RECIENTE EVOLUCIN DEL PRECIO COBRE DE, mayo 2013 El mes de abril se caracteriz por una fuerte cada

en el precio del cobre, alcanzando niveles no observados desde octubre de 2011. Si bien el da 23 de abril marc US$ 309 c/lb, posteriormente se ha recuperado, fluctuando entre US$ 311 y US$ 323 c/lb.

Evolucin Precio Cobre Diario

Sept 2012 - abril 2013
390 380 370 360 350 340 330 320 310 300
sep-12 oct-12
nov-12 ene-13 feb-13

Las principales razones detrs de la cada en el precio del cobre estn relacionadas a la economa china, junto a un fortalecimiento del dlar. El PIB de China creci 7,7% en el primer trimestre, cifra inferior a la esperada por el mercado que alcanzaba a 8%. Simultneamente, la produccin industrial de ese pas creci menos de lo esperado, con una tasa anualizada a marzo de 8,9%, la menor expansin desde septiembre de 2012 y bajo las expectativas que apuntaban a un crecimiento de 10%. Por otra parte, el dlar se ha fortalecido frente a otras monedas, entre otros, por leve mejora en indicadores de empleo en EEUU. A estas variables se suma que la oferta comenzara a aumentar en los prximos aos, por los nuevos proyectos que entran en operacin y que alcanzaran su mximo de produccin hacia el 2015. Esto determinara un supervit en el mercado del cobre, que se mantendra por los prximos cuatro a cinco aos. Este supervit y la incertidumbre tanto en mercados financieros como en el futuro comportamiento de la economa china, determinaron un retiro paulatino de los bancos de inversin desde el mercado de commodities como fuente de refugio financiero, lo que a su vez tambin ha impactado la cotizacin del cobre. Dada la volatilidad del mercado es factible que el precio del cobre registre nuevas cadas, pero es poco probable que el promedio anual de 2013 baje de los US$ 3 la libra, debido a que el precio debera situarse en US$ 276 c/lb por el resto del ao, lo que es improbable. Cabe destacar que Cochilco mantiene su proyeccin de precio para 2013 en US$ 357 c/lb. En la prxima revisin de junio se analizarn las condiciones para mantener o cambiar esta proyeccin.

mar-13

abr-13

dic-12

Si bien la cada observada en el precio del cobre no es deseable para la economa chilena, es de destacar que este precio contina siendo muy superior al promedio observado en los ltimos aos. De hecho el promedio entre el ao 2000 y el 2012 alcanz a US$ 258 c/lb, siendo el valor promedio ms alto observado en los ltimos treinta aos. La disminucin en el precio y sus negativas consecuencias para la industria nacional, indica que el sector y la economa chilena no son inmunes a los vaivenes de la economa mundial. Sin embargo, se destaca que los indicadores macroeconmicos se mantienen slidos en nuestro pas, lo cual es muy positivo para el futuro de la industria y de la economa como un todo. Si bien esta cada en el precio impone un desafo mayor a las empresas para mantenerse competitivas a pesar del fuerte aumento experimentado por los costos, la industria aun mantiene positivas perspectivas de largo plazo. El menor precio impone, adems, restricciones en trminos de financiamiento para nuevas inversiones y, por lo tanto, para la produccin futura, lo que podra disminuir la situacin de supervit que enfrenta actualmente el mercado y que probablemente se mantenga por los prximos cuatro a cinco aos. En sntesis, nuestra economa se encuentra slida pero sujeta a los vaivenes de la economa mundial; y nuestra industria enfrenta nuevos desafos para mantener su competitividad. El gobierno continuar monitoreando la situacin mundial, y mantiene un fuerte compromiso con las medidas que permitan mantener la competitividad de la industria.