PHN TCH TI CHNH CNG TY C PHN PHN MM QUANG TRUNG (2007,2008)

Ngi thc hin: T Ngc Pht Lp: QTKDTH VB2 kha 13 Mssv:33101023117 1. Tnh hnh ti chnh qua bo co ngn lu tnh hnh kinh doanh nm 2008 t hiu qu hn so vi nm 2007, nhng khng tt do thp hn so vi mt bng chung ca ngnh ( t s ROE nm 2008 thp hn t s ROE TB). Trong khi li sut vay ngn hng cao hn so t s LR/Tng TS. V th vic tng dng ngn lu u t t hot ng ti tr l khng hiu qu. Vic kinh doanh cha tt nn lng tin mt thu t hot ng sn xut kinh doanh khng tr cc chi ph pht sinh trong ngn hn. Thng qua s d tin mt cui k cho thy tnh hnh ti chnh cng ty vng mnh, s tin mt tr cc loi chi ph pht sinh, cc hot ng sn xut v kinh doanh. Bng phn tch nh gi kh nng sinh li
1 2 3 4 2) Kh nng sinh li (%) Li nhun bin (LR/DT) ROA ( LR/TTS) ROE (LR/VCP) ROI ( LR+li vay)/TTS) 2007 1.15% 3% 6.66% 8.2% 2008 2.56% 5.33% 12.8% 9.1%

2.

3.

Vng quay ti sn
1 2 3 4 5 3) Vng quay ti sn Vng quay vn ( DT/TTS) Vng quay TSC Vng quay tn kho K thu tin bnh qun Vng quay khon PT 2007 2.62 11.17 4.54 33.3 10.96 2008 2.079 9.51 3.43 42.75 8.54

4.

T s nh gi ri ro ti chnh
1 2 3 4 5 4) T s ri ro ti chnh T s thanh ton NH ( CR) t s thanh ton nhanh (QR) N/vn ( D/A)(%) N dh/vn cp ( D/E)(%) T s TIE ( EBIT/I) 2007 2.33 0.85 54.80% 48.73% 1.97 2008 2.39 0.84 58.45% 61.90% 3.35

5.

Cc t s chng khon ( P/E,P/B)

1 2 5) nh gi CP T s P/E T s P/B 2007 38.64 1.28 2008 27.27 0.87

T s P/E gim t 38.64 xung cn 27.27, nn s tin phi tr cho 1 ng li nhun c phiu ny gim. Hn na t s P/B gim t 1.28 xung 0.87 vo nm 2008, ngi u t c th mua gi c phiu vi gi thp hn th gi trong khi cc t s ROA, ROI,ROE u tng so vi nm 2007. V th nn u t vo c phiu ny. 6. Phn tch tng qut tnh hnh ti chnh
6) CT Dupont ROE=(LR/DT)*(DT/TTS)*(TTS/VCP) Li nhun bin ( LR/DT) % Vng quay TS ( DT/TTS) n by ti chnh(TTS/VCP) ROA/Li sut 2007 6.66% 1.15% 2.62 2.21 0.13 2008 12.8% 2.56% 2.08 2.41 0.36

1 2 3 4

Ta thy ROE nm 2008 cao hn 2007. Cho nn tnh hnh kinh doanh 2008 c hiu qu hn so vi 2007 nhng nu so vi mt bng chung trong ngnh th cc t s ny u thp hn. Vic ROE tng ln l do cng ty bit tit kim chi ph tng li rng cng vic tng u t t vn vay. im mnh y l cng ty bit tit kim chi ph tng li nhun. im yu: + vic tng vn vay u t th khng hiu qu bi v ROA/li sut u nh hn 1 cho nn vic sinh li t vn vay khng tr li vay. + Th hai doanh nghip li khng nng cao hiu qu kinh doanh bng cch s dng tt hn cc ti sn sn c ca mnh nhm nng cao vng quay ti sn. Hay ni mt cch d hiu hn l doanh nghip khng to ra nhiu doanh thu hn t nhng ti sn sn c. 7. Nhng hn ch ca phn tch ti chnh Lm pht c th nh hng v lm sai lch thng tin ti chnh c ghi nhn trn cc bo co ti chnh khin vic tnh ton v phn tch tr nn sai lch. Cc yu t thi v cng lm nh hng n tnh hnh hot ng ca cng ty v khin cho cc t s ti chnh c khuynh hng thay i bt thng. Chng hn vo ma v hng tn kho tng ln cao hn bnh thng nn nu s dng t s vng quay hng tn kho tng ln cao hn bnh thng nu s dng t s vng quay hng tn kho s thy cng ty c v hot ng km hiu qu. Phn tch da trn cc t s ti chnh ph thuc ln vo tnh chnh xc ca cc bo co ti chnh. iu ny b nh hng ln bi cc nguyn tc k ton. Tuy nhin nguyn tc v thc hnh k ton li c th khc nhau gia cc cng ty, cc ngnh, cc quc gia v trong cc thi k khc nhau. Do cc nguyn tc thc hnh k ton c th lm sai lch v lm mt i ngha ca cc t s ti chnh.

Cc nh qun l c th li dng nguyn tc k ton ch ng to ra cc t s ti chnh nh mun ca mnh khin cho vic phn tch bo co ti chnh khng cn l cng c nh gi khch quan. i khi cng ty c vi t s rt tt nhng vi t s khc li rt xu lm cho vic nh gi chung tnh hnh ti chnh ca cng ty tr nn kh khn v km ngha. C nhiu cng ty quy m rt ln v hot ng a ngnh, thm ch l nhng ngnh rt khc nhau nn kh xy dng v ng dng h thng t s bnh qun ngnh c ngha ti cc cng ty ny. Do phn tch bo co ti chnh thng c ngha nht trong cc cng ty nh v khng c hot ng a ngnh. Hin nay vn cha c s thng nht v ng b v cng thc ca mt s ch tiu trong cc sch, ti liu v phn tch Bo co ti chnh. iu ny lm cho vic so snh s liu c phn tch gia cc ngun khc nhau tim n nhiu ri ro. -