Mdulo4JUROSCOMPOSTOS

Osjuroscompostossoconhecidos,popularmente,comojurossobrejuros.
1.Introduo
Entendemos por juros compostos quando no final de cada perodo de
capitalizao,osrendimentossoincorporadosaocapital,gerandoumnovocapital,
sobreoqualserocalculadososrendimentosdoperodoseguinte.
110,00

121,00

133,10

OPERAO1OPERAO2OPERAO3OPERAO4
0

1ms
10%a.m.
100,00

1ms
10%a.m.
110,00

...

1ms
10%a.m.
121,00

133,10

1.1.FrmulasdeJurosCompostos
O regime de juros compostos o mais comum no sistema financeiro e
portanto, o mais til para clculos de problemas do diaadia. Os juros gerados a
cada perodo so incorporados ao principal para o clculo dos juros do perodo
seguinte.
Chamamosdecapitalizaoomomentoemqueosjurossoincorporadosao
principal.Apstrsmesesdecapitalizao,temos:
1ms:M=C(1+i)
2ms:oprincipaligualaomontantedomsanterior:M=C(1+i)(1+i)
3ms:oprincipaligualaomontantedomsanterior:M=C(1+i)(1+i)(1+i)
Simplificando,obtemosafrmula:
M=C(1+I)n

Importante:ataxaitemqueserexpressanamesmamedidadetempoden,ou
seja,taxadejurosaomsparanmeses.

Para calcularmos apenas os juros basta diminuir o principal do montante ao

finaldoperodo:
J=MP

1.2.Aplicaes
1)CalculeomontanteacumuladopelaaplicaodeumcapitaldeR$6.000,00
aplicadoajuroscompostos,durante1ano,taxade3,5%aoms.
Soluo: C=R$6.000,00
t=1ano=12meses
i=3,5%aoms=0,035
M=?
Substituindoosdados,nafrmulaM=C(1+i)n,temos:
M =6000(1+0,035)12
M= 6000(1,035)12
M=6000.1,5111=9066,41
Portanto,omontanteR$9.066,41

Ataxadejurosestexpressaaomseoprazoestaoano,portantodevemos
converteroprazodaoperaoparaamesmaunidadedetempo.
2) DeterminarovaloratualdeumcontratodeR$30.000,00comvencimentopara4
meseseatravsdeumataxadejurosde3%aoms,capitalizadosmensalmente.
Soluo:M=R$30.000,00
t=4meses
i=3%a.m.=0,03
C=?
Substituindoosdados,nafrmulaM=C(1+i)n,temos:
30000 =C(1+0,03)4
C=30000 1,034
C=26654,82
Portanto,ovaloratualdocontrato:R$26.654,82

3)Umalojafinanciaumbem,novaloreR$4.200,00,sementrada,parapagamento
emumanicaprestaodeR$4.866,61nofinalde5meses.Qualataxamensal
cobradapelaloja?
C=R$4.200,00

M=R$4.866,61
t=5meses
i=?mensal
Substituindoosdados,nafrmulaM=C(1+i)n,temos:
4866,61=4200.(1+i)5
4866,61 4200,00=(1+i)5
1,1587=(1+i)5
5
1,1587=1+i
1,0299=1+i
i=0,0299=2,99%aoms
Ataxamensaldejuroscobradapelaloja2,99%

Normalmenteemfatoresoundicescalculadosnasfrmulassocolocadasde
quatroaseiscasasdecimaiseosdemaiscasosduascasasdecimais!
4)DetermineemqueprazoumemprstimodeR$10.000,00podeserquitadoem
umnicopagamentodeR$11.261,62,sabendoqueataxacontratadade2%ao
ms.
C=R$10.000,00
M=R$11.261,62
i=2%aoms=0,02
n=?
Substituindoosdados,nafrmulaM=C(1+i)n,temos:
11261,62=10000,00.(1+0,02)n
11261,62 10000,00=1,02n
1,1262=1,02n
Aplicandologaritmodebase10emambososmembrosecomousodeuma
calculadoracientifica,temos:
log(1,1262)=log(1.02)n
0,0516=n.log(1,02)
0,0516=n.0,0086
n=6meses
Oprazocontratadofoide6meses.

EmalgunslivrosdeMatemticaFinanceirasocolocadasTabuasFinanceirascom
valoresdeexponenciaiselogaritmos,apesardehojeemdiasermuitocomumouso
dacalculadoraHP12C.

2.FrmulasnaHP12C
Na frmula M = C (1 + i)n , o principal C tambm conhecido como Valor
Presente (PV = present value) e o montante M tambm conhecido como Valor
Futuro(FV=futurevalue).
Entoessafrmulapodeserescritacomo:FV=PV(1+i) n IsolandoPVna
frmulatemos:
PV=FV/(1+i)n

Com esta mesma frmula podemos calcular o valor futuro a partir do valor
presente. Na seqncia mais frmulas que podemos obter diretamente cada
elementoapartirdosdadosiniciaisdoproblema.

NaHP12C,ovalorpresenterepresentadopelateclaPVeovalorfuturo
representadopelateclaFV.

ValorFuturo FV = PV.(1+ i)n

FV
Valor Presente PV =
(1+ i)n
Juros J = PV.[(1+ i)n - 1]

(1+ i)n Fator de PV para FV (capitalizao)

(1+ i)-n Fator de FV para PV (atualizao)
Taxa i= n

FV
- 1
PV

Taxa Efetiva

= 1+ nom - 1

Taxa Equivalente

i =
q

1+ i - 1

FV
ln

PV
Prazo n=
ln(1+ i)

3.JuroExatoeJuroComercial
comumnasoperaesdecurtoprazo,ondepredominamasaplicaescom
taxas referenciadas em juros simples, terse o prazo definido em nmero de dias.
Nestescasos,onmerodediaspodesercalculadodeduasmaneiras:

a. pelo tempo exato:utilizandose efetivamente o calendrio doanocivil

(365dias).Ojuroapuradodestamaneiradenominasejuroexato
b. peloanocomercial:oqualadmiteomscom30diaseoanocom360
dias. Temse, por este critrio, a apurao do denominado juro
comercialouordinrio.
Exemplo:
12%a.a.equivale,peloscritriosenunciados,taxadiriade:
a. JuroExato:12/365=0,032877%aodia.
b. JuroComercial:12/360=0,033333%aodia.
4.TaxaProporcionaleTaxaEquivalente

Taxa Proporcional aquela encontrada pela diviso da taxa original pela

quantidadedeperodosexistentes,iguaisaodataxadesejada,dentrodoperododa
taxaoriginal.
Existem 12 meses dentro de um ano. Para obtermos a taxa proporcional
mensal,dividimosataxaanualpor12,linearmente.

Taxa Equivalente aquela que produz o mesmo montante que outra

operao,comperodosdecapitalizaodiferentedataxaoriginal.
No regime de juros simples, Taxas Proporcionais e Taxas Equivalentes so
consideradas a mesma coisa, sendo indiferente a classificao de duas taxas de
juros como proporcionais ou equivalentes. Este conceito diz mais a respeito ao
regimedejuroscompostos.
Vejamosaseguir:
4.1.TaxasAnuais
JUROSSIMPLESi=25%a.a
PRAZO

1
2
3
4

JUROSCOMPOSTOSi=18,92%a.a

VALOR
INICIAL

JUROS VALORFINAL

VALOR
INICIAL

JUROS VALORFINAL

1.000,00
1.250,00
1.500,00
1.750,00

250,00
250,00
250,00
250,00

1.000,00
1.189,20
1.414,21
1.681,79

189,20
225,01
267,58
318,21

1.250,00
1.500,00
1.750,00
2.000,00

1.189,20
1.414,21
1.681,79
2.000,00

4.2.TaxasSemestrais
JUROSSIMPLESi=12,5%a.a

JUROSCOMPOSTOSi=9,05%a.a

PRAZO

VALOR
INICIAL

JUROS VALORFINAL

VALOR
INICIAL

JUROS VALORFINAL

1
2
3
4
5
6
7
8

1.000,00
1.125,00
1.250,00
1.375,00
1.500,00
1.675,00
1.750,00
1.875,00

125,00
125,00
125,00
125,00
125,00
125,00
125,00
125,00

1.000,00
1.090,51
1.189,20
1.296,83
1.414,21
1.542,21
1.681,79
1.834,00

90,51
98,69
107,63
117,38
128,00
139,58
152,21
166,00

1.125,00
1.250,00
1.375,00
1.500,00
1.675,00
1.750,00
1.875,00
2.000,00

1.090,51
1.189,20
1.296,83
1.414,21
1.542,21
1.681,79
1.834,00
2.000,00

Duastaxasi1 ei2 soequivalentes,seaplicadasaomesmoCapitalCdurante

o mesmo perodo de tempo, atravs de diferentes sistemas de capitalizao,
produzemomesmomontantefinal.
Seja ocapital C aplicadopor um ano a uma taxa anual ia, o montante M ao
finaldoperodode1anoserigualaM=C(1+i a )
Consideremos agora, o mesmo capital Caplicado por 12meses a uma taxa
mensalim ,OmontanteMaofinaldoperodode12mesesserigualaM=C(1+
im)12.
Pela definio de taxas equivalentes vista acima, deveremos ter M = M.
Portanto,C(1+ia)=C(1+im )12
Daconclumosque:
1+i a =(1+i m )12
Comestafrmulapodemoscalcularataxaanualequivalenteaumataxa
mensalconhecida.
4.3.Aplicaes
1)Qualataxaanualequivalentea0,5%aoms?Emumanotemos12meses,
entoteremos:
1+ia =(1+im)12
1+ia =(1,005)12
ia =0,0617=6,17%aoano

Logo,0,5%aomsequivalea6,17%aoano
2) Qual a taxa mensal equivalente a 6% ao trimestre? Em um trimestre temos 3
meses,entoteremos:
1+iT =(1+iM)3
1+0,06=(1+iM)3
1,06=(1+iM)3
3
1,06=1+iM
1,0196=1+iM
i=0,0196=1,96%aoms
Logo,6%aotrimestreequivalema1,96%aoms.
5.EquivalnciaFinanceira

Quando dois conjuntos decapitais so equivalentes, a soma dos valores, na data

focalsoiguais.
VejamosumproblemabsicodaMatemticaFinanceira:
a. Moverfluxosdecaixadeuminstanteparaoutrosemlhealterarovalor
b. Calcular a equivalncia financeira para determinado instante de um
fluxodecaixasituadoemoutroinstante.
Exemplo:PrticoFreqente
Trazerumfluxodeuminstantefuturoparaoinstantepresente,eviceversa
Eixo
dos
Fluxos

Atualizao/Desconto

FluxoPresente
ouAtual

Futurizao/Capitalizao

Instante
Presente
ouAtual

FluxoFuturo

Instante
Futuro

Eixodos
Tempos

Prazo=Distnciaentreosdoisinstantes

Conceitualmente, dois capitais em datas distintas so ditos equivalentes se

quandolevados para uma data nica,chamada dedata focaloudecomparao,
produziremomesmovalor,usandoseumamesmataxadejuros.

Atualizaoaumataxade10%a.p.

0
($100)

5
($150)

Afiguraacimamostradoiscapitais,$100noinstante0e$150noinstante5,
quesoequivalentesseutilizarmosataxadejurossimplesde10%a.p.
Do mesmo modo, dois conjuntos de capitais, formados por valores em
diferentes momentos do tempo, sero ditos equivalentes se trabalhados a uma
taxacomum,levadoaumadatacomum,produziremomesmovalortotal.

100100

200200

DataFocal

200

10
Taxa=10%a.p.

1.1 Conjunto1
INSTANTE

VALORNO
INSTANTE

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
TOTAL

100
100

VALORNA
DATAFOCAL

76,92
71,43

148,35

1.2 Conjunto2
VALORNO
INSTANTE

200
200
200

VALORNA
DATAFOCAL

111,11
105,26
100
316,37

Notase que os dois conjuntos de capitais no so equivalentes, por terem

apresentadosomadosvalores,nadatafocal,diferentes.