Volcan Compaa Minera S.A.

A
PRELIMINAR

Memoria Anual 2012

Historia
Volcan Compaa Minera S.A.A. es una empresa minera diversificada y un importante productor global de zinc, plata y plomo. Las primeras operaciones de la empresa se dieron en el ao 1943 como Volcan Mines Company, con las minas Ticlio y Carahuacra. En la dcada de los aos 90, y como resultado de diferentes privatizaciones en el pas, el gobierno Peruano licit ciertas reas mineras y los activos relacionados. Se adquirieron muchas de ellas, las cuales crecieron a paso acelerado. En el ao 1997, Volcan Compaa Minera S.A. adquiri mediante subasta pblica internacional, la Empresa Minera Mahr Tnel S.A., propietaria de las operaciones mineras Mahr Tnel, San Cristbal y Andaychagua, por la suma de US$ 127,777,777 con un compromiso de inversin adicional por US$ 60 millones, que se cumpli en el tercer ao. Esta adquisicin, marcara el inicio del proceso de expansin de la empresa, el cual dio como resultado un crecimiento de 400% en su produccin. En el ao 1998, se dio un proceso de fusin entre ambas compaas, crendose Volcan Compaa Minera S.A.A., su actual razn social. En el ao 1999, Volcan Compaa Minera S.A.A. adquiri de Centromin Per, mediante subasta pblica internacional, la Empresa Minera Paragsha S.A.C. por US$ 62 millones, adems de un compromiso de inversin de US$ 70 millones. La adquisicin incluy la operacin minera Cerro de Pasco, lo que convirti a Volcan Compaa Minera S.A.A. en la compaa minera de zinc ms grande del Per. En el ao 2000, se adquiri la Empresa Administradora Chungar S.A.C., as como tambin Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C., propietarios de las minas Animn y Vinchos, respectivamente. Esta compra tuvo un precio total de US$ 20 millones, adems de 16 millones de acciones Clase B de Volcan. En el ao 2004 se iniciaron las operaciones en la mina de plata Vinchos, llegando a producir hasta el 31 de diciembre de 2009 ms de 6 millones de onzas finas de plata. En el ao 2006 Volcan adquiere la mina Zoraida, de Minera Santa Clara y Llacsacocha S.A. En el ao 2007 adquiere el 100% de Compaa Minera El Pilar, propietaria de la mina El Pilar contigua a la mina y tajo de Cerro de Pasco. En ese mismo ao, inicia exploraciones en el proyecto de cobre Rondon de Compaa Minera Vichaycocha. En el 2010 Volcan adquiere tambin Compaa Minera San Sebastin, cuyas concesiones mineras se ubican en las cercanas de Cerro de Pasco. El 27 de enero de 2011, la Junta General de Accionistas de Volcan Compaa Minera S.A.A. aprob la reorganizacin simple de la Unidad Minera Cerro de Pasco. La reorganizacin tuvo como objetivo que cada unidad minera gestione de manera independiente las mejoras en sus resultados operativos a travs de la reduccin de costos y la bsqueda del crecimiento. Como resultado, Volcan Compaa Minera S.A.A. recibi acciones que representan el 99.99% del capital social de Empresa Administradora Cerro S.A.C., la cual es ahora una de las subsidiarias de Volcan.

El 26 de enero de 2012, en el marco de una emisin internacional de bonos bajo la Regla 144A y la Regulacin S de la United States Securities Act de 1933, se llegaron a colocar Bonos Corporativos por hasta US$ 600 millones por un plazo de 10 aos y a una tasa de inters fija anual de 5.375%. Cabe mencionar que la demanda total del valor ascendi a US$ 4,809 millones. El 29 de febrero de 2012, Volcan Compaa Minera S.A.A y Sociedad Minera Corona S.A. (SMC) suscribieron el contrato definitivo de compra-venta por el 100% de las acciones de titularidad de SMC en Hidroelctrica Huanchor S.A.C., con lo que stas acciones fueron transferidas a favor de Volcan, quien pag la suma de US$ 46.7 millones. En noviembre del 2012 se inaugur la Central Hidroelctrica Baos V, situada en el valle de Chancay y con una capacidad de generacin de 9.2 megavatios (MW), con lo cual la Unidad Minera Chungar queda 100% autoabastecida con energa renovable. La inversin total fue de US$ 24 millones. Desde el ao 2000, adicionalmente a realizar las compras arriba mencionadas, la empresa se enfoc en integrar todas las compaas adquiridas, poniendo especial nfasis en la reduccin de costos y en el incremento de sus reservas y recursos. Bajo el liderazgo del Dr. Roberto Letts Colmenares, accionista mayoritario y Presidente del Directorio hasta su fallecimiento en el ao 2010, Volcan expandi sus operaciones, logrando convertirse en la principal productora de plata y plomo del Per y la segunda mayor productora de zinc. Asimismo, se convirti en una de las principales diez productoras de plata, plomo y zinc a nivel mundial. Volcan Compaa Minera S.A.A. es una empresa minera que se constituy por escritura pblica el 1 de febrero de 1998, extendida ante el Notario Dr. Abraham Velarde lvarez, proveniente de la fusin de Volcan Compaa Minera S.A. y Empresa Minera Mahr Tnel S.A. inscrita ante el Registro Pblico de Minera en el asiento uno, ficha 41074 en la partida 11363057 del Registro de Personas Jurdicas de Lima. La compaa se dedica a la exploracin, explotacin y beneficio de minerales por cuenta propia y de subsidiarias, correspondindole la extraccin, concentracin y tratamiento. La comercializacin de todos los productos y concentrados es hecha por Volcan. Sus actividades estn enmarcadas en el cdigo CIUU No 1320 Extraccin de minerales metalferos no ferrosos. La duracin de la empresa es de carcter indefinido, limitado a la disposicin de reservas de mineral, lo cual a su vez puede variar en funcin de las inversiones que la compaa efecte en exploraciones y a los resultados de stas. Volcan Compaa Minera S.A.A. es una corporacin que cotiza en la Bolsa de Valores de Lima, en la Bolsa de Comercio de Santiago de Chile y en la Bolsa de Madrid de Latibex.

Contenido

Declaracin de Responsabilidad

El presente documento contiene informacin veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de Volcan Compaa Minera S.A.A durante el ao 2012. Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su contenido conforme a los dispositivos legales aplicables. Jos Picasso Salinas Presidente del Directorio Lima, xx de marzo de 2013. Juan Jos Herrera Tvara Gerente General

Indicadores de Produccin

Evolucin de Produccin y Leyes Anuales

10.0 9.0 8.0

8.7

10.0% 8.56 8.44 7.58 7.83 9.0% 8.0% 7.0% 4.5% 3.6% 3.9% 1.0% 0.1% 2011 4.3% 5.0% 4.0% 3.0% 1.3% 0.1% 2009 1.1% 0.1% 2010 1.2% 0.1% 2012 2.0% 1.0% 0.0% 6.0%

Millones de TMS

7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 0.1% 2008 3.1% 1.7% 5.0% 5.2% 3.9% 5.0% 4.8%

Produccin TM

%Cu

%Pb

%Zn

oz Ag

Evolucin de Produccin de Concentrados

800 689.9 700 600 22.7 21.0 672.8 663.5 20.1 593.3 21.1 557.0 22.0

25

500 400 300 200 100 5.7 0 2008 2009

Conc Zn Conc Ag

15

10 210.4 161.7 12.9 129.3 17.8 2010

Conc Pb oz Ag

112.6 15.0 12.0 2011

Conc Cu

127.0 13.0 14.0

0 2012

Indicadores Financieros
5

Millones de onzas Ag

20

Miles de TMS

Leyes

Ventas (millones US$) 1400

1,212
981

1200
1000 800 627 662

1,161

600
400 200

0 2008 2009 2010 2011 2012

Ebitda (millones US$) 700 600 500 400

624

509

461

300
200 100

241

280

0
2008 2009 2010 2011 2012

Utilidad Neta (millones US$) 350 300 250 253

329

211 177

200
150 100

170

50
0

2008

2009

2010

2011

2012

Flujo Operativo (millones US$) 500 400 300 200 100 175 354

470

256

259

0
2008 2009 2010 2011 2012

Directorio
Jos Picasso Salinas; Director; Presidente del Directorio Felipe Osterling Parodi; Director; Vicepresidente del Directorio Jos Ignacio De Romaa Letts, Director Daniel Mate Badenes, Director Pablo Moreyra Almenara, Director Jose Bayly Letts, Director (Desde marzo 2012) Christopher Eskdale, Director (Desde marzo 2012) Irene Letts de Romaa, Director (Desde marzo 2012) Madeleine Osterling Letts , Director (Desde marzo 2012) Gonzalo Andrade Nicoli, Director (Hasta marzo 2012) Victor Gobitz Colchado, Director (Hasta marzo 2012)

Alta Direccin
Juan Jos Herrera Tvara Gerente General Juan Ignacio Rosado Gmez De La Torre Gerente General Adjunto Roberto Maldonado Astorga Gerente Central de Operaciones Jos Montoya Stahl Gerente Central de Planeamiento Jos Carlos del Valle Castro Gerente Central de Finanzas David Brian Gleit Gerente de Desarrollo de Negocios Jorge Murillo Nuez Gerente de Planeamiento Financiero y Control de Gestin Jos Antonio Cuadros Obando Gerente de Operaciones Unidades Cerro de Pasco, San Sebastian y Vinchos Edgardo Zamora Prez Gerente de Operaciones Unidad Yauli Herman Flores Arvalo Gerente de Operaciones Unidades Alpamarca, Ro Pallanga y Carhuacayan Jos Manuel Blanco Gerente de Operaciones de Empresa Administradora Chungar Ulises Oliveros Salas Gerente de Proyectos Pedro Martnez Recio Gerente Corporativo de Proyectos e Investigacin Metalrgica Csar Farfn Bernales Gerente de Exploraciones Eduardo Julio Magnasco La Torre Gerente de Excelencia Operativa 8

Felipe Injoque Espinoza Gerente de Responsabilidad Social Jos Estela Ramrez Gerente de Energa Mario Eduardo De las Casas Vizquerra Gerente de Logstica Nestor Hernn Astete Angulo (Hasta diciembre 2012) Gerente de Recursos Humanos Roberto Servat Pereira de Sousa Gerente de Relaciones Laborales Sergio Giampietri Gerente Corporativo de Seguridad Civil Jess Ylazaca (Desde Mayo 2012) Gerente de Geologa de Operaciones Juan Silbino Marceliano Rojas Gerente de Seguridad Industrial Paolo Cabrejos Martin Gerente Comercial Carlos Eduardo Flores Trelles Gerente de Tecnologa de Informacin Pedro Navarro Neyra Gerente de Tesorera y Administracin Pedro Torres Torres Gerente de Contabilidad y Tributacin Juan Begazo Vizcarra Gerente de Auditora Alfonso Rebaza Gonzlez Gerente del rea Legal Jorge Luis Cotrina Luna Jefe de Valores

Estructura Corporativa

Volcan Compaa Minera 4% S.A.A

.
99.9%
Empresa Administradora Cerro S.A.C. (*)

100%
Empresa Administradora Chungar S.A.C.

100%
Empresa Minera Paragsha S.A.C.

99.9%
Empresa Explotadora de Vinchos S.A.C.

100%
Minera San Sebastin

99.9%
Compaa Minera el Pilar S.A.C.

100%
Compaa Minera Santa Clara y Llacsacocha

50% 99.5%
Empresa de Generacin Elctrica Ro Baos S.A.C Compaa Minera Alpamarca S.A.C. Whitemol (Panam)

100%

99.5%
Compaa Energtica del Centro

Shalca Compaa Minera S.A.C.

Compaa Industrial Limitada de Huacho S.A..

44%

100% 20% 80%

Minera Aurfera Toruna S.A.C. Compaa Minera Vichaycocha S.A.C.

80%

99.9%

Compaa Minera Huascarn S.A.A.

(*) Reorganizacin simple de la Unidad de Cerro de Pasco a partir del 1 de febrero de 2011.

10

1. Ubicacin de las Principales Propiedades Mineras de la Empresa

11

2. Carta a los Accionistas

12

13

14

3. Informe General de la Economa 2012

Resumen Financiero de la Economa Mundial
El ao 2012 fue un periodo de gran incertidumbre econmica a nivel mundial. A la severa crisis financiera europea, que incluso puso en tela de juicio la continuidad de la Unin Europea (UE), se sumaron los problemas econmicos y fiscales de los Estados Unidos (EUA) y la desaceleracin del crecimiento de China. En los ltimos meses, las autoridades norteamericanas y europeas tomaron una serie de medidas extraordinarias para hacer frente a la crisis, es as que en el mes de septiembre la autoridad monetaria de EUA (FED) anunci un programa monetario expansivo consistente en la inyeccin de US$ 40 mil millones mensuales por un plazo indefinido hasta que el nivel de empleo llegue a niveles sostenibles. Por otro lado, a finales de noviembre, el FMI y los gobiernos de la UE anunciaron los nuevos trminos del Programa de rescate a Grecia, el cual brindar alivio a travs de varias medidas que reducen los problemas de liquidez y el costo del crdito (expansin monetaria). Por el lado de China, se estima que en el ao 2012 la economa crezca 7.8%1 (1.4 puntos porcentuales menos que en el 2011). Esta desaceleracin es consecuencia principalmente de la reduccin en la produccin industrial y las ventas minoristas. Sin embargo, es importante mencionar que un crecimiento de China por encima de 7% anual contina siendo muy importante para pases exportadores principalmente primarios como el Per, debido al tamao del mercado del gigante asitico y su incidencia en la demanda de commodities y suministros a nivel mundial. Por otro lado, los pases de Amrica Latina presentarn un crecimiento econmico importante en el ao 2012, comparado con el de los pases en desarrollo, como consecuencia del dinamismo de la demanda interna la cual se apoya en el crecimiento del crdito y en trminos de intercambio favorables. Este contexto internacional de crisis econmica y baja rentabilidad esperada de las inversiones en los pases desarrollados, junto con el exceso de liquidez producto de la expansin monetaria mundial, ha llevado a direccionar el flujo de capitales hacia los pases en desarrollo con perspectivas de crecimiento favorables. Muestra de esto es el importante flujo de capitales de largo plazo que recibi el Per durante el ao 2012, el cual se estima en US$ 16.7 mil millones lo que representa 74% ms que en el ao 20112. Del total de flujo de inversiones, US$ 5.4 mil millones provinieron de prstamos de largo plazo3, partida en la que Volcan particip con la exitosa emisin de bonos por US$ 600 millones a comienzos de ao. Los principales mercados burstiles del mundo terminaron el 2012 al alza, EUA avanz 5.5% (DJI), Gran Bretaa subi en 3.47% (FTSE 100), Francia lo hizo en 13% (CAC 40) y Japn en

1 2

Fuente: World Economic Outlook IMF, Octubre 2012 Fuente: Reporte de Inflacin Diciembre 2012, BCRP 3 Fuente: Reporte de Inflacin Diciembre 2012, BCRP

15

21.44% (Nikkei 225)4. En Amrica Latina los mercados siguieron la tendencia, es as que Brasil aument 5.4% (BVSP), Chile lo hizo en 3.45% (IPSA) y Per en 5.94% (IGBVL)5. Finalmente, el precio promedio del ao 2012 de los metales base (zinc, plomo, cobre) retrocedi en 11%, 14% y 10% respectivamente como consecuencia de una menor demanda de China, la ampliacin de la oferta mundial y la acumulacin de inventarios. Por su parte, el precio promedio del oro aument 6% impulsado por la depreciacin del dlar, la expectativa de un Fiscal Cliff en EUA y la incertidumbre respecto de la recuperacin europea.

Resumen Macroeconmico de Per

El desempeo econmico de la economa local estuvo guiado por el crecimiento de la inversin privada (14.7%) y pblica (23.4%)6. Este aumento en la inversin fue acompaado con un crecimiento del crdito de 16.4% y emisiones de bonos por US$ 1,660 MM (en el 2011 las emisiones fueron de US$ 320 MM)7. En trminos sectoriales destaca el crecimiento del sector construccin, el sector comercio y el sector de electricidad con expansiones de 16%, 6.7% y 5.5% respectivamente8. En relacin a los sectores primarios, el crecimiento del sector agropecuario (4.5%) y minero (1.9%) fue contrarrestado por la importante contraccin del sector pesquero (-9.5%)9. De acuerdo con el comportamiento de los sectores mencionados, el crecimiento esperado de Per para el 2012 es de 6.3%, el mayor de Amrica del Sur, seguido por Chile con un crecimiento esperado de 5.3%10. En relacin a la Balanza de Pagos, la cuenta corriente presenta un dficit del -3.7% del PBI, mientras que la cuenta financiera un supervit del 11.3% del PBI; lo que resulta en una balanza de pago superavitaria en el orden de los US$ 15 mil millones (217% ms que en el 2011) 11. Esta importante variacin en la balanza de pagos estuvo acompaada con una apreciacin del nuevo sol de 4.4%, con lo que la moneda local cerr el 2012 cotizando a 2.55 PEN/USD. Finalmente, se proyecta que la inflacin cierre el ao dentro del rango meta establecido por el Banco Central de Reserva del Per (BCRP), en un nivel de 2.7%12 siendo los rubros que ms influenciaron los alimentos y las pensiones de enseanza.

4 5

Fuente: Yahoo Finance Fuente: Yahoo Finance y BVL 6 Fuente: Reporte de Inflacin Diciembre 2012, BCRP 7 Fuente: Reporte de Inflacin Diciembre 2012, BCRP 8 Fuente: Reporte de Inflacin Diciembre 2012, BCRP 9 Fuente: Reporte de Inflacin Diciembre 2012, BCRP 10 Fuente: Reporte de Inflacin Diciembre 2012, BCRP 11 Fuente: Reporte de Inflacin Diciembre 2012, BCRP 12 Fuente: Reporte de Inflacin Diciembre 2012, BCRP

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4. Perspectivas de Crecimiento
Al ser Volcan un lder a nivel mundial y nacional en la produccin de zinc, plata y plomo, nuestra visin de futuro es llevar a nuestra empresa a un nivel de clase mundial con el debido crecimiento de la produccin, y con las prcticas y disciplinas que comprende la minera moderna. Somos firmes creyentes de que una gestin segura y eficaz conlleva a la maximizacin de utilidades para nuestros accionistas. En ese sentido, nuestras metas se encuentran alineadas con nuestra visin corporativa: Al 2021, ser una de las principales empresas mineras diversificadas en metales base y preciosos, lder en crecimiento y excelencia operativa, actuando con responsabilidad social y con un equipo humano comprometido y altamente calificado. Volcan cuenta con un equipo multidisciplinario altamente calificado que se dedica a la evaluacin constante de oportunidades de crecimiento de la empresa. Estas oportunidades pueden ser diversas, como proyectos greenfield, brownfield u operaciones en marcha. En el corto plazo, estamos enfocados en culminar los proyectos en cartera dentro del tiempo programado y presupuestado. Con estos proyectos se logar un aumento importante en nuestra produccin de plata, consolidndonos an ms como uno de los jugadores globales ms importantes en este metal. En ese sentido, estimamos que a inicios del 2014 los proyectos de plata agregarn 8 - 9 millones de onzas por ao a nuestra produccin actual, representando una produccin total de 28 a 30 millones de onzas de plata al ao. Adicionalmente, contamos con una cartera de proyectos mineros en diferentes etapas de desarrollo dentro de las 340,000 hectreas de concesiones de la empresa que se encuentra dentro de la prolfica cintura polimetlica de la Sierra Central de los Andes. Entre los proyectos polimetlicos (zinc, plomo, plata) destacamos Palma, San Sebastin y Carhuacayn; en los proyectos de plata destacamos Ro Pallanga, Zoraida e Islay, adems de proyectos de cobre y de oro, como Carhuacayn 2 y Puy Puy. Cabe tambin mencionar que nuestro plan estratgico implica tener una participacin en el sector de energa renovable. Esta participacin tiene como finalidad sostener a nuestras minas con el mnimo impacto medioambiental y controlar el gasto de un insumo clave. Sumado a la incorporacin de Baos V y a la adquisicin de la Central Hidroelctrica Huanchor, Volcan cuenta con dos proyectos hidroelctricos, Chancay de 60 MW y Belo Horizonte de 180 MW, los cuales siguen desarrollndose de acuerdo a lo previsto. Finalmente, queremos resaltar que nuestro objetivo es mantener el liderazgo en la produccin de zinc, plata y plomo, y convertirnos en un actor relevante en la produccin de cobre y de oro. Esperamos incrementar la produccin de metales base y preciosos a travs de inversiones importantes y programas agresivos de exploracin, tanto dentro de nuestras concesiones como por afuera, independientemente o a travs de asociaciones con otras empresas. El crecimiento slido y rentable al que apuntamos ser el resultado de

17

nuestra disciplina de inversin, ejecutada a travs de la fusin de las mejores prcticas de la industria con las prcticas innovadoras de Volcan.

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5. Ranking de Produccin Per 2012 En finos

Ranking de Produccin Per 2012 - En finos
Zinc Volcan Compaa Minera S.A.A. y Subsidiarias Compaa Minera Antamina S.A. Compaa Minera Milpo S.A. Empresa Minera Los Quenuales S.A. Compaa Minera Atacocha S.A.A. Otros Plomo Volcan Compaa Minera S.A.A. y Subsidiarias Compaia De Minas Buenaventura S.A.A. Compaa Minera Milpo S.A. Sociedad Minera Corona S.A. Sociedad Minera El Brocal S.A.A. Otros Plata Volcan Compaa Minera S.A.A. y Subsidiarias Compaia De Minas Buenaventura S.A.A. Compaa Minera Antamina S.A. Minera Suyamarca S.A.C. Compaa Minera Ares S.A.C Otros Miles TM 77.9 19.2 17.8 17.0 13.5 103.4 Millones Oz 24.2 16.1 14.6 8.2 6.9 52.7 Miles TM 306.4 270.0 186.0 112.5 45.5 360.6

Fuente: Ministerio de Energa y Minas; puede incluir variaciones de inventarios y compras a terceros.

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6. Operaciones
Nuestras operaciones se encuentran divididas en tres Unidades Econmicas Administrativas (UEA): Yauli, Cerro de Pasco y Chungar.

Unidades Mineras
Cada unidad minera consiste en una o ms minas y plantas de tratamiento, tal como se detalla a continuacin:
UNIDAD Yauli MINA San Cristbal Andaychagua Ticlio Carahuacra Tajo abierto Ral Rojas Mina subterrnea Animn Islay PLANTA DE TRATAMIENTO La Victoria Mahr Tunel Andaychagua Paragsha San Expedito Animn

Cerro de Pasco Chungar

Evolucin de Tonelaje Tratado y Leyes Anuales Volcan Consolidado

9.0 8.6 8.5 8.40 10.0% 9.0% 8.0% 7.0% 7.60 3.9% 4.9% 7.0 6.5 1.3% 0.1% 2009 1.1% 0.1% 2010 1.0% 0.1% 2011 1.2% 0.1% 2012 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% 7.8 4.8% 4.3% 6.0%

Millones de TMS

3.9% 7.5

3.6%

Produccin TM

%Cu

%Pb

%Zn

oz Ag

Evolucin de Produccin de Concentrados y de Onzas de Plata Volcan Consolidado

800 700 600
673 663 593 557 21.1 22.0

40 35 30 25 20 15
162 129 13 2009 18 2010 113 12 15 2011 127 13 14

500 400 300 200 100 0

21.0

20.1

10 5 0

2012

Conc Zn

Conc Pb

Conc Cu

Conc Ag

Finos de Ag

20

Millones de onzas Ag

Miles de TM

Leyes

8.0

5.2%

5.1%

UEA Yauli
La UEA Yauli se encuentra ubicada a 40 kilmetros de la ciudad de La Oroya y a 170 kilmetros de la ciudad de Lima. Es accesible por carretera y va frrea. Est conformada principalmente por cuatro minas subterrneas. El mineral extrado es tratado en tres plantas concentradoras que en conjunto tienen una capacidad instalada de 10,200 TMS por da. Durante el ao 2012, el tratamiento de mineral de cabeza en sus tres plantas concentradoras alcanz 3,549,813 toneladas, con leyes de 4.80% Zn, 0.97% Pb, 0.14% Cu y 3.49 oz Ag/t, representando alrededor del 50% del total de las ventas de Volcan. En el 2012, la produccin de concentrados fue de 288,608 toneladas de zinc, 54,933 toneladas de plomo, 8,026 toneladas de cobre y 11,090,611 onzas de plata en concentrados. Durante el ao 2012 se compr mineral a terceros por 276,919 TM, el cual fue tratado en la planta Mahr Tunel.

Minas Mina San Cristbal

Durante el ao 2012 se extrajeron 1,524,848 toneladas y se beneficiaron 1,516,208 toneladas de mineral con leyes promedio de 0.14% Cu, 0.62% Pb, 5.21% Zn y 3.25 oz Ag/t. El avance anual en exploraciones alcanz los 2,413 metros, en desarrollo 6,343 metros y en preparacin 5,055 metros. Los trabajos de perforacin diamantina totalizaron 11,396 metros. La produccin promedio por da fue de 4,278 toneladas. Durante el ao 2012, se continu con el proceso de mejora de los estndares de mina. Se avanz con la infraestructura de losas para las vas principales de mina, la construccin de 03 polvorines principales, 01 taller adicional y comedores, y se empez con la ejecucin de los proyectos principales de bombeo de los niveles 1020 y 1070, lo que permitir tener mayor confiabilidad para los trabajos de profundizacin. Asimismo, se redefinieron los diseos de preparaciones de las Rampas, con el objetivo de hacer ms dinmico y productivo el proceso de explotacin. Se ejecut tambin un programa de chimeneas raise borer para mejorar el sistema de ventilacin primaria y secundaria. Por otro lado, se continu con el sostenimiento de las labores antiguas en las vas principales. Se adquiri 01 equipo de perforacin de taladros largos para explotacin, lo cual ha permitido mejorar la productividad y reducir los costos de explotacin. El aporte de mineral de ste mtodo lleg al 55%.

Mina Andaychagua
Durante el ao 2012, la mina Andaychagua produjo 961,256 toneladas de mineral con leyes promedio de 0.11% Cu, 0.98% Pb, 4.97% Zn y 5.04 oz Ag/t. El avance anual en exploracin alcanz los 1,323 metros, en desarrollo 5,156 metros y en preparacin

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5,097 metros. Los trabajos de perforacin diamantina totalizaron 5,595 metros. La produccin promedio por da fue de 2,630 toneladas. Durante el ao se prioriz la estandarizacin de labores, mejora del sistema de relleno cementado, y renovacin de la flota de mina. Asimismo, se concluy con el Proyecto de Sistema de Comunicacin de la Mina Andaychagua, se continu con el Proyecto de pavimentacin de vas y se reforz la operacin del sistema de bombeo del nivel 1000. Se iniciaron trabajos de repotenciacin del sistema antiguo de bombeo que incluye lneas paralelas de para darle seguridad al sistema.

Mina Ticlio
Durante el ao 2012, la mina Ticlio produjo 260,921 toneladas con leyes promedio de 0.22% Cu, 1.11% Pb, 4.50% Zn y 1.90 oz Ag/t. El avance anual en exploracin alcanz los 2,214 metros, en desarrollo 2,847 metros y en preparacin 1,309 metros. Los trabajos de perforacin diamantina alcanzaron los 3,700 metros. La produccin promedio de la mina se consolid a un nivel de 800 toneladas por da. En el 2012 se concluy con el proyecto del nuevo sistema de bombeo en el nivel 10, el cual permitir el desarrollo a profundidad, gracias a los buenos resultados de las perforaciones diamantinas. Es importante resaltar los logros en exploracin sobre el cuerpo Ariana, que permitir incrementar el volumen y calidad de produccin de la mina.

Mina Carahuacra
Durante el ao 2012, la mina Carahuacra produjo 276,236 toneladas de mineral con leyes promedio de 0.35% Pb, 6.95% Zn y 2.12 oz Ag/t. El avance anual en exploracin alcanz 296 metros, en desarrollo 1,816 metros y en preparacin 1,139 metros. Los trabajos de perforacin diamantina alcanzaron los 5,000 metros. La produccin promedio de la mina se consolid a un nivel de 760 toneladas por da. La explotacin se realiz principalmente en el cuerpo Huaripampa. Se mejor el sistema de ventilacin mediante el desarrollo de una chimenea raise borer de superficie. Asimismo, a mediados del ao se logr mecanizar la mina mediante el uso de sistemas de sostenimiento mecanizado, avances con jumbos y scoops de mayor capacidad, as como explotacin con taladros largos.

Tajo Carahuacra Norte o Gaviln

El tajo Carahuacra Norte o Gaviln aport 325,059 toneladas de mineral durante el ao 2012, con leyes promedio de 0.37% Pb, 1.87% Zn y 3.58 oz Ag/t. La produccin del Tajo Carahuacra Norte permiti compensar la menor produccin de Ticlio y San 22

Cristbal.

Evolucin de Produccin y Leyes Anuales Yauli

4.0 3.5 3.32 3.43

3.51

3.55

10.0% 9.0% 8.0% 7.0%

Millones de TMS

3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 0.7% 0.1% 2009 0.7% 0.2% 2010 0.8% 0.2% 2011 1.0% 0.1% 2012 5.2% 3.7% 5.1% 3.6% 4.9% 3.6% 4.8% 3.5%

5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0%

Produccin TM

%Cu

%Pb

%Zn

oz Ag

Plantas de tratamiento Planta Victoria

Durante el ao 2012 se trataron 1,519,070 toneladas de mineral, con leyes promedio de 0.58% Pb, 5.03% Zn y 2.96 Oz Ag por tonelada; obtenindose 131,769 toneladas de concentrado de zinc; 16,560 toneladas de concentrado de plomo y 3,858,525 onzas de plata en los concentrados; logrndose alcanzar una recuperacin metalrgica de 90.9% para el zinc, 84.9% para el plomo y 85.73% para la plata. Asimismo, se realizaron inversiones para optimizar los procesos de chancado, filtrado y la disposicin de relaves. Especial atencin se dio a la infraestructura de planta para mejorar los estndares operativos. Se implement tambin un nuevo circuito de recuperacin de cobre. Adems, en el ao 2012 se continu con el recrecimiento de la relavera Rumichaca. Se elaboraron los estudios de ingeniera para mejorar el chancado y se inici el proyecto para incrementar la capacidad instalada de planta a 4,500 toneladas por da. Tambin se continu con los estudios de la nueva relavera Chumpe, la cual asegurara ms de 35 aos adicionales de operacin.

Planta Mahr Tnel

En el 2012 se trataron 988,438 toneladas de mineral con leyes promedio de 0.27% Cu, 1.61% Pb, 4.52% Zn y 2.77 oz Ag/t, obtenindose 76,756 toneladas de concentrado de zinc, 21,388 toneladas de concentrado de plomo, 7 ,652 toneladas de concentrado de cobre y 2,378,683 onzas de plata en los concentrados. Se logr alcanzar una recuperacin metalrgica de 90.78% para el zinc, 89.55% para el plomo, 58.30% para el cobre y 86.87% para la plata.

23

Leyes

6.0%

Planta Andaychagua
Durante el ao 2012 se trataron 1,042,305 toneladas de mineral con leyes promedio de 0.10% Cu, 0.94% Pb, 4.74% Zn y 4.95 oz Ag/t, obtenindose 80,084 toneladas de concentrado de zinc, 16,985 toneladas de concentrado de plomo, 844 toneladas de concentrado de cobre y 4,853,403 onzas de plata en los concentrados. Se logr alcanzar una recuperacin metalrgica de 88.63% para el zinc, 91.32% para el plomo, 8.07% para el cobre y 94.00% para la plata. Asimismo, durante el ao 2012 se logr incorporar al tratamiento la planta PAND 2, ex planta de Nquel, cuyo tratamiento alcanza las 150 tpd. A partir del ao 2013 se estima llegar a un tratamiento de 500 tpd.

Evolucin de Produccin de Concentrados y Onzas de Plata - Yauli

350 300 289 11 10 12 288 11 289

296 11

Miles de TMS

250 200

8 6

150 100 50 0 2009 2010

Conc Zn Conc Pb

4 41 8 39 14 2011
Conc Cu oz Ag

48 11

55 2 8 0 2012

Perspectivas
La estrategia a futuro para la UEA Yauli se basa en la consolidacin de los niveles de reservas y recursos los cuales permiten planificar la explotacin y evaluar las alternativas de incremento de la produccin. Los resultados de los programas de exploracin han probado la continuidad en la profundidad de las vetas ms importantes. Esta perspectiva de futuro nos orienta a optimizar los procesos de produccin de todas la minas, para lo cual se plantea llevar a un 70% el aporte de mineral con el mtodo de taladros largos en la Mina San Cristbal, 100% de la produccin por taladros largos en la Mina Carahuacra, y 100% en la Mina Ticlio, para lo cual se debe afianzar los niveles de aportes de produccin en 1,500 tpd en los prximos 12 meses. Se tiene previsto tambin centralizar las operaciones en la Mina Andaychagua con el objetivo de mejorar la productividad. Paralelamente se tiene previsto realizar un programa agresivo de exploracin y desarrollo de las estructuras asociadas a la Veta Andaychagua. 24

Millones de onzas Ag

10

Por otro lado, durante el ao 2013, se espera concluir con los estudios geolgicos, geotcnicos y de diseo de mina del Proyecto Zoraida y continuar con las exploraciones y modelamiento del Proyecto de cobre Oyama. Ambos proyectos se encuentran ubicados cerca de Andaychagua. Asimismo, tenemos como objetivo incrementar la capacidad de tratamiento de la Unidad Andaychagua a 3,200 tpd. Durante el segundo semestre del ao 2013, se espera ampliar la Planta Victoria, la cual tendr una capacidad de 4,500 tpd. El soporte de esta ampliacin est en el incremento de produccin de las minas Carahuacra y San Cristbal. Adicionalmente, en el segundo semestre del 2013, se tiene planeado reemplazar en la Planta Mahr Tunel el mineral proveniente de terceros, con mineral de San Cristbal. Se tiene planeado tambin incrementar el aporte del tajo Abierto Carahuacra Norte (Gaviln) a un ritmo de 1,500 tpd. En la Planta Andaychagua, se incorporar una segunda celda unitaria (Flash) para mejorar la recuperacin del plomo. Se continuar con el recrecimiento de las relaveras Andaychagua Alto, Rumichaca y N 6 con la finalidad de garantizar la capacidad de almacenamiento de relaves. El proyecto ms importante es la relavera Chumpe, que se encuentra an en la fase de desarrollo de ingeniera, la cual debe completarse durante el ao 2013. Actualmente se contina con el mejoramiento de la infraestructura de la Unidad, y entre los proyectos ms importantes est la construccin del pique Roberto Letts, que reducir los costos de transporte y mejorar la productividad de la mina Andaychagua. Asimismo, se empezar a ejecutar el proyecto de Tnel Victoria, el cual permitir reducir los costos de transporte de interior mina hacia las plantas de Victoria y Mahr Tunel. Se va a continuar con el proyecto del sistema de comunicacin de la mina, cuyo objetivo es mejorar el flujo de comunicacin y data, optimizando la coordinacin e incrementando los controles del personal y equipos, lo cual se reflejar en un mejor control de los ciclos operativos e incremento de la productividad. Es importante mencionar que la UEA Yauli ha experimentado un crecimiento significativo durante los ltimos aos y actualmente aporta aproximadamente el cincuenta por ciento de las ventas de la Compaa. Por esta razn, se reestructur la organizacin de esta unidad de acuerdo a los objetivos de gestin de seguridad, mejora de procesos, gestin de excelencia, incrementos de productividad y reduccin de costos. En ese sentido, se cre la Gerencia de Operaciones de Andaychagua, la Gerencia de Operaciones de San Cristbal y la Superintendencia General de Ticlio.

25

Unidad Cerro de Pasco Empresa Administradora Cerro

La UEA Cerro de Pasco se encuentra ubicada en el distrito de Cerro de Pasco, en el departamento de Pasco, y es accesible por la Carretera Central del Per, aproximadamente a 295 kilmetros de Lima. Est conformada por la mina subterrnea Paragsha y el tajo abierto Ral Rojas. El tajo abierto Ral Rojas se encuentra ubicado cerca de la ciudad de Cerro de Pasco, la cual cuenta con 80,000 habitantes. La Unidad cuenta con 2 plantas concentradoras: Paragsha, con una capacidad aproximada de 6,500 toneladas de mineral por da; y San Expedito con una capacidad aproximada de 1,500 toneladas por da. Durante al ao 2012, el mineral de la mina subterrnea y el tajo fueron procesados en la planta Concentradora Paragsha, que adicionalmente recibi mineral de Vinchos, Islay (Chungar) y San Sebastin que fueron tratados en campaas. En la planta San Expedito se proces mineral de los stock piles de piritas de plata. La produccin consolidada de Cerro de Pasco en el ao 2012 fue de 2, 655,895 toneladas, representando aproximadamente el 18% del total de las ventas de Volcan.

Tajo Ral Rojas

En agosto del 2011 se reinici la produccin de mineral de la Fase 3, etapas 5 y 6, en la pared este del tajo abierto Ral Rojas, la cual se termin en setiembre del 2012. La produccin del tajo Ral Rojas en el 2012 alcanz 1, 243,523 toneladas de mineral, con leyes de alimentacin de 1.33% Pb, 2.89% Zn y 2.14 oz Ag/t.

Mina Subterrnea Paragsha

La produccin de la mina subterrnea alcanz 476,877 toneladas con leyes de 1.75% Pb, 5.59% Zn y 3.73 oz Ag/t. El avance en desarrollo alcanz 3,988 metros, en preparacin 3,814 metros, y en exploracin 916 metros. Los trabajos de perforacin diamantina totalizaron 12,421 metros. Adicionalmente, se ejecutaron 9,461 metros de exploracin regional totalizando 21,882 metros de perforacin diamantina. Durante el ao 2012, se culmin la primera etapa del proyecto de bombeo de aguas neutras de la cmara 8212 interior mina a superficie, La segunda etapa slo espera la llegada de 2 bombas a fin de garantizar la evacuacin de 9,000 gpm de agua de la mina subterrnea.

26

Produccin de Vinchos e Islay

Debido a la reduccin de produccin de la mina subterrnea y a la paralizacin de las operaciones del Tajo Ral Rojas, se transport y aliment mineral de Islay, Vinchos y San Sebastin a la planta Paragsha. En el caso de Vinchos se extrajeron 123,366 toneladas con leyes de 2.23% Pb, 2.20% Zn, 7.03 oz Ag/t. En Islay se extrajeron 95,038 toneladas con leyes de 0.76% Pb, 1.41% Zn y 6.65 oz Ag/t. En San Sebastin se extrajeron 1,270 toneladas con leyes de 1.48% Pb, 2.79% Zn y 3.35 oz Ag/t.

Produccin de Stock Piles de Pirita de Plata

Durante el 2012 se extrajeron 668,301 toneladas de mineral de pirita-plata con leyes de 0.80% Pb, 0.57% Zn y 11.55 oz Ag/t de mineral. Este mineral fue tratado en la planta San Expedito como parte del programa de investigacin metalrgica del Proyecto Piritas de Plata.. Evolucin de Produccin y Leyes Anuales Cerro de Pasco

4.5 4.0 3.51 3.33 2.55 4.6% 2.92% 2.24% 1.7% 1.2% 0.1% 2009 2010 1.05% 0.03% 2011 4.1% 4.4% 3.3% 2.8% 1.3% 2.66 5.6%

10.0% 9.0% 8.0% 7.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% 6.0%

Millones de TMS

3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0

0.1%
2012

Produccin TM

%Cu

%Pb

%Zn

oz Ag

Plantas de tratamiento Planta Paragsha

El tratamiento de la planta Paragsha alcanz las 1, 987,594 toneladas de mineral, con leyes de 1.47% Pb, 3.58% Zn y 3.56 oz Ag/t, obtenindose 36,999 toneladas de concentrado de plomo, 101,935 toneladas de concentrado de zinc y 4, 233,239 onzas de plata en concentrados. Las recuperaciones metalrgicas fueron de 59.49% para el plomo, 64.39% para el zinc y 59.77% de recuperacin de plata en concentrados de plomo y zinc. Las operaciones de planta Paragsha paralizaron el 23 de diciembre debido a la disminuncin en los niveles de produccin de la mina subterrnea y como consecuencia de la paralizacin del tajo Ral Rojas. En la presa de relaves Ocroyoc, se instal una nueva lnea de tubera y 3 bombas de agua adicionales con el objetivo de

27

Leyes

incrementar el caudal de agua del bombeo de recirculacin hacia el reservorio Paragsha para garantizar un caudal de 10,000 gpm.

Planta San Expedito

Esta planta realiz el tratamiento de piritas de plata de los stock piles. El tratamiento fue de 668,301 toneladas de mineral con 11.55 onzas de plata por tonelada de mineral. La produccin fue 14,007 toneladas de bulk de plata comercial conteniendo 1,261,977 onzas de plata. Actualmente la planta San Expedito viene procesando mineral polimetlico proveniente de la mina subterrnea Vinchos e Islay. Evolucin de Produccin de Concentrados y Onzas de Plata Cerro de Pasco
350 300 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

Miles de TMS

250 200 150 100 50

215

185 131 5 76 4.5 54 2010

Conc Zn Conc Pb

5.5 5 36 12 2011 2012

oz Ag

102 37 14

0 2009

Conc Ag

Perspectivas
La estrategia a futuro de la UEA Cerro de Pasco se centrar en mejorar los indicadores de gestin en seguridad y en consolidar la implementacin del sistema de gestin Du Pont. Asimismo, se dar nfasis a fortalecer las operaciones de mina subterrnea a fin de asegurar niveles sostenibles de produccin. Se espera tambin incrementar los niveles de produccin de mina Vinchos y mina Islay. Adems, se buscar mejoras en el relleno hidrulico para la mina, garantizando la estabilidad de la misma; se optimizar los servicios de aire, agua, energa elctrica y ventilacin, priorizando las zonas de operacin. Tambin se ampliar y consolidar la planta San Expedito, a una planta de tratamiento de minerales polimetlicos. Por otro lado, como parte de nuestra estrategia de aumentar la produccin de plata de la compaa, se le dar mucha atencin en el 2013 al avance del proyecto de la planta de tratamiento de xidos, la cual se prev iniciar operaciones a finales del 2013. En el 2013 tambin se intensificarn las investigaciones metalrgicas para incrementar la concentracin de plata en piritas a travs de molienda ultrafina y posterior flotacin. Se buscar minimizar los impactos ambientales generados en el entorno travs de la ampliacin de una planta de neutralizacin que permita duplicar

28

Millones de onzas Ag

los niveles de tratamiento de aguas cidas. Tambin se independizar el sistema de manejo de aguas cidas de la relavera Quiulacocha y se culminarn los trabajos asumidos en la Declaracin de Emergencia Ambiental (DEA). Finalmente, culminaremos los estudios de la mineralizacin polimetlica de la Pared Oeste a fin de disponer de sus reservas para la respectiva explotacin en el ms corto plazo. Como parte del proceso de reestructuracin en las operaciones, la empresa continuar ofreciendo planes de retiro anticipado por incentivos a sus colaboradores ms antiguos, a fin de adecuar la estructura organizacional al escenario actual de la Unidad. Por ltimo, se plantea la posibilidad de implementar proyectos de exploraciones con la finalidad de encontrar yacimientos de cobre y oro en el entorno de la operacin. La expectativa de la unidad en el corto plazo es consolidar el tratamiento de minerales polimetlicos; a mediano plazo incrementar la produccin de plata y a largo plazo migrar a la exploracin de Cu, Cu-Au y produccin de estos minerales.

Unidad Chungar Empresa Administradora Chungar

La UEA Chungar est conformada por dos minas subterrneas, Animn e Islay, y una planta concentradora cuya capacidad de procesamiento durante el 2012 fue de aproximadamente 4,500 toneladas por da. Durante el ao 2012 se procesaron 1,620,642 toneladas de mineral de cabeza con leyes de 6.49% Zn, 1.67% Pb, 0.17 % Cu y 4.18 oz Ag/t. La produccin de finos totaliz 96,908 toneladas de zinc, 23,325 toneladas de plomo, 1,141 toneladas de cobre y 5,442,974 onzas de plata de concentrado.

Minas Mina Animn

Durante el ao 2012 se extrajeron 1,331,395 toneladas de mineral con leyes promedio de 7.69% Zn, 1.91% Pb, 0.20% Cu y 2.97 oz Ag/t. El avance en exploraciones alcanz 4,153 metros, en desarrollo 5,245 metros y en preparacin 8,330 metros. La produccin promedio por da fue de 3,638 toneladas. Se completaron 24,132 metros de perforaciones diamantinas con el objetivo de evaluar la continuidad de los recursos en las secciones ms profundas de la mina y de encontrar mineral a niveles ms altos, con resultados importantes.

Mina Islay

29

Durante el ao 2012 se extrajeron 390,476 toneladas de mineral con leyes promedio de 1.35% Zn, 0.65% Pb, 0.04% Cu y 9.22 oz Ag/t. El avance en exploraciones alcanz 859 metros, en desarrollo 1,665 metros y en preparacin 1,569 metros. Se realiz 579 metros de perforacin diamantina en el sector operativo de la mina y 2,545 metros como exploracin regional dirigido a zonas nuevas y potenciales, cuyos resultados an estn en proceso. Durante el ao 2012, se envi 96,179 toneladas de mineral de la Mina Islay a Cerro de Pasco, para su tratamiento en la planta Paragsha.

Evolucin de Produccin y Leyes Anuales Chungar

1.80 1.60 1.43 7.4% 1.48 7.5% 1.53 1.62 10.0% 9.0% 8.0% 7.2% 3.9% 6.5% 7.0% 5.0% 4.2% 4.0% 3.0% 1.5% 1.7% 0.2% 2009 0.2% 2010 0.2% 0.2% 2011 2012 2.0% 1.0% 0.0% 6.0%

Millones de TMS

1.40 1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 1.9% 1.7% 4.0% 3.4%

Produccin TM

%Cu

%Pb

%Zn

oz Ag

Plantas de Tratamiento Planta Animn

Como ya se mencion, durante el ao 2012 se trataron 1,620,642 toneladas de mineral de cabeza. Durante el tercer trimestre del ao se puso en operacin un molino de barras como parte del proyecto de ampliacin de planta que se complet en Diciembre 2012. Con esta puesta en marcha se logr aumentar el tonelaje tratado a 5,000 toneladas por da.

30

Leyes

Evolucin de Produccin de Concentrados y Onzas de Plata -Chungar

200 180 160 169 4.8 4.0 3 2 33 5 2009
Conc Zn

177

174 4.9

6 166 5.4

Miles de TMS

140 120 100 80 60 40 20 0

32 4 2010
Conc Pb

28 4 2011
Conc Cu oz Ag

35 1 5 0 2012

Perspectivas
La estrategia a futuro para la UEA Chungar se centrar en consolidar la capacidad de la planta a 5,200 toneladas por da. Se tiene previsto concluir con el proceso de expansin durante el primer trimestre del ao 2013. En la mina Animn se realizar el desarrollo de 1.3 km sobre la veta Janeth. En esta zona se viene desarrollando el proyecto del pique Jacob Timmers de 5,000 toneladas por da de capacidad, el mismo que deber estar concluido dentro del primer semestre del ao 2013, y que permitir reducir el costo de transporte de personal, as como de mineral y desmonte. Entre las mejoras a realizar en la planta, se ha considerado un sistema de automatizacin de todos sus procesos, lo que permitir tener una planta ms moderna y de rpida respuesta metalrgica.. Otro proyecto importante que complementa la operacin de la planta concentradora es la construccin de un nuevo depsito de relaves, que permitir asegurar al menos 10 aos ms de operacin. Adicionalmente, se viene desarrollando el estudio de relleno con pasta en la mina subterrnea, lo cual permitir contar con un circuito cerrado en el proceso, minimizando el relave excedente hacia las relaveras. El incremento en la capacidad de tratamiento de la planta concentradora ser soportado principalmente por la mina Islay, la que incrementar su aporte a 2,000 toneladas por da desde abril del 2013. Dentro de las estrategias a largo plazo, se est considerando la revisin y mejora de procesos orientados a la reduccin de costos. Para ello se viene trabajando en la expansin de la mina Animn hacia el oeste en la veta Janeth, lo cual que permitir desarrollar la profundizacin y preparar niveles inferiores. Tambin se viene desarrollando el cambio de mtodo de explotacin, de corte y relleno ascendente con perforacin convencional a perforacin vertical con taladros largos.

31

Millones de onzas Ag

7. Exploraciones
Volcan mantiene un fuerte programa de exploraciones regionales enfocadas en el centro del Per, descubriendo y aumentando recursos minerales que le permitirn reponer reservas y alargar el tiempo de sus operaciones, as como diversificar sus mercados de metales. En este sentido, Volcan, adems de explorar metales polimetlicos, ha desarrollado principalmente proyectos de plata y cobre. En los ltimos cinco aos se realizaron ms de 300,000 metros de perforaciones diamantinas, cuyo detalle se muestra a continuacin:
AOS METROS 2008 66,000 2009 18,000 2010 67,000 2011 92,000 2012 63,000

Esto ha permitido a Volcan desarrollar con xito proyectos de exploracin de zinc, plomo y plata, como Palma y San Sebastin; de plata, como Islay, Ro Pallanga y Zoraida; y de cobre, como Rondon y Oyama. Es as, que durante el 2012 se ha logrado llevar proyectos de exploracin a desarrollo de mina, en Alpamarca; a pre-factibilidad en el proyecto Rondon; a generacin de reservas y recursos en el poryecto Ro Pallanga; a delimitacin de recursos en los proyectos Oyama y Palma, y a etapa preliminar de perforacin diamantina en los proyectos San Sebastin y Santiago de Oropeza. Asimismo, Volcan mantiene prospectos en fase de exploracin inicial, como Yanama, Puy Puy, Carhuacayn, Acejar y Pampa Cuatro, entre otros. En el ao 2013, se tiene previsto desarrollar un programa de perforacin diamantina, para todos los proyectos de exploracin, en el orden de los 120 mil metros, lo que permitir avanzar con el desarrollo de los proyectos de exploracin sealados. En el ao 2013 Volcan buscar tambin abrir sus horizontes, explorando y evaluando como en aos anteriores- nuevas oportunidades fuera de sus operaciones, alimentando as su crecimiento, tanto dentro como fuera del Per..

Regin Yauli
El domo de Yauli consiste en una ventana estructural situada en los Andes cen trales donde existen importantes operaciones polimetlicas como las de Volcan, adems de otras como las de los grupos Glencore, Panamerican Silver y Chinalco. Durante el 2012 se realizaron 11,059 metros de perforaciones diamantinas en el Proyecto Zoraida (plata-plomozinc), adems del reconocimiento geolgico en sus alrededores, lo que ha generado prospectos satlites que irn aumentando el potencial de este proyecto. Asimismo, se iniciaron exploraciones con geofsica en el Proyecto Yanama (plomozincplatacobre).

32

Zoraida
Ubicado en el distrito de Suitucancha a 7 km al sur de Andaychagua, es un proyecto con recursos polimetlicos, principalmente de plata con plomo y zinc. Durante el 2012 se ejecutaron 11,059 metros de perforaciones diamantinas, que ha permitido validar el modelo geolgico propuesto anteriormente y descubrir nuevas estructuras mineralizadas al noroeste de la veta Zoraida, lo que permitir ampliar los recursos minerales en la zona. A fines del primer trimestre del ao 2013, se concluir con la estimacin de Recursos Minerales y el modelo geolgico, para su desarrollo y posterior explotacin. En vista del importante descubrimiento de nuevas ocurrencias de estructuras con mineralizacin de plata, plomo y zinc, controladas por estructuras paralelas a la falla Zoraida, para el ao 2013 se ha programado sondajes exploratorios al oeste del sistema mineralizado, que permitirn ampliar el potencial del yacimiento. Zoraida colinda con otros prospectos polimetlicos importantes de la UEA Yauli (Aerolito, Trafalgar, Milanza, Yacuarrumi y Pullca) cuyos programas de exploracin se tienen programados.

Recursos Medidos Indicados Inferidos

TMS 769,300 677,200

% Cu 0.03 0.02

%Pb 1.51 1.28

%Zn 0.88 0.79

oz Ag/TM 3.19 2.43

gr Au/TM -

Yanama
En el ltimo trimestre del ao 2012, se realiz el levantamiento magneto-mtrico en el prospecto Yanama, definindose una fuerte anomala de magnetometra en la margen oeste del prospecto, que coincide con afloramientos con alteracin tipo skarn, que evidencia un posible yacimiento polimetlico oculto. Para el ao 2013, se tiene previsto realizar exploraciones geoqumicas y geofsicas, con la finalidad de preparar una campaa de sondajes exploratorios, gestionndose los permisos ambientales y servidumbres de uso de terreno superficial.

Regin Cerro de Pasco

La regin de Cerro de Pasco es una de las principales zonas a nivel mundial de mineralizacin polimetlica (zinc, plomo y plata), donde adems de la mina Cerro de Pasco se ubican otras importantes operaciones mineras como la de los grupos Buenaventura y Votorantim. Dada la prioridad del Proyecto xidos, durante el ao 2012 se perforaron 3,661.50 metros en los stock piles de xidos y 5,800 metros en el stock piles de piritas,

33

totalizando 9,461.50 metros de perforacin, lo cual permitir estimar Reservas Minerales. Asimismo, se inici el reconocimiento geolgico en las propiedades mineras Pampa Cuatro ,ubicadas al oeste de Cerro de Pasco, colindante al Proyecto Pampa II de Corporacin Minera Centauro, con el fin de explorar mineralizacin de cobre y plata. Adicionalmente, se inici exploracin con sondajes diamantinos en el proyecto San Sebastin, donde se realiz un total de 11,444 metros de perforaciones diamantinas, que han permitido reconocer un rea con anomalas de cobre relacionadas a un yacimiento tipo skarn y el descubrimiento de estructuras con fuerte mineralizacin de plata, plomo, zinc y oro, que demuestran la continuidad en profundidad del proyecto.

Pampa Cuatro (Malarin)

Se ubica en la comunidad de Santa Ana de Pacoyan, a 21 km al oeste de Cerro de Pasco y 5 km al norte de la mina Quicay. Comprende 9 denuncios colindantes, con un total de 8,400 has. Durante el ao 2012 se iniciaron los primeros trabajos de exploracin geolgica a nivel de reconocimiento, inicindose un programa de muestreo de suelos en el sector sur, colindante con las propiedades de Corporacin Minera Centauro donde se ha ubicado evidencias de mineralizacin de cobre y oro en un yacimiento tipo prfido. Para el ao 2013, se ha programado terminar con el muestreo de suelos, complementar con estudios geofsicos y realizar algunos sondajes exploratorios que permitirn conocer el potencial de la zona.

San Sebastin
La antigua mina San Sebastin se ubica a 1 km al oeste del poblado de La Quinua, en Cerro de Pasco, inmediatamente al sur de las concesiones de Atacocha, y rodeada por concesiones de Milpo. Se encuentra a menos de 20 km de la planta San Expedito de nuestra UEA Cerro de Pasco, por carretera afirmada. En aos anteriores, esta mina fue explotada a pequea escala, en estructuras que presentaban clavos mineralizados de 40 a 50 metros, con leyes muy altas de 10 oz. Ag/t, 9% Pb y 4.7% Zn; las que actualmente se han cortado en profundidad. Durante el ao 2012, se realizaron perforaciones diamantinas que exploraron el skarn en el sector noreste y las vetas en el sector sureste. En el skarn se cortaron cuerpos con evidencias de mineralizacin de cobre, plomo y zinc, sugirindose mayores trabajos de exploracin que permitan reconocer mejor la zona. En el rea de vetas se han interceptado hasta 8 estructuras que podran corresponder a las vetas reconocidas sobre este nivel, las cuales fueron explotadas por la antigua mina San Sebastin.

34

Durante el 2013, se tendrn los resultados y la primera estimacin de Recursos Minerales en este yacimiento, lo que permitir programar trabajos de desarrollo de mina.
Recursos Medidos Indicados Inferidos TMS 36,000 23,000 230,000 % Cu 0.12 0.11 %Pb 3.88 3.83 9.65 %Zn 4.03 4.46 4.70 oz Ag/TM 6.69 6.12 10.36 gr Au/TM -

Regin Chungar
Durante el ao 2012 se activ una brigada de exploraciones en esta regin, con la finalidad de retomar las exploraciones en los alrededores de la mina y generar proyectos de exploracin a nivel distrital y regional. Se realizaron perforaciones diamantinas, en la propiedad minera Santiago de Oropeza N1, colindante con la mina Islay, donde se ha identificado estructuras paralelas a la veta Islay, que sugieren continuar con las exploraciones, para su mejor definicin. Asimismo, se revisaron los prospectos Don Miguel, Shalca y Brecha Jimena sobre las cuales se programarn trabajos de revaluacin geolgica durante el ao 2013. Para el ao 2013, se tiene previsto realizar perforaciones diamantinas dentro del corredor IslayAnimn, con la finalidad de explorar estructuras paralelas y/o asociadas a la veta Islay.

Islay (Santiago de Oropeza)

La propiedad minera Santiago de Oropeza N 1 se ubica dentro del distrito minero de Islay, a 4.3 Km al noreste de la mina Animn, dentro del distrito de Huayllay en Cerro de Pasco. Durante el ao 2012, los trabajos de perforacin diamantina alcanzaron los 2,860 metros, los cuales permitieron la identificacin de dos estructuras sub paralelas a la veta Islay, que contienen mineralizacin de plata, plomo, zinc y cobre subordinado, que sern investigadas para su mejor definicin durante el ao 2013. Los primeros resultados de la exploracin en Santiago de Oropeza, muestran un posible potencial para ubicar clavos mineralizados, dentro de las vetas identificadas. Los primeros interceptos muestran la estructura mineralizada con bandas de mineral que contienen hasta 2.8 oz. Ag/t, que sugieren continuar con la exploracin. En el ao 2013 se tiene planificado realizar exploraciones en el corredor estructural IslayAnimon con la finalidad de definir y evidenciar un posible potencial de mineralizacin.

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Ro Pallanga
El distrito minero de Ro Pallanga se ubica a 10 Km al norte de la mina Alpamarca, dentro del distrito de Santa Barbar de Carhuacayn, a 4,700 metros sobre el nivel del mar. Dentro de este distrito minero, se ubican prospectos asociados a fuertes sistemas de alteracin hidrotermal, asociados a sistemas volcnicos.Durante el reconocimiento geolgico realizado en el ao 2012, en la zona se ha distinguido un centro volcnico ubicado en el cerro Piochoca, al noreste de la antigua mina Ro Pallanga, que presenta anomalas geoqumicas de oro y antimonio. En este sentido, para el ao 2013, se est programando una intensa campaa de exploracin geoqumica que nos permitir programar los primeros sondajes exploratorios en el segundo semestre del ao.

Regin Lima Palma

El proyecto Palma est ubicado en el distrito de Antioquia, provincia de Huarochir, departamento de Lima, a una altura de 1,710 metros sobre el nivel del mar y accesible por carretera parcialmente asfaltada. Es un proyecto 100% propiedad de Volcan mediante su subsidiaria Empresa Administradora Chungar. El proyecto est conformado por 9 concesiones mineras con un total de 6,821 hectreas. Entre fines del ao 2011 y durante todo el ao 2012, se ha realizado una campaa de perforacin diamantina, en el sector de la antigua mina Palma, totalizando 14,355 metros, lo cual ha permitido evidenciar mantos mineralizados con zinc, plomo y plata. Durante el primer trimestre del ao 2013, se tiene previsto concluir el primer estudio del modelo geolgico y la primera estimacin de recursos inferidos del proyecto, para iniciar el primer estudio de alcance que nos permita avanzar con las etapas bsicas del proyecto. Asimismo, para el ao 2013 se est programando estudios metalrgicos, mineralgicos y una campaa de perforacin Infill Drilling que permitir llevar los recursos inferidos a medidos e indicados. De igual modo, se continuarn las exploraciones en el resto del distrito minero, para determinar el potencial del proyecto.
Recursos Medidos Indicados Inferidos TMS 5,603,356 % Cu .%Pb .%Zn 5.968 oz Ag/TM 0.55 gr Au/TM -

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Regin Hunuco Rondon

Durante el ao 2012, el Proyecto Rondoni se encontr en la fase de estudio pre factibilidad, el cual est siendo realizado por la empresa Amec, y cuyos resultados estarn listos en los primeros meses del 2013. Paralelamente, a los estudios de pre factibilidad en Rondoni, se ha realizado exploraciones con perforacin diamantina en el prospecto Acejar y reconocimiento geolgico en la propiedad minera Muschca, adquirida en el ao 2012, que permitira ampliar los objetivos de exploracin dentro del distrito minero de Rondoni.
Recursos Medidos Indicados Inferidos TMS 10,166 43,058 % Cu 0.58 0.46 %Pb %Zn oz Ag/TM gr Au/TM -

Acejar
El prospecto Acejar est ubicado a 1.5 Km al suroeste del Proyecto Rondon, dentro del distrito de San Antonio de Rondon, provincia de Ambo, regin de Hunuco, entre 3,800 y 4,150 metros sobre el nivel del mar. Es accesible por carretera afirmada desde el poblado de Cayna. Acejar es un yacimiento tipo manto con mineralizacin de hierro y cobre. Durante el ao 2012, se realiz un programa de perforacin diamantina de 9,988 metros, logrndose reconocer un cuerpo mineralizado tipo manto con leyes promedio de 0.45% Cu, 23% Fe y 0.15% Mn. A fines del primer trimestre del ao 2013, se concluir con el modelamiento geolgico y la estimacin de los Recursos Minerales, que permitir tomar la decisin de integrar o no los recursos minerales de Acejar al proyecto Rondon.
Recursos Medidos Indicados Inferidos TMS 8,335 % Cu 0.49 %Pb %Zn oz Ag/TM gr Au/TM -

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8. Reservas y Recursos Minerales

Las Reservas y Recursos Minerales han sido estimados al 31 de Diciembre del 2012 siguiendo la orientacin de las normas internacionales establecidas por el Joint Ore Reserves Committee (JORC). Las Reservas Minerales incluyen al mineral clasificado como Probado y Probable. Los Recursos Minerales informados son adicionales a las Reservas Minerales, e incluyen la dilucin planeada. Los precios utilizados para los clculos son Cu: $6500/ton, Pb: $1800/ton; Zn: $1800/ton y Ag: $20/oz. Las Reservas Minerales estimadas son:
RESERVAS Probado Probable Total TMS 27,166,615 82,506,666 109,673,281 %Cu 0.12 0.12
0 .12

%Pb 1.21 0.99

1.0 5

%Zn 5.37 3.22

3 .7 5

oz/tAg 4.20 2.91

3 .2 3

Evolucin Histrica de reservas Volcan & Subsidiarias

Ao 1,996 1,997 1,998 1,999 2,000 2,001 2,002 2,003 2,004 2,005 2,006 2,007 2,008 2,009 2,010 2,011 2,012 TM (000) 2,318 11,439 11,247 33,144 46,769 48,459 51,467 51,620 58,680 64,553 76,455 110,320 123,129 140,260 148,429 135,691 109,673 % Cu 0.00 0.30 0.30 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.00 0.00 0.00 0.06 0.05 0.12 % Pb 1.10 1.10 1.20 2.10 2.10 2.20 1.90 2.00 1.60 1.90 1.70 1.50 1.30 1.30 1.15 1.12 1.05 % Zn 8.80 7.30 7.50 8.10 7.70 8.10 7.00 6.90 5.80 6.40 5.80 4.80 4.20 4.00 3.85 3.86 3.75 Tons Zn 204,000 835,000 843,500 2,684,600 3,601,200 3,925,200 3,602,700 3,561,800 3,403,400 4,131,400 4,434,400 5,295,400 5,171,400 5,610,400 5,714,500 5,237,700 4,112,400 oz/t Ag 2.90 4.20 4.00 3.10 2.90 3.10 3.20 3.70 3.50 3.60 3.60 3.30 3.10 2.90 3.05 3.23 3.23

500
140,000 120,000 100,000

450 400 350 300

TM (000)

80,000 60,000 40,000 20,000 0

250 200 150 100 50 0

1,996

1,998

2,000

2,002

2,004

2,006

2,008

2,010

Reservas VOLCAN

Contenido Ag

38

2,012

Oz Ag (millones)

En general, los trabajos de exploracin en las operaciones han logrado reponer la produccin de mineral realizada durante el ao. Las reservas de las unidades mineras presentan variaciones menores con respecto al ao anterior, con excepcin de las operaciones tradicionales de la unidad Cerro de Pasco. El nuevo escenario que enfrenta esta Unidad para llevar adelante sus operaciones implica mayores costos, los cuales demandan la aplicacin de una ley de corte ms alta, impactando directamente en el volumen de las reservas.

Cotizacin de Metales aplicada a la Estimacin de Reservas

2,001 Cobre $/tmf Plomo $/tmf Zinc Plata Oro $/tmf $/oz $/oz 1,850 500 1,150 5.20 300 2,002 1,850 500 1,150 5.20 300 2,003 2,000 600 1,170 6.00 350 2,004 2,000 800 1,170 6.00 350 2,005 2,000 800 1,170 6.00 350 2,006 2,500 1,000 1,800 9.00 400 2,007 5,000 1,800 1,800 12.00 700 2,008 5,000 1,500 1,500 12.00 700 2,009 5,000 1,800 1,800 12.00 700 2,010 5,000 1,800 1,800 12.00 900 2,011 6,500 1,800 1,800 15.00 1,000 2,012 6,500 1,800 1,800 15.00 1,000 2,013 6,500 1,800 1,800 20.00 1,000

Reservas Minerales
A continuacin se informan las Reservas Minerales Probadas y Probables por Unidades Econmicas al 31 de Diciembre del 2012.
TMS UNIDAD Yauli CLASE Probado Probable Subtotal Yauli Probado Probable Subtotal Cerro Probado Probable Subtotal Chungar Probado Probable Subtotal Alpamarca Probado Probable Subtotal Vinchos Probado Probable Total 14,606,400 17,756,700 32,363,100 4,468,845 57,478,318 61,947,163 7,024,870 3,007,603 10,032,473 872,000 4,096,945 4,968,945 194,500 167,100 361,600 27,166,615 82,506,666 109,673,281 Cu (%) 0.15 0.16 0.15 0.00 0.11 0.10 0.16 0.15 0.16 0.08 0.13 0.12 0.03 0.03 0.03 0.13 0.12 0.12 Pb (%) 0.99 0.93 0.96 1.63 0.99 1.03 1.43 1.32 1.40 0.98 1.05 1.04 1.67 1.52 1.60 1.21 0.99 1.05 Zn (%) 5.93 5.20 5.53 3.97 2.57 2.67 5.69 6.10 5.81 1.34 1.68 1.62 1.43 0.93 1.20 5.37 3.22 3.75 Ag (oz/t) 4.41 4.11 4.25 4.24 2.43 2.57 3.90 3.05 3.65 2.44 4.24 3.92 6.29 5.78 6.05 4.20 2.91 3.23 Cu (t) 21,200 28,100 49,300 CONTENIDOS Pb (t) Zn (t) Ag (oz) Millones 144,400 866,200 64.4 165,900 923,300 73.0 310,300 1,789,500 137.4 72,800 177,600 19.0 566,300 1,476,900 139.9 639,100 1,654,500 158.9 100,700 399,600 27.4 39,600 183,500 9.2 140,300 583,100 36.6 8,500 11,700 2.1 42,900 69,000 17.4 51,400 80,700 19.5 3,200 2,800 1.2 2,500 1,600 1.0 5,700 4,400 2.2 329,600 817,200 1,146,800 1,457,900 2,654,300 4,112,200 114.1 240.4 354.6

C de Pasco

Chungar

Alpamarca

11,400 4,400 15,800 700 5,400 6,100

Vinchos

TOTAL

33,300 37,900 71,200

39

Reservas Clasificadas por tipo de Explotacin

MINAS SUBTERRNEAS UNIDAD Yauli MINA San Cristobal Carahuacra Andaychagua Ticlio Mina Paragsha Animn Islay Shalca Rio Pallanga Vinchos Subtotal MINA Carahuacra N & otros Zoraida Raul Rojas Oxidos In Situ Alpamarca Subtotal MINA SP Marginales SP Oxidos SP Sulfuros PIRITAS Subtotal TOTAL TMS 16,006,500 2,449,600 10,888,000 2,069,000 952,163 8,383,428 1,649,045 425,945 361,600 43,185,281 TMS 950,000 45,798,000 5,470,000 4,543,000 56,761,000 TMS 3,503,000 6,224,000 9,727,000 109,673,281 Cu % 0.98 0.63 0.12 Cu % 0.01 0.00 0.10 0.01 Pb % 1.35 0.86 1.05 Cu % 0.18 0.06 0.14 0.15 0.18 0.04 0.33 0.03 0.15 Pb % 0.50 1.16 1.05 1.03 Zn % 1.05 0.67 3.75 Pb % 1.03 0.43 0.88 1.67 2.45 1.54 0.66 0.86 1.60 1.11 Zn % 2.12 3.32 1.63 2.84 Ag oz/t 7.74 6.64 7.04 3.23 Zn % 6.31 8.02 4.26 4.76 7.39 6.67 1.44 1.54 1.20 5.64 Ag oz/t 4.19 2.31 5.38 1.76 3.24 2.48 9.58 13.38 6.05 4.23 Ag oz/t 2.51 1.38 4.44 3.04 1.82

Cerro Chungar

Alpamarca Vinchos TAJOS ABIERTOS UNIDAD Yauli Cerro Alpamarca STOCK PILES UNIDAD Cerro

Recursos Minerales
Los Recursos Minerales que a continuacin se informan representan la porcin remanente de los Recursos Minerales que an no demuestran su viabilidad econmica. Los estudios y trabajos de exploracin programados y evaluaciones posteriores tienen el objetivo de lograr su reclasificacin progresiva como Reservas Probadas o Probables.

Recursos Medidos e Indicados por Unidad Minera

TMS UNIDAD Yauli CLASE 2,929,000 12,008,800 14,937,800 13,860,843 72,404,700 86,265,543 1,653,848 2,651,376 4,305,224 454,400 2,553,563 3,007,963 72,000 962,800 1,034,800
0

Cu (%) 0.08 0.41 0.34 0.01 0.43 0.36 0.07 0.04 0.05 0.04 0.06 0.06 0.11 0.07 0.07 0.00 0.47 0.47

Pb (%) 0.64 0.69 0.60 2.59 1.12 1.36 0.91 0.45 0.63 0.54 0.72 0.69 1.84 1.34 1.37 0.00 0.00 0

Zn (%) 3.50 2.53 2.72 6.97 2.50 3.22 3.09 1.22 1.94 0.74 1.03 0.99 1.89 2.71 2.65 0.00 0.00 0

Ag (oz/t) 2.11 2.08 2.08 3.40 3.13 3.17 2.77 1.57 2.03 1.38 1.99 1.90 3.48 4.02 3.98 0.00 0.00 0 Cu (t) 2,500 49,000 51,500

CONTENIDOS Pb (t) 18,700 71,100 89,800 358,500 811,600 1,170,100 15,100 11,900 27,000 2,400 18,400 20,800 1,300 12,900 14,200 Zn (t) 102,500 303,700 406,200 965,400 1,813,400 2,778,800 51,100 32,400 83,500 3,400 26,300 29,700 1,360 26,100 27,460 Ag (oz) Millones 6.2 25.0 31.1 47.1 226.8 273.8 4.6 4.2 8.7 0.6 5.1 5.7 0.3 3.9 4.1

C de Pasco

Chungar

Alpamarca

Vinchos

Rondon

Palma

San Sebastin

Medido Indicado Subtotal Yauli Medido Indicado Subtotal Cerro Medido Indicado Subtotal Chungar Medido Indicado Subtotal Alpamarca Medido Indicado Subtotal Vinchos Medido Indicado Subtotal Rondon Medido Indicado Subtotal Palma Medido Indicado Subtotal San Sebastin Medido Indicado Total

1,200 1,100 2,300 180 1,600 1,780

26,984,578 26,984,578

0 126,800 126,800

36,000 23,000 59,000 19,006,091 117,588,817 136,594,908

0.12 0.11 0.12 0.03 0.42 0.36

3.88 3.83 3.86 2.09 0.79 0.97

4.03 4.46 4.20 5.92 1.87 2.44

6.69 6.12 6.47 3.10 2.25 2.37

40 20 60 3,920 178,520 182,440

1,400 900 2,300 397,400 926,800 1,324,200

1,500 1,000 2,500 1,125,260 2,202,900 3,328,160

0.2 0.1 0.4 59.0 265.0 323.9

TOTAL

(*) Los Recursos Med & Ind son adicionales a las Reservas y se reportan diludos

40

Recursos Inferidos por Unidad Minera

TMS UNIDAD Yauli C de Pasco Chungar Alpamarca Vinchos Rondon Palma San Sebastin Total
(**) Las leyes de los Recursos Inferidos son referenciales

CLASE Inferido Inferido Inferido Inferido Inferido Inferido Inferido Inferido

32,516,000 54,644,000 2,058,562 3,259,000 699,000 31,941,272 5,603,000 230,000 130,950,834

Cu (%) 0.24 0.24 0.04 0.11 0.05 0.45

Pb (%) 0.81 0.75 0.43 0.76 1.93

Zn (%) 5.05 1.54 1.31 1.28 3.09 5.97 4.70 2.23

Ag (oz/t) 3.65 3.82 0.61 3.67 5.05 0.56 10.36 2.67

CONTENIDOS Cu (t) 77,100 800 3,600 142,300 Pb (t) 267,300 411,400 8,800 24,800 13,500 Zn (t) 1,638,400 843,600 26,900 41,800 21,600 334,500 10,800 2,917,600 Ag (oz) Millones 118.9 209.0 1.3 12.0 3.5 3.1 2.4 350.1

0.27

9.65 0.57

223,800

22,200 748,000

Recursos Medidos e Indicados por Tipo de Explotacin

MINAS SUBTERRNEAS MINA San Cristobal Carahuacra Andaychagua Ticlio Cerro Mina Paragsha Chungar Animn Islay Shalca Alpamarca Alpamarca Vinchos Vinchos Proyecto Palma Palma Proyecto San Sebastian San Sebastian Subtotal UNIDAD Yauli UNIDAD Yauli TAJOS ABIERTOS MINA Carahuacra N & otros Zoraida Oyama Raul Rojas Sulfuros PIRITAS Alpamarca Rondon Subtotal STOCK PILES MINA Marginales Pb-Zn SP Oxidos SP Sulfuros PIRITAS Subtotal Total Recursos Medidos e Indicados TMS 4,634,800 605,000 1,851,000 1,479,000 20,649,343 3,428,772 675,452 201,000 1,362,963 1,034,800 59,000 35,981,130 TMS 776,000 769,000 4,823,000 16,115,200 29,550,000 1,645,000 26,984,578 80,662,778 TMS 5,982,000 3,608,000 10,361,000 19,951,000 136,594,908 Cu % 0.26 0.05 0.06 0.07 0.05 0.05 0.05 0.07 0.11 0.07 0.00 0.12 0.08 Cu % 0.01 0.03 0.76 0.05 0.85 0.02 0.47 0.52 Cu % 0.00 0.00 0.50 0.26 0.37 Pb % 1.11 0.73 0.42 0.70 3.21 0.57 0.46 2.25 1.18 1.37 0.00 3.86 2.21 Pb % 0.43 1.51 0.02 0.83 0.85 0.28 0.00 0.50 Pb % 0.61 0.00 0.82 0.61 0.97 Zn % 5.78 6.07 2.32 1.82 8.51 1.73 0.98 8.68 1.72 2.65 0.00 4.20 6.31 Zn % 1.76 0.88 0.23 2.68 1.43 0.38 0.00 1.11 Zn % 1.95 0.00 0.48 0.83 2.44 Ag oz/t 3.36 2.96 2.54 1.13 3.36 0.79 7.88 3.49 3.33 3.98 0.00 6.47 3.08 Ag oz/t 0.95 3.19 0.87 1.03 4.62 0.71 0.00 2.00 Ag oz/t 0.56 2.07 3.91 2.57 2.37

Cerro Alpamarca Rondon

UNIDAD Cerro

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Recursos Inferidos por Tipo de Explotacin

MINAS SUBTERRNEAS MINA San Cristobal Carahuacra Andaychagua Ticlio Cerro Mina Paragsha Chungar Animn Islay Shalca Alpamarca Alpamarca Rio Pallanga Vinchos Vinchos Proyecto Palma Palma Proyecto San Sebastian San Sebastian Subtotal UNIDAD Yauli UNIDAD Yauli TAJOS ABIERTOS MINA Carahuacra N & otros Zoraida Oyama Raul Rojas Oxidos In Situ Sulfuros PIRITAS Alpamarca Rondon Subtotal STOCK PILES MINA SP Oxidos SpP Sulfuros Piritas Subtotal Total Recursos Inferidos Total Recursos TMS 19,332,000 3,194,000 4,869,000 1,392,000 1,295,200 1,976,516 28,046 54,000 931,000 1,316,000 699,000 5,603,000 230,000 40,919,762 TMS 530,000 677,000 2,522,000 6,998,000 2,705,000 31,446,800 1,012,000 31,941,272 77,832,072 TMS 3,419,000 8,780,000 12,199,000 130,950,834 267,545,742 Cu % 0.24 0.15 0.17 0.12 0.05 0.04 0.01 0.03 0.11 0.13 0.05 0.00 0.00 0.16 Cu % 0.01 0.02 0.63 0.08 0.00 0.32 0.09 0.45 0.34 Cu % 0.00 0.29 0.21 0.27 0.32 Pb % 1.01 0.33 0.60 1.60 2.66 0.41 0.13 1.13 1.09 0.48 1.93 0.00 9.65 0.86 Pb % 0.15 1.28 0.03 0.76 0.00 0.82 0.82 0.00 0.42 Pb % 0.00 0.75 0.54 0.57 0.77 Zn % 6.36 5.55 3.32 4.09 7.58 1.21 0.32 5.36 1.83 0.82 3.09 5.97 4.70 5.24 Zn % 0.94 0.79 0.19 2.72 0.00 1.62 1.38 0.00 0.94 Zn % 0.00 0.52 0.37 2.23 2.33 Ag oz/t 4.50 2.01 3.83 1.95 2.31 0.55 2.76 1.65 3.00 4.94 5.05 0.56 10.36 3.36 Ag oz/t 0.72 2.43 0.77 0.67 3.76 4.36 2.63 0.00 2.04 Ag oz/t 4.40 4.44 4.43 2.67 2.52

Cerro

Alpamarca Rondon

UNIDAD Cerro

Las Reservas y Recursos Minerales informados han sido preparados siguiendo las orientaciones del Cdigo JORC y fueron revisados por el Ing. Edgard Vilela, Ingeniero de Minas que acta como Persona Competente (QP).

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9. Proyectos
Proyectos Mineros Alpamarca - Ro Pallanga Rondon Unidad Operativa Proyecto Alpamarca Rondon Unidad Operativa Proyecto Chungar Cerro de Pasco Cerro de Pasco Produccin Adicional Anual Fecha estimada Esperada de Inicio 1.5 - 3.5 millones oz Ag 20,000 - 30,000 TMS 4T 2013 Por definir Status En construccin. Estudio de Pre-Factibilidad.

Proyectos Metalrgicos Expansin Chungar xidos Stockpiles Piritas

Produccin Adicional Anual Fecha Estimada Esperada de Inicio 1.5 - 2.0 millones oz Ag 3.0 - 5.0 millones oz Ag 3.0 - 6.0 millones oz Ag 1T 2013 4T 2013 3T 2015

Status Concludo. En construccin. Estudios metalrgicos.

Proyectos Mineros
Proyecto Alpamarca Rio Pallanga
El proyecto Alpamarca se encuentra ubicado a 4,700 metros sobre el nivel del mar, en el distrito de Santa Brbara de Carhuacayan, provincia de Yauli, departamento de Junn. Es un yacimiento de vetas de plomo, zinc, plata y cobre. El proyecto est conformado por 2,100 hectreas de concesiones en una zona con gran potencial geolgico. A 10 km de Alpamarca, se encuentra la antigua mina de Ro Pallanga, a 25 y 14 kms al suroeste de los prospectos de Carhuacayan y Colquihuarmi, respectivamente. El proyecto Alpamarca cuenta con el Estudio de Impacto Ambiental (EIA) aprobado y los permisos de las comunidades pertinentes. Este proyecto contempla la construccin de una planta concentradora de 2,000 tpd de capacidad para tratar el mineral proveniente del tajo abierto de Alpamarca y la mina subterrnea de Ro Pallanga. Se estima que el proyecto requerir una inversin aproximada de USD 128 millones y que estar operando hacia finales del 2013. La produccin de este proyecto ser de 3.5 millones de onzas de plata para los primeros aos. Este depsito ser explotado inicialmente como un tajo abierto y posteriormente sus zonas ms profundas se explotarn mediante una mina subterrnea a un ritmo de 2,000 toneladas por da, con posibilidades de incrementarse a 3,000 toneladas por da. La ingeniera de detalle de la planta concentradora del proyecto se encuentra casi terminada y se iniciaron los trabajos de construccin durante el tercer trimestre del 2012.

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Las reservas de Alpamarca se observan en la siguiente tabla:

TMS 872,000 3,671,000 4,543,000 Cu 0.08 0.11 0.10 Pb 0.98 1.07 1.05 Zn 1.34 1.70 1.63 Ag 2.44 3.18 3.04

RESERVAS ALPAMARCA

Probado Probable Total

Los recursos de Alpamarca se observan en la siguiente tabla:

TMS CLASE Med +Ind Inf Total Recursos 2,961,530 1,943,000 4,904,530 Cu (%) 0.06 0.10 0.08 Pb (%) 0.70 0.95 0.80 Zn (%) 0.99 1.60 1.23 Ag (oz/t) 1.88 2.81 2.25

El proyecto Ro Pallanga incrementar el valor del proyecto Alpamarca aportando una produccin adicional de 500 toneladas por da de un mineral con altas leyes de plata. En este sentido, Alpamarca producira 1.5 millones de oz Ag/t por ao y con el aporte de Ro Pallanga alcanzara una produccin de 3.5 millones de oz Ag/t por ao durante los primeros 4 aos de vida del proyecto. En Ro Pallanga se han perforado 13,700 metros en el extremo noreste de la veta. Asimismo, se han realizado trabajos de exploracin con perforaciones diamantinas en la zona de Pillococha al norte de la veta. Las reservas de Ro Pallanga se observan en la siguiente tabla:
TMS Probado RESERVAS RIO PALLANGA Probable Total 0 425,945 425,945 Cu 0.00 0.33 0.33 Pb 0.00 0.86 0.86 Zn 0.00 1.54 1.54 Ag 0.00 13.38 13.38

Los recursos de Ro Pallanga se observan en la siguiente tabla:

TMS CLASE Med +Ind Inf Total Recursos 46,433 1,316,000 1,362,433 Cu (%) 0.09 0.13 0.13 Pb (%) 0.29 0.48 0.47 Zn (%) 0.63 0.82 0.81 Ag (oz/t) 2.81 4.94 4.87

El proyecto Ro Pallanga muestra un importante potencial en profundidad y en las extensiones laterales de la veta en la zona explorada. El incremento de los recursos de Rio Pallanga permitir incrementar el tratamiento de la planta concentradora de Alpamarca y mantener una alta produccin de plata. Durante el ltimo semestre del ao 2012 se inici la construccin de campamentos, facilidades de energa, agua y reas de mantenimiento para esta operacin minera.

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Proyecto Rondon
El proyecto Rondon se encuentra ubicado en el distrito de Cayna, en el departamento de Hunuco. Es un depsito tipo skarn de magnetita con mineralizacin de cobre y plata. Es un proyecto de fcil acceso y est conformado por 9,911 hectreas de concesiones mineras. El proyecto cuenta con 98,000 metros perforados en la zona de Rondoni hasta diciembre del ao 2011 y 10,000 metros perforados en la zona de Acejar durante el 2012. Se tiene una evaluacin de impacto ambiental semi detallada aprobada, un estudio de nivel conceptual realizado por Ausenco y convenios para la exploracin con las comunidades de Quio y Rondon donde se encuentra ubicado el proyecto. Actualmente, este proyecto se encuentra culminando su estudio de pre-factibilidad, el que estar listo el 1er trimestre de este ao. Este estudio permitir decidir sobre la factibilidad econmica de desarrollar el proyecto.

Durante el ao 2012 se invirtieron US$ 15 millones en la perforacin de 10,000 metros de DDH en las concesiones adyacentes de Acejar, para determinar la continuidad de la mineralizacin y confirmar nuevos recursos. Se firmaron acuerdo con las comunidades locales para asegurar la exploracin futura de la zona, y se realizaron importantes trabajos de afianzamiento de la informacin geolgica como parte del estudio de pre-factibilidad. Se espera que con los resultados de las perforaciones en Acejar y el estudio de prefactibilidad se tome una decisin sobre el futuro del proyecto. Los recursos del Proyecto Rondon en la zona de Rondon son:
PROYECTO RONDONI Indicados Inferidos Total ACEJAR TMS 26,984,578 23,606,272 50,590,850 Cu (%) 0.47 0.43 0.45 Zn (%) Ag (oz/t)

Los recursos del Proyecto Rondoni en la zona de Acejar son:

PROYECTO ACEJAR Indicados Inferidos Total ACEJAR TMS 8,335,000 8,335,000 Cu (%) 0.00 0.49 0.49 Zn (%) Ag (oz/t)

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Proyectos Metalrgicos
UEA Chungar Proyecto Ampliacin Chungar
Durante el ao 2011, se aprob la ejecucin de la Ampliacin de la Planta Concentradora de Animn de 4,200 toneladas por da a 5,200 toneladas por da. Dicha ampliacin contemplaba realizar el cambio del chancador primario y terciario, una tolva de finos adicional de 1,000 toneladas, un nuevo molino de barras en la molienda, la ampliacin de celdas de flotacin y un espesador adicional en el circuito de zinc existente. Durante el 2012 se logr montar y poner en operacin el molino de barras adicional para el incremento de produccin parcial. Se tiene previsto iniciar la puesta en marcha durante los primeros meses del ao 2013. Este proyecto tiene un costo de US$ 18 millones y permite ampliar la capacidad de la planta en un 25%, obtenindose importantes beneficios con la reduccin de costos operativos y el incremento de la produccin de plata. La Unidad Chungar planea producir 2.0 millones de onzas adicionales con respecto a la produccin del ao 2012 como resultado de esta ampliacin.

UEA Cerro de Pasco Proyecto de Planta de xidos de Plata

La UEA Cerro de Pasco cuenta con 8,973,000 toneladas de mineral oxidado con contenidos de plata y oro acumulado en stockpiles y mineral in-situ (5,470,000 toneladas con leyes de 4.4 oz Ag/t y 1,4 gr Au/t) y en la parte sur del tajo abierto Ral Rojas (3,503,000 toneladas in-situ con leyes de 7.7 oz Ag/t y 0.1 gr Au/t). Durante los ltimos dos aos se realizaron pruebas metalrgicas que comprobaron la factibilidad de recuperar la plata y el oro de estos xidos a travs de un proceso de lixiviacin con cianuro. Actualmente el proyecto se encuentra en construccin y se tiene previsto culminar esta etapa hacia finales del 2013. Este proyecto comprende una planta de cianuracin con una capacidad inicial de tratamiento de 2,500 toneladas por da, la que permitir producir aproximadamente 3,000,000 de onzas de plata al ao. El diseo de la planta tiene previsto los espacios necesarios para una futura ampliacin a 4,000 toneladas por da. Los trabajos de construccin de la planta iniciaron en Julio del ao 2012 y se espera culminarlos durante el tercer trimestre del ao 2013. El hecho de tratarse de mineral acumulado reduce los costos de minado y facilita su extraccin permitiendo un buen resultado econmico. El mineral in situ, ubicado en la parte sur del tajo abierto, tiene una baja relacin de desmonte/mineral y su extraccin no presenta problemas operativos. Paralelamente se contina explorando 46

la zona sur del tajo abierto. Los resultados muestran un mayor potencial de recursos a los extrados actualmente con contenidos de oro. El tiempo de vida del proyecto es de 10 aos y se basa solamente en la cantidad de mineral identificado hasta el momento. Tan pronto como se empiece con la produccin, el proyecto de xidos podra incrementar su capacidad diaria de tratamiento, aprovechando la disponibilidad del mineral. El proyecto presenta una ventaja importante, por cuanto el proceso de lixiviacin con cianuro ha probado ser tambin una alternativa viable para el tratamiento de las piritas con plata que se encuentran acumuladas en stockpiles por ms de 25.4 millones de toneladas con leyes promedio de 4. oz Ag/t.

Proyecto de Stock Piles de Piritas (Py-Ag)

La unidad de Cerro de Pasco cuenta con importantes recursos de pirita-slice con contenidos de plata y metales valiosos, tanto en stockpiles como in-situ. Durante el ao 2012 se han continuado los trabajos de definicin detallada de los stockpiles de pirita-silice con plata y del cuerpo in-situ de piritas con plata ubicado en la pared oeste del tajo Ral Rojas. El proyecto cuenta con reservas del orden de los 6.2 Mt con leyes de 6.6 oz/t de plata y recursos del orden de los 19.1 Mt con leyes de 4.15 oz/t para los stockpiles. A esto se suman los 29.6 Mt de recursos medidos e indicados in-situ con ley de 4.6 oz/t y 31.4 Mt de recursos inferidos in-situ. Se ha probado la viabilidad de recuperar la plata de las piritas mediante un proceso de lixiviacin, pero se viene trabajando en definir el mtodo metalrgico ptimo para beneficiar este mineral. En esta direccin, se vienen ejecutando actividades de investigacin y desarrollo, adems de la geologa y estudios mineralgicos sobre este importante recurso. Durante el periodo 2012, se desarrollaron actividades de relogueo, de revisin de base de datos y de reinterpretacin, las cuales han permitido incrementar los recursos conocidos, y se han logrado avances importantes en la investigacin de la aplicacin de la molienda ultrafina para la recuperacin de la plata contenida en estas piritas. El inventario de mineral de Piritas Insitu est conformado por el detalle siguiente: Medido + Indicado + Inferido
Cutoff OzAg TMS 0.0 253,039,200 1.0 201,914,900 2.0 89,111,400 2.5 60,996,900 3.0 39,436,700 4.0 20,015,200 5.0 12,202,200 6.0 8,586,900 %Cu 0.39 0.43 0.53 0.58 0.64 0.70 0.72 0.76 %Pb 0.65 0.73 0.79 0.83 0.93 1.02 1.15 1.16 %Zn 1.03 1.13 1.47 1.53 1.62 1.61 1.70 1.78 OzAg 2.12 2.48 3.78 4.48 5.45 7.45 9.36 11.00 gAu 1.08 1.07 1.02 1.01 1.00 1.00 0.99 1.00

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Para el periodo 2013 se ha programado desarrollar la investigacin metalrgica, principalmente de molienda ultrafina, la perforacin de 11,000 metros de DDH, para elevar el nivel de certeza de los recursos inferidos e incorporar nuevos cuerpos, un estudio geoqumico de los cuerpos de piritas, la caracterizacin geometalrgica y el desarrollo de geofsica profunda. Se espera que el desarrollo de un modelo geolgico detallado de las piritas, la caracterizacin geometalrgica y los estudios metalrgicos en marcha permitan desarrollar un proyecto para beneficiar este importante recurso en el mediano plazo.

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10. Energa
El suministro de energa elctrica de las empresas del grupo Volcan Compaa Minera S.A.A. se obtiene a travs del Sistema Elctrico Interconectado Nacional -SEIN y de la generacin propia de sus centrales hidroelctricas. Durante el ao 2012, se dieron dos acontecimientos importantes. En febrero de 2012, Volcan adquiri el 100% de las acciones de la Empresa Hidroelctrica Huanchor S.A.C propietaria de la Central Hidroelctrica Huanchor, con una potencia instalada de 19,63 MW, ubicada en la localidad de San Mateo de Huanchor, provincia de Huarochir, Regin Lima. Por otro lado, en Julio de 2012 inici operaciones la Central Hidroelctrica Baos V, de 9,2 MW con dos unidades generadoras de 4,6 MW cada una, con un presupuesto de $24 MM, luego de 24 meses de construccin. Con la puesta en servicio de Baos V, Empresa Administradora Chungar SAC ahora cuenta con 22 MW de potencia instalada en centrales hidroelctricas propias y ha reducido al mnimo la compra de energa al SEIN, habindose reducido tambin el costo de operacin de las centrales de generacin de energa de 2,5 a 2,0 ctv US$/kWh. Asimismo, en el mes de diciembre de 2012, el proyecto Baos V fue registrado por la Convencin Marco de Cambio Climtico de las Naciones Unidas (UNFCCC), por lo cual Empresa Administradora Chungar S.A.C puede comercializar Bonos de Carbono, evidenciando su compromiso en la Conservacin del Medio Ambiente. Durante el ao 2012, la mxima demanda de potencia elctrica del Sistema Interconectado Nacional SEIN fue de 5,291 MW, con un incremento de 6,6 % respecto al ao 2011. La participacin de las fuentes de generacin de energa elctrica se conform de la siguiente manera: 53,8% de hidroelctricas, 43,0% de gas natural, 1,8% de disel y residual, y 1,4% de otras fuentes. El acumulado de produccin de energa elctrica del SEIN en el ao 2012 ascendi a 40,934 GWh, es decir 5,8% ms que el ao 2011. En el ao 2012, el Peaje por Conexin del Sistema Principal de Transmisin (PCSPT) para Grandes Usuarios se increment en 34% respecto al ao 2011, debido a que dicho cargo, ha contemplado el ingreso de nuevas centrales de generacin de Recursos Energticos Renovables (RER), Lneas de Transmisin y mayores costos por Compensacin de Generacin Adicional entre otros. Durante el ao 2012, Volcan autogener aproximadamente el 19% de la demanda elctrica. El resto del consumo de energa fue suministrado por ElectroPer S.A., mediante un contrato de suministro de electricidad establecido con una tarifa reajustable para el periodo 2011-2017. Asimismo, en octubre de 2012, se suscribi un contrato de suministro de electricidad entre ElectroPer S.A y Compaa Minera Alpamarca S.A.C. vigente hasta el ao 2014 para abastecer de energa elctrica a dichas operaciones mineras.

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Del mismo modo, en el 2012 el consumo de energa elctrica de la Compaa ascendi a 608 GWh anuales, con una mxima demanda de potencia de 80 MW, lo cualrepresent un incremento del orden del 7.4% en consumo de energa, respecto del ao 2011. Es importante mencionar que en el ao 2012 el costo unitario de energa por tonelada mtrica de mineral procesado ascendi a 5,2 US$/TMS. En tanto, el costo anual de energa en el 2012 fue de $41 MM ($38 MM Comprada y $3 MM Generada) representando un 9% de los costos operativos totales, porcentaje similar respecto al ao 2011. Respecto a nuevos proyectos hidroelctricos, se cuenta con un acuerdo marco de entendimiento entre Empresa Administradora Chungar S.A.C. y Sindicato Energtico S.A. para desarrollar proyectos hidroelctricos conjuntamente en la cuenca del ro Chancay Huaral, Regin Lima. En razn de este acuerdo, Chungar desarrollar el proyecto Chancay, cuya potencia instalada total se estima en 60 MW, en dos saltos hidrulicos. Asimismo, Compaa Energtica del Centro S.A.C., empresa del grupo Volcan, cuenta con el proyecto Central Hidroelctrica Belo Horizonte, de 180 MW. A fines del ejercicio y con el propsito de garantizar el suministro de energa elctrica a las distintas operaciones mineras, se vienen ejecutando proyectos de nuevas lneas de transmisin y subestaciones elctricas para las unidades mineras de Yauli y Chungar, desde la Subestaciones Pomacocha, Paragsha II y Francois respectivamente.

Proyectos de Energa Central Hidroelctrica Chancay y Rucuy

El proyecto de Central Hidroelctrica Rucuy y Chancay II se encuentra ubicado junto al ro del mismo nombre, en la vertiente del Ocano Pacfico, entre las localidades de Acos y Pacaraos. Se espera una capacidad instalada entre las dos plantas de 20 MW y 40 MW, y se proyecta generar una capacidad agregada de 412 GWh por ao.

Proyecto: Central Hidroelctrica Belo Horizonte

En enero de 2011, se adquiri el 100% de las acciones de Energtica del Centro, propietaria de la Central Hidroelctrica de Belo Horizonte ubicada en Hunuco. El proyecto cuenta con Concesin Definitiva y Estudio de Impacto Ambiental aprobados. Se espera que Belo Horizonte cuente con una potencia instalada de 180 MW y con una produccin anual de 1,220 GWh ao. A la fecha se viene definiendo los siguientes pasos de este proyecto.

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Lneas de Transmisin Elctrica Ampliacin Sub Estacin Pomacocha y Lnea de Transmisin hacia Yauli
Este proyecto comprende la ampliacin de la sub estacin Pomacocha en 220 kV para alimentar a un transformador de 50 MVA, y una lnea de transmisin de 12 km en 50 kV, doble terna entre Pomacocha y San Antonio/San Cristbal. El proyecto cuenta con el estudio de preoperacin, Estudio de Impacto Ambiental y el Certificado de Inexistencia de Restos Arqueolgicos (CIRA) aprobados. Asimismo, cuenta con contratos de servidumbre suscritos con la Comunidad de Pomacocha. A diciembre de 2012 el proyecto cuenta con un avance del 65% y se estima culmine en el segundo trimestre del 2013. Con esta lnea se garantizar el abastecimiento de energa desde la subestacin Pomacocha-SEIN hasta la Unidad Operativa de Yauli.

Lnea de Transmisin Paragsha II - Francois

Este proyecto contempla una lnea de transmisin elctrica entre las subestaciones Paragsha II y Francois, con una longitud de 45 km en una tensin de 220 kV, con torres metlicas para doble terna. Considera una subestacin de transformacin en Francois, que permitir atender el crecimiento de la demanda elctrica de las unidades mineras Chungar, Alpamarca y Ro Pallanga, as como la evacuacin de energa de las futuras centrales hidroelctricas de Chancay hacia el SEIN. En el 2012, se concluy con las audiencias pblicas y el MEM emitir las observaciones al EIA presentado. Se vienen ejecutando las negociaciones de servidumbre con las comunidades de la zona de influencia. Se espera iniciar la fase de construccin en el 2013.

Lnea de Transmisin Francois - Animn

Este proyecto contempla una lnea de transmisin elctrica entre las subestaciones Francois y Animn con una longitud de 4,8 km en 50 kV. Mediante sta lnea se suministrar energa a la subestacin Animn de la unidad minera Chungar para lograr mayor estabilidad y confiabilidad al Sistema Elctrico. A diciembre de 2012, se ha concluido con la ejecucin de los talleres participativos y audiencias pblicas, en relacin al Estudio de Impacto Ambiental del proyecto. Se espera iniciar la fase de construccin en el 2013.

Ampliacin de la Subestacin Animn Chungar

Durante el ao 2012 se concluy la primera fase del proyecto, con la instalacin del primer transformador de 15/18 MVA. Con sta implementacin se ha logrado eliminar el problema de sobrecarga de los transformadores antiguos de 6 MVA.

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Adquisicin de la Central Hidroelctrica Huanchor

En febrero de 2012 se adquiri el 100% de las acciones de la empresa Hidroelctrica Huanchor S.A.C, propietaria de la Central Hidroelctrica Huanchor de 19.63 MW. Durante el ao 2012, la produccin bruta de la central hidroelctrica fue de 148,894 MWH.

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11. Seguridad y Salud Ocupacional

Seguridad
Con el nimo de cada vez ofrecer a sus trabajadores mejores condiciones de trabajo y de habitabilidad, en el ao 2012 Volcan decide emprender un proceso de mejora significativa en su gestin de seguridad y salud ocupacional. En consecuencia, se plantearon dos aspectos importantes de accin inmediata. En primer lugar, se realiz una auditoria base de la cultura organizacional a cargo de DUPONT, empresa especializada en seguridad a nivel mundial. En segundo lugar

Certificaciones
Se realiz la auditoria de mantenimiento de las certificaciones OHSAS 18,001 e ISO 14,001. La auditora externa estuvo a cargo de la empresa International Strategic Registrations (NSF).

Sistema de Seguridad, Salud Ocupacional, Medio Ambiente y Calidad (SSOMAC)

Para llevar adelante el proceso de mejora de la cultura de seguridad se revis el sistema de gestin actual SSOMAC (Sistema de Seguridad y Salud Ocupacional, Me Ambiente y Calidad). Este anlisis determin que se requiere revisar y mejorar las diferentes herramientas de gestin, basados en una mejor efectividad y una mayor productividad. Con esto en mente, se tiene prevista la ejecucin de un proceso de mejora a largo plazo, en el cual inicialmente nos acompaar la empresa DUPONT, aportando su vasta experiencia en este mbito. La decisin de ir adelante con esta iniciativa, evidencia el compromiso del Directorio y de la Gerencia en alcanzar los mximos niveles de excelencia en temas relacionados a salud y seguridad ocupacional.

Salud Ocupacional
Durante el ao 2012, se implementaron las recomendaciones producto del diagnstico realizado en el ao 2011. Se implement la organizacin estructurada con tres niveles de comits, a nivel estratgico, tctico y operativo, con la finalidad de definir los objetivos y metas para ejecutar las mejores prcticas requeridas. Asimismo, se conformaron 9 subcomits para llevar a adelante la gestin del cambio: evaluacin de riesgos, disciplina operativa, condiciones sub estndares, gestin de contratistas, auditoria de comportamiento seguro, investigacin de accidentes e incidentes, capacitacin, comunicacin y motivacin, salud ocupacional y gestin ambiental.

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Campaas de concientizacin
Durante el ao 2012, se realizaron campaas de concientizacin a todo el personal, con la finalidad de empoderar a los colaboradores para detener sus labores si las condiciones de su trabajo no son seguras.

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12. Responsabilidad Social y Medio Ambiente

La visin de responsabilidad social de la compaa, se articula sobre el reconocimiento de que la empresa debe actuar en la comunidad, coordinadamente con el Estado para propiciar el estado de derecho, el beneficio y crecimiento mutuo de los involucrados, pero con una actuacin transparente, manteniendo el dilogo como herramienta de comunicacin permanente, con respeto y cumpliendo los compromisos que deriven de este proceso de relacionamiento responsable. Volcan y subsidiarias mantiene relaciones con 62 comunidades campesinas y 55 instituciones, como gobiernos locales, asentamientos humanos y centros poblados. Asimismo, mantiene 51 convenios por servidumbre. A continuacin se detallan las diversas actividades y proyectos ms importantes:

Desarrollo y Fortalecimiento de Capacidades Productivas Sostenibles

Los espacios sociales generalmente rurales, donde se da la actividad de la Compaa, constituyen mbitos que ancestralmente fueron poblados por sociedades ganaderas y agrcolas. La actividad que la empresa realiza en este eje, est orientada a mantener y aumentar el potencial econmico de las actividades productivas distintas de la minera, como vehculo para llevar una relacin armoniosa entre ambas actividades. Entre otras iniciativas, la compaa ha desarrollado las siguientes actividades:

Campaas de sanidad ganadera de ovinos, vacunos, caprinos y camlidos en las diversas comunidades de nuestro entorno, alcanzndose una cifra de 174,140 cabezas de ganado en el mbito de las Comunidades Campesinas de las operaciones y proyectos de la Compaa y fortalecimiento de la produccin de vacunos de leche en la Comunidad Campesina de Huayhuay, Unidad de Yauli. Fortalecimiento de la actividad agrcola con implementacin de las Escuelas de Campo para Agricultores (ECAs), formacin de la Asociacin de Productores de Papa Amarilla Tumbay en las Comunidades Campesinas de Quio y San Antonio de Rondon, en Hunuco, impulsando el uso de semillas certificadas, en alianza con la Direccin Regional Agraria de Hunuco. Instalacin de sistema de riego tecnificado en el paraje Casapalca de la Comunidad Campesina de Suitucancha, en la Unidad de Yauli, que incluye un reservorio de polietileno de 250 m3 de capacidad para el riego de 10 hectreas de pastos mejorados,instalacin de 2.0 Has. de pastos cultivados en la Comunidad Campesina de Quio, Proyecto Rondon, 32 hectreas de semillas de pastos mejorados en 16 caseros de la Comunidad Campesina de Santa Ana de Tusi, Unidades de Cerro de Pasco y Vinchos, y 2 hectreas de pastos cultivados en la Comunidad Campesina de Pomacocha, Unidad de Yauli.

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Contribucin al repoblamiento ganadero mediante la donacin de 350 alpacas a la Comunidad Campesina de San Jos de Baos en el mbito de las Centrales Hidroelctricas de Baos, Valle Huaral, Lima.

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Implementacin de 15 mdulos de produccin de cuyes a 15 familias de la Comunidad Campesina de Yauli y 15 familias en el Centro Poblado Pueblo de Manuel Montero, ,y construccin de un galpn piloto para la produccin de cuyes en la Comunidad Campesina de Cayna en Hunuco. Construccin de piscigranja y centro reproductor de ovas, en la Comunidad Campesina de Pomacocha en el mbito de la Unidad de Yauli. El proyecto beneficia aproximadamente a 62 comuneros y sus familias, Proyecto integral de Piscigranja con 4 jaulas flotantes en la laguna de Huaroncocha, con truchas tipo arco iris, com capacidad para 5000 para la Comunidad Campesina de Huayllay, en la Unidad Animn.. Instalacin de 10.5 Has. de plantaciones forestales en macizo de pino y 2.0 Has de plantaciones en lnea de la especie nativa quinual en terrenos de las Comunidades Campesinas de Quo, Cayna, Liberacin de Yaurn y San Antonio de Rondon, Proyecto Rondon, Hunuco.

Apoyo a la Educacin, Nutricin y Salud

El aislamiento geogrfico de las comunidades campesinas o la lentitud de las comunicaciones con las urbes comerciales del pas, producen condiciones de salud y nutricin limitadas que condicionan el desarrollo de la niez de estas comunidades y restringen sus posibilidades, por lo que la presencia de la compaa en stas genera una importante oportunidad de mejora y de articulacin para las condiciones de la niez. Entre otras iniciativas, la compaa ha desarrollado las siguientes actividades:

Campaas mdicas con atencin en medicina general y especializada en las comunidades del entorno de las operaciones y proyectos con ms de 14,000 atenciones, con entrega gratuita de medicinas. Apoyo a la nutricin, mediante el fomento del consumo saludable de verduras frescas, mediante el apoyo con la instalacin de biohuertos en las comunidades del entorno de las operaciones y proyectos; Del mismo modo se contribuy con desayunos escolares en las instituciones educativas de diversas comunidades del entorno de la compaa. Entrega de paquetes escolares y material didctico a los alumnos de las instituciones educativas ubicadas en las comunidades y centro poblados al entorno de las operaciones y proyectos de la Compaa, beneficiando a ms de 5,400 escolares. Programa de vacaciones tiles en diversas comunidades del entorno de la Compaa, con la finalidad de reforzar la capacidad cognoscitiva, artstica y

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deportiva de nios y de jvenes hijos de comuneros en edad escolar, alcanzndose una cobertura de 2,000 nios.

Capacitacin; en alianza con la Asociacin Empresarios por la Educacin a 276 profesores de 28 centros educativos de los distritos de Huayhuay, Santa Brbara de Carhuacayn, Santa Rosa de Sacco, Suitucancha y Yauli, a travs del proyecto denominado Inclusin Digital Yauli, beneficiando a ms de 3500 estudiantes, en el mbito de la Unidad de Yauli. Apoyo a las Comunidades Campesinas de Huayllay y Huaychao, Unidad de Chungar, en el pago a 11 docentes de los programas de alfabetizacin, computacin e informtica, talleres y nivel primario, beneficiando a un promedio de 600 alumnos de los tres niveles, adems del dictado de cursos de ingls.

Estrategia de capacitacin laboral mediante becas, dictado de cursos y programa de prcticas, en alianza con institutos tecnolgicos reconocidos, para propiciar la formacin de mano de obra especializada en temas mineros y no mineros, comoresultado de los procesos de dilogo con las comunidades y en cumplimiento de los compromisos asumidos.

Fomento del Empleo Local

La actividad minera utiliza intensivamente capital y es se constituye en un atractor de inversiones y servicios. Su sola actividad genera una necesidad de puestos de trabajo directo e indirecto, especializado y no especializado, que fomentan un mercado laboral en un espacio generalmente rural de pocas oportunidades y poco monetizado. La dinmica de circulacin monetaria generada por el trabajo incentiva el consumo y el mercado se desarrolla, ofreciendo otros espacios de desarrollo de empleo. Entre otras iniciativas en este rubro, se desarrollaron las siguientes actividades:

Generacin de empleo para ms de 1,600 pobladores en diversas actividades y modalidades en el mbito de las operaciones y proyectos de la compaa. Estrategia de fomento de la implementacin de empresas comunales en el mbito de las operaciones y proyectos de la compaa

Apoyo a la Infraestructura Bsica Vial y de Servicios Pblicos

El estado de ruralidad de las zonas donde se desarrollan las operaciones y proyectos minero-energticos, implica tpicamente poca inversin pblica en infraestructura bsica. Carreteras y servicios pblicos inexistentes o mal mantenidos se convierten en oportunidades de mejora y de articulacin entre comunidades y municipios con la compaa, permitiendo sto, negociaciones de servidumbres por derecho de pase y apoyos sociales, que permiten a la compaa contribuir con la generacin de valor pblico, que favorece la armona social.

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Entre las iniciativas ms importantes en este rubro, destacan:

Realizacin de programas de mantenimiento vial de carreteras y apoyo en emergencias durante temporadas de lluvias en diversas comunidades ubicadas en el entorno de las operaciones y proyectos de la empresa. Construccin de reservorios y bebederos para ganado en las Comunidades Campesinas de Pomacocha en Yauli y Viscas en el Valle de Huaral. Apoyo en construccin y reconstruccin de cercos y canales en las Comunidades Campesinas de San Jos de Baos, Santa Catalina y Santa Cruz de Andamarca ubicadas en el Valle Huaral. Inicio y avance en la construccin del Centro Cvico en la Comunidad Campesina de Vichaycocha en el Valle Huaral. Construccin de cerco perimtrico del campo deportivo de las Comunidades Campesinas San Antonio de Rondon en Hunuco y San Jos de Baos en el Valle Huaral, as como la correspondiente nivelacin y sembrado de grass.

Apoyo Institucional
El fortalecimiento de los procesos de formalizacin, mediante el apoyo institucional a las Comunidades del entorno de las operaciones y proyectos de la compaa, promueve la estabilidad de los acuerdos que se negocian para poder operar en armona social. El marco jurdico del pas alcanza de esta manera a los espacios sociales rurales donde se desarrolla la actividad, dndole ms solidez y estabilidad a las inversiones, permitiendo que se cumpla la poltica de apoyo entre Estado, Comunidad y Empresa, que propugna la compaa para el desarrollo de su estrategia de Responsabilidad Social. Entre las iniciativas desarrolladas en este rubro, destacan:

Apoyo en los procesos de formalizacin registral, tributaria y bancaria a diversas comunidades del entorno de las operaciones de la empresa. Financiamiento del estudio para el Proyecto de Riego Tecnificado a la Comunidad Campesina de Suitucancha en Yauli, a fin de favorecer su participacin en programas de fondos concursables del Gobierno Regional de Junn. Desarrollo del curso Capacitacin Internacional Terico - Prctico SELECCIN FUNCIONAL DE OVINOS Y VACUNOS, con ponentes italianos y uruguayos, con apoyo de la Municipalidad Provincial de Pasco y participacin de Comunidades, Cooperativas y Granjas Comunales ubicadas en el mbito de influencia de la subsidiaria Empresa Administradora Cerro S.A.C.

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Asesoramiento tcnico a productores de la Comunidad Campesina de Rancas, de Cerro de Pasco, en la adquisicin de reproductores de la Regin Puno, con el objeto de mejorar y refrescar la sangre de sus animales en la especie ovina.

Promocin de la Cultura
Las costumbres y tradiciones son el producto de la historia, los valores y rasgos culturales de las comunidades del entorno en donde se lleva a cabo las operaciones y proyectos de la compaa. Por lo tanto, la estrategia de involucramiento y participacin en su vida diaria, permite conocer sus costumbres y tradiciones. El respeto y fomento de los mismos es un elemento fundamental para el mantenimiento y sostenibilidad de los mismos. En tal sentido, las actividades desarrolladas fueron las siguientes:

Celebracin de la festividad de la Navidad en las comunidades y centros poblados del entorno de nuestras operaciones y proyectos. Participacin en la XXV EXPO NACIONAL RANCAS 2012 con stands para el desarrollo de talleres de capacitacin productiva, cosmetologa, industria del vestido, industrias alimentarias. Responsabilidad directa del Comisariato de Sanidad General en el Campo Ferial. Organizacin General de la Tarde Hpica con participacin de 120 productores de la provincia de Pasco, Daniel A Carrin y la provincia de Junn. Participacin y apoyo en festividades patronales, tradicionales, deportivas, fiestas cvicas, en las comunidades y centros poblados de nuestro mbito de influencia.

Obras por Impuestos

Durante el ao 2012, Volcan Cia Minera SAA continu su compromiso de financiar proyectos bajo el marco de la Ley 29230 de Obras por Impuestos, respondiendo al deseo de la compaa de contribuir ms activamente al desarrollo de las poblaciones de nuestro entorno, mejorando su calidad de vida a travs de mejores servicios bsicos y de mayor infraestructura. En el 2012 se finalizaron tres proyectos. En el mes de julio se culmin la reconstruccin del Colegio Portocarrero en Pachactec, Ventanilla, Callao, por S/. 6,300,000 nuevos soles, bajo el Convenio de Cooperacin con el Gobierno Regional del Callao, mientras que en noviembre se concluy la reconstruccin del Colegio A lvarez por S/. 5,100,000 nuevos soles, bajo el Convenio de Cooperacin con la Municipalidad Distrital de Huayllay, en Pasco. Estas obras benefician a un total de 2,500 alumnos de primaria y secundaria. Por ltimo, se culmin el proyecto de reas verdes, pistas y veredas en el Distrito de Villa de Pasco (Pasco) por S/. 3,100,000 nuevos soles, bajo un Convenio de Cooperacin con la Municipalidad de Tinyahuarco, beneficiando a 3,000 pobladores.

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Para el 2013, la empresa continuar apoyando el desarrollo de proyectos bajo el marco de esta Ley. Al cierre del ao 2012, se tenan compromisos de cooperacin con el Municipio de Tinyahuarco, la realizacin de un proyecto de Residuos Slidos en Huariaca (Pasco) y el proyecto de Intercambio Vial Mansiche con la Municipalidad Provincial de Trujillo. La inversin en proyectos culimnados y en ejecucin totalizan una inversion de S/. 32,000,000 nuevos soles, conviritiendo a Volcan Cia Minera SAA en una de las empresas lideres en el financiamiento de proyectos bajo el esquema de obras por impuestos. A la fecha, la empresa tiene una cartera de proyectos en evaluacin por ms de S/. 200,000,000 nuevos soles. Los proyectos priorizados se orientan a reducir las brechas en infraestructura social, como la reconstruccin de escuelas, hospitales y postas de salud, mejoras en los sistemas de agua potable y saneamiento, gestin integral de residuos slidos, as como proyectos de infraestructura vial, con la finalidad de beneficiar a poblaciones de escasos recursos.

Reporte de Sostenibilidad
Durante el ao 2012, se contrat los servicios de Triana Consultores para el desarrollo del Reporte de Sostenibilidad de la compaa, con la finalidad de obtener los indicadores requeridos por la metodologa GRI (Global Reporting Initiative). Asimismo, se desarroll el primer Reporte Especial de Responsabilidad Social, que es una muestra grfica de lo actuado por la empresa en el proceso de relacionamiento comunitario en los ejes de desarrollo productivo, educacin, salud y otros de especial relevancia.

Medio Ambiente
Volcan comprometida con los principios de respeto al medio ambiente, cuenta con un Sistema de Gestin Integrado (SGI) de Seguridad y Salud Ocupacional, Seguridad, Medio Ambiente y Calidad (SSOMAC). El Sistema de Gestin Ambiental que forma parte del SSOMAC, se encuentra certificado por la certificadora International Strategic Registration (NSF), de acuerdo a la norma internacional la ISO 14001: 2004; desde el ao2001. Dentro de los logros y acciones desarrolladas durante el 2012 tenemos: Auditoria de Mantenimiento del Sistema de Gestin Integrado. Elaboracin del Plan de Repotenciacin del Sistema de Gestin Ambiental, dentro del Proyecto de Cambio de Cultura que viene implementndose como parte del Proyecto Volcan - DuPont. Adicionalmente, durante el 2012, Volcan llev a cabo una serie de actividades con la finalidad de reforzar la gestin ambiental en las diferentes unidades de su organizacin. Entre las actividades ms importantes, destacan:

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 Elaboracin del Plan Integral para asegurar el cumplimiento sostenible de Lmites Mximos Permisibles (LMPs) y de los Estndares de Calidad Ambiental para el Agua (ECA), en sus operaciones de Vinchos, Cerro de Pasco, Ticlio, Andaychagua, San Cristobal y Carahuacra. Actualmente en proceso de evaluacin por el MEM. Presentacin y aprobacin de planes de cierre para las unidades de Cerro y Chungar; presentacin de planes de cierre para las unidades de Ticlio, Vinchos y Andaychagua. Elaboracin e implementacin de Estudios Ambientales, en cumplimiento a la normatividad ambiental vigente tanto para las ampliaciones como para las nuevas exploraciones mineras.

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13. Gestin Humana

El ao 2012 fue un ao importante para afianzar las estructuras organizacionales de la compaa y seguir avanzando hacia la construccin de un futuro comn claramente definido y compartido. Durante el ao 2012 se reforz el proceso de difusin de la estrategia y cultura de la empresa, expresada a travs de su Visin, Misin y Valores corporativos, a partir de los cuales se desprende la estrategia del negocio y de la gestin humana:

Compensaciones, Beneficios y Bienestar del Personal:

Se concentraron esfuerzos en el ordenamiento de la estructura salarial y en la construccin de una estrategia competitiva en relacin al mercado. Se desarrollaron programas de mejora en todas las unidades mineras en aspectos relacionados a viviendas, comedores y oficinas. Adicionalmente, se implant el portal de beneficios al personal tanto para Lima como para las unidades operativas.

Desarrollo Humano:
A travs del ciclo de Gestin del Desempeo, se establecieron los mecanismos para diferenciar el aporte individual del trabajador a los objetivos del negocio, y se definieron las acciones a desarrollar con miras a garantizar la retencin y desarrollo del talento. Asimismo, se continuaron los trabajos de fortalecimiento de la marca empleador, a travs de la participacin de la empresa en los principales foros estudiantiles a nivel nacional, y de la contribucin a la formacin de nuevos talentos a travs de los programas de Practicas Pre-profesionales y Profesionales en Entrenamiento. Durante el ao 2012 se implementaron programas de capacitacin orientados al fortalecimiento de conocimientos en seguridad y salud ocupacional, habilidades tcnicas del personal en el lugar de trabajo y comportamientos asociados a la cultura corporativa. Por ltimo, se ofreci a las Gerencias y Superintendencias, la asesora y el apoyo necesario en aspectos como reclutamiento, evaluacin y seleccin de personal, gestin de equipos, gestin de personal clave, y herramientas de supervisin y liderazgo. Durante el ao 2012, el ndice de rotacin de personal fue 7.4%, inferior al reflejado por la industria minera en el mismo ao, el mismo que se encuentra en el orden del 8.5%. Esto evidencia las atractivas oportunidades de desarrollo profesional que la empresa ofrece a su personal.

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Estrategia y Perspectivas a Futuro

Nuestra estrategia continuar orientada a una cultura de alto desempeo en slidos valores de seguridad, integridad, excelencia, compromiso y respeto, que redunden en la generacin de valor para la empresa y sus grupos de inters. La estrategia de gestin humana se basa en el desarrollo de cuatro ejes fundamentales: 1. Gestin del talento: atraer y retener a los mejores colaboradores. 2. Gestin del conocimiento: acelerar el aprendizaje terico-prctico para desarrollar en nuestros colaboradores las capacidades que contribuirn al logro de los objetivos de Volcan. 3. Gestin del desempeo alineada a objetivos: recompensar las mejoras en el desempeo y el logro de metas de manera justa, competitiva y mediante reconocimientos. 4. Gestin del compromiso: fortalecer la identidad de nuestros colaboradores con la empresa. Al 31 de diciembre de 2012, laboraban directamente en la empresa 3,418 colaboradores, tanto en Lima como en las unidades operativas. La variacin de personal en los ltimos tres aos ha sido la siguiente:

EMPRESA Volcan Ca Minera S.A.A Emp. Admin. Cerro SAC Emp. Admin. Chungar SAC Cia. Minera Alpamarca Emp. Minera San Sebastin Explotadora Vinchos SAC Hidroelctrica Huanchor Cia Minera El Pilar SA Minera Aurifera Toruna SA TOTAL

2012 853 609 290 16 29 0 0 5 0 1,802

OBREROS 2011 2010 820 1,569 640 0 279 186 18 20 32 0 0 0 0 0 5 10 0 0 1,794 1,785

2012 886 190 374 77 9 25 20 0 0 1,581

EMPLEADOS 2011 703 239 348 32 9 23 0 0 0 1,354

2010 878 0 306 41 0 23 0 1 2 1,251

FUNCIONARIOS 2012 2011 2010 32 41 38 1 1 0 1 0 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 1 35 42 42

2012 1,771 800 665 93 38 25 20 5 1 3,418

TOTAL 2011 1,564 880 627 50 41 23 0 5 0 3,190

2010 2,485 0 495 61 0 23 0 11 3 3,078

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14. Anlisis de Resultados en Inversiones

Entorno Comercial y Ventas
El ao 2012 fue un ao complicado; a pesar del buen desempeo de los precios de los metales durante el primer trimestre trayendo consigo complicaciones que desviaron la tendencia positiva hasta finales del ao. El primer trimestre estuvo direccionado bsicamente por acciones de los bancos centrales. La Unin Europea acord brindar refinanciamiento a sus bancos, generando una mayor liquidez en los mercados. Esto impact positivamente en las cotizaciones de los metales preciosos, que hicieron que la plata empezara el ao con una cotizacin promedio para el primer trimestre del 2012 de US$ 32. 62 vs. los US$ 31.82 del ltimo trimestre del 2011. El panorama positivo se mantuvo para el oro y la plata, dadas las bajas tasas de inters y los programas de incentivo econmico que planteaban las economas de mayor importancia. Los metales base tuvieron un comportamiento similar, llevando la cotizacin promedio del cobre para el primer trimestre a US$ 8307 vs US$ 7488 en el ltimo trimestre del 2011, seguido por el zinc, con US$ 2024 vs. US$ 1897. El segundo trimestre comenz con un punto de inflexin en las cotizaciones de los metales. En primera instancia, China cobr protagonismo ante el mundo entero con respecto a la desaceleracin de su economa ante la incertidumbre de un hard landing o un soft landing. Europa tambin fue un gran colaborador al menor desempeo de los metales. El potencial colapso del Euro (que luego fue descartado), sumado al acuerdo al que llegaron los bancos Europeos de brindar apoyo a Grecia, Espaa e Italia, generaron un perodo de incertidumbre para la Unin Europea, generando un fuerte debilitamiento del Euro y por ende, de la demanda de metales base, llevando la cotizacin trimestral del zinc a US$ 1,927 por tonelada, la del plomo a US$ 1,972 por tonelada y la del cobre a US$ 7,866 por tonelada. Esto fue una gran oportunidad para el Dlar Americano, que se fortaleci ante la cada de la moneda europea. Este fortalecimiento tambin fue alimentado por el retiro del Quantitative Easing 2 en Estados Unidos, anunciado el 30 de Junio, como resultado de una mejora en la economa. Esto gener que inversores en metales preciosos recurrieran a una liquidacin masiva de posiciones como consecuencia de una mejor perspectiva hacia la moneda, llevando la cotizacin promedio trimestral de la plata a US$ 29.42 por onza y del oro a US$ 1,610 por onza. El tercer trimestre empez de forma positiva por anuncios realizados por dos de las potencias ms importantes del mundo. Por un lado, Estados Unidos declar un tercer Quantitative Easing en la forma de compra de hipotecas, y por otro, China anunci proyectos de infraestructura en cartera. Esto gener un rebote en el precio de los metales base, el cual lamentablemente result ser de corto plazo, ya que se vio opacado por la problemtica del Fiscal Cliff en Estados Unidos. El mismo esquema se present para los metales preciosos, ya que los inversionistas estaban seguros de que 65

los bancos centrales mantendran bajas las tasas de inters, ofreciendo mayor liquidez en el mercado. Este hecho gener una mejora en la cotizacin de los metales preciosos comparado al segundo trimestre. Sin embargo, el incremento no fue tan representativo como se esperaba. De esa manera, los promedios trimestrales cerraron de la siguiente manera: el zinc cotizaba a US$ 1,889 por tonelada, el plomo a US$ 1,980 por tonelada y el cobre a US$ 7,716 por tonelada, mientras que la plata alcanz US$ 29.91 por onza y el oro US$ 1,654 por onza. El cuarto trimestre fue el de mejor desempeo. Los metales base cerraron con mejores cotizaciones, especialmente en el mes de diciembre. Esto se atribuye a 3 razones: (i) La venta de US$ 80bn por el Banco de la Reserva Federal Americana, (ii) el aplazamiento del Fiscal Cliff en los Estados Unidos, y (iii) la buena reaccin de los mercados ante el nuevo lder Chino con su poltica pro-desarrollo, que trae consigo una importante cartera de proyectos. Las cotizaciones promedio del cuarto trimestre fueron las siguientes: zinc a US$ 1,951 por tonelada, plomo a US$ 2,202 por tonelada y el cobre a US$ 7,908 por tonelada. El escenario para los metales preciosos fue distinto al de los metales base. Para los inversionistas de metales preciosos, la venta de US$ 80bn fue muy positiva, sin embargo, la incertidumbre generada alrededor de los potenciales riesgos que podra generar el aplazamiento del Fiscal Cliff fueron suficientes para retirarse del mercado, generando una reduccin en la cotizacin en el mes de Diciembre. Sin embargo, el promedio trimestral fue de US$ 32.64 para la plata y de US$ 1,718 para el oro. En resumen, en el cuarto trimestre hubo una recuperacin de los mnimos sufridos a mediados del ao, que ayud a mejorar los precios promedio del 2012 .
Precios Anuales (En US $) Zinc Plomo Cobre Plata AO 2009 1,655 1,720 5,147 14.65 AO 2010 2,168 2,141 7,535 20.16 AO 2011 2,193 2,402 8,821 35.1 AO 2012 1,948 2,062 7,958 31.15

En el caso de los concentrados que comercializamos, el ao empez con un mercado claramente a favor del productor. Volcan logr acuerdos en el zinc y plomo a niveles de descuento de maquila sumamente bajos en comparacin con lo histrico reciente. No obstante, los altos stocks de metal, as como las cifras reportadas de China sobre crecimiento minero y menor consumo de concentrados por parte de las refineras, fueron el sustento comn de la industria para no hablar de una mejora en precios o de una baja en las maquilas en los meses siguientes. Pero una variable que dio la pauta en el ao fue la mayor demanda de concentrados con alta plata, que conforma la mayor parte de la produccin de Volcan. El incremento de la capacidad refinadora de plata en un grupo de refineras a nivel mundial gener mayor demanda, y en consecuencia, menores descuentos para los concentrados de plata. A pesar de un ao de menores precios, inestable econmicamente y con variaciones a la baja en los niveles de produccin, principalmente por el efecto Cerro de Pasco, Volcan logr mantener durante el 2012 un nivel de ventas muy cercano a los niveles

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del ao 2011, y nuevamente report una mayor contribucin de la plata que la de cualquier otro metal en las ventas de la compaa.

Estructura de Ventas por Metal 2012

Pb 11% Cu 4%

Zn 40%

Ag 45%

Costos Operativos
La inflacin en la industria minera a nivel mundial es un hecho que viene afectando a todas las empresas mineras sin excepcin. Especficamente en el Per se estima que la inflacin minera del ao 2012 alcanz el 20%. sta se reflej principalmente en el incremento de los costos de la mano de obra propia y de terceros, y en los mayores precios de servicios, energa, bienes y suministros. Volcan no ha sido ajena a esta realidad y sus costos operativos han aumentado. Sin embargo, gracias a los esfuerzos para controlar los costos, optimizar los procesos, y a las importantes inversiones en las unidades, el costo unitario en trminos anuales aument 12.7%, menos que el promedio de la industria, pasando de 50.5 US$/TM en el 2011 a 56.9 US$/TM en el 2012. Cabe mencionar que adems del efecto de la inflacin de la industria, los costos en nuestras unidades operativas se han visto afectados por la profundizacin de los yacimientos, que se traduce en mayores costos de bombeo, servicios y transporte, y por nuestra decisin de mejorar los estndares de seguridad, que implica, entre otras cosas, mayores costos de sostenimiento. Asimismo, el incremento de costos est asociado a la mejora general de las condiciones operativas y de habitabilidad de nuestras operaciones, con el objetivo de alcanzar estndares de clase mundial. Finalmente, no podemos dejar de mencionar que la devaluacin del Dlar Americano frente al Nuevo Sol tambin ha tenido un impacto negativo importante en el costo de produccin, debido a que alrededor del 40% de los costos operativos se denominan en nuevos soles. Costo de Produccin* (US$/TM)
Unidad Yauli Chungar Cerro Consolidado 2011 55.7 54.6 40.6 50.5 2012 65.8 59.9 41.1 56.9 Var (%) 18% 9.8% 1.2% 12.7%

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* No incluye el costo de compra de mineral de terceros. El clculo del costo de produccin de Cerro de Pasco y del Consolidado Volcan incluye el mineral de Piritas tratado en la Planta San Expedito de Cerro de Pasco. El costo unitario de produccin del ao 2011 ha sido recalculado considerando lo anterior. El cuadro no muestra el costo de extraccin de Vinchos de 64.4 US$/TM en el ao 2012.

El incremento ms importante se produjo en la UEA Yauli, que pas de 55.7 US$/TM en el 2011 a 65.8 US$/TM en el 2012. Este incremento se explica principalmente por los mayores costos de extraccin debido a mayores requerimientos de bombeo, servicios y transporte, as como por una mayor necesidad de sostenimiento. Asimismo, los costos de la unidad se vieron impactados por la decisin corporativa de mejorar los estndares de operacin, principalmente en temas de habitabilidad, seguridad, mantenimiento, planeamiento, entre otros. Desde finales del 2011 en Yauli se viene implementando un programa llamado Yauli Proyecta Ms, el cual est orientado a la productividad y excelencia operativa. Durante el 2012, se vieron los primeros logros relacionados a mejora en costos de voladura, plantas propias de shotcrete y mejores ratios de sobre-dilucin. Todas estas contribuyen a la generacin de ahorros para la Unidad. Tambin en la UEA Yauli, se sigue avanzando con los proyectos del Pique Roberto Letts en la mina Andaychagua y de la Rampa Victoria en las minas San Cristbal y Carahuacra, que tendrn un impacto positivo importante en la productividad y en los costos. En UEA Chungar se increment el costo unitario de produccin de 54.6 US$/TM en el 2011 a 59.9 US$/TM en el 2012, debido principalmente a un mayor costo de extraccin en la mina Animn ocasionado por una mayor necesidad de sostenimiento y bombeo. Este incremento fue compensado en parte por el inicio de las operaciones de la Central Hidroelctrica de Baos V en Julio del 2012, con lo cual se logra la independencia energtica de la UEA Chungar y se logra una reduccin significativa de los costos de energa en esa unidad. Asimismo debemos mencionar que en los primeros meses del ao 2013 estar funcionando al 100% la ampliacin de la Planta Animn, lo que permitir aumentar el volumen de tratamiento y por consiguiente diluir en mayor medida los costos fijos de la unidad. En la UEA de Cerro de Pasco el costo unitario de produccin aument 1.3%, de 40.6 US$/TM en el 2011 a 41.1 US$/TM en el 2012. Este incremento fue menor al de las otras unidades debido al mayor aporte del mineral extrado del Tajo Ral Rojas (50% mayor que en el 2011), mientras que la extraccin de mineral de Mina Paragsha fue 53% menor al ao anterior. Sin embargo, a finales de setiembre 2012 se dej de extraer mineral del Tajo Ral Rojas, con lo que el costo unitario de produccin se increment considerablemente en el ltimo trimestre. Durante el 2012 se ha viene implementando un programa de reestructuracin de la Unidad para tener una organizacin acorde con la nueva dimensin de la operacin.

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Es importante recalcar que la Empresa contina enfocada en controlar sus costos, con el convencimiento de que es la nica manera de mantenernos competitivos en un entorno de precios incierto. Un ejemplo adicional de este enfoque permanente, es la realizacin exitosa del primer concurso Tus Ideas Valen, cuyo objetivo es incentivar la generacin e implementacin de ideas orientadas a la reduccin de costos en todas las reas de la Empresa, promoviendo el trabajo en equipo, fomentando una cultura de excelencia al interior de la organizacin, y sobre todo, recogiendo las ideas de personas que no siempre tienen un mecanismo para hacer aflorar estas oportunidades.

Gastos Operativos y Financieros

Durante el 2012 el gasto de ventas ascendi a US$ 35.9 millones, 38% por encima de los US$ 26.1 millones correspondientes al ao 2011. Este incremento se explica principalmente por el aumento de los gastos en transporte y fletes como consecuencia de incrementos en las tarifas. Asimismo, se incrementaron los costos de manipuleo y almacenamiento en el puerto del Callao. Por otro lado, los gastos administrativos permanecieron bajo control, ascendiendo a US$ 58.9 millones, 3% por debajo de los US$ 60.8 millones gastados en el 2011. En el rubro otros ingresos y gastos se registr un ingreso neto de US$ 10.1 millones, el cual est compuesto principalmente por un recupero neto de provisin por contingencias de US$ 8.1 millones y la contribucin de la Central Hidroelctrica de Huanchor de US$ 4.4 millones. De este modo, en el ao 2012, los gastos operativos ascendieron a US$ 84.7 millones, 3% por debajo de los US$ 87.6 millones del ao 2011. Con respecto a los egresos financieros netos del 2012, stos alcanzaron US$ 25.5 millones, significativamente ms que los US$ 2 millones del 2011. El incremento se explica principalmente por los intereses de US$ 29.6 millones relacionados a la emisin de bonos de US$ 600 millones realizada por la Empresa a inicios del 2012, para financiar su cartera de proyectos de crecimiento. Por otro lado, el resultado de los instrumentos de cobertura arroj una ganancia de US$ 17.6 millones en el ao 2012 versus la prdida de US$ 12.6 millones del ao anterior. A continuacin se presentan los principales rubros del estado de resultados:

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2011 Ventas 1,211,614 Costo de Ventas -613,698 Utilidad Bruta 597,916 Gastos Administrativos -26,072 Gastos de Ventas -60,800 Otros Ingresos (Gastos) -689 Utilidad Operativa 510,355 Ingresos (Gastos) Financieros* -1,950 Opciones y Coberturas -12,630 Impuesto a la Renta -138,400 Regalas -28,475 Fondo de Jubilacin Minera Utilidad Neta 328,900

100% -51% 49% -2% -5% 0% 42% 0% -1% -11% -2% 27%

2012 1,160,785 -736,567 424,218 -35,876 -58,898 10,115 339,559 -25,479 17,617 -96,080 -23,273 -1,395 210,950

100% -63% 37% -3% -5% 1% 29% -2% 2% -8% -2% 0% 18%

Var (%) -4% 20% -29% 38% -3% -1568% -33%

-31% -18% -36%

* Incluye diferencia en cambio

Rentabilidad
Como ya se coment, la cada en los precios promedio del ao para el zinc (-11.2%), plomo (-14.2%) y plata (-11.3%), sumada a los mayores costos registrados, tuvieron un impacto negativo en la rentabilidad de la Empresa. En consecuencia, la utilidad bruta del ao 2012 alcanz US$ 424.2 millones, 29.1% menos que en el 2011. Esta reduccin se explica por: i) menores ventas de 4.2%, relacionada a los menores precios de los metales, ii) mayores costos de produccin, iii) incremento de 16% de la depreciacin y amortizacin, y iv) mayor volumen de compras de concentrados de terceros, los cuales tienen menor margen de rentabilidad que nuestros concentrados propios. En consecuencia, el margen bruto pas de 49% en el ao 2011 a 37% en el 2012. Asimismo, la utilidad neta de Volcan en el 2012 ascendi a US$ 211.0 millones, una disminucin de 35.9% con respecto al resultado neto del 2011 de US$ 328.9 millones. El margen neto del 2012 alcanz 18%, 9 puntos porcentuales menos que el margen neto del 2011. Por los mismos motivos, el EBITDA del 2012 alcanz US$ 460.5 millones, 26.2% menos que los US$ 623.7 millones reportados en el 2011. El margen EBITDA sobre ventas disminuy de 51% en el 2011 a 40% en el 2012.
Miles de US $ Utilidad Neta EBITDA* EBITDA/Ventas 2011 328,900 623,732 51% 2012 210,950 460,512 40% Var (%) -36% -26%

*El EBITDA del ao 2011 ha sido recalculado considerando la inclusin de la participacin de los trabajadores en la utilidad operativa de acuerdo a las Normas Internacionales de Informacin Financiera.

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Inversiones
En el ao 2012 el total consolidado de las inversiones realizadas por Volcan lleg a US$ 325.4 millones, 18.3% ms que los US$ 275.1 millones del ao anterior. Es importante mencionar que esta cifra de inversiones del ao 2012 no incluye la adquisicin de la Central Hidroelctrica de Huanchor por US$ 47 millones realizada durante el primer trimestre de ese ao. En las unidades operativas las inversiones crecieron 18.2%, pasando de US$ 196.1 millones en el 2011 a US$ 231.8 millones en el 2012. Las inversiones operativas se enfocaron en i) obtener nuevos recursos a travs de las exploraciones locales (US$ 21 millones), ii) garantizar una adecuada infraestructura de mina y ganar flexibilidad mediante los desarrollos (US$ 60 millones), iii) asegurar la eficiencia de los equipos y sistemas de bombeo (US$ 34 millones), iv) ejecutar mejoras y ampliaciones de plantas concentradoras y crecimiento de relaveras (US$ 50 millones), y v) realizar proyectos especiales como el pique Roberto Letts en Andaychagua, el pique Jacob Timmers y la ampliacin de la Planta Concentradora Animn en Chungar (US$ 31 millones). Por otro lado, las inversiones en exploraciones regionales aumentaron 185.1%, pasando de US$ 4.4 millones en el 2011 a US$ 12.5 millones en el 2012. Este incremento est alineado con el objetivo estratgico de generar nuevos proyectos que en el futuro constituyan la nueva ola de crecimiento de la Empresa. Finalmente, las inversiones en proyectos de crecimiento aumentaron 9.0%, de US$ 74.6 millones en el 2011 a US$ 81.2 millones en el 2012. Las inversiones de crecimiento estuvieron enfocadas en los proyectos que la Empresa ha venido anunciando en los ltimos aos. As podemos mencionar las inversiones ejecutadas en el Proyecto Alpamarca-Ro Pallanga (US$ 28 millones), en el Proyecto de xidos de Plata en Cerro de Pasco (US$ 17 millones), en el Proyecto de Cobre de Rondon (US$ 15 millones) y en la Central Hidroelctrica Baos V (US$ 10 millones). Resumen de Inversiones
Miles (US$) Inversiones en Unidades Mineras Exploraciones Regionales Proyectos de Crecimiento y Otros Total 2011 231,751 12,464 81,270 325,485 2012 196,138 4,372 74,578 275,088 Var (%) -15% -65% -8% -15%

* El cuadro de inversiones y el Balance General Consolidado muestran diferencias debido a que el primero no incluye la adquisicin de Huanchor, adelantos para la adquisicin de equipos, goodwill, convenios municipales, entre otros que s son reportados en el Balance. Por el contrario, el Balance General no incluye las inversiones en Vichaycocha (Rondon)

Durante el 2012, a pesar de la cada registrada en los precios de los metales que producimos, la generacin de caja operativa de la Compaa, ascendi a US$ 258.6 millones. Este monto permiti financiar los desembolsos por inversiones operativas de US$ 248.4 millones. Adems se desembolsaron US$ 137.4 millones en los 71

proyectos de crecimiento (incluyendo la adquisicin de la Central Hidroelctrica de Huanchor). En lo referido a las inversiones de crecimiento, es importante recordar que a inicios de ao la empresa realiz una emisin internacional de bonos bajo la regulacin 144a / Reg-S. Mediante esta emisin Volcan obtuvo financiamiento por US$ 600 millones, a un plazo de 10 aos y a una tasa de inters de 5.375%. Esta emisin Esta emisin, adems de ser muy ventajosa para la empresa por sus favorables condiciones de tasa y plazo, y asegurar el fondeo requerido para desarrollar la actual cartera de proyectos de crecimiento, se convirti en la mayor emisin de bonos en la historia realizada por una empresa no financiera, de capitales peruanos. Cabe resaltar, que como parte del proceso de emisin, Volcan logr obtener la calificacin de grado de inversin (BBB- y Baa3) de las tres principales agencias internacionales de calificacin de riesgo (Standard & Poors, Moodys y Fitch Ratings). A la fecha de esta memoria, las tres agencias ya han realizado su primera evaluacin anual de la compaa y han ratificado las calificaciones otorgadas. Tomando en cuenta la emisin de bonos, el flujo de caja neto del periodo fue positivo en US$ 420.7 millones y el saldo final de caja al 31 de diciembre de 2012 fue de US$ 574.9 millones. Considerando bonos y obligaciones financieras de la Empresa (leasings y otros prstamos), el ratio de apalancamiento (Deuda Financiera / EBITDA) de la compaa al cierre del ao 2012 fue de 1.53x. En el siguiente grfico se muestra la evolucin de la posicin de caja y el saldo de deuda de Volcan al cierre de los ltimos 8 trimestres.

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Agradecimiento
Al concluir la memoria correspondiente al ejercicio del ao 2012, el Directorio desea expresar su reconocimiento a los funcionarios, empleados, obreros y asesores que laboran y laboraron para nuestra empresa; por el esfuerzo y dedicacin mostrada durante el desempeo de sus funciones. Lima, marzo de 2013

El Directorio

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15. Estados Financieros Auditados

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16. Directorio y Alta Direccin

Directorio
Jos Picasso Salinas
Director y miembro del comit ejecutivo desde marzo de 1996. Vicepresidente del Directorio hasta abril del 2010 y Presidente del Directorio y del comit ejecutivo desde entonces. El seor Picasso es tambin Vicepresidente del Directorio de Compaa Minera Poderosa, Vicepresidente de Directorio de Reactivos Nacionales S.A. y Director de Bodegas Vista Alegre. Anteriormente, fue Vicepresidente de Embotelladora latinoamericana S.A.A. (Coca Cola) y Director de Compaa Minera Atachocha S.A., EXSA, S.A., Castrovirreyna Compaa Minera, Corporacin Minera Castrovirreyna S.A., Compaa Molinera del Per, Compaa de Seguros La Fnix Peruana S.A.. Bolsa de Valores de Lima, Accin Comunitaria.

Felipe Osterling Parodi

Vicepresidente del Directorio y miembro del comit Ejecutivo desde abril de 2010. Fue Director hasta abril del 2010. Se desempea como abogado en el Estudio Osterling y es miembro del Directorio de Corporacin Backus & Johnston. Es miembro de la Sociedad Peruana de Derecho Internacional. Anteriormente, fue Presidente de la Academia Peruana de Derecho y Acadmico de Nmero, Presidente y miembro del Tribunal de Honor del Colegio de Abogados de Lima, Senador de la Repblica, Presidente del Senado y del Congreso de la Repblica y ex Decano del Colegio de Abogados de Lima. Ex Ministro de Justicia. El seor Osterling es abogado de la universidad Catlica del Per con Postgrado de las Universidades de Michigan y Nueva York. Doctor en Derecho.

Jos Ignacio De Romaa Letts

Director desde 1993. Es miembro del Comit Ejecutivo. Anteriormente, trabaj en la Subgerencia Comercial de Compaa de Minas Buenaventura desde 1992 hasta 1999, encargado de la Gerencia Comercial de Volcan desde 2000 hasta 2010, y es Director de Castrovirreyna Compaa Minera S.A. desde 2005 y de Corporacin Minera Castrovirreyna desde 2002. El seor De Romaa es Administrador de la Universidad del Pacfico.

Daniel Mate Badenes

Director desde marzo de 2006. Ha sido Codirector de las divisiones de zinc, plomo y cobre de Glencore International desde febrero 2000, viendo las reas de marketing y de activos industriales, incluyendo estrategia y operaciones. Anteriormente, trabaj en Glencore desde octubre 1988, empezando en la oficina de Madrid, obteniendo experiencia en transacciones y logstica de metales en Espaa y el Africa del Norte. Despus de tres aos en la oficina de Glencore en Madrid, se uni al departamento de zinc y plomo de Suiza en agosto de 1991, para luego unirse con el departamento de cobre en febrero de 2002, en donde fue responsable de las operaciones de concentrados de zinc para Espaa, Africa del Norte y Sur Amrica. Posteriormente, fue designado como responsable de la divisin de Marketing de zinc a nivel mundial. El seor Mat es Economista y Licenciado en Derecho de la Universidad de Deusto, Espaa.

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Pablo Moreyra Almenara

Director independiente desde 2011. Es asesor de importantes empresas peruanas como Ferreycorp S.A.A., y es Socio fundador de EQUBO, Estrategia y Finanzas. Fue Director de Essalud, Procapitales y BBVA Continental Bolsa. Anteriormente, se desempe como Gerente del Fondo de Private Equity de Enfoca Inversiones. Ha sido ejecutivo Senior del Grupo BBVA en el Per, ocupando diversos puestos, como Gerente de Inversiones de AFP Horizonte, Gerente General de BBVA Continental Fondos Mutuos y Gerente de Planeamiento Financiero del BBVA Banco Continental. Tambin fue Director y Jefe de Anlisis de ING Barings (Per). El seor Moreyra es Economista de la Universidad del Pacfico, con un MBA de la Escuela de Empresas de la UPC. Ha realizado estudios relacionados al mercado de capitales, finanzas corporativas y otras actualizaciones directivas en diversas instituciones como Harvard Business School y la Universidad de Texas en Austin.

Jose Bayly Letts, Director

Director desde marzo del 2012. Se desempea como empresario, es Director y Gerente General de Agropecuaria del Sur S.A. desde el 2004. Tambin es Director de Agrobay S.A. desde 1999 y Director de Frigocab- Bolivia desde el 2003. El seor Bayly cuenta con estudios de Administracin de Empresas en la Universidad del Pacifico. Egresado del PAD de la Universidad de Piura y egresado del Programa de Gobierno Corporativo para Directores de Empresas de la Universidad de Piura.

Christopher Eskdale
Director desde marzo de 2012. Trabaj como Contador Pblico en Deloitte & Touche en Londres y Mosc y en Glencore desde 1996. El seor Eskdale es graduado de la Universidad de Oxford con Maestra. Contador Pblico del Instituto de Contadores Pblicos de Inglaterra y Wales.

Irene Letts Colmenares de de Romaa, Director

Directora desde marzo de 2012. La Sra. Irene Letts Colmenares de de Romaa es tambin Directora de Ferrocarril Central Andino S.A. y de Ferrovas Central Andina S. A. desde el ao 2004, directora de Proyectos Mdicos y Clnica Montesur desde el ao 2002, Directora de Nueva Ginecologa y Vida S.A.C. en Jockey Salud desde el 2007. La Sra. Letts de Romaa, curs estudios en la Escuela de Servicio Social de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, y en la Facultad de Economa de la Universidad de Lima.

Madeleine Osterling Letts

Directora desde marzo de 2012. Socia del Estudio Osterling S.C. Ha sido Vicepresidenta Legal de BellSouth Peru S.A. y de Telefnica Mviles S.A. hasta diciembre de 2011. Es miembro del Rocky Mountain Mineral Law Foundation. Profesora de Contratos en la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas. La seora Osterling es Abogada de la Universidad Catlica del Per, especializada en Derecho Minero y Medio Ambiente.

Gonzalo Andrade Nicoli

Director desde marzo de 2006 hasta marzo de 2012. Ha sido Director y Gerente Comercial de Consorcio Minero S.A. y Director Comercial de Compaa Minera Condestable S.A.A.

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Trabaj en SOGEM Per, la rama comercial y subsidiaria de Union Minirede Blgica en Lima desde 1990 hasta 1992. Luego pas a las oficinas de SOGEM en New York hasta 1997. Se une al Grupo Trafigura en junio de 1997. Actualmente se desempea como Gerente Comercial de Consorcio Minero S.A., subsidiaria de Trafigura.

Victor Gobitz Colchado

Director independiente desde mayo de 2009 hasta marzo de 2012. Fue miembro del Comit Ejecutivo. Es Director y ha sido Gerente General de Compaa Minera Castrovirreyna S.A. y de Corporacin Minera Castrovirreyna, director del Colegio de Ingenieros del Per, del Instituto de Seguridad Minera (ISEM) y de la Sociedad Nacional de Minera. Anteriormente, trabaj en Compaa Minera San Ignacio de Morococha desde 1989 hasta 1992; fue Gerente Corporativo de Planeamiento Financiero de Minera Aurfera Retamas S.A.C. desde 1993 hasta 1996; Gerente General de Empresa Administradora Chungar S.A. desde 1996 hasta 1999; Subgerente General y Gerente Central de Operaciones de Volcan Compaa Minera S.A.A. desde 1999 hasta 2004. El seor Gobitz es Ingeniero de Minas de la Pontificia Universidad Catlica del Per, con MBA de la Escuela de Administracin de NegociosESAN.

Alta Direccin
Juan Jos Herrera Tvara
Gerente General desde el 2009. Anteriormente se desempe como Superintendente General en Perubar, Superintendente de Mina en Compaa Minera del Sur (Bolivia) y Asistente de la Gerencia de Operaciones en la Corporacin Minera Nor Per. Se ha desempeado como Gerente General de diversas compaas mineras desde el ao 1996, tales como Perubar, Yauliyacu e Iscaycruz y Compaa Minera Atacocha. Fue Director Suplente de Compaa Minera San Ignacio de Morococha desde el 2006. Es Director de la Sociedad Nacional de Minera. El seor Herrera es Ingeniero de Minas de la Universidad Nacional de Ingeniera, con Maestra en Ciencias de Ingeniera de Minas por la Universidad de Queens en Canad. Particip de un Programa de entrenamiento para graduados en la Compaa Gold Fields de Sudfrica. Egresado del Programa de Alta Direccin de la Universidad de Piura en octubre de 2002.

Juan Ignacio Rosado Gmez De La Torre

Gerente General Adjunto desde junio de 2010. Anteriormente, se desempe como Vicepresidente y Director de Finanzas de Hochschild Mining Plc. Tambin trabaj como Gerente de Proyectos Senior en McKinsey & Company desde agosto de 2000 hasta enero de 2005. Fue Director de Lake Shore Gold Corp. desde marzo de 2008 hasta junio de 2010 y de Zincore Metals en el 2010; ambas empresas mineras listadas en la Bolsa de Canad (Toronto Stock Exchange). El seor Rosado es Economista de la Universidad del Pacfico, Magster en Administracin de Negocios de Ross School of Business, Universidad de Michigan.

Roberto Maldonado Astorga

Gerente Central de Operaciones desde enero de 2008.

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Anteriormente, se desempe en Volcan como Superintendente de Ingeniera y Proyectos desde septiembre de 2000 hasta agosto de 2004. Luego como Superintendente General de la Mina Animn hasta marzo de 2007. Fue Gerente de Proyectos de Las Bambas en Xstrata Per. El seor Maldonado es Ingeniero de Minas, graduado en la Universidad Nacional de Ingeniera, con Postgrado en Master in Mineral Engineering Management de Pennsylvania State University.

Jos Montoya Stahl

Gerente Central de Planeamiento desde junio de 2010. Anteriormente, trabaj en importantes corporaciones como Votarantim Metais, Exsa S.A., Minera Yanacocha S.R.L., ocupando posiciones en las reas de produccin y planeamiento para tajo abierto y minas subterrneas. El seor Montoya es Ingeniero de Minas de la Pontificia Universidad Catlica del Per con Maestra en Economa de Minas de Colorado School of Mines. Ha participado en Programas de Desarrollo Ejecutivo de la Universidad de Piura (Per) y en la Fundacin Don Cabral (Brasil).

Jos Carlos del Valle Castro

Gerente Central de Finanzas desde setiembre de 2010. Durante su trayectoria laboral se desempe en posiciones gerenciales en reconocidas empresas internacionales, como Wells Fargo Bank en San Francisco (California), Standard Chartered Bank en EE.UU y Per, y McKinsey & Company en Venezuela y Per. Antes de unirse a la empresa, ocup el cargo de Gerente General en Textil San Cristbal S.A. El seor Del Valle estudi Economa y Administracin de Empresas en la Universidad del Pacfico. Graduado en Administracin de Empresas por California State University, Hayward, con Maestra en Administracin de Empresas en The Wharton School, University of Pennsylvania, con doble concentracin en Finanzas y Gerencia Estratgica.

David Brian Gleit

Gerente de Desarrollo de Negocios desde setiembre de 2011. Tiene amplia experiencia profesional en el rubro de asesora de inversiones y finanzas, ocupando diversos cargos: en Aronson+Johnson+Ortiz de Filadelfia como Director de Marketing y Relaciones Institucionales; en Compass Per como Gerente General; en Per Investment Advisers S.A.C. como Fundador y Gerente General; Inteligo Bank Ltda. del Grupo Interbank en Nassau y Bahamas como Asesor Financiero; y en Stracon S.A.C.- contratista minero, como Gerente de Finanzas y Administracin. El seor Gleit, estudi Literatura y Economa en la en la Universidad de Vermont, tiene un MBA en Finanzas de la Universidad de Drexel, USA.

Jorge Murillo Nuez

Gerente de Planeamiento Financiero y Control de Gestin desde enero de 2011. Durante su trayectoria laboral se desempe como Consultor en Finanzas en KPMG Consulting, Controller Financiero de Per y Colombia en Bearing Point, Subgerente Corporativo de Planeamiento Financiero en el Grupo Gloria y Gerente de Presupuestos en Hochschild Mining. El seor Murillo es Ingeniero Industrial de la Pontificia Universidad Catlica de Per, con Diplomado en Finanzas de la misma Universidad y MBA de la Universidad ESAN.

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Jos Antonio Cuadros Obando

Gerente de Operaciones de las Unidades Cerro de Pasco, San Sebastian y Vinchos desde marzo de 2010. Durante su trayectoria laboral se desempe como jefe de Planeamiento y Superintendente Tcnico y Gerente de Operaciones en Empresa Minera Iscaycruz. Antes de unirse a la empresa, ocup el cargo de Gerente de las Unidades Mineras Selena y Pallacata de la Compaa Minera Ares Hochschild Mining. El seor Cuadros es Ingeniero de Minas de la Universidad Nacional Jorge Basadre Grohmann de Tacna y Magister en Ingeniera Geotcnica de la Pontificia universidad Catlica de Chile.

Edgardo Zamora Prez

Gerente de Operaciones de la Unidad Yauli desde setiembre de 2012. Se incorpor a Volcan en Mayo de 2000. Cuenta con 12 aos de experiencia profesional ocupando cargos en operaciones de mina. Se desempe como Superintendente de Planeamiento hasta Marzo del 2007. El seor Zamora es Ingeniero de Minas, graduado en la Universidad Nacional Mayor de San Marcos.

Herman Flores Arvalo

Gerente de operaciones de las Unidades de Alpamarca, Rio Pallanga y Carhuacayan desde enero de 2008. Ingres a Volcan en 1999, desempendose como Superintendente de Planeamiento y Superintendente de Mina en Cerro de Pasco. Anteriormente, labor en Centromin Per. El seor Flores es Ingeniero de Minas de la Universidad Nacional de Ingeniera con Maestra en Administracin de negocios de ESAN.

Jos Manuel Blanco Collao

Gerente de Operaciones de la Unidad de Chungar desde setiembre de 2012. Labor en diferentes compaas mineras, tales como San Ignacio de Morococha S.A. como Gerente de Operaciones, en Proyecto Expansin Cerro de Pasco (Centromin Per), Compaa Minera Atacocha, Compaa Minera Simsa y Compaa Minera Poderosa. Cuenta con amplia experiencia en minera y proyectos hidroenergticos. El seor Blanco es Ingeniero de Minas Graduado en la Universidad Nacional Jorge Basadre Grohmann de Tacna

Ulises Oliveros Salas

Gerente de Proyectos desde junio de 2011. Cuenta con 20 aos de experiencia profesional en el rubro de gerencia de proyectos en la industria minera metalrgica, participando en las diferentes etapas de desarrollo de los proyectos desde los estudios de factibilidad, ingeniera y construccin. Ha ocupado diversos cargos en Southern Per Cooper Corporation como Gerente del Proyecto Ta Mara; en el proyecto de Modernizacin de la Fundicin de Ilo como Jefe de Administracin y Control de Proyecto; Gerente del Proyecto de Derivacin del Ro Toratay. Tambin ha participado en diversos proyectos relacionados a ampliaciones de plantas concentradoras y proyectos de infraestructura. El seor Oliveros es Ingeniero Civil de la Pontificia Universidad Catlica del Per, con Maestra en Administracin y Direccin de Empresas de la Universidad Privada de Tacna.

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Pedro Martnez Recio

Gerente Corporativo de Proyectos e Investigacin Metalrgica desde mayo de 2010. Durante su trayectoria laboral ha laborado en la Compaa de Minas de Riotinto en Espaa, con minas de oro, plata y cobre, ocupando el puesto de Gerente General. Ha colaborado como consultor metalrgico con numerosas empresas y dirigido varios proyectos en Espaa, Nicaragua y Sudfrica. Su ltimo trabajo antes de llegar a Volcan ha sido como Gerente Metalrgico en la empresa espaola Minas de Aguas Teidas del grupo Trafigura, procesando mineral polimetlico de cobre, plomo, zinc y plata. El Seor Martnez es Licenciado en Ciencias Qumicas por la Universidad de Sevilla, Espaa. Master of Science in Mineral Processing por la Royal School of Mines, Universidad de Londres, Reino Unido.

Cesar Farfn Bernales

Gerente de Exploraciones desde febrero de 2011. Se incorpor a Volcan en septiembre de 2001. El seor Farfn es Ingeniero Gelogo, graduado de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, con estudios de Postgrado en Geologa-Metalogenia en la Universidad Central de Quito, Ecuador.

Eduardo Julio Magnasco La Torre

Gerente de Excelencia Operativa desde noviembre de 2010. Durante su trayectoria laboral se ha desempeado como Subdirector de Aeronavegabilidad de la Direccin General de Aviacin Civil de Lima, Director de Aseguramiento de la Calidad de la Compaa de Aviacin Faucett, Gerente de Mantenimiento de Americana de Aviacin en Lima (Per), Director de Control de Calidad de Tans Per y Gerente de Mantenimiento de Taca Per. El seor Magnasco es Ingeniero Mecnico Aeronutico con experiencia en las reas de operaciones, mantenimiento, logstica, normativas, calidad, recursos humanos y administracin. Magster en Administracin de Empresas de la Universidad Diego Portales, Chile.

Felipe Injoque Espinoza

Gerente de Responsabilidad Social desde diciembre de 2010. Cuenta con 30 aos de experiencia entre consultora, docencia y gerenciamiento en los campos forestal, desarrollo agro-industrial, conservacin de recursos naturales, planificacin de reas protegidas, as como gerenciamiento de asuntos sociales y ambientales en el sector minero y otros. Ha ocupado diversos cargos en Minera Yanacocha, Rescan Per, Mauricio Hochschild y Ca, Compaa Minera Atacocha. El seor Injoque es Ingeniero Forestal de la Universidad Nacional Agraria La Molina y Magister en Ciencias Ambientales de la Escuela de Postgrado de la Universidad Nacional Agraria La Molina.

Jos Estela Ramrez

Gerente de Energa desde julio de 2011. Se incorpor a Volcan en marzo de 2009. Durante su trayectoria laboral se desempe como Gerente de Operaciones de Empresa de Generacin Cahua, Gerente General de Egasa Arequipa, Director de Egesur.

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El seor Estela es Ingeniero Mecnico de la Universidad Nacional de Ingeniera, Magister en Administracin de Empresas de ESAN, Postgrado en Gerencia de Empresas Elctricas en Vattenfall (Suecia), Jefe de la Divisin de Estudios del COES Sur.

Mario Eduardo De las Casas Vizquerra

Gerente de Logstica desde febrero de 2010. Con amplia experiencia de 1990 a 1998 en el rea de Logstica de Buenaventura S.A. y Minera Yanacocha S.A., Gerente de Logstica de Volcan Compaa Minera desde 1998 al 2007 y Subgerente de Contratos, Logstica y Abastecimientos de la Gerencia de Proyectos de Votorantim Metais Refinera Cajamarquilla del ao 2007 a enero de 2010. El seor De las Casas es Administrador de Empresas, graduado de la Universidad Ricardo Palma, con PADE de Logstica de ESAN.

Nstor Hernn Astete Angulo

Gerente de Recursos Humanos desde noviembre de 2010 hasta diciembre 2012. Anteriormente, se desempe como Director Ejecutivo de RR.HH en el Grupo Aeromxico y Director de Proyectos de RR.HH Latinoamrica del Banco Santander, en Mxico. Anteriormente, fue Director Ejecutivo de RR.HH del Banco Santander en Mxico, Brasil y Per. Fue Gerente de RR.HH en Orin (Financiera del Grupo Carsa) y trabaj en Occidental Petroleum Corporation y Armco Peruana S.A. Ejecutivo en la Gestin del Talento y Personas en varios pases de Latinoamrica, desarrollando equipos, liderando fusiones y procesos de cambio cultural en multinacionales. El seor Astete es Ingeniero Industrial de la Universidad de Lima con especialidad en Recursos Humanos de ESAN.

Roberto Servat Pereira de Sousa

Gerente de Relaciones Laborales desde enero de 2007. Anteriormente, se desempe como Viceministro de Trabajo, Viceministro de Promocin Social, Asesor de Despacho Ministerial, Director General de Asesora Jurdica y Miembro de la Comisin Consultiva del Ministerio de Trabajo y Promocin del Empleo; Vocal de la Sala Concursal de Defensa de la Competencia y Propiedad Intelectual del INDECOPI; y Miembro del Consejo Directivo de la Superintendencia de Entidades Prestadoras de Salud. Actualmente se desempea como Profesor en la Universidad de Lima y Universidad de Ciencias Aplicadas (UPC). El seor Servat es Abogado graduado de la Universidad de Lima en 1993. Magister en Administracin Pblica (Instituto Ortega & Gasset adscrito a la Universidad Complutense de Madrid).

Sergio Giampietri Ramos

Gerente Corporativo de Seguridad Patrimonial desde marzo de 2011. Anteriormente se desempe como Oficial de Marina ocupando diversos cargos operativos y de alto mando naval. Fue asesor en diversos proyectos de seguridad privada y de buceo comercial. A lo largo de su carrera asumi diversos comandos y puestos en unidades de operaciones especiales. El seor Giampietri es bachiller en Ciencias Martimo Navales, Magister en Administracin en la escuela de postgrado de la Universidad San Ignacio de Loyola (MBA), cuenta con un Master in Science in Defense Analysis (MS) de la United States Naval Postgraduate School de Monterey, California y un postgrado en Comando y Estado Mayor y Administracin para la defensa. 81

Jess Ylazaca
Gerente de Geologa de Operaciones desde Mayo 2012. Anteriormente se desempe como Superintendente Corporativo de Geologa desde Abril de 2010. Durante su trayectoria laboral se desempe como Gerente Regional de Geologa en Panamerican Silver Mxico y Jefe de Proyectos en Minera Andina de Exploraciones. El Sr. Ylazaca es Ingeniero Gelogo de la Universidad San Agustn de Arequipa, con Maestra en Recursos Minerales en la Universidad Antofagasta de Chile.

Juan Marceliano Rojas

Gerente de Seguridad y Salud Ocupacional desde abril de 2012. Anteriormente se desempe como Superintendente de Seguridad, Salud y Medio Ambiente en Hochschild Lima, Per, Compaa Minera de gran envergadura nacional e internacional, con Unidades productivas en Per, Argentina y Mxico. Posteriormente labor como Supervisor de Seguridad en Votorantim Metais, Unidad Cajamarquilla S.A.C., desde Abril del 2005 hasta Marzo del 2012, facilitando y asesorando toda la Gestin de Seguridad, Salud y Medio Ambiente, desde la Planificacin, Organizacin y Control. El Seor Marceliano es Ingeniero de Minas, con Postgrado de la Universidad Peruana Unin Lima en Administracin de Negocios con mencin en Gestin Empresarial, Finanzas y Administracin de Personal.

Paolo Cabrejos Martin

Gerente Comercial desde setiembre de 2010. Ingres a Volcan en noviembre de 2008 como Gerente Comercial Adjunto. Cuenta con 11 aos de experiencia en la comercializacin a nivel nacional e internacional de concentrados de zinc, plomo y cobre en empresas como Glencore International AG, Louis Dreyfus Commodities y BHL. El seor Cabrejos es Licenciado en Administracin de Empresas de la Universidad del Pacfico.

Carlos Eduardo Flores Trelles

Gerente de Tecnologa de Informacin desde diciembre de 2010. Anteriormente se desempe como Director Corporativo de Tecnologa de Informacin en Yanbal International Corporation y ha ocupado diversos cargos ejecutivos en el rea de Tecnologa de Informacin en Bellsouth International Corporation. Es Profesor en la Escuela de Negocios de la Universidad de Lima y en la Escuela de Negocios de la Pontificia Universidad Catlica del Per. El seor Flores es Ingeniero de Sistemas de la Universidad de Lima, con MBA en Administracin Estratgica de Empresas de Centrum PUCP, Postgrado en Sistemas de Gestin de Seguridad de Informacin de Centrum PUCP y PAD en Gobierno de Personas de la Escuela de Direccin de la Universidad de Piura. PEE en Organizacin y Administracin en ESAN.

Pedro Navarro Neyra

Gerente de Tesorera y Administracin desde diciembre de 2010. Es Director Gerente de Compaa Industrial Limitada Huacho S.A. El seor Navarro es Administrador de Empresas con Postgrado como Master en Direccin de Empresas de la Universidad de Piura y Master en Direccin Estratgica de Finanzas de la UPC (Per) EOI (Espaa).

82

Pedro Torres Torres

Gerente de Contabilidad y Tributacin desde noviembre de 2010. Se incorpor a Volcan en febrero de 2010 como Contador General. Trabaj 17 aos como Gerente de Auditora en Pricewaterhouse Coopers. Se desempe como Gerente de Auditora durante los ltimos 10 aos atendiendo a importantes grupos econmicos de diversos sectores, tanto nacionales como internacionales. El seor Torres es Contador Pblico de la Universidad Particular San Martn de Porres con Maestra en Administracin de Negocios de la Universit du Qubec Montreal, Canad. Diplomado en Finanzas de la Universidad de Piura. Diplomado en Especializacin de Normas Internacionales de Informacin Financiera y Normas Internacionales de Contabilidad de la Universidad del Pacifico.

Juan Begazo Vizcarra

Gerente de Auditora desde julio de 2010. Ingres a Volcan en Diciembre del 2008 como Gerente de Administracin y Control. Anteriormente, se desempe como Director de Finanzas en Gold Fields, Contralor General en Doe Run y Gerente de Contabilidad y Administracin. El seor Begazo es Contador Pblico Colegiado. Miembro del Comit de Expertos en Contabilidad Minera y Catedrtico en el Diplomado de Gestin Minera en la Universidad de Lima.

Alfonso Rebaza Gonzlez

Gerente del rea Legal desde septiembre de 2010. Cuenta con experiencia en Derecho Corporativo, minero, arbitrajes y contratos. Se desempea como socio del Estudio Osterling y es profesor de Derecho Civil en la Facultad de derecho de la Pontificia Universidad Catlica del Per. El seor Rebaza es Abogado de la Pontificia Universidad Catlica del Per.

Jorge Luis Cotrina Luna

Jefe de Valores desde noviembre de 1999. Ocup diversos cargos en el sector bancario desde 1984 hasta 1999. El seor Cotrina es Administrador graduado de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, con estudios de Especializacin Bancaria y del Mercado de Capitales en la Pontificia Universidad Catlica del Per.

83

17. Informacin Burstil

El capital suscrito, pagado e inscrito a la fecha es de S/. 3,399960,590; representado por 1,362307,564 acciones comunes clase A y 2,037653,026 acciones comunes clase B. Al 31 de diciembre de 2012 la composicin accionaria es la siguiente: Acciones Comunes Clase A
Tenencia Menor al 1% Entre 1% - 5% Entre 5% - 10% Mayor al 10% Total Nmero de accionistas 576 8 2 2 588 % de Participacin 6.04 19.79 16.18 57.99 100.00

Acciones Comunes Clase B

Tenencia Menor al 1% Entre 1% - 5% Entre 5% - 10% Mayor al 10% Total Nmero de accionistas 8,017 12 4 1 8,034 % de Participacin 28.97 29.12 30.82 11.09 100.00

El 56.85% del Capital Social corresponde a accionistas nacionales que representan 1,752886,344 acciones y el 43.15% a extranjeros que representan 1,467205,231 acciones. Los accionistas con una participacin mayor a 5.0% son los siguientes: Acciones Comunes Clase A
Accionista GREENVILLE OVERSEAS INVESTMENTS LTD EMPRESA MINERA PARAGSHA S.A.C. BLUE STREAK INTERNATIONAL N.V. SANDOWN RESOURCES S.A. % 46.90 11.09 8.38 7.80 Persona Jurdica Jurdica Jurdica Jurdica Nacionalidad Islas Vrgenes Peruana Antillas Holandesas Panam

84

Acciones Comunes Clase B

Accionista IN - FONDO 2 RI - FONDO 2 HO - FONDO 2 RI - FONDO 3 IN - FONDO 3 % 11.09 9.92 8.38 6.76 5.76 Persona Jurdica Jurdica Jurdica Jurdica Jurdica Nacionalidad Peruana Peruana Peruana Peruana Peruana

Total de dividendos en efectivo pagados sobre la utilidad del ejercicio 2011 y a cuenta de los resultados del ejercicio 2012. - Abril 2012 S/.0.0571 nuevos soles por cada accin comn Clase A. - Noviembre 2012 S/.0.0200 nuevos soles por cada accin comn Clase A. - Abril 2012 S/.0.0600 nuevos soles por cada accin comn Clase B. - Noviembre 2012 S/.0.0210 nuevos soles por cada accin comn Clase B. Acciones Liberadas Durante el ejercicio 2012 se capitaliz un total de S/. 281115,240 que represent un beneficio de 9.01% en acciones liberadas, entregadas el 04 de mayo de 2012. Durante el ao 2012 la cotizacin burstil de las acciones comunes Clase A y acciones comunes Clase B expresadas en nuevos soles tuvieron la siguiente evolucin: Acciones Comunes Clase A
Precio Promedio S/. 4.50 4.90 5.13 5.09 4.73 4.71 4.70 4.40 4.39 4.50

Mes Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre

Apertura S/. 4.50 4.60 4.95 5.21 4.73 4.71 4.71 4.50 4.20 4.50

Cierre S/. 4.60 4.95 5.20 4.73 4.71 4.71 4.60 4.40 4.40 4.50

Mxima S/. 4.60 4.99 5.25 5.21 4.73 4.71 4.71 4.50 4.50 4.51

Mnima S/. 4.50 4.60 4.95 4.73 4.71 4.71 4.60 4.40 4.20 4.49

85

Noviembre Diciembre

4.49 4.10

4.10 4.24

4.49 4.25

4.10 4.10

4.15 4.21

Fuente: Bolsa de Valores de Lima

Acciones Comunes Clase B

Mes Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Apertura S/. 3.00 3.50 3.55 3.72 3.18 3.07 3.04 2.89 2.78 2.95 2.55 2.50 Cierre S/. 3.50 3.55 3.70 3.18 3.08 3.00 2.90 2.78 2.92 2.53 2.47 2.59 Mxima S/. 3.55 3.62 3.70 3.76 3.20 3.07 3.10 2.90 3.06 2.95 2.65 2.72 Mnima S/. 2.99 3.39 3.49 3.17 2.94 2.94 2.84 2.72 2.71 2.53 2.10 2.45 Precio Promedio S/. 3.34 3.50 3.60 3.46 3.06 3.00 2.98 2.82 2.90 2.76 2.39 2.54

Fuente: Bolsa de Valores de Lima

Cotizaciones Latibex ao 2012

Tipo Cambio EURO 3.382 3.560 3.652 3.409 3.269 3.217 3.132 Apertura S/. 2.59 3.31 3.40 3.20 2.78 2.73 2.60 Cierre S/. 3.15 3.31 3.43 2.90 2.77 2.67 2.68 Precio Promedio S/. 2.89 3.32 3.48 3.23 2.77 2.67 2.68

Mes Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio

Mxima S/. 3.20 3.52 3.54 3.32 2.91 2.80 2.82

Mnima S/. 2.64 3.15 3.31 2.86 2.58 2.51 2.53

86

Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

3.257 3.284 3.274 3.303 3.330

2.78 2.72 2.70 2.63 2.20

2.70 2.71 2.60 2.18 2.45

2.82 2.84 2.75 2.72 2.59

2.64 2.59 2.55 2.08 2.27

2.75 2.75 2.70 2.36 2.43

Fuentes: Bolsa de Madrid, Superintendencia de Banca Seguros y AFP

87

18. Informacin Corporativa

Volcan Compaa Minera S.A.A. Oficina Principal: Av. Manuel Olgun 373, Santiago de Surco Lima - Per Central telefnica: (511) 416-7000 Empresa Administradora Chungar S.A.C. Huayllay - Cerro de Pasco Central telefnica: (5163) 837-109 Empresa Administradora Cerro S.A.C. Av. Manuel Olguin 373, Santiago de Surco Central telefnica (511) 416-7000 Compaa Minera Alpamarca S.A.C. Santa Brbara de Carhuacayn - Yauli - Junn Central telefnica: (5163) 826-954 Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. Pallanchacra - Cerro de Pasco Central telefnica: (5163) 826-501 Empresa Minera Paragsha S.A.C. Cerro de Pasco Central telefnica : (5163) 422-244 Pgina web : www.volcan.com.pe Contacto con accionistas: Jorge L. Cotrina L. - Jefe de Valores Tickers Acciones Volcan Compaa Minera S.A.A.
Accin Volcan Comn Clase A Volcan Comn Clase B Bolsa de valores de Bolsa de Comercio Bolsa de Lima Santiago de Chile Latibex VOLCAAC1 VOLCABC1 VCMAC1 VCMBC1 XVOLB.MC Madrid

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Buen Gobierno Corporativo

Conforme a lo establecido en el artculo 3 de la Resolucin Gerencia General N 140-2005EF/94.1 1 se presenta informacin sobre el cumplimiento de los Principios de Buen Gobierno para las Sociedades Peruanas. (10150) INFORMACIN SOBRE EL CUMPLIMIENTO DE LOS PRINCIPIOS DE BUEN GOBIERNO PARA LAS SOCIEDADES PERUANAS (Correspondiente al ejercicio 2012) Razn Social: Volcan Compaa Minera S.A.A. (en adelante la EMPRESA) RUC: 20383045267 Direccin: Av. Manuel Olgun 373 Lima 33 Telfono: 416 7000 Fax: 416 7494 Pgina Web: www.volcan.com.pe Correo electrnico: contact@volcan.com.pe Representante Burstil: Sr. Pedro Olortegui

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19. Buen Gobierno Corporativo

SECCIN PRIMERA: EVALUACIN DE 26 PRINCIPIOS
I. LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS
1. Principio (I.C.1. segundo prrafo).No se debe incorporar en la agenda asuntos genricos, debindose precisar los puntos a tratar de modo que se discuta cada tema por separado, facilitando su anlisis y evitando la resolucin conjunta de temas respecto de los cuales se puede tener una opinin diferente. Cumplimiento: 4 2. Principio (I.C.1. tercer prrafo).- El lugar de celebracin de las Juntas Generales se debe fijar de modo que se facilite la asistencia de los accionistas a las mismas. Cumplimiento: 4 a. Indique el nmero de Juntas de accionistas convocadas por la EMPRESA durante el ejercicio materia del presente informe.
Numero

Junta general de accionista Junta especial de accionista

1 0

b. De haber convocado a juntas de accionistas, complete la siguiente informacin para cada una de ellas.
Fecha de Fecha de Convocat la Junta oria Feb - 25 Mar - 22 Tipo de Junta Lugar de la Junta Jess Mara EspecialL (...) General (X) Qurum % Accionista s Asistentes 92 Duracin Hora de Inicio 11:00 Hora de Trmino 14:00

99.09

c. Qu medios, adems del contemplado en el artculo 43 de la Ley General de Sociedades, utiliza la EMPRESA para convocar a las Juntas? (.) CORREO ELECTRNICO

90

(.) DIRECTAMENTE EN LA EMPRESA (.) VA TELEFNICA (.) PGINA DE INTERNET (.) CORREO POSTAL ( X ) OTROS : A travs de la Bolsa de Valores de Lima y la Superintendencia de Mercados y Valores (.) NINGUNO d. Indique si los medios sealados en la pregunta anterior se encuentran regulados en algn(os) documento(s) de la EMPRESA. DENOMINACIN DEL DOCUMENTO * ESTATUTO () REGLAMENTO INTERNO (...) MANUAL (...) OTROS (...) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS (X) e. En caso la EMPRESA cuente con una pgina web corporativa, es posible obtener las actas de las juntas de accionistas a travs de dicha pgina?
SI SOLO PARA ACCIONISTAS PARA EL PUBLICO EN GENERAL (...) (...) NO (X) (X)

3. Principio (I.C.2).- Los accionistas deben contar con la oportunidad de introducir puntos a debatir, dentro de un lmite razonable, en la agenda de las Juntas Generales. Los temas que se introduzcan en la agenda deben ser de inters social y propios de la competencia legal o estatutaria de la Junta. El Directorio no debe denegar esta clase de solicitudes sin comunicar al accionista un motivo razonable. Cumplimiento: 4 a. Indique si los accionistas pueden incluir puntos a tratar en la agenda mediante un mecanismo adicional al contemplado en la Ley General de Sociedades (artculo 117 para sociedades annimas regulares y artculo 255 para sociedades annimas abiertas). S (X) NO (...)

b. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa detalle los mecanismos alternativos. Presentando una solicitud de inclusin al Directorio. c. Indique si los mecanismos descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en algn(os) documento(s) de la EMPRESA

91

ESTATUTO (...) REGLAMENTO INTERNO MANUAL (...) OTROS (...) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS

(...)

(X)

d. Indique el nmero de solicitudes presentadas por los accionistas durante el ejercicio, materia del presente informe para la inclusin de temas a tratar en la agenda de Juntas.La Empresa no ha recibido solicitudes de los accionistas durante el 2011. 4. Principio (I.C.4.i.).- El estatuto no debe imponer lmites a la facultad que todo accionista con derecho a participar en las Juntas Generales pueda hacerse representar por la persona que designe. Cumplimiento: 4 a. De acuerdo con lo previsto en el artculo 122 de la Ley General de Sociedades, indique si el estatuto de la EMPRESA limita el derecho de representacin, reservndolo: A FAVOR DE OTRO ACCIONISTA A FAVOR DE UN DIRECTOR A FAVOR DE UN GERENTE NO SE LIMITA EL DERECHO DE REPRESENTACIN (...) (...) (...) (X)

b. Indique para cada Junta realizada durante el ejercicio materia del presente informe la siguiente informacin:
PARTICIPACIN (%) SOBRE EL TOTAL DE ACCIONES A TRAVS DE PODERES Marzo - 22 96.74 EJERCICIO DIRECTO 2.35

TIPO DE JUNTA

FECHA DE JUNTA

GENERAL (X)

ESPECIAL (...)

c. Indique los requisitos y formalidades exigidas para que un accionista pueda representarse en una Junta. FORMALIDAD ( INDIQUE SI LA EMPRESA EXIGE CARTA SIMPLE, CARTA NOTARIAL, ESCRITURA PBLICA U OTROS) ANTICIPACIN (NMERO DE DAS PREVIOS A LA JUNTA CON QUE DEBE PRESENTAR EL PODER) COSTO (INDIQUE SI EXISTE UN PAGO QUE EXIJA LA EMPRESA PARA

CARTA SIMPLE 24 Horas Ninguno

92

ESTOS EFECTOS Y A CUANTO ASCIENDE RECHAZADAS 0

d. Indique si los requisitos y formalidades descritas en la pregunta anterior se encuentran regulados en algn(os) documento(s) de la EMPRESA. ESTATUTO REGLAMENTO INTERNO MANUAL OTROS NO SE ENCUENTRAN REGULADOS (X) (...) (...) (...) ()

II. TRATAMIENTO EQUITATIVO DE LOS ACCIONISTAS

5. Principio (II.A.1, tercer prrafo).- Es recomendable que la sociedad emisora de acciones de inversin u otros valores accionarios sin derecho a voto, ofrezca a sus tenedores la oportunidad de canjearlos por acciones ordinarias con derecho a voto o que prevean esta posibilidad al momento de su emisin. Cumplimiento: 4 a. La EMPRESA ha realizado algn proceso de canje de acciones de inversin en los ltimos cinco aos? S (X) NO (....) NO APLICA (...)

6. Principio (II.B).- Se debe elegir un nmero suficiente de directores capaces de ejercer un juicio independiente, en asuntos donde haya potencialmente conflictos de intereses, pudindose, para tal efecto, tomar en consideracin la participacin de los accionistas carentes de control. Los directores independientes son aquellos seleccionados por su prestigio profesional y que no se encuentran vinculados con la administracin de la sociedad ni con los accionistas principales de la misma. Cumplimiento: 3 a. Indique el nmero de directores dependientes e independientes de la EMPRESA. DIRECTORES DEPENDIENTES INDEPENDIENTES1 TOTAL Numero 6 3 9

93

1 Los directores independientes son aquellos que no se encuentran vincula dos con la administracin de la entidad emisora ni con sus accionistas principales. Para dicho efecto, la vinculacin se define en el Reglamento de Propiedad Indirecta, Vinculacin y Grupo Econmico. Los accio nistas principales, por su parte, son aquellas personas naturales o jurdicas que tienen la propiedad del cinco (5%) o ms del capital de la entidad emisora.

b. Indique los requisitos especiales (distintos de los necesarios para ser director) para ser Director independiente de la EMPRESA. No existen requisitos especiales. c. Indique si los requisitos especiales descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en algn(os) documento(s) de la EMPRESA. ESTATUTO REGLAMENTO INTERNO MANUAL OTROS NO SE ENCUENTRAN REGULADOS () (...) (...) (...) (...)

d. Indique si los directores de la EMPRESA son parientes en primer grado o en segundo grado de consanguinidad, o parientes en primer grado de afinidad, o cnyuge de:
NOMBRES Y APELLIDOS DEL DIRECTOR Jos Bayly Letts Jose Ignacio De Romaa Irene Letts Colmenares de De Romaa Madeleine Osterling Letts Felipe Osterling Parodi NOMBRES Y APELLIDOS DEL ACCIONISTA 2 VINCULACIN ACCIONISTA 1 (...) (...) (...) (...) (...) Afinidad DIRECTOR (X) (X) (X) (X) (X) Informacin Adicional GERENTE (...) (...) (...) (...) (...)

1 Accionistas con una participacin igual o mayor al 5% de las acciones de la empresa (por clase de accin, incluidas las acciones de inversin). 2 En el caso exista vinculacin con algn accionista incluir su participacin accionaria. En el caso la vinculacin sea con algn miembro de la plana gerencial, incluir su cargo.

e. En caso algn miembro del Directorio ocupe o haya ocupado durante el ejercicio materia del presente informe algn cargo gerencial en la EMPRESA, indique la siguiente informacin: Ningn miembro del Directorio ocupa cargo gerencial en la EMPRESA.

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f. En caso algn miembro del Directorio de la EMPRESA tambin sea o haya sido durante el ejercicio materia del presente informe miembro de Directorio de otra u otras empresas inscritas en el Registro Pblico del Mercado de Valores, indique la siguiente informacin:
NOMBRES Y APELLIDOS DENOMINACIN SOCIAL DEL DIRECTOR DE LA EMPRESA Jos Picasso S. Jos Picasso S. Felipe Osterling P. Jos Ignacio De Romaa Cristopher Eskdale Ca Minera Poderosa S.A. Reactivos Nacionales S.A. Corporacin Backus y Jonhston Castrovirreyna Ca. Minera S.A. Perubar S.A. FECHA INICIO 2006 2003 2008 2005 2012 TRMINO

7. Principio (IV.C, segundo, tercer y cuarto prrafo).- Si bien, por lo general las auditoras externas estn enfocadas a dictaminar informacin financiera, stas tambin pueden referirse a dictmenes o informes especializados en los siguientes aspectos: peritajes contables, auditoras operativas, auditorias de sistemas, evaluacin de proyectos, evaluacin o implantacin de sistemas de costos, auditora tributaria, tasaciones para ajustes de activos, evaluacin de cartera, inventarios u otros servicios especiales. Es recomendable que estas asesoras sean realizadas por auditores distintos o en caso las realicen los mismos auditores, ello no afecte la independencia de su opinin. La sociedad debe revelar todas las auditoras e informes especializados que realice el auditor. Se debe informar respecto a todos los servicios que la sociedad auditora o auditor presta a la sociedad, especificndose el porcentaje que representa cada uno, y su participacin en los ingresos de la sociedad auditora o auditor. Cumplimiento: 4 a. Indique la siguiente informacin de las sociedades de auditora que han brindado servicios a la EMPRESA en los ltimos 5 aos.
RAZON SOCIAL DE LA SOCIEDAD AUDITORIA Pazos, Lopez de Romaa, Rodriguez S.C. (BDO) Pazos, Lopez de Romaa, Rodriguez S.C. (BDO) Pazos, Lopez de Romaa, Rodriguez S.C. (BDO)

SERVICIO*

PERIODO

RETRIBUCIN**

Auditora Anual

2008

100%

Auditora Anual

2009

100%

Auditora Anual

2010

100%

95

Pazos, Lopez de Romaa, Rodriguez S.C. (BDO) PricewaterhouseCoopers Ernst & Young PricewaterhouseCoopers Pazos, Lopez de Romaa, Rodriguez S.C. (BDO) Ernst & Young

Auditora Anual Asuntos Tributarios IFRS Asuntos Tributarios Auditora Anual Asuntos Tributarios

2011 2011 2011 2012 2012 2012

100% 0% 0% 0% 100% 0%

* Incluir todos los tipos de servicios tales como dictmenes de informacin financiera, peritajes contables, auditoras operativas, auditoras de sistemas, auditora tributaria u otros servicios especiales. ** Del monto total pagado a la sociedad de auditora por todo concepto, indicar el porcentaje que corresponde a retribucin por servicios de auditora financiera.

b. Describa los mecanismos preestablecidos para contratar a la sociedad de auditora encargada de dictaminar los estados financieros anuales (incluida la identificacin del rgano de la EMPRESA encargado de elegir a la sociedad auditora). La contratacin de la sociedad auditora debe ser propuesta al Directorio por la Gerencia General presentando las justificaciones y/o propuestas y sus recomendaciones. Corresponde a la Junta General designar o delegar en el Directorio la designacin de los auditores externos. c. Indique si los mecanismos descritos en la pregunta anterior se encuentran contenidos en algn(os) documento(s) de la EMPRESA. ESTATUTO (X) REGLAMENTO INTERNO MANUAL (...) OTROS (...) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS

(...)

(...)

d. Indique si la sociedad de auditora contratada para dictaminar los estados financieros de la EMPRESA correspondientes al ejercicio materia del presente informe, dictamin tambin los estados financieros del mismo ejercicio para otras empresas de su grupo econmico. S (X) NO (...)

e. Indique el nmero de reuniones que durante el ejercicio materia del presente informe el rea encargada de auditora interna ha celebrado con la sociedad auditora contratada.
NMERO DE REUNIONES 0 (...) 1 (...) 2 (X) 3 (...) 4 (...) 5 (...) MS DE 5 NO APLICA (...) (...)

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8. Principio (IV.D.2).- La atencin de los pedidos particulares de informacin solicitados por los accionistas, los inversionistas en general o los grupos de inters relacionados con la sociedad, debe hacerse a travs de una instancia y/o personal responsable designado al efecto. Cumplimiento: 4 a. Indique cul(es) es(son) el(los) medio(s) o la(s) forma(s) por la que los accionistas o los grupos de inters de la EMPRESA pueden solicitar informacin para que su solicitud sea atendida.
ACCIONISTAS CORREO ELECTRNICO DIRECTAMENTE EMPRESA VA TELEFNICA PGINA DE INTERNET CORREO POSTAL OTROS. DETALLE EN LA (X) (X) (X) (X) (X) (...) GRUPOS DE INTERES (X) (X) (X) (X) (X) (...)

b. Sin perjuicio de las responsabilidades de informacin que tienen el Gerente General de acuerdo con el artculo 190 de la Ley General de Sociedades, indique cul es el rea y/o persona encargada de recibir y tramitar las solicitudes de informacin de los accionistas. En caso sea una persona la encargada, incluir adicionalmente su cargo y rea en la que labora.
REA ENCARGADA PERSONA ENCARGADA NOMBRE Y APELLIDOS Jorge Luis Cotrina VALORES CARGO Jefe REA Valores

c. Indique si el procedimiento de la EMPRESA para tramitar las solicitudes de informacin de los accionistas y/o los grupos de inters de la EMPRESA se encuentra regulado en algn(os) documento(s) de la EMPRESA. ESTATUTO REGLAMENTO INTERNO MANUAL OTROS LA EMPRESA CUENTA CON UN PROCEDIMIENTO PERO ESTE NO SE ENCUENTRA REGULADO NO APLICA, NO EXISTE UN PROCEDIMIENTO PREESTABLECIDO (X) (...) (...) (...) ()
(...)

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d. Indique el nmero de solicitudes de informacin presentadas por los accionistas y/o grupos de inters de la EMPRESA durante el ejercicio materia del presente informe.
NMERO DE SOLICITUDES RECIBIDAS 48 ACEPTADAS 48 RECHAZADAS 0

e. En caso la EMPRESA cuente con una pgina web corporativa, incluye una seccin especial sobre gobierno corporativo o relaciones con accionistas e inversores? S (X) NO () NO CUENTA CON PGINA WEB (...)

f. Durante el ejercicio materia del presente informe indique si ha recibido algn reclamo por limitar el acceso de informacin a algn accionista. S (....) NO (X)

9. Principio IV.D.3.).- Los casos de duda sobre el carcter confidencial de la informacin solicitada por los accionistas o por los grupos de inters relacionados con la sociedad deben ser resueltos. Los criterios deben ser adoptados por el Directorio y ratificados por la Junta General, as como incluidos en el estatuto o reglamento interno de la sociedad. En todo caso la revelacin de informacin no debe poner en peligro la posicin competitiva de la empresa ni ser susceptible de afectar el normal desarrollo de las actividades de la misma. Cumplimiento: 3 a. Quin decide sobre el carcter confidencial de una determinada informacin? EL DIRECTORIO EL GERENTE GENERAL OTROS. Detalle (X) (....) (....)

b. Detalle los criterios preestablecidos de carcter objetivo que permiten calificar determinada informacin como confidencial. Adicionalmente indique el nmero de solicitudes de informacin presentadas por los accionistas durante el ejercicio materia del presente informe que fueron rechazadas debido al carcter confidencial de la informacin. (X) NO EXISTEN CRITERIOS PREESTABLECIDOS

c. Indique si los criterios descritos en la pregunta anterior se encuentran contenidos en algn(os) documento(s) de la EMPRESA.
DENOMINACIN DEL DOCUMENTO * ESTATUTO (...) REGLAMENTO INTERNO (...)

98

MANUAL OTROS (...)

(...) (...)

* Indicar la denominacin del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

NO SE ENCUENTRAN REGULADOS

10. Principio (IV.F, primer prrafo).- La sociedad debe contar con auditora interna. El auditor interno, en el ejercicio de sus funciones, debe guardar relacin de independencia profesional respecto de la sociedad que lo contrata. Debe actuar observando los mismos principios de diligencia, lealtad y reserva que se exigen al Directorio y la Gerencia. Cumplimiento: 3 a. Indique si la EMPRESA cuenta con un rea independiente encargada de auditora interna. S (X) NO (...)

b. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, dentro de la estructura orgnica de la EMPRESA indique, jerrquicamente, de quien depende auditora interna y a quin tiene la obligacin de reportar. DEPENDE DE REPORTA A COMIT AUDITORIA COMIT AUDITORIA / DIRECTORIO

c. Indique cules son las principales responsabilidades del encargado de auditora interna y si cumple otras funciones ajenas a la auditora interna. Supervisin del cumplimiento de las polticas y procedimientos corporativos en sede corporativa y unidades mineras Auditorias de prevencin y control de fraude Planificacin de auditoras basadas en la gestin de riesgos estratgicos de la Compaa Consultoras sobre el diseo de actividades de control interno. El encargado de auditora interna no ejerce otra funcin ajena a las de su rea. d. Indique si las responsabilidades descritas en la pregunta anterior se encuentran reguladas en algn(os) documento(s) de la EMPRESA. DENOMINACIN DEL DOCUMENTO * ESTATUTO (...) REGLAMENTO INTERNO (X) MANUAL () OTROS (X) Manual de Auditora
* Indicar la denominacin del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

III. LAS RESPONSABILIDADES DEL DIRECTORIO

11. Principio (V.D.1).- El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber: Evaluar, aprobar y dirigir la estrategia corporativa; establecer los objetivos y metas as como los planes de accin principales, la poltica de seguimiento, control y manejo de riesgos, los

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presupuestos anuales y los planes de negocios; controlar la implementacin de los mismos; y supervisar los principales gastos, inversiones, adquisiciones y enajenaciones. Cumplimiento: 4 a. En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentre encargado de la funcin descrita en este principio, indicar si esta funcin del Directorio se encuentra contenida en algn(os) documento(s) de la EMPRESA. DENOMINACIN DEL DOCUMENTO * ESTATUTO (X) REGLAMENTO INTERNO (..) MANUAL (..) OTROS (..)
*Indicar la denominacin del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

(...) EL DIRECTORIO SE ENCARGA DE LA FUNCIN DESCRITA PERO ESTAS NO SE ENCUENTRAN REGULADAS (...) NO APLICA. EL DIRECTORIO NO SE ENCARGA DE ESTA FUNCIN El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber: 12. Principio (V.D.2).- Seleccionar, controlar y, cuando se haga necesario, sustituir a los ejecutivos principales, as como fijar su retribucin. Cumplimiento: 4 13. Principio (V.D.3).- Evaluar la remuneracin de los ejecutivos principales y de los miembros del Directorio, asegurndose que el procedimiento para elegir a los directores sea formal y transparente. Cumplimiento: 4 a. En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentre encargado de las funciones descritas en este principio, indique si ellas se encuentran reguladas en algn(os) documento(s) de la EMPRESA. DENOMINACIN DEL DOCUMENTO * ESTATUTO (X) REGLAMENTO INTERNO (...) MANUAL (...) OTROS (...)
*Indicar la denominacin del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

(...)

EL DIRECTORIO SE ENCARGA DE LAS FUNCIONES DESCRITAS PERO ESTAS NO SE ENCUENTRAN REGULADAS. (...) NO APLICA. EL DIRECTORIO NO SE ENCARGA DE ESTAS FUNCIONES b. Indique el rgano que se encarga de:

100

FUNCIN CONTRATAR Y SUSTITUIR GERENTE CONTRATAR Y SUSTITUIR A LA PLANA GERENCIAL FIJAR REMUNERACIN PRINCIPALES EJECUTIVOS EVALUAR EJECUTIVOS REMUNERACIN PRINCIPALES

DIRECTORIO (X) (X) (X) (X) (..)

GERENTE GENERAL (..) (..) (..) (..) (..)

OTROS

EVUALUAR REMUNERACIN DIRECTORES

J.G.A.

c. Indique si la EMPRESA cuenta con polticas internas o procedimientos definidos para:

POLITICAS PARA CONTRACTAR EJECUTIVOS FIJAR LA REMUNERACIN DE LOS PRINCIPALES Y SUSTITUIR A LOS PRINCIPALES SI (X) NO (...)

EJECUTIVOS EVALUAR LA REMUNERACIN DE LOS PRINCIPALES EJECUTIVOS EVALUAR LA REMUNERACIN DE LOS DIRECTORES ELEGIR A LOS DIRECTORES

(X)

(...)

(X) (X) (X)

(...) (...) (...)

d. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa para uno o ms de los procedimientos sealados, indique si dichos procedimientos se encuentran regulados en algn(os) documento(s) de la EMPRESA. DENOMINACIN DEL DOCUMENTO * ESTATUTO (X) REGLAMENTO INTERNO (...) MANUAL (...) OTROS (...)
* Indicar la denominacin del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

()

NO SE ENCUENTRAN REGULADOS

El Directorio debe realizar ciertas funciones claves a saber: 14. Principio (V.D.4).- Realizar el seguimiento y control de los posibles conflictos de intereses entre la administracin, los miembros del Directorio y los accionistas, incluidos el uso fraudulento de activos corporativos y el abuso en transacciones entre partes interesadas. Cumplimiento: 4 101

a. En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentre encargado de la funcin descrita en este principio, indique si esta funcin del Directorio se encuentra contenida en algn(os) documento(s) de la EMPRESA. DENOMINACIN DEL DOCUMENTO * ESTATUTO (X) REGLAMENTO INTERNO (...) MANUAL (...) OTROS (...)
* Indicar la denominacin del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

() EL DIRECTORIO SE ENCARGA DE LA FUNCION DESCRITA PERO ESTA NO SE ENCUENTRA REGULADA () NO APLICA, EL DIRECTORIO NO SE ENCARGA DE ESTA FUNCION. b. Indique el nmero de casos de conflictos de intereses que han sido materia de discusin por parte del Directorio durante el ejercicio materia del presente informe. En la EMPRESA no ha habido casos de conflictos de intereses que hayan sido materia de discusin por parte del Directorio durante el ejercicio 2011. c. Indique si la EMPRESA o el Directorio de sta cuenta con un Cdigo de tica o documento(s) similar(es) en el(los) que se regulen los conflictos de intereses que pueden presentarse. S (X) NO ()

En caso su respuesta sea positiva, indique la denominacin exacta del documento. -Cdigo de tica y Conducta -Poltica Anti-fraude d. Indique los procedimientos preestablecidos para aprobar transacciones entre partes relacionadas. No existen procedimientos especiales El directorio debe realizar ciertas funciones claves a saber: 15. Principio (V.D.5).- Velar por la integridad de los sistemas de contabilidad y de los estados financieros de la sociedad, incluida una auditora independiente, y la existencia de los debidos sistemas de control, en particular, control de riesgos financieros y no financieros y cumplimiento de la ley. Cumplimiento: 3 a. En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentra encargado de la funcin descrita en este principio, indique si esta funcin del Directorio se encuentra contenida en algn(os) documento(s) de la EMPRESA.

102

DENOMINACIN DEL DOCUMENTO * ESTATUTO REGLAMENTO INTERNO MANUAL OTROS EL DIRECTORIO SE ENCARGA DE LA FUNCIN DESCRITA PERO ESTA NO SE ENCUENTRA REGULADA
* Indicar la denominacin del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

(X) (...) (...) (...) (X)

b. Indique si la EMPRESA cuenta con sistemas de control de riesgos financieros y no financieros. S (X) NO ()

c. Indique si los sistemas de control a que se refiere la pregunta anterior se encuentran regulados en algn(os) documento(s) de la EMPRESA.
DENOMINACIN DEL DOCUMENTO * ESTATUTO REGLAMENTO INTERNO MANUAL OTROS NO SE ENCUENTRAN REGULADOS (...) (...) (...) (X) Manual de Mapeo de Riesgos (...)

* Indicar la denominacin del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber: 16. Principio (V.D.6).- Supervisar la efectividad de las prcticas de gobierno de acuerdo con las cuales opera, realizando cambios a medida que se hagan necesarios. Cumplimiento: 3 a. El Directorio de la EMPRESA se encuentra encargado de la funcin descrita en este principio? S (X) NO (...)

b. Indique los procedimientos preestablecidos para supervisar la efectividad de las prcticas de gobierno, especificando el nmero de evaluaciones que se han realizado durante el periodo. No existen procedimientos establecidos. c. Indique si los procedimientos descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en algn(os) documento(s) de la EMPRESA. DENOMINACIN DEL DOCUMENTO * ESTATUTO (...) REGLAMENTO INTERNO (...)

103

MANUAL (...) OTROS (...) (X) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS

* Indicar la denominacin del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber: 17. Principio (V.D.7).- Supervisar la poltica de informacin. Cumplimiento: 3 a. En caso el Directorio se encuentre encargado de la funcin descrita en este principio, indicar si esta funcin del Directorio se encuentra contenida en algn(os) documento(s) de la EMPRESA. DENOMINACIN DEL DOCUMENTO * ESTATUTO (...) REGLAMENTO INTERNO (...) MANUAL (.X.) Manual de Normas para el Manejo de la Informacin Privilegiada OTROS (...) (X) EL DIRECTORIO SE ENCARGA DE LA FUNCIN DESCRITA (...) NO APLICA. EL DIRECTORIO NO SE ENCARGA DE ESTA FUNCIN
* Indicar la denominacin del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

b. Indique la poltica de la EMPRESA sobre revelacin y comunicacin de informacin a los inversionistas. Aquella determinada por la Ley General de Sociedades y la Ley de Mercado de Valores, as como por lo dispuesto por las normas de Superintendencia del Mercado de Valores en especial la que regula lo referido a los Hechos de Importancia. (...) NO APLICA, LA EMPRESA NO CUENTA CON LA REFERIDA POLTICA

c. Indique si la poltica descrita en la pregunta anterior se encuentra regulada en algn(os) documento(s) de la EMPRESA. DENOMINACIN DEL DOCUMENTO * ESTATUTO (X) REGLAMENTO INTERNO (...) MANUAL (...) OTROS (X) Ley de Ttulos y Valores (...) NO SE ENCUENTRA REGULADA
* Indicar la denominacin del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

18. Principio (V.E.1).- El Directorio podr conformar rganos especiales de acuerdo a las necesidades y dimensin de la sociedad, en especial aqulla que asuma la funcin de auditora. Asimismo, estos rganos especiales podrn referirse, entre otras, a las funciones de

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nombramiento, retribucin, control y planeamiento. Estos rganos especiales se constituirn al interior del Directorio como mecanismos de apoyo y debern estar compuestos preferentemente por directores independientes, a fin de tomar decisiones imparciales en cuestiones donde puedan surgir conflictos de intereses. Cumplimiento: 4 a. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, indique la siguiente informacin respecto de cada comit del Directorio con que cuenta la EMPRESA.
COMIT EJECUTIVO I. FECHA DE CREACIN: 06.04.204 II. FUNCIONES Estudio y resolucin de los asuntos que le encomiende el directorio, salvo la rendicin de cuentas, la distribucin de dividendos provisionales, la presentacin de estados financieros a la junta general, ni las facultades especficas que la junta general conceda al directorio, de conformidad con el artculo 38 del estatuto. III. PRINCIPALES REGLAS DE ORGANIZACIN Y FUNCIONAMIENTO: Se rene regularmente durante la semana. IV. MIEMBROS DEL COMIT: FECHA NOMBRES Y APELLIDOS INICIO Jos Picasso S. Felipe Osterling P. Jos Ignacio de Romaa Cristopher Eskdale 06.04.2004 12.04.2010 06.04.2004 22.03.2012 TRMINO CARGO DENTRO DEL COMIT Presidente Vice Presidente Miembro Titular Miembro Titular 8 SI (X) NO (...)

V. NMERO DE SESIONES REALIZADAS DURANTE EL EJERCICIO VI. CUENTA CON FACULTADES DELEGADA DE ACUERDO CON EL ARTCULO 174 DE LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES:

COMIT DE AUDITORIA I. FECHA DE CREACIN: 30.07.2010 II. FUNCIONES Apoyar en la gestin del adecuado cumplimiento de las Normas de Buen Gobierno Corporativo de la compaa Monitorear el cumplimiento efectivo de la Gestin Estratgica de los Riesgos Empresariales de la Compaa.

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Garantizar la existencia de un adecuado sistema de Control Interno Monitorear la implementacin de controles efectivos basados en el esquema de Costo/Beneficio III. PRINCIPALES REGLAS DE ORGANIZACIN Y FUNCIONAMIENTO: Se renen una vez por mes durante todo el ao, excepto en Julio y Diciembre debido a que en dichos meses se efecta una presentacin al Directorio. El objetivo de las reuniones mensuales es evaluar los informes de Auditoria y los avances en los Programas de Trabajo de la Gerencia de Auditoria. IV. MIEMBROS DEL COMIT: FECHA NOMBRES Y APELLIDOS INICIO Jos Picasso S. Jos Ignacio de Romaa Juan Jos Herrera Ignacio Rosado 11.08.2010 11.08.2010 11.08.2010 11.08.2010 TRMINO CARGO DENTRO DEL COMIT Presidente Vice Presidente Miembro Titular Miembro Titular 8 SI (X) NO (...)

V. NMERO DE SESIONES REALIZADAS DURANTE EL EJERCICIO VI. CUENTA CON FACULTADES DELEGADA DE ACUERDO CON EL ARTCULO 174 DE LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES:

19. Principio (V.E.3).- El nmero de miembros del Directorio de una sociedad debe asegurar pluralidad de opiniones al interior del mismo, de modo que las decisiones que en l se adopten sean consecuencia de una apropiada deliberacin, observando siempre los mejores intereses de la empresa y de los accionistas. Cumplimiento: 4 a. Indique la siguiente informacin correspondiente a los directores de la EMPRESA durante el ejercicio materia del presente informe.
FECHA NOMBRES Y APELLIDOS FORMACION 2 INICIO 1 TRMINO PART. ACCIONARIA 3 N DE ACCIONES Parte (%)

DIRECTORES DEPENDIENTES Jos Picasso S. Felipe P. Empresario / Otros Directorios 1996 2009 2012

Osterling Abogado / Otros Directorios Empresario / Otro Directorio

Jos Bayly L.

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Jos Ignacio De Romaa Irene Letts de De Romaa Madeleine Osterling L.

Administrador/ Otros Directorios Empresaria / Otros Directorios Abogado

2010 2012 2012

DIRECTORES INDEPENDIENTES Daniel Mat B. Economista 2006 2011 2012

Pablo Moreyra A. Economista Cristopher Eskdale Contador/ Otros Directorios

1 Corresponde al primer nombramiento. 2 Incluir la formacin profesional y si cuenta con experiencia en otros directorios. 3 Aplicable obligatoriamente slo para los directores con una participacin sobre el capital social mayor o igual al 5% de las acciones de la empresa.

20. Principio (V.F, segundo prrafo).- La informacin referida a los asuntos a tratar en cada sesin, debe encontrarse a disposicin de los directores con una anticipacin que les permita su revisin, salvo que se traten de asuntos estratgicos que demanden confidencialidad, en cuyo caso ser necesario establecer los mecanismos que permita a los directores evaluar adecuadamente dichos asuntos. Cumplimiento: 4 a. Cmo se remite a los directores la informacin relativa a los asuntos a tratar en una sesin de Directorio? CORREO ELECTRNICO CORREO POSTAL OTROS. Entrega directa SE RECOGE DIRECTAMENTE EN LA EMPRESA (X) (...) (X) (...)

b. Con cuntos das de anticipacin se encuentra a disposicin de los directores de la EMPRESA la informacin referida a los asuntos a tratar en una sesin?
MENOR DE 3 DIAS INFORMACIN CONFIDENCIAL NO (X) (X) DE 3 A 5 DIAS (...) (...) MAYOR A 5 DIAS (...) (...)

INFORMACIN CONFIDENCIAL

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c. Indique si el procedimiento establecido para que los directores analicen la informacin considerada como confidencial se encuentra regulado en algn(os) documento(s) de la EMPRESA. DENOMINACIN DEL DOCUMENTO * ESTATUTO (...) REGLAMENTO INTERNO (...) MANUAL (...) OTROS (...) (.X.) LA EMPRESA CUENTA CON UN PROCEDIMIENTO ESTABLECIDO PERO ESTE NO SE ENCUENTRA REGULADO. () NO APLICA. LA EMPRESA NO CUENTA CON UN PROCEDIMIENTO.
* Indicar la denominacin del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

21. Principio (V.F, tercer prrafo).- Siguiendo polticas claramente establecidas y definidas, el Directorio decide la contratacin de los servicios de asesora especializada que requiera la sociedad para la toma de decisiones. Cumplimiento: 4 a. Indique las polticas preestablecidas sobre contratacin de servicios de asesora especializada por parte del Directorio o los directores. (X) NO APLICA. LA EMPRESA NO CUENTA CON LAS REFERIDAS POLTICAS.

b. Indique si las polticas descritas en la pregunta anterior se encuentran reguladas en algn(os) documento(s) de la EMPRESA. c. Indique la lista de asesores especializados del Directorio que han prestado servicios para la toma de decisiones de la EMPRESA durante el ejercicio materia del presente informe. 22. Principio (V.H.1).- Los nuevos directores deben ser instruidos sobre sus facultades y responsabilidades, as como sobre las caractersticas y estructura organizativa de la sociedad. Cumplimiento: 3 a. En caso LA EMPRESA cuente con programas de induccin para los nuevos directores, indique si dichos programas se encuentran regulados en algn(os) documento(s) de la EMPRESA. DENOMINACIN DEL DOCUMENTO * ESTATUTO (...) REGLAMENTO INTERNO (...) MANUAL (...) OTROS (...) Se cuenta con programas de induccin pero estos no se encuentran regulados. No aplica. La empresa no cuenta con los referidos programas.
* Indicar la denominacin del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

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23. Principio V.H.3).- Se debe establecer los procedimientos que el Directorio sigue en la eleccin de uno o ms reemplazantes, si no hubiera directores suplentes y se produjese la vacancia de uno o ms directores, a fin de completar su nmero por el perodo que an resta, cuando no exista disposicin de un tratamiento distinto en el estatuto. Cumplimiento: 4 a. Durante el ejercicio materia del presente informe se produjo la vacancia de uno o ms directores? S (X) NO ()

b. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, de acuerdo con el segundo prrafo del artculo 157 de la Ley General de Sociedades, indique lo siguiente:
SI EL DIRECTORIO ESCOGIO AL REEMPLAZANTE? DE SER EL CASO, TIEMPO PROMEDIO DE DEMORA EN DESIGNAR AL NUEVO DIRECTOR (EN DAS CALENDARIO) (X) 1 da NO (...)

c. Indique los procedimientos preestablecidos para elegir al reemplazante de directores vacantes. Si se produce la vacancia de uno o ms directores, el mismo Directorio puede elegir a los reemplazantes para completar su nmero por el periodo que an reste al Directorio. d. Indique si los procedimientos descritos en la pregunta anterior se encuentran contenidos en algn(os) documento(s) de la EMPRESA. DENOMINACIN DEL DOCUMENTO * ESTATUTO (X) REGLAMENTO INTERNO (...) MANUAL (...) OTROS (...) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS (...)
* Indicar la denominacin del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

24. Principio (V.I, primer prrafo).- Las funciones del Presidente del Directorio, Presidente Ejecutivo de ser el caso, as como del Gerente General deben estar claramente delimitadas en el estatuto o en el reglamento interno de la sociedad con el fin de evitar duplicidad de funciones y posibles conflictos. Cumplimiento: 4

109

25. Principio (V.I, segundo prrafo).- La estructura orgnica de la sociedad debe evitar la concentracin de funciones, atribuciones y responsabilidades en las personas del Presidente del Directorio, del Presidente Ejecutivo de ser el caso, del Gerente General y de otros funcionarios con cargos gerenciales. Cumplimiento: 4
DENOMINACIN MANUAL OTROS DEL DOCUMENTO

RESPONSABILIDADE S DE

ESTATUTO

REGLAMENTO INTERNO

NO ESTAN REGULADOS

NO APLICA**

PRESIDENTE DE DIRECTORIO PRESIDENTE EJECUTIVO GERENTE GENERAL PLANA GERENCIAL

(X)

(...)

(...)

(...)

(...)

(...)

(...) (X) (...)

(...) (...) (...)

(...) (...) (...)

(...) (...) (X)

(...) (...)

(X) (...) (...)

Poderes

(...)

26. Principio V.I.5).- Es recomendable que la Gerencia reciba, al menos, parte de su retribucin en funcin a los resultados de la empresa, de manera que se asegure el cumplimiento de su objetivo de maximizar el valor de la empresa a favor de los accionistas. Cumplimiento: 3 a. Respecto de la poltica de bonificacin para la plana gerencial, indique la(s) forma(s) en que se da dicha bonificacin. ENTREGA DE ACCIONES ENTREGA DE OPCIONES ENTREGA DE DINERO () OTROS. Detalle NO APLICA. LA EMPRESA NO CUENTA CON PROGRAMAS DE BONIFICACIN PARA LA PLANA GERENCIAL (...) (...) ( X ) Utilidades de Ley (...)

b. Indique si la retribucin (sin considerar bonificaciones) que percibe el Gerente General y plana gerencial es:
REMUNERACIN VARIABLE (...)

REMUNERACIN FIJA Gerente General y Plana Gerencial (X)

RETRIBUCIN (%)* 0.95

* Indicar el porcentaje que representa el monto total de las retribuciones anuales de los miembros de la plana gerencial y el gerente general, respecto del nivel de ingresos brutos, segn los estados financieros de la EMPRESA.

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c. Indique si la EMPRESA tiene establecidos algn tipo de garantas o similar en caso de despidos del Gerente General y/o plana gerencial. S (..) NO (X)

SECCIN SEGUNDA: INFORMACIN ADICIONAL

II.1 DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS
a. Indique los medios utilizados para comunicar a los nuevos accionistas sus derechos y la manera en que pueden ejercerlos. CORREO ELECTRNICO DIRECTAMENTE EN LA EMPRESA VA TELEFNICA PGINA DE INTERNET CORREO POSTAL OTROS. Detalle NO APLICA. NO SE COMUNICAN A LOS NUEVOS ACCIONISTAS SUS DERECHOS NI LA MANERA DE EJERCERLOS (...) (...) (...) (...) (...) (...) (X)

b. Indique si los accionistas tienen a su disposicin durante la Junta los puntos a tratar de la agenda y los documentos que lo sustentan, en medio fsico. S (X) NO (...)

c. Indique qu persona u rgano de la EMPRESA se encarga de realizar el seguimiento de los acuerdos adoptados en las Juntas de accionistas. En caso sea una persona la encargada, incluir adicionalmente su cargo y rea en la que labora.
AREA ENCARGADA NOMBRES Y APELLIDOS Juan Jos Herrera CARGO Gerente General GERENCIA GENERAL AREA Gerencia General

d. Indique si la informacin referida a las tenencias de los accionistas de la EMPRESA se encuentra en: LA EMPRESA UNA INSTITUCIN DE COMPENSACIN Y LIQUIDACIN (X) (X)

e. Indique con qu regularidad la EMPRESA actualiza los datos referidos a los accionistas que figuran en su matrcula de acciones.

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INFORMACIN SUJETA A ACTUALIZACIN PERIODICIDAD MENOR A MENSUAL MENSUAL TRIMESTRAL ANUAL MAYOR A ANUAL DOMICILIO (...) (X) (...) (...) (...) CORREO ELECTRONICO (...) (...) (...) (...) (...) TELFONO (...) (...) (...) (...) (...)

(x) OTROS. Documento de identidad, nmero y tipo de acciones. f. Indique la poltica de dividendos de la EMPRESA aplicable al ejercicio materia del presente informe.
FECHA DE APROBACIN ORGANO QUE LO APROBO 26.03.1998 JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS

POLITICA DE DIVIDENDOS La poltica de dividendos de la empresa consiste en (Criterios para la distribucin de distribuir hasta por el 20% de la utilidad de libre disposicin utilidades) del Ejercicio, siempre y cuando las disponibilidades de caja de la empresa lo permita, luego de cumplir los compromisos de inversin asumidos, teniendo en cuenta, adems, las limitaciones que pudieran derivarse de los convenios de financiacin de la empresa.

g. Indique, de ser el caso, los dividendos en efectivo y en acciones distribuidos por la EMPRESA en el ejercicio materia del presente informe y en el ejercicio anterior.
DIVIDENDO POR ACCIN FECHA DE ENTREGA EN EFECTIVO CLASE DE ACCIN: COMUN CLASE A 26 de Abril 2011 29 de Abril 2011 09 de Setiembre de 2011 14 de Octubre de 2011 20 de Abril 2012 04 de Mayo 2012 06 de Noviembre de 2012 S/.0.0571 S/.0.0571 S/.0.0571 S/.0.0200 14.16% 5.10% 9.01% EN ACCIONES

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CLASE DE ACCIN: COMUN CLASE B 26 de Abril 2011 29 de Abril 2011 09 de Setiembre de 2011 14 de Octubre de 2011 20 de Abril 2012 04 de Mayo 2012 06 de Noviembre de 2012 S/.0.0600 S/.0.0600 S/.0.0600 S/.0.0210 14.16% 5.10% 9.01% -

II.2 DIRECTORIO
h. Respecto de las sesiones del Directorio de la EMPRESA desarrolladas durante el ejercicio materia del presente informe, indique la siguiente informacin:
NUMERO DE SESIONES REALIZADAS NMERO DE SESIONES EN LAS CUALES UNO O MS DIRECTORES FUERON REPRESENTADOS POR DIRECTORES SUPLENTES O ALTERNOS NMERO DE DIRECTORES TITULARES QUE FUERON REPRESENTADOS EN AL MENOS UNA OPORTUNIDAD 16 16 1

i. Indique los tipos de bonificaciones que recibe el Directorio por cumplimiento de metas en la EMPRESA. Participacin de utilidades. j. Indique si los tipos de bonificaciones descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en algn(os) documento(s) de la empresa. DENOMINACIN DEL DOCUMENTO *
ESTATUTO (X)

REGLAMENTO INTERNO MANUAL OTROS

(...) (...) (...)

* Indicar la denominacin del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

NO SE ENCUENTRAN REGULADOS (...) k. Indique el porcentaje que representa el monto total de las retribuciones anuales de los directores, respecto al nivel de ingresos brutos, segn los estados financieros de la EMPRESA.

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RETRIBUCIONES DIRECTORES

TOTALES (%) 0.690

l. Indique si en la discusin del Directorio, respecto del desempeo de la gerencia, se realiz sin la presencia del gerente general. S (X) NO (...)

II.3 ACCIONISTAS Y TENENCIAS

m. Indique el nmero de accionistas con derecho a voto, de accionistas sin derecho a voto (de ser el caso) y de tenedores de acciones de inversin (de ser el caso) de la EMPRESA al cierre del ejercicio materia del presente informe.
CLASE DE ACCIN (incluidas las de inversin) ACCIONES CON DERECHO A VOTO ACCIONES SIN DERECHO A VOTO TOTAL NUMERO DE TENEDORES (al cierre del ejercicio) 588 8,034 8,622

n. Indique la siguiente informacin respecto de los accionistas y tenedores de acciones de inversin con una participacin mayor al 5% al cierre del ejercicio materia del presente informe.
CLASE DE ACCIN: ACCIONES COMUNES CLASE A NOMBRES APELLIDOS GREENVILLE OVERSEAS INVESTMENTS EMPRESA MINERA PARAGSHA S.A.C. BLUE STREAK INTERNATIONAL N.V. SANDOWN RESOURCES S.A. Y NMERO DE ACCIONES PARTICIPACIN (%) NACIONALIDAD

638,916,263 151,144,542 114,204,805 106,230,479

46.9

Islas Vrgenes

11.09 8.38 7.80

Peruana Antillas Holandesas Panam

CLASE DE ACCIN: ACCIONES COMUNES CLASE B NOMBRES APELLIDOS Y NMERO DE ACCIONES PARTICIPACIN (%) NACIONALIDAD

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IN - FONDO 2 RI - FONDO 2 HO - FONDO 2 RI - FONDO 3 IN - FONDO 3

225,874,011 202,125,967 170,833,291 137,705,924 117,406,218

11.0850 9.9195 8.3838 6.7581 5.7618

Peruana Peruana Peruana Peruana Peruana

o. Indique si la empresa tiene algn reglamento interno de conducta o similar referida a criterios ticos y de responsabilidad profesional. S (X) NO ()

En caso su respuesta sea positiva, indique la denominacin exacta del documento. CODIGO DE ETICA Y CONDUCTA POLITICA ANTI - FRAUDE Existe un registro de casos de incumplimiento al reglamento a que se refiere la pregunta anterior? S (.X.) NO (...)

p. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea positiva, indique quin es la persona u rgano de la empresa encargada de llevar dicho registro.
rea encargada Persona encargada Nombres y Apellidos Juan Begazo Vizcarra Cargo Gerente de Auditora rea Auditora Interna Auditora Interna

q. Para todos los documentos (Estatuto, Reglamento Interno, Manual u otros documentos) mencionados en el presente informe, indique la siguiente informacin:
DENOMINACIN DEL DOCUMENTO Estatuto Cdigo de Conducta tica y ORGANO DE APROBACIN Junta General de Accionistas Comit de Auditora Comit de Auditora FECHA DE APROBACIN 01.02.1998 22.10.2010 07.09.2010 FECHA DE LTIMA MODIFICACIN 22.03.12

Manual de Mapeo de

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Riesgos Poltica Anti Fraude Poltica de Auditora Manual de Normas para el Manejo de Informacin Privilegiada Manual para la Prevencin del Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo Comit de Auditora Directorio 22.10.2010 24.02.2011

Comit de Auditora

29.03.2012

Comit de Auditora

17.07.2012

116