Livro Inclusao Financeira Internet

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Incluso Financeira
Projeto
Financeira
Coordenao:
Luiz Edson Feltrim
Elvira Cruvinel Ferreira Ventura
Alessandra von Borowski Dodl
Trabalhando com a ideia de
prover acesso a servi os
f i nancei ros adequados s
necessidades da populao, o
projeto estratgico Incluso
Financeira, do Banco Central do
Brasil, tem o objetivo de, em
par cer i a com os at or es
envolvidos no assunto, repensar
o modelo de incluso financeira
no Brasil, comvistas a expandir a
possibilidade de acesso a
servios financeiros e melhorar
sua qualidade.
Este livro apresenta captulos
preparados por representantes
de al guns desses atores,
buscando evidenciar o estado da
arte do tema perspectivas e
desafios para incluso financeira
no Brasil sob diferentes lentes ,
podendo vir a ser referncia para
avaliao de mudanas futuras.
O papel do Banco Central no
proj eto coordenar esse
processo de identificao de
desafios e propostas para
incluso financeira no Brasil,
com o intuito de obter resultados
concretos, que se traduziro em
arranjos e projetos dos atores
envolvidos na questo. Para
tanto, o empenho desses atores
para formular o diagnstico,
consubstanciado neste livro, o
primeiro passo dessa jornada.
Perspectivas e Desafios para Incluso Financeira
no Brasil: viso de diferentes atores
Estima-se que, mundialmente, o
setor de microfinanas opere um
volume de crdito de US$25
bilhes, atendendo a cerca de
100 milhes de clientes - apenas
frao da demanda total de quase
1 bilho de clientes -, segundo o
(2007).
O setor, porm, heterogneo
quanto qualidade de suas
instituies (SOARES; MELO
SOBRINHO, 2008).
Quanto mais o mercado se
desenvolve e os se
profissionalizam, mais o nicho de
s e r v i o s d e n o m i n a d o
microfinanas assemelha-se ao
financeiro, no que
tange exigncia de qualificao
e gerao de resultados. Assim,
visando ao acesso da populao
a servios financeiros adequados
a suas necessidades, torna-se
necessrio, nesse primeiro
moment o, apr of undar o
conhecimento sobre o cenrio
brasileiro das microfinanas e a
compreenso acerca de sua
integrao na conjuntura mundial.
Deutsche Bank Research
stakeholders
mainstream
Perspectivas e desafios para Incluso Financeira no
Brasil: viso de diferentes atores produto do projeto
estratgico Incluso Financeira, desenvolvido pelo
Banco Central do Brasil, com participao de
diferentes grupos de atores envolvidos na questo
da incluso financeira: governo, operadores e
fomentadores. O projeto tem o objetivo inicial de
realizar diagnstico do setor microfinanceiro no
Brasil, bem como propiciar articulao de parcerias,
estabelecendo rede de competncias nessa seara.
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Incluso Financeira
Sumrio
Apresentao ..................................................................................................................9
Introduo .....................................................................................................................11
Incluso Financeira no Brasil Projeto estratgico do Banco Central ......................13
Microfinanas no Brasil .................................................................................................. 15
Projeto estratgico Incluso Financeira ........................................................................ 22
Referncias ..................................................................................................................... 25
Parte 1 Viso de atores do governo ...........................................................................27
Captulo 1 ......................................................................................................................31
Programa Nacional de Microcrdito Produtivo e Orientado:
conquistas e desafios ...................................................................................................33
I. Introduo .................................................................................................................... 33
II. Histrico ...................................................................................................................... 33
III. O Programa de Microcrdito ..................................................................................... 35
IV. O Programa de Microcrdito em nmeros ................................................................ 38
V. As metas de expanso do Programa de
Microcrdito no Plano Plurianual ................................................................................... 41
VI. Concluses: os desafios para o microcrdito produtivo
orientado no Brasil .......................................................................................................... 43
Referncias ..................................................................................................................... 49
Captulo 2.............................................................................................................51
Incluso Financeira no Brasil: o papel do BNDES .......................................................53
I. Introduo .................................................................................................................... 53
II. Panorama do mercado de crdito em pequena escala no Brasil .............................. 55
III. Apoio do BNDES: crdito para micro e pequenas empresas e
para pequenos empreendedores .................................................................................... 56
IV. Democratizando o acesso ao crdito: o programa de Microcrdito ........................ 59
V. Reduzindo custos de transao: o Carto BNDES ...................................................... 61
VI. Resolvendo o problema de colateral: o Fundo Garantidor
para Investimentos .......................................................................................................... 62
VII. Concluses ................................................................................................................ 64
Referncias ..................................................................................................................... 65
Captulo 3 ......................................................................................................................67
Finanas Solidrias e Moeda Social ............................................................................69
I. A excluso financeira .................................................................................................. 69
II. As finanas sociais ou solidrias ............................................................................... 70
III. Entidades emissoras de moeda social: os Clubes de Troca ..................................... 72
IV. Entidades emissoras de moeda social: os Bancos Comunitrios ............................. 73
V. A Rede Brasileira de Bancos Comunitrios de Desenvolvimento (BCDs) .................. 76
Referncias ..................................................................................................................... 78
Parte 2 Viso de atores do mercado .........................................................................79
Captulo 4 ......................................................................................................................83
Massificao das Microfinanas no Brasil Anlise e proposies .........................85
I. Introduo .................................................................................................................... 85
II. Microcrdito no Brasil Histrico das entidades sem fins lucrativos...................... 86
III. O surgimento da ABCRED ........................................................................................... 88
IV. O Programa Nacional de Microcrdito Produtivo Orientado ..................................... 90
V. Consideraes finais ................................................................................................... 97
Referncias ..................................................................................................................... 98
Captulo 5 ......................................................................................................................99
Cooperativismo de Crdito Solidrio: incluso social e
desenvolvimento local .......................................................................................................... 101
I. Introduo .................................................................................................................. 101
II. Microcrdito e incluso social ................................................................................. 102
III. Importncia das Cooperativas de Crdito na economia local................................ 103
IV. Resultados alcanados pelas Cooperativas de Crdito .......................................... 105
V. Desafios e perspectivas para o Cooperativismo de Crdito ..................................... 107
Referncias ................................................................................................................... 109
Captulo 6 ....................................................................................................................111
Cooperativas de crdito: incluso financeira com impactos sociais positivos .......113
I. Origem do cooperativismo, seus princpios e valores .............................................. 113
II. Cooperativismo de crdito no Brasil: incio e estgio atual ................................... 114
III. Incluso financeira e cooperativas de crdito ....................................................... 115
IV. Mercado: evoluo e atuao .................................................................................. 117
V. Principais obstculos ................................................................................................ 120
Incluso Financeira
VI. possvel potencializar a participao .................................................................. 123
VII. Cenrio futuro e perspectivas do segmento ........................................................... 125
VIII. O impacto social das cooperativas de crdito ...................................................... 127
Referncias ................................................................................................................... 128
Captulo 7 ....................................................................................................................131
Sociedades de Crdito ao Microempreendedor
e Empresa de Pequeno Porte: histria e perspectiva .............................................133
I. Introduo .................................................................................................................. 133
II. Especializao em Microcrdito com Foco Restrito ............................................... 134
III. Especializao em Microcrdito com Foco Ampliado ........................................... 137
IV. Perspectivas e sugestes ......................................................................................... 142
V. Concluso .................................................................................................................. 147
Referncias ................................................................................................................... 147
Captulo 8 ....................................................................................................................149
A Responsabilidade dos Bancos de Desenvolvimento e das Agncias de
Fomento com o Crdito Inclusivo ...............................................................................151
I. Apresentao ............................................................................................................. 151
II. Resenha histrica ..................................................................................................... 153
III. Associao Brasileira de Instituies Financeiras de Desenvolvimento............... 158
IV. Tendncias e desafios do Sistema Financeiro de Fomento
brasileiro e a contribuio da ABDE ............................................................................. 159
Anexo Sistema Pblico de Fomento Brasileiro 2009 ............................................. 162
Referncias ................................................................................................................... 167
Captulo 9 ....................................................................................................................169
Microfinanas e o Sistema Bancrio Brasileiro ........................................................171
I. Introduo .................................................................................................................. 171
II. O setor bancrio brasileiro e a incluso financeira ................................................ 172
III. Produtos e servios para incluso financeira ........................................................ 176
IV. Consideraes finais ................................................................................................ 185
Referncias ................................................................................................................... 186
Parte 3 Viso de fomentadores e estudiosos ..........................................................189
Captulo 10 ..................................................................................................................193
Crdito para os Pequenos Negcios: o duplo desafio de ampliar
a oferta e reduzir custos .............................................................................................195
I. Introduo .................................................................................................................. 195
II. Informaes, risco e custo do crdito ...................................................................... 196
III. Pequenos negcios e mercado de crdito .............................................................. 198
IV. Necessidades de finalidades de investimento e financiamento ............................ 202
V. Concluses ................................................................................................................ 203
Referncias ................................................................................................................... 204
Captulo 11 ..................................................................................................................207
Um Ambiente Favorvel ao Desenvolvimento das Microfinanas
Uma abordagem inicial ..............................................................................................209
I. Contexto ..................................................................................................................... 210
II. O que fazer ................................................................................................................ 215
III. Concluso ................................................................................................................ 221
Referncias ................................................................................................................... 222
Captulo 12 ..................................................................................................................223
Microfinanas no Brasil e na Amrica Latina ............................................................225
I. Introduo .................................................................................................................. 225
II. Exegese ..................................................................................................................... 226
III. Dimenses do crdito no Brasil e na Amrica Latina ............................................. 227
IV. Transparncia ........................................................................................................... 235
V. Consideraes finais ................................................................................................. 235
Anexo Instituies participantes no Brasil ................................................................ 237
Referncias ................................................................................................................... 238
Captulo 13 ..................................................................................................................239
Incluindo Milhes Hoje e Amanh: polticas e aes viveis para um
sistema financeiro inclusivo no Brasil .......................................................................241
I. Correspondentes: o que est faltando? ..................................................................... 243
II. Microfinanas: em que direo est indo o Brasil? ................................................ 246
III. Cooperativas de crdito: o que guarda o futuro? .................................................... 250
IV. Concluses ............................................................................................................... 251
Referncias ................................................................................................................... 253
Incluso Financeira 9
Apresentao
O governo brasileiro vem adotando vrias medidas para melhorar a qualidade
de vida da populao mais pobre, de forma que se reduzam as desigualdades sociais no
pas. Nos ltimos anos, tem sido essencial a busca de mecanismos de incluso nanceira
para que a populao acesse servios nanceiros adequados s suas necessidades.
Com a convico de que um ambiente de relaes nanceiras sustentveis
e inclusivas catalisador para o desenvolvimento, o Banco Central do Brasil, no
mbito de sua competncia, trabalha de forma integrada com representantes dos
segmentos envolvidos com a incluso nanceira no Brasil, tanto do setor pblico
como do setor privado, com participao ativa na construo do marco regulatrio.
Nesse sentido, diversas iniciativas podem ser citadas, como o caso do modelo
de correspondentes, dos mecanismos para bancarizao da populao e do
aperfeioamento do marco regulatrio do cooperativismo de crdito no pas, todos
de teor essencialmente inclusivo e estimulante salutar concorrncia no Sistema
Financeiro Nacional.
Os avanos obtidos, principalmente no que diz respeito estruturao
de arcabouo regulamentar, possibilitam ao Banco Central do Brasil buscar
horizontes voltados para articulao e coordenao dos atores desse segmento,
para que resultados mais promissores sejam alcanados. Essa a gnese do projeto
estratgico Incluso Financeira. Com o diagnstico do mercado das micronanas
e da articulao das partes interessadas, objetivo da primeira etapa desse projeto, o
desenvolvimento das atividades previstas, por um lado, auxiliar o Banco Central
na xao de objetivos e metas que propiciem a efetiva incluso nanceira da
populao e, assim, o cumprimento de sua misso institucional; por outro, poder
dinamizar o mercado das micronanas e inserir novos atores, produtos, servios e
possibilidades nesse campo.
Com a conscincia de que cada passo traduz a conquista de diversos atores,
este livro tem o atributo de, formalmente, iniciar e caracterizar o empenho coletivo.
Por isso apresentamos nosso agradecimento a cada um dos autores dos captulos
que, com denodo e pacincia, empenhou-se para apresentar seus trabalhos de boa
qualidade, que contribuiro em nossas reexes.
10
Deixamos claro que a coordenao desse trabalho pelo Banco Central
promove apenas a aproximao e a parceria de tantos que hoje constituem o
segmento e que esto presentes em cada conquista. Sabemos que esse mais um
passo no longo caminho a seguir para aprimoramento da incluso nanceira neste
pas e, consequentemente, para mitigao das desigualdades. Trilhar esse caminho
possvel, e essa responsabilidade est no rol de nossas atribuies, na qualidade de
agentes promotores do desenvolvimento.
Boa leitura a todos!
Alexandre Antonio Tombini
Diretor
Introduo
Luiz Edson Feltrim
Incluso Financeira no Brasil Projeto
estratgico do Banco Central
Luiz Edson Feltrim
1

Estima-se que o setor de micronanas opere mundialmente volume de crdito
de US$25 bilhes, atendendo a cerca de 100 milhes de clientes apenas frao da
demanda total de quase 1 bilho de clientes , segundo o Deutsche Bank Research
(2007). Corroborando a percepo das dimenses do mercado, estimam-se 10 mil
Instituies de Micronanas (IMFs) (ADA, 2006, apud ADA; LuxFlag, 2007), que
atendem a mais de 113 milhes de clientes (Microcredit Summit Campaign Report 2006
apud ADA; LuxFlag, 2007). O setor, porm, heterogneo quanto qualidade dessas
instituies (SOARES; MELO SOBRINHO, 2008).
O relatrio 2008 Microscope on the Micronance Business Environment in Latin
America and the Caribbean
2
, elaborado pela Economist Intelligence Unit (EIU), com apoio
tcnico e nanceiro do Banco Interamericano de Desenvolvimento (BID) e da Corporacin
Andina de Fomento (CAF)
3
, apresenta anlise das caractersticas das micronanas em
pases da Amrica Latina e do Caribe. Publicado em outubro de 2008, esse documento
aponta Peru e Bolvia como os mercados mais desenvolvidos em micronanas, entre
vinte pases. O Brasil ocupa a 14 posio (nota 41,6) no ranking geral
4
, obtendo a nota
43,8 (13 posio) para a categoria estrutura regulatria, 53,6 (7 posio) para ambiente
de investimento e 33,3 (11 posio) para desenvolvimento institucional.
1
Os autores so servidores do Departamento de Organizao do Sistema Financeiro (Deorf) do Banco
Central do Brasil: chefe de Departamento, gerente do projeto (assessora plena) e gerente alterna do projeto,
respectivamente. O projeto relatado neste texto iniciativa do diretor da rea de Normas e Organizao do
Sistema Financeiro, Alexandre Antonio Tombini.
2
Essa publicao apresenta resultados do modelo construdo pela EIU (The Economist), com nanciamento
e aconselhamento do BID e da CAF. No BID, o Multilateral Investment Fund (MIF) fundo autnomo
administrado por aquele Banco o responsvel pelo trabalho (<http://www.iadb.org/mif>).
3
CAF instituio nanceira multilateral que apoia o desenvolvimento sustentvel dos seus pases acionistas
e a integrao regional (<http://www.caf.com>).
4
A nota geral composta por trs categorias, que variam de 0 a 100, sendo 100 a melhor. As categorias
esto divididas em critrios (indicadores), com total de treze, a saber: Estrutura regulatria: regulao
de operaes de microcrdito; formao e operaes de IMFs especializadas reguladas e supervisionadas;
formao e operao de IMFs no reguladas; e capacidade regulatria e de superviso com peso de 40%;
Ambiente de investimento: estabilidade poltica; estabilidade do mercado de capitais; sistema judicial; padres
de contabilidade; padres de governana; transparncia das IMFs com peso de 20%; Desenvolvimento
institucional: tipos de servios micronanceiros; bureaus de crdito; nvel de competio com peso de 40%.
14
Diversas instituies, reguladas e no reguladas, em alguns pases da Amrica
Latina, evidenciam que vivel a sustentabilidade do negcio em micronanas,
demonstrando prticas prossionais e busca por crescimento. O contexto latino-
-americano de micronanas caracteriza-se pela predominncia da abordagem com
enfoque de mercado, na qual se destaca a proviso de servios por meio de entidades
reguladas, com m de lucro. O duplo interesse, social e nanceiro, torna-se vivel com
o incremento da escala (quantidade de clientes atendidos) e do escopo (variedade de
servios prestados) e com outros fatores interferentes. Ambas as variveis promovem
mais alcance social em nmero de clientes, produtos e servios disponveis e mais
alcance nanceiro no que tange diluio de custos e despesas, tanto pelo volume
de operaes quanto pela possibilidade de reduo de custo por produto por meio das
vendas cruzadas.
Enquanto ainda em pequeno nmero, as IMFs de propriedade e capital privado
formam parte signicante do cenrio nanceiro nos pases em desenvolvimento e
tm congurado, juntamente com bancos e outras instituies tradicionais do setor
nanceiro formal, como provedores de diversos servios. Muitas dessas instituies
continuam a experimentar crescimento rpido e precisam trabalhar constantemente para
aumentar sua base de capital. A habilidade de tais IMFs para atrair capital adicional,
principalmente do setor privado, ir em grande parte determinar o sucesso de longo
prazo dos seus esforos (RHYNE; BUSCH, 2006, p. 4. Traduo nossa).
Ao mesmo tempo em que cresce a demanda por funding por parte das IMFs,
crescem os recursos investidos em micronanas. De acordo com o Grupo Consultivo
de Assistncia aos Pobres (CGAP, 2007)
5
, os recursos estrangeiros dvida e capital
de risco cresceram mais de trs vezes entre 2004 e 2006, alcanando a cifra de
US$4 bilhes.

Assim, a oferta pelos Veculos de Investimento em Micronanas (MIVs, sigla
em ingls) tambm tem acompanhado o ritmo dessa expanso, variando a denio das
caractersticas desse veculo adotada nas anlises. Para MicroRate
6
, por exemplo, com
base na pesquisa realizada em 2007, MIV entendido como veculo de investimento
independente, que satisfaz aos trs seguintes critrios: presena de uma entidade
legal independente +presena de e/ou estar aberto a mltiplos investidores +foco em
investimento em micronanas (MICRORATE, 2008, p. 5. Traduo nossa).
5
CGAP um centro independente de pesquisa e poltica dedicado a fomentar o acesso nanceiro populao
pobre no mundo. apoiado por mais de trinta agncias de desenvolvimento e fundaes privadas, que
compartilham a misso de aliviar a pobreza. Est sediado no Banco Mundial. Fornece inteligncia de mercado,
formula padres, desenvolve solues inovadoras e oferece servios de aconselhamento para governos,
operadores de micronanas, doadores e investidores (<www.cgap.org>).
6
MicroRate a primeira agncia de rating especializada em avaliao de IMFs. Seu objetivo unir IMFs
a fontes de funding e, em particular, a mercados de capitais internacionais (<http://microrate.com/home>).
Com base nessa denio, em 2007, do total de US$3.883 milhes de recursos
disponveis dos MIVs, US$3.066 milhes de ativos estavam alocados em micronanas,
representando 79% do total. Se considerarmos que esse total no engloba entidades
como ProCredit Holding
7
uma das principais entidades provedoras de funding para
micronanas , por no estar de acordo com a redenio de MIV utilizada pela
MicroRate, o volume de recursos caria ainda maior
8
(MICRORATE, 2008). medida
que o volume de recursos crescente nesse mercado, cresce o movimento em relao
transparncia (accountalibity), no s pela exigncia dos MIVs em relao s IMFs,
mas tambm por padres de informao elevados desses canais de investimento.
Quanto mais o mercado se desenvolve e os stakeholders se prossionalizam,
mais o nicho de servios denominado micronanas se assemelha ao mainstream
nanceiro, no que tange exigncia de qualicao e gerao de resultados. Assim,
visando o acesso da populao a servios nanceiros adequados s suas necessidades
o que signicaria a incluso nanceira no Brasil , torna-se necessrio, como primeiro
passo de uma jornada, aprofundar o conhecimento sobre o cenrio brasileiro das
micronanas e a compreenso sobre sua integrao com a conjuntura mundial.
Microfinanas no Brasil
No Brasil, cerca de 70 milhes de pessoas perfazem a faixa de renda
relacionada com as micronanas, gerando o potencial de 35 milhes de clientes,
metade dos quais teria interesse em obter crdito (SOARES; MELO SOBRINHO,
2008). A pesquisa Economia Informal Urbana Ecinf 2003, realizada pelo Instituto
Brasileiro de Geograa e Estatstica (IBGE) em parceria com o Servio Brasileiro de
Apoio s Micro e Pequenas Empresas (Sebrae), publicada em 2005, indica demanda no
setor de micronanas de mais de 10 milhes de empreendedores urbanos informais,
considerados como unidades econmicas pertencentes a trabalhadores por conta
prpria e a empregadores com at cinco empregados, as quais no traduzem existncia
ou inexistncia de constituio jurdica, mas evidenciam caractersticas comuns de
baixa escala de produo, baixo nvel de organizao e quase nenhuma separao entre
o capital e o trabalho.
7
De acordo com o Deutsche Bank Research: Among the largest vehicles, ProCredit is reported to have
the largest loan portfolio of around EUR 757 m []. Em relao ao portflio de crdito mencionado, o
documento arma: Only loans < EUR/USD 10,000 are considered. The total loan portfolio of ProCredit
Holding amounts to EUR 2.1 bn in 2006 (DEUTSCHE BANK RESEARCH, 2007, p. 9).
8
A Micro Rate excluiu as instituies que no se enquadravam na redenio de MIV, constante no relatrio
de 2008, ainda que seu nome constasse de pesquisas anteriores.
16
Retroagindo gnese das micronanas no pas, verica-se que o Brasil
sustenta signicativa parcela de contribuio no que, modernamente, chamado de
microcrdito. Experincia pioneira conduzida no Recife, iniciada em 1973, a Unio
Nordestina de Assistncia a Pequenas Organizaes (UNO), formada pela Aitec
atualmente denominada Accion International
9
e por empresrios lderes locais, teve
como objetivo principal vericar os resultados da atuao conjunta de crdito, assistncia
tcnica e capacitao como meio ecaz de alavancar as condies econmicas e sociais
dos cidados de baixa renda, primeiro no contexto urbano, posteriormente no interior
do nordeste brasileiro (SCHREIBER, 1975)
10
. Crdito, assistncia tcnica, pesquisas
sobre perl do microempresrio informal e impacto do crdito providos pela UNO
fomentaram o associativismo cooperativas, associaes de artesos e grupos de
compra. Ao longo dos anos, na Bahia e em Pernambuco foram concedidos crditos
a milhares de empresrios, e foram formados especialistas em crdito para negcios
informais, referncias, por muito tempo, para outras iniciativas de microcrdito latino-
-americanas, evidenciando sua competncia na rea tcnica. Entretanto, por no haver
incorporado autossustentabilidade a suas premissas de gesto, a UNO encerrou suas
atividades aps dezoito anos (BARONE et al, 2002).
A UNO foi apenas um caso de atuao das ONGs na Amrica Latina. Os anos
1970 e, principalmente, 1980, traduziram poca bastante frutfera para iniciativas que
se estruturavam de forma independente do Estado. Com o tempo, questes polticas,
sociais e econmicas interferiram nos caminhos adotados por essas entidades natureza
das parcerias e dos princpios. Devem ser enfatizados momentos de ruptura nos padres
estabelecidos (fatos promotores de descontinuidade), como o comprometimento
(restrio) dos recursos pblicos para aplicao em projetos de desenvolvimento em
virtude da crise da dvida e da recesso econmica dos anos 1980 (SEQUEIRA, 2005);
as transformaes econmicas e polticas ocorridas nos pases do leste europeu; e
as crises sociais na frica na mesma poca, o que conduziu ao redirecionamento de
parte dos recursos da cooperao internacional para essas regies e gerou necessidade
de busca por opes para sustentabilidade das ONGs latino-americanas (ASHOKA;
MCKINSEY, 2001 apud SEQUEIRA, 2005).
9
Estabelecida em 1961, Accion atua em micronanas desde 1973, tendo dcadas de experincia no campo
do desenvolvimento econmico internacional (<http://www.accion.org>).
10
Segundo Schreiber (1975), dos 192 contratos submetidos a anlise pelos bancos parceiros em 1974, foram
aprovados 91%. O contato inicial era conduzido em campo por tcnicos da UNO, sob abordagem informal.
Na sequncia, com as fases de estruturao do projeto e validao pelo cliente, a proposta era encaminhada a
um dos bancos parceiros na iniciativa. O Ncleo de Assistncia Industrial de Pernambuco (NAI) provia parte
da assistncia tcnica, sendo colaborador do programa. Os servios de orientao tcnica e nanceira geravam
cobrana de taxa de servio.
O cenrio dos anos 1980 para as ONGs na Amrica Latina, portanto, caracterizou-se,
entre outros fatores, por restrio de crdito de fontes pblicas para aes de fomento;
crise da dvida externa, com reduo das opes de funding provenientes do exterior;
baixo crescimento econmico; e instabilidade social concentrao de renda, inao e
desemprego. Em paralelo incapacidade do Estado de prover orientao para resoluo
de problemas sociais e econmicos e realocao parcial do capital internacional de
cooperao, o processo de redemocratizao reforou a ideia de mudana no paradigma
sob o qual operavam as ONGs at ento. Deve-se mencionar a concepo de ao que
vigia anteriormente, quando havia presena mais incisiva do capital internacional nos
projetos em parceria com ONGs locais.
[...] a cooperao internacional reforou um padro de
pensamento em que as carncias, mais do que a rentabilidade,
devem ser a referncia primeira na denio das prioridades sem
ns lucrativos e no-governamentais (FERNANDES, 1984, p.85
apud SEQUEIRA, 2005, p. 88 Destaques nossos).

No Brasil emergiram, nos anos 1980 e 1990, novos desaos no apenas
relacionados fonte de funding, mas tambm orientao estratgica dessas organizaes.
A continuidade das aes das ONGs se tornou dependente de novo paradigma para sua
sustentabilidade, at mesmo no que tange interao com os clientes, medida que essa
se afasta do assistencialismo (SEQUEIRA, 2005).
Sintomtica a declarao de Barreto (2000), do Banco Nacional
de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES), ao armar que
no se deve considerar o microcrdito como uma ferramenta ecaz
de combate direto pobreza, pois isso exige polticas pblicas e
instrumentos especcos. Para ele, esse entendimento equivocado
provocou o desperdcio de vultosos montantes, de origem pblica
ou providos por agncias de cooperao internacional, sem
qualquer melhoria no acesso dos microempreendedores ao crdito
produtivo (PASSOS et al, 2002, p. 56-57).
Em meados da dcada de 1990, foi institudo o Conselho da Comunidade
Solidria
11
, com participao relevante nas disposies legais do microcrdito. A
partir de 1997, com as Rodadas de Interlocuo Poltica, diversas medidas foram
implementadas (BARONE et al, 2002), com intensa participao do Banco Central do
Brasil (SOARES; MELO SOBRINHO, 2008).
11
Fernando Henrique Cardoso cria em 12 de janeiro o Conselho da Comunidade Solidria com o objetivo
de se adequar s exigncias do voluntariado moderno. Ruth Cardoso a primeira presidente do conselho.
Instituio no ano de 1995 (<http://www.portaldovoluntariohsbc.com.br/site/pagina.php?idconteudo=703>).
18
Assim, o Banco Central iniciou processo de avaliao e estudos, visando ao
aumento da oferta de servios nanceiros para populaes de baixa renda, considerado
elemento fundamental para combate desigualdade social do pas. Trabalhou de forma
integrada com representantes dos diversos segmentos envolvidos, tanto do setor privado
como do setor pblico, e participou ativamente na construo do marco regulatrio
para esse m, no mbito de sua competncia. Destacam-se, dentre outras aes, os
mecanismos para bancarizao com aperfeioamento das normas relativas aos
correspondentes e com adoo das contas simplicadas , o aprimoramento das normas,
a aproximao entre o Banco Central e as cooperativas de crdito e a implementao da
gura da Sociedade de Crdito ao Microempreendedor (SCM).
No que diz respeito aos correspondentes, a partir de 1999, foi aperfeioada
sua regulamentao, aumentando-se o escopo de servios e de agentes envolvidos
12
.
Com isso, desde 2002, no existe nenhum municpio brasileiro sem acesso a servios
nanceiros, como consequncia da atuao dos correspondentes. Com a Resoluo
n 3.156, de 17 de dezembro de 2003, todas as instituies autorizadas pelo Banco
Central passaram a ter a possibilidade de contratar correspondentes.
Outra inovao importante para o processo de bancarizao no pas, no mesmo
ano, foram as contas-correntes e as contas de poupana simplicadas Resoluo
n 3.104, de 25 de junho de 2003 (conta de depsito), e Resoluo n 3.113, de
31 de julho de 2003 (conta-poupana). Existem aproximadamente 10 milhes de
contas-correntes simplicadas, sendo 5,5 milhes ativas em agosto de 2009.
Destaca-se o fortalecimento das cooperativas de crdito tambm a partir da
dcada de 1990, possibilitado, entre outros motivos, pelo aperfeioamento das normas
13
.
Houve crescimento signicativo no nmero de cooperativas nas dcadas de 1980 e 1990,
chegando a 1.451 em 2008 (1
o
e 2
o
nveis). A estabilidade no crescimento quantitativo de
cooperativas, observada a partir de 2002, foi acompanhada pelo crescimento no nmero
de pontos de atendimento, frutos da busca da economia de escala e da racionalizao
dos processos que ocorreram na maioria dos sistemas (SOARES; BALLIANA, 2009).
A Resoluo n 3.058, de 20 de dezembro de 2002, estabeleceu a possibilidade
do surgimento de cooperativas de pequenos empresrios, microempresrios e
microempreendedores, que facilitariam o acesso a servios nanceiros a um pblico
12
Resoluo n 2.640, de 25 de agosto de 1999, alterada pela Resoluo n 2.707, de 19 de abril de 2000
(atual Resoluo n 3.110, de 31 de julho de 2003), e posteriores alteraes e normas complementares. Os
correspondentes bancrios foram estabelecidos e regulamentados inicialmente pela Circular n 220, de 15 de
outubro de 1973.
13
Com a liquidao do Banco Nacional de Crdito Cooperativo (BNCC), em 1991, o Banco Central inicia
processo efetivo de regulamentao do cooperativista de crdito brasileiro, inicialmente com a Resoluo
n 1.914, de 1992, com incentivo estruturao do setor, com nfase no papel das cooperativas centrais de
crdito e a possibilidade de constituio de bancos controlados por cooperativas centrais de crdito, com a
edio da Resoluo n 2.193, de 1995.
que no despertava interesse das instituies nanceiras tradicionais
14
. A Resoluo
n 3.106, de 25 de junho de 2003, permitiu a constituio de cooperativas com livre
admisso de associados, respeitados os limites demogrcos da rea de atuao, alm
do aperfeioamento do marco regulamentar, particularmente quanto ampliao de
exigncias que fortaleceram o papel das cooperativas centrais de crdito (SOARES;
BALLIANA, 2009). Essa permisso ampliou as possibilidades de atuao e,
consequentemente, o nmero de cooperados do segmento que hoje passa dos 4 milhes.
Em setembro de 2009, existiam 172 cooperativas na modalidade de livre-admisso, o
que representa 12,2% do total de cooperativas de crdito singulares. Com isso, comea
a se alterar o perl do segmento.
Enfatizam-se, entre os diversos tipos de cooperativas e sistemas, as cooperativas
pertencentes ao movimento de agricultura familiar com interao solidria (SOARES;
BALLIANA, 2009) pela relevncia do seu alcance social, com insero nanceira
de pequenos agricultores. Em 2008, essas cooperativas instituram sua confederao
(3 nvel), fortalecendo e ampliando as possibilidades desse grupo de cooperativas.
A SCM entidade regulada pelo Banco Central, especializada em
microcrdito produtivo, desde 1999
15
, com competncia de realizar somente
operaes de crdito produtivo, no valor de at 10 mil reais por cliente
16
. A Resoluo
n 3.567, de 29 de maio de 2008, expandiu o escopo de atendimento dessas instituies
para atender ao segmento representado pelas empresas de pequeno porte, alterou sua
denominao para Sociedade de Crdito ao Microempreendedor e Empresa de Pequeno
Porte
17
(SCMEPP), bem como ampliou o limite das operaes por cliente, que passou a
5% do Patrimnio Lquido ajustado.
Com o objetivo de estimular as micronanas no Brasil, a Lei n 10.735,
de 11 de setembro de 2003, com a regulamentao dada pela Resoluo n 3.422, de
30 de novembro de 2006, alterada pela Resoluo n 3.706, de 27 de maro de 2009,
instituiu a destinao obrigatria de parcela dos depsitos a vista dos bancos para
operaes de microcrdito. Os valores no aplicados na atividade cam depositados no
Banco Central, sem remunerao.
14
Por prudncia, a norma exigiu requisitos adicionais em relao aos demais tipos de cooperativas j
existentes de vnculo de trabalho ou prosso , especialmente quanto necessidade de liao cooperativa
central de crdito e publicao de demonstraes nanceiras em jornal de grande circulao na rea em que
atuam, visando prover mais controle externo e transparncia nas atividades desse novo tipo de cooperativa
(SOARES; BALLIANA, 2009, p.20).
15
MP n 1.894-19, de 1999. Resoluo n 2.627, de 2 de agosto de 1999.
16
Resoluo n 2.874, de 26 de julho de 2001, art 2: As sociedades de crdito ao microempreendedor,
no desempenho das atividades relativas ao seu objeto social, podem conceder nanciamento e prestar
garantias a pessoas fsicas, com vistas a viabilizar empreendimentos de natureza prossional, comercial ou
industrial, de pequeno porte, e as pessoas jurdicas classicadas como microempresas na forma da legislao
e regulamentao em vigor.
17
Com base na alterao da Lei n 10.194, de 14 de fevereiro de 2001, determinada pela Lei n 11.524, de 24
de setembro de 2007 (SOARES; MELO SOBRINHO, 2008; Lei n 11.524, de 2007; Resoluo n 3.567, de
29 de maio de 2008).
20
Nesse sentido de direcionamento de recursos, em 2005 foi institudo o
Programa Nacional de Microcrdito Produtivo Orientado (PNMPO) pelo Ministrio do
Trabalho e Emprego (MTE), por meio da Lei n 11.110, de 25 de abril de 2005. Os
recursos direcionados ao PNMPO provm do Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT)
e de parcela dos depsitos a vista das instituies nanceiras. De acordo com a Lei
n 11.110, de 2005, o PNMPO foi institudo (...) com o objetivo de incentivar a
gerao de trabalho e renda entre os microempreendedores populares. A lei considera
microcrdito produtivo orientado:
(...) o crdito concedido para o atendimento das necessidades
nanceiras de pessoas fsicas e jurdicas empreendedoras de
atividades produtivas de pequeno porte, utilizando metodologia
baseada no relacionamento direto com os empreendedores no
local onde executada a atividade econmica (...).

Observa-se, ento, que o Estado importante provedor de funding para
microcrdito estabeleceu condies para concesso das operaes, determinando
como e com quem as entidades devem operar, limitando as taxas de juros, os prazos, os
clientes, a metodologia e, para algumas instituies, a natureza da operao como o
caso da proibio de operaes de crdito para consumo pelas SCMEPPs. A limitao
do escopo afeta diretamente a gesto nanceira e estratgica das IMFs, uma vez que
podem ocorrer situaes em que bons clientes adimplentes por longo perodo tm
negado seu pedido de crdito para necessidade de consumo que porventura venha a
ocorrer. Esse produto poderia ter seu custo minimizado pelo acompanhamento prvio
j realizado e reforar o vnculo da IMF com o cliente, delizando-o. A isso, alia-se o
fato de que, de qualquer maneira, os recursos emprestados no so necessariamente
utilizados no objetivo declarado na produo ou na compra de um ativo, por exemplo
, a no ser que o valor seja entregue diretamente ao vendedor do ativo xo a ser
nanciado ou ao provedor de insumos. Tomando como exemplo o Grameen Bank
18
, um
dos casos internacionais mais conhecidos, referncia em micronanas, verica-se que
a gesto do crdito pelo cliente passa por discricionariedade:
Trabalho de campo independente mostrou que os clientes do
Grameen Bank usavam seus crditos para diversos propsitos
negcio, consumo de comida, sade, educao e at pagamento
de dote. Os crditos concedidos pelo Grameen no iam para os
micronegcios para um investimento nico e especco. Ao invs
disso, eles faziam parte de portflios nanceiros complexos das
famlias de baixa renda. (HULME, 2008, p. 7. Traduo nossa.).
18
O projeto Grameen Bank originou-se em 1976, em Bangladesh. Em 1983, foi transformado em banco
formal, sob lei especial aprovada para sua instituio (MIX). Informaes em <www.mixmarket.org>ou em
<www.grameen-info.org>.
Em relao a IMFs no reguladas pelo Banco Central, em 1999 foi instituda a
Organizao da Sociedade Civil de Interesse Pblico (Oscip), entidade sem ns lucrativos
que, alm de no estar sujeita Lei da Usura
19
, podendo cobrar taxas de juros de mercado,
pode remunerar seus dirigentes, diferentemente das ONGs de microcrdito. Esse fato,
em tese, promove opes para obteno de receitas sucientes para fazer frente a custos,
despesas e investimentos, bem como a contratao de prossionais no mercado. Hoje, no
Brasil, existem 124 Oscips cadastradas no PNMPO/MTE (PNMPO, 2009).
Assim, a partir dos anos 1990, ampliou-se no Brasil o nmero de atores
que prestam servios assumidos como de micronanas, como as SCMs (atuais
SCMEPPs), fundos pblicos, agncias de fomento, cooperativas de crdito, bancos
e Oscips. Atualmente, a maior carteira de microcrdito administrada pelo Banco
do Nordeste do Brasil (BNB) banco pblico com carteira de desenvolvimento em
parceria com a Oscip Instituto Nordeste Cidadania (INC)
20
. O programa Crediamigo
contava com mais de 400 mil clientes e carteira bruta de US$155,3 milhes em
dezembro de 2008 (MIX, 2009).
Aps essa primeira fase de interao e de ajustes regulamentares, o Banco
Central passou a realizar eventos com o objetivo de divulgar o resultado das
aes voltadas ao setor micronanceiro dois seminrios de microcrdito, sete de
micronanas, alm de dois internacionais entre 2002 e 2008. Esses eventos tiveram
grande xito de pblico, chegando a ultrapassar mil inscries. Com o passar do tempo,
paralelamente aos seminrios, foram realizados pequenos eventos para ns diversos,
como encontros de operadores, que aproveitavam a oportunidade para reunir seus
associados, reunies de operadores com o Banco Central e encontros para formao
de grupos de trabalho, como os realizados durante as atividades do projeto estratgico
Governana Cooperativa
21
.
Em sntese, o ambiente institucional para as IMFs no Brasil se caracterizou,
a princpio, por inuncia de entidades de cooperao internacional que priorizavam
resultados sociais vis--vis rentabilidade e, posteriormente, pela inuncia do
Estado como condutor das regras de atuao, da abordagem estratgica para o setor.
Como indicado, as ONGs preponderantemente Oscips de microcrdito hoje
enfrentaram rompimento do paradigma operacional e nanceiro nos anos 1980 e ainda
dependem de capital prprio e de nanciadores para operar, pois no so autorizadas a
19
Atendendo s condies necessrias para que as ONGs e demais entidades operadoras de microcrdito
sejam dotadas de sustentabilidade, algumas instituies foram isentas da Lei da Usura pela MP n 1.914, de
1999, hoje MP n 2.172-32, de 2001.
20
O Instituto Nordeste Cidadania entidade civil, autnoma, sem ns lucrativos. Foi fundado em 1993,
ocializado em 27 de fevereiro de 1996 e, em 29 de setembro de 2003, obteve o certicado de Oscip
(<http://www.nordestecidadania.org.br>).
21
O projeto Governana Cooperativa, cujas atividades foram desenvolvidas de 2006 a 2009, visou denir e
disseminar boas prticas de governana para cooperativas de crdito, realizando, para tanto, ampla pesquisa
com dirigentes de cooperativas e cooperados. Contou com a participao e o respaldo de todo o segmento de
crdito cooperativo. Veja informaes em <www.bcb.gov.br/?govcoop>.
22
captar recursos no mercado. Da mesma forma, as SCMEPPs no captam recursos, o que
as vincula, essencialmente, a capital prprio, funding pblico ou a capital proveniente
do setor nanceiro.
O encadeamento histrico conduziu o cenrio brasileiro atual matriz de
relaes, na qual o Estado assumiu a coordenao da indstria de micronanas por
meio da concesso de funding e da induo de prticas e conceitos. Entendendo que
momento de inserir novas relaes nesse modelo, o Banco Central do Brasil elaborou o
projeto estratgico Incluso Financeira, relatado a seguir.

Projeto estratgico Incluso Financeira
A convergncia entre micronanas e sistema nanceiro tradicional,
resultado da expanso do acesso a servios nanceiros adequados a diversas camadas
da populao de forma eciente, estgio para obteno de um sistema nanceiro
sustentvel e inclusivo. A premissa que embasa esse sistema nanceiro nico que une
os dois mundos que a prestao de servios nanceiros adequada se torna vivel por
meio de recursos tecnolgicos diferenciados, desenvolvidos para pblicos e nichos de
mercado com necessidades prprias, sem, no entanto, segregar e classicar clientes
assume-se que todos os cidados detentores de renda esto aptos a contratar (assumir
compromissos) como agentes econmicos, produtivos e capazes. A proviso ou no de
um servio nanceiro se torna, portanto, consequncia da anlise sobre a capacidade de
pagamento de cada cliente, de forma individual, e no da classicao em determinados
grupos ou classes econmicas.
Para que ocorra esse processo de integrao, no apenas nanceira, mas
tambm social, h necessidade de conhecimento do mercado demanda e oferta e do
potencial de alavancagem de parcerias, cujas aes coordenadas conduzam a sinergia
entre os stakeholders. Essa espiral de aprendizado deve direcionar os esforos para
desenvolvimento de tecnologia gesto, processos e produtos , de forma ordenada e
cumulativa, o que demanda mesma viso de futuro para os atores envolvidos no processo.
A delimitao dos itens que se inserem no contexto das micronanas pode
gerar entraves e concepes pr-estabelecidas, conduzindo os esforos de pesquisa para
o mesmo escopo previsto no que tradicionalmente se tem chamado de micronanas.
Por exemplo, solues opcionais, como bancos comunitrios e moedas sociais, antes
de traduzirem um novo setor a ser analisado, podem apenas ser inseridos, de forma
sinrgica, no contexto das solues para a incluso nanceira. Assim, mais do que
conhecer o mercado e articular parcerias que envolvam atores distintos, o projeto
Incluso Financeira tem a pretenso de privilegiar solues de longo prazo, e no de
buscar solues de curto prazo, que atendam a conjuntos isolados de operadores, nichos
de clientes ou ajustes normativos.
Trabalhando com a ideia de prover acesso a servios nanceiros adequados s
necessidades da populao, o projeto Incluso Financeira tem objetivo de, juntamente
com os atores envolvidos, repensar o modelo de incluso nanceira no Brasil, com
vistas a expandir a possibilidade de acesso a todos os brasileiros.
A primeira fase de atividades do projeto objetiva realizar diagnstico do setor
micronanceiro no Brasil, identicando seus pontos fortes e suas fragilidades, e, ao
mesmo tempo, promover articulao dos stakeholders, isto , estruturao da rede de
competncias. Nessa fase, o Banco Central exerce o papel de agente nodal.
A primeira fase visa, ento, conduzir a melhor organizao dos atores, que,
aps aprofundamento do conhecimento sobre as fragilidades e as fortalezas do mercado
no Brasil, tornaro viveis as propostas de soluo. Entre outras atividades dessa fase,
menciona-se: (1) formao do Comit de Incluso Financeira do Banco Central; e (2)
realizao do I Frum Banco Central sobre Incluso Financeira.
O Comit de Incluso Financeira do Banco Central, composto por representantes
das reas do Banco Central que se envolvem direta ou indiretamente com o tema, sob
coordenao da rea de Normas e Organizao do Sistema Financeiro, tem como
objetivo denir o papel do Banco Central na temtica, especicando e delimitando seus
objetivos, coerente com as diretrizes do governo federal, as possibilidades legais e as
competncias da autarquia. Com isso, estabelecer agenda propositiva, manifestando-se
sobre consultas e demandas em relao ao tema. O pressuposto que, tambm
internamente, preciso haver articulao entre as reas e denio de objetivos, para
que no haja duplicidade de esforos, catalisando resultados e consolidando a posio
do Banco Central nessa questo.
O I Frum Banco Central sobre Incluso Financeira, a se realizar de 16 a 18 de
novembro de 2009, em Salvador, tem os objetivos de consolidar diagnstico da questo
micronanceira no Brasil e de promover articulao de parcerias, a m de possibilitar
que, com base nos seus resultados, ganhem fora projetos que contribuam para a incluso
nanceira no Brasil, na busca de umsistema nanceiro sustentvel e inclusivo.
Esse Frum com formato diferenciado dos eventos de micronanas
anteriormente realizados pelo Banco Central, tambm com colaborao e apoio do
Sebrae pretende enfocar as partes interessadas (stakeholders) do processo, com intuito
de promover, de forma organizada, dilogo e parcerias. Torna-se, ento, ambiente de
encontro para discusso de problemas e construo de solues. Seu objetivo maior dar
incio articulao da rede de incluso nanceira.
Visando sua efetiva realizao, foram organizados, alm de reunies para
interlocuo inicial e estabelecimento de parcerias, trs encontros, denominados
Pr-Frum Incluso Financeira, com atores estratgicos representantes do governo,
dos operadores de mercado, fomentadores e estudiosos do assunto , em agosto,
24
setembro e outubro de 2009. Os resultados desses encontros foram o esclarecimento da
metodologia de grupos de trabalho a ser empregada no I Frum e o incio da articulao
da rede de competncias.
Uma vez que o I Frum tem o objetivo de diagnosticar pontos fortes e
fragilidades em relao questo, este livro apresenta captulos preparados por alguns
representantes desses atores estratgicos, buscando evidenciar o estado da arte do tema
perspectivas e desaos para incluso nanceira no Brasil sob diferentes enfoques ,
podendo vir a ser referncia para avaliao de mudanas futuras.
O livro est estruturado em trs partes. A Parte 1 Viso de atores do
governo apresenta uma das destacadas iniciativas governamentais relacionadas s
micronanas o programa de microcrdito e enfatiza a atuao do BNDES, um
dos mais importantes provedores de funding para micronanas, alm de abordar as
nanas solidrias, consideradas uma opo para incluso nanceira.
A Parte 2 Viso de atores do mercado revela o posicionamento dos
atores que so tradicionalmente considerados no rol das micronanas, como Oscips
organizaes no reguladas pelo Banco Central cooperativas de crdito, sociedades
de crdito ao microempreendedor e empresa de pequeno porte, agncias de fomento
e bancos.
A Parte 3 Viso de fomentadores e estudiosos composta por captulos
de autoria de especialistas nacionais e internacionais dedicados ao estudo e ao fomento
de questes relacionadas incluso nanceira, sob diferentes ticas.
Enm, cada autor apresenta seu olhar sobre a incluso nanceira, no esforo de
compilar informaes e avaliar diculdades e possibilidades, principalmente sob a tica
da oferta de servios nanceiros. Certamente muitos atores estratgicos para o debate
sobre incluso nanceira no Brasil caram fora desse livro, o que implica delimitao
do escopo da anlise nessa etapa inicial do projeto. Isso evidencia a amplitude do projeto
e a impossibilidade de contemplar o tema por completo nessa primeira abordagem.
As ideias, os nmeros e os fatos apresentados pelos autores dos captulos no
representam o posicionamento do Banco Central, nem o dos organizadores do livro.
Trata-se de um espao aberto para que os autores manifestem sua viso e, com isso,
contribuam para entendimento do assunto e identicao de solues, para que se
promova a incluso nanceira do cidado brasileiro.
O papel do Banco Central do Brasil no projeto Incluso Financeira coordenar
esse processo de identicao dos desaos e de propostas para a incluso nanceira
no Brasil, visando resultados concretos, que se traduziro em arranjos e projetos dos
stakeholders. Para tanto, o empenho para se formular o diagnstico, consubstanciado
neste livro, o primeiro passo dessa jornada.
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26
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a
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Viso de atores do governo
Parte 1
29 Incluso Financeira
Parte 1 Viso de atores do governo
O Captulo 1, intitulado Programa Nacional de Microcrdito Produtivo
e Orientado: conquistas e desaos, de autoria de J . Max Brito Coelho e Edmar
Roberto Prandini, apresenta o histrico do programa, analisa os principais resultados
alcanados por esse programa e os desaos que persistem na poltica de microcrdito.
No Captulo 2, Incluso Financeira no Brasil: o papel do BNDES, os autores
Luciano Galvo Coutinho, Antonio Marcos Hoelz Pinto Ambrozio, Andr Albuquerque
SantAnna e Guilherme Castanho Franco Montoro discutem os limites expanso do
crdito em pequena escala e as formas de superar as restries, com foco na atuao do
Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES).
O Captulo 3, Finanas Solidrias e Moeda Social, escrito pelo professor
Paul Singer, Secretrio Nacional de Economia Solidria do Ministrio do Trabalho e
Emprego, contextualiza o conceito de Finanas Solidrias, apresenta os Clubes de Troca
e os Bancos Comunitrios, alm de abordar a construo e a atuao da Rede Brasileira
de Bancos Comunitrios de Desenvolvimento.
Programa Nacional de
Microcrdito Produtivo e Orientado:
conquistas e desafios
J. Max Brito Coelho
Edmar Roberto Prandini
1
Ministrio do
Trabalho e Emprego
Programa Nacional de Microcrdito Produtivo e
Orientado: conquistas e desafios
J. Max Brito Coelho
1
Edmar Roberto Prandini
2
I. Introduo
O Programa Nacional de Microcrdito Produtivo Orientado (PNMPO) ou
Programa de Microcrdito, institudo no mbito do Ministrio do Trabalho e Emprego
(MTE), est prximo de completar cinco anos de existncia, sempre com o intuito de
construir uma poltica de Estado, universalizar o acesso ao microcrdito entre milhares
de microempreendedores populares excludos do sistema nanceiro tradicional e
promover a gerao de trabalho e renda.
Na verdade, o Programa, na condio de instituio inovadora, teve nesses
anos de ser totalmente construdo, tanto a sua estrutura administrativa e oramentria
quanto a formulao de polticas pblicas adequadas ao setor, por meio de uma interao
permanente com outros rgos governamentais e com a comunidade do microcrdito.
O presente trabalho analisa, do ponto de vista da coordenao nacional,
alguns dos principais resultados alcanados pelo Programa e algumas das diculdades
enfrentadas, bem como os principais desaos que persistem na poltica de microcrdito.
II. Histrico
Durante a campanha eleitoral de 2002 para a presidncia da Repblica, o ento
candidato Luiz Incio Lula da Silva anunciou, entre suas propostas para o governo, a
implantao de uma poltica pblica de microcrdito. As organizaes de microcrdito
existentes poca, lideradas pela Associao Brasileira dos Dirigentes de Entidades
Gestoras e Operadoras de Microcrdito, Crdito Popular Solidrio e Entidades Similares
(ABCRED), encaminharam, por sua vez, uma proposta para a instalao de um sistema
de nanciamento da economia popular. Fundamentalmente, o setor criticava a falta de
coordenao nas aes desenvolvidas pelo governo no campo do microcrdito.

1
Economista, assessor do Ministro do Trabalho e Emprego e coordenador-geral do Programa Nacional de
Microcrdito Produtivo Orientado (PNMPO/MTE).
2
Socilogo e analista de planejamento do PNMPO.
34
Com a posse do presidente Luiz Incio Lula da Silva, no incio de 2003, o novo
governo passou a estruturar as medidas que comporiam a poltica de ampliao do crdito
populao de baixa renda. Assim, em 25 de junho de 2003, publicou-se, como uma das
principais iniciativas, a Medida Provisria (MP) n 122, que determinava a aplicao
de um percentual dos depsitos a vista de todo o sistema nanceiro em operaes de
microcrdito, sob pena de reteno no Banco Central do saldo que no fosse utilizado
nessas operaes, sem nenhuma remunerao. A regulamentao legal estabeleceu
em 2% o percentual exigido. Outra iniciativa foi a criao das contas simplicadas,
desburocratizando as exigncias documentais para a abertura de conta-corrente pelas
pessoas de baixa renda que mantivessem saldo mdio em conta de at R$1.000,00 por
ms; alm disso, a criao de um novo banco, pelo Banco do Brasil (BB), para operar
exclusivamente no segmento de baixa renda, atravs das contas simplicadas, o Banco
Popular do Brasil (BPB), com capital inicial de R$100 milhes.

Observaram-se, ento, as seguintes situaes:
a) medida de sucesso foi a criao das contas simplicadas, que rapidamente atingiram
a casa de milhes de novos correntistas. Entretanto, o crdito disponibilizado
focalizou as necessidades de consumo;
b) a operao do Banco Popular do Brasil, por sua vez, se exitosa em criar um modelo
de intermediao de transaes nanceiras (especialmente til para o pagamento de
contas e transferncia de recursos) por meio de terminais bancrios que poderiam
ser instalados em comunidades de baixa renda, no se revelou ecaz na concesso de
microcrdito produtivo orientado. Os valores repassados foram especialmente para
modalidade sem direcionamento produtivo;
c) a elevada reteno pelo sistema nanceiro dos recursos de exigibilidade (os 2% dos
depsitos a vista), indicando que o sistema nanceiro no via nas medidas adotadas
viabilidade operacional e nanceira;
d) as organizaes de microcrdito existentes continuavam com baixo acesso aos
recursos disponveis.

Nesse contexto, as organizaes de microcrdito passam a reivindicar junto
ao governo a estruturao de um novo marco regulatrio que previsse sua participao
como operadoras da poltica pblica, aproveitando-se do conhecimento adquirido por
elas ao longo de mais de duas dcadas de atuao.

Acolhendo essa demanda, o governo instalou um Grupo de Trabalho
Interministerial para formatar um novo programa, pautado pelas seguintes caractersticas:
a) que reconhecesse o protagonismo de organizaes de microcrdito j atuantes no pas;
b) que tivesse como foco prioritrio do microcrdito aquele voltado para o fomento de
pequenas unidades produtivas;
c) que utilizasse como mtodo de operao a presena da gura do agente de crdito,
que na visita ao empreendimento popular tem condies de avaliar a utilidade e a
adequao do crdito, evitando o superendividamento e a inadimplncia.

Incluso Financeira
1 Programa Nacional de Microcrdito Produtivo e Orientado: conquistas e desaos
35
A adoo, pela Organizao das Naes Unidas (ONU), de 2005 como o
Ano Internacional do Microcrdito teve relevncia, ao criar um ambiente favorvel ao
desenvolvimento de novas iniciativas nessa rea. Assim, em 29 de novembro de 2004,
o governo federal publicou uma nova MP, a MP n 226, convertida na Lei n 11.110,
de 25 de abril de 2005, que criava o PNMPO, junto ao MTE, sendo gerido por um
Comit Interministerial, com a participao do Ministrio da Fazenda e do Ministrio
do Desenvolvimento Social (MDS).
III. O Programa de Microcrdito
Criado em novembro de 2004, o Programa de Microcrdito foi instalado como
Assessoria Especial do MTE, em 2005. As primeiras iniciativas, ainda em 2005, visaram
propor a estrutura de funcionamento do Programa e a habilitao das organizaes
interessadas em aderir ao MTE.

Inicia-se, em 2006, a articulao do dilogo com parceiros institucionais.
Assim, desde fevereiro de 2006, realizaram-se tratativas para promover, com o Banco
Interamericano de Desenvolvimento (BID) e o Banco Nacional de Desenvolvimento
Econmico e Social (BNDES), um Plano de Desenvolvimento Institucional (PDI),
em que, mediante a instaurao de um processo participativo, se pudesse realizar
um diagnstico setorial, avanar na superao de entraves e impelir a expanso do
microcrdito. Em razo dessa articulao, a partir de agosto de 2007, realizaram-se dez
ocinas temticas, das quais participaram mais de 380 representantes das organizaes
de microcrdito do pas, debatendo temas pertinentes ao marco jurdico, a estruturas
contbeis, a modelos de governana corporativa e s necessidades das organizaes,
para que se possa fortalecer e ampliar o nmero de pessoas atendidas. Concluindo
o trabalho do PDI, com o encerramento das ocinas planejadas, o Programa de
Microcrdito publicou os textos elaborados pelos consultores, no decorrer do primeiro
semestre de 2008.

Alm disso, duas outras iniciativas tornaram-se relevantes para o
desenvolvimento do Programa nos seus primeiros anos: primeiro, a organizao dos
dois primeiros seminrios nacionais do Programa de Microcrdito, realizados em 2006
e 2007, com os temas plano de contas das Oscips
3
de microcrdito e redes e indicadores
de desempenho, respectivamente. A segunda ao refere-se promoo de um encontro
entre os agentes nanceiros pblicos e privados e as organizaes de microcrdito. O
primeiro encontro com esse teor realizou-se no Rio de J aneiro, na sede do BNDES, em
setembro de 2007.
3
Organizaes da Sociedade Civil de Interesse Pblico.
36
Ressalta-se que 2007 comea com a gesto do ministro Carlos Lupi no MTE,
com o Programa de Microcrdito submetido direo do secretrio-executivo do
ministrio Andr Figueiredo, que no apenas preserva o princpio que norteou a criao
do Programa e naliza as polticas que estavam em andamento, como tambm avana
em novas aes, principalmente quanto construo de um sistema de monitoramento,
ao repasse de recursos oramentrios mediante chamadas pblicas, ampla divulgao
da rede de atendimento do microcrdito e integrao de polticas pblicas.
O primeiro projeto que une microcrdito com Plano Setorial de Qualicao
(Planseq), implementado ao nal de 2007, teve o intuito de ir ao encontro da idia
de integrar as polticas pblicas, ao propiciar a capacitao em gesto de 3.400
microempreendimentos clientes das organizaes de microcrdito.

No segundo semestre de 2008, o Programa lanou os primeiros editais para
aplicao direta do oramento, todos mediante concurso de projetos ou chamadas
pblicas de parceria, com o intuito de dar transparncia e publicidade aos atos pblicos.
a) O primeiro edital publicado referiu-se ao Projeto de Apoio Oferta e Concesso de
Microcrdito aos Potenciais Empreendedores Identicados no Cadastro nico do
Programa Bolsa Famlia. Foram selecionadas dezesseis organizaes para viabilizar,
no prazo de dois anos, 20 mil contratos de microcrdito a pessoas do cadastro do
MDS. Assinadas as parcerias em 30 de dezembro de 2008, o MTE iniciou o repasse
de recursos no ms de maro de 2009, de modo que pouco a pouco comeam a chegar
dados sobre o trabalho. As informaes preliminares revelam o quanto difcil
chegar a esse pblico com iniciativas emancipatrias. preciso que seja articulada
uma srie de aes junto s comunidades e prefeituras para que as organizaes
consigam efetivar o atendimento.
b) O segundo edital pretendia apoiar o fortalecimento das organizaes. Foram
identicadas quatorze reas para a aplicao de recursos, de modo a permitir
o atendimento das necessidades mais diversas que viessem a ser apresentadas.
Nove organizaes tiveram seus projetos aprovados e esto promovendo sua
implementao. Os recursos foram destinados, de modo especial, para capacitao
das equipes, para informtica e para o desenvolvimento de novos produtos.
c) O terceiro edital selecionou uma organizao para promover a capacitao de 160
agentes de crdito de todo o Brasil. No nal do primeiro semestre de 2009, foram
realizadas duas ocinas de capacitao, uma em Florianpolis e outra em Salvador,
das quais participaram 169 agentes de crdito de mais de noventa instituies
habilitadas ao MTE.

No que se refere aos agentes de crdito, destaca-se que a coordenao aproveitou
as duas ocinas para aplicar um questionrio que norteou a elaborao de abertura de
processo interno no MTE, com vistas adoo de uma classicao especca dos
agentes de crdito na Certicao Brasileira de Ocupaes (CBO).
Incluso Financeira
37
relevante, tambm, o desenvolvimento do Banco de Dados do Microcrdito
Produtivo Orientado. Em que pese a diculdade pela ausncia de uma equipe prpria
de informtica especicamente disponvel para o atendimento das necessidades do
Programa, estruturou-se uma ferramenta de coleta de informaes peridicas das
organizaes habilitadas ao Programa Nacional. Pouco a pouco, com a alimentao
de dados pelas organizaes e a construo das sries histricas, o Banco de Dados
propiciar tanto o monitoramento scalizatrio, como o desenho de polticas pblicas
para a ampliao do microcrdito no pas.

Em julho de 2008, realizou-se o III Seminrio Nacional do Programa de
Microcrdito, que discutiu os temas da integrao das polticas pblicas, aprofundando o
debate sobre os indicadores e avanando para a discusso sobre a garantia das operaes
de microcrdito. Alm disso, aconteceu a segunda reunio de interlocuo entre os
agentes nanceiros pblicos e privados e as organizaes de microcrdito. Nessa
reunio, constituiu-se uma comisso de representantes das organizaes para reunio
com a presidncia dos bancos pblicos, a m de propiciar melhoria nas negociaes
e nas condies de contratao de nanciamento pelas organizaes junto aos bancos.
Em outubro de 2008, a comisso reuniu-se com o ministro do Trabalho e Emprego,
Carlos Lupi, e a presidente da Caixa Econmica Federal (CEF), Maria Fernanda Ramos
Coelho, fato que determinou, por exemplo, que a Caixa passasse a priorizar o modelo
de contratao de crdito denominado repasse, como demandavam as organizaes de
microcrdito. As informaes obtidas ao longo de 2009 indicam que cresceu o nmero
de organizaes atendidas pela Caixa, nas novas condies, ampliando fortemente a
qualidade do relacionamento e propiciando condies de expanso do atendimento.

Outra linha de ao da coordenao tem sido dirigida ampliao da informao
sobre o microcrdito no pas. Para tanto, tem havido um conjunto de aes:
a) dotar a pgina do Programa de Microcrdito (www.mte.gov.br/microcredito) na
internet com as mais variadas informaes sobre o programa, as organizaes
operadoras e a temtica microcrdito e micronanas, com o intuito de transformar
o portal em um endereo de referncia para o setor e para o pblico em geral;
b) criar um formulrio para a solicitao eletrnica do microcrdito que o empreendedor
popular acesse e possa encaminhar sua demanda organizao mais prxima de sua
localizao (www.mte.gov.br/microcredito/emprestimos);
c) a elaborao de uma marca, para propiciar a identicao do microcrdito;
d) a elaborao de cartazes, que comeam a ser distribudos nos espaos do MTE, do
Servio Brasileiro de Apoio s Micro e Pequenas Empresas (Sebrae) e de agncias
de instituies nanceiras de todo o pas, disponibilizando a solicitao eletrnica,
citada anteriormente, e um servio de 0800 61 0101 ou 0800 285 0101; e
e) uma negociao em andamento com o Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e
Comrcio (MDIC), para que o portal dos telecentros de negcios e servios passe a
divulgar o microcrdito.

38
Ressalta-se, ainda, a celebrao de acordo de cooperao com o governo do
Timor Leste, com vistas a capacitar microempreendedores clientes de organizaes de
microcrdito timorenses.
Finalmente, desde a criao do Programa, houve a destinao de recursos do
Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT) para a Caixa e o Banco do Nordeste do Brasil
(BNB), em volume que se aproxima de R$150 milhes. A Caixa utiliza-se desse recurso
para nanciar as organizaes nas modalidades repasse e mandato ou para concesses
que realiza diretamente. O BNB, por sua vez, que teve seu pedido aprovado recentemente,
passar a usar esses recursos para nanciar a expanso do programa Crediamigo.
IV. O Programa de Microcrdito em nmeros
A Tabela 1 apresenta o crescimento do nmero de habilitaes ao MTE desde a
criao do Programa. Nota-se que o arcabouo jurdico das organizaes parceiras bem
diversicado, mostrando a riqueza de experincias oriundas de cada tipo de entidade.
A Tabela 2 apresenta o nmero de operaes realizadas e a expanso do volume
de crdito concedido, em valor nominal e real. importante destacar a irrigao na
economia popular de um volume de recursos superior a R$4,5 bilhes.
Tabela 1 Evoluo semestral das habilitaes no PNMPO, por instituies
Oscips 40 78 90 99 103
113 124 128
Coops 0 61 100 115 120
122 125 127
SCMs 10 13 16 16 16
16 16 18
IFOs 0 2 3 3 3
3 3 6
AF 2 4 4 4 5
6 6 6
Coop. Central 0 0 2 3 4
4 4 4
Bco. Coop 0 0 1 1 1
1 1 1
Total 52 158 216 241 252 265 279 290
Variao
0,00% 203,85% 36,71% 11,57% 4,56% 5,16% 5,28% 3,94%
1 sem.
2009
2 sem.
2006
1 sem.
2007
2 sem.
2007
1 sem.
2008
2 sem.
2008
2 sem.
2005
1 sem.
2006
Incluso Financeira
39
A Tabela 3 revela a distribuio geogrca do microcrdito no primeiro
trimestre de 2009. O destaque para a regio Nordeste, com 85% do volume total de
recursos concedidos.
40
Regio UF Valor concedido
Porcen-
tagem
Contratos
realizados
Porcen-
tagem
Clientes
atendidos
Porcen-
tagem
DF 805.505,82 0,17% 1.159 0,33% 1.067,00 0,30%
GO 3.133.851,80 0,65% 2.217 0,64% 1.971,00 0,56%
MT 699.317,13 0,15% 319 0,09% 87,00 0,02%
Subtotal Centro-Oeste 4.638.674,75 0,97% 3.695 1,06% 3.125,00 0,89%
AL 22.575.685,03 4,71% 18.155 5,22% 17.673,00 5,04%
BA 42.521.274,06 8,86% 30.992 8,91% 29.085,00 8,29%
CE 92.026.088,90 19,18% 77.829 22,38% 73.664,00 20,99%
MA 74.063.273,65 15,44% 43.379 12,47% 53.930,00 15,37%
PB 38.207.407,09 7,96% 28.964 8,33% 28.353,00 8,08%
PE 46.548.076,76 9,70% 35.172 10,11% 35.119,00 10,01%
PI 49.781.444,96 10,38% 41.357 11,89% 43.441,00 12,38%
RN 20.830.309,85 4,34% 18.140 5,22% 17.031,00 4,85%
SE 21.462.756,33 4,47% 16.470 4,74% 17.313,00 4,93%
Subtotal Nordeste 408.016.316,63 85,05% 310.458 89,27% 315.609,00 89,93%
AC 8.000,00 0,00% 12 0,00% 12,00 0,00%
PA 1.270.599,05 0,26% 357 0,10% 1.177,00 0,34%
RO 222.695,14 0,05% 159 0,05% 96,00 0,03%
TO 41.024,99 0,01% 11 0,00% 11,00 0,00%
Subtotal Norte 1.542.319,18 0,32% 539 0,15% 1.296,00 0,37%
ES 942.319,16 0,20% 707 0,20% 656,00 0,19%
MG 19.879.856,32 4,14% 13.825 3,98% 12.783,00 3,64%
RJ 1.684.664,27 0,35% 1.194 0,34% 1.160,00 0,33%
SP 2.799.358,44 0,58% 1.730 0,50% 1.982,00 0,56%
Subtotal Sudeste 25.306.198,19 5,27% 17.456 5,02% 16.581,00 4,72%
PR 6.553.847,00 1,37% 2.066 0,59% 2.066,00 0,59%
RS 5.787.049,77 1,21% 3.259 0,94% 1.207,00 0,34%
SC 27.038.654,08 5,64% 10.000 2,88% 9.899,00 2,82%
Subtotal Sul 39.379.550,85 8,21% 15.325 4,42% 13.172,00 3,75%
478.883.059,60 99,82% 347.473 99,92% 349.783,00 99,67%
869.399,24 0,18% 288 0,08% 1.156,00 0,33%
479.752.458,84 100,00% 347.761 100,00% 350.939,00 100,00%
Dados de 31/3/2009
Tabela 3 Programa Nacional de Microcrdito Produtivo Orientado
Volume de microcrdito concedido, contratos realizados e clientes atendidos
(por regio e estado)
Perodo: de 1/1/2009 a 31/3/2009
Centro-Oeste
Total geral
No declarados
Nordeste
Norte
Sudeste
Sul
Incluso Financeira
41
V. As metas de expanso do Programa de Microcrdito no
Plano Plurianual
No planejamento do governo federal para o perodo 2008-2011, expresso na lei
que dene o Plano Plurianual (PPA), h quatro metas de expanso para o microcrdito
4
.
So metas relativas expanso do volume de crdito concedido, ao nmero de operaes
de microcrdito, quantidade de clientes atendidos e ao volume da carteira ativa.

A Tabela 4 informa sobre essas metas. O ano de 2007 foi o ano-base para a
aprovao da lei.

Tabela 4 Evoluo das metas de expanso do PNMPO no Plano Plurianual
relevante que se observem alguns resultados surpreendentes para 2008,
frente s metas propostas. O primeiro foi o extraordinrio crescimento do volume de
crdito concedido, que alcanou valor pouco superior a R$1,8 bilho, 64% superior ao
de 2007, e, desse modo, j superou as metas previstas para 2010 e se aproximou da meta
de 2011. O Grco 1 explicita visualmente essa informao.
4
As taxas de expanso de cada meta foram obtidas a partir das estimativas de crescimento do crdito calculadas
pela Federao Brasileira de Bancos (Febraban).
0,00
500.000.000,00
1.000.000.000,00
1.500.000.000,00
2.000.000.000,00
2.500.000.000,00
2007 2008 2009 2010 2011
Grfico 1 Volume de crdito concedido
Volume de crdito concedido Realizado
42
O mesmo fenmeno, ainda que em velocidade menor, ocorreu com o nmero
de operaes realizadas. Nesse caso, o nmero efetivamente realizado em 2008 j
ultrapassou a meta prevista para o nal de 2009, conforme consta do Grco 2.
0
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
1.400.000
1.600.000
1.800.000
2007 2008 2009 2010 2011
Grfico 2 Nmero de operaes de microcrdito
Nmero de operaes Realizado
Assim, tambm vericamos que, ao nal de 2008, o volume da carteira ativa
j ultrapassou a meta prevista para o nal de 2009, segundo demonstrado no Grco 3.
Nesse caso, o nmero efetivamente realizado em 2008, que terminou o ano em R$708
milhes, j ultrapassou a meta prevista para o nal de 2009 e cou muito prximo
quela estimada para 2010, de R$727 milhes.
0,00
100.000.000,00
200.000.000,00
300.000.000,00
400.000.000,00
500.000.000,00
600.000.000,00
700.000.000,00
800.000.000,00
900.000.000,00
2007 2008 2009 2010 2011
Grfico 3 Carteira ativa
Carteira ativa Realizado
Incluso Financeira
43
No caso da meta relativa ao nmero de clientes ativos, em 31 de dezembro de
2008, tambm foi superado o nmero previsto, em mais de 50 mil pessoas, conforme
consta do Grco 4.
0
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
2007 2008 2009 2010 2011
Grfico 4 Nmero de clientes atendidos
Nmero de clientes Realizado
O xito quanto realizao das metas previstas para os quatro indicadores de
acompanhamento para o PPA denota o acerto da estratgia mediante o qual o PNMPO
vem atuando, a saber, a atuao em rede e o respeito vocao prpria das organizaes
operadoras. isso que torna relevante, enfaticamente, a efetivao de aes de fomento
e o fortalecimento institucional das organizaes.
VI. Concluses: os desafios para o microcrdito produtivo
orientado no Brasil
Aps o relato sobre a origem do Programa de Microcrdito, suas aes e a
observao dos primeiros resultados, procuraremos, a seguir, identicar alguns dos
principais desaos a demandar a ateno da comunidade do microcrdito.

Os anos recentes foram prdigos em iniciativas promovidas com o intuito
de melhorar o ambiente de atuao dos micro e pequenos empreendimentos no pas.
Referimo-nos s seguintes medidas legais:
a) a Lei n 10.735, de 11 de setembro de 2003;
b) a Lei n 11.110, de 2005, referente criao do PNMPO, j citada;
c) a aprovao da Lei Complementar n 123, de 14 de dezembro de 2006, conhecida
como Lei do Supersimples;
d) a Lei Complementar n 128, de 19 de dezembro de 2008, que cria a gura do
microempreendedor individual;
44
e) a Medida Provisria n 464, de 9 de junho de 2009, que autoriza o governo a aplicar
at R$4 bilhes em fundos garantidores de crdito para a micro e pequena empresa.

No caso do Supersimples, aprofundou-se, pela mobilizao dos micro e
pequenos empresrios de todo o pas, num processo valioso de participao direta na
discusso e formulao da lei, e na construo de uma legislao tributria simplicada
e uniforme, abrangendo o sco federal, estadual e municipal.

A criao da gura do microempreendedor individual, por sua vez, dirige-
se a permitir a regularizao de milhares de microempreendedores de baixa renda
que se encontram na informalidade, proporcionando o acesso ao mercado formal e,
principalmente, aos benefcios da previdncia social.

Observa-se, portanto, um esforo valioso em construir medidas de flego,
ambicionando tratar de forma completa e abrangente o fenmeno do empreendimento
econmico de pequeno porte no pas. nesse contexto que o PNMPO vem sendo pensado.
Nosso exerccio consistiu em procurar apreender esses desaos, pensando-os
de diversos pontos de vistas: do microempreendedor popular, o sujeito a quem as aes
da poltica pblica se destinam; das organizaes operadoras, que diretamente realizam
a poltica e disponibilizam o microcrdito, em todas as suas fases, em comunidades e
bairros onde esto os empreendedores; dos agentes nanceiros, que tm o imprescindvel
papel de assegurar uxo nanceiro para que as organizaes habilitadas ao PNMPO
possam prover os microcrditos de forma regular e perene aos seus clientes; do governo,
que tem o papel de fomento, mas tambm de coordenao e regulao da atividade.
a) Do ponto de vista do microempreendedor popular
O microempreendedor ressente-se, ainda, apesar da evoluo dos ltimos anos,
da pouca presena no territrio nacional de instituies de microcrdito que lhe possam
prestar atendimento. fato que houve um alastramento das iniciativas de concesso de
microcrdito, tanto por instituies privadas quanto por entidades sem ns lucrativos,
bem como de cooperativas, agncias de fomento ou de bancos, pblicos e privados.
Apesar disso, a demanda
5
ainda muito superior capacidade de atendimento e
tende ao crescimento, se mantidas ou aprofundadas as linhas bsicas que tm propiciado
o atual ciclo de expanso da economia brasileira, em que pese o interstcio causado pelo
impacto da crise internacional, no nal de 2008 e incio de 2009.

5
A pesquisa sobre economia informal do Instituto Brasileiro de Geograa e Estatstica (IBGE), ECINF, de
2003 revela um contigente aproximado de 11 milhes de pequenas unidades informais. J o Sebrae, em
pesquisa de 2008, demonstra que h quase 19 milhes de microempreendimentos informais.
Incluso Financeira
45
Ao empreendedor popular importa que as instituies que lhe prestam
atendimento no estejam apenas sicamente presentes. No se trata do acesso aos
servios de crdito ou servios nanceiros somente. O conceito de proximidade implica
mais: implica a interao, o dilogo, a orientao quanto ao uso e oportunidade do
crdito. Implica a interlocuo propiciada por informaes de oportunidades locais
de atuao em rede ou associao de negcios. Eis o eixo que torna imprescindvel e
insubstituvel a lgica da presena prossional do agente de crdito da instituio de
microcrdito. A avaliao de crdito, com ferramentas de tecnologia de informao,
pode migrar para sistemas eletrnicos. J a interao e a conana, a dica que o agente
de crdito pode oferecer por lidar com situaes similares em outros empreendimentos
que ele acompanha, no podem. Esse um tipo de conhecimento intransfervel, e
imprescindvel para os microempreendedores.
Para o empreendedor popular importa, alm disso, que o crdito seja concedido
de modo gil e desburocratizado, com um custo nanceiro condizente.
E, nalmente, h necessidade de avanar numa ampla divulgao dos servios
prestados pela rede de atendimento, mediante a utilizao de mdia de grande alcance,
como o rdio. O desconhecimento por parte dos microempreendedores populares sobre
a existncia de instituies de microcrdito bem visvel.

b) Do ponto de vista das instituies de microcrdito
Para o segmento das instituies de microcrdito, importa avanar em
algumas propostas que foram produzidas durante as ocinas propiciadas pelo acordo
de cooperao rmado entre o MTE e o BNDES, no decorrer do segundo semestre de
2007, e que em 2008 e 2009 tiveram poucos desdobramentos quanto implementao.
Apresentamos a seguir o elenco de algumas das principais medidas:
a) a criao do Conselho Nacional de Micronanas, que assegure a participao
regular, formal e institucional do setor na formulao da poltica nacional de
microcrdito produtivo orientado;
b) a criao de novas modalidades de captao de funding;
c) a autorizao legal para que depsitos especiais do FAT possam ser utilizados
diretamente pelas instituies de microcrdito habilitadas ao PNMPO.
Alm disso, imprescindvel que a capacitao e a reciclagem de agentes de
crditos nas metodologias utilizadas no microcrdito sejam realizadas com frequncia,
reduzindo custos na formao de pessoal. No cenrio de expanso do microcrdito,
de extrema valia a criao de uma poltica regular na perspectiva de qualicao dos
prossionais de microcrdito, uma espcie de escola de agentes de crdito, com agenda
denida, por regies do pas. O Programa Nacional de Microcrdito vem, pelo segundo
ano consecutivo, construindo essa poltica regular de treinamento de agentes de crdito.

46
A perenizao da poltica de fomento, prevista na Lei n 11.110, de 2005,
com a expanso das disponibilidades oramentrias e o atendimento exvel e
abrangente das necessidades diversicadas das instituies, a depender do seu grau
de desenvolvimento e maturao, outro requisito essencial para o fortalecimento das
organizaes de microcrdito.

Tambm se faz necessria a simplicao e agilizao de trmites e exigncias
no relacionamento das instituies com o governo federal, no que se refere tanto aos
ministrios quanto aos bancos ociais. Referimo-nos aqui a convnios, parcerias e
projetos ou demandas de funding.
Outro entrave disseminao do microcrdito a elevada dependncia das
instituies de microcrdito, principalmente as no autorizadas a captar poupana junto
ao pblico, por linhas de funding permanentes. A experincia internacional mostra
que a migrao de entidades no reguladas para reguladas, com direito captao de
poupana, foi essencial para a ampliao da capacidade de atendimento das organizaes
de microcrdito, e sem perder o foco no tomador de baixa renda.
Enquanto isso no ocorre, tambm medida essencial que se incrementem os
incentivos para que os bancos pblicos e privados efetuem repasses e nanciamentos
s organizaes habilitadas ao MTE. inconcebvel que bilhes de reais da
exigibilidade continuem retidos, enquanto a demanda por recursos elevada e h
instituies historicamente qualicadas para aplic-los, bem como metodologia
testada e assimilada.
Outro desao do setor dar maior transparncia s suas operaes, para reduzir
a assimetria de informaes existentes entre ele e os agentes nanceiros. O MTE,
detentor de informaes sobre o microcrdito, a partir de seu banco de dados, pretende
em breve promover um dilogo com as organizaes de microcrdito, no sentido de obter
autorizao para disponibilizar no portal do Programa de Microcrdito as informaes
pertinentes s operaes de crdito do setor.

Por m, fundamental que as instituies, em suas diversas modalidades jurdicas,
possam ampliar a sua capacidade de organizao autnoma por meio do fortalecimento
das associaes setoriais e de fruns de micronanas, de modo a multiplicar a capacidade
de gerao de novas iniciativas e novos negcios, bem como incrementar a capacidade de
ao poltica nacional em favor do desenvolvimento do segmento.
c) Do ponto de vista dos agentes nanceiros
Os agentes nanceiros, para ampliar o nanciamento ao setor de modo
representativo, carecem que os agentes reguladores, especialmente o MTE, ampliem a
sua capacidade de acompanhamento e monitoramento do setor.

Incluso Financeira
47
A aferio da qualidade das organizaes, de sua seriedade e de sua
governana indispensvel para propiciar que os custos de anlise e controle
das operaes sejam os menores possveis. Tambm essencial que sejam
desenvolvidas as solues de garantia para as instituies de microcrdito.
A mitigao dos riscos legais e burocrticos, devido ao acompanhamento,
scalizao e disponibilidade de garantias a oferecer, medida precpua para que
haja a ampliao do uxo de nanciamento ao segmento, com agilidade e exibilidade.

No Brasil, no h instituies dedicadas classicao de rating das instituies
de microcrdito. necessrio que o governo federal, por meio da coordenao do Programa
de Microcrdito, no MTE, se dedique a rmar parcerias, construir iniciativas que possam
sanar essa decincia do setor. A atuao de organizaes que possam proceder, com a
devida metodologia, a avaliaes criteriosas e transferi-las para agncias brasileiras
imprescindvel para a expanso do setor e sua consolidao como poltica pblica.
d) Do ponto de vista governamental
Para a atuao do governo no setor do microcrdito produtivo orientado,
preciso que se invista na ampliao das convergncias de atuao dos diversos
ministrios, bancos ociais e Banco Central. Tambm para o governo, a criao do
Conselho Nacional de Micronanas teria papel relevante, agregando todos os atores
numa agenda nica. Isso tenderia a eliminar redundncias, agregar experincias e dar a
devida dimenso das aes que tm sido realizadas.
Enquanto isso no ocorre, a coordenao do Programa est estudando a
possibilidade de reestruturar o atual Comit Interministerial, com a participao mais
efetiva de operadores e demais agentes reguladores. A prpria legislao sobre o setor
autoriza essa possibilidade.

importante considerar que h esforos valiosos em outros ministrios,
os quais poderiam ser reunidos e mutuamente impulsionados. Um bom exemplo a
criao do Agroamigo, pelo BNB, e sua parceria com o Ministrio do Desenvolvimento
Agrrio (MDA). O BNB aplicou a metodologia desenvolvida no Crediamigo, seu
programa de microcrdito produtivo orientado, para a concesso do Programa Nacional
de Fortalecimento da Agricultura Familiar (Pronaf), nas modalidades apropriadas.
Os resultados so muito bons. Outro exemplo refere-se parceria em estruturao, entre
o MTE e o MDIC, para a difuso de informaes sobre microcrdito atravs da rede de
telecentros de negcios.

No que se refere s organizaes, necessrio que elas possam se articular em
redes cada vez mais consistentes e solidicadas. Isso propiciar um dilogo mais gil e
uma interlocuo mais legtima e abrangente. Tambm desejvel que as organizaes
48
de microcrdito ampliem sua gama de servios e produtos oferecidos ao pblico
microempreendedor (microsseguro, poupana etc.), ocupando o espao de agente de
nanciamento da economia popular, na perspectiva do desenvolvimento social.

Para o MTE, alm disso, relevante que as instituies de microcrdito
ampliem suas interaes com o segmento da economia solidria. Muitos vnculos,
interfaces podem ser construdos, e tero impactos valiosos no perl do desenvolvimento
da economia popular.

Internamente, segue o desao da transformao do Programa de Microcrdito em
uma unidade nalstica, com gesto autnoma de seu oramento e estrutura. Outro desao,
nessa linha, est na ampliao do oramento e da equipe de trabalho. Isso essencial
para reforar o relacionamento da coordenao com a rede de instituies habilitadas e o
aprofundamento e aprimoramento do desenho das polticas a serem desenvolvidas.

O microcrdito produtivo orientado uma conquista da sociedade brasileira e
o Programa Nacional de Microcrdito, uma conquista das organizaes precursoras e do
governo brasileiro.

A experincia e o engajamento de todos os atores envolvidos tm sido
essenciais para que o programa tenha relevncia social grande e uma importncia poltica
crescente. As centenas de milhares de microempreendores, os milhares de trabalhadores
nas organizaes de microcrdito e os bilhes de reais concedidos em crdito a pessoas
de baixa renda so nmeros que causam boa impresso, mas ainda no nos bastam.

Todos os esforos at aqui realizados j produziram muitos casos de sucesso,
mas tambm muitos insucessos que precisam ser pensados. Estes tm, habitualmente,
potencialidades para ensinar mais do que aqueles casos que se tornaram exitosos,
porque apontam as barreiras que, para muitos, so instransponveis. Diversas delas
tm, de fato, de existir, obviamente. Outras apenas revelam excessos, temores e xidez
de conceitos prejudiciais ao desenvolvimento e experimentao dos que pretendem
mudar a sociedade na direo do desenvolvimento equitativo e justo.
Incluso Financeira
49
Referncias

PNMPO. Programa Nacional de Microcrdito Produtivo Orientado. Relatrio Anual do
Microcrdito Produtivo Orientado de 2007. Braslia, 2008. Disponvel em: <http://
www.mte.gov.br/pnmpo/Relatorio_2007.pdf>. Acesso em: 20 jul. 2009.
PNMPO. Programa Nacional de Microcrdito Produtivo Orientado. Relatrio Anual do
Microcrdito Produtivo Orientado de 2008. Braslia, 2009a. Disponvel em: <http://
www.mte.gov.br/pnmpo/Relatorio_2008.pdf>. Acesso em: 20 jul. 2009.
PNMPO. Programa Nacional de Microcrdito Produtivo Orientado. Relatrio do 1
Trimestre de 2009 do Microcrdito Produtivo Orientado. Braslia, 2009b. Disponvel
em: <http://www.mte.gov.br/pnmpo/Relatorio_2009.pdf>. Acesso em: 20 jul. 2009.
Incluso Financeira no Brasil:
o papel do BNDES
Luciano Galvo Coutinho
Antonio Marcos Hoelz Pinto Ambrozio
Andr Albuquerque SantAnna
Guilherme Castanho Franco Montoro
2
Incluso Financeira no Brasil:
o papel do BNDES
Luciano Galvo Coutinho
1
Antonio Marcos Hoelz Pinto Ambrozio
2
Andr Albuquerque SantAnna
2
Guilherme Castanho Franco Montoro
3
I. Introduo
O desenvolvimento econmico de um pas deve ter por objetivo precpuo
ampliar o bem-estar de seus cidados. Nesse sentido, para que o Brasil ganhe fora
em seu desenvolvimento, fundamental promover a incluso social, incorporando aos
circuitos de renda, emprego, educao e cidadania parcela signicativa da populao.
O processo de incluso social pode ser denido, strictu sensu, pela reduo
dos nveis de pobreza. Porm, como ressalta Sen (2000), o conceito de pobreza no
deve levar em considerao apenas a (falta de) renda de um indivduo. H outras
esferas, de igual ou maior relevncia, que devem ser consideradas quando se trata de
incluso social.
Alm da reduo da pobreza, assume-se que o acesso a educao e a bens
pblicos, alm da ampliao da participao poltica e do direito ao trabalho, so
fundamentais para que a incluso social se dissemine. Outro fator de suma importncia:
a incluso nanceira. Em outras palavras, o acesso a servios nanceiros constitui um
passo crucial para a incluso social. Para que se d, de fato, a incluso nanceira, o
desenvolvimento das micronanas pode desempenhar papel fundamental.
Uma operao de micronanas envolve disponibilidade de distintos servios
nanceiros e mesmo no nanceiros, tais como acesso a conta-corrente, treinamento,
servios educacionais e de sade. No obstante, em uma operao desse tipo, o foco
recai sobre disponibilidade de crdito em pequena escala.
1
Presidente do Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES).
2
Gerentes da rea de Pesquisa e Acompanhamento Econmico do BNDES.
3
Gerente da rea Social do BNDES.
Os autores agradecem a Fernando Pimentel Puga, chefe de Departamento da rea de Pesquisa e
Acompanhamento Econmico do BNDES, e a Leonardo Pamplona, gerente da rea Social do BNDES, por
suas crticas e sugestes ao texto.
54
De fato, a oferta de microcrdito assume papel signicativo na superao das
restries de crdito de grande parte da populao mundial. A ideia bsica que pobreza
no incompatvel com o potencial empreendedor do indivduo. Nas palavras de Yunus
(apud GHATTAK e GUINNANE, 1999, p. 195),
To argue that banking cannot be done with the poor because they
do not have collateral is the same as arguing that men cannot y
because they do not have wings.
O acesso ao crdito possibilita a pessoas com forte restrio de riqueza
implementar projetos lucrativos, o que proporciona aumento permanente de sua
renda. Nesse sentido, o microcrdito se apresenta como interessante estratgia para
ampliar a incluso social e, por conseguinte, o desenvolvimento econmico de um pas.
No caso do Brasil, em que ainda h signicativa frao da populao margem do
sistema nanceiro em virtude da ausncia de ativos que possam servir como colateral
para emprstimos, o microcrdito pode exercer papel relevante.
Alm de possibilitar o nanciamento de projetos com valor positivo e de
estimular o potencial empreendedor do indivduo, o crdito em pequena escala
instrumento especialmente valioso para conduzir expanso do emprego e da renda. O
crdito direcionado para as micro e pequenas empresas (MPEs) tem efeito multiplicador
importante sobre a capacidade de gerao de emprego. De fato, cerca de 40% do emprego
criado (trabalhadores admitidos) no primeiro semestre de 2009 se deu em empresas
com menos de vinte empregados, conforme dados do Cadastro Geral de Empregados e
Desempregados (Caged). Levando-se em conta que o direito ao trabalho fundamental
para incluso social do indivduo, ca mais patente a importncia da disponibilidade do
crdito em pequena escala.
Tendo em vista o potencial da incluso nanceira como instrumento de
desenvolvimento econmico e social, este artigo pretende discutir os limites expanso
do crdito em pequena escala e as formas de superar as restries, com foco na atuao do
Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES). A prxima seo
apresenta o panorama do mercado de crdito em pequena escala e seus entraves. As
sees seguintes discutem o papel do BNDES no apoio a esse mercado, entendendo-se o
crdito em pequena escala como apoio s pessoas fsicas (empreendedores individuais)
e s MPEs. A Seo 3 mostra a evoluo dos desembolsos do BNDES para esse
segmento, enfatizando as linhas convencionais de apoio desse Banco. As sees 4, 5 e 6
analisam trs instrumentos de apoio especcos empregados pelo BNDES para mitigar
os problemas de custo de transao e de falta de garantias que limitam a expanso do
mercado de crdito em pequena escala: o Programa de Microcrdito, o Carto BNDES
e o Fundo Garantidor para Investimentos (FGI), respectivamente. A Seo 7 apresenta
as principais concluses deste trabalho.
Incluso Financeira
2 Incluso Financeira no Brasil: o papel do BNDES
55
II. Panorama do mercado de crdito em pequena escala no Brasil
Apesar do elevado estgio de desenvolvimento e da sosticao do sistema
nanceiro brasileiro, em geral a oferta de crdito escassa, e os termos de nanciamento
so excessivamente custosos.
Alm dos problemas de assimetria de informao (como seleo adversa
e risco moral
4
) e dos custos de transao (redao, acompanhamento e eventual
renegociao ou liquidao de contratos) que permeiam o mercado de crdito,
diversos fatores tm sido discutidos na literatura brasileira, a m de explicar o crdito
escasso e caro. Dentre eles, destacam-se a concorrncia entre a expanso do crdito
e as operaes de Tesouraria dos bancos, dada a alta atratividade dos ttulos pblicos
no Brasil; a taxao elevada dos servios nanceiros; a diculdade de recuperao
judicial do crdito (apesar de avanos recentes como a Nova Lei de Falncias); e a
concentrao do mercado bancrio brasileiro.
Essas diculdades so latentes no caso das MPEs e, especialmente, no caso
dos empreendedores que atuam por conta prpria. A obteno de informao por parte
dos bancos dicultada, uma vez que muitas MPEs e empreendedores individuais no
exibem balano. Instrumentos para seleo de riscos ou alinhamento de interesses, como
disponibilidade de colateral ou exigncia de capital prprio, so pouco efetivos para
agentes com poucos recursos. As atividades de elaborao e negociao de contratos
envolvem diversos custos xos, encarecendo a proviso ou a recuperao por unidade
do crdito em pequena escala. Alm disso, o risco de default particularmente elevado,
dada a alta taxa de mortalidade das MPEs brasileiras a mortalidade elevada justica a
escassez e o custo do crdito, e, ao mesmo tempo, explicada por pouca disponibilidade,
alto custo e volatilidade do crdito para as MPEs.
Cabe ressaltar que a presena de custos xos, que oneram a operao de crdito
em pequena escala, tambm ocorrem, em maior magnitude, em operaes de renda xa
ou equity, dicultando o nanciamento direto das MPEs no mercado. A informao
opaca sobre a qualidade dos ativos dessas empresas aumenta os custos de diluio
(subprecicao de ativos de boa qualidade dado a presena de ativos de m qualidade
em contexto de informao assimtrica) associados opo de equity, limitando o uso
dessa fonte de nanciamento.

4
O primeiro problema ocorre quando o banco tem pouca informao sobre alguma caracterstica do devedor,
como sua habilidade na conduo do negcio. O segundo, quando o banco no consegue observar certas aes
escolhidas pelo empresrio, e essas aes afetam a chance de sucesso do empreendimento.
56
Apesar dos custos e das diculdades envolvidos em uma operao crdito
em pequena escala, h diversas evidncias de benefcios sociais relevantes. O acesso
ao crdito prov o seguro contra choques adversos de renda, o que aumenta o bem-
estar do empresrio e tende a incentivar o investimento em recursos tecnolgicos
que sejam ecientes, porm mais arriscados. O aumento de renda dos indivduos
beneciados tende a ter efeito dinmico sobre a economia local, assim como a
expanso das atividades de MPEs, concentradas em setores intensivos em trabalho,
tende a ter impacto positivo sobre a gerao de emprego. Esses fatores externos
positivos associados a uma operao de crdito em pequena escala podem fazer com
que o retorno social supere o custo do emprstimo.
Em sntese, o atendimento s necessidades particulares das MPEs na prestao
de servios nanceiros bsicos ainda incipiente. A falta de apoio do setor bancrio
privado, pouco propenso a compartilhar os riscos dos negcios, especialmente em
razo da alta mortalidade das MPEs, grande limitador expanso desse segmento. Os
tomadores de pequeno porte se deparam, muitas vezes, com forte restrio de crdito
ou com alto custo nas condies de nanciamento, o que limita a expanso de suas
atividades disponibilidade de nanciamento com recursos prprios. Mas os benefcios
sociais do microcrdito justicam o apoio pblico a essas operaes.
III. Apoio do BNDES: crdito para micro e pequenas empresas e para
pequenos empreendedores
O BNDES tem apoiado particularmente o crdito em pequena escala no Brasil.
Os grcos 1 e 2, a seguir, ilustram o crescimento recente dos recursos destinados pelo
BNDES s MPEs
5
e s pessoas fsicas (abrange microempreendedores, produtores
rurais, transportadores autnomos de carga e transportadores autnomos escolares) no
que diz respeito aos valores desembolsados e ao nmero de operaes, respectivamente.
5
A classicao de porte adotada pelo BNDES, aplicvel a Indstria, Comrcio e Servios, considera como
microempresa aquela com Receita Operacional Bruta (ROB) anual de at R$1,2 milho e, como pequena
empresa, aquela com ROB anual maior que R$1,2 milho e inferior ou igual a R$10,5 milhes.
Incluso Financeira
57
1,7
3
4,2
5,9
7,4
9,6
7,9
7
9,9
13,3
-
2
4
6
8
10
12
14
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
em R$ bilhes
Grfico 1 Desembolsos para MPEs e pessoa fsica
Valores
Fonte: BNDES
51
94
132
112
90
122
100 100
170
157
-
20
40
60
80
100
120
140
160
180
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
em milhares
Grfico 2 Desembolsos para MPEs e pessoa fsica
Nmero de operaes
Fonte: BNDES
58
Os valores desembolsados para MPEs e pessoas fsicas tiveram forte acelerao
nos ltimos dois anos, com aumento de 40% em 2007 e de 35% em 2008. O nmero de
operaes destinadas s MPEs e s pessoas fsicas tambm teve aumento signicativo.
A mdia de operaes entre 2007 e 2008 cerca de 65% maior que a mdia entre 2005
e 2006.
O BNDES atende ao mercado de crdito em pequena escala por meio de diversas
linhas de fomento. Essas linhas, que so efetivamente operadas pela rede bancria
comercial, pblica e privada, atendem s MPEs e aos empreendedores individuais nos
diversos setores de atividade. Destaca-se o apoio a compra de mquinas e equipamentos
no segmento industrial e agrcola Financiamento de Mquinas e Equipamentos (Finame)
e Finame Agrcola , o apoio a projetos de investimento BNDES automtico e o apoio
a exportao, com nanciamento tanto para produo como para comercializao de bens
no exterior BNDES Exim, Pr-Embarque e Ps-Embarque.
O BNDES tem cuidado especial com a inovao, considerada como prioridade
estratgica desse Banco, devido sua importncia para aumento da produtividade e da
competitividade das empresas e, consequentemente, para o desenvolvimento do pas. As
MPEs tm sido privilegiadas no que se refere a esse ponto, com condies especiais de
nanciamento em alguns programas de inovao e com programas especcos, como o
Pr-Aeronutica, destinado a apoiar micro, pequenas e mdias empresas (MPMEs) na
cadeia produtiva aeronutica brasileira.
Cabe mencionar as operaes de renda varivel, em que o BNDES nancia
as empresas por meio de capital de risco, destacando-se o apoio a fundos que buscam
tornar viveis empresas nascentes. Um exemplo o Criatec, fundo de capital semente,
que tem por objetivo a capitalizao da MPE inovadora.
O apoio do BNDES s MPEs e aos pequenos empreendedores tem sido de
contemplar algumas antigas reivindicaes dessas partes: disponibilidade de capital de
giro (suplementar em diversas linhas e isoladamente para empresas em certos setores
e regies); nanciamento de bens importados (com exceo de equipamentos mveis
destinados ao transporte ou equipamentos de automao bancria), desde que sem
similar nacional; nanciamento de certos bens e equipamentos usados, com destaque
para caminhes; e nanciamentos com taxas de juros xas, disponveis em diversos
programas agrcolas e, recentemente, tambm disponvel para a indstria e a construo
(programa Modermaq). Destaca-se o apoio exportao das MPEs com o programa
de Empresa ncora, em que os bens fabricados por MPEs so nanciados com base
em emprstimo para uma empresa exportadora de maior porte (ncora), propiciando
melhores condies de nanciamento.
Incluso Financeira
59
Alm do apoio regular ao mercado de crdito em pequena escala, o BNDES
vem adotando, nos ltimos anos, medidas que visam a ampliar o acesso ao crdito
por parte dos pequenos empreendedores e das MPEs. Nesse sentido, destacam-se trs
instrumentos. Um deles um programa especco de microcrdito produtivo orientado;
outro o programa Carto BNDES; outro, recm-lanado, o FGI.
IV. Democratizando o acesso ao crdito: o programa de Microcrdito
Com o objetivo de alcanar os microempreendedores, formais ou informais, o
BNDES estabeleceu um programa de microcrdito produtivo orientado, que visa apoiar
pessoas fsicas e jurdicas empreendedoras de atividades cuja receita bruta anual seja
igual ou inferior a R$240 mil.
Institudo em 1996, esse programa, tambm de natureza operacional indireta,
consistia no repasse de fundos para Instituies de Microcrdito Produtivo Orientado
(Impos). Visto que o BNDES no tem estrutura nem capilaridade para atender
diretamente a grande nmero de Impos de pequeno porte, o programa foi reformulado
em 2005, com o objetivo de ampliar seu alcance. Alm de aceitar como garantias os
ativos da carteira de crdito dos Agentes Repassadores, o BNDES estendeu o repasse
de fundos a agentes credenciados (como cooperativas centrais ou agncias de fomento)
que operam como intermedirios entre o BNDES e as instituies de microcrdito.
Essas instituies (2 piso) tm potencial para realizar operaes de maior volume
nanceiro, para repasse s Impos que atuam diretamente com o microempreendedor
(1 piso), aumentando o nmero de Impos que recebem atendimento e a capilaridade
do sistema.
Apesar desses avanos, vrias diculdades persistem para expanso do
microcrdito no Brasil. Uma das principais diculdades a fragilidade da maioria das
instituies que operam o 1 piso. A maioria das Organizaes da Sociedade Civil de
Interesse Pblico (Oscips), alm de problemas de gesto, dispe de poucos recursos
e possui reduzida carteira de clientes, insuciente para sua sustentao nanceira.
At mesmo as de maior porte podem ser consideradas pequenas, quando comparadas
a instituies nanceiras que operam com microcrdito na Amrica Latina. Como as
operaes de microcrdito so de baixo valor, mesmo que a margem seja elevada, o
retorno (em reais) por operao muito baixo. Dessa forma, necessrio escala para
gerar receita suciente para cobrir os custos e dar suporte aos investimentos necessrios
ao crescimento da instituio.
A estratgia para crescimento das Oscips tema de grande relevncia. O
crescimento da carteira de clientes deve ser concomitante com a manuteno de baixos
ndices de inadimplncia. Uma possibilidade vislumbrada pelo BNDES a consolidao
de Oscips que atuam na mesma regio geogrca.
60
Uma vez que as Oscips se tornem maiores, mais fortes e lucrativas, o
caminho seria sua transformao em instituies nanceiras reguladas pelo Banco
Central do Brasil (BCB). A importncia de ser regulada no apenas situar-se no
mbito da formalidade, mas tambm adquirir a condio de oferecer outros produtos
nanceiros concomitantemente com o crdito, consolidando e efetivando o conceito
de micronanas. O dilogo das Oscips com o BCB, com participao do BNDES,
poderia construir entendimento acerca da forma de insero dessas instituies no
Sistema Financeiro Nacional (SFN), abrangendo sua capacitao para atendimento
s exigncias regulatrias. Esse dilogo poderia ter como objetivo denir um plano
de desenvolvimento institucional que descrevesse as etapas a serem cumpridas pelas
instituies na direo do SFN.
Nesse sentido, o planejamento estratgico do BNDES estabeleceu como um
de seus objetivos fomentar o desenvolvimento institucional do segmento, contribuindo
para que as instituies no reguladas ingressem gradualmente no SFN.

Entre os itens que podem receber apoio por meio de recursos no reembolsveis,
no mbito de um programa de desenvolvimento institucional nas instituies de
microcrdito, citam-se equipamentos e sistemas de informao que aperfeioem o
controle de riscos e a transparncia, treinamento de agentes de crdito, capacitao e
auxlio em gesto e elaborao de plano de negcios. As aes de desenvolvimento
institucional tambm poderiam priorizar com maior volume de recursos as instituies
situadas no Norte e no Nordeste, a fuso de Impos ou as aes que levassem progressiva
insero das Oscips no SFN, conforme as etapas pr-determinadas.
Outra diculdade, para expanso do microcrdito no Brasil, complementar
diculdade anterior, o reduzido nmero de bancos comerciais que se interessam em
atuar no segmento, tanto diretamente no 1 piso como por meio do 2 piso. O FGI,
discutido adiante, ao reduzir o risco percebido dos bancos, poder se tornar ferramenta
relevante para despertar o interesse dessas instituies.
O BNDES est efetuando reviso do Programa de Microcrdito (PMC),
com o objetivo de simplicar os procedimentos e reduzir o tempo necessrio para
acessar seus recursos. Com essas alteraes, espera-se no somente tornar mais gil a
concesso de recursos para as instituies de 1 piso, mas tambm, e principalmente,
facilitar o repasse de recursos do PMC para Impo de menor porte pelos agentes
credenciados no BNDES.
Incluso Financeira
61
V. Reduzindo custos de transao: o Carto BNDES
Uma operao de concesso de crdito envolve um conjunto de procedimentos,
como anlise do projeto, redao e acompanhamento do contrato e sua eventual
renegociao ou liquidao. Em todas essas etapas, so mobilizados vrios recursos
nanceiros ou de disponibilidade de tempo que so, em boa parte, independentes dos
valores contratados. Nesse sentido, operaes de pequeno porte tendem a envolver custos
por unidade de emprstimo muito elevados, o que, muitas vezes, torna invivel a realizao
do negcio. Assim, instrumentos capazes de mitigar esses custos xos so essenciais para
expanso do mercado de crdito em pequena escala.
O Carto BNDES, institudo em 2003, um produto que, pautado no conceito
de carto de crdito, visa nanciar os investimentos das MPMEs de forma simplicada,
reduzindo diversos custos xos associados concesso de crdito. O produto consiste
em uma linha de crdito rotativo pr-aprovada, com limite de at R$500 mil por banco
emissor (Banco do Brasil, Bradesco e Caixa Econmica Federal), para aquisio de
produtos credenciados pelo BNDES. A taxa de juros atrativa 1% ao ms em junho
de 2009 , e o pagamento feito em at 48 prestaes mensais xas, sem cobrana de
tarifa e de anuidade.
Foram emitidos mais de 200 mil cartes
6
, somando R$7 bilhes em limite de
crdito pr-aprovado para investimentos. Em 2008, foram realizadas mais de 63 mil
transaes, que representaram R$934 milhes em negcios, com crescimento superior a
60% em relao ao do ano anterior.
Como se observa no Grco 3, os desembolsos relacionados ao Carto
BNDES apresentam crescimento sistemtico. Nos ltimos doze meses, os desembolsos
ultrapassaram R$1 bilho. At o nal do ano, a projeo de que o Carto BNDES
apresente crescimento ainda mais expressivo, atingindo cerca de 140 mil operaes,
com o total de R$2,1 bilhes.
6
Os dados referentes ao Carto BNDES incorporam as estatsticas das MPMEs.
62
0,1
0,4
0,9
1,7
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
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/
0
4
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n
/
0
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0
6
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0
7
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0
7
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0
7
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0
7
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0
8
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0
8
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0
8
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/
0
8
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a
r
/
0
9
j
u
n
/
0
9
Fonte: BNDES
Grfico 3 Carto BNDES: desembolso mensal acumulado em doze meses
(em R$ bilhes)
Em 2009, o BNDES anunciou vrias medidas, com vistas a ampliar o
crdito s empresas por meio do Carto BNDES. Esse Banco passou a nanciar
investimentos em inovao, e, com o carto, tornou-se possvel contratar servios
de pesquisa, desenvolvimento e inovao aplicados ao desenvolvimento de produtos
e processos. Essa iniciativa visa possibilitar s MPMEs acesso facilitado ao crdito
para melhorarem seus produtos e processos, de forma que ganhem capacidade de
competio. Entre os itens nanciveis, h aquisio de transferncia de tecnologia,
de servios tcnicos especializados em ecincia energtica e impacto ambiental,
design, prototipagem, resposta tcnica de alta complexidade, avaliao da qualidade
de produto e processo de software.
VI. Resolvendo o problema de colateral: o Fundo Garantidor
para Investimentos
A principal causa da diculdade no acesso ao crdito por parte das MPEs, bem
como de empreendedores com baixa renda, a diculdade em oferecer um colateral
como garantia quele que lhe fornece o crdito. Empresas com pouca capacidade de
oferecer colateral muitas vezes sofrem restrio absoluta de crdito, isto , independente
da taxa de juros que elas estejam dispostas a pagar, o banco no empresta. Isso ocorre
Incluso Financeira
63
porque, conforme argumentado por Stiglitz e Weiss (1981), uma taxa arbitrariamente
alta induz seleo adversa no mercado de crdito, em que apenas os projetos com mais
disperso nos seus retornos (ou seja, mais risco) participam do mercado.
Nesse caso, elevao na taxa de juros no necessariamente aumenta o retorno
esperado pelo banco, uma vez que o retorno depende da probabilidade de repagamento
do crdito, que cai com o aumento do risco. Alm desse problema de seleo, aumento
da taxa de juros pode gerar incentivo s empresas a buscar projetos de mais risco e
retorno potencial, levando a situao de risco moral. O colateral representa, nesses
casos, instrumento para alinhar incentivos, uma vez que o empresrio se defrontar com
perda caso o projeto v mal, o que restringe seu incentivo a aceitar riscos.
A partir de setembro de 2008, com o agravamento da crise internacional,
os bancos pequenos e mdios sofreram restrio de liquidez nas suas linhas de
nanciamento com bancos maiores e/ou internacionais. Por essa razo, e em virtude do
aumento generalizado na percepo de risco, houve forte retrao do crdito s MPEs.
Para lidar com a maior diculdade em emprestar s MPEs, em razo de menos
disposio dos agentes nanceiros do BNDES em aceitar correr os riscos do benecirio
nal, o BNDES instituiu o FGI. Trata-se de instrumento de garantia de crdito,
administrado pelo BNDES, caracterizado juridicamente como de natureza privada, com
patrimnio prprio, separado do patrimnio dos cotistas e do administrador.
A operacionalizao do FGI se baseia em modelo de concesso de garantias
que exige pagamento de encargo de garantia ao Fundo. O encargo dimensionado para
cobrir as despesas com pagamentos de honras, o que torna o FGI autossustentvel. Pode
ser repassado pelo agente nanceiro ao benecirio do crdito. O pagamento do encargo
no isenta o benecirio nal de nenhuma obrigao e d direito ao agente nanceiro
de recebimento das parcelas inadimplidas do benecirio nal, na proporo do risco
assumido pelo Fundo e nas condies contratuais, caso a inadimplncia da carteira do
agente com o Fundo esteja em conformidade com o nvel mximo admitido para o
pagamento de honras mecanismo stop loss.
O mecanismo stop loss utilizado em fundos de garantia de crdito e de
seguro de crdito, em que a cobertura das operaes individual, mas h limite pr-
estabelecido para cobertura de perdas na carteira de operaes com o contratante. As
operaes so garantidas individualmente, e as perdas individuais so pagas at que o
nvel stop loss da carteira seja alcanado, cando as honras excedentes reservadas para
futuro pagamento ao agente, caso ele consiga se reenquadrar.
Os principais objetivos da utilizao do mecanismo stop loss se referem
preservao do patrimnio dos fundos, uma vez que operam alavancados, e
possibilidade de reduo da seleo adversa da carteira, que problema inerente ao
modelo de fundos de garantia. O nvel estipulado ligado ao limite de alavancagem
64
do Fundo, que considera tambm um teste de estresse na carteira de investimentos
para sua determinao. Assim, pressupe-se que o Fundo ter capital suciente para
honrar seus compromissos.
O conceito relacionado ao mecanismo stop loss estimula a exibilidade da
Poltica de Concesso de Crdito dos agentes nanceiros, que podem buscar uma
composio de sua carteira de crdito mais balanceada em relao ao risco de crdito
para MPMEs, podendo estabelecer como meta um ndice de inadimplncia mais
adequado ao pblico-alvo. Assim, o objetivo do Fundo de viabilizar o acesso ao crdito
contemplado de forma responsvel, j que o agente nanceiro dever administrar
sua carteira e monitorar a qualidade do crdito, para manter nveis aceitveis de
inadimplncia. Os incentivos so voltados para reduo do risco moral e da seleo
adversa, ao mesmo tempo em que h benefcio claro para os agentes nanceiros tornarem
exvel sua poltica de crdito, j que seus custos de inadimplncia sero diminudos e
que h oportunidade de ganho de escala, com boa gesto da qualidade da carteira.
A proposta do FGI , portanto, estimular a exibilizao responsvel da poltica
de crdito dos agentes nanceiros, por meio de garantia para a carteira de operaes
dos agentes nanceiros coberta pelo Fundo, visando ampliao do acesso ao crdito
necessrio ao desenvolvimento das MPEs no Brasil.
VII. Concluses
A oferta de crdito em pequena escala servio valioso para desenvolvimento e
aumento do bem-estar de uma sociedade. O microcrdito possibilita realizar o potencial
empreendedor do indivduo, e a oferta de crdito para as MPEs torna vivel o aumento
do emprego e da renda.
A despeito desses benefcios, h diversos entraves para desenvolvimento do
crdito de pequena escala, sendo o mercado privado nesse segmento particularmente
incipiente no Brasil. O setor pblico acaba por desempenhar papel relevante para
expanso do crdito em pequena escala.
O BNDES, em particular, tem tido atuao relevante no segmento de MPEs
e pessoas fsicas. O Banco prov vrias linhas, programas e fundos de nanciamento
capazes de atender s necessidades desse segmento, que conta com condies de
nanciamento privilegiadas. Nos ltimos anos, houve crescimento acelerado dos
recursos destinados a MPEs e pessoas fsicas, tanto em nmero de operaes realizado
quanto em valor dos desembolsos.
Incluso Financeira
65
Este estudo chama a ateno para trs instrumentos institudos pelo BNDES
para lidar com entraves no acesso ao crdito, que afetam especialmente as MPEs e os
empreendedores individuais. Trata-se do Programa de Microcrdito, do Carto BNDES
e do FGI.
O Programa de Microcrdito tem como objetivo especco alcanar o
microempreendedor, tornando vivel a execuo de projetos lucrativos e com impactos
sociais positivos de indivduos que disponham de pouco ou nenhum acesso ao mercado
de crdito tradicional.
O Carto BNDES visa nanciar os investimentos das MPMEs de forma
simplicada, eliminando, assim, boa parte dos custos associados concesso de crdito.
Consiste de uma linha de crdito rotativa e pr-aprovada para aquisio de produtos
credenciados pelo BNDES. At meados de 2009, j haviam sido emitidos mais de 200
mil cartes.
O FGI, por sua vez, visa mitigar o risco associado s operaes de crdito nas
operaes indiretas, estimulando mais oferta de crdito dos agentes repassadores para as
MPEs e as pessoas fsicas.
O Carto BNDES e o FGI, portanto, mitigam dois dos principais problemas
que limitam a expanso do crdito em pequena escala: os custos de transao elevados e
o problema de falta de garantias (colateral), respectivamente. Dessa forma, contribuem
para o processo de incluso nanceira e, consequentemente, para o desenvolvimento
econmico e social do pas.
Referncias
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de Planejamento Integrado para o Desenvolvimento SPID: micro, pequenas e
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BANCO NACIONAL DE DESENVOLVIMENTO ECONMICO E SOCIAL.
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bndes.gov.br>. Data de acesso: 15 jul 2009.
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Information. American Economic Review. 71 (3): 393-410, 1981.
Finanas Solidrias e Moeda Social
Paul Singer
3
Ministrio do
Trabalho e Emprego
Finanas Solidrias e Moeda Social
Paul Singer
1
I. A excluso financeira
O atual sistema nanceiro se compe de trs partes: I uma parte capitalista, formada
por intermedirios nanceiros bancos, companhias de seguro, corretoras etc. que tm por
objetivo fundamental o lucro, mais precisamente o maior retorno sobre o capital investido.
II outra parte estatal, composta por bancos federais e estaduais, que no deveriam visar
lucro, mas a prestao de servios ao pblico. E III uma grande variedade de intermedirios
nanceiros, parte dos quais poderia ser chamada de social ou solidria, composta por bancos
e outros intermedirios nanceiros privados que no visam lucro, mas o atendimento das
necessidades de comunidades excludas do acesso aos servios das outras duas partes.
O sistema nanceiro, em sua parte capitalista, se especializou desde
sua origem, h mais de meio milnio, na guarda de valores e no fornecimento de
emprstimos de papas, reis e pessoas poderosas e ricas de cada reino. A partir das
grandes navegaes, ela passou a nanciar tambm mercadores e senhores de muitas
terras e seus empreendimentos blicos e comerciais. Mais recentemente, na medida em
que empresrios mdios e pequenos e assalariados especializados adquiriram direitos e
em conseqncia puderam aumentar seus rendimentos, os bancos capitalistas abriram
suas portas a estas classes. Mas, em relao ao povo comum plebe as rmas
nanceiras privadas nunca tiveram interesse em t-los nem como depositante, quanto
mais como tomador de emprstimos.
Entre os bancos pblicos alguns foram criados com a misso de oferecer
amparo nanceiro aos pobres. No Brasil, as Caixas Econmicas desempenhavam este
papel: distribuam cadernetas de poupana para habituar os destitudos a fazer economia,
tendo em vista sobretudo adquirir algum dia sua casa prpria. Hoje, a Caixa Econmica
Federal (CEF) continua sendo a grande nanciadora hipotecria, inclusive das classes
populares. Mas, no perodo mais recente, em que os governos brasileiros se orientaram
por teses neoliberais, os bancos pblicos passaram a ser orientados para maximizar
lucros e sua gesto se passou a se assemelhar cada vez mais dos bancos privados.
Somente no governo de Lula, os bancos pblicos foram reorientados e passaram a ter
mais uma misso: abrir suas portas aos mais pobres, oferecendo-lhes a guarda de valores
e at mesmo nanciamentos, contra garantias morais nos casos em que inexistem bens
que possam servir como garantia material.
1
Economista, professor titular da USP, Secretrio Nacional de Economia Solidria (Ministrio do Trabalho
e Emprego).
70
O governo Lula o primeiro governo brasileiro que adota desde o seu princpio
a incluso nanceira como um objetivo estratgico prioritrio. Mas, justo registrar que
j no governo de Fernando Henrique, a partir da criao do Conselho da Comunidade
Solidria em 1995, foram tomadas iniciativas no sentido de regulamentar legalmente o
microcrdito no Brasil e ampliar os servios prestados pelos correspondentes bancrios,
o que permitiu estender desde 2002 certos servios bancrios a todos os municpios do
Brasil. No atual governo, entre as medidas adotadas se destacam a criao dos depsitos
simplicados de baixo valor, que atenderam a uma portentosa demanda reprimida:
atualmente chega a dez milhes o total de contas simplicadas. E uma instituio de
microcrdito o Crediamigo do Banco do Nordeste do Brasil foi a primeira que
conseguiu massicar sua clientela, atendendo a centenas de milhares de pequenos
negcios no Nordeste. Recentemente resolveu expandir suas atividades para alm desta
regio, e j comea a atuar no Sudeste.
Apesar destas medidas que visam incluso nanceira dos pobres, evidente
que ainda h muita gente no Brasil que no tm acesso aos servios normalmente
prestados pelo sistema nanceiro ocial, composto pelos bancos pblicos e pelos bancos
capitalistas. Muitos dos excludos so pessoas humildes, que se encontram margem no
s do sistema nanceiro, mas de todas as instituies pblicas. Seu trabalho informal,
sua habitao est situada em loteamentos irregulares, como favelas ou invases, o
nascimento de seus lhos no registrado e to pouco os bitos dos familiares. Passam
a vida como indocumentados, integrados a comunidades em que a quase totalidade
dos membros esto na mesma condio.
II. As finanas sociais ou solidrias
Como, apesar dos avanos recentes, a excluso nanceira ainda a condio
da maioria dos 70 milhes de brasileiros que dependem das micronanas (SOARES
e MELO SOBRINHO, 2008), a parte III do sistema nanceiro continua preenchendo
um papel vital. Ela se compe de diversas instituies que foram se formando ao longo
dos anos. Entre estas se distinguem as que visam a maximizao de lucros e as que no
visam ganhos pecunirios para si, mas apenas a prestao de servios nanceiros.
Entre as primeiras, a usura o trao comum de grande variedade de operadores:
agiotas propriamente ditos, empresas comerciais voltadas aos mais pobres, que
oferecem longos prazos de pagamento com juros igualmente enormes aos fregueses,
outras que oferecem sorteios de prmios na forma de mercadorias em troca de mdicos
pagamentos mensais, inclusive o jogo do bicho, que usado por apostadores como meio
de amealhar poupana de acordo com o raciocnio de que quem aposta sistematicamente
acaba sempre por acertar de vez em quando, recuperando de uma vez um valor prximo
do que investiu anteriormente em apostas perdidas. Para integrantes das camadas de
baixa renda o objetivo de poupar muitas vezes juntar uma quantia maior para iniciar
alguma atividade rentvel, fazer reforma na residncia etc.
Incluso Financeira
3 Finanas Solidrias e Moedas Social
71
Mas, so as ltimas que constituem as nanas sociais ou solidrias. Elas se
dividem, por sua vez, em dois grupos: entidades de microcrdito (EMCs), geralmente
Organizaes da Sociedade Civil de Interesse Pblico (Oscips), que oferecem a
microempresrios emprstimos de pequena monta contra garantias morais ou o chamado
aval solidrio, dado por pequeno grupo de microempresrios, todos clientes da mesma
EMC, e que mantm entre si laos de conana e ajuda mtua. Pela legislao vigente,
as EMCs no esto autorizadas a receber depsitos dos clientes, de modo que os fundos
que emprestam tm de ser captados de fontes estatais ou da ajuda internacional.
O outro grupo formado por associaes de poupana e crdito. A mais antiga
e complexa destas instituies so as cooperativas de crdito, formadas originalmente
na Alemanha em meados do sculo XIX, por artesos urbanos ou por camponeses.
O capital da cooperativa de crdito formado por quotas dos scios, cujos depsitos
compem o fundo que a cooperativa empresta exclusivamente a scios. Trata-se dos
chamados fundos rotativos: os scios que tm excedentes monetrios os depositam
na cooperativa, os que tm dcits monetrios os nanciam mediante emprstimos
obtidos da cooperativa. O princpio essencial que rege todo o cooperativismo e, portanto
tambm o de crdito, a autogesto: os scios em assembleia tomam as decises que
pautam o funcionamento da cooperativa, alm de eleger os dirigentes da mesma. Estes
no mandam nos scios. Antes pelo contrrio, os scios adotam por maioria de votos
resolues sobre como a cooperativa deve ser conduzida. As cooperativas de crdito,
no Brasil, so intermedirios nanceiros formalizados, submetidos superviso e
orientao do Banco Central.
No extremo oposto das associaes autogestionrias de poupana e crdito
esto os Fundos Rotativos Solidrios ou Comunitrios. Estes so informais, constitudos
por comunidades em geral muito pobres, nas quais exercem funes essenciais. So
fomentados pela Igreja Catlica, que frequentemente deposita neles recursos prprios
ou obtidos da ajuda internacional. Nos ltimos anos, os Fundos tambm tm recebido
depsitos do governo federal atravs de uma parceria entre o Banco do Nordeste do
Brasil (BNB), a Secretaria Nacional de Economia Solidria (Senaes) do Ministrio do
Trabalho e Emprego (MTE) e o Ministrio do Desenvolvimento Social e Combate
Fome (MDS).
Os Fundos Rotativos Solidrios so ubquos, sobretudo no Semi-rido, onde a
pobreza extrema. L os microcrditos fornecidos pelos Fundos servem para fomentar a
cultura de caprinos e outras espcies animais e vegetais, adaptadas ao clima local, alm
da construo de cisternas. Atividades como estas permitem sensvel melhora do padro
de vida das comunidades. Alm disso, a experincia da autogesto de Fundos fortalece
o que hoje se conhece por capital social, ou seja, conana e ajuda mtuas nas
comunidades. Este capital social tem sido fator essencial para o auto-desenvolvimento
de comunidades pobres e colocadas margem do processo de desenvolvimento nacional,
que em geral passa ao largo delas.
72
III. Entidades emissoras de moeda social: os Clubes de Troca
Operadoras de Finanas Sociais ou Solidrias que utilizam moedas sociais
formam outra categoria pertencente ao sistema. A moeda social um instrumento de troca
e meio de pagamento criado e operado por associaes autogestionrias. So chamadas
de Clubes de Troca entre ns, sendo em geral formadas por pessoas que carecem de
oportunidades de se inserir na produo social por falta de dinheiro. So particularmente
numerosas e bem conhecidas em muitos pases, tendo ressurgido
2
independentemente
na dcada de 1980 em Vancouver, no Canad e na dcada seguinte na Argentina.
Em perodos de crise econmica, a bancarrota de empresas deixa muita
gente sem emprego e sem perspectiva de conseguir outro enquanto a economia no
se recuperar. So pessoas aptas a produzir bens ou servios de utilidade para outros,
mas sem mercados onde possam vend-las; tambm tm necessidade de mercadorias,
que no podem comprar por falta de dinheiro. Ficam involuntariamente ociosas e
carentes enquanto permanecem isoladas. To logo se associam em Clube de Trocas,
estas pessoas descobrem que podem trabalhar umas para as outras e assim satisfazer
suas necessidades reciprocamente.
Mas, a troca de bens e servios entre prossumidores pessoas que desempenham
simultaneamente os papeis de produtores e consumidores no pode comear se
nenhum deles dispuser de certa quantidade de moeda para fazer as primeiras compras.
Este impasse superado pela criao e uso da moeda social. Cada associado recebe na
abertura da sesso de trocas uma certa quantidade de dinheiro na moeda social. Trata-se
de um emprstimo que o scio dever devolver quando se retirar do Clube.
A informao de quais bens e servios so oferecidos e quais so demandados
pode ser difundida em algum meio impresso ou eletrnico ou mediante o contato direto
entre os prossumidores. Os produtos e o seu custo na moeda social so exibidos aos
interessados, comeando imediatamente em seguida a circulao de mercadorias e
numerrio social entre eles. No m da sesso, todas as transaes so registradas pela
direo do Clube, que mais tarde repassar esta informao aos scios. Desta maneira,
o Clube evita que haja assimetria de informaes entre os prossumidores, o que deve
permitir que todos scios possam aproveitar em igualdade de condies as oportunidades
de trocas vantajosas que surjam no mercado.
2
H notcias que durante a grande depresso dos anos 1930 entidades semelhantes foram criadas em diversos
pases.
Incluso Financeira
73
Cada Clube de Trocas tem um nmero limitado de scios, que rapidamente
travam conhecimento pessoal entre eles. O relacionamento direto entre os scios no
se limita transao econmica, como acontece entre compradores e vendedores em
mercados convencionais. Como todos fazem parte de uma organizao autogestionria e
portanto compartem direitos e responsabilidades, laos de amizade soem se desenvolver
no seio da sociedade, que contribuem para um ambiente em que as pessoas se ajudam e
conam mutuamente.
Cabe notar nalmente que os clubes de troca tendem a formar redes com a
nalidade de promover a ampliao do mbito em que sua moeda social pode circular.
Os scios de um clube de troca participante de rede podem, com sua proviso de moeda
social, adquirir bens e servios de outros clubes pertencentes mesma rede. Em geral
a unidade das diversas moedas sociais tem o mesmo valor da moeda ocial do pas, o
que facilita o clculo do cmbio entre quantias de moedas sociais de diferentes clubes.
A constituio de redes de clubes de troca obviamente vantajosa para os scios das
mesmas, pois permite que cada um tenha acesso a uma maior de oferta de produtos
para comprar e a uma maior quantidade de demandantes pelos produtos que ele tem
para vender.
A mesma vantagem poderia ser obtida por cada clube isolado mediante o
aumento do nmero de scios. Mas, esta possibilidade est limitada pela necessidade
de que todos os scios se conheam e se relacionem pessoalmente, para que a prtica
da autogesto possa se manter autntica. Este um problema no s dos Clubes de
Troca, mas de toda organizao autogestionria: cooperativas, fundos rotativos e outras
modalidades de empreendimentos de economia solidria. Quando o nmero de scios
deste tipo de empreendimentos ultrapassa algumas centenas, a participao dos scios
em assemblias se torna mais difcil, no s porque nem todos se conhecem, mas
tambm porque, dada a limitao do tempo, s uma minoria deles poder fazer uso da
palavra.
Por isso, a organizao de associaes autogestionrias em redes uma
alternativa prefervel ao crescimento desmedido dos quadros sociais das associaes
singulares. Logo, a tendncia das moedas sociais se multiplicar, mas no a de ampliar
fortemente o volume circulante de cada uma.
IV. Entidades emissoras de moeda social: os Bancos Comunitrios
Em 1997, a Associao de Moradores do Conjunto Palmeira (ASMOCONP),
em Fortaleza, resolveu promover o desenvolvimento do bairro, povoado por famlias
deslocadas por enchentes dcadas antes e urbanizado em virtude de lutas tenazes dos
moradores que levaram a conquista de sucessivos melhoramentos urbanos, mas sem que
a situao de pobreza dos moradores fosse melhorada. Como se tratava de um bairro
dormitrio, a maior parte das compras dos moradores era feita fora do bairro.
74
O primeiro passo foi criar o Banco Palmas, inaugurado em janeiro de 1998
como projeto de gerao de trabalho para o bairro, dado que muitos dos moradores
estavam desempregados. Alm de pobres, os moradores no tinham acesso a crdito
por no poder oferecer garantias e tambm no tinham a quem vender. Para atacar
este ltimo problema, em outubro de 2000, o Banco Palmas iniciou um Clube de
Trocas com o nome de Palmares, tendo de 30 a 40 produtores associados. Reuniam-
se quinzenalmente para trocar seus produtos por Palmares, a moeda social. Antes de
comear o intercmbio, realizava-se uma roda de conversa sobre o dinheiro, o clube de
trocas e a construo de uma outra economia, baseada na satisfao de necessidades
em vez de maximizao de lucros.
Aps 2 anos, constatou-se que o Clube de Trocas no havia dado certo porque
a demanda dos scios era obter produtos de primeira necessidade, mas todos eles
traziam para trocar artesanatos e iguarias, que era o que eles sabiam fazer. As discusses
concluram que estando dentro de um bolso de pobreza, a simples troca de produtos
e servios entre os prprios pobres jamais seria capaz de gerar e atrair novos recursos.
(MELO NETO SEGUNDO e MAGALHAES, 2005, p.15) indispensveis para um
desenvolvimento local sustentado.
Por sugesto de uma moradora, a ASMOCONP decidiu criar um carto de crdito
com uma dupla funo: atrair os gastos de consumo dos vizinhos para estabelecimentos
do bairro por meio da distribuio de um carto de crdito denominado PALMACARD
e nanciar a criao dos estabelecimentos mediante um fundo de microcrdito. Ao
contrrio da moeda Palmares, que circulava apenas entre os scios do Clube, a nova
moeda social Palmas se tornou meio circulante em todo o bairro. O bairro, como um
todo, passou a funcionar como se fosse um grande Clube de Trocas. (MELO NETO
SEGUNDO e MAGALHAES, 2005, p.17). Graas ao prestgio da ASMONCOP no
bairro, o comrcio e os microprodutores passaram a aceitar Palmas em pagamento de
suas mercadorias.
Para poder circular por todo o bairro, o PALMAS foi confeccionado com linha
dgua, cdigo de barra e nmero serial, para evitar que pudesse ser falsicado. Alm
disso, ele passou a ser plenamente conversvel em reais, o que implicava que para cada
PALMAS emitido teria de haver um real na caixa do Banco. Decidiu-se ainda, que o
Banco Palma no cobraria juros sobre os emprstimos feitos em PALMAS.
A plena conversibilidade do PALMAS em real e vice-versa pelo Banco Palmas,
abriu o mercado do bairro a fornecedores de fora, que podiam aceitar os PALMAS em
pagamento do que vendiam e abria o mercado de fora aos comerciantes e produtores do
Conjunto Palmeira. Desta maneira, em vez de fechar o mercado local concorrncia de
fora, o Banco Palmas o abriu e ao mesmo tempo criou a possibilidade da produo local
ser vendida no exterior.
Incluso Financeira
75
Mas, como o Banco Palmas no tinha capital prprio em reais e com a elevao
das trocas com fornecedores e compradores de fora, ele precisava sempre de mais
reais, para lastrear o crescimento do volume de PALMAS. Seus criadores vericaram
que estavam diante de um obstculo ao crescimento das transaes. Assim, os seus
dirigentes descobriram que para sair do impasse, o Conjunto Palmeira precisava vender
a outros bairros de Fortaleza mais do que comprava deles. Ou seja, a situao do Banco
Palmas era igual do Banco Central de um pas como o Brasil, que no emite moeda
forte (porque preferida para ser entesourada pelo pblico a outras moedas nacionais)
tornando-se necessrio que sua balana comercial seja sempre superavitria, o saldo
positivo sendo acumulado em dlares.
Logo os dirigentes do Banco Palmas desvendaram o mistrio do cmbio:
para defender o valor dos PALMAS e se possvel superar o da moeda forte (no caso
o Real) era preciso que os PALMAS fossem desejados mais do que os Reais (R$).
Para isso era necessrio que ele tivesse valor maior que o Real. E a nica forma para
isso era conseguindo descontos em moeda PALMAS (MELO NETO SEGUNDO e
MAGALHAES, 2005, p.26).
Uma vez tendo descoberto o caminho de gerar Reais a partir de PALMAS, o
Banco Palmas lanou-se nele com mpeto. Negociou com a Associao Comercial do
Conjunto Palmeira desconto mdio de 2% nas vendas de alimentos pagas em PALMAS.
Obteve um desconto de 6% de um distribuidor de gs de cozinha, sempre que o gs
for pago com a moeda social; e obteve um desconto de 9% nas passagens pagas em
PALMAS num acordo com o Sindicato dos Permissionrios Autnomos de Veculos
em Transporte Pblico Alternativo de Passageiros do Estado do Cear (Sindivans),
que faz o transporte alternativo com vans na linha do Conjunto Palmeira ao centro
de Fortaleza, circulando em vrios bairros; e ainda negociou um desconto de 2% na
venda de combustvel, pago na moeda social, com um posto de gasolina, lcool e diesel
localizado perto do Conjunto Palmeira.
No h dvida que os descontos obtidos pela ASMOCONP foram uma vitria
decisiva na luta pelo endodesenvolvimento do bairro mediante iniciativas da prpria
sociedade civil, sem interferncia direta de qualquer agente exgeno, pblico ou
privado. Dai em diante, o fomento da economia local passou a se dar automaticamente,
impelido apenas pelo autointeresse dos prprios agentes locais. Nas palavras dos
criadores do Banco Palmas:A frmula para negociar muito simples. Quanto mais
empresas aceitam o circulante PALMAS, mais moradores tm interesse em adquirir a
moeda. E quanto maior o nmero de pessoas que utilizam a moeda social, maior ser
o nmero de empreendimentos que oferecem descontos para os que pagam e compram
com PALMAS (MELO NETO SEGUNDO e MAGALHAES, 2005, p.30).
A inovao que levou ao Banco Comunitrio foi combinar duas modalidades
de nanas sociais ou solidrias: o microcrdito, at ento operado exclusivamente
com a moeda ocial e o Clube de Troca, operado desde o incio com moedas sociais.
76
Como toda grande inovao social, depois que ela posta em prtica e demonstra dar os
resultados visados, ela parece extremamente simples. Tambm neste caso, a aparncia
engana. O Banco Comunitrio no s rene duas modalidades de nanas solidrias,
ele combina em sua misso dois objetivos distintos: promover o desenvolvimento de
atividades econmicas no bairro mediante o fechamento do mercado aos que no
usam e nem aceitam PALMAS em pagamento e oferecer emprstimos (em PALMAS
ou em Reais) a grupos solidrios de produo, para que possam iniciar ou expandir
seus negcios.
O microcrdito tem usualmente por objetivo expandir o negcio de micro
produtores, mas no havia sido aplicado na promoo do desenvolvimento de
comunidades inteiras. Os Clubes de Troca sempre tiveram uma dimenso territorial,
por isso sua denominao em ingls Lets,

Local Emplymente and Trade Systems e
em francs Sel, Systeme dExchange Local. Seu propsito criar um mercado para
algumas dezenas, no mximo centenas de pessoas ou famlias e desta forma promover
o desenvolvimento local. Pelo que sabemos, o Banco Palmas foi o primeiro a projetar
um clube de trocas que em princpio tem por scios os 30.000 habitantes do Conjunto
Palmeira e mais um certo nmero de moradores em bairros prximos, que tambm
utilizam Palmas como meio circulante.
Como foi visto acima, empreendimentos autogestionrios no devem ter mais
que algumas centenas de scios, para que estes possam se conhecer pessoalmente e
gerir coletivamente suas associaes. Mas, h casos em que esta regra no aplicada:
empreendimentos que foram recuperados pelos ex-empregados organizados em
cooperativa algumas vezes tm milhares de scios; o mesmo pode acontecer com Lets,

que operam com moeda social virtual e se limitam a fazer o encontro de contas entre os
associados, creditando o valor de cada transao conta do vendedor e o debitando da
do comprador. WIR um Lets suo que hoje uma rede digital com dezenas de milhares
de scios. difcil imaginar como a autogesto se pode efetivar entre tantas pessoas,
a no ser por meio da delegao de poderes a um nmero menor de representantes. O
mesmo vale para o Complexo Cooperativo de Mondragon, na Espanha, e naturalmente
tambm para o Banco Palmas, o primeiro dos bancos comunitrios.
Em suma, o processo de desenvolvimento local suportado pelos servios
nanceiros do banco comunitrio obedece a uma lgica bem diferente se no oposta
lgica das nanas das entidades maximizadoras de lucros.
V. A Rede Brasileira de Bancos Comunitrios de Desenvolvimento (BCDs)
Desde 2003, a metodologia dos Bancos Comunitrios passa a receber crescente
reconhecimento e o Banco Palmas ganha apoio de governos e entidades pblicas. Em
2005, a Secretaria Nacional de Economia Solidria rma uma parceria com o Banco
Palmas para difundir bancos comunitrios em outros bairros e municpios. Este convnio
Incluso Financeira
77
renovado em 2006, o que permite alcanar no m deste ano 13 bancos comunitrios,
considerando o curto espao de tempo em que se registra a difuso desta experincia. A
primeira replicao da experincia do Banco Palmas ocorre em setembro de 2004, com
a implantao do Banco PAR na cidade de Paracuru, a 70 km de Fortaleza.
Em 2006, o Banco Popular do Brasil torna-se tambm parceiro do Banco
Palmas, fazendo um depsito nele, que ampliou o lastro em reais, permitindo um
aumento correspondente da circulao de Palmas, cuja unidade equivale a um real.
Ainda em 2006, a Petrobrs tambm se une s parcerias, dando apoio multiplicao
de BCDs pelo pas. Tambm em 2006 se realiza o I Encontro dos Bancos Comunitrios
do Brasil, que deu origem Rede de Bancos Comunitrios. Na celebrao do dcimo
aniversrio do Banco Palmas, em 2008, teve lugar o II Encontro da Rede Brasileira de
Bancos Comunitrios.
Para encerrar este breve sumrio da difuso dos bancos comunitrios, uma nota
curiosa. Por volta de 2004 visitou o Brasil uma delegao do governo da Venezuela,
cheada pelo ento Ministro Elias J aua da Economia Popular daquele pas. Um de seus
objetivos era observar a experincia brasileira de economia solidria e fechar parcerias
com atores tanto governamentais como da sociedade civil nesta rea. A delegao
visitou entre outras cidades Fortaleza, onde travou contato com o Banco Palmas.
Algum tempo depois, o governo venezuelano convidou a direo do Banco
Palmas para ir a Caracas. Houve transmisso da metodologia de desenvolvimento
comunitrio do Banco Palmas aos representantes do poder pblico daquele pas.
Enquanto a Rede Brasileira de Bancos Comunitrios conta hoje com cerca de cinco
dezenas de BCDs em funcionamento e mais algumas dezenas em construo, a
Venezuela j tem nada menos de 3.600.
H uma explicao provvel para esta exploso de bancos comunitrios no
pas irmo: emenda recentemente aprovada Constituio venezuelana cria o direito
de qualquer agrupamento de pelo menos 200 famlias se constituir em comunidade,
ser reconhecida pelo governo nacional e passar a receber verbas do mesmo. No temos
dados a respeito, mas tudo indica que esta exploso de bancos comunitrios deve estar
ligada a uma exploso de comunidades, desencadeada pela mudana constitucional.
Na verdade, a multiplicao de comunidades, dirigidas por um Conselho
Comunal e reconhecidas pelo governo do pas vai bem alm de 3.600. Foi uma deciso
de o governo limitar a 3.600 o nmero de bancos comunitrios nos primeiros dois anos
do processo de sua implantao. O que se explica pelo ineditismo da experincia, que
abriga a possibilidade de malogro de muitos deles, sobretudo pelo ritmo intenso que foi
adotado na implantao dos bancos.
78
Surpreendentemente, a avaliao do governo venezuelano que a proporo de
bancos comunitrios que est dando certo entre 70 e 80%. Esta estimativa tida como
bem provvel por algum que vem observando de perto (com visitas frequentes a bancos
comunitrios venezuelanos) a experincia venezuelana. Possvel explicao que vem
mente: a Revoluo Bolivariana j est em curso desde a primeira eleio de Hugo
Chavez, em 1998, com muitos embates que mobilizaram grande parte da populao,
sobretudo a parte mais pobre, beneciria da criao dos bancos comunitrios. muito
possvel que as populaes que decidiram eleger Conselhos Comunais e se constituir em
comunidades j tivessem desenvolvido conana mtua e capacidade de ao coletiva,
alm de preparo poltico, que so cruciais para que a criao de um banco comunitrio
tenha xito.

Referncias
MELO NETO SEGUNDO, J oo J oaquim; MAGALHES, Sandra. O Poder do
Circulante Local: a moeda social no Conjunto Palmeira. Fortaleza, Conjunto
Palmeira, 2005.
o papel do Banco Central do Brasil e a importncia do cooperativismo de crdito.
Viso de atores do mercado
Parte 2
Parte 2 Viso de atores do mercado
No Captulo 4, intitulado Massicao das Micronanas no Brasil
Anlise e proposies, a Associao Brasileira dos Dirigentes de Entidades Gestoras
e Operadoras de Microcrdito, Crdito Popular Solidrio e Entidades Gestoras
(Abcred), representada pelos autores Almir da Costa Pereira, Cristiano Mross, J os
Caetano Lavorato Alves, Luiz J os Bueno de Aguiar, analisa os pontos que limitam
o crescimento das micronanas no Brasil e apresenta proposies, com vista a
aprimorar a poltica brasileira de microcrdito.
Em Cooperativismo de Crdito Solidrio: incluso social e desenvolvimento
local, Captulo 5, o autor Vanderley Ziger discute potencialidades e benefcios das aes
das cooperativas solidrias vinculadas Associao Nacional de Cooperativismo de
Crdito da Economia Familiar e Solidria (Ancosol) e relata os resultados positivos para
a agricultura familiar.
No Captulo 6, Cooperativas de Crdito: incluso nanceira com impactos
sociais positivos, os autores Mrcio Lopes de Freitas, Denise Damian e Slvio Giusti,
representantes da OCB e de seu Conselho Especializado de Crdito (Ceco), retratam o
ambiente cooperativo de crdito brasileiro e o atual estgio de atuao das cooperativas
em convergncia com a incluso nanceira no pas, demonstrando os impactos
socioeconmicos gerados pelo cooperativismo.
Em Sociedades de Crdito ao Microempreendedor e Empresa de
Pequeno Porte: histria e perspectiva, Captulo 7, Rubens de Andrade Neto, em nome
da Associao Brasileira de Sociedades de Crdito ao Microempeendedor (ABSCM),
descreve a evoluo das Sociedades de Crdito ao Microempreendedor e Empresa
de Pequeno Porte (SCMEPPs), evidenciando seu atual estgio, as perspectivas e os
desaos para esse grupo de organizaes.
O Captulo 8, A Responsabilidade dos Bancos de Desenvolvimento e
das Agncias de Fomento com o Crdito Inclusivo, escrito por Pedro Falabella e
Silvana Monteiro, aborda o assunto conforme entendimento da Associao Brasileira de
Instituies Financeiras de Desenvolvimento (ABDE), destacando o comprometimento
com a constante vigilncia que as instituies nanceiras de desenvolvimento devem
assumir em relao aos crditos que concedem, para que sua nalidade seja a promoo
do desenvolvimento sustentvel.
No Captulo 9, Micronanas e o Sistema Bancrio Brasileiro, Wilson
Roberto Levorato, da Federao Brasileira de Bancos (FEBRABAN), aborda servios e
linhas de crdito para pessoas fsicas, detalhando aqueles com capacidade de impacto na
incluso nanceira, indicando caractersticas positivas e tambm obstculos para maior
acesso da populao a esses produtos. Por m, apresenta propostas para a bancarizao
no pas.
Massificao das Microfinanas
no Brasil Anlise e proposies
Almir da Costa Pereira
Cristiano Mross
Jos Caetano Lavorato Alves
Luiz Jos Bueno de Aguiar
4
Massificao das Microfinanas no Brasil
Anlise e proposies
Almir da Costa Pereira
1

Cristiano Mross
2

Jos Caetano Lavorato Alves
3

Luiz Jos Bueno de Aguiar
4

I. Introduo
A penetrao do microcrdito produtivo ainda tmida no Brasil. O Instituto
Brasileiro de Geograa e Estatstica (IBGE)
5
identica o pblico-alvo em torno de 23
milhes de empreendedores
6
, enquanto se estima que h, no total, pouco mais de 500 mil
empreendedores de baixa renda, clientes de instituies de microcrdito produtivo, ou
seja, necessrio um esforo muito grande de todos os atores envolvidos para massicar
o microcrdito.
De 2003 para c, verica-se que o governo federal vem implantando com
sucesso suas polticas de ampliao de crdito de livre uso e de consumo. Com isso,
observa-se a expanso dos emprstimos, boa parte dos quais dirigidos populao nas
faixas mais baixas de renda. Essas so aes bem-vindas, desde que acompanhadas
de um crescimento econmico robusto, para evitar o comprometimento do consumo
futuro fato esse conrmado em tempos de crise , pois aquecem a demanda presente
pelo aumento de consumo.
Do ponto de vista da construo de polticas pblicas, entretanto, dadas as
precrias condies de gerao de renda dos trabalhadores brasileiros, a nfase no
nanciamento da produo tende a dinamizar de forma mais consistente a economia,
uma vez que gera renda futura. Nesse aspecto, o microcrdito produtivo tem um
papel fundamental e adapta-se de forma mais adequada ao ciclo de produo
dos empreendedores.
O objetivo do presente artigo analisar, na viso das entidades de microcrdito
sem ns lucrativos, quais so os pontos que limitam o crescimento das micronanas no
Brasil e apresentar algumas proposies, construdas por meio de debate com operadores
e outros especialistas, que permitam melhorar a poltica brasileira de microcrdito.
1
Associado da ABCRED e gerente-executivo do Banco do Povo Crdito Solidrio.
2
Presidente da ABCRED e diretor-executivo da Instituio Comunitria de Crdito Portosol.
3
Diretor institucional da ABCRED.
4
Consultor jurdico da ABCRED.
5
Pesquisa Nacional de Amostra de Domiclios (PNAD), 2005.
6
Entre os ocupados, empreendedores o grupo que mais agrega pobres.
86
Inicialmente, ser apresentado um breve histrico do microcrdito no Brasil,
dando nfase ao surgimento de entidades e programas sem ns lucrativos at a
criao da Associao Brasileira dos Dirigentes de Entidades Gestoras e Operadoras
de Microcrdito, Crdito Popular Solidrio e Entidades Similares (ABCRED). Logo
aps, apresentaremos um resumo da proposta que deu origem ao Programa Nacional de
Microcrdito Produtivo Orientado (PNMPO), encaminhada pela ABCRED ao governo
do presidente Lula.
Na sequncia, faremos anlise do PNMPO, e nalizaremos o artigo
apresentando algumas sugestes debatidas ao longo dos ltimos anos que acreditamos
ser importantes para que o Brasil chegue aos patamares desejados de acesso a servios
nanceiros pelos empreendedores populares.
II. Microcrdito no Brasil Histrico das entidades sem fins lucrativos
O microcrdito no Brasil no novo como parece, pois j so mais de trinta
anos de experincia acumulada desde o incio das operaes do programa da Unio
Nordestina de Assistncia a Pequenas Organizaes (UNO). Diversos programas de
emprstimo popular no Brasil vm sendo desenvolvidos junto a trabalhadores rurais e
urbanos nos ltimos anos, seja por suas entidades representativas, instituies religiosas
ou ainda cooperativas de crdito na modalidade de mtuo em empresas. Entretanto,
quando se trata de programas de crdito para nanciar a economia popular, foram as
Organizaes no Governamentais (OnGs) que se dedicaram sua operao nas ltimas
dcadas, junto aos empreendedores populares.
Existe uma diversidade de atores que vm contribuindo para o crescimento e a
disseminao do microcrdito brasileiro, entre eles: OnGs; Organizaes da Sociedade
Civil de Interesse Publico (Oscips); Sociedades de Crdito ao Microempreendedor
(SCMs); programas governamentais; bancos pblicos e privados; Banco Central do
Brasil (BCB); fruns e outros espaos de debates; redes de microcrdito; entre outros.

A primeira iniciativa brasileira de microcrdito surgiu em 1973, com a Unio
Nordestina de Assistncia a Pequenas Organizaes, conhecida como Programa UNO,
em Pernambuco, expandida depois para o interior e para municpios da Bahia. Essa
iniciativa contou com o apoio de entidades empresariais, de bancos locais e com a
assistncia tcnica da ACCIN Internacional (na poca, AITEC), uma OnG com sede
em Boston, especializada em microcrdito.
A segunda iniciativa no Brasil foi com a Associao Brasileira para o
Desenvolvimento da Mulher Banco da Mulher. Criado em 1982, no Rio de J aneiro,
o Banco da Mulher uma sociedade sem ns lucrativos preocupada com a insero
da mulher na sociedade e com a qualidade de vida na famlia. Em 1989, com o apoio
do Fundo das Naes Unidas para a Infncia (Unicef) e do Banco Interamericano de
Incluso Financeira
4 Massicao das Micronanas no Brasil Anlise e proposies
87
Desenvolvimento (BID), foi lanada a Seo do Banco da Mulher na Bahia, que acabou
sendo ampliado para os estados do Paran, Rio Grande do Sul, Amap, Amazonas e
Minas Gerais.
Ainda na dcada de 80, foram criados o Banco do Microcrdito, no Paran, o
PROMICRO, no Distrito Federal, e o Centro de Apoio aos Pequenos Empreendimentos
Ana Terra (Ceape/RS), que surgiu em 1987, sob a forma de uma OnG, em Porto Alegre.
Em 1988, foi criado o Instituto de Desenvolvimento Ao Comunitria (Idaco), no Rio de
Janeiro. Em 1989, a rede Ceape abriu escritrio no Rio Grande do Norte e no Maranho.
Em 1990, fruto do sucesso das iniciativas anteriores, foi criada a Federao Nacional
(Fenape), hoje Ceape Nacional. A rede expandiu-se durante a dcada de 90: Ceape-SE,
Ceape-PE (1991) e Ceape-DF (1992), Ceape-SP (1993), Ceape-PB e Ceape-GO (1994),
Ceape-BA e Ceape-PA (1995), e Ceape-PI e Ceape-ES (1997).
Na dcada de 90, surgiram: a Pr-Renda (1990), no Cear, o Balco de
Ferramentas (1991) da Caixa Econmica Federal (CEF) e o Banco da Providncia
(1994), no Rio de J aneiro. A Instituio Comunitria de Crdito Portosol, associao
civil de direito privado sem ns lucrativos, nasce em 1995, a partir de uma iniciativa
conjunta do governo do Estado do Rio Grande do Sul, da Prefeitura Municipal de Porto
Alegre, do empresariado e de entidades da sociedade civil. O modelo da Portosol acabou
sendo replicado em diversos outros estados brasileiros.
Em 1996, foi criada a associao sem ns lucrativos VivaCred, por
iniciativa da OnG Viva Rio. Ainda em 1996, foi criado o CrediTrabalho (DF). Em
1997, criaram-se a Fundao Municipal do Trabalho (SE), o Banco do Povo de
Goinia (GO), a FAEP Banco do Povo de J uiz de Fora (MG) e o ICC Instituio
Comunitria de Crdito Blusol (SC). Fundado em 1998, o CrediAmigo o
programa de microcrdito do Banco do Nordeste do Brasil (BNB), que atualmente
operacionalizado em parceria com o Instituto Nordeste Cidadania.
No m da dcada de 90, uma srie de instituies e programas ligados a
governos estaduais e locais surgiram: em 1998, Banco Palmas (CE), Banco do Povo
Santo Andr (SP), Banco Popular de Ipatinga (MG), Banco do Povo de Belm (PA),
Acredita (SP), Banco do Povo Paulista (SP) e Banco do Povo de Uberaba (MG). Em
1999, Banco do Povo de Gois (GO), Banco do Povo de Mato Grosso do Sul (MS),
Sindicred (RJ ), ICC Conquista Solidria (BA), Banco do Povo Itabira (MG), BANPOP
BH (MG), Prefeitura de Recife, Crescer Crdito Solidrio (SP), Agncia de Fomento
do Amap, ICC Pelotas, Banco do Povo de Imperatriz, Cred Produzir, ICC Itabuna
Solidria e Banpope Banco Popular de J oo Monlevade.

88
Em 2001, surgiram o So Paulo Cona, ICC Bag, ICC Santa Maria, Banco do
Povo de Ituiataba e o Banco do Povo de Uberlndia (MG).
Em 2002, foram fundados o ICC Serra Gacha, Banco Popular de Olinda,
CrediCidadania, ICC Frederico Wesphalen, Banco do Povo de Nova Ipixuna, Banco
da Gente, Associao Comunitria de Crdito Popular de J oo Pinheiro e Trs Marias
(MG), Associao de Crdito do Microempreendedor de Araguari (MG) Banco Social
Instituio Crdito Popular Sudoeste Mineiro ADEBRAS. Em 2003, fundaram-se a
Sociedade Amapaense de Crdito Popular Solidrio e o Banco de Sergipe (Banese).
III. O surgimento da ABCRED
O crescimento do nmero de OnGs de microcrdito, a disseminao de outros
programas com objetivos similares e principalmente a falta de uma poltica pblica de
apoio economia popular levaram criao da ABCRED, em 2002. A entidade busca,
entre outras coisas, estimular a criao, o crescimento e a consolidao da prtica e
gesto de microcrdito, visando ao desenvolvimento local e regional sustentvel, assim
como encontrar fontes alternativas de recursos nanceiros para fomentar as entidades
praticantes de microcrdito em todo o territrio nacional.
Fruto de consenso entre os participantes do setor, a proposta de uma poltica
nacional de nanciamento economia popular foi apresentada pela ABCRED aos
candidatos presidncia da Repblica durante o perodo de campanha 2002-2003 e,
mais tarde, ao presidente da Repblica, Luiz Incio Lula da Silva, proposta essa que
acabou dando origem ao PNMPO.
Incluso Financeira
89
Resumo da Proposta ABCRED
A economia popular possui um sujeito central chamado empreendedor
popular, aquele segmento social responsvel pelo uxo das relaes de produo e
consumo do dia a dia da sociedade. Entende-se que esse empreendedor deve ser o foco
de um programa de nanciamento a essa economia, mas, para que isso acontea, faz-se
necessria uma poltica de apoio aos operadores de microcrdito que garanta de forma
perene recursos nanceiros e no nanceiros. Alm disso, fundamental a articulao
do crdito com outras polticas de fomento aos empreendedores populares, tais como:
apoio comercializao, apoio gesto, incentivo formao de redes etc.
importante destacar que a proposta foi construda alicerada no princpio
da sustentabilidade sistmica, ou seja, sustentabilidade dos empreendedores e dos
operadores de microcrdito.
90
IV. O Programa Nacional de Microcrdito Produtivo Orientado
Em 2005, o governo federal criou o PNMPO, cujos objetivos so o fortalecimento
institucional e a disponibilizao de recursos para programas de microcrdito. Cabe
relembrar que a criao do PNMPO foi o resultado da proposta de poltica supracitada
feita por instituies de microcrdito, especialmente aquelas associadas ABCRED,
apresentada em 10 de abril de 2003 ao presidente da Repblica, Luiz Incio Lula da
Silva (ABCRED, 2003).
O PNMPO tem na Lei n 11.110, de 25 de abril de 2005, denidas as condies
principais de seu funcionamento, enquanto a Resoluo do Codefat n 511, de 18 de
outubro de 2006, e a Resoluo do Conselho Monetrio Nacional (CMN) n 3.422, de
2006, denem as regras de acesso aos fundos para as operaes de microcrdito.
Apesar do avano de seu marco regulatrio, as medidas governamentais que
prevalecem sobrerregulam e travam o setor. A sobrerregulamentao contida nesses
instrumentos legais constrange o aumento do uxo esperado de recursos e diculta o
acesso dos operadores a fundos do setor nanceiro pblico ou privado.
Entre os constrangimentos da regulamentao para a liberao dos emprstimos
produtivos aos empreendedores, importante citar:
a) xao dos valores mximos dos emprstimos;
b) limitao excessiva da renda do cliente potencial tomador de microcrdito produtivo;
c) xao de limites predeterminados e homogneos para a formao do capital de giro
das instituies operadoras;
d) restries preestabelecidas ao valor do microcrdito produtivo, com pouca
exibilidade de aplicao, o que diminui a ecincia da gesto da carteira e limita as
operaes com empreendedores.
Por sua vez, dentre as condicionantes estabelecidas pela regulamentao
captao de recursos junto a nanciadores, destaca-se o tabelamento da taxa de juros de
emprstimo ao empreendedor.
fator negativo porque:
a) pressupe um Brasil homogneo, com custos constantes ao longo do tempo, o que
no corresponde sua realidade socio-geogrca-cultural;
b) prejudica a sustentabilidade operacional das operadoras em algumas regies e
localidades do pas;
c) gera aumento da percepo de risco para investidores privados, uma vez que os
limites das taxas no futuro podero ser alterados de forma discricionria pelo CMN;
d) tende a manter o custo dos emprstimos em nveis superiores queles necessrios
para a sustentabilidade da operao, especialmente em um ambiente de taxa de juros
decrescente.

Incluso Financeira
91
As barreiras descritas, como observado, desestimulam a entrada de
instituies nanceiras tradicionais para a operao direta, ou para aportar recursos
em operadoras especializadas.
A consequncia da inecincia e ineccia da regulamentao para garantir um
uxo de fundos para o setor foi que, mesmo com regulamentao obrigando os bancos a
destinarem 2% do saldo dos depsitos a vista em operaes de micronanas destinadas
populao de baixa renda, sem utilizao especca, e a microempreendedores,
os recursos no alcanaram, em forma de microcrdito produtivo orientado, os
empreendedores de baixa renda.
A alternativa de bancos emprestarem para operadoras que j atuam no mercado
tambm no fruticou, em virtude da fragilidade patrimonial das Oscips e porque o
modelo de anlise dos bancos no mensura de forma adequada o risco das operaes.
Ressalta-se que o volume emprestado de microcrdito vem crescendo nos
ltimos anos, demonstrando que o PNMPO consistente, bem-sucedido e sua anlise
possibilita a identicao das condies fundamentais para o desenvolvimento do setor.
Necessita, portanto, de ajustes na regulao.
Os empreendedores brasileiros de baixa renda, como se sabe, tm pouco acesso
ao crdito. Segundo a Pesquisa da Economia Informal Urbana (ECINF)/IBGE 2003
7
,
apenas 6% dos empreendedores tomaram emprstimo. Esse indicador expe os limites
do mercado de crdito. Apesar da demanda latente por crdito produtivo, o sistema
nanceiro tradicional no consegue agregar parcela expressiva desse pblico sua base
de clientes, seja pela assimetria de informao e o alto custo de obt-la, seja pelo custo
de oportunidade de entrar nesse nicho de mercado. Conclui-se, portanto, ser legtimo
que o Estado crie incentivos adequados para a entrada de novos atores nesse cenrio e,
assim, expanda s camadas mais pobres o acesso ao capital produtivo.
As Oscips creditcias tm como misso precpua atuar na fronteira inferior do
mercado de crdito, uma vez que seu interesse se centra na oferta de crdito produtivo
para empreendedores de baixa renda com capacidade de repagamento. Por denio,
estaro onde o banco no est, ou na franja inferior dos clientes do sistema tradicional,
com oferta de servios nanceiros mais adequados s necessidades do empreendedor,
pois da natureza das Oscips oferecer crdito de forma mais ampla, sem exigncia de
associao, abertura de conta ou aporte de recursos.
7
Pesquisa da Economia Informal Urbana, do IBGE, que foi a campo em 1997 e em 2003.
92
Pela natureza de sua arquitetura institucional e estrutura de capital
anal, so associaes civis sem ns de lucro , as Oscips tm baixa capacidade de
investimento e, por conseguinte, baixa capacidade de acessar fatores essenciais ao
seu desenvolvimento, como tecnologia de informao, assistncia tcnica, nanceira,
jurdica e contbil, entre muitos outros. A vocao das Oscips as posiciona, portanto,
em conjunto com algumas cooperativas de crdito, como alvo prioritrio de polticas
pblicas de desenvolvimento institucional.
O nanciamento produo de bens pblicos, como estratgia prioritria de
desenvolvimento para o setor microcreditcio, a soluo mais eciente, democrtica
e rpida porque no dene um conjunto determinado de operadoras ganhadoras e
no delimita um nico pacote de produtos e servios. Ao contrrio, d ao pblico-alvo
a oportunidade de acessar o que melhor se adapte s suas necessidades, idiossincrasias
e convenincias.
claro que somente um vetor de produtos no ser suciente para dar alicerce
s instituies. preciso um cardpio amplo, complementar e convergente para lograr
robustez gerencial, metodolgica, operacional e de governana, necessria expanso
do setor. Por isso, no se pode prescindir de uma base de nanciamento que atenda a
essa necessidade.

Para dinamizar a oferta de fundos, pblicos e privados, para nanciar as
atividades dos empreendedores populares, sugerem-se as seguintes aes:
a) permitir a utuao das taxas de juros, de acordo com as realidades locais dos
empreendedores e de cada operador, sejam bancos, cooperativas de crdito, Oscips
ou SCMs, sem xar limites;
b) permitir valores adequados para emprstimos, em funo das realidades locais dos
empreendedores das diversas regies do Brasil, sem xar limites, pois no podemos
esquecer que as necessidades dos empreendedores so diferenciadas e o tabelamento
de valores pode gerar distores;
c) permitir a concesso de emprstimos a empreendedores sem acesso a crdito,
independente do seu nvel de renda, de acordo com as necessidades particulares de
cada localidade, alterando o limite atual de R$120.000,00 de faturamento anual para,
no mnimo, R$240.000,00 justicamos tal teto pela aprovao e regulamentao da
lei geral da micro e pequena empresa Lei Complementar n 123, de 14 de dezembro
de 2006, que estabelece como limite de faturamento para denio de microempresa
o valor de R$240.000,00 anuais;
d) permitir que as instituies trabalhem com capital de giro adequado s particularidades
operacionais dos servios que prestam aos empreendedores, sem xar limites;
Incluso Financeira
93
e) garantir a aplicao dos recursos federais existentes, com a diminuio dos processos
burocrticos e com a adoo de anlise adequada de risco, em funo dos diferentes
desenhos institucionais das operadoras, principalmente as que no tm ns de lucro,
como Oscips e Cooperativas de Crdito;
f) organizar um sistema de garantias especco para operaes de microcrdito,
no ligado a outros objetivos como o FAMPE
8
e FUNPROGER
9
, com desenho
apropriado s demandas do sistema nanceiro tradicional, para que se crie incentivo
liberao dos recursos ainda no aplicados da exigibilidade;
g) formular um plano de aplicao dos recursos pblicos dirigidos ao setor
micronanceiro, com metas objetivas, indicadores de desempenho e prazos
preestabelecidos, com envolvimento de atores pblicos e privados, para que os
recursos disponveis sejam aplicados massivamente;
h) promover rodadas de negociao com o setor nanceiro privado, para incentivar
a efetiva aplicao dos recursos disponveis da exigibilidade, e com outros atores
privados de microcrdito, a m de garantir, tambm, uxo de nanciamento s
instituies micronanceiras;
i) efetivar o programa de desenvolvimento institucional, com nfase na estruturao de
bens pblicos, conforme as sugestes apresentadas na sequncia deste documento,
no sentido de minimizar o custo de entrada nesse setor;
j) avaliar a cunha scal do setor e aferir sua adequao sustentabilidade das instituies
de micronanas e o respectivo impacto no custo do crdito ao empreendedor de
baixa renda.
Financiamento
1. A criao de um Fundo de Garantia Microcreditcio, para captao direta das
Oscips junto ao mercado nanceiro
10
.
O mercado nanceiro reluta em abrir linhas de crdito s operadoras sem
ns de lucro, porque desconhece seus sistemas de governana, modelos de negcios,
carteiras de clientes, territrios e setores em que operam, entre outros dados. Uma
elevao da qualidade dos riscos das operaes (credit enhancement) abre o caminho
para a utilizao de recursos dos bancos depositados no Banco Central, por falta de
aplicao da exigibilidade
11
.
8
Fundo de Aval s Micro e Pequenas Empresas operacionalizado pelo Servio Brasileiro de Apoio s Micro
e Pequenas Empresas (Sebrae).
9
Fundo de Aval para a Gerao de Emprego e Renda. O FUNPROGER foi criado pela Lei n 9.872, de 23
de novembro de 1999, e regulamentado pela Resoluo n 409, de 28 de outubro de 2004, do Ministrio do
Trabalho e Emprego/Codefat. um dos instrumentos do governo federal para levar o crdito a um maior
nmero de empreendedores.
10
O fundo da Associao de Garantia de Crdito da Serra Gacha, voltado para micro e pequenas empresas,
foi formado com objetivo semelhante, mas voltado para empresas formais, com mais estrutura do que os
benecirios de microcrdito.
11
2% dos depsitos a vista Resoluo n 3.422, de 2006.
94
O FAMPE e o FUNPROGER, por terem sido criados com outros objetivos e
adaptados, alm de subordinados gerncia estatal, no tm o contorno mais assentado
s exigncias das operaes. Ressalta-se que:
a) a participao do setor nanceiro tradicional imprescindvel para a formulao de
um sistema que se quer eciente e ecaz;
b) o percentual da garantia dever ser expressivo na origem e descendente no decorrer
da operao;
c) a certicao das operadoras pr-requisito para habilitar-se ao sistema.
Poder entrar e sair de um mercado com rapidez varivel-chave para minimizar
riscos de operao e determinar a participao de instituies nanceiras privadas. A
limitada liquidez do setor certamente retm a entrada de atores importantes do setor
tradicional.
2. A constituio de um Fundo de Investimento em Direitos Creditrios de
instituies certicadas que operam microcrdito, de qualquer natureza jurdica desde
bancos at Oscips.
O BNDES, ou outro banco federal, participando desse arranjo como market
maker, pode viabilizar o processo com mais celeridade.
3. A criao de um Sistema Independente de certicao que qualique
instituies a partir de critrios objetivos e transparentes.
A escassez de recursos impe priorizar instituies de microcrdito que atuem
com viso de resultado sustentvel, para que o investimento tenha consequncia a
longo prazo.
Produo de informaes
A diminuta capacidade de investimento das instituies solicita
nanciamentos de longo prazo (quinze a vinte anos) para consolidao do plano de
negcios por meio da aquisio de tecnologia de informao, como equipamento
e softwares (SIG, pacote empresarial etc.), infraestrutura operacional, contratao
de agentes de crdito, desenvolvimento de novas metodologias de concesso de
crdito, treinamento, entre outros.
Seria de grande valia o nanciamento de pesquisas nacionais, sistemticas, com
recorte estadual, urbano rural e metropolitano, com foco especco em empreendedores
sem acesso a fatores essenciais de produo, servios de comercializao, tecnologia,
assistncia tcnica e treinamento. O aprimoramento e a aplicao regular da ECINF/IBGE
j seriam um passo positivo nessa direo.
Incluso Financeira
95
Treinamento: estabelecimento de um programa continuado
de formao
O microcrdito produtivo orientado inovador e intensivo em mo-de-obra.
imperativo, portanto, que as equipes sejam constantemente qualicadas e atualizadas.
O programa de formao, treinamento e atualizao dever ser abrangente, gratuito
e perene, com linguagem simples, didtica e acessvel, com distribuio multicanal.
O PNMPO, junto a outros atores pblicos e privados, dever ser o nanciador desse
programa, a ser executado por prossionais com experincia e expertise que garantam a
qualidade dessa formao.
Dentre os produtos a se desenvolver, destacam-se:
a) vdeos de treinamento em DVD e para baixar na internet;
b) manuais gratuitos (internet);
c) educao a distncia.
Temas para abordagem: gesto de pessoas, governana, logstica, planejamento
estratgico, marketing, pesquisa, nanas, formao de agentes de crdito, matemtica
nanceira, como iniciar uma instituio, entre outros.
importante atentar para a linguagem dos produtos, uma vez que se destinaro
a pblico heterogneo, composto por gestores, agentes de crdito e conselhos, com
nveis diferenciados de escolaridade.
Pesquisa e desenvolvimento: nanciamento continuado de
desenvolvimento de novas metodologias, tecnologias e produtos
O setor de microcrdito tem expandido em velocidade menor do que a
requerida pelo mundo empreendedor de baixa renda. Entre outras razes, porque tem
trabalhado em escala com apenas um produto. Os empreendedores tm, no entanto,
mesmo na dimenso de crdito, necessidades diversas que abrangem desde capital de
giro produto mais frequente at nanciamento de investimentos, antecipao de
recebveis, entre outros.
O apoio ao desenvolvimento de produtos micronanceiros importante,
haja vista que, alm da necessidade de recursos nanceiros para o negcio, os
empreendedores populares demandam tambm outros produtos, tais como: crdito para
reforma e ampliao da moradia, seguros, crdito para educao e capacitao, entre
outras necessidades em mbito familiar.
96
Para ajustar a oferta s diferentes faces da demanda, requer-se a elaborao de
pesquisas qualitativas, quantitativas e, como processo inovador para o setor, observaes
antropolgicas da relao do empreendedor pobre e de sua famlia com seu negcio e
com transaes nanceiras.
A construo de modelos matemticos para mensurar risco e comportamento
dos clientes, como instrumento auxiliar aos comits de crdito, pode contribuir para
diminuir ainda mais a inadimplncia e aumentar a produtividade do agente de crdito e,
com isso, baratear o custo dos emprstimos. O desenvolvimento de instrumento dessa
natureza tambm desejvel.
Particularmente para esses dois ltimos componentes, h recursos do
Conselho Nacional de Desenvolvimento Cientco e Tecnolgico (CNPq) e da
Coordenao de Aperfeioamento de Pessoal de Nvel Superior (Capes) para nanciar
teses de doutorado e mestrado.
Com relao a novas metodologias, cabe destacar que, atualmente, a
metodologia de grupos solidrios e de bancos comunitrios vem se consolidando no
pas com exemplos no Nordeste e no estado de So Paulo como um eciente e
seguro meio de proporcionar acesso ao crdito para os empreendimentos de mais
baixa renda. So tambm as metodologias com grande capacidade de atender s
camadas mais pobres da populao, por terem como foco de atuao as comunidades
de baixssima renda.
Capital social do setor: apoio a arranjos associativos em rede
Arranjos associativos aumentam o poder de negociao do setor e a eccia
das suas operaes, mitigam custos comuns das associadas e facilitam o dilogo
interinstitucional. O programa deve focar em projetos que conduzam ao desenvolvimento
institucional das organizaes representativas nacionais, dos Fruns Estaduais e das
Centrais de Cooperativas de Crdito, que congreguem cooperativas que operam crdito
produtivo, assim como outras formas de organizaes regionais ou estaduais.
Programa de divulgao: divulgao do microcrdito produtivo
nos mbitos nacional, regionais e locais
O desconhecimento da funo do crdito produtivo e de como acess-lo
obstculo sua democratizao. Uma campanha educativa e informativa estruturada
para dar publicidade aos esforos dos diversos modelos de crdito produtivo tender
a ampliar a base da demanda e a criar a ressonncia necessria ao desenvolvimento
Incluso Financeira
97
empresarial dos produtores de mais baixa renda. Cabe destacar que programas de
microcrdito que apresentam crescimento investiram e investem na divulgao das suas
polticas, como o caso do CrediAmigo/BNB e do Badesc/SC.
V. Consideraes finais
Os estudos recentes deixam claro que o microcrdito atinge e tem impacto
positivo sobre a vida material dos mais pobres, permite-lhes enfrentar melhor os riscos,
tirar vantagem das suas oportunidades de emprego e renda, reduzindo, assim, a sua
vulnerabilidade diante das incertezas promovidas pelos mercados.
A maior parte dos estudos analisados revela impacto positivo sobre a renda
das famlias, bem como impacto positivo sobre o faturamento e o nvel de emprego das
micro e pequenas empresas.
Devemos destacar ainda que a oferta de microcrdito no Brasil nasceu por
iniciativa das entidades sem ns lucrativos, sejam elas OnGs, Oscips ou outros modelos,
e constituiu-se em um programa social inovador, devido a pelo menos trs caractersticas.
A primeira refere-se ao fato de os programas buscarem e priorizarem o
atendimento ao crdito produtivo, que se caracteriza como importante ao para gerao
de ocupaes e melhoria de renda. A segunda marca que, diferentemente da maioria
dos programas de combate pobreza, o do crdito produtivo opera sob princpios
estritamente de mercado. Ou seja, os objetivos da grande maioria dos programas de
microcrdito institudos visam a alguns pontos, tais como: oferecer servios populao
pobre, priorizar o fortalecimento do seu pblico-alvo e tornar-se autossustentvel,
obedecendo a regras de mercado. A terceira caracterstica refere-se articulao do
microcrdito com outras polticas de desenvolvimento econmico local.
Por tudo isso, a ABCRED, entidade representativa de entidades e demais
programas de microcrdito sem ns lucrativos, vem propondo, desde 2002, as alteraes
e as polticas que expusemos acima.
Encaminhamos, em 2007, essas sugestes ao presidente da Repblica e
apresentamos essas propostas ao coordenador do PNMPO, tambm nesse mesmo ano.
Contudo, reconhecendo os esforos de todos os atores at o presente momento e os
ltimos avanos, entendemos que o microcrdito no Brasil s ser massicado se:
a) reconhecer entidades ou programas como agentes de transformao e no apenas
como meros operadores de microcrdito;
b) institucionalizar a estrutura do PNMPO;
c) alterar a regulamentao do PNMPO;
d) disponibilizar o acesso a recursos nanceiros (reembolsvel ou no);
e) incentivar a criao de novos produtos;
98
f) incentivar a disseminao de novas metodologias e tecnologias;
g) promover ajustes na legislao tributria, trabalhista e judicial;
h) formar e qualicar recursos humanos;
i) divulgar massivamente o microcrdito e aes de fomento ao empreendedorismo;
j) criar polticas de apoio aos empreendedores populares.
Acreditamos que os pontos apresentados ao longo deste artigo so fundamentais
para levar o microcrdito a uma camada cada vez maior da populao, permitindo,
assim, usar essa importante ferramenta no combate excluso social e na reduo da
pobreza em nosso pas.
Referncias
ABCRED. Associao Brasileira dos Dirigentes de Entidades Gestoras e Operadoras de
Microcrdito, Crdito Popular Solidrio e Entidades Similares. Proposta de Programa
de Governo. 2002. Disponvel em: <http://www.abcred.org.br/n_biblioteca_ins.php>.
Acesso em 17 set 2009.
BARONE, Francisco Marcelo; LIMA, Paulo Fernando; DANTAS, Valdi; REZENDE,
Valria. Introduo ao Microcrdito. Braslia: Conselho da Comunidade Solidria, 2002.
INSTITUTO BRASILEIRO DE GEOGRAFIA E ESTATSTICA (IBGE). Economia
informal urbana 2003. Rio de J aneiro: IBGE, 2005.
MONZONI NETO, Mario Prestes. Impacto em renda do microcrdito: uma
investigao emprica sobre gerao de renda do Crdito Popular Solidrio (So Paulo
Cona) no Municpio de So Paulo. So Paulo: Fundao Getulio Vargas, 2006.
MROSS, Cristiano; ALVES, J ose Caetano Lavorato; AGUIAR, Luiz J os Bueno de;
THEDIN, Manoel. Sugestes para um Programa de Desenvolvimento Institucional
PDI Para o Setor de Microcrdito. 2007.
PEREIRA, Almir da Costa. O Programa Nacional de Microcrdito Produtivo
Orientado Descrio, resultados e perspectivas. 2007.
SILVA, Roberto Vilela de Moura. Disseminao de Programas Pblicos de
Microcrdito: o caso da Regio Metropolitana de So Paulo. So Paulo: Fundao
Getulio Vargas, 2007.
Cooperativismo de Crdito Solidrio:
incluso social e
desenvolvimento local
Vanderley Ziger
5
Cooperativismo de Crdito Solidrio: incluso
social e desenvolvimento local
Vanderley Ziger
1
I. Introduo
A construo de novo modelo de desenvolvimento depende de mudana na
atitude do governo quanto ao desempenho de seu papel e sua relao com a sociedade.
O governo precisa ser, de fato, agente de democratizao que oriente os rumos do
desenvolvimento econmico e social.
O mbito de atuao do governo deve ser considerado um espao pblico
em que a participao da sociedade requisito para as decises sobre assuntos que
envolvem as prioridades e os rumos do desenvolvimento. Portanto, o governo deve
ser gerido de acordo com essa concepo. Para democratizao dos rgos pblicos, a
transparncia administrativa e a participao popular nos conselhos, nas cmaras e nas
comisses de oramento so elementos fundamentais.
A sociedade, gradativamente, avana no exerccio de seu papel de agente,
passando a ser no s expectadora e propositiva, mas tambm executora de novas
polticas e corresponsvel pela organizao econmica. Nesse sentido, as organizaes
cooperativas assumem funes importantes na conduo de polticas pblicas e
na organizao de estruturas econmicas mais ecientes e democrticas que as do
governo tradicional.
A consolidao de Cooperativas de Crdito Solidrio em muitas regies
fato signicativo no Brasil. Como intermedirias de polticas pblicas, que muitas
vezes promovem desenvolvimento e incluso social, as Cooperativas de Crdito
Solidrio destacam-se em vrios municpios. Este artigo pretende apresentar as
potencialidades e os benefcios das aes dessas entidades, que devem ser bem
orientadas e desenvolvidas. Ser demonstrada a eccia nas operaes de linhas de
microcrdito especcas promovidas nas cooperativas e os resultados positivos da
evoluo da agricultura familiar.
1
Presidente da Associao Nacional do Cooperativismo de Crdito, da Economia Familiar e Solidria
(Ancosol). A Ancosol, fundada em junho de 2004, a primeira entidade nacional do segmento cooperativo
do pas no campo das nanas solidrias. Ela composta pelos Sistemas (de 2
o
nvel): Central Cresol Baser,
Cresol Central, Ecosol, Ascoob, Crehnor, Creditag, Integrar.
102
Os resultados alcanados por essas cooperativas, que representam melhoria para
as unidades produtivas e para a vida do agricultor familiar, com ampliao das aes em
benefcio da agricultura familiar e consolidao das cooperativas, em diferentes regies
do pas, tambm sero apresentados neste texto.
Uma das conquistas a fundao da Associao Nacional do Cooperativismo
de Crdito, da Economia Familiar e Solidria (Ancosol). A Ancosol trabalha na busca
contnua do desenvolvimento e do fomento do Crdito Solidrio para a agricultura
familiar. Sero relatadas suas aes, transformadoras, que incentivam formao,
crescimento e fortalecimento da economia local, propiciam recursos para melhoria de
habitao rural, assistncia tcnica e orientaes para boa aplicao do crdito.
Alm da Ancosol, as Cooperativas de Crdito Rural Solidrio constituram,
em agosto de 2008, a Confederao das Cooperativas Centrais de Crdito Rural com
Interao Solidria (Confesol), entidade de 3 nvel, com sede em Florianpolis, em
Santa Catarina.
II. Microcrdito e incluso social
A incluso social uma das grandes bandeiras do cooperativismo de crdito
solidrio. Para promov-la, so empreendidas aes de incentivo e de benefcios aos
agricultores familiares, que consolidam o cooperativismo. O crdito a ferramenta mais
utilizada para promover a incluso. Busca-se mais acesso ao crdito para os de menor
renda, colocando disposio da agricultura programas, produtos e servios que possam
gerar desenvolvimento e boa qualidade de vida.
A Instruo Normativa n 1/2009 do Ministrio do Desenvolvimento Agrrio
(MDA) dene agricultor familiar, em seu artigo 1, como empreendedor familiar
rural, aquele que pratica atividades no meio rural, atendendo simultaneamente aos
seguintes requisitos: no detenha, a qualquer ttulo, rea maior que quatro mdulos
scais
2
; utilize predominantemente mo de obra da prpria famlia nas atividades
econmicas vinculadas ao seu estabelecimento ou empreendimento; tenha renda
familiar predominantemente originada de atividades econmicas vinculadas ao seu
estabelecimento ou empreendimento; e dirija seu estabelecimento ou empreendimento
com sua famlia.
Assim, por denio, a agricultura se baseia no trabalho familiar, na produo
de alimentos para consumo da famlia, e a renda com a venda de alguns produtos
revertida para compra de mantimentos para a casa.
2
O mdulo scal uma unidade de medida, xada para cada municpio e/ou estado, que serve de parmetro
para classicao fundiria do imvel rural, no que diz respeito a sua dimenso.
No Brasil, os agricultores familiares sempre tiveram acesso restrito ao crdito
rural. Isso se deve a fatores diversos. Um deles a concentrao fundiria, que contribui
para gerar desigualdade social ou mesmo para limitar o acesso a servios nanceiros por
parte da populao rural. Essa situao se agrava pela falta de instituies nanceiras em
muitos municpios e pelo pouco interesse dos bancos em se relacionar com populaes
de baixa renda, especialmente com os agricultores, que normalmente possuem uxo de
renda irregular ao longo do ano, conforme a safra e as condies climticas.
Na agricultura familiar, o crdito fator de peso na gerao de trabalho e renda,
pois se trata de setor carente de investimentos e ateno, e so inmeras as possibilidades
de se trabalhar a terra e o capital social.
Para atender agricultura familiar, h as Cooperativas de Crdito Solidrio,
comprometidas com a incluso social, o desenvolvimento local e o incentivo ao produtor
rural. Por oferecerem boas condies de crdito ao agricultor, que no o onerem em
demasia, e por fornecerem orientao adequada, possibilitam desenvolvimento social.
Com as Cooperativas de Crdito Solidrio, instituies nanceiras voltadas
ao microcrdito, com foco na agricultura familiar, instaladas em pequenos municpios,
muitas polticas pblicas foram institudas, ampliando o nmero de programas, de
linhas de crdito e de nanciamentos do microcrdito. Foram lanados o Programa
Nacional de Fortalecimento da Agricultura Familiar (Pronaf), o Programa Nacional de
Habitao Rural (PNHR), o Programa de Garantia de Preo Mnimo para Agricultura
Familiar (PGPAF), o Programa de Aquisio de Alimentos (PAA), o Programa Nacional
da Alimentao Escolar (PNAE) e o Programa de Assistncia Tcnica Rural (Ater).
Esses programas contemplam os agricultores familiares descapitalizados e dispersos nas
regies mais pobres, tornando-os benecirios.
III. Importncia das Cooperativas de Crdito na economia local
A agricultura familiar, em toda a sua histria, ocupa lugar de destaque no
contexto econmico e social. Muitos desaos so enfrentados para se consolidar
o cooperativismo de crdito como opo real e vivel para os brasileiros. Hoje o
cooperativismo se destaca como organizao solidria, que proporciona mltiplas
oportunidades e contribui para que haja justia por meio da incluso social e da melhora
da qualidade de vida.
O cooperativismo, conforme consta do livro Histria e Concepo do
Cooperativismo, editado pelo Instituto de Formao do Cooperativismo Solidrio
(Infocos)
3
, , ao mesmo tempo, movimento, losoa de vida e modelo socioeconmico,
3
Infocos Fundado em agosto de 2006 pela Cooperativa Central de Crdito Rural com Interao Solidria
Cresol Baser e as suas bases regionais, para oferecer a pblicos distintos formao em Cooperativismo, com
orientao ao desenvolvimento sustentvel e solidrio.
104
que possibilita desenvolvimento econmico e bem-estar social. Seus referenciais
fundamentais so participao democrtica, solidariedade, independncia e autonomia.
Fundamenta-se na reunio de pessoas para o trabalho, e no no uso do capital para
mera obteno de lucro, buscando prosperidade conjunta. Essas particularidades fazem
do cooperativismo a forma de organizao que leva ao sucesso dos participantes, com
equilbrio e justia. Associado a valores universais, o cooperativismo se desenvolve
independentemente de territrio, lngua, credo ou nacionalidade.
Hoje h milhares de cooperativas no pas, com mais de 7,6 milhes de
cooperados, que abrangem os ramos agropecurio, educacional, habitacional, mineral e
os de consumo, crdito, transporte, trabalho, turismo e lazer, produo, sade, especiais
e infraestrutura (energia, telecomunicao e servios), conforme a Organizao das
Cooperativas Brasileiras (OCB)
4
. Essas cooperativas atuam de forma positiva nas
comunidades de sua abrangncia, gerando trabalho, renda e promoo social.
Um dos principais fatores de crescimento da economia o incentivo do
consumo interno, por meio da ampliao de linhas de crdito. Entre as oportunidades
disponveis no mercado, o cooperativismo de crdito se diferencia, cresce e se consolida.
A contribuio mais expressiva das Cooperativas de Crdito promover a
interao solidria. agrante sua inuncia nas comunidades em que esto inseridas,
por torn-las mais representativas, fomentando o desenvolvimento.
As Cooperativas de Crdito da Agricultura Familiar so responsveis pela
incluso social de muitos agricultores, que antes eram esquecidos pelo sistema nanceiro
tradicional, por residirem no interior de pequenos municpios ou por movimentarem
pequenas quantias de dinheiro.
As Cooperativas de Crdito da Agricultura Familiar injetam, de forma direta,
muitos recursos nas cidades onde atuam, que movimentam a economia. Com isso, as
cooperativas, alm de beneciar seus associados, contribuem para desenvolvimento do
local onde esto instaladas.
Outro fator que auxilia o desenvolvimento o estmulo a poupana: os
associados poupam em suas cooperativas singulares, e esse dinheiro ca no municpio.
Diferente do que ocorre em outras instituies nanceiras, ele retorna a cooperados que
necessitam de crdito, na forma de emprstimo, e vai para o comrcio, movimentando a
economia local.
Outra contribuio das Cooperativas de Crdito da Agricultura Familiar o
programa de habitao. Com o PNHR, consegue-se aumentar a autoestima das famlias,
promover a incluso social e despertar o desejo de seguir no campo, trabalhando,
produzindo alimento, contribuindo para diminuio do xodo rural.
4
A OCB foi instituda em 1969, durante o IV Congresso Brasileiro de Cooperativismo.
Alm do crdito rural, as Cooperativas de Crdito Solidrio oferecem vrios
servios nanceiros aos seus associados, como cheque, carto, seguro e pagamento de
ttulos e boletos. Todos esses servios so conquistas que elevam a representatividade das
cooperativas em sua rea de abrangncia e inserem o agricultor familiar na sociedade.
Alm de apoiar nanceiramente seus associados, as cooperativas contribuem
para melhoria de vida das famlias, proporcionando aquisio de conhecimento. Uma
das premissas do cooperativismo a formao do quadro social e dos dirigentes das
cooperativas. Ao serem formados, os cooperados passam a ter viso ampla do sistema
nanceiro e da economia local, compreendendo sua verdadeira funo na sociedade.
As Cooperativas de Crdito da Agricultura Familiar so geridas pelos
agricultores associados. A autogesto proporciona mais envolvimento dos cooperados
no negcio, ampliando seu conhecimento.
Tambm contribui muito para desenvolvimento local a descentralizao das
decises. O primor pela independncia local e o apoio na formao de cooperativas
singulares faz com que ela faa diferena no municpio e na regio onde est inserida.
Ao adotar mecanismos horizontais, envolvem-se mais pessoas na gesto do sistema, e a
decises podem ser tomadas com participao mais expressiva do cooperado.
IV. Resultados alcanados pelas Cooperativas de Crdito
Inseridas no meio econmico nanceiro do pas desde 1902, as Cooperativas
de Crdito promovem aplicao de recursos privados e pblicos, assumindo os riscos
correspondentes em favor da comunidade onde se inserem.
As Cooperativas de Crdito so instituies nanceiras com caractersticas
prprias, cujos cooperados participam diretamente de sua gesto, denindo as diretrizes
e as linhas de atuao. Distinguem-se das demais instituies nanceiras por adeso
voluntria, nmero ilimitado de associados, singularidade de votos, viabilidade do
capital social representado por quotas-partes, retorno das sobras apuradas no exerccio,
proporcionalmente s operaes realizadas pelo associado.
Em seu incio, apesar das diculdades, as cooperativas se expandiram e
adquiriram relevncia na realidade de muitas comunidades no pas. Entretanto, com
a regulamentao imposta na poca pelo governo federal, o desenvolvimento do
cooperativismo de crdito teve sua ascenso comprometida. No incio dos anos 80, o
segmento contava com 430 Cooperativas de Crdito, em dezembro de 2006 j havia 1.450
no territrio nacional. Em 2009, h 4.182 postos de atendimentos das Cooperativas de
Crdito Cooperativas Singulares e Pontos de Atendimento Cooperativo com mais de
quatro milhes de associados no Brasil, segundo dados da OCB. Certamente, um dos
ramos com mais evoluo e participao do cooperativismo brasileiro. Essa evoluo,
106
desde a dcada de 80, fruto do trabalho voltado para o desenvolvimento local e para a
participao direta dos cooperados nas decises das cooperativas, diferente do sistema
bancrio tradicional.
No cenrio nacional, destaca-se a crescente participao das Cooperativas de
Crdito de Economia Solidria, organizadas na Ancosol, que conta com 464 cooperativas e
mais de 233 mil cooperados. Essas cooperativas esto localizadas principalmente no Paran,
em Santa Catarina e no Rio Grande do Sul, onde o Cooperativismo de Crdito Brasileiro
nasceu. Existem ainda experincias no Centro-Oeste, no Sudeste e no Nordeste Esprito
Santo, Gois, Minas Gerais, Mato Grosso, Bahia, entre outros.
Dentre as principais aes desenvolvidas pela Ancosol, destaca-se consolidao
poltica e tcnica das organizaes integrantes; formulao e difuso de programas de
expanso do cooperativismo de crdito no pas; apoio educao e capacitao em
cooperativismo; aproximao de outras experincias; estabelecimento de parcerias e
convnios com entidades pblicas e privadas, nacionais e internacionais, visando
atender s demandas das organizaes associadas e fortalecer o cooperativismo no pas.
Mesmo dando continuidade a essas aes, o desao da Ancosol est focado na
estruturao dos sistemas existentes, na estratgia de sustentao econmica de cada
um, sobretudo no apoio ao desenvolvimento tecnolgico.
Muitos dos agricultores familiares, que compem a base das cooperativas
da Ancosol, no tiveram acesso garantido s Cooperativas de Crdito convencionais
pelas diculdades materiais de se associarem a elas. Para esses agricultores, as relaes
que estabeleciam com as cooperativas estavam, por vezes, pautadas na seletividade,
condicionada to somente pelo bom desempenho nanceiro e produtivo. Outros
agricultores no integravam as cooperativas tradicionais, porque no se sentiam satisfeitos
com o alcance de sua atuao. Nesse caso, agricultores familiares que formavam a base
de Organizaes no Governamentais (ONGs) e de entidades de representao no se
identicavam com as prticas e com o discurso do cooperativismo atuante na regio. As
organizaes dos agricultores orientavam sua prtica por intenso trabalho de base entre
eles, e o cooperativismo tradicional adotava prticas de gesto centralizada.

Ao valorizarem a interao solidria com concepo poltica dos movimentos e
das organizaes sociais, os agricultores no reconheciam, na atuao das cooperativas
convencionais, um vnculo com sua realidade e com suas necessidades. O fato que os
agricultores estavam identicados, em alguma medida, com a pauta de reivindicaes
das suas entidades de representao e sensibilizados por diversas aes que estimulavam
a implementao de opes para sua permanncia no meio rural.
A disponibilidade de crdito, a instituio e o fortalecimento de organizaes
para repasse dos recursos so fundamentais para garantir insero econmica dos
cooperados. O acesso ao crdito por essas famlias gera impacto que tem bons resultados
para o desenvolvimento material e social das comunidades em que se inserem,
contribuindo para melhorar a qualidade de vida de mais pessoas. As economias rurais
locais se movimentam de forma mais acelerada quando os agricultores possuem renda.
Com forte cunho social, as Cooperativas de Crdito Solidrio tendem a buscar equilbrio
entre a situao econmica e a social. So estruturas constitudas de forma democrtica,
com base nas necessidades de servios e produtos nanceiros das pessoas, sendo que
os benefcios gerados devero retornar a seus scios. Para as Cooperativas de Crdito,
o objetivo est no atendimento s demandas de servios e produtos nanceiros, que
supram as necessidades de seus associados.
Em expanso, as Cooperativas de Crdito vm conquistando mais espao
no mercado nanceiro. O Brasil o 19 pas do mundo com mais expresso no
Cooperativismo de Crdito, de acordo com dados da OCB. A rede de atendimento das
cooperativas representa 13% das agncias bancrias do pas. Tais nmeros demonstram
o grande desao a ser superado pelas cooperativas brasileiras que, apesar de darem ao
Brasil o 19 maior volume de ativos de instituies nanceiras cooperativas no mundo,
possuem um mercado potencial muito grande para crescimento.
V. Desafios e perspectivas para o Cooperativismo de Crdito
A gesto nanceira das unidades de produo pode constituir um dos principais
obstculos para que a agricultura familiar seja autossustentvel. Isso depende da
oferta de servios nanceiros por instituies que tenham insero local de tal forma,
que estabeleam relaes de proximidade com os interessados e ofeream servios
adequados aos setores econmico, ambiental e social. Alm disso, necessrio
tratamento apropriado a cada contexto social e econmico, pois possuem demandas
nanceiras particulares. Por esse motivo, requerem anlise e levantamento de dados
para planejamento.
As principais diretrizes para denio de estratgia organizacional para
as micronanas na rea rural so fortalecimento de uma organizao nanceira
especializada na gesto de servios para a agricultura familiar, pautada em relaes de
proximidade, que atenda s demandas nanceiras, de forma integrada com a poltica
de capacitao, assistncia tcnica e mercado, fortalecimento das poupanas locais e
reduo dos custos de intermediao nanceira. Ancosol, cabe a atribuio de tornar
vivel o cumprimento dessas diretrizes.
O contexto local, que inuencia fortemente as condies de funcionamento dos
mercados nanceiros, mostra que as organizaes de micronanas devem se orientar
tambm por aes territoriais. A integrao entre servios nanceiros, estratgias
108
produtivas e comerciais ampliam sistematicamente as condies de crescimento e de
sustentao das economias. A articulao de vrias organizaes locais em torno de
objetivos estratgicos comuns vem sendo institucionalizada por meio da formulao
de arranjos territoriais de desenvolvimento, que promovem, especialmente, mais
articulao entre negcios nanciados e programas de capacitao e assistncia tcnica.
Algumas aes j esto sendo idealizadas e realizadas pela Ancosol. O objetivo
dos projetos implementar e fomentar um programa de micronanas solidrias no
meio rural brasileiro, que tenha como agentes operadores as Cooperativas de Crdito
vinculadas Ancosol. Com isso, pretende-se gerar um modelo que se torne referencial
de desenvolvimento sustentvel territorial focado na microeconomia, com a nalidade
de promover e ampliar o acesso da populao de baixa renda a servios nanceiros.
A ao das Cooperativas de Crdito trouxe vantagens, como mais oferta
de crdito e outros servios nanceiros aos agricultores familiares; simplicao
e exibilidade nos critrios de liberao dos nanciamentos, o que reduz os custos
de transao e facilita a oferta de crdito em pocas mais oportunas. O estmulo s
atividades inovadoras e gesto compartilhada das cooperativas garantiu tambm
consolidao de um modelo gerencial em que se fortalece o controle social das
Cooperativas de Crdito.
As Cooperativas de Crdito podem ser apontadas como uma das opes mais
promissoras para se alterar o padro do sistema nanceiro nacional. Contudo, existe
uma distncia a ser vencida para que as intenes e os projetos se traduzam em mais
resultados concretos quanto participao no mercado. provvel que a multiplicao
da participao atual seria expressivo incremento da concorrncia no setor bancrio
brasileiro e poderia melhorar o acesso aos servios nanceiros e a qualidade deles e
levar a reduo de seus custos para os consumidores.
Isso signica que, ao gerar mais oportunidades nos servios de intermediao
nanceira dos processos produtivos e de distribuio dos recursos obtidos por meio
de polticas pblicas, as cooperativas podem colaborar decisivamente para estabelecer
sinergia e fortalecer a conana entre os agentes econmicos. Com isso, seriam
reduzidos os custos de transao, e haveria novas formas de reter e circular a riqueza
gerada nos territrios. Vericou-se que, quando as cooperativas conseguiram apoiar a
formao ou a consolidao do capital social j existente, o crdito se revelou como
pea fundamental para o desenvolvimento.
Existe evoluo constante no cooperativismo de crdito, com alcance de
resultados signicativos em seus indicadores, que reetem o enorme e contnuo
investimento em capacitao, prossionalizao, gesto e governana aos quais as
cooperativas, seus dirigentes e associados vm-se dedicando. As Cooperativas de
Crdito perseguem, com largos e rmes passos, o objetivo de avanar e consolidar sua
presena no mercado nanceiro nacional, beneciando mais e mais brasileiros.
Muitos so os desaos e avanos que ainda sero enfrentados para consolidar
o cooperativismo de crdito, de forma que se fomente o desenvolvimento da agricultura
familiar e da economia solidria no pas. Mas acredita-se que ser possvel vencer
esses desaos, conrmando os princpios slidos do cooperativismo que prioriza a
incluso social.
Referncias
INFOCOS. Histria e Concepo do Cooperativismo. Livro 1. Publicao
interna. s/d.
OCB. Organizao das Cooperativas Brasileiras. Anlise da Evoluo dos
Indicadores. 2008.
BITTENCOURT, Gilson Alceu. Cooperativas de Crdito Solidrio: constituio e
funcionamento. Ncleo de Estudos Agrrios e Desenvolvimento Rural. Braslia (DF):
NEAD, 2001.
CENTRAL CRESOL BASER. Balano Social e Relatrio de Atividades, 2008.
Cooperativas de Crdito: incluso
financeira com impactos
sociais positivos
Mrcio Lopes de Freitas
Denise Damian
Slvio Giusti
6
Cooperativas de Crdito: incluso financeira
com impactos sociais positivos
Mrcio Lopes de Freitas
1
Denise Damian
2
Slvio Giusti
3
Este artigo pretende retratar, de forma sinttica, o ambiente cooperativo de
crdito brasileiro e o atual estgio de atuao das cooperativas em convergncia com
a questo de incluso nanceira no pas. Para tanto, a estrutura do texto possibilita
ao leitor percorrer, mesmo que sucintamente, o caminho que permeia a origem do
cooperativismo no mundo, o nascimento das cooperativas de crdito no Brasil, as
caractersticas do cooperativismo e os pontos de convergncia com o tema incluso
nanceira. Ser possvel esboar o estgio atual desse segmento no mercado
nanceiro e no ambiente de micronanas, alguns cenrios, perspectivas e horizontes
do cooperativismo de crdito brasileiro. Por m, h pequena nfase nos impactos
socioeconmicos gerados pelo cooperativismo.
I. Origem do cooperativismo, seus princpios e valores
Tratar de incluso nanceira promover a insero daqueles que, por algum
motivo, esto alijados de um processo ou mercado. Neste artigo, trata-se do mercado
nanceiro. Ao mesmo tempo, o fato de parte da populao menos privilegiada buscar sua
insero em mercados vigentes remonta a prpria construo dos moldes de nosso pas e de
nossa sociedade. Para todos os cooperativistas, a questo de incluso remete origem do
movimento, precisamente ao perodo da Revoluo Industrial, na metade do sculo XVIII,
marcado por crise econmica e problemas sociais de toda a ordem (THENRIO FILHO,
2002). Com a demisso de vrios operrios, decorrente da produo industrial em escala,
o nmero de desempregados era demasiado, e a oferta de mo de obra, excessiva, devido
chegada de muitos camponeses s cidades, impulsionada pelo funcionamento das fbricas.
Os reexos de misria, violncia e problemas sociais eram crescentes. Os poucos que
mantinham seu emprego sujeitavam-se a situaes extremas, como jornada de trabalho
com at dezesseis horas dirias para adultos e dez horas dirias para crianas. O trabalho
era feito sem quase nenhum direito, com salrios miserveis, levando ao crescimento do
nmero de excludos e ao agravamento das diferenas socioeconmicas.
1
Presidente da Organizao das Cooperativas Brasileiras (OCB). A OCB o rgo mximo de representao
das cooperativas no pas. Foi fundada em 1969, responsvel pela promoo, fomento e defesa do sistema
cooperativista, em todas as instncias polticas e institucionais. de sua responsabilidade tambm a
preservao e o aprimoramento desse sistema, o incentivo e a orientao das sociedades cooperativas com
mais de 7.682 cooperativas, praticamente 8 milhes de associados e com mais de 254 mil empregados.
2
Coordenadora do Conselho Consultivo de Crdito da OCB (Ceco).
3
Especialista em Mercados da Gerncia de Apoio ao Desenvolvimento em Mercados da OCB.
114
Com esse quadro de perplexidade, aliado necessidade, ao inconformismo e
crena de que era possvel construir uma opo para os obstculos da poca, um grupo de
28 teceles teve a iniciativa de constituir uma associao. O objetivo dessa organizao
era melhorar as condies econmicas e sociais de seus membros. Fundou-se, ento,
em 1844, na cidade de Rochdale, na Inglaterra, a Sociedade dos Probos Pioneiros de
Rochdale, que passaria a ser o bero do cooperativismo na histria da Humanidade. O
cooperativismo nasceu como mecanismo de ajuda mtua, com propsitos comuns por
parte dos integrantes, possibilitando aos participantes alcanar situaes e objetivos que
no alcanariam sozinhos por falta de condies.
Por constiturem modelo bem-sucedido, as regras de funcionamento e gesto
que os probos de Rochdale estabeleceram para sua cooperativa passaram a ser seguidas
sistematicamente. Em 1937, no Congresso da Aliana Cooperativa Internacional
(ACI) realizado em Paris, na Frana, essas normas foram reunidas em cinco tpicos,
que indicavam os requisitos para que um empreendimento se caracterizasse como
cooperativa. Esses tpicos, denominados Princpios do Cooperativismo, passaram a
balizar o movimento em todo o mundo. Em dois eventos no Congresso em Viena, na
ustria, em 1966, e no Congresso Centenrio da ACI, em Londres, na Inglaterra, em
1995 , o texto sofreu alteraes, e dois novos princpios foram estabelecidos.
Dessa forma, possvel armar que a perenidade e a evoluo do cooperativismo
esto aliceradas nos princpios de adeso voluntria e livre gesto democrtica,
participao econmica, autonomia e independncia, educao, formao e informao,
intercooperao e interesse pela comunidade. O movimento tambm se caracteriza
por valores de ajuda mtua, responsabilidade, democracia, igualdade, equidade e
solidariedade (OCB, 2004).
A economia pode ser somente privada (se se ocupa do mercado)
ou pblica (se se ocupa da interveno do estado). De maneira
anloga, os bens que a teoria econmica reconhece so privados ou
pblicos e deixam fora precisamente os bens de relacionamento, os
tpicos bens da sociedade civil (BRUNI e ZAMAGNI, 2007, p.10).
II. Cooperativismo de crdito no Brasil: incio e estgio atual
No Brasil, o cooperativismo teve seus primeiros registros em 1889, em Ouro
Preto, Minas Gerais. Trs anos depois nasceu o cooperativismo de crdito na localidade
de Linha Imperial, no municpio de Nova Petrpolis, no Rio Grande do Sul, por
inuncia do padre suo Theodor Amstadt (OCB, 2004).
As diculdades encontradas, principalmente no meio rural e em comunidades
isoladas e distantes, eram inmeras. Muitos colonos necessitavam de um meio para
obter recursos nanceiros, que seriam destinados compra de sementes, utenslios e
Incluso Financeira
6 Cooperativas de Crdito: incluso nanceira com impactos sociais positivos
115
ferramentas para o trabalho na roa. Outros precisavam poupar seu dinheiro oriundo da
venda de gros e animais. Foi nesse ambiente que o Padre Amstadt, com a experincia
de cooperativas de crdito da Europa modelo Raiffeisen , comeou a difundir os
benefcios do cooperativismo de crdito na regio. Em dezembro de 1902, foi fundada
a primeira cooperativa de crdito do Brasil, denominada Sociedade Cooperativa Caixa
de Economia e Emprstimos de Nova Petrpolis, hoje Sicredi Pioneira (SICREDI
PIONEIRA, 2009).
Passados mais de cem anos, o cooperativismo de crdito brasileiro vem
colhendo vrios frutos de sua histria, acima de tudo da conana e da virtude de seus
associados e de suas lideranas, empenhados em fazer dele um mecanismo cada vez
melhor de acesso poupana e ao crdito. Muito se tem feito, e ainda h por fazer, mas
a congurao do cooperativismo de crdito no pas deixa clara a expressiva atuao
desse segmento.
Em junho de 2009, havia mais de 1,4 mil cooperativas de crdito, 50 mil
empregos diretos, 4.200 pontos de atendimento cooperativo e cerca de 4,5 milhes de
associados. Nesse mesmo perodo, o segmento administrava mais de R$46 bilhes em
ativos, com R$9,8 bilhes em patrimnio, mais de R$20 bilhes em depsitos e R$22
bilhes em emprstimos (BCB, 2009).
O cooperativismo de crdito brasileiro est organizado em cooperativas de
3 grau (confederaes), 2 grau (centrais) e 1 grau (singulares), composto pelos
sistemas organizados em trs nveis (confederaes): Confederao Nacional das
Coooperativas do Sicoob, Confederao Interestadual das Cooperativas Ligadas
ao Sicredi, Conderao Nacional das Cooperativas Centrais Unicreds (Unicred do
Brasil), Confederao Brasileira das Cooperativas de Crdito Ltda. (Confebrs) e
Confederao das Cooperativas Centrais de Crdito Rural com Interao Solidria
(Confesol); por aqueles organizados em dois nveis, com central, no ligados a
nenhuma confederao; e pelas cooperativas singulares, que no guram em nenhum
sistema e/ou central, chamadas de independentes. Alm dessa estrutura, existem
dois bancos cooperativos, o Banco Cooperativo Sicredi S.A. (Bansicredi) e o Banco
Cooperativo do Brasil (Bancoob).
III. Incluso financeira e cooperativas de crdito
medida que se trabalha o tema incluso nanceira, percebe-se que o processo
de levar produtos e servios nanceiros a pessoas e comunidades desassistidas ou com
limitaes intrnseco natureza do cooperativismo de crdito. O cooperativismo,
em sua histria, sempre buscou nas diculdades pontos impulsionadores ao seu
fortalecimento. Muitas de suas primeiras sementes foram lanadas em classes que, por
motivos diversos, cavam alheias, esquecidas ou at excludas do modelo convencional.
116
Da a identicao entre o sistema cooperativista e seus membros. Essa forma
de trabalho constituda por eles e para eles existe. Muito alm de serem instituies que
inserem pessoas no mercado nanceiro por seus produtos e servios, as cooperativas de
crdito promovem, por natureza, a incluso nanceira. Por suas caractersticas, pode-se
dizer que no s proporcionam acesso ao microcrdito, mas tambm oferecem acesso a
micronanas devido ao seu grande nmero de produtos.
Alm disso, a cooperativa de crdito tem inerente algo fundamental e singular
no processo de conferir aos seus associados que so, ao mesmo tempo, usurios e donos
do negcio, tomadores e poupadores a capacidade de compreender e utilizar, de forma
eciente e produtiva, o acesso a recursos, emprstimos e poupana. Como possvel?
Isso ocorre essencialmente porque o cooperativismo tem como pilares a educao,
a formao, a informao e o interesse pela comunidade (responsabilidade social).
Somados a isso, h interesse e objetivo da cooperativa de fazer com que seus membros
progridam e se desenvolvam cada vez mais, melhorando suas condies de vida e a vida
da comunidade. Em suma, as cooperativas de crdito, alm de serem mecanismos de
acesso poupana e ao crdito, so mecanismos de orientao e educao nanceira
para seus associados. Essas aes, que vo ao encontro de melhor condio nanceira
e social de seus scios, por meio de educao e orientao nanceira, reetem, de
forma determinante, o xito (os ganhos) ou a frustrao (as perdas) da movimentao
nanceira e de empreendimentos dessas pessoas e das comunidades.
Caractersticas e convergncias
O mercado de micronanas, em sua maior parte, conta com participao de
empreendedores de micro e pequenos negcios, produtores rurais com pequenas reas
de explorao e prossionais autnomos que atuam no ambiente da informalidade. Esse
nicho demanda produtos e servios nanceiros adequados a uma realidade congurada
por valores de baixa monta, com razovel rotatividade, ciclos nanceiros distintos
conforme o empreendimento, pequena possibilidade de apresentao de garantias
reais, necessidades de poupana com valores baixos e constantes, produtos de seguros
ajustados s suas condies, entre outras. Nessa lgica, mais uma vez, o cooperativismo
de crdito consegue, de forma mpar, mensurar tal escala de necessidades e condies.
Isso se d por ser a cooperativa uma sociedade de pessoas, e estas, as detentoras do poder.
So os associados que denem, em conjunto com a Diretoria, a formatao dos produtos
e servios, ajustando valores, prazos, garantias, taxas de juros, custos e outras questes.
Outra situao de convergncia que, para constituio de garantias no mercado de
microcrdito, geralmente so formados grupos de pessoas, o que coerente com os
preceitos dessa instituio, que tem sua origem na unio das pessoas e na cooperao
entre elas.
Incluso Financeira
117
Em outras palavras, possvel armar que a cooperativa consegue, por sua
pessoalidade e por sua ligao constante com o quadro social e a comunidade, identicar
os melhores meios prazos, garantias, oportunidade e condies de desenvolvimento
nanceiro e econmico para seus associados. Esse atributo possibilita cooperativa
apresentar nveis reduzidos de inadimplncia (conforme dados da pesquisa realizada
pela Organizao das Cooperativas Brasileiras (OCB). Em junho de 2009, no segmento
cooperativo de crdito, as cooperativas apresentavam percentual de inadimplncia em
torno de 1,5% nos emprstimos at R$2 mil) e, por consequncia, custos operacionais
menores, otimizando, dessa forma, os resultados. Apesar de no ter como objetivo
a formao de lucro, na qualidade de instituio nanceira, a cooperativa no pode
prescindir de resultados positivos, para atender s expectativas e s necessidades de
seus associados. isso que permite a ela conservar sua capacidade de investimentos em
recursos, visando perenidade de sua atividade e ao benefcio a seus membros.
IV. Mercado: evoluo e atuao
Pesquisa realizada no ltimo ms de maio pelo Instituto Brasileiro de Opinio
Pblica e Estatstica (Ibope) (IBOPE, 2009) demonstrou que apenas 51% da populao
brasileira possui conta-corrente ou poupana. Conforme o estudo, o maior nmero de
correntistas est na classe AB (78%); na classe C, correspondem a 51%; na classe DE,
a 30%. Dos brasileiros que ganham entre um e dois salrios mnimos, apenas 39% tm
conta-corrente ou poupana, e os que recebem at um salrio mnimo totalizam 24%.
No pas, conforme informaes do Banco Central do Brasil, havia, em dezembro
de 2008, 838 municpios sem agncia bancria, ou posto de atendimento bancrio,
ou posto avanado ou eletrnico (BCB, 2009), com exceo dos correspondentes
bancrios. Entretanto, as cooperativas de crdito, que esto instaladas em milhares de
pontos de atendimento no pas (mais de 4.200), esto presentes em 40% desses 838
municpios, ou seja, em centenas de municpios e comunidades a cooperativa a nica
instituio nanceira a levar produtos e servios adequados realidade e compatveis
com as necessidades locais, promovendo o processo de incluso nanceira no pas e
contribuindo para seu xito.
Conforme levantamento da OCB, em julho de 2009, as cooperativas de
crdito, encontravam-se em mais de 40% dos municpios brasileiros, e em muitos
deles no existem outras instituies nanceiras. Nesses lugares, a identicao
entre cooperativa e associado ainda mais forte, j que a instituio nanceira da
comunidade e para ela trabalha. Fica evidente, nesses casos, o processo de incluso,
educao e orientao nanceira que as cooperativas de crdito promovem para seus
membros e para a comunidade.
118
Prova de que as cooperativas esto se inserindo cada vez mais em locais que
dispem de menos assistncia retratada na expanso gradativa e progressiva dos seus
postos de atendimento cooperativo. Em janeiro de 2006 o nmero de postos correspondia
a 2.140, e, em junho de 2009, chegou a 2.853.
Os postos so estruturas menores que a cooperativa (sede), mas dispem de
todos os produtos e servios oferecidos pelo segmento. fato que as cooperativas de
crdito avanam para variados pontos em que a sociedade manifeste sua necessidade e
tenha o sentimento de cooperao.
Em 2007, a mdia de Postos de Atendimento Cooperativo (PACs) inaugurados
foi de treze por ms. J em 2008, subiu 54%, saindo de treze para vinte novos PACs. O
crescimento pode ser constatado tambm nos seis primeiros meses de 2009, chegando
a 21 novos postos (BCB, 2009). Pode-se vericar que, em mdia, o cooperativismo de
crdito brasileiro inaugura um posto de atendimento a cada dia til. Isso, sem dvida,
resultado do trabalho das lideranas do cooperativismo de crdito, aliado ao apoio
governamental e existncia de espao considervel, que requer atendimento no
mercado nanceiro nacional e em cidades e comunidades que carecem de melhores
servios e produtos nanceiros.
Existem no Brasil mais de 1,4 mil cooperativas de crdito com mais de 2,8 mil
PACs, totalizando mais de 4,2 mil pontos de atendimento. Com histria de mais de cem
anos, tempo em que promoveu acesso ao crdito e poupana para a sociedade, com
participao democrtica dos scios, o cooperativismo de crdito gera riqueza local e
melhora a qualidade de vida das comunidades onde se faz presente. Prova disso o
fato de que as cooperativas, por serem instituies da comunidade, acabam fechando o
ciclo nanceiro na comunidade, uma vez que reaplicam seus recursos no prprio local.
Assim, no h evaso de divisas, ou seja, o dinheiro captado naquele local no vai ser
aplicado em outro, e a economia local tem aquecimento e desenvolvimento constantes,
o que potencializa a multiplicao de moeda por sua circulao.
Outro fator a ser considerado so os custos menores com juros e tarifas
na movimentao nanceira dos associados. Em junho de 2006, a OCB, analisou e
comparou as taxas de juros praticadas em cheque especial, carto de crdito e crdito
pessoal pelas cooperativas de crdito e bancos convencionais. Pde-se constatar a
diferena de R$154 milhes/ms. Como as cooperativas possuem menor custo nanceiro
para os seus scios, em comparao com o mercado convencional, ela consegue
gerar riqueza na prpria comunidade. As sobras destinam-se aos associados, que so
supridos em sua necessidade de produtos nanceiros e ainda pagam bem menos por
isso. Esses R$154 milhes, ou mais, sero utilizados em empreendimentos, consumo
e poupana, que geram mais divisas e desenvolvimento para a sociedade brasileira. E
como a cooperativa investe forte em aes voltadas para a comunidade (projetos e aes
sociais), ela promove melhoria nas condies de bem-estar da comunidade, propiciando
melhor ambiente de desenvolvimento socioeconmico.
Incluso Financeira
119
No meio rural, o segmento trabalha fortemente com micro e pequenos
produtores, geralmente repassando recursos do Programa Nacional de Agricultura
Familiar (Pronaf), que so destinados ao custeio da lavoura e podem ser usados para
investimentos. As cooperativas tambm operam com recursos prprios, podendo
estabelecer critrios, prazos e caractersticas que atendam s necessidades desses
produtores e de sua famlia.
comprovado que, em muitos pases da Amrica Latina, elas so importantes
instituies de micronanas no meio rural. Mesmo no sendo enquadradas como
Instituies Micronanceiras Rurais (IMFRs), por terem atuao restrita a seus
associados (embora possa se associar a maioria da populao de uma pequena cidade),
as cooperativas de crdito oferecem quase todos os servios nanceiros, como diversos
tipos de emprstimos, depsitos a vista e a prazo, seguros, recebimento e pagamento de
ttulos (CREAR, 2009).
As Credit Unions (Unio de Crdito) (ucs), outra denominao
para as cooperativas de crdito muito utilizada nas Amricas, so
as maiores fontes de microcrdito formal e informal destinado
s microempresas na Amrica Latina e ainda tm um grande
potencial de crescimento nas reas rurais (BUCHENAU e
HIDALGO, 2002, p. 20).
Nos centros urbanos, as cooperativas de crdito de micro e pequenos
empreendedores conseguem ser fortes aliadas da manuteno e da ampliao dos
empreendimentos, oportunizando acesso a crdito, seguros, capital de giro e investimentos
para fortalecimento dos negcios. J as cooperativas de livre-admisso de associados
atuam, a rigor, em todas as frentes dos nichos e necessidades das micronanas, seja
de micro e pequenos produtores, seja de micro e pequenos empresrios e prossionais
liberais que atuam na informalidade.
Como j foi descrito, a atuao do cooperativismo de crdito no atendimento
a pessoas, comunidades e cidades que no dispem de assistncia bancria ocorre de
forma corriqueira. O mesmo se d em relao incluso nanceira, que decorre da
necessidade e da organizao das pessoas. Isso mostra que essa forma de trabalho, com
acesso a produtos e servios de micronanas, nem sempre est segregada da carteira da
cooperativa, como ocorre em instituies que atuam exclusivamente nesse mercado.
As cooperativas de crdito se diferenciam de outras instituies que atuam com
microcrdito por algumas caractersticas, tais como o fato de poderem captar recursos
de seus associados em depsitos, fundos e poupana. As cooperativas so autorizadas a
repassar recursos ociais para emprstimos, o que tambm fazem com capital prprio,
dilatando, assim, a oferta e as modalidades de acesso ao crdito. Alm disso, em sua
maioria, trabalham com oferta de seguros e outros produtos nanceiros. Outro fator
singular, que diferencia as cooperativas de outros componentes, que os clientes so
120
os donos do negcio, eles (associados) que administram a cooperativa. Esse fator,
por si s, eleva, de forma mpar e expressiva, a identicao da cooperativa com a
comunidade em que atua, conferindo grande diferencial na capacidade de anlise de
necessidades e potenciais dos seus scios.
V. Principais obstculos
A OCB vm trabalhando para potencializar a atuao das cooperativas de
crdito no pas. Nas regies Norte e Nordeste, por exemplo, com esse objetivo, a OCB,
em conjunto com a Confederao Alem de Cooperativas (DGRV), implementou as
atividades previstas no projeto OCB/DGRV, que comeou em nal de 2007. Esse
projeto tem como foco a melhoria dos processos de gesto e governana, e a concluso
das atividades est prevista para 2010
4
.
Entre os temas trabalhados nesses eventos, cita-se Microcrdito Instrumento
de desenvolvimento das comunidades, abordado em eventos realizados entre maro
e abril de 2009. Com base nas chas de avaliao preenchidas por 83 cooperativas
(35% do total de cooperativas existentes no Norte e Nordeste do pas), pde-se obter
um fragmento dos principais obstculos encontrados para atuao mais forte do
cooperativismo de crdito dessas regies em relao ao microcrdito e s micronanas,
apresentados a seguir.
a) Falta de poltica de microcrdito na cooperativa
(68,7% intensidade/respostas)
5
Apesar de a cooperativa trabalhar com oferta de microcrdito e ter demanda
em seu quadro social, ainda no deniu poltica prpria para atuao, que estabelea
critrios, prazos e forma.
b) Falta de estrutura operacional (pessoas e softwares)
Por vezes, a cooperativa necessita investir um pouco mais em capacitao e em
softwares para elevar sua participao e reduzir seus custos operacionais.
c) Desconhecimento do mercado consumidor
(59% intensidade/resposta)
Como a cooperativa atende a outros tipos de demanda e nichos, ainda no
identicou plenamente o mercado potencial de micronanas.
4
O projeto possui sete unidades de capacitao, localizadas em Porto Velho, Manaus, Belm, Palmas, Fortaleza,
J oo Pessoa e Salvador, onde so ministrados eventos de capacitao com diversos temas pertinentes ao
cooperativismo de crdito.
5
Cada cooperativa participante teve a opo de apresentar at trs obstculos. Dessa forma, o percentual de
intensidade/resposta reete a proporo dos itens que tiveram maior nmero de citaes.
Incluso Financeira
121
d) Diculdade para vericar a capacidade de pagamento e endividamento
Ainda que a cooperativa tenha como caracterstica a pessoalidade na relao
com seus associados, carecer de mecanismos que auxiliem essa avaliao, como o
Sistema de Informaes de Crdito (SCR), quando comear a informar valores tomados,
a partir de R$1 mil por pessoa.
e) Baixas garantias apresentadas
As cooperativas apontaram diculdade dos tomadores de apresentarem garantias.
f) No h demanda para microcrdito na cooperativa
Como ltimo item, as cooperativas assinalam que no expressiva a demanda
em seu quadro social.
Com base nesse fragmento, que representa uma amostra das impresses de
cooperativas de crdito do Norte e do Nordeste, pode-se reetir e chegar a algumas
concluses. Chamam a ateno os itens que tiveram menos expresso como diculdades,
comentados a seguir.
- Itens e e f, referentes a questes de garantias e demanda Pode-se acreditar que,
sendo inexpressivas as garantias apresentadas e a demanda, haja, inversamente, forte
demanda por microcrdito e micronanas nas cooperativas.
- Item e, referente a poucas garantias oferecidas Fica evidente que o fato de serem
poucas as garantias oferecidas no gura como o maior obstculo obteno de
crdito, o que refora as caractersticas de bom relacionamento e de pessoalidade
que a cooperativa estabelece com seu quadro social. Isso favorece a avaliao de
risco, a anlise de concesso de crdito e a recuperao do crdito. Sendo assim, ela
pode atuar nesse mercado, que se caracteriza por baixa capacidade de apresentao de
garantias.
- Itens d Seguindo a mesma lgica do item e (5 lugar), a diculdade para avaliar
capacidade de pagamento e endividamento (4 lugar) tambm no gura como um
dos principais obstculos, em razo do relacionamento diferenciado entre cooperativa
e cooperado.
Considerando os trs primeiros itens mais citados, parece haver uma questo
endgena, e no exgena, a ser superada. As cooperativas (nessa amostra) apresentam a
falta de poltica de microcrdito como principal diculdade para avanar nesse mercado,
o que demonstra que percebem com clareza a necessidade de estruturar uma poltica,
com denies, critrios e outros itens que possibilitem cooperativa avanar nesse
mercado com ecincia e foco. Isso sinal de maturidade e conscincia. Ao mesmo
122
tempo, esse procedimento depende exclusivamente de elas estabelecerem a poltica
de microcrdito. Por certo, a avaliao de investimento em pessoal e softwares, assim
como a mensurao do mercado, indicar a forma de obter ecincia e de escolher o
foco dessa poltica e o posicionamento da cooperativa.
As respostas para superar as diculdades apresentadas nessa amostra,
aparentemente, esto nas prprias cooperativas. As solues e as opes para alcanar
os objetivos traados dependem, muitas vezes, da criatividade e da unio de esforos.
68,7
61,4
59
39,8
30,1
8,4
0
10
20
30
40
50
60
70
Falta de politica para
microcrdito na
cooperativa
Falta estrutura
operacional
(pessoas/softwares)
na cooperativa para
que ela faa
microcrdito
Desconhecimento
desse mercado
consumidor
Dificuldade para
verificar a capacidade
de pagamento e o
endividamento desse
pblico
Baixas garantias
apresentadas pelo
pblico-alvo
interessado em
microcrdito
No existe demanda
para microcrdito na
cooperativa
Grfico 1 Avaliao amostral dos principais obstculos do microcrdito para o
cooperativismo de crdito nas regies Norte e Nordeste
Maiores dificuldades para atuao das cooperativas no campo de microcrdito no Brasil (%)
Fonte: OCB/Projeto OCB/DGRV
Por se tratar de pequena amostragem, essas informaes no traduzem o
cooperativismo de crdito brasileiro em sua plenitude, at mesmo em razo da sua
heterogeneidade. Entretanto, provocam reexes para o segmento e possibilitam
estimar as necessidades e o estgio do cooperativismo de crdito nas regies Norte e
Nordeste em relao s micronanas. Prev-se que, nessas regies, o cooperativismo,
nos prximos anos, esteja cada vez mais presente e atuante.
Incluso Financeira
123
VI. possvel potencializar a participao
O cooperativismo de crdito, por suas caractersticas, qualica-se como um
dos grandes mecanismos de incluso nanceira para a sociedade brasileira. Embora
tenha havido muitas conquistas, existem grandes lacunas a ser preenchidas no mercado
de micronanas.
As cooperativas, gradativamente, estruturam-se para absorver esse mercado e
avanar nele. Como exemplo, cita-se a Cooperativa de Crdito Rural Senhor do Bonm,
um dos muitos casos de sucesso de cooperativas que atuam fortemente no mercado de
micronanas. Ligada ao sistema Sicoob, ela exerce suas atividades no interior da Bahia,
com o intuito de atender s necessidades nanceiras de grupos que buscavam opes de
crescimento e apoio nanceiro. Em outubro de 2007, a cooperativa implementou uma
linha de microcrdito denominada Sicoob Solidrio.
Essa linha de crdito apoia pessoas do setor formal e informal que no
conseguiam receber atendimento adequado no sistema nanceiro tradicional,
concedendo a elas acesso a crdito. O crdito oferecido pequeno, se comparado com
faixas de emprstimo pessoal de bancos, porm causa forte impacto econmico, por
oferecer oportunidade de crescimento e desenvolvimento, respeitando as condies e o
potencial de cada indivduo participante, como sacoleiro, feirante, prossional liberal e
produtor rural, que decide como investir o valor emprestado.
A cooperativa pioneira nessa modalidade de crdito na regio, e seu
diferencial a utilizao do aval solidrio como garantia. Nesse tipo de emprstimo,
o grupo de pessoas tomadoras do crdito mutuamente responsvel, ou seja, todos
so responsveis pelos emprstimos dos parceiros de grupo, o que envolve reforo de
valores, como dignidade, autoestima e cooperao mtua.
Um dado relevante demonstra a coerncia com os princpios cooperativistas de
valorizao da mulher e a sintonia com prticas reconhecidas internacionalmente como
a do Grameen Bank e de seu fundador, professor Yunus, que recebeu o prmio Nobel da
Paz em 2006 : a maior parte dos emprstimos (70%) para mulheres.
A anlise de resultados revela que a linha de Microcrdito Sicoob Solidrio
trouxe ganhos no apenas aos associados como tambm ao Sicoob e a todo o movimento
cooperativista, ao atingir trs pontos: disseminar a cultura de cooperativismo na regio,
aumentar a adeso ao sistema e proporcionar desenvolvimento socioeconmico e
nanceiro aos seus associados.
Atualmente, o Sicoob Solidrio tem crescimento ascendente, com o montante
de recursos liberados em mais de R$1,5 milho, que beneciou 841 associados da sede
e dos municpios vizinhos. O valor mdio das operaes em torno de R$800,00.
124
Grfico 2 Evoluo do nmero de grupos formados na linha de crdito Sicoob Solidrio
Nmeros de grupos formados
Fonte: Sicoob Central BA
0
50
100
150
200
dez/2007 dez/2008 jun/2009
50
144
185
Nmeros acumulados

Alm disso, a OCB, apoiada pela DGRV, constantemente promove aes para
expandir a atuao das cooperativas em micronanas. No mesmo sentido, os sistemas
organizados de crdito ampliam sua participao no mercado de micronanas. Uma
das aes o projeto de implementao de ferramentas portteis de informtica, que
permitir avaliao de crdito no prprio local, havendo a exibilidade de a cooperativa
se adequar e parametrizar seus critrios de concesso de crdito e rating conforme
as caractersticas do mercado (microcrdito rural, consumo ou comercializao) e da
realidade locais.
O segmento busca sua expanso em vrias frentes. O mercado de micronanas
uma delas, o que conrma que possvel potencializar a participao do cooperativismo
de crdito nesse mercado. Contudo, no que tange a possvel potencializao, seria
importante as cooperativas conseguirem acesso ao Fundo de Amparo ao Trabalhador
(FAT) e aos Fundos Constitucionais, a m de terem mais condies de destinar
seus recursos prprios ao mercado de micronanas. Alm disso, seria de relevante
signicado a permisso para as cooperativas de crdito administrarem recursos dos entes
municipais, uma vez que isso alavancaria a oferta de crdito, o consumo e a circulao
de divisas na prpria comunidade. A OCB e seu Conselho Consultivo de Crdito vm
trabalhando nesse sentido, no Congresso Nacional, com o apoio da Frente Parlamentar
do Cooperativismo (Frencoop).
Incluso Financeira
125
VII. Cenrio futuro e perspectivas do segmento
Em muitos pases da Amrica Latina, como o Equador, o mercado de
micronanas bastante desenvolvido. No Brasil, medida que a taxa bsica de
juros diminui, as instituies nanceiras tendem a ampliar sua base de atuao
para ganhar maior escala. Nessa seara, as classes C, D e E comeam a despertar o
interesse desses players.
O cooperativismo de crdito atua com esses mercados e com o processo
contnuo de incluso nanceira. Mesmo assim, existe grande espao para sua atuao e
para posicionamento mais evidente no mercado de micronanas.
A perspectiva para o segmento, com foco nas micronanas, muito favorvel.
Um fator o avano dos PACs, que vm sendo instalados em grande nmero e em curto
tempo (mdia de 21 novos PACs por ms) em dezenas de lugares desassistidos, nos
centros urbanos e no interior do pas. Nesse ritmo, pode-se visualizar o cooperativismo
de crdito com cerca de 4,7 mil pontos de atendimento (singulares +PACs) em
dezembro de 2010. Outro fator interessante a evoluo de cooperativas de crdito de
micro e pequenos empresrios e cooperativas de crdito de livre-admisso
6
. No nal
de 2004, havia quatro cooperativas de crdito de micro e pequenos empresrios e, em
dezembro de 2008, trinta cooperativas. J as cooperativas de crdito de livre-admisso,
em dezembro de 2004, eram trs e, em dezembro de 2008, chegaram a 153. Destaca-se
que muitas cooperativas de crdito rural esto se transformando em cooperativas de
livre-admisso, buscando ampliar sua atuao e escala. Esse comportamento migratrio
ca evidente quando avaliamos que em dezembro de 2004 havia 475 cooperativas de
crdito rural e em dezembro de 2008 havia 379.
Ressalta-se que, no ltimo quadrimestre do ano passado, com a retrao da
oferta de crdito por parte de vrios bancos, as cooperativas foram uma das melhores
opes de crdito e microcrdito, principalmente para micro e pequenos empresrios
e produtores. possvel vericar o comportamento da carteira de emprstimo das
cooperativas em 2008, no Grco 3.
6
A constituio de cooperativas de crdito por pequenos empresrios, microempresrios e microempreendedores
foi autorizada pela Resoluo n 3.058, de 20 de dezembro de 2002, do Conselho Monetrio Nacional (CMN).
Por meio da Resoluo n 3.106, de 25 de junho de 2003, do CMN, foi permitida a constituio de cooperativas
de crdito de livre-admisso de associados em localidades com menos de 100 mil habitantes e a transformao
de cooperativas existentes em cooperativas de crdito de livre-admisso em localidades com at 750 mil
habitantes. Em 28 de fevereiro de 2007, o CMN, por meio da Resoluo n 3.442, alterou a possibilidade de
constituio de cooperativas de livre-admisso para localidades com at 300 mil habitantes e a transformao
de cooperativas existentes para localidades com at 2 milhes de habitantes (PINHEIRO, 2008).
126
As cooperativas de livre-admisso abarcam todos os nichos do mercado.
Assim, podem atuar mais no mercado de micronanas, tanto no meio urbano quanto
no rural. Neste, as micronanas tambm so trabalhadas por mais 368 cooperativas de
crdito rural que atuam fortemente nesse mercado. Outro fator que deve ser considerado
diz respeito a melhor estruturao e expanso do cooperativismo de crdito nas regies
Norte e Nordeste do pas.
A perspectiva de que, com sua evoluo, o cooperativismo de crdito tambm
se expanda, aperfeioe e consolide seu posicionamento no processo de incluso nanceira,
com atuao cada vez mais intensa nos mercados informais, com empreendedores e
produtores de micro e pequenos negcios. Alm disso, o mercado nanceiro receber
grande auxlio com a implementao do cadastro positivo, que j est sendo trabalhado
pelas autoridades e poder conferir nova e profunda viso do quadro de tomadores e
do comportamento ante o pagamento da maioria da populao (at mesmo no nicho de
micronanas), permitindo identicao e adaptao de produtos, taxas e servios com
base nas informaes que fornecer.
O cooperativismo de crdito consolida-se como importante mecanismo de
acesso a crdito pela populao. Com isso, contribui efetivamente como opo de
concorrncia saudvel para o mercado bancrio convencional e auxilia na regulao de
preos, taxas de servios e produtos nanceiros.
1
6
,
4

1
6
,
7

1
7
,
2

1
7
,
6

1
8
,
0

1
8
,
5

1
8
,
6

1
9
,
5

2
0
,
6
2
1
,
5

2
1
,
8

2
1
,
8

15
17
19
21
23
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
Fonte: Bacen/OCB
Grfico 3 Evoluo mensal da carteira de crdito das cooperativas em 2008
Em bilhes de reais
Incluso Financeira
127
4 3
17
47
23
101
26
131
30
153
0
20
40
60
80
100
120
140
160
2004 2005 2006 2007 2008
MPE Livre-admisso
Grfico 4 Evoluo do nmero das cooperativas de crdito constitudas por pequenos
empresrios, microempresrios e microempreendedores e do nmero das cooperativas de
crdito de livre-admisso de associados 2008
Fonte: OCB/Projeto OCB/DGRV
VIII. O impacto social das cooperativas de crdito
Incluso nanceira pressupe adequao de mecanismos de acesso a crdito
e poupana, que sejam sensveis, perceptveis, exveis e condicionados realidade do
seu pblico. Para isso, a instituio nanceira precisa sentir os uxos e as peculiaridades
desse mercado e se moldar a eles. S assim conseguir efetivamente atender ao mercado
e proporcionar resultados positivos a ambas as partes.
Dessa forma, o cooperativismo se traduz na mais pura organizao
democrtica, voltada para a soluo de problemas comuns. As cooperativas de crdito
so constitudas de forma livre e espontnea, com base nas necessidades de servios e
produtos nanceiros das pessoas, sendo que os benefcios gerados devero retornar aos
seus scios.
No caso das cooperativas de crdito, o objetivo maior est consubstanciado no
atendimento s demandas de servios e produtos nanceiros, de forma que supram as
necessidades de crdito e poupana de seus associados. Embora haja o foco nanceiro,
evidente que todas as cooperativas esto incrustadas na base social. Logo, pressupe-se
que, em sua gesto, a meta seja o equilbrio entre o econmico e o social. Isso ca claro
em alguns princpios, como interesse pela comunidade, formao, informao e educao,
aes que s podero ser mais bem realizadas se houver suporte nanceiro.
Assim, as cooperativas de crdito com seus recursos e, agora, aps a edio
da Lei n 11.524, de 24 de setembro de 2007, com o apoio do Servio Nacional de
Aprendizagem do Cooperativismo (Sescoop), tm beneciado e potencializado
128
milhares de pessoas apenas pelo Sescoop, mais de 1,3 milho de pessoas
participaram de cursos de formao , por meio de centenas de projetos e aes
sociais em locais onde existem cooperativas. Dentre essas aes, destaca-se a oferta
de acesso a produtos e servios nanceiros por micro e pequenos empreendedores,
micro e pequenos produtores rurais e prossionais liberais que compem o mercado
informal nos mais distantes rinces do pas.
Alm da incluso nanceira, a cooperativa de crdito tem como desao, em
sua essncia, a promoo da educao e da orientao em nanas de seus associados.
Assim, contribuir para a formao de cidados e a construo de uma sociedade
integrada, fraterna, justa, digna e produtiva, coerente com o ideal do cooperativismo.
Uma sociedade que expulsa de seu horizonte cultural a
reciprocidade uma sociedade que se mostra incapaz de projetar
e de imaginar um futuro sustentvel. E quando uma sociedade
perde a capacidade de imaginar um futuro melhor, entra em
uma crise mortal porque perde a esperana. A esperana o
principal ingrediente de uma vida feliz, para os indivduos e para
a comunidade (BRUNI e ZAMAGNI, 2007, p.11).
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bcb.gov.br>. Acesso em: 20 de jul 2009.
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possui contas em bancos. Disponvel em: <www.ibope.com.br>. Acesso em: 28 jul 2009.
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evoluo normativa no Brasil. Banco Central do Brasil. Braslia: BCB. 2008.
Incluso Financeira
129
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THENRIO FILHO, Luiz Dias. Pelos Caminhos do Cooperativismo: com destino ao
crdito mtuo. So Paulo, SP, 2002.
Sociedades de Crdito
ao Microempreendedor e
Empresa de Pequeno Porte:
histria e perspectiva
Rubens de Andrade Neto
7
Sociedades de Crdito ao Microempreendedor
e Empresa de Pequeno Porte: histria
e perspectiva
Rubens de Andrade Neto
1
I. Introduo
As Sociedades de Crdito ao Microempreendedor e Empresa de Pequeno Porte
(SCMEPPs), anteriormente denominadas Sociedades de Crdito ao Microempreendedor
(SCMs), so instituies nanceiras especializadas em microcrdito, regulamentadas e
scalizadas pelas autoridades monetrias brasileiras, constitudas com capital privado.
O propsito das SCMEPPs foi dinamizar o setor de micronanas brasileiro
por intermdio de Instituio de Micronanas (IMF) que preenchesse os requisitos
de autossustentabilidade econmica e institucional
2
e, ao mesmo tempo, que no se
desviasse do objetivo fundamental de fornecer servios nanceiros ao seu principal
pblico-alvo os microempreendedores formais e informais sem acesso ou com acesso
limitado a esses servios (BNDES, 2002).
Foram institudas pelo art. 12 da MP n 1.894-19, de 29 de junho de 1999,
convertida na Lei n 10.194, de 14 de fevereiro de 2001. Em 2 de agosto de 1999, o
Conselho Monetrio Nacional (CMN) aprovou a Resoluo n 2.627, aperfeioada pela
Resoluo n 2.874, de 26 de julho de 2001, que complementou a base normativa para
sua constituio e seu funcionamento.
O objetivo deste artigo descrever a evoluo das SCMEPPs, tornando mais
compreensvel seu estgio atual, assim como suas perspectivas.
1
Presidente do Conselho Consultivo da Associao Brasileira das Sociedades de Crdito ao Microempreendedor
e Empresa de Pequeno Porte (ABSCM) e da Sociedade de Crdito aoMicroempreendedor S.A. (Socialcred).
O autor agradece os comentrios e sugestes, todas incorporadas ao texto nal, feitos pelos senhores J acy Diniz
Nogueira Filho, presidente da ABSCM e diretor da Fcil SCM, Marcelo Gonzaga Rocha, vice-presidente da
ABSCM e diretor da Polocred SCM, e Leonardo Simes Zica, diretor da ABSCM e da Acredita SCM. Os
erros e as omisses remanescentes so de responsabilidade exclusiva do autor.
2
Autossustentabilidade econmica a capacidade da IMF de gerar receitas com a prestao de servios
ao seu pblico-alvo em volumes sucientes para cobrir seus custos diretos e indiretos e gerar excedente
para autonanciar sua expanso. Autossustentabilidade institucional invulnerabilidade a descontinuidade e
ingerncia poltica.
134
Nesse sentido, a histria das SCMEPPs foi dividida em duas fases. A primeira
vai da sua instituio, em meados de 1999, at maio de 2008 e foi chamada de
Especializao em Microcrdito com Foco Restrito. A segunda fase, aqui denominada
Especializao em Microcrdito com Foco Ampliado, que est sendo experimentada,
iniciou-se em 2 de junho de 2008, quando comeou a vigorar a Resoluo n 3.567, de
29 de maio de 2008, cujo teor completou o ciclo de reformas iniciado pela Lei n 11.524,
de 24 de setembro de 2007. A descrio dessas fases compe as duas prximas sees.

Em seguida, so apresentadas as perspectivas e as sugestes da Associao
Brasileira das Sociedades de Crdito ao Microempreendedor e Empresa de Pequeno
Porte (ABSCM) para aperfeioar o modelo. Por m, so apresentadas as concluses.

II. Especializao em Microcrdito com Foco Restrito
Na fase Especializao em Microcrdito com Foco Restrito, as normas
balizadoras da atuao das SCMs
3
acarretaram na superespecializao do modelo,
motivo pelo qual ela recebe essa denominao.
Para assegurar direcionamento do crdito apenas aos microempreendedores,
houve trs cuidados
4
:
a) a MP n 1.894-19, de 1999 (depois a Lei n 10.194, de 2001), estabeleceu, em seu art.
12, I, que as SCMs tero por objeto social exclusivo a concesso de nanciamentos
a pessoas fsicas e microempresas, com vistas viabilizao de empreendimentos
de natureza prossional, comercial ou industrial, de pequeno porte [...]
5
. Portanto,
no caso das pessoas jurdicas, permitiu-se apenas atendimento a microempresas
(MEs). Com a Lei n 11.524, de 2007, que foram incorporadas ao objeto social as
Empresas de Pequeno Porte (EPPs);
3
No perodo de Especializao em Microcrdito com Foco Restrito, ser usada a abreviatura SCM em lugar
de SCMEPP, uma vez que a possibilidade de atender a empresas de pequeno porte s ocorreu na fase de
Especializao em Microcrdito com Foco Ampliado.
4
A Resoluo n 2.627, de 1999, tambm continha direcionamento geogrco em seu art. 1, 3, ao estabelecer
que as SCMs deveriam restringir sua atuao regio denida em seu estatuto social. Essa restrio foi
abolida na Resoluo n 2.874, de 2001.
5
A Resoluo n 2.627, de 1999, estabeleceu que o objeto social exclusivo das sociedades de crdito ao
microempreendedor [...] a concesso de nanciamentos a pessoas fsicas, com vistas a viabilizar
empreendimentos de natureza prossional, comercial ou industrial de pequeno porte, bem como a pessoas
jurdicas classicadas como microempresas nos termos da legislao e regulamentao em vigor.
A Resoluo n 2.874, de 2001, alterou o objeto social estabelecido pela Resoluo n 2.627, de 1999,
contemplando a operao de prestao de garantia na norma e permitindo que as atividades contidas no
objeto social fossem realizadas por conta prpria ou por meio de mandato em nome de instituio autorizada
a conceder emprstimos.
Incluso Financeira
7 Sociedades de Crdito ao Microempreendedor e Empresa de Pequeno Porte: histria e perspectiva
135
b) a Resoluo n 2.627, de 1999, art. 6, assim como a n 2.874, de 2001, art. 5, III,
estabeleceram o limite de diversicao de risco crdito por cliente de R$10.000,00
6
;
c) as Resolues n 2.627, de 1999, art. 7, alnea V, e n 2.874, de 2001, art. 7, alnea
II, vedaram expressamente a concesso de emprstimos para m de consumo.
Para se preservar a autossustentabilidade institucional, a Resoluo n 2.627,
de 1999, art. 1, 4, e a Resoluo n 2.874, art 4, vedaram a participao societria,
direta ou indireta, do setor pblico no capital das SCMs.
O requisito de autossustentabilidade econmica, no podendo ser garantido por
norma, foi testado na prtica. No entanto, algumas aes foram desenvolvidas a priori,
visando oferecer atrativo econmico ao negcio:
a) oferta de funding subsidiado pelo Banco de Desenvolvimento Econmico e Social
(BNDES), que, por meio do Programa de Crdito Produtivo Popular (PCPP) oferecia
recursos ao custo da Taxa de J uros de Longo Prazo (TJ LP), bem abaixo dos juros
praticados no mercado interbancrio;
b) Programa de Desenvolvimento Institucional (PDI) administrado pelo BNDES, com
verbas do Banco Interamericano de Desenvolvimento (BID), oferecia recursos
no reembolsveis com o objetivo apoiar as SCMs, at que elas atingissem sua
sustentabilidade econmica;
c) reduo de barreiras entrada no sistema nanceiro com:
- exigncia de limite de capital realizado e de patrimnio lquido mnimos de
R$100.000,00, bem abaixo do que normalmente exigido para funcionamento
de instituies nanceiras
7
;
- reduo de exigncias burocrticas para constituio de uma SCM.
Ante as restries impostas s operaes, o negcio SCM no se mostrou
muito atraente. Em consequncia, no trouxe grandes investidores para o setor. Os
investidores que ingressaram, na maioria, eram de pequeno porte, e foi fundamental, para
sua deciso de constiturem SCMs, o fato de o capital mnimo exigido ser compatvel
com suas posses. Eram, em geral, prossionais oriundos da rea de crdito de instituies
do sistema nanceiro nacional
8
que viram no negcio SCM a oportunidade de dar
continuidade sua carreira, abrindo seu negcio prprio, onde poderiam aproveitar sua
experincia e seu conhecimento.
6
O CMN autorizou o Banco Central a alterar esse limite de risco de crdito por cliente (Resoluo n 2.627, de
1999, art. 9, alnea I, e Resoluo n 2.874, de 2001, art. 10, alnea I). No entanto, nota-se que muitos tinham
o entendimento errneo de que esse limite s poderia ser alterado pelo CMN.
7
A Resoluo n 3.567, de 2008, elevou esse limite para R$200.000,00.
8
Estudos anteriores, ao investigarem qual a ocupao imediatamente anterior dos investidores das SCMEPPs,
concluram que aproximadamente 50% deles atuavam em factoring. No entanto, aprofundamento da
pesquisa mostra que esses investidores, antes de abrirem suas factorings, trabalhavam no SFN, na rea
comercial de bancos privados, com expertise, portanto, em operaes de crdito oferecidas pelas instituies
nanceiras tradicionais.
136
Alm disso, foi de grande peso para a deciso desses investidores a esperana
de que os entraves operacionais fossem brevemente removidos e de que o BNDES
mantivesse, ou at aumentasse, seu apoio ao setor. Essas expectativas foram fundamentais
para crescimento no nmero de SCMs at 2003, quando 39 instituies encontravam-se
em operao, conforme pode ser observado no Grco 1.
No entanto, as expectativas desses investidores foram frustradas, tanto no que
se refere ao apoio do BNDES, quanto no que diz respeito exibilizao das normas
que travavam o desenvolvimento das SCMs.
Em 2003, a equipe responsvel pelo microcrdito no BNDES, que dividira
com o Banco Central a formulao do modelo de IMF, o qual resultou nas SCMs, foi
totalmente afastada, sendo substituda por prossionais com pouco conhecimento das
micronanas. A estratgia de formar uma indstria de micronanas autossustentvel
foi substituda por estratgia assistencialista, que visava utilizar o microcrdito como
instrumento de poltica social sustentada por subsdios do Estado. Mais tarde, em
2005, houve outra mudana, e a nova equipe procurou recuperar em parte o enfoque
anterior, mas sua viso de futuro no conferia SCM o status de principal instituio de
micronanas do mercado nacional.
No mbito normativo, nada de relevante ocorreu at 2005, quando foi
institudo, por meio da Lei n 11.110, de 25 de abril de 2005, o Programa Nacional de
Microcrdito Produtivo Orientado (PNMPO), que estabeleceu que, totalmente ou em
parte, a obrigatoriedade de aplicao em microcrdito dos depsitos a vista, prevista
pela Lei n 10.735, de 11 de setembro de 2003, poderia ser aplicada sob as regras desse
7
14
28
39 39
44
46
43 43
37
39
dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 dez/04 dez/05 dez/06 ago/07 dez/07 dez/08 mar/09
Grfico 1 Nmero de SCMEPPs com Carteira de Crdito Ativa
Fonte: Banco Central do Brasil (2009)
Incluso Financeira
137
programa. Essa lei possibilitou acesso aos recursos do Fundo de Amparo ao Trabalhador
(FAT) para o mesmo m.
9
Entretanto, os principais obstculos ao desenvolvimento das
SCMs ainda estavam por ser removidos.
Por esses motivos, o negcio SCM passou a atrair poucos novos investidores,
e, das 39 SCMs ativas em dezembro de 2003, doze encerraram suas atividades, e
uma transformou-se em nanceira. O nmero de SCMs ainda subiu at dezembro de
2006, e, a partir da, iniciou a queda, atingindo 37 em dezembro de 2008, conforme o
Grco 1.
Nos ltimos anos dessa fase do modelo, todos os possveis investidores no
setor j tinham cincia de que a Especializao em Microcrdito com Foco Restrito no
possibilitava autossustentao econmica das instituies. Em outras palavras, estava
provado que o negcio SCM no era de fato um bom negcio no mbito econmico.
III. Especializao em Microcrdito com Foco Ampliado
No primeiro semestre de 2007, o Banco Central, entendendo que o modelo de
Especializao em Microcrdito com Foco Restrito j fora testado por tempo suciente
e concluindo que ele no se desenvolvera de acordo com a expectativa, iniciou
interlocuo com a ABSCM, visando aperfeioar o modelo.
Com base em pesquisa realizada com as SCMEPPs em fevereiro de 2006, as
principais sugestes apresentadas pela ABSCM foram: (1) exibilizao do limite de
risco de crdito por cliente, at ento correspondente a R$10.000,00; (2) permisso para
atender a empresas de pequeno porte; e (3) permisso para captar recursos dos prprios
scios e de investidores qualicados (conforme estabelecido pela CVM).
Liderada pelo Banco Central do Brasil, a reforma do modelo ocorreu de forma
muito rpida. A Lei n 11.524, de 2007, alterou a Lei n 10.194, de 2001, inserindo a
Empresa de Pequeno Porte (EPP) no rol do pblico-alvo. A Resoluo n 3.567, de
2008, complementou a reforma, removendo o principal obstculo ao desenvolvimento
das SCMEPPs, o limite de risco de crdito por cliente de R$10.000,00.
9
No mbito do PNMPO, os bancos poderiam usar 2% da sua captao em depsitos a vista para realizar as
operaes de microcrdito produtivo orientado por conta prpria ou repassar os recursos a outros bancos,
SCMEPPs, Oscips de microcrdito, agncias de fomento ou cooperativas de crdito. A alternativa era recolher
os recursos sem remunerao ao Banco Central. Alm disso, as instituies autorizadas a operar com recursos
do FAT BNDES, Banco do Brasil, Caixa Econmica Federal (CEF), Banco do Nordeste (BNB), Banco da
Amaznia poderiam operar por conta prpria ou repassar recursos s SCMEPPs ou s Oscips.
138
Com a Resoluo n 3.567, de 2008, o limite de risco de crdito por cliente
deixou de ser limite de direcionamento para ser limite de carter prudencial, sendo
xado em 5% do patrimnio lquido, ajustado pelas contas de resultado.
O direcionamento ao pblico-alvo desejado passou a ser sustentado pelo limite
ao porte da empresa atendida (microempresas e EPPs) e pelas regras dos programas
fundadores, principalmente do PNMPO, que estabelecia limite mais restrito ao porte da
empresa (renda de R$60 mil, depois elevada para R$120 mil) e valor mximo do crdito
(xado inicialmente em R$10 mil e elevado para R$15 mil). O crdito para consumo
continuou fora do mbito de atuao das SCMEPPs.
A captao de recursos do pblico no foi permitida, nem nos termos
restritos propostos pela ABSCM, ou seja, apenas de scios e investidores qualicados.
Aparentemente, o Banco Central, no processo de elaborao da Resoluo n 3.567,
de 2008, atentou para a Lei n 10.194, de 2001, art. 1, V, que estabelecia que as
SCMEPPs estavam impedidas de captar, sob qualquer forma, recursos junto ao
pblico, bem como emitir ttulos e valores mobilirios destinados colocao e
oferta pblicas, entendendo que seria necessrio alterar o texto dessa lei para que se
avanasse nesse sentido.
O modelo de Especializao em Microcrdito com Foco Ampliado tem-se
mostrado bem-sucedido. So diversas as evidncias que respaldam essa armativa:
a) recuperao no nmero de instituies em atividade, que atingiu a marca de 39 em
maro de 2009, aps haver cado a 37 em dezembro de 2008;
b) aumento no interesse pela constituio de SCMEPPs, oriundos de: (1) Organizao da
Sociedade Civil de Interesse Pblico (Oscips) (entre outros motivos, porque esperam
que isso lhes d mais facilidade de acesso a funding, permitindo sua expanso);
(2) investidores privados nacionais (que perceberam que, com as novas regras, o
negcio passou a ser atrativo); e (3) instituies de micronanas internacionais
(que pretendem entrar no mercado brasileiro);
c) elevao do valor da carteira de crdito ativa das SCMEPPs, que, no consolidado,
cresceu 24% em 2008 mais 14% nos trs primeiros meses de 2009, ante crescimento
mdio de 8% ao ano no binio 2006-2007, conforme o Grco 2.
Incluso Financeira
139
d) recuperao do Retorno sobre o Patrimnio Lquido (ROE) consolidado do setor,
conforme o Grco 3.
e) enorme aumento do Patrimnio Lquido (13% de dezembro de 2007 para dezembro
de 2008 e 19% de dezembro de 2008 para maro de 2009), que reetiu o aumento de
capital investido no setor, conforme o Grco 4.
1
5
11
21
31
53
58
61 62
77
88
dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 dez/04 dez/05 dez/06 ago/07 dez/07 dez/08 mar/09
Grfico 2 Evoluo da Carteira Ativa Total das SCMEPPs (em R$ milhes)
1,63%
-3,14%
5,33%
18,55%
11,01%
12,09%
7,23%
8,08%
10,97%
dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 dez/04 dez/05 dez/06 dez/07 dez/08
Grfico 3 Retorno sobre o Patrimnio Lquido ROE (Lucro Lquido/Patrimnio
Lquido Mdio)
-
140
O Grco 5 mostra tambm que a mobilizao de recursos de terceiros aumentou
de dezembro de 2007 para dezembro de 2008, quando o ndice de endividamento passou
de 0,52 para 0,66.
10
Isso indica que a taxa de crescimento da mobilizao de recursos de
terceiros superou a de recursos prprios.
10
A queda no ndice de endividamento ocorrida no primeiro trimestre de 2009 deve ter sido momentnea,
reetindo o impacto de grandes capitalizaes ocorridas no incio do ano.
2
5
10
17
30
42
46 46
52
62
dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 dez/04 dez/05 dez/06 dez/07 dez/08 mar/09
Grfico 4 Evoluo do Patrimnio Lquido Total das SCMEPPs
0,06
0,43
0,68
0,67
0,36
0,42
0,39
0,52
0,66
0,54
dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 dez/04 dez/05 dez/06 dez/07 dez/08 mar/09
Grfico 5 Endividamento (Passivo Circulante + ELP/Patrimnio Lquido
ajustado pelas contas de resultado)
Incluso Financeira
141
Ao mesmo tempo em que os dados indicam que a mobilizao de recursos
de terceiros est crescendo, mostram que ela ainda incipiente, principalmente se for
considerado que o ndice constante no Grco 5 pode, em tese, atingir o valor de 10, que
o limite de endividamento estabelecido pela Resoluo n 3.567, de 2008, art. 4, II.
Complementando as informaes sobre o estgio atual de desenvolvimento
das SCMEPPs, sero apresentados alguns dados que dizem respeito distribuio
geogrca, concentrao setorial e ao valor mdio do risco de crdito por cliente.
No que diz respeito distribuio geogrca, em dezembro de 2008, as 37
SCMEPPs, com carteira de crdito ativa correspondente ao total de R$77 milhes,
apresentavam a situao demonstrada na Tabela 1.
Como se pode vericar, 68% das SCMEPPs atuavam na regio Sudeste,
principalmente no estado de So Paulo. A regio Sul abrigava 19% das instituies.
Em dezembro de 2008, as quatro maiores SCMEPPs brasileiras (J BCred,
Microinvest, Socinal e Socialcred) detinham 68% do mercado, no que se refere a
concentrao por valor da carteira. Esse ndice de concentrao setorial conserva-se
desde 2005.
N % R$ %
Regio Sudeste
25 68 67.219.417 87
1. So Paulo 10 27 32.768.743 42
2. Minas Gerais 8 22 4.783.358 6
3. Rio de Janeiro 6 16 29.191.676 38
4. Esprito Santo 1 3 475.639 1
Regio Sul
7 19 8.640.310 11
5. Paran 4 11 2.497.515 3
6. Santa Catarina 2 5 2.626.854 3
7. Rio Grande do Sul 1 3 3.515.941 5
Regio Nordeste 2 5 480.487 1
8. Pernambuco 1 3 70.894 0
9. Paraba 1 3 409.594 1
Regio Norte 2 5 772.476 1
10. Amazonas 1 3 489.043 1
11. Par 1 3 283.433 0
Regio Centro-Oeste 1 3 267.797 0
Mato Grosso do Sul 1 3 267.797 0
Total 37 100 77.380.487 100
Fonte: Banco Central do Brasil
Quantidade Valor
Tabela 1 Distribuio regional das SCMEPPs, em dezembro de 2008
142
Outro dado interessante refere-se ao valor do crdito por cliente. Em dezembro
de 2008, numa amostra composta por 23 SCMEPPs
11
, cujo valor da carteira correspondia
a R$25,5 milhes, vericou-se que o valor mdio do risco de crdito por cliente era de
R$4,1 mil, aproximadamente US$2 mil.
IV. Perspectivas e sugestes
O modelo atual de Especializao em Microcrdito com Foco Ampliado
melhor que o anterior e, aparentemente, est preenchendo todos os requisitos essenciais
perseguidos poca da instituio das SCM(EPP)s, ou seja, elas so completamente
autossustentveis no mbito institucional, caminham a passos largos para
autossustentao econmica e no se afastaram da misso para a qual foram institudas
atendimento a micro e pequenos empreendedores com diculdade de acesso ao crdito.
No entanto, necessrio que se ganhe escala, de forma que haja impacto
econmico e social relevante para o pas. Para isso, preciso que as SCMEPPs consigam
mobilizar maiores volumes de capitais prprios e de terceiros em sua atividade. A maior
mobilizao de capital prprio vir da capitalizao das empresas existentes, com
integralizao de capital e reaplicao dos resultados, ou da entrada de novas instituies
no mercado.
O incremento na mobilizao de capital de terceiros depender de: (1) alteraes
nas normas que regem as SCMEPPs; (2) modicaes nos programas que objetivam
fundear as operaes de microcrdito; (3) iniciativas conjuntas das instituies,
capitaneadas pela ABSCM; e (4) empenho particular das prprias SCMEPPs para
acessarem as fontes de recursos disponveis.
A mobilizao do capital prprio depender da rentabilidade do negcio.
Quanto mais rentvel, maior ser: (1) o excedente operacional a ser reaplicado; (2)
o incentivo para os atuais investidores capitalizarem suas empresas (at mesmo com
incrementao dos quadros societrios); e (3) o nmero de investidores de fora do
mercado que se interessar em investir no setor.
11
Compuseram a amostra todas as SCMEPPs que informaram o nmero de clientes ativos em dezembro
de 2008: Acredita (MG), Aldrava (RJ ), Americancred (SP), BNS (SP), Bom Credito (RJ ), Corpal (MS),
CredBrasil (SP), Credilon (PR), Fcil (MG), Facilicred (PR), Fiducia (MG), Finacred (SP), Futura (PB),
HSCM (MG), Ipacred (MG), Kanan (PE), Liberty (PR), Polocred (SC) RPW (SP), Shopcred (SP), Socialcred
(RJ ), Socicred (RS) e Welmag (MG). As trs maiores (J BCred, Microinvest e Socinal), entretanto, no
constaram da amostra, o que poderia alterar signicativamente o resultado.
Incluso Financeira
143
O vetor mais importante para incrementar a rentabilidade do negcio SCMEPP
no momento a mobilizao de capital de terceiros, que, como visto anteriormente,
muito baixa, resultando disso um ndice de endividamento consolidado bem abaixo de 1
(o que signica que, na mdia, as instituies trabalham mais com recursos prprios do
que com recursos de terceiros). Quanto mais facilidade de acesso a funding de terceiros,
maior ser a rentabilidade do negcio, e mais capital prprio ser investido.
Portanto, a varivel-chave para aumento da escala das SCMEPPs o funding.
Acesso a funding propiciar, em primeiro plano, crescimento da carteira e melhores
resultados nanceiros (impacto primrio). Em segundo plano, melhores resultados
nanceiros possibilitaro sua reaplicao e atrairo mais capital para o setor, tanto
de investidores j participantes do mercado quanto de novos investidores (impacto
secundrio). Como consequncia, ativar-se- a tendncia massicao do crdito
ofertado, possibilitando impacto socioeconmico relevante.
O funding para as SCMEPPs pode vir de diversas fontes. Tomando-se como
ponto de partida o que j est regulamentado a respeito de obteno de repasses e
emprstimos, a Resoluo n 3.567, de 2008, art. 5, V, dispe:
Art. 5 s sociedades referidas no art. 1, permitida, exclusivamente,
a realizao das seguintes operaes:
V - obteno de repasses e emprstimos originrios de:
a) instituies nanceiras nacionais e estrangeiras;
b) entidades nacionais e estrangeiras voltadas para aes de
fomento e desenvolvimento, includas as Organizaes da
Sociedade Civil de Interesse Pblico;
c) fundos ociais;
O inciso VI do art. 5 da mesma Resoluo permite captao de depsito
internanceiro vinculado a operaes de micronanas (DIM), na forma da Circular
n 3.197, de 31 de julho de 2003.
Algumas SCMEPPs tm-se alavancado por meio de linhas de crdito normais
dos bancos. Esses emprstimos so caros e de prazo curto, sendo inadequados, portanto,
ao nanciamento do crescimento de longo prazo das SCMEPPs.
As instituies nanceiras controladas pelo governo federal Caixa Econmica
Federal e Banco do Brasil somente oferecem linhas de crdito no mbito do PNMPO,
limitando o pblico-alvo aos microempreendedores com renda de at R$120 mil e o valor
do crdito em R$15 mil. O Programa de Microcrdito (PMC) do BNDES praticamente
se sobrepe ao PNMPO.
Os recursos do PNMPO esto sendo mais procurados pelas SCMEPPs,
principalmente por intermdio da CEF, desde que foi implementada a modalidade
Repasse. Porm, embora a condio de prazo seja adequada, a taxa de juros xada
144
em TJ LP +5% a.a. tornou-se relativamente alta em decorrncia da queda da Selic, de
aproximadamente 5 pontos, de setembro de 2008 para julho de 2009. Isso impede que
os benefcios da diminuio da taxa bsica de juros cheguem aos benecirios nais
do programa.
A ABSCM sugere que o PNMPO seja exibilizado, possibilitando que: (1)
os recursos do programa sejam direcionados a pblico mais amplo (at o limite de
faturamento das MEs ou das EPPs); (2) os crditos tenham valores maiores; (3) os
crditos sejam concedidos e acompanhados com metodologias denidas pelas prprias
instituies; (4) as obrigaes acessrias sejam as mnimas possveis; e (5) os entraves
burocrticos sejam minimizados.
O acesso s linhas de crdito das instituies nanceiras internacionais, tais
como a Corporao Andina de Fomento (CAF), o BID, bancos privados, no foi ainda
obtido em razo de dois fatores: (1) o reduzido porte das SCMEPPs no lhes possibilita
captar o valor mnimo que as instituies internacionais comumente oferecem; e (2) as
SCMEPPs no tm condies de assumir o risco cambial das possveis operaes, risco
que as instituies internacionais no desejam.
A ABSCM estuda alguma forma de ultrapassar esses obstculos. Uma das ideias
a instituio de um fundo de investimento que capte os recursos desses organismos e
os repasse s SCMEPPs.
A ABSCM tambm tem feito propostas ao BNDES e s Agncias de Fomento
Estaduais para desenvolvimento de linhas de crdito que contemplem operaes fora do
escopo do PNMPO. Do Sistema BNDES, pleiteia-se operar com as linhas Finame (sigla
de Financiamento de Mquinas e Equipamentos) e BNDES Automtico. Provavelmente
os recursos sero repassados pelas agncias de fomento. Nas agncias de fomento,
esto sendo institudos novos programas para gerao de funding para as operaes no
abrangidas pelo PNMPO.
O acesso ao funding ofertado pelos Veculos de Investimento em Micronanas
(MIVs sigla em ingls)
12
ainda est se iniciando. A Oikocredit, de origem holandesa, foi
o primeiro MIV a aprovar uma operao para uma SCMEPP brasileira. Provavelmente,
isso ter efeito de demonstrao, e outros MIVs chegaro ao mercado.
As formas de acesso a funding at aqui abordadas no exigem nenhuma
alterao normativa. No entanto, outras formas de acesso, tais como abertura de capital
em bolsa de valores, captao de recursos dos prprios scios, captao de recursos de
investidores qualicados e captao de recursos do pblico em geral, no podem ser
institudas sem que haja mudana na Lei n 10.194, de 2001.
12
MIVs so entendidas como veculos de investimento independentes que captam recursos de mltiplos
investidores e os aplicam, com foco em micronanas.
Incluso Financeira
145
A ABSCM tem conscincia de que a captao de recursos do pblico em geral
exigiria das SCMEPPs o cumprimento de normas prudenciais muito mais rigorosas que
as atuais, imputando-lhes custos administrativos mais elevados. Isso no seria desejvel,
principalmente porque uma das vantagens das SCMEPPs sobre as demais instituies
do sistema nanceiro seu baixo custo operacional.
Contudo, entende a ABSCM que a captao de recursos dos scios e
de investidores qualicados poderia ser realizada sem acrscimo de normas ou
procedimentos prudenciais, ou seja, para esse caso, as normas prudenciais existentes
poderiam ser mantidas.
Sendo assim, a soluo que a ABSCM visualiza a seguinte: abre-se, por lei,
a possibilidadede de as SCMEPPs captarem recursos do pblico. O CMN reformula
as normas regulatrias das SCMEPPs, estabelecendo que aquelas que desejarem
captar esses recursos devem se submeter s normas prudenciais a que esto sujeitas
as instituies nanceiras com essa aptido. As que no desejarem captar recursos
do pblico em geral cam submetidas s normas prudenciais atuais, podendo captar
recursos to somente de seus scios e de investidores qualicados.
Alm do problema de funding, a elevada carga tributria, problema
macroeconmico, grande entrave para massicao do microcrdito por intermdio
das SCMEPPs. Vrios so os fatores que contribuem para que isso ocorra.
Em primeiro plano, ao absorverem grande parte das receitas por meio da
Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social (Cons), do Programa de
Integrao Social (PIS) e do Imposto sobre Servios de Qualquer Natureza (ISS) e
grande parte do excedente operacional gerado por meio do Imposto de Renda, do
Adicional de Imposto de Renda e da Contribuio Social sobre o Lucro Lquido ,
sobram para as SCMEPPs poucos recursos para serem reinvestidos no negcio.
Ademais, a carga tributria exacerbada diminui a atratividade do negcio, impedindo
que novos recursos prprios, de investidores j pertencentes ao mercado ou de novos
entrantes, sejam alocados no setor.
Nesse sentido, interessante observar que as Oscips de microcrdito, no
sendo obrigadas a pagar impostos sobre o excedente gerado, que, no setor nanceiro
regulamentado, podem chegar a 34% desse excedente, dicilmente migraro para esse
setor, a no ser que a carga tributria seja, ainda que temporariamente, reduzida.
Outro tema sempre polmico no universo do microcrdito o crdito para
consumo. Vrias so as questes levantadas a esse respeito.
146
O primeiro ponto a se observar que, no obstante deva haver, para uma
operao de crdito contratada por SCMEPP, um micro ou pequeno empreendedor na
outra ponta, no possvel assegurar que a alocao nal da verba ser para consumo
do empreendedor ou para aplicao no negcio.
Outro ponto relevante que o crdito para consumo contribui para
delizao de clientes, e, se o cliente j tem histrico de crdito com a instituio,
a assimetria de informao diminui, contribuindo para mais segurana do crdito e
para reduo de spreads.
Por m, o crdito para consumo dos clientes dos micro e pequenos
empreendedores atendidos pelas SCMEPPs pode ser bastante ecaz para promover o
desenvolvimento desse segmento.
Alm das questes relativas ao funding, carga tributria e ao crdito para
consumo, levantamento recentemente realizado pela ABSCM indica algumas outras
diculdades enfrentadas pelas SCMEPPs, todas de origem normativa.
A necessidade de registro na Cmara de Custdia e Liquidao (Cetip) das
aplicaes de caixa das SCMEPPs uma delas. Nesse sentido, prope a ABSCM que
esse registro seja suprimido, pelo menos at determinado valor.
Outras questes ainda enfrentadas pelas SCMEPPs so a indenio quanto
aos direitos trabalhistas de seus empregados e os altos custos de contratao deles. Esses
so grandes problemas por que passa toda a economia brasileira. No sistema nanceiro
em que os sindicatos so fortes, instituies mnimas, como as SCMEPPs, recebem o
mesmo tratamento de grandes instituies, o que constitui obstculo signicativo para
desenvolvimento do setor.
Os ltimos aspectos que sero mencionados neste trabalho, importantes
para entender o estgio atual das IMFs em foco e suas perspectivas, dizem respeito a
desenvolvimento tecnolgico e gerencial. Sem dvida, para atingirem sua plenitude,
as SCMEPPs necessitam aprimorar-se nesses requisitos, utilizando-se de sistemas
mais modernos e funcionais, assim como precisam se desenvolver no campo de
gerenciamento, trabalhando para elevar o grau de transparncia do setor.
Incluso Financeira
147
V. Concluso
As SCMEPPs, institudas para massicar o microcrdito no Brasil, com o
cuidado de serem autossustentveis econmica e institucionalmente, vivenciaram a
primeira fase de sua histria, chamada de Especializao em Microcrdito com Foco
Restrito, em que suas normas operacionais foram to restritivas, que as impediram de
ser autossustentveis no campo econmico. Por consequncia, no se desenvolveram
adequadamente, e o objetivo de massicao do microcrdito no foi atingido.
Em maio de 2008, as normas operacionais se tornaram exveis. Iniciou-se a
fase chamada de Especializao em Microcrdito com Foco Ampliado, modelo que est
sendo vivenciado e bem-sucedido, possibilitando crescimento do setor.
Todavia, para que se atinja a meta de massicao do microcrdito por
intermdio das SCMEPPs, necessrio mais mobilizao de capital prprio e,
principalmente, de terceiros. Assim, promover o acesso a funding de terceiros deve ser,
neste momento, prioridade de todos os que queiram contribuir para o desenvolvimento
do setor.
Referncias
ABSCM. Relatrio da Pesquisa de Opinio junto s SCMs. Documento interno.
Fevereiro de 2006.
AZEREDO, Beatriz; DUNCAN, Pedro Gomes (org.). A Experincia da rea de
Desenvolvimento Social no Perodo 1996-2002. Rio de J aneiro: BNDES, 2002.
BANCO CENTRAL DO BRASIL. Acesso pblico ao Sisbacen. 2009.
A Responsabilidade
dos Bancos de Desenvolvimento e
das Agncias de Fomento com o
Crdito Inclusivo
Pedro Falabella
Silvana Monteiro
8
A Responsabilidade dos Bancos de
Desenvolvimento e das Agncias de Fomento
com o Crdito Inclusivo
O desenvolvimento o novo nome da paz.
Papa Paulo VI
Pedro Falabella
1

Silvana Monteiro
2

I. Apresentao
A constatao de que a histria dos Bancos de Desenvolvimento e das Agncias
de Fomento, mais precisamente desse segundo grupo, edicou-se em cenrio de
fragilidade econmica e social, apoiada na percepo do governo quanto diculdade de
acesso das empresas ao crdito para a formao do capital produtivo, exige que se trate
a incluso nanceira de duas formas distintas, mas complementares, quando inseridas
no processo de fomento ao desenvolvimento do pas. A primeira corresponde ao acesso
do setor produtivo formal e estruturado ao crdito de longo prazo e a segunda, a mais
difundida, diz respeito universalizao do uso dos servios e produtos nanceiros.
Tratando-se especicamente de crdito para a produo, a incluso nanceira
considerada como a disponibilizao de crdito para nanciar o empreendedorismo
individual, principalmente aquele desenvolvido nas camadas da sociedade em situao
de vulnerabilidade econmica e social.
O conceito de incluso nanceira aqui doravante considerado extrapola,
portanto, aquele centrado em micronanas que, smj, limitaria as possibilidades de
incluso econmica e social vista pela tica da oferta de trabalho e renda dinmica
do empreendedorismo individual, na maioria das vezes informal, deixando de considerar
os negcios formais e estruturados como importantes vetores de distribuio de renda e
promoo de nivelamento social.
1
Economista, presidente da Associao Brasileira de Instituies Financeiras de Desenvolvimento (ABDE)
de 2007 a 2009 e presidente da Agncia de Fomento do Estado do Amazonas (Afeam).
2
Economista, gerente-tcnico operacional da ABDE.
152
Nos anos 90, aps a dcada perdida que teve como mrito exigir das
autoridades e da prpria sociedade a construo de um novo conceito de desenvolvimento,
erigido sobre os pilares da democracia restabelecida , busca-se no cenrio nacional a
tentativa de encontrar para a tica um espao na interseo da economia e da poltica,
nico terreno frtil para o cultivo da justia social. Nessa poca, uma nova viso de
desenvolvimento focaliza o bem-estar humano e a preservao ambiental, considerando
que as aes de governo e do mercado devem estar a servio da sociedade e no o
contrrio. Naquele momento, iniciou-se no pas a construo de um novo modelo de
desenvolvimento que considera novos componentes no seu processo e novos impactos
dos seus resultados.

Para a composio deste texto, todas as tentativas de se conceituar
desenvolvimento esbarraram na obrigatoriedade de escolher, entre os diversos
signicados da palavra, o mais adequado e mais abrangente, ou de criar um signicado
de maior amplitude, como fez Sua Santidade, o Papa Paulo VI, em Sua Carta Encclica,
Popularum Progressio (1967), sobre o desenvolvimento dos povos, armando que o
desenvolvimento o novo nome da paz. A eleio desse conceito tem como inteno
convidar os leitores a reetirem sobre a responsabilidade de toda e qualquer instituio
que se prope a atuar em prol do desenvolvimento.
A partir do entendimento desse conceito, mais importante que o sentido do
desenvolvimento o arranjo estratgico de fatores econmicos e extraeconmicos
capazes de promov-lo e conserv-lo, sendo um desses fatores o capital considerado
em suas vrias dimenses: humana, social, empresarial e ambiental, indissociveis em
qualquer processo de promoo da melhoria das condies de vida de uma sociedade.

Identica-se, nessa viso integrada do fator capital, a diferena bsica da
instituio nanceira pblica ou privada de carter comercial daquela criada com a
vocao e o compromisso voltados ao desenvolvimento. Mesmo que ambas persigam
o emprego eciente de seus recursos, uma enxerga o capital como instrumento de
acumulao de riqueza em nvel individual ou circunscrito ao seu grupo de acionistas e
a outra, como difusor de meios de acesso riqueza coletiva, cumprindo, assim, o papel
de fomentadora do desenvolvimento.
Assim, cabe destacar o comprometimento com a constante vigilncia que as
instituies nanceiras de desenvolvimento devem assumir em relao aos crditos que
concedem, para que a sua utilidade-m seja, sempre e impreterivelmente, a promoo
do desenvolvimento sustentvel, estando tal comprometimento claramente expresso
nos objetos sociais dos Bancos de Desenvolvimento e das Agncias de Fomento,
estipulados pelo Banco Central do Brasil (BCB), ente regulador e scalizador de suas
atuaes, a saber:
Incluso Financeira
8 A Responsabilidade dos Bancos de Desenvolvimento e das Agncias de Fomento com o Crdito Inclusivo
153
O objetivo precpuo dos Bancos de Desenvolvimento
proporcionar o suprimento oportuno e adequado dos recursos
necessrios ao nanciamento, a mdio e longo prazo, de programas
e projetos que visem promover o desenvolvimento econmico e
social dos respectivos Estados da Federao onde tenham sede,
cabendo-lhes apoiar prioritariamente o setor privado.
3

(...) agncias de fomento sob controle acionrio de Unidade da
Federao, cujo objeto social nanciar capital xo e de giro
associado a projetos na Unidade da Federao onde tenham
sede (...) projetos so empreendimentos que visem ampliao
ou manuteno da capacidade produtiva de bens e servios,
previstos em programas de desenvolvimento econmico e
social da Unidade da Federao onde tenham sede.
4

Conforme se depreende da leitura dos excertos de resolues do Conselho
Monetrio Nacional (CMN), acima destacados, o ente regulador dene como objetivo
social das instituies nanceiras de fomento o suprimento de crdito para nanciar
projetos que visem promoo do desenvolvimento sem estipular o porte do crdito,
deixando esse estreitamento para a regulao especca, da qual se destacam as normas
prudenciais, que no tm o propsito de restringir as formas de atuao dos entes
regulados, mas sim o de lhes preservar a integridade.
II. Resenha histrica
Uma anlise, ainda que supercial, sobre a evoluo histrica das instituies
nanceiras de desenvolvimento pode contribuir para que se entenda como o Brasil,
em menos de vinte anos, construiu um sistema nanceiro eciente que surpreendeu o
mundo com a sua capacidade de enfrentar a crise nanceira global de 2008.
Apenas como pano de fundo, cabe o registro de que, em mbito mundial, o
surgimento das instituies nanceiras de desenvolvimento partiu do requerimento de
uma efetiva ao de Estados na garantia do uso racional dos fundos internacionais, com
o objetivo de reconstruir as economias assoladas pela Segunda Guerra Mundial. Ao
essa que resultou na constituio, derivada do acordo de Bretton-Woods (EUA 1944),
do que hoje o Banco Internacional para a Reconstruo e Desenvolvimento (BIRD),
cujo objetivo prover nanciamento de longo prazo a investimentos econmicos
e sociais localizados nos seus pases-membros; e no Fundo Monetrio Internacional
(FMI), que se dedica ao incremento do comrcio internacional.
3
Resoluo CMN n 394, de 20 de outubro de 1976, artigo 4.
4
Resoluo CMN n 3.757, de 1 de julho de 2009, que redene a Resoluo CMN n 2.828, de 30 de maro
de 2001.
154
Ao lado da preocupao internacional com as crises cclicas e de curto prazo
nos pases desenvolvidos, instalou-se nos fruns internacionais o interesse em combater
a expanso da pobreza nos pases considerados subdesenvolvidos por meio do estmulo
industrializao e ao desenvolvimento econmico e social. Nesse contexto, sob a gide
do fomento ao desenvolvimento e nos moldes das instituies nanceiras concebidas em
Bretton-Woods, constitui-se o Banco Interamericano de Desenvolvimento (BID), que
vem a ser inspirao para a criao das instituies assemelhadas de mbito nacional e,
mais tarde, local.
No Brasil, o referido modelo institucional de fomento foi implantado a partir
da criao, em 1952, do atual Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social
(BNDES). No entanto, em que pesem o funcionamento adequado e a importncia
dessa instituio, a agudizao das disparidades regionais, ao longo da dcada de 60,
obrigou o governo a projetar um modelo espacialmente descentralizado de crdito
ao desenvolvimento.
Esse processo de descentralizao serviu como uma luva s aspiraes dos
governos militares de interiorizar o desenvolvimento. Surgem como consequncia as
instituies regionais e locais de desenvolvimento, a exemplo dos ainda existentes e
em franco e eciente funcionamento Banco do Nordeste (BNB), Banco da Amaznia,
Banco Regional do Extremo Sul (BRDE) e Banco de Desenvolvimento de Minas Gerais
(BDMG).
A expressiva interveno estatal na economia brasileira observada na dcada
de 70 determina a proliferao de bancos de desenvolvimento em todas as unidades da
Federao (vide Tabela 1), com o papel de nanciar os planos de negcios locais.

O sistema nanceiro de fomento passa a gurar no cenrio econmico como:
(a) contrapartida dos estados para viabilizar a poltica econmica nacional, focada
na industrializao e (b) instrumento de capilaridade para repasse de recursos de
instituies pblicas federais, dentre elas o BNDES, que se congurou como o ncleo
de suas atuaes.
Incluso Financeira
155
A dcada de 80 iniciou-se em meio a um cenrio de taxas de juros elevadas e
um crescente processo inacionrio geradores de dependncia dos governos estaduais
em relao aos bancos pblicos, obrigando-os a oferecer taxas de remunerao mais
elevadas do que os outros bancos e a realizar operaes com elevado grau de risco, o
que conduz a um estado de deteriorao de seus patrimnios. Essa situao perdurou at
meados dos anos 90.
Diante desse quadro, nem mesmo os programas de ajustes oferecidos pelo Banco
Central foram capazes de deter a derrocada dos bancos estaduais que apresentavam uma
expressiva fragilidade na qualidade de suas carteiras, reetida na reduo das suas taxas
de rentabilidade, decorrente de um considervel aumento nos ndices de inadimplncia.
No nal de 1995, o Banco Central, por meio da Resoluo CMN n 2.208,
de 3 de novembro de 1995, cria o Programa de Estmulo Reestruturao e ao
Fortalecimento do Sistema Financeiro Nacional (Proer), para oferecer uma linha
especial de assistncia nanceira, com vistas reorganizao administrativa e
operacional do Sistema Financeiro Privado. Tal medida, que tem seus efeitos
reetidos nos bancos pblicos tambm melhoraram seus indicadores de ecincia
e desempenho (Tabela 2) , no foi suciente para deter o processo de falncia
iminente dessas instituies. Isso porque, alm das diculdades operacionais
decorrentes do descasamento temporal entre captaes e liberaes e dos altos custos
administrativos, tais instituies tiveram suas credibilidades fortemente abaladas pelo
relacionamento vicioso com os seus controladores (os governos estaduais).
156
Nota explicativa:
Inadimplncia =crditos em atraso e em liquidao / crditos totais.
Rentabilidade =lucro lquido / patrimnio lquido.
Ecincia =despesas administrativas e de pessoal / resultados de intermediao e receita de servios.
Talvez, premido pela inequvoca tendncia de desmoronamento do sistema
bancrio estadual, o governo federal, por meio da Medida Provisria n 1.514, de 7 de
agosto de 1996, autorizou o Banco Central a criar o Programa de Incentivo Reduo
do Setor Pblico Estadual no Sistema Financeiro (Proes), para fornecer ajuda federal,
num montante de 100% do valor necessrio, aos bancos estaduais que optassem pela
liquidao ou transformao em Agncias de Fomento. Essa ltima opo foi amparada
pela Resoluo CMN n 2.574, de 17 de dezembro de 1998, que determina que cada
unidade da Federao poder constituir uma Agncia de Fomento, na forma de sociedade
annima de capital fechado, subordinada a superviso e scalizao do Banco Central.
Dos 33 bancos de desenvolvimento estaduais ento existentes, 30% optaram
pela extino; 30%, pela privatizao; e apenas de 17%, por se transformar em Agncia de
Fomento, devendo-se, aparentemente, essa baixa adeso incerteza sobre a viabilidade
de um ente que parecia estranho quando colocado no meio da cultura bancria das
instituies nanceiras pblicas.
O ambiente poltico do incio dos anos 90 apresenta-se como palco de reformas
neoliberais, com um sistema nanceiro pblico atuando em igualdade de condies
com o setor privado, situando-se no mercado no como parte complementar, mas
como parte integrante com o propsito de reduzir o efeito da falta de liquidez para o
crdito produtivo, no mais assistido pelos bancos privados, que, nessas circunstncias,
priorizam as operaes de curto prazo. Esse contexto abre um espao mais que favorvel
atuao das Agncias de Fomento, que, embora operando com maiores limitaes
Incluso Financeira
157
normativas que os Bancos de Desenvolvimento, encontram nestes, principalmente no
BNDES, um referencial para a persecuo do seu objetivo social.
As Agncias de Fomento, em sua origem, operavam como repassadoras de
recursos de instituies nanceiras ociais ou de fundos de natureza scal, sem permisso
para acesso s contas de reservas bancrias, ao redesconto de liquidez ou a depsitos
internanceiros, e com alavancagem limitada a 71,5% do seu capital. Entretanto, no
residia nessas restries a timidez de suas atuaes, fato que talvez deva ser atribudo
falta de conhecimento de um mercado dominado por instituies bancrias.
Por meio da Resoluo n 2.828, de 30 de maro de 2001, o CMN reconhece
as Agncias de Fomento como instituies nanceiras com direito a cobrar encargos nas
suas operaes de crdito e a utilizar o instituto da alienao duciria em garantia. Isso
aumentou a conana dos seus controladores para injetarem maior volume de capital
e dos gestores para ampliarem seus ativos, alm de ter estimulado a criao de novas
Agncias, cuja quantidade passou de trs em 1996 para quatorze em 2009 e deve chegar
a dezenove em 2011, j que, atualmente, cinco estados esto com os processos de criao
de suas Agncias de Fomento em andamento.
Em 2008, mediante resoluo do CMN, as agncias conquistam o direito de
poder ampliar em at 11% o fator de ponderao de risco, cumprindo hoje com esse
percentual no componente Pepr, do Patrimnio de Referncia Exigido (PRE), que
as deixa em condies de ampliar seu funding e, em consequncia, sua capacidade
operacional. Essa deciso abriu caminho para que o CMN, atravs da Resoluo n
3.706, de 27 de maro de 2009, lhes concedesse a possibilidade de acesso a depsitos
internanceiros para microcrdito (DIM).
Por meio da Resoluo n 3.757, de 1 de julho de 2009, o CMN rev o escopo
operacional das Agncias de Fomento, permitindo-lhes conceder novas modalidades de
crdito, como operaes de cmbio e arredamento mercantil, alm da adequao das
suas operaes tradicionais de apoio nanceiro a projetos, que no mais se restringe
ao emprstimo casado de recursos para investimento xo e capital de giro, mas
podendo conceder, isoladamente, crdito para capital de giro que venha a contribuir
para a manuteno e\ou ampliao de empreendimentos produtivos j implantados.
Alm, tambm, da novidade de poder participar minoritariamente no capital social de
empresas no nanceiras. Essa resoluo amplia mais ainda a capacidade de captao
das Agncias de Fomento, devido permisso para ter acesso direto a Fundos Pblicos.
Tais medidas consolidam a importante posio das Agncias de Fomento no universo de
instituies nanceiras de desenvolvimento.
A tendncia de criao de novas agncias de fomento, de fortalecimento
daquelas em operao e a recente reviso das normas que as orientam conguram-se
no reconhecimento por parte do poder pblico da maturidade do Sistema Financeiro
de Fomento. No entanto, ainda restam barreiras a serem vencidas, entre as quais as
158
mais importantes parecem ser a de dot-lo da capacidade de lidar com a diversidade do
mercado e de acompanhar a sua rpida evoluo.
A verso passada a limpo do desenho do Sistema Financeiro Pblico de
Fomento brasileiro demonstra que o legado deixado pelo sistema antigo foi o aprendizado
de que o marco regulatrio que orienta a sua atuao no deve permitir o seu afastamento
do objetivo estratgico para o qual foi criado, que o crescimento econmico com foco
no desenvolvimento social do pas. Nesse sentido, a ABDE vem desempenhando, ao
longo dos seus quarenta anos de existncia, um papel de fundamental importncia.
III. Associao Brasileira de Instituies Financeiras
de Desenvolvimento
Na histria do Sistema Financeiro Nacional de Fomento, a ABDE
originalmente Associao Brasileira de Bancos de Desenvolvimento e, desde 1990,
com a sua razo social alterada para Associao Brasileira de Instituies Financeiras
de Desenvolvimento surge como ente aglutinador das entidades nanceiras de
desenvolvimento na defesa de seus interesses, tendo ao longo de sua existncia aportado
importante contribuio aos seus associados, nas reas de capacitao e consultoria,
informao e conhecimento, visto que, h 33 anos, edita a revista Rumos, a nica
publicao brasileira com foco exclusivo no desenvolvimento econmico e social.
Atualmente, a ABDE mantm em seu quadro de associados 25 entidades de
grande expresso para o desenvolvimento do pas, sendo: cinco bancos federais (BNDES,
Banco do Brasil (BB), Caixa Econmica Federal (CAIXA), Banco do Nordeste e Banco
da Amaznia); trs bancos de desenvolvimento puro, de mbitos estaduais (Banco de
Desenvolvimento do Esprito Santo, Banco de Desenvolvimento de Minas Gerais,
Banco de Desenvolvimento do Extremo Sul, este constitudo pelos trs estados do Sul);
dois bancos estaduais mltiplos, com carteiras de desenvolvimento (Banese e Banpar);
um banco cooperativo com atuao nacional (Bansicred); treze Agncias de Fomento
(Alagoas, Amap, Amazonas, Bahia, Gois, Mato Grosso, Rio de J aneiro, Rio Grande
do Norte, Roraima, Rio Grande do Sul, Santa Catarina, So Paulo e Tocantins); alm da
Financiadora de Estudos e Projetos (Finep) e do Servio Brasileiro de Apoio s Micro e
Pequenas Empresas (SebraeNA).
A evoluo do sistema nanceiro, que se adaptou nova realidade aprendendo
com erros do passado e reforando os seus pilares de sustentao, exigiu igual
comportamento da ABDE, levando-a, em julho de 2007, a realizar o seu primeiro
Planejamento Estratgico Participativo. Tratou-se de um exerccio democrtico e
efetivamente coletivo de projetar a entidade para o futuro, no qual venha a ser uma
instituio representativa dos interesses comuns dos associados, respeitada, legtima
e reconhecida pelos rgos pblicos, pela iniciativa privada e pela sociedade em
geral, como entidade de referncia no fomento do desenvolvimento do pas (Viso
Incluso Financeira
159
de Futuro).
5
No campo organizacional, deniu-se como Misso, capaz de conduzir a
entidade Viso de Futuro projetado, qual seja, formular, encaminhar, implementar e
monitorar solues de interesse comum de seus associados, focando suas atividades na
representao e na defesa de tais interesses, atuando com uma estrutura organizacional
eciente e pautada nas melhores prticas de governana corporativa e princpios ticos.
6
Atualmente, norteada pelas novas diretrizes emanadas do Planejamento
Estratgico, a ABDE reorganizou a sua estrutura operacional, criando comisses
temticas que levam diretoria, na condio de instncia de assessoramento, propostas
de aes amplamente debatidas entre os associados. Como resultado desse modelo de
atuao, o seu corpo de associados tem obtido expressivas conquistas, como a reviso
do marco regulatrio das Agncias de Fomento e dos Bancos de Desenvolvimento, em
julho de 2009.
IV. Tendncias e desafios do Sistema Financeiro de Fomento brasileiro
e a contribuio da ABDE
Em pouco tempo, quando o momento presente estiver registrado na histria
da humanidade, o mundo tomar conhecimento de que o Brasil no sofreu agudamente
os efeitos da crise de 2008, que abalou fortemente o sistema nanceiro global, graas
solidez de seu sistema nanceiro, cuja regulao foi elogiada em fruns internacionais.
Muito disso devido ao sistema pblico de fomento, que se manteve provendo o mercado
de crdito para produo, enquanto o sistema privado buscava atuar em nichos de maior
liquidez e menor risco. Haver, antes deste, o registro de que foram os bancos pblicos,
especialmente o BNDES, os responsveis pelo nanciamento da implantao e da
consolidao do parque industrial brasileiro, trinta anos antes.
Entretanto, ainda resta conquistar xito no maior de todos os desaos impostos
ao sistema pblico de fomento, o de promover a incluso nanceira, desao que s se
realizar com a unio de esforos das instituies responsveis por manter em marcha o
desenvolvimento do pas.
Espera-se que, em meados da prxima dcada, cada estado do Brasil, mesmo
aqueles que tm os seus bancos de desenvolvimento em pleno e eciente funcionamento,
possua a sua Agncia de Fomento, tornando o Sistema Pblico de Fomento efetivamente
de abrangncia nacional. Esse conjunto de agncias, usando os recursos da tecnologia
da comunicao e informao, atuando em rede com entidades das trs esferas e dos
trs Poderes do governo, com a sociedade e com a iniciativa privada, pode ser o passo
5
Viso de Futuro da ABDE, denida no Planejamento Estratgico realizado em julho de 2007.
6
Misso da ABDE , denida no Planejamento Estratgico realizado em julho de 2007.
160
denitivo para a incluso nanceira do pas, mas isso cobra alinhamento de propsitos
e um forte esprito de cooperao entre as instituies locais, regionais e nacionais
comprometidas com o desenvolvimento.
A atuao da ABDE como entidade aglutinadora das instituies nanceiras
de fomento, reconhecida como representante desse segmento, desponta nesse cenrio
como o locus no qual podem ser concebidas e gestadas diversas solues para a atuao
do conjunto dessas instituies. , portanto, papel dessa associao: a) a representao
de seus associados na demanda de adequao do marco legal e regulatrio natureza
das instituies que a compem; b) a articulao de uma rede de parcerias em prol do
incentivo produo; c) a promoo de intercmbio de boas prticas de gesto e de
operao entre seus associados; d) a busca de solues compartilhadas para a otimizao
do capital humano e de sistemas de TI; e) a construo de uma base, permanentemente
atualizada, de informaes relevantes para o conjunto de seus membros; e f) a promoo
de estudos para a denio de um bom padro de Governana Corporativa compatvel
com a exigncia do segmento.

Se o sistema nanceiro a vascularizao do desenvolvimento nacional, o
arcabouo legal o reservatrio de anticorpos onde esto armazenadas as resistncias
contra quaisquer ataques a sua sanidade. Faz-se necessrio, portanto, para a conquista
do desenvolvimento sustentvel com incluso nanceira, que o poder legislativo faa
um esforo de rever a legislao brasileira base para a concepo e implementao
de polticas pblicas , pensando o desenvolvimento a partir do conceito de rede,
olhando-o de forma sistmica e projetando-o para as futuras geraes. No mesmo ritmo
da reforma tributria, devem caminhar reformas nas reas do Direito Administrativo,
Penal, Ambiental etc.
A denio de polticas pblicas consistentes e efetivamente inclusivas,
amparadas em leis coerentes e interligadas, a pavimentao para o caminho estratgico
que levar o sistema pblico de fomento conquista da incluso nanceira. J a
necessidade de sustentabilidade o indutor de aes conjuntas e a troca de boas prticas
que propiciem aumento de ecincia e reduo de custos operacionais. Mas isso no
basta para consolidar as aes voltadas ao desenvolvimento do pas se seus agentes no
estiverem atentos aos princpios que orientam os seus processos e procedimentos, ou
seja, que atuem dentro de padres satisfatrios de Governana Corporativa.
A armao de Luiz Alberto Moreno, presidente do BID, de que o crdito
mais caro aquele ao qual no se tem acesso argumento irrefutvel para o incentivo
ampliao e diversicao do sistema nanceiro local, mas vale lembrar que a
descentralizao do sistema pblico de fomento j foi tentada, sem sucesso, com os
bancos estaduais. Essa memria faz com que os governos estaduais, na condio de
gestores, e federal, na condio de regulador, cobrem das instituies nanceiras locais
Incluso Financeira
161
a concepo, a implementao e o monitoramento de um conjunto de aes voltadas a
impulsionar economias setoriais e regionais, tornando-as competitivas e prontas para
entrar e se sustentar em um mercado cada vez mais globalizado.
Cumprir essa tarefa, que extrapola aquela do passado, de mero agente de crdito,
e as torna reconhecidas pela sociedade como verdadeiros agentes de desenvolvimento,
tambm se constitui num desao s instituies nanceiras de fomento.
Impulsionadas pela fora do conjunto, as Agncias de Fomento podem
desempenhar trs importantes papis no Sistema Pblico de Fomento: ser a capilaridade
para o crdito oferecido pelos grandes bancos pblicos, especialmente para as linhas
de crdito do BNDES para as pequenas e mdias empresas e para os governos
municipais; pulverizar o crdito para micronegcios, oferecendo funding s entidades
como cooperativas de crdito, Sociedade de Crdito ao Microempreendedor (SCM),
Organizao da Sociedade Civil de Interesse Pblico (Oscip) etc., detentoras de maior
conhecimento da realidade do cliente, o que facilita tanto a concesso do crdito quanto
o monitoramento do seu uso; e, ainda, contribuir para fortalecer a credibilidade do setor,
por meio da delizao de um tomador que encontra na disponibilidade de recursos
e no apoio das instituies nanceiras de desenvolvimento um grande incentivo para
expandir o seu empreendimento.
Se o desenvolvimento do pas passa pela sua capacidade de gerar riqueza
respeitando o homem e o meio ambiente, o crdito produo o principal instrumento
para alcan-lo. Entretanto, a oferta de crdito pelo Sistema Pblico de Fomento,
sobretudo aos segmentos at ento excludos, requer um esforo em rede de diversos
entes pblicos e privados para a precisa identicao do demandante, orientao tcnica
para um satisfatrio planejamento e gerenciamento do empreendimento nanciado,
oferecimento de garantias e monitoramento do emprego do nanciamento obtido.
Tal fato obriga o Sistema Pblico de Fomento a estabelecer parcerias estruturadas e
sistematizadas em projetos com rgos do poder pblico, como secretarias de estado e
de municpio; Oscips; associaes representativas de setores da economia; sociedades
garantidoras de crdito, entidades de apoio e de assistncia tcnica; organismos
internacionais etc.
Impe-se, portanto, ao atual Sistema Pblico de Fomento (Anexo), o desao
da formao de uma rede de parceiros que se una em torno do entendimento de que as
palavras paz e desenvolvimento so sinnimos.
162
Anexo Sistema Pblico de Fomento Brasileiro 2009

BNDES Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social. Fundado
em 20 de junho de 1952, pela Lei n 1.628, uma empresa pblica federal de direito privado
e patrimnio prprio. Vinculado desde 1999 ao Ministrio de Desenvolvimento, Indstria,
Comrcio e Comrcio Exterior (MDC), o maior banco de desenvolvimento da Amrica
Latina. O BNDES tem como nico acionista o governo federal, seu principal instrumento
na execuo de polticas de investimento, provendo nanciamento de longo prazo de
forma direta ou por meio de suas subsidirias integrais a projetos que contribuam para o
desenvolvimento econmico e social do pas, contribuindo para elevar a competitividade
da sua economia e a qualidade de vida da sua populao. As principais reas de atuao
do BNDES so: inovao, P, D & I, produo; infraestrutura; capacidade produtiva; bens
de capital; micro, pequenas e mdias empresas; insero internacional; desenvolvimento
urbano e regional; e desenvolvimento social e do meio ambiente.
Banco do Brasil S.A. Fundado em 12 de outubro de 1808, uma sociedade
de economia mista, com participao majoritria da Unio, em 70% das aes. Em que
pese se tratar de um banco pblico de atuao comercial, tem como compromisso o
desenvolvimento do pas, tendo cumprido um importante papel na economia brasileira
como emissor nacional de moeda, at a criao do BCB. Destaca-se ainda por ser a
instituio nanceira que mais incentiva o agronegcio no Brasil.
CAIXA Caixa Econmica Federal. Fundada em 12 de janeiro de 1861, como
empresa pblica com servios bancrios, excepcionalmente autorizados pelo BCB.
Ostentando o ttulo de maior banco pblico da Amrica Latina, a CAIXA atua como
banco comercial, sem, no entanto, afastar-se do objetivo social para o qual foi criada,
qual seja, o de incentivar a poupana privada. Recentemente, foi responsvel, atravs
de seu programa conta simplicada, pela maior incluso bancria do pas. Dentre as
operaes da Caixa, destacam-se a centralizao da administrao do Fundo de Garantia
do Tempo de Servio (FGTS) e do Programa de Integrao Social e Habitao Popular
(PIS). Cabe, ainda, registrar as operaes de jogos lotricos, sob sua responsabilidade
desde 1962.

BNB Banco do Nordeste S.A. Fundado em 19 de julho de 1952, uma
sociedade annima mista de capital aberto, com 90% do seu capital sob o controle
do governo federal. Criado para apoiar nanceiramente o desenvolvimento da regio
Nordeste do Brasil, o BNB a maior instituio nanceira de desenvolvimento regional
da Amrica Latina e atua como gestor do Fundo Constitucional de Financiamento do
Incluso Financeira
163
Nordeste (FNE). Com forte atuao na rea de micronanas, o BNB responsvel
pelo maior Programa de Microcrdito da Amrica do Sul e o segundo maior da
Amrica Latina, o CrediAmigo, por meio do qual j emprestou mais de R$3,5 bilhes
a microempreendedores. O BNB tambm opera o Programa de Desenvolvimento
ao Turismo, o Prodetur/NE, criado para estruturar o turismo na regio com recursos
da ordem de R$800 milhes. O BNB atua concedendo nanciamento a instituies
pblicas; pessoas jurdicas privadas de grande, mdio, pequeno e microporte; entidades
no governamentais; e pessoas fsicas (agricultor familiar de micro a grande porte e
empreendedor informal urbano).
Banco da Amaznia Banco da Amaznia S.A. Fundado em 9 de julho
de 1942, uma sociedade de capital aberto sob o controle do governo federal, que
detm 51% do seu controle acionrio. O Banco da Amaznia S.A., constitudo em
plena Segunda Guerra Mundial, sob o nome de Banco da Borracha, com o objetivo
de nanciar a produo de borracha, em 1950 amplia suas atividades para nanciar
outros setores produtivos e, em 1966, assume o papel de agente nanceiro da poltica
governamental de desenvolvimento da Amaznia. Na sua atuao voltada ao crdito
de longo prazo, o Banco da Amaznia apoia empreendimentos de todos os segmentos
da economia regional, em toda a Amaznia legal, com recursos prprios e oriundos
do Oramento Geral da Unio e de outras fontes, como: o Fundo Constitucional de
Financiamento do Norte (FNO); o Fundo de Desenvolvimento da Amaznia (FDA); o
Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT); o Fundo da Marinha Mercante; e outros.
BRDE Banco de Desenvolvimento do Extremo Sul. Instituio nanceira
pblica de fomento, dita banco de desenvolvimento puro, criada pelos estados do Rio
Grande do Sul, Santa Catarina e Paran em 15 de junho de 1961. Organizado como
autarquia interestadual, o Banco conta com autonomia administrativa e personalidade
jurdica prprias. Como autarquia, com capital partilhado igualmente entre os estados-
membros, seu acervo integra o patrimnio desses estados, que so subsidiariamente
responsveis por suas obrigaes. A atuao do BRDE diversicada com linhas de
crdito voltadas aos trs setores da economia e administrao pblica municipal
(recursos para nanciamento de infraestrutura). O modelo interestadual do BRDE
leva-o a promover uma rotatividade no seu comando, que contempla periodicamente
cada estado-membro.

Bandes Banco de Desenvolvimento do Esprito Santo S.A. uma instituio
pblica estadual, cujo negcio a promoo do desenvolvimento sustentvel do estado
do Esprito Santo. Foi criado em 20 de fevereiro de 1967, inicialmente sob o nome de
Companhia de Desenvolvimento Econmico do Esprito Santo (Codes), com a misso
164
de atuar como principal instrumento de revitalizao da economia capixaba, abalada
que estava pela poltica de erradicao dos cafezais, j que, poca, a cafeicultura era a
principal atividade econmica do Esprito Santo. Hoje, como banco de desenvolvimento
puro, desde junho de 1969 o Bandes atua predominantemente no setor secundrio, com
recursos prprios e oriundos do Sistema de Incentivos Fiscais e Financeiros do Esprito
Santo e, ainda, das linhas de crdito do BNDES, do qual agente repassador. O Bandes
atua tambm como agente do governo na captao de investimentos para o estado do
Esprito Santo.
BDMG Banco de Desenvolvimento de Minas Gerais. Fundado em 1962,
uma empresa pblica estadual com a misso de participar ativamente da execuo da
poltica econmica do governo do estado, por meio de operaes de nanciamentos de
mdio e longo prazos, para empreendimentos que operam ou chegam para se instalar em
Minas Gerais. Financiando aes voltadas para o desenvolvimento das atividades rurais,
industriais, de comrcio e servios, e para o incremento da infraestrutura dos municpios,
o BDMG gera inmeros benefcios sociais com reexos positivos nos nveis de emprego,
renda e bem-estar da populao. A incorporao do cerrado agricultura, a implantao
do parque produtor de autopeas, a revitalizao da cafeicultura, a modernizao do
setor sucroalcooleiro e a expanso da siderurgia e do setor cimenteiro so exemplos da
interveno consciente do BDMG.
H de se registrar ainda a existncia de quatro bancos estaduais e um distrital
que so sociedades de economia-mista, com participao majoritria dos governos dos
estados a que pertencem, organizados sob a forma de Banco Mltiplo, detentores de
carteiras de desenvolvimento, que atuam individualmente ou em conjunto: com bancos
federais, como o caso do Banco de Braslia (BRB); com bancos regionais, como o
Banco do Estado de Sergipe (Banese) e o Banco do Estado do Par (Banpara); com
bancos de desenvolvimento estaduais, como o Banco do Estado do Esprito Santo
(Banestes); e com Agncias de Fomento, como o Banco do Estado do Rio Grande do
Sul (Banrisul). Esses, embora sejam bancos comerciais, ainda mantm a vocao de
fomentar o desenvolvimento do pas.

AFAL Agncia de Fomento de Alagoas. A mais nova das Agncias de
Fomento brasileiras, fundada em 2008, iniciou suas atividades com o capital mnimo
exigido pelo Banco Central, mas vem demonstrando, pelas articulaes, o que tem
sido capaz de fazer e que, em um breve espao de tempo, expandir o volume de seus
recursos, por meio de aportes do governo e da prospeco de novas fontes de funding.
Essa agncia, que vem focando a sua atuao nos Arranjos Produtivos Locais (APL),
o instrumento do governo do estado de Alagoas para a execuo de sua poltica de
desenvolvimento local sustentvel.
Incluso Financeira
165
AFAP Agncia de Fomento do Amap. Criada em 23 de dezembro de 1998,
com a nalidade de apoiar nanceiramente o micro e o pequeno empreendedor formal e
informal, das reas urbanas e rurais, visando estimular a poltica de gerao de emprego
e renda para todos os amapaenses.
Afeam Agncia de Fomento do Estado do Amazonas. Fundada em 1998,
vem, desde ento, cumprindo o importante papel de fomentar as atividades produtivas
em um estado que ao mesmo tempo em que detm um dos mais importantes parques
produtivos do Brasil, o Distrito Industrial da Zona Franca de Manaus, abriga populaes
geogracamente isoladas, as quais, pela falta de acesso aos meios de produo, so
obrigadas a desenvolver apenas atividades de subsistncia. Nesse contexto, as
operaes com o propsito de interiorizar o crdito no estado do Amazonas mobilizam
recursos de vrias naturezas e levam consigo aes de capacitao, para garantir que o
uso do nanciamento se volte s atividades produtivas sustentveis do ponto de vista
empresarial e ambiental. Para isso, a Afeam articulou uma rede de parceiros, como as
prefeituras, o Instituto de Desenvolvimento Agropecurio e Florestal Sustentvel do
Estado do Amazonas (Idam) e o Servio de Apoio as Micro e Pequenas Empresas do
Estado do Amazonas (Sebrae/AM).
AFERR Agncia de Fomento do Estado de Roraima. Fundada em julho
de 1998, prioriza crdito para mini e pequenos produtores rurais, suas associaes e
cooperativas, bem como para micro e pequenas empresas e autnomos, operando
linhas de crdito para nanciamentos dos mais diferentes segmentos produtivos; em
especial, atua como agente nanceiro dos fundos estaduais: Fundo de Desenvolvimento
Econmico e Social do Estado de Roraima (Funder), Fundo de Desenvolvimento
Industrial do Estado de Roraima (FDI) e Fundo Estadual de Aval (FEA). Esse ltimo
possibilita a incluso nanceira de pequenos empreendedores que no dispem de
garantias reais que os habilitem a tomar o nanciamento pretendido. A AFERR persegue
como meta para 2009 a sua prpria incluso nanceira, que possibilite o seu acesso a
recursos do FNO e do BNDES.
AGN Agncia de Fomento do Rio Grande do Norte. Fundada em maro
de 1999, prioriza a concesso de crdito para atividades tradicionais e inovadoras
que fortaleam o eixo vocacional da economia do seu estado, centrada nas reas da
aquicultura, pecuria, agroindstria e turismo. Parceira do Banco do Nordeste na
execuo do FNE, a AGN apresenta-se como instituio repassadora de todas as suas
linhas operacionais. Alm de desenvolver as atribuies acima, a AGN administra
importante instrumento de apoio cidadania, o Carto AGN, que permite ao funcionrio
pblico estadual antecipar at 10% do seu salrio em compras de bens de consumo e de
servios, alm de possibilitar emprstimos, at 30% da margem consignvel.
AFPR Agncia de Fomento do Estado do Paran. Fundada em junho de
1977, atua na intermediao nanceira de produtos adequados s demandas de
desenvolvimento econmico e social; gesto de fundos de nanciamento especcos
166
para o desenvolvimento do Estado; execuo de programas de nanciamento de
carter especial de responsabilidade do Estado, como nanciamentos aos municpios.
Disponibiliza linhas de nanciamentos com recursos prprios para programas
destinados a segmentos especcos identicados pela AFPR como demandadores de
crdito de fomento como as micro e pequenas empresas e os agricultores familiares,
especialmente aqueles que geram emprego e renda , bem como investe em inovao.
Badesc Agncia de Fomento de Santa Catarina. Fundada como banco de
desenvolvimento em 1975 e transformada em Agncia de Fomento em 1999. Atua
predominantemente com recursos prprios, concedendo crdito de longo prazo para
nanciar projetos de infraestrutura de prefeituras. O nanciamento a projetos industriais
est dirigido a empresas de grande e mdio porte e reserva ao segmento dos pequenos e
micronegcios recursos de seu modelar programa de microcrdito, que encontra numa
rede de dezenove Oscips a capilaridade para atingir uma expressiva extenso do estado,
agindo efetivamente na incluso nanceira dos catarinenses. Ressalta-se que reside no
constante e eciente monitoramento dessas organizaes o xito de um programa sem
registro de inadimplncia.
CaixaRS Agncia de Fomento do Rio Grande do Sul. Fundada em maio de
1988, a maior Agncia de Fomento do Brasil torna possvel s empresas gachas de
todos os portes e dos mais variados setores da economia e s administraes pblicas
municipais o acesso a linhas de crdito prprias e do BNDES. Atua com moderno
sistema de gesto integrado e na articulao de parcerias estratgicas que se conguram
na Rede Fomento RS. Essa agncia tem, na sua capacidade, gerar solues nanceiras
inovadoras e, no seu moderno e eciente modelo de gesto, a mais importante ferramenta
para promover o desenvolvimento do estado do Rio Grande do Sul.
Desenbahia Agncia de Fomento do Estado da Bahia. Instalada ocialmente
em 17 de setembro de 2001, tem se mantido atenta aos grandes projetos que possam
contribuir para o desenvolvimento socioeconmico do estado, mas o seu foco est
fortemente dirigido ao nanciamento das micro, pequenas e mdias empresas e ao
microcrdito. Essa agncia pioneira no acesso on-line ao crdito e tem nas parcerias
com outros rgos do governo, instituies acadmicas, empresariais e do terceiro setor
a forma de potencializar suas aes.
FomenTO Agncia de Fomento do Estado do Tocantins. Criada em 2002,
comeou a operar em 2005, atuando fortemente na concesso de crdito para as mdias,
pequenas e microempresas. Reconhecida como uma das agncias de maior expresso
no que diz respeito responsabilidade socioambiental; responsvel hoje, devido a um
projeto de voluntariado dos seus funcionrios, pela disseminao nas entidades pblicas
do Tocantins de uma cultura de uso responsvel de material de consumo e de reciclagem
ou reaproveitamento dos resduos slidos.
Incluso Financeira
167
Gois Fomento Agncia de Fomento do Estado de Gois. Fundada em maio
de 2002, desenvolve a sua Poltica de Crdito Desenvolvimentista (PDC) basicamente
com recursos prprios e dos Fundos Fomentar, Produzir e Funmineral. O foco de sua
atuao concentra-se nas micro, pequenas e mdias empresas predominantes no estado.
A articulao de parcerias com os rgos de representao dos setores da economia
e com outros agentes de desenvolvimento tem facilitado a tarefa da agncia de levar
crdito e capacitao maioria dos municpios do estado de Gois.
Investerio Agncia de Fomento do Estado do Rio de J aneiro. Fundada em
dezembro de 2002, nancia projetos de todos os portes, da micro grande empresa,
instalada ou em implantao, por meio de repasses de linhas de crdito do BNDES, de
recursos prprios ou de fundos de fomento do estado. A Agncia de Fomento do Estado
do Rio de J aneiro responsvel pelo Fundo de Recuperao Econmica dos Municpios
Fluminenses (FREMF), sendo tambm agente nanceira do Fundo de Desenvolvimento
Econmico e Social do Rio de J aneiro.
MT Fomento Agncia de Fomento do Estado do Mato Grosso. Fundada em
setembro de 2004, atua oferecendo crdito a todas as modalidades de empreendimentos, com
foco nos micronegcios concentrados na rea urbana. As aes de microcrdito da agncia
so executadas diretamente com o auxlio de secretarias estaduais, cooperativas, sindicatos
e associao de classes que facilitam a identicao e o acesso ao cliente. Recentemente, o
Projeto Casulo Mulher concedeu crdito a mulheres empreendedoras que, isoladamente ou
em conjunto, implantaram pequenos avirios, uma atividade tradicional do estado.
Nossa Caixa Desenvolvimento Agncia de Fomento do Estado de So
Paulo. Fundada em maro de 2009, iniciou suas operaes concedendo a Linha Especial
de Giro e a Linha Especial Parcelada, evoluindo em pouco tempo para a realizao de
operaes de investimento de longo prazo para empresas de pequeno e mdio porte
dos segmentos de indstria, comrcio, servio e agronegcios. O acesso ao cliente
facilitado pela ao de uma rede de parcerias, entre as quais de destacam: Servio de
Apoio Micro e Pequena Empresa do Estado de So Paulo (Sebrae-SP), Associao
Brasileira de Indstria de Mquinas e Equipamentos (Sistema Abimaq), Federao da
Indstria de So Paulo (Fiesp), Federao do Comrcio de So Paulo (Fecomercio),
Associao Comercial de So Paulo (ACSP), Federao das Associaes Comerciais
do Estado de So Paulo (Facesp), Sindicato Paulista das Empresas de Telemarketing
(Sintelmark), Associao Paulista de Supermercado (Apas) etc.
Referncias
COSTA NETO, Yttrio Corra da. Bancos ociais no Brasil: origem e aspectos de
seu desenvolvimento. Banco Central do Brasil. Braslia: BCB, 2004. Disponvel em:
<http://www.bcb.gov.br/htms/public/BancosEstaduais/livros_bancos_oficiais.pdf>.
Acesso em: 27 jul 2009.
168
PUGA, Fernando Pimentel. Sistema Financeiro Brasileiro: reestruturao recente,
comparaes internacionais e vulnerabilidade crise cambial. In: GIAMBIAGI, F.;
MOREIRA, M.M. (org.). A Economia Brasileira nos Anos 90. 1. Ed. Rio de J aneiro:
BNDES, 1999.
MOREIRA, M. A Economia Brasileira nos anos 90. Rio de J aneiro: BNDES, 1999.
Microfinanas e o
Sistema Bancrio Brasileiro
Wilson Roberto Levorato
9
Microfinanas e o Sistema Bancrio Brasileiro
Wilson Roberto Levorato
1
I. Introduo
O desenvolvimento socioeconmico sustentvel e a existncia de um sistema
nanceiro slido so premissas fundamentais para a crescente incluso nanceira,
em especial nos pases em desenvolvimento como o Brasil, em que grande parte da
populao de baixa renda e est fora do mercado formal de trabalho. Ao mesmo
tempo, a incluso nanceira alimenta o desenvolvimento e o sistema nanceiro, o que
caracteriza o processo de bancarizao como uma via de duas mos.
Os sinais so de que, nos ltimos anos, o Brasil assistiu a uma incluso
nanceira, o que resultou em maior cidadania, se considerados os indicadores disponveis
para tal clculo. Essa ressalva necessria, pois a falta de um conceito universal sobre
bancarizao e de informaes sucientes para a adoo de determinadas metodologias
prejudica um desenho preciso desse quadro. O maior acesso que os consumidores
tiveram a servios e produtos nanceiros signica, na prtica, maior possibilidade
de manuteno e expanso de patrimnio. Tambm houve expanso do percentual de
crdito sobre o Produto Interno Bruto (PIB), que saltou de 26,4% em 2000 para 41,3%
em 2008.
Esses nmeros so uma amostra das possibilidades existentes no Brasil
no que se refere incluso nanceira, tanto para os consumidores pessoas fsicas
e jurdicas quanto para outros agentes econmicos, dentre eles os bancos. Mantido
o desenvolvimento socioeconmico, a bancarizao de uma parcela ainda maior da
populao algo realmente vivel.
No entanto, os nmeros indicam que a utilizao de servios nanceiros est
aqum da capacidade do Brasil, um pas com uma populao prxima a 200 milhes de
pessoas. Uma srie de fatores explica o cenrio atual. Entre esses fatores, pode-se citar
a inadequao, ao perl da populao, de algumas normas e leis que regem produtos e
servios e que tm impacto sobre a incluso nanceira.

1
Diretor-Geral da Federao Brasileira de Bancos (FEBRABAN). Fundada em 1967, a FEBRABAN
representa 160 bancos, dentre instituies privadas e pblicas, nacionais e estrangeiras. O papel da federao
adotar e incentivar medidas para o aperfeioamento do sistema nanceiro nacional, de forma a garantir sua
ecincia e solidez, correspondendo s expectativas dos consumidores.
172
O papel dos bancos nesse processo de bancarizao da populao tem sido o
de discutir formas de torn-la mais pronunciada e ecaz. Essas discusses ocorrem no
apenas dentro do setor, mas tambm com rgos reguladores e com outras instituies
representativas de diferentes segmentos da sociedade inclusive as de defesa do
consumidor. Nesse sentido, cabe ao setor adotar as normas e produtos conforme
determinao dos rgos reguladores.
Acrescentem-se a essas normas as iniciativas prprias dos bancos que colaboram
para a incluso nanceira. Boa parte delas est ligada infraestrutura bancria, ou seja,
ao aumento do nmero de postos de atendimento, como agncias, correspondentes no
bancrios e caixas eletrnicos. Ou, ainda, a servios que facilitam a incluso nanceira,
sendo o M-Payment, ou Pagamento Mvel, feito por meio do telefone celular, um dos
exemplos mais recentes. Para esse tipo de pagamento ser feito de forma duradoura e
segura, como acontece com os demais produtos e servios nanceiros, necessita-se de
regulao e cuidados, para trazer benefcios populao em curto e longo prazo.
Este captulo mostrar de que forma a incluso nanceira vem se expandindo
no Brasil e quais os principais obstculos a serem eliminados para que esse processo se
acelere.
O foco ser dado nos servios e nas linhas de crditos a pessoas fsicas,
para as quais as regras so basicamente as mesmas. No caso de pessoas jurdicas, h
determinaes especcas para as pequenas e mdias empresas (PME), no entanto o
conceito do que uma PME varia conforme as instituies nanceiras.
Seguindo-se a essa introduo, na prxima seo ser dado um panorama do
setor bancrio brasileiro e da evoluo da bancarizao no pas. Na terceira seo, sero
detalhados os principais servios e linhas de crdito com capacidade para ter impacto na
incluso nanceira, indicando-se suas caractersticas positivas e tambm os obstculos
que emperram o maior acesso da populao a tais produtos. A ltima seo trar as
propostas da agenda positiva do setor bancrio para a bancarizao no pas.
II. O setor bancrio brasileiro e a incluso financeira
A solidez do sistema bancrio brasileiro tornou-se referncia internacional e
cou evidente com a crise nanceira global, que ressaltou a capacidade das instituies
do pas de carem praticamente imunes a esse choque. Aqui no foram registrados casos
de falncia e nem houve o socorro do governo s instituies, por meio de aporte de
recursos, como ocorreu em outras economias. Assim como a solidez, o elevado padro
tecnolgico dos servios e produtos oferecidos pelos bancos tornou-se referncia
mundial, conforme apontou, por exemplo, o Global Competitive Report 2009-2010, do
World Economic Forum.
Incluso Financeira
9 Micronanas e o Sistema Bancrio Brasileiro
173
Essas duas caractersticas tm permitido ao sistema responder forte demanda por
bancarizao no Brasil nos ltimos anos, decorrente do desenvolvimento socioeconmico,
que, por sua vez, elevou a renda de parte da populao. A resposta deu-se, por exemplo, por
meio de abertura de novas contas, aumento da concesso do crdito e criao e expanso
de canais de atendimento em todo o pas.

Dados de 2008 mostram a existncia, no Brasil, de 158 bancos, sendo 61% (97)
privados nacionais com ou sem capital estrangeiro, 31% (49) privados estrangeiros e
com controle estrangeiro e os 8% (12) restantes de bancos pblicos federais e estaduais.
A soma do patrimnio lquido das instituies mais do que dobrou nos ltimos anos,
passando de R$107,1 bilhes em 2002 para R$281,4 bilhes em 2008. Desse total, 40,8%
so de bancos privados nacionais, 28,9% de bancos pblicos e 30,3% de estrangeiros.
A solidez do sistema pode ser mensurada pelo ndice de Basileia, denido pelo
Acordo de Basileia do Bank of International Settlements (BIS) e que aponta a solvncia
de uma instituio
2
. A mdia das instituies brasileiras foi de 19% no nal de 2008,
oito pontos percentuais (p.p.) acima do nvel mnimo de 11% recomendado pelo Banco
Central do Brasil (BCB) e onze pontos alm dos 8% estabelecidos pelo acordo do BIS.
Assim como o patrimnio, os pontos de atendimento tambm reetem a
capacidade do sistema de gerenciar e operar a bancarizao. Isso porque ainda h, no
Brasil, uma forte cultura de se frequentar as agncias ou postos similares, em detrimento
do uso de outros canais ecientes, como o internet banking e o atendimento por telefone.
Alm do hbito de ir s agncias, muitos clientes com baixa escolaridade e de idade
mais avanada tm diculdade de operar os canais eletrnicos.
Os pontos de atendimento bancrio dobraram entre 2002 e 2008, saltando
de 82,1 mil para 177,6 mil, sendo 19,1 mil agncias. Esses nmeros tambm incluem
postos de atendimento, postos eletrnicos (como quiosques) e correspondentes no
bancrios. Os caixas de autoatendimento (ATMs), que podem ou no estar nesses pontos
de atendimento, somaram 170,2 mil unidades em 2002 eram 120,2 mil.

2
O ndice foi denido pelo Acordo de Basileia II, realizado entre os membros do Comit de Basileia do
BIS, cuja sede na Basileia (Sua). O ndice a relao entre o capital dos bancos e o valor de seus ativos
ponderados pelos correspondentes riscos, indicando qual a capacidade mxima dessas instituies de conceder
emprstimos, a chamada alavancagem. O acordo deve ser colocado em prtica pelos pases-membros. Desde o
ano passado, o Brasil deixou de ser pas observador e passou a membro do comit.
174
preciso, ainda, ressaltar um fator caracterstico do sistema nanceiro do
pas e que contribui para facilitar o uso dos servios pelos consumidores: a tecnologia.
Em 2008, o setor bancrio aportou R$16,2 bilhes nessa rea, sendo R$6,5 bilhes em
investimentos. Com tais investimentos, so criados servios mais geis e inclusivos.
Assim como o M-Payment, provvel que outros servios venham a ser implantados
por iniciativa dos bancos e com alto valor tecnolgico agregado.

De acordo com Soares e Melo Sobrinho (2008), a demanda por micronanas
no Brasil pode ser estimada em 70 milhes de pessoas, que so aquelas sem renda ou com
renda de at trs salrios mnimos, que potencialmente tm interesse em obter crdito.
Dessas pessoas, metade teria interesse em receber microcrdito. Rojas-Surez (2008)
estima que 43% da populao adulta brasileira tenha acesso aos servios bancrios
3
.
Embora estudos cada vez mais sosticados sejam feitos no Brasil, calcular a
incluso nanceira no uma tarefa de resultados precisos. H dois motivos bsicos
para isso. Em primeiro lugar, falta um conceito universal sobre o que a bancarizao,
portanto, sobre o que ser bancarizado. Seu clculo pode ser feito utilizando-se
diferentes metodologias, por isso pode-se chegar a diferentes resultados.
Em segundo lugar, falta de um conceito universal, no Brasil, soma-se a falta
de alguns indicadores que poderiam facilitar ou expandir a capacidade de compreenso
da incluso nanceira. Sabe-se, por exemplo, quantas contas-correntes existem no pas,
mas desconhecido o nmero de pessoas que possuem conta-corrente, uma vez que no
h um levantamento por nmero de Cadastro de Pessoas Fsicas (CPF) ou de Registro
Geral (RG), por exemplo. preciso observar que o nmero de contas e o de pessoas com
contas diferente, uma vez que uma mesma pessoa fsica ou jurdica pode ter mais
de uma conta-corrente e duas pessoas ou mais podem compartilhar uma mesma conta.
Apesar das decincias existentes, h formas de se calcular aproximadamente
a bancarizao por meio das informaes disponveis. Esses dados mostram uma
expanso da incluso nanceira no pas nos ltimos anos. O Grco 1 indica a evoluo
do crdito sobre o PIB desde 2000. Esse um dos fatores do chamado conceito de
profundidade nanceira.
3
A autora criou um Indicador de Acesso, com base em respostas a pesquisas da Federao Latino-Americana
de Bancos (Felaban) e fontes complementares.
Incluso Financeira
175

Uma outra forma de medir por aproximao a bancarizao num pas pelo
conceito de acesso a servios nanceiros, ou seja, pelo percentual da populao que
utiliza os produtos oferecidos pelos bancos. Esses produtos podem ser conta-corrente,
cadernetas de poupana e linhas de crdito.
A Tabela 1 indica um salto no nmero de contas-correntes e de clientes com
contas-poupana no Brasil no perodo de 2000 a 2008. O aumento de renda das camadas
mais baixas da populao explica, em parte, esse crescimento. Tanto o nmero de contas-
correntes quanto o de clientes com conta de poupana dobraram no perodo. Mesmo que
uma mesma pessoa tenha mais de uma conta, a expanso expressiva.
Grfico 1 Crdito sobre o PIB Em (%)
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
40,0%
45,0%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Perodo 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Variao
00/08 (%)
Contas-correntes (1) 63,7 71,5 77,3 87 90,2 95,1 102,6 112,1 125,7 97,30%
Movimentadas (1) 48,2 53,6 55,7 61,4 66,9 70,5 73,7 77,1 82,6 71,40%
No movimentadas (1 e 2) 15,5 17,9 21,6 25,6 23,3 24,6 28,9 35 43,1 178,10%
Clientes com contas de
poupana (3)
45,8 51,2 58,2 62,4 67,9 71,8 76,8 82,1 92 100,90%
(3) Fonte: Associao Brasileira das Entidades de Crdito Imobilirio e Poupana (ABECIP)
Tabela 1 Contas-correntes e clientes com conta-poupana (em milhes)
(1) Fonte: Banco Central do Brasil
(2) Contas inativas h mais de seis meses.
176
Pela medio de quantidade de agncias e caixas de autoatendimento por
habitantes, no perodo 2003-2004 havia 9,38 liais bancrias e 25,18 ATMs por 100
mil habitantes. Em 2007, eram 9,43 liais bancrias e 32 ATMs por 100 mil habitantes.
Muito embora essa metodologia seja mais precisa para indicar qualidade de servio,
pois aponta a facilidade com que um cliente acessa um desses pontos, preciso notar
que muitas vezes a falta de um ponto prximo residncia pode ser um obstculo
bancarizao para algumas camadas da populao, como as de baixa renda, as de idade
mais avanada e as com diculdades de locomoo e transporte.

Para compreender melhor como a populao brasileira est utilizando os
servios bancrios, preciso detalhar o que h disponvel para oferecer a consumidores
que, em muitos casos, nunca pisaram numa agncia bancria ou que entraram nela
apenas para realizar operaes, mas sem possuir algum vnculo com a instituio. Esse
detalhamento ser feito na prxima seo.
III. Produtos e servios para incluso financeira
A estabilizao da economia brasileira, em prtica desde 1994, quando
foi implantado o Plano Real, um fator fundamental para a incluso nanceira da
populao. Um dos motivos para isso que, uma vez controlada a alta exagerada dos
ndices inacionrios, a renda das camadas mais baixas da populao, que no tm
acesso a investimentos nanceiros, deixa de ser to corroda. Esse ganho de poder de
compra, aliado a outros fatores, como expanso econmica e fortalecimento do sistema
bancrio, contribuiu para um cenrio de maior promoo da bancarizao.
Muitos servios foram criados nos ltimos anos para expandir a base de
brasileiros com acesso a servios nanceiros. Parte deles derivou de normas emitidas
pelo governo para serem implantadas pelo sistema bancrio. H, no entanto, iniciativas
dos prprios bancos.

Mas o cenrio para uma incluso maior da populao ainda no ideal. Em
diversos casos, as regras precisam ser ajustadas realidade brasileira, considerando-se o
cenrio macroeconmico e principalmente o perl do consumidor brasileiro. Do contrrio,
corre-se o risco de no se atingir os objetivos que norteiam as aes de incluso nanceira,
como a reduo da pobreza, a gerao de emprego, de renda e de qualidade de vida, a
promoo do empreendedorismo e, portanto, da cidadania.

A seguir, sero apresentados os servios e linhas de crdito criados com o
objetivo de facilitar o acesso da populao ao uso dos bancos e de recursos nanceiros.
As bases desses produtos foram assentadas em especial a partir de 1994 e, a partir de
2003, novas mudanas ocorreram na busca pela acelerao da incluso nanceira.

Incluso Financeira
177

Assim como ocorre com os termos bancarizao e incluso nanceira, diversos
so os conceitos de microcrdito. Para o setor bancrio, possvel denir o microcrdito
como a concesso de emprstimos de baixo valor para empreendedores de baixa renda,
informais ou formais, que no tm acesso ao sistema nanceiro tradicional (BARONE
et. al., 2002). Esses crditos so tambm caracterizados por garantias mais alinhadas
s condies socioeconmicas dos consumidores que tomam os nanciamentos, ao
contrrio do sistema nanceiro tradicional, em que as garantias reais so a norma.
As micronanas comearam a ganhar corpo no Brasil a partir de 1994,
aps a estabilizao econmica e com a aprovao de legislaes que levaram a
uma regulamentao desse segmento, que j operava, desde 1973, de forma pouco
institucionalizada
4
. A atuao dos bancos do pas nas micronanas d-se, em boa parte,
por meio do repasse de recursos s Sociedades de Crdito ao Microempreendedor e s
Empresas de Pequeno Porte (SCMEPPs)
5
.
Para o setor bancrio, um divisor de guas nessa rea ocorreu em 2003, com a
Resoluo n 3.109, de 24 de julho de 2003, que trata das operaes de micronanas
para a populao de baixa renda e para microempreendedores, os quais envolvem os
bancos mltiplos com carteira comercial, os bancos comerciais e a Caixa Econmica
Federal (CEF). A lei buscou aliar microcrdito e bancarizao.
Uma de suas determinaes foi a de que as instituies nanceiras deveriam
destinar ao microcrdito ao menos 2% da mdia diria dos saldos dos depsitos a vista,
cobrando taxas de juros efetivas de at 2% ao ms (a.m.) hoje limitadas entre 2% e
4% a.m. e por um prazo mnimo de 120 dias hoje de no mnimo 120 dias e de no
mximo 24 meses. Os valores no emprestados so recolhidos ao Banco Central e no
so remunerados aos bancos.
O Grco 2 mostra que, desde 2003, a evoluo do microcrdito cou aqum
do estabelecido como mnimo pela Resoluo n 3.109, de 2003. Uma srie de fatores
contribuiu para isso. Os bancos precisaram adotar medidas como treinamento de
funcionrios e habilitao tecnolgica de seus sistemas. Quanto a outros envolvidos, um
exemplo o que ocorreu com as Organizaes da Sociedade Civil de Interesse Pblico
(Oscips). Essas instituies podem receber recursos dos bancos por meio das SMCEPPs
ou de outras instituies. Uma das providncias adotadas pelo sistema bancrio foi a de
trabalharem em conjunto, para orient-las na preparao dos materiais e documentos
necessrios para receberem crdito.
4
O Programa Unio Nordestina de Assistncia a Pequenas Organizaes (UNO), criado em 1973, em Recife,
considerado o primeiro programa de oferta de microcrdito no pas (KRAYCHETE, 2004).
5
As SCMEPPs nasceram como Sociedade de Crdito ao Microempreendedor (SCM), instituies autorizadas
a funcionar a partir de 1999, pelo Banco Central.
178
A defasagem entre a concesso de microcrdito esperada e a realizada est,
tambm, diretamente ligada aos limites mnimos e mximos estabelecidos para essas
operaes. Faltaram estudos que indicassem que o direcionamento mnimo de 2% da
mdia diria dos depsitos a vista seria realmente compatvel com a demanda, ainda mais
considerando as regras colocadas para o microcrdito. Uma vez que o teto do valor dos
emprstimos de R$2 mil para pessoas fsicas e de R$5 mil para microempreendedores,
e de R$15 mil quando se tratar de microcrdito produtivo orientado, gerou-se uma oferta
excessiva no mercado. Isso porque so necessrios muitos tomadores do nanciamento
para que se cumpra a meta de 2%.
Esse patamar invivel se consideradas tambm a realidade do mercado
brasileiro e as outras condies para se obter microcrdito como no ter saldo mdio
mensal de contas-correntes e aplicaes superiores a R$1 mil, conforme Resoluo
n 3.109, de 2003, e um prazo de nanciamento de at 24 meses. Alm disso, muitas
vezes o consumidor obtm um crdito superior a isso no varejo ou atacado, o qual
realmente viabilize uma ao empreendedora.
H, ainda, o fato de que as taxas de juros nem sempre remuneram as operaes,
em especial considerando-se o alto ndice de inadimplncia, indicado na Tabela 2. Esse
ndice supera o da inadimplncia para pessoas fsicas e jurdicas, indicando o alto risco
das operaes, que no repassado no custo do crdito dado ao tomador, visto que a
taxa mxima de juros que pode ser aplicada de 4% ao ms.
250000
750000
1250000
1750000
2250000
2750000
3250000
2004 2005 2006 2007 2008
Grfico 2 Evoluo do microcrdito
Exigibilidade (1) Cumprimento (2)
(1) Exigibilidade mnima segundo a Resoluo n 3.109, de 2003, para o microcrdito: 2% dos saldos dos depsitos a vista.
(2) Cumprimento: total cumprido nos anos, incluindo: DIM, Microfinanas, Microcrdito e Consignado.
Fonte: Estatstica sobre o Microcrdito/Banco Central do Brasil
Incluso Financeira
179
Para o setor bancrio tradicional, sem dvida o conceito de microcrdito
possvel de ser aplicado no pas. No entanto, a forma como se regulamentou esse segmento
gerou amarras que emperram sua expanso por desincentivarem tais operaes, tanto do
ponto de vista das instituies nanceiras quanto do prprio consumidor.

A concesso de crdito consignado no Brasil, at 2003, foi operacionalizada
pelo setor bancrio com base em normas gerais aplicadas s suas atividades, sem que
houvesse regulamentao especca para esse segmento de mercado. A partir daquele
ano, trs regulamentaes estabeleceram bases mais claras para o consignado: o
Decreto n 4.840, de 17 de setembro de 2003, determinou as regras especcas para os
consignados s pessoas empregadas sob a Consolidao das Leis do Trabalho (CLT);
a Instruo Normativa do Instituto Nacional de Seguridade Social (INSS)/Decreto n
121, de julho de 2005, que regulamentou o emprstimo a pensionistas e aposentados da
instituio; e o Decreto n 6.386, de 29 de fevereiro de 2008, que trata do consignado a
servidores pblicos federais.
O grande salto nos crditos consignados veio com o regulamento do crdito
a aposentados, em 2005, como se pode ver no Grco 3. Isso ocorreu porque a
regulamentao permitiu que as instituies nanceiras que no fazem o pagamento dos
benefcios pudessem contratar operaes de crdito, permitindo, assim, que os bancos
de menor rede colocassem no mercado promotores de vendas autnomos, apelidados de
pastinhas, para vender o crdito consignado.
Em R$ milhes
2004 2005 2006 2007 2008 2009*
Exigibilidade (1) 1.495,80 2.041,20 2.157,80 2.989,60 2.907,10 2.675,80
Cumprimento (2) 798,6 1.188,20 1.233,90 1.380,60 1.468,90 1.430,70
* At abril de 2009
Fonte: Estatstica sobre o Microcrdito/Bacen
Tabela 2 Evoluo do microcrdito
180
Ao contrrio do microcrdito, o emprstimo consignado opera no Brasil com
dois fatores cruciais para a expanso de um segmento de crdito: taxa de juros exvel
(exceto o consignado do INSS) e garantias reais de quitao dos nanciamentos.
Ambos contribuem para tornar as operaes viveis para o setor bancrio, por isso
acirram a concorrncia entre as instituies nanceiras na disputa pelos clientes. Essa
concorrncia levou a uma reduo da taxa de juros para emprstimos a pessoas fsicas.
Os juros caram, tambm, em funo das garantias, visto que o dbito do nanciamento
em salrio, penso ou aposentadoria pode reduzir de forma signicativa o risco de
inadimplncia, o que tende a pressionar as taxas do nanciamento para baixo.

0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
90000
100000
Grfico 3 Evoluo do crdito consignado (em R$ milhes)
Consignado total Trabalhadores pblicos Trabalhadores privados
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Pessoa fsica Consignado
Grfico 4 Taxa mdia de juros pessoa fsica x Taxa mdia de juros consignados
Incluso Financeira
181
A princpio, o teto mximo para tomar crdito consignado de 30% para
aposentados e pensionistas, de 30% a 40% para servidores pblicos federais e de 40%
para o setor privado um aspecto positivo, pois evita o superendividamento dos
consumidores. O risco menor de superendividamento reduz tambm o de inadimplncia,
o que contribui para as taxas de juros serem menores.
As prticas do mercado, no entanto, no seguem completamente esse bom
princpio. No caso dos emprstimos a aposentados e pensionistas do INSS, criou-se
uma prtica de terceirizao da busca de clientes, por meio dos chamados pastinhas.
A terceirizao em si no um problema. O que distorce o mercado a falta de estrita
observncia legal do cadastramento e certicao, assim como do controle sobre o
trabalho de quem atua como agente em nome de instituies nanceiras para a oferta de
crdito consignado.
Diversos problemas decorrem de prticas irregulares, como informaes
errneas e/ou incompletas aos aposentados e pensionistas, de forma a incentiv-los a
pegar o emprstimo. Um outro problema, que atinge diretamente as operaes do sistema
bancrio, o excesso de abertura e fechamento de contratos, ou seja, o agente sugere um
consignado a um cliente. Depois de algum tempo, o agente sugere ao consumidor quitar
esse contrato com recursos tomados de outra instituio a taxas inferiores. E isso pode
ocorrer diversas vezes com o mesmo cliente.
Sem vnculo exclusivo com uma s instituio, os pastinhas buscam os valores
mais baixos para os consumidores. Isso, em si, tambm no um problema. O risco est no fato
de que emprstimos consignados so o lastro de alguns investimentos. Quando um consignado
quitado antes do vencimento, h um descompasso de recursos, o que gera riscos ao sistema.
Nos emprstimos consignados para servidores pblicos, um problema a
inadimplncia. O motivo para tal que, ao contrrio do que ocorre com o INSS e com
emprstimos a empregados em regime de CLT, para esses trabalhadores no h um
controle do endividamento. Seria preciso que o Sistema Integrado de Administrao
de Recursos Humanos (Siape), que processa as folhas de pagamento desses servidores,
realizasse um cruzamento de dados, de forma que houvesse a chamada marcao de
margem, impedindo que um servidor tomasse emprstimos acima do limite mximo
permitido. Isso evitaria o superendividamento.
O mercado de crdito consignado bastante promissor e interessante como
incluso nanceira e social, uma vez que promove no apenas o investimento produtivo,
mas outros indicadores de qualidade de vida, como o acesso a bens durveis (geladeiras
e foges, por exemplo), melhor controle das nanas (com a quitao de dvidas cujos
juros so superiores), realizao de projetos pessoais etc. H, portanto, formas de tornar
o consignado um segmento de baixssimo risco de emprstimo, do ponto de vista dos
bancos, e de taxas bastante reduzidas, do ponto de vista do consumidor.
182

Os correspondentes no bancrios tm sido uma das mais ecazes ferramentas
de bancarizao do Brasil. Para um pas de dimenses continentais, muitas delas
de difcil acesso, com pequena populao e/ou de baixa renda, os correspondentes
permitem superar diversos obstculos para a expanso dos pontos de atendimento.
O principal deles refere-se ao custo de instalao em locais em que a escala de
negcios no compensa tal investimento. Com isso, a capilaridade ganha pelos bancos
reete-se em comodidade aos clientes, que, alm de acesso aos pontos que podem ser,
por exemplo, lojas, supermercados, lotricas e correios , contam com horrios exveis
de atendimento. Hoje, com esse mecanismo, todos os 5.561 municpios brasileiros
contam com atendimento bancrio.
Originalmente, os correspondentes foram estabelecidos em 1964. A partir
de 1999, ocorreram modicaes que ampliaram os servios dos agentes econmicos
envolvidos. As Resolues n 3.110, de 31 de julho de 2003, e n 3.654, de 17 de
dezembro de 2008, do BCB, permitiram que todas as instituies autorizadas a operar
no sistema pelo BCB pudessem contratar correspondentes para a prestao de servios
nanceiros. Com isso, o nmero de correspondentes no bancrios no pas deu um salto
de 290% entre 2003 e 2008, passando de 36,5 mil para 108,1 mil, conforme o Grco 5.
Em julho de 2009, j eram 137 mil.

13731
18653
32511
36474
46035
69546
73031
95849
108074
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Grfico 5 Evoluo dos correspondentes no bancrios
Incluso Financeira
183
As Resolues n 3.110, de 2003, e n 3.654, de 2008, estabelecem que
esses prestadores de servios, cuja atividade principal no a nanceira, podem
propor abertura de contas de depsito a vista e de poupana e emisso de cartes,
movimentar contas, realizar recebimentos e pagamentos de contas de prestao de
servios (gua, luz, telefone), fazer ordens de pagamentos, encaminhar pedidos de
emprstimos, anlise de crdito, alm de executar servios de cobrana e de controle.
Os correspondentes no podem cobrar tarifas por conta prpria e os bancos continuam
sendo responsveis pelos servios prestados.
H estimativas de que cerca de 15% das contas bancrias tenham sido abertas
pelos correspondentes nos ltimos seis ou sete anos. Alm disso, cerca de 85% da rede
social do governo federal atendida pelos correspondentes no bancrios, o equivalente
a 40 milhes de pessoas.
Mas a prestao desses servios, que poderia ser apenas um ponto positivo
sobre os correspondentes no bancrios, muitas vezes utilizada de forma irregular.
Assim como no caso do crdito consignado, necessria maior scalizao, para evitar,
por exemplo, a operao de agentes cuja atividade principal seja a de correspondente
no bancrio, assim como a prestao de servios que vo alm do determinado pelo
Banco Central.
Atividades no alinhadas s regras do BCB podem criar complicadores para
o servio e gerar uma imagem de incompetncia desse instrumento. Aliado a isso, um
outro obstculo a ser superado o da questo trabalhista. preciso que se estabelea
uma legislao especca sobre a questo, assim como ocorre em pases como a
Espanha. O artigo 710 do Cdigo Civil Brasileiro prev a criao de um agente sem
vnculo empregatcio com a instituio nanceira, o que muitas vezes contestado,
contribuindo para emperrar investimentos nessa rea. A soluo para essas questes
poderia contribuir para elevar ainda mais os nmeros dos correspondentes no bancrios
no pas.

O ano de 2003 marcou tambm a criao das contas-correntes (Resoluo
n 3.104, de 25 de junho de 2003, do Banco Central) e contas-poupana simplicadas
(Resoluo n 3.113, de 31 de julho de 2003). Pelo Grco 6, possvel vericar a evoluo
no nmero dessas contas, que crescem a um ritmo superior ao das contas tradicionais.
A facilidade de abertura e a iseno de tarifas permitiram a muitos consumidores que
abrissem suas primeiras contas, entrando para o grupo de pessoas bancarizadas. Isso
facilita o acesso a servios e tambm promove a manuteno e rentabilizao do
patrimnio, por meio de investimento na poupana.
184

Essas contas simplicadas, direcionadas a pessoas fsicas, tm como principal
caracterstica a abertura simplicada, ou seja, reduzida exigncia de documentao
em relao conta tradicional. Mas h contrapartidas. Entre elas, que sejam a nica
conta do correntista e que tenham um limite mximo de saldo de R$1 mil em qualquer
momento e um limite de soma de depsitos mensais nesse mesmo valor.
Esses tetos reduzem o risco de uso dessas contas para ns ilcitos, como o de
lavagem de dinheiro. Desrespeitados tais tetos, as contas podem ser bloqueadas. Alm
disso, a movimentao feita apenas por carto magntico, pois no podem ser emitidos
tales de cheques.
Para as contas de depsito a vista simplicado, foram denidas isenes tarifrias
que facilitam o acesso do consumidor de baixa renda a esses servios. As cobranas s
ocorrem em caso de, ao ms, serem feitos mais de quatro saques, retirados mais de quatro
extratos, feitos mais de quatro depsitos e fornecidas folhas avulsas de cheque ou de
recibo para saque. Embora essas isenes atraiam mais clientes aos bancos, ao mesmo
tempo representam um custo operacional para o sistema que no coberto.
Assim como ocorre com o microcrdito, a conta simplicada tem caractersticas
que desestimulam o sistema a investir em sua expanso.
200
20200
40200
60200
80200
100200
120200
140200
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Grfico 6 Contas simplificadas x Contas tradicionais
Conta-corrente simplificada Conta-poupana simplificada
Conta-corrente tradicional Conta-poupana
Incluso Financeira
185

A criao da conta-salrio, determinada pelas Resolues n 3.402, de 6 de
setembro de 2006, e n 3.424, de 21 de dezembro de 2006, do Banco Central, pode ser
considerada outro mecanismo de incluso nanceira, tendo caractersticas de certa forma
semelhantes s das simplicadas, em termos de maior facilidade de abertura e na questo
de iseno de tarifas para o cliente e custos para o sistema bancrio. As contas-salrios
foram criadas apenas para o crdito de recebimentos, como salrios, proventos, soldos,
vencimentos, aposentadorias e penses, que devem ser creditados pela instituio pagadora.
Essa conta tambm um facilitador para a baixa renda por dois motivos
principais: um deles que, apenas por sua renda, esses consumidores no teriam
acesso a uma conta bancria. Como h uma relao entre o banco e o empregador,
ento essa questo ca resolvida. As contas-salrios so abertas por meio de contrato
entre a instituio nanceira e o empregador, que o dono da folha de pagamentos
processada pelo banco. preciso lembrar ainda que, ao ter uma conta vinculada ao
recebimento de salrio, o consumidor pode ter acesso ao crdito consignado. Um outro
facilitador da conta-salrio so as diversas isenes tarifrias.
Quem tem conta-salrio ca isento de tarifas nas transferncias dos recursos
totais creditados para outras instituies nanceiras, para conta de depsito do
correntista. Transferncias de qualquer valor para a mesma instituio nanceira no
podem ser cobradas. So tambm isentas de tarifas as operaes de fornecimento de
carto magntico e de at dois extratos dos ltimos trinta dias, de realizao de at cinco
saques e de at duas consultas mensais ao saldo nos ATMs ou nos guichs de caixa e de
manuteno da conta. Essas contas no tm direito a cheque.
IV. Consideraes finais

Neste captulo, apontamos o desempenho da incluso nanceira no Brasil nos
ltimos anos e, como indicado, avanos alm dos obtidos so possveis. Para isso, uma
srie de medidas so necessrias, de forma a ajustarem as regras atuais ou a falta de
regras realidade do mercado brasileiro.
De forma a caminhar nessa direo, a FEBRABAN elaborou uma agenda
positiva, com propostas que podem acelerar a incluso do consumidor brasileiro. A
agenda proposta a seguinte:
a) o setor bancrio tem como uma de suas premissas que um sistema nanceiro
sustentvel e inclusivo possvel a partir da cooperao entre os agentes econmicos.
Portanto, polticas de bancarizao tambm devem ser estruturadas, viabilizadas
e executadas em conjunto pelos agentes econmicos (governos, reguladores e
bancos) e representantes da sociedade civil (consumidores) de forma sustentvel;
186
b) as polticas devem ver a incluso nanceira como parte do setor nanceiro e no
como uma poltica puramente social, voltada a aes pontuais e dependentes de
recursos especcos e da benevolncia ou da obrigao de agentes econmicos;
c) as polticas de bancarizao devem considerar o perl da populao brasileira
tamanho, distribuio geogrca, renda, idade, sexo etc. Esses fatores devem
subsidiar a criao de servios e produtos para consumidores das diferentes faixas
de capacidade de pagamento, viabilizando seu acesso a eles;
d) as aes devem ser sempre acompanhadas de amplos programas de educao
nanceira aos consumidores, com informaes sobre os produtos, seus benefcios,
riscos e custos;
e) os servios nanceiros prestados com ns de bancarizao devem se pautar pela
livre concorrncia. Para tanto, devem contemplar a reduo/m dos crditos
direcionados, juros preestabelecidos e outras limitaes que distorcem a avaliao
correta de riscos;
f) devem ser denidas mtricas mais precisas da incluso nanceira no Brasil e
estabelecidos estmulos adoo de indicadores de performance e padres contbeis
que promovam a transparncia dos programas e das diversas instituies;
g) so necessrios a criao e o aprimoramento de mecanismos para melhor avaliao
de risco dos consumidores como o cadastro positivo. O Sistema de Informaes de
Crdito (SCR), o Servio Central de Proteo ao Crdito (SCPC) e a Centralizadora
dos Servios do Bancrios S.A. (Serasa) so insucientes quando o assunto o cliente
de baixa renda. Na mesma linha, preciso que, para o crdito consignado, seja possvel
realizar a xao de margem para todas as operaes com estabelecimentos de controles
de superendividamento.
O sistema bancrio brasileiro e a FEBRABAN entendem que o processo de
incluso nanceira deve ser estimulado de forma responsvel, sendo fator fundamental
num processo de desenvolvimento econmico que benecie toda a sociedade e amplie
a cidadania.
Referncias
BARONE, F. M.; LIMA, P. F.; DANTAS, V.; REZENDE, V. Introduo ao
Microcrdito. Braslia: Conselho da Comunidade Solidria, 2002.
KRAYCHETE, E. S. Entre o Microcrdito e a Bancarizao: impasses para
a constituio de um mercado de micronanas adequado s necessidades dos
microempreendedores. IX Congreso Internacional del CLAD sobre la Reforma del
Estado y de la Administracin Pblica. 2-5 Novembro, 2004, Madri.
SOARES, M. M.; MELO SOBRINHO, A. D. M. Micronanas: o papel do Banco
Central do Brasil e a importncia do cooperativismo de crdito. Banco Central do
Brasil. Braslia: BCB, 2008.
Incluso Financeira
187
ROJAS-SUREZ, L. Promoviendo el Acesso a los Servicios Financieros: que dicen
los datos sobre bancarizacin en Amrica Latina? Federacin Latinoamericana de
Bancos. Disponvel em: <http://www.felaban.com/pdf/servicios_nancieros.pdf>. Acesso
em: 29 jul 2009.
Viso de fomentadores e estudiosos
Parte 3
Parte 3 Viso de fomentadores e estudiosos
O Captulo 10, intitulado Crdito para os Pequenos Negcios: o duplo
desao de ampliar a oferta e reduzir custos, de Carlos Alberto dos Santos, diretor do
Servio Brasileiro de Apoio s Micro e Pequenas Empresas (Sebrae), analisa a funo
das informaes, dos riscos e dos custos na contratao do crdito e apresenta tipologia
para o mercado de crdito, considerando as diferentes demandas e necessidades de
nanciamento dos pequenos negcios, com a premissa de que as diculdades para
acesso ao crdito por parte das micro e pequenas empresas devem ser resolvidas,
fundamentalmente, no mbito do sistema nanceiro.
No Captulo 11, Um Ambiente Favorvel ao Desenvolvimento das
Micronanas Uma abordagem inicial, Manuel Thedim, do Instituto de
Estudos do Trabalho e Sociedade (IETS), apresenta proposta de implementao
e articulao de instrumentos pblicos, no s estatais, para fomentar a oferta de
produtos micronanceiros.
O Captulo 12, Micronanas no Brasil e na Amrica Latina, contm a
viso da organizao internacional Microcredit Information Exchange (MIX), de acordo
com a qual os autores Renso Martnez e Francisco Marcelo Baroneapresentam anlise
comparativa das micronanas no Brasil e na Amrica Latina, com base nos benchmarks
elaborados pelo MIX.
O Captulo 13, Incluindo Milhes Hoje e Amanh: polticas e aes viveis
para um sistema nanceiro inclusivo no Brasil, Denise Dias e Yanina Seltzer, do
Consultative Group to Assist the Poor (CGAP), abordam a trajetria recente do Brasil
para tornar o sistema nanceiro mais eciente e inclusivo, propondo abordagem em que
solues de mercado se fortalecem por meio de diretrizes e medidas coerentes por parte
do governo e do Banco Central do Brasil (BCB).
Crdito para os Pequenos Negcios:
o duplo desafio de ampliar a oferta
e reduzir custos
Carlos Alberto dos Santos
10
Crdito para os Pequenos Negcios: o duplo
desafio de ampliar a oferta e reduzir custos
Carlos Alberto dos Santos
1
I. Introduo
A grande expanso dos canais de distribuio, produtos e volume de crdito,
ocorrida nos ltimos anos no Brasil que possibilitou forte ampliao da base de
cliente pessoa fsica e de seu acesso aos servios nanceiros , ainda no encontrou
equivalncia no segmento dos pequenos negcios.
A ecincia e sosticao do sistema nanceiro brasileiro, a longa tradio de
crdito dirigido, a existncia de inmeros fundos pblicos para funding de operaes de
crdito mostram-se insucientes para alterar substancialmente esse quadro. Para super-lo,
a crtica fcil em relao m vontade dos bancos em nanciar pequenas empresas (e
as propostas que delas derivam) deve dar lugar ao desenvolvimento de estratgias que
levem em conta a racionalidade econmica tanto do lado da oferta como da demanda no
mercado de crdito.
Nossa contribuio meritria iniciativa do Banco Central do Brasil (BCB)
de estimular o debate acerca da incluso nanceira no Brasil parte da premissa que
os desaos para acesso ao crdito por parte das micro e pequenas empresas devem
ser resolvidos no mbito do sistema nanceiro. Fora dele, as alternativas sero sempre
paliativas, insucientes e inadequadas.
O artigo estruturado em trs partes. Primeiro, analisado o papel das
informaes, dos riscos e dos custos na contratao do crdito. Na sequncia, so
identicadas trs constelaes bsicas no mercado de crdito no segmento pessoa jurdica
de pequeno porte. Na terceira parte, sugerida uma tipologia das diferentes demandas e
necessidades de nanciamento dos pequenos negcios. Concluses encerram o artigo.
1
Doutor em Economia pela Universidade Livre de Berlim; diretor de administrao e nanas do Servio
Brasileiro de Apoio as Micro e Pequenas Empresas (Sebrae). O Sebrae (www.sebrae.com.br) uma entidade
privada sem ns lucrativos que tem como misso promover a competitividade e o desenvolvimento sustentvel
das micro e pequenas empresas e fomentar o empreendedorismo.
196
II. Informaes, risco e custo do crdito
Toda operao de crdito envolve riscos, que devem ser identicados e avaliados
pelo agente nanceiro. O processo de intermediao nanceira transformao de
depsitos em emprstimos amparado por sosticadas metodologias desenvolvidas
com foco na identicao, na mitigao e no gerenciamento de diferentes tipos de riscos.
O modelo de Stiglitz e Weiss (1981) demonstra que a assimetria de informaes
2
entre cliente e agente nanceiro impede que a variao do preo (taxa de juros) seja
suciente para induzir um equilbrio entre oferta e demanda no mercado de crdito.
A partir de certo nvel, o aumento da taxa de juros estimula a atrao de projetos com
pers de risco mais elevados (seleo adversa, ex-ante) e/ou o no cumprimento das
obrigaes contratuais por parte do tomador de crdito (risco moral, ex-post).
No mercado de crdito, a elevao dos juros no resulta, necessariamente,
em reduo da demanda, mas no aumento da inadimplncia da carteira de crdito e,
consequentemente, na reduo de sua rentabilidade
3
. Em reao, o agente nanceiro
raciona a oferta de crdito ao excluir de seu acesso os clientes que no ofeream perl
de risco compatvel com as suas exigncias cadastrais e de garantias.
Os problemas relacionados assimetria de informaes no mercado de
crdito, identicados por Stiglitz e Weiss (1981), so agravados no segmento dos
pequenos negcios devido baixa qualidade das informaes sobre o cliente (micro ou
pequena empresa MPE) e sobre o projeto a ser nanciado. Aliada falta de garantias
tradicionais, a grande assimetria de informaes no segmento induz a uma percepo de
alto risco, que, frequentemente, inviabiliza a contratao do crdito.
Em consonncia com evidncias empricas registradas na literatura
especializada, queremos sugerir, aqui, que essa percepo de elevado risco em operaes
de crdito com MPE resulta mais de metodologias de anlise inadequadas do que de
riscos reais.
2
Assimetria de informaes uma situao na qual alguns sujeitos econmicos so mais bem informados
sobre aspectos relevantes de um objeto de contratao do que outros, tendo conscincia de sua vantagem
informativa. No mercado de crdito, a parte menos informada o lado da oferta, o agente nanceiro.
3
A premissa bsica do modelo a da correlao positiva entre o risco e a rentabilidade do projeto a ser
nanciado: alto risco/alto retorno, baixo risco/baixo retorno. O resultado uma estreita correlao entre taxas
de juros, nveis de inadimplncia e rentabilidade da carteira. Alcanado o ponto de maximizao dos lucros, o
ofertante de crdito deixa de aumentar a taxa de juros para evitar uma queda da qualidade da carteira, e parte
da demanda passa a no ser atendida. Veja Santos (2004) e a apresentao simplicada do modelo de Stiglitz
e Weiss no anexo deste captulo.
Incluso Financeira
10 Crdito para os Pequenos Negcios: o duplo desao de ampliar a oferta e reduzir custos
197
O desenvolvimento de tecnologias creditcias mais adequadas s peculiaridades
dessa clientela um enorme desao, que passa no por ltimo pela elaborao de
instrumentos e estratgias que consigam, simultaneamente, identicar e mitigar riscos a
custos suportveis ao agente nanceiro.
Mas como melhorar a anlise de risco sem onerar o custo da concesso de
crdito?
Para o agente nanceiro, um emprstimo (E) tem um custo de produo
custo da concesso de crdito (CCC) composto a partir de trs componentes bsicos:
o custo do funding (f), os custos operacionais da contratao do crdito (O) e o prmio
pelo risco de inadimplncia do emprstimo (r):
CCC = f.E + O + r.E
Dado o custo da oferta do crdito, a taxa de juros (i) a ser paga pelo tomador do
emprstimo composta pela soma do CCC, taxas e impostos incidentes na operao e
uma margem de lucro que reita as condies de demanda e concorrncia no mercado.
Nessa decomposio dos fatores de custo incidentes na concesso de
crdito, dispensou-se a utilizao do conceito spreads bancrios
4
para possibilitar a
identicao da correlao inversa entre o valor do emprstimo e o seu custo para o
pequeno negcio.
Nota-se que, enquanto os custos do funding (f) e do risco (r) so proporcionais
ao montante emprestado (E), os custos operacionais (O) so xos, no relacionados com
o valor do emprstimo. Os custos operacionais determinam, portanto, que quanto menor
o crdito, mais caro ele ser.
Esse fato, de grande relevncia para o desenvolvimento de produtos de
crdito adequados s MPE, fornece os vetores fundamentais para se enfrentar o duplo e
complexo desao de ampliao da oferta de crdito ao segmento com reduo de custos.
A simplicao de procedimentos e a anlise de risco mais adequada s
peculiaridades do cliente MPE so medidas que se complementam e possibilitam reduzir
tanto os custos diretos da concesso como os riscos da carteira (r).
4
O debate em torno dos motivos dos elevados spreads praticados no Brasil caracterizado por divergncias
metodolgicas de clculo, cujos meandros no so relevantes para o objetivo desse artigo.
198
Custos, riscos e taxas de juros menores resultam em ampliao da carteira e
ganhos de escala que, por sua vez, resultam em custos ainda menores e, ceteris paribus,
manter a rentabilidade do agente nanceiro. Instala-se, assim, o crculo virtuoso de
reduo de custos e de ampliao da oferta.
Adicionalmente, a simplicao de procedimentos teria o efeito positivo de
reduzir os custos de transao do cliente, de grande importncia nos emprstimos de
pequena monta
5
.
Um desao nada trivial, mas factvel. De uma forma simples e efetiva, o
crdito consignado em folha mostrou o caminho, conseguindo solucionar, ao mesmo
tempo, o desao de mitigar riscos e reduzir custos da concesso de crdito com
considervel reduo das taxas de juros para os tomadores e aumento da rentabilidade
dos agentes nanceiros
6
.
A descoberta, nos ltimos anos, do segmento MPE por diversos agentes
nanceiros pblicos e privados, reetida em iniciativas de segmentao de carteiras
e criao de diretorias e gerncias para o segmento, caminha na direo correta e j
comea a dar bons resultados. Mas o desao substantivo continua sendo o da reduo
da assimetria de informaes entre os agentes nanceiros e seus atuais clientes MPE
e, especialmente, os milhes de pequenos negcios ainda sem acesso ou com acesso
limitado ao sistema nanceiro.
III. Pequenos negcios e mercado de crdito
O reconhecimento da grande heterogeneidade dos pequenos negcios o
primeiro e necessrio passo para se identicar as origens das diculdades estruturais no
mercado de crdito para MPE e facilitar a construo de estratgias para super-las.
5
Para o tomador, os juros representam apenas uma parte dos custos do crdito. A eles devem ser adicionados
os custos de transao para contratar e pagar o emprstimo. Custos de transao so to diversos quanto de
difcil mensurao: providenciar documentos, deslocamentos, tempo gasto etc. Quanto menor o valor do
emprstimo, maior o peso dos custos de transao no custo total do crdito e, dessa forma, mais caro o
emprstimo para o cliente. No por ltimo, elevados custos de transaes explicam, entre outros motivos, a
ampla utilizao de cheque especial e carto de crdito por pequenos negcios. J uros extremamente elevados
so parcialmente compensados pelo baixssimo custo de transao da operao.
6
No crdito consignado, informaes detalhadas sobre o devedor so substitudas pela comprovao do
vnculo empregatcio. A garantia o salrio (a folha de pagamento). O risco da operao a empresa fechar e
no pagar seus funcionrios; o risco da demisso mitigado pela clusula contratual que prev pagamento das
prestaes por ocasio da resciso contratual.
Incluso Financeira
199
O segmento engloba desde atividades informais
7
at pequenas empresas
altamente competitivas. Um aspecto central na heterogeneidade das MPE o porte do
empreendimento e, diretamente relacionado a ele, o seu grau de informalidade. Essa
ampla gama compreende nveis de renda mensal inferiores ao salrio mnimo at
faturamento bruto anual de R$2,4 milhes
8
.
Quais as consequncias dessa heterogeneidade para o mercado de crdito?
Para efeito didtico, o mercado de crdito no segmento dos pequenos negcios
ser representado por uma gura anloga a uma tesoura semiaberta. Dessa forma, a
gura tanto pode representar uma dada congurao (tesoura esttica), como tambm
ampliao, aprofundamento do sistema nanceiro (fechamento paulatino da tesoura). Em
sua parte inferior, a tesoura representa o lado da oferta: bancos, nanceiras, cooperativas
de crdito, operadores de microcrdito, factoring, operadores de carto de crdito etc. A
demanda atual e potencial por crdito, a parte superior da tesoura, compreende o vasto
universo de micro e pequenos negcios, formais e informais, urbanos.
Tendo como variveis essenciais s quantias demandadas a disponibilidade e
a qualidade de informaes e as garantias oferecidas pelo cliente, podemos subdividir o
mercado de crdito para MPE em trs segmentos
9
.
7
Cerca de 10,3 milhes de empreendimentos, segundo pesquisa do Instituto Brasileiro de Geograa e
Estatstica (IBGE) (ECINF, 2003), que compreendeu as unidades econmicas no agrcolas com at cinco
empregados e os trabalhadores por conta prpria.
8
A Lei Complementar n 123, de 14 de dezembro de 2006, Lei Geral das Micro e Pequenas Empresas, dene
como micro empresa e empresa de pequeno porte, respectivamente, aquelas com faturamento bruto anual at
R$240.000,00 e entre esse valor e R$2,4 milhes. Com a entrada em vigor da Lei Complementar n 128, de 19
de dezembro de 2008, em 1 de julho de 2009, criou-se a gura do empreendedor individual, com o intuito de
facilitar a formalizao de empreendimentos com faturamento bruto anual de at R$36.000,00 e no mximo
um empregado. Medida que pode ser interpretada como um reconhecimento da necessidade de mudanas
estruturais frente heterogeneidade dos pequenos negcios em nosso pas. Em seu conjunto, as MPE formais
e informais compreendem mais de 15 milhes de empreendimentos.
9
Os trs segmentos de mercado derivam da premissa (com fortes evidncias empricas) de uma correlao
positiva entre o faturamento do negcio e o seu nvel de informalidade: menor faturamento, maior
informalidade e vice-versa.
200
Na parte fechada da tesoura, encontram-se as MPE formais consolidadas, com
histrico de relacionamento com agentes nanceiros, sem maiores diculdades de acesso
ao crdito. Nessa fatia de mercado, a assimetria de informaes baixa, as garantias
oferecidas pelos clientes so sucientes ou no constituem entrave contratao do
crdito. No segmento, podemos identicar um funcionamento satisfatrio do mercado
de crdito. A oferta encontra demanda correspondente e vice-versa. Da perspectiva dos
pequenos negcios, o desao no o acesso, mas os custos do crdito. Estratgias de
fortalecimento do poder de barganha das empresas frente aos agentes por meio de aes
articuladas
10
e um aumento da concorrncia bancria so fatores que podem induzir a
uma reduo do custo do crdito.
A parte aberta da tesoura representa o mercado de crdito potencial. Quanto
menor o faturamento e a formalizao (deslocando da esquerda para a direita), menor
o acesso ao sistema nanceiro. A parte mais direita, de maior distncia entre oferta
e demanda, representa o vasto contingente de micro empreendimentos informais com
baixos nveis de faturamento e grande precariedade dos negcios.
Slidas evidncias empricas sugerem que, nesse segmento, a massicao
do acesso ao crdito depende de instituies especializadas em micronanas
11
que
possuam estrutura de governana, realizem uma anlise de risco eciente frente falta
de registros contbeis formais e o caixa nico do negcio e da famlia
12
, possuam
incentivos apropriados para inibir a seleo adversa e o risco moral, utilizem mecanismos
de garantias adequados
13
e operem com custos compatveis com os pequenos volumes
das operaes.
No campo intermedirio da tesoura entre o segmento das pequenas empresas
consolidadas e o das micronanas , encontra-se o grande contingente de pequenos
negcios com acesso parcial ao sistema nanceiro
14
.

10
As estratgias do Sebrae de Solues Coletivas para o Acesso ao Crdito para a atuao em Arranjos
Produtivos Locais so uma possibilidade promissora de reduo de custos do crdito via ganhos de escala.
Disponvel no stio <www.uasf.sebrae.com.br/uasfareas/nosf/termnoref>.
11
Na literatura especializada, so apontadas vrias estratgias de instituion building em micronanas, ou seja,
a constituio de instituies nanceiras que possuam identidade, estrutura de governana, metodologias,
produtos e recursos humanos compatveis com seu pblico-alvo. Ver, por exemplo, Nitsch e Santos (2001).
12
Sobre as caractersticas do cliente tpico de microcrdito, ver Santos (2002).
13
Corretamente utilizados, mecanismos exveis e alternativos de garantias, como o aval solidrio no crdito
em grupo, conseguem mitigar o risco de crdito e so fundamentais para responder ao enorme desao de
operar microcrdito em bases autossustentveis.
14
Pesquisas do Sebrae revelam que um grande contingente de pequenos negcios nancia suas necessidades
de capital de giro por meio de cheque especial e carto de crdito do proprietrio da empresa. Informaes
disponveis em <www.uasf.sebrae.com.br>.
Incluso Financeira
201
A expanso da fronteira nanceira
15
pode ser intensicada tanto com mudanas
no mercado nanceiro (maior liquidez e/ou concorrncia entre os agentes) quanto com
melhorias de gesto e aumento da competitividade das empresas do segmento.
Para alm das desejveis melhorias nas condies de mercado, tambm
aqui vale: quanto menor o faturamento e maior a informalidade, mais difcil ser o
acesso ao crdito junto ao sistema nanceiro. Entretanto, ao contrrio do segmento das
micronanas, aqui a expanso da oferta de crdito no pressupe, necessariamente, a
constituio de instituies nanceiras especializadas.
O desenvolvimento de produtos e canais de distribuio adequados s
peculiaridades dessas empresas pode se dar a partir de bancos j existentes. Segmentao
das carteiras de crdito pelo porte do cliente pessoa jurdica, criao de diretorias
e departamentos, bem como a formao de gerentes de contas especializados no
atendimento de pequenas empresas so iniciativas relativamente simples que produzem
efeitos positivos j em um curto espao de tempo.
Um fator adicional de grande importncia a constituio de mecanismos
de garantias complementares, especialmente para a ampliao do acesso ao crdito
por parte das empresas formais (para as quais a oferta de microcrdito inadequada
e insuciente) que no conseguem responder s exigncias de garantias dos agentes
nanceiros.
A exigncia de colateral
16
, a disponibilidade de informaes sobre o futuro
devedor e o projeto a ser nanciado esto em uma correlao inversa. Quanto mais e
melhores informaes, melhor a avaliao de risco, maior a possibilidade de prev-lo,
menores as exigncias de colaterais e vice-versa
17
. Nesse contexto, fundos de avais e
sociedades de garantia de crdito podem cumprir um importante papel como garantias
complementares. Dada a viabilidade econmica, eles possibilitam que os projetos no
deixem de ser nanciados por insucincia de garantias
18
.
15
Sobre o conceito de fronteira nanceira, ver Von Pischke (1991).
16
Os custos da execuo judicial de dvidas e a discrepncia na avaliao do valor do colateral resultam na
exigncia de garantias acima do valor do emprstimo, fonte permanente de irritao e desconana por parte
dos empresrios de pequeno porte perante os bancos.
17
Em um mercado de crdito com informaes perfeitas, no haveria riscos na contratao de crdito e
o uso de colateral, portanto, seria dispensvel. A utilizao de colateral em operaes de crdito pode ser
interpretada como a tentativa de vericar a qualidade do projeto a ser nanciado pela disposio do potencial
tomador de crdito em oferecer garantias e, com isso, correr um risco adicional ao do projeto a ser nanciado.
Nesse contexto, a avaliao da qualidade do emprstimo, na perspectiva do agente nanceiro, leva em
conta a disposio do empreendedor de correr riscos por meio de recursos prprios investidos e, em caso de
insucesso do projeto nanciado, arcar com os prejuzos decorrentes da execuo judicial, perda das garantias
oferecidas e de reputao (nome sujo), com excluso do acesso ao crdito no futuro.
18
Sobre garantias e sistemas de garantias para MPE, ver Santos (2008) e Zica (2008).
202
IV. Necessidades de finalidades de investimento e financiamento
Um segundo aspecto central na heterogeneidade das MPE so as suas diferentes
necessidades e nalidades de investimento e nanciamento. Para o desenvolvimento de
produtos nanceiros adequados ao segmento empresarial de pequeno porte, sugerimos
uma tipologia
19
que contempla investimentos individuais, investimentos coletivos e
investimentos pblicos.
Investimentos individuais so aqueles cuja demanda nasce da necessidade de
capital de giro ou de melhoria do processo produtivo e gerencial de um determinado
empreendimento, com vistas ao aumento de sua competitividade
20
. Alm das instituies
nanceiras, so tambm fontes de nanciamento para esse tipo de investimento os
recursos prprios do empreendedor ou emprstimos de amigos e familiares. Para alm
desses, e a depender do posicionamento da empresa em uma cadeia de valor, os seus
compradores e/ou fornecedores constituem, frequentemente, uma importante fonte de
recursos para os investimentos individuais.
Investimentos coletivos so aqueles que objetivam o aumento da
competitividade de um grupo de empresas, que demandam de forma associada recursos
nanceiros para investimento em projetos de interesse comum, como a constituio
de centros de servios, de tecnologia, de formao de mo-de-obra, comercializao,
unidades de armazenamento, de beneciamento, consrcios, condomnios ou mesmo
cooperativas de crdito e sociedades de garantia de crdito. Os investimentos de interesse
coletivo podem ser nanciados parcial ou integralmente por meio de emprstimos junto
ao sistema nanceiro. Devido as suas externalidades, tais investimentos podem tambm
ser objeto de polticas pblicas e contar com recursos e subsdios governamentais.
Investimentos pblicos so aqueles nanciados por governos e entidades
pblicas
21
. Devido ao seu carter de bem pblico, os benefcios gerados por esses
investimentos so acessveis a todas as empresas (e sociedade em geral) em seu
raio de abrangncia. Financiados por recursos pblicos, esses investimentos podem,
eventualmente, ser realizados em parceria com o setor privado.
19
Essa tipologia foi divulgada originalmente no Termo de Referncia Servios Financeiros nos Projetos
Geor Gesto Estratgica Orientada para Resultados. Estratgia para atuao do Sistema Sebrae.
Disponvel em <www.uasf.sebrae.com.br>.
20
So nanciamentos para investimento xo (aquisio de mquinas/equipamentos, obras civis de implantao,
modernizao, expanso e melhoria do processo produtivo), para capital de giro (compra de mercadorias e
servios, contratao de mo-de-obra, reposio de estoques) e para o nanciamento misto, que o capital de
giro associado ao investimento.
21
Exemplos clssicos de investimentos pblicos so aqueles voltados para obras de infraestrutura de transporte,
saneamento, energia, segurana. Importante tambm, para o aumento da produtividade e competitividade
da economia, so os investimentos de poltica industrial, fomento inovao, qualicao da mo-de-obra,
promoo das exportaes etc.
Incluso Financeira
203
Essas trs formas de investimentos, suas nalidades, fontes e resultados
resumem-se no seguinte quadro:
O aumento dos investimentos pblicos subordina-se s possibilidades da
poltica scal, bem como estratgia de desenvolvimento (e, dentro dela, maior ou
menor participao do estado na economia) dos governos, tema que foge ao escopo
deste artigo.
Decises de investimentos individuais ou coletivos so tomadas luz das
expectativas dos empresrios em relao evoluo das variveis econmicas relevantes
no horizonte de tempo do investimento a ser realizado. Dado que, via de regra, tanto os
recursos prprios como os mecanismos informais de nanciamento so insucientes e
inadequados para o investimento, a sua concretizao depender da obteno de recursos
de terceiros atravs de nanciamento com volumes, prazos e custos que o viabilizem.
V. Concluses
A grande assimetria de informaes entre agente nanceiro e pequenas
empresas, os altos custos da operao e a insucincia de garantias resultam em elevada
percepo de risco por parte do agente nanceiro, que inviabilizam ou dicultam
sobremaneira o acesso ao crdito pelas MPE.
Avanos substantivos na incluso nanceira de um contingente de milhes
de empreendimentos passam por estratgias de desenvolvimento e expanso da oferta
de produtos e canais de distribuio adequados s peculiaridades do segmento. Para o
empreendedor, mais importante que um eventual subsdio saber que pode contar com
uma fonte permanente de crdito compatvel com as suas necessidades e possibilidades.
O desenvolvimento de uma plataforma de atendimento especializada em
pequenos negcios possibilita a estruturao das instituies nanceiras em prol de um
atendimento cada vez mais especializado nos diversos segmentos de mercado. Essa
Finalidade Fonte
Apropriao dos
resultados
Necessidades de finalidades de investimento e financiamento
Empresa individual
Coletivo de empresas
Recursos pblicos Sociedade
Recursos prprios, amigos,
familiares, fornecedores, agentes
financeiros
Investimentos
individuais
Investimentos
coletivos
Investimentos
pblicos
Capital de giro,
investimento e misto
Infraestrutura de uso
coletivo
Infraestrutura
econmica e social
Agentes financeiros, recursos
pblicos, recursos prprios
204
especializao parte de um processo de mdio e longo prazo que requer investimentos
em tecnologias e recursos humanos, mudanas na cultura organizacional, na imagem e
no posicionamento de mercado dos agentes nanceiros.
Mecanismos de mercado devem ser fortalecidos, no substitudos, pois os
problemas de nanciamento e capitalizao dos pequenos negcios s podem ser
resolvidos, de fato, no mbito do sistema nanceiro. Fora dele, as alternativas sero
sempre paliativas, insucientes e inadequadas.
Por m, h que se evitar que o acesso ao crdito seja visto como uma
panacia. Crdito no cria oportunidades, apenas as viabiliza. Problemas de gesto
e falta de competitividade dos pequenos negcios no podem ser solucionados por
meio de emprstimos. Crdito dvida. E endividamento no soluo para falta de
competitividade, mas sim o caminho mais curto para transformar problemas gerenciais
em nanceiros. Tambm aqui vale: anlise e diagnstico adequados so fundamentais.
Referncias
NITSCH, Manfred; SANTOS, Carlos Alberto. Da Represso Financeira ao Microcrdito:
notas sobre princpios e alternativas institucionais para a expanso da fronteira
nanceira. Revista de Economia Poltica. v. 21, n. 4 (84), 2001, p. 172-183.
SANTOS, Carlos Alberto. Microcrdito: notas sobre as caractersticas da demanda.
Polticas Sociais. IPEA, 2002, n. 4, p. 119-126.
____________________. Assimetria de informaes e racionamento da oferta
de crdito. In: SANTOS, C. A. (org.). Sistema Financeiro e as Micro e Pequenas
Empresas. Diagnsticos e Perspectivas. 2. Ed. Braslia: Sebrae, 2004, p. 61-64.
____________________. Riesgo de Crdito y Garantas: propuesta de un sistema. In:
REGAR. Los Sistemas de Garanta de Iberoamrica: Experiencias y Desarrollos
Recientes. Lima: Regar, 2008, p. 233-248.
STIGLITZ, J oseph E.; WEISS, Andrew M. Credit Rationing in Markets with Imperfect
Information. The American Economic Review, vol. 71, n. 3, p. 393-410, 1981.
VON PISCHKE, J . D. Finance at the Frontier. Debt Capacity and the Role of Credit
in the Private Economy. Washington: World Bank,1991.
ZICA, Roberto Marinho F. Garantas de Crdito para las Micro y Pequeas Empresas
Brasileas: La Actuacin del SEBRAE. In: REGAR. Los Sistemas de Garanta de
Iberoamrica: experiencias y desarrollos recientes. Lima: Regar, 2008, p. 249-262.
Incluso Financeira
205
Anexo
O Modelo Um exemplo simples
1. Passo: premissa sobre a probabilidade do
rendimento dos projetos de investimento: projetos mais
arriscados possibilitam rendimentos mais elevados.
3. Passo: dado o volume de crdito, o lucro do banco
aumenta proporcionalmente ao aumento dos juros
e decresce proporcionalmente ao aumento dos
riscos da concesso de crdito. (Teorema 3)
Lucro esperado pelo banco atravs da concesso
de um crdito do tipo i:
i
(r, pi)= 40pi r- 40(1- pi )
r
(r)= 0.5*40r-0.5*40
s
(r)= 0.75*40r-0.25*40 > r para todos os r!
4. Passo: O efeito direto (lucro do banco aumenta
junto com o aumento das taxas de juros) pode, a partir
de um determinado nvel de juros r1, ser sobreposto
pelo efeito indireto (lucro do banco diminui com o
aumento do risco dos projetos financiados por juros
mais elevados). Praticar juros mais altos ocasionaria
uma diminuio da rentabilidade da carteira de crdito.
(Teorema 4)
Lucro esperado pelo banco atravs
da concesso de um crdito de
tipo desconhecido:
para 0<r< r1:
(r)=(
r
(r))+(1-)(
s
(r))
para r
1
<r< r
2
:
(r)=
r
(r)
5. Passo: dado o nvel de juros que otimiza os lucros
do banco, uma demanda por crdito superior ao
volume de recursos disponveis () no pode ser
atendida atravs de um aumento dos juros.
O resultado um equilbrio de mercado com
racionamento de crdito: quem ter acesso ao
crdito no ser determinado apenas pela disposio
de pagamento dos juros (preo) exigido pelo ofertante.
(Teorema 5)
A taxa de juros como mecanismo de incentivo:
argumentao anloga, mas os empresrios escolhem
o projeto a ser implementado aps o fechamento do
contrato de crdito (moral hazard) . Nessa situao, os
juros mais altos induzem a um comportamento de
maior risco do empresrio. (Teorema 7)
Garantias de crdito (colateral) e capital prprio
podem ser utilizadas como mecanismos
disciplinadores (incentivos para comportamento menos
arriscados).

Fonte: o autor, com base em Stiglitz e Weiss (1981).
2. Passo: Adverse Selection /Screening : com juros
mais elevados, somente os projetos com maiores
rendimentos (e maiores riscos) permanecem
lucrativos. Com isso, piora a carteira de crdito do
banco com o aumento das taxas de juros.
(Teoremas 1 e 2)
Lucro esperado pelo
empresrio:
r =0.5(100-40(1+r))
s =0.75(50-40(1+r))
Existem dois tipos de projetos a serem financiados, r e s, com a mesma
necessidade de capital B=40 e com recursos prprios e garantias C=0. Caso o
projeto fracasse, a rentabilidade de R=0. Projeto r realiza com a probabilidade
pr=0.5 um rendimento de R=100; projeto s realiza com a probabilidade ps=0.75
um rendimento de R=50. A proporo de projeto r entre os tomadores de
crdito de .
r
i
2
r
Somente o
projeto s
lucrativo
Os dois projetos
so lucrativos
r2 r1
7,5
30
r
L
S
r
L
L
D
Juros de equilbrio
walrasiano
Juros de equilbrio e
racionamento da oferta
r
2
r2 r1
Com juros r1, os dois projetos
realizam o mesmo rendimento;
com juros mais elevados, o
empresrio induzido a escolher
o projeto mais arriscado, projeto r
(curva menos inclinada); com
juros inferiores, ele executa o
projeto s (menos arriscado).
Um Ambiente Favorvel ao
Desenvolvimento das Microfinanas
Uma abordagem inicial
Manuel Thedim
11
Um Ambiente Favorvel ao Desenvolvimento
das Microfinanas Uma abordagem inicial
Manuel Thedim
1
Este artigo apresenta, de forma sucinta, uma proposta de implantao e
articulao de instrumentos pblicos, no s estatais, com nfase no papel dos governos
em seus trs nveis, para fomentar a oferta de produtos micronanceiros.
Fundamenta-se na premissa de que o Estado no deve operar emprstimos e
outros servios nanceiros, por no ter vantagem comparativa que justique sua atuao
direta, estrutura humana, vocao tcnica e a necessria blindagem a risco moral e
consequente efeito sobre seleo adversa, que so condies necessrias ao sucesso de
um programa de micronanas sustentvel. Por outro lado, reconhece sua prerrogativa
e legitimidade para articular programas de desenvolvimento, de primeiro, segundo
e terceiro pisos
2
, complementares e convergentes, para expandir a oferta de servios
micronanceiros
3
.
Entende, tambm, que o mercado funciona de forma mais eciente, entre
outros atributos, com:
a) uma multiplicidade de agentes;
b) informao de boa qualidade, distribudas de forma simtrica, contnua e transparente;
c) maior liquidez, seja nanceira, mediante acesso a capital, seja de ttulos, com um
mercado secundrio de recebveis microcreditcios de empreendedores (papis
de primeiro piso) ou de operadores (papis de segundo piso) , o que permite a
entrada e sada rpida do mercado micronanceiro, conforme a necessidade de
posicionamento timo do portfolio de investimentos das instituies; e
d) empreendedores bem informados, particularmente sobre a oferta de produtos que
contribuam para o seu desenvolvimento, e letrados em operaes nanceiras, mesmo
que de forma rudimentar.

1
Diretor-executivo do Instituto de Estudos do Trabalho e Sociedade (IETS). O IETS uma instituio privada,
sem ns lucrativos, voltada para a produo e a disseminao de conhecimento na rea social. Sua misso
fazer a ponte entre a pesquisa acadmica e as polticas pblicas implementadas pelos diferentes setores da
sociedade, como governo, setor privado e organizaes no governamentais, para a melhoria da qualidade de
vida da populao (IETS, 2009).
2
As aes de primeiro piso so dirigidas diretamente aos empreendedores; as de segundo, a operadores de
micronanas. H, ainda, a possibilidade de atuar no terceiro piso, com aes que mobilizem atores de segundo
piso para trabalhar com instituies micronanceiras.
3
O retorno social de um mercado micronanceiro eciente que pode ser maior do que seu retorno privado, pelo
menos em seus estgios iniciais legitima uma interveno transparente, mensurvel, objetiva e pontual do Estado.
210
O enfoque ser na oferta, mais precisamente na articulao e no desenvolvimento
de instrumentos capazes de gerar um ambiente que contribua para otimizar informao,
liquidez, custo e risco de um mercado de micronanas, para expandir as iniciativas em
operao e atrair novos agentes para estados e regies menos bem atendidos pela oferta
de produtos micronanceiros.
I. Contexto
Duas das principais barreiras entrada de agentes no mercado de micronanas
so informao, que elemento inexoravelmente associado tecnologia, que, por sua
vez impacta a cultura de negcios de bancos e de gestores de fundos nanceiros, e custo
oportunidade do capital.
Os investidores, com ns de lucro ou de solidariedade
4
, no tm informaes
completas sobre a capacidade de pagamento e a dinmica produtiva dos empreendedores
de baixa renda, pblico prioritrio desse mercado. Isso verdade para todo mercado de
crdito, mas ainda mais acentuado em operaes com os estratos mais pobres. Quanto
maior a assimetria de informao, maior a percepo de risco, portanto, maior a taxa
de juros para cobrir uma inadimplncia desconhecida. Sem freios, isso desdobra-se na
possibilidade de maior ocorrncia de seleo adversa. Para minimizar os efeitos desse
quadro sobre os balanos das instituies nanceiras, o mercado de crdito raciona
ainda mais sua exposio aos pobres, particularmente no segmento de crdito produtivo
(STIEGLIZ; WEISS, 1981).
No mercado tradicional, em que as faixas mais ricas j acessam crdito e outros
servios nanceiros, o que as tornam mais transparentes para o sistema, as garantias
reais, quando bem avaliadas e lquidas, servem para minimizar os efeitos deletrios da
informao imperfeita. No entanto, no de microcrdito produtivo os avais instrumento
utilizado pela impossibilidade de alienao de bens tangveis tm cunho mais moral
do que colateral real
5
.
A falta de percepo acurada do risco, no mensurada adequadamente pelos
modelos do mercado tradicional, um entre outros motivos que impedem um inuxo
substantivo de capital para o setor.
4
Para no carem subordinadas s circunstncias polticas e scais do Estado e por questes de incentivos
adequados de governana e gesto, mesmo iniciativas sem ns de lucro precisam ser sustentveis.
5
Nos emprstimos individuais, o aval, de uma forma geral, dado por pessoa de renda semelhante ao do
tomador, que tem poucos bens alienveis. Mesmo quando a alienao possvel, o custo de transao da
liquidao no compensa a recuperao do crdito. Nos grupos solidrios, a garantia dada pelos outros
membros do grupo. O risco da garantia, nesse caso, o no pagamento do restante do grupo em funo da
inadimplncia de um dos seus membros.
Incluso Financeira
11 Um Ambiente Favorvel ao Desenvolvimento das Micronanas Uma abordagem inicial
211
As tecnologias empregadas pelas melhores instituies de micronanas
para minimizar essa lacuna so, em essncia, bastante simples, mas tm custos de
transao elevados, porque se fundamentam no trabalho de agentes de crdito, com
atuao local.
Como agravante, o valor mdio baixo dos emprstimos eleva substancialmente
o custo de transao relativo, com implicaes importantes na perspectiva gerencial
e logstica das operaes, uma vez que o sistema complexo e h de se otimizar a
utilizao dos agentes e controlar um vasto rol de variveis exgenas s instituies
que afetam diretamente o custo. Ou seja, os mtodos mais consagrados de concesso
de emprstimos para empreendedores pobres, que so intensivos em mo-de-obra,
pressupem um custo administrativo e operacional alto, com efeitos evidentes no custo
dos emprstimos. O contraponto que justamente a ao do agente de crdito bem
treinado, com mtodos slidos, aliados subjetividade analtica e sua proximidade aos
espaos de produo, o elemento que minimiza os hiatos de informao.
O setor nanceiro tradicional, com os avanos tecnolgicos nas reas de
informao e telecomunicaes, aumentou sua produtividade agressivamente nas
ltimas dcadas. A venda de produtos intensivos em trabalho no constitutiva da sua
cultura e racionalidade, a no ser que o lucro esperado seja extraordinrio. Por outro lado,
os modelos de escore e comportamento que utiliza no se alinham aos riscos esperados
da operao com empreendedores pobres, mas com consumidores do mesmo estrato de
renda. Os sinais de adimplncia que percebem advm da carteira emprstimo a pessoas
fsicas, sem vnculo empregatcio. Os dados histricos existentes nas bases de dados das
instituies nanceiras no so o insumo ideal para modelos preditivos de retorno de
crdito produtivo, porque no foram estruturados para tal. Emprstimos produtivos tm
racionalidade e dinmica distintas das de consumo e de livre uso. A mais evidente que
o primeiro tem a nalidade de gerar renda futura, enquanto os outros a comprometem,
ao antecipar consumo. Com a assimetria de informao existente e a falta de sinalizao
de um mercado micronanceiro amplo e slido, natural que a indstria nanceira
tradicional se concentre em mercados conhecidos, com lucratividade esperada bem
determinada
6
. O custo de aquisio da informao mais depurada, dada a expectativa de
retorno sinalizada por dados utilizados como proxy para caracterizar o empreendedor de
baixa renda, que tem natureza e comportamento diferentes do tomador de emprstimos
para consumo ou de livre uso, simplesmente no atraente, alm de ser elemento que,
por si s, pode explicar o racionamento de crdito (WILLIAMSON, 1987).
A lucratividade do setor nanceiro no Brasil, mesmo absorvidos os choques
da crise recente, boa. O sistema sosticado e experiente, ainda que concentrado. As
instituies que sobreviveram ao m da era hiper-inacionria que imps sistemas
ecientes e geis de transao e controle, dada a volatilidade dos preos emergiram
slidas, muito exveis e bem estruturadas em termos tcnicos, gerenciais, de governana
6
A crise econmica de 2008 alterou a previsibilidade das operaes, mas no de forma denitiva. O mercado
nanceiro j volta a emprestar em condies semelhantes s do nal de 2008 (este texto de julho de 2009).
212
e capital. Alm do mais, o Banco Central do Brasil (BCB), j escolado pelas diculdades
da economia hiper-inacionria, pelos ajustes ps-inao e pela gesto poltica dos
bancos estatais, aplica uma regulao prudencial conservadora sobre o sistema, o que
contribui de forma inconteste para sua estabilidade e conana.
Esse arcabouo tcnico e regulatrio, aliado s condies macroeconmicas,
alicerce slido para um mercado nanceiro bem-sucedido, com oportunidades de
negcios em abundncia, a custos controlados.
A dvida interna pblica expressiva, em maro de 2009 a dvida lquida total
equivalia quase R$1.100 bilhes, ou 37,6% do Produto Interno Bruto (PIB)
7
, o que
garante transaes perenes, de alto volume, com clara percepo de segurana e com
baixssimo custo de transao. H de se ressaltar ainda que as taxas de juros brasileiras
ainda esto entre as mais altas do mundo.
As operaes de crdito dos bancos privados equivalem a 26,5% do PIB, a
dos bancos pblicos chega a 16%
8
. A quase totalidade desse volume direcionada a
clientes, pessoas fsicas ou jurdicas, com estrutura nanceira ou de capital observvel,
seja atravs do balano patrimonial e uxo de caixa contabilizado, seja mediante
histrico de renda e operaes nos bancos, alm de um rol de bens pessoais tangveis
e escriturados, do prprio tomador ou de seu ador. As taxas de juros praticadas tm
spread expressivo, em maro de 2009 era em mdia 28,5% 18% para pessoas jurdicas
e 39,7% para pessoas fsicas
9
, o que pode ser atribudo concentrao do setor, cunha
scal exorbitante, ao excesso de exigibilidades de aplicao e ao risco das operaes,
inclusive jurdico. O resultado, todavia, um mercado lucrativo, mas com espao para
crescimento, no s em volume, mas tambm em abrangncia socioeconmica
10
.
Os fatos retratam um ambiente propcio para a expanso de um mercado
nanceiro prspero e eciente, mas, por outro lado, um ambiente que no incentiva
a entrada em novos mercados onde predominam risco e estrutura de custos ainda
desconhecidos e com alto custo de monitoramento e avaliao, no curto e mdio prazo.
7
BCB/Relatrio IV.23 Dvida Lquida do Setor Pblico.
8
BCB/Relatrio II.29 Operaes de Crdito do Sistema Financeiro Percentual do PIB Mar. 2009,
dados preliminares.
9
BCB/Relatrio II.31 Operaes de crdito referenciais para taxa de juros.
10
O mercado de crdito para habitao, por exemplo, em maro de 2009, chegava a menos de R$64,5 bilhes,
pouco mais de 5% do total (BCB/Relatrio II.20-A Operaes de Crdito do Sistema Financeiro Saldo
com recursos livres e direcionados). Nos EUA, no primeiro trimestre de 2009, a dvida hipotecria residencial
chegou a USD10.462 bilhes, 74,3% do PIB de 14.090 bilhes (Fed Flow of funds accouts of the United
States First quarter 2009).
Incluso Financeira
213
Haver, entretanto, em prazo mais longo, a necessidade de transitar nessa nova
faixa de negcios. Os clientes de mdia e alta renda esto em ambiente sobrebancarizado,
no qual ganhar fatias de mercado pressupe o estabelecimento pelas instituies
nanceiras tradicionais de produtos cada vez mais sosticados, com preos cada vez
mais baixos. As grandes empresas procuram nanciamento direto no mercado de ttulos
privados, as maiores e melhores no exterior, diminuindo seus custos de captao, o
que afeta diretamente o bottom line dos bancos. O nvel da dvida pblica, salvo o
agravamento da poltica scal expansionista vigente, tem vis de baixa em relao ao
PIB. A inao no preocupa no curto e mdio prazo. As taxas de juros devem estacionar
em patamares mais baixos. No entanto, o ciclo eleitoral de 2010 pode afetar o mercado
no futuro prximo. Todas essas tendncias apontam para novos nveis de retorno e
impulsionaro a busca por produtos mais rentveis.
O Estado, nas trs estncias constitutivas da Repblica, tem sido ineciente,
quando no absolutamente nocente, no seu esforo para fomentar a expanso das
micronanas voltadas ao setor produtivo. No nvel local, isso particularmente verdade
no estado e na cidade do Rio de Janeiro.
Seja pela falta de entendimento dos fundamentos microeconmicos mais
bsicos para o bom funcionamento do mercado de crdito, pelo descrdito, baseado
em princpios ideolgicos, no funcionamento do mercado, ou por motivao puramente
poltica, com raras excees, o Estado tem implantado polticas incapazes de atrair
o setor privado para nanciar de forma massiva produtores pobres. Como se no
bastasse, ainda criaram barreiras ao desenvolvimento dos agentes sem ns de lucro. Na
contramo de instituir polticas que criassem incentivos expanso da oferta de crdito
para empreendedores de baixa renda, formulam-se polticas centradas em interesses e
crenas da burocracia ou dos governos.
No mbito federal, costurou-se um emaranhado de regras e limites que s foram
capazes de desestimular um agente racional a participar do mercado. Estabeleceu-se
uma exigibilidade de aplicao em microcrdito aos bancos comerciais sem denio
precisa do termo que, alm de subsidiar, com dinheiro pblico, mas no estatal, o
custo de captao dos bancos federais e pressionar para cima as taxas de emprstimo dos
bancos, pouco fez a favor do setor do microcrdito produtivo.
J as instituies nanceiras federais tm tido desempenho desigual. Se o Banco
do Nordeste tem mostrado competncia, perseverana e bons resultados nanceiros
inclusive porque benecirio praticamente exclusivo dos incentivos das polticas do
governo federal , o Banco do Brasil (BB) implantou uma poltica catastrca, que
culminou com prejuzos expressivos das operaes do Banco Popular do Brasil (BPB)
e custou dezenas, se no centenas, de milhes de reais ao errio. A Caixa Econmica
Federal (CEF), no setor produtivo, tambm tem resultados muito abaixo do esperado
para seu porte e capilaridade.
214
No estado do Rio de Janeiro, houve uma sucesso de planos interrompidos
e reestruturados, que no s no contribuiu para o desenvolvimento do setor, como
prejudicou, principalmente pelas interrupes e mudanas de rumo, as instituies
com as quais operou. O Governo Rosinha Garotinho, por exemplo, em julho de 2003,
implantou o programa Microcrdito Social/Banco Social Decreto n 33.576, de 16 de
julho de 2003/D.O. do Rio de Janeiro , com juros subsidiados, de 0,33% ao ms, para
clientes adimplentes, sem preocupao com sua sustentao de longo prazo. Como era
de se esperar, foi interrompido.
O subsdio em operaes de micronanas controverso. No h dvida, no
entanto, de que todas as experincias exitosas, com e sem ns de lucro, trabalham com
o conceito inequvoco e inegocivel de sustentabilidade operacional e de capitalizao
do patrimnio lquido das instituies. A perpetuao de linhas de crdito elemento
cardial no desenvolvimento perene dos negcios, de qualquer porte, mas absolutamente
crucial nas pequenas, micro e nanoempresas. Investir no crescimento exige aportes
crescentes de capital, as polticas volteis tm efeito devastador sobre empresas que
pretendem um processo constante de expanso.
Na cidade do Rio de Janeiro, o panorama no foi muito diferente. Desmontou-se
um programa voltado a nanciar a expanso e fundos de emprstimo de instituies de
microcrdito, para instituir um programa de cunho assistencialista. O Fundo Carioca,
constitudo na Cmara de Vereadores, com nalidade exclusiva de nanciar microcrdito
produtivo sustentvel, tinha governana compartilhada com o setor privado, a sociedade
civil e sindicatos. O cuidado de estabelecer uma arquitetura institucional aparentemente
mais estvel no foi suciente para resistir fora de um poder executivo forte, sem
projeto amplo e consistente de polticas pblicas para enfrent-la.

O resultado nal do contexto dos ltimos anos que o setor micronanceiro
brasileiro atroado, com dimenses muito aqum do que solicita a precria situao
dos empreendedores. O quadro ainda mais grave no estado do Rio de Janeiro, que hoje
conta com poucas Sociedades de Crdito ao Microempreendedor (SCMs), que operam
na franja superior do pblico-alvo das micronanas o que no , de forma alguma,
demrito , e com nenhuma organizao da sociedade civil de interesse pblico (Oscip)
microcreditcia independente com operaes prprias. O volume sequer impacta os
pequenos territrios onde se inserem.
A Microinvest, SCM do Banco Fininvest, que opera o Microcrdito Fininvest,
agora consolidada no conglomerado Ita Unibanco, ainda tem uma operao muito
tmida para as necessidades do estado e para a dimenso institucional do maior banco
do pas
11
.
11
Em 31 dez 2007, carteira ativa de R$3.170 mil e 6.184 clientes (MICROINVEST, 2009).
Incluso Financeira
215
O VivaCred, nica Oscip que ainda atuava e tinha carteira ativa prxima
de 3 mil clientes
12
, parou de operar recursos prprios. Hoje distribui crdito para o
programa CrediAmigo, do Banco do Nordeste, que comeou a atuar no Rio de Janeiro
a pedido do governo federal, em apoio ao PAC Social, a face social do Programa de
Acelerao do Crescimento (PAC). Com sua entrada, o potencial de expanso da oferta
de produtos micronanceiros aumentou consideravelmente, mas no a concorrncia,
que multiplicaria o nmero de agentes em atuao. Ao contrrio, as operaes esto
concentradas e a cargo de um programa de governo que, apesar de competente e efetivo,
pode estar sujeito aos ventos dos ciclos poltico e eleitoral.
No Brasil, o quadro mantm-se estvel nos nveis insucientes j mencionados,
com crescimento mais acelerado de poucas instituies de maior ecincia, como
Finsol
13
e CEAPE Maranho
14
. Tm-se notcias de que o Real Microcrdito tambm
tem expandido, mas no h dados pblicos recentes para conrmar.
O Banco do Nordeste, a estrela do microcrdito na Amrica Latina, uma
histria parte
15
. Como mencionado, a excelncia da gesto do CrediAmigo, a
perseverana do seu Conselho, que desde a dcada de 90 inseriu a expanso do crdito
a empreendedores pobres como linha estratgica do banco, e o amplo acesso a capital
resultaram na nica operao de peso no Brasil, a segunda em tamanho na Amrica
Latina. Seu sucesso prova inequvoca de que, com condies adequadas, possvel
investir em carteiras de porte com rentabilidade competitiva
16
.
II. O que fazer
imperativo, portanto, ampliar o leque de oferentes de produtos
micronanceiros e fortalecer as operaes ainda constritas. Para tanto, impe-se
a estruturao de um programa que incentive a expanso de operaes, com base
principalmente em instrumentos que minimizem a assimetria de informaes, o custo de
oportunidade das instituies tradicionais e melhorem as condies microeconmicas
do mercado micronanceiro. Nesse sentido, as seguintes abordagens, de acordo com os
temas apresentados, contribuiriam para o processo:
12
Em 31 dez 2007, carteira ativa de R$4.214 mil e 3.125 clientes (VIVACRED, 2009).
13
Clientes: 51.124 (dez 08) % (07-08) 115% e Carteira Ativa: 48,5 milhes (dez 08) % (07-08) 94%
(FINSOL, 2009).
14
Clientes: 18.189 (dez 07) % (06-07) 24% e Carteira Ativa: 21,8 milhes (dez 07) % (06-07) 65%
(MIX, 2009).
15
Clientes: 400.413 (dez 08) % (07-08) 33,5% e Carteira Ativa: 362,2 milhes (dez 08) % (07-08) 54,4%.
(CREDIAMIGO, 2008).
16
Retorno sobre carteira mdia anual: 7,54% em 2008 (CREDIAMIGO, 2009).
216

a) Sistema de garantias para operaes entre nanciadores e instituies micronanceiras:
essa proposio minimiza os efeitos da assimetria de informao e demove uma
das principais barreiras ao nanciamento das instituies micronanceiras. H de
se cuidar, no entanto, para no estimular comportamentos que gerem ou aumentem
o risco moral no sistema. Garantias mal desenhadas suscitam desincentivos
aplicao cuidadosa das tecnologias de emprstimo e tm consequncias negativas
para a sustentabilidade das instituies. No mesmo diapaso, sempre prefervel
no implantar garantias na ponta, ou seja, garantir diretamente os empreendedores.
mais eciente operar com carteiras de instituies de primeiro piso, sempre com
a imposio de custos efetivos no caso de perdas acima de patamares previamente
negociados. Garantias no primeiro piso podem gerar desincentivo ao pagamento,
dada a percepo de que existe pagador de ltimo recurso. Ademais, o custo de
gesto do risco aumenta, dada a capacidade restrita e cara de anlise no varejo por
instituies de segundo piso em um ambiente com mercado constrito, sem sinalizao
de comportamento e de preos. Alis, exatamente essa a vantagem comparativa do
trabalho das instituies micronanceiras, especializadas na relao de proximidade
com os pequenos produtores. No h sentido em substitu-lo. O sistema de garantias
deve ser gerido por agente privado, porque evita procedimentos burocrticos,
minimiza o risco moral, diminui os efeitos potencialmente negativos do ciclo
poltico-eleitoral e, em princpio, aumenta a ecincia;
b) fundo de investimento em ativos microcreditcios:
a possibilidade de entrar e sair de um investimento, sem afetar de forma expressiva
os preos dos ativos negociados, minimiza o risco de participar de um mercado. Dar
liquidez aos recebveis de microcrdito, de operaes de primeiro ou segundo piso,
contribui para a alocao tima desses ativos em portfolios de investimento. Alm
do mais, os negcios gerados no fundo tornam-se bom mecanismo de sinalizao de
preos, o que poder balizar a deciso de investimento de perspectivos investidores.
O estabelecimento de um mercado secundrio de ttulos, com a participao de um
market maker
17
, contribuir de forma expressiva para a atrao de investidores.
No primeiro momento, no nvel federal, o Banco Nacional de Desenvolvimento
Econmico e Social (BNDES) ou a Caixa tm plenas condies para cumprir o papel
de formador de mercado.
No mbito estadual, as agncias de fomento tambm so instrumentos viveis para
essa funo. Num prazo mais longo, a funo pode e deve ser exercida por um agente
privado, no sujeito s restries scais e polticas do setor estatal. Semelhante ao
sistema de garantias, o fundo deve ser privado, sem prejuzo da participao de
instituies estatais como provedoras de liquidez;
17
() agente de liquidez, facilitador de liquidez, promotor de negcios, especialista, market maker e liquidity
provider so algumas designaes atribudas queles que se propem a garantir liquidez mnima e referncia
de preo para ativos previamente credenciados, fatores de destaque na anlise da ecincia no mercado de
capitais (BOVESPA, 2009).
Incluso Financeira
217
c) road show para apresentar o sistema de liquidez (garantias e fundo de investimento
em ativos microcreditcios) para nanciadores de segundo piso e colher percepes
e sugestes:
essencial uma rodada de reunies com as principais instituies nanceiras e os
gestores de ativos para apresentar o programa ao mercado investidor e captar suas
percepes e necessidades. As estratgias devem contemplar todas as necessidades
do mercado, para se agurarem como instrumentos crveis, teis e efetivos para a
otimizao de preos de riscos. Mais uma vez, a apresentao deve ser liderada pelos
parceiros privados.

a) Sistema de Informaes do Setor Micronanceiro:
como j argumentado, instrumentos que minimizem a assimetria de informao
colaboram com o melhor funcionamento do mercado e com a consequente
ampliao do acesso a servios nanceiros, principalmente para a populao de
baixa renda. No por acaso, a coleta de dados de qualidade sobre cobertura e
impacto de sistemas nanceiros uma das sete recomendaes do documento
Building on Success do UN Advisors Group on Inclusive Financial Sectors (UN
ADVISORS GROUP, 2008);
algumas funes e princpios bsicos devero nortear o Sistema de Informaes:
* ser gerido por um corpo independente, privado, que tenha credibilidade e
iseno na coleta e anlise dos dados. Para garantir transparncia e governana
equilibrada, longeva e imparcial, o sistema deve contar com a participao de
instituies de origens diversas, stakeholders do setor micronanceiro, dentro
de um marco institucional independente. O sistema pode ser fomentado com
dinheiro pblico, mas deve lograr sustentar-se no longo prazo mediante a
contribuio dos agentes que se beneciaro do sistema;
* coligir e sistematizar informaes relevantes para o desenvolvimento e
desempenho do setor, de forma sistemtica e perene; com foco amplo, cobrir
atores pblicos e privados, com e sem ns de lucro, operadores diretos e
nanciadores do sistema, alm de prestadores de servios s instituies;
abarcar desde indicadores de desempenho das instituies, at a evoluo do
marco legal e coletar estudos de casos, com enfoque seja em operaes, seja no
marco regulador de outros pases;
* minimizar custos de coleta de dados para as instituies. Os custos de transao
das operaes micronanceiras j so altos, a imposio de custos nanceiros,
administrativos e de recursos humanos elevados desestimular a participao
dos agentes micronanceiros;
218
b) bureau positivo:
um bureau positivo funciona como uma base de dados em que operaes de
crdito so registradas. Cada prestao quitada informada ao sistema. Com
a autorizao do cliente, a informao torna-se pblica. O registro formal de
operaes de crdito adimplentes e pontuais de prospectivos clientes materializa-
se como mais uma varivel observvel no processo de avaliao de risco. Um
histrico de crditos bem-sucedidos aumenta de forma inequvoca as chances
de acesso a capital de terceiros, mesmo para clientes sem ativos de valor
escriturados. Um esforo para eliminar as barreiras jurdico-burocrticas para
seu lanamento vital para implantar sua operao;
a base deve ser gerida pelas instituies que j operam com credibilidade bureau
negativo, como o Serasa e o Servio de Proteo ao Crdito (SPC).

a) Anexo sobre empreendedorismo e acesso a crdito na Pesquisa Nacional por
Amostra de Domiclios (PNAD)/IBGE:
produzir dados nacionais de forma sistemtica e perene com esse foco
oferecer um bem pblico de utilidade mltipla e de valor inestimvel, com claro
retorno social e privado. Entre outras nalidades, serve de insumo tanto para
diagnsticos-alicerces para o desenho e monitoramento de polticas pblicas,
como elemento norteador para a implantao de projetos privados, com ns de
lucro ou de solidariedade.
II. 4. Desenvolvimento de novas tecnologias
18
a) As tecnologias de avaliao e gesto de risco so, por bvio, o cerne do sucesso
de qualquer operao de crdito. O microcrdito tradicional, para alcanar taxas
viveis de adimplncia, conta com uma metodologia baseada no agente de crdito.
Mediante um protocolo de entrevistas e observaes, objetivas e subjetivas, o agente
constri o balano e uxo de caixa do negcio e da famlia do empreendedor, alm
de estabelecer conceito a respeito de sua idoneidade e competncia. Como o trabalho,
quando empregada a metodologia mais ortodoxa, circunscrito territorialmente, os
procedimentos tambm mensuram a dinmica econmica na qual o empreendimento
est inserido. Essa metodologia tem-se mostrado vencedora, mas impe custo
operacional alto. Alm do mais, solicita uma gesto logstica e administrativa
complexa, qual se somam, ainda, todos os trmites de gerncia necessrios ao bom
andamento de um negcio de crdito. Por outro lado, esse sistema desenvolve uma
relao de conana entre o agente de crdito e o empreendedor que, a partir de uma
relao subjetiva, melhora a percepo do comportamento do cliente pela instituio;
18
Tambm recomendado em UN ADVISORS GROUP (2008).
Incluso Financeira
219
b) programa de incentivo ao desenvolvimento de novas tecnologias de gesto de risco,
com foco em empreendedores de baixa renda:
o Brasil conta com diversos equipamentos competentes para desenvolvimento
tecnolgico, seja na rea de tecnologia da informao e comunicao, seja
no desenvolvimento de novos processos produtivos. O Conselho Nacional
de Desenvolvimento Cientco e Tecnolgico (CNPq), a Coordenao de
Aperfeioamento de Pessoal de Nvel Superior (CAPES), a Financiadora de
Estudos e Projetos (FINEP), a Fundao de Amparo Pesquisa do Estado do
Rio de Janeiro (FAPERJ), a Fundao de Amparo Pesquisa do Estado de So
Paulo (FAPESP), entre outros podem mobilizar universidades, mestrandos e
doutorandos para produzirem novas tecnologias de concesso de crdito. As
disciplinas e produtos variam desde a engenharia de produo at a criao de
sistemas de escore de comportamento e crdito, passando por equipamentos e
softwares para gesto e operao de crdito, entre muitos outros. O objetivo nal
aumentar a ecincia e eccia dos produtos micronanceiros, com o aumento
da produtividade do agente de crdito e das instituies concessoras, inclusive
bancos e nanceiras tradicionais.
II. 5. Desregulamentar o setor de micronanas brasileiro
a) Como mencionado, o marco regulador do microcrdito, que teve sua primeira verso
publicada em 2003, criou barreiras ao desenvolvimento do setor micronanceiro
no estatal. As instituies que se beneciaram em escala dos incentivos criados
so do Estado, notadamente o Banco do Nordeste Brasileiro na vertente do crdito
produtivo , a Caixa e o Banco do Brasil;
b) o setor privado s responde a incentivos que afetam positivamente sua funo de
produo. A sobrerregulao, que impe custos de transao altos, sem atender s
falhas do mercado micronanceiro, tem a consequncia previsvel de no mobilizar
a indstria nanceira privada, o que, inexoravelmente, mantm os empreendedores
pobres com acesso insuciente ao mercado de crdito;
c) h de se eliminar toda sorte de limites de preo juros e restries de aplicao,
como prazos, valores e especicaes excessivas de empreendedores qualicveis.
Crdito produtivo o oxignio da dinmica econmica, sua ampliao, subordinada
a regras prudenciais e de transparncia, bem-vinda e indutora do crescimento,
particularmente nos estratos que no tm acesso a capital, onde sua produtividade
marginal alta.
II. 6. Incentivos positivos
a) O estabelecimento da exigibilidade de investimento claramente no atendeu s
necessidades do produtor de baixa renda. Os bancos preferem deixar os recursos
220
depositados, sem rendimento no Banco Central, a aplicar em um mercado que
desconhecem, cujo risco no medem com preciso, a taxas limitadas. O preo do
crdito bancrio, por conseguinte, ser calculado com base na estrutura de captao
e aplicao do mercado. O resultado, dadas as exigncias de rentabilidade do setor,
a elevao das taxas de juros para outras linhas de crdito;
b) incentivos positivos tendem a estimular de forma mais efetiva a produo. Uma
possibilidade que pouco afetaria a poltica monetria liberar do depsito
compulsrio (reservas) um real para cada real aplicado em microcrdito produtivo.
O custo de captao marginal seria atraente para os bancos, uma vez que no haveria
custo oportunidade para o capital aplicado nesse nicho.
II. 7. Publicidade das operaes, metodologias e tecnologias
produzidas com dinheiro pblico
a) Toda operao de crdito alavancada com dinheiro do estado deveria,
compulsoriamente, ser aplicada de forma absolutamente transparente, ressalvado o
direito de privacidade do devedor. Anal, trata-se de dinheiro do povo, que tem o
direito de acompanhar seu destino e a qualidade da sua aplicao. O estado no
agente econmico privado, portanto, no tem por que concorrer com o setor privado.
Ao contrrio, deve contribuir para seu crescimento e alargamento, particularmente
em mercados imperfeitos;
b) toda tecnologia de crdito desenvolvida pelos bancos pblicos h de ser pblica e
estar, portanto, disposio da sociedade para a utilizao de qualquer instituio
que deseja fornecer servios micronanceiros. O Banco do Nordeste e a Caixa
devem abrir suas portas para as instituies micronanceiras com ns de lucro ou de
solidariedade e compartilhar de forma extensa e ampla seus programas, tecnologias
e metodologias. Isso diminui o custo de entrada do setor privado no mercado de
crdito produtivo voltado para a populao de baixa renda, com possveis efeitos
positivos no volume de recursos de emprstimo disponveis.
II. 8. Programa de letramento nanceiro para produtores de
baixa renda
a) Para maximizar o impacto de polticas de fomento s micronanas, um programa
de apoio educao nanceira central. H inmeras metodologias e instituies de
ensino, alm de especialistas e mdia disponveis;
b) instituies micronanceiras so excelentes canais de distribuio, porque contam
com postos de atendimento capilares e so prximas ao cliente. A aplicao de cursos
e a seleo de benecirios no s aumentam e solidicam sua base de clientes,
como consolidam e aprofundam sua relao com a instituio micronanceira, seja
banco, SCM ou Oscip;
Incluso Financeira
221
c) o impacto do acesso a servios nanceiros ser, obviamente, multiplicado com o
uso mais racional e eciente dos diferentes produtos nanceiros. O espraiamento
de iniciativas de letramento nanceiro no s beneciar os alunos, mas tambm
qualicar territrios menos desenvolvidos, onde trabalham, e criar uma base de
clientes com maior capacidade de pagamento de emprstimos e de consumo de
outros produtos nanceiros, como poupana e seguros.
III. Concluso
Ainda h muito a fazer para fortalecer o setor micronanceiro no Brasil. A
assimetria de informao e o custo oportunidade do investimento so as principais
barreiras para atrair o setor nanceiro tradicional a engajar-se nesse estrato de mercado.
As evidncias demonstram que as polticas implantadas pelo governo federal desde 2003
tm contribudo de forma marginal na ampliao do microcrdito produtivo. O nico
esforo efetivo com resultado expressivo, mas insuciente para atender s necessidades
dos empreendedores sem acesso adequado a capital, a operao eciente do Banco
do Nordeste, resultado de persistncia, competncia e compromisso do prprio banco,
iniciada ao nal da dcada de 90, ampliada e fortalecida nos ltimos anos.
As polticas pblicas que se pretendam efetivas devem ter o objetivo de
diminuir as barreiras entrada de atores privados com e sem ns de lucro. Devem
apontar, portanto, para diminuir as lacunas de informao, apoiar instrumentos que
ajudem a sinalizar preos e qualidade de ativos, minimizar a percepo de risco
de ativos ainda pouco conhecidos do mercado e reduzir o custo oportunidade com
incentivos positivos ao investimento no setor. Seu sucesso requer a desregulamentao
e o alargamento da liberdade de atuao das instituies que operam micronanas,
seja para escolherem os nichos de mercado que otimizem a rentabilidade de seu
portfolio de investimento, seja para operarem valores de emprstimo e taxas que
maximizem o retorno de suas carteiras.
O estabelecimento de um frum permanente de discusso, com a participao
do setor privado, com e sem ns de lucro, nos mais diferentes formatos metodolgicos e
reas de atuao, de representantes do Estado nos seus trs nveis , de universidades,
institutos de pesquisa e fornecedores de servios de desenvolvimento, tambm contribuiria
para difundir experincias bem-sucedidas, diculdades e solues encontradas, alm de
proporcionar a oportunidade de expanso, consolidao e parcerias institucionais. Isso
um elemento essencial para acelerar a penetrao dos servios nanceiros em reas sem
acesso e para aumentar a ecincia e eccia das operaes.
Finalmente, o esforo de articular a oferta de servios nanceiros com outros
programas e polticas complementares e convergentes de desenvolvimento empresarial
cardial para o esforo de combate desigualdade e pobreza no pas. No se pode
negligenciar tambm a articulao e a coordenao das diferentes iniciativas dos
222
governos, que sobrepem esforos e no alinham suas polticas, gerando desperdcios,
inecincia e sinais contraditrios para atuais e prospectivos agentes que se interessam
por esse mercado.
Referncias
BOVESPA. Formador de Mercado. Disponvel em: <http://bovespa.com.br/mercado/
FormadorMercado/Formador_Mercado.asp>. Acesso em: 13 ago 2009.
CREDIAMIGO. Relatrio Anual Crediamigo 2008. Disponvel em: <www.bnb.gov.
br/ crediamigo>. Acesso em: 13 ago 2009.
FINSOL. Institucional. Disponvel em: <www.nsol.com.br>. Acesso em: 3 ago 2009.
IETS. Instituto de Estudos do Trabalho e Sociedade. O que o IETS? Disponvel em:
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STIGLITZ, Joseph E.; WEISS, Andrew M. Credit Rationing in Markets with Imperfect
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VIVACRED. Entrevista por telefone, 2009.
WILLIAMSON, Stephen D. (1987). Costly Monitoring, Loan Contracts and Equilibrium
Credit Rationing. The quarterly Journal of Economics, vol. 102, n. 1, Feb., 1987,
135-146.
Microfinanas no Brasil e na
Amrica Latina
Renso Martinez
Francisco Marcelo Barone
12
Microfinanas no Brasil e na Amrica Latina

Renso Martnez
1
Francisco Marcelo Barone
2
I. Introduo
Desde o incio do microcrdito no Brasil, na dcada de 70, at o nal da
dcada de 90, a estrutura legal orientada s atividades prprias de uma indstria
foi estabelecida por intermdio de Instituies de Micronanas (IMFs), como
Organizaes da Sociedade Civil de Interesse Pblico (Oscips) e Sociedades de
Crdito ao Microempreendedor (SCMs). Isso se deveu ao trabalho de Organizaes
no Governamentais (ONGs) nacionais e internacionais voltado para nanciamento e
assistncia tcnica a populaes carentes.
Nos ltimos dez anos, o aperfeioamento no marco jurdico propiciou o ingresso
de outras IMFs (cooperativas de crdito) neste mercado, sobre as quais se congura sua
atual estrutura, com participao mais efetiva do sistema nanceiro tradicional.
Este artigo apresenta anlise comparativa das micronanas no Brasil e na
Amrica Latina, com base nos benchmarks elaborados pelo Micronance Information
Exchange (MIX).
1
Gerente-regional do MIX para Amrica Latina. O MIX organizao internacional privada, sem ns
lucrativos, com sede em Washington, D.C., fundada em 2002, dedicada a melhorar a infraestrutura da
informao na indstria de micronanas. Sua misso apoiar o crescimento da indstria de micronanas, por
meio de plataforma pblica de informaes de primeira classe. So usadas duas plataformas: MIX Marketing
<www.mixmarketing.org>e MicroBanking Bulletin <www.themix.org>the microbanking bulletin>. Os
autores agradecem a Cintia Tavares (Small Business/Ebape/FGV) pela traduo e a Maria Cecilia Rondn
(MIX) pela redao adicional.
2
Coordenador do Programa de Estudos Avanados em Pequenos Negcios, Empreendedorismo, Acesso
ao Crdito e Meios de Pagamentos (Small Business) da Escola Brasileira de Administrao Pblica e de
Empresas (Ebape) da Fundao Getulio Vargas (FGV), representante do MIX no Brasil, desde 2009.
226
II. Exegese
O Brasil possui elevado potencial para desenvolvimento das micronanas,
considerando, principalmente, os indicadores de penetrao de mercado
3
. Existe amplo
setor da populao cuja demanda por servios nanceiros ainda no recebeu atendimento
adequado. Mesmo que os indicadores atuais de penetrao de mercado sejam muito
baixos, por ser o Brasil o maior pas da Amrica Latina, existem benchmarks, como
o do Mxico, que, com populao de 105 milhes de habitantes, alcanou a taxa de
penetrao de 4% sobre a populao total.
Com base nos dados da Tabela 1, verica-se que a Amrica do Sul obteve
os resultados mais elevados quanto ao alcance de servios nanceiros para a maior
parte da populao, por abrigar as trs indstrias com o mais slido desenvolvimento
institucional da regio, que compreende Bolvia, Equador e Peru. As IMFs da Amrica
Central experimentam constante crescimento no volume de suas operaes nos ltimos
anos, observando-se clara tendncia de regulao. Em linhas gerais, o tamanho mdio
de suas instituies menor que o de seus pares sul-americanos.
Com a nalidade de aprofundar essa anlise, a Tabela 2 apresenta comparao
especca do Brasil com pases representativos da Amrica Latina. O primeiro ponto a
destacar o notvel incremento da amostra de IMFs brasileiras em 2009, com base em
dados contbeis e nanceiros de 2008, acima de 100%. O nmero de IMFs passou de
dez para 26
4
, conforme pesquisa realizada em 2008 com dados contbeis e nanceiros
de 2007.
3
Os dados demogrcos so de dezembro de 2007, e foi tomado como base de dados o World Development
Indicators, do Banco Mundial, atualizado em abril 2009.
4
Veja lista das IMFs que forneceram seus dados em 2008, na Tabela 3 (Anexo).
Tabela 1 Aplicao de indicadores das instituies de microfinanas
no plano macroeconmico
1
Geral Indicador Brasil
Amrica
do Sul
Amrica Latina
e Caribe
Mundo
Nmero de pases 1 11 25 117
Populao (milhes) 192,0 17,0 7,1 10,0
Pobreza 22,0% 35,0% 36,1% 37,3%
Nmero de IMF 25 18 17 9
Clientes (milhares) 669,0 432,6 233,0 96,8
sobre a populao total 0,3% 2,6% 2,3% 1,0%
sobre a populao pobre 1,6% 6,5% 5,7% 3,0%
1/ Todos os indicadores esto baseados em mdias, para evitar o efeito de pases menores ou maiores sobre o resultado.
2/ Baseado no World Development Indicators do Banco Mundial.
Fonte: MIX, 2009.
Pas
2
IMF
Penetrao
Incluso Financeira
12 Micronanas no Brasil e na Amrica Latina
227
Nos dados apresentados para o Brasil, esto contempladas as quatro IMFs
mais representativas quanto a cobertura (CrediAmigo, Banco Popular do Brasil, Cresol
e Cresol Baser), as quais concentram 91,3% dos clientes ativos. Com exceo dessas
instituies, o resultado foi de mdia de 1.644 clientes ativos por IMF, o que evidencia
o pequeno porte da mdia das demais instituies e suas possibilidades de crescimento.
III. Dimenses do crdito no Brasil e na Amrica Latina
Os produtos nanceiros oferecidos pelas IMFs na Amrica Latina mostram
caractersticas similares. So comuns as que tm nalidade do crdito destinado a
negcios, moradia, consumo, investimento rural, entre outros itens e as que adotam
metodologia de concesso semelhante.
Mesmo empregando esses parmetros, a comparao entre as IMFs da regio
pode apresentar resultado muito diverso.
228
III. 1. Denio funcional
O MIX reconhece que existem muitos conceitos de micronanas, alguns que se
aproximam do conceito de microcrdito. No caso brasileiro, o conceito para Microcrdito
Produtivo Orientado previsto por lei
5
. Por razes de anlise, o MIX emprega o conceito
funcional de micronanas, de acordo com o qual seus servios nanceiros so de pequeno
porte em relao receita por pessoa, por domiclio ou por empresa.
Em outras palavras, o saldo mdio do servio de micronanas no pode ser
maior que 250% da mdia de renda por pessoa (Renda Nacional Bruta RNB per
capita)
6
. A denio pode ser expressa nos termos seguintes (usa-se como exemplo uma
instituio de crdito)
7
.
III. 1. 1. Dimenso por tipo de crdito

Para padronizar esses resultados, o MIX utiliza denies que admitem quatro
categorias de crdito
8
, conforme se segue.
a) Crdito comercial Crdito concedido a pessoas fsicas ou jurdicas, destinado ao
nanciamento da produo e da comercializao de bens e servios. Normalmente
dirigido a grandes e mdias empresas.
b) Crdito a microempresa Similar ao anterior, com a diferena de que nancia
atividades em pequena escala, cuja fonte principal de pagamento constitui o produto
das vendas ou dos ingressos gerados por essas atividades. Pode estar dirigido a um
grupo de benecirios com garantia solidria.
c) Crdito para consumo Concedido a pessoas fsicas para nanciar aquisio de bens
de consumo ou pagamento de servios para ns no comerciais ou empresariais,
independentemente de seu valor.
5
Lei n 11.110, de 25 de abril de 2005, que instituiu o Programa Nacional de Microcrdito Produtivo
Orientado (PNMPO). Em seu artigo 1, 1
o
, estabelece: So benecirias do PNMPO as pessoas fsicas
e jurdicas empreendedoras de atividades produtivas de pequeno porte, a serem denidas em regulamento,
especicamente para ns do PNMPO.
6
A fonte de RNB per capita foi extrada do World Development Indicators do Banco Mundial.
7
No somente crditos, mas tambm depsitos ou outro servio em que seja possvel identicar o custo
por cliente.
8
Esses conceitos se baseiam em denies formais estabelecidas nas normativas dadas por reguladores e
supervisores bancrios da regio. Para tal m, o MIX sintetizou conceitos da Superintendncia dos Bancos
da Bolvia, do Chile, da Colmbia, do Equador e do Peru e, com base nelas, estabeleceu os quatro tipos
de crdito.
Incluso Financeira
229
d) Crdito para habitao Destinado a pessoas fsicas para aquisio, construo,
ampliao ou melhora de casa prpria, sempre que o crdito esteja respaldado com
garantias hipotecrias.
Grfico 1 Tipos de crdito no Brasil: composio do portflio 2008
Distribuio de emprstimos
Comercial
0,0%
Microempresa
78,0%
Consumo
22,0%
Distribuio de carteira
Comercial
0,2%
Microempresa
82,3%
Consumo
17,5%
Fonte: MIX, 2009.
Com essa categorizao, pode-se caracterizar a oferta de crditos das IMFs
na regio. Das 26 instituies do Brasil componentes da amostra MIX, que aderiram
voluntariamente pesquisa, o crdito microempresa foi o produto mais oferecido 78%
dos crditos ativos e 82,3% da carteira , ainda que o crdito para consumo apresentasse
proporo bastante signicativa. Das IMFs, 65,4% ofereceram exclusivamente crditos
a microempresas, e o restante das operadoras 34,6% desembolsaram crditos para
consumo e microempresas, simultaneamente.
Comparando o Brasil com os outros pases latino-americanos, observa-se
tambm que o crdito a microempresas obteve mais representatividade, sendo Bolvia, El
Salvador e Equador os exemplos mais evidentes. Por outro lado, no Mxico e no Paraguai,
o crdito para consumo foi o mais representativo, devido, em parte, presena de grandes
players no mercado
9
. As IMFs do Brasil no ofereceram crditos para habitao.
9
No Mxico h a Caixa Popular Mexicana e a Financiera Independencia; no Paraguai, o Banco Familiar e o
Visin Banco.
230
Por outro lado, o volume de crditos para microempresa e consumo depende
das caracterstica de cada mercado. Dessa forma, o crdito destinado a microempresa
foi maior em pases como Brasil, Nicargua, Paraguai ou Peru, e o crdito para
consumo foi claramente maior na Bolvia, no Equador, em El Salvador e no Mxico.
Ainda assim, considerando somente o volume do crdito, entre os pases considerados,
o crdito para consumo apresentou grande disperso de resultados em relao aos
apresentados para a microempresa.
Mesmo com as diferenas de valor do crdito mdio entre os pases, sua
profundidade
10
, na maioria deles, evidenciou indicador inferior a 100%, o que indica
que o crdito foi orientado para a populao de menor renda. Um valor mais alto desse
indicador sugere que no necessariamente o crdito chegou a esse segmento de mercado.
No caso de Bolvia, o montante do crdito cresceu de tal forma, que sua dimenso
relativa ao PBI per capita j superou os 100%.
10
Esse indicador similar denio funcional utilizada para crditos. Quer dizer, esse indicador se dene
como o saldo mdio por tomador de crdito dividido pelo PBI per capita. Seu valor d ideia do segmento de
mercado a que atende a IMF.
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
E
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Bolvia Brasil Colmbia Equador El Salvador Mxico Nicargua Paraguai Peru
Habitacional Consumo Microempresa Comercial
Grfico 2 Tipos de crdito: distribuio por pases 2008
Fonte: MIX, 2009.
Incluso Financeira
231
Apesar das diferenas que existem em um pas relacionadas ao volume do crdito
para microempresa ou consumo, sua profundidade no mostrou diferena signicativa
entre ambos os tipos de crdito. Na Nicargua e no Paraguai, os crditos para consumo
provaram ser estimadamente mais expressivos que os crditos a microempresa.
Como j foi identicado, o valor mdio por crdito concedido no Brasil foi
menor que no resto da Amrica Latina, sobretudo para consumo (o mesmo ocorreu com
sua disperso).
Grfico 3 Profundidade dos crditos a microempresa e para consumo na
Amrica Latina (US$ e %)
0%
30%
60%
90%
120%
150%
0
300
600
900
1.200
1.500
Crditos a microempresa
Saldo mdio Profundidade
0%
30%
60%
90%
120%
150%
0
600
1.200
1.800
2.400
3.000
B
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B
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g
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i
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Crditos de consumo
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P
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g
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a
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Fonte: MIX, 2009.
Grfico 4 Disperso dos crditos a microempresa e para consumo
0
250
500
750
1.000
1.250
1.500
1.750
2.000
BRA AL BRA AL
Microempresa Consumo
Mdia +/- 25% Mdia
Fonte: MIX, 2009.
232
III. 1. 2. Metodologia de crdito
Na dimenso metodologia de crdito, o MIX utiliza as trs metodologias mais
comuns, conforme se segue.
a) Banco Comunal Direcionado a grupos em geral, compostos por mais de vinte
pessoas que vivem em patamares prximos ao da linha da pobreza. O banco
recebe emprstimo da IMF, e a quantia distribuda entre seus membros, de acordo
com alguns critrios (no necessariamente o valor igual para todos os membros).
Como parte dessa metodologia, exigido dos benecirios que poupem parte dos
recursos, para que, ao nal de um perodo de pagamentos, denominado ciclo, possam
dispor deles. A garantia que existe a solidria, quer dizer, todos os membros se
garantem entre si.
b) Grupo Solidrio Direcionado a grupo menor de pessoas que o do Banco Comunal.
No existe componente de poupana, e, em alguns casos, os grupos se formam de
antigos membros de bancos comunais, que recebem, em mdia, volume maior de
recursos
11
. A garantia usada tambm a solidria.
c) Crdito Individual o crdito mais conhecido e utilizado pelas IMFs. O cliente
recebe o crdito de forma individual (pessoa fsica ou por intermdio de pessoa
jurdica), e no existem grupos. A garantia utilizada a real (bens como imveis,
veculos, joias) ou a pessoal (avis ou adores, outras pessoas que garantem o
crdito), ou seja, cada crdito est respaldado por garantia colateral.
11
Isso se interpreta como graduao dos membros do Banco Comunal, que formam seus grupos. De igual
maneira, o feito de um grupo terminar seus ciclos com xito prepara cada integrante para solicitar crdito
individualmente. Dessa forma, as metodologias grupais (bancos comunais e grupos solidrios) tm os mritos
de constituir mercado e de capacitar todos os clientes para lidar com os servios nanceiros mais comuns
(crdito e poupana).
Grfico 5 Metodologias de crdito no Brasil: composio do portflio 2008
Distribuio de emprstimos
Individual
43,0%
Grupo
Solidrio
52,4%
Banco
Comunal
4,6%
Distribuio de carteira
Individual
63,9%
Grupo
Solidrio
34,7%
Banco
Comunal
1,4%
Fonte: MIX, 2009.
Incluso Financeira
233
Por meio dessa dimenso, pode-se caracterizar a oferta de crditos das
IMFs. Das 26 instituies participantes da pesquisa do MIX no Brasil, tanto o grupo
solidrio quanto o de crdito individual compartilham o mercado, dado que o primeiro
correspondeu a 52,4% dos emprstimos ativos, e o segundo, a 43% da carteira
total, conforme o Grco 5. Por outro lado, quase dois teros das IMFs ofereceram
exclusivamente crditos individuais, e 34,7% desembolsou crditos na forma de
grupos solidrios.
O contexto latino-americano destacou o Brasil como o nico pas onde o grupo
solidrio obteve peso signicativo no portflio das IMFs. No Mxico e na Bolvia,
essa metodologia se destacou nos bancos comunais, e no resto dos pases da regio o
crdito individual o mais utilizado pela maioria de operadores (ver Grco 6).
Grfico 6 Metodologias de crdito: distribuio por pases 2008
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
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Bolvia Brasil Colmbia Equador El Salvador Mxico Nicargua Paraguai Peru
Banco Comunal Grupo Solidrio Individual
Fonte: MIX, 2009.
O valor do crdito individual foi maior que o obtido nos grupos solidrios em
todos os pases da regio (chegou a quase quatro vezes), devido, em parte, orientao de
mercado que cada uma dessas metodologias possui. Em pases como Bolvia, Equador e
Peru, o crdito individual superou o valor de US$1.000,00, e, em todos os outros pases
pesquisados, o valor do grupo solidrio no passou de US$600,00.
Diante das diferenas no valor do crdito concedido pelas duas metodologias
em questo, a profundidade do crdito individual foi menor ao se dirigir a clientes
com baixa renda, mas que no so necessariamente os mais pobres. Por outro lado, o
grupo solidrio demonstrou ter profundidade em mercados como o do Mxico, que, ao
representar pouco mais de 3% da renda per capita, certamente alcana o mercado mais
pobre da populao.
234

Mais uma vez, verica-se que o valor do crdito no Brasil foi menor em relao
aos pases da Amrica Latina. No obstante, a disperso do crdito individual tambm
foi menor que no resto da regio, diferente do observado no grupo solidrio. Isso indica
mais desenvolvimento dessa ltima metodologia, dada a pouca disperso em seu valor,
evidenciando que as IMFs oferecem esse crdito em condies muito prximas umas
das outras.
Grfico 7 Profundidade dos crditos individual e do grupo solidrio (US$ e %)
0%
50%
100%
150%
200%
250%
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
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Crdito individual
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
0
100
200
300
400
500
600
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Grupo solidrio
Fonte: MIX, 2009.
Grfico 8 Disperso dos crditos individual e do grupo solidrio
0
250
500
750
1.000
1.250
1.500
1.750
2.000
BRA AL BRA AL
Crdito individual Grupo solidrio
Mdia +/- 25% Mdia
Fonte: MIX, 2009.
Incluso Financeira
235
IV. Transparncia
H obstculos comuns para que os pases latino-americanos venam o
subdesenvolvimento. Um deles a existncia de frgil infraestrutura de informaes.
Falta de transparncia e m qualidade dos dados disponveis so alguns desses
obstculos. Com o setor de micronanas, no diferente. A assimetria de informaes
sobre as operadoras regra na regio.

Nesse segmento, a transparncia da informao nanceira concebida como
processo de revelao completa, exata e oportuna da informao, dividida em trs
partes: a) as IMFs geram dados, assegurando-se de sua validade; b) os dados so usados
interna e externamente; c) os dados so validados e usados externamente. Dessa forma,
a transparncia essencial para melhorar o desempenho das IMFs e atrair investidores
de capital.
O impacto da transparncia signicativo nas IMFs, uma vez que se fazem
exerccios comparativos entre elas (benchmarking) e ajudam a:
a) evidenciar aspectos-chaves das operaes e identicar foras e fraquezas
das organizaes;
b) instituir controles internos e auditorias apropriadas para reduzir as fraudes;
c) usar o monitoramento de desempenho para alertar a gerncia de problemas potenciais,
possibilitando mitigar os riscos;
d) estabelecer metas de desempenho realistas e signicativas com base em
benchmarks conveis.

V. Consideraes finais
No h dvida de que o Brasil possui grande mercado potencial para expandir
os servios nanceiros a clientes de baixa renda, no somente por ser o maior pas da
Amrica Latina, como tambm pelos valores de cobertura de mercado relativamente
menores ante os dos demais pases dessa regio. Somem-se a esse fato as aes
desenvolvidas pelo Estado, em especial pelo governo federal, na busca de massicar os
servios nanceiros oferecidos pelas IMFs.
236
Outra varivel que merece destaque o crescimento da atividade empresarial na
regio, que leva as IMFs a procurarem satisfazer no somente as necessidades relacionadas
a esses negcios, como tambm as das unidades familiares ligadas a eles, como melhora
na sade, na educao e nas residncias. A esse fato, agrega-se o crescimento do crdito
para consumo, que representa cerca de 30% da carteira regional
12
.
Antes da especializao dos intermedirios nanceiros em atender ao segmento
microempresarial e da ocorrncia do crdito a microempresa como tal
13
, o crdito para
consumo foi o substituto mais prximo, que propiciou a muitos empreendedores iniciar
suas atividades empresariais. Dados os valores de competncia dominantes, uma IMF
deve estar preparada para atender s necessidades de seus clientes de forma integral, do
contrrio outro operador o far.
O Brasil se destacou por ser o nico pas da Amrica Latina em que o grupo
solidrio tem grande peso como parte da oferta de servios nanceiros. Como produto,
esse grupo o mais homogneo em relao a outros mercados da regio em que foi
privilegiado o Banco Comunal como a principal metodologia grupal, que incorpora
novos clientes ao mercado nanceiro. Dessa forma, a experincia do mercado brasileiro,
que supera as barreiras culturais, pode servir de exemplo para IMFs da regio que
busquem aprofundar seus servios nanceiros com essa metodologia.
12
certo que a adoo de prticas de avaliao de crdito menos exaustivas e mais rpidas facilitou a
consolidao de dvidas e compras de carteira por parte de alguns operadores nos mercados urbanos, com o
objetivo de crescer rapidamente, porm induzindo os clientes a tomarem mais crdito que o necessrio para
endivid-los, o que acabou afetando sua capacidade de pagamento.
13
Como se mencionou no incio do documento, os operadores de micronanas na regio iniciaram suas
atividades no m dos anos 70, desenvolveram-se modestamente nos anos 80, e, nos anos 90, com a dissoluo
dos bancos de fomento na maioria de pases da regio, como condio dos organismos multilaterais em colocar
em andamento o modelo econmico neoliberal, fundamentaram-se as bases para alcanar o desenvolvimento
que tm as IMFs, no que se refere a regulao e cobertura de mercado. No obstante, em pases com grande
penetrao de servios nanceiros, como Brasil, Chile ou Costa Rica, o crdito de consumo sempre esteve
presente, e foi o governo que liderou as iniciativas de nanciamento ao setor microempresarial.
Incluso Financeira
237
Anexo Instituies participantes no Brasil
A Tabela 3 apresenta o nome das 26 IMFs do Brasil que forneceram seus dados
nanceiros de 2008 ao MIX.
238
Referncias
ALVES, Srgio Darcy da Silva e SOARES, Mardem Marques. Micronanas:
democratizao do crdito no Brasil e atuao do Banco Central. Banco Central do
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Denise Dias
Yanina Seltzer
13
Incluindo Milhes Hoje e Amanh:
polticas e aes viveis para um
sistema financeiro inclusivo
no Brasil
Incluindo Milhes Hoje e Amanh: polticas
e aes viveis para um sistema financeiro
inclusivo no Brasil
Denise Dias
1
Yanina Seltzer
1

Este artigo faz uma ligeira incurso na trajetria recente do Brasil rumo a
um sistema nanceiro mais eciente e inclusivo, propondo uma viso de longo prazo,
uma abordagem em que solues de mercado so apoiadas e fortalecidas por diretrizes
e medidas coerentes por parte do governo e do Banco Central do Brasil (BCB). Tal
proposta traduzida em aes, apresentadas ao longo do artigo, que o governo e o
setor privado podem adotar imediatamente, com vistas a estimular o acesso a servios
nanceiros por parte da populao brasileira, com nfase no segmento de baixa e
baixssima renda.
A indisponibilidade de informaes e estatsticas conveis sobre acesso
nanceiro no Brasil agrante. De acordo com uma pesquisa da Federao Latino
Americana de Bancos (Felaban), havia 112,1 milhes de contas bancrias no Brasil no
m de 2007 (das quais 68,9% estavam ativas). O nmero real de pessoas portadoras
de contas, no entanto, no est disponvel e no sistematicamente monitorado pelas
autoridades ou pelo setor privado. Tampouco h estatsticas sobre o uso de outros servios
nanceiros como seguros e crdito por pessoas de baixa renda. Quem tem acesso a
que tipo de servio? Quais so as razes para a falta de acesso? Seria simplesmente
porque os desbancarizados no querem ou no precisam de um mecanismo seguro,
conveniente e acessvel para transacionar e poupar?
2
Se sim, quais so as razes para a
falta de demanda? Custo? Que tipos de servios substitutos so usados para nutrir a vida
nanceira dos desbancarizados? Agiotas? Colcho? Quem so os excludos no Brasil?
3

1
Denise Dias especialista em regulao e polticas no Consultative Group to Assist the Poor (CGAP), e
gerente-regional para a Amrica Latina e o Caribe. Yanina Seltzer, atualmente consultora no CGAP, trabalhou
neste artigo durante seu estgio de vero no CGAP, em 2009. O CGAP um centro de pesquisa e polticas
dedicado incluso nanceira das pessoas pobres ao redor do mundo. nanciado por mais de trinta agncias
de desenvolvimento e fundaes privadas que compartilham da misso de aliviar a pobreza global. A misso
do CGAP construir sistemas nanceiros locais integrados, ecientes e justos, e que sirvam a todos os
desbancarizados, incluindo pessoas muito pobres e clientes difceis de alcanar.
2
Um argumento que frequentemente se ouve no setor bancrio e em algumas partes do governo que pessoas
pobres no poupam, por no terem recursos sucientes. No entanto, h uma rica literatura demonstrando o
contrrio. Para evidncias mais recentes, veja Collins et al.(2009).
3
Um estudo para responder a essas e outras questes foi patrocinado, por exemplo, pelo governo colombiano,
com apoio da Agncia para Desenvolvimento Internacional dos Estados Unidos (USAID). Um estudo similar,
mas em menor escala, est sendo conduzido diretamente pelo Banco Central da Argentina. No Brasil, a
instituio que mais tem investigado o assunto o Servio Brasileiro de Apoio s Micro e Pequenas Empresas
(Sebrae), limitando-se, logicamente, ao setor de micro e pequenas empresas.
242
As aes focadas em incluso nanceira baseiam-se atualmente em trs
pilares: micronanas, cooperativas e correspondentes (SOARES; MELO SOBRINHO,
2008).
4
Algumas das iniciativas mais notveis foram: a criao das contas simplicadas;
a consolidao do marco regulatrio e de superviso dos correspondentes; a destinao
compulsria de recursos para microcrdito por parte dos bancos; e o uso do programa
Bolsa Famlia como plataforma para incluso nanceira (MDS, 2009). Ainda, graas
aos esforos e liderana do BCB, a sade nanceira e os padres de governana
corporativa do setor cooperativo so hoje dramaticamente melhores que h alguns anos.
Apesar dessas medidas, o nvel de acesso a contas bancrias, ao crdito, a
seguros e a outros servios nanceiros continua limitado, particularmente em segmentos
de baixa renda. O que est faltando? Abordagens tradicionais de incluso nanceira
como direcionamento de microcrdito e crdito rural, subsdios por tempo indenido ou
imposio de limites de taxas de juros podem resultar em custos desnecessrios para o
governo, ao mesmo tempo em que enfraquecem esforos do setor privado, impactando
o progresso.
Estratgias mais modernas, com viso de prazo mais longo, incluem a
criao de incentivos para o desenho e uso em larga escala de produtos adequados
clientela-alvo, bem como de canais de distribuio pouco custosos e ecazes.
Colaborao entre instituies nanceiras (por exemplo, entre bancos e instituies
de micronanas) e entre estas e entidades no nanceiras (por exemplo, entre bancos
e operadoras de celular) deve ser encorajada, com foco em projetos que podem
realmente alcanar escala no curto ou mdio prazo.
5
Polticas apropriadas devem se
concentrar estritamente nos resultados potenciais de cada projeto, que tem como alvo
as pessoas desprovidas de servios e a maneira como tais iniciativas podem vir a ser
sustentveis e alcanar escala. O foco deve ser numa expanso nanceira baseada no
mercado, no em intervenes do governo.
O governo e o BCB tm hoje uma oportunidade nica de repensar como podem
utilizar mais efetivamente sua fora poltica, seus recursos e conhecimento para estimular
incluso, produzindo um mix inteligente de marco regulatrio, polticas coerentes e
consistentes de longo prazo, aumentando o dilogo com a indstria, conduzindo pesquisas
e disseminando informao, promovendo intervenes focalizadas estritamente quando
necessrio. Nesse contexto, o Projeto Incluso Financeira do Banco Central do Brasil ,
ao mesmo tempo, uma iniciativa tempestiva e muito bem-vinda.
4
O governo brasileiro tambm tem uma longa e controversa histria com crditos direcionados.
Adicionalmente, h uma trajetria ainda mais longa com interveno direta no mercado nanceiro, por meio
da atuao de bancos pblicos, prtica que tambm suscita opinies conitantes, apesar das signicativas
melhorias ocorridas desde o processo de privatizao. Este artigo no entrar no mrito dessas questes.
5
Por mais atrativos que alguns pequenos projetos de carter social tendem a ser, poucos daqueles hoje
existentes no Brasil como as iniciativas de moedas sociais tm capacidade de alcanar a escala necessria
para solucionar o problema da excluso nanceira.
Incluso Financeira
13 Incluindo Milhes Hoje e Amanh: polticas e aes viveis para um sistema nanceiro inclusivo no Brasil
243
Esse o tipo de discusso proposto pelo artigo, que analisa brevemente as
oportunidades existentes nas reas ans a correspondentes, micronanas e cooperativas
de crdito.
I. Correspondentes: o que est faltando?
Os correspondentes contriburam para um aumento dramtico do alcance
dos servios nanceiros, particularmente pagamentos, tendo modicado de forma
permanente as discusses sobre incluso nanceira no Brasil e no mundo. Inicialmente
tmido, o marco regulatrio criado nos anos 70 para o negcio de correspondentes no pas
foi se transformando, aos poucos, no que hoje, uma referncia mundial. Os resultados
desse modelo so simplesmente inegveis, nenhuma discusso sobre incluso nanceira
no Brasil deve excluir essa valiosa ferramenta.
Alm de um marco regulatrio propcio, o avanado nvel tecnolgico do
setor bancrio foi um fator central para a expanso rpida e relativamente segura dos
correspondentes. Outro fator que contribuiu para o crescimento desse setor foi o desejo
dos bancos em encontrar solues para descongestionar agncias nas reas urbanas
sem incorrer nos custos de novas instalaes prprias, incluindo os elevados custos de
mo-de-obra especializada decorrentes da legislao trabalhista e da fora dos sindicatos
dos bancrios.
A rede de correspondentes cresceu tanto, que atualmente h pelo menos
uma agncia bancria ou um correspondente em cada um dos 5.567 municpios deste
imenso pas.
6
No entanto, somente cerca de 35% dos pontos de correspondentes
fornecem servios de abertura e movimentao de contas bancrias. Destes, 94% so
operados por trs bancos: Caixa Econmica Federal (CEF), Bradesco e Banco do Brasil
(BB). Pagamentos de contas e transferncias para programas como o Bolsa Famlia
ainda representam a maior parte das transaes realizadas pelos correspondentes
(FEBRABAN, 2008).
Apesar do progresso na rea de pagamentos, que hoje mundialmente
reconhecido, a verdade que h ainda muito caminho a percorrer. Correspondentes so
subutilizados para servios bancrios propriamente ditos.
7
Tal fato pode estar ligado ao
despreparo dos bancos em lidar com microservios; ao seu desinteresse no segmento
de baixa renda; ou a outras razes desconhecidas. Se as autoridades brasileiras esto
6
No h dados sobre a quantidade de pessoas que utilizam os correspondentes, quem so ou que servios
utilizam. No entanto, sabe-se que os correspondentes levam servios nanceiros a comunidades tanto urbanas
quanto rurais. De acordo com uma pesquisa do Banco Mundial, 50% dos clientes dos correspondentes da
Caixa ganham menos de R$200 mensais. Aproximadamente 60% dos clientes do Banco Postal esto nesse
mesmo nvel de renda (KUMAR, 2005).
7
Contribuies interessantes para essa discusso esto sendo preparadas em pesquisas conduzidas pelo Centro
de Micronanas da Fundao Getlio Vargas (FGV), de So Paulo, especialmente quanto a alternativas de
utilizao do canal correspondente para distribuio de microcrdito.
244
realmente interessadas em exibilizar as fronteiras do acesso nanceiro, elas precisam
encontrar respostas a essas questes e entender como os correspondentes podem ser
usados, de forma vivel, para muito mais que pagamentos de contas, alm de criar um
ambiente propcio para tal desenvolvimento.
Alm do mais, o uso de instrumentos pr-pagos como cartes e telefones
celulares como meios de pagamento para distribuir servios nanceiros bsicos ainda
est num estgio muito incipiente no pas, apesar da bvia tendncia em outras regies
do mundo. Os bancos e entidades no bancrias tm sua frente claras oportunidades
para criar modelos inovadores mais adequados, em termos de custo de implementao
e operao, s caractersticas e funcionalidades de produtos para pequenos valores.
O BCB, por outro lado, deve aproveitar o estgio atual do mercado para identicar
reas de melhorias possveis no marco regulatrio, fazendo uma avaliao crtica das
tendncias atuais.
Programas de transferncia de renda tambm podem ter um papel importante
em incluso nanceira. Cerca de 80% de todos os programas sociais do governo
so pagos por meio da rede de correspondentes da Caixa, que paga por volta de 300
milhes de benefcios por ano, para mais de 16 milhes de famlias (CAIXA, 2006).
Adicionalmente, os correspondentes que atuam nesses programas funcionam como
uma ferramenta de desenvolvimento econmico local: para sacar seu dinheiro, os
benecirios vo a um estabelecimento local ou nas cercanias, e aproveitam para pagar
suas contas e fazer compras. Assim, o correspondente benecia-se diretamente com o
aumento das vendas, e os fundos permanecem na prpria comunidade. Atualmente, o
Ministrio do Desenvolvimento Social (MDS) est operacionalizando a migrao dos
pagamentos do Bolsa Famlia para contas simplicadas da Caixa (MDS, 2009). Isso
representa um enorme passo no processo de incluso nanceira.
Para aproveitar o potencial dos canais eletrnicos, incluindo correspondentes,
importante ressaltar o problema da falta de interoperabilidade no sistema de pagamentos
de varejo. O BCB tem usado seu poder de persuaso no tocante interoperabilidade
das redes de POS (point of sale) e caixas eletrnicos, no intuito de aumentar ecincia
e cobertura das redes. No entanto, o progresso lento. Menos da metade dos caixas
eletrnicos existentes so multibanco. Da mesma forma, comum encontrar de dois
a cinco POS nos estabelecimentos comerciais do pas, o que torna evidente a falta de
interoperabilidade e a inecincia. Esse um tema que necessita ateno por parte do
BCB, para que servios baseados em cartes possam expandir ainda mais o seu alcance.
Seria um desperdcio no utilizar o elevado nmero de POS j em operao para avanar
na incluso nanceira. Principalmente porque servios substitutos dos cartes para a
baixa renda, como mobile banking, ainda so praticamente inexistentes: os cartes
continuaro a ser o meio de pagamento eletrnico mais comum para a baixa renda por
algum tempo.
Incluso Financeira
245
No obstante esses obstculos precisem ser tratados, h temas que requerem
ao imediata. Demandas trabalhistas constituem uma real ameaa continuidade dos
correspondentes. Inmeros casos na justia requerem isonomia entre os bancrios e os
funcionrios dos correspondentes. Para piorar, projetos de lei impondo padres mais
estritos de segurana em agncias bancrias objetivam estender tais padres para os
correspondentes. Essas iniciativas podem aumentar os custos dos correspondentes para
os bancos de modo a tornar o modelo invivel. Os bancos investiram nos correspondentes
justamente por seu baixo custo. Se tiverem sucesso, essas demandas podem resultar num
infeliz retrocesso em termos de incluso nanceira. Esse problema tem razes na questo
de hierarquia normativa (uma resoluo do Conselho Monetrio versus o Cdigo do
Trabalho) e na denio regulamentar de correspondente.
8
Para possibilitar que bancos e outras instituies nanceiras ofeream servios
s populaes pobres, isoladas ou marginalizadas, o BCB deveria focar em:
a) garantir segurana jurdica dos correspondentes. As demandas legais e os projetos
de lei mencionados so ameaas srias a uma grande conquista brasileira: os
correspondentes. O BCB, o governo e a indstria bancria devem trabalhar juntos para
evitar um nal desastroso para essa histria. Uma soluo possvel denir melhor
correspondentes em lei e lidar com outras decincias do marco regulatrio atual;
b) aumentar a interoperabilidade em pagamentos de varejo. Considerando que o nvel
de interoperabilidade das redes de POS e caixas eletrnicos continue baixo, talvez
seja o caso de o BCB adotar medidas de carter regulatrio. Maior interoperabilidade
teria o potencial de aumentar o nmero de estabelecimentos comerciais integrados
s redes de cartes, evitando custos desproporcionais a pequenos comerciantes que
atendem populaes de baixa renda;
c) criar um marco regulatrio para e-money. Aproveitando sua experincia com
correspondentes, o BCB encontra-se em situao vantajosa para permitir inovaes
e parcerias de negcio, por meio da criao de regras para e-money, vlidas para
bancos e instituies no bancrias, ao mesmo tempo em que equilibra seus
objetivos prudenciais.
9

8
A atual denio regulamentar tambm cria outros problemas que afetam o usurio dos correspondentes,
principalmente em emprstimos consignados que so oferecidos por agentes subcontratados (conhecidos
como pastinhas). A complexidade do assunto foge ao escopo deste artigo, mas necessrio que o BCB faa
o que estiver ao seu alcance e faa, tambm, as ingerncias necessrias com outros rgos, se for o caso, para
que os correspondentes sejam utilizados para uma incluso nanceira responsvel, e no o contrrio.
9
Alguns exemplos de pases que recentemente emitiram normas para instrumentos pr-pagos como e-money:
Bangladesh, Filipinas, Mxico, Zmbia, Pakisto e ndia. Outros pases, como a Colmbia, ainda esto
preparando tais normas.
246
Contudo, medidas regulatrias no so sucientes. Os atores privados devem usar os
correspondentes mais ativamente para oferecer mais servios, alm de servios de
pagamentos. Isso ser alcanado por meio de alianas estratgicas, mas tambm por
meio de inovaes individuais. Modelos responsveis e com grande potencial para
alcanar escala devem ser encorajados pelo BCB. Algumas possibilidades:
a) nonbank branchless banking.
10
Modelos de negcios liderados por entidades
no nanceiras so ainda incomuns no Brasil. Considerando isso e a rede de
correspondentes j existente, h muitas oportunidades de negcio na rea de dinheiro
eletrnico e pagamentos mveis. Isso inclui instrumentos pr-pagos para transaes
pequenas e poupana de baixo valor e curto prazo, que poderiam ser gerenciados por
entidades no bancrias se houvesse normas regulamentares sobre e-money;
b) produtos micronanceiros, como microcrdito e micropoupana. Esses servios,
que hoje so pouco explorados pelos bancos e no so massivamente ofertados por
meio de canais eletrnicos, poderiam facilmente alcanar milhes por meio dos
correspondentes. Esse um dos desaos centrais dos bancos brasileiros. H muito
espao para pesquisa, inovao e criatividade nessa rea, e os bancos ainda precisam
experimentar seu apetite para investir tempo e recursos, a m de desenvolver
produtos e servios adequados queles que ainda no so plenamente atendidos.
II. Microfinanas: em que direo est indo o Brasil?
As micronanas comearam no Brasil nos anos 70, antes at da criao do
Grameen Bank de Bangladesh. No entanto, o crescimento da indstria tem impressionado
pouco, e seu alcance continua muito pequeno. No obstante o crescimento mais acelerado
nos ltimos trs anos, no geral tem sido decepcionante, considerando o tamanho do
mercado brasileiro e, particularmente, o elevado nmero de pessoas de baixa renda,
alm dos micro e pequenos empreendedores, que demandam servios nanceiros.
Micronanas nada mais so que servios nanceiros em pequenos valores,
que usam metodologias e estratgias especializadas, comprovadamente mais adequadas
para os clientes que normalmente so excludos do sistema nanceiro justamente por
serem pobres. Microcrditos deveriam ser uma importante fonte de nanciamento para
empreendedores e trabalhadores autnomos. De acordo com estimativas recentes, os
micro e pequenos empreendedores respondem por 45% dos empregos formais no Brasil
e por mais de 60% dos empregos urbanos. Direta ou indiretamente, eles so a fonte de
renda de 60 milhes de pessoas e geram cerca de 20% do Produto Interno Bruto (PIB)
(KUMAR, 2005). No entanto, tanto a indstria micronanceira quanto os bancos tm
falhado em atender plenamente esse mercado.
10
Para denio do termo branchless banking e correlatos, veja publicaes do CGAP (<www.cgap.org>).
Incluso Financeira
247
Branchless banking oferece grandes oportunidades para aumentar o alcance
das micronanas, especialmente em relao ao potencial dos bancos para entrar
nesse mercado. Alguns bancos, notadamente o Banco Popular do Brasil, tm oferecido
microcrdito por meio de correspondentes. No entanto, os resultados do Banco Popular
tm sido relativamente pobres, especialmente em termos de carteira vencida. De acordo
com informaes das prprias instituies
11
, isso deve-se inexperincia com esse
mercado, bem como s limitaes regulamentares aplicveis s contas simplicadas e
ao microcrdito, que reduzem as possibilidades de subsdios cruzados. Pouqussimos
bancos tm operaes de microcrdito tradicional, sendo que o mais bem sucedido, o
Banco do Nordeste, tem cerca de 400.000 clientes apenas, um nmero decepcionante
para um pas como o Brasil (MIX, 2009).
Em geral, o setor tem sofrido em razo da falta de conhecimento profundo por
parte de vrios setores interessados, como os bancos, sobre como atender demanda
potencial de servios micronanceiros, incluindo os aspectos demogrcos e sociais
da clientela de baixa renda. Alm disso, o enfoque no aspecto social das micronanas,
quando no complementado por consideraes mercadolgicas e negociais, necessrias
transformao da indstria atual num negcio atraente e sustentvel, pode tambm
ser prejudicial. As micronanas no podem ser elementos exclusivos de relatrios
sociais e agendas de seminrios; as micronanas devem, como qualquer outro produto
nanceiro, ser parte das demonstraes nanceiras dos bancos e outras instituies.
12
Num pas do tamanho do Brasil, com um slido ambiente macroeconmico e
elevado nmero de pessoas de baixa renda, o estado da indstria de micronanas levanta
importantes questes. Por que o setor no cresce mais e mais rpido? Por que tem sido
difcil usar os correspondentes para distribuir produtos micronanceiros? Por que no
h mais estudos para entender a demanda existente nos segmentos hoje desassistidos e
o perl dos potenciais clientes? Por que as iniciativas atuais no conseguiram alcanar
uma escala mais condizente com as dimenses do pas? Alguns fatores atuais talvez
indiquem possveis respostas, mas apenas de modo especulativo:
a) as diculdades logsticas para expandir servios geogracamente, enfrentadas por
instituies independentes que no contam com uma rede de pontos de atendimento;
b) a falta de alternativas regulamentares para instituies de micronanas expandirem
e estabilizarem suas fontes de recursos, incluindo depsitos;
c) a crescente disponibilidade de produtos substitutos ao microcrdito para clientes
usualmente mais rentveis;
13

11
Informaes fornecidas em vrias entrevistas conduzidas pelo CGAP com instituies nanceiras brasileiras
ao longo de 2007 e 2008.
12
Isso no signica que o aspecto social, que comumente desperta o interesse inicial de bancos e outras
instituies em projetos micronanceiros de pequena escala, merea ser descartado. No entanto, no deve ser
o nico a ser considerado. H pouca discusso aprofundada sobre como micronanas, um ramo de negcios
dos servios nanceiros, poderia de fato contribuir para diminuir a excluso nanceira no Brasil.
13
Em particular, vale notar a existncia dos crditos consignados, uma linha de negcio ainda em ascenso e
que distribuda por correspondentes. Crditos consignados aumentaram alguns diriam exageradamente o
mercado de crdito de consumo e so um provvel concorrente do microcrdito, para aqueles clientes mais
rentveis (menos pobres). No entanto, no h estudos para comprovar esse argumento.
248
d) forte tradio de subsdios governamentais e crditos direcionados (BRUSKY;
FORTUNA, 2002);
e) falta de conhecimento e investimentos do setor bancrio na indstria micronanceira;
f) limitado mercado domstico e internacional de fontes comerciais de nanciamento
para a indstria micronanceira, ao contrrio do que ocorre em vrios outros pases,
como Indonsia, Colmbia e ndia;
g) falta de atratividade do microcrdito para bancos devido a: (a) limites de taxas de
juros; (b) limitao regulamentar quanto a tamanho, durao e outros aspectos do
microcrdito; (c) pouqussima informao de crdito (principalmente positiva) sobre
clientes de micronanas; (d) outros custos indiretos no mercado de crdito, como
altos depsitos compulsrios hoje vigentes (CGAP, 2008).
Um dos passos que o governo tomou para fomentar a expanso das micronanas
foi obrigar os bancos a destinar 2% dos depsitos a vista em microcrdito, sendo a
parte no investida depositada no BCB sem remunerao. Como esperado, cerca de
metade desses recursos so recorrentemente deixados no BCB. Na realidade, a medida
tem funcionado mais como um imposto, provavelmente afetando negativamente outros
mercados de crdito.
Outra iniciativa foi a criao das contas simplicadas (mais corretamente, contas
especiais).
14
De acordo com o BCB, h cerca de 10 milhes de contas simplicadas,
muitas delas inativas. Bancos privados e pblicos argumentam que essas contas no so
rentveis, devido s limitaes regulamentares aplicveis.
15
Alm disso, o nico crdito
que pode ser comercializado por meio das contas simplicadas o microcrdito. Dessa
forma, as limitaes regulamentares aplicveis ao microcrdito contribuem para a pouca
atratividade das contas simplicadas.
Contas simplicadas no tiveram sucesso em vrios outros pases: Colmbia,
Mxico e ndia, por exemplo.
16
Como no Brasil, as autoridades nesses pases fracassaram
em criar um dilogo com o setor bancrio para desenvolver conhecimento sobre os
detentores de contas simplicadas e encontrar solues factveis para a falta de
atratividade. Limitaes regulamentares podem ser parte do problema, mas produtos
inadequados formulados pelos bancos certamente detm parte signicativa da culpa.
Esses obstculos, logicamente, esto ligados falta de conhecimento, de
interesse ou de incentivo em conhecer os clientes potenciais de baixa renda, por parte
dos bancos.
14
Outras medidas no discutidas aqui incluem vrios programas de crdito rural e os programas de microcrdito
do BNDES.
15
Conforme entrevistas conduzidas pelo CGAP com bancos brasileiros ao longo de 2007 e 2008.
16
Um caso interessante e, at certo ponto, excepcional o das contas Mzansi, na frica do Sul. Essas contas
foram criadas pelo setor bancrio em 2004 e, a partir da, a poro de adultos bancarizados no pas cresceu de
24% para 63%, em 2008. Ver Bankable Frontiers Associates (2009).
Incluso Financeira
249
A situao atual e a histria daqui e de outros pases mostram que grande
escala em servios micronanceiros no Brasil no ocorrer da noite para o dia. Porm,
vrias reas podem ser trabalhadas para aumentar o tamanho, o alcance e a efetividade
desse mercado:
a) aumentar opes de nanciamento para instituies de micronanas. Isso deve ser
feito prioritariamente pelo setor bancrio local, atravs de emprstimos de atacado
ou outros produtos j utilizados em outras partes do mundo (KUMAR, 2005).
Intervenes governamentais devem ser cuidadosamente analisadas quanto ao seu
potencial impacto negativo/positivo no mercado privado;
b) melhorar a transparncia do setor micronanceiro. Investidores locais e internacionais
necessitam de informaes nanceiras e gerenciais compreensveis e conveis, mas
somente as poucas instituies micronanceiras no Brasil podem ser consideradas
transparentes nesse sentido. O BCB tem um papel importante nesse aspecto, deve
envolver outros rgos do governo ou, proativamente, coletar, analisar e disseminar
informaes relevantes da indstria micronanceira, pelo menos do setor regulado,
mas idealmente tambm do setor no regulado;
c) encorajar alianas estratgicas. Microcrdito e outros produtos micronanceiros so
normalmente pouco conhecidos ou pouco entendidos por executivos do setor bancrio
tradicional. Os bancos devem fazer parcerias com entidades de micronanas para
canalizar seus produtos, ou para investir em operaes micronanceiras de sucesso e
se utilizar da expertise e especializao dessas entidades. O BCB poderia contribuir
com a identicao e o fomento de tais oportunidades, no mbito de seu Projeto
Incluso Financeira;
d) criar condies para que entidades de micronanas maduras possam captar
depsitos. O BCB poderia criar condies regulamentares e de superviso para que
instituies com comprovada experincia no negcio micronanceiro possam passar
a ser supervisionadas e captar depsitos do pblico.
17
Apesar de tal medida somente
beneciar uma ou duas entidades que estariam hoje preparadas, enviaria um sinal
muito positivo comunidade investidora internacional;
e) modicar o marco das contas simplicadas. O BCB deveria melhorar os incentivos
para os bancos oferecerem contas simplicadas e produtos a elas atrelados, incluindo
microcrdito. Entre outros aspectos, o BCB e o governo deveriam considerar a
reviso das limitaes legais e regulamentares a esses produtos, aps consulta ao
mercado.
18
Apesar de o setor micronanceiro ainda ser pouco desenvolvido no Brasil,
o governo e alguns atores privados tm lutado para mudar esse cenrio. No entanto,
necessrio adotar uma abordagem mais realista, focada em fatores negociais e
mercadolgicos. Do contrrio, micronanas nunca chegaro a ser uma indstria
sustentvel, nem atingiro a escala necessria para efetivamente reduzir a excluso
17
Exemplos de pases que possuem um marco regulatrio especializado em micronanas em que h pelo
menos uma opo para instituies de microcrdito passarem a tomar depsitos do pblico: Peru, Bolvia,
Honduras, Qunia, Kyrgyzsto, Mxico, Moambique, Ruanda, Uganda e outros.
18
Uma medida similar foi adotada recentemente na Colmbia.
250
nanceira. As possibilidades para expanso no mercado brasileiro so muitas. O primeiro
passo seria produzir e disseminar informaes conveis sobre demanda e hbitos
nanceiros e de consumo da populao atualmente excluda. Isso d-se com estudos de
mercado, necessariamente envolvendo entidades de pesquisa e rgos de governo. No
mais, aumentar a transparncia do setor deve ser o segundo (ou concomitante) passo
lgico para atrair investimentos locais e internacionais.
III. Cooperativas de crdito: o que guarda o futuro?
O segmento de crdito cooperativo no Brasil evoluiu muito. H hoje cerca
de 1.462 cooperativas de crdito, todas prudencialmente reguladas e supervisionadas
pelo BCB (PINHEIRO, 2008). O crescimento do setor desde 2002 tambm tem sido
impressionante, tanto em termos de ativos totais quanto com relao carteira de
crdito. De igual modo, o nmero de membros praticamente dobrou no perodo de 2002
a 2008.
No entanto, o cliente tpico de uma cooperativa no o cliente tpico de
micronanas. De modo geral, as cooperativas no alcanam pessoas pobres ou muito
pobres. Por qu?
A explicao mais simples que, para ser membro de uma cooperativa,
uma pessoa tem de, inicialmente, investir numa poro do seu capital. Isso j exclui
muita gente. Como o governo pode encorajar esse setor a servir pessoas mais pobres?
H alguma coisa a fazer, ou cooperativas, por sua natureza, tm pouco a contribuir?
Talvez sim, talvez no. difcil saber sem um conhecimento slido sobre o perl dos
clientes atuais das cooperativas. Alm do mais, a regulamentao atual no permite
que cooperativas faam negcio mais especicamente, tomem depsitos com no
membros. Isso uma limitao importante se considerarmos como as pessoas mais
pobres poderiam se beneciar do setor cooperativo.
Pelo menos duas medidas poderiam ser analisadas pelo BCB:
a) permitir cooperativas devidamente preparadas e com comprovada performance
nanceira e boa governana a conduzir negcios tomar depsitos e fornecer
crditos com no membros. Sistemas bem gerenciados em pases como Colmbia
e Peru mostram que essa uma evoluo benca, e o mercado brasileiro parece
estar sucientemente maduro para tanto;
b) conduzir ou liderar estudos sobre o setor, com vistas a desenhar um perl detalhado do
cliente das cooperativas e mapear a diversicao geogrca, social e mercadolgica
desse segmento. Isso ajudaria a determinar o potencial da indstria em contribuir com
os esforos de incluso daqueles que hoje no tm acesso ao sistema nanceiro formal.
Incluso Financeira
251
IV. Concluses
As iniciativas de incluso nanceira no Brasil tm avanado gradualmente,
como resultado de maior concorrncia no setor bancrio quanto aos segmentos de
mdia/baixa renda, consolidao do sistema cooperativo, bem como reaes
regulamentares adequadas por parte do BCB frente a inovaes de mercado, e algumas
poucas intervenes de sucesso do governo no sistema nanceiro. Os resultados so
visveis em algumas reas, mas no h dvidas de que a iniciativa de maior sucesso so
os correspondentes. A conscientizao e o entendimento crescentes sobre as implicaes
polticas e regulamentares de questes de incluso nanceira por parte do BCB, alm
de sua liderana recentemente reforada pelo Projeto Incluso Financeira, so fatores
importantes para progressos na rea.
No entanto, ainda muito h o que ser feito. Apesar de o nmero de pessoas
que possuem uma conta bancria ter crescido nos ltimos anos, o nvel atual de
bancarizados continua baixo. Micro e pequenos empreendedores constituem uma
poro signicativa da economia, mas muitos (ou a maioria) no tm acesso ao crdito.
A rede de correspondentes, apesar de fornecer valiosos e convenientes servios de
pagamento, ainda subutilizada para servios bancrios como movimentao de contas.
Alm disso, vrios projetos de lei e demandas trabalhistas constituem uma ameaa real
continuidade do negcio de correspondentes. H um consenso internacional de que
o progresso brasileiro em incluso nanceira no tem sido o que poderia ser, dadas as
condies do pas e o nvel de desenvolvimento do setor bancrio. O Brasil deveria
estar perto de solucionar de vez o problema da excluso nanceira. Como discutido
previamente, h reas em que se pode trabalhar imediatamente.
Primeiramente, o BCB, o governo e o setor bancrio deveriam juntar
foras para garantir a continuidade dos correspondentes. Dois temas ameaam a
continuidade desse negcio atualmente: (1) demandas trabalhistas e (2) projetos de
lei sobre segurana privada. Tais iniciativas, se bem-sucedidas, tm o potencial de
frustrar qualquer esperana de solucionar o problema da excluso nanceira num
futuro prximo.
Segundo, h de se trabalhar para melhorar a informao disponvel. Deve-
se preparar um diagnstico nacional para identicar as razes pelas quais o acesso
a servios bancrios ou o seu uso ainda baixo. Alm disso, necessrio conhecer
quem so os desbancarizados, e como poupam, emprestam e se protegem contra riscos.
Tal estudo que tambm deve incluir informaes e estatsticas sobre o mercado no
supervisionado e o segmento cooperativista, alm de pesquisas sobre como canalizar
micronanas pelos correspondentes ajudaria o governo, o BCB e os atores privados
a desenhar polticas e solues de negcio mais coerentes e promissoras.
Com mais informao disponvel, um frum permanente deveria ser criado
para fomentar discusses concretas entre o governo, o BCB e o setor privado, incluindo
252
outros rgos que indiretamente possam impactar quaisquer avanos, como o Ministrio
do Trabalho e a J ustia. Tal frum facilitaria o desenvolvimento de uma poltica coerente
de longo prazo e um ambiente de negcios propcio, em que aes de diferentes atores
so complementares em vez de conitantes; e tempo e recursos so direcionados a
iniciativas que tenham potencial de atingir escala, em vez de serem desviados a projetos
com limitado potencial. Esse dilogo tambm auxiliaria na identicao das reas nas
quais os investimentos internacionais deveriam se concentrar.
Em termos de inovao de produtos, o uso de contas eletrnicas de baixo
valor armazenadas em telefones celulares e cartes pr-pagos tem se mostrado uma
valiosa ferramenta em outros pases para levar servios nanceiros bsicos populao
pobre e para reduzir custos dos correspondentes. Mobile banking no Brasil somente
alcanar um papel relevante se os hoje marginalizados pudessem utiliz-lo para fazer
transaes ligadas a contas eletrnicas, que, por sua vez, deveriam ser de simples acesso
e movimentao. Operadoras de celular precisam estabelecer parcerias com bancos, ou
oferecer, por conta prpria, servios que no so considerados exclusivos de bancos. No
entanto, o BCB deveria criar os incentivos corretos. Por exemplo:
19
a) instrumentos pr-pagos/e-money. O BCB deveria claricar e criar regras para
emisso de instrumentos pr-pagos e dinheiro eletrnico por bancos e entidades
no bancrias, criando padres prudenciais e no prudenciais mnimos, de modo a
garantir segurana jurdica a novos modelos de negcio e proteo dos usurios;
b) interoperabilidade. O BCB deveria requerer interoperabilidade e ecincia dos
sistemas de pagamentos de varejo, em particular das redes de POS. O intuito
estimular o crescimento dos pagamentos eletrnicos e a reduo do uso (e custo)
de dinheiro fsico nos correspondentes, o que poderia estimular a criao de novos
servios voltados populao de baixa renda;
c) melhor regulamentao de servios de remessas. O BCB deveria criar um espao
regulatrio para empresas de remessas, diferenciando esse servio de transferncias
bancrias e operaes de cmbio. Tal medida facilitaria o acesso por parte daqueles
que no possuem contas bancrias e aumentaria a concorrncia nesse mercado;
d) contas simplicadas. Os problemas atuais das contas simplicadas ligados s
limitaes regulamentares devem ser objeto de discusso focalizada entre o BCB e
o mercado, com o intuito de identicar reas para melhoria.
Alm dessas reas, deve-se buscar maior exibilidade nos tipos de instituies
que podem captar depsitos, para promover a poupana e a incluso. Atualmente,
somente bancos e cooperativas de crdito podem captar depsitos do pblico ou de
seus membros. No entanto, uma poro provavelmente importante do setor cooperativo
parece estar madura o suciente para crescer, se tivesse autorizao para fazer negcio
com no membros e buscar outras fontes de recursos. A regulamentao atual tambm
19
Todas as sugestes de carter regulatrio neste artigo devem levar em conta questes de proteo do usurio
de servios nanceiros. A legislao de proteo ao consumidor brasileiro relativamente sosticada; no
entanto, h ainda muito o que ser feito para garantir observncia a regras legais e regulamentares, tanto no
setor bancrio quanto em entidades no nanceiras.
Incluso Financeira
253
no fornece nenhuma exibilidade para que outras instituies, alm de bancos e
cooperativas, captem depsitos. Um marco regulamentar mais aberto atrairia a ateno
de investidores internacionais ao setor micronanceiro e possibilitaria a transformao
de entidades atualmente no reguladas em instituies nanceiras supervisionadas pelo
BCB, com potencial de captao de depsitos.
Pases grandes tendem a pensar grande, mas muitas vezes no consideram
que servios nanceiros adequados a pessoas de baixa renda levam tempo para
amadurecer.
20
importante que o governo e o BCB reconheam seu papel de facilitador
para investimentos privados na indstria micronanceira, a m de para facilitar o
amadurecimento dessa indstria. Tal papel no necessariamente inclui intervenes no
mercado, mas a criao de regras coerentes, a disseminao da informao necessria
para apoiar decises de negcio e a criao e manuteno de um mecanismo de discusso
permanente por meio do qual polticas de longo prazo, medidas regulamentares e
oportunidades de negcio possam ser identicadas.
O Brasil j provou, em alguns aspectos, que pode ser um pioneiro em
incluso nanceira. Ultrapassou importantes barreiras geogrcas e sociais com o uso
dos correspondentes, um desao que a maioria dos pases ainda tenta enfrentar. Por
que no continuar a liderar com polticas inteligentes e de longo prazo e modelos de
negcios exveis e adaptveis s realidades do mercado de baixa renda? A expanso
dos servios nanceiros a todos os brasileiros, incluindo os muito pobres, depender
do esforo conjunto e coordenado do setor pblico e privado: rgos do governo, BCB,
bancos, correspondentes, cooperativas, operadores de microcrdito e quaisquer outros
atores que tenham valor a acrescentar. A poltica e as discusses atuais necessitam de
uma viso mais realista das alternativas e solues possveis, uma viso que tenha
foco em inovaes de negcio, facilitada por informaes conveis e um marco
regulatrio propcio.
Referncias
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20
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254
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PINHEIRO, Marcos Antnio Henriques. Cooperativas de Crdito: histria da
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