http://www.cuantum.com.

co/que-es-factoring

http://www.elblogsalmon.com/conceptos-de-economia/que-es-el-factoring

www.bancodeoccidente.com

El factoring: definicin y funcionamiento

El factoring es una operacin de cesin del crdito a cobrar por la empresa a favor de
una entidad financiera normalmente. Los crditos que son parte de cesin, estn
instrumentados en operaciones corrientes de la empresa, normalmente del flujo de venta de
sus productos o servicios a terceros. En el caso de ventas a plazo, se genera un crdito a
favor de la empresa apoyado en la operacin comercial que es susceptible de ser transferido
a un tercero.

El factoring como tal presenta una serie de servicios, que pueden ser los siguientes:

Asumir el riesgo crediticio, que se denomina factoring sin recurso. En este caso, si el
cedido (empresa que tiene que pagar al cedente) incurre en impago, el riesgo de la operacin
lo asume la entidad financiera.

Asumir el riesgo de cambio, si la factura es en moneda extranjera.

Realizar la gestin de cobro y no hacerse cargo del riesgo de impago; que se conoce
como factoring con recurso. En este caso, si el cedente impaga la operacin, el cedente es
quin corre con el agujero patrimonial.
Realizar el cobro efectivo del crdito

Asesoramiento financiero y comercial de los deudores.

Cmo funciona?
Hay 3 actores principales:
Cliente emisor de facturas: Empresa productora, comercializadora o prestadora de servicios o
productos, que tiene facturas por cobrar a determinado plazo y se las endosa/vende a un tercero,
que las compra de manera inmediata con un descuento.
Factor:Es la compaa de factoring legalmente constituida, que despus de realizar un proceso de

anlisis de crdito y de riesgo de la contraparte, compra las facturas del cliente emisor. Realiza el
descuento financiero respectivo y le entrega liquidez al emisor de facturas.
Pagador o deudor: Es la empresa, cliente del Emisor que acepta el endoso o compra de la factura
por parte del Factor y se compromete a pagrsela al mismo.

Tipos de Factoring
FACTORING CON RESPONSABILIDAD
Consiste en una operacin de factoring en la cual el emisor de las facturas es solidario ante el no pago del deudor principal
de las facturas.
FACTORING SIN RESPONSABILIDAD
El emisor de las facturas traslada el riesgo de no pago del deudor principal a la compaa de Factoring, normalmente estas
operaciones llevan seguro de cartera y son ms costosas que las operaciones con responsabilidad.
FACTORING DOMSTICO
Son las operaciones de Factoring en donde el emisor de las facturas, el deudor principal de las facturas y la compaa de
Factoring se encuentran domiciliados en el mismo pas.
FACTORING INTERNACIONAL
Son las operaciones donde el emisor de las facturas y el deudor principal se encuentran domiciliados en diferentes pases,
la compaa de Factoring puede estar en un tercer pas o en el del emisor o deudor de las facturas.

La operacin usual de factoring contempla el anticipo parcial o total del crdito cedido a la
entidad financiera y salvo deudores de primera calidad y con muy buena calificacin
crediticia, las entidades financieras realizan factoring con recurso, factoring que no recoge el
riesgo de impago en la entidad financiera.

El coste del factoring

El proceso que hemos descrito de factoring tiene un coste financiero importante, dado
que las entidades financieras suelen aplicar una comisin por cada operacin; comisin que
puede llegar a suponer el 3% del nominal de crdito cedido, suelen aplicar un tipo de inters
por el anticipo de los crditos y pueden repercutir en simultneo el coste de otros servicios
asociados, como puede ser un seguro de tipo de cambio o un informe comercial previo de la

empresa con la que vamos a trabajar.

A efectos de la pyme, el factoring slo se suele aceptar por parte de las entidades financieras
en los casos en que estas pequeas empresas trabajan con grandes empresas, por ejemplo
con alguna de las empresas cotizadas y se han formalizado plazos de pago muy dilatados.
En el caso de que se formalice dicha operacin de factoring, la entidad financiera que
adquiere los derechos del crdito; que se denomina factor, paga a la empresa cedente en el
momento de hacerse cargo de la operacin de cobro y tambin se encargar de cobrarle al
cliente a la fecha de vencimiento del crdito comercial.

Ventajas e inconvenientes del factoring

El factoring es un mecanismo financiero prctico y sencillo, diferente de las
opciones convencionales de crdito, a travs del cual las empresas pueden, de
una manera ms flexible y eficaz, optimizar el estado de sus cuentas por cobrar o
mejorar la gestin del capital de trabajo de su compaa. Esto quiere decir que
por medio del factoring, es posible mejorar los tiempos de venta frente a clientes.

Tradicionalmente, se ha asociado al factoring con la liquidez, sin embargo sus

beneficios van mucho ms all de la simple obtencin de un dinero inmediato
para superar las presiones diarias de la necesidad de caja para nuestras Pyme. Es
cierto, que por medio del factoring las empresas pueden solucionar el desfase que
tienen entre los das de pago a sus proveedores y el tiempo de cobro de cartera
ante sus clientes, pero tambin es una herramienta que favorece la inclusin, el
desarrollo de comunidades en cadenas asociativas, la eficiencia operativa, el
ingreso al mercado internacional y el mejoramiento de los indicadores financieros.

1.1 Inclusin financiera

Una de las principales barreras para potenciar los indicadores de inclusin

financiera es el grado de formalizacin de los negocios creados por los mltiples
emprendedores colombianos. El factoring es una excelente opcin para ingresar a
estos interesantes emprendimientos en el sector financiero. Esto se logra, puesto
que la factura a descontar se convierte en uno de los elementos decisivos para

que un factor acepte estructurar operaciones de factoring hasta por un monto

determinado, a diferencia del crdito tradicional donde son los estados financieros
de la compaa quienes normalmente determinan su capacidad de
endeudamiento. As las cosas, una factura por cobrar a un cliente importante,
sumado a un proyecto de emprendimiento interesante y una relacin slida entre

proveedor comprador puede ser la mezcla ideal para que sea completamente
viable y exitosa una operacin de factoring. Esto, sin importar que quien vende
sea una compaa recin creada, una persona natural con establecimiento de
comercio que esta codificada como proveedor en una empresa reconocida o un
proyecto de grado en la universidad que gracias a su innovacin ha sido
beneficiado con la adjudicacin de un contrato donde el cliente es una gran
empresa multinacional.

Igualmente, es importante aadir que no solo la aprobacin de un monto

determinado para las operaciones de factoring se hace segn la revisin antes
mencionada, sino tambin de acuerdo con su monto o tamao. De esta manera,
una pyme que puede acceder a un cupo de crdito por el estado de sus balances
de $50MM por ejemplo, con factoring podra llegar a acceder a unos valores
bastante superiores, pues depende netamente de su relacin con el cliente y la
facturacin que tenga con ste. Es por esto, que si una compaa que recin
empieza, cuenta con facturas legalmente adecuadas a cargo de un cliente
importante por valor de $500MM o ms, pueda acceder a un monto mximo de
factoring por dicho valor, as sus estados financieros muestren lo contrario, lo que
significa que sus estados financieros estn fortalecidos con sus cuentas por cobrar
y en consecuencia, su capacidad de crdito mejora. Lo anterior, se logra dado que
sin lugar a dudas es ms fcil el analizar una factura que un balance general y
que el principal activo de nuestras Pyme puedan ser precisamente esas facturas
que demuestran claramente la relacin con un cliente importante.

En el pas ya contamos con varios ejemplos de este tipo de operaciones de

factoring, donde emprendedores descuentan sus facturas derivadas de las arepas
que vende a una cadena de supermercados o un estudiante de 10 semestre que
realiza factoring con las facturas producto del aparato electrnico que invent
como tesis de grado y ahora vende a las compaas de telfono para mejorar las
instalaciones de internet de esta ltima a nivel nacional.

1.2 Desarrollo de comunidades

Definitivamente, uno de los grandes retos de las Pyme en Colombia es lograr

comprar un mayor volumen a sus proveedores, pero a un mejor precio. El
factoring facilita este tipo de situaciones, puesto que est enfocado en el
desarrollo de comunidades y no solamente en operaciones puntuales de
descuento de facturas cada cierto tiempo. As las cosas, la expansin de la
herramienta del factoring no puede ser alcanzada si se piensa que es un sustituto
del crdito, sobregiro o prestamista en la calle, ya que su gran diferencia es que
no se considera una herramienta individual, sino colectiva.

De esta manera, ya existen entidades como por ejemplo cooperativas de

caficultores o papeleros, quienes se unen y al convertirse en grandes pagadores
ante sus proveedores, han acogido los productos de factoring como una
herramienta para capturar mayores descuentos por pronto pago ante grandes
proveedores o amplan sus fechas de pago con ellos, logrando aliviar el estrs de
contar con el dinero diario para pagar sus insumos.

Lo anterior, hace que un grupo de distribuidores conocidos puedan capturar un

mejor nivel competitivo al comprar mayor volumen por menos precio, cosa que
antes no era tan fcil, pues se podan unir pero sus proveedores no contaban con
una herramienta financiera que lograra traducir este esfuerzo de unin en un
menor costo y a mejores plazos. As las cosas, este tipo de comunidades, siendo
en este caso los pagadores, pueden beneficiarse tambin de las operaciones de
factoring que realizan sus proveedores.

1.3 Eficiencia operativa

Entre las diferentes opciones para mejorar la eficiencia en una Pyme, hay dos de
ellas que claramente pueden ser alcanzadas por medio del factoring. La primera
es el incremento en ventas, ya que al vender ms, el inventario tiene una mayor
rotacin y por ende el gasto de almacenamiento disminuye por cada unidad
vendida. La segunda alternativa es complementaria a la anterior, ya que esto se
logra por intermedio de productos de factoring completamente electrnicos, lo
cual reduce gastos de impresin y sobretodo tiempo en facturacin y
administracin de las facturas en fuelles y flderes. Hoy en da existen productos

de factoring por medio de los cuales la empresa puede realizar el descuento de

una factura ingresando en una pgina web y con un solo clic autorizando la
transaccin correspondiente.

En Colombia, contamos con ejemplos de compaas que han aumentado su

equipo de ventas puesto que no requieren personal para administrar las facturas
y varios contratistas han logrado obtener el dinero para pagar la nmina sin
necesidad del papel o las mltiples llamadas que antes realizaban a su cliente
para insistir por un anticipo.

1.4 Ingreso al mercado internacional

Importar o exportar, desde o hacia nuevos mercados. Ese es un gran sueo de

muchos de los empresarios Colombianos. La pregunta es cmo empezar y con
qu tipo de aliado financiero. En este caso, el factoring de importacin y el
factoring de exportacin se convierten en una valiosa y novedosa alternativa para
las Pyme que inician su trnsito en el comercio mundial. Es comn que los
clientes internacionales de los nuevos exportadores colombianos le soliciten a
estos mltiples documentos y condiciones para poder iniciar su relacin
comercial. Esto

sumado a la incertidumbre de iniciar a contar con una cartera en el exterior,

donde no se sabe cmo y cundo cobrar. El factoring de exportacin, es una gran
alternativa para este tipo de compaas ya que se entrega la labor de cobro a una
entidad de Factoring, haciendo que la pyme se dedique a producir y vender, no a
cobrar. Adems, el exportador Colombiano recibe un apoyo ante su cliente en el
exterior puesto que cuenta con una compaa de Factoring que participa en sus
operaciones internacionales.

Para los importadores, la situacin es diferente, pero con similares beneficios, ya

que pueden existir algunas inquietudes por parte de su proveedor en el exterior
dado el supuesto riesgo pas o el desconocimiento de la pyme colombiana que
importa. En este caso, al contar con una compaa de Factoring reconocida y con
acuerdos internacionales con otros factores en diversos pases del mundo, el
proveedor que hace la operacin de factoring con el factor Colombiano elimina
sus riesgos en la venta a su cliente Pyme importador Colombiano, y la Pyme

importador Colombiano recibe un respaldo adicional para concretar sus

operaciones internacionales. Esto se logra, gracias a la participacin de la
compaa de factoring en Colombia frente a las operaciones con su cliente,
facilitando que el exportador inicie relaciones y pueda tranquilamente comenzar a
venderle sus productos. En conclusin, el factoring de importacin se convierte en
el mecanismo que da tranquilidad y seguridad de pago a los proveedores
internacionales para atender las necesidades de los importadores Colombianos,
con la participacin de una empresa reconocida por factores o bancos
internacionales. Herramientas como esta, han sido aprovechadas por
caficultores que exportan directamente su caf ante los grandes compradores en
EEUU o Suiza por ejemplo, pymes que han iniciado a exportar a Rusia o
importadores que reciben insumos para sus textiles desde Per.

1.5 Mejoramiento de indicadores financieros

Hasta el momento, la mayora de los beneficios se han relacionado con pequeas

empresas o emprendimientos que hasta ahora comienzan a desarrollarse, pero
cul es el gran beneficio para las medianas empresas que participan en el juego
de las grandes ligas? Sin lugar a dudas, el mejoramiento de sus indicadores
financieros.

Gracias a la disminucin del tiempo de recaudo en las cuentas por cobrar de las
empresas vendedoras y a los mayores plazos para el pago de las cuentas por
pagar a proveedores en las compradoras, el factoring puede mejorar de manera
sustancial los estados financieros de las Pyme. Por un lado, facilita la mejora del
Flujo de Caja Libre (FCL), dado que equilibra la ecuacin cuando hay una alta
presin de pagar proveedores sin haber recolectado la cartera de los clientes. En
cuanto al balance general, al entregar la cartera, se reduce la cuenta de deudores
comerciales (cartera) y complementado con el crecimiento del valor en la cuenta
de proveedores, se mejora el indicador de ciclo del negocio (mejor tiempo de
rotacin). Finalmente, mejora la rentabilidad del activo neto y por ende aumenta
la riqueza para el dueo, siendo ste el objetivo bsico desde el punto de vista
financiero. (Ver grfica 1)

Lo anterior, puede sonar algo tcnico, pero es fundamental para mejorar la

estructura de la compaa, puesto que la pone a punto para seguir creciendo.
Unos buenos estados financieros facilitan la consecucin de nuevos clientes,

proveedores, aliados del sector financiero y sobretodo marcan la pauta para que
el dueo de la empresa realmente aumente el retorno de su inversin.

En resumen, y de forma ms sencilla, con el factoring los proveedores pueden

vender ms, recoger el dinero ms rpido e incluso los pagadores pueden pagar
ms tarde sin afectar a sus proveedores. Esto a su vez hace que aparezca dinero
que puede ser invertido en ms materia prima o simplemente que el costo de
producir sea menor.
Dentro de los inconvenientes del factoring nos encontramos con el alto
coste financiero que puede presentar la operacin comparando con otros
mtodos para la financiacin del circulante, la negativa por parte de la
entidad financiera a anticipar determinados crditos de algunos clientes
y el bloqueo contractual que puede imponer nuestro cliente a la cesin
de crditos; punto muy usual en algunos contratos mercantiles.

Experiencia Internacional
El factoring es una prctica bastante difundida en pases de Europa y Asia, as como en Estados Unidos. De acuerdo con
datos de Factors Chain International, en el ao 2007 se negociaron USD 1.8 trillones en operaciones de factoring; de los
cuales 72% se realizaron en Europa, 13% en Asia,

El desarrollo en Amrica Latina ha sido bastante desigual y marcado bsica- mente por los avances regulatorios que han
permitido su evolucin en momentos espe- cficos y por el compromiso del gobierno y de los legisladores. Pases como
Chile cuentan con esta figura desde mediados de la dcada de los 80s, pero fue tan solo has- ta el 2005 que se dispar el
mercado ante un cambio en las normas legales. El ao pasado el monto de operaciones en este pas fue cercano al 12% del
PIB (tabla 1).

Desarrollo del Factoring en Colombia Aunque el mercado de factoring co- lombiano ha venido creciendo de manera continua
desde el ao 2003, an permane- ce bastante rezagado en trminos de mon- tos transados. En 2007 estas operaciones
representaron tan slo el 1.6% del PIB, cifra muy baja para los estndares internaciona- les. Los montos transados se han
incre- mentado en trminos absolutos ao a ao, pero las cifras como proporcin de la carte- ra comercial se mantienen en
niveles muy bajos, inferiores al 1%. Esto se explica por la falta de un marco regulatorio adecuado que permita el desarrollo
del factoring como un instrumento financiero seguro para los diferentes inversionistas (grfico 2).

Las razones histricas de este desempeo pueden ser mltiples. Quizs la principal ha sido la rigidez de las normas que
sobre facturas cambiarias incorporaba nuestro Cdigo de Comercio. En nuestra legislacin mercantil de 1971, la factura se

concibi como un ttulo valor que poda surgir teniendo como base la realizacin efectiva de operaciones de compraventa y
de transporte de mercancas, excluyendo los servicios. Sin embargo, stas deban cumplir con cerca de una veintena de
requisitos para ser consideradas efectivamente facturas cambiarias de compraventa. El incumplimiento de alguno de stos
convertan el respectivo

3
documento en una simple factura comercial, perdiendo los beneficios de un ttulo valor. El cmulo de requisitos haca casi
imposible que las facturas expedidas por los comerciantes pasaran con xito el riguroso examen que les permitiera la
calificacin de ttulo valor, dando al traste con la posibili- dad de ser aceptadas en operaciones de factoring. En tales
condiciones, su cobro se dificultaba enormemente y en muchas oca- siones terminaban en procesos que no po- dan ser
adelantados por la va ejecutiva. A estas dificultades se sumaban otras prove- nientes de la prctica mercantil, relaciona- das
con el procedimiento de recepcin y aceptacin de los ttulos, el envo de las mercancas con la guas de transporte, la
imposicin de anotaciones tendientes a limitar su circulacin y la no devolucin de las facturas a los proveedores para su
ne- gociacin. Por todo lo anterior, en trminos prcticos las mipymes tenan limitadas las posibilidades de utilizar el
factoring como mecanismo de financiacin.
Qu trae la nueva Ley?
Recogiendo esta problemtica y te- niendo en cuenta las recomendaciones del CONPES2, el Senador Gabriel Zapata present a consideracin del Congreso el pro- yecto, que se convirti en la ley que esta- mos comentando. Esta norma
incorpora cambios a la normatividad vigente sobre facturas cambia- rias para profundizar la figura del factoring como
mecanismo de financiacin de las mipymes. Los cambios sustanciales intro- ducidos por la reforma son los siguientes:
Extiende la posibilidad de expedir factu- ras por la prestacin de servicios.
Establece el deber de expedir facturas comerciales, sin perjuicio de que se emitan constancias o facturas que den cuenta
del negocio causal y de los pagos totales o abonos.
2 Documento CONPES N 3484 de 2007.
Consagra la aceptacin tcita de la fac- tura si el adquirente del bien o servicio no se pronuncia, dentro del trmino de 10
das siguientes a su recepcin, sobre su acepta- cin o rechazo.
Simplifica el nmero de requisitos espe- cficos de la factura.
Admite que la firma de la persona que recibe las mercancas implica la aceptacin del ttulo, eliminando la necesidad de
que las facturas tuvieran que ser suscritas por los representantes legales. Permite que la aceptacin conste en el ttulo
mismo o en la gua de transporte.
Resta eficacia a los sellos o leyendas que se impongan sobre la factura, tendien- tes a condicionar su aceptacin o a
limitar su circulacin.

Contratos de factoring y de descuento,

diferencias

Concepto 2012042354-002 del 22 de agosto de 2012

Sntesis: Si bien puede afirmarse que el factoring y el descuento coinciden en varios aspectos, entre los cuales se
destaca el de ser modalidades de negociacin de cartera, el artculo 1407 del Cdigo de Comercio resulta
determinante a efectos de sealar la diferencia entre ambas operaciones, por cuanto consagra para el descuento la
facultad que tiene el banco de acudir, al vencimiento del ttulo, ante su cliente o ante el emisor para exigir el pago del
mismo. De lo anterior se infiere que la diferencia entre los dos contratos radica en el tipo de cesin del crdito que se
lleva a cabo en cada una de las operaciones, pues mientras que en el descuento la cesin es siempre pro-solvendo
(salvo buen fin), transmitindose la propiedad del crdito pero sujeto a condicin resolutoria, en el factoring (sin
recurso) la cesin es pro-solutum o en pago, de tal forma que el factor no tiene accin frente a su cliente, asumiendo
en su totalidad el riesgo de la insolvencia del deudor del crdito.

() consulta relacionada con los contratos de factoring y descuento, cuyos interrogantes se absolvern en el
siguiente orden:
1. En torno a la diferencia entre el factoring y el descuento as como el rgimen jurdico aplicable a cada uno, es de
precisar respecto del primero que en tanto se trata de un contrato atpico no existe una definicin legal ni cuenta con
un rgimen jurdico propio o especial que lo regule de manera integral y suficiente.
No obstante lo anterior, atendiendo a lo sealado por la doctrina1, se entiende por factoring el negocio jurdico que se
instrumenta a travs de la compraventa de cartera entre una persona natural o jurdica (en adelante cliente) y una
empresa de factoring (en adelante factor), la cual se compromete a suministrarle liquidez a la primera, va
financiacin. Dicho contrato comporta la prestacin de un conjunto de servicios por parte del factor, tales como la
administracin y el posterior cobro de los ttulos a l transferidos una vez cumplido el plazo.
Dentro de las modalidades de factoring podemos destacar, entre otras, las denominadas con recurso y sin recurso,
cuya distincin radica en la forma como se asume el riego por parte de la sociedad de factoring. Sobre ellas nos
referiremos ms adelante.
As mismo, es de mencionar que en nuestro ordenamiento jurdico existen normas que regula la actividad de las
empresas o compaas de factoring, como la Ley 35 de 1993, que establece en cabeza de la Superintendencia de
Sociedades la funcin de inspeccin, vigilancia y control de las compaas de factoring, siempre que se verifiquen las
causales de sometimiento a dicha vigilancia previstas en el Decreto 4350 de 2006, as como la prohibicin que tienen
las mismas de captar ahorro del pblico en forma masiva y habitual.
Por su parte, la Ley 1231 de 2008 consagra como requisito para prestar servicios de compra de cartera al descuento
que las empresas se encuentren legalmente organizadas e inscritas en la Cmara de Comercio correspondiente, y
en relacin con la prevencin del lavado de activos dispone que las empresas de factoring debern sujetarse a lo
regulado por el artculo 103 del Estatuto Orgnico del Sistema Financiero (en adelante E.O.S.F), relacionado con el
control de las transacciones en efectivo.
De otra lado, el contrato de descuento, al igual que ocurre con el factoring, no tiene definicin legal ni cuenta con un
rgimen jurdico particular. Sin embargo, doctrinalmente se ha definido como un negocio jurdico en virtud del cual un
banco le concede un prstamo a su cliente, cobrndole anticipadamente los intereses y como contraprestacin este
ltimo le transfiere un crdito no vencido a cargo de un tercero que habilita al banco descontante para recuperar
directamente la suma entregada.2
Se trata entonces de una operacin de crdito en donde el cliente obtiene financiacin por parte del banco ante la
necesidad de aquel de conseguir dinero en efectivo o liquidez. Es de precisar que la operacin en comento puede
ser realizada por otro tipo de entidades cuyo rgimen as lo permita, por cuanto la actividad de otorgamiento de
crdito no es exclusiva de entidades financieras sometidas a la vigilancia de esta Superintendencia, siempre que la
misma se atienda con recursos propios y no captados del pblico3.
Ahora bien, el Cdigo de Comercio en el artculo 1407 consagra algunos de sus efectos, a saber: Cuando el crdito
se otorgue mediante el descuento de ttulos valores y stos no sean pagados a su vencimiento, podr el banco, a su

eleccin, perseguir el pago de tales instrumentos o exigir la restitucin de las sumas dadas por stos.
Conforme a lo anotado en precedencia, si bien puede afirmarse que el factoring y el descuento coinciden en varios
aspectos, entre los cuales se destaca el de ser modalidades de negociacin de cartera, la precitada norma del
Cdigo de Comercio resulta determinante a efectos de sealar la diferencia entre ambas operaciones, por cuanto
consagra para el descuento la facultad que tiene el banco de acudir, al vencimiento del ttulo, ante su cliente o ante el
emisor para exigir el pago del mismo.
En el caso del factoring, es de sealar que uno de los servicios ms importantes que resulta de la operacin es el de
la simultnea asuncin de los riesgos de crdito por parte del factor y su cliente, empero, en las operaciones de
factoring sin recurso el factor es quien asume los riesgos financieros, ya que renuncia a los recursos que tendra
contra su cliente ante el no pago del respectivo ttulo por parte del deudor. En las operaciones de factoring con
recurso el factor no asume el riesgo del crdito, toda vez que en caso de resultar un ttulo impagado aquel podr
devolverlo a su cliente para efectos de que ste efecte el pago.
De lo anterior se infiere que la diferencia radica en el tipo de cesin del crdito que se lleva a cabo en cada una de
las operaciones, pues mientras que en el descuento la cesin es siempre pro-solvendo (salvo buen fin),
transmitindose la propiedad del crdito pero sujeto a condicin resolutoria, en el factoring (sin recurso) la cesin
es pro-solutum o en pago, de tal forma que el factor no tiene accin frente a su cliente, asumiendo en su totalidad el
riesgo de la insolvencia del deudor del crdito.
Lo expuesto hace referencia a la distincin respecto del riesgo entre las dos modalidades de negociacin de cartera
objeto de su consulta, pero no debe perderse de vista que el factoring, a diferencia del descuento, involucra un
conjunto de servicios, por lo que tiene una funcionalidad diversa relacionada, entre otras, con la gestin de
administracin y de cobro de crditos.
2. En cuanto a si le son aplicables al factor las disposiciones legales sobre el inters de usura, le informamos que en
razn a que tanto el factoring como el descuento son mecanismos de financiacin a travs de los cuales se obtiene
liquidez mediante el pago anticipado de un crdito no vencido, se considera que las disposiciones sobre usura les
son aplicables tanto a las entidades bancarias que llevan a cabo operaciones de descuento as como a las empresas
que prestan el servicio de factoring en atencin a lo descrito en el artculo 55 de la Ley 1480 de 2011 (Estatuto del
Consumidor)y a lo preceptuado por el artculo 305 del Cdigo Penal.
3. En relacin con su tercer interrogante, relativo a la aplicacin del artculo 884 del Cdigo de Comercio para efectos
del cobro de intereses de mora ante el incumplimiento en el pago del ttulo, le informamos que el factor se encuentra
facultado para realizar dicho cobro de acuerdo con lo dispuesto por el mencionado artculo, modificado por el artculo
111 de la Ley 510 de 1999, precepto legal que se encarga de sealar los intereses de plazo y moratorios que se
deben pagar en los negocios mercantiles cuando aqullos no se hayan especificado por convenio.