Com base nas informaes extradas do mercado pelo nosso grupo de trabalho, ficou definido que iremos investir

em pequena empresa de venda e fabricao de cartuchos e toners:

Razo Social: AC Carvalho Cartuchos Recarga de Cartuchos para Informtica Ltda. Nome Fantasia: ECONJET Ramo de Atividade: Informtica e Cartuchos Produtos Comercializados: Cartuchos e toners Tipo de Investimento: Investimento Privado, cujo objetivo dos scios da empresa gerar retornos monetrios proporcionando aumento da riqueza dos mesmos.

APRESENTAO
Fundada em 2013 em Osasco por profissional com mais de 10 anos de experincia no ramo de insumos para impressoras e copiadoras, hoje a Econjet uma empresa de sucesso, pois o Cliente o motivo da nossa existncia. Utilizamos o conhecimento e as habilidades de nossa equipe para criar uma empresa que trabalha pensando no Cliente. Para melhor atend-lo, empresa tem um centro de distribuio e uma Fbrica onde abastecemos a loja e atendemos os Clientes do Delivery. Somos especializados no setor de equipamentos para impresso e similares, com a Fabricao e Comercializao de produtos e servios.

MERCADO Com as ofertas e facilidades na compra de impressoras e copiadoras a cada dia mais e mais pessoas esto imprimindo, um dos clientes mais promissores so os alunos de diferentes tipos de escolaridade e as empresas de pequeno e grande porte .

INVESTIMENTO INICIAL Para esse investimento, ser aplicado um montante inicial de R$ 170.000,00 (Cento e setenta mil reais) para aquisio de mquinas e matria-prima para fabricao de insumos para
impressoras e copiadoras.

LOCALIZAO Estamos localizados na Av. Dos Autonomistas, 99 Osasco - So Paulo, em um ponto comercial adaptado para fbrica e loja. EQUIPE DE TRABALHO Para que o trabalho se torne mais eficiente, preciso que tenhamos um conjunto de pessoas bem qualificadas, onde teremos cada um locado em um departamento da empresa. A equipe inicial ser de um .

DESCRIO DOS PRODUTOS VENDIDOS

PROCEDIMENTOS LEGAIS PARA ABERTURA DO NEGCIO Registro na Junta Comercial; Registro na Secretria da Receita Federal; Registro na Secretria da Fazenda; Registro na Prefeitura do Municpio; Registro no Sindicato Patronal; Certificado dos Bombeiros; Consultar o PROCON para adequar nossos produtos s especificaes do Cdigo de Defesa do Consumidor (Le n 8.078 de 11.09.1990).

Fluxo de Caixa

Fluxo de caixa utilizado na anlise de investimento para projetar os ganhos da empresa no futuro, ou seja, utiliza dos resultados j existentes para projetar o fluxo que a empresa ter no futuro. Vejamos ento o fluxo de caixa da nossa empresa:

Receita Operacional (Mensal) Receita com Vendas Sadas de Caixa Operacionais Mo de Obra Encargos Sociais Aluguel Embalagem Insumos Requeridos (exceto embalagem) Despesas Tributrias Saldo de Caixa Lquido Operacional

R$ 9.400,40 R$ 9.400,40 (R$ 4.638,40) (R$ 2.488,00) (R$ (R$ (R$ 299,00) 100,00) 90,60)

(R$ 1.000,80) (R$ 660,00)

R$ 4.762,00

Obs: Considerando os seguintes valores unitrios e quantidade vendida: Produto Quantidade Vendida

Brincos.................................................R$ 18,20 Pulseiras...............................................R$ 38,70 Anis....................................................R$ 27,15 Gargantilhas.........................................R$ 42,60 Outros adornos (preo mdio).............R$ 17,85 TOTAL

121 82 68 26 60 357

Com base no fluxo de caixa, podemos ver que no final do primeiro ano teremos as seguintes informaes, bem como a dos 5 primeiros anos da empresa: |Ano |1 |2 |3 |4 |5 |TOTAL |Receitas |R$ 112,804,80 |R$ 112,804,80 |R$ 112,804,80 |R$ 112,804,80 |R$ 112,804,80 |R$ 564.024,00 |Despesas |R$ 55.660,80 |R$ 55.660,80 |R$ 55.660,80 |R$ 55.660,80 |R$ 55.660,80 |R$ 278.304,00 |Saldo Lquido Caixa |R$ 57.144,00 |R$ 57.144,00 |R$ 57.144,00 |R$ 57.144,00 |R$ 57.144,00 |R$ 285.720,00 | | | | | | |

Grfico

R$ 57.144,00 R$ 57.144,00 R$ 57.144,00

R$ 57.144,00

R$ 57.144,00

(R$ 120.000,00)

De acordo com o payback, esse investimento vivel, pois, no terceiro ano j apresentou um fluxo de caixa acumulado que supre o valor inicialmente investido.

Com base nas informaes apresentadas, podemos verificar atravs do fluxo de caixa, o quanto estamos gastando e recebendo em curtos espaos de tempo, isso fundamental para que possamos ter um bom funcionamento da empresa, ou seja, atravs do fluxo de caixa, podemos tomar vrias decises dentro da empresa, como por exemplo, aumentar o volume de produo de um determinado produto que estamos vendendo mais, cortar gastos desnecessrios em alguma parte da empresa, enfim, uma ferramenta muito importante que nos auxiliar na gesto da empresa e na hora de investimos mais nosso capital para maximizar os nossos retornos financeiros em investimentos que formos fazer.

Durante esses estudos tambm aprimoramos nossos conhecimentos a respeito dos regimes de caixa e de competncia, onde, ambos andam interligados no dia-dia da empresa, sendo que o primeiro registra todas as entradas e sadas do caixa no momento que ela ocorre, j o regime de competncia registra todos os fatos contbeis no momento que ele ocorre, no sendo necessria a ocorrncia do seu pagamento, ou seja, se for adquirido um matria prima para fabricao de um determinado produto, o mesmo ser reconhecido no regime de competncia, ao dar entrada do produto no estoque e j no regime de caixa, s ser reconhecido, quando efetivamente efetuarmos o pagamento da duplicata referente a compra dessa matria prima.

Esperamos ter apresentado de forma clara o nosso trabalho, e que nas etapas posteriores a essa, possamos juntos aprimorar nossos conhecimentos. Elabore os clculos da TIR, VPL e Payback para o fluxo relevante. Utilize como Taxa Mnima de Atratividade (TMA), o valor da SELIC anualizada lquida.

Investimento Inicial: R$ 120.000,00 |ANO |0 |1 |2 |3 |4 |5 TMA (Selic): 8,90% TIR: 38,16% VPL: R$ 102.840,15 PAYBACK: 3 ano (R$ 120.000,00) |FLUXO DE CAIXA |(R$ 120.000,00) |R$ 57.144,00 |R$ 57.144,00 |R$ 57.144,00 |R$ 57.144,00 |R$ 57.144,00 | | | | | | |

Avalie os resultados obtidos (viabilidade do projeto). Se o VPL ficar negativo, reavalie: o preo de venda, os custos e despesas (verifique qual valor possvel alterar).

Analisando os valores da TIR e VPL, chegamos concluso de que o projeto vivel, pois, apresenta uma TIR maior que a TMA e o seu VPL ficou positivo, onde no final de cinco ano tivemos o retorno do capital inicialmente investido e ainda fechamos com um saldo positivo.

A inflao e seu efeito na anlise de investimento

A inflao pode ser definida como aumento contnuo e generalizada dos preos na economia. Esse um processo conhecido como processo inflacionrio, que se estende a todos os bens econmicos.

A inflao medida pelos chamados ndices de preos. Esses ndices so a mdia ponderada dos preos de uma cesta de bens escolhidos, em determinado perodo (normalmente mensal) e em certas regies (no Brasil, geralmente as principais capitais). A inflao medida como o aumento de ndice de preos, isto o aumento dos preos da cesta de bens.

H, basicamente, dois tipos de ndices de preos:

ndices Gerais de Preos (IGP): so ndices que buscam medir a inflao como um conceito amplo na economia, envolvendo preos de atacado, de varejo e de construo civil. Os principais IGP so os medidos pela Fundao Getlio Vargas (FGV), conhecidos como IGP-M e IGP-DI.

o IGP-DI: tem como composio 60% de preos no atacado (IPA), 30% de preos no varejo (IPC) e 10% de preos da construo civil (INCC). medido do dia 1 ao 30 de cada ms; o IGP-M: tem a mesma composio do IGP-DI, porm medido do dia 21 de um ms ao dia 20 de ms seguinte.

A inflao deve ser sempre considerada na anlise de investimentos, por um motivo muito simples: como a anlise de investimentos utiliza em geral, um perodo de tempo de diversos anos, a inflao acumulada pode distorcer totalmente a anlise se no for considerada corretamente. Uma vez que a inflao cumulativa em progresso geomtrica, ou seja, funciona como juros sobre juros, popularmente conhecido como juros em cascata ou bola de neve, mesmo uma taxa anual modesta de inflao, aps certo perodo de tempo, pode gerar uma inflao significativa.

Por exemplo, uma inflao baixa de apenas 5% ao ano suficiente, em dez anos, para acumular uma variao de preos de 62,9% e, em 15 anos, de mais de 100%, atingindo 107,9%. Portanto, desprezar o efeito da inflao em projetos de investimento pode distorcer demais os resultados obtidos, especialmente em investimentos por perodos mais longos de 10 ou 15 anos; qualquer anlise de investimentos sria, dessa forma, deve incorporar o efeito da inflao ao longo do tempo no investimento.

Para considerarmos a inflao na anlise de investimento, utilizamos a seguinte frmula: ( 1 + i nominal ) = (1 + i real ).(1 + j) , onde j a taxa de inflao.

Considerando a inflao na anlise de investimento, obteremos os seguintes resultados em nossa anlise:

|ANO |0 |1 |2 |3

|FLUXO DE CAIXA |(R$ 120.000,00) |R$ 57.144,00 |R$ 57.144,00 |R$ 57.144,00

| | | | |

|4 |5

|R$ 57.144,00 |R$ 57.144,00

| |

TMA: 8,90% INFLAO: 6,5% NOVA TMA: 15,98% TIR: 38,16% VPL: R$ 67.193,56

Imposto de Renda e Depreciao na anlise de investimento

A depreciao e o imposto de renda podem exercer um efeito positivo ou negativo sobre um investimento, dependendo das situaes em anlise. Esses efeitos devem ser levados sempre em considerao pelo investidor.

A seguir, so apresentadas as definies sintticas desses dois conceitos:

 Imposto de renda: o imposto de renda um tributo cobrado na maioria dos pases do mundo. Esse tributo tem como base de clculo normalmente o lucro contbil, ou seja, a diferena entre receitas e custos/despesas. Na anlise de investimentos, contudo, no estamos preocupados com o lucro contbil, mas com o fluxo de caixa gerado pelo projeto de investimento.

Depreciao: a depreciao uma despesa contbil que reconhece que um ativo perde o valor ao longo do tempo. Esse reconhecimento gera uma despesa, que abate o lucro operacional e, portanto, diminui a base de clculo do imposto de renda. Contudo, essa uma despesa chamada de no caixa, ou seja, no h fluxo de caixa negativo, sada de dinheiro do caixa. Novamente, devemos nos lembrar de que a anlise de investimentos se preocupa com o fluxo de caixa, e no com resultados contbeis.

A Depreciao

O clculo da depreciao normalmente linear, ou seja, adota-se uma taxa fixa de depreciao por ano em relao ao valor inicial do ativo.

Alguns exemplos desses ativos so:

 Computadores/equipamentos de informtica: trs anos portanto depreciao de 33,33% ao ano. Veculos/automveis e caminhes: cinco anos portanto, depreciao de 20% ao ano. Mquinas e equipamentos: dez anos portanto, depreciao de 10% ao ano. Prdios/instalaes: 25 anos portanto, depreciao de 4% ao ano.

O imposto de renda pessoa jurdica no Brasil

O Imposto de Renda (IR) incide tanto sobre pessoas fsicas (IRPF) quanto sobre pessoas jurdicas (IRPJ). O fato gerador a aquisio da disponibilidade econmica ou jurdica de renda ou proventos de qualquer natureza. Complementarmente ao IR, existe a Contribuio Social Lucro Liquido (CSLL), a qual possui o mesmo fato gerador e incide sobre a mesma base de clculo do ir.

Existem basicamente duas formas de tributao de IRPJ:

IRPJ e CSLL sobre lucro real; IRPJ e CSLL sobre lucro presumido.

O Simples Nacional, que seria uma terceira forma de cobrana de imposto de renda, funciona na prtica, para efeitos de anlise de investimentos, de forma similar ao lucro presumido, apenas englobando mais tributos, como o PIS, COFINS, ICMS, ISS e INSS na mesma alquota. A depreciao no afeta a loja, pois os equipamentos que temos no so de uso operacional e sim para uso administrativo e as roupas, so entregues por nossos fornecedores e quando vamos a algum lugar para pesquisar ou comprar alguma novidade e lanamento, usamos nosso carro prprio que no tem vinculo com a loja. E a mquina de carto de crdito alugada pela empresa pelo perodo que necessitarmos.

----------------------1 R$ 57.144 2 R$ 57.144 3 R$ 57.144 4 R$ 57.144 5 R$ 57.144