Enron Corporacin fue una empresa energtica con sede en
Houston, Texas que empleaba a ms de 21.000 personas
hacia mediados de 2001. Enron se constituy en 1985 por la fusin de las empresas Houston Natural Gas e Inter North. Kenneth Lay, presidente de la ex Houston Natural Gas y luego presidente de Enron, dirigi a la compaa casi desde su creacin hasta poco tiempo antes de su estrepitosa cada. La empresa originalmente se dedicaba a la administracin de gasoductos dentro de los Estados Unidos, aunque luego expandi sus operaciones como intermediario de los contratos de futuros y derivados del gas natural y al desarrollo, construccin y operacin de gasoductos y plantas de energa, por todo el mundo, convirtindose rpidamente en una empresa de renombre internacional.
Enron creci exponencialmente en su rea original y se
introdujo en otros rubros como la trasmisin de energa elctrica previendo su posible desregulacin como haba ocurrido en el caso del gas. La empresa tambin desarroll nuevos mercados en el rea de las comunicaciones, manejo de riesgos y seguros en general. En su momento la revista Fortuna la design como la empresa ms innovadora de los Estados Unidos durante cinco aos consecutivos, entre 1996 y 2000. Adems apareci en la lista de los 100 mejores empleadores de dicha revista en 2000, y era admirada por la grandilocuencia de sus instalaciones entre los ejecutivos de empresas.
Sin embargo, la reputacin de esta empresa comenz a
decaer debido a los insistentes rumores de pago de sobornos y trfico de influencias para obtener contratos en Amrica
Central, Amrica del Sur, frica, las Filipinas y la India. El
escndalo ms resonante estuvo vinculado al Contrato que tena Enron con la empresa de energa Maharashtra State Electricity Board.
Simultneamente, una serie de tcnicas contables
fraudulentas, avaladas por su empresa auditora, la entonces prestigiosa firma Arthur Andersen[60], permitieron crear el mayor fraude empresarial conocido hasta ese entonces.
En agosto de 2000 la empresa alcanz su cenit, logrando una
cotizacin de $ 90.56 dlares por cada accin. Sin embargo, una vez iniciado el ao 2001, las acciones de la empresa en Wall Street comenzaron a caer rpidamente de 85 a 30 dlares, cuando surgieron rumores de que las ganancias de Enron eran el resultado de negocios con sus propias subsidiarias, una prctica que le permita "maquillar" las gigantescas prdidas que haba sufrido en los ltimos aos. Cuando se hizo pblico el escndalo sobre el uso de prcticas irregulares de contabilidad, Enron se vino abajo y lleg al borde de la bancarrota hacia mediados de noviembre de 2001. Desde all, la palabra "Enron" se convirti, para la cultura popular, en un sinnimo del fraude empresarial planificado.
Enron solicit proteccin por bancarrota en Europa el 30 de
noviembre y en los Estados Unidos el 2 de diciembre de 2001. Hace ocho aos se present la quiebra de Enron, empresa que dej US$31.800 millones en deudas, sus acciones perdieron todo valor, y 21.000 personas alrededor del mundo se quedaron sin empleo. Sin lugar
a dudas, uno de los mayores escndalos financieros de
la historia.
La BBC recrea la historia de Enron de una forma que todos la
podemos entender. Los antededentes y consecuencias de este escndalo son muy importantes para que los Contadores, Gerentes y Auditores sepan lo que deben hacer en momentos de crisis y no vayan a pecar.
Qu clase de empresa era Enron?
Enron inici su vida como productora de energa en 1985,
pasando poco despus a ser comercializadora de energa. Termin siendo un banco de energa que suministraba cantidades garantizadas a precios fijos en el largo plazo.
Enron era duea de plantas generadoras de energa,
distribuidoras de gas y otras unidades involucradas en el suministro de servicios a consumidores y empresas. Tambin fue pionera en la compra y venta de energa como si fueran acciones o bonos.
Se convirti en un gran intermediario en el mercado
energtico, tomando enormes riesgos financieros. En 15 aos lleg a ser la sptima mayor empresa de Estados Unidos, empleando a 21.000 personas en ms de 40 pases.
La revista Fortune nombr a Enron la compaa ms
innovadora de Estados Unidos por seis aos consecutivos, entre 1996 y 2001.
Qu provoc su colapso?
Cuando la empresa inform acerca de los resultados del tercer
trimestre de 2001, en Octubre de ese ao, revel un agujero negro que deprimi el precio de sus acciones. La agencia reguladora del sector financiero estadounidense, la Securities Exchange Commission (SEC), inici una investigacin de la empresa y sus resultados.
Enron admiti que haba inflado las utilidades y pidi
proteccin por bancarrota el 2 de Diciembre de ese ao. Se descubri que millones de dlares en deuda haban sido escondidos en una compleja red de transacciones.
Las audiencias parlamentarias e indagaciones de las agencias
reguladoras fueron seguidas por una investigacin penal para buscar a los culpables de la cada de Enron.
Qu sali mal?
Las operaciones comerciales de Enron dependan fuertemente
de transacciones comerciales complejas, muchas de ellas asociadas a negocios futuros. Se alega que muchas de esas apuestas a precios energticos futuros estaban perdiendo
dinero, y que, para disfrazar sto, se cre una red de
sociedades que mantenan las prdidas fuera de los balances generales de la compaa.
Algunas de las sociedades fueron supuestamente armadas por
ejecutivos, para beneficiar a ellos y a sus familias en varios millones de dlares. Adicionalmente, muchos de los ejecutivos de la empresa supuestamente obtuvieron utilidades inmensas al vender sus acciones antes de que se hicieran pblicas las dificultades de Enron.
Cul fue el efecto del colapso de Enron?
Enron dej US$31.800 millones en deudas, sus acciones
perdieron todo valor, y 21.000 personas alrededor del mundo se quedaron sin empleo. Enron sali de la proteccin de bancarrota en 2004, y sigue vendiendo sus activos restantes para pagar a los acreedores.
El mensaje de Enron para Auditores
El caso Enron se convirti en un caso emblemtico para los
comits de Auditora. Aunque no se puede prejuzgar la gestin del comit de Auditora de Enron, su experiencia muestra que ellos deben tener en consideracin varios aspectos.
Cada miembro del comit necesita estar financieramente
competente para entender el balance y las respectivas notas de la compaa. Tambin los miembros del comit de Auditora deben: conocer las recomendaciones que cada Estado hace con respecto a las normas contables, para examinar de cerca las transacciones significativas, especialmente aquellas que pueden cambiar la estimacin de utilidades para el trimestre o ao.
De igual manera, preguntar al Gerente de Finanzas y al
Auditor Externo, si las transacciones se registran en el balance de acuerdo a los ms altos estndares que se podra usar, y si no, por qu no.
Qu significa el caso Enron para los Auditores?
El analista chileno Teodoro Wigodski plantea que es evidente
que las empresas de Auditora han perdido la confianza de algunos accionistas, cosa que no es exclusivo del caso Enron. Se ha presentado una sucesin de compaas americanas donde los Auditores Externos no hicieron bien su trabajo.
Me parece que los Auditores Externos estarn haciendo
algunos cambios fundamentales en cmo hacen sus Revisiones, para la aprobacin de los balances. La leccin fundamental aqu es que se pueden tener toda las reglas contables que se pueden escribir, desarrollar nuevas reglas para contabilizar las entidades de propsito especial o para la valorizacin de derivados y requerir gran transparencia de la mtrica de las variables financieras o de las transacciones con
partes relacionadas. Al final, ninguna regla ser
suficiente, si los altos ejecutivos juegan con los nmeros y cocinan los resultados para el balance y, los Auditores Externos no identifican que se est cocinando y si el plato ser comestible para los inversionistas y los mercados, agrega.
Los cuatro graves errores de terceros
El mismo Wigodski tiene una hiptesis de cuatro equivocaciones en las cuales cayeron las personas externas que participaron en este escndalo El primero, un vaco en la legislacin burstil estadounidense, que permiti radicar el endeudamiento de Enron en sociedades instrumentales de propsito especfico, que no fueron consideradas en el balance consolidado, por lo que el mercado no poda conocer su verdadera situacin financiera.
El segundo error fue en el marco legal de la
desregulacin del sector elctrico en EEUU, que no puso razonables restricciones a inversiones en derivados financieros.
El tercero fue de la empresa auditora, los bancos de
inversiones y las agencias de calificacin de riesgo, que no dieron seales oportunas de alerta, dejando en evidencia la inadecuada capacidad de reaccin de estas firmas. El cuarto, es el alto nivel de relacin que se observaba desde 1985 entre las autoridades de gobierno y
polticos de todos los sectores y Enron, lo que
contribuy a potenciar la caracterstica arrogancia de los ejecutivos de esta empresa frente al mercado.
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