INFORME ANUAL 2015

Campos Elseos 400, Lomas de Chapultepec

Delegacin Miguel Hidalgo, C.P. 11000
Mxico, D.F.
GRUPO MXICO, S.A.B. DE C.V. tiene registrados en el Registro Nacional de Valores los siguientes valores:
En la Seccin de Valores Seccin A, las acciones Serie B, que representan la totalidad de su capital social,
las cuales cotizan bajo la clave de cotizacin: GMEXICO.
En la Seccin de Valores, Seccin Especial, pagars de deuda garantizada (Guaranteed Senior Notes) hasta
por la cantidad de $500 millones, colocados por Grupo Minero Mxico, S.A. de C.V., hoy Minera Mxico, S.A.
de C.V. en marzo 31 de 1998.
Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. tiene en circulacin al amparo de un programa de Certificados Burstiles
de fecha 13 de noviembre de 2007 por un monto total de Ps.5,000,000,000.00 (cinco mil millones 00/100 M.N.)
dos emisiones de Certificados Burstiles registrados en la Bolsa Mexicana de Valores, con las claves de
cotizacin: FERROMX 07-2 y FERROMX 11. Al 7 de noviembre de 2014 tena en circulacin la emisin
FERROMX 07.
Tambin tiene en circulacin al amparo de un segundo programa de Certificados Burstiles de fecha 15 de
octubre de 2014 por un monto total de Ps.5,000,000,000.00 (cinco mil millones 00/100 M.N.) una emisin de
Certificados Burstiles registrados en la Bolsa Mexicana de Valores, con la clave de cotizacin: FERROMX
14.
Los Certificados Burstiles emitidos al amparo de los Programas mencionados, se encuentran inscritos con
el No. 2864-4.15-2007-002 y 2864-4.15-2014-003-01 respectivamente, en la seccin de valores del Registro
Nacional de Valores.
La inscripcin en el Registro Nacional de Valores no implica certificacin sobre la bondad del valor o la
solvencia del emisor o sobre la exactitud o veracidad de la informacin contenida en el Reporte Anual, ni
convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravencin a las leyes.
Reporte anual que se presenta de acuerdo con las disposiciones de carcter general aplicables a las Emisoras
de Valores y a otros participantes del mercado por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2015.

NDICE
1.
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
2.
a)
b)

3.
a)
b)
c)
d)

e)
4.
a)
b)
c)
d)
5.
a)
b)
6.
7.
1.
2.

Informacin General .........................................................................................................................................1

Glosario de trminos y definiciones.....................................................................................................................1
Resumen ejecutivo ............................................................................................................................................ 13
Factores de riesgo ............................................................................................................................................. 15
Otros valores inscritos en el RNV ...................................................................................................................... 24
Cambios significativos a los derechos de valores inscritos en el RNV .............................................................. 25
Destino de los fondos ........................................................................................................................................ 25
Documentos de carcter pblico ....................................................................................................................... 25
La Compaa ................................................................................................................................................... 26
Historia y desarrollo del emisor ......................................................................................................................... 26
Descripcin del negocio .................................................................................................................................... 30
i)
Actividad principal ...................................................................................................................................... 30
ii)
Canales de distribucin .............................................................................................................................. 32
iii) Patentes, licencias, marcas y otros contratos ............................................................................................ 33
iv) Principales clientes..................................................................................................................................... 37
v)
Legislacin aplicable y situacin tributaria ................................................................................................. 42
vi) Recursos humanos .................................................................................................................................... 52
vii) Desempeo ambiental ............................................................................................................................... 54
viii) Responsabilidad comunitaria ..................................................................................................................... 57
ix) Informacin del mercado ............................................................................................................................ 58
x)
Estructura corporativa ................................................................................................................................ 62
xi) Descripcin de los principales activos ........................................................................................................ 65
xii) Procesos judiciales, administrativos o arbitrales ...................................................................................... 102
xiii) Acciones representativas del capital social .............................................................................................. 114
xiv) Dividendos ............................................................................................................................................... 114
Informacin Financiera ................................................................................................................................ 116
Informacin financiera y operativa seleccionada ............................................................................................ 116
Informacin financiera por lnea de negocio, zona geogrfica y ventas de exportacin.................................. 118
Informe de crditos relevantes ........................................................................................................................ 120
Comentarios y anlisis de la administracin sobre los resultados de operacin y situacin financiera de la
emisora ........................................................................................................................................................... 121
i)
Resultados de las operaciones en 2015, 2014 y 2013 ............................................................................. 121
ii)
Situacin financiera, liquidez y recursos de capital .................................................................................. 128
iii) Control interno .......................................................................................................................................... 130
iv) Revelaciones cuantitativas y cualitativas acerca del riesgo de mercado ................................................. 130
Estimaciones contables crticas ...................................................................................................................... 132
Administracin .............................................................................................................................................. 135
Auditores externos .......................................................................................................................................... 135
Operaciones con personas relacionadas y conflictos de inters ..................................................................... 135
Administradores y accionistas ......................................................................................................................... 136
Estatutos sociales y otros convenios ............................................................................................................... 149
Mercado Accionario...................................................................................................................................... 154
Estructura accionaria ....................................................................................................................................... 154
Comportamiento de la Accin en el Mercado de Valores ................................................................................ 154
Personas Responsables .............................................................................................................................. 156
Anexos ........................................................................................................................................................... 157
Informes del Consejo de Administracin y Estados Financieros Consolidados Dictaminados al 31 de diciembre
de 2015, 2014 y 2013 ..................................................................................................................................... 157
Anexo N........................................................................................................................................................... 279

1. Informacin General
a) Glosario de trminos y definiciones
Trminos y definiciones:
Acciones

Acciones Serie B, ordinarias, nominativas y sin expresin de valor

Nominal de las Clase I de GMEXICO, S.A.B de C.V.

CETES

Certificados de la Tesorera de la Federacin

CPI

Consumer Price Index

Dlares

Dlares de los Estados Unidos de Amrica

EBITDA

Utilidad antes de intereses, impuestos, depreciacin y amortizacin

INPC

ndice Nacional de Precios al Consumidor

IFRS

International Financial Reporting Standards

NIIF

Normas Internacionales de Informacin Financiera

LIBOR

Tasa Interbancaria Ofrecida en Londres

Compaas subsidiarias de Grupo Mxico:

AMC

Americas Mining Corporation

SCC

Southern Copper Corporation

SPCC

Southern Peru Copper Corporation

ASC

Americas Sales Company, Inc.

MM

Minera Mxico, S.A. de C.V.

Buenavista del Cobre

Buenavista del Cobre, S.A. de C.V.

Mexcobre

Mexicana de Cobre, S.A. de C.V.

Immsa

Industrial Minera Mxico, S.A. de C.V.

Mexarco

Mexicana del Arco, S.A. de C.V.

OMIMSA

Operadora de Minas e Instalaciones Mineras, S.A. de C.V.

OMMSSA

Operaciones Mineras Metalrgicas de Sonora, S.A. de C.V.

OMNSA

Operadora de Minas de Nacozari, S.A. de C.V.

METCSA

Metalrgica de Cobre, S.A. de C.V.

SAASA

Servicios de Apoyo Administrativo, S.A. de C.V.

WCS

Western Copper Supplies, Inc.

MMI

Minera Mxico Internacional, Inc.

PU

Proyecciones Urbansticas, S. de R. L. de C. V.

HR

Hospital del Ronquillo, S. de R.L. de C.V.

CTISLP

Ca. de Terrenos e Inversiones de San Luis Potos, S. C. por A., S. A.

CHLC

Ca. Hotelera La Caridad, S. A. de C. V.

MP

Minera Pilares, S. A. de C. V.

MC

Minera Cumobabi, S.A. de C.V.

Asarco Inc.

Asarco Incorporated

Asarco USA

Asarco USA Incorporated

Asarco

ASARCO LLC.

AMC IBERIA

AMC Mining Iberia, L.S.U.

Los Frailes

Minera Los Frailes, S.L.

FMRH

FM Rail Holding, S.A. de C.V.

GFM

Grupo Ferroviario Mexicano, S. A. de C. V.

ITF

Infraestructura y Transportes Ferroviarios, S.A. de C.V.

IM

Intermodal Mxico, S.A. de C.V.

Ferromex

Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V.

Ferrosur

Ferrosur, S.A. de C.V.

TP

Texas Pacifico LP, Inc.

TPT

Texas Pacifico Transportation Ltd.

TPG

Texas Pacifico GP LLC.

IMA

Intermodal Mxico Arrendadora, S.A. de C.V.

LFM

Lneas Ferroviarias de Mxico, S.A. de C.V.

ITM

Infraestructura y Transportes Mxico, S.A. de C.V.

GMS

Grupo Mxico Servicios, S.A. de C.V.

MPD

Mxico Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V.

MCC

Mxico Compaa Constructora, S.A. de C.V.

GMSISA

Grupo Mxico Servicios de Ingeniera, S.A. de C.V.

CIBSA

Concesionaria de Infraestructura del Bajo, S.A. de C.V.

OCIBSA

Operadora de Infraestructura del Bajo, S.A.P.I. de C.V.

MCCS

Mxico Compaa Constructora Servicios, S.A. de C.V.

CIPEME

Controladora de Infraestructura Petrolera Mxico, S.A. de C.V.

PEMSA

Compaa Perforadora Mxico, S.A.P.I. de C.V.

Zacatecas

Zacatecas Jackup, S.A. de C.V.

Chihuahua

Chihuahua Jackup, S.A. de C.V.

Campeche

Campeche Jackup, S.A. de C.V.

Tabasco

Tabasco Jackup, S.A. de C.V.

Tamaulipas

Tamaulipas Modular Rig, S.A. de C.V.

Veracruz

Veracruz Modular Rig, S.A. de C.V.

PEMSAO

Compaa Perforadora Mxico Operadora, S.A. de C.V.

CIEM

Controladora de Infraestructura Energtica Mxico, S.A. de C.V.

MGE

Mxico Generadora de Energa, S. de R.L. de C.V.

ERSA

Elica El Retiro, S.A.P.I. de C.V.

Soyopa

Generadora de Energa Soyopa, S. de R.L. de C.V.

COENL

Cogeneracin Eficiente Nuevo Len, S.A.P.I. de C.V.

OGEM

Operadora de Generadoras de Energa Mxico, S.A. de C.V.

MPDS

Mxico Proyectos y Desarrollos Servicios, S.A. de C.V.

Principales unidades y complejos mineros de Grupo Mxico:

Charcas

Unidad minera operada por Immsa en el estado de San Luis Potos

San Martn

Unidad minera operada por Immsa en el estado de Zacatecas

Santa Eulalia

Unidad minera operada por Immsa en el estado de Chihuahua

Taxco

Unidad minera operada por Immsa en el estado de Guerrero

Santa Brbara

Unidad minera operada por Immsa en el estado de Chihuahua

San Luis Potos

Complejo metalrgico operado por Immsa en el estado de San Luis Potos

Buenavista del Cobre

Complejo minero operado por Buenavista del Cobre en el estado de Sonora

La Caridad

Complejo minerometalrgico operado por Mexcobre en el estado de

Sonora

Toquepala

Unidad minera operada por SCC en Per

Cuajone

Unidad minera operada por SCC en Per

Ilo

Complejo metalrgico operado por SCC en Per

Mission

Unidad minera operada por Asarco en E.U.A. en el estado de Arizona

Ray

Unidad minera operada por Asarco en E.U.A. en el estado de Arizona

Hayden

Complejo metalrgico operado por Asarco en E.U.A. en el estado de

Arizona

Silver Bell

Unidad minera operada por Asarco en E.U.A. en el estado de Arizona

Amarillo

Complejo metalrgico operado por Asarco en E.U.A. en el estado de Texas

Compaas mencionadas en el informe de Grupo Mxico:

CFE

Comisin Federal de Electricidad

DTT

Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. firma miembro de Deloitte Touche

Tohmatsu Limited

Ferronales

Ferrocarriles Nacionales de Mxico en Liquidacin

FIT

Ferrocarril del Istmo de Tehuantepec

FTVM

Ferrocarril y Terminal del Valle de Mxico, S.A. de C.V.

Grupo Mxico,
la Compaa o la Emisora

Grupo Mxico, S.A.B. de C.V.

GAP

Grupo Aeroportuario del Pacfico, S.A.B. de C.V.

GCarso

Grupo Carso, S.A.B. de C.V.

GCondumex

Grupo Condumex, S.A. de C.V.

ICA

Empresas ICA, S.A.B. de C.V.

KCSM

Kansas City Southern de Mxico, S. de R.L. (antes TFM, S.A. de C.V.)

Lnea Chepe

Ferrocarril de Lnea Corta Chihuahua Pacfico.

MexTraer

Mxico Transportes Areos, S.A. de C.V.

Nueva G. Mxico o NGRUPO MXICO Nueva G. Mxico, S.A. de C.V.

OPERADORA

Operadora de Autopistas, S.A. de C.V.

PEMEX

Petrleos Mexicanos

Peoles

Industrias Peoles, S.A.B. de C.V.

Sinca

Sinca Inbursa, S.A. de C.V.

TFM

Transportacin Ferroviaria Mexicana, S.A. de C.V.

UP

Union Pacific Railroad Company

Vise

Constructora y Pavimentadora Vise, S.A. de C.V.

Otros:
BMV

Bolsa Mexicana de Valores

CERCLA o Superfund

Ley de Responsabilidad, Compensacin y Recuperacin Ambiental

CINIF

Consejo Mexicano para la Investigacin y Desarrollo de Normas de

Informacin Financiera

CFC o COFECO

Comisin Federal de Competencia

COFEPRIS

Comisin Federal para la Proteccin Contra Riesgos Sanitarios

CFPC

Cdigo Federal de Procedimientos Civiles

CNBV

Comisin Nacional Bancaria y de Valores

COMEX

The Commodity Exchange, Inc.

CONAGUA

Comisin Nacional del Agua

EPA

Agencia de Proteccin Ambiental de los Estados Unidos de Amrica

IETU

Impuesto Empresarial a Tasa nica

INE

Instituto Nacional de Ecologa

Indeval

S.D. Indeval, S.A. de C.V., Institucin para el Depsito de Valores

INFONAVIT

Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores

ISR

Impuesto Sobre la Renta

IRS

Internal Revenue Service

IVA

Impuesto al Valor Agregado

Ley Ambiental

Ley General de Equilibrio Ecolgico y Proteccin al Ambiente

LFCE

Ley Federal de Competencia Econmica

Ley de Vas

Ley de Vas Generales de Comunicacin

LME

London Metal Exchange

LRSF

Ley Reglamentaria del Servicio Ferroviario

Nafin

Nacional Financiera, S.N.C.

NYSE

New York Stock Exchange

PAMA

Programa Administrativo para el Cumplimiento de las Regulaciones

Ambientales en Per

PROFEPA

Procuradura Federal de Proteccin al Ambiente

RNV

Registro Nacional de Valores que mantiene la CNBV

RSF

Reglamento del Servicio Ferroviario

SCT

Secretara de Comunicaciones y Transportes

SE

Secretara de Economa

SEC

Securities and Exchange Commission (Comisin de Bolsa y Valores de

Estados Unidos)

SEMARNAT

Secretara del Medio Ambiente y Recursos Naturales

SHCP

Secretara de Hacienda y Crdito Pblico

Sindicato Minero

Sindicato Nacional de Trabajadores Mineros, Metalrgicos y Similares de la

Repblica Mexicana

ST

Secretara del Trabajo

STFRM o Sindicato Ferroviario

Sindicato de Trabajadores Ferrocarrileros de la Repblica Mexicana

SUNAT

Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria

TFJFA

Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa

Ciertos trminos Divisin Minera:

nodos de cobre

Plancha de cobre de forma especfica producida en las ruedas de colado

de las fundiciones, en el proceso de fundicin del cobre.

Bancos

Los cortes horizontales que se hacen en una mina a tajo abierto.

Calcrea

Roca que contiene carbonato de calcio.

Ctodos de cobre

En el proceso electroltico del cobre, es el cobre refinado que ha sido

depositado en ctodo, a partir de una solucin de sulfato de cobre cida.
Los ctodos de cobre generalmente son fundidos en un horno y colados
en lingotes de diferente peso para su venta en el mercado.

Cobre blster

Producto impuro de los convertidores en el proceso de fundicin del cobre.

Su nombre proviene de las grandes ampollas que se forman en la
superficie fundida, como resultado de la liberacin del bixido de azufre y
otros gases.

Cobre porfrico

Depsito de cobre diseminado, en el que el mineral se presenta en forma

de granos pequeos o vetillas en un gran volumen de roca, que
generalmente es un prfido.

Colas (Jales)

El material de desperdicio en una mina despus de que los minerales

econmicamente recuperables han sido extrados en una planta
concentradora.

Contrato de maquila

Un arreglo contractual para el beneficio de cualquier material en una

fundicin o refinera, bajo el cual el contenido metlico del producto
fundido o refinado es retornado o acreditado a la cuenta del cliente de
dicha fundicin o refinera.

Coque

Combustible proveniente del carbn mineral en el que los elementos

voltiles han sido eliminados por calor en una coquizadora.

Corte y relleno

Sistema de minado subterrneo que comprende la extraccin de mineral

de un rebaje, el cual es reemplazado con tepetate o colas de las
concentradoras como material de relleno.

Cuartos y pilares

Mtodo de explotacin subterrneo en el que se extrae el 50% del mineral

en la primera etapa de minado. El mineral es minado en cuartos
separados por pilares angostos. El mineral de los pilares se extrae en una
etapa de explotacin posterior.

Cuerpo de mineral

Una masa continua y bien definida que contiene minerales.

Descapote

La operacin de quitar el encape de material estril para dejar expuesto

el mineral en una mina a tajo abierto.

Dilucin

Actividad mediante la cual, roca sin valor es minada junto con el mineral,
bajando as la Ley del mineral minado.

Dross

El material que se forma en la superficie de un metal fundido, como

resultado de la oxidacin o de la destilacin de impurezas que se forman
en la superficie. (Ejemplo: xidos de zinc que se forman durante la fusin
y el moldeo del zinc metlico)

Echado

El ngulo que un estrato o veta tiene de inclinacin con respecto al plano

horizontal.

Electrodepositacin

La recuperacin de un metal en solucin a travs de la electrlisis.

Encape

El material estril o tepetate que est cubriendo el mineral en una mina a

tajo abierto.

Ensaye

El procedimiento para determinar el contenido metlico de los minerales

o concentrados usando tcnicas de qumica analtica.

Esquisto

Roca cristalina cuyos componentes estn arreglados en una estructura

paralela, generalmente secundaria, desarrollada por friccin y
recristalizacin bajo presin.

Exploracin

Localizacin, mapeo, muestreo, barrenacin a diamante y cualquier otro

trabajo relacionado con la bsqueda de un yacimiento mineral.

Extraccin por solventes

Un proceso para concentrar el cobre mediante un reactivo extractante de

la solucin por solventes del proceso de lixiviacin.

Extraccin por solventes

electrodepositacin (ESDE)

Un proceso electroqumico para depositar el cobre en solucin a forma

metlica en ctodos de acero inoxidable.

Flotacin

Un proceso hidrometalrgico de recuperacin de minerales mediante el

cual los diferentes minerales son separados entre s y del tepetate
produciendo concentrados.

Fundicin

Una planta metalrgica en la que tiene lugar la fusin de minerales y

concentrados, como inicio de su conversin a un producto metlico.

Ley

El porcentaje de metal contenido en un mineral.

Ley de corte

La ley ms baja de mineral cuya explotacin es econmicamente

redituable. La ley de corte se utiliza en el clculo de reservas de los
depsitos de mineral.

Lixiviacin

El proceso por el cual se separan los metales o elementos solubles de un

mineral, por la accin de una solucin solvente percolante, pudiendo ser
cido sulfrico.

Lixiviacin de terreros

Un proceso de bajo costo utilizado para la recuperacin de cobre de los

minerales de baja ley intemperizados, colocndolos en capas de poca
altura y tratados con una solucin de solvente.

Lodos andicos

Una mezcla de metales y algunos componentes insolubles en partculas

de tamao extremadamente finos, que se obtienen de la electrlisis del
cobre, estos lodos contienen cantidades importantes de oro y plata.

Mata

El producto resultante de los hornos de soplo de las fundiciones de cobre

y plomo, o el producto de la fundicin de compuestos de cobre
generalmente en un horno de reverbero.

Mena

Un mineral con suficiente valor, calidad y cantidad, para ser minado con
una ganancia.

Metal recuperable total

Es lo que finalmente se recupera en las diferentes etapas que se realizan

para convertir un mineral en metal.

Metales no ferrosos

Los metales que no contienen, no incluyen o no estn relacionados con el

hierro.

Mineral

Una sustancia inorgnica presente en la naturaleza. En este concepto se

consideran nicamente las metlicas, como son: Galena (PbS), Calcocita
(Cu2S) Calcopirita (CuFeS2) Esfalerita (ZnS), Pirita (FeS2), etc.

Muestreo

El corte de una parte representativa de un cuerpo mineral o veta, el cual

deber representar con certeza su valor promedio.

xidos

Metales qumicamente asociados con oxgeno que existen en forma

natural o que se transforman de sulfuros a xidos por interperismo o la
accin del agua.

Pilares

Bloque de mineral dejado sin explotar con el fin de soportar los tiros u
otras obras mineras.

Precio spot

El precio de un metal en el mercado para entrega inmediata.

Proceso hidrometalrgico

El procesar un mineral en un medio hmedo.

Rebaje

La excavacin subterrnea de la cual es extrado el mineral.

Recuperacin total de lixiviacin

El porcentaje de metal en el mineral que se recupera en el proceso

metalrgico de Lixiviacin.

Recuperacin total del molino

El porcentaje de metal en el mineral que se recupera en el proceso

metalrgico del Molino.

Refinacin

La etapa final de la purificacin del metal en la cual son eliminadas las

ltimas impurezas, principalmente mediante electrlisis y/o fundicin en
un horno.

Refinacin electroltica

El proceso en el que por electrlisis es disuelto un nodo de cobre impuro

en una solucin de sulfato de cobre cida, depositndose el metal puro en
ctodo.

Refinera

Planta metalrgica en la que tiene lugar la refinacin del metal.

Relacin de descapote

La relacin de tepetate a mineral en el material movido en la operacin de

un tajo abierto.

Reserva

La parte de un depsito mineral, la cual razonablemente se puede suponer

que es econmicamente y legalmente explotable o producida en el
momento del clculo de reservas. El trmino econmicamente implica
que la exploracin o produccin con ganancia bajo suposiciones de
inversin definidas, que han sido establecidas o analticamente
demostradas. Los supuestos hechos deben ser razonables, incluyendo
los supuestos en relacin con los precios y costos que prevalecern
durante la vida del proyecto. El trmino legalmente no significa que todos
los permisos necesarios para minado y proceso han sido obtenidos, o que
otros asuntos legales han sido completamente resueltos. Sin embargo,
para que exista una reserva, no deber haber incertidumbre alguna que
sea significativa relacionada con la expedicin de estos permisos.

Reservas probables

Reservas cuya ley y cantidad han sido calculadas de informacin similar

a las Reservas Probadas, slo que los lugares de muestreo estn ms
separados, o bien, menos adecuadamente distribuidos. El grado de
confiabilidad, aunque menor al de las Reservas Probadas, es lo
suficientemente alto para suponer la continuidad entre puntos de
observacin.

Reservas probadas

Reservas en las que: a) la cantidad es calculada de dimensiones

reveladas en los afloramientos, zanjas, labores o barrenos; b) la ley y/o
calidad son calculadas de los resultados de un muestreo detallado; y c)
los sitios de reconocimiento, muestreo y medida, estn espaciados muy
cerca, y la geologa muy bien definida, de tal manera que el tamao,
forma, profundidad y contenido de mineral de las reservas, estn bien
definidos.

Sinter

Una masa porosa homognea, producto de la sinterizacin.

Sinterizacin

Calentar una masa de partculas finas por un tiempo prolongado abajo del
punto de fusin, generalmente con el fin de aglomerarla; en el caso de
minerales y concentrados, esto es llevado a cabo por la fusin de ciertos
elementos.

Stockwork

Una masa de roca interpenetrada por vetillas de mineral tan pequeas que
el todo debe ser minada en forma conjunta.

Sulfuro

Un mineral caracterizado por la unin del azufre con un metal, tal como la
Galena, Esfalerita, Calcopirita, Pirita, etc.

Tajo abierto

Sistema minero de explotacin en el que el mineral es extrado a cielo

abierto.

Tepetate

La parte de un depsito mineral que es demasiado baja en ley para ser

econmicamente explotable o bien, el material que circunda el mineral.

Tiro

Una excavacin minera (generalmente vertical) de rea limitada

comparada con su profundidad, hecha para dar acceso a la mina, desalojo
de agua, manteo de mineral, transporte de gente y materiales y ventilacin
de obras subterrneas.

Ciertos trminos Divisin Transporte:

AAR, Asociacin Americana de
Ferrocarriles

Asociacin de la industria encargada de establecer los parmetros de

seguridad, mantenimiento, operacin, servicio y reparacin en
Norteamrica.

Calibre de riel

Es la denominacin que se le da al riel en funcin de su peso por unidad

de longitud.

Derechos de paso

Derecho de un concesionario de operar su equipo con su propio personal

sobre la va frrea de otro concesionario conforme a los contratos que al
efecto se celebren y estando sujeto a las tarifas autorizadas.

Equipo de arrastre

Vehculo ferroviario para transporte de personas o carga que no cuenta

con traccin propia.

Equipo ferroviario

Vehculos tractivos, de arrastre o de trabajo que circulan en las vas

frreas.

Equipo tractivo

Vehculo ferroviario autopropulsado que se utiliza en las vas frreas para

el movimiento de equipo ferroviario.

Escape o ladero

Va frrea auxiliar conectada por ambos extremos a la va principal para

permitir el paso de trenes o para almacenar equipo ferroviario.

Estacin

Instalaciones donde se efecta la salida y llegada de trenes para el

ascenso y descenso de carga y pasajeros, recepcin, almacenamiento,
clasificacin, consolidacin y despacho de trenes.

Horario

Documento oficial que contiene las especificaciones necesarias para el

movimiento de trenes.

Intermodal

Actividades que incorporan a ms de un modo de transporte.

Patio

Un sistema de vas dentro de lmites definidos que incluye a la va principal

y las vas destinadas a la formacin de trenes, almacenamiento de carros
u otros fines.

Sistema Centralizado de Trfico de

Trenes (SCTT) anteriormente
denominado CTC

Sistema por medio del cual el movimiento de los trenes se autoriza

mediante seales controladas desde un punto determinado a travs de
medios electromecnicos, elctricos o computarizados y el movimiento de
los trenes se gobierna a control remoto desde la oficina del controlador de
trenes.

Tren

Una o ms mquinas acopladas, con o sin equipo de arrastre, exhibiendo

indicadores (inicial y nmero de locomotora y aparatos de inicio y fin de
tren) y autorizado a operar en una va principal.

Vas frreas

Los caminos con guas sobre los cuales transitan trenes, inclusive los que
se encuentran en los patios que a su vez sean indispensables para la
operacin.

Ciertos trminos Divisin Infraestructura:

Alcance del proyecto

Trabajo que debe desarrollarse para entregar un proyecto con las

caractersticas y especificaciones requeridas por el cliente.

Bases de diseo

Documento en el que se indican tanto los datos como los criterios de

diseo, normas y especificaciones que se debern considerar para el
desarrollo del proyecto.

Cementacin

Proceso que consiste en mezclar cemento y ciertos aditivos para formar

una lechada que es bombeada al pozo a travs de la tubera de
revestimiento para quedar en el espacio anular entre el hoyo y el dimetro
externo del revestidor.

Ciclo combinado

La energa trmica del combustible gas es transformada en electricidad

mediante turbina de gas y la convencional turbina a vapor.

Chequeo cruzado

Revisin de entregables que se efecta entre las diferentes disciplinas

involucradas en el proyecto para comprobar que no existan discrepancias
en la informacin entre ellas, con objeto de asegurar la coordinacin
adecuada y el apoyo entre las disciplinas.

Control de cambios

Proceso mediante el cual se asegura que no se realicen cambios que

afecten el xito del proyecto, y que aquellos que se implementen sean
analizados, negociados y planeados de una manera adecuada. Consiste
en hacer la identificacin, documentacin, aprobacin o rechazo, as como
la inspeccin de las modificaciones en las lneas base de un proyecto.

Cuestionario de diseo

Documento elaborado por ingeniera, para ser contestado y

complementado por el cliente, en el que se enlistan los datos e informacin
requerida y en general todos los lineamientos a seguir para la elaboracin
de la ingeniera del proyecto.

Curvas de nivel

Representan en planta y elevacin la forma o configuracin del terreno,

que tambin se llama relieve.

Desmonte

Eliminacin de la vegetacin en las reas destinadas a la construccin de

la obra civil y en las reas destinadas a bancos o a otras instalaciones
relacionadas con la obra.

Despalme

Remocin de la capa superficial del terreno natural.

EDT (WBS)

Estructura de Desglose del Trabajo (Work Breakdown Structure).

Energa elica

Es un recurso abundante, renovable y limpio; produce electricidad por

efecto de la corriente de aire que mueve los aerogeneradores. Con viento
fuerte hay que cerrar los aerogeneradores para evitar daos. La energa
del viento es ms estable y fuerte en el mar que en la tierra.

Energa hidroelctrica

Utiliza el recurso renovable agua que en su cada entre dos niveles del
cauce del ro se hace pasar por una turbina y produce un movimiento que
se transmite a un generador que la convierte en energa elctrica limpia y
sustentable. Su uso no modifica los volmenes de agua en el ro, ni en
cantidad, ni en calidad, de tal manera que no habr ninguna retencin ni
interrupcin en la entrega de los volmenes aguas abajo, dndose
continuidad al flujo para las actividades productivas en la cuenca baja del
ro y en sus distritos de riego.

10

Energa solar (fotovoltaica)

Obtenida a partir de la radiacin electromagntica procedente del sol

mediante placas de semiconductores denominadas clula fotovoltaica.
Sus costos se estn reduciendo en forma constante, actualmente resulta
costoso el almacenamiento de la energa producida.

Especificaciones tcnicas

Requerimientos que deben cubrir los materiales, el equipo, los sistemas

constructivos, la mano de obra y los servicios relacionados con la obra,
establecidos por el cliente.

Fluidos de perforacin

Tienen por objeto remover los slidos del fondo del pozo y llevarlos a la
superficie, tambin enfra y lubrica la herramienta de perforacin.

Fractura hidrulica

Tcnica para posibilitar o aumentar la extraccin de gas y petrleo del

subsuelo. El procedimiento consiste en la perforacin de un pozo vertical
en el cual, una vez alcanzada la profundidad deseada, se inyecta a presin
algn material en el terreno, con el objetivo de ampliar las fracturas
existentes en el sustrato rocoso que encierra el gas o el petrleo y que
son tpicamente menores a 1 mm, favoreciendo as su salida hacia el
exterior. Habitualmente el material inyectado es agua con arena y
productos qumicos, cuya finalidad es favorecer la fisuracin o incluso la
disolucin de la roca.

Ingeniera bsica

El grado de desarrollo del proyecto es tal que permite tener una clara
definicin de lo que se quiere y con ello poder realizar una estimacin de
costos.

Ingeniera conceptual

Primera etapa de un proyecto en la que se evala la necesidad del cliente

y se proponen distintas soluciones que se evalan ponderndolas de
acuerdo a aspectos tcnicos, econmicos, de impacto ambiental, de
impacto social, etc.

Libro de proyecto

Compendio de todos los documentos generados durante el desarrollo de

un proyecto, ordenados por especialidad y de acuerdo a un ndice
especfico.

Levantamiento

Conjunto de operaciones efectuadas para la ubicacin de puntos de un

terreno.

Mapeo de procesos

Representacin grfica que muestra la interrelacin y el flujo que siguen

los procesos que se realizan en una organizacin.

Organigrama de obra

Representacin grfica de la estructura organizacional de la obra.

Perforacin

La nica manera de saber realmente si hay petrleo en el sitio donde la

investigacin geolgica propone que se podra localizar un depsito de
hidrocarburos, es mediante la perforacin de un pozo. La profundidad de
un pozo es variable, dependiendo de la regin y de la profundidad a la
cual se encuentra la estructura geolgica o formacin seleccionada con
posibilidades de contener petrleo.

Perforacin direccional

Se perfora a partir de una misma boca del pozo hacia diferentes

direcciones o ramas para acceder a diferentes fuentes de produccin.

Planos As Built

Son los planos que reflejan las condiciones de los elementos construidos
en campo, despus de modificar los componentes del diseo original que
requieran cambios en obra.

Plataforma modular

Se utiliza para la terminacin, reparacin, reentradas y/o profundizacin

de pozos las cuales son instalados sobre las estructuras fijas. Las
plataformas modulares tienen torre de perforacin, estn compuestos por
mdulos, que son instalados por su propia gra y son equipos para operar
en pozos someros. Cuentan tambin con espacio habitacional.

Plataforma petrolera

Estructura de grandes dimensiones cuya funcin es extraer petrleo y gas

natural de los yacimientos del lecho marino. Tambin sirve como vivienda

11

de los trabajadores que operan en ella. La plataforma auto-elevable se

utiliza para la exploracin y el mantenimiento de pozos en aguas someras
(menos de 100 m de profundidad). La plataforma auto-elevable cuenta con
tres patas que se encargan de elevar la plataforma de forma tal que quede
un colchn de aire entre el agua y el casco de la plataforma.
Sistemas de gestin Integral

Conjunto de elementos interrelacionados y usados para controlar a la

organizacin en temas de calidad, medio ambiente, seguridad y salud
ocupacional, basados en las normas internacionales ISO 9001, ISO 14001
y OHSAS 18001, para las actividades de planeacin, diseo, construccin
y operacin de proyectos de infraestructura.

Terreno natural

Terreno sobre el cual se desplantar un terrapln o en los que se realiza

un corte.

Vialidad interna para construccin

Caminos provisionales que se construyen para el acceso a las obras.

Volumen de obra

Es la cantidad de unidades, de acuerdo al catlogo de conceptos, que

sern necesarias para construir la obra de un proyecto.

Tabla de factores de conversin de unidades mtricas a unidades inglesas

Unidades mtricas

Equivalencia inglesa

1 Tonelada mtrica
1 Tonelada mtrica
1 Tonelada corta
1 Gramo
1 Gramo por tonelada mtrica
1 Kilogramo por tonelada mtrica
1 Kilmetro
1 Metro

=
=
=
=
=
=
=
=

1.10231
2,204.62
2,000
0.03215
0.02917
29.166642
0.621371
3.28084

12

Toneladas cortas
Libras
Libras
Onzas
Onzas por tonelada corta
Onzas por tonelada corta
Millas
Pies

b)

Resumen ejecutivo

El siguiente resumen est sujeto a la informacin detallada y estados financieros contenidos en este documento.
Algunas veces se encuentran ciertos datos de operacin que son presentados en unidades mtricas y unidades
inglesas. Las cifras expresadas en este informe han sido preparadas de acuerdo a las Normas Internacionales de
Informacin Financiera (IFRS por sus siglas en ingls) y estn expresadas en dlares americanos ($), algunas
cifras presentadas en este informe son expresadas en pesos mexicanos (Ps.), para mayores detalles sobre
equivalencias de medidas y definiciones. Ver 1. Informacin General a) Glosario de trminos y definiciones
Tabla de factores de conversin de unidades mtricas a unidades inglesas.
Grupo Mxico, S. A. B. de C.V.
Nuestra empresa entreg resultados excepcionales durante 2015, a pesar del complejo entorno macroeconmico
mundial que se caracteriz por la gran volatilidad de los mercados. Los precios de los metales sufrieron una cada
importante. Por ejemplo, el cobre, nuestro principal producto, baj hasta niveles no vistos desde 2008. El ritmo de
crecimiento de las economas emergentes se redujo, mientras que los pases desarrollados mostraron una
recuperacin por debajo de lo esperado. Todo ello, en consecuencia, supuso nuevos retos para Grupo Mxico.
Las ventas consolidadas en 2015 fueron de $8,179 millones, es decir, 12% menos respecto a 2014, pues se vieron
afectadas por los menores precios de los metales, principalmente del cobre (-20%), el molibdeno (-42%) y la plata
(-18%). El efecto negativo fue parcialmente mitigado por los importantes crecimientos de volmenes en la Divisin
Minera que logr cifras rcord de produccin de cobre (7% ms que en 2014), gracias a la entrada en operacin
de las expansiones en Buenavista del Cobre.
Durante este entorno de bajos precios de los metales, continuamos fortaleciendo a nuestra empresa para que sea
mucho ms competitiva en costos, mientras conservamos una posicin financiera slida que nos permite tomar
ventaja de lo que creemos ser un mercado de cobre muy positivo a largo plazo, as como mantener el compromiso
de seguir adelante con nuestro agresivo programa de expansin y el anlisis de posibles oportunidades que se
presenten en el mercado.
Nuestra historia, experiencia y trayectoria nos han capacitado para enfrentar los ciclos propios de la industria. Por
ello invertimos con prudencia y visin de largo plazo. Un factor que distingue a Grupo Mxico es la inversin
continua a lo largo de los ciclos. Las inversiones de capital durante 2015 alcanzaron los $1,689 millones,
acumulando ms de US$10,300 millones invertidos en los ltimos cinco aos.
Estamos muy orgullosos de poder decir que en 2015 comenzamos a ver los resultados de estas grandes
inversiones. En la Divisin Minera logramos una produccin rcord de cobre de 905,691 toneladas, lo que
representa un crecimiento de 7% respecto al ao anterior. Nuestro plan actual indica un aumento de la produccin
a 1,046,000 toneladas para 2016, lo cual implica un crecimiento de 14% y un nuevo rcord para la empresa. La
Divisin Minera, entre 2015 y 2016, habr aumentado su produccin de cobre en casi 200,000 toneladas. Adems,
en 2016, tendremos mayores producciones de subproductos de zinc y plata, las cuales se incrementarn en 41%
y 19%, respectivamente.
Por otra parte, nuevamente nos posicionamos como la minera con el menor cash-cost en la industria a nivel mundial.
En la Divisin Transporte registramos un margen EBITDA rcord de 37%, gracias a las eficiencias operativas
logradas. Asimismo, el EBITDA de la Divisin Infraestructura alcanz $302 millones, lo que significa un incremento
de 46% respecto al mismo periodo del ao anterior.
Nada ejemplifica mejor el resultado de nuestras grandes inversiones, as como nuestro compromiso por generar
valor, que el arranque de las nuevas operaciones y la ejecucin de nuestros proyectos estratgicos de crecimiento.
En la Divisin Minera estamos por concluir nuestro ambicioso programa de inversin de $3,500 millones en
Buenavista del Cobre, de los cuales se han invertido ms de $3,000 millones. La planta concentradora se encuentra
operando a plena capacidad, despus de que se obtuvo el primer concentrado de cobre en el mes de septiembre.
Finalmente, esperamos una produccin de cobre de 460,000 toneladas en 2016 y 500,000 en 2017, con lo que
Buenavista se posicionar como la tercera mina ms grande de cobre a nivel mundial.
De igual manera, seguimos avanzando para culminar nuestros otros proyectos de expansin, como es el caso de
Toquepala. En el mes de abril, se aprob el permiso de construccin del proyecto de expansin, despus de recibir
la aprobacin del Estudio de Impacto Ambiental en el que se demuestra que cumplimos con los ms altos
estndares ambientales establecidos por el Ministerio de Energa y Minas del Per, lo cual nos consolida como una
empresa minera sustentable.
Nuestra Divisin Transporte contina su tendencia de crecimiento y de mayores eficiencias operativas, logrando un
margen EBITDA rcord de 37%. En el segmento automotriz alcanzamos un nuevo rcord histrico al desplazar
ms de 1.8 millones de vehculos, posicionndonos de nuevo como el transportista de automviles ms grande del

13

pas, moviendo aproximadamente 70% de la produccin de las plantas que atendemos. Adems, en 2015, nos
convertimos en el ferrocarril lder en trficos internacionales, participando con el 51% del trfico ferroviario en las
exportaciones a Estados Unidos. En trminos totales, la Divisin Transporte movi 4.9% ms toneladas-kilmetro
que el ao pasado.
La Divisin Infraestructura mostr un muy buen desempeo operativo en 2015, alcanzando ventas rcord por $616
millones, lo que representa un crecimiento de 10% respecto a 2014. A lo largo del ao entraron en operacin la
segunda planta energtica de ciclo combinado, as como la plataforma modular Veracruz, y terminamos el segundo
tramo de la autopista Salamanca-Len. Esto deriv en un crecimiento de 42% en la utilidad de operacin y 46% en
EBITDA, ambas cifras rcord con relacin a 2014. Por lo que se refiere a la Divisin de Energa, generamos 2,962
gigawatts-hora (GWh), es decir, 25% ms que el ao anterior, un incremento que decididamente refrenda nuestro
compromiso con la sustentabilidad y el medio ambiente.
Un ao exitoso, sin embargo, debe ser medido en formas que vayan ms all del desempeo operativo. Por ello,
en Grupo Mxico apostamos por la creacin de valor en los entornos donde estamos presentes. En este sentido,
nos esforzamos por lograr una operacin cada vez ms responsable en los mbitos social, econmico y ambiental,
que considere las expectativas de nuestros grupos de inters y tenga por objeto la sustentabilidad de la
organizacin en el tiempo, para poder seguir contribuyendo al desarrollo del pas. Con nuestro programa de
inversin hemos logrado impactar positivamente en las comunidades donde operamos, y tambin hemos creado
nuevos empleos directos e indirectos: tan slo nuestro proyecto Buenavista del Cobre ha generado ms de 10,000
empleos nuevos en Sonora.
Grupo Mxico, ao con ao, se vuelve una organizacin ms competitiva en todos los segmentos en los que
participa. En 2016 enfrentaremos un entorno de bajos precios en los metales, pero, en virtud de los mayores
volmenes logrados por la Divisin Minera y la Divisin Transporte, nos mantenemos positivos y confiados. Sin
duda, el arduo trabajo y la dedicacin de cada uno de los ms de 30,000 empleados de Grupo Mxico contribuyeron
significativamente a nuestro progreso en 2015, y seguirn siendo un factor determinante en nuestros logros, tanto
para 2016 como para los aos futuros.
Durante el 2014 el entorno macroeconmico mundial se caracteriz por su volatilidad. Los precios de los metales
sufrieron una cada importante. El cobre, nuestro principal producto toc niveles mnimos histricos no vistos desde
el 2008. El ritmo de crecimiento de las economas emergentes se redujo, mientras que los pases desarrollados
mostraron una recuperacin por debajo de lo esperado dando como resultado nuevos retos para Grupo Mxico.
En Mxico, se aprobaron importantes reformas constitucionales como la energtica, financiera, fiscal y educativa.
Con ellas se impulsar el crecimiento econmico y el desarrollo del pas. En materia fiscal el nuevo impuesto minero
represent un reto para nuestra empresa y nos invit a ser ms competitivos.
A pesar de esto, las ventas consolidadas de 2014 fueron $9,286 millones logrando mantener el mismo nivel del
2013 debido a las mejoras operativas y a los mayores volmenes de produccin resultado de las importantes
inversiones de capital.
Nuestra historia, experiencia y trayectoria nos ha capacitado para enfrentar los ciclos propios de la industria. Por
ello, invertimos con prudencia y visin de largo plazo. Grupo Mxico ha realizado inversiones por aproximadamente
$10 billones en los ltimos 5 aos. Tan solo en 2014 las inversiones de capital fueron de $2,433 millones, con estas
inversiones cumpliremos los ambiciosos objetivos que nos hemos fijado (i) En la Divisin Minera duplicar la
produccin para ser el tercer productor de cobre ms grande del mundo (ii) En la Divisin Transporte incrementar
el EBITDA de $279 millones en 2009, a $1,029 millones en 2019 y (iii) Consolidar la Divisin Infraestructura
generando $420 millones para el 2016.
En un ao difcil, la posicin financiera de Grupo Mxico continu siendo slida y el balance se mantuvo fuerte y
conservador. La flexibilidad y la fortaleza nos caracterizan en tiempos difciles y momentos de retos. Nuestro
compromiso con Mxico, con la generacin de empleos y la generacin constante de valor, nos caracteriza y nos
ha definido a lo largo de nuestra historia.
Nuestra Divisin Transporte, mantuvo su tendencia de crecimiento reportando por sexto ao consecutivo
incrementos en volmenes y en EBITDA. En algunos segmentos como el automotriz e industrial, ha alcanzado
rcords histricos en el volumen transportado, y en trminos totales, FMRH movi 1.3% ms toneladas-kilmetro
que el ao pasado, aumentando en un 4.6% el total de vagones transportados, lo que significa que nuestra mezcla
de trficos ha cambiado sin disminuir la eficiencia operativa. En 2014 la Divisin de Transporte consigui un
incremento del 12% en los trficos internacionales, alcanzando el 50% de participacin en los cruces fronterizos
entre Estados Unidos y Mxico.
La Divisin de Infraestructura mostr un buen desempeo operativo durante 2014, alcanzando un nivel de ventas
rcord de $562 millones, lo que representa un crecimiento de 84% respecto al 2013. En 2014, se lograron los ms

14

altos niveles de eficiencia en PEMSA. Entr en operacin la segunda planta de energa de ciclo combinado y las
dos nuevas plataformas de 400 pies. Esto deriv en un crecimiento respecto al 2013 de 97% en la utilidad de
operacin y 90% en EBITDA, ambas cifras rcord. En 2014, de acuerdo a lo planeado, entro en operacin nuestro
Parque Elico ubicado en el estado de Oaxaca, que aade 74 mega watts (MW) para autoabastecimiento. Este
proyecto demuestra, una vez ms, nuestro compromiso con la sustentabilidad y el medio ambiente. Estos proyectos
reflejan el nfasis permanente en busca de la eficiencia operativa y al mismo tiempo mantener el control de costos.
Sin embargo, un ao exitoso debe ser medido en formas que vayan ms all del desempeo operativo. Nos
sentimos orgullosos de que, como Empresa, cumplimos cabalmente con nuestro compromiso de largo plazo con la
sustentabilidad. Durante el ao, a pesar de sufrir un derrame en la mina Buenavista del cobre ampliamos de nueva
cuenta el rango e intensidad de nuestro compromiso con las comunidades.
Comportamiento de la Accin de Grupo Mxico
Durante el ao 2015 el comportamiento de la accin de Grupo Mxico tuvo un precio mximo de Ps.49.99 contra
Ps.49.59 alcanzado en el ao 2014, lo que represent un incremento marginal del 0.8% con un volumen promedio
anual operado de 8,846,310 acciones durante el 2015 comparado con el ao 2014 que tuvo un volumen promedio
anual de 9,284,403 acciones que significo una disminucin del 4.7%.
Durante el ao 2014 el comportamiento de la accin de Grupo Mxico tuvo un precio mximo de Ps.49.59 contra
Ps.51.99 alcanzado en el ao 2013, lo que represento una disminucin del 4.6% con un volumen promedio anual
operado de 9,284,403 acciones durante el 2014 comparado con el ao 2013 que tuvo un volumen promedio anual
de 11,275,931 acciones que significo una disminucin del 17.7%. Ver 5. Mercado Accionario b) Comportamiento
de la Accin en el Mercado de Valores.
c)

Factores de riesgo

Grupo Mxico considera que los siguientes factores de riesgo pudiesen tener un impacto significativo en sus
operaciones, situacin financiera y resultados de operacin, as como en la liquidez y precio de sus acciones. Los
posibles adquirentes de las acciones de Grupo Mxico que se encuentran listadas en la BMV, debern considerar
cuidadosamente toda la informacin mencionada en este informe, incluyendo de manera particular las consideraciones
que se mencionan a continuacin:
Riesgo por tasas de inters
La exposicin de Grupo Mxico a riesgos por tasas de inters se relaciona en primer lugar con sus pasivos. La poltica
de Grupo Mxico consiste en administrar su riesgo por tasas de inters mediante una combinacin de deudas de tasa
fija y tasa variable. Actualmente todos sus pasivos, excepto por crditos denominados en pesos en sus divisiones
Transporte e Infraestructura, que representan el 10% del total de la deuda bancaria, se encuentran denominados en
dlares, lo que expone a Grupo Mxico a riesgos asociados con modificaciones a los tipos de cambio de divisas. Al
31 de diciembre de 2015, el 90% de los pasivos bancarios eran a tasa fija, mientras que la porcin restante se basa
en tasas variables. Ver 3. Informacin Financiera d) Comentarios y anlisis de la administracin sobre los resultados
de operacin y situacin financiera de la emisora.
Riesgo por tenencia de activos productivos
Grupo Mxico no cuenta con activos productivos para operar y nuestra capacidad de pagar dividendos depende de
nuestras subsidiarias operadoras.
Somos una empresa tenedora de acciones y no contamos con otros activos de importancia distintos a las acciones de
nuestras subsidiarias operadoras.
Nuestra capacidad para generar y pagar dividendos, depende de la transferencia continua de dividendos de nuestras
subsidiarias operadoras, tanto de las que contamos con el total del capital social, como aquellas en las que
participamos en solo una parte de su capital. La capacidad de nuestras subsidiarias operadoras para pagarnos
dividendos podra ser obstaculizada debido a diferentes limitaciones regulatorias contractuales y legales.
Fluctuaciones de la moneda y control de cambios en Mxico
El peso ha estado sujeto a fluctuaciones de aproximadamente 32.3% en los ltimos tres aos, las cuales pueden llegar
a ser mayores en el futuro, debido al rgimen de tipo de cambio flexible adoptado por Banco de Mxico a partir de la
crisis de 1995.
A pesar del alto porcentaje de las ventas de Grupo Mxico, son facturadas en dlares, una parte importante del costo
de ventas de sus operaciones (aproximadamente el 42%), est denominado en pesos mexicanos, por lo que cuando

15

el crecimiento de la inflacin en Mxico, no es afectada por el respectivo incremento en la devaluacin del peso, los
resultados de operacin de Grupo Mxico son afectados en forma negativa.
Grupo Mxico tiene importantes activos y pasivos denominados en dlares de los Estados Unidos y, en virtud de que
tiene pasivos netos denominados en pesos mexicanos, est expuesta a prdidas cambiarias cuando el peso disminuye
de valor con respecto al dlar de Estados Unidos. Ver 3. Informacin Financiera d) Comentarios y anlisis de la
administracin sobre los resultados de operacin y situacin financiera de la emisora i) Resultados de las
operaciones en 2015, 2014 y 2013.
Aunque improbable, no puede asegurarse que el gobierno mexicano no instituir polticas restrictivas de control de
cambios en el futuro. La imposicin de dichas polticas podra afectar la capacidad de Grupo Mxico de obtener
productos importados y de hacer frente a las obligaciones denominadas en dlares y podra tener un efecto substancial
adverso en Grupo Mxico.
Ciertos factores relacionados con las operaciones
Dependencia de personal clave
Las operaciones de Grupo Mxico y de sus subsidiarias dependen en forma importante del esfuerzo y capacidad de
sus principales ejecutivos. La prdida de los servicios de alguno de ellos, podra tener efectos adversos en las
actividades de Grupo Mxico. Ver 4. Administracin c) Administradores y accionistas.
Fuerza laboral
Al 31 de diciembre de 2015, aproximadamente el 74% de la fuerza laboral de Grupo Mxico eran miembros de algn
sindicato de trabajadores. Durante los ltimos aos Grupo Mxico ha experimentado huelgas y otras interrupciones
laborales que han afectado negativamente nuestras operaciones y resultados operativos. Nuestras minas Taxco y San
Martn en Mxico estn en huelga desde julio de 2007. No podemos asegurar que estas huelgas se resolvern ni que
en el futuro no experimentaremos huelgas u otras paralizaciones laborales que podran tener un importante efecto
negativo sobre nuestra condicin financiera y resultados de operacin. Ver 2. La Compaa b) Descripcin del
negocio vi) Recursos humanos.
Divisin Minera
El negocio de minera, fundicin y refinacin de cobre, zinc y otros metales generalmente se encuentra sujeto a
numerosos riesgos, incluyendo accidentes industriales, disputas laborales, condiciones geolgicas inusuales o
inesperadas, cambios en el mbito regulatorio, riesgos ambientales, as como el clima y otros fenmenos naturales
tales como temblores. Dichos acontecimientos tambin podran ocasionar daos o destruccin a las propiedades
mineras o a las instalaciones de produccin, lesiones o muerte de personas, daos al medio ambiente, retrasos en la
extraccin y prdidas monetarias. Grupo Mxico mantiene seguros en contra de riesgos que son tpicos en la industria
de la minera en Mxico y en las operaciones en el extranjero por los montos que Grupo Mxico generalmente ha
considerado adecuados. Ninguno de los eventos mencionados anteriormente, ha afectado ni se espera que afecte la
situacin financiera de Grupo Mxico.
Volatilidad en el precio de los metales
Nuestro desempeo financiero se ve afectado significativamente por los precios de mercado de los metales que
producimos, particularmente los precios de mercado del cobre, molibdeno, zinc y plata. Histricamente, los precios de
los metales que producimos han estado sujetos a amplias fluctuaciones y se han visto afectados por numerosos
factores que escapan a nuestro control, como las condiciones econmicas y polticas internacionales, los niveles de
la oferta y la demanda, la disponibilidad y costos de bienes sustitutos, los niveles de inventarios que mantienen los
usuarios, la conducta de quienes participan en los mercados de commodities y los tipos de cambio. Adems los precios
de mercado del cobre y de algunos otros metales han estado sujetos, en ocasiones, a rpidas variaciones de corto
plazo.
El precio promedio por libra de cobre COMEX durante los ltimos 5 y 10 aos fue de $3.32 y $3.18, respectivamente.
El precio promedio por libra de cobre LME durante los ltimos 5 y 10 aos fue de $3.31 y $3.17, respectivamente.
El precio COMEX promedio por onza de plata durante los ltimos 5 y 10 aos fue de $24.98 y $19.97, respectivamente.
El precio promedio Distribuidor de xidos de Platts Metals Week por libra de molibdeno durante los ltimos 5 y 10
aos fue $11.22 y $16.60, respectivamente.
El precio LME promedio por libra de zinc durante los ltimos 5 y 10 aos fue de $0.92 y $1.01, respectivamente.

16

No podemos predecir si los precios de los metales subirn o bajarn en el futuro. Cadas futuras en los precios de los
metales en particular, los del cobre o el molibdeno, tendran un impacto negativo en los resultados de nuestras
operaciones y condicin financiera, y es posible que, en condiciones de mercado muy adversas, consideremos reducir
o modificar algunas de nuestras operaciones mineras o de procesamiento.
Regulaciones ambientales
Nuestras actividades de exploracin, extraccin, molienda, fundicin y refinacin estn sujetas a un nmero de leyes
y reglamentos mexicanos, peruanos y en los Estados Unidos, que incluyen leyes y reglamentos ambientales, as como
ciertas normas tcnicas de la industria. Otros aspectos sujetos a regulacin incluyen pero no se limitan a, derechos de
concesin, transporte, produccin, uso y disposicin de agua, generacin y uso de energa, uso y almacenamiento de
explosivos, derechos de superficie, vivienda y otras instalaciones para los trabajadores, recuperaciones, tributos,
estndares laborales, seguridad minera y salud ocupacional.
Los reglamentos ambientales en Per y en Mxico se han vuelto cada vez ms exigentes en la ltima dcada y hemos
tenido que dedicar ms tiempo y dinero a las actividades de cumplimiento y remediacin. Asimismo, las autoridades
mexicanas son ahora ms estrictas y rigurosas en hacer cumplir las leyes ambientales mexicanas. Estimamos que
con el transcurso de los aos se promulgarn ms leyes y reglamentos sobre asuntos ambientales.
La principal legislacin aplicable a nuestras operaciones mexicanas es la Ley General del Equilibrio Ecolgico y la
Proteccin al Ambiente (la Ley General), y la Procuradura Federal de Proteccin al Ambiente es la encargada de
hacerla cumplir. En 2011, el Artculo 180 de esta ley fue modificado para facilitar la capacidad de que un individuo o
entidad impugne leyes administrativas, incluyendo autorizaciones, permisos o concesiones ambientales. Como
resultado, la Compaa puede estar sujeta a ms acciones legales apoyadas o patrocinadas por organizaciones no
gubernamentales interesadas en detener proyectos, y no necesariamente en proteger los derechos de comunidades
afectadas. Adicionalmente, las reformas al Cdigo Federal de Procedimientos Civiles y la obligacin de cumplir con la
Ley Federal de Responsabilidad Ambiental pueden tener como resultado que haya ms juicios, incluyendo la
suspensin de las actividades que presuntamente causan dao y/o multas monetarias.
La Compaa est sujeta a leyes ambientales peruanas que imponen obligaciones de remediacin y cierre a la
industria minera. Bajo las regulaciones de remediacin y cierre, las minas deben presentar un plan de cierre que
incluye los mtodos de remediacin, las estimaciones de costos de cierre, los mtodos de control y verificacin, los
planes de clausura y post-cierre y el aseguramiento financiero. Tanto los costos estimados como los trabajos de
remediacin pueden aumentar o disminuir de manera significativa en el futuro como resultado de cambios en las leyes
y reglamentos de cierre, los cambios en los diseos de ingeniera y tecnologa, modificaciones o actualizaciones en
los permisos y licencias, cambios en los planes de la mina, la inflacin u otros factores acorde a como el gasto de
remediacin se produzca y podra tener un impacto material en los montos cargados a operaciones de remediacin.
Las regulaciones emitidas en respuesta al cambio climtico, restricciones, topes, impuestos, u otros controles sobre
las emisiones de gases de efecto invernadero, incluyendo emisiones provenientes de la combustin de combustibles
fsiles, podran aumentar significativamente nuestros costos de operacin. Las restricciones de emisiones tambin
podran afectar a nuestros clientes. Varios gobiernos o entidades gubernamentales han introducido o estn
contemplando cambios legislativos en respuesta a los posibles impactos del cambio climtico. Estas iniciativas
legislativas, ya sean voluntarias u obligatorias, podran afectar nuestras operaciones directamente o a travs de
nuestros proveedores o clientes.
Nuestras operaciones peruanas han sido afectadas por reglamentos ambientales que establecen estndares estrictos
de calidad de aire. La agencia peruana de medioambiente ha designado tres cuencas atmosfricas que requieren
mayor atencin para cumplir con estos estndares de calidad de aire. La cuenca de Ilo es una de estas tres reas.
Esperamos unirnos al gobierno local y con otras partes interesadas de la cuenca de Ilo para elaborar el plan de accin
y evaluar alternativas y la factibilidad de cumplir con estos nuevos estndares de calidad de aire.
Adicionalmente, en 2013, el gobierno peruano promulg un nuevo estndar de calidad ambiental para los suelos,
aplicable a las instalaciones existentes o a los proyectos que generen o puedan generar riesgos de contaminacin de
suelos en su rea de operacin o influencia. La norma es aplicable tanto a los nuevos proyectos como a las
operaciones existentes, y estipula el anlisis de las pruebas de suelos. Hemos remitido un informe sobre los sitios
contaminados identificados, y ahora estamos a la espera de una respuesta oficial de las autoridades peruanas que
nos permita continuar con la siguiente fase de implementacin de nuevos estndares de calidad.
Los potenciales impactos fsicos del cambio climtico sobre nuestras operaciones son altamente inciertos, y podran
ser particulares para la ubicacin geogrfica de nuestras operaciones. Estos pueden incluir cambios en los patrones
de precipitacin de lluvias, escasez de agua, cambios en los niveles del mar, en los patrones e intensidades de las
tormentas, y en las temperaturas. Estos efectos pueden tener un impacto negativo en el costo, produccin y
rendimiento financiero de nuestras operaciones.

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El desarrollo de programas de proteccin ambiental ms rigurosos en Per y Mxico y en acuerdos comerciales

relevantes podra imponer limitaciones y costos adicionales a nuestras operaciones que requerirn que hagamos
inversiones significativas en el futuro. No podemos asegurar que las leyes, regulaciones o acuerdos comerciales
actuales o futuros no tendrn un efecto negativo en nuestras operaciones, propiedades, resultados de operacin,
condicin financiera o prospectos. Ver 2. La Compaa b) Descripcin del negocio xii) Procesos judiciales,
administrativos o arbitrales.
Dependencia de las ventas del cobre
La exposicin de Grupo Mxico a las fluctuaciones de precios de los productos que comercializa, se relaciona
principalmente con el cobre, el cual represent durante el 2015 el 60.4% de las ventas de Grupo Mxico. Dicho precio
puede fluctuar ampliamente y est fuera del control de Grupo Mxico. En virtud de que el cobre que se produce
generalmente es vendido a precios prevalecientes en el mercado, los resultados de las operaciones son altamente
sensibles a dichos precios. Ver 3. Informacin Financiera d) Comentarios y anlisis de la administracin sobre los
resultados de operacin y situacin financiera de la emisora i) Resultados de las operaciones en 2015, 2014 y 2013.
Concesiones mineras
Grupo Mxico, opera sus minas y plantas mineras al amparo de concesiones otorgadas por los gobiernos mexicano,
peruano y el de los Estados Unidos. Por lo anterior, las operaciones mineras estn sujetas a las regulaciones y a la
supervisin de los organismos gubernamentales correspondientes. Las concesiones existentes pueden estar sujetas
a condiciones adicionales, ser canceladas bajo ciertas circunstancias, o bien, no ser renovadas a su vencimiento. Ver
2. La Compaa b) Descripcin del negocio v) Legislacin aplicable y situacin tributaria.
Reservas mineras
Existe un grado de incertidumbre atribuible al clculo de las reservas. Hasta que las reservas sean efectivamente
extradas y procesadas, la cantidad de mineral y sus leyes deben ser considerados slo como estimados. La
informacin sobre las reservas de mineral probadas y probables que se incluyen en este reporte, son estimados que
elaboramos basndonos en mtodos de evaluacin de uso general en la industria minera. Es posible que en el futuro
tengamos que revisar nuestros estimados de reservas en base a nuestra produccin real. No podemos asegurar que
nuestras reservas reales coinciden con las proyecciones geolgicas, metalrgicas u otras, ni que se recuperarn los
volmenes y leyes de mineral estimados. Los precios de mercado de nuestros productos, el aumento en los costos de
produccin, la disminucin de las tasas de recuperacin, factores de operacin de corto plazo, el cargo de regalas y
otros factores, podran hacer que ya no sea econmicamente rentable explotar las reservas probadas y probables y
podran resultar en una revisin de los datos de reservas de tiempo en tiempo. Los datos de reservas no son
representativos de futuros resultados de operaciones. Nuestras reservas se agotan al extraerlas. Dependemos de
nuestra capacidad para reponer nuestras reservas de mineral para nuestra viabilidad a largo plazo. Empleamos varias
estrategias para reponer y aumentar nuestras reservas, incluyendo exploracin e inversin en propiedades ubicadas
cerca de nuestras minas actuales e inversin en tecnologa que podra extender la vida de la mina al permitirnos
procesar de manera rentable tipos de mineral que antes no lo eran. Las adquisiciones tambin pueden contribuir a
aumentar las reservas de mineral y evaluamos regularmente las oportunidades potenciales de adquisicin. Sin
embargo, no podemos asegurar que podremos continuar indefinidamente con nuestra estrategia para reponer
reservas. Ver 2. La Compaa b) Descripcin del negocio xi) Descripcin de los principales activos 6. Reservas
de mineral.
Nuestras operaciones estn sujetas a riesgos, algunos de los cuales no son asegurables
El negocio de la extraccin, fundicin y refinacin de cobre, zinc y otros metales est sujeto a una serie de riesgos y
peligros, incluyendo accidentes industriales, conflictos laborales, condiciones geolgicas inusuales o inesperadas,
cambios en el marco normativo, peligros ambientales, fenmenos climticos y de otro tipo, como la actividad ssmica.
Tales eventos podran daar o destruir las operaciones mineras, provocando prdidas de dinero y posibles demandas
legales. En particular, las actividades de minado de superficie y subterrneas, y sus correspondientes actividades de
procesamiento conllevan riesgos inherentes de lesiones al personal y daos a los equipos. Mantenemos seguros
contra muchos de stos y otros riesgos, y es posible que, en ciertas circunstancias, dichos seguros no proporcionen
una cobertura adecuada. Seguros para ciertos riesgos, incluyendo ciertas obligaciones por daos ambientales o
peligros resultantes de la exploracin y produccin, no estn generalmente disponibles ni para nosotros ni para otras
compaas de la industria minera. Sin embargo, ciertas iniciativas legales recientes en materia ambiental han
considerado regulaciones futuras sobre seguros por daos ambientales. En caso que tales regulaciones entren en
vigencia, tendremos que analizar la necesidad de obtener tales seguros. No tenemos, ni intentamos obtener, un seguro
contra riesgos polticos. Estos u otros eventos no asegurados podran afectar de manera negativa nuestra condicin
financiera y los resultados de operacin.

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Principales insumos
Los procesos operativos mineros, ferroviarios y de infraestructura de Grupo Mxico, requieren del consumo de manera
importante de algunos insumos energticos como son el diesel para la Divisin Transporte, la energa elctrica para
la Divisin Minera y el gas natural para la Divisin Infraestructura, los cuales, en trminos generales, no estn bajo
nuestro control para su generacin y abasto. Ver 2. La Compaa b) Descripcin del negocio xi) Descripcin de
los principales activos 4. Desarrollo y planes para inversiones de capital.
La industria minera del cobre es altamente competitiva.
Enfrentamos la competencia de otras compaas que extraen y producen cobre en todo el mundo. No podemos
asegurar que la competencia no nos afectar negativamente en el futuro.
Adems, las minas tienen vidas limitadas y, como resultado, debemos buscar peridicamente reemplazar y aumentar
nuestras reservas mediante la adquisicin de nuevas propiedades. Existe una competencia importante para adquirir
propiedades que producen, o son capaces de producir, cobre y otros metales. La industria minera ha experimentado
una importante consolidacin en los ltimos aos, incluyendo la consolidacin entre algunos de nuestros principales
competidores, y el resultado es que un mayor porcentaje de la produccin de cobre proviene de compaas que
tambin producen otros productos y pueden, por lo tanto, ser ms diversificadas que nosotros. No podemos asegurar
que el resultado de la consolidacin actual o futura en la industria no nos afectar negativamente.
Los cambios potenciales de los acuerdos comerciales internacionales, concesiones comerciales u otros acuerdos
polticos o econmicos pueden beneficiar a los productores de cobre que operan en pases distintos a Mxico, Per y
los Estados Unidos, donde nuestras operaciones mineras estn ubicadas actualmente. No podemos asegurar que
podremos competir en cuanto a precios u otros factores con compaas que podran beneficiarse de futuros acuerdos
comerciales u otros acuerdos favorables.
Divisin Transporte
Concesiones ferroviarias
Grupo Mxico, presta el servicio ferroviario al amparo de concesiones otorgadas por el gobierno mexicano. Por lo
anterior, las operaciones ferroviarias estn sujetas a las regulaciones y a la supervisin de los organismos
gubernamentales correspondientes. Las concesiones existentes pueden estar sujetas a condiciones adicionales, ser
canceladas bajo ciertas circunstancias, o bien, no ser renovadas a su vencimiento. Ver 2. La Compaa b)
Descripcin del negocio v) Legislacin aplicable y situacin tributaria.
El Gobierno Federal tiene la facultad de revocar las Concesiones, en caso de incumplimiento por parte de la Compaa
de las obligaciones establecidas en las mismas.
Las Concesiones son el principal activo de la Compaa y sin ellas, la Compaa no puede llevar a cabo sus negocios.
Las Concesiones pueden ser revocadas por el Gobierno Federal por diversas razones, entre las que se incluyen, el
interrumpir la prestacin del servicio, realizar actos que impidan la operacin de otros concesionarios, incumplir en el
pago de indemnizaciones por daos que resulten de la prestacin del servicio, aplicar tarifas superiores a las
registradas con la SCT o incumplir con las obligaciones de la Compaa incluidas en las Concesiones. Las
Concesiones tambin pueden darse por terminadas en el caso de liquidacin o quiebra de Ferromex o Ferrosur. En
cualquiera de los casos citados de revocacin o terminacin, las operaciones y resultados de operacin de la
Compaa se veran afectados en forma adversa y significativa y podran traer como consecuencia que la Compaa
incumpliere sus obligaciones de pago respecto de los Certificados Burstiles.
El Gobierno Federal tiene la facultad de requisar o rescatar las Concesiones o de imponer modalidades en el servicio.
La Ley y las Concesiones permiten al Gobierno Federal, por medio de la SCT, la requisa de las Vas Generales de
Comunicacin explotadas por FMRH (y los equipos ferroviarios y bienes relacionados), en caso de desastre natural,
de guerra, de grave alteracin del orden pblico o cuando se prevea algn peligro inminente para la seguridad nacional,
la paz interior del pas o para la economa nacional, pagando los daos y perjuicios que esta requisa cause a su valor
real (excepto en el caso de guerra internacional). La Ley General de Bienes Nacionales seala que las Concesiones
pueden ser rescatadas por causa de utilidad o inters pblico, mediante el pago de una indemnizacin. Finalmente, el
Gobierno Federal, a travs de la SCT para atender necesidades derivadas de caso fortuito o de fuerza mayor, puede
imponer modalidades en la operacin y explotacin del servicio pblico de transporte ferroviario, contra el pago de una
indemnizacin o contraprestacin segn sea el caso de que se trate. FMRH no puede asegurar que, en los casos
citados, la indemnizacin a recibir sea la necesaria para resarcirle por los daos y perjuicios sufridos, ni que la
indemnizacin ser pagada en un plazo adecuado. En cualquiera de los casos citados, las operaciones y resultados
de FMRH podran verse afectados en forma adversa y significativa y la Compaa podra no contar con recursos
suficientes para cumplir con sus obligaciones, incluyendo sus obligaciones respecto de los Certificados Burstiles.

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La Compaa ha promovido diversos juicios mercantiles en contra de KCSM (antes TFM) en relacin con
contraprestaciones, entre otros, por derechos de paso, trfico interlineal e interconexin. Actualmente dichos asuntos
han sido resueltos.
Ferromex firm el 9 de febrero de 2010 con KCSM un acuerdo que establece, entre otras cuestiones, los trminos y
condiciones conforme a los cuales se otorgarn recprocamente el uso de ciertos derechos de paso y derechos de
arrastre, entre los que se encuentran los de Guadalajara, Monterrey, Altamira y Aguascalientes, as como el monto de
las contraprestaciones que debern pagarse uno a otro por el uso de dichos derechos a partir de enero de 2009.
Asimismo en el referido acuerdo, se establecen las contraprestaciones que debern pagarse recprocamente por la
prestacin de servicios de interconexin (trficos interlineales) cuya vigencia inicia en distintas fechas del 2009.
Con la firma de este acuerdo se pone fin a las controversias legales que existen entre las partes en relacin con estos
temas. Por lo que hace a los periodos anteriores, las partes convinieron en llegar a un acuerdo en los montos por
derechos de paso, derechos de arrastre y servicios de interconexin (trficos interlineales) que debern pagarse
recprocamente y en caso de no lograrlo se estara a lo que determinen los tribunales competentes.
Adicionalmente, KCSM y Ferrosur, firmaron un acuerdo pro-competitivo que ampla el acceso de KCSM a los estados
de Puebla y Tlaxcala y a la infraestructura actual en el puerto de Veracruz. En virtud de este acuerdo, KCSM retira sus
objeciones a la concentracin de Ferrosur por parte de FMRH, la divisin de transporte de Grupo Mxico.
Ferromex considera que con este acuerdo se lograr una mayor eficiencia en el sistema ferroviario, que redundar en
mejor servicio para los usuarios y, por otra parte, confirma el efecto pro-competitivo por virtud de la adquisicin de
Ferrosur por parte de FMRH, que con el acuerdo alcanzado con KCSM, se espera sea resuelto favorablemente.
Con fecha 4 de febrero de 2016, Ferromex y KCSM firmaron un convenio de transaccin que pone fin a todas las
cuentas por pagar y por cobrar que provienen de 1998 a enero de 2010. Como resultado del convenio firmado tanto
Ferromex como KCSM, se desisten de cualquier demanda, accin, recurso o procedimiento, ya sea judicial,
administrativo o convencional sobre ciertos procedimientos judiciales a favor y en contra que se tenan al 31 de
diciembre de 2015.
En caso de que la Compaa no llegue a un acuerdo con KCSM en relacin con las contraprestaciones a ser pagadas
y cobradas por derechos de paso y servicios de interconexin, la SCT podr determinar de forma unilateral las
contraprestaciones.
De conformidad a lo establecido en las Concesiones y en la Ley, la SCT tiene la facultad, en caso de que las partes
no lleguen a un acuerdo, de fijar de forma unilateral las condiciones y contraprestaciones que deban pagar y cobrar
los concesionarios por los derechos de paso y los servicios de interconexin, tomando como base ciertos parmetros
establecidos en la Ley. La SCT ha seguido diversos procedimientos administrativos con el objeto de determinar dichas
contraprestaciones, los cuales, a esta fecha, no han sido resueltos de manera definitiva. En caso de que estas
contraprestaciones unilaterales contravengan los intereses de la Compaa ser procedente el juicio de nulidad o el
juicio de amparo. La Compaa no puede asegurar que la SCT va a establecer contraprestaciones que compensen de
forma adecuada y si dichas contraprestaciones sern suficientes para cubrir los costos y no afectar las utilidades de
la Compaa
Considerando que existe competencia efectiva FMRH fijar libremente las tarifas en trminos que permitan la
prestacin de los servicios en condiciones satisfactorias de calidad, competitividad, seguridad y permanencia.
De conformidad a lo establecido en las Concesiones, Permisos y en la Ley, la Compaa tiene la facultad de establecer
las tarifas que cobre al pblico por sus servicios, con el nico requisito que las mismas sean registradas ante la SCT.
Como excepcin a dicha facultad, la Ley establece que en caso de que se determine que no existe competencia
efectiva en la prestacin de los servicios, la SCT podr, previa opinin de la Comisin Federal de Competencia,
determinar de forma unilateral, las tarifas que deba cobrar la Compaa por la prestacin de sus servicios. La
Compaa no puede asegurar que en caso que se d el supuesto establecido en el presente prrafo las tarifas
establecidas por la SCT seran suficientes para cubrir los costos y no afectar las utilidades de la Compaa. Hasta el
momento, la SCT no ha establecido base tarifara alguna.
La Compaa podra ser responsable del pago de cantidades significativas, derivadas de accidentes, fallas mecnicas,
choques o daos en propiedad ajena.
En virtud de la naturaleza de sus operaciones, la Compaa podra ser responsable del pago de cantidades
significativas, derivadas de accidentes, fallas mecnicas, choques o daos en propiedad ajena. La Compaa, en el
curso ordinario de sus operaciones, se encuentra expuesta a riesgos resultantes de choques o accidentes que
pudieran derivar en responsabilidades con terceros. No obstante que la Compaa cuenta con seguros de
responsabilidad contratados con empresas de reconocido prestigio y de acuerdo a los estndares de la industria, la

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Compaa no puede asegurar que las coberturas resultantes de las mismas seran suficientes para cubrir las
responsabilidades que pudieran derivarse de algn accidente o choque. En tal caso, la Compaa tendra que cubrir
dichas responsabilidades con recursos propios, lo que podra afectar los resultados y flujos de efectivo de la misma;
asimismo, independientemente de las responsabilidades pecuniarias y de s las cubriera la Compaa, dichos
accidentes podran tener como consecuencia la interrupcin del servicio y por consiguiente la disminucin de ingresos.
En cualquiera de los casos citados, las operaciones y resultados de Ferromex podran verse afectados en forma
adversa y significativa, y Ferromex podra no contar con recursos suficientes para cumplir con sus obligaciones,
incluyendo sus obligaciones respecto de los Certificados Burstiles.
Los aumentos en el precio de los combustibles podran aumentar los costos de operacin y podran afectar
negativamente los resultados de operacin de la Compaa.
El diesel es el principal insumo utilizado por la Compaa. Al ser PEMEX Refinacin el nico proveedor de diesel de
la Compaa, la Compaa podra verse afectada adversamente por los aumentos al precio del diesel que establezca
PEMEX Refinacin de forma unilateral. La Compaa tiene la obligacin de comprar, a valor de mercado, un mnimo
de compra de 15,705 metros cbicos y un mximo de 37,760 metros cbicos por mes, aunque ese lmite puede
excederse, sin ninguna repercusin, de acuerdo al contrato de venta de primera mano de productos petrolferos para
el autoconsumo celebrado entre Pemex Refinacin y FMRH que entr en vigor a partir del 15 Septiembre de 2011, el
contrato tiene vigencia por cuatro aos prorrogable por dos aos y al trmino de stos se renovar cada ao. Dicho
contrato podr ser terminado por cualquiera de las partes en cualquier momento previa notificacin de una parte a la
otra con cuando menos con 60 das de anticipacin. En caso de que dicho contrato fuere dado por terminado por
PEMEX Refinacin, la Compaa no puede asegurar que encuentre rpidamente, proveedores alternos que le
suministren el diesel que requiere para sus operaciones, lo que afectara negativamente sus operaciones y resultados.
Si el precio de los combustibles aumentara, en virtud de la inestabilidad en el medio oriente o en otras partes del
mundo o por otras razones, los costos de operacin de la Compaa aumentaran y esto podra afectar de manera
negativa la utilidad de operacin en la medida que no sea posible transferir el impacto total de esos aumentos a los
clientes. La Compaa no puede asegurar que no habr un aumento de precios en los combustibles.
La competencia directa contra el camin, barco, cabotaje y KCSM puede afectar los resultados de la Compaa.
La Compaa enfrenta competencia significativa del autotransporte. De hecho, antes de la privatizacin del ferrocarril,
los auto-transportistas haban reducido considerablemente la participacin de mercado de Ferrocarriles Nacionales de
Mxico, lo cual ha requerido de esfuerzos e importantes inversiones por parte de la Compaa, para revertirlo.
Considerando que las lneas de auto-transportes tanto nacionales como extranjeras pueden competir eficientemente
respecto a costos con la Compaa, sobre todo en distancias cortas y medias ya sean locales o transfronterizas, esta
industria representa un competidor difcil de enfrentar, ms an ser cuando se concrete el libre trnsito del
autotransporte mexicano a Estados Unidos.
La Compaa tambin enfrenta competencia en el transporte martimo, aunque a menor escala, tanto en importaciones
como en el servicio de cabotaje. Esta competencia es especialmente importante en el segmento agrcola.
KCSM, una de las otras concesionarias de vas frreas en Mxico, tambin compite con la Compaa, pues representa
una alternativa para transportacin de bienes al mercado norteamericano y algunas ciudades de Mxico que son
atendidas por ambas compaas.
Consideramos que el conocimiento y presencia que tiene la Compaa en el mercado y su contacto constante con el
mismo le permitirn permanecer siempre slido y con precios competitivos.
Las leyes ambientales aplicables a la Compaa, son cada vez ms estrictas. En la medida en que no se puedan
transferir los costos de cumplimiento a los clientes de la Compaa, tales costos podran tener un impacto adverso
significativo sobre la situacin financiera y los resultados de operacin de la Compaa.
Las operaciones de la Compaa se encuentran sujetas a diversas Leyes, Reglamentos y normas en materia
ambiental, por lo que pueden iniciar procedimientos en contra de empresas que las infrinjan. Las instalaciones
ferroviarias cumplen actualmente con las regulaciones ambientales, sin embargo, el transporte ferroviario est sujeto
a numerosos riesgos, incluyendo accidentes, que podran ocasionar impactos y daos al ambiente. La Compaa
considera que no ser necesario realizar gastos extraordinarios en el futuro a efecto de cumplir con dicha legislacin,
y que las posibles exposiciones monetarias por eventos ambientales no han afectado ni se espera que afecten la
situacin financiera de la Compaa ya que se observan cuidadosamente prcticas de operacin de nuestras
instalaciones y equipos para evitar y minimizar daos ambientales. Adems se tienen seguros por riesgos ambientales
tpicos de la industria ferroviaria.
Sin embargo, la Compaa no puede asegurar que no requerir incurrir en gastos por montos significativos con el fin
de cumplir con la legislacin ambiental (incluyendo gastos por reparacin de daos o respecto de nuevas inversiones),

21

que pudieran afectar su liquidez, operacin o situacin financiera, as como su capacidad para pagar los Certificados
Burstiles.
Divisin Infraestructura
La Divisin Infraestructura ofrece los servicios de perforacin para la exploracin de petrleo y agua, incluyendo el
arrendamiento de equipos de perforacin y la oferta de servicios de relacionados de perforacin como ingeniera de
cementaciones y perforacin direccional a travs de su subsidiaria CIPEME. Se ofrece servicios de produccin de
energa, principalmente para autoconsumo a travs de la subsidiaria CIEM, y finalmente se participa en actividades
de ingeniera, procura construccin de obras de infraestructura y servicios especializados de ingeniera integral de
proyectos a travs de sus subsidiarias MCC y GMSI.
La actividad de la Divisin de Infraestructura se encuentra sujeta a diversos riesgos, incluyendo accidentes industriales,
disputas laborales, condiciones climatolgicas inusuales o inesperadas, cambios en el mbito regulatorio, riesgos
ambientales, as como otros fenmenos naturales tales como temblores. Dichos acontecimientos tambin podran
ocasionar daos o destruccin a los activos o a las instalaciones de produccin, lesiones o muerte de personas, daos
al medio ambiente. Grupo Mxico mantiene programas y polticas para la prevencin de accidentes y cumple con la
normatividad en general y particular para cuestiones ambientales, mantiene seguros en contra de riesgos que son
tpicos en la industria en Mxico y conforme al valor de los activos. Ninguno de los eventos mencionados anteriormente,
ha afectado ni se espera que afecte la situacin financiera de Grupo Mxico.
Actividades de perforacin petrolera
El arrendamiento de los equipos de perforacin se realiza mediante contratos suscritos con Petrleos Mexicanos
(PEMEX). Con base en la nueva Ley de Petrleos Mexicanos decretada por el Congreso General de los Estados
Unidos Mexicanos y publicada en el Diario Oficial de la Federacin el 11 de agosto de 2014, PEMEX se transforma en
una Empresa Productiva del Estado, de propiedad exclusiva del Gobierno Federal, dejando de ser un organismo
pblico descentralizado.
Con la Reforma Energtica y nuevas leyes secundarias aprobadas, se mantiene el supuesto de que la deuda de
PEMEX goza de estatus de deuda soberana de facto al ser un generador de ingresos relevante para el Gobierno
Federal y su importancia para la economa mexicana. Pemex enfrenta riesgos de mercado originados por la volatilidad
de los precios de hidrocarburos, tipos de cambio y tasas de inters, riesgo de crdito por la exposicin al
incumplimiento en sus derivados financieros, as como riesgo de liquidez.
Generacin de Energa
Los activos para la generacin de energa comprende una Planta Central de Ciclo Combinado La Caridad con una
capacidad de 500MW distribuidos en dos plantas de 250MW cada uno ubicado en Nacozari, Sonora, Mxico. El insumo
principal es el gas natural. El 70% de la energa lo genera la turbina de gas y 30% la turbina de vapor.
El Parque Elica El Retiro con una capacidad de generacin de 74MW mediante 37 turbinas de 2 MW de potencia
cada una que generarn 239 GWh al ao, el principal insumo es el viento.
Los factores considerados para la inversin en energa estn: el autoabastecimiento para tener costo unitario
competitivo a largo plazo; certidumbre de suministro y precio de combustible, energa en firme en horario de punta,
lograr bajas emisiones de bixido de Carbono (C0), el Cambio Climtico y uso de energas renovables, mitigar el
riesgo de sobrecostos por derechos de emisiones.
La regulacin de la energa, seala en el artculo 27, prrafo sexto, de la Constitucin Poltica de los Estados Unidos
Mexicanos establece que corresponde exclusivamente a la Nacin la planeacin y el control del Sistema Elctrico
Nacional, as como el servicio pblico de transmisin y distribucin de energa elctrica, y que en estas actividades no
se otorgarn concesiones, sin perjuicio de que el Estado pueda celebrar contratos con particulares en los trminos
que establezcan las leyes, mismas que determinarn la forma en que los particulares podrn participar en las dems
actividades de la industria elctrica;
Que el Transitorio Tercero de la Ley de la Industria Elctrica establece en su tercer prrafo, que por nica ocasin la
Secretara de Energa emitir las primeras Reglas del Mercado, y que dichas Reglas incluirn las Bases del Mercado
Elctrico y las Disposiciones Operativas del Mercado que la Secretara determine;
Que la Ley de la Industria Elctrica define las Bases del Mercado Elctrico como aquellas disposiciones administrativas
de carcter general que contienen los principios del diseo y operacin del Mercado Elctrico Mayorista, incluyendo
las subastas a que se refiere la propia Ley.

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El costo de la electricidad depende en gran medida del combustible que se utiliza para generarla. La energa elctrica
que se genera con gas natural es ms barata que cuando se utiliza combustleo y ms econmica que cuando se
emplea disel, adems de que el gas natural es un combustible ms amigable con el medio ambiente.
Con la Reforma Energtica, las empresas privadas podrn producir gas natural en Mxico, por s solas o asociadas
con Pemex, y venderlo en nuestro pas. Adems, bajo el Programa Nacional de Infraestructura se construirn a lo
largo del sexenio 10 mil kilmetros de nuevos gasoductos que permitirn al pas contar con una red nacional e
integrada, que contribuir a transportar el gas natural a precios competitivos, en beneficio de las empresas.
Concesiones carreteras
Se trata de un acto mediante el cual el Gobierno Federal a travs de la SCT otorga a un particular el derecho a prestar
un servicio pblico y a explotar bienes del dominio pblico, durante un tiempo determinado de 30 aos, sujeto a
diversas condiciones que pretenden preservar el inters pblico. El esquema de concesin otorga a los particulares el
derecho a construir, operar, conservar, mantener y explotar una autopista de cuota. Al concluir el plazo de concesin,
tanto la carretera como los derechos que fueron concesionados regresan al control directo del Estado.
El gobierno establece las tarifas medias mximas a cobrar en la va y establece las reglas para su actualizacin
peridica segn el comportamiento de la inflacin, de manera que resulten acordes con la capacidad de pago de los
usuarios.
Grupo Mxico a travs de su subsidiaria Concesionaria de Infraestructura del Bajo, SA de CV (CIBSA), obtuvo los
derechos para construir, operar, conservar, mantener y explotar la autopista de cuota Salamanca Len por 30 aos.
Por lo anterior, las operaciones de la autopista de cuota estn sujetas a las regulaciones y a la supervisin de los
organismos gubernamentales correspondientes. Las concesiones existentes pueden estar sujetas a condiciones
adicionales, ser canceladas bajo ciertas circunstancias, o bien, no ser renovadas a su vencimiento. El Gobierno
Federal tiene la facultad de revocar las Concesiones, en caso de incumplimiento por parte de la Compaa de las
obligaciones establecidas en las mismas.
La Concesin es el principal activo de la CIBSA y sin ellas, la Compaa no puede llevar a cabo sus negocios. La
Concesin puede ser revocada por el Gobierno Federal por diversas razones, entre las que se incluyen, el interrumpir
la prestacin del servicio, realizar actos que impidan la operacin de otros concesionarios, incumplir en el pago de
indemnizaciones por daos que resulten de la prestacin del servicio, aplicar tarifas superiores a las registradas con
la SCT o incumplir con las obligaciones de la Compaa incluidas en las Concesiones. Las Concesiones tambin
pueden darse por terminadas en el caso de liquidacin o quiebra de CIBSA. En cualquiera de los casos citados de
revocacin o terminacin, las operaciones y resultados de operacin de la Compaa se veran afectados en forma
adversa y significativa y podran traer como consecuencia que la Compaa incumpliere sus obligaciones de pago
respecto al crdito con Banobras.
El Gobierno Federal tiene la facultad de requisar o rescatar las Concesiones o de imponer modalidades en el servicio.
Riesgos Asociados con hacer Negocios en Mxico, Per y Estados Unidos
Condiciones de la economa mexicana y sucesos polticos
Aunque las ventas de metales de nuestras operaciones mexicanas se cotizan y facturan en dlares de Estados Unidos,
una parte importante de sus costos est denominada en pesos. Por consiguiente, cuando la inflacin en Mxico
aumenta sin una correspondiente depreciacin del peso, hay un efecto negativo sobre las utilidades netas generadas
por nuestras operaciones mexicanas. La tasa de inflacin anual en Mxico fue 2.1% en 2015, 4.1% en 2014 y 4.0%
en 2013. El Banco de Mxico ha anunciado pblicamente una meta de inflacin de 3% para 2016.
Al mismo tiempo, el peso ha experimentado en el pasado una volatilidad considerable, que puede no haber sido
proporcional a la tasa de inflacin, y quiz tampoco lo sean en el futuro. El valor del peso con respecto al dlar de
Estados Unidos se devalu 16.8% en 2015, y 12.6% en 2014 y 0.5% en 2013.
El Foro Econmico Mundial (WEF, por sus siglas en ingls) public el Reporte Global de Competitividad en donde
Mxico donde se ubica en el lugar 57 de 140 pases, estos resultados muestran que las reformas estn dando
paulatinamente resultados, ya que se ha mejorado la eficiencia de los mercados financieros, sofisticacin empresarial
y fomento de la innovacin, sin embargo, el desempeo de nuestro pas no es el adecuado y requiere urgentes
soluciones.
La Junta de Gobierno del Banco de Mxico (Banxico) indica que la economa mundial ha seguido a la baja desde el
inicio de la crisis global financiera, reflejando los factores estructurales, la persistencia de desbalances
macroeconmicos y un frgil sistema financiero internacional.

23

La percepcin de los inversionistas se ha tornado negativa respecto a las perspectivas de crecimiento globales y la
capacidad de los sistemas financieros para hacer frente al entorno internacional; traducindose en una mayor aversin
al riesgo en fuertes cadas en los precios de los activos financieros. Estos factores condujeron a una creciente
volatilidad en los mercados financieros internacionales y a un aumento en los riesgos para el crecimiento e inflacin
global.
La complicada coyuntura que ha enfrentado Mxico durante el 2015, requiri que se cuidaran tanto los factores
internos como externos para definir la postura de poltica monetaria ms apropiada, luego del recrudecimiento en la
volatilidad en los mercados financieros internacionales, el deterioro del entorno externo y la depreciacin del tipo de
cambi.
El gobierno mexicano actualmente no restringe la capacidad de las compaas o personas mexicanas a convertir
pesos en dlares u otras monedas. Aunque no esperamos que el gobierno mexicano imponga restricciones o polticas
de control cambiario en el futuro, esta es un rea que estamos vigilando atentamente. No podemos asegurar que el
gobierno mantendr sus polticas actuales con respecto al peso ni que el valor del peso no fluctuar considerablemente
en el futuro. La imposicin de polticas de control cambiario podra afectar la capacidad de nuestras operaciones en
Mxico de obtener bienes importados y de cumplir con sus obligaciones expresadas en dlares de Estados Unidos, y
podra tener un efecto negativo en nuestro negocio y en nuestra condicin financiera.
Condiciones de la economa peruana y sucesos polticos
Aunque el dlar de Estados Unidos es nuestra moneda funcional y nuestros ingresos estn denominados
principalmente en dlares de Estados Unidos, debido a los pases en los que operamos, parte de nuestros costos de
operacin estn denominados en soles peruanos. Por consiguiente, cuando la inflacin o la deflacin en Per no estn
compensadas por un cambio en el tipo de cambio del sol, nuestra condicin financiera, nuestros resultados de
operacin, flujos de efectivo, y el precio de mercado de nuestras acciones comunes podran verse afectados.
Durante los ltimos aos, Per ha experimentado uno de sus mejores periodos econmicos. La inflacin en 2015,
2014 y 2013 fue 4.4%, 3.2% y 2.9%, respectivamente. El sol se ha devaluado con respecto al dlar de Estados Unidos
14.2% en 2015, 6.9% en 2014, y 9.6% en 2013. Aunque la poltica econmica del gobierno peruano ha reducido
considerablemente la inflacin y la economa ha experimentado un crecimiento significativo en aos recientes, no
podemos garantizar que la inflacin no aumentar con respecto a su nivel actual ni que en el futuro continuar
creciendo a tasas similares. Adems, la crisis econmica financiera global podra afectar negativamente a la economa
peruana.
Para manejar la volatilidad relacionada con el riesgo de las fluctuaciones del tipo de cambio de la moneda, podemos
suscribir contratos forward de tipo de cambio. No podemos asegurar, sin embargo, que las fluctuaciones de la moneda
no tendrn un impacto en nuestra condicin financiera y los resultados de operacin.
Condiciones de la economa estadounidense y sucesos polticos
Las condiciones econmicas de los Estados Unidos de Amrica (EE.UU) han mejorado durante los ltimos aos. La
tasa de inflacin lleg a 0.1% en el ao 2015, 1.6% en el ao 2014 y 1.5% en el ao 2013; existe consenso entre el
gobierno y la iniciativa privada en que para el ao 2016 mantenga un nivel cercano entre 1.00% y 2.0%. Los promedios
de las tasas de inters de papel de la tesorera estadunidense a 28 das fue del 0.03% para el 2015, del 0.03% anual
promedio durante 2014 y del 1.9% en el ao 2013. El producto interno bruto de EE.UU present un crecimiento del
2.4% en los aos 2015 y 2014 y del 1.9% en el ao 2013.
Las condiciones econmicas, polticas y sociales en EE.UU, y el desempeo de la economa de China y la Unin
Europea, podran afectar en el futuro en forma adversa a GMEXICO en los negocios y proyectos en general, resultados
de operaciones, condicin financiera, capacidad de obtener financiamiento a travs de instituciones financieras.
d)

Otros valores inscritos en el RNV

Grupo Mxico tiene inscritos en el RNV, los siguientes valores:

1. En la Seccin de Valores, Seccin Especial, pagars de deuda garantizada (Guaranteed Senior Notes), por
$500 millones, colocados por GMM, hoy Minera Mxico, S.A. de C.V., el 31 de marzo de 1998.
2. Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. tiene en circulacin al amparo de un programa de Certificados Burstiles
de fecha 13 de noviembre de 2007 por un monto total de Ps.5,000,000,000.00 (cinco mil millones 00/100
M.N.) dos emisiones de Certificados Burstiles registrados en la Bolsa Mexicana de Valores, con las
siguientes claves de cotizacin: FERROMX 07-2 y FERROMX 11.

24

3. Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. tiene en circulacin al amparo de un programa de Certificados Burstiles
de fecha 14 de octubre de 2014 por un monto total de Ps.5,000,000,000.00 (cinco mil millones 00/100 M.N.)
una emisin de Certificados Burstiles registrada en la Bolsa Mexicana de Valores, con la siguiente clave de
cotizacin: FERROMX 14.
4. Southern Copper Corporation, subsidiaria de Grupo Mxico, tiene acciones en la Bolsa de Valores de Lima
(BVL) y en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), y cotiza bajo la clave SCCO en ambas bolsas.
En los ltimos tres ejercicios, Grupo Mxico present de manera completa y oportuna a la BMV y a la CNBV, la
informacin trimestral, reporte anual y la informacin de eventos relevantes de acuerdo con los formatos establecidos
por dichas entidades. Ferromex, a partir de la informacin financiera del ejercicio 2003, respecto a la colocacin de
certificados burstiles, presenta de manera completa y oportuna a la BMV y a la CNVB la informacin trimestral y
reporte anual de acuerdo con los formatos establecidos por dichas entidades. SCC, respecto a la colocacin de
acciones, presenta de manera completa y oportuna a la SEC la informacin trimestral, reporte anual y la informacin
de eventos relevantes de acuerdo con los formatos 10Q, 10K, 8K, etc.
e)

Cambios significativos a los derechos de valores inscritos en el RNV

No aplica, ya que los valores de Grupo Mxico registrados en el RNV continan con los mismos derechos corporativos.
f)

Destino de los fondos

No aplicable.
g)

Documentos de carcter pblico

La Compaa entregar copias de este documento a cualquier accionista y/o inversionista que compruebe su calidad
en trminos de la legislacin aplicable, y lo solicite a la Direccin de Relacin con Inversionistas, a sus oficinas
ubicadas en Campos Elseos No. 400, Colonia Lomas de Chapultepec, 11000 Mxico, D.F. o al telfono 11035000.
Los inversionistas que as lo deseen pueden consultar los documentos de carcter pblico que han sido presentados
a la BMV, a la CNBV y a la SEC consultando la pgina de Internet cuya direccin es www.gmexico.com

25

2. La Compaa
a)

Historia y desarrollo del emisor

Grupo Mxico, S.A.B. de C.V. es una sociedad controladora mexicana que tiene ubicadas sus oficinas principales en
Campos Elseos No. 400, Colonia Lomas de Chapultepec, 11000 Mxico, D.F. o al telfono 11035000.
Todas las operaciones de Grupo Mxico son llevadas a travs de tres subsidiarias en donde se agrupan las
operaciones mineras, de transporte e infraestructura como sigue: Americas Mining Corporation (AMC), es una
sociedad americana controladora que agrupa las operaciones mineras en Mxico, Per y Estados Unidos, FM Rail
Holding, S.A. de C.V. (FMRH), agrupa nuestras actividades de la Divisin Transporte y Mxico Proyectos y
Desarrollos, S.A. de C.V. (MPD), que agrupa las actividades de la Divisin Infraestructura que comprende
operaciones de construccin, perforacin y energa.
Los orgenes de Grupo Mxico se remontan a principios de 1900 cuando la American Smelting and Refining Company,
la cual cambi su denominacin a Asarco Incorporated, expandi sus operaciones mineras a Mxico y desarroll la
mina Santa Eulalia y la fundicin de Chihuahua, a travs de una subsidiaria totalmente de su propiedad, denominada
Compaa Minera Asarco, S.A. En 1965, a raz de un cambio en la legislacin mexicana que impona restricciones a
la participacin extranjera en el capital social de sociedades mineras mexicanas, Compaa Minera Asarco, S.A., fue
reorganizada, y varios inversionistas mexicanos adquirieron la mayora del capital social de la sociedad. En 1974,
como resultado de restricciones adicionales a la participacin extranjera en el capital social de sociedades mineras
mexicanas, Asarco vendi parte de su tenencia en Compaa Minera Asarco, S.A, reduciendo su participacin a 34%,
en tanto que la sociedad cambi su denominacin a Industrial Minera Mxico, S.A. de C.V. (Immsa). A partir de 1978,
qued constituida Mxico Desarrollo Industrial Minero, S.A. de C.V. (Medimsa), sociedad controlada por la familia
Larrea. En ese mismo ao Medimsa tom el control de Immsa. Posteriormente, Asarco intercambi su tenencia
accionaria en Immsa, por acciones representativas del capital social de Medimsa (38%). Poco despus, se form
Grupo Industrial Minera Mxico, S.A. de C.V. (GIMMEX), sociedad cuyo accionista mayoritario era la familia Larrea,
para convertirse en controladora de Medimsa y se lista en la Bolsa Mexicana de Valores. En 1994, como parte de una
reestructuracin corporativa del grupo, se constituy Grupo Mxico, S.A. de C.V. que, a travs de un intercambio de
acciones, se convirti en la sociedad controladora de Medimsa. Tiempo despus, Medimsa se fusion con GIMMEX,
subsistiendo Medimsa como sociedad fusionante. En la operacin de reestructura de que se trata, Asarco intercambi
su tenencia accionaria en Medimsa por un 26.0% en Grupo Mxico, S.A. de C.V., en tanto que tambin los accionistas
mayoritarios de Medimsa, intercambiaron su participacin en sta, por el nmero de acciones correspondientes de
Grupo Mxico, S.A. de C.V. En octubre de 1997, Medimsa cambi su denominacin a Grupo Minero Mxico, S.A. de
C.V. (GMM). Durante 2000, el grupo llev a cabo una nueva reestructuracin corporativa con los siguientes objetivos
principales: (i) internacionalizar su divisin minera, (ii) crear una estructura corporativa que le permitiera llevar a cabo
los proyectos de dicha divisin, (iii) separar el negocio ferroviario, y (iv) emprender nuevos proyectos de la divisin
minera internacionalizada y permitir la adquisicin y fusin de sociedades mineras extranjeras a travs de una
compaa extranjera. Como parte de la reestructuracin se cre una compaa denominada Nueva G.Mxico, S.A. de
C.V. (la actual Grupo Mxico), la cual, despus de un intercambio de acciones de iguales caractersticas con la
entonces Grupo Mxico, S.A. de C.V. (hoy Minera Mxico, S.A. de C.V.), pas a ser la compaa controladora del
Grupo y cambi su denominacin por la de Grupo Mxico, S.A. de C.V.
En 1997, como resultado de la desincorporacin del sistema ferroviario del pas, Grupo Ferroviario Mexicano, S.A. de
C.V. (GFM) adquiri, mediante licitacin pblica, la totalidad de las acciones representativas del capital social de
Ferrocarril Pacfico Norte, S. A. de C.V. (actualmente Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V.), titular de las concesiones
para operar la va troncal Pacfico Norte, la lnea corta Ojinaga Topolobampo y la lnea corta Nacozari. Para el
efecto anterior, Grupo Mxico haba formado una sociedad denominada Grupo Ferroviario Mexicano, S.A. de C.V., en
cuyo capital social participan en la actualidad, indirectamente, Grupo Mxico a travs de su subsidiaria FMRH, titular
del 74% del capital social de GFM, y Union Pacific, a travs de su subsidiaria Mexican Pacific, LLC, tenedora del 26%
de las acciones de GFM.
En septiembre de 1999, el entonces Grupo Mxico, S.A. de C.V., a travs de Asmex Corporation, una sociedad
norteamericana, llev a cabo una oferta pblica de compra en los Estados Unidos, por el 100% de las acciones
comunes de Asarco a un precio de $29.75 por accin. Este proceso, concluy con la firma de un acuerdo de fusin
entre Asmex Corporation y Asarco, la cual ocurri el da 17 de noviembre de 1999. Concluido as el proceso de compra
de Asarco, Grupo Mxico la incorpor como subsidiaria, consolidando a partir de la fecha citada los resultados de
Asarco.
En abril de 2003 Grupo Minero Mxico, S.A. de C.V. y Minera Mxico, S.A. de C.V. celebraron una junta extraordinaria
de accionistas en la que se propuso y aprob el acuerdo de fusin entre GMM como fusionada y MM como fusionante.

26

En marzo de 2005 la Asamblea General de Accionistas de SCC aprob la fusin de SCC y Minera Mxico, S.A. de
C.V., mediante el intercambio de aproximadamente 134.4 millones de acciones, dicha operacin fue efectiva a partir
del 1 de abril de 2005.
El 24 de noviembre de 2005, la Compaa adquiri a travs de su subsidiaria Infraestructura y Transportes Ferroviarios,
S. A. de C. V. (ITF), el 99.99% del capital social de Ferrosur, S. A. de C. V. (Ferrosur), propiedad de Grupo
Condumex, S. A. de C. V. (GCondumex) y Sinca Inbursa, S. A. de C. V. (Sinca). El 8 de noviembre de 2006, la
Comisin Federal de Competencia (COFECO) neg su autorizacin respecto a la consolidacin de Ferrosur en ITF,
resolucin que ITF e FMRH han impugnado a travs de un juicio de nulidad ante el Tribunal Federal de Justicia Fiscal
y Administrativa. El 25 de marzo de 2011, el Primer Tribunal Colegiado en Materia Administrativa del Distrito Federal
(TFJFA) resolvi desechar el recurso de revisin interpuesto por la Comisin Federal de Competencia (CFC) en contra
de la sentencia del pleno del Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa (TFJFA) a favor de FMRH e ITF,
sentencia que aprob la concentracin de Ferrosur, por FMRH. En virtud de lo anterior, la adquisicin de Ferrosur por
parte de FMRH se debe entender aprobada en forma definitiva ya que no existe recurso alguno en contra de la
resolucin del Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa. A partir de abril de ese ao, la informacin financiera
de Ferrosur, consolida en Grupo Mxico.
FMRH, que es subsidiaria de GMEXICO, es una sociedad tenedora de las acciones de un grupo de compaas
dedicadas principalmente a prestar el servicio ferroviario de carga, multimodal y servicios auxiliares, as como cualquier
actividad que directamente soporte y est relacionada con dicho objeto, incluyendo cualquier otra actividad que sea
complementaria a los servicios de transportacin ferroviaria.
El 11 de diciembre de 2014, mediante asamblea general extraordinaria de accionistas de ITM, se autoriz una escisin
de sus operaciones ferroviarias y la consecuente constitucin de FMRH como una sociedad annima de capital
variable independiente. La escisin surti efectos legales el da 23 de marzo de 2015.
En agosto de 2005, Asarco LLC subsidiaria de AMC, anunci que llev a cabo el registro voluntario de una peticin de
reorganizacin bajo el amparo del Captulo 11 del Cdigo de Quiebras en la Corte de Quiebras de Corpus Christi,
Texas, Estados Unidos. Como resultado de la reestructuracin de Asarco LLC antes mencionada, a partir del 9 de
agosto del 2005 Asarco dejo de consolidar para efectos contables en AMC y Grupo Mxico.
El 13 de noviembre de 2009, el Tribunal de Quiebras resolvi confirmar el Plan de Reorganizacin presentado por
AMC. El plan entr en vigor el 9 de diciembre de 2009 (la Fecha Efectiva) y en resumen incluye las siguientes
provisiones: (1) Un acuerdo con todos los acreedores de Asarco por reclamaciones de responsabilidad civil,
relacionadas con asbestos para que dichas reclamaciones fueran canalizadas para su pago a un fideicomiso de
asbestos conforme el artculo 524 (g) del Cdigo de Quiebras, a cambio de un finiquito total e incondicional a favor de
Asarco y empresas afiliadas, esto impedir a los reclamantes, actuales y futuros presentar reclamaciones relacionadas
con asbestos en contra de Asarco. (2) Un acuerdo global con todos los acreedores por reclamaciones ambientales,
quienes recibieron el pago total incluyendo intereses posteriores a la solicitud, as como ciertas propiedades inactivas
que fueron transferidas a fideicomisos para su remediacin y restauracin. (3) Un acuerdo con los tenedores de bonos,
para el pago total del principal e intereses ms accesorios. (4) Las reclamaciones por adeudos en general no
garantizados tambin recibieron pago completo ms los intereses correspondientes.
El 10 de diciembre de 2009, (la Fecha de Adquisicin), AMC cumpli con sus obligaciones bajo el plan, recibi el
100% de la participacin del capital y retom el control de Asarco reorganizada.
El 31 de diciembre de 2009, la Compaa adquiri el control de PEMSA, que era propiedad del principal accionista de
Grupo Mxico. La participacin al momento de la adquisicin represent el 20% del capital social de PEMSA el cual a
su vez, representa el 100% de las acciones con derecho a voto. Una vez obtenidas las autorizaciones de las
autoridades competentes, el 3 de febrero de 2010, Grupo Mxico adquiri el 80% restante de la participacin de sus
principales accionistas en PEMSA.
El 21 de enero de 2011 se constituy una sociedad denominada Operadora de Minas e Instalaciones Mineras, S.A.
de C.V. (OMIMSA), en cuyo capital social, Minera Mxico es titular del 100% del capital social de OMIMSA. OMIMSA
opera Buenavista, llamada anteriormente Cananea, una mina de cobre a tajo abierto ubicada en uno de los yacimientos
de mineral de cobre ms grandes del mundo, una concentradora de cobre y dos plantas ESDE. La mina Buenavista
fue operada hasta el 11 de diciembre de 2010 por Mexicana de Cananea S.A. de C.V. y por Buenavista del Cobre S.A.
de C.V. desde esa fecha hasta julio de 2011.
El 15 de abril de 2011 se constituy una sociedad denominada Concesionaria de Infraestructura del Bajo, S.A. de
C.V. (CIBSA), en cuyo capital social participan, Grupo Mxico a travs de sus subsidiarias MCI, titular del 51% y
Mxico Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V. (MPD), titular del 48% del capital social de CIBSA, Constructora y
Pavimentadora Vise, S.A. de C.V. (VISE) tenedora del 1%. CIBSA es titular de la concesin para construir, operar,
explotar y conservar la autopista Salamanca Len por 30 aos.

27

El 26 de septiembre de 2011 se constituy una sociedad denominada Controladora de Infraestructura Energtica

Mxico, S.A. de C.V. (CIEM), en cuyo capital social participa, Grupo Mxico a travs de su subsidiaria MPD titular
del 100% del capital social de CIEM. CIEM es tenedora del 100% a su vez de las subsidiarias, Mxico Generadora de
Energa, S. de R.L. de C.V. (MGE), Elica El Retiro, S.A.P.I. de C.V. (ERSA), Generadora de Energa Picachos, S.
de R.L. de C.V. (Picachos), Generadora de Energa Soyopa, S. de R.L. de C.V. (Soyopa), y Operadora de
Generadoras de Energa Mxico, S.A. de C.V.(OGEM). CIEM a travs de sus subsidiaras tendr a su cargo la
operacin de los diversos proyectos de Grupo Mxico en generacin de energa.
El 13 de diciembre de 2011 se constituy una sociedad denominada Controladora de Infraestructura Petrolera Mxico,
S.A. de C.V. (CIPEME), en cuyo capital social, Grupo Mxico es titular del 100% del capital social de CIPEME.
CIPEME es tenedora al 100% a su vez de las subsidiarias; Compaa Perforadora Mxico, S.A.P.I. de C.V. (PEMSA),
Compaa Perforadora Mxico Operadora, S.A. de C.V. (PEMSAO), Zacatecas Jackup, S.A. de C.V. (Zacatecas),
de Chihuahua Jackup, S.A. de C.V. (Chihuahua), Campeche Jackup, S.A. de C.V. (Campeche), Tabasco, S.A. de
C.V. (Tabasco), Yucatn Jackup, S.A. de C.V. (Yucatn), Compaa de Exploracin y Extraccin de Hidrocarburos
Mxico, S.A. de C.V. (CEEHM), Tamaulipas Modular Rig, S.A. de C.V. (Tamaulipas), Veracruz Modular Rig, S.A.
de C.V. (Veracruz).
El 12 de octubre de 2012 se realiz la compra venta de acciones de Compaa Perforadora Mxico, S.A.P.I. de C.V.
propiedad de Grupo Mxico, S.A.B. de C.V. a favor de Mxico Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V., con esa misma
fecha se celebr un contrato de compra venta de acciones entre Mxico Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V. a favor
de Controladora de Infraestructura Petrolera Mxico, S.A. de C.V. por el total de las acciones de Compaa Perforadora
Mxico, S.A.P.I. de C.V. por el valor equivalente al costo fiscal de las acciones, financieramente a partir de esa esa
fecha la informacin financiera de PEMSA se consolida en CIPEME. Con esta reorganizacin administrativa CIPEME
a travs de sus subsidiaras tendr a su cargo la operacin de plataformas de perforacin martimas.
El 1 de febrero de 2012, Minerales Metlicos del Norte S.A. (Mimenosa) se fusion con Industrial Minera Mxico S.A.
de C.V. (IMMSA). IMMSA absorbi a Mimenosa.
El 1 de enero de 2013, se celebr Convenio de Fusin, entre las empresas: Mxico Compaa Constructora, S.A. de
C.V. (MCC), como Sociedad Fusionante y las Sociedades Mxico Constructora Industrial, S.A. de C.V. (MCI) y
Grupo Mxico Servicios de Ingeniera, S.A. de C.V. (GMSISA), como Sociedades Fusionadas.
El 31 de diciembre de 2014, Generadora de Energa Olintla, S. de R.L. de C.V. se fusion con Transmisora De
Electricidad, S. de R.L. de C.V. subsistiendo est ltima, cambiando su denominacin a Generadora de Energa
Picachos, S. de R.L. de C.V. (Picachos).
Con fecha 31 de diciembre de 2014 se realiz el cambio de denominacin de Generadora de Energa la Angostura, S.
de R.L. de C.V. a Generadora de Energa Soyopa, S. de R.L. de C.V. y con fecha 18 de febrero de 2015 Oaxaca
Jackup, S.A. de C.V. cambio su denominacin a Compaa de Exploracin y Extraccin de Hidrocarburos Mxico, S.A.
de C.V.
El 31 de marzo de 2015, Generadora de Energa Olintla, S. de R.L. de C.V. se fusion con Transmisora de Electricidad,
S. de R.L. de C.V. subsistiendo est ltima, cambiando su denominacin a Generadora de Energa Picachos, S. de
R.L. de C.V. (Picachos).
El 13 de octubre de 2015, en realiz la fusin entre Compaa Perforadora Mxico Operadora, S.A. de C.V. como
sociedad fusionante y Yucatn Jackup, S.A. de C.V. y Compaa de Exploracin y Extraccin de Hidrocarburos Mxico,
S.A. de C.V. (antes Oaxaca Jackup, S.A. de C.V.) como sociedades fusionadas.
El 31 de diciembre de 2015, la empresa Generadora de Energa Picachos, S. de R.L. de C.V. (Picachos) se fusion
con Generadora de Energa Soyopa, S. de R.L de C.V (Soyopa), subsistiendo est ltima como sociedad fusionante
Principales subsidiarias operadoras mineras
Southern Copper Corporation (SCC) es una empresa americana que produce principalmente cobre, molibdeno, zinc
y plata en Mxico y Per y tiene adems operaciones de exploracin en Chile, Argentina y Ecuador. Las acciones de
SCC se encuentran listadas en la Bolsa de Valores Nueva York y en la Bolsa de Valores de Lima, bajo el smbolo
SCCO en ambas bolsas. SCC realiza sus operaciones en Per a travs de una sucursal: Southern Peru Copper
Corporation (SPCC) e incluye las minas de Toquepala y Cuajone, la planta de extraccin ESDE de Toquepala, una
fundicin, una refinera de cobre y de metales preciosos en Ilo, localizadas en la parte sur de Per. Las operaciones
de SCC en Mxico se realizan a travs de tres subsidiarias: Mexicana de Cobre, S.A. de C.V., Operadora de Minas e
Instalaciones Mineras S.A. de C.V. e Industrial Minera Mxico, S.A. de C.V.
Mexicana de Cobre, S.A. de C.V., se constituy en 1968 y obtuvo una concesin otorgada por el gobierno federal
mexicano para explorar la mina de La Caridad. La explotacin de la mina comenz en 1979, estando Mexcobre bajo

28

el control conjunto de Nafin, de la Comisin de Fomento Minero, organismo descentralizado del gobierno mexicano, y
de Fidenome, una sociedad propiedad de un grupo de inversionistas mexicanos, incluyendo miembros de la familia
Larrea. Para 1988, fundamentalmente como resultado de importantes incrementos en los costos asociados con una
nueva fundicin y retrasos en la construccin, Mexcobre se encontr imposibilitada para cumplir sus obligaciones
financieras. En 1988, Fidenome transmiti sus acciones a un fideicomiso en preparacin de una reestructuracin
financiera y posterior venta de Mexcobre por el gobierno mexicano al sector privado. En noviembre de 1988, Medimsa,
hoy Minera Mxico, S.A. de C.V. adquiri el 91% de las acciones de Mexcobre, a travs de una licitacin pblica, en
un precio de compra de aproximadamente $680 millones. El 9% restante qued en manos de accionistas minoritarios
de Fidenome y de Mexcobre.
Operadora de Minas e Instalaciones Mineras S.A. de C.V. (OMIMSA), opera Buenavista, llamada anteriormente
Cananea, una mina de cobre a tajo abierto ubicada en uno de los yacimientos de mineral de cobre ms grandes del
mundo, una concentradora de cobre y dos plantas ESDE. La mina Buenavista fue operada hasta el 11 de diciembre
de 2010 por Mexicana de Cananea S.A. de C.V. y por Buenavista del Cobre S.A. de C.V. desde esa fecha hasta julio
de 2011. Buenavista OMIMSA, es propietaria de la mina de Cananea, Son., que es la mina de cobre en operacin
continua ms antigua en Amrica del Norte, con operaciones que datan desde 1899. La mina fue adquirida por
Anaconda Company en 1917 y explotada nicamente en forma subterrnea hasta principios de 1940, cuando se
desarroll el primer tajo abierto. Anaconda vendi el 51% de la Compaa Minera de Cananea, S.A. (Cominca) a
Nafin en 1971 y transmiti el resto de su participacin a la propia Nafin en 1982. Dos intentos de vender la compaa
en 1988 fallaron, y en 1989 una huelga precipit los procedimientos de quiebra de Cominca. En 1990, mediante
subasta pblica, Minera Mxico adquiri el 100% de los activos mineros de Buenavista por $475 millones.
Industrial Minera Mxico, S.A. de C.V. (IMMSA), es la empresa operadora minera de mayor antigedad de Grupo
Mxico. Las operaciones de minera de Immsa consiste en cinco minas subterrneas situadas en el centro y norte de
Mxico, en donde se extrae zinc, cobre, plomo, plata y oro, incluyendo las unidades San Martn, que es la mayor mina
subterrnea en Mxico, y Charcas, que es una de las mayores productoras de zinc en este pas. Immsa, tambin
opera una refinera electroltica de zinc localizada en el estado de San Luis Potos, as como minas de carbn y una
planta de coque, localizadas en el estado de Coahuila. A partir del 1 de febrero de 2012, Mimenosa se fusion con
IMMSA.
Asarco Incorporated, a travs de su subsidiaria Asarco LLC, tiene operaciones que se ubican en Estados Unidos, que
incluyen las minas Mission, Ray en Arizona y de un 75% en la mina de cobre de Silver Bell en Arizona, una fundicin
de cobre en Hayden, Arizona, y una refinera de cobre, planta de alambrn y planchn de cobre y una refinera de
metales preciosos en Amarillo, Texas. Desde el 1 de enero de 2013, la Sociedad coloc la planta de metales preciosos
en temporal stand-by y contina analizando su futura estrategia de negocio para la instalacin.
La mina Silver Bell es operada por Silver Bell Mine, LLC (SBM) de la cual AR Silver Bell, Inc. (AR SB) mantiene el
100% de su capital social de la cual ASARCO, LLC mantiene el 100% de su capital social. Previo al 22 de septiembre
de 2014, el capital social de SBM era 75% de AR SB y el resto del 25% de dos participantes no controladores ambos
eran propiedad de Ginrei, Inc., una subsidiaria de propiedad total de Mitsui & Co., Inc. y Mitsui & Co., Ltd. (
colectivamente, "Mitsui"). El 22 de septiembre de 2014, AR SB compr el 25% de la participacin no controladora de
Mitsui en SBM por $115 millones y mantiene el 100% del capital social de SBM.
AMC Mining Iberia, S.L.U. (AMC IBERIA) ubicada en la Provincia de Madrid, Espaa, participa en un 97.31% en
Minera los Frailes (Los Frailes) proyecto Aznalcllar, a partir del 25 de febrero de 2015 donde la Direccin General
de Industria, Energa y Minas, de la Consejera de Economa, Innovacin, Ciencia y Empleo de la Junta de Andaluca,
determin la resolucin definitiva de adjudicacin de la mina a Grupo Mxico como culminacin del concurso pblico
para la adjudicacin de las actividades de exploracin y explotacin de los yacimientos existentes en la zona. El
perodo de vigencia de la concesin ser de 30 aos, contados desde la notificacin de la resolucin y se puede
renovar por los plazos que le sean de aplicacin segn la normatividad vigente.
El Complejo Minero de Aznalcllar est conformado por dos tajos, el cual contar con una produccin de zinc, cobre,
plomo y contenidos de plata.
Principales operadoras ferroviarias
Las operaciones del segmento ferroviario de la Compaa se integran en FM Rail Holding, S.A. de C.V. (FMRH), de
la cual la Compaa mantiene el 75% y el 25% restante lo mantienen Sinca Inbursa, S.A.B. de C.V. y Grupo Carso,
S.A.B. de C.V. FMRH es la compaa controladora del 74% de Grupo Ferroviario Mexicano, S.A. de C.V. (GFM),
propietaria a su vez del 100% de Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. (Ferromex). El 26% restante de GFM lo mantiene
Union Pacific y del 100% de Infraestructura y Transportes Ferroviarios, S.A. de C.V. (ITF), propietaria a su vez del
100% de Ferrosur, S.A. de C.V.

29

Principales operadoras de infraestructura

Las operaciones de la Divisin Infraestructura son realizadas por Mxico Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V.
(MPD), MPD posee el 100% de Mxico Compaa Constructora, S.A. de C.V. (MCC), de Compaa Perforadora
Mxico, S.A.P.I. de C.V. (PEMSA), adquirida por la Compaa el 31 de diciembre de 2009, de Concesionaria de
Infraestructura del Bajo, S.A. de C.V. (CIBSA), de Controladora de Infraestructura Energtica Mxico, S.A. de C.V.
(CIEM) y por Controladora de Infraestructura Petrolera Mxico, S.A. de C.V. (CIPEME).
b)

Descripcin del negocio

i)

Actividad principal

Grupo Mxico es uno de los productores integrados de cobre ms grandes del mundo. Grupo Mxico a partir de febrero
de 1998, opera la lnea ferroviaria ms extensa del pas. Las ventas netas consolidadas de Grupo Mxico en 2015
ascendieron a $8,178.9 millones y cuenta con un total de activos al 31 de diciembre de 2015 por $22,254.0 millones.
La lnea principal de negocios es la minera que incluye el procesamiento de cobre, zinc, plata, oro, plomo y molibdeno.
De las ventas netas consolidadas de la Divisin Minera de Grupo Mxico en 2015, el 82.2%, correspondi a las ventas
de alambrn de cobre, ctodos de cobre y concentrados de cobre, el 4.0% fue de ventas de molibdeno el 3.8% fue de
ventas de plata, el 3.5% fue de ventas de zinc y el resto fue de ventas de oro, plomo y otros metales y productos
derivados del comercio de metales. En 2015, Grupo Mxico vendi 903,259 toneladas mtricas de cobre, 100,769
toneladas mtricas de zinc, 23,233 toneladas de molibdeno, 14.8 millones de onzas de plata, 154,757 onzas de oro y
19,130 toneladas mtricas de plomo. Las ventas de exportacin representaron el 73.9% de las ventas netas
consolidadas de la Divisin Minera de Grupo Mxico en 2015, y sustancialmente todos los ingresos relativos a nuestra
Divisin Minera provienen de la venta de sus metales en operaciones denominadas en dlares de los Estados Unidos.
Grupo Mxico se encuentra entre los productores de cobre a menor costo en el mundo y cuenta con reservas mineras
sustanciales.
La combinacin de las operaciones de Grupo Mxico integra un grupo minero internacional de primer orden
consolidndose mundialmente como uno de los productores integrados de cobre ms grandes del mundo. Grupo
Mxico tambin cuenta con importantes reservas de mineral de bajo costo, extendindose su vida promedio y logrando
una mayor flexibilidad para la racionalizacin de sus operaciones, as como el desarrollo de capacidad de produccin
adicional.
En relacin a las divisiones de Transporte e Infraestructura, se obtuvieron ingresos consolidados por servicios por
$2,170.2 millones durante 2015, lo cual represent el 26.5% de las ventas totales.
Estrategia
Grupo Mxico busca maximizar su utilidad y fortalecer su posicin como la mayor compaa minera global a travs de
productividad mejorada de sus operaciones; integracin vertical incrementada de sus instalaciones mineras y de
proceso; diversificacin y expansin de sus mercados e inversiones en adquisiciones estratgicas. El mantener esta
estrategia ante la eventual disminucin de precios del cobre, ha permitido a Grupo Mxico seguir siendo considerado
como uno de los productores de cobre con los costos de produccin ms bajos del mercado, as como el operador de
lneas de ferrocarril ms grande del pas. Los elementos clave de su estrategia son los siguientes:
1

Productividad mejorada en las operaciones mineras

GRUPO MXICO busca reducir an ms sus costos de produccin a travs de:
La modernizacin de las instalaciones mineras, para incrementar la productividad y la calidad de sus productos
metlicos; mediante la actualizacin del equipo de descapote en la mina de Buenavista del Cobre, la
modernizacin y expansin de la concentradora y fundicin de La Caridad y la construccin de plantas de
refinacin de cobre y metales preciosos con tecnologa de punta, as como de una planta de alambrn de cobre
en La Caridad, lo que permiti a Grupo Mxico cerrar la fundicin de Cananea a finales de 1998 sin reducir el
volumen de cobre producido. Adicionalmente, Grupo Mxico ha desarrollado modernas instalaciones de ESDE,
tanto en La Caridad como en Buenavista del Cobre, lo que le permite utilizar minerales lixiviables, que de otra
forma se desperdiciaran, con lo cual reduce significativamente sus costos promedio de produccin de cobre.
Grupo Mxico tambin ha invertido en avanzada informacin tecnolgica para mejorar el monitoreo del proceso
de produccin y en equipos de comunicacin para enlazar sus operaciones.
Habilidad operativa mejorada a travs de menor consumo de energa, agua y provisiones. En aos recientes,
Grupo Mxico ha logrado habilidades operativas significativas en sus unidades mineras y plantas metalrgicas,
a travs de nueva tecnologa que permite menor consumo de energa, agua y provisiones. Grupo Mxico
construy un gasoducto para transportar gas natural, que inici operaciones en mayo de 1999, para proporcionar

30

al complejo La Caridad de Mexcobre, una fuente de energa ms limpia y de menor costo. Adicionalmente, Grupo
Mxico ha instalado sistemas de cmputo expertos en materia de monitoreo que mejoran la productividad
mediante la coordinacin de afluencias y optimizando el uso de energa, agua y refacciones. Grupo Mxico
continuar buscando formas de mejorar las habilidades operativas, particularmente a travs de la exploracin de
diferentes alternativas para producir o adquirir energa a menor costo.
En el segundo trimestre del 2011 se inici la construccin de 2 plantas de energa de Ciclo Combinado, para
autoabastecimiento de electricidad que tienen una capacidad de generacin de 500 mega watts, las plantas
cubren al 100% nuestras necesidades de energa en el Estado de Sonora. La primera planta inici operaciones
en el mes de julio 2013 y la segunda planta en el mes de junio de 2014.
2

Integracin vertical entre las unidades operativas y el incremento en ventas de metales refinados
Como parte de su estrategia de integracin vertical, Grupo Mxico construy una planta de refinacin de cobre
en La Caridad, y una planta de alambrn de cobre. Asimismo, la Compaa construy una planta de refinacin
de metales preciosos como parte del mismo complejo. Estas instalaciones han permitido a Grupo Mxico
comercializar productos predominantemente refinados y alcanzar mrgenes adicionales asociados con ventas
de metales refinados de alta ley. Grupo Mxico continuar buscando oportunidades de integracin vertical en
cobre, zinc, oro, plata y carbn.
Las operaciones de la Compaa en Per estn integradas verticalmente lo que permite a la empresa
comercializar productos refinados de mayor valor por su calidad y alto contenido metlico. Los proyectos de
expansin se planifican de manera que no afecten la produccin. En enero de 2007, la Compaa finaliz el
proyecto de modernizacin de la fundicin con el que la Compaa aumenta la recaptura de dixido de azufre a
ms de 92%, (estndar legal peruano) y nos permite mantener la produccin a los niveles actuales utilizando
tecnologa avanzada para reducir la emisin de gases. Uno de los resultados de esta modernizacin ha sido el
reemplazo de la produccin de cobre ampollado por nodos, que ha permitido reducir el costo de cobre refinado
por libra en las operaciones peruanas.

Diversificacin de mercados y expansin de la base de clientes

Grupo Mxico busca permanecer como el proveedor lder en Mxico de cobre y zinc, mientras fortalece su
participacin en los mercados de Estados Unidos, Europa y Asia. Adicionalmente, Grupo Mxico busca ampliar
su base de clientes incrementando sus ventas de metales refinados de alta calidad a usuarios finales y
proporcionando productos y servicios especializados a sus clientes. No obstante el riesgo implcito en la
diversificacin y la probable baja en los precios del cobre, la Compaa considera que se encuentra en buena
posicin para continuar expandiendo sus ventas de metales refinados de la ms alta calidad a una base de
clientes geogrficamente diversa.
Despus de la privatizacin, la prioridad que tuvo la Compaa en su Divisin Transporte, fue retener su base de
clientes existente. Para ello, la Compaa contina invirtiendo una gran cantidad de recursos en fuerza motriz,
equipo de arrastre y en modernos proyectos de infraestructura, diseados para incrementar la eficiencia y
confiabilidad del sistema. Tambin se han celebrado contratos de arrendamiento para obtener equipo adicional
a fin de proporcionar los equipos especializados requeridos cada vez ms por clientes tales como: Ternium,
Constellation, Brands, Ford Motor Co., Nissan, Deacero, Grupo Modelo, entre otros.
Con objeto de aumentar su participacin de mercado, la Compaa cuenta con un programa de prospeccin de
clientes; analizando sus necesidades de transporte, la Compaa ha estado implantando nuevos servicios e
innovaciones para los clientes potenciales a travs de una venta inteligente en rutas y mercados de mayor valor
agregado.

El principal nfasis estratgico ha sido en los siguientes temas:

Continuar con inversiones a niveles adecuados, con el fin de mantener equipos e instalaciones modernas y
eficientes.

Mantener y mejorar los niveles de servicio a los clientes, enfocndose en los niveles de confiabilidad,
seguridad y puntualidad respecto de sus servicios de transporte.

Aprovechar la relacin con su socio UP y con su aliado comercial BNSF, los dos ferrocarriles ms grandes
de Norteamrica, con la finalidad de tener acceso a las mejores prcticas operativas de la industria de
transporte ferroviario.

31

Conocer las necesidades especficas de sus clientes, con el propsito de hacer inversiones que permitan a
FMRH contar con las instalaciones y unidades de arrastre requeridos por el mercado para poder ofrecerles
un servicio de clase mundial.

Adaptarse a las necesidades de mercado, para captar nuevos clientes que actualmente son atendidos por
otros medios de transporte
Productividad mejorada en las operaciones ferroviarias
Grupo Mxico inici sus operaciones ferroviarias a partir de febrero de 1998 y su principal objetivo ha sido
eficientar sus servicios para posicionarse como una de las lneas ferroviarias ms competitivas a nivel mundial.
Como parte de ese proceso, FMRH celebr nuevos contratos colectivos de trabajo basados en la productividad
y modernizacin.
Ferromex inici operaciones en febrero de 1998, y en el 2015 dcimo octavo ao de operaciones, ha
incrementado en 141% el volumen de carga transportada en la lnea ferroviaria, de 19,041 millones de toneladas
kilmetros netas en 1998 (10.3 meses) a 45,890 millones de toneladaskilmetros netas en 2015.
El volumen transportado en Ferrosur en 2015 se increment 1.6% respecto al ao anterior al mover 8,331
millones de toneladas-kilmetro netas comparadas con 8,203 millones de toneladas-kilmetro netas en el 2014.
FMRH (Ferromex GFM Ferrosur) desde 1998 ha realizado inversiones en activo fijo por aproximadamente
$3,647.1 millones, los cuales han sido orientados principalmente a la adquisicin de locomotoras y equipo de
arrastre, reconstruccin de vas, maquinaria de va, equipo de telecomunicaciones, as como inversiones en
patios y terminales, con lo anterior FMRH continua con su programa de inversin, lo cual le ha permitido
incrementar la velocidad de los trenes y mejorar la seguridad y la eficiencia en su operacin.

Estrategia en las operaciones de infraestructura

En CIPEME se han diseado nuevas estrategias de negocios y cambios de normalizacin para transformar el
rumbo del negocio y lograr en un corto plazo reduccin en los costos y una mejor posicin del mercado, generar
recursos para lograr el crecimiento de la Compaa y obtener utilidades atractivas para los inversionistas.
Durante el 2012, se adquirieron dos plataformas Tabasco y Campeche para perforar en tirantes de agua de
hasta 400 pies, diseo Friede & Goldman JU-2000E.
La Plataforma Tabasco, inici operaciones el 15 de abril de 2014.Para el cierre del ao, logro una productividad
del 98.1%, su contrato est vigente hasta marzo del 2022. La Plataforma Campeche, inici operaciones el 15 de
noviembre de 2014, al 31 de diciembre del 2015, logro una productividad del 97.9%, cuenta con contrato vigente
hasta febrero del 2022.
En 2014 se adquirieron dos plataformas modulares Veracruz y Tamaulipas La Veracruz culmin su instalacin
e inici operaciones el 15 de octubre de 2015 y la Tamaulipas termin su construccin en abril del 2015,
esperndose al momento en espera de localizacin por parte de Pemex para ser instalada. Ambas cuentan con
contratos vigentes por aproximadamente cuatro aos.

ii)

Canales de distribucin

Divisin Minera
Como uno de los exportadores lderes de Mxico, Grupo Mxico dedica significativos esfuerzos de mercadotecnia
para incrementar su base internacional de clientes. La Compaa coordina su mercadotecnia global a travs de sus
oficinas de ventas en la ciudad de Mxico, Lima, Per y en Tucson, Arizona. En 2015, las ventas de exportacin de la
Divisin Minera representaron el 73.9%.
Los principales consumidores del cobre se encuentran en el sector de la construccin, en manufactura de productos
elctricos y electrnicos y, en menor medida, de maquinaria y equipo industrial, productos de consumo en general y
transporte. Para aprovechar la demanda del mercado hacia metales con mayor elaboracin, se decidi convertir una
cantidad importante de la produccin de ctodo a las semi-manufactura de alambrn y planchn de cobre, por lo que
se destinaron 308,845 toneladas para ese fin. Grupo Mxico vende ctodos de cobre, alambrn y planchn de cobre
a consumidores industriales. La mayora de las ventas de cobre de se realizan mediante contratos anuales.
El zinc es usado principalmente para hacer productos de metal galvanizado, aleaciones, productos de latn, xido de
zinc y zinc laminado y productos para otros usos industriales. Grupo Mxico vende tres grados de zinc refinado, dos
de los cuales estn listados en el LME a usuarios industriales, principalmente a molinos de acero y vende concentrados

32

de zinc a otras refineras de zinc. El zinc refinado se vende a travs de contratos anuales con clientes de Estados
Unidos, mediante contratos mensuales con los clientes mexicanos, y con base en pagos de contado.
Los usos principales de la plata son en la industria fotogrfica, productos elctricos y electrnicos, cubiertos de plata,
joyera y en menor medida, aleaciones para soldadura y usos diversos. Grupo Mxico vende plata de contado a
comerciantes de metales, as como mediante contratos a largo plazo, a usuarios industriales.
Divisin Transporte
La venta de los servicios de transporte de FMRH se hace, principalmente, a travs de (i) venta directa (99%), con un
staff comercial dedicado al contacto directo con los compradores de transporte de las empresas y (ii) venta a travs
de agentes o terceros (intermediarios) 1.0%.
La Direccin General Comercial cuenta con dos direcciones, una de Ventas y otra de Mercadotecnia en donde se
distribuye la responsabilidad comercial de los nueve segmentos en que se clasifican los trficos de carga. Estas
direcciones cuentan a su vez con subdirecciones, gerencias comerciales y ejecutivos de cuenta por segmento. A travs
de esta organizacin, y el Centro Nacional de Servicio al Cliente, Ferromex atiende a sus clientes.
Polticas de Crdito y Trminos de Pago. La Compaa otorga a algunos de sus clientes, crdito de acuerdo a su
solvencia, estabilidad y volmenes de operacin; se les pueden otorgar dos tipos de crdito, crdito con pago en
destino a 7 das y crdito limitado que va hasta 30 das.
Divisin Infraestructura
La venta de los servicios de perforacin para la exploracin de petrleo y agua, incluyendo el arrendamiento de equipos
de perforacin y la oferta de servicios de relacionados de perforacin como ingeniera de cementaciones y perforacin
direccional se realizan mediante contratos con Pemex y terceros. Con la Reforma Energtica se espera diversificar los
clientes principalmente para los arrendamientos de equipo de perforacin.
Con respecto a energa, la Planta Central de Ciclo Combinado La Caridad es de autoconsumo por lo que sus
principales clientes son Minera Mxico y las subsidiarias de esta. En el caso del El Parque Elica El Retiro, vende
energa limpia, a las empresas del grupo, relacionadas con Grupo Mxico y a terceros.
La construccin, mantenimiento y operacin de la autopista Salamanca - Len comprende 81.5 Km, dos-vas con
cuatro carriles, 6 entronques, 48 puentes, 2 plazas principales de cobro y 4 plazas auxiliares de cobro. Los usuarios
de la autopista de cuota son principalmente automovilistas, seguido de camiones de carga, autobuses y motocicletas.
El pago se realiza principalmente mediante TELEPEAJE, un sistema electrnico para pago automtico de peaje en
las carreteras de cuota, y el pago en efectivo.
En la siguiente tabla se presenta un anlisis por regiones de las ventas consolidadas de Grupo Mxico:
Ventas al 31 de diciembre
(Cifras expresadas en millones)

Mxico
Estados Unidos
China y Asia
Europa
Latinoamrica, excepto Mxico y Per
Per
Total de ventas y servicios
iii)

2015
$ 3,705.5
1,932.6
1,004.6
744.4
467.6
324.2
$ 8,178.9

2014
$ 4,416.6
2,013.8
1,109.3
778.5
684.6
283.5
$ 9,286.4

2013
$ 3,331.4
2,470.0
907.2
1,057.5
1,228.9
324.8
$ 9,319.8

Patentes, licencias, marcas y otros contratos

Nuestra labor de investigacin y desarrollo nos ha permitido mejorar la calidad de nuestros productos mineros as
como al desarrollo y optimizacin de nuevos procesos que nos ha redituado en el mejor aprovechamiento de los
recursos materiales como el agua as como los energticos, lo que a su vez, ha reducido nuestros costos y nos ha
hecho posible desarrollar una mayor gama de aleaciones metalrgicas de manera sustentable, permitindonos
mantener e incrementar nuestra participacin en los mercados en los que operamos.

33

Cabe sealar que las disposiciones en materia de propiedad intelectual se han ido modificando y adecuando conforme
a la evolucin de las prcticas comerciales y son adoptadas como norma general por casi todos los pases y
considerando la importancia de obtener un registro marcario para proteger la identidad, reputacin, valor comercial,
prestigio y/o calidad de un producto, al 31 de diciembre de 2015, conjuntamente con la Direccin General de MM, se
han registrado y mantenido 9 marcas y con el nuevo proyecto minero de Aznalcllar en Espaa, hemos llevado a cabo
dos registros de marca, conforme a lo siguiente:
1. I.M.M.-S.L.P. - Esta marca se encuentra vigente en ms de 30 pases (incluida la Unin Europea). En la Clase 6
Internacional, que ampara por lo general metales y minerales, la marca se encuentra vigente al da de hoy en
Argentina, Benelux (Blgica, Holanda y Luxemburgo), Brasil, Chile, China, Colombia, Corea del Sur, Costa Rica, El
Salvador, Guatemala, Honduras, India, Israel, Japn, Nicaragua, Panam, Repblica Dominicana, Suiza, la Unin
Europea, Venezuela, y an se encuentra en proceso de registro en Israel. En la Clase 1 Internacional, amparando
especficamente selenio y trixido de arsnico, la marca se encuentra vigente en China, Corea, Per, Repblica
Dominicana, y se encuentra en proceso de registro en Israel. En Mxico la marca se encuentra vigente en la Clase 6,
7, 9, 14 Y 16 internacional, amparando metales y piezas metlicas, vaciadas o forjadas.
2. CARIDAD - Esta marca se encuentra vigente en ms de 20 pases (incluida la Unin Europea). Los registros para
las Clases 1, 6 y 14 Internacional se encuentran vigentes en Arabia Saudita, Chile, China, Costa Rica, Mxico,
Nicaragua, Suiza, Taiwn y la Unin Europea, el registro para la Clase 9 se encuentra vigente en Estados Unidos.
3. MEXCANANEA - Es una marca de relativamente nueva creacin, en Mxico ya se hizo la inscripcin del cambio
de nombre del titular a Buenavista del Cobre, S.A. de C.V., en los dems pases estamos en espera de la constancia
del registro de dicho cambio. La marca se encuentra registrada y vigente en la Clase 6 Internacional en China, India,
Mxico, Per, Taiwn y la Unin Europea.
4.

MIMENOSA - Se encuentra vigente en Corea y en la Unin Europea, protegida en la Clase 6 Internacional.

5.

GRUPO MXICO - La denominacin se encuentra registrada y vigente en nuestro pas en las Clases 6 y 14.

6. GRUPO MXICO INNOMINADA (LOGO) - Se encuentra registrado y vigente en nuestro pas en las Clases 6, y
14. Asimismo, se registr y se encuentra vigente en Per y Estados Unidos en las Clases 1, 6 y 14 Internacional.
7. SOUTHERN COPPER MINERA MXICO - Registrada y vigente en Mxico a nombre de INDUSTRIAL MINERA
MEXICO, S.A. DE C.V., en las Clases 6 y 14.
8.

MINERA MXICO -Registrada y vigente en Mxico en las Clases 6 y 14.

9.

IMM - Registrada y vigente en la Clase 1 en Mxico.

En septiembre del 2015 con el inicio de operaciones del proyecto Minero de Aznalcllar en Espaa, se tramitaron los
siguientes nuevos registros de marcas para:
10. MINERA LOS FRAILES. - Que actualmente se encuentra vigente en clases 6, 37 y 40 en la Unin Europea y
para distinguir: zinc y sus aleaciones, en clase 6 Internacional; servicios de extraccin de minerales, extraccin minera,
en la clase 37 Internacional y extraccin de minerales contenidos en residuos de desecho, en la clase 40 internacional.
11. AMC MINING IBERIA.- Que actualmente se encuentra vigente en clases 6, 37 y 40 en Espaa.
En la Divisin Transporte la Compaa tiene alrededor de 165 marcas registradas ante el Instituto Mexicano de
Propiedad Industrial (IMPI); como lo son: CHEPE, FERROCARRIL MEXICANO, FERROCARRIL
PROGRAMADO, FERROMEX, FXE, TEQUILA EXPRESS, ALIANZA FERROCARRIL CIUDAD FERROMEX,
DESTINO NORTE, FERROMEX TERMINAL INTERMODAL, entre otras. Cada una de ellas se encuentra registrada
en diferentes clases. Las principales son la 8, 14, 16, 18, 21, 25, 34, 35, 39 y 41, excepto la marca FERROCARRIL
PROGRAMADO, que no se encuentra registrada en la clase 39 debido a que le fue negado el registro en dicha clase
por parte del IMPI, pero si se encuentra registrada en las otras citadas clases. La vigencia de cada marca vara; en
este momento les queda un trmino aproximado de entre uno y 10 aos antes de que se requieran renovar dichas
marcas.
Asimismo, la Compaa cuenta con registro de marcas en la Oficina de Patentes y Marcas de Estados Unidos (USPTO)
como CHEPE, FERROMEX LA FUERZA QUE MUEVE A MXICO y FERROCARRIL MEXICANO en trmite, al
igual que con la Oficina de Propiedad Intelectual de Canad (CIPO), con las marcas FERROCARRIL MEXICANO y
FERROMEX.

34

Otros contratos
Como parte de su poltica de gestin de riesgos, Grupo Mxico ocasionalmente usa instrumentos derivados para (i)
proteger los activos corporativos; (ii) asegurar el valor del flujo futuro de ingresos; y (iii) atenuar el impacto de
fluctuaciones imprevistas del mercado sobre sus ingresos por ventas. Para cumplir con estos objetivos, AMC de tiempo
en tiempo suscribe contratos de derivados de precios de commodities, derivados de tasas de inters, derivados de
tipo de cambio y otros instrumentos. AMC no suscribe contratos de instrumentos de derivados a menos que prevea la
posibilidad de que ocurra una actividad futura que deje expuesta a AMC a riesgos de mercado.
Swaps de tasa de inters de FMRH
FMRH se encuentra expuesta a riesgos en la tasa de inters, debido a que una de las emisiones de deuda, fue
realizada a tasa variable (TIIE). Con el fin de diversificar el riesgo de tasa de inters, FMRH decidi emitir certificados
burstiles a tasa fija el 17 de octubre de 2014, donde la estructura cambi a 16% tasa variable y 84% a tasa fija. Al 31
de diciembre de 2015 la estructura esta en 1.8% y 98.2% respectivamente. Con la finalidad de administrar el riesgo
de las tasas de inters de los prstamos con CREDIT AGRICOLE CIB - EXIMBANK antes CALYON EXIMBANK y
CREDIT AGRICOLE CIB antes CALYON la Entidad contrat con BBVA Bancomer S. A. (Bancomer) un derivado de
tasas de inters (con un monto nocional por $80.0 millones).
El anlisis de sensibilidad que determina la Compaa se prepara con base en la exposicin a las tasas de inters de
la emisin de certificados burstiles no cubierta, sostenida en tasas variables y los crditos bancarios a tasas variables.
Para ello, se prepara un anlisis asumiendo que el importe del pasivo pendiente al final del perodo sobre el que se
informa ha sido el pasivo pendiente para todo el ao. Para medir el riesgo en las tasas de inters, se utiliza un
incremento o decremento de 0.0010 puntos, lo cual representa la evaluacin de la administracin sobre el posible
cambio razonable en las tasas de inters.
La sensibilidad a las tasas de inters de FMRH ha disminuido durante el ao en curso debido principalmente a la
reduccin en las variables de instrumentos de deuda.
Contrato con compra de energa elctrica
En Per, recibimos energa elctrica de Enersur S.A. (Enersur) bajo un contrato de compra hasta abril de 2017. En
junio de 2014, celebramos un contrato de compra de energa por 120 megavatios (MW) con la compaa pblica
Electroper S.A., la cual suministrar energa a nuestras operaciones peruanas durante 20 aos a partir del 17 de abril
de 2017 hasta el 30 de abril de 2037. En julio de 2014, celebramos un contrato de compra de energa por 120 MW con
Kallpa, una generadora privada de electricidad que suministrar energa a nuestras operaciones peruanas durante
diez aos a partir del 17 de abril de 2017 hasta el 30 de abril de 2027. Adems, en caso de mayor necesidad, estamos
seguros que se puede obtener energa adicional de la red nacional peruana.
Contratos a largo plazo
Segn los trminos del contrato de venta con Mitsui & Co. Ltd. ("Mitsui"), la Compaa tena la obligacin de suministrar
a Mitsui 48,000 toneladas de ctodos de cobre por ao hasta el 2013 inclusive para el mercado asitico. Los niveles
de los premios se acordaban anualmente con base en las condiciones del mercado mundial. 90,000 toneladas
relacionadas a un contrato anterior (periodo 1994-2000) se entregaron de la siguiente manera: 48,000 toneladas en
2014 y 42,000 toneladas en 2015.
En 2013, se suscribi un nuevo contrato de venta de cobre a largo plazo con Mitsui por cinco aos, en virtud del cual
los despachos comenzaron en 2015. Mitsui y la Compaa negociarn los trminos y condiciones de mercado para
los contratos anuales a ms tardar el 30 de noviembre del ao anterior al despacho. El contrato considera los siguientes
volmenes anuales de ctodos de cobre: 6,000 toneladas para 2015 y 48,000 toneladas desde 2016 hasta 2019. El
volumen contratado aumentara en 24,000 toneladas al ao siguiente a que Ta Mara alcance capacidad de
produccin plena. Si no se llega a un acuerdo en cuanto a los trminos de mercado, se cancelara el contrato anual,
pero no el contrato a largo plazo. Bajo los trminos del contrato, los despachos se haran a Asia y no hay derechos de
exclusividad para Mitsui ni se incluyen comisiones. Este contrato podr ser renovado para periodos adicionales de
cinco aos, bajo acuerdo de ambas partes.
Bajo los trminos del contrato de venta con Molibdenos y Metales, S.A., SPCC Sucursal del Per debe suministrar
26,210 toneladas de concentrados de molibdeno desde 2015 hasta 2017. Este contrato se podr ampliar un ao
calendario ms cada octubre para mantener un periodo de tres aos, a menos que una de las partes decida resolver
el contrato. El precio de venta de los concentrados de molibdeno se basa en el promedio mensual de la cotizacin
mxima y mnima de Distribuidor de xidos publicada en Metals Week. La deduccin del costo de tostacin se acuerda
segn los trminos del mercado internacional.

35

Segn los trminos del contrato de venta con Molymex, S.A. de C.V., Operadora de Minas de Nacozari, S.A. de C.V.
y Operadora de Minas e Instalaciones Mineras, S.A. de C.V. deben suministrar como mnimo el 80% de su produccin
de concentrados de molibdeno desde 2016 hasta 2019. El precio de venta del concentrado de molibdeno se basa en
el promedio mensual de la cotizacin mxima y mnima de Distribuidor de xidos publicada en Metals Week. La
deduccin del costo de tostacin se negocia con base en los trminos del mercado internacional.
Asarco tiene un contrato de arrendamiento operativo no cancelable para sus oficinas corporativas que expira en junio
de 2020. Asarco tambin alquila equipos de operacin a corto plazo y tiene arrendamientos de terrenos a largo plazo
que requieren el pago de regalas sobre la base de la produccin.
Silver Bell (SBM) firm en junio de 2014 un nuevo contrato de arrendamiento de la planta ESDE con vencimiento en
diciembre 2028 con una opcin de compra a un precio fijo sin cuota de desmantelamiento. En junio de 2014, Asarco
registr una obligacin de arrendamiento financiero y arrendamiento de capital de $31.0. Se redujo la cuota
condonando la obligacin de desmantelamiento por $5.2, lo que resulta en un activo de arrendamiento de capital de
$25.8 en junio de 2014 clasificado como de Maquinaria y Equipo de $6.5 y Edificios y Estructuras de $19.3.
Contratos de mantenimiento
La Compaa a travs de Ferromex tiene celebrados dos contratos con Lmparas GE, S.A. de C. V. (Lmparas GE),
un contrato con Alstom Mexicana, S. A. de C. V. (ALSTOM) y uno ms con EMD Locomotive Company de Mxico,
S. A. de C. V. (EMDL) para proporcionar los servicios de mantenimiento y reparacin, as como reparaciones mayores
(overhaul) de sus locomotoras, como se muestra a continuacin:

Proveedor
Lmparas
Lmparas
Lmparas
EMDL
Total

Nmero de
locomotoras
incluidas
219
60
99
131
509

Vigencia del contrato

Inicio
Agosto 2012
Mayo 1999
Octubre 2006
Junio 2006

Terminacin
Junio 2017
Junio 2024
Diciembre 2026
Junio 2026

Ferromex tiene el derecho de rescindir algunos de los contratos de mantenimiento, asumiendo en ese caso el costo
correspondiente por terminacin anticipada.
En el contrato con Lmparas referente a las 219 locomotoras estipula los siguientes pagos por terminacin anticipada:
a) la cantidad de $2.7 millones si ocurre entre el 1 de julio 2014 y el 30 de junio 2015, b) $1.8 millones si ocurre entre
el 1 de julio 2015 y el 30 de junio 2016, y c) $1.0 si ocurre entre el 1 de julio 2016 y el 30 de junio 2017.
El contrato con Lmparas por 159 Locomotoras contempla dos flotas por separado (AC4400 y ES4400AC), el de las
AC4400 que vence en junio 2024 indica que Ferromex podr cancelar el contrato pagando una penalidad que va de
$2.0 millones en 2009 a $0.13 millones a junio de 2024. Por lo que respecta a las 99 locomotoras ES-4400AC (EVO),
se indica que Ferromex puede cancelar a partir de 2010 pagando una penalidad que va de $2.71 millones en 2010 a
$0.2 millones en 2026.
El contrato con EMDL no puede darse por concluido antes del 1 de julio del 2015. Si Ferromex decidiera concluir el
contrato entre el 1 de julio 2015 y el 30 de junio 2016, tendra que pagar una cantidad equivalente a 15 meses de
facturacin promedio. El pago por cancelacin disminuir en un mes, por cada perodo de 12 meses que el contrato
est vigente.
Por lo que se refiere al mantenimiento y reparacin de las locomotoras, de acuerdo con los contratos, Ferromex deber
realizar pagos mensuales con base en ciertas cuotas que incluyen principalmente el mantenimiento preventivo y
correctivo. Estas cuotas son registradas como gasto del mantenimiento y reparacin en resultados conforme se van
recibiendo los servicios. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Ferromex y Ferrosur pagaron por este concepto
Ps.1,060.9 miles y Ps.956.4, miles, respectivamente. En el caso de reparaciones mayores (overhauls), stos se
capitalizan en el equipo conforme se van realizando.
Ferrosur mantiene un contrato con Alstom Transporte, S.A. de C.V., (ALSTOM) para el mantenimiento, reparacin y
revisin de equipo tractivo. La vigencia es por cinco aos a partir del 13 de abril de 2015.

36

Contratos con PEMEX Refinacin

FMRH tiene celebrado un contrato con PEMEX Refinacin por el cual la Compaa tiene la obligacin de comprar, a
valor de mercado, un mnimo de 18,985 metros cbicos y un mximo de 37,970 metros cbicos de diesel por mes,
aunque este lmite puede excederse, sin ninguna repercusin, de acuerdo al contrato de venta de primera mano de
productos petrolferos para el autoconsumo celebrado entre PEMEX Refinacin y FMRH que entr en vigor a partir
del 15 septiembre de 2015, el contrato tiene vigencia por dos aos y al trmino de stos se renovar cada ao.
Contrato de compra de energa
CIEM, una subsidiaria de Grupo Mxico, ha concluido la construccin de las dos plantas de generacin elctrica
diseadas para suministrar energa elctrica a algunas de las operaciones mexicanas de la Compaa. Se espera que
MGE suministre aproximadamente el 12% de su produccin de energa a terceros. Estas plantas son unidades
generadoras de energa elctrica de ciclo combinado a gas natural con una capacidad total de 516.2 megavatios. En
2012 celebramos un contrato de suministro de energa con MGE hasta 2032. La primera planta fue concluida en junio
de 2013 y la segunda, en el segundo trimestre de 2014.
iv)

Principales clientes

Divisin Minera
SCC y Asarco comercializan productos afinados e impuros entre los que se encuentran:
Cobre metlico: Los productos agrupados en este rubro son cobre catdico, alambrn de cobre y planchn de cobre
que representan el 82.2% de los ingresos de la divisin minera. Las ventas nacionales incluyen a
Grupo Xignux, S.A. de C.V. y Cobre de Mxico, S.A. de C.V. como nuestros principales clientes. Las
ventas de exportacin incluyen Mitsui &Co., LTD., Amrod Corp., Cerro Wire & Cable Co. Inc.,
Superior Essex International, L.P., MRI Group Pte. Ltd., Gerarld Singapore Pte. Ltd., Trafigura Pte.
Ltd., Centelsa Peru, S.A.C., Yasaki de Nicaragua, S.A. y Freepoint Metals & Concentrates, LLC,
como principales clientes.
Molibdeno:

Este producto represent el 4.0% de los ingresos de la divisin minera. Las ventas tanto en Mxico
como en el extranjero se realizaron a Molymex, S.A. de C.V., Molibdenos y Metales, S.A., Derek
Raphael & Company Limited y Seah M&S Corp. como nuestros principales clientes.

Plata Afinada:

Este producto represent el 3.8% de los ingresos de la divisin minera. El principal cliente en Mxico
fue, Soluciones Ecolgicas en Metales, S.A. de C.V. Para las ventas de exportacin los clientes
principales fueron, Swiss Metal Group, Inc., QML, Cennabras Industria e Comercio Ltda., y Auramet
International, LCC.

Zinc:

Este producto represent el 3.5% de los ingresos de la divisin minera. Las ventas en Mxico para
este producto incluyen a Ternium Mxico, S.A. de C.V., Deacero, S.A. de C.V., Nacional de Cobre,
S.A. de C.V. y Zinc Nacional, S.A. como nuestros principales clientes. Las ventas al extranjero
incluyen a SUL xidos Industria e Comercio Ltda., Wilhelm Grillo Handelsgesellschaft MBH y
Trafigura Pte. Ltd. como nuestros principales clientes.

Divisin Transporte
En el 2015, los principales clientes de FMRH en trminos de ventas fueron Ternium, Cemex Mxico, Crown Imports
LLC., General Motors, PEMEX, Grupo Deacero, Almidones Mexicanos, Grupo Cargill, Nissan Mexicana, Grupo
Modelo, Ford Motor Company, Altos Hornos de Mxico, Cementos Holcim-Apasco, Grupo ADM y Chrysler de Mxico.
FMRH presta el servicio de transporte de carga en los siguientes segmentos:
Agrcola:

Durante el 2015 el segmento de productos Agrcolas tuvo un incremento de 11% en toneladaskilmetro en comparacin con el 2014. Esto se explica principalmente por:
Importaciones de trenes carruseles que crecieron en 12.4%, con mayor distancia de trficos a la
zona centro del pas.
Importaciones a puertos con 26% ms, debido a cambios en la oferta mundial de estos productos.
Cosechas Nacionales:
Chihuahua con un crecimiento de 31%, por mayores movimientos a la zona occidente.
Noroeste 14%, con la nueva terminal de Topolobampo lo cual permiti exportar a Amrica del
Sur.

37

El segmento de productos Agrcolas represent el 28.2% de los ingresos comerciales de FMRH y el

36 % del volumen, con lo que constituye el mayor segmento de mercado de la Compaa, atendiendo
a las industrias de alimentos balanceados para consumo animal (avicultura, porcicultura, ganado
lechero, de engorda y mascotas), produccin de aceites y molinos de trigo y maz.
Entre los principales clientes del segmento destacan: Almidones Mexicanos, Grupo Cargill, Grupo
ADM y Aceites, Grasas y Derivados.
FMRH contina con su compromiso de seguir apoyando la industria bsica alimentaria de Mxico a
travs de ofrecer una opcin de transporte confiable y eficiente.
Minerales:

El segmento de Minerales representa el 9.7% de los ingreso y 14.4% de las toneladas kilmetro, en
el 2015, el segmento tuvo un incremento del 8.6% en ingresos contra el ao anterior, el incremento
no fue mayor, por la cada de los precios de mineral de cobre, de fierro y los bajos precios de los
productos de acero en el exterior, provocando incremento en la importacin de chatarra y plancho,
as como la disminucin del movimiento de mineral. Este ao tuvimos un fuerte incremento en el
movimiento de concentrados de cobre en la lnea T (Nogales-Guaymas), tanto nacionales, como
provenientes de USA.
Los principales clientes de este segmento son Ternium, Altos Hornos de Mxico, Minera Mxico,
Freeport McMoRan y Arcelor Mittal.

Automotriz:

Despus del inicio de operaciones de 3 plantas armadoras en el 2014, la produccin de vehculos a

nivel nacional creci 5.6% en el 2015. En el 2015 la Divisin Transporte se consolid como el
transportista de automviles ms grande del pas moviendo el 66% de la produccin de las plantas
que atiende, principalmente en la exportacin hacia Estados Unidos de Amrica. Para este segmento
se adquirieron 525 plataformas ferroviarias (biniveles y triniveles), representando una inversin de
US$53 millones.
Los clientes ms importantes de este segmento son: General Motors, Nissan, Ford, Chrysler, Honda,
Volkswagen, Mazda y Toyota.
En el 2015 el segmento Automotriz fue el 2do. ms importante en trminos de ingresos,
representando el 12% de los ingresos totales.
Durante 2015 tambin se ganaron los trficos de la nueva planta de Audi en San Jos Chiapa y Kia
Motors en Monterrey, mismas que iniciarn operaciones en 2016.

Productos
industriales:

El segmento de Productos Industriales representa el 10.6% en los ingresos y 6.6% en toneladas

kilmetro, alcanzando un movimiento de 125,065 carros transportndose diferentes productos,
algunos de los ms importantes son cerveza, carros nuevos de Ferrocarril, papel, cartn, maquinaria,
equipo ferroviario, vidrio, cermica y electrodomsticos. Los principales clientes del segmento son
Constellation Brands, Grupo Modelo, Trinity Industries, Gunderson Concarril, Grupo Copamex y
Mabe.
Contamos con una red de vas al pblico, para poder atender a todos aquellos clientes que no
cuenten con infraestructura ferroviaria.

Intermodal:

En el ao 2015 el segmento Intermodal represent el 7.4 % del total de los ingresos de la Compaa.
En 2015, creci el corredor transfronterizo Monterrey Chicago un 37% y se consolidaron dos
servicios adicionales a Silao. Con ello se movieron en todo el segmento 375,338 contendores, con
un crecimiento del 13.1% respecto del 2014. La participacin en ingresos de los tres subsegmentos
es la siguiente: Martimo 46.7%, Transfronterizo 33.0% y Domstico 19.4%.
Los principales clientes de Intermodal son: Mediterranean Shipping Company, Grupo CSAV, Hapag
Lloyd, American President Lines, Evergreen Shipping Agency, JB Hunt, Hub Group y XPO Logistics.

Qumicos y
Fertilizantes:

Las ventas del ao 2015 de este segmento representaron el 8.5% de las ventas. En cuanto a
toneladas-kilmetro netas el segmento represent el 8.8% del total de la Compaa.

38

Los principales clientes son: Minera Mxico, Industrias Peoles, Searles Valley Mineral, Fbrica de
Jabn La Corona, Styrolution, Polmeros de Mxico, Grupo Reyes y Fertilizantes Tepeyac.
Metales:

En el ejercicio 2015 los ingresos totales del segmento representaron el 6.2% de las ventas. En cuanto
a toneladas-kilmetro netas el segmento represent el 8.7% del total de la Compaa.
Trficos de chatarra y arrabio, adems de productos terminados como lminas, viguetas y barras de
acero son los ms importantes. Se continu con los movimientos de tubera para diversos
gasoductos
Los principales clientes del segmento son Deacero, Ternium, AHMSA y Mittal Steel.

Energa:

Los resultados de 2015 para este segmento representaron el 7.8% de los ingresos, una disminucin
del 20%, debido a los trficos de combustleo que se dejaron de tener en Ferromex en la ruta de
Tula, Hgo. con destino a Lzaro Crdenas, MIch., tambin present un crecimiento al final del 2015
(Q4 2015) en los movimientos de carbn para la CFE en la ruta: Piedras Negras a Navas, Coahuila.
Los principales productos de este segmento son: combustleo, coque, asfalto, gas propano,
propileno y carbn.
Los principales clientes del segmento Energa son: Pemex, Cemex, CFE, Indelpro y AHMSA.

Cemento:

En el ao 2015 el segmento de cementos represent el 4.4% de los ingresos de Ferromex y el 5.5%

de las toneladas-kilmetro netas. Se proporcionan servicios a las principales plantas cementeras del
pas de Cemex, Holcim, GCC, Cementos Cruz Azul y Cementos Moctezuma. Se transport producto
a granel y ensacado, en tolvas o furgones.

Pasajeros:

Bajo la concesin Ojinaga Topolobampo, Ferromex cuenta con el permiso para el transporte de
pasajeros a lo largo de dicha ruta y se proporciona a travs del Ferrocarril Chihuahua al Pacifico
Chepe en tres tipos de clases: Primera Express, Clase Econmica Turstica y Clase Econmica
Social. En consideracin por este servicio, la SCT otorga un subsidio a Ferromex cuyo presupuesto
se determina por anticipado cada ao y est sujeto a aprobacin por parte del Congreso de la Unin.
El subsidio es pagado trimestralmente y est basado en los gastos y costos de tripulaciones,
combustibles, aceite, mantenimientos, vas, depreciaciones, etc., y 20% de los costos directos
incurridos en el servicio y cobros de las tarifas subsidiadas. Trimestralmente FMRH proporciona la
informacin estadstica y la SCT efecta el clculo y el pago correspondiente. El monto del subsidio
en 2015 fue de $9.6 millones de pesos. El subsidio puede ser eliminado si la SCT determina que el
servicio no se requiere en dichas comunidades a causa de la existencia de otras opciones de
transporte o la tarifa sea suficiente para pagar los costos del concesionario.
Asimismo, FMRH opera dos lneas de pasajeros en la Divisin Guadalajara, una entre Guadalajara
y Amatitn, Jalisco, bajo el nombre de Tequila Express, el cual es comercializado por Cmara de
Comercio de Guadalajara, y a partir de diciembre de 2011 inici entre Guadalajara y Tequila, Jalisco,
el tren de pasajeros turstico Jos Cuervo Express, el cual es operado por FMRH y comercializado
por Tequila Espritu de Mxico, ambos en la Divisin Guadalajara.

Otros:

Este rubro representa el total de ingresos no relacionados directamente con el transporte de carga
o pasaje, siendo los principales: renta de locomotoras, servicios de arrastre, demoras y derechos de
paso y representaron el 5.3% del total de ingresos para FMRH.

Divisin Infraestructura
MPD se dedica a la construccin, perforacin de pozos petroleros, generacin de energa y servicios administrativos
a travs de cuatro subsidiarias: Mxico Compaa Constructora (MCC), Controladora de Infraestructura Petrolera
(CIPEME), Controladora de Infraestructura Energtica Mxico (CIEM) y Mxico Proyectos Desarrollos Servicios
(MPDS).
La principal operacin de MCC es la realizacin directa o indirecta de obras de ingeniera en proyectos de
infraestructura pblica y privada, construccin de presas hidroelctricas y de almacenamiento, canales y zonas de
riego, carreteras plantas termoelctricas, proyectos ferroviarios, proyectos mineros, plantas manufactureras, plantas
petroqumicas y proyectos habitacionales. Los principales clientes de MCC por ventas en 2015 son: Secretaria de
Comunicaciones y Transporte (SCT), Buenavista del Cobre, S.A. de C.V., Mexicana de Cobre, S.A. de C.V. y
Ferrocarril Mexicano S.A. de C.V.:

39

Construccin:

Secretaria de Comunicaciones y Transportes. Concesionaria de Infraestructura del Bajo, S.A. de

C.V. (CIBSA y subsidiaria de MCC), tiene la concesin del proyecto de ejecucin, construccin,
operacin y mantenimiento de la autopista Salamanca Len, El plazo de la concesin es de 30
aos, de los cuales aproximadamente 2 aos sern para la construccin y 28 aos para su respectiva
operacin, conservacin y mantenimiento. El 12 de diciembre de 2014 se puso en operacin el tramo
I del entronque Cerro Gordo a la Garrida. Durante el mes de diciembre se registr un aforo total de
97,212 vehculos con un promedio de 4,861 vehculos diarios. El 21 de septiembre de 2015, el
Presidente de Mxico, el Lic. Enrique Pea Nieto inaugur el segundo tramo de la autopista
Salamanca-Len. Esta autopista de altas especificaciones, es una de las primeras del pas que est
equipada con un Sistema Inteligente de Transporte Intelligent Transportation System (ITS) el
cual permite monitorear todos los tramos de la autopista en tiempo real, logrando brindar mayor
seguridad para los usuarios. Durante el 2015, la autopista tuvo ingresos superiores a los Ps.210
millones y, la autopista alcanz un importante aforo promedio de 7,385 vehculos diarios en 2015.
Para 2016, se espera un 30% de incremento en el aforo, una vez que la SCT autoriza el acceso de
llegada a Len, el ramal a Puerto Interior y a Silao.
Buenavista de Cobre, S.A. de C.V. - De acuerdo a la demanda durante la operacin de la mina, se
trabaj en el reforzamiento y mantenimiento de la Presa de Jales No. 3. Igualmente, se llev a cabo
la construccin de La Etapa Uno, Fase 1 del Nuevo Depsito de Jales para terminarse en el segundo
trimestre de 2016 y se contina con la ejecucin de la Fase 2.
Mexicana de Cobre, S.A. de C.V. - Durante todo el ao se trabaj en la construccin de la Sobreelevacin de la Cortina de la Presa de Jales No. 7 de la Mina La Caridad en el Municipio de Nacozari
de Garca, Sonora.
Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. - Durante los ltimos tres meses de 2015, se realiz la primera
etapa de la ampliacin del glibo de 15 tneles de la Lnea T, Divisin Guadalajara, consistente en
los estudios Topogrficos, Geolgicos, Geofsicos y el proyecto ejecutivo. A principios de 2016 se
iniciarn las obras para la ampliacin de los Glibos, lo que permitir en un futuro cercano el paso
de trenes con doble estiba en el tramo Guadalajara-Tepic.
La inversin publicada por el Gobierno Federal para desarrollo de Infraestructura en el Plan Nacional
de Desarrollo 2014 2018, es la ms grande de los ltimos 30 aos, la mayor parte de la cual se
asignara a Petrleo y Gas.
MCC tiene la capacidad para participar en los sectores de petrleo, gas, energa, hidrulico, industrial
y de transporte, bajo la modalidad de proyectos financiados, concesiones a largo plazo y
asociaciones pblico - privadas.
Con el propsito de fortalecer la rama de servicios especializados de ingeniera que ofrece la Divisin
de Infraestructura desde hace ms de 10 aos para diferentes sectores industriales como lo son el
minero/metalrgico, refinacin/petroqumica, gaseoductos e infraestructura entre muchos otros, el
25 de febrero 2014, Consutec fue absorbida por Grupo Mxico Servicios de Ingeniera (GMSI).
En 2015, entre las principales obras que GMSI realiz fueron servicios de ingeniera de detalle para
la ampliacin de la planta concentradora de cobre en Toquepala, Per, el Sistema de produccin de
sulfato de zinc para Jarosita, para las instalaciones superficiales del Almacenamiento Subterrneo
de gas LP en cavidades desarrolladas en el domo salino de Shalapa, Ver, Apoyo Tcnico a
Construccin del Acueducto Bacoachi, y apoyo tcnico para la nueva rea de servicios de
Buenavista del Cobre.

La principal actividad de CIPEME es la perforacin de pozos petroleros y la prestacin de servicios integrales para los
mismos. A la fecha, CIPEME ha prestado servicios PEMEX por ms de 50 aos, cuenta con plataformas martimas de
perforacin, adicionalmente presta servicios de ingeniera de cementaciones y la perforacin direccional y
arrendamiento de modulares de perforacin. A su vez, tambin participa en la perforacin de pozos de agua para la
industria minera. Los principales clientes de CIPEME por ventas en 2014 son: PEMEX, Comisin Federal de
Electricidad (CFE) y Weatherford.
Plataforma
Sonora:

En 2015, la productividad de la plataforma fue del 99.9%, generando ingresos por $5 millones.
Al culminar su contrato el 4 de marzo de 2015, la plataforma entr al programa de mantenimiento
que concluy en noviembre y que le permitir renovar su certificado de clase y esperar oportunidades
para su recontratacin.

40

Plataforma
Chihuahua:

Plataforma
Zacatecas:

Plataforma
Campeche:

Plataforma
Tabasco:

Plataformas
Modulares:

En el ao 2015, la productividad de la plataforma fue del 98.9%, destacando como la de mejor

desempeo de nuestros equipos, generando ingresos por $33 millones y un EBITDA de $24
millones. Durante el 2016, se logr una extensin por un ao del contrato, llevando su trmino a
marzo de 2017.

Durante el 2015, la productividad de la plataforma fue del 98.5%, logrando superar por mucho lo
logrado en 2014, y generar un ingreso de $38 millones y un EBITDA de $28 millones. Cuenta con
contrato vigente hasta agosto de 2016.

Inici operaciones el 15 de noviembre de 2014, al 31 de diciembre del 2014, logro una productividad
del 97.9%, ingresos de $50 millones y un EBITDA de $37 millones. Cuenta con contrato vigente
hasta febrero del 2022.

Inici operaciones el 15 de abril de 2014.En 2015, logr una productividad del 98.1%, generando un
ingreso de US$50 millones y un EBITDA de US$38 millones. Su contrato est vigente hasta marzo
del 2022.

Plataforma Modular Veracruz. En octubre de 2014, se concluy la construccin de la plataforma

modular. Inici operaciones el 15 de octubre de 2015. Cuenta con contrato vigente hasta febrero
del 2019.
Plataforma Modular Tamaulipas. La construccin de la plataforma modular termin en el mes de abril
de 2015, esperndose al momento en espera de localizacin por parte de Pemex para ser instalada.
Su contrato est vigente hasta enero del 2019.

Cementaciones: Se realizaron durante 2015 servicios a Pemex de cementacin en mar en aguas someras y en tierra
a terceros, mediante contratos integrales o incentivados en la zona norte del pas.
Durante el 2015, Controladora de Infraestructura Petrolera evalu las oportunidades en las tres convocatorias de ronda
1; al final, se presentaron propuestas para tres de los campos de la tercera convocatoria (Campos Maduros Terrestres),
pero no se logr la adjudicacin de campo alguno.
Durante el 2016, se continuarn evaluando las oportunidades que se presenten para convertir a la empresa en una
empresa de Exploracin y Produccin.
La principal operacin de CIEM por medio de sus subsidiarias es la produccin de energa principalmente para
autoabastecimiento con compaas relacionadas y la realizacin directa o indirecta de obras de proyecto de generacin
de energa. Sus principales subsidiarias son: Mxico Generadora de Energa, S. de R.L. (MGE) que tiene como
actividad principal la operacin de las plantas de ciclo combinado en el estado de Sonora, Elica El Retiro, S.A.P.I. de
C.V. (ERSA) que tiene como actividad principal la operacin del parque elico en el estado de Oaxaca, Transmisora
de Electricidad, S. de R.L. de C.V. (TE), Generadora de Energa La Angostura, S. de R.L. de C.V. (La Angostura)
y de Generadora de Energa Olintla, S. de R.L. de C.V. (Olintla). Los principales clientes de CIEM por ventas en
2014 son: Mexicana de Cobre, SA de CV, Buenavista de Cobre SA de CV, Industrial Minera Mxico, SA de CV
(IMMSA), Cinemex, Ferromex y Comisin Federal de Electricidad (CFE).
2015 fue un ao record para la divisin de energa en cuanto a produccin y ventas. Arrancamos comercialmente la
segunda planta de generacin en Nacozari, Sonora y logr incrementarse nuestras ventas como consecuencia de un
mayor consumo de nuestros socios de autoabastecimiento.
A pesar de la cada del precio de la electricidad, las ventas consolidadas de CIEM en el 2015 fueron de $240 millones
de dlares, lo que result en un EBITDA de $117 millones de dlares, 25% y 87% superior a lo alcanzado en 2014
respectivamente.
Como consecuencia de las nuevas oportunidades en el mercado elctrico, nos encontramos analizando proyectos de
generacin de energas limpias y renovables; lo anterior, como consecuencia de continuar entregando energa a las
empresas del Grupo y crecer hacia afuera del mismo.
Poco a poco nos estamos consolidando como una lnea de negocio independiente y competitivo dentro del Grupo, y
una alternativa eficiente dentro del mercado elctrico mexicano.

41

v)

Legislacin aplicable y situacin tributaria

Divisin Minera
A continuacin se mencionan las principales leyes, reglamentos y disposiciones que regulan el negocio en materia
minera, as como la operacin de minas:
Mxico

Artculo 27 de la Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos, que en su fraccin I dispone que
slo los mexicanos por nacimiento o por naturalizacin y las sociedades mexicanas tienen derecho para
adquirir el dominio de las tierras, aguas y sus accesiones o para obtener concesiones de explotacin de minas
o aguas. El estado podr conceder el mismo derecho a los extranjeros, siempre que convengan ante la
Secretara de Relaciones Exteriores en considerarse como nacionales respecto de dichos bienes y en no
invocar por lo mismo la proteccin de sus gobiernos por lo se refiere a aquellos; bajo la pena, en caso de
faltar al convenio, de perder en beneficio de la nacin, los bienes que hubieren adquirido en virtud de lo
mismo. En una faja de cien kilmetros a la largo de las fronteras y de cincuenta en las playas, por ningn
motivo podrn los extranjeros adquirir el dominio directo sobre tierras y aguas.
Ley Minera, que regula la exploracin, explotacin y beneficio de los minerales o sustancias que en vetas,
mantos, masas o yacimientos constituyan depsitos cuya naturaleza sea distinta de los componentes de los
terrenos, as como los procedimientos de otorgamiento y mantenimiento de las concesiones que se expidan
a favor de las compaas mineras interesadas en participar en la exploracin y explotacin de yacimientos de
mineral.
Reglamento de la Ley Minera.
Concesiones otorgadas por la Secretara de Economa (SE) a las subsidiarias de Grupo Mxico, que son los
documentos constitutivos de los derechos a explorar y explotar minas.

Aspectos generales del marco regulatorio

La Ley Minera no es aplicable al petrleo, a los carburos de hidrgeno slidos, lquidos o gaseosos, a los minerales
radioactivos, a las sustancias contenidas en suspensin o disolucin por aguas subterrneas, siempre que no
provengan de un depsito de mineral distinto a los componentes de los terrenos, a las rocas o productos de su
descomposicin que slo puedan utilizarse para la fabricacin de materiales de construccin o se destinen a este fin,
a los productos derivados de la descomposicin de rocas, cuya explotacin se realice por medio de trabajos a cielo
abierto y la sal que provenga de salinas formadas en cuencas endorreicas.
De acuerdo con la Ley Minera, los recursos minerales son propiedad de la nacin y es necesaria una concesin
otorgada por el gobierno federal para la exploracin y explotacin de reservas minerales. La Ley Minera actual fue
promulgada en 1992 y ha sufrido diversas reformas (1996 y 2005); este ordenamiento simplifica los procedimientos
para obtener concesiones mineras, por otro lado, la Ley de Inversin Extranjera en vigor, promulgada el 27 de
diciembre de 1993, suprimi la disposicin que sujetaba dicha inversin a un lmite mximo equivalente al 49% del
capital social de las sociedades mexicanas aptas para ser titulares de concesiones mineras. Algunos impuestos a la
minera han sido eliminados con el paso del tiempo.
Las asignaciones mineras conferirn derechos sobre todos los minerales o sustancias sujetos a la aplicacin de esta
ley y tendrn una duracin improrrogable de seis aos, contados a partir de la fecha de publicacin del ttulo respectivo
en el Diario Oficial de la Federacin. El Servicio Geolgico Mexicano (SGM), antes del trmino de la vigencia de cada
asignacin, deber rendir a la SE un informe escrito sobre los resultados obtenidos con motivo de los trabajos llevados
a cabo para que sta proceda a declarar. Las concesiones mineras conferirn derechos sobre todos los minerales o
sustancias sujetos a la aplicacin de la presente ley. Las concesiones mineras tendrn una duracin de 50 aos,
contados a partir de la fecha de su inscripcin en el Registro Pblico de Minera y se prorrogarn por igual trmino si
sus titulares no incurrieron en las causales de cancelacin previstas en la ley y lo solicitan dentro de los cinco aos
previos al trmino de su vigencia. En tanto se resuelven las solicitudes de prrroga de vigencia, continuarn en vigor
las concesiones con respecto a las cuales se formulen.
Los titulares de concesiones mineras, independientemente de la fecha de su otorgamiento, estn obligados entre otros
aspectos a: i) pagar los derechos sobre minera que establece la ley de la materia; ii) sujetarse a las disposiciones
generales y a las normas oficiales mexicanas aplicables a la industria minerometalrgica en materia de seguridad en
las minas y de equilibrio ecolgico y proteccin al ambiente; iii) no retirar las obras permanentes de fortificacin, los
ademes y dems instalaciones necesarias para la estabilidad y seguridad de las minas; iv) conservar en el mismo
lugar y mantener en buen estado la mojonera o seal que precise la ubicacin del punto de partida; v) rendir a la SE
los informes estadsticos, tcnicos y contables en los trminos y condiciones que seale el reglamento de la presente
ley; vi) permitir al personal comisionado por la SE la prctica de visitas de inspeccin; vii) rendir a la SE un informe
geolgicominero cuando la concesin minera correspondiente se cancele por terminacin de su vigencia,
desistimiento, sustitucin por reduccin, infraccin o resolucin judicial. El informe describir los trabajos de

42

exploracin y explotacin realizados en el lote minero, o en la superficie que se abandona, de acuerdo con lo
establecido en el reglamento de esta ley. La SE entregar al SGM dicho informe para que sea incorporado en el
sistema pblico de informacin del propio Servicio; viii) rendir al SGM, en el caso de concesiones otorgadas mediante
concurso, un informe semestral en los meses de enero y julio de cada ao, de los trabajos realizados y de la produccin
obtenida en el lote amparado por la concesin minera, para efectos de control del pago de la prima por descubrimiento
o cualquier otra contraprestacin econmica contemplada a favor de dicho organismo. Los titulares de concesiones
mineras otorgadas mediante concurso o de aquellas que las sustituyan estarn obligados a cubrir, adicionalmente, la
prima por descubrimiento y la contraprestacin econmica ofrecida. Cuando se transmitan los derechos derivados de
una concesin, las obligaciones a las que se hace mencin estarn a cargo del adquirente.
La concesin no otorga el derecho superficial, lo cual no es indispensable para operar la concesin en forma
subterrnea, las instalaciones superficiales, como el equipo de procesamiento de minerales, siempre estn colocadas
en terrenos propiedad del concesionario.
La SE es la principal autoridad reguladora de minas en Mxico y tiene facultad otorgada por la Ley Minera para
desempear, entre otras, las siguientes funciones: i) regular y promover la exploracin y explotacin, al igual que el
aprovechamiento racional y preservacin de los recursos minerales de la nacin; ii) expedir ttulos de concesin y de
asignacin de minas, al igual que resolver sobre su nulidad, cancelacin o suspensin e insubsistencia de los derechos
que deriven de los mismos; iii) verificar el cumplimiento de los deberes y obligaciones que impone la Ley Minera a
quienes lleven a cabo la exploracin, explotacin o beneficio de minerales o sustancias concesibles e imponer las
sanciones administrativas derivadas de la inobservancia de la Ley Minera. Para promover el mejor aprovechamiento
de los recursos minerales de la nacin, la SE se apoya en el SGM.
Previa garanta de audiencia del concesionario quien cuenta con un plazo de 60 das naturales para manifestar lo
que a su derecho convenga y de acuerdo con los supuestos previstos por la Ley Minera, la SE puede declarar la
nulidad o cancelacin de una concesin, la suspensin de los derechos a realizar obras o trabajos de exploracin y
explotacin, as como la reversin de los bienes expropiados y la insubsistencia de las resoluciones de ocupacin
temporal o constitucin de servidumbre relacionadas con la concesin.
Las concesiones mineras pueden terminarse, entre otras causas, si se explotan minerales distintos a los permitidos
por la concesin o si el concesionario no cumple las obligaciones a su cargo. El otorgamiento de una concesin minera
solamente ser efectivo si dicha concesin se registra en el Registro Pblico de Minera.
Los derechos de las subsidiarias de Grupo Mxico para la concesin de minas derivan de concesiones otorgadas por
la SE de conformidad con la Ley Minera y su reglamento. Las concesiones de las que son titulares las subsidiarias
concesionarias de Grupo Mxico les permiten, durante el plazo de la concesin: i) realizar obras y trabajos de
exploracin y de explotacin dentro de los lotes mineros que amparen; ii) disponer de los productos minerales que se
obtengan en dichos lotes con motivo de las obras y trabajos que se desarrollen durante su vigencia; iii) disponer de
los terrenos que se encuentren dentro de la superficie que amparen, a menos que provengan de otra concesin minera
vigente; iv) obtener la expropiacin, ocupacin temporal o constitucin de servidumbre de los terrenos indispensables
para llevar a cabo las obras y trabajos de exploracin, explotacin y beneficio, as como para el depsito de terreros,
jales, escorias y graseros, al igual que constituir servidumbres subterrneas de paso a travs de lotes mineros; v)
aprovechar las aguas provenientes del laboreo de las minas para la exploracin o explotacin y beneficio de los
minerales o sustancias que se obtengan y el uso domstico del personal empleado en las mismas; vi) obtener
preferentemente concesin sobre las aguas de las minas para cualquier uso diferente a los sealados en la fraccin
anterior, en los trminos de la ley de la materia; vii) transmitir su titularidad o los derechos establecidos por las
fracciones i) y vi) anteriores a personas legalmente capacitadas para obtenerlas; viii) reducir, dividir e identificar la
superficie de los lotes que amparen, o unificarla con la de otras concesiones colindantes; ix) desistirse de las mismas
y de los derechos que de ellas deriven; x) agrupar dos o ms de ellas para efectos de comprobar obras y trabajos
previstos por esta ley y de rendir informes estadsticos y tcnicos; xi) solicitar correcciones administrativas o duplicados
de sus ttulos, y xii) obtener la prrroga de las concesiones mineras por igual trmino de vigencia.
Per
Consideramos que nuestras concesiones peruanas estn en plena vigencia en virtud de las leyes peruanas aplicables
y que estamos cumpliendo con todos los trminos y requisitos aplicables a estas concesiones. Las concesiones tienen
plazos indefinidos, con sujecin a que paguemos los derechos de concesin de hasta $3.00 por hectrea anualmente
por las concesiones mineras y un derecho basado en la capacidad nominal para las concesiones de procesamiento.
Tenemos dos tipos de concesiones mineras en el Per: concesiones metlicas y no metlicas. Tambin tenemos
licencias de uso de agua tanto para extraer agua subterrnea mediante pozos, as como para agua superficial, de
fuentes alto andinas, que en conjunto son suficientes para cubrir las necesidades de nuestras unidades de operacin
de Toquepala y Cuajone.
Con incidencia en el sector minero han entrado en vigencia variadas normas tributarias y laborales que se pueden
resumir de la siguiente manera:

43

Aprueban disposiciones para procedimientos mineros que impulsen proyectos

de inversin.
Aprueba el Procedimiento de Fiscalizacin del Aporte por Regulacin creado
a favor de Osinergmin, aplicable a los Sectores Energtico y Minero, as como
los nuevos formularios para la declaracin y pago del Aporte por Regulacin.
Aprueban ndices de Distribucin de la regala Minera correspondientes al mes
de enero de 2015.
Aprueban listado actualizado contenido en la Base de Datos Oficial de Pueblos
indgenas u Originarios incorporando a la informacin comprendida en la RM
321-2014-MC la relacin de centros poblados ubicados en el mbito de las
comunidades nativas pertenecientes a los pueblos indgenas de la Amazona
Peruana.
Actualizan el Inventario Inicial de Pasivos Ambientales Mineros.
Ley de reforma de los artculos 191, 194 y 203 de la constitucin Poltica del
Per sobre denominacin y no reeleccin inmediata de los gobiernos regionales
y alcaldes.
Disponen que el Estado asuma la remediacin de los pasivos ambientales
mineros calificados de muy alto riesgo y de alto riesgo ubicados en las regiones
de Puno y Tacna.
Aprueban Trminos de Referencia Comunes para la elaboracin de Estudios
de Impacto Ambiental Detallados y Semidetallados de las Actividades de
Exploracin, Beneficio, Labor General, Transporte y Almacenamiento Minero y
otros, en cumplimiento del DS 040-2014-EM.
Aprueban nuevo Reglamento de Supervisin Directa el Organismo de
Evaluacin y Fiscalizacin Ambiental OEFA.

DS 1

N 001-2015-EM

RES 2

N 264-2014-OS/CD

RM 3

N 072-2015-EF/15

RM

N 066-2015-MC

RM

N 102-2015-MEM/DM

LEY

N 30305

RM

N 044-2015-MEM/DM

RM

N 116-2015-MEM/DM

RES

N 016-2015-OEFA/CD

DS

N 088-2015-EF

Modifica el Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta aprobado por DS

122-94-EF y normas modificatorias.

LEY

N 30327

Ley de Promocin de las Inversiones para el Crecimiento Econmico y el

Desarrollo Sostenible.

LEY

N 30334

Ley que establece medidas para dinamizar la economa en el ao 2015.

DS

N 021-2015-EM

Modifican el Reglamento de diversos Ttulos del Texto nico Ordenado de la

Ley General de Minera, aprobado por DS 03-94-EM.

DS

N 021-2015-EM

Establecen precisiones al procedimiento de concesin de beneficio regulado en

el Reglamento de Procedimientos Mineros, modificado por DS 001-2015-EM.

RES

N 017-2015-SMV/01

Modifican el Reglamento contra el Abuso de Mercado Normas sobre uso

indebido de informacin Privilegiada y manipulacin de Mercado.

DL 4

N 1212

Decreto Legislativo que refuerza las facultades sobre eliminacin de barreras

burocrticas para el fomento de la competitividad.

DL

N 1221

Decreto Legislativo que mejora la regulacin de la distribucin de electricidad

para promover el acceso a la energa elctrica en el Per.

DL

N 1236

Decreto Legislativo de Migraciones.

DL

N 1238

Decreto Legislativo que modifica la Ley 29230, Ley que impulsa la inversin
pblica regional y local con participacin del sector privado.

RES

N 070-2015-SBN

Aprueban la Directiva 002-2015/SBN denominada Lineamientos para la

determinacin de la contraprestacin del derecho de servidumbre de terrenos
eriazos de propiedad estatal para proyectos de inversin.

Decreto Supremo

Resolucin

Resolucin Ministerial

Decreto Legislativo

44

Tipificacin sectorial de infracciones administrativas y escala de sanciones

aplicable a las actividades de exploracin y explotacin minera que se
encuentran bajo el mbito de competencia del Organismo de Evaluacin y
Fiscalizacin Ambiental OEFA.
Ley que modifica la Ley 26887, Ley General de Sociedades, sobre el cargo de
director y las actas del directorio.

RR 5

N 042 Y 043-2015OEFA-CD

LEY

N 30354

RM

N 528-2015-MEM/DM

DS

N 015-2015-MINAM

RES

N 049-2015-OEFA/CD

Otorgar a Abengoa Per, S.A., la concesin definitiva para desarrollar la

actividad de transmisin de energa elctrica en lnea de transmisin ubicada
en el departamento de Moquegua.
Modifican los Estndares Nacionales de Calidad Ambiental para Agua y
establecen disposiciones complementarias para su aplicacin.
Aprueban el Modelo de Reglamento de Supervisin Ambiental.

LEY

N 30404

Ley que prorroga la vigencia de beneficios y exoneraciones tributarias.

Estados Unidos
A continuacin se mencionan las principales leyes y reglamentos que regulan el negocio en materia minera, as como
la operacin de minas en los Estados Unidos bajo leyes federales y estatales:

Environmental Protection Agency, (EPA). Agencia de Proteccin Ambiental, agencia gubernamental

estadounidense que establece y hace cumplir las normas de proteccin del medio ambiente.
General Mining Law of 1872 and Federal Land Policy and Management Act (FLPMA) of 1976. La Ley Minera
General de 1872 es el estatu bsico que gobierna la minas en territorios federales.
The Clean Air Act (CAA) of 1970 and 1990 Amendment. Ley de aire limpio regulada por la EPA que establece
requerimientos de niveles que son necesarias para proteger la salud pblica con un margen adecuado de
seguridad.
The Federal Water Pollution Control Act of 1972 or Clean Water Act. Un acta de control de contaminacin
regulada por la EPA de cual los objetivos son de restaurar y mantener la integridad de las aguas de la nacin
por controlar el vertido de contaminantes en aguas navegables y lograr y proteger peces, fauna y usos
recreativos.
Resource Conservation and Recovery Act (RCRA) of 1976 and Hazardous and Solid Waste Amendments
(HSWA) of 1984. Un acta de conservacin y recuperacin de recursos y residuos slidos y peligrosos
enmiendas regulada por la EPA que controla la gestin de los desechos peligrosos de generacin hasta su
eliminacin.
Comprehensive Environmental Response, Compensation and Liability Act (CERCLA) or Superfund. Acta de
respuesta ambiental integral y acta de la indemnizacin y la ley de responsabilidad autoriza por la EPA.
CERCLA estableci un "Superfondo", financiado a travs de un impuesto sobre los productos qumicos y
derivados del petrleo para limpiar los ltimo eliminacin de sustancias peligrosas y contaminantes. CERCLA
est autorizada por la EPA para buscar a los responsables de tales acciones.
State Reclamation and Groundwater Laws. Los estados tienen leyes y reglamentos aplicables a las
operaciones de minera metlica que relacionadas con las leyes de remediacin y las aguas subterrneas.
Las leyes que requieren remediacin existen en todos los estados occidentales y generalmente incluyen los
umbrales para la regulacin de las actividades de exploracin y minera. Bajo el programa de permiso de
proteccin de acuferos (APP) de Arizona, una instalacin que los vertidos a las aguas subterrneas debe
obtener una APP.

Divisin Transporte
A continuacin se mencionan las principales leyes, reglamentos y disposiciones que regulan el negocio en materia
ferroviaria:

Artculo 28 de la Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos.

LRSF, que regula la construccin, operacin, explotacin, conservacin y mantenimiento de las vas frreas
cuando sean vas generales de comunicacin, as como el servicio pblico de transporte ferroviario que en
ellas opera y los servicios auxiliares.
RSF, que regula de manera especfica y detallada lo dispuesto por la LRSF.
Ley de Vas Generales de Comunicacin, cuyas disposiciones son aplicables en materia ferroviaria, a falta
de disposicin expresa en la LRSF.
Ley General de Bienes Nacionales, que regula lo relativo al uso, aprovechamiento y explotacin de bienes

Resolucin de Consejo Directivo

45

del dominio pblico.

Ley Federal de Procedimiento Administrativo, esta ley regula los actos, procedimientos y resoluciones
jurdicas de la Administracin Pblica centralizada.
Cdigos de Comercio y Civil Federal, estas regulaciones solamente se aplican de manera supletoria a la
operacin ferroviaria.
Ley General del Equilibrio Ecolgico y la Proteccin al Ambiente, esta ley tiene como finalidad la proteccin
ecolgica y ambiental, as como las multas y sanciones aplicables en caso de violacin a esta normativa.
Concesiones otorgadas por la SCT a FMRH, que son los documentos constitutivos de los derechos para
construir, operar y explotar vas frreas cuando son vas generales de comunicacin.
Reglamento para el transporte terrestre de materiales y residuos peligrosos, que establece diversas reglas
para el transporte de este tipo de mercancas.
Normas Oficiales Mexicanas, las cuales determinan las caractersticas y especificaciones tcnicas de las vas
frreas, del servicio pblico de transporte ferroviario y de sus servicios auxiliares.

El servicio ferroviario es una actividad econmica prioritaria y por tanto, corresponde al Gobierno Mexicano promover
el desarrollo del servicio ferroviario en condiciones que garanticen la libre competencia entre los diferentes modos de
transporte.
La LRSF y el RSF establecen el marco legal general para la construccin, operacin, explotacin, conservacin y
mantenimiento de las vas frreas cuando sean vas generales de comunicacin, as como para la prestacin del
servicio pblico de transporte ferroviario que en ellas opera y los servicios auxiliares. De acuerdo a las referidas
disposiciones, las vas frreas son vas generales de comunicacin cuando: (i) comuniquen entre s a dos o ms
entidades federativas; (ii) en todo o parte del trayecto, estn dentro de la zona fronteriza de 100 kilmetros o en la faja
de 50 kilmetros a lo largo de las costas, con excepcin de las lneas urbanas que no crucen la lnea divisoria con otro
pas y que no operen fuera de los lmites de las poblaciones; y (iii) entronquen o conecten con alguna otra va frrea
que por sus caractersticas sea considerada como va general de comunicacin, siempre que presten servicio al
pblico. Las lneas urbanas que no crucen la lnea divisoria con otro pas, no son consideradas como vas generales
de comunicacin. Se considera parte de una va general de comunicacin ferroviaria el derecho de va, los centros de
control de trfico y las seales para la operacin ferroviaria. Tanto las vas generales de comunicacin ferroviaria,
como el servicio pblico de transporte ferroviario que en ellas opera y sus servicios auxiliares, son de jurisdiccin
federal, de modo que corresponde a los tribunales federales conocer de las controversias que se susciten con motivo
de la aplicacin del marco legal, quienes cuentan con facultades suficientes para proveer lo necesario a efecto de que
no se interrumpa la prestacin del servicio pblico de transporte ferroviario
La LRSF y el RSF clasifican al servicio pblico ferroviario en dos:

Servicio pblico de transporte ferroviario de pasajeros. El que se presta en vas frreas destinado al traslado
de personas. El servicio pblico de transporte ferroviario de pasajeros, atendiendo a la forma de operacin y
a la calidad de servicio, as como al mbito territorial, se clasifica en las siguientes modalidades: (i) regular,
el cual est sujeto a un horario e itinerario que deben registrarse ante la SCT y colocar anuncios en las
estaciones con diez das de anticipacin a su entrada en vigor. A su vez, este tipo de servicio se divide en
urbano, suburbano e interurbano; y (ii) especial, en el cual el horario, itinerario y las paradas se determinan
en cada caso, y se divide en turstico o particular.

Servicio pblico de transporte ferroviario de carga. El que se presta en vas frreas destinado al transporte
de bienes, incluyendo el servicio de arrastre de vehculos de terceros. La SCT mediante las normas oficiales
mexicanas y el reglamento especfico, regulan el transporte de materiales, residuos, remanentes y desechos
peligrosos que circulen en las vas frreas. Para la prestacin de este servicio, los prestadores deben llevar
un registro de las solicitudes de transporte de carga que se presenten en el que se indique el nombre del
solicitante y la fecha de presentacin, y sern responsables de la carga, con excepcin de los casos
expresamente sealados en la LRSF. El servicio de transporte de carga se prestar en las modalidades de
general y especializada, que a su vez se clasificar atendiendo a la conformacin del tren y al tipo de servicio.
La SCT est facultada para establecer normas aplicables a las diferentes clases de servicios de carga.

En trminos de la LRSF, se requiere concesin para construir, operar y explotar una va general de comunicacin
ferroviaria, as como para la prestacin del servicio pblico de transporte ferroviario de carga y pasajeros. Una
concesin debe otorgarse a travs de un proceso de licitacin pblica, excepto en el caso de los estados, municipios
y entidades paraestatales de la Administracin Pblica Federal, a quienes se les asignara una concesin.
La SCT es la principal autoridad reguladora del sistema ferroviario en Mxico y sus facultades se encuentran previstas
en la LRSF y su Reglamento Interior, para desempear, entre otras, las siguientes funciones: (i) planear, formular y
conducir las polticas, y programas, as como regular el desarrollo del sistema ferroviario; (ii) otorgar las concesiones
y permisos a que se refiere la LRSF; verificar su cumplimiento y resolver sobre su modificacin o terminacin; (iii)
determinar las caractersticas y especificaciones tcnicas de las vas frreas del servicio pblico de transporte

46

ferroviario y de sus servicios auxiliares mediante la expedicin de normas oficiales mexicanas; (iv) verificar que las
vas frreas, los servicios pblicos de transporte ferroviario y sus servicios auxiliares cumplan con las disposiciones
aplicables; (v) establecer bases de regulacin tarifaria; (vi) imponer sanciones de hasta 25,000 salarios mnimos por
la omisin a la observancia y aplicacin de las disposiciones de la LRSF y el RSF; (vii) integrar el registro de las
concesiones y permisos que se otorguen conforme a la LRSF; (viii) interpretar la LRSF para efectos administrativos; y
(ix) las dems que sealen la LRSF y otras disposiciones aplicables.
Las concesiones se otorgan hasta por un plazo de cincuenta aos, y pueden ser prorrogadas, en una o varias
ocasiones, hasta por un plazo que en total no exceda de cincuenta aos, siempre que el concesionario: (i) haya
cumplido con las condiciones previstas en la concesin que se pretenda prorrogar; (ii) lo solicite antes de que inicie la
ltima dcima parte del plazo de la concesin; (iii) acepte las nuevas condiciones que se establezcan para la
concesin; y (iv) hubiera realizado el mejoramiento de las instalaciones y la calidad de los servicios prestados durante
la vigencia de la concesin, de acuerdo con las verificaciones sistemticas practicadas conforme a los indicadores de
eficiencia y seguridad que se determinen en el RSF y dems disposiciones aplicables.
Las vas generales de comunicacin ferroviaria en todo momento se mantienen dentro del dominio pblico del
Gobierno Federal; las vas frreas que se construyen al amparo de un ttulo de concesin, pasan a formar parte del
dominio pblico inmediatamente, con independencia de las condiciones y plazo de la concesin.
Previa autorizacin por parte de la SCT, los concesionarios pueden constituir gravmenes sobre los derechos
derivados de una concesin, aun cuando bajo ninguna circunstancia se pueden gravar los bienes del dominio pblico
que sean objeto de la concesin, de ah que en casos de ejecucin de una garanta, en ningn caso se otorgar el
carcter de concesionario al acreedor o tercero adjudicatario. De igual forma, previa autorizacin, los concesionarios
pueden ceder total o parcialmente los derechos y obligaciones establecidas en la concesin, siempre y cuando el
cesionario se comprometa a cumplir con las obligaciones pendientes y acepte las condiciones que al efecto establezca
la SCT, en el entendido que los concesionarios en ningn caso podrn ceder, ni en forma alguna gravar, transferir o
enajenar la concesin, los derechos en sta conferidos, as como los bienes afectos a la concesin, a ningn gobierno
o estado extranjero.
De conformidad con la LRSF, en situaciones de emergencia o cuando se ponga en peligro la paz interior o la seguridad
nacional, las autoridades competentes prestarn en forma directa la vigilancia para preservar la seguridad de los
pasajeros, de la va general de comunicacin ferroviaria, los servicios ferroviarios, la carga, las instalaciones de
servicios auxiliares y el equipo ferroviario. Excepto en las situaciones descritas anteriormente, la vigilancia es
responsabilidad del concesionario y debe realizarse conforme a las disposiciones aplicables en la materia y los
lineamientos que al efecto establezca la SCT, los concesionarios tienen la obligacin de contar con plizas de seguros
(y de mantenerlas vigentes) que amparen los daos totales o parciales en caso de robo o accidente por cualquier
causa, incluyendo el caso fortuito o fuerza mayor.
La LRSF nicamente establece que: Art. 46: Los concesionarios y permisionarios fijarn libremente las tarifas, sujetos
solamente a lo siguiente: (i) deben representar los mximos precios y ser registradas en la SCT, al menos 10 das
hbiles antes de hacerlas efectivas, y (ii) deben ser implementadas sobre bases no discriminatorias y de igualdad
hacia los clientes. Para el caso de que la SCT, en conjunto con la CFC, encuentre que una tarifa es anti-competitiva
por ser la nica transportacin alternativa disponible o econmicamente factible para el cliente y por no existir rutas
alternativas disponibles o substituibles para embarcar los productos, la SCT podr imponer bases de regulacin
tarifara. A la fecha la SCT no ha impuesto bases de regulacin tarifaria para la prestacin del servicio ferroviario de
carga.
Las concesiones otorgadas por la SCT se dan por terminadas, segn sea el caso, por: (i) vencimiento del plazo
establecido en la Concesin o sus prrrogas; (ii) renuncia del titular; (iii) revocacin de la concesin por la SCT; (iv)
rescate de los bienes del dominio pblico objeto de la concesin; (v) desaparicin del objeto de la concesin; o (vi)
liquidacin o quiebra de la concesionaria. La terminacin de la concesin no extingue las obligaciones contradas por
el concesionado durante su vigencia. Las vas frreas, el derecho de va, los centros de control de trfico, las seales
de operacin ferroviaria y los dems bienes que se hubieren concesionado, al terminar la concesin, debern revertirse
a la Nacin en buen estado operativo y sin costo alguno, teniendo el gobierno federal derecho de preferencia para
adquirir el equipo ferroviario y dems bienes que considere necesarios para continuar con la prestacin del servicio.
La SCT podr revocar la concesin otorgada, cuando el concesionario: (i) no ejerza los derechos conferidos en la
concesin durante un perodo mayor de 180 das naturales, contado a partir de la fecha de su otorgamiento; (ii)
interrumpa la operacin de la va frrea o la prestacin del servicio pblico de transporte ferroviario, total o
parcialmente, sin causa justificada ante la SCT; (iii) ejecute u omita actos que impidan o tiendan a impedir la actuacin
de otros concesionarios o permisionarios que tengan derecho a ello; (iv) incumpla con el pago de las indemnizaciones
por daos que se originen en la prestacin de los servicios; (v) aplique tarifas superiores a las registradas o, en su
caso, a las autorizadas; (vi) cambie de nacionalidad; (vii) ceda, grave o transfiera la concesin, los derechos en ella
conferidos o los bienes afectos a la misma, en contravencin a lo dispuesto en la LRSF; (viii) no otorgue o no mantenga
en vigor la garanta de cumplimiento de la concesin, o las plizas de seguros sobre daos a los pasajeros y a terceros

47

en sus personas o bienes, a la carga y los que pudieran sufrir las construcciones, instalaciones, as como el equipo
tractivo y de arrastre, o; (ix) incumpla cualquiera de las obligaciones o condiciones establecidas en la LRSF, en el RSF
y en el ttulo de concesin. La SCT proceder de inmediato en los casos de los incisos i, vi y vii; en los supuestos
mencionados en los incisos ii y v, la SCT slo podr revocar la concesin previa sancin al concesionario por lo menos
en tres ocasiones por las causas previstas en el mismo inciso y en los incisos iii, iv, viii y ix por lo menos en cinco
ocasiones.
En caso de desastre natural, de guerra, de grave alteracin del orden pblico o cuando se prevea algn peligro
inminente para la seguridad nacional, la paz interior del pas o para la economa nacional, el gobierno federal podr
requisar las vas generales de comunicacin ferroviaria, los equipos ferroviarios, los servicios auxiliares y dems
bienes muebles e inmuebles y disponer de todo aquello que juzgue conveniente, segn se establece en la Ley
ferroviaria. De igual forma, el gobierno federal podr utilizar el personal que estuviere al servicio de la va requisada
cuando lo considere necesario. La requisa se mantendr mientras subsistan las condiciones que la motivaron. Excepto
en el caso de guerra internacional, el gobierno federal deber indemnizar a los concesionarios, pagando daos y
perjuicios a su valor real. En caso de que no hubiere acuerdo sobre el monto de la indemnizacin, los daos se fijarn
por peritos nombrados por ambas partes, y en el caso de los perjuicios, se tomar como base el promedio de ingreso
neto en el ao anterior a la requisa. Cada una de las partes cubrir la mitad de los gastos que se originen por el
peritaje.
El derecho de FMRH, para la operacin y explotacin de vas frreas, deriva de una concesin otorgada el 22 de junio
de 1997 por la SCT a Ferrocarril Pacfico Norte S.A. de C.V. (hoy Ferromex), a travs de un procedimiento de licitacin
realizado en trminos de la LRSF. El objeto de la concesin es el uso, operacin y explotacin de la va general de
comunicacin ferroviaria que corresponde a la va troncal del Pacfico- Norte y comprende la prestacin del servicio
pblico ferroviario de carga y el uso y aprovechamiento y explotacin de los bienes del dominio pblico que al efecto
se describen en el ttulo de la propia Concesin, mismo que durante su vigencia permite a Ferromex, adems de los
aspectos ya mencionados, prestar los servicios auxiliares de terminal de carga, de centros de abasto para equipo
ferroviario, de talleres de mantenimiento y de transbordo y transvase.
La Compaa, cuenta con otras cinco Concesiones, una sobre la va corta Ojinaga-Topolobampo otorgada el 22 de
junio de 1997, la va general de comunicacin ferroviaria Nacozari del 27 de agosto de 1999, la va general de
comunicacin Del Sureste otorgada el 29 de junio de 1998 y la va general de comunicacin Lnea Ferroviaria Oaxaca
y Sur otorgada con fecha 14 de octubre de 2005, las cuales regulan el mismo objeto, con diferencia que la primera,
adems, contempla el servicio pblico de transporte ferroviario de pasajeros.
En trminos de la Ley Federal de Derechos, FMRH debe pagar al Gobierno Federal un derecho de uso de los bienes
concesionados calculado con base en los ingresos brutos anuales obtenidos por el uso, goce, explotacin de los
bienes del dominio pblico. Bajo los trminos de las Concesiones, el Gobierno Federal tiene el derecho de recibir
pagos equivalentes al 0.5% de los ingresos brutos de la Compaa durante los primeros 15 aos de la Concesin y
1.25% por los aos remanentes del perodo de Concesin. Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2015, 2014
y 2013 el importe de estos pagos ascendi a $367.8, $318.7, y $239.7 millones de pesos, respectivamente.
No obstante de que actualmente los estatutos sociales de GFM prevn una limitante en cuanto a la participacin de la
inversin extranjera en su capital social, con fecha 19 de julio de 1999 se present ante la Comisin Nacional de
Inversiones Extranjeras una solicitud a fin de que la inversin extranjera participe mayoritariamente en su capital social.
Mediante oficio nmero 514.113.00- 17880 de fecha 17 de septiembre de 1999, la Comisin Nacional de Inversiones
Extranjeras, otorg a GFM la autorizacin correspondiente.
Regulacin
La LRSF fue publicada el 12 de mayo de 1995. De conformidad con el Artculo 46 de dicha ley y su reglamento, los
concesionarios y permisionarios fijarn libremente las tarifas, sujetndose solamente a lo siguiente: (i) las tarifas deben
ser establecidas de acuerdo a los tipos de productos a transportar; (ii) deben representar los precios mximos
aplicables y ser registradas ante la SCT con un mnimo de 10 das hbiles de anticipacin a su aplicacin; (iii) deben
ser aplicadas de manera no discriminatoria y debern ser las mismas para los clientes en igualdad de condiciones; y
(iv) la SCT, con la opinin de la CFC, podr establecer bases tarifaras cuando considere que no existe competencia
efectiva. Se considera que no existe competencia efectiva si: a) es el nico prestador de servicio ferroviario o modo
de transporte en la misma ruta o econmicamente factible para el cliente y b) no hay rutas alternativas disponibles.
La Compaa considera que los clientes aceptan las tarifas cuando estas son competitivas y hay un servicio adecuado,
tomando en cuenta la modernizacin del equipo y en general la infraestructura ferroviaria.
La Compaa es libre de otorgar descuentos en sus tarifas, considerando factores tales como: las economas de escala
alcanzada por mayor volumen, la propiedad del equipo, el nmero de carros por embarque, el tipo de servicio, el peso
del producto, el aprovechamiento del equipo, la capacidad de carga y descarga, etc.

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La Compaa sigue la poltica de que sus tarifas le permitan mantener un nivel razonable de utilidad y que stas sean
competitivas contra las de otros medios de transporte. Considerando que las tarifas fueron mantenidas artificialmente
en niveles bajos durante el perodo de control gubernamental.
Divisin Infraestructura
La Reforma Energtica de 2013 en Mxico es una reforma constitucional cuya iniciativa fue presentada por el
Presidente de la Repblica, Enrique Pea Nieto el 12 de agosto de 2013. Fue aprobada por el Senado de la Repblica
el 11 de diciembre de 2013 y por la Cmara de Diputados un da despus. El 18 de diciembre de 2013, la reforma fue
declarada constitucional por el Poder Legislativo Federal; fue promulgada por el Ejecutivo el 20 de diciembre de 2013
y publicada al da siguiente en el Diario Oficial de la Federacin. La iniciativa que el Ejecutivo Federal somete a la
consideracin del Congreso de la Unin propone que el Artculo 27 de la Constitucin vuelva a decir lo que el
Presidente Lzaro Crdenas dej escrito, palabra por palabra, para desarrollar la industria petrolera bajo la rectora
del Estado. Asimismo, se promueve el desarrollo de un sistema elctrico nacional basado en principios tcnicos y
econmicos, bajo la conduccin y regulacin del Estado. Los objetivos de esta Reforma Energtica son los siguientes:
(1) Mejorar la economa de las familias: Bajarn los costos de los recibos de la luz y el gas. Al tener gas ms barato
se podrn producir fertilizantes de mejor precio, lo que resultar en alimentos ms baratos. (2) Aumentar la inversin
y los empleos: Se crearn nuevos trabajos en los prximos aos. Con las nuevas empresas y menores tarifas habr
cerca de medio milln de empleos ms en este sexenio y 2 y medio millones ms para 2025, en todo el pas. (3)
Reforzar a Pemex y a CFE: Se le dar mayor libertad a cada empresa en sus decisiones para que se modernicen y
den mejores resultados. Pemex y CFE seguirn siendo empresas 100% de los mexicanos y 100% pblicas. (4)
Reforzar la rectora del Estado como propietario del petrleo y gas, y como regulador de la industria petrolera.
Las Leyes secundarias aprobadas por el Congreso de la Unin, mismas que fueron promulgadas y publicadas por el
Ejecutivo Federal el 11 de agosto de 2014, permiten el ejercicio de la Reforma Constitucional en materia de energa
publicada en el Diario Oficial de la Federacin el 20 de diciembre de 2013.
En el proceso legislativo ordinario se involucraron 21 leyes agrupadas en nueve iniciativas, de stas se expidieron 9 y
se reformaron otras 12, a saber:
Leyes expedidas:

Ley de Hidrocarburos
Ley de la Industria Elctrica
Ley de rganos Reguladores Coordinados en materia energtica
Ley de Petrleos Mexicanos
Ley de la Comisin Federal de Electricidad
Ley de la Agencia Nacional de Seguridad Industrial y de Proteccin al Medio Ambiente del Sector
Hidrocarburos
Ley de Energa Geotrmica
Ley de Ingresos sobre Hidrocarburos
Ley del Fondo Mexicano del Petrleo para la Estabilizacin y el Desarrollo

Leyes reformadas:

Ley de Inversin Extranjera

Ley Minera
Ley de Asociaciones Pblico Privadas
Ley Orgnica de la Administracin Pblica Federal
Ley Federal de las Entidades Paraestatales
Ley de Adquisiciones, Arrendamientos y Servicios del Sector Pblico
Ley de Obras Pblicas y Servicios relacionados con las Mismas
Ley de Aguas Nacionales
Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria
Ley General de Deuda Pblica
Ley Federal de Derechos
Ley de Coordinacin Fiscal

Durante la administracin del Presidente Lzaro Crdenas se expropiaron propiedades privadas en toda la Repblica
Mexicana, incluyendo a la industria petrolera. Empero, no fue durante la administracin del Presidente Crdenas
cuando el monopolio nacional se estableci con todas sus consecuencias, ms bien, fue durante la administracin del
Presidente Ruiz Cortines con la promulgacin de la Ley Reglamentaria del Artculo 27 Constitucional en el Ramo del
Petrleo (Ley del Petrleo) en el ao 1958, y en 1959 con la promulgacin de su Reglamento, publicado durante la
administracin del Presidente Adolfo Lpez Mateos.

49

La Ley del Petrleo, ordenamiento pilar para el desarrollo de la industria petrolera, no fue modificado sino hasta 37
aos despus de su promulgacin, cuando se discuti y aprob la participacin privada en las actividades de
transportacin, distribucin y almacenaje del gas natural en 1995. Un ao despus en 1996, la Ley del Petrleo sera
nuevamente modificada para regular de una forma ms clara la industria petroqumica, despus de un fallido intento
de desincorporacin de activos dedicados a la produccin de petroqumicos secundarios en Cosoleacaque a travs
de licitacin pblica.
A continuacin se mencionan las principales leyes, reglamentos y disposiciones que regulan el negocio de
construccin, energa y en materia petrolera:

Artculos 25 y 28 de la Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos.

Ley Reglamentaria del Artculo 27 en el ramo del petrleo.
Ley de Petrleos Mexicanos, que regula la organizacin, funcionamiento, control y rendicin de cuentas de
Petrleos Mexicanos.
Ley Orgnica de Petrleos Mexicanos y Organismos Subsidiarios, que tiene por objeto, ejercer la conduccin
central y la direccin estratgica de todas las actividades que abarca la industria petrolera estatal en los
trminos de la Ley Reglamentaria del Artculo 27 Constitucional en el ramo del petrleo.
Ley Federal de Entidades Paraestatales, establece polticas de desarrollo para las entidades del sector
correspondiente, coordinar la programacin y presupuestacin de conformidad, en su caso, con las
asignaciones sectoriales de gasto y financiamiento previamente establecidos y autorizados.
Ley Orgnica de la Administracin Pblica Federal, que regula lo relativo al uso, aprovechamiento y
explotacin de bienes del dominio pblico.
Ley de Adquisiciones, Arrendamientos y Servicios del Sector Pblico, esta ley reglamenta la aplicacin del
artculo 134 de la Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos en materia de las adquisiciones,
arrendamientos de bienes muebles y prestacin de servicios de cualquier naturaleza, que realicen.
Ley de Obras Pblicas y Servicios Relacionados con las Mismas, esta ley es reglamentar la aplicacin del
artculo 134 de la Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos en materia de contrataciones de
obras pblicas, as como de los servicios relacionados con las mismas, que realicen.
Ley General del Equilibrio Ecolgico y la Proteccin al Ambiente, esta ley tiene como finalidad la proteccin
ecolgica y ambiental, as como las multas y sanciones aplicables en caso de violacin a esta normativa.
Ley Federal Sobre Metrologa y Normalizacin, que precisa los conceptos fundamentales para las unidades
de medida y sus equivalentes.
Ley para el Aprovechamiento Sustentable de la Energa, esta ley tiene como objeto propiciar un
aprovechamiento sustentable de la energa mediante el uso ptimo de la misma en todos sus procesos y
actividades, desde su explotacin hasta su consumo.
Comisin Nacional para el uso Eficiente de la Energa, tiene por objeto promover la eficiencia energtica y
constituirse como rgano de carcter tcnico, en materia de aprovechamiento sustentable de la energa.
Normas Oficiales Mexicanas, las cuales determinan las caractersticas y especificaciones tcnicas que deben
de cumplir los materiales de construccin.
Reglamentos Federales y Estatales, para dar cumplimiento a lo establecido en materia de construccin de
manera particular en cada entidad.

Situacin tributaria
Asuntos fiscales Mexicanos
En 2013 el Congreso Mexicano promulg cambios a la Ley tributaria que entraron en vigor el 1 de enero de 2014.
Entre otros efectos, los importes que las compaas de Mxico pagaron durante 2015 fueron:
i)
ii)
iii)

Regalas mineras a la tasa de 7.5% sobre utilidades gravables antes de impuestos: $49.5 millones;
Regala adicional de 0.5% sobre las ventas brutas de oro, plata y platino; $0.8 millones;
ISR derivado de los cambios en la consolidacin fiscal: $6.1

Las modificaciones a las leyes fiscales para 2016 fueron publicadas en el Diario Oficial de la Federacin el 18 de
noviembre de 2015. La mayor parte de las respectivas modificaciones legislativas entraron en vigor a partir del 1 enero
de 2016 y se incluyen modificaciones a la Ley Federal de ISR, de la Ley de Impuesto Especial Sobre Produccin y
Servicios y al Cdigo Fiscal de la Federacin.
Los cambios ms relevantes aplicables: i) nuevas obligaciones en la declaracin de impuestos y de cumplimiento
tributario para las empresas e instituciones financieras, derivadas principalmente de las implementaciones de ciertas
iniciativas de la OECD (Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico) sobre Erosin de la Base
Imponible y Traslado de Beneficio (BEPS) y el intercambio automtico de iniciativas de informacin; ii) Exenciones y

50

aclaraciones de reglas que tratan con el rgimen fiscal al capital de riesgo y capital privado y a fideicomiso de capitales
de riesgo y grupos de compaas que anteriormente haban presentado declaraciones de ISR consolidado.
Asuntos fiscales Peruanos
En Per, SCC obtiene crditos tributarios por el impuesto general a las ventas que se paga por la adquisicin de bienes
y servicios empleados en sus operaciones de bienes de capital, y registra estos crditos como un gasto pre pagado.
Segn la legislacin peruana vigente, SCC tiene derecho a aplicar dichos crditos contra el impuesto a la renta o
recibir un reembolso. El valor en libros de estos crditos tributarios peruanos se aproxima a su valor neto realizable.
Regalas mineras: El cargo por regalas mineras se basa en los mrgenes operativos con tasas graduadas que van
desde el 1% hasta el 12% de las utilidades operativas, con un cargo mnimo evaluado en el 1% de las ventas netas.
Si el margen de utilidad de operacin es de 10% o menos, la regala es del 1% y por cada incremento de 5% en el
margen de operacin, el cargo de la regala aumenta en un 0.75%, hasta un mximo del 12%. El cargo mnimo de
regala minera evaluado en el 1% de las ventas netas se registra en el costo de ventas y los importes calculados sobre
la utilidad de operacin estn incluidos en la provisin de ISR. SCC ha acumulado $22.9, $32.4 y $34.8 del pago de
regalas en 2015, 2014 y 2013 respectivamente, de los cuales se incluyeron $2.7 y $7.5 en el ISR en 2015 y 2014,
respectivamente
Impuesto Especial de Minera: Este impuesto se basa en las utilidades operativas y su tasa vara de 2% a 8.4%.
Comienza en 2% para un margen operativo de hasta 10% y aumenta en 0.4% de la utilidad operativa por cada 5%
adicional de la utilidad operativa, hasta llegar al 85% de la utilidad operativa. SCC reconoci de $18.1, $35.3 y $25.5
en 2015, 2014 y 2013, respectivamente. Estas cantidades estn incluidas en el ISR en el estado de resultados
consolidado.
Al 31 de diciembre de 2014, la tasa del ISR era 30% y la tasa del impuesto a los dividendos era 4.1%. En el ltimo
trimestre de 2014, el Congreso Peruano promulg cambios a la Ley tributaria para la tasa del ISR y para la tasa del
impuesto a los dividendos, que entr en vigencia el 1 de enero de 2015. Las nuevas tasas son las siguientes:

Ao
2015- 2016
2017- 2018
2019 en adelante

Tasa del
Impuesto a la
Renta
28%
27%
26%

Tasa del
Impuesto a los
Dividendos
6.8%
8.0%
9.3%

El recalculo del pasivo por impuesto diferido en la jurisdiccin peruana aplicando las nuevas tasas impositivas no tuvo
un efecto material ni en el pasivo por impuesto diferido ni en los estados financieros de la Compaa.
Asuntos fiscales Estadounidenses
Al 31 de diciembre de 2015, AMC considera que su tenencia de acciones de MM es esencialmente de duracin
permanente. Se estima que el exceso de la base financiera sobre la base tributaria de la inversin en estas acciones
ser por lo menos $5.9 billones.
Al 31 de diciembre de 2015, $22.6 del efectivo, equivalentes de efectivo, efectivo restringido e inversiones de corto
plazo de la Entidad por $882.2 corresponden a subsidiarias extranjeras. Generalmente, el efectivo, equivalentes de
efectivo e inversiones de corto plazo que se mantienen en operaciones extranjeras se usan para cubrir gastos
operativos e inversin local.. Cualquier distribucin de utilidades provenientes de nuestras subsidiarias mexicanas a
EUA est sujeta al ISR federal de EUA que equivale a aproximadamente el 10% del importe de la distribucin, despus
de considerar la utilizacin del crdito tributario extranjero. Las distribuciones de utilidades provenientes de la Sucursal
Peruana a EUA no estn sujetas a impuestos de repatriacin. Las operaciones peruanas de la Compaa no son
subsidiarias extranjeras, sino que estn constituidas principalmente por operaciones que son tratadas como una
sucursal de las operaciones de EUA de la Compaa desde una perspectiva tributaria.
El 31 de diciembre de 2015 hubo $900.0 de crditos fiscales en el extranjero disponible para aplicar a ejercicios
anteriores o posteriores. Estos crditos tienen un periodo de aplicacin de un ao hacia atrs y diez aos hacia
adelante y slo se pueden usar para reducir el ISR de EUA sobre las utilidades en el extranjero. No se tienen otros
crditos fiscales estadounidenses no utilizados al 31 de diciembre de 2015.
Estos crditos fiscales extranjeros se muestran como montos brutos y no se les han deducido los beneficios tributarios
no reconocidos, la Entidad ha registrado $340.1 de un beneficio fiscal no reconocido como una compensacin al
impuesto diferido activo por crditos fiscales extranjeros, por otra parte, registr ($39.2) como una compensacin al
impuesto diferido activo por Crditos Mnimos Fiscales. El resto de los crditos fiscales extranjeros de $599.1 se
destinarn a compensar los pasivos futuros y expiran de la siguiente manera:

51

2019
2020
2023
2024
2025 en adelante

94.5
172.3
3.8
13.4
315.1

599.1

Contabilidad de las posiciones fiscales inciertas

El monto total de beneficios fiscales no reconocidos en 2015, 2014 y 2013 fue como sigue (en millones).
2015
Beneficios fiscales no reconocidos al inicio del periodo
Aumento (disminucin) bruto - Posiciones fiscales de ejercicios
anteriores
Aumento bruto posicin fiscal actual
Beneficios fiscales no reconocidos al final del periodo

2014

2013

285.5

197.5

415.1

64.2
44.9
394.6

80.6
7.4
285.5

(218.2)
0.6
197.5

El monto de beneficios fiscales no reconocidos que, de reconocerse afectaran la tasa efectiva de impuestos fue de
$394.6, $285.5 y $197.5 al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013, respectivamente. Estos montos corresponden
ntegramente ISR de EUA. AMC no tiene beneficios fiscales no reconocidos Peruanos o Mexicanos.
Al 31 de diciembre de 2015, el pasivo de SCC por pociones fiscales inciertas incluye intereses devengados sanciones
$16.6. Al 31 de diciembre de 2014 el pasivo de SCC por posiciones fiscales inciertas incluye intereses debido al
excedente de crditos fiscales extranjeros. Ver Seccin 7. Anexos 1. Informes del Consejo de Administracin y
Estados Financieros Consolidados Dictaminados al 31 de diciembre del 2015, 2014 y 2013. Nota 27 Impuestos a la
utilidad.
vi)

Recursos humanos

Grupo Mxico contaba con 30,271, 29,998, y 29,980 trabajadores al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
respectivamente, de los cuales al cierre del ao 2015, 23,195 se encontraban en Mxico, 4,602 en Per, 2,446 en
E.U.A. y 28 en Espaa. El incremento en el personal ocupado respecto al ao 2012 se debe principalmente al
incremento en las operaciones de la Divisin Infraestructura al pasar de 2,251 empleados al cierre del ao 2012 a
3,027 empleados al cierre del ao 2015.
Divisin Minera
Grupo Mxico contaba en sus operaciones mineras en Mxico, Per, Estados Unidos de Amrica y Espaa, al 31
diciembre de 2015, 2014 y 2013 con 16,695, 16,227 y 16,178 trabajadores respectivamente, de los cuales al 31 de
diciembre de 2015, 9,137 se encontraban en las unidades mineras y plantas metalrgicas de Mxico, 4,602 en las
unidades mineras y plantas metalrgicas de Per y 2,446 en las unidades mineras y plantas metalrgicas de E.U.A.
28 en nuestras operaciones de exploracin en Espaa y 482 en las oficinas corporativas. Durante los ltimos aos,
hemos experimentado huelgas y otras interrupciones laborales que han afectado negativamente nuestras operaciones
y resultados operativos. Nuestras minas Taxco y San Martn en Mxico estn en huelga desde julio de 2007.
Mxico
Al 31 de diciembre de 2015, aproximadamente el 76% de nuestros 9,619 trabajadores mexicanos estaban
sindicalizados, representados por tres sindicatos diferentes. Bajo la ley mexicana, las condiciones de empleo de los
trabajadores sindicalizados se establecen en convenios colectivos. Las compaas mexicanas negocian anualmente
con los sindicatos los trminos salariales de los convenios colectivos, y negocian otros beneficios cada dos aos.
Nosotros conducimos negociaciones por separado con cada complejo minero y con cada planta de procesamiento.
En aos recientes, las operaciones mexicanas han experimentado una mejora positiva en su ambiente laboral, dado
que nuestros trabajadores optaron por cambiar su afiliacin del Sindicato Nacional de Trabajadores Mineros,
Metalrgicos y Similares de la Repblica Mexicana (o Sindicato Nacional Minero), sindicatos dirigido anteriormente
por Napolen Gmez Urrutia, a otros sindicatos menos politizados. Creemos que este cambio crea un ambiente laboral
ms positivo que beneficiar tanto a la Compaa como a los trabajadores, y nos permitir aumentar nuestra
productividad y desarrollar nuestros programas de expansin de capital.

52

Nuestras minas de Taxco y San Martn en Mxico han estado en huelga desde julio de 2007.
Los empleados de las unidades La Caridad y Buenavista residen en campamentos en Nacozari y Cananea, donde
hemos construido aproximadamente 2,000 casas y departamentos, y 275 casas y departamentos, respectivamente.
La mayora de los empleados de la unidad IMMSA reside en los terrenos de los complejos mineros o de procesamiento
en los que trabajan, donde hemos construido aproximadamente 900 casas y departamentos. A la mayora de nuestros
empleados se les da vivienda, junto con mantenimiento y servicios pblicos, a un costo mnimo. Nuestros
campamentos y complejos de viviendas cuentan con centros educativos y mdicos, iglesias, clubes sociales, centros
comerciales, bancos y otros servicios. Hasta 2007, la unidad Buenavista brindaba atencin mdica sin costo alguno a
sus empleados activos y retirados sindicalizados, as como a sus familias, a travs de su propio hospital en la unidad
Buenavista. En 2010, la Compaa firm un contrato con el Secretario de Salud del Estado de Sonora para brindar
estos servicios a sus trabajadores jubilados y sus familias. Los nuevos trabajadores de Buenavista del Cobre recibirn
servicios de salud del Instituto Mexicano de Seguridad Social, tal como ocurre con todos los dems trabajadores
mexicanos.
Per
73% de nuestros 4,602 trabajadores peruanos estaban sindicalizados al 31 de diciembre de 2015. Actualmente, hay
cinco sindicatos separados, uno principal y cuatro sindicatos ms pequeos. En el segundo trimestre de 2015, dos de
los principales sindicatos, que anteriormente representaban a los trabajadores de Ilo y Cuajone, y uno de los sindicatos
menores, que anteriormente representaba a algunos trabajadores de Toquepala, se fusionaron en un nuevo sindicato
principal. Los otros cuatro sindicatos menores representan el resto de los trabajadores. Nuestros convenios colectivos
con todos estos sindicatos expiraron en el segundo semestre de 2015. Comenzamos las negociaciones para los
nuevos convenios en el tercer trimestre de 2015 y finalizaron a comienzos de 2016 con la firma de nuevos convenios
por tres aos. Estos convenios incluyen, entre otras cosas, aumentos salariales anuales del 5% para cada uno de los
tres aos.
Los empleados de las unidades de Toquepala y Cuajone residen en campamentos, donde hemos construido 3,700
casas y departamentos. Tambin tenemos 90 casas en Ilo para el personal profesional. A la mayora de nuestros
empleados se les da vivienda, junto con mantenimiento y servicios pblicos, a un costo mnimo. Nuestros
campamentos y complejos de viviendas cuentan con escuelas, instalaciones mdicas, iglesias, clubes sociales y
lugares de recreacin. Tambin hay centros comerciales, bancos y otros servicios en los campamentos.
Estados Unidos
Asarco, tiene su sede en la ciudad de Tucson, Arizona y tiene cinco unidades de extraccin y procesamiento de cobre;
cuatro en el sur de Arizona y una en Amarillo, Texas. Las unidades en Arizona consisten de nuestra Mina Ray, el
Complejo Mission, Silver Bell Mining LLC y la Fundicin Hayden. La Refinera de Cobre de Amarillo est ubicada en
Texas. La Mina Ray es la unidad ms grande de Asarco, tanto para su produccin como su equipo de trabajo con 740
empleados. Las operaciones de Ray consisten de dos concentradoras, una ESDE y una mina de tajo abierto. El
Complejo Mission, con dos concentradoras y una mina de tajo abierto, tiene 591 empleados y Silver Bell Mining, con
una planta ESDE y un tajo abierto, tiene 166 empleados. La Fundicin de Hayden y la Refinera de Cobre de Amarillo
tienen 387 y 176 empleados, respectivamente. Actualmente las oficinas corporativas tienen 70 empleados. Durante el
2015 y a principios de 2016, se realiz un esfuerzo para reducir el nmero de personas para fortalecer de
competitividad de nuestras operaciones mineras por los factores desfavorables econmicos derivado por el entorno
global de negocios que ha presentado grandes desafos para las empresas mineras.
A partir del 30 de junio de 2013 se hizo una extensin al contrato laboral que queda vigente mientras las negociaciones
continan, se asegur un convenio donde ambos pueden ejercer la opcin de cancelacin del contrato con 15 das de
pre-aviso en caso de que las negociaciones no sean productivas.
Divisin Transporte
Al 31 de diciembre de 2015, FMRH tena 10.527 trabajadores, 10,636 al 31 de diciembre de 2014 y 10,498 trabajadores
al 31 de diciembre de 2014, de los cuales 7,946, 7,916 y 7,896, respectivamente, eran personal sindicalizado y 2,581,
2,720 y 2,602, respectivamente, eran empleados de confianza.
Desde el inicio de Operaciones, FMRH acord con el Sindicato de Trabajadores Ferrocarrileros un Contrato Colectivo
de Trabajo, que inclua los Convenios de Modernidad y Productividad, lo que se ha traducido en una fuerza de trabajo
flexible, mayormente cooperativo y eficiente.

53

Divisin Infraestructura
Al 31 de diciembre de 2015, MCC tena 1,404 trabajadores, de los cuales 1,169 eran personal sindicalizado y 235 eran
personal de confianza, PEMSA tena 572 trabajadores, de los cuales 519, eran personal sindicalizado y 53, eran
empleados de confianza. CIEM tena 62 trabajadores, de los cuales 37 eran personal sindicalizado y 25 eran personal
de confianza y 25 en las oficinas corporativas. El total de trabajadores de la Divisin Infraestructura al 31 de diciembre
de 2014 y 2013 fue de 3,069 y 3,226 trabajadores respectivamente.
vii)

Desempeo ambiental

En Grupo Mxico apostamos por la creacin de valor en los entornos donde estamos presentes, alineada con los
objetivos de nuestro negocio. En este sentido, nos esforzamos por lograr una operacin cada vez ms responsable
en los mbitos social, econmico y ambiental, que considere las expectativas de nuestros grupos de inters y tenga
por objeto la sustentabilidad de la organizacin en el tiempo, para seguir contribuyendo de manera directa e indirecta
al desarrollo del pas.
Nuestro enfoque de negocio es el Desarrollo con Sentido, con el que alineamos nuestras inversiones y la distribucin
de valor econmico, a partir del fortalecimiento del entorno desde el punto de vista humano y ambiental, entre nuestros
colaboradores, comunidades y el resto de nuestros grupos de inters. Nos esforzamos cada da en consolidar la
confianza que todos ellos han depositado en nosotros, hacindolos partcipes de la gestin, comunicndoles nuestro
desempeo y escuchando sus expectativas, con el fin de construir juntos a la creacin de valor compartido.
A nivel global existe un inters creciente de los inversionistas individuales e institucionales por el fondeo de empresas
sustentables. Dada la relevancia del tema, es muy satisfactorio informar que Grupo Mxico, por quinto ao
consecutivo, ha sido elegido para formar parte del IPC Sustentable de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), un
indicador financiero que reconoce a las empresas ms comprometidas con la responsabilidad social, el desempeo
ambiental y el gobierno corporativo. Este logro ha sido posible gracias a las acciones, planes y programas que ha
implementado, demostrando su compromiso con la sustentabilidad.
Mantenemos un compromiso permanente por avanzar en armona con los retos de expansin y modernizacin de las
industrias en las que participamos. En este sentido, no slo buscamos el cumplimiento normativo, tambin operamos
bajo las mejores prcticas ambientales, con el propsito de alcanzar siempre un desempeo ambiental ptimo, al
identificar, evaluar y mitigar los impactos que generan nuestras actividades sobre el medio ambiente.
Para ello, contamos con estrategias que cubren las necesidades ambientales especficas de cada regin, y las
operamos a travs de un sistema de gestin ambiental que hemos desarrollado bajo 9 lneas de accin:

Uso racional del agua y de los recursos naturales.

Prevencin, control y mitigacin de emisiones a la atmsfera.
Eficiencia en el uso de energa.
Reduccin de emisiones Gases Efecto Invernadero (GEI) por tonelada producida.
Minimizacin en la generacin de residuos y su manejo integral.
Cierre de operaciones.
Conservacin de la biodiversidad.
Reforestacin.
Cumplimiento de la normatividad ambiental.

Estas lneas de accin se llevan a cabo dentro del marco de las certificaciones internacionales y locales con las que
cuentan nuestras unidades operativas en los tres pases donde tenemos presencia.
En 2015 mantuvimos 9 unidades certificadas en ISO 14001:2004. Esto, aunado a las 15 certificaciones en Industria
Limpia y 16 certificaciones en Calidad Ambiental, es producto del esfuerzo de cada uno de nuestros colaboradores y
de la aplicacin transversal de nuestras prcticas ambientales.
Inversiones de Carcter Ambiental 2015
(millones de dlares)
Energa
$
2.7
Aire
85.1
Suelo
16.5
Residuos
64.0
Biodiversidad
16.2
Gestin
17.4
Agua
33.7
Total
$ 235.6

54

Energa y Cambio Climtico

En Grupo Mxico estamos conscientes de los efectos del cambio climtico, y de su posible impacto en nuestras
operaciones, por lo que, previendo un incremento en la probabilidad de ocurrencia de eventos climticos extremos,
como huracanes, sequas, inundaciones e incendios, hemos identificado los posibles riesgos derivados del
calentamiento global. Adicionalmente a los riesgos derivados del incremento en la temperatura del planeta, tambin
nos enfrentamos a los efectos de las nuevas polticas y regulaciones medioambientales que estn adoptando los
gobiernos de todos los pases.
Ante estos desafos, en Grupo Mxico hemos realizado acciones dirigidas a:

Hacer ms eficiente el uso de la energa.

Diversificar nuestra matriz energtica.
Desarrollar y usar fuentes de energa renovable.
Incrementar el nivel de autoabastecimiento de energa elctrica.
Promover actividades de captura de gases de efecto invernadero (GEI).

En este sentido, estamos apostando por la diversificacin hacia fuentes de generacin de energa ms limpia y
renovable para nuestro abastecimiento. La empresa, a travs de su subsidiaria Mxico Generadora de Energa (MGE),
cuenta con dos centrales de ciclo combinado, La Caridad I y II, cuyo funcionamiento conjunto permite aprovechar el
mximo potencial del contenido energtico del gas natural y del calor generado durante su operacin.
En Juchitn de Zaragoza, al suroeste del estado de Oaxaca, se encuentra el Parque Elica El Retiro, que fue puesto
en marcha en 2014 y que ya abastece con energa renovable a diversas unidades de la Divisin Minera, la Divisin
Transporte, as como a las operaciones de Cinemex. Con sus 37 aerogeneradores, que sin duda contribuyen a la
infraestructura energtica del pas, produce 239 gigawatts-hora (GWh) anualmente y cuenta con un potencial de
mitigacin de 120,000 toneladas de CO2eq al ao.
Al sustituir fuentes tradicionales de energa por aquellas provenientes de centrales de ciclo combinado, que
aprovechan eficientemente el combustible fsil ms limpio (gas natural) y la energa renovable (elica), en 2015
logramos una mitigacin de 237,379 toneladas de CO2eq.
De acuerdo con la estrategia de cambio climtico de la empresa, estamos estudiando otros posibles proyectos de
generacin de energa elica y solar, en una apuesta por las fuentes renovables que forja nuestro futuro como
generadores de energa. El objetivo no slo es producir energa renovable para nuestras operaciones, sino abastecer
al mercado y contribuir al desarrollo de dichos proyectos en el pas, en un esfuerzo que ha de ser colectivo, como lo
es el desafo al que nos enfrentamos como sociedad, buscando dejar un legado para las futuras generaciones.
Grupo Mxico contribuye tambin a la generacin de energa renovable por parte de terceros. Tal es el caso de
nuestras operaciones en Estados Unidos, donde se contribuye al desarrollo de la energa solar fotovoltaica,
aprovechando las enormes extensiones de tierra que requiere la operacin minera. Al respecto, luego de la
implementacin del proyecto solar Avalon en 2014, ahora se encuentra en desarrollo la segunda fase, tambin en
asociacin con Tucson Electric Power (TEP) y bajo el programa de la Environmental Protection Agency (EPA) que
promueve las energas renovables en terrenos afectados.
Esta segunda fase busca incrementar la capacidad de produccin de 35 a 58 megawatts (MW), generando suficiente
energa para cubrir las necesidades de consumo de 7,000 hogares, adems de aprovechar a terrenos previamente
afectados por las operaciones mineras. Su entrada en operacin a mediados de 2016 ayudar a la consecucin de
los objetivos de fuentes de energa renovable del estado de Arizona y permitir que se evite anualmente la emisin de
53,000 toneladas de CO2eq.
En la Divisin Transporte, el disel utilizado por las locomotoras representa 99% del consumo energtico. En
consecuencia, nos esforzamos por hacer ms eficiente el consumo de disel por tonelada-kilmetro de producto
transportado, as como por lograr ahorros considerables en beneficio de la operacin, que nos permitan disminuir la
cantidad de emisiones a la atmsfera. En tal sentido, la implementacin del Automatic Equipment Start Stop (AESS)
ha permitido una eficiencia energtica en nuestros motores cuando estn detenidos o en espera. Gracias a este
mecanismo se ahorraron 15.1 millones de litros de disel durante 2015, aumentando el ahorro en 6% respecto a 2014.
Con estas acciones, y otras ms, Grupo Mxico confirma el compromiso de reducir su huella de carbono y
desempearse como una empresa sustentable, tanto a nivel nacional como internacional, mejorando su competitividad
y coadyuvando al trnsito hacia un desarrollo econmico verde.

55

Biodiversidad
Nuestras unidades operativas cuentan con viveros forestales cuya produccin de especies regionales se destina a la
reforestacin y rehabilitacin de ecosistemas, incluyendo reas no aledaas a nuestras operaciones.
Durante 2015, mantuvimos en 4.4 millones la capacidad de produccin de rboles en nuestros viveros e invernaderos,
consolidando as nuestra posicin como el principal productor de rboles del sector minero en Mxico.
Nuestros proyectos de reforestacin aportan un doble valor al entorno. Por un lado, contribuyen a la diversidad
biolgica y al enriquecimiento de la flora y fauna; por otro el otro, se desempean como sumideros de carbono,
atrapando CO2 del ambiente. La empresa ha comenzado los estudios para dimensionar la contribucin que realiza a
travs de la plantacin de rboles, incluyendo las diferencias entre las especies utilizadas, para poder maximizar su
impacto asociado.
Como parte de nuestro esfuerzo de conservacin de especies en peligro de extincin, contamos con una Unidad de
Manejo Ambiental (UMA) en Buenavista del Cobre, conformada por 1.3 hectreas que han sido acondicionadas para
replicar la vida silvestre de las especies que protegemos. Pertenecemos al Programa Binacional para la Conservacin
del Lobo Gris Mexicano, el ms importante en el pas, albergando a 11 ejemplares durante 2015, 6 de los cuales
fueron liberados a final de ao en la Sierra Madre Occidental, con el fin de apoyar la recuperacin de la poblacin. La
conservacin del guajolote de Gould, ave insignia de la zona, tambin es prioritaria para Grupo Mxico: en la UMA se
albergaron a 220 ejemplares y se cumpli con el objetivo de liberar a 100 en los prados de Nacozari y Cananea.
La UMA es un claro reflejo de cmo queremos involucrar a la comunidad en el desafo comn de proteger a nuestro
medio ambiente, en particular a la diversidad biolgica de Sonora. Ello es extensible al Sendero Ecolgico, en donde
se ubica la UMA, que a lo largo de 1.8 kilmetros ofrece actividades educativas y de recreo, siendo visitado por
aproximadamente 5,000 personas y un promedio de 52 escuelas al ao. El Sendero constituye, adems, una
instalacin muy relevante en nuestros esfuerzos de reforestacin, con una produccin anual de 500,000 plantas.
En la regin de Tacna, desde nuestras operaciones en Per, continuamos realizando importantes inversiones y
acciones de mantenimiento dentro del programa de remediacin en la Baha de Ite. Con una superficie de 1,600
hectreas, este exitoso programa de remocin de contaminantes se ha traducido en el humedal ms extenso y de
mayor diversidad de aves acuticas en la costa del pas, y se ha convertido, tambin, en un foco de atraccin turstica
que favorece el desarrollo econmico.
Gestin del Agua
Para nuestras operaciones mineras el agua constituye el insumo ms importante, y con el propsito de garantizar la
sustentabilidad del recurso en las zonas donde operamos, desarrollamos proyectos para siempre obtener una mayor
eficiencia en su uso, potenciar la reutilizacin y utilizar agua desechada por terceros.
El uso eficiente y los programas de ahorro del agua se basan en:

Implementacin de sistemas de bombeo de agua recuperada.

Recuperacin continua de agua de proceso en depsitos de jales y espesadores para reutilizar en el beneficio
metalrgico.
Implementacin y mantenimiento de circuitos cerrados para el aprovechamiento del volumen total de agua
de proceso.
Programa Cero Descarga de Aguas Residuales, que busca una gestin ms eficiente tanto en el consumo
como en la reutilizacin de este recurso dentro de nuestras operaciones mineras.

Gracias a estos programas, en 2015, el agua recuperada represent el 69% del consumo total de nuestras operaciones
mineras, minimizando el empleo y demanda de agua fresca.
El entorno semidesrtico de nuestras operaciones en Arizona se caracteriza por lo repentino e intenso de las
precipitaciones, con el agua fluyendo en cauces habitualmente secos. Durante 2015, en la mina de Ray, se invirtieron
US$11 millones para mejorar el sistema de drenaje y la canalizacin para conducir las precipitaciones de lluvia, lo que
se ha convertido en una infraestructura clave de proteccin ambiental y comunitaria, evitando la infiltracin de
materiales al medio ambiente en el caso de eventos climatolgicos intensos. En Grupo Mxico buscamos actuar de
manera integral y preventiva en el uso responsable del recurso hdrico y la preservacin de sus cualidades,
combinando proyectos de eficiencia con iniciativas de reduccin y/o mitigacin del impacto ambiental.
Conforme a nuestra apuesta por la sustentabilidad, hemos dado continuidad a los trabajos para asegurar las
condiciones ambientales de las zonas de los ros Sonora y Bacanuchi, en el estado de Sonora, que pudieron ser
afectadas por el derrame de solucin acidulada con sulfato de cobre, ocurrido el 6 agosto de 2014, en un represo
ubicado a 10 kilmetros de distancia de la mina de Buenavista del Cobre.

56

Al momento del suceso, ejecutamos las acciones pertinentes para contener y recolectar los materiales liberados, as
como para minimizar su dispersin, concluyendo los trabajos de limpieza en los cauces en octubre de 2014. Con la
aplicacin de las medidas inmediatas de neutralizacin y las subsecuentes acciones en respuesta a la contingencia,
la carga de contaminantes disminuy significativamente en el agua y los sedimentos.
Grupo Mxico tambin cre un fideicomiso como vehculo para apoyar las acciones de remediacin ambiental
relacionadas con el derrame, cumplir con el plan de accin de remediacin y compensar los daos causados a las
personas afectadas. Asimismo, se integr un comit tcnico con representantes del gobierno federal, la empresa y
especialistas, asistidos por un equipo de expertos en medio ambiente, con el objeto de garantizar el uso apropiado de
los fondos.
El 15 de septiembre de 2014, Buenavista del Cobre celebr un convenio administrativo con la Procuradura Federal
de Proteccin al Ambiente (Profepa) en el que se comprometi a presentar un plan de remediacin ante la Secretara
del Medio Ambiente y Recursos Naturales (Semarnat). Dicho plan, aprobado el 6 de enero de 2015, fue desarrollado
en cinco zonas a lo largo de los ros.
Esto permiti identificar con mayor detalle las condiciones biolgicas, fsicas, geoqumicas y geohidrolgicas del
terreno mediante levantamientos de campo, sobrevuelos, fotografas satelitales y muestreo de suelo, el cual implic
anlisis de aproximadamente 4,200 muestras. El anlisis de la informacin, al cierre de 2015, no indicaba una situacin
diferencial entre las zonas posiblemente afectadas por el derrame y los sitios de referencia de la cuenca.
El 31 de diciembre de 2015, la empresa anunci a la Semarnat sobre la conclusin de los trabajos de limpieza y
remediacin en la fase uno de la zona uno. Se espera la conclusin de las actividades de remediacin, fase dos de la
zona uno en febrero de 2016. Asimismo, la empresa ha obtenido aprobacin de los programas de monitoreo para las
zonas dos a cinco.
viii) Responsabilidad comunitaria
Como empresa estamos inmersos en un entorno rico y diverso, con comunidades en las que buscamos generar
oportunidades y contribuir a que se detonen procesos endgenos de transformacin, priorizando la instalacin de
capacidades que permitan que los esfuerzos trasciendan y se conviertan en motor de cambio. Nuestro modelo de
desarrollo comunitario parte de este enfoque, y se pone en prctica a travs de diferentes herramientas: comits
comunitarios, Casa Grande, fondo de inversin social, convocatorias de proyectos y voluntariado corporativo.
Alineados con nuestro objetivo de crear valor y promover el desarrollo de las comunidades de las que formamos parte,
implementamos programas slidos de vinculacin social adecuados a las necesidades y situaciones particulares de
las localidades en las operamos, en Mxico, Per y Estados Unidos. Entendemos el bienestar social como la sinergia
de diferentes factores, que buscamos fortalecer a travs de una estrategia multifocal, en estrecho dilogo con las
comunidades. Por ello fortalecemos la salud, la educacin, la cultura y el deporte, entre otros aspectos.
Inversiones en Desarrollo Comunitario
(millones de dlares)
Programa
Desarrollo Comunitario

Empleados y Comunidades

Vinculacin social
Programas para desarrollo comunitario
Patrocinios y donativos
Infraestructura y equipamiento en colonias
vecinas
Inversin en educacin
Promocin deportiva y cultural
Inversin en infraestructura en colonias Grupo
Mxico

Total

0.7
8.0
11.0
50.2
0.6
0.9

15.0
86.4

A partir de diagnsticos comunitarios, en los que participa la poblacin local, identificamos las necesidades y
expectativas para priorizar los focos de trabajo, mismos que son canalizados a travs del modelo Casa Grande. Este
modelo se compone de iniciativas propias del Grupo, materializadas a travs de nuestro equipo de expertos,
voluntarios de la empresa, de la comunidad, y los centros comunitarios creados como punto de encuentro, convivencia
y construccin de valor compartido. En 2015 cabe destacar la participacin de 6,946 voluntarios de la comunidad que
fueron claves para acrecentar el capital social de los entornos en los que operamos.
A esto se suman convocatorias de proyectos para que las organizaciones de la comunidad presenten sus propias
iniciativas. En 2015, establecimos los temas de educacin y medio ambiente como ejes principales de trabajo, a los

57

que sumamos salud y seguridad y desarrollo productivo como ejes complementarios. Asimismo, los nios y jvenes
son prioridad para nosotros, pues sabemos que al prestarles especial atencin trascendemos a las generaciones que
marcarn la pauta en el futuro. Los proyectos presentados en estas convocatorias son evaluados por los comits
comunitarios, organismos de composicin mixta en los que participa tanto Grupo Mxico como la comunidad,
impulsando el dilogo y la participacin ciudadana.
A finales de ao, la Divisin Minera, a travs de sus operaciones en Mxico, as como la Divisin Infraestructura,
sumaban 16 operaciones y exploraciones, distribuidas en 11 estados, con el modelo Casa Grande ya implementado,
mediante el cual se lanzaron 6 convocatorias de proyectos y se financiaron 76 iniciativas. De este modo continuamos
avanzando en el Desarrollo con Sentido, con visin de largo plazo y construccin de alianzas estratgicas para el
fortalecimiento de las comunidades de las que formamos parte.
En Per, nuestras operaciones estn ubicadas al sur del pas, en un entorno agrcola y ganadero, en donde el agua
constituye un recurso clave. Buscamos ampliar la capacidad de desarrollo y autogestin de las comunidades y, bajo
ese enfoque, estamos contribuyendo al desarrollo de infraestructura de abastecimiento hdrico al igual que a proyectos
de tecnificacin de riego, fortalecimiento de la produccin frutcola y de la ganadera, en las provincias de Candarave
y Jorge Basadre.
Asimismo, hemos puesto en marcha el Fondo de Desarrollo de Candarave para la implementacin de proyectos
definidos como prioritarios por la autoridad y las comunidades que participan de la mesa de dilogo, lo que adems
apoya el desarrollo econmico de la zona por la contratacin de empresas locales para su ejecucin.
Respaldar el emprendimiento de las mujeres tambin es uno de nuestros objetivos, creando oportunidades para su
desarrollo profesional y contribuyendo al fortalecimiento de la economa de las familias. En la provincia peruana de
Mariscal Nieto desarrollamos el programa Torateas Emprendedoras, capacitando a 40 mujeres en panadera,
pastelera, elaboracin de nctares y lcteos. Nos satisface ver que, antes de finalizar el ao, participantes del
programa ya haban constituido dos empresas en las que aplicaron los conocimientos adquiridos. Nuestro apoyo a los
futuros profesionales se manifiesta en programas como Jvenes emprendiendo para el xito, gracias al cual se form
a 508 participantes en gestin empresarial, marketing, finanzas y desarrollo personal, entre otros temas. Cabe destacar
que 15 de ellos fueron premiados con la entrega de Capital Semilla para poner en marcha sus negocios.
En Estados Unidos seguimos fortaleciendo el involucramiento de la comunidad laboral y sus familiares a travs de
actividades educativas, deportivas y culturales en las que tambin participan asociaciones, estudiantes e instituciones
de nuestras colonias vecinas. Hemos patrocinado eventos familiares, as como apoyadondo asociaciones y clubes por
medio de la operacin, mantenimiento, mano de obra, insumos y materiales para centros de recreacin, campos de
basquetbol, pistas de boliche y piscinas.
Continuando con nuestro objetivo de contribuir al desarrollo socioeconmico de las zonas en que operamos, la Divisin
Transporte cuenta con una lnea ferroviaria que une Chihuahua y Sinaloa, y opera el tren conocido como El Chepe, el
cual constituye un medio estratgico para los desplazamientos de los habitantes de dichos estados. Es importante
resaltar, que desde la recepcin de la concesin del servicio, hemos implementado un programa de tarifa social, en
coordinacin con el gobierno del estado de Chihuahua, destinado a la poblacin tarahumara y a personas de escasos
recursos cuyo nico medio de transporte es el tren, que en 2015 benefici a ms de 36,000 personas.
En 2015, el Tren de la Salud, conocido como Doctor Vagn, por primera vez oper durante todo el periodo, luego de
su puesta en marcha el ao precedente. Con el objetivo de brindar servicios gratuitos de salud integral a las
comunidades marginadas aledaas a la lnea ferroviaria, y gracias al trabajo conjunto de Fundacin Grupo Mxico y
Ferromex, el Doctor Vagn visit 12 estados: Nuevo Len, Tlaxcala, Puebla, Veracruz, Zacatecas, Aguascalientes,
Guanajuato, Hidalgo, Oaxaca, Baja California, Sonora y Chihuahua.
ix)

Informacin del mercado

1. General
Divisin Minera
En aos recientes Grupo Mxico ha logrado habilidades operativas significativas en sus unidades mineras y plantas
metalrgicas, a travs de nueva tecnologa que permite menor consumo de energa, agua y provisiones. Grupo Mxico
construy una tubera de gas natural, para proporcionar a La Caridad una fuente de energa ms limpia y de menor
costo. Adicionalmente, Grupo Mxico ha instalado sistemas de cmputo expertos en materia de monitoreo que
mejoran la productividad mediante la coordinacin de afluencias y optimizando el uso de energa, agua y partes
sobrantes. Grupo Mxico continuar buscando formas de mejorar las habilidades operativas, particularmente mediante
la exploracin de diferentes alternativas para producir o adquirir energa a menor costo.

58

Grupo Mxico busca permanecer como el proveedor lder en Mxico de cobre y zinc, mientras fortalece su participacin
en los mercados de Estados Unidos, Europa y Asia. Adicionalmente, Grupo Mxico busca ampliar su base de clientes
incrementando sus ventas de metales refinados de alta calidad a usuarios finales y proporcionando productos y
servicios especializados a sus clientes. No obstante el riesgo implcito en la diversificacin y la tendencia a la baja en
los precios del cobre, Grupo Mxico considera que se encuentra en buena posicin para continuar expandiendo sus
ventas de metales refinados de la ms alta calidad a una base de clientes geogrficamente diversa.
El principal competidor mexicano de Grupo Mxico, slo para el zinc, es Peoles. La Compaa est buscando
diversificar los tipos de clientes y usuarios del zinc que produce, para incluir troqueladoras, molinos de bronce y molinos
de galvanizado.
Divisin Transporte
Durante 2015, FMRH, gener ingresos por $1,890.9 millones, con un total de 54.2 mil millones de ton-km netas. Se
continu con el desarrollo de los puntos fronterizos y puertos, realizando importantes inversiones en infraestructura
con objeto de prestar un mejor servicio a las importaciones y exportaciones. En el ao 2015, se invirtieron $377.8
millones, para un acumulado de $3,647.1 millones entre 1998 y 2015.
Desde el inicio de la Compaa a diciembre del 2015, las inversiones realizadas en Infraestructura, consideran
principalmente la rehabilitacin acumulada de 2,635.3 km-va con riel nuevo y 1,078.6 km-va con riel de recobro
(incluyen principalmente del ao 2015 un total de 146.8 km-va con riel nuevo y 80.0 km-va con riel de recobro, ms
53.6 km-va en trabajos de conservacin intensiva con riel de recobro en patios y laderos), adems en el 2015 se
realiz la aplicacin de 277,302 durmientes de concreto y 150,478 durmientes de madera, equivalente a 154.7 km-va,
ms 2,800 durmientes de madera en trabajos de conservacin intensiva en patios y laderos, tambin se reforzaron,
reconstruyeron y mejoraron 87 puentes y 78 alcantarillas, trabajos que han permitido contar en el total de la red bsica
con la capacidad de carga en las lneas a 130 toneladas brutas por carro, los tramos Chihuahua-La Junta y Nogales
Empalme-Guaymas, que suman 4,509 km. para estar acorde al estndar en Norteamrica, mejorando la seguridad de
la operacin y aumentando la velocidad de los trenes.
Como parte de la forma de operacin que se ha puesto en marcha en los ltimos aos, los indicadores de eficiencia
operativa y seguridad registrados durante 2015, presentan mejores niveles, comparados con los resultados obtenidos
el ao anterior. En trminos operativos, la productividad del combustible, medida en litros/millar de ToneladasKilmetro Brutas, mejor un 1.6% al pasar de 4.42 en 2014, a 4.35 en 2015; de igual forma la productividad de la
fuerza motriz definida en Millones de Toneladas-Kilmetro Brutas/HP, registr un avance de 3.5% al registrar 226.50
MTKB/HP, contra 218.92 MTKB/HP en 2014.
En relacin a los aspectos de seguridad, el ndice de seguridad operativa, obtuvo una disminucin del 32.6%, al
registrarse 0.31 accidentes/millar MTKB, contra los 0.46 accidentes/millar MTKB en 2014; y el porcentaje de va con
rdenes de precaucin disminuy un 23.2%, contabilizando un nivel de 1.19% en 2015, contra el 1.55% registrado en
2014.
El volumen de exportacin con Norteamrica aument 12.3% en comparacin con 2014, generado principalmente por
la recuperacin econmica de Estados Unidos, sobre todo en el sector manufacturero.
Ferromex compite con otros ferrocarriles y auto transportistas, siendo su principal competidor KCSM, el cual opera la
segunda lnea ms larga en Mxico (la lnea Noreste que corre de Nuevo Laredo, Tamaulipas a la Ciudad de Mxico).
En el ao 2015 Ferrosur, realiz una inversin de $74 millones. Principalmente en la adquisicin de locomotoras,
reparacin modular de carros y en infraestructura que incluye la rehabilitacin de 25.3 km-va con riel nuevo, aplicacin
de durmientes equivalente a 33.3 km-va, se rehabilitaron 56 puentes (incluyendo el inicio de la construccin de un
puente en Obispo, Oaxaca), as como la reconstruccin de obras de drenaje (cunetas) y estabilizacin de cortes con
concreto lanzado y muros de contencin; trabajos que han permitido mantener la capacidad de carga en las lneas a
130 toneladas brutas por carro en la red bsica, que es un estndar en Norteamrica, mejorar la seguridad de la
operacin y aumentar la velocidad de los trenes, tambin se llev a cabo la construccin adicional de vas por 1.32 km
para almacenamiento de 60 carros en Ibueras, Veracruz.
Los indicadores de seguridad y eficiencia operativa aumentaron en niveles estables durante el 2015 con respecto a
2014. El consumo de litros de diesel por millar de toneladas-kilmetro brutas disminuy un 2.3% respecto al ao 2014,
pasando de 6.29 en 2014 a 6.29 en 2015. Con relacin al ndice de accidentes este presenta una disminucin de 17%
pasando de 0.46 en 2014 a 0.46 en 2015, adicionalmente se siguen realizando los trabajos necesarios para abatir
este indicador, el ndice slo considera accidentes generales y locales segn el costo del accidente; y por ltimo la
disponibilidad de locomotoras se encontr en niveles de 92.3% en 2015 y la disponibilidad de carros aument
ligeramente respecto al ao 2014, pasando de 98.46% en 2013 a 98.46% en 2015. El tonelaje bruto por tren se
increment 7.8% pasando de 4,141 toneladas en 2014 a 4,141 toneladas en 2015.

59

El volumen de exportacin e importacin en carros de ferrocarril con Estados Unidos de Norteamrica a travs del
servicio de Ferrobuque disminuyo 3% y 3% respectivamente, pasando en la exportacin de 8,484 carros en 2014 a
8,484 en 2015 y en el caso de la importacin de 8,317 carros en 2014 a 8,317 en 2015.
Durante 2015, ITF, gener ingresos por US$343.7 millones, con un volumen de carga transportada de 20.8 millones
de toneladas netas con un recorrido promedio de 400.0 kilmetros, lo cual arroj un total de 8,330, millones de ton-km
netas.
Divisin Infraestructura
Perforacin. Desde 2015 el mercado petrolero enfrenta las consecuencias de una sobreoferta de produccin mundial,
este escenario ha sido agravado por la contraccin de la economa de China, el pas que representa el motor de la
demanda mundial, ya que es el mayor consumidor de crudo del planeta. El precio de la mezcla mexicana registr en
2015 una cada de 51% para promediar el barril de petrleo en $44.58. Como consecuencia de la cada del precio de
los hidrocarburos, la renta diaria de las plataformas autoelevables en el Golfo de Mxico se ha reducido, as como la
utilizacin de los equipos de perforacin marina por parte de Pemex. Las reducciones de tarifas se dan a extensiones
o firma de nuevos contratos.
La fortaleza y capacidad operativa actual de Mxico Compaa Constructora permiten responder con efectividad a
todo tipo de obras de gran envergadura y alto grado de dificultad y aunadas a la gran experiencia adquirida durante
79 aos de operacin, cubriendo un amplio rango de obras ejecutadas de gran magnitud y complejidad, como son:

Plantas Hidroelctricas y Termoelctricas.

Presas Derivadoras y de Almacenamiento, Canales y Distritos de Riego.
Obras para la Industria Embotelladora, Farmacutica y Automotriz.
Construccin de Proyectos de Petrleo y Gas.
Obras Mineras, de Exploracin, de Plantas de Fundicin y de Refinacin.
Construccin de Vas ferroviarias, Terminales Multimodales y Automotrices.
Construccin de Carreteras, Proyectos Subterrneos y Tneles.
Construccin de Conjuntos Habitacionales.

2. Precios de los metales / Divisin Minera

Los precios de nuestros productos estn principalmente en funcin de la oferta y la demanda y, salvo para el
molibdeno, se establecen en COMEX y en LME, las dos bolsas de metales ms importantes del mundo. Los precios
de nuestros productos de molibdeno se establecen tomando como referencia la publicacin Platts Metals Week.
Nuestros precios contractuales tambin reflejan los premios negociados, los costos de flete y otros factores. De vez
en cuando hemos realizado operaciones de cobertura como proteccin parcial contra futuras cadas en el precio de
mercado de los metales, y podramos hacerlo bajo ciertas condiciones de mercado. Suscribimos contratos de
derivados de cobre en 2011.
Las siguientes tablas sealan los precios mximos, mnimos y promedio de contado en dlares para cobre, zinc,
molibdeno y plata durante los ltimos 10 aos y en las bolsas de metales indicados:

Ao
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
1er Trim.
2do Trim.
3er Trim.
4to Trim.
Ao

Mx.
4.08
3.75
4.08
3.33
4.44
4.62
3.97
3.78
3.43
2.84
2.95
2.64
2.43
2.95

Cobre (COMEX)
Mn.
Promedio
2.13
3.10
2.40
3.23
1.25
3.13
1.38
2.35
2.76
3.43
3.05
4.01
3.28
3.61
3.03
3.34
2.84
3.12
2.47
2.59
2.25
2.02
2.02

2.66
2.77
2.40
2.20
2.51

60

Mx.
3.99
3.77
4.08
3.33
4.42
4.60
3.93
3.74
3.37
2.86
2.92
2.61
2.42
2.92

Cobre (LME)
Mn.
Promedio
2.06
3.05
2.37
3.23
1.26
3.16
1.38
2.34
2.76
3.42
3.08
4.00
3.29
3.61
3.01
3.32
2.86
3.11
2.45
2.56
2.22
2.05
2.05

2.64
2.75
2.38
2.22
2.50

Zinc (LME)

Ao
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
1er Trim.
2do Trim.
3er Trim.
4to Trim.
Ao

Plata (COMEX)

Mx.
2.10
1.93
1.28
1.17
1.14
1.15
0.99
0.99
1.10

Mn.
0.87
1.00
0.47
0.48
0.72
0.79
0.80
0.81
0.88

Promedio
1.49
1.47
0.85
0.75
0.98
0.99
0.88
0.87
0.98

Mx.
14.85
15.50
20.69
19.30
30.91
48.58
37.14
32.41
22.05

Mn.
8.82
11.47
8.80
10.42
14.82
26.81
26.25
18.53
15.39

0.99
1.09
0.95
0.83
1.09

0.90
0.90
0.72
0.66
0.66

0.94
1.00
0.84
0.73
0.88

18.35
17.71
15.73
16.29
18.35

15.35
15.55
14.05
13.67
13.67

Molibdeno
(precio Dealer Oxide publicado
en
Platts Metals Week)
Promedio
Mx.
Mn.
Promedio
11.54
28.20
21.00
24.75
13.39
33.75
24.50
30.19
14.97
33.88
8.75
28.42
14.67
18.00
7.83
11.03
20.18
18.60
11.75
15.60
35.18
17.88
12.70
15.33
31.19
14.80
10.90
12.62
23.82
11.95
9.12
10.26
19.04
15.05
8.75
11.30
16.70
16.38
14.87
14.75
15.68

9.40
8.20
6.25
5.40
9.40

7.55
6.20
5.40
4.30
4.30

8.41
7.45
5.75
4.75
6.59

El precio promedio por libra de cobre COMEX durante los ltimos 5 y 10 aos fue de $3.32 y $3.18, respectivamente.
El precio promedio por libra de cobre LME durante los ltimos 5 y 10 aos fue de $3.31 y $3.17, respectivamente.
El precio COMEX promedio por onza de plata durante los ltimos 5 y 10 aos fue de $24.98 y $19.97, respectivamente.
El precio promedio Distribuidor de xidos de Platts Metals Week por libra de molibdeno durante los ltimos 5 y 10
aos fue $11.22 y $16.60, respectivamente. El precio LME promedio por libra de zinc durante los ltimos 5 y 10 aos
fue de $0.92 y $1.01, respectivamente.
Grupo Mxico ha celebrado operaciones de derivados para allegarse de una proteccin parcial en caso de mayores
disminuciones en los precios de los metales, y puede hacer eso cuando considere que el mercado presenta las
condiciones correctas. Las actividades de derivados no se efectan con propsitos especulativos. Las decisiones
sobre cada transaccin y sobre la poltica general de cobertura son tomadas nicamente por un Comit Ejecutivo de
Riesgos, que est integrado por el Presidente del Consejo de Administracin, por el Director General de Finanzas y
Administracin y por el Subdirector de Administracin de Riesgos, con el propsito de asegurarse que los riesgos y
beneficios han sido adecuadamente evaluados. Ver 1. Informacin General c) Factores de riesgo Volatilidad en
el precio de los metales.
3. Tarifas / Divisin Transporte
Entre 1995 y 1997 se llev a cabo el proceso de apertura a la inversin en el sistema ferroviario mexicano, incluyendo
el proceso de licitacin pblica de los ttulos representativos del capital social del FPN, titular de la concesin para
operar la lnea ferroviaria del Pacfico-Norte. Las tarifas hasta entonces estaban sujetas a la Tarifa nica de Carga y
Express llamada TUCE. Esta tarifa era el marco para fijar los precios de transportacin de carga por ferrocarril, por
cada categora de producto y de acuerdo a las toneladas-kilmetro transportadas. La TUCE no consideraba los
factores del mercado. A travs de los aos, la TUCE se ha incrementado sobre las tarifas originales basndose en los
incrementos registrados en los principales insumos utilizados por el ferrocarril.
De conformidad con el Artculo 46 de la LRSF, los permisionarios y concesionarios fijarn libremente las tarifas, sujetos
solamente a lo siguiente: (i) las tarifas deben ser establecidas de acuerdo a la clasificacin de productos a transportar;
(ii) deben representar precios mximos y ser registradas ante la SCT, al menos 10 das hbiles antes de hacerlas
efectivas; (iii) deben ser aplicadas sobre bases no discriminatorias y de igualdad hacia los clientes; y (iv) la SCT, con
la opinin de la CFC, podr establecer bases tarifarias en caso de que no exista competencia efectiva. Se considera
que no existe competencia efectiva si: a) es el nico transporte alternativo, disponible o econmicamente factible para
el cliente; y b) no hay rutas alternativas disponibles o substituibles para embarcar los productos.
La Compaa determina sus tarifas con base en las condiciones competitivas del mercado de transporte y a sus costos
de operacin, garantizando un margen razonable en el resultado de operacin. Estas tarifas se modifican
peridicamente buscando mantener mrgenes saludables que le permitan ofrecer un servicio confiable y una
operacin segura.

61

x)

Estructura corporativa

Grupo Mxico es una sociedad controladora cuyas nicas actividades consisten en: a) mantener el capital social de
subsidiarias; b) mantener inversiones en efectivo y de corto plazo, y c) aportar fondos a, o recibir fondos de,
subsidiarias involucradas en operaciones o en prestar servicios corporativos a otras subsidiarias. Las subsidiarias
subcontroladoras de Grupo Mxico que operan actualmente, son: i) Americas Mining Corporation (AMC), ii) FM Rail
Holding, S.A. de C.V., (FMRH) y iii) Mxico Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V. (MPD).
(i)

AMC es una sociedad controladora cuyas actividades consisten en: a) ser tenedora del capital social de
subsidiarias operadoras mineras; mantener inversiones en efectivo y de corto plazo; y aportar fondos a, o recibir
fondos de, subsidiarias involucradas en operaciones mineras o en prestar servicios a otras subsidiarias de
Grupo Mxico. Las principales subsidiarias de AMC son:
a)

Southern Copper Corporation (SCC). AMC, adquiri el 29 de marzo de 2003 el 54.2% de la

participacin que Asarco tena de estas operaciones mineras, las cuales constan de las minas de cobre
a tajo abierto de Toquepala y Cuajone, la planta ESDE de Toquepala, as como un complejo metalrgico
en el puerto de Ilo, integrado por una fundicin, una refinera de cobre y una planta de metales preciosos.
Las acciones de SCC se encuentran listadas en la Bolsa de Valores de Nueva York y en la Bolsa de
Valores de Lima bajo el smbolo SCCO en ambas bolsas. A partir del 1 de abril de 2005 Grupo Mxico
increment su tenencia accionaria al 75.1% mediante la fusin/adquisicin por parte de SCC de la
subsidiaria de AMC, Minera Mxico. En 2008 y 2009, SCC recompro 33.4 millones de sus acciones
comunes de conformidad con su plan de recompra de acciones. Adicionalmente, AMC compr 16.7
millones de acciones de SCC, lo cual resulto en un incremento indirecto de la tenencia accionaria de
Grupo Mxico en SCC del 75.1% al 80.81%. Al 31 de Marzo 2016 la tenencia de AMC es del 88.83%
Minera Mxico (MM), desde el 1 de abril de 2005 subsidiaria de Southern Copper Corporation, es la
controladora de las operadoras mineras mexicanas ms importantes, que son: a) Mexcobre (y sus
subsidiarias y el complejo La Caridad); b) Immsa (y sus subsidiarias), y c) Buenavista (anteriormente
Mexcananea) (y sus subsidiarias y el complejo Cananea). Mexcobre, que fue adquirida del Gobierno
Federal en 1988, y Buenavista del Cobre, que adquiri los activos de la extinguida Compaa Minera de
Cananea, S.A., del Gobierno Mexicano en 1990, operan las minas ms importantes de tajo abierto de
cobre en el noroeste de Mxico, que son La Caridad y Cananea, respectivamente. La mina de cobre de
Cananea contiene los mayores yacimientos de cobre mineral en explotacin en el mundo. El 29 de
diciembre de 1997, Grupo Mxico compr en $122 millones el 15.35% del capital social de Buenavista
del Cobre, que anteriormente era propiedad de un inversionista minoritario. MM, de igual forma controla,
una compaa de servicios Saasa, una sociedad inmobiliaria, Mexci, una sociedad de exploracin,
Mexarco y una sociedad comercializadora en los Estados Unidos, MMI.
Las operaciones de minera de Immsa, consisten en: i) cinco minas subterrneas situadas en el centro
y norte de Mxico, en donde se extrae zinc, cobre, plomo, plata y oro, incluyendo la mina San Martn,
que es la mayor mina subterrnea en Mxico, y la mina Charcas, que es la mayor productora de zinc en
Mxico; ii) una fundicin de cobre y una refinera de zinc localizadas en San Luis Potos, y iii) minas de
carbn y una planta de coque para abastecer una porcin de los requerimientos de energa de sus
plantas procesadoras.

b)

Asarco LLC (Asarco). Las operaciones de Asarco representan unas de las operaciones mineras de
mayor importancia en Estados Unidos. Las instalaciones de Asarco se encuentran localizadas en la
parte sur de Estados Unidos, siendo las ms importantes las minas de cobre de Mission, Ray, Silver
Bell en Arizona, las plantas de ESDE de Ray y Silver Bell, una fundicin de cobre en Hayden, Arizona,
y un complejo metalrgico en Amarillo, Texas, el cual cuenta con una refinera de cobre electroltico,
una planta de alambrn y planchn de cobre, una refinera de metales preciosos, una planta de selenio
y telurio y una planta de nquel.

c)

AMC Mining Iberia (AMC Iberia) ubicada en la Provincia de Madrid, Espaa, participa en un 97.31%
en Minera los Frailes (Los Frailes) proyecto Aznalcllar, a partir del 25 de febrero de 2015 donde la
Direccin General de Industria, Energa y Minas, de la Consejera de Economa, Innovacin, Ciencia y
Empleo de la Junta de Andaluca, determin la resolucin definitiva de adjudicacin de la mina a Grupo
Mxico como culminacin del concurso pblico para la adjudicacin de las actividades de exploracin y
explotacin de los yacimientos existentes en la zona. El perodo de vigencia de la concesin ser de 30
aos, contados desde la notificacin de la resolucin y se puede renovar por los plazos que le sean de
aplicacin segn la normatividad vigente.
El Complejo Minero de Aznalcllar est conformado por dos tajos, el cual contar con una produccin
de zinc, cobre, plomo y contenidos de plata

62

(ii)

FMRH es una sociedad subcontroladora que no tiene operaciones de negocios distintas a: a) mantener el
capital social de subsidiarias operadoras ferroviarias y de servicios intermodales; b) mantener inversiones en
efectivo y de corto plazo, y c) aportar fondos a, o recibir fondos de, subsidiarias involucradas en operaciones
ferroviarias o en prestar servicios a otras subsidiarias de GMXICO. FMRH, es propietaria del 100% del capital
social de ITF, del 74% del capital social de GFM, y Union Pacific Corporation, a travs de su subsidiaria Mexican
Pacific, LLC, de Estados Unidos, es propietaria del 26% restante de GFM.
Las operaciones ferroviarias son llevadas a cabo a travs Ferromex (subsidiaria de GFM), la cual cuenta con
tres concesiones de la SCT para operar las lneas: PacficoNorte, OjinagaTopolobampo y NogalesNacozari.
Adicionalmente, Ferromex tiene, entre otros, derecho de paso a lo largo de los ms de 600 kilmetros de la
ruta NorteSur de KCSM, desde Encantada (cerca de Ramos Arizpe) hasta Viborillas (cerca de Quertaro) y
de Ferrosur (subsidiaria de ITF), la cual cuenta con la concesin para operar la Va General de Comunicacin
Ferroviaria del Sureste. El 14 de octubre de 2005, Ferrosur obtuvo los derechos para operar la concesin de
las Vas Generales de Comunicacin Ferroviarias Oaxaca y Sur (Vas Cortas).
La lnea ferroviaria de Ferromex consiste de 8,110.5 kilmetros de va (7,108.6 km. de vas principales y 1,001.9
km de ramales), que representa la mayor cobertura del sistema ferroviario del pas. El sistema, en su conjunto,
conecta a las ciudades de Mxico, Guadalajara, Monterrey y otras ciudades importantes, localizadas en las
zonas centro y oeste, y a stas con los puertos de la costa occidental: Manzanillo, Mazatln, Topolobampo y
Guaymas, as como con cinco cruces fronterizos de importancia estratgica como: Calexico Mexicali, Nogales
Nogales, El Paso Cd. Jurez, Presidio Ojinaga y Eagle Pass Piedras Negras. Tambin est conectada
con los puertos de Altamira y Tampico (mediante derechos de paso) en el golfo de Mxico.
La red de vas de Ferrosur cuenta con un total de 1,833.2 Km., de los cuales 1,583.6 Km. son lneas troncales
y 249.6 Km. son ramales; se excluyen 217 Km. de la lnea E comprendido del tramo Snchez a la Cd. de
Oaxaca. El sistema en su conjunto cuenta con infraestructura adecuada para soportar cargas principalmente
en los siguientes corredores: Crdoba Medias Aguas; Teotihuacn Jess de Nazareno; Encinar Veracruz;
Amozoc Tehuacn; Jesus de Nazareno Fortn; Veracruz Tierra Blanca y Coatzacoalcos Medias Aguas.
As como en los tramos: San Lorenzo Empalme Atencingo; Los Reyes Cuautla; Jaltocan Tepa: Jesus de
Nazareno Encinar. Tula Pachuca y Tepa Pachuca. En cuanto al glibo de puentes y tneles, en toda la red
de Ferrosur es posible correr trenes con carros automotrices e intermodales con doble estiba.
El 25 de noviembre de 2005, en la Asamblea General Anual Ordinaria los accionistas de FMRH acordaron
incrementar el capital social de FMRH en Ps.3,260 millones (a valor nominal), a travs de la emisin de nuevas
acciones de la Serie C suscritas por las compaas GCarso y Sinca.
Derivado del incremento de capital, la nueva composicin accionaria de FMRH inclua a Grupo Mxico con 75%
y GCarso y Sinca con el 25% restante. Este acuerdo fue notificado con anterioridad a la Comisin Federal de
Competencia, de conformidad con la legislacin aplicable.
El 24 de noviembre de 2005, Infraestructura y Transportes Ferroviarios, S. A. de C. V. (ITF) adquiri de Grupo
Condumex, S. A. de C. V. y SINCA Inbursa, S. A. de C. V. el 99.99% de las acciones representativas del capital
social de Ferrosur, S. A. de C. V. (Ferrosur) por Ps.3,260,000, miles, por lo que a partir de esa fecha ITF adquiri
el control de Ferrosur. Debido a que la Compaa mantiene inversiones en otras compaas ferroviarias, la
administracin notific en esa misma fecha a la Comisin Federal de Competencia (COFECO) la transaccin
y solicit resolucin en el sentido de que la misma no contravena las disposiciones contenidas en la Ley Federal
de Competencia Econmica. El 25 de marzo de 2011, el primer tribunal colegiado en materia administrativa del
Distrito Federal resolvi desechar el recurso de revisin interpuesto por la COFECO en contra de la sentencia
del pleno del Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa (TFJFA) a favor de la Compaa e ITF,
sentencia que aprob la concentracin de Ferrosur por parte de la Compaa e ITF y, por tanto a partir del 1
de abril de 2011 se consolida dicha inversin.
La empresa Intermodal Mxico, S.A. de C.V. fue constituida en julio de 2001 como subsidiaria de FMRH con el
objeto de desarrollar la operacin de terminales intermodales para facilitar el transporte de carga de los usuarios
del ferrocarril, as como proporcionar los servicios de terminal y de valor agregado del transporte multimodal.
En noviembre de 2001, la empresa inici operaciones. Durante el 2003 se puso en servicio la nueva terminal
intermodal de Guadalajara en los patios de Ferromex, sustituyendo una instalacin temporal, para hacer frente
a la demanda de trfico de contenedores con una capacidad de 50 mil maniobras anuales.

(iii)

MPD es una sociedad subcontroladora que no tiene operaciones de negocios distintas a: a) mantener el capital
social de subsidiarias operadoras de infraestructura; b) mantener inversiones en efectivo y de corto plazo, y c)
aportar fondos a, o recibir fondos de, subsidiarias involucradas en operaciones de infraestructura o en prestar
servicios a otras subsidiarias de Grupo Mxico. MPD a travs de sus subsidiarias Mxico Compaa
Constructora, S. A. de C. V. (MCC), Compaa de Infraestructura Petrolera Mxico, S.A. de C.V. (CIPEME),

63

Controladora de Infraestructura Energtica Mxico, S.A. de C.V. (CIEM) y Mxico Proyectos y Desarrollos
Servicios, S.A. de C.V. (MPDS) de las cuales la compaa que posee el 100%.
MCC tiene como principal actividad la realizacin directa o indirectamente de obras de ingeniera en proyectos
de infraestructura pblica y privada, construccin de presas hidroelctricas y de almacenamiento, canales y
zonas de riego, carreteras, plantas termoelctricas, proyectos ferroviarios, proyectos mineros, plantas
manufactureras, plantas petroqumicas y proyectos habitacionales. Para llevar a cabo la realizacin de dichas
actividades MCC posee el 100% de Concesionaria de Infraestructura del Bajo, S.A. de C.V. (CIBSA), que es
titular de la concesin para construir, operar, explotar y conservar por 30 aos la autopista Salamanca Len,
de Grupo Mxico Servicios de Ingeniera, S.A. de C.V. (GMSISA), que realiza de manera directa o indirecta
trabajos de exploracin minera en Mxico y Per.
CIPEME es una sociedad controladora al 100%, sus principales subsidiarias son: Compaa Perforadora
Mxico, S.A.P.I. de C.V. (PEMSA), Zacatecas Jackup, S.A. de C.V. (Zacatecas), Chihuahua Jackup, S.A.
de C.V. (Chihuahua), Tabasco Jackup, S.A. de C.V. (Tabasco), Campeche Jackup, S.A. de C.V.
(Campeche), Yucatn Jackup, S.A. de C.V. (Yucatn), Compaa de Exploracin y Extraccin de
Hidrocarburos Mxico, S.A. de C.V. (CEEHM), Veracruz Modular Rig, S.A. de C.V. (Veracruz) y Tamaulipas
Modular Rig, S.A. de C.V. (Tamaulipas).
PEMSA, adquirida por la Compaa el 31 de diciembre de 2009 en un 20% del total de las acciones que a su
vez representan el 100% de las acciones con derecho a voto. Una vez obtenidas las autorizaciones de las
autoridades competentes, el 3 de febrero de 2010, Grupo Mxico adquiri el 80% restante de la participacin
de sus principales accionistas en PEMSA.
La principal actividad de PEMSA es la perforacin de pozos petroleros y la prestacin de servicios integrales
para las mismas, a la fecha, la Compaa ha prestado servicios a PEMEX por ms de 49 aos, cuenta con
plataformas de perforacin por mar y tierra, adicionalmente presta servicios de ingeniera de cementaciones y
la perforacin direccional. Tambin participa en la perforacin de pozos de agua para la industria minera en
Mxico. La adquisicin de PEMSA forma parte de la estrategia de la Compaa para incrementar su
participacin en el sector de infraestructura y tener una gama de servicios de construccin e ingeniera ms
amplia de la ofrecida.
Zacatecas y Chihuahua son propietarias de dos plataformas tipo Jack-Up que se encuentran operando para
Petrleos Mexicanos. Veracruz y Tamaulipas son titulares de dos contratos respectivamente para construir
equipos de perforacin tipo modulares y que estn siendo manufacturados por Drillmec Inc. una subsidiaria de
Grupo Trevi en Texas, Estados Unidos de Amrica.
La principal operacin de CIEM es la produccin de energa principalmente para autoconsumo y la realizacin
directa o indirecta de obras de proyecto de generacin de energa. CIEM es una sociedad controladora al 100%
y sus principales subsidiarias son: Mxico Generadora de Energa, S. de R.L. (MGE) que tiene como actividad
principal la operacin de las plantas de ciclo combinado en el estado de Sonora, Elica El Retiro, S.A.P.I. de
C.V. (ERSA) que tiene como actividad principal la operacin del parque elico en el estado de Oaxaca,
Generadora de Energa Soyopa, S. de R.L. de C.V. (Soyopa).
Al 31 de Marzo de 2016 la estructura corporativa de Grupo Mxico es como sigue:

64

xi)

Descripcin de los principales activos

1. Concesiones mineras y propiedades

Segn la legislacin mexicana, los recursos minerales pertenecen a la nacin mexicana y el Gobierno Federal puede
otorgar concesiones a favor de los particulares para explorar y explotar las reservas minerales. Los derechos mineros
de la Compaa derivan de concesiones otorgadas por la SE, segn la Ley Minera que es reglamentaria del artculo
27 constitucional y su reglamento. La actual Ley Minera, promulgada en 1992, simplific los procedimientos para
obtener concesiones, extendi el trmino de explotacin de las concesiones de 25 a 50 aos y elimin los impuestos
directos que se aplicaban a las actividades mineras. Esta ley fue recientemente reformada, siendo sus principales
adecuaciones establecer una sola concesin para exploracin y exploracin.
Las concesiones mineras otorgan diversos derechos especficos al concesionario, incluyendo: i) realizar obras y
trabajos de exploracin y de explotacin dentro de los lotes mineros que amparen; ii) disponer de los productos
minerales que se obtengan en dichos lotes con motivo de las obras y trabajos que se desarrollen durante su vigencia;
iii) disponer de los terrenos que se encuentren dentro de la superficie que amparen, a menos que provengan de otra
concesin minera vigente; iv) obtener la expropiacin, ocupacin temporal o constitucin de servidumbre de los
terrenos indispensables para llevar a cabo las obras y trabajos de exploracin, explotacin y beneficio, as como para
el depsito de terreros, jales, escorias y graseros, al igual que constituir servidumbres subterrneas de paso a travs
de lotes mineros; v) aprovechar las aguas provenientes del laboreo de las minas para la exploracin o explotacin y
beneficio de los minerales o sustancias que se obtengan y el uso domstico del personal empleado en las mismas; vi)
obtener preferentemente concesin sobre las aguas de las minas para cualquier uso diferente a los sealados en la
fraccin anterior, en los trminos de la ley de la materia; vii) transmitir su titularidad o los derechos establecidos por
las fracciones i) a vi) anteriores a personas legalmente capacitadas para obtenerlas; viii) reducir, dividir e identificar la
superficie de los lotes que amparen, o unificarla con la de otras concesiones colindantes; ix) desistirse de las mismas
y de los derechos que de ellas deriven; x) agrupar dos o ms de ellas para efectos de comprobar obras y trabajos
previstos por esta ley y de rendir informes estadsticos y tcnicos; xi) solicitar correcciones administrativas o duplicados
de sus ttulos, y xii) obtener la prrroga de las concesiones mineras por igual trmino de vigencia.
Grupo Mxico generalmente es propietaria del terreno al cual se refiere la concesin, a pesar de que no se requiere
tener la propiedad para operar una concesin. GRUPO MXICO tambin es duea de todas sus instalaciones
procesadoras. Las oficinas centrales de Grupo Mxico se encuentran en la ciudad de Mxico.
a) Operaciones en el complejo La Caridad
El complejo de La Caridad consta de una mina a tajo abierto, una concentradora, una fundicin, una refinera de cobre,
una refinera de metales preciosos, una planta de alambrn, una planta ESDE, una planta de cal y dos plantas de
cido sulfrico.
La mina y la concentradora de La Caridad estn ubicadas a unos 23 kilmetros al sureste del pueblo de Nacozari, en
el noreste de Sonora, a una altitud de 2,000 metros sobre el nivel del mar. Nacozari est a unos 264 kilmetros al
noreste de Hermosillo, la capital del estado de Sonora, y a 121 kilmetros al sur de la frontera entre Estados Unidos y
Mxico. Nacozari est conectado mediante una carretera pavimentada con Hermosillo y Agua Prieta y mediante una
va frrea con el puerto internacional de Guaymas, y con los sistemas de ferrocarriles de Mxico y Estados Unidos.
Una pista de aterrizaje que tiene 2,500 metros de longitud reportados est ubicada 36 kilmetros al norte de Nacozari,
a menos de un kilmetro de la fundicin de cobre y refinera de La Caridad. Las plantas de fundicin y de cido
sulfrico, as como las refineras y la planta de alambrn, se ubican a unos 24 kilmetros de la mina. El acceso es por
carretera pavimentada y por tren.
La concentradora inici sus operaciones de 1979, la planta de molibdeno fue aadida en 1982, la fundicin en 1986,
la primera planta de cido sulfrico en 1988, la planta ESDE en 1995, la segunda planta de cido sulfrico en 1997,
la refinera de cobre en 1997, la planta de alambrn en 1998 y la refinera de metales preciosos en 1999, y las planta
de tratamiento de polvo y efluentes en 2012.
La siguiente tabla muestra informacin sobre la produccin de La Caridad en 2015, 2014 y 2013:

65

Das de operacin al ao en la mina

Mina
Total mineral minado
Ley del cobre
Material lixiviable minado
Ley del material lixiviable
Relacin de descapote
Total material minado
Concentradora
Total material molido
Recuperacin de cobre
Concentrado de cobre
Cobre contenido en el concentrado
Ley promedio del concentrado de cobre
Molibdeno
Ley del molibdeno
Recuperacin de molibdeno
Concentrado de molibdeno
Ley promedio del concentrado de molibdeno
Molibdeno contenido en el concentrado
Planta ESDE
Recuperacin estimada en lixiviacin
Produccin de ctodos ESDE
________________________________________
Leyenda:

2015
365

2014
365

2013
365

(kt)
(%)
(kt)
(%)
(x)
(kt)

34,445
0.351
32,758
0.244
1.74
94,283

34,251
0.343
31,164
0.239
1.67
91,454

33,570
0.344
30,426
0.225
1.64
88,595

(kt)
(%)
(kt)
(kt)
(%)

34,468
85.76
455.2
103.9
22.81

34,427
85.53
458.8
101.1
22.03

33,629
83.76
459.6
96.9
21.08

(%)
(%)
(kt)
(%)
(kt)

0.036
81.62
18.9
53.76
10.0

0.039
81.52
20.2
53.55
10.8

0.044
79.81
21.8
53.96
11.7

(%)
(kt)

38.57
27.2

38.56
25.2

38.79
23.9

kt = miles de toneladas
x = cociente obtenido al dividir la suma del tepetate ms el material lixiviable entre el mineral minado.
Las leyes de cobre y molibdeno son leyes totales.

Geologa
El yacimiento de La Caridad es un yacimiento de prfidos de cobre y molibdeno tpico, como los que hay en la cuenca
sudoeste de Estados Unidos. La mina La Caridad usa un mtodo convencional de explotacin minera a tajo abierto.
El yacimiento se ubica en la cima de una montaa, lo que le da a La Caridad la ventaja de una relacin de desmontedesbroce relativamente baja, un drenaje natural para el tajo y distancias relativamente cortas para el acarreo de mineral
y desmonte. El mtodo de explotacin minera consiste en la perforacin, voladura, carga y acarreo de mineral molido
y desmonte a las trituradoras primarias y el material lixiviable y el desmonte a sus respectivas canchas de lixiviacin y
desmonte.
El yacimiento de La Caridad est ubicado al noreste del Estado de Sonora, Mxico. El yacimiento est ubicado cerca
de la cima de la Sierra Juriquipa, a unos 23 kilmetros al sureste del poblado de Nacozari, Sonora, Mxico. La Sierra
Juriquipa se eleva a altitudes cercanas a los 2,000 metros en los alrededores de La Caridad y es una de las muchas
cordilleras con rumbo norte en Sonora que forman una extensin sur de la regin de Cuenca y Cordillera.
El yacimiento de prfidos de cobre-molibdeno de La Caridad se presenta exclusivamente en rocas gneas intrusivas
felsticas a intermedias y en sus brechas respectivas. Rocas de diorita y granodiorita alojan el mineral. En estas rocas
hay intrusiones porfdicas de monzonita de cuarzo y numerosos macizos con brechas, que contienen fragmentos de
todos los tipos de rocas ms antiguas.
El enriquecimiento supergnico consiste en el reemplazo total a parcial de calcocita (Cu2S) por calcopirita (CuFeS2).
La zona de enriquecimiento supergnico toma la forma de una capa plana y tabular con un dimetro promedio de
1,700 metros y que, por lo general, tiene un espesor de 0 a 90 metros.
El mineral con valor econmico se encuentra en forma de sulfuros diseminados en la parte central del yacimiento. Las
brechas intrusivas son las que tienen cavidades llenas de sulfuros en mayor abundancia. Esta mineralizacin en las
cavidades de las brechas se da como agregados de sulfuros que se han cristalizado en los espacios que separan los
clastos de las brechas. Cerca de los bordes del yacimiento, la mineralizacin se da casi exclusivamente en las venillas.
Los minerales incluyen calcopirita (CuFeS2), la calcosina (Cu2S) y la molibdenita (MoS2).
Concentradora
La Caridad utiliza sistemas de monitoreo computarizado de ltima generacin en la concentradora, la planta de
trituracin y el circuito de flotacin con la finalidad de coordinar el flujo de insumos y optimizar las operaciones. La
concentradora tiene una capacidad actual de 94,500 toneladas de mineral por da.

66

El mineral extrado de la mina que tenga una ley de cobre mayor que 0.30% es enviado a la concentradora y procesado
en concentrados de cobre y concentrados de molibdeno. Los concentrados de cobre se envan a la fundicin y el
concentrado de molibdeno se vende a un cliente mexicano. La planta de recuperacin de molibdeno tiene una
capacidad de 2,000 toneladas de concentrados de cobre-molibdeno por da. La planta de cal tiene una capacidad de
340 toneladas de producto terminado por da.
Planta ESDE
Desde mayo de 1995 hasta el 31 de diciembre de 2015, se ha extrado aproximadamente 757.7 millones de toneladas
de mineral lixiviable con una ley de cobre promedio de 0.245% aproximadamente de la mina a tajo abierto de La
Caridad, y depositado en canchas de lixiviacin. Todo el mineral con una ley de cobre menor a la ley de corte de
molienda de 0.30%, pero mayor que 0.15%, es enviado a las canchas de lixiviacin. En 1995, concluimos la
construccin de una planta ESDE en La Caridad que ha permitido procesar este mineral y ciertas reservas de mineral
lixiviable que no fueron explotados, lo que ha reducido nuestros costos de produccin de cobre. La planta ESDE tiene
una capacidad de diseo de 21,900 toneladas de ctodos de cobre por ao.
La planta tiene tres lneas de extraccin de solventes con una capacidad nominal de 2,400 metros cbicos por hora y
94 celdas de electrodeposicin distribuidas en una sola poza electroltica. La planta tiene una capacidad de produccin
diaria de 65 toneladas de ctodos de cobre con una pureza de 99.999%.
Instalaciones de Procesamiento La Caridad
Nuestro complejo de La Caridad incluye una fundicin, una refinera de cobre electroltico, una refinera de metales
preciosos, una planta de alambrn y una planta de tratamiento de efluentes y polvo. La distancia entre este complejo
y la mina de La Caridad es aproximadamente 24 kilmetros.
Fundicin
Los concentrados de cobre de Buenavista, Santa Brbara, Charcas y La Caridad se transportan por tren y con
volquetes a la fundicin de La Caridad donde son procesados y moldeados en nodos de cobre con una pureza de
99.2%. Los gases de dixido de azufre recolectados de los hornos flash, del convertidor El Teniente, y de los
convertidores convencionales son procesados para producir cido sulfrico en dos plantas de cido sulfrico.
Aproximadamente 2% a 3% de este cido es usado por nuestras plantas ESDE y el resto se vende a terceros.
Todos los nodos producidos en la fundicin son envidados a la refinera de cobre de La Caridad. La capacidad
instalada actual de la fundicin es 1,000,000 toneladas por ao, capacidad que es suficiente para procesar todos los
concentrados de La Caridad y casi 80% de la produccin de la concentradora OMIMSA I de Buenavista, y, a partir de
2010, los concentrados de las minas de IMMSA, debido a que hemos cerrado la fundicin de San Luis Potos.
Las dems instalaciones incluyen dos plantas de cido sulfrico con una capacidad de 2,625 y 2,135 toneladas por
da, tres plantas de oxgeno con una capacidad productiva de 275 toneladas al da cada una, y una turbina generadora
que genera 11.5 MWh.
Refinera
La Caridad cuenta con una refinera de cobre electroltico que usa tecnologa de ctodo permanente. La capacidad
instalada de la refinera es de 300,000 toneladas al ao. La refinera consiste de una planta de nodos con un rea de
preparacin, una planta electroltica con una casa de celdas electrolticas con 1,115 celdas y 32 celdas liberadoras,
dos separadoras de ctodos, una lavadora de nodos, una planta de tratamiento de lodos y una serie de instalaciones
auxiliares. La refinera produce ctodos de cobre de grado A (LME) y de grado 1 (COMEX) con una pureza de 99.99%.
Los lodos andicos se recuperan del proceso de refinacin y se envan a la planta de tratamiento de lodos donde se
extrae cobre adicional. Luego los lodos son filtrados, secados, empacados, y enviados a la refinera de metales
preciosos de La Caridad para producir plata y oro.
Planta de Metales Preciosos
Las operaciones de la refinera de metales preciosos comienzan con la recepcin de lodos andicos, los que son
secados en una secadora de vapor. Despus de esto, se funde el lodo seco y se obtiene una aleacin de oro y plata,
conocida como Dor. La planta de metales preciosos tiene una etapa hidrometalrgica y una etapa pirometalrgica,
adems de una secadora a vapor, un sistema de moldeo de Dor, un horno Kaldo, 20 celdas electrolticas en la
refinera de plata, un horno de induccin para plata fina, un sistema de moldeo de lingotes de plata, y dos reactores
para obtener oro fino. El proceso termina con la refinacin de la aleacin de oro y plata. Tambin recuperamos selenio
comercial del gas producido en el proceso por el horno Kaldo.

67

Planta de Alambrn
Una planta de alambrn en el complejo de La Caridad comenz sus operaciones en 1998, y en 1999 alcanz su plena
capacidad productiva anual de 150,000 toneladas. La planta produce alambrn de ocho milmetros con una pureza de
99.99%.
Planta de Tratamiento de Efluentes y Polvo
En 2012, comenzamos a operar una planta de tratamiento de polvo y efluentes con una capacidad de 5,000 toneladas
de polvos de fundicin por ao, que producir 1,500 toneladas de subproductos de cobre y 2,500 toneladas de sulfatos
de plomo por ao. Esta planta est diseada para reducir las emisiones de polvo del complejo metalrgico de La
Caridad.
La siguiente tabla muestra informacin de la produccin de las plantas de procesamiento de La Caridad en 2015, 2014
y 2013:
2015
Fundicin
Total de concentrado de cobre fundido
Produccin de nodos de cobre
Contenido promedio de cobre en los nodos
Recuperacin promedio de la fundicin
Produccin de cido sulfrico
Refinera
Produccin de ctodos refinados
Produccin de plata refinada
Produccin de oro refinado
Planta de Alambrn
Produccin de alambrn de cobre

(kt)
(kt)
(%)
(%)
(kt)
(kt)
(000 kg)
(Kg)
(kt)

2014

2013

933.4
257.9
99.34
98.3
972.4

926.4
259.6
99.38
97.4
960.8

722.6
222.1
99.42
98.8
719.5

213.4
238.2
4,579.5

204.3
225.1
1,541.8

188.0
290.6
1,269.0

138.2

129.1

126.8

________________________________________
Leyenda:

kt = miles de toneladas

b) Operaciones del complejo Buenavista

La unidad minera de Buenavista opera una mina de cobre a tajo abierto, dos concentradoras, y tres plantas ESDE.
sta est ubicada a 100 kilmetros en lnea recta al noroeste de La Caridad y 40 kilmetros al sur de la frontera entre
Mxico y Arizona, Estados Unidos, a una altitud de 1,900 metros sobre el nivel del mar. Se encuentra en las afueras
de la ciudad de Cananea. Buenavista est conectada mediante carreteras pavimentadas a la ciudad de Agua Prieta
por el noreste, a la ciudad de Nacozari por el sureste, y a la ciudad de Imuris por el oeste. Buenavista tambin est
conectada por va frrea con Agua Prieta y Nogales. Hay un aeropuerto municipal ubicado a unos 20 kilmetros al
noreste de Buenavista.
En 2010, se solucion una huelga de aproximadamente tres aos y en 2011 se restaur la produccin a plena
capacidad. En 2013, las operaciones de la mina fueron afectadas por problemas de inundaciones causadas por lluvias
inusuales en el rea, y como consecuencia perdimos aproximadamente 22,900 toneladas de produccin de cobre. La
mina reanud sus operaciones a plena capacidad a fines del tercer trimestre de 2013.
Estamos prximos a terminar un programa importante de inversiones en Buenavista, el cual incluye nuestra tercera
planta ESDE, culminada en Junio de 2014, con una capacidad anual proyectada de 120,000 toneladas de cobre, la
cual produjo 85,886 toneladas de ctodos de cobre en 2015. Tambin incluye la ampliacin de una concentradora,
concluida en 2015, la cual ha aumentado la capacidad productiva anual en 100,000 toneladas. Adicionalmente, el
programa incluye dos plantas de molibdeno con una capacidad combinada anual de 4,600 toneladas. La primera planta
inici operaciones en 2013 y esperamos terminar la segunda planta en 2016. Este programa de inversin est casi
concluido, excepto por trabajos de infraestructura en la segunda planta de molibdeno y el proyecto Quebalix IV.
La primera concentradora tiene una capacidad actual de molienda de 76,700 toneladas por da. En 2016, se espera
llegar a 82,000 toneladas por da. La segunda concentradora inici operaciones en 2015 con una capacidad nominal
de molienda de 100,000 toneladas por da. En 2017, se espera llegar a 120,000 toneladas por da. Las plantas ESDE
tienen una capacidad de produccin de ctodos de 174,470 toneladas por ao. El yacimiento de Buenavista es
considerado uno de los yacimientos de prfidos de cobre ms grandes del mundo. Buenavista es la mina de cobre en
explotacin continua ms antigua de Norteamrica, con operaciones que se remontan a 1899. Los yacimientos de
mineral de alta ley del distrito se minaban usando exclusivamente mtodos subterrneos. La Compaa Anaconda
adquiri la propiedad en 1917. A inicios de la dcada de 1940, Anaconda comenz a desarrollar el primer tajo abierto
en Buenavista. En 1990, mediante subasta pblica, Minera Mxico adquiri el 100% de los activos mineros de

68

Buenavista por $475 millones. Actualmente Buenavista aplica mtodos convencionales de explotacin minera a tajo
abierto para extraer el mineral de cobre para su posterior procesamiento en la concentradora.
En agosto de 2014, se produjo un derrame de solucin de sulfato de cobre en una poza de lixiviacin en la nueva
planta ESDE III de Buenavista. La solucin lleg al ro Bacanuchi, un afluente del ro Sonora. Hemos actuado
inmediatamente para contener el derrame y acelerar la limpieza, y tambin para cumplir con todos los requisitos
legales. Se estableci un fondo de 2,000 millones de pesos (aproximadamente $150 millones) para dar apoyo a las
acciones de remediacin y para compensar a los que resultaron afectados negativamente por este accidente. En 2014,
Buenavista del Cobre, S.A. de C.V. (BVC) deposit 1,000 millones de pesos (aproximadamente $74.9 millones) en
el fideicomiso, que ahora estn disponibles para pagar las compensaciones de las denuncias que se presenten. Para
gestionar el fondo, se cre un comit tcnico integrado por representantes del gobierno, personal de la Compaa y
especialistas asesorados por un equipo de expertos en materia ambiental. Creemos que la mayor parte del dao
causado por el derrame ya ha sido corregido.
La siguiente tabla muestra informacin sobre la produccin de Buenavista en 2015, 2014 y 2013:

Das de operacin al ao en la mina

Mina:
Total mineral minado
Ley del cobre
Material lixiviable minado (*)
Ley del material lixiviable
Relacin de descapote
Total material minado
Concentradora:
Total material molido
Recuperacin de cobre
Concentrado de cobre
Cobre contenido en el concentrado
Ley promedio del concentrado de cobre
Molibdeno:
Ley de molibdeno
Recuperacin de molibdeno
Concentrado de molibdeno
Ley promedio del concentrado de molibdeno
Ley promedio del concentrado de molibdeno
Planta ESDE
Recuperacin estimada en lixiviacin
Produccin de ctodos ESDE
________________________________________
Leyenda:

2015
365

2014
365

2013
365

(kt)
(%)
(kt)
(%)
(x)
(kt)

33,726
0.593
150,546
0.293
6.23
282,954

27,291
0.581
142,288
0.263
8.93
271,026

25,260
0.559
131,559
0.238
7.18
206,710

(kt)
(%)
(kt)
(kt)
(%)

33,141
82.50
705.0
162.0
22.98

27,278
83.81
565.7
132.9
23.49

25,277
81.93
476.5
115.8
24.31

(kt)
(%)
(kt)
(kt)
(%)

0.013
25.55
1.87
50.25
0.94

0.019
44.01
4.21
52.72
2.22

0.019
17.30
0.66
54.07
0.36

(%)
(kt)

47.78
122.5

58.47
93.4

50.11
66.4

kt = miles de toneladas
x = cociente obtenido al dividir la suma del tepetate ms el material lixiviable entre el mineral minado.
La ley del cobre es ley total.
(*) El aumento en 2013 de material minado lixiviable se debi al material minado adicional para la nueva planta ESDE III,
la cual comenz sus operaciones en el segundo trimestre de 2014.

Geologa
El distrito minero de Buenavista data del origen de la cordillera sur, que se extiende desde el sur de Mxico hasta el
noroeste de Estados Unidos. Tambin se encuentra dentro de la provincia metalognica de Cuenca y Cordillera. Las
caractersticas geolgicas y estructurales del distrito son tpicas de yacimientos de prfidos de cobre de tipo grande y
diseminado. Hay una secuencia de sedimentos calcreos de la era Paleozoica inferior, litolgicamente correlacionada
con una seccin similar en el sudeste de Arizona, discordantemente superpuesta sobre un basamento de granito
Precmbrico. Toda la seccin fue cubierta por rocas volcnicas de la era Mesozoica y luego experimentaron la intrusin
a grandes profundidades del batolito de granodiorita de la era Terciaria, con posteriores diferenciaciones de monzonita
de cuarzo de la era Laramida.
La mineralizacin en el distrito cubre una extensa rea superficial de unos 30 kilmetros cuadrados, aproximadamente.
Una etapa pegmattica inicial asociada con el ensamblaje de bornita-calcopirita-molibdenita fue seguida por una
extensa inundacin de soluciones hidrotermales con cuarzo-pirita-calcopirita. Se aprecia una alteracin generalizada
de cuarzo-sericita en la estructura de roca gnea a lo largo del distrito.
Una zona extensa y econmicamente importante de enriquecimiento supergnico con arranques de mineral de
calcocita (Cu2S) se desarroll bajo la capa de xidos de hierro. Esta zona coincide con la topografa y tiene un espesor

69

promedio de 300 metros. Bajo la capa de calcocita subyace una zona mixta de sulfuros secundarios y primarios. La
mineralizacin hipognica, principalmente calcopirita (CuFeS2), subyace extensamente en el yacimiento de mineral.
Hay molibdenita por todo el yacimiento y su contenido tiende a aumentar con la profundidad.
El prfido de cobre de Buenavista es considerado nico y de clase mundial. Los resultados de las exploraciones ms
profundas en el ncleo del yacimiento han confirmado que las leyes de cobre aumentan significativamente.
Normalmente, en yacimientos similares de prfidos de cobre, las leyes disminuyen con la profundidad. Este distrito
tambin es nico debido a la presencia de breccias entubadas de alta ley, que se presentan en conglomerados que
siguen el rumbo del distrito.
Las dimensiones actuales del yacimiento mineralizado son 5 x 3 kilmetros, y se proyecta a ms de un kilmetro de
profundidad. Considerando el potencial geolgico y econmico del yacimiento de prfidos de cobre de Buenavista, se
espera que la operacin pueda generar un aumento considerable en capacidad de produccin de cobre.
Concentradora
Buenavista utiliza sistemas de monitoreo computarizados de ltima generacin en la concentradora, la planta de
trituracin y el circuito de flotacin con la finalidad de coordinar los flujos y optimizar las operaciones. En la primera
concentradora, el material con una ley de cobre mayor a 0.38% se carga en volquetes y se enva al circuito de
molienda, donde gigantescas trituradoras rotatorias reducen el tamao del mineral a aproximadamente media pulgada.
Luego, se enva el mineral a los molinos de bolas, que lo muelen hasta que tenga la consistencia de un polvo fino. El
polvo finamente molido se agita en una solucin de agua y reactivos y luego se transporta a las celdas de flotacin.
Se bombea aire a las celdas produciendo una espuma, la cual lleva el mineral de cobre hacia la superficie pero no el
material residual, o relave. El cobre recuperado, de consistencia espumosa, se filtra y seca para producir concentrados
de cobre con un contenido promedio de cobre de 24%, aproximadamente. Luego los concentrados se envan por
ferrocarril a la fundicin de La Caridad.
En la segunda concentradora, el material con una ley de cobre mayor a 0.57% se enva a un circuito de molienda de
tres fases, donde se reduce el tamao del mineral a aproximadamente media pulgada. Luego, se enva el mineral a
un circuito de seis molinos de bolas, que lo muelen hasta que tenga la consistencia de un polvo fino. El polvo finamente
molido se agita en una solucin de agua y reactivos y luego se transporta a las celdas de flotacin. Se bombea aire a
las celdas produciendo una espuma, la cual lleva el mineral de cobre hacia la superficie pero no el material residual,
o relave. El cobre recuperado, de consistencia espumosa, se filtra y seca para producir concentrados de cobre con un
contenido promedio de cobre de 24%, aproximadamente. Luego, los concentrados se envan en camiones o por
ferrocarril a la fundicin de La Caridad o al puerto de Guaymas, en Sonora, para exportacin.
Como parte del programa de ampliacin de esta unidad, en 2013, concluimos la construccin de la primera planta de
molibdeno con una capacidad de produccin anual de 2,000 toneladas de molibdeno contenido en concentrados. La
planta fue diseada para procesar 1,500 toneladas de concentrados de cobre-molibdeno al da con una recuperacin
de aproximadamente 80% de contenido de cobre y 50% de contenido de molibdeno. La planta de molibdeno consiste
en espesadores, tanques homogenizadores, celdas de flotacin, celdas de columna, y un secador holo-flite. La
segunda planta de molibdeno an est en construccin y esperamos terminar este proyecto e iniciar operaciones en
2016.
Instalaciones ESDE
La unidad Buenavista opera una planta de lixiviacin y tres plantas ESDE. Todo el mineral con una ley de cobre menor
que la ley de corte de molienda de 0.38% pero mayor que 0.25%, es llevado a las canchas de lixiviacin. Un ciclo de
lixiviacin y reposo se completa aproximadamente en cinco aos para los desmontes de mineral bruto y en tres aos
para el material lixiviable triturado.
Actualmente, la unidad Buenavista mantiene 10.2 millones de metros cbicos de solucin saturada lixiviable en
inventario con una concentracin de 1.2 gramos de cobre por litro, aproximadamente.
Hay tres sistemas de irrigacin para las canchas de lixiviacin y once pozas de solucin impregnada lixiviable (PLS).
La Planta I tiene cuatro tanques de extraccin por solventes con una capacidad nominal de 18,000 litros por minuto
de PLS y 54 celdas de electrodeposicin, y tiene una capacidad de produccin diaria de 30 toneladas de ctodos de
cobre con una pureza de 99.999%. La Planta II tiene cinco lneas de extraccin por solventes con una capacidad
nominal de 62,000 litros por minuto de PLS y 220 celdas distribuidas en dos zonas, y tiene una capacidad de
produccin diaria de 120 toneladas de ctodos de cobre con una pureza de 99.9%. La Planta III tiene tres lneas de
extraccin por solventes con una capacidad nominal de 167,100 litros por minuto de PLS y 270 celdas distribuidas en
dos zonas, y tiene una capacidad de produccin diaria de 328 toneladas de ctodos de cobre con una pureza de
99.9%. La planta producir ctodos de cobre LME grado A.

70

c) Unidades mineras de Immsa.

Nuestra unidad IMMSA (divisin polimetlica de extraccin subterrnea) opera cinco complejos de minas subterrneas
situadas en la parte central y norte de Mxico y produce zinc, plomo, cobre, plata y oro, y tiene una mina de carbn.
Estos complejos incluyen plantas de procesamiento industrial de zinc, plomo, cobre y plata. Todas las instalaciones
mineras de IMMSA emplean sistemas de explotacin y equipos convencionales. Creemos que todas las plantas y
equipos estn en condiciones satisfactorias de operacin. Las principales minas de IMMSA son Charcas, Santa
Brbara, San Martn, Santa Eulalia y Taxco.
La siguiente tabla muestra informacin de produccin de nuestra unidad mexicana IMMSA en 2015, 2014 y 2013:
2015
Nmero promedio de das de operacin al ao (*)
Total material minado y molido
Zinc:
Ley promedio del mineral de zinc
Recuperacin promedio de zinc
Produccin de concentrado de zinc
Ley promedio del concentrado de zinc
Zinc en concentrado
Plomo:
Ley promedio del mineral de plomo
Recuperacin promedio de plomo
Produccin de concentrado de plomo
Ley promedio del concentrado de plomo
Plomo en concentrado
Cobre:
Ley promedio del mineral de cobre
Recuperacin promedio de cobre
Produccin de concentrado de cobre
Ley promedio del concentrado de cobre
Cobre en concentrado
Plata:
Ley promedio del mineral de plata
Recuperacin promedio de plata
Ley promedio del concentrado de plata
Plata en concentrados

2014

2013

(kt)

234
2,631

247
2,471

307
3,066

(%)
(%)
(kt)
(%)
(kt)

2.68
87.88
115.0
53.81
61.9

3.00
89.73
124.0
53.74
66.6

3.58
90.62
185.3
53.64
99.4

(%)
(%)
(kt)
(%)
(kt)

0.96
82.05
32.8
63.15
20.7

1.06
85.16
36.1
61.72
22.3

0.96
81.63
40.1
59.69
23.9

(%)
(%)
(kt)
(%)
(kt)

0.38
55.32
23.5
23.82
5.6

0.39
54.31
20.1
25.95
5.2

0.39
53.59
23.9
26.78
6.4

2.31
81.53
29.2
4,995.0

2.71
81.14
27.5
4,944.9

2.79
79.24
24.8
6,170.2

(onzas)
(%)
(onzas)
(000 onzas)

________________________________________
Leyenda:

kt = miles de toneladas
(*) Promedio ponderado del nmero de das de operacin anual en base al total de material minado y molido en las tres
minas activas: Charcas, Santa Brbara y Santa Eulalia.

Charcas
El complejo minero de Charcas se ubica a 111 kilmetros al norte de la ciudad de San Luis Potos en el Estado de
San Luis Potos, Mxico. Charcas est conectada a la capital del estado mediante una carretera pavimentada de 130
kilmetros. Fue descubierta en 1573 y en el siglo XX comenz sus operaciones en 1911. El complejo incluye tres
minas subterrneas (San Bartolo, Rey-Reina y La Aurora) y una planta de flotacin que produce concentrados de zinc,
plomo y cobre, con importantes cantidades de plata. La mina Charcas se caracteriza por sus bajos costos de operacin
y sus minerales de buena calidad, y est situada cerca de la refinera de zinc. En cuando a su geologa, el mineral con
valor econmico se encuentra en forma de sulfuros de reemplazo en la roca de carbonatos que los aloja. La
mineraloga del yacimiento est compuesta predominantemente por calcopirita (CuFeS2), blenda (ZnS), galena (PbS),
y minerales de plata como la diaforita (Pb2Ag3Sb3S8). La mina de Charcas es ahora la ms grande productora de
zinc de Mxico.
En octubre de 2015, un sismo da una parte de las instalaciones as como el acceso a la mina. En consecuencia, se
interrumpieron las operaciones normales de la mina. Al 31 de diciembre de 2015, la mayor parte del dao ocasionado
fue remediado y se restaur la normalidad de las operaciones. Sin embargo, como resultado de los daos, la
produccin disminuy en 45%.
La exploracin de la mina, en 2014, incluy 38,643 metros de perforacin diamantina de superficie y 16,893 metros
desde estaciones subterrneas, lo que increment nuestras reservas en 1,474,964 toneladas. En 2015, incluy 32,144
metros de perforacin diamantina de superficie y 20,536 metros desde estaciones subterrneas, lo que increment

71

nuestras reservas en 3,089,797 toneladas. Para 2016, se tiene planeado realizar 49,500 metros de perforacin
diamantina para identificar reservas adicionales.
Santa Brbara
El complejo minero de Santa Brbara est ubicado aproximadamente a unos 26 kilmetros al suroeste de la ciudad
de Hidalgo del Parral en la zona sur de Chihuahua, Mxico. Se puede llegar a esta zona a travs de un camino
pavimentado desde Hidalgo del Parral, una ciudad sobre la carretera federal. Fue descubierta en 1536 y en el siglo
XX comenz sus actividades mineras en 1913. Santa Brbara incluye tres minas subterrneas principales (San Diego,
Segovedad y Tecolotes) y una planta de flotacin, y produce concentrados de plomo, cobre y zinc, con importantes
cantidades de plata.
Con respecto a su geologa, los minerales con valor econmico son, entre otros, blenda (ZnS), marmatita (ZnFeS),
galena (PbS), calcopirita (CuFeS2), y tetraedrita (CuFe12Sb4S13). Debido a las caractersticas variables de los
yacimientos, se usan cuatro mtodos de minado: por contraccin, con perforaciones abiertas de hoyos profundos, de
corte y relleno y por bancos horizontales. El mineral triturado se procesa en la planta de flotacin para producir
concentrados.
La exploracin de la mina, en 2014, incluy 46,000 metros de perforacin diamantina de superficie y 15,231 metros
desde estaciones subterrneas, lo que increment nuestras reservas en 4,084,041 toneladas. En 2015, incluy 5,977
metros de perforacin diamantina de superficie y 16,609 metros desde estaciones subterrneas, lo que increment
nuestras reservas en 1,135,750 toneladas. Para 2016, se tiene planeado realizar 32,300 metros de perforacin
diamantina para identificar reservas adicionales.
Santa Eulalia
El distrito minero de Santa Eulalia se ubica en la parte central del Estado de Chihuahua, Mxico, a unos 26 kilmetros
al este de la ciudad de Chihuahua, y est conectada a la ciudad de Chihuahua mediante una va pavimentada
(carretera N 45). Fue descubierta en 1590, pero su explotacin comenz en 1870. Las principales minas en Santa
Eulalia son la mina Buena Tierra y la mina San Antonio.
En cuanto a su geologa, la mineralizacin corresponde en su mayora a skarns de mineral: silicoaluminatos de calcio,
hierro y manganeso con cantidades variables de plomo, zinc, cobre y sulfuros de hierro. Los minerales con valor
econmico incluyen blenda (ZnS), galena (PbS) y pequeas cantidades de pirargirita (Ag3SbS3).
La exploracin de la mina, en 2014, incluy 17,300 metros de perforacin de superficie. En 2015, incluy 3,014 metros
de perforacin desde estaciones subterrneas, lo que increment nuestras reservas en 64,800 toneladas. Para 2016,
se tiene planeado realizar 5,608 metros de perforacin diamantina para identificar reservas adicionales.
En mayo de 2010, la mina Santa Eulalia suspendi sus operaciones debido a una inundacin en el rea provocada
por el colapso de un dique causado por la excesiva presin del agua. El trabajo de rehabilitacin concluy en abril de
2013, lo que nos permiti restaurar la produccin hasta que fue interrumpida por otra inundacin en el tercer trimestre
de 2014. La produccin se restaur en noviembre de 2015.
San Martn y Taxco
San Martn y Taxco estn en huelga desde julio de 2007. Ver 2. La Compaa b) Descripcin del negocio vi)
Recursos humanos.
El complejo minero de San Martn est ubicado en la municipalidad de Sombrerete en la parte occidental del Estado
de Zacatecas, Mxico. Fue descubierta en 1555 y en el siglo XX comenz sus operaciones mineras en 1949. El
complejo incluye una mina subterrnea y una planta de flotacin. El mineral contiene plomo, cobre y zinc, con
cantidades importantes de plata.
El complejo minero de Taxco est ubicado en las afueras de la ciudad de Taxco, en la parte norte del estado de
Guerrero, Mxico. Fue descubierta en 1519 y en el siglo XX comenz sus actividades mineras en 1918. El complejo
consta de varias minas subterrneas (San Antonio, Guerrero y Remedios) y una planta de flotacin. El mineral contiene
zinc y plomo, con ciertas cantidades de oro y plata.
Operaciones de procesamiento en Immsa
Nuestra refinera electroltica de zinc de San Luis Potos est situada en la ciudad de San Luis Potos, en el Estado de
San Luis Potos, Mxico. La ciudad de San Luis Potos est conectada a nuestra refinera mediante una carretera
principal.

72

Refinera de zinc
La refinera electroltica de zinc de San Luis Potos fue construida en 1982 y fue diseada para producir 105,000
toneladas de zinc refinado por ao, tratando hasta 200,000 toneladas de concentrado de zinc de nuestras propias
minas, principalmente Charcas, que est ubicada a 113 kilmetros de la refinera. La refinera produce zinc especial
de alta ley (99.995% zinc), zinc de alta ley (ms de 99.9% zinc) y aleaciones de zinc con aluminio, plomo, cobre o
magnesio en cantidades y tamaos variados dependiendo de la demanda del mercado. La produccin de plata y oro
refinados se obtiene mediante servicios de maquila proporcionada por una compaa minera tercerizada.
La refinera electroltica de zinc tiene una planta de cido, una caldera de recuperacin de vapor, y un tostador.
Tambin cuenta con un rea de procesamiento de calcinados con cinco etapas de lixiviacin: neutro, cido caliente,
cido intermedio, cido, cuarta purificacin, y jarosita, adems de dos etapas para la purificacin de soluciones.
La siguiente tabla muestra informacin de la produccin de nuestra refinera de zinc de San Luis Potos en 2015, 2014
y 2013:

Total concentrado de zinc tratado

Produccin de zinc refinado
Produccin de cido sulfrico
Produccin de plata refinada
Produccin de oro refinado
Produccin de cadmio refinado
Recuperacin promedio de la refinera

(kt)
(kt)
(kt)
(kt)
(k)
(kt)
(%)

2015
191.7
100.5
183.7
11.3
14.0
0.6
93.7

2014
187.3
92.1
171.5
11.0
16.0
0.6
94.1

2013
193.7
97.7
175.2
11.6
9.0
0.6
94.5

_______________________________________
Leyenda:

kt = miles de toneladas

Complejo de carbn y coque de Nueva Rosita

El complejo de carbn y coque de Nueva Rosita inici sus operaciones en 1924 y est ubicado en el Estado de
Coahuila, Mxico, en las afueras de la ciudad de Nueva Rosita, cerca de la frontera con Texas. Consta de (a) una
mina de carbn subterrnea, que est cerrada desde 2006; (b) un mina a tajo abierto con una capacidad de produccin
de 350,000 toneladas de carbn al ao, aproximadamente; (c) una planta de lavado de carbn con una capacidad de
produccin anual de 900,000 toneladas de carbn limpio de alta calidad; y (d) una planta de coque de 21 hornos,
rediseada y modernizada, con una capacidad de produccin anual de 100,000 toneladas de coque (metalrgico,
menudo y fino), de las cuales 95,000 toneladas son coque metalrgico. Tambin hay una planta de subproductos para
limpiar el horno de coque a gas, donde se recupera alquitrn, sulfato de amonio, y aceite crudo ligero. Tambin hay
dos calderas que producen 80,000 libras de vapor que se usa en la planta de subproductos. Consideramos que los
equipos de la planta estn en buena condicin fsica y son adecuados para nuestra operacin.
La produccin de coque se vende a Peoles y otros consumidores mexicanos en el norte de Mxico. Hemos vendido
84,793 toneladas, 90,796 toneladas, y 76,831 toneladas de coque metalrgico en 2015, 2014 y 2013, respectivamente.
Esperamos vender 86,728 toneladas de coque metalrgico en 2016.
La siguiente tabla muestra informacin sobre la produccin del complejo de carbn y coque de Nueva Rosita en 2015,
2014 y 2013:

Carbn minado mina a tajo abierto

Contenido energtico promedio
Porcentaje promedio de azufre
Produccin de carbn limpio
Produccin de coque

(kt)
BTU/lb
%
(kt)
(kt)

2015
248.5
9,485
1.49
114.3
97.5

2014
276.1
9,485
1.49
149.8
96.1

2013
291.5
9,485
1.87
141.3
93.2

__________________________________
Leyenda:

kt = miles de toneladas

d) Southern Peru Copper Corporation (SPCC)

Las operaciones de SPCC incluyen el minado, la molienda y la flotacin de mineral para la produccin de concentrados
de cobre, as como la fundicin de concentrados de cobre para producir nodos de cobre, y la refinacin de nodos
de cobre para producir ctodos de cobre. De la misma forma, a partir de lodos andicos generados en la refinacin de
cobre se extrae el contenido de plata, oro y pequeas cantidades de otros metales como subproductos. La plata

73

tambin se vende como un elemento contenido en el cobre andico. El molibdeno se recupera en una planta a partir
del concentrado de cobre. SPCC tambin produce cobre refinado usando la tecnologa de ESDE.
Mina Cuajone
Nuestras operaciones en Cuajone consisten de una mina de cobre a tajo abierto y una concentradora ubicadas en el
sur del Per, a 30 kilmetros de la ciudad de Moquegua y 840 kilmetros de Lima, a una altitud de 3,430 metros sobre
el nivel del mar. El acceso a la propiedad de Cuajone es por avin de Lima a Tacna (01:40 horas) y luego por carretera
hasta Moquegua y Cuajone (3:30 horas). La concentradora tiene una capacidad de molienda de 90,000 toneladas por
da. La remocin del material de recubrimiento comenz en 1970 y la produccin del mineral comenz en 1976.
Nuestras operaciones en Cuajone utilizan un mtodo convencional de minado a tajo abierto para extraer el mineral de
cobre para su posterior procesamiento en la concentradora.
La siguiente tabla muestra informacin sobre la produccin de Cuajone en 2015, 2014 y 2013:

Das de operacin al ao en la mina

Mina
Total mineral minado
Ley del cobre
Material lixiviable minado
Ley del material lixiviable
Relacin de descapote
Total material minado
Concentradora
Total material molido
Recuperacin de cobre
Concentrado de cobre
Cobre contenido en el concentrado
Ley promedio del concentrado de cobre
Molibdeno
Ley del molibdeno
Recuperacin de molibdeno
Concentrado de molibdeno
Ley promedio del concentrado de molibdeno
Molibdeno contenido en el concentrado
_______________________________________
Leyenda:

2015
365

2014
365

2013
365

(kt)
(%)
(kt)
(%)
(x)
(kt)

30,956
0.666
5.19
191,651

30,555
0.680
1,898
0.671
4.98
182,812

29,269
0.669
3,071
0.467
4.92
173,277

(kt)
(%)
(kt)
(kt)
(%)

31,093
86.09
694.6
178.2
25.65

30,555
85.88
702.1
178.3
25.40

29,353
85.91
659.8
168.6
25.55

(%)
(%)
(kt)
(%)
(kt)

0.021
69.48
8.2
53.99
4.4

0.019
67.59
7.4
54.00
4.0

0.015
71.53
5.8
53.66
3.1

kt = miles de toneladas
x = cociente obtenido al dividir la suma del tepetate ms el material lixiviable entre el mineral minado.
Las leyes de cobre y molibdeno se refieren a ley total de cobre y ley total de molibdeno, respectivamente.

Geologa
El yacimiento de prfidos de cobre de Cuajone se ubica en el talud oeste de la Cordillera Occidental, en la parte sur
de la cordillera de los Andes del Per. El yacimiento es parte de un distrito mineral que contiene otros dos yacimientos
conocidos: Toquepala y Quellaveco. La mineralizacin de cobre en Cuajone es tpica de los yacimientos de prfidos
de cobre.
El yacimiento de Cuajone est ubicado a unos 28 kilmetros del yacimiento de Toquepala y es parte del Grupo
Toquepala que se origin hace 60 a 100 millones de aos (Cretcico Superior a Terciario Inferior). La litologa de
Cuajone contiene rocas volcnicas del Cretceo al Cuaternario. Hay 43 tipos de rocas, incluyendo rocas
premineralizadas, andesita basltica, riolita porfdica, dolerita Toquepala y rocas intrusivas, como diorita, latita
porfdica, brechas y diques. Adems, hay presencia de las siguientes rocas post-mineralizadas: la formacin Huaylillas,
que aparece al lado sur-sureste del yacimiento y que est formada por conglomerados, tufos, traquitas y aglomerados.
Estas formaciones datan de hace 17 a 23 millones de aos y se encuentran en el Grupo Toquepala como discordancia.
La formacin Chuntacala, que tiene una antigedad de 9 a 14 millones de aos y que est formada por conglomerados,
flujos, tufos y aglomerados dispuestos gradualmente en algunos casos y en discordancia en otros. Tambin hay
yacimientos Cuaternarios en ros, arroyos y cerros. La mineraloga es simple, con niveles distribuidos regularmente y
en forma de cono invertido. Hay minerales como la calcopirita (CuFeS2), la calcosina (Cu2S) y la molibdenita (MoS2)
con presencia ocasional de galena, tetraedrita y enargita como material sin valor econmico.
Concentradora
Nuestras operaciones en Cuajone utilizan sistemas computarizados de control de ltima generacin en la
concentradora, en la planta de trituracin y en el circuito de flotacin, con la finalidad de coordinar los flujos de ingreso

74

y optimizar las operaciones. El material con una ley de cobre de ms de 0.35% se carga en vagones y se enva al
circuito de molienda, donde gigantescas trituradoras rotatorias reducen el tamao de las rocas a aproximadamente
media pulgada. El mineral es luego enviado a los molinos de bolas, que muelen la roca hasta la consistencia de un
polvo fino. El polvo finamente molido se agita en una solucin de agua y reactivos y luego se transporta a las celdas
de flotacin. Se bombea aire hacia las celdas para producir espuma que hace flotar los minerales de cobre y molibdeno,
pero separando el material residual, llamado relave. Luego, este concentrado de cobre y molibdeno es tratado
mediante flotacin inversa, que hace que el molibdeno flote y que el cobre se hunda. El concentrado de cobre es
enviado por ferrocarril a la fundicin de Ilo y el concentrado de molibdeno es empacado para ser enviado a nuestros
clientes. Los sulfuros que tienen un contenido de cobre menor que 0.35% se consideran desmonte.
Los relaves se envan a los espesadores donde se recupera el agua. Los relaves restantes se envan a la represa
Quebrada Honda, nuestra instalacin principal de almacenamiento de relaves.
Mina de Toquepala
Nuestras operaciones en Toquepala consisten de una mina de cobre a tajo abierto y una concentradora. Tambin
refinamos cobre en la planta de ESDE mediante un proceso de lixiviacin. Toquepala est ubicada en el sur del Per,
a 30 kilmetros de Cuajone y 870 kilmetros de Lima, a una altitud de 3,220 metros sobre el nivel del mar. El acceso
es por avin de Lima a la ciudad de Tacna (01:40 horas) y luego por la Carretera Panamericana hasta Camiara (1:20
horas) y por carretera hasta Toquepala (1 hora). La concentradora tiene una capacidad de molienda de 60,000
toneladas por da. La planta de ESDE tiene una capacidad de produccin de 56,000 toneladas al ao de ctodos de
cobre LME grado A. La remocin del material de recubrimiento comenz en 1957 y la produccin de mineral en 1960.
Toquepala usa un mtodo convencional de minado a tajo abierto para extraer el mineral de cobre para su posterior
procesamiento en nuestra concentradora.
La siguiente tabla muestra informacin sobre la produccin de Toquepala en 2015, 2014 y 2013:

Das de operacin al ao en la mina

Mina
Total mineral minado
Ley del cobre
Material lixiviable minado
Ley del material lixiviable
Relacin de descapote
Total material minado
Concentradora
Total material molido
Recuperacin de cobre
Concentrado de cobre
Cobre contenido en el concentrado
Ley promedio del concentrado de cobre
Molibdeno
Ley del molibdeno
Recuperacin de molibdeno
Concentrado de molibdeno
Ley promedio del concentrado de molibdeno
Molibdeno contenido en el concentrado
Planta ESDE
Recuperacin estimada en lixiviacin
Produccin de ctodos ESDE
_______________________________________
Leyenda:

2015
365

2014
365

2013
365

(kt)
(%)
(kt)
(%)
(x)
(kt)

20,150
0.643
54,440
0.158
8.58
193,013

19,922
0.626
37,939
0.155
9.60
211,202

19,954
0.611
38,847
0.222
7.51
169,808

(kt)
(%)
(kt)
(kt)
(%)

20,272
91.62
429.0
119.4
27.84

19,942
91.98
416.7
114.8
27.55

19,925
90.92
409.6
110.7
27.02

(%)
(%)
(kt)
(%)
(kt)

0.054
72.70
14.1
56.14
7.9

0.042
73.54
10.9
56.02
6.1

0.033
71.43
8.4
55.46
4.7

(%)
(kt)

25.88
24.2

25.94
25.7

25.69
28.4

kt = miles de toneladas
x = cociente obtenido al dividir la suma del tepetate ms el material lixiviable entre el mineral minado.
Las leyes de cobre y molibdeno se refieren a ley total de cobre y ley total de molibdeno, respectivamente.

Geologa
El yacimiento de prfidos de cobre de Toquepala se ubica en la pendiente oeste de la Cordillera Occidental, en la parte
sur de la cordillera de los Andes del Per. El yacimiento es parte de un distrito mineral que contiene otros dos
yacimientos conocidos: Cuajone y Quellaveco.
El yacimiento de Toquepala est en la regin sur del Per, ubicado en la pendiente occidental de la cordillera de los
Andes, aproximadamente a unos 120 kilmetros de la frontera con Chile. Esta regin se extiende hacia Chile y aloja
muchos de los yacimientos conocidos de cobre ms importantes del mundo. El yacimiento est en un territorio con

75

actividades intrusivas y eruptivas de rocas riolticas y andesticas que tienen 70 millones de aos de antigedad
(Cretceo-Terciario) y que crearon una serie de lava volcnica. La lava est compuesta de riolitas, andesitas y
aglomerados volcnicos con un buzamiento oeste y una altitud de 1,500 metros. Estas series son conocidas como el
Grupo Toquepala. Posteriormente, se produjo diferentes actividades intrusivas, las cuales quebraron y fundieron las
rocas del Grupo Toquepala. Estas actividades intrusivas produjeron dioritas, granodioritas, y diques de dacita porfdica.
Toquepala tiene una mineraloga simple, y all la ley del cobre tiene una distribucin regular. Hay presencia de
minerales con valor econmico en forma de sulfuros diseminados por todo el yacimiento como venillas que ocupan los
espacios vacos o como pequeos agregados. Hay minerales como la calcopirita (CuFeS2), la calcosina (Cu2S) y la
molibdenita (MoS2). Tambin hay una zona de enriquecimiento secundario, con espesores de 0 a 150 metros.
Concentradora
Las operaciones de nuestra concentradora de Toquepala utilizan sistemas computarizados de monitoreo de ltima
generacin con el fin de coordinar el flujo de insumos y optimizar las operaciones. El material con una ley de cobre de
ms de 0.40% se carga en vagones y se enva al circuito de molienda, donde trituradoras rotatorias reducen el tamao
de las rocas en aproximadamente 85%, a menos de media pulgada. Luego el mineral se enva a los molinos de bolas
y barras, que lo muelen en una mezcla de agua hasta que tenga la consistencia de un polvo fino. El polvo fino mezclado
con agua se transporta a las celdas de flotacin. Se bombea aire a las celdas produciendo una espuma, la cual lleva
el mineral de cobre hacia la superficie pero no el material residual, o relave. El concentrado en bruto, que tiene un
contenido suficiente de molibdeno, es procesado para recuperar molibdeno mediante flotacin inversa. Este
concentrado final de cobre con un contenido aproximado de 26.5% de cobre, es filtrado para reducir su humedad a
8.5% o menos. Luego, los concentrados se envan por ferrocarril a la fundicin de Ilo.
Los relaves se envan a los espesadores donde se recupera el agua. Los relaves restantes se envan a la represa
Quebrada Honda, nuestra instalacin principal de almacenamiento de relaves.
Planta ESDE
La planta ESDE de Toquepala produce ctodos de cobre por electrodeposicin LME grado A con 99.999% de pureza,
a partir de soluciones obtenidas mediante la lixiviacin de mineral de baja ley almacenado en las minas de Toquepala
y Cuajone. La planta de lixiviacin comenz sus operaciones en 1995, con una capacidad original de 35,629 toneladas
de ctodos de cobre al ao. En 1999, se ampli su capacidad a 56,000 toneladas por ao.
Los xidos de cobre provenientes de Cuajone con una ley de cobre mayor que 0.208%, con un ndice de solubilidad
en cido mayor que 43%, y con un ndice de solubilidad en cianuro mayor que 17% son lixiviados. En Toquepala, la
ley de corte de los sulfuros de cobre es 0.153% y, por tanto, el material con una ley total de cobre entre 0.153% y
0.300% es lixiviado. El cobre en solucin que se produce en Cuajone se enva a Toquepala a travs de una tubera
de ocho pulgadas tendida a lo largo de la va frrea Cuajone-Toquepala.
La planta y los equipos cuentan con un plan de mantenimiento y un sistema de control de calidad que aseguran su
buena condicin fsica y alta disponibilidad. El sistema de gestin de calidad de la planta ESDE (incluyendo las
operaciones de lixiviacin) es auditado peridicamente por una compaa auditora externa desde 2002, la cual ha
determinado que cumple con los requisitos del estndar ISO 9001-2008. En 2012, obtuvimos la certificacin OHSAS
18001 para nuestro sistema de salud y seguridad ocupacional y la certificacin ISO 14001-2004 para nuestras normas
ambientales en la planta ESDE.
Instalaciones de procesamiento - Ilo
Nuestro complejo de fundicin y refinacin de Ilo est ubicado en la parte sur del Per, a 17 kilmetros al norte de la
ciudad de Ilo, a 121 kilmetros de Toquepala, a 147 kilmetros de Cuajone, y a 1,240 kilmetros de la ciudad de Lima.
El acceso es por avin de Lima a Tacna (1:40 horas) y luego por carretera a la ciudad de Ilo (2:00 horas). Adems,
contamos con un puerto en Ilo, desde donde enviamos nuestra produccin y recibimos suministros. La produccin
enviada y los suministros recibidos son transportados entre Toquepala, Cuajone e Ilo en nuestro ferrocarril industrial.
Fundicin
Nuestra fundicin de Ilo produce nodos de cobre para la refinera que operamos como parte de la misma instalacin.
El cobre producido por la fundicin excede la capacidad de la refinera; este exceso es vendido a refineras de otras
partes del mundo. En 2007 concluimos con la modernizacin integral de la fundicin. La capacidad nominal instalada
de la fundicin es de 1,200,000 toneladas de concentrados al ao.
Los concentrados de cobre de Toquepala y Cuajone son transportados por ferrocarril a la fundicin, en donde son
fundidos usando un horno ISASMELT, convertidores y hornos andicos para producir nodos de cobre con 99.7% de
cobre. En la fundicin, los concentrados se mezclan con flux y otros materiales y se envan al horno ISASMELT,
produciendo una mezcla de mata y escoria de cobre, la cual es drenada a travs de un orificio de drenaje hacia uno

76

de los dos hornos giratorios de retencin, en donde se separarn estas fases fundidas. La mata de cobre contiene
aproximadamente 63% de cobre. La mata de cobre es luego enviada a los cuatro convertidores Pierce Smith, en donde
el material es oxidado en dos pasos: (1) los sulfuros de hierro que hay en la mata se oxidan con aire rico en oxgeno
y se le aade slice, produciendo escoria que es enviada a los hornos de limpieza de escorias; y (2) luego el cobre
contenido en los sulfuros de la mata es oxidado para producir cobre ampolloso, el cual tiene un contenido de 99.3%
de cobre aproximadamente. El cobre ampolloso es refinado en dos hornos andicos por oxidacin para eliminar el
azufre con aire comprimido inyectado al bao. Finalmente, se ajusta el contenido de oxgeno del cobre fundido por
reduccin, inyectando gas licuado de petrleo con vapor al bao. Los nodos, que contienen aproximadamente 99.7%
de cobre, se vierten en dos ruedas de moldeo. La fundicin tambin puede producir barras de cobre ampolloso,
especialmente cuando un horno de nodos se encuentra en reparacin general.
La siguiente tabla muestra informacin sobre produccin de la fundicin de Ilo en 2015, 2014 y 2013:

Concentrado fundido
Recuperacin promedio de cobre
Produccin de cobre blister
Ley promedio del cobre blster
Produccin de nodos de cobre
Ley promedio de los nodos de cobre
Produccin de cido sulfrico
_______________________________________
Leyenda:

(kt)
(%)
kt
(%)
(kt)
(%)
(kt)

2015
1,143.7
97.4
2.8
99.31
339.7
99.76
1,104.7

2014
1,022.5
97.5
304.7
99.75
994.2

2013
1,072.8
97.9
1.7
99.35
323.5
99.75
1,025.8

kt = miles de toneladas

Los gases emitidos por la fundicin son tratados para recuperar ms del 92% de los gases de azufre recibidos de los
concentrados, produciendo cido sulfrico al 98.5%. La corriente de gases proveniente de la fundicin con 11.34% de
SO2 se divide hacia dos plantas: La planta de cido No. 1 (absorcin simple / contacto simple) y la planta No. 2
(absorcin doble / contacto doble). Aproximadamente el 16% del cido producido se usa en nuestras plantas y el resto
se vende a terceros. Prevemos que nuestro consumo interno ser de ms del 80% cuando el proyecto Ta Mara
comience a operar.
La fundicin tambin tiene dos plantas de oxgeno. La Planta No. 1, con una capacidad productiva de 272 toneladas
por da, y la Planta No. 2, con una capacidad de produccin de 1,045 toneladas por da.
En 2010, el terminal martimo de la fundicin de Ilo comenz a operar. Esta instalacin nos permite descargar el cido
sulfrico producido directamente a los barcos mar adentro, evitando transportar la carga a travs de la ciudad de Ilo.
El terminal martimo de 500 metros de largo es la ltima parte del proyecto de modernizacin de la fundicin de Ilo.
Actualmente, todos los embarques de cido sulfrico al exterior se hacen utilizando el terminal martimo.
Refinera
La refinera de Ilo consiste en una planta electroltica, una planta de metales preciosos y varias instalaciones auxiliares.
La refinera produce ctodos de cobre de Grado A con una pureza de 99.998%. La capacidad nominal es de 280,000
toneladas por ao. Los lodos andicos se recuperan del proceso de refinacin y luego se envan a la planta de metales
preciosos para producir plata refinada, oro refinado y selenio de grado comercial.
Los nodos se suspenden en tanques que contienen una solucin de cido sulfrico y sulfato de cobre. Una corriente
elctrica de bajo voltaje y alto amperaje se pasa a travs de los nodos, la solucin qumica y los ctodos, con el fin
de disolver el cobre, el cual se deposita en lminas de arranque que, al principio, son muy delgadas y cuyo grosor va
aumentando hasta producir ctodos de cobre de alta pureza. Durante este proceso, la plata, el oro y otros metales
como el paladio, el platino y el selenio, junto con otras impurezas, se sedimentan sobre el fondo del tanque en forma
de lodo andico. Este lodo andico se procesa en una planta de metales preciosos donde se recupera plata, oro y
selenio.
La siguiente tabla muestra informacin sobre produccin y ventas de la refinera y de la planta de metales preciosos
de Ilo en 2015, 2014 y 2013:
2015
2014
2013
Produccin de ctodos
(kt)
280.6
257.9
271.0
Ley promedio de cobre
(%)
99.998
99.998
99.971
Produccin de plata refinada
(000Kg)
106.0
108.2
100.2
Produccin de oro refinado
(kg)
190.9
225.8
238.3
Produccin de selenio comercial
(toneladas)
54.4
50.0
51.5
_______________________________________
Leyenda:

kt = miles de toneladas

77

Adems de las plantas de procesamiento, la refinera tiene una seccin de control de produccin, un laboratorio que
realiza anlisis de muestras en toda la Compaa, un departamento de mantenimiento, una planta de desalinizacin,
y otras instalaciones auxiliares.
Otras instalaciones que hay en Ilo son una planta de coquina con una capacidad de produccin de 200,000 toneladas
de conchuela por ao, y una planta de cal con una capacidad de 80,000 toneladas por ao. Tambin operamos un
ferrocarril industrial que transporta la produccin y los suministros entre Toquepala, Cuajone e Ilo.
Los equipos principales del ferrocarril industrial constan de locomotoras de diferentes tipos y equipos rodantes con
diferentes tipos de vagones y capacidades. La va frrea recorre una sola lnea estndar de 214 kilmetros y soporta
una carga de 30 toneladas por eje. La longitud total del sistema de vas es de unos 257 kilmetros, incluyendo los
patios principales y los tramos derivados. La infraestructura incluye 27 kilmetros de vas bajo tneles, y un puente de
concreto. El ferrocarril industrial tiene un taller de reparacin de vagones que est a cargo del mantenimiento y
reparacin de la flota de vagones. El tonelaje que se transporta anualmente es aproximadamente 4.7 millones de
toneladas.
e) Asarco
Asarco Incorporated, a travs de su subsidiaria Asarco LLC, tiene operaciones que se ubican en Estados Unidos, que
incluyen las minas Mission, Ray en Arizona y de un 75% en la mina de cobre de Silver Bell en Arizona, una fundicin
de cobre en Hayden, Arizona, y una refinera de cobre, planta de alambrn y planchn de cobre y una refinera de
metales preciosos en Amarillo, Texas. Desde el 1 de enero de 2013, la Sociedad coloc la planta de metales preciosos
en temporal stand-by y contina analizando su futura estrategia de negocio para la instalacin.
La mina Silver Bell es operada por Silver Bell Mine, LLC (SBM) de la cual AR Silver Bell, Inc. (AR SB) mantiene el
100% de su capital social de la cual ASARCO, LLC mantiene el 100% de su capital social. Previo al 22 de septiembre
de 2014, el capital social de SBM era 75% de AR SB y el resto del 25% de dos participantes no controladores de cual
los dos eran propiedad de Ginrei , Inc. , una subsidiaria de propiedad total de Mitsui & Co., Inc. y Mitsui & Co., Ltd. (
colectivamente, " Mitsui "). El 22 de septiembre de 2014, AR SB compr el 25% de la participacin no controladora de
Mitsui por $115 millones y mantiene el 100% del capital social de SBM.
Complejo Mission
El Complejo Mission es un sistema porfirtico grande de cobre ubicado a una elevacin de 915 metros sobre el nivel
de mar en el Desierto de Sonora, 29 kilmetros al sur de la ciudad de Tucson, Arizona. El complejo consiste de una
mina y dos concentradoras (Mission Molienda Norte y Molienda Sur), las cuales tienen una capacidad productiva
combinada de 52,600 toneladas mtricas por da. La construccin de Mission Molienda Norte y el pre-descapote de la
mina empez en el ao 1959 y entr en la produccin de cobre en el 1961. Se compr Molienda Sur en el 1989 y
luego de realizar mejoras, sta entr en produccin en el 1991. El yacimiento Mission es un complejo con cuerpo
mineralizado skarn de prfido de cobre, plegado y de falla. La mineralizacin del cobre y molibdeno se encuentra
hospedada en una serie de skarns interestratificados y roca silcea que han tenido una intrusin de un prfido de
monzonita de cuarzo intrusivo. Sus minerales incluyen calcopirita y bomita con una ley promedio del 0.6% de cobre.
Mina Mission
La mina Mission mide aproximadamente 3.2 kilmetros de ancho, 4 kilmetros de largo y 427 metros de profundidad.
Actualmente la produccin total de la mina es de 144,000 toneladas por da y opera las 24 horas al da, 7 das por
semana.
Geologa
El depsito Mission es un depsito skarn de cobre porfrico ubicado al suroeste de la ciudad de Tucson en el Condado
de Pima, Arizona. Una serie de rocas sedimentarias paleozoicas, dominadas por carbonato, son plegadas, de falla y
totalmente invertidas. Estas rocas tienen una seccin gruesa discordante sobrepuesta de roca clstica mesozoica de
grano fino. Un cuerpo tabular de prfido de monzonita de cuarzo de laramide invade la secuencia sedimentaria. Fluidos
hidrotermales relacionados con la intrusin alteran y mineralizan la roca encajante adems del prfido de monzonita
de cuarzo. El resultado es una serie de skarns interestratificados y rocas silceas alteradas con una alteracin variable
y mineraloga sulfura, los cuales son controlados por la litologa rocosa original.
Hace aproximadamente 26 millones de aos, se movi el depsito lateralmente unos 10.5 kilmetros desde la zona
de Twin Buttes a su ubicacin actual sobre una estructura mayor de ngulo bajo. Como consecuencia, el depsito
erosion parcialmente, present falla y fue cubierto con 61 metros de aluvial.
La siguiente tabla muestra informacin sobre la produccin de Mission en 2015, 2014 y 2013:

78

Das de operacin al ao en la mina

Total material minado
Total mineral minado
Ley del cobre
Relacin de descapote
Total material molido
Recuperacin de cobre
Concentrado de cobre
Ley promedio del concentrado de cobre
Cobre contenido en el concentrado
_______________________________________
Leyenda:

(das)
(kt)
(kt)
(%)
(x)
(kt)
(%)
(kt)
(%)
(kt)

2015
365
48,194
17,742
0.462
1.72
17,742
83.12
283.3
24.17
68.3

2014
363
59,851
17,450
0.414
2.43
17,450
84.10
262.2
23.18
60.8

2013
364
57,369
14,447
0.417
2.97
14,447
87.30
219.8
23.92
52.3

kt = miles de toneladas
x = cociente obtenido al dividir la suma del tepetate ms el material lixiviable entre el mineral minado.
La ley de cobre se refiere a ley total de cobre.

Mission Molienda Norte

Mission Molienda Norte (el molino norte de Mission) procesa aproximadamente 26,000 toneladas de mineral por da
con un grado alimenticio del 0.51% total Cu. Primero el mineral tratado es triturado con una trituradora primaria para
llegar a menos de 20 centmetros y luego es triturado por una planta de trituracin fina para llegar a menos de 16
milmetros utilizando siete mallas vibrantes grandes y cinco trituradoras. Para extraer el mineral del tepetate, se utiliza
una combinacin de seis circuitos, la cual consiste de seis molinos de barras y doce molinos de bolas, y dos circuitos
de molino de bolas adicionales para moler el mineral fino para llegar a un rango del 15% +65 malla y 54% -200 malla.
Se bombea el mineral molido hacia una de las seis secciones de flotacin ms spera, donde se separa la calcopirita
y la bomita del tepetate utilizando el proceso de flotacin de sulfuro. La flotacin de sulfuro es un proceso qumicomecnico donde las superficies del mineral son revestidas con un colector y agitadas con aire y un reactivo espumador.
El mineral mejora del 26% a los 28% de cobre en dos bancos de flotacin limpiadores, filtrados con un filtro de disco
grande y luego se transporta por ferrocarril a la fundicin de Asarco en Hayden, Arizona. El material fino de desecho
que resulta del proceso de flotacin, conocido como jales, es enviado por gravedad por conductos de dimetro grande
hacia presas almacenadoras debajo del molino. Se recupera agua de las presas de jales para reutilizarla en las
operaciones del molino.
El equipo mayor de Molienda Norte incluye: una trituradora primaria, tres trituradoras secundarias, tres trituradoras
terciarias, seis secciones moledoras que consisten de un molino de barras el cual alimenta dos molinos de bolas, dos
secciones moledoras que consisten de un molino de una bola, seis bancos de flotacin ms spera(celdas de 14 m3
y 42.5 m3), un banco de celdas limpiadoras primarias de flotacin de recuperacin (8.5 m3), seis celdas de flotacin
de columna de limpiador secundario, dos molinos de remolido, tres filtros de disco de concentrado, dos espesadores
de jales intermedios, un espesador de concentrado y tres espesadores de relaves.
Mission Molienda Sur
La concentradora de Mission Sur procesa aproximadamente 25,000 toneladas mtricas de mineral por da, con un
grado alimenticio de 0.40% total de cobre.
En grandes rasgos su proceso consiste en: triturar el material que es extrado por la mina y acarreado en camiones
de 290 toneladas mtricas ( 320 tons.) a una trituradora primaria, buscando que el mineral llegue a una piedra menor
de 20 centmetros.
Luego es enviado a dos molinos semi-autogeneradores (SAG por sus siglas en ingls) produciendo una molienda con
bolas de 5 pulgadas y usando las rocas grandes para moler. El Mineral Molido es descargado sobre mallas de doble
nivel, las cuales separan el material que mide ms 1.0 centmetro y del material que mide menos de 1.0 centmetro.
El material mayor de 1.0 centmetro regresa a los molinos SAG o puede enviarse a un montculo de reserva temporal
donde despus es triturado por trituradoras pequeas Omnicone y regresado a los molinos SAG.
El mineral que es menor a 1 centmetro es bombeado a los molinos de bolas para ser molido a menor tamao. Aqu
se muele el mineral hasta que obtiene un tamao de 15% +250 micrones (malla 65) y 54% a 74 micrones (malla 200).
Se bombea el mineral molido hacia una de las tres secciones de flotacin spera, donde se separa el mineral primario
que es calcopirita del tepetate (material sin valor) utilizando en el proceso de flotacin de sulfuro, descrito
anteriormente. Luego se mejora el grado de cantidad de mineral del 26% al 28% cobre en el banco de flotacin de

79

limpias. Por ultimo al concentrado se le filtra el agua, obteniendo un montculo de concentrado verduzco de
aproximadamente 28% Cu. Este concentrado se carga en camiones y se enva a la fundicin en Hayden, Arizona.
El Mineral que no es valioso es enviado a la presa de jales por gravedad por conductos de dimetro grande. De igual
modo que en el caso del Molino Norte, el agua se recupera de las presas de jales para reutilizarla en las operaciones
del molino.
Durante el 2011 la Compaa anuncio que se aprob la modernizacin y reinicio de la operacin de la planta de
molibdeno en el Complejo Mission. Se aprob una aportacin presupuestal de $4.9 millones y empez la produccin
de molibdeno en el primer trimestre de 2014. La planta produjo aproximadamente 168 TM de concentrado de
molibdeno en el 2014 en comparacin de un plan de 406 TM de concentrado de molibdeno para el 2014.
Por razones econmicas las operaciones de la planta de molibdeno se he puesto en status stand-by hasta que
mejoren las condiciones econmicas y se realicen mejoras tcnicas de proceso que permitirn operar la planta en una
forma ms eficiente y menos costosa. Por estas razones, se realiz un cargo por deterioro $5.3 millones de la planta
de molibdeno al 31 de diciembre del 2014.
Complejo de Ray
El Complejo Ray de ASARCO es una operacin integrada de la minera, molienda y fundicin de cobre ubicada en el
Estado de Arizona, unos 130 kilmetros al este de la ciudad de Phoenix, cerca de las poblaciones de Kearny y Hayden.
El Complejo Ray abarca la Mina Ray y la Planta ESDE, las Concentradoras Ray y Hayden, la Fundicin Hayden y el
Ferrocarril Copper Basin.
La siguiente tabla muestra informacin sobre la produccin de Ray en 2015, 2014 y 2013:

Das de operacin al ao en la mina

Total material minado
Total mineral minado
Ley del cobre
Material lixiviable minado
Ley del material lixiviable
Produccin de ctodos ESDE
Relacin de descapote
Total material molido
Recuperacin de cobre
Concentrado de cobre
Ley promedio del concentrado de cobre
Cobre contenido en el concentrado
_______________________________________
Leyenda:

(das)
(kt)
(kt)
(%)
(kt)
(%)
(kt)
(x)
(kt)
(%)
(kt)
(%)
(kt)

2015
365
51,316
13,621
0.399
16,861
0.296
28.01
2.77
13,621
84.25
179.3
26.25
47.1

2014
365
80,085
12,851
0.564
28,086
0.326
31.0
5.23
12,851
84.85
227.5
27.48
62.5

2013
365
79,648
13,054
0.629
24,064
0.325
31.8
5.10
13,054
88.81
278.9
26.60
74.2

kt = miles de toneladas
x = cociente obtenido al dividir la suma del tepetate ms el material lixiviable entre el mineral minado.
La ley de cobre se refiere a ley total de cobre.

Mina Ray
Las actividades mineras subterrneas iniciaron en esta zona alrededor del ao 1880 y continuaron de manera
intermitente hasta el ao 1933, cuando la empresa Kennecott Copper Corporation consolid las minas locales. Se
utilizaron los mtodos de la minera subterrnea para extraer el mineral hasta el 1948, cuando se transformaron tales
mtodos para emplear los del tajo abierto. Desde el ao 1955, nicamente se utilizan los mtodos del tajo abierto en
Ray.
En el 1986, Asarco compr la Mina Ray y la planta ESDE, junto con el Molino Hayden ubicado 30 kilmetros al sur de
Ray.
El yacimiento porfrico de cobre de Ray se encuentra en la parte norte de la provincia de cobre de Arizona-Nuevo
Mxico-Sonora. La geologa de los depsitos de cobre es una agrupacin de intrusiones de granito porfrico adentro
de rocas metasedimentarias pelticas e gneas mficas. Originalmente estas rocas fueron mineralizadas con
calcopirita, pirita y cantidades menores de molibdenita. Las rocas gneas mficas (dolerita) representan la roca
husped ms importante, con mayor ley, para la sedimentacin original del mineral sulfuro. El desgaste a travs del
tiempo produjo una cobertera grande de calcocita y entre el desgaste y alteracin subsecuente llegaron a producirse
cantidades significantes de crisocola y mineralizacin del xido de cobre. Las rocas metasedimentarias son las rocas
husped ms importantes para la mineralizacin de calcocita y crisocola.

80

La huella actual del tajo abierto Ray tiene forma elptica y mide 4.3 kilmetros de este a oeste y 2.7 kilmetros de norte
a sur, siendo la elevacin del banco ms alto de 915 metros y del banco ms bajo de 260 metros sobre el nivel de
mar.
Geologa
La Mina Ray est ubicada en el este del Condado Pinal, Arizona, unos 130 kilmetros al sureste de la ciudad de
Phoenix. Ray consiste de un yacimiento grande de cobre porfrico clsico. La geologa de Ray se complica por una
variacin de falla en la roca husped, por lo menos dos incidentes de inclinacin, una historia de enriquecimiento
complicado, alteracin hipognica y supergnica y el retiro de una parte significante de la cscara mineralizada original.
Se controla la mineralizacin por tipo de roca, su posicin dentro del yacimiento, fallas y su historia de enriquecimiento.
Este yacimiento ha sido una fuente importante del cobre desde el ao 1911, ha producido un estimado de 4.5 millones
de toneladas de cobre. Se utilizaron los mtodos subterrneos de la cava por bloques y el encogimiento de rebaje
hasta 1955 cuando se convirti la operacin completa en tajo abierto. La mayora de la produccin ha sido del mineral
sulfuro, repleto de calcopirita y calcocita, realizando la recuperacin por concentracin y fundicin. Sin embargo, desde
el 1969 una aportacin significante viene de la lixiviacin de los minerales silicatos y xidos, recuperando el cobre
utilizando el mtodo de extraccin por solventes-electrodepositacin.
El esquisto pinal es un esquisto cuarzo-sericito que se encuentra adentro de la zona del yacimiento y es la unidad ms
antigua que se ha hallado en la mina. El granito ruinoso intruso como batolitos en el esquisto pinal es una monzonita
de cuarzo de grano grueso que ha sido fechado en 1,420 millones de aos. Luego de un periodo largo de erosin y
peniplanacin, las unidades cuarzosas precambrianas ms jvenes del Grupo Apache fueron depositados. Las
unidades del Grupo Apache encontradas en la mina son de la formacin Pionera con el miembro conglomerado basal
Scanlan y cuarzita Dripping Spring con el miembro conglomerante basal Barnes. Las unidades calizas y baslticas del
Mescal del Grupo Apache se encuentran adyacentes a la zona minera, pero no presentan una mineralizacin extensa.
Intrusiones extensas doloritas, en su mayora como umbrales, fueron incrustadas en las unidades anteriores hace
aproximadamente 1,140 millones de aos.
Por lo general, el esquisto pinal rico en cuarzo y las unidades del Grupo Apache no son buenos huspedes para la
mineralizacin primaria. La dolorita reaccion con las soluciones mineralizadoras hipognicas y con frecuencias las
leyes de cobre superan el 1 por ciento. La mayora del cobre de ley primaria se encuentra en la dolorita como
calcopirita. En las reas cercanas a la mina todas las unidades paleozoicas han desaparecido por la erosin. Las
intrusiones cretcicas son las siguientes unidades ms jvenes encontradas en la zona minera. Se encuentra la diorita
de cuarzo de tortilla, con fecha de aproximadamente 70 millones de aos, en su mayora al sur y oeste del yacimiento.
Por mucho tiempo se ha considerado el prfido del Granite Mountain, con fecha de aproximadamente 61 millones de
aos, de ser la intrusin causativa (origen de las soluciones mineralizadoras y el cobre) en Ray y se presenta como
una serie de bolsadas de cerca de 6.5 kilmetros de largo y hasta 3.2 kilmetros de ancho. En la zona minera, las
bolsadas del prfido del Granite Mountain son, por lo general, pequeas y aisladas. El prfido de monzonita de cuarzo
del Teapot Mountain invade como cpulas y diques a lo largo de una tendencia noreste al norte de Ray. La
sedimentacin terciaria empez con una deposicin del conglomerado Whitetail hace ms de 32 millones de aos.
Hay una cuenca importante del conglomerado Whitetail al oeste del yacimiento. La toba riodacita del Apache Leap
presenta un grueso de 80 metros al lado norte de la mina. El grueso incrementa hasta 488 metros cerca de Superior,
17 kilmetros al norte y tiene 20 millones de aos. La unidad rocosa terciaria ms joven en Ray es una toba riodacita
depositada por el agua. Esa toba de color rosado-caf parece interdigitar con Big Dome y aparece en el mapa como
la misma unidad. Las rocas con edades similares al oeste han sido fechadas en 14 a 16 millones de aos.
El enriquecimiento de sulfuro secundario tiene una forma tpica de cobertera. La mayora del enriquecimiento
secundario se encuentra en la zona de alto sulfuro en el esquisto pinal. Se ha generado un depsito significante de
mineral silicato y ese se presenta como silicatos, xidos, carbonatos y nativo de cobre.
Operaciones de concentracin
La Concentradora Ray procesa mineral sulfuro mayor a 0.26% Cu, principalmente. Se carga con pala la roca barrenada
de la mina a los camiones de acarreo y se lleva a la trituradora primaria, la cual reduce el mineral a una medida mxima
de 20 centmetros. Despus, se enva el mineral al terrero de la concentradora Ray o al terrero de la concentradora
Hayden. Se carga desde el terrero de la concentradora Hayden a equipos ferroviarios para llevarlo a la concentradora
Hayden, a unos 32 kilmetros. Se envan 20,000 toneladas de mineral por da a Hayden para su procesamiento. El
terrero de Ray alimenta la Concentradora Ray con 25,400 toneladas por da. Se utiliza un circuito tradicional de molino
de bolas para el mtodo mojado de moler el mineral. Se agregan reactivos al encape resultante para hacer flotar el
cobre de manera selectiva. La flotacin consiste de celdas ms speras, celdas limpiadoras y celdas recuperadoras,
las cuales mejoran el contenido de cobre al 27.5%. Despus se espesa el encape de cobre y se bombea hacia los
filtros aspiradores para secar el concentrado resultante hasta tener una humedad de aproximadamente 10%. Luego
se carga el concentrado sobre equipos ferroviarios para enviarlo a la Fundicin Hayden. Se bombean los jales de las
celdas de flotacin hacia el espesador de jales y la presa de relaves. Se recupera el agua del encape de la presa de

81

relaves y el espesador para regresarlo a la concentradora para ser utilizado nuevamente en el proceso. Se utilizan un
sistema de control distribuido y controladores lgicos programables para operar la planta y generar datos para
optimizar el rendimiento de la concentradora.
La trituradora primaria consiste de una trituradora giratoria (1.5 mts. x 2.3 mts.) con varias bandas para transportar a
los dos terreros. Los alimentadores debajo del terrero Ray alimentan el molino SAG de 10.4 mts x 5.2 mts. El producto
del molino SAG alimenta a dos molinos de bolas de 5.5 mts x 9.4 mts. Tambin hay una trituradora de reciclaje
(MP1000) para triturar material grande del molino SAG. Se bombea el producto del molino SAG hacia dos clster de
hidro-ciclones (8 ciclones de 66 cm cada uno) y se enva el exceso a la flotacin. La flotacin consiste de 15 celdas
ms speras (85 m3), 7 celdas limpiadoras (42.5 m3) y 3 celdas limpiadoras secundarias (14 m3). Tambin hay dos
molinos de bolas de remolido (3.2 mts x 4.9 mts) para moler el concentrado hasta el grano requerido. Se utilizan dos
filtros de disco aspiradores (115 m2) para la filtracin alimentados por un espesador de concentrados con un dimetro
de 2.5 metros. Se bombean los jales a un espesador (10 mts de dimetro) donde los slidos espesados son
bombeados hacia la presa de relaves y se regresa el exceso del agua a la concentradora. Tambin hay una trituradora
giratoria (1.4 mts x 1.9 mts) ubicada cerca del terrero de Hayden que ofrece una fuente adicional para alimentar la
concentradora Hayden.
La concentradora Hayden est ubicada al lado de la fundicin Hayden a unos 30 km de la mina Ray. Se enva el
mineral de 15 cm de las trituradoras primarias en Ray por una va corta de ferrocarril sobre cinco trenes de 4,500
toneladas de mineral por da para una capacidad nominal de 22,500 toneladas por da.
La concentradora tambin procesa aproximadamente 450 toneladas por da de escoria de la fundicin se considera
que tiene un contenido de cobre demasiado alto para desechar, la cual es recibida por ferrocarril por separado y
mezclada con el mineral. Se carga el mineral y la escoria a la tolva sobre va desde los equipos de arrastre de descarga
inferior, llevado a la trituradora secundaria la cual consiste de 9 mallas/trituradoras que reducen el material a 8
milmetros y luego es llevado a un contenedor almacenador de mineral fino de 27,000 toneladas. Se lleva el mineral
fino a 7 secciones separadas de molienda de barras/bolas y el producto es enviado a la flotacin. Por razones
econmicas debido a entorno global y los precios desfavorables de precio de cobre, durante el 2015 se ha puesto en
status stand-by 4 de las 7 filas de celdas hasta que mejoren las condiciones econmicas.
La flotacin consiste de 8 filas de celdas ms speras, una fila de recuperadores de jales y una fila final de celdas
limpiadoras. Tambin hay un molino de bolas de remolido entre la flotacin spera y la flotacin final.
Se bombea el producto final hacia la planta de filtracin, donde es filtrado/secado y enviado a la fundicin Hayden con
un contenido nominal de cobre de 27%. Se envan los jales de la flotacin a los espesadores para recuperar el agua
por medio de jales de subdesbordamiento bombeados a una de tres presas. La capacidad productiva nominal de cobre
es 145,000 toneladas por ao con un concentrado de 87 millones de libras de cobre.
Planta ESDE
La planta hidrometalrgica original de Ray fue construida en el ao 1968 utilizando tinas para concentrar el cobre en
solucin y una casa tanque (instalacin de electrodepositacin) para recuperar el cobre en forma de ctodos. En 1980,
se construy una planta ESDE para reemplazar las tinas. La capacidad productiva actual de la planta ESDE es de
45,360 toneladas por ao, pero depende de la cantidad de mineral disponible para ser lixiviado. En el 2013, la planta
ESDE producir 37,200 toneladas mtricas de ctodos de cobre.
Hay tres tipos de material bruto (run-of-mine o ROM por sus siglas en ingls) mineralizado lixiviados con reafinado
acidificado en Ray:

ROM de minerales xidos y sulfuros de ley alta con leyes promedios de - 0.364% TCu (Total Cobre), 0.203% RSCu
(Cobre Fcilmente Soluble)
ROM de xidos de ley baja con leyes promedio de 0.315% TCu, 0.072% RSCu.
ROM de mineral sulfuro de ley baja con leyes promedio de 0.222% TCu, 0.019% RSCu.

Se aplica una ligera solucin de cido sulfrico al mineral de cobre ROM con una tasa de aplicacin de 0.003 a 0.007
galones por minuto (gpm) por pie cuadrado. Mientras la solucin pasa por el depsito, se disuelve el cobre para formar
la solucin de lixiviacin impregnada (PLS por sus siglas en ingls). Se descarga el PLS de los depsitos de material
lixiviable a estanques recolectores y tiene una concentracin que va de 1.6 a 2.0 gramos por litro de cobre. Se bombea
el PLS desde los estanques recolectores a la planta de extraccin por solventes a un promedio de 13,000 a 14,000
gpm. La extraccin por solventes es un proceso altamente selectivo, lo cual recupera y concentra el cobre de la
solucin PLS. La solucin agotada de cobre, llamada reafinada, sale de la planta y se regresa a las operaciones para
continuar la lixiviacin del cobre de los depsitos. La solucin concentrada de cobre, llamada enriquecida de
electrolitos, se enva a la planta de electrodepositacin donde pasa por una reaccin electroqumica, la cual produce
ctodos metlicos de cobre puro al 99.999%, para su venta directa en el mercado global. La planta ESDE Ray es

82

monitoreada y controlada por un Sistema de Control Distribuido. Este sistema electrnico se comunica y controla todos
los equipos importantes en la operacin de la planta.
Fundicin de Hayden
La fundicin Hayden est ubicada a unos 30 kilmetros al sur de la mina Ray y 110 kilmetros al noreste de la ciudad
de Tucson. La fundicin inici operaciones en el ao 1912 y se instalaron el alto horno INCO y una nueva planta de
cido Monsanto en el 1983. En el 1998, se instal un sistema de control de procesos nuevo junto con un sistema de
fregado a gas mojado con alto horno para mejorar la eficiencia del proceso y cumplir con las normas ambientales.
La fundicin tambin opera 5 convertidores y 3 hornos nodos giratorios. Todas las operaciones del horno son
suplementadas con 590 toneladas por da de la planta de oxigeno Air Products y la fundicin tambin opera una planta
de tratamiento de agua para reciclar todos los efluentes generados por los procesos.
Se enva la produccin de nodos de la fundicin Hayden a la refinera de Asarco en Amarillo Texas. El cido sulfrico
producido durante el proceso de fundicin se utiliza para las operaciones de lixiviacin en las minas Ray y Silver Bell
de Asarco y cualquier exceso se vende en el mercado. La capacidad nominal instalada de la fundicin es de 612,360
toneladas por ao de concentrados fundidos.
La siguiente tabla muestra informacin sobre produccin de la fundicin de Hayden en 2015, 2014 y 2013:

Concentrado fundido
Produccin de nodos
Ley promedio de nodos
Produccin de cido sulfrico
_______________________________________
Leyenda:

(kt)
(kt)
(%)
(kt)

2015
499.3
123.6
99.46
442.8

2014
560.7
144.0
99.45
523.6

2013
496.0
124.9
99.43
444.5

kt = miles de toneladas

Mina Silver Bell

La mina Silver Bell est ubicada a una elevacin de 838 metros sobre el nivel de mar. Silver Bell es un yacimiento de
cobre prfido clsico situado en el sur de Arizona aproximadamente 56 kilmetros al noroeste de la ciudad de Tucson.
Actualmente cuenta con cuatro tajos mineros separados ubicados sobre una zona con tendencia oeste-noroeste de
pirita diseminada asociada con la zona de falla de Silver Bell. La primera actividad minera registrada en Silver Bell fue
en el ao 1865. De 1865 a 1954, se utilizaron tcnicas subterrneas para toda la actividad minera extrayendo cpsulas
enormes de sulfuros con leyes que varan del 5% al 10% Cu.
Asarco empez con el mtodo del tajo abierto para minerales supergnicos-enriquecidos en los tajos Oxide y El Tiro
en 1954. La minera y la molienda continuaban hasta que las condiciones econmicas dictaron que se redujeran las
operaciones en 1984.
Con los avances en la tecnologa de la extraccin por solventes-electrodepositacin llevando a una recuperacin
econmica de minerales de cobre lixiviables de baja ley, Silver Bell pudo retomar su produccin. El hallazgo de este
tipo de mineral en dos reas nuevas, adems de las reservas existentes de minerales lixiviables de baja ley en los
tajos Oxide y El Tiro, permiti la construccin de una planta ESDE moderna en 1996. La produccin comercial de
ctodos electrodepositados comenz en el mes de julio de 1997. En junio de 2014, Silver Bell, LLC renov su
arrendamiento de la planta ESDE y se vence en diciembre de 2028. En junio de 2014, Silver Bell, LLC registro un
arrendamiento de capital y un pasivo por $31.0 millones en sus libros por la planta ESDE.
Geologa
Silver Bell se encuentra al noroeste de la ciudad de Tucson en el Condado de Pima, Arizona. La mineralizacin de
cobre prfido se concentra sobre varias cpulas prficas de monzonita de cuarzo de la era laramide (69-63 Ma) y
diques prficosco-genticos que fueron emplazados sobre una estructura de tendencia oeste-noroeste conocida como
la zona de falla de Silver Bell. Los depsitos de cobre son distribuidos a lo largo de la zona de falla sobre una distancia
de 11 kilmetros e incluyen los yacimientos Oxide, West Oxide, El Tiro y North Silver Bell. Los depsitos porfricos con
posibilidad para su minera contienen el mineral calcocita diseminado y enriquecido de supergnicos y con control de
fisura y una mineralizacin asociada del xido de cobre. Las operaciones anteriores de molienda/concentracin coprodujeron cantidades menores del molibdeno, pero la actual operacin de lixiviacin por terrero de material bruto
nicamente recupera cobre. Las rocas carbonatas paleozicas son el husped para yacimientos hidrotermales skarn
con calcopirita adyacente a los depsitos porfricos mineralizados. Se produjo mineral skarn de Ag-Pb-Zn-Cu de alta
ley de operaciones subterrneas extensas durante los primeros aos de la minera en la zona. Todos los yacimientos

83

de cobre conocidos se encuentran dentro de una zona larga de pirita diseminada de hasta 13 kilmetros de longitud y
con un rango de menos de 152 metros hasta ms de 2.4 kilmetros de ancho.
ESDE Silver Bell
Originalmente la planta fue diseada para producir 45.4 toneladas de ctodo por da. A travs de los aos, con la
implementacin de mejoras en la planta, ahora Silver Bell puede producir 63 toneladas de ctodo de ley por da.
Se coloca el mineral ROM sobre terreros con alzas de ms de 6 metros. Se aplica reafinado a una tasa de 0.005
gpm/pie2 por 60 das, aproximadamente. Se dejan descansar estas reas por hasta un ao antes de colocar y lixiviar
otra alza de 6 metros. La ley de mineral LOM lixiviable de 0.33% total cobre con una ley de corte de 0.10% total cobre
puede sostener una ley PLS programada de 1.47 g/l. Por lo general los flujos promedian 32,200 litros por minuto.
La extraccin por solventes consiste de dos trenes idnticos con una capacidad de 16,100 litros por minuto cada uno
y tiene dos fases para la extraccin y una fase para el descapote. La casa tanque de electrodepositacin contiene 58
celdas construidas con concreto polimerizado. Se coloca el cobre sobre camas de acero inoxidable y se aplica el
proceso Kidd para el descapote.
La siguiente tabla muestra informacin sobre la produccin de Silver Bell en 2015, 2014 y 2013:

Produccin de ctodos ESDE

_______________________________________
Leyenda:

(kt)

2015

2014

2013

19.3

19.4

19.9

kt = miles de toneladas

Complejo metalrgico de Amarillo

La Refinera de Cobre Amarillo fue construida al principio de la dcada de los 70 y la planta entr en operacin en
1975. La refinera envo su primer embarque de cobre el da 6 de noviembre de 1975. La planta consiste de una rea
para nodos, una casa tanque, una planta de alambrn de cobre refinado, una planta de planchn de cobre refinado,
una refinera de metales preciosos, una planta para desechos de cobre, una planta para el manejo de desechos de
metales preciosos, una planta de nquel, una planta de selenio/telurio e instalaciones de apoyo. El complejo produce
ctodos de cobre electrolticos, alambrn, planchn y otros subproductos del proceso de refinera, incluyendo oro,
plata, selenio y telurio. La refinera se ubica a 13 kilmetros al noreste de los lmites de la ciudad de Amarillo, Texas.
La siguiente tabla muestra informacin sobre produccin de Amarillo en 2015, 2014 y 2013:

Produccin de nodos
Produccin de ctodos
Produccin de alambrn
Produccin de planchn de cobre
Produccin de oro afinado
Produccin de plata afinada
_______________________________________
Leyenda:

(kt)
(kt)
(kt)
(kt)
(oz)
(oz)

2015
56.9
125.2
148.4
16.2
-

2014
60.0
143.0
152.0
11.3
821
-

2013
50.9
127.3
149.5
11.5
1,457
118.0

kt = miles de toneladas
Koz = miles de onzas

Refinera
La refinera de cobre refina el cobre utilizando un proceso electroltico con camas de arranque de cobre. La capacidad
instalada de la refinera es de 500,000 toneladas de ctodos con una pureza en exceso al 99.99% de cobre. Se
registran los ctodos y esos superan las especificaciones para los ctodos de cobre clase A. El proceso electroltico
de refinacin se lleva a cabo en una casa tanque, sobre ms de 4.5 hectreas, la cual consiste de 2,400 tanques que
componen seis mdulos separados. Los subproductos del proceso de refinacin son enviados a la planta de metales
preciosos para su procesamiento. La refinera tambin incluye una planta de nodos para reciclar cobre desde la casa
tanque.
Planta de Alambrn
El complejo metalrgico de Amarillo produce alambrn de molde contino de 8 mm utilizando el proceso Contirod. La
planta de alambrn incluye un horno de cubo Asarco, una mquina de molde Hazelett, un laminador Krupp y un sistema
limpiador de encurtido por cido. Se ha utilizado este proceso desde 1976 y la planta produce su alambrn en rollos

84

de 7,500 libras, superando las especificaciones de la ASTM. La capacidad de diseo de la planta de alambrn es de
50 toneladas por hora.
Planta de Planchn
El complejo metalrgico de Amarillo produce planchn de cobre en diferentes tamaos. La planta de planchn incluye
un horno de cubo Asarco y equipo de molde semi-contino Krupp para permitir la preparacin de dos planchas al
mismo tiempo. La longitud mxima del planchn es de 11.6 metros con un ancho mximo de 101.5 centmetros y un
grosor mximo de 25.4 centmetros; su peso mximo es de 27 toneladas. La planta de planchn tiene una capacidad
de diseo para producir 41 toneladas por hora
Planta de Metales Preciosos
La refinera de cobre de Amarillo recupera los subproductos generados por el proceso electroltico. Cuando los ctodos
de cobre puro son sacados de los tanques de electrolitos, dejan lodos o impurezas. Despus se recuperan
subproductos como oro, plata, selenio, telurio, platino y paladio de estos lodos y se envan a la planta de metales
preciosos de Mexicana de Cobre.
A continuacin se presenta un resumen de las propiedades mineras:
Capacidad de producciones de minas y plantas 2015
Nombre de la unidad

Ubicacin

Proceso

Mina de tajo abierto de La

Caridad

Sonora (Mxico)

Planta ESDE de La Caridad

Sonora (Mxico)

Fundicin de cobre de La
Caridad

Sonora (Mxico)

Planta de cido sulfrico de

La Caridad
Refinera de cobre de la
Caridad
Planta de alambrn de cobre
de La Caridad
Planta de metales preciosos
de La Caridad

Sonora (Mxico)

cido Sulfrico

Sonora (Mxico)

Refinacin de cobre

Sonora (Mxico)

Concentradora 1 de la mina
a tajo abierto de Buenavista

Sonora (Mxico)

Concentradora 2 de la mina
a tajo abierto de Buenavista

Sonora (Mxico)

Planta ESDE I de Buenavista

Sonora (Mxico)

Planta ESDE II de
Buenavista

Sonora (Mxico)

Planta ESDE III de

Buenavista

Sonora (Mxico)

Charcas

San Luis
(Mxico)

San Martn (2)

Zacatecas (Mxico)

Produccin de alambrn de
cobre
Recuperacin y procesamiento
de lodos, refinacin de oro y
plata
Molienda y recuperacin de
mineral de cobre, produccin de
concentrados de cobre
Molienda y recuperacin de
mineral de cobre, produccin de
concentrados de cobre
Lixiviacin, extraccin por
solventes y ctodos de
electrodeposicin
Lixiviacin, extraccin por
solventes y ctodos de
electrodeposicin
Lixiviacin, extraccin por
solventes y ctodos de
electrodeposicin
Molienda, recuperacin, y
produccin de concentrados de
cobre, zinc y plomo
Molienda, recuperacin, y
produccin de concentrados de
cobre, zinc y plomo

Santa Brbara

Chihuahua
(Mxico)

Santa Eulalia

Chihuahua
(Mxico)

Sonora (Mxico)

Potos

Molienda y recuperacin de
mineral de cobre, produccin de
concentrados de cobre y
molibdeno
Lixiviacin, extraccin por
solventes y ctodos de
electrodeposicin
Fundicin de concentrados,
produccin de cobre en nodos.

Molienda, recuperacin, y
produccin de concentrados de
cobre, zinc y plomo
Molienda, recuperacin, y
produccin de concentrados de
zinc y plomo

85

Capacidad
Nominal (1)

Utilizacin de
capacidad en
2015 (5)

94.5 ktpd
Molienda

99.9%

21.9 ktpy
Refinado

124.2%

1,000 ktpy
concentrados
procesados
1,565.5 ktpy de
cido sulfrico
300 ktpy de
ctodos de cobre
150 ktpy de
alambrn
1.8 ktpy de lodos

93.3%

82.0 ktpd
Molienda

96.9%

100.0 ktpd
Molienda

41.9%

11.0 ktpy (refinado)

60.0%

73.8 ktpy (refinado)

68.7%

120.0 ktpy
(refinado)

71.6%

1,460 ktpy de
mineral molido

71.2%

1,606 ktpy de
mineral molido

2,190 ktpy de
mineral molido

71.1%

547.5 ktpy de
mineral molido

6.3%

62.1%
71.1%
92.1%
61.1%

Nombre de la unidad

Ubicacin

Proceso

Taxco (2)

Guerrero (Mxico)

Molienda, recuperacin, y
produccin de concentrados de
zinc y plomo

730 ktpy de
mineral molido

Refinera de zinc de San

Luis Potos
Planta de cido sulfrico de
San Luis Potos
Complejo de carbn y coque
de Nueva Rosita (3)

San Luis Potos

(Mxico)
San Luis Potos
(Mxico)
Coahuila (Mxico)

Refinacin de concentrados de
zinc
cido Sulfrico

105 ktpy de
ctodos de zinc
180 ktpy de cido
sulfrico
900 ktpy de
carbn limpio
100 ktpy de
coque

Produccin de carbn limpio

Produccin de coque

Capacidad
Nominal (1)

Utilizacin de
capacidad en
2015 (5)
-

95.8%
102.1%
12.7%
97.5%

Mina de tajo abierto de

Cuajone

Cuajone (Per)

Molienda y recuperacin de
mineral de cobre, produccin de
concentrados de cobre y
molibdeno

90 ktpd Molienda

96.5%

Mina de tajo abierto de

Toquepala

Toquepala (Per)

60 ktpd Molienda

94.2%

Planta ESDE

Toquepala (Per)

56 ktpy Refinado

43.2%

Fundicin de cobre de Ilo

Ilo (Per)

Molienda y recuperacin de
mineral de cobre, produccin de
concentrados de cobre y
molibdeno
Lixiviacin, extraccin por
solventes y ctodos de
electrodeposicin
Fundicin de concentrados,
produccin de cobre en nodos.

95.3%

Planta de cido sulfrico de

Ilo
Refinera de cobre de Ilo

Ilo (Per)

cido Sulfrico

Ilo (Per)

Refinacin de cobre

Planta de metales preciosos

de Ilo

Ilo (Per)

Mina de tajo abierto de

Mission

Mission (E.U.A.)

Mina de tajo abierto de Ray

Ray (E.U.A.)

Planta ESDE

Ray (E.U.A.)

Planta ESDE

Silver Bell (E.U.A.)

Fundicin de cobre de
Hayden

Hayden (E.U.A.)

Recuperacin y procesamiento
de lodos, refinacin de oro y
plata
Molienda y recuperacin de
mineral de cobre, produccin de
concentrados de cobre y
molibdeno
Molienda y recuperacin de
mineral de cobre, produccin de
concentrados de cobre
Lixiviacin, extraccin por
solventes y ctodos de
electrodeposicin
Lixiviacin, extraccin por
solventes y ctodos de
electrodeposicin
Fundicin de concentrados,
produccin de cobre en nodos.

1,200 ktpy de
concentrados
procesados
1,050 ktpy de
cido sulfrico
280 ktpy
Ctodos
refinados
320 tpy

Planta de cido sulfrico de

Hayden
Refinera de cobre de
Amarillo

Hayden (E.U.A.)

cido Sulfrico

Amarillo (E.U.A)

Refinacin de cobre

Planta de alambrn de cobre

de Amarillo
Planta de planchn de cobre
de Amarillo
Planta de metales preciosos
de Amarillo (4)

Amarillo (E.U.A)

Produccin de alambrn de
cobre
Produccin de planchn de
cobre
Recuperacin y procesamiento
de lodos, refinacin de oro y
plata

Amarillo (E.U.A)
Amarillo (E.U.A.)

105.2%
100.2%

111.3%

52.6 ktpd
Molienda

92.9%

48.5 ktpd
Molienda

77.8%

43 ktpy Refinado

65.1%

21.5 ktpy
Refinado

89.8%

653 ktpy de
concentrados
procesados
548.7 ktpy de
cido sulfrico
500 ktpy
Ctodos
refinados
327 ktpy de
alambrn
310 ktpy de
alambrn
2,582 tpy

76.4%
80.7%
25.0%

45.4%
5.2%
7.5%

Leyenda:
ktpd = miles de toneladas al da
ktpy = miles de toneladas al ao
tpy = toneladas al ao
(1) Nuestros estimados de capacidad real contemplan las condiciones de operacin normales con tolerancia para tiempo
normal de parada para reparaciones y mantenimiento y se basan en el contenido promedio de metal para el perodo
relevante.
(2) Nuestras minas de Taxco y San Martn han estado en huelga desde julio de 2007.

86

(3)
(4)
(5)

2.

Al 31 de diciembre de 2015, las reservas de carbn para la planta de Nueva Rosita eran de 100.5 millones de toneladas
con un contenido promedio de azufre de 1.49% y un contenido energtico de 9,485 BTU por libra.
La planta de metales preciosos de Amarillo suspendi sus actividades el 1 de enero 2013, los lodos andicos producidos
en la refinera de cobre de Amarillo se estn enviando a La Caridad para su transformacin.
En algunos casos, la produccin real supera la capacidad nominal debido a mejores leyes y grados de recuperacin.

Concesiones y propiedades ferroviarias

a) Ferromex
Al cubrirse el ltimo pago del precio de compra de las acciones de FPN (ahora Ferromex), en febrero de 1998,
GFM recibi la concesin del Ferrocarril Pacfico-Norte y la Concesin del Ferrocarril Ojinaga-Topolobampo, y adquiri
un inters del 25% en el FTVM.
En agosto de 1999 Grupo Mxico, con la autorizacin de la SCT, transfiri a Ferromex la totalidad de sus derechos y
obligaciones de la Concesin de Nogales-Nacozari de conformidad con un Convenio de Cesin de Derechos.
Las Concesiones otorgan a Ferromex el derecho de usar, explotar y operar las vas generales de comunicacin
ferroviaria, el uso de los derechos de va, centros de control de trfico, las seales para la operacin ferroviaria y los
inmuebles del dominio pblico de la Federacin correspondientes (en su conjunto, los Bienes Concesionados), para
brindar el Servicio Pblico de Transporte Ferroviario de carga (y adicionalmente el de pasajeros en el caso de la Va
Corta Ojinaga-Topolobampo), as como sus servicios auxiliares (terminales de carga, centros de abastecimiento para
el equipo ferroviario, talleres de mantenimiento, y transbordo y trasvase), durante un perodo de cincuenta aos,
renovable a su vencimiento hasta por cincuenta aos como mximo, excepto el caso de la Concesin de la Va General
de Comunicacin Ferroviaria Nacozari, la cual tiene una vigencia de treinta aos, misma que es renovable hasta por
el trmino que establece la ley. Las concesiones confieren a Ferromex el derecho exclusivo de proporcionar el servicio
pblico de transporte ferroviario de carga por un perodo de treinta aos, salvo el caso de la Concesin de la Va
General de Comunicacin Ferroviaria Nacozari, la cual tiene un derecho exclusivo, por dieciocho aos. De dicho
derecho exclusivo se exceptan los Derechos de Paso y Derechos de Arrastre que entraron y/o entren en vigor de
acuerdo con lo sealado en las Concesiones y por los perodos sealados en las mismas. Al terminarse las
Concesiones, por cualquiera que sea la causa, los Bienes Concesionados sern devueltos, sin costo, al Gobierno
Federal en buenas condiciones de operacin.
La prestacin del servicio pblico de transporte ferroviario de carga, pasajeros y servicios auxiliares estn sujetos a
las leyes mexicanas aplicables y a cualquier tratado internacional aplicable. Las Concesiones le permiten a Ferromex
modificar los Activos Concesionados slo para la modernizacin, reconstruccin, conservacin, mejora o
mantenimiento de los mismos, y cualquier mejora se incluir en la reversin al Gobierno Federal. Ferromex no ser
responsable por daos al medio ambiente atribuibles a las operaciones de FNM anteriores al otorgamiento de las
Concesiones.
Bajo las Concesiones o modalidades que imponga la SCT, Ferromex debe proporcionar ciertos servicios pblicos,
tales como servicio de transporte ferroviario a comunidades aisladas, transporte de agua a ciertas comunidades, de
correo, de personas y equipo para operaciones de salvamento o auxilio, as como del personal y equipo de las fuerzas
armadas. Las concesiones tambin requieren que Ferromex cumpla con las metas y compromisos de inversin
estipulados en su Plan de Negocios, el cual debe actualizarse cada cinco aos, y a mantener un seguro por la
responsabilidad en la que incurra.
Bajo cada una de las Concesiones, Ferromex puede determinar libremente las tarifas que se cobran por sus servicios,
mismas que estarn sujetas a los requerimientos de registro bajo la LRSF y el RSF.
Por lo general, Ferromex es posesionaria del terreno correspondiente a sus concesiones (los terrenos son de
propiedad Federal) al amparo del Ttulo de Concesin. Las oficinas centrales de Ferromex se encuentran en la Ciudad
de Mxico. Adems, Ferromex tiene cinco divisiones: Guadalajara, Hermosillo, Chihuahua, Monterrey-Ferromex y
Centro-Mxico con sede en Irapuato, Gto.
Descripcin de las propiedades
Ferromex cuenta con las Concesiones sobre la va de transporte ferroviario, que consisten en lneas troncales y
secundarias, laderos y va de patio, derechos de va y los correspondientes puentes y tneles, control de trfico y
centros de despacho y sealizacin; patios de reparacin, mantenimiento, transferencia de carga y de abastecimiento,
e instalaciones terminales y estaciones y todos los aditamentos relativos a lo anterior. Adicionalmente Ferromex tiene
la propiedad de equipo rodante relativo a servicios de carga y pasajeros, mantenimiento de va; maquinaria y equipo
usados para operaciones de reparacin, mantenimiento y abastecimiento, tecnologa de comunicaciones e
informacin. Bajo los trminos de las Concesiones, todas las modificaciones y mejoras a los Activos Concesionados
inmediatamente se convierten en parte de los mismos. Al terminar la Concesin, todos los Activos Concesionados se

87

devolvern al Gobierno Federal y debern encontrarse en buenas condiciones de operacin, con el desgaste y uso
comn esperado.
Va y derechos de va
El Sistema de Ferromex cuenta con un total de 8,130.5 Km. de vas de los cuales 7,120.0 Km. son vas principales y
1,010.5 Km. de ramales. El 71% de las lneas (5,772.6 Km.) est compuesto de vas elsticas de alto calibre sobre
durmientes de concreto y madera y el 29%, (2,357.8 Km.) corresponde a va clsica sobre durmientes de madera. En
Ferromex, el 55.5% de vas (4,509 Km.) cuentan con la infraestructura adecuada para soportar cargas de 130
toneladas brutas por carro de cuatro ejes, en los corredores: Huehuetoca-Irapuato-Gmez Palacio-Cd. Jurez, de
Irapuato-Guadalajara-Manzanillo, de rbol Grande-Monterrey-Gmez Palacio, de Piedras Negras-Ramos Arizpe; de
Chihuahua-La Junta y Nogales-Empalme Guaymas; en un 27.9% (2,267 Km.) se permite operar carros con 123
toneladas brutas en los tramos de Sufragio-Mazatln-Guadalajara, de Mexicali- Pascualitos-Benjamn Hill y NogalesNacozari; el 11.0% (898 Km.) se tiene 120 toneladas brutas por carro en los tramos Ojinaga-Chihuahua y La JuntaSufragio y Pnjamo-Ajuno; el 3.1% (253 Km.) de las vas permiten cargas mximas de 110 toneladas brutas por carro,
el 0.6% (53 Km.) operan carros con 100 toneladas brutas y el 1.9% (151 Km.) operan carros con 80 toneladas brutas.
En cuanto al glibo de puentes y tneles, nicamente existe limitante para correr trenes de doble estiba por glibo
reducido en algunos de los 35 tneles ubicados en la lnea T, entre Guadalajara y Tepic, as como en los 90 tneles
del corredor Chihuahua-Topolobampo.
Talleres, patios y laderos
En 2015 Ferromex cont con tres talleres para la reparacin o mantenimiento de sus 608 locomotoras; Guadalajara,
Torren y Chihuahua, en los cuales se realizan trabajos de mantenimiento programado, correctivo y reparaciones
mayores de equipo tractivo por parte de las empresas: GE, EMD.
Al 31 de diciembre de 2015, Ferromex cuenta con 20 instalaciones (entre vas de reparacin, patios de inspeccin y
talleres) para la reparacin y mantenimiento de carros de carga. Las ms importantes son las que se encuentran en
Guadalajara, que es el principal taller de reparacin en el sistema.
Actualmente, Ferromex cuenta con 22 instalaciones para el abastecimiento de combustible, lubricante, agua y arena.
Ferromex ha concluido las adecuaciones en 17 zonas de abasto: Guadalajara, Manzanillo, Mazatln, Sufragio,
Nogales, Mexicali, Irapuato, Chihuahua, Cd. Jurez, Torren, San Francisco de los Romo, Ro Escondido, Empalme,
Altamira, Navojoa, Monterrey y Cd. Frontera. En adicin a las adecuaciones realizadas a las zonas de abasto Ferromex
mantiene el proceso de modernizacin de sistemas de control en el despacho y recibo del diesel y lubricante.
Estaciones
Al inicio de operaciones Ferromex tena 71 estaciones comerciales que brindaban servicio al pblico, sin embargo al
llevarse a cabo un programa de centralizacin de las funciones comerciales en un Centro Nacional de Servicio a
Clientes la mayora de las estaciones dejaron de contar con representantes comerciales. Gracias a este esquema, hoy
en da gran parte de las estaciones del sistema, estn dedicadas exclusivamente a las funciones operativas.
Oficinas divisionales
Cada una de las divisiones operativas de Ferromex cuenta con una oficina administrativa central desde la cual se
manejan las operaciones divisionales del ferrocarril. Ferromex ha renovado las instalaciones en Hermosillo y
Guadalajara y posteriormente se renovarn las restantes. Todas las mejoras, renovaciones y arreglos se sujetarn a
los trminos de la Concesin del Pacfico- Norte.
Para sus oficinas corporativas, Ferromex ocupa desde 1998, unas instalaciones rentadas en la Ciudad de Mxico.
Equipo de telecomunicaciones
A partir de la concesin en 1998, se han venido instalando enlaces de microondas digitales en rutas y estaciones,
asimismo se modernizaron todas las radio bases para despacho de trenes, con lo cual se dispone de una cobertura
actual para el Control y Despacho a Trenes del 100% del Territorio concesionado a Ferromex.
Continuando con las modificaciones en este rubro, se ha iniciado la migracin de tecnologa analgica a tecnologa
digital IP para los equipos suscriptores, es decir, cambiando radios porttiles, mviles y de locomotora a tecnologa
digital IP.

88

Locomotoras y equipo rodante

Al 31 de diciembre del 2015, Ferromex contaba con 608 locomotoras propias, las cuales incluyen: 144 locomotoras
modelos AC-4400 CW y ES-4400AC adquiridas desde el inicio de la concesin hasta 2007 a GE, adems de 93
Locomotoras marca EMD de 4300 HPs 15 de ellas adquiridas en 2006, 44 en 2011, 34 en 2015. Adicionalmente bajo
arrendamiento, se cuentan con 38 unidades EMD modelo SD-70Ace de 4300 HPs. La siguiente tabla muestra la edad
promedio y el modelo de la flota de locomotoras.

Nmero de
locomotoras
5
15
49
150
93
3
111
60
84
570
38
608

Edad promedio y modelo de la flota de locomotoras de Ferromex

Caballos de
Edad
Fabricante
Modelos
fuerza
promedio
(1)
EMD
1,200
62
SW-1000
EMD
1,500
42
SW-1504
EMD
2,000
44
GP-22-ECO GP-38 y GP-38-2
EMD
3,000
34
GP-40-2 y SD-40-2
EMD
4,300
3
SD-70Ace
GE(2)
2,250
34
B-23-7
GE
3,000
26
C-30-7, SUPER-7R,
SUPER-7MP y C-36-7
GE
4,400
14
AC-4400 CW
GE
4,400
10
ES-4400 AC
EMD(3)
Total

4,300

SD-70Ace

(1) Electro Motive Diesel

(2) General Electric
(3) Arrendamiento

De las 608 (570 locomotoras propias y 38 bajo contrato de arrendamiento), 536 estn dedicadas al transporte de
carga, 20 a servicio a pasajeros y 52 son para servicios de patios.
El equipo de arrastre de Ferromex consta de un total de 16,664 carros de distintos tipos (7,956 propios y 8,708
rentados), de los propios, 6,718 se utilizan en servicio comercial y 1,238 se utilizan para apoyar las operaciones de
carga. Para sus operaciones de servicio de pasajeros, dentro del total de la flota de Ferromex, se cuenta con una flota
de 47 coches, 19 de primera clase, 14 de clase econmica y 14 de otros tipos.
Carros por tipo y edad
Tipo de carro

0-5
aos

6-10
aos

11-15
aos

16-20
aos

21-25
aos

26-30
aos

Ms de
30
aos

Total

Gndolas

--

528

--

--

58

--

3,195

3,781

Furgones

--

--

--

--

--

1,654

1,657

Tolvas

--

--

--

60

349

934

1,349

Plataformas

--

--

--

--

--

65

368

433

325

--

--

--

--

--

--

325

Carros Tanque

--

--

--

--

--

142

147

Carros Camper

--

--

--

--

--

--

134

134

Cabooses

--

--

--

--

--

--

83

83

Coches de Pasajeros

--

--

--

17

10

13

47

325

528

--

23

128

435

6,517

7,956

Racks Automotriz

Total carros

El total de la flota de carros incluye 6,765 carros para uso comercial (pasajeros y carga) y 1,191 para uso interno (que
se utilizan para transportar materias primas para la reparacin y mantenimiento de su infraestructura). A continuacin
se presenta el desglose correspondiente:

89

Carros para uso comercial e interno

Tipo de carro
Gndolas
Furgones
Tolvas
Plataformas
Racks Automotriz
Carros tanque
Carros camper
Cabooses
Coches de pasajeros
Total

Uso comercial
3,534
1,537
1,049
273
325
---47
6,765

Uso interno

Total

247
120
300
160

3,781
1,657
1,349
433
325
147
134
83
47
7,956

147
134
83
-1,191

Adicionalmente la Compaa tiene arrendadas 8,708 unidades de arrastre de distintos tipos.

Todos los activos que posee la Compaa cuentan con una cobertura de seguros amplia y suficiente de acuerdo a
prcticas generales de la industria; adems la Compaa est obligado por el art. 192 del RSF ante la S.C.T. a contratar
seguros para garantizar cualquier dao a terceros, as como para garantizar los daos patrimoniales que sufra la
concesin otorgada.
b) Ferrosur
El Gobierno Federal otorg a Ferrosur la concesin para operar la Va General de Comunicacin Ferroviaria del
Sureste, por un perodo de 50 aos (exclusiva por 30 aos), renovable por un perodo igual, sujeto a condiciones, y le
enajen algunos activos fijos y materiales necesarios para la operacin de Ferrosur, y un 25% de las acciones de
Ferrocarril y Terminal del Valle de Mxico, S. A. de C. V. (FTVM), compaa que opera la Terminal ferroviaria de la
Ciudad de Mxico. El 14 de octubre de 2005, Ferrosur obtuvo los derechos para operar la concesin de las Vas
Generales de Comunicacin Ferroviarias Oaxaca y Sur (Vas Cortas) por un perodo de 30 aos, renovable sin exceder
de 50 aos, comenzando el 1 de diciembre de 2005.
Ferrosur tiene el derecho de usar y la obligacin de mantener en buenas condiciones los derechos de paso, vas,
edificios e instalaciones de mantenimiento, as como la terminal de ferrobuques. La propiedad de dichos bienes e
instalaciones es retenida por el Gobierno Federal y todos los derechos sobre esos activos se revertirn a favor del
Gobierno Federal al trmino de las concesiones.
Bajo las concesiones, Ferrosur debe proporcionar ciertos servicios, tales como el servicio pblico de transporte
ferroviario, transporte a comunidades aisladas, transporte de agua a ciertas comunidades, entrega de correo, y el
transporte de personas y equipo para operaciones de rescate o de las fuerzas armadas. Las concesiones tambin
requieren que Ferrosur cumpla con las metas y compromisos de inversin estipulados bajo su Plan de Negocios, el
cual debe actualizarse cada cinco aos, y a mantener un seguro contra cualquier responsabilidad.
La Administracin Portuaria Integral de Coatzacoalcos (APICOA), otorg en octubre de 2005 a Terminales
Transgolfo, S.A. de C.V., subsidiaria de Ferrosur, la cesin parcial de derechos para usar, aprovechar y explotar la
terminal especializada de ferrobuques de uso particular y para terceros, por un perodo de 20 aos, renovable por un
perodo de 18 aos, sujeto a ciertas condiciones.
En cada una de las concesiones, Ferrosur puede determinar libremente las tarifas que se cobran por sus servicios,
sujeto a los requerimientos de registro bajo la Ley Ferroviaria y su Reglamento.
Las oficinas centrales de Ferrosur se encuentran en la Ciudad de Mxico. Adems, tiene oficinas en Veracruz donde
se encuentra la central de operaciones. La cobertura geogrfica de Ferrosur abarca los corredores MxicoVeracruz,
CrdobaCoatzacoalcos, ApizacoPueblaTehuacn, Valle de Mxico Cuautla y, a travs de derecho de paso
otorgado por el Ferrocarril del Istmo de Tehuantepec (FIT), entre Medias Aguas y Salina Cruz, adems de varios
ramales.
Con fecha 29 de noviembre de 2012, la Secretara de Comunicaciones y Transporte (SCT) autoriz la modificacin a
los Ttulos de Concesin de las vas Generales de Comunicacin Ferroviaria Oaxaca y Sur, as como al Ttulo de
concesin del Sureste otorgados el 14 de octubre de 2005 y el 29 de Junio de 1998, respectivamente, a favor de la
entidad. Dicha modificacin consiste en la cancelacin de los tramos: del kilmetro E-150+000 al E-367+100 de
Snchez a Oaxaca de la Concesin de vas cortas y del kilmetro GB-1+500 al GB-48+800 Ramal Tres Valles- San
Cristbal, en el caso de la concesin de Sureste. Ferrosur considera que se han valuado adecuadamente los saldos
cancelados de los Ttulos de Concesin de las vas Generales de Comunicacin Ferroviaria Oaxaca y Sur. Derivado

90

de la falta de aportacin al valor patrimonial de Ferrosur, los efectos por la cancelacin de los saldos de los ttulos
antes mencionados no tuvieron afectacin en los resultados de Ferrosur.
Descripcin de las Instalaciones
Las instalaciones concesionadas a Ferrosur constan de la va general de comunicacin ferroviaria, las vas cortas,
secundarias, laderos y vas de patio, derechos de va y los correspondientes puentes, alcantarillas y tneles, los
centros de control de trfico y las seales para la operacin ferroviaria; patios de reparacin, mantenimiento,
transferencia de carga y de abastecimiento, terminales y estaciones. Bajo los trminos de las concesiones, todas las
modificaciones y mejoras a los bienes concesionados, inmediatamente se convierten en parte de los mismos. Al
terminar la concesin, todos los bienes concesionados se devolvern al gobierno federal y debern encontrarse en
buenas condiciones de operacin, con el desgaste y uso comn esperado.
Descripcin de las Propiedades
El equipo rodante relativo a servicios de carga, mantenimiento de va; maquinaria y equipo usado para operaciones
de reparacin, mantenimiento y abastecimiento, tecnologa de comunicaciones e informacin.
Va y Derechos de Va
La red de vas de ITF cuenta con un total de 1,833.2 Km., de los cuales 1,583.6 Km. son lneas troncales y 249.6 Km.
son ramales; se excluyen 217 Km. de la lnea E comprendido del tramo Snchez a la Cd. de Oaxaca, mencionado
ms adelante. Del total, 1,025.76 Km. (56.6%) corresponde a va elstica sobre durmiente de concreto y madera, los
786.26 Km. (43.4%) restantes son de va clsica sobre durmiente de madera. En ITF, el 66.2% (1,213.7 Km.) cuenta
con infraestructura adecuada para soportar cargas de 130 toneladas brutas por carro de 4 ejes, principalmente en los
siguientes corredores: Crdoba Medias Aguas; Teotihuacn Jess de Nazareno; Encinar Veracruz; Amozoc
Tehuacn; Jesus de Nazareno Fortn; Veracruz Tierra Blanca y Coatzacoalcos Medias Aguas. El 26.3% (482.4
Km.) permite operar carros con 120 toneladas brutas en los tramos: San Lorenzo Empalme Atencingo; Los Reyes
Cuautla; Jaltocan Tepa y Jesus de Nazareno Encinar. El 7.5% (137.1 Km.) restante slo permite el paso de carros
cargados con 110 y 100 toneladas brutas en los tramos: Tula Pachuca y Tepa Pachuca. En cuanto al glibo de
puentes y tneles, en toda la red de ITF es posible correr trenes con carros automotrices e intermodales con doble
estiba.
Por otra parte, ITF tiene un total de 410.02 Km. de va secundaria, formada por laderos y patios, cuya finalidad es
permitir los encuentros y operacin de trenes en un sistema de una sola va, as como almacenar carros y formar los
trenes.
Talleres, Patios y Laderos
Ferrosur cuenta con tres talleres para la reparacin y mantenimiento de su flota de 187 locomotoras. Se encuentran
en Tierra Blanca, Valle de Mxico y Xalapa y son operados por Alstom mediante contrato desde 1999 renovado a
partir del 1 de marzo de 2010 con una vigencia de cinco aos. En Tierra Blanca se construy un taller nuevo que
entr en servicio en el 2004. Para el traslado de las locomotoras a Xalapa, Ferrosur tiene derecho de paso por la lnea
V de KCSM, desde Veracruz hasta la capital del estado.
En cuanto a talleres para la reparacin de carros, Ferrosur cuenta con talleres en los patios de Apizaco y de Puebla
en donde se realizan reparaciones medianas, adems de las instalaciones en Coatzacoalcos, Tierra Blanca, Veracruz
y Orizaba, en donde se hacen trabajos de mantenimiento nicamente. Los principales patios del territorio de Ferrosur
son Veracruz, Coatzacoalcos, Tierra Blanca, Orizaba y Puebla.
En la actualidad Ferrosur cuenta con cuatro zonas de abasto localizadas en Tierra Blanca, que fue construida y puesta
en servicio en 2002, en Veracruz, Orizaba y Puebla, en donde se abastecen las locomotoras para los diferentes
servicios.
Al inicio de las operaciones, Ferrosur tena estaciones comerciales distribuidas en todo su territorio, as como dos
centros de despacho en Orizaba y Tierra Blanca. Durante su primer ao de operaciones (1999), las actividades
comerciales y de documentacin, as como el control de trfico de trenes, fueron concentradas en Veracruz, logrando
con esto una importante reduccin de costos y un mejor control de estas actividades.
Equipo de Telecomunicaciones
ITF cuenta con una infraestructura modernizada en los medios de comunicacin, con vas de fibra ptica para enlazar
el total de sitios, teniendo con ello la cobertura requerida y necesaria para el despacho y movimiento de trenes a travs
de enlaces de radio comunicacin (Repetidores de Microondas) modernizados y actualizados, mismos que en una

91

siguiente etapa permitir integrar tambin la comunicacin de manera digital y datos, trayendo mejoras substanciales
y cuantitativas en el servicio para el despacho de trenes.
Con lo anterior al da de hoy se tiene una infraestructura slida cuyo objetivo de cobertura es para el control y despacho
a trenes en todo el territorio concesionado a ITF, siendo importante comentar que actualmente ITF tiene implementado
al 100 % tecnologa IP en todos sus servicios para voz y datos as como tambin el Servicio de Videoconferencia lo
cual permite comunicarse con tecnologa de vanguardia con sus clientes y en forma interna, modernizacin que ha
contribuido al xito de la empresa.
Locomotoras y Equipo Rodante.
ITF cuenta con una flota de 187 locomotoras de las cuales 172 son de la marca General Electric. Se anexa tabla con
datos de los modelos y potencias.
En cuanto a equipo de arrastre se refiere, ITF tiene una flota propia de 2,673 carros, de los cuales 2,375 son para el
servicio comercial y 288 para el uso interno de la compaa en trabajos de mantenimiento de las vas y transporte de
materiales y combustible para consumo propio. Su composicin se muestra en las tablas anexas. Cuenta adems con
una flota de equipo arrendado de 2,031 carros.
Edad promedio y modelo de la flota de locomotoras de Ferrosur
Nmero de
locomotoras

Fabricante

Caballos de fuerza

Edad
promedio

Modelos

31

GE

3000

34

C-30-7

33

GE

2250

34

B-23-7

52

GE

4400

14

AC-4400 CW

GE

3000

22

S-7

25

GE

3000

25

S7N

GE

3000

36

U-36-7

GE

2250

40

U-23-B

23

GE

4400

ES44AC

15
187

EMD

4300

SD7ACE

Carros para uso comercial e interno

Descripcin

Comercial

Furgn
Gndola
Tolva
Tolva balastera
Caboose
Gndola volteo automtico
Plataforma
Tanque
Carro especial
Total general

1,367
629
379
------2,375

Interno
104
--104
33
24
18
3
2
288

Total general
1,471
629
379
105
33
24
18
3
2
2,663

El volumen transportado en ITF en 2015 se increment 1.6% respecto al ao anterior al mover 8,330 millones de
toneladas-kilmetro netas comparadas con 8,203 millones de toneladas-kilmetro netas en el 2014.

92

3.

Activos de la Divisin Infraestructura

a) Mxico Compaa Constructora (MCC)

MCC ha participado sin interrupcin en la construccin de la infraestructura de Mxico desde 1936, iniciando con la
"Construccin del Ferrocarril del Sureste", por lo que en el 2014 orgullosamente cumplimos 78 aos construyendo
Mxico.
MCC, es una empresa fuerte y dinmica, que cuenta con el respaldo de Grupo Mxico y proporciona servicios
integrales para el desarrollo de proyectos para el sector privado y para el sector pblico.
MCC cumple con los ms altos estndares que exige el mercado en los servicios de Ingeniera y Construccin.
Abarcando las reas de Ingeniera, Planeacin, Procuracin, Construccin Civil y Electromecnica, Supervisin y
Control de todos los Procesos de la Obra, as como la Puesta en Marcha.
MCC cuenta con una planta productiva compuesta por ms de 250 equipos mayores de construccin y 270 de
transporte, de ltima generacin. Desde 2005 MCC tiene certificacin integral de las Normas ISO 9001 "Calidad", ISO
14001 "Ambiental" y OHSAS 18001 "Seguridad Ocupacional".
Principales obras en ejecucin:
Secretara de Comunicaciones y Transportes (SCT). - Concesionaria de Infraestructura del Bajo ("CIBSA", subsidiaria
de MCC) tiene la concesin del proyecto de ejecucin, construccin, operacin y mantenimiento de la autopista
Salamanca - Len. El plazo de la concesin es de 30 aos, de los cuales aproximadamente 2 aos sern para la
construccin y 28 aos para su respectiva operacin, conservacin y mantenimiento. La autopista de altas
especificaciones tipo A4 Salamanca - Len. El 12 de diciembre de 2014 se puso en operacin el tramo I del entronque
Cerro Gordo a la Garrida. El 21 de septiembre de 2015, el Presidente de Mxico, el Lic. Enrique Pea Nieto inaugur
el segundo tramo de la autopista Salamanca-Len. Esta autopista de altas especificaciones, es una de las primeras
del pas que est equipada con un Sistema Inteligente de Transporte Intelligent Transportation System (ITS) el
cual permite monitorear todos los tramos de la autopista en tiempo real, logrando brindar mayor seguridad para los
usuarios.
Durante el 2015, la autopista tuvo ingresos superiores a los Ps.210 millones y la autopista alcanz un importante aforo
promedio de 7,385 vehculos diarios en 2015. Para 2016, se espera un 30% de incremento en el aforo, una vez que
la SCT autoriza el acceso de llegada a Len, el ramal a Puerto Interior y a Silao.
Buenavista de Cobre, S.A de C.V. - De acuerdo a la demanda durante la operacin de la mina, se trabaj en el
reforzamiento y mantenimiento de la Presa de Jales No. 3. Igualmente, se llev a cabo la construccin de La Etapa
Uno, Fase 1 del Nuevo Depsito de Jales para terminarse en el segundo trimestre de 2016 y se contina con la
ejecucin de la Fase 2.
Mexicana de Cobre, S. A. de C.V. - Durante todo el ao se trabaj en la construccin de la Sobre-elevacin de la
Cortina de la Presa de Jales No. 7 de la Mina La Caridad en el Municipio de Nacozari de Garca, Sonora.
Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. - Durante los ltimos tres meses de 2015, se realiz la primera etapa de la
ampliacin del glibo de 15 tneles de la Lnea T, Divisin Guadalajara, consistente en los estudios Topogrficos,
Geolgicos, Geofsicos y el proyecto ejecutivo. A principios de 2016 se iniciarn las obras para la ampliacin de los
Glibos, lo que permitir en un futuro cercano el paso de trenes con doble estiba en el tramo Guadalajara-Tepic
En 2015, Grupo Mxico Servicios de Ingeniera (GMSISA, subsidiaria de MCC) realizaron servicios de ingeniera de
detalle para la ampliacin de la planta concentradora de cobre en Toquepala, Per, el Sistema de produccin de sulfato
de zinc para Jarosita, las instalaciones superficiales del Almacenamiento Subterrneo de gas LP en cavidades
desarrolladas en el domo salino de Shalapa, Ver, apoyo tcnico a Construccin del Acueducto Bacoachi, apoyo tcnico
para el acueducto Ojo de Agua en Sonora, y para la nueva rea de servicios de Buenavista del Cobre.
La fortaleza y capacidad operativa de MCC permiten responder con efectividad a todo tipo de obras de gran
envergadura y alto grado de dificultad gracias a la experiencia adquirida durante 80 aos de operacin, cubriendo un
amplio rango de obras ejecutadas de gran magnitud y complejidad, como son:

Plantas Hidroelctricas y Termoelctricas.

Presas Derivadoras y de Almacenamiento, Canales y Distritos de Riego.
Obras para la Industria Embotelladora, Farmacutica y Automotriz.
Construccin de Proyectos de Petrleo y Gas.
Obras Mineras, de Exploracin, de Plantas de Fundicin y de Refinacin.
Construccin de Vas ferroviarias, Terminales Multimodales y Automotrices.

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Construccin de Carreteras, Proyectos Subterrneos y Tneles.

Construccin de Conjuntos Habitacionales.

b) Controladora de Infraestructura Petrolera Mxico (CIPEME)

Controladora de Infraestructura Petrolera Mxico, S.A. de C.V. ("CIPEME") es empresa lder en el negocio de
perforacin petrolera en Mxico, tiene operando 56 aos, lo que la ha hecho proveedor preferente de PEMEX.
CIPEME es la nica empresa mexicana que cuenta con todos los servicios de perforacin integrados; perforacin,
perforacin direccional, cementacin, fluidos de perforacin y fractura. En 2015 sus inversiones en activos alcanzaron
$1.4 miles de millones, lo que la ha llevado a ser una empresa moderna con equipo de ltima generacin, lo que le
permiti en 2015 obtener ingresos por $191 millones y un EBITDA de $116 millones y una utilidad neta de $41 millones.
A nivel EBITDA y aun cuando se acordaron con PEMEX reducciones en las tarifas de todos los equipos marinos bajo
contrato, se logr un ao record.
Los principales activos con los que cuenta CIPEME son:
Plataforma Sonora. La productividad de la plataforma fue del 99.9%, al culminar su contrato en el primer trimestre del
2015. Despus de culminar su contrato, la plataforma entr a un programa de mantenimiento que concluy en
noviembre y que le permitir renovar su certificado de clase y esperar oportunidades para recontratarla.
Plataforma Zacatecas. La productividad de la plataforma fue del 98.5%, logrando superar por mucho lo logrado en el
2014. Durante el 2015, se logr una extensin del contrato por un ao, llevando su trmino al 12 de agosto del 2016.
Plataforma Chihuahua. En el ao 2014, la productividad de la plataforma fue del 98.6%, su contrato est vigente hasta
marzo del 2016.
Plataforma Campeche. Inici operaciones el 15 de noviembre de 2014, logr una productividad del 97.7%, cuenta con
contrato vigente hasta febrero del 2022.
Plataforma Tabasco. Inici operaciones el 15 de abril de 2014.En 2015, logr una productividad del 98.1%, su contrato
est vigente hasta marzo del 2022.
Plataforma Modular Veracruz. En octubre de 2014, se concluy la construccin de la plataforma modular. Inici
operaciones el 15 de octubre de 2015. Cuenta con contrato vigente hasta febrero del 2019.
Plataforma Modular Tamaulipas. La construccin de la plataforma modular termin en el mes de abril de 2015,
esperndose al momento localizacin por parte de Pemex para ser instalada. Su contrato est vigente hasta enero del
2019.
Servicios de perforacin.
Cementaciones: La divisin de Cementos cuenta con dos plantas de cementos: en Ciudad del Carmen con capacidad
de 1,000 toneladas para perforacin marina y una planta movible con capacidad de 720 toneladas para perforacin
terrestre en Poza Rica.
Los servicios de cementacin se prestan para aguas someras y profundas, con cementaciones primarias, secundarias
y no convencionales, resistentes al CO2 y H2S.
Perforacin Direccional: Se cuenta con herramienta especializada RSS, LWD, MWD y PWD, con talleres de soporte
en Ciudad del Carmen y Poza Rica.
Fluidos de Perforacin: Provee servicios de fluidos para perforacin desde 2007, la mayor operacin se concentra en
"Campo Don Jorge" en Poza Rica, Ver. Los tipos de fluidos para perforacin que la empresa ofrece son: fluidos base
aceite, fluidos base agua y Crystal Clear brines
Servicios de Fractura Hidrulica: En 2013 CIPEME llev a cabo una alianza estratgica con C&J Fracking, lo que le
permite ofrecer estos servicios no solo a PEMEX sino tambin a una gran variedad de clientes.
Se cuenta con equipo de primera lnea con capacidad de 2,250 HP, mezcladoras de arena con capacidad de 120
barriles por minuto y sistemas de hidratacin con tanques de 200 barriles de agua.
Cementaciones. Se realizaron durante 2015 servicios a Pemex de cementacin en mar en aguas someras y en tierra
a terceros, mediante contratos integrales o incentivados en la zona norte del pas.

94

c) Controladora de Infraestructura Energtica Mxico ("CIEM")

Mxico Generadora de Energa ("MGE") se constituy en el ao 2005 con el fin de desarrollar, construir, poseer, operar
y mantener dos plantas elctricas de ciclo combinado de 250 MW ambas en el estado de Sonora, Mxico. El proyecto
representa una gran importancia estratgica para Grupo Mxico ya que abastecer de electricidad a sus operaciones
mineras de tajo abierto a un costo menor del servicio del CFE. La construccin de la primera unidad de 250MW se
termin a finales de Septiembre y desde el 1 de Diciembre 2013 vende energa elctrica a sus socios consumidores.
En 2014 se concluy la construccin de la segunda planta de 250MW, en lnea con su programa original. Esta segunda
unidad abastecer de energa a los proyectos de expansin en Buenavista del Cobre.
Durante 2014, Parque Elica El Retiro (ERSA) inici operaciones el primer parque elico parte para
autoabastecimiento y parte para venta a terceros. Este proyecto es de gran relevancia para el grupo pues diversifica
tecnolgica y geogrficamente a la Divisin Infraestructura.
El parque consta de 37 turbinas de 2 MW de potencia cada una, para una capacidad mxima de 74 MW que generarn
239 GWh al ao. Esta energa abastecer ms de 180 complejos de cine de Cinemex, estaciones y patios de FMRH
as como a nuestras minas subterrneas de IMMSA. Adicionalmente este proyecto reducir emisiones de gases de
efecto invernadero equivalentes a 120,000 toneladas de bixido de carbono.
4.

Desarrollo y planes para inversiones de capital

El programa de inversin consolidada de Grupo Mxico realizada al 31 de diciembre del 2015 fue menor en 30.6%,
para ubicarse en $1,689.5 millones, en comparacin con $2,433.2 millones invertidos en 2014. La inversin del ao
2014 disminuy 14.9% respecto a la inversin del ao 2013.
Divisin Minera
La Divisin Minera, a travs de AMC realiz gastos de capital por $1,223.4 millones, $1,661.8 millones, y $1.871.0
millones en 2015, 2014 y 2013, respectivamente. En general, los gastos de capital y los proyectos que se describen
lneas abajo tienen como objeto contribuir a una mayor integracin vertical de nuestras operaciones al incrementar
nuestra capacidad de produccin de metales refinados.
A continuacin describimos algunos de nuestros gastos de capital previstos. La Compaa espera cumplir con sus
requerimientos de efectivo para estos proyectos con efectivo en caja, con fondos generados internamente, y con
financiamiento externo adicional.
Operaciones mexicanas
Proyecto Buenavista: Continuamos con el desarrollo de nuestro programa de inversin de $3,500 millones para la
mina Buenavista, lo que nos permitir aumentar la capacidad de produccin de cobre en aproximadamente 175%.
La nueva concentradora de cobre y molibdeno tiene una capacidad de 188,000 toneladas anuales de cobre contenido
y una planta de molibdeno con una capacidad de 2,600 toneladas. El proyecto tambin producir 2.3 millones de onzas
anuales de plata, as como 21,000 onzas anuales de oro. Tiene un presupuesto total de $1,384 millones y, al 31 de
diciembre de 2015, se han invertido $1,162 millones, presentando un avance de 99%. La planta se encuentra en etapa
de pruebas y puesta en marcha con los 6 molinos operando. El tonelaje promedio molido en el mes de enero fue de
80,000 toneladas por da y hubo das superiores a las 100,000. Est en revisin el balance de agua y pulpa para
estabilizar la planta y llevarla a su mxima capacidad de diseo.
Con respecto a la adquisicin de equipos mineros para la ampliacin de Buenavista, al 31 de diciembre de 2015 hemos
invertido $510.9 millones y hemos recibido sesenta y un volquetes de 400 toneladas de capacidad, siete palas y ocho
perforadoras que se necesitan para la expansin de la mina. Todos estos equipos estn actualmente en operacin.
Con respecto a la planta ESDE III, en julio de 2015 las autoridades mexicanas aprobaron el inicio de actividades en la
plataforma de lixiviacin de Tinajas 1. Esto nos permitir alcanzar la capacidad de produccin anual diseada de bajo
costo de 120,000 toneladas de ctodos de cobre para el primer trimestre de 2016. Al 31 de diciembre de 2015, hemos
invertido en este proyecto $526.4 millones.
El sistema de trituracin, transporte y dispersin de material lixiviable (Quebalix IV) aumentar la produccin,
mejorando y adelantando la recuperacin de cobre durante la lixiviacin, adems de reducir el costo de transporte. La
capacidad es de 80 millones de toneladas anuales. El presupuesto del proyecto es de $340 millones y, al 31 de
diciembre de 2015, se han invertido $209.3 millones, presentando un avance de 87.3%. Se inici el montaje de las
torres de transferencia y mesas para las bandas transportadoras. La subestacin principal poniente est terminada y

95

lista para energizarse. La terminacin mecnica del apilador radial ser en abril 2016. Se estima que este proyecto
entre en operacin el segundo trimestre de 2016.
Los otros proyectos para complementar el programa de inversin incluyen la infraestructura necesaria para la
operacin de las nuevas plantas. Entre los proyectos de infraestructura ms importantes se encuentran una nueva
rea de servicios auxiliares y administrativos, un nuevo sistema elctrico (subestaciones y lneas elctricas), una nueva
rea de servicios para mina, acueductos y caminos, entre otros. Este conjunto de proyectos tiene un presupuesto de
$249.6 millones y, al 31 de diciembre de 2015, se han invertido $212.2 millones, presentando un avance de 87%.
Operaciones peruanas
Proyectos en Toquepala: El 14 de abril del 2015 se aprob el permiso de construccin del proyecto de expansin de
Toquepala, despus de recibir la aprobacin del Estudio de Impacto Ambiental en el que se demuestra que cumplimos
con los ms altos estndares ambientales establecidos por el Ministerio de Energa y Minas del Per, lo que nos
consolida como una empresa minera sustentable.
Los trabajos de movimientos de tierra ya comenzaron y se inici el proceso de colocacin de rdenes de compra de
los principales equipos. Una vez concluida la expansin, la capacidad de produccin anual de cobre aumentar en
100,000 toneladas, es decir, pasar de 135,000 toneladas en 2015 a 235,000 en 2018. Tambin aumentar la
produccin de molibdeno en 3,100 toneladas. La inversin de capital estimada es de $1,200 millones.
Proyectos en Cuajone: El Proyecto Trituradora en el Tajo y Sistema de Bandas Transportadoras (IPCC) consiste en
instalar una trituradora primaria en el tajo de la mina Cuajone y un sistema de bandas transportadoras para llevar el
mineral a la concentradora. El propsito de este proyecto es optimizar el proceso de acarreo al reemplazar el transporte
por ferrocarril, reduciendo as tanto los costos de operacin y mantenimiento como el impacto ambiental de la mina de
Cuajone. La trituradora tendr una capacidad de procesamiento de 43.8 millones de toneladas por ao. Estamos
concluyendo la ingeniera de detalle. Los principales componentes, incluyendo la trituradora y la banda transportadora
ya han sido adquiridos, y hemos comenzado la preparacin de la tierra y las obras civiles. Al 31 de diciembre de 2015,
hemos invertido $80.1 millones en este proyecto del presupuesto de capital aprobado de $165.5 millones. Se espera
concluir el proyecto en el primer trimestre de 2017.
El proyecto para reemplazar los espesadores de relaves en la concentradora, reemplazar dos de los tres espesadores
actuales con un nuevo espesador de alta capacidad. El propsito es optimizar el proceso de flotacin de la
concentradora y mejorar la eficiencia de recuperacin de agua, aumentando el contenido de slidos de relave de 54%
a 61%, reduciendo as el consumo de agua dulce al reemplazarla con el agua recuperada. Al 31 de diciembre de 2015,
hemos finalizado las negociaciones comerciales e iniciado el proceso de ingeniera y de adquisicin. Hemos invertido
$1.3 millones en este proyecto del presupuesto de capital aprobado de $30 millones y esperamos que sea concluido
en el primer trimestre de 2017.
Proyecto Ta Maria: Si bien hemos recibido la aprobacin del EIA de Ta Mara, el otorgamiento de la licencia de
construccin del proyecto ha sido retrasado por las autoridades peruanas debido a ciertas presiones de grupos anti
mineros. El gobierno peruano ha recomendado una mesa de dilogo para solucionar estas diferencias.
La Compaa ha establecido un plan de reencuentro de mltiples facetas para explicar los mritos del proyecto Ta
Mara. En mayo se lanz una campaa meditica nacional y, despus de eso, la Compaa realiz una campaa
puerta a puerta en el distrito vecino de Cocachacra. Esta campaa tuvo como fin explicar los temas ambientales
relevantes del proyecto que preocupan a la comunidad local, puesto que los grupos anti mineros han confundido
errneamente a la comunidad con respecto a la fuente y el consumo de agua para el proyecto, as como a las
supuestas emisiones a la atmsfera.
Ta Mara, cuando est concluida, representar una inversin de aproximadamente $1.4 mil millones y producir
120,000 toneladas de ctodos de cobre por ao. Este proyecto usar tecnologa ESDE de ltima generacin con los
ms altos estndares ambientales internacionales. Las plantas ESDE son las ms inocuas para el medio ambiente
que hay en la industria, debido a sus procesos tcnicos y, en consecuencia, no descarga emisiones a la atmsfera. El
proyecto solo utilizar agua de mar, transportndola ms de 25 kilmetros y a 1,000 metros sobre el nivel del mar, con
la construccin de una planta desalinizadora que representa una inversin de $95 millones. De esta manera,
garantizamos que los recursos hdricos, tanto del ro Tambo como de los pozos ubicados en esas reas, se usarn
solamente para la agricultura y el consumo humano, como se viene haciendo hoy.
Esperamos que el proyecto genere 3,500 puestos de trabajo durante la fase de construccin. Cuando est en
operacin, Ta Mara emplear directamente a 600 trabajadores e indirectamente a otros 2,000. A lo largo de su vida
til esperada de veinte aos, los servicios afines al proyecto crearn oportunidades significativas de negocio en la
regin Arequipa. Ta Mara ha cumplido con todos los requerimientos y regulaciones existentes, por lo que la Compaa
confa en que las autoridades gubernamentales le otorgarn pronto las licencias y permisos de construccin requeridos
con el fin de comenzar la construccin de este proyecto.

96

Disposicin de relaves en Quebrada Honda: Este proyecto aumenta la altura de la represa existente en Quebrada
Honda para contener los futuros relaves de las moliendas de Toquepala y Cuajone y extender la vida esperada de
esta planta de relaves en 25 aos. La primera etapa y la construccin del sistema de drenaje para la represa lateral
ya estn terminadas. Estamos desarrollando la ingeniera y las adquisiciones para mejorar y aumentar el dique de la
represa con una nueva estacin para el grupo de centrfugas que nos permitir colocar ms lodo en las represas. El
proyecto tiene un costo total presupuestado de $66.0 millones, habindose invertido $53.4 millones hasta el 31 de
diciembre de 2015.
Operaciones espaolas
Aznalcllar: En noviembre de 2015, la Junta de Andaluca determin la resolucin definitiva de adjudicacin de la mina
de Aznalcllar (Sevilla, Espaa) para Grupo Mxico, como culminacin del concurso pblico internacional llevado a
cabo.
El proyecto minero de Aznalcllar supone la primera incursin de Grupo Mxico en Europa y ofrece el potencial de
doblar su produccin actual de zinc. La resolucin de la Junta de Andaluca comprende el otorgamiento del permiso
de exploracin y la concesin de explotacin de los recursos mineros a nombre de nuestra subsidiaria espaola
(Minera Los Frailes), la cesin de instalaciones y terrenos vinculados a la zona minera de Aznalcllar, as como el
inicio de los trmites pertinentes para la reanudacin de la actividad. Grupo Mxico espera iniciar la campaa de
exploracin a finales del primer trimestre de 2016. El proyecto tiene una inversin estimada de 300 millones de Euros
en los prximos cuatro aos.
Proyectos potenciales
Tenemos otros proyectos que podramos desarrollar en el futuro. Evaluamos nuevos proyectos en funcin de nuestros
objetivos corporativos de largo plazo, la rentabilidad esperada de la inversin, la inversin requerida, la produccin
estimada, y los aspectos ambientales, entre otras consideraciones. Todos los planes de gastos de capital seguirn
revisndose y ajustndose pare responder a los cambios en las condiciones de la economa o del mercado.
El Arco: Este es un yacimiento de cobre de clase mundial ubicado en la zona central de la pennsula de Baja California,
con reservas de mineral de ms de 1.5 mil millones de toneladas, con una ley de mineral de 0.416% y 0.14 gramos de
oro por tonelada. En 2010, concluimos el estudio de factibilidad y se aprob una inversin de $56.4 millones para la
adquisicin de las tierras que se necesitan para el proyecto. Se espera que, cuando est terminado, este proyecto
produzca 190,000 toneladas de cobre y 105,000 onzas de oro al ao. Hasta el 31 de diciembre de 2015, hemos
invertido $41.3 millones en estudios, exploraciones y adquisicin de tierras para el proyecto. En 2015, seguimos
invirtiendo en la adquisicin de tierras y en exploraciones. Adems, comenzaremos un estudio de ingeniera para
determinar la mejor manera de optimizar la inversin en el proyecto.
Angangueo: Con una inversin estimada de $174.7 millones, Angangueo incluir una planta concentradora con una
produccin estimada anual promedio de 10,400 toneladas de cobre y 7,000 toneladas de zinc en los primeros siete
aos. Durante la vida til de la mina, se espera que la produccin anual promedio de concentrados contenga 2.4
millones de onzas de plata y 1,500 onzas de oro. Hasta el 31 de diciembre de 2015, hemos invertido $27.4 millones
en este proyecto. El proyecto est en espera de las autorizaciones ambientales.
La informacin anterior se basa slo en estimados. No podemos asegurar que emprenderemos alguno de estos
proyectos, ni que la informacin expuesta sea exacta.
Exploracin
Seguimos con un intenso programa de exploracin y desarrollo de programas de perforacin en nuestras minas
existentes. Tambin estamos llevando a cabo trabajos de exploracin para localizar nuevos yacimientos minerales en
otras localidades en Mxico, Per, Estados Unidos, Chile, Argentina y Ecuador. Actualmente tenemos el control directo
sobre 125,877 hectreas de derechos mineros en Per y 160,454 hectreas en Mxico. Tambin contamos con 58,795
hectreas de concesiones de exploracin en Argentina, 27,686 hectreas en Chile y 2,544 hectreas en Ecuador.
Evaluamos nuevos proyectos en funcin de nuestros objetivos corporativos de largo plazo, la rentabilidad esperada
de la inversin, los aspectos medioambientales, la inversin requerida y la produccin estimada, entre otras
consideraciones. Continuamente estamos revisando y realizando ajustes a todos los planes de inversin para
responder de forma gil a los cambios en la economa o las condiciones de mercado. Los siguientes son algunos de
nuestros proyectos de exploracin ms importantes.

97

Operaciones mexicanas
La caridad. Se barrenaron 11,290 metros con el objeto de caracterizar la brecha Bella Unin que se encuentra a 1.2
kilmetros al suroeste del tajo Caridad. Se estiman alrededor de 65 millones de toneladas, con una ley promedio de
0.33% de cobre. El cuerpo mineralizado tiene continuidad, por lo que, para poder delimitarlo, se continuar con la
exploracin durante 2016.
El Arco. Se inici el programa de perforacin de 20,400 metros con el que se estiman alrededor de 45 millones de
toneladas de mineral al sur del yacimiento, a una profundidad de 315 a 600 metros, y contenidos de 0.52% de cobre,
0.16 gr/ton de oro, 1.20 gr/ton de plata y 0.0062% de molibdeno.
Unidad Charcas. Se llev a cabo un estudio geofsico de resistividad y potencial inducido en toda el rea alrededor de
la unidad, con el cual se ubicaron 18 objetivos prioritarios de barrenacin.
Se continu con el programa de barrenacin en distintas reas. En la zona Las Eulalias se barrenaron 867.3 metros,
con lo que se ubicaron 28 mil toneladas de mineral con contenidos de 224 gr/ton de plata, 0.32% de plomo, 0.12% de
cobre y 1.7% de zinc. En la zona Santa Rosa se perforaron 6,210 metros y se ubicaron 600 mil toneladas de mineral
con contenidos de 119 gr/ton de plata, 0.53% de plomo, 0.36% de cobre y 2.89% de zinc. En la zona sur San Bartolo
se perforaron 7,128.25 metros con contenidos de 176 gr/ton de plata, 0.65% de plomo, 0.2% de cobre y 1.76% de
zinc. En la zona Santa Rosa-San Sebastin se perforaron 18,261.9 metros con los que se determinaron 430 mil
toneladas de mineral con contenidos de 92 gr/ton de plata, 0.22% de plomo, 0.47% de cobre y 3.42% de zinc.
Unidad Santa Brbara. Se desarroll un plan de barrenacin de 5,977.4 metros en distintas estructuras: en la veta
Noriega se encontr una estructura de cuarzo con tramos brechados y bajos valores de sulfuros, en la veta Santa
Elena no se encontr mineral, y en la veta La Gloria se encontr una estructura brechoide angosta con valores bajos
de plata y sulfuros.
Unidad Santa Eulalia. Se elabor un estudio de geologa a detalle que abarc 800 hectreas en el rea de Campo
Medio, con el cual se logr identificar tres zonas como objetivos prioritarios de exploracin. Es necesario continuar con
la exploracin utilizando mtodos geofsicos para poder determinar posibles blancos de barrenacin
Adems de los programas de perforacin exploratoria en las minas existentes, actualmente realizamos actividades de
exploracin para localizar yacimientos de mineral en otros sitios en Mxico. Estos son algunos de los proyectos de
exploracin ms importantes:
Buenavista-Zinc. Se est analizando la informacin de los barrenos para la creacin de un modelo de la mineralizacin,
as como un estudio geofsico elctrico para la caracterizacin del cuerpo mineralizado.
Se desarrolla una muestra representativa para las pruebas metalrgicas y poder definir el proceso hmedo (flotacin).
Se determin el proceso de beneficio, con el apoyo de la empresa Mountain State, que consiste en una flotacin selectiva,
flotacin bulk y separacin Cu-Zn, lo que permitir generar un concentrado con las condiciones necesarias para ser
procesado en la Refinera de Zinc, en San Luis Potos, bajo el proceso de lixiviacin atmosfrica.
Los Chalchihuites. Se suspendi el programa de barrenacin hasta concluir la adquisicin de terrenos superficiales
requeridos por el proyecto. Con los resultados del estudio de pre factibilidad, se concluy que se requieren nuevas
pruebas metalrgicas. Debido a la complejidad metalrgica del yacimiento se evala la utilizacin de flotacin bulk,
lixiviacin a presin atmosfrica y posterior extraccin con solventes de Cu, Zn, Pb y Ag.
Angangueo. Se inici el plan de barrenacin de 8,000 metros, de los cuales tres barrenos intersectaron la veta
Descubridora con contenidos de 0.06 ppb de oro, 422 gr/ton, 1.57% de cobre, 0.61% de zinc y 3.09% de hierro. El
plan de barrenacin se concluir a principios del ao 2016.
Operaciones peruanas
Los Chancas. Este proyecto est ubicado en el departamento de Apurmac, en el sur del Per. Es un yacimiento de
prfido de cobre y molibdeno. Durante 2014 se realiz el estudio de factibilidad y esperamos comenzar un estudio de
impacto ambiental en 2016. Los estimados actuales muestran 545 millones de toneladas de material mineralizado, con
un contenido de 0.59% de cobre, 0.04% de molibdeno y 0.039 gr/ton de oro, as como 181 millones de toneladas de
material mineralizado lixiviable con un contenido de cobre total de 0.357%.
Proyecto Ilo Este. Est ubicado en la Provincia de Ilo, regin de Moquegua, al sur del Per. Este proyecto se evalu con
perforacin diamantina, con un total de 5,300 metros. Los resultados arrojaron un depsito de mineralizacin de cobre
de alrededor de 300 millones de mineral de xidos de cobre como recurso inferido, con una ley de entre 0.11 y 0.13% de
OxCu. Se ha optado por abandonar el proyecto ya que no es viable para nuestra empresa.

98

Prospecto Ilo Norte. Localizado en la Provincia de Moquegua, regin de Moquegua. Durante el 2015 se perforaron 8,700
metros de perforacin diamantina en bsqueda de un prfido de cobre-fierro; los resultados arrojaron pequeos
horizontes irregulares en extensin y a profundidad, con valores de entre 0.4 y 0.8% de CuT. Se procedi a abandonar
el proyecto por no ser de inters para nuestros objetivos
Operaciones chilenas
Catanave. Se clasifica como un sistema epitermal de oro y plata. Entre 2011 y 2013 se realizaron programas de
perforacin diamantina. Los resultados muestran evidencia de mineralizacin de baja ley. Se ha decidido dejar el proyecto
en pausa.
El Salado. Prospecto localizado en la Regin de Atacama, en el norte de Chile, que est siendo perforado por depsitos
de cobre y oro. El estudio conceptual realizado durante 2014 muestra un depsito con recursos medidos e indicados de
15 millones de toneladas de mineral de cobre, con una ley de 1.57% de Cu, 0.25 gramos de oro y un potencial de recursos
inferidos similares. Durante 2015 se perforaron 6,500 metros adicionales de perforacin diamantina para definir la
geometra del depsito y reclasificar mejor el recurso de mineral.
Tulipn. Prospecto de cobre y oro ubicado en la Regin de Atacama. El objetivo es determinar la continuidad de
mineralizacin del cercano proyecto El Salado hacia esta zona. Se realizaron 4,000 metros de perforaciones diamantinas
durante 2015, cuyos resultados arrojan valores en el orden de 0.8 a 1% de cobre y 0.2 gramos de oro emplazados en
estructuras filonianas. Se continuar con la evaluacin de esta rea
Operaciones en Ecuador
Chaucha: La mineralizacin es caracterstica a un sistema de prfidos de cobre y molibdeno. Durante 2015 se perforaron
21,000 metros. Hasta el momento se ha estimado un depsito de 500 millones de toneladas de mineral de cobre, con
una ley de 0.40% de Cu y 0.0270% de Mo de recursos inferidos. El programa de perforacin para este ao contempla
30,000 metros para definir el modelo y reclasificar el mineral.
Operaciones en Argentina
Durante 2015 se ha continuado con las exploraciones en las provincias de Salta, Neuqun, Ro Negro y San Juan, para
determinar sistemas porfirticos de cobre, molibdeno y sistemas epitermales de oro-cobre. Se tiene ubicada el rea de la
Voluntad, localizada en la provincia de Ro Negro, en la que este ao se desarrollarn 3,000 metros de perforacin
diamantina para determinar la existencia de un prfido de cobre y molibdeno.
Operaciones en los Estados Unidos
Chilito, Arizona. Chilito es un prfido de cobre de tamao modesto ubicado en el Condado de Gila, Arizona al sur de
las montaas Dripping Springs unos 6.4 kilmetros al noreste de la fundicin de Asarco en Hayden, AZ. Asarco adquiri
el yacimiento con la compra de la mina Ray en el ao 1986. Previo al 30 de septiembre de 2014, Asarco controlaba el
70% del yacimiento mientras Freeport controlaba el 30% restante. El 30 de septiembre de 2014, ASARCO, LLC compro
el restante 30% del yacimiento y sus concesiones mineras a Freeport por $14.0 millones y mantiene el 100% de
control.
La mineralizacin en Chilito tiene la forma de una dona o corona centrada sobre el lbulo sur de un prfido de diorita
de cuarzo. El mapeo indica que la mineralizacin cerca de la superficie tiene la forma de una tasa invertida, la parte
superior de la cual ha sido destruida por la erosin. La mineralizacin de cobre cerca de la superficie consiste
principalmente de silicatos y xidos de cobre (crisocola, malacita, azurita y cuprita). Debajo de la zona de xido de
cobre se encuentra una zona enriquecida discontinua de sulfuros secundarios. Las zonas secundarias de sulfuro y de
xido se mezclan con una mineralizacin de pirita y calcopirita con molibdeno y bomita menor a profundidad. Los
contactos entre las zonas primarias, secundarias y de xido son irregulares y discontinuos con las zonas secundarias
y de xido siendo superficiales en algunas reas. Los trabajos de perforacin indican que el yacimiento de Chilito tiene
dos zonas mineralizadas, una superficial adentro del prfido, dolorita y unidades sedimentarias y una zona ms
profunda (cerca de 457 metros debajo de la superficie) con la dolorita como husped. La firma Independent Mining
Consultants prepar un nuevo clculo de reservas en el 2014, lo cual incluye la zona superior y justamente toca el
lmite superior de la zona ms profunda (el fondo del modelo bloque tiene una elevacin de 610 metros). El modelo
indica que con una ley de corte de 0.25% existen aproximadamente 192 millones de toneladas mtricas de cobre con
una ley de 0.392%. En el 2014 y 2015 no se hicieron perforaciones y el proyecto esta temporalmente suspendido con
la excepcin de un estudio de la estabilidad del talud y pruebas de lixiviacin por columna que si contina.
Como parte del proyecto de exploracin de Chilito, Arizona, se finaliz en el 2015 la compra de 41 concesiones
mineras. Se prepar un nuevo clculo de reservas para dichas concesiones en el 2015. El modelo indica que con una
ley de corte de 0.25% existen aproximadamente 436 millones de toneladas mtricas de silicatos de cobre con una ley
de 0.374% y 18 millones de toneladas mtricas de xido de cobre con una ley de .47%.

99

Copper Butte, Arizona. El rea de Greater Copper Butte, ubicado a unos ocho kilmetros al oeste sur-oeste de Ray en
el Condado de Pinal, Arizona consiste de tres prospectos, Copper Butte, Buckeye y Pioneer Alabama, todos los
cuales han sido explorados por distintas empresas en diferentes momentos buscando cobre desde el 1901. Se
descubrieron minerales de silicato de cobre y xidos de cobre y esos fueron minados en cantidades pequeas en
Copper Butte. Durante la dcada de los 40, se iniciaron perforaciones de exploracin para buscar yacimientos de
cobre porfrico debajo de los xidos de cobre y silicatos conocidos en conglomerado Oligocene Whitetail y estos
trabajos llegaron a su cima al principio de los aos 60 con el mapeo de Kennecott del rea. Despus del 1968, cuando
Kennecott instal una operacin ESDE en Ray, los trabajos de exploracin fueron orientados hacia la perforacin de
la mineralizacin secundaria de cobre. Se han realizado ms de 142 perforaciones en el rea y se desarrollaron
significantes, pero de baja ley, reservas en Copper Butte y Buckeye. Cuando Asarco compr Ray, se continu con
algo de exploracin y modelacin de reservas hasta 1996. En el 2014 se prepar un nuevo clculo de reservas. Este
modelo utilizo un ley de corte de 0.10% Cu, se estim unos 115 millones de toneladas mtricas con una ley de 0.39%
total Cu con una razn de descapote de menos de 0.87:1 para Copper Butte; utilizando la misma ley de corte, se
estim unos 39 millones de toneladas con una ley de 0.385% total Cu con una razn de descapote de 1:1 para
Buckeye. Ambos terrenos tienen una potencial para la exploracin adicional y ambos parecen ser adecuados para la
lixiviacin por terrero y la recuperacin por ESDE. Pioneer-Alabama requiere ms trabajo para identificar reservas.
Exploracin de Porphyry, Nevada. Desde hace cuatro aos se ha llevado a cabo un programa de exploracin de
campos verdes en Nevada buscando yacimientos de prfido de cobre. Se han examinado varias zonas viejas y se
seleccionaron dos de esas para realizar pruebas de perforacin. Uno de los terrenos est ubicado cerca de Reno,
Nevada y actualmente se estn llevando a cabo las negociaciones correspondientes para su adquisicin. El segundo
prospecto se llama Quartz Mountain y est ubicado cerca de Gabbs en el Condado de Nye. Se adquiri a travs del
ejercicio de derechos mineros sin patente sobre terrenos prospectos. Se ha concluido la geofsica area y terrestre
sobre el terreno adems del mapeo geolgico a detalle y muestreo. En el 2012 se realizaron dos perforaciones de un
total de 660 metros e igual los resultados fueron inconclusos en la bsqueda de una mineralizacin porfrica. En el
2013, despus de a ver analizado los resultados de las perforaciones de los dos aos anteriores, este programa de
exploracin se ha finalizado a cabo que un ngulo bajo ha desplegado el objetivo prfido de cobre profundo. Se est
analizando si este inters se puede vender a un tercero.
Divisin Transporte
Por lo que se refiere a la Divisin Transporte (Ferromex Ferrosur Intermodal), en el ao 2015 invirtieron $378
millones, para un acumulado de $3,647.1 millones entre 1998 y 2015.
FMRH ha invertido en equipo nuevo e infraestructura con objeto de mejorar la eficiencia y confiabilidad de sus sistemas
para proveer los servicios adicionales, que cada vez ms requieren los clientes. FMRH ofrece un servicio eficiente y
confiable a sus clientes compitiendo favorablemente con la industria del autotransporte.
Asimismo, Ferromex ha incrementado la capacidad de su red y ha invertido en terminales de trasvase y centros de
distribucin para convertir el trfico en camin a carros de ferrocarril para aquellos clientes que necesitan servicios
puerta a puerta.
Durante 2015, con la adquisicin de 34 nuevas locomotoras de ltima generacin (19 de Ferromex y 15 de Ferrosur)
la flota alcanz 795 locomotoras, lo que permiti hacer frente a los volmenes incrementales por los nuevos trficos
de granos, combustible y combustleo de Pemex. Las nuevas locomotoras permiten mejorar los niveles de eficiencia
y confiabilidad ya que son menos agresivas a las vas, permiten un mejor desempeo en curvas, disminuyen la emisin
de contaminantes y brindan un mayor rendimiento de combustible; se terminaron de construir 12 nuevos laderos, se
rehabilitaron y/o ampliaron 16 y se rehabilit la va.
Para el 2016 se planea una inversin de capital de $431 millones, principalmente la adquisicin de 50 locomotoras de
ltima generacin, cambio de riel y relevo de durmientes, y rehabilitacin de su infraestructura, inversiones que
permitirn aumentar la capacidad de va y alcanzar una mayor velocidad en nuestra lnea ferroviaria.
Divisin Infraestructura
Durante el 2015, se invirtieron un total de $89.5 millones en la Divisin Infraestructura. Entre las inversiones realizadas
destacan las relacionadas con las plataformas modulares, $26 millones, ltimo pago de la plataforma modular Veracruz
y $37 millones por el trmino de la construccin de la plataforma modular Tamaulipas. Adicionalmente, se invirtieron
$121.6 millones en la autopista Salamanca-Len que, al ser una concesin, se registraron como otros activos.
Este ao empezamos a ver los rendimientos de nuestras inversiones en los ltimos aos al alcanzar cifras record de
ventas, EBITDA y utilidad. Para el 2016, esperamos tener todos nuestros activos en operacin.

100

5.

Proveedores

Grupo Mxico ha asumido un programa para reducir los inventarios de partes sobrantes y para coordinar las funciones
de compra. Las estrategias de reduccin de inventarios incluyen un sistema de consignacin para proveedores y un
sistema de codificacin para partes sobrantes para permitir transferencias de inventarios entre las unidades operativas.
Los derechos de importacin reducidos en trminos del TLC ampliaron el nmero de proveedores de los cuales Grupo
Mxico puede comprar equipo y provisiones.
6. Reservas de mineral
Las empresas subsidiarias de la Divisin Minera hacen un clculo de sus reservas de mineral en cada una de sus
unidades al 1 de enero de cada ao. El clculo de las reservas de mineral presentadas a continuacin fue preparado
por el personal de ingeniera de SCC y Asarco utilizando mtodos de evaluacin comnmente usados en la industria
minera internacional, incluyendo mtodos estndares de elaboracin de mapas, perforacin, muestreo, ensaye y
modelacin. Las reservas pueden no estar conformes con las expectativas geolgicas, metalrgicas o de otro tipo, y
el volumen y ley de mineral recuperado puede estar por debajo de los niveles esperados. La baja de los precios del
mercado, el incremento en los costos de produccin, la reduccin en porcentaje de la recuperacin y otros factores
pueden hacer que las reservas probadas y las probables se vuelvan poco atractivas desde el punto de vista econmico
para ser explotadas y resultar en la revisin del clculo de reservas cada cierto tiempo. Las reservas aqu reportadas
no son indicativas de resultados futuros de operacin.
Las reservas de mineral son las cantidades estimadas de material probado y probable que pueden ser
econmicamente minados y procesados para extraer su contenido de mineral al momento de determinar las reservas.
Las reservas "probadas" (medidas) son las reservas (a) cuya cantidad ha sido calculada a partir de dimensiones
reveladas en afloramientos, zanjas, laboreo, o barrenos; (b) cuya ley y/o calidad es calculada a partir de resultados
del anlisis de muestras; y (c) cuyos sitios de inspeccin, anlisis y medicin estn tan poco espaciados, y cuyas
caractersticas geolgicas estn tan bien definidas, que su tamao, forma, profundidad y contenido de mineral han
quedado bien establecidos. Las reservas "probables" (indicadas) son reservas cuya cantidad y ley y/o calidad se han
calculado a partir de informacin similar que la usada para las reservas probadas (medidas), pero cuyos sitios de
inspeccin, anlisis y medicin estn ms alejados unos de otros o estn espaciados de manera menos adecuada. El
grado de certeza, aunque es menor que para las reservas probadas (medidas), es lo suficientemente alto como para
suponer que hay continuidad entre los puntos de observacin. El "material mineralizado", por otro lado, es un cuerpo
mineralizado que ha sido delineado mediante perforaciones adecuadamente espaciadas y/o tomas de muestras
subterrneas que sustentan el tonelaje y ley promedio reportados del metal o los metales. Este tipo de yacimiento no
califica como una reserva hasta que se haya concluido su factibilidad legal y econmica en base a una evaluacin
integral de costos unitarios, leyes, tasas de recuperacin y otros factores relevantes.
Nuestro estimado de reservas de mineral probadas y probables se basa en evaluaciones de ingeniera de valores
obtenidos del anlisis de las muestras tomadas de barrenos y otras perforaciones. Creemos que las muestras tomadas
estn espaciadas a intervalos suficientemente cercanos, y que las caractersticas geolgicas de los yacimientos estn
lo suficientemente bien definidas como para que los estimados sean confiables. Las reservas estimadas de mineral
incluyen la evaluacin de recursos, aspectos mineros y metalrgicos, as como consideraciones de tipo econmico,
comercial, legal, medioambiental, gubernamental, social, y de otro tipo.
Cada ao, nuestro departamento de ingeniera revisa en detalle los clculos de reservas. Asimismo, el departamento
de ingeniera revisa los clculos cuando se producen cambios en los supuestos. Los cambios se pueden producir en
los supuestos de precios o costos, resultados en perforacin en campo o parmetros geotcnicos. Tambin
contratamos a consultores externos para que revisen los procedimientos de planificacin minera.
Revaluamos peridicamente nuestros estimados de reservas minerales, que representan nuestro estimado del monto
de cobre no minado existente en nuestras minas que puede ser producido y vendido con una ganancia. Estos
estimados se basan en evaluaciones de ingeniera derivadas de muestras de hoyos de perforacin y otras aberturas,
combinadas con supuestos sobre los precios del mercado de cobre y los costos de produccin en cada una de nuestras
minas.
Para la estimacin interna de reservas de mineral, nuestra gerencia usa supuestos de precios de largo plazo para el
cobre y el molibdeno. Al 31 de diciembre de 2014, estamos usando $2.90 por libra de cobre y $9.50 por libra de
molibdeno, los cuales creemos son precios conservadores acorde las tendencias a largo plazo. Para otros fines de
pronstico y planificacin, particularmente relacionados con actividades de fusin y adquisicin, nuestra gerencia
considera varios otros escenarios de precios. La aplicacin de estos distintos supuestos en los precios no influye en
la elaboracin de nuestros estados financieros.
De conformidad con los lineamientos de la SEC, la informacin sobre reservas en este informe se calcula usando los
precios promedio de los metales de los tres ltimos aos, salvo se indique lo contrario. Nos referimos a estos precios
promedio de tres aos de los metales como precios corrientes. Nuestros precios corrientes para el cobre se calculan

101

usando los precios cotizados en COMEX, y nuestros precios corrientes para el molibdeno se calculan usando los
precios publicados en Platts Metals Week. A menos que se indique lo contrario, los estimados de las reservas en
este reporte usan los precios corrientes al 31 de diciembre de 2015 de $2.99 por libra de cobre y de $9.38 por libra de
molibdeno. Los precios corrientes del cobre y el molibdeno fueron $3.36 y $11.39 al 31 de diciembre de 2014, y $3.65
y $12.74 al 31 de diciembre de 2013, respectivamente.
Para la estimacin de las reservas de mineral de Asarco, los supuestos de precios fueron $2.90 por libra de cobre
para las minas de Mission, Ray y Silver Bell.

Reservas de Mineral
Mina La

Mina

Mina

Mina

Mina

Mina

Mina

Caridad

Buenavista

Cuajone

Toquepala

Mission

Ray

Silver

(1)

(1)

(1)

(1)

0.125%

0.161%

0.204%

0.226%

0.210%

0.230%

0.100%

3,495,220

4,096,361

2,074,636

2,265,974

313,365

483,227

43,891

Cobre

0.224%

0.464%

0.499%

0.544%

0.392%

0.499%

0.496%

Molibdeno

0.030%

0.009%

0.018%

0.031%

0.005%

0.982%

608,566

3,277,604

4,354

1,824,277

374,054

194.521

2.881%

0.184%

0.172%

0.605%

0.179%

0.250%

0.279%

Ley de corte (%)

Reservas de sulfuros (kt) (3)

(1)

IMMSA

(1)

(2)

Ley promedio (%)

Plomo
Zinc
Material lixiviable (kt)
Ley del material lixiviable
(%)
Tepetate (kt)

2,076,503

5,701,165

6,255,053

8,718,768

471,453

629,801

150,482

Total material (kt)

6,180,289

13,075,130

8,334,043

12,809,019

784,818

1,487,082

345,003

43,891

0.51

0.77

3.01

2.13

1.50

0.73

0.77

Reservas de existencias (kt)

757,664

1,249,444

19,887

1,283,174

2,565

Ley promedio, Cu (%)

0.245%

0.154%

0.501%

0.154%

0.320%

8,949

24,645

10,379

15,592

1,228

3,361

543

218

Relacin de descapote
Material lixiviable

Contenido de cobre en las

reservas de mineral en
tajo (kt) (4)

(1)

(2)
(3)
(4)

xii)

Las recuperaciones de las concentradoras de La Caridad, Cananea, Cuajone, Toquepala, Mission y Ray calculadas para
estas reservas fueron 81.8%, 83.0%, 86.0%, 86.4%, 84.1% y 84.9%, respectivamente, obtenidas aplicando las frmulas de
recuperacin de acuerdo con las diferentes capacidades de molienda y zonas geometalrgicas.
La Unidad IMMSA incluye las minas de Charcas, Santa Brbara, San Martn, Santa Eulalia y Taxco. Las cantidades de zinc y
plomo contenido en las reservas probadas y probables de mineral son 1,264.5 y 431.0 miles de toneladas, respectivamente.
Reservas de sulfuros, incluye el total de reservas probadas y probables.
El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas a tajo abierto es (i) el producto de reservas de sulfuros por la ley
promedio del cobre ms (ii) el producto de las reservas lixiviables en tajo por la ley promedio del cobre. El cobre contenido en
las reservas de mineral para las minas subterrneas es el producto de las reservas de sulfuros por la ley promedio de cobre.

Procesos judiciales, administrativos o arbitrales

Grupo Mxico est involucrada en varios procedimientos legales derivados del curso ordinario de sus operaciones
normales. Las principales contingencias y procedimientos son los siguientes:
Divisin Minera
Asuntos ambientales
La Compaa ha establecido extensos programas de conservacin ambiental en sus instalaciones mineras de Per y
Mxico. Los programas ambientales de la Compaa incluyen, entre otras caractersticas, sistemas de recuperacin
de agua para conservarla y minimizar el impacto en las corrientes cercanas, programas de vegetacin para estabilizar
la superficie de las represas de relaves, y la implementacin de tecnologa de limpieza hmeda en las minas para
reducir las emisiones de polvo.

102

Operaciones mexicanas
Las operaciones de la Compaa estn sujetas a las leyes mexicanas ambientales municipales, estatales y federales
aplicables a los estndares oficiales mexicanos y a las regulaciones de proteccin del medio ambiente, incluyendo las
normas sobre suministro de agua, calidad del agua, calidad del aire, niveles de ruido, y desechos slidos y peligrosos.
La principal legislacin aplicable a las operaciones mexicanas de la Compaa es la Ley General del Equilibrio
Ecolgico y Proteccin al Ambiente (la Ley General), y la Procuradura Federal de Proteccin al Ambiente
(PROFEPA) es la encargada de hacerla cumplir. La PROFEPA fiscaliza el cumplimiento de la legislacin ambiental
e impone el cumplimiento de las leyes, reglamentos y normas tcnicas oficiales mexicanas sobre medio ambiente. La
PROFEPA puede iniciar procesos administrativos contra las compaas que violan las leyes ambientales, lo que en
casos extremos puede provocar el cierre temporal o permanente de las instalaciones infractoras, la revocacin de las
licencias de operacin y/u otras sanciones o multas. Asimismo, de acuerdo con el cdigo penal federal, la PROFEPA
tiene que informar a las autoridades correspondientes sobre las infracciones ambientales.
En 2011, se modific la Ley General, la cual confiere a un individuo o entidad la facultad de impugnar actos
administrativos, incluyendo autorizaciones ambientales, permisos o concesiones otorgadas, sin la necesidad de
demostrar la existencia concreta del dao al medio ambiente porque es suficiente argumentar que se puede causar el
dao. Adems, en 2011 se publicaron modificaciones al Cdigo Federal de Procedimientos Civiles (CFPC). Estas
modificaciones establecen tres categoras de acciones colectivas, lo que significar que ser suficiente que 30 o ms
personas reclamen por daos al medio ambiente, proteccin al consumidor, servicios financieros y competencia
econmica, para considerar que hay un inters legtimo para procurar, mediante un proceso civil, la restitucin o
compensacin econmica o la suspensin de las actividades de las que se deriva el presunto dao. Las modificaciones
al CFPC podran resultar en mayores demandas que busquen remediaciones, incluyendo la suspensin de las
actividades presuntamente dainas.
En 2013, la Ley Federal de Responsabilidad Ambiental fue publicada. La ley establece lineamientos generales con el
fin de determinar las acciones ambientales que se considerarn dainas para el medio ambiente y que conllevarn
responsabilidades administrativas (remediacin o compensaciones), responsabilidades penales as como multas
pecuniarias.
El 6 de agosto de 2014, un derrame accidental de aproximadamente 40,000 metros cbicos de solucin de sulfato de
cobre ocurri en una presa de material lixiviable que estaba en construccin a diez kilmetros de la mina de Buenavista
del Cobre, S.A. de C.V. (BVC), una subsidiaria de la Compaa. El accidente fue causado por un derrumbe de rocas
que afect la estacin de bombeo del sistema, y por un defecto de construccin en el sello de una tubera en la presa
de contencin de material lixiviable, una parte de la nueva planta ESDE III. Esta solucin alcanz el ro Bacanuchi y el
ro Sonora. Se tomaron todas las medidas inmediatas necesarias con el fin de contener el derrame, y cumplir con
todos los requerimientos legales.
La Comisin Nacional del Agua, la Comisin Federal para la Proteccin contra Riesgos Sanitarios y la PROFEPA
iniciaron procesos administrativos con respecto al derrame para determinar posibles daos ambientales y sanitarios.
El 19 de agosto de 2014, la PROFEPA, como parte del procedimiento administrativo iniciado despus del derrame,
anunci la presentacin de una denuncia penal contra BVC a fin de determinar la responsabilidad por los daos
ambientales. La Compaa est defendindose enrgicamente contra esta denuncia. Al 31 de diciembre de 2015, el
caso sigue en la etapa procesal y est pendiente de resolucin.
El 15 de septiembre de 2014, BVC suscribi un acuerdo administrativo con la PROFEPA, presentando a la Secretara
de Medio Ambiente y Recursos Naturales ("SEMARNAT") un plan de accin de remediacin. El programa de
remediacin presentado a la SEMARNAT fue aprobada el 6 de enero de 2015. Este programa se desarrollar en cinco
zonas a lo largo de los ros. Al 31 de diciembre de 2015, la Compaa inform a la SEMARNAT de la conclusin de
las acciones de limpieza y remediacin de suelos en la fase uno de la zona uno. Se espera concluir las actividades de
remediacin en la fase dos de la Zona uno en febrero de 2016. La Compaa ya ha obtenido la aprobacin de los
programas de monitoreo para las zonas dos a la cinco.
La Compaa tambin cre un fideicomiso con Nacional Financiera S.N.C., un banco de desarrollo mexicano, actuando
como Fiduciario para servir como vehculo para apoyar las acciones de remediacin ambiental en relacin con el
derrame, para cumplir con el plan de accin de remediacin y para compensar los daos causados a personas
afectadas negativamente por el derrame. La Compaa comprometi hasta dos mil millones de pesos mexicanos
(aproximadamente $150 millones) de los cuales aproximadamente mil millones de pesos mexicanos ya han sido
aportados. Un comit tcnico del fideicomiso fue creado con representantes del gobierno federal, la Compaa y
especialistas, asistidos por un equipo de expertos en medio ambiente para garantizar el uso apropiado de los fondos.
Junto con el acuerdo administrativo suscrito con la PROFEPA, el fideicomiso sirve como un mecanismo alternativo de
solucin de controversias para mitigar los riesgos de juicios pblicos y privados.

103

Independientemente de la ejecucin del acuerdo administrativo con la PROFEPA y la creacin del fideicomiso
mencionado, la Compaa ha tomado acciones para limpiar los sitios desde el da del derrame de la solucin de cobre.
El 29 de agosto de 2014, la Compaa emple contratistas para limpiar el ro, utilizando ms de 1,200 de sus
trabajadores y a especialistas ambientales.
Adems, la Compaa desarroll un programa de servicio para los residentes de la regin del Ro Sonora,
considerando (i) el abastecimiento de agua, y desarrollo de infraestructura en la regin afectada, (ii) la ampliacin del
programa actual de Desarrollo de la Comunidad a las comunidades aledaas que se vieron afectadas y anteriormente
no estaban en el alcance del programa de la Compaa, (iii) la atencin a los agricultores y productores locales en
coordinacin con el Ministerio Federal de Agricultura, Ganadera, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentacin con el fin de
renovar y promover las actividades de agricultores y productores locales, (iv) la implementacin de proyectos
productivos sostenibles en cada zona afectada, as como (v) el establecimiento de mesas de servicio para asistir a
casos especficos.
El 2 de marzo de 2015, como resultado de cuatro procesos administrativos, la PROFEPA impuso multas
administrativas a BVC para un monto total de 23.5 millones de pesos mexicanos (aproximadamente $1.7 millones).
Durante la ltima mitad de 2014 y la primera mitad de 2015, seis demandas de accin colectiva, pretendiendo daos
por lesiones y la reparacin del impacto ambiental causado por el derrame, fueron presentadas en los tribunales
federales en la Ciudad de Mxico y Sonora en contra de dos subsidiarias de la Compaa. Tres de las demandas de
accin colectiva han sido desestimadas por la corte. Los demandantes de estas seis demandas son: Acciones
Colectivas de Sinaloa, A.C., que estableci dos acciones colectivas; Filiberto Navarro Soto y otros (desestimada el 14
de julio de 2015); Defensa Colectiva A.C. (desestimada el 7 de agosto de 2015); Ismael Navarro Babuca y otros
(desestimada el 17 de agosto de 2015); y Ana Luisa Salazar Medina y otros. Del mismo modo, durante 2015, ocho
demandas de acciones civiles fueron presentadas contra BVC en los tribunales del estado de Sonora, pretendiendo
daos por lesiones y por daos morales como consecuencia del derrame. Los demandantes de los juicios de la corte
de estado son: Jos Vicente Arriola Nez y otros; Santana Ruiz Molina y otros; Andrs Nogales Romero y otros;
Teodoro Javier Robles y otros; Gildardo Vsquez Carvajal y otros; Rafael Noriega Souffl y otros; Grupo Banamichi
Unido de Sonora El Dorado, S.C. de R.L. de C.V. y Marcelino Mercado Cruz. Tambin, durante el segundo y tercer
trimestre de 2015, cuatro demandas constitucionales (juicios de amparo) se presentaron ante los tribunales federales
contra diversas autoridades y en contra de una subsidiaria de la Compaa, argumentando (i) la supuesta falta de un
programa de gestin de residuos aprobado por la SEMARNAT; (ii) la supuesta falta de un plan de remediacin
aprobado por la SEMARNAT con respecto al derrame de agosto 2014; (iii) la supuesta falta de aprobacin de la
comunidad con respecto a las autorizaciones de impacto ambiental otorgadas a la subsidiaria de la Compaa por la
SEMARNAT; y (iv) la supuesta inactividad de las autoridades con respecto al derrame de agosto de 2014. Los
demandantes que presentaron esas demandas son: Francisca Garca Enrquez, y otros, quien estableci dos
demandas; Francisco Ramn Miranda, y otros; y Jess David Lpez Peralta y otros. Para una descripcin de las
acciones colectivas en Mxico, la Compaa se refiere a las enmiendas del 2011 al CFPC descrito anteriormente.
Actualmente no es posible determinar el alcance de la indemnizacin solicitada en estas demandas estatales y
federales, pero la Compaa considera que estas demandas no tienen mrito y la Compaa y sus subsidiarias estn
defendindose enrgicamente contra estas acciones. No obstante, la Compaa considera razonablemente que
ninguno de los procedimientos judiciales resultantes del derrame, de forma individual o en conjunto, tendran un efecto
significativo en su posicin financiera y resultados de operacin.
Al 31 de diciembre de 2015, BVC estim daos por un total de $136.4 millones, de los cuales $39.9 millones fueron
pagados con los fondos de la Compaa, y aproximadamente mil millones de pesos mexicanos (aproximadamente
$74.9 millones) han sido depositados en el fideicomiso. Estos fondos han estado disponibles y han sido utilizados para
compensar las demandas que se han ido presentando. Este depsito ha sido clasificado como efectivo restringido y
est registrado como un gasto operativo en los resultados de la Compaa.
La Compaa considera que todas sus operaciones en Per y Mxico cumplen cabalmente con las leyes y reglamentos
vigentes en materia de medioambiente, minera y otros.
La Compaa tambin cree que el cumplimiento continuo con las leyes ambientales de Mxico y Per no tendr un
efecto material adverso en las operaciones, propiedades, resultados de operacin, situacin financiera, o perspectivas
de la Compaa, ni que pueda ocasionar inversiones de capital importantes.
Operaciones peruanas
Las operaciones de la Compaa estn sujetas a las leyes y normas peruanas aplicables sobre medio ambiente. El
gobierno peruano, a travs del Ministerio del Medio Ambiente (MINAM), realiza auditoras anuales de las operaciones
mineras y metalrgicas peruanas de la Compaa. Mediante estas auditoras ambientales, se revisan temas
relacionados con obligaciones ambientales, el cumplimiento de requisitos legales, emisiones atmosfricas, control de
efluentes y manejo de residuos. La Compaa considera que cumple cabalmente con las leyes y reglamentos
ambientales vigentes en Per. La ley peruana estipula que las compaas del sector minero otorguen garantas para

104

el cierre y remediacin futura. El MINEM ha aprobado los planes de cierre de la Compaa segn lo requerido por esta
ley. Como parte de los planes de cierre, la Compaa est otorgando garantas para asegurar que habr suficientes
fondos para las obligaciones por el retiro de activos. De acuerdo a los requerimientos de la ley, en 2015 la Compaa
present los planes de cierre para el proyecto Ta Mara y la ampliacin de Toquepala. El proceso de revisin y
aprobacin de los planes de cierre generalmente tarda varios meses.
En 2008, el gobierno peruano promulg regulaciones ambientales que establecen estndares de calidad de aire
(ECA) ms estrictos para las emisiones diarias de dixido de sulfuro (SO2) en el territorio peruano. Estas normas,
modificadas en 2013, reconocen distintas zonas/reas, como cuencas atmosfricas. Aquellas reas que tengan una
concentracin de SO2 en 24 horas igual o menor que 20 microgramos por metro cbico (ug/m3) debern desarrollar
programas para mantener este nivel de cumplimiento. Aquellas reas o ciudades que superen los 20 ug/m3 de
concentracin de SO2 en 24 horas, debern establecer un plan de accin para abordar este problema y estn
obligadas a alcanzar el ECA de 20 ug/m3 en el futuro. Mientras tanto estn obligadas a lograr un ECA de 80 ug/m3 de
nivel de concentracin de SO2 en 24 horas. El MINAM ha establecido tres cuencas atmosfricas que requieren mayor
atencin para cumplir con el ECA de 80 ug/m3 de SO2. La cuenca de Ilo es una de estas tres reas, y la fundicin y
refinera de la Compaa son parte de esta rea. Un decreto supremo emitido el 8 de abril de 2014 indica que las
compaas mineras deben evaluar si cumplen con estas normas y elaborar un plan de modificacin para lograr dicho
cumplimiento. La Compaa contina trabajando con un grupo de estudio tcnico ambiental, establecido por una
resolucin emitida por el MINAM para identificar las actividades, objetivos, plazos, cronogramas, y para elaborar un
plan de accin para lograr el cumplimiento.
Si bien la Compaa considera que una potencial prdida contingente puede existir, actualmente no puede estimar el
importe de dicha contingencia. La Compaa y otras industrias afectadas por este decreto supremo consideran que la
falta de regulaciones adicionales y direccin por parte del gobierno han demorado la revisin y el anlisis completo de
las acciones necesarias para lograr el cumplimiento. En ausencia de acciones adicionales por parte del gobierno, la
Compaa continuar trabajando con su grupo de estudio para analizar este asunto. Asimismo, la Compaa no
considera que puede estimar un rango razonable de costos posibles hasta que se reciban directivas adicionales por
parte del gobierno. Por lo tanto, actualmente la Compaa no puede revelar un rango de costos que sea significativo.
En 2013, el gobierno peruano promulg un nuevo estndar de calidad ambiental (ECA) para suelos aplicable a
cualquier instalacin existente o proyecto que genere o pudiera generar riesgos de contaminacin de suelos en su
rea de operacin o influencia. En marzo de 2014, el MINAM emiti un decreto supremo que establece disposiciones
complementarias para la aplicacin gradual de este ECA. Bajo esta norma, la Compaa tena doce meses para
identificar sitios contaminados dentro y alrededor de sus instalaciones y presentar un informe de los sitios
contaminados identificados. Este informe fue presentado al MINEM en abril de 2015. Tras una revisin, el MINEM
debe evaluar y emitir un informe a la Compaa que le permitir continuar con la siguiente fase. Actualmente, la
Compaa est en espera de una respuesta oficial del MINEM. Una vez que el MINEM notifique a la Compaa, sta
debe preparar un estudio de caracterizacin para determinar la profundidad, extensin y composicin fsico-qumica
de las reas contaminadas y para definir un plan de remediacin adecuado y el periodo de tiempo en el cual se
realizar. Adems, la Compaa debe presentar para su aprobacin un Plan de Descontaminacin de Suelos (PDS)
dentro de los 24 meses despus de haber sido notificada por la autoridad. Este PDS deber incluir acciones de
remediacin, un calendario, y plazos de cumplimiento. Asimismo, bajo esta norma, si se considera necesario, la
Compaa podr solicitar un ao de extensin para el plan de descontaminacin, dada una justificacin.
Las pruebas de confirmacin del suelo deben llevarse a cabo despus de la finalizacin de las acciones de
descontaminacin (dentro del calendario aprobado) y los resultados deben ser presentados a las autoridades dentro
de los 30 das despus de recibir dichos resultados. El incumplimiento de esta obligacin o con los objetivos de
descontaminacin llevar a sanciones, aunque no se han establecido an sanciones especficas. Durante el
cronograma de cumplimiento, las compaas no pueden ser penalizadas por el incumplimiento con los ECA.
Si bien la Compaa considera que hay una posibilidad razonable de que una potencial contingencia de prdida puede
existir, actualmente no puede estimar el monto de la contingencia. La Compaa considera que una determinacin
razonable de la prdida ser posible una vez que el estudio de caracterizacin y el PDS estn sustancialmente
completos. Luego, la Compaa estar en condiciones de estimar el costo de remediacin. Adems, la Compaa
considera que no puede estimar un rango razonable de posibles costos hasta que los estudios indicados hayan
progresado considerablemente y, por lo tanto, no puede revelar una serie de costos que sea significativa.
Operaciones en Estados Unidos
En relacin con los temas mencionados posteriormente, Asarco opera con agencias federales y estatales para resolver
asuntos ambientales. Asarco provisiona las prdidas cuando dichas prdidas se consideran probables y se pueden
estimar razonablemente. Dichas provisiones son ajustadas al momento de que Asarco obtenga nueva informacin
atendiendo los cambios en las circunstancias. Dichas obligaciones ambientales no se descuentan al valor presente.
Las recuperaciones de los costos relacionados con remediaciones ambientales provenientes de seguros contratados

105

y otras partidas se reconocen como un activo cuando se realizan. Las acciones de remediacin son realizadas por
Asarco en algunos lugares cerca de las siguientes localidades:
Hayden La agencia de proteccin ambiental (EPA por sus siglas en ingles), notific a Asarco que se estaba
considerando listar ciertas reas de los alrededores del complejo de Fundicin de Hayden en Hayden Arizona en la
Lista Nacional de Prioridades (NPL por sus siglas en ingls) del apoyo federal. El objetivo de listar los lugares era
aparentemente que las emisiones de la planta de fundicin haban contribuido a elevar los niveles de metales en el
suelo. Asarco, la EPA y el Departamento de Calidad Ambiental de Arizona entraron en negociaciones para establecer
las condiciones ambientales en Hayden sin necesidad de recurrir a dicho listado. Las partes participaron en extensas
negociaciones respecto al alcance de las acciones necesarias a realizar en Hayden, las cuales derivaron en un
acuerdo para limpiar el lugar. De conformidad con los acuerdos, Asarco completo el trabajo en ciertos patios
residenciales que la EPA considera de alta prioridad.
Como requerimiento para asegurar su obligacin bajo el acuerdo de pago, Asarco constituy y aport $15.0 en un
fideicomiso el 3 de julio de 2008. Los fondos del fideicomiso de Hayden sern usados para pagar por (i) limpieza
requerida de las reas residenciales alrededor de la fundidora, (ii) para pagar trabajos adicionales de investigacin en
Hayden para identificar cualquier emisin de desechos txicos, o si alguna de las emisiones no han sido establecidas
bajo el programa de limpieza de otra regulacin. Bajo el acuerdo de pago, la obligacin de limpiar las reas
residenciales por parte de Asarco est limitada a $13.5 millones, mientras que no hay un lmite para las obligaciones
de Asarco para el costo de las actividades de investigacin para la remediacin. Las actividades de limpieza residencial
est prcticamente completa y la administracin estima que los fondos del fideicomiso en Hayden son adecuados para
cubrir cualquier investigacin futura. Los montos reservados por Asarco al 31 de diciembre de 2014 y 2013 fueron $0.0
millones y $2.0 millones respectivamente.
El 10 de noviembre de 2011, la EPA emiti a Asarco una notificacin de violacin (FOV) afirmando que crea que la
fundicin Hayden era una fuente importante de contaminantes peligrosa del aire (HAPs). En 2012 Asarco ha
completado un proyecto de ventilacin nodo en la fundicin y actualmente est evaluando las actualizaciones de
fundicin adicionales para cumplir con las regulaciones de dixido de azufre de reciente aplicacin. Asarco cree que
estas mejoras reducirn las emisiones de HAPs en un grado verificable suficiente para resolver el FOV. Otras
discusiones y negociaciones han continuado con la EPA y el Departamento de Justicia sobre este tema hasta el final
de 2013. Asarco ha registrado un pasivo contingente para cubrir los costos de litigio potenciales en la cantidad de $1.0
millones al 31 de diciembre de 2014 y 2013, respectivamente.
Cuestiones relacionadas con litigios
Operaciones peruanas
Garca Ataucuri y Otros contra la Sucursal Peruana de SCC
En abril de 1996, la Sucursal fue notificada sobre una demanda entablada en Per por el Sr. Garca Ataucuri y
aproximadamente 900 ex trabajadores que pretendan la entrega de un nmero sustancial de acciones laborales,
ms los dividendos correspondientes a dichas acciones, distribuidas a cada ex trabajador de manera proporcional a
su tiempo de servicios en la Sucursal Peruana de SCC, de acuerdo con una ley peruana anterior de distribucin
obligatoria de utilidades.
El juicio por las acciones laborales se basa en pretensiones de ex trabajadores sobre la propiedad de acciones
laborales que, segn los demandantes, la Sucursal no emiti durante la dcada de 1970, hasta 1979, de acuerdo con
dicha ley de distribucin obligatoria de utilidades anteriormente vigente en Per. En 1971, el gobierno peruano
promulg leyes que disponan que los trabajadores mineros tuviesen una participacin del 10% en las utilidades antes
de impuestos de las empresas donde trabajaban. Esta participacin era distribuida 40% en efectivo y 60% como
participacin patrimonial en la empresa. En 1978, la porcin patrimonial que originalmente se entregaba a una
organizacin de trabajadores de la industria minera se estableci en 5.5% de las utilidades antes de impuestos, y era
entregada individualmente a cada trabajador, principalmente en la forma de acciones laborales. La porcin en
efectivo se estableci en 4.0% de las utilidades antes de impuestos y se entregaba individualmente a cada empleado,
tambin proporcionalmente a su tiempo de servicios en la Sucursal. En 1992, la participacin de los trabajadores se
estableci en 8%, con el 100% pagadero en efectivo, eliminndose por ley la participacin patrimonial. En relacin con
la emisin de acciones laborales por la Sucursal de Per, la Sucursal es la parte demandada en los siguientes
procesos judiciales
1. El Sr. Garca Ataucuri busca la entrega, a l y a cada uno de los aproximadamente 900 ex-empleados de la
Sucursal Peruana, de 3,876,380,679.65 antiguos soles o 38,763,806.80 acciones laborales, tal como lo
estipulaba el Decreto Ley 22333 (una antigua ley de distribucin de utilidades), a ser emitidas
proporcionalmente a cada ex-empleado de acuerdo con su tiempo de servicios en la Sucursal de SCC en Per,
ms los dividendos correspondientes a dichas acciones. Las 38,763,806.80 acciones laborales exigidas en la
demanda, con un valor nominal de 100.00 antiguos soles cada una, representan el 100% de las acciones

106

laborales emitidas por la Sucursal durante la dcada de 1970 hasta 1979 para todos sus empleados durante
dicho periodo. Los demandantes no representan al 100% de todos los empleados elegibles de la Sucursal
durante dicho periodo.
Hay que tener en cuenta que el juicio se refiere a la antigua moneda peruana llamada sol de oro, o antiguos
soles, que luego fue reemplazada por el inti y despus por el actual sol. Debido a un periodo pasado de alta
inflacin entre 1985 y 1990, mil millones de los antiguos soles equivalen a un sol de hoy.
Tras prolongados procesos ante los juzgados civiles de Per, el 19 de septiembre de 2001, ante una apelacin
de la Sucursal, la Corte Suprema del Per anul el proceso indicando que los juzgados civiles carecan de
jurisdiccin y que la materia deba ser resuelta por un juzgado de trabajo (la apelacin de 2000).
En octubre de 2007, en un proceso aparte entablado por los demandantes, el Tribunal Constitucional del Per
invalid la decisin de la Corte Suprema del Per del 19 de septiembre de 2001 y orden a la Corte Suprema
que volviera a pronunciarse sobre el fondo de la causa, admitiendo o desestimando la apelacin de 2000.
En mayo de 2009, la Corte Suprema rechaz la apelacin interpuesta por la Sucursal en 2000, ratificando la
decisin de la corte superior y del juzgado de primera instancia que le haba sido adversa. Si bien la Corte
Suprema ha ordenado a la Sucursal Peruana de SCC que entregue las acciones laborales y los dividendos, la
Corte Suprema tambin ha establecido claramente que la Sucursal Peruana de SCC podr probar, mediante
todos los medios legales, su afirmacin de que las acciones laborales y los dividendos ya han sido distribuidos
a sus ex-empleados segn la ley de reparticin de utilidades entonces vigente, una afirmacin que la Sucursal
Peruana de SCC sigue manteniendo.
El 9 de junio de 2009, la Sucursal Peruana de SCC interpuso una accin de amparo ante un juzgado civil en
Per solicitando la nulidad de la decisin de la Corte Suprema dada en 2009 y, en un proceso aparte, una
solicitud de una medida cautelar. El juzgado civil dictamin una resolucin favorable sobre la nulidad y la medida
cautelar, suspendiendo la ejecucin de la resolucin de la Corte Suprema por las razones indicadas
anteriormente, adems de otras. En febrero de 2012, la Sucursal fue notificada de que el juzgado civil haba
revertido sus resoluciones previas. Tras la apelacin presentada por la Sucursal Peruana, la Corte Superior
ratific las resoluciones del juzgado de primera instancia en cuanto a la nulidad de la resolucin de la Corte
Suprema de 2009 y la medida cautelar. Como resultado, la nulidad de la medida cautelar es definitiva e
inapelable. Sin embargo, la Sucursal present una apelacin contra la nulidad de la resolucin de la Corte
Suprema de 2009 ante el Tribunal Constitucional. El 10 de abril de 2014, el Tribunal Constitucional desestim
la apelacin de la Compaa y ratific la decisin del juzgado de primera instancia.
El 23 de septiembre de 2015, el juzgado de primera instancia que orden la entrega de las acciones laborales
de la Sucursal, embarg 10,501,857 acciones de inversin de propiedad de SCC y Compaa Minera Los
Tolmos S.A. (Los Tolmos). La Compaa est defendindose enrgicamente contra estas medidas, y las ha
refutado con diversos fundamentos, principalmente porque las acciones laborales creadas por ley en 1979 no
son equivalentes a las acciones de inversin, sobre una base uno a uno, ya que estas ltimas deben de
reconocer la inflacin peruana del perodo 1980-2014. Una accin de inversin representa 10 millones de
acciones laborales. Adicionalmente, las acciones de inversin embargadas son propiedad de SCC y Los
Tolmos, compaas que no son parte en el juicio.
En diciembre de 2015, la Compaa apel la decisin del juzgado de primera instancia ante la Corte Superior,
la cual declar infundada su impugnacin al embargo. Los Tolmos inici una demanda independiente por su
tenencia, para que el juzgado de primera instancia revoque la orden de embargo de sus acciones de inversin.
En enero de 2016, el juzgado de primera instancia emiti una resolucin aclarando que la medida de embargo
aplica a las acciones de inversin tenidas por la Sucursal Peruana de SCC, que podran estar en posesin de
SCC o Los Tolmos. La Compaa contina defendindose enrgicamente contra esta medida de embargo.
2. Adems, se han entablado los siguientes juicios contra la Sucursal de SCC, que involucran a aproximadamente
800 demandantes, los cuales pretenden el mismo nmero de acciones laborales que el caso Garca Ataucuri,
ms intereses, las acciones laborales resultantes de los incrementos de capital, y dividendos: (1) Armando
Cornejo Flores y otros contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado el 10 de mayo de 2006); (2) Alejandro
Zapata Mamani y otros contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado el 27 de junio de 2008); (3) Edgardo
Garca Ataucuri, en representacin de 216 ex trabajadores de la Sucursal Peruana de SCC, contra la Sucursal
Peruana de SCC (entablado en mayo de 2011); (4) Juan Guillermo Oporto Carpio contra la Sucursal Peruana
de SCC (entablado en agosto de 2011); (5) Rene Mercado Caballero contra la Sucursal Peruana de SCC
(entablado en noviembre de 2011); (6) Enrique Salazar lvarez y otros contra la Sucursal Peruana de SCC
(entablado en diciembre de 2011); (7) Armando Cornejo Flores, en representacin de 37 ex trabajadores de la
Sucursal Peruana de SCC contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en marzo de 2012), (8) Porfirio
Ochochoque Mamani y otros contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en julio de 2012); (9) Alfonso
Claudio Flores Jimnez y otros contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en julio de 2013); (10) Edgardo

107

Garca Ataucuri en representacin de 104 ex trabajadores de la Sucursal Peruana de SCC (entablado en marzo
de 2015); (11) Nicols Aurelio Sueros Benavente contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en mayo de
2015) y (12) Vctor Ral Mrquez Cano contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en junio 2015). La
Sucursal Peruana de SCC ha respondido las demandas y ha refutado la validez de sus pretensiones.
La Sucursal Peruana de SCC sostiene que las acciones laborales se distribuyeron de acuerdo con lo dispuesto
por la ley de reparticin de utilidades entonces vigente. La Sucursal Peruana no ha hecho ninguna provisin
para estos juicios pues considera que tiene slidos argumentos de defensa contra las pretensiones formuladas
en las demandas. Adicionalmente, en este momento la Gerencia no puede estimar razonablemente el monto
de esta contingencia.
Las Concesiones Mineras Virgen Mara del Proyecto Minero Ta Mara.
El proyecto Ta Mara incluye varias concesiones mineras, que totalizan 32,989.64 hectreas. Una de las concesiones
es la concesin minera Virgen Mara que tiene en total 943.72 hectreas, o 2.9% del total de concesiones mineras.
La Compaa es uno de los litigantes en los siguientes juicios relacionados con las concesiones mineras Virgen
Mara:
a)

Exploraciones de Concesiones Metlicas S.A.C. (Excomet): En agosto de 2009, los ex accionistas de

Excomet entablaron un nuevo juicio contra la Sucursal de SCC. Los demandantes alegan que la adquisicin
de las acciones de Excomet por parte de la Sucursal es nula porque el precio de compra de $2 millones que
la Sucursal pag por dichas acciones no fue negociado de manera justa por los demandantes y la Sucursal.
En 2005, la Sucursal adquiri las acciones de Excomet despus de negociaciones prolongadas con los
demandantes y despus que los demandantes, que eran todos los accionistas de Excomet, aprobaran la
transaccin en una asamblea general de accionistas. Excomet era entonces el propietario de la concesin
minera Virgen Mara. En octubre de 2011, el juzgado civil desestim el caso, argumentando que el periodo
para interponer la demanda ya haba prescrito. Tras la apelacin presentada por los demandantes, la corte
superior revoc la resolucin del juzgado de primera instancia, lo remiti a este para posteriores
procedimientos. En agosto de 2015, el juzgado de primera instancia desestim el caso, fundamentando su
decisin en que los demandantes no haban demostrado la supuesta injusticia de las negociaciones. Los
demandantes apelaron esta decisin ante la Corte Superior. Al 31 de diciembre de 2015, este caso sigue
pendiente de resolucin.

La Compaa sostiene que esta demanda carece de fundamentos y est defendindose enrgicamente contra ella.
b)

Sociedad Minera de Responsabilidad Limitada Virgen Mara de Arequipa (SMRL Virgen Mara): En agosto
de 2010, SMRL Virgen Mara, una compaa que hasta julio de 2003 era propietaria de la concesin minera
Virgen Mara, entabl un juicio contra la Sucursal de SCC y otros. SMRL Virgen Mara vendi esta concesin
minera en julio de 2003 a Excomet (vase el prrafo (a) lneas arriba). El demandante alega que la venta de
la concesin minera Virgen Mara a Excomet no tiene validez porque las personas que asistieron a la
asamblea de accionistas de SMRL Virgen Mara en la que se acord la venta, no eran los verdaderos
propietarios de las acciones. El demandante tambin pretende la nulidad de todos los actos subsiguientes
concernientes a la propiedad minera (la adquisicin arriba mencionada de las acciones de Excomet por parte
de la Sucursal de SCC y la venta de esta concesin a la Sucursal de SCC por parte de Excomet). En octubre
de 2011, el juzgado civil desestim el caso argumentando que el periodo para interponer la demanda ya
haba prescrito. Tras la apelacin presentada por los demandantes, la corte superior devolvi lo actuado al
juzgado de primera instancia, ordenndole que emita una nueva resolucin. El 25 de junio de 2013 el juzgado
de primera instancia desestim el caso debido a defectos procesales. Tras la apelacin presentada por el
demandante, el 2 de diciembre de 2013 la Corte Superior revoc la resolucin del juzgado de primera
instancia debido a defectos procesales y orden que emita una nueva resolucin. En julio de 2014, el juzgado
de primera instancia volvi a desestimar el caso argumentando que el periodo para interponer la demanda
ya haba prescrito. El demandante apel esta decisin ante la Corte Superior. El 30 de diciembre de 2014, la
Corte Superior ratific la decisin del juzgado de primera instancia. El demandante ha interpuesto un recurso
de apelacin extraordinario ante la Corte Suprema. En octubre de 2015, la Corte Suprema declar infundada
el recurso extraordinario de apelacin. Este caso ha concluido a favor de la Compaa.

Proyecto Especial Regional Pasto Grande (el "Proyecto Pasto Grande").

En el ltimo trimestre de 2012, Proyecto Pasto Grande, una entidad del Gobierno Regional de Moquegua, entabl una
demanda contra la Sucursal Peruana de SCC alegando derechos de propiedad sobre cierta rea usada por la Sucursal
Peruana, y que pretende la demolicin de la represa de relaves donde la Sucursal Peruana de SCC deposita sus
relaves provenientes de Toquepala y Cuajone desde 1995. La Sucursal Peruana tiene derecho a usar el rea en
cuestin desde 1960 y ha construido y operado las represas de relaves tambin con la autorizacin correspondiente
del gobierno desde 1995. La Sucursal Peruana de SCC sostiene que la demanda carece de fundamento y se est

108

defendiendo enrgicamente contra la demanda. Tras una mocin presentada por la Sucursal Peruana, el juzgado de
primera instancia incluy al MINEM como parte demandada en este juicio. El MINEM ha respondido la demanda y ha
refutado la validez de la pretensin. Al 31 de diciembre de 2015, el caso sigue pendiente de resolucin y sin nuevos
acontecimientos.
Cuestiones laborales
En aos recientes SPCC y MM han experimentado numerosas huelgas y paros laborales, los cuales han tenido un
impacto adverso en sus operaciones y en los resultados de stas.
Operaciones mexicanas
En aos recientes, las operaciones mexicanas han experimentado una mejora positiva en su ambiente laboral, pues
sus trabajadores optaron por cambiar su afiliacin del Sindicato Nacional de Trabajadores Mineros, Metalrgicos y
Similares de la Repblica Mexicana (o Sindicato Nacional Minero), liderado por Napolen Gmez Urrutia, a otros
sindicatos menos politizados.
Sin embargo, los trabajadores de las minas mexicanas de San Martn y Taxco, an siguen bajo el Sindicato Nacional
Minero y estn en huelga desde julio de 2007. El 10 de diciembre de 2009, un tribunal federal ratific la legalidad de
la huelga en San Martn. El 27 de enero de 2011, con el fin de recuperar el control de la mina San Martn y reanudar
operaciones, la Compaa present una solicitud ante el tribunal para que, entre otras cosas, defina el pago por cese
para cada trabajador sindicalizado. El tribunal desestim la solicitud argumentando que, segn la ley federal de trabajo,
solo al sindicato le corresponda legtimamente presentar tal solicitud. La Compaa apel, y el 13 de mayo de 2011,
el juzgado federal mexicano acept la solicitud. En julio de 2011, el Sindicato Nacional Minero apel la decisin
favorable del juzgado ante la Corte Suprema. El 7 de noviembre de 2012, la Corte de Suprema ratific la decisin del
tribunal federal. La Compaa entabl un nuevo juicio ante el tribunal laboral en virtud de la resolucin de la Corte
Suprema, que reconoci el derecho del tribunal laboral para definir la responsabilidad por la huelga y la indemnizacin
por cese de cada trabajador sindicalizado. El efecto de una decisin favorable del tribunal laboral en este nuevo
proceso sera poner fin a la prolongada huelga en San Martn. Al 31 de diciembre de 2015, el caso sigue pendiente de
resolucin y sin nuevos acontecimientos.
En el caso de la mina Taxco, despus de que los trabajadores se negaran a permitir la exploracin de nuevas reservas,
la Compaa inici un juicio que busca rescindir su relacin laboral con los trabajadores de la mina (incluyendo el
respectivo convenio colectivo). El 1 de septiembre de 2010, el tribunal laboral federal emiti una resolucin que aprob
la rescisin del convenio colectivo y todos los contratos de trabajo individuales de los trabajadores afiliados al Sindicato
Minero Mexicano en la mina Taxco. El sindicato minero apel la decisin del tribunal laboral ante un tribunal federal.
En septiembre de 2011, el tribunal federal acept la apelacin del sindicato y devolvi lo actuado al tribunal federal
laboral para su reconsideracin. Despus de varios procesos legales, el 25 de enero de 2013, la Compaa inici un
nuevo proceso ante el tribunal laboral. El 16 de junio de 2014, el tribunal laboral deneg la peticin de la Compaa.
La resolucin emitida por el tribunal laboral fue impugnada por la Compaa ante un tribunal federal. En agosto de
2015, la Corte Suprema resolvi declarar su competencia jurisdiccional sobre el caso y dictar sentencia directamente.
Considerando esta nueva resolucin de la Corte Suprema, podra haber fundamentos para una resolucin favorable
que ponga fin a la prolongada huelga de la Unidad Taxco. Al 31 de diciembre de 2015, el caso sigue pendiente de
resolucin y sin nuevos acontecimientos.
Se espera que las operaciones en estas minas sigan suspendidas hasta que se resuelvan estos problemas laborales.
En vista de estas huelgas prolongadas, la Compaa ha revisado el valor en libros de las minas San Martn y Taxco
para determinar si hay deterioro de valor. La Compaa concluy que no existe un deterioro material en el valor de los
activos ubicados en estas minas.
Operaciones peruanas
Al 31 de diciembre de 2015, el 72.7% de los 4,602 trabajadores peruanos de la Compaa estaban sindicalizados.
Actualmente, hay cinco sindicatos separados: un sindicato principal y cuatro sindicatos ms pequeos. En el segundo
trimestre de 2015, dos de los sindicatos principales, que anteriormente representaban a los trabajadores de Ilo y
Cuajone, y uno de los sindicatos menores, que antes representaba a algunos trabajadores de Toquepala, se fusionaron
en un nuevo sindicato principal. Los cuatro sindicatos menores representan al resto de los trabajadores. Los convenios
colectivos de la Compaa, con todos estos sindicatos, expiraron en el segundo semestre de 2015. La Compaa
comenz las negociaciones para los nuevos contratos en el tercer trimestre de 2015. Durante el primer trimestre de
2016, la Compaa firm convenios por tres aos con los cinco sindicatos. Estos convenios incluyen, entre otras cosas,
aumentos salariales anuales del 5% para cada uno de los tres aos para todos los trabajadores que pertenecen a
estos sindicatos.

109

Operaciones en Estado Unidos

En el ao 2015, ASARCO presento el 15 de mayo al sindicato su mejor y ltima oferta. El sindicato (United Steel
Workers) opto por ofrecer contra ofertas a la empresa vs. aceptar la propuesta de la empresa. En octubre del 2015,
ASARCO declaro el impasse citando que ni el sindicato ni la empresa cedan en su posicin la cual impide llegar a un
acuerdo bilateral. En esa misma declaracin se le informo al sindicato que la empresa implementara los trminos y
condiciones vinculados con su mejor y ltima oferta a partir del 1 de diciembre. Efectivamente, el 1 de diciembre se
implement dicha oferta.
Otras contingencias mineras
Operaciones mexicanas
Contrato de compra de energa MGE
MGE, una subsidiaria de Grupo Mxico, ha concluido la construccin de las dos plantas de generacin elctrica
diseadas para suministrar energa elctrica a algunas de las operaciones mexicanas de la Compaa. Se espera que
MGE suministre aproximadamente el 12% de su produccin de energa a terceros. Estas plantas son unidades
generadoras de energa elctrica de ciclo combinado a gas natural con una capacidad total de 516.2 megavatios. En
2012 celebramos un contrato de suministro de energa con MGE hasta 2032. La primera planta fue concluida en junio
de 2013 y la segunda, en el segundo trimestre de 2014.
Operaciones Peruanas
Ta Maria:
El 1 de agosto de 2014, la Compaa obtuvo la aprobacin final de la Evaluacin de Impacto Ambiental (EIA) de Ta
Mara. Sin embargo, el otorgamiento de la licencia de construccin del proyecto se ha retrasado en espera de que se
resuelvan ciertas diferencias con grupos comunitarios. El gobierno peruano ha recomendado una mesa de dilogo
para solucionar estas diferencias.
La Compaa ha establecido un plan de reencuentro multifactico para explicar las virtudes del proyecto Ta Mara.
En mayo de 2015, se puso en marcha una campaa nacional en los medios de comunicacin y luego de la misma, la
Compaa ha conducido una campaa puerta a puerta en el distrito vecino de Cocachacra. Esta campaa tuvo el
propsito de explicar los temas ambientales relevantes del proyecto que preocupan a la comunidad.
El presupuesto del proyecto Ta Maria representa aproximadamente $1,400 millones de los cuales se han invertido
$361.5 millones al 31 de diciembre de 2015. Cuando se haya completado, se espera producir 120,000 toneladas de
ctodos de cobre al ao. Este proyecto utilizar la tecnologa de avanzada ESDE con los ms altos estndares
ambientales internacionales. Las instalaciones ESDE son las ms amigables con el medio ambiente de la industria,
ya que no requieren de un proceso de fundicin y consecuentemente no descargan emisiones a la atmsfera. El
proyecto utilizar slo agua de mar, siendo transportada por ms de 25 kilmetros (15.5 millas) y a 1,000 metros (3,300
pies) sobre el nivel del mar, construyndose una planta desalinizadora que representa una inversin de $95 millones.
De esta manera, la compaa garantiza que los recursos hdricos del ro Tambo se utilizarn exclusivamente para la
agricultura y el consumo humano.
La Compaa espera que el proyecto genere 3,500 puestos de trabajo durante la fase de construccin. Cuando est
en operacin, Ta Mara emplear directamente a 600 trabajadores e indirectamente a otros 2,000. A lo largo de su
vida til esperada de veinte aos, los servicios afines al proyecto crearn oportunidades significativas de negocios en
la regin Arequipa.
En vista del retraso de este proyecto, la Compaa ha revisado el valor en libros de este activo para determinar si hay
deterioro de valor. De no reanudarse el proyecto Ta Mara, la Compaa confa en que la mayora de los equipos del
proyecto se seguirn utilizando productivamente, mediante su reasignacin a otras instalaciones mineras operadas
por la Compaa. La Compaa considera que cualquier deterioro de valor que pudiera existir no ser material.
Con relacin al proyecto Ta Mara, en 2014 la Compaa ofreci establecer un fondo de S/. 100 millones
(aproximadamente $29 millones) en beneficio de las mejoras sociales y de infraestructura en las comunidades
colindantes a Ta Mara.
Ampliacin de la Concentradora de Toquepala:
En abril de 2015, el MINEM aprob la licencia de construccin para el proyecto de ampliacin de Toquepala. El
presupuesto del proyecto es de $1,200 millones, de los cuales ya se han invertido $392.0 millones al 31 de diciembre

110

de 2015. Una vez concluido, se espera que el proyecto de ampliacin aumente la capacidad de produccin anual de
100,000 toneladas de cobre y 3,100 toneladas de molibdeno.
Con relacin a este proyecto, la Compaa se ha comprometido a financiar diversos proyectos de mejoras sociales y
de infraestructura en las comunidades adyacentes de Toquepala. El monto total comprometido para estos fines es de
S/445.0 millones (aproximadamente $130 millones).
Contratos de compra de energa:

Enersur: En 1997, SCC firm un contrato de compra de energa con una compaa independiente de energa
elctrica, Enersur S.A., en virtud del cual SCC se comprometa a comprar todas sus necesidades energticas
para sus operaciones peruanas actuales a Enersur durante 20 aos, hasta abril de 2017 inclusive.

Electroper S.A.: En junio de 2014, la Compaa firm un contrato de compra de energa por 120 megavatios
(MW) con la compaa estatal Electroper S.A., bajo el cual Electroper S.A. suministrar energa para las
operaciones peruanas durante veinte aos desde el 17 de abril de 2017 hasta el 30 de abril de 2037.

Kallpa Generacin S.A. (Kallpa): En julio de 2014, la Compaa firm un contrato de compra de energa por
120 MW con Kallpa, una compaa energtica privada israel, en virtud del cual Kallpa suministrar energa
para las operaciones peruanas durante diez aos desde el 17 de abril de 2017 hasta el 30 de abril de 2027.

Operacin en Estados Unidos

Reclamos por reservas en disputa (RRD)
Algunos reclamos a Asarco para la liquidacin de la bancarrota ocurrida el 31 de diciembre de 2009, no fueron
liquidados en esa fecha, por lo que Asarco estableci un fondo con el administrador de plan (PPA) para el
cumplimiento de los pasivos contingentes relativos ha:

Reclamos administrativos por uniones laborales, honorarios administrativos del plan mdico y otros temas
varios.
Reclamos por mejoras por firmas legales, firmas de consultora y otros profesionales que participaron en el
procedimiento de quiebra.
Reclamaciones por contribucin substancial por autoridades previas, miembros del consejo y participantes
del plan.

La Administracin ha registrado un pasivo por un importe de $0.0 millones y $6.8 millones al 31 de diciembre de 2015
y 2014, respectivamente. El monto de la obligacin representa el mejor estimado de la administracin e incluye lo que
en ltima instancia, tendra que liquidar para pagar estos crditos contingentes.
La PPA reserv efectivo en el DCR para futuros pagos de estas reclamaciones administrativas pendientes de asegurar
y cualquier reclamo administrativo pendiente mencionado anteriormente. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, los saldos
de efectivo restringido en el balance fueron de $13.7 millones y $28.7 millones, respectivamente. No se recibir ningn
efectivo residual en el DCR a Asarco y ninguna deficiencia ser afianzada por Asarco. Durante 2015 y 2014 se
realizaron pagos por reclamaciones y gastos administrativos que ascendieron a $15.0 millones y $11.6 millones,
respectivamente. Como los reclamos siguen solucionndose, Asarco peridicamente solicita a la corte de bancarrota
tener una porcin de la DCR regresado, con base en el estado actual de las obligaciones que quedan. La
administracin considera que la cantidad restante del efectivo restringido es suficiente para pagar las ltimas deudas
impugnadas en su totalidad.
Adems de las reivindicaciones anteriores, hubo una demanda de contribucin sustancial de Sterlite (EUA), Inc., y
Sterlite Industries (India) Ltd., (en conjunto, "Sterlite") por un monto de $56.2 millones que fue negada por el Tribunal
de Quiebras en el ao 2011. Asarco tambin present una demanda en contra de Sterlite relacionada con el
incumplimiento de un acuerdo de compra de activos para adquirir los activos de Asarco. En febrero de 2012, el Tribunal
de Quiebras dict sentencia a favor de Asarco por un monto neto de $82.8 millones en relacin con el incumplimiento
de un acuerdo de compra de activos. Los $82.8 millones de Asarco fueron adjudicados incluidos $102.8 millones por
concepto de daos de inters, $30.0 millones adicionales por honorarios profesionales, menos $50.0 representados
por una letra de crdito de Sterlite publicada en garanta, elaborada previamente por Asarco en noviembre de 2009.
En octubre de 2014, ASARCO recibi una liquidacin final en efectivo de Sterlite relacionado a este juicio por un monto
de $65.9 millones, neto de $16.9 millones en honorarios legales. Esta ganancia financiera se refleja en los estados de
resultados de ASARCO para el ao terminado 31 de diciembre 2014.
Contingencias tributarias:

111

Las contingencias en materia tributaria se determinan de conformidad con la codificacin ASC 740-10-50-15 Posicin
fiscal incierta.
Divisin Transporte
a.

Negociaciones con una compaa operadora del Sistema Ferroviario Mexicano - Al 31 de diciembre de 2015,
Ferromex tiene saldos netos por cobrar con Kansas City Southern Mxico, S. A de C. V. (KCSM), antes
TFM, S. A. de C. V. (TFM) que provienen de 1998 a enero de 2010.
Con fecha 4 de febrero de 2016, Ferromex y KCSM firmaron un convenio de transaccin que pone fin a todas
las cuentas por pagar y por cobrar que se tenan pendientes.
Al 31 de diciembre de 2015 la Entidad considera que se han valuado adecuadamente dichos saldos por lo
que no ha registrado estimaciones adicionales para cubrir los posibles resultados a favor o en contra que
podran resultar de las negociaciones.
Como resultado del convenio firmado, tanto Ferromex como KCSM se desisten de cualquier demanda, accin,
recurso o procedimiento, ya sea judicial, administrativo o convencional, con relacin a los juicios siguientes:
En relacin a:

Procedimiento:

Expediente:

Derechos de paso

Administrativo SCT

Of. No. 4.3.-1011/2008 de fecha 26 de junio de

2008; y Of. No. 4.3.-1200/2008 de fecha 23 de
julio de 2008

Derechos de
arrastre y servicios
interlineales

Administrativo SCT

Of. No. 120.-849/2002, de fecha 2 de Agosto de

2002

En Tribunal
Colegiado

D.A. 233/2015

Juicio de amparo

b.

Procesos judiciales y administrativos - Ferromex est involucrada en varios procedimientos legales

derivados de sus operaciones normales; sin embargo, la administracin de la Compaa y sus asesores
legales consideran que cualquier definicin en su conjunto con respecto a estos procedimientos no tendra
un efecto material adverso en la posicin financiera o en los resultados de sus operaciones.
b1. Juicios indirectos. Son aquellos en que Ferromex es codemandado, respecto de demandas laborales
presentadas en contra de FNM, mismos que por su situacin no pueden ser cuantificados, pero cuyo
impacto econmico se absorbera por el actual rgano Liquidador de FNM o en su defecto por el
Gobierno Federal, de acuerdo con los trminos previamente acordados.
b2. Juicios directos. Son aquellos de ndole laboral en los que Ferromex es el demandado. La cifra
correspondiente se materializara en el supuesto de que se pierdan los juicios en su totalidad y no
hubiera posibilidad de negociacin. El importe de las indemnizaciones pagadas durante 2015 y 2014,
respecto de las demandas laborales, fue de Ps. 1.8 millones y Ps.4.0 millones, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Compaa considera que ha valuado adecuadamente las cuentas por cobrar y
por pagar y, por tanto, no ha creado una estimacin adicional para cubrir un posible diferencial a favor o en contra que
resultara de las negociaciones y de los juicios indicados anteriormente.
Ferrosur
Procesos judiciales y administrativos - Ferrosur est involucrada en varios procedimientos legales derivados de sus
operaciones normales; sin embargo, la administracin de Ferrosur y sus asesores legales consideran que cualquier
definicin en su conjunto con respecto a estos procedimientos no tendra un efecto material adverso en la posicin
financiera o en los resultados de sus operaciones.
En los juicios de ndole laboral en los que Ferrosur es el demandado la cifra correspondiente se materializara en el
supuesto de que se pierdan los juicios en su totalidad y no hubiera posibilidad de negociacin. El importe de las
indemnizaciones pagadas durante 2015 y 2014 respecto de las demandas laborales, fue de Ps. 2.6 millones y de
Ps.1.3 millones respectivamente.

112

Corporativo
Grupo Aeroportuario del Pacfico, S.A.B. de C.V. (GAP)
El 13 de junio de 2011, Grupo Mxico anunci que su Consejo de Administracin haba aprobado la adquisicin (directa
o indirecta) de ms del 30% y de hasta el 100% de las acciones de Grupo Aeroportuario del Pacfico, S. A. B. de C. V.
GAP en circulacin, excluyendo acciones de Tesorera, y que, en relacin con cualquiera de dichas operaciones Grupo
Mxico sera requerido a lanzar una oferta pblica obligatoria (OPA), por hasta el 100% de las acciones de GAP en
circulacin, de acuerdo con la legislacin mexicana de valores y otras leyes aplicables. Grupo Mxico e ITM (las
Personas Informantes) solicitaron ante la CNBV la autorizacin de una OPA. GAP y partes relacionadas promovieron
ciertas demandas en Mxico y obtuvieron una suspensin del lanzamiento de dicha oferta pblica.
Las Partes Informantes apelaron la resolucin solicitando la suspensin de la autorizacin de la CNBV y el 29 de mayo
de 2012 las Personas Informantes anunciaron que ya no aplicaran para la autorizacin de la OPA ante la CNBV,
anunciada para el 13 de junio de 2011.
El 16 de abril de 2013, Grupo Mxico entreg una carta a ciertos tenedores de acciones de la Serie B (ADS) y
accionistas (la Carta de Accionistas del 16 de abril), solicitando que votaran a favor de todas las propuestas incluidas
en la Orden del Da de la Asamblea General Anual Ordinaria de GAP a ser celebrada el 23 de abril de 2013 (la
Asamblea de Accionistas del 23 de abril). La Asamblea de Accionistas del 23 de abril fue convocada a solicitud de
Grupo Mxico. Todas las propuestas incluidas en la Orden del Da de la Asamblea de Accionistas del 23 de abril fueron
sugeridas por Grupo Mxico. La Carta de Accionistas del 16 de abril contiene varias propuestas, incluyendo una
mediante la cual dejaran de ser obligatorios los estatutos que Grupo Mxico considera inconsistentes con la legislacin
mexicana aplicable, particularmente por lo que se refiere a los lmites de participacin accionaria impuestos. En la
Asamblea de Accionistas del 23 de abril Grupo Mxico tambin solicit que los accionistas de GAP aprobaran el
nombramiento de un representante independiente de los accionistas para llevar a cabo una investigacin que
determinara si algunos directores de GAP y sus altos funcionarios han estado involucrados en actos ilcitos en
detrimento de GAP y que pudiesen resultar en responsabilidad de dichos directores y funcionarios frente a sta y frente
a sus accionistas minoritarios. Dicha asamblea fue suspendida con motivo de cierta medida cautelar solicitada por el
accionista Ral Fernndez Briseo, quien a su vez es asesor de GAP.
Asimismo, el 3 de diciembre de 2013 y con base en opiniones emitidas por diferentes expertos en la materia, ante la
omisin de los rganos societarios competentes de GAP para convocar, Grupo Mxico solicit antes juez competente
se emitiera una convocatoria a diversa Asamblea de Accionistas cuya propuesta ms importante de la Orden del Da
fue la de la no renovacin del Contrato de Asistencia Tcnica y Transferencia de Tecnologa (CATT). Grupo Mxico
sostuvo y pretende seguir teniendo plticas con la administracin de GAP, directores, otros accionistas y terceros en
relacin con ste y otros asuntos mencionados con anterioridad.
La Asamblea de Accionistas en la que se propuso y se aprob la no renovacin del CATT, fue anulada con motivo de
la ejecutoria emitida por el H. Tercer Tribunal Colegiado en Materia Civil del Primer Circuito, dictada en el expediente
Q.C. 11/2014, por lo que al da de hoy el CATT se encuentra vigente.
Grupo Mxico haba obtenido sentencias favorables en primera y segunda instancias en relacin con el juicio de
nulidad entablado en contra de GAP, que declara nula e ilegal la limitacin de los estatutos de GAP que seala una
tenencia mxima del 10% de su capital social. La investigacin y resolucin de dicho asunto ha sido sometido a la
Primera Sala de la Suprema Corte de Justicia de la Nacin, quin resolvi en definitiva que los lmites de participacin
accionaria previstos en los estatutos sociales no son violatorios de la Ley del Mercado de Valores.
En cumplimiento a lo resuelto por la Corte Suprema, el 15 de febrero de 2016, la Segunda Sala Civil del Tribunal
Superior de Justicia del Distrito Federal, conden a Grupo Mxico e ITM, a vender el excedente del 10 % de acciones
representativas del capital social de GAP.
En contra de dicha determinacin, Grupo Mxico e ITM interpusieron juicio de amparo directo, mismo que ha sido
admitido en tiempo y forma y se encuentra pendiente de resolucin.
Las Personas Informantes podran continuar buscando el nombramiento del nmero de miembros del Consejo de
Administracin de GAP que consideran tienen derecho conforme a su participacin proporcional en sta, en cualquier
momento.
Mientras el asunto de cmo vender sus acciones siga en proceso de resolucin, las Personas Informantes podrn, de
tiempo en tiempo, vender acciones de GAP en el mercado de valores mexicano o de Nueva York, pblica, privada o
de alguna otra forma o proponer cambios en el Consejo de Administracin de GAP y segn las mismas Partes
Informantes lo determinen en cualquier momento, con base en la evolucin de los negocios y prospectos de GAP,

113

precios de acciones y de ADSs, condiciones en los valores y mercados financieros y en la industria y economa
general de GAP, desarrollos regulatorios que lo afecten as como a otros factores que consideren relevantes.
Adicionalmente, las personas informantes podrn, de tiempo en tiempo, tener plticas con la administracin de GAP,
directivos relevantes y otros accionistas y terceros en relacin con sus inversiones as como del negocio y de la
estrategia de sta.
Contingencias tributarias:
Las contingencias en materia fiscal se determinan de conformidad con la norma FIN No. 48. Ver Seccin 7. Anexos
1. Informes del Consejo de Administracin y Estados Financieros Consolidados Dictaminados al 31 de diciembre del
2015, 2014 y 2013. Nota 27 Impuestos a la utilidad.
xiii) Acciones representativas del capital social
Al 31 de diciembre de 2015, el capital social de Grupo Mxico pagado se integraba por 7,785,000,000 acciones
ntegramente suscritas y pagadas, que corresponden a la Serie B Clase I. La parte variable del capital social tiene
un lmite de hasta 10 veces el importe de la parte fija.
En Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2008, los accionistas acordaron realizar
un Split a razn de tres acciones por cada una de las 2,595,000,000 en circulacin, efectivo a partir del 19 de junio de
2008. Todas las acciones y los importes por accin han sido ajustados retroactivamente para reflejar dicho Split en los
estados financieros consolidados.
xiv) Dividendos
De acuerdo con lo resuelto en la Asamblea de Accionistas del 30 de abril de 2015, el pago de dividendos, hasta la
prxima asamblea de accionistas se efectuar en los das y lugares que determine el Consejo de Administracin de
Grupo Mxico y se dar a conocer por medio de avisos que se publicarn en el diario de mayor circulacin del domicilio
de la ciudad de Mxico, Distrito Federal. De las utilidades netas de cada ejercicio social, que arrojen los Estados
Financieros debidamente aprobados por la Asamblea General Anual Ordinaria de Accionistas, una vez: i) hechas las
provisiones para el pago de los impuestos correspondientes; ii) en su caso, la amortizacin de prdidas de ejercicios
anteriores, se hacen las siguientes aplicaciones:
I.
II.

III.

Se separar un 5% de las utilidades netas para constituir, incrementar o, en su caso, reponer el fondo de
reserva legal, hasta que dicho fondo sea igual al 20% del capital social.
Se separarn las cantidades que la Asamblea acuerde aplicar para crear o incrementar reservas generales
o especiales, incluyendo, en su caso, la reserva para adquisicin de acciones propias a que se refiere la
Fraccin IV del artculo 56 de la Ley del Mercado de Valores.
El remanente se destinar en la forma en que lo resuelva la Asamblea.

No obstante que Grupo Mxico se ha mantenido consistente en el pago de dividendos, no existe una poltica
establecida al respecto, por lo que en un futuro puede variar el pago de los mismos. A continuacin se describen los
dividendos decretados y pagados:
Dividendo por Accin
Fecha
Enero 29, 2016
Octubre 23, 2015
Julio 24, 2015
Abril 24, 2015
Enero 30, 2015
Octubre 24, 2014
Julio 25, 2014
Mayo 9, 2014
Enero 31, 2014
Octubre 18, 2013
Julio 19, 2013
Abril 19, 2013
Enero 25, 2013

En efectivo

En Acciones

0.10
0.20
0.26
0.26
0.26
0.26
0.26
0.20
0.26
0.26
0.13
0.26
0.26

114

Total del Dividendo

en Efectivo
(millones de pesos)
778.5
1,557.0
2,024.1
2,024.1
2,024.1
2,024.1
2,024.1
1,557.0
2,024.1
2,024.1
1,012.0
2,024.1
2,024.1

Octubre 19, 2012

Julio 27, 2012
Abril 27, 2012
Enero 27, 2012
Octubre 28, 2011
Julio 29, 2011
Abril 15, 2011
Enero 28, 2011
Octubre 28, 2010
Julio 23, 2010
Abril 23, 2010
Marzo 12, 2010
Octubre 21, 2009
Julio 17, 2009
Abril 25, 2009
Enero 30, 2009
Octubre 21, 2008
Agosto 1, 2008
Abril 30, 2008
Abril 25, 2008
Enero 25, 2008
Octubre 19, 2007
Julio 27, 2007
Abril 30, 2007
Enero 26, 2007
Octubre 27, 2006
Julio 14, 2006
Abril 26, 2006
Enero 27, 2006
Julio 18, 2005
Abril 29, 2005

0.26
0.40
0.50
0.40
0.40
0.45
0.40
0.30
0.25
0.17
0.17
0.14
0.17

1 accin por cada 389

1 accin por cada 75

1 accin por cada 100
1 accin por cada 75
1 accin por cada 35
1 accin por cada 150

0.28
1.00
0.90
0.90
1.10
1.00
0.90
0.90
0.56
0.60
0.60
0.60
0.25
0.75

2,024.1
3,114.0
3,892.5
3,114.0
3,114.0
3,503.3
3,114.0
2,335.5
1,946.3
1,323.5
1,323.5
1,089.9
1,299.7

2,150.9
2,570.3
2,313.3
2,314.2
2,818.5
2,572.6
2,315.3
2,319.2
1,443.5
1,551.1
1,556.6
1,556.8
648.7
648.8

Los dividendos que se paguen estarn libres del ISR si provienen de la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta (CUFIN). Los
dividendos que excedan de la CUFIN causarn un impuesto equivalente al 38.89%. El impuesto causado ser a cargo
de la Compaa y podr acreditarse contra el ISR del ejercicio o el de los dos ejercicios inmediatos siguientes. Los
dividendos pagados que provengan de utilidades previamente gravadas por el ISR no estarn sujetos a ninguna
retencin o pago adicional de impuestos. Los procedimientos establecidos por la LISR disponen que se d a cualquier
excedente del capital contable sobre los saldos de las cuentas del capital contribuido, el mismo tratamiento fiscal que
el aplicable a los dividendos.

115

3. Informacin Financiera
a)
1)

Informacin financiera y operativa seleccionada

Informacin financiera

La informacin que se incluye a continuacin est basada en la informacin ms detallada de los estados financieros
dictaminados de Grupo Mxico, por lo cual deber ser leda en conjunto con los estados financieros consolidados de
los perodos 2015, 2014 y 2013, incluyendo sus notas adjuntas que se incluyen en la Seccin 7. Anexos 1. Informes
del Consejo de Administracin y Estados Financieros Consolidados Dictaminados al 31 de diciembre de 2015, 2014 y
de 2013.
Los estados financieros consolidados de Grupo Mxico han sido preparados de acuerdo con las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (IFRS por siglas en ingls). Ver Seccin 7. Anexos 1. Informes del
Consejo de Administracin y Estados Financieros Consolidados Dictaminados al 31 de diciembre del 2015, 2014 y
2013. Nota 3 Principales polticas contables.
Por el ao terminado el 31 de diciembre de :
2015
2014
2013
(cifras expresadas en millones, excepto
proporciones y porcentajes)
Informacin del Estado de Resultados:
Ventas e ingresos por servicios
Costo de ventas
Depreciacin
Utilidad bruta
Gastos de administracin
Gasto financiero - neto
Utilidad antes de impuestos a la utilidad
Utilidad neta consolidada del ejercicio
aplicable a controladora
Informacin del Balance General:
Capital de trabajo
Activo circulante
Propiedades y equipo neto
Total de activos
Pasivo bancario de corto plazo
Pasivo bancario de largo plazo
Total pasivo
Inversin total de los accionistas
EBITDA (1)
Relacin de EBITDA contra gastos por
intereses (2)
Adiciones en propiedades y equipo
Utilidad neta mayoritaria por accin
Promedio ponderado de acciones (miles)
Rotacin de cuentas por cobrar (das)
Rotacin de inventarios (das)
(1)

(2)

8,178.9
4,466.2
895.9
2,816.7
279.4
273.4
2,367.9

9,286.4
4,871.1
831.6
3,583.7
302.5
150.9
3,146.5

9,320.3
5,035.3
719.4
3,565.6
249.0
188.3
3,230.5

1,016.9

1,798.3

1,824.7

3,755.8
5,182.2
13,714.7
22,254.0
144.6
7,415.2
10,797.1
$ 11,456.9

3,280.4
5,091.8
12,918.3
21,292.5
387.3
5,525.3
9,381.5
$ 11,911.0

3,315.9

11.1x
1,689.5
0.13
7,785,000
29
102

3,966.5

19.4x
2,433.2
0.23
7,785,000
30
95

4,311.6
5,895.4
11,559.0
20,379.0
366.1
5,414.6
8,696.3
$ 11,682.7
4,163.9

17.5x
2,858.1
0.23
7,785,000
31
83

EBITDA se refiere al resultado que se obtiene de sumar a la utilidad de operacin la depreciacin y amortizacin. Grupo Mxico
incluy la informacin de EBITDA slo por conveniencia, porque algunos inversionistas y analistas lo utilizan para medir la
capacidad de una compaa para servir sus deudas. EBITDA no es una medida de desempeo financiero segn las NIIFs en
Mxico y no debe ser considerado como una alternativa para medir los ingresos netos, como una medida de desempeo de
operaciones o de flujos de efectivo de actividades operativas o como una medida de liquidez. Al analizar el EBITDA, los
inversionistas deben considerar que la metodologa aplicada al calcular EBITDA puede diferir entre compaas y analistas.
El gasto por intereses de 2015, 2014 y 2013 fue de $297.5 millones, $204.7 millones y $238.1 millones, respectivamente.

116

2)

Informacin Operativa

Divisin Minera
La informacin seleccionada sobre las operaciones mineras de Grupo Mxico se presenta en forma consolidada e
incluye el metal contenido en los concentrados producidos por las propias minas de Grupo Mxico y los ctodos de
cobre producidos por las plantas ESDE de Grupo Mxico. Ver 2. La Compaa b) Descripcin del negocio xi)
Descripcin de los principales activos 1. Concesiones mineras y propiedades.
Ao concluido el 31 de diciembre de :
2015
2014
2013
(volmenes en toneladas mtricas, salvo que se indique otra cosa)
GRUPO MXICO
Produccin de cobre:
Toneladas mtricas
Miles de libras
Produccin de zinc:
Toneladas mtricas
Miles de libras
Produccin de plomo:
Toneladas mtricas
Miles de libras
Produccin de molibdeno:
Toneladas mtricas
Miles de libras
Produccin de plata:
Miles de onzas
Produccin de oro:
Onzas

905,691
1,996,704

847,386
1,868,163

792,473
1,747,101

61,905
136,477

66,614
146,859

99,372
219,077

20,693
45,620

22,286
49,132

23,918
52,730

23,368
51,518

23,290
51,345

19,537
43,073

14,913

14,542

14,934

40,994

36,592

35,545

Divisin Transporte e Infraestructura

Servicio de carga nacional e internacional
FM Rail Holding presta el servicio de carga nacional e internacional a travs Ferromex utilizando trenes unitarios,
directos e intermodales. Dicho servicio puede consistir de interlineales recibidos, interlineales originados, de paso o
trfico local. Aproximadamente el 36% de los carros operados por Ferromex son propios y el restante pertenece a
compaas privadas, ferrocarriles domsticos y extranjeros (principalmente de los Estados Unidos y en menor
proporcin de Canad). Los clientes que envan carga en carros que no son de Ferromex reciben un descuento relativo
sobre las tarifas otorgadas comparado con un flete movido en carros pertenecientes a Ferromex.
En la mayora de los segmentos, las tarifas tienden a ser negociadas intensamente para reflejar el volumen de carga
y precios actuales de los productos.
La siguiente tabla muestra las toneladaskilmetro netas por cada uno de los diferentes segmentos.

117

Volumen por segmento

(Millones de toneladas / Km. Netas)
SEGMENTO
Agrcola
Minerales
Qumicos y Fertilizantes
Energa
Siderrgicos
Productos industriales
Intermodal
Cemento
Automotriz

b)

Ao concluido el 31 de diciembre de:

2015
2014
2013
19,545
7,825
4,756
4,028
4,733
3,594
4,029
2,968
2,743
54,221

17,642
7,804
4,902
4,547
3,924
3,788
3,705
2,895
2,497
51,704

18,421
7,847
4,827
3,951
4,002
3,188
3,586
3,028
2,204
51,054

Informacin financiera por lnea de negocio, zona geogrfica y ventas de exportacin

Divisin Minera
Ventas de productos mineros
Las ventas consolidadas de Grupo Mxico del ao, ascendieron a $8,178.9 millones, estuvieron estructuradas en un
73.5% por la Divisin Minera, las cuales fueron de $6,008.7 millones, lo cual represent una disminucin del 14.6%
respecto al ao anterior, el cobre represent el 82.2% de las ventas de minerales, seguido por el molibdeno con un
4.0%, por la plata con en 3.8% y, siguieron en orden de importancia el zinc, cido sulfrico, oro y el plomo.
En la siguiente tabla se presenta un anlisis por pas de las ventas de la Divisin Minera de Grupo Mxico por los aos
de 2015, 2014 y 2013:

Estados Unidos
Mxico
China y Asia
Latinoamrica, excepto Mxico y Per
Europa
Per
Total de ventas

2015
$ 1,897.7
1,570.2
1,004.6
467.6
744.4
324.2
$ 6,008.7

2014
$ 1,984.2
2,193.5
1,109.3
684.6
778.5
283.5
$ 7,033.6

2013
$ 2,444.4
1,316.6
907.2
1,228.9
1,057.5
324.8
$ 7,279.5

Las ventas de exportacin de la Divisin Minera corresponden principalmente, para estos perodos, a exportaciones
de productos refinados con mayor valor agregado, como por ejemplo: alambrn de cobre, ctodos de cobre, as como
zinc y plata refinados. El principal mercado de los metales que produce Grupo Mxico son los Estados Unidos. De las
ventas reportadas por el segmento minero en los perodos de 2015, 2014 y 2013, el 73.9%, 68.8% y 81.9%,
respectivamente, correspondieron a ventas de exportacin.
Costos de operacin minera
Un indicador general de comparacin que empleamos y que es de uso comn en la industria minera para medir el
rendimiento es el costo de operacin en efectivo por libra de cobre producida. Nuestro costo de operacin en efectivo
es una medida que no est normada por las NIIF, que no tiene un significado estandarizado y que puede no ser
comparable con las medidas con nombres similares proporcionadas por otras compaas. Hemos revisado nuestro
clculo del costo de operacin en efectivo para excluir el costo de compras de cobre a terceros. De tiempo en tiempo
compramos concentrados de cobre en el mercado abierto con el fin maximizar el uso de la capacidad de nuestra
fundicin o aprovechar una atractiva situacin de mercado. Vemos estas compras sobre una base incremental y
medimos los resultados incrementalmente. Encontramos que la inclusin de estas compras con nuestra propia
produccin con frecuencia crea una distorsin en nuestro costo unitario. Por consiguiente, hemos revisado nuestra
presentacin de los costos de operacin en efectivo de modo que incluya solamente el efecto neto de estas compras,
as, solo se incluye en el clculo las ganancias o prdidas netas generadas por la transaccin. Creemos que esto
permitir a otros ver una presentacin ms real de nuestro costo en efectivo. Los montos de aos anteriores se han
reformulado para mostrar este cambio.

118

(Centavos de dlar por libra)

Costos de operacin en efectivo por libra de cobre
producido

2015

2014

2013

128.0

133.2

128.2

Ingresos por subproductos

(45.4)

(65.2)

(71.0)

Costos de operacin en efectivo por libra de cobre

producido sin ingresos por subproductos

173.4

198.4

199.1

El costo en efectivo por libra en 2015 cuando se calcula con los ingresos por subproductos es 128.0 centavos por libra
comparado con 133.2 centavos por libra en 2014. Los crditos por subproductos en 2015 en trminos de centavos de
dlar por libra producida fueron menores en 19.8 centavos por libra, lo anterior derivado principalmente a menores
precios de molibdeno, plata, cido sulfrico y oro, lo que represent un disminucin de 15.7 centavos, 2.9 centavos,
0.5 centavos y 0.5 centavos por libra respectivamente.
El costo en efectivo por libra excluyendo el ingreso por subproductos, fue menor en 25.0 centavos por libra en 2015
en comparacin con 2014 como resultado principalmente de menores costos de produccin y de una mayor
produccin.
El costo en efectivo por libra en 2014 cuando se calcula con los ingresos por subproductos es 133.2 centavos por libra
comparado con 128.2 centavos por libra en 2013. Los crditos por subproductos en 2014 en trminos de centavos de
dlar por libra producida fueron ligeramente menores en 5.8 centavos por libra, lo anterior derivado principalmente a
menores precios de plata, cido sulfrico y oro, lo que represent un disminucin de 4.6 centavos, 2.4 centavos y 1.0
centavos por libra respectivamente, este efecto negativo fue parcialmente mitigado por mayor volumen de molibdeno
vendido lo que represent un incremento de 5.5 centavos por libra.
El costo en efectivo por libra excluyendo el ingreso por subproductos, fue menor en 0.7 centavos por libra en 2014 en
comparacin con 2013 como resultado principalmente de una mayor produccin.
Divisin Transporte
El volumen transportado durante 2015 aumento 4.9%, al pasar de 51,704 millones de toneladas-kilmetro netas en
2014 comparado con 54,221 millones movidas durante el mismo periodo del 2015. Los sectores que mostraron un
mayor incremento fueron: metales 20.6%, agrcolas 10.8%, automotriz 9.8%; el sector que mostr un mayor
decremento fue energa con 11.4%.
Ingresos Divisin Transporte
Los ingresos por servicios de la Divisin Transporte disminuyeron en 3.4%, de $1,957.1 millones en 2014 a $1,890.8
millones al 2015, derivado principalmente por la devaluacin del 19.2% del peso contra el dlar, sin embargo, el
volumen presenta un incremento de 4.9%, al pasar de 51,704 millones de tons/km netas durante el 2014 a 54,221
millones de tons/km netas durante el 2015.
En el 2015, FMRH se consolid como el transportista de automviles ms grande del pas moviendo el 70% de la
produccin de las plantas que atiende. En la exportacin hacia los Estados Unidos seis de cada diez vehculos
exportados por Mxico son transportados por FMRH. Este segmento se consolid en 2015 como el segundo segmento
de mayor importancia en la empresa, representando el 12% del total de ingresos. Para este segmento se adquirieron
525 plataformas ferroviarias (biniveles), una inversin de US$53 millones, stos son solo parte de un programa integral
para continuar incrementando flota propia en este y otros segmentos.
En el segmento Intermodal continuamos con un crecimiento importante en volumen de contenedores de 13%,
transportando en 2015 un total de 375,000 contenedores, creciendo nuestra participacin en los trficos martimos,
domsticos y transfronterizos. En 2015, creci el corredor transfronterizo Monterrey Chicago un 37% y se
consolidaron dos servicios adicionales a Silao.
En otros segmentos tambin se tuvieron importantes logros durante el ao como el movimiento rcord de 1.4 millones
de toneladas de granos en la cosecha de Chihuahua. En Energa se consiguieron 3,300 carros de volumen
incrementales de coque de petrleo y combustleo. En Minerales se movieron 5,700 carros adicionales con origen en
los Estados Unidos de Amrica haca varios destinos en nuestra red.

119

Costo de la Divisin Transporte

El costo de ventas incluye mano de obra, materiales, gastos indirectos y car - hire, los que en su conjunto se
incrementaron en 6.5%, de $1,205.2 millones en 2014 a $1,126.5 millones en 2015. La mano de obra disminuy se
increment 12.1% al pasar de $299.6 millones al cuarto trimestre de 2014 a $263.2 millones al cuarto trimestre de
2015 como consecuencia de la devaluacin del peso frente al dlar de 19.2%.
El precio del diesel se increment 6.9% al pasar de Ps.11.2563 el litro al cuarto trimestre de 2014 a Ps.12.0312 el
litro al cuarto trimestre de 2015, lo que represent en neto un mejor rendimiento de nuestra fuerza motriz y una
disminucin por efecto de tipo de cambio de $27.6.
Divisin Infraestructura
Durante el 2015, las ventas de la Divisin Infraestructura registraron $616 millones, cifra 10% mayor a la del ao
anterior. Este incremento fue resultado principalmente de las entradas en operacin de la segunda planta de ciclo
combinado de 250 MW, del tramo II de la autopista Len-Salamanca y de la plataforma Campeche.
De igual manera, la divisin logr durante el ao, un EBITDA record, al sumar $303 millones. El incremento en EBITDA
fue resultado del crecimiento en el mismo de todas las empresas; destacando el de Energa, que increment de $62.7
a $117 millones y el de PEMSA que, pesar del ambiente macroeconmico difcil por los precios del petrleo y el
presupuesto reducido de PEMEX, increment de $102.9 a $115.7,. Por su parte MCC tuvo un incremento de $42.4 a
$68.8 millones
c)

Informe de crditos relevantes

Al 31 de diciembre de 2015, la deuda total consolidada de Grupo Mxico era de $7,559.8 millones, con un saldo en
efectivo y equivalentes de efectivo de $999.0 millones, lo que equivale a una deuda neta de $6,560.8 millones, en
2015 Grupo Mxico mantuvo un balance slido con un bajo nivel de apalancamiento, con una deuda neta a EBITDA
de 1.9x. El 93% de la deuda contratada est denominada en dlares y el 7% en pesos; el 90% de la deuda se encuentra
en tasa fija. Adems, Grupo Mxico mantiene una posicin fuerte con un calendario cmodo de pagos de su deuda.
No tiene pagos importantes de capital hasta 2035.
El 24 de abril del 2015, Southern Copper Corporation anunci que complet una oferta pblica de bonos por $2,000
millones de valor agregado principal, que consta de $500 millones de bonos a 3.875% con vencimiento en 2025 y
$1,500 millones de bonos a 5.875% con vencimiento en 2045. As que durante este entorno de precios bajos de los
metales, continuamos fortaleciendo a nuestra empresa para que sea mucho ms competitiva en costos, mientras se
mantiene una situacin financiera muy cmoda.
La fortaleza financiera de la empresa le permite estar bien posicionada para enfrentar el difcil entorno econmico que
afecta sus distintas divisiones, y mantiene el compromiso de seguir adelante con su agresivo programa de expansin
y el anlisis de posibles oportunidades que se presenten en el mercado
En la Divisin Transporte, el 15 de octubre, Ferromex, compaa subsidiaria de FMRH, emiti certificados burstiles
por Ps.2,000 millones a un plazo de 10 aos, con pago de principal al vencimiento y con una calificacin de mxAAA
por parte de S&P y Fitch. Esto le ofrece a Ferromex certidumbre sobre su programa de inversin.
En septiembre de 2014, Asarco obtuvo un financiamiento de $115.6 para la compra del 25% de participacin de Mitsui
en SBM. La tasa de inters es LIBOR basado, adems de 1.125 puntos bsicos o tasa variable del banco, adems de
0.125 puntos bsicos.
En julio 2014 se obtuvo un financiamiento de $275 millones para la adquisicin de dos plataformas tipo Jackup, la
Tabasco y la Campeche, y dos plataformas modulares, la Veracruz y Tamaulipas. El crdito se estructur a un plazo
de 5 aos. Fue lidereado por HSBC y Banamex y participaron otros 5 bancos. Es el primer crdito sindicado en el
mercado mexicano para financiar este tipo de activos; con una tasa de inters de Libor + 3.25% anual.
Durante 2015, las calificadoras de riesgo Fitch y S&P confirmaron la calificacin crediticia de Grupo Mxico en BBB+
y BBB, respectivamente, con perspectiva estable.
Las calificadoras destacaron la estructura de bajo costo de la empresa, as como su slido balance con bajos niveles
de apalancamiento. Otros factores positivos fueron la diversificacin geogrfica, su posicin como el cuarto productor
de cobre en el mundo, integracin vertical y reservas de larga vida, al igual que los activos en la Divisin Infraestructura
y los flujos de efectivo adicionales que se estarn generando con la entrada en produccin de la expansin en
Buenavista del Cobre.

120

Clasificacin de riesgo
Calificaciones crediticias de Grupo Mxico y subsidiarias
Standard &
MOODYS
Poors

FITCH

Grupo Mxico
Calificacin Internacional
Americas Mining Corporation

BBB

BBB+

Calificacin Internacional
Southern Copper Corporation

BBB

BBB+

Calificacin Internacional
Calificacin Emisiones
Minera Mxico

Baa2
Baa2

BBB
BBB

BBB+
BBB+

Calificacin Internacional
Bono Garantizado
Mxico Generadora de Energa

Baa2
Baa2

BBB
BBB

BBB+
BBB+

Calificacin Internacional
Bono Garantizado
Ferromex

Baa2
Baa2

BBB
BBB

MXAA+

AA+(Mex)

Calificacin Local Largo Plazo

d)

Comentarios y anlisis de la administracin sobre los resultados de operacin y situacin financiera de

la emisora

i)

Resultados de las operaciones en 2015, 2014 y 2013

El negocio de Grupo Mxico es afectado por numerosos factores descritos ms adelante que deben ser considerados
al evaluar su posicin financiera, el resultado de las operaciones y el flujo de efectivo de Grupo Mxico por los perodos
descritos en este informe anual.
Divisin Minera
La rentabilidad de nuestras operaciones y nuestro desempeo econmico dependen y son afectados por los precios
del mercado internacional de nuestros productos, especialmente los del cobre, el molibdeno, el zinc y la plata.
Histricamente, los precios de los metales han estado sujetos a amplias fluctuaciones y son afectados por numerosos
factores que estn fuera de nuestro control. Estos factores, que afectan a cada commodity en grados diferentes,
incluyen las condiciones polticas y econmicas internacionales, los niveles de oferta y demanda, la disponibilidad y
costo de bienes sustitutos, los niveles de inventario mantenidos por productores y otros, y en menor medida, los costos
por mantenimiento de inventarios, y el tipo de cambio de las monedas. Adems, en ocasiones, los precios de mercado
de ciertos metales han estado sujetos a rpidos cambios de corto plazo debido a inversiones financieras. Ver 2. La
Compaa b) Descripcin del negocio ix) Informacin del mercado.
Estamos sujetos a riesgos de mercado que surgen por la volatilidad de los precios del cobre y de otros metales.
Asumiendo que se logre los niveles esperados de produccin y ventas, que las tasas de impuestos no cambien, y que
el efecto de los potenciales programas de cobertura fuese nulo, los factores de sensibilidad al precio de los metales
indicaran los siguientes cambios en la utilidad neta estimada de 2015 atribuible a Grupo Mxico en respuesta a las
variaciones de los precios de los metales. Ver 2. La Compaa b) Descripcin del negocio ix) Informacin del
mercado 2. Precios de los metales / Divisin Minera para informacin relacionada con los precios de mercado de
los metales.
Cobre

Molibdeno

Zinc

Plata

Cambio en el precio de los metales

(por libra, excepto plata por onza)

$0.01

$1.00

$0.01

$1.00

Variacin en la utilidad neta

(en millones)

$14.1

$28.1

$1.3

$9.7

Ocasionalmente, Grupo Mxico ha celebrado contratos de opciones y futuros o contratos de ventas adelantadas a
precio fijo con respecto a una porcin de su expectativa de produccin futura de metales. Ver 3. Informacin
Financiera d) Comentarios y anlisis de la administracin sobre los resultados de operaciones y situacin financiera

121

de la emisora ii) Situacin financiera, liquidez y recursos de capital iv) Revelaciones cuantitativas y cualitativas
acerca del riesgo de mercado Riesgo de precio de los productos.
Divisin Transporte
Entre 1995 y 1997 se llev a cabo el proceso de apertura a la inversin en el sistema ferroviario mexicano, incluyendo
el proceso de licitacin pblica de los ttulos representativos del capital social del FPN, titular de la concesin para
operar la lnea ferroviaria del Pacfico-Norte. Las tarifas hasta entonces estaban sujetas a la Tarifa nica de Carga y
Express llamada TUCE. Esta tarifa era el marco para fijar los precios de transportacin de carga por ferrocarril, por
cada categora de producto y de acuerdo a las toneladas-kilmetro transportadas. La TUCE no tomaba en cuenta
factores del mercado. A travs de los aos, la TUCE se ha incrementado sobre las tarifas originales basndose en los
incrementos registrados en los principales insumos utilizados por el ferrocarril.
De conformidad con el Artculo 46 de la LRSF, los permisionarios y concesionarios fijarn libremente las tarifas, sujetos
solamente a lo siguiente: (i) las tarifas deben ser establecidas de acuerdo a la clasificacin de productos a transportar;
(ii) deben representar precios mximos y ser registradas ante la SCT, al menos 10 das hbiles antes de hacerlas
efectivas; (iii) deben ser aplicadas sobre bases no discriminatorias y de igualdad hacia los clientes; y (iv) la SCT, con
la opinin de la CFC, podr establecer bases tarifarias en caso que encuentren que no existe competencia efectiva.
Se considera que no existe competencia efectiva si: a) es la nica transportacin alternativa disponible o
econmicamente factible para el cliente; y b) no hay rutas alternativas disponibles o substituibles para embarcar los
productos.
FMRH determina sus tarifas con base en las condiciones competitivas del mercado de transporte y a sus costos de
operacin y que garanticen un margen razonable. Estas tarifas se modifican peridicamente buscando mantener
mrgenes saludables que le permitan ofrecer un servicio confiable y una operacin segura.
Efectos de las fluctuaciones en el tipo de cambio y la inflacin
Grupo Mxico tiene importantes activos y pasivos denominados en dlares y, en virtud de que tiene pasivos netos
denominados en dlares, est expuesta a prdidas cambiarias cuando el peso disminuye de valor con respecto al
dlar. Ver 3. Informacin Financiera d) Comentarios y anlisis de la administracin sobre los resultados de operacin
y situacin financiera de la emisora i) Resultados de las operaciones en 2015, 2014 y 2013 y iv) Revelaciones
cuantitativas y cualitativas sobre el riesgo de mercado.
Resumen de precios y tarifas, volmenes de ventas y ventas netas
La mayor parte del cobre que produce Grupo Mxico se vende como metal refinado de acuerdo a contratos anuales o
al contado (spot). El cobre remanente se vende como concentrado bajo contratos con vigencia de uno a tres aos.
La plata y el oro se venden bajo contratos mensuales o al contado. Los ingresos se reconocen durante el mes en que
se enva el producto a los clientes tomando como base los precios establecidos en los contratos de venta. Cuando el
precio no puede determinarse al momento del embarque a los clientes, los ingresos se reconocen con base en los
precios provisionales prevalecientes al momento del embarque y en promedio se fija el precio definitivo dentro de los
tres meses siguientes al embarque. Los ingresos correspondientes a estas ventas se ajustan durante el perodo de
pago para reflejar los precios definitivos y en los perodos anteriores al pago para reflejar cualquier baja en los precios
de mercado que pueda ocurrir entre la fecha de embarque y la de pago. Ferromex reconoce los ingresos en la
proporcin en que los servicios de transportacin son prestados.
La siguiente tabla establece, para cada uno de los perodos indicados y para cada una de las principales categoras
de productos metlicos y servicios ferroviarios de Grupo Mxico, los precios promedio de realizacin (expresados en
dlares histricos), los volmenes de ventas y ventas netas (expresados en pesos constantes y en dlares histricos)
y para los ingresos por servicios ferroviarios, se presentan los ingresos en pesos constantes de los perodos que se
mencionan.

122

Divisin Minera
Ao concluido el 31 de diciembre de:
2015
2014
2013
Precio promedio de realizacin ($)
Cobre metlico (por libra)
Concentrado de cobre (por libra de cobre
contenido)
Concentrado de molibdeno (por libra de molibdeno
contenido)
Zinc refinado (por libra)
Plata (por onza)
Oro (por onza)
Plomo (por libra)
cido sulfrico (por tonelada)
Volmenes de venta (toneladas mtricas,
excepto donde se ndica)
Cobre metlico
Cobre contenido en concentrado
Molibdeno contenido en concentrado
Zinc refinado
Plata (miles de onzas)
Oro (onzas)
Plomo
cido sulfrico
Ventas netas (millones)
Cobre:
Metlico
Concentrado
Total
Molibdeno
Plata
Zinc refinado
Oro
Plomo
cido sulfrico
Otros
Total
Porcentaje de cambio del perodo previo

$ 2.55

$ 3.19

$ 3.41

2.15

2.97

3.28

5.13
0.95
15.42
1,149.95
0.82
71.42

10.25
1.04
18.83
1,241.36
0.95
70.65

9.26
0.93
24.40
1,432.66
0.95
92.62

826,610
76,649
23,233
100,769
14,802
154,757
19,130
1,927,029

766,031
60,808
23,301
91,387
14,554
59,498
22,301
1,865,372

735,558
63,602
19,940
96,872
16,429
51,058
22,051
1,808,039

$4,624.4
315.6
4,940.0
239.2
227.6
210.7
178.0
34.4
134.7
44.1
$6,008.7

$5,374.6
358.3
5,732.9
510.2
273.2
209.8
73.8
46.1
131.3
56.3
$7,033.6

$5,523.2
434.2
5,957.4
389.2
396.5
201.4
72.9
45.4
167.0
49.7
$7,279.5

(14.6)%

(3.4)%

(12.8)%

Divisin Transporte
Las siguientes tablas muestran las toneladaskilmetro netas y los ingresos por cada uno de los diferentes segmentos:

123

SEGMENTO
Agrcola
Minerales
Qumicos y Fertilizantes
Siderrgicos
Intermodal
Energa
Productos industriales
Cemento
Automotriz

Volumen por segmento

(Millones de toneladas / Km. Netas)
Ao concluido el 31 de diciembre de:
2015
2014
2013
19,545
7,825
4,756
4,733
4,029
4,028
3,594
2,968
2,743
54,221

17,642
7,804
4,902
3,924
3,705
4,547
3,788
2,895
2,497
51,704

18,421
7,847
4,827
4,002
3,586
3,951
3,188
3,028
2,204
51,054

Ingresos
(Cifras expresadas en millones)
CONCEPTO
Ingresos por fletes
Ingresos por pasajes
Otros ingresos

2015
$ 1,792.0
8.9
90.0
$ 1,890.9

2014
$ 1,866.9
10.9
79.3
$ 1,957.1

2013
$ 1,740.6
12.0
67.1
$ 1,819.7

Ventas netas
A nivel de Grupo Mxico, las ventas netas consolidadas de 2015 alcanzaron $8,178.9 millones comparado con
$9,286.4 millones en 2014. En el ao 2013 las ventas fueron de $9,320.3 millones. Los ingresos de las Divisiones de
Transporte e Infraestructura en su conjunto disminuyeron 3.7% respecto al ao 2014; representando el 26.5% de los
ingresos totales.
Las ventas netas consolidadas de la Divisin Minera de 2015 fueron $6,008.7 millones, comparado con $7,033.6
millones en 2014 y de $7,279.5 millones en 2013. Menores precios de mercado han sido la razn principal de la
disminucin en ventas. En el ao 2015 la Divisin Minera represent el 73.5% de los ingresos totales de Grupo Mxico
Ventas de cobre. El cobre represent en 2015 el 82.2% de los ingresos de la Divisin Minera y a pesar de una
reduccin importante en su precio de 20.0% comparado con el ao anterior, la mayor produccin mitigo este efecto
desfavorable.
Las ventas de cobre en 2015 fueron de $4,940.0 millones 13.8% menores a las registradas en el ao 2014, el volumen
vendido fue de 903,259 toneladas.
La produccin de cobre en 2015 aument 7% respecto a 2014 (lo equivalente a 58,304 toneladas), a un nuevo rcord
de 905,691 toneladas. Lo anterior fue atribuible a mayores producciones en Buenavista del Cobre por la entrada en
operacin de la nueva planta ESDE III (2014) y de la nueva concentradora, con una capacidad de 188,000 toneladas
de cobre contenido en concentrados. En el mes de septiembre se obtuvo el primer concentrado de cobre y, gracias a
los buenos resultados iniciales, se logr incrementar la produccin de manera gradual hasta llegar a su plena
capacidad a principios de 2016.
Con estos dos proyectos esperamos una produccin de cobre de 460,000 toneladas en 2016 y 500,000 en 2017.
Dichas estimaciones nos permiten apreciar los resultados de las fuertes inversiones realizadas en los ltimos aos,
las cuales han colocado a Buenavista como la tercera mina de cobre ms grande a nivel mundial en trminos de
produccin, adems de seguir mejorando nuestra estructura de costos.
Las ventas de cobre en 2014 fueron de $5,732.9 millones 3.8% menores a las registradas en el ao 2013, el volumen
vendido fue de 826,839 toneladas.
Ventas de molibdeno. El molibdeno es utilizado primordialmente para la fabricacin de aceros inoxidables y especiales,
como catalizador en la industria del petrleo y gas, y, adems, se emplea en fertilizantes, tintes, esmaltes, reactivos y
lubricantes. Su propiedad ms notable es que brinda mayor dureza a las aleaciones y resistencia a la corrosin.

124

El precio promedio del molibdeno en 2015 fue de $6.59 por libra, lo que equivale a una cada de 42% respecto a 2014,
a causa de una sobreoferta en el mercado y una situacin complicada en la industria del acero, el principal consumidor
de molibdeno.
La produccin de molibdeno en 2015 se mantuvo prcticamente en los mismos niveles que la de 2014, alcanzando
23,368 toneladas.
En 2014 las ventas fueron de $510.2 millones con un volumen de 23,301 toneladas, lo que represent un incremento
de 31.1% en el total de ventas y del 16.9% en el volumen vendido respecto al ao 2013.
Ventas de zinc. Las ventas de zinc en 2015 fueron de $210.7 millones, que comparados con los $209.8 millones
vendidos en 2014, significan un incremento de 0.4%, con un incremento del 10.3% en el volumen vendido.
El zinc se usa en una amplia variedad de aplicaciones. Su alta posicin en la tabla galvnica proporciona una excelente
resistencia a la corrosin atmosfrica, por lo que su principal aplicacin es la galvanizacin. Por su bajo punto de
fusin, moldeabilidad y gran resistencia, es muy utilizado en la fabricacin de piezas moldeadas a presin, as como
en bronces. Tambin es la base para la obtencin de xido de zinc que se utiliza en la fabricacin de llantas, pinturas
y alimentos para ganado, entre otros productos.
Durante 2015, los precios promediaron $0.88 por libra, lo que implic una cada de 11% respecto a 2014. La cada de
los precios se debi a la prdida de confianza de los inversores en cuanto al crecimiento de la economa mundial y a
las preocupaciones por el crecimiento en China.
La produccin de zinc en 2015 disminuy 7%, es decir, a 61,905 toneladas en comparacin con las 66,614 toneladas
de 2014. Esta disminucin es resultado de la produccin interrumpida en la mina Santa Eulalia, la cual est totalmente
solucionada.
La produccin de zinc en el 2014 disminuy 33% a 66,614 toneladas en comparacin a 99,372 toneladas en 2013.
Esta disminucin es resultado de la produccin interrumpida en la mina Santa Eulalia por la inundacin que sufri y la
cual est totalmente solucionada.
Las ventas de zinc en 2014 fueron de $209.8 millones, que comparados con los $201.4 millones vendidos en 2013,
significan un incremento de 4.2% no obstante una disminucin del 7.8% en el volumen vendido.
Ventas de plata y oro. La plata se utiliza para la fabricacin de productos elctricos, electrnicos y fotogrficos, y, en
menor medida, en aleaciones de soldadura, joyera, acuacin de monedas, menajes y catalizadores.
El precio promedio de la plata en 2015 fue de $15.08 por onza, es decir, 18% menos en relacin con 2014 ($ 18.04
por onza). Al igual que en el caso del oro, el precio de la plata registr una gran volatilidad, disminuyendo su cotizacin
a niveles registrados en los aos 2009 y 2010.
La produccin acumulada de plata aument 3%, a 14,913 de onzas, comparado con el acumulado en 2014, lo que se
explica por mayor produccin en Buenavista del Cobre (17%) y Toquepala (12%).
Las ventas de plata en 2015 fueron de $227.6 millones 16.7% menores al ao 2014, principalmente por la baja en su
precio de realizacin.
Las ventas de plata en 2014 fueron de $273.2 millones 31.1% menores al ao 2013, principalmente por la baja en su
precio de realizacin.
El comportamiento del precio de oro mostr mayor volatilidad en 2015 y con tendencia a la baja como resultado de un
fuerte dlar y la mejora en los mercados burstiles. Durante el ao, el precio promedio del oro sufri una disminucin
de 8% respecto al 2014, pasando de $1,266 por onza a $1,160 por onza.
La produccin acumulada de oro aument 12%, a 40,994 onzas, debido a mayor produccin en Buenavista del Cobre
(32%). Los volmenes de ventas aumentaron 160% debido a la compra de dor de oro
Las ventas de oro en 2015 fueron de $178.0 millones 141.2% superiores al ao 2014, principalmente por el mayor
volumen vendido.
Las ventas de oro en 2014 fueron de $73.8 millones contra $72.9 millones del ao 2013
La Divisin Transporte, contribuy con el 22.7% de las ventas netas consolidadas de Grupo Mxico. Las ventas netas
en el 2015 disminuyeron 5,2% alcanzando $1,854.9 millones comparados con $1,957.1 millones en el 2014. A pesar

125

de que durante el 2015 nuestra operacin se vio afectada por factores externos como la fiebre aviar, los huracanes
Ingrid y Manuel, sequa en EEUU e incrementos en el precio del diesel, los resultados de la Divisin fueron muy
positivos. Se movieron 1,210,057 carros, un 3,9% de crecimiento con el ao anterior. Lo anterior es el resultado de
mejoras operativas por las importantes inversiones en aos anteriores que han permitido bajar costos, la velocidad
mejor a 29 km/hr y un mejor rendimiento de diesel por mayor disponibilidad de locomotoras nuevas.
La Divisin Infraestructura, contribuy con el 3.8% de las ventas netas consolidadas de Grupo Mxico. Las ventas
netas en el 2015 alcanzaron $315.3 millones lo que represent un incremento del 30.5% comparados con $241,6
millones en el 2014.
Mxico Compaa Constructora (MCC)
MCC ha participado sin interrupcin en la construccin de la infraestructura de Mxico desde 1936, iniciando con la
Construccin del Ferrocarril del Sureste, por lo que en el 2015 orgullosamente cumplimos 79 aos construyendo
Mxico.
MCC, es una empresa fuerte y dinmica, que cuenta con el respaldo de Grupo Mxico y proporciona servicios
integrales para el desarrollo de proyectos para el sector pblico y privado.
MCC cumple con los ms altos estndares que exige el mercado en los servicios de Ingeniera y Construccin,
abarcando las reas de Ingeniera, Planeacin, Procuracin, Construccin Civil y Electromecnica, Supervisin y
Control de todos los Procesos de la Obra, as como la Puesta en Marcha.
La inversin publicada por el Gobierno Federal para desarrollo de Infraestructura en el Plan Nacional de Desarrollo
2014 2018, es la ms grande de los ltimos 30 aos, la mayor parte de la cual se asignara a Petrleo y Gas.
MCC tiene la capacidad para participar en los sectores de petrleo, gas, energa, hidrulico, industrial y de transporte,
bajo la modalidad de proyectos financiados, concesiones a largo plazo y asociaciones pblico - privadas.
Nuestra constructora cuenta con una planta productiva compuesta por ms de 250 equipos mayores de construccin
y 270 de transporte, de ltima generacin.
Contamos con un sistema de gestin integral certificado en las normas: Calidad ISO 9001:2008, Ambiental ISO
14001:2004 y Seguridad y Salud Ocupacional OHSAS 18001:2007; con vigencia hasta el ao 2016. Aplicable para los
trabajos de ingeniera, planeacin, procura, construccin civil y electromecnica, supervisin, arranque y puesta en
marcha de proyectos de infraestructura y recientemente creci su alcance a la operacin y administracin de
carreteras.
MCC report ventas record por $184 millones y un EBITDA de $68 millones lo que refleja una mejora con respecto al
2014 de 9% y 60% respectivamente. Por su parte, Grupo Mxico Servicios de Ingeniera (GMSI) report en 2015 un
EBITDA de $6.3 millones, 5 veces ms que el ao anterior y un incremento de casi 10 veces en la utilidad neta durante
el mismo periodo.
Controladora de Infraestructura Petrolera Mxico, S.A. de C.V. (CIPEME)
En 2015, Controladora de Infraestructura Petrolera obtuvo ingresos por $191 millones, un EBITDA de $116 millones y
una utilidad neta de $41 millones. A nivel EBITDA y aun cuando se acordaron con PEMEX reducciones en las tarifas
de todos los equipos marinos bajo contrato, se logr un ao record.
Perforacin Marina. Se cerr el ao con contratos vigentes en seis de nuestros siete equipos de perforacin; slo la
plataforma Sonora se encuentra sin contrato.
La eficiencia operativa de las plataformas durante 2015 fue del 98%, logrndose mantener el nivel alcanzado en 2014.
La plataforma autoelevable Sonora: Oper del 1ro de enero al 4 de marzo del 2015, con una productividad del 99.9%.
Despus de culminar su contrato, la plataforma entr a un programa de mantenimiento que concluy en noviembre y
que le permitir renovar su certificado de clase y esperar oportunidades para recontratarla.
La plataforma autoelevable Zacatecas: Tuvo una productividad del 98.5%, logrando superar por mucho lo logrado en
el 2014. Durante el 2015, se logr una extensin del contrato por un ao, llevando su trmino al 12 de agosto del 2016.
La plataforma autoelevable Chihuahua: Tuvo una productividad del 98.9%, destacando como la de mejor desempeo
de nuestros equipos. Durante el 2016, se logr una extensin por un ao del contrato, llevando su trmino a marzo
del 2017.

126

La plataforma autoelevable Tabasco: Tuvo una productividad del 98.1%. Cuenta con contrato vigente hasta marzo del
2022.
La plataforma autoelevable Campeche: Tuvo una productividad del 97.9%. Cuenta con contrato vigente hasta febrero
de 2022.
Plataformas modulares: La Veracruz culmin su instalacin e inici operaciones el 15 de octubre de 2015 y la
Tamaulipas termin su construccin en abril del 2015, esperndose al momento en espera de localizacin por parte
de Pemex para ser instalada. Ambas cuentan con contratos vigentes por aproximadamente cuatro aos.
Cementaciones: Continuamos durante 2015 dando servicios a Pemex de cementacin en mar en aguas someras y en
tierra a terceros, mediante contratos integrales o incentivados en la zona norte del pas.
Controladora de Infraestructura Energtica Mxico (CIEM)
2015 fue un ao record para la divisin de energa en cuanto a produccin y ventas. Arrancamos comercialmente la
segunda planta de generacin en Nacozari, Sonora y logr incrementarse nuestras ventas como consecuencia de un
mayor consumo de nuestros socios de autoabastecimiento.
A pesar de la cada del precio de la electricidad, las ventas consolidadas de CIEM en el 2015 fueron de $240 millones
de dlares, lo que result en un EBITDA de $117 millones de dlares, 25% y 87% superior a lo alcanzado en 2014
respectivamente.
Con estos proyectos, CIEM contribuye a la productividad de las divisiones Minera y Transporte logrando el suministro
de electricidad a un menor costo, colocndonos a la vanguardia y reiterando nuestro compromiso con el medio
ambiente. Como consecuencia de las nuevas oportunidades en el mercado elctrico, nos encontramos analizando
proyectos de generacin de energas limpias y renovables; lo anterior, como consecuencia de continuar entregando
energa a las empresas del Grupo y crecer hacia afuera del mismo
Mxico Generadora de Energa (MGE)
Durante el 2015, se generaron 2,747 GWh, 25% ms energa que en el 2014. Este crecimiento se debi al arranque
comercial de nuestra segunda planta, lo que vino aparejado al aumento de la demanda por parte de la mina Buenavista
del Cobre.
Los ingresos de MGE en el 2015 fueron de $226 millones de dlares, generando un EBITDA de casi $97 millones de
dlares.
En junio de este ao, iniciamos las operaciones de ambas plantas de energa, y nuestra produccin se ha ido
incrementando mes con mes. Esperamos llegar al 100% de capacidad antes de concluir el primer semestre del 2016.
Elica El Retiro (ERSA)
En 2014 Mxico Generadora de Energa Elica S.A. de C.V. (MGEE) adquiri a Elica El Retiro S.A.P.I. de C.V.
(ERSA) posteriormente se fusionaron bajo el nombre de la segunda. El primero de Junio de 2014 el proyecto entr en
operacin para abastecer a Minera Mxico, Ferromex y Cinemex.
El parque Elica El Retiro consta de 37 turbinas de 2 MW de potencia cada una, con una capacidad mxima de 74
MW, y que en 2014 generaron cerca de 189 GWh, con ventas de $9.8 millones y un EBITDA de $7.6 millones.
En materia de medio ambiente, la electricidad elica generada durante el 2015 reduce en 94,890 toneladas la emisin
de CO2, equivalente a las emisiones producidas por 17 mil automviles. Se reforestaron 2,300 plantas nativas de la
regin de Oaxaca las cuales se encuentran bajo un programa de mantenimiento, e iniciamos un programa de
monitoreo de aves y quirpteros.
2015 fue el primer ao de operacin completo de Elica El Retiro, S.A.P.I. de C.V. (ERSA) y obtuvimos muy buenos
resultados. Las ventas de ERSA en el 2015 fueron de $14.3 millones de dlares lo que gener EBITDA de casi $20
millones de dlares, rcord histrico para nuestro parque elico. El incremento en ventas respecto al 2014 fue de 45%
y el incremento en el EBITDA fue de 57%.
Durante el 2015, se culmin con el alta de clientes. Se cuenta con una cartera de clientes que incluyen ms de 300
puntos de venta.

127

Costo de ventas consolidado

El costo de ventas disminuy 8.3% comparado con 2014 al pasar de $4,871.1 millones a $4,466.2 millones al cierre
del 2014, principalmente por menores costos en disel, combustibles y energa elctrica y a eficiencias operativas en
las divisiones transporte e infraestructura.
Aunque los precios de los principales suministros pueden sufrir variaciones fuera de nuestro control, la Compaa
continuar con un estricto esfuerzo para continuar reduciendo costos, optimizar los procesos e incrementar la
productividad; as como con su disciplina de consumo y gasto, que le ha permitido mantener una posicin lder como
uno de los mejores productores de bajo costo por libra de cobre producido.
El costo de ventas disminuy 3,3% comparado con 2013 al pasar de $5,035.3 millones a $4,871.1 millones al cierre
del 2013, principalmente por menores costos en energa elctrica, asociados al inicio de operacin de la primera planta
de energa de 250MW y a eficiencias operativas en las divisiones de Transporte e Infraestructura.
Depreciacin y amortizacin
El gasto por depreciacin durante 2015 fue de $895.9 millones, 7.7% mayor a la de 2014 que fue de $831.6 millones.
El gasto por depreciacin del ao 2013 fue de $719.4 millones.
Gastos administrativos
Los gastos administrativos en 2015 fueron de $279.4 millones, que representan una disminucin del 7.6% respecto a
2014, que fueron de $302.5 millones. Los gastos administrativos en 2013, fueron de $249.0 millones.
Costo neto de financiamiento
El costo neto de financiamiento registr un gasto de $273.4 millones en 2015, la composicin de este resultado fue un
costo financiero de la deuda por $297.5 millones, y de un ingreso por intereses de $24.1 millones. En el ao 2014 el
costo neto de financiamiento registr un gasto de $150.9 millones, la composicin de este resultado fue un costo
financiero de la deuda por $204.7 millones, y de un ingreso por intereses de $53.8 millones.
En el ao 2013 el costo neto de financiamiento registr un gasto de $188.3 millones, la composicin de este resultado
fue un costo financiero de la deuda por $238.2 millones, y de un ingreso por intereses de $49.9 millones.
Impuestos a la utilidad
El rubro de impuestos a la utilidad fue de $1,077.0 millones en 2015, que compara con los $962.6 millones en 2014, y
que representa un incremento del 11.9%. En el ao 2013 los impuestos a la utilidad fueron de $983.6 millones. Ver
Seccin 7. Anexos 1. Informes del Consejo de Administracin y Estados Financieros Consolidados Dictaminados al
31 de diciembre del 2015, 2014 y 2013. Nota 27 Impuestos a la utilidad.
Utilidad de la participacin no controladora
La utilidad de la participacin no controladora en la utilidad neta fue de $274.1 millones en 2015, atribuible
principalmente a: a) la tenencia accionaria del 26% propiedad de Union Pacific en GFM, y b) de la participacin del
11.5% en la tenencia accionaria de SCC en manos de diversos inversionistas.
ii)

Situacin financiera, liquidez y recursos de capital

La deuda total bancaria consolidada de Grupo Mxico registrada en el balance general al 31 de diciembre de 2015 fue
de $7,559.8 millones; con un saldo en efectivo y equivalentes de efectivo de $999.0 millones, que equivale a una
deuda neta negativa de $6,560.8 millones. Al 31 de diciembre de 2014 la deuda total bancaria consolidada era de
$4,617.9 millones (total deuda menos saldo en efectivo y equivalentes). Ver Seccin 7. Anexos 1. Informes del
Consejo de Administracin y Estados Financieros Consolidados Dictaminados al 31 de diciembre del 2015, 2014 y
2013. Nota 14 Prstamos bancarios y deuda a largo plazo.
Los gastos financieros netos del ao 2015 fueron de $273.4 millones, que compara con los gastos financieros netos
del ao 2014 que fueron de $150.9 millones. La razn de deuda a capitalizacin fue de 43.3% al 31 de diciembre de
2015, que compara con 37.0% del ao 2014.
Los gastos financieros netos del ao 2014 fueron de $150.9 millones, que compara con los gastos financieros netos
del ao 2013 que fueron de $188.3 millones. La razn de deuda a capitalizacin fue de 37.0% al 31 de diciembre de
2014, que compara con 37.3% del ao 2013.

128

El 20 de abril de 2015, SCC emiti $2.0 billones de obligaciones preferentes no garantizadas a tasa fija. Esta deuda
fue emitida en dos tramos, $500.0 con vencimiento en 2025 a una tasa de inters anual del 3.875% y $1.5 billones
con vencimiento en 2045 a una tasa de inters anual del 5.875%. stas sern obligaciones generales no garantizadas
de la Entidad y sern calificadas igual que su deuda existente y futura no garantizada y no subordinada. Los fondos
netos sern utilizados para fines corporativos generales, incluyendo el financiamiento del programa de inversin de
capital de la Entidad. Las obligaciones fueron emitidas con un descuento de suscripcin de $20.2. Adems, los costos
de emisin de $9.6 asociados con estas obligaciones fueron pagados y diferidos. El saldo no amortizado de los
descuentos y los costos se presentan netos del valor en libros de la deuda emitida y se amortizan como gastos
financieros durante la vida del prstamo
En la Divisin Transporte, en octubre de 2014, Ferromex, compaa subsidiaria de FMRH, emiti certificados burstiles
por Ps.2,000 millones a un plazo de 10 aos, con pago de principal al vencimiento y con una calificacin de mxAAA
por parte de S&P y Fitch. Esto le ofrece a Ferromex certidumbre sobre su programa de inversin.
En septiembre de 2014, Asarco obtuvo un financiamiento de $115.6 para la compra del 25% de participacin de Mitsui
en SBM. La tasa de inters es LIBOR basado, adems de 1.125 puntos bsicos o tasa variable del banco, adems de
0.125 puntos bsicos.
En julio 2014 se obtuvo un financiamiento de $275 millones para la adquisicin de dos plataformas tipo Jackup, la
Tabasco y la Campeche, y dos plataformas modulares, la Veracruz y Tamaulipas. El crdito se estructur a un plazo
de 5 aos. Fue lidereado por HSBC y Banamex y participaron otros 5 bancos. Es el primer crdito sindicado en el
mercado mexicano para financiar este tipo de activos; con una tasa de inters de Libor + 3.25% anual.
A continuacin se presentan algunos indicadores sobre el comportamiento financiero de Grupo Mxico:
Razones financieras
Activo circulante a
Pasivo circulante
Activo circulante menos
Inventarios a pasivo
circulante
Pasivo total a activo total
Pasivo total a capital
contable
Rotacin de inventarios
Rotacin de cuentas por
cobrar

2015

2014

2012

3.63 veces

2.81 veces

3.72 veces

2.72 veces

2.10 veces

2.99 veces

48.5%

44.1%

42.7%

0.94 veces
102 das

0.79 veces
95 das

0.74 veces
83 das

29 das

30 das

31 das

La relacin de activo circulante a pasivo circulante se increment de 2,81 veces en 2014 a 3,63 veces en 2015, debido
principalmente a la disminucin en efectivo y equivalentes de efectivo y en cuentas por cobrar a clientes.
La relacin de pasivo total a activo total paso de 44.1% en 2014 a 48.5% en 2015, debido principalmente al efecto
neto en nuestro pasivo bancario derivado de la emisin de deuda en SCC en abril de 2015 por $2.0 billones.
En lo que respecta a la relacin de pasivo total a capital contable paso de 0.79 veces en 2014 a 0.94 veces al 31 de
diciembre de 2015.
Con relacin a la rotacin de inventarios, sta fue de 102 das en 2015, lo que represent un incremento respecto al
ao 2014 que fue de 95 das. La rotacin de cuentas por cobrar fue de 29 y 30 das en los aos 2015 y 2014
respectivamente.
La relacin de activo circulante a pasivo circulante disminuy de 3.72 veces en 2013 a 2.81 veces en 2014, debido
principalmente a la disminucin en efectivo y equivalentes de efectivo y en cuentas por cobrar a clientes.
La relacin de pasivo total a activo total paso de 42.7% en 2013 a 44.1% en 2014, debido principalmente al efecto
neto en nuestro pasivo bancario derivado de la emisin de deuda en CIPEME y Asarco en los meses de julio y
septiembre de 2014 por $275 millones y $115.6 millones respectivamente.
En lo que respecta a la relacin de pasivo total a capital contable paso de 0.74 veces en 2013 a 0.79 veces al 31 de
diciembre de 2014.

129

Con relacin a la rotacin de inventarios, sta fue de 95 das en 2014, lo que represent un incremento respecto al
ao 2013 que fue de 83 das. La rotacin de cuentas por cobrar fue de 30 y 31 das en los aos 2014 y 2013.
Grupo Mxico ha establecido un comit de inversiones y riesgos integrado por directivos de la Compaa as como
por un consejero externo. Dicho comit se rene varias veces durante el ao y tiene como principales funciones; a)
determinar y autorizar las instituciones financieras con las que se podr mantener relaciones de negocios; y b) autorizar
los instrumentos permitidos para invertir los excedentes de tesorera. Como parte del proceso de manejo de efectivo,
Grupo Mxico monitorea regularmente el prestigio crediticio relativo de estas instituciones e invierte en instrumentos
lquidos sin poner en riesgo el capital. Grupo Mxico no invierte en parasos fiscales.
Generalmente las inversiones de Grupo Mxico son en dlares estadounidenses y en pesos. Debido a que la
Compaa tiene una posicin superavitaria en dlares, el mayor porcentaje de las inversiones esta denominado en
esta moneda.
Actualmente los excedentes estn invertidos a corto plazo con la finalidad de mantener disponible el capital. Las
inversiones en dlares estn domiciliadas los Estados Unidos, Per y Mxico con instituciones financieras muy slidas.
La distribucin de las inversiones al 18 de abril del 2016 es de 73.2% en dlares y 26.8% en pesos.
iii)

Control interno

El sistema de control interno de Grupo Mxico cumple principios y objetivos de control que le permiten establecer un
adecuado manejo de su gobierno corporativo.
En funcin al modelo de control aplicado, el Consejo de Administracin, a travs de la organizacin administrativa del
Grupo, ejerce de manera estricta y puntual, mediciones y evaluaciones del propio sistema de control interno,
abarcando los aspectos presupuestarios, econmicos, financieros, patrimoniales, normativos y de gestin.
Asimismo, existe un proceso de mejora continua, tendiente a eficientar los procesos operativos, financieros y
administrativos, a efecto de fortalecer y transparentar la revelacin de informacin a accionistas.
SCC cumpli satisfactoriamente el proceso de certificacin en virtud de la seccin 302 de la Ley SarbanesOxley del
2002 y Seccin 1350 del U.S.C. 18 adoptada de conformidad con la Seccin 906 de la Ley de Sarbanes-Oxley de
2002, que regula el Mercado de Valores en los Estados Unidos de Norteamrica.
iv)

Revelaciones cuantitativas y cualitativas acerca del riesgo de mercado

En el curso normal de las operaciones, Grupo Mxico mantiene o emite varios instrumentos financieros que exponen
a Grupo Mxico a riesgos financieros que involucran fluctuaciones en el tipo de cambio de divisas y tasas de intereses.
Adems, el negocio de metales de Grupo Mxico es afectado por los movimientos de precios de los productos. La
Compaa puede usar financiamiento derivado e instrumentos sobre productos para administrar estos riesgos. Todos
los instrumentos financieros que mantiene Grupo Mxico son para fines distintos a operaciones de comercio y no
especulativos.
Como parte de la estrategia de administracin de riesgos, Grupo Mxico ha establecido un equipo independiente de
administracin de riesgos. La funcin de este equipo es monitorear y administrar la exposicin de riesgos de Grupo
Mxico. Este equipo ha elaborado un manual de polticas y procedimientos para el uso de derivados tales como los
instrumentos de cobertura cambiaria, revisin de lmites, reportes y procesos de autorizacin, con el fin de monitorear
operaciones.
Riesgo por tasas de inters
La exposicin de la Compaa a riesgos por tasas de inters se relaciona en primer lugar con sus pasivos. La poltica
de Grupo Mxico consiste en administrar su riesgo por tasas de inters mediante una combinacin de deudas de tasa
fija y tasa variable. Actualmente todos sus pasivos, excepto por crditos denominados en pesos en las divisiones de
transporte e infraestructura, se encuentran denominados en dlares, lo que expone a Grupo Mxico a riesgos
asociados con modificaciones a los tipos de cambio de divisas. Actualmente, dos terceras partes de sus pasivos se
basan en tasas fijas, mientras que la porcin restante se basa en tasas variables.
La tabla que se muestra a continuacin provee informacin acerca de los instrumentos financieros de Grupo Mxico
que son sensibles a cambios en las tasas de inters, incluyendo pasivos. El valor correcto de los pasivos de largo
plazo se basa en los precios de mercado cotizados para la misma emisin o para emisiones similares, as como en el
valor presente de futuros flujos de efectivo.
La siguiente tabla muestra la exposicin del riesgo por tasas de inters de Grupo Mxico:

130

Fecha de Vencimiento Esperada

2016

2017

2018

2019

19.4

19.4

19.4

19.4

5.50%

5.50%

5.50%

5.50%

Posterior

Total(3)

419.4

6,401.5

6,898.5

5.50%

6.57%

2020

(cifras en millones)
Pasivos a tasa fija
Carga promedio de la tasa de
inters (1)
Pasivos de tasa variable

147.7

143.5

140.8

94.8

25.2

217.5

Carga promedio de la tasa de

3.16%

4.46%

4.46%

4.42%

4.52%

6.26%

769.5

inters (2)
(1)
(2)
(3)

Las tasas de inters fijas que se muestran corresponden al promedio ponderado, segn lo contrat Grupo Mxico.
Las tasas de inters variables que se muestran se basan en la curva semestral LIBOR por adelantado, ms los promedios
ponderados diferenciales para Grupo Mxico.
El total de la deuda no incluye las comisiones bancarias.

Riesgo cambiario
La exposicin de Grupo Mxico al riesgo del mercado asociada con los tipos de cambio de las divisas se relaciona
fundamentalmente con sus pasivos denominados en dlares de Estados Unidos, como se muestra en la anterior tabla
de riesgos por intereses. No obstante, la Compaa tiene una cobertura natural que mitiga gran parte de su exposicin,
en el sentido de que todas sus ventas generadas por la Divisin Minera estn denominadas en dlares.
Adicionalmente, Grupo Mxico puede utilizar contratos sobre futuros de divisas para proteger su exposicin con
respecto al dlar. Durante 2015, Grupo Mxico no celebr contratos de este tipo.
A pesar de que los precios de venta de Grupo Mxico y sus facturas son en dlares, una parte importante del costo
de ventas de Grupo Mxico (aproximadamente el 42% en 2015) se denomina en pesos. Consecuentemente, cuando
la inflacin en Mxico se incrementa sin una correspondiente devaluacin del peso, el ingreso operativo de Grupo
Mxico se ve afectado en forma negativa. Sin embargo, cuando la inflacin en Mxico es menor que la devaluacin
del peso, el ingreso operativo de Grupo Mxico se ve afectado en forma positiva. Grupo Mxico tiene importantes
pasivos y activos denominados en dlares, por lo que est expuesta a prdidas cambiarias cuando el peso disminuye
en valor con respecto al dlar.
Riesgo de precio de los productos
La exposicin de la Compaa a las fluctuaciones de precios de los productos se relaciona principalmente con el cobre,
el zinc y la plata, as como con otros de sus productos industriales y metales preciosos. Los precios de venta de Grupo
Mxico dependen principalmente de los precios de mercado de los metales, especialmente el cobre y, en menor
medida, el zinc y la plata. Dichos precios pueden fluctuar ampliamente y estn fuera del control de Grupo Mxico. En
virtud de que los metales que produce Grupo Mxico generalmente son vendidos a precios prevalecientes en el
mercado, los resultados de las operaciones de Grupo Mxico son altamente sensibles a dichos precios. Ver 3.
Informacin Financiera d) Comentarios y anlisis de la administracin sobre los resultados de operacin y situacin
financiera de la emisora.
Eventualmente, Grupo Mxico ha celebrado operaciones de cobertura para tener una proteccin parcial en contra de
futuras disminuciones en el precio de mercado de los metales, y puede hacerlo cuando considera que el mercado
presenta las condiciones adecuadas. La poltica de Grupo Mxico es celebrar operaciones extraburstiles con grandes
participantes en los mercados de opciones y futuros sobre productos. Las operaciones de cobertura pueden tomar la
forma de opciones de venta que efectivamente establecen un precio mnimo a las ventas de Grupo Mxico de un
volumen especfico de metal, o pueden tomar la forma de swaps, ventas adelantadas o contratos sobre futuros que
establecen el precio de un volumen especfico de metal. Grupo Mxico tambin puede celebrar combinaciones de
operaciones, con vista a establecer precios mnimos para sus productos metlicos mientras que preserva los posibles
beneficios hacia Grupo Mxico en caso de que los precios de mercado se incrementen. Las decisiones en relacin
con cada operacin y la poltica de cobertura generalmente se hacen en forma centralizada por un comit
administrativo de la alta direccin de Grupo Mxico, que actualmente se integra con el Presidente Ejecutivo, el Director
de Finanzas y el encargado de la administracin de riesgos, para asegurar que los riesgos y beneficios han sido
evaluados adecuadamente.
Dependiendo de las condiciones de mercado, Grupo Mxico puede utilizar contratos de swap para protegerse en
contra de movimientos adversos en los precios de los metales que produce. Por ejemplo, los contratos de swap
algunas veces se utilizan para fijar el precio de venta del cobre y del zinc refinado cuando Grupo Mxico celebra un
contrato de suministro.

131

La tabla a continuacin proporciona informacin acerca del inventario de metales de Grupo Mxico que son sensibles
a cambios en los precios de los productos. La tabla presenta el valor justo basado en precios de contado al 31 de
diciembre de 2015:
Inventario de metales
Cobre (millones de lbs.)
Plata (millones de onzas)
Zinc (millones de lbs.)
Plomo (millones de lbs.)
Oro (onzas)
Molibdeno (miles de lbs.)

Volmenes
257,675
2,488
36,259
9,129
10,720
392

Valor justo
$ 547.7
34.3
26.2
7.4
11.4
2.0

Anlisis de sensibilidad
La siguiente tabla detalla la sensibilidad de la Entidad a un incremento y disminucin del 10% del dlar estadounidense
contra pesos mexicanos. El 10% representa la tasa de sensibilidad utilizada cuando se reporta el riesgo cambiario
internamente al personal clave de la administracin, y representa la evaluacin de la administracin sobre el posible
cambio razonable en los tipos de cambio. El anlisis de sensibilidad incluye nicamente las partidas monetarias
denominadas en moneda extranjera y ajusta su conversin al final del periodo con una fluctuacin del 10%. El anlisis
de sensibilidad incluye prstamos externos as como prstamos de las operaciones extranjeras dentro de la Entidad
donde la denominacin del prstamo se encuentra en una divisa distinta al dlar americano. Una cifra negativa o
positiva, respectivamente, (como se aprecia en el cuadro que sigue) indica un (decremento) en los resultados que
surge de debilitar en un 10% el dlar americano con respecto a la divisa en referencia.

2015
Resultados

Efecto de la moneda en US$

2014

(11.7)

(16.4)

2013
$

(43.8)

Plan para comprar valores de Grupo Mxico o subsidiarias

En la Asamblea General Anual Ordinaria de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2015, se aprob que la sociedad
destine hasta un mximo de $243.3 millones a la compra de acciones durante el ejercicio social 2015; y que de las
acciones que se adquieran en el mercado, a partir de la fecha de esta Asamblea, se aporten al Fideicomiso Nmero
2855-8 que se tiene constituido con Banco Nacional de Mxico, S. A. para el Plan de Venta de Acciones a funcionarios
y empleados de la Sociedad y sus subsidiarias.
Grupo Mxico ofrece a determinados empleados un plan de compra de acciones (Plan de Compra de Acciones de
los Empleados) a travs de un fideicomiso que adquiere acciones de Grupo Mxico para una futura venta a empleados
de Grupo Mxico, sus subsidiarias y ciertas compaas filiales. Los funcionarios y consejeros de Grupo Mxico son
candidatos para participar en el Plan de Compra de Acciones de los Empleados. Las ventas se realizan al precio justo
de mercado aproximado de las acciones en la fecha de la venta, y los empleados pagan por dichas acciones por
perodos de hasta ocho aos, sin intereses. El nmero de acciones asignadas a cada empleado se determina
dependiendo del puesto del empleado dentro de Grupo Mxico.
e)

Estimaciones contables crticas

La discusin y anlisis que Grupo Mxico ha hecho sobre su situacin financiera y los resultados de las operaciones,
as como las descripciones cuantitativas y cualitativas del riesgo de mercado, se basan en sus estados financieros
consolidados, los cuales han sido elaborados de acuerdo a las NIIF en Mxico. La preparacin de estos estados
requiere que la direccin de Grupo Mxico haga estimados y supuestos que afectan los montos reportados de activos
y pasivos y descripciones de activos y pasivos contingentes en la fecha de los estados financieros, as como los
montos reportados de ingresos y gastos, para el perodo informado. La direccin estima lo mejor que puede el
resultado final para estos elementos teniendo como base las tendencias histricas y otra informacin disponible
cuando se estn elaborando los estados financieros. Las variaciones en los estimados se reconocen de acuerdo con
las reglas contables del estimado, el cual, por lo comn, est en el perodo en que la Direccin llega a contar con
nueva informacin. Las reas en donde la naturaleza de los estimados hace posible, dentro de lo razonable, que los
resultados reales puedan diferir de manera importante de los montos estimados incluyen: el reconocimiento de
ingresos; reservas de mineral; descapote capitalizado de las minas y razones estimadas relacionadas con el descapote
de minas y litigios y contingencias. Grupo Mxico basa sus estimados en la experiencia histrica y en varios otros
supuestos que se cree son razonables dadas las circunstancias. Los resultados reales pueden diferir de los estimados
bajo diferentes supuestos y condiciones.

132

Reconocimiento de Ingresos
Ventas de cobre
Bsicamente todo el cobre de AMC se vende bajo contratos anuales o a largo plazo. Los ingresos se reconocen
cuando la titularidad es transferida al cliente, los ingresos pueden valuarse confiablemente, existe la probabilidad de
que la Entidad reciba los beneficios econmicos asociados con la transaccin y los costos incurridos, o por incurrir, en
relacin con la transaccin pueden ser valuados razonablemente y la Entidad no conserva involucramiento continuo
en la propiedad del bien ni retiene control efectivo sobre los bienes vendidos. La transferencia de la propiedad se basa
en los trminos y condiciones del contrato, que generalmente se produce al momento del embarque, momento en el
cual existe la transferencia de los riesgos y beneficios al cliente, ya que en adicin, la cantidad y calidad de los bienes
ha sido determinada con razonable precisin, el precio ha sido fijado o puede ser determinado, y la cobranza es
razonablemente segura.
Los ingresos de cobre son determinados sobre la base del promedio mensual de los precios vigentes del producto de
acuerdo con los trminos y condiciones de los contratos.
Para ciertas ventas de productos del cobre y molibdeno en AMC, los contratos con los clientes permiten establecer
precios en meses posteriores al envo generalmente en un rango de entre uno y seis meses despus del envo. En
dichos casos, el ingreso se registra a un precio provisional al momento del embarque considerando el valor razonable
estimado de la contraprestacin por recibir en el futuro. Las ventas de cobre con precios provisionales son ajustadas
para reflejar los precios futuros del cobre con base en los precios de la Bolsa de Metales de Londres (LME) o de la
Bolsa de productos de Nueva York (COMEX) al final de cada mes hasta que se determine el ajuste final del precio de
los embarques establecido con los clientes de acuerdo con los trminos y condiciones del contrato. En el caso de las
ventas de molibdeno, para las que no hay precios futuros publicados, las ventas con precios provisionales se ajustan
con el fin de reflejar los precios del mercado al trmino de cada mes hasta que se haga el ajuste final al precio de los
embarques establecido con los clientes de acuerdo con los trminos del contrato.
El mecanismo de ajuste a los ingresos implcito dentro de los contratos de venta a precio provisional tiene la
caracterstica de un instrumento financiero derivado. En consecuencia, el valor razonable del ajuste al precio final de
venta es estimado continuamente y los cambios en dicho valor razonable se reconocen como ajuste a los ingresos.
En todos los casos, el valor razonable es estimado por referencia aprecios de mercado de futuros, segn se explica
en el prrafo anterior.
Los costos facturados a los clientes por embarque y manejo del producto son clasificados como ingresos. Los montos
en los que se incurre por embarque y manejo son incluidos en el costo de ventas.
Prestacin de servicios de transportacin
FMRH y sus subsidiarias reconocen los ingresos de servicios de transportacin en la proporcin en que los servicios
son prestados cuando el servicio de transporte se mueve de su origen, siempre que el importe de los ingresos pueda
valorarse confiablemente, que sea probable que la Entidad reciba los beneficios econmicos derivados de la
transaccin; y que los costos ya incurridos en la prestacin, as como los que quedan por incurrir hasta completarla,
puedan ser valorados confiablemente.
La Entidad determina sus tarifas con base en las condiciones competitivas de mercado de transporte y a sus gastos
de operacin que garanticen un margen de utilidad razonable.
Prestacin de servicios de infraestructura
Contratos de construccin - Se reconocen con base en el mtodo de porciento de avance por el que se identifica el
ingreso en proporcin a los costos incurridos para alcanzar la etapa de avance para la terminacin del proyecto. En el
caso de que la ltima estimacin de costos totales exceda a los ingresos totales contratados, se registra la prdida
esperada con cargo a los resultados del ejercicio.
Contratos de perforacin - Los contratos de obra por trabajos de perforacin con barrenas y equipo direccional para
pozos se reconoce como ingreso hasta el trmino de cada mes y aceptacin de la obra por parte del cliente.
Renta de plataformas - Se reconocen en el periodo en que se devengan y se prestan los servicios
Reservas de mineral
Grupo Mxico reevala peridicamente los estimados de sus reservas de mineral, lo que representa la estimacin de
la Compaa respecto al monto remanente de cobre no explotado existente en las minas de su propiedad y que puede
ser producido y vendido generando utilidades. Tales estimados se basan en evaluaciones de ingeniera realizadas en

133

base a muestras de pozos perforados y otras aberturas, en combinacin con supuestos sobre los precios de mercado
del cobre y costos de produccin en cada una de las minas respectivas.
Grupo Mxico actualiza su estimado de reservas al inicio de cada ao. En este clculo, Grupo Mxico utiliza precios
actuales de metal que se definen como el precio de metal promedio en los ltimos tres aos. El precio corriente por
libra de cobre, tal como se define, fue de $2.90, $3.36 y 3.65 al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013, respectivamente.
Desarrollo de la mina
El desarrollo de la mina, incluido en la propiedad, planta y equipo, incluye principalmente el costo de adquirir los
derechos sobre el terreno de un depsito mineral explotable, los costos de descapote previos a la produccin en
nuevas minas que son comercialmente explotables, costos relacionados con hacer producir nuevas propiedades
mineras, y retiro del tepetate para preparar reas nicas e identificables fuera de la actual rea minera para dicha
produccin futura. Los costos de desarrollo de la mina se amortizan con base en unidades de produccin a lo largo
del resto de vida de la mina.
Existe una diversidad de prcticas en la industria minera en cuanto al tratamiento de los costos de perforacin y otros
costos relacionados para determinar nuevas reservas de mineral. La Entidad aplica los lineamientos que se describen
en los dos prrafos siguientes.
Los costos de perforacin y otros costos relacionados incurridos durante el proceso de determinacin de nuevas
reservas de mineral, se cargan a gastos conforme se incurre en ellos. Estos costos se clasifican como costos de
exploracin de mineral.
Cuando la Entidad ha determinado mediante estudios de factibilidad que existen reservas probadas y probables, los
costos de perforacin y otros costos relacionados que representan un posible beneficio futuro, ya sea en capacidad,
en lo individual o en combinacin con otros activos, para contribuir directa o indirectamente a los flujos futuros netos
de efectivo, se clasifican como costos de desarrollo de minas. Estos costos de desarrollo de minas que son incurridos
para desarrollar la propiedad se capitalizan conforme se incurren hasta el inicio de la produccin; se amortizan usando
el mtodo de unidades de produccin a lo largo de la vida til estimada del yacimiento de mineral. Durante la etapa de
produccin, los costos de perforacin y otros costos relacionados incurridos para mantener la produccin se incluyen
en el costo de produccin en el periodo en el cual se incurre en ellos.
Los costos de perforacin y otros costos relacionados para determinar una adicin en las reservas de mineral en
propiedades cuya produccin ya est operando se cargan a gastos conforme se incurre en ellos. Cuando la Entidad
ya ha determinado, mediante estudios de factibilidad, que existen reservas adicionales probadas y probables los costos
de perforacin y otros costos asociados representan un probable beneficio futuro que implica la capacidad, en lo
individual o en combinacin con otros activos, de contribuir directa o indirectamente de manera positiva al futuro flujo
neto de efectivo, entonces los costos se clasifican como costos de desarrollo de minas. Estos costos de desarrollo
adicional de minas se capitalizan conforme se incurren hasta el inicio de la produccin y se amortizan usando el
mtodo de unidades de produccin a lo largo de la vida til estimada del yacimiento de mineral. Una adicin en las
reservas se define como significativa cuando sta representa un incremento de aproximadamente 10% en las reservas
totales de la propiedad.
Para los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013 la Entidad no capitaliz costos de perforacin
ni otros costos relacionados. El saldo neto de los costos capitalizados de desarrollo de minas al 31 de diciembre de
2015, 2014 y 2013 fue $41.4, $34.8 y $36.2, respectivamente. Ver 7. Anexos. 1. Informes del Consejo de
Administracin y Estados Financieros Consolidados Dictaminados al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013. Nota 3
Principales polticas contables.
Litigios y contingencias
Grupo Mxico actualmente est involucrada en algunos procesos legales y tributarios. No creemos que estos procesos
tengan un impacto material adverso en nuestra posicin financiera consolidada. Es posible, sin embargo, que futuros
resultados de las operaciones para cualquier trimestre en particular o perodo anual, puedan verse afectados
materialmente por cambios en nuestros supuestos de la efectividad de nuestras estrategias, relacionadas con estos
procesos, o cuando se solucionen en perodos futuros. Ver 7. Anexos. 1. Informes del Consejo de Administracin y
Estados Financieros Consolidados Dictaminados al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013. Nota 29 Contingencias.

134

4. Administracin
a)

Auditores externos

De conformidad con los estatutos sociales de Grupo Mxico es facultad del Consejo de Administracin nombrar y
remover a los auditores externos de Grupo Mxico.
Por recomendacin del Comit de Auditora la Compaa design a Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. miembro de
Deloitte Touche Tohmatsu Limited (DTT) como los auditores independientes a partir de ejercicio del 2009.
Por recomendacin del Comit de Auditora, el Consejo de Administracin de la Compaa ratific a Galaz, Yamazaki,
Ruiz Urquiza, S.C. miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited (DTT) como los auditores independientes para los
ejercicios del 2014 al 2018.
A continuacin se resume los montos facturados por DTT por servicios profesionales prestados por el ao 2015:

Concepto

Importe
(miles de dlares)

Honorarios auditora financiera e

integrada de acuerdo con la Ley
SarbanesOxley
Asesora relativa a impuestos
Asesora relativa a aspectos diversos
Total de honorarios pagados

Porcentaje

$ 3,333.9

67.4%

562.4
1,052.7
$ 4,949.0

11.3%
21.3%
100.0%

Los estados financieros correspondientes a los ejercicios 2015 y 2014 fueron dictaminados por el C.P.C. Carlos Moya
Vallejo y los correspondientes al ao 2013, fueron dictaminados por el C.P.C. Luis Javier Fernndez Barragn, de DTT
emitiendo una opinin sin salvedades. Ver 7. Anexos. 1. Informes del Consejo de Administracin y Estados
Financieros Consolidados Dictaminados al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013 Nota 1 Actividades y eventos
del ao 2015 y Nota 3 Principales polticas contables.
b)

Operaciones con personas relacionadas y conflictos de inters

Grupo Mxico ha realizado ciertas transacciones como parte del curso normal de sus operaciones, con compaas de
las cuales es la controladora o con sus afiliadas. Estas transacciones incluyen el arrendamiento de oficinas y transporte
areo. Grupo Mxico otorga prstamos a otras afiliadas y recibe prstamos de las mismas, para hacer compras y con
otros fines corporativos. Estas transacciones financieras devengan intereses y estn sujetas a la revisin y aprobacin
de la alta gerencia, al igual que todas las transacciones con partes relacionadas. Es poltica de la Compaa que tanto
el Comit de Auditora y Prcticas Societarias como el Consejo de Administracin revisen todas las transacciones con
partes relacionadas. Grupo Mxico tiene prohibido pactar o continuar una transaccin material con una parte
relacionada que no haya sido revisada y aprobada o ratificada por el Comit de Auditora y Prcticas Societarias.
La familia Larrea controla la mayora del capital social de Grupo Mxico, y tiene una considerable participacin en
otros negocios como aviacin e inmobiliarios. Como parte normal de sus negocios, SCC realiza ciertas transacciones
con otras entidades controladas por la familia Larrea relacionadas con servicios de arrendamiento de oficinas y
servicios de transporte areo.
Asimismo, en 2007, las subsidiarias mexicanas de SCC otorgaron garantas para dos prstamos obtenidos por Bank
of Nova Scotia de Mxico a MexTraer, una Entidad controlada por la familia Larrea. Uno de los prstamos, fue pagado
en agosto de 2013.

135

Las condiciones y el saldo al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013 son como sigue:
2015
Higher Technology S.A.C.
Servicios y Fabricaciones Mecnicas S.A.C.
Sempertrans
Pigoba, S.A. de C.V.
Breaker, S.A. de C.V.
Total

1.4
0.7
1.2
5.5
8.8

2014
$

3.2
1.3
1.2
10.1
0.6
$ 16.4

2013
$

2.2
0.4
1.1
0.3
3.9
7.9

SCC compr materiales industriales a Higher Technology, S. A. C. y pag honorarios por servicios de mantenimiento
proporcionados por Servicios y Fabricaciones Mecnicas, S. A. C. El Seor Carlos Gonzlez, hijo del Presidente
Ejecutivo de SCC tiene participacin accionaria en estas entidades.
SCC compr material industrial a Sempertrans y a sus afiliadas, en la que el Sr. Alejandro Gonzlez trabaja como
representante de ventas hasta el 4 de agosto de 2015. Asimismo, SCC compr material industrial a Pigoba, S. A. de
C. V. una entidad de la cual el Sr. Alejandro Gonzlez tiene participacin accionaria. El Sr. Alejandro Gonzlez es hijo
del Presidente Ejecutivo de SCC.
SCC compr material industrial y servicios a Breaker, S. A. de C. V. una entidad en donde el Sr. Jorge Gonzlez, hijo
poltico del Presidente Ejecutivo de SCC posee participacin accionaria; y a Breaker Per, S. A. C., una entidad en la
que los seores Jorge Gonzlez y Carlos Gonzlez hijo poltico e hijo, respectivamente, del Presidente Ejecutivo de
SCC, tienen participacin accionaria.
MexTraer provee servicios de aviacin a las operaciones mexicanas de la Compaa.
La Compaa pag por arrendamiento de oficinas $1.5 millones, $1.5 millones y $1.4 millones en 2015, 2014 y 2013
respectivamente, a Inmobiliaria Bosques de Ciruelos, S.A. de C.V., una empresa controlada por la familia Larrea.
Se espera que en el futuro Grupo Mxico realice operaciones similares con las mismas partes relacionadas. Ver 7.
Anexos. 1. Informes del Consejo de Administracin y Estados Financieros Consolidados Dictaminados al 31 de
diciembre de 2015, 2014 y 2013 Nota 20 Saldos y operaciones con partes relacionadas.
c)

Administradores y accionistas

Resumen de las modificaciones a los estatutos sociales

Grupo Mxico, S.A.B. de C.V., se constituy bajo la denominacin de Nueva G.Mxico, S.A. de C.V., el da 2 de
septiembre de 1999, mediante la escritura pblica No. 56,551, pasada ante la fe del Lic. Miguel Alessio Robles Notario
No. 19 del Distrito Federal.
En Asamblea General Extraordinaria y Ordinaria de Accionistas de Nueva G.Mxico, S.A. de C.V., celebrada el da 12
de septiembre de 2000 y protocolizada en la escritura pblica No. 83,151 de fecha 26 de septiembre de 2000, ante la
fe del Lic. Cecilio Gonzlez Mrquez Notario No. 151 del Distrito Federal, la sociedad acord reformar el prrafo
segundo de la Clusula Sexta, referente al aumento del capital social mnimo fijo de la sociedad de Ps.50,000.00
M.N., a la cantidad de Ps.126,045,062.60 M.N., emitiendo al efecto 630,225,313 nuevas acciones, quedando la parte
mnima fija del capital social en la cantidad de Ps.126,095,062.60 M.N., para quedar representada por 630,475,313
acciones ordinarias, nominativas, sin expresin de valor nominal, de la Serie B, que se identifican como Clase I.
Con fecha 14 de noviembre de 2000 Nueva G.Mxico, S.A. de C.V. celebr Asamblea General Extraordinaria de
Accionistas, misma que fue protocolizada mediante escritura pblica No. 84,286 de fecha 29 de noviembre del 2000,
ante la fe del Lic. Cecilio Gonzlez Mrquez Notario No. 151 del Distrito Federal, en la cual la sociedad resolvi
reformar la Clusula Primera y la Clusula Sexta de los estatutos sociales, en la Clusula Primera, cambia la
denominacin de la sociedad de Nueva G.Mxico, S.A. de C.V. a Grupo Mxico, S.A. de C.V., con efectos a partir del
1 de diciembre de 2000 y en la Clusula Sexta, se acuerda el aumento del capital social, en su parte fija por la
cantidad Ps.15,580,324,904.81 M.N., que sumados a los Ps.126,095,062.60 M.N. Llevan a un total de
$15,706,419,967.41 M.N., representado por 630,475,313 acciones ordinarias, nominativas, sin expresin de valor
nominal, que se identifican como Clase I.
Con fecha 30 de abril de 2002 GMEXICO celebr Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas, misma
que fue protocolizada mediante Escritura Pblica No. 91,711 de fecha 31 de mayo de 2002 ante la fe del Lic. Cecilio
Gonzlez Mrquez, Notario Pblico No. 151 del Distrito Federal, en la cual la sociedad resolvi cancelar 17,773
acciones de la Serie B, Clase I, con la consecuente reduccin al capital social y traspasar el importe suscrito y pagado

136

de la parte variable del capital social a la parte fija del capital social, para que en lo sucesivo la parte fija del capital
social ascienda a un monto de Ps.16,316,038,412.81 M.N., representado por 651,646,640 acciones ordinarias,
nominativas de la Serie B, sin expresin de valor nominal, que se identifican como Clase I. Derivado de lo anterior y,
a efecto de dar cumplimiento a las modificaciones de la Ley del Mercado de Valores publicadas en el Diario Oficial de
la Federacin del 1 de junio de 2001, la Asamblea resolvi reformar sus estatutos sociales las Clusulas sexta, octava,
dcima, decimosegunda, decimocuarta, decimoquinta, decimosexta, decimonovena, vigsima, vigsima primera,
vigsima segunda, vigsima quinta, vigsima sptima, vigsima octava, vigsima novena, trigsima, trigsima primera,
trigsima segunda, trigsima tercera, trigsima quinta y trigsima sexta con efectos a partir del 30 de abril de 2002.
Con fecha 30 de septiembre de 2003, Grupo Mxico celebr Asamblea General Extraordinaria de Accionistas, misma
que fue protocolizada mediante Escritura Pblica No. 99,140 de fecha 14 de octubre de 2003, ante la fe del Lic. Cecilio
Gonzlez Mrquez, Notario Pblico No. 151 del Distrito Federal, en la cual la sociedad resolvi cancelar 48,585,587
acciones de la Serie B sin expresin de valor nominal, Clase II, con la consecuente reduccin del capital social;
asimismo se acord incrementar la parte fija del capital social en la cantidad de Ps.2,773,593,680 que sumados a los
Ps.16,316,038,412.81 llevan a un total de Ps.19,089,632,092.81, representados por 865,000,000 acciones
nominativas, sin expresin de valor nominal de la Serie B, Clase I; de igual manera, se acord reformar los estatutos
sociales para dar efectos al aumento de capital antes mencionado y para adecuarlos a las Disposiciones de Carcter
General Aplicables a las Emisoras de Valores y otros participantes en el Mercado de Valores emitidos por la SHCP,
que fueron publicadas en el Diario Oficial de la Federacin el 19 de marzo de 2003.
Con fecha 29 de abril de 2005, GMEXICO celebr Asamblea General Extraordinaria de Accionistas, misma que fue
protocolizada mediante Escritura Pblica No. 96,911 de fecha 24 de mayo de 2005, ante la fe del Lic. Fernando Catao
Muro Sandoval, Notario Pblico No. 17 del Distrito Federal, en la cual la sociedad resolvi llevar a cabo una divisin o
Split de las 865,000,000 de acciones de la Serie B, sin expresin de valor nominal, que representan el capital social
a la fecha de esa Asamblea, a razn de tres nuevas acciones por cada una de las 865,000,000 de acciones en
circulacin a efecto de que en lo sucesivo el capital social de Grupo Mxico, S.A. de C.V., que asciende a la cantidad
de Ps.19,089,632,092.81, est representado por 2,595,000,000 acciones ordinarias de la Serie B, sin expresin de
valor nominal y de la Clase I, ntegramente suscritas y pagadas.
Con fecha 28 de abril de 2006, Grupo Mxico celebr Asamblea General Extraordinaria de Accionistas, misma que
fue protocolizada mediante Escritura Pblica No. 115,657 de fecha 18 de mayo de 2006, ante la fe del Lic. Cecilio
Gonzlez Mrquez, Notario Pblico No. 151 de Distrito Federal, en la cual la sociedad, con el objeto de ajustar sus
estatutos a la Nueva Ley del Mercado de Valores, publicada en el Diario Oficial de la Federacin el da 30 de diciembre
de 2005, resolvi, con efectos a partir del 28 de junio de 2006, reformar integralmente sus estatutos sociales, en dicha
reforma se llevaron a cabo, entre otros, el ajuste a la denominacin agregando a la denominacin social la expresin
Burstil, o su abreviatura B, por lo que a partir del 28 de junio de 2006, la sociedad se denomina Grupo Mxico y
ser seguida de las palabras, Sociedad Annima Burstil, de Capital Variable o de sus iniciales, S.A.B. de C.V.;
asimismo, se ajust la integracin, organizacin y funcionamiento de sus rganos sociales en trminos de lo previsto
en el Captulo II del Ttulo II de la Nueva Ley del Mercado de Valores, estableciendo que tanto la parte fijo como la
parte variable del capital social son sin derecho a retiro.
Con fecha 30 de abril de 2008, Grupo Mxico celebr Asamblea General Extraordinaria de Accionistas, misma que
fue protocolizada mediante Escritura Pblica No. 130,117 de fecha 17 de mayo de 2008, ante la fe del Lic. Cecilio
Gonzlez Mrquez, Notario Pblico No. 151 del Distrito Federal, en la cual la sociedad resolvi llevar a cabo una
divisin o Split de las 2,595,000,000 de acciones de la Serie B, sin expresin de valor nominal, que representan el
capital social a la fecha de esa Asamblea, a razn de tres nuevas acciones por cada una de las 2,595,000,000 de
acciones en circulacin a efecto de que en lo sucesivo el capital social de Grupo Mxico, S.A.B. de C.V., est
representado por 7,785,000,000 acciones ordinarias de la Serie B, sin expresin de valor nominal y de la Clase I,
ntegramente suscritas y pagadas. Se acord que a fin de dar efecto a lo acordado en la resolucin que antecede, la
sociedad proceda a emitir nuevos ttulos para representar las 7,785,000,000 de acciones en que se dividir el capital
social en lo sucesivo, los cuales sern firmados por cualesquiera dos de los miembros del consejo de administracin
y se identificarn como emisin 2008; y se acuerda que se proceda a la entrega de dichos ttulos a los accionistas en
canje y cambio de los ttulos actualmente en circulacin de la emisin 2006, entregndoles ttulos que amparen 3 (tres)
acciones por cada accin que amparen los ttulos emisin 2006 que los accionistas entreguen para su canje, con
cupones nmero 18 y siguientes.
1. Consejeros
La Asamblea General de Accionistas en la que se designe o ratifique a los miembros del Consejo de Administracin
o, en su caso, aqulla en la que se informe sobre dichas designaciones o ratificaciones, calificar la independencia de
sus consejeros. Los consejeros independientes que durante su encargo dejen de tener tal caracterstica, debern
hacerlo del conocimiento del Consejo de Administracin a ms tardar en la siguiente sesin de dicho rgano.
La Asamblea General Anual Ordinaria de Accionistas de fecha 30 de abril de 2015, se ratific que el Consejo de
Administracin de Grupo Mxico, S.A.B. de C.V., contine integrado por once miembros Propietarios, de los cuales

137

siete son Consejeros Propietarios Independientes; y se hace constar que en la Asamblea se calific la independencia
de estos consejeros en trminos de lo prescrito por la Ley del Mercado de Valores, y que en lo sucesivo y hasta en
tanto una Asamblea Ordinaria de Accionistas no acuerde otra cosa, no habr Consejeros Suplentes.
Los Consejeros Propietarios de la Sociedad durarn en su cargo un ao o hasta que se rena una Asamblea General
de Accionistas que resuelva revocar su designacin; en el entendido que los consejeros continuarn en el desempeo
de sus funciones, aun cuando hubiere concluido el plazo para el que hayan sido designados o por renuncia o
revocacin al cargo, hasta por un plazo de 30 das naturales, a falta de la designacin del sustituto o cuando ste no
tome posesin de su cargo.
Integrantes del Consejo de Administracin
Nombre
Lic. Germn Larrea Mota Velasco
Ing. Oscar Gonzlez Rocha
Ing. Xavier Garca de Quevedo
Topete
Lic. Alfredo Casar Prez
Don Prudencio Lpez Martnez
Ing. Claudio X. Gonzlez
Ing. Antonio Madero Bracho
Lic. Emilio Carrillo Gamboa
Lic. Valentn Diez Morodo 1
C.P. Fernando Ruiz Sahagn
C.P. Rolando Vega Senz
Lic. Daniel Muiz Quintanilla.
Lic. Mauricio Ibez Campos

Puesto

Aos como
Consejero en el
Grupo

Presidente
Consejero Propietario No Independiente
Consejero Propietario No Independiente

35
35
33

Consejero Propietario No Independiente

Consejero Propietario Independiente
Consejero Propietario Independiente
Consejero Propietario Independiente
Consejero Propietario Independiente
Consejero Propietario Independiente
Consejero Propietario Independiente
Consejero Propietario Independiente
Secretario Propietario No Independiente
Secretario Suplente No Independiente

20
37
26
15
13
12
12
6
3
3

Germn Larrea Mota Velasco, Oscar Gonzlez Rocha, Xavier Garca de Quevedo Topete; Alfredo Casar Prez, Daniel
Muiz Quintanilla y Mauricio Ibez Campos son funcionarios y empleados de Grupo Mxico.
Funciones y facultades del Consejo de Administracin
I.

II.

III.

IV.

Poder general para pleitos y cobranzas con todas las facultades generales y especiales que requieran clusula
especial de acuerdo con la Ley, sin limitacin alguna, de conformidad con lo establecido en el primer prrafo
del artculo 2554 (dos mil quinientos cincuenta y cuatro) del Cdigo Civil Federal y en sus correlativos de los
Cdigos Civiles de todos los Estados de la Repblica Mexicana y del Distrito Federal. El Consejo de
Administracin estar facultado, en forma enunciativa, ms no limitativa, para: promover y desistirse de
cualquier accin, inclusive el juicio de amparo, para transigir y comprometer o sujetar a juicio arbitral los
derechos y acciones de la sociedad; hacer cesin de bienes, hacer quitas, recibir pagos, y conceder espera,
intervenir en remate como postor; articular y absolver posiciones, presentar denuncias y formular querellas por
los delitos que se cometan en perjuicio directo o indirecto de la Sociedad, as como otorgar perdn; para recusar
jueces, magistrados o cualquier otro funcionario, cuerpo jurisdiccional o Junta de Conciliacin y Arbitraje.
Poder general para actos de administracin de acuerdo con lo estipulado en el segundo prrafo del artculo dos
mil quinientos cincuenta y cuatro del Cdigo Civil Federal y artculos correlativos de los Cdigos Civiles de todos
los Estados de la Repblica y del Distrito Federal.
Tendr poder general para actos de administracin en cuanto a asuntos laborales, para los efectos de los
Artculos Seiscientos Noventa y Dos (692), Setecientos Ochenta y Seis (786) y Ochocientos Sesenta y Seis
(866) y siguientes, as como Ochocientos Setenta (870) y dems aplicables de la Ley Federal del Trabajo en
vigor, a fin de que pueda otorgar poderes para que dichos apoderados comparezcan ante las autoridades del
trabajo en asuntos laborales en que esta Sociedad o las personas morales que controle sean parte o terceras
interesadas, tanto en la audiencia inicial como en cualquiera de sus etapas, as como para articular y absolver
posiciones.
Poder general para actos de dominio sin limitacin alguna incluyendo las facultades para adquirir y enajenar
acciones y partes sociales de otras sociedades, en los trminos del tercer prrafo del artculo dos mil quinientos

El Lic. Valentn Dez Morodo contina bajo licencia.

138

V.
VI.

VII.

VIII.
IX.
X.

XI.

XII.

cincuenta y cuatro del Cdigo Civil Federal y de sus artculos correlativos de los Cdigos Civiles de todos los
Estados de la Repblica y del Distrito Federal.
Emitir, librar, suscribir, avalar y de cualquier otra forma negociar con toda clase de ttulos de crdito, en los
trminos del artculo 9 (noveno) de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito.
Para abrir y cancelar cuentas bancarias o con cualquier otro intermediario financiero, as como para hacer
depsitos y girar contra ellas y designar a las personas que podrn girar contra ellas y las facultades especficas
de stas.
Para convocar a Asambleas Generales Ordinarias, Extraordinarias o Especiales de Accionistas, en todos los
casos previstos por estos estatutos o por la Ley General de Sociedades Mercantiles, o cuando lo considere
conveniente, as como para fijar la fecha y hora en que tales Asambleas deban celebrarse y para ejecutar sus
resoluciones.
Para formular reglamentos interiores de trabajo.
Para establecer sucursales y agencias de la Sociedad en cualquier parte de la Repblica Mexicana o del
extranjero.
Para conferir, otorgar, revocar y/o cancelar poderes generales o especiales, otorgando facultades de delegacin
o de sustitucin de los mismos, salvo aquellas facultades cuyo ejercicio corresponda en forma exclusiva al
Consejo de Administracin por disposicin de la ley o de estos estatutos, reservndose siempre el ejercicio de
sus facultades.
Para establecer los Comits Especiales que considere necesarios para el desarrollo de las operaciones de la
sociedad, fijando las facultades y obligaciones de tales Comits, en el concepto de que dichos Comits no
tendrn facultades que conforme a la Ley o estos Estatutos correspondan en forma privativa a la Asamblea
General de Accionistas o al Consejo de Administracin.
Para llevar a cabo todos los actos autorizados por estos estatutos o que sean consecuencia de stos.

El Consejo de Administracin deber de ocuparse de los asuntos siguientes:

I.
II.

III.

Establecer las estrategias generales para la conduccin del negocio de la sociedad y personas morales que
sta controle.
Vigilar la gestin y conduccin de la sociedad y de las personas morales que sta controle, considerando la
relevancia que tengan estas ltimas en la situacin financiera, administrativa y jurdica de la sociedad, as como
el desempeo de los directivos relevantes.
Aprobar, con la previa opinin del Comit que sea competente:
a)
Las polticas y lineamientos para el uso o goce de los bienes que integren el patrimonio de la sociedad y
de las personas morales que sta controle, por parte de personas relacionadas.
b)
Las operaciones, cada una en lo individual, con personas relacionadas, que pretenda celebrar la
sociedad o las personas morales que sta controle.
No requerirn aprobacin del Consejo de Administracin, las operaciones que a continuacin se sealan,
siempre que se apeguen a las polticas y lineamientos que al efecto apruebe el propio Consejo:
1. Las operaciones que en razn de su cuanta carezcan de relevancia para la sociedad o personas
morales que sta controle.
2. Las operaciones que se realicen entre la sociedad y las personas morales que sta controle o en
las que tenga una influencia significativa o entre cualquiera de stas, siempre que:
i) Sean del giro ordinario o habitual del negocio.
ii) Se consideren hechas a precios de mercado o soportadas en valuaciones realizadas por
agentes externos especialistas.
3. Las operaciones que se realicen con empleados, siempre que se lleven a cabo en las mismas
condiciones que con cualquier cliente o como resultado de prestaciones laborales de carcter
general.
c)
Las operaciones que se ejecuten, ya sea simultnea o sucesivamente, que por sus caractersticas
puedan considerarse como una sola operacin y que pretendan llevarse a cabo por la sociedad o las
personas morales que sta controle, en el lapso de un ejercicio social, cuando sean inusuales o no
recurrentes, o bien, su importe represente, con base en cifras correspondientes al cierre del trimestre
inmediato anterior en cualquiera de los supuestos siguientes:
1. La adquisicin o enajenacin de bienes con valor igual o superior al cinco por ciento de los activos
consolidados de la sociedad.
2. El otorgamiento de garantas o la asuncin de pasivos por un monto total igual o superior al cinco
por ciento de los activos consolidados de la sociedad.
Quedan exceptuadas las inversiones en valores de deuda o en instrumentos bancarios, siempre que
se realicen conforme a las polticas que al efecto apruebe el propio Consejo.
d)
El nombramiento, eleccin y, en su caso, destitucin del Director General de la sociedad y su retribucin
integral, as como las polticas para la designacin y retribucin integral de los dems directivos
relevantes.
e)
Las polticas para el otorgamiento de mutuos, prstamos o cualquier tipo de crditos o garantas a
personas relacionadas.

139

f)

g)
h)
i)
j)

Las dispensas para que un consejero, directivo relevante o persona con poder de mando, aproveche
oportunidades de negocio para s o en favor de terceros, que correspondan a la sociedad o a las
personas morales que sta controle o en las que tenga una influencia significativa. Las dispensas por
transacciones cuyo importe sea menor al mencionado en el inciso c) de esta fraccin, podrn delegarse
en alguno de los Comits de Auditoria o Prcticas Societarias.
Los lineamientos en materia de control interno y auditora interna de la sociedad y de las personas
morales que sta controle.
Las polticas contables de la sociedad, ajustndose a los principios de contabilidad reconocidos o
expedidos por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, mediante disposiciones de carcter general.
Los estados financieros de la sociedad.
La contratacin de la persona moral que proporcione los servicios de auditora externa y, en su caso, de
servicios adicionales o complementarios a los de auditora externa.

Cuando las determinaciones del Consejo de Administracin no sean acordes con las opiniones que le
proporcione el Comit correspondiente, el citado Comit deber instruir al Director General revelar tal
circunstancia al pblico inversionista, a travs de la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V., de acuerdo con
lo dispuesto en el reglamento interior de dicha bolsa.
IV.

V.

VI.
VII
VIII.
IX.

X.

Presentar a la Asamblea General de Accionistas que se celebre con motivo del cierre del ejercicio social:
a) Los informes a que se refiere el artculo 43 (cuarenta y tres) de la Ley del Mercado de Valores.
b) El informe que el Director General elabore conforme a lo sealado en el artculo 44 (cuarenta y cuatro),
fraccin XI de la Ley del Mercado de Valores, acompaado del dictamen del auditor externo.
c) La opinin del Consejo de Administracin sobre el contenido del informe del Director General a que se
refiere el inciso anterior.
d) El informe a que se refiere el artculo 172 (ciento setenta y dos), inciso b) de la Ley General de
Sociedades Mercantiles en el que se contengan las principales polticas y criterios contables y de
informacin seguidos en la preparacin de la informacin financiera.
e) El informe sobre las operaciones y actividades en las que hubiere intervenido conforme a lo previsto en
la Ley del Mercado de Valores.
Dar seguimiento a los principales riesgos a los que est expuesta la sociedad y personas morales que sta
controle, identificados con base en la informacin presentada por los Comits, el Director General y la persona
moral que proporcione los servicios de auditora externa, as como a los sistemas de contabilidad, control interno
y auditora interna, registro, archivo o informacin, de stas y aqulla, lo que podr llevar a cabo por conducto
del Comit de Auditora.
Aprobar las polticas de informacin y comunicacin con los accionistas y el mercado, as como con los
consejeros y directivos relevantes, para dar cumplimiento a lo previsto en la Ley del Mercado de Valores.
Determinar las acciones que correspondan a fin de subsanar las irregularidades que sean de su conocimiento
e implementar las medidas correctivas correspondientes.
Establecer los trminos y condiciones a los que se ajustar el Director General en el ejercicio de sus facultades
de actos de dominio.
Ordenar al Director General la revelacin al pblico de los eventos relevantes de que tenga conocimiento. Lo
anterior, sin perjuicio de la obligacin del Director General a que hace referencia el artculo 44 (cuarenta y
cuatro), fraccin V de la Ley del Mercado de Valores.
Las dems que la Ley del Mercado de Valores establezca o se prevean en estos estatutos.

El Consejo de Administracin ser responsable de vigilar el cumplimiento de los acuerdos de las Asambleas de
Accionistas, lo cual podr llevar a cabo a travs del Comit de Auditora.
Los miembros del Consejo de Administracin desempearn su cargo procurando la creacin de valor en beneficio de
la Sociedad, sin favorecer a un determinado accionista o grupo de accionistas. Al efecto, debern actuar diligentemente
adoptando decisiones razonadas y en estricta observancia del deber de lealtad y de los dems deberes que les sean
impuestos por virtud de la ley o de estos Estatutos sociales, quedando sujetos a las obligaciones y responsabilidades
que la Ley del Mercado de Valores establece.
Los miembros y Secretario del Consejo de Administracin de la sociedad, debern guardar confidencialidad respecto
de la informacin y los asuntos que tengan conocimiento con motivo de su cargo en la sociedad, cuando dicha
informacin o asuntos no sean de carcter pblico.
Los miembros y, en su caso, el Secretario del Consejo de Administracin, que tengan conflicto de inters en algn
asunto, debern abstenerse de participar y estar presentes en la deliberacin y votacin de dicho asunto, sin que ello
afecte el qurum requerido para la instalacin del citado Consejo.
Los consejeros sern solidariamente responsables con los que le hayan precedido en el cargo, por las irregularidades
en que stos hubieren incurrido si, conocindolas, no las informan por escrito al Comit de Auditora y al auditor
externo. Asimismo, dichos consejeros estarn obligados a informar al Comit de Auditora y al auditor externo, todas

140

aquellas irregularidades que durante el ejercicio de su cargo, tengan conocimiento y que se relacionen con la sociedad
o las personas morales que sta controle o en las que tenga una influencia significativa.
Los miembros y Secretario del Consejo de Administracin de la sociedad incurrirn en deslealtad frente a la sociedad
y, en consecuencia, sern responsables de los daos y perjuicios causados a la misma o a las personas morales que
sta controle o en las que tenga una influencia significativa, cuando, sin causa legtima, por virtud de su empleo, cargo
o comisin, obtengan beneficios econmicos para s o los procuren en favor de terceros, incluyendo a un determinado
accionista o grupo de accionistas.
Asimismo, los miembros del Consejo de Administracin incurrirn en deslealtad frente a la sociedad o personas
morales que sta controle o en las que tenga una influencia significativa, siendo responsables de los daos y perjuicios
causados a stas o aqulla, cuando realicen cualquiera de las conductas siguientes:
I.

II.

III.

IV.

V.

VI.
VII.

Voten en las sesiones del Consejo de Administracin o tomen determinaciones relacionadas con el patrimonio
de la sociedad o personas morales que sta controle o en las que tenga influencia significativa, con conflicto de
inters.
No revelen, en los asuntos que se traten en las sesiones del Consejo de Administracin o Comits de los que
formen parte, los conflictos de inters que tengan respecto de la sociedad o personas morales que sta controle
o en las que tengan una influencia significativa. Al efecto, los consejeros debern especificar los detalles del
conflicto de inters, a menos que se encuentren obligados legal o contractualmente a guardar secreto o
confidencialidad al respecto.
Favorezcan, a sabiendas, a un determinado accionista o grupo de accionistas de la sociedad o de las personas
morales que sta controle o en las que tenga una influencia significativa, en detrimento o perjuicio de los dems
accionistas.
Aprueben las operaciones que celebren la sociedad o las personas morales que sta controle o en las que
tenga influencia significativa, con personas relacionadas, sin ajustarse o dar cumplimiento a los requisitos que
la Ley del Mercado de Valores establece.
Aprovechen para s o aprueben en favor de terceros, el uso o goce de los bienes que formen parte del patrimonio
de la sociedad o personas morales que sta controle, en contravencin de las polticas aprobadas por el
Consejo de Administracin.
Hagan uso indebido de informacin relevante que no sea del conocimiento pblico, relativa a la sociedad o
personas morales que sta controle o en las que tenga influencia significativa.
Aprovechen o exploten, en beneficio propio o en favor de terceros, sin la dispensa del Consejo de
Administracin, oportunidades de negocio que correspondan a la Sociedad o personas morales que sta
controle o en las que tenga influencia significativa.
Al efecto, se considerar, salvo prueba en contrario, que se aprovecha o explota una oportunidad de negocio
que corresponde a la sociedad o personas morales que sta controle o en las que tenga una influencia
significativa, cuando el consejero, directa o indirectamente, realice actividades que:
a)
Sean del giro ordinario o habitual de la propia sociedad o de las personas morales que sta controle o
en las que tenga una influencia significativa.
b)
Impliquen la celebracin de una operacin o una oportunidad de negocio que originalmente sea dirigida
a la sociedad o personas morales citadas en el inciso anterior.
c)
Involucren o pretendan involucrar en proyectos comerciales o de negocios a desarrollar por la sociedad
o las personas morales citadas en el inciso a) anterior, siempre que el consejero haya tenido
conocimiento previo de ello.

Lo previsto en el cuarto prrafo, as como en las fracciones V a VII, tambin ser aplicable a las personas que ejerzan
poder de mando en la sociedad.
Tratndose de personas morales en las que la sociedad tenga una influencia significativa, la responsabilidad por
deslealtad ser exigible a los miembros y secretario del Consejo de Administracin de dicha sociedad que contribuyan
en la obtencin, sin causa legtima, de los beneficios a que se refiere el cuarto prrafo.
Los miembros y secretario del Consejo de Administracin de la Sociedad, debern abstenerse de realizar cualquiera
de las conductas que a continuacin se establecen:
I.
Generar, difundir, publicar o proporcionar informacin al pblico de la sociedad o personas morales que sta
controle o en las que tenga una influencia significativa, o bien, sobre los valores de cualquiera de ellas, a
sabiendas de que es falsa o induce a error, o bien, ordenar que se lleve a cabo alguna de dichas conductas.
II.
Ordenar u ocasionar que se omita el registro de operaciones efectuadas por la sociedad o las personas morales
que sta controle, as como alterar u ordenar alterar los registros para ocultar la verdadera naturaleza de las
operaciones celebradas, afectando cualquier concepto de los estados financieros.
III.
Ocultar, omitir u ocasionar que se oculte u omita revelar informacin relevante que en trminos de la Ley del
Mercado de Valores deba ser divulgada al pblico, a los accionistas o a los tenedores de valores, salvo que la
citada Ley prevea la posibilidad de su diferimiento.

141

IV.

V.

VI.
VII.

VIII.
XI.

Ordenar o aceptar que se inscriban datos falsos en la contabilidad de la sociedad o personas morales que sta
controle. Se presumir, salvo prueba en contrario, que los datos incluidos en la contabilidad son falsos cuando
las autoridades, en ejercicio de sus facultades, requieran informacin relacionada con los registros contables y
la sociedad o personas morales que sta controle no cuenten con ella, y no se pueda acreditar la informacin
que sustente los registros contables.
Destruir, modificar u ordenar que se destruyan o modifiquen, total o parcialmente, los sistemas o registros
contables o la documentacin que d origen a los asientos contables de la sociedad o de las personas morales
que sta controle, con anterioridad al vencimiento de los plazos legales de conservacin y con el propsito de
ocultar su registro o evidencia.
Destruir u ordenar destruir, total o parcialmente, informacin, documentos o archivos, incluso electrnicos, con
el propsito de impedir u obstruir los actos de supervisin de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores.
Destruir u ordenar destruir, total o parcialmente, informacin, documentos o archivos, incluso electrnicos, con
el propsito de manipular u ocultar datos o informacin relevante de la sociedad a quienes tengan inters
jurdico en conocerlos.
Presentar a la Comisin Nacional Bancaria y de Valores documentos o informacin falsa o alterada, con el
objeto de ocultar su verdadero contenido o contexto.
Alterar las cuentas activas o pasivas o las condiciones de los contratos, hacer u ordenar que se registren
operaciones o gastos inexistentes, exagerar los reales o realizar intencionalmente cualquier acto u operacin
ilcita o prohibida por las leyes, generando en cualquiera de dichos supuestos un quebranto o perjuicio en el
patrimonio de la sociedad o de las personas morales controladas por sta, en beneficio econmico propio, ya
sea directamente o a travs de un tercero.

Lo previsto en esta Clusula tambin ser aplicable a las personas que ejerzan poder de mando en la sociedad.
Los miembros del Consejo de Administracin no incurrirn, individualmente o en su conjunto, en responsabilidad por
los daos o perjuicios que ocasionen a la Sociedad o a las personas morales que sta controle o en las que tenga una
influencia significativa, derivados de los actos que ejecuten o las decisiones que adopten, cuando actuando de buena
fe, se actualice cualquiera de las excluyentes de responsabilidad establecidas en el artculo 40 (cuarenta) de la Ley
del Mercado de Valores.
Grupo Mxico actualmente cuenta con los siguientes comits internos:
Comit Ejecutivo
En el caso de que as lo acordara la Asamblea General Ordinaria de Accionistas, la sociedad podr constituir, con
carcter de rgano intermedio de administracin, un Comit Ejecutivo integrado por Consejeros Propietarios por el
nmero de miembros que determine la Asamblea General Ordinaria de Accionistas, de los cuales cuando menos el
25% (veinticinco por ciento) debern ser Consejeros Independientes en trminos del artculo 26 de la Ley del Mercado
de Valores, dicho Comit actuar siempre como cuerpo colegiado. Los miembros del Comit Ejecutivo durarn en su
cargo un ao, pero en todo caso continuarn en funciones hasta por un plazo de 30 (treinta) das naturales, a falta de
la designacin del sustituto o cuando ste no tome posesin de su cargo, sin estar sujetos a lo dispuesto en el artculo
154 (ciento cincuenta y cuatro) de la Ley General de Sociedades Mercantiles, podrn ser reelegidos o revocados sus
nombramientos en cualquier momento y recibirn las remuneraciones que determine la Asamblea General Ordinaria
de Accionistas.
A falta de designacin expresa por la Asamblea, el Comit Ejecutivo, en su primera sesin inmediatamente despus
de la Asamblea que hubiese designado a sus miembros, deber nombrar de entre sus miembros a un Presidente. El
Comit Ejecutivo deber tambin, en caso de omisin de la Asamblea, designar a un Secretario y a un Secretario
Suplente, los cuales no debern ser miembros del Consejo de Administracin o del propio Comit. El Comit Ejecutivo
podr designar adems a las personas que ocupen cargos que estimen conveniente para el mejor desempeo de sus
funciones. El Presidente presidir las sesiones del Comit Ejecutivo y actuar como Secretario quien ocupe tal cargo
y, en su ausencia, ocupar tal cargo su suplente. En ausencia de ambos, actuar como Secretario la persona que, a
propuesta de quien presida, designe el Comit por mayora simple de votos, en el entendido de que el que acte como
Secretario no deber ser miembro ni del Consejo de Administracin ni del Comit Ejecutivo y quedar sujeto a las
obligaciones y responsabilidades que la Ley del Mercado de Valores establece. Las copias o constancias de las actas
de las sesiones del Comit Ejecutivo podrn ser autorizadas y certificadas por el Secretario o su Suplente. El Secretario
se encargar de redactar y consignar en el Libro respectivo, las actas que contengan los acuerdos de las sesiones del
Comit Ejecutivo.
El Comit Ejecutivo se reunir en las fechas y con la periodicidad que determine el propio Comit en la primera sesin
que celebre durante cada ejercicio social, sin que sea necesario convocar a sus miembros en cada ocasin a sesiones
cuya celebracin estuviese previamente programada conforme al calendario de sesiones que hubiese aprobado el
Comit. Adicionalmente el Comit Ejecutivo sesionar cuando as lo determine el Presidente, cualesquiera dos de sus
miembros propietarios, previo aviso con tres das de anticipacin a todos los miembros del Comit. La convocatoria
deber ser enviada por correo, telegrama, telefax, mensajero o cualquier otro medio que asegure que los miembros

142

del Comit la reciban con cuando menos tres das de anticipacin. La convocatoria podr ser firmada por el Presidente
o Secretario del Comit Ejecutivo, o por el suplente de este ltimo. El Comit Ejecutivo se podr reunir en cualquier
momento, sin previa convocatoria, en el caso de que estuviesen presentes la totalidad de sus miembros propietarios.
Para que las sesiones del Comit Ejecutivo se consideren legalmente instaladas se requerir la asistencia de la
mayora de sus miembros. Las resoluciones del Comit Ejecutivo debern ser aprobadas por el voto favorable de la
mayora de los miembros presentes en la sesin de que se trate. En caso de empate el miembro que presida tendr
voto de calidad. El Comit Ejecutivo tendr las facultades que se otorgan al Consejo de Administracin bajo las
fracciones primera, segunda, tercera, cuarta, quinta, sexta y dcima, de la Clusula Trigsima de estos estatutos. Las
facultades del Comit Ejecutivo no comprendern en caso alguno las reservadas por la Ley o por estos estatutos a la
Asamblea General de Accionistas o al Consejo de Administracin. El Comit Ejecutivo no podr delegar el conjunto
de sus facultades en persona alguna, pero podr otorgar poderes generales y especiales cuando lo juzgue oportuno
y designar a las personas o delegados que deban ejecutar sus resoluciones. El Comit Ejecutivo deber informar al
Consejo de Administracin de las actividades que realice. De cada sesin del Comit Ejecutivo se deber levantar un
acta que se transcribir en un libro especial. En el acta se har constar la asistencia de los miembros del Comit y las
resoluciones adoptadas y debern ser firmadas por quienes hubieren actuado como Presidente y Secretario.
El auditor externo de la sociedad podr ser convocado a las sesiones del Comit, en calidad de invitado, con voz y sin
voto, debiendo abstenerse de estar presente respecto de aquellos asuntos del orden del da, en los que se tenga un
conflicto de inters o que puedan comprometer su independencia.
Integrantes del Comit Ejecutivo designados en la Asamblea General Anual Ordinaria de Accionistas
de fecha 30 de abril de 2015
Nombre
Puesto
Lic. Germn Larrea Mota Velasco
Miembro Propietario No Independiente
Ing. Claudio X. Gonzlez
Miembro Propietario Independiente
Ing. Antonio Madero Bracho
Miembro Propietario Independiente
Lic. Valentn Dez Morodo
Miembro Propietario Independiente
Se ratific al Lic. Germn Larrea Mota Velasco como Presidente y se design al Lic. Daniel Muiz Quintanilla como
Secretario del Comit Ejecutivo. Por lo que se refiere a la relacin de los integrantes del Comit Ejecutivo con la
Emisora. Ver 4. Administracin c) Administradores y accionistas 1. Consejeros y 2. Principales funcionarios.
Comit de Auditora y de Prcticas Societarias
La vigilancia de la gestin, conduccin y ejecucin de los negocios de la sociedad y de las personas morales que
controle, considerando la relevancia que tengan estas ltimas en la situacin financiera, administrativa y jurdica de la
sociedad, estar a cargo del Consejo de Administracin a travs del Comit de Auditora y de Prcticas Societarias,
as como por conducto de la persona moral que realice la auditora externa de la Sociedad, en el mbito de sus
respectivas competencias.
Las facultades y funciones del Comit de Auditora y de Prcticas Societarias, son las que a continuacin se indican:
1)
2)

3)
4)

5)

Dar opinin al Consejo de Administracin sobre los asuntos que le competan conforme a la Ley del Mercado
de Valores.
Evaluar el desempeo de la persona moral que proporcione los servicios de auditora externa, as como
analizar el dictamen, opiniones, reportes o informes que elabore y suscriba el auditor externo. Para tal
efecto, el Comit podr requerir la presencia del citado auditor cuando lo estime conveniente, sin perjuicio
de que deber reunirse con este ltimo por lo menos una vez al ao.
Discutir los estados financieros de la sociedad con las personas responsables de su elaboracin y revisin,
y con base en ello recomendar o no al Consejo de Administracin su aprobacin.
Informar al Consejo de Administracin la situacin que guarda el sistema de control interno y auditora
interna de la sociedad o de las personas morales que sta controle, incluyendo las irregularidades que, en
su caso, detecte.
Elaborar la opinin a que se refiere el artculo 28 (veintiocho), fraccin IV, inciso c) de la Ley del Mercado
de Valores y someterla a consideracin del Consejo de Administracin para su posterior presentacin a la
Asamblea de Accionistas, apoyndose, entre otros elementos, en el dictamen del auditor externo. Dicha
opinin deber sealar, por lo menos:
I.
II.

Si las polticas y criterios contables y de informacin seguidas por la sociedad son adecuados y
suficientes tomando en consideracin las circunstancias particulares de la misma.
Si dichas polticas y criterios han sido aplicados consistentemente en la informacin presentada por
el Presidente Ejecutivo.

143

III.

6)
7)

8)

9)

10)

11)

12)

13)

14)
15)

16)

Si como consecuencia de los numerales I y II anteriores, la informacin presentada por el Presidente

Ejecutivo refleja en forma razonable la situacin financiera y los resultados de la sociedad.
Apoyar al Consejo de Administracin en la elaboracin de los informes a que se refiere el artculo 28
(veintiocho), fraccin IV, incisos d) y e) de la Ley del Mercado de Valores.
Vigilar que las operaciones a que hacen referencia los artculos 28 (veintiocho), fraccin III y 47 (cuarenta
y siete) de la Ley del Mercado de Valores, se lleven a cabo ajustndose a lo previsto al efecto en dichos
preceptos, as como a las polticas derivadas de los mismos.
Solicitar la opinin de expertos independientes en los casos en que lo juzgue conveniente, para el adecuado
desempeo de sus funciones o cuando conforme a la Ley del Mercado de Valores o disposiciones de
carcter general se requiera.
Requerir a los directivos relevantes y dems empleados de la sociedad o de las personas morales que sta
controle, reportes relativos a la elaboracin de la informacin financiera y de cualquier otro tipo que estime
necesaria para el ejercicio de sus funciones.
Investigar los posibles incumplimientos de los que tenga conocimiento, a las operaciones, lineamientos y
polticas de operacin, sistema de control interno y auditora interna y registro contable, ya sea de la propia
sociedad o de las personas morales que sta controle, para lo cual deber realizar un examen de la
documentacin, registros y dems evidencias comprobatorias, en el grado y extensin que sean necesarios
para efectuar dicha vigilancia.
Recibir observaciones formuladas por accionistas, consejeros, directivos relevantes, empleados y, en
general, de cualquier tercero, respecto de los asuntos a que se refiere el inciso anterior, as como realizar
las acciones que a su juicio resulten procedentes en relacin con tales observaciones.
Solicitar reuniones peridicas con los directivos relevantes, as como la entrega de cualquier tipo de
informacin relacionada con el control interno y auditora interna de la sociedad o personas morales que
sta controle.
Informar al Consejo de Administracin de las irregularidades importantes detectadas con motivo del
ejercicio de sus funciones y, en su caso, de las acciones correctivas adoptadas o proponer las que deban
aplicarse.
Convocar a Asambleas de Accionistas y solicitar que se inserten en el orden del da de dichas Asambleas
los puntos que estimen pertinentes.
Vigilar que el Presidente Ejecutivo d cumplimiento a los acuerdos de las Asambleas de accionistas y del
Consejo de Administracin de la sociedad, conforme a las instrucciones que, en su caso, dicte la propia
Asamblea o el referido Consejo.
Vigilar que se establezcan mecanismos y controles internos que permitan verificar que los actos y
operaciones de la sociedad y de las personas morales que sta controle, se apeguen a la normativa
aplicable, as como implementar metodologas que posibiliten revisar el cumplimiento de lo anterior.

El Comit se integrar y operar conforme a lo estipulado en estos estatutos.

El Presidente del Comit de Auditora y de Prcticas Societarias, ser designado y/o removido de su cargo
exclusivamente por la Asamblea General de Accionistas. Dicho Presidente no podr presidir el Consejo de
Administracin. Asimismo, deber elaborar un informe anual sobre las actividades que correspondan a dicho rgano
y presentarlo al Consejo de Administracin.
El informe deber cumplir los extremos sealados en el artculo 43 (cuarenta y tres) de la Ley del Mercado de Valores.
Asimismo, en la elaboracin de tal informe y la opinin, el Comit de Auditora y de Prcticas Societarias deber
escuchar a los directivos relevantes; en caso de existir diferencia de opinin con estos ltimos, incorporar tales
diferencias en el citado informe y opinin.
La Asamblea General de Accionistas o el propio Consejo podrn constituir el Comit de Auditora y de Prcticas
Societarias. En el entendido que dicho Comit se integrar exclusivamente con consejeros independientes y por un
mnimo de 3 (tres) miembros designados por la Asamblea General de Accionistas y en caso de omisin de la Asamblea
sern designados por el propio Consejo, en este ltimo caso, a propuesta del Presidente de dicho rgano social.
Asimismo, el Presidente del Comit de Auditora y de Prcticas Societarias, ser designado y/o removido de su cargo
exclusivamente por la Asamblea General de Accionistas. Para el caso de que la Sociedad sea controlada por una
persona o grupo de personas que tengan el 50% (cincuenta por ciento) o ms del capital social, el Comit de Auditora
y de Prcticas Societarias se integrar, cuando menos, por mayora de consejeros independientes, siempre que dicha
circunstancia sea revelada al pblico.
Si por cualquier causa faltare el nmero mnimo de miembros del Comit de Auditora y de Prcticas Societarias y el
Consejo de Administracin no designa consejeros provisionales conforme a lo establecido en la Clusula Vigsima
Octava de estos estatutos, cualquier accionista podr solicitar al Presidente del Consejo de Administracin convocar
en el trmino de tres das naturales, a una Asamblea General de Accionistas para que sta realice la designacin
correspondiente. Si no se hiciere la convocatoria en el plazo sealado, cualquier accionista podr ocurrir a la autoridad
judicial del domicilio de la sociedad, para que sta haga la convocatoria. En el caso de que no se reuniera la Asamblea
o de que reunida no se hiciera la designacin, la autoridad judicial del domicilio de la Sociedad, a solicitud y propuesta

144

de cualquier accionista, nombrar a los consejeros que correspondan, quienes actuarn como tales hasta que la
Asamblea General de Accionistas haga el nombramiento definitivo.
El Comit de Auditora y de Prcticas Societarias deber en caso de omisin de la Asamblea o del Consejo de
Administracin, designar a un Secretario y, a un Secretario Suplente, los cuales no debern ser miembros del Consejo
de Administracin. El Presidente del Comit presidir las sesiones y actuar como Secretario quien ocupe tal cargo y,
en su ausencia, ocupar tal cargo su suplente. En ausencia de ambos, actuar como Secretario la persona que, a
propuesta de quien presida, designe el Comit respectivo por mayora simple de votos, en el entendido de que quien
funja como Secretario, no deber ser miembro del Consejo de Administracin y quedar sujeto a las obligaciones y
responsabilidades que la Ley del Mercado de Valores establecen. Las copias o constancias de las actas de las
sesiones del Comit de que se trate podrn ser autorizadas y certificadas por el Secretario o su suplente. El Secretario
se encargar de redactar y consignar en el Libro respectivo, las actas que contengan los acuerdos de las sesiones del
Comit.
Los miembros del Comit de Auditora y de Prcticas Societarias durarn en su cargo un ao, pero en todo caso
continuarn en funciones, aun cuando hubiese concluido el plazo para el que hayan sido designados, o por renuncia
al cargo, hasta por un plazo de 30 das naturales, a falta de la designacin del sustituto o cuando ste no tome posesin
de su cargo, sin estar sujetos a lo dispuesto en el Artculo 154 (ciento cincuenta y cuatro) de la Ley General de
Sociedades Mercantiles. Los miembros del Comit podrn ser reelegidos o revocados sus nombramientos en cualquier
momento y recibirn las remuneraciones que determine la Asamblea General Ordinaria de Accionistas.
El Comit de Auditora y de Prcticas Societarias se reunir en las fechas y con la periodicidad que se determine en
la primera sesin que celebre durante cada ejercicio social, sin que sea necesario convocar a sus miembros en cada
ocasin a sesiones cuya celebracin estuviese previamente programada conforme al calendario de sesiones que
hubiese aprobado el Comit. Adicionalmente el Comit de Auditora y de Prcticas Societarias sesionar cuando as
lo determine el Presidente del Comit o cualesquiera dos de sus miembros previo aviso con tres das de anticipacin
a todos los miembros del Comit. La convocatoria deber ser enviada por correo, telegrama, telefax, mensajero o
cualquier otro medio que asegure que los miembros del Comit la reciban con cuando menos tres das de anticipacin.
La convocatoria podr ser firmada por el Presidente, por el Secretario o por el suplente de este ltimo, del Comit. El
Comit de Auditora y de Prcticas Societarias se podr reunir en cualquier momento, sin previa convocatoria, en el
caso de que estuviesen presentes la totalidad de sus miembros.
Para que las sesiones del Comit de Auditora y de Prcticas Societarias se consideren legalmente instaladas se
requerir la asistencia de la mayora de sus miembros. Las resoluciones de dicho Comit debern ser aprobadas por
el voto favorable de la mayora de los miembros presentes en la sesin de que se trate. En caso de empate el miembro
que presida tendr voto de calidad.
El auditor externo de la sociedad podr ser convocado a las sesiones del Comit en calidad de invitado, con voz y sin
voto, debiendo abstenerse de estar presente respecto de aquellos asuntos del orden del da, en los que se tenga un
conflicto de inters o que puedan comprometer su independencia.
Se acord expresamente que, en lo sucesivo, el Comit de Auditora y de Prcticas Societarias del Consejo de
Administracin, estar integrado por tres Consejeros Propietarios Independientes y que dicho Comit continuar
teniendo las facultades que le han sido delegadas por el propio Consejo de Administracin y por los Estatutos de la
Sociedad.
Integrantes del Comit de Auditora y de Prcticas Societarias designados en la Asamblea General
Anual Ordinaria de Accionistas de fecha 30 de abril de 2015
Nombre
Puesto
Lic. Rolando Vega Senz
Miembro Independiente
Lic. Emilio Carrillo Gamboa
Miembro Independiente
C.P. Fernando Ruiz Sahagn
Miembro Independiente
Se design al Lic. Rolando Vega Senz como Presidente y se ratific al Lic. Mauricio Ibez Campos como Secretario
del Comit de Auditora y de Prcticas Societarias. Ver 4. Administracin c) Administradores y accionistas 1.
Consejeros y 2. Principales funcionarios.

145

2. Principales funcionarios
Como consecuencia natural del crecimiento en el sector minero del Grupo, hemos procedido a una mayor
racionalizacin y optimizacin de los recursos que disponemos. Se procedi a reestructurar la organizacin operativa
y administrativamente con el fin de aprovechar mejor los recursos humanos, tcnicos y materiales, quedando la
estructura organizacional como se describe en la pgina siguiente:
GRUPO MXICO:
Germn Larrea Mota Velasco
Alfredo Casar Prez
Mauricio Ibaez Campos
Rafael Ros Garca
Guillermo Barreto Mendieta
Miguel Valds Neaves
AMERICAS MINING CORPORATION:
DIVISIN MINERA
Oscar Gonzlez Rocha
Daniel Muiz Quintanilla
Daniel Chvez Carren
Jorge Hugo Meza Viveros
Manuel Ramos Rada
Oscar Gonzlez Barrn
Jorge Juregui Morales
Jorge Lazalde Psihas
Aldo Massa Pescheira
Vidal Muhech Dip
Jaime Ramrez del Villar
Rodrigo Sandoval Navarro
Raquel Tobar Siz
FM RAIL HOLDING:
DIVISIN TRANSPORTE
Alfredo Casar Prez
Rogelio Vlez Lpez de la Cerda
Hugo Rafael Gmez Daz
Fernando Lpez Guerra Larrea
Lorenzo Reyes Retana Padilla
MXICO PROYECTOS Y DESARROLLOS
DIVISIN INFRAESTRUCTURA
Xavier Garca de Quevedo Topete
Octavio J. Ornelas Esquinca
Ricardo Arce Castellanos
Adolfo Velasco Bautista
Julio Larrea Mena

Presidente Ejecutivo
Director de Finanzas y Administracin
Director Jurdico Corporativo
Director de Seguridad
Director de Auditora
Director de Administracin y Control

Presidente Ejecutivo
Vicepresidente Ejecutivo
Director de Operaciones Minera Mxico
Director de Operaciones Southern Peru
Director de Operaciones Asarco
Director de Administracin y Control
Director de Recursos Humanos
Director Jurdico
Director Comercial
Director de Ingeniera y Construccin
Director de Cadena de Suministro
Director de Finanzas Corporativas
Directora de Desarrollo de Nuevos Negocios

Presidente Ejecutivo
Director General
Director de Operaciones
Director de Administracin y Finanzas
Director de Proyectos

Presidente Ejecutivo
Director de Administracin y Finanzas
Director PEMSA
Director Divisin Energa
Director Constructora Mxico

Cada funcionario ejecutivo de Grupo Mxico es designado por un plazo indefinido. Los siguientes son los principales
funcionarios ejecutivos:

146

Nombre
Germn Larrea Mota Velasco
Alfredo Casar Prez

Oscar Gonzlez Rocha

Daniel Muiz Quintanilla
Xavier Garca de Quevedo Topete
Mauricio Ibaez Campos

Puesto actual
Presidente Ejecutivo
Director de Finanzas y Administracin Grupo
Mxico y Presidente Ejecutivo de la Divisin
Transporte
Presidente Ejecutivo de la Divisin Minera
Vicepresidente Ejecutivo de la Divisin
Minera
Presidente Ejecutivo de la Divisin
Infraestructura
Director Jurdico Corporativo

Aos como
empleado
24
25
44
10
30
4

Curricula
Germn Larrea Mota Velasco. Presidente del Consejo de Administracin y Presidente Ejecutivo de Grupo Mxico.
Anteriormente fue Vicepresidente Ejecutivo de Grupo Mxico y MM y miembro de sus consejos de administracin
desde 1981. De igual forma, es Presidente del Consejo de Administracin y Presidente Ejecutivo de Empresarios
Industriales de Mxico, S.A. de C.V. (empresa controladora); y Fondo Inmobiliario entre otras, posicin que asumi en
1992. En 1978 fund la compaa editorial y de publicidad Grupo Impresa y fungi como Presidente del Consejo de
Administracin y Director General hasta 1989, fecha en que la compaa fue vendida.
Alfredo Casar Prez. Es miembro del Consejo de Administracin de Grupo Mxico desde 1997. Fue nombrado
Presidente Ejecutivo de GFM y Ferromex el 5 de marzo de 2008; fungi como Presidente y Director General de GFM
y Ferromex desde el 16 de noviembre de 1999. Anteriormente a esto, fue Director General de Desarrollo de Grupo
Mxico durante dos aos, despus de haber sido Director General de Compaa Perforadora Mxico, S.A. de C.V. y
Director Corporativo de Mxico Compaa Constructora, S.A. de C.V. durante ms de 4 aos. Adems, el Sr. Casar
es miembro de los Consejos de Administracin de SCC y GFM.
scar Gonzlez Rocha. Presidente y Director General de SCC a partir del 18 de noviembre de 1999, anteriormente
estaba a cargo de la Direccin General de Mexcobre desde 1986 y de Buenavista desde 1990. En 1976 el Sr. Gonzlez
Rocha fue Subdirector Tcnico responsable de la construccin del proyecto La Caridad y posteriormente ocup la
Gerencia General de Operaciones. De 1974 a 1976 el Sr. Gonzlez Rocha trabaj para Mxico Ca. Constructora en
proyectos hidroelctricos. Es miembro de los Consejos de Administracin de Grupo Mxico, de MM y SCC y
actualmente es el Presidente de SCC, Asarco y Americas Mining Corporation.
Daniel Muiz Quintanilla. Actualmente es Vicepresidente Ejecutivo de Americas Mining Corporation que integra las
unidades de minera en Mxico, EEUU y Per. Desde 2007 fue Director General de Finanzas y Administracin (CFO)
de Grupo Mxico y desde 2008 es miembro del Consejo de Administracin de Southern Copper Corporation y es
Secretario del Consejo de Administracin de Grupo Mxico desde 2013. Estudi la licenciatura en Derecho por la
Universidad Iberoamericana, tiene una maestra en Derecho Financiero por la Universidad de Georgetown, y un MBA
por el Instituto de Empresa de Madrid. Antes de incorporarse en Grupo Mxico de 1996 al 2006 el Sr. Muiz ejerci
como abogado, especializado en las reas de derecho corporativo y financiero incluyendo fusiones y adquisiciones.
El Sr. Muiz trabajo con las firmas Corts, Muiz y Nez Sarrapay; Mijares, Angoitia Cortes y Fuentes, as como en
Baker & McKenzie (en Londres y Mxico).
Xavier Garca de Quevedo Topete. Presidente y Director General de la Divisin Infraestructura de Grupo Mxico desde
noviembre de 2014. Desde 1969 desempe diversas posiciones en Immsa incluyendo la Jefatura de Procesos de
Ingeniera y Produccin en la planta de cobre en San Luis Potos y en la refinera de Monterrey, fue asistente de la
Direccin y Gerente de Proyectos en la refinera de zinc. Estuvo a cargo la Direccin de Compras y de la Direccin
Administrativa de Mexcobre. En 1986 el Sr. Garca de Quevedo se separ de la compaa para incorporarse a Grupo
Condumex en el que ocup diversas posiciones. En septiembre de 1994 se reincorpor a Grupo Mxico y fue
responsable de la Direccin General de Desarrollo, en 1997 fue nombrado Director General de Grupo Ferroviario
Mexicano de noviembre de 1999 a septiembre de 2001 y de noviembre de 2009 a junio 2010 fue Presidente de Asarco
en los Estados Unidos. Desempe el cargo de Presidente y CEO de SCC y CEO de Minera Mxico de Octubre del
2001 a Octubre de 2014. De igual forma fue Presidente y CEO de Americas Mining Corporation desde el ao del 2007
hasta Diciembre del 2014. Es miembro de los Consejos de Administracin de Grupo Mxico, Asarco, SCC e FMRH.
El Ing. Garca de Quevedo fue Presidente de la Cmara Minera de Mxico de noviembre de 2006 a agosto 2009.
Mauricio Ibaez Campos. Director Jurdico de Grupo Mxico desde junio de 2012. Previo a su incorporacin se
desempe durante casi 23 aos de trayectoria profesional como especialista en derecho corporativo, fusiones y

147

adquisiciones, derecho inmobiliario, financiamiento de proyectos, reestructuras, financiamientos bancarios y formacin

de fondos entre otras reas de prctica. Ha trabajado para Ibez, Schriever & Hoffmann; Juregui, Navarrete, Nader
& Rojas; White & Case, S.C., White & Case LLP (oficinas Nueva York) y Baker & McKenzie, S.C. Recibi el ttulo de
Maestra en Leyes de la Universidad de Columbia. Es secretario y secretario suplente del Comit de Auditora y de
Prcticas Societarias y del Consejo de Administracin de Grupo Mxico, respectivamente. Tambin ocupa el cargo de
Secretario del Consejo de Administracin de Americas Mining Corporation.
3. Compensaciones a consejeros y funcionarios
El 30 de abril de 2015 la Asamblea General Anual de Accionistas, se aprob que se paguen a los miembros del
Consejo de Administracin, por cada sesin del Consejo de Administracin a la que asistan, la cantidad de
Ps.100,000.00 (Cien mil 00/100 Moneda Nacional); y que, en adicin, se haga un pago en especie a los miembros del
Consejo de Administracin de 5,000 (cinco mil) acciones de Grupo Mxico, S.A.B. de C.V., por cada Sesin del
Consejo de Administracin a que hubieren asistido desde la fecha de la Asamblea celebrada en 2014 hasta la fecha
de la presente asamblea, y a los miembros del Comit Ejecutivo, del Comit de Auditora y de Prcticas Societarias
de la Sociedad, por cada sesin de dichos Comits, a la que asistan la cantidad de Ps.80,000.00 (Ochenta y cinco mil
00/100 Moneda Nacional). Los pagos estarn sujetos a la retencin del Impuesto Sobre la Renta que corresponda,
con excepcin de las acciones que sern netos de impuestos.
Por el ao que concluy el 31 de diciembre de 2015, el total de las remuneraciones que percibieron los consejeros,
ejecutivos y funcionarios de Grupo Mxico por los servicios prestados por los mismos en cualquier carcter, fue de
aproximadamente $33.2 millones.
4. Accionistas
Las acciones de Grupo Mxico se encuentran listadas en la BMV y cotizan bajo la clave de pizarra GMEXICO.
II. Ver 2. La Compaa b) Descripcin del negocio xiii) Acciones representativas del capital social.
La siguiente tabla detalla informacin obtenida de los registros de la ltima Asamblea General Anual Ordinaria de
Accionistas, celebrada el pasado 30 de abril de 2015, sobre los principales Accionistas que detentan la mayora del
Capital Social de Grupo Mxico:
Accionistas con ms del 5% de las acciones:
Nombre del accionista
Empresarios Industriales de Mxico, S.A. de
Germn Larrea Mota Velasco
Pershing LLC
State Street Bank and Trust Co.

C.V. 1

Nmero de acciones

% Participacin

2,500,000,000
1,002,928,064
873,142,192
394,806,178

32.11%
12.88%
11.22%
5.07%

Cambios importantes en el porcentaje de tenencia en los 3 ltimos aos:

Nombre del accionista

Nmero de acciones

Empresarios Industriales de Mxico, S.A. de C.V.

Empresarios Industriales de Mxico, S.A. de C.V.
Empresarios Industriales de Mxico, S.A. de C.V.

2,500,000,000
2,821,000,000
2,786,041,000

% Participacin
32.11%
36.24%
35.79%

La familia Larrea controla, directa o indirectamente, la mayora del capital social de Grupo Mxico, ya que son accionistas en
Empresarios Industriales de Mxico. S.A de C.V., empresa controladora de Grupo Mxico.

148

Los 10 principales accionistas:

Nombre del accionista
Empresarios Industriales de Mxico, S.A. de C.V.
Germn Larrea Mota Velasco
Pershing LLC
State Street Bank and Trust Co.
CBNY Global Custody Secore BR910
JP Morgan Chase Bank
Banco Inbursa, S.A. F/1783 Maximino Salazar Nava
Brown Brothers Harriman and Co
Bank of New York Mellon SA/NV
The Northern Trust Company

Nmero de acciones

% Participacin

2,500,000,000
1,002,928,064
873,142,192
394,806,178
221,245,708
194,475,723
85,994,117
83,330,179
69,406,777
49,889,870

32.11%
12.88%
11.22%
5.07%
2.84%
2.50%
1.10%
1.07%
0.89%
0.64%

De acuerdo con la lista de asistencia a la Asamblea General Anual Ordinaria de Accionistas de Grupo Mxico
celebrada el pasado 30 de abril de 2015, los dems seores consejeros y los principales funcionarios de Grupo Mxico,
son tenedores de aproximadamente 6,202,316 acciones, que representan el 0.0797% de las acciones en circulacin
al 30 de abril del ao 2015.
d)

Estatutos sociales y otros convenios

A continuacin se proporciona informacin de las estipulaciones ms importantes de los estatutos de Grupo Mxico.
Los estatutos en vigor a la fecha de presentacin de este Informe, de Grupo Mxico se encuentran inscritos en el
Registro Pblico de Comercio del Distrito Federal, bajo el folio mercantil 253,318 del 30 de octubre de 2003. La
informacin y el resumen que se presentan a continuacin no pretenden ser exhaustivos y se encuentran sujetos a lo
previsto en los estatutos de Grupo Mxico y en los ordenamientos legales aplicables.
Constitucin
Grupo Mxico es de nacionalidad mexicana y se constituy el 2 de septiembre de 1999, mediante escritura pblica
nmero 56,551, otorgada ante la fe del licenciado Miguel Alessio Robles, Notario Pblico No. 19 del Distrito Federal.
Caractersticas de las series de acciones
Las acciones representativas del capital social estarn integradas por una sola Serie B de acciones de libre
suscripcin en los trminos de la Ley de Inversin Extranjera, su reglamento y dems disposiciones legales aplicables.
En todo momento, cuando menos un 51% (cincuenta y uno por ciento) de las acciones ordinarias debern estar
suscritas por personas fsicas o morales que se consideren inversionistas mexicanos conforme a la Ley de Inversin
Extranjera y su Reglamento y, en todo caso no ms del 49% (cuarenta y nueve por ciento) podr ser suscrito o
adquirido libre o indistintamente por inversionistas mexicanos o extranjeros.
Cada accin ordinaria o comn de la Serie B con plenos derechos de voto conferir derecho a un voto en todas las
Asambleas de Accionistas.
Asambleas de accionistas
Las Asambleas Generales de Accionistas sern Extraordinarias y Ordinarias. Las Asambleas que se renan de
conformidad con el artculo 195 (ciento noventa y cinco) de la Ley General de Sociedades Mercantiles sern
Especiales. Sern Asambleas Generales Extraordinarias las convocadas para tratar cualquiera de los asuntos
indicados en el artculo 192 (ciento ochenta y dos) de la Ley General de Sociedades Mercantiles. Todas las dems
Asambleas Generales sern Ordinarias.
Convocatorias
Las convocatorias para las Asambleas de Accionistas, debern hacerse por el Consejo de Administracin, por el
Comit de Auditora y de Prcticas Societarias, por conducto de la persona o personas a quien dichos rganos
corporativos designe(n) al efecto, cuando (i) lo juzguen conveniente o (ii) en los trminos de las disposiciones
aplicables de la Ley General de Sociedades Mercantiles y de la Ley del Mercado de Valores, deban hacerlas. En todo
caso, los accionistas titulares de acciones con derecho a voto, incluso limitado o restringido, que en lo individual o en
conjunto sean titulares de acciones representativas del 10% (diez por ciento) del capital de la Sociedad, tendrn
derecho a requerir al Presidente del Consejo de Administracin o del Comit de Auditora y de Prcticas Societarias,

149

en cualquier momento, que cualquiera de ellos, indistintamente, convoque a la Asamblea General de Accionistas, sin
que al efecto resulte aplicable el porcentaje sealado en el artculo 184 (ciento ochenta y cuatro) de la Ley General de
Sociedades Mercantiles.
Cualquier accionista titular de una sola accin podr solicitar se convoque a una Asamblea General de Accionistas en
los trminos del artculo 185 (ciento ochenta y cinco) de la Ley General de Sociedades Mercantiles y del artculo 25
(veinticinco) ltimo prrafo de la Ley del Mercado de Valores.
Las convocatorias para las Asambleas de Accionistas debern publicarse en el peridico oficial del domicilio social o
en uno de los diarios de mayor circulacin del domicilio social, por lo menos con 15 (quince) das naturales de
anticipacin a la fecha fijada para la celebracin de la correspondiente Asamblea. Las convocatorias contendrn el
orden del da y sern firmadas por la persona o personas que las hagan, en el concepto de que si las hiciese el Consejo
de Administracin, o el Comit de Auditora y de Prcticas Societarias, bastar con la firma del Secretario o del
Secretario Suplente de dichos rganos, o por el delegado que a tal efecto designe el rgano correspondiente de entre
sus miembros. La Sociedad pondr a disposicin de los accionistas, de forma gratuita, la informacin y los documentos
relacionados con cada uno de los puntos establecidos en el orden del da, con la misma anticipacin a la fecha
sealada para la celebracin de la Asamblea de que se trate, en las oficinas de la Sociedad o, en su caso, los pondr
a disposicin por conducto de la bolsa de valores en la que coticen sus acciones o en el lugar dentro del domicilio
social que hubiere convocado a la Asamblea.
Las Asambleas podrn ser celebradas sin previa convocatoria en el caso de que la totalidad de las acciones
representativas del capital social estuviesen representadas en el momento de la votacin.
Si en una Asamblea, independientemente de que sea Ordinaria, Extraordinaria o Especial, estn reunidos todos los
accionistas, dicha Asamblea podr resolver por unanimidad de votos sobre asuntos de cualquier naturaleza y an
sobre aquellos no contenidos en el orden del da respectivo
Derechos de asistencia a las asambleas de accionistas
nicamente sern admitidos en las Asambleas los accionistas que aparezcan inscritos en el libro de registro de
acciones que lleve la Sociedad, mismo registro que para todos los efectos se cerrar 3 (tres) das antes de la fecha
fijada para la celebracin de la Asamblea. Para concurrir a las Asambleas los accionistas debern exhibir la tarjeta de
admisin correspondiente, que se expedir nicamente a solicitud de los mismos, la cual deber solicitarse cuando
menos 24 (veinticuatro) horas antes de la hora sealada para la celebracin de la Asamblea, presentando en la
Secretaria de la Sociedad la constancia de depsito de los certificados o ttulos de acciones correspondientes,
expedidas por alguna institucin para el depsito de valores, por una institucin de crdito, nacional o extranjera o por
casas de bolsa en los trminos de las disposiciones aplicables de la Ley del Mercado de Valores. Las acciones que
se depositen para tener derecho a asistir a las Asambleas no se devolvern sino hasta despus de celebradas stas,
mediante la entrega del resguardo que por aqullas se hubiese expedido al accionista o a su representante.
Los miembros del Consejo de Administracin, el Director General y la persona fsica designada por la persona moral
que proporcione los servicios de auditora externa, podrn asistir a las Asambleas de Accionistas de la Sociedad.
Derechos de los accionistas
Los accionistas de la sociedad gozarn de los derechos siguientes:
I.
II.

III.

Impedir que se traten en la Asamblea General de Accionistas, asuntos bajo el rubro de generales o
equivalentes.
Ser representados en las Asambleas de Accionistas por personas que acrediten su personalidad mediante
formularios de poderes que elabore la sociedad y ponga a su disposicin a travs de los intermediarios del
mercado de valores o en la propia sociedad, con por lo menos quince das naturales de anticipacin a la
celebracin de cada Asamblea.
Los formularios mencionados debern reunir al menos los requisitos siguientes:
a) Sealar de manera notoria la denominacin de la sociedad, as como el respectivo orden del da.
b) Contener espacio para las instrucciones que seale el otorgante para el ejercicio del poder.

El Secretario del Consejo de Administracin estar obligado a cerciorarse de la observancia de lo dispuesto en esta
fraccin e informar sobre ello a la Asamblea, lo que se har constar en el acta respectiva.
IV.

Celebrar convenios entre ellos, en trminos de lo establecido en el artculo 16 (diecisis), fraccin VI de la

Ley del Mercado de Valores.

La celebracin de los convenios referidos en la fraccin IV de esta Clusula y sus caractersticas, debern notificarlos
a la Sociedad dentro de los 5 (cinco) das hbiles siguientes al de su concertacin para que sean reveladas al pblico

150

inversionista a travs de las bolsas de valores en donde coticen las acciones o ttulos de crdito que las representen,
en los trminos y condiciones que las mismas establezcan, as como para que se difunda su existencia en el reporte
anual a que se refiere el artculo 104 (ciento cuatro), fraccin III, inciso a) de la Ley del Mercado de Valores, quedando
a disposicin del pblico para su consulta, en las oficinas de la sociedad. Dichos convenios no sern oponibles a la
sociedad y su incumplimiento no afectar la validez del voto en las Asambleas de Accionistas y sern eficaces entre
las partes una vez que sean revelados al pblico inversionista.
Los accionistas titulares de acciones con derecho a voto, incluso limitado o restringido, que en lo individual o en
conjunto sean titulares del 10% del (diez por ciento) del capital social de la sociedad tendrn derecho a:
I.

II.

III.

Designar y revocar en Asamblea General de Accionistas a un miembro del Consejo de Administracin. Tal
designacin, slo podr revocarse por los dems accionistas cuando a su vez se revoque el nombramiento
de todos los dems consejeros, en cuyo caso las personas sustituidas no podrn ser nombradas con tal
carcter durante los doce meses inmediatos siguientes a la fecha de revocacin.
Requerir al Presidente del Consejo de Administracin o del Comit de Auditora y de Prcticas Societarias,
en cualquier momento, se convoque a una Asamblea General de Accionistas, sin que al efecto resulte
aplicable el porcentaje sealado en el artculo 184 (ciento ochenta y cuatro) de la Ley General de Sociedades
Mercantiles.
Solicitar que se aplace por una sola vez, por tres das naturales y sin necesidad de nueva convocatoria, la
votacin de cualquier asunto respecto del cual no se consideren suficientemente informados, sin que resulte
aplicable el porcentaje sealado en el artculo 199 (ciento noventa y nueve) de la Ley General de Sociedades
Mercantiles.

Los titulares de acciones con derecho a voto, incluso limitado o restringido, que en lo individual o en conjunto tengan
el veinte por ciento o ms del capital social, podrn oponerse judicialmente a las resoluciones de las Asambleas
Generales respecto de las cuales tengan derecho de voto, sin que resulte aplicable el porcentaje a que se refiere el
artculo 201 (doscientos uno) de la Ley General de Sociedades Mercantiles.
Los accionistas de la Sociedad, al ejercer sus derechos de voto, debern ajustarse a lo establecido en el artculo 196
(ciento noventa y seis) de la Ley General de Sociedades Mercantiles. Al efecto, se presumir, salvo prueba en
contrario, que un accionista tiene en una operacin determinada un inters contrario al de la Sociedad o personas
morales que sta controle, cuando manteniendo el control de la sociedad vote a favor o en contra de la celebracin de
operaciones obteniendo beneficios que excluyan a otros accionistas o a la Sociedad o personas morales que sta
controle.
Las acciones de responsabilidad en contra de los accionistas que infrinjan lo previsto en el prrafo anterior, se
ejercern en trminos del artculo 38 (treinta y ocho) de la Ley del Mercado de Valores.
Las Asambleas sern presididas por el Presidente del Consejo de Administracin y a falta de l, por alguno de los
miembros del Consejo de Administracin que los asistentes designen por mayora de votos. En el caso de ausencia
de todos los consejeros en alguna Asamblea de Accionistas, estas sern presididas por la persona a quien designen
los accionistas presentes por mayora de votos.
Actuar como Secretario en las Asambleas de Accionistas quien ocupe igual cargo en el Consejo de Administracin
y, a falta de l, el Secretario Suplente, y a falta de ambos, la persona que al efecto designen los accionistas presentes
por mayora de votos. El Presidente nombrar a dos o ms escrutadores de entre los presentes, para hacer el recuento
de las acciones presentes. Las votaciones en todas las Asambleas Generales de Accionistas sern econmicas, salvo
que, a propuesta de algn accionista, la Asamblea resuelva por mayora de votos presentes que el cmputo de los
votos que se emitan se efecte mediante cdula de votacin.
Las actas de Asambleas sern asentadas en un Libro de Actas de Asambleas que al efecto llevar la Sociedad y sern
firmadas por quienes acten como Presidente y Secretario de la Asamblea.
Las Asambleas Generales Ordinarias de Accionistas se celebrarn por lo menos una vez al ao dentro de los cuatro
meses siguientes a la clausura de cada ejercicio social. Adems de los asuntos especificados en el orden del da,
debern: (i) discutir, aprobar o modificar los informes y opiniones que presente el Consejo de Administracin a que se
refiere la fraccin IV del artculo 28 (veintiocho) de la Ley del Mercado de Valores (ii) decidir sobre la aplicacin de
resultados, y (iii) nombrar a los miembros del Consejo de Administracin, al Presidente del Comit de Auditora y de
Prcticas Societarias y a los miembros de dicho Comit y del Comit Ejecutivo, y determinar sus remuneraciones. En
adicin a lo previsto anteriormente, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas se reunir para aprobar las
operaciones que pretenda llevar a cabo la sociedad o las personas morales que sta controle, en el lapso de un
ejercicio social, cuando representen el 20% (veinte por ciento) o ms de los activos consolidados de la sociedad, con
base en cifras correspondientes al cierre del trimestre inmediato anterior, con independencia de la forma en que se
ejecuten, sea simultnea o sucesiva, pero que por sus caractersticas puedan considerarse como una sola operacin.
En dichas Asambleas podrn votar los accionistas titulares de acciones con derecho a voto, incluso limitado o

151

restringido. Las Asambleas Generales Extraordinarias de Accionistas se reunirn siempre que hubiese que tratar
alguno de los asuntos de su competencia. Las Asambleas Especiales de Accionistas se reunirn en los casos a que
se refiere el artculo 195 (ciento noventa y cinco) de la Ley General de Sociedades Mercantiles.
Qurum de asistencia y votacin en las asambleas de accionistas
Para que una Asamblea General Ordinaria de Accionistas se considere legalmente reunida en virtud de primera
convocatoria, deber estar representado en ella por lo menos el cincuenta por ciento de las acciones en que se divida
el capital social, y, sus resoluciones sern vlidas cuando se tomen por mayora de votos de las acciones comunes u
ordinarias representadas en ella. En el caso de segunda o ulterior convocatoria, las Asambleas Generales Ordinarias
de Accionistas podrn celebrarse vlidamente cualquiera que sea el nmero de acciones comunes u ordinarias
representadas en ella y sus resoluciones sern vlidas cuando se tomen por mayora de votos de las acciones
comunes u ordinarias que voten representadas en la misma.
Para que una Asamblea General Extraordinaria de Accionistas se considere legalmente reunida por virtud de primera
convocatoria, debern estar representados en ella por lo menos el setenta y cinco por ciento de las acciones en que
se divida el capital social, y sus resoluciones sern vlidas cuando se tomen por el voto favorable de acciones que
representen cuando menos el cincuenta por ciento de las acciones en que se divida el capital social. En caso de
segunda o ulterior convocatoria, las Asambleas Generales Extraordinarias de Accionistas podrn celebrarse
vlidamente si en ellas estn representados cuando menos el cincuenta por ciento de las acciones en que se divide
el capital social, y sus resoluciones sern vlidas si se toman por el voto favorable de acciones que representen cuando
menos el cincuenta por ciento de las acciones en que se divida el capital social.
Para las Asambleas Especiales, se aplicarn las mismas reglas previstas en la fraccin primera anterior de esta
clusula, pero referidas a la categora especial de acciones de que se trate.
Administracin de Grupo Mxico
La administracin de la Sociedad estar a cargo de un Consejo de Administracin integrado por un mximo de 21
(veintin) consejeros, que determine la Asamblea General Ordinaria de Accionistas, de los cuales, cuando menos el
25% (veinticinco por ciento) sern consejeros independientes, debiendo cumplir con los requisitos establecidos en el
artculo 26 (veintisis) de la Ley del Mercado de Valores. Por cada Consejero Propietario podr designarse a su
respectivo Suplente, en el entendido de que los Consejeros Suplentes de los Consejeros Independientes debern
tener este mismo carcter. Los consejeros independientes y, en su caso, los respectivos suplentes, debern ser
seleccionados por su experiencia, capacidad y prestigio profesional, considerando adems que por sus caractersticas
puedan desempear sus funciones libres de conflictos de inters y sin estar supeditados a intereses personales,
patrimoniales o econmicos.
La Asamblea General de Accionistas en la que se designe o ratifique a los miembros del Consejo de Administracin
o, en su caso, aqulla en la que se informe sobre dichas designaciones o ratificaciones, calificar la independencia de
sus consejeros. Los consejeros independientes que durante su encargo dejen de tener tal caracterstica, debern
hacerlo del conocimiento del Consejo de Administracin a ms tardar en la siguiente sesin de dicho rgano.
La designacin o eleccin de los miembros del Consejo de Administracin ser hecha por la Asamblea General
Ordinaria de Accionistas por mayora simple de votos. Los accionistas que representen por lo menos el diez por ciento
del capital social representado por acciones con derecho a voto, inclusive limitado o restringido, tendrn derecho a
designar y revocar en Asamblea General de Accionistas a un consejero propietario y a un suplente, quien nicamente
podr suplir al miembro propietario de que se trate. Tal designacin, slo podr revocarse por los dems accionistas,
cuando a su vez se revoque el nombramiento de todos los dems consejeros, en cuyo caso las personas sustituidas
no podrn ser nombradas con tal carcter durante los doce meses inmediatos siguientes a la fecha de revocacin.
Una vez que tales designaciones de minora hayan sido hechas, la Asamblea determinar el nmero total de miembros
que integrarn el Consejo de Administracin y designar a los dems miembros del Consejo por mayora simple de
votos, sin contar los votos que correspondan a los accionistas que hubieren ejercitado el derecho de minora.
Los miembros del Consejo de Administracin podrn ser o no accionistas. En ningn caso podrn ser consejeros de
la Sociedad, las personas que hubieren desempeado el cargo de auditor externo de la sociedad o de alguna de las
personas morales que integran el grupo empresarial o consorcio al que sta pertenezca, durante los 12 (doce) meses
inmediatos anteriores a la fecha del nombramiento.
Los Consejeros ocuparn su cargo durante un ao, podrn ser reelectos o revocados sus nombramientos en cualquier
momento, aun en el caso de consejeros designados por los accionistas en ejercicio de su derecho de minoras y
recibirn las remuneraciones que determine la Asamblea General Ordinaria de Accionistas. El Consejo de
Administracin podr designar consejeros provisionales, sin intervencin de la Asamblea de Accionistas, cuando se
actualice alguno de los supuestos sealados en el prrafo primero de esta Clusula o en el artculo 155 (ciento
cincuenta y cinco) de la Ley General de Sociedades Mercantiles. La Asamblea de Accionistas de la sociedad deber

152

ratificar dichos nombramientos o designar a los Consejeros sustitutos en la Asamblea siguiente a que ocurra tal evento,
sin perjuicio de lo establecido en el artculo 50 (cincuenta), fraccin I de la Ley del Mercado de Valores.
Ni los miembros del Consejo de Administracin, de los Comits, Director General, Directivos Relevantes, ni los
Administradores y Gerentes tendrn que prestar garanta para asegurar el cumplimiento de las responsabilidades que
pudieren contraer en el desempeo de sus encargos, salvo que la Asamblea General de Accionistas que los hubiese
designado establezca dicha obligacin.
A falta de designacin expresa por la Asamblea, el Consejo de Administracin, en su primera Sesin inmediatamente
despus de la Asamblea que hubiese designado a sus miembros, deber nombrar de entre sus miembros a un
Presidente, a un Secretario y un Secretario Suplente. El Consejo de Administracin deber tambin, en caso de
omisin de la Asamblea, designar al Secretario, as como a un Secretario Suplente, los cuales no debern ser
miembros del Consejo de Administracin y quedarn sujetos a las obligaciones y responsabilidades que la Ley del
Mercado de Valores establece. El Consejo podr designar adems a las personas que ocupen los dems cargos que
estime conveniente para el mejor desempeo de sus funciones.
Las faltas temporales o definitivas de los miembros propietarios del Consejo de Administracin, sern cubiertas por
los suplentes respectivos en la forma en que lo hubiese determinado la Asamblea General Ordinaria de Accionistas,
en caso de omisin de la Asamblea, los consejeros no independientes suplentes, podrn suplir a cualquiera de los
miembros de los consejeros no independientes propietarios y los consejeros independientes suplentes, podrn suplir
a cualquiera de los consejeros independientes propietarios. El Presidente presidir las Asambleas Generales de
Accionistas y las sesiones del Consejo de Administracin y deber de cumplir y ejecutar los acuerdos de las Asambleas
y del Consejo de Administracin, sin necesidad de resolucin especial alguna.
Actuar como Secretario quien ocupe igual cargo en el Consejo de Administracin y, en su ausencia, ocupar tal cargo
su suplente. En ausencia de ambos, actuar como Secretario la persona que, a propuesta de quin presida, designe
el Consejo de Administracin por mayora simple de votos, en el entendido que no deber ser miembro del Consejo
de Administracin y quedar sujeto a las obligaciones y responsabilidades que la Ley del Mercado de Valores
establecen. Las copias o constancias de las actas de las sesiones del Consejo de Administracin y de las Asambleas
Generales de Accionistas, as como de los asientos contenidos en los libros y registros sociales y, en general, de
cualquier documento del archivo de la Sociedad, podrn ser autorizados y certificados por el Secretario o su Suplente,
quienes tendrn el carcter de delegados permanentes para concurrir ante el fedatario pblico de su eleccin a
protocolizar los acuerdos contenidos en las actas de todas las reuniones de los rganos sociales, sin requerir de
autorizacin expresa. El Secretario se encargar de redactar y consignar en los libros respectivos las actas que
contengan los acuerdos de las Asambleas y sesiones del Consejo de Administracin, as como de expedir
certificaciones de las mismas y de los nombramientos, firmas y facultades de los funcionarios y apoderados de la
Sociedad.
El Consejo de Administracin deber sesionar, por lo menos, cuatro veces durante cada ejercicio social en las fechas
que determine el propio Consejo en forma anual en la primera sesin que celebre durante cada ejercicio social, sin
que sea necesario convocar a sus miembros en cada ocasin a sesiones cuya celebracin estuviese previamente
programada conforme al calendario de sesiones que hubiese aprobado el Consejo.
Adicionalmente, podrn convocar a una sesin de Consejo e insertar en el orden del da los puntos que estimen
pertinentes el Presidente del Consejo de Administracin, o del Comit de Auditora y de Prcticas Societarias, as
como al menos el 25% (veinticinco por ciento) de los Consejeros, mediante convocatoria a todos sus miembros
propietarios o, en su caso, suplentes que se requieran, enviada por correo, telegrama, telefax, mensajero o por
cualquier otro medio que asegure que los miembros del Consejo la reciban con cuando menos cinco das de
anticipacin. El Consejo de Administracin se podr reunir en cualquier momento, sin previa convocatoria, en el caso
de que estuviesen presentes la totalidad de sus miembros propietarios. Para que las sesiones del Consejo de
Administracin se consideren legalmente instaladas se requerir de la asistencia de la mayora de sus miembros y
sus resoluciones sern vlidas cuando se tomen por mayora de votos de los miembros presentes en la Sesin. En
caso de empate el Presidente del Consejo, tendr voto de calidad. Las sesiones del Consejo se celebrarn en el
domicilio de la Sociedad o en cualquier otro lugar que determine previamente el Consejo de Administracin. Las actas
que contengan los acuerdos del Consejo de Administracin debern ser autorizadas por quienes hubieren actuado
como Presidente y Secretario de la sesin correspondiente, y sern registradas en un libro especfico que la sociedad
llevar para dichos efectos.
El auditor externo de la sociedad podr ser convocado a las sesiones del Consejo de Administracin, en calidad de
invitado, con voz y sin voto, debiendo abstenerse de estar presente respecto de aqullos asuntos de la Orden del Da,
en los que se tenga un conflicto de inters o que puedan comprometer su independencia.

153

5. Mercado Accionario
a)

Estructura accionaria

Al 30 de abril de 2015 el capital social pagado de Grupo Mxico se integra por 7,785,000,000 acciones con derechos
corporativos ntegramente suscritas y pagadas, Serie B Clase I.
Las acciones representativas del capital social estarn integradas en una sola serie de acciones, identificadas por la
Serie B o libre suscripcin, en los trminos de la Ley de Inversin Extranjera, su Reglamento y dems disposiciones
legales aplicables.
En todo momento, cuando menos un 51% de las acciones comunes u ordinarias, debern estar suscritas por personas
fsicas o morales que se consideren inversionistas mexicanos conforme a la Ley de Inversin Extranjera y su
reglamento y, en todo caso no ms del 49% de las mismas acciones podrn ser suscritas o adquiridas libre o
indistintamente por inversionistas mexicanos o extranjeros. La parte variable del capital social no tiene un lmite.
Grupo Mxico tiene registrados en el Registro Nacional de Valores los siguientes valores:
En la Seccin de Valores Seccin A, sus acciones serie B, las cuales cotizan bajo la clave de cotizacin: GMEXICO.
En la Seccin de Valores, Seccin Especial, Grupo Minero Mxico, S.A. de C.V., hoy Minera Mxico, S.A. de C.V.,
llev a cabo en marzo 31 de 1998, la colocacin de pagars de deuda garantizada (Guaranteed Senior Notes) hasta
por la cantidad de $500 millones.
En la Seccin de Valores, Seccin Especial, pagars de deuda garantizada (Guaranteed Senior Notes) hasta por la
cantidad de $500 millones, colocados por Grupo Minero Mxico, S.A. de C.V., hoy Minera Mxico, S.A. de C.V. en
marzo 31 de 1998.
Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. tiene en circulacin al amparo de un programa de Certificados Burstiles de fecha
13 de noviembre de 2007 por un monto total de Ps.5,000,000,000.00 (cinco mil millones de pesos 00/100 M.N.) dos
emisiones de Certificados Burstiles registrados en la Bolsa Mexicana de Valores, con las claves de cotizacin:
FERROMX 07-2 y FERROMX 11. Al 7 de noviembre de 2014 tena en circulacin la emisin FERROMX 07.
Tambin tiene en circulacin al amparo de un segundo programa de Certificados Burstiles de fecha 15 de octubre de
2014 por un monto total de Ps.5,000,000,000.00 (cinco mil millones de pesos 00/100 M.N.) una emisin de Certificados
Burstiles registrados en la Bolsa Mexicana de Valores, con la clave de cotizacin: FERROMX 14.
En relacin con el nmero de accionistas registrados en los libros de Grupo Mxico, estos representan un nmero de
aproximadamente 7,302, de acuerdo con el registro de la Asamblea General Anual Ordinaria de Accionistas, celebrada
el 30 de abril de 2015.
b)

Comportamiento de la Accin en el Mercado de Valores

Ver 7. Anexos. 1. Informes del Consejo de Administracin y Estados Financieros Consolidados Dictaminados al 31
de diciembre de 2015, 2014 y 2013 Nota 18 Capital contable.
A continuacin se muestra el comportamiento de la cotizacin de la accin de Grupo Mxico por los siguientes
perodos:
Acciones Serie B de Grupo Mxico, ltimos cinco aos:
Ao
2011(1)
2012
2013
2014
2015
(1)

Precio
mximo
51.30
47.36
51.99
49.59
49.99

Precio
mnimo
30.50
34.65
34.60
36.77
34.85

ltimo
precio
36.47
46.75
43.23
42.82
39.79

Volumen promedio
anual
20,981,637
10,564,571
11,275,931
9,284,403
8,846,310

El 14 de noviembre, la BMV ajust el precio por dividendo en acciones a razn de una accin por cada 389
acciones de que sean propietarios.

Acciones Serie B de Grupo Mxico, por trimestres de los ltimos dos aos:

154

Ao

Trimestre

Precio
mximo

Precio
mnimo

2014

Primero
Segundo
Tercero
Cuarto
Primero
Segundo
Tercero
Cuarto
Primero

45.09
44.49
49.59
46.95
47.30
49.99
47.71
45.59
44.99

36.77
38.69
42.56
40.51
38.01
44.15
37.47
34.85
31.16

2015

2016

ltimo
precio
41.23
43.23
44.97
42.82
45.05
47.38
40.92
36.79
41.65

Volumen promedio
anual
10,264.637
8,591,587
10,736,427
7,518,986
10,309,089
6,775,374
8,571,205
9,690,233
8,326,336

Acciones Serie B de Grupo Mxico, por mes en los ltimos seis meses:
Ao

Mes

2015

Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo

2016

Precio
Mximo

Precio
Mnimo

Ultimo
Precio

45.59
41.30
39.18
36.77
38.99
44.99

39.30
36.03
34.85
33.15
31.16
37.91

40.24
36.29
36.79
35.17
38.15
41.65

155

Volumen Promedio
Anual
8,080,600
11,001,981
10,032,200
8,145,065
8,674,105
8,166,435

6. Personas Responsables

Lic. Alfredo Casar Prez

Director General de Finanzas y Administracin,

equivalente al Director General de Grupo Mxico,
S.A.B. de C.V.

Lic. Mauricio Ibaez Campos

Director General Jurdico Corporativo

C.P.C. Carlos Moya

Auditor Externo

156

7. Anexos
1.

Informes del Consejo de Administracin y Estados Financieros Consolidados

Dictaminados al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013

2. Anexo N

157

158

159

160

161

162

163

164

165

166

Grupo Mxico, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias

Estados financieros consolidados por los aos que
terminaron el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013, e
Informe de los auditores independientes del 20 de Abril de
2016

167

168

169

Grupo Mxico, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias

Estados consolidados de posicin financiera

Al 31 de diciembre de 2105, 2014 y 2013
(En miles de dlares estadounidenses)
Activo
Activo circulante:
Efectivo y equivalentes de efectivo
Inversiones en valores
Clientes Neto
Otras cuentas por cobrar
Inventarios Neto
Pagos anticipados
Total del activo circulante
Inventario de material lixiviable Neto
Propiedad, planta y equipo Neto
Efectivo restringido
Ttulos de concesin ferroviarios Neto
Inversin en acciones de entidades
asociadas
Impuestos a la utilidad diferidos
Otros activos Neto
Activos intangibles
Total del activo no circulante

2015

Notas

5
6
7

1,084,084
1,602,723
762,589
439,084
1,270,335
23,400
5,182,215

2014

1,392,511
1,077,741
887,705
429,024
1,286,362
18,423
5,091,766

2013

2,435,868
1,050,315
910,019
313,509
1,167,445
19,226
5,896,382

8
10
5
11

792,260
13,714,722
72,246
105,908

571,315
12,918,281
139,177
130,252

451,044
11,559,018
275,106
155,865

12
27

122,408
1,033,724
124,281
1,106,223
17,071,772

112,785
1,379,501
161,820
787,623
16,200,754

229,567
983,500
263,175
565,346
14,482,621

13

Total del activo

22,253,987

21,292,520

20,379,003

144,589

387,341

366,129

Pasivo y capital contable

Pasivo circulante:
Prstamos bancarios y porcin circulante
de la deuda a largo plazo
Cuentas por pagar y pasivos
acumulados
Partes relacionadas
Impuestos a la utilidad
Participacin de los trabajadores en las
utilidades
Total del pasivo circulante
Deuda a largo plazo
Beneficios a los empleados
Impuestos a la utilidad diferidos
Impuestos por pagar a largo plazo
Otros pasivos y provisiones
Total del pasivo no circulante

14

20
27

14
17
27
16

Total del pasivo

170

955,317
16,247
138,462

913,977
15,125
253,662

947,413
13,907
36,704

171,844
1,426,459

241,277
1,811,382

219,662
1,583,815

7,415,246
350,720
1,197,415
93,740
313,539
9,370,660

5,525,346
550,487
1,187,991
81,661
224,609
7,570,094

5,414,559
356,272
1,137,504
62,836
141,342
7,112,513

10,797,119

9,381,476

8,696,328

2015

Notas

Capital contable:
Capital social
Prima en emisin de acciones
Utilidades retenidas
Fideicomiso de acciones
Otras partidas de utilidad integral
Reserva para recompra de acciones
propias
Total del capital contable de la
participacin controladora

18

2,003,496
9,043
10,496,844
(2,633,046)
(229,706)

Total del capital contable de la

participacin no
controladora
Total del capital contable
Total de pasivo y capital contable

2013

2,003,496
9,043
9,734,283
(1,665,483)
(236,259)

2,003,496
9,043
8,373,035
(1,059,381)
169,603

243,306

243,306

243,306

9,889,937

10,088,386

9,739,102

1,566,931

1,822,658

1,943,573

11,456,868

11,911,044

11,682,675

22,253,987

Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados.

171

2014

21,292,520

20,379,003

Grupo Mxico, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias

Estados Consolidados de resultados y otros

resultados integrales
Por los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(En miles de dlares estadounidenses, excepto la utilidad por accin que se expresa en dlares
estadounidenses)

2015

Notas

Ventas netas
Ingresos por servicios

Costo de ventas
Costo por servicios
Depreciacin, amortizacin y
agotamiento
Utilidad bruta

21
22

Gastos de administracin
Remediacin ambiental
Otros ingresos Neto
Gastos por intereses
Ingreso por intereses
Ganancia (prdida) cambiaria Neta
Participacin en los resultados de
entidades asociadas y subsidiaria no
consolidada
Utilidad antes de impuestos a
la utilidad

23

Impuestos a la utilidad

27

6,008,688
2,170,200
8,178,888

25
26
26

Utilidad consolidada del ao

Otros resultados integrales:
Partidas que no sern reclasificadas
posteriormente a resultados
(Prdidas) ganancias actuariales
reconocidas en el ao
Impuestos a la utilidad

Otros resultados integrales

$

7,279,454
2,040,843
9,320,297

3,736,858
1,134,201

3,798,861
1,236,444

895,932
2,816,725

831,634
3,583,661

719,407
3,565,585

279,431
45,003
(136,983)
297,495
(24,070)
10,303

302,534
91,350
(79,018)
204,658
(53,785)
2,987

(22,398)

(31,517)

249,042
(65,856)
238,122
(49,851)
(9,036)

(27,290)

2,367,944

3,146,452

3,230,454

1,077,012

962,574

983,556

1,290,932

2,183,878

2,246,898

(196,091)
69,405
(126,686)

229,409
(80,293)
149,116

(209,144)

(307,978)

(3,927)

(2,063)
(211,207)

1,213
(306,765)

(1,208)
953
(4,182)

(188,876)

(433,451)

1,102,056

172

7,033,622
2,252,732
9,286,354

2013

3,513,359
952,872

49,957
(27,626)
22,331

Partidas que sern reclasificadas

posteriormente a resultados:
Efecto de conversin por
operaciones en el extranjero
Valuacin de instrumentos
financieros
Impuestos a la utilidad

Utilidad integral consolidada del ao

2014

1,750,427

144,934
$

2,391,832

2015

Notas

Utilidad neta consolidada del ao

aplicable a:
Participacin controladora
Participacin no controladora

2013

1,016,878
274,054

1,798,337
385,541

1,824,714
422,184

1,290,932

2,183,878

2,246,898

1,392,475
357,952

2,017,112
374,720

Utilidad integral consolidada del ao

aplicable a:
Participacin controladora
Participacin no controladora

Utilidad neta de la participacin

controladora por accin bsica

2014

1,023,431
78,625
$

1,102,056

1,750,427

2,391,832

0.13

0.23

0.23

Promedio ponderado de acciones en

circulacin (miles)

7,785,000

Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados.

173

7,785,000

7,785,000

Grupo Mxico, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias

Estados consolidados de variaciones en el capital contable

Por los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(En miles de dlares estadounidenses)
Capital aportado

Capital ganado
Reserva para

Saldos al inicio de 2013

Dividendos pagados
Incremento al fideicomiso de acciones
Utilidad neta consolidada del ao
Otras resultados integrales del ao
Saldos al 31 de diciembre de 2013
Dividendos pagados
Disolucin de acciones
Disminucin del minoritario en subsidiarias
Incremento al fideicomiso de acciones
Utilidad neta consolidada del ao
Otras resultados integrales del ao
Saldos al 31 de diciembre de 2014
Dividendos pagados
Disolucin de acciones
Incremento al fideicomiso de acciones
Utilidad neta consolidada del ao
Otras resultados integrales del ao
Saldos al 31 de diciembre de 2015

Total

Prima en

compra de

Fideicomiso

Capital

emisin de

acciones

de

social

acciones

propias

$ 2,003,496

2,003,496

243,306

2,003,496

9,043

243,306

9,043

243,306
-

9,043

$ 2,003,496

9,043

243,306

Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados.

174

Total

Otras partidas

de la

de la

Utilidades

de utilidad

participacin

participacin

acciones

retenidas

integral

controladora

no controladora

Total

$ (805,373)

$ 7,105,439

(22,795)

$ 8,533,116

$ 1,784,571

$10,317,687

(254,008)
-

(557,118)
1,824,714
-

192,398

(557,118)
(254,008)
1,824,714
192,398

(171,917)
(43,801)
422,184
(47,464)

(729,035)
(297,809)
2,246,898
144,934

(1,059,381)

8,373,035

169,603

9,739,102

1,943,573

11,682,675

(606,102)
-

(577,274)
150,085
(9,900)
1,798,337
-

(405,862)

(577,274)
150,085
(9,900)
(606,102)
1,798,337
(405,862)

(174,576)
(150,085)
(76,146)
(78,060)
385,541
(27,589)

(751,850)
(86,046)
(684,162)
2,183,878
(433,451)

(1,665,483)

9,734,283

(236,259)

10,088,386

1,822,658

11,911,044

(967,563)
-

(483,963)
229,646
1,016,878
-

6,553

(483,963)
229,646
(967,563)
1,016,878
6,553

(64,009)
(229,646)
(40,697)
274,054
(195,429)

(547,972)
(1,008,260)
1,290,932
(188,876)

$ (2,633,046)

$10,496,844

$ (229,706)

$ 9,889,937

$ 1,566,931

$11,456,868

Grupo Mxico, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias

Estados consolidados de flujos de efectivo

Por los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(En miles de dlares estadounidenses)
2015
Flujos de efectivo por actividades de operacin:
Utilidad antes de impuestos a la utilidad
Depreciacin, amortizacin y agotamiento
Prdida en venta de propiedad, planta y
equipo
Participacin en los resultados de entidades
asociadas y subsidiaria no consolidada
Prdida (utilidad) por conversin
Obligaciones laborales
Ingresos por intereses
Intereses a cargo
Ajustes al valor razonable de inversiones en
instrumentos de capital

2,367,944
895,932

Partidas relacionadas con actividades de

operacin:
(Aumento) disminucin en:
Clientes
Otras cuentas por cobrar
Inventarios
Pagos anticipados
Otros activos
Aumento (disminucin) en:
Cuentas por pagar y pasivos acumulados
Partes relacionadas
Participacin de los trabajadores en las
utilidades
Otros pasivos
Inversiones en valores con fines de
negociacin
Impuestos a la utilidad pagados
Intereses cobrados
Flujos netos de efectivo de actividades
de operacin

3,146,452
831,634

3,230,454
719,407

35,917

40,700

(22,398)
19,175
(199,768)
(24,070)
297,495

(31,517)
(44,783)
194,215
(53,785)
204,658

(27,290)
12,440
(189,487)
(49,851)
238,122

(249,174)
3,128,385

(157,727)
4,125,064

125,116
(10,060)
(204,918)
(4,977)
(256,717)

22,314
(115,102)
(239,188)
803
(84,504)

98,773
287,957
(164,748)
7,422
(17,595)

41,340
1,122

(33,436)
1,218

(33,203)
3,860

(69,433)
101,013

21,615
73,155

(75,138)
(16,692)

51,247
4,025,742

134,100
(1,072,863)
53,785

(134,100)
(1,166,087)
49,851

2,037,928

2,886,961

2,886,042

(1,689,450)
3,886
861,688

(2,433,199)
4,924
566,948

(2,858,110)
4,618
338,613

(1,137,496)

(436,649)

(366,026)

(100,448)
18,650

175

2013

43,249

(837,013)
24,070

Flujos de efectivo por actividades de inversin:

Adquisicin de propiedades, planta y equipo
Venta de propiedades, planta y equipo
Venta de inversiones en instrumentos de capital
Compra de inversiones en instrumentos de
capital
Pago por adquisicin de negocio neto del
efectivo adquirido
Rembolso de capital de acciones de carcter
permanente
Flujos netos de efectivo de actividades
de inversin
Flujos de efectivo por actividades de
financiamiento:
Prstamos obtenidos
Pago de prstamos
Intereses pagados
Dividendos pagados

2014

30,286

(2,043,170)

(2,267,690)

(2,880,905)

2,153,928
(474,096)
(297,495)
(547,972)

384,020
(191,595)
(204,658)
(751,850)

392,874
(164,355)
(238,122)
(729,035)

2015
Adquisicin de participacin no controladora en
subsidiaria
(Incremento) en el fideicomiso de acciones
Flujos netos de efectivo de actividades
de financiamiento

2014

2013

(1,008,260)

(115,192)
(684,162)

(297,809)

(173,895)

(1,563,437)

(1,036,447)

Efecto de la variacin en tipos de cambio sobre el

efectivo y equivalentes de efectivo mantenidos
en moneda extranjera

(196,221)

(235,120)

Aumento neto de efectivo y equivalentes de

efectivo y efectivo restringido

(308,427)

(1,043,357)

Efectivo y equivalentes de efectivo y efectivo

restringido al principio del ao
Efectivo y equivalentes de y efectivo restringido
al final del ao

1,531,688

1,156,330

Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados.

176

159,562

(723,500)

2,710,974

1,531,688

3,602,722

2,710,974

Grupo Mxico, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias

Notas a los estados financieros consolidados

Por los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(En millones de dlares estadounidenses)

1.

Actividades y eventos del ao 2015

a.

Actividades - Grupo Mxico, S. A. B. de C. V. (GMxico o la Entidad) es la accionista mayoritaria de un

grupo de empresas que se dedican a la industria minero-metalrgica (exploracin, explotacin y
beneficio de minerales metlicos y no metlicos), al servicio ferroviario de carga y multimodal y a los
servicios y obras de infraestructura. La Entidad est ubicada en Mxico y el domicilio de sus oficinas
principales es Campos Elseos No. 400, Colonia Lomas de Chapultepec, Mxico, D.F. Las principales
actividades de la Entidad y sus subsidiarias (el Grupo) se describen a continuacin:
La operacin de la divisin minera del Grupo es controlada por Americas Mining Corporation (AMC),
quien a su vez posee tres subsidiarias: Southern Copper Corporation (SCC), Asarco Inc. (Asarco) y AMC
Mining Iberia (AMC IBERIA).
SCC y sus subsidiarias son un productor integrado de cobre y de otros minerales y opera instalaciones
mineras, de fundicin y de refinacin en Per y en Mxico. En Per, SCC y subsidiarias llevan a cabo
sus operaciones a travs de una sucursal (la Sucursal). La Sucursal no es una entidad independiente de
SCC. La Sucursal tambin lleva a cabo actividades de exploracin en Argentina, Chile, Ecuador, Mxico
y Per. En Mxico, las operaciones son realizadas a travs de Minera Mxico, S. A. de C. V. y
subsidiarias (MM).
La Sucursal es principalmente una productora integrada de cobre a travs de la operacin de dos minas
a tajo abierto, una planta de fundicin, dos plantas de Extraccin por Solventes - Deposicin Electroltica
(ESDE) y una refinera, todas ubicadas en el sur de Per.
MM y sus subsidiarias son un productor de cobre en Mxico mediante la operacin de dos minas a tajo
abierto, tres plantas ESDE, una planta de fundicin, una planta de refinamiento, una planta de refinacin
de metales preciosos y una planta de alambrn de cobre. Las operaciones de MM tambin incluyen cinco
minas subterrneas de zinc y concentrados de cobre, una planta de refinacin de zinc, una mina de
carbn y una planta de coque.
La principal actividad de Asarco es la exploracin, explotacin y beneficio de cobre mediante la operacin
en los Estados Unidos de Amrica (EUA) de sus tres principales minas a tajo abierto en Arizona, una
refinera de cobre, una planta de metales preciosos en Texas y un ferrocarril lnea corta en Arizona. Al
31 de diciembre de 2015, y 2014 Asarco tena dos plantas; una planta de metales preciosos y la planta
de concentrado de molibdeno (planta de molibdeno), ambas en estado de reposo temporal, mientras
Asarco analiza su estrategia de negocio futuro de las instalaciones. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014
el valor neto contable de las plantas en estado de reposo temporal fue de $9.0 y $10.4, respectivamente.
La mina Silver Bell es propiedad de Silver Bell Mining, L.L.C. (SBM), que a su vez es subsidiaria de AR
Silver Bell, Inc. (AR SB), subsidiaria de Asarco. SBM se dedica a la extraccin y procesamiento de
mineral lixiviable a travs de su planta ESDE. La mayor parte de sus ingresos provienen de la venta de
ctodos de cobre de alta calidad. Previo al 22 de septiembre de 2014, SBM era propiedad del 75% en
AR SB y los intereses minoritarios de 12.5% cada uno eran propiedad de Ginrei, Inc., una subsidiaria de
Mitsui & Co., Inc. y Mitsui & Co., Ltd. (colectivamente, Mitsui). El 22 de septiembre de 2014, AR SB
compr el 25% de la participacin no controladora de Mitsui por $115.2. La compra fue un hecho gravable
del Impuesto sobre Sobre la Renta. El capital fue reducido en $9.9 reflejando una diferencia de $39.0
entre el $115.2 pagado por la participacin del 25% y el valor en libros de $76.1; compensado por los
impuestos diferidos relativos de $29.1.
AMC IBERIA ubicada en la Provincia de Madrid, Espaa, participa en un 97.31% en Minera los Frailes
(MLF) proyecto Aznalcllar, a partir del 25 de febrero de 2015 donde la Direccin General de Industria,
Energa y Minas, de la Consejera de Economa, Innovacin, Ciencia y Empleo de la Junta de Andaluca,
determin la resolucin definitiva de adjudicacin de la mina a GMxico como culminacin del concurso
pblico para la adjudicacin de las actividades de exploracin y explotacin de los yacimientos existentes
en la zona. El perodo de vigencia de la concesin ser de 30 aos, contados desde la notificacin de la

177

resolucin y se puede renovar por los plazos que le sean de aplicacin segn la normatividad vigente.
El Complejo Minero de Aznalcllar est conformado por dos tajos, el cual contar con una produccin
de zinc, cobre, plomo y contenidos de plata.
El 11 de diciembre, 2014 en la asamblea general extraordinaria de accionistas de Infraestructura y
Transportes Mxico, S. A. de C. V. (ITM), se aprob una escisin de sus operaciones ferroviarias
(manteniendo todas sus otras operaciones), y la creacin de una nueva empresa llamada FM Rail
Holding, S. A. de C. V. (FMRH), con el propsito de listar sus acciones en la Bolsa Mexicana de Valores
(BMV). La escisin surti efectos legales el 23 de marzo de 2015 de acuerdo a las disposiciones de la
Ley General de Sociedades Mercantiles (LGSM).
Las operaciones de la divisin ferroviaria se llevaron a cabo hasta el 23 de marzo de 2015 por ITM,
desde esa fecha FMRH est llevando a cabo este tipo de operaciones en el que la Entidad mantiene el
75% de ambas entidades y el 25% restante lo mantienen Sinca Inbursa, S. A. de C. V. (Sinca) y Grupo
Carso, S. A. B. de C. V., FRMH es la entidad controladora del 74% de Grupo Ferroviario Mexicano, S.
A. de C. V. (GFM) propietaria a su vez del 100% de Ferrocarril Mexicano, S. A. de C. V. (Ferromex). El
26% restante de GFM es propiedad de Union Pacific.
El 24 de noviembre de 2005, la Entidad adquiri mediante su subsidiaria FMRH, a travs de su
subsidiaria Infraestructura y Transportes Ferroviarios, S. A. de C. V. (ITF), el 99.99% del capital social
de Ferrosur, S. A. de C. V. (Ferrosur), propiedad de Sinca y de Grupo Condumex, S. A. de C. V.
(GCondumex). Dado que era una condicin previa, a fin de consolidar Ferrosur, ITF necesitaba obtener
la autorizacin final por parte de la Comisin Federal de Competencia (COFECO). El 8 de noviembre de
2006, la COFECO neg su autorizacin respecto a la adquisicin de Ferrosur por ITF, resolucin que
ITF e ITM impugnaron a travs de un juicio de nulidad ante el Tribunal Federal de Justicia Fiscal y
Administrativa. El 25 de marzo de 2011, el Primer Tribunal Colegiado de Circuito en Materia
Administrativa fall a favor de ITM e ITF y aprob la adquisicin. En consecuencia, Ferrosur se consolida
a partir del 1 de abril de 2011, previamente se reconoca va mtodo de participacin. El 6 de septiembre
de 2011, la COFECO cerr de forma definitiva la investigacin sobre prcticas monoplicas de Ferromex
y Ferrosur. Con esto, desaparecen las multas y concluyen todas las acciones legales que se generaron
con motivo de la adquisicin de Ferrosur en 2005.
FRMH, a travs de su subsidiaria GFM, fue constituida para participar en la privatizacin del Servicio
Ferroviario Mexicano. La principal subsidiaria de GFM es Ferromex y su principal actividad es el servicio
ferroviario pblico de transporte de carga multimodal, incluyendo transportacin terrestre,
almacenamiento y cualquier otro servicio ferroviario complementario.
Las concesiones que se autorizaron por el Gobierno Federal Mexicano, son las siguientes:
Ferrosur
El Gobierno Federal otorg a Ferrosur la concesin para operar la Va Troncal del Sureste, por un perodo
de 50 aos (exclusiva por 30 aos), renovable por un perodo igual, sujeto a ciertas condiciones, y le
enajen algunos activos fijos y materiales necesarios para la operacin de la Entidad y un 25% de las
acciones del Ferrocarril y Terminal del Valle de Mxico, S. A. de C. V. (FTVM), entidad responsable de
operar la terminal ferroviaria de la Ciudad de Mxico. Adicionalmente, Ferrosur obtuvo los derechos para
operar la concesin de la Va Corta Oaxaca - Sur por un perodo de 30 aos, renovable sin exceder de
50 aos, comenzando el 1 de diciembre de 2005.
GFM
El Gobierno Federal otorg a Ferromex la concesin para operar la Va Troncal Pacfico-Norte y la Va
Corta Ojinaga-Topolobampo por un perodo de 50 aos (exclusiva por 30 aos), renovable por un perodo
igual, sujeto a ciertas condiciones, y le enajen algunos activos fijos y materiales necesarios para la
operacin de Ferromex y un 25% de las acciones de la empresa FTVM, entidad responsable de operar
la terminal ferroviaria de la Ciudad de Mxico. En agosto de 1999, Ferromex obtuvo los derechos para
operar la concesin de la Va Corta Nogales - Nacozari por un perodo de 30 aos, renovable sin exceder
50 aos, comenzando el 1 de septiembre de 1999.
Las operaciones de la divisin de infraestructura son realizadas por Mxico Proyectos y Desarrollos, S.
A. de C. V. (MPD), entidad que posee el 100% de Controladora de Infraestructura Petrolera Mxico, S.

178

A. de C. V. (CIPEME), de Controladora de Infraestructura Energtica Mxico, S. A. de C. V. (CIEM) y de

Mxico Compaa Constructora, S. A. de C. V. (MCC).
La principal actividad de CIPEME es la perforacin de pozos petroleros y la prestacin de servicios
integrales para los mismos. A la fecha CIPEME ha prestado servicios a Petrleos Mexicanos (PEMEX)
por ms de 50 aos, cuenta con plataformas de perforacin por mar, adicionalmente presta servicios de
ingeniera, de cementaciones y la perforacin direccional y arrendamiento de modulares de perforacin.
A su vez, tambin participa en la perforacin de pozos de agua para la industria minera en Mxico.
La principal operacin de CIEM por medio de sus subsidiarias es la construccin y operacin de plantas
generadoras de energa (Planta Caridad I, Planta Caridad II y Parque Elico). La Planta Caridad I inici
operaciones en diciembre de 2013, al 31 de diciembre de 2014 la Planta Caridad II estaba generando
energa de prueba y comenz su operacin en junio de 2015 y Parque Elico inici operaciones en
agosto de 2014. Estas construcciones proveen de energa elctrica al segmento minero.
La principal operacin de MCC es la realizacin directa o indirecta de obras de ingeniera en proyectos
de infraestructura pblica y privada, construccin de presas hidroelctricas y de almacenamiento,
canales y zonas de riego, carreteras, plantas termoelctricas, proyectos ferroviarios, proyectos mineros,
plantas manufactureras, plantas petroqumicas y proyectos habitacionales.
Las operaciones de MM, FMRH, y MPD y sus respectivas subsidiarias son en conjunto identificadas
como las "Operaciones Mexicanas". Las operaciones de SCC y la Sucursal son en conjunto identificadas
como las "Operaciones Peruanas". Las operaciones de Asarco son identificadas como las Operaciones
Americanas.

b.

Eventos del ao 2015

Divisin minera:

Adquisicin de la mina El Pilar.- El 6 de julio de 2015, la Entidad adquiri el 100% de las

acciones en circulacin de Recursos Stingray de Cobre, S. A. de C. V. (Stingray), una empresa
constituida bajo las leyes de Mxico cuya principal tenencia es una participacin del 100% en la
concesin de la mina El Pilar por $100.0. Esta adquisicin se incluye en los estados financieros
de la Entidad a la fecha de adquisicin. La propiedad est ubicada en Sonora, Mxico,
aproximadamente a 45 kilmetros de la mina Buenavista de la Entidad y a 15 kilmetros de la
frontera con Estados Unidos.
En relacin con esta compra, la Entidad pag aproximadamente $0.4 en costos relacionados a la
adquisicin, los cuales estn incluidos dentro del rubro de gastos de ventas, generales y
administrativos en el Estado de Resultados.
La Entidad espera desarrollar la mina El Pilar con un presupuesto de capital estimado de
aproximadamente $300.0 con el fin de producir ctodos de cobre usando tecnologa ESDE. El
proyecto contempla una vida til inicial de 13 aos para la mina, y se prev que las operaciones
comerciales se iniciarn en 2018. El proyecto ha obtenido los permisos necesarios para iniciar el
perodo de construccin de 18 meses.
Importes reconocidos de activos identificables
adquiridos y pasivos asumidos
Activos financieros
Activos minerales
Propiedad, planta y equipo
Impuesto a la renta diferido
Pasivos financieros
Total activos netos identificables
Crdito Mercantil
Total pagado

179

0.4
93.0
10.5
(24.7)
(3.6)
75.6
24.4
100.0

A menos que se indique lo contrario, todos los activos y pasivos adquiridos han sido medidos a
su valor razonable. Sin embargo, ciertos elementos como los impuestos diferidos, siguen siendo
medidos de acuerdo con otra literatura contable aplicable.
La Entidad reconoci los activos y pasivos de Stingray con base a estimaciones preliminares del
valor razonable a la fecha de adquisicin. La determinacin de los valores razonables de los
activos adquiridos y pasivos asumidos (y la correspondiente determinacin de las vidas tiles
estimadas de los activos tangibles depreciables e intangibles identificables) requiere un juicio
significativo. La Entidad an no ha concluido su anlisis y clculos de valuacin con el detalle
suficiente y necesario para llegar a los estimados finales del valor razonable de los activos
adquiridos y los pasivos asumidos, junto con la identificacin de otros activos intangibles y los
correspondientes valores asignados al crdito mercantil y a los activos intangibles. Los valores
razonables de ciertos activos tangibles, activos intangibles, ciertos pasivos contingentes, y crdito
mercantil residual, son las reas ms significativas que an no se han finalizado y, por lo tanto,
estn sujetos a cambios. La Entidad espera concluir sus determinaciones finales de valor
razonable a ms tardar el 30 de junio de 2016. La determinacin final del valor razonable podra
ser significativamente diferente a la mostrada en estos estados financieros.
De acuerdo con estimados preliminares, la Entidad ha registrado un crdito mercantil de $24.4,
que representa el monto en que el precio de compra excede el valor razonable de los activos
netos adquiridos. Este crdito mercantil es atribuible a los beneficios futuros que la Entidad espera
realizar de la mina, razn por la cual el valor del crdito mercantil y los activos netos adquiridos
pueden cambiar. Cualquier importe de crdito mercantil correspondiente a esta adquisicin no
ser deducible del impuesto a la renta.

Expansin de Toquepala.- El 14 de abril del 2015, se aprob el permiso de construccin del

proyecto de expansin de Toquepala despus de recibir la aprobacin del Estudio de Impacto
Ambiental, tras demostrar que cumplimos con los ms altos estndares ambientales establecidos
por el Ministerio de Energa y Minas del Per lo que nos consolida como una empresa minera
sustentable. Los trabajos de movimientos de tierra ya comenzaron y se inici el proceso de
colocacin de rdenes de compra de los principales equipos. Una vez concluida la expansin,
aumentar la capacidad de produccin anual de cobre en 100,000 toneladas con lo que pasar
de 135,000 toneladas en 2015 a 235,000 toneladas en 2018. Tambin aumentar la produccin
de molibdeno en 3,100 toneladas. La inversin de capital estimada es de $1.2 billones. Se espera
que el proyecto est terminado en 2018.

Proyecto Ta Maria.- El 4 de agosto del 2014, recibimos la aprobacin del Estudio de Impacto
Ambiental de Ta Mara, pero la emisin del permiso de construccin ha sido retrasada por parte
del Gobierno Peruano por ciertas presiones de grupos anti-mineros. En respuesta a lo anterior,
SCC ha establecido un plan multifactico para explicar los beneficios del proyecto por lo que se
puso en marcha en mayo de 2015 una campaa nacional en los medios de comunicacin. Esta
campaa tiene el propsito de explicar los temas ambientales relevantes del proyecto, ya que los
grupos anti-mineros han confundido errneamente a la comunidad con respecto a la fuente de
agua del proyecto as como a las presuntas emisiones a la atmsfera. Este proyecto utilizar
tecnologa ESDE que tiene los ms altos estndares ambientales internacionales. La tecnologa
ESDE es la ms amigable con el medio ambiente debido a su proceso tcnico que hace que no
haya liberacin de emisiones a la atmsfera. Adems, el proyecto utilizar 100% agua de mar
que se transporta a ms de 25 kilmetros a una altura de 1,000 metros sobre el nivel del mar.
Como se ha hecho hasta la fecha, SCC garantiza que los recursos hdricos del Ro Tambo as
como los de los pozos de la zona se utilizarn exclusivamente para la agricultura y el consumo
humano.

Inicio de la campaa de exploracin del proyecto Aznalcllar en 2016.- En noviembre de

2015 la Junta de Andaluca determin la resolucin definitiva de adjudicacin de la mina de
Aznalcllar (Sevilla, Espaa) a GMxico como culminacin del concurso pblico internacional
llevado a cabo. Esta resolucin vino acompaada de la notificacin del archivo de la causa sobre
la adjudicacin, que haba sido iniciado a instancias de la empresa que result perdedora en el
concurso. GMxico valora positivamente estas decisiones, que refrendan que el procedimiento
fue correcto, transparente y totalmente apegado a derecho. El proyecto minero de Aznalcllar

180

supone la primera incursin de GMxico en Europa y ofrece el potencial de doblar la produccin

actual de la Empresa en zinc. La resolucin de la Junta de Andaluca conllev el otorgamiento del
permiso de exploracin y la concesin de explotacin de los recursos mineros a nombre de
nuestra subsidiaria espaola Minera Los Frailes, la cesin de instalaciones y terrenos vinculados
a la zona minera Aznalcllar, y el inicio de los trmites pertinentes para la reanudacin de la
actividad. GMxico espera iniciar la campaa de exploracin a finales de 2016; el proyecto tiene
una inversin estimada de 220.0 en los prximos 4 aos.
Divisin ferroviaria:

Crecimiento en intercambio por Fronteras.- Durante el 2015 el intercambio de carros por

frontera con ferrocarriles norteamericanos creci 6.2% alcanzando una participacin del 52%,
gracias a la creciente exportacin de vehculos automotrices, productos de consumo y equipo
ferroviario, as como a una mayor importacin de productos agrcolas.

Crecimiento en el Segmento Intermodal.- En el mes de noviembre de 2015 se inici un nuevo

servicio transfronterizo con el ferrocarril norteamericano Union Pacific, con la ruta Silao - Chicago
- Memphis, con potencial para mover 60,000 contenedores anuales, dando servicio al sector
automotriz, con importacin de autopartes y a la exportacin de productos terminados.

Crecimiento en el Segmento Automotriz.- Despus del inicio de operaciones de 3 plantas

armadoras en el 2014, la produccin de vehculos a nivel nacional creci 5.6% en el 2015; con
ello el nmero de carros transportados en el segmento increment 12%.

Crecimiento del Segmento Agrcola.- El segmento mostr un incremento acumulado en carros

cargados de 11% con respecto del ao anterior. Se ha intensificado el movimiento de productos
agrcolas tanto en importaciones como en las cosechas nacionales.

Crecimiento en el Segmento Metales.- El segmento muestra un crecimiento acumulado de 7%

en carros cargados con respecto del ao anterior, derivado de una mayor participacin de
mercado frente al autotransporte en el movimiento de tubo y productos terminados de acero, para
el mercado domstico y de exportacin, as como mayores volmenes de importacin de chatarra,
arrabio y planchn por los puertos de Altamira y Veracruz.

Divisin de infraestructura:

2.

Buen aforo de la Autopista Salamanca - Len.- Como resultado de la puesta en marcha del
tramo II de la autopista Salamanca - Len en agosto de 2015, este principal eje carretero del
Bajo, que se construy con la mayor automatizacin, alcanz un importante aforo promedio de
7,385 vehculos diarios en 2015. Para 2016 se espera un 30% de incremento en el aforo, una vez
que la Secretara de Comunicaciones y Transportes (SCT) autorice el acceso de llegada a Len,
el ramal a Puerto Interior y a Silao.

Plataforma Zacatecas.- Se logr en diciembre de 2015 firmar la ampliacin del plazo del contrato
al 12 de agosto del 2016 y se le asign el pozo Petlani-1, pozo exploratorio.

Plataformas Modulares.- La plataforma modular Veracruz, con capacidad de perforacin de

25,000 pies, se encuentra instalada en la plataforma Pemex Ayatzil A, y comenz operaciones el
15 de octubre de 2015. La plataforma modular Tamaulipas est totalmente terminada y
concluyeron las pruebas; la Entidad se encuentra en espera de la asignacin de su localizacin
para inicio de la instalacin.

Nuevas IFRS y modificaciones a las normas

a.

Modificaciones a las Normas Internacionales de Informacin Financiera (IFRS o IAS, por sus
siglas en ingls) y nuevas interpretaciones que son obligatorias a partir de 2015
En el ao en curso, la Entidad aplic una serie de nuevas y modificadas IFRS emitidas por el Consejo
de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en ingls) las cuales son obligatorias y
entran en vigor a partir de los ejercicios que inicien en o despus del 1 de enero de 2015.

181

Modificaciones a la IAS 19 Planes de Beneficios Definidos: Contribuciones de Empleados

La Entidad ha aplicado las modificaciones a esta norma por primera vez en este ao. Antes de las
modificaciones, la Entidad reconoca las contribuciones a los planes de beneficios definidos como una
reduccin del costo del servicio, cuando se pagaban las contribuciones a los planes, y se reconocan las
contribuciones de los empleados especificados en los planes de beneficios definidos como una reduccin
del costo del servicio cuando se prestaban los servicios. Las modificaciones requieren que la Entidad
contabilice las contribuciones de los empleados de la siguiente manera:

Las contribuciones discrecionales de los empleados se contabilizan como una reduccin del costo
del servicio al momento del pago a los planes.

Las contribuciones de los empleados especificadas en los planes de beneficios definidos se

contabilizan como la reduccin del costo del servicio, slo si tales contribuciones estn vinculadas
a los servicio. Especficamente, cuando el importe de dicha contribucin depende del nmero de
aos de servicio, la reduccin de costo del servicio se realiza mediante la asignacin de las
contribuciones a los perodos de servicio en la misma manera que la atribucin de los beneficios.
Por otro lado, cuando dichas contribuciones se determinan en base a un porcentaje fijo del salario
(es decir, independiente del nmero de aos de servicio), la Entidad reconoce la reduccin del
costo de los servicios en el perodo en que se prestan los servicios relacionados.

Estas modificaciones se han aplicado de forma retroactiva. La aplicacin de estas modificaciones no ha

tenido ningn impacto material en las revelaciones o los importes reconocidos en los estados financieros
consolidados de la Entidad.
Mejoras Anuales a las IFRS Ciclo 2010 2012 y 2011 - 2013
La Entidad ha aplicado las modificaciones a las IFRS incluidas en las Mejoras Anuales a las IFRS ciclo
2010 a 2012 y 2011 - 2013 por primera vez en este ao. Una de las mejoras anuales requiere que las
entidades revelen juicios hechos por la administracin en la aplicacin de los criterios de agregacin
establecidas en el prrafo 12 de la IFRS 8 Segmentos de Operacin. La aplicacin de las dems
modificaciones no ha tenido ningn impacto en las revelaciones o importes reconocidos en los estados
financieros consolidados de la Entidad.
b.

IFRS nuevas y revisadas emitidas no vigentes a la fecha

La Entidad no ha aplicado las siguientes IFRS nuevas y revisadas que han sido emitidas pero que an
no han entrado en vigencia:
IFRS 9
IFRS 16
IFRS 15
Modificaciones a la IAS 16 y la IAS 38

Instrumentos Financieros
Arrendamientos
Ingresos de Contratos con Clientes
Aclaracin de los Mtodos Aceptables de
Depreciacin y Amortizacin
Estados Financieros Separados
Mejoras anuales a las IFRS Ciclo 2012-2014

Modificaciones a la IAS 27
Modificaciones a las IFRS

IFRS 9 Instrumentos Financieros

La IFRS 9 emitida en noviembre de 2009 introduce nuevos requerimientos para la clasificacin y
medicin de activos financieros. La IFRS 9 fue posteriormente modificada en octubre de 2010 para incluir
requerimientos para la clasificacin y medicin de pasivos financieros y para su baja, y en noviembre de
2014 para incluir nuevos requerimientos generales para contabilidad de coberturas. Otras modificaciones
a la IFRS 9 fueron emitidas en julio de 2015 principalmente para incluir a) requerimientos de deterioro
para activos financieros y b) modificaciones limitadas para los requerimientos de clasificacin y medicin
al introducir la categora de medicin de valor razonable a travs de otros resultados integrales
(FVTOCI, por sus siglas en ingls) para algunos instrumentos simples de deuda.

182

Los principales requerimientos de la IFRS 9 se describen a continuacin:

La IFRS 9 requiere que todos los activos financieros reconocidos que estn dentro del alcance
de IAS 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medicin sean medidos posteriormente
a costo amortizado o a valor razonable. Especficamente, las inversiones de deuda en un modelo
de negocios cuyo objetivo es cobrar los flujos de efectivo contractuales y que tengan flujos de
efectivo contractuales que sean exclusivamente pagos de capital e intereses sobre el capital en
circulacin generalmente se miden a costo amortizado al final de los periodos contables
posteriores. Los instrumentos de deuda mantenidos en un modelo de negocios cuyo objetivo es
alcanzado mediante la cobranza de los flujos de efectivo y la venta de activos financieros, y que
tengan trminos contractuales para los activos financieros que dan origen a fechas especficas
para pagos nicamente de principal e intereses del monto principal, son generalmente medidos
a FVTOCI. Todas las dems inversiones de deuda y de capital se miden a sus valores razonables
al final de los periodos contables posteriores. Adicionalmente, bajo IFRS 9, las entidades pueden
hacer la eleccin irrevocable de presentar los cambios posteriores en el valor razonable de una
inversin de capital (que no es mantenida con fines de negociacin) en otros resultados
integrales, con ingresos por dividendos generalmente reconocidos en la (prdida) utilidad neta
del ao.

En cuanto a los pasivos financieros designados a valor razonable a travs de resultados, la IFRS
9 requiere que el monto del cambio en el valor razonable del pasivo financiero atribuible a cambios
en el riesgo de crdito de dicho pasivo sea presentado en otros resultados integrales, salvo que
el reconocimiento de los efectos de los cambios en el riesgo de crdito del pasivo que sea
reconocido en otros resultados integrales creara o incrementara una discrepancia contable en el
estado de resultados. Los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo de crdito del pasivo
financiero no se reclasifican posteriormente al estado de resultados. Anteriormente, conforme a
IAS 39, el monto completo del cambio en el valor razonable del pasivo financiero designado como
a valor razonable a travs de resultados se presentaba en el estado de resultados.

En relacin con el deterioro de activos financieros, la IFRS 9 requiere sea utilizado el modelo de
prdidas crediticias esperadas, en lugar de las prdidas crediticias incurridas como lo indica la
IAS 39. El modelo de prdidas crediticias incurridas requiere que la entidad reconozca en cada
periodo de reporte las prdidas crediticias esperadas y los cambios en el riesgo de crdito desde
el reconocimiento inicial. En otras palabras, no es necesario esperar a que ocurra una afectacin
en la capacidad crediticia para reconocer la prdida.

Los requerimientos de contabilidad de cobertura tiene tres mecanismos de contabilidad de

coberturas disponibles actualmente en la IAS 39. Conforme a la IFRS 9, se ha introducido una
mayor flexibilidad para los tipos de instrumentos para calificar en contabilidad de coberturas,
especficamente ampliando los tipos de instrumentos que califican y los tipos de los componentes
de riesgo de partidas no financieras que son elegibles para contabilidad de cobertura.
Adicionalmente, las pruebas de efectividad han sido revisadas y remplazadas con el concepto de
relacin econmica. En adelante no ser requerida la evaluacin retrospectiva de la efectividad,
y se han introducido requerimientos de revelaciones mejoradas para la administracin de riesgos
de la entidad.

La Administracin de la Entidad anticipa que la aplicacin de la IFRS 9 pueda tener un impacto

importante en los montos reportados con respecto a los activos y pasivos financieros de la Entidad. Sin
embargo, no es prctico proporcionar un estimado razonable de dicho efecto hasta que se haya
completado una revisin detallada.
IFRS 15 Ingresos de Contratos con Clientes
En mayo de 2014 se emiti la IFRS 15 que establece un solo modelo integral para ser utilizado por las
entidades en la contabilizacin de ingresos provenientes de contratos con clientes. Cuando entre en
vigor la IFRS 15 remplazar las guas de reconocimiento de ingresos actuales incluidos en la IAS 18
Ingresos, IAS 11 Contratos de Construccin, as como sus interpretaciones.
El principio bsico de la IFRS 15 es que una entidad debe reconocer los ingresos que representen la
transferencia prometida de bienes o servicios a los clientes por los montos que reflejen las
contraprestaciones que la entidad espera recibir a cambio de dichos bienes o servicios. Especficamente,
la norma introduce un enfoque de cinco pasos para reconocer los ingresos:

183

Paso 1: Identificacin del contrato o contratos con el cliente

Paso 2: Identificar las obligaciones de desempeo en el contrato;
Paso 3: Determinar el precio de la transaccin;
Paso 4: Asignar el precio de la transaccin a cada obligacin de desempeo en el contrato;
Paso 5: Reconocer el ingreso cuando la entidad satisfaga la obligacin de desempeo.
Conforme a IFRS 15, una entidad reconoce el ingreso cuando se satisface la obligacin es decir, cuando
el control de los bienes o los servicios subyacentes de la obligacin de desempeo ha sido transferido
al cliente. Asimismo se han incluido guas en la IFRS 15 para hacer frente a situaciones especficas.
Adems, se incrementa la cantidad de revelaciones requeridas.
La administracin de la Entidad estima que la aplicacin de la IFRS 15 en el futuro podra tener algn
efecto importante en los montos reportados y revelaciones hechas en los estados financieros
consolidados de la Entidad. Sin embargo, no es prctico proporcionar un estimado razonable de dicho
efecto hasta que la Entidad haya realizado una revisin detallada.
IFRS 16 Arrendamientos
La IFRS 16 Arrendamientos, fue publicada en enero de 2016 y sustituye a la IAS 17 Arrendamientos, as
como las interpretaciones relacionadas. Esta nueva norma propicia que la mayora de los
arrendamientos se presenten en el estado de posicin financiera para los arrendatarios bajo un modelo
nico, eliminando la distincin entre los arrendamientos operativos y financieros. Sin embargo, la
contabilidad para los arrendadores permanece con la distincin entre dichas clasificaciones de
arrendamiento. La IFRS 16 es efectiva para periodos que inician a partir del 1 de enero de 2019 y se
permite su adopcin anticipada siempre que se haya adoptado la IFRS 15.
Bajo la IFRS 16, los arrendatarios reconocern el derecho de uso de un activo y el pasivo por
arrendamiento correspondiente. El derecho de uso se trata de manera similar a cualquier otro activo no
financiero, con su depreciacin correspondiente, mientras que el pasivo devengar intereses. Esto
tpicamente produce un perfil de reconocimiento acelerado del gasto (a diferencia de los arrendamientos
operativos bajo la IAS 17 donde se reconocan gastos en lnea recta), debido a que la depreciacin lineal
del derecho de uso y el inters decreciente del pasivo financiero, conllevan a una disminucin general
del gasto a lo largo del tiempo.
Tambin, el pasivo financiero se medir al valor presente de los pagos mnimos pagaderos durante el
plazo del arrendamiento, descontados a la tasa de inters implcita en el arrendamiento siempre que
pueda ser determinada. Si dicha tasa no puede determinarse, el arrendatario deber utilizar una tasa de
inters incremental de deuda.
Sin embargo, un arrendatario podra elegir contabilizar los pagos de arrendamiento como un gasto en
una base de lnea recta en el plazo del arrendamiento, para contratos con trmino de 12 meses o menos,
los cuales no contengan opciones de compra (esta eleccin es hecha por clase de activo); y para
contratos donde los activos subyacentes tengan un valor que no se considere significativo cuando son
nuevos, por ejemplo, equipo de oficina menor o computadoras personales (esta eleccin podr hacerse
sobre una base individual para cada contrato de arrendamiento).
La IFRS 16 establece distintas opciones para su transicin, incluyendo aplicacin retrospectiva o
retrospectiva modificada donde el periodo comparativo no se reestructura.
La Entidad se encuentra en proceso de determinar los impactos que se derivarn en sus estados
financieros consolidados por la adopcin de esta norma, aunque por la naturaleza de sus operaciones,
no se esperara un impacto significativo.
Modificaciones a la IAS 1 Iniciativa de Revelaciones
Las modificaciones a la IAS 1 dan algunas orientaciones sobre cmo aplicar el concepto de materialidad
en la prctica. Las modificaciones a la IAS 1 son efectivas para los perodos anuales que comiencen a
partir del 1 de enero de 2016. La administracin de la Entidad no prev que la aplicacin de estas
modificaciones a la IAS 1 tendr un impacto material en los estados financieros consolidados de la
Entidad.

184

Modificaciones a la IAS 16, IAS 38 Mtodos Aceptables de Depreciacin y Amortizacin

Las modificaciones a la IAS 16 prohben a las entidades usar un mtodo basado en ingresos para la
depreciacin de propiedad, planta y equipo. Las modificaciones a la IAS 38 introducen una presuncin
refutable que los ingresos no son una base apropiada para amortizar un activo intangible. La presuncin
solamente puede ser refutada en las siguientes dos circunstancias limitadas:
a)
b)

Cuando el activo intangible se expresa como una medida del ingreso; o

Cuando puedes ser demostrado que los ingresos y el consumo de los beneficios econmicos del
intangible estn altamente correlacionados.

Las modificaciones aplican prospectivamente para periodos anuales que inician el 1 de enero de 2016 o
posteriormente. Actualmente la Entidad utiliza el mtodo de lnea recta para la depreciacin y
amortizacin de su propiedad, planta y equipo y activos intangibles, respectivamente. La administracin
de la Entidad considera que el mtodo de lnea recta es el mtodo ms apropiado para reflejar el
consumo de los beneficios econmicos inherentes en los activos respectivos, por lo tanto, la
administracin de la Entidad no estima que la aplicacin de estas modificaciones a la IAS 16 e IAS 38
tengan efectos importantes en los estados financieros consolidados de la Entidad.
Modificaciones a la IAS 27 Estados Financieros Separados
Las modificaciones a la IAS 27, Estados Financieros Separados, se emitieron en agosto de 2014 y
aplicarn a periodos anuales que comiencen en o despus del 1 de enero de 2016, con aplicacin
anticipada permitida. La norma restablece el mtodo de participacin (como se describe en la IAS 28,
Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos) como una opcin para contabilizar a las inversiones
en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas en estados financieros separados de la entidad. La
modificacin contina permitiendo la contabilizacin de estas inversiones en estados financieros
separados a costo o de acuerdo a la IFRS 9 Instrumentos financieros" (o IAS 39, Instrumentos
financieros: reconocimiento y medicin, para entidades que an no han adoptado la IFRS 9). La opcin
de contabilizacin elegida debe ser aplicada por categora de inversin. Finalmente, las modificaciones
se aplicarn de forma retroactiva de acuerdo con la IAS 8, Polticas contables, cambios en las
estimaciones contables y errores.
Mejoras anuales a las IFRS Ciclo 2012-2014
Las mejoras anuales a las IFRS Ciclo 2012-2014 incluyen varias IFRS que se resumen a continuacin:
Las modificaciones de la IFRS 5 presentan una orientacin especfica en la IFRS 5 para cuando la
entidad reclasifica un activo (o grupo para disposicin) de mantenidos para la venta a mantenidos para
distribuir a los propietarios (o viceversa). Las modificaciones aclaran que ese cambio se debe considerar
como una continuacin del plan original de los requisitos de eliminacin y por lo tanto lo establecido en
la IFRS 5 en relacin con el cambio de plan de venta no es aplicable. Las enmiendas tambin aclaran la
gua para cuando se interrumpe la contabilidad de activos mantenidos para su distribucin.
Las modificaciones a la IFRS 7 proporcionan una gua adicional para aclarar si un contrato de servicio
implica involucracin continua en un activo transferido con el propsito de hacer las revelaciones
requeridas en relacin con los activos transferidos.
Las modificaciones de la IAS 19 aclaran que la tasa utilizada para descontar las obligaciones por
beneficios post-empleo debe ser determinada en funcin de los rendimientos de mercado al final del
perodo de presentacin de informes sobre los bonos corporativos de alta calidad. La evaluacin de la
profundidad de un mercado para calificar bonos corporativos de alta calidad debe ser a nivel de la
moneda (es decir, la misma moneda en que los beneficios deben ser pagados). Para las divisas que no
existe un mercado amplio para tales bonos corporativos de alta calidad, se utilizarn los rendimientos de
mercado al final del perodo de presentacin del informe sobre bonos del gobierno denominados en esa
moneda.
La administracin de la Entidad no anticipa que la aplicacin de estas enmiendas tendr un efecto
material en los estados financieros consolidados de la Entidad.

185

3.

Principales polticas contables

a.

Declaracin de cumplimiento
Los estados financieros consolidados de la Entidad han sido preparados de acuerdo con las IFRS
emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.

b.

Bases de presentacin
Los estados financieros consolidados de la Entidad han sido preparados sobre la base de costo histrico,
excepto por ciertos instrumentos financieros que se valan a su valor razonable al cierre de cada periodo,
como se explica en las polticas contables incluidas ms adelante.
i.

Costo histrico
El costo histrico generalmente se basa en el valor razonable de la contraprestacin entregada a
cambio de bienes y servicios.

ii.

Valor razonable
El valor razonable se define como el precio que se recibira por vender un activo o que se pagara
por transferir un pasivo en una transaccin ordenada entre participantes en el mercado a la fecha
de valuacin independientemente de si ese precio es observable o estimado utilizando
directamente otra tcnica de valuacin. Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, la
Entidad tiene en cuenta las caractersticas del activo o pasivo, si los participantes del mercado
tomaran esas caractersticas al momento de fijar el precio del activo o pasivo en la fecha de
medicin. El valor razonable para propsitos de medicin y / o revelacin de estos estados
financieros consolidados se determina de forma tal, a excepcin de las transacciones con pagos
basados en acciones que estn dentro del alcance de la IFRS 2, las operaciones de
arrendamiento que estn dentro del alcance de la IAS 17, y las valuaciones que tienen algunas
similitudes con valor razonable, pero no es un valor razonable, tales como el valor neto de
realizacin de la IAS 2 o el valor en uso de la IAS 36.
Adems, para efectos de informacin financiera, las mediciones de valor razonable se clasifican
en Nivel 1, 2 3 con base en el grado en que son observables los datos de entrada en las
mediciones y su importancia en la determinacin del valor razonable en su totalidad, las cuales
se describen de la siguiente manera:

c.

Nivel 1. Se consideran precios de cotizacin en un mercado activo para activos o pasivos

idnticos que la entidad puede obtener a la fecha de la valuacin.
Nivel 2. Datos de entrada observables distintos de los precios de cotizacin del Nivel 1,
sea directa o indirectamente.
Nivel 3. Considera datos de entrada no observables.

Bases de consolidacin de estados financieros

Los estados financieros consolidados incluyen los de Grupo Mxico, S. A. B. de C. V. y los de sus
subsidiarias en las que tienen control efectivo, cuya participacin accionaria en su capital social al 31 de
diciembre de 2015, 2014 y 2013, se muestra a continuacin:

186

Grupo o entidad

Actividad
2015

Americas Mining Corporation

(AMC)

Exploracin y explotacin de
minerales.

FM Rail Holding, S. A. de
C. V. (FRMH) (1)

% de participacin
2014
2013

100

100

100

Servicio ferroviario de carga y

multimodal.

74.9

Infraestructura y Transportes
Mxico, S. A. de C. V. (ITM)

Servicio ferroviario de carga y

multimodal.

74.9

74.9

74.9

Mxico Proyectos y
Desarrollos, S. A. de C. V.
(MPD)

Construccin e infraestructura
pblica y privada.
100

100

100

Grupo Mxico Servicios, S. A.

de C. V. (GMS) (2)

Servicios administrativos y de
personal.

100

100

100

Air Finance, LLC. (AF)

Servicios mercantiles.

100

100

100

(1)

El 11 de diciembre de 2014 en la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de ITM se aprob la

escisin de sus operaciones ferroviarias y la divisin estableci la creacin de una nueva entidad llamada
FMRH.

(2)

El 19 de diciembre de 2014 mediante la junta de Asamblea de Accionistas, se acord la fusin de ITAM y

GMS, subsistiendo sta ltima, siendo quien adquiere todos los derechos y obligaciones de la entidad
fusionada. Dicha fusin surti efectos el 31 de diciembre de 2014.

El control se obtiene cuando la Entidad:

Tiene poder sobre la inversin.

Est expuesta, o tiene derecho, a rendimientos variables derivados de su participacin con dicha
entidad, y

Tiene la capacidad de afectar tales rendimientos a travs de su poder sobre la entidad en la que
invierte.

La participacin en los resultados y cambios patrimoniales de las subsidiarias compradas o vendidas

durante el ejercicio, se incluye en los estados financieros consolidados, desde o hasta la fecha en que
se llevaron a cabo dichas transacciones. Los cambios en la participacin del Grupo en alguna subsidiaria
que no resulten en prdida de control se contabilizan como transacciones dentro del capital contable.
Se realizan ajustes a los estados financieros de subsidiarias para adecuar sus polticas contables a las
de otras entidades del Grupo, segn se considere necesario.
Todos los saldos y operaciones importantes entre las entidades consolidadas han sido eliminados en
estos estados financieros consolidados.
La participacin no controladora (PNC) en subsidiarias se presenta de manera separada de la que es
poseda por el Grupo. La PNC de otros accionistas puede medirse inicialmente a su valor razonable o a
la parte proporcional de dicha PNC en el valor razonable de los activos identificables netos adquiridos.
La eleccin sobre la valuacin inicial se hace sobre la base de adquisicin. Con posterioridad a la
adquisicin, el valor en libros de la PNC corresponde a su valor inicial ms la parte proporcional de la
PNC sobre los cambios subsecuentes en el capital. La utilidad o prdida integral total es atribuida a la
PNC an y cuando esto ocasione que la misma genere un saldo negativo.
d.

Conversin de estados financieros de subsidiarias en moneda extranjera

Segn lo establecido en las leyes locales, AMC (incluyendo a SCC y Asarco) y AF mantienen sus libros
contables en dlares estadounidenses; por su parte, la Sucursal en Per mantiene sus registros en soles
peruanos; MM, FRMH, ITM y MPD en pesos mexicanos.

187

Los estados financieros se convierten a dlares estadounidenses, considerando la siguiente

metodologa:
En la divisin minera, la moneda funcional es el dlar; por lo tanto, los activos y pasivos en moneda
extranjera se convierten en dlares estadounidenses segn el tipo de cambio actual, a excepcin de las
partidas no monetarias como inventarios, propiedades, planta y equipo, activos intangibles, y otros
activos y capital, los cuales son convertidos de acuerdo con los tipos de cambio histricos. Los ingresos
y gastos generalmente se convierten de acuerdo con los tipos de cambio actuales vigentes durante el
periodo, excepto por aquellas partidas relacionadas con los montos del balance general que se
recalculan segn los tipos de cambio histricos. Las ganancias (prdidas) que resultaron de las
transacciones en moneda extranjera se incluyen en los resultados del periodo, dentro del Costo de
ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento).
La moneda funcional de FRMH, ITM y MPD es el peso mexicano. Por lo tanto, utilizan el mtodo de
conversin de tipo de cambio vigente para convertir sus estados financieros a dlares estadounidenses.
El mtodo del tipo de cambio vigente requiere la conversin de todos los activos y de todos los pasivos
con el tipo de cambio de cierre y el capital social se sigue convirtiendo con sus tipos de cambio histricos.
Los componentes del estado de resultados, incluidos las ganancias y las prdidas cambiarias registradas
en pesos mexicanos como resultado de fluctuaciones en el tipo de cambio entre los pesos mexicanos y
los dlares estadounidenses, se convierten al tipo de cambio promedio del periodo. El efecto de tipo de
cambio en la conversin se refleja como un componente del resultado integral neto dentro del capital
contable. Las ganancias y prdidas que resultaron de las transacciones se muestran en el estado de
resultados consolidado.
e.

Efectivo y equivalentes de efectivo

Consisten principalmente en depsitos bancarios, certificados de depsito y fondos de inversin a corto
plazo de gran liquidez, fcilmente convertibles en efectivo, con vencimiento hasta de tres meses a partir
de la fecha de su adquisicin y sujetos a riesgos poco importantes de cambios en el valor. El efectivo se
presenta a valor nominal y los equivalentes se valan a su valor razonable; las fluctuaciones en su valor
se reconocen en los resultados del periodo.

f.

Instrumentos financieros
Los activos y pasivos financieros se reconocen cuando la Entidad se convierte en una parte de las
disposiciones contractuales de los instrumentos.
Los activos y pasivos financieros se valan inicialmente a su valor razonable. Los costos de la
transaccin que son directamente atribuibles a la adquisicin o emisin de activos y pasivos financieros
(distintos de los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados) se suman o reducen
del valor razonable de los activos o pasivos financieros, en su caso, en el reconocimiento inicial. Los
costos de transaccin directamente atribuibles a la adquisicin de activos y pasivos financieros a su valor
razonable con cambios en resultados se reconocen inmediatamente en resultados.

g.

Activos y pasivos financieros

Los activos financieros se clasifican en las siguientes categoras: activos financieros a valor razonable
con cambios a travs de resultados (FVTPL, por sus siglas en ingls), costo amortizado, inversiones
conservadas al vencimiento, activos financieros disponibles para su venta (AFS, por sus siglas en
ingls) y prstamos y cuentas por cobrar. La clasificacin depende de la naturaleza y propsito de los
activos financieros y se determina al momento del reconocimiento inicial. Todas las compras o ventas
de activos financieros realizadas de forma habitual se reconocen y eliminan con base en la fecha de
negociacin. Las compras o ventas realizadas de forma habitual son aquellas compras o ventas de
activos financieros que requieren la entrega de los activos dentro del marco de tiempo establecido por
norma o costumbre en dicho mercado. A la fecha de los estados financieros consolidados la Entidad
nicamente tiene instrumentos financieros clasificados como FVTPL.

188

1.

Mtodo de la tasa de inters efectiva

El mtodo de inters efectivo es un mtodo para calcular el costo amortizado de un instrumento
financiero y de asignacin del ingreso o costo financiero durante el periodo relevante. La tasa de
inters efectiva es la tasa que descuenta los ingresos futuros de efectivo estimados (incluyendo
todos los honorarios y puntos base pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de
inters efectiva, costos de la transaccin y otras primas o descuentos) durante la vida esperada
del instrumento de deuda o, cuando es apropiado, un periodo menor, al valor en libros neto al
momento del reconocimiento inicial.
Los ingresos se reconocen con base en al inters efectivo para instrumentos de deuda distintos
a aquellos activos financieros clasificados como FVTPL.

2.

Activos financieros a FVTPL

Los activos financieros se clasifican como FVTPL cuando se conservan para ser negociados o se
designan como FVTPL.
Un activo financiero se clasifica como mantenido con fines de negociacin si:

Se compra principalmente con el objetivo de venderlo en un periodo corto; o

En su reconocimiento inicial, es parte de una cartera de instrumentos financieros
identificados que la Entidad administra conjuntamente, y para la cual existe un patrn real
reciente de toma de utilidades a corto plazo; o
Es un derivado que no est designado y es efectivo, como instrumento de cobertura.

Un activo financiero que no sea un activo financiero mantenido con fines de negociacin podra
ser designado como un activo financiero a valor razonable con cambios a travs de resultados al
momento del reconocimiento inicial si:

Con dicha designacin se elimina o reduce significativamente una inconsistencia de

valuacin o reconocimiento que de otra manera surgira; o

El activo financiero forma parte de un grupo de activos financieros, de pasivos financieros

o de ambos, el cual se administra y su desempeo se evala sobre una base de valor
razonable, de acuerdo con la estrategia documentada de administracin de riesgos e
inversin de la Entidad, y se provea internamente informacin sobre ese grupo, sobre la
misma base;

Forma parte de un contrato que contenga uno o ms instrumentos derivados implcitos y

la IAS 39 permita que la totalidad del contrato hbrido (activo o pasivo) sea designado
como de valor razonable con cambios a travs de resultados.

Los activos financieros a FVTPL estn valuados a su valor razonable, reconociendo cualquier
utilidad o prdida que surge de su remedicin en resultados. La utilidad o prdida neta reconocida
en los resultados incluye cualquier dividendo o inters obtenido del activo financiero y se incluye
en el rubro de otros ingresos y gastos en el estado consolidado de resultados y otros integrales.
El valor razonable se determina de la forma descrita en la Nota 9, inciso g.
3.

Prstamos y cuentas por cobrar

Los prstamos, cuentas por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar con pagos fijos o
determinables, que no se negocian en un mercado activo, se clasifican como prstamos y cuentas
por cobrar. Los prstamos y cuentas por cobrar se valan al costo amortizado usando el mtodo
de inters efectivo, menos cualquier deterioro. Se reconoce una provisin por incobrabilidad en
resultados cuando existe evidencia objetiva de que las cuentas por cobrar estn deterioradas.
Los ingresos por intereses se reconocen aplicando la tasa de inters efectiva.

4.

Deterioro de activos financieros

Los activos financieros distintos a los activos financieros a valor razonable con cambios a travs
de resultados, se sujetan a pruebas para efectos de deterioro al final de cada periodo sobre el
cual se informa. Se considera que los activos financieros estn deteriorados, cuando existe

189

evidencia objetiva que, como consecuencia de uno o ms eventos que hayan ocurrido despus
del reconocimiento inicial del activo financiero, los flujos de efectivo futuros estimados del activo
financiero han sido afectados.
Para los instrumentos de capital cotizados y no cotizados en un mercado activo clasificados como
disponibles para su venta, un descenso significativo o prolongado del valor razonable de los
valores por debajo de su costo, se considera que es evidencia objetiva de deterioro.
Para todos los dems activos financieros, la evidencia objetiva de deterioro podra incluir:
-

Dificultades financieras significativas del emisor o contraparte;

Incumplimiento en el pago de los intereses o el principal;
Es probable que el prestatario entre en quiebra o en una reorganizacin financiera; o
La desaparicin de un mercado activo para el activo financiero debido a dificultades
financieras.

Para ciertas categoras de activos financieros, como cuentas por cobrar a clientes, los activos que
se sujetan a pruebas para efectos de deterioro y que no han sufrido deterioro en forma individual,
se incluyen en la evaluacin de deterioro sobre una base colectiva.
Entre la evidencia objetiva de que una cartera de cuentas por cobrar podra estar deteriorada, se
podra incluir la experiencia pasada de la Entidad con respecto a la cobranza, un incremento en
el nmero de pagos atrasados en la cartera que superen el periodo de crdito promedio de 90
das, as como cambios observables en las condiciones econmicas nacionales y locales que se
correlacionen con el incumplimiento en los pagos.
Para los activos financieros que se registran al costo amortizado, el importe de la prdida por
deterioro que se reconoce es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de
los cobros futuros, descontados a la tasa de inters efectiva original del activo financiero.
Para los activos financieros que se contabilicen al costo, el importe de la prdida por deterioro se
calcula como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos futuros
de efectivo estimados, descontados a la tasa actual del mercado de cambio de un activo
financiero similar. Tal prdida por deterioro no se revertir en los periodos posteriores.
El valor en libros del activo financiero se reduce por la prdida por deterioro directamente para
todos los activos financieros, excepto para las cuentas por cobrar a clientes, donde el valor en
libros se reduce a travs de una cuenta de estimacin para cuentas de cobro dudoso. Cuando se
considera que una cuenta por cobrar es incobrable, se elimina contra la estimacin. La
recuperacin posterior de los montos previamente eliminados se convierte en un crdito contra la
estimacin. Los cambios en el valor en libros de la cuenta de la estimacin se reconocen en los
resultados.
Cuando se considera que un activo financiero disponible para la venta est deteriorado, las
utilidades o prdidas acumuladas previamente reconocidas en otros resultados integrales se
reclasifican a los resultados del periodo.
Para activos financiero valuados a costo amortizado, si, en un periodo subsecuente, el importe
de la prdida por deterioro disminuye y esa disminucin se puede relacionar objetivamente con
un evento que ocurre despus del reconocimiento del deterioro, la prdida por deterioro
previamente reconocida se reversa a travs de resultados hasta el punto en que el valor en libros
de la inversin a la fecha en que se revers el deterioro no exceda el costo amortizado que habra
sido si no se hubiera reconocido el deterioro.
Con respecto a los instrumentos de capital disponibles para su venta, las prdidas por deterioro
previamente reconocidas en los resultados no se reversan a travs de los mismos. Cualquier
incremento en el valor razonable posterior al reconocimiento de la prdida por deterioro se
reconoce en otros resultados integrales y acumulados en el rubro de reserva por revaluacin de
las inversiones. Con respecto a los instrumentos disponibles para su venta de deuda, las prdidas
por deterioro se reversan posteriormente a travs de resultados si un aumento en el valor
razonable de la inversin puede ser objetivamente relacionada con un evento que ocurre posterior
al reconocimiento de la prdida por deterioro.

190

5.

Baja de activos financieros

La Entidad da de baja un activo financiero slo cuando los derechos contractuales sobre los flujos
de efectivo del activo expiran, o cuando sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la
propiedad del activo son transferidos a otra entidad.

6.

Pasivos financieros
Los pasivos financieros e instrumentos de capital emitidos por la Entidad se clasifican como
pasivos financieros o capital, de conformidad con la sustancia del acuerdo contractual.

7.

Otros pasivos financieros

Otros pasivos financieros, incluyendo los prstamos, se valan inicialmente a valor razonable,
neto de los costos de la transaccin y se valan posteriormente al costo amortizado usando el
mtodo de tasa de inters efectiva, y se reconocen los gastos por inters sobre una base de
rendimiento efectivo.

8.

Baja de pasivos financieros

La Entidad da de baja los pasivos financieros, s y slo si, las obligaciones se cumplen, cancelan
o expiran.

h.

Inventarios y costo de ventas

Los inventarios de metales, compuestos por productos en proceso y bienes terminados se valan al
menor de su costo o valor neto de realizacin. Los costos en los que se incurre en la produccin del
inventario de metales no incluyen los gastos generales, de venta y administrativos. Una vez que se
identifican molibdeno, plata, zinc y otros subproductos, se transfieren a sus respectivas instalaciones de
produccin y el costo adicional requerido para completar la produccin es asignado a su valor de
inventario. El valor neto de realizacin representa el precio estimado de venta de los inventarios menos
los costos estimados de terminacin y los costos necesarios para completar la venta.
El inventario de productos en proceso representa los materiales que estn en proceso de convertirse en
productos para la venta. Los procesos de conversin varan, dependiendo de la naturaleza del mineral
de cobre y la operacin minera especfica. Para sulfuros minerales, el procesamiento comprende la
extraccin y concentracin y los resultados en la produccin de concentrados de cobre y molibdeno. El
inventario de molibdeno en proceso incluye el costo de los concentrados de molibdeno y los costos en
los que se ha incurrido para convertir esos concentrados en diferentes qumicos de molibdeno de alta
pureza o productos metalrgicos.
Los productos terminados comprenden productos que se pueden vender (por ejemplo, concentrados de
cobre, nodos de cobre, cobre blster, ctodos de cobre, alambrn, concentrado de molibdeno y otros
productos metalrgicos).
El inventario de materiales y suministros se contabiliza al costo promedio o valor de mercado menos una
reserva por obsolescencia.
Los inventarios de FMRH consisten principalmente en rieles, vas de ferrocarril y otros materiales para
mantenimiento de las propiedades, planta y equipo, as como el disel que es utilizado como combustible
para proveer los servicios ferroviarios. Los inventarios se valan a su costo o valor de realizacin, el
menor, utilizando el mtodo de costo promedio. El costo de ventas se reconoce al costo histrico de las
compras e inventarios consumidos. Los valores as determinados no exceden de su valor de mercado.
La estimacin para inventarios obsoletos, se considera suficiente para absorber prdidas por estos
conceptos, la cual es determinada conforme a estudios realizados por la Administracin de la Entidad.

i.

Capitalizacin de material lixiviable

Se capitaliza el costo de los materiales extrados en el proceso de minado que poseen bajos contenidos
de cobre (material lixiviable), la acumulacin de este material se realiza en reas denominadas como
terrenos. La aplicacin a resultados de los costos capitalizados se determina con base en el periodo de
tratamiento o agotamiento de los terrenos. El valor de dicho material lixiviable se sujeta con relativa
periodicidad a pruebas de valor neto de realizacin.

191

j.

Gastos de exploracin y evaluacin

La actividad de exploracin y evaluacin involucra la bsqueda de recursos minerales, la determinacin
de la factibilidad tcnica y la evaluacin de la viabilidad comercial de un recurso identificado.

k.

Propiedades, planta y equipo

Se registran al costo de adquisicin o construccin, neto de la depreciacin y amortizacin acumulada,
y en su caso, prdidas por deterioro. El costo representa el valor razonable de la contraprestacin
otorgada para adquirir el activo al momento de la compra o construccin e incluye todos los costos
relacionados para llevar al activo a su ubicacin y condicin necesaria para que opere.
La depreciacin y amortizacin se calcula conforme al mtodo de lnea recta con base en la vida til
estimada de los componentes de los activos. La vida til estimada, valor residual y mtodo de
depreciacin son revisados al final de cada ao, registrando el efecto de cualquier cambio en el estimado
sobre una base prospectiva.
El costo incluye los principales gastos realizados por mejoras, remplazos y mantenimientos mayores,
que extienden la vida til o aumentan la capacidad. Los costos por otros mantenimientos, reparaciones,
el desarrollo normal de las minas existentes y las ganancias o prdidas por activos retirados o vendidos
se reflejan en los resultados a medida que se incurre en stos.
Los edificios y equipos se deprecian sobre periodos de vida estimados de los componentes que van de
5 a 40 aos o el periodo de vida estimado de la mina, en caso de que ste sea menor.
El equipo ferroviario se deprecia basado en las vidas tiles estimadas de los componentes que lo
integran, los cuales van de 4 a 50 aos. El costo de reparaciones mayores en locomotoras se capitaliza
como un componente del activo y se amortiza hasta que otro mantenimiento mayor que afecte los
mismos componentes se realiza conforme al plan de mantenimientos mayores. Los gastos de
mantenimiento regular y reparaciones se cargan a resultados cuando se incurren.
La capitalizacin de la rehabilitacin y conservacin de vas se realiza cuando se cambian componentes
en ms del 20% de un tramo de va, deprecindolos a una tasa entre 3.3% y 6.6%. En el caso de
mantenimiento o reparaciones que no requieren el cambio de componentes en ms del 20% de un tramo
de va, el costo de los materiales se registra en resultados.
La ganancia o prdida que surge de la venta o retiro de una partida de propiedades, planta y equipo, se
calcula como la diferencia entre los recursos que se reciben por ventas y el valor en libros del activo, y
se reconoce en los resultados.

l.

Efectivo restringido
Consiste en efectivo bajo custodia de la Entidad, del cual su uso total o parcial est restringido para
propsitos especficos, en atencin de las obligaciones contradas. El efectivo restringido, incluyendo los
saldos a corto y largo plazo al 31 de diciembre 2015, 2014 y 2013 fueron de $157.3, $236.9 y $330.6,
respectivamente. El valor en libros del efectivo restringido se aproxima a su valor razonable y est
clasificado como Nivel 1 en la jerarqua del valor razonable.

m.

Desarrollo de la mina
El desarrollo de la mina, incluido en propiedad, planta y equipo, incluye principalmente el costo de adquirir
los derechos sobre el terreno de un depsito mineral explotable, los costos de descapote previos a la
produccin en nuevas minas que son comercialmente explotables, costos relacionados con hacer
producir nuevas propiedades mineras, y retiro del tepetate para preparar reas nicas e identificables
fuera de la actual rea minera para dicha produccin futura. Los costos de desarrollo de la mina se
amortizan con base en unidades de produccin a lo largo del resto de vida de la mina.
Los costos de perforacin y otros costos relacionados incurridos durante el proceso de determinacin de
nuevas reservas de mineral, se cargan a gastos conforme se incurren. Estos costos se clasifican como
costos de exploracin de mineral. Cuando la Entidad ha determinado mediante estudios de factibilidad
que existen reservas probadas y probables, los costos de perforacin y otros costos relacionados que
representan un posible beneficio futuro, ya sea en capacidad, en lo individual o en combinacin con otros
activos, para contribuir directa o indirectamente a los flujos futuros netos de efectivo, se clasifican como
costos de desarrollo de minas. Estos costos de desarrollo de minas que se incurren para desarrollar la
propiedad se capitalizan conforme se incurren hasta el inicio de la produccin; se amortizan usando el

192

mtodo de unidades de produccin a lo largo de la vida til estimada del yacimiento de mineral. Durante
la etapa de produccin, los costos de perforacin y otros costos relacionados incurridos para mantener
la produccin se incluyen en el costo de produccin en el periodo en el cual se incurren.
Los costos de perforacin y otros costos relacionados para determinar una adicin en las reservas de
mineral en propiedades cuya produccin ya est operando se cargan a gastos conforme se incurren.
Cuando la Entidad ya ha determinado, mediante estudios de factibilidad, que existen reservas
adicionales probadas y probables los costos de perforacin y otros costos asociados representan un
probable beneficio futuro que implica la capacidad, en lo individual o en combinacin con otros activos,
de contribuir directa o indirectamente de manera positiva al futuro flujo neto de efectivo, entonces los
costos se clasifican como costos de desarrollo de minas. Estos costos de desarrollo se capitalizan
conforme se incurren, hasta el inicio de la produccin y se amortizan usando el mtodo de unidades de
produccin a lo largo de la vida til estimada del yacimiento de mineral. Una adicin en las reservas se
define como significativa cuando sta representa un incremento de aproximadamente 10% o ms en las
reservas totales de la propiedad.
Para los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013 la Entidad no capitaliz costos
de perforacin ni otros costos relacionados. El saldo neto de los costos capitalizados de desarrollo de
minas al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013 fue $41.4, $34.8 y $36.2, respectivamente.
n.

Activos intangibles
Los activos intangibles comprenden principalmente pagos de licencias de software, estudios de
desarrollo e ingeniera de las minas, concesiones mineras, cierre de minas, recompra de acciones en
inversin y concesin de infraestructura. Los activos intangibles con vida til definida se registran segn
el costo de adquisicin y se amortizan en la vida econmica de cada activo (en lnea recta sobre el
periodo de la licencia o con base en unidades de produccin durante el periodo de vida restante estimado
de las minas, segn corresponda). Las vidas tiles estimadas y los mtodos de amortizacin se revisan
al final de cada periodo anual de reporte, con el efecto de cualquier cambio en estimacin registrado
sobre una base prospectiva.

o.

Ttulos de concesin ferroviarios

Los ttulos de concesin relacionados con la actividad ferroviaria estn registrados a su costo de
adjudicacin, y se amortizan en lnea recta en funcin de la vida del contrato de concesin.

p.

Crdito mercantil
Es el exceso del precio pagado sobre el valor razonable de los activos netos de subsidiarias en la fecha
de adquisicin, no se amortiza y se sujeta cuando menos anualmente a pruebas de deterioro.
Para fines de la evaluacin del deterioro, el crdito mercantil se asigna a cada una de las unidades
generadoras de efectivo por las que la Entidad espera obtener beneficios. Si el monto recuperable de la
unidad generadora de efectivo es menor que el monto en libros de la unidad, la prdida por deterioro se
asigna primero a fin de reducir el monto en libros del crdito mercantil asignado a la unidad y luego a los
otros activos de la unidad, proporcionalmente, tomando como base el monto en libros de cada activo en
la unidad. La prdida por deterioro reconocida para fines del crdito mercantil no puede revertirse en
periodos posteriores.

q.

Arrendamientos
Los arrendamientos se clasifican como financieros cuando los trminos del arrendamiento transfieren
sustancialmente a los arrendatarios todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad. Todos los
dems arrendamientos se clasifican como operativos.
Los activos que se mantienen bajo arrendamiento financiero se reconocen como activos de la Entidad a
su valor razonable, al inicio del arrendamiento, o si ste es menor, al valor presente de los pagos mnimos
del arrendamiento. El pasivo correspondiente al arrendador se incluye en el estado de posicin financiera
como un pasivo por arrendamiento financiero.
Los pagos por arrendamiento se distribuyen entre los gastos financieros y la reduccin de las
obligaciones por arrendamiento a fin de alcanzar una tasa de inters constante sobre el saldo remanente
del pasivo. Los gastos financieros se cargan directamente a resultados, a menos que puedan ser
directamente atribuibles a activos calificables, en cuyo caso se capitalizan conforme a la poltica contable
de la Entidad para los costos por prstamos. Las rentas contingentes se reconocen como gastos en los

193

periodos en los que se incurren.

Los pagos por rentas de arrendamientos operativos se cargan a resultados empleando el mtodo de
lnea recta, durante el plazo correspondiente al arrendamiento, salvo que resulte ms representativa otra
base sistemtica de prorrateo para reflejar ms adecuadamente el patrn de consumo de los beneficios
del activo arrendado. Las rentas contingentes se reconocen como gastos en los periodos en los que se
incurren.
r.

Inversin en acciones de entidades asociadas

Una entidad asociada es aquella, sobre la que el Grupo tiene influencia significativa y que no es una
participacin en un negocio conjunto. La influencia significativa se entiende como el poder de participar
en decisiones sobre polticas operativas y financieras de la entidad sin llegar a considerarse control o
control conjunto sobre dichas polticas. La inversin en acciones de entidades asociadas se vala por el
mtodo de participacin. Conforme a este mtodo, el costo de adquisicin de las acciones se modifica
por la parte proporcional de los cambios en las cuentas del capital contable de las asociadas, posteriores
a la fecha de la compra. La participacin de la Entidad en los resultados de entidades asociadas se
presenta por separado en el estado de resultados consolidado.
Las prdidas de una asociada en exceder de la participacin del Grupo en dicha asociada son
reconocidas, slo cuando, el Grupo haya incurrido alguna obligacin (legal o implcita) de hacer pagos a
cuenta de la misma.

s.

Costos por prstamos

Los costos por prstamos atribuibles directamente a la adquisicin, construccin o produccin de activos
calificados para su uso o venta, los cuales constituyen activos que requieren de un periodo de tiempo
substancial hasta que estn listos para su uso o venta, se adicionan al costo de esos activos durante
ese tiempo hasta el momento en que estn listos para su uso o venta.
El ingreso que se obtiene por la inversin temporal de fondos de prstamos especficos pendientes de
ser utilizados en activos calificables, se deduce de los costos por prstamos elegibles para ser
capitalizados.
Los costos sujetos a capitalizacin incluyen diferencias cambiarias relacionadas con prstamos
denominados en moneda extranjera, y stos se consideran como un ajuste al gasto por inters hasta el
equivalente a un gasto por inters en moneda local.
Todos los otros costos por prstamos se reconocen en resultados durante el periodo en que se incurren.

t.

Costos de emisin de deuda

Los costos de emisin de deuda se presentan netos de la deuda que les dio origen y se amortizan usando
el mtodo de la tasa de inters efectiva en el periodo de la deuda relacionada.

u.

Deterioro del valor de los activos tangibles e intangibles

Al final de cada periodo, la Entidad revisa los valores en libros de sus activos tangibles e intangibles a
fin de determinar si existen indicios de que estos activos han sufrido alguna prdida por deterioro.
Si existe algn indicio, se calcula el monto recuperable del activo a fin de determinar el alcance de la
prdida por deterioro (de haber alguna). Cuando no es posible estimar el monto recuperable de un activo
individual, la Entidad estima el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece
dicho activo. Cuando se puede identificar una base razonable y consistente de distribucin, los activos
corporativos tambin se asignan a las unidades generadoras de efectivo individuales, o de lo contrario,
se asignan a la entidad ms pequea de unidades generadoras de efectivo para los cuales se puede
identificar una base de distribucin razonable y consistente.
El monto recuperable es el mayor entre el valor razonable menos el costo de venderlo y el valor en uso.
Al evaluar el valor en uso, los flujos de efectivo futuros estimados se descuentan a su valor presente
utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleje la evaluacin actual del mercado
respecto al valor del dinero en el tiempo y los riesgos especficos del activo para el cual no se han
ajustado las estimaciones de flujos de efectivo futuros.
Si se estima que el monto recuperable de un activo (o unidad generadora de efectivo) es menor que su
valor en libros, el valor en libros del activo (o unidad generadora de efectivo) se reduce a su monto

194

recuperable. Las prdidas por deterioro se reconocen inmediatamente en resultados.

Posteriormente, cuando una prdida por deterioro se revierte, el valor en libros del activo (o unidad
generadora de efectivo) se incrementa al valor estimado revisado de su monto recuperable, de tal
manera que el valor en libros ajustado no exceda el valor en libros que se habra determinado si no se
hubiera reconocido una prdida por deterioro para dicho activo (o unidad generadora de efectivo) en
aos anteriores. La reversin de una prdida por deterioro se reconoce inmediatamente en resultados
de acuerdo con los estudios de deterioro. La Entidad determin que al 31 de diciembre de 2015, 2014 y
2013, no hubo efecto de deterioro que debiera reconocerse.
v.

Instrumentos financieros derivados

La Entidad obtiene financiamientos bajo diferentes condiciones; cuando stos son a tasa variable, con
la finalidad de reducir su exposicin a riesgos de volatilidad en tasas de inters, contrata instrumentos
financieros de cobertura de tasa de inters con los cuales se establece un techo a la tasa de inters
variable. La negociacin con instrumentos derivados se realiza slo con instituciones de reconocida
solvencia y se han establecido lmites para cada institucin. La poltica de la Entidad es la de no realizar
operaciones con propsitos de especulacin con instrumentos financieros derivados.
Los derivados se reconocen inicialmente al valor razonable a la fecha en que se subscribe el contrato
del derivado y posteriormente se revalan a su valor razonable al final del periodo de reporte. La
ganancia o prdida resultante se reconoce en los resultados inmediatamente a menos que el derivado
est designado y sea efectivo como un instrumento de cobertura, en cuyo caso la oportunidad del
reconocimiento en los resultados depender de la naturaleza de la relacin de cobertura. La Entidad
designa ciertos derivados ya sea como coberturas de valor razonable, de activos o pasivos reconocidos
o compromisos en firme (coberturas de valor razonable), coberturas de transacciones pronosticadas
altamente probables, o coberturas de riesgo de moneda extranjera de compromisos en firme (coberturas
de flujos de efectivo).
Un derivado con un valor razonable positivo se reconoce como un activo financiero mientras que un
derivado con un valor razonable negativo se reconoce como un pasivo financiero. Un derivado se
presenta como un activo o un pasivo a largo plazo si la fecha de vencimiento del instrumento es de 12
meses o ms y no se espera su realizacin o cancelacin dentro de esos 12 meses. Otros derivados se
presentan como activos y pasivos a corto plazo.
Contabilidad de coberturas
A fin de reducir ciertos riesgos de mercado que pueden ser originados por cambios en los precios de los
metales, energticos, tasas de inters, tipos de cambio o el valor de los activos o pasivos financieros, la
Entidad utiliza instrumentos financieros derivados de cobertura.
Las operaciones con derivados de la Entidad se encuentran limitadas en volumen y confinadas a las
actividades de administracin de riesgos. La Administracin tiene una participacin activa en el anlisis
y monitoreo del diseo, comportamiento e impacto de las estrategias de cobertura y operaciones con
instrumentos financieros derivados. Normalmente, la designacin de cobertura se adjudica a la
proteccin del valor de la produccin minero-metalrgica prevista, en consideracin de las condiciones
dinmicas del mercado.
Todos los instrumentos financieros derivados se clasifican como activos y/o pasivos financieros y se
valan a su valor razonable.
Al momento en que se inicia una relacin de cobertura, se designa formalmente y documenta la relacin
de cobertura a la cual se pretende aplicar la contabilidad de cobertura, junto con el objetivo y estrategia
de la administracin de riesgos para su contratacin. Dicha documentacin incluye la identificacin del
instrumento financiero derivado, la partida u operacin objeto de la cobertura, la naturaleza del riesgo a
mitigar y la manera en que se evaluar su efectividad para atenuar las fluctuaciones en el valor razonable
de la posicin primaria o flujos de efectivo atribuibles al riesgo que se cubre. La expectativa es que las
coberturas sean altamente efectivas en neutralizar las fluctuaciones en el valor razonable o los flujos de
efectivo, y se evalan constantemente para determinar que realmente son efectivas a lo largo de los
periodos de informe a los cuales han sido asignadas. Las coberturas que cumplen con los criterios se
registran como se explica a continuacin:

195

En los contratos de opcin, el valor razonable del instrumento se separa el valor intrnseco y los cambios
en dicho valor son designados como parte de la estrategia de cobertura, excluyendo el valor temporal,
el cual se reconoce directamente en los resultados del periodo.
Coberturas de flujo de efectivo
Los contratos de instrumentos financieros derivados que se designan y califican como coberturas de flujo
de efectivo (conocidos como forwards y/o swaps) y la porcin efectiva de las fluctuaciones del valor
razonable se reconocen como un componente separado en el capital contable y se reconocen en el
estado de resultados hasta la fecha de liquidacin de la transaccin, como parte de las ventas, el costo
de ventas y los gastos e ingresos financieros, segn corresponda. La porcin inefectiva de las
fluctuaciones de valor razonable de las coberturas de flujo de efectivo se reconoce en el estado de
resultados del periodo. Si el instrumento de cobertura se ha vencido o se vende, se cancela o ejerce sin
remplazo o financiamiento continuo, o si su denominacin como cobertura se revoca, cualquier utilidad
o prdida acumulada reconocida directamente en el capital contable a partir del periodo de vigencia de
la cobertura, contina separada del patrimonio, hasta que se lleva a cabo la transaccin pronosticada es
cuando se reconoce en el estado de resultados. Cuando ya no existe la expectativa de que se realice
una operacin pronosticada, la utilidad o prdida acumulada que se reconoci en el capital contable se
transfiere inmediatamente a resultados. Los instrumentos derivados que se designan y son instrumentos
de cobertura efectiva se clasifican en forma congruente con respecto de la partida cubierta subyacente.
El instrumento derivado se divide en una porcin a corto plazo y una porcin a largo plazo solamente si
se puede efectuar una asignacin de manera confiable.
Coberturas de valor razonable
Los instrumentos financieros derivados cuyo objetivo de cobertura es cubrir principalmente inventarios
de metales en existencia, se reconocen como una cobertura de valor razonable. Los cambios en el valor
razonable de los instrumentos financieros derivados que se designan o califican como cobertura de valor
razonable, se reconocen en el estado de resultados, conjuntamente con los cambios en el valor
razonable de la partida que se cubre o atribuible al riesgo cubierto.
w.

Derivados implcitos
Los contratos que celebra la Entidad se revisan para evaluar la existencia de derivados implcitos en
contratos financieros y no financieros. Los derivados implcitos incluidos en los contratos principales se
reconocen como derivados separados y se registran a su valor razonable si las caractersticas
econmicas y los riesgos no estn relacionados estrechamente con los de los contratos principales y
estos ltimos no son para fines de negociacin o estn designados a su valor razonable, reconociendo
los cambios en el valor razonable en los resultados del ejercicio. Estos derivados implcitos se miden a
su valor razonable, reconociendo los cambios en el valor razonable en los resultados del ejercicio. La
revaluacin nicamente tiene lugar si existe algn cambio en los trminos del contrato que modifique los
flujos de efectivo que de otra manera se requeriran.

x.

Provisiones
Se reconocen cuando la Entidad tiene una obligacin presente (ya sea legal o asumida) como resultado
de un suceso pasado, es probable que la Entidad tenga que liquidar la obligacin, y puede hacerse una
estimacin confiable del importe de la obligacin.
El importe que se reconoce como provisin es la mejor estimacin del desembolso necesario para
liquidar la obligacin presente, al final del periodo sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos
y las incertidumbres que rodean a la obligacin. Cuando se vala una provisin usando los flujos de
efectivo estimados para liquidar la obligacin presente, su valor en libros representa el valor presente de
dichos flujos de efectivo (cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es material).
Cuando se espera la recuperacin de un tercero de algunos o de todos los beneficios econmicos
requeridos para liquidar una provisin por parte de un tercero, se reconoce una cuenta por cobrar como
un activo si es virtualmente cierto que se recibir el desembolso y el monto de la cuenta por cobrar puede
ser valuado confiablemente.

196

1.

Contratos onerosos
Si la Entidad tiene un contrato oneroso las obligaciones presentes derivadas de dicho contrato
podran valuarse y reconocerse como una provisin Se considera que existe un contrato oneroso
cuando la Entidad tiene un contrato bajo el cual los costos forzosos son requeridos para cumplir
con las obligaciones comprometidas que exceden los beneficios que se esperan recibir del
mismo.

2.

Restructuraciones
Se reconoce una provisin por reestructuracin cuando la Entidad ha desarrollado un plan formal
detallado para efectuar la reestructuracin, y se haya creado una expectativa vlida entre los
afectados, que se llevar a cabo la reestructuracin, ya sea por haber comenzado la
implementacin del plan o por haber anunciado sus principales caractersticas a los afectados
por el mismo. La provisin por reestructuracin debe incluir slo los desembolsos directos que se
deriven de la misma, los cuales comprenden los montos que surjan necesariamente por la
reestructuracin; y que no estn asociados con las actividades continas de la Entidad.

3.

Garantas
Las provisiones para el costo esperado de obligaciones por garantas por la venta de bienes se
reconocen a la fecha de la venta de los productos correspondientes, de acuerdo con la mejor
estimacin de la Administracin de los desembolsos requeridos para liquidar la obligacin del
Grupo.

4.

Pasivos contingentes adquiridos en una combinacin de negocios

Los pasivos contingentes adquiridos en una combinacin de negocios se valan inicialmente a
sus valores razonables, en la fecha de adquisicin. Al final de los periodos de reporte
subsecuentes, dichos pasivos contingentes se valan al monto mayor entre el que hubiera sido
reconocido de conformidad con la IAS 37 Provisiones, obligaciones contingentes y activos
contingentes y el monto reconocido inicialmente menos la amortizacin acumulada reconocida
de conformidad con la IAS 18 Ingresos.

5.

Obligaciones por retiro de activos (costos de recuperacin y remediacin)

La actividad minera de la Entidad normalmente da lugar a obligaciones de cierre de sitio o
rehabilitacin. Los trabajos de cierre y la rehabilitacin pueden incluir retiro y desmantelamiento
de plantas; remocin o tratamiento de materiales de desperdicio; rehabilitacin del terreno y del
sitio en general. El alcance del trabajo requerido y los costos asociados dependen de los
requerimientos establecidos por las autoridades relevantes y de las polticas ambientales del
Grupo.

Este tipo de provisiones se registran al valor esperado de los flujos futuros de efectivo,
descontados a su valor presente, en el periodo en el que se incurren. Las tasas de descuento a
utilizar son especficas al pas en el que se ubica la operacin en cuestin. El pasivo se ajusta
posteriormente a su valor actual a medida que se registra el gasto por acrecentamiento,
crendose un gasto financiero reconocido peridicamente en resultados. Los correspondientes
costos por retiro de activos se capitalizan como parte del valor en libros de los activos de larga
vida relacionados y se deprecian durante la vida til del activo.
Las provisiones derivadas de este tipo de obligaciones son ajustadas por los cambios en
estimaciones de acuerdo a lo que establece el Comit de Interpretaciones de las Normas
Internacionales (IFRIC, por sus siglas en ingls) Cambios en obligaciones existentes por retiro y
restauracin, y pasivos similares.

197

y.

Beneficios a empleados
Los costos por beneficios directos (principalmente participacin de los trabajadores en las utilidades por
pagar, ausencias compensadas, como vacaciones y prima vacacional, bonos e incentivos) y las
aportaciones a los planes de beneficios al retiro de contribuciones definidas se reconocen como gastos
al momento en que los empleados han prestado los servicios que les otorgan el derecho a las
contribuciones.
En el caso de los planes de beneficios definidos (principalmente por concepto de prima de antigedad y
planes de pensiones), el costo de tales beneficios se determina utilizando el mtodo de crdito unitario
proyectado, con valuaciones actuariales que se realizan al final de cada periodo sobre el que se informa.
Las ganancias y prdidas actuariales se reconocen inmediatamente en las otras partidas de otros
resultados integrales, neto de su impuesto a la utilidad diferido, conforme al activo o pasivo neto
reconocido en los estados de posicin financiera consolidados para reflejar el excedente (o dficit) del
Plan de beneficios a empleados; mientras que los costos de los servicios pasados se reconocen en los
resultados cuando se efecta la modificacin del plan o cuando se reconocen los costos por reestructura.
Las obligaciones por beneficios al retiro reconocidas en los estados consolidados de posicin financiera,
representan el valor presente de la obligacin por beneficios definidos, ajustado por las ganancias y
prdidas actuariales y los costos de los servicios pasados no reconocidos, menos el valor razonable de
los activos del plan. Cualquier activo que surja de este clculo se limita a las prdidas actuariales no
reconocidas y al costo de los servicios pasados, ms el valor presente de los rembolsos y reducciones
de contribuciones futuras al plan.

z.

Participacin de los trabajadores en las utilidades (PTU)

Las operaciones de la Entidad en Per y Mxico y otras subsidiarias de GMxico estn sujetas a normas
sobre PTU.
En Per la provisin para la PTU se calcula al 8% de las utilidades antes de impuestos. La parte corriente
de esta participacin que se acumula durante el ejercicio, se basa en la renta gravable de la Sucursal y
es distribuida a los trabajadores despus de la determinacin de los resultados finales del ejercicio. El
monto anual por pagar a un trabajador individual tiene un tope igual a 18 salarios mensuales de dicho
trabajador. El monto determinado en exceso al tope de 18 salarios mensuales del trabajador ya no se
paga al trabajador, sino que es recaudado primero por el Fondo Nacional de Capacitacin Laboral y de
Promocin del Empleo hasta que esta entidad reciba de todos los empleadores de su regin un monto
equivalente a 2,200 unidades impositivas peruanas (aproximadamente $2.5 en 2015). Cualquier exceso
remanente se recauda como un pago en beneficio de los gobiernos regionales. Lo recaudado financia la
capacitacin de trabajadores, promocin del empleo, capacidad empresarial y otros programas del
gobierno.
En Mxico, la PTU se determina usando las normas establecidas en la Ley del Impuesto Sobre la Renta
(LISR) a una tasa del 10% de las ganancias antes de impuesto, con los ajustes indicados en la LISR. En
diciembre 2013, el Congreso Mexicano aprob algunas modificaciones a la ley tributaria, en
consecuencia SCC registr una provisin de PTU diferida de $16.3 en 2014.
La PTU se registra en los resultados del ao en que se causa y se incluye en el Costo de ventas en los
estados consolidados de resultados y otros resultados integrales.

aa.

Impuestos a la utilidad
La Entidad est sujeta a las disposiciones de las leyes fiscales en Mxico, Per y EUA. Los impuestos
causados, se basan en las utilidades fiscales y en flujos de efectivo de cada ao determinados conforme
a las leyes. La utilidad fiscal difiere de la ganancia reportada en el estado consolidado de resultados y
otros resultado integrales, debido a las partidas de ingresos o gastos gravables o deducibles en otros
aos, partidas que nunca son gravables o deducibles o partidas gravables o deducibles que nunca se

198

reconocen en la utilidad neta atribuible a la parte controladora o en la utilidad integral. El activo o pasivo
de la Entidad por concepto de impuestos causados se calcula utilizando las tasas fiscales promulgadas
o substancialmente promulgadas al final del periodo sobre el cual se informa.
La Entidad determina y reconoce el impuesto diferido correspondiente a las bases y tasas fiscales
aplicables de acuerdo al impuesto que con base en sus proyecciones estima causar en los siguientes
aos.
El impuesto diferido se reconoce sobre las diferencias temporales entre el valor en libros de los activos
y pasivos incluidos en los estados financieros y las bases fiscales correspondientes utilizadas para
determinar el resultado fiscal, la tasa correspondientes a estas diferencias y en su caso se incluyen los
beneficios de las prdidas fiscales por amortizar y de algunos crditos fiscales. El activo o pasivo por
impuesto a la utilidad diferido se reconoce generalmente para todas las diferencias fiscales temporales
gravables. Se reconocer un activo por impuestos diferidos, por todas las diferencias temporales
deducibles y las prdidas fiscales por amortizar, en la medida en que resulte probable que la Entidad
disponga de utilidades fiscales futuras contra las que pueda aplicar esas diferencias temporales
deducibles.
El valor en libros de un activo por impuestos diferidos debe someterse a revisin al final de cada periodo
sobre el que se informa y se debe reducir en la medida que se estime probable que no habrn utilidades
gravables suficientes para permitir que se recupere la totalidad o una parte del activo.
La valuacin de los pasivos y activos por impuestos diferidos refleja las consecuencias fiscales que se
derivaran de la forma en que la Entidad espera, al final del periodo sobre el que se informa, recuperar o
liquidar el valor en libros de sus activos y pasivos.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se valan empleando las tasas fiscales que se espera
aplicar en el periodo en el que el pasivo se pague o el activo se realice, basndose en las tasas (y leyes
fiscales) que hayan sido aprobadas o sustancialmente aprobadas al final del periodo sobre el que se
informa.
Los impuestos causados y diferidos se reconocen como ingreso o gasto en resultados, excepto cuando
se refieren a partidas que se reconocen fuera de los resultados, ya sea en los otros resultados integrales
o directamente en el capital contable, en cuyo caso el impuesto tambin se reconoce fuera de los
resultados; o cuando surgen del reconocimiento inicial de una combinacin de negocios. En el caso de
una combinacin de negocios, el efecto fiscal se incluye dentro del reconocimiento de la combinacin de
negocios.
bb.

Reconocimiento de ingresos
Los ingresos se calculan al valor razonable de la contraprestacin cobrada o por cobrar, teniendo en
cuenta el importe estimado de devoluciones de clientes, rebajas y otros descuentos similares.
-

Venta de cobre
Bsicamente todo el cobre y productos que no son de cobre de AMC se venden bajo contratos
anuales o a largo plazo. Los ingresos se reconocen cuando la titularidad es transferida al cliente,
los ingresos pueden valuarse confiablemente, existe la probabilidad de que la Entidad reciba los
beneficios econmicos asociados con la transaccin y los costos incurridos, o por incurrir, en
relacin con la transaccin pueden ser valuados razonablemente y la Entidad no conserva
involucramiento continuo en la propiedad del bien ni retiene control efectivo sobre los bienes
vendidos. La transferencia de la propiedad se basa en los trminos y condiciones del contrato,
que generalmente se produce al momento del embarque, momento en el cual existe la
transferencia de los riesgos y beneficios al cliente, ya que adicionalmente, la cantidad y calidad
de los bienes ha sido determinada con razonable precisin, el precio ha sido fijado o puede ser
determinado, y la cobranza es razonablemente segura.
Los ingresos de cobre y productos que no son de cobre son determinados sobre la base del
promedio mensual de los precios vigentes del producto de acuerdo con los trminos y condiciones
de los contratos.

199

Para ciertas ventas de productos del cobre y molibdeno en AMC, los contratos con los clientes
permiten establecer precios en meses posteriores al envo generalmente en un rango de entre
uno y seis meses despus del embarque. En dichos casos, el ingreso se registra a un precio
provisional al momento del embarque considerando el valor razonable estimado de la
contraprestacin por recibir en el futuro. Las ventas de cobre con precios provisionales son
ajustadas para reflejar los precios futuros del cobre con base en los precios de la Bolsa de Metales
de Londres (LME, por sus siglas en ingls) o de la Bolsa de productos de Nueva York (COMEX,
por sus siglas en ingls) al final de cada mes hasta que se determine el ajuste final del precio de
los embarques establecido con los clientes de acuerdo con los trminos y condiciones del
contrato. En el caso de las ventas de molibdeno, para las que no hay precios futuros publicados,
las ventas con precios provisionales se ajustan con el fin de reflejar los precios del mercado al
trmino de cada mes hasta que se haga el ajuste final al precio de los embarques establecido
con los clientes de acuerdo con los trminos del contrato.
El mecanismo de ajuste a los ingresos implcito dentro de los contratos de venta a precio
provisional tiene la caracterstica de un instrumento financiero derivado. En consecuencia, el
valor razonable del ajuste al precio final de venta es estimado continuamente y los cambios en
dicho valor razonable se reconocen como ajuste a los ingresos. En todos los casos, el valor
razonable es estimado por referencia a precios de mercado de futuros, segn se explica en el
prrafo anterior.
Los costos facturados a los clientes por embarque y manejo del producto se clasifican como
ingresos. Los montos en los que se incurre por embarque y manejo se incluyen en el costo de
ventas.
-

Prestacin de servicios ferroviarios

FMRH y sus subsidiarias reconocen los ingresos de servicios de transportacin en la proporcin
en que los servicios se prestan cuando el servicio de transporte se mueve de su origen, siempre
que el importe de los ingresos pueda valorarse confiablemente, que sea probable que la Entidad
reciba los beneficios econmicos derivados de la transaccin; y que los costos ya incurridos en
la prestacin, as como los que quedan por incurrir hasta completarla, puedan ser valorados
confiablemente.
La Entidad determina sus tarifas con base en las condiciones competitivas de mercado de
transporte y a sus gastos de operacin que garanticen un margen de utilidad razonable.

Prestacin de servicios de infraestructura

Contratos de construccin - Se reconocen con base en el mtodo de grado de avance por el que
se identifica el ingreso en proporcin a los costos incurridos para alcanzar la etapa de avance
para la terminacin del proyecto. En el caso de que la ltima estimacin de costos totales exceda
a los ingresos totales contratados, se registra la prdida esperada con cargo a los resultados del
ejercicio.
Contratos de perforacin - Los contratos de obra por trabajos de perforacin con barrenas y
equipo direccional para pozos se reconoce como ingreso hasta el trmino de cada mes y
aceptacin de la obra por parte del cliente.
Renta de plataformas - Se reconocen en el periodo en que se devengan y se prestan los servicios.

Ingresos de los dividendos e ingresos por intereses

El ingreso por dividendos de inversiones se reconoce una vez que se han establecido los
derechos de los accionistas para recibir este pago (siempre que sea probable que los beneficios
econmicos fluirn para la Entidad y que el ingreso pueda ser valuado confiablemente).

200

Los ingresos por intereses se reconocen cuando es probable que los beneficios econmicos
fluyan hacia la Entidad y el importe de los ingresos pueda ser valuado confiablemente. Los
ingresos por intereses se registran sobre una base peridica, con referencia al saldo insoluto y a
la tasa de inters efectiva aplicable, la cual es la tasa que exactamente descuenta los flujos de
efectivo estimados a recibir a lo largo de la vida esperada del activo financiero y lo iguala con el
importe neto en libros del activo financiero en su reconocimiento inicial.
cc.

Transacciones en moneda extranjera

Los estados financieros individuales de cada subsidiaria de la Entidad se preparan en la moneda del
ambiente econmico primario en el cual opera cada subsidiaria (su moneda funcional). Para fines de
estos estados financieros consolidados, los resultados y la posicin financiera de cada entidad estn
expresados dlares estadounidenses de los EUA, la cual es la moneda funcional de la Entidad, y la
moneda de presentacin de los estados financieros consolidados.
Al preparar los estados financieros de cada entidad, las transacciones en moneda distinta a la moneda
funcional de la Entidad (moneda extranjera) se reconocen utilizando los tipos de cambio vigentes en las
fechas en que se efectan las operaciones. Al final de cada periodo, las partidas monetarias
denominadas en moneda extranjera se reconvierten a los tipos de cambio vigentes a esa fecha.
Las partidas no monetarias registradas a valor razonable, denominadas en moneda extranjera, se
reconvierten a los tipos de cambio vigentes a la fecha en que se determin el valor razonable. Las
partidas no monetarias que se calculan en trminos de costo histrico, en moneda extranjera, no se
reconvierten.
Las diferencias en tipo de cambio se reconocen en los resultados del periodo, excepto por:

dd.

Diferencias en tipo de cambio provenientes de prstamos denominados en monedas extranjeras

relacionados con los activos en construccin para su uso productivo futuro, las cuales se incluyen
en el costo de dichos activos cuando se consideran como un ajuste a los costos por intereses
sobre dichos prstamos denominados en monedas extranjeras;

Diferencias en tipo de cambio provenientes de partidas monetarias por cobrar o por pagar a una
operacin extranjera para la cual no est planificado ni es posible que se realice el pago (formando
as parte de la inversin neta en la operacin extranjera), las cuales se reconocen inicialmente en
el otros resultados integrales y se reclasifican desde el capital contable a utilidades o prdidas al
vender total o parcialmente, la inversin neta.

Reserva para recompra de acciones

La Entidad constituy, de acuerdo con la Ley del Mercado de Valores, una reserva de capital mediante
la separacin de utilidades acumuladas, denominada Reserva para recompra de acciones, con el objeto
de fortalecer la oferta y la demanda de sus acciones en el Mercado de Valores. Las acciones adquiridas
y que temporalmente se retiran del mercado, se consideran como acciones en tesorera. La creacin de
la reserva se aplica contra resultados acumulados.

ee.

Utilidad por accin

La utilidad bsica por accin ordinaria se calcula dividiendo la utilidad neta consolidada del ao entre el
promedio ponderado de acciones ordinarias en circulacin durante el ejercicio.

4.

Juicios contables crticos y fuentes clave para la estimacin de la incertidumbre

En la aplicacin de las polticas contables de la Entidad, las cuales se describen en la Nota 3, la administracin
debe hacer juicios, estimaciones y supuestos sobre los valores en libros de los activos y pasivos de los estados
financieros consolidados. Las estimaciones y supuestos relativos se basan en la experiencia y otros factores
que se consideran pertinentes. Los resultados reales podran diferir de estas estimaciones.

201

Las estimaciones y supuestos se revisan sobre una base regular. Las modificaciones a las estimaciones
contables se reconocen en el periodo en que se realiza la modificacin y periodos futuros si la modificacin
afecta tanto al periodo actual como a periodos subsecuentes.
Los juicios contables crticos y fuentes clave de incertidumbre al aplicar las estimaciones efectuadas a la fecha
de los estados financieros consolidados, y que tienen un riesgo significativo de derivar un ajuste en los valores
en libros de activos y pasivos durante el siguiente periodo financiero son como se describe en la siguiente
pgina:
Reserva de cuentas de cobro dudoso.- La Entidad calcula la estimacin de cuentas de cobro dudoso en la
fecha de los estados financieros, basada en el anlisis de las cuentas por cobrar vencidas. Los factores que
considera la Entidad en la estimacin de cuentas de cobro dudoso son principalmente el riesgo de la situacin
financiera del cliente, cuentas no garantizadas y retrasos en la cobranza de acuerdo a los lmites de crdito
establecidos.
Propiedad, planta y equipo.- La Entidad revisa la estimacin de vidas tiles y mtodo de depreciacin de sus
propiedad, planta y equipo y de sus intangibles por concesin al final de cada periodo anual. Con base en
anlisis detallados la Administracin de la Entidad realiza modificaciones de la vida til de ciertos componentes
de propiedad, planta y equipo de manera prospectiva. El grado de incertidumbre relacionado con las
estimaciones de las vidas tiles est relacionado con los cambios en el mercado y la utilizacin de los activos
por los volmenes de produccin y desarrollos tecnolgicos.
Deterioro de activos de larga duracin.- Al efectuar las pruebas de deterioro de los activos, la Entidad requiere
efectuar estimaciones en el valor en uso asignado a su propiedad, planta y equipo, y a las unidades generadoras
de efectivo, en el caso de ciertos activos. Los clculos del valor en uso requieren que la Entidad determine los
flujos de efectivo futuros que deberan surgir de las unidades generadoras de efectivo y una tasa de descuento
apropiada para calcular el valor actual. La Entidad utiliza proyecciones de flujos de efectivo de ingresos
utilizando estimaciones de condiciones de mercado, determinacin de precios, y niveles de produccin y venta.
La Entidad considera que sus estimaciones en este sentido son adecuadas y coherentes con la actual coyuntura
de los mercados y que sus tasas de descuento reflejan adecuadamente los riesgos correspondientes.
Estimacin de reserva de minerales.- La Entidad evala peridicamente las estimaciones de sus reservas de
mineral, que representan la estimacin de la Entidad con respecto al monto remanente de cobre no explotado
en las minas de su propiedad y que puede producirse y venderse generando utilidades. Dichas estimaciones
se basan en evaluaciones de ingeniera derivadas de muestras de barrenos y de otras aberturas, en
combinacin con supuestos sobre los precios de mercado del cobre y sobre los costos de produccin en cada
una de las minas respectivas. La Entidad actualiza la estimacin de reservas de mineral al inicio de cada ao.
En este clculo AMC utiliza los precios de mineral vigentes del cobre, los cuales se definen como el precio
promedio de los tres aos anteriores. Los precios actuales por onza de cobre utilizados fueron $2.99, $3.36 y
$3.65 dlares estadounidenses al cierre de 2015, 2014 y 2013, respectivamente.
Las estimaciones de reservas de mineral se usan para determinar la amortizacin del desarrollo de minas y
activos intangibles y se usan para estudios de deterioro y razonabilidad de flujos futuros de efectivo esperados.
Una vez que AMC determina mediante estudios de viabilidad que las reservas probadas y probables existen y
que la perforacin y otros costos asociados representan un probable beneficio futuro que implica una capacidad,
por separado o en combinacin con otros activos, de contribuir directa o indirectamente al flujo neto de efectivo
futuro, entonces los costos se clasifican como costos de desarrollo de minas y AMC da a conocer las reservas
de mineral relativas.
Valor ms all de las reservas de mineral probadas y probables - Se incluye como un componente de las
propiedades, planta y equipo, en el balance general consolidado al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
representa los valores por fragmentos de minerales ms all de las reservas probadas y probables (VBPP por
sus siglas en ingls). VBPP es atribuible a: (i) material mineralizado, que incluye cantidades medidas e indicadas
que la Compaa estima obtener de produccin con las modificaciones de los permisos existentes y las
condiciones del mercado y la evaluacin de garantas tcnicas, (ii) recursos minerales inferidos y (iii)
exploraciones potenciales. El material mineralizado es un fragmento mineralizado que ha sido delineado por el
espacio perforado y/o muestras del subsuelo para soportar el tonelaje reportado y el grado de mineral promedio.
Dicho depsito no califica como reservas probadas y probables hasta que se confirme la viabilidad econmica
y legal con base en una evaluacin completa de los costos de desarrollo, costos unitarios, grados,
recuperaciones y otros factores relevantes. Los recursos de mineral inferidos son aquellas partes de recursos
de mineral para los que el tonelaje en general, grados y contenidos de mineral se pueden estimar en un nivel

202

razonable de confianza basado en evidencia y aparentes grados de continuidad geolgica despus de aplicar
parmetros econmicos. Los recursos de material inferido tienen un nivel menor de confianza del que se haya
obtenido de un recurso mineral indicado. La exploracin potencial es un valor estimado de los depsitos de
mineral potencial sobre los que la Compaa tiene el derecho legal de accesar. Los valores en libros asignados
al VBPP no se registran en los gastos hasta que el activo se asocie con una reserva probada y probable de
mineral y se convierta en producto o cuando se identifique un deterioro en el activo. Las transferencias de VBPP
a las reservas probadas y probables se registran por el valor en libros de VBPP.
Material lixiviable.- Se capitalizan ciertos costos incurridos en el proceso de minado para obtener cobre de
bajo grado que benefician el proceso productivo. Anualmente se llevan a cabo pruebas de valor neto de
realizacin, mismas que representan el precio futuro estimado de venta del producto, basadas en los precios
actuales (y de largo plazo) de los metales, menos los costos estimados para concluir el proceso productivo y
concluir la venta. La estimacin del cobre a recuperar se calcula a partir de las toneladas de mineral que son
depositadas en los terreros, as como del grado o composicin del mineral, mismo que se obtiene de informacin
histrica y del porcentaje de recuperacin basado en pruebas metalrgicas. Es importante mencionar que la
naturaleza misma del proceso limita de forma inherente la habilidad de monitorear los niveles de recuperacin
con precisin. En consecuencia, el proceso de recuperacin es monitoreado constantemente y las estimaciones
de ingeniera son ajustadas en funcin de los resultados reales obtenidos a travs del tiempo. Las variaciones
entre las cantidades reales y estimadas que resultan de cambios en supuestos y estimaciones que no
representan decrementos de valor neto de realizacin se registran sobre una base prospectiva.
Estimaciones para el retiro de activos.- La Entidad requiere que la Administracin realice estimados para
cada una de las operaciones mineras considerando los costos futuros anticipados para complementar los
trabajos de reclamacin y remediacin requeridos en cumplimientos con las leyes y regulaciones existentes. La
Entidad mantiene un estimado de la obligacin para el retiro de activos para sus propiedades mineras en Per,
Mxico y EUA segn lo requerido por las leyes de cada pas al cierre de minas, el impacto en esta estimacin
se muestra en la Nota 15.
Costos de remediacin del medio ambiente. - La Entidad acumula un pasivo por las obligaciones ambientales
cuando se considere posible y probable estimarlo. Las provisiones se ajustan conforme se desarrolla o cuando
las circunstancias cambien y se registran a importes brutos.
Beneficio de los empleados al retiro.- La reserva de beneficios a los empleados por otros beneficios al retiro,
est basada en valuaciones actuariales cuyo origen son los supuestos relativos a tasas de descuento, tasas de
incremento de salarios y otras estimaciones actuariales utilizadas. Los supuestos actuariales usados para
calcular este pasivo se presentan en la Nota 17. Dichos supuestos son actualizados en forma anual. Los
cambios en estos supuestos pueden tener un efecto significativo en el monto de las obligaciones y en los
resultados de la Entidad.
Instrumentos financieros.- En la valuacin de instrumentos financieros no listados a su valor razonable, la
Entidad usa modelos de valuacin que incorporan supuestos sujetos a variaciones no predecibles.
Valuacin de activos por impuestos diferidos.- La Entidad hace valuaciones para aquellos impuestos
diferidos activos para los cuales lo ms probable es que no se realicen los beneficios respectivos. Al determinar
el monto de la reserva de valuacin, considera un estimado del ingreso gravable futuro, as como la factibilidad
de las estrategias de planificacin tributaria en cada jurisdiccin. Si se determina que no se realizar todo o
parte del impuesto diferido activo, se incrementa la reserva de valuacin con cargo al gasto de impuestos a la
utilidad. De manera inversa, si se determina que finalmente se realizar todo o parte de los beneficios
respectivos para los cuales se ha hecho una reserva de valuacin, se reduce todo o parte de la respectiva
reserva de valuacin mediante un crdito al gasto por impuesto a la utilidad.
Contingencias.- La Entidad est sujeta a transacciones o eventos contingentes sobre los cuales utiliza juicio
profesional en el desarrollo de estimaciones de probabilidad de ocurrencia, los factores que se consideran en
estas estimaciones son la situacin legal actual a la fecha de la estimacin y la opinin de los asesores legales.
La Entidad considera que los supuestos utilizados a la fecha de estos estados financieros consolidados son
apropiados y bien fundamentados.
Mediciones de valor razonables y procesos de valuaciones - Algunos de los activos y pasivos de la Entidad
se miden a su valor razonable en los estados financieros consolidados. La Administracin de la Entidad se
encarga de determinar las tcnicas y datos de entrada apropiados en la medicin del valor razonable.

203

5.

Efectivo y equivalentes de efectivo

Para propsitos de los estados consolidados de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo incluye
efectivo, bancos e inversiones en instrumentos en el mercado de dinero, netos de sobregiros bancarios. El
efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo como se muestra en el estado de flujos de efectivo
consolidado, puede ser conciliado con las partidas relacionadas en el estado de posicin financiera consolidado
como sigue:
2015

Efectivo y depsitos bancarios

Valores realizables

2014

2013

364.9
634.1
999.0
85.1

241.5
1,053.3
1,294.8
97.7

304.5
2,075.9
2,380.4
55.5

1,084.1

1,392.5

2,435.9

Efectivo restringido

El efectivo restringido a corto y largo plazo de la Entidad se genera en las siguientes subsidiarias:

6.

MM - Restricciones establecidas en el fideicomiso creado como plan de remediacin ambiental (Nota 30)
por $4.3 y $19.4 al 31de diciembre de 2015 y 2014, respectivamente.

Asarco - Reclamaciones pendientes en disputa (Nota 30) por $50.9, $65.7 y $72.8 al 31 de diciembre
de 2015, 2014 y 2013, respectivamente.

MGE - Restricciones establecidas en la oferta de colocacin de bonos por MGE (Nota 1) por $34.9, $42.7
y $109.8 al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013, respectivamente.

MCC - Restricciones establecidas en el contrato del fideicomiso de administracin para la construccin

de la carretera Len-Salamanca por $67.2, $109.0 y $148.0 al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013,
respectivamente.

Inversiones en valores
Los saldos de las inversiones a corto plazo son como sigue:
Inversiones
Con fines de negociacin
Inversiones en valores
Tasa de inters promedio ponderada

2015

2014

600.2

Inversiones en instrumentos de capital

Tasa de inters promedio ponderada

202.6
3.78%

738.1

841.6

3.3

5.9

6.1

0.72%
$

333.7
0.78%

999.2

Disponibles para venta

Total

0.71%

2013

1,602.7

0.44%
$

1,077.7

0.42%
$

1,050.3

Las inversiones en valores a corto plazo, consisten en instrumentos con fines de negociacin que son emitidos
por Entidades que cotizan en bolsa. La Entidad tiene un portafolio de inversiones diversificado, su saldo al 31
de diciembre de 2015, 2014 y 2013 son los que se muestran en el estado consolidado de posicin financiera.
Cada instrumento financiero es independiente de los dems. La Entidad tiene la intencin de vender estos bonos
en el corto plazo.

204

Las inversiones en instrumentos de capital clasificadas con fines de negociacin corresponden a inversiones
realizadas en entidades que cotizan en la bolsa. Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013 estas inversiones
corresponda principalmente a instrumentos de capital emitidos por Grupo Aeroportuario del Pacfico, S. A. B.
de C. V. (GAP) y representan el 15.96%, 20.88% y 28.03%, respectivamente, del total de las acciones
representativas del capital social de la Entidad.
Las inversiones disponibles para la venta consisten en valores emitidos por empresas pblicas. Cada inversin
es independiente de los dems, al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013 se incluyen bonos corporativos y
obligaciones respaldadas por hipotecas.
En relacin con estas inversiones, la Entidad gan intereses que se registraron como ingresos financieros en
los estados consolidados de resultados y otros resultados integrales. La Entidad redimi algunos de estas
inversiones y reconoci ganancias (prdidas) por los cambios en el valor razonable, que se registraron como
Otros ingresos en los estados consolidados de resultados y otros resultados integrales.
Al 31 de diciembre los vencimientos contractuales de las inversiones sobre deuda clasificadas como disponibles
para la venta son los siguientes:
2015
Un ao o menos
Con vencimiento de cinco a diez aos
Con vencimiento mayor a diez aos
Total de inversiones en deuda

2014
0.2

1.3
0.1
4.5

0.8
0.2
5.1

5.9

6.1

3.1
$

3.3

2013

La siguiente tabla resume la actividad de estas inversiones:

2015

(*)

7.

Valores negociables:
Intereses ganados
(Prdida) ganancia no realizada

Disponibles para la venta:

Intereses ganados
Inversiones redimidas

2014
1.5
(0.1)

2013
4.3
2.1

1.6

5.2
(1.9)

0.8

0.8

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013 fue menor a $0.1.

Clientes Neto
2015
Clientes
Estimacin
dudoso

$
para

cuentas

de

2014

765.4

2013
891.2

914.3

cobro
(2.8)
$

762.6

(3.5)
$

887.7

(4.3)
$

910.0

El plazo de crdito promedio de las cuentas por cobrar sobre la venta de producto y servicios prestados es de
30 das. No se hace ningn cargo por intereses sobre las cuentas por cobrar a clientes. La Entidad ha reconocido
una estimacin para cuentas de cobro dudoso por el 100% de todas las cuentas por cobrar con antigedad de
120 das o ms, debido a que por experiencia las cuentas por cobrar vencidas a ms de 120 das no se

205

recuperan. Para las cuentas por cobrar que presenten una antigedad de entre 60 y 120 das, se reconoce una
estimacin para cuentas de cobro dudoso con base en importes irrecuperables determinados por experiencias
de incumplimiento de la contraparte y un anlisis de su posicin financiera actual.
Antes de aceptar cualquier nuevo cliente, la Entidad utiliza un sistema externo de calificacin crediticia para
evaluar la calidad crediticia del cliente potencial y define los lmites de crdito por cliente. Los lmites y
calificaciones atribuidos a los clientes se revisan dos veces al ao. El 80% de las cuentas por cobrar a clientes
que no estn vencidas ni deterioradas, tienen la mejor calificacin de crdito atribuible de acuerdo al sistema
externo de calificacin crediticia usado por la Entidad.
Las cuentas por cobrar a clientes incluyen los montos que estn vencidos al final del periodo sobre el que se
informa, pero para los cuales la Entidad no ha reconocido estimacin alguna para cuentas de cobro dudoso,
debido a que no ha habido cambio significativo en la calidad crediticia y los importes an se consideran
recuperables.
A continuacin se presenta el anlisis de antigedad:
Antigedad de las cuentas por cobrar vencidas pero no incobrables
2015

2014

2013

60-90 das
Entre 91-120 das

5.6
10.7

5.1
12.1

3.0
19.1

Total

16.3

17.2

22.1

Cambio en la estimacin para cuentas de cobro dudoso

2015
Saldos al inicio del ao
Incremento a la provisin
Castigo de importes considerados
incobrables durante el ao
Resultado de conversin de moneda
extranjera

Saldos al final del ao

2014
(3.5)
(0.3)

2013
(4.3)
(0.2)

(6.8)
(1.1)

0.3

0.5

3.1

0.7

0.5

0.5

(2.8)

(3.5)

(4.3)

Al determinar la recuperabilidad de una cuenta por cobrar, la Entidad considera cualquier cambio en la calidad
crediticia a partir de la fecha en que se otorg inicialmente el crdito hasta el final del periodo sobre el que se
informa. La concentracin del riesgo de crdito es limitada debido a que la base de clientes es grande y dispersa.

8.

Inventarios
2015
Metales y minerales:
Productos terminados
Produccin en proceso
Materiales y abastecimientos
Estimacin para inventarios obsoletos
Inventario de material lixiviable
Inventario a largo plazo:
Inventario de material lixiviable - Neto

2014
$

158.7
348.4
534.9
(75.6)
303.9
1,270.3

792.3

206

2013
$

175.6
387.4
486.6
(70.5)
307.3
1,286.4

180.5
374.9
475.1
(60.7)
197.6
1,167.4

571.3

451.0

El material lixiviable reconocido como costo de ventas ascendi a $138.5, $175.9 y $247.4, en 2015, 2014 y
2013, respectivamente.
9.

Administracin de riesgos
La Entidad tiene exposicin a riesgos de mercado, de operacin y financieros, derivados del uso de instrumentos
financieros tales como tasa de inters, variacin del precio del cobre, crdito, liquidez y riesgo cambiario, los
cuales se administran en forma centralizada. El Consejo de Administracin establece y vigila las polticas y
procedimientos para medir y administrar estos riesgos, los cuales se describen a continuacin:
a.

Administracin del riesgo de capital - La Entidad administra su capital para asegurar que las entidades
en GMxico tendrn la capacidad de continuar como negocio en marcha mientras que maximiza el
rendimiento a sus accionistas a travs de la optimizacin de los saldos de deuda y capital. La estructura
del capital de la Entidad no est expuesta a ningn tipo de requerimiento de capital.

b.

Administracin del riesgo de tasa de inters - La Entidad se encuentra expuesta a riesgos de tasa de
inters debido a que tiene deuda contratada a tasas variables. Las actividades de cobertura se evalan
regularmente para que se alineen con las tasas de inters y su riesgo relacionado, asegurando que se
apliquen las estrategias de cobertura ms rentables.
Las exposiciones de la Entidad por riesgo de tasas de inters se encuentran principalmente en tasas de
inters interbancarias de equilibrio (TIIE) para la deuda en moneda nacional y LIBOR para la deuda en
dlares estadounidenses sobre los pasivos financieros. El anlisis de sensibilidad que determina la
Entidad se prepara con base en la exposicin a las tasas de inters de su deuda financiera total no
cubierta sostenida en tasas variables, se prepara un anlisis asumiendo que el importe del pasivo
pendiente al final del periodo sobre el que se informa ha sido el pasivo pendiente para todo el ao. La
Entidad informa internamente al Consejo de Administracin sobre el riesgo en las tasas de inters.
Si las tasas de inters TIIE y LIBOR hubieran tenido un incremento de 100 puntos base en cada periodo
que se informa y todas las otras variables hubieran permanecido constantes, la utilidad antes de
impuestos del ejercicio 2015, 2014 y 2013 hubiera disminuido aproximadamente en $3.8, $4.1 y $3.9,
respectivamente. Esto es principalmente atribuible a la exposicin de la Entidad a las tasas de inters
TIIE y LIBOR sobre sus prstamos a largo plazo.

c.

Administracin del riesgo cambiario - La Entidad realiza transacciones denominadas en moneda

extranjera; en consecuencia se generan exposiciones en el tipo de cambio. Las exposiciones en el tipo
de cambio son manejadas dentro de los parmetros de las polticas aprobadas utilizando contratos
forward de tipo de cambio cuando se consideren efectivos.
Los valores en libros de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera (pesos
mexicanos y soles peruanos) a los que la Entidad se encuentra expuesta al final del periodo sobre el que
se informa son los siguientes:
2015

2014

2013

Pesos mexicanos
Pasivos
Activos

41.2
43.4

38.9
41.5

34.3
40.6

2.2

2.6

6.3

2015

Soles peruanos
Pasivos
Activos

207

2014

2013

22.9
4.0

14.7
5.6

13.8
7.1

(18.9)

(9.1)

(6.7)

Anlisis de sensibilidad de moneda extranjera

La siguiente tabla detalla la sensibilidad de la Entidad a un incremento y disminucin del 10% del dlar
estadounidense contra pesos mexicanos. El 10% representa la tasa de sensibilidad utilizada cuando se
reporta el riesgo cambiario internamente al personal clave de la Administracin, y representa la
evaluacin de la Administracin sobre el posible cambio razonable en los tipos de cambio. El anlisis de
sensibilidad incluye nicamente las partidas monetarias denominadas en moneda extranjera y ajusta su
conversin al final del periodo con una fluctuacin del 10%. El anlisis de sensibilidad incluye prstamos
externos as como prstamos de las operaciones extranjeras dentro de la Entidad donde la denominacin
del prstamo se encuentra en una divisa distinta al dlar americano. Una cifra negativa o positiva,
respectivamente, como se aprecia en el cuadro que sigue, indica un (decremento) en los resultados que
surge de debilitar en un 10% el dlar americano con respecto a la divisa en referencia.
Efecto de la moneda de US$
2014
2013

2015
Resultados

(11.7)

(16.4)

(43.8)

El incremento (o decremento) es principalmente atribuible a que la posicin neta de los saldos de las
cuentas por cobrar sobre los saldos de las cuentas por pagar es activa (pasiva) en la Divisa de referencia
al final del periodo sobre el que se informa.
El anlisis de sensibilidad no es representativo del riesgo cambiario inherente, ya que la exposicin al
cierre no refleja la exposicin que se mantiene durante el ao.
d.

Administracin del riesgo del precio del cobre - La exposicin de la Entidad a las fluctuaciones de
precios de los productos se relaciona principalmente con el cobre, el molibdeno, el zinc y la plata, as
como otros de sus productos industriales y metales preciosos. Los precios de venta de GMxico
dependen principalmente de los precios de mercado de los metales, especialmente el cobre y, en menor
medida, el molibdeno, el zinc y la plata. Dichos precios pueden fluctuar ampliamente y estn fuera del
control de GMxico. En virtud de que los metales que produce GMxico generalmente son vendidos a
precios prevalecientes en el mercado, los resultados de las operaciones de GMxico son altamente
sensibles a dichos precios.
La Entidad est sujeta a riesgos de mercado que surgen por la volatilidad de los precios del cobre y de
otros metales. Asumiendo que se logren los niveles esperados de produccin y ventas, que las tasas de
impuestos no cambien, y que el efecto de los programas potenciales programas de cobertura fuese nulo,
los factores de sensibilidad al precio de los metales indicaran los siguientes cambios en la utilidad neta
estimada de 2016 atribuible a GMxico en respuesta a las variaciones de los precios de los metales:
Molibdeno

e.

Zinc

Cobre

Plata

Cambio en el precio de los metales

(por libra, excepto plata por onza)

1.00

0.01

0.01

1.00

Cambio en las utilidades netas

(en millones de dlares
estadounidenses)

28.10

1.30

14.10

9.70

Administracin del riesgo de crdito - El riesgo de crdito se refiere al riesgo de que una de las partes
incumpla con sus obligaciones contractuales resultando de una prdida financiera para la Entidad, y se
origina principalmente sobre las cuentas por cobrar a clientes y sobre los fondos lquidos. El riesgo de
crdito sobre el efectivo y equivalentes de efectivo e instrumentos financieros derivados, es limitado
debido a que las contrapartes son bancos con altas calificaciones de crdito asignados por agencias
calificadoras de crdito. La mxima exposicin al riesgo crediticio est representada por el saldo de cada
activo financiero principalmente en las cuentas por cobrar comerciales. Las cuentas por cobrar
representan de mejor manera la exposicin mxima de riesgo de crdito. La Entidad evala
peridicamente las condiciones financieras de sus clientes y contrata seguros de cobranza por las ventas
de exportacin mientras que las ventas nacionales generalmente requieren una garanta.

208

Los principales clientes de la Entidad como porcentaje de sus cuentas por cobrar y de las ventas totales
son como sigue:
2015
2014
2013
Cuentas por cobrar a clientes
al 31 de diciembre
Cinco ms grandes clientes
Principal cliente

28.8%
9.7%

27.5%
7.1%

32.0%
10.5%

23.5%
6.5%

28.2%
6.7%

23.5%
6.9%

Total de ventas en el ao
Cinco ms grandes clientes
Principal cliente
Concentracin de riesgos
Divisin minera
La Entidad opera cuatro minas de cobre a tajo abierto, cinco minas subterrneas poli-metlicas, dos
fundidoras y ocho refineras en Per y Mxico, adicionalmente la Entidad opera tres minas de cobre a
tajo abierto, una planta de fundicin, dos plantas ESDE, una planta de refinacin y una planta de
alambrn de cobre en EUA y bsicamente todos sus activos estn ubicados en estos pases. No existen
garantas de que las operaciones de la Entidad y los activos que estn sujetos a la jurisdiccin de los
gobiernos de Per, Mxico y EUA no se vean afectados por las acciones futuras de dichos gobiernos.
Gran parte de los productos de la Entidad son exportados desde Per y Mxico a clientes principalmente
en EUA, Europa, Asia y Amrica del Sur.
Los instrumentos financieros que potencialmente ocasionaran una concentracin de riesgo de crdito,
consisten principalmente en efectivo y equivalentes de efectivo, inversiones a corto plazo y cuentas por
cobrar.
La Entidad invierte o mantiene dinero efectivo en varios bancos, principalmente en EUA, Mxico, Europa
y Per, o en valores comerciales de entidades de alta calificacin. Como parte de su proceso de
administracin de efectivo, la Entidad regularmente monitorea el prestigio crediticio de dichas
instituciones. Al 31 de diciembre de 2015, la Entidad ha invertido el efectivo y los equivalentes de efectivo
de la siguiente manera:
Pas

EUA
Per
Mxico
Suiza

(1)

Total de efectivo e
inversiones
$
855.6
3.0
1,233.2
595.0
$ 2,686.8

% del efectivo e
inversiones
total (1)
31.8
0.1
45.9
22.2
100.0

El 73% del efectivo de la Entidad est en dlares estadounidenses.

Durante el curso normal de sus operaciones, la Entidad otorga crdito a sus clientes. Aunque los
derechos de cobro derivados de estas operaciones no estn garantizados, la Entidad no ha
experimentado problemas significativos con el cobro de los crditos.
La Entidad est expuesta a prdidas crediticias en los casos en que las instituciones financieras con las
que ha contratado operaciones de derivados (commodities, moneda extranjera y de swaps de tasa de
inters) no puedan pagar cuando deben fondos como resultado de acuerdos de proteccin con ellos.
Para minimizar el riesgo de prdidas, la Entidad slo utiliza instituciones financieras de alta calificacin
que cumplan con ciertos requisitos. Asimismo, la Entidad revisa peridicamente la solvencia de estas
instituciones para garantizar que se mantienen sus calificaciones. La Entidad no prev que ninguna de
las instituciones financieras dejar de pagar sus obligaciones.
Administracin del riesgo de liquidez - La Administracin de la Entidad es la que tiene la
responsabilidad final por la gestin de liquidez, quien ha establecido las polticas apropiadas para el

209

control de sta, a travs del seguimiento del capital de trabajo, lo que permite que la gerencia pueda
administrar los requerimientos de financiamiento a corto, mediano y largo plazo de la Entidad,
manteniendo reservas de efectivo, disposicin de lneas de crdito, monitoreando continuamente los
flujos de efectivo, proyectados y reales, conciliando los perfiles de vencimiento de los activos y pasivos
financieros.

f.

Tablas de riesgo de inters y liquidez - Las siguientes tablas detallan el vencimiento contractual de la
Entidad para sus activos y pasivos financieros considerando los periodos de rembolso acordados. Las
tablas han sido diseadas con base en los flujos de efectivo proyectados descontados de los activos y
pasivos financieros con base en la fecha en la cual la Entidad deber hacer los pagos y cobros. Las
tablas incluyen tanto los flujos de efectivo de intereses proyectados como los desembolsos de capital
de la deuda financiera incluidos en los estados de posicin financiera y los intereses que se obtendrn
de los activos financieros. En la medida en que los intereses sean a la tasa variable, el importe no
descontado se deriva de las curvas en la tasa de inters al final del periodo sobre el que se informa. El
vencimiento contractual se basa en la fecha mnima en la cual la Entidad deber hacer el pago.

210

Al 31 de diciembre de 2015

Pasivo con instituciones

financieras
Cuentas por pagar y pasivos
acumulados
Partes relacionadas

Tasa de inters
efectiva
promedio
ponderada

7.9%

3 meses

Total

Al 31 de diciembre de 2014

Pasivo con instituciones

financieras
Cuentas por pagar y pasivos
acumulados
Partes relacionadas

Tasa de inters
efectiva
promedio
ponderada

4.51%

Pasivo con instituciones

financieras
Cuentas por pagar y pasivos
acumulados
Partes relacionadas

4.32%

144.5

428.8

Ms de 3 aos

6,986.5

841.9

274.1

428.8

6,986.5

Entre 3 meses y
1 ao

Entre 1 y 3 aos

Ms de 3 aos

386.8

306.7

5,219.2

92.2
-

836.9

479.0

306.7

5,219.2

Entre 3 meses y
1 ao

Entre 1 y 3 aos

Ms de 3 aos

29.9

Total

211

336.2

635.1
13.9

312.3
-

678.9

648.5

8,531.3

Total

4,998.7

415.9

4,998.7

5,912.7
914.0
15.1

415.9

7,559.8
955.3
16.2

821.8
15.1

3 meses

Total

129.6
-

Tasa de inters
efectiva
promedio
ponderada

Entre 1 y 3 aos

825.7
16.2

3 meses

Total

Al 31 de diciembre de 2013

Entre 3 meses y
1 ao

6,841.8

Total

5,780.7
947.4
13.9
6,742.0

Los importes incluidos en la deuda con instituciones de crdito, incluyen instrumentos a tasa de inters
fija y variable. Los pasivos financieros a tasa de inters variable estn sujetos a cambio, si los cambios
en las tasas de inters variable difieren de aquellos estimados de tasas de inters determinados al final
del periodo sobre el que se informa se presenta a valor razonable.
La Entidad espera cumplir sus obligaciones con los flujos de efectivo de las operaciones y recursos que
se reciben del vencimiento de activos financieros. Adicionalmente la Entidad tiene acceso a lneas de
crdito con instituciones bancarias y partes relacionadas.
Valor razonable de los instrumentos financieros - El valor razonable de los instrumentos financieros ha
sido determinado por la Entidad usando la informacin disponible en el mercado u otras tcnicas de
valuacin que requieren de juicio para desarrollar e interpretar las estimaciones de valores razonables,
asimismo utiliza supuestos que se basan en las condiciones de mercado existentes a cada una de las
fechas de los estados de posicin financiera consolidados. Consecuentemente, los montos estimados
que se presentan no necesariamente son indicativos de los montos que la Entidad podra realizar en un
intercambio de mercado actual. El uso de diferentes supuestos y/o mtodos de estimacin podran tener
un efecto material en los montos estimados de valor razonable.
Los instrumentos financieros que se miden luego del reconocimiento inicial al valor razonable,
agrupados en Niveles que abarcan del 1 al 3 con base en el grado al cual se observa el valor razonable
son:
Nivel 1 - Precios cotizados no ajustados en mercados que son accesibles a la fecha de medicin, para
activos o pasivos idnticos y sin restriccin.
Nivel 2 - Criterios que son observables, sea directa o indirectamente, pero que no califican como criterios
de Nivel 1 (es decir, precios cotizados para activos o pasivos similares).

Nivel 3 - Precios o tcnicas de valuacin que requieren datos que son a la vez importantes para la
medicin del valor razonable y no son observables (es decir, que estn sustentados en una actividad
de mercado escasa o nula).
Los activos y pasivos de la Entidad que fueron contabilizados a valor razonable sobre una base
recurrente fueron calculados al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013 como se mencionan a
continuacin:

212

Precios
cotizados en
mercados
Saldo al

activos para

Otros criterios

Criterios

31 de diciembre

pasivos o activos

observables

importantes no

de

idnticos

importantes

observables

2015

(Nivel 1)

(Nivel 2)

(Nivel 3)

Descripcin

Activos:
Inversiones a corto
plazo
Inversiones en valores
disponibles para la
venta:
Bonos corporativos
Obligaciones
respaldadas por
activos
Obligaciones
respaldadas por
hipotecas

0.2

3.1

351.0
62.4

351.0
62.4

999.3

999.3

(2.3)
$

3.1

Pasivos:
- Pasivos derivados
Clasificados como
coberturas de flujos
de efectivo:
Swaps de tipo de
cambio y tasas
de inters

600.2

0.2

- Derivados-no
clasificados como
coberturas:
Ventas con
precios
provisionales:
Cobre
Molibdeno
Inversiones en
instrumentos de capital

Total

600.2

2,013.9

213

2,012.9

(2.3)
$

1.0

Descripcin

Activos:
Inversiones a corto
plazo
Inversiones en valores
disponibles para la
venta:
Bonos corporativos
Obligaciones
respaldadas por
activos
Obligaciones
respaldadas por
hipotecas
- Derivados-no
clasificados como
coberturas:
Ventas con
precios
provisionales:
Cobre
Molibdeno
Inversiones en
instrumentos de capital
Pasivos:
- Pasivos derivados
Clasificados como
coberturas de flujos
de efectivo:
Swaps de tipo de
cambio y tasas
de inters
Total

Saldo al
31 de diciembre
de
2014

333.7

Precios
cotizados en
mercados
activos para
pasivos o activos
idnticos
(Nivel 1)

333.7

Otros criterios
observables
importantes
(Nivel 2)

Criterios
importantes no
observables
(Nivel 3)

1.3

1.3

0.1

0.1

4.5

4.5

202.2
105.5

202.2
105.5

738.1

738.1

(16.0)
1,369.4

214

1,379.5

(16.0)
$

(10.1)

Descripcin

Activos:
Inversiones a corto
plazo
Inversiones en valores
disponibles para la
venta:
Bonos corporativos
Obligaciones
respaldadas por
activos
Obligaciones
respaldadas por
hipotecas
- Derivados-no
clasificados como
coberturas:
Ventas con
precios
provisionales:
Cobre
Molibdeno
Inversiones en
instrumentos de capital

Saldo al
31 de diciembre
de

Precios
cotizados en
mercados
activos para
pasivos o
activos
idnticos

Otros criterios
observables
importantes

Criterios
importantes no
observables

2013

(Nivel 1)

(Nivel 2)

(Nivel 3)

0.8

198.5

0.4

4.1

0.4

0.1

0.1

5.2

5.2

53.9
100.2

53.9
100.2

841.6

841.6

Pasivos:
- Pasivos derivados Clasificados como
coberturas de
flujos de efectivo:
Swaps de tipo de
cambio y tasas
de inters
Total

202.6

(26.7)
$

1,177.7

1,194.6

(26.7)
$

(21.0)

4.1

La Entidad no realiz transferencias entre el Nivel 1 y 2 durante los periodos reportados.

Los valores en libros de ciertos instrumentos financieros, incluyendo efectivo y equivalentes de efectivo,
cuentas por cobrar (y otras cuentas por cobrar que no corresponden a ventas con precios provisionales)
y cuentas por pagar, se aproximan al valor de mercado debido a sus cortos vencimientos. Por lo tanto,
dichos instrumentos financieros no se incluyen en la siguiente tabla que proporciona informacin acerca
del valor en libros y el valor estimado de mercado de otros instrumentos financieros que no son medidos
a valor razonable en el estado consolidado de posicin financiera al 31 de diciembre de 2015, 2014 y
2013.

215

Los importes en libros de los instrumentos financieros por categora y sus valores razonables
estimados al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013, son como sigue:
31 de diciembre de 2015
Valor en libros
Valor en libros

Pasivos financieros:
Deuda a largo plazo,
incluyendo la porcin
circulante

(7,559.8)

(6,332.3)

31 de diciembre de 2014
Valor en libros
Valor razonable

(5,912.7)

Las inversiones de corto plazo se clasifican como Nivel 1 o 2 cuando son valorizados usando
precios cotizados para inversiones similares. La Entidad clasifica inversiones dentro del Nivel
3 de la jerarqua de valorizacin en ciertos casos en los que hay actividad limitada o criterios
menos observables para la valorizacin. Las inversiones clasificadas dentro del Nivel 3
corresponden a los activos del plan de pensiones de las operaciones en Estados Unidos de
la divisin minera.
Los derivados se valorizan usando modelos financieros que usan criterios de mercado
fcilmente observables, como el valor en el tiempo, tasas de intereses futuras, factores de
volatilidad, y precios de mercado corrientes y futuros para los tipos de cambio de las divisas.
La Entidad generalmente clasifica estos instrumentos dentro del Nivel 2 de la jerarqua de
valorizacin. Tales derivados incluyen derivados de divisas, de cobre y de zinc.
El valor razonable de la deuda a largo plazo se basa en precios de mercado cotizados
clasificados como Nivel 1 y 2 en la jerarqua de valor razonable.
Este valor razonable se clasifica como de Nivel 3 en la jerarqua de valor razonable.
Las cuentas por cobrar de AMC asociadas con las ventas con precios provisionales de cobre
se valan usando precios de mercado cotizados que se basan en precios forward en LME o
en COMEX. Dicho valor se clasifica dentro del Nivel 1 de la jerarqua de valores razonables.
Los precios del molibdeno se establecen de acuerdo con la publicacin Platt's Metals Week
y se consideran dentro del Nivel 1 en la jerarqua de valores razonables.
Las inversiones en instrumentos de capital se clasifican en el Nivel 1 de la jerarqua de
valorizacin, ya que se registran a su valor razonable con base a los precios establecidos en
un mercado fcilmente observable.

216

(5,613.9)

1 de diciembre de 2013
Valor en libros
Valor razonable

(5,780.7)

(5,451.4)

10.

Propiedad, planta y equipo

Saldo al 1 de
enro de 2015

Inversin:
Edificios y construcciones
Locomotoras y vagones
Vas y estructuras
Valor ms all de las reservas
probadas y probables
Otro equipo ferroviario
Equipo de perforacin

160.9
588.1
686.5

Lotes mineros y terrenos

Construcciones en proceso
Total inversin

(1,482.2)
(5,041.1)
(441.4)
(416.2)
(7,380.9)
$

12,918.3

Bajas por
ventas

38.9
248.8
131.3

640.2
4,207.0
20,299.2

Depreciacin y agotamiento:
Edificios y construcciones
Locomotoras y vagones
Vas y estructuras
Otro equipo ferroviario
Total depreciacin acumulada
Inversin neta

3,465.2
9,185.7
1,365.6

Adiciones
directas

Traspasos

(9.6)
(0.1)

0.6
1,239.0
1,689.4

(1.0)
(4.9)
(206.3)

780.5

217

81.8
0.1
19.4
(1,735.8)
7.6

10.7
144.0
4.5
159.2
$

536.2
1,105.9
-

17.5
13.3

(103.3)
(642.7)
(60.8)
(102.1)
(908.9)
$

(20.6)
(170.1)
-

Efecto de
conversin

(47.1)

(5.8)
3.5
(5.3)
(7.6)
$

179.7
(192.8)
(211.5)

Saldo al 31 de
diciembre de
2015

4,199.4
10,177.5
1,285.4

2% a 35%
4% a 22%
4% a 25%

93.5
(21.1)
3.7

254.4
656.7
703.5

4% a 25%
4% a 6%

(2.3)
27.5
(123.3)

656.9
3,732.8
21,666.6

5.7
109.7
67.7
3.2
186.3

(1,574.9)
(5,426.6)
(434.5)
(515.9)
(7,951.9)

63.0

Tasa anual de
depreciacin

13,714.7

Saldo al 1 de
enero de 2014

Inversin:
Edificios y construcciones
Locomotoras y vagones
Vas y estructuras
Valor ms all de las reservas
probadas y probables
Otro equipo ferroviario
Equipo de perforacin
Lotes mineros y terrenos
Construcciones en proceso
Total inversin

143.2
364.1
448.1
641.4
3,446.8
18,497.7

Depreciacin y agotamiento:
Edificios y construcciones
Locomotoras y vagones
Vas y estructuras
Otro equipo ferroviario
Total depreciacin acumulada
Inversin neta

3,369.8
8,778.8
1,305.5

Adiciones
directas

11,559.0

24.7
133.0
209.4

245.6
8.0
1,812.7
2,433.4

(1,409.7)
(4,746.3)
(437.2)
(345.5)
(6,938.7)
$

Bajas por
ventas

1,648.5

218

Traspasos

109.5
547.4
-

(0.1)
(10.8)
(143.7)

5.3
97.0

(6.2)
47.0

0.6
102.9
$

(40.8)

17.7
8.1
230.4
1.4
(955.3)
(40.8)

(1.6)

(81.8)
(561.1)
(56.5)
(85.5)
(784.9)
$

(5.4)
(125.2)
(0.6)

Efecto de
conversin

40.8
$

(33.4)
(148.3)
(148.7)

Saldo al 31 de
diciembre de
2014

3,465.2
9,185.7
1,365.6

(28.1)
(2.5)
(86.4)
(447.4)

160.9
588.1
686.5
640.2
4,207.0
20,298.4

10.2
122.3
52.3
14.2
199.0

(1,482.2)
(5,041.1)
(441.4)
(416.2)
(7,380.9)

(248.4)

12,918.3

Tasa anual de
depreciacin

2% a 35%
4% a 22%
4% a 25%

4% a 25%
4% a 6%

Saldo al 1 de
enero de 2013

Inversin:
Edificios y construcciones
Locomotoras y vagones
Vas y estructuras
Valor ms all de las reservas
probadas y probables
Otro equipo ferroviario
Equipo de perforacin
Lotes mineros y terrenos
Construcciones en proceso
Total inversin

143.7
342.0
444.0
622.8
2,221.9
15,842.9

Depreciacin y agotamiento:
Edificios y construcciones
Locomotoras y vagones
Vas y estructuras
Otro equipo ferroviario
Total depreciacin acumulada
Inversin neta

3,128.3
7,867.5
1,072.7

Adiciones
directas

9,451.9

63.2
343.1
247.6

34.3
3.2
0.1
2,166.7
2,858.2

(1,270.6)
(4,440.4)
(387.4)
(292.6)
(6,391.0)
$

Bajas por
ventas

(79.4)
(508.9)
(50.1)
(51.2)
(689.6)
$

2,168.6

(3.5)
(149.6)
-

Traspasos

183.9
713.3
-

(13.4)
(0.5)
(167.0)

(0.5)
2.6
1.1
19.1
(938.1)
(18.6)

1.5
117.9
2.3
121.7

(62.3)
80.9
18.6

(45.3)

La depreciacin cargada a los resultados al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013 fue por $908.9, $784.9 y
$689.1 respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013 en la propiedad, planta y equipo se incluyen costos de prstamos
capitalizados por $447.5, $275.5 y $77.8, respectivamente, de los cuales se transfirieron a la depreciacin del
ejercicio $18.3, $12.3 y $4.0, respectivamente. La capitalizacin de los costos de prstamos se calcula con
base en el promedio ponderado de los proyectos en proceso que se tienen como activos calificables y que an
no han finalizado. Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013, el promedio de activos calificables ascendi a
$1,271.3, $2,475.1 y 1,563.1, respectivamente.

219

Efecto de
conversin

(2.1)
4.5
(14.8)

Saldo al 31 de
diciembre de
2013

3,369.8
8,778.8
1,305.5

(1.4)
(0.2)
(0.1)
(3.7)
(17.8)

143.2
364.1
448.1
641.4
3,446.8
18,497.7

1.1
4.2
0.3
(4.0)
1.6

(1,409.7)
(4,746.3)
(437.2)
(345.5)
(6,938.7)

(16.2)

11,559.0

Tasa anual de
depreciacin

2% a 35%
4% a 22%
4% a 25%

4% a 25%
4% a 6%

11.

Ttulos de concesin ferroviario - Neto

Las concesiones se integran como se muestra a continuacin:
2015

Ttulo de concesin:
Va Troncal Pacfico-Norte
Va Corta Ojinaga-Topolobampo
Va Corta Nogales-Nacozari
Va Troncal del Sureste
Va Corta Oaxaca Sur

2014

2013

58.3
0.2
1.2
112.5
0.2
172.4
(66.5)

68.2
0.2
1.4
128.5
0.2
198.5
(68.2)

77.3
0.3
1.6
145.0
0.2
224.4
(68.5)

105.9

130.3

155.9

Amortizacin acumulada

La amortizacin registrada en resultados en 2015, 2014 y 2013 fue de $5.5, $6.6 y $6.9, respectivamente.
Concesin ferroviaria

Costo
Saldo al 1 de enero de 2013
Efecto de diferencias en tipo de cambio de moneda extranjera

228.5
(4.2)

Saldos al 31 de diciembre de 2013

Adiciones
Efecto de diferencias en tipo de cambio de moneda extranjera

224.3
0.5
(26.3)

Saldos al 31 de diciembre de 2014

Adiciones
Efecto de diferencias en tipo de cambio de moneda extranjera

198.5

Saldos al 31 de diciembre de 2015

(26.1)
$

172.4

64.9
6.9

Amortizacin acumulada
Saldos al 1 de enero de 2013
Gasto por amortizacin
Efecto de diferencias en tipo de cambio de moneda
extranjera

(3.3)

Saldos al 31 de diciembre de 2013

Gasto por amortizacin
Efecto de diferencias en tipo de cambio de moneda
extranjera

68.5
6.6
(8.4)
1.5
68.2
5.5

Saldos al 31 de diciembre de 2014

Gasto por amortizacin
Efecto de diferencias en tipo de cambio de moneda
extranjera
Saldos al 31 de diciembre de 2015

(7.2)
$

220

66.5

FMRH tiene el derecho de usar y la obligacin de mantener en buenas condiciones los derechos de paso, vas,
edificios e instalaciones de mantenimiento. La propiedad de dichos bienes e instalaciones es retenida por el
Gobierno Federal Mexicano y todos los derechos sobre esos activos se revertirn a favor del Gobierno Federal
Mexicano al trmino de las concesiones.

12.

Inversin en acciones de entidades asociadas

a.

Las inversiones en entidades asociadas y otras inversiones se muestran a continuacin:

Inversiones en acciones
Entidades
asociadas

FTVM
TTX Company
Minera
Coimolache
Elica el Retiro
Otros

50.0
0.6
44.2
100.0
-

Inversin en acciones

2015

2014

21.7
6.9

Participacin en los resultados

2013

22.8
8.1

22.4
9.2

76.1
17.7

66.7
15.2

57.1
134.1
6.8

$ 122.4

$ 112.8

$ 229.6

2015

5.6
-

2014

16.8
$

22.4

2013

7.7

6.4

23.9
-

20.9
-

31.6

27.3

Ferromex y Ferrosur tienen cada una el 25% del capital social de FTVM, respectivamente, entidad
responsable de operar la Terminal Ferroviaria de la Ciudad de Mxico, como se estableci en los
lineamientos generales para la apertura a la inversin del Sistema Ferroviario Mexicano, en donde se
contempl que las empresas conectantes en la Terminal tendran cada una el 25% de las acciones
respectivas de su capital social.
En diciembre de 2007, Ferromex adquiri 100 acciones de TTX Company, siendo la principal actividad
de esta empresa el proveer equipo de arrastre a sus socios, principalmente los ferrocarriles clase I de
Amrica del Norte.
b.

El detalle de la inversin en acciones al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013, es como sigue:

2015

2014

2013

FTVM
Total de activos
Total de pasivos

66.6
23.2

68.5
22.9

66.4
21.6

Activos netos

43.4

45.6

44.8

Inversin en acciones

21.7

22.8

22.4

Minera Coimolache

2015

2014

2013

Total de activos
Total de pasivos

258.4
86.3

200.4
49.6

205.7
76.5

Activos netos

172.1

150.8

129.2

Inversin en acciones

76.1

66.7

57.1

221

c.

La participacin en los resultados de entidades asociadas y subsidiaria no consolidada al 31 de diciembre

de 2015, 2014 y 2013, es como sigue:
2015

2014

2013

FTVM
Total de ingresos

73.1

77.8

75.2

Utilidad integral

11.4

14.4

12.8

5.6

7.7

6.4

Participacin
resultados

en

los

2015

2014

2013

Minera Coimolache
Total de ingresos

163.6

175.7

192.9

Utilidad integral

35.4

48.9

41.9

16.8

23.9

20.9

Participacin
resultados

13.

en

los

Activos intangibles
2015

Concesiones mineras
Estudios de desarrollo e ingeniera de
mina
Software
Cierre de minas
Recompra de acciones en inversiones
Concesin de infraestructura
Descapote
Crdito mercantil

10.5

217.6
42.0
121.2
310.4
640.7
157.6
1,500.0
(393.8)
$

1,106.2

222

2013

10.5

206.9
27.8
57.1
121.2
197.3
414.5
122.0
1,157.3
(369.7)

Amortizacin acumulada
Activos intangibles

2014

787.6

5.2
212.2
12.5
57.1
121.2
121.7
252.8
126.4
909.1
(343.8)

565.3

Estudios de
desarrollo e
Concesiones

ingeniera de

mineras

mina

Software

Otros

Total

Costo
Saldos al inicio de 2013
Adiciones
Efecto de las diferencias
en tipo de cambio de
moneda extranjera
Saldos al 31 de diciembre
de 2013

5.2

212.2
-

5.2

Concesiones
mineras

8.9
3.6

537.3
142.9

212.2

Estudios de
desarrollo e
ingeniera de
mina

763.6
146.5

(1.0)

12.5

Software

679.2

(1.0)
$

Otros

909.1

Total

Costo

Adiciones
Efecto de diferencias en
tipo de cambio de
moneda extranjera
Otros

5.3

Saldos al 31 de diciembre
de 2014
Adiciones
Efecto de diferencias en
tipo de cambio de
moneda extranjera
Otros
Saldos al 31 de diciembre
de 2015

206.9
10.7

10.5

223

217.6

(4.3)

41.9

(4.3)
8.4

912.1
298.6

244.1

27.8
14.1

237.2

13.7

(5.3)

10.5
-

1.6

1,157.3
323.4

(5.1)
24.4

1,230.0

(5.1)
24.4

1,500.0

Amortizacin acumulada y deterioro

Saldos al inicio de 2013

Gasto por amortizacin
Otros
Saldos al 31 de diciembre
de 2013
Gasto por amortizacin

Concesiones
mineras

Estudios de
desarrollo e
ingeniera de
mina

Saldos al 31 de diciembre
de 2014
Gasto por amortizacin
Saldos al 31 de diciembre
de 2015

(201.6)
(0.1)
-

Software

Otros

(7.5)
(1.0)

Total

(39.3)
(21.3)
(73.0)

(248.4)
(22.4)
(73.0)

(201.7)
(0.1)

(8.5)
(1.0)

(133.6)
(24.8)

(343.8)
(25.9)

(201.8)
(0.1)

(9.5)
(5.7)

(158.4)
(18.3)

(369.7)
(24.1)

(201.9)

(15.2)

(176.7)

(393.8)

Para el clculo de la amortizacin de los estudios de desarrollo de minas e ingeniera de mina se basan en la
vida til de la mina, la cual es determinada con base en el clculo de las reservas de minerales, en el caso de
software se amortiza a 5 aos.

14.

Prstamos bancarios y deuda a largo plazo

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013 la Entidad estaba en cumplimiento con las garantas y ciertas
restricciones establecidas por los contratos de deuda, que incluyen el mantenimiento de diversas razones
financieras y cumplimiento de limitaciones para incurrir en deuda adicional e inversiones en bienes de capital
que a la fecha del balance general consolidado se cumplen, la deuda consolidada a largo plazo se integra como
sigue:
2015

2014

2013

Divisin minera
Divisin ferroviaria
Divisin de infraestructura
Total de deuda
Menos - Porcin circulante

6,042.2
331.9
1,185.6
7,559.7
(144.5)

4,296.5
410.6
1,205.6
5,912.7
(387.3)

4,178.8
416.1
1,185.8
5,780.7
(366.1)

Deuda a largo plazo

7,415.2

5,525.4

5,414.6

Al 31 de diciembre de 2015 los vencimientos de la deuda se integran como sigue:

Pago por ao (*)

Ao

2016
2017
2018
2019
En adelante

(*)

144.5
131.6
135.8
161.3
7,086.1

7,659.3

El vencimiento de la deuda total no incluye la valuacin descontada de la deuda de $99.6.

Divisin minera
2015

SCC

224

2014

2013

2015

3.875%

5.875%

6.375%

5.375%

6.750%

Notas senior no garantizadas

con vencimiento en 2025,
($500 de valor nominal)

2014

495.0

Notas senior no garantizadas

con vencimiento en 2045
($1,500 de valor nominal)

1,473.5

Notas senior no garantizadas

con vencimiento en 2015
($200 de valor nominal)

2013

199.6

199.3

Notas senior no garantizadas

con vencimiento en 2020
($400 de valor nominal)

397.9

397.5

397.0

Notas senior no garantizadas

con vencimiento en 2040
($1,100 de valor nominal)

1,086.2

1,086.0

1,085.8

225

2015

7.500%

5.250%

3.500%

2014

2013

Notas senior no garantizadas

con vencimiento en 2035
($1,000 de valor nominal)

976.9

976.5

976.1

Notas senior no garantizadas

con vencimiento en 2042
($1,200 valor nominal)

1,172.7

1,172.2

1,171.8

Notas senior no garantizadas

con vencimiento en 2022
($300 de valor nominal)

298.2

298.0

297.7

Bonos Yankee Serie "B" con

vencimiento en 2028.

51.1

51.1

51.1

MM
9.250%

ASARCO
1.250%

Contrato de crdito con Mitsui

con vencimiento en 2019
($115.6 de valor nominal)
Total deuda
Menos - porcin circulante

Deuda a largo plazo

90.7
6,042.2
(24.3)
$

6,017.9

115.6
4,296.5
(224.3)
$

4,072.2

4,178.8
$

4,178.8

Los vencimientos de la deuda total no incluyen la cuenta de valuacin por descuento de la deuda por $99.6.
Los bonos denominados Bonos Yankee mencionados anteriormente, contienen una clusula que exige a MM
mantener una razn financiera de operacin ms depreciacin, amortizacin y agotamiento (EBITDA) a gasto
financiero no menor que 2.5 a 1.0, segn los trminos definidos en el instrumento de deuda. Al 31 de diciembre
de 2015, MM est cumpliendo con dicha clusula.
Entre julio de 2005 y noviembre de 2012, SCC emiti notas senior no garantizadas seis veces totalizando $4.2
billones que se enumeran en la tabla anterior. Los intereses de las notas se pagan por semestre vencido. Los
Bonos estn calificados con las mismas condiciones entre s (pari passu) y el mismo derecho de pago que todas
las otras deudas no garantizadas y no subordinadas actuales y futuras de SCC.
El 20 de abril de 2015, SCC emiti $2.0 billones de obligaciones preferentes no garantizadas a tasa fija. Esta
deuda fue emitida en dos tramos, $500.0 con vencimiento en 2025 a una tasa de inters anual del 3.875% y
$1.5 billones con vencimiento en 2045 a una tasa de inters anual del 5.875%. stas sern obligaciones
generales no garantizadas de la Entidad y sern calificadas igual que su deuda existente y futura no garantizada
y no subordinada. Los fondos netos sern utilizados para fines corporativos generales, incluyendo el
financiamiento del programa de inversin de capital de la Entidad. Las obligaciones fueron emitidas con un
descuento de suscripcin de $20.2. Adems, los costos de emisin de $9.6 asociados con estas obligaciones
fueron pagados y diferidos. El saldo no amortizado de los descuentos y los costos se presentan netos del valor
en libros de la deuda emitida y se amortizan como gastos financieros durante la vida del prstamo.
Los contratos de emisin de los bonos contienen ciertas clusulas, que incluyen limitaciones sobre gravmenes,
limitaciones a ventas y transacciones de venta con arrendamiento en va de regreso (leaseback), derechos de
los tenedores de las notas en caso de que ocurrieran evento causante de un cambio de control, limitaciones
sobre el endeudamiento de las subsidiarias, y limitaciones sobre consolidaciones, fusiones, ventas o
transferencias. Algunas de estas clusulas dejan de ser aplicables antes de que los bonos venzan si el emisor
(SCC) obtiene una calificacin de grado de inversin. SCC obtuvo el grado de inversin en 2005. SCC ha
registrado estas notas de acuerdo con la Ley de Ttulos y Valores de 1933 de los Estados Unidos de Amrica y
sus modificaciones. SCC podr emitir deuda adicional de vez en cuando de acuerdo con el contrato de emisin.

226

Si SCC experimenta un evento causante de un cambio de control, SCC debe ofrecer recomprar las notas a un
precio de compra igual al 101% del principal de las mismas, ms los intereses devengados sin pagar, en caso
de aplicar. Un evento causante de cambio de control significa un cambio de control (como est definido) y una
degradacin de la calificacin (como est definido), esto es, si la calificacin de al menos una de las agencias
calificadores degradase la calificacin de las notas en uno o ms niveles.
Al 31 de diciembre de 2015, SCC ha cumplido con las clusulas de los contratos de emisin de los bonos.
Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013, el saldo de los costos de emisin de deuda que se presenta neto del
prstamo fueron de $36.3, 25.8 y 26.1, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2015 los vencimientos de la deuda se integran como sigue:
Monto (*)

Ao

(*)

2016
2017
2018
2019
En adelante

24.3
24.3
24.3
18.2
6,050.7

Total

6,141.8

El vencimiento de la deuda total no incluye la valuacin descontada de la deuda de $99.6.

Divisin ferroviaria
2015

Crdito con HSBC Bank PLC y Export

Development Canad (EDC), con
vencimientos semestrales hasta el 26
de noviembre de 2014, que genera
intereses a la tasa LIBOR seis meses
ms 0.08% (1)

2014

Crdito con HSBC Mxico, S. A.

Institucin de Banca Mltiple (HSBC),
con vencimientos semestrales hasta el
26 de noviembre de 2014, que genera
intereses a la tasa LIBOR seis meses
ms 0.40% (1)

Prstamo de CREDIT AGRICOLE CIBEXIMBANK antes CALYON EXIMBANK con vencimientos

trimestrales hasta el 15 de junio de
2016, sujeto a intereses a tasa LIBOR
de tres meses sin extensin (2)

4.1

227

2013

2.8

0.5

12.1

20.4

2015

2014

2013

Prstamo de CREDIT AGRICOLE CIB

antes CALYON con vencimientos
trimestrales hasta el 15 de junio de
2016, sujeto a intereses a tasa LIBOR
de tres meses ms 0.40% a 0.50% (2)

1.2

3.5

5.7

Prstamo de PEFCO EXIMBANK a

partir del 6 de marzo de 2012, sujeto a
intereses trimestrales a tasa LIBOR
ms 0.65%, el cual expira el 15 de
mayo de 2021 (3)

23.8

27.9

32.0

7.1

18.2

Deuda a largo plazo contratada en

pesos mexicanos:
Prstamo del Banco Nacional de
Mxico, S. A. de C. V. (BANAMEX) y
EXIMBANK con vencimientos
trimestrales hasta el 15 de septiembre
de 2015, sujeta a intereses a tasa fija
8.18% (4)

Crdito con BANAMEX con

vencimientos trimestrales hasta el 15
de marzo de 2014, que genera
intereses a la tasa fija de 8.25% (4)

Prstamo del Banco IXE del 31 de mayo

de 2012 por Ps$450,000, sujeto a tasa
TIIE de 91 das ms 1.35%, con
vencimiento trimestral a partir del 31
de agosto de 2013 (5)

0.7

13.0

21.3

30.8

Certificados burstiles (6)

Total deuda

289.8
331.9

338.7
410.6

305.0
416.1

Menos - Porcin circulante

(14.8)

(27.9)

(112.3)

Deuda a largo plazo

317.1

382.7

303.8

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013, los saldos de los costos de emisin de deuda que se presentan netos
de los prstamos fueron de $2.0, $3.1 y $4.1, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2015 los vencimientos de la deuda se integran como sigue:
Ao

Pago por ao

2016
2017
2018
2019
En adelante

14.8
9.5
6.9
11.1
289.6

331.9

(1)

Crditos con HSBC Bank PLC - EDC y HSBC directo, contratados para la compra de 15 locomotoras
modelos SD70ACe que quedaron en garanta prendaria de dichos crditos.

(2)

Prstamos directos de CREDIT AGRICOLE CIB-EXIMBANK y CREDIT AGRICOLE CIB, contratados

respectivamente para la compra de 40 locomotoras, las cuales se han comprometido para dichos
prstamos.

228

(3)

Prstamo contratado con PEFCO EXIMBANK el 16 de marzo de 2012 por $41.9 que genera una tasa
de inters igual a la tasa LIBOR de tres meses ms el 0.65% contratado para la compra de 24
locomotoras, el crdito expira el 15 de mayo de 2021.

(4)

Crditos con BANAMEX - EXIM y BANAMEX, contratados para liquidar anticipadamente el crdito
puente con BANAMEX, el cual se contrat para la compra de 60 locomotoras, las cuales quedaron en
garanta prendaria de dichos crditos.

(5)

Crdito con IXE Banco contratado el 31 de mayo de 2011 por Ferrosur para refinanciar sus pasivos.

(6)

El 14 de octubre de 2014, la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) autoriz a Ferromex un

programa de certificados burstiles hasta por un importe de Ps. $5,000,000,000.00 (a valor nominal),
con vigencia de cinco aos.
El 14 de noviembre de 2007, la CNBV autoriz a Ferromex un programa de certificados burstiles
hasta por un importe de Ps. $5,000,000,000.00 (a valor nominal), con vigencia de cuatro aos.
Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013, Ferromex tiene emisiones de certificados burstiles en pesos
mexicanos bajo estos programas con las siguientes caractersticas y cuyo saldo equivalente en dlares
estadounidenses se integra como se muestra a continuacin:
Fecha de
contratacin

Fecha de
vencimient
o

FERROMX-07

16/11/2007

7/11/2014

TIIE 28 das + 0.34%

FERROMX-07-2

16/11/2007

28/10/2022

Tasa fija de 9.03%

86.9

101.9

114.7

FERROMX-11

15/04/2011

02/04/2021

Tasa fija de 8.88%

86.9

101.9

114.7

FERROMX-14

20/10/2014

07/10/2024

Tasa fija de 6.76%

116.0

135.5

Emisin

Tasa anual

2015

2014

289.8

2013

339.3

76.5

305.9

Todos los crditos de GFM establecen ciertas restricciones y obligaciones de hacer y no hacer, las cuales al 31
de diciembre de 2015, 2014 y 2013 se han cumplido.
Las tasas anuales promedio por los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013, fueron
LIBOR a tres meses 0.28%, 0.24% y 0.28%, LIBOR a seis meses 0.47% (2013) y TIIE de 28 das 2.28%, 2.52%
y 0.47%, respectivamente.
Divisin infraestructura
2015

2014

2013

PEMSA
Prstamo bancario con Monex, S. A.,
con vencimiento el 30 de agosto de
2017, con una tasa de inters de
LIBOR ms 2.5% (1)

Prstamo bancario con IXE Banco, S. A.

(IXE), con vencimiento al 31 de mayo
de 2014 con una tasa de inters de
LIBOR ms 4.75% (2)

229

1.4

1.9

Prstamo del Banco con IXE con

vencimiento el 6 de agosto de 2014,
devenga intereses a una tasa de
LIBOR ms 4.25% mensual (3)

2015

2014

2013

5.0

CIPEME
Prstamo bancario con HSBC, con
vencimiento el 14 de junio de 2020 con
una tasa de inters acumulada igual a
la tasa LIBOR mensual ms 3.50% (4)

261.2

211.7

175.0

Prstamo bancario con INBURSA, S. A.

(INBURSA), con vencimiento el 14 de
junio de 2020, con una tasa de inters
acumulada igual a la tasa LIBOR
mensual ms 3.25% (5)

65.5

87.0

108.4

Prstamo bancario con INBURSA con

vencimiento el 2 de julio de 2020 con
una tasa de inters acumulada igual a
la tasa LIBOR mensual ms 3.25% (6)

74.8

95.7

116.9

170.8

141.1

105.6

552.9

570.3

575.0

60.4

75.0

67.5

MCC
Prstamo bancario con BANOBRAS, S.
A. (BANOBRAS), con vencimiento el 1
de octubre de 2032, con una tasa de
inters acumulada igual a la tasa
mensual TIIE ms 2.75% (7)
MGE
Notas senior garantizadas con un
vencimiento semestral a una tasa del
5.50%, contratado con New York
Mellon en Diciembre de 2012 con
vencimiento el 6 de Diciembre de 2032
(8)
Mxico Generadora de Energa Elica,
S. A. de C. V. (MGEO)
Lnea de crdito asegurada, pagadera
en semestres, con fecha de
vencimiento el 12 de marzo 2029 a
una tasa TIIE ms 2.75% anual (9)

230

2015

2014

2013

MPD
Prstamo bancario con HSBC, con
vencimiento en agosto de 2015, que
devenga intereses a una tasa
equivalente a la tasa mensual TIIE
ms 1.25% mensual (10)
Total deuda

1,185.6

Menos - porcin circulante

24.8
1,205.6

(105.4)

Total de prstamos bancarios a largo

plazo

1,080.2

29.1
1,185.8

(135.1)

1,070.5

(253.8)

932.0

Al 31 de diciembre de 2015 los vencimientos de la deuda se integran como sigue:

Ao

Pago por ao

2016
2017
2018
2019
En adelante

105.4
97.8
104.6
132.0
745.8

1,185.6

(1)

Prstamo con Monex, S. A. para la adquisicin de equipos de perforacin de pozos de agua, en el cual
los activos se mantienen como garanta, con amortizaciones mensuales.

(2)

Prstamo de IXE contratado en 2010 por $10.0 para financiar la continuidad de las operaciones de
perforacin en Poza Rica, Veracruz en el proyecto Aceite Terciario del Golfo (ATG), con amortizaciones
mensuales.

(3)

Prstamo de IXE contratado en 2013 por $5.0, para financiar las operaciones de perforacin continuos
en Poza Rica, Veracruz en el proyecto ATG.

(4)

Prstamo hipotecario con HSBC para la adquisicin de la plataforma de perforacin petrolera martima
Tabasco y Campeche por $275.0 pagadero en 5 aos.

(5)

Prstamo hipotecario contratado con INBURSA para la adquisicin de la plataforma de perforacin

petrolera martima Zacatecas por $129.8, con vencimientos mensuales al 14 de junio de 2020.

(6)

Prstamo hipotecario contratado con INBURSA para la adquisicin de la plataforma de perforacin

petrolera martima Chihuahua por $141.3, con vencimientos mensuales al 2 de julio de 2020.

(7)

Prstamo contratado con BANOBRAS, el cual se utiliz para la construccin de la carretera denominada
Len Salamanca en Guanajuato Mxico, con vencimientos trimestrales al 1 de octubre de 2032.
Durante 2014 se increment en $35.5.

(8)

Los recursos de la deuda colocada estn siendo usados para el desarrollo y construccin de dos plantas
de ciclo combinado mediante combustin generadoras de electricidad, las cuales tienen una capacidad
de produccin de 258.1 megawatts cada una, con vencimientos mensuales al 6 de diciembre de 2032.

231

(9)

Los fondos procedentes de este bono se utilizan para el desarrollo y la construccin de una planta elica,
situada en Juchitn, Oaxaca con una capacidad neta potencial de 74 megawatts. Una vez que el proyecto
est completamente en operacin, se amortizar el crdito en forma semestral.

(10)

Los fondos procedentes del prstamo se utilizan para financiar proyectos de infraestructura de MPD,
mientras ms grande es la lnea de crdito se obtienen mayores plazos. Este crdito est totalmente
pagado el 21 de abril de 2014, posteriormente se adquiere una nueva lnea de crdito que se pagar en
agosto de 2015, el inters se devengar de forma mensual

Todos los crditos establecen ciertas restricciones y obligaciones de hacer y no hacer las cuales al 31 de
diciembre de 2015 se han cumplido.
15.

Obligaciones para el retiro de activos (ARO, por sus siglas en ingls)

SCC
SCC mantiene un estimado de la obligacin para el retiro de activos para sus propiedades mineras en Per,
segn lo requerido por la Ley Peruana de Cierre de Minas. El Ministerio de Energa y Minas de Per (MINEM)
aprob los planes de cierre de SCC segn lo requiere esta Ley. Como parte de los planes de cierre, SCC est
obligada a proveer garantas anuales durante la vida estimada de las minas, aplicando el mtodo del valor
presente, y a proporcionar los fondos para la obligacin de retiro de activos. Esta Ley estipula revisar los planes
de cierre cada cinco aos. Actualmente y en el futuro cercano, SCC ha dado en prenda el valor de su complejo
de oficinas de Lima como garanta para esta obligacin. El valor aceptado del edificio de oficinas de Lima, para
este fin, es de $27.8. Hasta diciembre de 2015, SCC ha provisto garantas por $21.7. El costo de cierre
reconocido en este pasivo incluye, como se indica en sus planes de cierre, el costo de desmantelar las
concentradoras de Toquepala y Cuajone, la fundidora y refinera de Ilo, y los talleres e instalaciones auxiliares
en las tres unidades. En 2015, se provisionaron $12.5 en relacin con el plan de cierre de ampliacin de
Toquepala. En 2014, SCC realiz una revisin detallada de esta obligacin y concluy en tener que realizar un
ajuste de este pasivo de $36.3 en sus operaciones peruanas. Un ajuste comparable se aplic contra el activo
diferido reconocido en propiedades. El efecto neto de estos ajustes no cambi la utilidad neta de SCC.
En 2010, SCC comunic a las autoridades ambientales federales mexicanas sus planes de cierre para la
fundicin de cobre de San Luis Potos. SCC inici un programa para la demolicin de la planta y la remediacin
de suelos con un presupuesto de $66.2, de los cuales SCC ha gastado $64.0 al 31 de diciembre de 2015. La
demolicin de la planta y la construccin de un rea de confinamiento al sur de la propiedad se concluyeron en
2012 y SCC espera completar la remediacin de suelos y la construccin de una segunda rea de confinamiento
durante 2016. SCC espera que cuando el sitio ya est remediado, se decidir entre vender o desarrollar la
propiedad.
El costo reconocido para el cierre minero en Mxico incluye los costos estimados de desmantelamiento de las
plantas concentradoras, las de fundicin y refinacin, tiendas y otras instalaciones. En 2015, agregamos $59.7
en relacin con los nuevos planes de cierre de proyectos de Buena Vista.
La siguiente tabla resume el movimiento de la obligacin para el retiro de activos para los aos terminados el
31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013:
2015

2014

2013

Saldo al 1 de enero
Cambios en estimados
Pagos al cierre
Gastos por incrementos
Aplicaciones

131.5
63.5
(14.6)
22.1
4.4

105.6
32.3
(0.9)
2.4
(7.9)

100.6
2.5
(4.0)
2.5
4.0

Saldo al 31 de diciembre

206.9

131.5

105.6

232

ASARCO
El registro de las obligaciones por recuperacin y remediacin requiere que la Administracin efecte estimaciones, nicas
para cada operacin minera, en relacin con los costos previstos para el futuro, para completar la recuperacin y las labores
de remediacin que se requieren para cumplir con leyes y reglamentos existentes. Los costos reales que se incurrirn en
futuros periodos podran diferir de los montos estimados. Adems, los cambios futuros en las leyes y reglamentos ambientales
podran aumentar el grado de reclamos y labores de remediacin requeridas. Cualquier cambio sustancial podra afectar los
montos de las utilidades por recuperacin y remediacin.
Asarco tiene aproximadamente $6.8 en efectivo, $6.7 y $6.7 en inversiones comprometidas para garantizar algunos ARO, las
cuales se registraron como efectivo e inversiones restringidos al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013, respectivamente.
La informacin relativa al total de las obligaciones por ARO, en el pasivo, al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013 se muestra
a continuacin:
2015

16.

2014

2013

Saldo al 1 de enero
Cambios estimados
Gastos por incrementos

21.9
4.2
3.4

16.6
2.7
2.6

17.3
(3.1)
2.4

Saldo al 31 de diciembre

29.5

21.9

16.6

Otros pasivos y provisiones

Saldo
Inicial

Por costos ambientales y cierre de planta

Arrendamiento financiero

Adiciones

156.1

9.4

Otras provisiones

224.6

25.5

59.1
$

2015
Provisin
utilizada

42.2

(22.7)

69.4

2014

233

(8.1)
16.7

(14.6)

Saldo al
Cierre

Reversiones

1.3
-

236.4

69.4

75.8
$

313.5

Saldo
Inicial

Por costos ambientales y cierre de planta

122.2

4.2

Arrendamiento financiero

24.7

Otras provisiones

(5.6)

64.7

141.3

Provisin
utilizada

Adiciones

(2.6)

(15.3)

68.9

(17.9)

Saldo al
Cierre

Reversiones

32.3

156.1

9.4

59.1

32.3

224.6

2013
Saldo
Inicial

Por costos ambientales y cierre de planta

135.5

Arrendamiento financiero

17.5

Otras provisiones

(5.6)
$

147.4

Provisin
utilizada

Adiciones

6.0

7.2
$

13.2

(19.3)

122.2

24.7

(5.6)

(19.3)

Las provisiones anteriores representan gastos devengados durante 2015, 2014 y 2013, o servicios contratados atribuibles
al ejercicio, los cuales se espera sean liquidados en un plazo mayor a un ao. Los montos finales a ser pagados as como
el calendario de las salidas de los recursos econmicos, conllevan una incertidumbre por lo que podran variar.

234

Saldo al
cierre

Reversiones

141.3

17.

Beneficios a los empleados

Divisin minera
SCC - Operaciones Peruanas y Mexicanas
Planes de jubilacin definidos
SCC tiene dos planes de pensiones de beneficios definidos sin aportaciones que cubren a los ex empleados
remunerados en Estados Unidos y a algunos ex empleados en Per (Plan de Expatriados). El Consejo de
Administracin modific el plan a partir del 31 de octubre de 2000 para suspender la provisin de dichos
beneficios.
En octubre 2014, la Sociedad de Actuarios (SOA) emiti nuevas tablas de mortalidad basadas en un estudio de
los planes de jubilacin privados. A partir del 31 de diciembre de 2014, la Entidad eligi el supuesto de la
mortalidad con base en las nuevas tablas del SOA antes mencionadas.
Adicionalmente, nuestras subsidiarias mexicanas tienen un plan de pensiones de contribuciones definidas para
los empleados asalariados y un plan de pensiones de beneficios definidos sin contribuciones para empleados
sindicalizados (Plan Mexicano).
Los costos netos de beneficios peridicos calculados de acuerdo con IAS 19 Beneficios a los empleados,
considerando el 31 de diciembre como la fecha de medicin, estn conformados por los siguientes
componentes:
Per:
Gasto por beneficio neto (reconocido en el costo de ventas):
2015

Costo financiero
Retorno esperado de los activos del plan
Prdida actuarial neta, reconocida en el
ao

Gasto neto por beneficios definidos

2014

0.5
(0.7)

(Reduccin) liquidacin y otras partidas

de utilidad integral

(0.3)

(0.3)

235

0.5
(0.7)

0.2
$

2014

(0.1)
(0.2)

0.2

2015

Otros cambios en los activos del plan y

obligaciones por beneficios
Reconocidas en otras partidas de
utilidad integral:
Utilidad (prdida) neta
Amortizacin de la utilidad neta
Total de cambios en las otras partidas
de utilidad integral del ao

0.5
(0.7)

0.2
-

2013

2013

2.0
(0.2)

1.8

1.8

(0.3)
(0.2)
(0.5)

(0.5)

2015

2014

2013

Obligacin por beneficios definidos

Valor razonable de los activos del plan

12.7
14.4

13.9
15.2

12.1
15.3

Obligacin por beneficios

1.7

1.3

3.2

Los cambios en el valor presente de la obligacin por beneficios definidos se presentan a continuacin:
2015

Obligacin por beneficios definidos al

inicio de enero
Costo financiero
Utilidad actuarial de la obligacin
(Incremento) decremento de beneficios
definidos por traspaso de personal al
grupo
Obligacin por beneficios definidos al 31
de diciembre

2014

13.9
0.5
(0.9)

12.1
0.5
(0.9)

(0.7)

12.8

2013

13.9
0.5
(0.9)

2.2

13.9

(1.3)

12.2

Los cambios en el valor razonable de los activos del plan se presentan a continuacin:
2015

Valor razonable de los activos del plan al

inicio de enero
(Prdida) utilidad actuarial neta de los
activos del plan
Beneficios pagados
Valor razonable de los activos del plan al
31 de diciembre

2014

15.2

15.3

0.1
(0.9)

14.4

2013

16.5

0.8
(0.9)

15.2

(0.3)
(0.9)

15.3

Los principales supuestos usados en la determinacin de la pensin y otras obligaciones post retiro de Per
son las siguientes:
2015

2014

2013

Tasa de descuento

3.50%

4.25%

3.40%

Retorno esperado de los activos del plan

Incrementos futuros en los salarios

4.50%
N/A

4.50%
N/A

4.5%
N/A

236

El valor razonable de los activos del plan se presenta a continuacin:

2015

Pagos al fondo
Valor razonable de los activos del plan

2014

(*)

Supervit en el plan
(*)

15.3

14.4

0.1
15.2

16.3

15.3

15.2

2014

12.7
$

$
16.3

2015
Valor razonable de los activos del plan
Valor presente de la obligacin por
beneficios definidos

15.3
$

2013

1.7

2013
15.3

13.9
$

1.3

12.1
$

3.2

El valor es menor de $0.1.

Gasto por beneficio neto (reconocido en el costo de ventas):

2015

Costo financiero
Gasto neto por beneficios

0.1
0.1

Otros cambios en los activos del plan y

obligaciones por beneficios
Reconocidas en otras partidas de
utilidad neta:
(Utilidad) neta
Total de cambios en las otras partidas
de utilidad neta del ao
Reduccin / liquidacin y otras partidas
de utilidad neta

2014

2013

0.1
0.1

0.1
0.1

(0.6)

0.2

(0.2)

(0.6)

0.2

(0.2)

(0.5)

0.3

(0.1)

Mxico:
Gasto por beneficio neto (reconocido en el costo de ventas):
2015

Costo por servicios

Costo financiero
Retorno esperado de los activos del plan
Amortizacin de costo por servicio
Amortizacin de las utilidades

Gasto neto en el beneficio definido

2014

1.1
0.5
(2.3)
0.1
(0.5)

(1.1)

2013

1.0
0.6
(2.6)
0.2
(0.4)

(1.2)

1.3
0.6
(2.7)
(0.8)
(1.6)

Anlisis de la ganancia (prdida) actuarial neta reconocida en el ao:

2015

Plan de salud post - retiro

Costo por servicio
Amortizacin de las (utilidades)
Gasto neto en el beneficio definido
Gasto por beneficio neto

237

2014

0.9
(0.3)
0.6

0.6

2013

1.2
(0.3)
0.9

0.9

1.6
1.6
1.6

Operaciones Peruanas
Plan para Expatriados
La poltica de provisin de fondos de SCC es aportar al plan calificado los montos suficientes para cumplir con
los requisitos mnimos establecidos en la Ley de Seguridad de Ingresos de Retiro para Empleados de 1974 ms
los montos adicionales que SCC considere apropiados.
Los activos del plan se invierten en un contrato colectivo de anualidades (el Contrato) con la entidad de seguros
Metropolitan Life Insurance Company (MetLife). El Contrato invierte en unidades en el Fondo General de Pagos
de Cuentas de MetLife (el Fondo de Dinero) y en el Fondo Amplio de Bonos de Mercado de MetLife (el Fondo
de Bonos) administrado por BlackRock, Inc. (BlackRock).
El Fondo de Dinero busca ganar y mantener inters a $1.00, por accin a su valor neto activo invirtiendo en
valores del mercado monetario denominados en dlares estadounidenses.
El Fondo de Bonos busca superar el desempeo del ndice Agregado de Bonos de Estados Unidos del Barclays
Capital, neto de comisiones, durante un ciclo entero de mercado. El Fondo de Bonos invierte en valores de
grado de inversin que cotizan en bolsa. Estos pueden incluir valores negociables, ttulos hipotecarios, bonos
del tesoro y dinero en efectivo, ttulos de agencias, valores respaldados por hipotecas comerciales y otros
instrumentos de inversin que se adhieren a objetivos de inversin. Estas inversiones se clasifican como de
Nivel 1, ya que se valoran utilizando precios cotizados de los mismos valores, ya que consisten en instrumentos
negociados en bolsa.
Los activos del plan se invierten con el objetivo de maximizar la rentabilidad con un nivel de riesgo aceptable y
mantener una liquidez adecuada para financiar los pagos de los beneficios esperados. La poltica de SCC para
determinar los objetivos de la cartera de activos incluye consultas peridicas a reconocidos consultores de
inversin externos.
La tasa de rendimiento de largo plazo esperada de los activos del plan se revisa anualmente, teniendo en cuenta
la asignacin de los activos, los rendimientos histricos y el entorno econmico actual. Con base en estos
factores, la Entidad espera que sus activos ganarn un rendimiento promedio de 4.50% anual asumiendo una
estabilidad entre el largo y corto plazo.
Operaciones Mexicanas
La poltica de MM para determinar la cartera de activos incluye consultas peridicas a reconocidos consultores
de inversin externos. La tasa de retorno proyectada a largo plazo de los activos del plan se actualiza
peridicamente, teniendo en cuenta la asignacin de activos, los rendimientos histricos y el entorno econmico
actual. Las condiciones generales de mercado influyen en el valor razonable de los activos del plan. Si los
rendimientos reales sobre los activos del plan difieren de los rendimientos proyectados, los resultados reales
pueden ser diferentes.
Los activos del plan son administrados por tres instituciones financieras, Scotiabank Inverlat, S. A. (INVERLAT),
Banco Santander, S. A. e IXE. El 21% de los fondos es invertido en valores del Gobierno Mexicano, incluyendo
certificados de tesorera y bonos de desarrollo del gobierno mexicano. El 79% restante se invierte en acciones
comunes de GMxico.
Los activos del plan se invierten sin restriccin en mercados activos que son accesibles cuando se los requiere,
y por tanto son considerados de Nivel 1 segn IAS 19.

238

Estos planes representaron aproximadamente el 30% de las obligaciones de beneficios. La siguiente tabla
muestra la cartera de activos del portafolio de inversiones al 31 de diciembre:
2015

Categora de activos:
Acciones
Certificados de tesorera

2014

2013

79%
21%

73%
27%

74%
26%

100%

100%

100%

El monto de las aportaciones que SCC espera hacer al plan durante 2016 es de $7.2 millones, que incluye $3.4
pendientes de pago a ex-empleados de Buenavista.
Plan de Salud Post-jubilacin
Per:
SCC adopt el plan de salud post-jubilacin para empleados jubilados elegibles por Medicare en 1996. El plan
se contabiliza de conformidad con el IAS 19.
Mxico:
Hasta 2007, la unidad Buenavista brindaba atencin mdica sin costo alguno a sus empleados y a sus
empleados jubilados sindicalizados, as como a sus familias, a travs de su propio hospital en la unidad
Buenavista. En 2011, SCC firm un contrato con el Secretario de Salud del Estado de Sonora para brindar estos
servicios a sus trabajadores retirados y a sus familias. Los actuales trabajadores de Buenavista del Cobre, S.A
de C.V. (BVC) recibirn el servicio de salud en el Instituto Mexicano del Seguro Social, as como a todos los
dems trabajadores mexicanos.
Los componentes del costo neto de los beneficios peridicos son los siguientes:
Per:
Obligacin por beneficios
2015

Obligacin por beneficios

2014

1.1

2013

1.9

1.6

Los cambios en el valor presente de la obligacin por beneficios definidos se presentan a continuacin:
2015

Obligacin por beneficios definidos al

inicio de enero
Utilidad actuarial - costos de
reclamacin
Costo financiero
Beneficios pagados
(Utilidad) prdida actuarial sobre la
obligacin
Obligacin por beneficios definidos

2014

1.8

1.6

(0.4)
0.1
(0.1)

(0.2)
0.1
(0.1)

(0.3)

0.5

1.1

239

2013

1.9

1.8
0.1
(0.1)
(0.2)

1.6

Los principales supuestos usados en la determinacin de la pensin y otras obligaciones post - retiro de Per
son las siguientes:

Tasa de descuento

2015

2014

2013

3.50%

4.25%

3.35%

2015

2014

2013

Valor presente de la obligacin por

beneficios

(1.1)

(1.8)

(1.6)

Dficit en el plan

(1.1)

(1.8)

(1.6)

Mxico:
Obligacin por beneficios
2015

Obligacin por beneficios definidos

Valor razonable de los activos del plan
Obligacin por beneficios

(12.2)
32.5
20.3

Obligacin por beneficios definidos

Obligacin por beneficios

2014

(11.9)
42.5
30.6

(9.7)
$

(9.7)

2013

(14.9)
45.3
30.4

(15.3)
$

(15.3)

(20.1)
$

(20.1)

Cambios en el valor presente de la obligacin por beneficios definidos son como sigue:
2015

Obligacin por beneficios definidos al

inicio de enero
Costo financiero
Costo por servicios
Beneficios pagados
Prdida actuarial sobre la obligacin
Efecto por conversin
Obligacin por beneficios definidos al 31
de diciembre

2014

2013

11.9
0.5
1.1
(2.0)
2.5
(1.7)

14.7
0.6
1.0
(1.0)
(1.6)
(1.8)

14.5
0.6
1.3
(1.3)
0.3
(0.5)

12.3

11.9

14.9

Plan de salud post - retiro

2015

Obligacin por beneficios definidos al 31

de diciembre
Costo financiero
Beneficios pagados
(Utilidad) prdida actuarial sobre la
obligacin
Ajuste por inflacin
Obligacin por beneficios definidos al 31
de diciembre

2014

15.3
0.9
(0.6)

(3.7)
(2.2)

9.7

240

2013

20.1
1.2
(0.5)

$
-

(3.2)
(2.3)

15.3

25.0
2.0

(7.0)
(0.1)

20.1

Los cambios en el valor razonable de los activos del plan se presentan a continuacin:
2015

Valor razonable de los activos del plan al

inicio de enero
Utilidad actuarial neta de los activos del
plan
Beneficios pagados
Contribuciones patronales
Efecto por conversin
Valor razonable de los activos del
plan al 31 de diciembre

2014

42.5

45.3

(3.2)
(0.1)
(0.5)
(6.1)

32.6

2013

2.9
(0.2)
(0.5)
(5.0)

42.5

45.4
0.1
0.1
(0.3)

45.3

Los principales supuestos usados en la determinacin de la pensin y otras obligaciones post retiro del
Mxico son las siguientes:

Tasa de descuento
Retorno esperado de los activos del plan
Incrementos futuros en los salarios

2015

2014

2013

6.80%
6.80%
4.50%

6.70%
6.70%
4.00%

7.10%
7.10%
4.00%

Asarco Operaciones de EUA

Plan de pensiones y obligaciones posteriores al retiro
Asarco reconoce el estado de los fondos (es decir, la diferencia entre el valor razonable de los activos del plan
y las obligaciones por beneficios) de su plan de beneficios definidos para el retiro y planes de pensiones en el
balance general consolidado, con ajustes correspondientes a otras partidas de utilidad integral, neta de
impuestos. Estos importes se registran como el costo neto del periodo para el retiro y costo de pensin en
cumplimientos con las polticas contables de Asarco para amortizar dichas cantidades. Adems, las ganancias
y prdidas actuariales que surgen en los periodos subsecuentes y que no son reconocidas como costo neto del
periodo por retiro en los mismos periodos sern reconocidas como un componente de utilidad integral. Estos
importes se registrarn subsecuentemente como un componente del costo neto del periodo por retiro en la
misma cantidad que la reconocida en la utilidad integral acumulada.
Plan de pensiones
Asarco cuenta con dos planes de beneficios de pensiones sin contribuciones definidas que cubren
sustancialmente a todos sus empleados. Los beneficios para los planes de asalariados se basan en el salario y
los aos de servicio. Los planes de trabajadores que reciben su pago por hora se basan en los beneficios
negociados y aos de servicio. El costo de las pensiones se determina anualmente, por actuarios
independientes. La poltica de financiamiento Asarco es aportar al plan los montos suficientes para cumplir con
las necesidades de financiamiento mnimas establecidas en la Ley de Seguridad de Ingresos para los
Empleados Jubilados de 1974 (Employee Retirement Income Security Act of 1974) ms las cantidades
deducibles de impuestos adicionales que sean adecuadas segn las circunstancias. Los beneficios acumulados
del plan de pensiones para asalariados se congelaron el 30 de abril del 2011. De acuerdo a las modificaciones
realizadas, en los planes anteriormente mencionados, cualquier persona que an no se ha convertido en un
participante a partir de esa fecha sern excluidos, y los actuales participantes no acumularn servicios de crdito
despus del 30 de abril 2011 a efectos de determinar los beneficios de jubilacin, sin embargo, los participantes
seguirn acumulando el servicio acreditado para efectos de adquisicin de derechos y de elegibilidad para la
jubilacin anticipada en el marco de este plan. Los activos del plan se invierten principalmente en fondos de
valores mezclados emitidos por el gobierno de EUA, fondos internacionales de valores, fondos de bonos, fondo
mundial de bienes races y fondos compuestos de cobertura. La fecha de terminacin para los planes de pensin
es el 31 de diciembre de cada ao.

241

Plan complementario para el de Retiro de ejecutivos (SERP, por sus siglas en ingls)
Asarco registra un pasivo relacionado con un beneficio SERP para algunos de sus ejecutivos. Todos los
supuestos utilizados para calcular la provisin de los planes son semejantes a los mencionados anteriormente.
Como tales, las ganancias y prdidas no realizadas que surgen en periodos posteriores, segn los clculos de
los actuarios, sern reconocidas como un componente de otros resultados integrales hasta que dichos importes
se realicen.
Las fechas utilizadas para determinar las obligaciones por beneficios fueron 31 de diciembre 2015, 2014 y 2013
y se basan en los datos del censo suministrados a partir de principios de los aos de dichos planes. No se han
producido eventos que pudieran tener un impacto significativo en los clculos y mediciones.
Beneficios post-retiro
Los planes mdicos de seguros contributivos por retiro se proporcionan sustancialmente a todos los retiros no
elegibles por el Plan Medicare. Para los empleados asalariados existe un plan mdico de Medicare contributivo
suplementario y un seguro de vida que es proporcionado sustancialmente a todos los retiros. Los planes no
estn aportados en un fondo, pero existe como una obligacin general corporativa. El plan mdico por retiro
termina cada 31 de diciembre.
Las fechas de medicin utilizadas para determinar las obligaciones laborales fueron el 31 de diciembre de 2015,
2014 y 2013 y estn basadas en informacin obtenida de censos al inicio de cada ao para cada plan. Los
clculos al 31 de diciembre 2015 refleja un cambio en el plan para eliminar los beneficios mdicos para los
participantes activos por hora, los cuales incluan (i) proporcionar beneficios mdicos antes de los 65 aos para
los empleados activos que son elegibles para el retiro entre el 1 de enero de 2016 y el 30 de noviembre de
2018; y (ii) la eliminacin de los beneficios mdicos a los empleados que son elegibles para el retiro a partir del
30 de noviembre de 2018. Dicho cambio represento un beneficio en resultados por $163.2 millones. No hubo
cambios al plan de beneficios mdicos posterior. Durante el periodo no ocurrieron otros eventos que pudieran
tener impacto significativo en los clculos y mediciones.
Gasto por beneficio neto (reconocido en el costo de ventas):
2015

Costo por servicios

Costo financiero
(Utilidad) prdida actuarial neta,
reconocida en el ao
(Ingreso) gasto neto por beneficios
definidos
Pagos al plan definido de contribuciones
Gasto (ingreso) neto por
beneficios

2014

19.6
17.0

2013

12.5
15.1

16.6
12.0

(2.4)

140.4

(120.8)

34.2
(2.0)

168.0
(9.0)

(92.2)
(9.7)

32.2

159.0

(101.9)

Anlisis de la ganancia (prdida) actuarial neta reconocida en el ao:

2015

Retorno actual de los activos del plan

Retorno esperado de los activos del plan
Utilidad actuarial de la obligacin del
periodo

2014

2013

12.3
17.9

31.6
(19.9)

40.4
(14.8)

30.2

11.7

25.6

Obligacin por beneficios:

2015

2014

2013

Obligacin por beneficios definidos

Valor razonable de los activos del plan

770.7
(419.2)

980.2
(429.3)

761.5
(405.9)

Obligacin por beneficios

351.5

550.9

355.6

242

Los cambios en el valor presente de la obligacin por beneficios definidos son como sigue:
2015

Obligacin por beneficios definidos al

inicio de enero
Costo financiero
Costo por servicios
Beneficios pagados
Prdida (utilidad) actuarial sobre la
obligacin
(Utilidad) prdida actuarial sobre la
obligacin
Plan con fondo
Plan sin fondo
Obligacin por beneficios
definidos al 31 de diciembre

2014

770.7
38.9
28.0
(30.7)

2013

986.3
38.2
72.8
(44.8)

(2.4)

140.4

891.9
28.6
29.3
(37.7)
(150.6)

804.5

1,192.9

761.5

419.2
351.5

429.3
550.9

405.9
355.6

770.7

980.2

761.5

Los cambios en el valor razonable de los activos del plan se presentan a continuacin:
2015

Valor razonable de los activos del plan al

inicio de enero
Retorno esperado de los activos del plan
Utilidad actuarial sobre la obligacin
Beneficios pagados
Contribuciones del empleado
Valor razonable de los activos del plan al
31 de diciembre

2014

2013

435.5
(12.3)
(3.5)
(28.7)
28.2

405.9
31.6
(35.8)
27.6

371.6
40.4
(28.0)
21.9

419.2

429.3

405.9

Los principales supuestos usados en la determinacin de la pensin y otras obligaciones post retiro del Plan
son las siguientes:
2015

2014

2013

No sindicalizados:
Tasa de descuento

4.55%

4.05%

4.00%

Retorno esperado de los activos del plan

Incrementos futuros en los salarios

4.55%
N/A

Sindicalizados:
Tasa de descuento

4.60%

4.15%

4.00%

Retorno esperado de los activos del plan

Incrementos futuros en los salarios

4.60%
3.25%

4.15%
3.50%

4.00%
N/A

4.05%
N/A

4.00%
N/A

Activos del plan

La poltica de inversin de Asarco es administrar determinadas clases de activos donde potencialmente exista
la posibilidad de competir en un mercado amplio manteniendo niveles aceptables de riesgo segn los puntos
de referencia especficos para medir el rendimiento de cada clase de activo. Para determinar una tasa esperada
a largo plazo a los activos asumidos, Asarco consider la rentabilidad histrica y las expectativas futuras de los
rendimientos para cada clase de activo, as como la distribucin de los activos objeto de su portafolio de
pensiones.
La poltica de Asarco para determinar la asignacin de activos incluye la consulta peridica con reconocidos
consultores externos de inversin. El valor razonable de los activos del plan se ve afectado por las condiciones
generales del mercado. Si los rendimientos reales de los activos del plan varan de los rendimientos esperados,
los resultados reales podran diferir.

243

Plan de ahorro de los trabajadores

Asarco cuenta con planes de ahorro para los trabajadores por salario y por horas que permiten a los empleados
hacer aportaciones va deducciones de nmina de conformidad con la seccin 401 (k) del Cdigo de Ingresos
Interno (IRC, por sus siglas en ingls). Generalmente, Asarco realiza contribuciones hasta por el 6% de la
contribucin del empleado. A partir del 30 de abril de 2011, la contribucin de Asarco es del 9% para los
empleados contratados antes del 1 de mayo de 2011. A partir del 1 de diciembre de 2015 la contribucin de
Asarco para los empleados contratados por hora despus del 1 de julio de 2011 es del 7%. En relacin con lo
anterior, las contribuciones de Asarco, tanto para los planes de asalariados y por hora, con cargo a los
resultados fueron de $4.7, $4.5 y $4.4 en 2015, 2014 y 2013, respectivamente.
Plan Cooper Basin 401 (k)
El plan Cooper Basin tambin mantiene una contribucin definida que permite a los empleados elegibles realizar
contribuciones mediante deducciones va nmina, de conformidad con la Seccin 401 (k) del IRC, el cual incluye
una contribucin de Asarco de hasta el 6% de la indemnizacin. Las contribuciones con cargo a los resultados
en 2015, 2014 y 2013 fueron de $0.1.
Divisin ferroviaria
FMRH - Plan de pensiones de beneficios definidos
En FMRH y subsidiarias las obligaciones y costos correspondientes a las primas de antigedad a las que los
trabajadores tienen derecho a percibir al terminarse la relacin laboral despus de 15 aos de servicios, se
reconocen de acuerdo con estudios actuariales elaborados por expertos independientes.
FMRH ha establecido planes para cubrir indemnizaciones por destituciones, as como indemnizaciones con
base en estudios actuariales, realizados por expertos independientes.
Gastos por beneficios netos (registradas en el costo de ventas):
2015

Costo del servicio corriente

Contribuciones del empleado
Pagos a planes de aportacin definida(*)
Gastos netos definidos
(*)

2014

0.6
0.4

2013

0.6
0.5

1.0

0.7
0.5
-

1.1

1.2

Menos de $0.1 al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013.

Anlisis de utilidad actuarial reconocida en el ao

2015

Valor presente de las obligaciones por

beneficios definidos
Obligacin por beneficios esperados
Utilidad actuarial neta reconocida
en el ao

2014

2013

7.5
6.9

7.4
6.6

7.2
8.1

14.4

14.0

15.3

Obligacin por beneficios:

2015

Obligacin por beneficios definidos al

inicio de enero
Costo financiero
Costo del servicio corriente
(Ganancias) actuariales sobre la
obligacin(*)
Ganancia actuarial reconocida en
el ao
(*)

2014

6.9

6.6
(0.2)
1.0

1.1
(0.5)
$

7.5

Menos de $0.1 al 31 de diciembre de 2014.

244

2013

7.0
0.4
0.7
(0.9)

7.4

7.2

Las principales hiptesis utilizadas en la determinacin de las pensiones y otros beneficios post-empleo para
los planes de Mxico son los siguientes:
2015

2014

2013

Tasa de descuento
Tasa de incremento salarial

7.21%
4.00%

6.80%
4.00%

7.10%
4.00%

Tasa de incremento al salario mnimo

3.50%

3.50%

4.00%

Divisin Corporativa
GMS - Servicios corporativos
GMS subsidiaria directa de GMxico provee de servicios profesionales a sus afiliadas. Actualmente GMS tiene
58 empleados ejecutivos y al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013 el pasivo laboral fue inmaterial.

18.

Capital contable
Acciones ordinarias
Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013, el capital social de la Entidad pagado y en circulacin se integra por
7,785,000,000 acciones, ntegramente suscritas y pagadas que corresponden a la parte fija Serie "B", Clase I.
La parte variable del capital social tiene un lmite de hasta 10 veces el importe de la parte mnima fija.
La Serie "B" est integrada por acciones ordinarias, con pleno derecho a voto, que representan el 100% del
total de las acciones con derecho a voto, tanto a la Clase I como a la Clase II. Al menos el 51% de las acciones
de esta serie deben estar suscritas por personas fsicas o morales que se consideren inversionistas mexicanos,
como se establece en la Ley de Inversiones Extranjeras.
Durante 2015, el Consejo de Administracin de la Entidad aprob cuatro dividendos de conformidad con las
resoluciones que se tomaron en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2015
y 2014, el cual ascendi a $483.9 y fue pagado de la siguiente manera: el 18 de febrero de 2015 se pag un
dividendo de Ps.0.26 por accin, el total ascendi a $135.8, el 8 de mayo de 2015, se pag un dividendo de
Ps.0.26 por accin, el total ascendi a $132.1, el 7 de agosto de 2015, se pag un dividendo de Ps.0.26 por
accin, el total ascendi a $123.6, y el 10 de noviembre de 2015, se pag un dividendo de Ps.0.20 por accin,
el total ascendi a $92.4, todos los dividendos se pagaron de las utilidades retenidas.
Durante 2014, el Consejo de Administracin de la Entidad aprob cuatro dividendos de conformidad con las
resoluciones que se tomaron en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2014
y 2013, el cual ascendi a $577.3 y fue pagado de la siguiente manera: el 18 de febrero de 2014 fue pagado un
dividendo de Ps.0.26 por accin, el total ascendi a $152.8, el 30 de mayo de 2014, se pag un dividendo de
Ps.0.20 por accin, el total ascendi a $121.0, el 11 de agosto de 2014, se pag un dividendo de Ps.0.26 por
accin, el total ascendi a $154.6, y el 6 de noviembre de 2014, se pag un dividendo de Ps.0.26 por accin, el
total ascendi a $148.9, todos los dividendos se pagaron de las utilidades retenidas.
Durante 2013, el Consejo de Administracin de la Entidad aprob cuatro dividendos de conformidad con las
resoluciones que se tomaron en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2013
y 2012, el cual ascendi a $557.1 y fue pagado de la siguiente manera: el 28 de febrero de 2013 fue pagado un
dividendo de Ps.0.26 por accin, el total ascendi a $157.7, el 23 de mayo de 2013, se pag un dividendo de
Ps.0.26 por accin, el total ascendi a $164.0, el 6 de agosto de 2013, se pag un dividendo de Ps.0.13 por
accin, el total ascendi a $79.7, y el 4 de noviembre de 2013, se pag un dividendo de Ps.0.26 por accin, el
total ascendi a $155.7, todos los dividendos se pagaron de las utilidades retenidas.
Los dividendos que se paguen estarn libres del Impuesto Sobre la Renta (ISR) si provienen de la Cuenta de
Utilidad Fiscal Neta (CUFIN). Los dividendos que excedan de la CUFIN causarn un impuesto equivalente al
38.89%. El impuesto causado ser a cargo de la Entidad y podr acreditarse contra el ISR del ejercicio o el de
los dos ejercicios inmediatos siguientes. Los dividendos pagados que provengan de utilidades previamente
gravadas por el ISR no estarn sujetos a ninguna retencin o pago adicional de impuestos. En caso de una
reduccin de capital los procedimientos establecidos por la LISR disponen que se d a cualquier excedente del
capital contable sobre los saldos de las cuentas del capital contribuido, el mismo tratamiento fiscal que el
aplicable a los dividendos.

245

La distribucin del capital contable, excepto por los importes actualizados del capital social aportado y de las
utilidades retenidas fiscales, causar el ISR a cargo de la Entidad a la tasa vigente al momento de la distribucin.
El impuesto que se pague por dicha distribucin, se podr acreditar contra el ISR del ejercicio en el que se
pague el impuesto sobre dividendos y en los dos ejercicios inmediatos siguientes, contra el impuesto del
ejercicio y los pagos provisionales de los mismos.
Se establece un ISR adicional, sobre dividendos pagados del 10% cuando los mismos sean distribuidos a
personas fsicas y residentes en el extranjero. El ISR se paga va retencin y es un pago definitivo a cargo del
accionista. En el caso de extranjeros se podrn aplicar tratados para evitar la doble tributacin. Este impuesto
ser aplicable por la distribucin de utilidades generadas a partir del 2014.
Los saldos de las cuentas fiscales al 31 de diciembre de 2015, son:
2015

Cuenta de utilidad fiscal neta (CUFIN)

Cuenta de capital de aportacin (CUCA)

2014

2013

2,026.6
2,079.6

2,653.0
2,380.6

2,596.6
2,574.3

4,106.2

5,033.6

5,170.9

Fideicomisos de acciones - Las acciones en tesorera de SCC se integran por acciones comunes y se valan
al costo. La actividad de las acciones en tesorera fue como se muestra a continuacin:
2015

Acciones comunes de SCC:

Saldo al inicio de enero
Otras actividades, incluyendo
dividendos recibidos,
intereses y efectos inflacionarios
Neto
Saldo al 31 de diciembre

2014

1,665

968
$

2,633

2013

1,059

606
$

1,665

805

254
$

1,059

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013, las acciones en tesorera de SCC se componen por 108,653,816,
71,977,964 y 49,278,536 acciones comunes de SCC, con un costo de $2,697.6, $1,693.5 y $1,011.0,
respectivamente. Las acciones comunes de SCC en tesorera se utilizan para el Plan de Adjudicacin de
Acciones para Directores y estn disponibles para propsitos corporativos generales.
En 2008, el Consejo de Administracin de SCC autoriz un programa de recompra de acciones por $500. 0 A
la fecha el Consejo de Administracin de la Entidad ha autorizado un incremento hasta llegar a $3.0 billones.
De conformidad con este programa, SCC compr acciones comunes. SCC puede adquirir acciones adicionales
de este capital contable de vez en cuando, con base en condiciones de mercado y otros factores. El programa
de recompra de acciones no tiene fecha de expiracin y podra ser modificado o discontinuado en cualquier
momento.
Como resultado de la recompra de las acciones comunes de SCC, la propiedad directa e indirecta de Grupo
Mxico era 88.6% al 31 de diciembre de 2015, 84.6% al 31 de diciembre de 2014.y 82.3% al 31 de diciembre
de 2013Las acciones de SCC se utilizan para diversos propsitos corporativos, los cuales incluyen, entre otros,
otorgarlas bajo el plan de compra de acciones para Directores. Las acciones de GMxico son usadas para
otorgarse tanto bajo el plan de compra de acciones para empleados como para el plan de compra de acciones
para ejecutivos.
Plan de acciones para directores - SCC estableci un plan de compensacin de asignacin de acciones para
los Directores que no reciben una remuneracin como empleados de SCC. De acuerdo con este plan, los
participantes recibirn 1,200 acciones comunes al momento de su eleccin y, a partir de entonces, 1,200
acciones adicionales despus de cada asamblea anual de accionistas. Para este plan se han reservado 600,000
acciones comunes de SCC. El valor razonable de la compensacin se vala cada ao a la fecha de la entrega.
En 2015, 2014 y 2013 el gasto de compensacin basado en acciones bajo este plan equivale a $0.4, $0.3 y
$0.4, respectivamente.
Los participantes tenan derecho a recibir dividendos en efectivo por los dividendos pagados por GMxico por
las acciones que fueron totalmente pagadas y compradas por los empleados a la fecha en que se pagaron los
dividendos. Si el participante haba pagado parcialmente las acciones, los dividendos a los que tena derecho

246

se utilizaron para reducir el saldo que se adeuda por las acciones compradas.
En caso de que el empleado renuncie o termine voluntariamente o involuntariamente, la Entidad paga al
empleado el precio razonable de mercado a la fecha de renuncia o terminacin de las acciones totalmente
pagadas, neto de costos e impuestos. Si el valor razonable de mercado de las acciones fue mayor que el precio
de compra, la Entidad aplic una deduccin sobre el importe a pagar al empleado de acuerdo con un
decremento programado especificado en el plan.
En caso de jubilacin o muerte del empleado, la Entidad entreg al comprador o a su beneficiario legal, el valor
razonable de mercado vigente en la fecha de jubilacin o muerte de las acciones efectivamente pagadas, neto
de costos e impuestos.
El gasto por compensaciones correspondientes a los aos terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013 y los
gastos de compensacin no reconocidos bajo el plan de compra de acciones para empleados, fue el siguiente:
2014

Gasto por capital basado en compensacin

Gastos por compensacin no reconocido

$
$

2013

2.1
-

$
$

2.1
2.1

La siguiente tabla muestra la actividad en la concesin de acciones del Plan de compra de Acciones para los
Empleados por los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013:
Valor razonable
unitario a la fecha de
Acciones

Acciones en circulacin al inicio de enero de 2013

Adjudicadas
Ejercidas
Castigadas
Acciones en circulacin al 31 de diciembre de 2013

6,955,572
(2,474,814)
(31,159)
4,449,599

Adjudicadas
Ejercidas
Castigadas
Acciones en circulacin al 31 de diciembre de 2014
Adjudicadas
Ejercidas
Castigadas

(150,987)
4,298,612
(4,189,371)
-

Acciones en circulacin al 31 de diciembre de 2015

109,241

adjudicacin

1.16
1.16
1.16
1.16

$
-

1.16
$

1.16
1.16
-

1.16

Plan de 2010:
Durante 2010, la Entidad ofreci a empleados elegibles un plan de compra de acciones a travs de un
fideicomiso que adquiere acciones Serie B de GMxico para venderlas a sus empleados, a los empleados de
las subsidiarias, y de ciertas entidades afiliadas. El precio de compra se estableci en 26.51 pesos mexicanos
(aproximadamente $1.5 dlares estadounidenses) para la suscripcin inicial. Los trminos de este plan son
similares a los trminos del Plan de Compra de Acciones para Empleados anterior.
El gasto en compensaciones con acciones para los aos terminados el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013,
y el saldo restante del gasto no reconocido en compensaciones bajo el Nuevo Plan de Compra de Acciones
para Empleados, fueron como sigue:

247

2015

Gastos por capital basado en

compensacin
Gastos por compensacin no
reconocido

2014

2013

0.6

0.6

0.6

1.4

2.0

2.6

Se espera que el gasto no reconocido por compensaciones bajo este plan sea reconocido a lo largo del periodo
restante de tres aos.
La siguiente tabla muestra la actividad de adjudicaciones del Plan de Compra de Acciones para Empleados de
2010 para los aos terminados el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013:

Acciones

Acciones en circulacin al inicio de enero de 2013

Adjudicadas
Ejercidas
Castigadas
Acciones en circulacin al 31 de diciembre de 2013
Adjudicadas
Ejercidas
Castigadas
Acciones en circulacin al 31 de diciembre de 2014
Adjudicadas
Ejercidas
Castigadas

2,944,742
226,613
(38,098)
(120,793)
3,012,464
(724,573)
2,287,891

Acciones en circulacin al 31 de diciembre de 2015

2,227,582

Valor razonable
unitario a la fecha de
adjudicacin

2.05
2.05
2.05
2.05
2.05

$
-

2.05
$

2.05

(60,309)

2.05

2.05

Plan de 2015:
En enero de 2015, SCC ofreci a sus empleados elegibles un nuevo plan de compra de acciones (Nuevo Plan
de Compra de Acciones a Empleados) a travs de un fideicomiso que adquiere la serie B de acciones de la
Entidad para venderlas a sus empleados, y a los empleados de sus subsidiarias, y ciertas entidades afiliadas.
El precio de compra se fij en Ps.38.44 (aproximadamente $ 2.23) para la suscripcin inicial, que expira en
enero de 2023. Cada dos aos los empleados podrn adquirir la titularidad del 50% de las acciones pagadas
en los dos aos anteriores. Los empleados pagarn las acciones compradas a travs de descuentos en la
nmina mensual durante el perodo de ocho aos del plan. Al final del periodo de ocho aos, SCC entregar al
participante un bono de una accin por cada diez acciones compradas por el empleado. Cualquier suscripcin
futura ser al precio promedio de mercado en la fecha de adquisicin o de la fecha de entrega.
Si la Entidad paga dividendos sobre estas acciones durante el periodo de ocho aos, los participantes tendrn
derecho a recibir el dividendo en efectivo para todas las acciones que han sido completamente compradas y
pagadas a la fecha en que se paga el dividendo. Si el participante slo ha pagado parcialmente las acciones,
los dividendos sern usados para reducir el saldo que se adeuda por las acciones compradas.
En caso de que el empleado renuncie o termine voluntariamente o involuntariamente, la Entidad pagar al
empleado el precio razonable de mercado en la fecha de renuncia o terminacin de las acciones totalmente
pagadas neto de costos e impuestos. Si el valor razonable de mercado de las acciones es mayor que el precio
de compra, la Entidad aplicar una deduccin sobre el importe a pagar al empleado de acuerdo con un
decremento programado especificado en el plan.
En caso de jubilacin o muerte del empleado, la Entidad entregar al comprador o a su beneficiario legal, el
valor razonable de mercado vigente en la fecha de jubilacin o muerte de las acciones efectivamente
pagadas, neto de costos e impuestos.
El gasto de compensacin basado en acciones para el ao terminado el 31 de diciembre de 2015 y el saldo
remanente del gasto por compensacin no reconocido bajo el nuevo plan de compra de acciones para
empleados fue como sigue:

248

2015

Gasto por compensacin basado en acciones

0.4

Gastos por compensacin no reconocido

4.4

La siguiente tabla muestra la actividad de adjudicaciones de este plan para el ao terminado el 31 de

diciembre de 2015:
Acciones

Acciones en circulacin al 1 de enero de 2015

Adjudicadas
Ejercidas
Castigadas
Acciones en circulacin al 31 de diciembre de 2015

Valor razonable
unitario a la fecha de
adjudicacin

2,652,386
-

2,652,386

2.63
2.63

Plan de compra de acciones para los ejecutivos - La Entidad tambin ofrece un plan de compra de acciones
para ciertos miembros de la gerencia ejecutiva y de la gerencia ejecutiva de sus subsidiarias y de ciertas
entidades afiliadas. Bajo este plan, los participantes recibirn de incentivo bonos en efectivo los cuales son
usados para comprar acciones de la Entidad que son depositadas en un fideicomiso.
Participacin no controladora
Para todos los aos presentados en el estado de resultados consolidado la ganancia atribuible a la participacin
no controladora se basa en las utilidades de la Sucursal.
La participacin no controladora de la Sucursal es de acciones de inversin. Estas acciones se generaron por
la legislacin vigente en Per desde la dcada de 1970 hasta 1991; tal legislacin contempla la participacin de
los trabajadores mineros en las utilidades de las empresas para las que trabajaban. Esta participacin se dividi
entre capital y efectivo. Las acciones de inversin incluidas en la participacin no controladora en los balances
consolidados son las distribuciones de capital pendientes de liquidacin, realizados a los empleados de la
Sucursal.
En aos anteriores, SCC adquiri algunas acciones de inversin peruanas a cambio de acciones ordinarias de
nueva emisin de SCC a travs de compras a valor de mercado. Estas adquisiciones fueron contabilizadas
como compras de participacin no controladora. El exceso pagado sobre el valor en libros fue asignado a los
activos intangibles y se amortizan sobre la base de produccin. Como resultado de estas adquisiciones, los
accionistas de inversin restantes tienen una participacin de 0.71% en la Sucursal y tienen derecho a una
participacin proporcional en las distribuciones en efectivo efectuados por la Sucursal. Las acciones se registran
como una participacin no controladora en la los estados financieros de SCC.
Reserva legal - La utilidad del ejercicio est sujeta a la disposicin legal que requiere que, cuando menos, un
5% de la utilidad de cada ejercicio sea destinada a incrementar la reserva legal hasta que sta sea igual a una
quinta parte del importe del capital social pagado. La reserva legal puede capitalizarse, pero no debe repartirse
a menos que se disuelva la Entidad, y debe ser reconstituida cuando disminuya por cualquier motivo. Al 31 de
diciembre de 2015, 2014 y 2013, su importe a valor nominal asciende a $30.0 $30.6 y $30.8, respectivamente.

249

19.

Operaciones y saldos en moneda extranjera

a.

Al 31 de diciembre los activos y pasivos en moneda extranjera, son los siguientes:

Pesos mexicanos (en millones)
2014
2013

2015

ActivoCirculante
Largo plazo
Total

43.1
0.3
43.4

PasivoCirculante
Largo plazo
Total

41.4
0.1
41.5

10.1
31.1
41.2

35.8
4.8
40.6

11.7
27.2
38.9

13.3
21.0
34.3

Posicin activa, neta

2.2

2.6

6.3

Equivalente en dlares
estadounidenses

0.5

0.2

0.1

Soles peruanos (en millones)

2014

2015

ActivoCirculante
Largo plazo
Total

3.8
0.2
4.0

PasivoCirculante
Largo plazo
Total

b.

2.9
2.7
5.6

1.9
21.0
22.9

2013

5.7
1.4
7.1

1.8
12.9
14.7

0.9
12.8
13.7

Posicin (pasiva), neta

(18.9)

(9.1)

(6.6)

Equivalente en dlares
estadounidenses

(5.5)

(3.1)

(2.4)

Las principales operaciones realizadas por la Entidad en moneda extranjera, exceptuando compra de
maquinaria y equipo son:
Pesos mexicanos (en millones)
2014
2013

2015

Ventas
Compras de inventarios
Importacin de propiedad, planta
y equipo
Gasto por intereses
Asistencia tcnica pagada
Total

29,962.9

Total

26,503.3

23,694.0
124.5

105.8
682.9
360.4
29.4

411.6
16.5
$

30,496.8

27,576.0

668.7

673.5

359.5
92.6
$

1,505.7

24,570.7

2013

9.9
418.2
7.6
246.8
96.4

3.6
1.2

250

1,053.6

375.1
335.0
42.1

Soles peruanos (en millones)

2014

2015

Ventas
Importacin de propiedad, planta
y equipo
Gasto por intereses
Asistencia tcnica pagada
Comisiones pagadas

778.9

c.

Los tipos de cambio del peso mexicano y soles peruanos equivalentes a un dlar estadounidense
vigentes a la fecha de los estados financieros fueron como sigue:
20 de abril
de 2016

Pesos mexicanos
Soles peruanos
20.

2015

17.4598
3.2490

2014

17.2065
3.4130

2013

14.7180
2.9890

13.0765
2.7960

Saldos y operaciones con partes relacionadas

2015

Por pagar:
TTX Company
FTVM
Mxico Transportes Areos, S. A. de
C. V. (MexTraer)
Fondo Inmobiliario, S. A. de C. V.
Otros

2014

11.4
2.9

9.9
2.9

0.6

8.4
3.1

1.3

0.8
0.4
1.2

1.3

2013

16.2

1.0
$

15.1

13.9

GMxico ha realizado ciertas transacciones como parte del curso normal de sus operaciones, con entidades de
las cuales es la controladora o con sus afiliadas. Estas transacciones incluyen el arrendamiento de oficinas,
transporte areo, servicios de construccin, y productos y servicios relacionados con minera y refinacin.
GMxico otorga prstamos a otras afiliadas y recibe prstamos de las mismas, para hacer compras y con otros
fines corporativos. Estas transacciones financieras devengan intereses y estn sujetas a la revisin y aprobacin
de la alta gerencia, al igual que todas las transacciones con partes relacionadas. Es poltica de GMxico que
tanto el Comit de Auditora como el Consejo de Administracin revisen todas las transacciones con partes
relacionadas. GMxico tiene prohibido pactar o continuar una transaccin material con una parte relacionada
que no haya sido revisada y aprobada o ratificada por el Comit de Auditora.
La familia Larrea controla la mayora del capital social de GMxico, y tiene participacin en otros negocios como
aviacin, inmobiliarios y entretenimiento. Como parte normal de sus negocios, SCC realiza ciertas transacciones
con otras entidades controladas por la familia Larrea relacionadas con servicios de arrendamiento de oficinas,
servicios de transporte areo y entretenimiento.
MexTraer provee de servicios de transportacin area a las operaciones mexicanas. Esta entidad es contralada
por la familia Larrea. Asimismo, en 2007, las subsidiarias mexicanas de SCC otorgaron garantas para dos
prstamos obtenidos por Bank of Nova Scotia de Mxico a MexTraer, una entidad controlada por la familia
Larrea. Uno de los prstamos, fue pagado en agosto de 2013.
Las operaciones mexicanas de las entidades pagaron honorarios por servicios de entretenimiento
proporcionados por Boutique Bowling de Mxico S.A de C. V. y Operadora de Cinemas S. A. de C. V. Ambas
entidades son controladas por la familia Larrea.
La siguiente tabla resume las actividades de compra en 2015, 2014 y 2013 con entidades con las que los
ejecutivos de SCC tienen alguna relacin familiar:
2015

Higher Technology, S. A. C.
Servicios y Fabricaciones Mecnicas S.
A. C.
Sempertrans
Pigoba, S. A. de C. V.
Breaker, S. A. de C. V.
Total

2014

1.4

0.7
1.2
5.5
8.8

3.2

1.3
1.2
10.1
0.6

2013

16.4

2.2
0.4
1.1
0.3
3.9

7.9

SCC compr materiales industriales a Higher Technology, S. A. C. y pag honorarios por servicios de
mantenimiento proporcionados por Servicios y Fabricaciones Mecnicas, S. A. C. El Seor Carlos Gonzlez,
hijo del Presidente Ejecutivo de SCC tiene participacin accionaria en estas entidades.

251

SCC compr material industrial a Sempertrans y a sus afiliadas, en la que el Sr. Alejandro Gonzlez trabaja
como representante de ventas hasta el 4 de agosto de 2015. Asimismo, SCC compr material industrial a
Pigoba, S. A. de C. V. una entidad de la cual el Sr. Alejandro Gonzlez tiene participacin accionaria. El Sr.
Alejandro Gonzlez es hijo del Presidente Ejecutivo de SCC.
SCC compr material industrial y servicios a Breaker, S. A. de C. V. una entidad en donde el Sr. Jorge Gonzlez,
hijo poltico del Presidente Ejecutivo de SCC posee participacin accionaria; y a Breaker Per, S. A. C., una
entidad en la que los seores Jorge Gonzlez y Carlos Gonzlez hijo poltico e hijo, respectivamente, del
Presidente Ejecutivo de SCC, tienen participacin accionaria.
Se prev que en el futuro SCC realizar transacciones similares con estas mismas entidades.

21.

Costo de ventas
2015

Materiales para operacin

Descapote
Gastos de exploracin
Energa
Gastos de personal (Nota 24)
Mantenimiento y reparaciones
Contratistas
Gastos de venta
Derechos de mina y contribuciones
Fletes
Seguros
Otros

22.

2014

1,361.7
(194.7)
43.1
522.8
520.5
561.0
236.7
155.7
135.3
64.3
21.3
85.7

1,373.4
(140.9)
70.2
547.5
775.4
576.4
231.2
179.9
103.8
65.1
22.5
(67.6)

3,513.4

3,736.9

997.4
(46.3)
55.4
529.5
831.6
761.3
198.6
145.2
154.1
63.4
21.8
86.9
3,798.9

Costo por servicios

2015

Costos de transportacin
Energa
Gastos de personal (Nota 24)
Mantenimiento y reparaciones
Materiales de operacin
Arrendamiento de equipo
Otros

23.

2013

2014

2013

33.2
389.4
278.9
101.1
47.5
94.1
8.7

36.3
406.1
313.5
94.9
77.5
92.7
113.2

51.3
375.9
291.2
102.3
141.5
72.0
202.2

952.9

1,134.2

1,236.4

Gastos de administracin
2015

Gastos de personal (Nota 24)

Arrendamientos
Gastos de servicios
Otros

2014

2013

153.3
10.7
63.1
52.3

173.7
9.9
54.5
64.4

99.6
9.2
71.0
69.2

279.4

302.5

249.0

252

24.

Gastos de personal
2015

Sueldos y salarios
PTU
Seguridad social
Beneficios a los empleados (Nota 17)
Vacaciones y prima vacacional
Contribuciones legales
Otros

a.

2014

458.6
138.7
80.7
194.2
39.4
22.1
19.0

542.8
159.5
101.5
361.8
45.2
27.6
24.2

451.5
226.3
82.2
355.8
40.3
22.2
44.1

952.7

1,262.6

1,222.4

Los gastos de personal se encuentran distribuidos en las siguientes lneas:

2015

Costo de ventas (Nota 21)

Costo por servicios (Nota 22)
Gastos de administracin (Nota
23)

2014

520.5
278.9

952.7

2013

775.4
313.5

153.3
$

b.

2013

831.6
291.2

173.7
$

1,262.6

99.6
$

1,222.4

El nmero de empleados promedio durante el ao fue:

2015

Minas
Administracin
Planta concentradora
Refinera
Plantas ESDE
Ferrocarril
Otras plantas
Fundicin
Divisin infraestructura

253

2014

2013

5,022
1,079
4,911
558
710
10,492
2,686
1,779
3,027

5,852
1,341
3,467
587
552
10,640
2,646
1,844
3,069

5,895
1,133
3,385
754
598
10,498
2,515
1,976
3,226

30,264

29,998

29,980

25.

Otros (ingresos) gastos

2015

Gastos:
Valor razonable de inversiones en
instrumentos de capital
Prdida en venta de propiedad, planta
y equipo
Otros

26.

$
35.9
189.1
225.0

(249.2)
(83.0)
(332.2)
$

(137.0)

51.3
40.7
15.7
107.7

(157.7)
(146.3)
(304.0)
$

(79.0)

(173.6)
(173.6)
$

(65.9)

Ingresos y gastos por intereses

2015

Ingresos:
Intereses en depsitos a corto plazo
Intereses en cuentas de efectivo
restringido
Otros
Ingresos por intereses

2014

(21.9)

Gastos por intereses

2013

(50.5)

(0.2)
(2.0)
$

(24.1)

(4.2)
0.9
$

2015

Gastos:
Intereses relacionados con los pagos
de deuda a largo plazo
Cargos bancarios
Intereses capitalizados
Otros

27.

2013

43.2
152.0
195.2

Ingresos:
Valor razonable de inversiones en
instrumentos de capital
Otros

Otros ingresos

2014

(53.8)

(49.7)
(0.2)

2014

(49.9)
2013

409.9
2.9
(124.5)
9.2

310.6
2.5
(126.7)
18.3

303.7
2.4
(77.8)
9.8

297.5

204.7

238.1

Impuestos a la utilidad
La Entidad presenta declaraciones de impuesto a la renta en tres jurisdicciones: Per, Mxico y EUA. Para los
aos presentados la tasa legal del impuesto a la renta en Mxico fue 30%, y 35% en EUA en ambos aos. La
tasa legal en Per fue del 28% para 2015 y 30% para el 2014 y 2013. Aunque los componentes ms grandes
del ISR son los impuestos peruanos y mexicanos, se considera la tasa legal de EUA para esta conciliacin, toda
vez que esta tasa es la que considera la divisin minera.
Para todos los aos presentados, tanto la Sucursal Peruana como MM, AMC y GMxico presentaron
declaraciones de impuestos por separado en sus respectivas jurisdicciones fiscales. Aunque las normas y
reglamentos tributarios aplicados en las jurisdicciones fiscales separadas pueden variar significativamente,
existen partidas permanentes similares, tales como las partidas que no son deducibles ni gravables. Algunas
diferencias permanentes corresponden especficamente a SCC y Asarco como la reserva en EUA para el
agotamiento porcentual.

254

GMxico y subsidiarias mexicanas

Asuntos Fiscales Mexicanos
En 2013 el Congreso Mexicano promulg cambios a la Ley tributaria que entraron en vigor el 1 de enero de
2014. Entre otros efectos, los importes que las compaas de Mxico pagaron durante 2015 fueron:
i)
ii)
iii)

Una regala minera a una tasa de 7.5% sobre la utilidad antes de impuestos: $49.5.
Una regala adicional de 0.5% sobre el ingreso bruto de las ventas de oro, plata y platino: $0.8.
ISR derivado de los cambios en la consolidacin fiscal: $6.1.

Las modificaciones a las leyes fiscales para 2016 y fueron publicadas en el Diario Oficial de la Federacin el 18
de noviembre de 2015. La mayor parte de las respectivas modificaciones legislativas entraron en vigor a partir
del 1 enero de 2016 y se incluyen modificaciones a la Ley Federal de ISR, de la Ley de Impuesto Especial Sobre
Produccin y Servicios y al Cdigo Fiscal de la Federacin.
Los cambios ms relevantes aplicables: i) nuevas obligaciones en la declaracin de impuestos y de
cumplimiento tributario para las empresas e instituciones financieras, derivadas principalmente de las
implementaciones de ciertas iniciativas de la OECD (Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo
Econmico) sobre Erosin de la Base Imponible y Traslado de Beneficio (BEPS) y el intercambio automtico de
iniciativas de informacin; ii) Exenciones y aclaraciones de reglas que tratan con el rgimen fiscal al capital de
riesgo y capital privado y a fideicomiso de capitales de riesgo y grupos de compaas que anteriormente haban
presentado declaraciones de ISR consolidado.
Asuntos Fiscales Estadounidenses
Al 31 de diciembre de 2015, AMC considera que su tenencia de acciones de MM es esencialmente de duracin
permanente. Se estima que el exceso de la base financiera sobre la base tributaria de la inversin en estas
acciones ser por lo menos $5.9 billones.
Al 31 de diciembre de 2015, $22.6 del efectivo, equivalentes de efectivo, efectivo restringido e inversiones de
corto plazo de la Entidad por $882.2 corresponden a subsidiarias extranjeras. Generalmente, el efectivo,
equivalentes de efectivo e inversiones de corto plazo que se mantienen en operaciones extranjeras se usan
para cubrir gastos operativos e inversin local. Cualquier distribucin de utilidades provenientes de nuestras
subsidiarias mexicanas a EUA est sujeta al ISR federal de EUA que equivale a aproximadamente el 10% del
importe de la distribucin, despus de considerar la utilizacin del crdito tributario extranjero. Las distribuciones
de utilidades provenientes de la Sucursal Peruana a EUA no estn sujetas a impuestos de repatriacin. Las
operaciones peruanas de la Compaa no son subsidiarias extranjeras, sino que estn constituidas
principalmente por operaciones que son tratadas como una sucursal de las operaciones de EUA de la Compaa
desde una perspectiva tributaria.
El 31 de diciembre de 2015 hubo $900.0 de crditos fiscales en el extranjero disponible para aplicar a ejercicios
anteriores o posteriores. Estos crditos tienen un periodo de aplicacin de un ao hacia atrs y diez aos hacia
adelante y slo se pueden usar para reducir el ISR de EUA sobre las utilidades en el extranjero. No se tienen
otros crditos fiscales estadounidenses no utilizados al 31 de diciembre de 2015.
Estos crditos fiscales extranjeros se muestran como montos brutos y no se les han deducido los beneficios
tributarios no reconocidos, la Entidad ha registrado $340.1 de un beneficio fiscal no reconocido como una
compensacin al impuesto diferido activo por crditos fiscales extranjeros, por otra parte, registr ($39.2) como
una compensacin al impuesto diferido activo por Crditos Mnimos Fiscales. El resto de los crditos fiscales
extranjeros de $599.1 se destinarn a compensar los pasivos futuros y expiran de la siguiente manera:
2019
2020
2023
2024
2025 en adelante

255

94.5
172.3
3.8
13.4
315.1

599.1

Asuntos Fiscales Peruanos

En Per, SCC obtiene crditos tributarios por el impuesto general a las ventas que se paga por la adquisicin
de bienes y servicios empleados en sus operaciones de bienes de capital, y registra estos crditos como un
gasto pre pagado. Segn la legislacin peruana vigente, SCC tiene derecho a aplicar dichos crditos contra el
impuesto a la renta o recibir un reembolso. El valor en libros de estos crditos tributarios peruanos se aproxima
a su valor neto realizable.
Regalas mineras: El cargo por regalas mineras se basa en los mrgenes operativos con tasas graduadas que
van desde el 1% hasta el 12% de las utilidades operativas, con un cargo mnimo evaluado en el 1% de las
ventas netas. Si el margen de utilidad de operacin es de 10% o menos, la regala es del 1% y por cada
incremento de 5% en el margen de operacin, el cargo de la regala aumenta en un 0.75%, hasta un mximo
del 12%. El cargo mnimo de regala minera evaluado en el 1% de las ventas netas se registra en el costo de
ventas y los importes calculados sobre la utilidad de operacin estn incluidos en la provisin de ISR. SCC ha
acumulado $22.9, $32.4 y $34.8 del pago de regalas en 2015, 2014 y 2013 respectivamente, de los cuales se
incluyeron $2.7 y $7.5 en el ISR en 2015 y 2014, respectivamente
Impuesto Especial de Minera: Este impuesto se basa en las utilidades operativas y su tasa vara de 2% a 8.4%.
Comienza en 2% para un margen operativo de hasta 10% y aumenta en 0.4% de la utilidad operativa por cada
5% adicional de la utilidad operativa, hasta llegar al 85% de la utilidad operativa. SCC reconoci de $18.1, $35.3
y $25.5 en 2015, 2014 y 2013, respectivamente. Estas cantidades estn incluidas en el ISR en el estado de
resultados consolidado.
Al 31 de diciembre de 2014, la tasa del ISR era 30% y la tasa del impuesto a los dividendos era 4.1%. En el
ltimo trimestre de 2014, el Congreso Peruano promulg cambios a la Ley tributaria para la tasa del ISR y para
la tasa del impuesto a los dividendos, que entr en vigencia el 1 de enero de 2015. Las nuevas tasas son las
siguientes:
Ao

2015 2016
2017 2018
2019 en adelante

Tasa del Impuesto

Sobre la Renta

Tasa del impuesto a

los dividendos

28%
27%
26%

6.8%
8.0%
9.3%

El recalculo del pasivo por impuesto diferido en la jurisdiccin peruana aplicando las nuevas tasas impositivas
no tuvo un efecto material ni en el pasivo por impuesto diferido ni en los estados financieros de la Entidad.
Contabilidad de las posiciones fiscales inciertas
Los montos por beneficios fiscales no reconocidos en 2015, 2014 y 2013 fueron los siguientes:
2015

Beneficios fiscales no reconocidos,

saldo inicial
(Decrementos) aumentos brutos posiciones fiscales en el periodo
anterior
Aumentos brutos - posiciones fiscales
del periodo corriente
Beneficios fiscales no reconocidos,
saldo final

2014

285.5

2013

197.5

64.2

80.6

44.9

7.4

394.6

285.5

415.1

(218.2)
0.6

197.5

El monto de beneficios fiscales no reconocidos que, de reconocerse afectaran la tasa efectiva de impuestos
fue de $394.6, $285.5 y $197.5 al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013, respectivamente. Estos montos
corresponden ntegramente ISR de EUA. AMC no tiene beneficios fiscales no reconocidos Peruanos o
Mexicanos.
Al 31 de diciembre de 2015, el pasivo de SCC por pociones fiscales inciertas incluye intereses devengados
sanciones $16.6. Al 31 de diciembre de 2014 el pasivo de SCC por posiciones fiscales inciertas incluye intereses
debido al excedente de crditos fiscales extranjeros.

256

Los siguientes aos fiscales permanecen abiertos para revisin y ajustes por las tres principales jurisdicciones
fiscales de la Entidad:
Per:
EUA:
Mxico:

De 2011 hasta 2015.

2008 y todos los aos subsecuentes.
2011 y todos los aos subsecuentes.

La Administracin no espera que ninguno de los aos sujetos a revisin origine un pago dentro de los prximos
doce meses que finalizan el 31 de diciembre de 2016. Las expectativas razonables de AMC sobre futuras
resoluciones de posiciones inciertas no se modificaron materialmente durante el ao terminado el 31 de
diciembre de 2015.
a.

Los principales conceptos que originan el saldo del activo (pasivo) por ISR diferido son:
2015

2014

2013

:
Cuentas por cobrar -neto
Inventarios
Crditos mnimos de impuestos
Obligaciones por beneficios
post-retiro
Obligaciones por pensiones
Capitalizacin de gastos de
exploracin
Amortizacin de crditos
fiscales extranjeros
Otros pasivos y provisiones
Prdidas fiscales
Efecto sobre los impuestos de
EUA del pasivo fiscal peruano
diferido
Propiedad, planta y equipo
Inversiones
Beneficios a los empleados
Cargos diferidos
Impuesto mexicanos a los
dividendos consolidados
Reserva en la recuperacin de
beneficios fiscales (*)
Otros

44.6
21.8
129.0

40.8
79.0
93.8

8.7
16.0
85.7

90.5
29.5

152.9
35.0

95.7
26.7

20.1

27.9

24.4

599.1
71.9
54.1

519.1
106.7
18.5

681.1
61.0
9.0

171.2
(947.2)
(227.7)
2.0
(6.0)

253.8
(962.8)
(135.3)
2.2
(78.5)

68.6
(1,008.8)
(80.9)
3.9
(79.6)

(5.7)

(31.5)

(50.9)
95.0

(50.9)
16.9

(224.4)
7.8
$

a.

(163.7)

191.5

(154.0)

A continuacin se muestran los saldos de impuesto diferido activo (pasivo) presentados en los estados
consolidados de posicin financiera:
2015

Impuesto diferido activo

Impuesto diferido pasivo
Impuesto diferido neto
(*)

1,033.7
(1,197.4)
(163.7)

2014

$
$

1,379.5
(1,188.0)
191.5

2013

$
$

983.5
(1,137.5)
(154.0)

Derivado de la cada en los precios de los metales ocurrida durante el ejercicio de 2015, se registr una
reserva en la recuperacin de beneficios fiscales, sin que se afecte el flujo de efectivo de la Compaa. Si
hay una recuperacin en el precio de los metales en el futuro se podra cancelar parcial o totalmente dicha
reserva, teniendo por consiguiente un beneficio para la empresa. Cabe sealar que la fecha de expiracin
de los beneficios fiscales es el ao 2020.

257

b.

Los movimientos del pasivo por impuestos diferidos son como sigue:
2015

Saldo inicial
Aplicado a resultados
Plan de pensiones y otros
registrados en otras partidas de
utilidad integral

191.5
(327.6)

2013

(154.0)
276.1

(27.6)
$

c.

2014

146.2
(219.9)

69.4

(163.7)

191.5

(80.3)
$

(154.0)

Los impuestos a la utilidad y la conciliacin de la tasa legal y la tasa efectiva expresadas en importes y
como un porcentaje de la utilidad antes de impuestos a la utilidad, es como sigue:
2015

Utilidad antes de impuestos

a la utilidad
Partidas permanentes que
modificaron la base del
impuesto:
Efecto de haber gravado el
ingreso con una tasa
efectiva distinta a la
impositiva
Agotamiento
Dividendos
Diferencias entre base fiscal
y contable
Reserva en la recuperacin
de beneficios fiscales
ISR Peruano sobre
distribucin de ingresos
netos
Incremento en la provisin
por valorizacin
Impuesto especial a la
minera
Decremento en los
beneficios no reconocidos de
las posiciones fiscales
inciertas
Otros
Total de partidas
permanentes

2014

2013

$2,367.9

35.0

$3,146.5

6.2
(74.3)
-

0.3
(3.1)
-

(24.6)
(131.7)
(7.4)

(0.8)
(4.2)
(0.2)

39.7
(137.3)
(33.9)

1.2
(4.3)
(1.0)

(89.4)

(3.8)

154.0

4.9

39.6

1.2

173.6

7.3

35.0

$3,230.5

35.0

(34.5)

(1.1)

54.6

1.7

2.2

20.9

0.9

52.6
105.8

2.2
4.5

(35.5)
(144.5)

(1.1)
(4.6)

(40.9)
(62.5)

(1.3)
(1.9)

248.3

10.5

(138.8)

(4.4)

(147.1)

(4.6)

Utilidad base de impuestos a

la utilidad

$2,616.2

45.5

$3,007.7

30.6

$3,083.4

30.4

ISR corriente
ISR diferido

$ 749.4
327.6

31.6
13.9

$1,238.7
(276.1)

39.3
(8.7)

$ 763.7
219.9

23.6
6.8

Total impuestos

$1,077.0

45.5

$ 962.6

30.6

$ 983.6

30.4

45.5%
35.0%

258

30.6%
35.0%

1.6

0.9

52.9

Tasa efectiva
Tasa legal

50.9

28.1

30.4%
35.0%

28.

Compromisos
Divisin minera
Operaciones Peruanas:
Ta Maria
El 1 de agosto de 2014, SCC obtuvo la aprobacin final de la Evaluacin de Impacto Ambiental (EIA) de Ta
Mara. Sin embargo, el otorgamiento de la licencia de construccin del proyecto se ha retrasado en espera de
que se resuelvan ciertas diferencias con grupos comunitarios. El Gobierno Peruano ha recomendado una mesa
de dilogo para solucionar estas diferencias.
SCC ha establecido un plan de reencuentro multifactico para explicar las virtudes del proyecto Ta Mara. En
mayo de 2015, se puso en marcha una campaa nacional en los medios de comunicacin y luego de la misma,
SCC ha conducido una campaa puerta a puerta en el distrito vecino de Cocachacra. Esta campaa tuvo el
propsito de explicar los temas ambientales relevantes del proyecto que preocupan a la comunidad.
El presupuesto del proyecto Ta Maria es de aproximadamente $1.4 billones de los cuales se han invertido
$361.5 al 31 de diciembre de 2015. Cuando se haya completado, se espera producir 120,000 toneladas de
ctodos de cobre al ao. Este proyecto utilizar la tecnologa avanzada ESDE con los ms altos estndares
ambientales internacionales. Las instalaciones ESDE son las ms amigables con el medio ambiente de la
industria, ya que no requieren de un proceso de fundicin y consecuentemente no descargan emisiones a la
atmsfera. El proyecto utilizar slo agua de mar, siendo transportada por ms de 25 kilmetros (15.5 millas) y
a 1,000 metros (3,300 pies) sobre el nivel del mar, construyndose una planta desalinizadora que representa
una inversin de $95.0. De esta manera, la Entidad garantiza que los recursos hdricos del ro Tambo se
utilizarn exclusivamente para la agricultura y el consumo humano.
SCC espera que el proyecto genere 3,500 puestos de trabajo durante la fase de construccin. Cuando est en
operacin, Ta Mara emplear directamente a 600 trabajadores e indirectamente a otros 2,000. A lo largo de
su vida til esperada de veinte aos, los servicios afines al proyecto crearn oportunidades significativas de
negocios en la regin Arequipa.
En vista del retraso de este proyecto, SCC ha revisado el valor en libros de este activo para determinar si hay
deterioro de valor. De no reanudarse el proyecto Ta Mara, SCC confa en que la mayora de los equipos del
proyecto se seguirn utilizando productivamente, mediante su reasignacin a otras instalaciones mineras
operadas por SCC. SCC considera que cualquier deterioro de valor que pudiera existir no ser material.
Con relacin al proyecto Ta Mara, en 2014 SCC ofreci establecer un fondo de S/. 100.0 millones
(aproximadamente $29.0) en beneficio de las mejoras sociales y de infraestructura en las comunidades
colindantes a Ta Mara.
Ampliacin de la Concentradora de Toquepala
En abril de 2015, el MINEM aprob la licencia de construccin para el proyecto de ampliacin de Toquepala. El
presupuesto del proyecto es de $1.2 billones, de los cuales ya se han invertido $392.0 al 31 de diciembre de
2015. Una vez concluido, se espera que el proyecto de ampliacin aumente la capacidad de produccin anual
de 100,000 toneladas de cobre y 3,100 toneladas de molibdeno.
Con relacin a este proyecto, SCC se ha comprometido a financiar diversos proyectos de mejoras sociales y de
infraestructura en las comunidades adyacentes de Toquepala. El monto total comprometido para estos fines es
de S/445.0 millones (aproximadamente $130.0).

259

Contrato de compra de energa

Enersur: En 1997, SCC firm un contrato de compra de energa con una entidad independiente de
energa elctrica, Enersur S. A., en virtud del cual SCC se comprometa a comprar todas sus
necesidades energticas para sus operaciones peruanas actuales a Enersur durante 20 aos, hasta abril
de 2017.
Electroper S. A.: En junio de 2014, SCC firm un contrato de compra de energa por 120 megavatios
(MW) con la entidad estatal Electroper S. A., en virtud del cual Electroper S. A., suministrar energa
para las operaciones peruanas durante veinte aos desde el 17 de abril de 2017 hasta el 30 de abril de
2037.
Kallpa Generacion S. A. (Kallpa): En julio de 2014, SCC firm un contrato de compra de energa por 120
MW con Kallpa, una entidad energtica privada israel, en virtud del cual Kallpa suministrar energa
para las operaciones peruanas durante diez aos desde el 17 de abril de 2017 hasta el 30 de abril de
2027.

Contratos de ventas a largo plazo

Los siguientes son los contratos importantes a largo plazo:
Bajo los trminos de un contrato de venta con Mitsui & Co. Ltd. (Mitsui), SCC estaba obligada a suministrar a
Mitsui 48,000 toneladas de ctodos de cobre al ao hasta el 2013 inclusive para el mercado asitico. Los niveles
de los premios se acordaban anualmente en funcin de las condiciones del mercado mundial. 90,000 toneladas
relacionadas con un contrato anterior (periodo 1994-2000) se entregaron de la siguiente manera: 48,000
toneladas en 2014 y 42,000 toneladas en 2015.
En 2013, un nuevo contrato de venta del cobre a largo plazo fue firmado con Mitsui por cinco aos, en virtud del
cual los despachos comenzaron en 2015. Mitsui y SCC negociarn los trminos y condiciones de mercado para
los contratos anuales a ms tardar el 30 de noviembre del ao anterior al despacho. El contrato considera los
siguientes volmenes anuales de ctodos de cobre; 6,000 toneladas para 2015 y 48,000 toneladas desde 2016
hasta el 2019. El volumen contratado aumentara en 24,000 toneladas al ao siguiente a que Ta Mara alcanza
plena capacidad de produccin. Si no se llega a un acuerdo sobre los trminos del mercado se cancelara el
contrato anual, pero no el contrato a largo plazo. Bajo los trminos del contrato, los despachos se haran a Asia
y no hay derechos de exclusividad para Mitsui o comisiones incluidas. Este contrato podr ser renovado por
periodos adicionales de cinco aos, previo acuerdo de ambas partes.
Bajo los trminos de un contrato de venta con Molibdenos y Metales, S. A., la Sucursal de Per de SCC se
oblig a suministrar 26,210 toneladas de concentrados de molibdeno a partir de 2015 hasta 2017. Este contrato
se podr ampliar un ao calendario ms, cada mes de octubre para mantener un periodo de tres aos, a menos
que una de las partes decida rescindir el contrato. El precio de venta de los concentrados de molibdeno se basa
en el promedio mensual de la cotizacin mxima y mnima de la publicacin Metals Week Dealer Oxide. La
deduccin del costo de tostado se acuerda con base a las condiciones del mercado internacional.
Bajo los trminos del contrato de venta con Molymex, S. A. de C. V., Operadora de Minas de Nacozari, S. A. de
C. V. y Operadora de Minas e Instalaciones Mineras, S. A. de C. V. deben suministrar como mnimo el 80% de
su produccin de concentrados de molibdeno desde 2016 hasta 2019. El precio de venta del concentrado de
molibdeno se basa en el promedio mensual de la cotizacin mxima y mnima de la publicacin Metals Week
Dealer Oxide. La deduccin del costo de tostado se acuerda con base en las condiciones del mercado
internacional.
Operaciones Mexicanas:
Contrato de compra de energa - MGE
MGE, una subsidiaria de GMxico, ha concluido la construccin de dos plantas de generacin elctrica en
Mxico diseadas para suministrar energa elctrica a algunas de las operaciones mexicanas de la Entidad. Se
espera que MGE suministre aproximadamente el 12% de su produccin de energa a terceros. Estas plantas
son unidades generadoras de energa elctrica de ciclo combinado a gas natural con una capacidad total de
516.2 MW. En 2012 SCC firm un contrato de suministro de energa con MGE hasta 2032. La primera planta
fue concluida en junio de 2013 y la segunda, en el segundo trimestre de 2014. MGE ya tiene la autorizacin para

260

interconectarse con el sistema elctrico mexicano para iniciar operaciones en la segunda planta. La primera
planta comenz a suministrar energa a SCC en diciembre de 2013, y la segunda planta comenz a suministrar
energa en junio de 2015.
Compromiso para Proyectos de Capital
Al 31 de diciembre de 2015, SCC ha comprometido aproximadamente $2,225.7 para el desarrollo de sus
proyectos de inversin de capital.
Operacin Estadounidense:
SX/EW Arrendamiento Financiero
SBM arrienda equipos SX/EW en virtud de un contrato de arrendamiento financiero que expir en junio de 2013.
El contrato de arrendamiento contena una cuota de desmantelamiento de $5.2 que se incluy en el activo de
arrendamiento financiero que se depreci a resultados a lo largo del plazo de arrendamiento. En junio de 2014,
SBM entr en un contrato de arrendamiento que expira en diciembre del 2028 con una opcin de compra a
precio fijo al final del contrato y sin cargo de desmontaje. En junio de 2014, SBM registr un activo en
arrendamiento de $25.8. El activo en arrendamiento financiero se clasifica como Mquinas y Equipo de $6.4 y
Edificios y Estructuras de $19.3. Al 31 de diciembre 2015 y 2014, la depreciacin acumulada fue de $1.9 y $0.6,
respectivamente.
Los pagos futuros mnimos por dicha deuda, no son cancelables y tienen plazos iniciales superiores a un ao a
partir del 31 de diciembre de 2015, son los siguientes:

Pagos futuros requeridos

2016
2017
2018
2019
2020
En adelante
Pago total
Menos intereses
Arrendamiento financiero

SX/EW
Arrendamiento
Financiero

3.4
3.3
3.3
3.3
3.2
26.3
42.8

Deuda a largo
plazo

24.3
24.3
24.3
18.3
-

Arrendamiento
Operativo
Oficinas
Corporativas

0.9
0.9
1.0
1.0
0.5
-

91.2

4.3

Total

28.6
28.5
28.6
22.6
3.7
26.3
138.3

(13.4)
29.4

El total de gastos por arrendamiento fue de $8.1, $16.1 y $21.8 por los aos terminados al 31 de diciembre de
2015, 2014 y 2013, respectivamente, y se incluye en el costo de ventas en los estados consolidados de
resultados. Los pagos de regalas de tierras, honorarios de rentas contingentes basados en la produccin se
incluyen en los gastos totales del arrendamiento por $0.8, $10.5 y $12.0 para los aos terminados al 31 de
diciembre de 2015, 2014 y 2013, respectivamente. Adicionalmente, por los aos transcurridos al 31 de diciembre
de 2014 y 2013, el gasto total del arrendamiento de SX/EW (incluyendo la depreciacin y los gastos por
intereses) fue de $4.0 y $5.4, respectivamente.
Cartas de crdito, bonos en garanta y garantas
Asarco tena bonos en garanta por un total de $8.5, $13.5 y $13.8 al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013,
respectivamente. Estos bonos estn asociados principalmente con reclamaciones y obligaciones de $7.7, $12.4
$12.3 al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013, respectivamente y otros bonos miscelneos de $0.8, $ 1.1 y
$1.4 al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013, respectivamente. Los pasivos subyacentes asociados a las
garantas financieras mencionadas se reflejan en el balance general consolidado como obligaciones para el
retiro de activos.
Divisin ferroviaria
Las operaciones de Ferromex y Ferrosur estn sujetas a la legislacin mexicana federal y estatal, y a
regulaciones relativas a la proteccin del medio ambiente. Bajo estas leyes, se han emitido regulaciones

261

concernientes a la contaminacin del aire, suelo y del agua, estudios de impacto ambiental, control de ruido y
desechos peligrosos. La Secretara del Medio Ambiente y Recursos Naturales (SEMARNAT) puede imponer
sanciones administrativas y penales contra empresas que violen las leyes ambientales y tiene la facultad para
clausurar parcial o totalmente las instalaciones que violen dichas regulaciones.
Al 31 de diciembre de 2015 se tienen abiertos 7 expedientes administrativos con la Procuradura Federal de
Proteccin al Ambiente (PROFEPA) relacionados con derrames de productos, en 3 de ellos pudieran imponer
sanciones econmicas. Estos eventos no tuvieron relevancia o impacto en los estados financieros de la Entidad.
Todos los eventos relativos a la liberacin de productos al medio ambiente por accidentes ferroviarios, cuyo
costo sea superior a cincuenta mil dlares, estn amparados con coberturas de seguro por daos ambientales.
Bajo los trminos de las concesiones, el Gobierno Federal tiene el derecho de recibir pagos equivalentes al
0.5% de los ingresos brutos de Ferromex y Ferrosur durante los primeros 15 aos de la concesin y 1.25% por
los aos remanentes del perodo de concesin. Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2015, 2014 Y
2013 el importe de estos pagos ascendi a $0.23, $0.24 y $0.19, respectivamente.
Como parte de los acuerdos de la concesin, la Administracin Portuaria Integral de Coatzacoalcos (APICOA)
tiene derecho de recibir de Transgolfo Terminal, S. A. de C. V. (TTG) una cuota mensual por metro cuadrado
de superficie de la Terminal. En los aos terminados el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 20123 el importe de
estos pagos ascendi a $0.3, $0.4 y $0.3, respectivamente.
Ferromex renta el edificio donde se encuentran sus oficinas principales, mediante un contrato de arrendamiento
por diez aos a partir del 1 de abril de 2013. Adicionalmente, Ferromex y Ferrosur rentan ciertos equipos, como
son tolvas, furgones, plataformas y carros tanque, as como 38 locomotoras a Facileasing, S. A. de C. V.
Los compromisos mnimos bajo los contratos de arrendamiento por los siguientes ejercicios son como sigue (en
miles):
Total
2016
2017
2018
2019
2020 - en adelante

108.1
99.6
86.4
69.6
132.0

Total de pagos mnimos

495.7

Ferromex tiene celebrado un contrato con PEMEX Refinacin por el cual tiene la obligacin de comprar, a valor
de mercado, un mnimo de 13,630 metros cbicos y un mximo de 27,260 metros cbicos de diesel por mes,
aunque este lmite puede excederse, sin ninguna repercusin, de acuerdo al contrato de venta de primera mano
de productos petrolferos para el autoconsumo celebrado entre PEMEX Refinacin y Ferromex el cual se
prorrog el da 15 de septiembre de 2015 por dos aos y al trmino de estos se renovar cada ao.
Ferrosur tiene celebrado un contrato con PEMEX Refinacin por el cual tiene la obligacin de comprar, a valor
mercado, un mnimo de 5,355 metros cbicos y un mximo de 10,710 metros cbicos de diesel por mes, aunque
este lmite puede excederse, sin ninguna repercusin, de acuerdo al contrato de venta de primera mano de
productos petrolferos para el autoconsumo celebrado entre PEMEX Refinacin y Ferrosur, el cual se prorrog
el da 1 de Septiembre de 2015 por dos aos y al trmino de estos se renovar cada ao.

29.

Contingencias
Divisin minera
Asuntos ambientales
Operaciones de Per y Mxico:
SCC ha establecido extensos programas de conservacin ambiental en sus instalaciones mineras en Per y
Mxico. Los programas ambientales de SCC incluyen, entre otras caractersticas, sistemas de recuperacin de

262

agua para conservarla y minimizar el impacto en las corrientes cercanas, programas de reforestacin para
estabilizar la superficie de las represas de relaves, y la implementacin de tecnologa de limpieza hmeda en
las minas para reducir las emisiones de polvo.
Los gastos de capital ambientales en los aos 2015, 2014 y 2013 fueron los siguientes:
2015

Operaciones Peruanas
Operaciones Mexicanas
Total

2014

2013

98.8
22.0

127.8
24.4

76.9
39.8

120.8

152.2

116.7

Operaciones Peruanas:
Las operaciones de SCC estn sujetas a las leyes y normas peruanas sobre medio ambiente. El gobierno
peruano, a travs del Ministerio del Medio Ambiente (MINAM), realiza auditoras anuales de las operaciones
peruanas mineras y metalrgicas de SCC. Mediante estas auditoras ambientales, se revisan temas
relacionados con compromisos ambientales, el cumplimiento de requisitos legales, emisiones atmosfricas,
control de efluentes y manejo de residuos. SCC considera que cumple cabalmente con las leyes y reglamentos
ambientales vigentes en el Per.
La ley peruana estipula que las Entidades en el sector minero otorguen garantas para el cierre y remediaciones
futuras. De conformidad con lo requerido por esta Ley, los planes de cierre de SCC han sido aprobados por el
MINEM. Como parte de los planes de cierre, SCC est otorgando garantas con el fin de asegurar que habr
suficientes fondos disponibles para la obligacin para el retiro de activos. Ver Nota 15, Obligacin para el retiro
de activos, para profundizar en el tema. De acuerdo a los requerimientos de la Ley, en 2015 SCC present los
planes de cierre para el proyecto Ta Mara y la ampliacin de Toquepala. El proceso de revisin y aprobacin
de los planes de cierre generalmente tarda varios meses.
En 2008, el Gobierno Peruano promulg regulaciones ambientales estableciendo estndares de calidad de aire
(ECA) ms estrictos para las emisiones diarias de dixido de sulfuro (SO2) en el aire en el territorio peruano.
Estas normas, modificadas en 2013, reconocen distintas zonas/reas, como cuencas atmosfricas. Las reas
que tengan una concentracin de SO2 en 24 horas igual o menor a 20 microgramos por metro cbico (ug/m3)
debern desarrollar programas para mantener este nivel de cumplimiento. Aquellas reas o ciudades que
superen los 20 ug/m3 de concentracin de SO2 en 24 horas, debern establecer un plan de accin para abordar
este problema y estn obligadas a alcanzar el ECA de 20ug/m3 en el futuro. Mientras tanto estn obligados a
lograr un ECA de 80 ug/m3 de nivel de concentracin de SO2 en 24 horas. El MINAM ha establecido tres
cuencas atmosfricas que requieren mayor atencin para cumplir con el ECA de 80ug/m3 de SO2. La cuenca
de Ilo es una de estas tres reas y la fundicin y refinera de SCC son parte de dicha rea. Un decreto supremo
emitido el 8 de abril de 2014 indica que la Entidad debe evaluar si cumple con estas normas y desarrollar un
plan de modificacin para lograr dicho cumplimiento. La Entidad contina trabajando con un grupo de estudios
tcnico ambiental, establecido por una resolucin emitida por el MINAM para identificar las actividades,
objetivos, plazos, cronogramas, y para elaborar un plan de accin para lograr el cumplimiento.
Si bien SCC considera que una potencial prdida contingente puede existir, actualmente no puede estimar el
importe de dicha contingencia. SCC y otras industrias afectadas por este decreto supremo consideran que la
falta de regulaciones adicionales y direccin por parte del gobierno han demorado la revisin y el anlisis
completo de las acciones necesarias para lograr el cumplimiento. En ausencia de acciones adicionales por parte
del gobierno, SCC continuar trabajando con su grupo de estudio para analizar este asunto. Asimismo, SCC no
considera que pueda estimar un rango razonable de costos posibles hasta que se reciban indicaciones
adicionales parte del gobierno. Por lo tanto, actualmente SCC no puede revelar un rango de costos que sea
significativo.
En 2013 el Gobierno Peruano promulg un nuevo estndar de calidad ambiental (SQS, por sus siglas en ingls)
para suelos aplicable a cualquier instalacin existente o proyecto que genere o pudiera generar riesgos de
contaminacin de suelos en su rea de operacin o influencia. En marzo de 2014, el MINAM promulg un
decreto supremo que establece disposiciones adicionales para la implementacin gradual de este SQS. Bajo
esta norma, SCC tiene doce meses para identificar sitios contaminados dentro y alrededor de sus instalaciones
y presentar un informe de los sitios contaminados que hayan sido identificados. Este informe fue presentado al
MINEM en abril de 2015. Tras una revisin, el MINEM debe evaluar y emitir un informe a SCC que le permitir

263

continuar con la siguiente fase. Actualmente, la Entidad est en espera de una respuesta oficial del MINEM.
Una vez que el MINEM notifique a SCC, sta debe preparar un estudio de caracterizacin para determinar la
profundidad, extensin y composicin fsico-qumica de las reas contaminadas y para definir un plan de
remediacin adecuado y el periodo de tiempo en el cual se realizar. Adems, SCC debe presentar para su
aprobacin un Plan de Descontaminacin de Suelos (PDS) dentro de los 24 meses despus de haber sido
notificado por la autoridad. Este PDS deber incluir acciones de remediacin, un calendario, y plazos de
cumplimiento. Asimismo, bajo esta norma, si se considera necesario, SCC podr solicitar un ao de extensin
para el plan de descontaminacin, dando una justificacin prudente.
Las pruebas de confirmacin del suelo deben llevarse a cabo despus de la finalizacin de las acciones de
descontaminacin (dentro del calendario aprobado) y los resultados deben ser presentados a las autoridades
dentro de los 30 das despus de recibir dichos resultados. El incumplimiento de esta obligacin o con los
objetivos de descontaminacin originar sanciones, aunque no se han establecido an sanciones especficas.
Durante el cumplimiento del calendario, las entidades no pueden ser penalizadas por el incumplimiento con los
SQS.
Si bien SCC considera que hay una posibilidad razonable de que una potencial prdida por contingencia puede
existir, actualmente no puede estimar el monto de la contingencia. SCC considera que una determinacin
razonable de la prdida ser posible una vez que el estudio de caracterizacin y el PDS estn sustancialmente
completos. Entonces, SCC estar en condiciones de estimar el costo de remediacin. Adems, la Entidad
considera que no puede estimar un rango razonable de posibles costos hasta que los estudios indicados hayan
progresado considerablemente y, por lo tanto, no puede revelar un rango de costos que sea significativo.
Operaciones Mexicanas:
Las operaciones de SCC estn sujetas a las leyes mexicanas vigentes sobre medio ambiente, tanto municipales
como estatales y federales, a sus normas tcnicas oficiales y a sus reglamentos de proteccin del medio
ambiente, incluyendo las normas sobre suministro de agua, calidad del agua, calidad del aire, niveles de ruido,
y desechos slidos y peligrosos.
La principal legislacin aplicable a las operaciones mexicanas de SCC es la Ley General del Equilibrio Ecolgico
y la Proteccin al Ambiente (la Ley General), y PROFEPA es la encargada de hacerla cumplir. La PROFEPA
fiscaliza el cumplimiento de la legislacin ambiental e impone el cumplimiento de las leyes mexicanas,
reglamentos y normas tcnicas oficiales sobre medio ambiente. La PROFEPA puede iniciar procesos
administrativos contra las entidades que violan las leyes ambientales, que en los casos ms extremos pueden
provocar el cierre temporal o permanente de las instalaciones infractoras, la revocacin de las licencias de
operacin y/u otras sanciones o multas. Asimismo, de acuerdo con el Cdigo Penal Federal, la PROFEPA tiene
que informar a las autoridades correspondientes sobre las infracciones ambientales.
En 2011 se modific la Ley General, confiriendo a un individuo o entidad la facultad de impugnar actos
administrativos, incluyendo autorizaciones ambientales, permisos o concesiones otorgadas, sin la necesidad de
demostrar la existencia concreta del dao al medio ambiente, porque es suficiente argumentar que se puede
causar el dao. Adems, en 2011 se publicaron las modificaciones al Cdigo Federal de Procedimientos Civiles
(CFPC). Estas modificaciones establecen tres categoras de acciones colectivas, lo que significar que ser
suficiente que 30 o ms personas reclamen por daos al medio ambiente, proteccin al consumidor, servicios
financieros y competencia econmica, para considerar que hay un inters legtimo para procurar, mediante un
proceso civil, la restitucin o compensacin econmica o la suspensin de las actividades de las que se deriva
el presunto dao. Las modificaciones al CFPC podran resultar en mayores demandas que busquen
remediaciones, incluyendo la suspensin de las actividades presuntamente dainas.
En junio 2013, la Ley Federal de Responsabilidad Ambiental fue promulgada. La Ley establece lineamientos
generales con el fin de determinar qu acciones ambientales se considerarn dainas para el medio ambiente
y conllevarn responsabilidades administrativas (remediacin o compensaciones) y responsabilidades penales,
as como multas monetarias.
El 6 de agosto de 2014, un derrame accidental de aproximadamente 40,000 metros cbicos de solucin de
sulfato de cobre ocurri en una presa de material lixiviable que estaba en construccin a diez kilmetros de la
mina de BVC, una subsidiaria de la Entidad. El accidente fue causado por un colapso de rocas que afect la
estacin de bombeo del sistema y por un defecto de construccin en el sello de una tubera en la represa de
contencin del sistema de lixiviacin, una parte de la nueva planta ESDE III. Esta solucin lleg al ro Bacanuchi,
un afluente del ro Sonora. Todas las acciones inmediatas fueron tomadas adecuadamente con el fin de
contener el derrame, y para cumplir con todos los requisitos legales.
La Comisin Nacional del Agua, la Comisin Federal para la Proteccin contra Riesgos Sanitarios y la
PROFEPA iniciaron procesos administrativos con respecto al derrame para determinar posibles daos
ambientales y sanitarios.

264

El 19 de agosto de 2014, la PROFEPA, como parte del procedimiento administrativo iniciado despus del
derrame, anunci la presentacin de una denuncia penal contra BVC a fin de determinar la responsabilidad por
los daos ambientales. MM est defendindose enrgicamente contra esta denuncia. Al 31 de diciembre de
2015, el caso sigue en la etapa procesal y est pendiente de resolucin.
El 15 de septiembre de 2014, BVC suscribi un acuerdo administrativo con la PROFEPA, presentando a la
Secretara de Medio Ambiente y Recursos Naturales (SEMARNAT) un plan de accin de remediacin. El
programa de remediacin presentado a la SEMARNAT fue aprobada el 6 de enero de 2015. Este programa se
desarrollar en cinco zonas a lo largo de los ros. Al 31 de diciembre de 2015, SCC inform a la SEMARNAT
de la conclusin de las acciones de limpieza y remediacin de suelos en la fase uno de la zona uno. Se espera
concluir las actividades de remediacin en la fase dos de la Zona uno en febrero de 2016. SCC ya ha obtenido
la aprobacin de los programas de monitoreo para las zonas dos a la cinco.
SCC tambin cre un fideicomiso con Nacional Financiera S .N. C., un banco de desarrollo mexicano, actuando
como Fideicomisario para servir como vehculo para apoyar las acciones de remediacin ambiental en relacin
con el derrame, para cumplir con el plan de accin de remediacin y para compensar los daos causados a
personas afectadas negativamente por el derrame. SCC comprometi hasta dos mil millones de pesos
mexicanos (aproximadamente $150) de los cuales aproximadamente mil millones de pesos mexicanos ya han
sido aportados. Un comit tcnico del fideicomiso fue creado con representantes del gobierno federal, SCC y
especialistas, asistidos por un equipo de expertos en medio ambiente para garantizar el uso apropiado de los
fondos. Junto con el acuerdo administrativo suscrito con la PROFEPA, el fideicomiso sirve como un mecanismo
alternativo de solucin de controversias para mitigar los riesgos de juicios pblicos y privados.
Independientemente de la ejecucin del acuerdo administrativo con la PROFEPA y la creacin del fideicomiso
mencionado, SCC ha tomado acciones para limpiar los sitios desde el da del derrame de la solucin de cobre.
El 29 de agosto de 2014, SCC emple contratistas para limpiar el ro, utilizando ms de 1,200 de sus
trabajadores y a especialistas ambientales.
Adems, SCC desarroll un programa de servicio para los residentes de la regin del Ro Sonora, considerando
(i) el abastecimiento de agua, y desarrollo de infraestructura en la regin afectada, (ii) la ampliacin del programa
actual de Desarrollo de la Comunidad a las comunidades aledaas que se vieron afectadas y anteriormente no
estaban en el alcance del programa de SCC, (iii) la atencin a los agricultores y productores locales en
coordinacin con el Ministerio Federal de Agricultura, Ganadera, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentacin con el
fin de renovar y promover las actividades de agricultores y productores locales, (iv) la implementacin de
proyectos productivos sostenibles en cada zona afectada, as como (v) el establecimiento de mesas de servicio
para asistir a casos especficos.
El 2 de marzo de 2015, como resultado de cuatro procesos administrativos, la PROFEPA impuso multas
administrativas a BVC por un monto total de 23.5 millones de pesos mexicanos (aproximadamente $1.7).
Durante la ltima mitad de 2014 y la primera mitad de 2015, seis demandas de accin colectiva, pretendiendo
daos por lesiones y la reparacin del impacto ambiental causado por el derrame, fueron presentadas en los
tribunales federales en la Ciudad de Mxico y Sonora en contra de dos subsidiarias de SCC. Tres de las
demandas de accin colectiva han sido desestimadas por la corte. Los demandantes de estas seis demandas
son: Acciones Colectivas de Sinaloa, A.C., que estableci dos acciones colectivas; Filiberto Navarro Soto y otros
(desestimada el 14 de julio de 2015); Defensa Colectiva A.C. (desestimada el 7 de agosto de 2015); Ismael
Navarro Babuca y otros (desestimada el 17 de agosto de 2015); y Ana Luisa Salazar Medina y otros. Del mismo
modo, durante 2015, ocho demandas de acciones civiles fueron presentadas contra BVC en los tribunales del
estado de Sonora, pretendiendo daos por lesiones y por daos morales como consecuencia del derrame. Los
demandantes de los juicios de la corte de estado son: Jos Vicente Arriola Nez y otros; Santana Ruiz Molina
y otros; Andrs Nogales Romero y otros; Teodoro Javier Robles y otros; Gildardo Vsquez Carvajal y otros;
Rafael Noriega Souffl y otros; Grupo Banamichi Unido de Sonora El Dorado, S.C. de R. L. de C. V. y Marcelino
Mercado Cruz. Adicionalmente, durante el segundo y tercer trimestre de 2015, cuatro demandas
constitucionales (juicios de amparo) se presentaron ante los tribunales federales contra diversas autoridades y
en contra de una subsidiaria de SCC, argumentando (i) la supuesta falta de un programa de gestin de residuos
aprobado por la SEMARNAT; (ii) la supuesta falta de un plan de remediacin aprobado por la SEMARNAT con
respecto al derrame de agosto 2014; (iii) la supuesta falta de aprobacin de la comunidad con respecto a las
autorizaciones de impacto ambiental otorgadas a la subsidiaria de SCC por la SEMARNAT; y (iv) la supuesta
inactividad de las autoridades con respecto al derrame de agosto de 2014. Los demandantes que presentaron
esas demandas son: Francisca Garca Enrquez, y otros, quien estableci dos demandas; Francisco Ramn
Miranda, y otros; y Jess David Lpez Peralta y otros. Para una descripcin de las acciones colectivas en
Mxico, SCC se refiere a las enmiendas del 2011 del CFPC descrito anteriormente. Actualmente no es posible
determinar el alcance de la indemnizacin solicitada en estas demandas estatales y federales, pero SCC
considera que estas demandas no tienen mrito y SCC y sus subsidiarias estn defendindose enrgicamente
contra estas acciones.
No obstante, SCC considera razonablemente que ninguno de los procedimientos judiciales resultantes del
derrame, de forma individual o en conjunto, tendran un efecto significativo en su posicin financiera y resultados

265

de operacin.
Al 31 de diciembre de 2015, BVC estim daos por un total de $136.4, de los cuales $39.9 fueron pagados con
los fondos de SCC, y aproximadamente mil millones de pesos mexicanos (aproximadamente $74.9) han sido
depositados en el fideicomiso. Estos fondos han estado disponibles y han sido utilizados para compensar las
demandas que se han ido presentando. Este depsito ha sido clasificado como efectivo restringido y est
registrado como un gasto operativo en los resultados de SCC.
SCC considera que todas sus operaciones en Per y Mxico cumplen cabalmente con las leyes y reglamentos
vigentes en materia ambiental, minera y otras leyes y regulaciones.
SCC tambin cree que el cumplimiento continuo con las leyes ambientales de Mxico y Per no tendr un efecto
material adverso en las operaciones, propiedades, resultados de operacin, situacin financiera, o perspectivas
de SCC, ni que pueda ocasionar inversiones de capital importantes.
Operacin Estados Unidos:
Litigios ambientales y cuestiones relacionadas: En relacin con los temas mencionados posteriormente, Asarco
opera con agencias federales y estatales para resolver asuntos ambientales. Asarco provisiona las prdidas
cuando dichas prdidas se consideran probables y se pueden estimar razonablemente. Dichas provisiones se
ajustan al momento de que Asarco obtiene nueva informacin atendiendo los cambios en las circunstancias.
Dichas obligaciones ambientales no se descuentan al valor presente. Las recuperaciones de los costos
relacionados con remediaciones ambientales provenientes de seguros contratados y otras partidas se
reconocen cuando se realizan. Las acciones de remediacin se realizan por Asarco en el sitio de Hayden, como
se describe en el siguiente prrafo:
Hayden: El 10 de Noviembre de 2011, la Agencia de Proteccin Ambiental (EPA) le emiti a Asarco una
Constatacin de Violacin (FOV, por sus siglas en ingls) estipulando que consider que la Planta de Fundicin
de Hayden en Arizona era una fuente importante de contaminantes peligrosos de aire. En 2015 la EPA y Asarco
resolvieron los asuntos abiertos con la constitucin de un Acuerdo de Pago (el Acuerdo de Pago). Bajo el
Acuerdo de Pago, Asarco necesitar reequipar los convertidores en la Planta de Hayden. Adicionalmente,
Asarco tendr que pagar $4.5 por una multa civil, fondear $8.0 en proyectos de mitigacin ambiental local y
reemplazar una locomotora disel con un modelo ms limpio. El monto reservado por Asarco al 31 de diciembre
de 2013 fue de $2.0. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, Asarco registr un pasivo contingente por $1.0 para
el caso de Hayden. En 2015, para reflejar el Acuerdo de Pago Asarco registr un gasto de $11.5 y un gasto
diferido por $1.0 (por el reemplazo de la locomotora disel). Al 31 de diciembre de 2015, Asarco tena un pasivo
de $13.5 en el balance general consolidado por el Acuerdo de Pago. En enero de 2016 Asarco pag $4.5 por
una multa civil ms intereses de $3.0 (miles).
Litigios
Operaciones Peruanas:
Garca Ataucuri y Otros contra la Sucursal Peruana de SCC:
En abril de 1996, la Sucursal fue notificada sobre una demanda entablada en Per por el Sr. Garca Ataucuri y
aproximadamente 900 ex-trabajadores que pretenda la entrega de un nmero sustancial de sus acciones
laborales, ms los dividendos correspondientes a dichas acciones, distribuidas a cada ex-trabajador de manera
proporcional a su tiempo de servicios en la Sucursal Peruana de SCC, de acuerdo con una Ley peruana anterior
de distribucin obligatoria de utilidades.
El juicio por las acciones laborales se basa en pretensiones de ex-trabajadores sobre la propiedad de acciones
laborales que, segn los demandantes, la Sucursal no emiti durante la dcada de 1970, hasta 1979, de acuerdo
con dicha Ley de distribucin obligatoria de utilidades anteriormente vigente en Per. En 1971, el Gobierno
Peruano promulg leyes que disponan que los trabajadores mineros tuviesen una participacin del 10% en las
utilidades antes de impuestos de las empresas donde trabajaban. Esta participacin era distribuida 40% en
efectivo y 60% como participacin patrimonial en la empresa. En 1978, la porcin patrimonial, que originalmente
se entregaba a una organizacin de trabajadores de la industria minera, se estableci en 5.5% de las utilidades
antes de impuestos, y era entregada individualmente a cada trabajador, principalmente en la forma de acciones
laborales. La porcin en efectivo se estableci en 4.0% de las utilidades antes de impuestos y se entregaba
individualmente a cada trabajador, tambin proporcionalmente a su tiempo de servicios en la Sucursal. En 1992,
la participacin de los trabajadores se estableci en 8%, con el 100% pagadero en efectivo, eliminndose por
Ley la participacin patrimonial.

266

Con relacin a la emisin de acciones laborales por la Sucursal de Per, la Sucursal es la parte demandada en
los siguientes procesos judiciales:
1)

El Sr. Garca Ataucuri busca la entrega, a l y a cada uno de los aproximadamente 900 ex-empleados
de la Sucursal Peruana, de 3,876,380,679.65 antiguos soles o 38,763,806.80 acciones laborales, tal
como lo estipulaba el Decreto Ley 22333 (una antigua Ley de distribucin de utilidades), a ser emitidas
proporcionalmente a cada ex-empleado de acuerdo con su tiempo de servicios en la Sucursal de SCC
en Per, ms los dividendos correspondientes a dichas acciones. Las 38,763,806.80 acciones laborales
exigidas en la demanda, con un valor nominal de 100.00 antiguos soles cada una, representan el 100%
de las acciones laborales emitidas por la Sucursal durante la dcada de 1970 hasta 1979 para todos sus
empleados durante dicho periodo. Los demandantes no representan al 100% de todos los empleados
elegibles de la Sucursal durante dicho periodo.
Hay que tener en cuenta que el juicio se refiere a la antigua moneda peruana llamada sol de oro, o
antiguos soles, que luego fue reemplazada por el inti y despus por el actual sol. Derivado de la alta
inflacin del periodo entre 1985 y 1990, mil millones de antiguos soles equivalen a un sol de hoy.
Tras prolongados procesos ante los juzgados civiles de Per, el 19 de septiembre de 2001, ante una
apelacin de la Sucursal, la Corte Suprema del Per anul el proceso indicando que los juzgados civiles
carecan de jurisdiccin y que la materia deba ser resuelta por un juzgado de trabajo, (la apelacin de
2000).
En octubre de 2007, en un proceso aparte entablado por los demandantes, el Tribunal Constitucional del
Per invalid la decisin de la Corte Suprema del Per del 19 de septiembre de 2001 y orden a la Corte
Suprema que volviera a pronunciarse sobre el fondo de la causa, admitiendo o desestimando la
apelacin que la Sucursal hizo en el 2000.
En mayo de 2009, la Corte Suprema rechaz la apelacin interpuesta por la Sucursal en el 2000,
ratificando la decisin de la corte superior y del juzgado de primera instancia que le haba sido adversa.
Si bien la Corte Suprema ha ordenado a la Sucursal Peruana de SCC que entregue las acciones
laborales y los dividendos, la Corte Suprema tambin ha establecido claramente que la Sucursal Peruana
de SCC podr probar, mediante todos los medios legales, su afirmacin de que las acciones laborales y
los dividendos ya han sido distribuidos a sus ex-empleados de conformidad con la Ley de reparticin de
utilidades entonces vigente, una afirmacin que la Sucursal Peruana de SCC sigue manteniendo.
El 9 de junio de 2009, la Sucursal Peruana de SCC interpuso una accin de amparo ante un juzgado
civil en Per solicitando la nulidad de la decisin de la Corte Suprema dada en 2009 y, en un proceso
aparte, una solicitud de una medida cautelar. El juzgado civil dictamin una resolucin favorable sobre
la nulidad y la medida cautelar, suspendiendo la ejecucin de la resolucin de la Corte Suprema por las
razones indicadas anteriormente, adems de otras. En febrero de 2012, la Sucursal fue notificada de
que el juzgado civil haba revertido sus resoluciones previas. Tras la apelacin presentada por la
Sucursal peruana, la Corte Superior ratific las resoluciones del juzgado de primera instancia en cuanto
a la nulidad de la resolucin de la Corte Suprema de 2009 y la medida cautelar. Como resultado, la
nulidad de la medida cautelar es definitiva e inapelable. Sin embargo, la Sucursal present una apelacin
contra la nulidad de la resolucin de la Corte Suprema de 2009 ante el Tribunal Constitucional. El 10 de
abril de 2014 el Tribunal Constitucional desestim la apelacin de la Entidad y reafirm la decisin del
juzgado de primera instancia.
El 23 de septiembre de 2015, el juzgado de primera instancia que orden la entrega de las acciones
laborales de la Sucursal, embarg 10,501,857 acciones de inversin de propiedad de SCC y Compaa
Minera Los Tolmos S. A. (Los Tolmos). La Entidad est defendindose enrgicamente contra estas
medidas, y las ha refutado con diversos fundamentos, principalmente porque las acciones laborales
creadas por Ley en 1979 no son equivalentes a las acciones de inversin, sobre una base uno a uno,
ya que estas ltimas deben de reconocer la inflacin peruana del perodo 1980-2014. Una accin de
inversin representa 10 millones de acciones laborales. Adicionalmente, las acciones de inversin
embargadas son propiedad de SCC y Los Tolmos, entidades que no son parte en el juicio.
En diciembre de 2015, la Entidad apel la decisin del juzgado de primera instancia ante la Corte
Superior, la cual declar infundada su impugnacin al embargo. Los Tolmos inici una demanda
independiente por su tenencia, para que el juzgado de primera instancia revoque la orden de embargo
de sus acciones de inversin. En enero de 2016, el juzgado de primera instancia emiti una resolucin
aclarando que la medida de embargo aplica a las acciones de inversin tenidas por la Sucursal Peruana
de SCC, que podran estar en posesin de SCC o Los Tolmos. La Entidad contina defendindose
enrgicamente contra esta medida de embargo.

2)

Adems, se han entablado los siguientes juicios contra la Sucursal de SCC, que involucran a
aproximadamente 800 demandantes, los cuales pretenden el mismo nmero de acciones laborales que
el caso Garca Ataucuri, ms intereses, las acciones laborales resultantes de los incrementos de capital,

267

y dividendos: (1) Armando Cornejo Flores y otros contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado el 10
de mayo de 2006); (2) Alejandro Zapata Mamani y otros contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado
el 27 de junio de 2008); (3) Edgardo Garca Ataucuri, en representacin de 216 ex trabajadores de la
Sucursal Peruana de SCC, contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en mayo de 2011); (4) Juan
Guillermo Oporto Carpio contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en agosto de 2011); (5) Rene
Mercado Caballero contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en noviembre de 2011); (6) Enrique
Salazar lvarez y otros contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en diciembre de 2011); (7)
Armando Cornejo Flores, en representacin de 37 ex trabajadores de la Sucursal Peruana de SCC contra
la Sucursal Peruana de SCC (entablado en marzo de 2012); (8) Porfirio Ochochoque Mamani y otros
contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en julio de 2012); (9) Alfonso Claudio Flores Jimnez y
otros contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en julio de 2013); (10) Edgardo Garca Ataucuri en
representacin de 104 ex trabajadores de la Sucursal Peruana de SCC (entablado en marzo de 2015);
(11) Nicols Aurelio Sueros Benavente contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en mayo de 2015)
y (12) Vctor Ral Mrquez Cano contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en junio 2015). La
Sucursal Peruana de SCC ha respondido las demandas y ha refutado la validez de sus pretensiones.
La Sucursal Peruana de SCC sostiene que las acciones laborales se distribuyeron de acuerdo con lo dispuesto
por la Ley de reparticin de utilidades entonces vigente. La Sucursal Peruana de SCC no ha hecho ninguna
provisin para estos juicios pues considera que tiene slidos argumentos de defensa contra las pretensiones
formuladas en las demandas. Adicionalmente, en este momento la Administracin no puede estimar
razonablemente el monto de esta contingencia.
Las Concesiones Mineras Virgen Mara del Proyecto Minero Ta Mara
El proyecto Ta Mara incluye varias concesiones mineras, que totalizan 32,989.64 hectreas. Una de las
concesiones es la concesin minera Virgen Mara que tiene en total 943.72 hectreas, o 2.9% del total de
concesiones mineras.
SCC es uno de los litigantes en los siguientes juicios relacionados con las concesiones mineras Virgen Mara:
a)

Exploraciones de Concesiones Metlicas S. A.C. (Excomet): En agosto de 2009, los ex-accionistas de

Excomet entablaron un nuevo juicio contra la Sucursal de SCC. Los demandantes alegan que la
adquisicin de las acciones de Excomet por parte de la Sucursal es nula porque el precio de compra de
$2.0 que la Sucursal pag por dichas acciones no fue negociado de manera justa por los demandantes
y la Sucursal. En 2005, la Sucursal adquiri las acciones de Excomet despus de negociaciones
prolongadas con los demandantes y despus que los demandantes, que eran todos los accionistas de
Excomet, aprobaran la transaccin en una asamblea general de accionistas. Excomet era entonces el
propietario de la concesin minera Virgen Mara. En octubre de 2011, el juzgado civil desestim el caso
argumentando que el periodo para interponer la demanda ya haba prescrito. Tras la apelacin
presentada por los demandantes, la corte superior revoc la resolucin del juzgado de primera instancia,
lo remiti a este para posteriores procedimientos. En agosto de 2015, el juzgado de primera instancia
desestim el caso, fundamentando su decisin en que los demandantes no haban demostrado la
supuesta injusticia de las negociaciones. Los demandantes apelaron esta decisin ante la Corte
Superior. Al 31 de diciembre de 2015, este caso sigue pendiente de resolucin.
SCC sostiene que esta demanda carece de fundamentos y est defendindose enrgicamente contra
ella.

b)

Sociedad Minera de Responsabilidad Limitada Virgen Mara de Arequipa (SMRL Virgen Mara): En
agosto de 2010, SMRL Virgen Mara, una entidad que hasta julio de 2003 era propietaria de la concesin
minera Virgen Mara, entabl un juicio contra la Sucursal de SCC y otros. SMRL Virgen Mara vendi
esta concesin minera en julio de 2003 a Excomet (vase (a) lneas arriba). El demandante alega que la
venta de la concesin minera Virgen Mara a Excomet no tiene validez porque las personas que
asistieron a la asamblea de accionistas de SMRL Virgen Mara en la que se acord la venta, no eran los
verdaderos propietarios de las acciones. El demandante tambin pretende la nulidad de todos los actos
subsiguientes concernientes a la propiedad minera (la adquisicin arriba mencionada de las acciones de
Excomet por parte de la Sucursal de SCC y la venta de esta concesin a la Sucursal de SCC por parte
de Excomet). En octubre de 2011, el juzgado civil desestim el caso argumentando que el periodo para
interponer la demanda ya haba prescrito. Tras la apelacin presentada por los demandantes, la corte
superior devolvi lo actuado al juzgado de primera instancia, ordenndole que emita una nueva
resolucin. El 25 de junio de 2013 el juzgado de primera instancia desestim el caso debido a defectos
procesales. Tras la apelacin presentada por el demandante, el 2 de diciembre de 2013 la Corte Superior
revoc la resolucin del juzgado de primera instancia debido a defectos procesales y orden que emita
una nueva resolucin. En julio de 2014, el juzgado de primera instancia volvi a desestimar el caso
argumentando que el periodo para interponer la demanda ya haba prescrito.
El demandante apel esta decisin ante la Corte Superior. El 30 de diciembre de 2014, la Corte Superior

268

ratific la decisin del juzgado de primera instancia. El demandante ha interpuesto un recurso de

apelacin extraordinario ante la Corte Suprema. En octubre de 2015, la Corte Suprema declar infundada
el recurso extraordinario de apelacin. Este caso ha concluido a favor de SCC.
Proyecto Especial Regional Pasto Grande (el Proyecto Pasto Grande)
En el ltimo trimestre de 2012, Proyecto Pasto Grande, una entidad del Gobierno Regional de Moquegua,
entabl una demanda contra la Sucursal Peruana de SCC alegando derechos de propiedad sobre cierta rea
usada por la Sucursal Peruana, y que pretende la demolicin de la represa de relaves donde la Sucursal
Peruana de SCC deposita sus relaves provenientes de Toquepala y Cuajone desde 1995. La Sucursal Peruana
tiene derecho a usar el rea en cuestin desde 1960 y ha construido y operado las represas de relaves tambin
con la autorizacin correspondiente del gobierno desde 1995. La Sucursal Peruana de SCC sostiene que la
demanda carece de fundamento y se est defendiendo enrgicamente contra la demanda. Tras una mocin
presentada por la Sucursal Peruana, el juzgado de primera instancia incluy al MINEM como parte demandada
en este juicio. El MINEM ha respondido la demanda y ha refutado la validez de la pretensin. Al 31 de diciembre
de 2015, el caso sigue pendiente y sin nuevos acontecimientos.
Operaciones en Estados Unidos:
Reclamos por reservas en disputa (DCR, por sus siglas en ingls)
Algunas demandas a Asarco por la liquidacin de la bancarrota que se volvi efectiva el 31 de diciembre de
2009, no fueron liquidadas en esa fecha, por lo que Asarco ha proporcionado fondos al Socio administrador del
Plan (PPA, por sus siglas en ingls) para el cumplimientos de los pasivos contingentes relativos a:

Reclamos administrativos por sindicatos, honorarios administrativos del plan mdico y otros temas.
Reclamos por mejoras por firmas legales, firmas de consultora y otros profesionales que participaron en
el procedimiento de quiebra.

Reclamaciones substanciales por contribucin por autoridades previas, miembros del consejo y
participantes del plan.

Asarco ha registrado pasivos por $6.7 y $18.0 al 31 de diciembre de 2014 y 2013, respectivamente, lo cual
representa el mejor estimado de la Administracin para liquidar el pago de las demandas pendientes. Al 31 de
diciembre de 2015, debido a que no hay demandas pendientes, Asarco no reconoci ningn pasivo.
El 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013 los saldos restringidos en efectivo del DCR fueron de $13.7, $28.7 y
$40.3, respectivamente. Cualquier efectivo residual en el DCR ser regresado a Asarco y cualquier deficiencia
ser fondeada por Asarco. Durante 2015, 2014 y 2013 diversas demandas y honorarios administrativos fueron
liquidados con el pago de $15.0, $11.6 y $4.0, respectivamente. Hasta que el Tribunal de Quiebras determine
que todas las demandas han sido liquidadas y apruebe el regreso de los fondos restringidos a Asarco, el efectivo
reservado en el DCR ser utilizado para el pago de honorarios administrativos del PPA.
En adicin a las demandas mencionadas, hubo una reclamacin de contribucin substancial de Sterlite (USA),
Inc y Sterlite Industries (India) Ltd. (colectivamente Sterlite). Asarco realiz una demanda en contra de Sterlite
con relacin al incumplimiento de un contrato de compra de activos para adquirir la totalidad de los activos de
Asarco. En Febrero de 2012, el Tribunal de Quiebras dict sentencia a favor de Asarco y rechaz la reclamacin
de contribucin substancial de Stertile. En Octubre de 2014, Asarco recibi un pago definitivo en efectivo de
Sterlite relacionado con los juicios de $65.8, neto de $16.9 de honorarios legales, los cuales se reflejan en los
gastos generales en el estado de resultados.
Parcelas en disputa
Cuando Asarco transmiti dos propiedades; el Sitio January Mine y el Sitio Norton Mine (las parcelas en disputa)
a la Custodia Fiduciario Multi-Estatal (el Fiduciario) en el procedimiento de Quiebra de Asarco, surgieron litigios
en contra de Asarco por incumplimiento de contrato, en relacin con una descripcin legal incompleta de las
propiedades mencionadas anteriormente previstos por Asarco, que se transportarn al Fideicomiso. En 2015,
Asarco registr un gasto y un pasivo de $1.0 para este litigio. En enero de 2016, Asarco pag $1.0 para liquidar
la disputa.
Asuntos laborales
Operaciones Peruanas:
Al 31 de diciembre de 2015, el 72.7% de los 4,602 trabajadores peruanos de SCC estaban sindicalizados.
Actualmente, hay cinco sindicatos separados: un sindicato principal y cuatro sindicatos ms pequeos. En el

269

segundo trimestre de 2015, dos de los sindicatos principales, que anteriormente representaban a los
trabajadores de Ilo y Cuajone, y uno de los sindicatos menores, que antes representaba a algunos trabajadores
de Toquepala, se fusionaron en un nuevo sindicato principal. Los cuatro sindicatos menores representan al resto
de los trabajadores de SCC. Los contratos colectivos de SCC, con todos estos sindicatos, expiraron en el
segundo semestre de 2015. SCC comenz las negociaciones para los nuevos contratos en el tercer trimestre
de 2015. Durante el primer trimestre de 2016, SCC firm convenios por tres aos con los cinco sindicatos. Estos
convenios incluyen, entre otras cosas, aumentos salariales anuales del 5% para cada uno de los tres aos para
todos los trabajadores que pertenecen a estos sindicatos.
Operaciones Mexicanas:
En aos recientes, las operaciones mexicanas han experimentado una mejora positiva en su ambiente laboral,
pues sus trabajadores optaron por cambiar su afiliacin del Sindicato Nacional de Trabajadores Mineros,
Metalrgicos y Similares de la Repblica Mexicana (o Sindicato Nacional Minero), liderado por Napolen Gmez
Urrutia, a otros sindicatos menos politizados.
Sin embargo los trabajadores de las minas mexicanas de San Martn y Taxco an siguen bajo el Sindicato
Nacional Minero y estn en huelga desde julio de 2007. El 10 de diciembre de 2009 un tribunal federal ratific
la legalidad de la huelga en San Martn. El 27 de enero de 2011, con el fin de recuperar el control de la mina de
San Martn y reanudar operaciones, SCC present una solicitud ante el tribunal para que, entre otras cosas,
defina el pago por cese para cada trabajador sindicalizado. El tribunal desestim la solicitud argumentando que,
segn la Ley federal de trabajo, slo al sindicato le corresponda legtimamente presentar tal solicitud. SCC
apel, y el 13 de mayo de 2011 el juzgado federal mexicano acept la solicitud. En julio de 2011, el Sindicato
Nacional Minero apel la decisin favorable del juzgado ante la Corte Suprema. El 7 de noviembre de 2012, la
Corte de Suprema ratific la decisin del tribunal federal. SCC entabl un nuevo juicio ante el tribunal laboral en
virtud de la resolucin de la Corte Suprema, que reconoci el derecho del tribunal laboral para definir la
responsabilidad por la huelga y la indemnizacin por cese de cada trabajador sindicalizado. El efecto de una
decisin favorable del tribunal laboral en este nuevo proceso sera poner fin a la prolongada huelga en San
Martn. Al 31 de diciembre de 2015, el caso sigue pendiente de resolucin y sin nuevos acontecimientos.
En el caso de la mina de Taxco, despus de que los trabajadores se negaran a permitir la exploracin de nuevas
reservas, SCC inici un juicio que busca rescindir su relacin laboral con los trabajadores de la mina (incluyendo
el respectivo convenio colectivo). El 1 de septiembre de 2010, el tribunal laboral federal emiti una resolucin
que aprob la rescisin del convenio colectivo y todos los contratos de trabajo individuales de los trabajadores
afiliados al Sindicato Minero Mexicano en la mina de Taxco. El sindicato minero apel la decisin del tribunal
laboral ante un tribunal federal. En septiembre de 2011, el tribunal federal acept la apelacin del sindicato y
devolvi lo actuado al tribunal federal laboral para su reconsideracin. Despus de varios procesos legales, el
25 de enero de 2013 SCC inici un nuevo proceso ante el tribunal laboral en virtud de la resolucin de la Corte.
El 16 de junio 2014 el tribunal laboral de la peticin de SCC. La resolucin emitida por el tribunal laboral fue
impugnada por la Entidad ante un tribunal federal. En agosto de 2015, la Corte Suprema resolvi declarar su
competencia jurisdiccional sobre el caso y dictar sentencia directamente. Considerando esta nueva resolucin
de la Corte Suprema, podra haber fundamentos para una resolucin favorable que ponga fin a la prolongada
huelga de la Unidad Taxco. Al 31 de diciembre de 2015, el caso sigue pendiente de resolucin y sin nuevos
acontecimientos.
Se espera que las operaciones en estas minas sigan suspendidas hasta que se resuelvan estos problemas
laborales.
En vista de estas huelgas prolongadas, SCC ha revisado el valor en libros de las minas de San Martn y Taxco
para determinar si hay deterioro de valor. SCC concluy que existe un deterioro inmaterial de los activos
situados en estas minas.
Otros asuntos legales
SCC
SCC es parte en varios juicios relacionados con sus operaciones, pero no cree que las resoluciones judiciales
que le sean adversas en cualquiera de ellos, ya sea en forma individual o conjunta, tendrn un efecto material
en su posicin financiera ni en sus resultados de operacin.

270

Asarco
Asarco est bajo juicio como demandada en Arizona, el caso ms reciente comenz en 1975, involucrando a
los nativos americanos y otros usuarios del agua en Arizona. Estas demandas reclaman daos y perjuicios por
uso y presunta contaminacin de los pozos subterrneos. Los juicios podran afectar el uso de agua de Asarco
en los complejos de Ray, Mission y otras operaciones en Arizona. Asarco tambin est involucrada en varios
litigios derivados de reclamos por compensaciones laborales, entre otros. Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y
2013, la Administracin ha analizado la situacin y ha reservado aproximadamente $11.3, $9.3 y $6.3,
respectivamente, para cubrir dichos compromisos.
Corporativo y divisin ferroviaria
GAP
El 13 de junio de 2011, GMxico anunci que su Consejo de Administracin haba aprobado la adquisicin
(directa o indirecta) de ms del 30% y de hasta el 100% de las acciones en circulacin de GAP, excluyendo
acciones de Tesorera, y que, en relacin con cualquiera de dichas operaciones GMxico sera requerido a
lanzar una oferta pblica obligatoria (OPA), por hasta el 100% de las acciones de GAP en circulacin, de
acuerdo con la legislacin mexicana de valores y otras leyes aplicables. GMxico e ITM (las Personas
Informantes) solicitaron ante la CNBV la autorizacin de una OPA. GAP y partes relacionadas promovieron
ciertas demandas en Mxico y obtuvieron una suspensin del lanzamiento de dicha oferta pblica.
Las Partes Informantes apelaron la resolucin solicitando la suspensin de la autorizacin de la CNBV y el 29
de mayo de 2012 las Personas Informantes anunciaron que ya no aplicaran para la autorizacin de la OPA
ante la CNBV, anunciada para el 13 de junio de 2011.
El 16 de abril de 2013, GMxico entreg una carta a ciertos tenedores de acciones de la Serie B (ADS) y
accionistas (la Carta de Accionistas del 16 de abril), solicitando que votaran a favor de todas las propuestas
incluidas en la Orden del Da de la Asamblea General Anual Ordinaria de GAP a ser celebrada el 23 de abril de
2013 (la Asamblea de Accionistas del 23 de abril). La Asamblea de Accionistas del 23 de abril fue convocada a
solicitud de GMxico. Todas las propuestas incluidas en la Orden del Da de la Asamblea de Accionistas del 23
de abril fueron sugeridas por GMxico. La Carta de Accionistas del 16 de abril contiene varias propuestas,
incluyendo una mediante la cual dejaran de ser obligatorios los estatutos que GMxico considera inconsistentes
con la legislacin mexicana aplicable, particularmente por lo que se refiere a los lmites de participacin
accionaria impuestos. En la Asamblea de Accionistas del 23 de abril GMxico tambin solicit que los
accionistas de GAP aprobaran el nombramiento de un representante independiente de los accionistas para
llevar a cabo una investigacin que determinara si algunos directores de GAP y sus altos funcionarios han
estado involucrados en actos ilcitos en detrimento de GAP y que pudiesen resultar en responsabilidad de dichos
directores y funcionarios frente a sta y frente a sus accionistas minoritarios. Dicha asamblea fue suspendida
con motivo de cierta medida cautelar solicitada por el accionista Ral Fernndez Briseo, quien a su vez es
asesor de GAP.
Asimismo, el 3 de diciembre de 2013 y con base en opiniones emitidas por diferentes expertos en la materia,
ante la omisin de los rganos societarios competentes de GAP para convocar, GMxico solicit antes juez
competente se emitiera una convocatoria a diversa Asamblea de Accionistas cuya propuesta ms importante
de la Orden del Da fue la de la no renovacin del Contrato de Asistencia Tcnica y Transferencia de Tecnologa
(CATT). GMxico sostuvo y pretende seguir teniendo plticas con la administracin de GAP, directores, otros
accionistas y terceros en relacin con ste y otros asuntos mencionados con anterioridad.
La Asamblea de Accionistas en la que se propuso y se aprob la no renovacin del CATT, fue anulada con
motivo de la ejecutoria emitida por el H. Tercer Tribunal Colegiado en Materia Civil del Primer Circuito, dictada
en el expediente Q.C. 11/2014, por lo que al da de hoy el CATT se encuentra vigente.
GMxico haba obtenido sentencias favorables en primera y segunda instancias en relacin con el juicio de
nulidad entablado en contra de GAP, que declara nula e ilegal la limitacin de los estatutos de GAP que seala
una tenencia mxima del 10% de su capital social. La investigacin y resolucin de dicho asunto ha sido
sometido a la Primera Sala de la Suprema Corte de Justicia de la Nacin, quin resolvi en definitiva que los
lmites de participacin accionaria previstos en los estatutos sociales no son violatorios de la Ley del Mercado
de Valores.

271

En cumplimiento a lo resuelto por la Corte Suprema, el 15 de febrero de 2016, la Segunda Sala Civil del Tribunal
Superior de Justicia del Distrito Federal, conden a GMxico e ITM, a vender el excedente del 10% de acciones
representativas del capital social de GAP.
En contra de dicha determinacin, GMxico e ITM interpusieron juicio de amparo directo, mismo que ha sido
admitido en tiempo y forma y se encuentra pendiente de resolucin.
Las Personas Informantes podran continuar buscando el nombramiento del nmero de miembros del Consejo
de Administracin de GAP que consideran tienen derecho conforme a su participacin proporcional en sta, en
cualquier momento.
Mientras el asunto de cmo vender sus acciones siga en proceso de resolucin, las Personas Informantes
podrn, de tiempo en tiempo, vender acciones de GAP en el Mercado de Valores Mexicano o de Nueva York,
pblica, privada o de alguna otra forma o proponer cambios en el Consejo de Administracin de GAP y segn
las mismas Partes Informantes lo determinen en cualquier momento, con base en la evolucin de los negocios
y prospectos de GAP, precios de acciones y de ADS, condiciones en los valores y mercados financieros y en la
industria y economa general de GAP, desarrollos regulatorios que lo afecten as como a otros factores que
consideren relevantes.
Adicionalmente, las Personas Informantes podrn, de tiempo en tiempo, tener plticas con la administracin de
GAP, directivos relevantes y otros accionistas y terceros en relacin con sus inversiones as como del negocio
y de la estrategia de sta.
Otras contingencias
Divisin ferroviaria
Negociaciones con una entidad operadora del Sistema Ferroviario Mexicano
Al 31 de diciembre de 2015, Ferromex tiene saldos netos por cobrar con Kansas City Southern Mxico, S. A de
C. V. (KCSM), antes TFM, S. A. de C. V. (TFM) que provienen de 1998 a enero de 2010.
Con fecha 4 de febrero de 2016, Ferromex y KCSM firmaron un convenio de transaccin que pone fin a todas
las cuentas por pagar y por cobrar que se tenan pendientes.
Al 31 de diciembre de 2015 la Entidad considera que se han valuado adecuadamente dichos saldos por lo que
no ha registrado estimaciones adicionales para cubrir los posibles resultados a favor o en contra que podran
resultar de las negociaciones.
Como resultado del convenio firmado, tanto Ferromex como KCSM se desisten de cualquier demanda, accin,
recurso o procedimiento, ya sea judicial, administrativo o convencional, con relacin a los juicios siguientes:
En Relacin a:

Procedimiento:

Expediente:

Derechos de paso

Administrativo SCT

Of. No. 4.3.-1011/2008 de fecha 26 de junio de 2008;

y Of. No. 4.3.-1200/2008 de fecha 23 de julio de 2008

Derechos de
arrastre y servicios
interlineales

Administrativo SCT

Of. No. 120.-849/2002, de fecha 2 de agosto de 2002

Juicio de amparo

En Tribunal
Colegiado

D.A. 233/2015

272

Procesos judiciales y administrativos

La Entidad est involucrada en varios procedimientos legales derivados de sus operaciones normales; sin
embargo, la Administracin de la Entidad y sus asesores legales consideran que cualquier definicin en su
conjunto con respecto a estos procedimientos no tendra un efecto material adverso en la posicin financiera o
en los resultados de sus operaciones. Los principales procesos judiciales en los que se encuentra involucrada
la Entidad son los siguientes:
b.1

Juicios de Nulidad contra diversos oficios emitidos por la SCT sobre derechos de paso, servicios de
interconexin y terminal. Actualmente existe un juicio de esta naturaleza el cual se ventila ante las
autoridades correspondientes. Al 31 de diciembre de 2015 la Entidad est en espera de la resolucin
correspondiente.

b.2

Juicios indirectos. Son aquellos en que Ferromex y/o Ferrosur es codemandada, respecto de demandas
laborales presentadas en contra de Ferrocarriles Nacionales de Mxico (FNM), mismos que por su
situacin no pueden ser cuantificados, pero cuyo impacto econmico se absorbera por el actual rgano
Liquidador de FNM o en su defecto por el Gobierno Federal, de acuerdo con los trminos previamente
acordados.

b.3

Juicios directos. Son aquellos de ndole laboral en los que Ferromex y/o Ferrosur es el demandado. La
cifra correspondiente se materializara en el supuesto de que se pierdan los juicios en su totalidad y no
hubiera posibilidad de negociacin. El importe de las indemnizaciones pagadas durante 2015, 2014 y
2013, respecto de las demandas laborales, fue de $258.3, $362.3 y $345.8 (en miles), respectivamente.

Otras contingencias
La Entidad es participe en otros juicios relacionados con sus operaciones, pero estima que las resoluciones
judiciales que le sean adversas en cualquiera de ellos, ya sea en forma individual o conjunta, no tendrn un
efecto material en su posicin financiera ni en sus resultados de operacin. Adems, la Entidad no cree que el
resultado de los juicios derivados de las presuntas acciones colectivas tenga un efecto material adverso sobre
su situacin financiera ni sobre sus resultados de operacin.
Si bien los demandados, incluyendo GMxico y sus afiliadas, creen que las pretensiones de los juicios derivados
de presuntas acciones colectivas no tienen fundamento, la Entidad no puede asegurar que stas o futuras
demandas, si tienen xito, no tendrn un efecto negativo sobre GMxico.

30.

Segmentos de operacin
Los segmentos de la Entidad estn organizados segn su gestin administrativa por industria y regiones
geogrficas, lo cual se traduce en tres segmentos a reportar: MM, SCC, Asarco, FMRH, ITM e Infraestructura. El
segmento de MM (operaciones a tajo abierto y minas subterrneas) produce cobre con produccin de
subproductos de molibdeno, plata y otros materiales, SCC y Asarco incluye operaciones integradas de extraccin
de cobre, fundicin y refinacin de cobre, produccin de cobre, con produccin de subproductos de molibdeno,
plata y otros materiales, principalmente en Per y EUA, respectivamente. Las operaciones de transportacin
ferroviaria son realizadas por FMRH a travs de sus subsidiarias ITF y GFM en Mxico. Las actividades de
infraestructura son realizadas principalmente por CIPEME, MCC y CIEM, cuyas actividades principales son la
prestacin de servicios de perforacin petrolera, servicios de construccin y construccin de plantas generadoras
de energa, respectivamente. Los saldos y operaciones corporativas se originan por actividades realizadas en
EUA, Per y Mxico.
La informacin por segmentos se presenta en el mismo formato utilizado por la Administracin de la Entidad
para evaluar cada negocio. Un segmento operativo se define como un componente de la Entidad dedicado a
actividades de negocios, de las que la Entidad obtiene ingresos e incurre en costos y gastos, con respecto al
cual se prepara informacin para la toma de decisiones y del cual la Administracin evala peridicamente la
asignacin de recursos. Las polticas contables de los segmentos se describen en el resumen de principales
polticas contables. La Entidad evala el desempeo por segmento basado en la utilidad (prdida) de operacin.

273

La informacin financiera por segmento en 2015, 2014 y 2013 fue como sigue:
31 de diciembre de 2015
Minera
MM

SCC

Ferroviario

Infraestructura

Corporativo

FMRH/ITM

MPD y Otros

Gmxico y otros

Asarco

Ventas de productos y servicios

Utilidad bruta
Gastos de administracin
Depreciacin, amortizacin y agotamiento
Financiamiento integral
Utilidad neta aplicable a la participacin
controladora

$
$
$
$
$

2,954
1,086
49
303
10

$
$
$
$
$

2,021
710
36
188
188

$
$
$
$
$

391

334

Total activos
Total pasivos
Inversin neta en propiedad, planta y
equipo
Adquisicin de propiedad, planta y equipo

$
$

7,335
891

$
$

5,802
6,703

$
$

$
$

5,437
(767)

$
$

3,045
(382)

$
$

1,034
135
25
139
3

$
$
$
$
$

1,855
630
112
169
16

$
$
$
$
$

315
288
21
92
55

$
$
$
$
$

306

142

2,875
992

$
$

3,185
793

$
$

1,583
(72)

$
$

1,788
(378)

$
$

(168)

Total

(32)
37
5
10

$
$
$
$
$

8,179
2,817
280
896
282

12

1,017

2,558
1,309

$
$

499
109

$
$

22,254
10,797

1,817
(90)

$
$

45

$
$

13,715
(1,689)

31 de diciembre de 2014
Minera
MM

SCC

Ferroviario

Infraestructura

Corporativo

FMRH/ITM

MPD y Otros

Gmxico y otros

Asarco

Ventas de productos y servicios

Utilidad bruta
Gastos de administracin
Depreciacin, amortizacin y agotamiento
Financiamiento integral
Utilidad neta aplicable a la participacin
controladora

$
$
$
$
$

3,283
1,678
50
242
3

$
$
$
$
$

2,482
980
40
212
130

$
$
$
$
$

1,268
136
32
130
1

$
$
$
$
$

1,937
604
120
183
(38)

$
$
$
$
$

316
172
19
61
33

$
$
$
$
$

746

463

231

254

80

Total activos
Total pasivos
Inversin neta en propiedad, planta y
equipo
Adquisicin de propiedad, planta y equipo

$
$

6,790
878

$
$

5,029
4,934

$
$

3,023
1,265

$
$

3,065
879

$
$

$
$

4,998
(1,074)

$
$

2,560
(456)

$
$

1,634
(132)

$
$

1,857
(289)

$
$

274

Total

13
42
4
25

$
$
$
$
$

9,286
3,583
303
832
154

24

1,798

2,242
1,329

$
$

942
96

$
$

21,091
9,381

1,821
(482)

$
$

48

$
$

12,918
(2,433)

31 de diciembre de 2013
Minera
MM

SCC

Ferroviario

Infraestructura

Corporativo

Minera

FMRH/ITM

MPD y Otros

Gmxico y otros

Total

Asarco

Ventas de productos y servicios

Utilidad bruta
Gastos de administracin
Depreciacin, amortizacin y agotamiento
Financiamiento integral
Utilidad neta aplicable a la participacin
controladora

$
$
$
$
$

3,251
1,554
46
245
(9)

$
$
$
$
$

2,614
1,109
43
158
180

$
$
$
$
$

1,414
308
34
120
10

$
$
$
$
$

1,799
521
70
162
27

$
$
$
$
$

242
89
10
30
29

$
$
$
$
$

(15)
46
4
(58)

$
$
$
$
$

9,320
3,566
249
719
179

364

886

332

191

30

22

1,825

Total activos
Total pasivos
Inversin neta en propiedad, planta y
equipo
Adquisicin de propiedad, planta y equipo

$
$

5,921
811

$
$

5,321
4,889

$
$

2,607
518

$
$

3,437
1,073

$
$

2,191
1,327

$
$

902
78

$
$

20,379
8,696

$
$

4,236
(1,278)

$
$

2,285
(426)

$
$

1,602
(168)

$
$

1,974
(415)

$
$

1,416
(571)

$
$

46
-

$
$

11,559
(2,858)

La Entidad gener ventas a clientes y prest servicios de transportacin ferroviaria en las siguientes zonas geogrficas:

rea / Pas

MM

EUA
Mxico
Europa
Per

China y Asia
Latinoamrica, excepto Mxico y Per
Gran total

803
1,570
249
-

279
53
$

31 de diciembre de 2015
Asarco
FMRH

SCC

2,954

275

62
495
324

726
414
$

2,021

1,034
-

1,034

35
1,820
-

Infraestructura

1,855

315
-

Total

315

1,934
3,705
744
324
1,005
467

8,179

rea / Pas

MM

EUA
Mxico
Europa
Per
China y Asia
Latinoamrica, excepto Mxico y Per
Gran total

Total

604
2,194
72
1
336
76

112
706
282
773
609

1,268
-

30
1,907
-

316
-

2,014
4,417
778
283
1,109
685

3,283

2,482

1,268

1,937

316

9,286

MM

Gran total

Infraestructura

rea / Pas

EUA
Mxico
Europa
Per
China y Asia
Latinoamrica, excepto Mxico y Per

31 de diciembre de 2014
Asarco
FMRH

SCC

31 de diciembre de 2013
Asarco
FMRH

SCC

Infraestructura

Total

1,002
1,316
291
96
546

28
1
325
766
811
683

1,414
-

26
1,773
-

242
-

2,470
3,332
325
1,057
907
1,229

3,251

2,614

1,414

1,799

242

9,320

Las ventas por productos en 2015, 2014 y 2013 fueron las siguientes:
2015
Producto

MM

Cobre
Molibdeno
Plata
Zinc
Otros

Total

SCC

2,237
109
169
211
298

3,024

Asarco

1,757
130
57

1,019

2,021

(73)

4,940
239
226
211
393

6,009

25

(22)

77

Total

22

276

Eliminacin

1,066

(7)
$

(102)

Producto

MM

Cobre
Molibdeno
Plata
Zinc
Otros

Total

2014
Asarco

SCC

2,380
300
201
210
215

3,306

2,138
207
72

Eliminacin

1,240
3
34

(25)

5,733
510
273
210
307

7,033

(34)
-

65

37
$

2,482

Total

1,314

(10)
$

(69)

2013
Producto

MM

Cobre
Molibdeno
Plata
Zinc
Otros

Total

SCC

2,366
241
314
202
216

3,339

Asarco

2,289
148
80

1,435

Fletes
Pasajes
Alquiler de carros
Otros
Total

1,515

1,855

Total

1,720
12
-

80
$

1,937

67
$

Infraestructura
2014

2015

Perforacin
Construccin
Energa

90

2013

1,799
2013

190
95
30

197
113
6

194
22
26

315

316

242

277

5,957
389
396
202
335

7,279

36

2,614

(42)

97

1,846
11

(133)

Total

44

Ferroviario
2014

1,756
9

Las ventas por servicios de las divisiones ferroviaria e infraestructura en 2015, 2014 y 2013 fueron las siguientes:

2015

Eliminacin

(14)
$

(189)

31.

Eventos posteriores
El 28 de enero de 2016 el Consejo de Administracin decret el pago de un dividendo en efecto de Ps.0.03
por cada accin en circulacin, a ser pagado en una sola exhibicin el 1 de marzo de 2016 a los accionistas
registrados al cierre de operaciones del 15 de febrero de 2016.

32.

Autorizacin de la emisin de los estados financieros

Los estados financieros consolidados adjuntos fueron autorizados para su emisin el 20 de Abril de 2016, por
el Comit de Auditora, consecuentemente estos no reflejan los hechos ocurridos despus de esa fecha, y
estn sujetos a la aprobacin de la Asamblea Ordinaria de Accionistas de la Entidad, quien puede decidir su
modificacin de acuerdo con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades Mercantiles.

******

278

2.

Anexo N

Los suscritos manifestamos bajo protesta de decir verdad que, en el mbito de nuestras respectivas funciones, preparamos la
informacin relativa a la emisora contenida en el presente reporte anual, la cual, a nuestro leal saber y entender, refleja
razonablemente su situacin. Asimismo, manifestamos que no tenemos conocimiento de informacin relevante que haya sido
omitida o falseada en este reporte anual o que el mismo contenga informacin que pudiera inducir a error a los inversionistas.

279

280

281