Repblica Bolivariana de Venezuela

Ministerio del Poder Popular para la Educacin Universitaria

Instituto Universitario de Tecnologa de Yaracuy (IUTY)
Independencia - Estado Yaracuy

LA INVERSION

Integrantes:
T.S.U: Avendao Yoselin, Exp: 27090
T.S.U: Torres Norelis, Exp: 27124
Seccin: 154505

La Inversin

Se habla de inversin cuando destinas tu dinero para la compra de bienes que no

son de consumo final y que sirven para producir otros bienes, por ejemplo una
mquina para hacer zapatos, ya que puedes venderlos y recibir ganancias.
Tambin hablamos de inversin cuando utilizas tu dinero en productos o proyectos
que se consideran lucrativos, ya sea la creacin de una empresa o la adquisicin
de acciones. Toda inversin tiene implcito un riesgo, que debes contemplar antes
de tomar una decisin.
Capital de inversin
La definicin tradicional de capital de inversin es una inversin en propiedades,
planta y equipo. Estas inversiones son los medios esenciales para que las
empresas proporcionen los bienes y servicios a los clientes. El capital de inversin
no se vende en el curso de los negocios, pero es necesario para las actividades
comerciales en curso. Las empresas pueden vender los bienes de capital por
diferentes motivos, entre ellos por pura necesidad o para adquirir activos fijos
nuevos para reemplazar a los antiguos. Sin embargo, estos ejemplos no se
encuentran entre las operaciones diarias de la empresa. El capital de inversin por
lo general permanece en uso durante un nmero de aos.
Ejemplos: El capital de inversin incluye maquinaria u otros equipos y lugares
para albergar a esos artculos. Por ejemplo, si eres dueo de una panadera,
debes comprar hornos para cocer tus mercancas. Aunque no ests directamente
involucrado en el proceso de produccin, los bienes inmuebles en los que
albergas tu negocio tambin se consideran capital de inversin.

Clasificacin de las inversiones

1. Su naturaleza: Son todas aquellas cuentas que representan colocaciones de
capitales en otras empresas con la finalidad de obtener ingresos adicionales
peridica o permanentemente y/o tener acceso a controlar a la empresa emisora.
Dentro de este grupo podremos encontrar:
Inversiones de capital: de recursos financieros destinados a formar parte del
capital de la empresa emisora y poder tener la posibilidad de controlarla. En este
tipo de inversin se presentan tres casos: Acciones de empresas, Cuotas de
capital y certificados de aportacin.
Inversiones en obligaciones: de recursos financieros destinados a formar parte
de las obligaciones a largo plazo de la empresa emisora. Por tanto el inversionista

se convierte en acreedor. En este tipo de inversiones se presentan dos casos:

Bonos de empresa e Hipotecas de empresas.
Inversiones financieras: de recursos financieros en entidades financieras como
bancos, mutuales, financieras, etc. Con la finalidad de percibir peridicamente
intereses. Por tanto el inversionista se convierte en acreedor, normalmente en el
corto plazo. En este tipo de inversin se presentan dos casos: Depsito a plazo fijo
y Cajas de ahorro.
Inversiones en otros activos: de recursos financieros en bienes de diferente
caracterstica, que al momento de su realizacin puedan generar beneficio
adicional para la empresa. El beneficio de estas colocaciones se obtiene el
momento de su venta. En este tipo de inversin se presentan los siguientes casos:
Inmuebles, metales y Piedras preciosas, Obras de arte, Numismtica y otras de
similar naturaleza.
2. El tiempo: hace referencia al tiempo en que permanecer la colocacin de los
recursos financieros en la empresa, se clasifican en:

Inversiones temporarias: de recursos financieros en la empresa emisora a ser

realizadas en un mximo de un ao.
Inversiones permanentes: de recursos financieros en la empresa emisora a ser
realizadas en un tiempo mayor a un ao.
3. La rentabilidad: esta clasificacin hace referencia, al beneficio o lucro que
puedan obtener la colocacin de recursos financieros en las empresas emisoras,
las cuales pueden ser:
Inversiones rentables: de recursos financieros que generan ingresos adicionales
peridicamente para el inversionista.
Inversiones no rentables: de recursos financieros que no generan ninguna clase
de ingreso monetario al inversionista, sin embargo obtiene a cambio el goce de un
servicio que tambin es solventado por l.
Mtodos aproximados de valoracin y seleccin de inversiones

Las decisiones empresariales las toma la direccin de la empresa. La direccin

financiera es la encargada de valorar y seleccionar las inversiones ms
convenientes. Los recursos de que dispone la empresa son limitados, por eso no

se pueden hacer todas las inversiones que se plantean, y se deben establecer

criterios rigurosos para seleccionar una inversin entre las diferentes alternativas.
Prcticamente todos los criterios de valoracin y seleccin de inversiones se
basan en conseguir la mxima rentabilidad del dinero invertido.
Podemos diferenciar dos mtodos de seleccin de inversiones: el esttico y el
dinmico.
El mtodo esttico: se basa en suponer que el valor del dinero es constante en el
tiempo. Se trabaja como si el dinero que se cobra en diferentes momentos tuviera
el mismo valor.
El razonamiento dinmico: por el contrario, tiene en cuenta el diferente valor que
tiene el dinero segn el momento en que se produce el flujo de caja (ya sea
positivo o negativo).

MTODOS DE SELECCIN ESTTICOS

Como hemos visto, estos mtodos no tienen en cuenta el factor tiempo, por tan to, los flujos de caja tienen el mismo valor aunque se hayan producido en dife rentes momentos.
El dinero tiene un valor diferente en el tiempo a causa del tipo de inters y de la
inflacin, es decir, no se puede comparar 1 000 actuales con 1 000 de hace un
ao. Por ello, estos mtodos de seleccin de inversiones no se deberan utili zar,
ya que pueden conducir a decisiones equivocadas. En este apartado estudiaremos uno de ellos, con el que se puede hacer una primera valoracin y una
seleccin previa de las diferentes alternativas que se presentan.
Criterio del plazo de recuperacin o pay-back (T)
El objetivo de este mtodo es determinar el nmero de aos que se tarda en
recuperar el desembolso inicial.
Si representamos grficamente la inversin:

Este criterio compara la inversin inicial con los flujos de caja. En el caso de que
todos los flujos de caja sean iguales: Fi = F2 = F3 =....... = Fn = F, entonces el pla zo de recuperacin T se obtiene de la siguiente manera:

En el caso de que los flujos de caja sean diferentes, T se obtiene acumulando los
diferentes flujos de caja hasta llegar al desembolso inicial.
Si el nmero de aos no da un resultado exacto, se hace una aproximacin con siderando que el flujo de caja se recupera de manera continua durante el ao. As,
por ejemplo, si en este periodo se recuperan 600 y faltan 200 para llegar al
desembolso inicial, se considera que los 600 se van recuperando de forma
constante durante el ao y, por tanto, los 200 se habrn recuperado cuando
haya pasado 1/3 del ao, es decir, en 4 meses.
Para seleccionar una inversin siguiendo este criterio, se elegir la que d un valor
de T ms bajo y se rechazarn aquellos proyectos en los que no se recupe re la
inversin inicial.

MTODOS DE SELECCIN DINMICOS

Estos mtodos tienen en cuenta el momento concreto en que se produce la
entrada o salida de las cantidades monetarias. Suponen un planteamiento mucho
ms realista que el mtodo anterior, ya que no consideran comparables cantidades que se obtienen en momentos diferentes. Dos cantidades monetarias que se
obtienen en un tiempo diferente tienen distinto valor, ya que el dinero puede capi talizarse a un tipo de inters determinado y, adems, el poder adquisitivo del
dinero vara a causa de la inflacin.
Criterio del valor actual neto (VAN) o valor capital (VC): Consiste en
actualizar todos los flujos netos de caja al momento actual (momento 0) y obtener
el valor capital en este momento. Las cantidades se debern sumar o restar segn
representen entradas o salidas monetarias provocadas por la inversin.
Si se considera que cada ao el flujo neto de caja es diferente y que la tasa de
actualizacin o descuento tambin es diferente para cada uno de los periodos
futuros, se deber trabajar con la frmula siguiente:

En el caso de que el tipo de actualizacin o descuento sea el mismo para todos

los perodos, la expresin VAN quedar como sigue:

Si el resultado del VAN es negativo, significa que la suma total de las salidas que
provoca el proyecto de inversin es superior a la suma de las entradas, valoradas
todas las cantidades en un mismo instante, en este caso el momento inicial. Por
tanto, la inversin no se efectuar.
Si el resultado del VAN es positivo, significa que la suma actualizada de todas las
entradas de cantidades monetarias que provoca la inversin es superior a la suma
actualizada de las salidas. Por tanto, la inversin se puede hacer.
El criterio para seleccionar una inversin segn el VAN es escoger, de entre las
que tienen un valor positivo, aquella que lo tenga ms alto; si el VAN da como
resultado cero, la inversin es indiferente.
Criterio de la tasa de retorno
La tasas de retorno de una inversin es aquel tipo de actualizacin o descuento, r,
que hace igual a cero el valor del capital. Este tipo de descuento anula el valor
capital, adems se necesita conocer el suelo mnimo de rentabilidad.
Entonces solo conviene realizar proyectos de inversin cuya tasa se retorn
presenta mayores dificultades, la primera dificultad consiste en probar diferentes
valores de r, hasta que se alcance el verdadero valor, que ser aquel que satisfaga
la ecuacin correspondiente.
El criterio del tipo de rentabilidad interna supone que los flujos netos de caja
positivos son reinvertidos, mientras dure la inversin a un tipo de inters igual a r y
que los flujos netos de caja negativo son financiados con capital cuyo coste es
tambin igual a r.
Por lo tanto, si el tipo de inversin r fuere diferente de r ya no se dara tal
identidad, y la tasa de retorno obtenido sera diferente de la tasa de retorno terica
calculada.
Una inversin es simple cuando es positivo el signo de todos los flujos netos caja y
negativo el signo de desembolso inicial.
Pero cuando el tamao de la inversin es negativo y algunos de los flujos netos de
caja son tambin negativos, mientras que otros son positivos, se dice que la
inversin es no simple.

La inconsistencia de este criterio se presenta cuando nos encontramos con

inversiones con varias tasas de retorno positivo o sin ninguna tasa de retorno real
que conducen a resultados que no coincidan con la lgica, o al menos no
concuerda con el concepto intuitivo que se tiene del tipo de inters. Esta situacin
solo se da en algunas inversiones no simples.
Riesgo de inversin
En trminos generales, riesgo es la probabilidad de que cualquier cosa pueda
ocurrir, ante cualquier movimiento que se haga o decisin que se tome. Tambin
Harry Markowitz desarrolla en 1952 la teora del portafolio, dnde plantea que
mientras ms diversificado sea el portafolio de inversin, menor ser el riesgo no
sistemtico.
Antes de invertir
Tmese su tiempo: Los estafadores oportunistas usan guiones de venta ideados
para generar la impresin de que solamente quedan unas pocas acciones o
unidades de participacin societaria para una inversin de xito seguro. Tratan
de convencerlo de que se perder una gran oportunidad si no les enva miles de
dlares por un servicio de correo urgente o por medio de una transferencia de
dinero. Pero si usted les enva el dinero, lo perder. Estos estafadores insisten con
las transferencias de dinero porque con este mtodo de pago es casi imposible
seguirle la pista al dinero o recuperarlo.
Investigue un poco: Lo mejor es que pida una evaluacin o una tasacin
independiente del activo, negocio o inversin especficos que est considerando.
La evaluacin ofrecida por los promotores podra ser falsa. Hable con otras
personas que ya le hayan comprado un activo o negocio al mismo promotor para
que le cuenten sus respectivas experiencias, pero tenga cuidado porque algunos
promotores deshonestos contratan ganchos personas que mienten sobre los
beneficios que obtuvieron con una inversin para convencerlo de que la compre.
Discuta todas las ideas o planes de inversin con un contador, abogado u otro
asesor conocido y confiable.
Sea escptico: Los estafadores oportunistas mienten. Su xito depende de tener
repuestas convincentes e inmediatas para todo. No se deje engaar por las
apariencias. Cualquier persona puede tramitar la incorporacin de una entidad por
unos pocos dlares. Los estafadores pueden producir materiales promocionales
finamente elaborados, o pueden comprar un nmero telefnico de acceso gratuito.
Los vendedores deberan informarle el riesgo de las inversiones. Cuando un
promotor acta honestamente y le suministra los datos informativos sobre el riesgo

de la inversin tiene que decirle que usted podra perder todo lo que invierta.
Sospeche especialmente de los argumentos de venta que le restan importancia al
riesgo o que dicen que la informacin escrita sobre el riesgo de la inversin es una
mera formalidad de rutina requerida por el gobierno. Posteriormente, cuando usted
trate de recuperar el dinero perdido, los promotores deshonestos podran usar esa
misma informacin de riesgo en su contra.
Averige con quin est tratando: Puede encontrar informacin publicada
sobre la compaa en la que est invirtiendo su dinero, o alguien de su confianza
ha escuchado algo sobre esa compaa? Haga una bsqueda en internet
ingresando el nombre de la compaa junto con palabras tales como comentario,
estafa o queja. Lea unas cuantas pginas de los resultados de su bsqueda.
Es conveniente averiguar los antecedentes de la compaa en las agencias de
seguridad correspondientes al domicilio de los promotores, pero tenga presente
que tal vez sea demasiado pronto para que las vctimas de la compaa se hayan
dado cuenta de que fueron defraudadas o quizs no haya pasado suficiente
tiempo que se registren quejas. Los promotores deshonestos suelen operar una
estafa particular por un breve perodo de tiempo y tienden a desaparecer antes de
que los detecten. A menudo, vuelven a operar bajo otro nombre para vender otra
estafa de inversin. Adems, podran darle un nombre falso o mentirle acerca de
sus antecedentes comerciales, o incluso podran llegar a pagarles a algunas
personas para que acten como supuestas referencias.
Pregunte si hay un registro de antecedentes de la inversin: Para que usted
muerda el anzuelo, los estafadores oportunistas suelen usar noticias de actualidad
referidas al xito de compaas legtimas diciendo que la oportunidad que le
estn ofreciendo es similar a esa novedosa mquina de fabricar dinero.
Lamentablemente, las historias de xito de otras compaas de esa rama de
actividad son irrelevantes para usted. Consiga el historial de la compaa en la
cual est pensando en invertir y los antecedentes de los promotores.
Averige los detalles: Las compaas legtimas siempre dan cuenta del dinero de
sus inversores. Pida que le entreguen un comprobante escrito donde se detalle
qu cantidad de su dinero se destinar realmente a la inversin y cunto dinero se
destinar a las comisiones, a las ganancias de los promotores y a los costos de
marketing. Si la mayor parte de su dinero se usar para cubrir los gastos y costos,
usted dispondr de una cantidad mucho menor para su inversin y por ende un
menor rendimiento.
Flujo de caja

Los flujos de caja son las variaciones de entradas y salidas de caja o efectivo, en
un perodo dado para una empresa. El flujo de caja es la acumulacin neta de
activos lquidos en un periodo determinado y, por lo tanto, constituye un indicador
importante de la liquidez de una empresa. El flujo de caja se analiza a travs del
Estado de Flujo de Caja.
El objetivo del estado de flujo de caja es proveer informacin relevante sobre los
ingresos y egresos de efectivo de una empresa durante un perodo de tiempo. Es
un estado financiero dinmico y acumulativo. La informacin que contiene un flujo
de caja, ayuda a los inversionistas, administradores, acreedores y otros a:

Evaluar la capacidad de una empresa para generar flujos de efectivo

positivos
Evaluar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones
contradas y repartir utilidades en efectivo
Facilitar la determinacin de las necesidades de financiamiento Identificar
aquellas partidas que explican la diferencia entre el resultado neto contable
y el flujo de efectivo relacionado con actividades operacionales.
Conocer los efectos que producen, en la posicin financiera de la empresa,
las actividades de financiamiento e inversin que involucran efectivo y de
aquellas que no lo involucran Facilitar la gestin interna de la medicin y
control presupuestario del efectivo de la empresa