TIPOS DE AMORTIZACIN

Cuota constante , su importe peridico es siempre el mismo (excepto si

vara el tipo de inters). Para ello los intereses se van reduciendo a medida
que avanza la amortizacin del capital. Esta es la forma ms habitual de
amortizar un prstamo hipotecario y la que ofrecen en general las entidades
financieras.

Cuota creciente , su importe peridico aumenta cada ao a un porcentaje

prefijado. Es una forma inusual porque aun teniendo la ventaja de que se
paga menos al principio, la carga aumenta en el futuro y se pagan ms
intereses.

Cuota decreciente , se amortiza siempre la misma cantidad de capital de

forma que los intereses se van reduciendo progresivamente y la cuota a
pagar va descendiendo. El inconveniente es que al principio se paga ms.

Cuota fija , cuando permanece invariable, incluso con modificaciones en el

tipo de inters, lo que conlleva el reajuste continuo del plazo. Esta opcin
resulta interesante cuando se prevn oscilaciones importantes en los tipos
de inters.

1) Cuota Fija (Mtodo Francs): En este mtodo como lo indica el nombre todas las
cuotas o pagos tienen que ser iguales, para calcular la cuota se utiliza la formula de
anualidades revisada en el capitulo anterior

X=282
La tabla quedara:
Mes
0
1
2
3
4

Saldo Deuda AmortizacinInters (5%)

1000
768.0
232.0
50.0
524.4
243.6
38.4
268.6
255.8
26.2
0
268.6
13.4

Cuota (Pago)
282.0
282.0
282.0
282.0

Ntese que se ha usado el dato de la cuota fija como base para llenar el resto de la tabla, el
inters es el resultado del 5% del saldo de la deuda, la amortizacin es la cuota fija menos
el inters. El saldo de la deuda del periodo 1, es el saldo del periodo 0, 1000, menos la
amortizacin del periodo 1.

2) Cuota Decreciente o Amortizacin uniforme (mtodo alemn): En este mtodo la

amortizacin es la misma para todos los periodos, se debe calcular la amortizacin primero.
Mes
0
1
2
3
4

Saldo Deuda AmortizacinInters (5%)

1000
750.0
250.0
50.0
500.0
250.0
37.5
250.0
250.0
25.0
0.0
250.0
12.5

Cuota (Pago)
300.0
287.5
275.0
262.5

La mecnica para llenar la tabla es la misma, pero ahora usando de base la amortizacin.
3) Cuota Creciente (Suma de dgitos): En este mtodo se utiliza un factor de amortizacin
con el cual se calculara el valor de la amortizacin para cada periodo, luego en base a esos
valores se completara la tabla, si se ha calculado bien el valor de la cuotas deber ser
creciente.

Entonces para nuestro caso la sumatoria de

dgitos ser 4(4+1)/2 = 10
El factor de amortizacin 1000/10 = 100
Mes
0
1
2
3
4

Saldo Deuda AmortizacinInters (5%)

1000
900.0
100.0
50.0
700.0
200.0
45.0
400.0
300.0
35.0
0.0
400.0
20.0

Cuota (Pago)
150.0
245.0
335.0
420.0

4) Cuota Inters (Mtodo Americano). En este mtodo solo se pagan intereses y se

amortiza el total de la deuda en el ltimo periodo.
Mes
0
1
2
3
4

Saldo Deuda AmortizacinInters (5%)

1000
1000
50
1000
50
1000
50
1000
50

Cuota (Pago)
50
50
50
1050

Si el lector se pregunta qu mtodo es mejor, la respuesta es que matemticamente todos

los mtodos son equivalentes ya que utilizan la misma tasa de inters, depender del tipo
de negocio que se quiera emprender para decidir que mtodo es mejor para el negocio. Por
ejemplo si realizo una inversin pero recin me empezara a dar utilidades al 4to mes, me
convendr elegir el mtodo cuota inters para no tener pagos importantes los primeros
meses.

Descuento Simple
Caractersticas de la operacin
Los intereses no son productivos, lo que significa que:

A medida que se generan no se restan del capital de partida para producir (y restar)
nuevos intereses en el futuro y, por tanto

Los intereses de cualquier perodo siempre los genera el mismo capital, al tanto de
inters vigente en dicho perodo.

En una operacin de descuento el punto de partida es un capital futuro conocido (Cn) cuyo
vencimiento se quiere adelantar. Deberemos conocer las condiciones en las que se quiere
hacer esta anticipacin: duracin de la operacin (tiempo que se anticipa el capital futuro) y
tanto de inters aplicado.
El capital que resulte de la operacin de descuento (capital actual o presente C0) ser de
cuanta menor, siendo la diferencia entre ambos capitales los intereses que el capital futuro
deja de tener por anticipar su vencimiento. En definitiva, si trasladar un capital desde el
presente al futuro implica aadirle intereses, hacer la operacin inversa, anticipar su
vencimiento, supondr la minoracin de esa misma carga financiera.
Grficamente:
Elementos:
D: Descuento o rebaja.
Cn: Valor final o nominal.
C0: Valor actual, inicial o
efectivo.
i d: Tanto de la operacin.
Por tanto, el capital
presente (C0) es inferior al
capital futuro (Cn), y la
diferencia entre ambos es lo
que se denomina descuento (D). Se cumple la siguiente expresin:
D = C n C0
Adems, el descuento, propiamente dicho, no es ms que una disminucin de intereses que
experimenta un capital futuro como consecuencia de adelantar su vencimiento, por lo tanto

se calcula como el inters total de un intervalo de tiempo (el que se anticipe el capital
futuro). Se cumple:
D = Capital x Tipo x Tiempo
Y, segn cul sea el capital que se considere para el cmputo de los intereses, estaremos
ante las dos modalidades de descuento que existen en la prctica:

Descuento racional, matemtico o lgico, y

Descuento comercial o bancario.

En todo caso, y cualquiera que sea la modalidad de descuento que se emplee, en este tipo
de operaciones el punto de partida es un capital futuro (Cn) (conocido) que se quiere
sustituir por un capital presente (C0) (que habr de calcular), para lo cual ser necesario el
ahorro de intereses (descuento) que la operacin supone.

Descuento Compuesto
CONCEPTO
Se denomina as a la operacin financiera que tiene por objeto la sustitucin de un capital
futuro por otro equivalente con vencimiento presente, mediante la aplicacin de la ley
financiera de descuento compuesto. Es una operacin inversa a la de capitalizacin.

4.2. CARACTERSTICAS DE LA OPERACIN

Los intereses son productivos, lo que significa que:

A medida que se generan se restan del capital de partida para producir

(y restar) nuevos intereses en el futuro y, por tanto.

Los intereses de cualquier perodo siempre los genera el capital del

perodo anterior, al tanto de inters vigente en dicho perodo.

En una operacin de descuento el punto de partida es un capital futuro conocido (Cn) cuyo
vencimiento se quiere adelantar. Deberemos conocer las condiciones en las que se quiere
hacer esta anticipacin: duracin de la operacin (tiempo que se anticipa el capital futuro) y
tanto aplicado.
El capital que resulte de la operacin de descuento (capital actual o presente C0) ser de
cuanta menor, siendo la diferencia entre ambos capitales los intereses que un capital deja
de tener por anticipar su vencimiento. En definitiva, si trasladar un capital desde el presente
al futuro implica aadirle intereses, hacer la operacin inversa, anticipar su vencimiento,
supondr la minoracin de esa misma carga financiera.

Al igual que ocurra en simple, se distinguen dos clases de descuento: racional y comercial,
segn cul sea el capital que se considera en el cmputo de los intereses que se generan en
la operacin:

Descuento racional.

Descuento comercial.