Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

T zsdetanfolyam

A T zsde A t zsde az a piac, ahol el re meghatrozott szablyok keretein bell folyik a kereskeds azokkal az eszkzkkel s biztostkokkal, amelyek gazdt cserlnek a pnzt ad s a pnzt ignyl kztt. Az rak folyamatosan vltoznak a kereslet s knlat arnyban, ami lehet v teszi a spekulcit, de a t zsde alapjait tekintve nem a spekulci lehet sgeinek megteremtsre lett kitallva. A t zsde eredeti szerepe az, hogy a t ke szabadon, gyorsan, tlthatan ramolhasson a gazdasgban. Vannak j vllalkozsok, kisebb, nagyobb tletek, amelyekhez pnz, azaz t ke kell, hogy elinduljanak, illetve tovbbfejl dhessenek. Egyik formja a bankhitel lenne. A bankok sohasem rltek tlzottan annak, hogy a t zsde alternatv finanszrozsi lehet sget biztostott az letkpes vllalkozsoknak az ltaluk nyjtott hitel helyett. Itt olyan pnzr l van sz, amely a vllalkozs szmra nem terheket, kamatokat jelent, hanem a fejl dshez szksges t kt, amely kvzi egy vissza nem trtend hitelnek foghat fel, cserbe szavazati, osztalk s egyb jogokat biztostva a rszvny tulajdonosnak, a csupa nagybet vel irt BEFEKTET -nek. A rszvny ellenrtke a trsasgtl normlis esetben annak megsz nse, vagy vgelszmolsa kivtelvel - nem ignyelhet vissza soha. Hogy a BEFEKTET vagy t ks mgse legyen rkk a trsasghoz ktve, gyorsan tudjon egyik cgb l, gazatbl tszllni a msikba sajt kedve szerint, erre az ignyre szletett a t zsde. Az els id kben rszvnyt rszvnyre, majd rszvnyt pnzre cserlve egy olyan koncentrlt, tlthat s likvid piac megteremtsvel, ahol az ru a rszvny. Mra a t zsde eredeti szerepe mr megvltozott. risi t ke cserl gazdt nap, mint nap a t zsdn, helyet adva a megtakartsok elhelyezsnek. Ezzel a megtakartsok menedzselsnek egyik formjv vlt a t zsde, alternatvt nyjtva a bankbettekkel szemben. Megnvekedett kockzat mellett knl nagyobb hozamot. Az rak az risi kereslet miatt messze elrugaszkodtak az osztalkjvedelem vrhat hozamval nvelt rtknek, a spekulci terepe lett a piac. Ahhoz, hogy sikeresek legynk a t zsdn 3 dolog mindenkppen kell. 1.) Legyen pnznk csak ne klcsnb l, meg az egzisztencink felszmolsbl 2.) Emberi kszenltnk Ezalatt azt rtem, hogy tisztban vagyunk magunkkal. Ha a t zsde vilgba lpsz a gondolkodsodat, termszetedet kell alapvet en megvltoztatni. Nem elegend az ltalnos emberi vlekeds, hogy valahogy csak lesz holnap, meg van id a mrlegelsre Ht nincs, ha nem vagy elg gyors, a dntsekben hatrozott s kvetkezetes, stresszt r , akkor elbuksz. Llekben mindig fiatalnak, ha nem gyermeknek, kell maradni. A t zsdn soha nem lesz tanult az ember. A folyamatok a t zsdn mindig egy kicsit mskpp jtszdnak le, itt mindig s tanulni kell, hogy ktszer ne lpjnk be ugyanabba a folyba Mindig arra a mondsra gondolok amit Acampora, a nagy t zsdeguru vlaszolt az t rt kritikkra, hogy llandan vltoztatja a vlemnyt: "A piac vltozik, n is vltozom"
-1-

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

T zsdetanfolyam

3.) Technikai, s (vagy) fundamentlis elemzsen alapul szemlyisghez alkalmazkod stratgink. Ahhoz, hogy a befektetsi dntseink sikeresek legyenek elemeznnk kell a helyzetet, a piacot, s a cgeket is. Azonban az elemzseink akrmilyen kivlak lehetnek, ha nem prosulnak megfelel befektetsi stratgival, a siker remnye nlkl lpnk a piacra. Ennek a kereskedsi stratginak kvetkez ket kell tartalmaznial: elemzs, el kszts stop loss, a vesztesg behatrolsra (minimalizlsra) vrhat vesztesg / vrhat nyeresg arny amely igaztva van a kereskedsi t kehez kereskedsi id keret nyeresghez igaztott kvet stop ami lehet v teszi a nyeresg maximalizlst (van aki nem hasznlja) moneymanagement, ami segt helyesen felhasznlni s meg rizni a t knket A sikeres befektet Nem kereskedik klcsnvett pnzb l Nem szmolja fel egzisztencijt a t zsdei spekulci kedvrt Tisztban van a maga s a piac kpessgeivel Llekben fiatal, ha nem gyermek Ktszer nem kveti el ugyanazt a hibt Szemlyisghez kzel ll stratgit hasznl Megtervezi a piacra lpst s a piacrl val kilpst A piaci hangulat vltozsval is vltozik Alkalmazza a Money Management-et

-2-

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

T zsdetanfolyam

A TECHNIKAI ELEMZS POSZTULTUMAI Az rfolyamokban minden krnyezeti hats tkrz dik A piac szerepl i hasonl szitucikra hasonlan cselekszenek Az rfolyamok trendszeren mozognak Vals trend mgtt mindig biztos fundamentumok llnak A trendek a befektet k rszvny irnt megnyilvnul magatartst testesti meg Minnl tovbb tart egy trend annl nagyobb a korrekci mrtke Az alakzatok elemzse elkpzelhetetlen a forgalomi adatok elemzse nlkl Az rfolyammozgsok mgtt mindig valamilyen befektet i magatarts hzdik meg Az rfolyamok nem n nek az gig s fordtva

Andr Kosztolny vlemnye a technikai elemzsr l : " Az rfolyamtrend alapjn n nem vsrolnk, de semilyen krlmnyek kztt nem cselekednk azokkal ellenttesen......" A t zsdn soha nem lesz olyan csalhatatlan mdszer amely el re pontosan megtudja majd mondani az rfolyamok mozgsnak irnyt s idejt, de a fundamentlis elemzs s a technikai elemzs tvzete j eslyt ad a befektetseink optimalizlshoz.

-3-

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

T zsdetanfolyam

A PIACI CIKLUS MODELLJE Els dleges ciklusok kialakulsa 1 7 v zleti ciklus 3,6 v vegyipari ciklus 7 v kereskedelmi ciklus 3 v Msodlagos ciklusok kialakulsa 1 hnaptl 1 vig a piac szerepl i szmra a legfontosabb Rvid tv ciklusok kialakulsa 1 htt l 1 hnapig a piaci hrek, pletykk alaktjk

-4-

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

T zsdetanfolyam

Ciklusok a BUX grafikonjn

Kb. 2,5 v

Kb. 2,5 v

Kb. 2,5 v

Ciklusok a DOW grafikonjn

-5-

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

T zsdetanfolyam

TRENDEK 1. Emelked trend A kt utols rfolyamminimum sszektsvel hzhat meg Tovbbi minimumok meger sthetik A fennll trend sorn tmaszknt viselkedik

Plda az emelked trendre

-6-

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

T zsdetanfolyam

2. Sllyed trend A kt utols rfolyammaximum sszektsvel hzhat meg Tovbbi maximumok meger stik A fennll trend sorn ellenllsknt m kdik

Plda a sllyed trendre

-7-

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

T zsdetanfolyam

3. vzszintes trend A kt utols rfolyamminimum sszektsvel hzhat meg Tovbbi minimumok meger sthetik A fennll trend sorn tmaszknt viselkedik

Plda a vzszintes trendre

-8-

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

T zsdetanfolyam

CSATORNK Az rfolyamok a trend mentn gyakran csatornban mozognak A csatornavonal a trendvonal prhuzamos eltolsval hozhat ltre emelked s vzszintes trend esetn az rfolyammaximumig, ahol a csatornavonal ellenllsknt m kdik cskken trend esetn az rfolyamminimumokig, ahol a csatornavonal tmaszknt m kdik A csatornavonal ttrse utn, magas forgalom mellett, a trend folytatdsra lehet szmtani s a mozgs irnya s mrtke meghatrozhat: az emelkeds (sllyeds) mrtke a csatorna szlessgvel megegyez a mozgs irnya a kitrs irnyval azonos A csatornavonal tbbszri sikertelen ttrse a trend megfordulsra figyelmeztet !

-9-

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

T zsdetanfolyam

KORREKCI A korrekci a trend irnyval ellenttes rfolyammozgs. A trendt l elfut rak a befektet ket id r l-id re haszonrealizlsra sarkaljk. Minnel tovbb tart egy trend annl nagyobb a valszn sge a nagyobb mrtk korrekcinak. A korrekcik lefutsa mindig gyorsabb mint a megel z trend kialakulsa. Jellemz korrekcis szintek (az emelkedsre szmtva): 9 % 14,6 % 18 % 23,6 % 38,2 % 50 % 61,8 % 71,3 % 80,3 % 93,4 %

Az idelis korrekcis szint a 61,8 %-os szint A relatve er s korrekcis szintnek az 50 s a 61,8 %-os szint nevezhet , csak itt lehet szmtani a rvidtv trend megfordulsra! Korrekcis szintek bemutatsa

- 10 -

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

T zsdetanfolyam

RFORMCIK

Fordul tmeneti fzissal

Fordul tmeneti fzis nlkl

Fordul tmeneti fzissal s tmeneti fzis nlkl

- 11 -

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

T zsdetanfolyam

Sztterls Trendfordul piaci cscson Sztterls

Felhalmozs Trendfordul piaci mlyponton

- 12 -

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

T zsdetanfolyam

Konszolidci Fennll trend folytatdsa Konszolidci fennll trend folytatdik

- 13 -

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

T zsdetanfolyam

Kosztolnyi kr

A clrfolyam rtelmezse
A clrat els sorban ahhoz hasznljuk, hogy a pozci-felvtel el tt megbizonyosodjunk arrl, rdemes-e beszllni az adott instrumentumba A clr segtsgvel felmrhetjk a vrhat hozamot, Hozam/vesztesg arny A cl olyan pozcikat keresni, ahol ez az arny a hozam javra d l el, vagyis a hnyados nagyobb, mint 1 Valamelyik paprban ltunk egy kialakul dupla aljat, ami a szmtott rtk alapjn legalbb 15%-os rfolyam-emelkedssel kecsegtet. A kialakul formcinl meg kell vizsglni, hogy hol van az a szint, ahol mindenkpp ki kell szllnunk felttelezzk, hogy 3%-ot veszthetnk. Ebben az esetben a hozam/vesztesg arny 5.

- 14 -