011‐32228821, 9911060003 

Study Note: 1‐Accounting Concepts and Conventions 
Question.1) Write short notes                           2001‐Dec     Depreciation  Answer: Depreciation is a loss in value of Assets. It is a measure of wearing out, consumption, or other loss in  value  of  a  Depreciable  Asset  arising  from  use  and  passage  of  time.  Depreciation is  nothing  but  distribution  of  total Cost of Asset over is useful life.  Objectives of providing Depreciation  1.  To ascertain true results of operations.   2. To present true and fair view of the Financial Position.  3. To accumulate funds for the replacement of Assets.  4. To ascertain True Cost of production.    Question.2) Write short notes                        2005‐Dec  Revaluation method of depreciations  Answer:  Whenever  the  Depreciable  Assets  is  revalued,  the  depreciation  should  be  charged  on  the  revalued  amount  on  the  basis  of  the  remaining  estimated  useful  life  of  the  asset.  If  there  is  an  upward  revision  in  the  value  of  Asset,  then  the  amount  of  appreciation  is  debited  to  Asset  Account  and  credited  to  Revaluation  Account.  If  there  is  downward  revaluation  in  the  value  of  Assets  then  Profit  and  Loss  Account  is  debited  and  Asset Account is credited.    Question.3) Distinguish between:                     2002‐Dec  Depreciation and Reserve   Answer:  Depreciation  is  the  process  of  allocating  the  cost  of  a  Fixed  Asset  over  its  estimated  useful  life  in  rational  and  systematic  manner.  Whereas  Reserve  is  an  appropriation  of  profit.  Due  to  depreciation,  net  profit  is  reduced  but  Reserve  does  not  affect  the  net  profit.  Reserves  are  creating  to  strengthen  financial  position  and  to  meet  unforeseen  losses,  whereas  depreciation  is  provided  to  ascertain  the  correct  profit  and  correct  book  value  of  Fixed  Asset.  Reserves  are  the  undistributed  profits  and  belong  to  the  owner‘s  equity.  Depreciation  is  a  rational  estimate  of  a  decline  in  the  usefulness  of  an  Asset  due  to  consumption,  use,  passage of time, technological changes etc.    Question.4)  What  are  the  object  of  charging  depreciation  and  problem  of  measurement  of  depreciation?  Explain. 2009‐June   Answer) Prime objectives for providing Depreciation are:  1.  Correct  income  measurement:  Depreciation  should  be  charged  for  proper  estimating  of  periodic  profit or loss.  2. True  position  statement:  Value  of  the  fixed  assets  should  be  adjusted  for  depreciation  charged  in  order to depict the actual financial position.  3. Funds  for  replacement:  Generation  of  adequate  fund  in  the  hands  of  the  business  for  replacement  of the asset at the end of its useful life.  4. Ascertainment  of  true  cost  of  production:  For  ascertaining  the  cost  of  the  prediction,  it  is  necessary  to charge depreciation as on item if cost of production.  Problems of measurement of depreciation are:‐ 

EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant 


011‐32228821, 9911060003 

1.  Estimated useful life may be incorrect and misleading.  2. Certain uncertain factors affect predetermined quantum of depreciation.    Question.5) Conceptual Framework of Accounting   2004‐June  Answer:  A  Conceptual  Framework  of  Accounting  prescribes  the  natures,  functions  and  limits  of  Financial  accounts and Financial statements. It provides guidance in developing Accounting Standards and assists users  of accounts in interpreting information in financial statements.  Need for Conceptual Framework:    • As an aid in developing more useful, consistent Standards.  • As an aid in solving practical problems by reference to an existing framework of basic theory.  In  combination  with  good  judgments,  a  sound  body  of  theory  will  help  accountants  focus  on  logical  and  consistent solutions to Accounting problems as they arise.  Accounting Principles depends on:  • General  Acceptance.  • Relevance & Reliability  • Usefulness  • Cost / Benefit Constraints  • Conceptual framework – coherent set of Rules and Standards for compatibility and Consistency  • Developing of framework : nor Universally Accepted nor static.    Question.6) Materiality Concepts   Answer.  Materiality  principle  permits  other  concepts  to  be  ignored,  if  the  effect  is  not  considered  material.  This  principle  is  an  exception  of  full  disclosure  principle.  According  to  materiality  principle,  all  the  items  having  significant  economics  effect  on  the  business  of  the  enterprise  should  be  disclosed  in  the  financial  statement  and  any  insignificant  item  which  will  only  increase  the  work  of  the  accountant  but  will  not  be  relevant  to  the  needs  should  not  be  disclosed  in  the  financial  statements.  The  term  materiality  is  the  subjective  term.  It  is  on  the  judgment,  common  sense  and  discretion  of  the  accountant  that  which  item  is  material and which is not. For example, stationery purchased by the organization though not fully used in the  accounting  year  purchased  still  shown  as  an  expenses  of  that  year  because  of  the  materiality  concepts  etc,  is  taken  as  100%  in  the  year  of  purchase  though  used  by  the  company  for  more  than  one  year.  This  is  because  the  amount  of  books  or  calculator  is  very  small  to  be  shown  in  the  balance  sheet though  it  is the  asset  of  the  company.                               The  materiality  depends  not  only  upon  the  amount  of  the  item  but  also  upn  the  size  of  the  business,  nature  and  level  of  information,  level  of  the  person  making  the  decision  etc.  Moreover  an  item  material  to  one  person  may  be  immaterial  to  another  person.  What  is  important  is  that  omission  of  any  information should not impair the decision – making of various users.             

EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant 


011‐32228821, 9911060003 


Question.7)The accounting treatment of capital and revenue expenditure is as under:  Answer:  Revenue  expenditures  are  charged  as  an  expense  against  profit  in  the  year  they  are  incurred  or  recognized. Capital expenditures are capitalized‐added to an asset account. 

  T   he following are the points of distinction between capital expenditure and revenue expenditure:  Sl.  Capital Expenditure  No.          3.    4.    5.  1.  Capital  expenditures  are  incurred  for  more than one accounting period.  Capital  expenditure  are  of  non‐recurring  nature.  All  capital  expenditures  eventually  become  revenue  expenditures.  Capital  expenditures  are  not  matched  with  capital  receipts.  Capital  expenditures  are  incurred  before  or  after  the  commencement of the business.          3.    4.    5.  S1.  No. 1.    2.  Revenue Expenditure 

Revenue expenditures  are  incurred  for  a  particular accounting period.  Revenue  expenditures  are  of  recurring nature.  Revenue  expenditures  are  not  generally  capital expenditures.  All  revenue  expenditures  are  matched  with  revenue  receipts.  Revenue  expenditures  are  incurred  always  after  the  commencement  of  the  business. 



  The following are the points of distinction between capital receipts and revenue receipts:  Sl.              Capital Receipts  No.                2.  S1.  No. Revenue Receipts  Revenue  receipts  are  available  for  distribution  as  profits  only  after  deducting  revenue expenses.  Revenue receipts can be utilized for  creating a reserve fund after deducting  Revenue expenses.  The  survival  of  a  business  mainly  depends  on the revenue  Receipts during an accounting period.  Revenue receipts are the sources for  Creating revenue reserves. 

Capital  receipts  are  not  available  for  1.    distribution as profits.      2.  3.  Capital  receipts  cannot  be  utilized  for    creating a reserve fund.        3.  4.  A  business  can  survive  without  any    capital  receipts  during  an  accounting      period.  4.  Capital  receipts  are  the  sources  for  creating capital reserves. 


EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant 

  2004‐June   Answer:   Interest  Suspense  A/c‐  Under  this  method  the  whole  interest  (H.  The  minimum  sum  is  known  as  minimum  rent  or  dead  rent.  Any  short  workings falling beyond this period connote be reimbursed.educonz.4) Difference between Hire Purchase and Installment Sale.”   Question. It meAnswer that the sum payable is the minimum  amount  or  actual  royalties whichever  is higher. allows B to use his patent on a royalty of Rs.g. a certain sum of money will be payable in any case‐ even if the royalties based on output  or sales are lower .  Ownership  passes  at  the  time of Sale  Default in making  payment  Right  of  sale  or  other  wise  Seller does not have any  other right except the right  of suing the buyer for the  Non‐payment of price.2) Define the Concept of Minimum/ Dead Rent.  When  the  installment  becomes  due.www.000  units. There is a stipulation that in case of low  output or low sales. When the goods repossessed.  then. the patentee.  This  right  of  getting  back  the  excess  payment  made  in  the  pearling  year  is  said  to  be  fixed.  interest  A/c  is  debited  and  credit  is  given  to  Interest  Suspense  A/c  and  not  Hire  Vendor A/c. But when the lesser promises to compensate the  loss  of  any  year  then  the  right  is  said  to  be  floating  because  his  can  be  analyzed  of  in  any  year  when  short  working arises.  No  right  to  sale or otherwise trAnswerfer  the  goods  since  the  legal  position  of  the  hirer is bailee.  reasonable care. 9911060003  Study Note – 2: Royalty and Hire Purchase  Question.  It  is  usually  on  the  payment  of  last  installment  Seller can repossess the goods. The excess of minimum rent over actual royalties is termed as “short working.  Right to  sale  or  otherwise  trAnswerfer the goods  Loss  or  damages  to  Any  loss  occurring  to  goods  has  to  be  Any  loss  occurring  to  goods  has  the goods.  Question. 2009‐June.              2009‐June   Answer: A contract is entered between the landlord and the lessee for payment of royalty. Thus is A.Dec  Particulars  Hire Purchase  Installment sale  Ownership  Stipulates  the  time  at  which  the  ownership  passes  to  the  buyer.    EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  .  advertising  for  the  engineer.000.3)  State  the  function  of  “interest  suspense  account”  under  the  Installment  purchase  system. 2 per unit produced subject to  a  minimum  of  Rs.  construction  of  houses.000  and  in  case  the  output  is  7.000  units.  10.P  Price‐  Cash  Price)  is  debited  to  an  Account  called  Interest  Suspense  A/c  and  credited  to  Vendor  A/c  on  date  of  purchase  itself.  14.  borne  by  the  seller  if  the  buyer  takes  to be borne by the buyer.    Question.  The  amount  payable  will  be  Rs.000. In that  case the installment so far paid is  treated to be Hiring charges.com    011‐32228821.  10.  in  case  the  output  is  4.1) Recoupment of short working in Royalty Account                      2009‐Dec  Answer:  It  is  normally  seen  that  in  the  first  few  years  the  work  doesn’t  gather  the  required  the  momentum  because  of  the  absorption  of  time  in  the  preparation  for  starting  the  production  e.  collecting  necessary  equipments  and  machines.  it  will  be  Rs. usually calculated  upon the quantum  of  production  or sale at a certain  stipulated  rate.  The  short  working  thus  promises  to  return  the  return  the  excess  so  charged  in  the  first  few  years  out  of  excess  earned  in  the  later  years.   Interest Suspense A/c will also show a debit balance.

  On  completion  of  the  Specific  Donation  Fund  should  be  trAnswerferred  to  Capital  /  General Fund.  Incomes are credited and Expenditures  are debited.  as  it  is  of  Capital  Fund  nature  or  General  Fund  nature.  It  records  both  Capital  and  Revenue Transactions .3)Distinction between Receipts & Payment Account and Income & Expenditure Account.  Answer:    1  2.1)How are the following items treated while preparing Income & Expenditure A/C and Balance  Sheet? 2002‐Dec  Answer:    While  preparing  the  Income  and  Expenditure  A/c  and  Balance  Sheet  the  items  will  be  treated  following manner:  1.  When  the  purpose  for  which  the  Donation  is  to  be  utilized  is  not  mentioned.  These  include  Donation  for  extension  of  Library  Hall.  Outstanding  amounts  of  current  period  are added.  In  that  case.    Question. Legacies:  Amount  received  by  Non  –Profit  Organization  as  per  will  of  a  deceased  person  is  of  non  – recurring  nature.  Transactions are recorded on Cash basis.  when  Donation  is  utilized  for  the  purpose.  separate  Life  Membership  Fund  is  created.  it  is  call  General  Donation  and  treated  ad  Income.  Sometimes.  In  case  of  death.  a  Life  Membership  Fee  is  amortized  over  a  period  of  time.2)In  case  of  membership  fees  of  club.  Income & Expenditure Account  It closely resembles the Profit & Loss  Account of a Trading concern.  Receipts  are  debited  and  Payments  are credited.www.  Thus.  Specific  Donations  are  recorded  on  the  Liabilities  side  of  the  Balance  Sheet. 9911060003  Study Note ‐3: Accounting for Non Profit Making Organisations    Question. if the amount is small.com    011‐32228821.  However.    Question.  it  is  treated  as  Capital  Receipts  and  recorded  on  Liabilities  side  of  Balance  Sheet.  Receipts & Payments Account  It is a summarized Cash Book.  the  amount  of  Donation  is  trAnswerferred  to  Capital  Fund.  unamortized portion is trAnswerfer red to Capital Fund.  Outstanding amount for current year is excluded.  Then  .  2. All amounts not related to the current period are excluded. It records of Revenue Transactions only. Donation  for  Specific  Purposes:  Donation received for specific purpose are capitalized and recorded  on  Liabilities  side  of  the  Balance  Sheet. it can be credited to Income and Expenditure Account.  Amounts  related  to  previous  period  or  future period  may  remain  included.  5.  Donation  for  Sports  Activities  etc.  EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  .educonz.an  amount  either  equal  to  the  normal  Annual  Subscription  or  calculated  on  the  basis  of  age  and  average  life  of  members  or  base  on  same  kind  of  Amortization  Schedule  given  is  trAnswerferred  to  Income  and  Expenditure  Account  every  year  till  the  total  amount  paid  as  Life  Membership  gets  trAnswerferred  to  Income  and  Expenditure  Account  of  different   years.  3.  Donation  for  Seminar  Room.  Donation  for  Library  Books.  4. Transactions  are recorded on Accrual  basis Transactions  are  recorded  on  accrual  basis.  how  to  tread  the  same  in  the  Income  &  Expenditure  A/c  and the Balance Sheet? 2003‐June  Answer:  Fees  received  for  Life  Membership  is  a  Capital  Receipt.

  Income   &  Expenditure  Account  :‐  It  is  same  to  Profit  &  Loss  account.  These  organisations  conventionally  prepare  Receipts and Payment account to show periodic performance and Balance Sheet to show financial position at  the en of the period .    Question.  depreciations etc.  It does not record notional loss or non‐  cash expenses like bad debts.  Balance  Sheet  :‐  It  is  classified  summary  of  the  ledger  balances  left  over  after  accounts  of  all  the  revenue  items  have  been  closed  off  by  transfer  to  the  revenue  items  have  been  closed  off  by  transfer  to  the  Income  and  Expenditure  Account.               2.  It helps to prepare an Income &  Expenditure A/c.  Answer:  Non‐Profit  making  organisations  such  as  public  hospitals  .  club  etc.  Receipts  &  Payment  Account  :‐  It  is  summary  of  cash  Bank  transactions  this  account  starts  with  opening Cash & Bank balance.              3.  011‐32228821. rather  its final balance shows a surplus or a  deficit for the period.  public  educations  institutions. It helps to prepare a Balance Sheet.Its financial accounts are :                1.  8.  It  serves the purpose of a Real Account.  The  intention  of  these  organisations  are  not  to  earn  profit.educonz.  Its closing balance is carried forward to  the same account of the next accounting  Period. 9911060003  It serves the purpose of a Nominal  Account.  10.  The  Balance  sheet  included  fixed  and  floating  assets.                                                            EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  .com    6.  Its closing balance is transferred to  Capital Fund or General Fund or  Accumulated Fund in the same  Period’s Balance Sheet.  9. Accrual System is used for accounting.  Profit  is  called    surplus  and  loss is called deficit. liabilities and the capital fund on the Accumulated. It considers all such expenses for  matching against revenues.  It starts with opening Cash and Bank  Balances and ends with closing Cash  and Bank Balances.  It does not record such balances.  7.4)Write short notes on   (c)Features of Financial Accounts and Balance Sheet of non‐profit seeking  organisations.www.

  (c) When a Partner retires or dies . if the Sacrificing ratio is not given.2) Write short notes on:  Change in the profit sharing ratio  Answer: Change in Profit sharing Ratio occur when a Partner is admitted to the Partnership Business                New profit Sharing Ratio = Old ratio – Sacrificing ratio   Where. It has been defined as the present value of the anticipated excess earning of a  firm.             EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  .1) Write short notes on:  Goodwill  Answer:  Goodwill  is  the  value  of  reputation  of  a  firm  in  respect  of  profits  expected  in  future  over  and  above  the  normal  rate  of  profits.The  necessity for valuation Goodwill in a firm arises in the following cases:  (a)  When the profit sharing amount the partners is changed.It is a valuable fixed asset.educonz.3)  Write  notes  on:                                2009‐Dec Memorandum revaluation account.  The  implication  of  the  term  over  and  above  is  that  there  is  always  certain  normal  rate  of  profits  earned  by  due  to  its  location  advantage.  better  customer  or  for  similar  other  reasons  . It is the money value of the business firm’s reputation .  Goodwill is an intangible asset. 9911060003    Study Note ‐ 4: Partnership  Question.  Answer:  Memorandum  Revaluation  A/c:  Under  this  method  the  amount  of  good  will  is  first  raised  and  the                                written  off  among  all  partners  (including  new  partners)  in  the  new  profit  sharing  ratio.               To Good will A/c  The  amount  required  to  be  written  off  depends  upon  the  conditions  laid  down  in  the  Questiontion  generally  the full amount of good Will is written off.www.    Question.    Question.  (b)   When a new Partner is admired.               Sacrificed share by old partner = new Partner’s Share x Sacrificing ratio                              New share of old Partner = old share – Sacrificed share.             Remaining share =1 –new Partner ratio             New Ratio of old Partner = Ramingining share x Old ratio            Sacrificing ratio = Old ratio – new ratio     Note: This formula can be applied only where old ratio and sacrificing are same now.com    011‐32228821.                   Note:  The old Ratio is assumed as Sacrificing Ratio.and  (d) When the business is dissolved or sold.  Journal entry for writing off the amount of good will is as under:‐  Capital A/c of all partners (including new partner)               …Dr.

  Thus  solvent  partner’s  insolvency  loss  in  the  ratio  of  capital  contribution  and  the  court  passes  decree  in  the  favor  of  solvent  partners  against  the  insolvent  partners  for  fewer  amounts  borne  by  solvent  partners.        Study Note ‐5: Branch Accounting  Question.             To Branch Adjustment A/c    Question.1)  Write  short  notes  on  treatment  of  abnormal  losses  in  Branch  Account.www.  But  if  separate  Meter  id  installed  in  each  Department  then  the  Electricity  Charges  will  be  apportioned  directly  by  apportioning  the  total  cost  by  power  units consumed by each department.  Name these clearly.3)  In  respect  of  a  Dependent  Branch. 9911060003  Question.               To Branch P/L A/c                   Or   Branch P/L A/c                                                                 Dr.                                                                                                                       2002‐Dec  Answer:    The  four  methods  of  Accounting  which  the  Head  Office  may  follow  in  respect  of  Dependent  Branch are:‐  i. Branch  stock  A/c  is  credited  with  abnormal  losses.         Electricity  Charges  incurred  can  be  allocated  in  Departmental  Accounts  among  the  Various  Departments  on  the  basis  of  kilowatt  hour  consumed  by  each  Department.  the  Head  office  may  follow  any  of  the  four  method  of  accounting.  At  Cost  –Debtors  Method  :  Under  this  method  a  Branch  is  treated  as  Simple  Debtors.  (2) Deficiency of assets due to insolvency of a partner of shared on the ratio of the capital by the solvent  partners.  EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  .  The common expenses need to be apportioned  to the various departments on some equitable basis.  Thus  insolvency  loss  is  treated  as  a  debt  due  to  the  solvent  partners  individually and not to the firm.    Branch Adjustment A/c                                                    Dr.educonz.                                2008‐Dec   Answer: Abnormal losses generally arise due to loss of goods in transit or theft or pilferage at branch.4) As Per Garner Vs Murray Rule:‐                                                                                                          2009‐ June  Answer:  (1)   The solvent partners bring in cash equal to their share of realization loss.  For  each  Branch  account is opened.com    011‐32228821.  This  is  necessary  to  find  out  of  stock  discrepancies  for  other  reason  profit  loading  of  abnormal  losses  is  debited  to  Branch  Adjustment  A/c  and  Cost  goods  sold  used  to  Profit and Loss A/c.    Question.2)  On  what  basis  is  the  allocation  of  electricity  charges  made  in  case  of  departmental  Accounts?   2003‐June  Answer:  Common  expenses  incurred  for  the  benefit  of  many  departments  are  to  be  taken  into  Account  to  ascertain the overall profitability of the various departments.

5) On what basis is the allocations of electricity charges made in case of Departmental Accounts?  Answer:  Common  expenses  incurred  for  the  benefit  of  many  departments  are  to  be  taken  into  account  to  ascertain the overall profitability of the various departments .  will  be  entered  ‘Not at  cost  .               Electricity  charges  incurred  can  be  allocated  in  Departmental  Accounts  among  the  various  Departments  on  the  basis  of  Kilowatt  hour  consumed  by  each  Departments  on  the  basis  of  kilowatt  hour  consumed  by  each  Department.  At  selling  Price  –  Debtor  Method  :  Under  this  method  there  is  only  one  difference  as  compared  with  Branch  A/c  maintained  at  Cost  method.  iii. The common expenses need to be apportioned  to the various departments on some equitable on some equitable basis.com    011‐32228821.www.  Goods  sent  by  H.  to  Branch  & Goods  Returned  by  Branch to  H.    Question.O. This show Net Profit.  but  at Invoice price’.  EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  .  At  Cost  –  Stock   &  Debtors  Method  :  (a)  Branch  Stock  A/c  –  This  A/c  is  like  trading  A/c  and  it  shows  (a)  Gross Profit (b) Branch P & L A/c.  But  if  separate  Meter  is  installed  in  each  Department  then  the  Electricity  Charges  will  be  apportioned  directly  by  apportioning  the  total  cost  by  power  units  consumed  by  each  department.  The  difference  is  that  opening  stock  at  Branch.O.4)  When might an account in the debtors ledger show a credit balance?                                  2003‐ dec  Answer: Debtor’s ledger shows credit balance when the suppliers receives advance Payment from customers  for the goods which is yet to be delivered.educonz. 9911060003  ii.  Closing  Stock  at  Branch  .      Question.

  The Effect of Changes in Foreign Exchange Rates (Revised)  Accounting for Government Grants  Accounting for Investments  Accounting for Amalgamations  Employee Benefits (Revised) AS‐16  Borrowing Cost  Segment Reporting  Related Party Disclosures  Leases  Earnings Per Share  Consolidated Financial Statements  Accounting for Taxes on Income  Accounting  for  Investment  in  Associates  in  Consolidated  Financial Statements  Discontinuing Operations AS‐25Interim Financial Reporting AS‐26  Intangible Assets  Financial Reporting of Interests in Joint Venture  Impairment of Assets  Provisions. 9911060003  Study Note‐ 6: Accounting Standard    Accounting  Standard No  AS‐1    AS‐4  AS‐5  AS‐6  AS‐7  AS‐ 8  AS‐9  AS‐10  AS‐11   AS‐12  AS‐13  AS‐14  AS‐15  AS‐17  AS‐18  AS‐19  AS‐20  AS‐21  AS‐22  AS‐23  AS‐24  AS‐27  AS‐28  AS‐29  AS‐30  AS 31  AS 32                    Title of Accounting Standard    Disclosure of Accounting Policies AS‐2  Valuation  of  Inventories  (Revised)  AS‐  3 Cash Flow Statements (Revised)  Contingencies and Events (Occurring after the Balance Sheet Date)  Net  Profit  or  Loss  for  the  Period.educonz.www. Contingent Liabilities and Contingent Assets  Financial Instruments: Recognition and Measurement  Financial Instruments: Presentation  Financial Instruments: Disclosures    EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  .  Prior  Period  Items  and  Changes  in  Accounting  Policies (Revised)  Depreciation Accounting  Construction Contracts (Revised)  Accounting for Research and Development (stands withdrawn after  introduction  of  AS‐26)  Revenue Recognition  Accounting for Fixed Assets.com    011‐32228821.

Standards  reduce  to  a  reasonable  extent  or  eliminate  altogether  confusing  variation  in  the  Accounting Treatment used to prepare the Financial Statements.www.  6.S Generally Accepted Accounting Principle (GAAP) are   1.4)Write notes on:                 2008‐Dec  Segment reporting  Answer:  Segment  Reporting:  This  standard  requires  that  the  accounting  information  should  be  reported  on  segment  basis.  7.2)Write short notes on the following:          2004‐June   Major sources of U. FASB Interpretations. FASB Technical bulletins.   Financial Accounting Standard Prescribed by Financial Accounting Standard Board (FASB)  2.  9. There  are  certain  areas  where  important  information  is  not  required  by  law  to  be  disclosed  Standard may call for Disclosure that are beyond required by law.  AS  17  establishes  principles  for  reporting  financial  information  about  different  types  of  products  and  services  an  enterprise  produces  and  different  geographical  areas  in  which  it  operates.  In  order  to  render  the  Financial  Statements  more  meaning  and  comparable  the  International  Accounting  Standards  Committee  has  recommended  International  Accounting  Standards  Providing uniformity which is generally prescribed by the Professional Accounting bodies of Countries.  3. The standard is more relevant for assessing risks and returners of a diversified  or multi location enterprise which may be determinable from the aggregated data          EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  . AICPA Accounting Interpretation.    Question. diverse Accounting Policies and practices have developed around the World in  various  Countries.     Question. FASB Statement of Financial Accounting Concepts.S. It facilitates comparison of Financial Statement of different Companies at different places.  3. GAAP  Answer: The major sources of U. to better understand the performance  and  assess  the  risks  and  returns  of  the  enterprise  and  make  more  informed  judgments  about  the  enterprise as a whole. 9911060003      Write short notes on:                                2003‐Dec   Question:1)Objective of the International Accounting Standards committee (IASC)  Answer: Over a period of time. AICPA Industry Audit and Accounting Guideline.educonz.  5.  2. The information helps users of financial statements. AICOA Statement o position.  8. AICPC Committee on Accounting Procedures Research Bulletins.  4.3)Write short notes on the following:                 2007‐Dec   Advantages of setting Accounting standards  Answer: The Following are the Advantage of Setting up Accounting Standards:  1.    Question.com    011‐32228821. Opinions of Accounting Principle board.

  3. Accounting for Leases.  arise. are:  1. AS‐ 18.6)Difference between Prior Period Items and Accountg Estimates: 2006‐Dec  Answer:  Prior  Period  Item  :  Priod  Priod  item  are  income  income  or  epense  which.   Answer:  If  any  Company  does  not  comply  with  the  Accounting  Standards  it  must  make  a  disclosure  of  the  following:‐  1. Earnings per share. Reasons from Accounting Deviations.  AS‐17.    Question. AS‐19. Difference  in  Accounting  Standards  is  bound  to  because  of  differences  in  the  tradition  and  legal  system from one Country to another.com    011‐32228821.  in  current  period  as  a result of wrror or omission in the preparation of Finacial Statement of one more prior periods .www. Segment Reporting –Mandatory from date     1 ‐ 4‐ 2001.  4.  For example :  Estimation of provision of Sundry Debtors .  The  Standards  are  required  to  be  farmed  within  the  ambit of Prevailing status even it is not an acceptable Standard. Related party Disclosures.   1.  Accounting  Standards  reduce  to  a  reasonable  extent  or  eliminate  altogether  confusing  variation  in  the Accounting Treatment used to prepare the Financial Statements.  3. Consolidate Financial Statements                        1‐ 4 – 2001.  3. There  are  certain  areas  where  important  information  are  not  required  by  law  to  be  disclosed. It facilitates comparison of financial statements of different Companies situated at different places. Accounting  Standards  cannot  override  the  Law. The financial effect.  Standards may call for disclosure beyond that required by Law.5)Write short notes on:               2009‐June  Disclosure requirement in a case where the companies do not comply with Accountancy standard.                                   1 ‐ 4 ‐ 2001.  Example pf Prior Period Items are:   Arror in calculation inproviding expenditure or uncome  Applying incorrect rare fo Depreiation .                                                   1 ‐ 4 ‐2001.   Estimation of provision for any Liabilities.    Question.  2.       2004‐June   Some of the Accounting standards issues during 2000‐02.  2.  2.  Accounting  Estimate  :  It  meAnswer  tha  estimate  in  reviseddue  for  change  in  the  circumstanes  /condition  on  which the estimates was based.  5. AS‐20.educonz.    Some of the disadvantages of Accounting Standards are:  1.  3. AS‐21.  2. if any arsine from such deviations.                                           1 ‐ 4 ‐2001.    EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  .7)State the advantage and disadvantages of setting accounting standars.  Deviations from Accounting Standards.  There may be a trend of toward rigidity and from flexibility in applying Accounting Standards. 9911060003  Question. 2001‐Dec  Answer: The following are the advantages of Accounting Standards.

  Loans  etc.  Hence  it  is  an  inappropriate  method  of  Valuation  of  Closing  Stock.  since  in  inflationary situation the Closing Stock. Payment for Buy Back of Shares – Cash Flow from Financing Activities. Proposed Dividend – Cash Flow From Financing of Borrowed.  Inventories  are  valued  at  Cost  or  Net  Realizable  Value  whichever  is  lower.              As  per  AS2  Valuation  of  Inventories.  The  following items along with their appropriate cash flow category are:  1.  Bonds. is valued at a very lower rate i.e.  Buy  Back  of  Shares.        Cash  Flow  Financing  Activities:  These  are  those  Activities  which  results  in  change  in  size  and  owners  Capital  and  Borrowing  of  the  Organization.8)Describe with reference to Accounting Standard 7 on Accounting for construction contracts.  There  Products/services  which  operate  in  different  Geographical  Areas  are  exposed  to  different  risk  and  return.  Undervalued.educonz. the  methods which may be used for construction contracts.   But  the  main  Objective  of  the  Financial  Statements.  Debentures.              Recognition  of  Revenue  and  Expenses  by  reference  to  the  Stage  of  Completion  of  Contracts  generally  referred  to  as  Percentage  of  Completion  Method.  Stage  of  Completion  can  be determined in a variety ways:‐  EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  .  2.  2.  It  helps  to  better  understand  the  performance  of  the  more  informed  judgments  about  the  Enterprise as a whole.    Question.  It leads the leads the  Gross  Profit  also  to  be  undervalued  hence  leading  to  inappropriate  presentation  of  Financi8at  Statements. 2002 – Dec   Answer:  As  per  –  7  “  Construction  Contracts”  the  Contract  Revenue  and  Contract  Cost  associated  with  the  Construction  Contract  should  recognize  and  Expenses  with  reference  to  STAGE  of  COMPLETION  of  the  Contract activity at the reporting date.    And  Fair  view  Objective  of  Statement  which  will  is  to  disclose a True of Stock Valuation is followed.  AS Per AS – 2   “  Valuation  of  Inventories”  FIFO  &  Weighted  Average  Cast  methods  are  allowed  for  valuation  of  Cost  of  Inventions and LIFO method of Inventories Valuation is not adopted as per AS‐2.  Information  about  multiple  products  service  and  its  operations  in  different  Geographical  Areas  is  called  Segment  Information.  and  ills  very  much  unrealistic.  IFIFO  method  of  valuation  Inventories  are  Value  at  Current  Cost.  3.     Cash  Flow  from  Investing  Activities:  The  Activities  of  acquisition  and  disposal  of  Long  Term  Assets    and  other  Investments  not  included  in  Case  Equivalents  are  Investing  Activities.  acquiring  Long  and  disposal  and  Debt  and  Equity  disposal  of  Fixed  Assets  (including  Intangibles).  e.  Hence  the  Inventory which is left whole valuing Closing stock is valued at a rate in which the Inventory was bought first.  Sale  of  Shares. Payment to Creditors for Purchase of Machinery‐ Cash Flow from Investing Activities.  Under  this  method  Revenue  is  recognized  as  Revenue  in  the  Statement  of  Profit  /Loss  in  the  Accounting  Period  in  which  work  is  performed. Loans to Group Companies – Cash Flow from Investing Activities.    4.www.  They  include  making  and  collecting  Loans.  Borrowings  and  Payment  of  Borrowed  Amount.com    011‐32228821.    Such  Information  is  used  to  assess  the  risk  and  of  multiple  products/service  and  its  operations  in  different  Geographical  Areas.  The  three  categories  into  which  Cash  Flow  Transactions  should  be  classified  as  per  AS  –  3  Case  Flow  Statement are:                            1.    It  includes  Receipts  from  issuing  Shares. 9911060003  AS‐17 Segment Reporting:   An  Enterprise  deals  in  many  products/services  operates  in  different  Geographical  Areas.    Return  Disclosure  of  such  information  is  called  Segment  Reporting.  as  the  Stock  which  is  bought  First  are  LIFO  method    of  Stock  Valuation  what  is  bought  in  the  last  is  considered  to  be  sold  first.g.

    Question. Recoverable Value = Value in Use o Net Selling Price whichever is Higher. 9911060003  (1)   Cost  to  Cost  Method:‐  Here.  However  if  Enterprises  is  has  the  transactions  in  another  Currency  say  in  U. Domestic as well as Foreign.10)In  case  the  Profit  and  Account  and  Balance  Sheet  of  a  company  do  not  comply  with  the  requirement of the accounting standards.12)  When is an asset judged to have suffered an impairment loss?      2004 – June   Answer:  An  Asset  is  judged  to  have  suffered  an  impairment  loss  when  its  Recoverable  Value  falls  short  of  its  Book Value.  (2) The  ASB  determines  the  broad  areas  in  which  Accounting  Standards  need  to  e  formulated  and  the  priority in regard to the selection t    Question. 11.   (3) Completion of physical proportion of the Contract Work.com    011‐32228821.             In Associate / Joint Venture on Foreign Country.  there  is  need  to  discoed  the  reason  of  non  –compliance  with  Accounting  Standard.   In Accounting for transactions in Foreign Currencies.  If  any  Fundamental  Accounting  Assumption  has  been  followed.  EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  .  In  translating the Financial Statement of Foreign Operation‐ Integral as well Non –Integral. Further there may be a case that an  Enterprise domiciled in Indian has the Foreign Operation in the form of—  Branch in Foreign Country   Subsidiary in Foreign County           The  transactions  Foreign  Branch  has  to  be  incorporate  in  Head  Office  books  as  the  Financial  Statements  are presented for the whole Enterprise including Branches.  Plant  of  taking  loan  from  abroad  in  these  case  transactions shall be Foreign Currency but recording and reporting have to be done in Rupee the Question of  Translation of Foreign an Enterprise transactions  in Indian Rupee arises.  Interpretations with be issued under the authority of the Control.                                                                                         Cost to date  Percentage of Completion = ‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐                                                                   Cumulative Cost incurred + Estimate Cost to Complete the Contract    Current Revenue from Control = Contract Price x Percentage of Completion – Revenue Previously Recognized.  then  this  fact  must  be  disclosed  in  Financial  Statements.9)  Briefly  explain  the  objective  and  scope  of  Accounting  for  the  effects  of  changes  in  Foreign  Exchange rates – A. 2002 – Dec   Answer:  Objectives  of  AS‐11:  In  Indian  Financial  Statements  are  prepared  in  Rupee  which  is  the  Reporting  Currency.www.     2003 – Dec   Answer: The main function of Accounting Standard Board is as under:  (1)   The  ASB  may  consider  any  issue  requiring  interpretation  on  any  Accounting  Standard. what disclosures are mandatory? 2003 – June   Answer:  If  the  Profit  and  Loss  Account  and  Balance  Sheet  of  a  Company  do  comply  with  the  requirement  of  the  Accounting  Standard.    Question.  The Accounting Standard also prescribes the Accounting for Forward Exchange Contract.  the  Percentage  of  Completion  would  be  estimated  by  comparing  Total  Cost included to date with Total Cost expected for the entire contact .  (2)   By survey of Work Performed.        Question.educonz.S  $  because  the  Enterprise  is  making  Export  Sale  of  importing  Material.S.11) State the main function of Accounting Standard Board.

    Question.S‐1 in respect of companies under liquidation?  2004 – Dec   Answer:  Yes. 3B and 3C ) of the recommended by the Institute of Chartered Accounting of India  and prescribed by the Central Government are mandatory and applicable to a company does not comply with  the  requirements  it  must  disclose  the  Deviation  .    Question.  reason  for  deviation  and  the  financial  effect  arising  due  to  the deviation.18) What are the principal sources of Indian GAAP? 2005 – Dec   Answer: The Principal Sources of Indian GAAP are‐  (1)   Company Law  (2) Accounting requirement   (3) SEBI requirement  (4) Established Conventions.  These  factors  are  primary  reason  for  non‐acceptability  of  Intentional  Accounting  Standards  though  out the world.  As  per  AS‐10  Gains  or  Losses  arising  on  disposal  of  a  Fixed  Assets  are  generally  recognized  in  Profit  and  Loss  Account.  If.  going  Concern.www.com    011‐32228821.. 9911060003    Question. Social and Economic  Countries.educonz.  hence  a  specific  disclose  is  called for.13)How should basic earnings per share be calculated under As‐20?   Answer:  Basic  Earnings  per  Share  should  be  calculated  by  dividing  the  Nit  Profit  or  Loss  for  the  period  attributable  to  Equity  Shareholders  by  the  Weighted  Average  number  of  Equity  outstanding  during  the  period.14)Should there be any specific disclosure under A. In the case of  a  Company  under  Liquidation.  Consistency and Accrual are followed in Financial Statements specific disclosure is not required.15) Can proceeds from sale of Fixed Assets in excess of original cost be directly credited to Capital  Reserve?  Answer:  No.  The amount standing to the Revaluation Reserve.  Accounting  to  AS  1.     Question.  There  is  a  glaring  diversity  in  Accounting Practices.    Question.    Question.  however. Western countries have comparatively greater access to International Standards setting  agencies.17)  What  is  the  legal  status  of  accounting  standard  s  issued  by  the  Institute  of  Chartered  Accounting policies may be adopted by different enterprises?   (f)  As per Section 211 (3A .  if  the  Fundamental  Accounting  Assumptions.  Tax  Structure  and  Organized  Professional  Accounting.  EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  .  the  Principle  of  Going  Concern  is  inapplicable.  World  Wide  conflict  of  view  has  been  noticed  in  the  National  Standards  setting  bodies  and  International  bodies.16)What  is  the  primary  reason  for  non‐acceptability  of  International  Accounting  Standards  (IAS)  throughout the world? 2005 –June   Accounting Practices in different Countries vary due divergent Legislative Requirements.  i.  long  Standing  Practices.  the  Asset  had  been  previously  revalued  and  Revaluation  Reserve  Account to credit in that event a loss related to the Revaluation is set off by debit to the Revaluation Reserve.  often  Multinational  Companies  have  a  different  view  point  than  National  Companies.e.

Materiality:  Financial  Statement  should  disclose  all  the  items  and  facts  which  are  sufficient  enough to influence the decisions of user of Financial Statement. Debentures.  It  includes  Receipts  from  issuing Shares.  Prudence means making of Estimates.  c.  These  uncertainties  may  be  regarding  collectability  of  receivables.    Question.www.  b.   Method of Depreciation :  ‐‐‐ Straight Line Method                   ‐‐‐WDV Method  ii. labour and other production cost.educonz. Substance Over form: It means that transaction should be Accounting for is accordance with  actual  happening  and  economic  Purchase  if  he  Assets  are  purchased  on  Hire  purchaser  in  spite  of  the  fact  that  the  Hire  of  the  fact  that  the  Hire  Purchase  the  purchaser. Prudence:  Generally  maker  of  financial  statements  has  to  face  uncertainties  at  the  time  of  preparation  of  preparation  of  preparation  of  Financial  Statements.com    011‐32228821. 9911060003  (e)      There  areas  in  respect  of  which  different  Accounting  Policies  may  be  adopted  by  different  Enterprises are as follows:  i.20)Briefly  state  the  three  major  characteristics  which  should  be  considered  for  the  purpose  of  selection and application of accounting policies.  Answer: (e)   The major consideration for the purpose of Selection and Application of Accounting Policies are:  a. which is required anger conditions of uncertainty. Treatment of Expenditure during construction:                  ‐‐‐Written off                                 ‐‐‐Capitalization                              ‐‐‐Deferment  iii.  (g)      Objective  of  Accounting  Standards  is  standardize  the  diverse  Accounting  Policies  a  with  a  view  to  eliminate to the extent possible the Non‐ Comparability of Financial Statements and add the Reliability to the  Financial Statement s . Borrowing and payment of borrowed a mount Loan etc.     Question.  number  of  warranty  claims  that  may  occur. Conversion or Translation of Foreign Currency Item                      ‐‐‐ Average ate        ‐‐‐TT Buying Rate  (f)        Fin  acing  Activities  as  suggested  in  Accounting  Standard  3  are  those  Activities  which  result  in  change                       in  size  and  composition  of  Owners  Capital  and  borrowing  of  the  organization.21)State  four  items  which  are  not  to  be  include  in  determining  the  cost  of  inventories  in  accordance with paragraph 6 AS 2 (Revised)  Answer: (h)    Following cost is excluded from the Cost of Inventories:         (1)  A abnormal Amount of wasted materials.         (2)  Storage Cost   EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  .19)How  should  rentals  payable  under  operating  leases  be  accounted  for  in  accordance  with  AS  19? 2006 –June   Answer: Lease payment should be recognized as an Expense in the Profit and Loss A/c on a Straight Line Basis  owner the time pattern of the uses of the use’s benefit.    Question.  become  the  Owner  only  of  the  transaction  is  ignored  and  the  transaction  is  Accounted  as  per  its  substance. such method can be used.

  political.  It  has  already  developed  a  comprehensive  set  of  Accounting  Standards  covering  are  now  being  used  expensively  all  over  the  world.  (6) If  accounting  standards  are  conversed.com    011‐32228821.  The  IASB  is  working  with  Accounting  Standard  setters  around  the  world  to  end  inconsistencies  in  financial  reporting  requirements  that  exist  amount  the  among  countries.  (5)  Interest and Borrowing Cost however.  (4) It will create increased opportunities for investors to construct efficient global investment portfolios.  (2) It  will  enable  companies  to  have  access  to  foreign  capital  markets  without  having   a  prepare  sets  of  financial statements.educonz.    BENEFITS OF CONVERGENCE:   The  benefits  of  convergence  are  many  and  varied.  (3)  Multinational  companies  will  derive  substantial  benefits  from  of  their  Consolidated  Financial  Statements.  Having  a  universally  accepted  common  language  of  financial  reporting  means  that  similar  financial  transaction  and  evens  are  accounted  for  in  a  similar  financial  world  such  transaction  and  events  are  encountered.  The  rapid  globalization  of  business  and  the  dramatic  increase  in  cross‐border investing and funds rising are among the importance factors have exerted tremendous pressure  for  the  adoption  of  a  single  set  of  high  quality  worldwide  accounting  standards.  social  and  cultural  conditions.  This  is  why  there  exists  a  great  deal  of  diversity  in  financial  reporting  requirements  among  countries.  it  will  significantly  lessen  the  border  of  those  of  those  involved in several securities marks.www.  Much  convergence  among  notional  Accounting  Standards.  Convergence  in  fact.  Achieving  convergence  of  domestic  standards  with  IASB  standards‐also  appears  to  be  a  difficult  task  for  those  developing  courtiers  that  do  not have the necessary financial reporting infrastructure. IASB Standards are used as the basis of Formulation of domestic Accounting  Standards. In many counties.         (4)  Selling and Distribution Cost.22)  What  is  meant  by  global  convergence  accounting  standards?  Discuss  the  benefits  of  convergence.    Impediments:  There  are  several  impediments  to  achieving  global  convergence  of  Accounting  Standards  have  been  developed  in  different  counties   under  different  legal.  The  most  influential  organization  in  this  respect  is  he  International  Accounting  Board  (IASB).  is  a  step  towards  developing  a  universally  accepted  common  language  to  communicate  financial  information. if AS‐16 allows such Cost to be include it can form   part  if  the cost. What are the impediments to convergence? 2006 – June   Answer:  Global  convergence  of  Accounting  Standards  is  the  process  by  which  standard  setters  around  the  world  discuss  accounting  issues  and  combine  their  experiences  in  order  to  arrive  at  the  most  appropriate  solution.  EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  .    Question.  Countries  that  have  tax‐driven  Accounting  Standards  experience  a  lot  of  difficulties  in  convergence  with  IASB  which  are  oriented  to  capital  markets.  (5) It will improve global caporal allocation and will thereby expand the capital across borders.  There  are  a  large  number  of  countries  that  have  adopted  these  standards  as  their  domestic  requirements.  Some  of  the  important  benefits  of  convergence  are  mentioned below:  (1) It will improve the quality of financial reporting around the world.  economic  . 9911060003         (3)  Administrative Overhead.

    Answer:(g)  If  the  Profit  and  Loss  Account  and  balance  sheet  of  a  Company  do  not  comply  with  the  equipment of Accounting Standards the following disclosures are mandatory:         (1)  The Accounting Policies used for preparation of Balance Sheet and Profit and Loss A/c.educonz. 2007 – June   Answer:  When  Fixed  Assets  are  acquired  at  a  Consolidated  Price  cost  of  each  Fixed  Assets  should  be  determined on a Fair Basis as per Valuation by competent Values.         (2)  If  any  fundamental  Accounting  Assumptions  have  not  been  followed.  If  the  parties  so  not  pursue  the  issue  hard  enough.)    Question.26)Can a company change the method of providing depreciation?  Answer:(i)    Yes. these Investments can be converted into Cash without any risk.28)State with reasons whether the following statements are True or False:  EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  .23)Define  cash  and  cash  equivalent  as  suggested  in  accounting  standard  3  to  be  used  for  preparing cash – flow statement.    Question.  then  this  fact  must  be  disclosed in Financial Statements.   (3)   There  is  no  significant  uncertainty  in  collection  of  the  amount  of  Consideration  (Cash  receivable  etc. Case & Equivalent used for preparing a Cash flow Statement are:  (1) Cash – It consists of Cash in hand and Demand deposits.25)When can revenue be recognized in the case of a transaction of sale of good?   Answer: (h)  Revenue can be recognized when all the following conditions are fulfilled:          (1)  Seller has transferred the ownership of goods to buyer for as price.  the  Company  can  change  the  Method  of  providing  Depreciation  provided  following  conditions are satisfied. Accounting Standards today are more converged than they were  even five years ago.  convergence  will  difficult  to  achieve.  into  Cash  without  decline  of  its  value.com    011‐32228821. 2006 – Dec   Answer: As per AS – 3.           (2)  Seller does not retain any effective control of ownership of he trAnswerferred goods. In other words.    Question.24)State  the  disclosure  requirement  in  a  case  where  the  Profit  and  Loss  Account  and  Balance  Sheet of a company do not comply with the accounting standard.    Question.27)State  the  accounting  treatment  regarding  valuation  of  fixed  assets  where  several  assets  are  purchased for a consolidated price.  However.www.    Question.                 (1)  For Compliance of Statue.  the  recent  events  tend  to  suggest  that  most  couriers  throughout  the  world  are  actively  pursuing  the  goal  of  one global accounting language.  (2) Cash  Equivalents:  ‐  It  consists  of  Short  Term  Highly  Liquid  Investments  having  maturity  less  than  maturity  less  than  three  months. In fact. 9911060003   Convergence  requires  the  active  cooperation  of  all  the  parties  that  have  a  stake  in  the  process.    Question.  which  can  be  readily  converted.                                                                    Or                 All significant Risks and Rewards of ownership of the transferred goods.                 (2)  For Compliance of Accounting Standard                 (3)  For more appropriate presentation of the Financial Statement.

  As  per  AS‐2. as follows:                If there Profit on Sale of Fixed Assets. To  Standardize  the  Diverse  Accounting  Policies  and  Practices  with  a  view  to  eliminate  to  the  extent possible the non‐ Comparability of Financial Statements.    Question.   EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  . To present a reliable view of Financial Statements. To present a True and Fair view of the Financial Statement.                If  is Loss on Sale of Fixed Assets. It  facilitates  Comparison  of  Financial  Statement  of  different  Companies  situated  at  different  places.  Standards may call for Disclosure beyond that required by law. There  are  certain  areas  where  important  information  are  not  required  by  Law  to  be  disclosed.  in  current  period  of  as  a  result  of  error  o omission in the preparation of Financial Statement of one or more prior periods.33)State  the  disclosure  requirement  in  case  of  accounting  for  the  effects  of  change  in  foreign  exchange rates.    Question.  2.  Net  Profit  or  Loss  for  the  period.  Answer:  (e)  The  following  are  the  disclosure  requirement  in  case  of  Accounting  for  the  Effects  of  Change  in  Foreign Exchange Rate:  1. 9911060003  Answer:  The  inventory  under  As2  is  valued  on  the  basis  of  cost  price  or  current  replacement  cost  whichever is lower.  which  arise. Add to Operating Activities.32)  Under  which  Accounting  standard  cash  flow  statement  is  prepared?  How  do  you  treat  Profit  & Loss on sale of Fixed Assets for calculating cash flows from operating activities? 2008 – June    Answer:  Cash  Flow  Statement  is  prepared  and  Accounting  Standard  3  When  we  calculate  Cash  Flow  from  Operating Activities we treat profit or Loss on Sale of Fixed Assets.  nature and amount of Prior Period Item should separately disclosed profit or Loss can be perceived. subtract it from Operating Activities. Amount accumulated in Foreign Exchange TrAnswerlation Reserve.  Inventory  Prudence  is  not  to  be  values  at  Cost  Price  or  Current  Replacement  Cost  but  at  lower  of  Cost  or Net Realizable Value.  Period  Item  and  Change  in  Accounting  Policies.    Question31) What is the objective of accounting standards?  Answer: (f)    The principal Objectives of setting Accounting Standards are:  1.   (e)    False.com    011‐32228821.                 The  principles  Objectives  of  Accounting  Standards  are  to  standardize  the  Diverse  Accounting  Policies  and  Practices  with  a  view  to  eliminate  to  the  extent  possible  the  non  – comparability of Financial Statements and add reliability to Financial Statements.  Inventory  is  to  be  valued  on  the  basis  of  Cost  or  Net  Realizable  Value  whichever  is  lower.30)When can an item qualify to be a prior period item?  Answer:  (d)    Prior  Period  items  are  income  or  expenses.  5.   4.    Question.      Question.educonz. Amount of Exchange difference is included in the Net Profit or Loss.29)What  are  the  disclosure  requirements  pertaining  to  events  occurring  after  the  Balance  Sheet  date under the Accounting Standards? 2007 – Dec   Answer:  (c)  The  following  requirements  pertaining  to  Events  Occurring  after  the  Balance  Sheet  under  the  Accounting  standaed‐5.   3.  2.www.

www.35) State  clearly  the  provisions  contained  in  the  Accounting  Standard  in  respect  if  Revaluation  of  Fixed Assets.  Balance  amount  of  revaluation  should  be  credited  to  revaluation  reserve.com    011‐32228821. the reason for such difference.                     Effect  of such change on Shareholders Fund.  Seems a logical method as it assumes the values of identical items will be equal  Disadvantages:  Issues may not be at current economic value  As it based on average method.    Question. A new issue price is calculated each time new material  is received.                      Impact of change on Net Profit or Loss for each prior Period        presented.34)State  the  advantages  and  disadvantages  of  Weighted  Average  method  of  valuation  of  inventory.  First time revaluation (downward)  Decrease in net book value is charged to the profit & loss account.                     The   reason for the change in Classification.educonz. 2009 – June  Answer:  Weighted Average method uses the weighted average value for all issue. This is done by dividing the  total cost of materials by materials by their quantities.      EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  .                     Nature   of changes in Classification. the issue price ay run to a number of decimal places                                                  Question. this method is less cumbersome.  Advantaged:  Smoothen out fluctuations in purchase price  Compared to FIFO or LIFO. A change in classification of significant Foreign Operation needs following Disclosures. Reconciliation of Opening and Closing balance of Foreign Exchange TrAnswerlation Reserve. If  the  reporting  currency  is  different  from  the  currency  of  the  country  in  which  entity  is  domiciled. 9911060003  3.  First revaluation (upward) subsequent revaluation (downward)   Increase in the net book value is credited to owner’s interest head’ Revaluation Reserve’. 2009 – June   Revaluation of Fixed Assets should to the Net Recoverable Amount of Fixed asset.  4.  Accounting treatment of revaluation‐ Treatment in accounting under different situations is as under:‐  First time revaluation (upward)  Increase in net book value is credited to owner’s interest under the head ‘ Revaluation Reserve’.  Amount  of  revaluation  that  can  be  credited  to  Profit  &  Loss  Account  restricted  to  the  amount  of  devaluation  earlier  written  off.  The Disclosure is also encouraged of an enterprise’s Foreign Currency Management Policy.  5.  First revaluation (downward) subsequent revaluation (upward)  Decrease  in  net  book  value  is  charged  to  the  Profit  &  Loss  Account  in  the  year  in  which  downward  revaluation was done.  Amount of devaluation can be charged to revaluation reserve o the extent the devaluation is charged  to Profit and Loss Account.

 in the preparation of financial  statements are accepted and their use are  assumed. It helps the users to compare the financial statements of two or more organizations engaged in same  type of business operation. 2001 – Dec   The company was engaged in construction work involving Rs. 9911060003  Question.  b. Going  Concern:  continuing  operation  in  the  foreseeable  future  and  no  interim  necessity  of  liquidation or winding up or reducing scale of operation. Revenues and costs are accrued i.2  Crores   additional   cost  rebuild  the  structure  which  cannot   be  recovered  from  the  Contracted. Extends to matching revenue against relevant costs. In the course of execution of work.e.        EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  . Events Occurring after the Balance Sheet date and also after approval of Accounts by Account by  Board  of  Directors  of  a  Company  such  events  should  be  disclosed  in  the  Directors  Report  of  material. 10 crores. It  strengthens  the  accountant’s  resistance  against  the  pressure  from  directors  to  use  accounting  policy which may be suspect in the situation in which they perform their work.www.38) Advantages of  Accounting Standards:  1. no separate disclosure is required except for noncompliance in respect of:‐  a.educonz.  a portion of factory shed under contraction came crashing down on 30 May 2001.  Answer: Certain basic assumptions.36) What is sale & lease back? Enumerate accounting treatment of sale & lease back under AS 19.  but  the  company  will  have  to  rebuild  the  structure  at  an  additional  cost  of  Rs. Fortunately there was no  loss  of  life. It provides the accountancy profession with useful working rules.  as  per  AS‐7  Construction  should  be  recognized  as  an  expense  rather  than  doing  adjustment  to Contract Revenue. It  ensures  the  various  users  of  financial  statements  of  two  or  more  organizations  engaged  in  same  type of business operation.  2009 Dec   Answer:  If  lease  back  is  finance  lease:    Any  profit  or  loss  on  sale  proceeds  over  the  carrying  amount  should  not  be  immediately  recognized  as  profit  or  loss  in  the  financial  statement  of  a  seller  lessee.  4.    It  should  be  deferred and amortized over lease term in proportion to be depreciation of leased asset. It assists in improving quality of work performed by accountant.  2  crores  which  cannot be recovered from the contractee.    The  financial  statement  of  Constructions  Limited  for  the  year  ended  31March  2001  were  considered  and  approved by the board of directors on 20 May 2001.com    011‐32228821.    Question. they are earned or incurred (not actually received or paid) and                      recorded  in the financial statements    II.  3. Accrual    I. Consistency: Accounting policies are consistent from one period to another.  c.  5.37)  Fundamental Accounting Assumptions.  This  uncollectible  amount  of  which  recovery  has  ceased  to  be  probable  is  recognized  as  an  expense  rather  than  as  an  adjustment  to  Contract  Revenue. How should this event be reported?      As per AS‐4.  Hence  in  the  given  case  Rs.    Question.  When  an  uncertainty  arises  about  the  collectability  of  an  amount  already  included  in  Contract  Revenue  and  already  recognized  in  Profit  and  Loss  Statement  it  amounts  to  expense.  2.

  The working rules may be rigid or bureaucratic to some user of financial statement.com    011‐32228821.39) Disadvantages of Accounting Standards:  1.1)Write short notes on: 2002 – June   Equity and Equity Participants  Answer:  (d)    Equity  and  Equity  participants:  Equity  is  the  residual  interest  in  the  Assets  of  the  Enterprises  after  deducting  its  Liabilities.  the  Guideline  issued  by  SEBI  must  be  complied  with.   Bonus  Shares  are  be  issued  to  only  those  Shareholders expiry of 12 month from the date of Public Issue or Right Issue by the Company.  Answer:  (b)    Sweat  Equity  Share:    Sweat  Equity  Share  meAnswer  Equity  Share  issued  by  a  Company  to  its  Employees  or  Directors  at  a  Discount  or  for  Consideration  other  that  Cash  for  providing  at  a  Discount  or  for  additions by whatever name called. 2.4)Write short notes on:  2009 – June   Escrow Account  Answer:   Escrow  Account:‐ An Escrow Account is an Account established by a broker.  They have been derived from social pressures which may reduced freedom.  The  term  Equity  participants  meAnswer  Share  holders  in  case  of  a  Company.  or  a  trust  Account  held  in  the  borrower’s  name  to  pay  obligation  such  as  property  taxes  and  insurance  premiums. for the purpose of holding funds on behalf of the broker’s principal or some other person until he  consummation  or  termination  of  a  trAnsweraction.2)Sweat Equity Shares.     Question.  Study Note‐7: Joint Stock Companies    Question. under the provisions of  license law.  In  case  the  Company  issuing  Bonus  Share  is  a  Listed  Company.3)Write short notes on: 2003 – Dec Bonus Issue   Answer:  Bonus  Share:  Bonus  Share  is  shares  issued  to  existing  Share  holder  fee  of  Cost  by  Capitalizing  Free  Reserve.www.    Question. 4.  But  Company  can  issue  Bonus  Shares  when  an  Article  of  Association  authorized  the  same.  The more standards there are. 9911060003  Question.    Question.        EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  .  Proprietor in case of Sole Proprietorship or Partners in case of Partnership business.   Only  exiting  Share  holders  are  entitled  to  receive  Bonus  Shares. the more costly the financial statements are to produce.              Section79A  permits  issue  of  such  Equity  Shares  to  Employees  or  Directors  in  recognition  of  their  contribution for providing know‐how etc.educonz.  An  escrow  Account  is  the  money  held  by  the  mortgage company to pay your yearly property taxes and insurance premiums. 3.     Users are likely to think that said statements prepared using accounting standard are infallible.

00.000  (For issue of shares)  Often the company assets fully paid shares for consideration other than case to promoters or nay other party  for  furnishing  technical  information  engineering  services.                                            7.6)Write notes on: 2009 – Dec  Answer: Issue of shares for consideration other than cash   Sometimes  company  issues  fully  paid  share  to  the  vendors  from  whom  it  buys  assets. 9911060003  Question.www.  Answer:  (e)     Materiality  Concept:  Reserve  Capital  is that  part  of  Share  Capital  which  is  not  called  up  and  will  be  called  up  only  in  the  event  of  Liquidation  of  a  Company.000  (For purchase of assets.educonz.9)  State  the  prerequisites  to  be  complied  with  by  a  company  for  issue  of  shares  at  a  discount.com    011‐32228821. This may be further issued either at par .  Bonus  can  be  paid  in  cash  adjusted  against  the  future  premium  due  from  the  policyholders  or  it  can  be  paid  on  maturity  of  the  policy  amount is called reversionary bonus.  (1)  For writing off preliminary expenses of the Company.000                To Vendors A/c                                                                                                                      7.      Question.  2008‐Dec  EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  . Journal entries are:‐  (1)   Assets A/c                                            Dr.  plant  layout  .    Question.  the  Share  premium  Account  of  tax  be  utilized  for  the  following purposes.  drawings  and  specification  .5)Reserve Capital.000                To Share capital A/c                                                                                                                   7.  when  shares  allotted in such a way the journal entry is as under :  Goodwill A/c                                             Dr.8)Mention any five purposes for which share premium account can be utilised.  and  must  be  distinguished  from  the issue made for cash.7)What is meant by Reversionary Bonus? 2008 – Dec   Answer:  In  life  policies  with  profits.  It  adds  to  the  credibility  of  the  Company  and  Lenders and Creditors may feel comfortable with such Company.                                            7.00.00.             To Share Capital A/c    Question.    Question.  (3) For issuing fully paid bonus shares to the members of the Company.  holders  are  given  a  right  to  participate  in  the  profits  of  the  business  .  This  type  of  issue  is  called  issue  of  share  then  it  must  be  clearly  stated  in  Balance  sheet.)  (2)   Vendors A/c                                         Dr.00.  (4) For  writing  off  expenses  of  commission  paid  or  discount  allowed  on  issue  of  share  or  debentures  of  the company.                        2008‐ Dec  Answer:  As  per  section  78  of  Companies  Act  1956.  After  nationalization  policyholder  are  given95%  of  profits  of  LIC  by  way  of  bonus.  (2) For providing for premium payable or redemption of redeemable preference shares or debentures to  the member of the Company.

Only fully paid shares can back.  e.  g. A Company can buy from any of the following   (1) From open market.  dividend  cannot  be  declared  out  of  Profit  o  n  revaluation  of  fixed  assets  since  it’s  a  nation  profit  which is not resized in cash and is obtained from revaluation of capital assets.  d.  c.  i.  j.  a  company  is  permitted  to  issue  shares  at  a  discount  provided  the  following  conditions are satisfied. The issue of shares at a discount is authorized by an ordinary resolution passed by the company at its  general meeting and sanctioned by the Company Law Board.  f.com    011‐32228821.  c. They remain as profits even after revolution of all assets and liabilities.  a. They have to be realized in cash and  b.     Question.  (2) From existing Shareholders on proportionate basis.   The  resolution  must  specify  the  maximum  rate  of  discount  at  which  the  shares  are  to  be  issued  but  the rate of discount must not exceed 10 per cent of the nominal value of shares.  a. The shares are of a class. The buyback should not exceed 15% of paid up Capital and Free Reserves of the Company. and  (1) No.                   2009 ‐ June  Answer: Following are the condition of buy –back:‐  a. The rate of discount  can  be  more  than  10  per  cent  of  the  board  is  convicted  that  a  higher  rate  is  called  for  under  special  circumstances of the case. The Dev Equity Ratio should not exceed 2:1 after such buyback.  EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  .educonz. A Company should pass resolution in general in general meeting authorizing buy back. Buy back should be authorized by Articles.  e.www.  d.  b. which has already been issue.  (4) From exiting employees.10)  Discuss  the  conditions  of  Companies  Act  with  regard  to  buy‐back  of  shares.          Question. Securities bought back must be destroyed within 7 days of buyback .     On re‐issue of forfeited shares?  (2) Yes. Money borrowed from banks. 9911060003  Answer:  As  per  Section  79.  Dividend  can  be  declared  out  of  profits  on  reissue  of  reissue  of  forfeited  shares  only  when  the  following 3 conditions are satisfied. At least one year must have elapsed since the company was entitled to commence the business.  b.11)  Can dividend be declared out of profit on: 2009 –Dec  Answer: Revaluation of Fixed Assets.  h.  (3) From odd lots. financial institutions cannot be utilized for buy back. If Articles are silent they will have to amend. Buy back must be completed whether 12 months from the date of Special Resolution. After buyback company can’t issue same kind of shares securities within 24 months. The  shares  are  issued  within  two  month  from  the  date  of  receiving  sanction  for  the  same  from  the  Government.

  (6) Public deposits: Unsecured loAnswer. In India.  the  tax  burden  shifts  to  shareholder who has to pay capital gains tax.  (2) Lease Tools: Current Assets.12) Enumerate the objective of Buy back of shares.  if  cash  is  distributed  through  buy  back. To  increase  underlying  share  value.  Companies  want  to  have  back  since  it  facilitates  them  to  manage  their  surplus  cash.com    c.      2008 ‐ June  (1) Reserve  & Surplus  (2) Fixed Assets   (3) Current Liability & Secured Loan  (4) Miscellaneous Expenditure    2009 – Dec  (1) Respective heads of following items in Balance Sheet.  A  share  buyback  may  also  be  announced when share prices are depressed in the market.  5. 2009 ‐ Dec     The following are the objectives of buy back of shares:  1.    Question.     Question.  (4) Mortgage loan: Secured loAnswer  (5) Interest Accrued but not due on Current liabilities and provisions: (A) Current Liabilities. This is because  shares bought will have to be extinguished. Buy back aid a company  to achieve an optimal debt equity ratio. Buy – backs also facilitate a company to maintain  a  target  capital  structure. To  return  surplus  cash  to  investors.13)  Differences between Shares and Debenture.educonz. To  profit  from  treasury  operations. 011‐32228821.  3.  If  it  is  paid  as  dividend  companies  will  have  to  pay  dividend  tax  on  the  distribution  on  the  other  hand. loAnswer and advances (A) Current Assets.  which  would  result  on  enhancing  the  share  value.  2. To  prevent  hostile  takeover  bids.www.  But a creditor.  Companies  can  buy  share  when  the  prices  are  low  and  reissue  later at attractive price thus making profit.  By  eliminating  surplus  cash  through  buy  back  such  a  bid  can  be  avoided.  EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  . 9911060003  AOA does not prohibit company for the purpose.  Buy  back  reduces  equity  and  enables  the  company  o  increase  earnings  per  share.  4. treasury operation is not possible.  (3) Discount on issue of share: Miscellaneous Expenditure.  Answer:    DEBENTURES  SHARES  Definition  An instrument to  acknowledge the  An instrument to acknowledge the  ownership of the company creditors of the company  Status  A shareholder is the owner and a  A debenture holder is not a member  Member of the company.

com    Return  011‐32228821.      Question. Dividend is given out of  appropriable profit and not  chargeable to Profit and Loss  Account. the concept of  Redemption does not apply.   4  For  issue  of  Right  Shares  it  is  not  a  pre  condition  For  issue  of  Bonus  Share.  3  Shares  are  always  registered  and  non‐ Stock Stocks are fully paid up.  it  is  pre  condition  that  the  that  the    Shares  held  by  should  by  the  exiting  Share holder should be fully paid up.  Debenture carries a fixed rate of  Interest.  Dividend rate can vary depending  On the profit position.  a  company  can buy back shares in accordance  With the provisions in the Act.   3  Money  received  by  issue  of  Right  Shares  must  be  kept in a Separate Bank Account.  Rate of  return  Accounting  treatment  Redemption  Debentures are normally redeemable  although a company can issue  perpetual debentures  Voting  rights  Status at the  time of  winding up  A debenture holder cannot have  Voting rights.educonz. Stocks are not numbered.www. 2  Shares are serially numbered. 9911060003  A debenture holder has a right to  interest even if the company does not  Make profit.  At the time of winding up debenture  holders have a priority over the share  holders regarding the return of  amount due to them At the time of winding up share  holders have the least priority  regarding the return of amount due  to them.  Right  Issue. Stocks nominal may be registered or unregistered.  EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  .  However as per the recent change  in the Companies  Act.                  Bonus Issue When  Bonus  Issue  are  Allotted  the  Company  does  not receive anything from the Share holder.  the  Company  receives the issue price of Share.15) Shares vs. Stock.    Question.  Since  no  money  is  received  by  the  Company  by  issue  of  Bonus  Shares.   2  The  existing  Share  holder  has  right  to  renounce  the Shares offered to him.  No  existing Share holder has a right to renounces the  Bonus Shares.  A shareholder has voting rights.  A shareholder may receive  dividend only when a company  Makes a profit.  Answer:    Shares   1  Shares may be fully or partly paid up.  Share holder be fully paid up.  Answer:                         Right Issue  1  When  Right  Shares  are  Allotted.14)  Bonus Issue Vs. Debenture interest is chargeable to  Profit and Loss account.  there  is  no  requirement  of  keeping  money in requirement Bank A/c.  In the case of shares.

Partly by one way and partly by the other.   P&L Appropriation A/c    4.  if  the  company  by  3.  by way of dividends.1)Distinction between ‘Provision’ and ‘Reserve’  Answer: A provision can be distinguished from a reserve from a reserve as under:  Basis of Distinction  Provision  Reserve 1. Only fully paid shares can be converted  into stock.  6. Utilization   It  cannot be  utilized  for  It can  be utilized  for  distribution  distribution by way of dividends. Charge  VS.309(3)]  A  director  other  than  whole  time  director  or  a  A   whole  time  director  or  a  managing  director  may  managing director may be paid remuneration‐   be paid remuneration‐  1. By way of a monthly payment.  profit.  for that particular purpose  E.      Study Note – 8: Preparation of Final accounts Under Companies Act. By  way  of  a  month  . or  of the company.www.  incorporated.  quarterly  or  annual  1.      Question.  E.  1956  Question. Investment  outside   There  is no  Questiontion of  The  amount  of  a  reserve  can  be  business  investment  of  the  amount  of  invested outside the business. Legal Necessity   It  is  made  mainly  because  of  It  is  a  matter  of  financial  legal necessity.  It  is  a charge against  the  profit  It  is  an appropriation  out  of  Appropriation   and  is  required  to  be  created  profit  and  can  be  created  only  if  irrespective  of  the  amount  of  profits have been earned. 309(4)]   Director[Sec.  provisions. or   payment  with  the  approval of  the  Central  2.  Prudence. 9911060003  trAnswerferable by mere delivery.  5.  Doubtful Debts.  Stocks may be divided into nominal amount.com    011‐32228821.  2..educonz. At  a  specified percentage  of  the  net profits  Government.  General  reserve  is  not  for  any particular purpose.2)Mode of Payment of remuneration payable to Directors.  4  Shares are of equal nominal value.  3.g. 5  Shares  are  issued  when  a  company  is  Stocks  are  not  issued  when  companies  are  incorporated.  EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  . Disclosure  in  Balance  Usually  a  provision  is  shown by  Reserve  is  shown  as  a  separate  Sheet  way  of  deduction  from  the  item  under  the  head  Reserves  amount  of  the  items  for  which  it  and  Surplus’  on  the  liabilities  is  created. or   2.  Provision  for  side of the Balance Sheet.   special  resolution  authorizes  such  payments.g. By  way  of  commission. Purpose  It  is  created  for  a  particular  It  need  not  necessarily  be  purpose  and  can  only  be  used  created  for  a  particular  purpose. Disclosure  in  Income  It  is  shown  on  the  debit  side  of  It  is  shown  on  the  debit  side  of  Statement  P&L A/c.  In  case  of  director    other  than  whole  time  In  case  of  Whole  Time  Director  and  Managing  Director or Managing Director [Sec.  7.

E.4) Liabilities vs.educonz.g.g.  installment creates a liability.www.:‐  Purchasing  an  asset  and  payment  in  estimation.  2. In any other case               3% for all of them together.  Answer: The maximum limit of remuneration payable to directors is given below:              Case   Maximum  limit  as  percentage  of  Net  Profit  without  approval of Central Government    1.  b. If there is one such director          5%  b. Provision  Liabilities   Provision 1. Provision  is  also  a  liability  but  the  amount  is  a liability  measured  by  using  a  substantial  degree  of  2. For  directors  other  than  whole  time    director or managing director     a. 9911060003  Question.       Question. If  there  is  a  managing  director  or  whole    time director or manager          1% for all of them together. For  Whole  Time  Director  or  Managing                                       Director       a. If there is more than one such director          10% for all of them together. E.                                 EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  .com    011‐32228821.:‐  For  doubtful  debts  provision  is  required to be provided for.3) Maximum Limit of Remuneration Payable to Directors.  2. If an amount is payable in future  is exact it is  1.

com    011‐32228821.  (4) Contract Cost incurred and recognized Profit (Loss recognized losses) up to the reporting period.www.  (2) The Method used to Contract Revenue recognized in the period.  (6) Gross  Amount  due  from  Customers  for  Contract  Work  (Cost  incurred  recognized  Profit  )‐  (Some  of  recognized Losses +Progress Billing )  (7) Gross  Amount  due  to  Customer  for  Contract  work  (some  of  recognized  Losses  +Progress  Billing)  –  (Cost incurred +recognized Profits)                          EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  .   An Enterprise (Contractor) should Disclose the following Policy:‐  (1) The Method used to determine the Stage of Completion of Contract in Progress.  (3) The Amount of Contract Revenue recognized in the period. 9911060003  Study Note ‐9: Accounting in Service Organisation  Construction Contract    Question. 2003 – Dec  Answer:  The  various  method  in  which  the  Percentage  of  Completion  of  a  Long  –Term  Construction  Contract  may be arrived at are:‐  (1) Cost of Completion method :‐ The Percentage of Completion would be estimated by comparing Total  Cost incurred to date with Total Cost expected for the entire Contract‐                                                              Cost to date   Percentage  of  completion                                =_________________________________________________________________                                                      Cumulative Cost incurred +Estimated Cost to Compile  Current  Revenue  from  Contract: ‐  Contract  price  x  Percentage  of  Completion  –  Revenue  previously  recognized  (2) By Survey of work performed   (3) Completion of physical Proportion of the Contract Work.2)State the disclosure requirements in the financial statements of a contractor.    Question.  2007 – June  Answer: Following are the Disclosure requirements in the Finance Statements of a Contractor.educonz.   (5) Advance Received.1)Mention  the  several  ways  in  which  the  percentage  of  completion  of  a  long‐team  construction  may be arrived at.

  be  less  than  thirty  five  per  cent.www.  banks  have  been  asked  to  trAnswerfer  25%  of  Net  profit  to  Statutory  Reserves  and  Share  Premium  Account  is  not  less. Every.    Question.  than  the  Paid  up  Capital. These items are held with the intention of being disposed of against claims.  iv.  be  increased  by  the  Reserve  Bank  of  India  by  notification  up  to  15%  of  the  total  of  demand  and  time  liabilities in India.  be  less  than  thirty  five  per  cent.  gold  or  unencumbered  approved  securities  an  amount  which  shall  not.  by  virtue  of  the  provision  of  section42  (1)  of  the  Reserve  Bank  of  India Act. 9911060003    Banking and Electricity Company    Question. Such other proposals as are incidental to the business of Banking with the permission of RBI.  not  being  a  scheduled bank.  as  the  Reserve  Bank  of  India  may  from  time  to  time  specify.                 2008 ‐‐ Dec  Cash Reserve and Statutory Liquidity Ratio:  Answer:  Section  18  of  the  Banking  Regulation  Act  requires  that  every  banking  company.      EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  . Undertaking and executing trust.     Question. The said rate may.1) Write Short notes on:  Statutory Reserve in case of Bank.  As  a  further  prudential  measures. however.  at  the  close  of  business  on  any  day.  scheduled  Bank  is  required.                The  term  ‘demand  liabilities’  meAnswer  liabilities  which  must  be  met  on  demand.  a  sum  equivalent to at least three per cent of the total of its demand and time liabilities in India as in the last Friday  of the second preceding fortnight. Undertaking if the Administration of estates as executors or otherwise.  Non  Banking  Assets  are  Immovable  Properties  Tangible  Assets  acquired  by  a  Bank  in  satisfaction  of  debts  due.  of  the  total  of  its  demand  and  time  liabilities  in  India  as  on  the  last  Friday  of  the  second  preceding fortnight.2)  Distinguish  between  Statutory  Reserve  and  Cash  Reserve  in  respect  of  Banking  Companies.  or  such  other  percentage  not  exceeding  forty.  or  by  way. to maintain with the Reserve Bank an average daily balance the amount of which shall not be  less than three per cent of the total of demand and time liabilities in India .  iii.  or  such  other  percentage  not  exceeding  forty.  Answer:  Statutory  Reserves  :‐  It  is  compulsory  for  every  Banking  Company  to  make  a  trAnswerfer  of  20%  of  profit  before  declaring  any  dividend  every  year  to  Reserves  called  ‘  Statutory  Reserve  ‘.  The  term  time     ‘  liabilities ‘ The ‘ term liabilities ‘  meAnswer liabilities which are not demand liabilities.  or  in  one  or  more  of  the  aforesaid  ways. This is known as Statutory Liquidity Ratio (SLR).  a  Company  may  be  exempted  from  this  restriction only on he leave granted by the Central Government.  ii. Providing of Safe Deposit vaults and  iv.                Section  24  of  the  Banking  Regulation  Act  requires  that  every  banking  company  shall  maintain  in  India  in  cash.3) When is a banking company allowed to from subsidiary companies?                           2004 ‐ June  Answer: In the following areas Banking Company is allowed to form subsidiary companies:  i.educonz. shall maintain in India by way of cash reserve with itself or by way of balance in one or more  of  the  Bank.  of  net  balance  in  current  account.com    011‐32228821.

  Further  Rationalization  was  effected  on  October.  000to  bank. for meeting payment of Compensation Payable for which on other Provision has been made.40. it is recognized on realization basis.  50.000  are  arranged.  The Statement of Contingency Reserve is shown as per Statement No. 000 and corresponding obligation to repay Rs.  When it is received in cash it will be included / discount received.    Question.  when  Rs.             The Contingency Reserve can be utilized for any of the following purposes:‐  (a) For meeting Expenses or Loss arising out of Accident.  introduction  of  funds  by  the  owner  also  creates  a  corresponding  obligation  for  heir  repayment.    Question.  1949(Section  18  and  24)  every  Banking  Company  should  maintain  in  India  in  Cash  Gold  and  Unencumbered  Approved  Securities  an  amount  equal  to  31.  (b) For  meeting  Expenses    of  replacement  or  removal  of  Plant  or  works  other  than  the  Expenses  necessary for normal maintenance or Renewal and.com    011‐32228821.40.4) Statutory Liquidity Ratio (SLR)  Answer:  Statutory  Liquidity  Ratio  (SRL)  :  According  to  the  RBI  Act  1934.5)  Explain  the  accounting  treatment  to  be  made  with  regard  to  Interest  on  Doubtful  Debts  regarding Banking Companies.  42)  and  Banking  Regulation  Act.  1997.  Further. Any Loss or Profit on Sale of Fixed  Assets is also trAnswerferred to this Account of Contingency Reserve shall be kept invested in Securities.  when  multiple  SLR  prescription  were  replaced  by  a  single  uniform  SLR  of  25%  for  entire  Demand  and  Time  Liabilities.  It  has  been  decide  that  with  effect  from  the  fortnight  beginning  or  April.  if  bank  loAnswer  of  Rs. It is to be note that SLR Frequently charge as per RBI policy.  1997.5%  on  Domestic  demand  and  Time  Liabilities  up  to level Outstanding as of September as on September 30.   (c) Lastly.  1949.    Question.  26.e. 2009 ‐ Dec  Answer:  Interest  on  doubtful  debts  regarding  banking  companies  is  ignored  as  per  the  new  RBI  guidelines.  40.educonz.  resources  are  called  Assets.6)  Write  short  notes  on  Contingency  Reserve  in  respect  of  Electricity  Company  Accounts. entity of  business  is  distinguished  from  the  entity  of  its  owner(s).7) Write notes on:            Double Accounting System: ‐   Answer:  Every  business  trAnsweraction  has  a  twofold  effect  and  it  is  referred  to  as  dual  aspect  or  double  aspect  or  duality  of  a  trAnsweraction.4.  obligation  to  parties  external  to  business  is  EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  .  which  is  recorded  as  capital. 9911060003      Question. i.  these  inter  Bank  Liabilities  shall  be  excluded  from  the  maintenance  of  SLR.  2003 ‐  Dec   Answer:  As  per  the  Provision  of  the  Act. 1994..  As  every  business  trAnsweraction  has  two  fold  effects  (duality). 000.  In  accounting  parlance. Strikes or circumstances beyond the Control of  Management.                      The  Liabilities  for  this  purpose  include  Liabilities  to  Banking  System  (inter  Bank  Liabilities)  computed  as  provide  in  clause  (d)  of  this  explanation  to  Section  18  (1)  of  the  Banking  Regulation  Act.  it  results  in  increase in resources in the form! of bank balance of Rs.000  cash  is  contributes  by  owner  (s)  it  results  in  increase  in business resources in the form of increase in cash by Rs.www.  The  sat  lf  records  based  on  this  duality  are  called  double  Accounting  System  of  book‐keeping.50. The is so because for Accounting.  For  example.  (  Sec.  Electricity  Companies  shall  trAnswerfer  to  Contingency  Reserve  Account  a  amount  equal  to  ¼%  to  ½%  is  of  the  Original   Cost  of  Fixed  Assets  until  the  Aggregate  balance  in  the Account is equal to at least 5% of the Original Cost of the Fixed Assets .

10)  For  what  purposes  contingency  reserve  may  be  utilized  by  an  electrify  undertaking?  2005  ‐  Dec  Answer: Contingency Reserve of Electricity Under taking may be utilized for the following purposes:‐  (1) Expenses or Losses due to Accidents / Strikes which cannot be averted by the Management.  In  the  above  example. Sum of assets on one hand and sum of  obligations on the other hand.  The  contract  between  company  A  and  company  B  will  be  reinsurance.  The  reinsurance  company  will  pay  a  commission  on  the  premium  received.  2008  ‐ June  Answer:  False:  ‐  This  Reserve  can  be  used  to  meet  the  Deficit  of  Clear  Profit  as  compared  to  Reasonable  Return.  The  difference  between  the  Total  Cost  of  replaces  Asset  and  estimated  Replacement  Cost  of  the  old  Asset (before reduction by Sale proceeds) is Capitalized.  If  company  A  wants  to  reduce  its  risk. The present Cost of replacement is reduced by the  sale  proceeds  by  the  Revenue  A/c. 2005 ‐ June  Answer:  Electricity  Company  formed  by  a  Special  Act  of  Parliament  for  Public  Utility  Companies  adopts  Double  Account  System.    Question.  can  get  the  same  building  insured  with  company  B.11) Tariff and dividend Control Reserves of an Electricity undertaking can never be utilized.www.  (2) Expense on Replacement or Renewal of Plant or works other than normal Maintenance o Renewal.  under  System  when  an  old  Fixed  Asset  is  sold  and  replaced  by  a  New  Asset.  For  company  B  it  will  be”  commission  on  reinsurance  accepted”‐  it  will  be  a  debit  balance  and  an  expense.1)Write notes on :  Re‐insurance  Answer:  Re‐insurance:  Reinsurances  mean  insurance  affected  by  an  insurance  company  in  order  to  cover  itself  against  a  large  risk.  (3) Compensation Payable under any Law for which on other provision is made.     Question.educonz.  the  Original Cost of the Asset to be replaced is not distributed.  For  company  A  it  will  be  a  gain  and  will  be  called “commission on reinsurance ceded”.      Insurance Company  Question.    Question.000.  it  can  get  the  same  building  insured  with  company  C.8) What do you mean by “clear profit “ ? 2004 ‐June  Answer:  Clear  Profit  means  the  Difference  between  the  Total  Income  and  the  Total  Expenditure  together  with specific appropriations.  50.  Suppose  a  building  is  insured  with  company  A  for  Rs.  Reinsurance  can  be  for  par  of  the  amount  or  for  some  of  the  risks.  he  difference  to  Replacement  A/c  and  is  written  off  from  the  Revenuer  A/c. must agree.9)  State  how  ‘fixed  assets  ‘when  discarded  and  sold  are  recognized  in  the  Accounts  of  Electricity  Companies.  in  order  reduce  its  risk.    Question.com    011‐32228821.  Company  A.  company  B  will  pay  commission  to  company  A.  in  this  case  it  will  be  called  retrocession.      EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  . 9911060003  termed liabilities and obligation towards owner is recorded as capital.

           The  profit  or  Loss  of  Life  insurance  business  is  ascertained  by  preparing  a  statement  called  ‘Valuation  Balance Sheet ‘ which is reproduced below:‐        Study Note ‐10: Accounting And Interpretation of Financial  Statements    Question.1) Liquidity Ratio: 2003 ‐ Dec  Answer:  These  Ratios  judge  a  firm’s  ability  to  meet  Short‐term  Obligations.  Ratio  Analysis  is  relevant  in  assessing  the  performance  of  a  firm  in  respect  of  the  following aspects:‐  1.com    011‐32228821.  4.  Over  –all  Profitability: Unlike the outside parties which are interested in one aspect of the Financial  Position  of  a  firm.  A  firm  can  be  said  to  have  the  ability  to  meet  its  Short  – Term  Liabilities.www.  3.  95%  of  the  profit  of life business must  be  distributed  to  the  policyholders  by  way  of  “Bonus”  on  with  –  profits  policies  and  the  remaining  5%  has  to  be utilized for such purposes as the Govt.educonz.2) Uses of Ratio Analysis: 2004 ‐Dec  Answer:  Ratio  Analysis  is  a powerful  tool  if  the  Financial  Analysis.  3. is that it throws light on the degree of efficiency in the management  and utilization of its Asses. It may relate Stock to Current Assets. It may relate Current Assets to Current Liability  2. It may relate Current Assets to Liquid Liability.  The  significance  of  Ratio  Analysis  lies  in the  fact  that  it  presents  facts  on  a  comparative  basis  and  enables  the  drawings  of  inference  regarding  the  performance  of  the  firm.  if  it  has  sufficient  liquid  funds  to  pay  the  interest  on  its  short  maturing  debt  usually  within a year as well as the principals.2) Valuation Balance Sheet   Answer: Account to Section  28 of life insurance corporation Act 1956.  It  should  be  reasonable  expected  that  the  performance  of  a  firm  should  be  in  conformity with of the industry to industry to which its  belongs. 9911060003    Question. Inter  form  Comparison:  A  single  figure  of  a  particulars  Ratio  is  meaningless  unless  it  is  related  to  some  standard  or  norms.  One  of  the  popular  techniQuestion  is  to  compare  the  Ratio  with  the  industry  average.  5.  Purpose of Liquidity ratios  1.  conclusion  can  be  drawn  regarding  the  Liabilities  Position  of  the  firm. It may relate Liquid resources to Current Assets    Question. may determine.  the  management  is  constantly  concerned  about  the  overall  profitability  of  the  Enterprises.  relevant  from  the view point of Management. Operating  Efficiency:  Yet  another  dimension  of  the  usefulness  of  the  Ratio  Analysis. It may relate Working Capital to Current Assets.  2.    EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  .  The  liquidity  Position  of  a  firm  would  be  satisfactory  if  it  is  able  to  meet  its  current  obligations  when  they  become  due.  These  Ratios  give  a  good  insight  into a firm’s term resources are compared with Short term obligations.  4. Liquidity  Position:  With  the  help  of  Ratio  Analysis.

  its  ultimate  use  depends  as  the  craftsman  who  uses  it.    Question.  Following  are  the important Solvency Ratios.  Inability  to  pay  off  Short  term  Liabilities  consistently  will  hamper  the  company’s  credit  rating.  in  which  the Organizations working.                                                  Current Assets                         CA  1. The higher the Earning per Share. 9911060003  Dec:2007  Question.    Inventory Turnover Ratio:   Cost of Sales/ Average Stock    Question.4) Solvency Ratio – 2009 ‐ June  Answer:  Liquidity  or  Short  terms  Solvency  meAnswer  ability  of  the  business  to  pay  its  short  term  Liabilities.www. Current Ratio =  __________________       =     ‐‐‐‐                                          Current Liabilities                   CL                                          Quick Assets                       QA                                                                                                                                  2. Creditor’s Turnover Ratio = ‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐                                                        Average Account  6.  Its  comparison  with  Siemens  is  an  International  giant  with  the  different  type  of  management.  Ratios  don’t  depict  the  circumstances.  The  background  and  understanding level of the interpreters very important in making inferences. the more attractive will be Investment Plan and vice versa.  (1) Ratio  only  a  tool.3)Earnings per Share: ‐  Answer: This is calculated as follows:‐                   Net Profit after Tax – Gross Preference Dividend         = __________________________________________________________                             Number of Equity Shares  It  is  an  index  of  profitability  from  Share  holder  point  of  view  EPS  is  important  consideration  in  Investment  Decisions.com    011‐32228821. Debtors Turnover Ratio =  ‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐                                                   Average Accounts Receivable                                                                Credit Purchases  5.  EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  .  For  example:‐  Company  A  may  be  working  in  manufacture  of  heavy  electrical  goods as a Government Company in India.4) Limitation of Ratio Analysis:‐ 2002 ‐ June  Answer: (1) If Communicates only a relative picture. Cash Ratio = ‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐                                       Current Liabilities                                                                       Credit Sales  4. every Organisation in one way or the other is unique and  comparison  may  not  be  valid.educonz. It is subject to a numerous Audits and management may not enjoy  the  full  freedom  of  Decision  making  due  to  Accountability  of  Parliaments. Quick Ratio  ________________            =      ___                          Quick Liabilities                          QL                 QA =CA‐ Inventories                  QL= CL‐ Bank Overdraft‐ Cash credit                                           Cash + Marketable Securities          3.

  attempts  are  made  to  window  dress  the  Accounts.www.    Question.  changes  in  the  reported  performances  of  the  Company  may  be  entirely  due  to  inflation  and  not  due  to  management.  ability  to  pay  interest  and  debt  maturities  (both  current  and  long  term)  and  profitability  and  sound  dividend  policy.  Limitations of financial statements also become the limitations of Analysis of Financial Statements.com    011‐32228821.  i.  (3) Inflation  distorts  Financial  Ratio  Analysis.  effort  are  made  to  manipulate  the  Accounts in a manner that the picture being presented is better hen what actually it is.e. 9911060003  (2) Sometimes.                                EDUCONZ – An Institute only for Cost Accountant  .educonz.5) 2009 ‐Dec  Answer:  The  analysis  and  interpretation  of  financial  statements  are  an  attempt  to  determine  the  significance  and  meaning of  financial  statements  data  so  that the  forecast  may  be  made  of  prospects  for  future  earnings.  Hence.  Thus  analysis  of  Financial  Statements  me  Answer  such  a  treatment  of  information  in  Financial  Statements  to  afford  full  diagnosis  of  profitability  and  financial  position  of  the  firm  concerned.  For  this  reason  Company  may  have  used  to  differentiate the impact of inflation.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful

Master Your Semester with Scribd & The New York Times

Special offer for students: Only $4.99/month.

Master Your Semester with a Special Offer from Scribd & The New York Times

Cancel anytime.