PA RT E

Planeacin y administracin financieras a corto pLazo

6. Ciclos operativo y del efectivo {ffi&'1} Qu efecto produjo en el ciclo operativo de BlueSky
este cambio en la poltica de cuentas por pagar? Y en el ciclo del efectivo?
7-

Ciclos operativo y del efectivo

{#e1}

Qu efecto tuvo el anuncio en los proveedores de

BlueSky?
8. tica corporativa {ffi&'{} Es tico que las empresas grandes decidan de manera
unilateral extender sus periodos de cuentas por pagar, en particular cuando tratan con
proveedores pequeos?
9. Periodo de cuentas por pagar {ffi&1} Por qu no todas las empresas alargan sus
periodos de cuentas por pagar para acortar sus ciclos del efectivo?
10. Periodo de cuentas por pagar {41} BlueSky ampli su periodo de cuentas por pagar
para "controlar los costos y optimizar el flujo de ef'ectivo". Con exactitud, qu beneficio
obtiene BlueSky con este cambio?

4 A tbf
ftJILU

(Preguntas 1 a 12)

1. Cambios en la partida

de efectivo {*44} Indique el efecto de las siguientes medidas

corporativas en el efectivo; use l para incremento, D para decremento o N cuando no
ocurre ningn cambio.

c) Se paga un dividendo con fondos recibidos de la venta de una deuda.

) Se adquieren bienes races que se pagan con deuda de corto plazo.
c) Se compra inventario a crdito.

fl

Se

e)

Se pagan por anticipado los impuestos del ao

l)

Se redimen acciones preferentes.

liquida un prstamo bancario a corto plazo.

prximo.

g) Se realizan ventas a crdito.

ft) Se pagan los intereses de la deuda a largo plazo.

l)

Se cobran los pagos de las ventas anteriores.

j)

Se reduce el saldo de las cuentas por pagar.

ft)

Se paga un dividendo.

/)

Se compran suministros de produccin que se pagan con un pagar acorto plazo.

rz)

Se pagan las facturas de los servicios pblicos.

z)

Se pagan al contado las materias primas adquiridas para inventario.

o) Se venden ttulos negociables.

2. Ecuacin del efectivo {ffiAffi} Rocco Corp. tiene un valor

nero en libros de 10380

dlares. El endeudamiento a largo plazo asciende a 7500 dlares. El capital de trabajo
neto, aparte del efectivo, es de 2 105 dlares. Los activos fijos suman 15 190 dlares.
Cunto dinero en efectivo tiene la empresa? Si el pasivo circulante es de 1 450 dlares, a
cunto asciende el activo circulante?

3. Cambios en el ciclo operativo {ffi41} Indique el efecto que lo siguiente tendr en el

ciclo operativo. Use l para un incremento, D para un decremento y N cuando no haya
ningn cambio.

a) El promedio de cuentas por cobrar aumenta.

) Se aumentan los plazos para el pago de crditos a clientes.
c) La rotacin de inventario pasa de tres a seis veces.

fi

Larofacin de cuentas por pagar aumenta de seis a

e) La rotacin

l)

1 veces.

de cuentas por cobrar pasa de siete a nueve veces.

Se agilizan los pagos a proveedores.

CAPITULO l8

FinanciamientoypLaneacinacortoptazo

4. Cambios

en Ios ciclos {ffi&'$} Indique el efecto de 1o siguiente en los ciclos del efectivo y
operativo, respectivamente. Use l para un incremento, D para un decremento y N cuando
no haya ningn cambio.

c)

Las condiciones de los descuentos por pronto pago que se ofrecen a los clientes se
vuelven menos favorables.

) Los descuentos por pronto

pago que ofrecen los proveedores se reducen; en

consecuencia, los pagos tienen que efectuarse ms de prisa.

c)

Una cantidad cadavez mayor de clientes empreza a pagar al contado en lugar de a

crdito.

d)

Se compran menos materias primas que la cantidad habitual.

e) Un mayor porcentaje de las compras

l)

de materias primas se paga a crdito.

Se producen ms bienes acabados para inventario en lugar de fabricarse sobre pedido.

5. Crilculo

de la cobranza {#AS} The Morning Jolt Coffee Company ha proyecrado

siguientes volmenes trimestrales de ventas para el prximo ao:

Tr
Ventas
a)

12

$790

$740

T3
$870

los

,!i

T4
$e50

Las cuentas por cobrar a principios de ao ascienden a 360 dlares. Morning Jolt tiene
un periodo de cobranza de 45 das. Calcule lacobranzaen cada uno de los cuatro

trimestres y complete el siguiente cuadro:

f4

T3
Cuentas por cobrar iniciales
Ventas

Cobranza
Cuenias por cobrar finales

) Vuelva a calcular a)

suponiendo un periodo de cobranza de 60 das.

c) Vuelva a calcular a) suponiendo un periodo de cobranza de 30 das.

6. Clculo de los ciclos {*&{} Considere la siguiente informacin de los
fi

esrados

nancieros de Mediate Corporation:

lnicial

Pa-rtida

lnventario

Final

$9 780

$1 1 380

Cuentas por cobrar

4 108

4938

Cuentas por pagar

7636

Ventas netas

7 927

$89804

Costo de los
bienes vendidos

56384

Calcule los ciclos operativo y del efectivo. Cmo interpreta la respuesta dada?
7. Factoraje de las cuentas por cobrar {ffA&} una empresa tiene un periodo promedio de
cobranza de 32 das. La prctica actual es vender de inmediato a un agente de factoraje
todas las cuentas por cobrar con un descuento de l.5vo. cul es el costo efectivo del
dinero obtenido en este caso? Suponga que es muy improbable que haya incumplimiento
en los pagos.
8. Clculo de los pagos
el prximo ao:

{#AS} iron Man

T1
Ventas $S2O

Products ha proyectado las siguientes ventas para

f2
$860

T3
$930

f4
$seo

!.t

PARTE

Planeacinyadministracrnfinancierasacorto

plazo

Se ha proyectado que las ventas del ao

a)

prximo sern 15Vo mayores en cada trimestre.

Calcule los pagos a los proveedores suponiendo que Iron Man coloca pedidos durante
cada trimestre equivalentes a307o de las ventas proyectadas para el siguiente trimestre
Suponga que Iron Man paga de inmediato. Cul es el periodo de cuentas por pagar en

este caso?

I1

re

$$$

Pago de cuentas

) vuelva a calcular a) suponiendo

f4

_r3

C"r

un periodo de cuentas por pagar de 90 das.

c) vuelva a calcular c) suponiendo un periodo de cuentas por pagar de 60 das.

9. clculo de los pagos {#A$} Las compras de The Torrey pine corporation a los
proveedores en un trimestre equivalen a75Vo de las ventas proyectadas para el siguiente
trimestre. El periodo de cuentas por pagar es de 60 das. Los salarios, impuestos y otros
gastos ascienden a20Vo de las ventas, y los intereses y dividendos ascienden a
90 dlares
por trimestre. No hay inversiones planeadas en activos fijos.
Las ventas trimestrales proyectadas son:

V"nt""

T1 - T2 ..-_, .. T3
$980 $930 Sl oio

f4
$1 2so

Se proyecta que las ventas para el primer trimestre del prximo ao sern de 1
090
dlares. calcule los desembolsos de efectivo que tendr que hacer Thunder y complete la
siguiente tabla:

TI
Pago de

T3

T4

cuentas

Salarios, impuestos y otros

gastos
Gastos de financiamiento a
largo plazo (intereses
y dividendos)
Total

10. Clculo de la cobranza {#AS} El siguiente

para el primer trimestre de 2009.

e,"",pu,iJ"".t".Las venras a crdito

,"

es el presupuesto de ventas de

-**"fi

{ffi"

Trickle, Inc.,

--ffi?

"oo*n;;;" ,t;,

657o en el mes de la venta

207o en el mes posterior a la venta

l5%o en

el segundo mes posterior a la venta

El saldo de las cuentas por cobrar

rl final del trimestre anterior era de 173 000 dlares

(136000 dlares de los cuales correspondan a ventas sin cobra de diciembre).

a) Calcule las ventas de noviembre.

) Calcule las ventas de diciembre.
c) Calcule la cobranza de las ventas para cada mes de enero

a marzo.

11. Clculo del presupuesto de efectivo {{34ffi} He aqu algunas cifras importantes del
presupuesto de Nashville Nougats, Inc., para el segundo trimestre de2009: