: (1974 2000)

:
(1974 2000)

:
,

25 (1975-2000).


.
,

.

www.kostasmelas.gr

 : (1974 2000)

, ,
.
, ,
,
, ,
, ...
,
,
(, , )
.


,
.

www.kostasmelas.gr

 : (1974 2000)

Poole1,

.

.

Poole.


.

,
.
Poole,

,

.
1

William Poole, Optimal Choice of Monetary Policy Instruments in a Simple Stochastic Macro Model .
Source: The Quarterly Journal of Economics, Vol. 84, No. 2 (May, 1970), pp. 197-216 Published by: The
MIT Press

www.kostasmelas.gr

 : (1974 2000)

,
Poole,
(trade off)

.

Poole
, .

( ),
. Poole
,
( )


.

(

www.kostasmelas.gr

 : (1974 2000)

) (
).

( )


. ,

,


.
,
,
()
.

,
,
.

www.kostasmelas.gr

 : (1974 2000)

,

,
.
, ,
,
:
(DD)
(SS), ( 1),
1

SS

2
1

B
A

DD1 DD2
1 2

(1) (1).

(DD2),

www.kostasmelas.gr

 : (1974 2000)

(2) (2).
,

.
,
,

.

.
(DD)
(SS) (1) (1).
.2.

SS2

DD1

SS1

DD2
2

3 2 1

www.kostasmelas.gr

 : (1974 2000)

.


(SS2) (2)
(2).
,
,
,
3.

,
.

www.kostasmelas.gr

 : (1974 2000)

.


, .



.


.

(Purchasing Power Parity)

.

www.kostasmelas.gr

 : (1974 2000)

,

.


, ,
.
,


.
, , 10% 5%
,
5%.
,
,
.

.

www.kostasmelas.gr

10

 : (1974 2000)

,
.

,

.


().
,
:

ie = i$ +

E e +1-e
e

.
:

ie - i$ =

Ee + 1 - e
e

www.kostasmelas.gr

11

 : (1974 2000)

,
ie = i$ +K

..

=0,

.
> 0,

.
, ,
,


.


(
)
( ).
,

www.kostasmelas.gr

12

 : (1974 2000)

,
, ,
.
/

.
,

.

, ,
.
,


.

, .

www.kostasmelas.gr

13

 : (1974 2000)

, ,
,
, ,
IS LM.
,
.

,

,
,
IS LM,

.
, ,


LM IS.
, ,

www.kostasmelas.gr

14

 : (1974 2000)

,
.

:
(1974-2000)

,
,
,

, ,

.


.
,
1974-2000 :
) 1974-1992,

www.kostasmelas.gr

15

 : (1974 2000)

) 1993-2000,



().
,
.
1974-1992,
,
,
(1974-1981)
() (3).


. ,
,
,
.
,
,
.

1974-1992
.

www.kostasmelas.gr

16

 : (1974 2000)

, 3,
.
1
1978-1992.
1
1978 1989 (%)*

1978

16,0

18,5

+2,5

1979

18,0

20,2

+2,2

1980

13,0

15,7

+2,7

1981

17,0

24,3

+7,0

1982

27,9

29,0

+1,1

1983

19,1

20,3

+0,8

1984

22,4

29,6

+7,2

1985

23,5

27,5

+3,8

1986

19,0

19,2

+0,2

1987

15,5

24,5

+9,0

1988

15,0

23,0

+8,0

1989

19,0

24,0

+5,0

1990

19 21

15,3

-4,7

1991

14 16

12,3

-2,7

1992

9 12

14,4

+2,9

1993

9 12

15,0

+3,5

1994

8 11

8,3

www.kostasmelas.gr

17

 : (1974 2000)

,

.


.

, ,
,
.
,


,
.
, 80 ,

,


.
,

www.kostasmelas.gr

18

 : (1974 2000)

.
1993
.

,
.

3 ,

.
1994 ,

(CU)

E.C.U.

1994,

3,
E.C.U ,

www.kostasmelas.gr

19

 : (1974 2000)

.

(CU) :
2

. CU

..
(7,7%)

+5,6%

1995

3%

+3,0%

1996

0%

-1,0%

1997

0%

-1,7%

1994

* :

www.kostasmelas.gr

20

 : (1974 2000)

(%)
( )

U - 15

EU - 11

1993

14,2

4,1

4,0

1994

11,0

3,3

3,3

1995

8,6

2,9

2,9

1996

8,5

2,6

2,5

1997

5,5

2,0

1,9

1998

4,5

1,9

1,7

1999

3,6

2,0

1,9

*: Eurostat and DGII

1980 ,


. 1994



.

www.kostasmelas.gr

21

 : (1974 2000)

(1994=100).

24

1994
1995
1996
1997
1998
1999

-15

100
98,7
98,3
97,3
93,5
94,6

-11

100
96,4
94,3
92,8
86,9
87,6

100
95,7
94,0
94,3
88,6
89,5

: Eurostat, Quarterly Report on the Price and Cost Competitiveness of

the European Union and its Member States.

3

:
)
,

pricetaker.

www.kostasmelas.gr

22

 : (1974 2000)

)
.

,
,
.

,
,

,

.
,
,
,

.
,
) 4
4.
)
.
) 1993

3, .

www.kostasmelas.gr

23

 : (1974 2000)

1994 1998,
3,
5 .
5
3

1994

8 11%

8,8%

1995

7 9%

10,4%

+1,4%

1996

6 9%

9,3%

+0,3%

1997

6 9%

9,5%

+0,5%

1998

6 9%

8,9%

*:

16 1998
(M)
,

.

,
.
357 . ECU. fixing ECU 313,05
12 1998,
12,3 %.

www.kostasmelas.gr

24

 : (1974 2000)

,
,

,

.

,
, ,
2,5%
.
, ..
4-9% CU.
,

.
1999
.
1

1999

.
-

. 1 1999, ,
. ,

www.kostasmelas.gr

25

 : (1974 2000)

.
1.1.1999. :

+/- 15%.

,
353,109 /
+/-15%.

, 3,5%
,

340,75 / , 2000.

www.kostasmelas.gr

26

 : (1974 2000)

.
,


.
1980,


.
,

.
1987
, ,

.

,
.
,


.

www.kostasmelas.gr

27

 : (1974 2000)

.
,
,
(repos) 14
, ,
(overnight)

.

, overnight
,
.



.
,


,
.

www.kostasmelas.gr

28

 : (1974 2000)

.

fixing ,

fixing.



()
( ).



,

.
()
() ,
()
.

www.kostasmelas.gr

29

 : (1974 2000)

, ,
( )


.
, ,
, ..



,

.

19742000.


.

.

www.kostasmelas.gr

30