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INTERVENCION DEL ESTADO

ESTUDIO DEL VICE-PRESIDENTE DE LA ACADEMIA DON JULIO PEREZ CANTO.

(Extrtieto tlc " I.:i Iteiisla 1.~1ii~ersit:iriu ".-Xíiiiis. 5-6, hiío XVIII, j,Hgs. 571--(El.Septietiil)rr. rle 1933.-Saiitiagn <le Cliile.)

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la Intervención del Estado
(ESTUDIO L E ~ D O E N LA S E S I ~ N ORDINARIA DEL 15 DE SEPTIEMBRE DE 1933, POR E L VICE-PRESIDENTE DE LA ACADEMIA, DON J U L I O PÉREZ CANTO, EX-MINISTRO DE HACIENDA)

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El fracaso de la organización dada a la Industria Salitrera por el Gobierno de 1931 y los errores cometidos antes y después de la consolidación de las empresas productoras, constituyen un motivo de intensa preocupación para el país, que mira con inquietud el porvenir que aguarda a una de las grandes fuentes de la riqueza nacional. Los errores cometidos y el fracaso previsto de la Cosach se debieron principalmente, sin duda, a una intervención desgraciada del Estado. E n vez de continuar una política de prudente auxilio y vigilancia; en vez de limitarse la acción gubernativa a desembarazar al camino para el libre desenvolvimiento de las iniciativas particulares, se acumularon cargas de toda especie sobre la industria y se persistió en el error

572 -REVISTA UNIVERSITARIA

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de mantener inflexiblemente el impuesto de exportación sobre €1 salitre, sin considerar que había desaparecido la situación privilegiada de nuestro abono en los mercados de consum o . Cuando se tomó la determinación de modificarlo ya las industrias rivales habían alcanzado su perfeccionamiento y dominaban en los grandes mercados locales propios. Se cometió otro error n o menos grave cuando, queriendo combatir la crisis de 1926, el Gobierno se propuso dar el máximum de actividad a la producción salitrera y a la lucha de precios, mediante cuantiosos desembolsos en forma de primas. La crisis económica miindial, que trajo consigo la restricción de los consumos y la depresión de los precios, por otra parte, agravó la situación de la industria, que se había embarcado en la construcción de nuevas y costosas instalaciones para abaratar el costo de elaboración y en el programa de producción forzada que propiciaba el Gobierno, contrayendo, a zstos efectos, enormes deudas. E n 1932, cuando la crisis económica mundial se hizo sentir en toda su intensidad, la industria salitrera chilena se encontró con un stock de 2.650,000 toneladas, en el país y en Europaa, y con una expectativa de consumo en el año salltrero de sólo 800,000 toneladas. Fué entonces cuando se consideró que la Cosach no podía marchar porque se cncontraba prácticamente en falencia y se imponía la rcconstrucción de sus bases financieras. Han pasado ya casi nueve meses desde que el Gobierno actual acordó la disolución de la Compañía de Salitres de Chile y aun las opiniones no logran ponerse de acuerdo sobre esta cuestión vital para la industria, con grave daño de los intereses nacionales por el desconcierto que se ha introducido en las ideas y ante la acción sólidamente mancomunada de los productores de cada uno de los grandes países en que se fabrican abonos azoados sintéticos. El proyecto elaborado por el Gobierno encuentra serias resistencias porque se teme que, una vez puesto en práctica. se cometan los mismos errores del pasado, se tropiece con los mismos obstáculos y se llegue a un nuevo fracaso, que significaría prolongar la agonía de las provincias del Norte. Teniendo en vista este alto interés nacional, voy a permitirme recordar en esta ocasión las normas de política: sali-

la industria salitrera "dá trabajo y bienestar en forma directa a centenares de miles de chilenos. cada día más alarmante. cianámida. porque. La iniciativa de la Academia estaba sobradamente justificada. señor Jorge H . que el salitre de Chile. E n esta Asamblea estuvieron representados todos los intereses. financieras. E n esa ocasión. la Academia dc Ciencias Económicas celebró una Conferencia para estudiar los problemas relacionados con la Industria del Salitre. antes de la guerra europea. la situación de la industria fué claramente expuesta por el Presidente de la Asociación de Productores de Salitre. No deseo. que le hacen los productos azoados sintéticos. el consumo de abonos rivales-s:!lfat o de amonio. fuente hasta ahora de la mayor 'parte de las rentas fiscales y de nuestra riqueza pública. ~ i t r a t o .trera que se han recomendado en el seno de nuestra Academia y agregar las observaciones que me sugieren los meclios que ahora se proponen para la reconstrucción de la industria. Jones. En 19 13. todas las tendencias. pero hay algunas que se imponen por sí solas y que me permitiré recordar sin comentario alguno. sub-producto y sintético. pero no menos efectiva.-La Industria Salitrera. y se expusieron y discutieron todas las cuestiones técnicas. esa cifra descendió a 3 2 . y en forma indirecta. económicas y sociales que reclamaban la atención pública con motivo de la intensa crisis que sufría la industria. Diez años después. 2 % y temo mucho que la estadística de los dos últimos años arroje un resultado aun más adverso. viene perdiendo terreno en los mercados mundiales por la competencia. don Eugenio Escobar Cerda. 1. enumerar cifras en esta oportunidad. "Mientras tanto. en los términos que siguen : "Saben las ilustradas personas que me escuchan.7% del ázoe que se consumía en el mundo y bastaba para llenar las necesidades de la agricultura. ante la Academia de Ciencias Económicas En la última semana de Abril de 1926. dá vida al organismo económico entero del país". por cierto. el salitre proveía el 54. como lo recordó el representante de la Cámara Central de Comercio de Valparaíso.

la de Accidentes del Trabajo. de las 1 4 0 oficinas salitreras existentes. cuando la capacidad productiva de la industria llega a 5 0 millones.50 por quintal. sólo trabajan hoy 68. y hoy mismo. esto es. no solamente no ha habido voluntad para entrar a modificar las bases de los derechos de exportación-dictados. la política de los países europeos. como la del salitre.8y0. Y así se explica también que.--que en 19 13 representaban el 45. han arrojado un nuev o y pesado gravamen sobre los que soportaba la industria. más de 8 8 millones de pesos por año" . El recargo será mayor a medida que avance el cumplimiento de aquellas leyes. o sea." El señor Jones señalaba como una de las causas de este estado peligroso de la industria salitrera chilena. a raíz de la anexión de Tarapacá. "Esos países. Hay 8 1 con sus fuegos apagados. las leyes o decretos-leyes de carácter social y tributario que se han dictado apresuradamente en el último tiempo.3 %. equivalen a un aumento de dos pesos por cada quintal métrico de salitre que se produce. Lejos de ello. Las consecuencias que han tenido nada más que 5 de aquellas leyes-las del Contrato del Trabajo. añadía. el número va en aumento cada día. según los detalles de un minucioso estudio hecho doce meses atrás. cuando casi no había en el mundo otra fuente de abonos azoados y cuando gozábamos virtualmente de un monopolio qu? el tiempo ha destruído-sino que. que en el año salitrero en curso tememos que no se llegue a consumir más de 2 0 millones de quintales métricos. lo diré desde luego. más de dos tercios del total. señores. algo más de cincuenta millones de pesos anualmente. desgraciadamente. Así se explica. de aquellas que. son fuentes originadoras de ácido nítrico y son indispensables para la defensa militar. y. cálculos recientes lo fijan en $ 3. estimulan y protegen la fabricación del ázoe sintético y acaso no podríamos decir que la misma suerte ha cabido en Chile a la industria salitrera. representa ahora el 67.574 REVISTA UNIVERSITARIA de cal. la del Seguro Obligatorio. la de Sindicatos industriales y la de Empleados Particulares-significan un recargo efectivo para la industria que. que tendía a la protección decidida de las industrias que en algún grado contribuyen a la independencia económica y. además. etc. sobre todo.

de las maquinarias y los procedimientos. .233.-Politica Salitrera. E l derecho de exportación representaba una carga insostenible para la industria. . porque nadie puede razonablemente 'pretender que los salitreros luchen solos y sacrifiquen la legítima remuneración de sus capitales y de sus trabajos. forzosan~entelenta y penosa. cuyos terrenos son de distintas calidades y condiciones. influyendo así en la desvalorización de los terrenos salitrales de baja ley y en la paralización de muchas oficinas". según reconoció la comisión gubernativa que estudió el problema el año pasado.7 DE DON JULIO PÉREZ CANTO 575 - Iiiterosarlos los industriales. "La situación. contribuyese a aliviarla de las cargas que la oprimían y que amenazaban desplazarla del mercado mundial del á z ~ e . Pero. para que se determinase cuál debía ser la acción fiscal en orden al salitre.. lejos de constituir nuevos gravárnenes.-concluía el Presidente de la Asociación. 11. y por otras contribuciones que n o pueden precisarse con igual exactitud. E l programa de la Conferencia. en la marcha próspera de la industria que les pertencce. desde luego y francamente. vna suma de alguna consideración. . el precio de venta del salitre. o Semana del Salitre. y el precio de venta n o podrá rebajarse si el impuesto fiscal de exportación permanece inalterable. reclamaba que la acción del Estado se ejercitase en relación con la industria.880. en forma que. E n sueldos y jornales pagaron aproximadamente 2 5 0 millones de pesos. E n el año 1925 los productores habían pagado por este concepto $ 255. El impuesto es. -hay que buscarla en el concurso dc los productores y del Estado para reducir. la solución inmediata n o podía esperarse de la transformación. más que nadie. haciéndose intérprete del sentir de los industriales. El representante de la Cámara Central de Comercio. n o habían omitido csfuerzo para abaratar el costo de producción y para extender los mercados de consumo. desigual e inequitativo. dedicó un capítulo especial a la Política Salitrera. "atendidos los diversos costos de elaboración de las oficinas. además.

el consumo aumentó de 2. por . caracteres de un verdadero juego. se hizo sentir con fuerza creciente la necesidad de unión más estrecha de todos los productores de salitre. resolvió. "La experiencia hizo. vinculado en sus intereses al desarrollo y prosp ~ r i d a dde esta industria. la idea de la unión de rodos los industriales dentro de ciertas normas que eliminasen para siempre la especulación y diesen estabilidad y firmeza al comercio salitrero" . "Este estado de cosas era perjudicial a los intereses de los productores y a los intereses de los consumidores de salitre. La guerra mundial rctardó la realización de este propósito. que concordaba con las ideas de los productores respecto de la forma de hacer las ventas. que creaban una competencia entre los mismos productores.248 a 20. y más tarde. Es interesante recordar ahora los estudios que sobre po. tomó. en algunos países y en algiinas bolsas de comercio. hasta 1909. palpar el grave inconveniente de las ventas individuales. hasta que. E n 19 16 se presentó al Senado el primer proyecto sobre organización de toda la industria.576 REVISTA UNIVERSITARIA .030. E l Fisco. Fué así como creció la especulación en salitre que. adoptar como política nacional salitrera. en los años que precedieron a la guerra mundial. los salitreros. a medida que se incrementaba el comercio del salitre y se desarrollaba el consunio del sulfato de amoníaco proveniente de la destilación de la hulla. dentro de una Asociación que evitara los inconvenientes de las ventas individuales. añadió. sin ventaja efectiva para el consumidor. otros proyectos de la misma índole ocuparon la atención del Congreso. año inicial de la explotación bajo el dominio de Chile.062 quintales métricos . desde el primer momento.462. y se veía venir con apariencia formidable al competidor sintbtico. por otra parte.lírica salitrera se presentaron entonces a la consideración pública. en 19 19.organización de la industria y señaló la progresión creciente del consumo de salitre dentro del régimen de las Combinaciones o Acuerdos entre productores: desde 1880. hizo una exposición completa acerca de la . "Pero. El Gerente de la Asociación de Productores. señor Alfredo Santandcr.

fomentar el consumo del salitre mediante una propaganda eficaz. Nuestro Gobierno manifestó en repetidas ocasiones su voluntad de sostener la unión de los productores chilenos. la producción y venta de los productos azoados sintéticos están controladas por grandes organizaciones. como lo reconoció el Presidente de un gran Banco de Londres ante sus accionistas. expresando que las buenas condiciones alcanzadas por la industria se debían casi exclusivamente a la sabia política de la Asociación de Productores de Salitre. son fuertes capitales. a1 bienestar obmro. a fin de avivar la demanda. en los principales paises productores. Esta Asociación se propuso. A su vez seguían el ejemplo de los productores alemanes de potasa. las reformas que aconsejaba la experiencia. dedicado a estimular el consumo. la existencia de la Asociación fué prorrogada por periodos sucesivos. mediante la reducción de los precios. Los resultados fueron altamente satisfactorios para todos los intereses. por medio de la Asociación. bajo el apoyo decidido del Gobierno imperial. vender el salitre por cuenta de los asociados y atender. desde los comienzos. La tendencia de todos ellos había sido. el estudio y la aplicación práctica de nuevos métodos de elaboración. tanto por la reducción de los precios como por las condiciones de venta. Los industriales quisieroii. Con estas palabras se comprueba una vez más la interdependencia económica de las naciones y la base fundamental . Hoy día. entre sus fines principales. organizarse en forma análoga a la que tenían los competidores. la de aunar sus intereses. dando toda clase de facilidades a los compradores. y a la hábil manera cómo se ha llevada a cabo. ya en 1889. formando organizaciones de venta. introduciéndose cada vez en los Estatutos. los cuales se har. ccharon las bases de la Asociación de Productores de Salitre de Chile. a la defensa y progreso de la industria. y así. mejorar las condiciones de explotación y transporte.DE DON JULIO PÉREZ CANTO - 577 acuerdo mutuo. se unieron el Sindicato para reglamentar la producción y la venta. y su estabilización a un nivel bajo. que. y en general. lo que facilitó grandemente el financiamiento de las importaciones inglesas en Chile.

la coordinación de los esfuerzos es de una utilidad también manifiesta porque Ios organismos centrales estimulan constantemente la implantación de los mejoramientos necesarios e impulsan en vasta escala la acción colectiva. en toda la pampa.-Dentro de las necesidades inmediatas de la industria. la ventaja de la Asociación n o es menos evidente. Estudiando en detalle la organización de la industria bajo el régimen de la Asociación de Productores. abarcand o obreros y patrones. pueden resolverse los problemas del flete de cabotaje hacia la zona salitrera. 3 . Haré un breve resumen de nes : SUS interesantes observacio- 1 -Desde el punto de vista de algunas de las necesidades inmediatas del trabajo industrial. señaló en la Conferencia o Semana del Salire las múltiples ventajas que de ella se derivaban. porque el espíritu de cooperación vela por los intereses generales de la industria. Los organismos centrales de la Asociación están constantemente preocupados de la intensificación de la propaganda técnica y comercial en Chile y en los demás países del mundo. como es el enganche de obreros. la Asociación ofrece ventajas de todo orden.S78 - REVISTA UNIVERSITARIA en que descansa la prosperidad del comercio de los países exportadores e importadores. 5 .-Respecto de la propaganda.ión de ca~itales y de esfuerzos ha sido universalmente reconocida y es innecesario especificar las ventajas de la acción en conjunto.-Respecto de las posibilidades de trabajo para el obrero y de su atención en la cesantía. el seiior T o más Ramírez Frias. y concentración de ventas.-Organización de la industria. 4 . . la coopera.-Desde el punto de vista del bienestar social. 2. y del abastecimiento de su población de obreros y empleados. pues se hacen éstos en común y en condiciones muy superiores a las que ofrecían los enganches particulares. III.

una dirección común e independiente de todas las emprcsas. perturbando los inercados sin consideración al d a ñ o que ocasiona a la industria. l o que dá. como ser. Asegura también precios estables durante u n tiempo más o menos prolongado.-Desde el p u n t o de vista de la vigilancia y sanción. 8 . puede asimismo. la Asociación es indispensable. operaciones que pueden representar responsabilidades cuantiosas. 7 . El vinculo de solidaridad permite que se dén facilidades para la experimentación y se pongan en práctica los progresos adquiridos.-Desde el p u n t o de vista de los estudios científicos o técnicos tendientes a perfeccionar los procediinientos de la industria y a abaratar el costo de producción. -Solamente la Asociación. condiciones de pureza del salitre. eficiente y respetable.-La concentración de las ventas es u n o de los aspectos más importantes de la Asociación porque permite la fijación de precios en común. la seguridad de que n o habrá otras personas proveedoras en perjuicio suyo. hace posibles operaciones comerciales y financieras d: grande importancia. que ponen a cubierto a los compradores de las bajas de precios que la Asociación pudiera verse en el caso de 11acer en rcsguardo de sus intereses generales. para la colocación del producto en los centros mundiales de consumo. . cspecialinmte a estos últiriios. la conveniencia de la Asociación se pone de relieve: Se requieren capitales cuantiosos que n o se podrían exigir de empresas aisladas: se requiere. Finalmente. se previene o se atenúa extraordinariamente la especulación. 9 . l o que permite al comprador hacer negocios para el futuro y mantener acopios para el abastecimiento permanente y regular de los mercados. siempre lista para aprovecharse de las oportunidades. puede financiar negocios de venta para ensanchar mercados extranjeros.------. sistema que asegura precios uniformes para todos los productores y compradores. además. que organice estas actividades y las dirija.- DE DON JUGO PÉREZ CANTO 579 6 . envase y otras análogas. que pueden tener una importancia capital para la aceptación del producto en los mercados. bajo una dirección común. adoptar acuerdos de protección ( f n l l clause). en ciertos pormenores de la producción.

por lo tanto. Haciéndose cargo de los temores que abrigan muchos respecto al control del Estado sobre las industrias. lucha de fletes y mercados. y la pérdida de las ventajas de los precios estables. E n último resultado. y se cuidaba de hacer notar esta circunstancia en respuesta a ciertas críticas que se hacían en el cxtranjero sobri. Además. sin necesidad de una ley compulsiva. uniformes y bajos. su posible intervención sería hacia una política de precios bajos. n o rnerrció sino la aprobación gencral de la Coiiferencia. con el aplauso. El señor Alejandro Silva de la Fucnte recordó. sino. de autoridadcs imparciales de! extranjero. y. REVISTA UNIVERSITARIA Permite. las prevenciones que existían eii EE. ha sido para poner bicn de manifiesto que todos los problemas de la política salitrera fueron debidamente contemplados. La organización libre de la industria. conio he tenido ocasióri de decirlo. el Estado ofrece constantemente en venta nuevos terrenos salitrales: y finalmente. Todas estas ventajas se traducen en la regularidad de la producción y de la exportación y. bcneficiándol~s . asimismo. al contrario. en contra de los monopolios extranjeros y del control de los precios por gobiernos extranjeros.580 . y manifestó que en Chile no existía ningún coiltrol del Gobierno sobre precios. las cmpresas salitreras trabajan en ruda competencia. el impuesto es moderado. Conciiisióii que se desprende de las consideraciones anterior?~es que la libertad de ventas implica. el ingeniero . o con sus particulares conveniencias. dentro del mayor respeto a la propiedad privada. indudablemente. libertad de precios. en una relativa fijeza para los derechos fiscales.a todos. el control oficial de algunos artículos que necesita la colcctiridad . UU principalmente. Por último. Si me he detenido en el análisis de la organización salitrera que existía en los momentos de la Stmana del Salitrc. pues no ha sido alzado desde hace largo tiempo. y al mismo fin tienden los esfuerzos de la Asociación de Productores para que no flaquée el consumo. en efecto. por los propios interesados. como consecuencia. fijar precios tan bajos como lo consiente la legítima remiineración a que ticne derecho cada productor. la ruina de los productores que no están en situación de competir con los más favorecidos.

sin derecho a voto. de los miembros de la Conferencia. pero dejándoles absoluta libertad para manejar y dirigir sus negocios. Los hechos siguíentes han sido consignados en un in- . señores Bain y Mulliken. En 1922 una coniisión compuesta de senadores y diputados había redactado un proyecto de ley para la unión de los salitreros. e1 señor Ramirez Frías expuso que. pero que no interviene en los negocios inismos" . UU. como existía un concepto erróneo sobre el particular. Este proyecto n o fué despachado por el Congreso y la industria. la siguicnte conclusión: "Que liay conveniencia en despojar a la industria salitrera de todo indicio que pueda Iiacerla aparecer como trust amparado por el Estado". salvo el caso de empate. la Asociación de Productores era "una organización corporativa" y "un agente general de ventas de sus miembros. gozando de un período de franca prosperidad.. IV. bajo la acción de la Asociación libre.agrónomo don Carlos Iienríquez. Para los técnicos enviados en misión especial por el Gobierno de E E . La ley del 25 de Julio de 1927 dió satisfacción a este deseo creando la Superintcndencia del Salitre y Yodo. actual Ministro de Agricultura. en conclusión. dentro y fuera de la Asociación. propuso en la Conferencia. tal como se hallaba en 1926. Por su parte. entre otras. dependiente del Ministerio de H a cicnda . la cual estaría dirigida por directores o administradores dcsigiiados por las empresas y por delegados del Gobierno. que se debía a la restauración industrial y comercial posterior a la gran guerra y . sin dejar de reconocer que había necesidad de una intervención más activa y eficaz de parte del Estado para facilitar el progreso de la Industria. a reunirse. n o mereció reparos sino aplausos. siguió su marcha.-La crisis de 1926 y el sisteins de ventas libres. convenía insistir en que la Asociación era una "Confederación" de las diferentes empresas salitreras. La organización salitrera. instándolos. por medio de medidas compulsivas. por intermedio de un alto cuerpo oficial.a la liquidación cle los stocks militares europeos.

no permitía la elasticidad necesaria para poder competir en los países de lucha más cruda.as facilidades de crédito. el S u p r i n telidente de Sa!itrc. mediante la baja de los precios.582 -- REVISTA - UNIVERSITARIA teresantísimo y completo Informe que. el precio único en la costa. la crisis de 1926. preparó y presentó al Ministerio. ante la paralización de gran número de oficinas y la disminución de la renta aduanera que le proporcionaba el salitre. Se produjo así. y los productores.a la Memoria que dejé redactada al abandonar el Ministerio de Hacienda y que no se ha publicado. El régimen antiguo. la industria acumuló fuertzs acopios. el 3 0 de Julio de este último año. que nuestros industriales n o pudieron seguir. para todos los mercados consumidores.520 toneladas. que puso término al régimen de las ventas en común. y además.229. y agregué. tre de Chile una abierta competencia. segun se observaba insistentemente. sin preocuparse de organizar los transportes y las ventas. que en 1913 suministraban el 5 5 del ázoz que se consuirtía en el mundo. El Gobierno. empezó a hacer al Sali-. de venta se presentaban muy inciertas. Las instituciones bancarias suspendieron ]. Los productores chilenos. para satisfacer a algunos productores de bajo costo que disponían de facilidades para la distribución y venta de su salitre. y 1925/1926. a fines de 1932. no había tenido resultados satisfactorios porque la Asociación se había limitado a entregar el Salitre a los intermediarios en puertos chilenos. El resultado de las ventas libres fué una actividad considera- . se encontraron en la imposibilidad de seguir endeudándose porque las expectativas. no alcanzaron a colocar sino el 2 6 y 0 .000 toi~eladasen Chile y 480.6 19. con la decidida protección de los Gobiernos. se había forzado la producción de ese año hasta llegar a 2. decidió intervenir eficazmerite y obtuvo del Congreso la ley del 25 de Julio de 1927. como anexo . por su parte. La industria de los abonos sintéticos. se-Gor Mariaiio Riveros. (en cerca de 8 4 millones de pesos). que había alcanz l d o durante la guorra un desarrollo formidable. a 1. por petición mía. Sín considerar las posibilidades del co~isumo. los cuales llegaban.000 en el extranjero. Durante los años 1924/1925.

dar al procedimiento Shanks los mejores terrenos a fin de que pudiera competir más eficazmente. Propiciaba.ble en los mercados y una baja de 15% del precio al costado del buque en la costa. por la misma ley de 1927.-La . una vez alcanzado el máximum de su rendimiento. E n este tiempo había empezado a funcionar una poderosa planta mecanizada.9-Que la utilidad media había disminuído en forma que hacía temible el abandono de importantes capitales. y que éstas podrían producir la unidad al precio de $ 28. Corporación de Ventae. desde luego. comcj he dicho. despartamento creado. se propuso. suprimió el régimen de ventas libres y encareció a la Asociación de Productores la necesidad de or- . en forma que el rendimiento del capital invertido podría alcanzar a $ 4. Para favorecer la producción. Al terminar el año salitrero 1927/28. determinar los costos de producción de las diversas empresas y sus estudios la llevaron a estas dos conclusiones: 1. y 2.50 por quintal. u n interés de 13. con un capital de $ 30.por quintal métrico de producción anual. V.. aprovechando caliches de baja ley. de Guggenheim Bros.9-Que la nueva oficina mecanizada podría producir.6 % .50 por unidad. el Gobierno cambió nuevamente de política.. La Superintendencia del Salitre. Consideraba la Superintendencia que el procedimiento Slianks n o podría considerarse vencido y aconsejaba que se desarrollase paralelamente con el procedimiento Guggenheim. para que Este n o tomara en la producción una participación superior a la mitad. o sea. cuyos auxilios permitieron dar gran vuelo a la producción.50 al costado de la nave. incluso una amortización de terrenos estimada en $ 1.por quintal. al precio de $ 26. la ley creó una Caja d t Fomento Salitrero. Llegó también a establecer que podían construirse oficinas modernas por el sistema Shanks perfeccionado.. para producir salitre por un nuevo procedimiento. además.

Las razones de este cambio están claramente expresadas en la nota pasada por el Ministro de Hacienda a la Asociación. productores o no. con voz y voto. quedarían obligados a vender el salitre de acuerdo con estos precios. hecho que ocurría por primera vez en la historia de la industria. La lucha de precios con los abonos sintéticos había seguido desarrollándose con resultados adversos. . vendedores y consumidores. disputándose las ventas sin orden ni concierto. además. E n esta fecha ya se habían adherido a la Asociación la totalidad de los productores. Las cláusulas de la Corporación de Ventas fueron aprobadas en Abril de 1929 y agregadas a los cstatutos de la Asociación de Productores de Salitre.dieron un impulso extra- . para ciertos mercados. El Gobierno se reservaba el derecho de nombrar representantes. sino que dió una paso adelante con la organización de una "Corporación de Ventas".---__584 REVISTA UNIVERSITARIA A ganizar nuevamente el comercio del salitre. y se comenzó a observar. permitiéndose en ciertos casos. la venta en la costa. coordinando y uniformando las actividades comerciales y de propaganda. La iniciativa del Gobierno n o se detuvo aquí. funesta para los distribuidores. durante 1928. y aun para período menor. los productores comprobaron que las rebajas hechas ese año n o permitían ya un margen razonable de utilidades para el servicio de las deudas y de los capitales. con el régimen de ventas libres. se eliminó a los productores de costos elevados y de este modo S : produjo la concentración de la producción de salitre en oficinas que podían elaborarlo al máximum de su capacidad y a bajo precio. Mientras tanto. que el capital inglés se retiraba de la industria. y no eran otras que la lucha trabada por los productores particulares para conquistar ciertos mercados. Por otra parte. los salitreros. y los distribuidores. Los precios se fijarían por un año salitrero completo. que se encargaría de entregar el salitre al consumo por cuenta de los productores. pues. estimulados por las promesas de protección del Gobierno. y originando una rebaja desenfrenada en los precios. y aun de declarar su oposición a los precios y condiciones de venta fijados por la Asociación.

y era. confiados también en el aumento del consumo en los años venideros. siendo ya notorio que la producción excedía al consumo. con el impulso extraordinario que se dió a la industria. Los stocks mundiales au'mentaron a 1 . el año salitrero 1928/29 cerró con una producción.9 %. n o igualada hasta entonces. que tendría luego el 'manejo de la política salitrera.000 toneladas.000 toneladas. El año salitrero 1929/30 se inició bajo circunstancias poco alentadoras por las grandes existencias acumuladas. bajó para el salitre a 22. en el consumo mundial de ázoe. que en realidad.300.000 toneladas en igual período. (3. por la incertidumbre acerca de la ayuda del gobierno a la industria.100.000. peligroso seguir fomentándola. y por la restricción del crédito. 0 0 0 toneladas en 3 0 de Junio de 1929. El consumo no fué sino de 2. por consiguiente. como queda dicho. la ren- . la producción seguía en toda su intensidad. se mantuvo una alta cifra de producción.326 toneladas.183. Los stocks mundiales.737. significaban la devolución de una parte del derecho de exportación.000 toneladas. La proporción. Gracias también a la garantía de 1 7 chelines por quintal que ofreció el Gobierno. dN o obstante la baja de los precios y la disminución del consumo. El Gobierno no podía afrontar esta situación y los precios se mantuvieron altos. se estimaba indispensable bajar los precios en 1 chelín y 6 peniques más.000). lo que representaba un rendimiento en la costa de 1 4 chelines 2 peniques y una responsabilidad para el Fisco de $ 165. Alarmado con la situación. 6 5 0 . El consumo incrementó en 180. Había desconcierto y se notaba el deseo de la mayor parte de los capitalistas de retirarse de los negocios salitreros. el Gobierno éntró en una serie de transacciones en diversos litigios salitreros. de 3. N o obstante. La producción del año salitrero se calculaba en tres millones trescientas mil toneladas. y para vender solamente 3. y acordó conceder primas a la producción. Al mismo tiempo adquiría preponderancia considerable ante el resto de la industria el grupo de la Anglo-Chilena y de la Lautaro.280. a 1. llegaban eh 3 0 de Junio de 1928.000.ordinario a la producción.

S i s t e m a de bonificación. y 1 4 0 millones para los años 3 1. declaró que necesitaba 180. costosa y quizás poco efectiva. . una vez conocido el resultado de las ventas. abordar l o que se llamó. 2 . en 5 0 %. con una palabra de moda.000 toneladas al año. Mientras tanto. 160. Sobre este punto se habían estudiado seis soluciones posibles. se proponía el Gobierno concluir ciertos arreglos con los productores de abonos sintéticos. respectivamente. a saber: 1 . se hizo presente al Gobierno la necesidad de rebajar en 8 0 millones más la cuota fiscal que se exigía a la industria (fijada por la ley de 1927 en 2 3 0 millones. con los mismos defectos del punto anterior. puso en conocimicnto de los indiistriales que todas las oficinas que paralizaran sus labores antes del 1 0 de Febrero de 1930 tendrían derecho a participar en las ventas. de los derechos de exportación. Se presentó entonces. para abaratar los costos.-La racionalización de la iiidustria. incluyendo en los gastos el servicio de las deudas. 4 . de acuerdo con el Gobierno. aplicable sólo en teoría dentro de un régimen socialista o comu- . 3-Transformación del derecho en un impuesto a la renta. Pero.-Expropiación de la industria por el Estado. después de estudiar su situación financiera. E n los últimos meses de 1929. por primera vez. la Asociación. 32 y 33. el problema de la limitación de la prod~icción y al efecto. hasta un 5 0 % de las utilidades netas. para. el Gobierno. y reducida luego en 50 millones). en seguida. VI. Se calculaba obtener así una reducción de 973.-Reducción. más una innecesaria intervención fiscal.586 REVISTA UNIVERSITARIA - ta aduanera se reducía y se hizo irrealizable la idea de otorgar a la industria auxilios especiales. la racionalización de la industria.

337. exigiría un desembolso n o inferior a mil quinientos millones (1. al 3 0 de Junio de 1930. La prode la industria con participación del .-Consolidación Fisco. en definitiva. pues. un menor costo de producción. b) Racionalizaba la industria.754. realizada simplemente por el capital privado. significaba la desnacionalización de la industria y la creación de una potencia económica poderosa desligada del control del Estado. satisfacía las siguientes condiciones fundamentales: a) Cambiaba el sistema tributario transformándolo en una contribución proporcional a las utilidades de la industria.576 en el extranjero.-Consolidación independiente de la industria. resultado obtenido automáticamente con la formación del grupo Guggenheim.000. además. 0 0 0 .443 toneladas.500. la cifra más alta registrada en la industria. y. a fin de que ésta no perdiese su eficiencia comercial. un total de 2.000). intervención "de derecho" en el control superior de la industria. 5 . Los resultados del año salitrero 1929/30 marcaron un nuevo y extraordinario aumento en las existenecias: 1 . que controlaría una producción superior a 2 . 6 .C_=- DE DON JULIO PÉREZ CANTO 557 nista.imente. sin intervenir en el manejo interno de la Compañía Consolidada.867 toneladas en Chile y 582. a fin de amoldar gradualmente las necesidades del Presupuesto dentro de los recilrsos moderados que se podían esperar del salitre: e) El Gobierno. técnica y administratir. ejercía una. siguiendo métodos similares a los puestos en práctica por los competidores y por otras industrías del extranjero : c') Permitía asegurar al Estado una renta mínima determinada durante el primer tiempo de la consolidación. en defensa de los intereses nacionales. sin el control del Estado. 0 0 0 de toneladas: pero. Esta fué la solución que el Gobierno consideró la más apropiada a las circunstancias. sin significar. o sea.

había bajado a 18. VIL-Organización de la Cosach.9 4863 y con fecha 21 de Julio de 1930. o sea. correspondían al nitrógeno sintético 1 . se preparó un proyecto de ley. pampas salitreras del Fisco. haciéndose cargo la Compañía Salitrera Nacional del activo y pasivo y actividades de las empresas que a clla se incorporaran. el salitre figuraba con 462. Salitreras que ingresaran a la consolidación.699 toneladas. 0 0 0 . y el resto de las acciones se entregaba a las Cías.200. Estas cifras demuestran el camino recorrido e11 los ú1timos años por la industria química en I'os principales paíszs del mundo. La proporción del consumo de ázoc dc! salitr: cn cl mundo. el 21 % . había aconsejado en la Conferencia de la Academia de Ciencias Económicas.000 toneladas de ázoe. que se. siendo en seguida promulgado como ley de la República. con el N. 3 29. * Este proyecto pasó al Congreso en Mayo de 1930. en Junio fué aprobado por la Cámara de Diputados y en el mes siguiente por el Senado. con los resultados que se preveían en cuanto a las dificultades financieras y a la reacción que produciría en los países competidores. y explica la oposición tenaz que encuentra el salitre natural en los mercados de consumo.000. Se abandonaba así el sano principio de la organización particular libre. 0 0 0 toneladas. 1 6 8 toneladas. Sobre la base de los estudios practicados y de los informes que los funcionarios fiscales presentaron al Gobierno. Se organizaba una gran compañía salitrera nacional con un capital fantástico de 3. cuya revisión se encomendó a funcionarios de la Su~crintendenciade Bancos y del Consejo de Defensa Fiscal.000 millones de pesos. en e1 cual el Estado figuraba como socio con acciones por la mitad de esta suma en que se avaluaban las. 3 0 6 .- - 588 - REVISTA UNIVERSITARIA - ducción había alcanzado a 3 .5 % . Sobre la producción mundial de 2. y el consumo 2 . . El Informe de la Superintendencia del Salitre contiene amplios y luminosos antecedentes sobre cada uno de los puntos anotados.

quedó de manifiesto que se perseguían otros fines financieros y de absorción y control de la industria. ya se había conseguido mediante la adhesión de todos los salitreros a la Asociación de Productores. sin la mezcla de personas e intereses que se observaba en la Asociación. Peores fueron. en la realización práctica de la ley. de ventas de transportes y de abastecimientos. . sin duda. dada la situación de la industria. con enormes recursos técnicos y financieros. Se criticaba a la Asociación no haber estudiado debidamente los problemas técnicos. pero. cuotas determinadas que se entregarían al Fisco en los 4 primeros años. En el mrs de Junio trabajaban 38 oficinas.E n los mismos errores y aún más graves incurrió también la Cosach. En la época en que se elaboraba el proyecto de consolidación. la desorganización de las ventas y de la propaganda llegó a un máximum y comprometió gravísimamente los intereses de la industria y de la nación.. y para darle mayor eficiencia aún. y en presencia de la consolidación existente de las empresas rivales. Es indudable que. este resultado.. . .de Ventas. Se estimaba que el cambio operado en el régimen de las ventas habría necesitado una organización de mayor agilidad comercial. los inconvenientes que en este sentido pudieron comprobarse más tarde en el funcionamiento de la Cosach.Sucesivamente fueron paralizando sus trabajos diversos estableci- .890 tons.478 obreros y una producción mensual de 205. garantizando la Cia. a que me referiré más adelante. como se ha dicho. habría bastado incorporar en los Estatutos y las cláusulas de la Corporación . las disposiciones pertinentes para salvar las deficiencias que se habían notado en el funcionamiento de la institución. - -- DE DON JULIO PÉREZ CANTO ---- 589 2 En cuanto al discutido asunto del derecho de exportación. con 48.de propiedad del Estado. se estableció en la ley que sería reemplazado por los dividendos correspondientes a los 15 millones de acciones de $ 100. Bajo el régimrn de esta Compañía. Pero. se produjeron grandes cambios en la pampa salitrera. de propaganda comercial. no cabía otro medio que la fusión y dirección única de las empresas chilenas.

a formar el capital adicional de trabajo. Los bonos emitidos por estos préstamos se llamaron "Prior Secured Fund 7 % Gold Bonds" o "Sterling Bonds". se hizo una emisión en bonos por 70 millones de dólares. deudas etc. Se entregaron también 1 6 . Volveré ahora a referirme a las gestiones iniciales. para satisfacer aportes. parte de pago de una deuda de la Anglo Chilena a Guggenheim. que se destinaron a pagar al Gobierno de Chile 20 millones de dólares. a pagar obligaciones corrientes y los gastos de organización de la compañía. como se ve. en forma que el 3 0 de Junio de 1931.000. y otras dos. de las cuales una paralizó al incorporarse a la Cusach.. Los únicos en marcha correspondían a las Compañías Anglo Chilena y Lautaro.749 tons.736. y en las cuales tomaba parte directa el delegado del Gobierno de Chile y el Presidente de la Cosach.000 obreros. y que ocupaban 17. por la cuota que le correspolidía en el año 1 9 3 1 . no podía ser de más triste augurio para las poblaciones del Norte. sólo quedaban en actividad G oficinas. mientos. y 18. incorporadas a la Cosach como empresas "Subsidiarias". Después de grandes esfuerzos. cuyas exigencias dz capital se estimaban nada menos que en mil millones de pesos chilenos. De estos bonos se entregaron al Gobierno de Chile por valor de 21.590 REVISTA UNIVERSITARIA . con una producción de 85. El resultado. siendo cl ítem principal uno de 10 millones 179 mil dólares. Desde el mes de Marzo de aquel año habían comenzado a incorporarse a la Cosach 25 compañías salitreras con 71 establecimientos paralizados.413. los banqueros europeos y norte-americanos consintieron en otorgar a la Compañia un empréstito de 19 millones de dólares y 3 millones de libras esterlinas. que n o se ofrecería al público y que se entregaría a las compañías a medida de su incorporación a la Cosach. Fueron ellas las de financiar las operaciones de la Compañía. aproximadamente. Simultáneamente. Este empréstito se aumentó después en 1 6 millones 5 3 6 mil dólares. y para la adquisición del activo o acciones de las compañías salitrcras adherentes.000 dólares por su cuota correspondiente a 1932.

y el desahucio para el exceso de empleados de las empresas.. Pisagua y Caleta Buena. de todos los bonos emitidos a favor de Guggenheim y de los bonos. para el pago de las adquisiciones de las empresas adherentes..180. Las existencias en Chile subieron a 1. UU. cifra excedida solamente en el periodo 1920121.145 tons..595. del Norte.154 tons. en 275 mil y 333 mil tons.603.231 tons. antes florecientes. o sea. de Salitre granulado. los gastos para clausurar las oficinas de la Compañía de Tocopilla. un esqueleto de la industria y un mínimum de vida para las poblaciones.645. Con este presupuesto se lograba mantener únicamcite las condiciones vigentes en Junio de 193 1. y en 196 000. Por el Decreto-ley N. o sea un total de 2. se estimaron en 14. es decir. Las ventas del año salitrero que terminó el 30 de Junio de 1931 fueron sólo de 1. o su equivalente en dólares.303 tons.000 toneladas.000 dólares y comprendían el mantenimiento de las oficinas paralizadas. mientras la producción había sido de 1. por valor nominal máximo de 160 millones 806 mil pesos. En cuanto a los gastos. se contrató un crédito de aceptación por 20 millones de dólares. cancelando sus haberes a obreros y empleados. es decir.422.9 12 se concedió una garantía dc $ 60.073 y en Europa a 777. Estos bonos rtcibieron el nombre de "Secured Sinking Fund 7 O/o Bonds". la Cosach fijó la producción de las plantas mecanizadas Pedro Valdivia y María Elena respectivamente. utilizable mcdiante el giro de letras con garantía de recibos de depósitos en almacenes generales o conocimientos de embarques. un total de 804. . En Mayo de 1931.por ton. la de tres plantas Shanks de salitre cristalizado.rnillones 955 mil dólares en bonos a Guggenheim en pago de deudas. de salitre exportado a favor de los banqueros. el pago de saldos adeudados a las compañías adherentes. . los gastos de clausura de las caletas Junín. Para financiar las operaciones de embarques a EE. y el Directorio de la Compañía estableció que su producto se aplicaría al servicio de todos los bonos entregados a los banqueros.

592 REVISTA UNIVERSITARIA Mientras tanto. y a Chile habían correspondido únicamente 245. era sólo de 55. emitió un informe con las conclusiones que se resumen en seguida: 1. La reorganización de la Compañía de Salitre de Chile ha sido estudiada en diversas ocasiones por encargo oficial o acuerdos parlamentarios. de las cuales 3..3 %.000 ton. pero n o tuvieron la aceptación del Gobierno. la capacidad productiva mundial de ázoe alcanza a 4.000 ton.5 %.000 ton. La situación habia cambiado totalmente. quienes impusieron derechos ciduaneros y limitaron. Actualmente. Los convenios que en 1930 se celebraron con los productores extranjeros para mantener más o menos estables los precios. ayudada eficazmente por los gobiernos. la industria de los productos azoados sintéticos había alcanzado.. desfavorables para el salitre. a Chile correspondió un 14.500.-Planes de Reorganización. En 191 3 la producción mundial de ázoe puro. en otros casos.000 ton. C o n relación a la producción de ázoe. una situación preponderante. en general. con capacidad de quinientas mil a un millón de toneladas anuales cada una.-La racionalización y mecanización de la industria y el propósito de producir el saIítre en 3 o 4 grandes oficinas.619. fueron. E n esta época. En esta última 'fecha la Cosach ya había hecho su prueba y los resultados aconsejaban proceder a la liquidación y reorganización completa de la compañía. en forma sintérica. Se hicieron gestiones en 1931 y 1932 para concertar nuevos arreglos. o sea un 15. n o obstante los sacrificios que ellos impusieron a los prodiictores chilenos.580 ton. La primera comisión. las cuotas de importación de salitre de Chile. V1II. produciría la despoblación obrera de .000 ton. como queda de manifiesto con estas cifras.500. el consumo n~undial de ázoe durante el año salitrero había sido de 1. corresponden a la industria sintética. sobre un total de 750. que se denominó Investigadora de los actos de la Dictadura.

-E1 Fisco n o debió incorporarse como socio de los industriales salitreros. las cuotas correspondientes a los años 1932 y 1933. modificando su organización.500. Si los fines que se perseguían eran los de unir a los productores para abaratar !os costos. la crisis industrial y baja de las entradas fiscales por concepto de impuestos y contribuciones. 3 . Una segunda comisión oficial se pronunció en contra de la disolución y propuso que se mantuviese la existencia de la Cosach. la desvalorización de la propiedad privada. la Comisión informante opinó que la Cosach debía anularse.. Por estas consideraciones.000. aceptando que estos recibieran. la ruina del comercio en las provincias del Norte. e! abatimiento de la agricultura del sur. más o menos. 4 e ha aumentado ilegalmente el capital de la Coiach en 423 millones 5 6 2 mil pesos sobre los 3 mil millones fijados por la ley. 5.las pampas.-Finalmente. 4. se cambió por bonos. 2. con segunda garantía. puesto que ya se había alcanzado una organización competente y satisfactoria con la Asociación de Productores y la ayuda fiscal pudo considerarse sin que fuera menester dicha sociedad. pues así el Estado abdicaba su soberanía en sus relaciones con la industria. 5 millones dc acciones preferidas con 7 % de interés acumulativo. tener una dirección única y obtener la ayuda del Gobirrno en forma eficaz para aliviar las cargas tributarias y proporcionar nuevos terrenos salitrales a la industria. la Cosach era innecesaria.-El Erario no podrá recibir un solo centavo mientras no se sirvan deudas o acciones preferidas por valor de 2. ferrocarriles etc. por haberse dado a la unión del Fisco con los salitreros la forma de sociedad en que éstos aportaban sus activos y pasivos: por haber autorizado un Decreto-ley la garantía específica del Estado por mil millones de pesos. que suman 300 millones.000 de pesos. para encuadr~ria . la obligación que estableció la ley de pagar en dinero efectivo al Estado. y porque la ley de la Cosach destruyó la igualdad entre el accionista Fisco y los accionistas industriales.

724.) el Directorio fuese compuesto por igual número de miembros designados por el Gobierno y por los industriales.-La igualacióil del aporte fiscal al industrial. esta organización. en Marzo de 1932. la incorporación de las compañías subsidiarias Lautaro y Anglo-Chilena. el Gobierno aceptó las bases propuestas para la reorganización de la Compañía por una comisión especial.-Finalmente.000. ni bajen de un 5 0 yo de las ganancias razonables. E n vista de los informes oficiales. 3. finalmente.000. C ) . pago en bonos al Fisco por las anualidades y traspaso a la Cosach del crédito Guggenheim contra la Anglo-Chilena por 6. introducir economías en los sueldos y revisar los gastos de organización de la Cosach. E). que los cargos fijos de la Compañía reorganizada n o excedan de un 7 0 %. con referencia al aumento del pasivo.Q u e las deudas se ajustasen a lo útil y justo.594 REVISTA UNIVERSITARIA dentro del espirntu de la ley que la creó. bien incorporándolas a la Cosach o dejándolas como independientes.00.-Dar una opción por diez años para que la Compañía determine las pampas que le deben ser adjudicadas.-Distribución equitativa de la producción de salitre para regularizar los embarques por los diversos puertos. salvo los correspondientes al empréstito internacional ( 6.577. transformando en acciones los bonos de la Cosach. que. 5. encargada de su estudio. B) .000 y dólares 19. G). los valores que tengan .-Que D) . con el pago en bonos de las acciones de compañías incorporadas. F). entre las cuales figuraban las siguientes proposiciones : El mantenimiento de la estructura de la Compañía y la calidad de Socio del Estado. .-Supresión de las compañías subsidíarias. señalaba: Y como base para A) . mientras la Compañía n o pueda hacer frente sin o a una parte de sus cargos fijos.

agravado por la crisis económica rnundial y la competencia de los productores de ázoe sintético. medida que había irritado a los Gobiernos porque puso una barrera al desarrollo de su comercio de exportación. y así se hizo con la planta Pedro de Valdivia. mientras tanto las ventas no alcanzaron sino a 806. Estas bases se comunicaron al representante de la Cosach. señor Whelpley. pedí a la Compañía que estudiara y pusiera en práctica las mayores economías en sueldos y otros gastos y asi se realizó. a la vez. la Compañía había entrado en un período financiero angustioso. El señor Whepley se trasladó al extranjero y sometió al estudio de los interzsados dos planes diversos. Como Ministro de Hacienda.000 toneladas. dentro de los principios fijados por la ley. Era preciso paralizar nuevas oficinas. por s1-i par:c. El Presidentc de In Compañía de Salitrc. para el reajuste de las deudas o disminución del pasivo. reservándose el Gobierno su absoluta libertad para pronunciarse sobre el plan de reorganización completo que éste le presentase. dedicando. De regreso. La expectativa para el año 1932/33 no eran muy halagadoras. La Compañía poseía en Europa una existencia de cerca de S84 mil toneladas y en las pampas y en la costa. La producción en el año salitrero hasta el 3 0 de Junio. más de 1 millón 765 mil. E n esa época. y se o5tuvieron resultados bastante favorables mediante una nueva política de precios bajos y de convenios de compensaciones comerciales con países que tenían interés en retirar de Chile créditos congelados con motivo de la implantación del Control de los Cambios Internacionales. el Gobierno Provisional comprendió que era necesario a toda costa vender salitre. parte de las actividades a la producción de sulfato de soda. no obstante. el seííor Whelpley dió a conocer un Plan 111 de reorganización financiera. pero. . 0 0 0 toneladas.dcberán ser atendidos con las utílidades que puedan quedar disponibles. fué de más de 1 millón de toneladas. que lleva fecha 3 1 de J u lio de 1932. 1 y 11. o sea. 6 5 0 . un total de 2 . pero n o fué presentado al Gobierno por la grave situación política que sc había producido en el país.

lo quc esperaba conseguir dentro del año salitrera dr 1932/33. que pretendían vender libremente su producto. por causa del enorme aumento de la prodiicción de abonos sintéticos. pude apreciar cn toda su magnitud los errores cometidos y fijar algunos principios que podrían conducir a una reorganización sobre bases financieras y comerciales. E n las entrevistas que el señor Whelpey celebró con la Comisión Asesora. - a -= 596 - REVISTA UNIVERSITARIA estaba empeñado en liquidar el stock de Europa. de que la situación había cambiado totalmente y que ya no podría tener expectativa favorable el Plan que había estudiado en Londres y Nueva York. el Ministro de Hacienda estudió la solicitud de financiamiento que le presentó la Cosach. las restricciones impuestas a la internación de este articulo por la política nacionalista de los paisese europeos y demás obstáculos que encontraba nuestra industria en los mercados de consumo. Asesorado por una Comisión respetable. lo repito. E n resumen. hasta fines de 1932. Las rcclamacioncs de varios salitreros no incorporados a la Cosach. la lucha de precios entablado contra el salitre. constan en la Memoria que por mi encargo preparó el Superintendente del Salitre. En una de las sesiones de la Comisión Asesora se le ma- .= . En el estudio de los antecedentes que quedan sucintamente expuestos. en que el nuevo gobierno tomaría a su cargo la urgente solución que reclamaba la insolvencia de la Compañía. que la reorganización de la industria debía tener como base ineludible la eliminación de una gran parte del pasivo para reconstruir la sociedad en condiciones de poder marchar con probabilidades de buen éxito. no fué difícil comprobar que el representante dc la Compañía sc había dado cuenta exacta del ambiente que exista en el país respecto de la Cosach. y que. pzrtiirbando al mercado. y acordó conceder las autorizaciones necesarias para mantener en su mínimum las actividades de la industria. fueron resueltas por el Ministerio dentro de los principios consagrados por la Iey y las conveniencias obvias de la industria. a fin de pagar a los banqueros ingleses y norte-americanos sus anticipos y !ibeitarse así de la carga quc imponiri a la industria cl servicio clc csta deuda. tomando cn cuenta la baja sufrida por el salitre.

nife& explícitamente al señor Whelpley que la reorga~iizació~ 110 podría tener otra base aceptable que la rebaja de los cargos fijos a un ináximum de SO millones de dólares. . Voy a desarrollar algo más esas ideas porque son interesantes y oportunas. Ante la Comisión Asesora que había nombrado. bonos de primera hipoteca. Suponiendo que los tenedores de bonos con primera hipoteca rcsulten favorecidos. considera las "debentures". Su principal deber. con todo sil activo y pasivo. bonos con stgunda hipoteca. la práctica es que se nombre un "Receiver". el Comité considera en seguida la situación de los tenedores de bonos con l~ipotecasecundaria. En este país es muy conocido el sistema de "consolidación". si se optase lisa y llanamente por la declaración de quiebra. el Comité se ocupa de los demás bonos y fija lo que quede disponible después de satisfacer las obligaciones primeras. como también es frecuente que la inflación ficticia del capital y la acumulación de deudas conduzcan a la insolvencia. tuve ocasión de exponer brevemente algunas ideas acerca de la manera cómo se practica en los EE. se organizan comités de accionistas y acreedores que representan los intereses de las diversas clases. como en el caso nuestro. la fusión sucesiva de empresas. IX. Una vez formado. especialrnentc en el r a n o de ferrocarriles. En seguida. mediante nombramiento judicial. este Comité procede libremente. E n tercer lugar. E n seguida. y quizás el más importante.. dentro de la circunspección y la justicia. es decir. para la Cosach. solución reclamada por algunos. es el de formar una estimación práctica del valor relativo de las diferentes clases de obligaciones. T r a tándose de negocios cuya paralización causaría perjuicios enormes a la colectividad. la reorganización de las corporaciones o compañías que caen en la insolvencia.-La reorganización de Cciporaciones en Estados Unidos. etc. con plenos poderes. acciones ordinarias. los cuales a sii vez nombran un Comité de Reorganización. U U . o administradordelegado. inconscientemente. parcial o sobre propiedad determinada. acciones preferidas.

para realizar la reorganización. los accionistas preferirán perder su derecho sobre la parte que pueda corresponderles. Alexander Hamilton InstituteH. siempre que se allanen a erogar al contado cierta suma. Por esta razón. se exige también erogación de capital a los tenedores de bonos de Última clase. si desea que la compaiíía siga una marcha próspera. the cornrnon stock will be wiped. la contribución recae primera y más pesadamente sobre los tenedores de acciones comunes y preferidas. está limitada por la estimación que hagan los accionistas del valor de las acciones de la compañía reorganizada". Si aún así no se consigue formar el capital necesario.-598 REVISTA UNIVERSITARIA . in hearn'ly over-capitdlized concerns. se recurre a los otros tenedores de bonos. Si la cuota que se exija es demasiado alta. . out a6solutely. necesita dinero y. el capital de explotación se busca en EE. Finalmente. no recaigan sobre ellos exclusivamente. Como se ve. preferidas y comunes. las acciones comunes se anulan absolutamente: (Sometimes. en definitiva. UU. El Comité. dice la obra citada. entre los propios interesados. A veces. cuando se trata de empresas sobrecapitalizadas. El sistema que para obtenerlo se sigue universalmente es el de "assesment on the security-holders". pero la posibilidad de obtener dinero por este método. se les reserva una parte de las acciones. el Comité debe procurar que esta cuota sea razonablemente baja. accionistas y acreedores. cuya conveniencia esti en que las cargas. En algunos casos. debe mirar porque las cargas fijas no excedan las ganancias netas.. si les conviene seguir en su calidad de acreedores..E n otras ocasionees."Corporation Finance. el Comité de Reorganización entra a considerar lo que debe hacerse en beneficio de los tenedores de acciones. "Naturalmente. Para que la compañía en liquidación pueda mantener sus actividades necesita disponer del capital necesario.-- las cuales no tienen otra garantía que las utilidades. para saber qué parte de ellas queda disponible dcspiiés de cubrir las demás cargas.

Ida conclusión quc se desprende del sistema de rcorga- . y a menudo. en lugar de las existentes". de la nueva compañía reorganizada. Las obligaciones que ganan altos intereses se cambian también por nuevas obligaciones con intereses más bajos. si las garantías de intereses y dividendos son demasiado onerosas y sin utiiidad. sobre todos los bienes de la corporación. Estas son. especialmente si han sido construidas para el uso de la misma compañía. la reducción de las cargas fijas. en vez dc que se les devuelva su propiedad. el Comité tiene que considerar la cuestión final y más difícil. a menos quc convenga mantener un control sobre ellas o los tenedores de acciones y bonos consienten en reducir la garantía. encontradas obligaciones creadas en diversas épocas. El procedimiento de reorganización que queda sumariamente descrito se encuentra en el libro ya citado "Corporation Finance". aún en los pores años". "Una de las grandes ventajas de la reorganización es la posibilidad de llegar a la unificación y simplificación de las complicadas. El Comité generalmente establece hipo-tecas bien definidas. la sustitución de las obligaciones con intereses de la antigua compañía por obligaciones con derecho a dividendos. es reducir el total de las cargas fijas a un nivei inferior a las utilidades netas de la corporación. en general. Puede también el Comité hacer una emisión de bonos. en corto número. E n el caso de compañías subsidiarias. el Comité puede cancelarlas. "El resultado de este reajuste. rentas e intereses. quedando entonces como obligaciones de primera categoría. en cuyo caso la renta se rebaja a un mínimun que fija el Comité.pero 110 se acude a las emisiones de circulante por medio del Banco de la Reserva Federal. en cantidad suficiente para refundir todas las emisiones anteriores. L o mismo oczirre en el caso de arriendo de propiedades. "income-bonds". indurablemente. de tres clases: garantías. Resuelto el problema del capital. con hipoteca general. Mas importancia tiene. si la organización tiene buen éxito.

Se obtendría así la concentración de los intereses chilenos en frente de la concentración existente en las industrias rivales. contemplando los intereses de los accionistas chilenos etc. de un Convenio. según convenios especiales y a medida de las necesidades. (conforme al plan de la Comisión del Gobierno de 1 9 3 2 ) . -En las bases de este Convenio. debería consultarse la participación directa y efectiva del Estad o en dirección de la Compañía. - . en tal forma que asegure la vida normal de la industria. ni de la acción. según quedaron consignadas en un Memorándum de fecha 25 de Octubre de 1932: l. las bases racionaics de reorganización podían ser las siguientes. necesariamente. del Estado en los negocios particulares.-Normas para la reorganización de la indiistria.-600 REVISTA UNIVERSITARIA - - nización norte-americano. castigo de las deudas que figuran en el papel. 4 .-Saneamiento financiero de la Compañía. Pcro. Y. en la proporción y en la categoría que se acuerde. Teniendo presente los resultados obtenidos en el pasado por la Asociación de Productores de Salitre y la Corporación de Ventas creada por cl decreto supremo N. los accionistas y los acreedores. etc. en cambio. tanto en las presentes circunstancias como dentro de las previsiones de los años próximos. en virtud del cual el Estado ceda en beneficio de la industria la regalía del derecho de exportación y la explotación de las pampas fiscales.Q 8 5 0 del 26 de Abril de 1929. y finalmente. 3. con sus propias entradas.-Retiro del Fisco como accionista y celebración. las conclusiones de los informes oficiales mencionados en otro lugar.-Incorporación de las compañías subsidiarias. l o más importante es sin duda el procedimiento para la capitalización de la nueva Compañía. siempre perturbadora. sin necesidad de leyes especiales. consolidación de créditos. 2. es que en é1 no intervienen sino los propios interesados. con iguales derechos que los representantes accionistas.

y una fracción suplementaria cuando éstas excedan de un millón de toneladas anuales. 5. cn Chile. P. Con el mismo fin había preparado un proyecto sobre .-Cartel de Ventas. d? evitar que la concurrencia entre los mismos productores agrave la depresión. el Estado no puede prescindir de la vigilancia y dirección que le corresponde sobre una industria de la cual depende la vida de dos provincias. el Presidente del Directorio debía ser de nombrainiento oficial. que n o ha tenido hasta hoy. y finalmente.-Como es bien sabido. -(Prof. etc. el Estado tendría una dirección efectiva en la industria. Con estos fines los productores "renuncian a vender por si mismos sus propios productos y ceden su derecho a una oficina común de ventas"..-Deberá igualmente consultarse la centralización de todas las operaciones de contabilidad. la Compañia se obligaría a pagar al Estado una cuota proporcional a las utilidades en las ventas. Teniendo en cuenta la experiencia de la Cosa&. etc. E n resumen.-En cambio de la regalía del derecho de exportación y de la entrega de terrenos salitrales a medida de las necesidades.. obtener una utilidad razonable para los capitales invertidos. que deben quedar siemprc entregadas a la acción individual. la idea propuesta comprendía una entidad análoga a la Corporación de Ventas. repartir la producción entre los diversos establecimientos a prorrata de su capacidad. con igual representación y autoridad del Estado y de los accionistas. cuantiosas riquezas en terrenos salitrales pertenecientc'j 3 la Nación. estabilizando los precios.DE DON J U L I O PÉREZ CANTO A _ 60 1 E n mi opinión. los impuestos de aduana. creada por el decreto del 26 de Abril de 1929. aden1ás. 7. sin entrabar la organización de las empresas. el Kartell" tiene por objeto prevenir las crisis de sobre-producción. 6 . Cauwes) . con relación a los costos de producción. Por este medio. en donde existen. y el mantenimiento de delegaciones en Londres y Nueva York.

como antes he dicho. X1. recobrarían su libertad de acción las cmpresas asociadas. n o perrniticron adelantar más en este importantc asunto. cn donde existía la creencia de que. 8 . L a circunstancia de estar próximo a terminar el mandat o del Gobierno Provisional. puesto que. reconocerse que la relativa mejoría de la situación actual. reserva del derecho del Estado para vender tcrrenos salitreros a particulares. H a n pasado ya ccrca de nueve rncscs desde aquella fecha y n o se ha realizado ninguna de estas csperanzas. suficientemente práctico. debiendo.medios que se proponen bastante satisfactorios.-Decreto de disolución y liquidación cle la Coeach. ni los . ayudados también. n o se han realizado las expectativas de la industria ni del país. por el interés dcl comercio extranjero en el aumento de nuestra exportación. señor Riveros . en tantos meses. l o que quiere decir que el problema era muy diferente de l o que el público creía y de lo que el decreto de disolución promctía implícitamente. .-Finalmente. el Superilitendente de Salitre. hasta ahora. una vez disuelta la Compañía. U n o de los primeros actos del nuevo Gobierno fué dcrogar el decreto que dió existencia lcgal a la Compañía de Salitres de Chile.602 REVISTA UNIVERSITARIA - organización de una "Corporación de Ventas". encenderían sus fuegos las oficinas en las diversas pampas y renacería la actividd en los puertos y la prosperidad general. por lo demás. E l camino elegido para llegar a la reconstrucción de la industria n o h a resultado. y la voluntad manifestada p o r el nuevo Gobicrno de reservarse la solución del problema de la Cosach. L a disolucióri de la Cosacli había sido la bandera de una agitada propaganda y la reclamaban especialmente las provincias del Norte. como medio para retirar créditos congelados y colocar a la vez sus propias mercaderías. se dcbe a los esfuerzos de los agentes oficiales para ensanchar los mercados de consumo. bajo la obligación de ingresar al Cartel o Sindicato de Ventas.

~ u v s . por l o general. se mezclaron. Iiabían comenzado a incorporarse en esta compañía. frecuentemente en pugna con el verdadero interés nacional". "En l o que se refiere al interés nacional. por l o tanto. L a consolidación de la industria se había realizado. Estas últimas palabras d. . las decisiones de esta clase de empresas son dictadas por sus ventajas materiales e inspiradas por su exclusiva conveniencia y están. . es dzcir.--. E n la prictica. la exposición oficial se pueden aplicar exactamente tambibn a las bases de reconstrucción. puesto quc. las actividades y cl porvenir de las provincias del Norte a una empresa extranjcra: en general. se intenta crear un inonopolio y se entrega este monopolio a los mismos intereses que fueron considcrados tan severamente cn las palabras transcritas . según el proyecto que está ante la consideración del Congreso. conteinplando ante t o d o los interescs particulares. de los cuales u n o paralizó sus trabajos al incorporarse. la Compañía de Salitre de Chilr significaba entregar la vida. DE DON JULIO PÉREZ CANTO -- t. cinpr:sas subsidiarias.. mediante el iiumbramiento de varios directores. desde el mes de Marzo de 1 9 3 1. a f i r t n ~ tina exposición oficial. y otros dos. E n otra parte I-ic recordado que. estos directores estuvieron. en sucldos y gastos de toda clase. ni la destrucción completa dc la organización de Ventas y de la Propaganda que era el fruto de largos años de experiencia d2 la Asociación de Prodiictorcs de Salitre . ii3 Conviene prccis~r ahora la situación en q u e se encontraba la industria y las rñzoncs que motivaron la liquidación de la C o m p a ñ í a . reduciéndose al mínimum e1 número de oficinas en trabajo E n la organización dc la Cosach. ignorantes de los actos d~ los verdaderos administradores y n o pudieron evitar ni los enormes derroches. 25 empresas salitreras. dcspraciadamcnte. automáticamente. y que los únicos en marcha correspondían al grupo de la AngloChiiena y la Lautaro. otros intereses contrarios a la industria y al país. clcsdtr antes de la formación de la Cosacli. aparte de las conveniencias evidentes de la concentración de esfuerzos y capitaIrs. con 7 1 estab:ecimientos paralizados. Sc hizo esa organización. T o d a vía más: en la organización de la Cosacli. el Estado creyó resguardar debidamente los intereses nacionales.

corno ciiestión fundaniental.000. en este respecto. el proyecto. hasta el punto de hacerla fracasar. se concedió a la Comisión Liquidadora la facultad de contratar créditos con el Banco Central hasta por $ 140. con facultad para continuar el giro ordinario dc los negocios y contraer deudas mediante empréstitos o la emisión de bonos o "debcntures". El plazo para la liquidación es de 2 años. s u disolució~i Para evitar el peligro d? una declaracibn de quiebra. estas deudas que pesaron tan gravemente sobre la industria. n o puede dar sino idéntícos resultados.000. por una ley especial del 2 de Febrero del presente año. agrava e1 peligro. la ruina definitiva de las poblaciones del Norte. De consiguiente. Estos créditos gozarán de preferencia sobre todas las deudas contraídas antes d. Las fiinciones de administración y de liquidación de la compañía fueron confiadas. de todos o de parte de los bienes de la Compañia. compuesta de un representante judicial y de los representantes de Ios accionistas. con excepción dc las que se ejerciten para cI cobro de sueldos y salarios. y. Por otra ley. a una Conlisión Liquidadora. y que nazcan de contratos de trabajo. Se afirma allí que la mayor parte de las deudas contraídas por la Cosach no representaban inversiones reales. En coiiclusión. Esto debe quedar bien claramente establecido en la ley. hasta determinada cantidad. con o sin garantía.--*- -REVISTA UNIVERSITARIA 604 - El mismo sistema apliczdo al inanejo del monopolio. hay otras consideraciones cn el documento oficial aludido. . otros fueron nialgastados o perdidos por quienes los invirtieron". significaría la muerte a corto plazo dc Ia industria. del 3 0 de Junio. que la opinión ha recogido y quiere tener presente en los momentos en que se trata de enmendar los errores antes cometidos. no tienen porqué figurar en t l pasivo de la nueva compañía reorganizada. se cstablcció una tnoratoria para las obligaciones anteriores a! decreto de disolución. Pero. "Gran parte de los capitales que se hacen aparecer en este negocio no fueron nunca invertidos. comprendiendo en esta suma los crdditos ya otorgados a Ia Compañía. la desvalorización de las riquezas sslitrales del Estado. si sc aprobase en su forma actual.

el Tesorero General. E l proyecto de mayoría abarca estas cinco diferentes cuestiones : 1 . liquidación de las relaciones del Fisco con la dc las Compañías silbsidiarias Anglode la nueva Compañía Salitrera . de una Corporación de Vcntas. naturalmente. 2 . N o se hablaba todavía del estanco.-El Proyecto oficial sobre reconstrucción de la industria. 3 .-Organización 3 . sus derechos tributarios y se dispone. destruirá los ritulos de bonos y acciones que hubiere recibido de esta C o m pañía.-Liquidación de las deudas comunes ' 1 . Entre ellas figuraba el retiro dcl Fisco como socio de la Compañía dc Salitre y la formación.XI1. que en adclante los industriales. - E n el mes de Abril se publicó una exposición oficial sobre las bases que había estudiado el Gobicrno para la reconstrucción de la industria. dand o lugar a informes de mayoría y minoría. 5 . E l articulo 23 dcl proyecto de la Comisión de Hacienda dá forma a este propósito fundándose en el decreto de nulidad de la Compañía y establece al respecto lo siguiente: "Se declaran extinguidas las obligaciones recíprocas derivadas de la situación de hecho entre el Fisco y la citada C o m pañía.-Creación del Estanco del Salitre y Y o d o y de la Corporación de Ventas . por .-La Cornpañía . E n consecuencia.Q-Acerca de la primera cuestión. las declaraciories oficiales establecía11 este principio: E l Estado se retira de la Compañía como socio y recupera las reservas salitrales que constituían su aporte." El retiro del Fisco n o afecta. entre los productores.-Separación Chilena y Lautaro. E l proyecto guberiiativo n o empezó a estudiarse por la Comisión de Hacienda de la Cámara de Diputados sino a principios de J u l i o y se terminó hacia fines de Agosto.

por tonelada. esta es una cuestión que cae dentro del plan de liquidación. diciendo que se lia comprobado que el Fisco h a percibido íntcgros los antiguos derechos de exportación. deberían ser anulados. tampoco l o tendrían los bonos de la misma clase que recibieron otros acreedores. deben declararse cancelados los títulos de acciones y los bonos "Secur:d". Es conreniente recordar que estos bonos "Secured" que recibió el Fisco. y la mitad de la participación del 25 %. E n el preámbulo de su informe. la Comisión de Hacienda explica las razones que ha tenido presente para dcclarar extinguidas las obligaciones recíprocas de la Compañía y del Fisco. teniendo como norma esencial el principio de que los car~cis . si en concepto de la Comisión de Hacienda "no tienen valor coniercial". e - . que como en el presente a ñ o recibirá cn efectivo 1 4 0 n~illones. como adeniás. durante el a ñ o 1 9 3 3 . y quc. siendo de abono la suma que hayan pagado o paguen durantc el a ñ o por derechos de exportación. - ------ -. los impiicstos fiscales a la renta y a los biencs raíces etc. U n a vez sancionado el retiro del Estado. correspondientes a los años 1 9 3 0 . para imponer a los accionistas de la Compañia el reconocimiento del valor total y pago de sus obligaciones. derecho para disponer de bienes de terceros. la cantidad de 1 4 0 millones de pesos. haciendo imposibles los arreglos que habrían podido l-iacer ellos sin necesidad de las imposiciones de la Icy. U n a Comisión Reorganizadora debiera ser la Única llamada a clasificar las deudas y fijar el valor relativo de cada crédito. la forma de pago etc. representan 42 millones de dólares. y . que recibió para cubrir los derechos de exportación de los años 1 9 3 2 y 1933. Deberán entregarle. y. es decir. desaparecs el interSs fiscal y n o tendría. le ~ a r t i c i p a r á nel 25 78 de las utilidades.- 6 06 - REVISTA UNIVERSITARIA intermedio de la Corporación de Ventas. Pero. según el mismo criterio. 3 1 y 3 2 . ha recuperado el dominio de las rcscrvas salitrales. por lo tanto.. las rebajas que deben sufrir. de 1 0 1 pesos de 6 d. además. todos estos pagos cubren íntegramente dicho impuesto de exportación.p . La Corporación de Ventas queda facultada para contraer obligaciones para el pago de los 1 4 0 millones.

se propiciará la formación de una compañía a la cual pertenecerían las empresas incorporadas que n o manifestasen el deseo de retirarse. pero las que se retiren deberán hacerse cargo de las deudas que aportaron y la parte que les corresponda de las que se hayan contraído con posterioridad. en la parte proporcional que les corresponde.9-Según la exposición oficial. como todas en general. y faculta a la Comisión Liquidadora para canjear las acciones de la Compañía Anglo Chilena y las acciones ordinarias Lautaro. la exposición oficial expresaba. haciéndose cargo. sea directa o indirectamente. cada una de ellas. aún en los peores casos. que se presenten en la aplicación de la ley. que ordena liquidar las relaciones que han existido entre la Cosach y las empresas mencionadas dentro de 30 días. todo lo que entregaron.~. pero respecto de ellas se mantendrá la validez de los contratos celebrados por la Comisión Liquidadora y las garantías otorgadas según las disposiciones que en el proyecto sz consiiltan. 34. dentro de cierto plazo. Anglo-Chilena y Lautaro. de acuerdo con las disposiciones del proyecto y las que se convengan en los contratos respectivos. El art. de las deudas que tenían antes de la formación de la Cosach y de las que hayan contraído con posterioridad. o la Comisión Liquidadora en su representación. 33 del proyecto dice sobre este punto que. La realización práctica de esta idea está contemplada en el proyecto de la Comisión de Hacienda en el art. por las correspondientes acciones ordinarias de la Cosach.fijos deben ser siempre inferiores a las utilidades netas. Los bonos que algunas de ellas recibieron en pago de sus aportes o de su activo serían anulados. dererán asumir la responsabilidad que se derive de sus deudas particul~rc. . por tal motivo. excluida la participación fiscal. y las obligaciones que haya contraído la Cosach.9-Con relación a la separación de las dos empresas subsidiarias. N o se siguc este procedimiento en el caso de la Cosach y es de temer. a su vez. que debían devolver todo lo que recibieron y recibir. 2. Estas empresas. debiendo aquellas reconocer las obligaciones que las afectan. podrán retirarse las empresas que lo deseen. szrias e innumerables dificultades. 3.

000 toneladas y 196 mil a las plantas Shanks. categoría Iiíbrida. a la cual se le había asignado una producción de 275 mil toneladas. manteniéndose las obligaciones que afectan dicho activo de acuerdo con esta ley". eliminadas las acciones ordinaderecho rias Anglo Chilena y Lautaro y efectuado el reajuste y pagos determinados en el plan de reorganigzación. Recuérdese también que la producción de salitre para el primer año salitrero de la Cosach. 35 -. sólo funcionaba una sola planta mecánica y 2 o 3 plantas Shanks. Esta conversión del pasivo en acciones y bonos (se trata. "será aportado a una sociedad cuyas acciones se distribuirán a prorrata entre los accionistas que queden de la Compañía de Salitre de Chile y cuyo pasivo se convertirá en acciones y en bonos que serán servidos sólo en caso de que haya utilidades y que serán distribuidos entre los acreedores en la forma que proponga la Comisión Liquidadora. y de obligaciones contraídas por la Comisión Liquidadora. Recuérdese también que la crisis obligó a la Cosach a paralizar una de las plantas mecánicas. asignándose a las dos plantas mecánicas existentes 610. que es una condición fundamental para asegurar el éxito de todo plan de reorganización de una empresa que ha caído en la insolvencia. fué dividida en dos cuotas.608 REVISTA UNIVERSITARIA El activo que quede de la Compañía de Salitre de ChiIe. de 193 1132. pues. una vez segregadas las empresas que hayan hecho uso de ese dice el art. La distribución debe ser aprobada por los acreedores. como la definen los norte-americanos. bonos de renta. aparte de 5 pequeñas oficinas de salitreros independientes. - . decimos. se equiparan a las acciones en cuanto a distribución de dividendos o utilidades) : esta conversión automática. ¿Qué quedará en pie de la Compañia de Salitre de Chile. n o deja lugar a la estimación del valor actual de los créditos. Recuérdese que la Cosach se formó sobre la base de 25 empresas con 7 1 establecimientos paralizados y que cuando se disolvió. según parece de "income bonds". después de segregadas las empresas subsidiarias y eliminadas las que opten por retirar de aquella su activo y pasivo? Probablemente u n montón de maquinarias enmohecidas y otro montón de deudas. declaradas irreductibles.

para las empresas que se decidan a constituir la nueva sociedad salitrera? . E n el proyecto legislativo se han modificado estas ideas en la forma que expresa el art. en proporción a las cantidades entregadas por cada uno".Muy limitadas. la planta mecánica paralizada. la exportación y comercio de estos productos sólo podrá hacerse por esta corporación. con el derecho de exportación". si n o ilusorias. sín recargo alguno por concepto financiero". E n la práctica. al menos durante un tiempo más o menos largo. destinada a adquirir de todas las empresas "el rota1 de la producción de salitre. las expectativas de un aumento razonable de la producción son bastante remotas. sin necesidad imperiosa alguna. Y en este caso. 4. sólo quedará en pie el antiguo grupo de la Anglo-Chilena y la Laiitaro. Las compañías que n o deseen vender su salitre en las condiciones seiíaladas quedarán gravadas conforme a la ley." De esta manera se rompe con una tradición mantenida constantemente en la industria. al costo industríal. entonces. que mientras subsista la depresión económica mundial y no se liquiden las existencias acumuladas.. siempre que se la permita aprovechar su total capacidad.9 1. en consecuencia. ¿Qué esperanzas de trabajo quedarán entonces para las demás oficinas. La disolución de la Cosach. E n la exposición oficial se anunciaba la creación de una nueva entidad.9-La cuarta cuestión es la relativa a la creación de la Corporación de Ventas y al estanco del salitre. en situación preponderante. la primera oficina llamada a encender sus fuegos será la más moderna. n o habrá adelantado gran cosa en el camino de la verdadera reconstrucción de la industria. - DE DON JULIO PÉREZ CANTO 609 Es evidenre.- .0: "Por exigirlo el interés nacional. "En consecuencia. que representa la mayor inversión de capital y que puede producir más barato. se establece el estanco del salitre y yodo de Chile en favor de la persona jurídica que crea esta ley con el nombre de "Corporación de Ventas". y añadía: "las utilidades que se obtengan en las ventas de salitre se repartirán por iguales partes entre el Fisco y los industriales. porque el estanco se justificaría como fuente de rentas .

según el art. 20. 9 de Julio de 1933. En la compra de existencias en el extranjero se comprenden las acciones de corporaciones y las deudas de las empresas productoras que representen esas existencias. Por último. El objeto de la Corporación. como de la nueva producción. será adquirir de las empresas el salitre y yodo y atender a su exportación. transporte.610 -- REVISTA UNIVERSITARIA - para el Estado y bajo su directa administración y responsa'bilidad. 9. distribución y venta y "aquellas operaciones expresainente determinadas por la ley". precios que para ésto último será el de costo industrial. determinado anualmente por el Directorio. Si se desea llegar a la concentración Única de la producción. La Corporación de Ventas estará regida por un directorio compuesto de doce miembros. Esta operaciones son principalmente las relacionadas con las existencias de salitre en Chile y en el extranjero. Sobre los valores que la Corporación debe pagar en la compra de existencias y sobre las utilidades que se obtengan. cn conjunto. con menor capital y con inferior ~roducción. de parte de éstos. tanipoco parece necesaria la creación del estanco. dice el art. con el voto conforme de los directores fiscales. y las poco numerosas empresas chilenas que resue!van adherirse a esa entidad. nada hay que garantice. tanto para el salitre y yodo en existencia el 1 . E n favor de la Corporación y en el ejercicio del estanco se fijan precios. un mayor acierto que en la dirección análoga que se dió a la Cosach. puesto quz el mismo fin fué alcanzado libremente por la Asociación de Productores. de los cuales 3 serán de nombramiento oficial. que aquél. las cuales.9 serán adquiridas por la Corporación. y su intervención en el pago de las deudas que se quiere favorecer. ¿en favor de quien se crea este inonopolio? ¿Quienes forman la Corporación de Ventas? Ya lo hemos visto: el grupo Anglo Chilena y Lautaro. que depende enteramente del capital extranjero. Sin hacer caudal del número de representantes fiscales. incluyendo el Superintendente de1 Salitre. . n o podrá ejercerse acción judicial alguna.

de las cargas comunes a todos los productores para garantizar el pago de ciertas deudas a que se había referido exclusivamente la exposición oficial en los términos siguientes: - "F) . ya dados a conocer en el capítulo IX. Muchas otras restricciones pesarán sobre los productores que. en cambio. pero se agregará como sobreprecio un dólar 5 0 centavos moneda de EE.-La Corporación de Ventas quedará facultada para emitir bonos hasta por un total de 5 0 millones de d i lares que deberá considerar como cargo preferente. salitre.E n el costo industrial no se computará amortización de maquinarias. ni intereses de capital. U U . de las que le son propias. tal como la organización de la propaganda técnica y comercial. ni servicios de deuda. "Cuarenta y ocho millones de estos bonos se ofrecerán . es el principio. de mayor alcance y de importancia primodrial.~-Llegamos a la cuestión más ardúa en todo plan de reorganización. producirán. enormes entorpecimientos en la marcha de la industria. como resultado de su experiencia había incorporado en sus Estatutos la Asociación de Productores de Salitre. por tonelada de. con especial interés. sin embargo. Con relación al reparto de uti!idades ya se ha dicho que no será por mitad. en el proyecto aquellos otros priricipios comerciales que son la norma corriente en el país por excelencia de las "consolidaciones". destruída por la Cosach. El proyecto se ocupa. prolijamente analizadas en la Conferencia Salitrera por don Tomás Ramirez Frías y resumidas en el capítulo 111. Si se comparan las disposiciones de la ley con las qce. N o se encuentran. establecidas con la inflexibilidad de una ley compulsiva. 5. ni agotamiento de terrenos. sin duda alguna. sino en la proporción d e 2 5 % para el Estado y 75 yo para los productores. a saber: LA R E C O N S T R U C C I O N DEL C A P I T A L M E D I A N T E LA L I Q U I D A C I O N D E LAS Cada empresa debe asumir la responsabilidad DEUDAS. cuando vienen los malos tiempos de la insolvencia. se llega a la conclusión de que el proyecto oficial olvida cuestiones de primordial importancia.

por su valor nominal. facilitados a la industria salitrera por intermedio de la Cia. renuncien a todo derecho por los atrasos hasta cl 1. actualmente emitidos. y en los contratos que celebre la Corporación con los fideicomisarios. de amortización etc. La Corporación cancelerá también el préstamo de 3 millones de dólares.612 -REVISTA UNIVERSITARIA - en canje. servicio que representa una rebaja apreciable en las cargas de la industria. emitidos por la Compañía de Salitre de Chile. la cual no podría hacer pago algiino a los productores asociados sin haber cancelado antes dichos intereses. el art.-Rcspecto de los bonos con primera hipoteca. (Conforme con el Plan 111). 25 dice que la Corporación tomará a su cargo.000. E n el proyecto legislativo se ha dado forma al pensamiento del Gobierno cii las siguientes disposiciones: a j . Justo es hacer notar que el interés de los bonos se fijaba en un 4 % y la amortización en un 2 O/o. en Diciembre de 1 9 3 1". y que estarán garantizadas con las utilidades del salitre y yodo de los terrenos inscritos a nombre de las compañías obligatarias. Estos bonos tendrían su servicio de intereses garantizad o por la Corporación de Ventas. Anglo-Chilena. el 8 %) . del total de los bonos "Prior Secured". con $ 6 0 oro .Qde Enero de 1934. hecho por intermedio de la Anglo-Chilena para los trabajos de todas las empresas asociadas. por ciienta de los productores.). (en el Plan 111. Para que los tenedores gocen de aquél beneficio deben aceptar las modificaciones establecidas en esta ley (cange de bonos y rebaja del servicio de interés. ( E n el Plail 111 se castiga este crédito en 25 % y se cancela con el 50 en bonos y al 2 5 yo en acciones). de acuerdo con los contratos de 28 de Febrero de 1931.000 de dólares. y se cancelarán con las emisiones de una suma igual cin borios que tendrán un servicio anual de intereses y amortizaciones de 69$. Todas estas obligaciones representarán para la industria una carga de 52. El saldo de 3 millones de dólares será destinado al pago de los 3 millones de dólarcs. (en el Plan 111. el servicio de los bonos llamados "Prior Secured".

caucionadas con los derechos que a las empresas corresponda contra la Corporación o con cualquiera otra seguridad. N o expresándolo la ley. por tonelada) . teiiedorcs de bonos "Prior Secured" emitidos c) .n o obstante quc se declaran anulados los que recibió el Fisco. 36 para "emitir acciones preferidas sin valor a la par. sim. emitidos en pago de dcudas o aportes. de 6 d. (En el Plan 1 justan por mitad. deberán entregar a la Corporación d: Ventas la cuota proporcional de bonos "Secured" que esté vigente.ultáneamente con otra cantidad de bonos "Secured".-Los en pago de aportes o deudas. de acuerdo con el contrato de 28 de Fcbrero. estos bonos serán "asumidos" como dice el proyecto. y. ( E n el Plan 111 al pago dc las deudas se aplican sólo el 70 % de las utilidades consolidadas) . "dcbentures" y obligaciones de toda clase sin garantía especial. b) . sin la garantía con que fueron emitidos. en bonos y en acciones). los saldos de precios y uti!idades que resultaren sobre las existencias se destinarán a abonos al capital de las obligaciones sin garantías que provengan de préstamos bancarios para las actividades de la industria. al Banco Central. todavía. según el art. 26 del proyecto. para su canje por los bonos "Secured" que posean. por sus préstamos a la Comisión Liquidadora y deudas entre compañías. d ) . Como en los casos anteriores n o se establece ninguna regla para la apreciación del valor comercial de estas obligaciones. 193 1. quedarán a cargo de las compañías en que sc hubieren originado.-Las empresas adheridas a la Corporación quedarán autorizadas por el art. c) . .DE DON JULIO PÉREZ CANTO 6 13 . qnedando autorizada la Corporación de Ventas para depositar en manos de los fideicornisarios el 75 % dc las utilidades.-Las obligaciones rcpresentadas por los borios "Secured" o simplemente hipotecarios. "por care1 1 estos bonos se reacer de valor comercial". por su valor nominal .-Después de hecho los pagos preferentes al Fisco.

como expresaba la exposición oficial no representan inversiones reales. del 31 de Julio de 1932. de consolidación de toda la industria. .. a excepción de aquellos que. quedan reconocidos por su valor nominal. se reducía en $ 94. Tocornal y Maira. Sometí este plan al estudio de la Superintendencia del Salitre y también resultó inpracticable porque no permitía asegurar la vida próspera de la industria. consultaba un castigo del pasivo de $ 25. El Plan I. el pasivo se disminuye en $ 83.. E n el Plan II. 5.000. cntonces." ¿Cuánto representan éstas y aquellas? ¿Qué valor comercial puede asignarse a unos y otros? Importante habría sido precisar las cargas fijas que tendrá que soportar el conjunto de la industria para jiizgar de la bondad del plan de reorganización.9 "Para que la Compañía reorganizada 'pueda estar en situación de desarrollar sus operaciones.736. Entre estas conclusiones conviene retener las siguientes: 4. que todas las deudas representadas por la emisión de bonos y por préstamos bancarios de la categoría señalada." Proponía también la Comisión que todas las demás obligaciones de la comp'añía reorganizada fueren convertidas en "income-bonds" o debentures a fin de no poner a la Compañía en la necesidad de pagar el interés y la amortización a menos de que se gane lo suficiente para este oervicio.000 de dólares. los valores que tiencn situación de prioridad deberían tcner acceso preferente a aqueHa parte de las ganancias que puedan quedar disponibles para cargas fijas.000 de dólares. E n el Plan III. .614 REVISTA UNIVERSITARIA Se puede deducir.000 dólares. se cree deseable que los gastos fijos no excedan de un 70% ni bajen de un 50% de las ganancias que se puedan esperar razonablemente en su futuro desarrollo. Estas reducciones de los Planes presentados por la Compañia de Salitre de Chile se hacían a fin de poder amoldar las cargas fijas a las posibilidades de desarrollo de la industria según las conclusiones expuestas en el informe que presentó al Gobierno la comisión compuesta por los señores Trucco. en el mes de Marzo de 1932.000.Q "Como en las condiciones econóinicas actuales la Compañía puede ganar solamente una parte de sus cargas fijas.

de doláres en bonos hipotecarios. Al establecer los derechos de cada categoría de nuevas obligaciones. E 1 P l a n 111 de la Compañía de Salitre de Chile. valor nominal. los préstamos tem- . excepto el impuesto correspondiente al servicio de los bonos Prior y otros). libre de gravamen. y se hace cargo de los créditos de aceptación bancaria. y de las siguientes obligaciones: ' 5 0 millones de dólares. Como son tantas y tan contradictorias las apreciaciones que se hacen acerca de la reorganización. después de la reorganización.9 "No se puede determinar la posición que deberá tener cualquier acreedor. se debe tener en cuenta la conveniencia de aumentar la solidez de la Compañía mediante una mejoría de su situación respecto a capital de explotación. 4 e forma una nueva compañía con u n capital autorizado en acciones por valor de 115 millones y medio de dólares.DE DON JULIO PBREZ CANTO 615 6 ." X I I 1 . los negocios y el activo de la Cosach y de las Subsidiarias. y 1 millón 5 5 0 mil en libras esterlinas. será necesario reconocer que las distintas situaciones de las diferentes deudas pudieran tener valores distintos que les dan derecho a un tratamiento diferente. representativas de obligaciones bancarias sin garantía. valor nominal total en bonos oro Prior Secured. y aceptados por los comités de acreedores extranjeros. equivalentes a 950 millones de pesos oro chileno. 75 inillones. de acuerdo con las ideas del Gobierno Constitucional de 1932. sin consultar a los acreedores o sus representantes. E n el Plan 111 de reorganización se establecen las siguientes normas: 1 . otras obligaciones garantidas. 2. de los cuales se emitirían 2 millones 758 mil libras esterlinas. 7. 0 "Al repartir las obligaciones nuevas entre las diversas clases de acreedores. parece necesario recordar los puntos básicos que contiene el plan preparado por el Presidente de la Cosach.-La nueva Compañía adquiere. 9 inillones de libras esterlinas en bonos hipotecarios.

4 y 570 hasta el décimo año. 7. pero esta garantia debe ser ratificada por una ley. de dos clases A. 3.El 30% de las sumas disponibles puede retenerlo la nueva compañía para sus operaciones. 3. comprendido un 7 % de interés y un 2 % de amortización. queda garantizado con e1 impuesto o cargo de $ 60.Las deudas bancarias sin garantia n o tendrán fecha fija de vencimiento.Los tenedores de bonos oro Prior o hipotecarios tendrán derecho a voto. siend o pagadero el saldo si hay ganancias netas.E l servicio de los bonos oro Prior y cualquiera obligación con derecho de prioridad. el cual aumentará al 2. y B. sino hasta el sexto año en que se fijará el 1 % de interés. como en la Cosach.. garantizados.. con el mismo objeto. dentro de ciertas condiciones.. a razón de & 100 en bonos por cada iE 250. comprendido un 6% de interés y 2 % de amortización.Las acciones de la nueva compañía serán.. además. 6. que se le devuelvan las sumas que se apliquen al servicio de los bonos en forma de préstamos a corto plazo. Adquiere. pero este servicio n o constituirá un gravámen determinado. oro de 6 d. 10.-Las ganancias netas se establecen después de proveer sumas adecuadas por depreciación y reparaciones y después de deducir el servicio de los bonos con derecho de prioridad. de deuda. 8. 9. puede solicitar. Esta deuda podrá ser consolidada en los primeros diez años en bonos liipotecarios. por toneladas. pero su servicio se hará en las mismas condiciones que los bonos hipotecarios. 5.616 -- REVISTA UNIVERSITARIA porales para las operaciones y los contratos comerciales corrientes.- Las nuevas acciones y obligaciones de capital se . las acciones que posee la Cosach en las Subsidiarias. durante los primeros 5 años.. y además.Los bonos hipotecarios tendrán segunda hipoteca y un servicio anual de 90/0. El servicio anual de estos bonos será de 8 %. 4.

...195...........626.....732 57.. $ 48...201......... .. 11.....076..................059.......464 12.....5 9 5 Libras est..............000 ............ ....000 8.......... ..........................597.................650 13................ $ 3 6 1......000 $ 94.15 1........................000 Total en dólares .... » x ' Dólares ......000 Librasest...... $ » Hipotecarios Libras est.. 6.- El capital en obligaciones se estima como sigue: Obligaciones vigentes: Dólares .................732 T o t a l en dólares .....626...................... S » obligaciones: » .. $ 154......715 Toral en dólares ....El Capital en acciones de la Cosach cstá estimado en el Plan 111 como sigue: Acciones Cosach : Dólares .........599........04 1..000 $ 400... $ S B: .............. $ 1 15... ................... $ 158.763 74............ 18............000..............-En otros términos...600 Totalendólares ......460.............. 6.000....034.. E n el Plan se reducen o se ajustan así: Acciones A: Dólares .............entregan en cancelación absoluta de cualquier atraso que exista por intereses o amortización.060 En el Plan estas obligaciones se reducen o reajustan así: B o n o s P r i o r D ó l a r e s ............. £ 8. $ 247......000..... $ 57...................... la nueva distribución significa el reajuste o rebaja el capital estimado de la Cosach............ como sigue : Castigo en acciones: Dólares ...... $ 285.....

y según la opinión de los comités. de 21 de Julio de 1930.000 entregados al Gobierno y se hace la siguiente distribución: 5 0 % en nuevos bonos hipotecarios y 5 0 % en acciones de la clase A. en un 7570 y se reajusta o rebaja con el 5 0 % en bonos hipotecarios y un 2 5 % en acciones de la clase A.. consolidando definitivamente en la Cosach los intereses has- . por valor de 1 millón 699 mil dólares. con un valor nominal de 1 8 2 millones y medio de dólares. aquella participación en la compañía que fundamentalment: fuera justiciera para todos".Puede resumirse el Plan 111 diciendo que. y las Subsidiarias. de acuerdo con los deseos expresados por el Gobierno Constitucional de 1932. se reajustan o reducen a 36 millones 9 0 0 mil dólares. E n las obligaciones propias de la Cosach se reconoce la deuda al Gobierno por Dólares 2.Q 4863. Los bonos Prior se canjean con su valor nominal por los nuevos bonos oro.. para cada uno de los interesados.500 se reconoce sólo el 5 0 % y se reajusta el 250Jo en bonos hipotecarios y el otro 25% en acciones B. se propone mantener la estructura de la compañia dentro de la ley N.000. La misma distribución se hace respecto de los demás bonos Secured...618 REVISTA UNIVERSITARIA E n este reajuste hay que observar los siguientes puntos: E n las obligaciones comunes de la Cosach. N o siendo posible una distribución matemática "se preparó el Plan.148. E n cuánto a las acciones ordinarias de la clase B. se reajustan en un 2% /2 con aciones B. De las deudas del plan Ramírez. Prior en su totalidad.000. después de un estudio completo de todos los factores de peso. Whelpley.459. con un total de & 6. dice Mr. 14. Los 1 5 millones de acciones ordinarias de la clase A. o sean Dólares $ 48. se reconoce el valor de los bonos Secured por Dólares 40.000. Bastan estos ejemplos para comprobar que se ha procurado llevar a cabo un verdadero rcajuste de deudas y acciones. el Plan representa un esfuerzo cuidadoso e imparcial para procurar.000. con valor nominal de 128 millones 7 2 0 mil dólares.

Pero.ta ahora incorporados principal o subsidiariamente". 8 0 dólarcs. y como resultado de los cuadros numerosos del desarrollo de las operaciones durante los pritncros 1 5 años. suponiendo una venta anual de 1 millón de toneladas. se podría mantener el precio de venta a razón de 3 0 dólares por tonelada. que. por los siguientes medios : Se fusiona totalmente la industria: Se establece una nueva capitalización basada en el reajuste o reducción de las deudas y acciones. para mantener el capital de trabajo después del décimo año. por consiguiente. . se vió que. L a Compañía puede disponer del 3 0 % de las utilidades como capital de trabajo. Conserva el Estado su calidad de acreedor por las sumas adeudadas . en conclusión. Para terminar recordaré que las características del P r o tecto oficial aparecen enteramente contrapuestas al programa de 1 9 3 2 . en esta parte. dcdicando solamente el 7 0 % restante para el servicio de las obligaciones. Este estudio manifestó. y que sería posible servir todas las obligaciones y conservar el capital de trabajo. Este proyecto. entregada. por dos razones: No efectúa el reajuste o reducción de las deudas del conjunto de la industria. la nueva Compañía n o quedaba financiada y que el Plan. E l Estado retiene su calidad de socio con el 5 0 % del capital en acciones. P o r m i encargo. como se puede esperar que el salitre recupere en el futuro una parte del consumo. a pesar de todos los esfuerzos desplegados por el Preseidente de la C o sach. era preciso elevar el precio de venta a 3 6 . p o r consiguiente n o cumplia. No deja u n margen suficiente de las utilidades como capital disponible para las operaciones. el propósito fundamental del Gobierno. tampoco cumple con cl propósito primordial de reconstrucción de la industria. la Superintcndencia calculaba que con una venta de 1 millón 8 5 0 mil toneladas. la Superintendencia del Salitre hizo u n estudio de este Plan 111.

porque sólo cabe dentro de un régimen socialista o conlunista y está fuera de toda capacidad financiera del país. n o dejaré de observar que tampoco dan la necesaria importancia al problema del reajuste de las obligaciones.-Celebración de un Convenio o Contrato. N o me ocupo de los otros planes porque sería alargar demasiado y sin objeto este estudio. que establezca la participación tributaria o regalía fiscal. asimilándolas en todas las funciones a la antigua Asociación de Productores de Salitre y la Corporación de Ventas creada por decreto N. o proponen el sistema de expropiación condenado con justos motivos en 1929. E n vista de los antecedentes expuestos se puede concluir que el proyecto oficial sobre reorganización salitrera necesita ser modificado en muchos puntos fundamentales. debe ayudarse a este efecto.-En el objeto de la Corporación de Ventas. representadas por 10s bonos Prior y Secured. con aprobación legislativa.9 850 del 26 de Abril de 1931. y de acuerdo con los contratos o convenios que celebre con éstos la Comisión Liquidadora de la Compañía de Salitre de Chile. abarcando todo el problema de la capitalización. 11. las condiciones de entrega de nuevos terrenos salitrales y la alta representación del Estado en su Directorio. V. entre los cuales pueden señalarse los siguientes: 1. decididamente. pero. teniendo en cuenta los términos de los respectivos contratos de emisión y del Plan 111 aceptad o por los Comités de acreedores. 1V. según se ha expresado en el Capítulo VI. 111.-Estando vinculada la prosperidad de las provincias del Norte a la existencia del mayor número posible de oficinas en actividad.-En las normas para la liquidación de las deudas conlunes y c articular es. entre la nueva entidad y el Estado.- --> 620 REVISTA UNIVERSITARIA - dándole los medios para que pueda desarrollarse prósperamente. la . dentro de las ideas manifestadas en este estudio.-La nueva Asociación de productores se hará cargo de las d e ~ d a sque son comunes a la industria.

pero que n o tienen lazos de solidaridad con la economía general del país. concederse a las plantas Shanks. Debiera. por medio de un monopolio. todo de acuerdo con la opinión manifestada por el Superintendente del Salitre. sin duda respetables. a intereses. pero que no tienen lazos de solases sin duda respetables. . pero. entregando. séame permitido insistir en la conveniencia de n o dar un nuevo paso en falso. una cuota de ventas n o inferior al 50%. N o es fácil resumir en breves frases todas las enmiendas que sería útil introducir en un plan tan complejo como el que está ante la consideración del Congreso. la vida de la industria del salitre y las condiciones de existencia de las provincias del Norte.instalación de plantas Shanks modernas y el perfeccionamiento de las existentes. asimismo. según queda dicho en el capítulo IV. al terminar.

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