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IDEA
Archivar proyecto
ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD
Incorporar modificaciones
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
Postergacin
ETAPAS DE UN PROYECTO
E Idea E Preinversin
E Inversin E Operacin
EVALUACIN FINANCIERA
EVALUACIN ECONMICA
EVALUACIN SOCIAL
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Precio econmico: es aquel que tiene eliminadas todas las distorsiones que puede presentar el precio de mercado Vg. Precio sombra en el caso de los precios monoplicos. Se usa en grandes proyectos y en proyectos del estado.
Precio social: es un precio que dependiendo quienes son los beneficiarios del proyecto me mejora o empeora el mismo. Lo plantea por lo general el estado o grandes empresas.Vg. Precio social de la Mano de Obra donde hay altos ndices de desempleo va a ser ms valorada que donde estos ndices son menores.
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financiera
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Viabilidad comercial
Se trata de determinar cual ser la aceptacin y uso del producto y o servicio, es decir determinar el mercado.
Aspectos a estudiar
Viabilidad tcnica
Se trata de definir la funcin de produccin que optimice la utilizacin de los recursos disponibles en la produccin de un bien o servicio determinado
Insumos
Productos terminados
TECNOLOGA
Obtengo la mayor parte de lo que son las inversiones y los costos
Produccin continua Produccin a pedido Produccin por proyectos
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Viabilidad legal
Se trata de determinar la inexistencia de trabas legales tanto en la etapa de inversin como en la ejecucin del proyecto.
ASPECTOS AMBIENTALES ASPECTOS TRIBUTARIOS EN LA PUBLICIDAD EN EL USO DEL PRODUCTO TTULOS DE PROPIEDAD REGISTROS DE MARCAS
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Viabilidad organizativa
Se trata de definir la estructura organizativa que permitir la posterior operacin del proyecto. La capacidad administrativa de emprender el proyecto.
La ejecucin del proyecto va a depender del espritu emprendedor de quien lo est ejecutando, este debe tener capacidad para llevar un grupo de trabajo adelante, discutir el proyecto. Es importante que quien ejecuta el proyecto halla participado de la elaboracin del mismo.
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El objetivo aqu es ordenar la informacin monetaria que se ha generado en TODAS las etapas para determinar la rentabilidad del proyecto.
FACTIBILIDADES
COMERCIAL
TECNICA
LEGAL
ORGANIZATIVA
ECONMICA FINANCIERA
El costo de la elaboracin del proyecto de inversin es costo hundido y no debe incorporase en el proyecto Hay que tener en cuenta que se deben tener en cuenta las cosas que no se pueden cuantificar (cuestiones subjetivas) que es importante dejarlas expresadas en el estudio.
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ESTUDIOS DE VIABILIDAD
E Viabilidad
tcnica E Viabilidad legal E Viabilidad econmica E Viabilidad de gestin E Viabilidad poltica E Viabilidad ambiental
Evaluacin
Evaluacin Sensibilizacin
Flujo de caja
Estudio financiero
TIPOLOGA DE PROYECTOS
Segn la finalidad del estudio Segn el objeto de la inversin
Creacin nuevo negocio Proyecto de modernizacin Outsourcing Internalizacin Reemplazo Ampliacin Abandono
GERENCIA DE BENEFICIOS
Generacin
de ideas
Problemas Ineficiencias (outsourcing, reemplazo) Improductividad (internalizacin, ampliacin) Dificultades en abastecimiento y calidad de insumos (integracin vertical). Oportunidades Capacidades ociosa (internalizacin, ampliacin) Ventajas diferenciadoras del producto y de oportunidad de entrega Ventajas geogrficas
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PROYECTOS
Dependientes
Complementarios:
Efecto sinrgico Efecto entrpico
Independientes Excluyentes
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P r o v e e d o r
Proyecto
Competidor
D i s t r i b
1.
DEFINIR EL PROYECTO ADECUADAMENTE, DECIR CON QU LO ESTAMOS COMPARANDO (Situacin sin proyecto optimizada) DEFINIR LOS BENEFICIOS QUE ESPERO OPTENER DE ESE PROYECTO (solo definir no importa la cuantificacin) DEFINIR LOS COSTOS DEL PROYECTO ESTIMAR LOS BENEFICIOS Y COSTOS ENCONTRAR UN INDICADOR (ASOCIADO A UN CRITERIO) PARA DECIDIR (VAN, TIR, PER) ELEGIR ENTRE PROYECTOS BUENOS
2. 3. 4. 5. 6.
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de la prediccin perfecta
gestin errneos en la
Procedimientos
evaluacin
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internacionales
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Proyecto A
Inversin Vida til Valor remanente Volumen de ventas VAN
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Proyecto A
Inversin Vida til Valor remanente
Volumen de ventas
unidades
VAN
Ventas para VAN=0
UF 13.000
73.000 unidades
UF 26.000
122.000 unidades
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11
1
400 -180 -60 160 -24 136 60
2
400 -180 -60 160 -24 136 60
3
400 -180 -60 160 -24 136 60
4
400 -180 -60 160 -24 136 60
5
400 -180 -60 160 -24 136 60 400 596
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24
12
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-400 -400 79 79 79 79
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Riesgo e incertidumbre
Riesgo: probabilidad de ocurrencia se
puede estimar
CRITERIOS
Dominancia: cuando en todos los escenarios una alternativa es mejor que la otra, la dominada se elimina Nivel de aspiracin: se define nivel de aspiracin y despus se elige la alternativa con mayor probabilidad de alcanzarlo Valor esperado: se elige mayor E[VANx] Equivalencia a certeza: corrige valor esperado por un coeficiente de aversin al riesgio
Anlisis de sensibilidad
MODELOS: Unidimensional: calcula el valor lmite que puede asumir una variable, es decir, aquel que hace al VAN igual a cero Hertz o multidimensional: mide qu pasa con el VAN si cambia el valor de una o ms variables.
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Simulacin de MonteCarlo
ETAPAS PARA USAR CRYSTAL BALL
Construccin flujo referenciando celdas a aqullas a simular Elegir distribucin de probabilidades a cada variable a simular Definir el nombre de la funcin a pronosticar Definir caractersticas de simulacin Iniciar la simulacin Anlisis de datos
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Costo de oportunidad de los recursos propios invertidos Variabilidad del riesgo Costo financiero de las deudas
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Costo de capital promedio ponderado de los betas Costo promedio ponderado del capital Ajuste de los flujos de caja y de la tasa de descuento
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inmediata : R1=F1/I0
no se capitaliza Inversiones de reemplazo no se actualizan Vlido cuando flujo de caja es independiente de cuando se realiza el proyecto
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Proyectos de reemplazo
J J
Capacidad insuficiente de los equipos existentes Aumento en los costos de operacin y mantenimiento asociados a la antigedad del equipo Productividad decreciente por el aumento en las horas de detencin por reparaciones o mejoras Obsolescencia comparativa derivada de cambios tecnolgicos
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de un activo que incrementa sus costos a lo largo del tiempo debido su deterioro normal por otro similar Reemplazo de un activo por otro que introduce cambios tecnolgicos en el proceso productivo
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COSTOS
Costo anual equivalente de la inversin AOS n Valor anual equivalente del valor de desecho BENEFICIOS
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Sustitucin de activos sin cambios en los niveles de operacin ni ingresos Sustitucin de activos con cambios en los niveles de produccin, ventas e ingresos Imprescindencia de la sustitucin de un activo con o sin cambio en el nivel de operacin
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Proyectos de ampliacin
Opciones
Efectos
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Proyectos de abandono
Opciones
Efectos
Eliminacin de rea de negocio no rentable Liberalizacin de recursos para invertir en proyectos ms rentables
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Proyectos de internalizacin
Aumento
Reducir
de productividad:
los costos mediante la disminucin de recursos, manteniendo el nivel de operacin Aumentar el nivel de actividad disminuyendo las capacidades ociosas sin incrementar los recursos
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