EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

1. Resea Histrica:

La evolucin de estos ltimos aos ha estado marcada por grandes cambios. En febrero de 1986, la
participacin en los Depsitos Totales en Moneda Nacional ha sido la siguiente: Banca Comercial
68%, Banca Estatal de Fomento y Banco Central Hipotecario 17,6%, Financieras 9,2% y Mutuales
5,2%. El 48% de los depsitos de la banca comercial se concentraba en entidades del Estado.
Menos del 5% de la banca tena participacin extranjera. A la fecha actual, la Banca Estatal de
Fomento, el BCH y las Mutuales han desaparecido. La banca comercial (Cuyas actividades se han
extendido para ser bancos mltiples) tiene una importante participacin extranjera. Las financieras
tienen actualmente una cara totalmente diferente, comparada con algunos aos atrs.

En el perodo 1993 1998, el negocio bancario (colocaciones y depsitos) se ha caracterizado por
un crecimiento considerable, seguido por una cada en el ao 1999. Conforme a las cifras de la SBS,
los depsitos se han incrementado de un nivel de US$ 5 250 millones (total obligaciones sujetas a
TOSE) a diciembre de 1994, US$9 300 millones a diciembre de 1995 y US$ 12 742 millones a
octubre de 1999.

La cartera vigente de colocaciones (total de colocaciones brutas menos prstamos vencidos, en
judicial y refinan-JEAN RONA S. UNMSM 169 ciados) se expandieron de US$ 7 088 millones a
diciembre de 1995 a US$ 10457 millones a octubre de 1999 (+48%).

Considerando el perodo 1993 y 1998, conforme a SAB Macro valores sudamericano, la cartera
vigente de crditos se expandi ms de cuatro veces. Sin embargo, esta evolucin tuvo su lado
oscuro: la crisis que empez en setiembre de 1998 llev a un fuerte deterioro de las carteras. Segn
las cifras de la SBS, el ratio de morosidad (crditos vencidos y en judicial versus total de
colocaciones brutas) se situaba en 5% en 1997, alcanzando 10,3% en junio de 1999 y 8.9% a
octubre de 1999. Si sumamos los prstamos refinanciados, la relacin llega a 14% a octubre de
1999.Para explicar el origen de la recesin actual, se suele mencionar la crisis internacional de 1998
y 1999 (Asia, Rusia, Brasil) y el Fenmeno de El Nio. Sin embargo, en la opinin de muchos
profesionales, el problema se gener tambin a partir de la poltica crediticia demasiado optimista y
en algunos casos imprudentes de varias instituciones financieras en los aos anteriores,
particularmente en la banca de consumo, pero tambin en otras reas. Entre otros, se ha permitido
un endeudamiento excesivo de empresas en sectores afectos a cambios bruscos en sus ventas, tal
como varias compaas pesqueras, contraviniendo un principio bsico en finanzas segn el cual altos
ratios de deuda son particularmente riesgosos en industrias cclicas.

La crisis provoc un cambio radical de la poltica crediticia de los bancos, pasando de un gran
optimismo a una prudencia algunas veces exagerada, condenando a muchas empresas a la falta de
liquidez y parlisis de su negocio. La cartera vigente de crditos se redujo de su punto record de
cerca de US$ 13 000 millones en 1998 a US$ 10 189 millones a noviembre de 1999.Cabe resaltar
que no es la primera vez que el sistema bancario se deja sorprender por una crisis. Por ejemplo, en
1992, el ratio de morosidad excedi 10%.

1) Situacin del Sistema Financiero Peruano

En los ltimos aos la economa peruana se vio afectada por una serie de situaciones
adversas. Durante 1998, el Fenmeno del Nio afect duramente la produccin nacional.
Adems, la crisis asitica trajo consigo la cada de los precios internacionales, afectando las
exportaciones peruanas. Posteriormente, la volatilidad de los mercados financieros
internacionales origin la disminucin de las lneas de crdito del exterior, con la
consecuente reduccin de la liquidez de las empresas del sistema financiero peruano, las
cuales se vieron obligadas a restringir el otorgamiento de crditos. Todos estos factores
promovieron la cada de la demanda interna de dinero, situacin que se vio agravada
durante el ao 2000 debido a la inestabilidad poltica.

La inestabilidad poltica y la incertidumbre econmica afectaron de diferente manera el
desenvolvimiento del sistema financiero. Si bien algunas empresas se vieron ms afectadas
que otras, en conjunto lograron hacer frente a la coyuntura adversa gracias a las acciones
adoptadas tanto por el sector privado como por las entidades reguladoras y supervisoras del
Gobierno.
A fines de 2000, al margen de los problemas que enfrentaban dos bancos locales, el
sistema financiero mostraba adecuados niveles de solvencia y liquidez. Asimismo, hacia
fines de ese ao se observ la reversin de la tendencia negativa que vena registrando en
los ltimos aos la tasa de variacin anual de las colocaciones y la estabilizacin del nivel
de morosidad de la cartera crediticia luego de varios meses de constante crecimiento.

El conjunto de medidas adoptadas por los diversos agentes que participan en el sistema
financiero permiti mantener su estabilidad y evitar que se desencadene una crisis que
hubiera agudizado la difcil situacin de la economa. La SBS vigil la adecuada clasificacin
de cartera y constitucin de provisiones por parte de las empresas del sistema financiero,
exigindoles a aqullas que as lo requiriesen.

2) Situacin de las otras entidades del sistema financiero en el ao 2000.

A fines del ao 2000, operaban en el sistema financiero peruano las mismas 5 empresas
financieras que operaban a fines de 1999. Es importante sealar el crecimiento de
Financiera Cordillera a travs de su agresiva campaa publicitaria para colocar su principal
producto: la tarjeta Ripley.

La coyuntura econmica y poltica experimentada durante el ao 2000 influenci
negativamente sobre la calidad de cartera y cobertura de las empresas financieras. Al
finalizar el ao 2000, los crditos representaban 80,5% de las colocaciones y crditos
contingentes, mientras que aquellos clasificados como prdida representaban 7,0%. En lo
que respecta a la rentabilidad de las empresas financieras, el retorno patrimonial registr
una mejora significativa durante el ao 2000 al incrementarse de 12,2% en 1999 a 26,4% en
el 2000. Esta mejora se explica fundamentalmente por el crecimiento registrado en las
utilidades del ejercicio, las cuales alcanzaron un nivel de 59 millones de nuevos soles a fines
del ao 2000.

Las Instituciones Microfinancieras No Bancarias tales como las Cajas Municipales, las
Entidades de Desarrollo a la Pequea y Microempresa y las Cajas Rurales de Ahorro y
Crdito, a lo largo del ao 2000 mostraron comportamientos distintos. Por un lado, las Cajas
Rurales de Ahorro y Crdito (CRAC), siguiendo la tendencia de las empresas bancarias,
iniciaron procesos de fusiones. Por el contrario, las Entidades de Desarrollo a la Pequea y
Microempresa (Edpyme) empezaron a expandirse, con el inicio de operaciones de nuevas
entidades. Por ltimo, el sistema de Cajas Municipales (CM) no registr cambios en el
nmero de empresas, manteniendo participacin mayoritaria en el sistema de las
Instituciones Microfinancieras No Bancarias. En el ao 2000, los depsitos siguieron siendo
la fuente principal de financiamiento de las Instituciones Microfinancieras No Bancarias.
COFIDE fue la fuente principal de financiamiento, con una participacin de 55,7%; seguido
por los bancos, con una participacin de 26,7%. El resto de los fondos provinieron del Banco
Interamericano de Desarrollo (BID), del Fondo Nacional de Compensacin y Desarrollo
Social (FONCODES), del Fondo General Contravalor Per Canad (FGCPC), del Fondo de
Desarrollo de la Microempresa (FONDEMI), entre otros.

3) Estudios Sociales y Ciudadana del Sistema Financiero.

Fortalecerse patrimonialmente. Las empresas del sistema financiero realizaron esfuerzos
para cubrir el mayor riesgo crediticio, lo que en algunos casos llev a que los accionistas o
nuevos socios efectuasen aportes de capital. Con el fin de facilitar la reorganizacin de las
empresas del sistema financiero, el Gobierno, mediante D.U. N 108-2000, cre el Programa
de Consolidacin del Sistema Financiero. Mediante este Programa, el Estado emiti Bonos
del Tesoro Pblico hasta por US$ 200 millones y concedi una lnea de crdito a favor del
Fondo de Seguro de Depsitos - FSD por el mismo monto, US$ 200 millones, para que sean
utilizados, de ser necesario, en el proceso de integracin de empresas, siempre y cuando
ello no supusiera un beneficio para los accionistas de las empresas participantes. De esta
manera, si la valorizacin de la empresa a ser adquirida arrojaba un valor de venta negativo,
la empresa que la comprara recibira recursos provenientes de la lnea de crdito otorgada
al FSD o de los Bonos del Tesoro para cubrir dicha diferencia. A fines del ao 2000,
Interbank y el Banco Latino haban anunciado su intencin de participar en este Programa.
Sin embargo, Orin Banco y Serbanco no pudieron encontrar soluciones de mercado que
les permitieran seguir operando, por lo que fueron intervenidos por la Superintendencia de
Banca y Seguros. En el caso de Orin Banco, la causa de la intervencin fue la existencia
de un dficit patrimonial que reduca su patrimonio efectivo en ms de 50%. En el caso de
Serbanco, la causa de la intervencin fue no haber cumplido con realizar durante el rgimen
de vigilancia al que fue sometido por la Superintendencia, el aporte de capital requerido por
sta para restituir el dficit patrimonial detectado.

En la intervencin de Orin Banco se utiliz por primera vez el esquema de resolucin
bancaria introducido en mayo de 1999 a la Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros. As, se separ
un bloque de activos que fue transferido al Banco Wiesse Sudameris, luego que esta
institucin ganara la subasta realizada. Con los recursos obtenidos de la subasta y del
aporte del FSD fue posible cubrir el ntegro de los depsitos. En el caso de Serbanco, si bien
no se aplic el nuevo esquema de resolucin bancaria, en la liquidacin se efectu una
rpida venta de activos que permiti, conjuntamente con el pago efectuado por el FSD,
cubrir el total de los depsitos. Posteriormente, como consecuencia de la crisis poltica, los
depsitos en el sistema bancario disminuyeron entre mediados de setiembre y fines de
noviembre de 2000 en alrededor de 2,5%. Esta cada de depsitos repercuti mayormente
en el Banco Nuevo Mundo y en el NBK Bank, ocasionndoles problemas de liquidez que los
forzaron a acceder a lneas de redescuento del Banco Central de Reserva. Sin embargo,
ello no fue suficiente para compensar la cada de depsitos que enfrentaban, por lo que
incurrieron en la causal de incumplimiento de pagos. As, en diciembre de 2000 fueron
intervenidos al ser excluidos de la Cmara de Compensacin del BCR.

Al trmino del ao 2000, el sistema financiero peruano estaba compuesto por 18 Empresas
bancarias (dos de ellas sujetas a rgimen de intervencin), 5 empresas financieras, 36
instituciones microfinancieras no bancarias y 7 empresas de arrendamiento financiero.

SISTEMA FINANCIERO

El sistema financiero est conformado por el conjunto de Instituciones bancarias, financieras
y dems empresas e instituciones de derecho pblico o privado, debidamente autorizadas
por la Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en la intermediacin financiera,
como son: El sistema bancario, el sistema no bancario y el mercado de valores. El estado
participa en el sistema financiero en las inversiones que posee en COFIDE como banco de
desarrollo de segundo piso, actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones
autorizada a captar fondos del pblico y colocarlos en forma de crditos e inversiones. Es el
conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo monetario y cuya tarea
principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean hacer inversiones
productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se llaman Intermediarios
Financieros o Mercados Financieros. La eficiencia de esta transformacin ser mayor
cuanto mayor sea el flujo de recursos de ahorro dirigidos hacia la inversin.

El que las distintas unidades econmicas se posicionen como excedentarias o deficitarias
podr ser debido a razones como: la riqueza, la renta actual y la esperada, la posicin
social, si son unidades familiares o no lo son, la situacin econmica general del pas y los
tipos de inters (las variaciones de estos puede dar lugar a cambios en los comportamientos
en las unidades de gasto).

El concepto sistemas financieros hace referencia a las diversas formas de ahorro y
prstamo y a las transacciones de paga bancarias. Cuando se habla de mercado financiero
debe entenderse que se trata de la oferta y demanda de servicios financieros. En una misma
sociedad pueden coexistir tres tipos de agentes econmicos que ofrecen servicios
financieros.

Servicios financieros formales: Son ofrecidos por agentes institucionales bajo la supervisin
de las autoridades monetarias. Se ubican en este sector los bancos privados, estatales,
comerciales e instituciones financieras especializadas.

Servicios financieros semi-formales: Son agentes institucionales pero no pertenecen al
sector bancario. Se ubican en este sector cajas rurales, cooperativas de ahorro y crdito y
programas de ONGs.

Servicios financieros informales: Los agentes y las motivaciones son muy diversas.
Pertenecen a este sector una red familiar o comunal que facilita el acceso a dinero, bienes y
servicios. En este sector se ubican usureros, prestamistas, familiares y amigos.

2. IMPORTANCIA DEL SISTEMA FINANCIERO:

El sector financiero es un sector de servicios, intermedio entre la oferta y demanda de servicios
financieros y ofrece a las partes del mercado involucradas SISTEMA FINANCIERO EN EL PER
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la posibilidad de tramitar sus transacciones financieras, de tal forma que un sector financiero bien desarrollado
es prioritario para el desarrollo de la economa.
En muchos pases en vas de desarrollo la prestacin de servicios financieros se limita a ciertos factores y a
determinados grupos de clientes.
La importancia del sector en el mbito de la economa y en el mbito poltico. Las intervenciones del gobierno
o del banco central pueden adoptar diferentes formas y conciernen asuntos como: la estabilizacin o ajuste
del tipo de cambio, la influenciaran del clima de las inversiones y la tramitacin de las finanzas
gubernamentales.
Si bien los pases difieren en la escala de intervencin de gobierno y en el grado hasta el cual han estabilizado
y reestructurado sus economas, la tendencia es a confiar ms en el sector privado y en las seales del
mercado para la asignacin de recursos. Para obtener todos los beneficios de la confianza en las decisiones
voluntarias del mercado, se necesitan sistemas financieros eficientes.
Un sistema financiero ofrece servicios que son esenciales en una economa moderna. El empleo de un medio
de intercambio estable y ampliamente aceptado reduce los costos de las transacciones, facilita el comercio y,
por lo tanto, la especializacin en la produccin. Los activos financieros con rendimiento atractivo, liquidez y
caractersticas de riesgo atractivas estimulan el ahorro en forma financiera. Al evaluar las opciones de
inversin y supervisar las actividades de los prestatarios, los intermediarios financieros aumentan la eficiencia
del uso de los recursos. El acceso a una variedad de instrumentos financieros permite a los agentes
econmicos mancomunar el riesgo de los precios y del comercio. El comercio, el uso eficiente de los recursos,
el ahorro y el asumir riesgos son la base de una economa en crecimiento.
La importancia del sector financiero como promotor de la innovacin tecnolgica y el crecimiento econmico
en el largo plazo, mediante su funcin de intermediacin (transformacin del ahorro en inversin) ha llevado a
que diversos autores desde el siglo XIX estudien la relacin entre el grado de desarrollo financiero y el
crecimiento econmico en los pases, buscando determinar la relacin de causalidad existente. Esta seccin
presenta la estructura del sistema financiero, su importancia en la economa y la evidencia emprica que
sustenta como condicin necesaria, para la existencia de crecimiento econmico en el largo plazo, una mayor
profundizacin financiera.
3.3 LA INTERMEDIACIN FINANCIERA
Es el Proceso por el cual las instituciones financieras trasladan recursos de los agentes superavitarias hacia
los agentes deficitarios. SISTEMA FINANCIERO EN EL PER JULIO DE 2011 UNIVERSIDAD NACIONAL
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La intermediacin Financiera puede ser de dos clases:
Intermediacin Financiera Directa: Es aquella donde existe un contacto directo entre los agentes
superavitarios y loa agentes deficitarios.

La intermediacin directa se realiza en el Mercado de valores , donde concurren los agentes deficitarios
emitiendo acciones y bonos , para venderlos a los agentes superavitarios y captar recursos de ellos , que ser
invertido en actividades productivas .Esta regulada y supervisados por la comisin Nacional Supervisora de
empresas y valores (conacev).
Intermediacin Financiero Indirecta: Es aquella donde el agente superavitarios no logra identificar al agente
deficitario .Por ejemplo: Un ahorrista que ha depositado su dinero en el banco .No logra identificar a ala
persona que solicitara su dinero del prstamo. Se realiza en el sistema bancario y el sistema no bancario, son
regulados y supervisados por la superintendencia de Banca y Seguros (SBS).

ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO:




3.4 SISTEMA BANCARIO
Resea Histrica:
Muchas de la funciones de los bancos, como la de guardar fondos, prestar dinero y garantizar prstamos, as
como el cambio de monedas, pueden rastrearse hasta la antigedad. Durante la edad media, los caballeros
templarios, miembros de una orden militar y religiosa, no slo almacenaban bienes de gran valor sino que
tambin se encargaban de transportar dinero de un pas a otro. Las grandes familias de banqueros del
renacimiento, como los Medici de Florencia prestaban dinero y financiaban parte del comercio i nternacional.
Los primeros bancos modernos aparecieron durante el siglo XVII: el Riksbank en Suecia (1656), y el Banco de
Inglaterra (1694).
Los orfebres ingleses del siglo XVII constituyeron el modelo de partida de la banca contempornea.
Guardaban oro para otras personas, a quienes tenan que devolvrselo si as les era requerido. Pronto
descubrieron que la parte de oro que los depositantes queran recuperar era slo una pequea parte del total
depositado. As, podan prestar parte de este oro a otras personas, a cambio de un instrumento negociable o
pagar y de la devolucin del principal y de un inters. Con el tiempo, estos instrumentos financieros que
podan intercambiarse SISTEMA FINANCIERO EN EL PER JULIO DE 2011 UNIVERSIDAD NACIONAL DE
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por oro pasaron a reemplazar a ste. Resulta evidente que el valor total de estos instrumentos financieros
exceda el valor de oro que los respaldaba.
En la actualidad, el sistema bancario conserva dos caractersticas del sistema utilizado por los orfebres. En
primer lugar, los pasivos monetarios del sistema bancario exceden las reservas; esta caracterstica permiti,
en parte, el proceso de industrializacin occidental y sigue siendo un aspecto muy importante del actual
crecimiento econmico. Sin embargo, la excesiva creacin de dinero puede acarrear un crecimiento de la
inflacin. En segundo lugar, los pasivos de los bancos (depsitos y dinero prestado) son ms lquidos, es
decir, se pueden convertir con mayor facilidad que el oro en dinero en efectivo que los activos (prstamos a
terceros e inversiones) que aparecen en su balance. Esta caracterstica permite que los consumidores, los
empresarios y los gobiernos financien actividades que, de lo contrario, seran canceladas o diferidas; sin
embargo, ello suele provocar crisis de liquidez recurrentes. Cuando los depositantes exigen en masa la
devolucin de sus depsitos (como ocurri en Espaa tras la intervencin por parte del Banco de Espaa del
Banco Espaol de Crdito (Banesto) el 28 de diciembre de 1993) el sistema bancario puede ser incapaz de
responder a esta peticin, por lo que se deber declarar la suspensin de pagos o la quiebra. Uno de los
principales cometidos de los bancos centrales es regular el sector de la banca comercial para minimizar la
posibilidad de que un banco entre en esta situacin y pueda arrastrar tras l a todo el resto del sistema
bancario. El banco central tiene que estar preparado para actuar como prestamista del sistema bancario,
proporcionando la liquidez necesaria si se generaliza la retirada de depsitos. Esto no implica la
obligatoriedad de salvar a cualquier banco de la quiebra, como se demostr en 1995 cuando el Banco de
Inglaterra se neg a ayudar al quebrado Banco de inversiones Barings.
3.5 La banca en Latinoamrica
Cada uno de los pases latinoamericanos posee su propio banco central, pero lo ms relevante en cuanto al
sistema bancario de Latinoamrica son los bancos supranacionales que los distintos pases han creado con el
fin de ayudarse entre s para defenderse de la gran banca internacional. As, destacan el Banco
Centroamericano de Integracin Econmica (creado en 1961 con sede en Tegucigalpa, Honduras, y que
integra a Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras y Nicaragua, pases constituyentes del Mercado
Comn Centroamericano; concede crditos a largo plazo con bajos tipos de inters para financiar proyectos
que favorezcan la integracin econmica de los pases miembros) y el Banco Interamericano de Desarrollo
(BID), creado en 1957 por Estados Unidos y la mayora de los pases latinoamericanos, con sede en
Washington. De este banco surgi el Instituto para la Integracin de Amrica Latina, as como la Corporacin
Interamericana de Inversiones. SISTEMA FINANCIERO EN EL PER JULIO DE 2011 UNIVERSIDAD
NACIONAL DE CAJAMARCA FACULTAD: CECA-Economa 20
3.6 DEFINICION DE BANCA O SISTEMA BANCARIO.
Es el conjunto de instituciones bancarias que realiza intermediacin financiera, formal indirecta .En nuestro
pas el sistema bancario est conformada por la banca mltiple, el banco central de reserva (B.C.R.P) y el
banco de la Nacin (B.N).
Dentro del sistema bancario podemos distinguir entre banca pblica y banca privada que, a su vez, puede ser
comercial, industrial o de negocios y mixta. La banca privada comercial se ocupa sobre todo de facilitar
crditos a individuos privados. La industrial o de negocios invierte sus activos en empresas industriales,
adquirindolas y dirigindolas. La banca privada mixta combina ambos tipos de actividades. En el siglo XIX
fueron muy comunes los bancos industriales, aunque stos han ido perdiendo fuerza a lo largo del siglo XX en
favor de la banca mixta. Dentro de la banca pblica debemos destacar, en primer lugar, el banco emisor o
banco central, que tiene el monopolio de emisin de dinero y suele pertenecer al Estado. Asimismo, destacan
las instituciones de ahorro y dentro de stas, en Espaa, las cajas de ahorro.
Caractersticas del sistema bancario

El principal papel de un banco consiste en guardar fondos ajenos en forma de depsitos, as como el de
proporcionar cajas de seguridad, operaciones denominadas de pasivo. Por la salvaguarda de estos fondos,
los bancos cobran una serie de comisiones, que tambin se aplican a los distintos servicios que los bancos
modernos ofrecen a sus clientes en un marco cada vez ms competitivo: tarjetas de crdito, posibilidad de
descubierto, banco telefnico, entre otros. Sin embargo, puesto que el banco puede disponer del ahorro del
depositante, remunera a este ltimo mediante el pago de un inters. Podemos distinguir varios tipos de
depsitos. En primer lugar, los depsitos pueden materializarse en las denominadas cuentas corrientes: el
cliente cede al banco unas determinadas cantidades para que ste las guarde, pudiendo disponer de ellas en
cualquier momento. Tiempo atrs, hasta adquirir carcter histrico, este tipo de depsitos no estaban
remunerados, pero la creciente competencia entre bancos ha hecho que esta tendencia haya cambiado de
forma drstica en todos los pases occidentales.
En segundo lugar, los bancos ofrecen cuentas de ahorro, que tambin son depsitos a la vista, es decir, que
se puede disponer de ellos en cualquier momento. Los depsitos y reintegros se realizan y quedan registrados
a travs de una cartilla de ahorro, que tiene carcter de documento financiero. La disponibilidad de este tipo
de depsitos es menor que la de las cuentas corrientes puesto que obligan a recurrir a la entidad bancaria
para disponer de los fondos, mientras que las cuentas corrientes permiten la disposicin de fondos mediante
la utilizacin de cheques y tarjetas de crdito. En tercer lugar hay que mencionar las denominadas cuentas a
plazo fijo, en las que no existe una libre disposicin de SISTEMA FINANCIERO EN EL PER JULIO DE 2011
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fondos, sino que stos se recuperan a la fecha de vencimiento aunque, en la prctica, se puede disponer de
estos fondos antes de la fecha prefijada, pero con una penalizacin (la remuneracin del fondo es menor que
en el caso de esperar a la fecha de vencimiento). En cuarto lugar, existen los denominados certificados de
depsito, instrumentos financieros muy parecidos a los depsitos o cuentas a plazo fijo; la principal diferencia
viene dada por cmo se documentan. Los certificados se realizan a travs de un documento escrito
intercambiable, es decir, cuya propiedad se puede transferir. Por ltimo, dentro de los distintos tipos de
depsitos, los depsitos de ahorro vinculado son cuentas remuneradas relacionadas con operaciones
bancarias de activo (es el caso de una cuenta vivienda: las cantidades depositadas deben utilizarse para un
fin concreto, como es el caso de la adquisicin de vivienda en nuestro ejemplo).
Los bancos, con estos fondos depositados, conceden prstamos y crditos a otros clientes, cobrando a
cambio de estas operaciones (denominadas de activo) otros tipos de inters. Estos prstamos pueden ser
personales, hipotecarios o comerciales. La diferencia entre los intereses cobrados y los intereses pagados
constituye la principal fuente de ingresos de los bancos.
Por ltimo, los bancos tambin ofrecen servicios de cambio de divisas, permitiendo que sus clientes compren
unidades monetarias de otros pases.
3.7 Evolucin del Sistema Bancario.
El sistema bancario experiment durante los ltimos aos un proceso de crecimiento, fortalecimiento de
indicadores y mayor bancarizacin. En el ao 2006, Scotiabank adquiri y fusion Banco Sudamericano y
Banco Wiesse, e ingres al mercado HSBC Per Bank, siendo 11 los bancos al cierre de dicho ao. Durante
el 2007, ingresaron Banco Falabella (junio) y Banco Santander (octubre). En el 2008 ingresaron Banco Ripley,
Banco Azteca Per y Deutsche Bank, asimismo en julio del mismo ao, el Banco de Trabajo fue adquirido por
Scotiabank que lo transform a financiera Crediscotia, as el nmero de participantes en el ao 2009 ascendi
a 15 entidades. A pesar del mayor nmero de bancos presentes en el sistema, an se presenta una fuerte
concentracin, de esta forma al cierre del tercer trimestre de 2009, los cuatro bancos ms grandes (Banco de
Crdito, Banco Continental, Scotiabank e Interbank) concentran el 83.03% de los crditos y el 84.84% de los
depsitos del sistema bancario. La mayor competencia en el mercado permitir reducir estos porcentajes.
Asimismo, los niveles de intermediacin (23.68%) y bancarizacin (25.28%) an se mantienen bajos, lo que
muestra un potencial de crecimiento que atrae a nuevos participantes al sistema, en especial al sector
microfinanciero y minorista. Muestra de ello es el ingreso de Banco Ripley y Banco Azteca en el ao 2008, la
compra de Banco del Trabajo por Scotiabank; y por otro lado la apertura de Deutsche Bank para el sector
comercial. SISTEMA FINANCIERO EN EL PER JULIO DE 2011 UNIVERSIDAD NACIONAL DE
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Es importante resaltar que el ingreso de nuevos bancos al sistema financiero impulsar a buscar nuevos
segmentos de clientes, elevando la bancarizacin del mercado.
El desempeo del sistema bancario durante el tercer trimestre de 2009 se ha mantenido estable pese a los
efectos de la crisis financiera internacional, as mismo se ha mantenido el proceso de bancarizacin y la
mayor estabilidad macroeconmica, reflejados en mayores colocaciones y depsitos bancarios. Es as que el
nmero de clientes deudores del sistema alcanz 4,121, 939, mostrando una reduccin anual de 12.98%. Por
su parte, los bancos continan expandiendo su red de atencin al cliente, as de un ao a otro el nmero de
oficinas fue mayor en 21 y el personal adicional fue mayor en 90. El sistema bancario presenta todava un alto
nivel de dolarizacin pese a mantener una tendencia decreciente en los ltimos aos. As, el ndice de
dolarizacin de las colocaciones brutas se redujo de 56.96% en septiembre de 2008 a 52.42% en septiembre
de 2009, producto de las mayores colocaciones en nuevos soles frente a un menor aumento de los prstamos
en dlares. El fortalecimiento de la moneda nacional y la mayor oferta de productos bancarios en nuevos
soles impulsaron el crecimiento de las operaciones en dicha moneda, lo cual favoreci a la reduccin del
riesgo cambiario, dado que los ingresos de la poblacin son en nuevos soles. Por otro lado, el ndice de
dolarizacin de los depsitos totales se contrajo de 64.22% en marzo de 2005 a 55.28% en septiembre de
2009, debido a la mayor preferencia del pblico por contar con depsitos en soles como consecuencia de la
confianza en la moneda nacional y solidez del sistema bancario, as como por la mayor oferta de productos en
moneda local.
Durante el 2008, la SBS public algunas modificaciones en la Ley del Sistema Financiero que han entrado en
vigencia desde su publicacin y otros entraron en vigencia desde el 1 de julio del 2009. Estas reformas
introducen por regulacin algunos cambios en concordancia con las pautas fijadas para implementar
completamente las recomendaciones de Basilea II. Entre los principales cambios que se han dado estn la
introduccin de requerimientos de capital que permitan enfrentar los riesgos totales a los que se ve expuesta
la institucin. De esta manera se puede mencionar que ha habido una modificacin en el requerimiento de
patrimonio efectivo por riesgo crediticio, riesgo de mercado y por riesgo operacional, esto incluye cambios en
las metodologas y el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo operacional. Otros cambios han sido el
incremento del requerimiento mnimo de capital, pasando de 9.1% a 9.5% a partir de julio de 2009 y el
establecimiento de lmites en la composicin del patrimonio efectivo, en busca de una mayor participacin de
activos lquidos y de mayor calidad. Durante los ltimos aos, el sistema bancario peruano se ha SISTEMA
FINANCIERO EN EL PER JULIO DE 2011 UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA FACULTAD:
CECA-Economa 23
caracterizado por mantener elevados niveles de liquidez, producto no slo de la poltica monetaria realizada
por el BCR (caracterizada por intervenciones esterilizadas en el mercado cuyo fin era mantener la meta
inflacionaria trazada y reducir las fluctuaciones cambiarias), sino tambin por el contexto de reducidas tasas
de inters internacionales y de la elevada liquidez de las AFPs.
3.8 Anlisis Financiero
Al cierre de septiembre de 2009, el activo total del sistema bancario ascendi a S/.137,063.78 millones,
experimentando un crecimiento anual de 4.10%, impulsado principalmente por el incremento de la cartera de
crditos que represent el 60.44% del activo total. Por otro lado, el pasivo total ascendi a S/.123,285.91
millones, superior en 2.42% respecto a lo registrado a septiembre de 2008, producto fundamentalmente del
crecimiento de las obligaciones con el pblico, cuya participacin en el pasivo fue de 76.46%, como
consecuencia de los mayores depsitos a la vista y la mayor capacidad de ahorro del pblico. En menor
medida por los mayores depsitos a plazo del sistema financiero y organismos internacionales y las mayores
obligaciones en circulacin subordinada de 192.16% y 121.03%, respectivamente.
A septiembre del 2009, el patrimonio del sistema bancario continu su crecimiento, registr S/.13,777.88
millones, cifra superior en 22.06% respecto a lo registrado en el mismo periodo del ao anterior, luego de la
reduccin registrada al primer trimestre del ao en parte por la conversin del Banco del Trabajo a Financiera.
De esta manera, el nivel patrimonial de la banca refleja una base slida de capital para continuar respaldando
el potencial crecimiento de la economa. En cuanto al estado de resultados, a septiembre del 2009, el margen
financiero bruto continu la tendencia creciente que mantiene desde hace varios periodos, a pesar de la crisis
financiera internacional y la mayor competencia en el sector. Aunque estos factores persisten, los bancos
continan dirigindose cada vez ms a los segmentos de menores ingresos con mayores mrgenes
asociados. As, a septiembre de 2009, el margen financiero bruto registr 71.48%, como consecuencia de los
menores gastos financieros registrados y por el incremento de su principal componente, intereses y
comisiones por crditos, a pesar de la disminucin de otros componentes como los ingresos por inversiones,
por disponible y por diferencia de cambio. Los ingresos por servicios financieros presentaron un crecimiento
anual de 10.25% por el mayor nmero de productos y clientes. Mientras que los gastos por servicios
financieros aumentaron en 12.21% producto de los mayores gastos por operaciones contingentes, debido a
las mayores operaciones de este tipo que se realizan. SISTEMA FINANCIERO EN EL PER JULIO DE 2011
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En consecuencia el margen operacional neto fue superior, registr un incremento anual de 6.32% a
septiembre del 2009, y la utilidad neta del sistema ascendi a S/.2,368.69 millones, inferior en 2.59% respecto
a lo registrado a septiembre de 2008. En general, los niveles de rentabilidad, a pesar de haber disminuido
levemente con respecto al ao anterior, continan siendo altos, producto del incremento de los niveles de
utilidad del sistema bancario en los ltimos aos. Este comportamiento es el resultado de la mejor calidad de
cartera y la mayor eficiencia en la administracin de costos en un contexto de fuerte competencia. As, a
septiembre de 2008, la rentabilidad sobre patrimonio (ROE) y la rentabilidad sobre activos (ROA) registraron
22.92% y 2.30%, respectivamente, cifras inferiores a lo alcanzado en septiembre de 2008 de 28.72% y 2.46%,
respectivamente.
Comercial Microempresa consumo Hipotecario
B. de Crdito del Per B. Continental Scotiabank Per
Interbank B. Interamericano de Finanzas CITIBANK
B. Financiero HSBC Bank Per Mibanco
B. Santander Per. B. de Comercio B.Falabella Per
B. Ripley B. Azteca Per Deutsche Bank Per
Cabe resaltar que, a septiembre de 2009, siete de los 14 bancos obtuvieron una rentabilidad sobre patrimonio
(ROE) superior a 23%, encabezados por Banco Continental (37.71%) y seguido por Interbank, Mi Banco,
Banco Falabella, Banco Ripley, Banco de Crdito y Scotiabank. Al cierre de 2006, slo dos bancos lograron lo
anterior. De esta manera, el crecimiento de la actividad bancaria peruana y su rentabilidad hace ms atractivo
el mercado para los inversionistas y hace que haya ms instituciones financieras internacionales interesadas
en entrar al mercado peruano.
En cuanto a la solvencia del sistema bancario contina siendo bastante slido, as tenemos que el ratio de
capital global (vigente desde julio de 2009) registr un nivel de 13.67% a septiembre de 2009, lo que si gnific
un aumento de 0.47% con relacin a junio de 2009 y 1.73% superior al nivel registrado en septiembre de
2009. Este resultado considera el patrimonio efectivo como porcentaje de los activos y contingentes
ponderados por riesgos totales: riesgo crediticio, riesgo de mercado y riesgo operacional. El nivel actual de
apalancamiento de las entidades financieras supera el nivel mnimo establecido que es de 9.5%. SISTEMA
FINANCIERO EN EL PER JULIO DE 2011 UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA FACULTAD:
CECA-Economa 25
3.9 SISTEMA BANCARIO EN EL 2010.
El sistema bancario ha logrado mantener su estabilidad a pesar de la crisis financiera internacional y de los
efectos que sta ha tenido sobre la economa, principalmente de algunos sectores econmicos, como el
exportador, que ha comenzado a recuperarse. Las perspectivas para el sistema bancario son estables para el
2010, luego de una desaceleracin de los crditos, se espera que a la par con la reactivacin de la economa,
en el siguiente ao contine el crecimiento de los crditos, principalmente de los sectores con ms potencial
como el de microempresa y consumo. Con respecto a las tasas de inters han comenzado a disminuir en los
segmentos menos riesgosos como el comercial e hipotecario, pero todava no se ha reflejado en los otros
sectores, por tanto se esperara que los bancos aprovechen la reduccin de los costos de las fuentes de
fondeo y que disminuyan los altos spread que han registrado a lo largo del ao. El crecimiento de las
colocaciones se espera contine acompaado de indicadores favorables, principalmente los de solvencia,
liquidez y rentabilidad, dado que se proyecta un mayor crecimiento del PBI peruano y las expectativas de la
situacin econmica son favorables. Con respecto a la morosidad, que ha afectado principalmente a los
sectores de consumo y microempresa, se espera que contine en niveles bajos, de tal manera que no afecte
la solidez del sistema que mantiene todava amplios niveles de cobertura.
Los Bancos

Se denomina tambin empresas bancarias, son necesidades mercantiles que canalizarlos, junto a su capital y
el dinero que capten vago otras modalidades, hacia los agentes deficitarios y hacia otras actividades que le
proporciones utilidades.
Los bancos no son las nicas entidades que realizan intermediacin financiera formal indirecta pero son las
nicas que pueden aceptar depsitos a la vista y movilizar dinero a travs de usos de cheques extendidos
contra ellos .Gracias a esto puede crear dinero a trabes de sus operaciones crediticias (creacin secundaria
del dinero)
Importancia de los Bancos
Facilitar los pagos tanto en el interior como exterior.
Impulsan las actividades econmicas
Son agentes de crdito
Ofrecen seguridad y confianza
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3.10 TASA DE INTERS
Es el precio que se paga por el uso del dinero ajeno recibido en calidad de prstamos o de depsitos .puede
ser:
Tasa de inters pasiva

Es el precio que el banco paga cuando acta como depositario, esto es cuando capta recursos del pblico.
Tasa de inters activa

Es el precio que el banco cobra por el dinero prestado a los agentes deficitarios.
CLASES DE BANCOS:
Banco Central de Reserva
Es una entidad estatal autnoma, tiene a su cargo la poltica monetaria y cambiaria de nuestro pas .Es
conocida tambin como la autoridad monetaria, fue fundada en 1931 por recomendacin de la misin
Kemmerer. Su finalidad es preservar la estabilidad monetaria.
Sus Funciones Son:
Regular la cantidad de dinero.
Administrar las reservas internacionales.
Emitir billetes y monedas. d) Informar sobre las finanzas nacionales.

Banco de la Nacin
Es el agente financiero del estado de encarga principalmente de las operaciones financieras del sector publico
.Creado en 1996, tiene como finalidad principal proporcionar a todos los rganos del sector publico nacional
servicios bancarios.
Funciones:
Recauda los tributos y consignatario
Es depositario de los fondos de las empresas estatales.
Garante y mediador de las operaciones de contratacin y servicios de la deuda pblica.
Realiza pagos de deuda externa
Agente financiero del estado
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3.11 EL SISTEMA NO BANCARIO
Es el conjunto de instituciones que realizan intermediacin indirecta que captan y canalizan recursos, pero no
califican como bancos, entre estos tenemos a:
Financieras
Instituciones que pueden realizar diversas operaciones de financiamiento y captar recursos financieros del
pblico segn modalidades, a excepcin de los depsitos a la vista. Adems facilita la colocacin de primeras
emisiones de valores y operan con valores mobiliarios.
COFIDE (Corporacin Financiera de Desarrollo).- Institucin administrada por el estado que capta y
Canaliza, orientada a fomentar el desarrollo productivo de las pequeas y medianas empresas del sector
empresas del sector industrial.
Compaas de Seguro.- Empresas que cubren diversos riesgos: robos, prdidas, quiebras, siniestros. Se
aseguran todo tipo de negocios, empresas, automviles, casas, etc. Estas compaas se comprometen a
indemnizar a los afectados asegurados a cambio del pago de una prima.
Comparativas de Ahorro y Crdito.- Son asociaciones que auguran a sus miembros el mejor servicio al ms
bajo precio. Existen muchos tipos de cooperativas, pero solo las de ahorro y cerdito pertenecen al sistema
financiero.
Caja Rurales.- Se organizan bajo la forma de asociaciones, con el objeto de captar dinero de sus asociados
y de terceros para proporcionar y desarrollar actividades econmicas ligadas al agro de la regin.
AFP.- Empresas que captan recursos de los trabajadores, mediante el descuento de un porcentaje o
sueldos, que van a constituir un fondo de previsin individual.

3.12 SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL.
El fondo monetario internacional Denominado F.M.I es la agencia especial de las naciones unidas, fundad en
1945 segn los acuerdos de bretton Woods (1944), que tiene su sede central en Washington. Tiene como
finalidad de fomentar la solucin de los problemas monetarios de los pases miembros. Sus objetivos, entre
otros son:

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monetaria internacional.



El Per y el F.M.I: El Per es miembro del fondo desde el 8 de marzo de 1946. La aprobacin del convenio, se
realizo el 29 de diciembre de 1946.el uso del F.M.I. solo se inicio en 1945 por los desequilibrios de nuestra
balanza de pagos registrada desde 1952.
3.13 Importancia del pago en el Per.
En los ltimos aos los sistemas de pago han adquirido especial importancia, en particular para las
autoridades monetarias, debido a que el creciente desarrollo tecnolgico posibilit mejorar la rapidez y
eficiencia en el traslado de fondos, as como introducir nuevos instrumentos de pago. En que el desarrollo
eleva la eficacia de la poltica monetaria.
Nuestro pas no ha sido ajeno al creciente desarrollo tecnolgico de los sistemas de pagos. En febrero de
2000, el Banco Central de Reserva del Per (BCRP) dio el primer paso importante en la modernizacin del
sistema de pagos nacional con la puesta en marcha del Sistema de Liquidacin Bruta en Tiempo Real
(Sistema LBTR) y posteriormente, en noviembre de ese mismo ao, entr en funcionamiento la Cmara de
Compensacin Electrnica (CCE), de propiedad privada, que procesa los pagos de bajo valor. Cabe anotar
que el Per se constituy en uno de los primeros pases en Latinoamrica en desarrollar la infraestructura
para los pagos de alto y bajo valor. Colombia lo implement en 1993, Mxico en 1995, Argentina en 1996.
Costa Rica en 1999, Brasil en 2002, y Chile en 2004.
La importancia del sistema de pagos y su relacin con la poltica monetaria y la estabilidad monetaria y
financiera. En general se tiene que:
a). El sistema de pagos comprende el conjunto de transacciones monetarias que realizan los diferentes
agentes econmicos, as como las regulaciones, instituciones y medios tcnicos que posibilitan el envo de las
rdenes de pago. Las transacciones en efectivo son la forma tradicional de pago, pero dado que no se
procesan a travs de un sistema organizado y no utilizan la infraestructura tecnolgica, no se consideran parte
del sistema de pagos, tal como se ha definido. SISTEMA FINANCIERO EN EL PER JULIO DE 2011
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b). Los sistemas de pago involucran operaciones de alto valor (generalmente de liquidacin bruta) y pagos de
bajo valor (que pueden liquidarse de manera multilateral en los sistemas administrados por los bancos
centrales). Aqu debe tenerse en cuenta que existen sistemas de pago (por ejemplo, la liquidacin de cheques
y valores) que pueden afectar de manera importante la liquidez del mercado monetario o la finalizacin de las
transacciones en el mercado de capitales. Estos sistemas se consideran sistmicamente importantes y por
ello sus liquidaciones se llevan a cabo en el sistema de liquidacin administrado por el Banco Central. Un
sistema de pagos eficiente en trminos de costo, rapidez y seguridad contribuye con la eficacia de la poltica
monetaria ya que posibilita que sus efectos se transfieran con mayor rapidez entre los participantes y
usuarios.
c). A travs del sistema de pagos se puede transmitir los problemas de una institucin bancaria a otra u otras
(riesgo sistmico). En l estn presentes los riesgos de crdito, liquidez, operativos y legales. Por ello, un
sistema de pagos bien diseado reducira estos riesgos y su impacto negativo sobre el sector real de la
economa.
d). El sistema de pagos nacional est compuesto principalmente por el Sistema LBTR, operado y administrado
por el BCRP, y la CCE propiedad de los bancos y en la que se compensan instrumentos tales como cheques
y transferencias de crdito. Ambos sistemas procesan operaciones en moneda nacional y extranjera. Cabe
agregar que, en la segunda mitad de este ao, se espera que la compensacin de valores se liquide en el
Sistema LBTR, lo que permitira reducir el riesgo del principal, al estar presente el mecanismo de entrega
contra pago (conocido como DVP por sus siglas en ingls).
e). Adicionalmente, existen otros sistemas de pagos interbancarios como aquellos que compensan los pagos
con tarjetas de crdito (VISA, MASTERCARD) y pagos va cajeros, como la Red Unicard o Global Net. Dichos
sistemas, sin embargo, no son vigilados directamente por el BCRP en parte porque los montos compensados
y liquidados son menores con respecto a los montos procesados por el Sistema LBTR y la CCE y, por lo tanto,
de poca importancia sistmica an.
En lo que sigue se efecta un anlisis de la evolucin de los pagos realizados con los distintos instrumentos
de transferencia de fondos existentes en 2003 y 2004. Se analiza la informacin desde 2003, porque es a
partir de dicho ao que los bancos re portan la informacin sobre instrumentos de pago distintos del efectivo.2
El pago es:
prestacin debida, sea esta de dar, hacer o
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no hacer (no solo se refiere a la entrega de una cantidad de dinero o de una cosa).

3.14 El DINERO
El dinero es un derecho y las especies monetarias los ttulos. Las especies son el vehculo en el cual
CIRCULA el dinero para facilitar las transacciones.
Las especies monetarias son los medios de pago o instrumentos materiales o ttulos en los cuales se expresa
el dinero.
Una definicin acertada de dinero es decir que es un derecho a exigir de la comunidad bienes y servicios
expresados en especies que son aceptados en forma universal como unidades de cambio y medidas de valor
Pero la definicin clsica y objetiva de dinero reportada por los diccionarios reza: Todo lo que siendo
susceptible de ser expresado en unidades homogneas se acepta de modo general en razn de determinadas
cualidades intrnsecas, a cambio de bienes y servicios.
El dinero es un medio de intercambio que se utiliza en las sociedades modernas para realizar transacciones
comerciales. Tiene como funciones servir de:
medio general de pago para adquirir bienes o servicios.
unidad monetaria lo que permite definir de manera simple los precios en una economa.
depsito de valor, puede ser guardado y utilizado en compras futuras.

3.14.1 Importancia del dinero
El papel que juega el dinero dentro de la economa es vital para el sano funcionamiento de la misma, ya que
facilita las transacciones entre los agentes econmicos mejorando claramente la eficiencia del sistema
econmico. Son muchas las teoras que tratan de explicar porque la gente demanda dinero, pero lo que s es
cierto es que todas concuerdan que uno de los principales motivos es para realizar transacciones, o sea,
como medio de pago.
Es muy importante tambin entender los efectos que tiene la demanda de dinero en la economa, ya que la
comprensin de dicho elemento es esencial para la buena aplicacin de polticas monetarias, las cuales va
orientada hacia diferentes fines, dependiendo del objetivo que dese alcanzar el banco central.
De igual manera no hay que dejar de lado que cuando se tiene dada una demanda de dinero estable, la teora
monetaria postula la existencia de una SISTEMA FINANCIERO EN EL PER JULIO DE 2011
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relacin estrecha entre la cantidad del dinero y el PIB nominal; el nivel del producto medio esta medido a
precios constantes y se determina por el volumen de recursos reales y la eficiencia en su uso, el nivel general
de los precios es una funcin del monto de dinero en circulacin. La poltica monetaria expansiva genera un
incremento de los agregados monetarios que se traduce en inflacin.
En qu consiste la demanda de dinero?
Como sealamos en el recuadro anterior, el dinero sirve como depsito de valor. Sin embargo, existen otras
formas de conservar o incluso de multiplicar el valor de la riqueza de las personas. Por ejemplo, cuando lo
depositamos en una cuenta Estudios Sociales y Ciudadana.
Sistema financiero de ahorros esperamos obtener intereses por nuestra plata, cuando compramos moneda
extranjera pensamos que podemos ganar con el tipo de cambio, cuando adquirimos de acciones y objetos de
valor lo hacemos con la esperanza de que incrementen su valor con el tiempo.
El dinero tiene un valor potencial de generar riqueza si se sabe aprovechar adecuadamente.
La demanda de dinero se genera porque ste puede ser empleado para realizar transacciones comerciales,
para enfrentar gastos imprevistos, o para obtener una ganancia.
3.14.2 FUNCIONES ESPECFICAS DEL DINERO.
El dinero cumple tres funciones especficas, stas son:
1) Servir como medio de intercambio
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Dinero Intercambio Bienes y Servicios
El dinero es el medio de intercambio generalmente aceptado para el intercambio de bienes y servicios. No es
precisamente por su valor intrnseco ni por el reconocimiento oficial por parte de algn gobierno, sino es por la
certeza de que ser aceptado por otras personas para intercambiar otros bienes y/o servicios que necesita.
2) Unidad de cuenta

El dinero es el comn denominador que se utiliza para comparar los valores de los dems bienes y servicios y
tambin es usado para medir y comparar la riqueza.
3) Reserva de poder adquisitivo

El dinero tambin se usa como reserva de poder adquisitivo o reserva precaucionara, teniendo la certeza
que siempre ser aceptado en la compra de bienes y servicios en el momento que se disponga comprar.
Aunque la reserva podra hacerse con un bien no perecedero, ningn bien podr ser ms vendible o ms
lquido como el dinero mismo. SISTEMA FINANCIERO EN EL PER JULIO DE 2011 UNIVERSIDAD
NACIONAL DE CAJAMARCA FACULTAD: CECA-Economa 33
FUNCIONES DEL DINERO
FACILITAR LA PRODUCCION Y ESPECIALIZACIN
AGILIZAR EL INTERCAMBIO DE BIENES Y SERVICIOS
Servir como medio de intercambio
Servir como unidad de cuenta
Reserva de poder adquisitivo SISTEMA FINANCIERO EN EL PER JULIO DE 2011 UNIVERSIDAD
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3.15 LOS CREDITOS
3.15.1 INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Etimologa:
La palabra crdito tiene un amplio significado. Su origen se encuentra en el vocablo creer, dar fe a alguien,
confiar, ofrecer.
Definicin
Es la entrega de un bien o dinero en un determinado tiempo. A una persona o empresa, quien se compromete
a devolver en una fecha un equivalente al valor entregado ms un pago adicional llamado inters. En este
sentido se puede decir que cuando se celebra un contrato, una de las partes, el prestamista o acreedor hace -
en el presente - una prestacin a la otra parte, y el prestatario o deudor, a cambio de ella, formula la promesa
de efectuar una contraprestacin diferida en el tiempo, en bienes o en servicios.
Cuando se inicia un negocio es bastante comn que se necesite algn financiamiento. Los fondos requeridos
pueden ser aplicados para la compra de inmuebles, maquinarias o equipos para la produccin de un bien,
para adquirir materia prima o insumos de fabricacin, o como capital de trabajo para cubrir el perodo de
tiempo entre lo que se compra y los ingresos por la venta de los productos o servicios.
Antes de asumir compromisos financieros es importante evaluar cuidadosamente cul es el monto necesario,
la oportunidad de tomar el crdito, las condiciones que ofrecen las distintas fuentes de financiamiento y
principalmente se debe analizar cmo quedar la composicin del pasivo de la empresa. Esto SISTEMA
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CECA-Economa 35
ltimo tiene relacin con el perfil de las obligaciones de corto, mediano y largo plazo, y las posibilidades de
cubrir sin contratiempos las deudas contradas.
Por eso es necesario ser muy cauteloso en la eleccin de los instrumentos de financiamiento que resulten
ms apropiados para cada necesidad planteada.
Importancia



in de los recursos naturales y la construccin de obras.

Elementos:
El bien

Es el objeto del crdito.
El acreedor

Persona duea del bien y que entrega a este adquiriendo derecho a recibir en un tempo futuro un valor
equivalente, ms un inters.
El deudor

Persona que carece del bien pero se responsabiliza a entregar en una fecha futura dad, el equivalente del
valor que recibe. Mas una ganancia al acreedor.
La confianza

Seguridad que tiene el acreedor en el deudor. e) Promesa de Pago Compromiso que adquiere el deudor
frente al acreedor.
Tiempo

Plazo en que se debe cancelar el crdito.
Garante

Persona que avala la promesa de pago del deudor, en caso de incumplimiento tiene la responsabilidad de
cancelar el crdito.
Inters

Pago adicional que realiza el deudor en el momento de entregar el equivalente al valor recibido con
anterioridad.
Documento

Son instrumentos que certifican la obligacin del deudor y el derecho del acreedor. Ejemplo letras de cambio,
pagares, etc.
Conclusiones La estructura y el funcionamiento del sistema de pagos peruano responden a un contexto de
una economa que a la vez permite ejecutar pagos internos tanto en moneda nacional como extranjera, sobre
la base de la SISTEMA FINANCIERO EN EL PER JULIO DE 2011 UNIVERSIDAD NACIONAL DE
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composicin de los depsitos bancarios y de las cuentas corrientes en el Banco Central.
3.15.2 FUENTES DE FINANCIAMIENTO:
Propias

Estos fondos pueden tener origen en las utilidades generadas por las empresas una vez iniciada la actividad,
y constituyen una fuente importante de financiamiento.
Tambin las empresas pueden recibir aporte de los dueos en forma de capital, producto del ahorro personal,
o tambin de familiares o amigos, sin necesidad de recurrir al ahorro externo.
Externas

Los proveedores mediante el otorgamiento de plazos de pago para la compra de bienes, son una fuente de
financiamiento.
Este tipo de crdito lleva implcito un costo, que depende del monto de la operacin, el perodo de
amortizacin, la naturaleza de la competencia entre los proveedores, etc. Dicho costo es la diferencia entre el
monto de la compra a crdito y el valor de contado. Esta diferencia, es el descuento por pronto pago. Si bien
es cierto que ste tipo de crdito a corto plazo tiene una ventaja importante, que es su relativa facilidad para
obtenerlo, hay que evaluar la conveniencia de tomarlo, porque en la mayora de los casos es sensiblemente
ms caro que otras fuentes de financiamiento.
El leasing es un convenio contractual entre dos partes por el cual una de ellas, el tomador, puede usar un
activo que legalmente pertenece a otra y a cambio de ese uso se deber abonar una serie de pagos que
mutuamente han acordado. El tomador usufructa el activo y paga un alquiler al dador, dueo del bien en
cuestin, y puede decidir si opta restituirlo o por comprarlo y convertirse en el propietario del bien, una vez
finalizado el contrato. En este caso se toma como parte de pago el canon que abon el tomador y se fija un
valor residual del bien, previamente establecido en el contrato.
Puede ser el caso, por ejemplo, de la incorporacin de una fotocopiadora a un negocio de artculos de librera,
donde se establece en el contrato un pago mensual por el alquiler de la mquina durante un perodo
determinado o por cantidad de fotocopias mensuales, hasta cubrir una determinada cifra. Se fija un valor
residual y el tomador del bien tiene la opcin de comprarla por ese valor o devolverla. SISTEMA FINANCIERO
EN EL PER JULIO DE 2011 UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA FACULTAD: CECA-Economa
37
Como la garanta de la operacin est en el bien mismo, el leasing hace posible que empresas sin recursos
financieros especiales o historia de calificacin crediticia puedan acceder a activos sin la necesidad de recurrir
a crditos bancarios tradicionales. Es una forma de financiarse a mediano y largo plazo.
El Estado, tanto nacional o provincial, puede ofrecer alternativas de financiamiento, a partir de sus polticas de
apoyo a las micro y pequeas empresas.
Generalmente son programas que tienden a dar soporte a la inversin en bienes de capital, activos de trabajo,
incorporacin de procesos de calidad e innovacin tecnolgica. Los crditos se otorgan a tasas de inters
subsidiadas, notablemente inferiores a la que ofrecen los bancos privados.
Tambin el Estado dispone de planes de apoyo a las exportaciones mediante la instrumentacin de crditos
para la prefinanciacin de exportaciones destinado a determinados sectores. Brinda informacin sobre la
demanda externa, ferias y exposiciones, oportunidades comerciales y todo lo relativo a la insercin de las
pymes en los negocios internacionales.
Las empresas pueden acceder al financiamiento por parte del Estado a travs de programas de capacitacin y
asesoramiento gratuitos o arancelados. Estos ltimos tienen la particularidad de que el monto del servicio
puede ser descontado en parte o en su totalidad, de los tributos que debe pagar la empresa.
Uno de los inconvenientes que tienen los pequeos empresarios para acceder al crdito, es la dificultad para
presentar garantas que respalden la operacin. En algunos pases, el Gobierno responde a esta
preocupacin creando lo que se denominan Sociedades de Garanta Recproca (SGR), para brindar
asesoramiento tcnico, econmico y financiero.
Estas sociedades tienen dos tipos de socios: los protectores o patrocinantes que pueden ser personas fsicas
o jurdicas, pblicas o privadas, nacionales o extranjeras; que realizan los aportes de capital social al fondo de
riesgo (SGR) y los partcipes o patrocinados que son los titulares de las pequeas empresas (sean personas
fsicas o jurdicas) constituyen los demandantes de la garanta para presentar a las entidades financieras.
La garanta le brinda al banco el respaldo para otorgar prstamos con un riesgo prcticamente nulo y se
puede acceder a tasas de inters ms bajas.
Los Bancos representan una de las principales fuentes de financiacin externa para las pymes, en particular
cuando superaron la etapa de iniciacin y las utilidades no son suficientes para autofinanciarse. SISTEMA
FINANCIERO EN EL PER JULIO DE 2011 UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA FACULTAD:
CECA-Economa 38
Muchas veces las empresas estn limitadas en su capacidad de obtener prstamos, porque el valor de sus
activos o el monto de su capital societario, no cubre los requisitos de Patrimonio Computable en relacin al
crdito solicitado.
3.15.3 INSTRUMENTOS DE CRDITO DEL SISTEMA FINANCIERO
Se describe a continuacin en forma genrica las operaciones crediticias que se pueden acceder dentro del
sistema financiero y pueden ser utilizadas por las pequeas empresas. Las ms habituales son las siguientes:
a) Apertura de crdito.- Es el contrato mediante el cual el banco se obliga a tener a disposicin de la otra parte
una suma de dinero, por un cierto perodo de tiempo o por un tiempo indeterminado en funcin de diversas
opciones operativas.

En este caso el cliente no retira los fondos del banco, sino que los tiene a disposicin cuando los necesita.
Pueden ser los casos de apertura de cartas de crdito en operaciones de comercio exterior (importacin y
exportacin) o acuerdos en cuenta corriente.
La sola apertura del crdito no genera obligacin de pagar intereses a la entidad, sino que estos
comienzan a tener efecto a partir del momento en que efectivamente se utilizan los fondos provistos por el
banco.
b) Prstamos financieros.- Cuando el cliente solicita a una entidad financiera una determinada suma de
dinero, previo al otorgamiento, se pacta por escrito entre el cliente y la entidad las condiciones de la operacin
(monto, plazo, tasa, garanta, etc.), que dan lugar al uso de fondos por parte del cliente y ste se compromete
a restituir a la entidad en las condiciones y formas acordadas.

Este tipo de prstamos son los que generalmente se utilizan para financiar capital de trabajo en las empresas,
compras de equipamiento, proyectos de inversin, etc., estando ms asociados a los ciclos productivos de
ellas.
c) Adelantos en cuenta corriente.- Hay una cierta similitud entre el contrato de apertura de crdito y el
adelanto en cuenta corriente.

La diferencia fundamental entre ellos es que en la apertura los fondos an no han sido uti lizados por el
cliente, mientras que cuando existe adelanto en cuenta corriente (girar en descubierto), la entidad ya
atendi pagos del cliente sin que existieran fondos suficientes en su cuenta.
Este es un tipo de financiacin que debe ser utilizada con prudencia para cubrir necesidades excepcionales
de liquidez, dado que se trata de un recurso financiero de costo muy elevado como para que un usuario
individual o empresario lo utilice permanentemente. SISTEMA FINANCIERO EN EL PER JULIO DE 2011
UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA FACULTAD: CECA-Economa 39

d) Otros adelantos


ga en caucin, en garanta o al cobro, segn corresponda, de valores
mobiliarios, cheques, certificados de obra, certificados de depsito de mercaderas, letras, pagars, facturas
conformadas y otras obligaciones de terceros.
e) Documentos descontados.- El descuento de documentos es un contrato financiero, mediante el cual la
entidad pone a disposicin del cliente una determinada suma de dinero a cambio de la transmisin de un ttulo
de crdito de vencimiento posterior, del cual el cliente es poseedor.

Estos ttulos de crdito se entregan por va del endoso al banco y pueden ser: letras, pagars, certificados de
obra y otros documentos, cuya responsabilidad recae en el cedente.
f) Documentos comprados.- Corresponde a los prstamos otorgados por entidades financieras contra la
entrega - por va del endoso - de letras, pagars, certificados de obra y otros documentos transferidos a ellas,
sin responsabilidad para el cedente en caso de incumplimiento por parte del firmante.
g) Aceptaciones.- Hay crdito por aceptaciones, cuando el banco se obliga a aceptar letras de cambio giradas
por su cliente a su propia orden o a la de un tercero o bien letras giradas por un tercero a cargo del banco que
el cliente indique.

La aceptacin de una letra implica que la entidad financiera garantiza una obligacin que previamente ha
contrado el cliente frente a ese acreedor, quien le ha exigido, en seguridad de su crdito, la intervencin del
banco en el ttulo valor correspondiente, como aceptante de ste.
h) Descuento de facturas (factoring).- El nombre de factoring proviene del trmino factor, que significa
auxiliar del comerciante y que est autorizado a realizar determinadas transacciones a nombre y cuenta de l,
para colaborar en los negocios.

Como las pequeas empresas no tienen, en la mayora de los casos, una estructura lo suficientemente amplia
para la gestin de cobranza de deudas, recurre a un gestor capacitado con experiencia y criterio para realizar
el trabajo de factor.
El factoring es un contrato, por el cual una de las partes (entidad financiera o empresa de factoring),
adquiere toda o parte de la cartera de crditos que un determinado cliente tiene frente a sus deudores
comerciales. SISTEMA FINANCIERO EN EL PER JULIO DE 2011 UNIVERSIDAD NACIONAL DE
CAJAMARCA FACULTAD: CECA-Economa 40
La entidad financiera o empresa de factoring que interviene, le compra a la empresa contratante las facturas y
le adelanta el importe de ellas (generalmente entre un 70 y 80 % del valor de las cuentas). Luego se encarga
de la gestin de cobro, asumiendo o no el riesgo de incobrabilidad. En este ltimo caso hay un servicio extra
que excede del solo descuento de facturas y por ello se cobra un adicional.
La contratacin de sta modalidad de financiamiento tiene costos derivados de los intereses y comisiones que
cobra el factor, pero tiene las ventajas de tipo administrativo (control de registraciones, simplificacin de la
informacin, reduccin del personal de cobranzas, eliminacin de riesgos por incobrabilidad, etc.) y de orden
financiero (mejora el activo circulante, se dispone de ms efectivo, se pueden realizar compras de contado
con descuentos importantes, etc.).
El inconveniente principal es el costo. Tambin puede haber interferencia del factor en la relacin con el
cliente de la empresa y generar perturbaciones debido al trato poco mesurado que puede llegar a perjudicar la
relacin comercial. Para ello se establecen clusulas, donde el factor debe consultar a la empresa antes de
llegar a una accin judicial.
La operacin de factoring debe valorarse considerando todo el conjunto del servicio brindado, es decir, el
financiamiento, la gestin de cobro, la administracin y otros servicios tcnicos administrativos.
i) Prstamos hipotecarios.- Se trata de aquellos prstamos, en los que la nica instrumentacin que respalda
la operacin es la constitucin de una hipoteca sobre el inmueble que es objeto de compra - venta por parte
del cliente.

Tambin dentro del universo de las garantas para diversas operaciones de crdito, la hipoteca ocupa un lugar
de privilegio debido a la seguridad que un inmueble representa para el acreedor. Sin embargo, a pesar de la
calidad que puede representar la garanta constituida sobre un determinado inmueble, las entidades
financieras no pueden dejar de evaluar la idoneidad del cliente dado que, en caso de incumplimiento por parte
de ste, aquellas deberan iniciar un proceso de ejecucin y recuperacin del bien que, adems de costoso,
no constituye el objeto primario por el cual las entidades financieras desarrollan operaciones hipotecarias.
j) Prstamos prendarios.- Se trata de aquellos prstamos, en los que la nica instrumentacin que respalda la
operacin es la constitucin de una prenda sobre bienes muebles que sean objeto de compra - venta por
parte del cliente. Al igual que en los crditos hipotecarios, las entidades optan, por lo general, en efectuar
contratos de mutuo con garanta prendaria accesoria.
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La prenda es una garanta de tipo real, es decir constituida sobre bienes. En el caso de la hipoteca los bienes
afectados en garanta son inmuebles o buques, en cambio, los contratos prendarios se constituyen sobre
cosas muebles (rodados, maquinarias, ttulos, certificados de depsitos, etc.).
k) Documentos a sola firma.- Se trata de aquellos prstamos que las entidades financieras acuerdan contra la
entrega por parte del deudor de letras, pagars, debentures y otros documentos suscriptos con su firma o de
varias personas en forma mancomunada, ya sea que se trate de operaciones amortizables o de pago ntegro.

Los sistemas ms comunes de amortizacin de los prstamos son:
Sistema Francs: es el de uso ms generalizado en las entidades financieras para este tipo de operaciones, y
se caracteriza porque los importes de las cuotas son fijas, los saldos de amortizacin de capital son crecientes
y los servicios de intereses son decrecientes.
Sistema Alemn: la particularidad es que los importes de las cuotas son decrecientes, los saldos de
amortizacin de capital son constantes y el servicio de los intereses son decrecientes.
l) Warrant.- El warrant es una operatoria que permite a los sectores productivos la obtencin de crdito,
mediante la entrega de mercadera o productos agrcolas ganaderos, forestales, mineros o manufacturas
nacionales, que se encuentran depositados en almacenes, bajo resguardo, custodia y control de empresas
autorizadas a tal efecto, con el objeto de constituirlas en garanta de crditos.

El warrant es un documento de crdito que a travs de su endoso permite entregar, en concepto de garanta,
los derechos crediticios de los bienes a que se refiere el correspondiente certificado de depsito. Se puede
decir que se trata de una garanta real.
El certificado de depsito es el ttulo que acredita la propiedad de las mercaderas depositadas. Este
instrumento, puede transferir mediante su endoso, la titularidad de la mercadera.
Una vez solicitado el Warrant por el cliente, el banco inspecciona el depsito donde se almacenar la
mercadera y lo habilita si cumple con las condiciones requeridas. El banco recibe la mercadera, controla la
calidad y cantidad y la documentacin que acredita su titularidad, sin inhibicin alguna y luego expide a la
orden del depositante dos documentos: Certificado de depsito y certificado de warrant. El warrant siempre
ser nominativo.
El warrant posibilita financiar capital de trabajo y permite tambin vender la produccin fuera de poca para
conseguir mejores precios. Es ms gil la obtencin del crdito y en muchos casos los costos financieros son
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menores. Y su uso est ms difundido en productos tipo commodities como son los agropecuarios.
Existen tambin otros tipos de contratos financieros, pero el nivel de complejidad y caractersticas operativas a
partir de las cuales se instrumentan, resultan dificultosas en su aplicacin y acceso para el segmento de
empresarios titulares de micro y pequeas empresas.
3.15.4 FUNCIONES ESENCIALES DEL SISTEMA FINANCIERO
A. La provisin de recursos al sector productivo

n


B. La creacin de liquidez
C. Servir de soporte a la poltica monetaria del gobierno
Componentes del sistema financiero



Instrumentos financieros
A. Operaciones pasivas
o La cuenta corriente
o Liquidacin de las cuentas corrientes
o Las cuentas de ahorros
o Imposiciones a plazo fijo

B. Operaciones activas
o Descuento de efectos comerciales
o Descuento de letras de cambio
o Prstamos
o Crditos
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CAPTULO IV
4. CONCLUSIONES:
Se seala que el Estado fomenta y garantiza el ahorro. Adems, los inversionistas extranjeros evalan los
sistemas financieros como una manifestacin de una economa en ascenso para tomar decisiones sobre las
inversiones que harn. Por ello, el lograr la solidez del sistema financiero es parte de una estrategia global
para la reactivacin econmica, la lucha contra la pobreza y el desarrollo. Que casi todos nosotros tengamos
algn tipo de relacin con los bancos, aunque sea por el hecho de que el Estado deposita nuestros sueldos en
una cuenta del Banco de la Nacin.
Como hemos visto en el marco terico de esta monografa, necesitamos del dinero para realizar todas las
transacciones comerciales que realizamos en nuestra vida diaria. Existen instituciones especializadas en la
administracin y el manejo del dinero. En este captulo vamos a ver cules son las que en conjunto
constituyen el sistema financiero peruano.
La percepcin de los inversionistas de la comunidad internacional ha variado favorablemente en los ltimos
aos. Ello es el resultado de las oportunidades de inversin existentes y el clima de confianza y seguridad que
ofrece el pas para la inversin. Los considerables flujos de inversin extranjera canalizados al Per durante
los ltimos aos en el contexto del proceso de privatizacin, as como la procedencia de importantes
inversiones orientadas al establecimiento de nuevas empresas y en otros casos al fortalecimiento de las ya
existentes, confirman estas apreciaciones.
La posicin de solidez y de estabilidad econmica, que alcanz el Per durante los ltimos aos como
resultado del plan de estabilizacin econmica y el proceso de reformas estructurales aplicados desde inicios
de la dcada, constituy un factor determinante en la creacin de un ambiente propicio para la inversin.
Otro de los factores es la vigencia y cumplimiento de un adecuado marco legal, que enfatiza el respeto,
garanta y proteccin a la inversin e incluye un rgimen de estabilidad jurdica para el inversionista y su
inversin en el pas, que se concreta mediante la suscripcin de convenios con el Estado. SISTEMA
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4.1 BIBLIOGRAFIA
ANTHONY Robert 1998: Administracin Financiera APAZA MEZA, Mario 2002: Anlisis e Interpretacin de
Estados Financieros. Edit. Pacfico Lima Per
BELLIDO SNCHEZ, Pedro: Administracin Financiera. Ed. Tcnico cientfico Lima Per.
Economa para todos. Lima, Editorial Bruo - Instituto Apoyo, 2000. (Texto y gua de consulta sobre
nociones bsicas de economa).GUEVARA RUIZ, Guillermo La poltica monetaria del Banco Central: Una
perspectiva histrica.

Internet pagina web google.
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4.2 ANEXOS
Actividad econmica.
Conjunto de acciones que tienen por objeto la produccin, distribucin y consumo de bienes y servicios
generados para satisfacer las necesidades materiales y sociales.
Actividad financiera.
Es el conjunto de operaciones que se efectan en el mercado de oferentes y demandantes de recursos
financieros, incluyendo aquellas operaciones que intervienen en la formacin del mercado de dinero y de
capitales.
Actividades empresariales.
Conjunto de acciones realizadas por empresarios privados en las diferentes reas econmicas tales como las
comerciales, industriales, agrcolas, ganaderas, silvcolas, pesqueras, mineras y de servicios.
Activo
Est formado por todos los valores propiedad de la empresa o institucin, cuya fuente de financiamiento
origin aumentos en las cuentas pasivas. Conjunto de bienes y derechos reales y personales sobre los que se
tiene propiedad. Trmino contable-financiero con el que se denomina a los recursos econmicos bienes
materiales, crditos y derechos de una persona, sociedad, corporacin, entidad o empresa; son los recursos
que se administran en el desarrollo de las actividades, independientemente de que sean o no propiedad de la
misma empresa.
Agentes econmicos.
Se refiere a la clasificacin de las unidades administrativas, productivas o consumidoras que participan en la
economa; en cuentas nacionales se consideran agentes econmicos a las familias, empresas, gobierno y el
exterior. En el caso de las transferencias, los agentes econmicos son: empresas pblicas, SISTEMA
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empresas privadas, organismos descentralizados, productores de mercancas, instituciones de seguridad
social, organismos descentralizados productores de servicios sociales y comunales, instituciones privadas sin
fines de lucro, particulares, estados y municipios, y el exterior.
Agregados monetarios.
Son los componentes que integran la masa monetaria. Los cuatro agregados ms usuales son: . M1 = billetes
y monedas en poder del pblico y la suma de las cuentas de cheques con o sin intereses. M2 = m1 +
instrumentos bancarios a corto plazo + aceptaciones bancarias en moneda nacional y extranjera. M3 = m2 +
instrumentos no bancarios a corto plazo. M4 = m3 + instrumentos a largo plazo + ficorca.
Ahorro
Es la cantidad monetaria excedente de las personas e instituciones sobre sus gastos. Tambin se denomina
as a la parte de la renta que despus de impuestos no se consume, en el caso de las personas fsicas; ni se
distribuye en el caso de la sociedad. Es el ingreso no consumido, es decir la diferencia entre el ingreso y el
consumo. En una economa abierta debe considerarse el agregado de las transferencias netas del exterior o
la sustraccin de las transferencias netas al exterior. Para una economa cerrada el ahorro es igual a la
inversin (ahorro e inversin realizada en contraposicin a ahorro e inversin deseada). Ahorro significa
"reservar" una capacidad productiva, no empleada en la produccin de bienes de consumo y dejarla
disponible para producir nuevos bienes de inversin. El ahorro nacional no consiste en acumular dinero, sino
capital. Diferencia positiva que resulta de la comparacin entre los ingresos y los gastos de una entidad. Para
efectos presupuestarios existen dos tipos de ahorro: en cuenta corriente y en cuenta de capital
El ahorro para el caso del gobierno federal se determina antes de considerar las transferencias corrientes y el
pago de intereses.
Amortizacin
Extincin gradual de cualquier deuda durante un periodo de tiempo; por ejemplo: SISTEMA FINANCIERO EN
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la redencin de una deuda mediante pagos consecutivos al acreedor, la extincin gradual peridica en libros
de una prima de seguros o de una prima sobre bonos. Una reduccin al valor en libros de una partida de
activo fijo; un trmino genrico para depreciacin, agotamiento, baja en libros, o la extincin gradual en libros
de una partida o grupo de partidas de activo de vida limitada, bien sea, mediante un crdito directo, o por
medio de una cuenta de valuacin; por tanto, el importe de esta reduccin constituye genricamente una
amortizacin Erogacin que se destina al pago o extincin de una carga o una deuda contrada por la entidad.
Proceso de cancelacin de un emprstito. La extincin de compromisos a largo y corto plazo. Dar de baja en
libros a una parte o a todo el costo de una partida de activo; depreciar o agotar.
Anlisis econmico.
Mtodo para separar, examinar y evaluar tanto cuantitativa como cualitativamente, las interrelaciones que se
dan entre los distintos agentes econmicos, as como los fenmenos y situaciones que de ella se derivan;
tanto al interior de la economa, como en su relacin con el exterior.
Anlisis financiero.
Procedimiento utilizado para evaluar la estructura de las fuentes y usos de los recursos financieros. Se aplica
para establecer las modalidades bajo las cuales se mueven los flujos monetarios, y explicar los problemas y
circunstancias que en ellos influyen.