Bo co nhanh

NGN HNG TMCP U T V PHT TRIN VIT NAM (HSX: BID)

Cp nht thng tin thm doanh nghip v KQKD Q1/2016
Nhn nh ca VNDIRECT

Ngy: 14/06/2016

Trong bui hp vi chng ti vo ngy 09/06/2016, i din Ngn

hng BIDV cho rng kh nng rt cao BIDV s phi chi tr c tc
bng tin mt vi t l 8,5% nh yu cu ca B Ti chnh. D kin
NH s phi chi khong 2,9 nghn t (chim 52% li nhun cha
phn phi ti thi im Q1/2016), do hng n k hoch tng
vn thm 9,45 nghn t trong nm 2016.

Trn Khnh Hin

hien.trankhanh@vndirect.com.vn

Din bin gi c phiu

Chng ti nh gi trin vng tng gi ca c phiu BIDV trong ngn

hn l tng i kh quan nh kt qu Q2/2016 d kin s c t
bin do ghi nhn li nhun t vic thoi vn khi Ngn hng lin
doanh VID Public. Tuy nhin nhn di hn hn, chng ti cho rng
nm 2016 s l mt nm y kh khn vi BIDV do ch tiu tng
trng tn dng cao, p lc tng vn mnh song cc phng n
tng vn dng nh vn cha c gii quyt hp l.
KQKD Q1/2016 gim nh do chi ph d phng tip tc bo mn
li nhun
Thng tin c phiu
Cao nht 52 tun (VND)
Thp nht 52 tun (VND)
KLGDBQ 10 phin (CP)
Th gi vn (t VND)
SL CP ang lu hnh

28.500
15.000
1.169.836
62.562
3.418.715.334

C ng ln
Tn c ng
Ngn hng NN Vit Nam
C ng khc

% s hu
95,28
4,72

Thu nhp li thun tng 22,8% so vi cng k nm 2015 nh tn

dng tng trng mnh 4,3%. Thu nhp ngoi li cng c s ci
thin ng k vi mc tng 55,2% nh hot ng kinh doanh ngoi
hi v chng khon kinh doanh ghi nhn li nhun tch cc.
Tuy nhin mt khc, chi ph hot ng ca NH cng tng mnh
30% so vi cng k nm trc. Nguyn nhn l do vic sp nhp
vi NHTMCP MHB lm tng thm 44 chi nhnh v 187 phng
giao dch, ng thi nhn s cng tng 24%.
Chi ph d phng tn dng tng t bin gn gp i Q1/2015 ko
li nhun trc thu gim nh 8,6%. Nhm n di chun tng
12% so vi cui nm 2015, t mc 11,2 nghn t xut pht t vic
BIDV tin hnh phn loi li cc khon n t MHB. T l n xu
(NPL) ng thi tng t 1.68% cui nm 2015 ln 1.8% cui
Q1/2016.
Ch tiu tng trng tn dng cao trong bi cnh h s an ton
vn thp s dn n p lc tng vn mnh
Nm 2016, BIDV vch k hoch tng trng tn dng 18% nhm
ph hp vi mc tiu tng trng tn dng ton ngnh 18%-20% m
Ngn hng Nh nc ang t ra. Vi h s an ton vn thp nht
trong khi NH TMCP nh hin nay (9,01% cui nm 2015), trong khi
d a vn cp 2 s dng ht th vic BIDV tng vn nm nay
gn nh l bt buc.
K hoch tng vn 9,45 nghn t ban u c thng qua ti
HC 2016 bao gm: pht hnh ra cng chng v Nh nc t
chi quyn mua (tng ng 6,2% vn iu l); pht hnh t
ngun vn thng d (6,2% vn iu l); v pht hnh cho c ng
hin hu (17,04% vn iu l).

www.vndirect.com.vn

Bo co nhanh

i din ca BIDV cho bit thm nu tr c tc bng tin mt, NH s

iu chnh phng n tng vn, trong s tng t l pht hnh ra
cng chng t 6,2% ln 10,2% ng thi s tch cc hn na trong
vic tm kim nh u t chin lc nc ngoi. Tuy nhin chng
ti cho rng trong tnh hnh hin nay, kh nng th trng hp th
ht hn 3 nghn t c phiu ca BIDV l kh thp trong khi vic tm
kim i tc chin lc khng c kh nng hon thnh trong nm
2016.
Cp nht tnh hnh n xu ca HAGL
Hin nay tng d n ca HAGL (HSX: HAG) ti BIDV l 10,5 nghn
t bao gm c n v tri phiu di hn. NH vn ang ch kin ca
Th tng Chnh ph x l. Tuy nhin i din ca NH nhn
nh kh nng HAGL c thu xp gin n v gim li sut l rt
cao.
D kin s c li nhun t bin trong Q2/2016
D kin li nhun Q2/2016 ca NH s c s t bin khi khon li
nhun 890 t t vic thoi vn khi Ngn hng VID s c ghi
nhn. ng ch , k hoch li nhun trc thu c nm 7,9 nghn
t NH ra khng bao gm khon thu nhp ny. i din NH cho
bit chi ph d phng mi qu s chim 50% li nhun thun t hot
ng kinh doanh, tng chi ph trch lp c nm d kin xp x 8
nghn t.

n v: T ng

www.vndirect.com.vn

2013A

2014A

2015A

Q1/2016

Tng ti sn

548.386

647.930

850.748

858.962

Cho vay khch hng

391.035

443.580

598.457

623.741

Huy ng tin gi

338.902

441.236

564.589

612.339

Tng thu nhp hot ng

19.209

21.907

24.705

6.705

Thu nhp li thun

13.950

16.844

19.372

5.639

Thu nhp ngoi li

5.259

5.062

5.332

1.066

Chi ph hot ng

7.436

8.624

10.958

2.637

Li nhun thun trc trch

lp d phng ri ro tn dng

11.773

13.283

13.747

4.068

Chi ph d phng

6.483

6.986

5.803

1.991

Li nhun trc thu

5.290

6.297

7.944

2.077

Tng trng yoy (%)

22,3%

19,0%

26,2%

(8,6%)

T l n xu

1,87%

2,04%

1,62%

1,80%

Bo co nhanh

KHUYN CO
Bo co ny c vit v pht hnh bi Khi Phn tch - Cng ty C phn Chng khon VNDIRECT. Thng tin
trnh by trong bo co da trn cc ngun c cho l ng tin cy vo thi im cng b. Cc ngun tin ny
bao gm thng tin trn sn giao dch chng khon hoc trn th trng ni c phiu c phn tch nim yt,
thng tin trn bo co c cng b ca cng ty, thng tin c cng b rng ri khc v cc thng tin theo
nghin cu ca chng ti. VNDIRECT khng chu trch nhim v chnh xc hay y ca nhng thng tin
ny.
Quan im, d bo v nhng c tnh trong bo co ny ch th hin kin ca tc gi ti thi im pht hnh.
Nhng quan im ny khng th hin quan im chung ca VNDIRECT v c th thay i m khng cn thng
bo trc.
Bo co ny ch nhm mc ch cung cp thng tin cho cc nh u t ca Cng ty C phn Chng khon
VNDIRECT tham kho v khng mang tnh cht mi cho mua hay bn bt k chng khon no c tho lun
trong bo co ny. Cc nh u t nn c cc nhn nh c lp v thng tin trong bo co ny, xem xt cc mc
tiu u t c nhn, tnh hnh ti chnh v nhu cu u t ca mnh, tham kho kin t vn t cc chuyn gia v
cc vn quy phm php lut, ti chnh, thu v cc kha cnh khc trc khi tham gia vo bt k giao dch no
vi c phiu ca (cc) cng ty c cp trong bo co ny. VNDIRECT khng chu trch nhim v bt c kt
qu no pht sinh t vic s dng ni dung ca bo co di mi hnh thc.
Bn bo co ny l sn phm thuc s hu ca VNDIRECT, ngi s dng khng c php sao chp, chuyn
giao, sa i, ng ti ln cc phng tin truyn thng m khng c s ng bng vn bn ca VNDIRECT.
--------------------------------------------------------THNG TIN LIN H
Nguyn Trung Hiu Gim c Phn tch
Email: hieu.nguyen@vndirect.com.vn
Nguyn Mai Phng, CFA Gim c Chuyn mn
Email: phuong.nguyenmai@vndirect.com.vn
Trn Khnh Hin Chuyn vin Phn tch cao cp
Email: hien.trankhanh@vndirect.com.vn
Cng ty C phn Chng khon VNDIRECT
S 1 Nguyn Thng Hin H Ni
in thoi: +844 3972 4568
Email: research@vndirect.com.vn
Website: http://www.vndirect.com.vn

www.vndirect.com.vn