1

BM&FBOVESPA


Diretoria de Relaes com Investidores




Julho de 2014
2
Consideraes Iniciais
Esta apresentao pode conter certas declaraes que expressam expectativas, crenas e previses da
administrao sobre eventos ou resultados futuros. Tais declaraes no so dados histricos, estando baseadas
em dados competitivos, financeiros e econmicos disponveis no momento e em projees atuais acerca da
indstria na qual a BM&FBOVESPA se insere.
Os verbos antecipar, acreditar, estimar, esperar, prever, planejar, projetar, almejar e outros
verbos similares tm a inteno de identificar estas declaraes, as quais envolvem riscos e incertezas que podem
resultar em diferenas materiais entre os dados atuais e as projees desta apresentao e no garantem
qualquer desempenho futuro da BM&FBOVESPA.
Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas no esto limitados a: (i) aceitao pelo mercado dos
servios prestado pela BM&FBOVESPA; (ii) volatilidade relacionada (a) economia e ao mercado de valores
mobilirios brasileiros e (b) indstria altamente competitiva na qual a BM&FBOVESPA opera; (iii) alteraes (a)
na legislao e tributao nacional e estrangeira e (b) nas polticas governamentais relacionadas aos mercados
financeiros e de valores mobilirios; (iv) crescimento da competio, com novos participantes nos mercados
brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se s rpidas mudanas no ambiente tecnolgico, incluindo a
implementao de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da BM&FBOVESPA; (vi) habilidade em
manter um processo contnuo de introduo de competitivos novos produtos e servios enquanto mantm a
competitividade dos j existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdies nacional e estrangeira;
(viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da BM&FBOVESPA em jurisdies estrangeiras.
Todas as declaraes nesta apresentao so baseadas em informaes e dados disponveis na data em que foram
feitas, a BM&FBOVESPA no se obriga a atualiz-las com base em novas informaes ou desenvolvimentos
futuros.
Esta apresentao no se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitao de compra de qualquer valor
mobilirio; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobilirio onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal
antes de registro ou qualificao de acordo com lei de valores mobilirios. Nenhuma oferta deve ser feita
exceo de um prospecto que atenda os requisitos da Instruo CVM 400 de 2003 e suas alteraes.
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HISTRICO, MODELO DE NEGCIO E GOVERNANA
OPORTUNIDADES DO MERCADO BRASILEIRO
PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO
DESEMPENHO OPERACIONAL
DESTAQUES FINANCEIROS
ANEXOS (inclui os resultados do 1T14)
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HISTRICO , MODELO DE NEGCIO E
GOVERNANA
Segurana, robustez e transparncia
5
1890:
Fundao da Bolsa
Livre (antecessora
da Bovespa)
1986:
Incio das
atividades
da BM&F
ago/07:
Desmutualizao
da Bovespa Hld
set/07:
Desmutualizao
da BM&F
out/07:
IPO da Bovespa
Hld (BOVH3)
nov/07:
IPO da BM&F
(BMEF3)
mai/08:
integrao entre BM&F e Bovespa Hld
e criao da BM&FBOVESPA (BVMF3)
1967:
Mutualizao
da Bovespa:
CAPITALIZAO DE MERCADO (US$ bilhes) E MARGEM OPERACIONAL (%)
12M findos em jun/13; 12M findos em mar/13. Fonte: Bloomberg (30/06/2014).
Histrico da BM&FBOVESPA
Importante bolsa global
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PR-NEGOCIAO NEGOCIAO
PS-NEGOCIAO
Anlise Risco Acesso Negcio
Alocao
Repasse
Compensao/
gesto de risco
Posio/
Garantias
Depositria
Servios
Auxiliares
CADEIA DE VALOR
Verticalmente Integrada
Plataformas de Negociao: aes, derivativos, ttulos pblicos
e corporativos, fundos, dlar pronto, entre outros
Plataformas de Ps-Negociao:
Contraparte Central (CCP): entidade que se interpe entre as operaes
ou contratos, tornando-se garantidora de todas os negcios
Sistema de Liquidao (SSS): sistema que permite a transferncia de
ttulos ou ativos entre investidores, podendo ser essa transferncia livre
ou contra pagamento
Central Depositria (CSD): realiza a guarda centralizada de ativos e
tratamento de eventos corporativos (proventos, desdobramentos, etc)
Servios para Emissores e Participantes
Listagem (aes, fundos, ttulos
corporativos, securitizao, entre outros)
Acesso de negociao (participantes)
Emprstimo de Ativos
Custdia para clubes e investidores
estrangeiros (2689)
Market Data (vendors)
Licenciamento de ndices
Licenciamento de Software
Balco Organizado (derivativos e renda
fixa)
Certificao de Mercadorias
Modelo vertical como diferencial
Captura de valor na maior parte da cadeia
Liquidao
Anlise de
Risco (DMA)
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DTCC
BRASIL
(internalizao de ordens proibida)
EUA
(internalizao de ordens permitida)

Ps-negociao
Compensao
Liquidao
Central Depositria
Negociao
Corretoras A e B
Investidores Investidores
Corretoras A e B
Investidores Investidores
Corretora
A
Corretora
B
Modelo 100% vertical: compensao,
liquidao e depositria no nvel do
investidor final
Corretoras utilizam a infraestrutura da
BVMF para liquidar as operaes e controlar
o portflio dos clientes (impacto na
tarifao da ps-negociao)
Atividades de compensao, liquidao e
depositria ocorrem nas corretoras

Cada corretora (prime broker) possui
estrutura prpria para liquidar as operaes
e controlar o portflio dos clientes (impacto
nos custos do prime broker)
Ambientes de Negociao
Modelo vertical como diferencial
Atuao da BVMF em todas as etapas da ps-negociao
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Corretoras e
Investidores
Negociao
Ps-negociao
Regulao probe internalizao de ordens nas corretoras,
dark pools, ATS (Alternative Trading System), MTFs
(Multilateral Trading Facility) e negociao de aes em
bolsa e balco de forma simultnea
Liquidao e clearing de aes precisa ser feita com uma
CCP
Liquidao e clearing no nvel do beneficirio final torna o
mercado brasileiro mais seguro e robusto
Sob a regulao em vigor, potenciais competidores seriam
obrigados a prover uma soluo integrada, com o mesmo
nvel de regras e de transparncia
No Brasil, o investidor final quem paga a bolsa: custo total
(all-in-cost) competitivo comparado a outros mercados,
uma vez que a BVMF prov mais servios que outras bolsas
Naked access (acesso a bolsa sem filtro pr-negociao)
no permitido
Naked short selling (venda a descoberto) no possvel
Regulao do setor de bolsas
Segurana e integridade do mercado como prioridades
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Charles Carey
Membro no-independente, Conselheiro do CME Group
DIRETORIA EXECUTIVA CONSELHO DE ADMINISTRAO
Jos Roberto Mendona de Barros
Membro Independente, economista e professor
COMITS DO CONSELHO
Edemir Pinto
Dir. Presidente
Luis Furtado
Dir. Exec. de Tecnologia e Segurana da Informao
Ccero Vieira
Dir. Exec. de Operaes, Clearing e Depositria
Daniel Sonder
Dir. Exec. Financeiro e Corporativo
Eduardo Guardia
Dir. Exec. de Produtos e de RI
Comit de Auditoria
Comit de Risco
Comit de Governana e Indicao
Comit de Remunerao
Pedro Parente (Presidente do CA)
Membro Independente, CEO da Bunge Brasil
Marcelo Trindade (Vice Presidente do CA)
Membro Independente, advogado
Claudio Haddad
Membro Independente, engenheiro e professor
Andr Esteves
Membro no-independente, CEO do BTG Pactual
Alfredo Antnio Lima de Menezes
Membro no-independente, Diretor Executivo do Bradesco
Luiz Fernando Figueiredo
Membro Independente, Scio-Fundador da Mau Investimentos
Luiz Nelson Guedes De Carvalho
Membro Independente, Professor
Daniel Luiz Gleizer
Membro no-independente, Diretor do Ita Unibanco
Jos Berenguer Neto
Membro no-independente, CEO do JP Morgan do Brasil
Governana Corporativa
Conhecimento multidisciplinar na conduo dos negcios
Comit de Assessoramento para o Setor da Intermediao
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AGO de 24/03/2014
Nmero de acionistas pessoas fsicas 51.924
Nmero de acionistas institucionais 3.245
Nmero total de acionistas 55.169
Aes em circulao (ON) 1.852.153.920 (97,5%)
Estrutura acionria
Capital pulverizado
Atualizado em 11/03/2014
10,44%
6,84%
5,32%
5,02%
3,15%
69,23%
Fundos administrados pela OppenheimerFunds, Inc.
Fundos administrados pela Vontobel Asset Management Inc.
CMEG Brasil I Participaes Ltda.
Fundos administrados pela BlackRock, Inc.
Aes em Tesouraria
Outros
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Responsabilidade com a segurana dos dados
Fiscalizao das operaes
Oferta de produtos e servios que agreguem valor
ao cliente
Incentivo inovao
Compromisso com o desenvolvimento do mercado
de capitais
Estmulo divulgao de prticas de
sustentabilidade
Iniciativas de educao para investidores
Adoo de programas de ecoeficincia
Gesto da emisso de gases de efeito estufa
Gesto de resduos slidos, inclusive lixo eletrnico
Induo das boas prticas ambientais na cadeia de
valor e demais pblicos de relacionamento
Produtos e servios com foco no mercado ambiental
Atrao e reteno de talentos
Desenvolvimento de pessoas
Melhoria da qualidade de vida
Induo das boas prticas sociais na cadeia de valor
e demais pblicos de relacionamento
Promoo do Investimento Social Privado
Incentivo ao voluntariado
Promoo, induo e assegurao das boas prticas
e transparncia, prestao de contas e governana
corporativa
Garantia de gesto eficiente dos riscos
Promoo da adoo de cdigos de conduta
Adoo das melhores prticas de proteo aos
direitos dos acionistas
Compromisso com a gerao de valor aos acionistas
Poltica de Sustentabilidade da BM&FBOVESPA
Aprovada pelo conselho de administrao
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OPORTUNIDADES DO MERCADO BRASILEIRO
Principais direcionadores de crescimento
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Oportunidades no Mercado brasileiro
A BM&FBOVESPA est pronta para capturar o crescimento futuro
Oportunidades de crescimento nos
mercados de aes e de derivativos no Brasil
MERCADO DE AES
Diversificao de carteiras: diversificao das carteiras dos investidores
institucionais com maior participao de aes
Investidores de varejo: pequeno nmero de investidores pessoas fsicas
e crescimento da classe mdia
Empresas listadas: baixo nmero de empresas listadas, com setores
importantes no adequadamente representados na bolsa

MERCADO DE DERIVATIVOS
Crescimento do crdito e da dvida pblica em taxa fixa: maior demanda
por cobertura (hedge) de instituies financeiras e investidores
institucionais
Crescimento do comrcio exterior: maior demanda por hedge por meio
de contratos de cmbio
Desenvolvimento do mercado de aes: crescimento da demanda por
contratos de ndices de aes
Derivativos de balco: requisitos de capital (Basileia) dever beneficiar
transaes de balco com contraparte central
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Mercado de Capitais
Grandes oportunidades no segmento de aes e derivativos
evoluo do patrimnio lquido dos fundos (em R$ bilhes).
Mdia mundial de 40% destinado a renda varivel
EMPRESAS LISTADAS

Fontes: BM&FBOVESPA, ANBIMA , WFE (dez/13) e ABRAPP. * Atualizado at set/13
FUNDOS DE INVESTIMENTO N DE CONTAS DE CUSTDIA (mil)
FUNDOS DE PENSO
nmero de investidores de varejo de 0,3% da populao
brasileira (inferior a mdia mundial)
baixo nmero de empresas listadas em comparao com
outros pases
participao de renda varivel na carteira das principais
entidades de previdncia
168
216
256
295
352
436
419
492
538
574
642
630
28%
29%
30%
31%
33%
37% 28%
33%
33%
30%
29% 29%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Renda Fixa e Outros
Renda Varivel
Pode haver dupla contagem entre os patrimnios dos fundos de investimento e de penso
6.973
5.008
4.132
3.886
3.245
2.055
1.813
363
ndia EUA China/HK Canad Espanha Austrlia Coria Brasil *
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PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO
Investimentos, novos produtos e foco no cliente
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Atualizao dos projetos estratgicos
*A implantao do IPN/CORE depende de autorizao dos reguladores.
PUMA Trading System - Plataforma Eletrnica Multiativos
plataforma eletrnica de negociao de alto desempenho, rapidez e capacidade
RTT (Round Trip Time) inferior a 1 milissegundo
mdulo de derivativos e cmbio: implantado em out/11
mdulo de aes: implantado em abr/13



IPN - Integrao da Ps-Negociao
projeto de integrao das cmaras de compensao (clearings)* que ampliar os diferenciais competitivos
da BM&FBOVESPA
desenvolvimento do novo sistema de clculo de risco CORE (CloseOut Risk Evaluation) que proporcionar
maior eficincia na alocao de capital ao clientes
testes finais para derivativos previstos para jul/14



iBalco Plataforma de Registro de Balco
registro de derivativos de balco e ativos de renda fixa (CDB, LCA, LCI, COE)



Iniciativas para Pequenas e Mdias Empresas (PMEs)
criao do Comit Tcnico de Ofertas Menores composto por entidades pblico-privadas
elaborao de propostas para viabilizar captaes de recursos via emisso de aes (incentivos para PMEs,
investidores e intermedirios)
apresentao do projeto para o Ministrio da Fazenda, em jul/13
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Desenvolvimentos de TI da BM&FBOVESPA
Construindo uma plataforma de excelncia em TI
Aumentando o diferencial competitivo para os mercados
de derivativos e de aes
LATNCIA
Segmento BM&F (derivativos) Segmento Bovespa (aes)
70
25
20
10-15
~1 ~1 <1
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
450
300
20 10-15 10-15 10-15
<1
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Ncleo do Sistema (latncia mdia em milissegundos)
Latncia caiu
substancialmente
Desvio padro da
latncia foi reduzida em
mais de 200 vezes
VISO MACRO: PERFORMANCE DO AMBIENTE DE CO-LOCATION
Ncleo do Sistema (latncia mdia em milissegundos)
Participante
Co-location Infraestrutura do PUMA Trading System
Gateway de
roteamento de
ordens + LiNe
Ncleo de
Negociao
~300 s ~500 s
~200 s
~1000 s
Rede
Infra de Redes: redes construdas para o
desenvolvimento e implantao da
plataforma PUMA
Gateway + LiNe: controle de risco pr-
negociao (LiNe) representa cerca de 60%
da latncia do Gateway + LiNe
Ncleo: verifica todas as regras de leilo e
bandas/limites de oscilao previstos na
regulao (100% das ordens)
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Integrao das Clearings
Diferenciando ainda mais a ps-negociao da BVMF
Aes e renda fixa
privada (R$ 80,3 bi*)

Mercado a vista de
aes, ETFs e renda fixa
privada
Derivativos sobre aes e
ndices (opes e termo )
Emprstimo de ativos
Derivativos
(R$ 127,4 bi*)


Derivativos financeiros
e commodities (futuro,
opes e termo)
Derivativos de balco

Cmbio (R$ 5,9 bi*)


Mercado a vista de
cmbio (US$ x R$)



Ativos (R$ 0,8 bi*)


Mercado a vista e a
termo de ttulos pblicos
CLEARING INTEGRADA
=
eficincia de capital
* Garantias depositadas em 31/12/2013 totalizando R$214,4 bilhes. **A implantao do IPN/CORE depende de autorizao dos reguladores
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Desenvolvimento de Produtos e Mercados
Produtos listados
ETFs (fundos listados): aes, renda fixa, internacional e FIIs
Formador de mercado: aes, opes, mercadorias e futuros
Ibovespa: reviso da metodologia
PMEs (pequenas e mdias empresas): Bovespa Mais
Programa de incentivo: foco no varejo
Derivativos de Selic: futuro de selic (OC1), cupom cambial (DCO) e swap cambial (SCS)
Mercado de opes: nova poltica de preos para HFTs/day traders
Contratos futuros: etanol
BDR: expanso do nmero de BDRs disponveis
Emprstimo de ativos: plataforma BTC

PRODUTOS LISTADOS
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Desenvolvimento de Produtos e Mercados
Evoluo do iBalco
CDBs (Certificados de Depsito Bancrio):
registro do CDB simples em produo desde
mar/14 (CDB escalonado em
desenvolvimento)
LCIs (Letra de Crdito Imobilirio): em
produo para 100% do mercado desde
mar/14
COEs (Certificados de Operaes
Estruturadas): disponveis inicialmente para
53 estruturas pblicas de COE
LCAs (Letras de Crdito do Agronegcio):
admitido registro de 100% do mercado
LFs (letras financeiras): em desenvolvimento

NDFs (termos de moeda): entregue em jul/13
Opes flexveis de aes
Swaps

RENDA FIXA DERIVATIVOS
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Emprstimo de Ativos
Fundos de Investimento Imobilirio Opes com F. Mercado
(contratos em aberto mdia do perodo - R$ bilhes)
Aes para desenvolver e incentivar o aumento de volumes de alguns produtos
Performance demonstra que as iniciativas esto sendo bem recebidas pelo mercado
ETFs
Tesouro Direto
Letras de Crdito do Agronegcio
(ADTV - R$ milhes)
CAGR(09-14):+87,9%
CAGR (10-14): +13,7%
CAGR (10-14): +33,7%
CAGR (10-14): +30,8%
+35,9%
(ADTV - R$ milhes)
(ADTV - R$ milhes) (Custdia - R$ bilhes)
Produtos de alto crescimento
Aumento da sofisticao dos participantes do mercado
*Atualizado at 30/06/2014 **Atualizado at 31/06/2014.
(estoque registrado - R$ bilhes)
*
*
22
DESEMPENHO OPERACIONAL
23
*Atualizado at 30/06/2014. **Relao entre o volume negociado no mercado a vista e a capitalizao de mercado da Bolsa.
VOLUME MDIO DIRIO ADTV (R$ bilhes)*
CAPITALIZAO BURSTIL MDIA (R$ trilhes) TURNOVER VELOCITY ANUALIZADO**
Segmento Bovespa
Destaques operacionais
*
24
Negociao de ADRs de empresas brasileiras
Interrupo do processo de migrao de liquidez
jun/14
Lanamento do
Novo Mercado
(dez/00)
Fim da CPMF (jul/02)
Lei Sarbanes-Oxley (SOX)
(jul/02)
Fonte: Bloomberg (em volume
negociado em US$ de
companhias brasileiras com
programas de ADRs Nveis 2 e 3).
NMERO DE OFERTAS PBLICAS
Fim do IOF de 2%
para estrangeiros
(dez/11)
35,8%
64,2%
26,2%


9,6%

27,6%

36,6%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Total
IPOs - 1 - 7 9 26 64 4 6 11 11 3 10 0 152
Follow ons 14 5 8 8 10 16 12 8 18 11 11 9 7 1 138
Total 14 6 8 15 19 42 76 12 24 22 22 12 17 1 290
Dupla Listagem - - - 2 1 1 - - 1 - - - - - 5
25
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014* M-13 J-13 J-13 A-13 S-13 O-13 N-13 D-13 J-14 F-14 M-14 A-14 M-14 J-14
Tx. de Juros em R$ 0,906 0,950 1,141 0,979 0,889 0,918 1,004 1,046 1,087 0,843 1,099 1,067 1,112 1,222 1,203 1,115 1,266 1,049 0,980 1,105 1,185 1,211 1,168
Tx. de Cmbio 2,244 1,859 2,065 2,161 1,928 1,894 2,205 2,535 2,606 2,347 2,590 2,691 2,731 2,720 2,624 2,611 2,832 2,629 2,633 2,616 2,555 2,594 2,659
ndices de Aes 1,419 1,501 2,145 1,620 1,564 1,614 1,524 1,761 1,761 1,408 1,867 1,590 1,938 1,656 1,816 1,664 2,122 1,695 1,958 1,597 1,834 1,601 2,095
Tx. de Juros em US$ 1,094 0,965 1,283 1,357 1,142 0,941 1,015 1,231 1,368 0,928 1,280 1,370 1,309 1,412 1,246 1,359 1,340 1,325 1,414 1,553 1,275 1,300 1,332
Commodities 4,749 3,195 3,587 2,307 2,168 2,029 2,239 2,534 2,528 2,550 2,595 2,632 2,385 2,766 2,613 2,430 2,760 2,401 2,199 2,683 2,587 2,883 2,223
Mini Contratos 0,034 0,054 0,162 0,176 0,128 0,129 0,116 0,119 0,120 0,116 0,119 0,114 0,117 0,126 0,120 0,120 0,128 0,122 0,123 0,119 0,118 0,120 0,123
Balco 1,571 2,111 2,355 1,655 1,610 1,635 1,769 1,409 1,377 1,428 1,418 1,839 1,160 1,477 1,118 1,266 0,978 1,077 1,069 1,155 1,501 2,679 3,027
RPC Total 1,247 1,224 1,527 1,365 1,134 1,106 1,191 1,282 1,344 1,020 1,361 1,320 1,397 1,511 1,418 1,367 1,575 1,294 1,261 1,393 1,411 1,406 1,431
VOLUME MDIO DIRIO ADV (milhares de contratos)
RECEITA POR CONTRATO (RPC) MDIA (R$)
Segmento BM&F
Destaques operacionais
*Atualizado at 30/06/2014.
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SEGMENTO BM&F (DERIVATIVOS)
SEGMENTO BOVESPA (AES)
Participao dos investidores nos volumes
Segmentos de aes e derivativos
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DESTAQUES FINANCEIROS
Controle de despesas e retorno aos acionistas
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Demonstraes Financeiras
Histrico
(em R$ mil) 2009 2010 2011 2012 2013
Receita liquida 1.510.569 1.898.742 1.904.684 2.064.750
2.131.795
Despesas (569.832) (633.504) (816.664) (763.080)
(797.160)
Despesas ajustadas (446.677) (543.881) (584.521) (563.487)
(575.764)
Resultado operacional 940.737 1.265.238 1.088.020 1.301.670
1.334.635
Margem Operacional 62,3% 66,6% 57,1% 63,0%
62,6%
Resultado de equivalncia patrimonial - 38.238 219.461 149.270
171.365
Resultado financeiro 245.837 289.039 280.729 208.851
181.535
Resultado antes da tributao sobre o lucro 1.186.574 1.592.515 1.588.210 1.659.791
1.687.535
Imposto de renda e contribuio social (304.505) (448.029) (539.681) (585.535)
(606.588)
Lucro lquido do perodo* 881.050 1.144.561 1.047.999 1.074.290
1.081.516
Lucro lquido ajustado 1.223.761 1.586.374 1.545.627 1.612.136 1.609.769
LPA ajustado (R$) 0,6104 0,7929 0,7932 0,8351 0,8389
*Atribudos aos acionistas da BM&FBOVESPA.
RESUMO DAS DEMONSTRAES DE RESULTADO (CONSOLIDADO)
29
Distribuio das receitas e despesas
Receitas diversificadas como diferencial e despesas sob controle
DISTRIBUIO DAS RECEITAS (1T14) DISTRIBUIO DAS DESPESAS (1T14)
46%
15%
16%
5%
1%
17%
Pessoal e encargos
Processamento de dados
Depreciao e amortizao
Servios de terceiros
Promoo e divulgao
Outros
30
Oramento de despesas ajustadas*
Foco no controle de custos
Crescimento de despesas ajustadas abaixo da inflao
Foco no controle de despesas anulou a maior parte dos efeitos da inflao ao longo dos
ltimos anos
Considera os ponto mdio do oramentos de 2014; IPCA de 2014 com base nas expectativas do mercado divulgados pelo Bacen em 13/12/2013;

2013e vs. 2012: 2,18%
IPCA 2013e: 5,91%

2014e vs. 2013e: 5,08%
IPCA 2014e: 5,95%

CAGR 2010-14e: 2,7%

IPCA 2010-14e: 6,0%
*
Ajustadas por depreciao, plano de opes de compra de aes, impostos relacionados aos dividendos recebidos do CME Group e provises.
Despesas-em milhes R$
31
Reviso do oramento de investimentos de 2014
Impactos de redimensionamento de projetos e taxa de cmbio
Reviso do oramento de 2014: de
R$170 200 milhes para R$230
260 milhes
Exposio cambial de ~25%
Atualizao do projeto de integrao
das clearings
Aprofundamento de iniciativas (BTC,
formador de mercado, risco pr-
negociao, entre outras)

Previso de reduo dos
investimentos a partir de 2015
2015e: R$190 220 milhes
Oramento de investimentos
Fase de investimentos
Oramento em milhes R$
32
1.511
941
1.224
1.899
1.265
1.586
1.905
1.088
1.546
2.065
1.302
1.612
2.132
1.335
1.610
Receita Lquida Resultado Operacional Lucro Lquido Ajustado
2009 2010 2011 2012 2013
(em R$ milhes)
(em R$)
CRESCIMENTO DO LUCRO AJUSTADO POR AO
CRESCIMENTO DE RECEITAS E RESULTADOS
Trajetria de Crescimento
Crescimento dos negcios e resultados
0,61
0,79 0,79
0,84 0,84
2009 2010 2011 2012 2013
33
Solidez Financeira
Alta liquidez e baixo endividamento
*Inclui garantias em dinheiro depositadas por participantes, proventos e direitos sobre ttulos em custdia e proventos ainda no pagos.
** Inclui recursos de terceiros e fundos restritos do Banco BM&FBOVESPA.
R$ milhes Dez/10 Dez/11 Dez/12 Dez/13
Recursos disponveis 1.677 1.582 1.964 1.921
Endividamento 1.043 1.172 1.279 1.469
R$ milhes
SLIDA POSIO FINANCEIRA POSIO DE CAIXA
Standard & Poors
BBB+ (crdito de contraparte)
A-2 (emissor)
Moodys
A3 (emissor escala global)
A3 (emissor escala brasileira)
Baa1 (notas globais)
Slida posio financeira fator importante para a Companhia, dada sua atuao
como CCP, garantindo a liquidao de operaes executadas por investidores
globais e brasileiros
993
1.551
1.191
2.134
496
380
346
359
269
270
350
457
1.677
1.582
1.964
1.921
3.435
3.782
3.851
4.871
4T10
4T11
4T12
4T13
Garantias dos participantes em dinheiro e outros*
Fundos restritos
Controladas/coligadas**
Recursos disponveis
34
4,3 8,5
15,1 14,5
26,8
22,2
63,2
10,8 9,3
6,1 14,0 4,5
5,4
15,4
55,6
7,5
23,8
11,2
7,2
3,9
17,3 -
8,8
13,9
30,4
70,1
34,3
46,0
74,4
18,0
13,2
23,4
14,0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010* 2011 2012 2013 2014
Ofertas Subsequentes
Abertura Capital (IPO)
* Exclui a parcela adquirida pelo governo brasileiro na oferta da Petrobras por meio da cesso onerosa de barris (R$74,8 bilhes).
OFERTAS PBLICAS (em R$ bilhes)
PIPELINE: OFERTAS J ANUNCIADAS AO MERCADO
Atualizado at 30/05/2013
Segmento Bovespa
Atividade de Captao de Recursos
H outras 2 ofertas em processo de registro na CVM:
Subsequentes : JBS e Sanepar
Adicionalmente, h 3 Fundos Imobilirios protocolados na CVM: volume estimado de R$2,6 bilhes
35
Segmento Bovespa
Fluxo de investimento estrangeiro
FLUXO DE INVESTIMENTO ESTRANGEIRO MENSAL (em R$ bilhes)
Considera o mercado primrio (ofertas pblicas de aes) e secundrio (negociao)
Atualizado at 30/06/2014.
36
ATIVIDADES DE CMARA DE COMPENSAO
Lei 10.214 de 27/03/2001
Clearings consideradas sistemicamente importantes
pelo BCB devem garantir a certeza de liquidao (ou
seja, devem atuar como CCPs)
Resoluo 2.882 de 30/08/2001
Clearings devem assegurar, no mnimo, a liquidao
do maior saldo devedor
Critrios de acesso devem ser pblicos e permitir
ampla participao
Circular BCB 3.057 de 31/08/2001
Regulamentos, manuais e mecanismos de
salvaguardas devem ser aprovados pelo BCB
Manuteno de CPD secundrio e procedimentos de
contingncia
Superviso pelo BCB
CVM 441 de 10/11/2006
Emprstimo de ativos com certeza de liquidao -
Modelo de beneficirio final.


ATIVIDADES DE BOLSA
Instruo CVM 461 de 23/10/2007

Disciplina os mercados regulamentados
de valores mobilirios e dispe sobre a
constituio, organizao,
funcionamento e extino das bolsas
de valores, bolsas de mercadorias e
futuros e mercados de balco
organizado

Estabelece a organizao e estrutura
mnima de governana das entidades
administradoras de mercados
organizados

Estabelece atividade de autorregulao
das entidades administradoras

Marco Regulatrio
Principais normas e leis
37
Auditoria
Acompanhamento
de Mercado
Anlise e
Estratgia
Jurdico
Diretor de
Autorregulao
Conselho de Superviso
(12 membros*)
Comit
Estratgico
Fiscalizar e supervisionar as operaes
cursadas nos mercados organizados
Apurar deficincias no cumprimento
das normas legais e regulamentares
Acompanhar as atividades da Bolsa
Instaurar e julgar processos
administrativos disciplinares
Aplicar penalidades

Principais atividades da BSM
Estrutura Organizacional
Acompanhamento de 100% das
operaes dos participantes
Auditoria de 100% dos
intermedirios
Enforcement
Educao

Atribuies da BSM estabelecidas na
Instruo CVM 461/2007
BSM entidade sem fins lucrativos que atua como autorregulador do mercado auxiliando a CVM no
que concerne regulao e fiscalizao dos mercados administrados pela BM&FBOVESPA
* 9 independentes
BM&FBOVESPA Superviso de Mercados (BSM)
Entidade de Autorregulao
38
RESULTADOS DO 1T14
39
Receita total: R$546,1 MM -5,9%
Segmento BM&F: R$226,4 milhes, +2,1%
Segmento Bovespa.: R$219,7 milhes, -14,2%

Receita Lquida: R$489,7 milhes, -6,0%

Despesas Ajustadas: R$136,5 milhes, +10,1%

Resultado Operacional: R$303,4 milhes, -12,9%

EBITDA: R$383,1 milhes, -7,1% (margem EBITDA 78,2%)

Resultado Financeiro: R$48,0 milhes, +29,3%

Lucro Lquido Ajustado: R$375,3 MM, -4,9%

LPA ajustado: R$0,203, -0,7%

Proventos: R$204,9 milhes no 1T14, R$0,111 por ao
(80% do lucro lquido societrio)
Programa de recompra
Em 2014: +2,9% do capital social recomprado
Jan/14: 37,0 milhes de aes: (programa de 60 milhes
concludo)
Fev abr/14: 17,3 milhes de aes (programa de at
100 milhes at Dez/14)
Mais de 12,4% do capital social recomprado desde 2008
DESTAQUES DOS PRINCIPAIS PROJETOS
39
Destaques do 1T14 vs. 1T13
Intensa execuo de recompra de aes levou o LPA estabilidade
DESTAQUES FINANCEIROS
RETORNO DE CAPITAL AOS ACIONISTAS
Despesas ajustadas pela depreciao, plano de opes de compras de aes, impostos relacionados aos
dividendos recebidos do CME Group e provises. De acordo com a Instruo CVM n. 527/12, que no
exclui a equivalncia patrimonial. Lucro Lquido ajustado pelo (i) efeito do reconhecimento do passivo
diferido relacionado amortizao do gio; (ii) planos de opes de compra de aes; (iii) participao em
coligada (CME Group), lquida de impostos, contabilizado pelo mtodo de equivalncia patrimonial e (iv)
impostos a compensar pagos no exterior.
Novos produtos: ETF de ndice internacional - S&P 500
Emprstimo de ativos: divulgao dos preos dirios
visando aumentar a transparncia e atrair novos clientes
Ibovespa: nova metodologia implementada em mai/14
DESTAQUE DE PRODUTOS
Tesouro Direto: novos recordes de estoque mdio em
custdia (R$10,7 bilhes; +9,0%) e de nmero de
investidores (107 mil; +20,1%)
LCA: estoque de R$94,0 bilhes; +124,4%
40
1T14 vs. 1T13: - 14,1%
Queda de 10,1% na capitalizao mdia de mercado
Leve queda da turnover velocity na comparao com o
1T13 contribuiu ainda mais para a queda de volumes
1T14 vs. 1T13: -5,6%
Maior participao do mercado a vista no volume total
Maior participao de investidores day traders (os quais
tem uma tarifa diferenciada)
Mudana na poltica de tarifao: reduo das tarifas
para investidores estrangeiros e pessoas-fsicas (abr/13);
descontos por faixas de volumes foram estendidos para
day traders (dez/13)
MARGEM (em bps)
Mercado 1T14 1T13
A vista 5,068 5,352
Derivativos - opes sobre aes 13,737 13,141
Termo 14,121 13,196
Opes 12,998 12,999
Total BOVESPA 5,389 5,706
40
VOLIME MDIO DIRIO (ADTV)
Performance do Segmento BOVESPA
Volumes impactados por desempenho fraco de mercado
CAPITALIZAO DE MERCADO MDIA E TURNOVER VELOCITY
41
1T14 vs. 1T13:
ADV: 2,8 milhes de contratos: -6,6%
Contratos de taxas de juros em R$: -18,0%
Alta de 7,9% dos contratos de taxas de cmbio e de
46,3% dos contratos de taxa de juros em US$
RPC: +8,0% (mix de contratos e variao cambial)
Taxas de juros em R$: menor participao no volume
total
Taxas de cmbio (+13,4%) e de Taxa de juros em US$
(+28,4%): apreciao do US$ em relao ao R$
41
Performance do Segmento BM&F
Alta da RPC compensou a queda dos volumes
(em R$)
VOLUME MDIO DIRIO DE CONTRATOS (ADV) E RECEITA POR CONTRATO (RPC) MDIA
(ADV em milhes de contratos)
(ADV em milhes de contratos)
~45% das receitas no 1T14 referenciadas em US$
Contratos com receitas referenciadas em US$ representaram
~26% do ADV no 1T14
RPC E TAXAS DE CMBIO TX. DE JUROS EM R$ - ADV POR VENCIMENTO
*
Mdia da PTAX (R$/US$) no trimestre, considerando o preo de fechamento de cada ms.
42
40,6%: Derivativos Financeiros
35,3%: Mercado a Vista
5,5%: Negociao
29,8%: Ps-negociao
3,6%: Derivativos sobre aes e ndices
Receita Total:
R$546,1 milhes
3,8%: Emprstimo de Ativos
3,4%: Depositria, Custdia e Back-Office
3,3%: Vendors
2,2%: Listagem
1,8%: Acesso dos participantes
20,6%: Outras receitas
42
Distribuio das Receitas no 1T14
Diversificao das receitas um diferencial
DISTRIBUIO DAS RECEITAS
RECEITAS DE NEGOCIAO DO
MERCADO A VISTA CORRESPONDERAM
A 5,5% DO TOTAL
RECEITAS COM DERIVATIVOS
(BM&F + BOVESPA) REPRESENTAM
44,2% DO TOTAL
19,9%: Contratos de taxa de juros em R$
15,2%: Contratos de taxas de cmbio
3,1%: Contratos de taxas de juros em US$
2,4%: Outros deriv. financeiros e commodities
Inclui negociao e ps-negociao.
43
46%
15%
16%
5%
1%
17%
Pessoal e encargos
Processamento de dados
Depreciao e amortizao
Servios de terceiros
Promoo e divulgao
Outros
Despesas:
R$186,3
milhes
DESPESAS AJUSTADAS (1T14 vs. 1T13): +10,1%
Processamento de dados: +20,8%, devido ao ajuste
pela inflao de contratos de manuteno e aumento
de despesas com servios e manuteno de softwares
e hardwares que suportam plataformas de TI
recentemente implantadas
Pessoal ajustado: +6,8%, basicamente, devido aos
efeitos do dissidio coletivo de ago/13
1T14 dentro do oramento de despesas ajustadas
de 2014 (R$595 milhes R$615 milhes), o qual
indica crescimento em linha com a inflao
43
Distribuio das Despesas 1T14
Foco no controle de custos e eficincia operacional
DESPESAS AJUSTADAS DISTRIBUIO DAS DESPESAS TOTAIS
(em R$ milhes)
*Incluem as despesas com manuteno em geral, impostos e taxas ajustados pelos dividendos pagos
pelo CME Group, honorrios do conselho e diversas (excluindo as provises).
44
No 1T14, os investimentos totalizaram R$64,5 milhes
(execuo distribuda mais linearmente ao longo dos
trimestres)
Intervalo do oramento de investimentos:
2014: entre R$230 260 milhes
2015: entre R$190 220 milhes
Proventos
R$204,9 milhes distribudos em dividendos (80% do lucro
lquido societrio): pagamento em 30/05/2014 com base
na posio acionria de 19/05/2014

Programa de recompra
Programa anterior (60 milhes de aes totalmente
concludo)
Jan/14: 37,0 milhes de aes (R$370,4 milhes)
Programa atual (at 100 milhes de aes at dez/14)
Fev - abr/14: 17,3 milhes de aes (R$186,9 milhes)
44
Destaques financeiros
Retorno de capital aos acionistas e slido balano
RESULTADO FINANCEIRO
INVESTIMENTOS (CAPEX)
RETORNO AOS ACIONISTAS
Resultado financeiro de R$48,0 milhes, alta de 29,3%
sobre o 1T13
Receitas financeiras (+29,2%): refletindo o aumento da
taxa de juros
Despesas financeiras (+29,0%): apreciao do US$ frente
ao R$ impactou os juros da dvida emitida no exterior
CAIXA E APLICAES FINANCEIRAS
Em R$ milhes Mar/14 Mar/13
Caixa e aplicaes financeiras 5.078 4.169
(-) Dvida (principal + cupom) 1.396 1.241
(-) Recursos de terceiros 2.750 1.360
Caixa lquido 931 1.568
Aes CME (valor de mercado) 2.844 2.100
Capitalizao de mercado da BVMF 21.375 27.007
45 45
Caixa restrito e estrutura de salvaguardas
Atendimento de regras internacionais de requerimento de capital (QCCP e Basileia III)
Principal objetivo
Atendimento s regras internacionais de requerimento de
capital de CCPs sob Basileia III
Contribuio da BM&FBOVESPA aos fundos de salvaguarda
Aumento do montante de recursos requeridos da clearing
(aumento do valor dos fundos restritos)
Capital da CCP estar entre a contribuio do participante
inadimplente e a mutualizao de perdas
Impactos financeiros (neutro)
Reclassificao dos fundos de disponvel para restrito
No impacta o resultado financeiro da BM&FBOVESPA, uma
vez que o valor do caixa ainda o mesmo
No afeta a capacidade da empresa de pagar proventos ou
executar o programa de recompra
O status de QCCP e a robustez do balano so fatores
diferenciais para uma CCP sob Basileia III
Implementado em mar/14 (aprovado pelo Banco Central)
5.078
4.871
4.498
3.933
4.169
(Em R$ milhes)
CAIXA E APLICAES FINANCEIRAS
Inclui proventos e direitos sobre ttulos em custdia.
Inclui garantias de terceiros no Banco BM&FBOVESPA.
100% depositado em ttulos pblicos federais.
1.931
FORTALECENDO AS ESTRUTURAS (BASILEIA III)
2.280
2.314
2.352
2.689
46
Produtos de Elevado Crescimento
Crescente diversificao de receitas
46
FORTE CRESCIMENTO DAS RECEITAS DOS PRODUTOS SELECIONADOS
Produtos bem recebidos pelos clientes, com desenvolvimentos contnuos para manter a
trajetria de forte crescimento
Emprstimo de ativos (BTC)
Tesouro Direto
Opes com formador de mercado
Fundos de ndices (ETFs)
Letras de crdito do agronegcio (LCAs)
Fundos de investimento imobilirios (FIIs)
Brazilian Depositary Receipts no patrocinados (BDRs N1 NP)
CAGR
(2010-14):
+24,0%
(em R$ milhes)
47
Demonstraes financeiras
Resumo do Balano Patrimonial
(R$ milhes) 31/3/2014 31/12/2013 (R$ milhes) 31/3/2014 31/12/2013
Circulante 4.425,0 4.319,5 Circulante 3.142,5 2.710,8
Disponibilidades 1.319,6 1.196,6 Garantias recebidas em operaes 2.380,9 2.073,0
Aplicaes Financeiras 2.878,3 2.853,4 Outras 761,6 637,9
Outros 227,2 269,5 No-circulante 3.986,0 3.886,9
No Circulante 21.575,2 21.577,2 Emisso de dvida no exterior 1.377,8 1.426,2
Realizvel a longo prazo 1.195,5 1.135,4
Imposto de renda e contribuio
social diferidos.
2.436,6 2.295,8
Aplicaes financeiras 880,0 820,8 Outros 171,6 165,0
Outros 315,5 314,6 Patrimnio lquido 18.871,7 19.298,9
Investimentos 3.248,7 3.346,3 Capital social 2.540,2 2.540,2
Imobilizado 431,9 423,2 Reserva de capital 15.202,3 16.056,7
Intangvel 16.699,1 16.672,3 Outras 1.114,5 687,3
gio 16.064,3 16.064,3
Participao dos acionistas no-
controladores
14,7 14,7
Total do ativo 26.000,2 25.896,7 Total do passivo e patrimnio lquido 26.000,2 25.896,7
Passivo e Patrimnio Lquido Ativo
48
Demonstraes financeiras
Reconciliao do lucro e despesas ajustadas
(R$ milhes) 1T14 1T13
Variao
1T14/1T13
4T13
Variao
1T14/4T13
Despesas Totais 186,3 172,8 7,8% 253,5 -26,5%
Depreciao (29,6) (27,1) 9,1% (31,3) -5,5%
Plano de Opes (6,9) (7,9) -12,9% (6,8) 1,2%
Imposto relacionado aos dividendos CME (5,5) (4,6) 19,9% (36,2) -84,7%
Provises (7,9) (9,3) -14,9% (10,8) -27,0%
Despesas Ajustadas 136,5 124,0 10,1% 168,4 -19,0%
(R$ milhes)

1T14 1T13
Variao
1T14/1T13
4T13
Variao
1T14/4T13
Lucro Lquido* 256,1 267,0 -4,1% 182,1 40,6%
Plano de opes 6,9 7,9 -12,9% 6,8 1,2%
Passivo diferido (benefcio fiscal do gio) 138,6 138,9 -0,2% 138,9 -0,2%
Equiv. Patrimonial (lq. de imposto) (44,6) (32,5) 37,2% 3,3 1236,3%
Imposto a compensar pago no exterior 18,2 13,4 36,6% 17,4 4,8%
Lucro Lquido Ajustado 375,3 394,6 -4,9% 341,9 9,8%
LUCRO LQUIDO AJUSTADO
DESPESAS AJUSTADAS
* Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.
49
(R$ milhes) 1T14 1T13
Variao
1T14/1T13
4T13
Variao
1T14/4T13
Receita lquida 489,7 521,0 -6,0% 475,6 3,0%
Despesas (186,3) (172,8) 7,8% (253,5) -26,5%
Result. operacional 303,4 348,2 -12,9% 222,1 36,6%
Margem operacional 61,9% 66,8% -488 bps 46,7% 1.525 bps
Result. de equivalncia patrimonial 50,2 37,2 35,0% 39,5 26,9%
Result. financeiro 48,0 37,1 29,3% 51,7 -7,2%
Lucro lquido do perodo* 256,1 267,0 -4,1% 182,1 40,6%
Lucro Lquido ajustado 375,3 394,6 -4,9% 341,9 9,8%
LPA ajustado (em R$) 0,203 0,204 -0,7% 0,180 12,9%
Despesas ajustadas (136,5) (124,0) 10,1% (168,4) -19,0%
DRE Resumida
DRE (CONSOLIDADA)
* Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.
50
BM&FBOVESPA RELAES COM INVESTIDORES

+55 (11) 2565 4729 / 4418 / 4207 / 4834
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