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=
Velocidad
Teora cuantitativa
Y P V M =
UBA :: FI :: Estructura Econmica Argentina TP N4 - Dinero
Ejercicio / Ejemplo 2
Una economa que tiene un PBI anual de 120 MM$ anuales
funciona normalmente con 16 MM$ de dinero (M1). Se estima
que durante el ao siguiente el PBI real aumentar un 3% y el
nivel general de precios, el 5%. Cul ser, entonces, la
velocidad de rotacin del dinero y cantidad de dinero
demandada?
5 . 7
16
120
= =
= =
act
act act
act
act
n
act
M
Y P
M
Y
V
3 . 17
5 . 7
78 . 129
= = =
act
sig
n
sig
V
Y
M
78 . 129 %) 5 1 ( %) 3 1 ( 120 %) 5 1 ( %) 3 1 ( = + + == + + = =
act act sig sig sig
n
P Y P Y Y
UBA :: FI :: Estructura Econmica Argentina TP N4 - Dinero
Contexto institucional: Agentes
Res. Internac.
Otros Activos
Circulante (C)
Reservas (R)
Riqueza
(W)
Circulante (C)
Depsitos (D)
Depsitos (D)
Prestamos (P)
Reservas (R)
Banco Central Pblico
Bancos Comerciales
D C M + = R C BM + =
R P D + =
UBA :: FI :: Estructura Econmica Argentina TP N4 - Dinero
Construya los estados contables e identifique los agregados
monetarios del sistema financiero que se detalla a continuacin.
Los bancos comerciales mantienen un saldo de 16 MM$ en
cuentas corrientes de sus clientes, 25 MM$ en depsitos en
caja de ahorro y tienen tomados 40 MM$ en depsitos a plazo
fijo. La cartera de prstamos asciende a 50 MM$, los depsitos
en el Banco Central a 25 MM$, los depsitos interbancarios son
de 18 MM$ y mantienen reservas en efectivo por 6 MM$.
El Banco Central contabiliza 80MM$ en reservas
internacionales de divisas extranjeras, 40MM$ en bonos del
gobierno y 30 MM$ de Billetes y monedas en poder del pblico.
Ejercicio / Ejemplo 3
UBA :: FI :: Estructura Econmica Argentina TP N4 - Dinero
Ejercicio / Ejemplo 3
Los bancos comerciales mantienen un saldo de 16 MM$ en
cuentas corrientes de sus clientes, 25 MM$ en depsitos en
caja de ahorro y tienen tomados 40 MM$ en depsitos a plazo
fijo. La cartera de prstamos asciende a 50 MM$, los depsitos
en el Banco Central a 25 MM$, los depsitos interbancarios son
de 18 MM$ y mantienen reservas en efectivo por 6 MM$.
El Banco Central contabiliza 80MM$ en reservas
internacionales de divisas extranjeras, 40MM$ en bonos del
gobierno y 30 MM$ de Billetes y monedas en poder del pblico.
Bal ance consol i dado de l os Bancos Comerci al es
Prestamos 50.00 CC 16.00
Dep de B.Com.en B.Centr. 25.00 CA 25.00
Reservas en efectivo 6.00 PF 40.00
Los depsitos interbancarios no se computan porque se netean durante la consolidacin
ACTIVO PASIVO
UBA :: FI :: Estructura Econmica Argentina TP N4 - Dinero
Ejercicio / Ejemplo 3
Los bancos comerciales mantienen un saldo de 16 MM$ en
cuentas corrientes de sus clientes, 25 MM$ en depsitos en
caja de ahorro y tienen tomados 40 MM$ en depsitos a plazo
fijo. La cartera de prstamos asciende a 50 MM$, los depsitos
en el Banco Central a 25 MM$, los depsitos interbancarios son
de 18 MM$ y mantienen reservas en efectivo por 6 MM$.
El Banco Central contabiliza 80MM$ en reservas
internacionales de divisas extranjeras, 40MM$ en bonos del
gobierno y 30 MM$ de Billetes y monedas en poder del pblico.
Bal ance del Banco Central
ByM en poder del publico 30.00
Monedas extranjeras 80.00 Dep de B.Com.en B.Centr. 25.00
Bonos del gobierno 40.00 ByM en los bancos com. 6.00
ACTIVO PASIVO
UBA :: FI :: Estructura Econmica Argentina TP N4 - Dinero
Ejercicio / Ejemplo 3
Bal ance del Banco Central
ByM en poder del publico 30.00
Monedas extranjeras 80.00 Dep de B.Com.en B.Centr. 25.00
Bonos del gobierno 40.00 ByM en los bancos com. 6.00
ACTIVO PASIVO
Bal ance consol i dado de l os Bancos Comerci al es
Prestamos 50.00 CC 16.00
Dep de B.Com.en B.Centr. 25.00 CA 25.00
Reservas en efectivo 6.00 PF 40.00
ACTIVO PASIVO
30 = C 31 6 25 = + = R 16 1 = = CC D
81 40 25 16 1 2 = + + = + + = PF CA D D 61 31 30 = + = BM
46 16 30 1 = + = M 111 81 30 2 = + = M
UBA :: FI :: Estructura Econmica Argentina TP N4 - Dinero
Regulacin y funciones de
comportamiento
D
R
r = Depsitos (D)
Prestamos (P)
Reservas (R)
Bancos Comerciales
M
C
c =
Riqueza
financiera
(W)
Circulante (C)
Depsitos (D)
Pblico
D C M + =
P R D + =
UBA :: FI :: Estructura Econmica Argentina TP N4 - Dinero
Multiplicacin o creacin
secundaria de dinero
) 1 ( c M D = ) 1 ( r D P =
... ) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( ) 1 (
3 3 2 2
+ + + + = r c BM r c BM r c BM BM M
[ ]
j
j
r c BM M
=
=
0
) 1 ( ) 1 (
=
=
0
1
1
j
j
p
p
Km BM
c r c r
BM
r c
BM M =
+
=
=
1
) 1 ( ) 1 ( 1
1
D C M + = M C R C BM = = + =
UBA :: FI :: Estructura Econmica Argentina TP N4 - Dinero
Multiplicacin o creacin
secundaria de dinero
B
M
C
M
C
D
R
C
R
P
C
C
P
R
C
D
R
C
C
P
C
D
R
D E P
a
D P
p
P
a
D P
p
P
a
C
C
R
R
C
C
D
BM M
P
C
D
C
D
R
UBA :: FI :: Estructura Econmica Argentina TP N4 - Dinero
D C M + = R C BM + =
D r R =
M c C =
D r M c
M
R C
M
BM
M
Km
+
=
+
= =
r c r c M c r M c
M
Km
+
=
+
=
1
) 1 (
M
R
D
c
C
1-c
r
Multiplicacin o creacin
secundaria de dinero
UBA :: FI :: Estructura Econmica Argentina TP N4 - Dinero
Ejercicio / Ejemplo 4 y 5
De un sistema financiero con 10.000 $ de reservas, 57.000 $ de
circulante y 86.000 $ de M se desea conocer todos los
agregados monetarios y los parmetros de funcionamiento del
sistema. Verifique el valor del multiplicador y calcule la creacin
secundaria de dinero.
Analice las siguientes perturbaciones:
El pblico cambia sus preferencias y su nuevo c es igual a 50%
El Banco central duplica los encajes
El Banco central vende 1.000 U$S a 2.8 $/U$S
El Pblico vende 800 U$S al Banco Central a 2.7 $/U$S
Un particular vende 600 U$S en una agencia de cambios a 2.6
$/U$S
El Banco Central acepta comprar bonos del gobierno para
financiarlo. Para ello le acredita en su cuenta 500$ a cambio de los
bonos emitidos.
UBA :: FI :: Estructura Econmica Argentina TP N4 - Dinero
Ejercicio / Ejemplo 4
De un sistema financiero con 10.000 $ de reservas, 57.000 $ de
circulante y 86.000 $ de M se desea conocer todos los
agregados monetarios y los parmetros de funcionamiento del
sistema. Verifique el valor del multiplicador y calcule la creacin
secundaria de dinero.
R C BM + = C M D =
M
C
c =
D
R
r =
BM
M
Km =
c r c r
Km
+
=
1
BM M Sec Cr = . .
67 10 57 = + = 29 57 86 = =
% 3 . 66
86
57
= = % 5 . 34
29
10
= =
2836 . 1
67
86
= =
2836 . 1
663 . 0 345 . 0 663 . 0 345 . 0
1
=
+
=
19 67 86 = =
UBA :: FI :: Estructura Econmica Argentina TP N4 - Dinero
Ejercicio / Ejemplo 5
4872 . 1
5 . 0 345 . 0 5 . 0 345 . 0
1
=
+
= Km
B) El Banco Central duplica los encajes: r
69 . 0 345 . 0 2 2 = = =
ant nuevo
r r
1169 . 1
663 . 0 69 . 0 663 . 0 69 . 0
1
=
+
= Km
A) El pblico cambia sus preferencias y su nuevo c es igual a 50%
A r = cte => km => M
Km BM M = 641 . 99 4872 . 1 67 = =
BM = cte.
=> km => M
BM = cte.
UBA :: FI :: Estructura Econmica Argentina TP N4 - Dinero
2 . 64 8 . 2 67 = = + = BM BM BM
ant nueva
C) El Banco central vende 1.000 U$S a 2.8 $/U$S
8 . 2 8 . 2 1 = = = TC OMA BM
406 . 82 2836 . 1 2 . 64 = = = Km BM M
Saca $2.800 del mercado => BM
c, r, y km => ctes.
16 . 69 16 . 2 67 = + = + = BM BM BM
ant nueva
16 . 2 7 . 2 8 . 0 = = = TC OMA BM
Km BM M =
D) El Pblico vende 800 U$S al Banco Central a 2.7 $/U$S
El BCRA emite => BM => M
= 69.16 x 1.2836 = 88.783
UBA :: FI :: Estructura Econmica Argentina TP N4 - Dinero
E) Un particular vende 600 U$S en una agencia de cambios a
2.6 $/U$S
Operacin entre particulares => BM no vara
F) El BCRA acepta comprar bonos del gobierno para
financiarlo. Para ello le acredita en su cuenta 500$ a cambio de
los bonos emitidos.
El BCRA emite, endeudndose? => BM => M
5 . 67 5 . 0 67 = + = + = BM BM BM
ant nueva
642 . 86 2836 . 1 5 . 67 = = = Km BM M
c, r, y km => ctes.
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