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Sugierenunmodelonicodepensiones

Deudaenpensionesequivalea120%
delPIB
DeacuerdoalaAmafore,lacreacindeunFondoNacionaldePensionesevitarauna
potencialcrisisenelsector.
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Comentarios

ElpresidentedelaAmafore,CarlosNoriegaCurtis,consideraquedenocambiarelsistemadepensioneshayriesgode
quelospasivosseguirncreciendohastaserinsostenibles.Foto:LuisEnriqueOlivares

POR:CarolinaReyesltimaactualizacin11/Febrero/2015

CAROLINAREYES

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CIUDADDEMXICO.Enelpasexistenmsde100sistemasdepensiones,
lamayoradeellosdebeneficiodefinido,esdecirqueofrecenunatasade
remplazosuperiora70porcientogarantizada,perosinfondossuficientespara
sersosteniblesenellargoplazo,porloqueurgetransitarhaciaunmodelo
nico,comoeldecuentasindividualizadas,queevitealpascaerunacrisis
financiera,sealCarlosNoriegaCurtis,presidentedelaAsociacinMexicana
deAdministradoresdeFondosparaelRetiro(Amafore).
AlparticiparenForoConstruyendounSistemadePensionesSustentable,
AdecuadoyEficiente,organizadoporAforePrincialFinancial,elrepresentante
delas11aforesqueoperanenelpasdestacqueencasodenomodificarel
sistemadepensionesconelquecuentanempresasparaestatales,estados,
municipiosyuniversidades,entreotros,lospasivosenMxicoseguirn
creciendoatalgradodeserfinancieramenteinsostenibles.
DeacuerdoconcifrasdelafirmaValuacionesActuarialesdelNorte,cuyo
directorgeneraltambinparticipenelforo,actualmenteelpasivopensionario
enMxicoesequivalentea120%delProductoInternoBruto(PIB)deestacifra
69%correspondeasistemasdebeneficiodefinido,queconcentransloa15%
delapoblacineconmicamenteactiva,caracterizadosportrabajarenelsector
pblico.

Riesgos
Lopeoresqueestacifrasiguecreciendo,noestamosenuna
situacindondeesadeudapensionalestlimitada,entoncesenla
medidaquesigaincrementndosepornohaberhecholatransicina
otrosistemaqueacoteesospasivosseguiremoscomopas
empantanndonosmsyesosimplementeesunacuestinde
decisin,recalcCarlosNoriega.
Cabedestacarqueelrestodelospasivospensionarioscorrespondealos
afiliadosalInstitutoMexicanodelSeguroSocial(IMSS),aunqueestacifra
quedacotadadebidoalatransicinhaciaelsistemadecuentas
individualizadashacecasi18aos.
NoriegaCurtis,aadiquesibienelproblemaparatransitardeunsistema
pensionariodebeneficiodefinidoaotrodecuentasindividualizadasradicaen
granparteenunacuestindepresupuestos,sinembargo,entremstiempo
tardelatransicin,msdifcilycostosaser.
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Siladificultaddelosgobiernosestatalesesclaraporcuestiones
presupuestales,setendrquehacerevidente,yaseaconun
endeudamientoexplcitooconunaabsorcindepartedeesepasivo
porelgobiernofederal,porquesihayuntemadeurgenciaentrems
tiemponostardemos,msdifcilvapodersertomarlasendade
crecimientoparaelpas.

Desigualdad
RobertoWalker,presidentedePrincipalInternacionalenAmricaLatina,
destacqueeltemadeunsistemadepensionesuniversalenelpasnoslo
tienequeverconeltemadepasivos,sinotambinconlareduccindela
brechadedesigualdadqueexisteentreunapensinyotra.
Meparecemuydelicadoypolticamentesensibleyenalgnpunto
hastasocialmente,quedosmexicanosqueestnhaciendoelmismo
esfuerzodetrabajorecibancomoconsecuenciapensiones
significativamentedistintas,esoesunproblemadeinequidadyque
puedetenerconsecuencias.

Esfuerzo
FranciscoMiguelAguirre,directorgeneraldeValuacionesActuarialesdelNorte,
sealquemsalldeunsistemanicodepensiones,deberabuscarseun
modeloquepermitaacadaunodelosestados,empresasparaestatalesy
universidadestenerdiferentesesquemas,peroconalgunaslimitaciones.
Vemosmsviablecrearunmodelonacionaldepensiones,tratarde
buscarunaleymarcoquereguleatodoslossistemasdelpas,yque
deestamaneracadaentidadtengasupropioesquema.
Agregqueademsdeltemapresupuestariodelosestados,paramigraraun
sistemadepensionesdecuentasindividualizadas,latransicindeunesquema
aotroquedaacotadoalmbitopolticodeahladificultadparaconvenceralos
estadosyorganismossobreunmodelonico.
Alrespecto,NoriegaCurtisrecalcquelaexperienciaqueseobtuvoconla
migracindelospensionadosdelIMSSesquedebehabertransparenciaenel
procesoyexplicardeformaclaralosbeneficios.

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Consar:seterminaeltiempoparacambiar
elmarcolegal

CarlosRamrezFuentes,presidentedelaConsar,incrementar
lasaportacionesvoluntariasnosondecisionesdelainstitucin.
Foto:LuisEnriqueOlivares
LaprimerageneracindejubiladosdelSistemadeAhorroparaelRetiro(SAR)
estmuyprximaysenosestacabandoeltiempopararealizar
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modificacionesalmarcolegalquepermitanincrementarelmontoydensidadde
cotizacinalasaforesparaquelostrabajadorespuedanrecibirunamejor
pensin,sealCarlosRamrezFuentes,presidentedelaComisinNacional
delSistemadeAhorroparaelRetiro(Consar).
Esclaroqueentremstardemosenllevaracabolasreformasde
fondoquerequiereelsistema,naturalmentevaasermenorla
posibilidaddeacumularsuficientesrecursosparalosahorradores
mexicanosdelanuevageneracinyportantoestaremoscondenando
alsistemadepensionesatenerundesenlaceinferioraldesu
potencial,coment.

Aportaciones
AlparticiparenelForoConstruyendounSistemadePensionesSustentable,
AdecuadoyEficiente,recordquelasaportacionesobligatoriasde6.5por
ciento,soninsuficientesparaatenderlasnecesidadesdelosjubiladoscifra
que,porcierto,esinferioraladelospasespertenecientesalaOrganizacin
paralaCooperacinyDesarrolloEconmicos.
Sinembargo,tantoincrementarlasaportacionesobligatoriascomoaumentarla
edadderetiro,nosondecisionesdelaConsar,sinoquerepresentanreformas
estructuralesquedependendelaautorizacindelCongresodelaUnindel
pas.
Estasdosmodificacionespermitiranunaumentosignificativoen
montoquerecibirnlostrabajadoresenformadepensincuandose
jubilen,peroparaqueelloocurranopodemosseguiresperandoaque
elCongresotomelasdecisiones.
Entonces,lavaquetienelaConsarparaimpulsarunamejoraenlas
pensionesesatravsdelahorrovoluntario,yaqueparaellonoserequierela
participacindelCongresodelaUnin,destac.
Elahorrovoluntarionaturalmenteeselcaminoatravsdelcual
podemosaumentaresatasadecontribucinquehaquedadoclaro
queesinsuficiente,peroserequieredemscanalespararealizarlos
depsitosymayorpromocintantodelasafores,comodelas
autoridadessobreestaopcin.
Incentivos
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Alrespecto,GregoryBurrows,elvicepresidentedeRetiroyServiciosde
InversionesdePrincipalFinancialGroup,aseverquesibienelahorro
voluntariorepresentaporahoralaprincipalvaparamejorarlaspensionesen
Mxico,stenocrecersinmsincentivosfiscales.
Amenosquetengamosunmarcofiscaladecuado,tantoparael
patrncomoparaelempleadoelsistemadeahorrovoluntariono
crecer,estoesesencialparainvertirparaunretirodignoyel
incrementodelmercadodecapitales.

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