Fundao Visconde de Cairu

Faculdade Visconde de Cairu

Adm. com habilit. em Gesto de Negcios
Prof: Geider
Disciplina: Matemtica Financeira

Sistemas de Amortizao e Emprstimos

Gina Almeida

Salvador Bahia
Junho 2001

Fundao Visconde de Cairu

Faculdade Visconde de Cairu
Adm. com habilit. em Gesto de Negcios
Prof: Geider
Disciplina: Matemtica Financeira

Sistemas de Amortizao e Emprstimos

Trabalho da Aluna Gina Almeida,

Curso de Administrao com
habilitao em Gesto de Negcios,
da Disciplina Matemtica Financeira,
orientada pelo Prof Geider

Salvador Bahia
Junho 2001

Emprstimos
Em termos financeiros, a dvida surge quando uma certa importncia emprestada por um
certo prazo de tempo. Quem assume a dvida obriga-se a pag-la da seguinte forma: o valor
tomado emprestado mais os juros devidos, no prazo estipulado no acordo inicial.

Os emprstimos classificam-se em:

Curto e mdio prazos: caracterizam-se por serem saldados at 3 anos.
Longo prazo: sofrem um tratamento especial por existir vrias modalidades de restituio do
principal e dos juros. Tais emprstimos tm suas condies previamente estipuladas por
contrato entre as partes, ou seja, entre o credor e o devedor.

Amortizao
Conceito: Ato de pagar as prestaes que foram geradas mediante tomada de emprstimo.
Perodo de amortizao: o intervalo de tempo existente entre duas amortizaes sucessivas.
Prazo de amortizao: o intervalo de tempo, durante o qual so pagas as amortizaes.
Parcelas de amortizao: corresponde s parcelas de devoluo do principal, ou seja, do
capital emprestado
Nos sistemas de amortizao os juros sero sempre cobrados sobre o saldo devedor,
considerando a taxa de juros compostos, sendo que, se no houver pagamento de uma
parcela, levar a um saldo devedor maior, calculando juro sobre juro.
Saldo Devedor o estado da dvida, ou seja, o dbito, em um determinado instante de
tempo.

Sistemas de Amortizao
Definio: meios pelos quais vai se pagando uma dvida contrada, de forma que seja escolhida
pelo devedor a maneira mais conveniente para ele.
Qualquer um dos sistemas de amortizao pode ter, ou no, prazo de carncia.
Prazo de carncia: perodo compreendido entre o prazo de utilizao e o pagamento da
primeira amortizao. Durante esse prazo o devedor s paga os juros.

Veremos agora os principais sistemas de amortizao

Sistemas de Amortizao Constante - SAC

As parcelas de amortizao so iguais entre si. Os juros so calculados, a cada perodo,
multiplicando-se a taxa de juros contratada (na forma unitria) pelo saldo devedor existente no
perodo anterior.
Por este sistema o credor exige a devoluo do principal em n parcelas iguais, incidindo os
juros sobre o saldo devedor.

Neste sistema as prestaes

so continuamente
decrescentes.
Juro

Amortizao

Perodos

C: 50.000
i: 1,5% a.m.
Amortizaes mensais : 5
O principal foi emprestado no incio do 1 ano e as prestaes e os juros sero pagos no fim de
cada ano, ou seja, sempre sobre o saldo devedor do perodo anterior. A amortizao anual, a
prestao obtida somando-se, ao final de cada perodo, a amortizao com os juros.
50.000 = 10.000
5

Ano

Saque

0
1
2
3
4
5

50.000,00
-

Saldo
devedor
50.000,00
40.000,00
30.000,00
20.000,00
10.000,00
-

Total

Amortizao

Juros

Prestao

10.000,00
10.000,00
10.000,00
10.000,00
10.000,00

750
600
450
300
150

10.750,00
10.600,00
10.450,00
10.300,00
10.150,00

2.250,00

52.250,00

50.000,00

Sistema Francs
Por este sistema o muturio obriga-se a devolver o principal mais os juros em prestaes iguais
entre si. A dvida fica completamente saldada na ltima prestao.

Amortizao

Juro

Perodos

Precisamos calcular a prestao e separar a amortizao dos juros.

C: 50.000
i: 1,5% a.m.
Amortizaes mensais : 5
Calcular a prestao:
10.455,48
R = 50.000 = 50.000
4,78218
a 1,5 5
Teremos ento 5 prestaes iguais de R$ 10.455,48. Os juros sero aplicados sobre o saldo
devedor do perodo anterior, como no sistema de amortizao constante.
A amortizao ser calculada pela diferena entre a prestao e o juro, e o saldo devedor ser
calculado como sendo a diferena entre o saldo devedor do perodo anterior e a amortizao
do perodo:
Ano

Saque

0
1
2
3
4
5

50.000,00
-

Total

Saldo
devedor
50.000,00
40.294,52
30.443,45
20.444,62
10.295,81
-5,24

Amortizao

Juros

Prestao

9.705,48
9.851,06
9.998,83
10.148,81
10.301,05

750,00
604,42
456,65
306,67
154,44

10.455,48
10.455,48
10.455,48
10.455,48
10.455,48

50.005,24

2.272,18

52.277,41

Sistema Americano
Aps um certo prazo o devedor paga, em uma nica parcela, o capital emprestado, ou pode
querer pag-lo durante a carncia. A modalidade mais comum aquela em que o devedor
paga juros durante a carncia.

Prestao

Principal

Juro

Perodos

O devedor pode querer aplicar recursos disponveis e gerar um fundo que iguale o desembolso
a ser efetuado para amortizar o principal. Tal fundo conhecido por sinking fund na literatura
americana e, na brasileira, por fundo de amortizao.
C: 50.000
i: 1,5% a.m.
Amortizao no 5 ms
Os juros so calculados sobre o saldo devedor, pagos no final.
Ano

Saque

0
1
2
3
4
5

50.000,00
-

Total

Saldo
devedor
50.000,00
50.000,00
50.000,00
50.000,00
50.000,00

Amortizao

Juros

Prestao

50.000,00

750,00
750,00
750,00
750,00
750,00

750,00
750,00
750,00
750,00
50.750,00

50.000,00

3.750,00

53.750,00

Amortizao

Juros

Prestao

50.000,00

750,00
761,25
772,67
784,26
3.068,18

53.068,18

50.000,00

6.136,36

53.068,18

H capitalizao dos juros durante a carncia:

Ano

Saque

0
1
2
3
4
5

50.000,00
-

Total

Saldo
devedor
50.000,00
50.750,00
51.511,25
52.283,92
53.068,18

Sistema de amortizaes variveis

As parcelas de amortizao so contratadas pelas partes e os juros so calculados sobre o
saldo devedor.
Neste caso, a devoluo do principal (amortizaes) feita em parcelas desiguais. Isto pode
ocorrer na prtica quando as partes fixam, antecipadamente, as parcelas de amortizaes (sem
nenhum critrio particular) e a taxa de juros cobrada.

Juro

Amortizao

Perodos

Nestas condies a taxa de juros tambm ser sobre o saldo devedor. O emprstimo
amortizado mensalmente conforme abaixo:.
1 ms 10.000
2 ms 15.000
3 ms 10.000
4 ms 15.000
C: 50.000
i: 1,5% a.m.
Amortizao: 4 meses
Coloca-se inicialmente as amortizaes, a seguir so calculados os juros sobre o saldo
devedor do perodo anterior e calculada a prestao:
Ano

Saque

0
1
2
3
4
5

50.000,00
-

Total

Saldo
devedor
50.000,00
40.000,00
25.000,00
15.000,00
0,00

Amortizao

Juros

Prestao

10.000,00
15.000,00
10.000,00
15.000,00

750,00
600,00
375,00
225,00

10.750,00
15.600,00
10.375,00
15.225,00

50.000,00

1.950,00

51.950,00

Bibliografia
MATHIAS, Washington Franco; GOMES, Jos Maria, Matemtica Financeira. So Paulo, Ed.
Atlas,1989. 341-406 p.