Rapport Cout Du Travail

Allgements du cot du travail
Pour une voie favorable la comptitivit franaise
Gilles Kolda
Cette note montre quune autre voie est possible. En allgeant le cot du travail des
emplois qualifis, qui participent aux gains de productivit et aux exportations, on peut
amliorer la comptitivit de lconomie, favoriser la croissance et rtablir le solde des
changes courants. Et surtout, les simulations conomiques de Gilles Kolda montrent
que ce pari de la comptitivit conduit, horizon de dix ans, crer autant demplois,
dont beaucoup seront plus qualifis et mieux rmunrs.
Ce livre, rigoureux mais crit dans un langage accessible, vient bousculer les termes du
dbat autour des outils dune politique de loffre (allgements sur les bas salaires, CICE,
pacte de responsabilit). Il sadresse aux dcideurs publics, dirigeants dentreprise,
chercheurs et tudiants dsireux de rflchir aux voies les plus efficaces pour renforcer
notre potentiel de croissance durable.
www.la-fabrique.fr
Presse des Mines
ISBN: 978-2-35671-223-3
22
Prface de Louis Gallois et Denis Ranque
Allgements du cot du travail: pour une voie favorable la comptitivit franaise
De nombreux conomistes prconisent une rduction du cot du travail sur les bas salaires,
afin de stimuler la cration demplois. Certes, concdent-ils, cela revient dvelopper
lemploi peu qualifi et, mcaniquement, baisser la productivit du travail, mais ce serait
la seule manire de relancer lemploi. Parce que cette thse est populaire depuis prs
de vingt ans, lessentiel des allgements de charges existant aujourdhui concernent les
salaires proches du Smic.
10
Un laboratoire dides pour lindustrie

La Fabrique de lindustrie est un laboratoire dides cr pour que la rflexion collective sur les enjeux
industriels gagne en ampleur et en qualit.
Elle est co-prside par Louis Gallois, prsident du conseil de surveillance de PSA Peugeot-Citron,
et Denis Ranque, prsident du conseil dadministration dAirbus Group. Elle a t fonde en octobre
2011 par des associations dindustriels (Union des industries et des mtiers de la mtallurgie,
Cercle de lIndustrie, Groupe des fdrations industrielles) partageant la conviction quil ny a pas
dconomie forte sans industrie forte.
Missions
Lieu de rflexion et de dbat, La Fabrique travaille de faon approfondie et pluridisciplinaire sur
les perspectives de lindustrie en France et en Europe, sur lattractivit de ses mtiers, sur les
opportunits et les dfis lis la mondialisation.
La Fabrique organise la confrontation des points de vue et des analyses pour rendre intelligibles des
ralits complexes et nuances. Elle collabore avec lensemble des institutions qui peuvent concourir
la ralisation de ses missions.
Centre de ressources, La Fabrique rassemble linformation, cre de nouveaux espaces de dialogue,

produit des synthses critiques. Le site web (www.la-fabrique.fr) permet de suivre lactualit des
dbats sur lindustrie et dy prendre part, dtre inform des rcentes publications et de nos travaux,
de discuter le point de vue dexperts et de proposer de nouvelles rflexions.
Les notes de La Fabrique

Les notes de La Fabrique sont des contributions crites aux principaux dbats en cours: emploi
et dialogue social, comptitivit, comparaisons internationales Rdiges par des observateurs et
des experts, elles sappuient soit sur une analyse collective pralable (typiquement, un groupe de
travail) soit sur une exprience individuelle incontestable.
Dans tous les cas, les membres du conseil dorientation de La Fabrique sont mobiliss trois tapes:
au moment de la dfinition du sujet, au cours dchanges sur les rsultats mergents mi-parcours,
et lors de la validation finale de la note.
Les membres du conseil dorientation de La Fabrique

La Fabrique sest entoure dun conseil dorientation, garant de la qualit de ses productions et de
lquilibre des points de vue exprims. Les membres du conseil y participent titre personnel et
nengagent pas les entreprises ou institutions auxquels ils appartiennent. Leur participation nimplique
pas adhsion lensemble des messages, rsultats ou conclusions ports par La Fabrique de
lindustrie.
Jean ARNOULD, prsident de la socit
ThyssenKrupp Presta France SAS
Gabriel ARTERO, prsident de la Fdration de
la mtallurgie CFE-CGC
Laurent BATAILLE, PDG de Poclain Hydraulics
Industrie SAS
Bernard BELLOC, professeur luniversit de
Toulouse
Agns BENASSY-QUERE, prsidente dlgue
du Conseil danalyse conomique
Michel BERRY, dlgu gnral de lcole de
Paris du management
Laurent BIGORGNE, directeur de lInstitut
Montaigne
Christophe BONDUELLE, PDG de Bonduelle SA
Christel BORIES, directrice gnrale dlgue
dIpsen
Serge Bru, conseiller conomique de la CFTC
Jean-Pierre CLAMADIEU, PDG de Rhodia-Solvay
Philippe CROUZET, prsident du directoire de
Vallourec
Michel Dancette, directeur innovation et RSE
de Fives
Thibaut DE JAEGHER, directeur de la rdaction
de LUsine Nouvelle
Jol DECAILLON, ancien secrtaire gnral
adjoint de la Confdration europenne des
syndicats et vice-prsident de Lasaire
Stphane DISTINGUIN, fondateur et prsident de
Fabernovel
Yves DUBIEF, prsident de lUnion des Industries
textiles-UIT
Cathy DUBOIS, associe de R&D consultants,
animatrice de Penser le social autrement
Elizabeth DUCOTTET, PDG de Thuasne
Guillaume DUVAL, rdacteur en chef dAlternatives conomiques
Denis FERRAND, directeur gnral de COERexecode
Lionel FONTAGN, professeur dconomie au
Centre dconomie de la Sorbonne
Louis GALLOIS, commissaire gnral
linvestissement, prsident de La Fabrique
de lindustrie
Andr GAURON, administrateur de Lasaire
Dominique GILLIER, secrtaire gnral de la
FGMM-CFDT
Pierre-Nol GIRAUD, professeur dconomie

luniversit de Paris-Dauphine et Mines ParisTech, membre de lAcadmie des technologies
Laurent GUEZ, directeur dlgu de la rdaction
Enjeux Les Echos
Alain Grang-Cabane, prsident excutif
dArmelade
Marc IVALDI, professeur la Toulouse School of
Economics
Jean-Marc JANCOVICI, co-fondateur et associ
de Carbone 4
Georges JOBARD, prsident de Clextral
Eric KELLER, Secrtaire fdral de la fdration
FO Mtaux
Dorothe KOHLER, consultante et coach,
fondateur et directeur gnral de Kohler C&C
Eric LABAYE, directeur gnral de McKinsey &
Company, prsident du McKinsey Global Institute
Jean-Marie LACOMBE, prsident de lUNIFA
Jean-Herv LORENZI, prsident du Cercle des
conomistes
Antonio Molina, prsident de Mader Group
Philippe NOVELLI, directeur gnral dECA-EN
Sophie PNE, professeur luniversit Paris
Descartes
Jean-Luc PETITHUGUENIN, prsident directeur
gnral de Paprec
Jean-Loup PICARD, consultant, ancien directeur
gnral adjoint, charg de la stratgie, du
marketing et de la communication, Thales
Grgoire POSTEL-VINAY, directeur de la
stratgie, DGCIS, ministre de lconomie
Denis RANDET, dlgu gnral de lANRT
Denis RANQUE, prsident du conseil
dadministration dAirbus Group
Ulrike STEINHORST, directeur stratgie, planning
et finances la direction technique dAirbus
Group
Jean-Claude THOENIG, CNRS et universit de
Paris-Dauphine
Andr ULMANN, PDG de HRA Pharma
Jean-Marc Vittori, ditorialiste aux Echos
Pierre VELTZ, prsident directeur gnral de
lEtablissement public de Paris-Saclay,
membre de lAcadmie des technologies
Etienne WASMER, directeur des tudes en
conomie lIEP de Paris
Allgements du cot
du travail : pour une voie
favorable la comptitivit
franaise
par Gilles Kolda, Allgements du cot du travail : pour une voie favorable
la comptitivit franaise, Paris, Presses des Mines, 2015.
ISBN : 978-2-35671-223-3
Presses des MINES - TRANSVALOR, 2013
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Au laboratoire
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Mise en pages : Latitia Lafond
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Allgements du cot du travail :

pour une voie favorable
la comptitivit franaise
par Gilles Kolda
Allgements du cot du travail : pour une voie favorable la comptitivit franaise
Prface
Rsum excutif
Executive summary
Introduction
7
11
15
19
CHAPITRE 1
Baisser les charges sur les salaires intermdiaires
permet damliorer la comptitivit
25
Les niveaux de salaires sont diffrents dans les secteurs exposs et protgs
25
Allgements sur les secteurs exposs : les mcanismes luvre
29
Scnario dun allgement des charges sur les salaires intermdiaires
32
CHAPITRE 2
Deux paramtres essentiels :
le comportement de marges et le rattrapage salarial
39
La baisse des charges incite-t-elle les entreprises restaurer

leurs marges, investir ou baisser leurs prix ?
40
Le rle cl de laugmentation des salaires dans lefcacit de ces mesures
46
CHAPITRE 3
Pourquoi certains conomistes prconisent-ils de cibler
les allgements de charges sur les bas salaires ?
53
Un avis majoritaire
53
Llasticit de lemploi son cot
56
La captation des allgements par les hausses de salaires
58
Le recours aux biens et services intensifs en travail peu quali
59
Sommaire
CHAPITRE 4
Autres points connatre pour un dbat clair
63
Des mesures dont le cot est nul
63
Des mesures dont les effets ne peuvent pas durer ternellement
65
Des mesures dont lefcacit dpend des modalits de nancement choisies
67
Conclusion
69
POINTS DE VUE
Point de vue dAndr Gauron : Allgements de cotisations sociales,
ou comment dvaluer sans le dire ?
72
Point de vue de Jean-Luc Gaffard
76
ANNEXES
I. Les principaux mcanismes dterminant les effets dune baisse du cot du travail
81
II. volution du cot du travail unitaire dans lindustrie et les services
86
III. Masse salariale, emploi et salaire brut moyen et estimation des allgements de 89
charges existants dans les secteurs conomiques relevant de lACOSS
IV. Rpartition par secteur des allgements de charges dans les scnarios envisags 98
V. Cas dun allgement de 10 milliards sur les secteurs exposs
ou sur les secteurs protgs
100
VI. Cas dun allgement de 10 milliards sur les bas salaires

ou sur les salaires intermdiaires
108
VII. Consquences du mode de nancement dun allgement du cot du travail
116
VIII. Le modle Nemesis
123
Remerciements
127
Prface
Le cot du travail est lun des sujets les plus anciens et les plus dbattus en matire de politique conomique. Cest un facteur important de la capacit des entreprises se dvelopper
tout en crant de lemploi.
Depuis plusieurs dcennies, le constat a t fait que les charges sociales sont plus leves
en France que chez nos principaux partenaires et concurrents. Le lgislateur a pris de
nombreuses mesures dallgement visant compenser ce problme de comptitivit ainsi
que celui rsultant de la rduction de la dure du travail.
Un certain nombre dconomistes ont convaincu la collectivit de focaliser ces allgements
sur les tranches de salaire proximit immdiate du Smic. Par construction, ces mesures
bncient donc principalement aux entreprises qui emploient des travailleurs peu qualis.
Largument constant et dcisif de ces experts est quil est cr ainsi davantage demplois que
si les allgements bnciaient galement dautres tranches de salaires. Ils concdent que
cette tactique, longtemps rsume par le mot dordre enrichir la croissance en emplois ,
revient ni plus ni moins diminuer la productivit du travail chelle macroconomique.
Mais, concluent-ils formellement, ce serait la seule voie possible pour crer de lemploi.
Cette note remarquable de Gilles Kolda casse ce consensus et a le mrite considrable
de relancer un dbat ncessaire. Lquilibre du march du travail est un lment important,
mais un lment seulement, de la dynamique gnrale de lconomie. ne sintresser
quau fonctionnement du premier, on en vient mettre des recommandations, fussent-elles
consensuelles , que contredit ltude de la seconde.
En pratique, les Franais sont devant un choix. Dun ct, une stratgie qui consiste
favoriser la cration demplois peu qualis, dont il se trouve quils sont statistiquement
concentrs dans les entreprises les moins exposes, au prix dun alourdissement relatif
des charges supportes par les entreprises plus innovatrices et exportatrices. De lautre,
une stratgie de la comptitivit, qui repose sur un schma certes un peu plus labor
mais autrement bnque pour la collectivit.
En allgeant le cot du travail non plus au voisinage immdiat du Smic mais sur les salaires
intermdiaires, on donne aux entreprises exposes la concurrence internationale les
moyens de restaurer leurs marges, dinvestir dans lappareil productif et dans linnovation.
Comme le montrent les travaux de Gilles Kolda, dans cette note, cela gnre horizon
de dix ans plus de croissance, plus de productivit, plus dexportations et surtout autant
demplois que lapproche prcdente. Au passage, nos voisins allemands en ont fait la
dmonstration en vraie grandeur sous nos yeux, depuis le lancement de lAgenda 2010
par Gerhard Schrder en 2003.
Cette stratgie, qui fait le pari de la comptitivit et de la monte en gamme, a ses exigences.
Dabord elle se dploie sur le temps long : puisque les allgements sont nancs par des
hausses de prlvements ou des diminutions de dpenses publiques, il faut compter trois
ans environ avant que les effets bnques prennent le pas sur le choc ngatif de demande
court terme.
Deuximement, elle ne produit pleinement ses effets quen situation de progression modre de la masse salariale et des dividendes tout comme loption alternative dailleurs.
Cela suppose donc une sagesse de la part des partenaires sociaux et des actionnaires
pour privilgier linvestissement et lemploi sans cder la tentation de rcuprer les
allgements .
Enn, comme toute mesure de dvaluation scale , ses effets sestompent rapidement
dans le temps. Il ne sagit donc pas dune martingale mais dune bouffe dair : les
mesures dallgements ouvrent une fentre dopportunit pour mettre en place des
rformes structurelles (partage des fruits de la croissance, effort de R&D et de formation,
modernisation de lappareil productif, monte en gamme) sur la base desquelles fonder
une croissance durable.
Louis Gallois et Denis Ranque, co-prsidents de La Fabrique
Prface
11
Rsum excutif
En 2016, lorsque les dispositifs du CICE et du pacte de responsabilit auront atteint leur
plein rgime, lensemble des mesures dallgement du cot du travail frlera les 50 milliards deuros (allgements gnraux sur les bas salaires, CICE et pacte de responsabilit).
Environ 52 % de ces allgements concernera les rmunrations infrieures 1,3 SMIC et
67 % les rmunrations infrieures 1,5 SMIC. Pourtant, certains conomistes, spcialistes du march du travail, plaident rgulirement pour un ciblage encore plus prononc
des allgements de cotisations sociales sur les bas salaires.1
La note examine la robustesse de leurs arguments et propose un scnario alternatif, dans
lequel les allgements de cotisations la charge des employeurs seraient orients vers les
salaires intermdiaires, situs entre 1,6 et 3,5 fois le SMIC. Cette mesure savre en effet
plus favorable la comptitivit, sans hypothquer lemploi. Les simulations, tablant sur
un allgement de 10 milliards deuros nanc par un relvement de la TVA, livrent les
rsultats suivants.
Le scnario optimal, tant du point de vue de lamlioration du solde extrieur que de
celui de lemploi, est celui dun hypothtique ciblage sur les secteurs exposs la
concurrence internationale. La meilleure comptitivit internationale de nos produits
conduit plus dexportations, donc la cration des emplois ncessaires pour produire
les biens et services exports ainsi que des emplois induits. Le PIB serait suprieur de
plus de 0,6 point celui du compte de rfrence au bout de 10 ans. Lamlioration du
solde extrieur y contribuerait pour un peu moins de 0,4 point. Environ 130 000 emplois
supplmentaires seraient crs par rapport au scnario de rfrence, dont 77 000 dans
lindustrie.
Inversement, le ciblage le moins performant est celui qui concerne les secteurs abrits.
Ces secteurs diffusent peu au reste de lconomie et llasticit prix de la demande qui leur
est adresse est relativement faible, de sorte que les effets conomiques dun tel ciblage
sont plus discutables. Le PIB ne retrouverait son niveau du compte de rfrence quau
bout de 10 ans. cet horizon, les 43 000 emplois supplmentaires crs ne proviendraient
1 - Voir par exemple la Tribune du Monde en date du 4 fvrier 2014 : Rduction des charges : priorit aux bas salaires ! .
Voir aussi la note de Sylvain Catherine, Augustin Landier et David Thesmar publie en fvrier 2015 par linstitut Montaigne
( March du travail : la grande fracture ).
12
que de laffaiblissement de la productivit du travail, les emplois tant principalement

crs dans des secteurs pour lesquels la productivit du travail est infrieure la moyenne
de lensemble de lconomie.
Ces deux ciblages sectoriels ne sont de toute faon pas ralisables en pratique, puisquils
seraient assimils des aides dtat sectorielles. On doit donc examiner lefcacit de
ciblages sur des tranches de salaires donnes, manuvre qui, compte tenu des diffrences
sectorielles dans la distribution de masse salariale, induit un certain niveau de focalisation
des allgements. Deux ciblages sont raliss : lun sur les bas salaires (salaires infrieurs
1,6 SMIC) et un sur les tranches de salaires mdianes (entre 1,6 et 3,5 SMIC), pour
lesquelles on sait que les densits de salaris sont leves dans les secteurs industriels
ouverts la concurrence internationale.
On sattend ce que le ciblage sur les bas salaires soit favorable lemploi et ce que
celui sur les salaires intermdiaires amliore la comptitivit. Or, les deux scnarios
produisent autant demplois lun que lautre : environ 75 000 emplois supplmentaires
au bout de 10 ans. La supriorit dun ciblage sur les bas salaires en termes demplois
crs nest vraie qu court terme. Rapidement, les supplments demplois par rapport au
compte de rfrence deviennent comparables entre les deux scnarios.
Toutefois, ces emplois ne sont pas crs dans les mmes secteurs. Un ciblage sur les
salaires mdians cre 8 000 emplois de plus dans lindustrie quun ciblage sur les bas
salaires, 4 000 dans les services aux entreprises, 4 000 dans les services mixtes, 1 000 dans
le secteur des transports. En revanche cela cre 9 000 emplois de moins dans le commerce,
8 000 dans lhtellerie et la restauration et 3 000 dans le secteur de la construction.
Par ailleurs, le ciblage sur les salaires intermdiaires est bien plus favorable la comptitivit et la croissance. Au bout de 10 ans, le PIB sest accru de 0,26 point par rapport
son niveau de rfrence, contre 0,16 point dans le cas dun ciblage sur les bas salaires.
Le solde extrieur contribue pour environ 40 % cette diffrence. De plus, le cot rel
du travail par unit produite est davantage orient la baisse dans le cas dun ciblage sur
les salaires mdians, ce qui laisse augurer dune plus grande prennit des effets positifs
de la mesure.
Le volume demplois crs, critre dcisif des partisans dun allgement du cot du travail
sur les bas salaires, doit donc tre mis en balance avec un autre paramtre essentiel : leffet
de composition ou de structure. Le ciblage sur les bas salaires favorise mcaniquement
Rsum excutif
des secteurs peu exposs la concurrence internationale et lgrement moins productifs

que la moyenne de lconomie. Lobjectif demploi est alors privilgi au dtriment de
celui de comptitivit. Or, dans le long terme, lamlioration de la comptitivit permet
de crer des emplois supplmentaires et de qualit, tandis que linverse nest pas vrai : la
cration demplois peu qualis dans les secteurs abrits a peu de consquences en termes
de comptitivit. Un ciblage plus favorable aux secteurs industriels et exportateurs nous
semble mieux correspondre la situation de lconomie franaise, caractrise par une
comptitivit dgrade et une croissance faible.
13
15
Executive summary
In 2016, by which time the CICE2 and the Pacte de responsabilit3 will be established,
the set of scal measures to reduce labour costs in France will represent almost 50 billion
euro (general reductions for low wages, CICE and Pacte de responsabilit). Around 52%
of these reductions will concern pay of less than 1.3 times the minimum wage, and 67%
pay under 1.5 times the minimum wage. However, some economists specializing in the
labour market regularly call for even more targeted reductions of social security contributions on low wages4.
This note examines the robustness of their arguments and suggests an alternative scenario
whereby reductions of employers contributions would centre on midrange wages of
between 1.6 and 3.5 times the minimum wage. This measure proves more benecial for
competitiveness, without compromising employment. Simulations, based on a reduction
of 10 billion euro nanced by an increase in VAT, give the following results.
Firstly, the optimal scenario, in terms of improving both the external balance and employment, involves a hypothetical targeting of sectors exposed to international competition.
An improvement in the countrys international competitiveness leads to more exports,
and thus creates jobs to produce the exported goods and services as well as indirect jobs.
GDP would be more than 0.6 points higher than in the reference scenario. The improved
external balance would contribute a little under 0.4 points. Around 130,000 additional
jobs would be created compared to the reference scenario, 77,000 of them in manufacturing
sector.
In contrast, the least effective type of targeting concerns sheltered sectors. These sectors
circulate little to the rest of the economy and the demand price elasticity aimed at them is
relatively low, with the result that the economic benets of this kind of targeting are more
debateable. It would take ten years for GDP to reach the reference level. By this time, the
2 - Tax credit for competitiveness and employment

3 - Accountability pact, an agreement between the French state and companies: the government lowers employers social security
contributions, and in exchange companies behave responsibly, investing for growth and hiring more unemployed people.
4 - See for example in Le Monde of 4 February 2014: Social security contribution reductions: put low salaries rst! See also
the note by Sylvain Catherine, Augustin Landier and David Thesmar published in February 2015 by the Institut Montaigne
(Labour market: the great divide).
16
43,000 additional jobs would only stem from lower labour productivity, and most would
be created in sectors in which labour productivity is lower than the national average.
These two types of sector targeting are not feasible in practice because they would be
assimilated to sector-specic government aid. We therefore need to examine the effectiveness of targeting specic wage brackets, a move that, given the sectoral differences
in payroll distribution, leads to some degree of sector-focused reductions. Two types of
targeting are implemented: one for low wages (i.e. below 1.6 times the minimum wage)
and one for median wages (1.6 to 3.5 times the minimum wage), for which we know that
wage densities are high in industrial sectors open to international competition.
One might expect that targeting low wages would benet employment and that targeting
midrange wages would boost competitiveness. However, the two scenarios generate
similar amounts of jobs: around 75,000 additional jobs after ten years. In terms of
employment creation, the advantage of targeting low wages is only valid in the short term.
Rapidly, the number of additional jobs in relation to the reference case is comparable in
the two scenarios.
Nevertheless, these jobs are not created in the same sectors. Targeting midrange salaries
creates 8,000 more jobs in manufacturing than targeting low salaries, 4,000 more in
corporate services, 4,000 in mixed services and 1,000 in the transport sector. On the other
hand, it creates 9,000 fewer jobs in trade, 8,000 fewer in the hotel and catering sector, and
3,000 in the building industry.
In addition, targeting midrange salaries is much more benecial to competitiveness and
growth. After ten years, GDP has grown by 0.26 points compared to the reference level,
against 0.16 points when targeting low salaries. The external balance makes up around
40% of this difference. Moreover, the real cost of labour per unit produced tends to be
lower when midrange salaries are targeted, which implies that the measures positive
effects last longer.
The volume of jobs created a decisive argument for those in favour of reducing labour
costs for low wages therefore needs to be weighed up against an essential parameter:
the effect of composition or structure. Targeting low wages automatically benets sectors
that are little exposed to international competition and slightly less productive than the
national average. Here, the focus is on employment to the detriment of competitiveness.
Yet in the long term, improved competitiveness creates additional, quality jobs whereas
Executive summary
the opposite is not true: the creation of low-qualied jobs in sheltered sectors has little
impact on competitiveness. In our opinion, targeting that benets manufacturing, exporting sectors is the best option for the French economy today, which is characterized by
declining competitiveness and low growth.
17
19
INTRODUCTION
Les politiques publiques en faveur de lemploi mobilisent diffrents outils complmentaires : la rglementation sur le temps de travail, les cadres lgaux des rgimes de retraite
et dassurance-chmage, les contrats aids, la xation administrative du salaire minimum, le cadre lgal de la formation continue, etc.
La modulation des charges pesant sur le cot du travail en fait partie. Les allgements
gnraux de cotisations sociales la charge des employeurs, cibls sur les bas salaires,
ont t introduits en 1993. Leur ciblage, en termes de tranches de salaires, a t plusieurs
fois modi pour aboutir la fourchette actuelle : entre 1 et 1,6 SMIC. Ils ont notamment
t amplis la n des annes quatre-vingt-dix, pour amortir les consquences pour
les entreprises de la rduction du temps de travail sur le salaire horaire des travailleurs
faiblement qualis.
Ces allgements sur les bas salaires atteignent aujourdhui un montant proche de 20 milliards deuros. Ils concernent 9 millions de salaris en France rmunrs entre 1 et 1,6
SMIC, cest--dire percevant moins de 1 800 euros nets par mois5.
Les anciennes mesures dallgement du cot du travail sont aujourdhui renforces par
plusieurs dispositifs, adopts depuis deux ans, qui devraient porter leffort total au niveau
de 50 milliards deuros dici deux ans, soit presque 2,5 points de PIB, concernant plus de
15 millions de salaris (cf. Tableau 1 et annexe III). Dune part, le Crdit dimpt pour
la comptitivit et lemploi (CICE), en place depuis janvier 2013, devrait atteindre un
montant de 20 milliards deuros lissue de sa monte en rgime. Calcul sur la masse
salariale des salaris ayant une rmunration infrieure 2,5 SMIC (percevant moins de
2 800 euros nets par mois), il devrait bncier aux entreprises qui emploient les quelque
13 millions de salaris se situant dans cette tranche.6 Dautre part, les futures mesures du
Pacte de responsabilit, inities compter de 2015, devraient reprsenter un montant de
10 milliards deuros lhorizon 2016.
5 - Voir le document Les Allgements de cotisations sociales patronales sur les bas salaires en France de 1993 2009 par
Cyril Nouveau et Benot Ourliac, TRESOR-ECO n97 de janvier 2012 et document dtudes DARES N169 de fvrier 2012.
6 - Voir le rapport 2013 du Comit de suivi du Crdit dimpt pour la comptitivit et lemploi, Commissariat gnral la
stratgie et la prospective, octobre 2013.
20
Tableau 1. Les mesures dallgement du cot du travail
Ces dernires mesures entendent rpondre non seulement au d de laugmentation du

chmage, tout particulirement pour les travailleurs faiblement qualis, mais galement
au constat de perte de comptitivit mis en exergue par le rapport Gallois en 2012.7
En partie cause de cette multiplicit dobjectifs, les effets des allgements sont dj
annoncs comme dcevants par certains experts et observateurs. La controverse a pris de
lampleur au cours de lautomne 2012, avant la mise en place du CICE, puis au dbut de
lanne 2014 avant lintroduction du Pacte de responsabilit. Les tudes conomtriques,
pour leur part, ne livrent pas des chiffres porteurs dun immense espoir qui viendrait
contrebalancer ces rserves. Les rsultats des modles sont donc relativement peu connus.
Cest dommage car ils sont trs utiles pour clairer les termes du dbat.
La controverse sest rapidement focalise sur le ciblage optimal des allgements, sans
que forcment les mcanismes conomiques luvre soient clairement compris ni les
consquences en attendre bien connues. En particulier, de nombreux experts favorables
au ciblage des allgements sur les bas salaires ont argu quil serait totalement inutile de
procder autrement8, fragilisant le consensus mergent autour dun ncessaire redressement
de la comptitivit. Lemploi sest impos comme principal critre dapprciation alors
7 - Louis Gallois (2012), Pacte pour la comptitivit , rapport au Premier Ministre.

8 - Voir notamment la tribune publie dans le Monde du 4 fvrier 2014 Rduction des charges : priorit aux bas salaires
signe par 34 conomistes, principalement spcialistes de lemploi. Voir galement les tribunes suivantes parues dans les Echos :
Sur le cot du travail, vous faites erreur M. Gattaz ! par Franois Langot et Yannick LHorty (13 mars 2014), Pacte de
responsabilit : le grand gchis par Augustin Landier et David Thesmar (17 avril 2014), Crer des emplois ou satisfaire les
partenaires sociaux, il faut choisir par Pierre Cahuc, Stphane Carcillo et Andr Zylberberg dans les Echos (8 juillet 2014),
pour ne citer que des prises de paroles lors du rcent dbat sur le Pacte de responsabilit.
Introduction
que lexcutif avait initialement des objectifs plus varis. En parallle, certains auteurs
se sont ouvertement demand si le cot du travail tait bien un dterminant majeur de la
comptitivit, et si la comptitivit hors prix (qualit des produits, caractre innovant des
produits) ntait pas plus importante.9 On a parfois eu limpression que certains opposaient
une conomie de services en devenir une conomie industrielle son crpuscule, laissant
entendre quil ntait peut-tre pas ncessaire duvrer limprobable rtablissement
dune industrie moribonde.10 Comble de la confusion, le rapport Gallois prconisant une
baisse des cotisations sociales fut suivi par la mise en place dun crdit dimpt. Enn,
le dbat public sest aussi dvelopp autour des consquences du nancement de ces
mesures par des hausses de scalit, sur fond de ras-le-bol scal , plutt que des effets
attendre en termes de comptitivit et demploi.
Face ces lments pars et ces points de vue contradictoires, la socit civile a peu de
chances de saisir vritablement les enjeux et objectifs de ces mesures et encore moins de
saisir limportance du tournant qua t la mise au point dune politique conomique de
loffre. Il nous parat donc essentiel de rappeler un certain nombre de points. Cette note
mobilise les travaux que lquipe Seurco rasme a mens depuis plusieurs annes,
laide du modle macro-conomtrique Nemesis (voir annexe VIII).
Dans un premier chapitre, nous rappelons lintrt de diminuer les charges sur les salaires
intermdiaires, et non seulement sur les bas salaires. Nous mettons en vidence que cela
modie favorablement la structure de lemploi, au prot des emplois et des secteurs
exposs la concurrence internationale, qui sont la source des gains de productivit et
des revenus lexport dont notre conomie a besoin.
Dans un deuxime chapitre, nous insistons sur les paramtres essentiels de cette stratgie
de rtablissement de la comptitivit. En effet, ce schma vertueux opre plus ou moins,
en pratique, selon les comportements de marge des entreprises. Leffet est optimal si les
conomies ralises sur le cot du travail sont rpercutes sur les prix. dfaut, si les
entreprises prfrent restaurer leurs marges, il est prfrable que cela serve linvestissement (en R&D par exemple, ou dans la modernisation de lappareil productif). Si au
contraire les crdits dimpts sont immdiatement dissips du fait de laugmentation de
la masse salariale ou des dividendes, le bienfait attendu sur la comptitivit et lemploi
est rduit dautant.
Dans un troisime chapitre, nous rpondons aux principaux arguments des partisans des
allgements de charges sur les bas salaires.
9 - Voir par exemple Antoine Berthou et Emlinger Charlotte Les mauvaises performances franaises lexportation : la
comptitivit-prix est-elle coupable ? , Lettre du CEPII, n313.
10 - Voir louvrage dAugustin Landier et David Thesmar (2013), 10 ides qui coulent la France .
21
22
Dans un quatrime et dernier chapitre, nous rappelons dautres aspects importants de

ce dbat qui sont parfois perdus de vue, comme le fait que toute mesure de politique
conomique est aujourdhui nance par une hausse des prlvements ou une baisse
des dpenses publiques, ce qui en amoindrit ncessairement la porte. Nous rappelons
galement que les effets de tels dispositifs sont toujours temporaires.
Introduction
23
25
CHAPITRE 1
Baisser les charges sur les salaires
intermdiaires permet damliorer
la comptitivit
1. Les niveaux de salaires sont
diffrents dans les secteurs
exposs et protgs
Tous les secteurs dactivit ne contribuent
pas de manire quivalente au solde extrieur et noffrent pas non plus les mmes
niveaux moyens de rmunration. La Figure 1 les compare sur ces deux dimensions. En abscisse, ils sont situs selon
leur niveau moyen de salaire brut (en
points de SMIC). En ordonne, ils sont
rpartis en fonction de leur degr douverture extrieure (somme des exportations et
des importations du secteur divise par la
production).
Laxe horizontal spare les secteurs que
lon nommera par la suite exposs , cest-dire dont le degr douverture est suprieur 25 %, des secteurs dits abrits ,
dont le degr douverture est infrieur. Les
secteurs exposs sont principalement des
secteurs industriels. Leur ouverture la
concurrence internationale est leve, soit

parce que leur production fait face des
importations nombreuses, soit parce que
celle-ci est destine pour une large part
aux marchs extrieurs.
Laxe vertical, situ au niveau de 1,6 SMIC,
spare les secteurs que lon nommera par la
suite bas salaires et salaires levs
(on appelle salaires intermdiaires ceux
qui sont compris entre 1,6 et 3,5 SMIC).
Nous avons donc une typologie en quatre
familles : les secteurs abrits bas salaires
(commerce, construction, hbergement et
restauration), les secteurs abrits salaires levs (tlcommunications, R&D,
activits nancires et assurance, activits
informatiques), les secteurs exposs
bas salaires (industries agroalimentaires,
activits de services administratifs et de
soutien) et les secteurs exposs salaires
levs (la quasi-totalit des secteurs industriels, le transport, les autres activits
scientiques et techniques).
26
Figure 1. Positionnement des secteurs marchands

selon leur niveau moyen de salaire et leur degr douverture
Source : ACOSS (salaires), INSEE (degr douverture), donnes 2013

Note : les surfaces des pastilles sont proportionnelles aux niveaux demploi des secteurs.
15,6millions demplois marchands relevant du champ ACOSS sont ici reprsents
Chapitre 1. Baisser les charges sur les salaires intermdiaires

Le Tableau 2 de la page suivante permet

de constater que les secteurs bas salaires
reprsentent 48,4 % de la masse salariale
totale en France, contre 51,5 % pour les
secteurs aux salaires levs. Les secteurs
exposs reprsentent 35 % de la masse
salariale totale, contre 65 % pour les secteurs
abrits.
Lexcutif se trouve donc face lalternative suivante. Dun ct, il peut vouloir
rduire le cot du travail sur les bas salaires,
esprant ainsi amliorer lemploi faiblement
quali, particulirement frapp par le chmage. En limitant les allgements de charges
aux salaires infrieurs 1,6 SMIC, on voit
que, mcaniquement, il aide principalement
des secteurs abrits, puisque ces derniers
reprsentent presque 80 % de la masse salariale des secteurs bas salaires.
Dun autre ct, il peut souhaiter diriger

laide publique vers les secteurs les plus exposs la concurrence internationale, an
damliorer leur comptitivit. Ces secteurs
exposs ont, dans la majorit des cas, des
niveaux moyens de rmunration suprieurs 1,6 SMIC. Il faut donc cibler les
allgements de charges sur les salaires levs. Toutefois, les secteurs abrits salaires
levs en bncieront galement ; ils reprsentent mme une masse salariale lgrement suprieure aux secteurs exposs.
En dnitive, aider uniquement les secteurs
exposs nest pas facile si lon ne dispose
que des niveaux de rmunration comme
critre de ciblage. Cest pourtant la seule
modalit compatible avec les rgles de concurrence europenne.
27
28
Tableau 2.
Donnes par secteur

2. Allgements sur
les secteurs exposs :
les mcanismes luvre
Dans toutes les simulations qui suivent, on
teste un allgement de 10 milliards deuros
des charges sociales la charge des employeurs, nanc par un relvement de la
TVA sur lensemble des taux. Les simulations sont ralises selon les hypothses
les plus favorables aux entreprises et la
comptitivit. En particulier, on ne postule
ce stade aucun effet de rattrapage par une
hausse des salaires. Ce point fera lobjet
du chapitre suivant.
Supposons que lon puisse cibler les allgements sur les secteurs exposs uniquement
ou sur les secteurs abrits uniquement (voir
Tableau 3 ; voir aussi lannexe IV pour des
donnes dtailles). Que se passerait-il et
quest-ce que cela rvle des mcanismes
luvre ?
Dans tous les cas, le rapport de cot entre
capital et travail se trouve modi, au prot
de ce dernier (voir annexe I). La demande
de travail se trouve donc accrue, ce qui se
traduit la fois par des crations demplois
et une augmentation des salaires.
Dans lhypothse dun allgement sur les
secteurs exposs, des emplois sont crs
majoritairement dans les secteurs qui disposent dun niveau et dun rythme de croissance levs de la productivit du travail,
notamment les secteurs industriels. Ceci

permet damliorer lgrement la productivit du travail au niveau macroconomique.
La croissance du salaire rel est certes plus
forte quen labsence de tout allgement.
Cependant, le cot rel du travail, qui
intgre les cotisations la charge des employeurs, demeure durablement infrieur
ce quil tait (voir Figure 2). En outre,
le renforcement de la productivit du travail amortit les consquences ngatives de
ce supplment de croissance du salaire rel
sur la comptitivit et lemploi.
Enn et surtout, lcart entre la productivit
du travail et le cot rel du travail est favorablement accru, davantage que lorsque
lon cible les secteurs protgs. Cest pour
cette raison que les allgements sur les secteurs exposs crent davantage demplois
que des allgements quivalents sur les
secteurs protgs, et ce ds la premire
anne. La Figure 3 montre que la diffrence
reprsente environ 86 000 emplois nets,
horizon de 10 ans, pour un allgement de
10 milliards deuros.
Les emplois industriels expliquent presque
eux seuls cet cart. Mais leffet est galement trs sensible dans les secteurs des
services aux entreprises et des transports.
Inversement, lhtellerie-restauration et le
commerce apparaissent comme pnaliss :
les crations demplois sont nettement moins
nombreuses que dans le cas dun allgement
sur les secteurs abrits.
29
30
Tableau 3. Rpartition des allgements
Figure 2. Simulations dans le cas dun allgement de 10 milliards

(100 = niveau du compte de rfrence)

Figure 3. cart demplois crs selon que les allgements sont

cibls sur les secteurs exposs ou abrits (en milliers)
31
32
En termes de valeur ajoute, la baisse du

cot du travail permet aux entreprises qui
voluent sur des marchs trs comptitifs de baisser leurs prix sans dtriorer
leurs marges, et donc de gagner des parts
de march lexport. Cela amliore le
solde commercial du pays et pousse les
entreprises concernes augmenter leur
activit pour rpondre au supplment de
demande.
Un ciblage sur les secteurs exposs gnre
ainsi, au bout de 10 ans, 0,6 point de PIB de
plus quun ciblage sur les secteurs abrits.
Presque un tiers de cet cart sexplique par
la plus forte contribution du commerce extrieur (les importations retrouvent rapidement leur niveau de rfrence tandis que
les exportations croissent de 0,18 point de
PIB). Lannexe V prsente les donnes
dtailles de ces deux cas de gure.
En rsum, si cela tait juridiquement possible, centrer les allgements de charges
sur les secteurs exposs la concurrence
internationale serait nettement prfrable :
cela crerait davantage demplois, amliorerait la comptitivit, et rduirait la baisse
des gains de productivit du travail.
3. Scnario dun allgement

des charges sur les salaires
intermdiaires
Puisque le droit europen de la concurrence
empche de cibler une mesure scale sur
certains secteurs dactivit, la seule approche possible en pratique est dallger les
charges pesant sur le cot des salaires intermdiaires, cest--dire entre 1,6 et 3,5 fois
le SMIC. Ce scnario est compar celui
dun allgement du mme montant portant
sur les salaires infrieurs 1,6 SMIC. Le
Tableau 4 dcrit la ventilation de ces allgements (voir aussi annexe IV, pour des
donnes dtailles par secteur).
Lindustrie manufacturire bncie de
1,5 milliard deuros dallgements si la
mesure est cible sur les bas salaires et de
2,05 milliards si elle est dirige sur les salaires intermdiaires. Elle aurait bnci
de 5,25 milliards dans le cas hypothtique
dun ciblage sur les secteurs exposs.
Pour lensemble des secteurs exposs, la
diffrence entre les deux scnarios est assez
faible, alors que les secteurs abrits salaires levs gagnent beaucoup si les allgements sont redirigs vers les salaires

Tableau 4. Rpartition des allgements
Figure 4. carts entre le ciblage sur les salaires intermdiaires

et celui sur les bas salaires (points de PIB)
33
34
intermdiaires (1,8 milliard deuros dallgements supplmentaires). On peut esprer

que, bnciant par exemple aux services
aux entreprises, ces allgements puissent
entraner des effets indirects pour lindustrie, via la baisse des cots externaliss.
En termes de valeur ajoute, un ciblage
sur les salaires intermdiaires diminue les
importations et augmente les exportations,
amliorant donc le commerce extrieur.
Certes, la consommation commence par
reculer, du fait de leffet rcessif de laugmentation de la TVA destine nancer la
mesure. Mais cet effet nit par sestomper,
de sorte que lon observe dans ce scnario
un surcrot de 0,26 point de PIB au bout
de 10 ans, totalement imputable lamlioration du commerce extrieur (voir
Figure 4 et annexe V pour des rsultats
dtaills). Dans le cas dun ciblage sur les
bas salaires, le supplment de PIB au bout
de 10 ans atteint 0,16 %.
En termes demplois (cf. Figure 5), les
allgements sur les salaires intermdiaires
crent 73 000 emplois supplmentaires au
bout de 10 ans, dont 30 000 dans lindustrie. Des allgements sur les bas salaires
crent peu prs le mme nombre total
demplois au bout de 10 ans. Bien entendu,
les secteurs qui ont massivement recours
de la main-duvre faiblement qualie
sont plus particulirement avantags dans
ce second cas, le commerce et lhtellerierestauration notamment. Ainsi, un ciblage
sur les salaires mdians cre 8 000 emplois
de plus dans lindustrie quun ciblage sur

les bas salaires, 4 000 dans les services aux
entreprises, 4 000 dans les services mixtes,
1 000 dans le secteur des transports En
revanche cela cre 9 000 emplois de moins
dans le commerce, 8 000 dans lhtellerie
et la restauration et 3 000 dans le secteur de
la construction.
Certes, il existe un lger dcit de cration demplois court terme dans le cas
du ciblage sur les salaires intermdiaires,
mais il tend disparatre moyen terme.
La thse dun effet plus favorable sur
lemploi dun ciblage sur les bas salaires
est donc moins convaincante quil ny
parat.
On notera que les crations totales demplois sont en nombres identiques dans les
deux scnarios alors quelles ne reposent
pas sur des niveaux de croissance similaires. La productivit du travail chit
donc un peu plus dans le cas dun ciblage
sur les bas salaires. Plus prcisment, la
productivit du travail chute en dessous de
son niveau du compte de rfrence dans
les deux scnarios (voir Figure 6). Mais
le dcrochage est moins marqu dans
le cas du ciblage sur les salaires intermdiaires. Cest un point important car cela
signie que la dynamique de retour vers
lquilibre initial va tre moins rapide et
donc que les effets favorables en termes
de comptitivit seront lgrement plus
prennes.

Figure 5. cart demplois crs selon que les allgements sont

cibls sur les salaires intermdiaires ou sur les bas salaires
(en milliers)
35
36
Comme le cot rel du travail chute lgrement plus dans le cas dun ciblage sur
les salaires mdians, le cot salarial rel
unitaire sera davantage orient la baisse.
Cet effet explique notamment la plus forte

contribution du commerce extrieur la
croissance du PIB.
Figure 6. Cot et productivit selon le ciblage


37
39
CHAPITRE 2
Deux paramtres essentiels : le comportement
de marges et le rattrapage salarial
Les modles donnent un cadre de cohrence

la fois comptable et comportemental, conditionn par les comportements passs des
acteurs conomiques qui ressortent des estimations conomtriques. Cependant, assez
peu dexpriences rcentes dallgement du
cot du travail, surtout de lordre de 10
20 milliards deuros, permettent de sassurer
que les ractions anticipes par les modles
soient tout fait justes.11 En outre, ces comportements peuvent voluer.
Les modlisateurs ont donc un certain degr
de libert au moment de paramtrer ce que
sera le comportement des agents conomiques face une mesure donne. Lorsque
les modles sont mobiliss dans le cadre
du dbat public, les options techniques sont
rarement rappeles, alors quelles conditionnent fortement les rsultats et que
dautres paramtres auraient t plausibles.
Dans le cas qui nous occupe, les consquences sur la comptitivit dun allge-
ment de charges ne seront pas les mmes

selon quon considre que les entreprises
reportent lintgralit de la baisse de cot
dans les prix ou bien en conservent une
partie dans leurs marges. De mme, la
vitesse du rattrapage salarial, mcanisme
spontan qui vient graduellement annuler
les effets bnques initiaux de la mesure,
est une hypothse cruciale.
Nous illustrons ce propos par deux exemples. Le premier concerne le comportement des entreprises en matire de report
de la baisse du cot du travail. Le second
concerne la capacit des salaris obtenir des augmentations de salaires suite
une hausse de CSG nanant lallgement
de cotisations sociales. Pour ces deux exemples, et contrairement aux dveloppements prcdents, nous considrons une
baisse uniforme des cotisations sociales
la charge des employeurs de 10 milliards
deuros.
11 - Cest du reste un constat que lon dresse suite la mise en place du CICE. Les effets attendus tardent venir car les
comportements des entreprises ne sont pas totalement ceux qui avaient t escompts. En particulier, de nombreuses entreprises
considrent que le CICE va permettre daugmenter les salaires. Voir le rapport du Comit de suivi du CICE 2014 (2 octobre
2014) et la tribune du 1er octobre 2014 Faut-il vraiment sacharner baisser les cotisations sociales ? de Jean-Marc Vittori
parue dans Les chos.
40
1. La baisse des charges

incite-t-elle les entreprises
restaurer leurs marges,
investir ou baisser
leurs prix ?
Les entreprises peuvent proter dun allgement de cotisations sociales pour reconstituer leurs marges. Elles peuvent au
contraire privilgier leur comptitivit prix
pour gagner des parts de march. Nous
testons donc ces deux hypothses comportementales, dans le cas dun allgement
de 10 milliards deuros nanc par une
hausse de la TVA. Le premier scnario est
celui dun report immdiat de 90 % de la
baisse de cot en baisse de prix. Le second
table sur un report initial de 50 % seulement de la baisse de cot dans les prix
puis sur un accroissement de cette part
jusqu atteindre 100 % 5 ans.12
Les graphiques suivants permettent dapprcier la diffrence de dynamique conomique entre les deux cas. Lorsque les
entreprises reportent fortement et immdiatement la baisse de cot dans leurs prix,
leffet sur la comptitivit est plus fort
court terme. Le supplment dination qui
rsulte de la hausse de TVA est moins prononc. Le PIB se trouve accru de lordre
de 0,1 0,15 point les premires annes et
on constate un supplment de 30 000 crations demplois au bout de 3 ans.
Au bout de 10 ans, ces carts ont naturellement disparu puisquon a considr ici
que, horizon de 5 ans, les entreprises
avaient rpercut de toute faon la baisse
de cot dans les prix. On voit donc que le
comportement des entreprises en matire
de marges conditionne fortement les consquences conomiques de la mesure, du
moins court-moyen terme.
On peut nuancer ce dernier constat en fonction de lutilisation qui serait faite par les
entreprises du supplment de marge (dans
lhypothse dun report non intgral dans
les prix). En ltat actuel de la modlisation,
tout ce qui nest pas report en baisse de
prix constitue une fuite . En particulier,
le supplment de marge ne dbouche pas de
manire endogne sur un supplment dinvestissement. Le modle Nemesis, comme
lensemble des modles macro-conomtriques, choue de manire spontane
dcrire ce mcanisme. Les quations dinvestissement du modle considrent, dans
une vision de long terme, que les dterminants de linvestissement sont le cot relatif
des facteurs et limportance de la demande
adresse lentreprise. Lamlioration de
la protabilit des entreprises nest pas une
variable dterminante du niveau souhait
du capital physique. Cest pourquoi lamlioration du taux de marge des entreprises
ne peut elle seule renforcer linvestissement. Certains modles (Msange par
exemple) prennent en compte les prots
pour moduler temporairement lchancier
12 - Le comportement spontan du modle Nemesis est un report intgral de la baisse de cot dans les prix. Dautres modles
(le modle Msange par exemple) ont intgr un comportement de marge sur la base dtudes empiriques. On peut forcer
le comportement spontan du modle Nemesis an quil reproduise un comportement de marge identique celui qui prvaut
dans le modle Msange.
Chapitre 2. Deux paramtres essentiels :

Figure 7. carts du PIB son niveau du compte de rfrence (en %)
41
42
Figure 8. carts demploi par rapport au scnario de rfrence (en milliers)

Figure 9. carts de lindice des prix la consommation

son niveau de rfrence (en %)
43
44
Figure 10. carts de solde extrieur

par rapport au compte de rfrence (en point de PIB)

de ralisation des investissements. Mme

dans ce cas, le niveau des prots ne change
donc pas le stock dsir de capital de long
terme (qui comme dans Nemesis dpend
du cot relatif des facteurs et du niveau de
demande) mais joue sur le rythme de ralisation des investissements pour parvenir
ce stock dsir.
Si, en ralit, ce supplment de marge sert
aux entreprises investir en capital physique ou raliser des programmes de
recherche et dveloppement pour amliorer
les produits, nul doute que cela inuencera
favorablement la trajectoire de long terme.
Dans le modle Nemesis, le progrs technique a t endognis. Un supplment
deffort de R&D aura ainsi, lissue dune
priode de maturation de quelques annes,
deux principales consquences : laugmentation de la productivit des entreprises
et lamlioration de la qualit des biens
et services produits. On peut donc imaginer, par ce biais, une amlioration de la
comptitivit mme en cas de report non
intgral de la baisse de cot dans les prix,
si une partie des marges est utilise pour
innover.
Toujours propos de la comptitivit hors

prix, un autre dbat technique est galement
crucial : traditionnellement, lquation dexportation des modles fait dpendre les
exportations du prix relatif des exportations
et de la demande mondiale. Llasticit au
prix des exportations est de lordre de 0,6
0,8 ce qui signie quune baisse relative
de 10 % du prix des exportations franaises par rapport au prix moyen pratiqu
par nos concurrents aura pour consquence
daugmenter de 6 % les exportations. On
comprend bien limportance de ce paramtre puisque lallgement du cot du travail amliore la comptitivit via une
baisse de prix. On la soulign dans notre
introduction, certains conomistes mettent
parfois en avant le fait que la comptitivit hors prix est tout aussi importante,
peut-tre mme plus que la comptitivit
prix, laissant ainsi entendre que la baisse
du cot du travail nest peut-tre pas si
primordiale que cela pour la comptitivit.
Des travaux mens actuellement au sein
de lquipe rasme, et qui visent intgrer une variable qualit des produits
dans nos quations du commerce extrieur, montrent pourtant que la prise en
compte de la qualit, loin daffaiblir limportance de la comptitivit prix, la renforce, qualit de produit donne.13
13 - En absence de prise en compte de la qualit des produits dans lquation qui dcrit les dterminants des exportations,
laugmentation des exportations qui rsulte dun accroissement de la qualit ne peut tre explique par cette variable manquante
(les exportations sont expliques par les prix relatifs et la demande mondiale). Laccroissement de qualit tant souvent
concomitant dune lvation du prix, labsence de variable qualit affaiblit la valeur absolue de llasticit-prix du commerce
extrieur. En effet, une partie des donnes dcrit des augmentations conjointes de prix et de volume des exports, du fait de
laccroissement sous-jacent de qualit, tandis que dautres dcrivent des baisses de volume en face daugmentations de prix,
qualit constante. Lintroduction de la variable qualit dans lquation dexportation permet de distinguer les deux cas et
renforce llasticit prix des exportations qualit donne.
45
46
2. Le rle cl de laugmentation
des salaires dans lefcacit
de ces mesures
Notre second test porte sur le rattrapage
salarial en cas de nancement de lallgement de cotisations sociales par une hausse
de CSG. La hausse de CSG rduit le revenu disponible des mnages, qui peuvent
donc tenter dobtenir des augmentations
de salaire an de reconstituer leur pouvoir
dachat. Le modle Nemesis ne table pas
sur un tel rattrapage salarial ; seule lamlioration de la situation sur le march du
travail peut aboutir une progression plus
rapide des salaires mais cet effet est dune
ampleur modeste. Le modle Msange de
lInsee et de la DG Trsor intgre, en revanche, un mcanisme de rattrapage.
Nous simulons donc ici deux scnarios : soit
une absence de rattrapage salarial face la
hausse de CSG, soit un rattrapage progressif du pouvoir dachat initialement perdu
(compensation par des hausses de salaires
de 50 % de la hausse de CSG au bout de
5 ans et de 100 % au bout de 10 ans).
Les graphiques ci-aprs permettent dapprcier la diffrence de dynamique conomique selon lhypothse retenue. Puisque
le rattrapage salarial est progressif, lorsquil
a lieu, lcart entre les deux trajectoires est
croissant, pour aboutir long terme des
situations trs diffrentes.
Lorsquon envisage un rattrapage salarial

( hauteur de 100 % de la hausse de CSG
10 ans), les effets de la mesure disparaissent
totalement. En 10 ans, le PIB a rejoint son
niveau du compte de rfrence ; il est mme
trs lgrement en dessous. Il ny a plus aucun emploi supplmentaire par rapport au
compte de rfrence, lexcdent de solde
extrieur sest fortement amenuis.
On comprend aisment les raisons de cette
dissipation : le cot rel du travail, initialement infrieur de 0,8 % son niveau de
rfrence, a presque rejoint celui-ci au
bout de 10 ans. Les effets sur la comptitivit et lemploi sestompent donc du fait
de la hausse rgulire des salaires bruts.
Si on fait lhypothse que les entreprises
peuvent rsister la demande de rattrapage salarial14 ou que les partenaires
sociaux saccordent sur les termes dun
compromis comptitivit-emploi, ou enn
si lon considre que les salaris nont pas
le pouvoir dobtenir des augmentations
de salaire hauteur de leur perte de pouvoir dachat, alors la dynamique est diffrente. Cest mme labsence de rattrapage
salarial qui assure une certaine prennit
la mesure. La moindre progression des
prix relativement au compte de rfrence
entrane une moindre progression des salaires, du fait de lindexation des salaires
sur les prix. Les effets sur la comptitivit
et lemploi ont alors tendance perdurer
au bout de 10 ans. Le PIB sest accru de
14 - Le caractre automatique de celui-ci nest pas avr ou dpend peut-tre du secteur et de ltat de la conjoncture.

0,55 % au-dessus de son niveau du compte

de rfrence et 170 000 emplois supplmentaires ont t crs.
Cette simulation permet de saisir toute limportance du comportement des acteurs sur
les effets attendre dun allgement du
cot du travail.
Figure 11. carts du PIB son niveau de rfrence (en %)
47
48
Figure 12. carts demplois par rapport au compte de rfrence

(en milliers)

Figure 13. carts de cot rel du travail

par rapport au compte de rfrence (en %)
49
50
Figure 14. carts de solde extrieur

par rapport au compte de rfrence (en points de PIB)

51
53
CHAPITRE 3
Pourquoi certains conomistes prconisent-ils
de cibler les allgements de charges sur
les bas salaires ?
1. Un avis majoritaire
Le 4 fvrier 2014, en plein dbat sur le
Pacte de responsabilit propos par le prsident de la Rpublique, 35 conomistes
spcialistes du march du travail publiaient
dans le journal Le Monde une tribune intitule Rduction de charges : priorits aux
bas salaires . La principale proposition
des signataires, au-del dune fusion des
trois dispositifs qui allaient coexister (les
exonrations gnrales, le CICE et le Pacte
de responsabilit), tait daccrotre les allgements au niveau du SMIC et tous les
niveaux de salaires au-dessous du salaire
mdian, soit environ 1,5 SMIC.
Ces experts ont sans nul doute pes sur la
dcision. Leurs tribunes rptes, notamment avant chaque dbat parlementaire
sur le sujet, ont particip ce que les
nouvelles mesures depuis 2012 nabandonnent que trs modestement le ciblage
sur les bas salaires. La mise en place du
CICE a ainsi renforc leffort consenti sur
les bas salaires, repoussant seulement de 1,6

2,5 le seuil de sortie des dispositifs dallgement. Le Pacte de responsabilit, pour
sa part, voit nalement les 9 milliards dallgements pour les entreprises partags en
deux : 4,5 milliards sur les bas salaires (dispositif zro charges pour les salaires
entre 1 et 1,6 SMIC) et 4,5 milliards sur
les salaires plus levs (baisse de cotisations
sociales Famille de 1,8 point entre 1,6
et 3,5 SMIC). Ainsi, en 2016, lorsque le
CICE et le Pacte de responsabilit auront
atteint leurs pleins effets, 52 % du total des
allgements portera sur les salaires infrieurs 1,3 SMIC et 67 % sur les salaires
infrieurs 1,5 SMIC (voir Encadr 1 et
annexe III).
Ce ciblage des allgements de charges sur
les bas salaires et sur les travailleurs faiblement qualis est-il justi dun point
de vue conomique, en dpit des rsultats
montrs au chapitre prcdent ? Les conomistes qui plaident en ce sens recourent
principalement trois arguments.
54
Encadr 1. Les allgements de cotisations sur les bas salaires
Un niveau trop lev du cot du travail rend difcilement employable une partie de la
population active faiblement qualie, dont la productivit nest pas sufsante au regard
du salaire minimum. Ce constat a t ralis depuis longtemps. Ds lors, la politique de
lemploi a t oriente, depuis le milieu des annes 1990, vers le soutien la demande de
travail travers des allgements de cotisations sociales la charge des employeurs. Ces
allgements, cibls sur les bas salaires et aujourdhui dgressifs entre 1 et 1,6 SMIC, ont
permis de diminuer sensiblement le cot salarial au niveau du SMIC. Alors quil reprsentait
60 % du cot salarial au niveau du salaire mdian en 1992, il sest tabli aux alentours de
52 % depuis 2000 (voir Figure 15).
Au niveau du salaire minimum, le coin social , cest--dire le rapport du cot salarial pour
lemployeur au salaire net peru par le salari, a augment continument entre 1970 et 1992,
avant que la politique des allgements ne labaisse sensiblement. En 2010, le coin social au
niveau du SMIC stablissait 1,47. Le ratio du cot salarial au salaire brut, qui indique le
seul poids des cotisations sociales employeurs, est pour sa part descendu 1,16 en 2010
(voir Figure 16).
Figure 15. Ratio du cot salarial du SMIC au cot salarial

du salaire mdian
Chapitre 3. Pourquoi certains conomistes prconisent-ils de cibler

Figure 16. Ratios du cot salarial au salaire net et au salaire brut
Premirement, le ciblage des allgements

sur les bas salaires se justie leurs yeux
par le fait que llasticit de lemploi son
cot serait plus forte pour les bas salaires,
puis rapidement dcroissante mesure
quon slve dans lchelle des salaires.
Dans ce cas, une diminution du cot du
travail est trs efcace sur lemploi pour
les salaris faiblement qualis et peu
oprante pour les salaris plus qualis.15
Deuximement, si les allgements taient

consentis sur les salaires intermdiaires,
les salaris capteraient entirement ces
allgements par des augmentations de
rmunration. Cet argument renforce le
premier : la mesure nest pas seulement efcace lorsquelle porte sur les bas salaires,
elle serait en plus inefcace en portant sur
des salaires plus levs.
15 - On rappelle que la maquette Allgements de la DG Trsor considre que llasticit de lemploi son cot est de -0,9 au
niveau du SMIC et dcroit jusqu -0,2 au niveau de 2 SMIC.
55
56
Troisimement, le ciblage sur les bas salaires est de toute faon favorable la
comptitivit car les secteurs exportateurs
sont fortement consommateurs de biens et
services intermdiaires, produits par les
secteurs intensifs en travailleurs faiblement qualis. Les allgements sur les bas
salaires se rpercuteraient donc en baisses
des prix des intrants pour les secteurs exposs la concurrence internationale.
en termes de crations demplois. Mais

elles lont fait en se donnant une valeur
(ou un intervalle de valeurs) pour le paramtre cl quest llasticit de lemploi
son cot16 : cherchant rarement en dterminer la valeur, la plupart des tudes
se contentent de valeurs dites consensuelles de cette lasticit. La question
est alors : do provient lintervalle de
valeurs consensuelles pour ce paramtre ?
La solidit de cette argumentation doit

selon nous tre relativise sur plusieurs
points.
En ralit, il existe assez peu dtudes conomtriques ayant valu cette lasticit
et elles ne sont du reste pas rcentes,
lexception de Cahuc et Carcillo (2014)17
qui porte sur un dispositif trs spcique
et non prenne mis en place en 2008.
dfaut, les experts renvoient toujours
la mme rfrence : Hamermesh (1993)18.
Il y a bien quelques tudes franaises
des annes quatre-vingt-dix : Dormont
(1996, 1997), Dormont et Pauchet (1997),
Legendre et Le Matre (1997, 2001).19
Mais, faute de conclusions tranches,
elles renvoient elles-mmes souvent
Hamermesh (1993).20
2. Llasticit de lemploi
son cot
Le premier argument est le plus frquemment invoqu mais pas le plus solide, tant
sen faut. Certes, de nombreuses tudes
ont propos de mesurer les effets des allgements des annes 1990, notamment
16 - Plusieurs autres hypothses et paramtres importants expliquent les diffrences dans les chiffrages obtenus (prise en compte
ou non du capital par exemple).
17 - Allger le cot du travail pour augmenter lemploi : les cls de la russite , Pierre Cahuc et Stphane Carcillo, note de
lInstitut Montaigne, mars 2014.
18 - Hamermesh (1993), Labor Demand, Princeton University Press.
19 - Dormont (1997), Linuence du cot salarial sur la demande de travail , conomie et Statistiques 301-302, pp. 95-110.
Dormont et Pauchet (1997), Llasticit de lemploi au cot salarial dpend-elle des structures de qualication ? , conomie et
Statistiques 301-302, pp. 149-170. Legendre et Le Matre (1997) Le lien emploi-cot relatif des facteurs de production : quelques
rsultats obtenus partir de donnes de panel , conomie et statistiques, vol 301(1).
20 - Cf. Lexpos trs clair dans conomie du travail , de Pierre Cahuc et Andr Zylberberg (1996), chapitre 2.

Que dit exactement Hamermesh (1993) ?

Le raisonnement est thorique21 et indique
les deux effets qui contribuent la valeur
de llasticit du travail son cot : un
effet de substitution, dautant plus important que le travail occupe une faible part
dans lensemble des cots et que les possibilits de substitution sont fortes22, et un
effet de revenu dautant plus important que
le travail occupe une part importante dans
lensemble des cots et que la demande est
lastique au prix.
Finalement, faute dtudes empiriques
trs conclusives, la valeur de llasticit
est donc calibre plutt questime par
des moyens conomtriques, dans les diffrentes tudes23 qui ont cherch estimer
le nombre demplois crs par des politiques dallgement du cot du travail.24
Le consensus autour de la valeur retenue sest construit progressivement dans

les annes 1990 et 2000, notamment au
sein de ladministration franaise et sur
la base des dveloppements thoriques
de quelques experts. Faute de rsultats
conomtriques tangibles, les auteurs des
tudes successives sur le sujet ont repris
ces valeurs, qui se sont ainsi imposes
comme consensuelles mesure que ces
tudes les tenaient pour acquises
Du reste, la direction gnrale du Trsor
en convient dans une note de janvier 2014
transmise au Haut Conseil au nancement de la protection sociale : [une
telle valuation] repose crucialement sur
llasticit de lemploi au cot du travail.
Il nexiste pas de publications acadmiques dtailles sur lestimation de cette
21 - Llasticit de la demande inconditionnelle du facteur i (disons le travail peu quali) par rapport au cot du facteur j (disons le
travail quali) est exprime comme la somme de deux produits : celui de la part du facteur j dans le cot total et de llasticit de
substitution entre les facteurs i et j dune part, celui de llasticit conditionnelle du facteur i la production et de llasticit de la
production au cot de j dautre part. Lorsque le cot du facteur j slve, la demande de facteur i augmente par effet de substitution,
mais elle se rduit par effet revenu, la hausse du cot tant rpercute sur le prix ce qui diminue la production et la demande de
tous les autres facteurs (cet effet est dautant plus important que la demande est sensible au prix). Dans les secteurs intensifs en
main duvre faiblement qualie, le premier produit est affaibli par la faiblesse de la part du travail quali dans le cot total
mme si llasticit de substitution est forte entre les deux facteurs, le second produit est affaibli par linsensibilit de la demande
au prix puisque ces secteurs abrits sont faiblement concurrentiels. On voit donc mal comment ce raisonnement peut justier des
valeurs beaucoup plus leves de llasticit de lemploi non quali au prix des autres facteurs dans les secteurs abrits employant
intensivement des travailleurs non qualis.
22 - La plus forte lasticit pour les bas salaires que pour les salaires levs sexplique de manire thorique par la substituabilit
entre le travail peu quali et le capital alors que le travail quali et le capital sont au contraire relativement complmentaires. Il
existe de possibilits de substitution entre les diffrentes catgories de qualication qui seraient plus importantes quentre le travail
et le capital considrs dans leur ensemble. Ces possibilits de substitution font que llasticit de la demande de travail son cot
est nettement plus leve pour le travail peu quali. Voir LHorty (2000).
23 - Voir par exemple Arnaud Chron, Jean-Olivier Hairault et Franois Langot (2008), A Quantitative Evaluation of Payroll Tax
Subsidies for Low-Wage Workers: An Equlibrium Search Framework , Journal of Public Economics, n 92, vol. 3-4, pp. 817-843.
24 - En parlant de ces tudes, Matthieu Bunel, Fabrice Gilles et Yannick lHorty (2009) prcisent ainsi : Les effets dune politique
de baisses des cotisations ont t simuls en calibrant ce modle laide de valeur estime de llasticit de la demande de travail
son cot (). La principale limite ces valuations a priori provient de la forte sensibilit des rsultats aux valeurs utilises
pour calibrer le modle. Voir Bunel, Gilles et LHorty (2009) Les effets des allgements de cotisations sociales sur lemploi et
les salaires. Une valuation de la rforme de 2003 , conomie et Statistiques n429-430.
57
58
lasticit mais seulement des rsultats partiels. Lhypothse dune lasticit proche
de lunit pour les salaris peu qualis
repose sur les travaux de Kramarz et Philippon (2001) ou Gianella (1997). La DG
Trsor considre une lasticit moyenne de
lordre de 0,5 (en valeur absolue) cohrente avec les lasticits qui peuvent tre
estimes dans la littrature conomique.
noter que lintervalle de conance dduit
des tudes disponibles est assez large.
3. La captation des
allgements par les hausses
de salaires
Le deuxime argument frquent en faveur
dun ciblage des allgements sur les bas
salaires porte sur le risque de captation par
les salaris qualifis, sous forme daugmentations.25 Le manque de donnes et
dtudes empche de rfuter ou de conrmer cet argument. Dans le cas franais, on
dispose de peu dexpriences ayant concern lensemble des salaris, lexception
peut-tre des allgements de cotisations
TEPA sur les heures supplmentaires, pour
analyser les effets dallgements qui ne
soient pas cibls sur les bas salaires.
Comme on la vu au chapitre prcdent,
lutilisation par les entreprises des allgements est un paramtre essentiel de lef-
cacit de la mesure. Plus prcisment, la

dvaluation scale que constituent ces allgements apporte un bnce transitoire,
dont la dure est inversement proportionnelle lination salariale qui pourrait en
rsulter. Mais ceci sapplique sur toutes les
formes dallgements, quelles que soient
les tranches de salaires vises.
On est donc rduit des conjectures empiriques, sur les possibilits ventuellement
diffrentes quauraient les travailleurs
faiblement qualis et qualis dobtenir des augmentations de salaires. Dans
leur papier March du travail : la grande
fracture , Catherine, Landier et Thesmar
(2015) citent des travaux qui tendent
montrer que les augmentations de salaires
ont galement lieu pour les faibles rmunrations : Aeberhadt et Sraer (2009)
ont tudi la loupe les allgements de
charge de 1994-1997, qui ont concern
les salaires compris entre 1 et 1,3 SMIC.
Ils ont montr que ces salaires nont pas
progress moins vite que le salaire moyen.
Le dispositif est sufsamment bien prol
pour ne pas rduire les incitations des
employeurs augmenter les salaires. Si
ce point, rappel par Catherine, Landier
et Thesmar, veut illustrer labsence denfermement dans une trappe salaires, il
indique galement que la dilution des effets
des allgements de charges par les augmentations de salaires ne concerne pas
les seuls salaires intermdiaires et levs.
Lindexation du SMIC sur lindice des prix
25 - Largument apparat par exemple dans le dernier paragraphe de la tribune du 4 fvrier : Exonrer les hauts salaires rduirait
peu le cot du travail, augmenterait assez fortement les salaires nets, et aurait peu deffet sur la comptitivit des entreprises.

(autrement dit labsence dune politique

volontariste de coup de pouce sur le
SMIC) ainsi que lexistence daccords de
modration salariale sont donc des lments essentiels prendre en compte.
4. Le recours aux biens et

services intensifs en travail
peu quali
consommations intermdiaires, dont 56 %

en provenance des secteurs salaires plus
levs.
La baisse des cots de production rsultant
dun allgement de cotisations est donc
davantage susceptible de diffuser dans
lconomie lorsque ce dernier concerne
les secteurs salaires plus levs, que
ceux-ci soient exposs ou abrits. Ceux-ci
fournissent en effet 68 % des consommations intermdiaires utilises par lconomie nationale et produites nationalement.
Le troisime argument26 se veut syncrtique : il assure que ce qui est bon pour
les secteurs employant massivement des
travailleurs faiblement qualis lest aussi
pour les secteurs exposs la concurrence
internationale. Il tente ainsi de rconcilier
lobjectif de lemploi et celui de comptitivit. Largument est assez tonnant.
Dans la ralit, les secteurs bas salaires
achtent bien plus de biens et services aux
secteurs hauts salaires que le contraire.
En effet, le Tableau 5 suivant, bti partir
des donnes de la comptabilit nationale,
prsente les changes intermdiaires entre
nos quatre secteurs typologiques. Le secteur
expos avec salaires levs utilise 52 milliards deuros de consommations intermdiaires nationales en provenance des secteurs
bas salaires, soit 21 % de ses consommations intermdiaires produites nationalement. Le secteur abrit avec bas
salaires utilise 349 milliards deuros de
26 - Cela rduirait les cots de production et amliorerait la comptitivit des secteurs hauts salaires qui achtent des biens
et services aux secteurs bas salaires. [Dernier paragraphe de la tribune du Monde du 4 fvrier 2014].
59
60
Tableau 5. changes intermdiaires de biens

et services produits nationalement (en milliards deuros)
Anne 2012. Source : calculs partir du TEI et du TRP des comptes nationaux, Insee

61
63
CHAPITRE 4
Autres points connatre pour
un dbat clair
Au-del des principaux mcanismes

luvre, certaines caractristiques dune
mesure dallgement du cot du travail
doivent tre gardes lesprit. Ces vidences pour les spcialistes ne sont pas
communment rappeles, ce qui aboutit
rendre le dbat confus.
1. Des mesures dont le cot

est nul
Un premier point est que toutes les mesures de ce genre sont nances ex ante,
cest--dire quelles sont neutres budgtairement. En effet, an de ne pas dsquilibrer les comptes sociaux, une baisse
de cotisations sociales la charge des
employeurs conduit ce que ltat acquitte ces cotisations en lieu et place des
entreprises. Le supplment de dpense
publique occasionn par cette prise en
charge est compens, soit par des hausses
de prlvements soit par des baisses dautres

dpenses publiques, an de ne pas creuser
le dcit public. Le fait que ce nancement
soit parfois diffr ne change rien cette
rgle du jeu fondamentale.
Il ny a donc pas dinjection de dpenses
publiques supplmentaires dans le circuit conomique. Les effets de telles
mesures sur lemploi et la comptitivit
proviennent seulement de la meilleure efcacit du nouvel quilibre conomique
trouv, lui-mme dcoulant du changement des cots relatifs des facteurs. Les
entreprises voient leur cot du travail
baisser, tandis que les mnages voient
leur pouvoir dachat diminuer, via une
hausse de la scalit ou une baisse de
leur revenu disponible brut. Leffet total
sur lconomie est donc la rsultante
dun effet doffre positif et dun effet de
demande ngatif court terme, du mme
montant. Il ne peut pas tre de trs grande
ampleur.
64
Encadr 2. Les mesures dallgement du cot du travail

pour les travailleurs faiblement qualifis ont-elles t efficaces ?
Larrt de la chute de lemploi non quali partir de 1993 est souvent mis en avant comme
une preuve de lefcacit des allgements de cotisations sociales sur les bas salaires, mis en
place cette priode. En effet, lemploi non quali a cr denviron 600 000 units entre 1992
et 2012, alors quil avait recul de 700 000 units entre 1982 et 1992. Les allgements
gnraux de cotisations sur les bas salaires ainsi que le dispositif daccompagnement de
la rduction du temps de travail entre 2000 et 2003, fondus depuis dans le dispositif dit
Fillon par la loi du 17 janvier 2003, ont donc particip la stabilisation de la part de
lemploi non quali dans lemploi total en France (cf. Figure 17).
Il faudrait comparer lvolution franaise avec celles de nos partenaires europens pour savoir
quel point cela est imputable aux allgements de cotisations sociales et quelle est la part
qui provient dautres phnomnes. Sur le seul territoire franais, il nexiste pas dchantillon
tmoin pour tester le scnario contrefactuel ( que serait-il advenu sans ces mesures ? )
puisque les allgements ont bnci tous les salaris des tranches de salaires concernes.
Selon la DG Trsor et la DARES, les 7,3 milliards deuros dallgements mis en place avant
la politique de RTT, soit de 1993 1997, auraient permis de sauvegarder entre 200 000 et
400 000 emplois. Le cot brut par emploi cr serait ainsi de lordre de 20 000 40 000
euros. En considrant que le cot par emploi cr a t multipli par deux dans la deuxime
vague, les auteurs estiment que le nombre total demplois qui seraient dtruits en cas de
suppression des allgements est aujourdhui compris entre 350 000 et 700 000 emplois. Le
chiffre de 600 000 emplois sest progressivement impos, mme si certains contestent la
manire dont ce consensus a merg.27
Un corollaire de ce constat est que les

montants annoncs de ces politiques (les
20 milliards deuros du CICE, les 10 milliards deuros du Pacte de responsabilit)
reprsentent lampleur des baisses de
charges mais nen sont pas du tout le cot
net pour les administrations publiques, qui
est proche de zro par construction. Au
passage, le raisonnement qui consiste
jauger lefficacit de la mesure en divisant son cot brut annonc par le nombre
demplois esprs na pas de sens.
On a ici une premire explication du hiatus parfois observ entre lespoir que lon
voudrait placer dans ces mesures et lapprciation relativement faible de leurs effets par les conomistes et leurs modles.
Quand certains commentateurs voquent
des crations brutes demplois pour dfendre une mesure donne, dautres valuent plus rigoureusement les crations
nettes en intgrant le contrecoup du choc
ngatif sur la demande.
27 - Voir Cot du travail et emploi : histoires de chiffres , Michel Husson, avril 2013.
Chapitre 4. Autres points connatre pour un dbat clair
Figure 17. Emplois non qualifis et allgements gnraux

de cotisations
2. Des mesures dont

les effets ne peuvent pas
durer ternellement
Le bnce des allgements sur les cots
unitaires de production nest pas seulement compens par un choc ngatif sur la
demande : il est en plus progressivement
rogn par lination salariale. Cest un
deuxime point essentiel avoir lesprit,
qui explique que les effets des telles mesures ne sont pas prennes.
Ce phnomne drosion et de dissipation

des gains initiaux accords aux entreprises rend ncessaire la mise en place de
mesures dites daccompagnement , si
lon souhaite assurer une certaine durabilit aux effets de la mesure. Ctait dj
le cas lors des anciennes politiques de
dvaluation, qui prsentaient exactement
la mme limite.
La pression la hausse des salaires est particulirement sensible lorsque la mesure est
nance par des hausses de la scalit. Par
65
66
exemple, en cas de relvement de la TVA

ou de la CSG, on observe immdiatement
une baisse du pouvoir dachat des mnages, soit cause dun supplment dination (TVA) soit cause dune baisse du
revenu disponible (CSG). Il faut sattendre
ce que les mnages tentent dobtenir des
augmentations de salaires pour compenser
cette baisse de pouvoir dachat.
La mise en place dune mesure dallgement compens du cot du travail nest

donc pas une n en soi. Cest une sorte de
ballon doxygne pour les entreprises,
qui aboutit une amlioration transitoire de
leur situation conomique. Si ces marges de
manuvre ne sont pas utilises pour renforcer la comptitivit de manire plus structurelle, elles se dissiperont au l du temps.
Cet effet de dissipation est par ailleurs renforc par un autre, appel leffet Phillips.
Leffet Phillips, du nom de lconomiste
qui a ralis les premiers travaux sur ce
point, est le lien inverse qui existe entre le
taux de croissance des salaires et le niveau
du chmage. Si les allgements de cotisations amliorent la situation sur le march du travail, alors le chmage baisse et
les salaris auront plus de facilit obtenir
des augmentations de salaires. En parallle,
lamlioration de la situation des entreprises (gains de comptitivit, hausse du
taux de marge) donne celles-ci plus de
facilits pour satisfaire les revendications
salariales. Les augmentations de salaires, si
elles sont accordes, seront suivies par une
hausse des prix de la part des entreprises
qui souhaitent conserver le mme taux
de marge, puis par de nouvelles hausses
de salaire exiges par les salaris pour de
nouveau rtablir leur pouvoir dachat, etc.
La boucle prix-salaire se met en marche et
cette spirale inationniste annule progressivement les effets initiaux de la mesure sur
la comptitivit des entreprises.
Dans cette course contre la montre , on

peut par exemple mettre en place des mesures daccompagnement telles que des
accords de comptitivit , les entreprises
sengageant sur la cration demplois
moyennant lacceptation dune faible progression des salaires de la part des syndicats de salaris. On peut galement souhaiter utiliser les marges de manuvre
pour soutenir leffort dinvestissement
dans le capital physique et en matire de
recherche et dveloppement. Ces investissements prennisent les effets de la mesure car ils accroissent moyen et long
termes la productivit du travail.
long terme, seules les mesures qui
accroissent la productivit du travail permettent denvisager des crations demplois et des hausses de salaires sans peser
sur le niveau du cot salarial unitaire (rapport du cot horaire du travail la productivit du travail), dterminant cl de la
comptitivit.
Chapitre 4. Autres points connatre pour un dbat clair
3. Des mesures dont lefcacit

dpend des modalits de
nancement choisies
On a soulign prcdemment que toute
mesure dallgement mise en place aujourdhui est budgtairement quilibre :
la baisse de cotisations sociales est compense par une hausse de la scalit ou
une baisse des dpenses publiques dun
montant quivalent. Or, le choix parmi
ces modalits de nancement joue sur
lefcacit de la mesure.
Longtemps, le dbat public na examin
que le scnario dun nancement via une
hausse de la scalit. Ce pouvait tre
soit une hausse de la TVA (do le nom
de TVA sociale , longtemps associ
ce type de mesure), soit une hausse de la
CSG, soit encore le recours une taxe cologique, qui est du reste lun des modes de
nancement du CICE.
Avec la mise en place du CICE et du Pacte
de responsabilit, lexcutif a introduit la
possibilit de nancer ces mesures par des
conomies de dpenses publiques, plus prcisment des conomies supplmentaires
par rapport la trajectoire de rfrence de
lvolution des dpenses publiques. Ce point
est rarement discut alors quil est important.
En effet, il est plus avis, dun point de vue
conomique, de diminuer les dpenses publiques que daugmenter les prlvements
obligatoires pour nancer les allgements

de cot du travail. Les conomies de
dpenses publiques nont pas deffet inationniste ; le fait dy recourir prolonge donc
les effets positifs de la mesure, dont on a
vu prcdemment quils allaient immanquablement se dissiper. A contrario, une
hausse de TVA aboutit forcment un surcrot dination, tout comme lintroduction
dune taxe cologique. La hausse de CSG,
parce quelle rduit le revenu disponible
brut des mnages, donne galement lieu,
assez brve chance, une demande de
rattrapage salarial de la part des mnages.
Ce point a t relativement peu discut ;
les consquences des mesure dconomies
dpendent des dpenses qui sont rduites
et lexcutif a eu tendance tre relativement imprcis sur les modalits envisages. Bien entendu, si les conomies de
dpenses publiques peuvent tre obtenues
par des gains defcacit dans le secteur
public sans que la fourniture de services
publics sen ressente ou que les prestations sociales diminuent, cela amliore
encore le bilan de la mesure, qui se trouve
dautant moins grev par un choc ngatif
de demande.
Lannexe VII prsente une simulation dun
allgement de 10 milliards deuros, compens soit par une hausse des prlvements,
soit par un supplment dconomies de dpenses publiques. horizon de 10 ans, la
divergence entre les deux scnarios se traduit par un cart de 0,3 point de PIB.
67
69
Conclusion
Les rcentes mesures dallgement du cot du travail, portant sur les charges employeur,
ont t imagines et proposes pour rpondre un double enjeu : restaurer la comptitivit cot des entreprises franaises, notamment des ns dexportation, et acclrer les
crations demplois.
Il semble, dans le dbat qui a entour puis suivi leur mise en uvre, que lenjeu de
lemploi ait accapar lessentiel de lattention des dcideurs et experts. Limpact de
ces mesures ne se mesurerait alors quau nombre demplois crs rapidement. Poursuivant cette logique, certains auteurs soutiennent lide que les allgements de charges
doivent tre prioritairement cibls sur les bas salaires, pour un effet maximal en termes
de cration demplois.
La prsente note entend contester cette vision hirarchise des enjeux, aujourdhui dominante, sur plusieurs points.
Dabord, elle montre quil est bien plus protable, en termes de productivit, de comptitivit et demploi, de baisser le cot du travail des secteurs exposs la concurrence
internationale plutt que de baisser celui des secteurs protgs. La restauration dun solde
extrieur positif est une des cls essentielles de ce mcanisme : les emplois crs le sont
grce une demande extrieure pour les biens et services produits en France, et non pas
seulement par une substitution du travail au capital.
Un moyen de cibler les secteurs exposs sans enfreindre linterdiction des aides sectorielles est dorienter les allgements de charges vers les salaires intermdiaires (entre 1,6
et 3,5 SMIC), plutt que vers les bas salaires (infrieurs 1,6 SMIC). Cette alternative
produit de meilleurs effets sur la productivit et la croissance. En outre, horizon de
10 ans, elle gnre autant demplois quune politique oriente vers les bas salaires.
Mieux, ces emplois sont crs dans des secteurs exportateurs, sources de gains de productivit, alors quun ciblage sur les bas salaires favorise davantage les secteurs protgs.
70
Ces rsultats, mis au jour en recourant un modle macro-conomtrique, appellent plusieurs commentaires. Dune part, lampleur de leffet sur la comptitivit et lemploi
dpend du comportement de marge des entreprises : il est plus fort si les entreprises rpercutent lallgement sur leurs prix, plutt que sur le rtablissement de leurs marges.
dfaut, on peut souhaiter que les entreprises qui augmenteraient leurs marges sans baisser
leurs prix soient incites investir, par exemple dans leur appareil de production ou dans
la R&D. Mais les tudes aujourdhui disponibles napportent pas la preuve dun tel effet
incitatif des marges sur linvestissement, qui demeure au premier ordre conditionn par
les prix relatifs des facteurs et par la demande : une entreprise investit si elle pense pouvoir exploiter des capacits de production supplmentaires de manire rentable.
A contrario, et ce quelles que soient les modalits des allgements de charges (ciblage
sur les bas salaires, sur les salaires intermdiaires), leur effet sur la comptitivit et
lemploi est rduit zro sils sont rpercuts en hausses des salaires et de dividendes.
Les termes de la ngociation collective et, plus gnralement, les accords pouvant intervenir entre partenaires sociaux sont donc un lment essentiel de la russite dune telle
stratgie de comptitivit.
Enn, cette note rappelle que, par construction, les effets macroconomiques de mesures
dallgement du cot du travail nissent toujours par se dissiper. La mesure gnre un
ballon doxygne provisoire, qui facilite la tche des dcideurs politiques et conomiques sans les exonrer de leur responsabilit dajuster les termes du pacte productif et
social et doprer les rformes structurelles en vue dune croissance durable et partage.
Conclusion
71
72
RACTION
Point de vue dAndr Gauron Allgements
de cotisations sociales, ou comment dvaluer
sans le dire ?
Un allgement des charges sur les salaires nest quune composante dune politique conomique densemble. Le seul intrt de cette dvaluation sociale est de faciliter la mise
en place des indispensables rformes structurelles, notamment en matire de formation
tout au long de la vie et de modernisation de loutil de production.
La question de limpact sur lemploi et la comptitivit des allgements de cotisations
sociales est sans doute la plus discute depuis deux dcennies. Une mesure cible sur les
bas salaires prsente des effets positifs sur lemploi, mis en vidence par de multiples
travaux conomtriques et simulations. Toutefois, la perte de comptitivit de lindustrie
franaise tout au long des annes 2000 alors que le BTP et les services maintenaient la
leur conduit rinterroger la fois leur pertinence et la mesure de leurs effets.
Lun des enjeux de ce dbat est dabord mthodologique. Ces diffrentes tudes ont en
effet pour particularit disoler la mesure de lenvironnement dans lequel elle se situe
et donc de faire abstraction de la politique conomique dont elle nest quune composante. Certains mconnaissent ainsi lincidence des dispositions prises pour nancer la
mesure : mme dans le cas le moins dfavorable dun nancement par une hausse de
la TVA, celle-ci rduit limpact de lexonration sur lemploi. Certains travaux sousestiment galement leffet dfavorable dun allgement orient vers les bas salaires sur
la productivit du travail, celle-ci tant beaucoup plus faible dans les services que dans
lindustrie. Dautres enn ne prennent pas en compte le phnomne de circularit entre
exonrations et hausse des salaires. Plus prcisment, ce dernier nest voqu que pour
les salaires suprieurs 1,6 SMIC, pour justier le ciblage des exonrations sur les seuls
bas salaires. Le raisonnement est le suivant : puisque le taux de chmage des personnes
Point de vue dAndr Gauron
qualies (mesur par un niveau de diplme suprieur au bac) est faible, voire trs faible
pour les formations suprieures les plus professionnelles, celles-ci se trouvent en pleinemploi et leurs titulaires ont donc un pouvoir de ngociation sur les salaires. Toute
baisse des charges sociales se traduira ainsi en hausse de salaire. Les non qualis, frapps au contraire par un fort taux de chmage, nont pas cette capacit, do une meilleure
incidence sur lemploi.
Or, la ralit est trs diffrente. rebours de cette analyse, la hausse des bas salaires a
t le moteur des exonrations. Certes, cette hausse na pas t spontane mais le rsultat dune politique discrtionnaire daugmentation du SMIC et des lois Aubry sur les
35 heures. Les exonrations, dont lampleur a t croissante depuis le milieu des annes
quatre-vingt-dix, ont en effet dabord eu pour objet den neutraliser limpact sur le cot
salarial. Isoler le seul impact des exonrations de ce contexte aboutit donc des rsultats
errons.
Le dbat rcurrent autour de la TVA sociale, qui viendrait compenser une baisse des cotisations, illustre parfaitement lenjeu de cette politique : retrouver par dautres moyens le
chemin de la dvaluation, interdit par la mise en place de leuro. Tout le travail engag
par Pierre Brgovoy avec la politique dite du franc fort en fait une parit xe avec le
mark et donc le refus de la dvaluation a ainsi t ananti. Lobjectif de Pierre Brgovoy tait la fois conomique et politique : pouvoir parler dgal gal avec lAllemagne
et ne plus qumander quelle veuille bien rvaluer le mark pour limiter la dvaluation
du franc. Cela supposait de rompre avec la politique du grain moudre chre Andr
Bergeron, le leader de FO, qui consistait faire payer les hausses de salaires par la dvaluation du franc. Cela imposait surtout que lindustrie franaise monte en gamme et sorte
de cette polarisation entre des industries fort contenu technologique mais soutenues
par ltat (tlcoms, aronautique, TGV, nuclaire) et des industries de consommation mobilisant massivement une main-duvre peu qualie venue des campagnes franaises et immigre. Cela impliquait dlever le niveau de formation des salaris do
la cration du bac professionnel en 1985 et aurait ncessit un plan beaucoup plus
volontariste de formation continue des salaris en entreprise, mais cela dpendait plus
des partenaires sociaux que de ltat.
Tout changement de comportement suppose la dure et une relative adhsion. Ds sa
mise en uvre, la politique du franc fort fut critique par un grand nombre dconomistes
de droite comme de gauche, qui lui imputaient la hausse du chmage. Le vote du trait
de Maastricht, obtenu de justesse, et la perspective dentre dans leuro, bloqurent tout
73
74
retour en arrire sur le plan montaire. Pour autant, ni le patronat ni les syndicats nadhrrent cette politique qui exigeait de profondes restructurations internes des entreprises,
un effort dinnovation et dinvestissement et un plan de formation li aux besoins en nouvelles comptences. Le patronat ntait gure enclin investir, ni les syndicats inciter
les salaris les moins qualis se former. Ct gouvernement, gauche comme droite,
le coup de pouce au SMIC resta le cadeau dinstallation de tout prsident ou Premier
ministre. Restait en compenser les effets.
Ds 1986, douard Balladur, en bon pompidolien, renoua avec la dvaluation puis, devenu Premier ministre au lendemain du vote de Maastricht, institua les premires exonrations en faveur du textile dans lespoir vain de dispenser cette industrie dune invitable
reconversion que lindustrie allemande avait amorce en direction du textile technique,
dont elle est devenue un leader mondial. La dynamique voulue par Pierre Brgovoy tait
dnitivement interrompue et la dvaluation sociale permanente en marche : Alain Jupp
largissait les exonrations pour compenser un coup de pouce au SMIC, Lionel Jospin
faisait de mme pour compenser limpact sur le SMIC des 35 heures avant que Franois
Fillon ne consolide lensemble en uniant les diffrents SMIC ns de la rduction du
temps de travail. Entre-temps, lindustrie aura vu ses usines fermer les unes aprs les
autres et ses effectifs fondre.
chaque fois, le mme constat dune dcience dinnovation et de formation des salaris
a t tabli, sans que pour autant les leons nen soient tires. Ni le pacte de responsabilit
ni celui de comptitivit nont fondamentalement chang la donne. Le patronat continue de
rclamer des allgements et se plaindre du cot du travail et, malgr les accords interprofessionnels sur la formation continue, la formation des moins qualis reste en dshrence
et lillettrisme le non-dit des entreprises franaises (lagence de lutte contre lillettrisme
value 3,5 millions la population active illettre). Linvestissement industriel demeure
toujours aussi insufsant et linnovation reste encore trop au niveau du plaidoyer. Le pompidolisme na port lindustrie franaise que parce que ltat lappuyait mais il nen a pas
corrig les maux ; sans ltat, le no-pompidolisme na fait quaccompagner son dclin.
Sans la poursuite de cette logique de la dvaluation, travers les exonrations de cotisations sociales, chefs dentreprise et syndicats auraient ni par comprendre quils
navaient pas dautre issue que dinvestir, innover et se former. Sans la possibilit dune
baisse des charges et sans coup de pouce au SMIC, les hausses de salaires auraient vite
trouv leurs limites. Cette politique naurait certes pas vit, pendant un certain temps, la
poursuite des fermetures dentreprises et des licenciements. Sans doute aurait-on connu
Point de vue dAndr Gauron
une priode de conits sociaux, dont une politique daccompagnement aurait permis
dattnuer limpact. Mais les conomies considrables ralises en labsence dexonrations auraient permis au pays de redresser depuis longtemps ses comptes publics et de
limiter sa dette, tout en nanant un plan massif de formation des moins qualis et une
politique de redistribution complmentaire en direction des salaris les plus pauvres.
Les problmes de mthode sont donc loin dtre neutres. En refusant de replacer les
exonrations dans leur contexte, non seulement leurs laudateurs nen mesurent pas
limpact rel mais ils sinterdisent en outre de comprendre la politique conomique
dont elles ne sont quune composante. Au nom de lemploi, ils plaident inlassablement
pour une politique errone, qui restera au tournant du XXIe sicle, ce que fut la dfense
du franc or dans lentre-deux-guerres : une politique qui aura affaibli lconomie franaise et fait exploser le chmage, que les exonrations se proposent pourtant ouvertement de rduire.
Andr Gauron,
administrateur de Lasaire
75
76
RACTION
Gilles Kolda analyse limpact des politiques dallgement du cot du travail et propose
un tat de la question, en sappuyant notamment sur un modle macroconomique de
moyen terme et multisectoriel, le modle Nemesis. Les simulations effectues ne sont
jamais considres comme pouvant conduire des rsultats dnitifs et compltement
robustes, ce qui tmoigne dune grande lucidit quant la porte de lexercice formel.
Cette lucidit conduit souligner limportance de deux questions : celle de linvestissement, de ses dterminants et de son impact sur la comptitivit et celle du choix des
modes de compensation, par limpt ou la dpense publique. Mais lauteur ne propose
pas de moyens pour pouvoir en traiter efcacement.
1. Le problme trait
Les mesures dallgement du cot du travail ont pour objectif de rtablir la comptitivit et lemploi. La discussion porte notamment sur le point de savoir si ces mesures
doivent tre cibles sur les bas salaires ou sur les salaires plus levs, si leur objectif est
de soutenir lemploi ou la comptitivit, immdiatement et plus long terme. Lambigut justement dnonce tient ce que lemploi sest impos comme principal critre
dapprciation alors que lexcutif avait initialement des objectifs plus varis. (page 20)
En fait, les entreprises franaises et plus particulirement les entreprises du secteur manufacturier sont confrontes un double problme : un dfaut de comptitivit prix et
un dfaut de comptitivit hors prix. Aussi sont-elles tenues de rtablir leur protabilit
immdiate en gagnant des parts de march et en dgageant des marges supplmentaires,
pour pouvoir ensuite investir et amliorer la qualit de leurs produits. Lintrt du travail
propos est bien denvisager les effets des mesures en question dans le temps, en prenant
soin dvoquer le risque de dissipation des gains initiaux et en soulignant la difcult
dvaluer ce quil advient de linvestissement.
2. La dissipation des gains initiaux

Il apparat lanalyse que non seulement des mesures dallgement du cot du travail
compenses risquent davoir un effet immdiat global de faible ampleur, mais surtout que
lrosion des effets directs du fait des hausses de salaires, ventuellement plus marques
dans les secteurs qualications et salaires levs, rend cet effet phmre. La mise en
place dune mesure dallgement compens du cot du travail nest donc pas une n en
soi. Cest une sorte de "ballon doxygne" pour les entreprises, qui aboutit une amlioration transitoire de leur situation conomique. Si ces marges de manuvre ne sont pas
utilises pour renforcer la comptitivit de manire plus structurelle, elles se dissiperont
au l du temps. (page 66). Les simulations effectues au moyen du modle Nemesis
confortent cette analyse. Elles montrent que, dans le cas dune compensation par une
hausse de la CSG, les effets sur lemploi et le solde extrieur, dabord positifs aprs cinq
ans, sont dissips au bout de dix ans.
Sans doute les effets pourraient tre diffrents si la compensation reposait sur la diminution des dpenses publiques plutt que sur laugmentation des prlvements obligatoires. Il
aurait fallu sinterroger moins sur le type de dpenses publiques concern par la rduction
que sur leur qualit et sur les moyens den diminuer le volume sans rduire la qualit des
prestations et des services dans des domaines aussi importants que lducation ou la sant.
3. Les effets sur la productivit

La dissipation des gains initiaux ne peut tre vite que si un accroissement de la productivit du travail compense les hausses de salaires, impliquant une stabilisation sinon
une diminution du cot salarial unitaire. Les mesures requises doivent donc conduire
la hausse des investissements. La recherche dune meilleure comptitivit prix en
abaissant les cots doit tre articule avec la recherche dune comptitivit hors prix
moyen terme grce linvestissement.
Or si lun des effets recherchs des mesures dabaissement du cot salarial est la substitution de travail au capital, il se pourrait bien que ce soit au dtriment de linvestissement
consistant introduire de nouveaux quipements augmentant la productivit du travail.
77
78
Ce qui semble avr, cest que les mesures dallgement du cot du travail sur les bas
salaires ont incit les entreprises conserver des mthodes de production faisant un
usage important de travail non quali et, corrlativement, ne pas sengager dans des
investissements en quipement et en capital humain impliquant de devoir supporter des
cots levs avant de pouvoir en obtenir les revenus. Ds lors, il semble effectivement
manifeste quen stimulant la cration demplois dans les secteurs qui connaissent une
faible progression de leur productivit du travail, la politique dallgement du cot
du travail a particip laffaiblissement de la croissance de la productivit et donc du
potentiel de croissance de lconomie franaise au cours des dernires dcennies.
4. Limportance du ciblage des mesures

En focalisant les allgements du cot du travail sur les secteurs exposs, le rsultat
est une amlioration du solde extrieur et 130 000 emplois crs horizon de dix ans,
dont 77 000 dans lindustrie. En focalisant sur les secteurs abrits, non seulement le
solde extrieur nest pratiquement pas affect, mais la cration demplois dix ans est
seulement de 43 000. Le supplment de cration demplois industriels explique lui
seul lcart constat. Le contraste entre les deux scnarios a le mrite de montrer quil
ny a pas forcment contradiction entre lobjectif demploi et lobjectif de comptitivit, pourvu de considrer les effets moyen terme. Le rsultat ainsi obtenu est d la
hausse de la productivit du travail qui est ici un effet de structure, puisquelle tient
ce que ce sont les secteurs o la productivit est la plus forte qui sont privilgis.
Les scnarios ciblant les tranches de salaires et non les secteurs nuancent les rsultats
mais ne les invalident pas. Suivant que le ciblage porte sur les salaires relativement
levs ou sur les bas salaires, les crations demplois sont identiques mais elles ne
concernent pas les mmes secteurs. Les crations demplois sont plus nombreuses dans
lindustrie et les services lindustrie dans le premier scnario que dans le second. Ce
qui peut expliquer une croissance plus forte.
5. En guise de conclusion
Le traitement du problme au moyen du modle Nemesis semble particulirement adapt
en raison de deux caractristiques essentielles : cest un modle qui explicite des effets
moyen terme et cest un modle multisectoriel. Il reste que ce modle, comme dautres,
souffre dune insufsante analyse des dterminants de linvestissement laquelle il
faut ajouter linsufsance de lanalyse dimpact de possibles variations de la dpense
publique.
Lun des atouts du modle est de prendre en considration les dpenses de R&D et leurs
effets au cours du temps. Mais, dune part, les mcanismes en question ne semblent pas
avoir t activs dans les simulations proposes, les hausses de productivit tant le rsultat des seuls effets de structuration du systme productif. Dautre part, les dterminants et
les effets de linvestissement ne sont pas prciss, rendant difcile lapprciation.
La question de la compensation des mesures dans la perspective dun quilibre des comptes
publics est manifestement juge importante, mais rien dans le modle ne semble permettre
une valuation dune compensation base sur une restructuration de la dpense publique,
impliquant de considrer des effets multiplicateurs diffrencis suivant le type de dpense.
Jean-Luc GAFFARD
(OFCE et SKEMA Business School)
79
81
Annexes
Annexe I : Les principaux mcanismes
dterminant les effets dune baisse
du cot du travail
Nous prsentons ici les principaux mcanismes conomiques luvre lors de la
mise en place dun allgement du cot du
travail, abstraction faite de la hausse des
prlvements ou de la baisse des dpenses
publiques qui servent nancer la mesure.
1. Leffet de substitution
La baisse du cot du travail rend le travail
moins onreux relativement aux autres
facteurs, notamment au capital, dont les
prix nont pas volu. La combinaison
productive, cest--dire la faon dont les
diffrents facteurs de production sont mobiliss par lentreprise, volue donc, suite
ce changement des cots relatifs. Cest
leffet de substitution : le facteur dont le
cot a baiss voit sa demande augmenter,
en termes relatifs.
La demande de travail va donc saccrotre.
Leffet sur lemploi sera plus ou moins important, selon la sensibilit de la demande
demploi son cot et des possibilits

concrtes de raliser cette substitution.
On remarquera que, si la baisse du cot
du travail est cible sur les travailleurs faiblement qualis, un effet de substitution
devrait galement jouer en faveur du travail non quali et au dtriment du travail
quali .
2. Le comportement de marge
Pour produire leurs biens et services, les
entreprises mobilisent du travail, du capital et des consommations intermdiaires en
provenance dautres entreprises. La baisse
du cot du travail entrane une baisse directe du cot de production de lentreprise,
dautant plus forte que le facteur travail est
important dans le processus de production
de lentreprise.
Elle entrane galement une baisse de
cot indirecte, puisque les consommations
82
intermdiaires achetes dautres entreprises peuvent voir leur prix baisser : les
entreprises nationales qui les fournissent
ont galement bnci de la baisse du
cot du travail.
Une question cruciale, qui conditionne
les consquences conomiques de la
baisse du cot du travail, est la faon
dont les entreprises vont rpercuter cette
baisse des cots dans les prix des biens et
services quelles vendent. Elles peuvent
la rpercuter intgralement ou bien choisir daugmenter leurs marges. Se pose
alors la question de lutilisation faite par
les entreprises du supplment de marge
ainsi cr.
3. Le gain de comptitivit
La baisse de prix, autrement dit la baisse
des cots dduite de laccroissement des
marges, amliore la comptitivit des entreprises qui exportent. Lampleur de leffet
sur les exportations dpend de la sensibilit
de la demande au prix de ces exportations.
Les tudes conomtriques relvent des
lasticits prix des exportations de lordre
de -0,6 voire -0,8 ; en dautres termes, une
baisse de prix des exportations de 10 %

va se traduire par une augmentation des
exportations de 6 8 %.
La baisse de prix va galement accrotre
la demande intrieure, cette fois encore en
fonction de la sensibilit de la demande au
prix. Par ailleurs, les entreprises nationales
vont amliorer leur comptitivit face aux
importations puisque les entreprises trangres ne bncient pas des allgements de
cot du travail (elles peuvent naturellement
dcider dabaisser leurs marges pour maintenir leur position concurrentielle).28
Dans les secteurs o la concurrence est
faible (certains secteurs abrits ou faiblement concurrentiels29) et o la demande est
faiblement sensible au prix, lentreprise
sera plus encline augmenter ses marges
car les variations de prix ne dbouchent
pas sur des volutions sensibles de demande. Au contraire, dans les secteurs o
la concurrence est forte, que celle-ci provienne dautres entreprises nationales ou
bien de lextrieur, lentreprise reportera
davantage la baisse des cots dans les prix
pour tirer parti de laccroissement de la
demande qui en rsultera.
28 - Certains conomistes pointent le risque que les partenaires europens de la France adoptent des mesures analogues, en rponse
linitiative franaise, ce qui annulerait rapidement les effets attendus. Cette mesure est ainsi qualie de non-cooprative ,
au sens o les gains pour le pays qui la met en place se font au dtriment de ses partenaires commerciaux, ce qui peut apparatre
comme un problme au sein de lUnion conomique et montaire europenne. Voir par exemple Comptitivit et dveloppement
industriel : un d europen , Jean-Luc Gaffard, note de lOFCE, n19, 3 mai 2012 et Comptitivit, le choc illusoire Faut-il
rformer le nancement de la protection sociale ? , Henri Sterdyniak, note de lOFCE n24, 30 octobre 2012. Il faut nanmoins
rappeler que la France est lun des pays europens dans lesquels le nancement de la protection sociale repose le plus sur les
cotisations sociales et donc sur le travail, ce qui justie quon souhaite se rapprocher de la moyenne europenne.
29 - Voir Niveau et volution de la concurrence sectorielle en France , Romain Bouis, TRESOR-ECO n27 de janvier 2008 dans
lequel lauteur estime les taux de mark-up et donc le degr de concurrence dans les diffrents secteurs de lconomie franaise.
Annexe I :
Les principaux mcanismes dterminant les effets dune baisse du cot du travail
Figure 18. Principaux mcanismes suite une baisse

du cot du travail
83
84
Laccroissement de la production, grce

notamment aux gains de comptitivit
qui amliorent la pntration des produits
nationaux face aux productions trangres, va renforcer leffet sur lemploi
amorc par la substitution. Les tudes
conomtriques estiment que llasticit
de lemploi son cot est de lordre de
-0,5 lorsquon tient compte des effets du
bouclage macroconomique, cest--dire
en prenant en compte laugmentation de
lemploi qui rsulte de laccroissement du
volume de production.30
4. Du supplment de marge
linvestissement
Lorsque les entreprises ne reportent pas
la totalit de la baisse des cots dans
leurs prix, un supplment de marge apparat. Ce supplment de marge peut tre
utilis par les entreprises pour investir,
pour renforcer leur trsorerie ou bien
tre distribu sous forme de dividendes
aux actionnaires ou daccroissement de
rmunration aux salaris.
En plus des effets immdiats sur lemploi,
les mesures dallgement du cot du travail peuvent donc induire un supplment
dinvestissement en capital physique et en
recherche et dveloppement, qui viendrait

renforcer terme la comptitivit prix et
hors prix.
Il convient cependant de rappeler que la
variation du cot relatif des facteurs de
production, favorable au travail et non au
capital, nincite pas vraiment les entreprises investir. Au contraire, la baisse du
cot du travail rend les combinaisons productives intensives en travail davantage
protables.
Laugmentation conjointe de linvestissement et de lemploi ne peut advenir que
si le supplment de demande adress aux
entreprises ncessite un accroissement des
capacits de production. Or, la demande
naugmente sensiblement que si les prix
ont baiss de manire forte, donc si une
part trs importante de la baisse de cot a
t reporte dans les prix, aboutissant un
faible supplment de marge et donc peu
de capacits nancires supplmentaires
pour investir
Toutefois, une augmentation des marges
peut hter la ralisation dinvestissements
prvus pour plus tard en desserrant la
contrainte nancire de lentreprise. Cest
donc la chronique des investissements qui
sacclrerait et non leur volume. Si le
30 - Voir par exemple P. Cahuc et A. Zylberberg (2004) Labor Economics, MIT Press ou P. Cahuc et S. Carcillo (2014) pour des
lments sur la valeur de llasticit de lemploi son cot. Louvrage de rfrence en la matire est celui de Daniel Hamermesh
(1993) Labor Demand. Les ordres de grandeur retenus pour la sensibilit de la demande de travail son cot proviennent le
plus souvent des rsultats recenss dans cet ouvrage. Llasticit de la demande de travail son cot est comprise entre -0,15 et
-0,75 avec une valeur moyenne de -0,3 ( niveau de production donn). Dans une rcente mta-analyse (moyenne de rsultats
de 105 tudes dont les deux tiers raliss partir de 2000, A. Lichter, A. Peichl et S. Siegloch (2014) trouvent une lasticit se
situant entre -0,07 et -0,45 avec une moyenne de -0,25 ( production donne). Llasticit inconditionnelle de la demande de
travail, tenant compte de leffet volume est suprieure, de lordre -0,5.
Annexe I :
Les principaux mcanismes dterminant les effets dune baisse du cot du travail
prot nest pas un dterminant du niveau

optimal de capital, il peut nanmoins
inuencer la dcision dinvestissement
court terme.
En rsum, leffet de substitution qui joue
en faveur dune augmentation du recours
au travail aurait plutt tendance ralentir
linvestissement. Si on souhaite promouvoir linvestissement, il y a un certain anta-
gonisme court terme avec la mesure de

baisse du cot du travail, du fait de cet effet de substitution. Il est difcile de poursuivre les deux objectifs, linvestissement
et lemploi, avec la mme mesure sauf
esprer que laugmentation de la production soit dune ampleur sufsante pour
justier ces investissements malgr laugmentation du cot relatif du capital.
Figure 19. Mcanismes luvre en cas dinvestissement

du supplment de marge
85
86
Annexe II : volution du cot du travail unitaire

dans lindustrie et les services
Figure 20. Cot salarial unitaire dans lindustrie

et les services marchands
Annexe II :
volution du cot du travail unitaire dans lindustrie et les services
Figure 21. Cot salarial horaire dans lindustrie

87
88
Figure 22. Productivit du travail dans lindustrie

Tableau 6. Cot salarial horaire, productivit horaire et cot

salarial unitaire dans lindustrie et les services marchands
Source : Insee, comptes nationaux
Annexe III :
Masse salariale, emploi et salaire brut moyen et estimation des allgements
de charges existants dans les secteurs conomiques relevant de lACOSS
Annexe III : Masse salariale, emploi et salaire

brut moyen et estimation des allgements
de charges existants dans les secteurs
conomiques relevant de lACOSS
Tableau 7. Masse salariale, emploi et salaire brut moyen

par grands secteurs en 2013
89
90
Tableau 8. Allgements par grands secteurs sur la base

de la masse salariale de 2013
Source : Calculs de lauteur partir des donnes ACOSS et des distributions de salaires issues de la publication Emploi et salaires
de lINSEE
Annexe III :
Tableau 9. Rpartition de la masse salariale et de lemploi

par grands secteurs en 2013
Source : ACOSS Stat N191
91
92
Tableau 10. Rpartition des diffrents allgements

par grands secteurs sur la base de la masse salariale de 2013
Source : Calculs de lauteur partir des donnes ACOSS et des distributions de salaires issues de la publication Emploi et salaires
de lINSEE
Annexe III :
Figure 23. Masse salariale brute par tranche de 0,1 SMIC

(en milliards deuros)
Figure 24. Montant des allgements gnraux sur les bas salaires
par tranche de 0,1 SMIC (en milliards deuros)
93
94
Figure 25. Montant du CICE par tranche de 0,1 SMIC

(en milliards deuros)
Figure 26. Montant des allgements Famille

du Pacte de responsabilit entre 1,6 et 3,5 SMIC
par tranche de 0,1 SMIC (en milliards deuros)
Annexe III :
Figure 27. Montant des allgements Famille

du Pacte de responsabilit entre 1 et 1,6SMIC
par tranche de 0,1SMIC (en milliards deuros)
Figure 28. Montant des allgements de charges

par tranche de 0,1SMIC (en milliards deuros)
95
96
Tableau 11. Rpartition du total des allgements

par tranche de salaires et par secteurs (en mds deuros)
Estimation de lauteur partir des donnes ACOSS et INSEE (emplois et salaires)
Annexe III :
Tableau 12. Rpartition de la masse salariale brute ACOSS

par grands secteurs
Estimation de lauteur partir des donnes ACOSS et INSEE (emplois et salaires)
97
98
Annexe IV : Rpartition par secteur des

allgements de charges dans les scnarios
envisags
Tableau 13. Rpartition par secteur des allgements de charges
dans les scnarios envisags
Annexe IV :
Rpartition par secteur des allgements de charges dans les scnarios envisags
99
100
Annexe V : Cas dun allgement de 10 milliards

sur les secteurs exposs ou sur les secteurs
protgs
1. Scnario dun ciblage sur
les secteurs exposs
Remarquons pour dbuter quun ciblage
sur les secteurs exposs bnficie dun
effet dassiette favorable, ces secteurs ne
reprsentant que 35 % de la masse salariale
totale. Les 10 milliards deuros dallgements sont concentrs sur 6,2 millions de
salaris, ce qui reprsente un effet important de baisse du cot du travail par salari.
Ces secteurs sont par ailleurs les plus fortement concurrentiels, avec des taux de
mark-up parmi les moins levs. Ils font
donc face une demande assez sensible
au prix, ce qui va les inciter rpercuter
les baisses de cots dans leurs prix. Il en
rsulte un effet indirect important : la baisse
des prix des consommations intermdiaires
va servir de vecteur pour diffuser les effets de la mesure au reste de lconomie.
Par ailleurs, les mnages vont galement
accrotre de manire sensible leur consommation, du fait de cette forte lasticit prix.
Tableau 14. cart du PIB son niveau de rfrence

et contribution des agrgats conomiques
(scnario dun ciblage sur les secteurs exposs)
Annexe V :
Cas dun allgement de 10milliards sur les secteurs exposs ou sur les secteurs protgs
Leffet le plus marquant de cette mesure

porte sur lamlioration du solde du
commerce extrieur. Les exportations
saccroissent de 0,8 % par rapport leur
niveau de rfrence en 2025. Elles contribuent pour 0,28 point au surcrot de PIB
(0,63 point au total, par rapport au niveau
du compte de rfrence). Lamlioration
de la comptitivit rduit galement le
recours aux importations. Le solde extrieur contribue ainsi pour 0,36 point la
hausse du PIB.
La focalisation des allgements sur les

secteurs exposs et concurrentiels a deux
autres consquences. Dune part, la cration demplois nentame quassez peu la
productivit moyenne du travail, car les
emplois sont crs principalement dans les
secteurs industriels dont la productivit est
souvent suprieure la moyenne. Dautre
part, linvestissement contribue positivement la croissance du PIB relativement
son niveau de rfrence. Les secteurs
industriels dveloppent leurs capacits de
Figure 29. cart du PIB son niveau de rfrence et contribution

des agrgats cet cart dans le cas dun allgement de
10 milliards deuros rserv au secteurs exposs
(financement par une hausse de TVA)
101
102
production pour rpondre au surcrot de demande qui leur est adress en provenance
de lextrieur.
Au nal, presque 130 000 emplois seraient

crs lhorizon de 10 ans, dont 77 000
dans les secteurs industriels, si cette mesure
dallgement du cot du travail pouvait tre
focalise sur les secteurs exposs.
Figure 30. volution du cot rel et de la productivit du travail

dans le cas dun allgement sur les secteurs exposs
Annexe V :
Figure 31. volution de lemploi suite un allgement cibl

sur les secteurs exposs
(cart au compte de rfrence, en milliers)
103
104

les secteurs abrits
Un allgement focalis sur les secteurs
abrits est bien moins bnque, tant du
point de vue de lemploi (43 000 emplois
supplmentaires crs au bout de 10 ans)
que de celui de la comptitivit (contribution de 0,19 point du solde extrieur la
croissance du PIB, ce qui contrebalance
peine les effets ngatifs sur la consommation et linvestissement).
Cela provient dune part du plus fort pouvoir de march des secteurs abrits, dont
plusieurs prsentent des taux de mark-up
relativement levs, ce qui stimule moins

la demande des consommateurs. Cela
provient dautre part dun effet de diffusion plus faible vers les autres secteurs de
lconomie, car les consommations intermdiaires de produits issus des secteurs
abrits se font 59 % dans les secteurs
abrits. Les secteurs bnficiaires tant
moins tourns vers lextrieur, la baisse de
leurs cots entrane peu de changement du
solde extrieur.
Au bout de 10 ans, les emplois crs le
sont majoritairement dans le commerce
(27 000 emplois), dans lhtellerie-restauration (7 000 emplois) et les services
mixtes (3 000 emplois).

(scnario dun ciblage sur les secteurs abrits)
Annexe V :
Figure 32. Croissance du PIB et contribution des agrgats

dans le cas dun allgement de 10 milliards deuros cibl
sur les secteurs abrits
105
106

dans le cas dun allgement de 10 milliards deuros cibl
sur les secteurs abrits
Annexe V :
Figure 34. volution de lemploi suite un allgement de

10milliards deuros cibl sur les secteurs abrits
107
108
Annexe VI : Cas dun allgement de

10 milliards sur les bas salaires ou sur
les salaires intermdiaires
les salaires compris entre
1,6 et 3,5 SMIC
Dans le cas dun ciblage sur les salaires
compris entre 1,6 et 3,5 SMIC, le supplment de PIB par rapport au compte de rfrence au bout de 10 ans atteint 0,26 %. Ce
supplment de PIB est totalement expliqu
par la contribution du commerce extrieur.
Quelque 73 000 emplois supplmentaires

sont crs au bout de 10 ans, dont 30 000
emplois dans lindustrie. Ce ciblage sur
les salaires intermdiaires nexclut donc
aucun secteur des effets bnques des
allgements, tout en privilgiant les secteurs les plus ouverts la concurrence
internationale.
Tableau 16. cart du PIB son niveau du compte de rfrence

(scnario dun ciblage sur les salaires compris entre 1,6 et 3,5 SMIC)
Annexe VI :
Cas dun allgement de 10milliards sur les bas salaires ou sur les salaires intermdiaires
Figure 35. cart du PIB son niveau de rfrence

et contribution des agrgats macroconomique
dans le cas dun allgement de 10milliards deuros cibl
sur les tranches de salaires 1,6 3,5 SMIC
109
110

dans le cas dun ciblage des allgements sur les salaires
entre 1,6 et 3,5 SMIC (100 = niveau du compte de rfrence)
Annexe VI :

10milliards deuros cibl sur les tranches de salaires
entre 1,6 et 3,5 SMIC (cart au compte de rfrence, en milliers)
111
112

les bas salaires
Dans le cas dun ciblage sur les salaires
infrieurs 1,6 SMIC, le supplment de
PIB par rapport au compte de rfrence
au bout de 10 ans atteint 0,16 %. Le commerce extrieur contribue positivement
cet cart mais la consommation contribue
ngativement pour 0,05 point.
Lune des consquences dune telle mesure est de diminuer lgrement la productivit du travail relativement son
niveau du compte de rfrence. Il en rsulte une chute moins prononce du cot
salarial unitaire rel (ratio du cot rel du
travail au niveau de productivit), ce qui
implique des gains moins levs de comptitivit et une moins grande prennit
des effets de la mesure.
Comme dans le cas prcdent, lensemble

des secteurs bncient des allgements :
il y a de faibles rmunrations dans lensemble des secteurs, y compris dans lindustrie. Cependant, certains secteurs qui
ont massivement recours de la mainduvre faiblement qualie sont plus
particulirement avantags : le commerce
et lhtellerie-restauration notamment.

(scnario dun ciblage sur les bas salaires)
Annexe VI :
Figure 38. cart du PIB son niveau de rfrence

et contribution des agrgats macroconomique
dans le cas dun allgement de 10milliards deuros cibl
sur les tranches de salaires infrieures 1,6 SMIC
113
114

dans le cas dun ciblage des allgements sur les bas salaires
Annexe VI :

10milliards deuros cibl sur les bas salaires
115
116
Annexe VII : Consquences du mode de

nancement dun allgement du cot
du travail
Nous prsentons ici les rsultats de
simulations dun allgement de cotisations sociales la charge des employeurs
de 10 milliards deuros, sur lensemble
de lchelle des salaires, compens soit
par un supplment dconomies de dpenses publiques soit par un relvement
de scalit.
divers sur la production pour 12 %, IR

pour 11 %, IS pour 8 %.
La baisse des dpenses publiques se rpartit de la manire suivante : 52 % sur

les consommations intermdiaires des
administrations, 41 % sur les prestations
sociales verses aux mnages, 7 % sur
linvestissement des administrations. On
exclut dans cette variante un ajustement
sur la masse salariale des fonctionnaires,
qui supposerait soit des baisses deffectifs au-del de ce qui existe dans le scnario de rfrence soit un ajustement des
rmunrations.
Les graphiques et tableaux suivants permettent dapprcier la diffrence entre les

deux scnarios. La compensation par une
hausse de scalit entrane une hausse des
prix qui vient contrebalancer la baisse du
cot du travail. Leffet sur la comptitivit
et sur lemploi est donc moins favorable
que dans le cas dune compensation par
une baisse de dpenses publiques, qui est
plutt dationniste.
La hausse de scalit est introduite sous la

forme dun panier de prlvements obligatoires, hors cotisations sociales, avec
la rpartition suivante : TVA pour 27 %,
CSG-CRDS pour 18 %, impts sur les
produits (dont TICPE) pour 15 %, impts
On fait lhypothse que les entreprises rpercutent seulement 50 % de la baisse des

cots dans les prix la premire anne, puis
100 % au bout de 5 ans au terme dune
augmentation progressive.
Annexe VII :
Consquences du mode de financement dun allgement du cot du travail
Figure 41. carts du PIB son niveau de rfrence

suite un allgement compens de cotisations sociales (en %)
117
118
Figure 42. carts demploi son niveau de rfrence

suite un allgement compens de cotisations sociales
(en milliers)
Annexe VII :
Figure 43. carts de lindice des prix

son niveau de rfrence suite un allgement
compens de cotisations sociales (en %)
119
120
Figure 44. carts du solde extrieur son niveau de rfrence

suite un allgement compens de cotisations sociales
(en points de PIB)
Annexe VII :
Tableau 18. Simulation Nemesis dun allgement

de 10milliards deuros compens
par une hausse dun panier de prlvements obligatoires
121
122
Tableau 19. Simulation Nemesis dun allgement

de 10milliards deuros compens
par un supplment dconomies de dpenses publiques
Annexe VIII :
Le modle Nemesis
Annexe VIII : Le modle Nemesis

Le modle Nemesis a t labor par un
consortium europen nanc principalement par la direction gnrale Recherche
de la Commission europenne. La construction du modle a t coordonne par
lquipe RASME. Les principaux autres
membres du consortium taient le Bureau
fdral du plan belge et luniversit technique dAthnes.
Le modle Nemesis est un systme de modles conomtriques sectoriels dtaills
(trente secteurs dactivit), labor pour
chacun des vingt-sept pays de lUnion europenne (sauf Chypre) plus la Norvge.
Les autres zones du monde sont plus sommairement modlises, lexception de
certains grands pays (tats-Unis, Japon),
qui jouent un rle majeur dans llaboration et le transfert des connaissances
scientiques.
Pour chaque pays, le modle comporte un
cur conomique qui peut dialoguer la
demande avec trois modules priphriques
(module nergie-environnement, module
agriculture et occupation des sols, module
rgional).
Nemesis est un modle macrosectoriel dont
la trajectoire de croissance nest pas seulement le rsultat de la dynamique macroconomique, qui serait ensuite dsagrge
en secteurs selon des rgles de rpartition

au gr des inexions macroconomiques.
La croissance propre chacun des secteurs
inuence celle des autres activits ainsi que
celle des conomies trangres. Les trajectoires sectorielles ont des impacts sur toutes
les activits, par le biais de la demande de
consommations intermdiaires et dinvestissement qui leur est adresse et par les
externalits de connaissance dont elles
bncient. Il en rsulte une dynamique
intersectorielle retant les interactions
fortes entre des secteurs gros potentiel de
dveloppement dune part, tels que laronautique ou les secteurs des technologies
de linformation, et des secteurs croissance plus lente ou faible progrs de productivit dautre part (certains secteurs de
services aux particuliers par exemple). Les
interactions sont dcrites par des matrices
dchanges intersectoriels de biens et services. Dans le modle Nemesis, elles sont
tendues aux changes de connaissances
(utilisation des donnes de citations de
brevets, etc.).
Cette force intersectorielle ascendante est
combine une force purement macroconomique descendante, pour imprimer
une dynamique macrosectorielle que lon
peut qualier dhybride au sens o elle est
la rsultante de dynamiques bottom up et
top down : la productivit de lconomie
123
124
provient ainsi de lagrgation des dynamiques htrognes propres chaque

activit mais aussi des inexions exognes
de la croissance (prix, demande mondiale)
qui inuent de manire contraste sur les
secteurs en fonction de leur sensibilit
certaines variables.
Le modle scarte de la structure traditionnelle des modles conomtriques
nokeynsiens, en ce sens que le bloc
offre incorpore les proprits tires des
nouvelles thories de la croissance : progrs
technique endogne, performance conoomique dpendant de la R&D, prise en
compte des externalits de connaissance.
Laugmentation de la R&D produit des
effets qualit et productivit qui augmentent
la demande finale interne et externe et
dopent long terme les rsultats en
termes de croissance et demploi.
Lquipe rasme travaille rgulirement
avec plusieurs administrations franaises,
la Commission europenne et des acteurs
institutionnels franais, ainsi que des grandes
entreprises. Des renseignements sur nos
activits et ralisations sont disponibles sur
notre site Web : www.erasme-team.eu
125
127
Remerciements
Gilles Kolda est Matre de confrences lIUT de Tours et collabore rgulirement avec
lquipe Seurco rasme. Il est le rdacteur de cette note mais celle-ci se base sur des
simulations ralises par Arnaud Fougeyrollas laide du modle Nemesis. Les travaux
ici prsents et lorganisation de la note ont fait lobjet de fructueuses discussions avec
Paul Zagam. Quils soient tous deux remercis pour leur aide indispensable et leur
apport prcieux cette note.
Les documents initiaux fournis la Fabrique de lindustrie ont fait lobjet dun travail de
synthse ralis par Vincent Charlet, ce qui a grandement amlior son caractre pdagogique et rendu le texte plus dynamique. Nous le remercions pour ce travail.
Nous remercions galement lensemble des discutants de ce travail dans le cadre de
sminaires organiss par la Fabrique de lindustrie. Enn, la direction gnrale des
Entreprises (ex-DGCIS) du ministre de lconomie, de lindustrie et du numrique
nous a permis de travailler et damliorer notre savoir-faire sur ces thmatiques depuis
plusieurs annes. Quelle en soit ici remercie.
128
Un laboratoire dides pour lindustrie

La Fabrique de lindustrie est un laboratoire dides cr pour que la rflexion collective sur les enjeux
industriels gagne en ampleur et en qualit.
Elle est co-prside par Louis Gallois, prsident du conseil de surveillance de PSA Peugeot-Citron,
et Denis Ranque, prsident du conseil dadministration dAirbus Group. Elle a t fonde en octobre
2011 par des associations dindustriels (Union des industries et des mtiers de la mtallurgie,
Cercle de lIndustrie, Groupe des fdrations industrielles) partageant la conviction quil ny a pas
dconomie forte sans industrie forte.
Missions
Lieu de rflexion et de dbat, La Fabrique travaille de faon approfondie et pluridisciplinaire sur
les perspectives de lindustrie en France et en Europe, sur lattractivit de ses mtiers, sur les
opportunits et les dfis lis la mondialisation.
La Fabrique organise la confrontation des points de vue et des analyses pour rendre intelligibles des
ralits complexes et nuances. Elle collabore avec lensemble des institutions qui peuvent concourir
la ralisation de ses missions.
Centre de ressources, La Fabrique rassemble linformation, cre de nouveaux espaces de dialogue,

produit des synthses critiques. Le site web (www.la-fabrique.fr) permet de suivre lactualit des
dbats sur lindustrie et dy prendre part, dtre inform des rcentes publications et de nos travaux,
de discuter le point de vue dexperts et de proposer de nouvelles rflexions.
Les notes de La Fabrique

Les notes de La Fabrique sont des contributions crites aux principaux dbats en cours: emploi
et dialogue social, comptitivit, comparaisons internationales Rdiges par des observateurs et
des experts, elles sappuient soit sur une analyse collective pralable (typiquement, un groupe de
travail) soit sur une exprience individuelle incontestable.
Dans tous les cas, les membres du conseil dorientation de La Fabrique sont mobiliss trois tapes:
au moment de la dfinition du sujet, au cours dchanges sur les rsultats mergents mi-parcours,
et lors de la validation finale de la note.
Les membres du conseil dorientation de La Fabrique

La Fabrique sest entoure dun conseil dorientation, garant de la qualit de ses productions et de
lquilibre des points de vue exprims. Les membres du conseil y participent titre personnel et
nengagent pas les entreprises ou institutions auxquels ils appartiennent. Leur participation nimplique
pas adhsion lensemble des messages, rsultats ou conclusions ports par La Fabrique de
lindustrie.
Jean ARNOULD, prsident de la socit
ThyssenKrupp Presta France SAS
Gabriel ARTERO, prsident de la Fdration de
la mtallurgie CFE-CGC
Laurent BATAILLE, PDG de Poclain Hydraulics
Industrie SAS
Bernard BELLOC, professeur luniversit de
Toulouse
Agns BENASSY-QUERE, prsidente dlgue
du Conseil danalyse conomique
Michel BERRY, dlgu gnral de lcole de
Paris du management
Laurent BIGORGNE, directeur de lInstitut
Montaigne
Christophe BONDUELLE, PDG de Bonduelle SA
Christel BORIES, directrice gnrale dlgue
dIpsen
Serge Bru, conseiller conomique de la CFTC
Jean-Pierre CLAMADIEU, PDG de Rhodia-Solvay
Philippe CROUZET, prsident du directoire de
Vallourec
Michel Dancette, directeur innovation et RSE
de Fives
Thibaut DE JAEGHER, directeur de la rdaction
de LUsine Nouvelle
Jol DECAILLON, ancien secrtaire gnral
adjoint de la Confdration europenne des
syndicats et vice-prsident de Lasaire
Stphane DISTINGUIN, fondateur et prsident de
Fabernovel
Yves DUBIEF, prsident de lUnion des Industries
textiles-UIT
Cathy DUBOIS, associe de R&D consultants,
animatrice de Penser le social autrement
Elizabeth DUCOTTET, PDG de Thuasne
Guillaume DUVAL, rdacteur en chef dAlternatives conomiques
Denis FERRAND, directeur gnral de COERexecode
Lionel FONTAGN, professeur dconomie au
Centre dconomie de la Sorbonne
Louis GALLOIS, commissaire gnral
linvestissement, prsident de La Fabrique
de lindustrie
Andr GAURON, administrateur de Lasaire
Dominique GILLIER, secrtaire gnral de la
FGMM-CFDT
Pierre-Nol GIRAUD, professeur dconomie

luniversit de Paris-Dauphine et Mines ParisTech, membre de lAcadmie des technologies
Laurent GUEZ, directeur dlgu de la rdaction
Enjeux Les Echos
Alain Grang-Cabane, prsident excutif
dArmelade
Marc IVALDI, professeur la Toulouse School of
Economics
Jean-Marc JANCOVICI, co-fondateur et associ
de Carbone 4
Georges JOBARD, prsident de Clextral
Eric KELLER, Secrtaire fdral de la fdration
FO Mtaux
Dorothe KOHLER, consultante et coach,
fondateur et directeur gnral de Kohler C&C
Eric LABAYE, directeur gnral de McKinsey &
Company, prsident du McKinsey Global Institute
Jean-Marie LACOMBE, prsident de lUNIFA
Jean-Herv LORENZI, prsident du Cercle des
conomistes
Antonio Molina, prsident de Mader Group
Philippe NOVELLI, directeur gnral dECA-EN
Sophie PNE, professeur luniversit Paris
Descartes
Jean-Luc PETITHUGUENIN, prsident directeur
gnral de Paprec
Jean-Loup PICARD, consultant, ancien directeur
gnral adjoint, charg de la stratgie, du
marketing et de la communication, Thales
Grgoire POSTEL-VINAY, directeur de la
stratgie, DGCIS, ministre de lconomie
Denis RANDET, dlgu gnral de lANRT
Denis RANQUE, prsident du conseil
dadministration dAirbus Group
Ulrike STEINHORST, directeur stratgie, planning
et finances la direction technique dAirbus
Group
Jean-Claude THOENIG, CNRS et universit de
Paris-Dauphine
Andr ULMANN, PDG de HRA Pharma
Jean-Marc Vittori, ditorialiste aux Echos
Pierre VELTZ, prsident directeur gnral de
lEtablissement public de Paris-Saclay,
membre de lAcadmie des technologies
Etienne WASMER, directeur des tudes en
conomie lIEP de Paris
Gilles Kolda
Cette note montre quune autre voie est possible. En allgeant le cot du travail des
emplois qualifis, qui participent aux gains de productivit et aux exportations, on peut
amliorer la comptitivit de lconomie, favoriser la croissance et rtablir le solde des
changes courants. Et surtout, les simulations conomiques de Gilles Kolda montrent
que ce pari de la comptitivit conduit, horizon de dix ans, crer autant demplois,
dont beaucoup seront plus qualifis et mieux rmunrs.
Ce livre, rigoureux mais crit dans un langage accessible, vient bousculer les termes du
dbat autour des outils dune politique de loffre (allgements sur les bas salaires, CICE,
pacte de responsabilit). Il sadresse aux dcideurs publics, dirigeants dentreprise,
chercheurs et tudiants dsireux de rflchir aux voies les plus efficaces pour renforcer
notre potentiel de croissance durable.
www.la-fabrique.fr
Presse des Mines
ISBN: 978-2-35671-223-3
22
Prface de Louis Gallois et Denis Ranque
De nombreux conomistes prconisent une rduction du cot du travail sur les bas salaires,
afin de stimuler la cration demplois. Certes, concdent-ils, cela revient dvelopper
lemploi peu qualifi et, mcaniquement, baisser la productivit du travail, mais ce serait
la seule manire de relancer lemploi. Parce que cette thse est populaire depuis prs
de vingt ans, lessentiel des allgements de charges existant aujourdhui concernent les
salaires proches du Smic.
10

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Allgements du cot du travail

Allgements du cot du travail

Pour une voie favorable la comptitivit franaise

Pour une voie favorable la comptitivit franaise

Presse des Mines

Prface de Louis Gallois et Denis Ranque

Allgements du cot du travail: pour une voie favorable la comptitivit franaise

Un laboratoire dides pour lindustrie

Centre de ressources, La Fabrique rassemble linformation, cre de nouveaux espaces de dialogue,

Les notes de La Fabrique

Les membres du conseil dorientation de La Fabrique

Pierre-Nol GIRAUD, professeur dconomie

Allgements du cot du travail :

Allgements du cot du travail : pour une voie favorable la comptitivit franaise

Allgements sur les secteurs exposs : les mcanismes luvre

Scnario dun allgement des charges sur les salaires intermdiaires

La baisse des charges incite-t-elle les entreprises restaurer

Le rle cl de laugmentation des salaires dans lefcacit de ces mesures

Llasticit de lemploi son cot

La captation des allgements par les hausses de salaires

Le recours aux biens et services intensifs en travail peu quali

Des mesures dont le cot est nul

Des mesures dont les effets ne peuvent pas durer ternellement

Des mesures dont lefcacit dpend des modalits de nancement choisies

Point de vue de Jean-Luc Gaffard

II. volution du cot du travail unitaire dans lindustrie et les services

VI. Cas dun allgement de 10 milliards sur les bas salaires

VII. Consquences du mode de nancement dun allgement du cot du travail

VIII. Le modle Nemesis

Allgements du cot du travail : pour une voie favorable la comptitivit franaise

Allgements du cot du travail : pour une voie favorable la comptitivit franaise

que de laffaiblissement de la productivit du travail, les emplois tant principalement

des secteurs peu exposs la concurrence internationale et lgrement moins productifs

2 - Tax credit for competitiveness and employment

Allgements du cot du travail : pour une voie favorable la comptitivit franaise

Allgements du cot du travail : pour une voie favorable la comptitivit franaise

Tableau 1. Les mesures dallgement du cot du travail

Ces dernires mesures entendent rpondre non seulement au d de laugmentation du

7 - Louis Gallois (2012), Pacte pour la comptitivit , rapport au Premier Ministre.

Allgements du cot du travail : pour une voie favorable la comptitivit franaise

Dans un quatrime et dernier chapitre, nous rappelons dautres aspects importants de

concurrence internationale est leve, soit

Allgements du cot du travail : pour une voie favorable la comptitivit franaise

Figure 1. Positionnement des secteurs marchands

Source : ACOSS (salaires), INSEE (degr douverture), donnes 2013

Chapitre 1. Baisser les charges sur les salaires intermdiaires

Le Tableau 2 de la page suivante permet

Dun autre ct, il peut souhaiter diriger

Allgements du cot du travail : pour une voie favorable la comptitivit franaise

Chapitre 1. Baisser les charges sur les salaires intermdiaires

notamment les secteurs industriels. Ceci

Allgements du cot du travail : pour une voie favorable la comptitivit franaise

Tableau 3. Rpartition des allgements

Figure 2. Simulations dans le cas dun allgement de 10 milliards

Chapitre 1. Baisser les charges sur les salaires intermdiaires

Figure 3. cart demplois crs selon que les allgements sont

Allgements du cot du travail : pour une voie favorable la comptitivit franaise

En termes de valeur ajoute, la baisse du

3. Scnario dun allgement

Chapitre 1. Baisser les charges sur les salaires intermdiaires

Tableau 4. Rpartition des allgements

Figure 4. carts entre le ciblage sur les salaires intermdiaires

Allgements du cot du travail : pour une voie favorable la comptitivit franaise

intermdiaires (1,8 milliard deuros dallgements supplmentaires). On peut esprer