Apresentação Institucional

Maio 2012

1

Disclaimer

As declarações contidas nesta apresentação relativas às perspectivas de negócio, projeções operacionais e financeiras e perspectivas de crescimento da Klabin SA são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da Administração da Companhia em relação ao f uturo dos negócios.

Estas declarações prospectivas dependem, substancialmente, as condições de mercado, o desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, estão sujeitas a alterações sem aviso prévio.

Esta apresentação sobre o desempenho da Klabin inclui dados contábeis e não contábeis, como informações operacionais e f inanceiras, bem como projeções baseadas nas expectativas da Administração. Note-se que os dados contábeis ainda não foram revisados por auditores independentes da Companhia.

A administração da Companhia acredita que o EBITDA pode fornecer inf ormações úteis sobre o desempenho operacional da Companhia e permitir comparações com outras empresas do mesmo setor. Note no entanto que o EBITDA não é uma medida estabelecida de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos do International Financial Reporting Standards - IFRS, e pode ser def inido e calculado de maneira diversa por outras companhias.

2

Destaques

Capacidade de 2 milhões de toneladas de papéis para embalagens Líder de mercado na indústria brasileira de embalagens 3o maior fornecedor mundial de embalagens para líquidos da Tetra Pak Valor de mercado de US$ 4 bilhões Disciplina financeira Produtor de menor custo Potencial de crescimento sustentável

3

Unidades de Negócio

Madeira 7% *

Kraftliner 14% *

Cartões 34% *

Receita Líquida Total R$ 3,9 bilhões em 2011

Papelão ondulado 31% *

Sacos industriais 13% *

Notes: * Percentual da receita em 2011. Em 2011, 1% da receita líquida foi composta por outros produtos.

4

Uma empresa 100% integrada

Mercado interno
Madeira

Florestas plantadas: 243 mil ha

Celulose Cartões

Sacos industriais Pinus e eucalipto Fibra curta e fibra longa Kraftliner

Mercado externo e interno

Mercado interno
Aparas Papel reciclado Capacidade de papel: 1,9 mil toneladas Nota: Todos os valores referem-se a capacidade de produção instalada. Papelão ondulado

5

Base Florestal – março, 2012

95 Km *

95 Km * 51 Km * 51 Km *

São Paulo Paraná

73 Km *
Santa Catarina

73 Km *

(mil ha) Eucalipto Pinus Área Plantada Nativa Outros Total

82 161 243 212 51 506

Nota: As florestas são certificadas pelo FSC (Forest Stewardship Council). * Raio médio Klabin.

Klabin Vale do Corisco

6

A Klabin hoje

7

Alta performance

Cultura

§ Estruturação da equipe; § Senso de urgência: burocracia versus agilidade; § Remuneração ligada aos resultados; § Alinhamento e desenvolvimento da estratégia: incentivos por meio de ações.

Operacional

§ Planos de redução de custos nas fábricas; § Benchmarking florestal; § Investimentos de alto retorno; § Primarizações.

8

Redução de custos

§

Redução de custos na fábrica de Monte Alegre § § Gerenciamento matricial de despesas (INDG); Primarizações.

§ §

Reestruturação dos departamentos florestais; Investimentos de alto retorno – R$ 129 milhões:

Projeto: Caldeira de Biomassa - Otacilio Costa Ampliação Evaporações - Otacílio Costa Linha de alta tensão - Monte Alegre

EBITDA em 2013 Start-up: R$ 14 milhões R$ 19 milhões R$ 18 milhões mar/11 out/11 nov/11

9

Redução sustentável de custo caixa
Custo caixa (exluindo não recorrentes) (R$ / tonne)

-2% -5% 0%

1.595

1.645

1.612

1.561

1.566

1T11

2T11

3T11

4T11

1T12

10

Continuidade do programa de redução de custos

§

Redução de custos florestais: § § § Gerenciamento matricial de despesas (INDG);

Benchmark: colheita e transporte de madeira;
Primarizações

§ §
Projeto:

Redução em G&A; Investimentos de alto retorno – R$ 177 milhões
EBITDA R$ 28 milhões R$ 12 milhões R$ 37 milhões

Start-up:
mai/12 jun/12 set/12

Caldeira de Biomassa - Correia Pinto Mecanização e preparo do solo Desgargalamento - Monte Alegre

11

Resultados 1T12

12

Mercado 1T12
Produção Industrial Brasileira
(Início: 2002 média = 100)

Expedição brasileira de P.O. (milhões de toneladas)

Kraftliner – preço lista Europa (€ /t e R$/t)

-3%
130 126

1%

-12%

760

771

1.373 1.202

602

519

1T11

1T12

1T11

1T12

1T11 Kraftliner (€ / t)

1T12

Kraftliner (R$ / t)

Fonte: IBGE, ABPO – Associação Brasileira de Papelão Ondulado e FOEX

13

Vendas 1T12

Volume de Vendas (excluindo madeira) (mil tons)

Receita Líquida (R$ milhões) 1%
957 969
24%

- 4%
438
39%

420
35%

26%

61%

65%

74%

76%

1T11

1T12

1T11

1T12

Mercado Interno

Mercado Externo

14

Resultados 1T12
EBITDA e margem EBITDA
(R$ milhões)

25%

32% 26% 249 311

Geração de caixa: Crescimento consistente apesar de um ambiente de mercado mais fraco.

1T11 1T11

1T12

1T12

15

Cartões

LPB § § 4o maior produtor no mundo; Vendas para o Brasil, Argentina, China, Singapura, Paquistão e Espanha.

Volume de vendas (mil tons)
-2%

Receita Líquida (R$ milhões)
5%

168
FBB – Mercado brasileiro
(mil tons)

165

332

347

504

508

507

576

50%

46%

519

125
13% 18% 25% 27% 29% 31%

50%

54%

2007

2008

2009

2010

2011

1T12

1Q11 1Q12
Mercado Interno

1T11

1T12

1T11

1T12

Mercado Brasileiro
Nota: LPB – Liquid packaging board FBB – Folding box board

Participação Klabin

Mercado Externo

16

Kraftliner

Capacidade mundial de papelão ondulado
(Milhões de toneladas)

Volume de vendas (mil tons)

Receita Líquida (R$ milhões)
-17%

Kraftliner fibra virgem Reciclados Semi-químicos Total

34 104 9 147

-15%

URUGUAI

111 94
71% 66%

141 117

§ § §

A capacidade de kraftliner de fibra virgem totaliza 2 milhões de toneladas no Brasil; Produtores não integrados têm seu custo determinado pelo preço de aparas; A capacidade mundial de klaftliner de fibra virgem totaliza 34 milhões de toneladas.

29%

34%

1T11

1T12

1T11

1T12

Mercado Interno

Mercado Externo

17

Papelão ondulado

Volume de Vendas (mil toneladas)
-2%

Receita Líquida (R$ milhões)
0%

121

118

288

287

§ § § §

Somente mercado interno; A demanda brasileira em 2011 de 3,2 milhões de toneladas *; Market share Klabin: 16%; Mercado fragmentado com muitos players no Brasil

1T11

1T12

1T11

1T12

* Fonte: ABPO – Associação Brasileira de Papelão Ondulado.

18

Sacos industriais

Volume de vendas (mil tons)

Receita Líquida (R$ milhões)

4%

14%

33

34

132 116

§ § §

Mercados interno e externo; Poucos produtores no Brasil; 80% relacionado à insústria de construção.

1T11

1T12

1T11

1T12

19

EBTIDA

500 27% 22% 300 199 150 219 242 236 252 249 190 27% 29% 26% 26% 25% 26% 20% 269 231 27%

32%

32%

35% 30% 25%

400 25%

319

311 20% 15% 10%

200

180

100 5% 0 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 0%

3T11: crescimento desde setembro; 3T11 x 3T10 4T11 x 4T10 1T12 x 1T11 EBITDA (R$ milhões) 10% de crescimento 38% de crescimento 25% de crescimento Margem EBITDA
20

Estratégia

21

Estudo da nova planta de celulose

22

Estudo da nova planta de celulose

§ § §

Planta flex (fibra longa e curta); Estrutura de capital para diluir riscos; Capacidade de 1,5 milhões de toneladas ao ano (500 mil toneladas de fibra longa e 1 milhão de toneladas em fibra curta);

§ § § §

150 MW de energia elétrica em excesso; Produtor com custo caixa mais baixo; Retorno alto com premissas conservadoras; Investimento total de US$ 3,8 bilhões inclui: US$ 1 bilhão em terras e florestas; US$ 250 milhões para geração de energia e flexibilidade; US$ 250 milhões em infra-estrutura.

23

Flexibilidade
Ü 6 produtos / mercados versus eucalipto (1 produto e mercado).

Eucalipto

Tissue Specialties • Menor volatilidade de mercado; • Produtos de consumo; Packaging

Fibra longa

• Estabilidade de fluxo de caixa; • Produtos de maior valor agregado; • Fluff – oportunidade de mercado

Tissue

Fluff

Fraldas e absorventes interno.

24

100

150

200

250

300

350

50

0

Fonte: Risi

fev/07 abr/07 jun/07 ago/07 out/07 dez/07 fev/08 abr/08 jun/08 ago/08 out/08 dez/08 fev/09 abr/09 jun/09 ago/09 out/09 dez/09 fev/10 abr/10 jun/10 ago/10 out/10 dez/10 fev/11 abr/11 jun/11 ago/11 out/11 dez/11 fev/12 abr/12

Softwood x Eucalyptus Fluff x Eucalyptus
25

Spread

(US$/ton)

Alto retorno

152

47

Alto retorno
Spread
(US$/ton)
350
800

Preço fibra curta
(US$/ton)

300

750

760

250

700

200

650

150

152

600

1T12: Aumento do preço da fibra curta.

100

550

50

47

500

0
fev/12 dez/11 mar/12 nov/11 out/11 abr/12 jan/12

450
dez/11 fev/12 mar/12 nov/11 out/11 abr/12 jan/12

Softwood x Eucalyptus
Fonte: Risi

Fluff x Eucalyptus

Eucalyptus price
26

Raio médio

Raio médio Monte Alegre: 50 Km

Raio médio nova planta: 80 Km

27

Logística Outbound
Porto de Paranaguá

Área Klabin 40.000 m²
17 km 424 km

Planta de celulose

Terminal Paraná

Porto de Paranaguá

A ser construído

Ferrovia existente para o Porto de Paranaguá
28

US$ / t

Planta de Celulose Klabin Brasil Russia Chile Indonésia Noruega Finlândia EUA Canadá França/Bélgica Suécia China Planta de Celulose Klabin Russia Chile EUA Nova Zelândia Finlândia BC Interior Fra/Aus/Ale Suécia Canadá BC Coast

Fonte: Klabin e Hawkins Wright, Fevereiro 2012 - FOB

Fibra curta branqueada

Custo caixa de celulose

Fibra longa branqueada

29

Estrutura de capital

Capex Equity US$ 2 bi US$ 1,8 bi US$ 3,8 bi

Klabin SA
Dívida Total 51% à 55% Contribuição da Klabin:

Klabin Celulose

florestas 45% à 49%

Investidores
(Valor estimado em US$ 1 bilhão).

30

Updates
§ EIA – RIMA Em 26 de abril , Klabin preencheu o Relatório de Impacto Ambiental e Avaliação de Impacto

Ambiental (EIA-RIMA), no Instituto Ambiental do Paraná (IAP), no Estado do Paraná. O documento indica que a nova fábrica terá lugar na cidade de Ortigueira.

Paraná, Brasil: Ortigueira Telêmaco Borba (Monte Alegre)

31

Nova máquina de papel em Correia Pinto
§ Produção de sack kraft com capacidade de 80 mil toneladas ao ano; § Consumo do excedente de produção de celulose da unidade; § § Substituição de papel comprado – redução de custos; Viabiliza crescimento em capacidade de sacos industriais; § Investimento de R$ 220 milhões (a ser desembolsado em 2012 e 2013); § § Start-up no quarto trimestre de 2013; Aumento de capacidade de produção de sack kraft extensível para 213 mil toneladas em 2014.
32

Nova máquina de papel reciclado em Angatuba

§

Produção de papel reciclado com capacidade de 350 mil toneladas ao ano;

§ §

Máquina estado da arte; Substituição de linhas mais velhas – redução de custos;

§

Mais flexibilidade em papelão ondulado.

33

Apêndice

34

Estrutura acionária – 31/03/2012 Ordinárias
Monteiro Aranha 20% BNDES 15% 14%

Preferenciais
Tesouraria 5%

Investidores Nacionais 43%

Investidores Nacionais 20%

Klabin Irmãos 60%

Investidores Estrangeiros 37% 38%

316.827.563 ações

600.855.733 ações
Volume médio diário negociado em 2011 R$ 15 milhões Dividendos em 2011 R$ 207 milhões (yield 4%*)

Nível 1 de Governança Corporativa da BM&FBovespa

Tag along de 70% para as ações preferenciais

Nota: * em relação ao preço do início de 2011

35

DRE Consolidada
(R$ mil)
Receita Bruta Receita Líquida Variação valor justo dos ativos biológicos Custo dos Produtos Vendidos Lucro Bruto Vendas Gerais & Administrativas Outras Rec. (Desp.) Oper. Total Despesas Operacionais Resultado Oper. antes Desp. Fin. Equivalência Patrimonial Despesas Financeiras Receitas Financeiras Variações Cambiais Líquidas Financeiras Líquidas Lucro antes I.R. Cont. Social Prov. IR e Contrib. Social Lucro Líquido Depreciação/Amortização/Exaustão Variação valor justo dos ativos biológicos Participação Vale do Corisco EBITDA

1T12
1.165.117 969.241 434.606 (628.038) 775.809 (80.128) (59.565) (4.358) (144.051) 631.758 3.586 (89.152) 68.130 75.146 54.124 689.468 (230.950) 458.518 107.845 (434.606) 6.369 311.366

4T11
1.197.225 994.076 (1.569) (613.922) 378.585 (82.059) (73.038) 46.676 (108.421) 270.164 (429) (96.303) 74.333 (42.229) (64.199) 205.536 (83.105) 122.431 85.433 1.569 2.295 359.461

1T11
1.144.430 957.005 107.807 (711.334) 353.478 (85.750) (55.341) (9.124) (150.215) 203.263

(102.700) 68.753 58.728 24.781 228.044 (87.842) 140.202 153.894 (107.807)

249.350

36

Dívida Líquida

(R$ milhões)
4.500 3,1 4,5 4,0 3.500 2,8 2,2 2,2 2,1 2,0 3,5 2,4 2,5 2,3 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 -0,5 -1,0 -1,5 -2,0

2 2.735

2.528 528

2.462 462

2.106

2.128

2.002

1.500

500

dez-10

1.893

2.313 313

mar-10

mar-11

dez-11

jun-10

jun-11

(500)

Endividamento Líquido

Endividamento Liq. / EBITDA (UDM)

UDM – Últimos Doze Meses 37

mar-12

set-10

set-11

2. .674

2.500

Cronograma de Financiamentos

(R$ milhões)

1.359

737
471

808

796

1.241

Moeda Estrang. 4.008 End. Bruto 5.606

416

374 229
121 108 111 85 90

478

496 397
302 95 452 45 118

196

284

215
133 82 259 337 381

Moeda Nacional 1.598

2T12

3T12

4T12

1T13

9M13 2014

2015

2016

2017

2018 em diante

Moeda Nacional: R$ 1,6 bilhões Prazo médio: 32 meses

Moeda Estrang.: R$ 4,0 bilhões Prazo médio: 50 meses
38

Madeira
Florestas (mil hectares)
(mil ha) Paraná * Santa Catarina São Paulo Total

Pinus Eucalipto Nativo Outros Total

106 70 144 37 357

55 7 65 13 140

5 3 1 9

161 82 212 51 506

Volume de Vendas
(mil tons)

Receita Líquida
(R$ milhões)

737

719

663

719

68

71 64

71

60%

1T11
Notas:

1T12

4T11

1T12

1T11

1T12

4T11

1T12

Base florestal de 31 de dezembro de 2011. Inclui a aquisição da Vale do Corisco.

39

Preço de aparas

Aparas – (preço FOB)
(R$ / tonelada)
518 465 355 240 256 216 383 493 379 367

340

333

313

1T09

2T09

3T09

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

3T11

4T11

1T12

Média trim estral

Volum e m ensal

40

ABPO

Expedição nacional de papelão ondulado
(mil toneladas)

271 265 251 232 212 249 268 266 253

270

276

273 258

1T09

2T09

3T09

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

3T11

4T11

1T12

Média trimestral Fonte: ABPO

Volume mensal

41

Importações de papel

(Mil toneladas) Newsprint Uncoated printing and writing Coated printing and writing Coated boards FBB Kraftliner

Share de papéis importados no Brasil Consumo aparente 2010 2011 586 470 629 606 1.415 533 512 572 551 1.488

Share dos importados 2010 2011 79,0% 6,9% 57,0% 5,4% 0,2% 76,2% 5,7% 58,4% 7,1% 0,4%

Importações efetivas dos setores usuários de embalagens (média mensal em toneladas) Alimentos industrializados Farmacêutico Brinquedos Higiene pessoal Calçados 2009 252.571 2.727 2.550 3.846 1.506 2010 286.043 3.201 3.611 5.761 1.320 2011 369.261 3.239 4.235 6.814 1.602
2011 / 2010

29% 1% 17% 18% 21%

Fonte: Bracelpa (Associação Brasileira de Celulose e Papel) SECEX / MDIC - Receita Federal SP. 29/02/2012

42

Alta performance

Mudança nas métricas de remuneração para melhoria da performance

Ü A Klabin adotou novas métricas de remuneração variável de acordo com as melhores práticas nas companhias públicas no Brasil.

§ § § §

Foco na remuneração variável; Metas individuais e coletivas mais agressivas; Incentivos de longo prazo a partir da concessão de ações (matching); Início com todos os diretores e conselheiros. § § § Melhor performance; Alinhamento; Melhorias no comportamento estratégico.

43

Relações com Investidores
Tel: +55 11 3046-8401 www.klabin.com.br/ri invest@klabin.com.br

44