DINERO Y BANCOS

El Dinero
Sin la intervencin del dinero se frenan las posibilidades no slo de especializacin y rogreso
de una economa, sino tambin de distribuir los bienes y servicios existentes de acuerdo con
las necesidades y los deseos de los individuos.
Clasificacin del dinero
a) Dinero mercanca: es un bien que tiene el mismo valor como unidad monetaria que
como mercanca.
b) Dinero signo: es un bien que tiene un valor escaso como mercanca, pero que mantiene
su valor como medio de cambio.
c) Dinero de curso legal: es aquel que el gobierno ha declarado como medio de cambio y
como forma legal de cancelar las deudas.
El sistema fiduciario: es el sistema actual y el dinero papel no tiene ningn respaldo en
trminos de materiales preciosos. El caso ms comn lo constituye el dinero pagar que es el
medio de cambio utilizado para saldar las deudas de una empresa.
Realizada esta clasificacin por cierto breve es necesario conocer cuales son las funciones del
dinero.
Funciones del dinero:
a)
b)
c)
d)

Medio de cambio: permite transferir poder adquisitivo.

Unidad de cuenta: sirve de medida de valor
Patrn de pago diferido: especifica pagos del futuro
Depsito de valor: permite acumular riqueza. En pocas de inflacin vara perdiendo
valor.

El dinero al tener funciones y al ser ste fiduciario, puede uno detentarlo de distintas maneras
segn sean las transacciones que se realizan y segn sea el uso que se le de conforme lo
expresa Keynes. ste nos dice que el dinero sirve a tres fines:

Como medio de precaucin, es decir, que los agentes econmicos ahorran para
prevenir futuros fenmenos econmicos.
Como medio de transaccin, que es lo que los agentes econmicos realizan
diariamente cuando concurren a demandar sus bienes y servicios en el mercado
respectivo y
Como medio de especulacin. Esta de utilizacin del dinero, por lo general est
asociada a las forma en que los agentes econmicos en ciertas ocasiones hacen
uso del l como costo de oportunidad y prefieren no transar bienes econmicos
y dedicarlo a otros fines ms rentables, por lo general en el corto plazo.

Ahora bien, realizada la aclaracin anterior, y al analizar sus funciones nos encontramos con
distintas formas de agruparlo, para lo cual se recurre a la oferta monetaria.
Oferta monetaria
Esta es una funcin del mercado monetario, e inicialmente la definiremos como:
La suma del efectivo en manos del pblico, (billetes y monedas), que es la cantidad de
dinero que poseen los individuos y la empresa ms los depsitos en los bancos.
Es conocido por todos que los bancos realizan distintas operaciones con el dinero: depsitos a
la vista en cuenta corriente, depsitos en caja de ahorro, depsitos en plazo fijo y compra venta

de valores tales como: bonos y letras del tesoro nacional y otros valores, los que se denominan
cuasi dinero.
Por ello, la oferta monetaria se desagrega en lo que se denomina:

Oferta monetaria 1 (OM1) que se constituye con el efectivo en manos del pblico ms
los depsitos a la vista en cuenta corriente
Oferta monetaria 2 (OM2), que es la suma de la OM1 ms los depsitos en caja de
ahorro
Oferta monetaria 3 (OM3) que es la suma del OM1 + OM2 ms los depsitos a plazo
fijo. Tambin se incluye en este OM3 al cuasi dinero.

Los distintos agentes econmicos cuando concurren a los bancos comerciales a realizar sus
operaciones producto de sus ingresos, aquellos los distribuyen en los distintos OM segn la
operacin que realicen.
La oferta monetaria est constituida por activos:
a) lquidos: que son aquellos que pueden venderse rpidamente con un bajo costo y es
seguro su valor monetario y,
b) activos de alta liquidez: constituido por el cuasi dinero que tambin se pueden vender
pero su valor monetario puede sufrir prdidas u obtener ganancias en cuanto a su valor
nominal, como es el caso de los bonos y letras del Gobierno Nacional al cotizar en la
bolsa del mercado de valores.
Los bancos comerciales.
Los bancos comerciales son instituciones financieras autorizadas para aceptar depsitos y
conceder crditos.
Estos actan comercialmente siempre que tengan reservas las que estn integradas por
dinero en efectivo y por los depsitos que realizan en el Banco Central.
Las razones que hace que los bancos tengan reservas son:

para hacer frente a la retirada de depsitos por parte de sus clientes, pues los agentes
econmicos en forma permanente realizan operaciones conforme lo indica Keynes en
cuanto a la utilizacin del dinero.
Adems, las autoridades monetarias lo exigen conforme las normas que se utilizan para
que operen los bancos comerciales.

Estas reservas que los bancos mantienen en el Banco Central en nuestro pas reciben el
nombre de encaje bancario y est constituido por activos de caja o activos lquidos.
Normas de comportamiento de los bancos.
Los bancos tienen tres preceptos que deben cuidar fundamentalmente que dan razn a su
existencia y por la cual sus dueos velan. Estos son:

Liquidez: porque siempre deben ser capaces de convertir los depsitos de sus clientes
en dinero.
Rentabilidad: sta es exigida por los propietarios accionistas, ya que la remuneracin de
dividendos depende de los beneficios obtenidos.
Solvencia: debe procurar tener un conjunto de servicios y derechos superiores a sus
deudas.

Funcionamiento de los bancos: ingresos, costos y balance.

Los ingresos
Se obtienen de los activos rentables, los intereses que cobrar por los crditos y prstamos
concedidos y los valores mobiliarios que poseen
Los costos
Estn constituidos por los intereses pagados por los fondos recibidos y los gastos de
intermediacin (amortizaciones, ahorros y salarios entre otros).
Balance de un Banco comercial
ACTIVO (uso de recursos)
PASIVO (fuentes de financiacin)
Reservas (constituida por
Depsitos (a la vista, de
efectivo y depsitos en el
ahorro y a plazo)
Banco Central)
Prstamos del Banco Central
Activos rentables (son los
y
de
intermediarios
crditos y prstamos, valores
financieros bancarios
pblicos y privados)
Fondos propios
Otras cuentas.
Otras cuentas
Los bancos como cualesquier empresa tambin maximiza los beneficios y lo logran cuando
reducen las reservas al nivel mnimo posible, llevando a cabo inversiones arriesgadas y
concediendo crditos a intereses elevados que suelen canalizarse a prestatarios de dudosa
solvencia.
La financiacin de la economa y los intermediarios financieros
El sistema financiero est constituido por el conjunto de instituciones que intermedian entre los
demandantes y los ofertantes de recursos financieros y comprende todos los flujos financieros
entre los sujetos y sectores econmicos.
La funcin bsica de los intermediarios financieros es la de transformar los activos primarios,
esto es, los emitidos por las unidades econmicas de gasto, en activos indirectos, es decir, los
creados por los intermediarios financieros.
La diferencia de rentabilidad entre los activos financieros primarios e indirectos es lo que
permite la existencia de los intermediarios financieros.
Los activos financieros se compran y venden en los llamados mercados financieros, en los
cuales se encuentran los aspirantes a compradores y vendedores de los diferentes activos. La
caracterizacin ms generalizada de los mercados financieros es la siguiente:

Mercado Monetario y de capitales. Cuando el plazo de vencimiento de un activo es

inferior a un ao, su mercado se denomina a corto plazo, de dinero o monetario. Los
activos con vencimiento que superan ese tiempo negocian en los mercados de
capitales.

Mercados Primarios y secundarios: Los primarios son aquellos en los que los activos
intercambiados son de nueva generacin. En los secundarios no se crea nueva deuda,
simplemente cambia el poseedor de un activo ya existente. El que en los mercados
secundarios no se conceda nueva financiacin no significa que carezcan de
importancia, ya que permiten la circulacin de los activos

Mercado Crediticio y mercado de valores: El mercado crediticio lo forma el conjunto de

transacciones con activos financieros efectuadas por aquellos intermediarios que

obtienen la mayor parte de sus recursos mediante la captacin de depsitos. Estos son
los bancos, cajas de ahorros y cooperativas de crdito. El de valores abarca las
transacciones de una amplia gama de activos que van desde las acciones y
obligaciones hasta la deuda pblica y divisas.
La funcin bsica de los intermediarios es la de transformar los activos primarios en activos
indirectos.
La financiacin fluye de los sujetos con ahorro excedente hacia los que precisan financiacin,
mientras que los activos financieros circulan en sentido contrario. Los activos primarios
emitidos por los prestatarios ltimos son directamente absorbidos, en parte, por los
ahorradores finales. Por otro lado los ahorradores ltimos entregan sus fondos de financiacin
a entidades financieras intermediarias contra la adquisicin de activos financieros sobre stas.
Los intermediarios financieros utilizan los fondos obtenidos para proporcionrselos a los
prestatarios ltimos, adquiriendo a cambio activos primarios.
Los medios ms frecuentes de inversin financiera son:
a) Renta variable:

las acciones cotizadas en bolsa

los fondos mutuos
y sociedades en cartera

b) Renta fija: se dividen en

1. a medio - largo plazo y son entre otros:
- bonos (obligaciones convertibles en acciones),
- bonos con inters fijo o variable (con/sin desgravacin fiscal, con/sin
retencin de impuestos, del Estado, de empresas del Estado, de
empresas privadas, de bancos no estatales, hipotecarios)
- bonos indexados a la inflacin del dlar, al petrleo, etc.
- Imposiciones (prstamos) en compaas financieras.
- Bonos de compaas financieras, de empresas de leasing.
2. a corto-medio plazo
- Otro papel del Estado: pagars del tesoro
- Certificados de depsito en bancos
- Pagars de empresas (papel comercial) pblicas y privadas.
- Letras bancarias y de empresas
- Depsitos: cuenta de ahorro
El sistema financiero argentino
Intermediarios financieros
Banco Central
Bancos Oficiales
Bancos Privados
Caja Nacional de Ahorro y Seguro
Intermediarios que
Crean dinero
Otras instituciones
Crediticias

Sistema
bancario

Compaas financieras
Cajas de crdito
Sociedades de Ahorro y Prstamo

Sistema
monetario
Sistema
Financiero

Otros intermediarios
financieros

Mercado de valores
Fondos comunes de inversin
Fondos de jubilaciones y pensiones
Compaas de seguros
Sociedades emisoras
de tarjetas de crdito

EL BANCO CENTRAL Y LA POLITICA MONETARIA

El Banco Central de la Repblica Argentina (BCRA), es una entidad autrquica siendo su
capital propiedad del Estado. Acta como agente financiero del Estado. Las relaciones con el
Poder Ejecutivo las mantiene a travs del Ministro de Economa. No est sujeto a rdenes,
indicaciones o instrucciones de l. Su misin primaria es preservar el valor de la moneda.
Las funciones estrictamente bancarias son:

Custodio y administrador de las reservas de oro y divisas. Centraliza las reservas de oro
y divisas y otros activos externos acumulados. Las reservas se acrecientan por ejemplo,
por prstamos otorgados al gobierno nacional cuyo importe se deposita en las arcas del
BCRA hasta que se haga uso de los mismos como por compra de divisas en el mercado
cambiario.
Agente financiero del gobierno nacional. Realiza operaciones de cobro y de pago por
cuenta del Estado. Es el encargado de la emisin de valores pblicos y de atender el
servicio de la deuda pblica nacional.
Responsable de la poltica monetaria. Controla la oferta monetaria, regulando para ello
el comportamiento de los bancos comerciales. Puede comprar y vender en el mercado
de valores pblicos y divisas y otros activos para regularlo.
Banco de bancos. Los bancos pueden acudir al BCRA para corregir situaciones
transitorias de iliquidez.
Proveedor de dinero de curso legal. Es el cajero del sistema bancario. Los bancos
mantienen depsitos en el BCRA que son parte de sus reservas y pueden apelar a ellos
si requieren de efectivo. La cuenta Depsitos de Entidades Financieras los refleja. El
BCRA retira de circulacin los dineros que recibe a cambio de las divisas que vende en
el mercado cambiario. En efecto, toda vez que la demanda exceda a la oferta de
divisas, el BCRA est obligado a intervenir abasteciendo al mercado cambiario, para
evitar el pnico y regular el mercado.

Las funciones principales del Banco Central son:

1. Regulacin de la circulacin monetaria
2. Agente financiero del gobierno nacional

5. Poltica cambiaria

6. Superintendencia

3. Banco de bancos
4. Operaciones de mercado abierto

Emisin de billetes y moneda

Retiro y canje de billetes y moneda
Realizar las remesas y transacciones bancarias del gobierno
nacional.
Recibir en depsito los fondos del gobierno nacional y de
todas las reparticiones autrquicas, directamente o a travs
de los bancos
Efectuar pagos por cuenta del gobierno nacional y de las
reparticiones autrquicas, directamente a travs de los
bancos.
Actuar por cuenta del gobierno nacional en la colocacin de
emprstitos pblicos y en la atencin de la deuda pblica
interna y externa.
Custodia de sus reservas lquidas.
Otorgamiento de redescuentos por razones de iliquidez.
Compra y venta de valores pblicos con fines de regulacin
Compra y venta de divisas
Venta de divisas requeridas para mantener la relacin de
convertibilidad. HOY NO TIENE VIGENCIA
Manejo y colocacin de las reservas internacionales
Autorizacin de nuevas entidades oficiales de las ya
existentes.
Retiro de autorizacin para operar a entidades financieras
Control del funcionamiento del sistema financiero a travs
de la Superintendencia de Entidades Financieras y
Cambiarias

El balance del Banco Central

ACTIVO

PASIVO

Oro, divisas y otros activos externos

Circulacin monetaria

Crditos al gobierno nacional

Valores pblicos

Bonos consolidados del Tesoro Nacional

Recursos devengados sobre crditos

gobierno nacional

Depsitos

Depsitos de entidades financieras

Depsitos del gobierno nacional

al

Financiamiento externo al gobierno nacional

Deudas de entidades financieras

Deudas de entidades financieras intervenidas

Deuda de entidades financieras en liquidacin

Recursos devengados sobre deudas del

sistema financiero del pas
Otras cuentas del activo

Depsitos del gobierno nacional en moneda

extranjera
Otras obligaciones con el gobierno nacional
Organismos internacionales

Fondo Monetario Internacional

Otras obligaciones en moneda extranjera
Otras cuentas del pasivo