Kim sot tp trung kinh t -- Thc tin v kinh nghim ca Nht Bn -Kumiko TANAKA Chuyn gia t vn ca JFTC, JICA

Ni dung trnh by
Cc quy nh v tp trung kinh t Nht Bn c im ca h thng phn tch tp trung kinh t ca Nht Bn Phn tch

PHN I Quy nh v Mua bn sp nhp (M&A) ca Nht Bn

iu chnh nhng g?

M&A

M&A trong nhng tnh hung c th

Yu cu bo co/thng Yu cu bo co/thng bo bo

M&A

Trong mt lnh vc thng mi c th

H qu l c th dn ti hn ch cnh tranh

Cc trng hp M&A nh trn b cm

Lu : cc trng hp trn c cho php nu p dng cc bin php x l vn lin quan n cnh tranh theo quy nh ca Lut chng c quyn
4

Ti sao phi iu chnh M&A?

Trc khi mua bn sp nhp

S thng lnh c th c thc y

M&A
+

H qu l hn ch cnh tranh

Cc doanh nghip t do cnh tranh

Cartel vn hnh d dng hn H qu l hn ch cnh tranh

5

Hnh thc M&A no b iu chnh?

M&A = Mua bn Chia tch Sp nhp Ban gim c chung (intrerlocking directorate) Nm gi c phn
Thng bo trc cho JFTC

Bo co JFTC

Cc cng ty nc ngoi cng c yu cu thng bo/bo co

6

C cn thit yu cu thng bo/bo co trong tt c cc v mua bn v sp nhp?

Loi hnh cng ca h thng bo co/thng bo

C phn (.10)

(1) Khi mt cng ty c tng ti sn (total asset) vt qu 2 t yn v tng ti sn sau sp nhp (gross asset) vt qu 10 t yn (2) t c hoc gi hn 10%, 25% hoc 50% quyn biu quyt (3) Ca mt cng ty c tng cng ti sn vt 1 t yn (4) Yu cu bo co trong 30 ngy k t ngy mua li c phn lin quan Khi 1 cng ty c tng ti sn vt qu 10 t yn Sp nhp vi 1 cng ty c tng ti sn vt qu 1 t yn Yu cu thng bo trc Vic sp nhp s khng c hiu lc cho n ht thi hn 30 ngy k t ngy nhn c thng bo. Lu : trn c s tng t, nhng yu cu v vic thng bo cng c p dng i vi trng hp chia tch hoc mua li doanh nghip (1) (2) (3) (4)

Ban gim c kt hp (.13) C phn do mt c nhn ch khng phi mt cng ty nm gi (.14) Sp nhp(.15) Chia tch (.15-2)

Mua li doanh nghip (.16)

Lu 1: tng ti sn dng ch s gi tr ti sn ca cng ty sp nhp bao gm tng ti sn ca cng ty m cng vi tng ti sn ca cc cng ty thnh vin. 7 Lu 2: khng yu cu thng bo i vi cc v sp nhp,gia 1 cng ty v cc cng ty thnh vin hoc gia cc cng ty thnh vin vi nhau.

Biu v cc quy trnh theo quy nh ca php lut hin hnh (Sp nhp,)
Nhn c thng bo v M&A

Khi ny sinh vn v Lut chng cq quyn Thng bo di dng vit trc khi c Yu cu C hi cho cc bn c lin quan trnh by quan im v np chng c Yu cu bn vi phm c bin php chm dt hnh vi (yu cu iu trn)

Khi c yu cu bo co b sung v vic iu tra Yu cu cc bo co cn thit cho vic kim tra Khng c vn lin quan n lut chng c quyn

Trong vng 30 ngy

(cc ti liu s c np trong vng 3-4 tun) Nhn bo co,.. Trong vng 90 ngy Khng c vn lin quan n Lut chng c quyn

Thng bo di dng vit trc khi c Yu cu C hi cho cc bn c lin quan trnh by quan im v np chng c Yu cu bn vi phm c bin php chm dt hnh vi

Kt thc

Quyt nh (T b yu cu) Quyt nh (Rt li hoc thay i yu cu)

(yu cu iu trn) Kt thc

Khng co v vic rt li quyt nh (t tng)

Xu hng v s lng thng bo/bo co trong thi gian gn y

1400 1200 1000 800 600 400 200 0 2002 C phn 2003 Sp nhp 2004 2005 2006 2007 899 959 778 825 960
1229 1258 1189 1284

197 112

21 175 103

21 1037 166 70

1071

23 141 88

136 17 74

19

123 76

33

1052

Chia tch

Mua li doanh nghip

9

C mi lin h vi cc c quan khc?

Mi c quan kim sot M&A trn quan im ca chnh h Quan im ca JFTC v cnh tranh Thc hin vic kim sot nhm bo v li ch hp php ph hp vi cc quy nh ca php lut -> bt hp php l chuyn khc -> khng cn hp tc v cc bn phi c trch nhim lm r V d: JFTC c th ni KHNG vi d n M&A song c quan iu tit ngnh li ni C v ngc li. Cc bn phi nhn c gii thch r rng ca chnh cc c quan c lin quan Ngoi tr cc th tc cn thit phi tin hnh theo Lut doanh nghip, cc bn nn:
S ng ca JFTC Khng c s phi S ng ca cc hpquan iu tit ngnh (nu c lut nh, v d lnh vc vin thng, c
in lc, hng khng,)

Khng c s phi hp etc Thng bo cho

Khng c s phi hp Th tng vi vai tr l lnh o ca c quan ti chnh

10

PHN II c im ca h thng Nht Bn

11

c im ca quy nh v tp trung kinh t ca Nht Bn?

Quy nh v tp trung tng th
Quy nh cm 1: thnh lp hoc chuyn i cng ty cu thnh nn vic tp trung quyn lc kinh t thng qua mua li hoc s hu c phn ca nhng cng ty khc Nht Bn Quy nh 2: t c hoc nm gi quyn biu quyt cho mt cng ty ca mt ngn hng hoc cng ty bo him vt qu 5% (hoc 10% i vi cng ty bo him) trong tng s quyn biu quyt (c min tr ty thuc s cho php ca JFTC trc )

H thng t vn sm i vi cc v vic M&A

12

H thng t vn sm l g?
Cc cng ty c th s dng h thng ny nm c quan im ca JFTC v d n M&A trc khi thc hin vic thng bo theo lut nh khi no? Trc khi thng bo theo lut nh Th tc php l? Khng. l cng vic hnh chnh do JFTC m nhn nhm p ng nhu cu ca doanh nghip. Quy trnh th tc cn c lm r v th hin trong tuyn b chnh sch ca JFTC T nguyn s dng? ng, hon ton ph thuc vo s t nguyn ca cc bn v khng c nh hng g xu nu h khng s dng. Hiu qu? JFTC s khng c ng thi no chng li cc bn khi nhn c thng bo chnh thc hoc sau khi kim tra khng c vn pht sinh lin quan n M&A d kin 2 giai on
Giai on 1 da trn c s l cch phn tch c xc nh trong Hng dn, kim tra xem liu xut M&A c vn g c th gy ra hiu ng phn cnh tranh hay khng nu vn tn ti vn v JFTC phi phn tch su hn da trn cc thng tin chi tit hn t cc i th cnh tranh, ngi s dng,.. Giai on 2 trong qu trnh phng vn i th cnh tranh, ngi s dng, nh cung cp, a ra kt lun xem liu xut M&A c gy ra h qu g dn ti hn 13 ch cnh tranh hay khng

C th p dng mt h thng tng t Vit Nam khng?

L do ti sao h thng hot ng hiu qu Nht Bn ( kin ch quan) Mi ngi u bit rng M&A phn no lin quan n Lut cnh tranh, v th trong trng hp d n M&A, cc cng ty ngay lp tc ngh n cc th tc cn thit theo quy nh ca Lut cnh tranh.
. Ti sao h bit? Lut cnh tranh rt ph bin v c cng nhn l lut c bn v quan trng (hin php trong cc hot ng kinh t). Gio trnh cc trng cp n lut v hu ht cc trng i hc, cc khoa lut u c mn hc v lut. Thm na, JFTC c gng khng ngng thc thi hiu qu lut ny, v bo ch thng c bi phn nh v cc hot ng ny (c bit l cc hot ng thc thi lut) ca JFTC.

M&A rt phc tp, phi c cng khai v kh hy b quyt nh sau khi kt thc v vic. Kh nng m JFTC t chi c th gy nguy him cho vic mua bn sp nhp cho nn cng r cng tt. Tuy nhin, khng ch bi v JFTC am hiu vn mt cch tng qut m cn v phn tch i hi cc k nng mang tnh k thut, cng ty khng th t mnh kt lun rng M&A l an ton. Trong h thng t vn sm, cc bn c th tho lun thng thn vi JFTC. D nhin l c lut s a ra t vn trong qu trnh kim tra Hng dn v M&A ca JFTC nhng tt c cc lut s u khng thc s bit r Lut cnh tranh, c bit l trong nhng v vic nhy cm, kin ca JFTC l cn thit. Kin thc v Lut cnh tranh ca cc cng ty l nhn t quan trng trong h thng.

14

Nhim v ca cc cng ty s dng h thng ny l g?

Cc cng ty nn l mt hoc nhiu bn lin quan ca d n M&A Cc cng ty nn cung cp thng tin chi tit v d n Cc cng ty nn cng khai d n phng khi kim tra chi tit (kim tra ca giai on 2) c quyt nh l cn thit v ng thi chp nhn rng JFTC s cng b tm tt v d n v kin ca JFTC sau khi kt thc giai on 2. Cc cng ty c quyn t do chm dt qu trnh vo bt c thi gian no. Khng tnh ph.

15

Biu h thng t vn sm
Yu cu v thng tin trc khi bt u nhng t vn sm. p dng t vn sm= np cc ti liu ch ra c th ca k hoch sp nhp (nu yu cu b sung ti liu) JFTC trnh by v bng lit k danh mc ti liu b sung Np ti liu b sung=bt u r sot giai on 1 Bt u r sot giai on 1 Trong vng 30 ngy (nu khng yu cu b sung ti liu) Trong vng 20 ngy

Phn hi rng khng c vn g lin quan n Lut chng c quyn (Bt k ai c kin v k hoch sp nhp u c th gi kin di dng vit n JFTC trong vng 30 ngy.) (JFTC s cung cp c s cho vic nh gi khi ch ra c vn lin quan n Lut chng c quyn )

Thng bo rng yu cu kim tra chi tit= yu cu np cc ti liu cn thit cho vic r sot giai on 2

Bt u r sot giai on 2 v thng bo cng khai. Np cc ti liu cn thit cho vic r sot giai on 2 Phn hi v vic liu c vn g lin quan n Lut chng c quyn Thng bo cng khai v ni dung ca cc t vn sm v ni dung ca cc phn hi

(Cc ti liu s c np trong vng 3-4 tun)

Trong vng 90 ngy Trong vng 1 tun 16

Yu cu nhng ti liu/thng tin no ?

Cc ti liu/thng tin bt buc
Thng tin v cc bn (bao gm thng tin v cc chi nhnh: tn, gim c, a im, hot ng kinh doanh, d liu ti chnh, c ng,..) Thng tin v d n (mc ch, cch thc, cc hot ng nhm ti, lch trnh, tha thun v d n,) Thng tin v cc sn phm nhm ti (cch thc s dng, phng thc sn xut, nguyn liu, quy m th trng, phn phi, sn phm cnh tranh,) Thng tin v nhng cng ty khc cng cung cp cc sn phm nhm ti (tn, lnh vc hot ng, c phn d an cn c vo thng tin xc thc,HHI,)

Ti liu/thng tin theo lut nh

Nu c nhng thc t c kh nng nh hng n kin ca JFTC v s tc ng i vi cnh tranh th cng yu cu thng tin v cc s tht trn Bt k thng tin no khc c lin quan
17

PHN III Phn tch

18

Lm th no c c thng tin v cch tin hnh phn tch?

Hng dn v vic p dng Lut chng c quyn lin quan n vic

r sot tnh trng sp nhp doanh nghip (ban hnh ngy 31/5/2004 v sa i ngy 28/3/2007)

Gii thiu i tng ca vic r sot tnh trng sp nhp Mt lnh vc thng mi c th H qu c th l v c bn hn ch cnh tranh nh hng ca vic sp nhp theo chiu ngang nh hng ca vic sp nhp theo chiu dc hoc tp on Cc bin php x l tnh trng hn ch cnh tranh (Bn nh km 1) T vn sm (Bn nh km 2) Rt ngn thi gian ch (Bn nh km 3) Biu r sot sp nhp
19

Cch tip cn phn tch sp nhp ca JFTC

i tng ca r sot tnh trng sp nhp
v d, t l quyn biu quyt vt qu 50%: yu cu c r sot thm T l quyn biu quyt di 10% v khng c Ban gim c kt hp: khng cn r sot thm

Vic xc nh mt lnh vc thng mi c th (xc nh th trng)

V c bn loi sn phm v phn loi khu vc a l c xem xt da trn quan im v s thay th nhu cu Phn tch nh hng ca sp nhp i vi cnh tranh ti mi th trng c xc nh Lu : trng hp thuc phm vi Ngng an ton th khng cn r sot thm

Hnh vi n phng
V tr ca nhm cng ty v tnh trng cnh tranh Th phn v th hng ca nhm cng ty S khc bit v th phn so vi i th cnh tranh Kh nng vt tri ca cc i th, mc khc bit v sn phm,.. Nhp khu, Gia nhp Nhng hnh vi khc p lc t cc th trng lin quan,

Hnh vi hp tc
V tr ca nhm cng ty v tnh trng cnh tranh S lng i th cnh tranh, Thc t thng mi iu khan thng mi, xu hng v cu, ci cch k thut Nhng hnh vi khc Nhp khu, gia nhp, p lc t cc th trng lin quan,. 20

Xc nh lnh vc thng mi c th (th trng lin quan) nh th no?

nh ngha c bn v phm vi ca mt lnh vc thng mi c th
Lnh vc thng mi c th l phm vi xc nh xem liu nh hng ca sp nhp doanh nghip c hn ch cnh tranh mt cch c bn hay khng. JFTC p dng vic kim tra SSNIP nh mt nguyn tc c bn xc nh, v th hin s tp trung vo s thay cu (tnh c th thay th i vi ngi s dng) while trong khi s thay th cung cng c xem xt nu cn thit
Xc nh th trng da trn khi nim v SSNIP

A v B c phi cng thuc mt dng sn phm?

A B

Khi gi tng

. Th ngi s dng c hi vng s s dng B thay cho A. Do A v B thuc cng mt dng sn phm.

21

nh gi nh hng i vi th trng nh th no?

Loi hnh M&A?
M&A theo chiu ngang: M&A gia cc i th cnh tranh M&A theo chiu dc: M&A gia cc cng ty khc nhau v mc phn phi v d nh sn xut v nh phn phi M&A theo kiu tp on: M&A gia cc cng ty xut pht t cc th trng khc nhau

nh hng c th gy ra bi loi hnh vi no?

Hnh vi n phng: cc bn lin quan t kim sot th trng Hnh vi hp tc: cc bn lin quan v cc i th cnh tranh c th phi hp hnh ng d dng
22

C tiu ch n gin no cc bn c th bit liu M&A c an ton khng? -- Ngng an ton - M&A theo chiu ngang
Sau sp nhp HHI di 1,500 Sau sp nhp HHI dao ng gia 1,500 v 2,500 vi HHI di 250 Sau sp nhp HHI trn 2,500 vi HHI di150

M&A theo chiu dc v tp on

Sau sp nhp di 10% Sau sp nhp di 25% vi HHI di 2,500

23

M&A c b cm nu dn n h qu l cnh tranh b c bn hn ch?

Cc bin php x l
D n M&A c th c chp nhn nu cc bn c bin php trnh vic hn ch cnh tranh v khi cc vn /quan ngi v cnh tranh c x l.
V d: Tc b mt phn hoc hon ton vic kinh doanh Gim t l nm gi quyn biu quyt ca cc cng ty nhm khc Cc bin php thc y nhp khu hoc gia nhp th trng nh to ra cc phng tin d tr cn thit cho vic nhp khu

Cc bin php x l nn mang tnh cu trc

Ngoi l: khi cu trc th trng nhanh chng thay i nh ci tin cng ngh th mt s nhm bin php mang tnh hnh vi c th chp nhn c.

Cc bin php nn c han thnh trc khi thc hin vic sp nhp v mt nguyn tc Cc bn lin quan phi cng nhn cc bin php x l bi nu khng, JFTC c th p dng bin php v mt php l chng li d n.
24

Cc v vic gn y
JFTC cng khai phn tch chi tit v kt lun v mt s v vic M&A hng nm. Nm nay, JFTC chn 11 v (phn tch v kt lun trong nm ti kha 2007) v cng b, v d
D n lin doanh gia cng ty ha cht Asahi-Kasei v thuc sng Nht Bn TDK mua li Alpes Electronic Topcom nm gi c phn ca Sokia

Vic cng khai ny gip cc cng ty,lut s,hc gi,hiu thm v vic phn tch cng nh quan im ca JFTC

Cc v vic gn y (tip theo)

D n lin doanh gia cng ty ha cht Asahi-Kasei v cng ty thuc sng Nht Bn JFTC phn tch d n theo cch
Nm gi c phn

Cng ty Lin doanh

Thng nht kinh doanh

Nm gi c phn

Cng ty ha cht Asahi-Kasei

Cng ty thuc sng Nht bn

Cc i th cnh tranh

Mc ch kinh doanh (sn xut/bn thuc sng)

Ngi tiu dng

(cc nh xy dng, cc cng ty m,)

thc c gii thch trong Hng dn Trong trng hp ny, JFTC kt lun rng c 4 th trng lin quan xt v mt sn phm (v a l, xt trn tan nc Nht) JFTC kt lun rng trong s 4 th trng lin quan, d n c th c bn dn n hn ch cnh tranh ti 2 th trng, khng vt qu nng sut so vi cc i th cnh tranh, khng c hoc t c kh nng vic gia nhp th trng v nhp khu, kh nng thng lng v gi ca ngi tiu dng l thp JFTC ch cho cc bn lin quan nhng vn trn Cc bin php x l do cc bn xut, h s cho cc i th cnh tranh quyn yu cu cc bn mua mt s lng sn phm nht nh JFTC chp nhn gii php x l thm ch khi nhng bin php ny khng mang tnh cu trc
26

Cc ch ca ngy nay
BHP Billiton mua li Rio Tinto Sa i Lut chng c quyn
M rng cc loi hnh vi phi chu pht thm Tng t l pht thm p dng cho nhng i tng ng vai tr i u quan trng R sot li chng trnh khoan dung R sot li vic gii quyt cc Yu cu M rng quy ch v gii hn i vi yu cu R sot cc quy nh v M&A Gii thiu h thng thng bo sm i vi cc v mua li c phn m c thay i thi hn thng bo +mt vi thay i k thut khc

Kin ngh i vi VCAD

h thng ca Vit nam hot ng tt hn:
Cc tiu ch cn c thay i ca c thng bo v ca tnh bt hp php
Tiu ch thng bo: t tiu ch c phn cho n nhng tiu ch khc v ti sn, tng doanh s bn ra,..

Cc tiu ch ny phi lm cho doanh nghip c th nhn bit d dng ngha v thng bo ca h
Tiu ch v tnh bt hp php: t tiu ch c phn n tiu ch nh hng nh hng (v mt cht lng)

Tnh bt hp php khng ch c quyt nh bi c phn cho d c phn cng l mt nhn t quan trng Vic xc nh th trng lin quan c th c thay i
Vic xc nh th trng lin quan c th c quy nh nghim ngt trong cc lut php lnh, dn n cc c quan iu tit ngnh tch cc s ng vai tr quyt nh nhng nhn t lin quan (v d tnh c th thay th) v mt s lng trong tng v vic.

Bn thn quy nh c th c tha nhn hn na.

28

Cm n s ch lng nghe ca qu v.

29