SISTEMA

FINANCEIRO

NACIONAL

2 ENCONTRO
BCB - Banco Central do Brasil. Politica Cambial e monetria COPOM Comit de Poltica Monetria CVM - Comisso de Valores Mobilirios. Instituies Financeiras IFs Captadoras Depsito a Vista Demais Ifs Outros Interm Financ. Adm Recursos de 3os Bancos Comerciais Bancos Mltiplos BNDES Caixa
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Entidadessupervisoras
Normatizam Fiscalizam Executam
BancoCentraldoBrasil BCB ComissodeValoresMobilirios CVM SuperintendnciadeSegurosPrivados SUSEP SuperintendnciaNacionaldePrevidnciaComplementar PREVIC

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BancoCentraldoBrasil BCB
umaautarquiavinculadaaoMinistriodaFazenda. oprincipalexecutordasnormasexpedidaspeloCMNeresponsvelpor garantiropoderdecompradamoedanacional,FoicriadopelaLeino 4.595,de 1964. Objetivos: Zelarpelaadequadaliquidezdaeconomia; Manterasreservasinternacionaisemnveladequado; Estimularaformaodepoupana; Zelarpelaestabilidade; Promoveropermanenteaperfeioamentodosistemafinanceiro. Macroprocessos: Formulaoegestodaspolticasmonetriaecambial,compatveiscomas diretrizesdogovernofederal. RegulaoesupervisodoSistemaFinanceiroNacional(SFN). Administraodosistemadepagamentosedomeiocirculante.

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Estrutura BCB
Diretoria:Compostade1Presidentee7Diretores(escolhidospelo PresidentedaRepblica); OPresidentedevernomear,apsaprovaodoSenado,o PresidenteeDiretoresdoBCB(CF.art.84,XIV); CompeteprivativamenteaoSenadoaprovar,previamente,porvoto secreto,apsarguiopblica,aescolhadePresidenteeDiretores doBancoCentral.(CF.art.52,III,d)
Presidncia
Secretaria
Poltica Monetria Administrao Assuntos Internacionais Liq/controle Cred.Rural Poltica Econmica Normas Fiscalizao

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Principaisatribuies BCB
1. Emitirpapelmoedaeexecutarosserviosdomeio 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11.

circulante; ReceberrecolhimentoscompulsriosevoluntriosdasIF; RealizaroperaesderedescontoeemprstimosIF; Efetuarop.decompraevendadettulospblicosfederais; Exercerocontroledecrdito; Exercerafiscalizaodasinstituiesfinanceiras; AutorizarofuncionamentodasIF; Controlarofluxodecapitaisestrangeirosnopas; DeterminarascondiesparacargosdedireonasIF; Fiscalizarainterfernciadeoutrasempresasnosmercados financeirosedecapitais; Regularaexecuodosserviosdecompensaodecheques e outrospapis; DeterminarataxaSELICmeta(pormeiodoCOPOM)
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PapeldoBCB
Bancodosbancos: recebedepsitosdosbancos,concedelhescrditos,presta serviosdecustdiaede"clearing house"nastransaes financeiraseregulaaexecuodosserviosdecompensao. Compulsrios Redesconto BancoEmissor:meiocirculante Monoplioparaemitirpapelmoedaerealizarosserviosdo meiocirculante,pelarenovaopermanentedoestoquede papelmoeda,manutenoemboascondiesdeuso,e suprimentopopulao,atravsdosbancos,depapelmoeda dosdiversosvaloresnecessriosssuastransaes

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PapeldoBCB
GestordoSFN: Normas,fiscalizao,intervenes,autorizaes. Meiosdepagamento,basemonetriaeusodeinstrumentos depolticamonetria. Definiodasmetaseexecutordapolticamonetria. BanqueirodoGoverno: 1986 fimdacontamovimentoqueuniaoBCBeoBB,coma unificaooramentriadascontastipicamentefiscais,a criaodaSecretariadoTesouroNacional(STN). Recebeseusdepsitoseconcedelhecrditos(muitolimitado atualmente). Executordapoltica Cambial. Centralizador econtrollerdofluxo Cambial. Controle daconta debalano depagamentos. AssessorEconmicodoGoverno.

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PapeldoBCB
Artigo 164 Constituio Federal A competncia da Unio para emitir moeda ser exercida exclusivamente pelo Banco Central 1 vedado ao Banco Central conceder, direta ou indiretamente, emprstimos ao Tesouro Nacional e a qualquer rgo ou entidade que no seja instituio financeira. 2 O Banco Central poder comprar e vender ttulos de emisso do Tesouro Nacional, com o objetivo de regular a oferta de moeda ou a taxa de juros.

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PolticaCambial
Temcomoobjetivogerenciarascontasexternasdopase implementadapeloBCB.formadaporumconjuntodenormase regrasquepodemimporcontrolesaomercadoondesenegociam moedasestrangeiras. Demaneirageral,essescontrolespodemenvolver: Oacessoaomercadodecmbio Preodamoedaestrangeira(outaxadecmbio)

PTAX:expressaamdiadastaxasdecmbio,negociadasnodia. Nasoperaesdecmbionegociadasnomercadolocal,por exemplo,utilizadageralmenteataxaPTAXdevendadodia anterior.

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COPOM ComitdePolticaMonetria
FormadopelaDiretoriadoBACENcomOBJETIVOde: Implementarapolticamonetria, DefinirametadaTaxaSeliceseueventualvis,(setivervis, dpoderesaoPresidentedoBCBparaalterarataxaantesda prximareunio. Analisaro"RelatriotrimestraldeInflao". Polticamonetria: Representaogerenciamentoestratgicodovolumedemoeda nomercadofinanceiro,realizadopeloBCB,queobjetivao alcancedasmetasdeinflaoedonveldeatividade econmica.
DEMANDA CUSTO INERCIAL

TIPOSDE INFLAO

INSTRUMENTOS BCB

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Instrumentosdepolticamonetria
1. TAXABSICADEJUROS COPOM 2. MERCADOABERTO OpenMarket 3. DEPSITOCOMPULSRIO

competeprivativamenteaoBCBdeterminaro recolhimentocompulsriodeat100%dototalde depsitosvista(hoje=aprox 35%)edeat60%deoutros ttulos(hoje=20%);

4. TAXADEREDESCONTO

LFG

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Taxadeinflaoversus Taxadejuros
CMN METADATAXADEINFLAO REGULAR... 4,5%aaIPCA MEDIDAPELOIBGE

BCB

EXECUTAR FISCALIZAR REGULAR...

COPOM

METADATAXAJUROS SELIC 12,00%aa 8Reunies/ano

LFG

PROJEO INFLAO X META

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Taxadeinflao
% META

COMPARAR PROJETADO MEDIDO-REALIZADO

J LFG

M A M J

A S O N D
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Taxadeinflaoversus Taxadejuros
CMN METADATAXADEINFLAO REGULAR... 4,5%aaIPCA MEDIDAPELOIBGE

BCB

EXECUTAR FISCALIZAR REGULAR...

COPOM
PROJEO INFLAOXMETA

METADATAXAJUROS SELIC 12,00%aa 8Reunies/ano

TAXASELIC

TAXASELIC INFLAO projetada Expansionista

LFG

consumo contracionista

+ consumo

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Taxadeinflaoversus Taxadejuros
IPCAem% 14,00
12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00

1999 METAPARAINFLAO 8,00 IPCAREALIZADO 8,94

2000 6,00 5,97

2001 4,00 7,67

2002 3,50 12,53

2003 4,00 9,30

2004 5,50 7,60

2005 4,50 5,69

2006 4,50 3,14

2007 4,50 4,46

2008 4,50 6,00

2009 4,50

2010 4,50

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MetasparaaInflao(2011)

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BalanaComercialBR

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CVM
uma autarquia do Ministrio da Fazenda, e atua sob a orientao do CMN. Seu presidente e quatro diretores so nomeados pelo Presidente da Repblica e aprovados pelo Senado .
Finalidade:NormatizarecontrolaroMercadodeValores Mobilirios,ouseja,ttulosemitidospelasSA.eautorizadospelo CMN.
A CVM no exerce julgamento de valor em relao qualquer informao divulgada pelas companhias, apenas zela pela confiabilidade e regularidade das mesmas;

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CVMatribuies
Disciplinar,fiscalizarnosVM:emissodistribuio,negociao, intermediao,administraodecarteiras,custdia,serviosde consultoreanalista. Disciplinarefiscalizarorganizaoefuncionamentodabolsae auditoriadasCias abertas. RegulamentarmatriasdeVMedasS.A(leis) AdministrarregistrosdeVM Fixarlimitesmximos(preos/comissesdeintermedirios) FiscalizarasCias abertas(ecomprioridadeasquenopagam dividendos) Suspendernegciosmobilirios DecretarrecessodaBolsa Informareorientarosparticipantes Registrop/negociao(bolsaebalco)

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CVMeCMN Lei6385 76
Compete ao Conselho Monetrio Nacional: I - definir a poltica a ser observada na organizao e no funcionamento do mercado de valores mobilirios; II - regular a utilizao do crdito nesse mercado; III - fixar, a orientao geral a ser observada pela Comisso de Valores Mobilirios no exerccio de suas atribuies; IV - definir as atividades da Comisso de Valores Mobilirios que devem ser exercidas em coordenao com o Banco Central do Brasil. Pargrafo nico. Ressalvado o disposto nesta Lei, a fiscalizao do mercado financeiro e de capitais continuar ser exercida, nos termos da legislao em vigor, pelo Banco Central do Brasil.

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Lei6385 76valoresmobilirios
Compete ao Conselho Monetrio Nacional: - O CMN e a CVM exercero as atribuies previstas na lei para o fim de: I - estimular a formao de poupanas e a sua aplicao em valores mobilirios; II - promover a expanso e o funcionamento eficiente e regular do mercado de aes, e estimular as aplicaes permanentes em aes do capital social de companhias abertas sob controle de capitais privados nacionais; III - assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados da bolsa e de balco; IV - proteger os titulares de valores mobilirios e os investidores do mercado contra: a) emisses irregulares de valores mobilirios; b) atos ilegais de administradores e acionistas controladores das companhias abertas, ou de administradores de carteira de valores mobilirios; c) o uso de informao relevante no divulgada no mercado de valores mobilirios.
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Lei6385 76valoresmobilirios
- O CMN e a CVM exercero as atribuies previstas na lei para o fim de: V - evitar ou coibir modalidades de fraude ou manipulao destinadas a criar condies artificiais de demanda oferta ou preo dos valores mobilirios negociados no mercado; VI - assegurar o acesso do pblico a informaes sobre os valores mobilirios negociados e as companhias que os tenham emitido; VII - assegurar a observncia de prticas comerciais eqitativas no mercado de valores mobilirios; VIII - assegurar a observncia no mercado, das condies de utilizao de crdito fixadas pelo Conselho Monetrio Nacional.

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MercadosdoSFN

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InstituiesFinanceiras
Consideramseinstituiesfinanceiras,paraosefeitosda legislaoemvigor,aspessoasjurdicaspblicasouprivadas,que tenhamcomoatividadeprincipalouacessriaacoleta, intermediaoouaplicaoderecursosfinanceirosprpriosou deterceiros,emmoedanacionalouestrangeira,eacustdiade valordepropriedadedeterceiros. (Lei4595,Arts.17) As IFs s podem funcionar aps autorizao prvia do BCB ; Para os efeitos desta lei e da legislao em vigor, equiparam se s instituies financeiras as pessoas fsicas que exeram qualquer das atividades referidas neste artigo, de forma permanente ou eventual. IFs pblicas so rgos auxiliares da execuo da poltica de crdito do Governo Federal (Lei 4595, Art. 22)

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PrincipaisIntermedirios:Operadores

Instituiesfinanceirascaptadorasdedepsitosvista Demaisinstituiesfinanceiras Outrosintermediriosfinanceiroseadministradoresde recursosdeterceiros Bolsasdemercadoriasefuturos Bolsasdevalores Resseguradores Sociedadesseguradoras Sociedadesdecapitalizao Entidadesabertasdeprevidnciacomplementar Entidadesfechadasdeprevidnciacomplementar (fundosdepenso)

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Inst.FCaptadorasDep.Vista
Criammoedaescritural CaptamDepsitosAVISTA Possuempodermultiplicadordamoeda TmcontasdereservasbancriasjuntoaoBC SoChamadasdeIFMONETRIAS NOhmaisaclassificaoBANCRIASdoBC

IFCDV LFG

BANCOS COMERCIAIS BANCOS MULTIPLOS COMCARTEIRACOMERCIAL CAIXAECONMICAFEDERAL COOPERATIVAS 1oGRAU

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DemaisInst.Financeiras
NOsoCaptadorasDep.Vista Captamdepsitosaprazo(CDBRDB) NOCriammoedaescritural NOprecisamtercontasdereservasjuntoaoBC

DEMAIS IFs LFG

BANCOS MULTIPLOS SEMCARTEIRACOMERCIAL BANCOSDEDESENVOLVIMENTO BANCOSDEINVESTIMENTO ASSOCIAESDEPOUPANAEEMPRSTIMOS COOPERATIVAS CENTRAIS BNDES(ATENONOBANCO) SOCIEDADEDECRDITOIMOBILIRIO SOC.DECRDITOFINANCIAMENTOEINVESTIMENTO
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OutrosIntermediriosFinanc.Adm de recursosde3os
NOsoINSTITUIESFINANCEIRAS AUXILIAMnastarefasdeintermediao SosubordinadasaoBCeaoCVM (dependendodotipodeatuao)

OUTROS INTER LFG

SOC.CORRETORATITLOSEVALORESMOBILIRIOS SOC.DISTRIBUIDORAT.EVALORESMOBILIRIOS SOC.ARRENDAMENTOMERCANTIL ADMINISTRADORASDECONSRCIO

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Bancoscomerciais
IFpblicaouprivada,autorizadasaintermediarrecursos,deveser constitudosobaformadesociedadeannimaenasua denominaosocialdeveconstaraexpresso"Banco"sendo vedadoousonadenominaodapalavraCentral. Principaisatividades:Descontarttulos;Abrircrdito(conta garantida);Captardepsitosvistaeprazo;Obterrecursosjunto aorganismosoficiaispararepasseaosclientes;Obterrecursos externospararepasse;Prestarserviosaosclientes;Nomear correspondentesbancrios;Realizaroperaesdecapitaldegiro; Prestargarantias;Administrarfundosdeinvestimento.
So caracterizados por serem autorizados a Receber Depsito Vista (papel moeda em contacorrente) e efetuarem Emprstimos (moeda escritural). ATENO: banco comercial no o que faz operaes comerciais e sim operaes financeiras!

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BancosMltiplos
Criadosem1988pelaResoluo1524doBacenparaqueumaempresa financeirapudesseatuaremdiversasreascompersonalidadejurdica nica.Soinstituiesfinanceirasprivadasoupblicasquepossuem2ou maisdasseguintescarteiras:
COMERCIAL, INVESTIMENTOE/OUDEDESENVOLVIMENTO, DECRDITOIMOBILIRIO, DEARRENDAMENTOMERCANTIL EDECRDITO,FINANCIAMENTOEINVESTIMENTO.

Dascarteiras,umadevesercomercialoudeinvestimento,edeveser organizadosobaformadeSA.(ResoluoCMN2.099,de1994). Essasoperaesestosujeitassmesmasnormaslegaiseregulamentares aplicveissinstituiessingularescorrespondentesssuascarteiras.A carteiradedesenvolvimentosomentepoderseroperadaporbanco pblico. Asinstituiescomcarteiracomercialpodemcaptardepsitosvista.Na suadenominaosocialdeveconstaraexpresso"Banco".

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InstituiesEspeciais:BNDES

Criadoem1952,oBancoNacionaldeDesenvolvimentoEconmicoeSocial(BNDES), rgodoGovernoFederal,hojeoprincipalinstrumentodefinanciamentodelongo prazoparaarealizaodeinvestimentosemtodosossegmentosdaeconomia. Destacasenoapoioagricultura,indstria,infraestrutura,comrcioeservios. Apsacrise,entresetembrode2008edezembrode2009,domontantedecrdito acrescidoaosaldodeoperaesdosbancos,74%foramfornecidospelosbancos pblicos.OBNDESrespondeupor37,4%dessetotal,enquantoosdemaisbancos pblicoscontriburamcom36,6%. Fonte:BNDES/JornaldoComrcio,22/09/10

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ComofuncionaoSistemaBNDES
Empresas empregadoras PIS PASEP FATFundodeAmparoaoTrabalhador Outrasfontes:STN,BID,BIRD,... Empresaseagricultores Projetos>R$10milhes Empresaseagricultores ProjetosatR$10milhes

Agentes Repassadores BBCEFetc

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BNDES origemdosrecursos

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BNDES aplicaodosrecursos

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CAIXA
ACaixaEconmicaFederal,criadaem1.861,estreguladapeloDecretoLei759,de 12deagostode1969,comoempresapblicavinculadaaoMinistriodaFazenda. IntegrasimultaneamenteoSistemaBrasileirodePoupanaeEmprstimoeo SistemaFinanceirodeHabitao. SuasatividadesassemelhamseasdosBancoscomerciais,noquedizrespeito captaodedepsitovistaeprestaodeservios. PRINCIPAISATIVIDADES: AdministraodosrecursosdoFGTS Braooperacionaldogoverno,emrelaospolticaspblicassociais,com operaesdecrditoefinanciamentovoltadasparaclientesdebaixarenda. Auxiliaprefeiturasegovernosestaduaisaprojetaremeacompanharemcom eficinciaobraspromotorasdedesenvolvimentourbano. PrmioMelhoresPrticasdeGesto,saesmaisbemsucedidasreapblica. Responsvelpelacoletaegestodedadoscontbeisegerenciaisdetodosos entesdaFederao,auxiliandoaaplicaodaLRF.

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Exerccios1
(BB/Nacional1999CESGRANRIO)Nanovametodologiade MetadeInflao,oBancoCentral(BC)responsvelpor: a)gerenciaroselementosdepolticafiscalquegarantama Meta. b)gerenciaroselementosdepolticamonetriaquegarantam aMeta. c)garantirataxadejurosdomercadoviaCOPOM. d)estabelecerasresponsabilidadesdasinstituies financeiras. e)estabelecerosvaloresanuaisdeinflaoaserem perseguidos.

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Exerccios2
(BADESC/SP2005FEPESE)OBancoCentralaentidadecriadapara atuarcomorgoexecutivocentraldosistemafinanceiro,cabendo lhearesponsabilidadedecumprirefazercumprirasdisposies queregulamofuncionamentodosistemaeasnormasexpedidas peloConselhoMonetrioNacional.Dentreasopesabaixo, assinaleaatribuioquerepresentaumadascompetncias privativasdoBancoCentral:
a) assegurarofuncionamentoeficienteeregulardasbolsasde b) c) d) e)

valoreseinstituiesauxiliaresqueoperemnestemercado. controlarofluxodecapitaisestrangeiros,garantindoocorreto funcionamentodomercadocambial. impulsionarodesenvolvimentoeconmicoesocial, fortalecendoosetorempresarialnacional. promoverodesenvolvimentointegradodasatividades agrcolas,industriaisedeservios. estabelecerosvaloresmensaisdeinflaoaseremperseguidos.

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Exerccios3
(BCB/2002 ESAF) Naatualestruturadosistemafinanceiro nacional,assinale,entreosrgosabaixoindicados,aqueleaoqual foiconcedidooexerccioexclusivodacompetnciadaUnioparaa emissodemoeda. a)TesouroNacional b)MinistriodoPlanejamento c)CasadaMoeda d)BancoCentraldoBrasil e)SuperintendnciadaMoedaedoCrdito

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Exerccios4
(BCB/2002 ESAF) ComrelaosfuneseobjetivosdoBanco CentraldoBrasil,avalieasafirmaesaseguireassinalecomVas verdadeirasecomFasfalsas.Emseguida,assinaleaopoque contmasequnciacorretadeavaliaes: ( )OBancoCentraldoBrasilcumpreefazcumprirasnormas expedidaspeloConselhoMonetrioNacional. ( )OBancoCentraldoBrasilpossuiaresponsabilidadedo financiamentoatividadeagrcola. ( )OBancoCentraldoBrasilodepositrioeadministradordas reservasinternacionaisdoPas. ()OBancoCentraldoBrasilodepositrioeadministradordo FundodeGarantiaporTempodeServio(FGTS).
a)V,V,F,F b)V,V,V,F c)V,F,V,V d)V,F,V,F e)V,V,F,V

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Exerccios5
(BCB/2009PROCURADORCESPE)coloqueVouF
a) ACaixaEconmicaFederalestautorizadaaatuaremtodasas b)

c) d) e)

operaesdomercadodecmbio. Ataxadecmbiopactuadaentreosagentesautorizadosa operarnomercadodecmbioouentreesteseseusclientes deveserdefinidadentrodointervalodetaxasdivulgado diariamentepeloBCB,sobpenadenulidadedasoperaes. (BCB2006 FCC)UmadasatribuiesdoBancoCentraldoBrasil estabelecerasdiretrizesgeraisdapolticamonetria,cambial ecreditciadoBrasil. OBancodoBrasilumasociedadeannimadecapitalfechado, cujocontroleacionrioexercidopelaUnio. OBancoNacionaldoDesenvolvimentoEconmicoeSocial defineasregras,limitesecondutasdasinstituiesfinanceiras, almdeserconsideradoformuladordetodaapolticademoeda edocrdito.
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Exerccios6
(INDITA)quantopolticamonetriaeanovametodologiade MetadeInflao,marqueoitemcorreto:
a) AelevaodametadataxaSELICpeloBancoCentralaumenta

b) c) d)

e)

osencargossobreadvidapblicamobiliriafederalinterna (DPMFi),anulandotodooesforodogovernocomageraode supervitsprimrios. Astaxasdeinflaoefetivaeesperadanobalizamopatamar dataxadejurosSELIC,definidapeloBancoCentral. OBancoCentraldevedesconsiderarasvariaesdepreo resultantesdereajustesdepreosadministrados,aoprojetara inflao,seforempartedoncleodameta. Osistemademetasdeinflaotemcomoobjetivoinstituiruma ncoraMonetriacomvisnaeconomia,estabelecendoum horizontedeprogramaomaisconfivelparaosagentes econmicos. Taxasdejurosmaiselevadas,empolticasmonetriasrestritivas, destimulam oinvestimentoematividadesprodutivas.
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Exerccios7
(CAIXA/DF 2008-CESGRANRIO) A poltica monetria enfatiza sua atuao sobre os meios de pagamento, ttulos pblicos e taxas de juros, modificando o custo e o nvel de oferta do crdito. O Banco Central administra a poltica monetria por intermdio dos seguintes instrumentos clssicos de controle monetrio: I recolhimentos compulsrios; II operaes de mercado aberto open market; III limites e polticas de aladas internas de crdito; IV polticas de redesconto bancrio e emprstimos de liquidez; V depsitos vista e cadernetas de poupana. Esto corretos APENAS os instrumentos
(A) I, II e III (B) I, II e IV (C) I, III e IV (D) II, III e V (E) III, IV e V

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Exerccios8
Centraldesejabaratearosemprstimose possibilitarmaiordesenvolvimentoempresarial, eleiradotarumaPolticaMonetriaExpansiva, valendosedemedidascomoa (A)vendadettulospblicos. (B)elevaodataxadejuros. (C)elevaodorecolhimentocompulsrio. (D)reduodaslinhasdecrdito. (E)reduodastaxasdejuros.
(CAIXA/ACRE2008CESGRANRIO)QuandooBanco

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Exerccios9
(AnbidCPA10/ECAC)ACaixaEconmicaFederaluma
instituiobancriacujaprincipalcaractersticaafuno social,atuandocomoprincipalagentedoSFHetambm comobancocomercial.Dentreasalternativasabaixo, assinaleaquelaquecontenhapelomenosumaatividade queelaNOautorizadaaexecutar: (A)captaoderecursosatravsdedepsitosvistae emissodeCDB; (B)captaodedepsitosemcadernetadepoupanae emissodeletrashipotecrias; (C)emprstimospessoais,penhorefinanciamento habitacionais; (D)operaesdearrendamentomercantileoperaesde cmbiocomercial. (E)operaesdepolticamonetriaebancria. SFN - Prof. Ricardo Oliveira LFG

Exerccios10
(AnbidCPA10/ECAC)Marquearespostacerta: (A) AComissodeValoresMobiliriosfiscaliza todaemissodevaloresmobilirios. (B) AAnbidfiscalizatodaemissodevalores mobilirios. (C) OBancoCentralresponsvelpela normatizaodapolticamonetria. (D) OConselhoMonetrioNacionalpresidido peloMinistrodoPlanejamento.
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