nia cobra por su deuda hasta el plazo de cinco aos y tipos sigan bajos.

Incluso, a corto plazo, podran ba- QE, intenta defender el ahorro y al ahorrador; al aleotros pases como Austria, Blgica, Dinamarca, Finlan- jar algo ms, porque ahora habr un refuerzo de la mn pero, de paso, tambin al del resto de la eurozoPAS: Espaa
FRECUENCIA: Semanal
dia, Francia, Luxemburgo, Holanda o Suecia tambin demanda lo que actuar elevando el precio de los t- na. Ahorradores a los que se est incitando en mumuestran, en mayor o menor medida, tipos negativos.
No obstante,
PGINAS:tulos
7 (y reduciendo su rentabilidad).
O.J.D.:
199358 el chos casos, o bien a hacer inversiones que desbordan
Segn un informe de JP Morgan cerca de la tercera par- mercado ya se haba adelantado, como siempre, y ex- las que corresponderan al perfil de riesgo de cada
TARIFA:
el movimiento antes delE.G.M.:
498000
te de la deuda soberana de la zona euro presenta
tipos 14171
tremado
comienzo
de la QE, uno, o bien a favorecer el consumo en detrimento del
de inters negativos.
ahorro. Corremos el riesgo de que, cuando acabe la
por lo que no debe haber mucho margen.
REA:
49%
SECCIN:
EMPRESA
Por qu ocurre esto? Parece bastante claro
que 445 CM
S que- conviene
advertir que algunos
factores
ex- QE, nos encontremos con la resaca, especialmente en
los bajos
tipos de
inters hay que asociarlos, por un ternos podran actuar en sentido contrario, sobre todo nuestro pas.
8 Marzo,
2015

La comisin de auditora y el
nuevo cdigo de buen gobierno
BORJA GUINEA SOCIO RESPONSABLE DE AUDITORA DE KPMG EN ESPAA

esulta cada vez ms evidente que aplicar

buenas prcticas de Gobierno Corporativo
aporta valor a largo plazo a las empresas,
con beneficios en competitividad, transparencia y reputacin.
Los cambios recientes en el marco de Gobierno
Corporativo se han completado con la aprobacin
por parte de la CNMV del nuevo Cdigo de Buen Gobierno Corporativo, con el objetivo de mejorar la eficacia, transparencia y responsabilidad en la gestin
de las sociedades cotizadas.
Uno de los pilares de estos cambios primero en
la Ley de Sociedades de Capital y ahora del propio
Cdigo- reside en la adecuada supervisin y control
de la empresa, tarea que el consejo de administracin delega en la denominada comisin de auditora y cuya funcin resulta clave para los accionistas, inversores, y otros grupos de inters.
La citada ley ya estableci como obligatoria la
existencia de esta comisin en las sociedades cotizadas y regul su composicin y competencias, y el
Proyecto de Ley de Auditora de Cuentas, actualmente en trmite parlamentario para trasladar al
derecho espaol la Directiva Europea en esta materia, extiende esta exigencia a todas las entidades
de inters pblico. Entre las competencias mnimas
de la comisin de auditora se incluyen supervisar
la eficacia del control interno de la sociedad; los sistemas de gestin de riesgos, incluidos los fiscales;
el proceso de elaboracin y presentacin de la informacin financiera; la labor de la auditora inter-

na, as como establecer las relaciones oportunas

con el auditor externo y la discusin de las debilidades de control interno significativas.
Ahora el nuevo Cdigo va ms all de los requisitos legales e incluye recomendaciones dirigidas a
ampliar las competencias de la comisin de auditora, establecer criterios adicionales sobre su composicin, reforzar la funcin de auditora interna y
crear una unidad de control y gestin de riesgos.
Adems, recomienda que esta comisin de auditora o, en su caso, otra especializada supervise el
cumplimiento de las reglas de gobierno corporativo, de los cdigos internos de conducta y de la poltica de responsabilidad social corporativa.
Tambin se aconseja que la comisin de auditora elabore una serie de informes como el de independencia del auditor, el de funcionamiento de la
propia comisin, el de operaciones vinculadas o el
de aplicacin de la poltica de responsabilidad social corporativa y que se deben publicar en la pgina web corporativa al tiempo de la convocatoria de
la junta general ordinaria.
Junto a este mayor protagonismo de la comisin,
la CNMV recomienda que todos los miembros de
esta comisin, y especialmente su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en contabilidad, auditora o gestin de
riesgos, y que la mayora sean consejeros independientes. Esta recomendacin supone un paso ms
a la norma fijada por la Ley de Sociedades de Capital de que est compuesta exclusivamente por con-

sejeros no ejecutivos, dos de los cuales como mnimo deban ser independientes y uno de ellos con conocimientos y experiencia en contabilidad o auditora, si bien el Proyecto de Ley de Auditora de Cuentas ya establece la modificacin de este aspecto y
determina que la mayora de los miembros de la comisin deben ser independientes.
Otro aspecto relevante del nuevo marco es que
han asumido que el control y gestin de riesgos en
las empresas es un aspecto determinante para el
mercado. De hecho se ha elevado a rango legal que
entre las facultades indelegables del consejo de administracin se encuentre la aprobacin de una poltica de control y gestin de riesgos, y el que la comisin de auditora debe supervisar la auditora interna, eliminando la coletilla si existe, por lo que
las sociedades deben disponer de esta unidad en su
estructura.
En este sentido, el nuevo Cdigo aconseja que,
bajo la supervisin de la comisin de auditora, se
disponga de una funcin de auditora interna que
vele por el buen funcionamiento de los sistemas de
informacin y control interno y que funcionalmente dependa del presidente no ejecutivo del consejo
o del de la comisin de auditora. El responsable de
la unidad deber presentar su plan anual de trabajo y un informe anual de actividades as como informarla directamente de las incidencias detectadas.
Adems se avanza otro paso al recomendar que
las sociedades cotizadas cuenten con una unidad
de control y gestin de riesgos, esencial en un mundo tan interdependiente y complejo, con mencin
a las funciones que debe tener atribuidas. En definitiva, cambios relevantes que exigen a las Comisiones de Auditora seguir avanzando en el objetivo de guiar a las empresas a las mximas cotas de
transparencia y confianza.