Poltica Fiscal:

Debido al incremento de los precios del petrleo desde mediados de la dcada

de los 70s, Mxico, contrajo grandes cantidades de deuda internacional que
estaba respaldada por sus exportaciones petroleras, esto aunado al hecho de
una poltica de pocas importaciones, pareca tener al pas en buen camino,
pero desgraciadamente el nivel de deuda lleg a ser muy grande, y an
despus de la devaluacin de 1876, no se vea ningn signo de recuperacin
de la deuda pblica. A principios de los 80s un incremento en las tasas de
inters en Estados Unidos (Principal acreedor de la deuda Mexicana), casi
duplic el tamao de la deuda de Mxico, sumado a la cada de los precios
internacionales del Petrleo debido a la sobre produccin del mismo, pues fue
la gota que derram el vaso en la ya frgil economa Mexicana, as que en
1982, la crisis estall, primero con una devaluacin del peso que pas de 26
pesos a 143 pesos en solo un ao, y acumulo una devaluacin hacia el final de
la dcada superior al 10,000% al llegar la cotizacin del dlar a $2,641.00
pesos por dlar.
Como resultado de la crisis por la gran cantidad de deuda, hubo una fuerte
fuga de capitales en el pas, lo que dejo la economa en un bache todava
mayor. A partir de ah Mxico empez a aplicar una fuerte poltica Fiscal
Contraccionista que pudiera contraer la demanda y bajar la inflacin que para
Diciembre de 1982 era ya de 237.89%.
Entre las acciones que el gobierno realizo en poltica Fiscal fue el de Reducir los
gastos del gobierno, y aumentar la recaudacin. Para tal efecto se disminuy el
gasto del 29.70 al 20.6% del PIB de 1982 a 1983. Y en relacin a la recaudacin
se increment del 20.9 al 24.3% del PIB en el mismo periodo.

Poltica Monetaria:

Se dice que una poltica monetaria es expansionista cuando se disminuyen las

tasas de inters y/o se aumenta la oferta monetaria; por el contrario, una
poltica monetaria austera consiste en aumentar las tasas de inters y/o
disminuir la oferta de dinero.
El periodo 1970-1979 las tasas reales de corto plazo se ubicaron en niveles
entre 6.51 y 8.21 por ciento. El panorama cambi durante los aos ochenta.
Si bien todava hasta 1988 se observ la presencia de represin financiera, las
tasas de inters nominales tuvieron un aumento sustancial. El promedio pas
de 6.40 por ciento en la dcada de los setenta a ms de 50 por ciento de 1983
a 1989 (esto se debi a las elevadas tasas de inflacin que se registraron).
Asimismo, destaca el hecho de que a partir de agosto de 1982 se introdujeron
los Certificados de la Tesorera de la Federacin (Cetes) los cuales, si bien con
algunas limitaciones, reflejaban ms adecuadamente las condiciones
monetarias en la economa.
Durante el periodo 1980-1987, las tasas de inters reales de corto plazo fueron
negativas, excepto en el caso de las tasas desestacionalizadas con la
modalidad de inflacin pasada (el promedio de esta ltima fue 3.71 por ciento).
Los rendimientos negativos se debieron, junto con la represin financiera, al
comportamiento creciente de los precios durante el periodo y, especialmente,
a la aceleracin de la inflacin a partir de 1986.
Los dos ltimos aos de la dcada de los ochenta se consideran por separado
debido a las medidas aplicadas para lograr la estabilizacin de la economa, en
especial la introduccin del Pacto de Solidaridad Econmica el 15 de diciembre
de 1987. En esas circunstancias, las tasas de inters reales aumentaron

sustancialmente. De 1988 a 1989, bajo la modalidad de inflacin futura, la tasa

real promedio de corto plazo se ubic entre 35.93 y 49.38 por ciento. Con la
modalidad de inflacin pasada, en ese lapso las tasas reales fueron menores,
ubicndose entre 11.87 y 28.27 por ciento. La amplia diferencia en el nivel de
las tasas reales para las dos modalidades puede ser atribuible al rpido
descenso de la inflacin en los aos posteriores al Pacto y, por ende, a errores
de prediccin de la misma.
Entre las polticas monetarias destaca evidentemente la devaluacin de la
moneda, y tambin el incremento en las tasas de inters para disminuir el
consumo y fomentar el ahorro interno. La tasa de inters nominal paso de 41.1
a 59.9% de 1982 a 1983.
Igualmente el estado increment el costo de los servicios prestados por las
empresas paraestatales para tratar de cubrir especialmente la baja
recaudacin que se estaba teniendo por la cada de las exportaciones de
Petrleo.
Otra medida tomada fue la privatizacin de empresas del sector pblico. Los
ingresos por privatizacin pasaron de 0.31% a 0.67% de los ingresos fiscales
entre 1987 y 1988 y alcanzaron el 14.4% en 1991.
Los ingresos totales del gobierno se mantuvieron en alrededor de 28% del PIB.
El gasto programable cay como porcentaje del PIB, entre 1987 y 1988, de
20.3% a 19.1% y se estabiliz en alrededor del 17%.
La liberalizacin del mercado de capitales se llev a cabo liberalizando los
mercados financieros y reformando las leyes que regulan a los intermediarios
financieros. En 1985 se permiti que los bancos realizaran operaciones
similares a las casas de bolsa. Entre 1988 y 1989 se baj el encaje de 80% o
90% de los depsitos a 30% de los depsitos.
Apertura de la economa. El porcentaje de la produccin nacional cubierta con
permisos de importacin pas de 35.8% a 23.2% entre 1987 y 1988 y sigui
descendiendo, as en 1990 lleg a 19%. El promedio de los aranceles cay de
22.7% hasta llegar a 12.5%.
Conclusin:
Toda esta serie de medidas tanto fiscales como monetarias realizadas por el
gobierno en la dcada de los 80s tenan como objetivo el contraer la inflacin
y fortalecer el sistema financiero, al final de la dcada y como parte del
llamado pacto de solidaridad, las tasas de inters fueron por fin estabilizadas, y
eso propici una disminucin real en la inflacin, y permiti un crecimiento del
poder adquisitivo lo que a su vez elev la produccin. En mi opinin despus
de casi una dcada, todas las polticas econmicas aplicadas empezaron a dar
frutos.
Hasta la crisis de 1982, la poltica monetaria es expansiva y se encontraba
subordinada a la promocin del crecimiento econmico. La crisis de 1982 puso
de manifiesto las debilidades estructurales de la economa y puso en cuestin
cual debera ser el objetivo central de la poltica monetaria. Entre 1982 y 1994
las autoridades monetarias intentan distintos abordajes a fin de promover el
crecimiento econmico con estabilidad de precios. El instrumento principal
para alcanzar la estabilidad del tipo cambiario se convertir en la principal
preocupacin de las autoridades monetarias.
La poltica cambiaria asumi un rol central a lo largo de este periodo. Entre
septiembre de 1982 y diciembre de 1991 Mxico tuvo dos tipos de cambio: uno

libre y otro controlado. El primero signific una transicin hacia la

determinacin del tipo de cambio por la oferta y la demanda. El segundo rigi
para importacin de materias primas, bienes de capital y para el pago del
servicio de la deuda, el tipo de cambio controlado vinculo la poltica cambiaria
con la poltica comercial, introduciendo distorsionas que subsidiaban la
competividad de las exportaciones mexicanas y buscando compensar los
efectos de la liberacin comercial. A partir de la dcada de los 90s Mxico
experiment diversas polticas monetarias y regmenes cambiarios. En
particular se observan tres grandes fases: En la primera el eje ordenador fue
una meta de tipo de cambio definida en una banda antes de la crisis de 1994;
posteriormente, se aplic un rgimen de metas de agregados monetarios y
libre flotacin cambiaria por un periodo acotado por la crisis de 1994, que fue
finalmente seguido por una fase de transicin e instrumentacin de una
poltica de metas de inflacin. El proceso de transicin de "metas de inflacin"
(IT, Inflation Targeting) se aceler en 1999 cuando el Banco de Mxico anunci
un objetivo de inflacin a mediano plazo basado en el ndice de precios al
consumidor, y a partir de 2000 empez a publicar reportes trimestrales sobre
la evolucin de la inflacin. El Banco de Mxico dispuso de un conjunto de
factores que contribuyen a consolidar la poltica de metas de inflacin tales
como la independencia institucional (desde 1993) con el solo objetivo de
controlar la inflacin, un rgimen cambiario de libre flotacin y un entorno de
aplicacin "transparente" de polticas monetarias apoyado por un rgimen
fiscal austero.
FUENTES:
Estadsticas Histricas Indicadores Macroeconmicos 1980-2006
http://www.cefp.gob.mx/intr/e-stadisticas/copianewe_stadisticas.html#10
Comportamiento Historico de las tasas de inters Reales en Mexico 19512001, Banco de Mxico. http://www.banxico.org.mx/publicaciones-ydiscursos/publicaciones/documentos-de-investigacion/banxico/%7BDB45CF79AEBE-8E82-223E-A3FD3E1A6AA6%7D.pdf
Transformaciones econmicas en Mxico en los aos 80 y 90 y el desarrollo
regional.
http://catarina.udlap.mx/u_dl_a/tales/documentos/lri/monroy_m_jm/capitulo1.p
df
http://www.banxico.org.mx/publicaciones-ydiscursos/publicaciones/documentos-de-investigacion/banxico/%7BDB45CF79AEBE-8E82-223E-A3FD3E1A6AA6%7D.pdf
http://datos.bancomundial.org/indicador/allsa.cov_pop?display=default.Fondo
Monetario Internacional, Estadsticas financieras internacionales y archivos de
datos. Fuentes Indicadores del desarrollo mundial
http://www.inegi.org.mx/prod_serv/contenidos/espanol/bvinegi/productos/integr
acion/pais/historicas10/Tema15_Finanzas_Publicas.pdf