CAPTULO I

CONSIDERACIONES IMPORTANTES SOBRE EL FLUJO DE EFECTIVO

1.1 Los estados financieros y el anlisis econmico - financiero
1.1.1 Objetivo de los estados financieros
Los estados financieros tienen como objetivo informar sobre la situacin
financiera de la empresa en una fecha determinada, sobre los resultados de
sus operaciones y sobre el flujo de sus fondos. 1
La informacin que estos estados financieros brindan permite:

Evaluar la solvencia y liquidez de la empresa, as como su capacidad para

generar fondos.
Conocer el origen y las caractersticas de sus recursos, para estimar la

capacidad financiera de crecimiento.

Evaluar los resultados financieros de la administracin en cuanto a su

rentabilidad.
Tomar decisiones de inversin y crdito, lo cual requiere conocer la
capacidad de crecimiento de la empresa, su estabilidad y rentabilidad.

1.1.2 anlisis econmico financiero: importancia para la toma de

decisiones
El anlisis de los Estados Financieros consiste en el estudio de las relaciones
entre los diversos elementos financieros de una entidad o un negocio, tal como los
muestra una sola serie de Estados de fechas sucesivas. 2
El anlisis financiero es una ciencia y un arte, el valor de ste radica en que se
pueden utilizar ciertas relaciones cuantitativas para diagnosticar los aspectos
fuertes y dbiles del desempeo de una empresa. No basta analizar desempeo
operativo, el anlisis financiero debe considerar las tendencias estratgicas y
econmicas que la empresa debe conocer para lograr xito a largo plazo. Cada
frente o cada analista emplean distintas listas o combinaciones de razones para el

1 Rodrguez Rodrguez, A. Manuel, Metodologa para realizar anlisis econmico

2 Fernndez de Armas, Estados Financieros.Anlisis e interpretacin .Editorial Hispano Americano, Mxico,
1970

anlisis. No existe un conjunto de razones que pueda utilizarse siempre, tan solo
aquellas razones que se sugieren para la decisin inmediata.
1.1.3 Presupuesto
Existen varias definiciones sobre presupuesto:
... el trmino planificacin y control integral de utilidades se define como un
enfoque sistemtico y formalizado para el desempeo de fases importantes de las
funciones administrativas de planificacin y control. Especficamente, comprende
1) el desarrollo y aplicacin de objetivos generales y de largo alcance para la
empresa; 2) la especificacin de las metas de la empresa; 3) un plan de utilidades
de largo alcance desarrollado en trminos generales; 4) un plan de utilidades de
corto plazo detallado por responsabilidades asignadas (divisiones, productos,
proyectos); 5) un sistema de informes peridicos de desempeo detallados por
responsabilidades asignadas; 6) procedimientos de seguimiento. 3
En la definicin anterior estn considerados los tres elementos bsicos de un
programa de presupuestos: planificacin, coordinacin y control.
La planificacin significa el establecimiento de objetivos y la determinacin de los
cursos de accin a seguir a fin de alcanzarlos.
El control se define como el procedimiento que asegura a la direccin que el
desempeo de las actividades actuales concuerda con las polticas, los planes y
las normas previamente elaborados.
La coordinacin, considerada como un efecto que sobreviene cuando se realizan
las funciones de planificacin y control, significa desarrollar y mantener en una
adecuada relacin las diversas actividades que tienen lugar dentro de una
empresa.
1.1.3.1

El Presupueste de Caja

El presupuesto de caja tiene como finalidad la estimacin de los ingresos y los

desembolsos de efectivo durante un tiempo determinado, as como establecer las
necesidades de financiamiento.

3 Welsch Glenn, Presupuestos, planificacin y control, Pearson - Prentice-Hall, 6ta. Ed., p. 3. 9

El saldo de efectivo al final de un perodo es igual al efectivo disponible al

comienzo del periodo ms (o menos) la diferencia entre los ingresos y los
desembolsos de caja durante el mismo lapso de tiempo.
Al anotar la corriente de efectivo esperada de una empresa, para un determinado
periodo de tiempo, es posible establecer hasta qu punto, si es necesario, va a
requerirse financiamiento externo.
Es importante que las necesidades de efectivo se establezcan con anterioridad a
la necesidad real, debido a que la firma que busca un prstamo con varios meses
de anticipacin tiene mejores posibilidades de conseguir una fuente de dinero en
condiciones que no se conviertan en una carga excesiva.
Si no es posible obtener financiamiento externo en condiciones aceptables, el
conocimiento con tiempo de una estrechez financiera permite a la gerencia
preparar un programa de recortes en gastos planeados, negociar condiciones
adecuadas de pago con los proveedores, acelerar cobros y tomar otras medidas
con miras a superar los periodos crticos.
Si bien el presupuesto de caja est relacionado ntimamente con el plan de
ventas, los presupuestos de gastos y el presupuesto de inversiones de capital,
existe una diferencia esencial entre el presupuesto de efectivo y los dems
presupuestos. El presupuesto de caja tiene que ver con la planeacin de las
entradas y salidas de dinero, en tanto que los dems presupuestos tienen que ver
con la planeacin de las transacciones de bienes y servicios de la firma.

CAPTULO I
2.1 DEFINICIONES IMPORTANTES
2.1.1 Contabilidad
La contabilidad es el arte de registrar, clasificar y resumir en una forma
significativa y en trminos de dinero, las transacciones y hechos econmicos 4
La Contabilidad es una tcnica en constante evolucin, basada en conocimientos
razonados y lgicos que tienen como objetivo fundamental registrar y sintetizar las
operaciones financieras de una entidad e interpretar los resultados.
El campo de la contabilidad es sumamente amplio y entre las principales reas
relacionadas con la misma se encuentran la contabilidad general, contabilidad de
costos, auditoria, sistemas contables y anlisis e interpretacin de estados
financieros.
2.1.2 Estado de Flujo de Efectivo
El flujo de efectivo es uno de los estados financieros ms complejos de realizar y
que exigen un conocimiento profundo de la contabilidad de la empresa para
poderlo desarrollar.
Es un estado financiero bsico que muestra el efectivo generado y utilizado en las
actividades de operacin, inversin y financiacin. Para el efecto debe
determinarse el cambio en las diferentes partidas del balance general que inciden
en el efectivo.
El Estado de Flujo de Efectivo organiza los datos brindados por otros Estados
Financieros mostrando las entradas y salidas de efectivo que se han producido en
un perodo de tiempo determinado. Esta informacin resulta de gran importancia
para la administracin, pues brinda elementos necesarios para el diagnstico de la
salud financiera de la empresa.5
2.1.3 Efectivo o disponible

4 Instituto americano de contadores pblicos

5 Demestre. A, Castells. C Gonzlez. A, Tcnicas para analizar estados financieros. Grupo Editorial
Publicentro.Primera Edicin, 2001.p.126 y 127.

El efectivo comprende El efectivo comprende tanto la caja como los depsitos

bancarios a la vista.
El efectivo o disponible es una cuenta del activo que representa los recursos que
la empresa tiene a disposicin inmediata.
Comprende cuentas que registran los recursos de liquidez inmediata, total o
parcial, con que cuenta el ente econmico y puede utilizar para fines generales o
especficos, dentro de los cuales podemos mencionar la Caja, los depsitos en
Bancos y otras entidades financieras, las Remesas en Trnsito y los Fondos.
Un concepto mucho ms restrictivo del efectivo, hace referencia exclusivamente al
dinero en efectivo, en billetes y monedas, es decir, lo que hay en la cuenta de
caja, excluyendo as lo que se encuentra en las cuentas bancarias y otro tipo de
depsitos.
Sin embargo, hoy con los avances tecnolgicos, excluir los depsitos bancarios
del concepto de efectivo no es justificado, debido que por medios electrnicos se
tiene a disposicin inmediata casi todos los recursos que se tengan en el banco,
puesto que estos hacen parte del denominado dinero plstico, que es tan
inmediato como el mismo dinero en efectivo.
2.1.4 Equivalentes de efectivo
Se consideran de esta magnitud las inversiones a corto plazo de gran liquidez,
que son fcilmente de convertibles en importes determinados de efectivo, estando
sujetos a riesgos poco significativo de cambios de valor
Caractersticas del estado de flujo de efectivo
Muestra las entradas y salidas de caja en un perodo de tiempo determinado. Las
entradas y salidas de cajas pueden estructurarse en tres niveles de actividades,
que son:
Actividades de Operacin, Actividades de Inversin, Actividades de
Financiamiento.
Posibilitando el anlisis por separado de los diferentes flujos netos de efectivo, de
tal forma que facilite el diagnstico de las capacidades de la empresa para general
flujos positivos a partir de sus operaciones de negocio, su capacidad para
enfrentar los pagos de las obligaciones con los suministradores y otros
acreedores, el pago de los intereses y de los impuestos, as como los dividendos
del perodo (grfico).6
6 Rodrguez Rodrguez, A. Manuel, Metodologa para realizar anlisis econmico
p. 14

Flujo de efectivo

Operacin
Inversin
Financiamiento

Actividades de Operacin
Actividades de operacin son las actividades que constituyen la principal fuente de
ingresos de la entidad, as como otras actividades que no puedan ser calificadas
como de inversin o financiacin. Los flujos de efectivo procedentes de las
actividades de operacin se derivan fundamentalmente de las transacciones que
constituyen la principal fuente de ingresos de actividades ordinarias de la entidad.
Por tanto, proceden de las operaciones y otros sucesos que entran en la
determinacin de las ganancias o prdidas netas.
El importe de los flujos de efectivo procedentes de actividades de operacin es un
indicador clave de la medida en la cual estas actividades han generado fondos
lquidos suficientes para reembolsar los prstamos, mantener la capacidad de
operacin de la entidad, pagar dividendos y realizar nuevas inversiones sin recurrir
a fuentes externas de financiacin.
La entidad debe informar acerca de los flujos de efectivo de las operaciones
usando uno de los dos siguientes mtodos:
mtodo directo, segn el cual se presentan por separado las principales
categoras de cobros y pagos en trminos brutos; o
mtodo indirecto, segn el cual se comienza presentando la ganancia o prdida
en trminos netos, cifra que se corrige luego por los efectos de las transacciones
no monetarias, por todo tipo de partidas de pago diferido y acumulaciones (o
devengos) que son la causa de cobros y pagos en el pasado o en el futuro, as
como de las partidas de prdidas o ganancias asociadas con flujos de efectivo de
operaciones clasificadas como de inversin o financiacin.
Actividades de Inversin
Actividades de inversin son las de adquisicin y disposicin de activos a largo
plazo, as como de otras inversiones no incluidas en el efectivo y los equivalentes
al efectivo.
La presentacin separada de los flujos de efectivo procedentes de las actividades
de inversin es importante, porque tales flujos de efectivo representan la medida
en la cual se han hecho desembolsos por causa de los recursos econmicos que
van a producir ingresos y flujos de efectivo en el futuro.

Los flujos de efectivo agregados procedentes de la obtencin y prdida del control

de subsidiarias u otros negocios debern presentarse por separado, y clasificarse
como actividades de inversin.
Actividades de financiacin
Actividades de financiacin son las actividades que producen cambios en el
tamao y composicin de los capitales propios y de los prstamos tomados por
parte de la entidad. Es importante la presentacin separada de los flujos de
efectivo procedentes de actividades de financiacin, puesto que resulta til al
realizar la prediccin de necesidades de efectivo para cubrir compromisos con los
suministradores de capital a la entidad.
Una entidad informar separadamente de los cobros y pagos brutos ms
importantes que provengan de las actividades de inversin y financiacin.
2.1.5 Saldo final de caja
Representa el dinero en caja y bancos al final del periodo. 7
2.2 Generalidades
2.2.1 Importancia
La administracin del efectivo es de gran importancia en cualquier negocio,
porque es el medio de obtener mercancas y servicios. Se requiere de un
cuidadoso anlisis de las operaciones relacionadas con el efectivo, debido a que
este activo puede mal invertirse rpidamente.
La administracin del efectivo, en general se centra en dos importantes reas:
Elaboracin del presupuesto de efectivo.
Mantenimiento de un adecuado control contable.
Estado de Cambios en la situacin financiera con base en efectivo
Concepto tcnico y su presentacin
Asimismo es exigido por la Superintendencia de Administracin Tributaria (SAT),
como un anexo a la Declaracin Jurada, tambin es importante porque presenta al
usuario informacin de liquidez, solvencia y rentabilidad, parmetros importantes
para la toma de decisiones.
2.2.2 Objetivo
El estado de flujos de efectivo permite evaluar la capacidad que tiene la empresa
para generar efectivo y determinar necesidades de liquidez. El objetivo de la NIC 7
7 Rivadeneira Unda, Milton. Elaboracin de presupuestos en empresas
manufactureras. Editado por Fundacin universitaria andaluza inca Garcilso p. 68

es exigir a las empresas la informacin acerca de los movimientos histricos de

efectivo a travs de la presentacin de un estado de flujos de efectivo.
Los objetivos que persigue el Estado de Flujo de Efectivo como Estado Financiero
Bsico son:
a. Evaluar la habilidad de la empresa para generar futuros flujos netos de efectivo
positivos.
Evaluar la habilidad de la empresa de cumplir con sus obligaciones a corto y largo
plazo, pagar dividendos a los accionistas y sus necesidades de financiamiento
externo
Evaluar las razones entre la Ganancia Neta y los ingresos y desembolsos de
efectivo relacionados
Evaluar los efectos sobre la situacin financiera de la empresa sobre las
actividades de operacin, inversin y transacciones de financiamiento que no
requirieron el uso de efectivo durante el periodo
Explicar los cambios en efectivo y equivalentes de efectivo durante el periodo
2.3 ESTRUCTURA
2.3.1 Actividades de operacin
Las actividades de operacin, hacen referencia bsicamente a las actividades
relacionadas con el desarrollo del objeto social de la empresa, esto es a la
produccin o comercializacin de sus bienes, o la prestacin de servicios.
Entre los elementos a considerar tenemos la venta y compra de mercancas. Los
pagos de servicios pblicos, nmina, impuestos, etc. En este grupo encontramos
las cuentas de inventarios, cuantas por cobrar y por pagar, los pasivos
relacionados con la nmina y los impuestos.
2.3.2 Actividades de inversin
Las actividades de inversin hacen referencia a las inversiones de la empresa en
activos fijos, en compra de inversiones en otras empresas, ttulos valores, etc.
Aqu se incluyen todas las compras que la empresa haga diferentes a los
inventarios y a gastos, destinadas al mantenimiento o incremento de la capacidad
productiva de la empresa. Hacen parte de este grupo las cuentas
correspondientes a la propiedad, planta y equipo, intangibles y las de inversiones.
2.3.3 Actividades de Financiacin
Las actividades de financiacin hacen referencia a la adquisicin de recursos para
la empresa, que bien puede ser de terceros [pasivos] o de sus socios [patrimonio].
En las actividades de financiacin se deben excluir los pasivos que corresponden
a las actividades de operacin, eso es proveedores, pasivos laborales, impuestos,
etc. Bsicamente corresponde a obligaciones financieras y a colocacin de bonos.

Es una actividad de financiacin la capitalizacin de empresa ya sea mediante

nuevos aportes de los socios o mediante la incorporacin de nuevos socios
mediante la venta de acciones.
2.4 FACTORES Y ELEMENTOS A CONSIDERAR EN SU PREPARACIN
Para desarrollar el flujo de efectivo es preciso contar el balance general de los
dos ltimos aos y el ltimo estado de resultados. Los balances los necesitamos
para determinar las variaciones de las cuentas de balance [Balance comparativo].
Es esencial contar tambin no las notas a los estados financieros en donde
conste ciertas operaciones que hayan implicado la salida o entrada de efectivo, o
de partidas que no tienen efecto alguno en el efectivo.
En cuanto a las entradas de Efectivo, fuentes y canales de financiamiento,
dispersin geogrfica de la cartera, tiempos de envo y recepcin de valores,
correspondencia e Influencia del factor voluntad del cliente para hacer sus pagos,
como situacin limitante en la exactitud del presupuesto en relacin con los pagos
y fijacin de polticas de compras, pagos, determinacin de su flexibilidad y plazos
de financiamiento.
En cuanto a los elementos constitutivos del presupuesto de efectivo, se tienen los
cuatro siguientes:
Saldo inicial, Saldo final, Entradas efectivo, Salidas de efectivo
Grado de anlisis que se requiera reportar: semanal, mensual, bimestral, anual,
etc
2.5 TCNICAS PARA SU FORMULACIN
2.5.1 Fuentes de datos del presupuesto de efectivo
En cuanto a entradas de efectivo: Presupuesto de Ventas, Otros ingresos y
Contratos de prstamos con instituciones de crdito, aumentos de calidad,
contratos por la emisin de bonos, papel comercial, obligaciones y otros
instrumentos financieros, Remesa de efectivo, transferencias de bonos y
prstamos de accionistas, subsidiarias, asociadas, afiliadas, matriz, sucursales,
contratos de asistencia tcnica otorgada y regalas por marcas.
2.5.2 Salidas de Efectivo
Presupuesto de compras, gastos de fabricacin indirectos, salarios directos y
gastos de operacin, proyectos capitalizables y no capitalizables, pagos de
impuestos, sus anticipos, participacin del personal en la utilidad, planes de
pensin, jubilacin, prstamos de instituciones de crdito y, el programa de pagos.
2.5.3 Periodicidad
Partiendo de proyecciones como el presupuesto anual, el flujo de efectivo debe
llegar casi, al detalle semanal; concretando esta idea, podra que una semana
antes del inicio del mes en cuestin, debe hacerse una primera revisin de las

cifras anuales y determinar con precisin las transacciones que se efectuaran en

el mes. Adems de utilizar este presupuesto como un recurso de planeacin y
control financiero, debe considerarse lo til de su aspecto informativo.
2.6 Partidas que no representan salida de efectivo
Una razn primordial por la cual el ingreso difiere del flujo de efectivo es que un
estado de resultados contiene partidas que representan salida de efectivo o
virtuales. La ms importante de ellas es la depreciacin. Supngase que una
empresa compra un activo por 10,000 quetzales y lo paga en efectivo.
Obviamente, la empresa tiene un flujo de salida de efectivo de 10,000.00
quetzales como el momento de la compra. Sin embargo, en vez de deducir los
10,000.00 como un gasto, un contador podra depreciar el activo a lo largo de un
perodo de 5 aos.
Si la depreciacin es en lnea recta y el activo se disminuye a cero durante ese
perodo, entonces 10,000/5 = 2,000.00. lo importante que se debe conocer es que
esta deduccin de 2,000.00 no es efectiva, es una cifra contable. El flujo de salida
de efectivo real ocurri cuando se compr el activo.
La deduccin de la depreciacin es simplemente otra aplicacin del principio del
perodo contable en la contabilidad. Los ingresos relacionados con un activo por lo
general ocurren durante cierto lapso, de manera que el contador trata de
relacionar el gasto de adquisicin del activo con los beneficios producidos por el
hecho de poseerlo.
Cuando se examina ms adelante, para el administrador financiero el momento
real de los flujos de entrada y los flujos de salida de efectivo es crtico para llegar a
un estimado razonable del valor de mercado, de manera que no representa salida
de efectivo. En realidad, la diferencia entre flujo de efectivo y utilidad contable,
puede ser bastante impresionante. Por ejemplo, Ford Motor Company, el
fabricante de automviles, inform sobre una prdida neta de 793 millones de
dlares en el cuarto trimestre de 2003. Suena mal, pero Ford tambin dio a
conocer un flujo de efectivo positivo de 1,600 millones de dlares, Una diferencia
de ms de 2,000 millones! La razn de que esta diferencia sea tan grande es que
Ford tuvo deducciones que no representaban salidas de efectivo particularmente
grandes relacionadas, entre otras cosas, con una reestructuracin de sus
operaciones.8

8 Universidad Rafael Landivar, Estados Financieros, impuestos y flujo de

efectivo. P 27

CAPITULO III
3.1 NORMA INTENRACIONAL DE CONTABILIDAD 7
3.1.1 Objetivo
La informacin acerca de los flujos de efectivo es til porque suministra a los
usuarios de los estados financieros las bases para evaluar la capacidad que tiene
la entidad para generar efectivo y equivalentes al efectivo, as como las
necesidades de liquidez que sta tiene. Para tomar decisiones econmicas, los
usuarios deben evaluar la capacidad que la entidad tiene de generar efectivo y
equivalentes al efectivo, as como las fechas en que se producen y el grado de
certidumbre relativa de su aparicin.
El objetivo de esta Norma es requerir el suministro de informacin sobre los
cambios histricos en el efectivo y equivalentes al efectivo de una entidad
mediante un estado de flujos de efectivo en el que los flujos de fondos del perodo
se clasifiquen segn que procedan de actividades de operacin, de inversin y de
financiacin.

3.1.2 Presentacin de un estado de flujos de efectivo

Prrafo 10. El estado de flujos de efectivo informar acerca de los flujos de
efectivo habidos durante el periodo, clasificndolos por actividades de operacin,
de inversin y de financiacin.
Prrafo 11. Cada entidad presenta sus flujos de efectivo procedentes de las
actividades de operacin, de inversin y de financiacin, de la manera que resulte

ms apropiada segn la naturaleza de sus actividades. La clasificacin de los

flujos segn las actividades citadas suministra informacin que permite a los
usuarios evaluar el impacto de las mismas en la posicin financiera de la entidad,
as como sobre el importe final de su efectivo y dems equivalentes al efectivo.
Esta informacin puede ser til tambin al evaluar las relaciones entre tales
actividades.
Prrafo 12. Una transaccin puede contener flujos de efectivo pertenecientes a las
diferentes categoras. Por ejemplo, cuando los reembolsos correspondientes a un
prstamo incluyen capital e inters, la parte de intereses puede clasificarse como
actividades de operacin, mientras que la parte de devolucin del principal se
clasifica como actividad de financiacin.
CAPITULO IV
EL FLUJO DE EFECTIVO
4.1 DESARROLLO DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
El estado de flujo de efectivo se puede hacer utilizando dos mtodos:
4.1.1 Mtodo directo
Una de las formas para hacer el flujo de efectivo, es mediante el mtodo directo,
el cual bsicamente consiste en rehacer el estado de resultados utilizando el
sistema de caja, principalmente para determinar el flujo de efectivo en las
actividades de operacin.
El estado de flujo de efectivo est conformado por tres elementos:
Actividades de Operacin, Inversin y Financiacin y que adems necesitamos el
balance general de los dos ltimos aos y el ltimo estado de resultados.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO MTODO DIRECTO

Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2014
FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE
OPERACIN
Efectivo recibido de los clientes

(+) xxxxxx

Efectivo proporcionado por actividades de operacin

Pagos de efectivo a proveedores y empleados

xxxxxx
(-)

(xxxxxx)

Efectivo desembolsado por actividades de operacin

(xxxxxx)

Flujo de efectivo neto de actividades de operacin.

xxxxxx

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE

INVERSIN.
Efectivo pagado para adquirir activos fijos

(-)

(xxxxxx)

Flujo de efectivo neto de actividades de inversin.

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE
FINANCIACIN.
Aumento en documentos por pagar a Largo plazo

(+) xxxxxx

Aumento en Bonos por pagar

(+) xxxxxx

Pagos de dividendos

(+) xxxxxx

Flujo de efectivo neto de actividades de financiacin.

Disminucin neto en el efectivo

(-)

Efectivo y equivalentes de efectivo, 31 de diciembre 2000

Efectivo y equivalentes de efectivo, 31 de diciembre 2001

(xxxxxx)

xxxxxx

(xxxxxx)

(A+B+C)

xxxxxx
(Resultado (A+B+C) - Saldo
Inicial)

4.1.2 Mtodo directo

Una forma de hacer el flujo de efectivo es utilizando el mtodo indirecto, el cual
consiste en partir de la utilidad arrojada por el estado de resultados para luego
proceder a depurarla hasta llegar al saldo de efectivo que hay en los libros de
contabilidad.
El estado de flujo de efectivo est compuesto por tres partes que son:

Actividades de operacin
Actividades de inversin
Actividades de financiacin

ESQUEMA ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO MTODO INDIRECTO

Ganancia (Utilidad Neta del Ejercicio)

xxxxxx

Ajuste por partidas no monetarias

Depreciaciones y Amortizaciones (gasto)

+

xxxxxx

Cuentas Incobrables
+

xxxxxx

Prestaciones laborales
+

xxxxxx

=
Ganancia Ordinaria --------------------------------------------------->

xxxxxx

Variaciones de Activos y Pasivos

(-)
Aumentos de Activo
(-)

(xxxxxx)

(+)
Aumentos de Pasivo
(+)

xxxxxx

(+)
Disminucin de Activo
(+)

xxxxxx

(-)
Disminucin de Pasivo
(-)

(xxxxxx)

=
Flujo de Activo por Actividades de Operacin------------------>

xxxxxx
A

Flujo de Efectivo por Actividades de Inversin

(-)
Adquisicin de Propiedad, Planta y Equipo
(-)

(xxxxxx)

(+)
Disminucin de Propiedad, Planta y Equipo
(+)

xxxxxx

Efectivo por Actividades de Inversin----------------------------->

xxxxxx
B

Flujo de Efectivo por Actividades de Financiamiento

(-)
Pago de arrendamiento financiero
(-)

(xxxxxx)

(+)
Cobro Emisin de Acciones
(+)

xxxxxx

(+)
Aumento Prstamos Bancarios
(+)

xxxxxx

(-)
Pago de Dividendos
(-)

(xxxxxx)

Efectivo Neto por Actividades de Financiamiento

xxxxxx

Efectivo Neto

xxxxxx
(A+B+C)
(+)
Saldo Inicial (Caja y Bancos)
(+)

xxxxxx

=
Saldo Final de Efectivo
=

xxxxxx

CAPITULO V
CASO PRCTICO DE FLUJO DE EFECTIVO
EMPRESA LOS QUERUBINES
Elabore las partidas correspondientes y cdula de reclasificacin de operaciones que no
requirieron efectivo.

Hoja de trabajo para establecer el flujo de efectivo

Estado de flujo de efectivo (mtodo directo)
INFORMACION ADICIONAL: El anlisis de las cuentas manifiesta lo siguiente:
Las acciones que constituyen la inversin permanente fueron vendidas en Q. 100,000.00 las que
haban costado Q. 55,000.00. La Ganancia en Operacin se contabilizo en la cuenta GANANCIAS
NO DISTRIBUIDAS.

En 2,014, se elimin el total del Crdito Mercantil, habiendo aplicado a la cuenta GANANCIAS NO
DISTRIBUIDAS. La amortizacin de patentes se carg a cuentas de resultados.

El 01/07/2,014, se redimi obligaciones al 103.50% de su valor nominal por Q. 50,000.00 la

perdida en redencin de obligacin, as como el saldo de Q. 2,850.00, en la cuenta de descuento
en emisin de obligaciones pendientes de amortizar y correspondiente a estas obligaciones que se
redimieron, se aplicaron a GANANCIAS NO DISTRIBUIDAS.

La poltica de la empresa en la emisin de obligaciones es conceder un 6% de descuento sobre el

valor nominal de estas y ser amortizable en 10 periodos de 12 meses C/U.

La disminucin de las acciones preferentes en circulacin tuvo por origen el hecho de que algunos
tenedores de estas acciones, ejercitaron su derecho de canje. Con la diferencia resultante de estas
operaciones se afecto la cuenta de SUPERAVIT POR INGRESOS ESPECIALES.

Se vendieron 10,000.00 acciones ordinarias en el ao a Q. 7.50 c/u, la ganancia se contabiliz en

SUPERAVIT POR INGRESOS ESPECIALES.

Durante el ao se vendieron Q. 4,300.00, equipos que haban costado Q. 30,000.00 y que tenan
un valor en libros de Q. 6,000.00, el resultado de la operacin se llevo a GANANCIAS NO
DISTRIBUIDAS. Los edificios e instalaciones se depreciacin durante el ao en Q. 32,000.00. Las
dems variaciones en el saldo de Edificios e Instalaciones tuvieron su origen por la compra de
equipo.

La ganancia Neta en el ao fue de Q. 52,600.00.

9) Los dividendos decretados durante el ao, todava estn pendiente de pago y suman Q.
25,000.00

A continuacin se le presentan los siguientes Balance de Saldos y Estado de Resultados:

CUENTAS DEL ACTIVO

31/12/2013
31/12/2014

Bancos
80,000.00
105,000.00

Bonos con garanta de recompra inmediata

60,000.00
40,000.00

Cuentas y doctos. por cobrar (netos)

110,000.00
125,000.00

Inventarios
150,000.00
180,000.00

Inversiones en acciones permanentes

175,000.00
120,000.00

Edificios, equipos e instalaciones

400,000.00
510,000.00

Patentes
20,000.00
18,000.00

Crdito mercantil
50,000.00

0.00

Descuento en emisin de obligaciones

15,000.00
10,800.00

Sumas
1,060,000.00
1,108,800.00

Cuentas de pasivo y capital

Impuestos por pagar

45,000.00
42,500.00

Cuentas y efectos por pagar

80,000.00
90,000.00

Obligaciones hipotecarias 16%, valor nominal q. 250,000.00

q. 50.00 c/u (vencimientos 01/01/2005)

250,000.00
200,000.00

Acciones preferentes (v/n q. 12.50 c/u, canjeables por dos

acciones ordinarias)
125,000.00
105,000.00

Acciones ordinarias (v/n q. 5.00 c/u)

150,000.00
216,000.00

supervit x ingresos especiales

100,000.00
129,000.00

Ganancias no distribuidas
310,000.00
326,300.00

Sumas
1,060,000.00
1,108,800.00

Los querubines, S.A.

Estado del resultado

Del 01 de enero al 31 de 2014
Cifras en quetzales

Ventas

400,000.00
Costo de ventas

252,050.00
Margen bruto

147,950.00
Gastos de operacin

Gastos de administracin
40,000.00

Gastos de distribucin
20,000.00

Depreciaciones y amortizaciones
35,350.00
95,350.00
Ganancia neta

52,600.00

SOLUCIN

Los querubines, S. A.

Cedula de Partidas de Reclasificacin

No.
Cuentas
Partidas Originales
Partidas Reclasificadas
Partida
Contables
Debe
Haber

Debe
Haber
1
Banco Industrial, S.A.
100,000.00

Inversin en acciones permanentes

55,000.00

Ganancias no distribudias

45,000.00

2
Ganancias no distribuidas
50,000.00

50,000.00

Depreciaciones y amortizaciones
2,000.00

2,000.00

Renombre comercial

50,000.00
50,000.00

Patentes

2,000.00
2,000.00

3
Obligaciones Hipotecarias
50,000.00

Ganancias no distribuidas
1,750.00

Ganancias no distribuidas
2,850.00

2,850.00

Descuento en emision Obligaciones

2,850.00
2,850.00

Banco Industrial, S.A.

51,750.00

4
Acciones Preferentes
20,000.00

20,000.00

Acciones Ordinarias

16,000.00
16,000.00

Superavit por ingresos especiales

4,000.00
4,000.00

5
Banco Industrial, S.A.
75,000.00

Acciones Ordinarias

50,000.00

Superavit por ingresos especiales

25,000.00

6
Banco Industrial, S.A.
4,300.00

Edificios, equipos e instalaciones

6,000.00
1,700.00

Ganancias no distribuidas
1,700.00

1,700.00

Depreciaciones y Amortizacones
32,000.00

32,000.00

Edificios, equipos e instalaciones

32,000.00
32,000.00

Edificios, equipos e instalaciones

148,000.00

Banco Industrial, S.A.

148,000.00

7
Ganancia Neta
52,600.00

52,600.00

Ganancias No distribuidas

52,600.00
52,600.00

8
Ganancias no distribuidas
25,000.00

25,000.00

Cuentas y efectos por pagar

25,000.00
25,000.00

9
Depreciaciones y Amortizaciones
150.00

150.00

Descto. En emision de obligaciones

150.00
150.00

10
Depreciaciones y Amortizaciones
1,200.00

1,200.00

Descto. En emision de obligaciones

1,200.00
1,200.00

MTODO DIRECTO

Los querubines, S. A.

Estado de flujo de efectivo

Por el ao finalizado al 31 de Diciembre de 2005

(Cifras expresadas en unidades de Quetzal)

Flujos de efectivo de las actividades de

Operacin

Efectivo recibido de clientes

385,000.00

Efectivo pagado a proveedores

(297,050.00)

Efectivo pagado a empleados y otros

(62,500.00)

Flujo de Efectivo neto por actividades de operacion

25,450.00
Flujo de efectivo por actividades de inversion

Disminucion en inversion en Acciones permanentes

55,000.00

Aumento en Util. Ret. X Gan. Obtenida en Vta. De Inv. En Accs.

45,000.00

Adiciones de Edificios, Equipos e instalaciones

(143,700.00)

Flujos netos de efectivo usados en actividades de inversion

(43,700.00)
Flujos de efectivo por actividades de

Financiacin

Disminucion en obligaciones hipotecarias

(50,000.00)
Disminucion en Util. Ret. X Prima otorgada al redimir obligaciones
(1,750.00)
Colocacion de acciones ordinarias
50,000.00
Aumento en Sup. X ingresos especiales x prima en venta de Accs.
25,000.00

23,250.00

Flujos netos de efectivo usados en actividades de financiacion

5,000.00

Incremento neto de efectivo y demas equivalentes al efectivo

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo

Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo

140,000.00

145,000.00

Empresa "ROCA FUERTE, S.A."

Anexo para conciliar la utilidad neta del periodo y el

flujo de efectivo neto de las actividades de operacion

Por el periodo terminado al 31 de Diciembre de 2005
Ganancia del periodo
52,600.00
Cargos a la utilidad que No requirieron

uso de Efectivo
35,350.00
Amortizacion de Patentes
2,000.00

Depreciacion de Edificios, Equipos e

Instalaciones
32,000.00

Amortizacion de descuento en emision

de obligaciones
1,350.00

Efectivos Generado por las actividades

de Operacin
(62,500.00)
Aumento en cuentas y documentos por

cobrar netos
(15,000.00)

Adquiscion de inventarios
(30,000.00)

Pago a cuenta de impuestos por

Pagar
(2,500.00)

Disminucion en cuentas y efectos

por pagar

(15,000.00)

Flujo de Efectivo Neto Por actividades

de Operacin
25,450.00

MTODO INDIRECTO

EMPRESA ROCA FUERTE, S.A.

Estado de flujo de efectivo

Por el ao finalizado al 31 de Diciembre de 2005

(Cifras expresadas en unidades de Quetzal)

Ganancia del periodo

52,600.00
Conciliacion entre utilidad neta y el efectivo neto producto de actividades

de Operacin

Cargos a la utilidad que No requirieron uso de Efectivo

35,350.00
Amortizacion de Patentes
2,000.00

Depreciacion de Edificios, Equipos e Instalaciones

32,000.00

Amortizacion de descuento en emision de obligaciones

1,350.00

Efectivos Generado por las actividades de Operacion

(62,500.00)
Aumento en cuentas y documentos por cobrar netos
(15,000.00)

Adquisicin de inventarios
(30,000.00)

Pago a cuenta de impuestos por pagar

(2,500.00)

Disminucin en cuentas y efectos por pagar

(15,000.00)

Flujo de Efectivo Neto Por actividades de Operacion

25,450.00

Flujo de Efectivo Neto por actividades de Inversion

(43,700.00)
Disminucin en inversin en Acciones permanentes
55,000.00

Aumento en Util. Ret. X Gan. Obtenida en Vta. De Inv. En Accs.

45,000.00

Adiciones de Edificios, Equipos e instalaciones

(143,700.00)

Flujos de efectivo neto por actividades de financiacion

23,250.00
Disminucion en obligaciones hipotecarias
(50,000.00)

Disminucion en Util. Ret. X Prima otorgada al redimir obligaciones

(1,750.00)

Colocacion de acciones ordinarias

50,000.00

Aumento en Sup. X ingresos especiales x prima en venta de Accs.

25,000.00

Flujo de Efectivo Neto

5,000.00
Saldo de Efectivo y Equivalente al 31/12/2004

140,000.00
Saldo de Efectivo y Equivalente al 31/12/2005
145,000.00