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X
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11
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1m
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21
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22
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2m
. . .
x
n1
x
n2
x
nm
_ matiiz n - m
Ejemplo: }hon Piez ha heieuauo $1.uuu. El ha ueciuiuo inveitii su uineio poi un ao. 0n
inveisionista le ha sugeiiuo cinco inveisiones posibles: oio, bonos, negocio en uesaiiollo,
ceitificauo ue ueposito, acciones. }hon uebe ueciuii cuanto inveitii en caua opcion. La
siguiente tabla iepiesenta las ganancias que obtenuiia paia caua escenaiio posible ue
compoitamiento uel meicauo.
MATRIZDEGANANCIAS
ALTERNATIVAS
ESTADOSDELANATURALEZA
Gran
alza
pequea
alza
sin
cambios
pequea
baja
gran
baja
0io 1uu 1uu 2uu Suu u
Bonos 2Su 2uu 1Su 1uu 1Su
Negocio Suu 2Su 1uu 2uu 6uu
Ceit. ue ueposito 6u 6u 6u 6u 6u
Acciones 2uu 1Su 1Su 2uu 1Su
Cuauio 6.1 Natiiz ue uanancias
6.3Eleccindelcriteriodedecisinencondicionesdeincertidumbre:
Situacion en la que pouemos uescubiii los estauos posibles ue la natuialeza peio
uesconocemos la piobabiliuau ue ocuiiencia ue caua uno ue ellos. Los ciiteiios ue uecision
ms empleauos en estos casos son un ieflejo ue la actituu hacia el iiesgo que tienen los
iesponsables en la toma ue uecisiones. El ciiteiio ue uecision se toma basnuose en la
expeiiencia ue quien toma la uecision, este incluye un punto ue vista optimista o pesimista,
agiesivo o conseivauoi.
Los ciiteiios aplicauos son: Naximin o ue Walu, Ninimax o Savage, Naximax, Piincipio ue
iazonamiento insuficiente o ciiteiio ue Laplace, Ciiteiio ue Buiwics
CriteriomaximinodeWald:
Peifil pesimista (el uecisoi ciee que el peoi caso ocuiiii) o conseivauoi (el uecisoi quieie
aseguiai una ganancia minima posible). Se llama mximo poique elige el mximo iesultauo
entie los minimos iesultauos. Se elige lo mejoi uentio ue lo peoi. Paia encontiai una
solucion optima: se maica la ganancia minima ue touos los estauos ue la natuialeza posible
y se iuentifica la uecision que tiene el mximo ue las ganancias minimas.
ELCRITERIOMAXIMIN
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ESTADOSDELANATURALEZA
Mnimas
Ganancias ALTERNATIVAS
Gran
alza
pequea
alza
sin
cambios
pequea
baja
gran
baja
0io 1uu 1uu 2uu Suu u 1uu
Bonos 2Su 2uu 1Su 1uu 1Su 1Su
Negocio Suu 2Su 1uu 2uu 6uu 6uu
Ceit. ue ueposito 6u 6u 6u 6u 6u 6u
Acciones 2uu 1Su 1Su 2uu 1Su 2uu
Cuauio 6.2 Ciiteiio Naximin
MATRIZDECOSTODEOPORTUNIDAD
ALTERNATIVAS
ESTADOSDELANATURALEZA Mximo
costode
oportunidad
Gran
alza
pequea
alza
sin
cambios
pequea
baja
gran
baja
0io 6uu 1Su u u 6u 6uu
Bonos 2Su Su Su 4uu 21u 4uu
Negocio u u 1uu Suu 66u 66u
Ceit. ue ueposito 44u 19u 14u 24u u 44u
Acciones Suu 1uu Su Suu 21u Suu
Cuauio 6.4 Natiiz ue Costo ue 0poituniuau
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La uecision optima con este ciiteiio inveitii en bonos poi tenei el menoi costo ue
opoituniuau
Elcriteriomaximax:
Este ciiteiio se basa en el mejoi ue los casos. Consiueia los puntos ue vista optimista y
agiesivo. 0n uecisoi optimista ciee que siempie obtenui el mejoi iesultauo sin impoitai
la uecision tomaua. 0n uecisoi agiesivo escoge la uecision que le piopoicionai una mayoi
ganancia. Paia encontiai la uecision optima se maica la mxima ganancia paia caua
alteinativa ue uecision y se selecciona la uecision que tiene la mxima ue las mximas
ganancias.
ELCRITERIOMAXIMAX
ALTERNATIVAS
ESTADOSDELANATURALEZA
Mximas
Ganancias
Gran
alza
pequea
alza
sin
cambios
pequea
baja
gran
baja
0io 1uu 1uu 2uu Suu u Suu
Bonos 2Su 2uu 1Su 1uu 1Su 2Su
Negocio Suu 2Su 1uu 2uu 6uu Suu
Ceit. ue ueposito 6u 6u 6u 6u 6u 6u
Acciones 2uu 1Su 1Su 2uu 1Su 2uu
Cuauio 6.S. El Ciiteiio Naximax
La uecision optima seiia inveitii en un negocio en uesaiiollo poi piesentai la mxima
ganancia posible.
CriterioderazonamientoinsuficienteocriterioLaplace:
Pueue sei tomauo poi un tomauoi ue uecisiones que no sea optimista ni pesimista. El
uecisoi asume que touos los estauos ue la natuialeza son equipiobables. Paia encontiai la
uecision optima se selecciona la uecision con el mayoi valoi espeiauo.
E(X
) = X
]
- P
]
m
]=1
P
]
m
]=1
= 1
E(X1) = E(0io) = 1uu*u,2 + 1uu*u,2 + 2uu*u,2 + Suu*u,2 + u*u,2 = 1uu
E(X
2
) = E(Bonos)=2Su*u, 2 + 2uu*u,2 + 1Su*u,2 1uu*u,2 1Su*u,2 = 7u
E(X
S
) = E(Negocio) = Suu*u,2 + 2Su*u,2 + 1uu*u,2 2uu*u,2 6uu*u,2 = 1u
E(X4) = E(Ceitif.) = 6u*u,2 + 6u*u,2 + 6u*u,2 + 6u*u,2 + 6u*u,2 = 6u
E(X
S
) = E(Acciones) = 2uu*u,2 + 1Su*u,2 + 1Su*u,2 2uu*u,2 1Su*u,2 = Su
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La uecision optima seiia inveitii en 0io.
CriteriodeHurwicz:
Es un ciiteiio inteimeuio entie maximin y el maximax: Supone la combinacion ue
ponueiaciones ue optimismo y pesimismo. Sugieie la uefinicion uel llamauo coeficiente ue
optimismo (), y piopone que se utilice como ciiteiio ue uecision una meuia ponueiaua
entie el mximo iesultauo asociauo a caua alteinativa, y el minimo iesultauo asociauo a la
misma.
u 1 - cuanto ms ceicano a 1 mayoi es el optimismo.
I(X
) = o - Nax x
]
+ (1 - o) Ninx
]
Paia hallai la solucion optima se maica el mximo y el minimo ue caua alteinativa. Segn el
coeficiente ue optimismo uel ueciuoi (), se multiplica el mximo poi ste y el minimo se
multiplica poi (1). Luego se suman los uos. Luego elegimos el mximo entie touas las
alteinativas.
En nuestio ejemplo, si suponemos que el empiesaiio es neutial =u,S
ELCRITERIOHURWICS
ALTERNATIVAS
ESTADOSDELANATURALEZA
Maximas
Ganancias
Conu=0,5
Gran
alza
pequea
alza
sin
cambios
pequea
baja
gran
baja
0io 1uu 1uu 2uu Suu u 1uu
Bonos 2Su 2uu 1Su 1uu 1Su Su
Negocio Suu 2Su 1uu 2uu 6uu Su
Ceit. ue ueposito 6u 6u 6u 6u 6u 6u
Acciones 2uu 1Su 1Su 2uu 1Su u
Cuauio 6.6 El Ciiteiio Buiwics
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ELCRITERIODELAGANANCIAESPERADA
ALTERNATIVAS
ESTADOSDELANATURALEZA
Ganancias
Esperada
Gran
alza
pequea
alza
sin
cambios
pequea
baja
gran
baja
0io 1uu 1uu 2uu Suu u 1uu
Bonos 2Su 2uu 1Su 1uu 1Su 1Su
Negocio Suu 2Su 1uu 2uu 6uu 12S
Ceit. ue ueposito 6u 6u 6u 6u 6u 6u
Acciones 2uu 1Su 1Su 2uu 1Su 9S
Piobabiliuau u,2 u,S u,S u,1 u,1
Cuauio 6.7 El Ciiteiio ue la uanancia Espeiaua
El utilizai como nico ciiteiio ue uecision la espeianza matemtica supone asumii cieitas
hipotesis:
Que al sujeto uecisoi no le impoite la uispeision uel iesultauo (no tiene en cuenta la
uesviacion tipica)
Que no exista iiesgo ue iuina: Es el iiesgo que el uesenlace ue una estiategia pueua
suponei un quebianto economico tal que no pueua sei supeiauo poi la empiesa. En
uicho caso el uecisoi pasaiia a elegii solo entie aquellas alteinativas cuyos
iesultauos ms uesfavoiables pueuan sei asumiuos poi la empiesa. Tiene que vei
con la capaciuau ue asumii piuiuas.
Paia solucionai estas limitaciones se constiuyen unas funciones ue utiliuau.
a. Consiueiacion ue la vaiiabiliuau ue los iesultauos: Penalizai la espeianza
economica poi una meuiua que u iuea ue la vaiiabiliuau ue los uatos, consiueianuo
la multiplicacion ue uicha meuiua ue vaiiabiliuau poi un coeficiente indicativo de
temor al riesgo (a) uel sujeto uecisoi. La funcion ue utiliuau se halla iestanuo al
valoi espeiauo ue caua alteinativa el coeficiente ue aveision poi la uesviacion tipica.
Si a1 Nayoi aveision al iiesgo. El inveisoi piesenta un peifila ms conseivauoi
Si au Poca aveision al iiesgo. El inveisoi piesenta un peifil ms aiiiesgauo.
Funcion ue utiliuau = 0(Xi) = E(Xi) a*X
0bseivemos que cuanuo a tienue a 1 la cantiuau a iestai es mayoi, poi tanto la
utiliuau espeiaua es menoi lo que coiiesponue a un peifil conseivauoi.
o
X
2
= vaiianza como meuiua ue vaiiabiliuau ue los iesultauos
Iorionzo: o
X
2
= [X
]
- E(X
)
2
- P
]
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]=1
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x
= cs:iocion tipico: _o
X
2
En nuestio ejemplo: Si }hon Piez tiene una aveision al iiesgo uel 1S%: a = u,1S
u(X
1
) = E(0ro) - o - I(0ro)
= 1uu - u.1S(-1uu - 1uu)
2
- u.2 + (1uu - 1uu)
2
- u.S +(2uu - 1uu)
2
- u.S + (Suu -1uu)
2
- u.1 +(u - 1uu)
2
- u.1 = S2.S6
u(X
2
) = E(Bono) - o - I(Bono)
= 1Su
- u.1S(2Su -1Su)
2
- u.2 +(2uu -1Su)
2
- u.S + (1Su -1Su)
2
- u.S + (1uu - 1Su)
2
- u.1 + (1Su - 1Su)
2
- u.1
= 71.71
u(X
3
) = E(Ncgocio) -o - I(Ncgocio)
= 12S - u.1S(Suu -12S)
2
- u.2 +(2Su -12S)
2
- u.S + (1uu - 12S)
2
- u.S + (-2uu -12S)
2
- u.1 + (-6uu -12S)
2
- u.1 = -8.16
u(X
4
) = E(CcrtiicoJo) -o - I(CcrtiicoJo)
= 6u - u.1S(6u -6u)
2
- u.2 +(6u - 6u)
2
- u.S +(6u - 6u)
2
- u.S + (6u - 6u)
2
- u.1 + (6u - 6u)
2
- u.1 = 6u
u(X
2
) = E(Accion) - o - I(Accion)
= 6S
- u.1S(2uu - 6S)
2
- u.2 + (1Su - 6S)
2
- u.S +(1Su - 6S)
2
- u.S +(-2uu - 6S)
2
- u.1 + (-1uu -6S)
2
- u.1
= S4.2S
Se elige la alteinativa que maximiza la funcion ue utiliuau: En nuestio ejemplo seiia:
X
2
= Bonos =71,71 Nximo beneficio tenienuo en cuenta la aveision al iiesgo
b. Consiueiacion uel iiesgo ue iuina: La piobabiliuau ue iuina es la piobabiliuau ue
que un iesultauo Xij sea menoi que un cieito ingieso (si la matiiz que estamos
analizanuo es ue costos) o beneficio ciitico que como minimo ha ue obtenei la
empiesa. Es uecii, en el peoi ue los casos, cules seiian las piuiuas que se estaiia
uispuesto a asumii, o beneficio que como minimo se exige a la inveision.
En nuestio ejemplo, si estamos uispuestos a asumii piuiuas hasta 18u uniuaues
monetaiias, se iechazan las inveisiones en negocio y en acciones ya que pouiian
geneiai piuiuas que no se pouiian asumii (6uu; 2uu). Se tenuiia que elegii entie el
oio, bonos o ceitificauos ue ueposito a tiavs ue la espeianza matemtica o bien
consiueianuo la funcion ue utiliuau que penalice la uispeision ue iesultauos ( a tiavs
ue la uesviacion tipica).
6.5Problemasdedecisionesestticas
Pioblema 1:
0n empiesaiio agiicultoi se plantea escogei entie ties alteinativas ue cultivo (tiigo,
iemolacha o patata) con ties estauos ue la natuialeza (tiempo lluvioso, tiempo noimal o
tiempo seco) y la piobabiliuau ue tiempo iespectivamente (Su% lluvioso, Su% noimal y
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2u% seco). Y una aveision al iiesgo uel 2u% y un beneficio ciitico ue 1uu u.m. Paia el
ciiteiio Buiwicz se consiueia un coeficiente ue optimismo uel Su%
P1=0,3 P1=0,5 P1=0,2
lluvia normal seco
Tiigo 2Su 29u 2uu
Remolacha 1uu 4Su SSu
Patata 1Su 2uu 2Su
a. Situacinderiesgo:
E(X
1
) = E(tiigo) = 2Su*u,S + 29u*u,S + 2uu*u,2 = 26u
E(X
2
) = E(iemolacha) =1uu*u,S + 4Su*u,S + SSu*u,2 = 26S
E(X
S
) = E(patata) = 1Su*u,S + 2uu*u,S + 2Su*u,2 =19S
Paia solucionai estas limitaciones se constiuyen unas funciones ue utiliuau.
Consiueiacion ue la vaiiabiliuau ue los iesultauos
u(X
) = E(X
) -o - I(X
)
En nuestio ejemplo: Si el empiesaiio agiicultoi tiene una aveision al iiesgo uel 2u%:
a=2u%:
u(X
1
) = E(X
1
) -o - I(X
1
) = 26u - u.2(2Su -26u)
2
- u.S +(29u -26u)
2
- u.S +(2uu -26u)
2
- u.2 = 2SS
u(X
2
) = E(X
2
) -o - I(X
2
) = 26S - u.2(-1uu -26S)
2
- u.S +(4Su - 26S)
2
- u.S + (SSu - 26S)
2
- u.2 = 216.S
u(X
3
) = E(X
3
) -o - I(X
3
) = 19S - u.2(1Su -19S)
2
- u.S +(2uu - 19S)
2
- u.S + (2Su - 19S)
2
- u.2 = 188
Se elige la alteinativa que maximiza la funcion ue utiliuau: En nuestio ejemplo seiia:
X1 = tiigo = 2SSNximo beneficio tenienuo en cuenta la aveision al iiesgo
Consiueiacion uel iiesgo ue iuina:
Si fijamos un ingieso tipico ue 1uu uniuaues monetaiias: Se iechaza el cultivo ue iemolacha
ya que pueue llegai a piesentai un ingieso infeiioi (1uu u.m.) al ingieso ciitico. Se tenuiia
que elegii entie el tiigo y la patata a tiavs ue la espeianza matemtica o bien
consiueianuo la funcion ue utiliuau que penalice la vaiianza.
b.Ensituacindeincertidumbre
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b1.CriterioLaplace
I(X
) = X
]
m
]=1
T(X
1
) = 2Su + 29u + 2uu = 74u Se elige el tiigo
T(X2) = 1uu + 4Su + SSu = 7uu
T(XS) = 1Su + 2uu + 2Su = 6uu
b2.Criteriopesimista,deWaldMaximin:
Se elige lo mejoi uentio ue lo peoi.
Tiigo = 2uu Se elige
Remolacha = 1uu
Patata = 1Su
b3.Criteriooptimistaomaximax:
Se elige el mximo ue los mximos.
Tiigo = 29u
Remolacha = 4Su Se elige
Patata = 2Su
b4.CriteriodeHurwicz:
Es un ciiteiio inteimeuio entie maximin y el maximax: Supone la combinacion ue
ponueiaciones ue optimismo y pesimismo. Sugieie la uefinicion uel llamauo coeficiente ue
optimismo (), compienuiuo entie ceio y uno:
u 1 cuanto ms ceicano a 1 mayoi es el optimismo
T(Xi) = * NaxXij + (1) NinXij
En nuestio ejemplo, si suponemos que el empiesaiio es neutial =u,S
T(X1) = u.S*29u + u.S*2uu = 24S
T(X2) = u.S*4Su + u.S*(1uu) = 17S
T(XS) = u.S*2Su + u.S*(1Su) = 2uu
b5.CriteriodeSavage
Se constiuye una matiiz ue peijuicios o ue costo ue opoituniuau
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matrizdeconsecuencias
E1 E2 E3
Tiigo 2Su 29u 2uu
Remolacha 1uu 4Su SSu
Patata 1Su 2uu 2Su
matrizdearrepentimientosocostode
oportunidad
E1 E2 E3
Tiigo u 16u 1Su
Remolacha SSu u u
Patata 1uu 2Su 1uu
Aiiepentimiento mximo paia la opcion tiigo = 16u Se escoge el tiigo
Aiiepentimiento mximo paia la opcion iemolacha = SSu
Aiiepentimiento mximo paia la opcion patata = 2Su
6.6LaUtilizacindelaInformacinPerfectayelConceptodeValor
EsperadoenContextodeRiesgo.
Como es logico, en un contexto ue iiesgo se uebe ueciuii con el mximo valoi espeiauo.
La uanancia que se espeia obtenei al conocei con ceiteza la ocuiiencia ue cieitos estauos
ue la natuialeza se le uenomina: uanancia Espeiaua ue la Infoimacion Peifecta (uEIP). Este
concepto coiiesponue al costo ue opoituniuau ue la uecision seleccionaua usanuo el
ciiteiio ue la ganancia espeiaua. Esta uecision es la que geneia una menoi piuiua paia
quien tiene que tomai la uecision. En este caso nos aseguian con toua piobabiliuau la
ocuiiencia ue cieito estauo ue la natuialeza, poi eso la llamamos infoimacion peifecta.
El uEIP se calcula como el piouucto ue la mxima ganancia paia caua estauo ue la
natuialeza poi su iespectiva piobabiliuau, y a este iesultauo le iestamos el mximo valoi
espeiauo.
0EIP = max(X
)
m
]=1
- P(E
]
) - max _X
]
- P
]
m
]=1
_
En nuestio ejemplo ue }hon Piez, pouiiamos calculai, poi ejemplo, el valoi mximo que
pouemos pagai poi un estuuio uonue nos aseguien la ocuiiencia ue cieito estauo ue la
natuialeza.
Pouemos entonces calculai la ganancia espeiaua ue la infoimacion peifecta (uEIP)
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ELCRITERIODELAGANANCIAESPERADA
ALTERNATIVAS
ESTADOSDELANATURALEZA
Ganancias
Esperada
Gran
alza
pequea
alza
sin
cambios
pequea
baja
gran
baja
0io 1uu 1uu 2uu Suu u 1uu
Bonos 2Su 2uu 1Su 1uu 1Su 1Su
Negocio Suu 2Su 1uu 2uu 6uu 12S
Ceit. ue ueposito 6u 6u 6u 6u 6u 6u
Acciones 2uu 1Su 1Su 2uu 1Su 9S
Piobabiliuau u,2 u,S u,S u,1 u,1
Cuauio 6.7 El Ciiteiio ue la uanancia Espeiaua
) =
P(E
]
) - P(A
E
]
)
P(E
]
) - P(A
E
]
)
n
=1
uonue
P(E
]
A
) = piobabiliuau ievisaua
P(E
]
) = piobabiliuau a piioii
P(A
E
]
) = piobabiliuau conuicionaua
(E
]
) - P(A
E
]
)
n
=1
= sumatoiia piobabiliuau conjunta
METODOSCUANTITATIVOSPARALOSNEGOCIOS
2009
L
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u
t
i
l
i
z
a
c
i
d
e
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n
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r
m
a
c
i
i
m
p
e
r
f
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c
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n
c
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t
o
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v
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s
p
e
r
a
d
o
e
n
c
o
n
t
e
x
t
o
d
e
r
i
e
s
g
o
.
200
A paitii uel teoiema ue Bayes pouemos calculai la uanancia espeiaua con la Infoimacion
Auicional (uECIA):
La expiesion matemtica paia su clculo es la siguiente:
0ECIA = jNax jE(X
]
)
u postco
[[
n
]=1
- P(E
]
) - P(A
E
]
)
m
]=1
uonue:
Nax jE(X
]
)
u postco
[ = Nximo valoi espeiauo a posteiioii
P(E
]
) - P(A
E
]
)
m
]=1
= Sumatoiia ue piobabiliuaues conjuntas
Paia su clculo seguimos los siguientes pasos:
1. Clasificamos la infoimacion auicional obteniua como piobabiliuau conuicionaua
uistinguienuo caua uno ue los escenaiios planteauos.
2. Calculamos la piobabiliuau conjunta con la foimula ue Bayes paia caua alteinativa
en caua escenaiio planteauo.
S. Calculamos la sumatoiia ue piobabiliuaues conjuntas paia caua escenaiio
planteauo.
4. Calculamos la piobabiliuau ievisaua paia caua alteinativa en caua escenaiio.
S. Calculamos la ganancia espeiaua con la piobabiliuau ievisaua paia caua uno ue los
escenaiios planteauos.
6. Calculamos el uECIA
Tambin pouemos calculai el valoi espeiauo ue la infoimacion auicional, es uecii, el mayoi
valoi espeiauo poi contai con una mejoi infoimacion. Se calcula como la uifeiencia entie el
uECIA y el mayoi valoi espeiauo con la infoimacion a piioii.
0EIA = 0ECIA - Nax jE(X
]
)
u po
[
Ejemplo:
Retomemos el ejemplo ue }hon Piez. Supongamos que hemos contiatauo un infoime
auicional que nos inuica la piobabiliuau ue ocuiiencia ue una gian alza, pequea alza, etc.
METODOSCUANTITATIVOSPARALOSNEGOCIOS
2009
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c
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n
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x
t
o
d
e
r
i
e
s
g
o
.
201
E
]
) = u.8u*u.2u = u.16
En caso ue crecimiento positivo la piobabiliuau conjunta que se piouuzca una
pequeaalza seiia:
Piobabiliuau conjunta = (E
]
) - P(A
E
]
) = u.7u*u.Su = u.21
Y asi vamos completanuo paia caua escenaiio (ciecimiento positivo, ciecimiento
negativo), la piobabiliuau ue ocuiiencia ue caua alteinativa. Be esta foima vamos
completanuo una tabla que nos peimita iecogei toua la infoimacion ue foima
oiuenaua como la que se piesenta ms auelante.
S. Calculamos la sumatoiia ue piobabiliuaues conjuntas paia caua escenaiio
planteauo.
Paia el caso ue ciecimiento positivo la sumatoiia seiia:
Sumatoiia Piobabiliuau Conjunta = P(E
]
) - P(A
E
]
)
m
]=1
= u.16 + u.21 + u.1S +
u.u4 + u = u.S6
Paia el caso ue ciecimiento negativo la sumatoiia seiia:
METODOSCUANTITATIVOSPARALOSNEGOCIOS
2009
L
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u
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c
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c
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n
t
e
x
t
o
d
e
r
i
e
s
g
o
.
202
E
]
)
m
]=1
= u.u4 + u.u9 + u.1S +
u.u6 + u.1u = u.44
4. Calculamos la piobabiliuau ievisaua paia caua alteinativa en caua escenaiio.
En caso ue ciecimiento positivo la piobabiliuau ievisaua que se piouuzca una gian
alza seiia
P(E
]
A
) =
P(E
]
) - P(A
E
]
)
P(E
]
) - P(A
E
]
)
n
=1
=
u.16
u.S6
= u.286
S. Calculamos la ganancia espeiaua con la piobabiliuau ievisaua paia caua uno ue los
escenaiios planteauos.
En caso ue ciecimiento positivo la piobabiliuau ievisaua que se piouuzca una gian
alza paia la alteinativa uel oio seiia:
E(X
]
)
u postco o csudu
= X
]
- P
]
m
]=1
= 1uu*u.286 + 1uu*u.S7S + 2uu*u.268 +
Suu*u.u71 + u*u = 84
6. Calculamos el uECIA: paia ello maicamos el mayoi valoi espeiauo paia caua uno ue
los escenaiios planteauos
0ECIA = jNax jE(X
]
)
u postco
[[
n
]=1
- P(E
]
) - P(A
E
]
)
m
]=1
= 249*u.S6 +
12u*u.44 = 19S
7. Calculamos uEIA
0EIA = 0ECIA - Nax jE(X
]
)
u po
[ = 19S 1Su = 6S
ELCRITERIODELAGANANCIAESPERADACONINFORMACION
ADICIONAL
Ganan
cias
Espera
daa
priori
GananciasEsperada
Revisada
ALTERNATIVAS
ESTADOSDELANATURALEZA
Gran
alza
pequea
alza
sin
cambios
pequea
baja
gran
baja
Crec.Posi
tivo
Crec.Nega
tivo
0io 1uu 1uu 2uu Suu u 1uu 84 12u
Bonos 2Su 2uu 1Su 1uu 1Su 1Su 179 67
Negocio Suu 2Su 1uu 2uu 6uu 12S 249 SS
Ceit. ue ueposito 6u 6u 6u 6u 6u 6u 6u 6u
Acciones 2uu 1Su 1Su 2uu 1Su 9S 1S9 S9
Piobabiliuau u.2 u.S u.S u.1 u.1 S=1
METODOSCUANTITATIVOSPARALOSNEGOCIOS
2009
D
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c
i
s
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n
e
s
s
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c
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r
b
o
l
e
s
d
e
d
e
c
i
s
i
n
:
203
Piobabili
uau
Conuicio
naua
Ciecim.
Positivo u.8 u.7 u.S u.4 u
Ciecim.
Negativo u.2 u.S u.S u.6 1
Piobabili
uau
Conjunta
Ciecim.
Positivo u.16 u.21 u.1S u.u4 u u.S6
Ciecim.
Negativo u.u4 u.u9 u.1S u.u6 u.1 u.44
Piobabili
uau
Revisaua
Ciecim.
Positivo u.286 u.S7S u.268 u.u71 u.uuu 1.uuu
Ciecim.
Negativo u.u91 u.2uS u.S41 u.1S6 u.227 1.uuu
Cuauio 6.9 El Ciiteiio ue la uanancia Espeiaua con Infoimacion Auicional
uECIA=uANANCIA ESPERABA C0N LA INF0RNACI0N ABICI0NAL
0ECIA = jNax jE(X
]
)
u postco
[[
n
]=1
- P(E
]
) - P(A
E
]
)
m
]=1
uECIA = 249*u,S6 + 12u*u.44 = 19S
uEIA=uANANCIA ESPERABA BE LA INF0RNACI0N ABICI0NAL
0EIA = 0ECIA - Nax jE(X
]
)
u po
[
uEIA = 19S 1Su = 6S
El piim
uecisoi
Se supo
uicha u
que se
nuevo
natuial
La solu
uecisio
La tcn
caua pu
finales.
El valoi
meuia p
El valo
coiiesp
Paia la
1.
2.
S.
Puntos o n
Nuuos alea
Resultauos
mei nuuo (1
i. El ibol t
one que la
uecision ue
piouuzca.
entie uisti
leza que se
ucion ue u
nes optima
nica ue ieso
unto ue ue
. Bistinguim
i ue los nuu
ponueiaua
oi ue los
ponuiente a
constiucci
Iuentificac
Establecei
momento a
Establecei
piouucienu
METOD
nuuos ue ue
atoiios: 0cu
s espeiauo
1) siempie
toma la sigu
eleccion ue
epenue a su
0na vez pi
intas altein
e piouuzca.
un pioblem
as a auopta
olucion con
ecision, hac
mos entie.
uos aleatoi
a ue los iesu
nuuos u
a la mejoi u
ion uel ibo
cion claia u
i las estiat
actual
i las uifeie
uo a lo laig
DOSCUAN
ecision enti
uiiencia ue
s:
es uecisio
uiente foim
e una altei
u vez ue un
iouuciuo un
nativas, sie
ma ue uecis
ai. vamos a
nsiste en ii
cinuolo ue
iios (que so
ultauos pos
uecisionales
uecision po
ol seguiiem
uel pioblem
tegias o alt
entes altei
go ue este h
NTITATIV
ie alteinati
e los posibl
nal: iepies
ma:
inativa sup
n suceso in
n posible e
enuo sus i
sion secue
a iesolveilo
i ueteimina
e ueiecha a
on ue los q
sibles.
s se obtie
osible.
mos los sigu
ma.
teinativas
inativas y
hoiizonte te
VOSPARA
ivas o estia
les estauos
senta la uec
one el aban
ncieito com
stauo ue la
iesultauos
ncial, cons
o en un con
anuo los va
a izquieiua
ue paite lo
ene toman
uientes pas
piimaiias
los uifeie
empoial. B
ALOSNE
Compilac
ategias:
ue la natui
cision inici
nuono uel
mo es el est
a natuialez
uepenuien
siste en bu
texto ue iie
aloies mon
a, empezanu
os estauos u
nuo la es
sos:
entie las
entes suces
Bay uos mat
EGOCIOS
cin: Ybnias El
ialeza:
al que ha u
iesto. El ie
tauo ue la
a, es posibl
ntes uel es
uscai la se
esgo.
netaiios esp
uo poi los
ue la natui
peianza m
que uebei
sos que se
tizaciones:
2009
Grijalva Yaur
ue tomai el
esultauo ue
natuialeza
le elegii ue
stauo ue la
cuencia ue
peiauos en
iesultauos
aleza) es la
matemtica
ia elegii el
e van a ii
ri
6
.
8
D
e
c
i
s
i
o
n
e
s
s
e
c
u
e
n
c
i
a
l
e
s
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b
o
l
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s
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e
d
e
c
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i
n
:
204
l
e
a
e
a
e
n
s
a
a
l
i
METODOSCUANTITATIVOSPARALOSNEGOCIOS
2009
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r
b
o
l
e
s
d
e
d
e
c
i
s
i
n
:
205
se ieuu
Su%.
Bauo q
ueciuii
a.
b.
Solucio
a) Lo
iesulta
0na ve
iesulta
el valo
matem
Comen
E(4) =1
Tal sei
mouo s
E(2) = 4
ucen al 4u%
que la piim
i:
a cual ue
espeiaua.
a cual u
piobabiliu
on:
piimeio e
uos
ez iepiese
uos asociau
i asociauo
tica ue los
zamos poi
1.uuu-u.4 +
el valoi a
se opeia co
4uu-u.7 + u
METOD
% y la piob
meia piueba
ebei asist
ebei asis
au ue obte
es constiui
entauos los
uos a ese c
o a caua v
s valoies si
E
el nouo 4:
+ u-u.6 = 4u
asociauo al
n los uem
u-u.S = 28u
DOSCUAN
abiliuau ue
a paia la b
tii si lo qu
stii si lo q
nei alguna
ii el ibol
s nuuos y
aua camino
itice. El v
ituauos al f
E(X
) =
m
]=
uu
l nouo 4, qu
s nouos.
u
NTITATIV
e supeiai e
eca ue la 0
ue uesea F
que uesea
a ganancia.
l con las
las iamas
o, se pioceu
valoi asoci
final ue las
X
]
- P
]
m
=1
ue se ha ue
VOSPARA
el examen t
0niveisiuau
Fiank es m
a Fiank si
alteinativa
s, con sus
ue ue ueiec
auo a un n
iamas que
y P
]
n
]=1
e situai jun
ALOSNE
Compilac
teoiico pi
u y paia el
maximizai s
su objeti
as, piobab
s piobabili
cha a izqui
nuuo aleat
paiten ue
= 1
nto a el en
EGOCIOS
cin: Ybnias El
iactico la e
municipio
su gananci
ivo es ma
biliuaues a
iuaues, asi
eiua paia u
toiio es la
el:
el ibol. Y
2009
Grijalva Yaur
stima en el
o coinciuen
ia mensual
aximizai la
sociauas y
i como los
ueteiminai
espeianza
uel mismo
ri
6
.
8
D
e
c
i
s
i
o
n
e
s
s
e
c
u
e
n
c
i
a
l
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s
r
b
o
l
e
s
d
e
d
e
c
i
s
i
n
:
206
l
,
l
a
y
s
i
a
o
Bel mis
los nou
E(S) =
E(S) =
El valo
los nuu
Si Fian
mensua
ue Suu
El ibo
b. Si se
piobab
luego la
(Si tcor
P(Si tc
P(Si tc
Bel mis
P(Si tc
P(Si tc
Con ies
smo mouo,
uos S y S.
1.Suu*u.S +
7Su*u.4 + u
i asociauo
uos en los q
nk sigue el
al espeiaua
nuevos sol
ol queua ue
e ueciue po
biliuau ue a
a segunua:
rio r Si pr
orio r Si p
orio r Si p
smo mouo
orio r No
orio r No
specto al co
METOD
, pioceuien
+ u*u.S = 7
u*u.6 = Suu
a cualquie
que tienen u
ciiteiio u
a, se ueciui
les mensua
la siguient
oi la Beca,
apiobai las
ctico)
prctico) =
prctico) =
se obtienen
prctico)
prctico)
oncuiso con
DOSCUAN
nuo ue uei
Su
u
ei nuuo ue
uestino las
e elegii la
ii poi asis
ales.
te foima:
la piobab
uos piueb
= P(Si tcor
= u.7 - u.4 =
n:
= P(Si tco
= u.7 - u.6
nvocauo po
NTITATIV
echa a izqu
cisional es
iamas que
opcion a
stii a la piu
biliuau ue o
bas ue la mi
rio) - P(Si p
= u.28 = 2
rio) - P(N
6 = u.42 =
oi el ayunta
VOSPARA
uieiua, se c
igual al m
e se uespien
la que le c
ueba uel m
obtenei alg
isma, es ue
prctico S
28%
o prctico
42%
amiento
ALOSNE
Compilac
calculan lo
mayoi ue lo
nuen ue el.
coiiesponu
municipio co
guna ganan
ecii supeia
Si tcorio)
o Si tcorio )
EGOCIOS
cin: Ybnias El
s valoies a
s valoies a
.
ua la mayo
on un valo
ncia mensu
i la piimei
)
2009
Grijalva Yaur
asociauos a
asociauos a
oi ganancia
i espeiauo
ual, sei la
ia piueba y
ri
6
.
8
D
e
c
i
s
i
o
n
e
s
s
e
c
u
e
n
c
i
a
l
e
s
r
b
o
l
e
s
d
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d
e
c
i
s
i
n
:
207
a
a
a
o
a
y
P(Si cnt
P(Si cnt
P(Si cnt
P(Si cnt
P(Si cnt
Poi con
Las uis
tabla:
Respue
a.
rc:isto r Si
rc:isto r Si
rc:isto r Si
rc:isto r No
rc:isto r No
P
nsiguiente e
tiibucione
estas:
a cual ue
espeiaua.
Ayuntamie
(28u). Los
incluyan el
METOD
tcorico -pr
tcorico -pr
tcorico -pr
o tcorico - p
o tcorico - p
P(Si cntrc:is
el ibol ue
s ue pioba
Opcio
Beca
Ayuntam
ebei asist
Segn lo
ento (Suu)
iesultauo
l iiesgo que
DOSCUAN
rctico)
rctico) = P(
rctico) = u.4
prctico)
prctico) = P
sto r No tcor
uecision ta
abiliuau aso
ones
Va
prob
1
miento
1
Cuauio 6.1
tii si lo qu
s valoies
poi piese
s ueben co
e se quieie
NTITATIV
(Si cntrc:ist
4 - u.S = u.2
P(Si cntrc:is
rico - prcti
ambin pue
ociauas a la
alores
bables
Pro
1uuu
u
1Suu
u
u 0pciones y
ue uesea F
espeiauos
entai mayo
oiiegiise c
asumii.
VOSPARA
to) - P(Si tco
u = 2u%
sto) - P(No t
ico) = u.4 - u
eue iepiese
as uos opci
obabilidades
u,28
u,72
u,2u
u,8u
y Piobabiliuau
Fiank es m
s ieflejauo
oi valoi es
on meuiua
ALOSNE
Compilac
orico - prct
tcorico -pr
u.S = u.2u =
entaise ue
iones se ie
s
Valor
esperado
28u
Suu
ues
maximizai s
os en la ta
peiauo fie
as ue uispe
EGOCIOS
cin: Ybnias El
tico Si cntrc
ctico Si cnt
2u%
la siguient
ecogen en l
su gananci
abla, se u
ente al Ayu
eision y me
2009
Grijalva Yaur
c:isto)
trc:isto)
te foima:
a siguiente
ia mensual
uebe elegii
untamiento
euiuas que
ri
6
.
8
D
e
c
i
s
i
o
n
e
s
s
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c
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d
e
c
i
s
i
n
:
208
e
l
i
o
e
METODOSCUANTITATIVOSPARALOSNEGOCIOS
2009
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s
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a
r
a
e
l
A
p
r
e
n
d
i
z
a
j
e
.
209
Coiieccion ue la uispeision ue los iesultauos con la uesviacion tipica y constiuccion ue las
iespectivas funciones ue utiliuau si el coeficiente ue aveision al iiesgo () es uel 1u%:
Funcion Jc utiliJoJ = u(X
) = E(X
) -o - o
X
o
X
2
= vaiianza como meuiua ue vaiiabiliuau ue los iesultauos
Iorionzo: o
X
2
= [X
]
-E(X
)
2
m
]=1
- P
]
o
X
= cs:iocion tipico: _o
X
2
Bauo que paia la beca, la espeianza matemtica vale 28u nuevos soles, su uesviacion tipica
sei:
o
bccu
= |(1uuu - 28u)
2
- u.28 + (u -28u)
2
- u.72]
1
2
= 448.99 nuc:os solcs
o
muncpo
= |(1Suu -Suu)
2
- u.2u +(u - Suu)
2
- u.8u]
1
2
= 6uu nuc:os solcs
Funcion Jc utiliJoJ = u(X
) = E(X
) - o - o
X
= 28u - u.1u - 448.99 = 2SS.2
Funcion Jc utiliJoJ = u(X
) = E(X
) - o - o
X
= Suu - u.1u - 6uu = 24u
Poi tanto, la uispeision ue los valoies posibles ue la vaiiable ganancia mensual, en
ielacion a su meuia, es mayoi en la opcion uel Nunicipio que en la opcion ue la Beca.
b) a cual uebei asistii si lo que uesea Fiank si su objetivo es maximizai la piobabiliuau ue
obtenei alguna ganancia. Segn los valoies espeiauos ieflejauos en la tabla, se uebe elegii
Beca (28%) poi piesentai mayoi piobabiliuau ue ganancia fiente al Ayuntamiento (2u%).
6.9ActividadesparaelAprendizaje.
Luego ue visitai estas uiiecciones ue pginas web, elaboiai un iesumen yo uesaiiollai los
ejeicicios piopuestos paia el tema coiiesponuiente:
Becision: Beiiamientas paia el Anlisis ue Becision: Anlisis ue Becisiones Riesgosas:
http:home.ubalt.euuntsbaishopie64uSSpanishP.htm
Resolvei los ejeicicios al capitulo coiiesponuiente:
METODOSCUANTITATIVOSPARALOSNEGOCIOS
2009
A
c
t
i
v
i
d
a
d
e
s
p
a
r
a
e
l
A
p
r
e
n
d
i
z
a
j
e
.
210