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1
Viso Geral da ENEVA
Mapa de Atuao
2,4GW em operao
518MW em construo
Itaqui
hedge
contra
exposio
ao
preo
ENEVA 100%
Carvo - 360MW
Pecm I
de
Blocos
Exploratrios de
Gs Natural
Produo contratada de
8,4MM m3/dia
Outros
28,5%
ENEVA 100%
Carvo - 365MW
Solar Tau
ENEVA 100%
Solar - 1MW
Parnaba I
Pecm II
Bloco Controlador
BNDES
Eike
Batista
8,6%
20,0%
Parnaba II
ENEVA 100%
Gs Natural - 517MW
42,9%
50%
Parnaba III
50%
ENEVA Participaes
ENEVA/E.ON Joint
Venture
Nota: 1) Estrutura acionria dos projetos assume futura incorporao da ENEVA Participaes (ENEVA/E.ON JV), tal como divulgado no Fato Relevante de 3 de junho de 2013
Parnaba IV
Itaqui
Pecm II
Pecm I
Capacidade: 360MW
Capacidade: 720MW
Capacidade: 365MW
CVU: R$111/MWh
CVU: R$107/MWh
CVU: R$116/MWh
Leilo: A-5/2007
Leilo: A-5/2007
Leilo: A-5/2008
5
Nota: (1) Receitas fixas indexadas ao ndice inflacionrio IPCA (Data-base: Nov/2014)
Parnaba IV
3 MG Wrtsil x 18MW
1 TG GE x 168,8MW
+ 1 MG Wrtsil x 7,3MW
Parnaba II
Parnaba I
2 TGs GE x 168,8MW
+ 1 TV GE x 181MW
4 TGs GE x 168,8MW
Unidade de
Tratamento
de Gs
Parnaba III
Parnaba IV
Parnaba I
Parnaba II
Capacidade: 56MW
Capacidade: 178MW
Capacidade: 676MW
Capacidade: 517MW
46% eficincia
38% eficincia
37% eficincia
51% eficincia
CVU: R$69/MWh
CVU: R$171/MWh
CVU: R$109/MWh
CVU: R$63/MWh
Mercado livre
Leilo: A-5/2008
Leilo: A-5/2008
Leilo: A-3/2011
6
Notas: (1) Projeto da Bertin desenvolvido pela ENEVA; (2) Receitas fixas indexadas ao ndice inflacionrio IPCA (Data-base: Nov/2014)
Estrutura Societria
Atual
Bloco de Controle (63,7%)
OGPar
9,1%
18,2%
36,4%
36,3%
PGN
70%
BTG
30%
Blocos de gs
9,1%
18,2%
72,7%
Parnaba Gs Natural
Desafios:
o Cenrio de alto despacho aumenta extrao dos poos
existentes, exigindo anlise de otimizao para gesto dos
reservatrios;
o Investimento adicional pode ser necessrio para manter os
nveis de produo.
2
Desempenho Operacional e Financeiro das Usinas
Custos Operacionais
-0,6
100,5
20,1
EBITDA 2T14
112,1
-1,8
-6,1
Receita
Operacional
Lquida
Custos
Operacionais
Ajuste de
Indisponibilidade
Despesas
Operacionais
EBITDA 3T14
3T14
(Adj)
2T14
3T14 (Adj)
/2T14
21,1
121,6
115,5
5,3%
679,5
679,5
462
47,1%
31,1
179,0
249,9
-28,4%
Disponibilidade
83%
3T14
84%
87%
87%
75%
77%
63%
Operacionais
impactadas
positivamente
pela
maior
2T13
3T13
4T13
1T14
2T14
3T14
10
EBITDA (R$MM)
-35,8
50,3
-0,9
17,8
-11,0
EBITDA 2T14
Receita
Operacional
Lquida
Custos
Operacionais
Ajuste de
Indisponibilidade
20,3
Despesas
Operacionais
3T14
3T14
(Adj)
2T14
3T14 (Adj)
/2T14
189,8
207,6
196,6
-3,4%
1.173
1.173
1.412
-16,9%
161,8
177,0
139,3
16,2%
EBITDA 3T14
Disponibilidade
Receita
91%
97%
96%
99%
98%
94%
operacional
impactada
negativamente
pela
menor
N.A.
1T13
2T13
3T13
4T13
1T14
2T14
3T14
11
Custos Operacionais
1,9
237,0
244,1
-20,3
EBITDA 2T14
Receita
Operacional
Lquida
-7,1
Custos
Operacionais
Ajuste de
Indisponibilidade
Despesas
Operacionais
EBITDA 3T14
Disponibilidade
73%
72%
3T14
(Adj)
2T14
3T14 (Adj)
/2T14
26,4
263,4
256,3
2,8%
965,2
965,2
1.186
-18,6%
27,4
272,9
216,1
26,3%
73%
86%
80%
83%
59%
72%
3T14
86%
83%
71%
77%
66%
70%
50%
51%
32%
41%
26%
N.A.
1T13
2T13
3T13
4T13
Pecm I
UG1
1T14
2T14
3T14
UG2
12
EBITDA (R$MM)
3T14
3T14
(Adj)
2T14
3T14 (Adj)
/2T14
79,0
110,1
105,4
-25,1%
618,3
618,3
736,7
-16,1%
127,7
178,0
143,1
-10,8%
-0,8
-13,3
45,8
-4,6
33,5
EBITDA 2T14
31,1
Receita
Operacional
Lquida
Custos
Operacionais
Ajuste de
Indisponibilidade
Despesas
Operacionais
EBITDA 3T14
Disponibilidade
97%
96%
85%
77%
Receita
operacional
impactada
negativamente
pela
menor
disponibilidade, o que diminuiu a receita varivel no trimestre
(-R$13,6MM)
Apesar da queda do custo com Insumos (-R$12,7MM), devido a menor
disponibilidade da usina, e tambm a reduo dos custos com reparos
de mquina e equipamentos (-R$1,2MM), os custos operacionais
aumentaram principalmente pelo maior :
N.A.
N.A.
N.A.
1T13
2T13
3T13
1T14
2T14
3T14
Custos Operacionais
-8,4
-0,6
-1,5
3T14
(Adj)
2T14
3T14 (Adj)
/2T14
63,4
82,1
65,1
-2,6%
233,1
233,1
265,7
-12,3%
272,2
352,4
245,1
11,0%
Receita
Operacional
Lquida
Custos
Operacionais
18,7
-17,0
EBITDA 2T14
3T14
-8,8
Ajuste de
Indisponibilidade
Despesas
Operacionais
EBITDA 3T14
Disponibilidade
99%
82%
disponibilidade,
impactando
receita
varivel
no
trimestre
N.A.
N.A.
N.A.
1T13
2T13
3T13
1T14
2T14
3T14
Indisponibilidade
14
3
Atualizao Regulatria
Otimizao do Gs de Parnaba
Otimizao de gs do Complexo Termeltrico Parnaba aprovado pela
Aneel: Substituio de Parnaba I por Parnaba II, assim que estiver
disponvel.
16
Encargos de indisponibilidade estavam sendo pagos com base em metodologia horria, enquanto os PPAs preveem metodologia com base
em uma mdia mvel de 60 meses
Em janeiro e set/2014, a Justia Federal decidiu a favor da ENEVA, em linha com os termos e condies dos PPAs
Todas as plantas em operao esto atualmente protegidas dos encargos de indisponibilidade pela metodologia horria
Custos de indisponibilidade j pagos totalizam +R$315MM1, 2
Usina
100%
Ajustado pela
participao
Itaqui
R$100,6MM
R$100,6MM
Pecm I
R$247,4MM
R$123,7MM
Pecm II
R$61,0MM
R$30,5MM
Parnaba I
R$61,9MM
R$43,3MM
Parnaba III
R$39,6MM
R$20,8MM
R$510,5MM
R$318,9MM
Total
Em set/2014, a Aneel concedeu o reembolso do pagamento a maior dos custos de indisponibilidade de Pecm I e Itaqui. Em 10/11/2014,
essas plantas receberam aprox. R$336MM
Pecm II, Parnaba I e Parnaba III tambm iro solicitar Aneel reembolso do valores pagos a maior
NOTAS: 1) Considera a metodologia horria para encargos de indisponibilidade at ago/2014; 2) No considera os valores pagos desde as decises judiciais.
17
4
Atualizao da Estabilizao Financeira
12 de maio 2014
Acordo com bancos assinado para:
Fase
R$1,5Bi
menos
recursos
Lanamento do Aumento de
Capital
Bloco de Controle
Free
Float
Eike
Batista
37,1%
20,0%
Dinheiro;
Converso de dvida; e
Contribuio de ativos
Realizao de transferncia de
dvida para projeto e
42,9%
s subsidirias/projetos da ENEVA
o
Prximos Passos
2T14 / 3T14
reperfilamento de dvida
junho de 2017
Todas
as
plantas
protegidas
indisponibilidade horria
do
custo
de
19
5
Mercado de Energia e Portflio Greenfield
Reservatrios Sudeste
19,8%
90%
80%
75%
70%
2,2%
1,5%
2,5%
67%
56%
60%
50%
40%
10,5%
63,5%
30%
43%
34%
29%
38%
31%
23%
19%
20%
10%
Hidro
Gas
Carvo
Nuclear
Elica
Outras
0%
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
Mdia 2007-2011
Fonte: ANEEL
Jun
Jul
2012
Ago
Set
2013
Out
Nov
Dec
2014
21
30
90
86
85
20
78
15
GWmed
80
Autonomia atual do
reservatrio: ~6 meses
10
75
CARGA DE ENERGIA
70
ENERGIA FIRME
(com PPAs assinados)
65
5
65
60
2012
2013
2010
2008
2006
2004
2002
2000
1998
1996
1994
1992
1990
1988
1986
1984
1982
1980
1978
1976
1974
1972
65
1970
25
Fonte: ONS
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
22
Portflio Greenfield
Atraentes projetos greenfield licenciados em diversos estgios de desenvolvimento
Desequilbrio entre
oferta e demanda
de energia
Complexo
Parnaba
Matriz concentrada
na gerao
hidreltrica
Preos spot em
altas histricas
Demanda por
gerao de base
Oportunidades para
crescimento da ENEVA
Solar Tau
1MW
Complexo
Ventos
Complexo
Ventos
600MW
Complexo
Parnaba
2.166MW
Au
Au
(Carvo + Gs)
2.100MW Carvo
3.300MW Gs natural
Mina de Seival
Localizado a
150km das acumulaes de gs natural
descobertas na Bacia de Campos
Com licena ambiental para ambas operaes com carvo e
gs
Licena emitida
152 M t de reservas provadas
Sul
727MW
Seival
600MW
23
Parnaba
Fechamento #1
Fechamento #2
Novo
equipamento
Instalaes
existentes
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