RESOLUO DA PROVA DO BANCO DO BRASIL

MATEMTICA FINANCEIRA

Prof. Brunno Lima

RESOLUO DA PROVA GABARITO 1

17) Uma loja oferece um aparelho celular por R$ 1.344,00 vista. Esse aparelho pode ser comprado a prazo,
com juros de 10% ao ms, em dois pagamentos mensais iguais: um, no ato da compra, e outro, um ms
aps a compra. O valor de cada um dos pagamentos mensais , em reais, de
a) 704,00
b) 705,60
c) 719,00
d) 739,20
e) 806,40
Fluxo de caixa para pagamento vista:

1.344
Fluxo de caixa para pagamento a prazo:

Sempre que analisamos uma situao para pagamento vista e a prazo devemos igualar os dois fluxos
numa mesma data.
Uma das regras bsicas da Matemtica Financeira garante que no podemos operar com capitais em datas
diferentes. Para atender essa condio optarei por levar os valores dos dois fluxos para a data 1. Sendo assim, o
valor 1.344 do 1 fluxo que est na data zero e o valor X do 2 fluxo que tambm est na data zero, devero
ser capitalizados por 1 perodo. Vale lembrar que quando capitalizamos um valor no regime de juros compostos
devemos multiplic-lo pelo fator

1 i

, onde i a taxa de juros na sua forma unitria e n o nmero de

perodos que o capital vai ser movimentado. Professor, o que mesmo a taxa unitria? Para descobrirmos a taxa
na sua forma unitria basta voltarmos duas casas decimais com a vrgula para a esquerda ou podemos dividir a
taxa na forma percentual por 100. Como no enunciado a taxa citada foi de 10%, a sua forma unitria seria
ou seja,

10 100 ,

0,1 .

E porque levar para a data 1? Simplesmente para evitarmos divises. Quando capitalizamos (ou seja,
movimentamos os valores para a direita do fluxo), efetuamos multiplicaes, que geram, na maioria das vezes
clculos mais simples. Se voc igualasse os dois fluxos na data zero ou em qualquer outra data, a concluso seria a
mesma, ok?
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Fluxo de caixa para pagamento vista:

Vamos levar o capital

1.344 para a data 1.

1.344

Para isso, devemos multiplic-lo por

1 0,1 .
1

Sendo assim, teramos na data 1, um capital equivalente a

1.344 1 0,1 1.344 1,1 1.478, 4 . O Fluxo ficou assim:

1

1.478, 4
Fluxo de caixa para pagamento a prazo:
Vamos levar o capital X para a data 1.

Para isso, devemos multiplic-lo por

1 0,1 .
1

Sendo assim, teramos na data 1, um capital equivalente a

X 1 0,1 1,1 X . O Fluxo ficou assim:

1

1,1 X X
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Visto isso, perceba que para os capitais na data 1, poderamos montar a seguinte equao:

1.478, 4 1,1X + X
1.478, 4 2,1X
1.478, 4
2,1
1.478, 4
X=
2,1
X = 704
X=

Resposta: A
18) Um investimento rende a taxa nominal de 12% ao ano com capitalizao trimestral. A taxa efetiva anual
do rendimento correspondente , aproximadamente,
a) 12%
b) 12,49%
c) 12,55%
d) 13%
e) 13,43%
Perceba que a unidade de tempo da taxa ano e a do perodo de capitalizao trimestre. Como existe essa
divergncia entre as unidades de tempo, ela chamada de taxa nominal. Nesses casos, devemos primeiramente
encontrar a taxa efetiva que est implcita na taxa nominal acima. Para isso devemos transformar a taxa anual em
uma taxa trimestral de forma proporcional. Como em 1 ano existem 4 trimestres, e como estamos passando de uma
unidade de tempo maior (ano) para uma menor (trimestre) ento devemos dividir por 4. Conclumos que essa taxa
nominal gera um ganho efetivo de

12%
3% a. t.
4

Agora, usando a relao de equivalncia para o regime de juros compostos, chegamos a:

1 itrimestral
1 0,03

(1 ianual )

(1 ianual )

1,034 1 ianual
1,125509 1 ianual
1,125509 1 ianual
ianual 0,125509
ianual 12,5509%
Observao: importante mencionar que nenhuma tabela financeira foi apresentada na prova. Portanto, a potncia

1, 034 deveria ser feita na mo (infelizmente!). Acostumem-se, pois isso comum em provas da CESGRANRIO.

Resposta: C

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19) Joo tomou um emprstimo de R$ 900,00 a juros compostos de 10% ao ms. Dois meses depois, Joo
pagou R$ 600,00 e, um ms aps esse pagamento, liquidou o emprstimo. O valor desse ltimo pagamento
foi, em reais, aproximadamente,
a) 240,00
b) 330,00
c) 429,00
d) 489,00
e) 538,00
O problema pode ser representado pelo seguinte fluxo de caixa:

900

0
600

Perceba que ao tomarmos um emprstimo, temos uma entrada de capital (seta para cima) para nosso caixa.
Porm, ao efetuarmos os pagamentos das prestaes teremos sadas de capital (seta para baixo). Nesse caso,
importante apresentarmos sinais diferentes para as entradas e as sadas.
Vou apresentar duas solues:
1) Capitalizando trecho a trecho.
Primeiramente, podemos levar o capital 900 para a data 2.

900

600

Para isso, devemos multiplic-lo por

1 0,1

. Sendo assim, teramos na data 2, um capital equivalente a

900 1 0,1 900 1,12 900 1, 21 1089 . O Fluxo ficou assim:

2

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1089

600

Ao efetuar o pagamento de R$ 600,00 (na data 2), seu saldo devedor passou a ser 1089 600 489 .
Agora, devemos levar o capital de

489 para a data 3.

489

X
Para isso, devemos multiplic-lo por

1 0,1 .
1

Sendo assim, teramos na data 3, um capital equivalente a

489 1 0,1 489 1,1 537,9

1

537,9

X
Como o enunciado garante que o valor foi liquidado (ou seja, zerado) nessa data, ento deveramos ter:
537,9 X = 0 X = 537,90 . O valor mais prximo era R$ 538,00.

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2 possibilidade: Levando todos os valores para a data 3:

Vamos inicialmente levar o valor 900 para a data 3.

900

600

Para isso devemos multiplic-lo por

1 0,1

. Sendo assim, teramos na data 3, um capital equivalente a

900 1 0,1 900 1,13 900 1,331 1197,9 . O fluxo fica assim:
3

1197,9

600

Agora, vamos levar o capital

600 para a data 3. Para isso, precisamos multiplic-lo por 1 0,1 . Na data 3,
1

teramos, portanto, um capital de

600 1 0,1 600 1,1 660 . Veja como ficou o fluxo:

1

1197,9

660 X
Como o enunciado garante que o valor foi liquidado (ou seja, zerado) nessa data, ento deveramos ter:
1197,9 660 X = 0 537,90 X = 0 X = 537,90 . O valor mais prximo era R$ 538,00.

Resposta: E
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20) O investimento necessrio para montar uma pequena empresa de R$ 10.000,00. Esse investimento
render R$ 6.000,00 no final do primeiro ano, e R$ 5.500,00 no final do segundo. Depois desses dois anos, o
dono dessa empresa pretende fech-la. A taxa interna de retorno (TIR), anual, desse projeto
a) 1%
b) 1,5%
c) 5%
d) 10%
e) 15%
O fluxo de caixa do projeto o seguinte:

6000

5500

10000
Nunca demais lembrar que a taxa interna de retorno aquela que faz com que o VPL (valor presente lquido) seja
nulo. Em outras palavras: ao somarmos todas as entradas e todas as sadas, em uma mesma data, devemos
encontrar resultado zero, caso usemos a taxa interna de retorno. Para evitar os clculos com divises, vou optar por
usar todos os capitais desse fluxo na data 2.
Vamos levar primeiramente o capital 10000 para a data 2.

6000

5500

10000

Para isso, devemos multiplic-lo por

1 i

. Sendo assim, teramos na data 2, um capital equivalente a

10000 1 i . Veja como ficaria o fluxo:

2

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6000

5500

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10000 (1 i)2
Agora, vamos levar o capital de 6000 tambm para a data 2.

6000

5500

10000 (1 i)2
Para isso, devemos multiplic-lo por

1 i .
1

Sendo assim, teramos na data 2, um capital equivalente a

6000 1 i . Veja como ficaria o fluxo:

1

6000 (1 i)1 5500

10000 (1 i)2
Dessa forma, na data 2, temos o seguinte valor lquido

6000 (1 i)1 5500 10000 (1 i) 2

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A partir de agora, podemos usar dois raciocnios diferentes:

1) Por interpolao.
Se formos usar esse tipo de raciocnio, precisaremos descobrir, dentre as alternativas, qual das taxas apresentadas
a mediana. Como no enunciado foram apresentados os valores 1%, 1,5%, 5%, 10% e 15%, a taxa mediana o
valor 5%, por ser o elemento central, ou seja, o valor que est exatamente no meio da sequncia. E agora?
Vamos substituir esse valor na expresso obtida anteriormente e, em seguida, faremos uma anlise do resultado.
Veja como ficaria:

6000 (1 0,05)1 5500 10000 (1 0,05) 2

6000 1,05 5500 10000 1,1025
6300 5500 11025
775
Viu que com essa taxa o valor lquido no foi zero? Pois ... Isso indica que a taxa usada no foi a Taxa Interna de
Retorno. Mas e agora? Bem... Sempre que o resultado encontrado foi maior que zero, significa que teremos
que testar uma taxa maior do que a usada anteriormente. E se o resultado obtido for negativo, testaremos
uma taxa menor. Nessa questo, havamos usado a taxa de 5%. Resta-nos, portanto, a anlise com a taxa de 10%
ou 15%. Para termos um pouco mais de facilidade nos clculos usarei a taxa de 10%. Vamos ver o que acontece?

6000 (1 0,1)1 5500 10000 (1 0,1) 2

6000 1,1 5500 10000 1, 21
6600 5500 12100
0
Opa! Eis que surge nossa TIR. Com o valor lquido zerado, temos a taxa que procurvamos, ou seja, a TIR 10%.
2) Resolvendo uma equao.
Descobrimos que o valor lquido na data 2

6000 (1 i)1 5500 10000 (1 i) 2 , certo? A TIR far com que

essa expresso fique igualada a zero. Usando essa ideia, teramos:

6000 (1 i)1 5500 10000 (1 i)2 0

Para diminuirmos os clculos irei dividir os coeficientes por 1000 . Fazendo isso a equao ficaria reescrita assim:

6 (1 i)1 5,5 10 (1 i)2 0

Para evitar o desenvolvimento do termo

(1 i)2 , farei uma substituio. Assim, se usar x 1 i , teramos:

6 x 5,5 10 x2 0

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Temos, portanto, uma equao do 2 grau. Ajeitando-a, ficaria assim:

10 x2 6 x 5,5 0
Logo: a 10 , b 6 e

c 5,5

Clculo do discriminante:

b2 4ac
62 4 (10) 5,5
36 220
256
Clculo de

x:

b
2a

6 256
2 10

6 16
20
6 16
10
6 16
22
x1
x1
x1 0,5 ou x2
x2
x2 1,1
20
20
20
20
x

Mas, lembre-se que x 1 i . Como a taxa negativa no far sentido para essa questo, teremos:

1,1 1 i i 1,1 1 i 0,1 i 10%

Muitos alunos me perguntam qual a melhor maneira de resolver esse tipo de questo. Indiscutivelmente, o mais
comum em provas de concursos resolvermos da primeira forma. Em provas da ESAF, por exemplo, impossvel
determinarmos a TIR sem recorrermos s alternativas. Isso ocorre porque, nas questes dessa banca so
apresentados diversos capitais, em datas diferentes e num perodo de tempo grande (como, por exemplo, 10 anos).
Portanto, fique atento ao enunciando e saiba que para descobrirmos a taxa atravs da resoluo de uma equao
(como fiz na 2 resoluo) precisamos ter poucos capitais e em intervalos de tempo pequenos, caso contrrio
geraramos equaes de 3, 4, 10 grau, por exemplo. Isso tornaria impossvel a resoluo na hora da prova.
Mas vou deixar uma ltima observao: na maioria das provas da CESGRANRIO, os examinadores pedem a TIR e
apresentam 1 sada e 2 entradas (ou seja, poucos capitais), em um intervalo de tempo curto (2 perodos),
exatamente como aconteceu nessa questo. Para esse modelo bem especfico de exerccio, cabe a voc decidir o
que acha melhor: usar as alternativas a partir da taxa mediana ou descobrir a taxa atravs da resoluo da
equao.

Resposta: D
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