Presseinformation

Stuttgart, 05. Dezember 2012

von Michael Beck Die Marktmeinung aus Stuttgart Jahresendrally bleibt fraglich Dividende, Dividende, Dividende diese drei Grnde sprechen derzeit derart fr ein Aktieninvestment, dass die Aktienmrkte trotz relativ mder Konjunkturdaten neue Jahreshochs testeten. Zum wiederholten Male scheiterten die Kurse in Deutschland an der 7.500-DAX-Punkte-Marke. Erst wenn 7.600 DAX-Punkte nachhaltig durchbrochen wrden, knnte aus technischer Sicht neuer massiver Kaufdruck entstehen. Die Fiscal-CliffProblematik, die die Marktteilnehmer derzeit hauptschlich beschftigt, wird ungeachtet einer schnelleren oder langsameren politischen Einigung das Wachstum in den USA in 2013 belasten, denn alle automatisch greifenden Manahmen zur Haushaltskonsolidierung werden nicht neutralisiert werden knnen. Die Mrkte interessiert das zurzeit wenig. Denn solange die Wirtschaftswachstumsraten moderat ansteigen, werden die Aktienmrkte wohl nicht korrigieren. Auch die ungelsten Probleme in Europa werden erfolgreich verdrngt, zumindest solange immer wieder kurzfristige Verschiebungsmanahmen greifen. Die jngste Griechenlandeinigung bedeutet laut ifoInstitut faktisch bereits eine Art Schuldenschnitt von rund 47 Mrd. Euro, in dessen Hhe griechische Verbindlichkeiten erlassen werden. Man versucht also immer noch, die Realitt mit kreativer Buchfhrung bzw. der Verlagerung der Probleme in die Zukunft zu kaschieren.

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Die Marktteilnehmer gehen davon aus, dass die US-Politik irgendeine Art Einigung in Bezug auf die Fiscal-Cliff-Problematik liefern wird, negative berraschungen sind nicht in den Kursen eingepreist. Positive Nachrichten kamen aus China, dort feiern die Analysten nach der Verffentlichung jngster Frhindikatoren das mgliche Wiedereintreten in den Wachstumspfad. Dies, so hofft man, soll die Exportttigkeit Europas auf hohem Niveau halten und dazu beitragen, die hauseigenen Probleme besser zu bewltigen. Man fragt sich jedoch, warum alle Welt auf eine Jahresendrally wartet, hat der DAX doch im Jahr 2012 schon um knapp 28 Prozent zugelegt. Dies htte zu Beginn des Jahres wohl niemand auf seiner Rechnung gehabt. Wenn dieses Kursniveau bis zum Jahresende und sogar darber hinaus Bestand hat, kann man in diesem Umfeld mehr als zufrieden sein.

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