ANLISIS DE VIABILIDAD

Autores: Beatriz Alczar Galn Rosario Ramos Palmero Ana Mara Pavn Fernndez Marta Iglesias Casas 0

4.0. Anlisis de viabilidad........................................................................2 4.1. Plan de inversiones............................................................................2 4.2. Ingresos y gastos previsionales.......................................................3 4.3. Fiscalidad.............................................................................................3
4.3.1. Fiscalidad Indirecta: IVA........................................................................3 4.3.2. Fiscalidad Directa: IRPF, Impuesto de sociedades............................4

4.4. Presupuesto de tesorera. Necesidades financieras.................5, 6 4.5. Plan de financiacin.............................................................................

4.5.1. Recursos propios.....................................................................................7 4.5.2. Recursos ajenos.......................................................................................7

4.6. Evaluacin del proyecto................................................................... 8 4.7. Informe Conclusiones...................................................................8,9,10

4.7.1. Conclusiones.......................................................................................10,11

4.0. ANLISIS DE VIABILIDAD.

La idea principal a la hora de realizar todo este trabajo, es principalmente llegar a uno de nuestros principales fines que ser despus de tanto trabajo un resultado positivo respecto a la viabilidad de nuestro proyecto, osea que sea viable y podamos realizarlo. Para comprobar que nuestro proyecto es viable, tenemos que analizar una serie de puntos y ver cual es el resultado en funcin de los clculos realizados. Por ello debemos de analizar principalmente los siguientes puntos que sern objeto de estudio: Plan de inversiones. Ingresos y gastos provisionales. Fiscalidad. Presupuesto de tesorera. Plan de financiacin. Evaluacin del proyecto.

4.1. PLAN DE INVERSIONES.

A continuacin en este apartado, vamos a recoger todos los importes necesarios para poder realizar nuestra actividad. La inversin se define en trminos de cobros y pagos para poder ser evaluada. Para ello haremos un esfuerzo importante con el fin de determinar todos los cobros y pagos que genera la misma. Comenzaremos con los pagos generados por las inversiones a realizar. Para ello recogeremos. 1. Inversiones a realizar, con su precio de adquisicin. 2. Suma total de las inversiones, amortizaciones y valor residual. 3. Clculos adicionales: IVA de la compra, amortizaciones para los 3,9 y 11 primeros meses, e IVA del valor residual.

4.2. INGRESOS Y GASTOS PROVISIONALES.

En este punto, como promotores, y teniendo en cuenta todo el trabajo hecho hasta ahora, hacemos una previsin, de ingresos y gastos, de manera mensual, durante los dos primeros aos. Una tabla resumen, recoger la previsin de los servicios que prevemos prestar en un ao, suponemos que ir incrementando a medida que nos vayamos dando a conocer, as hasta que nuestros servicios tengan un ritmo moderado, para que la empresa pueda funcionar correctamente obteniendo beneficios. Tambin hemos de pensar en los gastos que generamos, para ello, haremos igual que con las ventas reflejndolos en una tabla resumen dnde veamos la evolucin a lo largo del ao, mes a mes, como ya sabemos, tendremos unos gastos fijos y gastos variables. Estas tablas, recogern las cuantas sin IVA.

4.3. FISCALIDAD.
4.3.1. Fiscalidad Indirecta: IVA.
El IVA es un impuesto indirecto que recae sobre el consumo pero que implica diversas actuaciones para las empresas, al gravar la entradas de bienes y prestaciones de servicios realizadas por empresarios y profesionales. La Agencia Tributaria es quien liquida este impuesto, mediante el cumplimiento del modelo 303, que es presentado de forma trimestral. Para ello calcularemos el IVA Soportado y el Repercutido de forma trimestral. Ao 2012 Modelo 303 1T: Ver anexo 100 Modelo 303 2T: Ver anexo 101 Modelo 303 3T: Ver anexo 102 Modelo 303 4T: Ver anexo 103 Al final de cada ao se tiene que realizar la presentacin en la A.E.A.T el resumen anual de IVA, cumplimentando el Modelo 390( Ver anexo 104 ).

4.3.2 Fiscalidad Directa: Irpf, Impuesto de sociedades.

El impuesto de sociedades grava la renta de las personas fsicas o jurdicas y el beneficio que obtiene la sociedad A continuacin calcularemos los pagos fraccionados de este impuesto trimestralmente en los meses 3,9 y 11 primeros meses del ejercicio econmico, para despus poder reflejarlos mediante los modelos correspondientes.

Ao 2012 Modelo 202 1P: Ver anexo 105 Modelo 202 2P: Ver anexo 106 Modelo 202 3P: Ver anexo 107 Modelo 202 4P: Ver anexo 108

4.4. PRESUPUESTO DE TESORERA. NECESIDADES FINANCIERAS.

Ya estimadas las cantidades de las inversiones realizadas y los cobros y pagos que se realizarn en nuestra actividad empresarial durante el primer ao, teniendo siempre en cuenta los aspectos fiscales, podemos proceder a elaborar el presupuesto de tesorera. Podemos definir el presupuesto de tesorera como el documento que recoge los cobros y pagos que estimamos, para un determinado periodo. Para elaborar el presupuesto de tesorera inicial utilizaremos como herramienta Excel poniendo en columnas los cobros y pagos realizados mensualmente. Primero haremos un presupuesto de tesorera inicial, elaborando despus un plan financiero y por ltimo elaboraremos un presupuesto de tesorera final. A continuacin se muestra el presupuesto de tesorera inicial que nos sali inicialmente y el ya elaborado finalmente.

Analizados los datos de estas tablas, tenemos unas necesidades financieras de 405.000 y la necesidad de recurrir a la financiacin ajena, teniendo unas necesidades de financiacin de la siguiente manera: Fondos propios : 180.000 Subvencin : 32.500 Prstamo : 192.500

4.5. PLAN DE FINANCIACIN.

4.5.1. Recursos propios.
4.5.1.1 Ttulos Como vimos en la Fase I, el capital social de la empresa est dividido en 180.000 ttulos. Esta divisin est recogida en las escrituras de constitucin de la sociedad. 4.5.1.2 Valor Nominal Su valor nominal de cada ttulo asciende a 1.

4.5.1.3 Socios Segn establecido en las escrituras de constitucin cada uno de los socios, participar en la empresa con 45.000 participaciones. 4.5.1.4 Desembolso Este punto lo tenemos recogido en las escrituras de constitucin de nuestra empresa. Este desembolso se efectuar ntegramente por cada uno de los socios en el momento de la constitucin de la sociedad.

4.5.2 Recursos ajenos.

4.5.2.1 Instituto de Crdito Oficial Dado que no disponemos del suficiente capital para llevar a cabo, nuestro proyecto empresarial, debemos de acudir a financiacin ajena, en este caso, hemos solicitado al Instituto de Crdito Oficial, ya que nos ofrece unos crditos con unas condiciones muy satisfactorias. A continuacin, mostramos una tabla donde recogemos el capital solicitado, la duracin del prstamo, inters, etc. Co Jm Euribor n m nm im Comisiones Capital solicitado Inters Nominal EURIBOR Tiempo Mensualidad Tiempo en meses Inters mensual Comisin de apertura 192.500,00 6,337% 1,837% 5 aos 12 60 0,00528083 0,5% del nominal

Con los datos que hemos solicitado, calculamos el prstamo, y nos sale una mensualidad a pagar de 3.751,80.

4.6. EVALUACIN DEL PROYECTO.

Una vez, que hemos obtenido la informacin que precisbamos pasaremos a comprobar la viabilidad de nuestro proyecto, utilizando mtodos de anlisis y seleccin de inversiones, estos mtodos utilizados son los siguientes: A travs del Valor actual neto, la rentabilidad absoluta estimada. A travs de la tasa interna de rentabilidad, la rentabilidad relativa generada. A travs del Pay-Back descontado, la liquidez generada por el proyecto de inversin Para obtener el flujo de caja de los primeros cinco aos, vamos a realizar los siguientes clculos: A/ Q1/Q2/Q3/Q4/Q5 A = Activo no corriente Plan de inversiones +Activo corriente -Existencias K = flujos de caja, es decir, los cobros los pagos de cada uno de los aos. Desde el primer momento en el que empezamos con nuestro proyecto empresarial, le hemos exigido una cierta rentabilidad, ya que nos condiciona la existencia de riesgo, puesto que aportamos capital, la inversin es elevada...

4.7. INFORME. CONSLUSIONES.

Para poder tomar una conclusin y ver si podemos llevarlo a cabo o no el proyecto, debemos hacer una previsin de las posibles situaciones en las que podramos encontrarnos, ver si los factores que nos rodean son positivos para nuestra inversin, si son estables o no. Para acordar la rentabilidad en cada uno de los escenarios, pasaremos a analizar en cada uno de ellos utilizando la tabla de anlisis de rentabilidad anterior. De esta forma podremos prever cmo se actuara nuestra empresa en los distintos escenarios. A continuacin vamos a desarrollar los distintos escenarios Escenario Optimista En el escenario Optimista cogeremos para los clculos los siguientes datos: Inflacin: g K P Inflac. Cobros Inflac. Pagos 4% 15% 1,5% 8% 2%

Los cobros se incrementan considerablemente al igual que los pagos, pero estos ltimos se incrementarn muy poco en relacin con la inflacin.

Los clculos quedaran de la siguiente manera:

VAN TIR PAY- BACK

535.912,59 71% 1 ao y 6 meses

Escenario Neutro Como escenario neutro, tomaremos los datos que hemos utilizado anteriormente para la evaluacin del proyecto. Inflacin: g K P Inflac. Cobros Inflac. Pagos 4% 15% 3% 6% 2%

VAN TIR PAY- BACK

444.427,00 67% 1 ao y 8 meses

Escenario Pesimista Los datos que tomaremos para crear un escenario negativo sera que se disminuirn los cobros, de forma negativa; y se incrementan los pagos. As consideraremos los siguientes datos: Inflacin: g K P Inflac. Cobros Inflac. Pagos 4% 15% 6% -3% 5%

VAN TIR PAY- BACK

127.248,92 39% 3 aos y 7 meses

4.7.1. Conclusiones.
Una vez que hemos llegado, al final del proyecto y terminado el anlisis de viabilidad, podemos decir, que, el fin principal se ha cumplido y el proyecto ha resultado viable, aun teniendo en cuenta diferentes factores como la posible inflacin, el riesgo, subidas de precios... Para poder llegar a este resultado, hemos tenido que realizar un plan de inversiones, un anlisis de gastos e ingresos previsionales, un presupuesto de tesorera inicial y final y un plan de financiacin ya que hemos tenido que recurrir a financiacin ajena, suministrada por el ICO, que devolveremos en los prximos cinco aos. Para los diferentes clculos numricos hemos calculado el VAN, la TIR y el Pay-back, desde diferentes perfiles ms o menos optimistas, resultado en todos los casos que el proyecto es viable, aunque en el perfil menos optimista tardaramos ms en recuperarnos. Tras haber completado las cuatro fases en las que dividimos el proyecto, nos hemos dado cuenta, que somos capaces de trasladarlo a la realidad y llevarlo a 10

cabo, tenemos toda la informacin que necesitamos. Desde la fase 1, era una idea de negocio que nos gustaba, que nos pareca interesante y todo un reto para diferenciarnos de tantsima competencia. Ahora, slo quedara decidirse para hacerlo realidad y quitarnos el miedo de no tener liquidez, porque sabemos como conseguirla, pero es esta, la idea que mas pesa si ponemos en una balance pros y contras, solamente necesitamos poder de decisin y arriesgar.

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