Modulo Analisis

Anlisis de Estados Financieros Semestre 2013-I
Abancay Abril 2013
CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
ENFOQUE DEL MARCO NORMATIVO UNA VISIN INTEGRAL.
Los 15 PCGA El Marco Conceptual, Las NICs y las SIC. Las NIIF y las CINIIF. El IASC y el IASB Normas Aplicables en los EE.UU.
Normas de los organismos Nacionales. El sistema Nacional de contabilidad Ley general de sociedades La SUNAT SMV Ex CONASEV rganos de supervisin y Control La vigencia en el Per de los originales 15 PCGA El Plan Contable que se utiliza en el Per.
Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
Los 15 PCGA: Los 15 originales PCGA fueron declarados en VII conferencia interamericana de Contabilidad, llevada acabo en Mar de la Plata, Argentina, en el ao 1965, en realidad all se declararon 14, aunque en el Per se convirtieron en 15 y fueron oficializados en el ao 1973 con el Plan Contable General (el primer plan de cuentas) y nuevamente fueron publicados en 1984 con el PGGR (se segundo plan de cuentas).
Bienes econmicos Devengado Empresa en Marcha Ente o Entidad Equidad Exposicin (Revelacin suficiente)
Moneda comn denominador Objetividad Partida Doble Periodo Prudencia Realizacin Significacin o importancia relativa (materialidad) Uniformidad Valuacin al costo.
LAS NICS NIIFS Y ESTADOS FINANCIEROS.
Las normas contables dictadas entre 1973 y 2001 reciben el nombre de NIC y fueron dictadas por el IASC International Accounting Standards Committe (comit internacional de normas contables), precedente del actual IASB International Accounting Standards Board (Junta de Normas Internacionales de contabilidad).
Desde abril 2001, ao de constitucin del IASB, (Junta de Normas Internacionales de Contabilidad) ste organismo adopto todas las NICs y continu su desarrollo, denominando a las nuevas normas (NIIF).
Las NIIF, son consideradas basadas en principios como un conjunto de normas en el sentido de que establecen normas generales, as como dictan tratamientos especficos.
LOS NICS - NIIFS Y ESTADOS FINANCIEROS.
Son normas contables globales emitidas por el IASB
Qu son las NIIF.?
Que regulan aspectos de reconocimiento, medicin, presentacin y revelacin de hechos econmicos reflejados en los EE.FF. De propsitos generales.
Con el propsito de uniformizar a nivel internacional la informacin contenida en los EE.FF.

PRONUNCIAMIENTOS DE LOS ORGANISMOS DE REGULACIN CONTABLE INTERNACIONAL
IASC (de 1973 a 2001)
IASB (desde el 2001)
NIC (IASC) INTERPRETACIONE S DEL SIC
NIIF (IFRS)
INTERPRETACIONES DEL CINIIF
Cul es el objetivo de las NICs y NIIFs?
Proporcionar un conjunto de normas de contabilidad de alta calidad a la profesin contable con aceptacin a nivel internacional. La que permita preparar una informacin financiera y econmica comparable, transparente y confiable.
Los directores de la Empresa

Responsables: civil y penal de la aplicacin de las NICs y NIIFs.
La Gerencia.
El contador
Marco legal en el Per para la aplicacin de las NICs y NIIFs. Ley general de Sociedades Ley Nro. 26887 Art. 223 Resolucin 013-98 del consejo Normativo de Contabilidad. Resolucin CONASEV N 102-2010-EF94.01.1 Resolucin Consejo Normativo de Contabilidad Nro. 051-2012 (publicado el 14-11-2012).
QUE COMPRENDE LAS NIIF
Marco Conceptual. Normas Internacionales de Informacin Financiera (normas despus del 2001) Normas Internacionales de Contabilidad (normas antes del 2001) Interpretaciones NIFF (despus del 2001) Interpretaciones de las NIC (antes del 2001)
QUE COMPRENDE LAS NIIF
MC
NIC (29) (1-41)
NIIF
NIIF (13) ( 1-13)

SIC (8) (7-32) CINIIF (16) (1-20)
ENFOQUE DOCTRINARIO RESPECTO A ESTADOS FINANCEIROS.
Las NIIF, son usadas en muchas partes del mundo, entre las que se incluyen: Al 28 de marzo del 2008 alrededor de 75 pases obligaron el uso de la NIFFs, otros muchos pases decidieron adoptar las normas en el futuro, mediante su aplicacin directa o su adaptacin a sus legislaciones nacionales de cada pas.
ESTADOS FINANCIEROS.
Mucha de la informacin acerca de la empresa est en la forma de Estados Financieros. Estos Estados Financieros (Estado de situacin Financiera, Estado de Resultados, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y Estado de Flujos de Efectivo) se preparan de acuerdo con reglas establecidas por la Contabilidad. El anlisis de los Estados Financieros implica una comparacin del desempeo de la empresa en el tiempo, as como una comparacin con otras compaas que participan en el mismo sector.
Este anlisis se realiza para identificar los puntos dbiles y Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa fuertes de la empresa.
Consejo Normativo de Contabilidad

Entes que regulan la contabilidad en el Per. S.M.V Ex CONASEV. Superintendencia de Banca y Seguros.
NIFF para PYMES. Resolucin CNC 045-2010-EF/94 (30.11.2010)
Aplicacin de las NIIFFs en el Per.
Entidades supervisadas por SMV NIIFs vigentes a nivel internacional Resolucin CONASEV Nro. 1022010-EF/94.01.1 (19.10.2010)
Las dems entidades. NIIFs oficializadas por el CNC. Resolucin CNC 044-2010-EF/94 (28.08.2010) - Resol. 051-2012 (1411-2012)
QUE IMPORTANCIA TIENEN LOS EE.FF.
Facilita la toma de decisiones a los inversionistas o terceros que estn interesados en conocer la situacin econmica y financiera de la empresa, de all que:
La necesidad de conocer y manejar INFORMACION;

. en la actualidad todas las TRANSACCIONES se realizan en funcin a: LA INFORMACIN DISPONIBLE Y.. SEGN LA RESPONSABILIDAD DE LAS PARTES.
PROCESO CONTABLE
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA. ESTADO DE RESULTADOS. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
Registro de Compras
Registro de Ventas
LIBRO DE INV. Y BALANCE -------- X -------10 Caja 1000 50 Capital 1000
Libro Diario
Libro Mayor
Balance de Comproba cin
Saldo inicial S/. 1000
Libro Caja Otros Ejemplo: Planillas
Almacenes
LOS ESTADOS FINANCIEROS, SE FORMULAN TAMBIN CONSIDERANDO
Impuesto a la Renta Impuesto General a las Ventas
Ley General de Sociedades
Normas Internacionales de Informacin Financiera NIIF
Bancarizacin e ITF
ESTADOS FINANCIER OS
ESSALUD, AFP, ONP, SENATI, etc.
Otros relacionados
Normas de Ajuste: D.Leg. 797 D.S. 006-96-EF (suspendido)
Normas de Ajuste: Res. N 02 y 03 (Suspendido)
MARCO CONCEPTUAL PARA LA PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS EE.FF.
Soporte doctrinal y terico de la normatividad contable, que inspira las reglas concretas de valoracin y presentacin de la informacin financiera. Para el IASB el marco conceptual es el compendio de los principios y criterios subyacentes en las Normas Internacionales, por lo que es un instrumento necesario, incluso ineludible, para adentrarse en el anlisis, estudio y comprensin de estas ltimas.
MARCO CONCEPTUAL PARA LA PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS EE.FF.
Propsito y valor normativo (prrafo 1 -4 ) Alcance (prrafo 5 -8) Usuarios y necesidades de informacin (prrafo 9 11) Objetivos de los EE.FF (prrafo 12-14) Situacin financiera, desempeo y cambios en la posicin financiera (prrafo 15-20). Notas y cuadros complementarios (21) Hiptesis fundamentales (22-23) Caractersticas cualitativas de los EE.FF (24 46) Elementos de los EE.FF. (47-80). Ajuste por mantenimiento de capital (81) Reconocimiento de los elementos de los EE.FF (82-98) Medicin de los elementos de los EE.FF. (99-101) Concepto de capital y mantenimiento de capital (102-103) Concepto de mantenimiento de capital y la determinacin de resultados 104Anlisis de Estados Financieros 109). CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
MARCO CONCEPTUAL PARA LA PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS EE.FF. ELEMENTOS DEL ESF.
49. Los elementos relacionados directamente con la medida de la situacin financiera son los activos, los pasivos y el patrimonio neto. Se definen como sigue: (a) Un activo es un recurso controlado por la entidad como resultado de sucesos pasados, del que la entidad espera obtener, en el futuro, beneficios econmicos. (b) Un pasivo es una obligacin presente de la empresa, surgida a raz de sucesos pasados, al vencimiento de la cual, y para cancelarla, la entidad espera desprenderse de recursos que incorporan beneficios econmicos. (c) Patrimonio neto es la parte residual de los activos de la empresa, una vez deducidos todos sus pasivos.
MARCO CONCEPTUAL PARA LA PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS EE.FF. ELEMENTOS DEL E RESULTADOS.
Desempeo
69. La cifra del resultado es a menudo usada como una medida del desempeo en la actividad de la empresa, o bien es la base de otras evaluaciones, tales como el rendimiento de las inversiones o las ganancias por accin. Los elementos relacionados directamente con la medida del resultado son los ingresos y los gastos. El reconocimiento y medida de los ingresos y gastos, y por tanto del resultado, dependen en parte de los conceptos de capital y mantenimiento del capital usados por la entidad al elaborar los estados financieros. Estos conceptos son objeto de discusin en los prrafos 102 a 110.
MARCO CONCEPTUAL PARA LA PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS EE.FF. ELEMENTOS DEL E RESULTADOS.
70. A continuacin se definen los elementos denominados ingresos y gastos: (a) Ingresos son los incrementos en los beneficios econmicos, producidos a lo largo del periodo contable, en forma de entradas o incrementos de valor de los activos, o bien como decrementos de las obligaciones, que dan como resultado aumentos del patrimonio neto, y no estn relacionados con las aportaciones de los propietarios a este patrimonio. (b) Gastos son los decrementos en los beneficios econmicos, producidos a lo largo del periodo contable, en forma de salidas o disminuciones del valor de los activos, o bien de nacimiento o aumento de los pasivos, que dan como resultado decrementos en el patrimonio neto, y no estn relacionados con las distribuciones realizadas a los propietarios de este patrimonio. Anlisis de Estados Financieros
Normas de los organismos Nacionales. El sistema Nacional de contabilidad Ley general de sociedades La SUNAT SMV Ex CONASEV rganos de supervisin y Control La vigencia en el Per de los originales 15 PCGA El Plan Contable que se utiliza en el Per.
EL SISTEMA NACIONAL DE CONTABILIDAD: Se estableci por Ley 24680 (publicado el 04/06/1987), luego fue modificado por la Ley 24977 y por la Ley 28112, posteriormente fue derogado y sustituido por la Ley 28708 (publicado el 12/04/2006).
www.mef.gob.pe
De acuerdo a esta norma, el sistema nacional de contabilidad est conformado por: La DNCP, rgano rector del sistema, que est a cargo del Director Nacional de Contabilidad Publica- denominado Contador General de la Nacin. El CNC. Las Oficina de contabilidad de las entidades publicas y de empresas publicas Las Oficina de contabilidad de las personas naturales o jurdicas del Anlisis de Estados Financieros sector privado. CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
EL SISTEMA NACIONAL DE CONTABILIDAD- cuales son los objetivos?: Armonizar y homogenizar la contabilidad en los sectores publico y privado, mediante la aprobacin de la normatividad contable. Y otros Elaborar la cuenta general de la Repblica. Elaborar y proporcionar a las entidades responsable
ENFOQUE DEL MARCO NORMATIVO
La Ley General de Sociedades 26887 Art. 223 los EE.FF se preparan y presentan de conformidad con las disposiciones legales sobre la materia y con principios de contabilidad generalmente aceptados. El CNC mediante Resolucin 013-98 (17/07/1998) precisa lo siguiente: CNC013_1998_EF9301.pdf
En concordancia con lo anterior el Reglamento de Informacin Financiera Resolucin CONASEV 103-99 , modificado con la R.G 102008, Art. 2 , precisa entre otros .. los PCGA estn contenidos en las NIC oficializadas y vigentes en el Per y comprende tambin los pronunciamiento tcnicos emitidos por la profesin contable en el Per. RESOLUCION 010-2008-CONASEV.doc MIF_2008.pdf
En concordancia con lo anterior el Reglamento de Informacin Financiera Resolucin CONASEV 103-99 , modificado con la R.G 102008, Art. 2 , precisa entre otros .. los PCGA estn contenidos en las NIC oficializadas y vigentes en el Per y comprende tambin los pronunciamiento tcnicos emitidos por la profesin contable en el Per. RESOLUCION 010-2008-CONASEV.doc MIF_2008.pdf
La SUNAT, se creo por Ley 24829 y esta regulado por D. leg. 501, reemplazo a la antigua DGC, a la fecha mediante Resoluciones de Superintendencia 234-2006/EF (31/12/2006) y su modificatoria Resolucin 239-2008/EF (31/12/2008) ha establecido requisitos especficos para los libros y registros contables.
En cuanto a EE.FF. Establece la obligatoriedad de que todos los contribuyentes deben llevar contabilidad completa cuando en el ejercicio anterior hayan sobrepasado cierto volumen anual de ventas o ingresos , elaboren los ee ff bsicos. Existen formatos establecidos por la SUNAT (3.1, 3.18, 3.19 y3.2)
La SMV (Resolucin CONASEV 103-99 y la Resolucin Gerencia 102008) MIF. Organos de Supervisin y Control: La SBS y AFPs : entidad que supervisa a las empresas del sistema financieros y de seguros: Bancos, CMAC, C Rurales, empresas de arrendamiento financiero, empresas de desarrollo de pequeas y medianas empresas (EDPYMES), aseguradoras y AFPs.
FONAFE: Fondo Nacional de Financiamiento de la Actividad Empresarial del Estado, administra las empresas del estado y exige la presentacin de EE.Ff.
rganos de Supervisin y Control: FENACREP: Federacin Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crdito del Per, supervisa a estas entidades y a su vez es supervisada por la SMV
Qu entendemos por Anlisis? Anlisis: Es la distincin o disgregacin de un todo en partes, para conocer cada uno de los elementos que lo integran, para luego estudiar los efectos que cada uno realiza. Anlisis
Es el proceso critico dirigido a evaluar la posicin financiera, presente, pasada y los resultados de las operaciones de una empresa.
de
EF.FF:
Qu entendemos por Anlisis? Anlisis de Estados Financieros: Es un conjunto de tcnicas utilizadas para diagnosticar la situacin y perspectivas de la empresa con el fin de poder tomar decisiones adecuadas.
Desde una perspectiva interna, la direccin de al empresa puede ir tomando las decisiones que corrijan los puntos dbiles que pueden amenazar su futuro, al mismo tiempo que saca provecho de los puntos fuertes para que la empresa alcance sus objetivos.
Qu entendemos por Anlisis? El anlisis de EE.FF, se sustenta en dos bases principales:
1. El conocimiento profundo del modelo o sistema contable. 2. Dominio de las herramientas del anlisis financiero.
Las herramientas permitir identificar y analizar las relaciones y factores financieros y operativos
Los datos cuantitativos mas importantes para el anlisis son los datos financieros, que se obtienen del sistema contable, las que ayudan a la toma de decisiones.
Qu entendemos por Interpretacin?

Es la transformacin de la informacin de los EE.FF. A una forma que permita utilizarla para conocer la situacin financiera y econmica de una empresa.
Las herramientas permitir identificar y analizar las relaciones y factores financieros y operativos
Algunas Limitaciones de Informacin Financiera:

Expresin Monetaria. Uso del criterio personal. Naturaleza y necesidad de estimacin. Saldos a precio de costo. (algunas casos) Factores externos.
Por lo tanto: Tambin podemos considerar al anlisis de EE.FF. como un componente indispensable de la mayor parte de las decisiones sobre: Financiamientos Inversiones Rentabilidad Gestin.
Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa 38
para que se analiza?

Para llegar a un conocimiento profundo de la empresa; es decir, obtener una imagen fiel del patrimonio, de la situacin financiera y de los resultados de la empresa.
y Qu hacemos con este conocimiento profundo? Este conocimiento profundo debe permitir la realizacin de pronsticos relativos al comportamiento futuro de la empresa, as como confirmar o corregir evaluaciones realizadas anteriormente.
De esta forma, la conclusin que se obtenga como resultado del anlisis ayudara enormemente a la toma de decisiones . ejm. (conceder o no un crdito realizar o no una inversin, etc).
.y para quienes?
Ya sabemos no..? 9-11
Qu entendemos por informacin?
COMUNICACIN O ADQUISICIN DE CONOCIMIENTOS QUE PERMITEN AMPLIAR O PRECISAR LO QUE SE POSEE SOBRE UNA MATERIA DETERMINADA. PARA
NUESTRO CASO REFERIDO A
EE.FF.
Importancia del Anlisis de EE.FF.

Facilita la toma de decisiones a los inversionistas o terceros que estn interesados en conocer la situacin econmica y financiera de la empresa, de all que:
1. La necesidad de conocer y manejar INFORMACION; ya que en la actualidad todas las TRANSACCIONES se realizan en funcin a: - LA INFORMACIN DISPONIBLE Y.. - SEGN LA RESPONSABILIDAD DE LAS PARTES.
Caractersticas cualitativas de los EE.FF.
Caractersticas de la informacin
VERACIDAD. INTEGRIDAD
Confiabilidad
Oportunidad
DISPONIBILIDAD. Igualdad de condiciones.
LENGUAJE SIMPLE Y EXPLICITO.
Facilidades de acceso.
Uniformidad.
ESTANDAR
Principios de Buen Gobierno para las Sociedades Peruanas.

Qu SON LOS EE.FF.?
Los Estados Financieros son documentos que proporcionan informes peridicos a fechas determinadas, sobre el estado o desarrollo de la administracin de una organizacin, es decir, la informacin necesaria para la toma de decisiones en una empresa.
Qu SON LOS EE.FF.?
Por su parte el marco conceptual refiere a los EE.FF. elaborados con propsitos de informacin general, los que se preparan y presentan al menos ANUALMENTE y se dirigen a cubrir necesidades comunes de informacin de una amplia gama de usuarios. informacin necesaria para la toma de decisiones en una empresa. (Prrafo 6) Anlisis de Estados Financieros
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Qu SON LOS EE.FF.?
NIC 1. Los EE.FF. Constituyen el producto final de la contabilidad, estados numricos y contables, cuadros y tablas, donde se recogen en forma adecuada los datos dimanantes (derivados, provenientes) de la labora contable, que tiene como propsito general proporcionar informacin sobre la: Situacin financiera Rendimiento financiero y Los flujos de efectivo de una empresa. Que sea til para una amplia gama de usuarios en la toma de decisiones econmicas.
Contenido de los EE.FF.
Un conjunto completo de EE.FF. comprende: (prrafo 7 Marco Conceptual.) Un Balance. Estado o cuenta de Resultados. Estado de cambios en la posicin financiera. Estado de Flujos de Efectivos. Notas y estados complementarios. Otro material explicativo que forma parte integrante de los EE.FF.
En tanto la NIC 1, contempla lo siguiente:

(prrafo 10 .).
a) b) c) d) e)
Un Estado de situacin financiera al final del periodo. Un Estado de resultado integral. Estado de cambios en el patrimonio del periodo. Estado de Flujos de Efectivo del Periodo. Notas que incluyan un resumen de las polticas contables mas significativas y otra informacin explicativa; integrante de los EE.FF. f) Estado de situacin financiera al principio del primer periodo comparativo.
Clases de Estados Financieros.
(Art. 11 Resolc 103-99 modf. RGG 010-2008)
.
EE.FF. ANUALES
EE.FF DE PROPOSITO GENERAL
EE.FF. DE PERIODOS INTERMEDIOS
ESTADOS FINANCIEROS
EE.FF. CONSOLIDADOS.
EE.FF. EXTERAORDINARIOS. (transf. Fusin, esc. O venta) EE.FF DE PROPOSITO ESPECIAL. EE.FF. DE LIQUIDACION.
La NIC 1 refiere que muchas entidades presentan, fuera de sus EE.FF, un anlisis financiero elaborado por la gerencia, que describe y explica las principales caractersticas de la situacin financiera de la empresa, su desempeo financiero y las principales incertidumbres que sta enfrenta.
Prrafo recogido por la Res. CONASEV 103-99-EF/94.10
Informacin no incluida en los EE.FF. Los EE.FF. No incluyen informaciones tales como: Informes de gerencia. Discurso del presidente de la organizacin. Las discusiones o anlisis por parte de la administracin o gerencia. Muchas veces no revela informacin cualitativa que si ha podido tener incidencia en los resultados.
Una organizacin que presenta EE.FF. Es toda entidad para lo cual existen usuarios, que confan en los EE.FF; como su principal fuente de informacin a cerca de la empresa. Anlisis de Estados Financieros
Usuarios y Necesidades de Informacin Prrafo 9-11 MC
Los Inversores presentes y potenciales. Los empleados. Los prestamistas. Proveedores y otros acreedores comerciales. Clientes. Los gobiernos y sus organismos Pblico en General.
Usuarios y Necesidades de Informacin-Prrafo 9-11 MC.
Requieren para satisfacer algunas de sus diversas necesidades de informacin, entre ellas: Inversionistas: Suministradores de capitalriesgo, preocupados por el riesgo inherente y el rendimiento que genere sus inversiones. Empleados: Interesados a cerca de la estabilidad y rendimiento de sus empleadores..
Usuarios y Necesidades de Informacin. Prestamistas: Proveedores de fondos ajenos Interesados en la seguridad de que sus prestamos otorgados e intereses sean pagados al vencimiento. Proveedores: Interesados en la informacin que les permita determinar si las deudas sern pagados al vencimiento. Clientes: Interesados en saber a cerca de la continuidad de la empresa, cuando tienen compromisos a largo plazo o dependen comercialmente de ello. Anlisis de Estados Financieros
Usuarios y Necesidades de Informacin. Estado o Gobierno: Interesados en la distribucin de recursos y regulacin de polticas fiscales, as como construir informacin estadstica de renta nacional. Publico en General: Dinamizan la econmica local y contribuyen con el desarrollo de la sociedad.
Responsabilidad en la preparacin y presentacin. La principal responsabilidad, en relacin con la preparacin y presentacin de los EE.FF. Corresponde a la gerencia de la Empresa.
Objetivos de los Estados Financieros. (prrafos 12 14. Marco

Conceptual)
Suministrar informacin a cerca de la situacin financiera, desempeo y cambios en la posicin financiera, las que sern de til para una amplia gama de usuarios en la toma de decisiones, cubren necesidades comunes de muchos usuarios.
Objetivos de los Estados Financieros.

Objetivos
Permitir a los usuarios evaluar

Rendimientos y Liquidez.
COMPORTAMIENTO ECONOMICO FINANCIERO. Estabilidad, vulnerabilidad, eficiencia.
CAPACIDAD. Mantener, financiar y remunerar los recursos.
Se plasma en informacin sobre:
SITUACION. (Recursos, estructura, liquidez y solvencia) BG.
ACTIVIDAD (Ingresos, gastos y Rentabilidad). EGyP.
FLUJOS DE FONDOS (Generacin y utilizacin de Caja) EFE.
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Informacin sobre la situacin financiera.

La situacin financiera de una empresa se ve afectada por:
los recursos econmicos que controla su estructura financiera. su liquidez y solvencia la capacidad para adaptarse a los cambios habidos en el medio ambiente en la que se desenvuelve,
Utilidad de la informacin sobre:

Recursos econmicos: Es til al evaluar la posibilidad que la empres tiene para generar efectivo y dems equivalentes en el futuro, basado informacin del pasado. Estructura financiera: Es til al predecir las necesidades futura de prestamos, o nuevas fuentes de financiamiento, as como las ganancias y flujos de efectivo futuros en las que tienen intereses los inversionistas.
Liquidez y solvencia: Es til al predecir la capacidad de la empresa para cumplir sus compromisos financieros a su vencimiento.
Utilidad de la informacin sobre:

Sobre desempeo: Es necesario para evaluar cambios potenciales en los recursos econmicos, que es probable que pueda ser controlado en el futuro. Tambin es til al formar juicios a cerca de la eficacia con que la empresa pueda emplear recursos adicionales.
ELEMENTOS DE LOS EE. FF.

Los elementos relacionados directamente con la valoracin de la situacin financiera o balance son: Activos Pasivos Patrimonio Neto. Los elementos relacionados directamente con la valoracin del desempeo en el estado de GG.PP son: Ingresos Gastos
SITUACION FINANCIERA
Objetivos de la informacin financiera. ,
Evaluar la posibilidad de obtener BENEFICIOS ECONOMICOS y de generar liquidez. A travs del conocimiento de la situacin financiera de la entidad. Que a su vez depende de los RECURSOS econmicos que CONTROLA,
Definicin de ACTIVOS.
Recurso controlado por la entidad como resultado de sucesos pasados del cual resulta probable la obtencin de beneficios econmicos futuros.
(Prrafos 49 conceptual). -59 del Marco
Definicin de PASIVO EXIGIBLE.
Obligacin de la Entidad como resultado de sucesos pasados para cuya satisfaccin es probable que la entidad se desprenda de recursos o preste servicios. (Prrafos 60 -64 del Marco conceptual). Anlisis de Estados Financieros
Manual de Preparacin de Informacin Financiera actualizado con NIIF
Resolucin CONASEV 103-99-EF/94.10 Resolucin de Gerencia General 010-2008EF/94.01.02 CONASEV Ley Nro. 29782 (28/07/2011) - SMV
Marco Legal de la SMV
Por Ley Nro. 29782 (28/07/2011) Ley del fortalecimiento de la supervisin de mercados y valores, se sustituye la denominacin de la CONASEV por la de Superintendencia de Mercados y Valores, en adelante SMV. Se modifica el texto nico concordado de la Ley Orgnica de la CONASEV, aprobado por Decreto Ley 26126
Marco Legal de la SMV
La Ley Nro. 29782, reconoce al SMV como un organismo tcnico especializado adscrito al MEF que tiene por finalidad: Velar por la proteccin de los inversionistas. La eficiencia y transparencia de los mercados bajo su supervisin. La correcta formacin de precios. Y la difusin de toda la informacin necesaria para tales propsitos.
EL VALOR DE LA INFORMACION EN EL MERCADO DE VALORES.
EN EL MERCADO DE VALORES LA INFORMACIN ES MAS IMPORTANTE

PERMITE EVALUAR LOS RIESGOS Y BENEFICIOS DE UNA INVERSION TOMA DE DECISIONES EN IGUALDAD DE CONDICIONES Y OPORTUNIDADES FACILITA : LA FORMACIN DE PRECIOS
Participantes del Mercado de Valores El inversionista que interviene en el mercado de valores necesariamente asume riesgos. Por ejm. La inversin que las empresas realizan puede no ser rentable y, si esto es as, no podr pagar la deuda o no tendr utilidades que repartir a sus accionistas. Emisores: se encuentran en ventaja frente a los inversionistas: Estratgica (cumplen al final) Informativa (saben ms del negocio que los inversionistas)
ROLDE LA SMV sobre el uso de la informacin

EL INVERSIONISTA TIENE LA RESPONSABILIDAD DE SU PROPIA PROTECCIN PROTEGER AL INVERSIONISTA NO IMPLICA ELIMINAR EL RIESGO DE LA INVERSIN
Su principal funcin es velar por que los partcipes del mercado de valores cuenten con la informacin necesaria para sus decisiones de inversin
EL RIESGO ES UN ELEMENTO QUE SE ENCUENTRA PRESENTE EN TODA INVERSIN (riesgo inherente).

SMV NO ASEGURA UN RENDIMIENTO, EL INVERSIONISTA PUEDE GANAR O PERDER
Rol del regulador en el Mercado de Valores
Velar por el desarrollo de mercados eficientes

Nmero adecuado de ofertantes y demandantes. Informacin suficiente, completa y oportuna. Costos de transaccin que no distorsionen la determinacin de los precios.
MBITOS DE ACCIN
S.M.V
Regulacin Supervisin y control Promocin: educacin y difusin
Proteccin a los inversionistas Estabilidad Sistmica
Rol del regulador en el Mercado de Valores
Estudiar, promover y reglamentar el mercado de valores, as como controlar y supervisar a las instituciones que participan en l. Velar por la transparencia de los mercados de valores: (i) transparencia de la informacin y (ii) transparencia de las operaciones. Velar por la correcta formacin de precios en los mercados secundarios. Normar la elaboracin y presentacin de Informacin Financiera de las empresas bajo su supervisin.
Contenido y estructura del Reglamento de Informacin Financiera. Definiciones (1.001 a 4.002)

Notas de carcter general. Identificacin y actividad econmica de la empresa (5.101.) Declaracin sobre el Cumplimiento de las NIIF(5.102.) Moneda funcional y de presentacin (5.103.) Polticas contables (5.104.) Consolidacin de EEFF (5.105.) Cambio en las polticas contables y correccin de errores (5.106.) Hechos ocurridos despus de la fecha de los EEFF (5.107.) Conciliacin de las normas contables aplicadas por la empresa y las NIIF (5.110.) Notas seleccionadas de los EEFF de perodos intermedios (5.200) Notas de carcter especfico (6.100 a 9.001) Glosario
5.101. Identificacin de la Empresa y Actividad Econmica
Se debe indicar el nombre de la empresa, , descripcin de la naturaleza de sus operaciones y de sus principales actividades.
Adicionalmente, el nombre de su matriz directa y de la matriz ltima del grupo econmico consolidable, si este fuera diferente. En el caso que ni la matriz directa de la empresa ni la matriz ltima preparen estados financieros disponibles para uso pblico, se revelar tambin el nombre de la siguiente matriz intermedia ms prxima, dentro del grupo, que lo haga.
5.102. Declaracin sobre el Cumplimiento de las NIIF Se debe revelar de manera explcita y sin reservas que la empresa ha observado el cumplimiento de las NIIF vigentes , siempre y cuando hayan cumplido con todas las NIIF. Se permite la aplicacin anticipada de aquellas NIIF vigentes internacionalmente cuya aplicacin est pendiente de ser oficializada por el CNC, para lo cual debe hacerse una referencia explcita de este hecho.
METODOS DE ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS.

Existe diversos mtodos que permiten el anlisis de EE.FF. Cada uno de ellos enfocados a la relacin de cifras de EE.FF. Cuyo resultado es el denominado indicador financiero.
Estos mtodos son:

Mtodo de anlisis horizontal Mtodo de anlisis vertical Ratios o razones financieras. Mtodos complementarios.
METODO DE ANALISIS HORIZONTAL.

Compara el cambio de las cuentas del estado de situacin financiera y del estado de resultados en distintos periodos de tiempo.
Estos cambios pueden cuantificarse en trminos absolutos o relativos (variacin negativa o positiva)
Dicha informacin permite determinar la evolucin de los aspectos financieros mas importantes en forma preliminar. Pasos previos a la aplicacin del mtodo: seleccionar del total de la informacin disponible respecto a un negocio (la que sea ms relevante y que afecte la decisin segn las circunstancias). relacionar esta informacin de tal manera que sea ms significativa. estudiar estas relaciones e interpretar los resultados. La esencia del proceso de anlisis, es la interpretacin de los datos obtenidos como resultado de aplicar las herramientas y tcnicas de anlisis.

La esencia del proceso de anlisis, es la interpretacin de los datos obtenidos como resultado de aplicar las herramientas y tcnicas de anlisis.
"debe ser capaz de imaginarse los departamentos y actividades del negocio cuya situacin financiera y progreso en las operaciones se pretende evaluar a travs de sus estados financieros". Kennedy y McMullen
El analista debe conocer lo que est detrs de los datos monetarios; para complementar lo que nos dicen los estados financieros. Es decir se deben tomar en cuenta aquellos recursos de los cuales no hablan estos estados tales como: Recurso humano Capacidad tcnica Tecnologa, Capacidad administrativa y creatividad del elemento humano. Adems debe complementar con informacin de factores externos

El analista debe organizar la informacin, aplicar los mtodos y tcnicas de anlisis y, finalmente, analizar e interpretar los datos para emitir una opinin acerca de la situacin financiera, resultados de operacin y flujo de efectivo de la empresa. La opinin que emita el analista deber estar basada en informacin cualitativa y cuantitativa.

Cul ser el objetivo de los mtodos de analista de EE.FF. Desde el punto de vista de los usuarios? Para el analista externo a fin de determinar la conveniencia de invertir en una empresa o extender un crdito a la misma. El analista interno, por su parte, puede usarlos para determinar la eficiencia de la administracin y de las operaciones, para explicar los cambios en la situacin financiera y para medir el progreso comparado contra lo que se haba planeado y establecer controles.

Finalmente, Cuando se analizan los estados financieros de varios aos, las medidas analticas que se emplean son llamadas "Medidas o razones horizontales", o propiamente dicha mtodo de anlisis horizontal.

Anlisis e interpretacin. Cuando se han terminado de calcular los cambios en cifras o en porcentajes se seleccionan, para su estudio, aquellas partidas que muestran cambios ms importantes o significativos. El analista debe considerar estos cambios individualmente o en conjunto dependiendo de si stos se encuentran relacionados o no, con el fin de determinar las razones o causas de estas variaciones y si son favorables o no.
ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA Con datos que facilita el ESF, el Empresario y el Directivo pueden obtener conclusiones sobre aspectos de gestin empresarial que son vitales para la supervivencia de la empresa, en ese sentido el anlisis a realizar podr partir de: El momento para anlisis El mtodo del anlisis
ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA El momento para anlisis Un Balance General en un momento concreto o. Varios ESFs histricos (ejm. Dos ltimos aos). Balances previsionales futuros comparando balances de otras empresas del sector El mtodo del anlisis
desde un simple clculo de porcentajes, hasta el uso de grficos o el ms depurado, basado en ratios.
ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA Las que nos respondern las siguientes preocupaciones y tenderemos elementos e indicadores necesarios para responder a: Nivel de endeudamiento Garantas patrimoniales Grado de capitalizacin Equilibrio financiero Gestin de inversiones.
ANALISIS DEL BALANCE GENERAL
Del anlisis del Balance General , se obtendr informacin respecto a: Se podr atender los pagos a corto y medio plazo?
Cuenta la empresa con suficiente capacidad de endeudamiento? Tiene la empresa suficiente garantas patrimoniales frente a terceros?
Est la empresa suficientemente capitalizada? Cuenta la empresa con el necesario equilibrio para evitar la suspensin de pagos? Cmo controla la empresa sus inversiones en activos?
ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA Para responder nuestras necesidades de informacin, respecto a las inquietudes formuladas, tendremos que realizar:
Comparacin de ESFs: que consiste en examinar los estados que van a ser analizados para determinar si la informacin contenida est de acuerdo con sus puntos de vista y con las necesidades del fin seguido.
Balance Comparativo: Los efectos de la conduccin de la empresa

se reflejan en el balance general en forma de incrementos y disminuciones de los distintos activos y pasivos y en la cuenta que representan los derechos del propietario o sea del capital.
Porcentajes de aumentos y Disminuciones: No solo deben analizarse los cambios absolutos del estado comparativo en trminos monetarios, sino tambin los cambios relativos, en porcentajes o promedios de variacin. Balances Comparativos para ms de dos fechas: Pueden prepararse balances comparativos para ms de dos fechas, calculando el cambio interanual en cifras absolutas y en valores porcentuales. Para las comparaciones a ms largo plazo es mejor utilizar serie de tendencia de nmero ndice. Balances en porcentajes: Es la de calcular el ratio de cada activo sobre el total del activo, y el de cada tem del pasivo y capital sobre sobre el total del pasivo y capital.
Estado comparativo en porcentajes de dos empresas: Se sugiere tambin el balance en porcentajes para la comparacin de dos empresas a una fecha determinada. (medir magnitudes). Anlisis Horizontal y Vertical: Los dos tipos de anlisis constituyen la columna vertebral de la moderna tcnica del AA. EE.FF. Siendo importante que el analista se familiarice con el significado de c/u de ellos.
Utilizacin de grficos del balance: Establecido los porcentajes de los diferentes grupos patrimoniales en que se estructura un balance general, se puede complementar los mismos con la tcnica de los grficos que quizs permita obtener una visin ms clara de los problemas a analizar. Ejm.
ACTIVO Disponible Exigible Realizable Activo no corriente
69% 5% 6% 20%
PASIVO Y PATRIMONIO Pasivos a Corto Plazo Pasivos a largo plazo Patrimonio
12% 0% 88%
11.80%
0%
19.70% Disponible 6.30% 4.60% 69.40% Pasivos a Corto Plazo Pasivos a largo plazo Patrimonio 88.2
Realizable
Existencias Activo no corriente
ANALISIS DEL BALANCE GENERAL. Equilibrio Financiero

Bajo ste enfoque el anlisis se deber centrar en las masas patrimoniales que estructuran el Balance General, siempre teniendo como referencial la visin del EQUILIBRIO FINANCIERO O LIQUIDEZ que representa la capacidad de la empresa para reembolsar sus obligaciones financieras a sus respectivos vencimientos. Por lo tanto debemos analizar cuatro situaciones tipificadas de diferentes grados de equilibrio financiero. 1. 2. 3. 4. Situacin financiera de mxima estabilidad. Situacin financiera con equilibrio Situacin financiera de inestabilidad relativa Situacin financiera de mxima inestabilidad
ANALISIS DEL BALANCE GENERAL Equilibrio Financiero.

1. Situacin financiera de mxima estabilidad: En la que todo el ACTIVO es o fuese financiado con recursos propios:
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE PATRIMONIO NETO ACTIVO INMOVILIZADO TOTAL ACTIVO 100%
PASIVO Y PATRIMONIO.
PATRIMONIO. TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 100%
la empresa no tendra ninguna fuente de financiacin ajena


2. Situacin financiera con equilibrio: Esta situacin, normal, es la que debera entenderse como ideal u objetivo a conseguir por la empresa.
El equilibrio financiero se logra, cuando los recursos financieros permanentes o pasivos fijos cubren la totalidad de la inversin permanente o a largo plazo, es decir, entendiendo por tal, la suma de activos de inmueble maquinaria y equipo ms un nivel mnimo de activos corrientes, que tambin se deben considerar como fijos a largo plazo.
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE LIQUIDABLE ACTIVO CORRIENTE MINIMO ACTIVO INMOVILIZADO
TOTAL ACTIVO 100%
PASIVO Y PATRIMONIO.
PASIVO CORRIENTE. RECURSOS PERMANENTES DEUDA A LARGO PLAZO PATRIMONIO NETO. TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
100%

3. Situacin financiera de inestabilidad relativa: Se presenta cuando el activo corriente liquidable y parte de la inversin permanente se financia en parte con pasivos corriente, es decir, deudas a corto plazo. Esta situacin produce una inestabilidad financiera o desequilibrio a corto plazo, que debe ser cuidadosamente analizada.
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO.
PASIVO CORRIENTE. RECURSOS PERMANENTES TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 100% ACTIVO CORRIENTE LIQUIDABLE ACTIVO CORRIENTE MINIMO ACTIVO INMOVILIZADO TOTAL ACTIVO 100%
La Empresa, a no poder hacer frente a sus deudas a corto plazo con sus recursos financieros a corto, puede verse abocada a una situacin de inestabilidad por estrangulamiento en pagos, que debera solucionar cuanto antes. En caso contrario se encontrara a las puertas jurdicas de una suspensin de pagos

3. Situacin financiera de mxima inestabilidad: situacin en las que las deudas contradas por la empresa superan el valor de su activo real o, dicho en otros trminos, cuando los recursos propios se hayan reducido por causa de prdidas recurrentes pasando a tener un signo deudor.
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO.
PASIVO CORRIENTE. ACTIVO CORRIENTE LIQUIDABLE ACTIVO CORRIENTE MINIMO ACTIVO INMOVILIZADO DISMINUCION DE PATRIMONIO TOTAL ACTIVO 100%
RECURSOS PERMANENTES TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 100%
como no se tiene recursos financieros suficientes para pagar a los acreedores, la empresa se califica de insolvencia mxima, pasando a la tpica posicin jurdica de quiebra
ANALISIS DEL BALANCE GENERAL Posiciones del Equilibrio Financiero.

LAS POSICIONES DE EQUILIBRIO FINANCIERO
MAXIMA ESTABILIDAD
no hay problemas de liquidez. Mxima solvencia financiera La empresa puede estar infrautilizando sus activos corrientes
EQUILIBRIO
Situacin de normalidad financiera. Con fondo de maniobra positivo la empresa puede mantenerse y crecer.
INESTABILIDAD RELATIVA
Precaucin. Puede haber problemas de liquidez. La empresa puede estar o estar en suspensin de pagos tcnica. Peligro: fuertes problemas financieros. La empresa puede caer o estar en quiebra
INESTABILIDAD MAXIMA
ANALISIS DEL BALANCE GENERAL Principios bsico del Equilibrio Financiero.

El patrimonio debe constituir la principal fuente de financiacin de las inversiones, debiendo adems, cubrir los riesgos de depreciacin de los activos.
El pasivo no corriente deben ser armnicas con la capacidad de autofinanciacin de la empresa considerada. El endeudamiento mencionado debe conservar una proporcin con el patrimonio, en lneas generales, no debera ser superior.
ANALISIS DEL BALANCE GENERAL Mtodo - Horizontal

Anlisis e interpretacin. Cuando se han terminado de calcular los cambios en cifras o en porcentajes se seleccionan, para su estudio, aquellas partidas que muestran cambios ms importantes o significativos. El analista debe considerar estos cambios individualmente o en conjunto dependiendo de si stos se encuentran relacionados o no, con el fin de determinar las razones o causas de estas variaciones y si son favorables o no.

Algunas de las razones por las que las rubros o partidas Estado de situacin financiera presenta variaciones. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO:
El efectivo comprende tanto el efectivo como los depsitos bancarios a la vista Los equivalentes al efectivo son inversiones a corto plazo de gran liquidez, que son fcilmente convertibles en importes determinados de efectivo, estando sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor Prrafo 6 NIC 7

Algunas de las razones por las que las rubros o partidas Estado de situacin financiera presenta variaciones. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO: (Aumentos)
Incremento de las ventas al contado Efectividad de las cobranzas Ventas anticipadas Aporte de los socios o accionistas, ingresos de nuevos socios. Prstamos obtenidos Colocacin de inversiones Ventas al contado de activos inmovilizados Documentos descontados. Rendimiento de colocaciones o inversiones

Algunas de las razones por las que las rubros o partidas Estado de situacin financiera presenta variaciones. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO: (disminucin)
Incremento de las compras al contado Anticipos otorgados a proveedores de bienes y servicios Incremento de las inversiones Liquidacin de financiamientos. Cancelacin de obligaciones Retiro de Accionistas o socios Incremento de costos, laborales, financieros, tributarios etc. (todos) Contingencias Efectos de los Tipos de cambio Liquidacin de documentos comerciales

Algunas de las razones por las que las rubros o partidas Estado de situacin financiera presenta variaciones. Cuentas por cobrar comerciales: (
Incremento de las ventas al crdito Nuevos clientes Posicionamiento. Mayor participacin en el mercado Creacin de nuevas sucursales, agencias, subsidiarias o asociadas. Disminucin de las ventas Ingreso de nuevos competidores o Innovacin de productos o servicios Incremento de costos y precios Debilidad de las estrategias de marketing Nuevos productos en el mercado Capacidad productiva limitada Ausencia de inversiones. Castigo de cuentas incobrables.

Algunas de las razones por las que las rubros o partidas Estado de situacin financiera presenta variaciones. Existencias : (Aumentos y disminuciones)
Mayor rotacin de existencias. Disminucin de rotacin de existencias. Incremento de costos (ventas y produccin). Mtodos de valuacin. Comportamiento del mercado. Costo de mantenimiento de existencias. Incremento de inversiones (renovacin de equipos). Valorizaciones y desvalorizaciones. Polticas de ventas/compras o crditos. Nivel de confianza de proveedores Inventarios. Devoluciones (clientes/proveedores). Capital de trabajo. Provisiones.

Algunas de las razones por las que las rubros o partidas Estado de situacin financiera presenta variaciones. Activos inmovilizados : (Aumentos y disminuciones)
Mayor rotacin de existencias. Disminucin de rotacin de existencias. Incremento de costos (ventas y produccin). Mtodos de valuacin. Comportamiento del mercado. Costo de mantenimiento de existencias. Incremento de inversiones (renovacin de equipos). Valorizaciones y desvalorizaciones. Polticas de ventas/compras o crditos. Nivel de confianza de proveedores Inventarios. Devoluciones (clientes/proveedores). Capital de trabajo.
MTODO DE TENDENCIAS
Es un mtodo de interpretacin horizontal. Se selecciona un ao base y se asigna el 100% a todas las partidas de ese ao.
Luego se procede a determinar los porcentajes de tendencias para los dems aos y con relacin al ao base.
Se divide el saldo de la partida en el ao en que se trate entre el saldo de la partida en el ao base. Este cociente se multiplica por 100 para encontrar el porcentaje de tendencia.
Anlisis de Estados Financieros. CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
METODO DE TENDENCIAS
Al planificar una comparacin de tendencia con nmeros ndice, no es necesario incluir en ella todas las partidas de los estados financieros.
Solo las partidas mas significativas deben ser incluidas en una comparacin de este tipo.
LEON DE ORO S.A. 2009 2008 2007 2006 MONTO ACTUAL POR ESTADO FINANCIERO
NOMBRE DE LA EMPRESA AOS DE ANALISIS SITUACION FINANCIERA ACTIVOS ACTIVO CORRIENTE Efectivo y Equivalente a Efectivo Inversiones Financieras Cuentas por Cobrar a Comerciales Terceros Mercaderias Servicios y Otros Contratos por Anticipado Otros Activos Corrientes Otros Activos Corrientes TOTAL ACTIVO CORRIENTE
2010
2005
2004
145,145 25,600 365,480 255,980 63,100 416,040 1,271,345
165,349 21,654 365,241 252,365 32,659 370,868 1,208,136
132,279 16,241 328,717 214,510 55,149 379,120 1,126,016
105,824 12,180 295,845 284,735 11,030 307,087 1,016,701
100,532 11,571 281,053 270,498 10,589 270,628 944,871
90,479 10,993 267,000 256,973 8,683 286,908 921,036
88,669 10,446 240,300 231,276 7,988 324,484 903,163
Al planificar una comparacin de tendencia con nmeros ndice, no es necesario incluir en ella todas las partidas de los estados financieros.
Solo las partidas mas significativas deben ser incluidas en una comparacin de este tipo.
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
NOMBRE DE LA EMPRESA AOS DE ANALISIS SITUACION FINANCIERA ACTIVOS ACTIVO CORRIENTE Efectivo y Equivalente a Efectivo Inversiones Financieras Cuentas por Cobrar a Comerciales - Terceros Mercaderias Servicios y Otros Contratos por Anticipado Otros Activos Corrientes Otros Activos Corrientes TOTAL ACTIVO CORRIENTE 2010 2009
LEON DE ORO S.A. 2008 2007 2006 2005 2004
164 245 152 111 790 128 141
186 207 152 109 409 114 134
149 155 137 93 690 117 125
119 117 123 123 138 95 113
113 111 117 117 133 83 105
102 105 111 111 109 88 102
100 100 100 100 100 100 100

300 250 200 150 100
Al planificar una comparacin de tendencia con nmeros ndice, no es necesario incluir en ella todas las partidas de los estados financieros. Solo las partidas mas significativas deben ser incluidas en una comparacin de este tipo.
Efectivo y Equivalente a Efectivo Inversiones Financieras
50
0 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 Anlisis de Estados Financieros. CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
La interpretacin del mtodo de tendencia de numero ndice, debe realizarse teniendo en cuenta el efecto que puede ejercer sobre estas comparaciones una aplicacin no uniforme de los polticas y principios de contabilidad a lo largo de los aos. Siempre que sea posible, hay que ajustar esas faltas de uniformidad. Adems cuanto mas largo sea el periodo cubierto por la comparacin, mayor distorsin causaran sobre la misma los cambios en el nivel de precios, el analista debe ser consiente de 300 estos efectos.
250 200 150 100 50 0 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 Anlisis de Estados Financieros. CPCC Donato Ccoicca Aiquipa Efectivo y Equivalente a Efectivo Inversiones Financieras
Un valor importante del anlisis de tendencias es que puede trasmitir al analista una mejor comprensin de las filosofas, polticas y motivaciones de la direccin, consientes o no, que han ocasionado los cambios observados a los largo de los aos.
Cuanto mayor sea la diversidad de entornos econmicos cubiertos por los periodos comparados, mas completa ser la imagen obtenida con respecto a como ha encarado la empresa las circunstancias desfavorables y ha aprovechado las oportunidades.
MTODO DE TENDENCIAS
En su aplicacin, debido a que las variaciones fundamentalmente estarn dados producto de las actividades propias de la empresa, mas no as por factores externos del entorno econmico.
ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA - Anlisis mediante, razones, coeficientes o ratios.
Llamados tambin coeficientes financieros o indicadores financieros, razones financieras. Un indicador financiero es una relacin de las cifras extractadas de los estados financieros y dems informes de la empresa con el propsito de formase una idea a cerca del comportamiento de la empresa.
ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA-Anlisis con Ratios.

Se entienden como la expresin cuantitativa del comportamiento o el desempeo de toda una organizacin o una de sus partes, cuya magnitud al ser comparada con algn nivel de referencia, puede estar sealando una desviacin sobre la cual se tomaran acciones correctivas o preventivas segn el caso.
ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA-Anlisis con Ratios. La interpretacin de los resultados que arrojan los indicadores econmicos y financieros est en funcin directa a las actividades, organizacin y controles internos de las Empresas como tambin a los perodos cambiantes causados por los diversos agentes internos y externos que las afectan.
CLASIFICACION DE RAZONES O INDICADORES FINANCIEROS Las razones o coeficientes financieros, en funcin a la necesidad de anlisis, pueden clasificarse en:
Razones simples por su significado o lectura. Por su aplicacin u objetivos.

CLASIFICACION DE RAZONES FINANCIERAS.docx
SELECCIN Y DETERMINACION DE RATIOS PARA EL ANALISIS RAZONES SIMPLES El procedimiento de razones simples empleado para analizar el contenido de los estados financieros, es til para indicar:
Puntos dbiles de una empresa. Probables anomalas. En ciertos casos como base para formular un juicio personal.
SELECCIN Y DETERMINACION DE RATIOS PARA EL ANALISIS RAZONES SIMPLES
El nmero de razones simples que se puede obtener de los EE. FF. de una empresa, es ilimitado, algunas con significado prctico, otras sin ninguna aplicacin; luego entonces, corresponde al criterio y sentido comn del analista, seleccionar de acuerdo a la necesidad y aplicarlos para el anlisis
SELECCIN Y DETERMINACION DE RATIOS PARA EL ANALISIS RAZONES SIMPLES.
La aplicacin del procedimiento de razones simples, tiene un gran valor prctico, ya que orienta al analista respecto de lo que debe hacer y cmo debe enfocar su trabajo final, sin embargo, se debe reconocer que tiene sus limitaciones, por lo tanto no se deben conferirle atributos que en realidad no le corresponden
ANALISIS DEL BALANCE GENERAL Anlisis con Ratios. Ratios o Indicadores Financieros aplicados en el Anlisis del Balance General.
A primera vista de un balance se debe observar dos principios bsicos:

El activo corriente debe ser mayor que el pasivo corriente, para poder atender los pagos.
El patrimonio no deben suponer, como norma, menos de un tercio del total del pasivo.
ANALISIS DEL BALANCE GENERAL Anlisis con Ratios. Ratios o Indicadores Financieros aplicados en el Anlisis del Balance General. Un anlisis evaluara los siguientes aspectos:
Equilibrio financiero. Liquidez. Endeudamiento. Gestin de Activos. Actividad de la empresa.
CONCEPTO DE SOLVENCIA
CAPACIDAD DE UNA ENTIDAD PARA HACER FRENTE A SUS DEUDAS A LARGO PLAZO
Deben incluirse todos los compromisos (c/p y l/p)
Topologa o estudio de:
Anlisis de Fondos
Anlisis flujo
Anlisis de la fincabilidad
ANALISIS DE LA SOLVENCIA EN BASE A LA FINCABILIDAD. Garantas (enfoque tradicional) Esta informacin le permite al
banco evaluar nuestra fincabilidad, que viene a querer decir los bienes que podra embargar si no le pagamos
Califica una persona como solvente cuando su caudal inmueble (Valor de sus bienes races) cubre suficientemente el pasivo reconocido.
No es un proceso de anlisis en sentido estricto.
El inters principal es si existe garanta de cumplimiento mediante la liquidacin de bienes inmueble.
El anlisis de la fincabilidad es: Enfoque tradicional. Califica a una persona como solvente cuando su caudal inmueble excede de su pasivo. Es un anlisis extracontable ya que la garanta es registral y la valoracin Anlisis de Estados Financieros pericial. CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
TECNICAS PARA EVALUAR LA SOLVENCIA EMPRESARIAL.

Anlisis basado en el Flujo de Efectivo: considera la capacidad de generar efectivo y las reservas de liquidez. Anlisis basado en garantas, en que medida se puede hacer frente al pago de la deuda, mediante la liquidacin de los Activos. Anlisis de la fincabilidad, informacin poco fiable.
ANALISIS DE LA SOLVENCIA EN BASE A FLUJOS.
Cundo una empresa es solvente?.. Una empresa ser solvente si los recursos generados a c/p y l/p superan a los compromisos a c/p y l/p
Dentro de los recursos a C/P y L/P: Activos corrientes y no corrientes.
Dentro de los compromisos a C/P y L/P:
Una empresa ser solvente si el exceso previsto de recursos sobre compromisos se estima suficiente.
RATIO DE APALANCAMIENTO.
Total Activo/patrimonio * 100
Es una forma de mostrar como ha distribuido la empresa su financiacin entre capitales propios y ajenos e indica la medida en que la empresa se ha financiado con capitales propios.
Pasivo Total/Patrimonio Total.
Muestra la participacin de terceros en el capital de la empresa; es decir compara el financiamiento originado por tercero con los recursos de los accionistas, socios o duelos, para establecer cual de las dos partes corre mayor riesgo.
EVALUACION DE LA ESTRUCTURA FINANCERIA O SOLVENCIA A LARGO PLAZO.
El objetivo principal del anlisis de la estructura financiera es conocer la influencia y composicin de cada sector econmico. Activos, Pasivos y Patrimonio para determinar niveles de autonoma financiera, equilibrio y vulnerabilidad de cada caso. la estructura financiera significa como los activos se sostienen con pasivos y patrimonios, y como el anlisis financiero puede ayudar a mejorar posiciones y evitar peligros que finalmente tengan consecuencias negativas a veces irreversibles. Por lo tanto se hace necesario analizar la composicin de los recursos que financian los activos como son pasivos y patrimonio.
Significacin de la estructura de capital
Sabemos de la diferencia sustancial entre deuda y fondos propios. Los fondos propios: son el capital-riesgo bsico de una empresa. Toda empresa debe tener un capital propio que soporte el riesgo al que inevitablemente esta expuesta. Una caracterstica sobresaliente del capital es que no posee un rendimiento garantizado u obligatorio que deba ser pagado en cualquier caso, ni un calendario para el rembolso de la inversin de capital. Desde el punto de vista de la estabilidad de la empresa y su exposicin al riesgo de la insolvencia la caracterstica sobresaliente del capital propio es que es permanente, presumiblemente va seguir invertido en pocas desfavorables y no entraa requisitos obligatorios de Anlisis dividendos. de Estados Financieros
Significacin de la estructura de capital
Son fondos que con mayor confianza eda invertir una empresa en activos a largo plazo y exponer a mayores riesgos Su perdida sea cual sea la razn, no amenaza necesariamente la capacidad de una empresa para pagar las reclamaciones fijas que existen contra ella. En cambio tanto la deuda a corto y largo plazo deben ser rembolsadas. Cuanto mas largo plazo sea la deuda y menos onerosa sus clausulas de rembolso, mas fcil resultara para la empresa atender el pago de la misma. Sin embargo deben ser rembolsarse en ciertos momentos especificados , con independencia de la situacin financiera de la empresa y as deben pagarse tambin los intereses. y que sucede si no se cumple???...
TIENE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA
1).- TIENE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO Y PATRIMONIO 200 PASIVO CORRIENTE 300 PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO TOTAL ACTIVO 500 TOTAL PASIVO Y PATRIM 100 130 270 500
LIQUIDEZ SOLIDEZ SOLVENCIA
AC/PC PT/AT
2 A 1 BUENA 46% BUENA
131
NO TIENE LIQUIDEZ PERO TIENE SOLVENCIA

2).- NO TIENE LIQUIDEZ PERO SI SOLVENCIA ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO Y PATRIMONIO 100 PASIVO CORRIENTE 400 PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO TOTAL ACTIVO 500 TOTAL PASIVO Y PATRIM 200 40 260 500
AC/PC PT/AT
1 A 2 MALA 48% BUENA
132
TIENE LIQUIDEZ Y NO SOLVENCIA
3).- TIENE LIQUIDEZ PERO NO SOLVENCIA ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO Y PATRIMONIO 200 PASIVO CORRIENTE 300 PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO TOTAL ACTIVO 500 TOTAL PASIVO Y PATRIM 100 300 100 500
AC/PC PT/AT
2 A 1 BUENA 80% MALA
133
NO TIENE LIQUIDEZ TAMPOCO SOLVENCIA
4).- NO TIENE LIQUIDEZ TAMPOCO SOLVENCIA ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO Y PATRIMONIO 100 PASIVO CORRIENTE 400 PASIVO NO CORRIENTE 200 200
PATRIMONIO
TOTAL ACTIVO 500 TOTAL PASIVO Y PATRIM
100
500
AC/PC PT/AT
1 A 2 MALA 80% MALA
134
ANALISIS DEL BALANCE GENERAL Indicadores de GESTION.

Tratan de medir la eficiencia con lo cual una empresa utiliza sus ACTIVOS, segn la velocidad de recuperacin de los valores aplicados en ellos; surge de un principio elemental en el campo de las FINANZAS, el cual dice que todos los ACTIVOS de una empresa deben contribuir al mximo en el logro de los objetivos financieros de la misma, de tal suerte que no conviene mantener activos improductivos o innecesarios. En otras palabras cualquier compaa debe tener como propsito producir los mas altos resultados con el mnimo de inversin, y una de las formas de controlar dicha minimizacin de la inversin es mediante el calculo peridico de la rotacin de los diversos activos.

Entre otros indicadores, a travs de la combinacin de datos contenidos en los Estados financieros, y otros se puede obtener el:
Anlisis de la eficacia comercial: giro o rotacin de clientes, proveedores, materias primas, gastos de fabricacin, productos terminados, existencias etc. Anlisis de mrgenes sobre ventas: Margen bruto, margen sobre costos comerciales, margen neto de las ventas. Eficiencia sobre ventas: Eficiencia respectos a gastos de consumos, personal, costos variables, costos fijos, costos comerciales, costos administrativos.

Un indicador de gestin es una expresin cuantitativa del comportamiento de las variables o de los atributos de un productos en proceso de una organizacin.
Se clasifican en: Indicadores de gestin financieros Indicadores de procesos (eficiencia, eficacia y efectividad).
ANALISIS DEL BALANCE GENERAL Indicadores de RENTABILIDAD

Los indicadores de RENTABILIDAD, miden la efectividad de la administracin para controlar los costos y gastos y, de esta manera, convertir las ventas en utilidades.
Se denomina rentabilidad a la medida del rendimiento que en un determinado periodo de tiempo producen los capitales utilizados en el mismo. Esto supone la comparacin entre la renta generada y los medios utilizados para obtenerla con el fin de permitir la eleccin entre alternativas o juzgar la eficiencia de las acciones realizadas, segn que el anlisis realizado sea a priori o a posteriori.

Los principales ratios que se analizaran dependen de cuatro variables: activo, fondos propios, ventas y beneficio.
Rotacin
Activo
Apalancamiento
Ventas
Margen
Rendimiento
Capital
Rentabilidad
Beneficio

En condiciones normales, la empresa debe alcanzar una utilidad mayor al promedio de rendimiento de las inversiones en el mercado financiero y de valores (ahorro, bonos, pagares, otros). Costo de oportunidad: es la mxima rentabilidad que se conozca o tambin, lo que se deja de ganar por no conocer la optima alternativa de inversin o simplemente, al rendimiento del capital en su mejor alternativa de uso.

Una empresa, sus directivos y personal deben estar plenamente satisfechos, si en u ejercicio o periodo, se alcanzo una utilidad mayor al promedio del rendimiento del mercado financiero y de valores. Mas aun, si la gestin realizada permite que PRODUCTO y EMPRESA continen y permanezcan por mucho tiempo en el mercado al que les corresponda. Sin embargo la base del anlisis econmico - financiero se encuentra en la cuantificacin del binomio RENTABILIDAD-RIESGO, que se presenta desde una triple funcionalidad:

Anlisis de la rentabilidad. Anlisis de la solvencia, entendida como la capacidad de la empresa para satisfacer sus obligaciones financieras (devolucin de principal y gastos financieros), consecuencia del endeudamiento, a su vencimiento. Anlisis de la estructura financiera de la empresa con la finalidad de comprobar su adecuacin para mantener un desarrollo estable de la misma.
INDICADORES DE RENTABILIDAD Clasificacin.
ROS : Return on sales) Retorno sobre Ventas ROE: (Return on Equity) Retorno sobre el capital propio Rentabilidad de Patrimonio financiamiento Financiera. ROA: (Return on Assets) Retorno sobre los Activos ROI: (Return on investment) sobre Inversiones Rentabilidad sobre la inversin.
OBLIGACION DE PRESENTAR EE.FF. AUDITADOS A LA SMV.
BASE LEGAl: Ley 29720 (25/06/2011) Ley que promueve las emisiones de valores mobiliarios y fortalece el mercado de capitales. Resolucin SMV 01-2012-SMV/01 (02/05/2012) reglamento. Art. 5 .- referido a la publicidad de informacin financiera de empresas no supervisadas Las sociedades o entidades distintas a las que se encuentran bajo la supervisin de SMV, cuyos ingresos anuales por venta de bienes yo prestacin de servicios o sus activos totales sean iguales o excedan a 3000 UIT, deben presentar a dicha entidad sus ee ff auditados por sociedades de auditoria habilitados por un colegio de contadores pblicos en el Per, conforme a las NIIFs y sujetndose a las disposiciones que determine la CONASEV-SMV.
Plazos para el envio de informacion financiera. La informacin financiera correspondiente a un ejercicio econmico, debe presentarse dentro del plazo comprendido entre el 01 al 30 de junio del siguiente ejercicio econmico. la SMV establecer y publicara el cronograma en el portal no genera obligacin de pago de tasa o contribucin alguna a la SMV Sanciones por incumplimiento: Amonestacin o multa no menor a una (1) ni mayor de (6 )sis UITs si dicha informacin es presentada dentro del mes siguiente a la fecha de vencimientos de presentacin
Sanciones por incumplimiento: Multa no menor de seis (6) ni mayor de (25) veinticinco UITs en caso de presentar dicha informacin en un plazo mayo a lo sealado anteriormente.
REGLAS PARA LA PRESENTACION DE LA INFORMACION FINANCEIRA A LA SMV PARA 2012 Y 2013 2012
Entidades cuyos ingresos por ventas o prestacin de servicios o con activos totales que al cierre del 2012 superan las 30 000 UITs, debern presentar su informacin financiera auditada del ejercicio que culmina el 31/12/2012.
Las entidades que sean subsidiarias de empresas que tengas sus valores inscritos en el Registro Publico del Mercado de valores y cuyos ingresos por ventas o prestacin de servicios o cuyos activos totales superen las 3000 UITs al cierre del 2012, deben presentar su informacin segn lo establecido anteriormente en ambos casos debe incluir la informacin comparativa del 2011.
REGLAS PARA LA PRESENTACION DE LA INFORMACION FINANCEIRA A LA SMV PARA 2012 Y 2013
2013 y siguientes
Las sociedades cuyos ingresos por ventas o prestacin de servicios o con activos totales que al cierre del 2013 sean iguales o superiores a 3000 UITs y que no hayan presentado su informacin anteriormente, debern presenta su informacin financiera auditada.
ANALISIS DE RENTABILIDAD. MODELO DUPONT ANALISIS FINANCIERO
El modelo Dupont de anlisis financiero fue hecho por F. Donaldson Brown, un ingeniero tcnico elctrico que se integro al departamento de tesorera de una compaa qumica gigante en 1914
Aos ms tarde la Cia Dupont compr el 23 por ciento de las acciones de la corporacin General Motors y dio a Brown la tarea de clasificar las enredadas finanzas del fabricante de autos y a principios del siglo XX la empresa desarrollo el modelo.
A travs del modelo o sistema Dupont se efecta el anlisis ms detallado de las causas que generan rentabilidad. Es una de las razones financieras de rentabilidad ms importantes en el anlisis del desempeo econmico y operativo de una empresa.
Permite a la empresa dividir su retorno en los componentes de utilidad sobre ventas y eficiencia sobre uso de los activos.
En principio, el sistema DUPONT rene el margen neto de utilidades, la rotacin de los activos totales de la empresa y de su apalancamiento financiero.
Estas tres variables son las responsables del crecimiento econmico de una empresa, la cual obtiene sus recursos: o bien, de un buen margen de utilidad en las ventas, o de un uso eficiente de sus activos fijos lo que supone una buena rotacin de estos, lo mismo que el efecto sobre la rentabilidad que tienen los costos financieros por el uso de capital financiado para desarrollar sus operaciones.
Partiendo de la premisa que la rentabilidad de la empresa depende de dos factores como lo es: el margen de utilidad en ventas, la rotacin de los activos y del apalancamiento financiero, se puede entender que el sistema DUPONT lo que hace es identificar la forma como la empresa estobteniendo su rentabilidad, lo cual le permite identificar sus puntos fuertes o dbiles.
Utilidad neta / Activo total = (Utilidad neta / Ventas) x (Ventas / Activo total)

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