You are on page 1of 10

0HOTOGRAPHY


#ULTURE
6OLUME)SSUE
.OVEMBER
PPn
$/)
8

3FQSJOUTBWBJMBCMFEJSFDUMZ
GSPNUIFQVCMJTIFST
1IPUPDPQZJOHQFSNJUUFECZ
MJDFODFPOMZ
#FSH

3FWJFX&TTBZ
4HE0ERFORMATIVE
&ORCEOF0HOTOGRAPHY
4VTBO"TI5IF#BSOBSEPT#BCJFT
1FSGPSNBUJWJUZ 4IBNF BOEUIF1IPUPHSBQI+PVSOBM
PG.FEJBBOE$VMUVSBM4UVEJFT 
m
"SJFMMB"[PVMBZ5IF$JWJM$POUSBDUPG
1IPUPHSBQIZ$BNCSJEHF .".*51SFTT
%JBOB5BZMPS5IF"SDIJWFBOEUIF3FQFSUPJSF
1FSGPSNJOH$VMUVSBM.FNPSZJOUIF"NFSJDBT%VSIBN 
/$BOE-POEPO%VLF6OJWFSTJUZ1SFTT

2EVIEWEDBY,AURA,EVIN
-BVSB-FWJOJTBO"TTJTUBOU1SPGFTTPSPG5IFBUSFBU:PSL
6OJWFSTJUZ)FSSFTFBSDIGPDVTFTPODPOUFNQPSBSZUIFBUSF
BOEQFSGPSNBODFBSUQFSGPSNJOHHFOEFSBOETFYVBMJUZ
TJUFTQFDJDBOEVSCBOJOUFSWFOUJPOQIPUPHSBQIZBOE
QFSGPSNBODF)FSXSJUJOHBQQFBSTJOTFWFSBMFEJUFEWPMVNFT
JODMVEJOH4QBDFBOEUIF(FPHSBQIJFTPG$BOBEJBO5IFBUSF
BOE1FSGPSNBODFBOEUIF$JUZ4IFJTFEJUPSPG$POWFSTBUJPOT
"DSPTTUIF#PSEFS BCPPLPGEJBMPHTXJUIQFSGPSNBODFBSUJTU
(VJMMFSNP(NF[1FB BOETIFJTDPNQMFUJOHBCPPLFOUJUMFE
#MFOEJOHJOUPUIF#BDLHSPVOEPOUIFJOUFSBDUJPOTPGCPEZ
BOEFOWJSPONFOUJOQFSGPSNBODF4IFJTBMTPFEJUPSPGUXP
UIFNFJTTVFTPODPOUFNQPSBSZQFSGPSNBODFi4QBDFBOE
4VCKFDUJWJUZJO1FSGPSNBODFuGPS5IFBUSF3FTFBSDIJO$BOBEB
BOEi1FSGPSNBODF"SUuGPS$BOBEJBO5IFBUSF3FWJFX

"CTUSBDU
5IJTSFWJFXFTTBZDSJUJDBMMZSFFDUTVQPOSFDFOU
DPOUSJCVUJPOTUIBUIBWFCFFONBEFCZTDIPMBSTUPB
HSPXJOHCPEZPGSFTFBSDIPOQIPUPHSBQIZ QFSGPSNBUJWJUZ 
BOEBGGFDU'PDVTJOHPOSFDFOUXPSLCZ%JBOB5BZMPS 4VTBO
"TI BOE"SJFMMB"[PVMBZ UIJTQBQFSFYQMPSFTIPXBGGFDU
DBOCFVOEFSTUPPEJOQFSGPSNBUJWFUFSNTBOETVHHFTUT
UIFQSPCMFNTBOEQPTTJCJMJUJFTPGVTJOHUIJTLJOEPG
QFSGPSNBODFBOBMZTJTUPSFBEBGGFDUJOQIPUPHSBQIZ5IJT
SFWJFXJODMVEFTBDPOTJEFSBUJPOPGTPNFPGUIFDFOUSBM
1IPUPHSBQIZ$VMUVSF 7PMVNF*TTVF/PWFNCFS QQm

5IF1FSGPSNBUJWF'PSDFPG1IPUPHSBQIZ

UIFNFTJOQFSGPSNBODFTUVEJFTSFTFBSDI
UIFQIPUPHSBQIBTTQFFDIBDU UIF
JOUFSTVCKFDUJWFFYDIBOHFCFUXFFOTVCKFDU
BOEWJFXFS BOEUIFVTFPGQIPUPHSBQIZ
BTBGPSNPGQBSUJDJQBUPSZDJUJ[FOTIJQ*O
UIFQSPDFTT JUJMMVTUSBUFTIPXUIFJEFB
PGQFSGPSNBUJWJUZDBOSFGSBNFDVSSFOU
EJTDVTTJPOTBCPVUUIFSPMFUIBUQIPUPTQMBZ
JOUIFQSPEVDUJPOPGDJWJDSFTQPOTJCJMJUZ
BOEQVCMJDBDUJPO
,FZXPSETQFSGPSNBODFUIFPSZDJWJD
SFTQPOTJCJMJUZQVCMJDBDUJPO

4JODFUIFFBSMZT BSJDICPEZPGUIFPSZ
IBTFNFSHFEUIBUFYQMPSFTJOUFSTFDUJPOT
PGQIPUPHSBQIZBOEQFSGPSNBODF UXP
BSUJTUJDGPSNTUIBUIBWFPGUFOCFFOEFOFE
JOPQQPTJUJPOBMUFSNT$FSUBJOMZ UIFSFBSF
JNQPSUBOUEJTUJODUJPOTUPCFESBXOCFUXFFO
QFSGPSNBODFTTUBUVTBTBOFQIFNFSBM 
MJWFNFEJVNBOEUIFWJTVBMJNNPCJMJUZPG
QIPUPHSBQIZ BQSPQFSUZUIBUBMMPXTUIF
QIPUPHSBQIUPGVODUJPONPSFFBTJMZBT
EPDVNFOUBOEBSDIJWF 1IFMBO(JMCFSU

:FU BTBOVNCFSPGUIFPSJTUTIBWF
BSHVFE UIFPOUPMPHZPGQIPUPHSBQIZJT
JOUSJOTJDBMMZMJOLFEUPQFSGPSNBODF3PMBOE
#BSUIFT UIFUIFPSJTUNPTUPGUFODJUFEXJUIJO
UIJTBSFBPGTDIPMBSTIJQ QBWFEUIFXBZJO
$BNFSB-VDJEBGPSJOUFSEJTDJQMJOBSZBOBMZTJT
XJUIIJTDMBJNiXIBUGPVOETUIFOBUVSFPG
1IPUPHSBQIZJTUIFQPTFu #BSUIFT

5IJTJEFBXPVMEQSPWFJOVFOUJBMOPU
POMZUPQFSGPSNBODFTUVEJFTTDIPMBSTXSJUJOH
BCPVUQPTUNPEFSOQPSUSBJUVSF GPSXIPN
UIFQPTFPGGFSFEBXBZPGUBMLJOHBCPVUUIF
BOUJFTTFOUJBMJTUHFTUVSFTPGQFSGPSNBODF
BSUJTUT TVDIBT$JOEZ4IFSNBO
CVUBMTPGPS
UIPTFWJTVBMIJTUPSJBOTJOUFSFTUFEJOUIFNPSF

-BVSB-FWJO

RVPUJEJBOQSPDFTTFTPGTUBHJOHBUXPSLJO
QFSTPOBMBOEEPDVNFOUBSZJNBHFT
8IJMFFBSMZSFTFBSDIPOUIFSFMBUJPOTIJQ
CFUXFFOQFSGPSNBODFBOEQIPUPHSBQIZ
GPDVTFEMBSHFMZPOUIFUIFBUSJDBMOBUVSF
PGUIFQPTF 4BZSF4JMWFSNBO
1IFMBO+POFT
FYQMPSJOHXBZT
UIBUUIFTFMGTUZMFECPEZQFSGPSNTGPSUIF
DBNFSBTHB[F NVDIMFTTIBTCFFOXSJUUFO
BCPVUUIFQFSGPSNBUJWFFODPVOUFSCFUXFFO
TQFDUBUPSBOEJNBHF5IJTLJOEPGBOBMZTJT *
XBOUUPTVHHFTU JTCFDPNJOHNPSFQSFWBMFOU
JOTDIPMBSTIJQBTTPDJBUFEXJUIUIFiBGGFDUJWF
UVSOuJOUIFIVNBOJUJFTBOETPDJBMTDJFODFT 
BOEQBSUJDVMBSMZJOXSJUJOHTUIBUUBLFVQ
JTTVFTPGBGGFDUJWFTQFDUBUPSTIJQJOSFMBUJPOUP
QIPUPHSBQITPGWJPMFODF USBVNB BOEMPTT"T
EFTDSJCFEJOUIFXSJUJOHTPGUIFPSJTUTTVDIBT
,BUIMFFO8PPEXBSE 
-BVSFO#FSMBOU

&WF,PTPGTLZ4FEHXJDL 
BOE
1BUSJDJB5JDJOFUP$MPVHI 
UIFBGGFDUJWF
UVSODBMMTGPSBSFUVSOUPTVCKFDUJWJUZBOE
FNPUJPOTJOSFTQPOTFUPUIFFWJTDFSBUJPO
PGUIFNBUFSJBMCPEZCZQPTUTUSVDUVSBMJTN 
EFDPOTUSVDUJPO BOEBWBOJTIJOHQVCMJDTQIFSF
GPSNFSMZUIFDPOUFYUPGTPDJBMJUZBOEUIF
FOBDUNFOUPGDJUJ[FOTIJQ
*OUIJTSFWJFX
FTTBZ *XJMMUSBDFTPNFPGUIFLFZFMFNFOUT
PGUIJTFNFSHJOHUIFPSFUJDBMEJTDPVSTF 
VTJOHBGFXSFQSFTFOUBUJWFXPSLTUIBUESBX
UPHFUIFSOPUJPOTPGBGGFDU QIPUPHSBQIZ BOE
QFSGPSNBUJWJUZ*OEPJOHTP *IPQFUPJMMVTUSBUF
IPXUIFJEFBPGQFSGPSNBUJWJUZDBOTFSWFBTB
QSPEVDUJWFMFOTUISPVHIXIJDIUPVOEFSTUBOE
UIFBGGFDUJWFBQQFBMTUIBUQIPUPHSBQIT
NBLFUPUIFJSWJFXFST SFGSBNJOHDVSSFOU
EJTDVTTJPOTBCPVUUIFSPMFUIBUQIPUPHSBQIT
QMBZJOUIFQSPEVDUJPOPGDJWJDSFTQPOTJCJMJUZ
BOEQVCMJDBDUJPO
"MUIPVHIXSJUJOHTPOQIPUPHSBQIZBOE
BGGFDUJWFTQFDUBUPSTIJQIBWFUBLFOVQBXJEF

1IPUPHSBQIZ$VMUVSF 7PMVNF*TTVF/PWFNCFS QQm

5IF1FSGPSNBUJWF'PSDFPG1IPUPHSBQIZ 

-BVSB-FWJO

SBOHFPGTVCKFDUT BOVNCFSPGUIFTFXPSLT
TIBSFBDPNNPONFUIPEPMPHJDBMGSBNF
BQQSPBDIJOHUIFQIPUPHSBQIBTJOUFSMPDVUJPO
PSBTTQFFDIBDU3BUIFSUIBOUSFBUJOH
QIPUPHSBQITBTBFTUIFUJDPCKFDUTBTTFTTJOH
GFBUVSFTPGGPSN DPNQPTJUJPO MJHIUJOH FUD
XJUIJOUIFJNBHFQSPQFSUIFTFBVUIPST
QSJWJMFHFUIFiEPJOHuBTQFDUTPGQIPUPHSBQIZ 
BTLJOHIPXJNBHFTFYDFFEUIFJSGSBNFTBOE
EJSFDUMZBGGFDUUIFJSWJFXFST*OUIJTSFTQFDU 
UIFTFXPSLTBUUFNQUUPQSFTFOUBi)JTUPSZ
PG-PPLJOHuJOUIFUSBEJUJPOPG$BNFSB
-VDJEB PGGFSJOHBOBDDPVOUPGUIFFNPUJPOBM
FYQFSJFODFPGUIFi4QFDUBUPSuFODPVOUFSJOH
UIFQIPUPHSBQI UIFJOEJWJEVBMUIBU BDDPSEJOH
UP#BSUIFT CFDPNFTiUIFNFBTVSFPG
QIPUPHSBQIJDALOPXMFEHFu 

5IJTFNQIBTJTDPNFTPVUPGBQBSUJDVMBS
TUSBJOPGQFSGPSNBODFTUVEJFTTDIPMBSTIJQ
JOVFODFECZ+-"VTUJOBOEIJTOPXGBNPVT
MFDUVSF )PXUP%P5IJOHT8JUI8PSET STU
EFMJWFSFEJO
8PSLJOHQSJNBSJMZJOUIF
UFSSBJOPGMJOHVJTUJDBOBMZTJT "VTUJOBUUFNQUFE
UPQSZBQBSUiDPOTUBUJWFuBOEiQFSGPSNBUJWFu
VUUFSBODFTUIFGPSNFSIFEFOFEBTB
TUBUFNFOUUIBUiEFTDSJCFTuPSiSFQPSUTuBOE
UIFMBUUFSBTBOVUUFSBODFUIBUi<QFSGPSNT>
BOBDUJPOJUJTOPUOPSNBMMZUIPVHIUPGBT
KVTUTBZJOHTPNFUIJOHu "VTUJO<>
m
5IFGBNPVTFYBNQMFIFSFJTUIF
MPDVUJPOi*EP uXIJDI XIFOVUUFSFEBUB
XFEEJOHDFSFNPOZBOEVOEFSBTQFDJDTFU
PGTPDJBMMZSFDPHOJ[FEDPOEJUJPOT FHCFGPSF
BOBVUIPSJ[FEPGDJBOUTVDIBTBQSJFTU

IBTUIFFGGFDUPGQSPEVDJOHBNBSSJBHF*UJT
JOUIJTTFOTFUIBUDFSUBJOTQFFDIBDUTBSF
TBJEUPIBWFiQFSGPSNBUJWFGPSDF uUIBUJT 
UIFDBQBDJUZUPQSPEVDFXIBUUIFZOBNF 
UPEJSFDUMZBGGFDUUIFJSBVEJFODF PS BT
%FSSJEBBSHVFT UPUSBOTGPSNUIFXPSME
(PVME


5PUIJOLBCPVUQIPUPHSBQITBTTQFFDI
BDUTJTUPFNQIBTJ[FQIPUPHSBQIZTDPOUFYUT
PGSFDFQUJPOBOEUIFJOUFSTVCKFDUJWF
SFMBUJPOTUIBUJOJUJBUFUIFQIPUPHSBQIT
QFSGPSNBUJWFGPSDFBOENFBOJOH5IJT
BQQSPBDIJTFWJEFOUJO"SJFMMB"[PVMBZT
SFDFOUCPPL 5IF$JWJM$POUSBDUPG1IPUPHSBQIZ
"[PVMBZ
XIJDIFYBNJOFTUIFSPMF
QMBZFECZQIPUPHSBQITJOUIFGBTIJPOJOHPG
DJUJ[FOT QBSUJDVMBSMZXIFOVTFECZTUBUFMFTT
QFSTPOTBTQPMJUJDBMBQQFBMTUPNFNCFST
PGUIFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZ0GGFSJOH
BDMPTFSFBEJOHPGQIPUPHSBQITUBLFOCZ
1BMFTUJOJBOTBOEDJSDVMBUFEPVUTJEFUIF8FTU
#BOLBOE(B[B "[PVMBZBUUFNQUTUPESBX
UPHFUIFSUIFGVODUJPOTPGQIPUPHSBQIZ
BOEDJUJ[FOTIJQCZEFOJOHQIPUPHSBQITBT
BDUTPGDPNNVOJDBUJPO*NQMJDJUMZHFTUVSJOH
UPXBSETTQFFDIBDUUIFPSZ TIFXSJUFT
UIBUiQIPUPHSBQITBSFDPOTUSVDUFEMJLF
TUBUFNFOUT OPODT
UIFQIPUPHSBQIJD
JNBHFHBJOTJUTNFBOJOHUISPVHINVUVBM
NJT
SFDPHOJUJPOw$JUJ[FOTIJQMJLFXJTF
JTHBJOFEUISPVHISFDPHOJUJPOu "[PVMBZ

&DIPJOH"VTUJOTBSHVNFOUUIBU
iNBOZQFSGPSNBUJWFTBSFDPOUSBDUVBM A*CFU

PSEFDMBSBUPSZ A*EFDMBSFXBS
VUUFSBODFTu
"VTUJO
"[PVMBZQPJOUTPVUUIBU
BUSPDJUZQIPUPHSBQITTFUVQBiDJWJMDPOUSBDUu
CFUXFFOTQFDUBUPSBOEQIPUPHSBQIFE
OPODJUJ[FOT BTLJOHUIFGPSNFSUPHPCFZPOE
BNFSFFNQBUIJDSFTQPOTFBOEiSFTUPSFuUIF
DJUJ[FOTIJQEFOJFEUPUIFMBUUFS*OUIJTTFOTF 
TIFDPOUFOET i"QIPUPHSBQIJTBOOPOD
XJUIJOUIFQSBHNBUJDTPGPCMJHBUJPOu JCJE

JUFYDFFETUIFTUBUVTPGUFTUJNPOZPS
FWJEFODFCZDBMMJOHGPSBDUJPOPOUIFQBSUPG
UIFWJFXFS
'VSUIFSSFWFBMJOHBTUSPOHDPOOFDUJPO
CFUXFFOUIFiDJWJMDPOUSBDUuESBXOVQ
CZQIPUPHSBQITBOEDVSSFOUUIFPSFUJDBM

1IPUPHSBQIZ$VMUVSF 7PMVNF*TTVF/PWFNCFS QQm

5IF1FSGPSNBUJWF'PSDFPG1IPUPHSBQIZ

DPODFQUTJOQFSGPSNBODFTUVEJFT "[PVMBZ
TVHHFTUTUIBUUIFGPSDFPGBUSPDJUZJNBHFTDBO
POMZCFGVMMZVOEFSTUPPEJGXFSFUIJOLUIF
UJNFPGQIPUPHSBQIZ8IFOQIPUPHSBQIZ
UIFPSJTUT GPMMPXJOH#BSUIFT EFOFiUIF
FTTFODFPGQIPUPHSBQIZBTUFTUJNPOZUP
UIFGBDUUIBUUIJTTPNFUIJOHAXBTUIFSFu
"[PVMBZ NZFNQIBTJT
UIFZ
SNMZTJUVBUFWJPMFOUBDUTJOUIFQBTU BOE 
BTBDPOTFRVFODF QMBDFUIFWJFXFSBUBO
BGGFDUJWFSFNPWFGSPNUIFTVCKFDUTJOUIF
GSBNF"[PVMBZBTLTXIBUJUXPVMENFBO
GPSUIFTQFDUBUPSUPSFDPHOJ[F JOTUFBE UIFJS
UFNQPSBMDPQSFTFODFXJUIBQIPUPHSBQIFE
CPEZ JOFGGFDUDPNQMJDBUJOHUIFUSBEJUJPOBM
EJTUJODUJPOCFUXFFO POUIFPOFIBOE 
UIFQIPUPHSBQIiBTBOJOFSU NFDIBOJDBMMZ
SFQSPEVDFEJNBHFu (JMCFSU

UIBUEPDVNFOUTUIFQBTUBOE POUIFPUIFS
IBOE QFSGPSNBODFBTUIFUFSSBJOPGMJWFOFTT
BOEUIFDPOUJOVPVTQSFTFOU4IFFYQMBJOT 
i8IFOUIFBTTVNQUJPOJTUIBUOPUPOMZ
XFSFUIFQIPUPHSBQIFEQFPQMFUIFSF CVU
UIBU JOBEEJUJPO UIFZBSFTUJMMQSFTFOUUIFSF
BUUIFUJNF*NXBUDIJOHUIFN NZWJFXJOH
PGUIFTFQIPUPHSBQITJTMFTTTVTDFQUJCMFUP
CFDPNJOHJNNPSBMu "[PVMBZ
5IF
DJWJMDPOUSBDUPGQIPUPHSBQIZJTBTQFDUBUPSJBM
BDLOPXMFEHFNFOUPGBiDJWJDEVUZUPXBSEUIF
QIPUPHSBQIFEQFSTPOTXIPIBWFOUTUPQQFE
CFJOHAUIFSFu "[PVMBZ

5VSOJOHUPUIFOPUJPOPGFWFOUIPPE 
BDFOUSBMGFBUVSFPGQFSGPSNBODFBOBMZTJT
)FBUIFME'SBOLP
BOEQFSIBQT
SFTQPOEJOHJOQIPUPHSBQIJDUFSNTUPUIF
BOUJUIFBUSJDBMGPSNBMJTNPGDSJUJDTMJLF
.JDIBFM'SJFE 
"[PVMBZJOTJTUTUIBU
UIFNFBOJOHPGQIPUPHSBQIZJOIFSFTOPU
JOUIFQIPUPHSBQIJUTFMGBTBVUPOPNPVT
PCKFDU CVUSBUIFSJOUIFQFSGPSNBUJWF
SFDPOTUSVDUJPOPGUIFQIPUPHSBQIBTiFWFOUu

-BVSB-FWJO

CZJUTTQFDUBUPS*NQPSUJOHBTFOTFPGUIFMJWF
JOUPPVSFODPVOUFSXJUIQIPUPHSBQIZ TIF
NBLFTUIJTQSPQPTBMi0OFOFFETUPTUPQ
MPPLJOHBUUIFQIPUPHSBQIBOEJOTUFBETUBSU
XBUDIJOHJU5IFWFSCAUPXBUDIJTVTVBMMZ
VTFEGPSSFHBSEJOHQIFOPNFOBPSNPWJOH
QJDUVSFT*UFOUBJMTEJNFOTJPOTPGUJNFBOE
NPWFNFOUUIBUOFFEUPCFSFJOTDSJCFEJO
UIFJOUFSQSFUBUJPOPGUIFTUJMMQIPUPHSBQIJD
JNBHFu "[PVMBZ
3FDBMMJOH3FCFDDB
4DIOFJEFSTSFDFOUXPSLPOUIF"CV(ISBJC
QIPUPHSBQIT XIJDIUSFBUTJNBHFTPGUPSUVSF
BTUFNQPSBMMZTVTQFOEFECVUDPOUJOVPVT
BDUJPOT BTiTUJMMTu
UIBUEJSFDUMZJNQMJDBUFUIFJS
"NFSJDBOWJFXFST 4DIOFJEFS
"[PVMBZ
JNQMJDJUMZPQFOTVQUIFEVBMNFBOJOHTPGUIF
XPSEiTUJMMuXJUIPVUNPUJPO BQIPUPHSBQIJD
TUJMM
BOEDPOUJOVJOHJOUIFQSFTFOU TUJMM
UIFSF
*OEPJOHTP TIFSFDPOHVSFTUIF
FUIJDBMSFMBUJPOTUIBUHPWFSOQIPUPHSBQIZBOE
SFTJUVBUFTUIFTQFDUBUPSBTJOUFOEFESFDJQJFOU
PGUIFQIPUPHSBQIJDTQFFDIBDU BTSFDJQJFOU
PGJUTPOHPJOHJOKVSZDMBJN BTJUTDPUFNQPSBM
BEESFTTFF
8IJMF"[PVMBZQSPWJEFTBTUBSUJOHQPJOU
GPSSFGSBNJOHQIPUPHSBQIZBTTQFFDIBDU 
QPMJUJDJ[JOHBOEJOJUJBUJOHBEJBMPHVFBCPVU
UIFQFSGPSNBUJWFFYDIBOHFCFUXFFOWJFXFS
BOEWJFXFE BNPSFFYQMJDJUDPOOFDUJPO
UPTQFFDIBDUUIFPSZDBOCFGPVOEJO
4VTBO"TITFTTBZ i5IF#BSOBSEPT#BCJFT
1FSGPSNBUJWJUZ 4IBNFBOEUIF1IPUPHSBQIu

)FSF "TIEJSFDUMZESBXTVQPO
"VTUJOUPFYQMPSFIPXQIPUPHSBQITXPSL
QFSGPSNBUJWFMZUPTPMJDJUBGGFDUJWFSFTQPOTFT
UPIVNBOTVGGFSJOH TQFDJDBMMZGPDVTJOHPO
UIFVTFPGQIPUPHSBQITCZUIF6,DIBSJUZ
#BSOBSEPT*OBDPOUSPWFSTJBMBEWFSUJTJOH
DBNQBJHO #BSOBSEPTTIPXFECBCJFTJO
BCKFDUDPOEJUJPOT HFUUJOHSFBEZUPTIPPU
IFSPJOBOEMBUFSiDPWFSFEJOCMPPEBOE

1IPUPHSBQIZ$VMUVSF 7PMVNF*TTVF/PWFNCFS QQm

5IF1FSGPSNBUJWF'PSDFPG1IPUPHSBQIZ 

-BVSB-FWJO

WFSOJYwUIFJSNPVUITMMFEXJUIBEJSUZ
TZSJOHF BMJWFDPDLSPBDI PSBCPUUMFPG
NFUIZMBUFETQJSJUTu "TI
5IF
JNBHFT JOUVSO BSFBDDPNQBOJFECZOBSSBUJWF
DBQUJPOTNFBOUUPTIPDLBOEBQQBMMGPS
FYBNQMF i#BCZ.BSZJTUISFFNJOVUFTPMEw
1PWFSUZJTXBJUJOHUPDSVTI.BSZTIPQFBOE
BNCJUJPOBOEJTMJLFMZUPMFBEIFSUPBGVUVSF
PGESVHBCVTFwu "TI
"TI
NBLFTBQFSTVBTJWFDBTFGPSUSFBUJOHUIFTF
QIPUPHSBQITBTQFSGPSNBUJWFTQFFDIBDUT 
XIJDINPWFCFZPOEKVTUiTBZJOHTPNFUIJOHu
UPBDUVBMMZiTIBNJOHuUIFTQFDUBUPSJOUP
iEPJOHTPNFUIJOHuUIFZJTTVFBOPUTPTVCUMF
BQQFBMUPUIFWJFXFSTFNPUJPOTJOPSEFS
UPFMJDJUBDIBSJUBCMFEPOBUJPO4IFFYQMBJOT
i<1>IPUPHSBQITTVDIBTA)FSPJO#BCZEFQMPZ
UIFJNQMJDJUDIBMMFOHFA*EBSFZPV UPIFMQ

CBDLFEVQXJUIUIFDPOUJOHFOU A4IBNFPOZPV
GPSSFGVTJOH
u "TI

-JLF"[PVMBZ "TISFNJOETVTUIBUUIF
QFSGPSNBUJWFGPSDFPGUIFTFQIPUPHSBQIT
EFQFOETPOUIFiSFDPHOJUJPOuPGJUTSFDFJWFS
)PXFWFS JOEJSFDUMZFNQMPZJOHUIFJEFBPG
QFSGPSNBUJWJUZ "TIQSPEVDUJWFMZEFWFMPQT
BOEDPNQMJDBUFTUIFQSPDFTTPGBGGFDUJWF
FYDIBOHF"[PVMBZEFTDSJCFTCZTQFDJDBMMZ
BEESFTTJOHUIFGPSNTBOEDPOTFRVFODFT
PGNJTSFDPHOJUJPOUIBUJOFWJUBCMZBUUFOE
UIFQIPUPHSBQIJDTQFFDIBDU"[PVMBZ 
GPSFYBNQMF PGUFOTFFNTUPSFMZPOUIF
UBDJUBTTVNQUJPOUIBUUIFBGGFDUJWFBQQFBMT
NBEFCZUIFBUSPDJUZQIPUPHSBQITUIBUTIF
BOBMZ[FT GSPNUIF0DDVQJFE5FSSJUPSJFT

TVDDFFEJOJOUFSQPMBUJOHUIFJSWJFXFSTBT
FUIJDBMDJUJ[FOT JOTQJSJOHQPMJUJDBMDPODFSOGPS
UIFTVGGFSJOHPGUIPTFQIPUPHSBQIFEBOE
DSFBUJOHBIVNBOJUBSJBODPOUSBDUCFUXFFO
BEESFTTFSBOEBEESFTTFF(JWFOUIFEJWFSTF
CBDLHSPVOETPGUIFTQFDUBUPSTFODPVOUFSJOH
UIFJNBHFTTIFEJTDVTTFT BOEUIFFRVBMMZ

WBSJFEDPOEJUJPOTVOEFSXIJDIUIFTFJNBHFT
BSFDJSDVMBUFEBOEWJFXFE UIJTBSHVNFOU
NBZBQQFBSUPPVUPQJBOGPSTPNFSFBEFST
4VSFMZQIPUPHSBQITDBOPQFSBUFJOUIFXBZ
UIBU"[PVMBZEFTDSJCFT QBSUJDVMBSMZXJUIUIF
iSJHIUuBVEJFODF CVUJUJTBMTPJNQPSUBOUUP
DPOTJEFSXIBUIBQQFOTXIFOUIFTFTQFFDI
BDUTGBJM PSJO"VTUJOTXPSET iNJTSFu"T
"VTUJOOPUFT QFSGPSNBUJWFBDUTPOMZBDDSVF
GPSDFJGUIFZTVDDFFEJOUIFiTFDVSJOHPG
VQUBLFu "VTUJO
*OPUIFSXPSET JO
PSEFSGPSBEBSFUPNPWFJUTWJFXFS JUNVTU
STUCFSFDFJWFEBOESFDPHOJ[FEBTBEBSF
0S UPSFUVSOUPUIFNBSSJBHFNFUBQIPS B
NBSSJBHFWPXXJMMSFHJTUFSBTWPJEBTBO
iVOIBQQZuQFSGPSNBUJWFJGJUJTQFSGPSNFE
CZBNPOLFZ GPSFYBNQMF SBUIFSUIBOB
IVNBO "VTUJO

5IJTEJTDVTTJPOPGQFSGPSNBUJWFNJTSFT 
*XPVMETVHHFTU BMMPXT"TIUPPGGFSBNVDI
DMPTFSSFBEJOHPGUIFBGGFDUJWFFYDIBOHF
JOJUJBUFECZQIPUPHSBQIJDJNBHFT'SFRVFOUMZ 
TIFQPJOUTPVU UIFiEBSFuPG#BSOBSEPT
i)FSPJO#BCZuGBJMFEUPCSJOHGPSUIBO
FNQBUIJDSFTQPOTFGSPNWJFXFSTBOEJOTUFBE
TFUPGGBTFUPGSFBDUJPOBSZPOFTi$MFBSMZ GPS
NBOZ UIF#BSOBSEPTBEWFSUJTFNFOUTBSFOPU
AIBQQZTQFFDIBDUT QFSIBQTCFDBVTFUIFZ
BQQFBSUPNPDLUIFTFSJPVTOFTTPGIVNBO
TVGGFSJOHJNQMJDJUJOIVNBOJUBSJBOBQQFBMTu
"TI
4IFFYQMBJOTUIBUNBOZ
WJFXFSTUPPLJTTVFXJUIUIF#BSOBSEPTBET
CFDBVTFPGUIFJSTFFNJOHFYQMPJUBUJPOPGUIF
iSFBMuCBCJFTJOUIFJNBHFT UIFNPEFMT
BOE
UIJTSFBDUJPOXBTTVSQSJTJOHMZTUSPOHEFTQJUF
UIFBSUJDJBMJUZBOEEJHJUBMNBOJQVMBUJPOPGUIF
QIPUPHSBQIT
"TIJOTJHIUGVMMZSFMBUFTUIJTQVCMJDPVUSBHF
UP"VTUJOTBSHVNFOUBCPVUUIFJNQPSUBODF
PGDPOUFYUJOTIBQJOHUIFGFMJDJUZPGUIF
QFSGPSNBUJWFBQQFBM:FUTIFBMTPOPUFT

1IPUPHSBQIZ$VMUVSF 7PMVNF*TTVF/PWFNCFS QQm

5IF1FSGPSNBUJWF'PSDFPG1IPUPHSBQIZ

UIBUUIFTVDDFTTPGUIFQIPUPHSBQIBT
QFSGPSNBUJWFTQFFDIBDUOPUPOMZEFQFOET
VQPOUIFSFDFQUJPOPGUIFJNBHFCZTQFDJD
TQFDUBUPSTVOEFSTQFDJDDPOEJUJPOT CVUBMTP
EFSJWFTGSPNUIFSFMBUJWFCBMBODFCFUXFFO
UIFJOEFY UIFSFBM
BOEUIFJDPO UIF
SFQSFTFOUBUJPOBM
&YQFSJFODJOHUIFCBCZ
QIPUPBTiBMJUFSBM JOEFYJDBM
AFNBOBUJPOPGB
SFBMSFGFSFOUUIBUAUPVDIFTUIFNXJUIJOUFOTF 
BGGFDUJWFGPSDFu "TI
DBOFBTJMZ
SFTVMUJOBSFGVTBMPOUIFQBSUPGTQFDUBUPST
UPSFDPHOJ[FUIFMFHJUJNBDZPG#BSOBSEPT
EBSFBOECSJOHBCPVUJUTJNNFEJBUFSFWFSTBM
5IFTQFDUBUPSSFTQPOETi8IPBSFZPVUP
EBSFNF 8IZTIPVME*UBLFUIBUBDUJPO uBOE
i4IBNFPOZPV #BSOBSEPTGPSBCVTJOHBO
JOGBOUTPu "TI
0GDPVSTF FWFO
XIFOBQIPUPHSBQIMJLFUIJTVOJOUFOUJPOBMMZ
NJTSFT JUTUJMMDBSSJFTDPOTJEFSBCMFBGGFDUJWF
GPSDF BOEQFSIBQTFWFONPSFGPSDFUIBO
UIFPSJHJOBMQIPUPHSBQIJDVUUFSBODFNJHIU
IBWFDPOUBJOFE"TITNVMUJMBZFSFEBOBMZTJTPG
UIFQSPDFTTFTPGQFSGPSNBUJWFJOUFSQPMBUJPO
BOEVQUBLFUIVTPGGFSTBNPSFSFBMJTUJD
QJDUVSFPGBGGFDUJWFTQFDUBUPSTIJQJOSFMBUJPO
UPUIFQIPUPHSBQIJDJNBHF5BLJOHJOUP
DPOTJEFSBUJPONVMUJQMFGBDUPSTUIBUBGGFDUUIF
SFDFQUJPOPGBOJNBHF TIFBWPJETTPNFPG
UIFCMJOETQPUTGPVOEJOTQFDUBUPSTIJQUIFPSZ
UIFBTTVNQUJPOPGBIPNPHFOFPVTBVEJFODF 
UIFPWFSHFOFSBMJ[BUJPOPGBVEJFODFSFTQPOTF 
BOEUIFQSFTVQQPTJUJPOPGBTIBSFETFUPG
DVMUVSBMTJHOT
5IFNPTUOVBODFEFYQMPSBUJPOTPG
QIPUPHSBQIZ BGGFDU BOEQFSGPSNBUJWJUZUP
IBWFFNFSHFEJOSFDFOUZFBSTDBOQFSIBQT
CFGPVOEJO%JBOB5BZMPST5IF"SDIJWFBOEUIF
3FQFSUPJSF1FSGPSNJOH$VMUVSBM.FNPSZJOUIF
"NFSJDBT 5BZMPS
)FSF 5BZMPSIJHIMJHIUT
BNVDIXJEFSSBOHFPGNFBOJOHTUIBUIBWF
CFDPNFBTTPDJBUFEXJUIQFSGPSNBODF

-BVSB-FWJO

BOEQFSGPSNBUJWJUZ BOEFYQFSUMZJMMVTUSBUFT
IPXUIFTFNFBOJOHTDBOCFUIPVHIUPG
JOSFMBUJPOUPQIPUPHSBQIJDQSBDUJDF*O
EPJOHTP 5BZMPSBWPJETUIFDPNNPOUSBQPG
SFMZJOHUPPNVDIPO"VTUJOTVOEFSTUBOEJOH
PGQFSGPSNBUJWJUZ XIJDIJTCVUPOFPGB
OVNCFSPGEZOBNJDNPEFMTDVSSFOUMZ
BWBJMBCMFUPTDIPMBSTTUVEZJOHQFSGPSNBUJWJUZ
BOEQIPUPHSBQIZ"VTUJO JOGBDU JTRVJUF
OPSNBUJWFJOIJTEJTDVTTJPOPGUIFTVDDFTT
BOEGBJMVSFPGQFSGPSNBUJWFT BTJOEJDBUFEJO
UIFSIFUPSJDPGiQBSBTJUJTNuUIBUIFVTFTUP
EFTDSJCFVOIBQQZTQFFDIBDUT'PSFYBNQMF 
"VTUJOXPVMEEFFNi*EP uTQPLFOJOB
DPOUFYUPVUTJEFUSBEJUJPOBMIFUFSPTFYVBM
NBSSJBHFBTiQBSBTJUJDVQPOJUTOPSNBMVTFu
BOEXPVMEUIFSFGPSFNPTUMJLFMZEFOFUIF
VTBHFJOQBUIPMPHJDBMUFSNTBTPOFPGNBOZ
iFUJPMBUJPOTPGMBOHVBHFu "VTUJO

SBUIFSUIBOSFBEJUBTBTVCWFSTJWFSFQFUJUJPO
PSBTBQPMJUJDBMMZHFOFSBUJWFTMJQ)PXFWFS BT
%FSSJEBSFNJOETVT UIFWFSZJEFBPGBiQVSF
QFSGPSNBUJWFuEFQFOETVQPOBMMPGUIPTF
iJNQVSFuVUUFSBODFTUIBU"VTUJOTFFLTUP
FYDMVEF %FSSJEB
5IFGBDUUIBUUIJT
OPSNBUJWFSIFUPSJDJO"VTUJOJTOPUSFHJTUFSFE
JO"TIGFFMTMJLFBNJTTFEPQQPSUVOJUZHJWFO
IFSJOUFSFTUJOFYBNJOJOHIPXQIPUPHSBQIJD
MPDVUJPOTDBODPOSNFYJTUJOHQPXFS
EJWJTJPOT TFUPGGNPSBMJTUJDBDDVTBUJPOT BOE
CMPDLIVNBOJUBSJBOSFTQPOTFTUPJOEJWJEVBMT
JODSJTJT
5IJTTBJE UIFJEFBPGUIFJNBHFBT
QFSGPSNBUJWFTQFFDIBDUJTDFSUBJOMZQSFTFOU
UISPVHIPVU5BZMPSTCPPL BOEJTTFFOQFSIBQT
NPTUDMFBSMZJOIFSQPXFSGVMDIBQUFSPOUIF
SPMFPGQIPUPHSBQITGPMMPXJOH i-PTUJO
UIF'JFMEPG7JTJPOu 5BZMPS
'PDVTJOH
QSJNBSJMZPOUIFFYQFSJFODFTPG/FX:PSLFST
BGUFSUIJTIJTUPSJDFWFOU 5BZMPSSFNBSLT
VQPOUIFNBTTFNFSHFODFPGQIPUPHSBQIT

1IPUPHSBQIZ$VMUVSF 7PMVNF*TTVF/PWFNCFS QQm

5IF1FSGPSNBUJWF'PSDFPG1IPUPHSBQIZ 

-BVSB-FWJO

PGUIFNJTTJOHPOUIFTUSFFUTPO/FX:PSL
i9FSPYBOEMBTFSJFSTUBQFEPO
TUSFFUMBNQT BUCVTTUPQT PONBJMCPYFTBOE
IPTQJUBMXBMMTu 5BZMPS
-JLFUIF
JNBHFTEFTDSJCFECZ"TIBOE"[PVMBZ UIF
QIPUPHSBQITPGUIFEJTBQQFBSFEBSFSFBE
MFTTBTQFSTPOBMUFTUJNPOZPSNFNPSJBM
UIBOBTTQFDJDQMFBTGPSDPMMFDUJWFBDUJPO 
JOWPMWJOHUIFQVCMJDiJOUIFTFBSDI<GPSUIPTF
MPTU> JOUIFIPQF JOUIFNPVSOJOHu 5BZMPS

3BUIFSUIBOVTJOHUIFUFSN
iQFSGPSNBUJWFuUPEFTDSJCFUIFNPEFPG
BEESFTTBUXPSLIFSF 5BZMPSDBMMTJUBOiBDUPG
USBOTGFS uXIJDIUSBOTNJUTiTPDJBMLOPXMFEHF 
NFNPSZ BOEBTFOTFPGJEFOUJUZuUISPVHI
QFSGPSNBODF JCJE
*OUIJTTFOTF UIF/FX
:PSLFSTXIPWJFXFEUIFTFQIPUPHSBQITPG
MPTUMPWFEPOFTCFDBNFNPSFUIBOXJUOFTTFT
UPUIFTVGGFSJOHPGPUIFST5IFQIPUPHSBQIT 
TIFDPOUFOET FOBCMFEBDUTPGUSBOTGFSCZ
NBLJOHUIFiNJTTJOHuCFMPOHJOTPNFXBZ
UPUIFDJUJ[FOTPG/FX:PSL iUIFNJTTJOH
XFSFOPXAPVSTu JCJE
UIFZQSPEVDFE
BTFOTFPGJODMVTJPOGPSUIFiOPOIFSPFTu
BOEiOPOWJDUJNTuGPMMPXJOHBOFWFOUUIBU 
GPSNBOZ/FX:PSLFST GFMUBMJFOBUJOHBOE
VOBTTJNJMBCMF
5BZMPSGVSUIFSEFWFMPQTUIFJEFBPG
UIFQIPUPHSBQIBTQFSGPSNBUJWFBDUCZ
JODPSQPSBUJOH%FSSJEFBOVOEFSTUBOEJOHT
PGUIFUFSN"TTIFFYQMBJOTJOIFS
FYDFMMFOUJOUSPEVDUJPO %FSSJEBCSPVHIU
UPQFSGPSNBUJWJUZBEJTDVTTJPOPGiUIF
JNQPSUBODFPGDJUBUJPOBMJUZBOEJUFSBCJMJUZJO
UIFAFWFOUPGTQFFDI RVFTUJPOJOHXIFUIFS
ABQFSGPSNBUJWFTUBUFNFOU<DPVME>TVDDFFE
JGJUTGPSNVMBUJPOEJEOPUSFQFBUBADPEFE
PSJUFSBCMFTUBUFNFOUu %FSSJEB 
DJUFEJO5BZMPS
5IJTOPUJPOPG
QFSGPSNBUJWFJUFSBCJMJUZDPNFTJOUPQMBZGPS
5BZMPSXJUIBEJGGFSFOUTFUPGJNBHFTUIF

JDPOJDBOEPGDJBMMZTBODUJPOFEQIPUPHSBQIT
PGUIF5PXFSTBOETVSSPVOEJOHXSFDLBHF
DJSDVMBUFECZUIFQPQVMBSNFEJB%FTDSJCJOH
IFSGSVTUSBUJPOTBUOPUCFJOHBCMFUPOE
BOBQQSPQSJBUFFNPUJPOBMSFTQPOTFUPUIF
iTVSSFBMBOENPTUMZTJMFOUTDFOFu 5BZMPS

UIBUTIFXBTXJUOFTTJOHUISPVHI
IFSIPNFXJOEPX 5BZMPSBTLTXIFUIFSTIF
XBTDPOEJUJPOFEUPWJFXUIFVOGPMEJOHFWFOUT
UISPVHIBQSFWJFXFESFQFSUPJSFPGNFEJB
JNBHFSZ
5IJTMPPLFEMJLFPOFPGUIPTFTVSHJDBM
TUSJLFTUIBUUIF64NJMJUBSZDMBJNTUP
IBWFQFSGFDUFE0VSBWJBUJPOUFDIOPMPHZ
BOEUFSSPSUBDUJDTUVSOFEBHBJOTUVT0VS
)PMMZXPPETDFOBSJPTMJWFDPNQMFUFXJUI
UPXFSJOHJOGFSOPTBOESBHJOHTJSFOTKVTU
EPXOUIFTUSFFU$PMMBUFSBMEBNBHF 
SFDPOHVSFE*XPOEFSFEJGNZJOBCJMJUZUP
NBLFTFOTFPGXIBU*XBTTFFJOHIBECFFO
DPOEJUJPOFECZUIFEPNJOBODFPGUIJT
WJSUVBMSFQFSUPJSFPGJNBHFT DIBSBDUFST 
QMPUMJOF*IBETFFOJUBMMCFGPSFPO
DPNQVUFSBOEUFMFWJTJPONPOJUPST%JEUIJT
CMJOEJOHTJHOBMUIFGBJMVSFPGUIFMJWFBTB
NFBOTPGLOPXJOH  5BZMPS


)FSF BOVOOFSWJOHTUBMMJOBGGFDUJWF
SFDFQUJPOJTQSPEVDFEOPUCZBGBJMVSFJO
UIFSFDPHOJUJPOPGDVMUVSBMTJHOT CVUSBUIFS
QSFDJTFMZCZUIFJSPWFSGBNJMJBSJUZ
5IJTLJOEPGDJUBUJPOBMiCMJOEJOH u5BZMPS
BSHVFT XBTOPXIFSFNPSFBQQBSFOUUIBOJO
UIFBDUJWBUJPOPGHFOEFSFEJNBHFSFQFSUPJSFT
GPMMPXJOH(FTUVSJOHUPXBSET#VUMFSJBO
OPUJPOTPGQFSGPSNBUJWJUZ XIJDISFBEHFOEFS
BOETFYVBMJUZBTQSPEVDFEUISPVHIBTFSJFTPG
iSFHVMBUJOHBOEDJUBUJPOBMQSBDUJDFTu 5BZMPS

5BZMPSEJTDVTTFTUIFSFDPOTPMJEBUJPO
PGHFOEFSFEJEFOUJUJFTUISPVHIUIFEJTQMBZ
PGIJHIMZFNPUJPOBMJNBHFTESBXOGSPNBO

1IPUPHSBQIZ$VMUVSF 7PMVNF*TTVF/PWFNCFS QQm

5IF1FSGPSNBUJWF'PSDFPG1IPUPHSBQIZ

PWFSEFUFSNJOFEWJTVBMBSDIJWFPGIFSPFTBOE
WJDUJNT5IJTBSDIJWFGFBUVSFE OPUTVSQSJTJOHMZ 
CSBWFSFNFOBOENBMFQPMJUJDJBOTBOE BT
BDPNQMFNFOU "SBCXPNFOJOOFFEPG
JNNFEJBUFSFTDVF
:FUUIFNPTUDPNQFMMJOHUSFBUNFOUPG
QFSGPSNBUJWJUZJO5BZMPSDBOCFGPVOEJOIFS
BQQSPBDIUPQIPUPHSBQIZBTBOBDUPGDJWJD
JOUFSWFOUJPO BOBQQSPBDIUIBUBQQFBSTJO
NBOZDBTFTUVEJFTUISPVHIPVUIFSCPPL
FHUIFDPMMFDUJWFQIPUPBDUJPOTPGUIF
.PUIFSTPGUIF1MB[BEF.BZPJO"SHFOUJOB
UIFMJLFMZBOEVOMJLFMZNPVSOFSTPGUIF
MBUF1SJODFTT%JBOB
3BUIFSUIBOGPDVTJOH
QSJNBSJMZPOIPXQIPUPHSBQITUIFNTFMWFT
iTQFBL uTIFNBJOUBJOTUIBUUIFWFSZQSPDFTT
PGUBLJOHQIPUPHSBQITBUBNPNFOUPG
QVCMJDDSJTJTOFFETUPCFSFBEBTBQPMJUJDBM
iBDUPGJOUFSMPDVUJPO BOFFEUPNBLFTFOTF
BOEDPNNVOJDBUFu 5BZMPS

5IJTFNPUJPOBMMZESJWFOBSDIJWBMJNQVMTF 
XIJDITIFBOENBOZPUIFS/FX:PSLFST
FYQFSJFODFEBGUFS XBTOPUPOMZBGPSN
PGQFSGPSNBODFCBTFEDJWJDFOHBHFNFOU iB
XBZPGBTTFTTJOHXIFUIFSXFIBEBMMTFFO
UIFTBNFUIJOHT PSJGPVSUBLFTPOUIFFWFOUT
wXFSFJOGBDURVJUFEJGGFSFOUu 5BZMPS
m
CVUBMTPBNFBOTPGQFSTPOBMMZ
DPQJOHXJUIUSBVNB'PSUIPTFXIPGBJMFE
UPUDPNGPSUBCMZJOUPUIFQPTJUJPOPG
IFSPPSWJDUJNJOUIFPGDJBMOBSSBUJWF
QPQVMBSJ[FEPO57BOEJOUIFQSFTT UBLJOH
QIPUPHSBQITPGGFSFEUIFNBOPQQPSUVOJUZUP
iEPTPNFUIJOH uUPMPPLCFIJOEUIFIZQFS
NBOBHFENFEJBGSPOUTBOEUBLFVQNPSF
BDUJWFSPMFTBTXJUOFTTFTJOQVCMJDTQBDF
&DIPJOHUIFDFOUSBMBSHVNFOUJO"[PVMBZT
CPPL 5BZMPSTVHHFTUTUIBUQIPUPHSBQIZ
OFFETUPCFSFBEJOUIJTDPOUFYUBTBGPSNPG
QBSUJDJQBUPSZDJUJ[FOTIJQ 5BZMPS

XIPTFQFSGPSNBUJWFGPSDFJTCPVOEVQJO

-BVSB-FWJO

JUTQPXFSUPSFUFSSJUPSJBMJ[F UPSFUVSOUIF
DJUZUPJUTJOIBCJUBOUT
BOESFESFTT UPHJWF
JOEJWJEVBMTUIFUPPMTUPDSJUJRVFUIFPGDJBM
QIPUPBSDIJWF
*OUIJTFWPDBUJWFSFBEJOH
PGQIPUPHSBQIZ UIFBFTUIFUJDRVBMJUJFTPG
UIFJNBHFTQSPEVDFEBSF JONBOZXBZT 
CFTJEFUIFQPJOU EFTQJUFUIFNBOZQPXFSGVM
QIPUPHSBQITSFQSPEVDFEBMPOHTJEF5BZMPST
BSHVNFOUJOUIFCPPL"UJTTVFJTUIFDJWJD
JNQVMTFUPDPOUSJCVUFUPBOEQBSUJDJQBUFJO
QVCMJDWJTVBMEJTDPVSTF
5IFUISFFXPSLTUIBU*IBWFFYBNJOFE
JOUIJTCSJFGTVSWFZSFQSFTFOUUIFWFSZ
CFHJOOJOHPGBMBSHFSDPOWFSTBUJPOUIBUJT
TUBSUJOHUPUBLFQMBDFBSPVOEQIPUPHSBQIZ 
BGGFDU BOEQFSGPSNBUJWJUZ BOE BTTVDI QPJOU
UPOFXEJSFDUJPOTJOXIJDIUIJTFMENJHIU
EFWFMPQ*O5BZMPS GPSFYBNQMF *UIJOLUIBU
UIFSFJTTUJMMNPSFUPCFNJOFEBSPVOEUIF
JEFBPGiUSBVNBFOWZu 5BZMPS
BT
JUQFSUBJOTUPQVCMJDQIPUPHSBQIJDBDUJPOT
*OEJWJEVBMT TIFUFMMTVT VTFQIPUPHSBQITUP
GFFMEJSFDUMZJOWPMWFEJOQVCMJDDSJTFT JOPSEFS
UPTVDDFTTGVMMZDMBJNUPiIBWFCFFOUIFSFu
BOEUPCFiJOUFSQPMBUFEBTQPUFOUJBMIFSPFTu
5BZMPS
#VUUPXIBUFYUFOUEP
UIFTFTNBMMTDBMF DJWJDBDUJPOTNJSSPSUIF
USPVCMJOHIFSPXPSTIJQBOEiQSPUBHPOJTNu
5BZMPS
UIBUTIFDPOEFNOTJO
UIFiQBUSJPUJDBOENJMJUBSJTUJDTQFDUBDMFu
UIBUEPNJOBUFEUIFNFEJBBGUFS 
5BZMPSHFTUVSFTUPXBSETBEFFQFSBOBMZTJT
PGUIJTQSPCMFNXIFOTIFBDLOPXMFEHFT
UIBUQIPUPHSBQIZDBOBMTPCFiBXBZPG
EPDVNFOUJOHXJUIPVUOFDFTTBSJMZTFFJOH uBT
FWJEFODFECZUIFFYQFSJFODFPGUXPTUVEFOUT
XIPiSFDPVOUFE XJUIVUUFSCFMJFGBOETFMG
EJTHVTU UIBUUIFZIBEQPTFE TNJMJOHBUUIF
DBNFSB XJUIUIFCVSOJOHUPXFSTCFIJOE
UIFNu 5BZMPS


1IPUPHSBQIZ$VMUVSF 7PMVNF*TTVF/PWFNCFS QQm

5IF1FSGPSNBUJWF'PSDFPG1IPUPHSBQIZ 

-BVSB-FWJO

iDPOTUBUJWFuBOEiQFSGPSNBUJWFuGPSUIFN BMM
1FSIBQTUIFHSFBUFTUNFUIPEPMPHJDBM
MBOHVBHFJTQFSGPSNBUJWFJOJUTDJUBUJPOBMJUZBOE
DIBMMFOHFPGBQQMZJOHQFSGPSNBUJWJUZUP
JOTPGBSBTJUCSJOHTUIFXPSMEJOUPCFJOH
QIPUPHSBQIZ BTFWJEFODFECZUIFUISFF
XPSLTUIBU*WFEJTDVTTFEIFSF JTDPNQMJDBUJOH  5IJTJEFBBMTPBQQFBSTJOBOBSUJDMFCZ
QFSGPSNBODFUIFPSJTU1FHHZ1IFMBOPOiBUSPDJUZ
UIFOBSSBUJWFTPGQPQVMBSSFTJTUBODFUIBUIBWF
QIPUPTui1IPUPHSBQITPGWJPMFODF uTIFSFNJOET
EPNJOBUFEJOWFTUJHBUJPOTPGUIFJSJOUFSTFDUJPO
VT iQBSUJDVMBSMZUIPTFQIPUPHSBQITUIBUKPVSOBMJTUT
5IJTQSFPDDVQBUJPONBZCFSPPUFEJO
BOEFUIJDJTUTDBMMABUSPDJUZQIPUPHSBQIT FYQPTF
QFSGPSNBODFTUVEJFTBGOJUZGPSUIFSBEJDBM 
BRVFTUJPOBCPVUUIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOUIF
UIFFQIFNFSBM BOEUIFBOUJTUSVDUVSBMJTU 
WJPMFOUJNBHFBOEUIFWJFXFSTEFDJTJPOUPBDU 
PSOPUUPBDU PODFUIBUBUSPDJUZJTTFFOu 1IFMBO
BTXFMMBTUIFEJTDJQMJOFTTFMGBWPXFE


BQQSPBDIUPDVMUVSFiBTBOBSFOBPGTPDJBM
EJTQVUFu 5BZMPS
*OUBLJOHVQUIJT
 4FF GPSFYBNQMF 1BSLFSBOE4FEHXJDL 

DIBMMFOHF GVUVSFUIFPSJTUTPGQIPUPHSBQIJD
 "MTPTFF5BZMPSTDIBQUFSiA:PVBSF)FSF)*+04
TQFDUBUPSTIJQXJMMPGGFSBNPSFJOUSJDBUF
BOEUIF%/"PG1FSGPSNBODFu 5BZMPS
BDDPVOUPGUIFEJWFSTFXBZTUIBUJOEJWJEVBMT
m
XIFSFTIFEJTDVTTFTUIFQFSGPSNBODFT
FOHBHFJOBDUTPGJNBHFCBTFEJOUFSMPDVUJPO
PGUIF.PUIFSTPGUIF1MB[BEF.BZPJO"SHFOUJOB 
XIJDIVTFEQIPUPTPGUIFEJTBQQFBSFEUPEJSFDUMZ
.PSFPWFS UIFPSJTUTBOEIJTUPSJBOTXJMMOE
FOHBHFWJFXFST4IFXSJUFTi8PVMEUIFOBUJPOBM
BQQSPBDIFTUPQIPUPHSBQIZUIBUHPCFZPOE
BOEJOUFSOBUJPOBMTQFDUBUPSTSFTQPOEUPUIFJS
UIFJNBHFBTBOBVUPOPNPVTBFTUIFUJDPCKFDU 
BDUJPOT PSMPPLBXBZ #ZXFBSJOHUIFTNBMMQIPUP
BQQSPBDIJOHJUJOTUFBEBTBTJUFPGDPMMFDUJWF
*%TBSPVOEUIFJSOFDLT UIF.BESFTUVSOFEUIFJS
BDUJPO 5BZMPS
PGEJBMPHVF "TI
BOEBQMBDF
CPEJFTJOUPBSDIJWFT QSFTFSWJOHBOEEJTQMBZJOHUIF
JNBHFTUIBUIBECFFOUBSHFUFEGPSFSBTVSFu 5BZMPS
XIFSFTPDJBMDPOUSBDUTBSFSPVUJOFMZNBEF


BOEVONBEF "[PVMBZ


/PUFT

3FGFSFODFT

 i5IF4QFDUBUPS JTPVSTFMWFT u#BSUIFTXSJUFT 


iBMMPGVTXIPHMBODFUISPVHIDPMMFDUJPOTPG
QIPUPHSBQITJONBHB[JOFTBOEOFXTQBQFST 
JOCPPLT BMCVNT BSDIJWFTu #BSUIFT

#BSUIFTEJTUJOHVJTIFTUIFi4QFDUBUPSuGSPNUXP
PUIFSQSPEVDFSTPGQIPUPHSBQIJDLOPXMFEHF

UIFi0QFSBUPS uUIFQIPUPHSBQIFSXIPUBLFTUIF
QIPUPHSBQIBOE
UIFi4QFDUSVN uXIJDIIF
EFOFTBTiUIFQFSTPOPSUIJOHQIPUPHSBQIFEw
UIFUBSHFU UIFSFGFSFOU BLJOEPGMJUUMFTJNVMBDSVNu
#BSUIFT
5IFBVUIPSTEJTDVTTFEJOUIJT
SFWJFXFTTBZTFFNUPCFESBXJOHVQPO#BSUIFTT
EFOJUJPOi4QFDUBUPSuJOEFTDSJCJOHWFSZEJTUJODU
QSBDUJDFTPGMPPLJOHBUQIPUPHSBQITBOEUIJTUFSN
JTPGUFOVTFEJOUFSDIBOHFBCMZXJUISFMBUFEUFSNT
TVDIBTWJFXFS PCTFSWFS FUD

"TI 4VTBO5IF#BSOBSEPT#BCJFT
1FSGPSNBUJWJUZ 4IBNF BOEUIF1IPUPHSBQI+PVSOBMPG
.FEJBBOE$VMUVSBM4UVEJFT 
m

 0UIFSUIFPSJTUTPGQFSGPSNBUJWJUZMJLF%FSSJEBBOE
+VEJUI#VUMFSEFDPOTUSVDUUIFEJTUJODUJPOCFUXFFO

"VTUJO +-<>)PXUP%P5IJOHTXJUI8PSET
$BNCSJEHF .")BSWBSE6OJWFSTJUZ1SFTT
"[PVMBZ "SJFMMB5IF$JWJM$POUSBDUPG
1IPUPHSBQIZ$BNCSJEHF .".*51SFTT
#BSUIFT 3PMBOE$BNFSB-VDJEB3FFDUJPOTPO
1IPUPHSBQIZ5SBOT3)PXBSE/FX:PSL)JMMBOE
8BOH
#FSMBOU -BVSFO$PNQBTTJPO5IF$VMUVSFBOE
1PMJUJDTPGBO&NPUJPO/FX:PSL3PVUMFEHF
$MPVHI 1BUSJDJBBOE)BMMFZ +FBO FET 5IF
"GGFDUJWF5VSO5IFPSJ[JOHUIF4PDJBM%VSIBN /$BOE
-POEPO%VLF6OJWFSTJUZ1SFTT

1IPUPHSBQIZ$VMUVSF 7PMVNF*TTVF/PWFNCFS QQm

5IF1FSGPSNBUJWF'PSDFPG1IPUPHSBQIZ

%FSSJEB +BDRVFT4JHOBUVSF&WFOU$POUFYU
.BSHJOTPG1IJMPTPQIZ5SBOT"#BTT$IJDBHP
6OJWFSTJUZPG$IJDBHP1SFTT QQm
'SBOLP .BSL FE3JUVBMBOE&WFOU
*OUFSEJTDJQMJOBSZ1FSTQFDUJWFT-POEPOBOE/FX:PSL
3PVUMFEHF
'SJFE .JDIBFM"SUBOE0CKFDUIPPE"SUGPSVN
 +VOF
m
(JMCFSU )FMFO#PEJFTJO'PDVT1IPUPHSBQIZ
BOE1FSGPSNBUJWJUZJO1PTU$PMPOJBM5IFBUSF5FYUVBM
4UVEJFTJO$BOBEBm
(PVME 5JNPUIZ5IF6OIBQQZ1FSGPSNBUJWF
*O"OESFX1BSLFSBOE&WF,PTPGTLZ4FEHXJDL
FET
1FSGPSNBUJWJUZBOE1FSGPSNBODF/FX:PSLBOE
-POEPO3PVUMFEHF QQm
)FBUIFME "ESJBO&MFNFOUTPG1FSGPSNBODF
$PNQPTJUJPO*O.JSJBN'SBOETFOBOE+FTQFS4DIPV
,OVETFO FET
4QBDFBOE$PNQPTJUJPO/PSE4DFO
BOEUIF%BOJTI/BUJPOBM4DIPPMPG5IFBUSF
$POUJOVJOH&EVDBUJPO
+POFT "NFMJB1FSGPSNJOHUIF0UIFSBT4FMG
$JOEZ4IFSNBOBOE-BVSB"HVJMBS1PTFUIF4VCKFDU
*O4JEPOJB4NJUIBOE+VMJB8BUTPO FET
*OUFSGBDFT
8PNFO"VUPCJPHSBQIZ*NBHF1FSGPSNBODF"OO
"SCPS .*6OJWFSTJUZPG.JDIJHBO1SFTT
1BSLFS "OESFXBOE4FEHXJDL &WF,PEPGTLZ FET
1FSGPSNBUJWJUZBOE1FSGPSNBODF/FX:PSLBOE
-POEPO3PVUMFEHF

-BVSB-FWJO

1IFMBO 1FHHZ6ONBSLFE5IF1PMJUJDTPG
1FSGPSNBODF3PVUMFEHF-POEPOBOE/FX:PSL
1IFMBO 1FHHZi*OUIF7BMMFZPGUIF4IBEPXPG
%FBUIu5IF1IPUPHSBQITPG"CV(ISBJC*O1BUSJDL
"OEFSTPOBOE+JTIB.FOPO FET
7JPMFODF1FSGPSNFE
-PDBM3PVUFTBOE(MPCBM3PVUFTPG$POJDU-POEPO
1BMHSBWF QQm
4BZSF )FOSZ.5IF0CKFDUPG1FSGPSNBODF5IF
"NFSJDBO"WBOU(BSEFTJODF$IJDBHP6OJWFSTJUZ
PG$IJDBHP1SFTT
4DIOFJEFS 3FCFDDB4UJMM-JWJOH#FUXFFO
5IFBUSFBOE1IPUPHSBQIZ1VCMJD-FDUVSF
%FQBSUNFOUPG5IFBUSF %BODF BOE1FSGPSNBODF
4UVEJFT i.BLJOH5IFBUFSu4FSJFT 'FCSVBSZ 
6OJWFSTJUZPG$BMJGPSOJB #FSLFMFZ
4FEHXJDL &WF,PTPGTLZ5PVDIJOH'FFMJOH"GGFDU 
1FEBHPHZ 1FSGPSNBUJWJUZ%VSIBN /$BOE-POEPO
%VLF6OJWFSTJUZ1SFTT
4JMWFSNBO ,BKB5ISFTIPMEPGUIF7JTJCMF8PSME
/FX:PSLBOE-POEPO3PVUMFEHF
5BZMPS %JBOB5IF"SDIJWFBOEUIF3FQFSUPJSF
1FSGPSNJOH$VMUVSBM.FNPSZJOUIF"NFSJDBT%VSIBN 
/$BOE-POEPO%VLF6OJWFSTJUZ1SFTT
8PPEXBSE ,BUIMFFO(MPCBM$PPMJOHBOE
"DBEFNJD8BSNJOH-POH5FSN4IJGUTJO&NPUJPOBM
8FBUIFS"NFSJDBO-JUFSBSZ)JTUPSZ 
m

1IPUPHSBQIZ$VMUVSF 7PMVNF*TTVF/PWFNCFS QQm

You might also like