SUPERMERCADOS PERUANOS S.A.

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INTRODUCCIN
El presente trabajo tiene sus antecedentes con el estudio emprico para determinar el nivel de solvencia
con el fin de predecir o evitar una posible quiebra en una empresa a travs de la utilizacin de ratios,
mtodos estadsticos y el anlisis financiero sobre los componentes de la solvencia, la liquidez, la
rentabilidad, entre otros factores, ha sido explorado en numerosos estudios a partir del ao de !"#
cuando $itzpatric% llev a cabo los primeros trabajos que dieron ori&en a la denominada etapa
descriptiva' El objetivo central de estos trabajos consisti en intentar detectar las quiebras
empresariales a travs de slo el uso de ratios'
El estudio de nuestro trabajo nos dice que la informacin financiera cumple un rol muy importante al
producir datos indispensables para la administracin y el desarrollo del sistema econmico' Es por
ello, que la necesidad del conocimiento de los principales mtodos de anlisis financiero as como su
interpretacin es importante para introducir a las empresas en un mercado competitivo'
El mundo de los ne&ocios ha tenido cambios profundos ori&inados por la &lobalizacin, la economa
de libre mercado y la tecnolo&a ante la cual los directores de empresas, tienen que ser actores del
cambio, conduciendo a los ne&ocios a la conquista del xito mediante la transformacin
administrativa'
(omos un &rupo de estudiantes de la )niversidad *acional +ayor de (an +arcos que ponemos al
alcance de nuestros compaeros e interesados, el tema de anlisis financiero de la empresa
(upermercados ,eruanos ('-', la cual se dedica al ne&ocio de representaciones, comisiones,
distribuciones, importaciones, exportaciones y en &eneral a la comercializacin y produccin de bienes
y compra.venta de bienes muebles e inmuebles, i&ualmente podr dedicarse a realizar inversiones en
valores burstiles y extraburstiles de renta fija o variable, as como en bienes muebles e inmuebles y
acciones de personas jurdicas, pudiendo realizar cualquier otra actividad comercial vinculada al objeto
social' /&ualmente la sociedad podr extender su actividad a otros ne&ocios e inversiones de carcter
industrial, mercantil o financiero con acuerdo de la 0unta 1eneral de -ccionistas'
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ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE SUPERMERCADOS PERUANOS S.A.
RATIOS DE LIQUIDEZ

El
activo corriente no cubre todo el pasivo corriente este es mayor, y pasa al financiar al inmovilizado'
2os ndices de liquidez indica que la empresa puede declararse en suspensin de pa&os y deber hacer
frente a sus deudas a corto plazo, por lo tanto debe tener soluciones alternativas como tomar parte del
-ctivo $ijo o el aumento del capital'
RATIOS DE GESTIN
Peri! " r#a$i%n !e $&ran'a
-umento de las ventas al crdito
+ientras menos se demore en cobrar,
mejor &estin en el rea de ventas
El nivel de liquidez debera aumentar,
pero este ratio nos muestra lo contrario
por lo tanto, el nivel de liquidez est
disminuyendo pues los das que se
demora en cobrar las ventas al crdito
estn aumentando'
El n3mero de veces de cobro durante el
perodo #4" es menor que en el #4# y
en &eneral menor que los aos
anteriores' En el presente periodo las
cuentas por cobrar rotaron
aproximadamente 5" veces durante
todo el ao'
Peri! !e in()i*i'a$i%n !e
in)en#ari
(e&3n los valores histricos
re&istrados durante los 3ltimos 6 perodos, vemos que no ha habido una completa estabilidad' (iendo
as, en el perodo #4", las mercaderas van al mercado aproximadamente cada 78 das, esto demuestra
una alta rotacin de inversin, en nuestro caso, en promedio el inventario rota 8 veces al ao, es decir
es el tiempo que los inventarios demoran en convertirse en efectivo o en cuentas por cobrar'
CONCLUSIN
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2a variacin de los indicadores de &estin se debe a la expansin y consolidacin de la empresa en la
ciudad como en provincias, respectivamente y por ende, esto hace que la empresa demore ms en
convertir sus inventarios en efectivo o en cuentas por cobrar' -s mismo, el n3mero de veces de cobro
ha disminuido por la poltica de crdito que va aumentado cada periodo'
RATIOS DE ENDEUDAMIENTO
ENDEUDAMIENTO
2a participacin de los acreedores tiene una muy si&nificativa importancia en el corto y lar&o plazo
en la empresa ya que en los periodos analizados del #44! al #4" se tiene como promedio el 4'5 4
549' Es decir esto muestra que la empresa ha financiado el 549 de sus activos con deuda'
Esto nos indica que la empresa en los 3ltimos aos se est endeudando ms de lo que es
recomendable endeudarse o en otras palabras decir que est trabajando con ms dinero de los
acreedores lo cual aumenta los ndices de ries&o esto tomado en cuenta que los valores ms re&ulares
se sit3an entre el 749 y el :49'
ESTRUCTURA DE PATRIMONIO
En el anlisis de estructura del patrimonio de la empresa podemos observar que el endeudamiento
promedio que tenemos es #'6' Esto quiere decir que el endeudamiento equivale a #'6 veces el aporte
de los socios' 2o cual quiere decir que deuda en relacin con el patrimonio no es alta, por tanto
podemos decir que el nivel de endeudamiento con los acreedores no es alto'
ESTRUCTURA DE CAPITAL
En el anlisis de la estructura de capital hecha a la empresa se observa que la empresa viene
re&istrando cifras que no han variado mucho desde el #44, sobre todo en los 3ltimos tres aos los cual
quiere decir que es parte de la poltica que se est aplicando en la empresa'
CO,ERTURA DE GASTOS FINANCIEROS
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2a cobertura de &astos financieros de la empresa ha tenido ciertas variaciones al tener #'6 en el #44 a
'! en el #4# y ms recientemente el ao #4" con '8 lo cual muestra cmo ha variado la capacidad
de la empresa para cubrir los montos de sus &astos financieros'
CONCLUSIN
(e concluye que la empresa est teniendo una poltica de endeudamiento con sus acreedores para
poder financiarse los activos, esto por un lado puede ser beneficiosa pero tambin ries&osa tomado en
cuenta que los valores ms re&ulares se sit3an entre el 749 y el :49'
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RATIOS DE RENTA,ILIDAD
ROTACIN DE ACTI/OS 0ROA1
2a empresa est colocando entre sus clientes 7'!7
veces el valor de inversin efectuada' 2a
capacidad que tiene la empresa de que por cada
(;' '44 de activos invertidos &enera ventas por
(;' 7'!7
El activo se ha empleado '7# veces para la
&eneracin de ventas'
RENDIMIENTO SO,RE CAPITAL 0ROE1
,or cada 2ni!a! (ne#aria de capital aportado o
invertido por los propietarios, se &eneran 3.3+
2ni!a!e4 (ne#aria4 de utilidad neta' (e&3n los
perodos anteriores, ste indicador ha disminuido'
RENDIMIENTO SO,RE PATRIMONIO
,or cada unidad monetaria de patrimonio se
&eneran 4'4 de utilidad neta' En comparacin
con los perodos anteriores, ste ha disminuido ya
que el capital ha aumentado y la utilidad neta ha
disminuido pues, al expandir el n3mero de
locales, la empresa tuvo que incurrir en mayor
costo por el aumento del n3mero de salarios que
deba pa&ar ya que se requiri nuevo personal'
RENDIMIENTO SO,RE ACTI/O
,or cada sol invertido de activos, se obtiene un
rendimiento de69, siendo menor que el perodo
anterior' -unque no se muestra una completa estabilidad en este indicador, de manera &eneral los
&astos de operacin, de ventas y de administracin han ido aumentado, este aumento se explica por las
doce nuevas tiendas y por el aumento del salario mnimo vital, el cual est siendo miti&ado por los
proyectos de eficiencia operativa en tienda y de eficiencia lo&stica, puestos en marcha durante el ao'
MARGEN ,RUTO
2a empresa obtuvo una utilidad de #69 de mar&en bruto por cada (;' '44 de ventas'
2os &astos administrativos, de operacin y ventas han aumentado'
CONCLUSIN
El rendimiento de la empresa ha disminuido en relacin a los aos anteriores ya que los &astos de
operacin, de ventas y de administracin han ido aumentado, este aumento se explica por las doce
nuevas tiendas y por el aumento del salario mnimo vital, el cual est siendo miti&ado por los
proyectos de eficiencia operativa en tienda y de eficiencia lo&stica, puestos en marcha durante el ao'
-s pues, dichos &astos y la expansin de la empresa influyen en la disminucin de la utilidad bruta y
en la utilidad operativa' -s mismo, el <=E disminuye por el aumento de capital constante'
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RATIOS DE E,ITDA
El E>/?@- es el mar&en bruto, a simple vista se observa que esta empresa ha incrementado su
beneficio neto en el periodo comprendido entre #44! y #4 de 55,6 a #6,:5: respectivamente, en
el periodo #44 no hubo cambios si&nificativos, por lo que el monto de ese ao fue de 55,"4!'
El E>/?@- es el mar&en bruto, a simple vista se observa que esta empresa ha incrementado su
beneficio neto en los aos de estudio comprendidos desde el periodo #44! hasta el periodo #4" que
son de #6,:5: a #4,""5 respectivamente, por lo que nuestra empresa est marchando bien en este
aspecto'
ANLISIS DU PONT
,or cada sol invertido en activos, la empresa obtuvo 4'4# cntimos de nuevo sol de utilidad netaA los
aos anteriores #44 y #44! son 4'4" y 4'4" respectivamente, lo cual indica una leve desmejora'
,or cada sol invertido en activos la empresa obtuvo en los periodos comprendidos desde #44! a #4#
4'4" cntimos de nuevo sol de utilidad neta por lo que no hubo variaciones si&nificativas en estos
periodos' En el #4" se ve un cambio si&nificativo de 4'447, la explicacin se encuentra en la nota #!
nos dice por la naturaleza de sus actividades, la compaa est expuesta a ries&os de crdito, tasa de
inters, liquidez y tipo de cambioA asimismo, durante el ao #4" la compaa ha re&istrado una
prdida neta por diferencia en cambio ascendente a aproximadamente s;'7,7!4,444 B&anancia de
aproximadamente s;'#",:8!,444 durante el ao #4#C'
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RECOMENDACIONES
1. En vista de la situacin financiera de la empresa se encuentra en una situacin de dficit del
Dapital de trabajo y, en &eneral de liquidez, se recomienda se&uir con las si&uientes accionesE
(era necesario reestructurar la deuda a corto plazo, que implicara altos costos financieros y
obli&ara a la empresa a &enerar utilidades si&nificativas a corto plazo y tratar de financiar
deudas que todava no han vencido'
2. -&ilizar las cuentas por cobrar ya que la empresa muestra un dficit elevado de capital de
trabajo debido bsicamente a que la empresa posee ms cuentas por pa&ar comerciales que el
total de activos'
3. 2a empresa debe de tener en cuenta los niveles adecuados de deuda;capital de la empresa'
4. 2a decisin que se tome sobre la estructura de financiamiento de una empresa tiene mucho que
ver con la opinin que se ten&a acerca de las consecuencias, ya sean positivas o ne&ativas, del
uso de ella'
5. 2os ndices de &estin nos indican que han disminuido principalmente por la apertura de
nuevos locales, a3n as se debe mejorar en este aspecto tomando mejores decisiones sobre los
&astos de operacin, de ventas y de administracin para poder aumentar la utilidad de los
periodos prximos y la empresa pueda poseer mayor rentabilidad'
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