EL SISTEMA FINANCIERO ESPAOL

FUNCIONES Y COMPOSICIN DEL SISTEMA FINANCIERO

El sistema financiero es el conjunto de instituciones, medios y mercados
cuyo fin principal es canalizar el ahorro que generan las unidades
econmicas con supervit (ahorradores) hacia los prestatarios o unidades
econmicas con dficit (inversores).
De la definicin anterior, podemos establecer que:
Unidades econmicas con supervit: sern aquellas que gastan una
cantidad inferior a la que tienen, es decir, que utilizan para su consumo o
inversin solamente una parte de sus ingresos totales, son:
Familias o economas domsticas
Empresas
Sector pblico
Sector exterior
Unidades econmicas con dficit: sern aquellas que gastan una cantidad
superior a la que tienen, es decir, que utilizan para su consumo o inversin
una cantidad superior a sus ingresos totales; las anteriormente citadas
podrn estar tambin en esta situacin.
FUNCIONES
Fomentar el ahorro
Captar ese ahorro y canalizarlo hacia la inversin. Al no existir coincidencia
en general entre ahorradores e inversores, el sistema financiero acta de
mediador entre los mismos
Ofertar aquellos productos que consigan adaptarse a las necesidades de los
ahorradores y los inversores, de manera que ambos obtengan la mayor
satisfaccin con el menor coste
Lograr la estabilidad monetaria y financiera haciendo que las instituciones
financieras se adapten a los cambios econmicos, asignando a las
autoridades financieras los instrumentos de control adecuados.
COMPOSICIN DEL SISTEMA FINANCIERO
Activos financieros
Intermediarios financieros
Mercados financieros
ACTIVOS FINANCIEROS
Son los ttulos emitidos por las unidades econmicas que suponen un
instrumento para conducir el ahorro hacia la inversin y que representan un
activo (derecho) para quien los posee y un pasivo (obligacin) para quien
los genera
Pueden estar documentados de muy diversas formas, tanto sobre papel
como mediante anotaciones en cuenta, lo que constituye la tendencia
actual.
As pues, las funciones fundamentales que cumplen los activos financieros
en una economa son:
Transferencia de fondos entre agentes econmicos, ya que canalizan el
ahorro desde los ahorradores hacia los inversores
Transferencia de riesgos, ya que el emisor de un activo adquiere una
obligacin de pago que estar vinculada al desarrollo de su actividad, por lo
que, en ltimo instancia, lo que est haciendo es trasladar parte del riesgo
derivado de su inversin hacia el poseedor del derecho de cobro
CARACTERSTICAS DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS
Liquidez

Se mide por la facilidad y la certeza de un activo para convertirse en dinero

lquido de forma rpida, es decir, a corto plazo, y sin sufrir prdidas en su
valor. As, por ejemplo, el dinero ser un activo plenamente lquido frente a
un depsito a plazo
Riesgo
Es la probabilidad de que, llegado el vencimiento de su obligacin de pago,
el emisor del activo no haga frente al pago o a la amortizacin de la deuda.
Es decir, el riesgo de una inversin es la posibilidad de tener ms o menos
dinero del que se invirti. Depender, por tanto, de la solvencia del emisor y
de las garantas que se unan a ese activo financiero (avales, seguros, etc.),
pero no de su cotizacin en el mercado. Existen diferentes tipos de riesgo:
Riesgo de crdito. Perder lo invertido
Riesgo de tipo de inters. No obtener la rentabilidad esperada en la
inversin, es decir, cuando la evolucin de los tipos de inters del mercado
es desfavorable sobre lo que hemos comprado (por ejemplo, si se compra al
3% a dos aos y a los dos meses sube al 5%, ya no se obtiene la
rentabilidad esperada)
Riesgo de mercado. Algo ajeno a la empresa provoca una cada de los ttulos
en el mercado (por ejemplo, cada del precio de las elctricas, subida del
precio del petrleo)
Riesgo de pas. Las posibilidades de que la regulacin cambie en el lugar
donde tenemos invertido el dinero (por ejemplo, que cambie la decisin
fiscal de desgravacin de algn producto financiero)
Riesgo de tipo de cambio. Funciona igual que el riesgo de tipo de inters
(por ejemplo, comprar una divisa a un cambio o a otro)
La relacin que existe con la liquidez es inversa, de manera que un activo
de mayor liquidez proporcionar una menor rentabilidad, mientras que con
el riesgo se establece una relacin directa, ya que cuanto ms riesgo tenga
un activo, mayor ser la rentabilidad que produzca para compensar dicho
riesgo
Teniendo en cuenta estas tres caractersticas, los agentes econmicos
realizarn una combinacin de activos que cumplan sus preferencias en
cuanto a liquidez, riesgo y rentabilidad, y obtendrn