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SEMANA N XVI y XVII

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

CAPACIDADES A DESARROLLAR Identifica yanaliza los conceptos, caractersticas, contenido de las

cuentas del Estado de Flujo de Efectivo y sus formas de presentacin

1.-Definicin: El estado de flujos de efectivo es el estado financiero bsico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operacin, inversin y financiacin. Estados de Flujos de Efectivo - General Segn FASB-95, emitido en el ao 1995 el Estado de Flujos de Efectivo especifica el importe de efectivo neto provisto o usado por la empresa durante el ejercicio por sus actividades: a) De Operacin b) De Inversin c) De Financiamiento 2. OBJETIVOS DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Entre los objetivos principales del Estado de Flujos de Efectivo tenemos: a) Proporcionar informacin apropiada a la gerencia, para que sta pueda medir sus polticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al desenvolvimiento de la empresa. b) Facilitar informacin financiera a los administradores, lo cual le permite mejorar sus polticas de operacin y financiamiento. c) Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que dar como resultado la descapitalizacin de la empresa. d) Mostrar la relacin que existe entre la utilidad neta y los cambios en los saldos de efectivo. Estos saldos de efectivo pueden disminuir a pesar de que haya utilidad neta positiva y viceversa. e) Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar la prediccin de flujos de efectivo futuros.

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4. PRINCIPIOS BSICOS PARA LA ADMINISTRACIN DEL EFECTIVO Existen cuatro principios bsicos cuya aplicacin en la prctica conducen a una administracin correcta del flujo de efectivo en una empresa determinada, Los dos primeros principios se refieren a las entradas de dinero y los otros dos a las erogaciones de dinero.

PRIMER PRINCIPIO:"Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo" Ejemplo: -Incrementar el volumen de ventas. -Incrementar el precio de ventas. -Mejorar la mezcla de ventas. (Impulsando las de mayor margen de contribucin) -Eliminar descuentos. SEGUNDO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo" Ejemplo: - Incrementar las ventas al contado - Pedir anticipos a clientes - Reducir plazos de crdito. TERCER PRINCIPIO:"Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero" Ejemplo: - Negociar mejores condiciones (reduccin de precios) con los proveedores - Hacer bien las cosas desde la primera vez. - Reducir desperdicios en la produccin y dems actividades de la empresa. CUARTO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero" Ejemplo: - Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles. - Adquirir los inventarios y otros activos en el momento prximo a utilizar. Hay que hacer notar que la aplicacin de un principio puede contradecir a otro, por ejemplo: Si se vende slo al contado (cancelando ventas a crdito) se logra acelerar las entradas de dinero, pero se corre el riesgo de que disminuya el volumen de venta. Como se puede ver, existe un conflicto entre la aplicacin del segundo principio con el primero. En estos casos y otros semejantes, hay que evaluar no slo el efecto directo de la aplicacin de un principio, sino tambin las consecuencias adicionales que pueden incidir sobre el flujo del efectivo. METODOLOGA PARA ELABORAR EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Las bases para preparar El estado de Flujo de Efectivo la constituyen: Dos Estados de Situacin o Balances Generales (o sea, un balance comparativo) referidos al inicio y al fin del perodo al que corresponde el Estado de Flujo de Efectivo. Un Estado de Resultados correspondiente al mismo perodo.
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Notas complementarias a las partidas contenidas en dichos estados financieros. El proceso de la preparacin consiste fundamentalmente en analizar las variaciones resultantes del balance comparativo para identificar los incrementos y disminuciones en cada una de las partidas del Balance de Situacin culminando con el incremento o disminucin neta en efectivo. Para este anlisis es importante identificar el flujo de efectivo generado por o destinado a las actividades de operacin, que consiste esencialmente en traducir la utilidad neta reflejada en el Estado de Resultados, al flujo de efectivo, separando las partidas incluidas en dicho resultado que no implicaron recepcin o desembolso del efectivo. a. Mtodo Directo En este mtodo se detallan en el estado slo las partidas que han ocasionado un aumento o una disminucin del efectivo y sus equivalentes; por ejemplo: Ventas cobradas, Otros ingresos cobrados, Gastos pagados, etc. Esto conlleva a explicitar detalladamente cules son las causas que originaron los movimientos de recursos, exponiendo las partidas que tienen relacin directa con ellos, lo cual significa una ventaja expositiva. La NIC 7 admite dos alternativas de presentacin, recomendando el Mtodo Directo, reconociendo que la informacin que suministra el mtodo directo puede ser obtenida por dos procedimientos: a) Utilizando los registros contables de la empresa. Lo cual significa que debera llevarse una contabilidad que permitiera obtener informacin no slo por lo devengado para la elaboracin de los otros estados contables, sino tambin por lo percibido para la confeccin del estado de flujos de efectivo. La complicacin administrativa que esto implica hace que no sea una alternativa difundida, y que se opte por realizar los ajustes que se mencionan en el punto siguiente. b) Ajustando las partidas del estado de resultados por: Los cambios habidos durante el perodo en las partidas patrimoniales relacionadas (caso de bienes de cambio, crditos por ventas, proveedores) Otras partidas sin reflejo en el efectivo (caso de amortizaciones, resultados por tenencia, etc.) Otras partidas cuyos efectos monetarios se consideren flujos de efectivo de inversin o financiacin. Cabe agregar que estas dos opciones no son solamente vlidas para las actividades de operacin, sino tambin para todas las actividades, tambin la de inversin y las financieras. Habida cuenta que ajustar las partidas del Estado de Resultados por las variaciones de los rubros patrimoniales relacionados tiene limitaciones, como por ejemplo en el caso de ventas y crditos por ventas, donde los saldos inciales y finales de stos ltimos pueden estar afectados por distintas tasas de IVA, debiendo efectuarse una estimacin de la incidencia del impuesto, se presenta como una buena aproximacin considerando la relacin costo beneficio comparada con la alternativa de llevar una contabilidad ms engorrosa.
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b. Mtodo Indirecto Consiste en presentar los importes de los resultados ordinarios y extraordinarios netos del perodo tal como surgen de las respectivas lneas del Estado de Resultados y ajustarlos por todas aquellas partidas que han incidido en su determinacin, pero que no han generado movimientos de efectivo y sus equivalentes. Por lo tanto, se parte de cifras que deben ser ajustadas exponindose en el estado partidas que nada tienen que ver con el fluir de recursos financieros. Es por eso que este mtodo tambin se llama "de la conciliacin". Entonces, la exposicin por el mtodo indirecto consiste bsicamente en presentar: El resultado del perodo. Partidas de conciliacin. A su vez, estas partidas de conciliacin son de dos tipos: las que nunca afectarn al efectivo y sus equivalentes y las que afectan al resultado y al efectivo en perodos distintos, que pueden ser reemplazadas por las variaciones producidas en los rubros patrimoniales relacionados, donde podemos encontrar. Aumento / Disminucin en Crditos por Ventas Aumento / Disminucin en Otros Crditos Aumento / Disminucin en Bienes de Cambio Aumento / Disminucin en Cuentas por Pagar Comparando los mtodos puede decirse que en ambos, al tener que informarse las actividades de operacin en su impacto sobre el efectivo y sus equivalentes, debern efectuarse modificaciones sobre la informacin proporcionada por el Estado de Resultados, diferencindose en la forma de realizar tales ajustes. En el mtodo directo los ajustes se hacen en los papeles de trabajo y no se trasladan al cuerpo del estado, por lo que no aparecen aquellas cuentas que no hayan generado un movimiento financiero. En el mtodo indirecto los ajustes s pasan por el estado, ya sea en el cuerpo principal o abrindose la informacin en las notas. Presentacin de los ajustes Los ajustes del mtodo indirecto se expondrn en el cuerpo del estado o en la informacin complementaria. En esto juegan los criterios de sntesis y flexibilidad contenidos en la misma norma. En base a todo lo anterior la informacin compuesta por las partidas de conciliacin puede sacarse del cuerpo del estado y derivarse a la Informacin Complementaria mediante una nota. Con ello el estado puede mejorar en claridad.

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4.2. NIC 7: Estado de flujos de efectivo 4.2.1 Objetivo El estado de flujos de efectivo permite evaluar la capacidad que tiene la empresa para generar efectivo y determinar necesidades de liquidez. El objetivo de esta NIC es exigir a las empresas la informacin acerca de los movimientos histricos de efectivo a travs de la presentacin de un estado de flujos de efectivo. 4.2.2 Alcance La NIC 7 exige a todas las empresas presentar un estado de flujos de efectivo, independientemente de la naturaleza de sus actividades. Todas las empresas necesitan efectivo por las mismas razones, es decir para llevar a cabo sus operaciones, pagar sus obligaciones y suministrar rendimientos a sus inversores. 4.2.3 Beneficios de la Informacin sobre flujos de efectivo El estado de flujos de efectivo permite evaluar los cambios en los activos netos de la empresa, su estructura financiera (incluyendo su liquidez y solvencia) y su capacidad para modificar tanto los importes como las fechas de cobros y pagos, teniendo en cuenta la evolucin de los sucesos que se den en torno a la empresa y a las oportunidades que se puedan presentar. La informacin contenida en los flujos de efectivo es til para evaluar la capacidad que tiene la empresa para generar efectivo y equivalentes al efectivo, de igual forma permite comparar la informacin sobre el rendimiento de la explotacin de diferentes empresas, ya que elimina los efectos de utilizar distintos tratamientos contables para las mismas transacciones y sucesos econmicos. Uno de los beneficios ms importantes de la informacin histrica sobre los flujos de efectivo es que se usa como indicador del importe, momento de la aparicin y certidumbre de flujos de efectivo futuros, tambin es til para comprobar la exactitud de evaluaciones pasadas respecto de los flujos futuros, as como para examinar la relacin entre rendimiento, flujos de efectivo netos y el impacto de los cambios en los precios. 4.2.4 Definiciones A continuacin se presentan los trminos ms utilizados dentro de esta NIC, con su respectivo significado: El efectivo comprende tanto la caja como los depsitos bancarios a la vista Los equivalentes al efectivo son inversiones a corto plazo de gran liquidez, que son fcilmente convertibles en importes determinados de efectivo, estando sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor Flujos de efectivo son las entradas y salidas de efectivo y equivalentes al efectivo Actividades de explotacin son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la empresa, as como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversin o financiacin Actividades de inversin son las de adquisicin, enajenacin o abandono de activos a largo plazo, as como de otras inversiones no incluidas en el efectivo y los equivalentes al efectivo
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Actividades de financiacin son las actividades que producen cambios en el tamao y composicin de los capitales propios y de los prstamos tomados por parte de la empresa. 4.2.5 Efectivo y equivalentes al efectivo Los equivalentes al efectivo se tienen para cumplir los compromisos de pago a corto plazo, no son vistos como inversiones. La caracterstica ms importante de una inversin financiera calificada como equivalente al efectivo, es que es fcilmente convertible en una cantidad determinada de efectivo y esta sujeta a un riesgo poco significativo de cambios en su valor. Los prstamos bancarios se consideran como actividades de financiacin, pero en algunos pases hacen parte integrante de la gestin del efectivo de la empresa. En esas circunstancias, tales sobregiros se incluyen como componentes del efectivo y equivalentes al efectivo. 4.2.6 Presentacin del estado de flujos de efectivo El estado de flujos de efectivo informa de los flujos de efectivo generados durante el ejercicio, clasificndolos en actividades de explotacin, de inversin o de financiacin. Cada empresa presenta sus flujos de efectivo procedentes de las actividades de explotacin, de inversin o de financiacin, de la manera que resulte ms apropiada segn la naturaleza de sus actividades. La clasificacin de los flujos segn las actividades citadas suministra informacin que permite a los usuarios evaluar el impacto de las mismas en la posicin financiera de la empresa, as como sobre el importe final de su efectivo y dems equivalentes al efectivo. Esta estructura de la informacin puede ser til tambin al evaluar las relaciones entre dichas actividades. 4.2.7 Actividades de explotacin Las actividades de explotacin deben ser la fuente principal de los flujos de efectivo con el objetivo de generar los fondos lquidos necesarios para reembolsar los prstamos, mantener la capacidad de explotacin de la empresa, pagar dividendos y realizar nuevas inversiones sin recurrir a fuentes externas de financiacin. De igual forma, la informacin de los componentes especficos de los flujos de efectivo de las actividades de explotacin es til, junto con otra informacin, para pronosticar los flujos de efectivo futuros de dichas actividades. 4.2.8 Actividades de inversin La presentacin separada de los flujos de efectivo procedentes de las actividades de inversin es importante, porque tales flujos de efectivo representan la medida en la cual se han hecho desembolsos por causa de los recursos econmicos que van a producir ingresos y flujos de efectivo en el futuro. 4.2.9 Actividades de financiacin
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Es importante la presentacin separada de los flujos de efectivo procedentes de actividades de financiacin, puesto que resulta til al realizar la prediccin de necesidades de efectivo para cubrir compromisos con los que suministran capital a la empresa. Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de financiacin son los siguientes: Cobros procedentes de la emisin de acciones u otros instrumentos de capital Pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la empresa Cobros procedentes de la emisin de obligaciones, prstamos, bonos, cdulas hipotecarias y otros fondos tomados en prstamo, ya sea a largo o a corto plazo Reembolsos de los fondos tomados en prstamo Pagos realizados por el arrendatario para reducir la deuda pendiente procedente de un arrendamiento financiero 4.2.10 Informacin sobre flujos de efectivo de las actividades de explotacin Existen dos mtodos para que la empresa informe acerca de los flujos de efectivo, que son los siguientes: Mtodo directo: se presentan por separado las principales categoras de cobros y pagos en trminos brutos Mtodo indirecto, segn el cual se comienza presentando la prdida o ganancia en trminos netos, cifra que se corrige luego por los efectos de las transacciones no monetarias, por todo tipo de partidas de pago diferido y devengos que son la causa de cobros y pagos en el pasado o en el futuro, as como de las partidas de prdidas o ganancias asociadas con flujos de efectivo de actividades clasificadas como de inversin o financiacin 4.2.11 Informacin sobre flujos de efectivo de las actividades de inversin y financiacin La empresa debe informar por separado sobre las principales categoras de cobros y pagos brutos procedentes de actividades de inversin y financiacin, excepto los que pueden ser incluidos en trminos netos. 4.2.12 Informacin sobre flujos de efectivo en trminos netos Los flujos de efectivo que proceden de los siguientes tipos de actividades de explotacin, de inversin y de financiacin, pueden presentarse en trminos netos: Cobros y pagos por cuenta de clientes Cobros y pagos procedentes de partidas en las que la rotacin es elevada, los importes altos y el vencimiento prximo 4.2.13 Flujos de efectivo en moneda extranjera

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Los flujos procedentes de transacciones en moneda extranjera deben convertirse a la moneda utilizada por la empresa para presentar sus estados financieros, aplicando el tipo de cambio entre ambas monedas. Los flujos de una empresa dependiente extranjera deben ser convertidos utilizando el tipo de cambio, entre la moneda de la empresa y la moneda extranjera de la dependiente. Los flujos en moneda extranjera se presentarn de acuerdo con la NIC 21. En ella se permite utilizar un tipo de cambio que se aproxime al cambio efectivo. 4.2.14 Partidas extraordinarias Los flujos de efectivo asociados con partidas extraordinarias deben ser clasificados, segn su origen, entre actividades de explotacin, de inversin o de financiacin, y presentados por separado dentro de tales agrupaciones del estado de flujos de efectivo. La revelacin por separado permite a los usuarios comprender su naturaleza y efecto tanto en los flujos de efectivo presentes como futuros de la empresa. Tales informaciones a revelar son adicionales a las especficamente requeridas, sobre la naturaleza y cuanta de estas partidas, por la NIC 8, Ganancia o Prdida Neta del Ejercicio, Errores Fundamentales y Cambios en las Polticas Contables. 4.2.15 Intereses y dividendos Los flujos de efectivo que tengan relacin con los intereses recibidos y pagados, los dividendos percibidos y satisfechos debern ser revelados por separado. Los intereses pagados durante el ejercicio se presentar, en el estado de flujos de efectivo, tanto si ha sido reconocido como gastos del mismo como, si ha sido capitalizado, de acuerdo con la NIC 23, Costes por Intereses. Las entidades financieras clasificarn los intereses pagados, los intereses y los dividendos percibidos como flujos de efectivo por actividades de explotacin, otra situacin bien diferente se presenta con el resto de empresas, las cuales no tiene un consenso acerca de la clasificacin de este tipo de flujos. METODO DIRECTO ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (NOTAS 1Y2) TERMINADO DICIEMBRE DE 200 ACTIVIDADES DE OPERACIN Cobranza a los clientes Otros cobros de efectivo relativos a la actividad Menos: Pagamos a proveedores Pago de remuneraciones y beneficios sociales Pagos de tributos Otros pagos de efectivo relativos a la actividad Aumento (Disminucin) del efectivo y equivalente de
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POR EL AO AL 31 DE 200

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Efectivos provenientes de actividades de operacin ACTIVIDADES DE INVERSION Ingresos por venta de valores Ingresos por venta de inmuebles, maquinaria y equipo Oros ingresos de efectivo relativos a la actividad Menos: Pagos por compra de inmuebles, maquinaria y equipo Pagos por compra de valores Otros pagos de efectivo, relativos a la actividad Aumento (Disminucin) del efectivo y equivalente de Efectivos provenientes de actividades de financiamiento. ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Ingreso por emisin de acciones o nuevos aportes Ingresos por prstamos bancarios a corto y largo plazo Ingresos provenientes de las emisiones de bonos, hipotecas Y otros ttulos Otros ingresos de efectivo relativos a la actividad Menos: Amortizacin de prstamos obtenidos Recursos provenientes de emisin de ttulos valores Pago de dividendos y otras distribuciones Otros pagos de efectivo, relativos a la actividad Aumento (Disminucin) del efectivo y equivalente de Efectivos provenientes de actividades de financiamiento. AUMENTO (DISMINUCIN) DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVOS Saldo efectivo y equivalente de efectivo al inicio del ejercicio __________ Saldo efectivo y equivalente de efectivo al finalizar el ejercicio ===========

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