Gest I On 12012012

Ms tica en
las escuelas
de negocios
La crisis nanciera mun-
dial tambin devela falta
de valores en el mundo
ejecutivo. Las universida-
des peruanas en camino
de incluir cursos de tica.
P.30
Comisiones
de las AFP
disminuirn
durante 2012
Reduccin de costos operativos permitir bajar cobros a trabajadores,
segn AFP Horizonte. Ese ser el objetivo para Luis Valdivieso.
REFORMA DEL SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES
El nuevo presidente de la
Asociacin de AFP tendr
una participacin activa en
que la reforma del sistema
privado de pensiones am-
Municipios demoran en
otorgar licencias. Si se su-
pera problema, la planta
podra operar en los prxi-
mos meses. Similar proble-
ma tiene con proyecto de
azcar. P.5
Hochschild
invertir
US$ 426 mlls.
en minera
P.6
Proyecto
de etanol
de Gloria
enfrenta
trabas
ADEMS
No ser ms difcil
tomar crditos
en dlares
Presidente de Asbanc seala
que las mayores exigencias a
la banca no la disuadirn de
dar prstamos en dlares.
P.20
SCAR RIVERA
www.gestion.pe
EL DIARIO
DE ECONOMA
Y NEGOCIOS
DEL PER
PROYECTO DE PLATA
PENDIENTE
CAMPUS
Mejoras de aeropuertos del
sur empiezan en febrero
Renace optimismo por
futuro de la economa
CONCESIONARIO AN NO RECIBE TERMINAL DE ANDAHUAYLAS
EL 50% APOYA MANEJO ECONMICO DE HUMALA
En marzo, boliviana AeroSur volar desde La Paz hacia Arequipa. P.4
Sube aprobacin de Humala, segn sondeo de Datum encargado por
Gestin. El 83% de peruanos se siente inseguro en las calles. P.24, 25, 26
Aumentaron los
conictos sociales
Ahora llegan a 223 en el
pas. Sin embargo, dismi-
nuyen aquellos que invo-
lucran a empresas. P.27
Departamentos
subirn hasta en 7%
Actualmente la oferta in-
mobiliaria en Lima Me-
tropolitana llega a 2,000
departamentos. P.6
Hoy nace Internet
con dominios propios
Adis al .com. Empresas
podrn registrarse con
otros nombres a cambio
de US$ 185 mil. P.9
i i i
LOS DATOS
i
U
Jueves 12 de enero del 2012 - Ao 22 - Nmero 6154 - Precio: S/. 1.50 - Va area: S/. 2.00
ple la cobertura, dijo el ge-
rente general de AFP Hori-
zonte, Rafael Carranza.
Esta reforma estar acom-
paada de otra: la del merca-
do de capitales, anunci el
ministro de Economa. En
marzo se presentarn ante
los inversionistas en Lon-
dres sus lineamientos. P.2, 3
Los actuales retos de la
administracin tributaria P.19
LUIS ALBERTO ARIAS
Espera producir 300 mil litros
de etanol al ao.
difcil
s
a
a
2 Jueves 12 de enerodel 2012 GESTIN
DESTAQUE
En Londres presentarn reforma
del mercado de capitales peruano
EN BSQUEDA DE INVERSIONISTAS
La Londres del imponente
Big Ben y el ro Tmesis ser
el escenario en que el minis-
tro de Economa lance la pro-
puesta de reforma del mer-
cado de capitales peruano.
All, en marzo, en la Lon-
don Stock Exchange (LSE) o
bolsa de valores londinense,
el titular del MEF presentar
las lneas maestras que el
Gobierno contempla para
convertir al mercado de va-
lores local en una plaza
atractiva y rentable para los
inversores extranjeros.
La presentacin de Luis
Miguel Castilla en La City,
ser el plato de fondo de la
celebracin del Peru Day,
por primera vez, en la LSE, a
iniciativa de la asociacin
inPER, que congrega a gre-
mios nancieros y empresa-
riales de nuestro pas.
El ministro adelant ayer
los lineamientos generales
del plan para catapultar al
mercado de valores doms-
tico, no sin antes recordar
que detalles especcos de
Ministro de Economa
dar a conocer en marzo
lneas maestras para cata-
pultar al mercado de valo-
res local. Busca que ms
empresas familiares in-
gresen a la bolsa.
esta reforma debern ser
discutidos en el seno del
Congreso, a partir de marzo.
Cuellos de botella
Un primer punto, dijo, ser
sacar medidas para profun-
dizar el mercado de capita-
les local y dotarlo de una
mayor liquidez, para facili-
tar el acceso y salida de los
inversionistas peruanos y
extranjeros.
Sostuvo que el MILA o
Mercado Integrado Latinoa-
mericano que rene a las
bolsas de Per, Chile y Co-
lombia- apunta en esa direc-
cin, pero al mismo tiempo
es latente la escasez de ins-
trumentos de inversin para
que el capital forneo pueda
parquear en nuestro pas.
Debemos sacar los cue-
llos de botella que impiden
el acceso al mercado de va-
lores, para que ms empre-
sas peruanas puedan emi-
tir sus ttulos de deuda,
expres.
En esa lnea, se trabajar
en difundir los principios de
transparencia y de buen go-
bierno corporativo, para
que empresas familiares
abran su capital al mercado
de valores, como una forma
de expandirse.
Otra de las claves men-
cionadas por Castilla es la
cotizacin de empresas p-
blicas como Petroper en la
Bolsa de Valores de Lima,
para lo cual se est llevando
a cabo un proceso de due
diligence.
Consider fundamental,
adems, trabajar en una
agenda de competitividad
que favorezca las inversio-
nes del sector privado.
MinistroCastilla da el campanazoen la bolsa. Quiere eliminar los cuellos de botella que impiden a las empresas nanciarse en el mercado.
Manuel Melgar
OMARMANRIQUEP.
omanrique@diariogestion.com.pe
Gobiernoy privados buscan canalizar excedentes hacia el Per.
Tal como informamos ayer,
se promover el mercado
peruano en junio, en la bol-
sa de Singapur, y en setiem-
bre se volver a celebrar el
Peru Day en Wall Street, se-
gn el periplo establecido
por inPER.
En la actual coyuntura,
los inversionistas buscan
plazas atractivas, y este tipo
de iniciativas es fundamen-
tal para ofrecerles una vi-
sin del marco macroecon-
mico y jurdico del pas. Es
una oportunidad para cana-
lizar esos excedentes a alter-
nativas rentables en el Pe-
r, dijo el ministro de Eco-
noma, Luis Miguel Castilla.
A su turno, el presidente
de la Bolsa de Valores de Li-
ma y de inPER, Roberto
Hoyle, precis que se busca
atraer a capitales de media-
no y largo plazo, y no a los
golondrinos (de corto pla-
zo), para promover el desa-
rrollo del pas.
El Per tiene el derecho
de buscar inversionistas y
presentar al pas en los mer-
cados internacionales. Te-
nemos que hacer el esfuerzo
de buscar estos capitales,
para que el pas siga crecien-
do con inclusin social, ma-
nifest el vicepresidente de
esa asociacin, Jos Antonio
Blanco.
InPER busca promover
la inversin extranjera y el
desarrollo de los mercados
de capitales y financiero
peruanos.
Bloomberg
Confirmado: Promovern al
Per en Singapur y Wall Street
inPER es una asociacin
conformada por la BVL,
Cavali, Asbanc, AAFP,
Procapitales, Fondos
Mutuos, Apeseg, Asomif y
Apef.
Adems tiene el apoyo del
Gobierno para promover la
inversin fornea en el Per.
El Tesoro Pblico tiene
un plan para emitir deuda
en los mercados local
y extranjero durante el
presente ao, indic Luis
Miguel Castilla. Manifest
que el Ministerio de
Economa evala las
condiciones de los mercados
y el momento propicio
para lanzar estas subastas,
aunque no detall plazos ni
montos.
EL DATO
OTROS DIGO
Un reto constante del
mercado de capitales
local es la ampliacin
de la oferta de valores
y de alternativas de
inversin, para cubrir
la creciente demanda
por activos nancieros
de los inversionistas
institucionales.
Para que ms empresas
emitan acciones y
bonos, deben mejorar su
estructura organizativa e
implementar prcticas de
buen gobierno corporativo,
sostiene el BCR.
Los potenciales emisores
deben mejorar la calidad
de su informacin
nanciera y contable,
profesionalizar
sus gerencias y desarrollar
planes estratgicos.
El principal problema
que enfrentan los nuevos
emisores es la complejidad
de los procesos para
efectuar una emisin.
El mercado de capitales
puede nanciar proyectos
de infraestructura pblica.
LAS CLAVES
El reto est planteado. Este
ao las AFP, en el marco de la
reforma del sistema privado
de pensiones, buscarn me-
jorar su estructura de costos,
y trasladar esa mayor efi-
ciencia a menores cobros de
comisiones a sus aliados.
As lo indic el gerente
general de AFP Horizonte,
Rafael Carranza, quien dijo
que la referida reforma, la
disminucin de costos y la
ampliacin de la cobertura
de pensiones a ms perua-
nos sern los objetivos del
flamante presidente de la
Asociacin de AFP, Luis
Valdivieso.
Si hay mayor nmero de
aliados y mejores procesos
con mayor eciencia, esto se
tiene que traducir en meno-
res comisiones (que cobran
las AFP), sin ninguna duda,
arm Carranza.
Valdivieso tendr una
participacin muy activa en
buscar que la reforma per-
mita la ampliacin de cober-
tura (del sistema privado de
pensiones), y reas de mejo-
ra en la estructura de costos
de AFP. Esa reduccin de
Las primas de seguros que los aliados a las AFPpagan mensualmente tambin bajaran en 2012.
costos, a su vez, posibilitar
menores comisiones para
los aliados, recalc.
Las primas de seguros de
invalidez y sobrevivencia
que los afiliados a las AFP
pagan mensualmente tam-
bin deberan reducirse si es
que se dan reformas simila-
res a las incorporadas en el
mercado previsional chile-
no, sostuvo.
Gravitante
En tal sentido, consider
que el trabajo de la comisin
nombrada por el gobierno
para delinear la reforma del
sistema previsional privado,
que luego ser debatida en
el Congreso (a nes de mar-
zo o principios de abril), re-
sulta gravitante en el come-
tido de reducir los costos pa-
ra los aliados a las AFP.
La reduccin de las comi-
siones (de administracin
de aportes previsionales
que cobran las AFP) estar
en funcin de lo que pro-
ponga la comisin (encar-
gada de esbozar la refor-
ma) y apruebe el Congre-
so, precis.
Sin embargo, expres
su conanza en que los re-
sultados a los que arriben
ese grupo de trabajo espe-
cializado y el Congreso se-
rn positivos: Tenemos
muchas expectativas de
que este ao la comisin
va a poner en prctica su
trabajo, y as podrn dis-
minuir los costos para los
aliados.
Comisiones que
cobran AFP a los
aliados bajarn
durante este ao
Menores costos operati-
vos para las AFP permiti-
rn reducir los cobros a los
trabajadores adscritos al
sistema privado de pen-
siones, sostiene gerente
general de AFP Horizonte.
OMARMANRIQUEP.
Gestin
ALIVIO PARA TRABAJADORES
DESTAQUE
El cobro de comisiones se
debera hacer en funcin
del fondo del aliado, dijo
Carranza. Aunque para
Fondos en azul. Este ao,
los retornos del portafolio
de las AFP sern positivos
en los tres fondos que
administran, proyect Rafael
Carranza, gerente general de
AFP Horizonte.
Las AFP ven mucho
dinamismo en la economa
peruana y analizarn con
el mayor detalle posible
las mejores oportunidades
para invertir. Pero no
observamos un sector
malo, dijo Carranza.
Aconsej optar por los
fondos de pensiones 2 y 3, a
los que tienen muchos aos
por aportar; y el fondo 1
para los que estn cerca de
jubilarse.
EN CORTO
LO QUE SE VIENE
El Banco Central de Reserva
(BCR) analiz la posibilidad
de que el cobro de comisio-
nes de las AFP pase del es-
quema actual porcentaje de
la remuneracin- a otro, en
funcin del saldo del fondo
previsional de cada aliado.
Uno de los principios que
se deben considerar para
modicar el esquema de co-
misiones vigente es el de
neutralidad, es decir, el co-
bro de comisiones bajo un
esquema u otro no debe per-
judicar econmicamente a
los aliados, dice el BCR.
Para ello, reere que los
afiliados actuales han pre-
pagado las comisiones de
sobre el valor total de su
cuenta individual de capi-
talizacin, incluyendo
aportes previsionales pa-
ra los que previamente
haban pagado una comi-
sin, advierte.
El instituto emisor agre-
ga que bajo el esquema de
comisin por saldo, la tasa
deber reducirse peridi-
camente de acuerdo con
los aos que faltan para la
jubilacin del aliado, y la
tasa de crecimiento de sus
aportes.
BCR evala pros y contras de
cambiar cobro de comisiones
... esto se tiene que
traducir en
menores
comisiones (que
cobran las AFP), sin
ninguna duda.
administracin, por lo que
se debe establecer algn me-
canismo para no cobrarles
doblemente comisiones, si
es que se llegara a establecer
la comisin por saldo.
Ello porque en el esque-
ma de comisin por saldo
se requerir que los alia-
dos paguen una comisin
AFP Comisinpor Prima Porcentaje
administracin de seguros de aporte
obligatorio al
fondo de
pensiones
Horizonte 1.95% 1.36% 10%
Integra 1.80% 1.16% 10%
Prima 1.75% 1.29% 10%
Profuturo 2.14% 1.42% 10%
* COMOPORCENTAJE DE LAREMUNERACINBRUTAAL MES DE DEVENGUE.
FUENTE: SBS
COMISIONES Y PRIMAS DE SEGURO
QUE COBRAN AFP *
los que tienen ms aos
de aporte convendra
mantener el esquema
actual.
Entre la primera y segunda
quincena de marzo la oferta
aerocomercial en Arequipa
se ampliar con el ingreso de
AeroSur.
La ruta que esta aerolnea
de bandera boliviana ofre-
cera, tanto para su mercado
nacional como en el nues-
tro, ser Santa Cruz - La Paz
- Arequipa.
As, el proyecto estar
orientado principalmente
hacia los extranjeros que vi-
siten la capital boliviana y
que deseen conectarse con
el sur del Per.
Por qu AeroSur empie-
za en Arequipa? Segn el ge-
rente de desarrollo de nego-
cios aeroportuarios de Andi-
no Investment Holding
(AIH), Jos Carlos Gmez,
esta decisin forma parte
del plan de su representada
en convertir a la Ciudad
Blanca en un hub regional.
La idea de AIH es que
Arequipa se conecte con los
pases fronterizos, o los que
La boliviana AeroSur volar desde La Paz hacia Arequipa
forman parte de la CAN o del
Mercosur, que son para no-
sotros los mayores turistas,
explica.
Argentina en camino
El proyecto hub aerocomer-
cial arequipeo tambin
apunta a las lneas areas de
Argentina.
El motivo de invitar a es-
tas compaas sera - en pa-
labras de Jos Carlos G-
mez- porque se trata del se-
gundo grupo (en volumen)
de turistas que visitan la
zona sur del pas
En ese sentido, si bien el
ejecutivo no detalla nom-
bres con las que han man-
tenido reuniones o presen-
ten inters, agrega que el
propsito es concretar su
ingreso antes que acabe es-
te ao.
No hemos establecido
que sea una empresa pri-
vada o pblica; puede ser
TACA, LAN u otra,
puntualiza. Buscan crear hub arequipeo.
La chilena Sky Airlines
fue la primera aerolnea que
ingres a Arequipa. Desde
el 2009 esta rma ofrece
su servicio desde y hacia
Santiago de Chile o Iquique.
Segn AIH, en el 2011
Sky Airlines aument sus
frecuencias, incrementando
en 20% el mercado
internacional en la ciudad.
EN CORTO
NEGOCIOS
Tras la rma del contrato de
concesin, el Consorcio Aero-
puertos Andinos del Per
proyect iniciar obras en abril
del 2011, qu ocurri?
Durante este ao hemos eje-
cutado obras de mejora
principalmente en el aero-
puerto de Arequipa. Sin em-
bargo, a nivel general el di-
seo del contrato de conce-
sin obligaba que para el ini-
cio de obras debamos
cumplir una serie de pasos.
En ese sentido, el 70% de es-
tos procesos ya estn apro-
bados y corresponden a
obras del rubro de rpido
impacto y ampliacin de ter-
minales. El 30% restante es
de obras de seguridad.
Cundo planean que empe-
zarn las obras?
Antes de responder eso, te
explico que luego de apro-
bar los procesos, debemos
presentar la Declaracin de
Impacto Ambiental, que es-
timamos deben ver la luz
verde a nes de enero. Si eso
ocurriese, tenemos 30 das
para empezar actividades;
es decir, en febrero se inicia-
ran las obras en los aero-
puertos del sur.
Entonces mientras no ten-
gan los DIA aprobados no
pueden realizar actividades?
En febrero se iniciarn
las obras en los cinco
aeropuertos del sur
aeropuertos sigue siendo
de US$ 250 millones?
Este monto est enfocado
para todo el perodo de la
concesin, que ser por 25
aos. En una primera eta-
pa, que durar tres aos, la
inversin ser de US$ 60
millones.
Andahuaylas
Ya se les entreg el aero-
puerto de Andahuaylas ?
An no. El Gobierno tiene un
plazo de dos aos desde la
rma del contrato para que
entregue este aeropuerto.
Qu est pendiente ?
Este terminal areo tiene
un problema de superposi-
cin de terrenos. Entiendo
que el MTC est ya organi-
zando una comisin para
que hagan el saneo y ade-
lanten con este tema.
Pero han desarrollado al-
gunas actividades?
Hasta la fecha no hemos
desarrollado ninguna acti-
vidad ni estudios, hasta
que nos entreguen el
aeropuerto.
Chinchero
Andino mantiene inters
en el aeropuerto de Chin-
chero en Cusco?
Para desarrollar este pro-
yecto, Andino tambin es-
t asociado con Corpora-
cin Amrica, y sabemos
que estamos precalifica-
dos en el proceso de adju-
dicacin. Sabemos que el
gobierno hace lo posible
para llevar adelante este
proyecto.
En una primera etapa,
empresa concesionaria tie-
ne previsto invertir US$ 60
millones. Hasta la fecha, el
Estado no entrega el termi-
nal areo de Andahuaylas.
V. TAKESHI CHACNPICHN
vchacon@diariogestion.com.pe
ENTREVISTA
Jos Carlos Gmez Valdivia, gerente de Desarrollo de Negocios Aeroportuarios de Andino Investment Holding.
Andinoest precalicadopara la concesin de Chinchero, indicJos Carlos Gmez.
Manuel Melgar
No es tanto as. Las declara-
ciones se aprueban en blo-
que para todas las obras.
Sin embargo, hemos llega-
do a un buen trmino de in-
terpretacin del contrato con
Ositran y a penas nos aprue-
ben los DIA presentados ya
podramos empezar obras.
Adems, hace dos semanas
el Ministerio de Transportes
y Comunicaciones acept el
cronograma ejecutivo de
obras. Con ambos documen-
tos estamos listos.
Cules sern las primeras
actividades que ejecutarn?
Vamos a empezar con los
prticos de ingreso y las pla-
yas de estacionamiento. La
idea es ir avanzando y dejar
para el nal las obras de pis-
tas que estn dentro del con-
cepto de seguridad.
La inversin para los cinco
Consorcio Aeropuertos
Andinos del Per est
integrado por Consorcio
Amrica (Argentina) y
Andino Investment Holding
(Per).
Los aeropuertos del
sur concesionados
son Arequipa, Juliaca,
Puerto Maldonado, Tacna,
Ayacucho y Andahuaylas.
El ujo de pasajeros en los
terminales concesionados
crecera 18%.
El 17 de enero Andino
Investment Holding
empezar a cotizar en la BVL.
CIFRAS Y DATOS
Profesin: Economista.
Centro de Estudios:
Universidad Pacco.
Cargo anterior: Gerente de
Neptunia - Sede Paita.
LA FICHA
5 Jueves 12 de enerodel 2012 GESTIN NEGOCIOS
La Sunat inform que em-
bargaron decenas de m-
quinas industriales, entre
livianas y pesadas, de la f-
brica de Candados Forte, a
n de garantizar el cobro
de una deuda tributaria as-
cendente a S/. 7 millones,
que no se regulariz en los
plazos correspondientes.
En el 2011 la Sunat efec-
tu un embargo sin extrac-
cin de bienes a la empresa,
Las ventas de licores y bebi-
das alcohlicas creceran
5% en el 2012, segn el pre-
sidente del Comit de Im-
portadores de Vinos, Licores
y otras Bebidas de la Cmara
de Comercio de Lima, Emi-
lio Espinosa.
Mencion que la tenden-
cia actual de consumo se
concentra en los vinos cuya
comercializacin se incre-
menta desde hace 15 aos a
La reserva nacional Tambo-
pata, ubicada en Madre de
Dios, fue el rea natural pro-
tegida ms visitada de la
Amazona en el 2011 al reci-
bir ms de 29 mil turistas na-
cionales y extranjeros.
El Servicio Nacional de
reas Naturales Protegidas
por el Estado (Sernanp) se-
al que la cifra representa
un incremento de ms del
15% en relacin al 2010.
DEUDA PENDIENTE PROYECCIN TAMBOPATA
Sunat embarga a
candados Forte
Ventas de licores
creceran en 5%
La reserva natural
ms visitada
BREVES
tasas de 9%. Actualmente,
el consumo per cpita de vi-
no llega a casi un litro, dijo
Espinosa.
El mayor volumen de ne-
gocios se da adems de Lima
en Chiclayo, Trujillo, Cusco
y Arequipa.
El 18.7% de los visitan-
tes lleg procedente de Es-
tados Unidos, el 10.5% de
Gran Bretaa y otro 62%
de diversos pases. Solo un
8.8% correspondi a turis-
tas nacionales, segn ci-
fras de Sernanp.
luego del cual se le otorg un
plazo para que regularice su
situacin, permitiendo que
siga con su operacin. Sin
embargo, Forte obtuvo una
medida cautelar que impe-
da el cobro de la deuda, que
recin ayer fue revocada.
Toyota del Per luego de
mantener su liderazgo por
20 aos consecutivos en la
venta de vehculos nuevos
en el pas, ahora ingresar al
mercado de lujo.
Y lo har de la mano de su
marca Lexus a partir del se-
gundo semestre de este ao,
asegur su gerente de rela-
ciones pblicas, Patrick Hu-
ggard-Caine.
Hace unos aos era ini-
maginable ver en la calle ca-
mionetas de alta gama,
mientras que ahora hay un
crecimiento interesante por
parte de la demanda en ve-
hculos que cuestan ms de
US$ 50 mil y US$ 60 mil, y
pensamos que puede ser cu-
bierta por nosotros, arm.
As, comercializarn des-
de vehculos sedan, deporti-
vos, camionetas o SUV, au-
tomviles hbridos, entre
otros, vendindose en prin-
cipio solo en la capital.
Seal que esta marca,
creada en 1989, ha logrado
tener una buena aceptacin
en EE.UU. y Japn.
De esta manera estarn
presentes dentro de la oferta
de lujo con una marca exclu-
siva para este sector, pues a
la fecha vienen participando
en la oferta solo con su mo-
delo Toyota Land Cruiser
200 valorizado en US$ 75
mil y su Toyota Camry que
bordea los US$ 38 mil y US$
40 mil aproximadamente.
De igual manera coment
que ampliarn su portafolio
unidades). Provincias se-
guir prometiendo ser una
plaza ms atractiva que Li-
ma, y en su caso prevn
que superar el 40% que
concentr el interior del
pas en el total de ventas
del ao pasado.
De igual manera, dijo
que tanto para Toyota co-
mo el sector, no avizora
una variacin de los pre-
cios, lo que signicar que
se mantendrn los mismos
valores que el 2011.
INCURSIN
Toyota introducir marca de lujo Lexus al pas
En la dulce espera se en-
cuentra el Grupo Gloria, y es
que su proyecto de etanol y
el inicio de obras de la nueva
infraestructura en Casa
Grande para el procesa-
miento de azcar refinada
se encuentran parados por
trabas municipales.
As lo revel John Carty,
gerente general de Coazu-
car, holding agroindustrial
del grupo.
En el caso de su iniciativa
de etanol, sostuvo que ya tie-
nen el tamiz molecular listo
para la produccin, con lo
cual nuestro pas dejara de
gundo trimestre del 2012
empezaran a producir eta-
nol. La planta, que tendr
una capacidad instalada de
300 mil litros al ao, alcan-
porque nos falta la licencia
respectiva, anot.
No obstante, confan que
le den luz verde en breve. De
ser as, entre el primer y se-
zar para cubrir la demanda
interna, enfatiz.
Azcar renada
De otro lado, el ejecutivo co-
No obstante, el conglo-
merado espera poder po-
ner en operacin ambas
iniciativas entre el primer
y tercer trimestre del ao,
pues ya tienen algunos
procesos avanzados.
importar alcohol de otros
mercados.
Para ello es necesario
construir tanques de alma-
cenamiento y no podemos
Proyectos de etanol y azcar del
Grupo Gloria sufren trabas ediles
EN STAND BY
LESLIESALASOBLITAS
lsalas@diariogestion.com.pe
ment que si bien tienen en
el pas la mayora de los
equipos para poner en
marcha la planta de azcar
renada y algunos por im-
portar de Europa, an no
pueden avanzar las obras
civiles sin el visto bueno de
la autoridad edil.
No obstante, son opti-
mistas y prevn obtenerlo
pronto, pues la meta es
tener todo listo en el ter-
cer trimestre de este ao,
manifest.
Produccin
El Per, precis John Car-
ty, es excedentario de az-
car rubia y blanca, pero de-
citario de azcar rena-
da, pero con las 240,000
TM al ao que generar
Casa Grande (Ascope, La
Libertad) alcanzar para
satisfacer el consumo total
de 200,000 TM.
En tanto, el excedente de
su produccin se exportar
a Chile, indic. Este es
nuestro mercado objetivo
por cercana y porque tam-
bin es decitario, anot.
Coazucar tiene alrede-
dor de 55,000 hectreas de
caa de azcar activas. Ca-
sa Grande es su operacin
ms grande con 21,000 ha.
Casa Grande producir 240,000 TM de azcar renada al ao.
USI
Coazucar controla las
empresas Casa Grande,
Cartavio, Sintuco, Chiquitoy,
Agroindustrias San Jacinto y
San Juan.
El holding tambin tiene
inversiones en Ecuador
(La Troncal) con 21,000
hectreas activas y en
Argentina (San Isidro) con
ms de 10,000 hectreas.
Las ventas de Coazucar en
el 2011 fueron de US$ 440
mlls. y las internacionales de
US$ 170 mlls., aprox.
PRECISIONES
Comportamiento. Se
espera que para este ao
los precios del azcar no
caigan, mantenindose
estables, pues Brasil,
que genera el 28% de
la produccin mundial,
est retrocediendo, tras
enfrentar mayores costos de
produccin. En tanto, por
el cambio climtico se est
afectando la remolacha en
Rusia; mientras que India
est exportando menos de
lo anunciado. Este negocio
est en un momento de
vacas gordas, dijo John
Carty de Coazucar.
OTROS DIGO
en sus distintas marcas (To-
yota, Hino y Daihatsu).
Luego del sismo ocurrido
en el mes de marzo del ao
pasado en Japn, a la fecha
ya se encuentra operando
con total normalidad.
Mercado
Estima que este ao se ven-
dern 170 mil vehculos en
el pas, cifra que se diferen-
cia de las estimaciones he-
chas por otras fuentes del
sector (160 mil y 180 mil Patrick Huggard-Caine.
AGENDA LA CONFERENCIA DE PRENSA
ES HOY A LAS 10:45 A.M. EN AV.
LUIS ALDANA 320, SAN BORJA .
ASUNTO: CONTROL DE LOS
PROCESOS DE EXPORTACIN.
EMPRESA: ADEX.
FECHA: 19 DE ENERO.
En el seminario explicarn
cmo aprovechar las herra-
ASUNTO: NORMAS
INTERNACIONALES
DE INFORMACIN FINANCIERA.
EMPRESA: CMARA PERUANO -
ARGENTINA.
FECHA: 18 Y 24 DE ENERO.
La capacitacin se dictar en
dos das de 5:00 a 9:15 p.m.
en el Country Club Lima Ho-
tel (Av. Los Eucaliptos 590,
trategias para reavivar los
planes empresariales en
medio de la incertidumbre
del mercado y los giros in-
esperados. Ser por tres
das, en el local del organi-
zador (Amador Merino
Reyna 307, San Isidro).
Informes al telfono
208-1070 o al correo con-
tacto@protivitiglobal.
San Isidro). El costo es de S/.
200, incluido IGV. Informes
a los telfonos 421-6175 /
440-1093 / 441-4001.
ASUNTO: GESTIN DE
CONTINUIDAD DEL NEGOCIO.
EMPRESA: PROTIVITI.
FECHA: 1-3 DE FEBRERO.
En el curso detallarn las es-
Perupetro
expone sus
perspectivas y
el balance 2011.
Del 12.01.2012
al 3.02.2012
mientas en Internet y de
CRM para multiplicar las
ventas. Ser el prximo jue-
ves, de 8:30 a.m. a 12 m. en
la sede de ADEX (Avenida
Javier Prado Este 2875, San
Borja).
La participacin es gratui-
ta, previa inscripcin. Ms in-
formacin al correo pymea-
dex2@adexperu.org.pe.
Grupo Hochschild anunci
que invertir US$ 426 millo-
nes hasta el ao 2014 en dos
de sus proyectos de plata en
el sur peruano.
En el proyecto de plata de
Inmaculada, en Ayacucho,
Hochschild colocar US$
315 millones para desarro-
llar una mina subterrnea
que procese 3,500 toneladas
diarias de mineral.
El objetivo de la inversin
es producir 12 millones de
plata equivalente anuales
(produccin de plata y oro)
a partir del cuarto trimestre
del 2013.
Tambin desarrollar el
proyecto Crespo, en el Cus-
co, para lo cual desembolsa-
r US$ 111 millones. Este
monto servir para instalar
una planta que procese
6,850 toneladas de mineral
y produzca 2.7 millones de
plata equivalente al ao des-
de el 2014.
Actividades
La minera tambin decidi
postergar la realizacin del
estudio de factibilidad del
proyecto Azuca en Cusco, en
vista de los recientes descu-
brimientos de mineral de al-
to grado en vetas de la zona,
y el mayor potencial de re-
cursos minerales.
Ignacio Bustamante, ge-
rente general de Hochs-
child Group, dijo que se ha-
rn ms estudios de inge-
niera en los proyectos.
De otro lado, Minera Su-
yamarca, subsidiaria de
Grupo Hochschild, acord
aprobar el proyecto de fu-
sin por absorcin a Com-
paa Minera Apurmac
Ampay, que cuenta con de-
nuncios mineros en la re-
gin Apurmac.
Hochschild invertir
US$ 426 millones en
proyectos de plata
MINERA INMOBILIARIO
Precios de
departamentos
se elevarn hasta
7% este ao
El gerente general de la em-
presa de promocin inmobi-
liaria Versus, Jos Luis Gam-
boa, precis que para el
2012 se estima un incre-
mento en precios en rangos
de 5% a 7% ante una menor
oferta de proyectos.
Los constructores esta-
rn pendientes de la rece-
sin en Europa y cunto
puede repercutir en el mer-
cado local. Por ello construi-
rn una menor cantidad de
viviendas, dijo.
Seal que la demanda
por una vivienda en Lima no
se detendr pero, ante la
menor cantidad de proyec-
tos, las constructoras trata-
rn de sacarles el jugo a sus
proyectos actuales y los ms
prximos, enfatiz.
El ejecutivo tambin indi-
c que para este ao se espe-
ra que los precios de los ma-
teriales de construccin co-
mo el erro y el cemento se
muestren estables .
Asimismo, anot que el
gran impulsor en construc-
cin para este ao ser la
realizacin de obras de in-
fraestructura pblica.

Oferta y demanda
Gamboa destac que en Li-
ma Metropolitana se tiene a
unas 35 constructoras con
una oferta de 60 proyectos
inmobiliarios, que sumado
todo comprende un valor de
US$ 300 millones.
Esta oferta se compone de
2,000 departamentos a un
precio unitario promedio de
US$ 120,000 a US$ 150,000
por vivienda.
Los proyectos contemplan
inmuebles de US$ 50,000 a
US$ 60,000 en distritos de
Lima Norte, hasta departa-
mentos de lujo entre US$ 1
milln y US$ 1.5 millones en
el Golf Los Incas en San Isi-
dro. El mayor nmero de
proyectos se ubican en los
distritos de Surco, Mirao-
res, San Borja y La Molina.
En tanto, la demanda
por viviendas se ubica en
Miraflores, Surco, Jess
Mara y Lince. Tambin in-
dic que en San Isidro hay
una menor demanda por
adquirir departamentos
para los segmentos B y C
debido a un incremento en
el precio del metro cuadra-
do, que actualmente se co-
tiza a US$ 3,000.
Hoy se ofrecen departamentos de US$ 1.5 millones en San Isidro.
Oferta inmobiliaria en
Lima Metropolitana es de
2 mil departamentos. Va-
lor total en 60 proyectos
en la capital llega a los
US$ 300 millones, reere
promotora Versus. Explorar en el sur peruano.
WILFREDOHUANACHNOSORIO
whuanachin@diariogestion.com.pe
US$ 10
MILLONES desembolsar
Hochschild para ms
exploraciones en el
proyecto Azuca en Cusco.
EL NMERO
(Reuters/Gestin) La mine-
ra canadiense Zincore infor-
m que hall cobre de alta
ley en su depsito peruano
Dolores (ubicado en Apur-
mac), con lo que podra al-
canzar las dimensiones de
prometedores proyectos cu-
prferos como Las Bambas,
de Xstrata.
Zincore, que tiene como
accionistas a los grupos Ho-
chschild y Romero, tambin
controla los proyectos de
xidos de zinc Accha y Yan-
que, ubicados en Cusco.
Esto conrma que Dolores
es un sistema de grandes di-
mensiones, similar a los pr-
dos de cobre que se vienen de-
sarrollando en la zona, como
Las Bambas de Xstrata, Cons-
tancia de HudBay, dijo Jorge
Benavides, presidente ejecu-
tivo de Zincore.
La empresa no dio deta-
lles sobre los recursos poten-
ciales del depsito Dolores.
ba invertir unos US$ 90
millones en labores de ex-
ploracin en sus proyectos
en Per.
El prdo de cobre y oro
Dolores es adyacente al
proyecto cuprfero Las
Bambas de Xstrata, en la
regin de Apurmac, que
demandar una inversin
de US$ 4,200 millones y
producira unas 400,000
toneladas anuales desde el
ao 2014.
EXPLORACIONES
Zincore halla cobre de alta ley en depsito en Apurmac
En octubre pasado infor-
m que 0.49% era la presen-
cia de cobre equivalente en
el prdo de cobre-molibde-
no Dolores.
En sus exploraciones preli-
minares encontr que la mi-
neralizacin en este proyecto
estaba distribuida de mane-
ra consistente y uniforme a lo
largo de la zona explorada
(Gestin 24.06.2011).
Zincore tambin indic
anteriormente que planea- Jorge Benavides.
Los resultados del
programa de perforacin
en el proyecto Yanque en
el Cusco revelaron zinc y
plomo de alta calidad, por
encima del promedio en el
depsito. Todo indica que el
prospecto de Yanque sera
con una operacin a cielo
abierto.
EL DATO
Entre 20% y 25% es la
diferencia de precio de
un departamento en Lima
Metropolitana en preventa y
en construccin nal.
Versus cuenta con
un espacio de ventas
inmobiliarias en el Jockey
Plaza y contempla colocarse
en San Miguel y Lima Norte.
CIFRAS Y DATOS
Carolina Urra
Chilena Entel retoma inters por televisin con Media Networks
Hace tres aos Entel y GTD
ya haban negociado una
posible fusin. Y fracas.
Fuentes ligadas a la indus-
mvil y buscar una alianza
para ingresar al negocio de
televisin.
Para concretar esto lti-
mo, ya sostuvo conversacio-
nes con Media Networks pa-
ra otorgar el servicio de tele-
visin de pago va satlite.
El acercamiento con esta
ltima rma, lial de Telef-
nica Espaa y con sede en
Per, se inici en el 2010 y
continu hasta el ao pasa-
do. Ahora podra retomar
las conversaciones y contar
MERCADO DE ENTRETENIMIENTO
Red Iberoamericana de Prensa
Econmica
Diario Financiero de Chile
Firma volvera a conver-
sar con lial de Telefnica
que tiene sede en Per.
con una nueva rea de
negocios.
Media Networks cuenta
con una capacidad satelital
de 500 canales y para el mer-
cado chileno, especfica-
mente para Entel, puede
ofrecer cerca de 180 canales.
En las conversaciones
que ya tuvieron antes del
anuncio de fusin con el
Grupo GTD, discutieron
temas tcnicos y de diseo,
entre ellos, la forma de la
interfaz del servicio. Entel busca expandirse.
Exportador. Per se ha
convertido en el principal
exportador de servicios
de televisin paga en
Latinoamrica, a travs
de Media Networks Latin
America de Telefnica
Internacional, pues provee
este servicio a varios
operadores que no solo
pertenecen a Telefnica.
PARA RECORDAR
tria sealan que en esa opor-
tunidad, Juan Manuel Casa-
nueva, controlador de GTD,
cambi los acuerdos en me-
dio de la negociacin, por lo
que esta nalmente no lleg
a puerto.
Es por eso que esta vez
Entel no amarr toda su es-
trategia de crecimiento a la
fusin con el grupo GTD y
corri con planes de nego-
cios en forma paralela, los
que ahora siguen adelante:
continuar creciendo en red
Ransa ampla su presencia
en la selva. Fusin por
absorcin en Laive en
manos de JGA. Mitad
de peruanos en contra
de feriados en febrero.
Mercado de TV al alza.
Puno tendr ms hoteles.
Ransa compr
empresa charapa?
Ransa (parte del Grupo Ro-
mero)habra adquirido
una empresa logstica en la
selva peruana, a n de am-
pliar sus operaciones. Esta
compra, que segn tras-
cendi se concret meses
atrs, fortalecer su pre-
sencia en esta zona, donde
su red nacional de fro llega
a Tarapoto, Pucallpa y Yu-
rimaguas. Entre el 2010 y
2011 invirtieron precisa-
mente US$ 4 millones en
aumentar sus camiones fri-
gorcos y cmaras de fro
para la comercializacin
de alimentos.
SERVICIOS LOGSTICOS
Respuesta a mayor turismo.
Para hacerle frente a la
creciente demanda tursti-
ca, Puno contara en el
2012 con nuevos hoteles.
De acuerdo a la Cmara de
Comercio de Puno en el
presente ao se inaugura-
ra un nuevo hotel bouti-
que en esta ciudad, el mis-
mo que ya est en cons-
truccin, y se estima com-
petir directamente con el
Hotel Boutique Titilaka
del grupo Inkaterra.
Adems, el centro de la
ciudad albergar hasta
cuatro hoteles ms de ca-
tegoras tres y cuatro
estrellas.
ESTE AO EN PUNO
Nuevo Hotel
Boutique
Este ao el mercado de tele-
visores seguir al alza, pues
se prev que se comerciali-
zarn 1.2 millones de unida-
des, es decir, un 20% ms
que el ao pasado.
ELECTRODOMSTICOS
Ms de 10 marcas de
TVcompiten en ventas Todo parece indicar que en
marzo prximo cuando se
lleven a cabo las elecciones
para elegir al sucesor de Al-
fonso Garca Mir en la pre-
sidencia de la Sociedad de
Comercio Exterior (Comex),
Carlos Chiappori resultar
elegido. Actualmente ejerce
la vicepresidencia del gre-
mio empresarial.
Chiappori
presidente
CAMBIO EN COMEX
RADAR EMPRESARIAL
A NIVEL NACIONAL
49%
EN CONTRA
de la decisin de declarar
feriado los das 13 y 14
de febrero para el sector
pblico, segn Datum.
EMPRESAS CITADAS Aeropuertos del Sur P.4, LAN P.4, Taca P.4, AeroSur P.4, Grupo Gloria P.5, Casa Grande P.5, Toyota P.5, Candados Forte P.5, Promotora Versus P.6, Hochschild P.6, Zincore P.6, Media
Networks P.7, Ransa P.8, Laive P.8, LG P.8, Samsung P.8, Inkaterra P.8, APM Terminals P.8, Lara Exploration P.8, Halston Exploration P.8, Deutsche Boerse AG P.9, NYSE Euronext P.9, Nestl P.9.
Lara Exploration complet
un acuerdo de opcin y de
joint venture mediante el
cual Halston Exploration
puede obtener un inters de
75% en el proyecto de cobre
Coporaque de Lara, ubicado
en el sur de Per.
Halston deber pagar
US$ 1.65 millones en efecti-
vo y en acciones a favor de
Lara, e invertir US$ 10 mi-
llones en exploracin com-
pletando un estudio de pre-
factibilidad sobre el proyec-
to en un plazo de siete
aos.
Halston est por ser ad-
quirida por AXG Mining,
que lista en Australia.
Lara vender su
proyecto Coporaque
MINERA
INFRAESTRUCTURA PORTUARIA
APM ampliar Muelle
Norte en 30 metros para
atender ms barcos
APM Terminals tiene previs-
to ampliar el muelle del Ter-
minal Norte Multipropsito
del puerto del Callao en 30
metros, con el objetivo de
conseguir ms reas para la
atencin de barcos y movi-
miento de contenedores, in-
form su director de Proyec-
to, Jan Bandstra.
Con la ampliacin el mue-
lle tendr una extensin to-
tal de 560 metros, los cuales
servirn para la implemen-
tacin de tres gras sper
post panamax.
Gras en el 2013
Bandstra detall que las
gras prtico sern portti-
les y estarn operativas en
mayo, pero para nes del
2013 se reemplazarn por
gras jas. Tambin se con-
sidera un nuevo ingreso al
terminal por donde est la
zona del Patio Guadalupe,
donde se construirn nue-
vos estacionamientos para
los camiones y un patio con
gras electrnicas.
En el caso de las obras de
mejoramiento de la descar-
ga de granel, el director de
proyectos de la empresa con-
cesionaria dijo que se imple-
mentarn dos fajas subterr-
neas y unidades de succin
para carga de granel.
Financiamiento
Indic que las obras de am-
pliacin del muelle del
Terminal Norte Multipro-
psito estn consideradas
en los US$ 100 millones
que se invertirn durante
todo el 2012 en el proyecto
de modernizacin.
Segn los planes de
APM Terminals (Gestin
11.01.2012), las inversio-
nes en el terminal suma-
ran US$ 150 millones en
el 2013 y alrededor de
US$ 57 millones en el
2014, montos de inver-
sin que sern nanciados
con prstamos de bancos
internacionales.
Inversin ser nancia-
da con prstamos de ban-
cos internacionales. Con-
cesionario tambin reali-
zar obras de mejora-
miento para la descarga de
productos a granel.
El Muelle Norte tendr un ingresoadicional.
Carolina Urra
Trabajadores. El director
general de APM Terminals,
Henrik Kristensen, dijo
que la empresa tena la
obligacin de contratar al
60% de los trabajadores
del Terminal Norte cuando
estaba a cargo de Enapu,
pero al nal contrat
al 89%.
EN CORTO
AREQUIPA
Productores de palta
elevarn productividad
La Asociacin de Producto-
res de Agroindustrial Si-
guas-Majes (Prasimex) de
Arequipa adquirir nueva
tecnologa en la produccin
de palta Hass.
El programa Agroideas
del Ministerio de Agricultu-
ra (Minag) cofinanciar a
los productores.
Segunda transaccin. Es
la que completa Lara luego
de anunciar un acuerdo
para vender el proyecto de
Condoroma.
EL DATO
Se espera que en el ao las
diversas marcas masiquen
sus equipos LED, con la in-
troduccin de unidades ms
econmicas, reduciendo su
precio en 30%.
2011
Marcas A B C D Total
LG 27.6% 31.6% 36.9% 36.2% 34.0%
Samsung 29.3% 28.6% 21.9% 17.4% 23.9%
Sony 29.3% 13.3% 15.6% 14.5% 16.9%
Panasonic 6.9% 13.3% 10.0% 14.5% 11.2%
AOC 1.7% 9.2% 6.3% 0.0% 5.2%
Miray 0.0% 2.0% 2.5% 5.8% 2.6%
Recco 0.0% 0.0% 0.6% 4.3% 1.0%
Philips 0.0% 0.0% 1.9% 1.4% 1.0%
Daewoo 0.0% 0.0% 1.3% 0.0% 0.5%
Heier 0.0% 0.0% 0.6% 0.0% 0.3%
Continental 0.0% 0.0% 0.0% 1.4% 0.3%
No recuerda/No sabe 5.2% 2.0% 2.5% 4.3% 3.1%
Total general 58 98 160 69 385
FUENTE: DOMINIOCONSULTORES
PARTICIPACIN DE MERCADO POR SEGMENTOS
Enbusca de ms exportacin.
Jueves 12 de enerodel 2012 GESTIN NEGOCIOS 9
E.ON ingresar
a Brasil con
compra de MPX
La elctrica alemana E.ON
dijo que comprar 10% de
la brasilea MPX, en su
bsqueda por nuevos mer-
cados tras la decisin de
Alemania de cerrar su in-
dustria de energa nuclear.
Segn el acuerdo, E.ON
pagar US$ 471 millones
por la participacin. Se es-
pera que la transaccin
concluya durante el segun-
do trimestre del 2012.
ADQUISICIN
Nestl construir
enorme centro
lcteo en China
El gigante de alimentos
Nestl invertir US$ 396
millones en un centro de
suministro de leche en el
noreste de China, dijeron
medios estatales, luego de
que agricultores denuncia-
ron que la rma les pagaba
mal por el producto.
Nestl y el Gobierno r-
maron un acuerdo que con-
templa un plazo de cinco
aos para su construccin.
EXPANSIN
Fusin Deutsche
Boerse y NYSE
podra fracasar
Los ltimos y desespera-
dos intentos de Deutsche
Boerse AG para apoyar su
propuesta de adquisicin
de NYSE Euronext esta-
ran cerca de terminar,
porque se espera que los
reguladores antimonopo-
lio de Europa bloqueen el
acuerdo.
Los presidentes ejecuti-
vos de ambas empresas es-
peran salvar el acuerdo
presentando su caso ante
OPERADORES
BREVES
los comisarios de Bruselas
y en el Foro Econmico
Mundial, pero analistas
dudan de sus posibilidades
de xito. La probabilidad
de que el acuerdo prospere
cae a 20%, dijo Arnaud
Gilbat, analista de UBS.
CAMBIOS
Adis al .com? Hoy
nace la Internet con
dominios propios
De los clsicos .com o .org
podremos pasar a direccio-
nes que terminen en .pepsi o
.McDonalds. Y es que a partir
de hoy las empresas y ciuda-
des del mundo podrn regis-
trarse en la Corporacin pa-
ra la Asignacin de Nombres
y Nmeros (ICANN, por sus
siglas en ingls) y lucir domi-
nios personalizados.
Segn el informe de BBC
Mundo, esta organizacin
responsable de asignar di-
recciones de protocolo IP a
nivel internacional cobrar
nada menos que US$
185,000 solo por solicitar el
cambio del sufijo. Una vez
aprobadas, las empresas y
ciudades debern aportar
US$ 25,000 anuales en
cuotas de mantenimiento.
Los pedidos sern reci-
bidos hasta abril y evalua-
dos por la ICANN hasta no-
viembre de este ao. De es-
ta manera, a inicios del
2013 los nuevos dominios
ya comenzarn a estar
operativos.
Para el jefe de la ICANN,
Rod Beckstrom, esta am-
pliacin permitir mayor
competencia y ms opcio-
nes para generar dominios
identicatorios.
Desata crticas
Sin embargo, la medida no
ha sido bien recibida por
parte de gobiernos locales,
empresas y usuarios.
Jon Leibowitz, presi-
dente de la Comisin Fede-
ral de Comercio de Estados
Unidos, mostr su preocu-
pacin de que esto se con-
vierta en un potencial de-
sastre que produzca ms
delitos en Internet.
No creo que tenga un
benecio para los usuarios.
Es un cambio muy drstico
que complica la vida de un
ciudadano. La gente pree-
re un .com que es global,
reclam tambin Miguel
Prez, presidente de la Aso-
ciacin de Usuarios de In-
ternet en Espaa.
Empresas ya pueden re-
gistrarse en la ICANN para
exhibir direcciones como
.pepsi a cambio de US$
185,000. Crticos dicen
que puede propiciar ms
delitos online.
Hasta abril, la ICANNrecibir los pedidos de cambios de dominio.
Carolina Urra
Ventajas de la expansin.
La ICANN cree que el
mundo de los dominios
necesita un cambio. Cona
en que la expansin de los
dominios personalizados
podr resolver problemas
como no poder registrar el
nombre de una pgina por
no estar este disponible.
EN CORTO
Gana Per pretende otorgar ms
exoneraciones al sector agrario
TEMA SENSIBLE
La bancada de Gana Per
present un proyecto de ley
que impulsa la formalizacin
de los pequeos productores
agrarios, especcamente de
las entidades asociativas
agrarias y las cooperativas de
servicio, a travs del otorga-
miento de mayores exonera-
ciones tributarias.
La iniciativa, impulsada
por el congresista Tomas Za-
mudio Briceo, propone,
entre otras cuestiones, crear
el Rgimen Especial del Pro-
ductor Agrario (REPA), al
cual solo podrn acogerse
los productores agrarios que
inicien actividades en el
transcurso del ejercicio y se
inscriban al registro nico
de contribuyentes, as como
aquellos que provengan del
rgimen general, especial o
nico simplificado, previa
declaracin jurada.
Entre los beneficios del
REPA, destacan la exonera-
cin del Impuesto a la Renta
para los agricultores por las
primeras 50 UIT de ingresos
brutos que obtengan deriva-
dos de la propia produccin
que realicen.
Asimismo, se contempla
la inexigibilidad de llevar li-
Plantea que pequeos
agricultores no paguen
Impuesto a la Renta ni lle-
ven libros contables, acce-
dan a un crdito scal del
19% y compensaciones a
travs del IGV.
Finalmente, otro de los
beneficios del nuevo rgi-
men es el derecho a la com-
pensacin a travs del IGV,
la cual ser ascendente a
un monto equivalente a la
diferencia entre el debito y
el crdito fiscal de forma
mensual. Ello como conse-
cuencia de la compra de in-
sumos y la venta de sus
productos.
De acuerdo con la iniciati-
va, la mencionada compen-
sacin a travs del IGV ser
automtica y no requerir
de la aprobacin de la admi-
nistracin tributaria.

Proveedores en la mira
Al respecto, el director de
Conveagro, Reynaldo Trini-
dad, indic que este es un
proyecto positivo para im-
pulsar la organizacin gre-
mial de los productores. En
este momento, los formales
entre los pequeos produc-
ROCOBARJAMARQUINA
rbarja@diariogestion.com.pe
Bancada ocialista nuevamente apunta hacia temas sensibles como el de cuestiones tributarias.
USI
ECONOMA
Fernando Cillniz
PRESIDENTEDEINFORM@CCIN
ES UN PRECEDENTE NEGATIVO
E
l agro es totalmente
informal, especial-
mente en lo referido a
entidades asociativas agra-
rias y cooperativas de servi-
cios. En ese sentido, creo
que exonerar del Impuesto a
la Renta es innecesario, por-
que este se paga en tanto
haya ganancias. Hay que ad-
vertir que proyectos como
este podran generar de-
mandas similares de otros
sectores, como taxistas,
ANLISIS
pequeos profesionales.
Ahora, desde el punto de
vista tributario, no habr
mayor impacto, porque el
agro representa menos del
1% de la recaudacin.
En otras palabras, este
proyecto que dizque busca
la formalizacin no lo est
haciendo, ya que lo que es-
t evitando son sanciones
al pequeo productor agra-
rio que es informal. Esto es
un precedente negativo.
tores agrarios no llegan ni
al 5%, estim. En ese sen-
tido, dijo que el primer be-
necio para el Estado con
la presente iniciativa es
que todo lo que compren
en el futuro los producto-
res lo harn con boleta de
venta.
Ello har que los provee-
dores, que venden insu-
mos a los pequeos agri-
cultores, no evadan pagos
a la administracin tribu-
taria. Otro benecio, pero
ms a largo plazo, ser que
gradualmente una mayor
cantidad de agricultores se
incorporarn como nue-
vos contribuyentes a la Su-
nat, concluy.
El pequeo productor agro-
pecuario, ms que reduccin
de tasas impositivas, lo que
requiere es una simplifica-
cin de sus obligaciones tri-
butarias, como sacar el RUC y
brindar otra clase de infor-
maciones a la Sunat, seal
el tributarista Luis Arias Mi-
naya. Anot que actualmen-
te lo que existe es un rgimen
agrario con tasas bajas solo
para algunos y tal vez ello po-
dra ampliarse a ms produc-
tores que no gozan de este im-
portante benecio.
En el caso de las coopera-
tivas, por ejemplo, podran
Agro requiere simplificacin
ms que exoneraciones
presentar la informacin de
sus asociados y as libraran a
los pequeos productores
agropecuarios del cumpli-
miento de obligaciones for-
males que son muy costosas
para ellos, seal a Gestin.
Para el especialista en te-
mas tributarios, proyectos
como el presentado por la
bancada ocialista no ten-
dran el efecto deseado. Ello
debido a que si lo que se bus-
ca es promover la asociativi-
para promover su desarro-
llo desde hace 50 aos, pe-
ro hasta la fecha no se ha
visto ningn avance.
Como vemos, no se tra-
ta de exonerar sino de sim-
plificar el cumplimiento
de las obligaciones tribu-
tarias para los pequeos
contribuyentes. Y en la
medida que los producto-
res agrarios estn asocia-
dos ser mucho mejor,
aadi.
2.5
MILLONES es el nmero de
productores agrarios a nivel
nacional, segn Conveagro.
EL NMERO
bros contables para los pro-
ductores agrarios que no su-
peren ventas por 50 UIT.
En el caso de las boletas de
venta, se propone que los
comprobantes que emitan
estos tendrn efectos tribu-
tarios. En ese sentido, se pre-
cisa que se podr considerar
como crdito fiscal el 19%
del importe total consigna-
do en las boletas y que estn
referidas exclusivamente a
la venta de sus productos.
Tipo Tributo Descripcin del benecio Potencial 2012 Corto plazo 2012
(Miles de % PBI (Miles de
nuevos soles) nuevos soles) % PBI
Exoneracin IGV Apndice I: Insumos agrcolas 211,737 0.04 211,737 0.04
IGV Apndice I: Productos agrcolas 1465,162 0.28 366,290 0.07
Diferimiento IRPJ Depreciacin de hasta 20%de obras
de infraestructura hidrulica y riego 496 0.00 496 0.00
Tasasdiferenciadas IRPJ Tasa de 15% 207,515 0.04 207,515 0.04
EXONERACIONES TRIBUTARIAS PARA EL SECTOR AGROPECUARIO 2012
FUENTE: SUPERINTENDENCIADE ADMINISTRACINTRIBUTARIA- SUNAT
dad, debera plantearse me-
diante otros mecanismos o
estrategias.
Promover no es exonerar,
y eso se debe distinguir muy
claramente en las iniciativas
legislativas, puntualiz.
Record que en el pasado
se han justificado muchas
exoneraciones, con el pre-
texto de promover a diversos
sectores. Aadi que un caso
palpable es la selva, que est
exonerada en su integridad
11 Jueves 12 de enerodel 2012 GESTIN ECONOMA
GANA PER PRESENTA PROYECTO
Una comisin multisectorial recabar informacin de las empresas.
Las empresas dedicadas a
actividades de extraccin de
recursos naturales, como las
mineras y las dedicadas a ex-
plotacin de petrleo y gas,
debern informar al Ejecuti-
vo de forma desagregada y
en detalle los pagos tributa-
rios y no tributarios que rea-
licen en todos los niveles de
gobierno.
As lo plantea un proyecto
de ley de Transparencia y
Acceso a la Informacin de
las Industrias Extractivas de
Recursos Naturales No Re-
novables, presentado por la
bancada de Gana Per, co-
mo parte de la lucha con-
tra la corrupcin, el lava-
do de dinero y la evasin
tributaria.
Para el efecto, la iniciati-
va propone crear una Co-
misin Multisectorial Per-
manente que reciba toda
esa informacin de mane-
ra desagregada por parte
de la Presidencia del Con-
sejo de Ministros, los mi-
nisterios de Economa y Fi-
nanzas, Energa y Minas,
la Sunat, el Ingemmet y
Perupetro.
La citada comisin, a
travs de mecanismos in-
dependientes, deber
conciliar los pagos tributa-
rios y no tributarios de las
empresas, con los ingresos
recibidos por los organis-
mos del Estado, siguiendo
criterios y estndares esta-
blecidos en la Iniciativa de
Transparencia para Indus-
trias Extractivas (EITI), a
la cual se adhiri el Per.
Entre los pagos tributa-
rios se incluye el Grava-
men Minero y el Impuesto
Especial a la Minera, y los
no tributarios que hayan
recibido las entidades p-
blicas en el ao anterior,
basados en las obligacio-
nes de pago de los titulares
de las concesiones.
Mineras tendran
que informar de
todos sus pagos
Bloomberg
Para hacer cumplir este
proyecto de transparencia,
el mismo dispone que se
dejen sin efecto los alcances
de la reserva tributaria.
La informacin a dar
tambin incluir la vinculada
a canon, regala minera,
gasfera y de hidrocarburos
y derechos de vigencia.
EL DATO
Se levantar reserva
tributaria
MEF deende el
acuerdo energtico
con Venezuela
NO VE PROBLEMAS
El acuerdo con Venezuela
es un convenio marco de
cooperacin y es un conve-
nio al cual van a seguir otros
con empresas pblicas y pri-
vadas, arm el ministro de
Economa y Finanzas, Luis
Miguel Castilla.
En ese sentido, defendi
el acuerdo energtico fir-
mado entre Per y Vene-
zuela a travs del cual Pe-
troper podra actuar co-
mo socio minoritario de la
empresa estatal venezola-
na PDVSA en la explotacin
El convenio suscrito con
la Repblica Bolivariana
de Venezuela forma parte
de un plan de ampliar el
horizonte de Petroper,
de potenciarlo, seal el
ministro Luis Castilla.
Comercio
Asimismo, el titular del
MEF opin que el acuerdo
comercial con Venezuela
ayudar a renovar las prefe-
rencias arancelarias con ese
pas y facilitar el cobro de
la deuda de las empresas ex-
portadoras peruanas, y las
ALFREDOPRADOGARCA
aprado@diariogestion.com.pe
Acuerdocomercial con Venezuela favorecer a mypes, segn MEF.
ms beneciadas sern las
mypes.
El Acuerdo Comercial de
Alcance Parcial entre Per y
Venezuela muestra volun-
tad de integracin entre am-
bos pases, indic por su
parte el presidente de ADEX,
Juan Varilias.
TEXTUAL
No hay que hablar de
ideologas cuando se
trata de inversiones que
pueden ser tiles para
el pas. La ideologa
no va de la mano con
la inversin. Son solo
acuerdos comerciales y
de inversiones.
Luis Miguel Castilla
Ministro de Economa
Lista norma
para devolver
a fonavistas
Hoy el Gobierno
publicar el reglamento
operativo del MEF que
dar inicio al proceso
de empadronamiento
y vericacin de los
aportes de los fonavistas
para su posterior
devolucin, anunci el
titular del MEF, Luis
Miguel Castilla.
Mediante un referndum,
realizado en octubre del
2010, se aprob la ley
que faculta al Estado
a devolver los aportes
realizados por los
trabajadores al Fonavi.
No obstante, Castilla
sostuvo que el proceso
para la devolucin a los
fonavistas ser largo.
Hay ocho aos para
devolver a los fonavistas,
pero es un proceso
complicado pues implica
reconstruir toda una
historia de aportes por
parte de empleadores y
empleados, agreg.
de petrleo en el Orinoco
(Venezuela).
Castilla dijo que, por ejem-
plo, ya se rm un memorn-
dum de entendimiento entre
Petroper y Petrobras. En-
tiendo que tambin va a ha-
ber acuerdo similar con Es-
paa y con pases del Asia. Es
parte de una poltica del Go-
bierno de poder alentar la in-
versin en el pas y tener so-
cios estratgicos importan-
tes con experiencia en el sec-
tor (hidrocarburos), seal.
Sostuvo que el acuerdo
energtico forma parte de
un plan de ampliar el hori-
zonte de Petroper, de po-
tenciarla, de hacer que los
privados participen en su ac-
cionariado. Creemos que es
un paso en la direccin co-
rrecta, enfatiz.
Sin embargo, la Sociedad
Nacional de Minera, Petr-
leo y Energa (SNMPE)
cuestiona el acuerdo y ms
bien sugiere que Petroper,
en vez de invertir en Vene-
zuela, debe priorizar la mo-
dernizacin de la Renera
de Talara, que demandar
una inversin de US$ 1,700
millones.
Carolina Urra
Per y Filipinas seran potencias emergentes para 2050
SEGN HSBC
Per deber crecer 5.5%cada aohasta el 2050, segn HSBC.
Manuel Melgar
(Reuters) Per y Filipinas se
convertirn en potencias del
mundo emergente en las
prximas dcadas, gracias a
sus parmetros demogr-
cos y a un aumento en sus es-
tndares educativos, segn
dijo el mircoles el banco
ingls HSBC.
Filipinas ser quien re-
gistrar el ascenso ms
fuerte, avanzando 27 casi-
lleros hasta llegar al puesto
16 de las economas ms
grandes del mundo para el
2050, segn prev HSBC.
Muchos lugares en el mun-
do ofrecern muy altas ta-
sas de crecimiento. Estos
lugares no estn en el mun-
do desarrollado, que en-
frenta vientos en contra c-
clicos y estructurales. Estos
lugares estn en el mundo
emergente, dijo el banco
en su informe titulado El
Mundo en el 2050.
Per cpita
HSBC bas sus pronsticos
en indicadores como el in-
greso per cpita, la vigencia
del estado de derecho, el
respeto a la democracia, los
niveles educacionales y los
cambios demogrcos.
El banco global proyecta
que la economa de Filipinas
crecer un promedio de un
7% anual durante los prxi-
mos cuarenta aos, mien-
tras que la peruana debiera
tener un crecimiento pro-
medio de un 5.5 % durante
el mismo periodo.
Periodo 2001-2010. La
economa peruana registr
un crecimiento anual de
5.6% en el periodo 2001 y
2010, segn el INEI.
Nuevo lder. HSBC estima
que China superar a
EE.UU. como la economa
ms grande para el 2050.
CIFRAS Y DATOS
yectado previamente, pese a
la incertidumbre generada
por el proyecto Conga debi-
do a las protestas sociales.
Refiere que la confianza
del consumidor peruano
mejor en diciembre en to-
dos los cinco niveles so-
cioeconmicos, pero fue
particularmente evidente
entre las personas con ms
alto nivel. Asimismo, seala
que las intenciones de los
ban un 4.8%). Cabe indi-
car que este sector se con-
trajo 0.78% en octubre
pasado, debido a la crisis
externa.
PBI
De otro lado, el consenso
estima que el PBI crecer
5.2% en el 2012, similar a
la vaticinada el mes pasa-
do. Pero dicha tasa es la
ms alta de Amrica Lati-
na, y para el ao 2013 se-
ra tambin la ms alta
(5.7%).
En lo que respecta a la
inf lacin, sta ser de
2.7% en el 2012 0.1 puntos
ms que en la proyeccin
anterior. Pero ser la tasa
ms baja de la regin.
Elevan proyeccin de consumo
e inversin para el presente ao
LATIN FOCUS CONSENSUS FORECAST
El consumo y la inversin en
la economa peruana, en el
presente ao, ser mayor a la
proyectada en el mes previo,
Por el contrario, prevn
que la manufactura crece-
r 4.7% en el 2012, menos
de lo previsto antes. Latin-
Focus estima que el PBI au-
mentar 5.2% este ao.
ALFREDOPRADOGARCA
aprado@diariogestion.com.pe
Construccin. El sector
construccin creci ms de
20% en diciembre; tambin
aument las exportaciones
de bienes de consumo,
arm el titular del MEF.
Por ello -agreg- el PBI
aument un 5% en el cuarto
trimestre del 2011.
EN CORTO
segn la empresa LatinFocus
Consensus Forecast, que re-
coge la proyeccin de 22 r-
mas de anlisis y bancos lo-
cales e internacionales.
Segn el LatinFocus de
enero, el consumo crecer
en el presente ao un 5.6%,
mayor a la tasa de 5.4% esti-
mada en el reporte del mes
pasado. Asimismo, la inver-
sin en el 2012 crecer un
9.3%, mayor al 8.8% pro-
hogares en relacin con la
futura compra de los princi-
pales bienes duraderos me-
jorado en comparacin con
el mes anterior, lo que sugie-
re condiciones positivas en
el consumo privado en los
prximos meses.
Por el contrario, el panel
prev que la manufactura
crecer 4.7% en el 2012,
menos de lo previsto (en el
reporte anterior proyecta-
Consumo Inversin Manufactura Desempleo Balance Fiscal
variacin% variacin% variacin% % de laPEA % de PBI
Proyecciones individuales 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013
ADEX 4.8 6.1 - - -0.3 5.7 8.1 7.9 0.6 1.5
Apoyo Consultora 5.5 - 8.6 - 3.6 - - - 0.2 -
Banco de Crdito del Per 5.7 4.9 9.7 12.1 5.6 6.4 - - 1.2 1.0
Barclays Capital 6.6 - 8.2 - - - - - - -
BBVABanco Continental 5.3 4.5 6.8 6.4 - - - - 0.5 0.6
BofAMerrill Lynch 6.7 5.1 - - - - - - -0.5 -1.0
Iedep - CCL - - - - 6.1 - - - 0.5 -
Celn Capital - - - - - - - - - -
Citigroup 4.6 6.3 - - - - 7.9 7.8 - -
Credit Suisse 5.5 - 9.3 - - - - - 0.4 -
Deutsche Bank 5.5 5.0 10.0 10.0 6.3 6.0 7.0 6.9 -0.2 -0.4
Goldman Sachs - - - - - - - - 0.0 -0.3
HSBC 4.7 - 10.9 - - - 7.6 - -0.8 -
IPE 5.8 - 14.3 - 6.2 - - - 1.0 -
Ita - - - - - - 7.0 - -0.6 -
JPMorgan - - - - - - - - 0.5 0.8
Macroconsult 5.8 - 8.6 - 3.5 - - - -1.0 -
Nomura - - - - - - - - - -
Rimac Seguros 5.8 6.1 7.8 8.6 5.2 6.5 - - 0.9 1.2
Santander 5.7 - 8.3 - 7.0 - 7.0 - 1.0 -
Scotiabank - - - - 5.5 - - - 1.0 -
UBS - - - - 3.0 3.2 7.8 7.7 0.3 0.5
Resumen
Mnimo 4.6 4.5 6.8 6.4 -0.3 3.2 7.0 6.9 -1.0 -1.0
Mximo 6.7 6.3 14.3 12.1 7.0 6.5 8.1 7.9 1.2 1.5
Mediana 5.6 5.1 8.6 9.3 5.5 6.0 7.6 7.8 0.4 0.6
Consenso 5.6 5.4 9.3 9.3 4.7 5.6 7.5 7.6 0.3 0.4
Historia
Hace 30das 5.4 5.3 8.8 9.5 4.8 6.0 7.4 7.5 0.3 0.5
Hace 60 das 5.3 5.3 8.7 9.5 5.8 6.9 7.2 7.3 0.3 0.6
Hace 90das 5.8 5.3 8.6 9.5 5.9 6.9 7.2 7.3 0.2 0.6
FUENTE: LATINFOCUS CONSENSUS FORECAST
SECTOR REAL | PROYECCIONES
Proyecciones individuales 2012 2013
ADEX 3.3 2.7
Apoyo Consultora 3.0 -
Banco de Crdito del Per 2.5 2.0
Barclays Capital - -
BBVABanco Continental 2.3 2.6
BofAMerrill Lynch 3.0 3.5
Iedep - CCL 2.6 -
Celn Capital 2.8 -
Citigroup 2.8 3.0
Credit Suisse 3.2 2.8
Deutsche Bank 3.5 3.2
Goldman Sachs 2.3 2.8
HSBC 2.7 -
IPE 2.8 -
Ita 2.6 2.0
JPMorgan 2.8 3.0
Macroconsult 2.0 -
Nomura 2.5 -
Rimac Seguros 2.4 2.4
Santander 2.5 -
Scotiabank 2.7 -
UBS 2.6 2.0
Resumen
Mnimo 2.0 2.0
Mximo 3.5 3.5
Mediana 2.7 2.8
Consenso 2.7 2.7
Historia
Hace 30 das 2.6 2.5
Hace 60 das 2.6 2.4
Hace 90 das 2.5 2.4
Proyecciones adicionales
Banco Central de Reserva (Dic. 2011) 1.5-2.5 1.5-2.5
FMI (Set. 2011) 2.5 2.0
FUENTE: LATINFOCUS CONSENSUS FORECAST
VARIACIN % DE PRECIOS AL CONSUMIDOR
Tendran que darse ms incentivos para desarrollar petroqumica
en el pas, dice AlvaroRos.
Cree factible el gasoducto
andino del sur del Per?
Para que sea factible hay que
crear la demanda para el
gas. Las opciones son: la ex-
portacin de gas a chile, sea
por barcos (LNG) o por ga-
soductos, o LNG a otros pa-
ses (Asia, Japn); la genera-
cin elctrica; y, la petroqu-
mica. Pero hoy la opcin de
la petroqumica, sobretodo
la del metano, se ve ms
complicada.
A qu se debe ello?
Los proyectos relacionados
a la petroqumica creemos
Hacer petroquimica en
Per se ha dificultado
Bloomberg
ENTREVISTA EN CORTO
Alvaro Ros Roca, socio director de Gas Energy.
MSe requerir desarro-
llar otros proyectos para
impulsar la demanda de
gas en el sur, para hacer
factible el gasoduto suran-
dino del Per, sostiene Al-
varo Ros.
LUISHIDALGOSUREZ
lhidalgos@diariogestion.com.pe
que van a preferir instalarse
en los Estados Unidos. Pri-
mero, porque hay un sumi-
nistro de gas a largo plazo
(shield gas) , que viene con
precios muy buenos, por las
grandes reservas que hay en
ese pas. Segundo, porque
en Norteamrica (incluso
Mxico) hay una extrema
seguridad jurdica, con lo
cual el riesgo es menor y las
tasas de los prstamos (para
el proyecto) tambin.
Qu otros factores favore-
cen a Norteamrica?
El acceso a la tecnologa y la
instalacin de un proyecto
petroqumico es ms barato
en EE.UU, y el acceso a los
mercados es mayor. Ade-
ms, en EE.UU ya tienen los
complejos petroqumicos ya
hechos.
Entonces, la petroqumica
no sera factible en el pas?
Lo que digo es que se ha
complicado mucho ms que
hace dos aos. Por los facto-
res que le he sealado un
proyecto petroqumico en
Sudamrica es hoy menos
competitivo frente a uno que
se instale en Norteamrica.
Entonces que se tendra que
hacer para sacar adelante el
gasoducto del sur del Per?
Crear la demanda. Si se opta
por la petroqumica, habr
que dar muchos ms incenti-
vos (tributarios para la im-
portacin, en el uso de las
tierras, etc) para atraer in-
versionistas que realicen un
proyecto como ese.
Pero hay otras opciones....
Claro, exportar el gas, por
ejemplo. Hay que sacar de la
gente la idea de que no se de-
be exportar.
Exportar a dnde?
Yo creo que el Per tendr
que hacer otro proyecto de
LNG (como el de Melchori-
ta) en el sur para atender el
Asia Pacfico, Japn, don-
de el precio es mayor y cu-
yo mercado seguir cre-
ciendo con la reconver-
sin de la planta elctri-
cas, de energa nuclear a
gas. Si no se monta un
proyecto como este, bsi-
camente el gasoducto del
Sur no es viable.
Acuerdo con
Venezuela es
ms poltico
Venezuela usa el petrleo
para nes polticos. Las
inversiones de PDVSA en
la regin, excepto Cuba,
son mnimas, sostuvo
ALvaro Ros.
Conozco que las
inversiones de esta
empresa, comprometidas
en Paraguay, Bolivia
y en Ecuador no son
importantes.
La relacin de estos
pases con Venezuela es
ms poltica y quisiera
ver que PDVSA venga
a invertir al Per como
lo hace por ejemplo
Petrobras o Ecopetrol.
Nombre: Alvaro Ris Roca
Nacionalidad: Boliviana
Profesin: Ingeniero
qumico (Univ. Houton)
Cargo Anterior: Ministro de
Hidrocarburos de Bolivia.
LA FICHA
Qu se aprecia en este
primer semestre en
materia laboral en el
nuevo gobierno? Posible
incremento del mnimo vi-
tal, eliminacin del CAS,
ms lugares del Per don-
de se aplicarn los nuevos
juicios orales laborales,
huelgas declaradas legales
sin mayor sustento, nuevos
criterios en la interpretacin
de leyes y otros.
Esta administracin tiene
enormes retos laborales. Cree-
mos que se est concentrando
por ahora en lo tradicional.
Esfuerzos como Pensin 65,
Servir, mejora de los sueldos
para tcnicos del Estado, casi
100 mil nuevos empleos tem-
porales para 2012 (Trabaja
Per, Jvenes a la obra, Vamos
Per), contratacin de funcio-
narios tcnicos y ticos, inte-
rs y proteccin a la libertad
sindical, regulacin de la se-
guridad y salud en el trabajo,
entre otros, son destacables y
deben continuar.
Sin embargo, la mayor
atencin debera concentrar-
se en las microempresas (el
sector ms informal), los in-
dependientes (los empren-
dedores son la mayora del
pas pero sin seguridad so-
cial), en la productividad la-
boral (estamos en la cola en
los rankings internacionales),
la competitividad laboral (en
los ltimos lugares de la re-
gin) y la integral reforma del
empleo pblico (dacin de las
leyes de carrera y salarios pa-
ra estimular la meritocracia).
Asimismo, hacer un esfuerzo
mayor en los incentivos para
la inversin en capacitacin
(como la franquicia tributaria
chilena), preparacin frente a
los efectos de la crisis inter-
nacional (el programa Re-
valora debera ser perma-
nente), la promocin de las
buenas prcticas laborales
(no hay ventajas para que
las empresas incluyan en
planillas a los jvenes capa-
citados), sanciones ejem-
plares para las empresas que
incumplan (publicidad de
las ms multadas y que pier-
den juicios), etc.
TAMBIN DEBE
HACERSE UN
ESFUERZO MAYOR
EN LOS
INCENTIVOS PARA
LA INVERSIN EN
CAPACITACIN ,
AS COMO PARA LA
PROMOCIN DE
LAS BUENAS
PRCTICAS
LABORALES.
Los grandes retos laborales
Esfuerzo. La mayor atencin debera concentrarse en las microempresas, los independientes, en la
productividad laboral, la competitividad laboral y la integral reforma del empleo pblico.
Jorge Toyama
Socio de Miranda & Amado
Abogados
TRIBUNA LEGAL
Pretenden extender
la negociacin por
rama en los puertos
Todos los operadores y con-
cesionarios de puertos de
uso pblico debern aceptar
la negociacin por rama de
dores extraportuarios en
el Callao.
El proyecto plantea ex-
tender la negociacin por
rama de manera generali-
zada, a todos los operado-
res de puertos martimos,
uviales o lacustres, sean
de inversin estatal o pri-
vada, de capital nacional o
extranjero. En los puertos,
la negociacin colectiva se
realizar preferentemen-
te a travs de rama de acti-
vidad, a solicitud de los
trabajadores.
Hasta ahora, los opera-
dores portuarios y agen-
cias martimas, buscaban
exclusivamente una nego-
ciacin por empresa y sus
trabajadores. Inclusive en
la contratacin de estiba-
dores por el Muelle Sur, el
sindicato de estibadores
del Callao reclamaba que
no se estaban respetando
las normas de contrata-
cin de trabajadores.
El proyecto establece
que ningn empleador
puede imponer el tipo de
negociacin bajo la cual
realiza la negociacin co-
lectiva. Aade que esa for-
ma de negociacin por ra-
ma de actividad es tam-
bin aplicable a todos los
contratos laborales.
los pliegos de reclamos de
sus trabajadores, de apro-
barse un proyecto de ley que
plante la bancada de Gana
Per.
Hoy, la negociacin por
rama se aplica solo a un sec-
tor de estibadores, luego
que un laudo arbitral impu-
siera esa forma de solucin
de pliego de reclamos a
agencias martimas y opera-
Hasta ahora se exiga a
operadores extraportua-
rios en El Callao, pero un
proyecto de Gana Per
planea que se aplique en
forma generalizada en to-
dos los puertos del pas.
PROYECTO DE GANA PER
El proyecto plantea buscar
alternativas para estibadores
que resulten excedentes.

Una comisin establecer
cuntos trabajadores se
requieren en los puertos.
LOS DATOS
Ningn empleador podr imponer el tipode negociacin a sus trabajadores, segn proyectode ley.
Al cierre del 2011 se aplica-
ron 2 millones de papeletas
a nivel nacional, 81% ms
que las 1.1 millones de in-
fracciones al reglamento de
trnsito que se aplicaron el
2010, a raz del monitoreo
satelital a buses interprovin-
Produce inform que evala
independizar el Servicio Na-
cional de Sanidad Pesquera
(Sanipes) del Instituto Tec-
nolgico Pesquero (ITP),
con el objetivo de alcanzar
una adecuada poltica sani-
taria en ese sector.
El Ministerio de Agricultu-
ra asegur que existe el re-
curso hdrico suciente en
los reservorios de las zonas
sur y norte del pas para la
campaa agrcola 2011 -
2012. Dijo que la tenden-
cia es positiva.
ciales, y a las nuevas nor-
mas del MTC, segn infor-
m el Consejo de Seguri-
dad Vial de ese ministerio.
Osinergmin ha programa-
do una reunin con tcni-
cos de Petroper para de-
terminar los requisitos de
seguridad que se requeri-
rn para la venta de GLP en
balones de diez kilos para
consumo domstico en las
estaciones de servicio afi-
liadas a esa empresa, a
Pecsa y a otros grifos, indic
el referido ente regulador.
CON OSINERGMIN
Petroper ver
seguridad en GLP
TRNSITO PESCA CAMPAA
Crecen en 80%
las papeletas
Independizarn
el Sanipes
Minag: Hay agua
para el agro
PERISCOPIO ECONMICO
Movidas en Sunat
y en Promper
Esta semana las movidas gu-
bernamentales se centraron
en dos entidades claves para
la economa del pas: la Su-
nat y Promper.
En el caso de la primera,
se design como superin-
tendente nacional adjunto
de Tributos Internos a Enri-
que Vejarano, quien se des-
empeaba como asesor de la
Sunat. Asimismo, en el
puesto de intendente nacio-
nal de Cumplimiento Tribu-
tario a Vctor Ramos, mien-
tras que como intendente de
Principales Contribuyentes
Nacionales a Walter Mora.
Adicionalmente a ellos se
nombraron a cinco funcio-
narios en nuevos cargos.
Comercio exterior
De otro lado, en Promper
Luis Torres fue designado co-
mo el nuevo director de Ex-
portaciones de la entidad, en
reemplazo de Mario Ocha-
rn, quien tuvo la encargatu-
ra por dos meses y algo ms.
Antes de este nuevo reto,
Torres se desempeaba co-
mo titular de la Direccin
Nacional de Comercio Exte-
rior del Mincetur respon-
sabilizndose por la for-
mulacin, implementa-
cin y monitoreo de polti-
cas y estrategi as de
comercio exterior. Tam-
bin tiene experiencia en
el sector privado.
CAMBIO DE FUNCIONARIOS
Enrique Vejarano(Sunat).
Luis Torres (Promper).
Ana La Orzzoli
(Reuters) El Banco Central
Europeo debera intensifi-
car sus compras de deuda de
la zona euro en problemas
para respaldar a Italia y evi-
tar un cataclismo del euro,
advirti David Riley, jefe de
calicaciones soberanas de
la agencia Fitch.
Hablando con inversionis-
tas, Riley dijo que un colapso
del euro sera desastroso pa-
ra la economa global y aun-
que semejante escenario no
es el panorama base de Fitch,
podra materializarse si Italia
no encuentra una salida para
sus problemas de deuda.
El n del euro sera un ca-
taclismo. El euro es una mo-
neda de reserva, dijo Riley.
Qu signicara eso para la
estabilidad poltica y nan-
ciera?, se pregunt.
Es difcil pensar que el eu-
ro sobrevivir si Italia no logra
superar la situacin, seal,
agregando que aunque mu-
chos ven a Italia como muy
importante para que se deje
caer, uno tambin podra ar-
gumentar que es demasiado
grande para ser rescatada.
Tambin inst al Banco
Central Europeo a abando-
nar su renuencia a aumen-
tar la compra de deuda en
problemas como la italiana
y a abandonar su resistencia
a que el fondo de rescate del
bloque, el FEEF, obtenga
prstamos directos del BCE.
Puede salvarse el euro
sin un compromiso ms acti-
vo del BCE? Con franqueza,
pensamos que no, dijo Ri-
ley. Por qu el BCE no ha
salido a decir: vamos a con-
tener las tasas de inters, di-
ciendo no vamos a permitir
que las tasas de inters exce-
dan el lmite del 7%? Por
qu no convertir al FEEF en
un banco para que pueda
pedirle prestado al BCE pa-
ra que no tenga que ir al
mercado?, agreg.
Riley advirti adems
que Francia estaba en una
situacin precaria al escalar
la crisis. Grecia, en tanto,
permanece como la mayor
amenaza a la zona euro.
La agencia duda de que
el euro sobreviva si Italia
no logra superar actual
crisis. Pide al BCE comprar
deuda de pases en proble-
mas o entregar dinero a
fondo de rescate europeo.
Fitch pide a BCE mayor accin
para evitar el fin del euro
ADVERTENCIA
Capitalismo. En el
encuentro de este ao
habr ms atencin que
nunca sobre las fallas de
la economa de mercado,
incluyendo debates sobre el
futuro del capitalismo.
EL DATO
Economa espaola est a
puertas de una nueva recesin
(Reuters) El Gobierno espa-
ol sostuvo que la economa
domstica est prxima a en-
trar nuevamente en un pro-
ceso de recesin, en medio
de la peor crisis que padece
el pas en muchas dcadas.
En un informe reciente, el
Banco de Espaa dijo que el
PBI domstico se contrajo en
el ltimo trimestre del 2011,
tras las dbiles tasas de creci-
miento exhibidas desde que
en el primer trimestre del
2010 superara una extensa y
profunda recesin.
La economa (espaola)
est a puertas de una rece-
sin, dijo el ministro de Ha-
cienda y Administraciones
Pblicas, Cristbal Montoro,
en una sesin plenaria en el
Congreso de los Diputados.
En lnea con el pronstico
del Ejecutivo, muchos analis-
tas creen que la persistente
debilidad se traducir en una
nueva cada del PBI en el pri-
PESIMISMO
Cristbal Montoro.
MarioMonti.
mer trimestre de este ao,
por lo que Espaa entrar
tcnicamente en recesin.
El Congreso de los Dipu-
tados espaol se apresta a
votar un real decret ley pa-
ra la adopcin de medidas
urgentes, aprobadas por el
Consejo de Ministros del
nuevo Gobierno.
Montoro ha insistido en
que las medidas son necesa-
rias en vista de que el ante-
rior gobierno gast 20,000
millones de euros ms de lo
presupuestado para el
2011, lo que supondr un
dcit pblico en ese ejerci-
cio cercano al 8% del PBI.
Creciente
desigualdad
pone en
riesgo la
globalizacin
(Reuters) El creciente ma-
lestar contra los elevados
niveles de desigualdad
-evidenciado en movimien-
tos como Ocupa Wall Street
o en la Primavera rabe-
corre el riesgo de hacer des-
carrilar el avance de la glo-
balizacin y representa una
amenaza para las econo-
mas a nivel global, dijo el
Foro Econmico Mundial.
Las fuertes disparidades
en los ingresos y las dbiles
nanzas pblicas se ubica-
ron como las principales
amenazas econmicas que
enfrenta el planeta, segn
el informe del 2012 sobre
los riesgos globales publi-
cado por el foro.
El documento se conoce
dos semanas antes del en-
cuentro que anualmente
celebra el foro en Davos,
Suiza, y pinta un cuadro
sombro frente a un mundo
cada vez ms incierto.
Por primera vez en gene-
raciones, la gente ya no cree
que sus hijos tendrn un
mejor estndar de vida. Es-
to necesita una atencin po-
ltica inmediata, de otra
manera la retrica que res-
ponde a este malestar social
generar nacionalismos,
proteccionismo y un retro-
ceso del proceso de globali-
zacin, dijo el director ge-
rente del foro, Lee Howell.
FORO DE DAVOS
Estados Unidos en mejora constante
(Reuters) La Reserva Fede-
ral indic que la economa
de EE.UU. continu expan-
dindose modestamente ha-
cia el nal del 2011 por un
slido gasto durante la tem-
porada navidea, pero que
un dbil mercado laboral se-
gua evitando que subieran
los ingresos.
En su informe denomina-
do Libro Beige sobre la activi-
dad econmica recopilada
con muchos distritos infor-
mando que las presiones al
alza en los precios han ce-
dido signicativamente.
Plan de estmulo
En tanto, la Casa Blanca re-
vel que Barack Obama
planea anunciar nuevas
propuestas destinadas a
alentar a las empresas de
EE.UU. a preservar los em-
pleos en el pas.
SEGN LA RESERVA FEDERAL
Gran Bretaa est prepa-
rada para aumentar su
contribucin al Fondo Mo-
netario Internacional si
otros pases lderes no eu-
ropeos lo acompaan, dijo
el ministro de Finanzas,
George Osborne, a un Co-
mit Parlamentario, pero
reiter su resistencia a
apoyar la crisis de deuda.
Aportaria fondos
para el FMI
Reconocimiento
por medidas
El primer ministro italiano,
Mario Monti, dijo que Euro-
pa debe reconocer la mane-
ra en que el pueblo italiano
ha abordado las dolorosas
medidas de austeridad apli-
cadas para reducir su deuda.
Esta fue una actitud muy
madura de los italianos, y
merecen un reconocimiento
de Europa, indic.
REINO UNIDO ITALIA
BREVES
mediante contactos en todo
el pas, el banco central esta-
dounidense asegur que el
panorama era de una mejo-
ra constante aunque lenta.
El gasto del consumidor y
la conanza en general fue-
ron caracterizados como
ms rmes que en los infor-
mes de los ltimos periodos.
La evidencia tambin su-
giere que la inacin no es
una preocupacin mayor,
Impacto. Alemania mostr
las primeras seales de
heridas causadas por la crisis
al contraerse su economa
0.25% en los ltimos tres
meses del 2011, pese a un
desempeo mejor que el de
sus socios del bloque durante
buena parte del ao gracias
a las exportaciones y a una
fuerte demanda interna.
OTROS DIGO
PBI alemn se
contrae
Angela Merkel, la canciller
alemana, dijo que la principal
prioridad a comienzos del
2012 es asegurar un segundo
paquete de ayuda a Grecia.
Grecia. Segn una fuente,
las conversaciones sobre
la participacin del sector
privado en el rescate a Grecia
marchan mal.
El euro cay ayer a un piso
de 16 meses, de US$ 1.2661.
CIFRAS Y DATOS
16 Jueves 12 deenerod
17 del 2012 GESTIN
AVISO
OPININ
U
n importante error diplom-
tico acaba de complicar los
fundamentos liberales de la
poltica exterior peruana y alterar el
posicionamiento geopoltico del Es-
tado en momentos de inestabilidad
global. En efecto, la disposicin del
gobierno de modicar el equilibrio
diplomtico en el rea ha derivado
en el sobredimensionamiento de la
relacin con Venezuela.
Las explicaciones brindadas al
respecto carecen de fundamento
serio. Para empezar, el Per no tie-
ne necesidad de voltear la pgina
con Venezuela en tanto la relacin
bilateral es propia de Estados con
intereses generales divergentes y
asuntos concretos que resolver.
En ese marco, la suscripcin de un
acuerdo comercial no requera de
una visita presidencial a Caracas. Y
menos en vsperas de la nueva gira
por los pases del ALBA que inicia el
jefe de gobierno de Irn mientras ese
pas viola el tratado de no prolifera-
cin nuclear y amenaza con una nue-
va crisis petrolera.
Peor an cuando lo que se logra
es apenas la formalizacin de con-
diciones de mercado preexistentes
al momento del retiro venezolano
de la CAN y lo que se ofrece a cam-
bio es una fuente de vulnerabilidad:
la asociacin de Petroper con PD-
VSA, cuando la primera intenta su
retorno a la actividad productiva.
Al respecto, llama la atencin el
parapeto tcnico que algunos
construyen para ocultar el hecho
de que PDVSA no es una empresa
petrolera sino la desastrosa fuente
de poder econmico y geopoltico
del rgimen autoritario del seor
Chvez.
En efecto, PDVSA no es solo el n-
cleo de inuencia de los proyectos
petroleros chavistas constituidos en
torno a Petroamrica, tambin es la
principal fuente de divisas del Estado
bolivariano, que emplea el retorno
del 92% de sus exportaciones en el
control de la economa venezolana y
en la subyugacin de su ciudadana.
El Per no necesita a PDVSA en la
petroqumica de Ilo ni en el procesa-
miento de fosfatos de Bayvar ni en
ningn proyecto de desarrollo de hi-
drocarburos en el pas. La razn es
simple: Petroper necesita credibili-
dad para salir al mercado que PDV-
SA le resta y la proyeccin de in-
fluencia de la Venezuela chavista
desde el Pacco peruano hacia el
heartland suramericano es inadmi-
sible en el rea. Ms an cuando esa
inuencia es tambin la de la decr-
pita dictadura cubana y est marca-
da por la impronta iran, envuelta
en sanciones colectivas que afectan
a sus interlocutores econmicos.
El Per quiere ser uno de ellos?
Es tiempo de una
mejora al sistema
de pensiones
APENAS PAS UNA SEMANA DEL NUEVO AO pa-
ra que el sistema privado de pensiones (SPP) vuelva a
primera plana. En esta ocasin, fue el cambio de posta
en la presidencia de la Asociacin de AFP, con el ingre-
so de Luis Valdivieso y la salida de Beatriz Merino, lo
cual ocurre a dos meses de que el Congreso inicie el de-
bate de la reforma del SPP. Por cierto, el retorno de es-
te tema a la agenda actual podra ayudar a pensar en
una reforma completa no solo del lado privado, sino
tambin del estatal, que es manejado por la Ocina de
Normalizacin Previsional (ONP).
En estos momentos, una comisin conformada por el
Ministerio de Economa y Finanzas (MEF) y tres con-
gresistas est a cargo de elaborar la reforma, pero ha-
bra que aprovechar la oportunidad para hacer hinca-
pi en los puntos dbiles del sistema de pensiones. Pa-
ra empezar, consideramos que es un error que el titular
del MEF, Luis Miguel Castilla, haya sealado que la re-
forma de la ONP no est en agenda, puesto que sus a-
liados deberan tener el mismo derecho a poseer cuen-
tas de capitalizacin individuales.
Por el lado del SPP, las administradoras de los fondos
de pensiones han sealado que las comisiones baja-
rn y que Valdivieso tendr una participacin muy
activa en buscar que la reforma permita la amplia-
cin de cobertura. En efecto, una de las mayores con-
troversias est focalizada en la estructura de las co-
misiones que las AFP cobran a sus aliados por admi-
nistrar sus fondos, de modo que se hace necesario
evaluar la conveniencia de pasar del esquema ac-
tual, basado en un porcentaje del sueldo mensual del
aliado, a otro basado en un porcentaje de la cuenta
individual de capitalizacin, tema que el Banco Cen-
tral ha evaluado.
Finalmente, gura un problema recurrente en pocas
de caos burstil: la rentabilidad de los fondos. El porta-
folio de las AFP contina poco diversicado y, aunque
existen alternativas como la inversin en infraestruc-
tura, no se ha avanzado en esa direccin. Por ello, un
sistema de pensiones mejorado requiere una reforma
en el mercado de capitales. Precisamente, el Ministerio
de Economa se ha comprometido a dar a conocer en
marzo los cambios en este ltimo tema. La tarea
est planteada.
EL DIARIO FINANCIERO-CHILE
El medio advierte sobre la creacin en Argentina de un
nuevo rgimen para las importaciones de bienes de con-
sumo, en un contexto de crecientes medidas proteccio-
nistas. Agrega que ello solo viene a sumar una nueva
alerta a las exportaciones chilenas, que adems deben
enfrentar otras trabas en otros pases, como Brasil.
LA REPBLICA-COLOMBIA
El diario seala que la revaluacin ronda a Amrica La-
tina, destacando que no se trata de mirar la revaluacin
como un fantasma para la competitividad, sino como un
punto de quiebre que haga repensar los factores de com-
petencia interna que tienen a la mano los empresarios
enfocados en los mercados internacionales.
Ms proteccionismo
en Argentina
Un vecindario marcado
por el dlar barato
Jugando con fuego petrolero
CARICATURA porANDRSEDERY
PASANDO REVISTA
Petroper necesita
credibilidad para
salir al mercado que
PDVSA le resta.
OPININ
Alejandro Deustua
INTERNACIONALISTA
El retorno del tema a la coyuntura
podra ayudar a pensar en una
reforma completa no solo del lado
privado, sino tambin del estatal.
VOX PPULI
E
l Ministerio de Economa y Fi-
nanzas (MEF) ha jado como
meta aumentar la recauda-
cin a 18% del Producto Bruto Inter-
no (PBI) en los prximos cinco aos.
La lnea de base es una presin tribu-
taria de 15.5% del PBI en el 2011.
Esto quiere decir que, asumiendo
que el PBI crezca a una tasa anual
del 5%, la recaudacin tributaria
debera crecer a una tasa anual de
8.2%, y la presin tributaria aumen-
tar anualmente en 0.5% del PBI.
No obstante, existen algunos nu-
barrones en el camino para alcanzar
esta meta. El contexto econmico
internacional y la incertidumbre
acerca de la capacidad para sacar
adelante algunos proyectos de in-
versin importantes, auguran un
ao particularmente complicado
para la actividad econmica en este
2012. La recaudacin tributaria ha
mostrado ya algunos signos de
desaceleracin, en la ltima parte
del ao pasado. As:
a. Los ingresos tributarios totales
crecieron alrededor de 10% en el l-
timo trimestre del 2011, compara-
dos con similar trimestre del ao an-
terior, la tasa ms baja desde el cuar-
to trimestre del 2009.
b. El Impuesto General a las Ven-
tas (IGV) de las importaciones au-
ment solo 1.7% en el ltimo tri-
mestre del 2011, comparado con si-
milar trimestre del ao anterior.
c. Los pagos a cuenta del Impues-
to a la Renta (IR) sobre las utilidades
de las empresas que crecan a tasas
de hasta 40% se desaceleraron a ta-
sas de 20% en el ltimo trimestre y
se estima que la tasa de crecimiento
habra cado a 10% en diciembre.
Para apoyar el trabajo de la Su-
perintendencia Nacional de Adua-
nas y Administracin Tributaria
(Sunat), el Congreso de la Rep-
blica ha aprobado recientemente
una Ley de fortalecimiento de la
administracin tributaria, envia-
da por el Ejecutivo, que restablece
parcialmente la autonoma presu-
puestal y nanciera perdida aos
atrs, y que otorga estabilidad de
cinco aos a su ms alta autori-
dad, lo que le permitir imple-
mentar un plan de mediano plazo
para incrementar la recaudacin
de manera sostenida. Se sabe que
esta ley ser complementada en
marzo con un conjunto de normas
antielusivas.
Junto con este plan de mediano
plazo la Sunat debera implemen-
tar a la brevedad un plan de corto
plazo que combine una mejora sus-
tantiva de los servicios a los contri-
buyentes con un incremento del
riesgo para los evasores, ubicando
entre ellos a aquellos que no otor-
gan comprobantes de pago, que no
declaran verazmente sus operacio-
nes y/o, que no pagan oportuna-
mente sus impuestos. Para que es-
te plan tenga la efectividad necesa-
ria, la Sunat debera contemplar
un cambio de estrategia en sus pro-
gramas de scalizacin, con direc-
tivas claras y concretas para sus au-
ditores que surjan de cruces de in-
formacin masivos y no de la dis-
crecionalidad individual de cada
uno de ellos. Asimismo, se debera
disear un plan de emergencia pa-
ra resolver en el ms breve plazo
los centenares o miles de expe-
dientes que desde hace varios aos
duermen el sueo de los justos
dentro de los escritorios de las
reas de reclamaciones y del Tribu-
nal Fiscal.
OPININ
Luis Alberto
Arias Minaya
ECONOMISTA
Los urgentes retos
de la administracin
tributaria
Cargos de conanza, entre
comillas, porque en muchas
ocasiones las designaciones
sin sustento tcnico, a crite-
rio personal y autoritario,
son aprovechadas por perso-
nas que no tienen el perfil
profesional ni la experiencia
suciente para poder ejercer
La pregunta de hoy:
Los consejeros comerciales deben
ser cargos de conanza?
dicho cargo, con lo cual se
demuestra que la capacidad
y profesionalismo se ve opa-
cada por el velo de la polti-
ca, y no se hace de la merito-
cracia, la bandera de la cali-
dad y profesionalismo.
Gabriel Meza
gabrielfram@gmail.com
La pregunta de maana:
Se debe restringir la entrada de taxis informales en el Dame-
ro de Pizarro?
BUZN
Petroper, socio
minoritario de
PDVSA
Llama profundamente la
atencin la noticia publicada
en su edicin de ayer (pg.
4), de que la empresa estatal
Petroper invertira en Ve-
nezuela como socio minori-
tario de PDVSA. Aparente-
mente, es una decisin co-
rrecta, pero lo que no se dice
es que PDVSA es una empre-
sa quebrada y que es utiliza-
da polticamente por Hugo
Chvez para implementar su
proyecto poltico.
Se le debi preguntar al in-
geniero Humberto Campo-
dnico, presidente de Petro-
per, si ha revisado los esta-
dos nancieros de PDVSA y
de qu monto de inversin
estamos hablando.
De otro lado, en la cuenca
del Orinoco, gran parte de la
produccin de petrleo es un
petrleo pesado que necesita
una tecnologa especial para
su aprovechamiento, tecno-
loga que en el Per nunca se
desarroll.
Siendo mal pensado dira
que esta asociacin lo que
busca es utilizar poltica-
mente a Petroper por el Go-
bierno de Humala como lo
hace Chvez en su pas con
PDVSA.
ArturoMelgarejo
armelp1@hotmail.com
Estimado Arturo:
En los prximos das infor-
maremos ms sobre el tema.
La Sunat debera
implementar a la
brevedad un plan de
corto plazo que
combine una mejora
sustantiva de los
servicios a los
contribuyentes con un
incremento del riesgo
para los evasores.
Escrbanos: gestion2@diariogestion.com.pe
Escrbanos: gestion2@diariogestion.com.pe
Precisiones sobre
las visas para
mexicanos
En su nota publicada en su
edicin de ayer bajo el ttulo
Primer ministro de acuerdo
con visa para mexicanos,
sealan que el embajador de
Mxico, Manuel Rodrguez,
dijo que la iniciativa es un
derecho legtimo. Aparen-
temente por estar fuera de
contexto, tal informacin es
contraria a lo sustentado por
l. Por lo mismo, agradece-
remos que se clarique a sus
lectores, que el embajador
sostuvo lo siguiente:
Lu uplicucin de lu visu
es un derecho y un instru-
mento legtimo que tiene el
Estado (todo Estado) para
controlar los ujos migrato-
rios. No obstante, habra
que preguntarse en el caso
que nos ocupa, si la utiliza-
cin de la visa cumplira
con eficacia el propsito
que se propone. La respues-
ta es no.
Lo que se iequieie puiu
combatir con ecacia el mo-
vimiento y las transaccio-
nes de los criminales, las ac-
tividades ilcitas dentro de
ese campo, es mucho mayor
informacin, sobre todo de
inteligencia.
Flix Herrera
Encargado de Comunicacin
Social de la Embajada de Mxico
en Per
Estimado Flix:
Vale la precisin.
OPININ
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enlaBibliotecaNacional del PerN2007-02687
Pese a los mayores exigen-
cias que el BCR plantea a los
bancos para que estos den
crditos hipotecarios y vehi-
culares en dlares, el siste-
ma bancario no avizora di-
cultades en dar prstamos
en moneda extranjera.
No habr problemas pa-
ra tomar crdito en dlares.
No va a ser ms difcil tomar
crdito en esa moneda. Ha-
br prstamos en soles para
el que quiera soles, y dlares
para el que quiera esa mone-
da, arm el presidente de
la Asociacin de Bancos (As-
banc), scar Rivera.
El BCR propuso atenuar el
ritmo de crecimiento de los
crditos en dlares, conside-
rando el riesgo de variacio-
nes en el tipo de cambio al
que se exponen las personas
que toman deuda en esa mo-
neda pese a generar ingre-
sos en nuevos soles.
Sobre esta recomenda-
cin, Rivera dijo que la ban-
ca propugna el crdito en so-
les para los que perciben sus
remuneraciones en moneda
nacional. Eso lo sabe el
Banco Central y lo tene-
mos muy claro los bancos:
que se solaricen las deu-
das. El que quiera crdito
en soles bienvenido; y el
que tome en otra moneda
ya tendr sus razones,
aadi.
Subray que la banca
recomienda el crdito e in-
versin en soles, aunque
el cliente tiene la ltima
palabra.
Apetito inversor al tope
Gran humillacin de los
fondos de cobertura
(Reuters) Excusas, excusas
y ms excusas. Algunos de
los ms conocidos gerentes
de fondos de cobertura han
ofrecido un sinnmero de
excusas para intentar expli-
car el hecho de que sus in-
BVL ve probable su recuperacin en primer semestre del ao
La bolsa peruana ha comen-
zado con buen pie el ao.
Ayer volvi a subir y en lo
que va del 2012 acumula un
rendimiento de 4.2% se
puede hablar ya de una re-
cuperacin en ciernes?
Para el presidente de la
Bolsa de Valores de Lima
(BVL), Roberto Hoyle, ene-
ro no es un mes representa-
tivo para dar respuesta a es-
ta interrogante pues en to-
das las plazas burstiles los
volmenes negociados son
todava bastantes bajos.
Consider que el primer
trimestre va ser complicado
para la BVL por los proble-
mas que todava afrontan
Europa y EE.UU. Sin embar-
go estim que en la primera
mitad del ao podra darse
una recuperacin de la bolsa
La banca recomienda el
crdito e inversin en so-
les, aunque el cliente tiene
la ltima palabra. Bancos
propugnan prstamos en
soles para los que reciben
sueldos en moneda local.
TERMINANDO EL 2011, hemos visto que los inversi-
onistas continan con un fuerte apetito por las oper-
aciones, grandes y de largo aliento, hemos visto algu-
nas que, para sorpresa, incluyeron precios con mlti-
plos de Ebitda (utilidad antes de deducir intereses,
impuestos, depreciacin y amortizacin) altos.
Conamos en que este ao contine el dinamismo
en operaciones de fusiones y adquisiciones no solo en
los sectores tradicionales como minera y pesca, sino
tambin en otros con poca penetracin y potencial de
crecimiento y altos rendimientos como pueden ser
educacin, salud y retail.
Por ejemplo, un elemento que hace sumamente
atractiva las inversiones en retail y en educacin es,
sin duda, el crecimiento de la clase media y la confor-
macin de la poblacin peruana, que hoy es mayori-
tariamente joven y que en unos aos sern los princi-
pales consumidores.
Mientras tengamos nuestro grado de inversin, el
Per continuar siendo un pas atractivo para las in-
versiones privadas. Por eso, es fundamental la conti-
nuidad de polticas econmicas estables y la garanta
de normas legales amigables para los inversionistas.
La violencia e inestabilidad juega un partido en con-
tra del desarrollo.
aunque advirti que eso de-
pender de la evolucin de
la crisis europea.
Definitivamente en el
tercer trimestre la cosas ya
deberan ponerse bastante
mejor para la bolsa, aadi.
Consider que los conic-
tos sociales en la minera no
han afectado hasta el mo-
mento el desempeo de la
plaza limea pero advirti
COLUMNA
Liliana Espinosa Reboa
ESTUDIOECHECOPAR
Tomar deuda
en dlares
no ser ms
complicado
ASEGURA ASBANC
OMARMANRIQUEP.
CONFLICTOS SOCIALES MINEROS NO HAN AFECTADO SU DESEMPEO HASTA EL MOMENTO
RINDIERON MENOS QUE LOS PRINCIPALES NDICES BURSTILES
BANCO DE DATOS
que podran tener un efec-
to negativo este ao sino se
logran solucionar.
Hoyle dijo que las accio-
nes de las empresas lista-
das en la BVL estn subva-
luadas. Son una buena
oportunidad para los in-
versionistas, porque los
buenos resultados de estas
compaas hacen que sus
ttulos valgan ms, indic.
versiones dieron rendi-
mientos menores que los
de los principales ndices
burstiles. Muchos gran-
des fondos de cobertura re-
gistraron prdidas de dos
dgitos.
La banca propugna el crditoen soles, arma scar Rivera.
En sus cartas a los inverso-
res, los gerentes sealaron
motivos como la crisis de
deuda de Europa, una recu-
peracin ms lenta de lo es-
perada en Estados Unidos y
eventos impredecibles como
el desastre nuclear en Ja-
pn, que en conjunto crea-
ron un complicado entorno
de negocios que se caracteri-
z por grandes y frecuentes
Transacciones. El monto
de las operaciones con
tarjetas de crdito a travs
de cajeros corresponsales
fue de S/. 344.9 millones en
moneda nacional y US$
2.7 millones en moneda
extranjera en noviembre
ltimo, segn revela la
Asociacin de Bancos.
EN CORTO
oscilaciones inesperadas en
los precios.
Los resultados fueron hu-
millantes para los fondos de
cobertura en el 2011, que
mueve unos US$ 1,700 mi-
llones. El fondo perdi 4.8%
en promedio y algunos fon-
dos centrados en acciones
retrocedieron en promedio
19%, de acuerdo con una in-
vestigacin de los analistas
del Hedge Fund Research
y Bank of America Merrill
Lynch.
A los inversores que elu-
dieron los fondos de cober-
tura y eligieron en cambio
los fondos mutuos, les fue
mucho mejor. Un gerente
que puede ganar 40% en
un ao puede perder 40%
el ao prximo. Son total-
mente humanos, dispar.
Regulacin. Para nales
de ao se concretara el
ingreso de la bolsa mexicana
al Mercado Integrado
Latinoamericano (MILA),
estim el presidente de la
BVL, Roberto Hoyle. Tras
el acuerdo de intencin
rmado en diciembre, la
plaza mexicana debe revisar
sus esquemas regulatorios
para adecuarse al MILA.
OTROS DIGO
Ingreso de bolsa mexicana al MILA
Disminuyeron4.8%enpromedio.
NuevaYork
(DowJones)
-13 -0.10%
Londres
(FTSE 100)
-25.88 -0.45%
Shangai
(Composite
Index)
-9.70 -0.42%
Buenos
Aires
(MERVAL)
-7.50 -0.26%
MERCADOS:
USI
Movimiento de acciones al contado en la Rueda. Mircoles, 11 de enero del 2012
1/Porcentajequeuna empresa paga a sus accionistas enconceptodedividendos. 2/Evala la subvaluacinosobrevaluacindelas acciones deuna empresa. Signica quecada accinordinaria sevendea x veces el montodeganancias anuales generadas. 3/Relaciona el preciodela
accindela empresa consuvalor delibros, es decir, conel valor tericodela accin. 4/Utilidadneta anualizada respectodelos ltimos cuatrotrimestres disponibles. 5/Ajustadoa la entrega dedividendos tantoenefectivocomoenacciones liberadas.
S/. 38.30 millones
TOTAL DE MOVIMIENTO DE ACCIONES
sube baja sin variacin
0.06% IGBVL ISBVL 0.09% INCA 0.20%
CAPITALIZACIN BURSTIL
US$ 125,935 millones
CB
NEGOCIACIN TOTAL BVL
S/. 54.63 millones
BVL
COTIZACIN 1/ 2/ 3/ 4/ Rentabilidad de la accin 5/
Anterior Mxima Mnima Cierre Variacin Montos (%) Nmero Nmero Frecuencia Capitalizacin Dividendos PER Precio/ Utilidad ltima En el En el En el
(S/.) (S/.) (S/.) (S/.) resp. al negociados de acciones de de burstil Yield (veces) valor cont. neta semana mes trim. ao
cierre ant. (mlls. S/.) partic. negociadas operaciones negociac. (mlls. US$) (%) (mlls. US$)
BANCOS Y FINANCIERAS
Banco Continental C1 5.80 5.85 5.80 5.80 0.00 0.80 2.09 130828 33.0 100.00 4192.00 7.10 10.51 3.33 387.00 0.00 5.26 5.26 5.26
Scotiabank C1 36.50 37.00 37.00 37.00 1.37 0.00 0.00 199 2.0 100.00 3124.10 2.40 11.56 2.21 264.00 2.35 1.37 1.37 1.37
DIVERSAS
Cavali C1 7.30 7.30 7.30 7.30 0.00 0.00 0.00 522 1.0 25.00 70.50 6.40 10.77 4.82 6.00 - 0.00 0.00 0.00
Ferreyros C1 2.38 2.38 2.33 2.33 -2.10 6.00 15.67 2564165 31.0 100.00 605.00 2.40 7.61 1.64 64.00 0.02 2.66 2.66 2.66
Graa y Montero C1 6.80 6.80 6.75 6.80 0.00 2.30 6.01 332330 7.0 100.00 1411.30 1.40 13.07 3.55 105.00 1.49 1.49 1.49 1.49
Inversiones Centenario C1 5.20 5.20 5.20 5.20 0.00 0.00 0.00 1000 2.0 62.50 386.60 2.30 12.70 2.67 32.00 2.97 3.79 3.79 3.79
Per Hold. de Turismo C1 0.90 0.90 0.90 0.90 0.00 0.00 0.00 6206 2.0 100.00 5.50 0.00 143.37 0.08 0.00 4.65 12.50 12.50 12.50
AGRARIAS
Agricola Sintuco C1 10.50 10.40 10.40 10.40 -0.95 0.00 0.00 450 1.0 25.00 13.40 0.00 6.42 0.76 2.00 - -0.95 -0.95 -0.95
Agroindustrial Tuman C1 2.70 2.70 2.61 2.61 -3.33 0.00 0.00 8175 4.0 87.50 32.80 0.00 - 0.35 -1.00 0.38 -2.97 -2.97 -2.97
Cartavio C1 23.00 23.00 22.75 22.75 -1.09 0.10 0.26 3380 8.0 100.00 174.90 15.70 4.43 1.11 38.00 -1.09 -1.09 -1.09 -1.09
Casa Grande C1 15.40 15.40 15.40 15.40 0.00 0.10 0.26 7054 16.0 100.00 482.20 5.30 4.17 1.06 112.00 1.32 1.65 1.65 1.65
INDUSTRIALES COMUNES
Alicorp C1 6.00 6.02 6.00 6.00 0.00 5.40 14.10 892295 28.0 87.50 1899.80 2.80 18.32 2.93 100.00 -0.83 0.00 0.00 0.00
Austral Group C1 0.28 0.28 0.28 0.28 0.00 0.00 0.00 72500 2.0 75.00 269.60 10.70 7.83 1.09 39.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Cemento Andino BC1 640.00 640.00 640.00 640.00 0.00 0.20 0.52 355 10.0 62.50 285.50 3.10 8.91 1.24 31.00 6.67 9.40 9.40 9.40
Cementos Lima C1 2.12 2.18 2.12 2.18 2.83 1.20 3.13 552596 20.0 100.00 960.90 2.00 12.95 1.91 70.00 3.81 6.86 6.86 6.86
Cementos Pacasmayo C1 5.78 5.75 5.70 5.70 -1.38 0.30 0.78 57553 9.0 100.00 976.50 1.50 31.41 3.53 31.00 -1.89 -1.72 -1.72 -1.72
Corp. Aceros Arequipa C1 2.35 2.30 2.30 2.30 -2.13 0.00 0.00 2000 1.0 37.50 648.40 1.80 10.68 1.58 56.00 -0.43 -0.43 -0.43 -0.43
Reneria La Pampilla C1 0.90 0.90 0.90 0.90 0.00 0.70 1.83 735065 48.0 100.00 241.30 4.00 1.78 0.58 113.00 0.00 1.12 1.12 1.12
Siderrgica del Per C1 0.88 0.86 0.86 0.86 -2.27 0.00 0.00 29050 5.0 75.00 293.40 0.00 16.66 0.76 17.00 -4.44 -3.37 -3.37 -3.37
MINERAS COMUNES
Andina de Exploraciones BC1 1.60 1.62 1.56 1.60 0.00 0.00 0.00 10000 3.0 50.00 15.70 4.50 - 4.42 2.00 4.58 13.48 13.48 13.48
Minera Atacocha BC1 0.79 0.79 0.79 0.79 0.00 0.10 0.26 132769 12.0 100.00 286.80 0.00 9.09 1.90 29.00 0.00 -2.47 -2.47 -2.47
Minera El Brocal C1 48.00 49.00 47.50 49.00 2.08 0.10 0.26 1927 4.0 75.00 1968.20 1.90 19.05 5.09 102.00 1.98 2.08 2.08 2.08
Minera Milpo C1 4.74 4.74 4.74 4.74 0.00 0.00 0.00 1891 2.0 87.50 1908.70 4.70 10.34 3.34 179.00 0.85 5.33 5.33 5.33
Volcan BC1 3.17 3.16 3.14 3.15 -0.63 1.60 4.18 499796 67.0 100.00 4279.30 3.40 9.23 2.84 387.00 0.96 5.35 5.35 5.35
Volcan C1 4.50 4.50 4.50 4.50 0.00 0.10 0.26 17493 2.0 25.00 4279.30 2.30 13.19 4.06 387.00 - 0.00 0.00 0.00
SERVICIOS PBLICOS
Edegel C1 1.80 1.80 1.80 1.80 0.00 0.40 1.04 230225 6.0 87.50 1534.80 5.70 13.54 1.65 96.00 0.00 2.86 2.86 2.86
Edelnor C1 4.00 4.00 4.00 4.00 0.00 0.80 2.09 200000 2.0 100.00 949.50 5.20 11.92 2.50 77.00 -1.23 3.90 3.90 3.90
Enersur C1 16.00 16.50 16.50 16.50 3.13 0.10 0.26 7950 2.0 37.50 1226.60 1.40 - - 84.00 3.13 3.13 3.13 3.13
Luz del Sur C1 6.65 6.65 6.65 6.65 0.00 0.00 0.00 4353 7.0 87.50 1203.80 6.90 10.51 2.65 110.00 1.53 1.68 1.68 1.68
Telefnica del Per BC1 2.55 2.60 2.45 2.60 1.96 0.10 0.26 35946 16.0 100.00 3235.50 3.30 10.43 2.25 299.00 5.26 7.00 7.00 7.00
DIVERSAS DE INVERSIN
Corporacion Cervesur I1 0.88 0.85 0.85 0.85 -3.41 0.00 0.00 15370 1.0 25.00 99.30 4.70 5.58 0.35 5.00 -3.41 -3.41 -3.41 -3.41
INDUSTRIALES DE INVERSIN
Backus y Johnston I1 5.85 5.87 5.85 5.87 0.34 0.10 0.26 12542 6.0 75.00 2875.10 7.00 12.54 4.45 228.00 0.69 0.51 0.51 0.51
Cementos Pacasmayo I1 4.60 4.70 4.70 4.70 2.17 0.10 0.26 30000 1.0 37.50 976.50 1.80 25.90 2.91 31.00 4.44 9.30 9.30 9.30
Corp. AcerosArequipaS.A.I1 2.00 1.98 1.97 1.98 -1.00 0.10 0.26 41288 12.0 100.00 648.40 2.10 9.19 1.36 56.00 2.59 4.21 4.21 4.21
Corporacin Lindley I1 1.27 1.25 1.25 1.25 -1.57 0.00 0.00 25000 3.0 37.50 303.40 0.00 59.30 1.37 5.00 -2.34 -2.34 -2.34 -2.34
Editora El Comercio I1 - - - - - - - - - 0.00 706.90 3.90 11.87 4.91 41.00 - - - -
Industrias Vencedor I1 2.00 2.01 2.01 2.01 0.50 0.00 0.00 6900 3.0 37.50 16.10 0.00 15.79 0.77 1.00 - - - -
MINERAS DE INVERSIN
Minera Corona I1 25.00 25.00 25.00 25.00 0.00 0.00 0.00 200 1.0 87.50 334.40 21.10 4.90 4.46 66.00 2.04 4.17 4.17 4.17
Minera Raura I1 3.50 3.50 3.50 3.50 0.00 0.00 0.00 1100 1.0 87.50 108.10 13.30 4.46 2.13 24.00 0.00 4.48 4.48 4.48
Minera Santa Luisa I1 115.50 116.00 116.00 116.00 0.43 0.00 0.00 60 1.0 50.00 96.20 4.30 3.06 1.09 30.00 -2.11 -2.11 -2.11 -2.11
Minsur I1 2.74 2.80 2.74 2.80 2.19 0.70 1.83 268741 17.0 100.00 3000.90 5.50 7.43 1.69 392.00 3.70 7.69 7.69 7.69
Perubar I1 3.50 3.50 3.50 3.50 0.00 0.10 0.26 20101 3.0 12.50 70.70 0.00 82.37 1.13 1.00 - 0.00 0.00 0.00
Trevali Mining Corp. C 1.04 1.03 1.02 1.02 -1.92 0.20 0.52 182318.00 50.00 100.00 - - - - - 6.25 10.87 10.87 10.87
EMPRESAS DEL EXTERIOR (EN US$)
Citigroup Inc Com 29.90 31.00 30.00 31.00 3.68 0.00 0.00 502 3.0 62.50 - - - - 11420.00 9.93 16.98 16.98 16.98
Credicorp C1 109.00 110.50 109.00 109.00 0.00 0.90 2.35 7898 8.0 87.50 8655.40 1.80 13.16 2.74 661.00 0.46 -0.23 -0.23 -0.23
Minera IRL Limited C 1.08 1.05 1.05 1.05 -2.78 0.00 0.00 12270 3.0 75.00 91.20 0.00 - - - 2.94 -2.78 -2.78 -2.78
Sienna Gold Inc. N.A. 0.20 0.20 0.20 0.20 0.00 0.00 0.00 43000.00 5.00 50.00 - - - - - 0.00 -4.76 -4.76 -4.76
Southern Copper Corp Com 31.95 32.40 32.00 32.30 1.10 2.00 5.22 61897 39.0 87.50 27247.80 7.60 11.96 6.65 2292.00 2.44 7.67 7.67 7.67
Telefnica Ord 17.21 17.00 17.00 17.00 -1.22 0.00 0.00 303 3.0 75.00 - - - - - 0.00 -0.06 -0.06 -0.06
JUNIORS (ENUS$)
Candente Copper Corp. C 0.94 0.94 0.92 0.94 0.00 0.00 0.00 34310 15.0 100.00 111.20 0.00 6.55 1.44 14.00 -2.08 -1.05 -1.05 -1.05
Luna Gold C1 0.55 0.58 0.56 0.58 5.45 0.10 0.26 127597.00 12.00 100.00 - - - - - 5.45 -1.69 -1.69 -1.69
Panoro Minerals Ltd. C 0.43 0.43 0.41 0.43 0.00 0.20 0.52 401099 53.0 100.00 59.30 0.00 - 1.18 - 16.22 19.44 19.44 19.44
Sulliden Gold C 1.53 1.53 1.50 1.50 -1.96 0.10 0.26 40200.00 3.00 75.00 - - - - - 7.14 25 25 25
Rio Alto Mining Limited Comunes 3.60 3.63 3.56 3.60 0.00 1.70 4.44 466665 89.0 100.00 607.50 0.00 - 5.46 -17.00 5.57 14.65 14.65 14.65
Rio Cristal Resoruses C1 0.11 0.11 0.11 0.11 0.00 0.00 0.00 233244 8.00 100.00 - - - - - 10.00 22.22 22.22 22.22
Vena Resources Inc. C 0.18 0.18 0.17 0.18 0.00 0.00 0.00 282876 18.0 62.50 22.40 0.00 - - -26.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Zincore N.A. 0.21 0.23 0.22 0.23 9.52 0.10 0.26 268385.00 17.00 87.50 37.80 0.00 - - -3.00 27.78 27.78 27.78 27.78
VALORES EMITIDOS ENDLARES
Maple Energy Plc C 1.16 1.18 1.15 1.18 1.72 0.20 0.52 161091 24.0 100.00 - 0.00 - - -18.00 4.42 9.26 9.26 9.26
Soc. Min. CerroVerdeS.A.A. C1 37.30 37.30 37.00 37.30 0.00 0.40 1.04 11238 18.0 100.00 13057.10 0.00 10.44 5.29 1251.00 2.05 3.61 3.61 3.61
ADR (ENUS$)
Minas Buenaventura C1 40.00 40.65 40.00 40.65 1.63 0.40 1.04 9255 20.0 75.00 - 1.40 13.05 3.74 856.00 4.23 6.36 6.36 6.36
TOTALES 38.30 100.00 9322304 795.0
Fuente: Economtica
BOLSA DE VALORES
Valor Derecho Fecha de Fecha de Fecha de Fecha de
acuerdo corte registro entrega
AIBC1 13.9544%Accs. 23/05/2011 VER HI 23/05/2011 15/08/2011
FCREARC1 23.40577889%Accs. 17/08/2011 VER HI VER HI 05/12/2011
PRIMAC1 S/. 79.833 Efe. 24/08/2011 VER HI VER HI 28/11/2011
BACKUAC1 S/. 1.18320227 Efe. 21/11/2011 05/12/2011 09/12/2011 27/12/2011
BACKUBC1 S/. 1.3015225 Efe. 21/11/2011 05/12/2011 09/12/2011 27/12/2011
BACKUSI1 S/. 0.11832022 Efe. 21/11/2011 05/12/2011 09/12/2011 27/12/2011
SNJUANC1 S/. 0.16312675 Efe. 21/11/2011 05/12/2011 09/12/2011 27/12/2011
SNJUANI1 S/. 0.16312675 Efe. 21/11/2011 05/12/2011 09/12/2011 27/12/2011
SAGAC1 S/. 0.0864 Efe. 02/12/2011 16/12/2011 21/12/2011 28/12/2011
FALABEC1 US$ 0.00157209 Efe. 05/12/2011 19/12/2011 22/12/2011 29/12/2011
HORIZC1 S/. 0.303052 Efe. 07/12/2011 22/12/2011 27/12/2011 28/12/2011
LIMGASC1 S/. 3.845564 Efe. 02/12/2011 23/12/2011 28/12/2011 28/12/2011
IFH US$ 0.1342112 Efe. 14/04/2011 13/06/2011 16/06/2011 En partes
PAMOLC1 S/. 0.541673 Efe. 26/12/2011 09/01/2012 12/01/2012 En partes
ANDEXAC1 S/. 0.14359587 Efe. 28/12/2011 25/01/2012 30/01/2012 07/02/2012
ANDEXBC1 S/. 0.14359587 Efe. 28/12/2011 25/01/2012 30/01/2012 07/02/2012
Ver HI =Revisar Hechos de Importanciaenlapg. web (www.bvl.com.pe). Se hasolicitado alaempresamayor informacin.
Fuente: Boletn BVL
ENTREGA DE DERECHOS
11 de enero del 2012
RENTAVARIABLE
BBVAAgresivo 10/01/12 $120.8930 1.9148 4.5249 3.2557 3.2557
BBVAAgresivo Soles 08/01/12 115.6140 -1.3469 3.4421 1.2524 1.2524
BCP Acciones 09/01/12 $160.0144 0.5601 2.7153 1.7729 1.7729
INGRenta Acciones 09/01/12 12.9988 0.5049 3.0067 1.9312 1.9312
Promoinvest Incasol 09/01/12 1.1451 0.2907 2.2400 0.9627 0.9627
Scotia Fondo Acciones 10/01/12 11.8900 1.6356 4.4382 3.1908 3.1908
RENTAMIXTASOLES
BBVABalanceado Soles 08/01/12 116.4976 -0.8378 1.9965 0.4009 0.4009
BBVACrecimiento Soles 08/01/12 130.1355 -1.2251 2.4308 0.4693 0.4693
BBVAModerado Soles 08/01/12 212.2918 -0.3670 1.1153 0.2846 0.2846
BCP Crecimiento Soles 09/01/12 111.9695 0.4209 1.7315 1.2330 1.2330
BCP Equilibrado Soles 09/01/12 109.8050 0.2870 1.3614 0.8581 0.8581
BCP Moderado Soles 09/01/12 113.1191 0.1381 0.8758 0.4803 0.4803
INGRenta Balanceada 09/01/12 10.8221 0.3199 1.8295 1.1061 1.1061
IF Acciones Soles FMIV 09/01/12 107.2350 0.5874 2.2107 1.3204 1.3204
IF Mixto Balanceado Soles FMIV 09/01/12 84.0281 0.3714 1.6237 0.8392 0.8392
IF Mixto Moderado Soles FMIV 09/01/12 98.5942 0.1730 1.0304 0.5010 0.5010
RENTAMIXTADLARES
BBVABalanceado 10/01/12 118.0246 0.9996 2.6280 1.8049 1.8049
BBVAModerado 10/01/12 110.2027 0.4574 1.4180 0.7965 0.7965
BCP Equilibrado 09/01/12 132.4918 0.2784 1.7603 0.8522 0.8522
BCP Moderado 09/01/12 52.9872 0.1216 1.3364 0.4162 0.4162
IF Mixto Balanceado FMIV 09/01/12 67.1817 0.3474 2.0680 0.7837 0.7837
Promoinvest Fondo Selectivo 09/01/12 6.4422 0.5591 3.4937 1.6515 1.6515
Scotia Fondo Mixto Balanceado$ 10/01/12 12.2514 0.9016 2.8430 1.7482 1.7482
RENTADEDEUDADEMEDIANO PLAZO - SOLES
BBVAPeru Soles 08/01/12 104.230305 0.0063 0.2705 0.0663 0.0663
BBVASoles 08/01/12 238.9018 0.0354 0.5629 0.1649 0.1649
Bcp Conservador S/. 09/01/12 123.5440 0.0107 0.5479 0.1245 0.1245
INGRenta Soles 09/01/12 135.4450 -0.0047 0.6438 0.1190 0.1190
IF Deuda Soles FMIV 09/01/12 151.2372 0.0091 0.4693 0.0726 0.0726
Scotia Fondo PremiumS/. 10/01/12 12.0811 0.0073 0.4980 0.1024 0.1024
RENTADEDEUDADEMEDIANO PLAZO - DLARES
BBVADolares 10/01/12 171.1533 -0.0468 0.1409 -0.4530 -0.4530
BBVAVip 10/01/12 137.5194 -0.1494 0.5292 -0.1298 -0.1298
Bcp Conservador $ 09/01/12 208.5089 -0.0044 0.6626 -0.0538 -0.0538
INGRenta Fund 09/01/12 131.6567 -0.0059 0.6657 -0.0080 -0.0080
IF Plus FMIV 09/01/12 74.4962 -0.0062 0.4226 -0.0676 -0.0676
IF Deuda FMIV 09/01/12 96.7451 -0.0013 0.5258 -0.0329 -0.0329
Scotia Fondo Premium$ 10/01/12 21.6402 -0.0049 0.9577 -0.0013 -0.0013
RENTADEDEUDADECORTOPLAZO- SOLES
BBVACash Soles 08/01/12 109.2960 0.0070 0.3170 0.0596 0.0596
BBVASoles Monetario 08/01/12 128.6735 0.0123 0.3877 0.0936 0.0936
Bcp Corto Plazo S/. 09/01/12 212.8492 0.0296 0.4234 0.0994 0.0994
ING Corto Plazo Soles 09/01/12 113.3067 0.0313 0.4585 0.0977 0.0977
IF Cash Soles FMIV 09/01/12 115.6295 0.0166 0.4206 0.0750 0.0750
IF Extra Conservador Soles FMIV 09/01/12 109.7987 0.0283 0.4125 0.0966 0.0966
Scotia Fondo Cash S/. 10/01/12 15.8451 0.0121 0.4286 0.1220 0.1220
RENTADEDEUDADECORTOPLAZO- DLARES
BBVACash Dolares 10/01/12 102.8787 -0.0009 0.0592 0.0141 0.0141
BBVADolares Monetario 10/01/12 148.6474 -0.0088 0.1950 -0.0618 -0.0618
Bcp Corto Plazo $ 09/01/12 154.2025 0.0072 0.0844 0.0229 0.0229
INGCorto Plazo Dolares 09/01/12 106.1021 0.0045 0.3211 0.0321 0.0321
IF Cash FMIV 09/01/12 70.4224 -0.0088 0.1421 -0.0160 -0.0160
IF Extra Conservador FMIV 09/01/12 103.5446 0.0067 0.0954 0.0225 0.0225
Scotia Fondo Cash $ 10/01/12 14.7315 -0.0051 0.1799 0.0001 0.0001
INTERNACIONAL
IF Internacional FMIV 09/01/12 123.8741 0.2916 1.1457 2.7540 2.7540
1/ Variacin respecto al da anterior 3/ Variacin en lo que va del mes
2/ Variacin respecto a los ltimos 30das 4/ variacin respecto al 30/12/2010
Fuente: Economtica
Rentabilidad
Tipo de fondo Fecha Valor cuota 1 da 30das Mensual Anual
(S/.) (%) 1/ (%) 2/ (%) 3/ (%) 4/
FONDOS MUTUOS
Horizonte
Fondo 1 06/01/12 16.8747 -0.0684 0.4033 0.4033
Fondo 2 06/01/12 99.9047 -0.4125 0.7994 0.7994
Fondo 3 06/01/12 28.4509 -0.6783 1.4757 1.4757

Integra
Fondo 1 06/01/12 15.3982 -0.1316 0.3760 0.3760
Fondo 2 06/01/12 110.4104 -0.4089 0.8539 0.8539
Fondo 3 06/01/12 27.9996 -0.6842 1.5334 1.5334

Prima
Fondo 1 06/01/12 16.1002 -0.0643 0.4566 0.4566
Fondo 2 06/01/12 21.1528 -0.3700 0.8360 0.8360
Fondo 3 06/01/12 26.9093 -0.5373 1.3221 1.3221

Profuturo
Fondo 1 06/01/12 15.2001 -0.0635 0.3309 0.3309
Fondo 2 06/01/12 106.1250 -0.3864 0.8874 0.8874
Fondo 3 06/01/12 24.5315 -0.6296 1.5200 1.5200
Fuente: Economtica
Fecha Valor Rent. Rent. Rent.
cuota da mes ao
VALORES CUOTA Y RENTABILIDAD
DE LAS AFP
Bolsas Indice Variacin porcentual
cierre Da Mes Acum.
Nueva York (DJ Indus) 12,449.50 -0.10 1.90 1.90
Nueva York (NASDAQComp) 2,710.76 0.31 4.05 4.05
Nueva York (NASDAQ100 Stock) 2,372.25 0.21 4.15 4.15
Nueva York (S&P 500) 1,292.48 0.03 2.77 2.77
Mxico (IPC) 37,307.60 0.31 0.62 0.62
Caracas (IBC) 117,071.00 0.29 0.03 0.03
Buenos Aires (MERVAL) 2,825.73 -0.26 14.74 14.74
Santiago (IPSA) 4,204.19 -0.15 0.64 0.64
Sao Paulo (IBOVESPA) 59,962.40 0.26 5.65 5.65
Lima (IGBVL) 20,280.60 0.06 4.15 4.15
Lima (ISBVL) 28,378.70 0.09 3.82 3.82
Bogot (IGBC) 13,274.20 -0.25 4.80 4.80
Euro (DJ STOXX 50) 2,339.51 -0.34 0.99 0.99
Londres (FTSE 100) 5,670.82 -0.45 1.77 1.77
Madrid (IBEX 35) 8,426.80 -0.54 -1.63 -1.63
Frankfurt (DAX) 6,152.34 -0.17 4.31 4.31
Pars (CAC 40) 3,204.83 -0.19 1.42 1.42
Miln (FTSE MIB) 14,882.40 0.25 -1.37 -1.37
Tokio (NIKKEI 225) 8,447.88 0.30 -0.09 -0.09
Hong Kong (HANGSENG) 19,151.90 0.78 3.89 3.89
Shangai (Composite Index) 2,276.05 -0.42 3.48 3.48
* Variacin nominal respecto al 30.12.11
Fuente: Bloomberg
BOLSAS EN EL MUNDO
BANCO DE DATOS
23 Jueves 12 de enerodel 2012 GESTIN BANCO DE DATOS
Diciembre 2011
Ju 29 2.690 2.700 2.695 2.697 2.638 2.746 3.456 3.688
Vi 30 2.690 2.700 2.695 2.697 2.638 2.746 3.456 3.688

Enero2012
Lu 02 2.695 2.700 2.696 2.700 2.639 2.747 3.480 3.684
Ma 03 2.695 2.700 2.695 2.696 2.637 2.746 3.568 3.732
Mi 04 2.695 2.700 2.696 2.697 2.637 2.746 3.519 3.659
Ju 05 2.695 2.700 2.694 2.695 2.636 2.745 3.551 3.627
Vi 06 2.690 2.695 2.693 2.694 2.636 2.744 3.359 3.676

Lu 09 2.695 2.700 2.692 2.694 2.635 2.744 3.418 3.483
Ma 10 2.690 2.695 2.691 2.692 2.633 2.742 3.285 3.608
Mi 11 2.690 2.695 2.693 2.693 2.634 2.742 3.420 3.470
Fuente: SBS - Cambistas diversos
DLAR-EURO EN PER
En nuevos soles
Dlar paralelo Dlar interbancario Dlar ventanilla Euro
Fecha Compra Venta Compra Venta Compra Venta Compra Venta
COTIZACIN DE COMMODITIES
Nueva York
ORO(US$/onza) 1634.50 -0.15 1.97 4.11
PLATA(US$/onza) 30.09 0.12 4.05 6.48
COBRE (cUS$/libra) 354.70 0.97 8.14 3.23
PETRLEO(US$/barril) 100.87 -1.34 6.23 2.06
Fuente: Bloomberg
Productos Cierre Var% Var% Var%
al 11.01.12 Diaria Mensual Acumulada
RIESGO-PAS
Var. % spreads sobre bonos Tesoro USA
Regin
Embi Latam 377 3 11 3 440
Pases
Argentina 869 -1 -12 -56 1,018
Brasil 224 4 8 1 289
Colombia 202 7 13 7 259
Mxico 192 6 9 5 250
Per 211 1 6 -5 295
Venezuela 1,186 -1 14 -11 1,420
Fuente: Bloomberg/ BBVABanco Continental
Pas Al da Variacin (pbs) ltimos
10.01.12 Diaria 5 das En el ao seis meses
mximo
Londres
Oro (US$/Onza) 1641.98 0.59 -1.48 5.01
Plata (US$/Onza) 29.98 0.01 -4.26 7.58
Aluminio (US$/Tm) 2134.50 -0.16 5.33 8.32
Cobre (US$/Tm) 7689.50 0.63 1.02 1.79
Plomo (US$/Tm) 1968.50 -1.53 -5.72 -0.58
Niquel (US$/Tm) 19360.00 -0.33 6.00 5.91
Estao (US$/Tm) 20300.00 1.12 1.75 7.12
Zinc (US$/Tm) 1910.00 -0.13 -2.35 4.49
Petrleo (US$/Barril) 112.40 -0.12 5.32 4.48
Fuente: Bloomberg
Productos Cierre Var% Var% Var%
Al 11.01.12 Diaria Mensual Acumulada
Productos
Cacao (New York) US$/Tm 2350.00 0.73 4.77 11.43
Caf (New York) cUS$/lb 234.90 3.96 5.36 3.55
Maz (Chicago) US$/Tm 256.48 -0.08 9.59 0.77
Algodn N 2 (New York) cUS$/lb 96.87 -0.09 10.95 5.52
Soya (Chicago) US$/Tm 442.03 -2.35 6.55 -0.39
Harina de Soya (Chicago) US$/Tm 312.80 -3.01 8.65 -0.10
Aceite de Soya (Chicago) cUS$/lb 51.89 -0.84 4.55 -1.01
Azcar 11 (NewYork) cUS$/lb 23.69 1.59 1.07 1.67
Trigo (Kansas) US$/Tm 257.85 0.54 6.97 -2.13
Arroz (Chicago) US$/Quintal 14.80 0.24 4.74 -0.44
Fuente: Bloomberg
Productos Cierre Variacin porcentual
Al 11.01.12 Diaria Mensual Acumulada
Argentina (Peso) 4.3110 -0.09 0.06
Bolivia (Boliviano) 6.9250 0.95 0.95
Brasil (Real) 1.8039 0.07 -3.21
Chile (Peso) 505.8600 -0.53 -2.67
Colombia (Peso) 1,855.1400 -0.58 -4.39
Costa Rica (Coln) 514.0000 0.00 -0.84
Ecuador (Sucre) 25,000.0000 0.00 0.00
Guatemala (Quetzal) 7.8320 0.03 0.23
Mxico (Peso) 13.6148 -0.09 -2.57
Panam (Balboa) 1.0000 0.00 0.00
Paraguay (Guaran) 4,610.0000 1.52 2.95
Uruguay (Peso) 19.5500 -0.52 -2.25
Venezuela (Bolvar) 4.3001 0.00 0.00
Fuente: Bloomberg
DLAR EN LATINOAMRICA
Cierre-venta
Variac. porcentual
Pas 11.01.12 Diaria Mensual
Europa
Corona Danesa 5.7372 5.8222 5.8533 0.53 2.02 2.02
Corona Noruega 5.9746 6.0004 6.0441 0.73 1.16 1.16
Corona Sueca 6.9028 6.8977 6.9375 0.58 0.50 0.50
Franco Suizo 0.9386 0.9489 0.9542 0.56 1.66 1.66
Euro 0.7717 0.7828 0.7868 0.52 1.96 1.96
Libra Esterlina 0.6431 0.6458 0.6524 1.02 1.44 1.44
Otras Divisas
Dlar Australiano 0.9799 0.9704 0.9701 -0.02 -1.00 -1.00
Dlar Canadiense 1.0212 1.0161 1.0187 0.26 -0.24 -0.24
Yen Japons 76.897 76.824 76.888 0.08 -0.01 -0.01
(*): Respecto al 30 diciembre del 2011
(**): Respecto al 31 de diciembre del 2010
Fuente: Bloomberg
CIERRE DEL DLAR AMERICANO
Contra las principales monedas internacionales
Monedas Cotizacin venta Variacin porcentual
(unid. monet. xUS$) 30.12.11 10.01.12 11.01.12 Diaria Mes (*) Anual (**)
Tasa Promedio de Mercado *
Activa MN- FTAMN 21.54%
Activa ME - FTAMEX 6.82%
Pasiva MN- FTIPMN 3.09%
Pasiva ME - FTIPMEX 0.59%
Tasa Promedio por Segmento de Mercado *
Sistema Bancario MN ME
Corporativo 6.10% 3.07%
Grandes Empresas 7.40% 5.47%
Medianas Empresas 11.13% 8.97%
Pequeas Empresas 23.00% 16.18%
Microempresas 33.00% 19.86%
Consumo 38.30% 22.31%
Hipotecario 9.37% 8.27%
Limabor a 1 mes (1) 4.35% 2.27%
Limabor a 3 meses (1) 5.06% 2.60%
Limabor a 6 meses (1) 5.12% 2.69%
Limabor a 12 meses (1) 5.20% 2.88%
Tasa Promediopor tipode Depsito*
Sistema Bancario MN ME
Ahorros 0.34% 0.25%
Plazo 3.77% 0.65%
CTS 3.09% 1.84%
(*):Tasas promedio correspondientes a los ltimos 30das.
(1): Tasas interbancarias proporcionadas por Asbanc.
Fuente: SBS
Tasa Activa Promedio de Mercado
Moneda Nacional (TAMN) 19.09%
Factor Acumulado 1440.06690

Moneda Extranjera (TAMEX) 7.76%
Factor Acumulado 12.78882

Tasa Interbancaria M/N 4.23%
Tasa Interbancaria M/E (*) 1.67%

Tasa Pasiva Promedio de Mercado
Moneda Nacional (TIPMN) 2.46%
Moneda Extranjera (TIPMEX) 0.73%
.
Tasa Legal Efectiva
MN ME
Tasa 2.46% 0.73%
Factor Acumulado - Efectiva 6.31545 1.99243
Factor Acumulado - Laboral 1.76840 0.66657
(*): Al 10.01.12
Fuente: SBS - BCRP
10.01.12 11.01.12
Libor activa
1 mes 0.2958 0.2947
3 meses 0.5795 0.5765
6 meses 0.8085 0.8068
9 meses 0.9619 0.9600
1 ao 1.1261 1.1244

Instrumentos Monetarios en Nueva York

Prime Rate 3.25 3.25
Bonos del Tesoro 30aos 3.02 2.96
Fuente: Bloomberg
PER: TASAS DE INTERS
PER: TASAS DE INTERS
TASAS DE INTERS INTERNACIONALES
FOTOLEYENDA
DEUDA SOBERANA PER
11.01.2012
Cotizacin Variacin (Pbs.) Rendimiento
(En Pbs) 1 da 5 das En el ao (En %)
Global 2015 116.54 0.0 -0.2 -0.1 4.47
Global 2017 118.61 0.0 0.1 0.2 4.75
Global 2020 114.41 -0.2 -0.1 0.2 5.69
Global 2026 119.57 -0.2 -0.1 0.1 6.15
Global 2031 105.26 -0.3 -0.2 -0.3 6.48
Global 2037 104.23 -0.6 -0.4 -0.2 6.57
Global 2042 102.52 -0.2 -0.3 -0.2 6.67
Fuente: Bloomberg
TASASDEINTERSPROMEDIOCORPORATIVOS
Prstamoshasta30dasUS$
5.45%
es la ms ALTA
1.62%
es la ms BAJA
Ms info
www.gestion.pe
UnidadImpositiva Tributaria (UIT)
3,650.00

Remuneracin Mnima Vital
(En nuevos soles)
675.00

Cobertura del Fondo de Seguro de
Depsitos
(En nuevos soles)
91,621.00
INDICADORES
AFP
Francia, Lyon. Entra casi desnudo y sal vestido! Bajo ese lema la tienda Desigual invit a los com-
pradores en Lyon, al sur de Francia. La gente, solo en ropa interior, lleg a la tienda, que dio dos
prendas de vestir gratis, como parte de las ventas de ofertas de invierno de la empresa espaola. El
siguiente punto ser San Francisco.
Semidesnudos para salir vestidos
Humala remonta cada y su
popularidad sube de 48% a 50%
Se detuvo la cada de la po-
pularidad del presidente
Ollanta Humala, sufrida
durante los tres meses an-
teriores. El 50% de ciuda-
danos aprueba su gestin,
mientras un 39% opina lo
contrario.
De acuerdo al sondeo,
son los sectores C y D a los
que les debe estos nuevos
resultados: el primero le
dio un apoyo del 54% (el
mes pasado fue de 52.5%)
y el segundo le dio 51%
( en di c i embr e f ue
47.4%).
Si bien an recoge su
ms alto apoyo en el sector
A/B con 55%, se aprecia
que baj tres puntos si se
compara con el mes pasa-
do y es en el sector E donde
cuenta con menor popula-
ridad, pues de 47.2% des-
cendi a 44%. Asimismo,
se aprecia que su desapro-
bacin ha aumentado en el
norte del pas, pues de
36.5% se elev a 45%.
De la encuesta se des-
prende que el 44% confa
en Humala, el 41% no y un
13% dice que a veces.
De otro lado, el 29 %
desaprueba al jefe del Ga-
binete, scar Valds, con-
tra un 26%; mientras que
el 45% no sabe no opina.
Cabe recordar que en di-
ciembre el 40% arm es-
tar de acuerdo con el cam-
bio del Gabinete. Adems,
el 28% seala que tiene
ms confianza en este
equipo y un 26% menos en
comparacin con el de Ler-
ner. En tanto, el 33% dice
confiar en el presidente
del Congreso, pero un
35% lo rechaza.
SANDRAALVARADO
salvarado@diariogestion.com.pe
DE ACUERDO A ENCUESTA DE DATUM, EN LOS SECTORES C Y D ES DONDE RECUPER CONFIANZA.
DESCENDI SU APROBACIN EN EL NORTE A 45%. SOLO EL 26% APOYA A JEFE DE GABINETE
ESPECIAL
57%
APRUEBAANADINE
HEREDIA, un punto ms que
el mes pasado, sin embargo,
30% la desaprueba.
EL NMERO
Manuel
Torrado
DIRECTORDE
DATUM
LA SOLIDEZ
QUE AYUDA
A HUMALA
O
llanta Humala ha
detenido su cada,
ahora su aproba-
cin est estable, porque
su Gobierno ha logrado ser
ms slido y de paso ha de-
mostrado que no se ha mi-
litarizado. Adems, consi-
dero que el hablar poco le
ha resultado benecioso;
sin embargo, todava le fal-
ta tener una mayor co-
nexin con los pueblos del
norte del pas, pues estos
solo le han dado el 40% del
respaldo.
Y lo que se debe destacar
es que el mandatario ha co-
menzado a recuperar la
conanza de las zonas ru-
rales, sobre todo las del sur
del Per.
Lo que s llama la aten-
cin es que el principal mi-
nistro tenga poca aproba-
cin. scar Valds debera
viajar ms al interior del
pas y no centrarse en dar
entrevistar en canales de
cable, ya que solo la mitad
del Per lo conoce.
Como primer ministro,
su obligacin es la de ser el
vocero del Gobierno, ms
an cuando el jefe de Esta-
do no es de salir mucho en
los medios.
Finalmente, creo que la
primera dama, Nadine He-
redia, y el alto apoyo que
ha mantenido desde que
su esposo lleg a Palacio de
Gobierno van a ser facto-
res positivos en los mo-
mentos ms crticos, pues
a los peruanos les gusta ver
a una familia gobernando
la nacin.
ANLISISS
25 Jueves 12 de enerodel 2012 GESTIN ESPECIAL
Renace optimismo de peruanos
por futuro de la economa
La gran mayora consi-
dera que e! proyecto
Conga debe seguir.
Sin embargo, un tercio
de peruanos dice que no
debe continuar.
La mayora no quiere
macrorregiones y pree-
re que se mantengan !as
25 regiones actua!es.
LUISHIDALGOSUREZ
lhidalgos@gestion.com.pe
DISMINUYEN PERUANOS, DE 32% A 28%, QUE CREEN QUE LA CRISIS MUNDIAL AFECTAR MUCHO
A LA ECONOMA NACIONAL. EL 50% EST DE ACUERDO CON EL MANEJO ECONMICO DEL PAS.
Tras haber venido decayen-
do las expectativas de la po-
blacin acerca del futuro de
la economa (familiar y na-
cional) desde octubre, el op-
timismo se ha recuperado
en este mes, segn una en-
cuesta de Datum.
La mejora tambin se
aprecia en la recuperacin
de las expectativas de inver-
sin privada. Ahora el 36%
de los encuestados percibe
que dentro de un ao habr
ms inversin privada.
Nuevo Gabinete
Probablemente tras de esta
recuperacin del optimismo
de los peruanos est el cam-
bio de Gabinete Ministerial
y la presentacin del plan de
gobierno ante el Congreso,
por el nuevo presidente del
Consejo de Ministros, scar
Valds.
En su discurso, Valds en-
fatiz que el gobierno segui-
r la Hoja de Ruta planteada
por Humala, lo cual en ma-
teria econmica significa
continuar con la poltica de
libre mercado que ha segui-
do el pas en los ltimos
aos.
Cabe anotar que en los re-
sultados de esta encuesta no
est el efecto que tendrn en
la poblacin los acuerdos
comerciales y energticos
suscritos recientemente
con Venezuela durante la
visita del presidente Hu-
mala, entre los que desta-
ca la asociacin de Petro-
per con la empresa esta-
tal Petrleo de Venezuela
(PDVS).
Hugo Perea
GTE. ESTUDIOSECONMICOS
BBVABANCOCONTINENTAL
MANTENER LA POLTICA
ECONMICA ES BUENA SEAL
L
a relativa recupera-
cin de las expectati-
vas sobre la economa
y las inversiones tiene que
ver, en parte, con las sea-
les que ha seguido dando el
gobierno de que se van a
mantener las polticas que
han dado al pas estabilidad
macroeconmica en los l-
timos aos.
Es decir, que va a conti-
nuar un manejo macroe-
conmico prudente y la
estabilidad econmica . Eso
es lo que se refleja en las
encuestas.
En el sector nanciero y
bancario del pas, lo que se
observa actualmente es
normalidad en las operaci-
ones. Por ejemplo, la de-
ANLISIS
manda de crdito est
yendo a buen ritmo. No se
observa una desacelera-
cin. Igual se puede decir
de los depsitos y otras
operaciones.
De otro lado, las expec-
tativas econmicas an no
se recuperan del todo ( en
enero del 2011 el optimis-
mo llegaba a 75%) porque
hay mucho ruido que pro-
viene ms del exterior.
Persisten los riesgos por
la situacin de varios pa-
ses en Europa y la resolu-
cin de la crisis que agobia
a dichos pases no es inme-
diata. Por ello todava se
percibe incertidumbre, lo
cual genera desconanza y
afecta las expectativas.
Se reduce sensacin de que
Gobierno se est resquebrajando
E! 33% de entrevista-
dos piensa que Huma!a
va teniendo un 'exce!en-
te' Gobierno.
Hay un 35% de perua-
nos que ubica 'ms a !a iz-
quierda' a !a actua! admi-
nistracin.
E! 60% quiere so!o tec-
nicos en e! Gabinete.
KARINAABARCA
kabarca@gestion.com.pe
PAS DE 66% A 49%, SEGN ENCUESTA NACIONAL DE DATUM. Y PASA DE 25% A 40% PERCEPCIN
CIUDADANA DE QUE SE VA TORNANDO SLIDO MANDATO PRESIDENCIAL DE OLLANTA HUMALA.
A cinco meses de estar en
el poder, un sector de pe-
ruanos (33%) considera
que el gobierno de Ollanta
Humala va teniendo un
excelente desempeo, lo
que va de la mano con una
creciente sensacin (40%)
de que se va tornando s-
lido y unido, segn una
encuesta nacional de Da-
tum Internacional.
A ello se suma que se ha
reducido, de 66% a 49%,
la percepcin de que esta
administracin se est
resquebrajando (ver
cuadros).
Y aunque algunos polti-
cos reeren que la gestin
de Humala se ha derechi-
zado, el 35% estima que
est ms a la izquierda. Es
el parecer del 35% de la
poblacin urbana consul-
tada. El 38% del sector E
refuerza esta apreciacin.
Solo el 25% de los niveles
socioeconmicos A y B
piensa lo mismo.
Respecto a la confor-
macin del Gabinete, el
60% dice que debe estar
integrado por tcnicos
(60%) antes que polticos
(26%).
De otro lado, para el 76%
de los encuestados las leyes
no protegen a los ciudada-
nos que optan por defen-
derse de la delincuencia.
ESPECIAL
Inseguridad. El 83% de
los peruanos no se siente
seguro en las calles.
Indulto. Pas de 47% a 53%
el porcentaje de peruanos
que apoya un indulto a
Alberto Fujimori.
Chavn de Huntar. El 68%
respalda que el presidente
Ollanta Humala manifestara
LOS DATOS
que no permitir que ningn
comando vaya preso. Pero
hay un 22% que discrepa del
mandatario.
Aborto. El 47% est en
desacuerdo con la ministra
de la Mujer, Ana Jara, quien
est en contra del aborto
teraputico y del uso de la
pastilla del da siguiente.
Sin embargo, hay un 45%
que coincide con Jara.
Enrique
Castillo
PERIODISTA
GABINETE
TODAVA NO
CONVENCE
L
a mejora en la percep-
cin sobre la unidad y
solidez del Gobierno
-aunque todava un elevado
49% piensa que el Gobierno
se est resquebrajando- est
relacionada nica y exclusi-
vamente con las acciones
del Ejecutivo orientadas a
separar a los colaboradores
de izquierda y a alinear al
Gabinete para evitar contra-
dicciones y enfrentamientos
pblicos.
No signica una mayor y
mejor identicacin con las
posiciones o acciones del
Gobierno, lo que queda cla-
ro al comparar resultados:
solo un 26% aprueba la
gestin del premier; solo un
28% tiene ms conanza en
el Gabinete Valds que en el
Gabinete Lerner; un 47%
apoya la tesis ocial sobre el
aborto teraputico y la pl-
dora del da siguiente,
mientras que un nada des-
preciable 45% apoya a la
ministra de la Mujer; solo
un 30% dice que Conga
va, mientras un 19% se-
ala que va con cambios, y
un importante 33% dice
que Conga no va; un 83% se
siente inseguro en las calles
a pesar de los anuncios del
Gobierno sobre seguridad
ciudadana.
ANLISIS
Encuesra ue opinin
pblica a nivel nacional.
Enero 2012.
Nombre ue la
encuestadora: Datum
Internacional S.A.
Nmero ue regisrro:
oooz-REEj1NE.
Cbjerivo uel esruuio:
Obtener informacin
de coyuntura poltica,
econmica y social.
Grupo objerivo: Hombres
y mujeres, de 18 a 70 aos,
pertenecientes a todos los
niveles socioeconmicos,
residentes en zonas urbana
y rural.
Coberrura: Nivel Nacional.
lamao muesrral: :,zo
entrevistas efectivas.
lcnica: Encuesra
personal (cara a cara) en
hogares.
Seleccin: Seleccin
aleatoria de personas.
Merouologa: Manzaneo,
para el recorrido de la ruta.
Salto sistemtico K=2, para
la seleccin de viviendas.
Margen ue error: +j- z.%, con
un nivel ue conanza ue %.
Supervisin: o% uel
trabajo de cada encuestador.
Fecha ue Campo: o al o8
de enero del 2012.
FICHA TCNICA
POLTICA
Unos 126 conictos corresponden a temas socioambientales.
cioambiental, 18 son los re-
feridos a asuntos de Gobier-
no Nacional, 17 los que
involucran asuntos de Go-
bierno Local y similar nme-
ro de conictos Laborales.
Con relacin a las com-
petencias en la atencin en
conflictos sociales, por
parte de entidades estata-
les, en el Gobierno Nacio-
nal recae la revisin de
143 casos .
Por otro lado, los Go-
biernos Regionales son los
principales responsables
en la atencin de 48 casos,
en tanto que los Gobiernos
Locales (ya sean provin-
ciales o distritales) son
responsables en 22 casos,
seala la Defensora del
Pueblo.
Enero empieza con 223
conictos sociales en el pas
De acuerdo a informe
disminuyeron el nmero
de empresas vinculadas a
problemas. Puno, ncash y
Cajamarca son las regiones
de mayor conictividad.
El ao 2012 se inici con 223
conictos sociales. De ellos,
149 se encuentran activos y
74 en estado latente segn
resea el informe presenta-
do por la Defensora del
Pueblo.
Detalla que Puno, ncash
y Cajamarca son los depar-
tamentos con un mayor n-
mero de problemas de este
tipo, pues se registran 20, 21
y 17, respectivamente.
El documento brinda in-
formacin referente a sie-
te conflictos nuevos: cua-
tro de ellos son de carcter
socioambiental (dos ubi-
cados en ncash y dos en
Lima), dos corresponden
a asuntos laborales (uno
en Piura y otro en Lima) y
finalmente uno involucra
a s u n t o s c o mu n a l e s
(Ayacucho).
En el estudio se seala que
dos problemas se han reacti-
vado, uno de ellos, de tipo
socioambiental, ubicado en
La Libertad, y otro referido a
asuntos de Gobi er no
Nacional.
MIGUELJUAPE
mjuape@diariogestion.com.pe
USI
AUMENT NMERO
buros, seis a energa, cinco
al sector industrial, tres al
agroindustrial, dos a servi-
cios y uno al forestal.
Tipos
Con relacin a los tipos de con-
ictos se precisa que, 126 ca-
sos son de naturaleza so-
El f lamante presidente
del Tribunal Constitucio-
nal (TC), Ernesto lva-
rez, consider que el pro-
ceso de revocatoria es un
mecanismo contradicto-
rio y arbitrario.
Sostuvo que se opone a
ese instrumento por una
cuestin de principios y no
por defender a Villarn.
En tanto, Lourdes Flores
ratific su opisicin a la
revocatoria de la alcalde-
sa de Lima, Susana Villa-
rn, y sostuvo que una au-
toridad elegida debe te-
ner la oportunidad de de-
mostrar los resultados de
su gestin en el tiempo
establecido.
Flores Nano, quien per-
di la eleccin frente a Vi-
llarn, tras una disputada
eleccin por la alcalda ca-
pitalina en el 2010, ade-
lant que no firmar los
planillones a favor de la re-
vocatoria y que, de concre-
tarse la consulta ciudada-
na, votar en contra, posi-
cin que podra asumir su
partido, el PPC.
Titular del
TC rechaza
ley de la
revocatoria
POSICIN
El primer ministro, scar
Valds, con en que el nue-
vo Plan Nacional de Seguri-
dad Ciudadana permita la
reduccin de la delincuen-
cia comn en un 25%.
Muchos piensan que no
estamos trabajando para
combatir la delincuencia y
eso es falso. Hemos visitado,
por ejemplo, las comisaras
del interior del pas para ver
cules son sus necesidades y
las vamos a repotenciar con
mejores equipos de comuni-
cacin, anot en Primera
Noticia.
Sin embargo Valds evit
dar detalles de cmo har
para implementar dicho
plan de seguridad. Solo dijo
que el mayor nmero de de-
litos ocurre a nivel familiar y
por all se empezar.
De otro lado, neg que
mientras estuvo al frente del
Ministerio del Interior, este
no mostrara capacidad de in-
versin. Cuando llegamos
al Ministerio del Interior, to-
Finalmente, el primer mi-
nistro minimiz la preocu-
pacin de quines piensan
que el presidente Ollanta
Humala no le est dando la
importancia debida al com-
bate de la delincuencia co-
mo lo desliz el legislador
Renzo Reggiardo.
El Presidente ha tenido
reuniones con otros man-
datarios que han visitado
el pas, es por eso queno ha
asistido a los consejos de
seguridad, justic.
SOLO SUBRAYA QUE SE MEJORAR COMISARAS
Valds no dice cmo reducir delincuencia con plan de seguridad
dos los fondos estaban em-
balsados, todas las licitacio-
nes estaban detenidas por
medidas cautelares, pues
hay gente que quiere ganar
todos los concursos y en-
trampa las compras del Esta-
do, pero ahora estamos ha-
ciendo adquisiciones de go-
bierno a gobierno, subray.
Valds agreg que en los
prximos seis meses, ese
portafolio har compras pa-
ra que la Polica desarrolle
un trabajo ms ecaz.
Sanciones. La Comisin
Multipartidaria de Seguridad
Ciudadana del Congreso
aprob que se denuncie
penalmente a los alcaldes
que no presenten sus planes
de seguridad ciudadana. Se
supo que solo 53 de los 1644
burgomaestres distritales
del pas, presentaron los
respectivos informes.
EN CORTO
scar Valds.
Empresas
Adems, del informe se des-
prende que son 87 las em-
presas involucradas en con-
ictos, es decir tres menos si
se compara con el mes pasa-
do. Se detalla que 65 de
ellas son mineras, 14 corres-
ponden al sector hidrocar-
Durante diciembre pasado
80 casos fueron tratados en
procesos de dilogo.
Se registr 56 acciones
colectivas de protesta.
Adems, hubo 148
actuaciones defensoriales.
CIFRAS Y DATOS
La Defensora
exhort a las
autoridades y a los
dirigentes sociales a
restablecer el
dilogo.
Ernestolvarez.
28 Jueves 12 de enerodel 2012 GESTIN POLTICA
La Megacomisin alz su voz de protesta
tras liberacin de Elas Ponce Feijo
y Carlos Tomasio. lex Kouri podra ser
candidato a la presidencia de la Repblica.
Seguridad ciudadana no es una prioridad
para mil 591 alcaldes.
Antauro Humala va
perdiendo respaldo
Como era de esperarse, la
mayora de ciudadanos
rechazaron que Antauro
Humala haya pasado las
estas de n de ao en el
Hospital Militar, donde
recibi la visita de su su-
puesta nueva pareja senti-
mental. Segn la ltima
encuesta de Datum, el
69% cree que el hermano
del presidente de la Rep-
blica, Ollanta Humala, tie-
ne un trato preferencial,
mientras que 23% opina
lo contrario.
TRATO PREFERENCIAL EN PRISIN
Como Elas Ponce Feijo y
Carlos Tomasio ya no estn
presos, el presidente de la
comisin que investiga al
ex gobierno aprista, Sergio
Tejada, inform que su
grupo congresal acord in-
vestigar el caso BTR. En
otras palabras, el trabajo
se les sigue acumulando.
Parece que la voz de Daniel
Abugatts pesa bastante,
pues logr que se iniciara
la investigacin en la Fisca-
la Provincial Penal de
Puerto Maldonado, en
contra del presidente de la
regin Madre de Dios, Jos
Luis Aguirre, quien fue
acusado de malversacin
de fondos y peculado.
TRAS LIBERACIONES
INVESTIGACIN
Caso BTR se
incluye en
investigacin
Presidente
regional en
problemas
Reapareci Fernando Oli-
vera, quien expres que tie-
ne el inters de volver con
fuerza a la poltica, pues re-
vel que cuenta con infor-
macin sobre supuestos he-
chos de corrupcin en el
Gobierno de Gana Per.
Es ms, dijo en Buenos
Das Per que Alexis Huma-
la, hermano del presidente
de la Repblica, sigue ha-
ciendo negocios con los ru-
sos. Parece que va a tener
que probarlo, pues sino le
llovern las crticas.
lex Kouri se la da de lso-
fo, pues repiti su frase: Pa-
ra gobernar una ciudad es
preferible pedir perdn a pe-
dir permiso, para cuestio-
nar a Susana Villarn, y co-
mo chiste repetido no da ri-
sa, le llovieron las crticas en
las redes sociales. Y de paso,
no descart ser candidato
presidencial en el 2016. Es
ms, volvi a ponerse gra-
cioso y dijo que si le pregun-
tan de nuevo lo negar, ya
que esa es la costumbre pol-
tica en el Per.
ADVERTENCIA
BROMAS FALLIDAS
Alexis en la mira de Olivera
Redes sociales contra Kouri
A PUERTA CERRADA
La Comisin de Seguridad
Ciudadana del Congreso no
pas por alto el que mil 591
alcaldes distritales de todo
el pas no hayan cumplido
con presentar sus respecti-
vos planes para resguardar
el orden, antes del 1 de ene-
ro, tal como lo establece el
Plan Nacional de Seguridad
Ciudadana. Por eso, sus in-
tegrantes aprobaron por
unanimidad denunciarlos
penalmente por omisin de
funciones, tal como lo esta-
blece el Cdigo Penal. AntauroHumala.
SIN PLANES DE SEGURIDAD
Parlamento
denuncia a
burgomaestres
MUNDO
Rusia rechaza las sanciones
al sector petrolero de Irn
(Reuters) Rusia rechaza las
posibles sanciones petroleras
de EE.UU. y Europa contra
Irn, incluso si Tehern avan-
za con el enriquecimiento de
uranio que segn las poten-
cias occidentales sirve a obje-
tivos militares, dijo el vice-
canciller, Sergei Ryabkov.
Rusia, que ayud a cons-
truir la primera planta nu-
Estados Unidos espera
recibir apoyo de los gran-
des compradores de petr-
leo de Irn para la aplica-
cin de las sanciones por
sus prcticas nucleares.
Republicano
Romney avanza
Luego de su slida victoria,
Mitt Romney enfrentar
ahora una prueba crucial
en Carolina del Sur. Rom-
ney se impuso en Nuevo
Hampshire con el 39% de
los votos, mientras que Ron
Paul, solo logr el 23%.
Acuerdo climtico
sin amenazas
Cambios de liderazgo este
ao en algunos de los pases
ms contaminantes del
mundo no deberan minar
el avance hacia el estableci-
miento de un nuevo acuer-
do climtico legalmente
vinculante en el 2015, dijo
la jefa de clima de la ONU,
Christiana Figueres.
No aceptarn
arbitraje del BM
Venezuela se retirar de un
rgano de arbitraje del
Banco Mundial y no acep-
tar ninguno de sus fallos,
incluida una demanda
multimillonaria por un
proyecto petrolero nacio-
nalizado de Exxon Mobil
Corp., dijo el presidente
Hugo Chvez.
PRIMARIAS EN EE.UU.
ONU
VENEZUELA
BREVES
REPRESIN
POSICIN
ESCNDALO
(Reuters) El presidente de
Siria jur que derrotar a los
conspiradores extranjeros
que complotan para termi-
nar con su Gobierno, en una
jornada que se cobr la vida
del primer periodista occi-
dental en 10 meses de con-
icto y en la que un observa-
dor de la Liga rabe abando-
n el pas.
En el ltimo episodio de
violencia, un periodista
francs falleci en la ciudad
(Reuters) El presidente de
Alemania, Christian Wulf,
fue criticado por sus propios
aliados por no revelar deta-
lles de un prstamo privado
que est dentro de un escn-
dalo y le costara el puesto,
daando la imagen de la
canciller Angela Merkel.
Wulff ha sido objeto de
una intensa presin por in-
tentar evitar que el diario de
mayor tirada, Bild, publicara
una historia sobre un prsta-
mo para vivienda que le otor-
g la esposa de un empre-
sario amigo en el 2008.
El presidente conserva-
dor de la Cmara baja del
Parlamento, Norbert Lam-
mert, resumi la frustra-
cin de varios legisladores
cuando expres que haba
habido una prdida masi-
va, total de conanza en el
cargo del presidente. Wulf
rechaz pedidos de renun-
cia de medios y legislado-
res de oposicin, pero reci-
bi apoyo de Merkel,
Liga rabe retrasar envo de
observadores a Siria tras ataque
Presidente alemn criticado
por su propio partido
gener una rpida reaccin
de las potencias de Occiden-
te, mientras Rusia inform
que lamentaba la decisin
de Tehern y que se preocu-
paba por la situacin.
Un cientco nuclear ira-
n muri al explotar una
bomba magntica coloca-
da en su coche por un mo-
tociclista, lo que llev a Te-
hern a acusar a agentes is-
raeles y estadounidenses
del atentado, aunque insis-
ti en que la matanza no
desviar su programa nu-
clear, aumentando los te-
mores a una guerra.
de Homs, junto a otras siete
personas, y el canal sirio
Addounia dijo que otras 25
resultaron heridas, entre
ellas un reportero holands.
En tanto, el director de
operaciones de la Liga ra-
be, Adnan al-Khodeir, indi-
c que el organismo retrasa-
r el envo de ms observa-
dores tras un ataque contra
un equipo, en el que 11 de
ellos resultaron con heridas
leves.
Por su parte, Assad salud
a miles de entusiastas parti-
darios un da despus de
romper con un silencio p-
blico de seis meses.
Haremos de esta fase el n
de ellos y de sus planes. Gana-
remos, sin duda, asegur.
Assad se burl de la Liga ra-
be por tratar de disciplinar a
Siria y dijo que el grupo haba
fracasado durante seis dca-
das en tomar una postura a fa-
vor de los intereses rabes.
Cinismo. La secretaria
de Estado de Estados
Unidos, Hillary Clinton,
dijo que la misin en Siria
no puede durar por tiempo
indenido y seal que su
mandato termina el 19 de
enero. Adems, calic el
discurso de Assad como
escalofriantemente
cnico. La ONU arma
que ms de 5,000 civiles
han perdido la vida en las
revueltas que comenzaron
en marzo del 2011.
EN CORTO
La UEtambin evala vetar el crudode Irn, perofalta apoyode China, Japn oIndia.
Bloomberg
clear de Irn, increment
sus crticas contra su progra-
ma nuclear.
Pero el aliado de Tehern
se opone a las sanciones adi-
cionales de Occidente que se
espera golpeen duramente a
la economa iran.
Independientemente de
las condiciones, estamos en
contra de la aplicacin de
esas medidas contra Irn,
indic el funcionario.
Aadi que las nuevas
sanciones no contribuiran a
la no-proliferacin nuclear y
reduciran las posibilidades
de futuros dilogos con Te-
hern sobre sus labores de
enriquecimiento de uranio.
Las sanciones previas en
contra de Irn no lograron
un acercamiento sino un
alejamiento de una solucin
negociada, estim.
Estados Unidos ya impuso
sanciones adicionales a Irn
y la Unin Europea espera
llegar a un acuerdo a n de
mes para prohibir las impor-
taciones de petrleo iran.
Atentado
En tanto, Irn confirm que
empez actividades de enri-
quecimiento de uranio, lo que
China deende sus
compras de crudo iran
China no dio seales
de ceder terreno a las
demandas de Estados
Unidos de que reduzca
sus compras de petrleo
iran y consider un
exceso las sanciones
de Washington contra
Tehern, pese a la visita a
Beijing del secretario del
Tesoro estadounidense
en busca de respaldo. En
crecimiento econmico,
estabilidad nanciera,
debemos tener lo que
vemos como una fuerte
relacin de cooperacin
con su Gobierno, dijo
Timothy Geithner al
vicepresidente chino, Xi
Jinping. Geithner busca
apoyo para las sanciones
que buscan limitar los
ingresos por las ventas
de petrleo de Tehern,
que se sospecha, intenta
desarrollar armas
nucleares.
ESTILO CAMPUS
El dinero podemos obte-
nerlo; el talento tenemos
que desarrollarlo. Las em-
presas exitosas son las que
han logrado conectar la
estrategia del negocio a la
estrategia de aprendizaje
de la organizacin.
Los niveles en los que
trabaja el rea de aprendi-
zaje son los siguientes:
1. Nivel operacional
2. Gerencia media
3. Nivel estratgico
El secreto est en que los
col aboradores puedan
aprender hoy para que pue-
dan liderar maana. Por lo
tanto, la formacin ejecuti-
va debe desarrollar produc-
tos educativos que generen
valor en cada nivel.
Al nivel operacional, es
importante brindar conoci-
miento sobre del negocio y
excelencia operacional que
marcar la diferencia en el
mercado. El excelente servi-
cio al cliente, la incidencia en
la calidad, as como conocer
los segmentos a los que se di-
rige la empresa, agregarn
valor a la labor que realizan
da a da.
La gerencia media, por su
parte, necesitar imbuirse
de la cultura corporativa, as
como perfeccionar sus cono-
cimientos en las reas de
marketing, nanzas y recur-
sos humanos.
Por ltimo, la alta geren-
cia requerir acentuar sus
competencias de liderazgo,
as como de tica, cultura
corporativa y responsabili-
dad social.
Si queda clara la estra-
tegia del negocio, esta
podr ser compartida con
todos los niveles de la or-
ganizacin. De esta ma-
nera, el equipo de colabo-
radores podr contribuir
a que se alcancen los obje-
tivos corporativos.
Para medir el impacto
de la inversin realizada,
podemos establecer lo si-
guiente: los ndices de sa-
tisfaccin de los partici-
pantes, la satisfaccin de
los clientes externos e in-
ternos y las variaciones en
la rentabilidad.
Conectando la estrategia del negocio al aprendizaje
Las empresas exitosas son las que han
logrado conectar la estrategia del
negocio a la estrategia de aprendizaje.
OPININ
Beatriz
Gmez-Garca
DIRECTORADELCEE
U. DELPACFICO
La reciente crisis nanciera
puso en evidencia las caren-
cias ticas en la formacin de
algunos ejecutivos. Los es-
cndalos en Wall Street reca-
yeron sobre los egresados de
las mejores escuelas de nego-
cios del mundo y provoc un
remezn en las universida-
des ms prestigiosas.
Como respuesta, la escue-
la de negocios de Harvard in-
cluy el ao pasado cursos de
tica y trabajo en equipo en
sus MBA. El objetivo? Crear
lderes competentes y con ca-
rcter, en vez de gente con co-
nexiones y credenciales, ex-
plic el director de Marketing
de Harvard, Brian Kenny.
En pocas palabras, segn
resumi The Wall Street
Journal: cortar de raz lo
que muchos ven como una
cultura hambrienta por di-
nero que prevalece en las es-
cuelas de negocios de lite.
Y por ms lejano que sue-
ne, este cambio tambin ha
Harvard incluy cursos de tica, luego de que la crisis develara la falta de valores en el
mundo ejecutivo. Las universidades peruanas ya estn en ese camino.
VALORES
KARENESPEJOEGUIGUREN
kespejo@diariogestion.com.pe
Las escuelas de negocios tienen en sus manos la formacin de
lderes con valores en el sector empresarial del pas.
Escuelas de negocios buscan
lderes cada vez ms ticos
Sin embargo, destaca
que no se trata solo de una
materia. Es un tema for-
mativo, que se desarrolla
desde diferentes perspecti-
vas en todos los cursos del
programa. En Finanzas,
Marketing y dems asigna-
turas, se busca plantear ca-
sos de responsabilidad so-
cial y tica, detalla.
Pero esas no son las ni-
cas escuelas que buscan
formar lderes cada vez
ms morales. Las asignatu-
ras de tica y Responsabili-
dad Social se imparten des-
de 1993 y 2011, respectiva-
mente, en el postgrado de
la Universidad del Pacco.
Y otras, como la UPC, no
la incluyen como cursos
propiamente, sino dentro
de su losofa. Considero
que la tica no se ensea en
un curso. La tica se ensea
por conviccin, como parte
de la raz del programa,
seala Guillermo Quiroga,
director de la Escuela de
Postgrado de la UPC.
Manuel Melgar
repercutido a nivel local.
Debido a su acreditacin in-
ternacional, universidades
como ESAN debern incluir
este ao cursos de tica en
sus maestras.
Para Nancy Matos, vice-
rrectora acadmica de
ESAN, es crucial ahora que
los problemas del mundo re-
velan la falta de valores en los
lderes de las grandes empre-
sas. Se trata, asegura, de no
aceptar el capitalismo nica-
mente desde su perspectiva
econmica, sino tambin
desde su concepto de valor.
Responsabilidades
Centrum Catlica dicta el cur-
so de tica y Responsabilidad
Social en sus MBA y progra-
mas de educacin ejecutiva
desde el ao 2000. Como es-
cuelas de negocios tenemos la
formacin de los lderes em-
presariales del pas y es nues-
tra responsabilidad inculcar
estos valores, opina Beatrize
Avolio, directora general ad-
junta de la institucin.
PRME (Principios para una
Educacin Responsable
en Administracin) es
una iniciativa de Naciones
Unidas para formar lderes
con una visin responsable.
Ms de 150 universidades
del mundo se han unido
hasta el momento, incluidas
Centrum Catlica, ESAN y la
Universidad del Pacco.
OTROS DIGO
Las escuelas del
mundo se unen
Filtros. El ao pasado la
escuela de negocios Haas, de
la Universidad de California-
Berkeley, comenz a hacer
nuevas preguntas en las
entrevistas de postulacin,
dirigidas a detectar a los
candidatos ticos.
EL DATO
ESTILO TECNO
(Reuters) Intel anunci pac-
tos con Motorola Mobility y
Lenovo para desarrollar te-
lfonos inteligentes y table-
tas. Los primeros telfonos
Android de Google con los
procesadores del principal
fabricante de chips saldran
a la venta este ao.
En declaraciones en la Fe-
ria de Electrnica de Consu-
mo en Las Vegas, el presiden-
te ejecutivo de Intel, Paul
Otellini, dijo que Lenovo lan-
zara un telfono avanzado
para el mercado chino que
Motorola y Lenovo sacarn los primeros mviles con Intel
ESTE AO
Presentandoel smartphone chino.
fonos avanzados rivales
que usan la arquitectura de
ARM Holdings, ms efi-
ciente en el uso de energa.
El mayor fabricante mun-
dial de chips tambin est
haciendo un esfuerzo con-
certado con compaas de
la talla de Hewlett Packard
para crecer en ultrabooks
del estilo del Macbook Air
de Apple, que espera pre-
serven su dominio del mer-
cado de PC a medida que ta-
bletas como el iPad alejan a
los consumidores.
Estudios. Con procesadores
mviles fabricados por
compaas como Texas
Instruments y Samsung
robando el protagonismo,
los ingenieros de Intel
han estado trabajando
para adaptar la tecnologa
usada durante dcadas en
computadoras personales
que funcionen sin consumir
rpidamente sus bateras.
EN CORTO
GOOGLE TV MANTIENE A SUS SOCIOS
Semantienealianza.
Sony se qued conGoogle TV
ymostrsureproductor Sony
NSZ-GS7, ademsdel NSZ-
GP9conBlueRay integrado.
Tras dos das de lanzamien-
tos previos y anuncios, el
CES 2012 ha empezado a
mostrar los productos a los
espectadores y a darles la
oportunidad de probarlos.
Pero eso no ha signicado
que no hayan habi do
novedades.
Relojes y TV
Sony anunci que continua-
r apostando por el sistema
de televisin inteligente
Google TV, uniendose al
temprano anuncio de LG de
unirse a esta plataforma.
Sony ha mostrado sus re-
productores Sony NSZ-GS7
y NSZ-GP9, este ltimo con
unidad Blu-ray integrado. Y
tambin los nuevos repro-
ductores de Vizio VAP430 y
VBR430 con Blu-Ray.
La mayora estn previs-
tos para despus de la se-
gunda mitad de 2012.
Sony tambin ha mostra-
do su SmartWatch, que es un
reloj con conexin Bluetooh
para controlar dispositivos
Adems, las gafas 3D con estndar parecen
ser posibles luego de la alianza de Samsung,
Panasonic, Sony y Xpand 3D.
CES 2012
DIANAMUJICAMAGUIA
dmujica@diariogestion.com.pe
Sony se queda con Google TV y
da la hora con su SmartWatch
usar el ltimo chip de Intel
en el segundo trimestre del
ao, mientras que Motorola
lanzara su mvil en la se-
gunda mitad del 2012.
Los acuerdos con los fa-
bricantes estadounidense y
chino de productos electr-
nicos dirigidos al consumi-
dor ayudarn a apuntalar la
incursin ms atrevida de
Intel en el mercado mvil.
La compaa confa en que
su nuevo chip Medfield
conserve suciente potencia
como para competir con tel-
Android de forma remota.
Tiene una pantalla multi-
touch a prueba de salpicadu-
ras de agua y rayones.
El equipo de marras hace
las las veces de una segunda
pantalla donde podemos
consultar nuestro correo
electrnico, estado de Face-
book o Twitter, controlar el
reproductor de audio y vi-
sualizar mensajes y llama-
das entrantes.
Gafas uniformes
Panasonic, Samsung, Sony y
Xpand 3D se han puesto de
acuerdo y han lanzado el es-
tndar de gafas 3D activas.
El sistema de las gafas se ba-
sa en Bluetooth como estn-
dar como semi universal
pues marcas como LG no se
han sumado a la iniciativa.
Nuance lanz, algo tarde
tras la estela dejada por
Samsung, su Nuance Dra-
gon TV, una aplicacin pa-
ra televisiones que permi-
tir controlar tu pantalla
con la voz.
En todo. Google quiere
que Android sirva para
conectarse desde sus
smartphones hasta con el
refrigerador de su casa.
Google inform que se
CIFRAS Y DATOS
activan 70 mil dispositivos
con Android por da.
Ah estn. Aunque no
participan ocialmente,
se ha conrmado que 250
empleados de Apple asisten
al CES 2012.
Real Touch: la joya del
mercado para adultos
Existe otra industria
que ha sabido sacarle
provecho a las ventajas del
3D y el touch: el mercado
de entretenimiento para
adultos. A solo unas calles
del CES 2012 la
empresa y estudio
de pelculas para
adultos Pink
Visual anunci
su producto
Real Touch,
presentado
como un
teleconsolador.
Tras sealar que
los organizadores del CES
les negaron un espacio, los
organizadores mostraron
un dispositivo tctil que
simula la sensacin de
tener relaciones sexuales.
La novedad es que el
juguete se sincroniza
con acciones guiadas
por actrices porno en
vivo a travs de la red en
Internet de Real Touch.
Las modelos de Real
Touch podrn negociar
sus propios precios para
los encuentros virtuales.
Actualmente la red se
est probando con las
aproximadamente 10.000
personas que poseen
dispositivos Real Touch,
que cuestan US$ 249.
DILBERT porSCOTTADAMS
gestion@diariogestion.com.pe
LA LTIMA
En el siglo XIX ya se haca dieta
FAMOSOS
(BBC Mundo) En esta poca
del ao las revistas se suelen
llenar de recomendaciones
de los famosos para bajar de
peso. Pero no se trata de una
tendencia reciente, segn
explica la historiadora Loui-
se Foxcroft, autora del libro
Caloras y cors, las cele-
bridades vienen dando el
ejemplo desde hace por lo
menos dos siglos.
Poeta famlico
El poeta britnico Lord
Byron fue uno de los prime-
ros personajes famosos que
contribuyeron a fomentar la
obsesin del pblico con los
mtodos que las celebrida-
des emplean para mante-
nerse en lnea.
Pese a que siempre ser
recordado como un hombre
lnguido y de estilizada -
gura, Byron tena, en reali-
dad, tendencia a engordar.
Durante sus aos en la
Universidad de Cambridge,
su temor a ganar peso lo
oblig a seguir una dieta
estricta.
Ms tarde se atracaba con
comida y luego ingera gran-
des dosis de magnesio.
En 1806 Lord Byron pesa-
ba 88 kilos. En 1811, pesa-
ba tan solo 57 kilos. Se sabe
que en un espacio de cuatro
aos perdi 32 kilos gracias
a los registros de Berry Bros
& Rudd, una tienda de vinos
en el barrio londinense co-
nocido como St. James, a la
que acudan los hombres
preocupados por su estilo
par a pesar se en sus
balanzas.
Recuerde que las balan-
zas de bao tan populares
actualmente son una inven-
cin del siglo XX.
Cigarros
Para controlar las punzadas
del hambre fumaba ciga-
rros. Aunque tena concien-
cia de que las dietas obsesi-
vas eran la causa de ms de
la mitad de nuestras enfer-
medades, continuaba pri-
vndose de comida y, para
La obsesin por el cuerpo
perfecto ya torturaba a Lord
Byron y Friedrich Nietzsche.
Conozcamos sus recetas.
naranjas, sopa y un vaso de
leche de su propia vaca.
Hasta incluso Nietzsche
y Henry James fueron vc-
timas de las dietas. Mien-
tras que el lsofo sigui la
tradicional receta de redu-
cir las caloras, James opt
por el mtodo de masticar
cientos de veces el mismo
bocado.
En los aos 20, cobraron
popularidad las dietas de
Hollywood. Ninguna pare-
ca ser demasiado drstica
o costosa para las estrellas
o para el pblico que las
admiraba y quera ser co-
mo ellas. Lo mismo ocurre
hoy. Siempre figura un
nuevo libro para bajar de
peso en la lista de los libros
ms vendidos.
1822, su salud se haba dete-
riorado considerablemente.
Cinturita
Otra famosa excesivamente
delgada del siglo XIX era la
bella Isabel de Wittelsbach,
la esposa del emperador de
Austria, Francisco Jos I, co-
nocida como Sissi.
Bajo la constante mirada
del pblico, Sissi mantena
su esbelta figura gracias a
una estricta dieta y una rigu-
rosa rutina fsica. Ms alta
que su marido por varios cen-
Mala inuencia. Al igual
que las celebridades
actuales y sus recetas
para perder peso generan
controversia y el escndalo
de nutricionistas por lo
drsticas, Lord Byron y su
inujo tambin hacan que
muchos temieran que su
conducta pudiese afectar a
los ms jvenes.
EN CORTO
Lord Byron
Escritor del siglo XIX
Una mujer nunca debe
ser vista comiendo
o bebiendo a menos
que sea langosta,
ensalada o champagne,
las nicas viandas
femeninas.
DIXIT
Por escrito. Uno de los
primeros libros con una
dieta baja en carbohidratos
fue escrito por Jean-
Anthelme Brillat-Savarin
en 1825.
Los productos. En el
siglo XVIII, los polvos para
adelgazar incluan desde
estricnina hasta jabn en
polvo.
Ciencia. En el siglo XIX
surgieron aproximaciones
ms cientcas al
tema de la dieta con
la diversicacin
de la medicina en
especialidades.
LAS CLAVES
Byronnosiempre fue unlnguidopoeta romntico, tena tendencia a engordar.
Nietzsche quiz se preguntsi el superhombre era aco.
tmetros, pesaba solo 48 ki-
los y su cintura, que se la ha-
ca medir a diario por su pe-
luquero, tena que medir me-
nos de 50 centmetros. Si era
superior se negaba a comer.
Tena costumbre adems
de ingerir laxantes, emticos,

Gest I On 12012012

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