II

LA SOCIEDAD ANNIMA

Este tipo de sociedad tiene su capital dividido en acciones, funciona bajo el principio de la falta de responsabilidad de los socios por las deudas sociales y est regida democrticamente. De acuerdo con Morles, (2009), los principios generales de la sociedad annima son los siguientes: La responsabilidad de los accionistas se limita al importe de sus aportes. Hay libre transmisin de acciones Se distingue el conjunto de accionistas de la administracin y la fiscalizacin La sociedad annima tendr existencia desde que se produce el acuerdo de voluntades y si faltan la inscripcin o la publicacin del acto constitutivo, la sociedad existe, pero tiene el carcter de sociedad irregular, tal como se explico anteriormente ut supra. Las disposiciones estatutarias pueden estar contenidas en el documento constitutivo, y este debe contener las enunciaciones a las cuales se refiere el artculo 213 del Cdigo de Comercio, es decir:

"1. La denominacin y el domicilio de la sociedad, de sus establecimientos y de sus representantes. 2. La especie de los negocios a que se dedica. 3. El importe del capital suscrito y el del capital enterado en caja. 4. El nombre, apellido y domicilio de los socios, o el nmero o valor nominal de las acciones, expresando si stas son nominativas pueden convertirse en acciones al portador, y viceversa, y el vencimiento e importe de las entregas que los socios deben realizar. 5. El valor de los crditos y dems bienes aportados.

6. Las reglas con sujecin a las cuales debern formarse los balances y calcularse y repartiese los beneficios. 7. Las ventajas o derechos particulares otorgados a los promotores. 8. El nmero de individuos que compondrn la Junta administrativa, y sus derechos y obligaciones expresando cul de aqullos podr firmar por la compaa; y si sta fuere en comandita por acciones, el nombre, apellido y domicilio de los socios solidariamente responsables. 9. El nmero de los comisarios. 10. Las facultades de la asamblea y las condiciones para la validez de sus deliberaciones y para el ejercicio del derecho del voto, si respecto a este punto se establecieron reglas distintas de las contenidas en los artculos 278, 280 y 285. 11. El tiempo en que debe comenzar el giro de la compaa y su duracin. Adems debern acompaarse a la escritura constitutiva los documentos que contengan las suscripciones de los socios y los comprobantes de haber depositado la primera cuota, conforme a lo establecido en el artculo 252 .

Ahora bien, a partir de este punto, se pasar a explicar los aspectos ms relevantes de la estructura y funcionamiento de este tipo de sociedad: 1. El Capital Social: El capital social es una cifra contable, que indica el patrimonio que debe existir, no el que efectivamente existe. A su vez, jurdicamente seala el lmite de la responsabilidad asumida por los accionistas. El monto del capital social puede ser cualquier cantidad, ya que el Cdigo de Comercio no establece un lmite, ms sin embargo en algunas leyes especiales, en cambio, si se adopta el criterio de capital mnimo como es el caso de los bancos y otras instituciones financieras, empresas de seguro y bolsa de valores. El capital social, cumple diferentes funciones:

 Indica la suma de los aportes de los socios Determina la posicin de los accionistas dentro de la sociedad, ya que est dividido en acciones. Informa a los acreedores sociales sobre el monto mnimo del patrimonio social Sirve de referencia para decidir el aumento, la reposicin o reduccin del capital, al producirse alteraciones en el patrimonio de la sociedad Permite establecer si la sociedad ha producido utilidades o prdidas, junto a los resultados del ejercicio peridico.

Constituye un fondo comun

Sirve de garanta a los terceros

Determina la posicin jurdica de los socios dentro de la sociedad.

Fuente: elaboracin propia (2011)

Grfico 4. Funciones del Capital Social

1.1. Principios que regulan el Capital Social: i. El principio de la Integridad del Capital: Es capital social es un requisito esencial para la constitucin de la Sociedad Annima, puesto que los acreedores slo cuentan con el patrimonio de la sociedad para la satisfaccin de sus crditos. El legislador busca la proteccin de los terceros, a travs de un conjunto de normas de inters pblico, que buscan asegurar la existencia real de ese capital social. Esas normas regulan las siguientes situaciones: a. Suscripcin total y pago mnimo de las suscripciones de capital: Primero hay que distinguir entre capital suscrito y capital pagado. El capital

suscrito es el que los socios se han comprometido a cubrir con sus aportes y el capital pagado corresponde a los pagos efectivamente realizados. (Ver ordinal 3 del artculo 213 del Cdigo de Comercio). En segundo lugar, hay que hacer referencia al capital social, que es una cifra permanente de la contabilidad, el cual indica el patrimonio que debe existir, no el que efectivamente existe. En tal sentido el artculo 249 del Cdigo de Comercio establece: para la constitucin definitiva de la compaa es necesario que est suscrita la totalidad del capital social y enterada en caja por cada accionista la quinta parte, por lo menos, del monto de las acciones por l suscritas, si en el contrato social no se exige mayor entrega, pero cuando se hicieren aportes que no consistan en numerario o se estipulen ventajas en provecho particular de alguno o alguno de los socios, debern cumplirse adems las prescripciones del artculo 253 En resumen, en el momento constitutivo debe existir, realmente, el capital social, a cuyo efecto los accionistas deben pagar efectivamente sus suscripciones (arts. 248, 253 ejusdem); la asamblea debe revisar la valoracin de los aportes (ord.1, art 253 ejusdem); y los accionistas tienen derecho a que las estimaciones de los aportes que no sean en dinero se aprecien por expertos (art.256 ejusdem) b. Valor real del capital: Para garantizar el valor real del capital, se siguen las siguientes reglas: Si los contratantes no han fijado el valor de las cosas aportadas por los socios, se presume convenido el precio corriente en el da de la entrega, en la plaza donde la compaa tenga su domicilio (Art.207 Cdigo de Comercio).

 Los administradores son solidariamente responsables de la verdad de las entregas hechas en caja por los accionistas (ordinal 1, artculo 266, Cdigo de Comercio) Para el caso de que se acepten prestaciones accesorias, si bien se pueden estipular ventajas particulares a favor del socio que se compromete a efectuar la prestacin, el aporte no puede formar parte del capital social (ordinal 1, artculo 253 Cdigo de Comercio) c. Adquisicin de las propias acciones: Para evitar una restitucin del aporte al accionista a quien se le compra la accin, el artculo 253 del Cdigo de Comercio, prohbe a los administradores la adquisic in de las acciones por cuenta de la sociedad, a menos que se haga con sumas provenientes de utilidades regularmente obtenidas y cuando la adquisicin est autorizada por la asamblea d. Reduccin del Capital: Para que se pueda proceder a la reduccin del capital social, deben seguirse los siguientes pasos: primero debe convocarse a una asamblea con la mayora calificada establecida en el artculo 280 del Cdigo de Comercio; segundo, debe hacerse publicidad del acuerdo de la asamblea, en beneficio de los terceros de acuerdo con el ordinal 9, artculo 19 del Cdigo de Comercio, en concordancia con el artculo 221 ejusdem). Los terceros tienen derecho a oponerse a la reduccin, dentro de un plazo de tres meses luego de la publicacin del acuerdo de la asamblea. Mientras no corra ese plazo la reduccin no puede verificarse (artculo 222 ejusdem)

e. Reparto de beneficios. El artculo 307 del Cdigo de Comercio, sujeta la distribucin de los dividendos a la existencia de utilidades lquidas y recaudadas. El mismo artculo prohbe que se paguen intereses a los accionistas a favor de sus acciones, porque tal hecho convertira sus aportes en suministros de capital a ttulo de prstamo (Morles, 2009). Si se hace un reparto ficticio de utilidades, equivaldra a una disminucin del patrimonio social en perjuicio de los acreedores. Para la defensa del principio de integridad del capital social, el legislador ha dictado reglas sobre la formacin del balance, tales como: las normas sobre valoracin de las partidas del acervo social (ltimo aparte del artculo 304 del Cdigo de Comercio); las disposiciones sobre reservas (Art.262 Cdigo de Comercio) y los criterios de depreciacin, implcitos en el ltimo aparte del artculo 304 y en el artculo 307 del Cdigo de Comercio. i. El principio de la determinacin y unidad del capital social: El capital de la sociedad annima es un elemento fundacional, es decir la sociedad se constituye con un capital determinado y nico. Por lo tanto no puede ser variado por la voluntad de los administradores conforme a las necesidades de financiamiento de la sociedad. El Cdigo de Comercio exige que el documento constitutivo fije el importe del capital suscrito y del capital enterado en caja (ordinal 3, artculo 213) ii. El principio de la estabilidad del capital: En principio la cifra el capital de la sociedad annima no puede variarse en forma caprichosa. A lo largo de la vida de la sociedad, pueden presentarse circunstancias que ameriten una variacin del capital, pero si llega el caso, los aumentos deben corresponder

a una mdeben ser el resultado de sincerar la cifra del capital con los elementos del patrimonio (reduccin por prdidas), o de ajustar las disponibilidades del capital al objeto social (reduccin por exuberancia). Si se toman alguna de estas medidas, deben protegerse los intereses de accionistas y acreedores, mediante el cumplimiento del requisito de la publicidad de los acuerdos de las asambleas celebradas respetando el qurum y mayoras calificadas. Igualmente puede darse el caso de que la sociedad requiera capital

adicional para expandir sus actividades, para lo cual es aconsejable aumentar la cifra de los aportes de los accionistas, los cuales pueden hacerse en forma nominal o efectiva, facultativa u obligatoria.

Integridad del Capital Social

Se garantiza a travs de normas de orden pblico, en los siguientes puntos
Forma de suscripcin y pago mnimo de las suscripciones de capital

Valor real del capital

Normas sobre adquisicin de

las propias acciones

Reduccin del Capital

Reparto de Beneficios

Determinacin y Unidad del Capital Social

-La sociedad se constituye con un capital determinado y nico En el documento constitutivo debe constar el capital suscrito y el pagado. (Art. 213, ord 3. Cd de Com)

Estabilidad del Capital Social

Cumpliendo ciertos requisitos puede variarse el capital fundacional, ya sea por aumento o reduccin del mismo: Acuerdo de Asamblea con qurum y mayoria calificada (Art.280 Cod.Com) Publicidad del acuerdo para protecccion de terceros y accionistas El aumento debe corresponder a una efectiva equivalenica con aportes patrimoniales. La reduccin debe ser el resultado de sincerar la cifra del capital con los elementos del patrimonio.

Fuente: elaboracin propia (2011)

Grfico 5. PRINCIPIOS DEL CAPITAL SOCIAL