1.

RATIOS
1.1.
RAZONES DE LIQUIDEZ
CAPITAL NETO DE TRABAJO:
ACTIVO CIRCULANTE PASIVO A CORTO PLAZO

ACTIVO
CIRCULANTE
PASIVO A CORTO
PLAZO
RESPUESTA

2014
1664718

2013
1432678

964396

824575

700322

608103

Interpretacin:
En el ao 2014 La empresa Gloria dispone de S/. 700 322.00 soles para
hacer frente a otras obligaciones. Para el ao 2013 dispone de S/.
608103 soles.

CAPITAL NETO DE TRABAJO DISPONIBLE:

(ACTIVO CIRCULANTE INVENTARIO) PASIVO A CORTO PLAZO

ACTIVO
CIRCULANTE
PASIVO A CORTO
PLAZO
INVENTARIO
RESPUESTA

2014
1664718

2013
1432678

964396

824575

978347
-278025

770286
-162183

Interpretacin:
Para el ao 2014 a la empresa GLORIA S.A. le faltan S/. 278 025.00
nuevos soles para cubrir sus obligaciones a corto plazo.

RAZN CIRCULANTE
ACTIVO CIRCULANTE /PASIVO A CORTO PLAZO

ACTIVO
CIRCULANTE
PASIVO A CORTO
PLAZO
RESPUESTA

2014
1664718

2013
1432678

964396

824575

1.726

1.74

Interpretacin:
Para el ao 2014 se tiene lo siguiente:
- Por cada 1 nuevo sol que tiene el pasivo corriente, dispone de 1.72
para pagarlo.
- Por cada 1 nuevo sol que paga le queda 0.72 cntimos.

RAZN CIDA O RAZN RPIDA

(ACTIVO CIRULANTE INVENTARIO) /PASIVO A CORTO PLAZO

ACTIVO
CIRCULANTE
PASIVO A CORTO
PLAZO
INVENTARIO
RESPUESTA

2014
1664718

2013
1432678

964396

824575

978347
0.71

770286
0.79

Interpretacin
Para el ao 2014 se tiene lo siguiente
- Por cada 1 nuevo sol en el pasivo corriente se dispone de 0.71
cntimos.
- Por cada 1 nuevo sol que paga le hace falta 0.29 cntimos.
1.2.
RAZN DE ADMINISTRACIN DE ACTIVOS
ROTACIN DEL ACTIVO TOTAL
VENTAS/ACTIVO TOTAL

VENTAS
ACTIVO TOTAL
RESPUESTA

2014
4220790
3627301
1.16

2013
3849058
3097145
1.24

Interpretacin:
Para el ao 2014 se tiene lo siguiente:
- Por cada 1 nuevo sol que tienen invertido en el activo generan 1.16
en ventas.
ROTACIN DEL INVENTARIO
COSTO DE VENTA/INVENTARIO

COSTO DE VENTAS
INVENTARIO

2014
3272888
978347

2013
2868612
770286

RESPUESTA

3.35

3.72

Interpretacin:
Para el ejercicio 2014 se tiene lo siguiente:
- Por cada 1 nuevo sol que tiene en el costo de venta, tienen 3.35 en el
inventario.
- La relacin entre costo de venta y el inventario es de 3.35.
- Por cada 1 nuevo sol en el inventario les significa 3.35 de costo de
ventas.
- La rotacin del inventario es de 3.35 (4 veces) al ao.
ROTACIN DE LAS CUENTAS POR COBRAR
VENTAS A CRDITO/ CUENTAS POR COBRAR

Ventas
Ventas a crdito
Cuentas por
cobrar
RESPUESTA

2014
4220790
422079.00
632413

2013
3849058
384905.8
537285

0.6674103
8

0.72

Nota: se asume un 10%, debido a no haber ventas a crdito.

INTERPRETACIN:
En el ao 2014, la rotacin de cuentas por cobrar es de 0.66 (ni un ao)
al ao, equivalente 240.9 das (241 das), tambin equivalente a 8
meses.

PERIODO PROMEDIO DE COBRO

(365* CUENTAS POR COBRAR) /VENTAS
Ventas
Cuentas por
cobrar
Das
RESPUESTA

2014
4220790
632413

2013
3849058
537285

365
54.68

365
50.95

Interpretacin:
- En el ao 2014, el promedio de la empresa para cobrar es de 55 das.
1.3.
RAZONES DE ADMINISTRACIN DE DEUDAS
RAZON DE ENDEUDAMIENTO
PASIVO TOTAL/ACTIVO TOTAL

PASIVO TOTAL

2014
1851323

2013
1433500

ACTIVO TOTAL
RESPUESTA

3627301
0.51

3097145
0.43

Interpretacin:
En el ao 2014 se tiene lo siguiente:
- El 51% de la inversin en activo proviene de prstamos.
- Por cada 1 nuevo sol invertido, 0.51 cntimos fueron producto de
prstamo.

INDICE DE CAPITAL
PASIVO A LARGO PLAZO/CAPITAL

PASIVO A LARGO
PLAZO
CAPITAL
RESPUESTA

2014
886927

2015
608925

1775978
0.49

1663645
0.37

Interpretacin:
En el ao 2014 se tiene lo siguiente:
-

La relacin pasiva a largo plazo y capital es de 49%

Por cada un nuevo sol de capital, consigue 0.49 cntimos en deuda a
largo plazo.
Las deudas a largo plazo del capital son del 49%

MULTIPLICADOR DE CAPITAL
ACTIVOS/CAPITAL TOTAL
El multiplicador de capital, es el apalancamiento obtenido con el capital
del negocio. Nos dice, cunto de activos se ha logrado financiar con el
capital aportado por los accionistas. La frmula para hallarlo es:

ACTIVO TOTAL
CAPITAL TOTAL
RESPUESTA

2014
3627301
1775978
2.04

2015
3097145
1663645
1.86

INTERPRETACIN:
De los activos que tiene la empresa el S/. 2.04 para pagar por S/. 1.00 de
la deuda que tiene a largo plazo.

RAZN DE LIQUIDACIN DE INTERESES

UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS/INTERESES

UTILIDAD ANTES
DE INTERESES E
IMPUESTOS
INTERESES
RESPUESTA

2014
361989

2015
446266

45275
7,99

39466
11.31

Interpretacin:
- Por cada 1 nuevo sol que tiene el grupo Gloria para pagar intereses,
dispone de 7.99 nuevos soles de utilidad antes de intereses para
pagar.
- Por cada 1 nuevo sol que paga de intereses, le queda 6.9 nuevos
soles.

RAZN DE LIQUIDACIN DE PAGOS FIJOS

UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS/(INTERESES+PAGOS FIJOS)

UTILIDAD ANTES
DE INTERESES E
IMPUESTOS
INTERESES +
PAGOS FIJOS
RESPUESTA

2014
361989

2015
446266

45275

39466

7,99

11.31

Interpretacin:
- Para cubrir los pagos de los intereses y los pagos fijos, por cada 1
nuevo sol, nos hace falta 7.99 nuevos soles.
1.4.
RAZONES DE RENTABILIDAD

MARGEN NETO DE UTILIDAD

UTILIDAD NETA
DESPUES DE
IMPUESTOS
VENTAS
RESPUESTA

2014
246320

2015
310941

4220790
0.058

3849058
0.081

Interpretacin:
- Por cada 1 nuevo sol que se vende, ganan 0.058 cntimos.

La rentabilidad es del 5.8% con respecto a las ventas.

RENDIMIENTO DE LA INVERSIN
UTILIDAD NETA DESPUS DE IMPUESTOS (RENTABILIDAD)/ACTIVO TOTAL

UTILIDAD NETA
DESPUES DE
IMPUESTOS
ACTIVO TOTAL
RESPUESTA

2014
246320

2015
310941

3627301
0.068

3097145
0.10

Interpretacin:
- Por cada 1 nuevo sol invertido en el activo gana 0.068 cntimos.
- La rentabilidad del 6.8% con respecto al activo total.
RENDIMIENTO DEL CAPITAL
UTILIDAD NETA DESPUS DE IMPUESTOS (RENTABILIDAD)/CAPITAL

UTILIDAD NETA
DESPUES DE
IMPUESTOS
CAPITAL
RESPUESTA

2014
246320

2015
310941

1775978
0.14

1663645
0.19

Interpretacin:
- La rentabilidad es del 14% con respecto al capital.
- Por cada 1 nuevo sol invertido en el capital, generan 0.18 cntimos
de utilidad neta despus de impuestos.

RAZON DE EFECTIVO
EFECTIVO/PASIVO CIRCULANTE
Razn que relaciona las inversiones financieras temporales que una
empresa puede convertir en efectivo en 1 o 2 das, el cual excluye
aquellas cuentas bancarias que no sean de libre disposicin por estar
afectas a garanta.

EFECTIVO
PASIVO CIRCULANTE
RESPUESTA

2014
53958
964396
0.06

2013
125107
824575
0.15

INTERPRETACIN:
Criterio de anlisis Valor ptimo = 0.06. Por cada unidad monetaria que se
adeuda, se tienen 0.06 unidades monetarias de efectivo en 2 o 3 das.

INTERPRETACIN:
De los activos que tiene la empresa el S/. 2.04 para pagar por S/. 1.00 de la
deuda que tiene a largo plazo.

1.5.

OTROS INDICADORES FINANCIEROS

EVA: VALOR ECONMICO AGREGADO

UTILIDAD NETA (CAPITAL X COSTO PROMEDIO PONDERADO DE
CAPITAL)

PASO 1: CALCULANDO EL COSTO PROMEDIO PONDERADO DE

CAPITAL (CPPC)

Conceptos

2013

Otros pasivos financieros - deuda

a corto plazo

207627.0 0.075346
0
23

Otros pasivos financieros - deuda

a largo plazo

772034.0 0.280165
0
14
1775978. 0.644488
00
63
2755639.
00

PATRIMONIO
COSTO PROMEDIO
PONDERADO DE CAPITAL

Conceptos
Otros pasivos financieros - deuda
a corto plazo
Otros pasivos financieros - deuda
a largo plazo
PATRIMONIO
COSTO PROMEDIO

2013
149480.0 0.064994
0
05
486778.0 0.211651
0
53
1663645. 0.723354
00
42
2299903.

TASA
0.18
0.18
0.2

TASA

CPPC
0.013562
32
0.050429
73
0.128897
73
0.19288
977
CPPC

0.011698
0.18
93
0.038097
28
0.144670
0.2
88
0.194467

0.18

PONDERADO DE CAPITAL

09

PASO 2: CALCULO DEL CAPITAL INVERTIDO

ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
CPITAL DE
TRABAJO
ACTIVO NO
CORRIENTE
CAPITAL INVERTIDO

00

2014
1664718
964396

2013
1432678
824575

2629114

2257253

1962583

1664467

666531

592786

PASO 3: CALCULANDO EL EVA

UTILIDAD NETA
CAPITAL INVERTIDO
CPPC
RESULTADO ( EVA)

2014
246320
666531
0.19288977
117752.987

2013
310941
592786
0.19446709
195663.633

INTERPRETACIN:
En el ejercicio 2014, la empresa, una vez pagados los gastos
financieros y deducido el costo de oportunidad del capital propio,
genera un valor agregado de S/. 117,752.987. Es decir la empresa
est generando riqueza

PUNTO DE EQUILIBRIO
COSTO FIJOS TOTALES / (1-(COSTO VARIABLE/PRECIO DE VENTA))
2014
COSTO FIJOS
TOTALES
COSTO
VARIABLES
VENTAS NETAS
PUNTO DE
EQUILIBRIO

216241
434023
4220790
241025.6164

2013
210767
347232
3849058
241025.616

MARGEN DE CONTRIBUCIN
(1-(COSTO VARIABLE/PRECIO DE VENTA))
2014
COSTO
VARIABLES
PRECIO DE VENTA
MARGEN DE
CONTRIBUCIN

434023
4220790
89.72%

2013
347232
3849058
90.98%

INTERPRETACIN
En el ao 2014, la empresa tiene que cubrir S/. 216241 en costos fijos
todos los meses y la proporcin entre los costos variables y las ventas es
10.28%, as cuando tiene ventas de ventas de 434023 al mes, puede
cubrir los costos fijos ms los costos variables.
Si la empresa vende sus productos en S/. 20 cada uno, su margen bruto
por unidad es de 0.021. La empresa tendra que vender 10812.05
unidades por mes para cubrir los costos fijos (S/. 20*10812.05=216241),
pero esto no cubrir los costos variables.
La empresa tiene que vender 241025.616 para llegar al punto de
equilibrio.

CONCLUSIONES
Al analizar los ratios se observa que el grupo GLORIA S.A. cuenta con
estabilidad financiera que le permitir seguir desarrollndose.
Los ratios aplicados nos permiti conocer el grado de liquidez y la
capacidad de supervivencia del grupo GLORIA S.A., los cuales sirven
para analizar y posteriormente realizar las acciones adecuadas.