EAC0532 Noes de aturia para contadores 7.

Conceitos bsicos de matemtica atuarial (fundamentos de matemtica financeira, rendas aleatrias)

CSM (2006, cap. 3) Parmenter (1999, cap. 8) Vilanova (1969, cap. II) Azevedo (2008, cap. 21)

Prof. Dr. Lus Eduardo Afonso

lafonso@usp.br

Matemtica financeira x Matemtica atuarial

a) Matemtica financeira:
Fluxos de valores distribudos ao longo de tempo Clculos deterministas Valores presentes calculados por meio de uma taxa de desconto (ou taxa de juros) i

b) Matemtica atuarial (casos aqui estudados):

Fluxos de valores distribudos ao longo de tempo Clculos tm que incorporar risco e probabilidades Valores presentes calculados por meio de uma taxa de desconto (ou taxa de juros) i e pela probabilidade de sobrevivncia de (x) a cada idade, que representa o risco biomtrico 2

Matemtica financeira x Matemtica atuarial

Exemplo usual de Matemtica Financeira:
Calcule o valor presente de um fluxo anual B por um nmero infinito de perodos, pagvel a partir do primeiro perodo. Esse problema corresponde ao clculo da Contribuio nica Pura (CUP).
B B B

x+1

x+2

x+3

.....

CUP
3

Matemtica financeira x Matemtica atuarial

Sendo i a taxa de juros, define-se v
CUP
CUP

1 1 i

B.v1
B. 1 1 i

B.v 2
B.

B.v 3 ....
1 1 i
2

B.

1 1 i

....

CUP

B
t 1

vt
1 1 i B 1 1 1 i 1 B 1 i 1 i 1 1 i

CUP

B
t 1

a1 1 q

B i

CUP
4

B i

Matemtica financeira x Matemtica atuarial

Exemplo de Matemtica Atuarial:
Calcule o valor presente de um fluxo anual B (CUP) por um nmero infinito de perodos, pagvel a partir do primeiro perodo. Agora deve-se incorporar o risco biomtrico. Ou seja, a probabilidade de sobrevivncia do indivduo a cada perodo
B B B

x+1

x+2

x+3

.....

CUP
5

Matemtica financeira x Matemtica atuarial

A equao para clculo da CUP passa a ser dada por:

CUP

B .v 1 .1 p x B .v 2 .2 p x B .v 3 .3 p x ....
1 1 i
1

CUP

B.

.1 p x B.
t

1 1 i

.2 p x B.

1 1 i

.3 p x ....

CUP

B.
t 1

1 1 i

.t px
6

Exemplo 1
Uma pessoa com idade x faz uma CUP que lhe d o direito a receber por n anos uma renda anual B, pagvel a partir do primeiro perodo.
a) Represente o fluxo financeiro do problema. b) Resolva o problema por meio da matemtica financeira usual. Ou seja, calcule a CUP. c) Incorpore o risco biomtrico e resolva novamente o problema, empregando tbua AT83.

Obs. Em seus clculos adote os seguintes valores:

x = 60 anos B = R$ 5.000 i = 6% a.a. n=4

Exemplo 1
a) Represente o fluxo financeiro do problema.

60

61

62

63

64

CUP

Exemplo 1
b) Resolva o problema por meio da matemtica financeira usual
1 1 i
1

CUP

B.

B.

1 1 i

B.

1 1 i

B.

1 1 i

1
n

CUP

B.
t 1

1 1 i

B.

a1 1 q 1 q
n

B.

1 i

1 1

1 1 i 1 1 i

CUP

1 1 1 i B. 1 i 1

1 1 i 1 i

1 CUP B.

1 1 i i

Exemplo 1
b) Resolva o problema por meio da matemtica financeira usual

1 CUP B.

1 1 i i

1 CUP 5000.

1 1 0 ,06 0 ,06

10

Exemplo 1
c) Incorpore o risco biomtrico e resolva novamente o problema. Tbua AT 83 (resumida)
Idade (x ) 60 61 62 63 64
B

lx 896.674 889.197 881.209 872.626 863.350

B

qx 0,008338 0,008983 0,009740 0,010630 0,011664

B

px 0,991662 0,991017 0,990260 0,989370 0,988336

B

60

61

62

63

64
11

CUP

Exemplo 1
c) Incorpore o risco biomtrico e resolva novamente o problema.
1 2 3 4

CUP

B.

1 1 i
n

.1 px
1
t

B.

1 1 i
n

.2 px

B.

1 1 i

.3 px

B.

1 1 i

.4 px

CUP

B.
t 1

1 i
lx

.t px

B.
t 1

v t .t px

Lembrando que

px

lx n lx

Tbua AT 83 (resumida)

Idade (x ) 60 61 62 63 64

qx 0,008338 0,008983 0,009740 0,010630 0,011664

px 0,991662 0,991017 0,990260 0,989370 0,988336

n p 60

896.674 889.197 881.209 872.626 863.350

1,000000 0,991662 0,982754 0,973182 0,962837

v 1,000000 0,943396 0,889996 0,839619 0,792094

v . n p 60 1,000000 0,935530 0,874647 0,817102 0,762657

12

Exemplo 1
c) Incorpore o risco biomtrico e resolva novamente o problema.

CUP

B.

1 1 i

.1 p60

1 1 i

.2 p60

1 1 i

.3 p60

1 1 i

.4 p60

CUP

0,991662. 0,943396 0,982754. 0,889996 0,973182. 0,839619 0,962837 . 0,792094

CUP

B 0,935530

0,874647

0,817102

0,762657

13

Exemplo 2
Uma pessoa com idade x faz uma CUP que lhe d o direito a receber por n anos uma renda anual B, pagvel a partir do primeiro perodo.
a) Represente o fluxo financeiro do problema. b) Resolva o problema por meio da matemtica financeira usual. Ou seja, calcule a CUP. c) Incorpore o risco biomtrico e resolva novamente o problema, empregando a tbua AT2000.

Obs. Em seus clculos adote os seguintes valores: x = 70 anos B = R$ 10.000 i = 6% a.a. n=3

14

Exemplo 2
a) Represente o fluxo financeiro do problema

70

71

72

73

CUP

15

Exemplo 2
b) Resolva o problema por meio da matemtica financeira usual

1 CUP B.

1 1 i i
1

CUP 10.000.

1 1 0,06 0,06

16

Exemplo 2
c) Incorpore o risco biomtrico e resolva novamente o problema. Tbua AT2000 (resumida)

Idade (x ) 70 71 72 73

lx 830.903,12 816.795,22 801.365,14 784.562,92

B B

qx 0,016979 0,018891 0,020967 0,023209

B

px 0,983021 0,981109 0,979033 0,976791

70

71

72

73
17

CUP

Exemplo 2
c) Incorpore o risco biomtrico e resolva novamente o problema.

CUP

B.
n

1 1 i

.1 p x
t

1 1 i
3

.2 p x

1 1 i

.3 p x

CUP

B.
t 1

1 1 i

.t p x

B.
t 1

v t .t p x

Lembrando que

px

lx n lx

Tbua AT2000 (resumida)

Idade (x ) 70 71 72 73 lx 830.903,12 816.795,22 801.365,14 784.562,92 qx 0,016979 0,018891 0,020967 0,023209 px 0,983021 0,981109 0,979033 0,976791
n p 70

1,000000 0,983021 0,964451 0,944229

vn 1,000000 0,943396 0,889996 0,839619

v n . n p 70 1,000000 0,927378 0,858358 0,792793

18

Exemplo 2
c) Incorpore o risco biomtrico e resolva novamente o problema.

CUP

B.

1 1 i

.1 p70

1 1 i

.2 p70

1 1 i

.3 p70
0,944229 . 0,839619

CUP

B 0,983021 . 0,943396

0,964451 . 0,889996

19

Rendas aleatrias - Quadro resumo

a Vitalcia 1 Imediata A Constante a Vitalcia 2 Diferida Renda Certa Aleatria Antecipada (vencida) Postecipada Antecipada (vencida) Postecipada Antecipada (vencida) Postecipada Antecipada (vencida) Postecipada

b Temporria

b Temporria

1 termoigual razo (Crescente ) a PA B Varivel 1 Lei matemtica b PG 2 Irregular 1 termo diferente razo Crescente Decrescent e
20

Cresc. Decresc.

Anuidades - Definio

De forma geral, define-se uma uma anuidade como um fluxo continuado de pagamentos feitos em intervalos regulares

21

Anuidades - Definies
a) Uma anuidade imediata vitalcia postecipada pagvel a (x) a partir da idade x + 1, enquanto viver, dada pelo fluxo abaixo
1 1 1
.....

x+1

x+2

x+3

O valor presente dessa anuidade imediata vitalcia postecipada, em t = 0, dado por

ax

1 1 i
1
t 1

.1 p x
t

1 1 i

.2 p x

1 1 i

.3 p x

......

ax

1 i

.t p x

ax
t 1

v t .t p x

22

Anuidades - Definies
b) Uma anuidade imediata temporria postecipada pagvel a (x) a partir da idade x + 1, por n perodos, dada pelo fluxo abaixo
1 1 1
.....

x+1

x+2

x+3

x+n

O valor presente dessa anuidade imediata temporria postecipada, em t = 0, dado por

n

ax

ax:n

1 1 i
n

.1 px

1 1 i
t t

.2 px

1 1 i

.3 px ...
n

1 1 i

.n px

ax

a x :n
t 1

1 1 i

px

ax

a x :n
t 1

vt t p x
23

Anuidades - Definies
c) Uma anuidade diferida vitalcia postecipada pagvel a (x) a partir da idade x + n + 1, enquanto viver, dada pelo fluxo abaixo
1
.....

1
.....

x+1

x+2

x+n

x+n+1

x+n+2

O valor presente dessa anuidade diferida vitalcia postecipada, em t = 0, dado por

ax

1 1 i

n 1

.n 1 px

1 1 i

n 2

.n 2 px

1 1 i

n 3

.n 3 px .....

a n x
t n 1

1 1 i

t t

px

ax

vt t px
t n 1
24

Anuidades - Definies
d) Uma anuidade imediata vitalcia antecipada (vencida) pagvel a (x) a partir da idade x, enquanto viver, dada pelo fluxo abaixo
1 1 1
.....

x+1

x+2

O valor presente dessa anuidade imediata vitalcia antecipada, em t = 0, dado por

ax
ax

1 1 i
1
t 0

.0 px
t t

1 1 i

.1 px

1 1 i

.2 px

.....

1 i

px

ax
t 0

vt t px
25

Anuidades - Definies
e) Uma anuidade imediata temporria antecipada pagvel a (x) a partir da idade x, por n anos, dada pelo fluxo abaixo
1 1 1 1
..... x+ n -1

x+1

x+2

x+n

O valor presente dessa anuidade imediata temporria antecipada, em t = 0, dado por

n

ax

ax:n

1 1 i

.0 px

1 1 i

.1 px

1 1 i

.2 px ...

1 1 i
n 1

n 1

.n 1 px

n 1

n ax

a x :n
t 0

1 1 i

t t

px

ax

a x :n
t 0

vt t p x
26

Anuidades - Definies
f) Uma anuidade diferida vitalcia antecipada (vencida) pagvel a (x) a partir da idade x + n, enquanto viver, dada pelo fluxo abaixo
1
1 1
..... .....

x+1

x+2

x+n

x+n+1

x+n+2

O valor presente dessa anuidade diferida vitalcia antecipada, em t = 0, dado por

ax

1 1 i

.n px
t t

1 1 i

n 1

.n 1 px

1 1 i

n 2

.n 2 px .....

ax
t n

1 1 i

px

ax
t n

vt t px
27

Anuidades - Definies
g) Uma anuidade diferida temporria postecipada pagvel a (x) a partir da idade x + m + 1, por n anos, dada pelo fluxo abaixo
1
..... .....

x+1

x+m

x+m+1

x+m+n

O valor presente dessa anuidade diferida temporria postecipada, em t = 0, dado por

m

a x:n

m n

ax

1 1 i
m n

m 1

.m 1 px

1 1 i

m 2

.m 2 px

....

1 1 i

m n

.m n px

a x :n

m n

ax
t m 1

1 1 i

t t

m n

px

a x :n

m n

ax

vt t px
t m 1
28

Anuidades - Definies
h) Uma anuidade diferida temporria antecipada (vencida) pagvel a (x) a partir da idade x + m, por n anos, dada pelo fluxo abaixo
1 1 1
..... .....

x+1

x+m

x+m+1

x+m+n-1

x+m+n

O valor presente dessa anuidade diferida temporria antecipada, em t = 0, dado por

m

a x:n

m n

ax

1 1 i
m n 1

.m p x

1 1 i
t t

m 1

.m 1 p x ....

1 1 i

m n 1

.m

n 1

px

a x:n

m n

ax
t m

1 1 i

m n 1

px

a x :n

m n

ax
t m

vt t px
29

Anuidades & Comutaes

Nos dois exemplos numricos, o clculo da CUP foi obtido por meio de t n n 1 CUP B. .t px B. v t .t px 1 i t 1 t 1 As anuidades podem ser escritas de forma genrica como
n

Anuidade
t i

vt t px

A somatria
t i

v t t p x para n perodos ou infinitos perodos

aparece recorrentemente em matemtica atuarial e d origem ao que se designa por Comutaes

10

Comutaes
Na Tbua de Comutao h uma srie de colunas em que aparecem os nmeros de comutao resultantes da multiplicao das funes lx e dx de uma determinada Tbua de Mortalidade, por uma dada taxa de juros. Para cada Tbua de Mortalidade, existem tantas Tbuas de Comutao quantas forem as taxas de juros escolhidas.

31

Comutaes
Colunas da Tbua de Comutao:
x Idades Dx Valor descontado do nmero de sobreviventes de cada idade. Dado por:

Dx

lx . v x

Nx Soma de Dx a D , em que a idade que no pode ser atingida por nenhum componente do grupo. Dado por:

Nx
t 0

Dx

32

Comutaes
Colunas da Tbua de Comutao:
Sx Soma de Nx a N . Dada pela expresso

Sx
t 0

Nx

Cx Valor descontado do nmero de mortos em cada idade x . Dado pela expresso:

Cx

dx. vx

33

11

Comutaes
Colunas da Tbua de Comutao:
Analogamente s expresses de Nx e Sx temos: Mx Soma de Cx a C . Dada por:

Mx
t 0

Cx

Rx Soma de Mx a M . Dada pela expresso

Rx
t 0

Mx

t
34

Comutaes
Construindo uma Tbua de comutaes a partir da AT83. Como fazer isso?

35

12