U2 Modulo 2

Diplomado en Seguridad Social
Mdulo 2: Los Seguros Pensionarios
DIPLOMADO EN SEGURIDAD SOCIAL
MDULO 2: LOS SEGUROS PENSIONARIOS
UNIDAD DIDCTICA 2. Pensiones de un Sistema de Contribucin Definida

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INDICE Introduccin 1. Caractersticas Generales de los Sistemas de Contribuciones Definidas 1.1 Antecedentes 1.2 Conceptualizacin 1.3 Estructura y Funcionamiento de un Sistema de Contribuciones Definidas 2. Fortalezas y Debilidades de los Sistemas de Contribuciones Definidas 2.1 Ventajas de los Sistemas de Contribuciones Definidos 2.2 Debilidades de los Sistemas de Contribuciones Definidos 3. El Sistema de Pensiones de Contribuciones Definidas del IMSS 4. El Rgimen de Contribuciones Definidas del ISSSTE 5. Caractersticas de las Reformas Estructurales del IMSS e ISSSTE 6. Sistemas Estatales de Pensiones
Resumen Glosario Bibliografa
Introduccin La organizacin y provisin de jubilaciones y pensiones a la poblacin trabajadora, a travs de diferentes medios, ha sido el eje alrededor del cual creci histricamente la seguridad social. Por ello en todas las sociedades se han ido construyendo diversas formas de responsabilidades entre el Estado y el mercado para atender estas contingencias. Los desempeos de estos sistemas o regmenes han sido tambin notablemente diferenciados, con logros contrastantes en los resultados y objetivos sustantivos de los planes de pensiones. En Mxico, existen diversos sistemas de pensiones para proteger a la poblacin de los riesgos por ausencia o insuficiencia de ingresos durante el retiro o la vejez y otras contingencias. Sin embargo, son tres los sistemas bsicos que, con diferentes variantes que tiene cada uno, existen para afrontar el problema del financiamiento de las pensiones: 1) el sistema llamado de beneficios definidos o de reparto, 2) el sistema de contribuciones definidas o de capitalizacin individual, y 3) el sistema mixto. La idea esencial del primero es la de un "fondo comn", una gran caja donde se depositan los aportes de las personas que estn laboralmente activas y de la cual se retiran las pensiones, jubilaciones y otros beneficios de los asegurados que tienen derecho a ello. La capitalizacin individual, como su nombre lo indica, procede a travs de cuentas personalizadas en las que cada trabajador va depositando sus contribuciones hasta el momento en que, de acuerdo a la normatividad que se haya establecido, tenga derecho a retirarlos y/o recibir una pensin en forma de renta vitalicia o retiro programado. El modelo mixto es una mezcla de los dos primeros, por lo regular opera con un pilar de beneficio definido, otro de capitalizacin individual y uno ms de ahorro voluntario. La aparicin de las cuentas individuales en 1981 en Chile como mecanismo de financiamiento substitutivo o parcial de los sistemas de pensiones de la seguridad social y su significativa expansin en Amrica Latina, y ms tarde en algunos pases de Europa del Este, abri un interesante y no pocas veces acalorado debate sobre los objetivos, alcances y principios inherentes a su funcionamiento. Uno de los objetivos explcitos de estas reformas fue mejorar los niveles de sustentabilidad de los esquemas de pensiones, lo cual se ha logrado por la relacin directa que existe entre los ingresos de la cuenta individual y el monto de la pensin. Sin embargo, los problemas de cobertura, el bajo nivel de tasa de reemplazo, y los altos costos de administracin para el trabajador, son factores que hacen que este tema contine siendo muy polmico entre los defensores y detractores de las cuentas individuales. Para resolver los problemas financieros que enfrentaban los principales sistemas de pensiones, Mxico inici un proceso de reformas en el ao 1992, con la creacin del Sistema de Ahorro para el Retiro hoy conocido como SAR-92, el cual culmin con los cambios estructurales al IMSS en 1997 y al ISSSTE en 2007, con los cuales se sustituy en ambos Institutos en forma gradual, el sistema solidario de pensiones de beneficios definidos administrado por el Gobierno, por uno de contribuciones definidas basado en cuentas de ahorro individual, administrado por el Gobierno (IMSS e ISSSTE), Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORES, en su gran mayora privadas) y aseguradoras privadas.
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1. Caractersticas Generales de los Sistemas de Contribuciones Definidas 1.1. Antecedentes En el ao de 1981, en la Repblica de Chile se inici el proceso de reforma de los sistemas de pensiones pblicos de beneficios definidos con rgimen financiero de reparto, hacia la incorporacin del modelo de contribucin definida con cuentas de capitalizacin individual de los ahorros previsionales de los trabajadores, administrados por empresas privadas, cuyos activos se invierten en los mercados de capitales nacional e internacional. En las dos dcadas siguientes, el modelo de reforma se extendi a otros pases de Amrica Latina (Per, Argentina, Colombia, Costa Rica Uruguay, Mxico, Bolivia, El Salvador y Repblica Dominicana) y a algunos pases de Europa del este conservando caractersticas propias, de acuerdo a las necesidades de cada nacin. En Mxico, con la finalidad de superar los desequilibrios financieros que presentaban los dos sistemas pblicos de pensiones de beneficios definidos ms importantes del pas IMSS e ISSSTE, como un prembulo a las reformas estructurales de 1995 y 2007, el 1 de mayo de 1992 entr en vigor un programa complementario a los sistemas de pensiones de ambos institutos llamado Sistema de Ahorro para el Retiro (S.A.R.), el cual se concibi como un esquema financiero de capitalizacin individual, que otorg derechos de propiedad sobre los recursos a los trabajadores, con aportaciones obligatorias bimestrales para los patrones de 2% del salario para retiro y 5% para vivienda. Este sistema es actualmente identificado como SAR-92 y se puede considerar como el esquema que dio origen a las pensiones basadas en la contribucin definida Este sistema se caracteriz por: a) financiamiento a cargo de los empleadores); b) las contribuciones eran recaudadas por instituciones bancarias, las que deban llevar los registros individuales correspondientes, depositando los fondos en el Banco de Mxico; c) los fondos tenan una garanta mnima de rentabilidad real del 2%; y d) al llegar a los 65 aos, obtener una pensin o en casos de invalidez o muerte, podan retirarse los fondos ahorrados en una sola exhibicin. En julio de 1994 se crea la CONSAR como rgano desconcentrado de SHCP, responsable de regular, supervisar y coordinar la operacin del SAR. Posteriormente en 1995, a travs de la ley de 21 de diciembre de 1995 se aprueba una profunda reforma del IMSS, misma que entr en vigor a partir del 1 de julio de 1997. El programa de vejez del IMSS se cierra y este riesgo pasa a ser cubierto a eleccin del trabajador por las recin creadas Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORE), las que tambin administrarn los aportes destinados al SAR-92. Los fondos correspondientes al trabajador se depositarn en una nica cuenta individual, pudindose traspasar de AFORE conforme a ciertas reglas. Las AFORES sern las responsables de la administracin de las cuentas individuales, mientras que la inversin de los recursos se realizara a travs de las Siefore, que son entidades propiedad de las AFORES especializadas en la inversin de recursos para el retiro. En el caso del ISSSTE, a partir del 1 de abril de 2007 entra en vigor para los trabajadores del sector pblico, el nuevo rgimen de pensiones de contribuciones definidas con cuentas de capitalizacin individual, que sustituye en forma gradual al anterior sistema de beneficios definidos, con reglas
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similares a las del IMSS. En este caso la Ley del ISSSTE crea una AFORE pblica denominada PENSIONISSSTE, la cual ser responsable de administrar en exclusividad durante 3 aos los recursos de las cuentas individuales propiedad de los trabajadores. A partir de diciembre de 2011 PENSIONISSSTE se incorpora al mercado de las AFORES como una administradora ms y los trabajadores del sector pblico pueden traspasar sus recursos a cualquier AFORE. El tipo de prestaciones del nuevo esquema en ambos Institutos es similar al de otros modelos de capitalizacin individual: el seguro de retiro, cesanta en edad avanzada y vejez es cubierto a travs de una renta vitalicia, retiro programado o retiro programado con posterior renta vitalicia. Tambin en algunos casos adems de la renta vitalicia se pueden retirar recursos excedentes. Este nuevo sistema tambin introduce en el rgimen de financiamiento la participacin del Estado, a travs de una cuota social equivalente al 5.5% de un salario mnimo general del Distrito Federal actualizado con la inflacin y a travs de la provisin de una pensin garantizada, cuando una vez cumplidos los requisitos de edad y aos de cotizacin los recursos de la cuenta individual no son suficientes para adquirir una renta vitalicia por lo menos de la misma cuanta de la pensin garantizada que corresponda a cada Instituto. El nuevo sistema de pensiones en Mxico presenta caractersticas de un sistema mixto. Por un lado, tanto en el IMSS como en el ISSSTE, es de capitalizacin puro para el caso de las pensiones derivadas del seguro de retiro, cesanta en edad avanzada y vejez, con un beneficio definido de una pensin mnima garantizada por el Estado. Por otra parte, para los seguros de invalidez y fallecimiento y riesgos de trabajo el sistema es de beneficio definido y opera con un fondo de reparto. El sistema es obligatorio para todos los trabajadores que laboran en el sector privado afiliados al IMSS y para los trabajadores del sector pblico adscritos al ISSSTE, tambin se hace extensivo de manera voluntaria a todos los trabajadores del pas, incluyendo los independientes. 1.2 Conceptualizacin El sistema de pensiones de contribuciones definidas organizado a travs de cuentas de capitalizacin individual: Se basa en el ahorro y la capitalizacin individual, esto es, el monto de la pensin a obtener depender del saldo existente en dicha cuenta individual, en la misma se administrarn las aportaciones peridicas realizadas por el trabajador, el patrn y el gobierno durante toda la vida laboral. Este sistema se distingue del rgimen de pensiones pblico de beneficio definido, en el hecho de que mientras ste est organizado a partir de un mecanismo de reparto y solidaridad donde se conoce previamente el monto del beneficio, el sistema de capitalizacin est apoyado en un mecanismo de ahorro personal donde el monto de la pensin depende del saldo acumulado en la cuenta individual. En efecto, bajo este sistema, el total de las contribuciones en favor del trabajador mes a mes se depositan a una administradora privada o pblica que a travs de las Siefores que maneja invierte estos recursos en distintos instrumentos financieros con el fin de incrementar el monto acumulado de cada persona, de manera de que al final de su vida laboral pueda optar por una pensin. En un plan de pensiones de contribucin definida, la contribucin est definida, pero el beneficio se desconoce. Las contribuciones realizadas por el empleador, el trabajador y el gobierno se hacen a
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una cuenta individualizada que crece mediante la inversin. En este esquema, el riesgo de inversin y el premio los toma cada trabajador y no el empleador o el gobierno. Al momento de jubilarse, el empleado dispone de una cuenta que puede utilizar para comprar una pensin o puede retirar parte de los fondos en funcin de sus necesidades financieras. Es importante sealar que las pensiones de contribucin definida suelen ser portables a otros sistemas de capitalizacin individual, como sucede entre el IMSS y el ISSSTE. El monto y costo de una contribucin definida se calcula con facilidad, pero el beneficio pensionario depende del saldo acumulado de la cuenta en el momento en que el trabajador quiere utilizar sus fondos para el retiro. Por ello, en este tipo de plan, la contribucin se conoce, pero el beneficio es desconocido, hasta que al final de la vida laboral se calcula. La principal diferencia entre el sistema de contribuciones definidas de capitalizacin individual y el sistema de beneficios definidos, es la forma de financiamiento de las pensiones. En el segundo sistema las pensiones se financian en parte con los aportes que realizan los trabajadores activos y el Estado, por lo tanto, el dinero aportado va a un fondo comn con el cual se financian las prestaciones. En el sistema de capitalizacin individual, cada afiliado posee una cuenta personal donde se depositan sus cotizaciones previsionales, las cuales se capitalizan y ganan la rentabilidad de las inversiones que las administradoras realizan con los recursos de los fondos. Al trmino de la vida activa, este capital le es devuelto al afiliado o a sus beneficiarios sobrevivientes en la forma de alguna modalidad de pensin. En la capitalizacin individual se exime al Estado de la responsabilidad de financiar la totalidad de las pensiones de la poblacin pasiva. Sin embargo, puede requerir la asistencia del Estado para asegurar un ingreso mnimo de jubilacin para los trabajadores que no logren obtener una pensin con los recursos de su cuenta individual, lo que se llama pensin garantizada. Los sistemas de contribucin definida o capitalizacin individual solamente establecen la contribucin del trabajador, patrn y gobierno. De esta forma, los beneficios dependern de los fondos acumulados de manera personal. Por ello, en los sistemas de contribucin definida el valor presente de los activos es siempre igual al de los pasivos, es decir, estn en todo momento completamente fondeados y presentan una sustentabilidad de largo plazo. Al momento del retiro, el trabajador recibe el saldo acumulado, si no rene los requisitos se le entregan los recursos en una sola exhibicin, si cumple con los requisitos de edad y aos de cotizacin establecidos se le obliga a adquirir una renta vitalicia o a llevar a cabo un retiro programado o se le otorga una pensin garantizada. La renta vitalicia consiste en el pago de una pensin por parte de una aseguradora privada al trabajador o sus beneficiarios. El nivel de la pensin estar determinado por el precio de la renta vitalicia, que se establece de acuerdo con la rentabilidad que la aseguradora le garantiza al trabajador por sus recursos y a la probabilidad de sobrevivencia del trabajador y sus beneficiarios. De esta forma, el trabajador transfiere a la aseguradora los riesgos respecto a la rentabilidad de sus recursos y de sobrevivir un nmero de aos mayor a lo esperado. El retiro programado consiste en un retiro mensual en forma de pensin del saldo acumulado en la cuenta individual de acuerdo con la probabilidad de sobrevivencia del trabajador. Bajo esta
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modalidad el trabajador asume los riesgos inherentes a la inversin de los recursos y de sobrevivir ms tiempo del esperado. En un sistema de contribucin definida la tasa de reemplazo para un trabajador depender del saldo acumulado al momento del retiro, del precio de las rentas vitalicias o de las condiciones del retiro programado, segn sea el caso. Por lo anterior, el nivel de contribucin necesario para alcanzar una tasa de reemplazo objetivo se establece de acuerdo con el valor esperado de las siguientes variables: trayectoria del salario, periodo de contribucin, trayectoria de la rentabilidad neta de gastos de gestin y precios de las rentas vitalicias. Mientras mayor sea el valor esperado de los salarios, el periodo de contribucin y la rentabilidad de las inversiones y menor sea el precio de las comisiones y de las rentas vitalicias, menor ser el nivel de contribucin necesario para alcanzar la tasa de reemplazo objetivo. Es importante sealar que el saldo acumulado al momento del retiro puede diferir del proyectado en la medida en que se observen diferencias entre el pronstico de las variables aleatorias (crecimiento del salario, contribuciones y ahorro, rentabilidad de las inversiones, monto de las comisiones y precio de los seguros de rentas vitalicias y de sobrevivencia) y las realizaciones de las mismas. Por ejemplo, si la rentabilidad es menor a la esperada, el saldo ser menor a lo esperado y la tasa de reemplazo del trabajador ser menor a la que se tena como objetivo. Por lo anterior, en un sistema de contribucin definida o de capitalizacin individual, el trabajador en lo personal asume el riesgo de los movimientos del mercado y por lo tanto de percibir una pensin mayor o menor a lo esperado. 1.3 Estructura y Funcionamiento de un Sistema de Contribuciones Definidas. Los nuevos sistemas pensionarios de beneficios definidos del IMSS y del ISSSTE, que se construyeron con las reformas respectivas a cada Instituto, son prcticamente iguales, slo presentan algunas diferencias que se sealan en los casos que corresponda. Su arquitectura es de un sistema que considera como componentes integrales tres seguros con diferentes modalidades y tipos de financiamiento: a) Seguro de retiro, cesanta en edad avanzada y vejez (RCV), es un primer pilar que adopta el modelo de contribucin definida o capitalizacin individual con administracin e inversin pblica y privada (AFORES y Siefores). Se financia con contribuciones obligatorias, el monto de la pensin depende del saldo acumulado en la cuenta individual y cuenta con un beneficio definido en forma de una pensin mnima garantizada respaldada por el Gobierno. As mismo cuenta con un segundo pilar de ahorro voluntario. En el caso del ISSSTE adicionalmente se cuenta con un tercer pilar de ahorro solidario subsidiado por el Gobierno. b) Seguro de invalidez y vida (IV), opera con contribuciones obligatorias y como un fondo de reparto de beneficios definidos e interacta con el pilar de cuentas individuales para el otorgamiento de beneficios. c) Seguro de riesgos de trabajo (RT), que al igual que el seguro anterior se financia con contribuciones obligatorias, pero en este caso exclusivamente del patrn, opera como un
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fondo de reparto e interacta con el pilar de cuentas individuales para el otorgamiento de beneficios. Esta unidad slo se refiere a la descripcin del seguro de RCV, ya que los seguros de invalidez y vida y de riesgos de trabajo se tratarn en la unidad 3 y 4 del presente mdulo. La organizacin y funcionamiento del nuevo sistema de pensiones de beneficio definido o capitalizacin individual es la siguiente: 1) Administracin. La administracin del seguro de RCV del IMSS y del ISSSTE se lleva a cabo en forma mixta, una parte pblica y otra privada. La primera que corresponde a los servicios: de afiliacin de los trabajadores, supervisin del pago de contribuciones, registro de semanas y aos de cotizacin, verificacin de cumplimiento de requisitos para obtener una pensin, y otorgamiento de una concesin de pensin o negativa de pensin, se realiza directamente por los dos Institutos pblicos y su red de Delegaciones. La segunda parte se refiere a la administracin e inversin de los recursos de las cuentas individuales, as como al otorgamiento de rentas vitalicias y seguros de sobrevivencia, que se realiza por parte de las AFORES, Siefores, y aseguradoras privadas especializadas en seguros para el retiro. A partir de 2008 se incorpor en el mercado de las AFORES el Fondo Nacional de Pensiones de los Trabajadores al Servicio del Estado (PENSIONISSSTE) como una AFORE pblica, que en los primeros tres aos de operacin oper en forma cerrada exclusiva para los trabajadores del estado y a partir de diciembre de 2011 se abri su funcionamiento a todo el mercado (trabajadores pblicos y privados). Los recursos de las subcuentas de retiro, cesanta en edad avanzada y vejez; de aportaciones voluntarias; y de ahorro solidario son invertidos por las AFORES a travs de las Siefores y los de la subcuenta de vivienda por el INFONAVIT en el caso del IMSS y por el FOVISSSTE en el caso del ISSSTE. AFORES Las Administradoras de Fondos para el Retiro, (AFORE), son instituciones financieras privadas, distintas a un banco, aseguradora o casa de bolsa, las cuales tienen por objeto administrar e invertir los recursos de los trabajadores afiliados al IMSS y al ISSSTE, en la Siefore que les corresponda de acuerdo a su edad. Fueron creadas por la Ley del Seguro Social de 1995 e iniciaron su operacin el 1 de Julio de 1997. Su funcionamiento est regulado por la Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro, (CONSAR) y autorizado por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. En su inicio, la industria de administradoras de fondos para el retiro se constituy con diecisiete empresas en las que participaron los grupos financieros ms importantes del pas. Actualmente existen en el mercado 12 AFORES, once de carcter privado y una pblica (PENSIONISSSTE), que en conjunto administran casi 50 millones de cuentas individuales
CUENTAS ADMINISTRAS POR LAS AFORES AL MES DE SEPTIEMBRE DE 2013
No.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 Banamex Sura Coppel Principal Invercap
Afore
XXI Banorte
Cuentas
17,532,075 7,762,965 6,119,178 4,627,437 3,851,104 3,062,131 3,017,941 1,074,189 1,071,062
Profuturo GNP Inbursa PENSIONISSSTE
10
11 12
Metlife
Azteca Afirme Bajo Total
1,052,675
569,173 69,171 49,809,101
Fuente: CONSAR y PENSIONISSSTE
SIEFORES Las Siefores son sociedades de Inversin Especializada en Fondos para el Retiro administradas y operadas por las AFORES. Es el fondo donde la AFORE invierte los recursos para su capitalizacin. Tienen por objeto exclusivo invertir los recursos provenientes de las subcuentas de retiro, cesanta en edad avanzada y vejez, de ahorro solidario (solo ISSSTE), y de aportaciones voluntarias, as como el excedente respecto a los activos fijos del capital mnimo pagado y de la reserva de capital que por ley deben tener en todo momento las AFORES. De acuerdo a la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, las AFORES pueden operar varias Siefores, con carteras distintas atendiendo a diversos grados de riesgo, sin embargo siempre debern contar con un mnimo de 4 diferentes Siefores de acuerdo a la edad de cada trabajador, donde se invertirn los recursos de los trabajadores.
Portafolio de Inversiones Siefore BSICA 1 BSICA 2 BSICA 3 BSICA 4 Otros Renta Fija(%) Instrumentos (%) 80 59 50 37.5 20 41 50 62.5 Edad del trabajador 60 aos y mayores Entre 46 y 59 aos Entre 37 aos y 45 aos 36 aos y menores
Ms prximo al Retiro
Ms lejano al Retiro
Comisiones Por los servicios de administracin e inversin cada una de las afores cobra una comisin anual sobre saldo, pagadera en forma mensual. A septiembre de 2013 la diferencia entre la comisin ms baja y la ms cara es de 0.50% como se observa en el cuadro siguiente. La comisin promedio de la industria de las AFORES equivale a 1.29% sobre saldo anual. Comisiones de las AFORES a septiembre de 2013
Afore Pensionissste XXI Banorte Banamex Inbursa SURA Profuturo GNP Principal Metlife Afirme Bajo Azteca Invercap Coppel Promedio Porcentaje Anual Sobre Saldo 0.99 1.10 1.16 1.17 1.21 1.27 1.36 1.39 1.40 1.45 1.47 1.49 1.29
El sistema de competencia que se da en el mercado de las AFORES, busca generar mejores condiciones de eficiencia para que los trabajadores puedan acceder a mejores tasas de rendimiento neto. Se asume que las empresas a travs de la movilidad de trabajadores tendrn incentivos a competir en comisiones y rendimientos para ganar la preferencia de los trabajadores. 2) Rgimen de Financiamiento (Contribuciones). El esquema de financiamiento de este esquema pensionario est basado en un sistema de cuentas de ahorro individual con contribuciones obligatorias, un pilar de ahorro solidario (slo ISSSTE) y otro de ahorro voluntario, que permite una correspondencia directa entre los beneficios establecidos y los recursos que se depositen (contribuciones, ahorro solidario y voluntario y rendimientos) en la cuenta individual de cada trabajador a lo largo de su vida laboral. Las contribuciones son aportadas en forma tripartita por la empresa privada o dependencia pblica, gobierno federal y trabajadores. Este modelo de financiamiento otorga la propiedad de los recursos para el retiro al trabajador y le da la certeza jurdica de que los mismos sern utilizados exclusivamente para financiar una pensin vitalicia cuando cumpla con los requisitos establecidos, disponer de una parte de ellos cuando se encuentre desempleado (adicionalmente en el caso del IMSS tambin cuando contrae matrimonio) traspasar los recursos a otra cuenta individual de otro esquema de seguridad social o trasladarse a sus beneficiarios legales en caso de fallecimiento.
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El monto de las cuotas y aportaciones se determina sobre la base del sueldo bsico de cotizacin (SBC) de los trabajadores, mismo que se define en las leyes del IMSS y del ISSSTE, estableciendo como lmite inferior para el pago de contribuciones un salario mnimo vigente en el Distrito Federal y como lmite superior hasta 25 salarios mnimos en el caso del IMSS y de hasta 10 salarios mnimos en el caso del ISSSTE. El monto total de contribuciones para el financiamiento del seguro de RCV del IMSS y del ISSSTE se observan en el cuadro siguiente:
RGIMEN DE FINANCIAMIENTO
IMSS Trabajadores Pensiones / RCV SAR/92 Total contribucio -nes obligatorias Ahorro solidario Total pensiones / RCV con AS
1
ISSSTE Gobierno
1.4251
Empresas
5.15
Total
7.7
Trabajadores
6.125
Dependencias
Cuota social
1.22
Total
12.5
1.125
5.175
Se integra al 5.15% del patrn en el IMSS y al 5.175% de las Dependencias en el ISSSTE.
1.125
5.15
1.4251
7.7
6.125
5.175
1.22
12.5
--1.125
--5.15
--1.4251
--7.7
2.0 8.125
6.50 11.675
8.50 21.00
Incluye cuota social de 5.5% del salario mnimo general para el D.F., por cada da cotizado, equivalente a 1.2% del SBC ms 0.225% de cesanta en edad avanzada y vejez 2La contribucin obligatoria se seala en forma aproximada al porcentaje del sueldo bsico, porque la cuota social del Gobierno Federal para el seguro de RCV es de 5.5% del salario mnimo general para el Distrito Federal, vigente al da 1 de julio de 1997, actualizado trimestralmente con la inflacin, monto que equivale a aproximadamente 1.2% del promedio del sueldo bsico de un trabajador activo.
3) Cuenta Individual. De acuerdo con la Ley del SAR la cuenta Individual, es aqulla que se abre a nombre de un trabajador, en la cual se depositarn las contribuciones de la empresa privada o dependencia pblica, gobierno federal y trabajadores y sus rendimientos, se registrarn las aportaciones a los fondos de vivienda y se depositarn los dems recursos que en trminos de dicha ley puedan ser aportados a las mismas. La cuenta individual en los sistemas de contribucin definida o de capitalizacin personal se constituye en el motor del nuevo sistema financiero de ahorro individual, es decir la cuenta individual se considera como un instrumento de inversin a largo plazo. El saldo de la cuenta individual se conforma con los depsitos que se realizan a 6 subcuentas: 2 de ahorro obligatorio y 4 de ahorro voluntario como se observa en la siguiente grfica.
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Cuenta Individual Tipo de Ahorro 1. Obligatorio Subcuenta
RCV Vivienda
(Para adquirir pensin) (Para adquirir vivienda)
2. Voluntario
Ahorro Solidario (slo ISSSTE) Aportaciones Complementarias de Retiro. Ahorro de Corto Ahorro de Largo Plazo
Para aumentar la pensin o proyectos personales
La estructura de la cuenta individual tanto para el IMSS como para el ISSSTE, con las excepciones que se sealan presenta la siguiente integracin:
CUENTA INDIVIDUAL DEL SEGURO DE RCV SUBCUENTA
1. Retiro, cesanta en edad avanzada y vejez. 2. Ahorro solidario. Slo en el caso del ISSSTE. 3. Aportaciones voluntarias complementarias de retiro. 4. Aportaciones voluntarias de largo plazo. 5. Aportaciones voluntarias de corto plazo. 6. Vivienda.
INTEGRACIN DE RECURSOS
Contribuciones obligatorias del trabajador, Dependencia y Gobierno. En el caso del ISSSTE. Si el trabajador migr a este sistema adicionalmente se realiza depsito inicial de los recursos SAR ISSSTE 92, ms Bono de pensin del Gobierno Federal.
Aportacin conjunta del trabajador y la Dependencia. Trabajador 1 o 2% del SB, Dependencia hasta 6.5% del SB. Recursos adicionales, que pueda aportar el trabajador dependencia. Ahorro de largo plazo, con estmulos fiscales. Disponibilidad hasta la fecha de retiro del trabajador. Se podr acumular a la pensin o retiro en una sola exhibicin. Recursos adicionales que puede aportar el trabajador, como inversin de largo plazo y obtener mejores rendimientos que el ahorro tradicional. Retiros cada 5 aos mnimo Recursos adicionales que puede aportar el trabajador para invertir en el corto plazo y obtener mejores rendimientos que el ahorro tradicional. Retiros cada 2-6 meses. 5% slo registro de aportaciones. Recursos administrados por INFONAVIT y por FOVISSSTE, segn sea el caso.
4) Tipo de Beneficios del Seguro de Retiro, Cesanta en Edad Avanzada y Vejez (RCV) El seguro de RCV se fondea a travs de un esquema de cuentas individuales y otorga los siguientes cinco modalidades alternativas de beneficio: 1) Pensin por vejez, 2) Pensin por cesanta en edad avanzada, 3) Pensin por retiro, 4) Pensin garantizada y 5) Retiro del saldo acumulado en la cuenta individual cuando no se cumplen los requisitos de ley o se puede continuar cotizando hasta cumplir con la edad y aos de cotizacin requeridos. La descripcin y los requisitos para acceder cada uno de estos beneficios son los siguientes:
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a) Pensin por vejez.- Se otorgar a los trabajadores que contribuyan con un mnimo de 1,250 semanas de cotizacin y 65 aos de edad en el caso del IMSS. En el caso del ISSSTE se requiere de 25 aos de cotizacin y 65 aos de edad. El monto de la pensin correspondiente depender del saldo acumulado en la cuenta individual del trabajador, pero en ningn caso podr ser menor a la pensin garantizada de cada Instituto, equivalente a un salario mnimo del Distrito Federal de 1997 actualizado con la inflacin para los trabajadores afiliados al IMSS y en el caso del ISSSTE no podr ser menor a dos salarios mnimos de 2007 actualizados con la inflacin, tal y como se establece en las leyes de ambos Institutos. b) Pensin por cesanta en edad avanzada.- En el caso del IMSS se otorgar al trabajador que se separe voluntariamente del servicio o quede privado de trabajo remunerado, despus de los 60 aos de edad y haya cotizado al Instituto por un mnimo de 1,250 semanas. En el caso del ISSSTE se otorgar al trabajador despus de los 60 aos de edad y 25 aos de cotizacin. El monto de esta pensin est en funcin del saldo acumulado en la cuenta individual del trabajador, pero al igual que en el caso anterior, ninguna pensin podr ser inferior a la pensin mnima que garantiza cada Instituto. La cuanta de esta pensin, al igual que la de vejez y la de retiro, ser actualizada anualmente durante el mes de febrero, de acuerdo con el ndice nacional de precios al consumidor. Los requisitos de edad y aos de cotizacin para acceder a una pensin por vejez (65/25) o cesanta en edad avanzada (60/25), que se establecen para el seguro de RCV, no parecen distintos a las tendencias que se han observado en los diferentes regmenes de seguridad social prevalecientes tanto a nivel mundial, como en otros sistemas de seguridad social dentro de Mxico. En el caso de los pases de Amrica Latina, esta tendencia se encuentra ms acentuada, mientras que en Amrica del Norte predomina el requisito de edad de 65 aos tanto para hombres como para mujeres, y por lo que respecta a los pases europeos parece ser tambin que los 65 aos de edad es el comn denominador. Requisitos de Acceso a las Pensiones en Sistemas Reformados Pas Edad de retiro Aos de cotizacin Contribuciones (% salario)
Mxico Coahuila 63 Edo. de Mx. 57 Guanajuato 60 Nuevo Len 65H 60M Universidad de Guadalajara 65 Instituto de Pensiones del Estado de 65 Jalisco Instituto de Pensiones del Estado de 60 Veracruz Amrica Latina
25 35 30H 28M 32H 28M 35H 30M 30 30
15.50 13.00 25.94 12.00 20.00 32.00 24.53
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Argentina Bolivia Brasil Colombia Costa Rica Chile Panam Per Uruguay Amrica del Norte Canad (sin reforma) EUA (sin reforma) Europa Alemania Blgica Espaa Francia Italia Portugal Pases Bajos Suecia

65H 60M 65 65H 60M 62H 57M 61H 59M 65H 60M 62H 57M 65 65
30 N/D 35H 30M 22 25 20 15 20 35
27.00 14.50 28.00 31.00 16.00 11.75 13.00 N/D 13.50 27.50
65 67
10 40 de residencia 9.00 35 de residencia 12.40
65 65 65 60 65H 60M 65 65 65
5-35 35 15 41 35-40 40 ND 40 aos de residencia
19.50 16.40 28.30 24.0 32.7 ND 28.1 18.91
Fuente para el caso de Mxico: Leyes de Seguridad Social de cada sistema. Fuente para el caso del resto de los pases: Asociacin Internacional de la Seguridad Social, Social Security World Wide Data Base, en www.issa.int/aiss/Observatory/Country-Profilesl (consulta: 11 de septiembre de 2008).
En la normatividad se prevn dos modalidades de carcter opcional para que el trabajador pueda recibir el pago de las pensiones por vejez o cesanta en edad avanzada. Renta vitalicia.- La primera se refiere a la renta vitalicia, que se caracteriza por la contratacin de un seguro de pensin ante la compaa aseguradora que el trabajador elija, a travs de una AFORE. Dicho seguro de pensin le permitir al trabajador obtener una renta vitalicia mensual. En el caso de contar con familiares derechohabientes con derechos pensionarios, el trabajador, adicionalmente a este seguro de pensin, deber de contratar un seguro de sobrevivencia que le permita asegurar la transmisin de la renta vitalicia a sus beneficiarios en caso de fallecimiento. La renta vitalicia consiste en el pago de una pensin por parte de una aseguradora al trabajador o sus beneficiarios. El nivel de la pensin estar determinado por el precio de la renta vitalicia, que se establece de acuerdo con la rentabilidad que la aseguradora le garantiza al trabajador por sus recursos durante la etapa de retiro y a la probabilidad de sobrevivencia del trabajador y sus beneficiarios. De esta forma, el trabajador transfiere a la aseguradora los riesgos respecto a la rentabilidad de sus recursos y de sobrevivir un nmero de aos mayor a lo esperado.
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Retiro Programado.- La segunda opcin se refiere al retiro programado, para lo cual, el trabajador deber de mantener el saldo de su cuenta individual en la AFORE que le corresponda, para que de acuerdo con la esperanza de vida del trabajador y la normatividad establecida por la CONSAR para estos casos, se defina el monto de los retiros programados que corresponda. El retiro programado consiste en una disposicin gradual de recursos del fondo de acuerdo con la probabilidad de sobrevivencia del trabajador. Bajo esta modalidad el trabajador asume los riesgos inherentes a la inversin de los recursos y de sobrevivir ms tiempo del esperado. c) Pensin por retiro.- Es el beneficio pensionario que pueden obtener los trabajadores cuando ellos determinan su edad de retiro, sin que tengan la necesidad de cumplir con los requisitos de edad y tiempo de cotizacin que se establecen para las pensiones de vejez o de cesanta en edad avanzada, siempre y cuando, de conformidad con las leyes de ambos Institutos, el saldo acumulado en la cuenta individual sea suficiente para obtener, bajo el sistema de renta vitalicia, una pensin para el trabajador y, en su caso, para su sobrevivencia, de 1.3 veces el monto de la pensin garantizada de cada Instituto; es decir, un monto 30% superior a la pensin mnima que define cada Instituto. Cuando el saldo acumulado de la cuenta individual supere el monto de los recursos necesarios que se requieren para acceder a este beneficio, el trabajador podr elegir entre retirar en una sola exhibicin la cantidad sobrante o utilizar estos recursos para incrementar su pensin vitalicia. d) Pensin garantizada.- La pensin garantizada por el Gobierno Federal, se constituye en el beneficio definido del seguro de retiro cesanta en edad avanzada y vejez administrado a travs de cuentas individuales, por un monto de 1 salario mnimo de 1997 actualizado con la inflacin en el caso del IMSS y por 2 salarios mnimos de 2007 actualizado con la inflacin en el caso del ISSSTE. Este beneficio mnimo es garantizado por el gobierno federal para proteger a los trabajadores, principalmente de bajos ingresos, que renan los requisitos establecidos para obtener una pensin por vejez o cesanta en edad avanzada y que los recursos acumulados en su cuenta individual no sean suficientes para alcanzar al menos el monto equivalente a una pensin garantizada. En este caso, el gobierno federal proporciona la diferencia de los recursos necesarios para otorgar al trabajador por lo menos una renta vitalicia por el monto establecido para la pensin garantizada. e) Retiro del saldo acumulado en la cuenta individual. Este retiro de recursos aplica cuando el trabajador habiendo cumplido 60 65 aos de edad, se separe de su funcin laboral en una institucin o empresa cotizante al IMSS o al ISSSTE y no rene los requisitos de aos de cotizacin establecidos para obtener una pensin por vejez o cesanta en edad avanzada y el saldo de su cuenta individual no es suficiente para obtener una pensin por retiro, en este caso, el trabajador tiene derecho a retirar el total de los recursos en una sola exhibicin. Tambin podra continuar laborando hasta cumplir con los requisitos establecidos y poder acceder a una pensin. 5) Ahorro voluntario.
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Este es un pilar adicional al seguro de RCV, el cual tiene como propsito fundamental fomentar la cultura del ahorro en el trabajador, mediante aportaciones de carcter voluntario para su inversin a diferentes plazos, con lo cual se obtendrn seguramente rendimientos superiores a los instrumentos bancarios de ahorro a que tradicionalmente tiene acceso el trabajador, permitindole cuando as lo decida retirar estos recursos en una sola exhibicin, o bien, disponer de ellos hasta el momento de su retiro, con lo cual se incrementar su pensin. Existen principalmente tres formas de ahorro voluntario para aumentar la pensin o realizar proyectos personales. Aportaciones voluntarias de corto plazo: Son recursos adicionales a los obligatorios que pueden aportar el trabajador o el patrn para realizar proyectos personales. Son de corto plazo porque se pueden retirar cada 2 meses, si se depositan en una SIEFORE adicional que tenga la Afore, o cada 6 meses, si se depositan en las SIEFORES Bsicas. Estos recursos se depositan en la subcuenta de aportaciones voluntarias Aportaciones voluntarias de largo plazo Son recursos adicionales a los obligatorios que pueden aportar el trabajador o el patrn para realizar proyectos personales, o en caso de reinversiones recurrentes, para incrementar el saldo y aumentar el monto de la pensin. Son de largo plazo porque los recursos solo pueden ser retirados o reinvertidos cada 5 aos despus del primer depsito. Estos recursos se depositan en la subcuenta de aportaciones voluntarias. Aportaciones complementarias de retiro: Son recursos adicionales a los obligatorios que pueden aportar el trabajador o el patrn, para incrementar el saldo y aumentar el monto de la pensin. Son aportaciones complementarias de retiro, porque solo se pueden retirar al final de tu vida laboral, en forma de pensin o en una sola exhibicin. Para retirar estos recursos, se requiere contar con una resolucin de pensin o de negativa de pensin. Estos recursos se depositan en la subcuenta de aportaciones complementarias. Enseguida se enlistan las ventajas de realizar aportaciones voluntarias: Se puede aumentar el saldo de la cuenta individual y elevar el monto de la pensin. Se puede adelantar la edad de retiro. Se puede retirar una mayor cantidad de recursos excedentes al pensionarse. No existe monto mnimo para ahorrar. Se puede ahorrar en cualquier periodo de tiempo. Se reciben interese mayores a los instrumentos de ahorro tradicional. Se puede disponer de los recursos en los plazos establecidos, a) cada 2 o 6 meses, b) cada 5 aos, c) cuando el trabajador cumpla 65 aos o cuente con una resolucin o negativa de pensin y d) en caso de invalidez para realizar trabajo remunerado o de fallecimiento. Se puede hacer deducibles de impuestos, en el caso que convenga. Se pueden consultar las aportaciones voluntarias que se realicen y los depsitos en el sitio www.pensionissste.gob.mx
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6) Ahorro solidario. Slo en el caso del ISSSTE se incorpor este pilar complementario del seguro de RCV, mismo que constituye uno de los principales instrumentos para aumentar la tasa de reemplazo y el monto de la pensin vitalicia, ya que promueve el ahorro voluntario del trabajador con la participacin solidaria de la dependencia donde labora, en una proporcin de 3.25 pesos por cada peso de ahorro del trabajador, estableciendo un lmite del 2% del sueldo bsico de cotizacin. Este incentivo puede generar una contribucin conjunta a la cuenta individual de hasta 8.5% del sueldo bsico (2% del trabajador y 6.5% de la dependencia), lo cual representa aproximadamente una contribucin adicional del 67% respecto al total de la contribucin obligatoria (12.5%) que se canaliza a la cuenta individual para el seguro de retiro, cesanta en edad avanzada y vejez. El ahorro solidario constituye un esquema de corresponsabilidad solidaria del Gobierno Federal a travs de las dependencias con los trabajadores que realicen un esfuerzo de ahorro, cuya finalidad consiste en incrementar el monto final de su pensin. 7) Rgimen Fiscal para las Aportaciones Voluntarias El rgimen fiscal que aplica para el retiro de las aportaciones voluntarias de corto plazo, de largo plazo y complementarias de retiro, cuando se disponga de cualquier monto de estos recursos ya sea en forma parcial o total, solo se pagara el impuesto sobre la renta por los rendimientos generados. En 2013 se aplica una tasa del 0.60% sobre la cantidad que se retira. BENEFICIOS FISCALES Las aportaciones voluntarias de ahorro a largo plazo y complementarias de retiro pueden ser deducibles de impuestos, reduciendo el monto a gravar, por lo que el pago del impuesto resultara inferior o se puede obtener un saldo a favor. a) En el caso de Aportaciones Voluntarias realizadas a la Subcuenta de Aportaciones Voluntarias, se podr deducir hasta el 10% del ingreso acumulable del trabajador en cada ao, sin que excedan del equivalente a 5 salarios mnimos generales del rea geogrfica del contribuyente elevados al ao. b) Por lo que se refiere a las Aportaciones de Ahorro a Largo Plazo efectuadas a la Subcuenta de Ahorro a Largo Plazo, se podr deducir hasta un monto mximo anual de $152,000.00 respecto de dichas aportaciones. Si el trabajador decide que todas o parte de las aportaciones voluntarias sean deducibles del impuesto sobre la renta, solo se podrn retirar sin que causen impuestos cuando el trabajador cumpla 65 aos o cuente con una resolucin o negativa de pensin y en los casos de invalidez para realizar un trabajo remunerado o de fallecimiento. Si el trabajador quiere retirarlas antes de cumplir con los requisitos sealados, excepto por invalidez, el retiro se considera como ingreso acumulable y se har una retencin del 20% sobre el monto que se retire (Artculo 170 de la LISR).
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Si las aportaciones no se dedujeron de impuestos, solo se aplica una tasa del 0.60% sobre la cantidad que se retira (Artculo 21 de la LIF 2011). 8) Portabilidad de Derechos Pensionarios. Con la finalidad de promover la flexibilizacin del mercado laboral y posibilitar al trabajador preservar sus derechos previsionales cuando cambia de empleo, en las leyes del IMSS y del ISSSTE se previ que en el nuevo sistema se posibilitara transportar derechos pensionarios, de servicios mdicos y de vivienda entre el sector pblico (rgimen ISSSTE) y el sector privado (rgimen IMSSS) o viceversa, a travs del traspaso de saldos de la subcuenta del seguro de RCV y mediante la acumulacin de 24 aos de cotizacin en ambas instituciones , as como a travs del traspaso de saldos de la subcuenta de vivienda, respectivamente. Con este mecanismo se garantiza a los trabajadores que decidan cambiar de empleo del sector pblico al sector privado o viceversa, que no pierden los derechos pensionarios por los aos cotizados. 9) Traspasos de cuentas entre afores De acuerdo con la normatividad establecida por la CONSAR, que es el rgano regulador de este nuevo sistema pensionario, los trabajadores tienen el derecho a traspasar su cuenta de una administradora de fondos para el retiro (AFORE) a otra una vez por ao, o una vez ms (solamente una segunda ocasin en 12 meses) si se cambia a una AFORE que tenga un mayor rendimiento neto. Despus de este traspaso deber permanecer al menos 12 meses en la AFORE. Para realizar el traspaso, el trabajador debe solicitar a su administradora un estado de cuenta del ltimo cuatrimestre, donde aparece el nmero de folio. En caso de no contar con este documento podr solicitarlo a la AFORE, misma que deber entregrtelo en un plazo no mayor de 5 das hbiles, o bien el trabajador podr registrarse en el portal e-sar y a travs de un mensaje SMS se le enviar su folio. Con este estado de cuenta puede proceder a traspasar su cuenta a travs de un agente promotor registrado, el cual le entregar al trabajador: 1) Solicitud de Traspaso vigente, en original y copia; 2) Documento de Rendimiento Neto vigente a la fecha de solicitud; 3) El contrato de administracin de fondos para el retiro, en original y copia; y 5) Copia de su Credencial de Agente Promotor. El traspaso debe quedar realizado en un mximo de 70 das hbiles y la AFORE receptora (elegida) deber informar al trabajador que su solicitud de cambio fue favorable que tu cambio fue exitoso. El nmero de traspasos que se han realizado en el mercado de las AFORES de enero a agosto de 2013 es igual a 1379,639. En el siguiente cuadro se observan las cuentas cedidas y captadas por administradora como resultado de solicitudes de traspaso.
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Nmero de Traspasos de Cuentas Individuales Enero-Agosto de 2013

Afore Afirme Bajo Azteca Banamex Coppel Inbursa Invercap Metlife PensionISSSTE Principal Profuturo GNP SURA XXI Banorte Total Recibidos Ene - Ago 13 3,939 202,896 96,589 214,181 55,724 233,067 35,661 2,262 114,290 104,840 101,833 214,357 1,379,639 Cedidos Ene - Ago 13 5,656 13,388 209,818 133,563 99,679 81,088 28,538 9,955 110,825 128,960 159,694 398,475 1,379,639
10) Retiros de las cuentas individuales Existen dos tipos de retiros de las cuentas individuales, los parciales y los totales. Los retiros parciales se pueden realizar durante la etapa de acumulacin y los totales cuando el trabajador se retira del mercado de trabajo por cesanta en edad avanzada o vejez, por invalidez o incapacidad permanente total o parcial, o por muerte. Los retiros parciales se pueden realizar durante la etapa de acumulacin y los totales cuando el trabajador se retira del mercado de trabajo por cesanta en edad avanzada o vejez, por invalidez o incapacidad permanente total o parcial, o por muerte. En el caso del IMSS el trabajador puede realizar retiros parciales de recursos de la subcuenta de RCV por matrimonio o desempleo. Para solicitar la ayuda por gastos de matrimonio el trabajador debe acudir a la Unidad de Medicina Familiar que le corresponda y solicitar la Resolucin de Ayuda de Gatos de Matrimonio. Con la resolucin debers acudir a la AFORE que administra su Cuenta Individual a solicitar los recursos. La AFORE le entregar la cantidad que te corresponde en un mximo de 5 das hbiles va cheque o depsito, este derecho nicamente se puede ejercer por una vez y no procede para matrimonios posteriores. Por lo respecta al retiro por desempleo, lo pueden realizar todos los trabajadores que tengan al menos 2 aos de cotizacin y por lo menos 3 aos con una cuenta individual, el monto que se puede retirar es igual a 30 das mnimo y mximo 90 das del salario bsico de cotizacin, pudiendo acceder a este beneficio cada 5 aos. Por lo que respecta a los trabajadores afiliados al ISSSTE, slo pueden hacer retiros parciales cada 5 aos por concepto de desempleo. El monto a retirar es la cantidad que resulte menor entre 75 das de tu Sueldo Bsico de los ltimos 5 aos, o el 10% del saldo registrado en tu Subcuenta de Retiro, Cesanta en edad Avanzada y Vejez.
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Cuando se trata de retiros por desempleo en ambos se solicita un certificado emitido por el IMSS o por el ISSSTE, segn sea el caso. Es importante sealar que salvo en el caso de retiro de ayuda por gastos de matrimonio, la disposicin que realice el trabajador de los recursos de la cuenta individual por desempleo, tanto en el IMSS como en el ISSSTE, se disminuye en igual proporcin el tiempo de cotizacin realizado. Por esta razn los trabajadores deben estar conscientes al realizar retiros parciales de su impacto en los beneficios de su seguro pensionario. 11) De la Subcuenta de vivienda Los recursos del 5% de la subcuenta de vivienda, tanto en el caso del IMSSS como del ISSSTE, se canalizan directamente al INFONAVIT y al FOVISSSTE para ambos fondos de vivienda cumplan con su objeto social de otorgar crditos hipotecarios para la compra de vivienda, construccin de vivienda o para la redencin de pasivos. De acuerdo con la normatividad de ambos Institutos de Seguridad Social se establece que los recursos de vivienda de los trabajadores forman parte del saldo acumulado en la cuenta individual, a travs del cual stos podrn financiar su pensin. En caso de que un trabajador reciba un crdito hipotecario para adquirir una casa, el saldo acumulado en la subcuenta de vivienda, as como las sucesivas contribuciones del 5% se utilizarn para amortizar el crdito del trabajador hasta que haya quedado completamente liquidado. Cuando el trabajador decide retirarse podr utilizar el saldo acumulado en la subcuenta de vivienda para obtener una pensin o bien solicitar el retiro de estos recursos en una sola exhibicin. 12) Recaudacin de Cuotas y Aportaciones del Seguro de Retiro, Cesanta en Edad Avanzada y Vejez. La recaudacin de cuotas y aportaciones tanto en el rgimen IMSS como en el ISSSTE, se realiza a travs de un procedimiento de transferencias electrnicas. Este entero de recursos que por concepto de pago contribuciones realizan las empresas del sector privado y las dependencias del sector pblico, se efecta a travs de transacciones electrnicas con bancos receptores, los cuales canalizan la informacin de las contribuciones a la CONSAR y empresa operadora de la base de datos nacional del SAR (PROCESAR), para que se lleve a cabo el registro y la dispersin de los recursos a las cuentas individuales de los trabajadores a cualquiera de las 12 AFORES que actualmente existen en el mercado. Los pagos se realizan por bimestres vencidos de acuerdo al calendario establecido por ambos institutos. 13) Caractersticas del mercado de las Afores El mercado de las administradoras de fondos para el retiro por el lado de la demanda est definido en su concepto ms amplio, por el nmero de cuentas individuales pertenecientes a trabajadores que han cotizado a los regmenes de seguridad social del IMSS y del ISSSTE. Se trata de trabajadores formales de la economa del sector privado y del sector pblico.
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Bajo este concepto, al cierre del mes de septiembre de 2013 el mercado de las AFOREs estaba constituido por un total de 49.9 millones de cuentas individuales. Por otra parte, la oferta del mercado de las Afores est constituida por el nmero de administradoras de fondos para el retiro y por las caractersticas de cada una en materia de precios por comisin, rendimientos y servicios al cliente. A travs de estas variables las Afores intentan atraer al mayor nmero de trabajadores quienes, bajo el supuesto que cuentan con suficiente de informacin, darn valor a cada una de ellas dentro de su estrategia para elegir Afore y maximizar el rendimiento de sus recursos, para obtener una mejor pensin. Al cierre de septiembre de 2013 el mercado de las Afores est constituido por 11 administradoras privadas y una pblica, las cuales manejan 49.9 millones de cuentas individuales y recursos por la cantidad de 2.0 billones de pesos, equivalentes a 13.1 % del PIB de 2012.
CUENTAS Y RECURSOS ADMINISTRADOS POR LAS AFORES A SEPTIEMBRE DE 2013 No. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Afore XXI Banorte Banamex Sura Coppel Principal Invercap Profuturo GNP Inbursa PENSIONISSSTE Metlife Azteca Afirme Bajo Total
* Cifras en millones de pesos Fuente: CONSAR
Cuentas 17,532,075 7,762,965 6,119,178 4,627,437 3,851,104 3,062,131 3,017,941 1,074,189 1,071,062 1,052,675 569,173 69,171 49,809,101
Recursos* 533,390.7 344,913.3 281,129.7 76,571.7 135,042.5 122,276.0 237,236.2 96,781.4 93,824.9 60,865.6 18,252.7 5,480.5 2,005,765.2
14) Mercados financieros Los sistemas de pensiones, en particular los de contribucin definida o capitalizacin individual, por las grandes cantidades que se acumulan para su administracin e inversin, constituyen un flujo significativo de recursos hacia los mercados financieros nacionales e internacionales. Las AFORES y las aseguradoras especializadas en rentas vitalicias son los intermediarios financieros que mayor crecimiento han experimentando en el pas y son los principales inversionistas institucionales. Debido a que las rentas vitalicias son contratos de seguros con horizontes de duracin de largo plazo, las aseguradoras al igual que las AFORES son por naturaleza oferentes de recursos (demandantes de papeles) para inversiones de largo plazo. En cuadro siguiente se presentan los recursos administrados por las AFORES por tipo de inversin.
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Recursos administrados por las AFORES por tipo de inversin al 30 de septiembre de 2013:
Recursos administrados por las AFORES
2'005,765 millones de pesos (valor a mercado)

1'985,583 millones de pesos (valor a costo)
Inversin en renta variable nacional

Inversin en renta variable internacional
8.63 %
16.35 %
Inversin en mercancas
Inversin en deuda privada nacional Inversin en Instrumentos Estructurados Inversin en deuda internacional Inversin en valores gubernamentales
0.04 %
18.06 % 3.96 % 1.86 % 51.11 %
15) Regulacin y Supervisin del Sistema Pensionario de Cuentas Individuales Esta funcin representa un aspecto crucial en la operacin del sistema, debe quedar claro las funciones y objetivos de los diversos participantes en dicho plan, as como los criterios generales que rigen los requisitos de acceso, el otorgamiento de los beneficios, el funcionamiento de las Afores y Siefores, el procedimiento para el clculo de rentas vitalicias y retiros programados, as como la administracin e inversin de recursos. La regulacin y supervisin de la operacin y funcionamiento del sistema de contribuciones definidas de cuentas de capitalizacin individual, de acuerdo con la ley de los sistemas de ahorro para el retiro, est a cargo de la Comisin Nacional de los Sistemas de Ahorro para el Retiro (CONSAR), que es el rgano desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, responsable de regular el funcionamiento de los Sistemas de Ahorro para el Retiro y a los administradores de fondos de pensin, como es el caso de la industria de las Afores y de PENSIONISSSTE. Cabe sealar que la regulacin y supervisin de las aseguradoras de rentas vitalicias es responsabilidad de la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF) y de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP). 2. Fortalezas y Debilidades de los Sistemas de Contribuciones Definidas Desde los aos 90 se ha desarrollado un importante debate internacional sobre la naturaleza y financiamiento de los sistemas de pensiones. En este debate varias organizaciones internacionales han tomado un rol prominente, con posiciones distintas. La Organizacin Internacional del Trabajo (OIT) y la Asociacin Internacional de Seguridad Social (AISS) por un lado, y el Banco Mundial (BM) y el Fondo Monetario Internacional (FMI) por el otro lado. Las instituciones regionales, tales como la
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Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL) y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), tambin han hecho algunos estudios en este campo con anlisis de un lado y otro, pero sin tomar todava posiciones claras en el debate. Entre los puntos ms importantes del debate destacan los siguientes: Objetivo general del sistema: Carcter social versus carcter econmico. Rgimen financiero: Esquema de reparto versus capitalizacin individual. Esquema de Contribuciones: No definidas contra definidas. Beneficio pensionario: Definido versus no definido. Administracin del sistema: Institucin pblica versus privada. Tipo de reforma: No estructural (paramtrica) versus estructural (capitalizacin individual).
Se debe hacer notar sin embargo, que estas dos posiciones que se encuentran en debate no son siempre extremas (en "blanco y negro") y en la realidad las soluciones que se han encontrado en la mayora de los pases que han realizado reformas a sus sistemas de pensiones, los resultados han sido mixtos aunque prevalezca con mayor incidencia un esquema de contribuciones definidas o uno de beneficios definidos. A este debate han contribuido tambin los cambios que se realizaron en 2008 en los sistemas pensionarios de Argentina y de Chile, y en Bolivia en 2009. En Argentina las Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones fueron creadas en 1993 durante el gobierno de Carlos Menem. Sin embargo, en noviembre de 2008, el gobierno de Cristina Fernndez present una reforma para sustituir el sistema de capitalizacin individual, y establecer un rgimen pblico de reparto, dando fin a las administradoras privadas. As mismo en Chile en marzo de 2008, el Gobierno de Michelle Bachelet, realiz una reforma a su sistema de pensiones para fortalecer el sistema de cuentas individuales de capitalizacin, introduciendo una serie de incentivos con recursos fiscales para que una mayor cantidad de personas autofinancie sus pensiones en cuentas personales y/o otorgar pensiones de beneficios definidos con recursos pblicos, para quienes no estn en condiciones de responder a los incentivos impulsados en la reforma y de esa forma asegurar un ingreso a todos los trabajadores durante la vejez. Esta reforma realizada se resume en la transformacin del sistema nico de capitalizacin individual en un sistema integrado por dos pilares: pensiones de cuentas individuales y pensiones de beneficios definidos no contributivas financiadas por el Estado. En Bolivia el sistema de pensiones anterior combinaba elementos contributivos, semicontributivos y no contributivos en fondos de pensiones privados administrados por las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) creadas en 1996, la nueva Ley de Pensiones de noviembre de 2010 decidi que el sistema de pensiones sea nacionalizado y opere con criterios de solidaridad y universalidad, eliminando con ello a las 2 administradoras privadas. En la actualidad el tema del financiamiento de los sistemas de pensiones contina siendo un debate en todo el mundo y Mxico no es la excepcin. El debate consiste fundamentalmente en que las pensiones pueden financiarse en forma privada o pblica, y pueden ser provistas por cualquiera de
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los dos sectores. El esquema de contribuciones definidas a travs de cuentas personales de ahorro para el retiro es administrado en su parte medular por instituciones privadas (AFORES) y financiado por las contribuciones a favor de cada individuo, resultando ser un evento privado; en el otro extremo el gobierno puede ser garante de un sistema de pensiones financiado mediante contribuciones e impuestos generales y administrado por una institucin pblica, resultando ser un evento pblico. Los resultados de la puesta en prctica de ambos esquemas para encontrar un equilibrio entre la viabilidad financiera y la viabilidad social, presentan pros y contras entre los partidarios de cada uno de estos sistemas pensionarios. El cambio en las caractersticas demogrficas, sociales y econmicas que ya no corresponden a las circunstancias o causas que dieron origen a los sistemas pblicos de beneficios definidos, lo cual pone en riesgo la viabilidad financiera de estos sistemas, ha motivado la preocupacin de los gobiernos por explorar diversas opciones que permitan mejorar el funcionamiento y la sustentabilidad de los sistemas de pensiones. Lo anterior ha dado como resultado en Mxico las reformas estructurales a los dos grandes regmenes pensionarios del pas IMSS e ISSSTE en 1997 y 2007 respectivamente, creando adems un nuevo sistema de administracin financiera de los recursos destinados a las pensiones a travs de las administradoras de fondos de ahorro para el retiro (AFORES) y de las SIEFORES que invierten los recursos, sistema en el que participan tambin las aseguradoras privadas, a travs de las rentas vitalicias y seguros de sobrevivencia. Ambos sistemas de pensiones confrontan el riesgo demogrfico. El esquema pblico de beneficios definidos porque la proporcin de los jubilados y pensionados aumentar en relacin con el nmero total de trabajadores asalariados. El de capitalizacin porque la prolongacin de la esperanza de vida significa una disminucin de las rentas vitalicias. Los regmenes de prestaciones definidas dependen de la actividad econmica y en consecuencia se enfrentan a los riesgos del mercado laboral. Los regmenes de cotizaciones definidas dependen del rendimiento de las inversiones y, por ende, de los riesgos del mercado de capitales. A continuacin se describen las principales fortalezas y debilidades que sustentan el debate que enfrentan los sistemas de contribucin definida o de capitalizacin individual. 2.1 Ventajas de los Sistemas de Contribuciones Definidos Los sistemas de pensiones de contribuciones definidas desde su origen se han presentado como la mejor opcin para superar los problemas de financiamiento que presentan los sistemas de beneficios definidos, presentando en sus resultados fortalezas y debilidades que lo caracterizan, entre las ventajas se pueden sealar las siguientes:
1)
2)
En los sistemas de contribuciones definidas el valor presente de los ingresos siempre es igual al valor presente de los pasivos, por lo que se consideran que se encuentran completamente fondeados. La sustitucin de un sistema de reparto por un sistema de contribucin definida de capitalizacin individual, por los grandes recursos que se acumulan en las cuentas
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individuales, originan como consecuencia un aumento en el ahorro nacional y por lo tanto una mayor inversin, aumento del empleo formal y mayor crecimiento econmico. 3) Los recursos ahorrados de los trabajadores contribuyen al desarrollo de los mercados de capital, lo cual en la medida en que la inversin de estos recursos se realice en forma ptima se impulsa positivamente al crecimiento econmico. 4) Los sistemas de contribucin definida con cuentas de capitalizacin individual, como se encuentran en su gran mayora totalmente autofinanciadas, permiten la liberacin de recursos fiscales para su utilizacin en otros campos de poltica social de los gobiernos. 5) Los recursos acumulados en la cuenta individual son propiedad del trabajador, le otorga certeza jurdica y slo pueden ser utilizados en su beneficio para obtener una pensin y slo en algunos casos podr retirarlos en una sola exhibicin. 6) Los sistemas de capitalizacin individual fomentan una cultura previsional, ya que el monto de la pensin del trabajador se determina en funcin de la acumulacin de las contribuciones aportadas y ahorro voluntario que realice durante su vida laboral 7) Los sistemas de contribucin definida promueven la flexibilidad del mercado laboral, al facilitar el trnsito de un empleo a otro, sin que el trabajador tenga temor de perder los recursos y derechos pensionarios durante el tiempo que haya cotizado al rgimen pensionario que le corresponda. 8) Los sistemas de cuentas de capitalizacin individual son transparentes, al conocer el trabajador peridicamente el monto de sus recursos, los costos de gestin y las tasas de rendimiento que permiten aumentar el valor de los recursos aportados. 9) Los sistemas de contribucin definida o de capitalizacin individual permiten al trabajador elegir la edad de retiro de acuerdo a su proyecto de vida, dependiendo del saldo acumulado en su cuenta individual. 10) Los recursos de la cuenta individual del trabajador, ya sea que se encuentre activo, inactivo o en caso de fallecer son heredables a los beneficiarios legales en una sola exhibicin. 2.2 Debilidades de los Sistemas de Beneficios Definidos Entre las principales desventajas que algunas escuelas de pensamiento importante han identificado en la operacin y resultados de este sistema, destacan las siguientes:
1) Falta de solidaridad entre las generaciones y de redistribucin del ingreso, lo cual agudiza las
desigualdades sociales. 2) Los gastos de gestin para los trabajadores por concepto de comisiones, costos de seguro de renta vitalicia y de sobrevivencia son muy elevados debido a que son sistemas basados en administracin privada, de carcter competitivo y sujetos a los mecanismos del mercado. 3) Los sistemas de capitalizacin individual tiene un sistema diferenciado entre hombres y mujeres, ya que las mujeres asumen en forma directa las desventajas que enfrentan en el mercado de trabajo, como son bajos salarios y menores aos de contribucin, as como tambin, una mayor esperanza de vida que en este contexto origina que obtengan una menor pensin en promedio que los hombres.
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4) Est probado que estos sistemas no solucionan el problema del envejecimiento poblacional,
ya que al aumentar la expectativa de vida con el mismo saldo acumulado se financia una pensin durante ms tiempo, lo que origina una reduccin dl beneficio pensionario. 5) Los sistemas de capitalizacin individual hasta ahora no han representado una solucin para otorgar pensiones al mercado informal de trabajo, ni se ha aprobado que los importantes recursos ahorrados conduzcan al crecimiento econmico. 6) Los sistemas de contribucin definida estn expuestos a los grandes riesgos vinculados con la incertidumbre econmica (recesin o depresin, expansin, auge o boom, declive o desaceleracin), sobretodo en una economa globalizada y por lo tanto el beneficio es desconocido, por no existir certeza respecto a la tasa de rendimiento y a la integridad de los capitales acumulados. 7) Los esquemas de contribucin definida no consideran el impacto negativo de la densidad de cotizacin (nmero de semanas, meses o aos cotizados), ni el efecto de la carrera salarial, lo que origina proyecciones inexactas y bajas tasas de reemplazo 3. El Sistema de Contribuciones definidas del IMSS El nuevo sistema de pensiones vigente en el Instituto Mexicano del Seguro Social a partir de julio 1997, es un plan de contribuciones definidas con garanta de pensin mnima, basado en un esquema de capitalizacin individual, obligatorio para todos los trabajadores afiliados IMSS. Su objetivo principal consiste en asegurar la sustentabilidad del sistema de pensiones en el mediano y largo plazo. Este nuevo esquema es un sistema pblico de pensiones, que se auxilia de la participacin privada para la administracin financiera de las cuentas individuales, bajo un esquema de competencia. En l, los trabajadores tienen la libertad de elegir a la AFORE de su preferencia que se encargar de la administracin y de la inversin de sus recursos durante su vida activa. Todos los trabajadores activos afiliados al IMSS fueron incorporados a las AFORES, ya que la transformacin al nuevo sistema fue total, es decir, no existi la opcin de cotizar al sistema de reparto vigente hasta antes de 1997. El cambio de sistema solo reconoci los derechos adquiridos por los trabajadores que cotizaron al rgimen anterior, los cuales, al momento del retiro, de acuerdo con el artculo tercero transitorio de la Ley del IMSS, podrn optar por acogerse a los beneficios definidos en el sistema de reparto que les otorga la Ley de 1973 y los alcanzables bajo la modalidad de capitalizacin individual. El monto de la pensin que un trabajador recibir al final de su vida laboral est basado financieramente en los recursos que logre acumular durante su etapa activa. La trayectoria de acumulacin de estos fondos depende a su vez, de su carrera salarial, aos de cotizacin, ahorro voluntario con fines de pensin y de la tasa de rendimiento neta obtenida por sus aportaciones. Tambin se puede describir al nuevo sistema de contribuciones definidas como un sistema mixto de pilares mltiples: un primer pilar de beneficio definido a travs de una pensin mnima garantizada y administracin pblica, un segundo pilar de contribuciones definidas y administracin privada, y un tercer pilar de ahorro voluntario y administracin privada. En este esquema todos los trabajadores
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afiliados al IMSS deben contar con una cuenta constituida por 3 subcuentas: 1) Retiro por Cesanta en Edad Avanzada y Vejez, 2) Vivienda y 3) Aportaciones voluntarias. Con este nuevo esquema pensionario, se estableci en 1997 la denominada cuota social, equivalente a 5.5 por ciento del salario mnimo general en el Distrito Federal (SMGDF), actualizado trimestralmente de acuerdo con las variaciones observadas en el ndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), y se deposita en todas las cuentas individuales que reciben bimestralmente las cuotas obrero-patronales, considerando los das efectivamente trabajados. Para prestar los servicios de administracin de las cuentas individuales, es decir, registros contables e inversin de recursos para las subcuentas de retiro por cesanta en edad avanzada y vejez y aportaciones voluntarias se crearon empresas de giro exclusivo denominadas Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORES) y las Sociedades de Inversin Especializadas de Fondos para el Retiro (Siefores), que son seleccionadas por los trabajadores. Los recursos de la subcuenta de vivienda son manejados por el Instituto del Fondo Nacional para la Vivienda de los Trabajadores (Infonavit). Cuando los trabajadores cumplen los requisitos establecidos de edad y aos de cotizacin podrn obtener una pensin por vejez o cesanta en edad avanzada, a travs de las AFORES, quienes le ofrecern retiros programados o la compra de una en renta vitalicia a travs de una aseguradora privada. Si no renen los requisitos establecidos, el trabajador podr retirar los recursos en una sola exhibicin o continuar laborando hasta reunirlos. Es obligacin de los patrones afiliar a sus trabajadores al IMSS, para lo cual deben acudir a alguna delegacin del instituto y proporcionar informacin general del trabajador y su familia. El IMSS otorga a cada trabajador un nmero de seguridad social mediante el cual el patrn realiza los pagos y el trabajador y sus beneficiarios pueden solicitar los beneficios de los diferentes seguros que ofrece el instituto. 4. Sistema de Pensiones de Contribuciones Definidas del ISSSTE Con la reforma a la Ley del ISSSTE, a partir del 1 de abril de 2007 se crea un nuevo sistema de pensiones de contribuciones definidas de capitalizacin individual, administrado por el Gobierno e instituciones privadas, con el cual se sustituye en forma gradual al sistema de pensiones de beneficios definidos que exista anteriormente administrado por el Gobierno. A diferencia de la reforma del IMSS, a los trabajadores de la generacin de transicin se les ofreci elegir voluntariamente por un bono de pensin, mediante el cual se reconocieron los derechos pensionarios de aos de cotizacin, para transitar al nuevo sistema de cuentas individuales o bien optar por el rgimen anterior con modificaciones paramtricas. La nueva generacin y reingresos se incorporan en forma directa al nuevo esquema. La Ley establece para quienes opten por el nuevo sistema la apertura de una cuenta individual en una AFORE pblica denominada Fondo Nacional de Pensiones de los Trabajadores al Servicio del Estado (PENSIONISSSTE), este organismo tuvo la responsabilidad de administrar en exclusividad las cuentas individuales durante los primeros tres aos. A partir de diciembre de 2011, despus de concluido dicho periodo los trabajadores podrn elegir libremente cualquier otra AFORE. La cuenta
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personal estar constituida por 4 subcuentas: 1) Retiro por Cesanta en Edad Avanzada y Vejez, 2) Ahorro Solidario, 3) Vivienda, y 4) Aportaciones voluntarias. El seguro de retiro cesanta en edad avanzada y vejez (RCV) que se crea con el nuevo sistema, es el seguro que se administra y fondea a travs de un esquema de cuentas individuales y otorga cinco tipos de beneficios alternativos: 1) Pensin por vejez, 2) Pensin por cesanta en edad avanzada, 3) Pensin por retiro, 4) Pensin garantizada que es un beneficio definido garantizado por el Estado, y 5) Retiro del saldo acumulado cuando no se cumplen requisitos de retiro de edad y aos de cotizacin. Adicionalmente el nuevo sistema cuenta con un pilar de ahorro solidario y otro de ahorro voluntario. Es un seguro similar al que existe en el IMSS, pero que presenta particularidades especficas para los afiliados al ISSSTE. La pensin garantizada se constituye en el beneficio definido de este seguro de cuentas individuales, por un monto de 2 salarios mnimos del Distrito Federal actualizados con la inflacin. El pilar de ahorro solidario se constituye en uno de los principales instrumentos para aumentar la tasa de reemplazo y el monto de la pensin vitalicia, ya que promueve el ahorro voluntario del trabajador con la participacin solidaria de la dependencia donde labora, en una proporcin de 3.25 pesos por cada peso de ahorro del trabajador, estableciendo un lmite del 2% del sueldo bsico de cotizacin. Este incentivo puede generar una contribucin conjunta a la cuenta individual de hasta 8.5% del sueldo bsico (2% del trabajador y 6.5% de la dependencia), lo cual representa aproximadamente una contribucin adicional del 67% respecto al total de la contribucin obligatoria (12.7%1) que se canaliza a la cuenta individual para el seguro de retiro, cesanta en edad avanzada y vejez. La descripcin y los requisitos para acceder cada uno de estos beneficios son los siguientes: Pensin por vejez.- Se otorgar a los trabajadores que contribuyan con un mnimo de 25 aos de cotizacin al Instituto y 65 aos de edad. El monto de la pensin correspondiente depender del saldo acumulado en la cuenta individual del trabajador, pero en ningn caso podr ser menor al equivalente a dos salarios mnimos de 2007 actualizados con la inflacin, tal y como se establece en los artculos 92 y 93 de la Ley del ISSSTE. Pensin por cesanta en edad avanzada.- Se otorgar al trabajador que se separe voluntariamente del servicio o quede privado de trabajo remunerado, despus de los 60 aos de edad y haya cotizado al Instituto por un mnimo de 20 aos. El monto de esta pensin est en funcin del monto acumulado en la cuenta individual del trabajador, pero al igual que en el caso anterior, ninguna pensin podr ser menor a los dos salarios mnimos que garantiza la Ley. El monto de esta pensin, al igual que la de vejez y la de retiro, ser actualizado anualmente durante el mes de febrero, de acuerdo con el ndice nacional de precios al consumidor. En la ley se prevn dos modalidades de carcter opcional para que el trabajador pueda recibir el pago de las pensiones por vejez o cesanta en edad avanzada. La primera se refiere a la renta vitalicia, que se caracteriza por la contratacin de un seguro de pensin ante la compaa
1
La contribucin obligatoria se seala en forma aproximada al porcentaje del sueldo bsico, porque la cuota social del Gobierno Federal para el seguro de RCV es de 5.5% del salario mnimo general para el Distrito Federal, vigente al da 1 de julio de 1997, actualizado trimestralmente con la inflacin, monto que equivale a aproximadamente 1.4% del promedio del sueldo bsico de un trabajador activo.
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aseguradora que el trabajador elija, a travs de una Afore. Dicho seguro de pensin le permitir al trabajador obtener una renta vitalicia mensual. En el caso de contar con familiares derechohabientes con derechos pensionarios, el trabajador, adicionalmente a este seguro de pensin, deber de contratar un seguro de sobrevivencia que le permita asegurar la transmisin de la renta vitalicia a sus beneficiarios en caso de fallecimiento. La segunda opcin se refiere al retiro programado, para lo cual, el trabajador deber de mantener el saldo de su cuenta individual en una administradora, para que de acuerdo con la esperanza de vida del trabajador y la regulacin que al efecto emita la Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR), se defina el monto de los retiros programados que corresponda. Pensin por retiro.- Es el beneficio que pueden obtener los trabajadores cuando ellos planean o determinan su edad de retiro, sin que tengan la necesidad de cumplir con los requisitos de edad y tiempo de cotizacin que se establecen para cualquiera de las dos pensiones anteriores, siempre y cuando, de conformidad con el artculo 80 de la Ley del ISSSTE, el saldo acumulado en la cuenta individual sea suficiente para obtener, bajo el sistema de renta vitalicia, una pensin para el trabajador y, en su caso, para su sobrevivencia, de 1.3 veces el monto de la pensin garantizada; es decir, un monto 30% superior a los dos salarios mnimos de 2007 actualizados con la inflacin. En este caso cuando el saldo acumulado de la cuenta individual supere el monto de los recursos necesarios para acceder a este beneficio, el trabajador podr elegir entre retirar en una sola exhibicin la cantidad sobrante o utilizar estos recursos para incrementar su pensin vitalicia. Retiro del saldo acumulado en cuenta individual.- Es un beneficio que aplica cuando el trabajador habiendo cumplido 60 65 aos de edad, se separa de su funcin laboral en una institucin o empresa cotizante al ISSSTE y no rene los requisitos de aos de cotizacin establecidos para obtener una pensin por vejez o cesanta en edad avanzada y el saldo de su cuenta individual no es suficiente para obtener una pensin por retiro. En este caso, el trabajador tiene derecho a retirar el total de los recursos en una sola exhibicin. 5. Caractersticas de las reformas estructurales del IMSS e ISSSTE En el siguiente cuadro se describe en forma resumida los principales cambios realizados con las reformas al sistema de pensiones de los regmenes del Sistema de Seguridad Social del IMSS y del ISSSTE.
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IMSS (julio/1997)
ISSSTE (abril/2007)
1.- TIPO DE REFORMA

Reforma estructural, que establece un sistema mixto de cuentas individuales con un beneficio definido (pensin garantizada) un pilar de ahorro solidario (slo en el caso del ISSSTE) y otro de ahorro voluntario, que sustituye en forma gradual el sistema de beneficios definidos y solidarios, administrado por el Gobierno, por uno de contribucin definida basado en cuentas individuales. Se incorpora con recursos fiscales la cuota social para pensiones y salud y se crea la pensin garantizada. Se crean aportaciones voluntarias para el trabajador, divididas en ahorro de corto, largo plazo y aportaciones complementarias de retiro. Se crea la subcuenta de ahorro solidario para fortalecer la pensin.
2.- TRATAMIENTO GENERACIONAL DE TRABAJADORES

Trabajadores en activo:
Se ofrece elegir voluntariamente, al final de su vida laboral, entre el nuevo sistema y el sistema anterior. A catorce aos de la reforma casi el 100% ha elegido el sistema anterior. Se ofrece esquema voluntario para optar entre: A. Permanecer en el sistema anterior con ajustes paramtricos, o
B.
Bono de reconocimiento para cambiar a cuentas individuales.
Nuevos trabajadores y reingresos: Incorporacin al nuevo sistema en forma directa. Jubilados y pensionados: No existieron cambios. El pago de la nmina lo absorbe el Gobierno Federal.
IMSS (julio/1997)
ISSSTE (abril/2007)
3. SEGURO DE RETIRO RCV

Sin requisitos de edad y tiempo de cotizacin, siempre y cuando los recursos de la cuenta individual permitan cubrir 1.3 veces la pensin garantizada. una vez cubierta la prima del seguro de sobrevivencia para sus beneficiarios. SEGURO DE CESANTA EN EDAD AVANZADA 25 aos cotizados en el ISSSTE y 1,250 semanas en el IMSS y 60 aos de edad en ambos Institutos. SEGURO DE VEJEZ 25 aos de cotizacin en el ISSSTE y 1,250 semanas en el IMSS y 65 aos de edad en ambos Institutos. PENSIN MNIMA GARANTIZADA En caso de que el saldo de la cuenta individual no alcanzara para recibir una PMG, el Gobierno Federal aportar el monto complementario.
Pensin garantizada = 1 salario mnimo general del
DF de 1997 actualizado con la inflacin.
Pensin garantizada = 2 salarios mnimo general del DF de 2007 actualizado con la inflacin.
A la muerte del pensionado con PMG por cesanta o vejez, el Gobierno Federal contratar una pensin para los beneficiarios con derecho.
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IMSS (julio/1997)
ISSSTE (abril/2007)
4.- CONVERSION DEL SAR

El SAR de los trabajadores afiliados a ambos Institutos, desaparece para la nueva generacin y reingresos, ya que se integra a las contribuciones del seguro de RCV. Solo continua transitoriamente como un esquema complementario del sistema de pensiones, para los trabajadores que eligieron el sistema anterior.
5.- AJUSTE EN LOS SEGUROS PREVISIONALES

Se modifica el sistema de pensiones. El seguro de invalidez, vejez, cesanta y muerte (IVCM) se sustituye por el seguro de retiro, cesanta y vejez (RCV) y los recursos de pensiones se administran en la cuenta individual por las Afores. El rgimen obligatorio comprende los seguros de: I. Riesgos de trabajo; II. Enfermedades y maternidad; III. Invalidez y vida; IV. Retiro, cesanta en edad avanzada y vejez, V. Guarderas y prestaciones sociales. Se reagrupan los 21 seguros, servicios y prestaciones que tenia la Ley de 1983, en 8 seguros, servicios y prestaciones obligatorios con la finalidad de homologar los primeros 4 con los existentes en el IMSS: 1) Seguro de salud, 2) Seguro de riesgos de trabajo, 3) Seguro de retiro, cesanta en edad avanzada y vejez, 4) Seguro de invalidez y vida, 5) Prstamos hipotecarios, 6) Prstamos personales, 7) Servicios sociales, 8) Servicios culturales.
IMSS (julio/1997)
ISSSTE (abril/2007)
6.- BENEFICIO DEL SISTEMA

Nueva generacin, contribuciones definidas: El monto de la pensin se determina en funcin del saldo acumulado en la cuenta individual, el cual depende de 4 factores: 1) 2) 3)
4)
El esfuerzo de ahorro que realiza el trabajador La tasa de rendimiento del mercado financiero El monto de comisin que cobren las Afores, y
Los costos de los seguros de renta vitalicia y sobrevivencia
Generacin de transicin: Beneficio definido en ambos Institutos.
7.- ADMINISTRACIN DE RECURSOS

Nueva generacin: Sector Privado. En cuenta individual a nombre de cada trabajador. El sistema opera con 4 Siefores bsicas en cada Afore, de acuerdo a la edad del trabajador. Generacin de transicin: Sector Pblico. Cada uno de los Institutos. Se crean las Afores y Siefores, las cuales iniciaron operaciones desde febrero de 1997. El trabajador puede elegir la Afore de su preferencia. Administracin del SISTEMA: Gobierno (IMSS), Afores y Aseguradoras Privadas. Se crea el Fondo Nacional de Pensiones de los trabajadores al servicio del estado, denominado PENSIONISSSTE, como una Afore pblica sin fines de lucro. En dic. 2011 se incorpora al mercado Administracin del SISTEMA: Gobierno (ISSSTE y PENSIONISSSTE) y Aseguradoras Privadas
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IMSS (julio/1997)
ISSSTE (abril/2007)
8. CARACTERSTICAS FINANCIERAS DEL SISTEMA

La cuenta individual se constituye en el motor del nuevo sistema financiero de ahorro individual. El sistema funciona con Cuentas Individuales a nombre de los trabajadores. La C.I. se considera como un instrumento de inversin a largo plazo. El saldo de la cuenta individual se conforma con los depsitos que se realizan a 5 subcuentas: 2 de ahorro obligatorio y 3 de ahorro voluntario.
Cuenta Individual Tipo de Ahorro 1. Obligatorio Subcuenta
RCV Vivienda
(Para adquirir pensin) (Para adquirir vivienda)
2. Voluntario
Ahorro Solidario (solo en el ISSSTE) Aportaciones Complementarias de Retiro. Ahorro de Corto Ahorro de Largo Plazo
Para aumentar la pensin o proyectos personales
IMSS (julio/1997)
ISSSTE (abril/2007)
9.- RGIMEN DE FINANCIAMIENTO

Trabajadores Pensiones / RCV
SAR/92
Empresas 5.15
Gobierno 1.4251
Total 7.7
Trabajadores 6.125
Dependencias
Cuota social 1.22
Total 12.5
1.125
5.175
Se integra al 5.15% del patrn en el IMSS y al 5.175% de las Dependencias en el ISSSTE.
Total contribuciones obligatorias Ahorro solidario Total pensiones / RCV con AS

1
1.125
5.15
1.4251
7.7
6.125
5.175
1.22
12.5
--1.125
--5.15
--1.4251
--7.7
2.0 8.125
6.50 11.675
8.50 21.00
Incluye cuota social de 5.5% del salario mnimo general para el D.F., por cada da cotizado, equivalente a 1.2% del SBC ms 0.225% de cesanta en edad avanzada y vejez 2La contribucin obligatoria se seala en forma aproximada al porcentaje del sueldo bsico, porque la cuota social del Gobierno Federal para el seguro de RCV es de 5.5% del salario mnimo general para el Distrito Federal, vigente al da 1 de julio de 1997, actualizado trimestralmente con la inflacin, monto que equivale a aproximadamente 1.2% del promedio del sueldo bsico de un trabajador activo .
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10.- SEGUROS Y FORMAS DE PAGO DE PENSIN SEGUROS

1. Seguro de Retiro. Permite al trabajador retirarse en forma anticipada, si los recursos de su cuenta son suficientes para contratar una renta vitalicia superior al 30% de la pensin garantizada. Si existen excedentes los podr retirar en una o varias exhibiciones, exento de impuestos. 2. Seguro de Cesanta en Edad Avanzada. Otorga pensin al trabajador cuando queda sin trabajo a los 60 aos de edad y 25 aos de cotizacin. 3. Seguro de Vejez. Otorga pensin al trabajador o al pensionado por Riesgos de Trabajo Invalidez cuando cumple 65 aos de edad y 25 ms de cotizacin.
FORMAS DE PAGO
1. Renta Vitalicia
Pago mensual que recibe el trabajador cuando contrata con aseguradora de su eleccin una renta vitalicia y un seguro de sobrevivencia para sus familiares derechohabientes. Pago mensual que se contrata con la AFORE, cuyo monto se cuantifica de acuerdo al saldo y expectativa de vida. Pago mensual vitalicio que garantiza el Gobierno Federal, al trabajador de 60 o 65 aos de edad y 25 aos de cotizacin, cuando los recursos de su cuenta individual, no son suficientes para contratar una renta vitalicia y el seguro de sobrevivencia. Recursos que recibe el trabajador a los 60 o 65 aos de edad y no tiene 25 aos de cotizacin y ya desea retirarse.
2. Retiro Programado
3. Pensin Garantizada
4. Retiro de Recursos en una Exhibicin
6. Sistemas Estatales de Pensiones Por lo que se refiere a los diversos Sistemas Estatales de Seguridad Social, que actualmente tiene problemas con el financiamiento de las pensiones, la extrema flexibilidad que existe en los requisitos para obtener los beneficios y las prestaciones que se otorgan, adems de las deficiencias legales existentes han constituido una fuente de debilidad en la operacin de estos sistemas que tendrn que afrontarse mediante reformas con la finalidad de darle viabilidad a sus sistemas. De los 32 sistemas estatales de pensiones 15 estados han realizaron reformas: 4 de cuentas individuales, 2 mixtas y 9 paramtricas. De acuerdo con diversos estudios solo 10 tienen resuelto el problema en el largo plazo, el resto tendr que reformar para superar los problemas financieros que enfrentan, algunos de forma urgente y otros en el mediano plazo (entre 10-16 aos). A continuacin se describe en forma resumida las principales caractersticas de dos Institutos Estatales que han migrado hacia un sistema de contribuciones definidas o capitalizacin individual. ISSSTELEON El Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado de Nuevo Len, mediante reforma a su Ley realizada en octubre de 1993, sustituyo el sistema de pensiones de
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beneficios definidos por uno de contribucin definida con cuentas individuales, denominado Sistema Certificado para Jubilacin, mediante el cual se le garantiza a los trabajadores afiliados el otorgamiento de una renta vitalicia o retiros programados con el saldo acumulado en su cuenta personal. Los servidores pblicos tendrn derecho a que el Instituto les entregue el saldo total de la cuenta de su certificado para la jubilacin mediante retiros programados o en forma de renta mensual vitalicia cuando, al momento de su retiro, la suma de sus aos de edad conjuntamente con sus aos de servicio sea igual o mayor a 88 aos tratndose de las mujeres y de 92 aos tratndose de los hombres. De no cumplirse esta condicin, podrn ejercer este derecho al cumplir sesenta y cinco aos de edad. Las contribuciones para el financiamiento de este esquema pensionario, de acuerdo con la Ley ascienden al 12% en total del salario bsico de cotizacin, el cual tiene un lmite superior de hasta 25 salarios mnimos de estado, de los cuales el 6% aporta el trabajador y el 6% restante la entidad pblica donde labora. El trabajador tambin podr realizar en su caso aportaciones de ahorro voluntario. La renta mensual vitalicia se determinar con la cantidad de recursos que se derive del clculo actuarial que se efecte a la fecha de retiro del servidor pblico y que se entregar a ste de por vida, por concepto de jubilacin, o en su caso como pensin, a sus beneficiarios. La cuanta de la renta mensual vitalicia se incrementar en el mes de enero de cada ao con el ndice nacional de precios al consumidor. Los retiros programados, se efectuarn considerando los estados financieros y actuariales anuales del propio Instituto, as como el nmero de parcialidades, perodos y bajo los lineamientos que se determinen mediante resoluciones generales emitidas por el Consejo Directivo. El servidor pblico podr retirar el saldo total de su certificado para la jubilacin en una sola exhibicin, siempre y cuando por razn de una nueva relacin laboral deje de ser sujeto del rgimen de cotizacin del Instituto y dicho saldo se abone en una cuenta a su nombre en algn mecanismo similar reconocido por alguna otra institucin de seguridad social. El saldo de las cuentas del sistema certificado para jubilacin se ajustar al final de cada mes en una cantidad igual a la resultante de aplicar al saldo promedio diario mensual de los propios recursos, la variacin porcentual del ndice Nacional de Precios al Consumidor correspondiente al mes inmediato anterior al del ajuste. El saldo ajustado de cada cuenta personal, causar intereses en trminos reales. a una tasa no inferior al 2.0% anual pagadero mensualmente. El clculo de estos intereses se har sobre el saldo promedio diario mensual de la propia cuenta. Dicho rendimiento ser determinado por el Consejo Directivo del Instituto, cuando menos trimestralmente, en funcin de los rentabilidad de las inversiones del Instituto en valores que circulen en el mercado nacional. La tasa de rendimiento de las cuentas ser dada a conocer mediante publicacin en el Peridico Oficial del Estado y en un peridico de los de amplia circulacin en el mismo
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El trabajador que se retire mediante la entrega de una renta mensual vitalicia o mediante retiros programados, el saldo del capital constitutivo del cual se derivan estas prestaciones, continuar actualizndose y generando intereses conforme las cuentas personales de los trabajadores activos.. La administracin del sistema est a cargo del propio Isssteleon, quien deber invertir los recursos de las cuentas del sistema certificado para jubilacin, exclusivamente en los instrumentos y valores que cumplan con los siguientes requisitos: Encontrarse inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios previsto por la Ley del Mercado de Valores; Reunir los requisitos que determine la Comisin Nacional de Valores para los instrumentos en los que deban invertirse los fondos de pensiones de carcter estatal, y Reunir los requisitos para ser calificados como de alta calidad crediticia, de acuerdo con las disposiciones de carcter general que para tal efecto emita la citada Comisin referida en la fraccin anterior. Para cubrir los gastos de administracin del nuevo esquema, el Instituto descontar hasta el 0.2% anual del saldo promedio mensual de los recursos de cada cuenta personal. El porcentaje de descuento y fecha en la que se efectuar sern determinados por el Consejo Directivo del Instituto. La pensin por invalidez y muerte por causas ajenas al trabajo se otorgar siempre que el trabajador hubiera cotizado cuando menos 5 aos, cualquiera que sea su edad y se le otorgar un porcentaje mnimo del 50% del salario de su cotizacin y un mximo del 65% de acuerdo a la tabla que se establece en el artculo 93 de la Ley. El rgimen financiero para esta pensin se establece a travs de un fondo de reparto de beneficios definidos, financiado con el 2% del salario base de cotizacin, 1% del trabajador y 1% la dependencia. IPES El Instituto de Pensiones del Estado de Sinaloa, mediante reforma a su Ley realizada en marzo de 2009, sustituyo el sistema de pensiones de beneficios definidos por uno de contribucin definida con cuentas de capitalizacin individual, pensin garantizada de dos salarios mnimos del estado y pilar de ahorro solidario, mediante el cual se les ofrece a los trabajadores afiliados el otorgamiento de una renta vitalicia (no se prevn retiros programados) con los recursos acumulados en la cuenta personal. El saldo de la cuenta individual obligatoria de cada trabajador es propiedad de ste. En la cuenta individual que se constituye a favor del trabajador, se registran las aportaciones, cuotas, rendimientos, y cualquier otra cantidad que tenga derecho a recibir para el pago de su pensin. El Instituto es el responsable de la administracin, individualizacin e inversin de los recursos. El rgimen de financiamiento de este nuevo esquema pensionario es igual al del ISSSTE, en cuanto al monto de las contribuciones, cuota social y pilar de ahorro solidario. De acuerdo con la Ley las contribuciones obligatorias totales son del 11.3% del salario sujeto a cotizacin (mismo que se integra con el total de las percepciones que en forma regular y con una periodicidad no mayor a un mes reciban los trabajadores) , de los cuales el 6.125% aporta el trabajador y 5.175% la entidad pblica donde labora, ms una cuota social de parte de las propias dependencias equivalente al
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5.5% de un salario mnimo general mensual del estado de Sinaloa. Adicionalmente el trabajador tambin cuenta con un pilar de ahorro solidario, mediante el cual podr hacer aportaciones voluntarias de hasta el 2.0% del salario de cotizacin y la dependencia se obliga en correspondencia a contribuir hasta el 6.5% del propio salario de cotizacin. Los trabajadores pblicos tendrn derecho a que el Instituto les entregue el saldo total de la cuenta individual para la jubilacin exclusivamente en forma de renta mensual vitalicia cuando, al momento de su retiro, cumplan con 25 aos de servicio y 65 aos de edad. La renta vitalicia ser la cantidad mensual que reciba el pensionado considerando la pensin de sobrevivencia y la gratificacin anual, mediante el contrato que celebre con el Instituto; el clculo del pago mensual de la renta vitalicia se realizar considerando la esperanza de vida del pensionado y de los beneficiarios en su caso, as como los rendimientos previsibles del saldo de la cuenta individual. Los trabajadores que no renan los requisitos establecidos de edad y aos de cotizacin, podrn retirar sus recursos en una sola exhibicin o contratar con el Instituto una renta vitalicia pero sin derecho a la pensin garantizada. El rendimiento anual que el Instituto pagar por los recursos de la cuenta individual, no podr ser inferior a la tasa de inflacin del mismo periodo ms dos puntos porcentuales. El saldo de la cuenta individual del trabajador que obtenga alguna pensin o cualesquier beneficio de los previstos por esta Ley, continuar actualizndose y generando intereses de acuerdo a lo previsto en el prrafo anterior. La administracin del sistema est a cargo del propio IPES, quien deber invertir los recursos de las cuentas individuales conforme a los siguientes principios: La inversin debe hacerse en las mejores condiciones de seguridad, rendimiento y liquidez. Su disponibilidad debe ser acorde con la liquidez requerida para hacer frente al pago de prestaciones econmicas; Al concurrir similitud de circunstancias sobre seguridad, rendimiento y liquidez en diferentes tipos de inversin, se preferir la que garantice mayor beneficio social; El Instituto en ningn caso realizar inversiones financieras especulativas de alto riesgo; Las reservas solamente podrn ser utilizadas cuando los ingresos por concepto de cuotas y aportaciones sean inferiores a sus respectivos egresos del mismo mes y solamente podrn utilizarse hasta el monto de la diferencia que exista entre los ingresos y los egresos; y, La inversin de las reservas del Instituto, se realizar conforme a lo dispuesto por esta Ley.
En el caso de los trabajadores en transicin tienen derecho a optar por el rgimen anterior con modificaciones paramtricas o migrar al nuevo sistema, mediante la acreditacin de bonos de pensin en su cuenta individual.
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Resumen Uno de los ms importantes temas y debates de poltica social desde finales del Siglo XX es la crisis de la seguridad social y, dentro de sta, la reforma de los esquemas de pensiones. Los sistemas de contribucin definida o capitalizacin individual tuvieron su origen en el modelo creado por Chile en 1981. Basados en el ejemplo de la reforma chilena e impulsados por la necesidad de contener los crecientes dficit corrientes de los sistemas pblicos de pensiones, un nmero importante de pases de la regin emprendieron procesos de reforma: Argentina, Bolivia, Colombia, Costa Rica, El Salvador, Mxico, Per, Uruguay y Repblica Dominicana. Los sistemas de pensiones que surgieron fueron muy variados (sustitutivos, mixtos y paralelos) y respondieron en diversa medida a las peculiaridades locales del contexto de cada pas donde fueron adoptados. El aspecto ms crtico de sostenibilidad de varios de los sistemas pblicos de reparto que fueron reformados no fueron solamente los dficits corrientes de cada ao, sino la acumulacin acelerada de una deuda implcita para las finanzas pblicas que generaban los futuros pensionados. En Mxico, el origen de las pensiones basadas en la contribucin definida se dio con las reformas estructurales del IMSS y del ISSSTE en 1995 y 2007 respectivamente, las cuales tuvieron como propsito superar los desequilibrios financieros que presentaban los dos sistemas pblicos de pensiones de beneficios definidos ms importantes del pas. Los sistemas de pensiones pblicos se encuentran en proceso de transicin de uno no fondeado o de reparto hacia uno de capitalizacin individual. Tal es el caso del IMSS y del ISSSTE, cuya reforma dio lugar a la industria de las Administradoras de Fondos para el Retiro, (Afore). En el nuevo contexto, cada trabajador tiene una cuenta individual donde se depositan las aportaciones propias, las de su empleador y las del gobierno federal. Las Afores cobran comisiones por el manejo de la cuenta individual y otorgan rendimientos a las mismas. En los sistemas de contribucin definida o de capitalizacin individual, los beneficios de jubilacin no estn definidos previamente, sino que dependen de los recursos (contribuciones del empleado, el trabajador y el gobierno) que se depositan en una cuenta individualizada que crece mediante la inversin. En este esquema, el riesgo de inversin y el premio los toma cada trabajador y no el empleador o el gobierno. Al momento de jubilarse, el trabajador dispone de una cuenta que puede utilizar para comprar a una aseguradora a travs de su administradora, una renta vitalicia o puede retirar los fondos en forma de retiro programado. En todos los esquemas de pensiones de contribucin definida los derechos pensionarios suelen ser portables a otros sistemas de capitalizacin individual, como sucede entre el IMSS y el ISSSTE. Los sistemas pblicos y privados de pensiones de seguridad social se diferencian en cuatro caractersticas: cotizacin, prestaciones, rgimen financiero y administracin. El sistema pblico tiene cotizacin no definida (las cotizaciones totales aumentan con el tiempo segn madura el sistema y envejece la poblacin), las prestaciones definidas estn determinadas y garantizadas por la ley, el rgimen financiero es de reparto parcialmente fondeado o sin reserva, y la administracin es pblica por el Instituto responsable de del seguro social. El sistema privado tiene cotizacin
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definida (no debe aumentar en el tiempo), las prestaciones no estn definidas (su monto depender de la suma acumulada en la cuenta individual del asegurado, su salario y densidad de cotizacin, as como del rendimiento de la inversin), el rgimen financiero es de capitalizacin individual (cuenta individual propiedad del asegurado cuyo fondo se invierte), y en la mayora de los casos la administracin es privada (por administradoras privadas con nimo de lucro y dedicacin exclusiva), aunque la administracin puede ser tambin mltiple (privada, pblica o mixta). Se definen como reformas paramtricas las que fortalecen financieramente un sistema pblico a largo plazo mediante el aumento de la edad de retiro o de las cotizaciones, o mediante frmulas ms estrictas de clculo de la pensin. Se definen como reformas estructurales las que sustituyen total o parcialmente el sistema pblico de beneficios definidos por uno de capitalizacin individual. En Mxico los sistemas de contribuciones definidas o de capitalizacin individual, desempean un papel muy importante en la proteccin para el retiro de los trabajadores. Los dos sistemas previsionales ms grandes del pas (IMSS e ISSSTE) operan bajo un esquema de cuentas individualizadas, aunque todava tendrn que coexistir por varios aos ms con el rgimen de transicin de beneficios definidos. A septiembre de 2013, el mercado de las Afores est constituido por 11 administradoras privadas y una pblica, las cuales manejan en conjunto 49.9 millones de cuentas individuales y recursos por la cantidad de 2.0 billones de pesos, equivalentes a 13.1% del PIB de 2012. Glosario AFORE: Administradora de Fondos para el Retiro. Instituciones financieras privadas que administran los recursos para el retiro a nombre de los trabajadores. AFORE Receptora: AFORE que asume la administracin de la cuenta individual objeto de un traspaso. AFORE Transferente: AFORE que deja de administrar la cuenta individual objeto de un traspaso. Agente Promotor: Persona que mantiene una relacin laboral con una AFORE y que est autorizada por la CONSAR para realizar las actividades de: orientacin, registro de cuentas individuales, comercializacin, promocin y atencin de solicitudes de traspasos. Todos los agentes promotores deben estar acreditados por la CONSAR a travs de la aprobacin de exmenes y la asignacin de un nmero de Agente Promotor. Ahorro Voluntario: Aportaciones adicionales a las obligatorias que sirven para complementar los recursos para la pensin, en caso de que el trabajador as lo decida. Estas aportaciones se pueden realizar de forma personal en las AFOREs o bien se puede solicitar al patrn que se efecten va descuento del salario. El ahorro voluntario no est sujeto a montos mnimos ni mximos y es susceptible de estmulos y beneficios fiscales establecidos en la Ley del ISR. Ahorro voluntario solidario (ISSSTE): Ahorro por iniciativa del trabajador con apoyo del Gobierno Federal que se deposita adicionalmente a su cuenta individual para el incremento de su pensin. Por cada peso aportado por el titular, la Dependencia/patrn se obliga a contribuir con $3.25 pesos. El trabajador podr destinar hasta un 2% de su Sueldo Bsico a este ahorro.
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Aos de servicio (ISSSTE): Tiempo durante el cual un trabajador ha laborado en alguna Dependencia o Entidad, acumulando derechos que se contabilizan para determinar si es acreedor a una pensin en el marco del sistema de contribucin definida contemplado en el Artculo dcimo transitorio de la Ley del ISSSTE. Aportaciones: Recursos que son depositados en la cuenta individual de cada trabajador y que son de carcter obligatorio. Estas aportaciones son de naturaleza tripartita ya que contribuyen: el patrn, el Gobierno Federal y el propio trabajador. Aportaciones voluntarias complementarias de retiro: Cantidades adicionales que se depositan en la cuenta individual para complementar la pensin o para ser retiradas en una sola exhibicin al trmino de la vida laboral. Para retirar estas aportaciones, se deber contar con una Resolucin de Pensin o con una Resolucin de Negativa de Pensin expedida por el IMSS. Aportaciones voluntarias a corto plazo: Cantidades adicionales que pueden aportar el patrn o el trabajador va nmina, directamente en ventanilla o por Internet, mismas que podrn ser retiradas entre dos y seis meses despus del primer depsito (dependiendo de la AFORE). Aportaciones voluntarias a largo plazo: Cantidades adicionales que pueden aportar el patrn o el trabajador va nmina, directamente en ventanilla o por Internet, mismas que podrn ser retiradas despus de cinco aos despus del primer depsito. Los trabajadores que realicen estas aportaciones pueden hacer uso del beneficio fiscal. Aseguradora: Compaa contratada por el trabajador en caso de elegir la renta vitalicia, misma que garantizar el pago de una pensin mensual de forma vitalicia. BANSEFI: Banco de Ahorro Nacional y Servicios Financieros. Las sucursales de BANSEFI son las ventanillas del PENSIONISSSTE a travs de las cuales los trabajadores con cuenta en esa AFORE pblica podrn realizar retiros parciales y/o totales, unificacin de cuentas, solicitud de estados de cuenta y designacin o actualizacin de beneficiarios. Base de Datos Nacional SAR: Base de datos conformada por la informacin procedente de los sistemas de ahorro para el retiro, conteniendo la informacin individual de cada trabajador y el registro de la administradora o institucin de crdito en que cada uno de stos se encuentra afiliado. Beneficiarios: Persona o personas que se hacen acreedores a la pensin y/o a los recursos de retiro de un trabajador en caso de que ste fallezca. Existen dos tipos de beneficiarios los legales y los substitutos. Beneficiarios Legales: De acuerdo a la normatividad se establece que los beneficiarios legales son: la esposa(o) del asegurado(a) o a falta del mismo la pareja que haya vivido durante los ltimos cinco aos con el o la beneficiaria y que compruebe haber tenido hijos siempre y cuando ambos permanezcan libres de matrimonio, los hijos menores de 16 aos, los hijos del asegurado cuando no puedan mantenerse de su propio trabajo debido a una enfermedad o hasta la edad de 25 aos cuando realicen estudios en planteles del Sistema Educativo Nacional, ascendentes (padres) siempre y cuando dependan econmicamente del trabajador.
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Beneficiarios Sustitutos: Personas que podrn recibir en caso de fallecimiento del titular los recursos de la cuenta individual nica y exclusivamente a falta de los beneficiarios legales. Se considerarn beneficiarios sustitutos, cualquiera distinto a los beneficiarios legales. Bono de Reconocimiento o bono de pensin (ISSSTE): Instrumento mediante el cual se reconocen los aos laborados de los trabajadores ISSSTE que eligieron el Sistema de Pensin de Contribucin Definida y que equivale al ahorro para el retiro que se hubiera acumulado por los servicios prestados antes del 1 de enero del 2008. Los factores para calcular el bono son: sueldo bsico de cotizacin, aos cotizados y edad del trabajador. Dicho instrumento ser contabilizado como parte de la cuenta individual y se sumar al monto constitutivo de la misma a partir de enero de 2008, y esa cantidad ser tomada en cuenta para el clculo de la pensin. El bono est emitido en unidades de inversin (UDIS) y se refleja en el estado de cuenta tanto en UDIS como en pesos. Comisin: Cuota cobrada por las AFOREs al trabajador como pago por el servicio de administracin resguardo e inversin de los recursos de la cuenta individual. Concesin de Pensin: Documento expedido por el ISSSTE que certifica que el trabajador tiene derecho a una pensin, mismo que es indispensable para realizar el retiro correspondiente de los recursos SAR ISSSTE. CONDUSEF: Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros. Organismo pblico encargado de orientar, informar, promover la educacin financiera y atender y resolver quejas y reclamaciones de los usuarios de servicios y productos financieros. CONSAR: Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro. Es la autoridad que regula y supervisa el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR), y en particular a las AFORES. Contrato de Administracin de Fondos: Contrato mediante el que una AFORE se obliga a prestar los servicios de administracin de recursos de su cuenta individual, as como tambin a comprar en nombre y representacin y por cuenta y orden del trabajador, acciones de una sociedad de inversin (SIEFORE). Cotizacin: Cuota que se paga al IMSS o al ISSSTE para recibir los beneficios contemplados en la ley del Instituto ante el cual est dado de alta el trabajador. Cotizante. Se refiere al trabajador inscrito ante el Instituto y que, al momento de su afiliacin, cuenta con un salario que servir de base para el clculo de sus aportaciones. Un trabajador asegurado puede laborar con ms de un patrn, por lo cual cotiza al Instituto ms de una vez. Por ello, usualmente el nmero de cotizantes difiere del nmero de los asegurados trabajadores. Cuenta Individual: Es la cuenta nica y personal de cada trabajador que es administrada por la AFORE. En ella, durante la vida laboral del trabajador, se acumulan las cuotas y aportaciones tripartitas. La cuenta individual est conformada por 3 grandes subcuentas: Retiro, Cesanta y Vejez, Vivienda y Aportaciones Voluntarias. En el caso del ISSSTE se agrega la subcuenta de Ahorro Solidario. La cuenta individual forma parte del patrimonio de cada trabajador y es heredable.
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Cuenta Concentradora: Cuenta operada por el Banco de Mxico, en la que se depositan los recursos correspondientes al seguro de Retiro, Cesanta en Edad Avanzada y Vejez, previsto en las Leyes de Seguridad Social, as como las Aportaciones Voluntarias y las Aportaciones Complementarias de Retiro, en tanto se lleven a cabo los procesos de individualizacin para transferirlos a las administradoras elegidas por los trabajadores, y para conservar los recursos de aquellos trabajadores que no elijan Administradora. Cuota Social: El monto enterado por el Estado a las cuentas individuales de los trabajadores equivalente al cinco punto cinco por ciento del salario mnimo general para el Distrito Federal. Estado de Cuenta: Documento expedido por las AFOREs que contiene informacin relativa al saldo de la cuenta individual as como un resumen de los movimientos de la cuenta, el saldo de los recursos de cada una de las subcuentas: Retiro, Cesanta y Vejez, Ahorro Voluntario y Vivienda (que no administra la AFORE sino el INFONAVIT y FOVISSSTE) y el cuadro comparativo de AFOREs por ndice de Rendimiento Neto (IRN). ndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC): ndice Nacional de Precios al Consumidor. Indicador mediante el cual se reporta la evolucin del nivel de precios de bienes y servicios de consumo en Mxico, y que se constituye en el referente oficial de la inflacin en el pas. Minusvala: Disminucin en el valor de un activo o bien de acuerdo a las condiciones de mercado. Es una valuacin en un momento puntual y de manera totalmente coyuntural. En el caso de los fondos para el retiro se trata de una disminucin del valor de las inversiones realizadas por las SIEFOREs. Una minusvala no significa que existe una prdida. Monto Constitutivo: La cantidad de dinero que se requiere para contratar los seguros de Renta Vitalicia y de Sobrevivencia, en su caso, con una Aseguradora. Pensin Garantizada: Pensin mnima a la que tiene derecho un trabajador afiliado al IMSS o al ISSSTE, despus de cumplir con los requisitos previstos en las Leyes de Seguridad Social. Plan Privado de Pensiones: Esquema voluntario establecido por el patrn o derivado de una contratacin colectiva que busca otorgar una jubilacin a los trabajadores adscritos a la entidad que dise el Plan Privado de Pensiones. Procesar: La empresa concesionaria para operar la Base de Datos Nacional SAR RCV: Subcuenta de Retiro, Cesanta y Vejez. Aqu se depositan las cuotas y aportaciones que realizan el patrn, el gobierno federal y el trabajador para la pensin. Rendimiento: Son las ganancias o intereses generados por la inversin de los recursos de los trabajadores realizada por las Afores. Rendimiento Bruto: Es el rendimiento que obtuvieron los activos de las SIEFOREs antes del cobro de comisiones. Rendimiento Neto: Es el rendimiento bruto que otorga la AFORE menos la comisin que cobra. Es un indicador que permite comparar a las Afores entre s.
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Renta Variable Internacional: Inversiones realizadas en activos (ndices accionarios) de emisoras internacionales. Estas inversiones se realizan en mercados con altos niveles de estabilidad como Estados Unidos, Francia, Inglaterra, Alemania o Japn. Renta Vitalicia: Contrato por el cual una Aseguradora pagar una pensin mensual de forma vitalicia, es decir, durante toda la vida. Dicha pensin se contrata con los recursos acumulados en la cuenta individual del trabajador. El trabajador acreedor a una pensin al amparo de la Ley del Seguro Social de 1997 deber de decidir entre este beneficio y el de retiro programado. Resolucin de Ayuda de Gastos de Matrimonio (IMSS): Este documento expedido por el IMSS avala que el trabajador cumple con los requisitos para ser acreedor al retiro parcial de recursos de su cuenta individual por concepto de ayuda por matrimonio. Resolucin de Negativa de Pensin (IMSS): Documento que expide el IMSS en el que se informa que no se cumple con los requisitos mnimos para poder obtener el pago de una pensin. En este caso los recursos de la cuenta individual podrn ser retirados en su totalidad y en una sola exhibicin por el trabajador o por sus beneficiarios. Resolucin de Pensin (IMSS): Documento expedido por el IMSS por el que se concede al trabajador el derecho a una pensin (por cesanta en edad avanzada, vejez retiro anticipado, riesgo de trabajo invalidez y vida) y por lo tanto es necesario para iniciar el trmite de otorgamiento de pensin acudir ya sea ante el IMSS directamente con la AFORE. Retiro por Desempleo: Retiro parcial de recursos de la cuenta individual que se solicita al da 46 de desempleo. Se debe acudir a la AFORE con la Certificacin de Baja emitida por el IMSS o el ISSSTE para poder realizar el retiro. Retiro por Matrimonio: Retiro parcial de recursos de la cuenta individual que se puede solicitar al IMSS siempre y cuando el matrimonio se haya celebrado en una fecha posterior al 1 de julio de 1997 y que cuentes con por lo menos 150 semanas de cotizacin. Se debe acudir a la AFORE con la Resolucin de Ayuda de Gastos de Matrimonio emitida por el IMSS para poder realizar el retiro. Retiros Parciales: Retiros de la cuenta individual de los que se puede disponer en dos situaciones excepcionales: en caso de matrimonio (una sola vez en la vida) y desempleo (una vez cada cinco aos). Retiro Programado: Contrato por el cual la AFORE toma el saldo de la cuenta individual y hace un clculo sobre la esperanza de vida del trabajador, determinando as el pago mensual al que tendr derecho durante los aos contemplados. El trabajador acreedor a una pensin al amparo de la Ley del Seguro Social de 1997 deber de decidir entre este beneficio y la renta vitalicia. Retiro Total: Cuando se hace el retiro total de los recursos de la cuenta individual de la AFORE ya sea por una negativa de pensin (en cuyo caso se har entrega del dinero en una sola exhibicin) o bien por concepto de pensin. Riesgo de Mercado: Prdida en la que puede incurrir una inversin debido a la diferencia en los precios que se registran en los mercados o en factores de riesgo como tasas de inters, tipo de cambio etc.
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SAR: Sistema de Ahorro para el Retiro. Est basado en cuentas individuales en las que contribuyen el trabajador, el patrn y el Gobierno Federal. Cada trabajador se hace acreedor a una pensin al final de la vida laboral en funcin del monto acumulado en su cuenta individual. SAR 92: Periodo de aportaciones acumuladas por los trabajadores del IMSS o del ISSSTE entre el 1 de marzo de 1992 y el 30 de junio de 1997. Los recursos correspondientes a dicho periodo fueron depositados en el banco que fue elegido en su momento por cada patrn y regulados por las Leyes del IMSS, del INFONAVIT y del ISSSTE. Los recursos de este periodo se pueden transferir a la cuenta individual siempre y cuando se cuente con el comprobante bancario correspondiente. SIEFORE: Sociedad de Inversin Especializada en Fondos para el Retiro. Son los fondos de inversin en los cuales las AFOREs invierten los recursos de los trabajadores para generar rendimientos. Existen 4 diferentes SIEFOREs de acuerdo a la edad de cada trabajador. Sistema de Pensin de Contribucin Definida: Sistema de pensiones caracterizado por la existencia de una cuenta individual cuyo titular es el trabajador, en la cual se depositan las aportaciones realizadas a su nombre, por s mismo, por el patrn y por el Gobierno Federal por concepto de ahorro para el retiro. Dichos recursos integran el monto constitutivo de la cuenta individual. Subcuenta de Vivienda: Subcuenta a la que nicamente el patrn realiza aportaciones que equivalen al 5% sobre el salario base de cotizacin. El INFONAVIT en el caso de los trabajadores IMSS, y el FOVISSSTE en caso de los trabajadores del ISSSTE son los que recaudan y administran las aportaciones realizadas por este concepto. Las AFOREs solo cumplen con informar el saldo reportado por dichos institutos a travs del Estado de Cuenta. Traspaso: Cambio de una AFORE a otra realizado por el trabajador. Los traspasos hacen que se mantenga una sana competencia en el Sistema de Ahorro para el Retiro ya que las AFOREs compiten entre s por la comisin, los rendimientos y servicios. Los trabajadores pueden cambiar de AFORE solo una vez al ao a la AFORE de su preferencia y una vez ms (es decir, mximo dos veces al ao), si es a una AFORE de mayor ndice de Rendimiento Neto, despus del segundo cambio deben esperar por lo menos un ao para realizar otro. BIBLIOGRAFA 1. Asociacin Internacional de la Seguridad Social (AISS) Evolucin y tendencias de la Seguridad Social 1998 2001 Ginebra. 2. Asociacin Internacional de la Seguridad Social, Social Security World Wide Data Base, en www.issa.int/aiss/Observatory/Country-Profilesl 3. Banco Mundial (1994): "Envejecimiento sin crisis: Polticas para la proteccin de los ancianos y la promocin del crecimiento'. Oxford. 4. Banco Interamericano de Desarrollo (BID).- La realidad social, mdulo 6. El Futuro de los Sistemas de Pensiones. 5. Banco Interamericano de Desarrollo (BID).- Hacia un envejecimiento responsable: Las reformas de los sistemas pensinales de Amrica Latina. Eduardo Lora y Carmen Pags. Octubre de 2000
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6. Banco Interamericano de Desarrollo (BID).-El Estado de las Reformas del Estado en Amrica Latina. Editado por Eduardo Lora. Octubre de 2007. 7. CEPAL - Serie Financiamiento del desarrollo N 240 Reforma al sistema de pensiones chileno. Andras Uthoff 8. CEPAL- Reforma a los Sistemas de Pensiones y los Desafos de la Dimensin de Gnero. Serie Poblacin y Desarrollo No. 18, octubre 2001 9. Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), Sistema de proteccin social en Mxico a inicios del siglo XXI, Captulo IV, Los sectores en el sistema de proteccin social, 2012. 10. El enfoque del Banco Mundial respecto de la reforma de las pensiones. Holzmann, Robert. 2000. Revista Internacional de Seguridad Social (Ginebra, Asociacin Internacional de Seguridad Social (AISS)), vol. 53, nm. 1. 11. Informe del Ejecutivo Federal y al Congreso de la Unin, sobre la Situacin Financiera y los Riesgos del Instituto Mexicano del Seguro Social 2012-2013. 12. Jimnez Adolfo: Los Problemas Futuros de la Financiacin de la Seguridad Social. Revista de Treball. Generalitat Valenciana 1988. 13. Ley del IMSS, Ley del ISSSTE, Ley del ISSSTELEON y Ley de Pensiones para el Estado de Sinaloa. 14. Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro. 15. Los Sistemas de Pensiones en Mxico: la agenda pendiente. Fernando Sols Sobern. 16. Organizacin Iberoamericana de Seguridad Social (OISS), Master en Direccin y Gestin de Planes y Fondos de Pensiones, 2005. 17. Organizacin Iberoamericana de Seguridad Social (OISS), Master en Direccin y Gestin de los Sistemas de Seguridad Social , 2005 18. Organizacin Internacional del Trabajo (OIT), Principios de la Seguridad Social, 2001. 19. Organizacin Internacional del Trabajo (OIT), Seguridad social: un nuevo consenso 2002. 20. Pensiones en Amrica Latina. Dos dcadas de reforma. Lima. Bonilla Garca, Alejandro y Conte Grand, Alfredo H. 1998. OIT.
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MDULO 2: LOS SEGUROS PENSIONARIOS

UNIDAD DIDCTICA 2. Pensiones de un Sistema de Contribucin Definida

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Resumen Glosario Bibliografa

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CUENTAS ADMINISTRAS POR LAS AFORES AL MES DE SEPTIEMBRE DE 2013

Profuturo GNP Inbursa PENSIONISSSTE

Fuente: CONSAR y PENSIONISSSTE

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Se integra al 5.15% del patrn en el IMSS y al 5.175% de las Dependencias en el ISSSTE.

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Cuenta Individual Tipo de Ahorro 1. Obligatorio Subcuenta

(Para adquirir pensin) (Para adquirir vivienda)

Para aumentar la pensin o proyectos personales

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25 35 30H 28M 32H 28M 35H 30M 30 30

15.50 13.00 25.94 12.00 20.00 32.00 24.53

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30 N/D 35H 30M 22 25 20 15 20 35

10 40 de residencia 9.00 35 de residencia 12.40

5-35 35 15 41 35-40 40 ND 40 aos de residencia

19.50 16.40 28.30 24.0 32.7 ND 28.1 18.91

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Nmero de Traspasos de Cuentas Individuales Enero-Agosto de 2013

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Recursos administrados por las AFORES