LOS HEDGE FUNDS

Concepto: Los fondos hedge son sociedades privadas con un reducido numero de participantes en las cuales el gestor tiene una significativa participacin personal en el capital social, es libre de operar en una amplia variedad de mercados y de utilizar estrategia mediante diferentes grados de apalancamiento.1 El hedge Fund es una operacin que pretende minimizar el riesgo de perdida financieras de una inversin mediante la utilizacin de opciones a futuro. Es tomar una posicin contraria de riesgo que se tiene, efectuando una transaccin que tenga como objetivo limitar o eliminar riesgos, en el valor del bien subyacente o cualquier variable relevante.2 Origen de los Hedge Funds: El primer Hedge Funds, fue fundado por Alfred Winslow Jones, en 1949, quien quera eliminar el riesgo beta de mercado, inherente a sus posiciones de largo plazo en acciones, mediante la venta a corto plazo de otras acciones que no dispona su cartera, y as de esta forma cubrir su cartera contra la cada de los precios en el mercado que continuamente estaba en movimiento. Precedentes: Hasta hace 20 aos los gestores de hedge found eran desconocidos, para el publico en general, pero en las ultimas dcadas cada una de las crisis financieras fueron atribuidas a los Hedge Fund. No fue hasta mediados de 1950 con Harry Markowitz que se tomo en cuenta el factor riesgo, como agente determinante en la toma de decisiones en la gestin de activos. Markowitz, desarrollo un modelo matemtico, que pona un precio al riesgo llamado teora de carteras o modelo de la frontera eficiente.

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Fondos Hedge. Conceptos y Estrategias. Espaa, Piramide,2004 Ann C., Logue: Hedge Funds for Dummies,2006

Particularidades del Hedge Fund: Definido como un instrumento de inversin conjunta, es organizado de forma privada, prcticamente desregulados, reservado para el conjunto mas selecto de multimillonarios. Pero actualmente no puede incorporar mas de 99 inversores, personas fsicas o jurdicas, cada uno con un patrimonio mnimo de 1 millon de dlares. Dentro de los Estados unidos para acceder a un Hedge Fund, ocurre lo siguiente: No precisa estar registrado en el Securities Exchange Comision Algunos deben presentar informes de sus operaciones en derivados Esto les permite: mantener el contenido de su cartera de inversin en lo mas secreto pedir tanto crdito como deseen y concentrar sus inversiones ignorando toda medida de diversificacin

Caractersticas Claves:3 Libre eleccin de clases de activos y de mercado Libre eleccin de estilo especulativo Transparencia restringida (segn regulacin del pas de acogida) Elevado grado de apalancamiento

Clasificacin de los Hedge Fund:4 1. Agressive growth, (crecimiento agresivo) La maniobra de crecimiento agresivo requiere que las inversiones en acciones experimenten un acelerado crecimiento en su valor. Es usado por fondos especializados en sectores como tecnologa, banca o biotecnologa. 2. Distressed securities (ttulos peligrosos) Su tctica es usada a travs de la compra de acciones, deudas, a profundos descuentos de compaas que estn en bancarrota o enfrentan una reorganizacin. Se beneficia de la falta de conocimiento del mercado de valor real de esos ttulos.

Invertir en Hegde Funds, Marco Marloc Lopez, 2004 Tesis: La Implementacin de los Fondos Hedge, al sistema jurdico Financiero en Bolivia
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3. Emerging Markets (mercados emergentes) Este fondo invierte en una gama muy diversificada de pases clasificados por el Banco Mundial como de rentas bajas y medias, lo que lo convierte en un fondo apropiado para los inversores. 4. Fund of Funds (fondo de fondos) Es un hedge fund que en lugar de tomar decisiones directas en los mercados, diversifica su inversiones en otros hedge funds y puede ser organizado bajo cualquier estructura societaria. Otros: Income Macro Arbitraje de Mercados Neutrales Momento del Mercado Oportunista Estrategia multiple Riesgos de los Fondos Hegde: El riesgo de una inversin no es mas que la probabilidad de sufrir una perdida al cabo de un periodo de inversin, es decir, toda la inversin cuyo rendimiento futuro es incierto es peculiarmente arriesgada Invertir en hedge funds, al igual que hacerlo en acciones o bonos con rendimiento incierto, supone asumir riesgos pero con una caracterstica especulativa de los rendimientos. Flexibilidad de los Hedge Fund:5 Gracias a su enorme capacidad econmica, su generoso sistema de incentivacin, su opacidad lo hace mas eficiente, esto le permite minimizar sus perdidas en tiempo de crisis de mercado, a costas de precipitar y acentuar, las perdidas de los fondos tradicionales Conclusiones: Los fondos Hedge viven su vida burstil generando grandes ingresos ayudando as a sus inversores, reduciendo riesgos. Ayudando a las fluctuaciones de mercado, aunque cambia con mucha facilidad ya sea por cuestiones polticas, problemas econmicos o movimientos de bolsa; Los fondos hedge incrementan el retorno debido a sus estrategias y la libertad que tienen en el mercado.

Invertir en Hedge Funds, Marco Marloc Lopez, 2004

Bibliografia:
Fondos Hedge. Conceptos y Estrategias. Espaa, Piramide,2004 Ann C., Logue: Hedge Funds for Dummies,2006 Invertir en Hegde Funds, Marco Marloc Lopez, 2004 Tesis: La Implementacin de los Fondos Hedge, al sistema jurdico Financiero en Bolivia, 2009