Libro Impacto de Las Finanzas

Cuerpo Acadmico de Economa, Finanzas y Sociedad
Facultad de Economa de la BUAP
IMPACTO DE LAS FINANZAS Y DEUDA PBLICA EN MXICO
En este libro se incluyen ensayos presentados originalmente en

el seminario denominado Impacto de las Reformas Financieras
en Mxico, realizado en la Facultad de Economa de la BUAP
y en el marco de la Octava Semana de las Finanzas (11 al14
de noviembre de 2013). Dicho evento, que esta vez cont tambin con la colaboracin del Instituto Mexicano de Ejecutivos
de Finanzas (IMEF), se avoca anualmente al anlisis del desenvolvimiento de las finanzas pblicas, privadas, corporativas y
burstiles en los mbitos nacional e internacional.
De manera especfica, aqu se publican los trabajos reformulados de la Octava Semana, cuando el Seminario se centr en
la revisin del impacto de las finanzas pblicas nacionales; el
boom de la deuda pblica en las entidades federativas; la deuda y el desarrollo econmico en Mxico; el ramo 33 del presupuesto federal en Veracruz y la asimetra y desigualdad en la
distribucin del Fondo de Aportaciones para la Infraestructura
Social Municipal (FAISM) entre los municipios; el rgimen fiscal
de PEMEX entre otros temas.
Seguramente el lector interesado encontrar en estos ensayos una fuente para la reflexin e investigacin sobre temas tan
relevantes para el presente y futuro de las finanzas de Mxico.
IMPACTO DE LAS
FINANZAS
Y DEUDA PBLICA
EN MXICO
EUDOXIO MORALES FLORES
FORTUNATO CUAMATZIN BONILLA
JORGE VZQUEZ SNCHEZ
coordinadores
Arturo Alvarado Nicanor

Laura Antonio Mndez
Luis Augusto Chvez Maza
Fortunato Cuamatzin Bonilla
Jorge Antonio Jurez Torres
Bernab Lugo Neria
Jesuswaldo Martnez Soria
Eudoxio Morales Flores
Jorge Vazquez Snchez
Rosa A. Vzquez Snchez
IMPACTO DE LAS FINANZAS

Y DEUDA PBLICA EN MXICO
IMPACTO DE LAS FINANZAS

Y DEUDA PBLICA EN MXICO

Jorge Vzquez Snchez
Coordinadores
Arturo Alvarado Nicanor Laura Antonio Mndez

Luis Augusto Chvez Maza Fortunato Cuamatzin Bonilla
Jorge Antonio Jurez Torres Bernab Lugo Neria
Jesuswaldo Martnez Soria Eudoxio Morales Flores
Jorge Vzquez Snchez Rosa Adriana Vzquez Snchez
Benemrita Universidad Autnoma de Puebla

Facultad de Economa
Ediciones de Educacin y Cultura
Primera edicin: noviembre 2014

D.R. Arturo Alvarado Nicanor
D.R. Laura Antonio Mndez
D.R. Luis Augusto Chvez Maza
D.R. Fortunato Cuamatzin Bonilla
D.R. Jorge Antonio Jurez Torres
D.R. Bernab Lugo Neria
D.R. Jesuswaldo Martnez Soria
D.R. Eudoxio Morales Flores
D.R. Jorge Vzquez Snchez
D.R. Rosa Adriana Vzquez Snchez
D.R. Benemrita Universidad Autnoma de Puebla
Facultad de Economa
Avenida San Claudio y 22 Sur, s.n.
Colonia Jardines de San Manuel
72570, Puebla, Pue.
Tel. (222) 229 55 00 Ext. 7800
D.R. Educacin y Cultura, Asesora y Promocin, S. C.
Moras 755-202, Col. Acacias, Del. Benito Jurez
03240, Mxico, D. F., Tel. (55) 1518 1116
www.edicioneseyc.com / eycmexico@gmail.com
Miembro de la Alianza de Editoriales Mexicanas Independientes
ISBN: 978-607-487-800-4 (BUAP)
ISBN: 978-607-8344-10-9 (EEyC)
Diseo editorial y de portada: Abraham Zajid Che
Impreso y hecho en Mxico
Printed and bounded in Mexico
Se prohbe la reproduccin, el registro o la transmisin parcial o total de esta obra
por cualquier medio impreso, mcanico, fotoqumico, electrnico o cualquier otro
existente o por existir, sin el permiso previo del titular de los derechos correspondientes.
NDICE
Prlogo
Recaudacin de contribuciones tradicionales
en los municipios de Oaxaca



Jorge Vzquez Snchez
El boom de deuda pblica en las entidades federativas



El ramo 33 del presupuesto federal en Veracruz:
asimetra y desigualdad en la distribucin del faism
entre los municipios veracruzanos, aos 2000, 2005 y 2010



La deuda pblica y el desarrollo econmico en mxico.
Algunos antecedentes histricos


11
33
53
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Poltica de deuda pblica e integracin financiera de Mxico

a los mercados internacionales de capital

Jorge Vzquez Snchez


Rosa Adriana Vzquez Snchez

Laura Antonio Mndez
Relacin entre la recaudacin del impuesto al valor agregado (iva),
sus tasas impositivas y el crecimiento de la economa
mexicana: 1980-2011

Bernab Lugo Neria


Exceso del rgimen fiscal de pemex
como causa de su dficit financiero: 2009 a 2011

Bernab Lugo Neria


Autores

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147
169
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PRLOGO
Este libro contiene las ponencias ya reformuladas que se presentaron en

el Seminario de la Octava Semana de Finanzas, que se realiz del 11 al 14
de Noviembre del 2013 en la Facultad de Economa de la BUAP. Dicho seminario, denominado Impacto de las Reformas Financieras en Mxico, cont
con el apoyo de los cuerpos acadmicos Finanzas, Economa y Sociedad y
Anlisis Econmico de la Facultad de Economa de la BUAP, as como con
la colaboracin del Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF) en
su captulo Universitario, Grupo BUAP.
El nmero 8 de la Semana de Finanzas, se dedic a revisar el desenvolvimiento de las finanzas pblicas, privadas, corporativas y burstiles,
en el mbito nacional e internacional. En ese ao 2013 nos dedicamos a
tratar especficamente temas como los siguientes: el impacto de las finanzas pblicas nacionales; el boom de la deuda pblica en las entidades
federativas; la deuda y el desarrollo econmico en Mxico; el ramo 33 del
Presupuesto Federal en Veracruz, que se poda tomar como ejemplo para
otros estados, y la asimetra y desigualdad en la distribucin del FAISM
entre los municipios.
Los ensayos que aqui se presentan son resultado de los trabajos del
cuerpo acadmico de Finanzas, Economa y Sociedad, y su publicacin
fue posible gracias al apoyo financiero de la Direccin General de Planeacin Institucional hacia los programas de los cuerpos acadmicos en con-
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impacto de las finanzas y deuda pblica en mxico
solidacin, para publicar sus resultados de investigacin y el trabajo que se

realiza a nivel colegiado con estudiantes de licenciatura y doctorado.
Expreso mi agradecimiento sincero a las estudiantes Mara Eugenia Venegas Aguila y Laura Julin Mrquez, del doctorado y de la licenciatura en
Finanzas respectivamente, por su colaboracin y apoyo invertido en las actividades del cuerpo acadmico y del CEDES; fianalmente, quiro agradecer
de manera especial al Mtro. Jos Alejandro Snchez Lozano su participacin como colaborador externo del cuerpo acadmico.
Dr. Eudoxio Morales Flores
Puebla de Zaragoza, febrero del 2014.
RECAUDACIN DE CONTRIBUCIONES TRADICIONALES

EN LOS MUNICIPIOS DE OAXACA
Jorge Vzquez Snchez
Introduccin
El estado de Oaxaca contiene una gran cantidad de municipios indgenas,
stos en su mayora preocupan por su grandes rezagos sociales y econmicos (PNUD, 2005). Esa preocupacin nos invita a considerar distintos dispositivos por los cuales es factible mejorar la provisin de bienes de inters
colectivo. Al da de hoy, los dispositivos de mayor importancia en trminos
de recursos son las transferencias, financieras o tecnolgicas, del gobierno federal a grupos civiles organizados o gobiernos municipales. Ms, el
xito de tales prcticas es insuficiente para paliar los graves problemas,
ver Reyes (2006), y a raz la crisis fiscal del gobierno federal, la prctica
de traspasos resulta, en un futuro, econmicamente insostenible. En lugar
de transferencias, como alternativas de financiamiento se encuentran el
autofinanciamiento o cofinanciamiento de los bienes, las cuales implican
recaudar recursos de los beneficiados y financiar parte del desarrollo con
los propios recursos de los municipios.
La tarea de recaudacin es complicada en municipios con rezagos sociales y econmicos, los recursos son en extremo limitados y existe una tendencia natural a evadir las obligaciones. Ms, conforme a diversos estudios
etnogrficos y monogrficos, Aguirre (1991), Barabas (2003), Daz (2003) y
Franco (2003), los municipios indgenas cuentan con tipos de contribucio-
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nes tradicionales, a nivel local y municipal, conocidos como tequio, faena

o trabajo comunitario. Se piensa incluso que esa forma de contribuciones
se provee de manera sub-ptima. En la prctica, algunos municipios indgenas sostienen este sistema tradicional de contribuciones pero en otro ha
desaparecido o est por desaparecer.
Si bien, los trabajos etnogrficos han logrado registrar e interpretar
el contexto en que se desarrolla este tipo de relaciones recprocas entre
ayuntamiento y contribuyentes, todava queda un gran camino para entender las condiciones que deben prevalecer para el xito de este tipo de
contribuciones.
Si logramos entender, as como cuantificar las dinmicas sociales y
econmicas que envuelven a las contribuciones tradicionales, podrn
plantearse mecanismos de recaudacin para la provisin de bienes que
tanto hacen falta en esos municipios. En particular, este escrito plantea
el siguiente cuestionamiento: Por qu algunos municipios cobran contribuciones tradicionales y otros no lo hacen? Existe, en la teora de provisin de bienes pblicos, cuatro mbitos que deben considerarse para que
exista reciprocidad en un sistema de contribuciones, reciprocidad entre el
recaudador y el contribuyente, grupos pequeos, y que esos grupos, compartan intereses y equidad econmica y social. Esos mbitos son considerados durante el tratamiento cuantitativo de este documento como los
factores explicativos del cobro de contribuciones tradicionales. Con base
en los resultados, se encuentra que los municipios propensos a contar con
un sistema contributivo tradicional son aquellos que estn dispersos en
comunidades menores a 5 mil habitantes, con baja desigualdad en acceso
a la educacin y con ayuntamientos, comparativamente, medido como el
gasto en obra pblica.
El documento est conformado de la siguiente forma, en las siguientes
secciones se expone el modelo de gobierno y sistema de contribuciones tradicional. Posteriormente, algunos argumentos discutidos por la teora econmica de bienes pblicos son explicados y contextualizados a inters del
tema revisado. Ms adelante, se describen las variables y la operacin que
de ellas se hizo para construir el modelo estadstico. Al final, la interpretacin
recaudacin de contribuciones tradicionales...
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de los resultados y reflexiones sobre el mecanismo de contribucin tradicional son expuestas. Las reflexiones finales plantean nuevas preguntas, retos
metodolgicos y tericos que faltan por desarrollar para construir una poltica de recaudacin en municipios tradicionales indgenas.
1. Un modelo de gobierno indgena en Mxico

Debemos precisar, no existe una forma nica de gobierno tradicional indgena, hay (eso s) arreglos institucionales, formales e informales, concretos
que atienden y organizan la accin colectiva de manera similar en las comunidades indgenas. En ese sentido, con la intencin de simplificar e identificar los elementos de nuestro inters se expone la siguiente taxonoma del
gobierno tradicional indgena municipal. Dicha taxonoma probablemente
se adapte mejor a los municipios indgenas ubicados en la zona de la regin
denominada como Mesoamrica, como seala Florescano (1997).
Conforme a los autores Aguirre (1991), Celestino (2004), Navarrete
(2004) y Prez (2005), el gobierno en municipios indgenas est conformado por un conjunto de instituciones que entrelazan jerarquas polticas y
religiosas, concebidas como una estructura unificada y piramidal (Celestino, 2004: 54). Esa estructura tiene su rgano de representacin mximo en la asamblea comunitaria. En ella se exponen y deciden, mediante
mecanismos de votacin, los problemas que deben colocarse en la agenda
gubernamental; asimismo, este rgano elige a las autoridades polticas y
tambin a las autoridades religiosas del municipio. La asamblea comunitaria est conformada por los miembros del municipio que cuentan con una
herencia patrimonial, sostiene una familia, trabaja en las labores comunitarias, paga sus contribuciones tradicionales y asiste a las reuniones de
asamblea, ver Prez (2005: 32).
El consejo de principales (o de ancianos), como institucin del gobierno indgena, se encarga de orientar y sugerir a las autoridades polticas y
religiosas, mas, la sesin del consejo est en funcin de la necesidad de
las mismas autoridades (Lpez, 2005: 45). En algunos municipios, como
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lo sugiere Navarrete (2008), el consejo de principales puede convocar y

dirigir la asamblea comunitaria. Por lo general, el consejo de principales
est integrado por miembros de la comunidad que han desempeado los
cargos, polticos y religiosos, de mayor jerarqua.
Por debajo de la asamblea comunitaria y el consejo de ancianos, tradicionalmente, se encuentran las autoridades municipales y agrarias. Las
autoridades municipales (ayuntamientos) y agrarias (comisariado ejidal)
responden a la poltica administrativa de los gobiernos estatal y federal,
y no cuentan con la legitimidad para tomar decisiones en el uso de los
recursos financieros, vase a Prez (2007). Cada propuesta de accin del
ayuntamiento debe presentarse, discutirse y aceptarse en asamblea. El
representante estatal de la comunidad, entre otras cosas, debe conocer
el lenguaje de ambas entidades, mantenerse en ambas fronteras sin desconocer a ninguna, defender la propia identidad y realizar todos aquellos
actos que sean de beneficio comn. (Franco, 2003: 562). Todos los cargos se asignan mediante mecanismos de eleccin, en el ayuntamiento
los cargos son presidente municipal, regidores y sndico; en el caso de la
autoridad agraria se elige a un comisario ejidal. El presidente municipal
es el representante del municipio ante los funcionarios y autoridades del
gobierno estatal y federal. Para realizar las tareas administrativas el presidente se apoya de los regidores, a quienes se les delega una funcin
especfica dentro del ayuntamiento, tesorera municipal, obra pblica,
servicios pblicos, seguridad pblica, entre otros. Por su parte, el sndico es la autoridad de primera instancia para impartir justicia comunitaria, cuando el asunto es complicado, la asamblea funge como autoridad
definitoria en la imparticin de justicia. El caso del comisario ejidal, su
tarea consiste en representar al municipio ante autoridades administrativas del gobierno superior en materia agrcola y adems es autoridad de
primera instancia para impartir justicia en materia agraria, cuando surjan
conflictos sobre los derechos de uso y propiedad de tierras de cultivo y
reas naturales.
En el mbito religioso, las autoridades principales son los mayordomos
y los fiscales del templo, tambin stos son electos en asamblea. El fiscal del
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templo tiene a su cargo la responsabilidad de preservar los bienes materiales del templo o los templos. El cargo de mayordomos puede ser asumido
de manera personal o en gremio, el nmero de mayordomas depende del
nmero de santos a los que se rinde culto en el municipio. El mayordomo
se encarga de organizar, patrocinar las fiestas y rituales ceremoniales de
la comunidad. Para realizar sus tareas, las autoridades reciben apoyo de
participantes de apoyo (rezanderos, msicos, topiles, entre otros), vase a
Celestino (2004) y a Prez (2005).
En general, la duracin en el cargo oscila entre un ao y tres, durante
l los funcionarios no son retribuidos monetariamente, pero, Mientras
ms trabajo, compromiso y riquezas estn dispuestos a contribuir para el
desempeo de su cargo, mayor ser el respeto y el prestigio que ganarn
dentro de su comunidad (Navarrete, 2007: 32). Para ascender en la jerarqua poltico-religiosa de la comunidad, los interesados deben desempear
sus cargos conforme a las costumbres, alternando entre cargos polticos y
religiosos. En esta estructura, los miembros de la comunidad comienzan
por ocupar los cargos ms bajos de la jerarqua (topiles), hasta llegar a los
cargos de mayor rango (mayordomos y presidente municipal), (Celestino, 2004: 46). En caso de que una autoridad o un comunero se comporte
indebidamente, los deudores de dones junto con su familia son socialmente sancionados de acuerdo con la gravedad del incumplimiento, con:
la vergenza pblica, la exclusin, la prdida de prestigio, el veto para los
cargos polticos y religiosos, la mala suerte, la enfermedad y la muerte
(Barabas, 2005: 41).
2. Formas de contribuciones tradicionales en municipios indgenas

De acuerdo a Barabas (2005), los miembros de la comunidad estn obligados a ocupar cargos polticos y religiosos, as tambin, los miembros de la
comunidad, sin cargo, son convocados a ofrecer ayuda a las autoridades.
Dado que las autoridades dedican su esfuerzo exclusivo en atender las actividades de su cargo en forma gratuita, los muncipes compensan a sus
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autoridades de manera diferida, con reconocimiento y trabajo, en mano

de obra o bienes, siempre y cuando medie el buen desempeo. En forma
ms extensa, las autoridades y muncipes interactan para la provisin de
bienes colectivos, Barabas (2005) denomina este tipo de relaciones como,
reciprocidad en el mbito pblico y en los rituales colectivos. En esos intercambios, las autoridades mencionadas cuentan con legitimidad para requerir contribuciones monetarias, en especie y/o en mano de obra.
En los intercambios por reciprocidad en los rituales colectivos, como
seala Barabas (2005), el mayordomo convoca a las familias vecinas para
ayudar en el desarrollo del ceremonial, tal ayuda puede entregarse en
mano de obra, en bienes o en dinero. Por ejemplo, Norman (1962) seala
que en Soteapan, un municipio de Veracruz, el mayordomo con ayuda de
algunos topiles cargan la imagen del santo, tocando las puertas de todos
los vecinos con la intencin de recibir las contribuciones, en especie, dinero o con la intencin de asignar los cargos auxiliares (msicos, artesanos,
entre otros). En ese mismo municipio, a pesar de las contribuciones, el
mayordomo debe absorber la mayor parte de los costos del evento. Otro
ejemplo, de acuerdo con el estudio de Cancian (1990), en Zinacantn Chiapas, en 1960 un mayordomo poda gastar en un ao de ejercer su cargo el
equivalente a lo ganado en 10 de trabajo.
En el caso de intercambios por reciprocidad en el mbito pblico, las
autoridades del ayuntamiento y agrarios convocan a los muncipes a ofrecer trabajo comunitario, tambin es conocido como tequio, faena o fatiga.
En los trabajos comunitarios, todos los adultos deben realizar trabajos
para la construccin o mantenimiento de obras de beneficio general, como
la construccin de caminos, edificios pblicos, obras de drenaje y electrificacin, clnicas e iglesias y capillas, de acuerdo con un sistema de turnos
(Navarrete, 2004: 62). En caso de que un comunero evada su responsabilidad, por medio del sndico, vigilante de los comuneros, castiga a quienes
no quieren cumplir con el trabajo colectivo, sea multndolos, quitndoles
sus tierras comunitarias o incluso expulsndolos del pueblo (Navarrete,
2004). En el caso de las autoridades agrarias, el comisariado de bienes comunales cuenta con un comisario que cobra a cada individuo la parte que
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le corresponde de acuerdo con el padrn de ciudadanos de la comunidad

y publicita el estado de cuentas que se guarda en la caja de la comunidad.
Debe resaltarse que las contribuciones en intercambios por reciprocidad son dirigidas al financiamiento de obras especficas, un comunero sabe
hacia qu obra est destinada sus recursos. Lo anterior se menciona ya
que existe la figura de contribucin impositiva, en este tipo intercambios,
el ayuntamiento recauda recursos monetarios va impuestos. De acuerdo
a Segob (1985), el impuesto predial es el ms recurrente. En este tipo de
contribuciones, el comunero desconoce el uso futuro de sus recursos y en
caso de no cumplir con el pago los servicios administrativos a cargo del
ayuntamiento no se proveen, ver a Franco (2003).
3. Teora para la provisin de bienes pblicos

Para este enfoque el problema de provisin de bienes pblicos, bienes caracterizados por no rivalidad y no exclusin en el consumo, surge cuando la
colectividad actuando en pro de maximizar sus intereses personales elude,
en alguna medida, el pago de contribuciones, vase a Hardin (1968) y a
Ostrom (2000). Por consiguiente, como dice Marwell y Ames (1979), una
comunidad que establece contribuciones a sus miembros para la provisin
de un bien pblico, pero, sin asignar castigos a los evasores tender a disfrutar de niveles sub-ptimos de ese bien. Adicionalmente, Olson (1971)
arga que el problema de provisin sub-ptima permanecera a menos
que el nmero de individuos en el grupo fuese pequeo, o, a menos que
existan mecanismos especiales de coercin a los individuos que actuaran
en contra del inters comn. Segn Olson (1971), el tamao del grupo importa en el problema de provisin porque el costo de oportunidad de no
participar, en trminos de efectividad perdida por el grupo, es mayor en
grupos pequeos que en grupos grandes. Por otro lado, como seala Ayala (1996) en grupos que defienden intereses con rentas elevadas podrn
soportar el costo de participacin. En efecto, los grupos que representan
grupos pequeos con intereses de renta elevada cuenten con mayor dis-
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posicin en actuar en beneficio comn en comparacin de aquellos grupos

grandes y de rentas bajas.
Keser y van Winden (2000) resaltan que los individuos suelen cooperar
en la provisin de bienes pblicos, sin la necesidad de sanciones, cuando los integrantes del grupo interactan repetidamente. En lnea con el
principio de reciprocidad de Axelrod (1984), los individuos que enfrentan
reiteradamente dilemas de accin colectiva suelen ser actores recprocos,
quienes observan el comportamiento de los otros para tomar su decisin,
entonces, los individuos decidirn cooperar si en el juego previo hubo
cooperacin y no lo harn cuando en el juego previo no hubo cooperacin. Es decir, en juegos de accin colectiva repetidos de manera finita,
durante los primeros periodos del juego los individuos cooperarn y, a
medida que el juego avanza, la cooperacin se sostendr hasta que algn
jugador decida desviarse. Sin embargo, dicha hiptesis parte de considerar que los individuos involucrados estn informados sobre las acciones
de los otros. En otras palabras, la colaboracin para proveer bienes pblicos aumenta cuando las experiencias anteriores han sido exitosas y la
informacin, sobre las contribuciones realizadas por los individuos, es de
conocimiento comn.
Ostrom (2000) seala que las instituciones de colaboracin ayudan a
solventar las ineficiencias de provisin de bienes. En particular, plantea un
grupo con intereses heterogneos, unos disfrutan con mayor intensidad la
provisin de un bien que otros, donde la colaboracin en la provisin se
presenta si existen mecanismos de compensacin. Para que ello ocurra, es
necesario que el grupo colabore en una primera etapa del juego, y, que los
beneficiados en la primera ronda estn dispuestos a colaborar en los prximos periodos, as sucesivamente. Si bien este mecanismo de colaboracin
es semejante al mecanismo de reciprocidad de Axelrod (1984), la aportacin de Ostrom radica en hacer explcito que los individuos estn dispuestos a sacrificarse en unos periodos del juego, pues creen que en periodos
posteriores sern compensados. Tambin Ostrom (2000) lo seala, para
sostener los mecanismos de compensacin es necesario complementarlo
con sanciones a quienes no colaboran.
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El papel de las sanciones es importante para sostener la colaboracin

entre los miembros del grupo. Para que las sanciones sirvan como instrumento de colaboracin, stas deben asociarse positivamente con el dao
social y, principalmente, deben imponerse sin privilegios, ver Sefton et
al. (2007). Por otra parte, Miguel y Gugerty (2004) distinguen dos tipos
de sanciones, las sanciones monetarias asignadas por el recaudador y las
sanciones sociales. Si bien, ambos tipos de sanciones son importantes, las
sanciones sociales son efectivas cuando los grupos son pequeos y existe
informacin comn sobre las acciones de los otros, ya que, en ellos existen
mayores posibilidades de que los evasores interacten, en diversos contextos, con el resto del grupo.
Por medio de mtodos experimentales se ha demostrado que los individuos estn dispuestos a contribuir entre 40% y 60% de su dotacin inicial
para la provisin de un bien pblico. En experimentos con horizonte finito y sin sanciones se estima que la disposicin a contribuir disminuye en
cada periodo y tiende a cero contribuciones. En tanto, durante experimentos
de bienes pblicos con sanciones se calcula que los grupos con sanciones
contribuyen ms que los grupos sin sanciones; es ms, en grupos donde se
permite las sanciones sociales la tasa de contribucin es mayor. Cuando la
estructura del experimento lo permite, los grupos que interactan cara a
cara con informacin completa sobre sanciones y evasores tienden a mayor
cooperacin a medida que el horizonte del juego progresa. Otros experimentos sealan que cuando el trato es desigual, en distribucin de los beneficios y asignacin de las sanciones, la proporcin de cumplimiento disminuye
rpidamente. Para verificar los resultados anotados referirse a Sefton et al.
(2007), Killingback et al. (2006), Sethi y Somathan (2006), Agrawal (2003) y
Ostrom (2000).
Al parecer, existe consenso en que la contribucin para bienes pblicos
mejora cuando el grupo es pequeo y los intereses son homogneos, la distribucin de los costos es socialmente justo, se cuenta con experiencias favorables, la desigualdad econmica y material es baja, existen antecedentes de
relaciones recprocas en el grupo, las sanciones son graduales al dao y los
individuos tiene la posibilidad de identificar y castigar a los evasores.
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4. Los municipios con sistema de contribucin tradicional1

Ya expuesta la descripcin de gobierno y el sistema de contribucin tradicional, asimismo, estn escritos algunos elementos tericos para el anlisis
procede el trabajo emprico. Durante el trabajo emprico la unidad de anlisis son los municipios del estado de Oaxaca, el cual goza de un conjunto
de instituciones formales que hacen sencillo la identificacin de municipios
con gobierno tradicional. En consecuencia, toca exhibir los criterios seguidos para la construccin de la tipologa de municipios.
El estado de Oaxaca est conformado por 570 municipios, en l se ubican
el 46.9% de los 662 municipios indgenas del pas. En un principio, esperbamos que el nivel de indigenismo estuviera asociado con el cobro de contribuciones tradicionales conocida como trabajo comunitario pero esa relacin,
como veremos, no es absoluta. Adicionalmente, Oaxaca es la nica entidad
que ha reconocido constitucionalmente, asentado en los artculos 25, 29 y
98 de la Constitucin local, la eleccin de autoridades municipales mediante
mecanismos de derecho consuetudinario conocido, tambin, usos y costumbres. Durante las ltimas elecciones de 2010 en el estado, 418 municipios
del estado optaron por realizar sus elecciones mediante usos y costumbres.
En 2004 se aplic la Encuesta Nacional de Gobiernos Municipales
desarrollada por SEDESOL, la pregunta 68-6, planteaba lo siguiente: La
ciudadana participa en la definicin de acciones a travs de organizacin
tradicional? (vg. tequio); las respuestas permitidas eran: s, no o no contest. Afirmativamente respondieron 267 municipios del estado y el 82%
son municipios de usos y costumbres. Es decir, con base en la informacin
revisada, los municipios con elecciones de partidos todava sostienen contribuciones tradicionales y no todos los municipios de usos y costumbres
cobran contribuciones tradicionales. Considerando lo anterior, tres tipos
Los datos financieros y demogrficos fueron estimados con base en la informacin disponible
en los registros administrativos de las finanzas pblicas municipales y del Censo de Poblacin del
2005, disponible en la base interactiva de datos del INEGI, resguardada en su pgina electrnica:
www.inegi.org.mx.
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de municipios se sostienen para este trabajo, el municipio promedio del

estado, el municipio que cobra tequio y el municipio que no cobra tequio.
Secundariamente, por considerarlo relevante y a manera de referencia,
anotaremos algunos estadsticos de los 36 municipios que en el estado no
cobran la contribucin tradicional ni cobran impuestos prediales.
Los indicadores a revisar estn anotados en la tabla 1. Caracterizando a
los municipios que cobran tequio relativo a los municipios que no lo hacen
podemos sealar lo siguiente. Los municipios que cobran tequio son pequeos en poblacin (3,935 habitantes), altamente dispersa, 96.2% de la poblacin vive en localidades de menos de 5 mil habitantes, y; la mayor parte de
su poblacin habla una lengua indgena. En lo econmico, su nivel de ingreso
per cpita es menor (PNUD, 2005) ($22,700 contra $25,300 ) y la mayor parte de la poblacin ocupada labora en actividades del sector primario. Financieramente, los ayuntamientos realizan el mismo nivel de esfuerzo fiscal, el
porcentaje de recaudacin realizada contra la potencial es semejante, aunque, el nivel de recaudacin por vivienda es menor ($49 contra $57).
La comparacin entre los municipios de Oaxaca que no cobran ningn tipo
de contribuciones contra el resto de los municipios de la entidad nos ofrece
la siguiente perspectiva. Los municipios que no cobran contribuciones cuentan con una poblacin por encima de la media estatal y el porcentaje de la
poblacin que vive en localidades de 5 mil habitantes es menor a la media
estatal. Por otra lado, son municipios con alta presencia indgena y los ms
bajos niveles de ingreso per cpita, mayor porcentaje de viviendas con piso de
tierra y baja emigracin que enva remesas a sus hogares de origen. Debemos
sealar que los municipios que no cobran, brindan indicadores de alto nivel de
conciliaciones presentadas ante la Procuradura Agraria per cpita y alto grado
de desigualdad en acceso a la educacin (ndice de gini de escolaridad igual a
0.45 contra el ndice medio estatal de 0.43); el reemplazo etno-lingstico es el
ms alto entre los municipios de Oaxaca. Estos municipios, los que no cobran,
al parecer son municipios con alta desintegracin social, conflictos por los derechos de la tierra, alta desigualdad material y prdida relativa de identidad
cultural; en sntesis, enfrentan un ambiente adverso para la organizacin y el
apoyo mutuo que fortalezca el sistema de contribuciones tradicionales.
22
5. El modelo
Para responder nuestra pregunta inicial, por qu algunos municipios cobran contribuciones tradicionales y otros no lo hacen? Se decidi plantear
la siguiente relacin de variables. La variable dependiente es binaria, es
igual a cero si el municipio cobra tequio e igual a uno si el municipio no cobra tequio. Las variables independientes se exponen por mbito, conforme
a la literatura revisada, los grupos tienden a contribuir para la provisin de
bienes pblicos si, el grupo es pequeo, los intereses son homogneos,
la desigualdad material es baja y las experiencias anteriores exitosas. Las
variables dependientes se operan de la siguiente forma: Los indicadores
para medir el tamao del grupo son, poblacin total en el municipio y porcentaje de la poblacin que vive en localidades de menos de 5 mil habitantes. La homogeneidad de intereses se mide con los siguientes indicadores,
porcentaje de poblacin habla una lengua indgena, ndice de reemplazo
etno-lingstico, porcentaje de la poblacin ocupada que labora en actividades del sector primario. La desigualdad econmica y material se mide
con el ingreso per cpita, el ndice de gini de escolaridad y el porcentaje de
viviendas con piso de tierra. La experiencia exitosa previa se mide con el
promedio de gasto pblico realizado por el ayuntamiento.
Se espera que los resultados sostengan las siguientes relaciones: Cuando el nmero de habitantes aumenta y la dispersin de la poblacin disminuye, la probabilidad de contribuir en mecanismos tradicionales disminuye. Tericamente se espera que grupos con intereses homogneos sean
susceptibles a mayor colaboracin, entonces, la probabilidad de organizar
tequio aumenta en municipios de mayor presencia indgena y expansin
de la tradicin oral, as como, en municipios donde la mayor parte de la
poblacin dedica su fuerza en labores agrcolas y ganaderas. Se dice, en la
literatura, la disposicin a cooperar aumenta en municipios con baja concentracin de la riqueza material; la concentracin la medimos con el ndice Gini de escolaridad y el porcentaje de viviendas en el municipio con
piso de tierra, alternativamente, cuando el ingreso per cpita crece esperamos mayor probabilidad de que el municipio ofrezca tequio. En el mbito
23
de experiencias exitosas anteriores consideramos que mayor inversin en

obra pblica, efectuada por el ayuntamiento, mayor posibilidad de tequio
organizado por el ayuntamiento.
Otras variables no discutidas pero que son empleadas para argumentar
el problema de recaudacin de los ayuntamientos son, pereza fiscal y capacidad administrativa. Pereza fiscal refiere al mecanismo inhibidor de la
recaudacin en los ayuntamientos derivado por las trasferencias federales
y estatales, ver Sour (). En tanto, la capacidad refiere que los gobiernos
municipales con mayor capital humano y material son ms proclives a recaudar ms impuestos en nuestro caso a cobrar tequio, ver Cabrero (). La
variable pereza fiscal la medimos como el peso de las transferencias relativo al ingreso total del ayuntamiento expresado en trminos porcentuales,
la capacidad del ayuntamiento se mide por el grado de escolaridad del tesorero municipal y con el porcentaje de recaudacin efectiva respecto a la
recaudacin potencial.
El modelo escribe abajo, cabe mencionar, la estimacin de los coeficientes del modelo logstico binario se realiza con el mtodo de mxima
verosimilitud. Los resultados se anotan en la tabla 3.
donde:
p, es la probabilidad de que el ayuntamiento no cobre tequio,
1-p, es la probabilidad de que el ayuntamiento cobre tequio,
Loc, porcentaje de la poblacin que vive en localidades de menos de 5 mil
habitantes,
Ind, porcentaje de la poblacin que habla una lengua indgena,
Re, ndice de reeemplazo etno-lingstico,
Agro, porcentaje de la poblacin ocupada que labora en el sector primario,
Conf, nmero de conflictos agrarios presentados ante la Procuradura Agraria
per cpita en el municipio,
24
Ing, ingreso per cpita,

Esc, ndice Gini de escolaridad,
Tierra, porcentaje de viviendas con piso de tierra,
Obra, gasto en obra per cpita promedio en el periodo,
Trans, porcentaje de ingresos del ayuntamiento proveniente de las transfrencias,
Teso, escolaridad del tesorero,
Recau, Porcentaje de recaudacin efectiva.
De acuerdo a los datos, los coeficientes significativos son los asociados a

las variables loc, esc y obra. Entonces, a medida que la poblacin se concentra en grupos de localidades menores a 5 mil habitantes, la probabilidad de
no dar tequio disminuye. En el caso del coeficiente asociado de obra, ste indica que cuando la inversin en obra pblica crece la probabilidad de no dar
tequio tambin disminuye. Pero en otro sentido, cuando la concentracin
de acceso a la educacin crece la probabilidad de no dar tequio aumenta
de manera importante. En sntesis, los municipios tienen mayor xito en dar
tequio en el mbito pblico, en una relacin contribuyente gobierno municipal, cuando la poblacin est dispersa en localidades pequeas, es decir los
grupos son pequeos; el acceso a la educacin es equitativo o la desigualdad
en el grupo es baja, y; el ayuntamiento, comparativamente, gasta una fuerte
cantidad de recursos en obra pblica, es decir, la relacin contribuyentesgobierno municipal es recproca desde periodos anteriores.
Conclusiones
Con la evidencia estimada se cuenta con los elementos para aseverar lo
siguiente: Si bien es una fuerte asociacin entre habla indgena, gobiernos electos por usos y costumbres y tequio, no es adecuado afirmar que
los municipios con gran poblacin mestiza y gobiernos constitucionales no
practican sistemas de contribuciones tradicionales. Mostramos evidencia
emprica que permiten aseverar estadsticamente que muchos de los municipios que cuentan con tequio estn conformados, en su gran mayora,
25
por localidades menores a 5 mil habitantes; sabemos tambin que la desigualdad en acceso a la educacin en el grupo es fuente de rompimiento
de las relaciones pblicas de contribucin tradicional, y, los municipios que
relativamente invierten grandes cantidades en obra pblica tambin cuentan con mayores posibilidades de sostener contribuciones tradicionales.
Por desgracia no logramos comprobar si la homogeneidad de los intereses influye sobre los mecanismos de contribucin tradicional, al parecer
es necesario mejorar la operacin de las variables. Consideramos que ese
aspecto podra mejorarse mediante entrevistas a contribuyentes y recaudadores sobre un acto de tequio en particular, pues en realidad los intereses tienden a definirse al momento en que se plantea la definicin y el
diseo de la accin pblica. Otros aspectos no incorporados dentro del
anlisis pero que son ampliamente considerados en la literatura de provisin de bienes pblicos son el papel de las sanciones, la distribucin de los
costos y beneficios. Aquella informacin debe colectarse desde los propios
municipios mediante estrategias de investigacin etnogrfica o mediante
ejercicios experimentales. Al da de hoy, los trabajos etnolgicos se concentran en entender el sistema de la vida pblica, la relacin entre contribuyente y recaudador es una pequea parte de ese sistema y, en esos
trabajos, merece poca atencin. En tanto, los mtodos experimentales, si
bien han generado resultados importantes, todava es una estrategia de
investigacin poco explotada en Mxico.
Los retos no slo son metodolgicos, adicionalmente deben enfrentarse desafos de carcter fundamental. Todava falta disear teora aplicada
al problema especfico de las contribuciones tradicionales que tenga por
fin identificar con claridad los mecanismos causales que influyen positivamente en la colaboracin. Al conocer esos factores, debemos abordar
los siguientes cuestionamientos, es eficiente fomentar este tipo de contribuciones?, quin debe fomentarlas? Los cuestionamientos sirvan para
alimentar las futuras investigaciones sobre este tema que debe importar
por sus implicaciones sobre el financiamiento del desarrollo de las comunidades indgenas, as como dar luz sobre mecanismos de contribucin que
pueden aplicarse en zonas urbanas a un nivel de grupos pequeos.
26
ANEXOS
Tabla 1
Indicadores para los cuatro tipos de municipios
Tequio
No
tequio
Media
estatal
No
cobran
Nmero de conciliaciones de conflictos agrarios promovidos ante

la Procuradura Agraria, acumulado de 1997 a 2009
(Procuradura Agraria)
55.4
88.3
70.6
79.3
Poblacin (CONAPO, 2005)
3935
8379
6152
6473
Porcentaje de la poblacin que vive en localidades de menos de

5 mil habitantes (CONAPO, 2005)
96.2
85.3
91.2
89.5
Porcentaje de poblacin indgena (CONAPO, 2005)
56.8
42.7
49.9
67.8
Concepto
Porcentaje de hogares en viviendas con piso de tierra (CONAPO, 2005)
46.8
39.8
43.6
51.2
Ingreso promedio per cpita anual ajustado en pesos (PNUD, 2005)
22702
25368
23884
19335
Escolaridad del tesorero (ENPM, 2004)
5.0
5.8
5.4
4.9
Porcentaje de hogares que reciben remesas de

Estados Unidos (INEGI, 2000)
6.4
6.5
6.3
5.7
ndice de gini de escolaridad (INEE, 2000)
0.436
0.438
0.439
0.455
Porcentaje de poblacin ocupada en el sector primario (INEGI, 2000)
62.3
56.2
59.6
63.9
Predial por vivienda a pesos de 2004 (INEGI, 2000-2007)
49.5
57.3
57.3
Esfuerzo fiscal 2005 = (ingreso predial per cpita/ingreso per cpita)
0.20
0.22
0.20
Promedio de inversin en obra pblica per cpita (INEGI, 2000-2007)
690
599
644
672
Promedio de transferencia por aportaciones per cpita

(INEGI, 2000-2007)
874
781
830
824
ndice de reemplazo etnolingstico (CDI, 2005)
-0.39
-0.70
-0.52
-0.02
Ingreso por impuesto predial como porcentaje de los

ingresos propios (INEGI, 2000-2007)
82.5
67.4
80.3
0.0210
0.0245
Conciliaciones agraria per cpita = (Conciliaciones/Poblacin)
0.0222 0.0201
Dependencia financiera 2000-2007 =

(Aportaciones + Participaciones)/(Ingresos totales del ayuntamiento)
80.3
80.1
80.3
81.2
ndice de recaudacin efectiva con respecto a la recaudacin

potencial (ENPM, 2004)
2.1
2.2
2.1
Fuente: Elaboracin propia.
27
Tabla 2
Estimaciones del modelo logstico binario
Variable dependiente: El municipio organiza tequio?
Codificacin de la variable dependiente
Valor original
Valor interno
Municipio organiza Tequio
0
Municipio no organiza Tequio 1
Grupos pequeos
Homeneidad e intereses
Desigualdad material
y econmica
Relacin recproca entre
ayuntamiento y contribuyentes
Capacidad e incentivos
para cobrar
Variable
E.T.
Wald
gl
Sig.
Exp(B)
Loc
-0.0237
0.01
10.89
0.00
0.9766
Ind
-0.4536
0.54
0.71
0.40
0.6353
Re
-0.0639
0.12
0.27
0.60
0.9381
Agro
0.0008
0.01
0.01
0.91
1.0008
Ing
0.0000
0.00
2.30
0.13
1.0000
Esc
3.0884
1.49
4.27
0.04
21.9418
Tierra
-0.0110
0.01
1.91
0.17
0.9890
Conf
1.7462
6.49
0.07
0.79
5.7327
Obra
-0.0008
0.00
3.06
0.08
0.9992
Trans
-0.8568
1.78
0.23
0.63
0.4245
Teso
0.0352
0.04
0.64
0.42
1.0358
Recau
0.0463
0.10
0.21
0.65
1.0474
Constante
2.8874
2.00
2.09
0.15
17.9471
Observaciones utilizadas
Chi-cuadrado
-2 log de la verosimilitud
R cuadrado de Cox y Snell
R cuadrado de Negelkerke
Porcentaje pronosticado corr
340
46.18066512
424.853615
0.127034924
0.169428782
67.05882353
28
Tabla 3
Correlaciones
In(p/1-p)
In(p/1-p)
Correlacin de Pearson
Loc
Ind
Re
1.000
Sig (bilateral)
Loc
Ind
Re
Agro
Ing
Esc
Tierra
Conf
Obra
Trans
Teso
Recau
-0.862
Sig (bilateral)
0.000
-0.035
0.153
Sig (bilateral)
0.423
0.000
-0.206
0.332
0.558
Sig (bilateral)
0.000
0.000
0.000
-0.432
0.515
0.362
Sig (bilateral)
0.000
0.000
0.000
0.000
0.386
-0.563
-0.461
-0.563
Sig (bilateral)
0.000
0.000
0.000
0.000
0.160
0.150
0.395
0.442
Sig (bilateral)
0.000
0.000
0.000
0.000
-0.166
0.312
0.530
0.596
Sig (bilateral)
0.000
0.000
0.000
0.000
-0.283
0.220
-0.087
0.013
Sig (bilateral)
0.000
0.000
0.044
0.811
-0.650
0.295
0.076
0.122
Sig (bilateral)
0.000
0.000
0.077
0.024
0.129
0.141
0.186
0.361
Sig (bilateral)
0.003
0.001
0.000
0.000
0.358
-0.405
-0.140
-0.221
Sig (bilateral)
0.000
0.000
0.001
0.000
0.024
-0.059
-0.081
-0.010
Sig (bilateral)
0.583
0.171
0.059
0.855
1.000
1.000
1.000
0.448
29
Agro
Ing
Esc
Tierra
Conf
Obra
Trans
Teso
1.000
-0.652
1.000
0.000
0.320
-0.458
1.000
0.000
0.000
0.605
-0.580
0.443
0.000
0.000
0.000
0.121
-0.087
-0.129
-0.015
0.005
0.043
0.003
0.721
0.290
0.187
0.042
0.121
0.173
0.000
0.000
0.324
0.005
0.000
0.265
-0.375
0.410
0.256
-0.043
-0.269
0.000
0.000
0.000
0.000
0.313
0.000
-0.356
0.386
-0.186
-0.212
-0.074
-0.231
-0.039
0.000
0.000
0.000
0.000
0.084
0.000
0.364
-0.050
0.122
-0.062
-0.017
-0.048
0.010
-0.121
0.048
0.243
0.004
0.150
0.685
0.266
0.824
0.005
0.266
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
30
Referencias bibliogrficas y electrnicas

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EL BOOM DE DEUDA PBLICA

EN LAS ENTIDADES FEDERATIVAS
Introduccin
La crisis financiera internacional de 2008-2009 propici desequilibrios
importantes en las finanzas pblicas del pas; en ese lapso, los ingresos
del gobierno federal disminuyeron en 3 por ciento, provocando que las
transferencias por participaciones a los gobiernos estatales y municipales
se redujeran en 11 por ciento1. Este impacto ha sido importante para los
gobiernos estatales, pues sus ingresos dependen en ms del 80 por ciento
de las transferencias. Algunos autores (Merino, 2011 y Ramrez y Erquizo,
2009) sealan que los estados cubrieron el dficit presupuestal de 2009
mediante dos vas: la disminucin del gasto en obra pblica y la contratacin de deuda pblica. En los aos posteriores a la crisis, la contratacin de
deuda continu aumentando, provocando que en 2013 el saldo de deuda
pblica acumulada de los estados fuese de 436 mil millones de pesos, la
ms alta en la historia moderna de Mxico.
En este artculo se analiza la magnitud del boom de endeudamiento en
los estados y se establecen algunas hiptesis que explican el surgimiento
1
Estimaciones realizadas con base en datos de la SHCP, disponibles en: http://www.shcp.gob.mx/

POLITICAFINANCIERA/FINANZASPUBLICAS/Estadisticas_Oportunas_Finanzas_Publicas/Informacion_mensual/Paginas/finanzas_publicas.aspx.
34
del fenmeno. Se discute el boom de deuda pblica como una condicin

que afecta a los contribuyentes, pues la mala administracin de la deuda
puede provocar que los estados, en el corto plazo, disminuyan en cantidad
y calidad la provisin de bienes y servicios pblicos y, en el largo plazo, se
complique la situacin de las finanzas pblicas federales.
1. Las principales fuentes de ingreso para los estados

Para cubrir los gastos derivados por el ejercicio de sus funciones, los gobiernos estatales pueden recaudar diferentes tipos de contribuciones: impuestos, derechos, productos y aprovechamientos. Adicionalmente, los
gobiernos tienen derecho a recibir transferencias financieras del Gobierno
Federal, que se realizan a travs de dos fondos: participaciones (ramo 28)
y aportaciones (ramo 33). Por ltimo, cuando los ingresos provenientes
de contribuciones y transferencias no cubren los egresos, cada gobierno
estatal, previo la autorizacin del Congreso local, puede contratar deuda
pblica para cubrir el dficit presupuestal.
Con la intencin de revisar la estructura de ingresos de los estados, se analizan los registros sobre finanzas pblicas elaborados por
el INEGI2. Esta fuente de informacin cuenta con datos sobre finanzas
pblicas estatales, de las 31 entidades federativas y el Distrito Federal,
para el periodo de 1989 a 2011. En particular, se analizan los ingresos
por deuda pblica, transferencias federales y recaudacin de impuestos, que en conjunto representan ms del 90 por ciento de los ingresos
de los estados en 2011.
Desde 1989 hasta la fecha, la mayor fuente de ingresos para los estados
son las transferencias federales. En 1989, en promedio, las transferencias
federales representaron el 50 por ciento de los ingresos totales. Al transcurrir los aos, la dependencia financiera aument; en 1994, 2000 y 2006 los
2
La base de datos puede consultarse en: http://www.inegi.org.mx/est/contenidos/Proyectos/registros/economicas/finanzas/default.aspx.
el boom de deuda pblica en las entidades federativas
35
ingresos por transferencias representaron el 60, 87 y 88 por ciento de los

ingresos totales, respectivamente. En los aos recientes, la dependencia
financiera de los estados ha disminuido ligeramente, pues en 2009, 2010
y 2011 las transferencias representaron el 83, 81 y 80 por ciento, respectivamente. En el grfico 1 se muestra la composicin del ingreso estatal,
distinguiendo los rubros considerados.
Grfico 1
Composicin del ingreso estatal, promedio nacional de 2000 a 2011
Aunque la importancia relativa de las transferencias con respecto a los

ingresos totales de los estados ha disminuido, el nivel de las transferencias
aument en trminos reales. La tasa de crecimiento media anual de las
transferencias, entre 2000 y 2011, es de 6 por ciento, excepto en 2009,
donde las transferencias federales disminuyeron en 11 por ciento, a consecuencia de la crisis econmica de ese ao. Como las transferencias no
han disminuido, entonces la importancia relativa de las transferencias se
explica por el aumento significativo de otros rubros de ingreso.
Los rubros de ingreso que en el lapso de 2009 a 2011 cuentan con la
mayor tasa de crecimiento son: recaudacin de impuestos y contratacin
36
de deuda pblica. Las tasas de crecimiento medio anual de los ingresos

por impuestos y de deuda pblica ascienden a 18 y 33 por ciento en esos
tres aos, respectivamente. Ello significa que los estados recaudan mejor, pero tambin significa que los estados han expandido sus ingresos
mediante la contratacin de deuda pblica. Por los datos mencionados,
los gobiernos locales prefieren incrementar los ingresos sin que medie un
esfuerzo fiscal con los contribuyentes.
El esfuerzo fiscal de los estados para recaudar mayores impuestos
podra potencializarse, si los estados tuvieran mayores instrumentos
de control fiscal y fortalecieran la profesionalidad de sus administraciones tributarias; sin embargo, las entidades federativas mantienen
opacidad sobre el ejercicio del presupuesto y la asignacin de puestos
pblicos sigue criterios polticos, en consecuencia, la recaudacin de
impuestos crece de forma muy limitada y las entidades fungen como
administradores de transferencias y deuda pblica (Merino, 2011 y
Pipitone, 2011).
En el grfico 2 se muestra la evolucin de los ingresos por recaudacin impuestos y contratacin de deuda pblica. La evolucin de los
impuestos es creciente y relativamente estable, en contraste, la contratacin de deuda muestra altibajos. Durante gran parte de la dcada de
los noventa, la contratacin de deuda era superior a la recaudacin de
impuestos, esta situacin se revierte a finales de los noventa, con un
punto de inflexin a partir de la crisis de diciembre de 1994. Adems,
se debe sealar que de 1998 a 2008 los ingresos por impuestos fueron
mayores a los ingresos por deuda. Sin embargo, a partir de 2009 la
contratacin de deuda presenta un acentuado repunte, que no se contiene en los aos subsecuentes hasta 2013. En estos aos recientes, la
contratacin de deuda pblica alcanza los niveles ms elevados de los
ltimos 25 aos, a esta situacin le denominamos boom de endeudamiento estatal.
37
Grfico 2
Composicin del ingreso estatal, promedio nacional de 2000 a 2011
2. Causas del boom de deuda pblica estatal

Para explicar el boom de deuda pblica en los estados, a continuacin se
plantean algunas hiptesis de orden econmico y poltico, cuya validacin se inicia en este artculo y se apoya principalmente en el anlisis de
estadstica descriptiva y la aplicacin de algunas tcnicas estadsticas, lo
que ayuda a tener una visin general de las probables cadenas causales
del problema. Las hiptesis que se discuten estn asociadas a la disminucin del precio del crdito bancario, la poltica contra cclica, el ciclo de
las transferencias y el ciclo poltico electoral. Cada una de las hiptesis
describe una cadena causal que, sin ser excluyentes entre s, explican en
conjunto una parte del boom de endeudamiento.
38
Disminucin del precio del crdito bancario

La literatura econmica seala que la demanda de crditos puede motivarse por su precio, el cual se fija a travs de la tasa de inters. La tasa de
inters es la unidad de medida que se emplea para evaluar el costo de la
deuda (Hernndez, 2003). A mayor tasa de inters los costos de la deuda
aumentan, de tal forma, los agentes econmicos prefieren adquirir crditos cuando las tasas de inters son bajas.
En Mxico, a partir de 2001, la tasa de inters ha disminuido, lo que supone una reduccin en el costo del financiamiento. Para evidenciar la disminucin de las tasas de inters, se considera la tasa de los CETES (Certificados de
la Tesorera) a 28 das, promedio anual de 1989 a 2011 y, tambin, se revisa
la tasa de inters interbancaria de equilibrio (TIIE) a 28 das, promedio anual,
de 1995 a 20113. Si bien esas tasas no concuerdan con las tasas de inters
bancarias asociadas con los crditos al consumidor final, s funcionan como
tasas de referencia para fijar las tasas de inters a consumidores.
En el grfico 3 se expone la evolucin de la tasas de los CETES y la TIIE.
De 1989 a 19944, la tasa de CETES es de dos dgitos, alcanzando el mximo
en 1994 con un 49 por ciento. El nivel de dos dgitos para las tasa de los
CETES y la TIIE permanece de 1995 hasta 1999, con una tendencia a la baja.
De 2001 a 2008, ambas tasas se estabilizan en un rango inferior a 9 por
ciento. Nuevamente, para el periodo de 2009 a 2011, las tasas disminuyen
y oscilan en un rango inferior al 5 por ciento. Las condiciones de los mercados financieros asociadas a las bajas tasas de inters (las ms bajas registradas en los ltimos 25 aos), han facilitado la aparicin del boom de adquisicin de emprstitos bancarios por parte de las entidades federativas.
Si bien, la diminucin del costo de la deuda disminuy, no es el nico factor
determinante sobre el comportamiento de la contratacin de deuda.
Si bien, las restricciones de acceso a los mercados financieros son menores por la disminucin en las tasas de inters, tambin debe conside3
La informacin al respecto puede revisarse en: http://www.banxico.org.mx/estadisticas/index.html.

Para este periodo no se encuentra informacin disponible sobre la TIIE.
39
rarse que las barreras a los crditos disminuyeron gracias a la flexibilidad

sobre las garantas crediticias, ya que los bancos han aceptado que las
entidades federativas otorguen como garanta los ingresos futuros de las
participaciones federales u otros ingresos propios. Estas prcticas permiten en el entorno financiero la colocacin de crditos baratos, por lo
que la banca comercial es tambin corresponsable del boom de endeudamiento estatal.
Grfico 3
Evolucin de las tasas de inters
Ciclo econmico
El ciclo econmico es un fenmeno importante que influye en la adquisicin de crditos. De acuerdo con la teora econmica keynesiana, los gobiernos deben expandir el gasto pblico durante periodos de crisis, con
la intencin de dinamizar la economa y minimizar los efectos negativos.
Siguiendo este enfoque, para expandir el gasto, los gobiernos pueden adquirir emprstitos que debern amortizarse en momentos de expansin
para evitar futuros desequilibrios financieros (Villagmez, 2011).
40
Para investigar la posible influencia de esta variable en el comportamiento de la deuda estatal mexicana, a continuacin se revisa la relacin
entre el ciclo de endeudamiento y el ciclo econmico, para el periodo de
1989 a 2011. Los ciclos son estimados mediante el filtro Hodrick-Pescott,5
que permite obtener los componentes cclicos del PIB nacional y el nivel
de contratacin de deuda pblica en los estados. El grfico 4 muestra que
durante los ciclos de recesin del PIB, existen repuntes de contratacin
de deuda pblica estatal, tal como se plantea en la teora keynesiana;
aunque el repunte de 2009 a 2010 de la contratacin est fuera del alcance del esquema.
Grfico 4
Evolucin del ciclo del PIB y el ciclo de endeudamiento estatal, 1993 a 2011
En el grfico 5 se exhibe la relacin entre los componentes cclicos del

PIB y deuda estatal, durante el periodo 2009 a 2011. Tal como se observa,
la ligera pendiente de la lnea que correlaciona ambas variables, revela una
5
El filtro Hodrick-Pescott es una tcnica estadstica que permite descomponer las variables macroeconmicas y obtener los componentes del ciclo y la tendencia que subyacen en su comportamiento.
41
relacin negativa entre el ciclo econmico (ciclo del PIB) y el ciclo de endeudamiento. Esto significa que en momentos de contraccin econmica el ciclo
de endeudamiento se expande, y en momentos de expansin econmica el
ciclo de endeudamiento se contrae. Sin embargo, los resultados muestran
que esta relacin es dbil y pequea, pues apenas explica el 6 por ciento
de la variabilidad6. En sntesis, se puede sealar que la hiptesis de poltica
contra cclica es poco relevante para explicar el boom de endeudamiento.
Grfico 5
Relacin entre ciclo econmico y ciclo de endeudamiento
endeudamiento
Ciclo de las transferencias

El endeudamiento en los estados tambin puede ser influido por las
variaciones de las transferencias federales, fondos provenientes de la
recaudacin del Gobierno Federal. En este caso, la adquisicin de emprstitos, por parte de los estados, es un instrumento para subsanar la
disminucin de ingresos por transferencias (Merino, 2011). Para validar
Para fortalecer el anlisis de correlacin entre los dos ciclos, es necesario considerar con un periodo de observacin ms amplio y contar con mayor informacin estadstica, por lo que los resultados
obtenidos se deben tomar con estas reservas para asumir posiciones concluyentes.
42
esta hiptesis se revisa la relacin entre ciclo de endeudamiento con el

ciclo del fondo de participaciones7.
Grfico 6
Relacin entre ciclo de las participaciones y ciclo de endeudamiento
endeudamiento
En el grfico 6 se observa que la relacin entre el ciclo de endeudamiento y el ciclo de las participaciones es positiva, esto significa que los
estados tienden a contratar mayores niveles de deuda cuando las transferencias por participaciones se expanden. La relacin estimada es contraria
a lo esperado. Para entender la relacin positiva, podra interpretarse que
los estados, en cualquier situacin, buscan elevar los ingresos estatales;
as, al incrementarse las transferencias federales, ello permite expandir el
margen de crdito asequible de los estados, pues las transferencias sirven
como garanta crediticia. Sin embargo, estos resultados deben considerarse con cautela debido a que la intensidad de la relacin es pequea, apenas explica el 1 por ciento de variacin.
Nuevamente, los componentes cclicos son calculados mediante el mtodo Hodrick-Pescott.
43
Ciclo poltico-electoral
En la literatura de las ciencias polticas se maneja la hiptesis del ciclo
poltico presupuestal (Ramrez y Erquizio, 2012 y Gmez e Ibarra, 2009),
que enfatiza el papel de los gobernantes y el apoyo brindado al partido
poltico para que se mantenga en el poder. La hiptesis presupone que
los gobernantes emplearn la poltica fiscal, con la intencin de utilizar
el gasto pblico para demostrar la capacidad del gobierno en la atencin de las demandas ciudadanas. Asimismo, esta hiptesis presupone
que la popularidad del gobernador ante los ciudadanos crece, ante mayor gasto pblico.
En este estudio se evala el uso de la deuda pblica, durante periodos electorales, como instrumento para aumentar el ingreso disponible
de los gobiernos estatales y expandir su gasto pblico, con la intencin
de elevar la probabilidad de obtener resultados positivos, para el partido
poltico afn, en los procesos electorales. Con esta hiptesis se infiere
que los gobiernos estatales gozan de alta discrecionalidad para utilizar la
poltica fiscal y que cuentan con incentivos para mantener a su partido
poltico en el poder (Larran, 1994).
En el grfico 7 se expone el nivel de emprstitos de los estados para
el periodo de 2009 a 2011. En promedio, un estado adquiere 3 mil 270
millones de pesos un ao antes de que se realicen elecciones de gobernador; durante el ao en que se realizan elecciones, el nivel de emprstitos es de 3 mil 436 millones de pesos; en tanto, un ao despus del
periodo electoral, el nivel de emprstitos es de 1 mil 735 millones de
pesos. En palabras, las entidades durante periodos electorales, incluso
desde un ao antes de elecciones, expanden la contratacin de deuda,
bajo la hiptesis de ciclo poltico-electoral, la contratacin de deuda
pblica durante periodos electorales servira para atraer votos.
44
Grfico 7
Nivel de emprstitos estatal en el ciclo electoral, promedio de 2009 a 2011
3. Estructura de la deuda pblica

En la estructura de la deuda pblica estatal, y con base en la informacin
estadstica del INEGI, se identifican tres tipos de endeudamiento: la contratacin con bancos comerciales, con la banca de desarrollo y con proveedores. En el grfico 8 se observa que entre 1989 y 2010, el endeudamiento con proveedores fue la principal fuente de endeudamiento de los
estados. En aos previos a 2009, la contratacin de crditos con bancos
comerciales no representaba una fuente importante para los ingresos estatales, condicin que se modifica a partir de ese ao, hasta convertirse
en la principal forma de endeudamiento en 2011. Este cambio puede estar asociado a las ventajas que tiene el crdito financiero para un deudor
con preferencias por financiar distintas necesidades, pues el valor de uso
de un crdito financiero (generalmente dinero) es mayor, en comparacin con el valor de uso de un crdito otorgado por proveedores, quienes
proveen de bienes o servicios.
45
Grfico 8
Evolucin de la contratacin de deuda pblica estatal
por tipo de acreedor, acumulad0 estatal
La deuda pblica estatal contratada con bancos comerciales, en 2011,

ascendi a ms de 109 mil millones de pesos, la mayor parte de la deuda pblica contratada se concentra en sietes estados: Chihuahua, Sonora,
Michoacn, Chiapas, Quintana Roo, Nuevo Len y Coahuila. Estos estados
solicitaron crditos bancarios por encima de los 5 mil millones de pesos y
concentran el 78 por ciento de la deuda contratada. En otro sentido, los
estados de Guerrero, Hidalgo, Puebla, Quertaro y San Luis Potos no contrataron crditos bancarios en 2011.
Si se suma la deuda estatal contratada entre 2009 y 2011 y se compara
con el saldo de deuda pblica estatal acumulada8 hasta 2011, se tiene que en
esos tres aos se contrat el 58 por ciento de la deuda pblica. Datos recientes indican que los estados con mayor endeudamiento con respecto al PIB
estatal en 2013, conforme a la SHCP9, son: Coahuila, Nayarit, Quintana Roo,
8
El saldo de deuda acumulado es el monto que debera pagarse en una sola exhibicin para amortizar por completo la deuda pblica estatal.
9
La informacin puede revisarse en: http://www.shcp.gob.mx/Estados/Deuda_Publica_EFM/Paginas/Presentacion.aspx.
46
Chiapas, Veracruz y Chihuahua, en tales estados los saldos de deuda pblica

representan el 7, 6, 6, 5, 5 y 5 por ciento del PIB estatal. Los estados con menor endeudamiento con respecto al PIB son Tlaxcala, Campeche y Quertaro, donde la deuda pblica representa menos del 1 por ciento del PIB estatal.
Con dicha informacin se deduce que el boom de endeudamiento bancario, no es un fenmeno generalizado en el pas, sino que el problema se
concentra en algunos estados. La situacin se complicar, si los estados
con mayor endeudamiento no invierten apropiadamente los recursos o se
incurre en sobreendeudamiento, lo que podra afectar a las distintas regiones en el largo plazo y elevar el grado de vulnerabilidad de la economa
nacional frente a crisis financieras o choques externos, como ocurri en
Brasil en 1990 (Hernndez, 2003).
El reciente boom de endeudamiento es un asunto sin precedentes que
se expande desproporcionalmente, por lo que debe atenderse y estudiarse con rigurosidad. El fenmeno surge en 2009, cuando las transferencias
federales disminuyen y los estados, para aminorar el dao sobre su presupuesto, contratan deuda pblica con los bancos comerciales. En los aos
subsiguientes, algunos gobernantes aprendieron rpidamente a financiar
el gasto pblico mediante crditos bancarios y obtener ingresos sin absorber costos por recaudar ms impuestos estatales (Merino, 2011).
4. El destino de la deuda pblica

El artculo 117 de la Constitucin Federal establece que la contratacin de
deuda pblica estatal debe destinarse a inversiones pblicas productivas.
Las diferentes leyes estatales sobre deuda pblica entienden como inversin pblica productiva los gastos destinados a: realizacin de obra pblica,
adquisicin de bienes muebles e inmuebles, reestructuracin de la deuda
pblica y otros, siempre y cuando el estado justifique ante su congreso local
la productividad de ese gasto.
Al da de hoy, no se tienen disponibles instrumentos de informacin
pblica que permitan identificar la relacin entre ingresos por contratacin
47
de deuda de los estados y los bienes financiados con esos recursos. Para
conocer la relacin entre ingresos y gasto estatal, en lo subsiguiente, se
estiman algunas relaciones estadsticas con datos del INEGI, proveniente
de los registros administrativos sobre finanzas pblicas estatales10.
En el grfico 9 se observa que el gasto por servicios personales (pago de
sueldos y salarios) y servicios generales (pago por servicios de telecomunicaciones, comerciales, bancarios, asesoras, mantenimiento, agua potable,
energa, entre otros) son gastos incrementales desde hace ms de veinte
aos. La tasa de crecimiento media anual para los gastos en servicios personales y servicios generales es de 10 y 7 por ciento, respectivamente.
Estos resultados no son fortuitos. Las polticas de descentralizacin,
instrumentadas desde 1995, otorgaron mayores responsabilidades a los
estados, por ejemplo en materia de salud y educacin. Estas responsabilidades conllevan obligaciones ineludibles para los estados (Peredo, 2000 y
Tamayo y Hernndez, 2004) e implica realizar gastos de operacin de la poltica de salud y educacin, que en promedio representan el 32 por ciento
del presupuesto de egresos de los estados en 2011.
Grfico 9
Evolucin de los egresos estatales, acumulado nacional

10
La base de datos pueden consultarse en: http://www.inegi.org.mx/est/contenidos/Proyectos/

registros/economicas/finanzas/default.aspx.
48
Por otro lado, el gasto en obra pblica muestra una tendencia irregular. El gasto en obra pblica mantiene, entre 1989 a 1994, una tasa de
crecimiento media anual de 2 dcimas porcentuales, casi una constante.
Para 1995 y 1996, periodo de recesin econmica, el gasto en obra decae en 38 y 5 por ciento. Desde la segunda mitad de los aos noventa,
la tasa de crecimiento media anual del gasto en obra es de 5 por ciento,
pero con la irrupcin de la crisis de 2009, se observa una contraccin del
gasto en obra, la tasa de crecimiento media anual entre 2009 y 2011 es
negativa, de menos 10 por ciento.
Las dos grandes disminuciones de gasto en obra estn asociadas con
las crisis econmicas ocurridas en 1995 y 2009. De 1994 a 1996, al igual
que el gasto en obra, el gasto en servicios personales y servicios generales disminuyeron en 6 y 19 por ciento.
Durante la crisis econmica de 2009 a 2011, el gasto en obra decay
en 10 por ciento, pero el gasto en servicios personales y servicios generales aument en 2 y 5 por ciento. Los datos sugieren que el boom de
deuda pblica fue empleado, en buena medida para mantener los niveles
de gasto corriente. Al parecer, el problema financiero de los estados por
gasto corriente ineludible, surgido por la descentralizacin, ha sido atendido, en parte, con flujos de deuda pblica.
Esta hiptesis se consolida con el clculo de la razn entre gasto en
obra pblica y contratacin de deuda para cada uno de los estados del
pas en 2011 (ver grfico 10). En los estados de Nuevo Len, Yucatn, Baja
California Sur, Coahuila, Chihuahua, Chiapas, Jalisco, Quertaro, Baja California y el Distrito Federal, la contratacin de deuda pblica fue mayor
al gasto en obra pblica; particularmente, para los estados mencionados,
en promedio, el gasto en obra pblica representa el 39 por ciento de la
contratacin de deuda11.
11
Debe advertirse que las entidades federativas con mayor gasto en obra pblica en razn al nivel
de endeudamiento, no son mejores ni peores administradores de la deuda. La razn entre gasto en
obra y flujo de endeudamiento permite identificar los estados, donde la deuda pblica es mayor
que el gasto en obra; ese dato permite deducir que los recursos de la deuda no slo son utilizados
para financiar obra pblica.
49
Grfico 10
Razn entre gasto en obra y contratacin de deuda estatal en 2011
En 2011, la correlacin entre obra y contratacin de deuda estatal es

menor (0.17) que la correlacin entre pago por servicios personales y deuda (0.55). Estos datos confirman que, si bien la deuda pblica de los estados ha ayudado en el financiamiento de obra pblica, tambin ha sido
utilizada para financiar gasto corriente. De tal forma, algunos estados han
encontrado los argumentos para convencer a los Congresos estatales de
aprobar el uso de la deuda pblica para financiar gasto de consumo de corto plazo, sin establecer claros beneficios sociales en el largo plazo.
La capacidad de los gobernantes para persuadir a los Congresos estatales para la aprobacin de gastos distintos a obra pblica es mayor, cuando la
mayora en el Congreso pertenece al mismo partico poltico del gobernador.
En las entidades federativas mencionadas en el prrafo anterior ocurre que
un mismo partido poltico tiene la gubernatura y mayora en el Congreso. No
obstante, existen algunos estados donde el gobernador cuenta con una mayora afn en el Congreso, en los que la proporcin de gasto en obra pblica es
mayor a la contratacin de deuda. Algunos de los datos analizados permiten
50
sostener que la afinidad entre Congreso y gobernador incide positivamente

sobre la probabilidad de aprobar gasto de dudosa productividad. Sin embargo, para validar esta hiptesis falta contar con mayor evidencia emprica.
5. Los costos de largo plazo de la deuda pblica

El financiamiento de bienes y servicios no productivos no es el nico problema que enfrenta la adquisicin de deuda pblica, adicionalmente, los
contribuyentes debern asumir en el futuro los costos del endeudamiento
estatal reciente, que consisten en el pago del capital e intereses. Es un
costo directo para los contribuyentes, pues para hacer frente a las obligaciones, los estados debern incrementar impuestos y/o reducir el gasto
pblico. En caso de las entidades federativas con baja capacidad de recaudacin, la amortizacin de deuda pblica se financiar con una drstica
disminucin del gasto pblico.
En el grfico 9 se confirma que el rubro ms sensible, durante periodos
de altos pagos de deuda, es el gasto en obra pblica. Con datos de 2009
a 2011, se estima una correlacin entre pago de deuda y obra, sta indica
que por cada peso empleado para pagar deuda, el gasto en obra pblica
decae en 24 centavos. Lo cual conlleva, bajo las circunstancias actuales, a
que los contribuyentes sufran un doble dao, el primero derivado por el
uso de la deuda, pues los recursos provenientes de la deuda sirven para
financiar bienes de consumo inmediato, y, el segundo dao ocurre cuando
los contribuyentes pagan la deuda con mayores impuestos y/o con menor
cantidad de bienes pblicos.
Conclusiones
El boom de endeudamiento de las entidades federativas que se observa
desde 2009, evidencia un problema en el seguimiento y control de los recursos pblicos y en su transparencia y rendicin de cuentas. Los gobiernos
51
locales han encontrado la va para contratar deuda y justificar el financiamiento de bienes que se consumen en el corto plazo.
En ausencia de regulaciones para controlar la discrecionalidad de los
estados, los costos de la mala administracin sern absorbidas por los ciudadanos, quienes corren el riesgo de obtener de una menor cantidad y
calidad de bienes y servicios pblicos.
Este documento ofrece una serie de temas a discutir en torno al problema del endeudamiento estatal desde su origen y plantea algunas de
las consecuencias por el descuido en su manejo. Aunque los resultados
del anlisis aportan elementos que apuntan en el sentido correcto que se
establece con las hiptesis planteadas, es importante ampliar las lneas de
investigacin y robustecer el trabajo estadstico para obtener ms informacin que ayude a establecer argumentos concluyentes.
La mejor comprensin del problema de la deuda estatal, permitir
identificar posibles estrategias para el diseo de la regulacin que est en
discusin en el mbito parlamentario, y que debe considerar mecanismos
y contrapesos que favorezcan la rendicin de cuentas de los gobiernos estatales y el manejo responsable de la deuda pblica.
52

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Gmez, Cesreo y Alejando Ibarra-Ynez (2009), El ciclo poltico oportunista y el gasto de los estados mexicanos, Gestin y Poltica Pblica,
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EL RAMO 33 DEL PRESUPUESTO FEDERAL EN VERACRUZ:

ASIMETRA Y DESIGUALDAD EN LA DISTRIBUCIN
DEL FAISM ENTRE LOS MUNICIPIOS VERACRUZANOS,
AOS 2000, 2005 Y 2010
Introduccin
En los ltimos aos se ha retomado con gran inters en Mxico el debate en torno al Federalismo, especficamente la temtica enfocada a los
asuntos relacionados con las potestades tributarias y la distribucin de
los recursos fiscales entre los diversos rdenes de gobierno.
Si bien estas cuestiones son de primordial importancia para avanzar hacia la consolidacin del sistema y la forma de gobierno del pas,
el primero, el de las potestades tributarias, entraan una serie de elementos que lo hacen ms complicado y por ello con perspectivas de
ms largo plazo; el segundo, el de la distribucin de los recursos fiscales, debe ser el primer paso que permitir sentar bases ms adecuadas
para entrar en el complicado mbito de competencia de los niveles de
gobierno establecidos por la Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos.
Partiendo de estas dos razones, las finanzas pblicas deben ser abordadas no nicamente desde el punto de vista de los grandes agregados
macroeconmicos enfoque neoliberal; sino tomando como referen-
54
cia prioritaria a la poblacin con un enfoque marcadamente socializante corriente francesa de las finanzas pblicas1.
Se debe relacionar la correcta aplicacin del gasto pblico con el mbito social, de tal forma que en ste no importa el monto global del gasto,
sino su composicin traducido en la satisfaccin de necesidades colectivas
(Duverger, 1988: 11).
Bajo este enfoque, el estudio de las finanzas pblicas se convierte en
un instrumento moderno de redistribucin de recursos que impacta en la
economa como promotor de bienestar para crear valor pblico y alcanzar
la justicia social.
El trabajo a su vez, se respalda tericamente en la denominada Teora
Econmica del Federalismo Fiscal y que podemos ubicar en Stigler (1957) y
Musgrave (1959) y ampliada por Oates (1972).
En general, a este modelo se le conoce como MTO (Musgrave-TieboutOates), aunque bien podra ampliarse para incluir, adems de Stigler, a
Samuelson (1954), quien caracteriz inicialmente a los bienes pblicos.
Sin embargo, es importante sealar que el anlisis y las aportaciones del
trabajo son igualmente coincidentes con la denominada Economa Poltica
del Federalismo Fiscal o de Segunda Generacin, y de la cual se puede
encontrar una actual y excelente recopilacin en Ahmad y Brosio (2006).
En Mxico, como en la mayora de los sistemas federados (CPEUM, art.
2
40) , la descentralizacin fiscal ha venido creciendo aunque muy lentamente, ya que es uno de los pases con menor grado de desarrollo de su
federalismo fiscal entre los miembros de la OCDE (2003)3.
1
Es vlido sealar que en Mxico, la aplicacin de este enfoque con carcter socializante se considera todava un proceso novedoso que se est desarrollando a partir de los aos noventa.
2
El artculo 40 de nuestra Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos (CPEUM) o Carta
Magna establece que es voluntad del pueblo mexicano constituirse en una repblica representativa, democrtica, laica, federal, compuesta de estados libres y soberanos en todo lo concerniente
a su rgimen interior; pero unidos en una federacin establecida segn los principios de esta ley
fundamental.
3
Organismo para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico: Los ingresos propios de los gobiernos
subnacionales (municipios) representan menos del 10 por ciento de sus ingresos totales, lo que
sita a Mxico entre los ms bajos dentro de dicha organizacin.
el ramo 33 del presupuesto federal en veracruz...
55
Nuestra historia ha demostrado que tenemos un gobierno centralistafederalizado, en donde la modernizacin de la gestin pblica (Snchez,
2008)4 y coordinacin fiscal se concentran a escala central y posteriormente se distribuyen en forma de cascada a las entidades federativas y municipios, pero con una marcada desigualad e inequitativa distribucin de
sus recursos; como argumentar lo contrario si a pesar de que Mxico es la
novena economa mundial en trminos de su Producto Interno Bruto (PIB),
al interior hay entidades como el Distrito Federal, con un PIB per cpita
igual al promedio de la OCDE, y estados como Chiapas y Oaxaca, con niveles de ese mismo indicador equivalentes a los de pases de bajo desarrollo
de frica.
Saucedo (1997) considera que la forma de distribuir los recursos fiscales entre los diversos rdenes de gobierno es inadecuada u obsoleta,
lo que tiene una serie de afectaciones en el funcionamiento del gobierno.
1. La distribucin del ramo 33: faism, en la actualidad

La distribucin de los recursos por concepto de aportaciones federales
entre los rdenes de gobierno en Mxico est fundamentada en la Ley:
aparece en el ramo 33 del Presupuesto de Egresos de la Federacin (PEF)
que equivale a la suma de ciertos porcentajes que del total de los ingresos
federales participables se recaudan para el ao en curso (INAFED, 2008)5,
4
La modernizacin de la gestin pblica en Mxico, manifiesta cambios en diversos mbitos del

quehacer pblico en la ltima dcada (Snchez, 2008) destacando el Programa de Combate a la
Corrupcin y Transparencia de la Administracin Pblica Federal; Modelo Estratgico de Innovacin;
Agenda de Buen Gobierno; Ley de Transparencia y Acceso a la Informacin y Creacin del Instituto
Federal de Acceso a la Informacin (IFAI); Ley del Servicio Profesional de Carrera; creacin de la
Secretara de la Funcin Pblica y el Programa Especial de Mejoramiento de la Gestin, entre otras
acciones relacionadas con el mbito federal (2000-2012).
5
La RFP Neta de acuerdo con el Manual de Transferencias Federales para Municipios publicado
por el Instituto Nacional para el Federalismo y el Desarrollo Municipal (INAFED, 2008) es la base del
clculo de las participaciones y aportaciones federales: puede ser definida como la gran bolsa de
recursos fiscales que obtiene la Federacin tanto por ingresos tributarios el impuesto sobre la ren-
56
formando esa gran bolsa de recursos econmicos conocida como Recaudacin Federal Participable (RFP).
El Fondo de Aportaciones para la Infraestructura Social Municipal
(FAISM) se compone del 2.197 por ciento de la RFP, es un recurso etiquetado para que el gobierno municipal aplique su gasto a infraestructura social
bsica6 y se distribuye de acuerdo a la magnitud y profundidad de la pobreza de cada municipio con respecto al total estatal.
Para asignar el FAISM por municipio se calcula un ndice Municipal de
Pobreza (IMP) en base a cuatro variables (necesidades bsicas) sumadas y
ponderadas con igual peso estadstico (ponderador de 0.25) cada una de
ellas7 como se indica en la ecuacin 1, que se presenta a continuacin:

IMP = R1B1 + R2B2 + R3B3 + R4B4
(1)
ta (ISR), impuesto al activo, impuesto al valor agregado (IVA), impuesto especial sobre produccin y
servicios (IEPS), impuestos al comercio exterior, y el impuesto empresarial a tasa nica (IETU) entre
otros como por ingresos no tributarios relacionados a la extraccin petrolera impuesto especial
sobre produccin y servicios de gasolina y disel, un porcentaje del derecho ordinario sobre hidrocarburos, entre otros; menos las siguientes deducciones, devoluciones, compensaciones, impuesto
sobre tenencia y uso de vehculos, impuesto sobre automviles nuevos, 8% tabacos labrados, 20%
bebidas alcohlicas, 20% cerveza, derecho adicional por extraccin de petrleo, incentivos econmicos y 6% de loteras.
6
Vase LCF artculo 33 inciso a): El FAISM, cuenta con recursos etiquetados, es decir, no pueden
usarse libremente por los municipios, deben ser designados exclusivamente en obras contempladas
en el proyecto de inversin municipal (estructura programtica) que se determinen con base en la
Ley Federal de Coordinacin Fiscal y no al gasto corriente. Las principales reas de aplicacin del
FAISM son agua potable, alcantarillado, drenaje y letrinas, urbanizacin municipal, electrificacin
rural y de colonias pobres, infraestructura bsica de salud, infraestructura bsica educativa, mejoramiento de vivienda, caminos rurales e infraestructura productiva rural.
7
La LCF establece en su artculo 35 las variables con las que ser distribuido el FAISM: a) Poblacin
ocupada del municipio que perciba menos de dos salarios mnimos respecto de la poblacin del
estado en similar condicin; b) Poblacin municipal de 15 aos o ms que no sepa leer y escribir
respecto de la poblacin del estado en igual situacin; c) Poblacin municipal que habite en viviendas particulares sin disponibilidad de drenaje conectado a fosa sptica o a la calle, respecto de la
poblacin estatal sin el mismo tipo de servicio; y d) Poblacin municipal que habite en viviendas
particulares sin disponibilidad de electricidad, entre la poblacin del estado en igual condicin.
57
dnde:
R1-4 = Rezago asociado a cada una de las cuatro necesidades bsicas.
B1-4 = Ponderador cuyo valor es de 0.25 en cada uno de los rezagos.
Una vez estimado el IMP, para cada municipio veracruzano, se suman
y se calcula su distribucin porcentual multiplicando cada valor ndice por
cien. La distribucin resultante se aplica al techo financiero que para efectos del FAISM corresponda en ese periodo o ao.
La polmica generada por el actual debate supone de entrada un sistema inadecuado u obsoleto para distribuir los recursos de dicho ramo presupuestario8, lo que de ser as tiene una serie de afectaciones entre los
rdenes de gobierno, siendo el ms afectado el nivel municipal, ya que de
alguna forma se habla de un juego de suma cero debido a que los recursos
por distribuir forzosamente sern finitos9.
As, lo importante ser observar ese proceso de distribucin para establecer si existen entidades y municipios ganadores y perdedores y encontrar, desde esa ptica, sentido y sustento para el debate tanto a nivel
estatal como nacional.
Para concretar el proceso aludido se pueden establecer dos mbitos:
uno vertical, que se refiere especficamente a la situacin observada entre
los tres niveles de gobierno, y otra horizontal, que implica la situacin observada internamente en esos niveles gubernamentales. En otras palabras,
el primero se refiere al porcentaje que del total por distribuir corresponde
a cada orden de gobierno y, el segundo a la forma en que se distribuye
ese porcentaje entre cada una de las jurisdicciones polticas que conforman esos rdenes gubernamentales. Sin lugar a dudas ambos aspectos se
8
La distribucin de este ramo presupuestario est establecida por la Ley de Coordinacin Fiscal
del 27 de diciembre de 1978. Las reformas de 1998 a dicho ordenamiento incluyen al ramo 33 del
mismo presupuesto.
9
Seguramente uno de los obstculos ms interesantes motivo de la tesis doctoral de un servidor
y al tiempo de mayor atractivo para dar viabilidad a cualquier cambio al sistema de distribucin ser
el mecanismo que se utilice para romper el juego de suma cero.
58
deben analizar, aunque el que se examina en este caso es el que afecta, a

nivel estado de Veracruz, a cada uno de sus municipios en trminos particulares (mbito horizontal) motivo de este ensayo.
El objetivo principal es determinar si el actual modelo de distribucin
del FAISM entre los municipios veracruzanos registra algn grado de inequidad, considerando los parmetros que la misma Ley de Coordinacin
Fiscal establece; y de ser as, dar un valor a dicha desigualdad.
En este sentido, la hiptesis central refiere a que la frmula de distribucin del FAISM en los municipios veracruzanos no beneficia prioritariamente con la transferencia de recursos intergubernamentales a los que presentan mayores grados de marginacin, rezago social y pobreza extrema10.
Para ello se emplea una metodologa estadstica dividida en dos apartados: la primera consiste en desarrollar un Anlisis de Varianza de dos Factores, Johnson (2000) ANOVA para dos Tratamientos con la intencin de
conocer si existen diferencias significativas en la cantidad de recursos que
en promedio va FAISM recibieron los municipios veracruzanos con respecto al ao de distribucin y a su grado de marginacin; el segundo apartado
reside en establecer un valor a dicha desigualdad a travs del ndice de
Gini, Corts y Ruvalcaba (1984), que permite establecer si la distribucin
de las aportaciones federales va FAISM entre los municipios veracruzanos,
de acuerdo con un parmetro determinado que en ste ser el ao de distribucin, es en mayor o menor grado inequitativa o desigual.
Habra que mencionar que se han dado aportaciones en donde se
establecen otras formas contables que intentan agregar otros aspectos
al anlisis a fin de mejorar los instrumentos de medicin del fenmeno
de pobreza, estableciendo aspectos de orden cualitativo. stos son: los
indicadores de bienestar econmico neto y los de participacin poltica,
as como el de reciente creacin que intenta medir el desarrollo humano
10
De acuerdo al artculo 33 de la Ley de Coordinacin Fiscal el destino del FAIS, exclusivamente es

para financiar obras, acciones sociales bsicas e inversiones que beneficien directamente a sectores
de la poblacin que se encuentren en condiciones de rezago social y de pobreza extrema, por lo mismo no podrn destinarse a otros renglones, puesto que se tipificara como desviacin de recursos y
por ende estarn sujetos a la consideracin de la legislacin federal.
59
(IDH)11 (ONU, 1990). Lo anterior permite aportar un argumento ms al

debate sobre la materia.
2. Mtodos
Fuentes de informacin
Para efectos de la realizacin de este ensayo, se tom como fuente de informacin la Gaceta Oficial del estado de Veracruz desde el ao 1997 hasta
el ao 2013, especficamente en donde de acuerdo con el art. 35 de la
LCF el estado de Veracruz debe publicar a ms tardar el 31 de enero de
cada ao los recursos del ramo 33 que sern distribuidos va FAISM entre
los municipios veracruzanos.
Del men Publicaciones Recientes: ndices de Marginacin de la pgina
web del Consejo Nacional de Poblacin12 se obtuvo para los aos 2000, 2005
y 2010 y para cada uno de los municipios veracruzanos, la informacin correspondiente a su Grado de Marginacin13, as como el tamao de su poblacin.
11
En el mbito latino, Daniel Cohen, profesor de d Pantheon-Sorbona, en Infortunios de la prosperidad (Julliard, 1994) y Riqueza del mundo, pobreza de las naciones (Flammarion, 1997); y en el
anglosajn, el Nbel de Economa de 1998, Amartya Sen, en On economic inequality (Clarendon
Press, 1996) y, sobre todo, en Development as freedom (Alfred Kurpf, 1999), subraya la escandalosa
paradoja de cuanto ms riqueza producimos, ms pobres generamos. Escandalosa porque lo que
calificamos de riqueza es el resultado de una serie de indicadores que no slo se limitan a reproducir
los parmetros principales del modelo econmico liberal conservador, sino que omiten, ocultan los
costes ecolgicos y sociales que su funcionamiento arropado en el manto del concepto de desarrollo. Los medios de comunicacin, con su martilleo de PIB, PND, Ibex, cotizaciones del dlar, euro,
yen, etctera, han conferido condicin pblica inapelable al modelo. Ahora bien, el peso de los disconformes con esa omnipotencia y de manera especial la visibilidad de los deterioros que causa han
suscitado la reaccin de la opinin pblica mundial, personalizada en una propuesta institucional
de las Naciones Unidas.
12
Vase www.conapo.gob.mx.
13
Los indicadores que conforman el IMG son: % de poblacin analfabeta de 15 aos o ms, % de
poblacin sin primaria completa de 15 aos o ms, % de ocupantes en vivienda sin drenaje ni servicio
sanitario exclusivo, % de ocupantes sin energa elctrica, % en viviendas sin agua entubada, % de viviendas con algn nivel de hacinamiento, % de ocupantes en viviendas con piso de tierra, % de poblacin en
60
Del apartado Sistema de Informacin Econmica y Financiera de la

pgina web del Instituto para el Desarrollo Tcnico de las Haciendas Pblicas14 se obtuvo la informacin correspondiente al total de los ingresos para
cada uno de los municipios veracruzanos en el ao 2010.
Descripcin de la base de datos
Con la informacin recabada se formaron tres bases de datos:
La primera tiene una dimensin de 212 x 1 variable original correspondiente
al recurso econmico que recibieron va FAISM los 212 municipios veracruzanos del ao 1997 al ao 2013.
La segunda tiene una dimensin de 212 x 1 variable original correspondiente al grado de marginacin calculado por CONAPO para los aos 2000, 2005 y
2010, por los 212 municipios veracruzanos.
La tercera tiene una dimensin de 212 x 1 variable original correspondiente
a los ingresos totales del ao 2010 por los 212 municipios veracruzanos.
Casos de estudio
Los casos de estudio son los 212 municipios en que se divide polticamente
el estado de Veracruz del ao 1997 al 2013.
Cabe mencionar que en el ao 1997 slo existan en el estado de Veracruz 208 municipios, para el siguiente ao de 1998 se conformaron dos
ms Tatahuicapan de Jurez y Uxpanapan; y en el ao 2004 se crearon
dos municipios ms para el estado de Veracruz San Rafael y Santiago Sochiapan para llegar a un total de 212 municipios veracruzanos.
localidades con menos de 5000 habitantes y % de poblacin con ingreso de hasta dos salarios mnimos.
El IMG se conforma de los siguientes grados de marginacin: Muy Alto (57.1597, Mayor), Alto (43.2747,
57.1596), Medio (-16.6789, 43.2746), Bajo (-17.8564, -16.6788), Muy Bajo (-15.1323, -17.8563).
14
Vase www.indetec.gob.mx.
61
Variables y escalas de medicin

Cuadro 1
Descripcin de las variables originales
Variable
Escala
Definicin
FAISM. Fondo de
Aportaciones para la
Infraestructura Social
Municipal del Estado de
Veracruz
Razn
Aportaciones federales que se transfieren a

las haciendas municipales veracruzanas para
su gasto en acciones sociales bsicas, financiamiento de obras e inversiones que beneficien
directamente a sectores de la poblacin que se
encuentren en condiciones de rezago social y
pobreza extrema. Art. 33 de la LCF.
Ingresos Totales Municipales del Estado de

Veracruz
Razn
De acuerdo con Flores (2004) los ingresos totales

se conforman de impuestos, productos, derechos, participaciones federales, otros ingresos,
financiamiento por cuenta de terceros (deuda),
contribuciones de mejoras, disponibilidades,
aportaciones federales y aprovechamientos.
ndice de Marginacin
Ordinal
CONAPO lo define como una medida-resumen

que permite diferenciar a los municipios segn
el impacto global de las carencias que padece la
poblacin como resultado de la falta de acceso
a la educacin, a la residencia de viviendas
inadecuadas y la percepcin de ingresos monetarios insuficientes. Cumple las demandas
estadsticas de media cero y varianza uno.
Grado de Marginacin
Ordinal
CONAPO divide en cinco estratos su ndice de

marginacin en Muy Alto, Alto, Medio, Bajo y
Muy Bajo.
Ao
Ordinal
De acuerdo con el Diccionario de la Lengua

Espaola es el tiempo que tarda la tierra en dar
la vuelta alrededor de la rbita solar. Periodo
que consta de 12 meses, del 1 de enero al 31
de diciembre; tambin entendido como ao
calendario. Para motivos de este ensayo se
tomara el ao fiscal, el cual es equivalente al
ao calendario.
Fuente: LCF, Flores (2004), CONAPO y Diccionario de la Lengua Espaola.
62
Se aclara que se utiliz el ndice de marginacin del CONAPO debido

a que la Secretara de Desarrollo Social lo utiliza como criterio de distribucin en atencin a las facultades que el ejecutivo federal le confiere para
establecer las polticas, criterios y frmulas de distribucin, incluyendo los
recursos del FAIS hacia los estados y municipios a nivel nacional.
A su vez, se utiliz para motivos de anlisis el ndice de marginacin
del CONAPO, debido a que el ndice municipal de pobreza (ecuacin 1)
se construye con cuatro de la nueve variables que conforman el ndice de
marginacin del CONAPO.
Estrategia utilizada para el anlisis de la base de datos
Como nuestro objetivo es analizar el FAISM y determinar si existe algn
grado de inequidad en su distribucin entre los municipios veracruzanos,
una vez elaborada la base de datos, se analiz sta estadsticamente, desde el punto de vista descriptivo e Inferencial.
Estadsticas descriptivas
En un primer apartado, se realiz un anlisis exploratorio de la variable original FAISM que corresponde al total de los recursos transferidos por este
concepto al estado de Veracruz del ao 1997 al 2013.
Cabe mencionar que el FAISM al tratarse de una variable econmica
su poder adquisitivo se ha visto mermado con el transcurso del tiempo,
motivo por el cual se elimin el efecto inflacionario utilizando el ndice nacional de precios al consumidor 2010 base 100 publicado por el INEGI y se
re-expresaron al mes de enero del ao 2013.
De esta forma se obtuvo la tasa de crecimiento de la variable FAISM en
trminos reales de ao con ao sobre el mismo periodo 1997-2013.
Asimismo, para el ao 2010 se analiz la distribucin porcentual por
clases del FAISM en trminos reales con respecto a sus ingresos totales,
tomando en cuenta todos los municipios veracruzanos.
63
Por otra parte, se confront el ndice de marginacin de cada municipio

veracruzano contra la cantidad de recursos que le fueron otorgados en trminos reales va FAISM, con la finalidad de visualizar su dispersin.
Estadstica inferencial
Para ello se emplea una metodologa estadstica dividida en dos apartados:
El primero consiste en desarrollar un Anlisis de Varianza de dos Factores, Johnson (2000) ANOVA para dos Tratamientos con la intencin de
conocer si existen diferencias significativas en la cantidad de recursos va
FAISM que en promedio recibieron los municipios veracruzanos con respecto al ao de distribucin y a su grado de marginacin. El segundo apartado reside en establecer un valor a dicha desigualdad a travs del ndice
de Gini, Corts y Ruvalcaba (1984) explican que el mismo permite definir
si la distribucin de las aportaciones federales va FAISM entre los municipios veracruzanos, es en mayor o menor grado inequitativa o desigual; de
acuerdo con un parmetro determinado que en este ensayo ser el ao de
distribucin y por grado de marginacin.
3. Tcnicas estadsticas utilizadas

ndice de Gini
La justificacin de realizar un anlisis de este tipo surge cuando al distribuir
un total (ingreso municipal va FAISM) entre n unidades (municipios veracruzanos) se genera una reparticin en que la equidad vara independientemente del tamao de la muestra.
Es decir, en el reparto est implcita la idea de que a algunas unidades
les puede tocar una mayor o menor parte del total distribuido (techo financiero del FAISM destinado al estado de Veracruz), convirtindose de alguna
forma en municipios perdedores o ganadores en ese proceso.
64
Para encontrar ese grado de variabilidad se debe recurrir a un criterio previamente definido, teniendo al coeficiente de Gini como una herramienta que proporciona una manera de hacerlo.
Aunque este mtodo se puede poner en tela de juicio para ciertas aplicaciones, aqu se utiliza porque ser fcil interpretar sus resultados, adems
de dar una idea concreta del comportamiento de la asignacin de las aportaciones federales va FAISM (ramo 33) entre los municipios veracruzanos.
El coeficiente de desigualdad de Gini se deriva conceptualmente como
resumen de las discrepancias respecto a una norma democrtica15 representada por la media aritmtica, aunque no se exprese de manera formal
en trminos de un promedio.
As, el coeficiente de Gini se presenta e interpreta como una medida
que rene en un solo valor las comparaciones entre los valores de la variable que corresponden al universo de pares de observaciones; por ello
este mtodo se diferencia de otras tcnicas para medir la desigualdad en
la manera en que formaliza la norma democrtica, ya que en lugar de
representarla mediante el promedio establece la distribucin terica que
debera tener la variable si se repartiese por igual entre todas las unidades
de la muestra.
Cuadrado (1995: 399) menciona que entre los criterios clsicos de distribucin justa de la renta se considera el distribuir a todos por partes
iguales; esta concepcin se aproxima a la vigente en la vertiente poltica
de cada persona un voto. Sus mayores dificultades se vinculan con la
desincentivacin que supone para la produccin y creacin de riqueza, con
lo que en realidad no termina de repercutir positivamente en los perceptores de rentas bajas. De hecho, se pueden fomentar situaciones de distribucin igualitaria de la pobreza.
De esta manera, la idea central que orienta la construccin del ndice
de Gini consiste en comparar la distribucin emprica y la que se deriva de
la aplicacin de la norma democrtica.
Entendida como un criterio de distribucin equitativa de un total entre n elementos.
15
65
La comparacin se hace operativa por medio de las discrepancias entre

las frecuencias relativas acumuladas de la variable en ambas distribuciones, cuyo anlisis arrojara, bajo una distribucin equitativa, que a un dato
que represente mayor proporcin del total de unidades le correspondiese
una mayor proporcin del total de la variable16.
El procedimiento empleado para hacer comparables los tamaos de los
datos requiere una operacin adicional: establecer la relacin entre la proporcin de la variable que corresponde a un dato y la proporcin de observaciones que lo constituye; es decir, se construye una relacin que indica el
porcentaje de la variable que posee 1% de las observaciones para cada dato.
En base a lo anterior, se tiene que la manera usual de calcular el coeficiente de Gini para datos no agrupados es mediante la siguiente ecuacin 2:
(2)
Como se sabe las variables hacen referencia a participaciones acumuladas de producto (Qi) y personas (Pi) o ms en general de la variable en
cuestin y de los entes donde se distribuye dicha variable.
sta es una frmula que requiere, partiendo de los datos originales, obtener participaciones y luego participaciones acumuladas, lo cual extiende
las cantidades de cmputo.
El ndice de Gini se puede observar de manera grfica en un diagrama
de concentracin vase figura 1 que muestra la distancia entre una
lnea de equidistribucin (norma democrtica) y la curva de Lorenz (anlisis emprico).
16
Si se considera como dato cada uno de los municipios veracruzanos, y tomando los parmetros
con los que se distribuye actualmente el FAISM entre los municipios veracruzanos, se esperara
que a mayor proporcin de la poblacin de rezago asociado a cada una de las necesidades bsicas
(variables que integran el IMP) respecto al total estatal correspondera un valor similar en la distribucin del ingreso municipal va FAISM, es decir, a mayor porcentaje de poblacin en rezago mayor
porcentaje de aportaciones federales.
66
Figura 1
Diagrama de Concentracin: Curva de Lorenz
1
lnea de equidistribucin
Qi
curva de Lorenz
r
0
Pi
1
perdedores
ganadores
Fuente: Imagen tomada de Cuadrado (1995: 409).
Una mayor distancia significa mayor desigualdad entre ambas variables

relacionadas, de manera que la grfica muestra en su parte superior derecha
a los municipios que concentran la mayor proporcin del ingreso y que consecuentemente son los ms favorecidos y que amplan la desigualdad en perjuicio de las entidades ubicadas en la parte inferior izquierda de la misma grfica.
Con base en la curva de Lorenz se identifica el punto donde los municipios se diferencian por su proporcin de ingreso asignado (favorecido y
no favorecido) y ste se ubica donde la lnea recta paralela a la lnea de
equidistribucin es tangente a la pendiente de la curva de Lorenz.
Esta herramienta ayudar a encontrar los elementos que permitan reforzar
el debate en torno de la distribucin de recursos fiscales entre los municipios
veracruzanos, haciendo mencin a la equidad o inequidad en que se incurra.
Adems, a fin de situarse en la problemtica referida, para el ejercicio
estadstico se debern considerar los mismos criterios que establece la Ley
de Coordinacin Fiscal Federal, tratando de apegarse lo ms posible al formato que actualmente utiliza la frmula de distribucin.
67
Es de suma importancia mencionar que para el clculo del coeficiente

de Gini se desarroll la frmula para datos no agrupados en un software de
programacin libre conocido como lenguaje R.
ANOVA de dos factores
El anlisis de varianza (ANOVA) de dos factores se utiliza en situaciones
donde es de inters estudiar el efecto de dos factores, A y B, sobre alguna
respuesta para comparar ms de dos grupos en una variable cuantitativa.
Para cada uno de estos casos es importante no slo determinar si los
dos factores tienen una influencia en la respuesta, sino tambin si hay una
interaccin significativa entre los dos factores.
De igual forma que en el anlisis de varianza (ANOVA) de un factor: A
la variable categrica (nominal u ordinal) que define los grupos que deseamos comparar la llamamos independiente o factor. Y la variable cuantitativa (de intervalo o razn) en la que deseamos comparar los grupos la
llamamos dependiente.
Los factores principales, A y B, se denominan efectos principales. Suponer que se desean investigar el efecto de dos factores o variables o tratamientos A y B.
Donde el factor A tiene a niveles y el factor B tiene b niveles. Suponer que
se toman n rplicas para cada combinacin de niveles (ab combinaciones de
niveles), de tal manera que hay abn observaciones totales: (N = abn).
El modelo matemtico es

(3)
donde:
i es el efecto medio del factor A al nivel i,
j es el efecto medio del factor B al nivel j,
()ij es el efecto medio de la interaccin de A y B (AB) en los niveles ij.
68
Las hiptesis que se contrastan son:

Ho: 1 = 2 = = i = 0 vs
Ho: 1 = 2 = = j = 0
vs
Ho: ()ij = 0 para todo ij vs
H1: al menos un i 0
H1: al menos un j 0
H1: al menos un ()ij 0
Regla de decisin para rechazar Ho

Si el nivel crtico (p-value) asociado al estadstico F es menor que =0.05
rechazaremos la hiptesis nula de igualdad de medias y concluiremos que
no todas las medias poblacionales comparadas son iguales.
Supuestos fundamentales para aplicar ANOVA
Suponer que las K muestras aleatorias de tamao nj, j =1, k, provienen de
poblaciones normales con igual varianza.
Normalidad
Homogeneidad de varianzas
MANOVA
El anlisis multivariado de la varianza (MANOVA) es una generalizacin del
anlisis univariado de la varianza (ANOVA: analysis of variance), una tcnica usada para comparar las medias de varias poblaciones en una sola
variable medida.
Cuando se miden varias variables en cada unidad experimental, podra
producirse un ANOVA sobre cada variable medida, usando una variable a la
vez; por ejemplo, si se miden 25 variables, un investigador podra producir
25 anlisis separados, uno para cada variable. Sin embrago, esto no es inteligente. Por desgracia la mayora de los experimentos se estn realizando
con la aplicacin de anlisis de una variable a la vez.
Los estadsticos promueven dos objetivos principales para los anlisis
por separado de cada variable medida.
69
Una objecin es que las poblaciones que se estn comparando pueden ser diferentes en algunas variables, pero no en otras. A menudo, el investigador se encuentra confuso en cuanto a cules poblaciones son diferentes en realidad y cules son
semejantes. Los anlisis multivariados de la varianza pueden ayudarlos a comparar
varias poblaciones al considerar, simultneamente, todas las variables medidas.
Una segunda objecin es que se tiene una proteccin inadecuada contra errores tipo I cuando se realizan anlisis de una variable a la vez. Recuerde lo visto en
los cursos introductorios de estadstica, que ocurre un error tipo I siempre que se
rechaza una hiptesis verdadera. Cuando ms variables analice un investigador,
mayor es la probabilidad de que por lo menos una de las variables de lugar a una
significacin estadstica. Conforme aumenta el nmero de variables que se estn
analizando, la probabilidad de hallar por lo menos uno de estos anlisis estadsticamente significativo con una confianza del noventa y cinco por ciento (es decir,
producir un valor p menor a 0.05) tiende a uno.
Es evidente que el gran riesgo de cometer errores tipo I deba inquietar

a los experimentadores. El investigador debe estar confiado cuando afirma que dos o ms poblaciones tienen medias diferentes con respecto a
una variable medida y debe confiar, adems, en que su afirmacin no ser
contradicha por otros experimentadores que conduzcan anlisis similares
sobre conjuntos semejantes de datos.
Debe realizarse un MANOVA siempre que se estn comparando entre s dos
o ms poblaciones diferentes sobre un nmero grande de variables respuesta.
Si un MANOVA muestra diferencias significativas entre las medias de las
poblaciones, entonces el investigador puede confiar en que verdaderamente
existen diferencias reales. En este caso, resulta razonable considerar el anlisis
de una variable a la vez para detectar dnde ocurren en realidad las diferencias.
Si el MANOVA no revela diferencias significativas entre las medias de
las poblaciones, entonces el investigador debe tener precaucin extrema
al interpretar los anlisis de una variable a la vez. Esos anlisis pueden identificarse como positivos falsos. Es importante mencionar que los anlisis
estadsticos correspondientes al ANOVA de dos tratamientos se realizaron
en el software estadstico MiniTab 14.
70
4. Resultados y discusin
Distribucin del FAISM entre los municipios veracruzanos
En el caso del estado de Veracruz el FAISM se ha incrementado a travs del
tiempo (1997-2013) a una tasa de crecimiento media anual en trminos
nominales del 32,78 por ciento y en contraste en trminos reales del 9,91
por ciento. Se hace notar que estos aumentos tanto en trminos nominales y en menor medida en trminos reales, vase figura 2, se deben, por
un lado al aumento del ndice de marginacin global de la pobreza estatal;
y por otro, al incremento de recursos en trminos reales de las transferencias descentralizadas va FAISM; lo cual significa un incremento de los
recursos pblicos en materia de gasto en infraestructura bsica social.
Figura 2
Evolucin comparativa del FAISM en el estado de Veracruz
en trminos nominales y reales, 1997-2013 (miles de millones de pesos)
Cifras expresadas al mes de enero del 2013 en base al INPC Base 2010 = 100
Fuente: Elaboracin propia con datos de la Gaceta Oficial del estado de Veracruz. Aos 1997-2013.
71
Figura 3
Tasa de crecimiento real del FAISM en el estado de Veracruz, 1997-2013
Cifras expresadas al mes de enero del 2013 en base al INPC Base 2010 = 100
Fuente: Elaboracin propia con datos de la Gaceta Oficial del Estado de Veracruz. Aos 1997-2013.
En contraste, los montos del FAISM en trminos de la tasa de crecimiento a precios reales, vase figura 3, presentan una gran variabilidad de un
ao a otro, esto se debe directamente a que el Fondo General de Participaciones se vio disminuido por una baja recaudacin de ingresos tributarios.
Primera Premisa
En Veracruz las aportaciones federales va FAISM representan en promedio el
15 por ciento del total de los ingresos de las haciendas municipales, sin embargo, en algunos municipios llegan a constituir una cuarta parte de dichos
ingresos; la LCF establece que debern ser administrados y ejercidos por los
municipios conforme a sus propias leyes al registrarse como ingresos propios.
Sin embargo, la gran fluctuacin que presenta las tasas de crecimientos
del FAISM a lo largo de los ltimos 16 aos desde su creacin impide
que los gobiernos municipales puedan planear financieramente su gasto a
72
largo plazo, lo que los convierte en simples administradores y receptores

pasivos de los recursos federales.
El incremento de las transferencias federales va FAISM ha debilitado
los incentivos para el esfuerzo recaudatorio local (principalmente el impuesto catastral) por el hecho de no incurrir en el supuesto costo poltico
que significa recaudar y fiscalizar.
Cobrar impuestos no es popular, ni capitaliza polticamente a nadie, no
solo en Mxico sino en cualquier parte del mundo.
Asimetra de los recursos del FAISM en Veracruz
El IMP calculado para Veracruz en el ao 2010 determin para el municipio de Tantoyuca el recurso mximo otorgado en ese ao en aproximadamente 140.2 millones de pesos (en trminos reales), con una grado
de marginacin determinado por el CONAPO como Alto; en contraste, la
menor cantidad otorgada correspondi al municipio de Landero y Coss con
la cantidad en trminos reales de 590 mil pesos aproximadamente; y un
grado de marginacin determinado por el CONAPO como Medio.
En este sentido el FAISM constituye uno de los ingresos ms importantes para las haciendas municipales en el estado de Veracruz. En la figura 4,
se analizaron los 212 municipios veracruzanos donde se aprecia la distribucin porcentual por clases del fondo respecto al ingreso total obtenido,
representando en al ao 2010 un promedio de alrededor del 15%.
El valor mnimo y mximo de proporcin del FAISM respecto al ingreso total obtenido de los municipios se situ entre el 5.75 por ciento y el
24.66 por ciento, respectivamente. A pesar de que el rango de variacin
es casi del 20 por ciento, la varianza se ubica en 15.14 por ciento, lo que
implica que el promedio de los cuadrados de las distancias observadas hechas a partir del promedio es muy alto, se evidencia la existencia de una
gran diversidad socioeconmica entre los municipios. Cabe destacar que
el FAISM, llega a constituir entre 11.8 por ciento y 17.5 por ciento de los
ingresos obtenidos totales en un 50 por ciento de los municipios.
73
Figura 4
Proporcin en trminos reales del FAISM respecto al ingreso total obtenido en los
municipios veracruzanos en el ao 2010. Cifras deflactadas INPC Base 2010 = 100
Fuente: Elaboracin propia con datos de la Cuenta Pblica del ao 2010.
Una forma de visualizar la dispersin de los municipios veracruzanos en

el ao 2010, se observ al confrontar el IMP contra la cantidad de recursos en trminos reales del FAISM (vase figura 5). El grfico de dispersin
muestra a travs de puntos (representando a los 212 municipios veracruzanos) la pobre asociacin entre los recursos del FAISM (2010) y el IMP
(2010) cuyo coeficiente de R cuadrado se situ en 1.79 por ciento.
Esto signific que algunos municipios recibieron ms recursos en 2010,
aun cuando su nivel de marginacin fue menor respecto a otros con mayores niveles de pobreza. Esto se debi, en parte, a que el IMP recoge nicamente cuatro indicadores de los nueve que incorpora el IMG explicndose
slo el 19 por ciento de la variacin del IMP. Por ello, el IMP es menos
robusto para distribuir los fondos del FAISM.
La relacin ideal sera que a medida que aumentan los valores del IMG
aumentaran tambin los ingresos municipales del FAISM; independientemente de que esto ltimo no garantiza el logro de los objetivos de reduc-
74
cin de la pobreza; se sugiere este tema como un caso relevante para explorarse en un futuro.
Figura 5
Relacin de los recursos reales transferidos va FAISM
contra el ndice de Marginacin del CONAPO para el ao 2010
Fuente: Elaboracin propia con datos de la Gaceta Oficial del Estado de Veracruz:
FAISM e IMG CONAPO, 2010.
Asimismo, se observ que los recursos del FAISM no se destinaron prioritariamente a los municipios que presentaron mayores niveles de rezago
social y pobreza extrema cuando stos fueron jerarquizados por la cantidad de recursos en trminos reales que recibieron va FAISM en el ao
201017 (vase cuadro 2).
Para ejemplificar, se tomaron los primeros quince municipios de la jerarquizacin que al compararlos con referencia a su grado de marginacin,
se observ que entre los primeros lugares con mayor nivel de recursos
17
Se ha tomado como referencia el ao 2010 por ser el referente obligado al ltimo Censo General de
Poblacin y Vivienda con cuya informacin y variables construy el CONAPO, el IMG ms actualizado.
75
otorgados va FAISM, aparecen municipios con niveles de marginacin y

pobreza marcados por el CONAPO como: Medio, Bajo y principalmente
Muy Bajo; cuando debera ser a la inversa, es decir que en primer lugar deberan de aparecer encabezando la lista aquellos municipios con Muy Alto
y Alto grado de marginacin, por lo que los resultados son desalentadores;
y lo ms preocupante es que esta inercia se aprecia en el resto de los 212
municipios del estado de Veracruz.
Cuadro 2
Jerarquizacin por asignacin municipal en trminos reales del FAISM en el estado
de Veracruz. Ao 2010. Cifras expresadas en millones de pesos. Base 2010 = 100
Lugar que
Grado de
ocupa en
marginacin el contexto
estatal
Lugar que
ocupa
en el
contexto
nacional
FAISM
Per cpita
2010
Poblacin
total
FAISM
(mdp)
Tantoyuca
101.743
142,23
Alto
55
604
1.397,96
Papantla
158.599
133,99
Medio
107
914
844,86
San Andrs
Tuxtla
157.364
107,95
Medio
116
1.009
685,98
Veracruz
552.156
103,54
Muy bajo
209
2.363
187,51
Xalapa
457.928
89,80
Muy bajo
210
2.369
196,09
Temapache
104.499
78,24
Medio
96
867
748,68
Minatitln
157.840
76,73
Bajo
186
1.864
486,14
Coatzacoalcos
305.260
72,25
Muy bajo
205
2.303
236,70
Las Choapas
77.426
70,46
Alto
49
572
910,07
Pnuco
97.290
61,87
Medio
180
1.695
635,91
Txpam
143.362
61,67
Bajo
190
1.951
430,20
Tihuatln
89.774
61,18
Medio
112
971
681,51
Zongolica
41.923
60,15
Muy Alto
37
430
1.434,75
Crdoba
196.541
59,20
Muy bajo
203
2.195
301.20
Atzalan
48.397
56,08
Alto
57
622
1.158,78
Municipio
FAISM e IMG CONAPO, 2010.
76
Se observa que encabezando la lista como aquellos municipios que reciben

la mayor cantidad de recursos va FAISM, se encuentran municipios con niveles
de marginacin Muy Bajo como Veracruz y Xalapa en los lugares cuatro y cinco
respectivamente; seguidos de Minatitln, Coatzacoalcos, Tuxpan y Crdoba.
Como dato indignante se encontr que en el estado de Veracruz tenemos
a los municipios que ocupan vergonzosamente el dcimo y doceavo lugar
a nivel nacional como los ms rezagados y marginados de acuerdo con el
ndice del CONAPO, y obviamente el primero y segundo lugar a nivel estatal,
nos referimos a los municipios de Mixtla de Altamirano y Tehuipango respectivamente, con ndices de marginacin catalogados como de Muy Alto grado
de marginacin, lo paradjico de la situacin es que en la jerarquizacin por
asignacin municipal del FAISM, mostrada en el cuadro 2, estos municipios
ni siquiera aparecen dentro de los primeros lugares como aquellos a los que
se le deberan de otorgar la mayor cantidad de recursos va FAISM, sin embargo en las posiciones que los encontramos dentro de dicha jerarquizacin
tenemos a Mixtla de Altamirano en el lugar 79 y a Tehuipango en el lugar 33.
Segunda Premisa
La frmula de clculo del FAISM en la LCF, no incorpora mecanismos de
evaluacin por resultados hacia el interior de los municipios que permitan
premiar o castigar a aquellos gobiernos que cumplan o no con los objetivos del mismo. Por tanto, se generan desincentivos hacia el interior de las
entidades federativas y municipios por no focalizar los recursos y mejorar
la infraestructura en la poblacin ms necesitada.
Si bien la LCF facilit las bases de asignacin presupuestaria para los
municipios, no ha sido capaz de generar transformaciones en la operatividad del FAISM al interior de los gobiernos locales, puesto que no incorpora
mecanismos que incentiven el logro de sus objetivos y el implementar una
poltica de focalizacin18 hacia los sectores objetivo. De la misma manera,
18
El concepto de Focalizacin como tal, no aparece en el Diccionario de la Lengua Espaola, sin

embargo, Raczynski (1995), seala que su utilizacin se ha incorporado en los debates tcnicos-
77
los instrumentos de evaluacin carecen de indicadores sobre los resultados, que son ms bien de tipo presupuestario que de impacto social.19
5. Anlisis: anova para dos factores

Primero se define el modelo matemtico:

(3)
i= Contador del ao (periodo) = 1, 2, 3. Donde: 1 = ao 2000. 2 = ao 2005.

3 = ao 2010.
j = Contador del grado de marginacin = 1, 2, 3, 4, 5. Donde: 1 = Muy Alto. 2
= Alto. 3 = Medio. 4 = Bajo. 5 = Muy Bajo.
k = Contador de municipio en funcin del ao. Donde ki= 1,,212 municipios
veracruzanos. (k-simo municipio).
Yijk = Dinero va FAISM que recibe el municipio k, en el ao i, con grado de
marginacin j.
= Dinero va FAISM que en promedio recibi cada municipio. (Sin considerar
el ao, ni el grado de marginacin).
i = Dinero va FAISM que en promedio recibi cada municipio segn el ao.
(Sin considerar el grado de marginacin).
polticos. Lo anterior representa una seal positiva, ya que su recepcin como nuevo concepto en el
gobierno es una invitacin a aceptar una nueva cultura de hacer las cosas para enfrentar la pobreza.
Por otro lado, la palabra Targeting significa: destinar, apuntar, objetivo, blanco; y alude a determinar
un blanco o meta objetivo en los sectores ms necesitado.
19
Algunas de las principales inconsistencias en el manejo del FAISM que detect el rgano de Fiscalizacin Superior del Estado de Veracruz (ORFIS) en la cuenta pblica del ao 2010 son: rdenes de pago
sin firmas de autorizacin, anticipos no amortizados, anexos de cuenta pblica incompletos, diferencia
entre recursos ejercidos y comprobados, diferencia entre los registros contables (comprobados, pagados y reportados), ejercicio de la accin gastos indirectos sin elaborar el presupuesto conceptual,
falta de presentacin de la balanza de comprobacin de los gastos, falta de presentacin de estados de
cuenta bancarios y desorden en la integracin de expedientes unitarios, entre otros.
78
j = Dinero va FAISM que en promedio recibi cada municipio segn su grado

de marginacin. (Sin considerar el ao).
()ij = Dinero va FAISM que en promedio recibi cada municipio segn el ao
y el grado de marginacin.
ijk = Error aleatorio en la estimacin de Yijk.
Las hiptesis a probar son:

Ho: 1 = 2 = 3 = 0 vs H1: al menos un i 0. Para i = 1,2,3.
Ho: 1 = 2 = 3 = 4 = 5 = 0 vs H1: al menos un j 0. Para j = 1,2,3,4,5.
Ho: ()11,,()15, ()21,, ()25, ()31,, ()35 = 0 vs H1: ()ij 0.
para i = 1,2,3 y j = 1,2,3,4,5. i j.
Se tienen tres muestras:

M1 = Representa el dinero recibido va FAISM por cada municipio veracruzano
en el ao 2000. n = 210 municipios.
Cumplimiento de supuestos de normalidad con un 95% de confianza

Se debe comprobar la normalidad para cada una de las muestras, es decir,
se deben realizar tres pruebas de hiptesis para comprobar la normalidad
del dinero va FAISM que recibi cada municipio para los aos 2000, 2005
y 2010.
Yi: Dinero recibido va FAISM por cada municipio en el ao i. Donde i =
1, 2, 3. Para 1 = ao 2000, 2 = ao 2005 y 3 = ao 2010.
Ho: Y ao 2000 es Normal
vs
H1: Y ao 2000 No es Normal
Ho: Y ao 2005 es Normal vs

Ho: Y ao 20010 es Normal vs
79

No se cumple el supuesto de normalidad con un 95% de confianza

Desafortunadamente al llevar a cabo los anlisis se encontr que la variable original Yi: dinero recibido va FAISM por los municipios veracruzanos
no cumple para ninguno de los aos el supuesto de normalidad, debido a
que el P-Value es menor al alfa establecido de 0.05 para cada una de las
tres pruebas de hiptesis.
P-Value de 0.005 < = 0.05
Por lo tanto se rechaza Ho. No existe normalidad. Vase figura 6.
Figura 6
Test de normalidad al 95% de confianza del dinero recibido va FAISM
por los municipios veracruzanos para los aos 2000, 2005 y 2010
FAISM aos 2000, 2005 y 2010.
80
Este resultado obliga a optar por una prueba de estadstica no paramtrica o intentar transformar la variable original Yi para tratar de corregir
dicha anomala.
Transformacin de la variable Yi
por logaritmo natural para corregir normalidad
A partir de este punto, al aplicar el logaritmo natural a la variable original
Yi, cambia la descripcin de nuestro modelo inicial de la siguiente manera:
Yi: Es el logaritmo natural del dinero recibido va FAISM por cada
municipio en el ao i. Donde i = 1, 2, 3. Para 1 = ao 2000, 2 = ao 2005
y 3 = ao 2010.
Ho: Ln de Y ao 2000 es Normal vs H1: Ln de Y ao 2000 No es Normal
Con la transformacin por logaritmo natural de la variable Yi se cumple el

supuesto de normalidad con un 95% de confianza
Al transformar por logaritmo natural la variable original Yi se observa en
la figura 7 que se corrige el supuesto de normalidad para los tres aos de
estudio, debido a que el P-Value es mayor al alfa establecido de 0.05 para
cada una de las tres pruebas de hiptesis.
P-Value de 0.050, 0.056 y 0.056 > = 0.05
Por lo tanto no se rechaza Ho. Existe evidencia estadstica con un 95%
de confianza para establecer normalidad en la variable Yi transformada por
logaritmo natural. Vase figura 7.
81
Figura 7
Test de normalidad al 95% de confianza de la variable transformada por
logaritmo natural del dinero recibido va FAISM
en los municipios veracruzanos para los aos 2000, 2005 y 2010
FAISM aos 2000, 2005 y 2010.
Cumplimiento de supuestos de homogeneidad

de varianzas con un 95% de confianza
El segundo supuesto importante es probar que la variabilidad de la nueva
variable transformada Yi, correspondiente al logaritmo natural del dinero
recibido va FAISM para cada municipio en el ao 2000 es igual al ao 2005
y al ao 2010.
Ho: Varianza de Ln Y ao 2000 = Varianza de Ln Y ao 2005 = Varianza de Ln
Y ao 2010.
H1: Varianza de Ln Yi Varianza de Ln Ym.
82
Lo que se determina con esta prueba es si al menos la variabilidad de

un ao es diferente. Vase figura 8.
Figura 8
Test de homogeneidad de varianzas al 95% de confianza de la variable
transformada por logaritmo natural del dinero recibido va FAISM
en los municipios veracruzanos para los aos 2000, 2005 y 2010
FAISM aos 2000, 2005 y 2010.
Con la transformacin por logaritmo natural de la variable Yi se cumple el

supuesto de homogeneidad de varianzas con un 95% de confianza
Se comprueba el supuesto de homogeneidad de varianzas utilizando la variable
transformada logaritmo natural de Yi como se aprecia en la figura 8, dado que
el P-Value es mayor al alfa establecido de 0.05 para nuestra prueba de hiptesis.
P-Value de 0.996 > = 0.05
83
Por lo tanto no se rechaza Ho. Existe evidencia estadstica con un 95%

de confianza para establecer homogeneidad de varianzas en la variable Yi
transformada por logaritmo natural.
Se corre el anlisis de varianza para dos factores
Debido a que las muestras ya definidas no estn balanceadas dado que
en el ao 2000 slo existan 210 municipios contra 212 conformados en los
aos 2005 y 2010, se utiliza el Modelo Lineal General para correr el anlisis
de varianza de dos factores.
Cuadro 3
General Linear Model: LN_FAISM versus PERIODO, GM_CONAPO
Factor Type Levels Values
PERIODO fixed 3 2000, 2005, 2010
GM_CONAPO fixed 5 Alto, Bajo, Medio, Muy alto, Muy bajo
Analysis of Variance for LN_FAISM, using Adjusted SS for Tests
Source DF Seq SS Adj SS Adj MS F P
PERIODO 2 83.8049 42.1989 21.0994 24.11 0.000
GM_CONAPO 4 31.2642 29.8523 7.4631 8.53 0.000
PERIODO*GM_CONAPO 8 2.2837 2.2837 0.2855 0.33 0.956
Error 619 541.7139 541.7139 0.8751
Total 633 659.0667
Existen diferencias significativas?

1. Al observar los resultados mostrados por el modelo lineal general (vase
cuadro 3), concluimos que con un grado de confianza del 95%, si existen
diferencias estadsticamente significativas entre el dinero va FAISM que en
84
promedio recibi cada municipio veracruzano y el ao (periodo) en que fue

distribuido (cuadro 3).
Ho: 1 = 2 = 3 = 0 vs H1: al menos un i 0. Para i = 1,2,3
P-Value de 0.000 < = 0.05
Por lo tanto se rechaza Ho.
2. Tambin, se concluye con un 95% de confianza, que si existen diferencias
estadsticamente significativas entre el dinero va FAISM que en promedio recibi cada municipio veracruzano y su grado de marginacin (cuadro 3).
Ho: 1 = 2 = 3 = 4 = 5 = 0 vs H1: al menos un j 0. Para j = 1,2,3,4,5.
P-Value de 0.000 < = 0.05
Por lo tanto se rechaza Ho.
3. Por ltimo, se concluye con un 95% de confianza, que con respecto a la
interaccin no existe evidencia estadsticamente significativa entre el dinero
va FAISM que en promedio recibi cada municipio veracruzano con respecto
a la interaccin conjunta entre el ao y el grado de marginacin (cuadro 3).
Ho: ()11,,()15, ()21,, ()25, ()31,, ()35 = 0
H1: ()ij 0
Para i = 1,2,3 y j = 1,2,3,4,5. i j
P-Value de 0.956 > = 0.05
Por lo tanto no se rechaza Ho.
85
Comparaciones mltiples: Ln FAISM vs ao (periodo)

Al correr el modelo estadstico ANOVA para dos factores, se encontr que
existen diferencias en al menos un ao y un grado de marginacin; la pregunta ahora es: en cules?
Para responder esta interrogante se llevar a cabo un ANOVA de una va
para identificar dichas diferencias; en otras palabras, se pretende identificar cules de las medias son diferentes.
Las comparaciones mltiples fueron sustentadas bajo la prueba LSD de Fisher, la cual compara cada par de medias a travs del estadstico t de Student.
La prueba de mnimos cuadrados de Fischer, genera intervalos de confianza para cada ANOVA por par de variables, la forma de interpretarlos es:
Si el intervalo de confianza incluye o abarca el cero, no se rechaza la hiptesis nula; pero si el intervalo de confianza no incluye el cero, se rechaza la
hiptesis nula.
Cuadro 4
One-way ANOVA: LN_FAISM versus PERIODO
Source
PERIODO
Error
Total
DF
2
631
633
SS
83.805
575.262
659.067
S = 0.9548
R-Sq = 12.72%
MS
41.902
0.912
F P
45.96
0.000
R-Sq(adj) = 12.44%

Individual 95% CIs For Mean Based on Pooled

StDev
Level N Mean StDev
+---------+---------+---------+--------2000 210 15.439 0.958
(----*---)
2005 212 15.882 0.953
(---*----)
2010 212 16.330 0.953
(---*----)

+---------+---------+---------+--------
15.30 15.60 15.90 16.20
Pooled StDev = 0.955
Fisher 95% Individual Confidence Intervals
All Pairwise Comparisons among Levels of PERIODO
Simultaneous confidence level = 87.87%
86
Las hiptesis a probar con respecto al factor ao (periodo) son:

Ho: 2000 - 2005 = 0 vs H1: 2000 - 2005 0
Ho: 2000 - 2010 = 0 vs H1: 2000 - 2010 0
Ho: 2005 - 2010 = 0 vs H1: 2005 - 2010 0
Cuadro 5
ANOVA
PERIODO = 2000 subtracted from:
PERIODO Lower Center Upper
---+---------+---------+---------+-----2005
0.2611 0.4436 0.6262
(---*---)
2010
0.7087 0.8913 1.0738
(---*--)

---+---------+---------+---------+-----
-0.50 0.00 0.50
1.00
PERIODO = 2005 subtracted from:
PERIODO Lower Center Upper
---+---------+---------+---------+-----2010
0.2655 0.4476 0.6297
(---*---)

---+---------+---------+---------+-----
-0.50 0.00
0.50
1.00
Como se aprecia en los intervalos de confianza que confrontan el dinero promedio distribuido a los municipios veracruzanos entre los aos
2000, 2005 y 2010, se observa que los intervalos de confianza no incluyen
el cero, por lo tanto, se rechaza Ho y se concluye que existen diferencias
estadsticamente significativas, con un 95% de confianza, en el dinero promedio que recibieron los municipios veracruzanos va FAISM para cada ao
(periodo) de estudio. Ver cuadro 5.
Comparaciones mltiples: grado de marginacin

Cuadro 6
One-way ANOVA: LN_FAISM versus GM_CONAPO
Source
GM_CONAPO
Error
Total
DF
SS
MS
4
34.149 8.537
629 624.918 0.994
633 659.067
F
P
8.59 0.000
S = 0.9967 R-Sq = 5.18% R-Sq(adj) = 4.58%

Individual 95% CIs For Mean Based on Pooled

StDev
Level N Mean StDev
+---------+---------+---------+--------Alto
247 15.772 1.021
(--*--)
Bajo
57 16.309 0.799
(------*-----)
Medio 178 15.868 1.052

(---*--)
Muy alto 124 15.756 0.921
(---*---)
Muy bajo 28 16.701 1.091
(---------*--------)

+---------+---------+---------+--------

15.60 16.00 16.40 16.80
Pooled StDev = 0.997
Fisher 95% Individual Confidence Intervals
All Pairwise Comparisons among Levels of GM_CONAPO
Simultaneous confidence level = 71.61%
87
88
GM_CONAPO = Alto subtracted from:

GM_CONAPO Lower Center Upper
---------+---------+---------+---------+
Bajo
0.2492 0.5369 0.8245

(---*---)
Medio
-0.0971 0.0953 0.2878
(-*--)
Muy alto
-0.2316 -0.0162 0.1992
(--*--)
Muy bajo
0.5384 0.9287 1.3190

(----*-----)

---------+---------+---------+---------+

-0.70
0.00 0.70 1.40
GM_CONAPO = Bajo subtracted from:
Medio
-0.7394 -0.4415 -0.1437
Muy alto
-0.8663 -0.5530 -0.2398
Muy bajo
-0.0599 0.3918 0.8435

GM_CONAPO = Medio subtracted from:
---------+---------+---------+---------+
(----*---)
(---*----)
(------*-----)
---------+---------+---------+---------+
-0.70
0.00 0.70 1.40

---------+---------+---------+---------+
Muy alto
-0.3405 -0.1115 0.1175
(--*---)
Muy bajo
0.4354 0.8334 1.2313
(-----*-----)

---------+---------+---------+---------+

-0.70 0.00
0.70 1.40
GM_CONAPO = Muy alto subtracted from:
---------+---------+---------+---------+
Muy bajo
0.5353 0.9449 1.3544
(----*-----)

---------+---------+---------+---------+

-0.70 0.00
0.70 1.40
89
Como se aprecia, se cuenta con diez combinaciones que integran a su

vez diez intervalos de confianza, de los cuales, cada intervalo de confianza se encuentra respaldado por su correspondiente prueba de hiptesis.
(vase cuadro 6).
Por motivos prcticos, se dividirn los intervalos de confianza en dos
grupos: el primero integrar aquellos intervalos de confianza que no son
estadsticamente significativos y, el segundo, agrupara los intervalos de
confianza que si son estadsticamente significativos.
Intervalos de confianza no significativos
Las pruebas de hiptesis que, con un 95% de confianza, no presentan evidencia estadsticamente significativa son las cuatro siguientes:
Ho: ALTO - MEDIO = 0
Ho: ALTO - MUY ALTO = 0
Ho: BAJO - MUY BAJO = 0
Ho: MEDIO - MUY ALTO = 0
vs
vs
vs
vs
H1: ALTO - MEDIO 0

H1: ALTO - MUY ALTO 0
H1: BAJO - MUY BAJO 0
H1: MEDIO - MUY ALTO 0
En otras palabras, para estas cuatro pruebas de hiptesis no se rechaza

Ho y se concluye que no existe evidencia estadsticamente significativa a
un 95% de confianza, en el dinero que en promedio recibieron los municipios veracruzanos va FAISM entre los grados de marginacin Muy Alto,
Alto y Medio; y a su vez entre los grados de marginacin Bajo y Muy Bajo.
(Vase cuadro 6).
Intervalos de confianza significativos
Las pruebas de hiptesis que, con un 95% de confianza, si presentan evidencia estadsticamente significativa son las seis siguientes:
90
Ho: ALTO - BAJO = 0

Ho: ALTO - MUY BAJO = 0
Ho: BAJO - MEDIO = 0
Ho: BAJO - MUY ALTO = 0
Ho: MEDIO - MUY BAJO = 0
Ho: MUY ALTO - MUY BAJO = 0
vs
vs
vs
vs
vs
vs
H1: ALTO - BAJO 0

H1: ALTO - MUY BAJO 0
H1: BAJO - MEDIO 0
H1: BAJO - MUY ALTO 0
H1: MEDIO - MUY BAJO 0
H1: MUYALTO - MUY BAJO 0
Para estas seis pruebas de hiptesis, dado que su intervalo de confianza

no incluye el cero, como lo marca la teora, rechazamos Ho, y se concluye
con un 95% de confianza, que existe evidencia estadsticamente significativa en el dinero que en promedio recibieron los municipios veracruzanos
va FAISM entre los grados de marginacin Medio, Alto y Muy Alto con
respecto a los grados de marginacin Bajo y Muy Bajo (vase cuadro 6).
6. Anlisis: ndice de Gini

El concepto de equidad
Antes de cualquier ejercicio es necesario destacar que la idea de equidad,
con la cual se juzga la forma en que se ha repartido una variable, est por
dems teida de juicios de valor20, por ello, antes se debe recordar que
la seleccin de la norma que se usar para juzgar el grado de desigualdad existente en la distribucin de una variable al estar fuertemente
relacionada con juicios de valor, ser en s misma objeto de discusiones
en las que difcilmente se podr llegar a un acuerdo universal. (Corts y
Rubalcaba, 1984: 12).
20
Lo anterior, se explica porque si el concepto de desigualdad es de naturaleza eminentemente

relativa en tanto que se contrapone al de igualdad, para este ltimo seguramente deber de haber
ms de una definicin.
91
Sin embargo, para efectos de clculo propuesto, una distribucin es

desigual si no concuerda con algn criterio previamente estipulado, donde
la reparticin de una variable es justa o injusta de acuerdo con la reparticin terica que se puede derivar a partir de la aplicacin de una norma
en la que se expresa el criterio de equidad utilizado. Para este ejercicio se
establece la norma utilizando el criterio de igualdad democrtica, el cual
lleva implcita la idea de que a todos les debe corresponder la misma cantidad en tanto aporten para ello.
Nota: Recordemos que si el coeficiente de Gini se encuentra entre el 0 y
0.3 quiere decir que es una regin sustancialmente equitativa. Si est entre
0.3 y 0.4 es aceptable y si est entre 0.4 y 0.6 es muy grande la desigualdad.
Y si es mayor de 0.6 la situacin es de cuidado, ya que los conflictos sociales
pueden estallar en cualquier momento.
Dadas las diferencias estadsticamente significativas que arroj el
ANOVA de dos tratamientos sobre los factores ao y grado de marginacin, se decide utilizar el ndice de Gini para otorgarle un valor a
dicha desigualdad.
En base a que se obtuvo la informacin del FAISM de los 212 municipios
veracruzanos para todos los aos desde 1998 hasta el 2010, se calcul el
ndice de Gini para cada periodo; y de esta manera tener una idea general
de la desigualdad que presenta la distribucin de los recursos econmicos
etiquetados para inversin en infraestructura social bsica, los resultados
se muestran a continuacin en el cuadro 7.
De acuerdo con la teora, si el ndice de Gini se encuentra en un rango
entre 0.4 y 0.6 se considera que existe una gran desigualdad, tal y como lo
refleja la distribucin del FAISM entre los municipios veracruzanos desde el
ao 1998 (fecha de creacin del fondo) hasta el ao 2011.
Cabe destacar que los aos 2001 y 2004, son los nicos aos en que
se refleja aunque sea en pequeas proporciones una disminucin del
ndice de Gini, lo que representa una disminucin en la desigualdad de su
reparticin entre los municipios veracruzanos.
92
Cuadro 7
ndice de Gini del FAISM distribuido entre
el total de los municipios veracruzanos para los aos 1998-2011
Ao
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
ndice de Gini
0.4910765
0.4910765
0.491079
0.4910765
0.4916992
0.4916993
0.483884
0.483884
0.483884
0.483884
0.483884
0.483884
0.483884
0.483884
Diferencia
Tasa de crecimiento %
0.000000
0.000002
-0.000002
0.000623
0.000000
-0.007815
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000
0.00000
0.00051
-0.00051
0.12680
0.00002
-1.58945
0.00000
0.00000
0.00000
0.00000
0.00000
0.00000
0.00000
Fuente: Elaboracin propia con datos de la Gaceta Oficial de Veracruz: FAISM, 1998-2011.
El dato ms representativo es el crecimiento del ndice de Gini entre

2001 y 2002 con un 0.12 por ciento de incremento en la desigualdad de la
distribucin del FAISM.
Asimismo, se aprecia que a partir del 2005 y hasta el 2011, el ndice de
Gini permanece sin cambios.
Por otra parte, se calcul el ndice de Gini para los aos 2000, 2005 y
2010 en base a su grado de marginacin para conocer su grado de desigualdad. Vase el siguiente cuadro 8.
Podemos observar que la desigualdad en la distribucin del FAISM
entre los municipios veracruzanos en trminos generales sigue siendo
grande al distinguirse por grado de marginacin diferencindose para los
93
aos 2000, 2005 y 2010; ubicndose el ndice de Gini con valores entre
0.4 y 0.6; con excepcin del ao 2010 para los grados de marginacin
Muy Alto y Bajo, en donde el ndice de Gini se considera a un nivel aceptable de desigualdad.
Cuadro 8
ndice de Gini del FAISM distribuido por grado de marginacin
entre el total de los municipios veracruzanos para los aos 2000, 2005 y 2010
Grado de
marginacin
Muy Alto
Alto
Medio
Bajo
Muy Bajo
Ao 2000
0.4543814
0.4910653
0.4372629
0.4490574
0.3909954
ndice de Gini
Ao 2005
0.4787273
0.4979343
0.4271662
0.3765882
0.479215
Ao 2010
0.3860029
0.4581025
0.5169453
0.3726308
0.4325728
Fuente: Elaboracin propia con datos de la Gaceta Oficial de Veracruz: FAISM, 1998-2011.
Cabe destacar que el grado medio de marginacin para el ao 2010

representa el mayor ndice de Gini, es decir la mayor desigualdad de todos
los grados de marginacin para los tres aos de anlisis; sin dejar de mencionar que es el nico que se ha venido incrementando ao con ao.
Conclusiones
Es posible argumentar la existencia de un alto grado de inequidad (de
acuerdo con la norma democrtica aceptada) en la distribucin va FAISM
de las aportaciones federales entre los municipios veracruzanos.
Pero tambin se observa cmo dicha inequidad no ha disminuido con
el paso del tiempo, ni tampoco en trminos generales con respecto al
grado de marginacin de los municipios veracruzanos.
94
Se puede concluir, que el sistema nacional de coordinacin fiscal, ha

significado mayores recursos va FAISM en trminos reales para los municipios veracruzanos, sin embargo, stos no han tendido a distribuirse
ao con ao con una menor desigualdad; al contrario, observamos en el
ndice de Gini como el grado de inequidad se ha mantenido prcticamente
fijo desde el ao de creacin del FAISM en 1998 hasta el ao 2010.
Un dato sumamente interesante que se obtuvo del anlisis de varianza,
se dio al observar los intervalos de confianza para determinar, por grado de
marginacin, donde existan diferencias estadsticamente significativas; el
estudio prcticamente dividi a en dos grandes grupos a los municipios veracruzanos: en el primero a los municipios con grado de marginacin Bajo
y Muy Bajo, y en el segundo a los de Muy Alto, Alto y Medio.
Esto quiere decir, que por ms que se quiera suavizar el criterio de marginacin de los municipios veracruzanos la realidad es una: o son municipios marginados o simplemente no lo son.
Otra conclusin interesante es que la frmula que distribuye el FAISM
entre los municipios veracruzanos atiende a variables, todas ellas, que
tienen implcito un criterio poblacional, cuando la ley determina que el
recurso debe ser utilizado para la inversin de diez rubros prioritarios de
infraestructura fsica y social bsica, que disminuya los niveles de marginacin entre las regiones.
En consecuencia, se observ la incongruencia del destino de los recursos va FAISM, ya que stos no se destinan a los municipios con mayor
grado de marginacin, sino a los ms poblados; lo cual va en contra de la
intencin para detonar el desarrollo en las zonas semiurbanas y rurales
principalmente, as como de evitar la migracin y creacin de cinturones
de pobreza en las grandes urbes.
Un sistema que entrega los fondos en funcin del nivel de pobreza disminuye los incentivos para superar la pobreza, que es justamente el objetivo
del programa, por lo tanto, el sistema de entrega del FAISM es inadecuado.
Sin embargo, la lentitud del proceso ha generado la acumulacin de
una serie de rezagos y vicios que han dado lugar a una creciente disparidad en el desarrollo de las localidades, ocasionando al mismo tiempo
95
que un escenario donde se plantee una reformulacin del sistema de

distribucin sea muy complicado debido a la diversidad de intereses y
necesidades prevalecientes.
Un nuevo planteamiento del proceso analizado deber reconocer etapas y modelos de aplicacin. La propuesta de este ensayo para su culminacin de tesis doctoral, radicar en las etapas y caractersticas que deber
observar el sistema de distribucin de recursos fiscales va FAISM entre los
municipios veracruzanos.
La bsqueda de un sistema ms eficiente deber prever una frmula que
al mismo tiempo promueva el desarrollo regional y devenga en una distribucin modelo que atienda a la relacin ingreso-gasto de cada municipio.
De manera simultnea, a fin de anular el juego de suma cero, deber
incrementarse el monto de los recursos que se asignan a los municipios.
Slo de esta forma, una vez superadas las diferencias regionales, se deber poner especial atencin a las sobretasas impositivas y a los espacios
de potestad tributaria.
96

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LA DEUDA PBLICA Y EL DESARROLLO ECONMICO EN MXICO.

ALGUNOS ANTECEDENTES HISTRICOS
Introduccin
La relacin entre la deuda pblica y el desarrollo econmico en Mxico, a
lo largo de su historia, ha sido sumamente compleja, en la que han estado
presentes diferentes contextos histricos. La deuda pblica representa una
fuente de recursos en la que el gobierno se endeuda con particulares y
se compromete a regresar el principal con los intereses generados correspondientes. Los recursos obtenidos por este mecanismo, deben utilizarse,
fundamentalmente, para promover proyectos de inversin que promuevan el crecimiento y, por lo tanto, el desarrollo econmico; igualmente, se
justifica su utilizacin en situacin de emergencia.
El presente trabajo, tiene como propsito hacer una revisin histrica
de la deuda pblica en Mxico, desde el periodo colonial hasta el llamado
periodo populista, que finaliza en 1982 con el estallamiento de la crisis de
la deuda externa, que inaugura un nuevo periodo con un cambio de modelo de desarrollo, y que ser objeto de otro trabajo. Interesa igualmente,
analizar en qu medida los recursos provenientes de la deuda pblica han
contribuido o no a promover el desarrollo econmico en Mxico.
100
1. El periodo colonial
En el primer decenio del siglo XVII, las finanzas de la colonia arrojaban
un saldo positivo; los ingresos anuales alcanzaban la suma de 20 millones de pesos, cuyas fuentes principales eran: la minera, el monopolio
del tabaco, las alcabalas, el tributo de indios y el pulque; el cincuenta
por ciento de esa cantidad, se quedaba en la Nueva Espaa y el otro
cincuenta por ciento pasaba a integrar los fondos de la tesorera real
de Madrid, as como a otras posesiones del imperio espaol; de esta
manera, la administracin de la Colonia, recaudaba el doble de lo que
gastaba, de tal forma que la Nueva Espaa prestaba a la metrpoli, y no
al revs (Vzquez, 1981).
Con respecto al crdito pblico, el gobierno de la Colonia obtena fondos de: las corporaciones religiosas, el Consulado de Mercaderes y el Tribunal de Minera; as, para 1808, la deuda pblica de la Colonia tena un
monto de 20 millones de pesos, de los cuales ms de tres millones se adeudaban desde 1775 a travs del Consulado de Mercaderes, diez millones
por concepto de capitales de capellanas y obras pas, y el monto restante
se ubicaba en otras reas del Virreinato (Snchez, 2000).
2. El periodo de la Guerra de Independencia

Debido a la inestabilidad e inseguridad provocadas por la guerra de independencia, para 1811, era muy difcil conseguir prestatarios para el
gobierno, de tal forma que ste se vio en la necesidad de recurrir al prstamo forzoso, exigiendo la entrega por parte de los particulares de dinero, plata, oro, etc., a un 5% de intereses, y poniendo como garanta el oro
y la plata de los templos religiosos. La deuda mensual de la Colonia en
1813, siendo virrey de la misma Calleja, ascenda a ms de 260 mil pesos,
y para 1814 la deuda total de la Nueva Espaa alcanzaba el monto de 68
millones 475 mil pesos.
la deuda pblica y el desarrollo econmico en mxico
101
3. El inicio del Mxico Independiente

Para noviembre de 1821, ya en el poder Agustn de Iturbide, el gobierno
tena un dficit mensual por la cantidad de 300 mil pesos, por lo que tambin necesit de recurrir al prstamo forzoso; aun as, los ingresos totales
del gobierno en 1822, alcanzaron la cantidad de 9 millones 328 mil pesos;
es decir, menos de la mitad de lo que se recaudaba durante la colonia. Por
su parte, los gastos superaban en mucho esa cantidad, dedicados sobre
todo al mantenimiento del ejrcito y pago de funcionarios pblicos. Para
ese mismo ao, la deuda total alcanzaba ya la cifra de 45 millones de pesos
(Snchez, 2000).
En 1822, el Congreso de la Unin autoriz al Poder Ejecutivo contratar
un prstamo con el gobierno de Londres por la cantidad de 25 a 30 millones de pesos; aunque el gobierno mexicano no lleg a ejercer la totalidad
del prstamo. Sin embargo, la difcil situacin econmica impidi al gobierno cumplir con sus compromisos contrados y a declarar la primera suspensin de pagos de la deuda externa; la segunda suspensin de pagos viene
como consecuencia de la revolucin de 1832, ya que la acumulacin de
intereses de los prstamos lleg a alcanzar la suma de nueve millones de
pesos para ese mismo ao. Aun con la negociacin de la deuda que llev a
cabo el gobierno, logrando la reconversin de parte de ella, para el ao de
1843, la deuda alcanzaba ya la cifra de 53.5 millones de pesos.
4. El periodo de la Reforma
La guerra con Estados Unidos, dej nuevamente al pas en una situacin de
inestabilidad social y poltica que hizo ms complicada la situacin econmica y la capacidad del gobierno para cumplir con sus compromisos financieros (Daz, 1981); de tal manera que en el periodo que va de 1826 a 1856,
el gobierno mexicano incurri en seis ocasiones en suspensin de pagos.
As, para el ltimo ao, la deuda total alcanzaba la cifra de 102 millones
102
638 mil pesos, distribuida de la siguiente forma: deuda externa por 51 millones 208 mil pesos, deuda interna por 40 millones y por convenciones
diplomticas 11 millones 430 mil pesos (Bazant, 1995).
En este contexto, los gobiernos de Inglaterra, Espaa y Francia acordaron exigir al gobierno mexicano el cumplimiento del pago de los crditos
contratados y sus respectivos intereses. La deuda mexicana con estos pases ascenda a los siguientes montos: con Inglaterra 69 millones 311 mil
pesos; con Espaa 9 millones 461 mil pesos y con Francia 2 millones 860
mil pesos. El gobierno de Jurez a travs de Don Manuel Doblado, logr
acuerdos con los gobiernos de Inglaterra y Espaa en los Tratados de La
Soledad; pero el gobierno de Francia, atendiendo a una poltica imperialista de Napolen III, decidi intervenir militarmente e imponer un gobierno
extranjero en el pas por medio de Maximiliano de Habsburgo.
Ya en el poder, el gobierno de Maximiliano contrat dos prstamos
con Pars: uno por 200 millones de francos en 1864 y otro por 250 millones en 1865. Por el mismo tiempo, el gobierno de Jurez contrat por
su lado un crdito con la Casa Collies de Nueva York por 30 millones de
pesos, a 7% de intereses por ao. As, al triunfo de la repblica, el gobierno de Jurez reconoce la deuda anterior, la contratada por su gobierno
durante la intervencin, pero desconoce la que contrajeron los gobiernos
de Maximilano, Zuloaga y Miramn. Para 1870, la deuda total del pas ascenda a 120 millones de pesos, repartidos de la siguiente manera: deuda
externa por 73 millones 500 mil pesos, deuda interna por 39 millones
500 mil pesos y siete millones ms por diversas reclamaciones y pagos
pendientes (Lpez, 1965).
5. El periodo del Porfiriato

Este periodo se caracteriza por el propsito del gobierno para pacificar al
pas y alentar el crecimiento econmico, despus de varias dcadas de luchas internas y bancarrota de las finanzas pblicas (Gonzlez, 1981). As,
se recobra la capacidad de crdito que se haba perdido y la posibilidad de
103
destinar los nuevos crditos para financiar la inversin pblica en infraestructura (SHCP, 1988).
Para 1875 la deuda externa haba aumentado a la cantidad de 83 millones 68 mil pesos. Esta situacin y el aislamiento del pas con Europa debido
a la intervencin francesa, hizo que el gobierno empezara a mirar hacia
Estados Unidos. De esta manera, en 1879 se inician acuerdos con el gobierno de este pas para desarrollar un proyecto ferroviario, con el objetivo de
comunicar a ambos pases (Bazant, 1995).
En 1883 se autoriza al Poder Ejecutivo por parte del Congreso a contratar un crdito por 20 millones de pesos, con el propsito de destinar los
recursos a la reorganizacin de la hacienda pblica y al pago de la deuda
flotante. En 1884 se faculta para ampliar el crdito hasta por 30 millones
de pesos. Nuevamente, para 1887 se autoriza al gobierno para contratar
un crdito con el imperio alemn por 214 millones 200 mil marcos, equivalentes a 10 millones 500 mil libras esterlinas. Para 1890, la deuda externa
ascenda a 52 millones 500 mil pesos, la interna a 74 millones 451 mil pesos, sumando un total de 126 millones 951 mil pesos.
A principios del decenio de los noventa del siglo XIX, el pas entr a
una fase de crisis econmica debido a la cada en el precio de la plata en el
mercado internacional y a la prdida de numerosas cosechas, lo que gener un menor monto de ingresos por exportaciones y derechos de aduanas.
Por su parte, la cotizacin del peso, que haba estado en una relacin de
uno a uno con respecto a la moneda norteamericana desde 1885, inici un
periodo de depreciacin hasta llegar a 2 pesos por dlar en 1905, lo que
constituy un descenso en su valor con respecto a la moneda norteamericana de 100%.
En este contexto, para 1911 la deuda pblica total alcanz la cifra de
578 millones 179 mil pesos, de los cuales 441 millones 452 mil pesos correspondan a deuda exterior y 136 millones 726 mil pesos a deuda interior.
As, durante el periodo del Porfiriato, los crditos contratados (Snchez,
2000: 319): se destinaron a cubrir la deuda pblica rezagada de gobiernos anteriores, para subvencionar a las empresas ferrocarrileras, desde su
construccin, mantenimiento y modernizacin; para construir, acondicio-
104
nar y mantener obras portuarias de Tampico, Veracruz, Salina Cruz, Coatzacoalcos, Manzanillo, entre otras; en obras hidrulicas como: dotacin de
agua potable, alcantarillado, almacenamiento y desalojo; para la construccin de distintos edificios pblicos, as como para la nacionalizacin de las
empresas ferroviarias entre 1906 y 1909.
6. El periodo de la Revolucin y
la reconstruccin del pas (1911-1927)
En 1911, Porfirio Daz dej un monto de reservas monetarias por valor de
62 millones de pesos, mismos que fueron disminuyendo paulatinamente
como consecuencia del conflicto armado, de tal forma que para 1912 haban descendido a la suma de 44 millones de pesos solamente; en el mismo sentido, la recaudacin por derechos de aduanas disminuy tambin
en un 20% con respecto al ao anterior.
Con el asesinato de Madero y el ascenso al poder de Victoriano Huerta,
ste logr la autorizacin para contratar un nuevo crdito en el exterior por
un monto de 156 millones de pesos; sin embargo, slo se ejerci una suma
equivalente a 58 millones de pesos. De esta manera, la deuda exterior,
para 1913, alcanzaba la suma ya de 500 millones de pesos.
Posteriormente, sobrevino un periodo de mayor inestabilidad financiera, ya que los diversos grupos revolucionarios, pusieron en prctica toda
clase de confiscaciones y prstamos forzosos, y la circulacin obligatoria de
sus propios billetes, que se sustituan por otros, tan pronto era otro grupo
el que dominaba determinada regin del pas.
Para 1918, ya como presidente Venustiano Carranza, se vio obligado a
tomar un prstamo forzoso de la reserva monetaria en metal precioso de
los bancos privados por la cantidad de 53 millones 155 mil pesos, destinado al reestablecimiento del peso metlico en circulacin, con el propsito
de estabilizar las transacciones comerciales.
Es hasta 1918 que el gobierno mexicano logra reanudar el servicio de
la deuda. As, se conserva sin cambios el monto de la deuda exterior, al
105
que se le fue aadiendo diversas obligaciones ferrocarrileras por un monto de 367 millones 648 mil pesos, con lo que la deuda externa se elev
hasta 1,037.116 millones de pesos, de los cuales, casi el 50% corresponda a los ferrocarriles.
Una vez que se reestablecieron las relaciones entre Mxico y el vecino
pas del norte, fue posible negociar la exclusin de los bonos ferroviarios
de la deuda externa, a cambio de la devolucin de las lneas a la compaa propietaria, ello a travs de la llamada Enmienda Pani. Aun con esto,
los pagos estuvieron por encima de la capacidad de pago del pas y tuvieron que suspenderse en 1928. Por ello, en el siguiente ao, por medio del
Convenio Montes de Oca-Lamont, los intereses vencidos del periodo comprendido de 1914 a 1930 se cancelaron; sin embargo, este convenio nunca
entr en vigencia.
7. El periodo de la crisis y la Segunda Guerra Mundial (1928-1945)

Este periodo se caracteriza por la crisis que afect a gran parte del mundo
occidental, as como los efectos aun recientes de la Primera Guerra Mundial. En este contexto, se generan algunos hechos que marcaron en forma
importante las decisiones de los gobiernos en el mundo (Snchez, 2000). El
primero de ellos, fue el desconocimiento tanto de la deuda exterior como
interior por parte del gobierno revolucionario ruso en 1918; el segundo se
refiere a la deuda por las reparaciones que el gobierno alemn tena con
los pases aliados por los daos a la poblacin civil y a los bienes causados
por esa nacin durante el conflicto blico; el tercero tiene que ver con las
diversas deudas que los pases pobres aliados tenan con los pases ricos
aliados; finalmente, el proceso inflacionario que se desat en la posguerra
que afect el monto de las deudas interiores de los pases.
En este contexto, y como resultado de la crisis econmica que exista
en el pas, el presidente Calles, en 1928, se ve obligado a anunciar otra
suspensin de pagos de la deuda externa y a iniciar negociaciones con
los acreedores internacionales para reestructurarla. Para julio de 1929,
106
la deuda externa del sector pblico ascenda a 1,395 millones 100 mil pesos, en la que los principales acreedores eran: los Estados Unidos, Espaa
y Gran Bretaa.
Nuevamente, en 1930, el gobierno mexicano concluye un nuevo convenio de reestructuracin de su deuda externa, pero la profundizacin de la
crisis lo llev a una nueva suspensin de pagos en 1932, en el contexto de
una nueva depreciacin de la moneda nacional que condujo a la desmonetizacin del oro mediante la reforma monetaria un ao anterior.
En 1938 el gobierno de Lzaro Crdenas lleva a cabo la expropiacin
petrolera, hecho que no fue reconocido por el gobierno britnico, que posea la mayor parte de esas reservas en el mundo y en el pas. Por su parte,
Estados Unidos acept la justificacin legal de la expropiacin, aunque solicit una pronta y adecuada indemnizacin para las compaas afectadas;
sin embargo, tal indemnizacin qued sin resolverse debido a la actitud
intransigente de las compaas norteamericanas, con algunas excepciones,
que s aceptaron las condiciones de Mxico (Snchez, 2000: 322).
En 1942, nuevamente el gobierno mexicano negoci un convenio con el
comit de banqueros de Nueva York, con el que se logr ajustar a la baja la
deuda externa directa; as, esta deuda pasa de 274 millones 669 mil pesos
en 1930 a 230 millones 632 mil pesos en ese ao; adems, este convenio signific el restablecimiento del crdito hacia nuestro pas. Para 1946,
el gobierno asumi en forma directa las obligaciones que tenan garanta
como resultado de la expropiacin de los ferrocarriles realizada en 1937;
todo ello, mediante un convenio celebrado en febrero de 1946. Para 1946,
la deuda pblica total ascenda a 1,553.484 millones de pesos, de los cuales 485.341 correspondan a deuda exterior, y 1,068.143 millones de pesos
a la deuda interior (Moreno, 1995).
As, durante el periodo que incluye los decenios de los aos treinta y
cuarenta (Crdenas, 1996) se desarroll una importante poltica de fomento econmico a travs de la inversin pblica en infraestructura bsica que
fue financiada, principalmente, con fondos propios del gobierno que no
generaron problemas en las finanzas pblicas; ya que si en algunos aos se
dieron dficits en las cuentas del gobierno, stos eran recompensados por
107
supervits en otros aos; igualmente, parte de estos recursos pblicos se

cubrieron con endeudamiento del sistema bancario privado y con algunos
crditos de organismos internacionales.
8. La etapa del Desarrollo Estabilizador

Este periodo en nuestro pas se caracteriza por el impulso de la industrializacin en el marco del modelo de sustitucin de importaciones,
que supona la conformacin de un mercado cautivo para los productos
nacionales, estableciendo importantes gravmenes a la importacin de
productos extranjeros.
Durante la dcada de los aos cincuenta, la economa mexicana observ un importante crecimiento de 6.2% anual en promedio hasta 1962,
aunque con fluctuaciones durante este periodo; sin embargo, todava el
ahorro interno generado era suficiente para financiar en forma importante la inversin total; al mismo tiempo, la inversin pblica fue financiada
en su mayor parte con recursos propios. Este crecimiento econmico se
reflej tambin en un aumento del producto por habitante, creciendo a
una tasa de 3.0% anual en trminos reales. Al igual que en el periodo anterior, la inversin pblica fortaleci la creacin de infraestructura bsica,
enfatizando la industria petrolera, las vas de comunicacin, as como los
servicios sociales y de educacin (Crdenas, 1996).
Ya para estos aos, se impulsa el modelo de sustitucin de importaciones a travs de un amplio sistema de proteccin industrial que se enfoca, principalmente, a la produccin de bienes de consumo, aislando el
mercado interno de la competencia exterior. Igualmente, en este periodo el sector agropecuario desplaza a la actividad minera como el principal
generador de divisas; sin embargo, para finales de esta dcada, el sector
agropecuario empieza a mostrar sntomas de agotamiento, lo que obliga a
acudir a otras formas de financiamiento de las importaciones. Por su parte,
el sector financiero del pas, pblico y privado, empez a tener un papel
ms relevante para canalizar recursos al crecimiento econmico.
108
As, la poltica econmica en la dcada de los aos cincuenta, se bas

en los siguientes propsitos (Crdenas, 1996): contrarrestar las fluctuaciones econmicas del exterior, obtener y mantener la estabilidad de
precios, as como altas tasas de crecimiento econmico y proteger la industria nacional de la competencia exterior; esto ltimo, a costa del sector agropecuario.
En 1948, las reservas monetarias del pas sufrieron un severo descenso, como resultado del retorno de capitales al exterior, despus del fin del
conflicto blico en Europa, de la cada de las exportaciones y del aumento
en las importaciones para impulsar el desarrollo industrial.
Esta situacin oblig al gobierno a dejar que el peso fluctuara en el
mercado, pasando de una cotizacin de 4.85 pesos por dlar en 1948 a
7.34 al inicio de 1949; en junio de este ao, el gobierno fija nuevamente la
paridad cambiaria para dejarla en 8.65 pesos por dlar; este margen implic una nueva devaluacin. Nuevamente, en 1954 ocurre otra devaluacin,
determinando una paridad de 12.5 pesos por dlar, que permanecera hasta 1976 (Torres, 1988).
En un contexto de deterioro de la balanza comercial y de la cuenta
corriente, y de disminucin de las reservas internacionales de divisas,
por un lado, y por otro, de urgencia de recursos para financiar la inversin pblica, as como para cumplir los compromisos de la deuda
acumulada, el gobierno recurre al crdito externo; de tal forma que,
para 1952, la deuda externa del sector pblico alcanzaba ya la cifra de
3,079.4 millones de pesos, correspondiendo 1,989.5 millones al gobierno federal y 1,089.9 a los organismos descentralizados y empresas de
participacin estatal.
Sin embargo, en el periodo que va de 1950 a 1970, el gobierno mexicano envi al exterior una suma de 427 millones de dlares por concepto de
amortizaciones e intereses, es decir, un promedio de 61.1 por ao; lo que
represent el 5.5% de los ingresos totales en cuenta corriente durante el
mismo periodo.
109
En 1958, el gobierno de Lpez Mateos, con el propsito de generar

certidumbre y restablecer la confianza, negoci la contratacin de diversas
lneas de crdito: con el EXIMBANK por 100 millones de dlares, con la
Tesorera de Estados Unidos por 75 millones de dlares y otra ms con el
Fondo Monetario Internacional por 90 millones. As, el endeudamiento total con organismos financieros internacionales en el periodo comprendido
de 1958 a 1969 fue de 606 millones de dlares (Moreno, 1995).
Los aos sesenta y primeros de los setenta, combinaron, por un lado,
un alto crecimiento econmico, y por otro lado, una tasa de inflacin baja.
Con respecto al primer indicador, la economa mexicana creci a una tasa
de 7.1% anual, y con respecto al comportamiento de los precios, stos registraron un aumento de 2.8% anual en promedio.
Sin embargo, tambin fue un periodo en el que se gener una fuerte
concentracin de la riqueza, continu el abandono del campo y se produjeron conflictos sociales que cuestionaron en forma importante el sistema
poltico autoritario.
Este significativo crecimiento econmico tuvo como base una inversin
pblica en infraestructura bsica (particularmente en generacin de energa elctrica, combustibles y ciertas obras de apoyo al sector agrcola) que
impuls, a su vez, a la inversin privada, aprovechando externalidades positivas y economas de escala.
En efecto, la formacin bruta de capital se increment, en trminos
reales en 10.3% durante el periodo de 1963 a 1970 en promedio anual y
su porcentaje con respecto al PIB pas de 14.5% en 1962 a 18.5% en 1970.
Esta formacin bruta de capital fue el resultado de una inversin pblica que creci en trminos reales a una tasa de 7% anual en promedio
hasta el ao de 1970; por su parte, la inversin privada lo hizo a una tasa
promedio anual de 11.5% (Crdenas, 1996).
El cuadro 1 presenta datos sobre el destino de la inversin pblica federal durante el periodo de 1949 a 1970.
110
Cuadro 1
Destino de la inversin pblica federal 1949-1970. Porcentajes
Fomento agropecuario
Fomento industrial
Comunicaciones
Beneficio social
Administracin y defensa
Total
Destino de la inversin
1949-1956
1957-1962
17.1
9.9
30.0
40.1
37.4
29.2
13.1
18.2
2.4
2.5
100.0
100.0
1963-1970
11.2
38.7
21.9
26.1
2.2
100.0
Fuente: Crdenas, 1996.
Como puede observarse, el fomento al sector agropecuario disminuye del primero al segundo periodo, para luego incrementarse nuevamente en el tercero, pero sin llegar al nivel inicial. El sector industrial,
adems de absorber la mayor parte de la inversin federal, se incrementa del primero al segundo periodo, para luego disminuir, aunque no de
manera significativa.
Con respecto a la deuda, al trmino de la dcada de los aos sesenta,
la deuda externa del sector pblico tena un monto aproximado de 4 mil
millones de dlares o 50 mil millones de pesos, si consideramos un tipo
de cambio de 12.5 pesos por dlar. Durante esta dcada, el modelo de
sustitucin de importaciones prcticamente haba concluido en lo que se
refiere a los bienes de consumo final; sin embargo, debido al exceso de
proteccin y a la ausencia de competencia, las empresas padecan problemas de ineficiencias y falta de calidad en los productos, lo que llev a
una prdida de competitividad de la industria nacional frente al exterior
(Solis, 1981).
Sin embargo, el gobierno, en lugar de modificar el modelo y empezar
una apertura comercial y econmica, profundiz las medidas de proteccin
para continuar con la sustitucin de importaciones en los bienes interme-
111
dios y de capital; al continuar con esta poltica, se profundiz la estructura

oligoplica, dado el tamao del mercado interno, que estaba imposibilitado para crecer, debido a la baja elasticidad-ingreso de la demanda de
bienes de consumo no duradero. As, esta nueva etapa de sustitucin de
importaciones empez con un sesgo antiexportador que gener un incremento de las importaciones por encima de las exportaciones, lo que, a su
vez, provoc un creciente dficit comercial y en la cuenta corriente (Boltvinik y Hernndez, 1981).
La situacin anterior, oblig al gobierno a modificar la funcin econmica que hasta entonces haba tenido, ya que, ante la falta de inversin en industrias de bienes de capital, el Estado tuvo que invertir
en este tipo de actividades productivas, cuya rentabilidad se ubica en
un horizonte de largo plazo. En este marco, se nacionaliz la industria
elctrica; se adquirieron la siderrgica La Consolidada y la Azufrera
Panamericana; se expandi Guanos y Fertilizantes para convertirse en
Guanomex; se conform el Complejo Industrial de Cuidad Sahn; entre
otros ejemplos, que fueron configurando un Estado empresario (Nacional Financiera, 1978).
Por otro lado, el sector agropecuario que haba contribuido de manera importante al desarrollo industrial, entraba a una fase de evidente
deterioro. Esta situacin tuvo como causas principales: una disminucin
de la inversin pblica en el sector, una poltica de precios de garanta
enfocada fundamentalmente a cultivos poco remunerativos (maz y trigo), as como al hecho de que los precios de garanta se mantuvieran fijos
durante largos periodos, lo que reduca el incentivo para la inversin;
finalmente, el crecimiento de la poblacin, que aument la presin sobre
la tierra (Sols, 1981).
De esta manera, se fue generando, al paso de los aos, una creciente brecha entre ahorro interno e inversin, que oblig a buscar fuentes
de financiamiento; una de estas fuentes lo constituy el crdito externo
que provoc un incremento de la deuda pblica. Por otro lado, tambin se
oblig a la banca comercial a otorgar recursos al gobierno por medio del
encaje legal.
112
9. El periodo de desarrollo populista (1970-1982)

Los regmenes populistas, desde la perspectiva de Dornbusch y Edwards
(1991), se caracterizan por tener como objetivo central una redistribucin del ingreso nacional a favor de los grupos ms desfavorecidos socialmente, utilizando como herramienta principal la expansin del gasto
pblico, sin preocuparse mucho por las fuentes de financiamiento y la
naturaleza productiva del gasto. As, con el tiempo, aparece en forma
inevitable el dficit pblico, que es financiado con emisin monetaria y
deuda pblica. Por otro lado, tambin se va ampliando el dficit en la
cuenta corriente de la balanza de pagos, que puede seguir financindose mientras el pas contine siendo receptor de inversin extranjera (en
cartera y directa) y el banco central tenga reservas de divisas suficientes
para mantener el tipo de cambio.
Sin embargo, el proceso inflacionario, resultado del exceso de demanda
agregada, empieza a generar expectativas devaluatorias, que incrementan,
a su vez, y en forma creciente, la demanda por divisas extranjeras, obligando al banco central a ofrecer la cantidad suficiente para mantener el tipo
de cambio, hasta que, finalmente, las reservas se agotan y la devaluacin
de la moneda nacional es inevitable.
Con la devaluacin, que se presenta adems de manera brusca, se generan varios efectos negativos. Se alimenta el proceso inflacionario, que
distorsiona los precios relativos y produce una redistribucin negativa del
ingreso en el marco de un mercado interno pequeo y oligoplico; se encarecen las importaciones, con lo que la planta productiva tiene problemas
para mantener el nivel de produccin, debido a la necesidad de importar
insumos y servicios tecnolgicos, obligando a las empresas a reducir el nivel de produccin, incrementando con ello el desempleo.
Conforme la situacin se deteriora, el pas deja de ser receptor de capitales y sujeto de crdito internacional, ingresando en un periodo de crisis
de liquidez que le impide enfrentar sus compromisos y financiar el dficit
de la balanza de pagos. As, el ajuste en el tipo de cambio se hace mayor.
Por su parte, debido al proceso inflacionario y al dficit pblico, el gobierno
113
se ve obligado a poner en marcha un plan de austeridad, disminuyendo el

gasto pblico y reduciendo el circulante, con lo que las tasas de inters se
elevan y se profundizan los efectos recesivos.
Es en este marco que transcurre el periodo que abarca los sexenios de
los presidentes Luis Echeverrra lvarez y Jos Lpez Portillo, y que se caracteriza, en trminos generales, por un acelerado crecimiento econmico
de 6.7% del PIB en trminos reales y de 3.7% por habitante. Este crecimiento estuvo financiado principalmente por un gasto pblico deficitario y el
auge petrolero, apalancados por un significativo endeudamiento externo.
Por su parte, la inflacin se incrementa en un 17.9% como promedio anual,
aunque para 1982 alcanza la cifra de 92.6%; el dficit en cuenta corriente
pas de 0.2% del PIB en 1971 a 6.0% en 1981. Las mayores tasas de crecimiento de la deuda externa se generan en 1975 y 1981, aos inmediatos
anteriores al cambio de administracin y las crisis respectivas que los sucedieron; ello contribuy a que el dficit del sector pblico se incrementara
como proporcin del PIB, al pasar del 2.5 en 1971 a 9.6, 14.1 y 16% en
1976, 1981 y 1982, respectivamente.
Durante este periodo, la tasa de crecimiento de la inversin privada
se reduce, lo que obliga al gobierno, para mantener el crecimiento, a aumentar la inversin pblica. A su vez, las fuentes de financiamiento de la
inversin pblica provinieron bsicamente de la contratacin de crditos
forneos, por lo que la deuda externa del sector pblico, particularmente,
sufre una verdadera explosin en este periodo. En esta explosin se combinaron dos factores; por un lado, la bonanza petrolera del segundo sexenio
del periodo, que increment la capacidad para absorber recursos externos;
por otro lado, las condiciones internacionales de exceso de liquidez y bajas
tasas de inters para los crditos.
La poltica econmica del sexenio de Luis Echeverra (Tello, 1979) se
caracteriz por la creacin de diversos mecanismos para impulsar la formacin y desarrollo de empresas. La poltica fiscal benefici al sector privado mediante diferente tipo de subsidios. Por medio del gasto pblico,
se realizaron importantes esfuerzos para ampliar la infraestructura econmica y social. En el rea de comercio exterior, la poltica arancelaria sigui
114
protegiendo a los productos nacionales; asimismo, se ofrecieron diversos

estmulos a la exportacin.
Sin embargo, en los aos de 1973 y 1974 se configur un panorama
de crisis que deterior la situacin del pas; aument el dficit externo,
el pas tuvo necesidad de importar petrleo y productos agrcolas, el
mbito internacional se caracteriz por un desorden financiero que hizo
escasear el crdito y aumentar las tasas de inters. Esta situacin, gener nuevamente el impulso de la especulacin contra el peso y la fuga
de capitales, lo que oblig a un mayor endeudamiento externo y a una
devaluacin de la moneda nacional. De esta manera, el endeudamiento
pblico externo, al finalizar el periodo de Echeverra en 1976 alcanzaba
ya la cifra de 20 mil millones de dlares; por su parte, la deuda del sector
privado pas de 2 mil millones de dlares en 1970 a 10 mil millones en
1976, haciendo un total de deuda externa de 30 mil millones de dlares
(Bazdresch y Levy, 1993).
En el sexenio de Lpez Portillo, el descubrimiento y explotacin de grandes yacimientos de petrleo sustentaron un significativo endeudamiento
externo del pas. As, para 1982, la deuda externa total alcanz la cifra de
80 mil millones de dlares, de los cuales aproximadamente 70 mil millones
correspondan al sector pblico (Green, 1998). A ello contribuy el hecho
de que, debido a la nacionalizacin de la banca, el gobierno se vio obligado
a absorber la totalidad de la deuda externa de este sector. Una caracterstica importante de este periodo es que se increment notablemente la
contratacin de crditos con organismos privados, desplazando en cierto
modo a las fuentes oficiales, multilaterales o bilaterales.
Al final del sexenio de Lpez Portillo, el contexto internacional se deterior en forma importante, haciendo que los recursos se volvieran escasos
y el crdito caro (expresado en incrementos significativos en las tasas de
inters). Igualmente, los precios del petrleo sufrieron sensibles disminuciones que afectaron en forma significativa los ingresos pblicos. Por otro
lado, en el mbito interno, tambin hubo un deterioro de la confianza del
sector privado en el gobierno, impulsando nuevamente la especulacin
contra la moneda nacional, lo que llev a un enfrentamiento evidente en-
115
tre el gobierno y el sector privado que culmin con la nacionalizacin de la

banca y a una nueva devaluacin del tipo de cambio.
As, durante este sexenio la economa experiment un crecimiento
de 7.8% en promedio y una inflacin de 24.2%. Por su parte, el gasto
pblico aument de 30.9% como proporcin del PIB en 1978 a 40.6% en
1981. Sin embargo, la estructura productiva continuaba con problemas
de debilidad, poco perceptibles, debido a la dinmica de la demanda
agregada y al hecho de que el petrleo se haba constituido en el factor
preponderante del comercio exterior, ya que PEMEX exportaba el 75%
del total de mercancas.
Por otro lado, la poltica econmica giraba completamente en torno
al supuesto de que el precio del petrleo en el mercado internacional
continuara subiendo en forma indefinida. As, aun cuando en el mes de
mayo de 1981 se redujo ligeramente, el gobierno reaccion incrementando an ms el gasto pblico as como con un mayor endeudamiento
externo, esperando que el precio del petrleo se recuperara pronto y
continuara con su tendencia alcista. Sin embargo, adems de que el
precio del petrleo disminuy an ms, las tasas de inters internacionales empezaron a subir y, con ello, las expectativas devaluatorias
aparecieron nuevamente.
As, el colapso slo era cuestin de tiempo; el crdito externo se agot,
lo mismo que las reservas del Banco Central. Despus de un intento de
sesperado por controlar la situacin (con el control generalizado del tipo
de cambios y la estatizacin de la banca comercial), finalmente la crisis se
impuso (Garca y Serra, 1984). En agosto de 1982, el gobierno mexicano
anunci que no contaba con los recursos para enfrentar sus compromisos
de corto plazo de la deuda externa que vencan en esos das por un monto
de 10 mil millones de dlares, lo que hizo necesario iniciar negociaciones
con los organismos y la banca internacionales e imponer un programa de
ajuste que agudiz la situacin econmica.
Otro aspecto importante de la deuda pblica durante este periodo
es su composicin por plazo de vencimiento, lo que puede observarse
en el cuadro 2. As, al final del periodo, en 1981, la deuda externa con-
116
tratada de corto plazo tiene un incremento del 600% con respecto al

ao anterior, su mayor porcentaje en el periodo, lo que contribuye a
generar mayor inestabilidad y a deteriorar la confianza en la capacidad
de pago del pas; de esta manera, para ese mismo ao, se enfrentaban
vencimientos por 10 mil millones de dlares, lo que representaba el
20% de la deuda externa total del sector pblico; asimismo, casi el 50%
del total de la deuda del sector pblico tena plazos de vencimiento que
alcanzaban tan solo tres aos, lo que, en conjunto, expresa una poltica
de deuda pblica deficiente.
Finalmente, tambin la deuda externa del sector privado se incrementa
de manera sustancial, al representar el 20% del total al final del periodo.
Por otro lado, la deuda interna del sector pblico tambin se incrementa,
al pasar de representar el 20% del PIB en 1978 hasta una cifra cercana al
50% en 1982 (Moreno, 1995).
En sntesis, la evolucin de la deuda pblica durante el periodo considerado, que se caracteriza por una verdadera explosin, tiene que ver
con varios factores: el agotamiento del modelo de sustitucin de importaciones que oblig al gobierno a complementar con gasto pblico
la inversin total ante la disminucin en el ritmo de crecimiento de la
inversin privada; el descubrimiento y explotacin a gran escala de yacimientos petroleros en la segunda mitad del periodo, que se convirti
en garanta importante para convertir al pas en excelente cliente de
recursos externos; la abundancia de recursos en el mercado internacional que buscaban colocarse a tasas relativamente bajas; el deterioro de
las condiciones internacionales al final del periodo, que se expres en
la cada de los precios del petrleo y el aumento de las tasas de inters
internacionales; finalmente, un manejo inadecuado de la deuda, que se
expres en un incremento de la deuda de corto plazo y de los crditos
contratados con organismos privados internacionales. Todo ello, en conjunto, se combin para desatar la crisis en 1982, que consisti bsicamente en una crisis de deuda externa.
117
Cuadro 2
Estructura por plazo de la deuda externa del sector pblico
(millones de dlares)
Ao
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
Corto plazo
1, 003
991
742
1, 339
1, 994
2, 837
3, 677
2, 727
1, 237
1, 442
1, 491
10, 754
9, 326
9, 778
Largo plazo
3, 259
3, 554
4, 322
5, 732
7, 981
11, 612
15, 923
20, 185
23, 028
28, 315
32, 322
42, 207
49, 549
52, 779
Fuente: SHCP, 1988.
Conclusiones
Como conclusin, puede plantearse que durante este periodo el crecimiento de la deuda pblica se canaliz hacia el financiamiento del creciente dficit pblico, resultado del gasto en inversin pblica que pretendi
suplir la disminucin de la inversin privada, con el propsito de mantener
el crecimiento econmico. Este crecimiento de la deuda pblica se dio bsicamente con crditos de origen externo, aunque tambin se hizo uso de
fuentes internas, sobre todo el que se refiere al encaje legal.
118
Resumiendo la parte de Antecedentes sobre la deuda pblica en Mxico, podemos reagrupar los datos de la siguiente manera. El cuadro 3
nos muestra el periodo que va de 1808 hasta 1870, que coincide con los
ltimos aos del periodo de la Colonia, la Guerra de Independencia, el
inicio del Mxico Independiente, el periodo de la Reforma y la Intervencin Francesa.
Cuadro 3
Deuda pblica. Periodo 1808-1870
(Millones de pesos)
Ao
Total
1808
1822
1832
1856
1870
20.0
45.0
53.5
102.6
120.0
Deuda
externa
Deuda
interna
Otros
adeudos
51.2
73.5
40.0
39.5
11.4
7.0
Fuente: Elaboracin propia con base en datos de Snchez, 2000.
Como puede observarse, ya al final de la poca de la Colonia, en 1808,

la deuda pblica ascenda a 20 millones de pesos, y para el primer ao del
Mxico Independiente, sta sumaba un monto total de 45 millones, lo que
signific un incremento en ese periodo de 125%; ello, como resultado de la
inestabilidad y los gastos blicos generados por la Guerra de Independencia. Al finalizar el ao de 1870, la deuda acumulaba ya la cantidad de 120
millones de pesos, de los cuales el 61.2%, equivalente a 73.5 millones de
pesos, correspondan a deuda externa, el 33% a deuda interna, y el resto a
otro tipo de adeudos.
Este periodo, tambin estuvo caracterizado por conflictos internos entre liberales y conservadores, cambios frecuentes en el poder ejecutivo, y
la invasin al pas por parte del imperio francs, que fue motivado precisamente por el reclamo de adeudos con ese gobierno. La tasa de crecimiento
119
anual de la deuda pblica durante todo el periodo es de 8.1%. Durante este

periodo, la deuda pblica externa del pas es ... el recuento de sus moratorias y de los fallidos intentos de solucin que se emprendieron al respecto
(SHCP, 1988: 12).
Esta experiencia negativa fue el resultado, por un lado, de la debilidad
fiscal permanente del gobierno y de su incapacidad para destinar los recursos al financiamiento de proyectos productivos que le permitieran al
pas la rentabilidad necesaria para cubrir sus compromisos financieros con
sus acreedores; por otro lado, de la poca previsin de los acreedores para
evaluar en forma adecuada la capacidad de pago del gobierno mexicano
y adecuar a sta sus propias exigencias. Esta situacin, provoc que los
recursos obtenidos se destinaran casi por completo a financiar el dficit
pblico y para enfrentar los gastos derivados de los conflictos armados internos, en un ciclo permanente de endeudamiento-moratoria-conversin
con pagos casi siempre excesivos, nueva falta de pago, etc.
El cuadro 4 muestra datos de la deuda pblica en el periodo que va de
1870 a 1911, que coincide con la dictadura que ejerci Porfirio Daz en el pas.
Cuadro 4
(Millones de pesos)
Ao
1870
1875
1890
1911
Total
120.0
122.6
127.0
578.2
Deuda externa
73.5
83.1
52.5
441.5
Deuda interna
39.5
39.5
74.5
136.7
Fuente: Elaboracin propia con datos de Snchez, 2000.
De los datos presentados, se desprenden las siguientes conclusiones. La

deuda pblica se mantiene casi en la misma cantidad total hasta 1890, incrementndose en slo 5.8% con respecto a 1870; incluso, la deuda externa,
despus de aumentar en 1875, disminuye en forma sustancial para 1890 a
120
52.5 millones de pesos, lo que equivale a una reduccin de 36.8% con respecto a 1875 y 28.6% con respecto a 1870. Sin embargo, esta disminucin es
contrarrestada y superada por el incremento en la deuda interna, la cual se
mantuvo sin cambios hasta 1875, pero para 1890, este rubro se incrementa
a 74.5 millones de pesos, lo que represent un aumento de 88.6%.
Al final de este periodo, para 1911, la situacin es completamente diferente, ya que la deuda pblica total se incrementa de manera significativa hasta alcanzar una suma global de 578.2 millones de pesos, lo que
represent un incremento de 355.3% con respecto a 1890 y de 478.2% con
respecto a 1870. Este aumento se explica por el comportamiento, tanto
de la deuda externa como de la deuda interna; en el caso de la primera, el
incremento es de 741% con respecto a 1890 y de 500.7% con respecto a
1870; por su parte, la deuda interna se incrementa en 83.4% con respecto
a 1890 y de 246.1% con respecto a 1870. De esta manera, el significativo crecimiento de la deuda pblica se explica fundamentalmente por el
comportamiento de la deuda externa. Por otro lado, la tasa de crecimiento
anual de la deuda pblica en el periodo considerado es de 9.3%.
Si bien es cierto que durante este periodo Mxico goz de cierta estabilidad social, ello no implic que la deuda pblica no creciera, incluso lo hizo
a una tasa mayor con respecto al periodo anterior; ello, como resultado de
la contratacin de crditos externos fundamentalmente, para financiar el
desarrollo industrial a travs de la creacin de infraestructura econmica.
El cuadro 5 contiene informacin sobre la deuda pblica para el periodo que va de 1911 a 1946, y que abarca la etapa de la Revolucin, el
periodo de Reconstruccin del pas y de Formacin del Estado Moderno;
en este lapso estn comprendidas las dos guerras mundiales que tuvieron
lugar en el siglo veinte.
De los datos presentados, se puede observar que la deuda pblica total
se incrementa durante todo el periodo en 168.7%, lo que equivale a una tasa
de crecimiento anual de 4.8%. La deuda externa, despus de incrementarse
hasta 1929, se reduce de manera significativa en 1946, ao en el que suma
48.3 millones de pesos, representando un incremento de tan solo 10.0%; por
su parte, la deuda interna se incrementa en 681.3% para el mismo periodo.
121
Cuadro 5
(Millones de pesos)
Ao
1911
1913
1918
1929
1946
Total
578.2
Nd
Nd
Nd
1,553.5
Deuda externa
441.5
500.0
1,037. 1
1,395.1
485.3
Deuda interna
136.7
Nd
Nd
Nd
1,068.1
Fuente: SHCP, 1988.
El cuadro 6 presenta datos de la deuda pblica externa para el periodo

comprendido de 1946 a 1982. En este periodo es significativo el incremento de la deuda pblica externa, que llega hasta 50 mil millones de pesos,
con una tasa de crecimiento anual de 425%. En este lapso, conocido como
Desarrollo Estabilizador, el pas logra tasas de crecimiento significativas en
un ambiente de relativa estabilidad de precios; asimismo, el ahorro interno
contribuy en forma importante para generar este crecimiento. Todo ello,
en el marco del impulso a un modelo de sustitucin de importaciones que
tuvo como propsito central el desarrollo de la industria nacional en el
contexto de una poltica comercial proteccionista.
Cuadro 6
Deuda Pblica externa. Periodo 1946-1970
(Millones de pesos)
Aos
1946
1952
1970
Deuda pblica externa

485.3
3,079.4
50,000.0
Fuente: Elaboracin propia con datos de Crdenas, 2000.
122
Por su parte, si bien la deuda pblica creci tambin durante este periodo y en algunas ocasiones la contratacin de nuevos crditos obedeci
a la necesidad de cumplir con los compromisos de la deuda pblica acumulada, la creacin de infraestructura econmica y social, financiada con
inversin pblica fue significativa.
Por su parte, el cuadro 7 presenta datos de la deuda pblica externa
para el periodo del llamado desarrollo compartido. En este periodo, la deuda externa se incrementa de manera desproporcionada a una tasa anual
de 137.5%; en el contexto de una poltica de gasto pblico que aumenta para compensar la cada de la inversin privada, y que genera dficits
pblicos recurrentes y cada vez ms grandes; en el contexto tambin del
descubrimiento y explotacin de grandes yacimientos de petrleo que son
la base para la contratacin de crditos externos y que derivan, al modificarse de manera drstica las condiciones externas, en la crisis de la deuda
externa. En este periodo tambin, se produce un crecimiento significativo
de la deuda interna. La inversin pblica, por su parte, se destina en gran
medida a la ampliacin de la infraestructura econmica y social.
Cuadro 7
Deuda pblica externa. Periodo 1970-1982
(Millones de dlares)
Aos
1970
1976
1982
Deuda pblica externa

4,000.0
20,000.0
70,000.0
Fuente: Elaboracin propia con datos de Crdenas, 1996.
123
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POLTICA DE DEUDA PBLICA E INTEGRACIN FINANCIERA DE

MXICO A LOS MERCADOS INTERNACIONALES DE CAPITAL
Jorge Vzquez Snchez
Rosa Adriana Vzquez Snchez
Laura Antonio Mndez
1. Las fases del modelo neoliberal: estabilizacin y reformas

El modelo neoliberal instrumentado en Mxico en el periodo 1982-2012 ha
pasado por varias fases, una caracterizacin de stas se presenta en la tabla 1:
Tabla 1
Fases del modelo neoliberal en Mxico, 1982-2012
Fase
Periodo
Apoyo del FMI/Tesoro (E.U.)
El lastre de la deuda externa y estabilizacin ortodoxa
1982-1987
Prstamos del FMI condicionados

a plan de estabilizacin y reformas
estructurales
Plan Baker
Estabilizacin heterodoxa, negociacin de la deuda externa y ciclo de

expansin financiera/crisis
1988-1995
Plan Brady
Apoyo del tesoro norteamericano
en la crisis de tesobonos
Estabilizacin
1996-2000
Consolidacin de la estabilidad
macrofinanciera
2001-2007
Crisis financiera y recesin econmica
2008-2009
Fortaleza macrofinanciera y estanca- 2010-2012

miento econmico
Convenio swap de monedas por

30000 mdd
Vigencia del convenio swap de
monedas por 30000 mdd
126
En 1982 estalla en nuestro pas una crisis de deuda externa, la cronologa de esta crisis se presenta en la tabla 2:
Tabla 2
Cronologa de la crisis de deuda externa de Mxico
Fase
1982
Periodo
El 20 de agosto de 1982 las autoridades mexicanas declaran en
Nueva York moratoria de pagos en su deuda externa
1982-1985 El Fondo Monetario Internacional coordina nuevos prstamos
obligados condicionados a estabilizacin y reformas estructurales
1985-1988 Plan Baker: recursos frescos condicionados a reformas estructurales ms profundas
1988
En el marco del Plan Brady, las autoridades mexicanas presentan
a los acreedores bancarios un plan para intercambiar su cartera
de deuda por bonos nuevos
1990
En el marco del Plan Brady se firma un acuerdo de reduccin de
la deuda externa con la banca comercial internacional
Acompaando a la crisis de deuda se desarrolla una situacin caracterizada el derrumbe del peso mexicano, la crisis econmica y un fuerte proceso
inflacionario. As, durante el periodo 1982-1987 se pone en prctica un plan
de estabilizacin ortodoxo privilegiando el saneamiento fiscal primario y la
generacin de un excedente comercial para cumplir con el servicio de la deuda externa. La estabilizacin no tuvo xito, y s en cambio un alto costo social
en trminos de crecimiento econmico, salarios reales y desempleo.
La segunda fase abarca prcticamente el periodo de gobierno de Carlos
Salinas de Gortari, desde el inicio se pone en prctica un plan de estabilizacin heterodoxo para enfrentar la inflacin inercial, y tambin se considera
la renegociacin de la deuda como un asunto prioritario. Hernndez (2003:
108-111) refiere diversos autores que han enfatizado sus argumentos sobre
las restricciones y distorsiones que impone la carga de la deuda, argumentos
poltica de deuda pblica e integracin financiera de mxico...
127
que en su momento fundamentaron el Plan Brady con el que se negoci de

manera definitiva la deuda de Mxico y de otros pases de Amrica Latina1.
La negociacin del endeudamiento externo en el marco del Plan Brady
logr reducir la carga que significaba2 (vase en el grfico 1):
Fuente: Elaboracin propia con datos de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico.
De acuerdo con el grfico 1, la deuda reestructurada represent en

1990 el 11.8 por ciento del PIB, porcentaje que fue reducindose paulatinamente3 hasta llegar a prcticamente cero en el ao 2003.
En esta segunda fase, adems del control de la inflacin y la renegociacin de la deuda externa, se pusieron en marcha las reformas estructurales
que configuraron un modelo de economa de mercado, integrado al exterior, comercial y financieramente. La implementacin de este modelo, el
cual sustituye al sustitutivo de importaciones, se reconoce explcitamente
en el Plan Nacional de Desarrollo 1989-1993.
1
Reinhart y Rogoff (2011: 97-98) concluyen que en las dcada de los ochenta y noventa se dio un
ciclo de crisis de endeudamiento de los pases emergentes.
2
Segn datos de Hernndez (2003: 152), el monto renegociado ascendi a 48231 mdd, de los que
se descontaron 7190 mdd del principal y las transferencias al exterior se redujeron en un promedio
de 4071 mdd anuales entre 1990 y 1994.
3
En 1994 y 1995 el porcentaje de la deuda reestructurada nuevamente observ un pico como
resultado de la recesin econmica de esos aos.
128
2. La poltica de deuda pblica

Las llamadas reformas de primera generacin se implementaron fundamentalmente en el periodo que va de 1988 a 1994 y fueron las siguientes: la
reforma tributaria, las privatizaciones, la liberalizacin del comercio exterior,
la desregulacin, y la liberalizacin financiera, tanto interna como externa.
Las dos primeras fueron consistentes con el objetivo de sanear las finanzas
gubernamentales, en cambio, las restantes reformas se contrapusieron al
objetivo de estabilizacin macroeconmica4 (Clavija y Valdivieso, 2000: 15).
El paquete de estabilizacin y reforma estructural que se aplica desde
1987 requera una liberalizacin financiera profunda. Uno de los primeros
pasos en la materia fue el desarrollo de un mercado de valores pblicos
que fondeara la deuda pblica5. En la tabla 3 se presentan los instrumentos
de deuda pblica emitidos con ese fin:
Tabla 3
Instrumentos de deuda interna, Mxico, 1978-1991
Instrumento
Caractersticas
Plazo
Fecha de
introduccin
Menor a un ao
1978
1 a 2 aos
1988
28 das
1988
CETES
Se vende a descuento
BONDES
Se negocia a descuento; rendimiento revisable de acuerdo a CETE a 28 das
PAGAFES
Indizado al dlar controlado;

tasa en dlares
AJUSTABONO
Indizado a la inflacin; 15% real
3 a 5 aos
1990
TESOBONOS
Indizado al dlar libre; tasa en dlares
30-91 dias
1991
Fuente: Informacin tomada de Hernndez (2003: 160).
Para una buena revisin de las reformas estructurales y la poltica de estabilizacin en Mxico
puede consultarse a: Clavijo, Fernando y Susana Valdivieso (2000), Reformas estructurales y poltica
macroeconmica: el caso de Mxico 1982-1999.
5
Hasta 1987 la deuda interna gubernamental se contrataba con la banca comercial y con el Banco
de Mxico, el cual careca de autonoma.
129
La estrategia gubernamental de fondearse en el mercado domstico a la

postre llev, en los aos 1994-1995, a una crisis de deuda interna en la que
Mxico estuvo al borde del impago a acreedores extranjeros hasta que el FMI
y el Tesoro de los Estados Unidos entraron al rescate, de cualquier manera la
crisis implic un derrumbe monetario6 y una recesin econmica profunda.
Hernndez (2003: 299-301) hace referencia a diversas explicaciones sobre las causas de la crisis: Dornbusch y Werner (1994) la atribuyen a una
poltica cambiaria equivocada; Obstelfd y Rogoff (1995) la atribuyen a la
falta de credibilidad en el mantenimiento de la banda cambiaria; Calvo y
Mendoza (1996) sealan que se trat de un nuevo tipo de crisis de balanza
de pagos; Sachs, Tornell y Velasco (1995, 1996) la atribuyen a un cambio
drstico de expectativas en una situacin de equilibrios mltiples; Kole y
Kehoe (1996) la describen como una crisis de expectativas autovalidadas,
en la que el repudio era un comportamiento gubernamental ptimo; Gil
Daz y Carstens (1996) argumentan que fue consecuencia de choques polticos transitorios; Fernndez (2005: 5) seala que para algunos la crisis se
debi a una mala estructura de deuda pblica; Marshall (2011: 13) refiere
que entre las explicaciones de la crisis est aquella que la atribuye al error
de diciembre de 1994 de devaluar al peso mexicano; otra explicacin enfatiza que la apertura de la economa mexicana a los flujos de capital financiero nacional cre las condiciones de la crisis, Marshall mismo argumenta
que la crisis de 1994-1995 se debi a la crisis bancaria en la que desemboc un ciclo de expansin crediticia alentado por la reforma financiera
de 1989 y los procesos de privatizacin de empresas, especialmente los
bancos mexicanos7, esta expansin crediticia fue alimentada por los flujos
Reinhart (2011: 33) define un derrumbe monetario como una depreciacin anual por encima
del 15%.
7
En un ao, de junio 1991 a julio 1992 se privatizaron 18 instituciones. Marshall (2011: 89) citando a
Mackey (1990: 55), en un entorno altamente especulativo, segn Mackey (1999: 55) citado por Marshall (2011: 85) los compradores de los bancos mexicanos en el periodo de privatizacin de 1991-1992
estaban principalmente relacionados a grupos industriales en donde las casas de bolsa transfirieron
sus operaciones al grupo financiero y el grupo financiero compr el banco, pero an ms, en varios
casos la compra se hizo con prstamos de otras instituciones bancarias (Mackey, 1999: 55).
130
externos, al respecto Reinhart y Rogoff (2011: 46) refieren A principios de

la dcada de 1990, los acreedores internacionales inundaron de dinero a
la regin de Latinoamrica, que apenas sala de una dcada de impago y
estancamiento. El crdito haba sido canalizado sobre todo por medio de
bonos y no a travs de la banca, lo que llev a pensar que las deudas seran
invulnerables a una renegociacin8.
La crisis de 1994, en la cual apareci como una debilidad la gran proporcin de deuda de corto plazo indizada al tipo de cambio, motiv a los
gobernantes mexicanos a reconfigurar su composicin hacia deuda en moneda nacional de largo plazo. ste es el primer cambio que puede ser sealado en la poltica de deuda desde el ao 1994: el del desarrollo de una
tendencia hacia el predominio del endeudamiento interno comparado con
el endeudamiento externo, al respecto puede verse el grfico 2.
Grfico 2
Deuda total, interna y externa, % del PIB
Mxico, 1990-2012
En las crisis de los aos ochenta los pases deudores orillaron a los bancos a reprogramar la deuda, con una deuda diluida entre un amplio nmero de titulares de bonos sera casi imposible una
estrategia de dejar de pagar para renegociar.
131
La siguiente tabla permite ver el desarrollo del mercado para instrumentos de deuda interna gubernamental a partir de 1995:
Tabla 4
Poltica de deuda interna, Mxico, 1995-2012
Mes/ao
Operacin /instrumento
Objetivo
1995
Cancelacin de tesobonos
1996 (mayo)
Emisin de UDIBONOS a 3 y 5 aos
Cobertura contra inflacin
1997 (octubre)
BONDES T a 3 aos denominados y liquidables en pesos con rendimiento y tasa

revisable trimestralmente
Pagan tasa igual a la inflacin

cuando el rendimiento real
sea negativo
1999
UDIBONOS a 10 aos
2000
BONDES a 5 aos denominados y liquidables Pagan tasa igual a la inflacin

en pesos con cupones semestrales
cuando el rendimiento real
sea negativo
2000 (abril)
Emisin de UDIBONOS a 3 y 5 aos con

Alargar plazo de la deuda
vencimiento entre 2003 y 2009 a cambio de
UDIBONOS con vencimiento entre 2003 y 2009
2000 (mayo)
Emisin de BONDES a 5 aos con tasa fija
Alargar plazo y fijar el costo de

la deuda
2000, 1er
trimestre
Se anuncia la creacin de Formadores de

mercado para valores gubernamentales de
tasa fija
Dar liquidez al mercado
2001 (julio)
Emisin de bono denominado y liquidable

en pesos a tasa fija y plazo de 10 aos
Ampliar el plazo y fijar el costo

de la deuda
2002
Emisin de BONDES denominados y liquidables en pesos a tasa nominal fija y plazo de

7 aos

de la deuda
2002
Desaparecen la emisiones de BONDES T

Emisin de un bono a 12 aos que incluy
una clusula de accin colectica (CAC)
Facilitar la renegociacin de la
deuda en caso necesario
2003
Emisin de bono denominado y liquidable

en pesos con tasa fija y plazo de 20 aos

de la deuda
2006
Emisin de UDIBONOS a 20 y 30 aos
Ampliar el plazo de la deuda
2006
Misin de BONDES D denominados y liquidables en pesos, con tasa fija y plazo de 30 aos

de la deuda
2010 (febrero)
Emisiones sindicada de bonos denominados

y liquidables en pesos, a tasa fija, a 10 aos
Dar profundidad al mercado

de deuda
132
2010 (marzo)
Emisiones sindicada de UDIBONOS a 30

aos

de deuda
2010 (julio)
Emisiones sindicada de bonos denominados

y liquidables en pesos, a tasa fija, a 5 aos.

de deuda
2010 (octubre)
Los bonos del Gobierno Federal a tasa fija

denominados en pesos (BONOS M) forman
parte del ndice Global de Bonos Gubernamentales a Tasa Fija (WGBI) de Citigroup
2010
(noviembre)
Programa CETES Directo
Penetracin en el segmento
de pequeos ahorradores
2011 (julio)
Se emiten bonos de tasa fija a 5 aos mediante subasta sindicada
Mejorar el mecanismo de
mercado
2012
Subasta sindicada de bono a 30 aos con

tasa fija
Fuente: Tabla elaborada con base en informacin presentada en Lomel (2013).
*Informacin tomada de Fernndez (2005: 16).
Algunos aspectos relevantes de la poltica de deuda pblica que pueden extraerse del cuadro son las siguientes:
i) La deuda interna se ha nominado y liquidado exclusivamente en moneda
nacional, lo cual ha permitido eliminar el riesgo cambiario directo sobre
la deuda;
ii) Se ha tenido como propsito claro la emisin de deuda a plazos cada vez
ms largos;
iii) Tambin se ha aplicado una poltica de fijacin de la tasa de rendimiento
a niveles coherentes con la inflacin a la baja como mecanismo para dar
certidumbre y estabilidad respecto al flujo necesario para cubrir el servicio
de la deuda;
iv) El diseo de instrumentos de deuda y su emisin se ha orientado a proteger a los inversionistas de la inflacin cuando no a procurarles rendimientos
reales positivos;
v) El desarrollo de los instrumentos de deuda ha sido una herramienta para
fomentar la amplitud y la profundidad del mercado de deuda, as como mejorar los mecanismos de mercado.
133
En concreto, la poltica de deuda pblica privilegi la deuda interna sobre la cual se logr la reduccin del plazo promedio de vencimiento9, as
como la reduccin del costo financiero de acuerdo a la tendencia de reduccin de la inflacin10.
En materia de deuda externa el gobierno mexicano se orient a retirar
anticipadamente bonos Brady mexicanos11, prstamos12 y bonos soberanos; sustituir deuda externa por interna13; refinanciar la deuda para mejorar el perfil de vencimiento14; fortalecer los bonos de referencia y ampliar y
diversificar la base de inversionistas15; aumentar el financiamiento a travs
de los Organismos Financieros Internacionales (OFIS)16 y reducir la deuda
consolidada con el Banco de Mxico (Lomel, 2013); a partir de la emisin
del 26 de febrero de 2003 se ha incorporado a los contratos una clausula
de Coordinacin de Accin Colectiva para facilitar la renegociacin de la
deuda, en caso necesario (Fernndez, 2003: 17).
As entonces, despus de la crisis 1994-1995 hasta 2008, los gobiernos
mexicanos en turno se aplicaron en reducir la carga de la deuda, pasando
9
El plazo promedio ponderado de vencimiento de los ttulos pblicos se alarg de 292 das en 1994
a 2751 das en 2012.
10
El bono a 30 aos emitido en 2012 tiene un cupn de 7.75 por ciento anual.
11
En 2000, 2001, 2002 y 2003 se amortizaron anticipadamente bonos Brady y en el ltimo de los
aos mencionados se termin de liquidar el total de dichos instrumentos emitidos en 1990 cuando
se renegoci la deuda mexicana.
12
En 2004 se amortizaron anticipadamente 11 prstamos contratados con el Banco Interamericano
de Desarrollo, 13 con el Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento (BIRF), y 2 con el Fondo
Internacional de Desarrollo Agrcola.
13
Por ejemplo, en 2006 se colocaron Bondes D por un monto de 135 051 millones de pesos, dinero
con el cual el Gobierno Federal adquiri 12451 millones de dlares de la reserva internacional del
Banco de Mxico para amortizar bonos soberanos y crditos con el BIRF. En 2007 se intercambiaron
Bonos Globales UMS por Bonos M denominados en pesos. En 2010 se emitieron warrants por 2000
mdd que al vencer permitirn intercambiar Bonos UMS por Bonos en pesos a tasa fija (bonos M).
14
En agosto de 2012, se hizo un intercambio de Bonos Globales (UMS) con vencimientos en 2013,
2014, 2015, 2016, 2017, 2019, 2020, 2022, 2026, 2031, 2033, 2034 y 2040 por la reapertura de los
UMS con vencimiento en 2022, 2044 y 2110 por un monto total de 2200.6 mdd. En esta operacin
se incluy un bono a 100 aos en la canasta de productos elegibles por los inversionistas.
15
En 2008, 2009, 2010, 2011 y 2012 se han emitido bonos en mercados internacionales de capital,
entre ellos los denominados Bonos Samuri en el mercado japons.
16
La deuda bruta ante los OFIS pas de 10673 mdd al cierre de 2008 a 17144 mdd al cierre de 2009.
134
esta del 38.60 como porcentaje del PIB en 1995 a 21.40 en 2008, pero de ese
ao en adelante a aumentado hacia 34.40 por ciento en 2012, de cualquier
manera ese porcentaje est por abajo del alcanzado en los aos ochenta.
Otro gran cambio ha sido en la estructura de la deuda, de 1995 a 2008
la deuda externa se ha reducido continuamente pasando del 31.2 por ciento de la deuda bruta total en 1995 al 23.60 por ciento en 2008, sin embargo, a partir de ese ao ha vuelto a crecer, hasta representar el 29 por ciento
de la deuda total (vase el grafico 3). En trminos de porcentaje del PIB, la
deuda externa ha pasado de representar el 31.2 en 1995 al 5 por ciento en
2007 y al 10.2 por ciento en 2008 (vase el grfico 2).
Grfico 3
% de la deuda externa en la deuda total
Mxico, 1990-2012
Parece ser que el manejo de la deuda entre 1995 y 2007 ha sido apropiado:
se ha reducido la carga de la deuda total sobre la economa, se redujo la participacin del endeudamiento externo en la deuda total as como su proporcin
respecto al PIB, de tal manera que se elimin la posibilidad de caer en una
crisis de deuda externa. Por su parte, aun cuando la participacin de la deuda
interna en la deuda total ha aumentado, este tipo de deuda est nominada y
es liquidable en pesos a tasa fija, asimismo, es una deuda predominantemente
135
de largo plazo. A partir de 2008 la deuda total como proporcin del PIB aumenta hasta alcanzar el 34.30 por ciento y a pesar de que tambin aumenta la deuda externa, sta representa slo el 10 por ciento del PIB (vase el grfico 2).
Reinhart y Rogoff (2011: 48) acuan el concepto de intolerancia a la
deuda ...puede definirse como la enorme presin que muchos mercados
emergentes experimentan al alcanzar niveles de deuda externa que desde
la perspectiva de los pases desarrollados parecera sencillo manejarAl
final el impago suele ocurrir a niveles de deuda muy por debajo de 60%
respecto al PIB, el estndar consignado en el tratado de Maastricht (el tratado de la Unin europea) con el fin de proteger el sistema del euro frente
a cualquier impago pblico. En su exhaustivo estudio histrico Reinhart y
Rogoff (2001: 52) llegan a la siguiente conclusin ...sin tomar en cuenta
factores especficos de intolerancia a la deuda para cada pas, es posible
apreciar que cuando los niveles de deuda externa de los mercados emergentes se encuentran por encima de 30-35% del PNB los riesgos de un
problema crediticio se incrementan de forma significativa.
La instrumentacin de una poltica de deuda apropiada despus de la
crisis de 1994 ha sido una herramienta muy importante para restablecer
y consolidar la confianza de los mercados internacionales de capitales y
poder insertar al pas al proceso de globalizacin financiera.
As entonces, el modelo neoliberal se ha instrumentado por doble va,
la estabilizacin interna y la sustentabilidad financiera. A pesar de ello,
en momentos crticos, como en la renegociacin de la deuda externa en
1989/1990, la crisis de deuda interna de 1994 y la crisis de 2008, ha sido
imprescindible el apoyo del FMI y/o del Tesoro norteamericano para evitar
la ruptura del modelo econmico.
3. La integracin financiera de mxico

El modelo de mercado de Mxico, en el contexto de la globalizacin, es
un modelo orientado a la integracin de Mxico a los mercados internacionales de capital, dicha estrategia ha sido percibida como la manera de
136
proveer el financiamiento que el sistema econmico requiere. Para ello, se

ha trabajado arduamente en la apertura de la cuenta de capitales, a promover el ingreso de la Inversin Extranjera Directa (IED) y el ingreso de los
capitales de cartera.
Apertura de la cuenta de capitales
Durante el auge petrolero, la Ley de Deuda Pblica (1977) regulaba (controlaba) el endeudamiento de los estados y el de las empresas pblicas.
Por su parte el endeudamiento del Gobierno Federal estaba bajo autorizacin del Congreso, pero poda excederse si las circunstancias lo ameritaban. La regulacin de la Inversin Extranjera Directa17 estaba restringida
a tal grado que no era va para acceder al capital extranjero. Segn la Ley
en la materia, expedida en 1973, en aquellas actividades donde era permisible la participacin extranjera, no poda exceder el 49 por ciento, no
obstante, a partir de 1984 se promulgan nuevos lineamientos y decretos
por parte de la Comisin Nacional para la Inversin Extranjera (CNIE)18 que
eliminaban este tope, hasta el 100 por ciento, en sectores exportadores,
intensivos en capital o de alta tecnologa. Tambin, a partir de 1986, se reduce el nmero de productos clasificados como petroqumica bsica a fin
de permitir la participacin extranjera en su produccin. Hacia 1989 entr
en vigor el Reglamento de Ley para promover la Inversin Mexicana y Regular la Inversin Extranjera, mismo que derog todas las disposiciones
y resoluciones administrativas existentes y dio una interpretacin muy
liberal de la Ley de 1973 (Clavijo y Valdivieso, 2002: 24-25) . Estas adaptaciones a la Ley de 1973 se condensaron en una nueva Ley promulgada en
diciembre de 1993, misma que tambin incorpora las disposiciones en la
materia convenidas en el Tratado de Libre Comercio de Amrica del Norte.
De acuerdo con la nueva Ley:
17
A principios de los aos ochenta estaba vigente la Ley de Inversin Extranjera Directa expedida
en 1973.
18
Organismo reconocido y autorizado por la Ley de Inversin Extranjera Directa.
137
Las actividades que requieren de la aprobacin previa de la CNIE para que

la inversin extranjera participe con ms del 49% son: transportacin martima, ciertos servicios portuarios para operaciones de navegacin interior,
administracin de terminales areas, telefona celular, construccin de productos para la transportacin de petrleo y derivados, perforacin de pozos de petrleo y gas, servicios legales, educacin privada, sociedades de
informacin crediticia, instituciones de calificacin de valores financieros,
y agentes de seguros. Tambin se requiere aprobacin de la CNIE cuando
los inversionistas extranjeros pretendan tener una participacin mayoritaria
en el capital social de compaas cuyos activos sean superiores a un monto
predeterminado anualmente por la CNIE (25 millones de dlares en 1994)
(Clavijo y Valdivieso, 2002: 25)
No obstante la nueva Ley an estipulaba sectores reservados al estado, sectores reservados a mexicanos y sectores con topes mximos
de inversin extranjera directa, estos ltimos fueron los siguientes:
sociedades cooperativas (10%), transporte areo nacional (25%), sociedades controladoras de grupos financieros (30%), instituciones financieras (49%), pesca y puertos (49%), explosivos y armas de fuego
(49%), impresin y peridicos (49%). Con la nueva Ley La proporcin
de actividades abiertas a participacin extranjera mayoritaria se elev
a 91%, y el sector manufacturero qued totalmente abierto al capital
extranjero, con excepcin de la petroqumica bsica y la produccin de
armamentos y explosivos (Clavijo y Valdivieso, 2002: 26). Como era
de esperarse, los flujos de IED crecieron aceleradamente, entre 1994 y
1997 fueron del orden de 10,000 millones de dlares anuales (Clavijo y
Valdivieso, 2002: 26).
Con anterioridad a la IED se le consideraba un complemento de la inversin nacional slo que debido a que sus efectos de corto plazo eran
superados por la remisin de utilidades en periodos ms largos hoy da se
le considera un complemento del ahorro interno y ha estado sujeta a controles, especialmente en el caso de la inversin de cartera (Daz-Bautista y
Rosas, 2003: 219).
138
En la tabla 5 se presentan las tendencias de las corrientes de capital

hacia Mxico:
Tabla 5
Tendencias de las corrientes de capital extranjero en Mxico, 1971-2000
Periodo
1971-1982
Finales de 1982
al primer semestre de 1989
Segundo semestre de 1989
a la fecha
Tendencia
Abundancia de capital debido a crditos de
los bancos comerciales internacionales
Suspensin de los crditos voluntarios a
Mxico y el pas se convierte en exportador
netos de capitales
Mxico retorna a los mercados internacionales de capital.
Fuente: Cuadro elaborado con informacin de Daz-Bautista y Rosas, 2003: 219-220

para el periodo 1971 a 1989.
En 1994-1996 se registraron altas tasas de incremento en la IED en el

pas debido a la compra de paquetes accionarios mayoritarios de entidades bancarias privatizadas que se haba tornado insolventes a raz de la
crisis de 199419 y al aumento de capital en empresas productivas. Durante
1996 y 1997 los inversionistas extranjeros compraron empresas privadas
mexicanas por un monto total estimado de 700 000 millones de dlares
(Daz-Bautista y Rosas, 2003: 220).
Las privatizaciones de los aos noventa haban favorecido a los empresarios mexicanos, quienes se hicieron de la propiedad de empresa antes
de propiedad estatal, pero despus de la crisis de 1994, se favoreci la
concentracin de empresas privadas, especialmente de las instituciones
financieras en manos de inversionistas extranjeros.
19
Para el caso de los bancos las autoridades ofrecieron grandes estmulos, por ejemplo, la eliminacin de la cartera de crditos vencidos y la posibilidad de devolucin del banco transferido al cabo
de un periodo de gracia.
139
Se entiende que la apertura a la participacin extranjera en las empresas est dirigida a aumentar la tasa de ahorro nacional, la cual ha sido
tradicionalmente baja en nuestro pas.
Liberalizacin de los flujos de cartera
En 1986 se establece el rgimen de inversin neutro; en 1989 se promulga el
decreto que liberaliza el rgimen de inversin neutro mediante la creacin del
rgimen de inversin temporal que permiti la inversin extranjera indirecta
a travs de fideicomisos; en 1990 se eliminan las restricciones a la compra de
valores de renta fija por parte de extranjeros, especialmente el papel gubernamental (Clavijo y Valdivieso, 2002: 26). Los flujos de cartera tambin aumentaron pero fueron ms voltiles, muy susceptibles a las condiciones ambientales
econmicas. Asimismo, desde 1990, las empresas mexicanas listan American
Depository Receipts (ADR) y Global DepositoryReciepts (GDR) en los mercados
de capital internacionales (Lpez, s.a.); en 1998 comienza a operar en Mxico
el mercado de derivados; Zavaleta y Urbina (2011: 3) sealan que uno de los
ms importantes cambios en los mercados financieros ha sido la introduccin
de un sistema electrnico para la compra y venta de ttulos de deuda y de capitales, el denominado sistema SENTRA. En el mercado accionario, en 1999, este
sistema sustituy al piso de remates, mejorando notablemente las variables
que definen la calidad del mercado y, consecuentemente, redujo los costos
fijos y el bid-ask spread; hacia 2003 se implanta en el mercado accionario
mexicano un sistema internacional de cotizaciones, esto posibilita la negociacin de las acciones de las empresas cotizantes del Dow Jones, situacin que
por s misma contribuye de manera muy importante a la integracin financiera
de Mxico y Estados Unidos (Venegas y Lpez, s.a.: 7)
El riesgo-pas y la calificacin de deuda
El riesgo-pas es conocido tambin como Emerging Markets Bond Index
Plus (EMBI+, por sus siglas en ingls), representa la tasa de inters y la
duracin que pagan los ttulos de deuda externa de mercados emergentes,
140
tomando como base el rendimiento de los bonos del tesoro estadounidense de similar plazo (Amieva-Huerta, 2003: 35).
El concepto de riesgo-pas est asociado a la probabilidad de incumplimiento en el pago de la deuda pblica de un pas, expresado como una
prima de riesgo (BCV, 2000: 6).
El riesgo pas el cual es determinado ya sea mediante los ratings asignados por las agencias calificadoras internacionales de riesgo de crdito
(Moodys, Standard & Poors, Fitch-IBCA, entre otras) o a travs de los ndices de riesgo-pas, calculados por empresas como Euromoney o Institutional Investor (ver punto 4 de este trabajo) (BCV, 2000: 7).
Como resultado de la muy apropiada poltica de deuda pblica en Mxico y de las reformas financieras orientadas a desregular y a abrir a la economa mexicana a los flujos de capital extranjero, se desarroll cuantitativa
y cualitativamente el mercado financiero mexicano y se logr integrarlo
a los mercados internacionales de capital. Esta integracin se dio explcitamente con la mejora del riesgo pas y del acreditamiento del grado de
inversin por parte de las calificadoras internacionales. Podemos ver en el
grfico 4 la ostensible mejora en el riesgo pas hacia 1999:
141
Otra aproximacin a la percepcin de riesgo-pas proviene de las calificaciones que asignan las agencias calificadoras de riesgo crediticio a las
emisiones de deuda soberana. Estas calificaciones son un insumo importante, tanto como indicador de la prima de riesgo, como una aproximacin
a la determinacin de la tendencia del riesgo-pas, lo cual se refleja en el
costo de las emisiones. De esta forma, mientras mejor es la calificacin crediticia asignada, se espera que las primas de riesgo tiendan a ser menores
y viceversa, ver grfico 1 (BCV, 2000: 9).
Hacia principios del ao 2002, las tres principales agencias calificadoras
de riesgo crediticio, a saber, Moodys, Estndar and Poors y Fitch, haban
otorgado a Mxico el grado de inversin, lo cual signific una especie de
aval internacional sobre la seguridad de las inversiones en los mercados
financieros de Mxico.
En Mxico ha habido una mayor tasa de inters en trminos nominales
pero mayor riesgo crediticio y poltico. Las agencias de inversin internacionales toman en cuenta factores de ndole macroeconmica, poltica y
social (Daz-Bautista y Rosas, 2003: 217)
La integracin financiera del mundo se expres en crisis recurrentes, la
de 1994/1995 en Mxico fue la primera gran crisis de la globalizacin financiera, luego le siguieron los pases asiticos en 1998/1999. Fisher (citado por
Daz-Bautista y Rosas, 2003: 218) ha reconocido la dificultad que generan los
flujos de capital que se mueven por el incentivo de las altas tasas de inters,
como defensa de primera lnea recomienda una poltica fiscal estrecha, tambin un tipo de cambio flexible, el fortalecimiento de las reglas prudenciales,
limites a los crditos y transparencia en el sistema financiero.
El gran ingreso de capitales a Mxico, especialmente los de carcter especulativo, genera problemas en cuanto al manejo de la poltica monetaria y del tipo
de cambio, choques en la demanda agregada y desequilibrios inflacionarios.
El sistema financiero mundial presenta un alto grado de riesgo especulativo En este sentido, destaca la conducta ms voltil que, frente al
riesgo, exhibe el grupo mayoritario conformado por inversionistas institucionales, fondos de cobertura, y fondos mutuales, lo cual ha tendido a
aumentar la dispersin de los rendimientos de ttulos corporativos en los
142
pases desarrollados y de los bonos soberanos de los mercados emergentes (BCV, 2000: 11). Asimismo, el comportamiento de los spreads ha estado afectado por una mayor volatilidad asociada a estos inversionistas, los
cuales son tomadores ms activos de riesgo y, en consecuencia, demandan
rendimientos superiores que impulsan la prima de riesgo. Su conducta es
ms especulativa, propiciando con ello efectos contagio (BCV, 2000: 11).
En el seno de los organismos multilaterales hay inters en encontrar
mecanismos para tratar con las conductas voltiles y las asimetras que
afectan las primas de riesgo de los pases en desarrollo El caso de Mxico
es ilustrativo al respecto, ya que el constante seguimiento establecido entre la comunidad financiera internacional y el gobierno mexicano ha contribuido a reducir la influencia desfavorable en el riesgo-pas de factores
vinculados a percepciones y expectativas.
Las autoridades mexicanas, en respuesta a la crisis del peso de 19941995, establecieron una Oficina de Relaciones con el Inversionista, adscrita
al Ministerio de Finanzas. En 1996, esta oficina comenz a producir reportes
estadsticos trimestrales dirigidos a la comunidad global de inversionistas, as
como intercambios, va teleconferencia, con analistas e inversionistas interesados en obtener, de primera fuente, informacin econmica de este pas.
Este hecho ha ayudado a que los participantes del mercado diferencien a Mxico de otros pases latinoamericanos, elevando la confianza y
entendimiento de esta comunidad sobre las polticas econmicas mexicanas, reduciendo la incertidumbre y, con ello, parte de los riesgos. De esta
forma, se ha venido observando una convergencia de los rendimientos de
los instrumentos soberanos mexicanos hacia los de los ttulos pblicos de
pases desarrollados (BCV, 2000: 11). Igualmente, con miras a reducir las
asimetras en la comunicacin entre inversionistas privados y gobiernos de
los mercados emergentes, se ha instituido, dentro del FMI, aprovechando las bondades de Internet, un sistema de difusin rpida de estadsticas
econmicas nacionales buscando mayor transparencia y eficiencia en la
informacin a travs del Dissemination Standards Bulletin Board. Los pases latinoamericanos que participan en este sistema son Argentina, Colombia, Chile, Ecuador, El Salvador, Mxico y Per (BCV, 2000: 12).
143

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RELACIN ENTRE LA RECAUDACIN DEL IMPUESTO

AL VALOR AGREGADO (IVA), SUS TASAS IMPOSITIVAS
Y EL CRECIMIENTO DE LA ECONOMA MEXICANA: 1980-2011
Bernab Lugo Neria
Introduccin
En diciembre de 2012 regresa al Poder Ejecutivo Federal mexicano el Partido Revolucionario Institucional, encabezado por Enrique Pea Nieto.
Los pristas retornan a la silla presidencial despus de haber perdido dos
veces consecutivas el poder ante el Partido Accin Nacional. En la construccin de la agenda de trabajo del nuevo ejecutivo, que esencialmente
contiene lo que har o lo que dejar pendiente, se encuentran problemas
arraigados que han estado presentes no slo en los gobiernos opuestos a
su partido que le precedieron, sino tambin por sus antecesores del mismo partido. En especfico, nos estamos refiriendo al problema de la baja
recaudacin fiscal que va a la par con una alta dependencia financiera de
los recursos petroleros.
Una vez que entr en funciones el nuevo ejecutivo, se tuvo que elaborar y aprobar tanto la Ley de Ingresos como el Presupuesto de Egresos para
el ao 2013. Aqulla no tuvo grandes cambios con respecto a la del ao
anterior. Incluso, no hubo una miscelnea fiscal en estricto sentido para el
2013. La estratagema del ejecutivo federal fue dejar pendiente la reforma
fiscal para otro ao, en especfico para el siguiente.
148
Al momento de escribir este ensayo hay muchas especulaciones en los

medios informativos acerca de cules sern las principales lneas de accin
que contenga la reforma fiscal y energtica peista.
En cuanto a la primera, ha habido pronunciamientos de los encargados
de la poltica hacendaria mexicana as como de organismos internacionales, que apuntan a una propuesta que promueve aumentar el IVA y quitar
las exenciones de ese impuesto indirecto a alimentos y medicamentos1.
Son alternativas que ya haban sido planteadas por los anteriores presidentes mexicanos pero no fueron aprobadas. Nuevamente llegan estas
propuestas, pero quiz el contexto donde se discutan y posiblemente se
aprueben haya cambiado.
Este ensayo tiene como objetivo analizar el impacto que tendra el aumento de la tasa impositiva del IVA en su recaudacin. En otras palabras,
se busca responder preguntas tales como: aumentara la recaudacin del
IVA si hay un aumento en su tasa impositiva? Qu tanto aumentara? Qu
relacin guarda la recaudacin del IVA con la economa? La discusin de estas problemticas sale a colacin precisamente cuando el nuevo presidente
federal intenta para el ao 2014, implementar una nueva reforma fiscal, y
una alternativa que posiblemente se considerara es justamente aumentar
la tasa impositiva del IVA. La hiptesis que se propone, es que la baja recaudacin fiscal tiene ciertos factores explicativos: el aumento de la tasa
impositiva tiene una relacin directa con la recaudacin fiscal; sin embargo,
el acrecentamiento que se provoca es relativamente bajo. Dicha presuncin
se intenta evaluarla a travs de un modelo economtrico que toma como
variable endgena la recaudacin del IVA como porcentaje del PIB; como
variables exgenas la tasa impositiva del IVA que desde su creacin slo ha
tomado valores de 10, 15 y 16% y el crecimiento anual del PIB.
1
Por ejemplo, el secretario de la OCDE, Jos ngel Gurra Trevio, en noviembre de 2012, antes
de que tomara posesin como Presidente de Mxico Enrique Pea Nieto, recomend a ste que
aplique una tasa del Impuesto al Valor Agregado (IVA) del 18 o el 19 por ciento general y sin excepciones. Fuente: http://aristeguinoticias.com/0611/mexico/aumento-del-iva-a-19-recomiendagurria-a-epn/. Otra noticia que posiblemente indica la lnea a seguir en la reforma tributaria es el
cambio de los estatutos polticos del partido del presidente en turno.
relacin entre la recaudacin del impuesto al valor agregado...
149
El resto de la ponencia est organizada de la siguiente forma. Primeramente, se presentan y describen algunos grficos, realizados con datos de la OCDE,
que ponen en evidencia el problema de la baja recaudacin mexicana. En la
segunda parte, entrando un poco ms en materia del IVA, se analiza la recaudacin de este impuesto, para ello se presenta la tendencia que ha tenido ste
en un periodo que va de 1980 a 2011, de la misma forma se compara la recaudacin mexicana de este impuesto indirecto con otras naciones; se realiza
una pequea descripcin de las modificaciones que ha experimentado; y, se
abordan las causas de la baja recaudacin para dar pauta a la presentacin del
modelo de regresin. En la tercera parte se muestran las variables que integran al modelo, posteriormente los resultados del anlisis estadstico as como
algunos escenarios posibles si se llegase a decretar un incremento de la tasa
del IVA. Por ltimo, se colocan las conclusiones a la luz de las anteriores partes.

1. La recaudacin federal tributaria en Mxico 1980-2011
La recaudacin fiscal, como actividad gubernamental encargada de cobrar
o percibir recursos econmicos de los distintos tributos que en un futuro
servirn para financiar el gasto pblico en sus distintas asignaciones como
salud, desarrollo social, educacin, es un tema que preocupa a los gobiernos en turno. Obviamente, a lo largo del tiempo, los tributos han sido de
diferente ndole pero siempre su origen se justifica principalmente para
financiar las necesidades sociales.
Con lo que respecta a las finanzas pblicas mexicanas, ellas estn caracterizadas por una muy baja capacidad recaudatoria. Diversos estudios
(Tello y Hernndez, 2010; Garca, 2006; Martnez, 2001) revelan que, al
compararse Mxico con otros pases similares, la recaudacin en relacin
con el PIB es de las ms bajas. Lo preocupante es que esa situacin ha
sido relativamente perenne en el tiempo (Urza, 2000; Sempere y Sobarzo,
1996). Con el fin de dimensionar esta problemtica con cifras oficiales ms
actualizada (hasta 2011), en esta primera seccin del ensayo se describe la
tendencia de la recaudacin tributaria mexicana. Para ello se utiliza como
150
indicador el porcentaje que representan los ingresos tributarios del Producto Interno Bruto.
Los ingresos tributarios del gobierno federal mexicano, como porcentaje del Producto Interno Bruto, de 1980 a 2010, se muestran en el grfico 1.
El ao 20082 sobresale con 17.6 %, es decir, por cada 100 pesos del PIB en
ese ao se recaudaron 17.6 pesos por concepto de tributos federales. Por
otro lado, 1981 representa el ao en el que los recursos tributarios, como
porcentaje del PIB, fueron los ms bajos dentro del periodo estudiado. Casi
llegaron al 12%. El grfico 1 tambin deja ver que los ingresos tributarios
estn sostenidos en su gran mayora por los impuestos sobre bienes y servicios. Y en segundo lugar, por los impuestos al ingreso.
Grfico 1
Ingresos tributarios mexicanos 1980-2011
Fuente: Elaboracin propia a partir de OCDE, 2013.
Aunque como se ver ms adelante, al siguiente ao hubo una crisis econmica norteamericana
que afect significativamente las finanzas pblicas mexicanas.
151
Si hacemos un comparativo por periodo presidencial, de 1983 a 20113,

claramente sobresale el gobierno de Felipe Caldern. En su periodo, en
promedio, por cada 100 pesos del PIB, recaudaba 13.9 pesos. El peor resultado recaudatorio dentro de su periodo en el poder fue el tercer ao, 2009,
cuando surti efectos en Mxico la crisis econmica hipotecaria norteamericana4. El peor recaudador, de los cinco presidentes que antecedieron a
Pea, fue Ernesto Zedillo. Slo recaud en promedio 12.6 pesos por cada
100 pesos del PIB. En 1998 fue su peor resultado, recogi por tributos 12%,
incluso ese porcentaje fue inferior al de 1995, cuando se present una de
las crisis econmicas ms importantes en Mxico, que culmin en la devaluacin del peso mexicano. El cuadro 1 da cuenta de lo anterior.
Cuadro 1
Ingresos tributarios federales mexicanos por sexenio 1983-2012 (% del PIB)
Ao de
gobierno
Miguel de la
Madrid
Carlos
Salinas
Ernesto
Zedillo
Vicente
Fox
Felipe
Caldern
Primer
14.4
13.4
12.2
13.7
14.4
Segundo
13.9
13.3
12.4
13.0
17.6
Tercer
13.6
13.0
13.0
13.9
13.9
Cuarto
12.7
13.2
12.0
13.7
15.3
Quinto
13.7
12.9
12.6
14.7
16.2
Sexto
12.9
12.4
13.6
14.9
ND
Promedio
13.5
13.0
12.6
14.0
15.5
Dato mayor
14.4
13.4
13.6
14.9
17.6
Dato menor
12.7
12.4
12.0
13.0
13.9
Dado que al momento del anlisis no se encontr el porcentaje del PIB que haba recaudado en
2012 el gobierno calderonista, slo se promedi hasta el ao 2011.
4
Al respecto, puede verse Ortiz (2009), quien afirma que: los efectos [de la crisis econmica
norteamericana] se hicieron sentir sobre el consumo, y para el primer semestre de 2009, se acept
una cada en el PIB de -10%, cosa jams vista en la historia econmica de Mxico (Ortiz, 2009, 4).
152
Ahora bien, si se compara la recaudacin tributaria del gobierno federal

mexicano con otros de Latinoamrica, los resultados no son nada alentadores. Argentina sobresale por su tendencia, de menos a ms. En el 2010
su gobierno central recababa 21.61% de su respectivo PIB. Uruguay para
ese mismo ao recababa 18.86 %. El tercer sitio lo ocupa Chile con 17.40 %.
Mientras que, Mxico ocupa el cuarto lugar con 15.28%5. El ltimo lugar es
ocupado por Guatemala, que slo recaud 10.25% de su PIB (ver grfica 2).
Grfico 2
Recaudacin tributaria de los gobiernos federales,
varios pases latinoamericanos 1990-2010
As, el gobierno federal mexicano se ubic en el 2010 en el cuarto lugar

a nivel Latinoamrica como recaudador tributario. Ya antes, desde 1997
haba sido superado por Uruguay, Chile y Argentina. Esto revela que, otros
pases similares a Mxico estn siendo ms efectivos en la recaudacin.
Le siguen Per y Brasil con 14.99 y 14.89%, respectivamente.
153
Es claro que se necesita una reforma al sistema tributario para aumentar la recaudacin. El dilema es encontrar la solucin. Algunos apuestan a
combatir la evasin o la elusin, otros a quitar los regmenes especiales
tributarios, otros ms a crear ms impuestos y otros a subir las tasas de los
actuales impuestos. En ese sentido, a continuacin se presenta una breve
descripcin de la recaudacin tributaria del IVA, que a lo largo de su existencia, su tasa, ha sido incrementada o disminuida como efecto de una
reforma del presidente en turno.
2. El impuesto al valor agregado en Mxico y Amrica Latina

De los impuestos federales mexicanos el Impuesto al Valor Agregado es el
que tiene ms futuro. Lo anterior, debido a la tendencia que en los ltimos
18 aos ha experimentado. A partir de 1993, el IVA como porcentaje del
PIB tiene casi siempre una tendencia a la alza; slo en los aos 2002,
2004, 2007, 2009 y 2011 hay mnimos retrocesos.
Grfico 3
Ingresos del Impuesto al Valor Agregado, Mxico 1980-2011 (% del PIB)
Fuente: Elaboracin propia a partir de datos de la OCDE, 2013.
154
A ms de 30 aos de la implementacin del IVA en Mxico, su captacin

ha mejorado 1.4 puntos porcentuales. Sin embargo, no tanto como otros
pases latinoamericanos, ni mucho menos como otros pases que pertenecen a la OCDE. El grfico 4 compara Mxico con otros pases. Dinamarca
es el pas miembro de la OCDE que mejor recaudacin tiene del IVA, en el
2010 recaud casi el 10% de su PIB. Uruguay, como pas de Amrica Latina,
sobresale; incluso supera a algunos pases de la OCDE. Mxico, est por
debajo de esos dos pases; ni siquiera alcanza el promedio de Amrica Latina, que en 2010 fue de 5.56. Mucho menos el de la OCDE que es de 6.5%.
Canad es el pas de la OCDE que peor recaudacin del IVA ha tenido, en el
2010 slo alcanz a recaudar 1.89% de su PIB. Casi de la misma forma, Brasil no sobresale en este impuesto. Ambos exponen una tendencia a la baja.
Grfico 4
Ingresos del Impuesto al Valor Agregado como porcentaje del PIB, varios pases
Una comparacin ms enfocada a los pases latinoamericanos revela lo

siguiente: En el ao 20106, los nicos pases latinoamericanos que Mxico
(3.86%) super, en cuanto a recaudacin del IVA como porcentaje del PIB,
fueron Panam (2.86%) y Brasil (0.66%). De ah en fuera, Mxico es superado por Repblica Dominicana (4.27%), Costa Rica (4.83%), Guatemala
6
Se compar 2010 dado que hasta el momento representa el mejor ao de recaudacin para Mxico, a reserva de que 2012 y 2013 lo sean.
155
(5.09%), Colombia (5.29%), Venezuela (5.517%), Per (6.58%), El Salvador

(6.68%), Ecuador (6.7%), Paraguay (6.8%) y Chile (7.6%). Los pases que
superan al pas azteca por ms de la mitad en este indicador son Argentina
(7.85%) y Uruguay (8.77%), que son los referentes o ejemplos a seguir en
Amrica Latina. Lo anterior se puede constatar visualmente en el grfico 5.
Grfico 5
Ingresos del Impuesto al Valor Agregado como porcentaje del PIB,
Amrica Latina 2010
Dilemas de la reforma tributaria:

Aumentar o no la tasa impositiva del IVA?
Uno de los temas ms polmicos dentro del marco de la discusin de la
reforma tributaria mexicana es aumentar o no la tasa impositiva, en especial la del IVA. El argumento de los que apoyan un aumento del IVA es que
aumentarn los ingresos tributarios; por otro lado, quienes tienen una posicin ms incrdula, argumentan que no necesariamente aumentarn los
ingresos tributarios, lejos de ellos, con el incremento del IVA se producir
una prdida del ingreso real, dejando peor econmicamente a las clases
ms pobres. Antes de tomar una posicin al respecto, describiremos lacnicamente el origen del IVA, as como las diferentes tasas que ha tenido.
156
El IVA inici su vigencia en 1980, cuando el Poder Ejecutivo estaba representado por Jos Lpez Portillo. Entra en sustitucin del impuesto federal sobre ingresos mercantiles. A la par, ingresa en vigor la Ley de Coordinacin Fiscal, as como algunas reformas al ISR. Durante el periodo que va
de 1980 a 1982, la tasa general del IVA fue del 10%. En el sexenio siguiente,
que corresponde al mandato de Miguel de la Madrid, hubo un aumento del
IVA del 10 al 15. Fue un sexenio difcil financieramente, porque ante la falta
de recursos pblicos debido a la reduccin de los precios internacionales
del petrleo entre otros factores, se tuvo que reducir el gasto pblico.
El gobierno salinista apost a la apertura econmica y al libre comercio. En materia del IVA baj la tasa del 15 al 10%. Sin embargo, su sucesor
Ernesto Zedillo regres la tasa a su punto original, con el fin de aumentar
la recaudacin; adems, en su ltimo ao de gobierno intent reformar el
artculo 2o de la Ley del IVA sin xito. El periodo presidencial de Vicente Fox
inici el 1 de diciembre de 2000. Casi un ao despus, envi al Congreso de
la Unin su propuesta fiscal que consista en grabar con el 15% de IVA los
alimentos, medicinas, colegiaturas, libros y revistas. Los legisladores opositores no la aprobaron. A pesar de ello, insisti. Nuevamente, en diciembre
de 2003, el primer presidente panista intent someter al legislativo una
propuesta fiscal similar a la anterior: gravar con IVA los alimentos y las medicinas. Pero otra vez, no se aprob tal modificacin.
En el ao 2007, estando como mandatario federal Felipe Caldern, se
aprob la primera reforma fiscal de su gobierno. Sus propuestas tributarias
fueron el IETU, el IDE y un incremento marginal paulatino al precio de la
gasolina. Pero, en materia de IVA no se consider cargar este impuesto
indirecto a alimentos y medicinas. Dos aos despus, fue aprobada la segunda reforma que consisti en incrementar un punto porcentual la tasa
del IVA y en dos puntos al ISR; pero no se le autoriz un nuevo impuesto
generalizado del 2% al consumo.
El grfico 6 presenta las distintas tasas que el IVA ha tenido a lo largo de
su implementacin como poltica tributaria; as como la tasa anual de crecimiento del PIB y la recaudacin del IVA, medida como porcentaje del PIB.
De 1982 a 1983 la tasa del IVA sufre su primer incremento, pasa del 10 al
157
15%, a la vez se presenta un repunte en la economa. Estas dos situaciones

parecen aumentar un poco la recaudacin. De 1990 a 1991, ocurre un fenmeno contrario: la tasa del IVA regresa al 10% y la economa se contrae,
lo mismo que la recaudacin. De los aos 1994 a 1995 la tasa de IVA sube
otra vez pero la situacin econmica es complicada, hay un decrecimiento
del PIB; a pesar de eso, levemente hay un incremento en la recaudacin.
Por ltimo, de 2009 a 2010 la tasa de IVA sube un punto porcentual, la economa mejora y la recaudacin incrementa.
Grfico 6
Tasas y recaudacin del IVA, Mxico 1980-2011
Fuente: Elaboracin propia a partir de OCDE, 2013 y Banco Mundial, 2013.
En suma, los ltimos cinco presidentes federales mexicanos han intentado mejorar su sistema de recaudacin, pero a veces, sus proyecciones,
cambios o reformas han surtido efectos pero no tanto como se esperaba.
En otras ocasiones, las condiciones polticas les impidieron implementar
sus propuestas. En todo caso, la evidencia es clara: los ingresos pblicos
mexicanos, a lo largo del tiempo analizado han dependido muy poco de la
158
recaudacin tributaria por concepto de IVA, el mejor resultado hasta ahora

fue el alcanzado en el ao 2010 con 3.86%.
Las causas de la baja recaudacin fiscal
La baja recaudacin fiscal es un fenmeno caracterstico de las finanzas
pblicas mexicanas. Al respecto, diversos estudios se han desarrollado
para explicar sus causas. Por ejemplo, dentro de la literatura revisada, lvarez (2010) presenta una visin general del sistema tributario mexicano,
en especial sus deficiencias tales como su alta dependencia en fuentes de
ingresos altamente voltiles como los ingresos provenientes de las fuentes petroleras; asimismo, intenta dimensionar el tamao de la evasin del
impuesto sobre la renta individual y empresarial. Por su parte Tello y Hernndez (2010) apuntan que, la baja productividad de los impuestos en
Mxico, se explica en buena medida por la inadecuada administracin de
los tributos, los grandes niveles de evasin y elusin, as como la creciente
economa informal alentada por las bajas tasas de crecimiento econmico
de los ltimos aos (Tello y Hernndez, 2004: 42). Otros autores en estudios ms recientes, como Barcelata (2011), resaltan la influencia de las
variables econmicas y polticas en la recaudacin fiscal: la recaudacin
depende de la dinmica de la actividad econmica nacional y, por supuesto, de los factores polticos que determinan las exenciones fiscales y el mayor o menor peso que tienen las utilidades y los salarios en la distribucin
del ingreso (2011: 210). Asimismo, estudios como el de Juregui (2003)
resaltan la historia fiscal y su vnculo con las reformas fiscales aplazadas
o cumplidas. De esta manera, podemos decir que las causas de la baja recaudacin son diversas. Van desde la ineficiencia en el sistema tributario,
pasando por la evasin y elusin fiscal y tocando las variables econmicas,
polticas e histricas.
Desde un punto de vista emprico, estudios como el de Flores (2003) buscan establecer una funcin que pronostique la recaudacin en determinado tiempo si se tasa con IVA a alimentos y medicamentos. Unos ms, como
Gmez (2004) buscan encontrar la estructura fiscal ptima mexicana. Otros
159
como el de Sobarzo (2004) evala los posibles cambios del sistema tributario
en Mxico a travs de un modelo que utiliza como variable dependiente los
ingresos pblicos y como variables explicativas la estructura impositiva del
pas y el sector exportador de petrleo y confirma que el problema fiscal
en Mxico radica en el reducido grado de cumplimiento fiscal, y no tanto en
las fluctuaciones del precio internacional del petrleo (Sobarno, 2004, 159).
La propuesta de esta ponencia se suma a la investigacin realizada por el
Centro de Estudios de las Finanzas Pblicas (2009), en la que trata de encontrar una funcin que explique y pronostique la recaudacin del IVA con base
a su tasa impositiva y el crecimiento de la economa7.
3. El modelo
A continuacin se presenta un sencillo modelo (o funcin) que intenta encontrar la relacin de dependencia que presenta la recaudacin del IVA
como porcentaje del PIB y la tasa impositiva as como la tasa de crecimiento anual del PIB:
RIVAt= b1CPIBt + b2TIVAt
Donde RIVAt es la recaudacin del Impuesto al Valor Agregado, como

porcentaje del PIB, del ao t; CPIBt es la tasa de crecimiento anual del Producto Interno Bruto mexicano del ao t; y TIVAt es la tasa impositiva del IVA
que se aplic en el ao t.
7
En el modelo emprico que desarroll el Centro de Estudios de las Finanzas Pblicas, utiliza datos trimestrales de 1990 a 2010; asimismo consideran una variable dicotmica (DU) independiente
que indica si los datos son antes o despus de 1994. Su modelo estimado fue log(IVA ) = 17.9672
+1.7846log(PIB) 0.0176DU log(PIB) + 6.84TI con un R2 de 95%, ver CEFP (2009). Como se ver
ms adelante, nuestra propuesta es un poco ms modesta en el sentido de que utiliza slo dos variables y su expresin no es logartmica, los datos analizados van de 1980, ao de creacin del IVA,
y hasta 2011 en forma anual, el R2 obtenido fue de 98%. Ambas propuestas, utilizan como variables
independientes la tasa del IVA (TI) y el PIB, aunque nosotros contemplamos su tasa de crecimiento
anual y no tanto su cifra monetaria.
160
El modelo plantea una relacin positiva entre el PIB per cpita y las
otras dos variables; el signo que acompaa a los coeficientes a estimar,
b1 y b2 es positivo; es decir, se espera que al aumentar la tasa impositiva
y/o la tasa de crecimiento del PIB, la recaudacin aumente. Sin embargo,
el modelo supone una relacin exacta o determinstica entre las variables.
Para dar cabida a relaciones inexactas, modificamos la funcin de recaudacin de la siguiente manera:
RIVAt= b1CPIBt + b2TIVAt+ u
Donde u, conocida como el trmino de perturbacin, es una variable que

tiene propiedades probabilsticas claramente definidas. En suma, la funcin
economtrica de recaudacin del IVA plantea como hiptesis que la variable
dependiente (RIVA) est relacionada lineal y positivamente con dos variables
explicativas que describen el crecimiento del PIB y la tasa impositiva, pero
que la relacin entre ellas no es exacta; est sujeta a variaciones individuales.
El modelo estimado a travs de mnimos cuadrados ordinarios fue el
siguiente:
RIVAt= 0.0355CPIBt + 0.2036 TIVAt
Estadstico t = 1.78 31.86
2
R =98% R2 corregida= 94.7%; F= 779.53; n=32
El modelo estimado tiene alto poder predictivo: el 98% de las variaciones

en la recaudacin del IVA son explicadas por las tasas de crecimiento del PIB
y por la tasa del IVA8. Los parmetros a estimar salieron de acuerdo a lo estimado, es decir, la evidencia emprica muestra que al aumentar las variables
8
Es importante mencionar que se estim otro modelo, que contemplaba como variable dependiente
la recaudacin del PIB, en trminos monetarios. Para obtenerla, simplemente se multiplic el porcentaje del PIB recaudado por IVA por el PIB en dlares constantes del 2000. Como variables independientes se tomaron la tasa del IVA y el PIB. Su forma es R = a + b1 PIBt + b2 TIVAt + u. Los resultados,
que se presentan en los Anexos, fueron significativos, sin embargo como mi inters era pronosticar la
recaudacin del IVA como porcentaje del PIB, optamos por no utilizar este modelo alternativo.
161
independientes, la dependiente aumentar. Se espera que ante un aumento

de 1 punto porcentual de la tasa del IVA, la recaudacin como porcentaje
del PIB incrementar 0.2036 puntos porcentuales, manteniendo constante
la otra variable. De la misma forma, si se incrementa en 1 punto porcentual
la tasa de crecimiento anual del PIB, probablemente la recaudacin del IVA
como porcentaje del PIB aumentar 0.0355 puntos porcentuales.
Qu implicaciones tiene esa ecuacin en la poltica recaudatoria en
Mxico? En la siguiente seccin planteamos algunos escenarios que pudieran ocurrir y que se desprenden precisamente al usar dicha ecuacin.
Escenarios posibles ante una variacin de la tasa del IVA
y porcentaje de crecimiento del PIB
Diversas fuentes apuntan a que la economa mexicana en el 2013 crecer
un poco ms del 3%. Por ejemplo, el gobierno federal proyecta que el PIB
crecer 3.5% este ao. Organismos como la OCDE asientan que ser de 3.6%,
el FMI 3.7%, Banxico 3.37%, Banamex 3.4% y BBVA Bancomer 2.9%. En el
cuadro 3, en las tres primeras columnas, presentamos los anteriores datos
as como los pronsticos de recaudacin del IVA como porcentaje del PIB.
Cuadro 2
Mxico, proyecciones del PIB y recaudacin del IVA 2013
REFERENCIA
Crecimiento % del
PIB 2013
Proyeccin de la
recaudacin del IVA
como % del PIB
Tasa 16%
Proyeccin de la
recaudacin del IVA
como % del PIB
Tasa 19%
Gobierno Federal
3.5
3.38
3.99
OCDE
3.6
3.39
4.00
FMI
3.70
3.39
4.00
BANXICO
3.37
3.38
3.99
BANAMEX
3.41
3.38
3.99
BBVA BANCOMER
2.9
3.36
3.97
Fuente: Elaboracin propia con base a Vargas (2012: 85) y modelo de regresin.
162
Supongamos ahora que se aprueba un aumento a la tasa del IVA de 3

puntos porcentuales, es decir que pasa de 16 a 19%. Utilizando las mismas tasas de crecimiento del PIB, nos daremos cuenta que la recaudacin del IVA aumenta, pero muy poco. Los resultados se presentan en la
ltima columna del cuadro 3, e indican que si se incrementa el IVA en tres
puntos porcentuales, su recaudacin como porcentaje del PIB, apenas incrementara 0.61 puntos, manteniendo constante la tasa de crecimiento
del PIB.
Conclusiones
La baja recaudacin tributaria es un rea de oportunidad que tienen las
finanzas pblicas federales mexicanas. A lo largo del ensayo se ha dado
evidencia de que Mxico, al ser comparado con pases latinoamericanos,
posee una de las recaudaciones ms bajas. Los bajos resultados son tanto
para la recaudacin tributaria en su conjunto como la del IVA.
El trabajo tuvo como objetivo determinar el impacto en la recaudacin
tributaria del IVA, medido como porcentaje del PIB, que tendran las modificaciones de sus tasas impositivas. Nuestra hiptesis es que efectivamente
al elevar las tasas impositivas del IVA aumentar la recaudacin de ese
impuesto. Se constat que as ocurre. Sin embargo, la evidencia emprica
nos dice que esos incrementos son pequeos. En promedio, si incrementa
un punto porcentual la tasa impositiva del IVA, su recaudacin, como porcentaje del PIB, incrementar un poco ms de 0.2 puntos, ceteris paribus
(c. p.). Y si la economa crece un punto porcentual, la recaudacin apenas
alcanzar a aumentar un poco ms de 0.03 puntos c. p.
Ante tal evidencia, si se quieren alcanzar niveles de recaudacin como
los pases de la OCDE o incluso algunos latinoamericanos, se necesitar
cambios radicales en la tasa del IVA. Dicho de otra forma, se necesita cambiar la tasa impositiva por lo menos al 32%. Un cambio de la tasa del 16
al 19% impactar muy poco, con un crecimiento anual del PIB de 4.5% la
recaudacin del IVA apenas alcanzara posiblemente el 4% del PIB.
163
Un cambio radical como ese difcilmente ocurrir en Mxico. Sin embargo, se puede optar por modificar la tasa paulatinamente y, a la par, implementar otras alternativas para mejorar la recaudacin, como es el combate a la evasin y elusin fiscal y el mejoramiento al sistema tributario.
Datos de la OCDE indican que la eficiencia recaudatoria en Mxico es del
34%, por lo que hay un 66% de recursos que se estn evadiendo o eludiendo. En ese sentido, queda pendiente para otros estudios empricos, evaluar
el impacto que tendra en la recaudacin tributaria la disminucin de la
evasin y elusin fiscal, as como las mejoras en los sistemas tributarias.
La baja recaudacin tributaria como problema pblico tiene distintas
aristas, una reforma fiscal es un paso necesario para mitigarla, sin embargo, no es condicin suficiente. La solucin no slo depende del papel del
gobierno, sino tambin de los ciudadanos. Como reflexin, en la medida
que el gobierno muestre evidencias de que los impuestos trabajan eficientemente y en la medida que haya ms ciudadanos responsables en el pago
de sus impuestos, en funcin de sus posibilidades, aumentar la probabilidad de xito de cualquier reforma que se implemente.
164

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166
Anexos
1. Base de datos con la que se realiz el anlisis de regresin
Ao
Recaudacin
(% del PIB)
Tasa IVA
Crecimiento
del PIB
(% anual)
PIB (US$ a precios

constantes de 2000)
Recaudacin del IVA

(US$ a precios
constantes de 2000)
RIVAt
TIVAt
CPIBt
PIBt
R=( RIVAt * PIBt)
1981
2.2%
10%
8.77%
$ 375,878,167,054.01
$ 8,269,319,675.19
1982
1.9%
10%
-0.63%
$ 373,518,018,233.04
$ 7,096,842,346.43
1983
2.6%
15%
-4.20%
$ 357,844,094,428.59
$ 9,303,946,455.14
1984
2.7%
15%
3.61%
$ 370,762,913,620.18
$ 10,010,598,667.74
1985
2.5%
15%
2.59%
$ 380,378,220,215.41
$ 9,509,455,505.39
1986
2.5%
15%
-3.75%
$ 366,099,126,583.80
$ 9,152,478,164.60
1987
2.6%
15%
1.86%
$ 372,893,000,112.58
$ 9,695,218,002.93
1988
2.8%
15%
1.25%
$ 377,537,151,452.90
$ 10,571,040,240.68
1989
2.8%
15%
4.20%
$ 393,387,268,233.09
$ 11,014,843,510.53
1990
3.3%
15%
5.07%
$ 413,325,339,980.80
$ 13,639,736,219.37
1991
3.1%
10%
4.22%
$ 430,776,972,106.14
$ 13,354,086,135.29
1992
2.5%
10%
3.63%
$ 446,408,398,241.76
$ 11,160,209,956.04
1993
2.4%
10%
1.95%
$ 455,115,704,020.58
$ 10,922,776,896.49
1994
2.5%
10%
4.46%
$ 475,405,936,893.87
$ 11,885,148,422.35
1995
2.6%
15%
-6.22%
$ 445,845,258,682.30
$ 11,591,976,725.74
1996
2.6%
15%
5.14%
$ 468,760,936,466.25
$ 12,187,784,348.12
1997
2.8%
15%
6.78%
$ 500,522,064,862.55
$ 14,014,617,816.15
1998
2.8%
15%
4.91%
$ 525,080,308,657.69
$ 14,702,248,642.42
1999
3.0%
15%
3.87%
$ 545,418,010,283.77
$ 16,362,540,308.51
2000
3.1%
15%
6.60%
$ 581,426,421,971.45
$ 18,024,219,081.12
2001
3.3%
15%
-0.16%
$ 580,513,674,391.55
$ 19,156,951,254.92
2002
3.2%
15%
0.83%
$ 585,312,691,416.45
$ 18,730,006,125.33
2003
3.4%
15%
1.35%
$ 593,223,360,014.09
$ 20,169,594,240.48
2004
3.3%
15%
4.05%
$ 617,269,309,006.40
$ 20,369,887,197.21
2005
3.5%
15%
3.21%
$ 637,055,457,596.05
$ 22,296,941,015.86
2006
3.7%
15%
5.15%
$ 669,864,782,183.06
$ 24,784,996,940.77
2007
3.6%
15%
3.26%
$ 691,704,027,302.29
$ 24,901,344,982.88
2008
3.8%
15%
1.19%
$ 699,939,486,221.46
$ 26,597,700,476.42
2009
3.4%
15%
-5.95%
$ 658,265,503,215.65
$ 22,381,027,109.33
2010
3.9%
16%
5.53%
$ 694,683,221,502.87
$ 27,092,645,638.61
2011
3.8%
16%
3.91%
$ 721,849,598,501.49
$ 27,430,284,743.06
Fuente: Elaboracin propia con Base a OCDE, 2013 y Banco Mundial, 2013.
2. Modelos de regresin RIVAt= b1CPIBt + b2TIVAt + u
167
168
3. Modelos de regresin alternativo Rt = a + b1PIBt + b2TIVAt + u
EXCESO DEL RGIMEN FISCAL DE PEMEX

COMO CAUSA DE SU DFICIT FINANCIERO: 2009 A 2011
Bernab Lugo Neria
Introduccin
Petrleos Mexicanos es una empresa paraestatal considerada de todos los
mexicanos; el petrleo es considerado una riqueza nacional donde el esfuerzo que se hace para conseguirlo ser doblemente recompensado, pues
sus estados financieros nos muestras que se tiene un rendimiento antes de
su carga fiscal correspondiente a ms de la mitad de su ingreso, es decir, su
ingreso es ms del doble de sus costos y gastos.
Se ha dicho que PEMEX ha dejado de ser redituable y que opera en
nmeros rojos, es decir, que opera con prdida neta. Pero esta prdida
puede ser ocasionada por diversas circunstancias, considero que la ms
importante es debida al importe significativo de su carga fiscal, la cual es
mayor a su rendimiento antes de impuestos, derechos y aprovechamientos
arrojando como resultado su prdida neta.
La parte ms significativa de su carga fiscal corresponde al pago de Derechos sobre extraccin de petrleo y otros cuyo importe represent el
68% de sus ingresos en 2011, a diferencia de las dems empresas PEMEX
debe realizar contribuciones fiscales de manera diaria, incluyendo das inhbiles, de manera semanal, mensual y anual.
Aparte del pago de los derechos, PEMEX tambin es sujeta al pago de
impuestos como son el Impuesto Especial sobre Productos y Servicios,
170
Impuesto al Valor Agregado, Impuesto a la Exportacin del Petrleo Crudo, Gas Natural y sus Derivados, Impuesto a los Rendimientos Petroleros
e Impuesto a la Importacin de Materiales.
1. Resultado financiero de pemex

Petrleos Mexicanos, en lo sucesivo slo se le llamar PEMEX, es un organismo descentralizado de la Administracin Pblica Federal, perteneciente
al sector de la Secretara de Energa, cuenta con personalidad jurdica y
patrimonio propio.
PEMEX funciona mediante cuatro organismos descentralizados con
personalidad jurdica y patrimonio propio, siendo PEMEX Exploracin y
Produccin, PEMEX Refinacin, PEMEX Gas y Petroqumica Bsica y PEMEX
Petroqumica.
Independientemente de los organismos mencionados, PEMEX es administrado y dirigido por un Consejo de Administracin, siendo su rgano superior de gobierno conformado por seis representantes del Estado, designados
por el ejecutivo federal y cinco representantes del Sindicato de Trabajadores
Petroleros, este consejo es presidido por el secretario de energa.
La situacin financiera de PEMEX ha sido motivo de controversia
respecto a la prdida neta que arroja sus Estados Financieros anuales,
sin embargo, dicha prdida es ocasionada por una carga fiscal excesiva y es este rubro donde surge la controversia sobre la necesidad de
esta recaudacin para el pas, ya que representa un ingreso presupuestal importante.
PEMEX es una empresa considerada en prdida, tan slo en el ao
2009 la prdida neta fue de $94,369,846 miles de pesos; en el ejercicio
2010 la prdida neta disminuye casi a la mitad, ubicndose en $46,527,237
miles de pesos y para el ao 2011 la prdida neta se eleva nuevamente,
llegando a $91,493,321 miles de pesos.
exceso del rgimen fiscal de pemex...
171
Al analizar los Estados Financieros anuales de PEMEX se observa que

tiene utilidades o rendimiento antes de impuestos, derechos y aprovechamientos, es decir, si a los ingresos le descontamos el costo de lo vendido,
los gastos de administracin, trasportacin y distribucin, y le aumentamos los otros ingresos y resultado integral de financiamiento, la empresa
paraestatal sigue en utilidad y esta utilidad se ve convertida en prdida al
agregarle la carga fiscal. Durante el ejercicio de 2009 el rendimiento antes de impuestos, derechos y aprovechamientos fue de $452,263,212 en
miles de pesos; el rendimientos antes de su carga fiscal en 2010 fue de
$607,613,412 miles de pesos y dicho rendimiento antes de su carga fiscal
para 2011 se ubica en $784,532,425 en miles de pesos.
Como se puede observar la carga tributaria es ms del 100% del rendimiento antes de impuestos, derechos y aprovechamientos, olvidndose
del principio constitucional de proporcionalidad y equidad tributaria, al
considerar la proporcionalidad sta debe de ser en proporcin con la capacidad contributiva del sujeto pasivo, siendo en este caso, la paraestatal
la cual su capacidad es rebasada por su carga tributaria, considerando a la
equidad como un trato igual entre iguales y desigual entre desiguales se
puede considerar una carga fiscal desigual entre sus iguales considerando
que pertenece al giro de empresa extractiva.
Es probable que estos principios constitucionales pierdan su inters al
considerar la necesidad que exista la carga tributaria tan excesiva en PEMEX para el presupuesto de ingresos de la federacin, pero la satisfaccin
de esta necesidad financiera para el pas lleva a PEMEX a pasar de exportador de materia prima a importador de producto terminado.
A continuacin, se muestran los Estados Financieros Consolidados Auditados donde se puede apreciar las siguientes cifras1:
http://www.pemex.com/informes/informe_anual/ (Informe anual, 2011, pp. 22).
172
Tabla 1
Petrleos mexicanos, organismos subsidiarios y compaas
Estado de resultados consolidados
Aos terminados el 31 de diciembre de 2011, 2010 y 2009
(Miles de pesos)
Activo
2011
Ventas netas
En el pas
De exportacin
Ingresos por servicios
2010
2009
Nota 3 (ab)-(i)) Nota 3 (ab)-(i))
$ 779,197,974
772,965,362
6,265,586
683,853335
592,907,683
5,303,292
596,369,519
488,260,296
5,291,516
1,558,426,922
1,282,064,310
1,069,921,331
Costo de lo vendido (nota 3 (ab)-(i) y (g))
780,625,539
631,355,045
560,842,783
Rendimiento bruto
777,803,383
650,709,265
529,078,548
Gastos generales
Gastos de distribucin y transportacin
Gastos de administracin
31,349,011
65,029,047
33,274,186
70,978,545
31,856,197
68,652,803
Total de costos y gastos de operacin
96,378,058
104,252,731
100,509,000
Rendimiento de operacin
681,425,325
546,456,534
428,569,548
Otros ingresos (principalmente beneficio por

IEPS (nota 20 (j))) - Neto
195,544,884
71,585,528
39,768,759
Resultado integral de financiamiento

Intereses pagados - Neto (Inc. efectos de valoracin de Inst. Financ. (nota 12 (viii) y nota 3 (z))
(Prdida) y utilidad en cambios - Neto (nota 3 (z))
(32,840,763)
(58,800,623)
(32,136,671)
20,167,333
(29,992,464)
14,684,597
(91,641,386)
(11,969,338)
(15,307,867)
Participacin en los resultados de subsidiarias

no consolidadas, asociadas y otras (nota 9)
(796,398)
1,540,688
(767,228)
Rendimiento antes de impuestos, derechos y

aprovechamientos
784,532,425
607,613,412
452,263,212
871,686,746
649,956,286
542,374,559
708,469
3,620,531
2,459,557
1,724,806
2,502,651
1,755,848
876,015,746
654,140,649
546,633,058
$(91,483,321)
(46,527,237)
(94,369,846)
Derechos sobre extraccin de petrleo y

otros (nota 20)
Impuesto a los rendimientos petroleros
(nota 20 (k))
Impuesto sobre la renta (nota 20 (m))
Prdida neta del ejercicio
Fuente: Informe anual PEMEX, 2011.
173
Dentro de la carga tributaria contemplada en la tabla 1, podemos apreciar que consideran al Impuesto Sobre la Renta pudiera parecer incongruente pues dentro del captulo II del artculo 7 de la Ley de Ingresos de
la Federacin del 2011 seala que petrleos mexicanos y sus organismos
subsidiarios estarn obligados al pago de contribuciones y sus accesorios,
de productos y aprovechamientos, excepto del Impuesto Sobre la Renta.
Sin embargo, en la nota 20 (m) correspondiente a las notas adjuntas a los
Estados Financieros Consolidados Auditados del ejercicio fiscal de 2011 explican que algunas empresas subsidiarias son sujetas de la Ley del Impuesto Sobre la Renta (ISR) y de la Ley del Impuesto Empresarial a Tasa nica
(IETU), los cuales slo se causa el que resulte mayor integrndose el saldo
de la siguiente manera:
Tabla 2
Por los aos terminados al 31 de diciembre de 2011, 2010, y 2009,
dichas compaas generaron ISR
ISR causado
ISR diferido
2011
$ 4,771,594
(1,151,063)
$ 3,630,531
2010
1,629,875
94,931
1,724,806
2009
1,900,467
(144,619)
1,755,848
En lo que respecta al ISR diferido se debe al cumplimiento de la Norma

de Informacin Financiera D-4, emitida por el Consejo Nacional para la Investigacin y Desarrollo de Normas de Informacin Financiera, 2010.
En 2007 PEMEX report 41 empresas conformadas, 19 son nacionales
y 22 extranjeras, las cuales son las siguientes:
174
Tabla 3
Empresas con participacin mayoritaria No paraestatales
1. P.M.I. Trading Limited.
2. P.M.I. Norteamrica, S.A. de C.V.
3. P.M.I. Services North America, Inc.
4. P.M.I. Holdings North American, Inc.
5. P.M.I. Services, B.V.
6. Pemex Services Europe, Limited.
7. Pemex Internacional Espaa, S.A.
8. Deer Park Refining Limited, Partnership.
9. Pemex Capital, Inc.
10. P.M.I. Holdings, B.V.
11. P.M.I. Holdings Petrleos Espaa, S.L.
12. Integrated Trade Systems, Inc.
13. Kot Insurance Company, A.G.
14. P.M.I. Marine, Ltd.
15. MGI Supply, Ltd.
16. MGI Trading, Ltd.

17. MGI Enterprises, Ltd.
18. Pasco Terminals, Inc.
19. Mex Gas Internacional, Ltd.
20. Pan American Sulphur Company, Ltd
21. Pasco Internacional, Ltd.
175
Tabla 4
Empresas Paraestatales
1. Instalaciones Inmobiliarias para Industrias, S.A. de C.V.
2. P.M.I. Comercio Internacional, S.A. de C.V.
3. I.I.I. Servicios, S.a. de C.V.
4. Compaia Mexicana de Exploraciones, S.A. de C.V.
5. Administracin Portuaria de Dos Bocas Tabasco, S.A. de C.V.
6. Terrenos para Industrias, S.A.
Empresas con participacin del 50% No Paraestatales
1. P.M.I. Petroqumica, S.A. de C.V.
2. Gasoductos de Chihuahua, S. de R.L. de C.V.
3. CH4 Energa, S.A. de C.V.
4. Gasoductos de Tamaulipas, S. de R.L. de C.V.
5. Gasoductos Servicios, S. de R.L. de C.V.
6. Transportadora del Norte, S.H. de R.L. de C.V.
7. TDF, S. de R.L. de C.V.
Empresas con participacin minoritaria
1. Mexpetrol, S.A. de C.V.
2. Unin de Crdito El guila, S.A. de C.V.
3. Unin de Crdito de Distribuidores en Combustibles
y Lubricante, S.A. de C.V.
4. Unin de Crdito de la Industria de la Construccin, S.A. de C.V.
5. Repsol YPF, S.A.
6. Servicio Areos Especializados, S.A. de C.V.
7. Mexicana de Lubricantes, S.A. de C.V.
176
En la siguiente tabla se expresan los Estados de Resultados Consolidados, auditados en el ejercicio 2011; comparativos en 2010 y 2009, expresados en porcentaje.
Tabla 5
Estado de resultados consolidados
(Miles de pesos)
Activo
2011
2010
2009
Total Ingresos
100%
100%
100%
Costo de lo vendido (nota 3 (ab)-(i) y (g))
61%
49%
51%
Rendimiento bruto
61%
51%
49%
Gastos generales
Gastos de distribucin y transportacin
Gastos de administracin
2%
5%
3%
6%
3%
6%
Total de costos y gastos de operacin
8%
8%
9%
Rendimiento de operacin
53%
43%
39%
Otros ingresos (principalmente beneficio por

IEPS (nota 20 (j)) - Neto
Financ. (nota 12 (viii) y nota 3 (z))
(Prdida) y utilidad en cambios - Neto (nota 3 (z))
15%
-3%
-5%
6%
-3%
2%
4%
-3%
1%
Total Resultado integral de financiamiento
-7%
-1%
-1%
Participacin en los resultados de subsidiarias

no consolidadas, asociadas y otras (nota 9)
0%
0%
0%
Rendimiento antes de impuestos, derechos y

aprovechamientos
61%
47%
41%
68%
51%
50%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
Total carga fiscal
68%
51%
50%
Prdida neta del ejercicio
-7%
-4%
-9%
Derechos sobre extraccin de petrleo y

otros (nota 20)
Impuesto a los rendimientos petroleros
(nota 20 (k))
Impuesto sobre la renta (nota 20 (m))
Fuente: Elaboracin propia a travs de Estados Financieros Consolidados,

auditadosdel ejercicio fiscal 2011.
177
Convirtiendo los Estados de Resultados Consolidados de la tabla 1 a

porcentajes se puede notar claramente que los rendimientos antes de
impuestos, derechos y aprovechamientos para el ejercicio 2011 significaron el 61% del total de ingresos, es decir que por cada $1 de ingresos la
paraestatal slo se gasta $0.39 quedando una ganancia de $0.61. Para el
ejercicio 2010 por cada $1 de ingreso se gasta $0.53 y la ganancia representa $0.47. En el ejercicio 2009 por cada $1 de ingreso se gasta $0.59 y
la ganancia es de $0.41
En lo que corresponde a la carga fiscal por el ejercicio 2011 represent
el 68% de los ingresos, para el 2010 el 51%, y en 2009 represent el 50%
de los ingresos de PEMEX. Expresado en trminos monetarios por cada $1
de ingreso, PEMEX pag en 2011 $0.68 de impuestos, derechos y aprovechamientos; para el ejercicio 2010 por cada $1 de ingresos pag $0.51 de
su carga fiscal; y en el ejercicio 2009 por cada $1 de ingreso destin $0.50
para cubrir su carga fiscal, la cual es transferida al gobierno federal.
A pesar de la prdida neta que tiene PEMEX como se ve reflejada en
sus Estados de Resultados Consolidados correspondientes a los ejercicios
de 2009, 2010 y 2011, la paraestatal ha empezado sus ejercicios con dinero
lquido tal y del mismo ha logrado terminar los ejercicios. Lo que nos indica
que sus partidas llevadas como costo o gasto no han sido del todo salidas
de efectivo, sino que se tienen partidas contables sin desembolso del mismo como es la depreciacin de sus activos. Tal y como se muestran en los
Estados Consolidados de Flujo de Efectivo siguiente:
178
Tabla 6
Estados consolidados de flujo de efectivo
(Miles de pesos)
2011
2010
2009
$ 784,532,425
607,613,412
452,263,212
97,753,019
(11,689,832)
12,021,450
3,496,758
96,481,781
9,958,603
11,619,243
3,074,468
76,890,687
1,731,229
15,124,465
948,725
796,398
(599,907)
(1,540,688)
767,228
4,982,817
(1,315,709)
(665,134)
69,417,356
2,378,555
34,830,543
(28,458,699)
1,895,731
39,703,900
(18,449,352)
(9,963,741)
49,417,938
997,919,582
739,032,042
568,065,257
590,844
(33,771,286)
(3,633,596)
(3,673,619)
3,507,311
(862,811,187)
9,838,731
699,864
69,651,934
(997,927)
(1,907,617)
5,867,996
(2,069,852)
(1,795,472)
(1,988,703)
(650,028,049)
(19,803,272)
13,284,831
85,164,131
282,641
826,910
(9,102,301)
28,276,324
11,319,820
3,620,326
(514,852,268)
27,895,940
7,812,215
81,117,391
(106,858)
177,320,651
166,038,676
204,872,756
(175,849,686)
(4,135,188)
(20,783,820)
599,907
(184,584,476)
(6,343,062)
(213,232,138)
(1,189,944)
Flujos netos de efectivo de actividades de inversin
(200,168,787)
(190,927,538)
(214,422,082)
Efectivo a obtener de actividades de financiamiento
(22,848,136)
(24,888,862)
(9,549,326)
Actividades de operacin
Rendimientos antes de impuestos, derechos
y aprovechamientos
Partidas relacionadas con actividades de inversin:
Depreciacin y amortizacin
Deterioro de pozos, ductos, inmuebles y equipo
Pozos no exitosos
Bajas de pozos, ductos, inmuebles y equipo
Efectos de compaas asociadas subsidiarias
no consolidadas, neto
Dividendos cobrados
Prdida (utilidad) en cambios no realizada por la
provisin de pozos
Partidas relacionadas con actividades de financiamiento:
Prdida (utilidad) en cambios no realizada
Efecto de valuacin de instrumentos financieros
Intereses a cargo
Subtotal
Instrumentos financieros con fines de negociacin
Cuentas por cobrar a clientes
Inventarios
Otros activos
Cuentas y gastos acumulados por pagar
Impuestos pagados
Proveedores
Reserva para crditos diversos
Reserva para beneficios a los empleados
Impuestos diferidos
Flujos netos de efectivo de actividades de operacin
Actividades de inversin:
Adquisiciones de pozos, ductos, inmuebles y equipo
Gastos de exploracin
Inversin disponibles para su venta
Cobro de dividendos
179
Actividades de financiamiento:
Incremento al patrimonio por el Gobierno Federal
Prstamos obtenidos a travs de instituciones financieras
Pagos de principal de prstamos
Intereses pagados
2011
2010
2009
189,693,018
(152,118,845)
(33,381,090)
122
235,881,933
(197,098,458)
(38,722,581)
467,210
160,177,586
(99,607,497)
(49,073,057)
Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento
4,193,083
61,016
11,964,242
(Decremento) incremento neto de efectivo y equivalentes
(18,655,053)
(24,827,846)
2,414,916
2,168,085
(1,345,391)
(1,345,391)
133,587,079
$ 117,100,111
159,760,316
133,587,079
158,881,257
159,760,316
Efectos por cambios en el valor del efectivo

Efectivo y equivalentes:
Al principio del ao
Al fin del ao
Dentro del ejercicio 2011 PEMEX termin con un efectivo y equivalentes en $117,100,111 miles de pesos, para el ao 2010 se finaliz con un
importe mayor alcanzando al final de su ejercicio en $133,587,079 miles
de pesos; y en lo que respecta al ejercicio 2009, el importe final fue de
$159,780,316 miles de pesos.
Para PEMEX la carga tributaria actual es compleja y extensa, resultado
demasiado pesada en sus finanzas y llevndola a tener prdida neta, lo
que provoca que esta paraestatal no invierta en tecnologa, rezagndose
cada vez ms y seguir como una empresa extractora de materia prima y no
productora de artculos terminados.
Hemos escuchado que PEMEX es de todos los mexicanos y tambin
que los ingresos pblicos federales son para satisfacer las necesidades de
todos los mexicanos, pero la gasolina se tiene que subsidiar, ya que no es
un artculo terminado que produce PEMEX sino un artculo de importacin
afectado al tipo de cambio de las divisas, esto derivado a que la empresa
paraestatal no tiene utilidades que la ayuden a invertir en infraestructura,
pues su rendimiento antes de impuestos, derechos y aprovechamientos se
entrega al Gobierno Federal mediante la carga tributaria.
180
2. Rgimen fiscal de pemex

El rgimen fiscal de PEMEX abarca tanto obligaciones tributarias como son
los impuestos, as como no tributarias correspondiente a derechos, productos y aprovechamientos.
En el ao 2006 se aprueba la Ley Federal de Derechos, dentro de su
ttulo segundo denominado De los Derechos por el Uso o Aprovechamiento de Bienes de Dominio Pblico, en su captulo XII llamado De los Hidrocarburos, es donde se indica el conjunto de derechos que PEMEX y sus
organismos subsidiarios estn obligados a pagar; este captulo sufre otra
reforma en 2008. La Ley de Ingresos de la Federacin regula los impuestos
y aprovechamientos que PEMEX tiene que pagar al Gobierno Federal.
La reforma fiscal de PEMEX tiene dos momentos importantes, el 21 de
diciembre de 2005 con la publicacin del decreto que reforma disposiciones del captulo XII, del ttulo segundo de la Ley Federal de Derechos. El primero de octubre de 2007 se reforma lo concerniente a las tasas y destino
de gasto de estos derechos.
De acuerdo a la Ley de Ingresos de la Federacin en su captulo II, artculo 7 y en lo que correspondiente a la Ley Federal de Derechos, se obliga
a PEMEX a pagar derechos, impuestos y aprovechamientos excepto el Impuesto Sobre la Renta.
En materia de Derechos se pagan el Derecho Ordinario sobre hidrocarburos, Derecho para la Investigacin Cientfica y Tecnolgica en Materia de
Energa Elctrica, Derecho para la Fiscalizacin Petrolera, Derecho sobre Hidrocarburos para el Fondo de Estabilizacin, Derecho Extraordinario sobre la
Exportacin del Petrleo Crudo y Derecho nico sobre Hidrocarburos.
181
3. Derechos
Derecho Ordinario sobre Hidrocarburos
El monto a pagar del derecho se calcula mediante una tasa aplicado a una
base impositiva, en lo correspondiente al Derecho Ordinario sobre Hidrocarburos para el 2008 se aplic la tasa del 74%, para el 2009 la tasa de
73.5%, para 2010 la tasa del 73%, para el 2011 la tasa del 72.5%. Tasa actual
es de 71.5%2. La base impositiva se toma entre el valor anual del petrleo
crudo y gas natural extrados en el ao menos las deducciones permitidas
estipuladas en el captulo XII, artculo 254 de la Ley Federal de Derechos, es
decir las inversiones, costos y gastos comparados con la deduccin mxima
permitida, una vez determinada la base se le acreditan otros derechos.
A cuenta del pago anual se harn pagos provisionales mensuales con el
mismo mecanismo en lo que corresponde a un mes.
Esta recaudacin se destinara para la Recaudacin Federal Participable
y para los municipios colindantes con la frontera o litorales por los que
se realice la salida del hidrocarburo. Para obtener cunto debe de ser de
Recaudacin Federal Participable para el 2008 se debe multiplicar lo recaudado por el 81.72%, en 2009 la tasa de 82.52%, 2010 la tasa es de 83.28%,
y para 2011 la tasa de 83.96%, a partir del 2012 es del 85.31%. Y para los
municipios o litorales se aplica a la tasa del 3.17% de la recaudacin se
aplicara los factores, para 2008 de 0.0142, para 2009 de 0.0143, para 2010
de 0.0145, para 2011 de 0.0146 y para 2012 de 0.0148.
Existe una carga fiscal adicional que se enterar como anticipos diarios
y por semana, incluyendo das inhbiles, por el concepto del Derecho Extraordinario sobre la Extraccin del Petrleo, con fundamento en el artculo 260 fracc. II de la Ley Federal de Derechos, tal y como se muestra en el
siguiente cuadro.
Ley Federal de Derechos, artculo 254, 2012.
182
Cuadro 1
Ao
La carga fiscal diaria y semanal del Derecho Extraordinario

sobre la Extraccin del Petrleo
2006
585 millones 597 mil pesos. Adems, PEMEX-Exploracin y Produccin enterar el primer da hbil de cada semana un anticipo de 4 mil 110 millones
437 mil pesos. (Artculo 7o, fracc. I de la Ley de Ingresos de la Federacin
para el ejercicio fiscal 2006).
2007
525 millones 266 mil pesos. Adems, Pemex-Exploracin y Produccin enterar el primer da hbil de cada semana un anticipo de 3 mil 686 millones
2008
502 millones 044 mil pesos. Adems, Pemex-Exploracin y Produccin enterar el primer da hbil de cada semana un anticipo de 3 mil 757 millones
Fuente: Elaborado por la Subdireccin de Economa de los Servicios de Investigacin y Anlisis

adscrito al Centro de Documentacin, Informacin y Anlisis de la Cmara de Diputados,
con informacin de la Ley de Ingresos de la Federacin, 2006-2008.
Para el ao 2009 fue por $733 millones 369 mil pesos. Adems, enterar el primer da hbil de cada semana un anticipo de 5 mil 147 millones
689 mil pesos3.
En el ao 2010 fue por $498 millones 772 mil pesos. Adems, enterar
el primer da hbil de cada semana un anticipo de 3 mil 500 millones 993
mil pesos4.
En 2011 fue por 505 millones 478 mil pesos. Adems, enterar el primer
da hbil de cada semana un anticipo de 3 mil 548 millones 66 mil pesos5.
Durante el ao 2012 fue por 639 millones 141 mil pesos. Adems enterar el primer da hbil de cada semana un anticipo de 4 mil 413 millones
689 mil pesos6.
3
Artculo 7o, fracc. I de la Ley de Ingresos de la Federacin para el ejercicio fiscal de 2009.
5
6
4
183
Se pagar en el ao 2013, 626 millones 874 mil pesos. Adems, el primer da hbil de cada semana del ejercicio fiscal deber efectuar un pago
de 4 mil 400 millones 172 mil pesos7.
Estos pagos se realizan a cuenta del Derecho Ordinario sobre Hidrocarburos a que se refiere el artculo 254 de la Ley Federal de Derechos.
Tomando como ejemplo el ejercicio 2007 para calcular los anticipos de
un ao y compararlo con el recaudado da la siguiente diferencia:
Cuadro 2
Derecho
extraordinario
Tipo de pago
Anticipos
diarios
525,266.00
Anticipos
semanales
3,686,967.00
Total
anticipos
Importe
elevado al ao
Importe
recaudado (1)
365 das
191,722,090.00
231,326,765.00
39,604,675.00
52 semanas
191,722,284.00
233,511,083.00
41,788,799.00
383,444,374.00
464,837,848.00
81,393,474.00
Diferencia
Fuente: Informe especial sobre la Aplicacin del Rgimen Fiscal de Hidrocarburos, Cuenta Pblica
2007, Auditora Superior de la Federacin, p. 29.
Los importes entregados diarios y semanales son modificados por la

Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP) a PEMEX Exploracin y
Produccin (PEP) con diversos oficios; y no slo fueron estipulados mediante una normatividad expedida anualmente ya que el artculo 7o, fracc.
VII, prrafo tercero de la Ley de Ingresos de la Federacin del ejercicio 2007
hacia la aclaracin que podan modificarse.
Derecho para la Investigacin Cientfica y Tecnolgica en Materia de
Energa (DICTE) contenida en la Ley Federal de Derechos. De conformidad
con el artculo 254 Bis de la citada Ley Federal de Derechos se pagar
anualmente calculado al valor anual del petrleo crudo y gas natural extrados en el ao por la tasa del 0.15% para el 2008, 0.30% para el 2009,
184
0.40% para el 2010, 0.50% para el 2011 y 0.65% para el 2012. Se debern
hacer pagos provisionales a cuenta del pago anual de manera trimestral
a ms tardar el ltimo da hbil del trimestre, realizando el mismo clculo
acumulado al periodo en consideracin y restando los pagos provisionales hechos con anterioridad.
La declaracin anual respecto a este precepto se debe de presentar el
ltimo da hbil de marzo del siguiente ao. La recaudacin correspondiente se distribuir de la siguiente forma:
El 63% ser dirigido al Fondo Sectorial CONACYT-Secretara de Energa-Hidrocarburos, con objetivo a desarrollar investigacin cientfica y tecnolgica aplicada a la exploracin, explotacin y refinacin de hidrocarburos destinada a
la produccin de petroqumicos bsicos.
El 2% dirigido al mismo fondo pero con el objetivo de formar recursos humanos especializados en la industria petrolera.
El 15% para el Fondo de Investigacin Cientfica y Desarrollo Tecnolgico del
Instituto Mexicano del Petrleo.
El 20% para el Fondo Sectorial CONACYT-Secretara de Energa-Sustentabilidad Energtica
El Derecho para la Fiscalizacin del Petrleo (DFP), estipulado en el artculo 254 Ter. Se calcula aplicando la tasa del 0.003% del valor anual del
petrleo crudo y gas natural extrados al ao. Se debern realizar pagos
provisionales trimestrales calculando los mismos valores acumulados al
trimestre de clculo y restando los pagos provisionales anteriores del mismo ejercicio. El monto recaudado se destinar a la Auditora Superior de
la Federacin.
Se presentar declaracin anual por este derecho a ms tardar el da
ltimo hbil de marzo del siguiente ejercicio.
Derecho para Regular y Supervisar la Exploracin y Explotacin de Hidrocarburos estipulado dentro del artculo 254 Quter. PEMEX Exploracin
y Produccin est obligado al pago anual de este derecho. Se calcula aplicando la tasa del 0.03% del valor anual del petrleo crudo y gas natural
185
extrados al ao. Los pagos provisionales sern mensuales, dentro de los

primeros siete das hbiles del mes posterior.
La declaracin anual por este derecho se presentar dentro del ltimo da hbil de marzo del siguiente ao. Los ingresos generados por la
recaudacin de este derecho se destinaran al presupuesto de la Comisin
Nacional de Hidrocarburos, quedando cubiertos los pagos de supervisin y
regulacin de esta comisin.
Derecho sobre Hidrocarburos para el Fondo de Estabilizacin (DSHFE).
indicado en el artculo 256 Ter. Se calcula cuando en el ao el precio promedio ponderado del barril del petrleo crudo exportado exceda de 22
dlares americanos; se ubicar el precio dentro del rango y se aplicar el
porcentaje correspondiente de acuerdo a la siguiente tabla:
Tabla 7
Rango de precio promedio ponderado anual del
barril de petrleo crudo mexicano exportado.
(Dlares de los Estados Unidos de Amrica)
Por ciento a aplicar sobre el valor

anual del total de las extracciones
del petrleo crudo en el ao
22.01-23.00
1%
23.01-24.00
2%
24.01-25.00
3%
25.01-26.00
4%
26.01-27.00
5%
27.01-28.00
6%
28.01-29.00
7%
29.01-30.00
8%
30.01-31.00
9%
Cuando exceda de 31.00
10%
Fuente: Artculo 256 de la Ley Federal de Derechos.
Se realizarn pagos provisionales trimestrales acumulando la base al

trimestre de clculo y utilizando la tabla anterior. Lo recaudado se destinara al Fondo de Estabilizacin de los Ingresos Petroleros.
186
El Derecho Extraordinario sobre la Exportacin de Petrleo Crudo

(DESEPC) sealado dentro del artculo 257. Se calcula tomando el precio
promedio ponderado anual del barril del petrleo crudo mexicano dentro del mercado internacional y si este precio excede del estimado en el
artculo 1 de la Ley de Ingresos de la Federacin del ejercicio fiscal que
se trate, a este excedente se le aplicar la tasa de 13.1%.
Se harn pagos provisionales trimestrales a cuenta de la declaracin
anual, cuando en la declaracin anual d un saldo a favor, es decir, que los
pagos provisionales fueron mayores a lo que se debi pagar de manera
anual, PEMEX podr compensar este saldo contra el pago a derecho sobre
hidrocarburos para el Fondo de Estabilizacin o contra el Derecho Ordinario sobre Hidrocarburos, si persiste saldo a favor se podr compensar
contra el mismo derecho en pagos posteriores.
La recaudacin anual que genere este derecho se destinar a las entidades federativas a travs del Fondo de Estabilizacin de los Ingresos de las
Entidades Federativas.
4. Impuestos
En lo que respecta a los impuestos, PEMEX y sus organismos subsidiarios
estn obligados al pago de cuatro impuestos.
El Impuesto Especial sobre Productos y Servicios (IEPS), gravando la
enajenacin de gasolina y disel para combustin automotriz. Hasta el ao
2008 la Ley de Ingresos de la Federacin estipulaba pagos diarios incluyendo das inhbiles como anticipos de este impuesto, como se muestra en la
siguiente tabla:
187
Tabla 8
2006
54 millones 495 mil pesos, a cuenta del Impuesto Especial sobre Produccin y Servicios
(Artculo 7o, fracc. II de la Ley de Ingresos de la Federacin para el ejercicio fiscal 2006).
2007
47 millones 465 mil pesos, a cuenta del impuesto especial sobre produccin y servicios
2008
29 millones 960 mil pesos, a cuenta del impuesto especial sobre produccin y servicios
Fuente: Subdireccin de Economa de los Servicios de Investigacin y Anlisis adscrito al Centro de

Documentacin, Informacin y Anlisis de la Cmara de Diputados con informacin de la Ley de
Ingresos de la Federacin 2006-2008.
A partir de la Ley de Ingresos de la Federacin del ejercicio fiscal de

2009 se faculta a la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP) para
fijar el monto de estos anticipos, los cuales se podrn acreditar contra el
pago mensual indicado en el artculo 2-A fraccin I de la Ley del Impuesto
Especial Sobre Productos y Servicios.
Impuesto al Valor Agregado (IVA). De acuerdo a este impuesto, el importe que se le traslade PEMEX lo declarar mediante declaraciones mensuales pagadas el ltimo da hbil del mes posterior al que pertenezca.
Impuesto a la Exportacin del Petrleo Crudo, Gas Natural y sus Derivados, siempre que sea incluido en la Ley de Ingresos de la Federacin ya
que en 2008 no fue establecido. El ejecutivo federal podr establecerlos
de acuerdo a la facultad que le concede el artculo 131 de la Constitucin
Poltica de los Estados Unidos Mexicanos y corresponde a PEMEX y sus organismos subsidiarios pagarlos hasta el ltimo da hbil del mes siguiente
al que fue causado.
Impuesto a los Rendimientos Petroleros (IRP). PEMEX y sus organismos
subsidiarios a excepcin de PEMEX Exploracin y Produccin pagarn este
impuesto aplicando la tasa del 30% al rendimiento neto, no se tendr derecho a considerar prdidas de ejercicios anteriores para disminuir el rendimiento neto del ejercicio.
A cuenta del impuesto se realizarn pagos diarios, incluyendo das inhbiles de acuerdo a lo siguiente:
188
Para el ejercicio fiscal de 2006 se pagarn 6 millones 628 mil pesos,

as como, el primer da hbil de cada semana se pagarn 46 millones 524
mil pesos8.
En el ejercicio fiscal de 2007 se pagarn 3 millones 314 mil pesos,
adems de pagar el primer da hbil de cada semana 23 millones 262 mil
pesos9.
Durante el ejercicio fiscal de 2008 los pagos son de 6 millones 831 mil
pesos, as como el primer da hbil de cada semana se pagarn 48 millones
077 mil pesos10.
Por el ejercicio fiscal de 2009 se pagarn 7 millones 938 mil pesos,
adems de pagar el primer da hbil de cada semana 55 millones 721 mil
pesos11.
En lo correspondiente al ejercicio fiscal de 2010 los pagos son de 3 millones 284 mil pesos, as como, el pago el primer da hbil de cada semana
de 23 millones 574 mil pesos12.
Durante el ejercicio fiscal de 2011 los pagos son de 2 millones 57 mil
pesos, as como, el pago el primer da hbil de cada semana 14 millones
436 mil pesos13.
Para el ejercicio fiscal de 2012 los pagos son de 2 millones 57 mil pesos,
as como el pago el primer da hbil de cada semana de 14 millones 436
mil pesos14.
Por el ejercicio fiscal de 2013 se pagarn 2 millones 56 mil pesos, adems
de pagar el primer da hbil de cada semana 14 millones 432 mil pesos15.
Ley de Ingresos de la Federacin 2006, artculo 7o, fracc. V.

10
11
12
13
14
15
9
189
Impuesto a la Importacin, PEMEX debe de calcular individualmente

este impuesto y las contribuciones que se causen por las exportaciones
que realicen, los pagos se realizarn mensualmente durante el ltimo da
hbil del mes posterior al que se efectun la importacin.
A manera de resumen sobre los impuestos y derechos que PEMEX ha
aportado al gobierno federal se puede observar dentro de la siguiente tabla expresada en millones de pesos:
Tabla 9
Conceptos
2000
2001
2002
2003
2004
A) GOBIERNO FEDERAL
319,380.7 318,691.8 292,999.4
397,568.6 491,101.5
Produccin y servicios
66,210.9
87,188.5
112,221.4
87,579.4
53,334.5
Valor agregado
34,014.7
34,784.7
32,076.2
38,576.4
43,338.2
Importacin
810.9
851.9
917.1
1,348.0
1,174.9
Aprovechamientos y rendimientos
excedentes de PEMEX
22,201.0
8,260.0
7,289.0
17,857.5
39,606.0
1,463.0
-733.0
Impuestos a los rendimientos petroleros

Derechos
196,143.2
187,606.7
140,495.7
250,744.3
354,381.8
Sobre la extraccin de petrleo
125,332.6
126,204.4
94,330.5
170,097.8
239,737.1
Extraordinario sobre la extraccin

de petrleo
68,234.7
58,907.8
44,181.5
77,480.7
109,818.9
Adicional sobre la extraccin de

petrleo
2,575.9
2,494.5
1,983.7
3,165.8
4,825.8
Derecho Ordinario sobre

Hidrocarburos
Derecho sobre Hidrocarburos para
el Fondo de Estabilizacin
Derecho Extraordinario sobre Exportacin de Petrleo Crudo
Derecho para el Fondo de Investigacin Cientfica y Tecnolgica en
Materia de Energa
Derecho para la Fiscalizacin Petrolera
Derecho Adicional
Derechos pagados por PEMEX
derivados del rgimen fiscal vigente
hasta el 2005
190
B) INGRESOS PROPIOS DE PEMEX
108,582.8 103,523.9 150,031.6
175,776.6 190,772.0
Ventas de bienes y servicios
96,197.6
101,265.6
143,246.3
154,526.4
173,795.3
Otros ingresos
12,385.2
2,258.3
6,785.3
21,250.2
16,976.7
Recaudacin pagada por actividad

petrolera (A+B)
427,963.5
422,215.7
443,031.0
573,345.2
681,873.5
Conceptos
2005
2006
2007
2008
A) GOBIERNO FEDERAL
592,324.3
605,367.8
563,521.5
520,916.1
Produccin y servicios
15,186.4
-42,217.5
-48,304.3
12,348.3
Valor agregado
50,053.0
60,126.6
55,826.8
Importacin
1,263.9
1,616.9
1,745.2
Aprovechamientos y rendimientos excedentes

de PEMEX
54,298.0
6,514.6
4,993.4
5,000.0
Impuestos a los rendimientos petroleros
2,317.9
1,609.3
Derechos
469,205.1
577,717.9
549,260.4
503,567.8
Derecho Ordinario sobre Hidrocarburos
472,403.4
478,609.4
435,412.6
Derecho sobre Hidrocarburos para el Fondo de

Estabilizacin
35,353.5
55,428.0
63,465.0
Derecho Extraordinario sobre Exportacin de

Petrleo Crudo
13,026.1
11,516.8
3,573.8
Derecho para el Fondo de Investigacin

Cientfica y Tecnolgica en Materia de Energa
315.1
403.3
1,092.6
Derecho para la Fiscalizacin Petrolera
18.9
24.2
23.8
Sobre la extraccin de petrleo
332,465.6
Extraordinario sobre la extraccin de petrleo
129,967.3
Adicional sobre la extraccin de petrleo
6,772.2
Derecho Adicional
3,278.7
Derechos pagados por PEMEX derivados del

rgimen fiscal vigente hasta el 2005
56,600.9
B) INGRESOS PROPIOS DE PEMEX
185,529.2
317,655.0
Ventas de bienes y servicios
169,202.2
245,903.1
Otros ingresos
16,327.0
71,751.9
Recaudacin pagada por actividad petrolera (A+B)
777,853.5
923,022.8
374,509.8
344,642.9
938,031.3
865,559.0
Fuente: Subdireccin de Economa de los Servicios de Investigacin y Anlisis adscrito al Centro de

Documentacin, Informacin y Anlisis de la Cmara de Diputados con informacin de la Ley de
Ingresos de la Federacin 2006-2008.
191
PEMEX es muy importante para el pas, ya que representa una aportacin a los ingresos pblicos muy significante, pero tambin se debe de
considerar que esta paraestatal tiene una carga fiscal excesiva que la ha
llevado a prdida neta.
Conclusiones
Mxico es un gran pas que ha sido saqueado por muchos aos y an sigue produciendo por s solo, sus riquezas naturales sigue contribuyendo
a las finanzas del pas ya sea mediante sus ingresos propios o su contribucin fiscal.
Petrleos Mexicanos no es una empresa que opere en prdida, pues
tienen utilidad o rendimiento de operacin y lo que es mejor cuenta con
rendimiento antes de su carga fiscal; sin embargo, dada la necesidad econmica del pas pasa todo su rendimiento anual al gobierno federal mediante el pago de impuestos y derechos, aun a consecuencia de terminar
en prdida neta.
Me queda claro que tenemos a una gran empresa y a un gran recurso natural que ha contribuido a la grandeza del pas, pero en ocasiones
parece no importar ya que se empieza a escuchar en privatizar PEMEX
y pasarla a manos de particulares, lo que llevara a pensar si algn particular permitira pasar ms de su rendimiento antes de impuestos y
derechos al gobierno federal o a dicho particular si se le concedera una
reforma tributaria.
PEMEX ejerce un monopolio en el petrleo de Mxico, pero pese a
esto, slo ha logrado extraer materia prima y no ha podido producir artculos terminados que satisfagan el consumo interno, es necesario importar gasolina donde el ingreso derivado de dicha enajenacin es llevado
al extranjero y Mxico slo se queda con los impuestos indirectos que
ayudan a subsidiar la gasolina.
192
Referencias bibliogrficas
Auditora Superior de la Federacin, Informe Especial sobre la Aplicacin
del Rgimen Fiscal de Hidrocarburos, Cuenta Pblica 2007.
Cmara de Diputados, Centro de estudios de las Finanzas Pblicas (2007),
Ingresos Petroleros 2001-2008 y el Rgimen Fiscal de PEMEX, noviembre.
Petrleos Mexicanos, Informe anual 2011, 2012.
______, Informe anual 2010, 2012.
Poder Ejecutivo, Ley de Ingresos de la Federacin ejercicio fiscal 2008, 7 de
diciembre de 2007.
______, Ley de Ingresos de la Federacin ejercicio fiscal 2009, 10 de noviembre de 2008.
______, Ley de Ingresos de la Federacin ejercicio fiscal 2010, 25 de noviembre de 2009.
______, Ley de Ingresos de la Federacin ejercicio fiscal 2011, 15 de Noviembre de 2010.
______, Ley de Ingresos de la Federacin ejercicio fiscal 2012, 16 de noviembre de 2011
______, Ley de Ingresos de la Federacin ejercicio fiscal 2013.
______, Cmara de Diputados, Ley Federal de Derechos, 2012
Cmara de Diputados (2012), Ley del Impuesto Especial sobre Productos
y Servicios.
AUTORES

Aspirante a doctor en Finanzas Pblicas por la Universidad Veracruzana. Maestro en Contabilidad rea Impuestos. Docente de diversas universidades. Es Contador Pblico certificado por el Instituto Mexicano de
Contadores Pblicos. Auditor externo y asesor empresarial. Sus lneas de
investigacin son: exenciones fiscales y su efecto en las finanzas pblicas
de Mxico.
Actualmente realiza una estancia posdoctoral en el Centro de Estudios del
Desarrollo Econmico y Social de la BUAP, financiada con recursos del CONACYT. Es doctor en Polticas Pblicas del CIDE y maestro en Economa por
la BUAP. Sus lneas de investigacin se centran en finanzas pblicas, recaudacin de impuesto y polticas pblicas.
Doctor en Finanzas Pblicas por la Universidad Veracruzana. Profesor investigador adscrito al Centro de Estudios de Desarrollo Econmico y Social
de la Facultad de Economa de la Benemrita Universidad Autnoma de
Puebla. Lneas de investigacin: deuda pblica e inversin pblica.
194

Actualmente cursa el doctorado en Finanzas Pblicas impartido por la Facultad de Economa de la Universidad Veracruzana.
Bernab Lugo Neria
Es aspirante a doctor en Finanzas Pblicas por la Universidad Veracruzana. Profesor de tiempo completo en el rea de Ciencias Polticas y Administracin Pblica del Instituto de Ciencias Sociales y Humanidades de la
Universidad Autnoma del Estado de Hidalgo. Coordin el libro Gobierno
y Gestin Pblica, que public la editorial de la Universidad Autnoma del
Estado de Hidalgo en 2011.
Cuenta con maestra y doctorado en economa aplicada por la Universidad
Autnoma de Barcelona y es licenciado en Economa por la UNAM. Actualmente es director del rea de Desarrollo Econmico y Sustentabilidad del
Instituto Belisario Domnguez del Senado y profesor de Finanzas Pblicas
en la Facultad de Economa de la UNAM. Asimismo, tiene experiencia laboral en puestos directivos de la Administracin Pblica Federal y Estatal.
Profesor Investigador y Coordinador del Centro de Estudios del Desarrollo
Econmico de la Facultad de Economa de la BUAP. Tambin, es responsable del cuerpo Acadmico de Economa Finanzas y Sociedad, Facultad de
Economa de la BUAP.
Jorge Vzquez Snchez
Licenciatura en Economa y Maestra en Economa (especialidad Finanzas)
con beca de CONACYT, experiencia profesional en BANCOMER, doctorado
en Finanzas Publicas, Profesor-Investigador de la Facultad de Economa de la
Benemrita Universidad Autnoma de Puebla, perfil PROMEP, Miembro de
Cuerpo Acadmico Finanzas, Economa y Sociedad, tiene publicados diversos artculos en revistas arbitradas e indexadas as como captulos de libro.
Impacto de las finanzas

y deuda pblica en Mxico
se termin de imprimir en diciembre de 2014
en los talleres de El Errante Editor, S.A. de C.V.,
con domicilio en Privada Emiliano Zapata 5947,
colonia San Baltazar Campeche, Puebla, Pue.
El tiraje consta de 500 ejemplares.

Libro Impacto de Las Finanzas

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IMPACTO DE LAS FINANZAS Y DEUDA PBLICA EN MXICO

En este libro se incluyen ensayos presentados originalmente en

Arturo Alvarado Nicanor

IMPACTO DE LAS FINANZAS

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Benemrita Universidad Autnoma de Puebla

Primera edicin: noviembre 2014

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impacto de las finanzas y deuda pblica en mxico

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1. Un modelo de gobierno indgena en Mxico

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lo sugiere Navarrete (2008), el consejo de principales puede convocar y

recaudacin de contribuciones tradicionales...

2. Formas de contribuciones tradicionales en municipios indgenas

impacto de las finanzas y deuda pblica en mxico

autoridades de manera diferida, con reconocimiento y trabajo, en mano

recaudacin de contribuciones tradicionales...

le corresponde de acuerdo con el padrn de ciudadanos de la comunidad

3. Teora para la provisin de bienes pblicos

impacto de las finanzas y deuda pblica en mxico

posicin en actuar en beneficio comn en comparacin de aquellos grupos

recaudacin de contribuciones tradicionales...

El papel de las sanciones es importante para sostener la colaboracin

impacto de las finanzas y deuda pblica en mxico

4. Los municipios con sistema de contribucin tradicional1

recaudacin de contribuciones tradicionales...

de municipios se sostienen para este trabajo, el municipio promedio del

impacto de las finanzas y deuda pblica en mxico

recaudacin de contribuciones tradicionales...

de experiencias exitosas anteriores consideramos que mayor inversin en

impacto de las finanzas y deuda pblica en mxico

Ing, ingreso per cpita,

De acuerdo a los datos, los coeficientes significativos son los asociados a

recaudacin de contribuciones tradicionales...

impacto de las finanzas y deuda pblica en mxico

Nmero de conciliaciones de conflictos agrarios promovidos ante

Poblacin (CONAPO, 2005)

Porcentaje de la poblacin que vive en localidades de menos de

Porcentaje de poblacin indgena (CONAPO, 2005)

Porcentaje de hogares en viviendas con piso de tierra (CONAPO, 2005)

Ingreso promedio per cpita anual ajustado en pesos (PNUD, 2005)

Escolaridad del tesorero (ENPM, 2004)

Porcentaje de hogares que reciben remesas de

ndice de gini de escolaridad (INEE, 2000)

Porcentaje de poblacin ocupada en el sector primario (INEGI, 2000)

Predial por vivienda a pesos de 2004 (INEGI, 2000-2007)

Esfuerzo fiscal 2005 = (ingreso predial per cpita/ingreso per cpita)

Promedio de inversin en obra pblica per cpita (INEGI, 2000-2007)

Promedio de transferencia por aportaciones per cpita

ndice de reemplazo etnolingstico (CDI, 2005)

Ingreso por impuesto predial como porcentaje de los

Conciliaciones agraria per cpita = (Conciliaciones/Poblacin)

Dependencia financiera 2000-2007 =

ndice de recaudacin efectiva con respecto a la recaudacin