PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP PERTUMBUHAN LABA PERUSAHAAN (STUDI KASUS PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BEI)

OUTLINE SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Diajukan oleh: Artharini Hutami 2081510026

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI DR. MOECHTAR TALIB

JAKARTA FEBRUARI 2012

LEMBAR PERSETUJUAN RENCANA SKRIPSI

Nama No. Pokok Mahasiswa Program Jurusan Bidang Skripsi Judul Skripsi : Artharini Hutami : 2081510026 : Strata Satu : Akuntansi : Manajemen Keuangan : Analisis Pengaruh Kebijakan Deviden terhadap Pertumbuhan Laba Perusahaan (studi kasus pada perusahaan yang terdaftar di BEI)

Dosen Pembimbing Materi

Dosen Pembimbing Teknis

(Puji Wibowo, Ak., MIDEC.)

(H. M. Dawud Arif Khan, SE., Ak., M.Si.,)

Mengetahui, Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi DR. MOECHTAR TALIB Ketua,

(Aizirman Djusan, M.Sc., Econ)

KATA PENGANTAR

Segala puji bagi Allah SWT yang telah mencurahkan nikmatnya sehingga penulis diberi kesempatan, kekuatan dan kemudahan untuk menyelesaikan skripsi ini dengan judul Pengaruh Kebijakan Deviden Terhadap Pertumbuhan Laba Perusahaan (studi kasus pada perusahaan yang terdaftar di BEI). Skripsi ini disusun guna memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi (S1) Jurusan Akuntansi pada Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi DR, MOECHTAR TALIB Jakarta. Pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih kepada berbagai pihak atas bantuan dan dukungannya selama proses pembuatan laporan, yaitu kepada : 1. Almarhum Bapak Prof DR. H. Moechtar Talib, MBA., Ak., dan Almarhumah Ibu Hj. Yunidar Elma Moechtar, selaku Dewan Pendiri Yayasan Pendidikan DR. Moechtar Talib. 2. Bapak Aizirman Djusan, M.Sc., Econ., selaku Ketua Sekolah Tinggi ilmu Ekonomi DR Moechtar Talib 3. Bapak Margono, Ak., MM., selaku Ketua I Bidang Pendidikan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi DR. Moechtar Talib 4. Bapak Marmah Hadi, Ak., MBA., selaku Ketua II Bidang Keuangan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi DR. Moechtar Talib 5. Bapak Drs. Bahrullah Akbar, MBA., selaku Ketua III Bidang Kemahasiswaan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi DR. Moechtar Talib 6. Bapak Bambang Priyatna, selaku Direktur Institute of Social Moral Management Education Developement.
3

7.

Bapak Puji Wibowo, Ak., MIDEC., selaku Dosen Pembimbing materi yang dengan ketekunannya dalam memberikan masukan mengenai materi yang menunjang proses pembuatan skripsi sehingga penulis mendapatkan banyak pelajaran dan pengetahuan di bidang skripsi ini.

8.

Bapak H.M Dawud Arif Khan, SE., Ak., M.Si., selaku Dosen Pembimbing teknis yang dengan kesabarannya membimbing penulis dalam menyusun skripsi.

9.

Bapak/Ibu Dosen dan Staf/Sekretariat Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi DR. Moechtar Talib dan ISMMED yang sudah banyak memberikan pengetahuan dalam proses pembelajaran dan pelayanan administrasi selama penulis mengikuti perkuliahan.

10.

Ibunda dan Ayahanda yag tiada henti-hentinya memberikan doa restunya selama ini dan selalu memberikan yang terbaik kepada penulis

11.

Mbak Finda, Bang Rodih, dan Mas Agha Kurniawan, Ali Imron Safarudin atas dukungan, semangat dan motivasi yang diberikan.

12.

Civitas akademika kampus ISMMED STIE DR MOECHTAR TALIB

13.

Kelas s1 angkatan 3 kampus ISMMED STIE DR Moechtar Talib yang selalu memberikan motivasi, semangat, pengetahuan selama masa perkuliahan dan dukungannya dalam penyusunan skripsi ini.

14.

Dan teman-teman, kerabat dekat di lingkungan kampus dan kantor yang tidak dapat saya sebutkan satu persatu.

Penulis menyadari bahwa dalam penulisan ini masih terdapat kekurangan dan jauh dari sempurna dari segi materi maupun teknik penyusunannya. Hal ini disebabkan oleh keterbatasan pengetahuan penulis dan hambatan yang dihadapi. Oleh karena itu penulis mengharapkan saran dan kritik yang bersifat membangun dari pembaca demi kesempurnaan laporan di masa mendatang. Demikian yang dapat penulis sampaikan. Semoga laporan ini dapat bermanfaat bagi pembaca dan terutama bagi penulis sendiri

Tangerang, Januari 2012 Penulis

RENCANA DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ..................................................................................................... HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI ....................................................................... HALAMAN UJIAN MEMPERTAHANKAN SKRIPSI .............................................. KATA PENGANTAR ................................................................................................... DAFTAR ISI................................................................................................................... DAFTAR TABEL .......................................................................................................... DAFTAR GAMBAR ..................................................................................................... DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................................

BAB I

PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah ................................................................................ B. Perumusan Masalah ....................................................................................... C. Pembatasan Masalah ..................................................................................... D. Tujuan dan Kegunaan Penelitian ..................................................................

E. Metode Penelitian .......................................................................................... F. Sistematika Penulisan ....................................................................................

BAB II

LANDASAN TEORI ....................................................................................

A. Pengertian Laba ............................................................................................. B. Pengertian Deviden ....................................................................................... C. Kedudukan Deviden dalam Laporan Keuangan ............................................ D. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Laba .....................................................
6

E. Kerangka Pemikiran dan Pengembangan Hipotesis ......................................

BAB III METODE PENELITIAN .............................................................................. A. Ruang Lingkup Penelitian ............................................................................. B. Populasi ........................................................................................................ C. Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ..................................................... D. Data dan Sumber Data ................................................................................... E. Variabel Bebas dan Variabel Terikat ............................................................ F. Teknis Analisis Data .....................................................................................

BAB IV ANALISIS DATA dan PEMBAHASAN A. Deskripsi Data ............................................................................................... B. Analisis Data ................................................................................................. C. Pembahasan ...................................................................................................

BAB V

KESIMPULAN DAN SARAN

A. Kesimpulan .................................................................................................... B. Saran ..............................................................................................................

RENCANA DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN DAFTAR RIWAYAT HIDUP

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah Pada dasawarsa ini, telah meningkat kesadaran dari berbagai pihak untuk berinvestasi karena telah mencapai era globalisasi dimana segala informasi telah tersedia dan semakin pintarnya sumber daya manusia dan teknologi. Pilihan investor dalam berinvestasi sangat beragam sesuai dengan kepentingan investor dan sumber dana yang tersedia, mulai dari yang memiliki tingkat resiko rendah hingga yang beresiko tinggi. Menginvestasikan dana dalam bentuk deposito memiliki tingkat resiko yang kecil dan pendapatan bunga yang kecil pula namun tetap selama periode tertentu. Namun jika menginvestasikan dalam bentuk saham, beresiko lebih tinggi karena tingkat pengembaliannya tergantung dari kinerja perusahaan. Investor pun dapat memilih pengembalian keuntungan dengan memperoleh Capital Gain yakni selisih antara nilai jual saham dengan nilai beli saham, atau dengan pembagian deviden oleh perusahaan. Salah satu pertimbangan investor untuk membeli saham suatu perusahaan adalah dengan melihat Laba Bersih suatu perusahaan (faktor fundamental). Biasanya, semakin baik Laba Bersih suatu perusahaan maka semakin banyak investor yang percaya untuk menanamkan saham di perusahaan itu. Laba sangat tergantung oleh kinerja perusahaan atau kegiatan operasional perusahaan. Karena jika laba itu tinggi maka perusahaan dapat membagi laba dengan nilai yang tinggi.
8

Asumsi dasar dalam memberikan kebijakan pembagian deviden menurut Almaja (2003) yaitu: 1. Investor melihat kenaikan deviden sebagai pertanda kinerja perusahaan yang baik dan mempunyai prospek cerah di masa yang akan datang 2. Investor cenderung lebih menyukai deviden yang tidak berfluktuasi tetapi stabil.

Kebijakan manajemen terhadap deviden itu dapat dibagi kepada para pemegang saham atau ditahan untuk diinvestasikan kembali untuk menunjang kegiatan operasional perusahaan. Dan pertanyaannya sekarang adalah kapan deviden itu akan dibagi dan ditahan oleh manajemen perusahaan. Perusahaan yang membayar deviden cenderung berupaya untuk mengurangi besarnya deviden, karena pihak manajemen perusahaan percaya bahwa tindakan ini dipandang negatif oleh pasar sekuritas. (Husnan, 2000) Sampai saat ini, kebijakan deviden masih menjadi perbincangan karena akan membawa berita baik atau buruk bagi perusahaan maupun bagi pihak investor. Dan masih menjadi sinyal tentang nilai-nilai perusahaan di masa sekarang dan masa yang akan datang. Terdapat dua teori yang sering dunakan sebagai dasar penelitian tentang deviden yaitu signaling theory dan contracting theory, dimana dari kedua teori tersebut saling bertentangan. Signaling theory menganggap bahwa informasi deviden dapat berarti good news bagi investor karena perusahaan mempunyai cash flow dari hasil operasi perusahaan akan dibagi. Sedangkan pada Contracting
9

theory menganggap informasi tersebut bad news karena menunjukkan ketidakmampuan manajemen melakukan investasi atau free cash flow yang akan dimiliki oleh perusahaan. Dari uraian tersebut maka penuis tertarik untuk melakukan penelitian lebih lanjut dengan judul Pengaruh Kebijakan Deviden terhadap Pertumbuhan Laba Perusahaan (studi empiris pada perusahaan-perusahaan yang terdaftar di BEI)

B. Perumusan Masalah Berdasarkan uraian tersebut di atas, maka penulis dapat merumuskan suatu masalah yaitu apakah pembayaran deviden mempengaruhi pertumbuhan laba perusahaan?

C. Pembatasan Masalah Pembahasan mengenai faktor-faktor yang mempengaruhi pertumbuhan laba mengembangkan pengetahuan terhadap objek yang diteliti sehingga dapat mempertahankan keutuhan dari objek, sehingga data yang dikumpulkan dapat dipelajari, diklasifikasi dan dianalisa sebagai satu kesatuan, dan penulis membatasi masalah hanya pada salah satu faktor yakni pengaruh pembayaran deviden.

D. Tujuan Penelitian dan Manfaat Penelitian Tujuan penulis melakukan penelitian ini adalah untuk memperoleh pengetahuan yang jelas mengenai apakah ada pengaruh pembayaran deviden
10

terhadap pertumbuhan laba perusahaan. Selain itu juga untuk mengetahui seberapa besar pengaruh dari pembayaran deviden terhadap pertumbuhan laba perusahaan.

Manfaat yang diperoleh dari penelitian ini adalah : 1. Bagi Penulis Untuk menambah ilmu pengetahuan dan wawasan penelitian tentang adanya pengaruh kebijakan deviden terhadap prediksi pertumbuhan laba tahun berikutnya. Dan sebagai bahan perbandingan antara teori-teori yang telah dipelajari di bangku kuliah dengan praktek-praktek yang terjadi di perusahaan. Di samping itu juga sebagai pengalaman bagi penulis dalam melakukan suatu penelitian dan pelaksanaan tugas-tugas yang dibebankan oleh perusahaan.

2. Bagi perusahaan Sebagai bahan masukan bagi perusahaan untuk menentukan dan mempertimbangkan kebijakan pemberian deviden kepada pemegang saham untuk demi meningkatkan laba perusahaan dan akan menambah nilai perusahaan serta mengetahui prediksi laba tahun berikutnya.

3. Bagi Investor Sebagai masukan untuk investor yang mempunyai hak untuk memiliki, menahan atau menjual saham perusahaan dengan menilai kinerja perusahaan. Serta sebagai bahan pertimbangan salam pengambilan keputusan.

11

E. Metode Penelitian Di dalam penelitian ini, penulis berusaha untuk mendapatkan data-data yang berhubungan langsung dengan judul skripsi yang diutarakan. Maka dari itu penulis menggunakan dua macam penelitian yang meliputi antara lain : 1. Penelitian Kepustakaan ( (Library Research) Di dalam penelitian ini penulis mengambil beberapa bahan bahan yang bersifat teoritis dengan mempelajari buku-buku ilmiah (literatur) dan bahan-bahan bacaan lainnya yang menyangkut akuntansi keuangan.

2. Penelitian Lapangan (Field Research) Penulis juga mengumpulkan data-data yang berhubungan dengan judul skripsi dengan cara terjun langsung ke lapangan untuk mengambil datadata di bursa efek indonesia dan mencari informasi mengenai pengumumanpengumuman pembagian deviden pada perusahaan-perusahaan yang diteliti. Adapun cara cara yang digunakan di dalam penelitian ini dapat berupa wawancara, observasi, serta kuisioner (angket).

F. Sistematika Penulisan Untuk memudahkan penulisan skripsi ini, penulis membagi dalam 5 (lima) bab, yaitu : BAB I : PENDAHULUAN Bab ini akan membahas tentang latar belakang masalah, perumusan masalah, pembatasan masalah, tujuan dan manfaat penulisan, metode

12

penelitian dan sistematika penulisan. BAB II : TINJAUAN PUSTAKA Bab ini akan menerangkan teori-teori yang digunakan sebagai pedoman dalam penulisan skripsi yang terkait dengan judul skripsi yang meliputi penjelasan mengenai laporan keuangan, deviden dan laba, serta kerangka pemikiran dan pengembangan hipotesa. BAB III : METODE PENELITIAN Pada bab ini dijelaskan mengenai ruang lingkup penelitian, populasi, sampel dan teknik pengambilan sampel, data dan sumber data, definisi variabel, serta teknik analisis data. BABIV : ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN Bab ini akan menguraikan deskripsi data, statistik deskripsi, analisis data dan pembahasan. BAB V : KESIMPULAN DAN SARAN Pada bab ini penulis akan mencoba menyimpulkan dari keseluruhan permasalahan sampai pembahasan, serta saran-saran yang mungkin dianggapp berguna bagi perusahaan khususnya serta mahasiswa dan pihak-pihak lain yang membaca karya ilmiah ini.

13

BAB II LANDASAN TEORI

Pada bab ini, penulis akan menjelaskan mengenai : 1. Laporan keuangan 2. Pertumbuhan Laba A. Laba dan Karakteristik Laba B. Faktor-faktor yang mempengaruhi Pertumbuhan Laba C. Analisis Pertumbuhan Laba 3. Deviden A. Pengertian dan Jenis Deviden B. Teori Kebijakan Deviden C. Faktor yang mempengaruhi Kebijakan Deviden 4. Kedudukan Deviden dalam Laporan Keuangan 5. Kerangka Pemikiran dan Pengembangan Varibel

BAB III METODE PENELITIAN

Pada bab ini, penulis akan menjabarkan mengenai : 1. Identifikasi populasi dan sampel Populasi yang penulis ambil sebagai data penelitian yakni perusahaan perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2009 sampai
14

2011. Sedangkan sampel yang digunakan dalam peneliatian ini menggunakan purposive sampling, dengan kriteria sebagai berikut : a. Perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2009 hingga 2011. b. Perusahaan yang memiliki insider ownership, serta data-data lain yang dibutuhkan secara lengap. c. Perusahaan yang memiliki prosentase kepemilikan institusional. Data yang digunakan yang diambil untuk penelitian ini adalah data sekunder yang tersedia di Bursa Efek Indonesia yang berupa laporan keuangan tahunan dari perusahaan yang terdaftar di BEI, yang terdiri dari Laporan Laba Rugi, Laporan Laba Ditahan, dan Neraca. Sedangkan sumber data yag diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory, laporan keuangan dari tiap-tiap perusahaan, dan jurnal-jurnal tahun sebelumnya. 2. Definisi Operasional Variabel Penelitian Variabel bebas (x) dari peneliti ini adalah deviden. Variabel terikat (y) untuk penulisan ini adalah pertumbuhan laba perusahaan ( ).

3. Teknis Analisis data Beberapa pengujian yang digunakan penulis dalam penelitian ini adalah pengujian terhadap asumsi klasik yaitu pengujian multikolineritas, autokorelasi, uji F dan uji T.

15

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN

Pada bab ini tentunya akan membahas mengenai hubungan antara deviden dengan pertumbuhan laba dari hasil metode penelitian yang diterapkan. Apakah deviden suatu perusahaan mempengaruhi sebuah pertumbuhan laba perusahaan. Selain itu juga melihat bagaimana kondisi suatu perusahaan, laba tentunya, untuk mengumumkan dan membagikan deviden kepada pemegang saham.

16

DAFTAR PUSTAKA

Atmaja, Lucas Setia. Manajemen Keuangan (Edisi Revisi). Andi. 2006. Jakarta Horne, James C. Van, dkk. Prinsip-Prinsip Manajemen Keuangan (Buku 2) (Edisi 12). Salemba Empat. 2007. Jakarta Sutrisno. Manajemen Keuangan: Teori, Konsep dan Aplikasi. Ekonisia. 2009. Jakarta Prezas, A.P., Interactions of the Firm`s Real and Financial Decisions, Applied Economics, April 1988. Ramli, Ishak, Analisa Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijkan Deviden Industri Manufaktur di Bursa Efek Jakarta, Pustaka FE-Universitas Taruma Negara, 1994. Ravid, S.A., On Interactions of Production and Financial Decisions, Financial Management, Autumn 1998. Rozeff, M.S., Growth, Beta and Agency Costs as Determinants of Devidend Payout Rations, Journal of Financial Research, Fall 1992. Shapiro, A.C., Modern Corporate Finance, Macmillan Publishing Co., New York, 1990. Subrahmanyam, V., N. Rangan, dan S. Rosenstein, The Role of Outside Directors in Bank Aquititions, Financial Management, Autum 1997. Suwardjono, Drs., MSc., Teori Akuntansi: Perekayasaan Akuntansi Keuangan, BPFE-Yogyakarta, 1998. Van Horne, James C, Financial Management and Policy, 7th Editions, Prentice Hall, 1986.

17