CRISIS GLOBAL 2008-2010 INTRODUCCION La crisis financiera y econmica actual, pone en tela de duda la globalizacin econmica, las tecnologas

de informacin, las instituciones financieras mundiales y las polticas econmicas vigentes. Sin lugar a dudas, sita la necesidad de establecer una reforma a la arquitectura financiera y econmica internacional, en base al dinamismo global actual. Desde este punto de vista, la persistente insostenibilidad del sistema financiero, que se ha venido desarrollado desde los aos ochenta, repercute en una nueva crisis originada en Estados Unidos, considerada como una de las mayores de toda la historia, ya que no solo ha desestabilizado a este pas, si no que ha trasladado sus efectos a todo el mundo. Adems ha creado una incertidumbre y desconfianza del funcionamiento normal del sistema. Como lo seala Carlos Marichal El hundimiento de bancos, bolsas y mercados inmobiliarios provoc una profunda contraccin del crdito a escala mundial y ha afectado a las mayora de empresas a escala mundial. Esto trajo como consecuencia una reduccin del empleo y de las inversiones en casi todos los pases; as como una abrupta cada en las tasas de ganancia y un descenso en la produccin y el comercio global Para alivianar los estragos de la crisis, los pases desarrollados han tenido que recurrir a un salvataje millonario por parte de sus Estados, para

responder a las quiebras bancarias, burstiles y la actividad econmica mundial. El presente ensayo pretende dar una panormica general de la crisis en el periodo 2008-2010, sus orgenes, sus efectos y sus perspectivas. DESARROLLO: Para entender la crisis se debe tener presente tres elemento que contribuyeron a este desenlace. 1) la laxa poltica monetaria seguida por la Reserva Federal y la expansiva poltica fiscal instrumentada por el Departamento del Tesoro desde el ao 2001; 2) los cambios legales que aceleraron la

desregulacin e innovacin financiera 3) la peculiar y peligrosa dinmica del mercado hipotecario, en particular la forma en que se gener una enorme expansin de los instrumentos de mayor riesgo1 A partir del boom tecnolgico del Internet, y el aumento de la inversin en esta rama de la economa, se genera una especulacin de las acciones de las empresas, y el inicio de la crisis a finales del 2000. La Reserva Federal de Estados Unidos-FED- a fin de reducir el impacto, toma la decisin de bajar los tipos de inters de 6,5 % a 3,5 %. Sin embargo los ataques terroristas del 11 de septiembre de 2001, ocasionan una disminucin del nivel de colocaciones en el sector privado de los inversionistas norteamericanos, debido al temor de que se den nuevos ataques que pongan a temblar los mercados y por ende

Carlos Marichal, Nueva historia de las crisis financieras, Pg. 279

sus inversiones; y una disminucin de la FED de las tasas de inters en 4,75 puntos porcentuales ubicndola en 1,75% en el 2002, y para el ao 2003 en el 1%.2 Esta poltica de dinero barato repercuti en muchas ramas de la economa, y de manera especial en el sector inmobiliario y de la construccin donde explot la burbuja, que tambin se vino inflando con la participacin de otros sectores.3 vidos de hacer ganancias fciles, los prestamistas norteamericanos empezaron a conceder crditos a quienes antes eran considerados como altamente riesgosos porque no tenan empleo seguro, no tenan trabajo, no haban sido capaces de pagar deudas previas o no tenan activos. Cuando el dinero es prcticamente gratuito, se rebajan los requisitos de crdito y se buscan nuevos mecanismos de generar ganancias que en este caso, fue la creacin de hipotecas en las que se pagaba un inters ms elevado. Los precios de las casas estaban subiendo y se asumi que si no podan mantener los pagos de sus hipotecas podran expropiarlas y venderlas con una ganancia muy apetecible, a este tipo de crditos de alto riesgo se los conoci con el nombre de subprime. Los prestamistas en mucho de los casos no concedieron crditos de sus propias reservas, estos, a su vez, fueron a pedir dinero a otros, y sos, en consecuencia, pidieron en otro lado. Adems los bancos estaban concientes

Datos Reserva Federal Estados Unidos Lucas Pacheco, Poltica Econmica. 2009

del riesgo de mantener estas hipotecas, las vendan en forma de bonos. En cada fase, pequeas diferencias en tasas de inters para nmeros muy grandes de transacciones implicaban sumas enormes de dinero, que aparentaban beneficios sin esfuerzo. Virtualmente todos los grandes bancos se unieron, constituyendo entidades especiales para poder pedir prestado y dar crdito, empaquetando toda clase de tipos de prstamos juntos, conocidos como instrumentos financieros. Pero no todo iba bien, el crecimiento econmico de EEUU empez a ser menor, y se produjo un incremento de hipotecados que no podan cancelar las tasas de inters y de quienes dependa todo el negocio. Creca el nmero de expropiaciones. Entonces, a medida que caan los precios inmobiliarios, los prestamistas de hipotecas descubrieron que no podan hacer suficiente negocio vendiendo las miles de casas expropiadas como para pagar lo que ellos mismos haban pedido prestado. Los bancos que se haban mostrado tan deseosos en prestarles dinero, de repente se enfrentaron a prdidas de decenas de billones de dlares. Lo que empeoraba ms la situacin era que no se sabia con exactitud la problemtica bancario, debido a que haban utilizado instrumentos financieros muy complejos y

virtuales. Las instituciones financieras de todo el sistema sintieron miedo para prestarse dinero entre ellas, ya que no saban si lo recuperaran. Esto provoc lo que se llam la crisis crediticia. Por lo cual se hizo imperante la necesidad de intervencin del gobierno americano, el cual concedi un salvataje de USD 700.000 millones

de dlares, esperando que los receptores utilicen este dinero para reactivar los prestamos, base fundamental del sistema capitalista. Entre 2008 y 2009, la inyeccin de dinero de los bancos centrales para impedir el congelamiento de los mercados crediticios, as como el rescate directo de grandes bancos quebrados y las enormes garantas para la gestin de billones de dlares en activo txicos (en especial de millones de hipotecas) han constituido el mayor rescate financiero de la historia.4 Sin embargo, esta operacin hizo que pierdan valor los bonos del tesoro americano debido a la depreciacin del dlar, afectando a todas las economas del mundo, ya que disminuye el valor de las reservas monetarias internacionales que en gran proporcin estn en dlares y que los pases mantienen como fuente de liquidez y sustento de posibles crisis. Esta crisis repercuti en varios mercados mundiales, donde fue necesaria la intervencin del Estado para recapitalizar los bancos, principalmente se produjo en el Londres, Espaa, Irlanda e Islandia. En Amrica Latina se produjo una reduccin de las exportaciones, de flujos de inversin extranjera y del turismo internacional, sin embargo no existi crisis de deuda soberana, ya que experiencias pasadas permitieron establecer como polticas de los pases latinoamericanos un fondo de

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Carlos Marichal, Nueva historia de las crisis financiera, Pg. 318

reservas internacionales, que permitieron sobrellevar la crisis de mejor manera que lo visto en pases desarrollados. Adems es importante sealar las polticas extraordinarias que los pases han puesto en marcha como es el caso de Brasil, con su diversificacin de las exportaciones, Chile con el aumento de gasto pblico, etc. Sin embargo Mxico es uno de los pases mas afectados por la crisis, debido a su estrecha relacin con Estados Unidos y la inexistencia de polticas para frenar la crisis. Cabe sealar que los gobiernos han puesto a favor de varios actores financieros mundiales grandes sumas de dinero de una manera inmediata, sin embargo es cuestionable las acciones que se tornan, ya que si se compara la suma de USD 700.000 millones de dlares inyectados en la economa americana, con los datos de las Naciones Unidas- para dotar de agua potable a todo el planeta, se necesitaran 32.000 millones de dlares-; FAO- para acabar con la desnutricin se necesitaran 30.000 millones de dlares-, como la crisis actual puede ser ms importante que la erradicacin de estos males mundiales. Las perspectivas segn la CEPAL, son: A mediados de 2010, la recuperacin de la economa y el comercio mundial muestra ser ms slida, obedece en parte al gran dinamismo de las economas asiticas y las emergentes, as como a la notable reaccin contracclica adoptada en las polticas fiscales, monetarias y financieras en la mayora de los pases industrializados y en desarrollo. [] Las polticas

contracclica contribuyeron a compensar el impacto de la cada del gasto privado y a frenar la prdida de confianza en los mercados financieros. La rpida recuperacin de la actividad industrial en las economas asiticas estimul, a su vez, la demanda de materias primas, transmitiendo as impulsos dinmicos a los exportadores de estos rubros, como acontece con Amrica del Sur, por ejemplo. [] La reactivacin de la demanda de bienes de capital e insumos intermedios, en parte, gracias a la normalizacin de los mercados financieros y los crditos, as como a los planes de estmulo fiscal.[] Tambin contribuy al crecimiento del valor del comercio mundial la recuperacin en los precios de varios productos bsicos, sobre todo el petrleo. 5 Sin embargo, cabe destacar que aun es temprano par medir las consecuencias reales y alcances de la crisis, un factor clave de sealar es que indudablemente la hegemona actual de Estados Unidos, cada vez es menor y el surgimiento de economas mas dinmicas y productivas como China, trasladaran la hegemona, por lo cual se ve imperante la necesidad de reconstruir la arquitectura financiera mundial, como se sealo en el inicio del presente ensayo. CONCLUSIONES:

CEPAL, Crisis originada en el centro y recuperacin impulsada por economas emergentes, CAPITULO1

La crisis capitalista del perodo 2008-2010, se produce por una mala poltica del manejo de las entidades hipotecarias y financieras originadas en Estados Unidos, y por la complejidad de las tecnologas de la informacin y el comercio virtual, situacin que desemboco en un colapso del sistema financiero, empezando por una crisis hipotecaria y posteriormente una crisis crediticia. Dicha crisis es el detonante para el contagio a nivel mundial, por lo cual es imperante la accin del Estado para evitar el colapso financiero, accin que requiere el salvataje por un monto de USD 700.000 en Estados Unidos, monto con el cual se podra erradicar la desnutricin y se podra proveer a todo el mundo de agua, de ah su cuestionamiento. An es muy temprano para medir las reales consecuencias y alcances de esta crisis, sin embargo como existe una recuperacin, principalmente alentada por el motor de las economas asiticas y emergentes. BIBLIOGRAFIA
CEPAL, Panorama de la insercin internacional de Amrica Latina y el Caribe 20092010, Crisis originada en el centro y recuperacin impulsada por economas emergentes, CAPITULO1, 2009 Carlos Marichal, Nueva historia de las crisis financieras, Editorial Sudamericana S.A, Buenos Aires, 2009 Lucas Pacheco, Poltica econmico, un enfoque desde la poltica econmica, Editorial Letra ma, Quito, 2009 Red de Estudios de la Economa Mundial, Algunos datos sobre la Crisis Econmica de 2008, Universidad Autnoma de Puebla , Mxico